引論：我們?yōu)槟砹?3篇股票投資筆記范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
進(jìn)入2009年，隨著央行適度寬松的貨幣政策效果顯現(xiàn)，在流動(dòng)性明顯增加的環(huán)境下，A股市場呈現(xiàn)出回暖的景象，1月份短短15個(gè)交易日上證指數(shù)溫和上漲了9.3％。牛年的開門紅使得一部分基民躍躍欲試。人們有理由相信，今年出現(xiàn)像2008年那樣的大幅調(diào)整的可能性不大，因此投資股票基金成為投資人討論的話題。假如像彼得?林奇這樣的投資大師面對當(dāng)前的中國A股市場，他會(huì)購買并持有股票基金嗎?
作為20世紀(jì)最優(yōu)秀的基金經(jīng)理之一，彼得?林奇向投資人鮮明地提出過他的基金投資法則，最醒目的第一條就是“盡可能投資于股票基金”。這個(gè)建議固然和林奇本人偏愛股票投資有關(guān)系，但更充分的理由是，長期歷史經(jīng)驗(yàn)表明，持有股票資產(chǎn)的平均收益率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他類別資產(chǎn)，美國如此，中國亦然。投資大師和普通基民的一個(gè)重要的區(qū)別是，普通基民從市場判斷來考慮基金投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)，而像彼得?林奇這樣的投資大師提出“盡可能投資股票基金”的建議，實(shí)際是一種投資信念。
是否具有彼得?林奇這種堅(jiān)定的投資信念，可以衡量基民在投資基金上是否具有成熟的投資心態(tài)。很多基民對去年的單邊下跌仍然心有余悸，即使小心翼翼的拿出錢來，也抱著投投看、得到預(yù)期的收益就及時(shí)撤離的心態(tài)。這種較為普遍的心態(tài)實(shí)際還是試圖低買高賣的一種表現(xiàn)，而低買高賣的重要前提是正確判斷了市場未來走向。彼得?林奇本人從來不相信誰能夠預(yù)測市場，對于市場走向和基金投資，他的觀點(diǎn)是，如果不能預(yù)測未來，就堅(jiān)定持有吧。很明顯，投資股票基金，要擁有良好的投資信念，而不是陷于市場和凈值漲跌的悲喜之中。
當(dāng)然，彼得?林奇建議盡可能多地持有股票基金也是有前提條件的。首先，這部分投資股票基金的資金目的是“長期資本增值”，換句話說，這部分錢不能影響個(gè)人或者家庭日常財(cái)務(wù)收支，只有這樣，短期的市場波動(dòng)才不會(huì)影響投資決策或帶來財(cái)務(wù)壓力。其次，挑選長期表現(xiàn)優(yōu)良的基金來投資。挑選的方法和角度很多，簡言之，就是挑選品牌聲譽(yù)好、公司治理好、業(yè)績規(guī)模都領(lǐng)先的基金公司旗下長期表現(xiàn)較好(成立3年以上)的基金產(chǎn)品。
篇2
“我早上買好的葡萄要給父親送過去，要不葡萄就壞了。股市里的錢什么時(shí)候都可以賺，機(jī)會(huì)多得是，可這親情是能賺一天是一天，機(jī)不可失啊！”阿輝說。
“親情也能賺？”我不明就里。
篇3
時(shí)下，不少銀行針對新開戶的“第三方存管”的客戶，就推出了不少新的營銷舉措，新辦理“第三方存管”業(yè)務(wù)可以按照客戶資產(chǎn)的規(guī)模，給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)，對于第三方存管賬戶上的銀行托管資金，可以獲得高于活期存款的收益。
新開戶可獲大禮
正是基于吸引更多新的“第三方存管”客戶的動(dòng)能，不少銀行對于新辦理“第三方存管”業(yè)務(wù)的客戶給出了不少獎(jiǎng)勵(lì)，與以往一些營銷活動(dòng)中的小禮品所不同的是，近期一些銀行的獎(jiǎng)勵(lì)可是“真金白銀”。
記者從一些券商處了解到，優(yōu)惠活動(dòng)力度最大的是民生銀行。為鼓勵(lì)客戶到銀行開辦“第三方存管”業(yè)務(wù)，民牛銀行將根據(jù)客戶的證券市值與在分行金融資產(chǎn)的合計(jì)額給予一定的現(xiàn)金優(yōu)惠，其中，上述兩種資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到5萬10萬元，就可獲得100元的現(xiàn)金回饋；資產(chǎn)總計(jì)達(dá)到100萬元，現(xiàn)金回饋可以達(dá)到800元；如果新開辦“第三方存管”業(yè)務(wù)的客戶證券市值與在分行金融資產(chǎn)合計(jì)在500萬元以上，回饋的獎(jiǎng)勵(lì)可以達(dá)到3000元。另外，民生對于不同的客戶資產(chǎn)分檔和對應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)有著較為細(xì)化的規(guī)定，獎(jiǎng)勵(lì)回饋的資金主要以購物卡的形式給付到客戶，而銀行通常把這些費(fèi)用計(jì)入到營銷費(fèi)用中出。
興業(yè)銀行則在一些地區(qū)開展了針對基金定投、“第三方存管”業(yè)務(wù)的新開戶客戶的營銷方案“金銀計(jì)劃首選興業(yè)手機(jī)話費(fèi)大贈(zèng)送”。興業(yè)的活動(dòng)內(nèi)容主要有：針對新開卡、首次簽訂興業(yè)銀行第三方存管業(yè)務(wù)、外開辦了興業(yè)基金定投業(yè)務(wù)的個(gè)人客戶，可以獲得一份贈(zèng)禮。同時(shí)，在2010年6月30日之前，登錄興業(yè)的手機(jī)銀行業(yè)務(wù)，并辦理轉(zhuǎn)賬、基金交易、理財(cái)、銀證業(yè)務(wù)、貴金屬投資、外匯買賣、信用卡等業(yè)務(wù)累計(jì)積分前1000名客戶，就可以獲贈(zèng)100元話費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)；第1001至6000名客戶，獲贈(zèng)50元話費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)。如果在上述的活動(dòng)期間，首次簽約興業(yè)銀行第三方存管業(yè)務(wù)，股票市值達(dá)20萬元以上客戶，就可贈(zèng)送兩張上海世博會(huì)門票(限前100名)；股票市值達(dá)到100萬元，按照金額優(yōu)先的順序，最高資產(chǎn)的新開戶客戶可以獲得2000元的香港旅游名額一名。
另外，近期在興業(yè)銀行深圳分行正推出“飛揚(yáng)e時(shí)代、暢享3G生活”的第三方存管營銷活動(dòng)，在2010年4月1日-2010年6月30日的活動(dòng)期間，對于新辦理第三方存管業(yè)務(wù)(同時(shí)辦理深圳、上海指定交易)，開戶后一個(gè)月的日均綜合資產(chǎn)(含銀行存款、券商保證金、股票市值按3折計(jì)算)達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的客戶，可以免費(fèi)獲取相應(yīng)檔次的上網(wǎng)卡套餐、筆記本電腦、3G手機(jī)等產(chǎn)品及服務(wù)。其中，日均綜合資產(chǎn)在30萬元～100萬元之間，可以獲得中國電信3G上網(wǎng)卡一張和一個(gè)季度的2G上網(wǎng)費(fèi)等。
賬戶資金利率升級(jí)
在普通“第三方存管”賬戶中，投資者留存在銀行賬戶中的資金一般都只能獲得活期存款0.36％的年化收益率。
將銀行賬戶保證金與相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行自動(dòng)“鏈接”，就可幫賬戶上的閑余資金提高收益，這項(xiàng)功能正為越來越多的銀行所采用。
最早推出這一服務(wù)的是民生銀行的“銀證理財(cái)卡”，該卡是個(gè)人證券投資客戶用于辦理證券交易結(jié)算資金第三方存管業(yè)務(wù)的銀行卡。這張卡最大的特點(diǎn)在于結(jié)合投資者證券投資的特性。為銀證客戶量身定制了特色理財(cái)功能，當(dāng)銀證客戶將賣出股票的資金轉(zhuǎn)回銀行賬戶時(shí)，系統(tǒng)將自動(dòng)幫其簽約該行的“錢生錢B”，即人民幣1天通知存款，使投資者的活期資金可以獲得更高的收益。
篇4
本課程教學(xué)方式改革的具體目的是：通過對《證券投資學(xué)》課程的學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)能夠熟練地在有關(guān)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)開設(shè)股東帳戶與資金帳戶，順利獲得普通股民資格；能夠看懂中國證券交易所的股票實(shí)時(shí)行情的盤面并熟練進(jìn)行股票投資買賣的基本操作；初步具備對證券投資基本面的分析；至少掌握四種及以上的技術(shù)分析方法并初步具有分析證券行情的能力；掌握一定的證券投資相關(guān)信息的獲取方法。
為了實(shí)現(xiàn)上述教學(xué)目的，順利實(shí)施模擬投資教學(xué)法，對證券投資學(xué)課程的教學(xué)做了以下幾方面的改進(jìn)工作：
首先，準(zhǔn)備必備的硬件設(shè)施。第一，爭取到可容納一個(gè)班學(xué)生且每臺(tái)電腦均可上網(wǎng)的機(jī)房一間，最好是主機(jī)可投影展示，以方便教師集中講授基本知識(shí)、引導(dǎo)學(xué)生觀察與分析證券行情、對學(xué)生操作情況進(jìn)行講評(píng)等。這樣，課堂由教室搬到機(jī)房，教學(xué)可邊講邊練，既可方便教師能夠形象、生動(dòng)地傳授證券投資的基本技能，又便于學(xué)生及時(shí)將所學(xué)知識(shí)用于實(shí)踐，在實(shí)戰(zhàn)中熟悉與鞏固相關(guān)技能、形成操作能力，也方便教師指導(dǎo)、糾錯(cuò)。第二，下載正版證券公司的證券交易軟件，并使學(xué)生使用的每一臺(tái)電腦均可獨(dú)立安裝與操作。現(xiàn)在所有證券公司均可免費(fèi)下載和使用其證券投資軟件，該軟件安裝后可與證券交易所行情同步運(yùn)行，可客觀反映證券市場的行情情況，更是學(xué)生形成熟練操作技能必需的平臺(tái)。第三，準(zhǔn)備若干的“有價(jià)證券委托單”、“證券投資模擬交易記錄”和“個(gè)人股票模塊交易記錄”以便學(xué)生進(jìn)行證券投資操作時(shí)使用。有關(guān)單、證格式示意如圖例一至圖例三。
其次，對教材進(jìn)行加工。歷來此類教材的表述順序及內(nèi)容基本上是按證券及其種類、證券投資的具體對象、證券市場、證券交易、證券基本分析、證券技術(shù)分析、證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn)等順序表述，老師也基本上的按這樣一個(gè)順序進(jìn)行授課且主要是以理論闡述為主。這樣的教學(xué)程序和內(nèi)容雖然便于學(xué)生閱讀教材，但卻不利于學(xué)生認(rèn)識(shí)證券投資這一事物和培養(yǎng)學(xué)生的投資能力，不符合學(xué)習(xí)證券投資的規(guī)律。為了實(shí)現(xiàn)“培養(yǎng)學(xué)生投資操作能力”的教學(xué)目的，我將教學(xué)內(nèi)容和順序改為：證券交易所與獲取投資資格、交易規(guī)則與交易界面、投資對象、證券投資分析、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)等幾個(gè)板塊，同時(shí)加入大量的股票交易界面和股票行情案例進(jìn)行教學(xué)，引領(lǐng)學(xué)生逐步進(jìn)入投資環(huán)境，逐漸熟悉與掌握證券投資程序、方法與技巧以及投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和投資收益的評(píng)價(jià)。
再次，教學(xué)方式改為“模擬投資教學(xué)”，教學(xué)過程分為理論教學(xué)與實(shí)做兩部分進(jìn)行。理論教學(xué)部分按前述改革后的順序及內(nèi)容進(jìn)行講授，在每一節(jié)理論課后即讓學(xué)生在電腦上打開股票交易軟件進(jìn)行模擬投資交易，將所學(xué)知識(shí)及時(shí)在實(shí)戰(zhàn)中進(jìn)行熟悉和檢驗(yàn)。
通過理論教學(xué)，可以使學(xué)生建立一些證券投資的基本概念、知道一些基本影響因素和認(rèn)識(shí)證券投資的基本程序和方法。
通過模擬投資交易，學(xué)生可真正認(rèn)識(shí)證券投資行情界面，在投資交易活動(dòng)中熟悉、掌握證券交易規(guī)則，認(rèn)識(shí)股票、債券、投資基金等常見的證券投資對象，在投資交易過程中熟悉與掌握證券投資的分析方法與技巧，根據(jù)投資對象和股市行情的變化評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)及可能或已獲得的投資收益等。當(dāng)學(xué)生需要模擬交易時(shí)，按股票交易規(guī)則填寫“有價(jià)證券委托單”并交到指定業(yè)務(wù)員手中，由業(yè)務(wù)員根據(jù)最新行情填寫有效成效價(jià)格成交。之所以仍然采用學(xué)生業(yè)務(wù)員手工成交，而沒有利用股票交易軟件自帶的“投資管理”或“投資理財(cái)”功能進(jìn)行自動(dòng)虛擬成交是考慮到，學(xué)生通過手工成交能夠真正熟悉證券買入與賣出的交易規(guī)則的實(shí)現(xiàn)情況，掌握證券投資時(shí)的委托技巧，也有利于培養(yǎng)擔(dān)當(dāng)業(yè)務(wù)員的學(xué)生的誠信、敬業(yè)和服務(wù)意識(shí)的職業(yè)素養(yǎng)。
最后，對學(xué)習(xí)本課程的學(xué)生成績評(píng)價(jià)體系進(jìn)行了改革。因本課程是從“理論”與“操作”兩個(gè)方面進(jìn)行教學(xué)，因此也必然要求從學(xué)生學(xué)習(xí)本課程的“投資理論”和“投資操作”兩個(gè)方面進(jìn)行考核。兩個(gè)部分的具體評(píng)價(jià)體系如下：“投資理論”部份包括必需完成規(guī)定的書面作業(yè)、課堂的討論與回答提問、測驗(yàn)等；“投資操作”部份包括必需完成規(guī)定的交易次數(shù)及資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。
“投資操作”部分中規(guī)定的“交易次數(shù)”的具體規(guī)定是，每位學(xué)生一學(xué)期買進(jìn)次數(shù)為該期教學(xué)周的二分之一為及格次數(shù)。完成者成績記40分，未完成者每少一次扣【40÷教學(xué)周數(shù)/2】分，超過者不另加分。賣出次數(shù)不作規(guī)定也不納入“交易次數(shù)”進(jìn)行考核。該項(xiàng)目的設(shè)立是要考核學(xué)生對模擬投資的“參與性”，次數(shù)規(guī)定為教學(xué)周的一半，是因?yàn)椴豢赡苊看紊蠙C(jī)均有交易行情出現(xiàn)，而次數(shù)太少又達(dá)不到學(xué)生鍛煉的目的。
“投資操作”中“資金周轉(zhuǎn)次數(shù)”的具體規(guī)定是，以初始模擬資金十萬元為投資本金，資金完成一次周轉(zhuǎn)即及格，成績記20分。未完成者按比例減分；超過者每超0.1次加分5分，最高加分到20分。該項(xiàng)目設(shè)立目的，是要鍛煉學(xué)生的資金使用效率的能力、形成經(jīng)濟(jì)頭腦，資金使用的效率越高者必將獲得較高的投資效益和較好的學(xué)習(xí)成績。同時(shí)也可避免一些學(xué)生只追求“交易次數(shù)”而忽略資金使用效率的情況出現(xiàn)。
“投資操作”剩下的20分，用于獎(jiǎng)勵(lì)通過投資交易盈利和在投資過程中體現(xiàn)出“投資技巧”的學(xué)生。具體規(guī)定為，每盈利1000元者加1分，最多20分。為了鼓勵(lì)學(xué)生學(xué)習(xí)本課程的積極性，對虧損者不扣分。
本課程各考核項(xiàng)目的成績構(gòu)成為：
課程總分=平時(shí)成績×0.7+模擬投資成績×0.3
=（書面作業(yè)成績×0.25+討論、提問成績×0.25+上機(jī)實(shí)驗(yàn)成績×0.20﹣學(xué)風(fēng)扣分）+模擬投資成績×0.30
對“模擬投資教學(xué)法”的評(píng)價(jià)。
“模擬投資教學(xué)法”的優(yōu)點(diǎn)有以下幾個(gè)方面：
有利于調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。在一般人看來，股票投資是一種既神秘又刺激的活動(dòng)，能學(xué)習(xí)并親自操作必將異常興奮。加上有模擬資金運(yùn)作，要考核投資效益，必將激發(fā)學(xué)生相互競爭的斗志和想實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值的愿望，因而學(xué)習(xí)本課程會(huì)更投入。
“模擬投資教學(xué)法”，在“證券投資學(xué)”的教學(xué)過程中“學(xué)”與“用”得以很好地結(jié)合起來，能真正將證券投資的知識(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券投資的能力，能真正將學(xué)生培養(yǎng)成為具有證券投資操作能力的經(jīng)濟(jì)人才，實(shí)現(xiàn)本課程的根本教學(xué)目的。
“證券投資學(xué)”課程采用“模擬投資教學(xué)法”后，其“投資理論”中的“討論與回答問題”、“上機(jī)實(shí)驗(yàn)”項(xiàng)目和“投資操作”中的“交易次數(shù)”、“資金周轉(zhuǎn)次數(shù)”等量化項(xiàng)目均便于考核，且不可作弊性強(qiáng)，可公平、真實(shí)地反映出學(xué)生的學(xué)習(xí)態(tài)度與成果。
模擬投資教學(xué)法需注意和改進(jìn)的地方：
交易的稅、費(fèi)問題。學(xué)生模擬交易的委托成交是靠學(xué)生業(yè)務(wù)員手工完成，不方便計(jì)算交易應(yīng)產(chǎn)生的各項(xiàng)有關(guān)稅、費(fèi)，因此成交產(chǎn)生的買賣成本與最終收益不準(zhǔn)確，只是體現(xiàn)大致情況。從教學(xué)看雖能滿足要求，但在真實(shí)投資交易中存在極大風(fēng)險(xiǎn)，教師一定要指出在真實(shí)交易中應(yīng)考慮的各種交易稅、費(fèi)。
學(xué)生在模擬投資交易時(shí)借機(jī)玩耍的問題。因模擬投資交易必需要開通網(wǎng)絡(luò)才能運(yùn)行股票行情軟件，故在上課時(shí)不可避免地有不少學(xué)生借此機(jī)會(huì)玩網(wǎng)絡(luò)游戲、QQ聊天、讀網(wǎng)絡(luò)小說等做與教學(xué)無關(guān)的事情，屢禁不止。而不少學(xué)校教學(xué)用機(jī)房都非專門用于模擬投資交易，還要兼作其他課程甚至不同專業(yè)的教學(xué)用機(jī)房用，這給模擬投資交易時(shí)的教學(xué)管理增加了難度。
綜上所述，模擬投資教學(xué)法在培養(yǎng)學(xué)生的證券投資的操作能力上，有著傳統(tǒng)教學(xué)方法不可企及的優(yōu)勢，但仍待進(jìn)一步完善。
模擬投資教學(xué)法需用的幾種單據(jù)。
篇5
大一學(xué)習(xí)主要目標(biāo)
爭取獲得優(yōu)良成績，能切實(shí)在大學(xué)里學(xué)到豐富的專業(yè)知識(shí)和基礎(chǔ)常識(shí)。增加文化素養(yǎng)，提升自身潛力，端正學(xué)習(xí)態(tài)度，培養(yǎng)用心勤奮的學(xué)風(fēng)。做學(xué)習(xí)計(jì)劃來自我敦促，自我勉勵(lì)。
大一學(xué)習(xí)計(jì)劃具體安排
1。堅(jiān)持預(yù)習(xí)，堅(jiān)持在上課前先預(yù)習(xí)一遍課文，在上課之前對所上的資料有所了解，能提高聽課效率。并且在老師上完一章的資料后，能夠主動(dòng)復(fù)習(xí)。溫故而知新。
2。每周抽一天時(shí)光早起背誦英語課文。
3。每周堅(jiān)持到校晚自習(xí)
4。堅(jiān)持去校圖書館借書閱書，堅(jiān)持超額完成老師布置的讀書任務(wù)，并且做好讀書筆記。
5。對于課程知識(shí)，要多想多問，并且把其中有收獲的部分記入筆記之中。
6。每個(gè)月進(jìn)行一次學(xué)習(xí)清算，反思自我這個(gè)月是否達(dá)成了學(xué)習(xí)計(jì)劃，有哪一些做得不足的地方，下個(gè)月要注意改善。
7。訂閱英語輔導(dǎo)報(bào)，自學(xué)報(bào)紙上出現(xiàn)的一些英語單詞，并且完成報(bào)紙上的練習(xí)題。
8。身為一個(gè)漢語言文學(xué)專業(yè)的學(xué)生，對于文字的敏感和寫作潛力是十分重要的，所以就應(yīng)堅(jiān)持在平時(shí)多寫一些練筆。
9。多學(xué)習(xí)一些例如《文心雕龍》，《易經(jīng)》之類的中國古文化典籍。
10。爭取利用周末時(shí)光多學(xué)一門外語。
學(xué)習(xí)是要靠自我自覺的，在已經(jīng)經(jīng)歷過高考進(jìn)入大學(xué)的我們而言，也許很多人都會(huì)因此放縱自我，但是我們要堅(jiān)信，如果在大學(xué)里沒有養(yǎng)成好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，那么我們的大學(xué)四年生活就等于是浪費(fèi)了的，這是人生的黃金時(shí)光，我們就應(yīng)努力多學(xué)點(diǎn)東西。因此堅(jiān)決執(zhí)行此計(jì)劃，鼓勵(lì)自我，學(xué)有所成!
大一的計(jì)劃2我認(rèn)為在這個(gè)高科技迅猛發(fā)展的時(shí)代，努力學(xué)習(xí)好英語是十分重要的，也許就象李陽所說的那樣“美國也是我們中國不可分割的一部分，我們學(xué)好英語只是因?yàn)榭床黄鹈绹藢W(xué)不好中文”所以學(xué)習(xí)英語已經(jīng)成為了我們生活的一部分，所以我們更加要努力的學(xué)習(xí)好英語，將英語學(xué)好。
雖然在高中時(shí)期我的英語并不好，甚至能夠用很差來形容，但是這并不是阻擋我學(xué)習(xí)英語的困難，我認(rèn)為最大的困難還是在我自我身上吧!自我在高中時(shí)期對英語一度產(chǎn)生抵觸情緒，以至于英語一向不好，但是此刻我不會(huì)了，我反而認(rèn)為學(xué)習(xí)英語是一件很搞笑的事情了，而且它對我們以后的生活異常的重要，所以我將更加的努力的學(xué)習(xí)英語這門課程，所以我在那里制定了一個(gè)學(xué)習(xí)計(jì)劃。
①要提高我學(xué)習(xí)英語的興趣與愛好，同時(shí)也要用心的回答老師上課提出的各種問題，不會(huì)沒有關(guān)系的只要善于思考，跟著老師的思路走，哪怕明白的只是一個(gè)單詞都要勇敢的將它說出來，錯(cuò)了也沒有關(guān)系的，但是我至少努力過，我至少思考過，就是有進(jìn)步有收獲的孩子。
②將每個(gè)單元的比較重要的文章熟讀，抄寫三篇，在抄寫的過程中熟悉句中的生詞和重要的語法知識(shí)以及一些語法結(jié)構(gòu)，也許并不是每個(gè)都會(huì)分析，但是至少要把主謂賓的結(jié)構(gòu)找出來，當(dāng)然僅僅只限于課內(nèi)的知識(shí)是還不夠的，也要到課外去找些比較重要和有名的文章去抄寫去熟悉他們，要堅(jiān)持每個(gè)星期給老師看一次，以免自我產(chǎn)生惰性。
③要多多的積累自我的詞匯量，多積累一些單詞，讓自我的詞匯量更加的豐富，爭取每一天都要記五個(gè)單詞吧，不管多忙都必須要完成它，還有就是預(yù)習(xí)和復(fù)習(xí)都很重要的要堅(jiān)持去做。不懂的必須要去問，不要不懂裝懂，那樣是很可怕的。
這就是我大一上半個(gè)學(xué)期的英語學(xué)習(xí)計(jì)劃，我必須要堅(jiān)持做到，讓自我的英語更好，更強(qiáng)。
大一的計(jì)劃3剛剛結(jié)束了為期16天的軍訓(xùn).我又過了一關(guān)!
我不想像其他剛進(jìn)大學(xué)門的學(xué)生一樣，在學(xué)校里發(fā)著青春風(fēng).人活著做人還是做事，頭腦要時(shí)時(shí)持續(xù)清醒，明白自我是干什么的，明白自我想要什么.
我要做著充分的積累，在機(jī)遇未來之前默默無聞，在機(jī)遇來臨之時(shí)，異軍突起，一鳴驚人!
下方我要寫出我的大一計(jì)劃的思考.
一，我學(xué)德語的兩個(gè)思考
1.20--年之后中國的經(jīng)濟(jì)走勢到目前為止很難預(yù)測.我的一個(gè)朋友說中國股市還能上升80年，在我看來卻沒有那么樂觀.此刻經(jīng)濟(jì)跑沫已經(jīng)出現(xiàn)了，3G市場的火暴程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期的想象.還有房地產(chǎn)等等.至于投資市場在20--年后的形勢更加難以琢磨.
今年以來，德國經(jīng)濟(jì)形勢表現(xiàn)良好，呈現(xiàn)出口、投資和內(nèi)需“三駕馬車”一齊拉動(dòng)的局面。出口是德國經(jīng)濟(jì)增長的最大動(dòng)力。據(jù)預(yù)計(jì)，今年德國出口將增長約9%，進(jìn)口將增長約8%，國際貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將達(dá)0。9%，德國將繼續(xù)持續(xù)出口大國的地位.如果是這樣的話，德國的投資市場還是能夠思考的。
2.如果，我是說如果我不選取創(chuàng)業(yè)這條路的話，那么中國的德國公司也在我的思考范圍之內(nèi).其實(shí)在中國相比較之下，日本企業(yè)多，但是我學(xué)不下去日語，一看日語就想吐.
二，關(guān)于社會(huì)實(shí)踐
在大學(xué)里，我最多參加兩個(gè)社團(tuán)活動(dòng)，因?yàn)樘嗟恼n外實(shí)踐很分散精力，也得不到更為直接的利益.社會(huì)經(jīng)驗(yàn)是要長在腦子里的.
三，關(guān)于數(shù)學(xué)的學(xué)習(xí)
我是學(xué)法學(xué)的，市教委居然不安排我們系學(xué)高等數(shù)學(xué)!太過分了!太過分了!數(shù)學(xué)學(xué)不好，其他的科目也別想好，這是硬道理.我準(zhǔn)備向我在北師大附中的班長借書復(fù)印，還要抄他的數(shù)學(xué)筆記，向他借卷子等等.不明白人家肯不肯給我面子.這以為著我將在很長的一段時(shí)光里與我的同學(xué)討論數(shù)學(xué)，而且又是在沒有任何老師監(jiān)督的狀況下，就看我的意志了.
四，關(guān)于股票投資
我的股票投資真正的實(shí)施就應(yīng)是在明年初，因?yàn)閯偵洗髮W(xué)要忙功課，還有好多事情要熟悉.我不反對當(dāng)代大學(xué)生以打工的方式掙錢，但是這種方式起點(diǎn)太低.年輕人，有體力有精力有時(shí)光，不要以做零工為長社會(huì)經(jīng)驗(yàn)的借口.當(dāng)然，不是所有的人都適合做股票投資，因?yàn)橐春芏嚓P(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)類的書，還要適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行企業(yè)，市場類的分析.
就先寫到那里吧，還有好多思考是要立刻實(shí)施的，沒時(shí)光寫了.
我的博客是我對自我的一種監(jiān)督，監(jiān)督我能堅(jiān)持我的計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)我的思考.做什么事情都一樣，目的性針對性要強(qiáng)，不能慢無目的地混日子.雖然我對大學(xué)科目的容量和實(shí)踐強(qiáng)弱性有點(diǎn)不滿意，但畢竟是最系統(tǒng)的教育.
我想重復(fù)我以前說過的話：做別人能做且做到的事情，沒有不可超越的，除了自然法則!
大一的計(jì)劃4一年之計(jì)在于春，一個(gè)學(xué)期之計(jì)在于開始，新學(xué)期初始，一切事物都充滿了活力與生機(jī)。新生活意味著新開始，新開始象征著新的挑戰(zhàn)。俗話說好的開始是成功的一半。新年、新春、新學(xué)期，我也該有新的打算。過去的一年在我的努力之下，學(xué)習(xí)部取得了必須的成績，在本年的學(xué)習(xí)中我們將繼承優(yōu)點(diǎn)，改正不足，爭取把學(xué)習(xí)做的更好。本學(xué)年工作計(jì)劃如下：
大一主要學(xué)習(xí)目標(biāo)
明確學(xué)習(xí)目標(biāo)，打好必須的語言基礎(chǔ)。爭取獲得優(yōu)良成績，能切實(shí)在大學(xué)里學(xué)到豐富的專業(yè)知識(shí)和基礎(chǔ)常識(shí)。增加文化素養(yǎng)，提升自身潛力，端正學(xué)習(xí)態(tài)度，培養(yǎng)用心勤奮的學(xué)風(fēng)。做學(xué)習(xí)計(jì)劃來自我敦促，自我勉勵(lì)。反思自我有哪些方面做到不足，反思自我該如何改善、反思自我繼續(xù)努力的方向方法，并且反思自我有哪些反面值得肯定，只有不斷地反省，才能為未來的路指明方向。
大一學(xué)習(xí)計(jì)劃具體安排
1。堅(jiān)持預(yù)習(xí)，堅(jiān)持在上課前先預(yù)習(xí)一遍課文，在上課之前對所上的資料有所了解，能提高聽課效率。并且在老師上完一章的資料后，能夠主動(dòng)復(fù)習(xí)。溫故而知新。
2。每一天早起一個(gè)小時(shí)時(shí)光背誦英語課文。
3。每一天堅(jiān)持到自習(xí)室上晚自習(xí)兩個(gè)小時(shí)。
4。對于課程知識(shí)，要多想多問，并且把其中有收貨的部分記入筆記之中。
5。每個(gè)月進(jìn)行一次學(xué)習(xí)清算，反思自我這個(gè)月是否達(dá)成了學(xué)習(xí)計(jì)劃，有哪一些做得不足的地方，下個(gè)月要注意改善。
6。訂閱英語輔導(dǎo)報(bào)，自學(xué)報(bào)紙上出現(xiàn)的一些英語單詞，并且完成報(bào)紙上的練習(xí)題。
7。在這學(xué)期透過全國大學(xué)生英語四級(jí)考試，英語是我的專業(yè)，我系一向都比較重視英語的學(xué)習(xí)，抓好英語學(xué)習(xí)對我說也是很重要的，尤其大學(xué)英語四級(jí)考試關(guān)乎大家的畢業(yè)證書和學(xué)位證書。為進(jìn)一步提我的英語成績，能夠更加自信、坦然地應(yīng)對四級(jí)考試。
8。身為一個(gè)英語專業(yè)的學(xué)生，對于英文的寫作潛力是十分重要的，所以就應(yīng)堅(jiān)持在平時(shí)多寫一些練筆。
9。爭取利用周末時(shí)光多學(xué)一門外語。
10。培養(yǎng)良好的學(xué)習(xí)興趣。俗話說：興趣是最好的老師。我認(rèn)為，關(guān)鍵是用心的學(xué)習(xí)、主動(dòng)的學(xué)習(xí)。漸漸把自我?guī)нM(jìn)書的海洋中，這樣，才能潛移默化地使自我愛上學(xué)習(xí)。古人說：學(xué)為立世之本，學(xué)能夠立德，學(xué)能夠增智，學(xué)能夠致用。學(xué)習(xí)是成就事業(yè)的基礎(chǔ)，是人生的出發(fā)點(diǎn)，也是人生的極致。在這世間，任何事都講究公平，公平，人心就平，心平了就和，和諧安樂由之生焉。學(xué)習(xí)也是如此，你愛它，它也會(huì)回饋于你。
以上各項(xiàng)資料便是本學(xué)期的大體計(jì)劃。如有不妥請老師同學(xué)指正。
大一的計(jì)劃5一、編制目的：為了使自我的大學(xué)過得充實(shí)而快樂，每一天都能取得一點(diǎn)點(diǎn)的進(jìn)步，充分掌握課本知識(shí)，提高自我的自身素質(zhì)和綜合水平。
二、目標(biāo)：讓自我具備基礎(chǔ)殯儀服務(wù)，殯儀防腐，殯儀設(shè)備等專業(yè)知識(shí)，順利透過即將到來的英語三級(jí)、計(jì)算機(jī)一級(jí)、會(huì)計(jì)從業(yè)資格證考試。
三、需掌握的資料：基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、電算會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)應(yīng)用基礎(chǔ)、英語、計(jì)算機(jī)、思想道德修養(yǎng)與法律基礎(chǔ)、中國近代史綱要、基本原理、思想、理論和“-個(gè)代表”重要思想概論。
四、實(shí)踐計(jì)劃：步入大學(xué)，就意味著我們要透過獨(dú)立生活去完善自我的大學(xué)生活。大學(xué)的教學(xué)具有很強(qiáng)的獨(dú)立性和開放性，所以，學(xué)會(huì)學(xué)習(xí)、學(xué)會(huì)做事、學(xué)會(huì)共同生活、學(xué)會(huì)生存、學(xué)會(huì)改變，學(xué)會(huì)向他人學(xué)習(xí)，學(xué)會(huì)利用網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)是大學(xué)的必修課。要想有一個(gè)好的學(xué)習(xí)效果，我們能夠透過大學(xué)的課余時(shí)光，做我們感興趣的事情，比如：聽歌、逛街、看課外書等娛樂活動(dòng)。在大一的剛開始，我就參加了學(xué)校的愛心社和禮儀隊(duì)，短短的幾個(gè)月，我受益匪淺，它不僅僅提高我個(gè)方面的潛力，還讓我結(jié)識(shí)了很多朋友。我期望今后的日子的，我能在這些社團(tuán)中有更好的發(fā)展。
篇6
從最開始跟著別人買賣、從欣喜到失落，王軍很快決心“要自己弄懂股市規(guī)則而不要停留在道聽途說上”。為此，他曾參加過證券培訓(xùn)班，進(jìn)券商營業(yè)部當(dāng)客戶經(jīng)理，還去私募做操盤手。系統(tǒng)內(nèi)工作之余，他業(yè)余時(shí)間的研究方法是把近400只曾經(jīng)大漲過的股票一一總結(jié)、記錄，“當(dāng)時(shí)將上漲的條件、量價(jià)技術(shù)形態(tài)、基本面觸發(fā)點(diǎn)，還有走勢低中高波段的情況挨個(gè)梳理明白。”王軍相信股市基本規(guī)律之一就是歷史會(huì)重演，拿著自己厚厚的筆記本一遍一遍琢磨。王軍現(xiàn)在是一名獨(dú)立股票投資者。
2007年3月的大牛市，王軍身邊充斥著談?wù)摴墒匈嶅X的聲音，他也用5000元在銀河證券天壇東里營業(yè)部開了個(gè)戶。不知道怎么選股，王軍就到營業(yè)大廳跟著老股民一起買賣或是按照最樸素的辦法，在面前偌大的電子屏上看哪只股最便宜。牛市效應(yīng)下，一買一個(gè)賺，王軍得意“股市掙錢太容易啦”。沒料想，入市2個(gè)多月后，王軍就迎來了著名的“530”洗禮—大盤下跌8個(gè)多點(diǎn)時(shí)，他6萬元資金持有的銀河科技直接跌了4個(gè)跌停板。該怎么辦？大戶室的一位高手告訴他要有止損概念。王軍足足思考了2天，覺得它漲回來的概率太小，只好“割肉”出局。像每個(gè)股民的必修課一樣，他也嘗到了“入市有風(fēng)險(xiǎn)”的滋味。
“為什么大型機(jī)構(gòu)能在市場上賺錢？”，王軍覺得是它們有系統(tǒng)的紀(jì)律、計(jì)劃并且能執(zhí)行。“這就跟散兵與正規(guī)部隊(duì)打仗一樣，孰優(yōu)孰劣一目了然。”王軍現(xiàn)在要求自己也做到有紀(jì)律，觀察莊家行動(dòng)并順勢而為；買了一只股票，他心里有幾套計(jì)劃—明天漲了怎么操作，跌了怎么操作，橫盤又怎么辦？他心里早就做好了倉位控制和調(diào)換的準(zhǔn)備。
胡耀文：頁巖氣概念為何受追捧
東方證券研究所高級(jí)分析師
頁巖氣概念之所以被資本市場追逐，有兩個(gè)背景：其一，頁巖氣本身是重要資源。國際能源局的數(shù)據(jù)顯示，中國的天然氣可開采量僅次于俄羅斯和美國。盡管如此，天然氣在中國的能源結(jié)構(gòu)中占比僅約4%，對外依存度極高。這是因?yàn)橹袊奶烊粴庖皂搸r氣和煤層氣為主，而過去一直未充分開發(fā)。目前，美國是唯一實(shí)現(xiàn)頁巖氣大規(guī)模商業(yè)開發(fā)的國家，頁巖氣產(chǎn)量已經(jīng)超過我們的常規(guī)天然氣，在其本國能源結(jié)構(gòu)中占比25％以上。對于頁巖氣開采潛力巨大的中國來說，實(shí)現(xiàn)頁巖氣的產(chǎn)業(yè)化自然是一項(xiàng)大利好。
其二，政策出臺(tái)。頁巖氣“十二五”規(guī)劃把頁巖氣的開采利用提到重要位置，并且還列明了產(chǎn)量目標(biāo)：“探明頁巖氣地質(zhì)儲(chǔ)量6000億立方米，可采儲(chǔ)量2000億立方米，2015年頁巖氣產(chǎn)量65億立方米”。這代表國家愿意投入資金去發(fā)展，意味著未來能源格局可能發(fā)生變化。另一關(guān)鍵的新變化是，本次招標(biāo)中明確民間資本可以參與。因?yàn)轫搸r氣產(chǎn)業(yè)鏈資金投入巨大，光靠中石油、中海油、中石化壓力非常大，引入民間資本一方面可以緩解資金壓力，另一方面，民營企業(yè)加入競爭也借鑒了美國中小企業(yè)開采模式，成功后，這些企業(yè)可再將股權(quán)賣給其他石油公司。
整體上看，不論是從節(jié)能減排還是降低能源對外依存度的角度看，頁巖氣都具有長期的前景，且決策層的支持力度不會(huì)動(dòng)搖。
頁巖氣概念真的那么好？
雖然市場上與頁巖氣概念甚至油氣生產(chǎn)沾邊的公司都一度得到看好，但實(shí)際上尚無一個(gè)公司的業(yè)務(wù)從中得到確定性利好。這是因?yàn)轫搸r氣開采就設(shè)備上來說與傳統(tǒng)油氣無太大差異，但生產(chǎn)工藝上卻更為講究。比如，雖然鉆頂設(shè)備可通用，但由于巖石結(jié)構(gòu)與土質(zhì)不同，可能需要不同的鉆頭；開采工藝也不是傳統(tǒng)垂直井，而是水平井，需分段驗(yàn)壓。目前只有美國經(jīng)過幾十年的探索掌握了水平鉆井和壓裂最核心的技術(shù)。國內(nèi)相關(guān)公司在開采和服務(wù)領(lǐng)域還真的只是“概念中”。總之，現(xiàn)有的技術(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不成熟，從勘探到實(shí)際開采再到固定成本下降實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，還前路漫漫。
這個(gè)過程還存在一些風(fēng)險(xiǎn)：第一是工藝上，美國的技術(shù)是經(jīng)過30多年水平井經(jīng)驗(yàn)積累的，我們無法生搬硬套，而且中國頁巖氣藏區(qū)地質(zhì)情況復(fù)雜，不能一概而論。
第二，在能源結(jié)構(gòu)上，中國依然是煤炭石油占絕大比例。頁巖氣的開采利用還面臨固定成本過高的問題，價(jià)格在成本攤薄前還看不到優(yōu)勢。
第三，環(huán)保問題。頁巖氣開采耗水量大，壓裂用化學(xué)品還會(huì)對環(huán)境造成破壞。所以頁巖氣概念并不是那么簡單樂觀。
投資機(jī)會(huì)在哪里？
篇7
證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交易,但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化,財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中,國家和地方各50%,1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%,地方20%;1998年6月對證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例,改為中央88%、地方12%;從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%,分三年調(diào)整到中央97%、地方3%,即:2000年中央91%、地方9%,2001年中央94%、地方6%,從2002年起中央97%、地方3%。我國的印花稅收入不斷增加,在財(cái)政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年,股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國印花稅達(dá)到了485.9億元,占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%,這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出,一方面,我國股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場換手率過高為基礎(chǔ)的。目前我國股票的年換手率為300%左右,大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面,印花稅稅率的下調(diào),當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收,但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降,稅率下降了,刺激了市場交易,印花稅會(huì)有所增加。同時(shí),市場交易活躍了,券商的傭金收入會(huì)增加,券商所交的稅也會(huì)增加。因此,我們在分析是否應(yīng)對印花稅進(jìn)行改革時(shí),應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場調(diào)節(jié)職能,而并非是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。
三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂
(一)征收印花稅依據(jù)不足
雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花,由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花,但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過程中的普遍運(yùn)用,證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無紙化操作,所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄,證券交易時(shí)既無實(shí)物憑證,也無印花稅票,征收印花稅已經(jīng)失去了本來的含義,證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅,與印花稅的本來含義不符,理論依據(jù)不充分,法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。
(二)印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大,征收范圍狹窄
印花稅是對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅,它的意義在于加強(qiáng)憑證管理,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化,了解其他稅種的稅源和繳納情況,加強(qiáng)監(jiān)督控制,同時(shí)可以積累資金,增加財(cái)政收入。由此可見,印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大;證券市場的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場,范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅,而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發(fā)展。
四、證券交易稅制改革的方向
(一)應(yīng)有助于證券市場持續(xù)發(fā)展
第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高,企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大,這對企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響,因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí),可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過證券市場來實(shí)現(xiàn)直接融資,并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改單的進(jìn)行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場的非正常波動(dòng),尤其是抑制證券市場的過度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能,要充分發(fā)揮交易稅制對投資行為的引導(dǎo),有必要進(jìn)行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國證券業(yè)整體素質(zhì)的提高。總體而言,我國證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱,證券市場還是一個(gè)成長型的市場,券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒有根本打破,在證券市場對外開放日益逼近的環(huán)境下,整體實(shí)力趨弱的國內(nèi)券商的成長會(huì)受到課征較高稅率的損害,這無疑會(huì)對我國證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國證券市場的發(fā)展。當(dāng)前,我國的證券交易稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國家,較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高,從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。
(二)以稅負(fù)公平為重要方向
實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則,需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系,既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā),證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面,對新股發(fā)行、法人股與國有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易,以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅,這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平,也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此,在稅收稽征手段許可的情況下,可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率,以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益,并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn),可以通過在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種(如資本利得稅等)來實(shí)現(xiàn)。
(三)保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性
處于不同發(fā)展階段的證券市場,對稅負(fù)的承載能力存在差別;同時(shí)證券市場處于不同發(fā)展階段,所要求的證券交易稅制對證券市場發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異,因此,實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么,如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性,不是拒絕證券交易稅制的變革,也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變,而是要體現(xiàn)在證券市場發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。
篇8
證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交易，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國的印花稅收入不斷增加，在財(cái)政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國印花稅達(dá)到了485.9億元，占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場換手率過高為基礎(chǔ)的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收，但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會(huì)有所增加。同時(shí)，市場交易活躍了，券商的傭金收入會(huì)增加，券商所交的稅也會(huì)增加。因此，我們在分析是否應(yīng)對印花稅進(jìn)行改革時(shí)，應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場調(diào)節(jié)職能，而并非是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。
三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂
（一）征收印花稅依據(jù)不足
雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無實(shí)物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。
（二）印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大，征收范圍狹窄
印花稅是對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強(qiáng)憑證管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強(qiáng)監(jiān)督控制，同時(shí)可以積累資金，增加財(cái)政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大；證券市場的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發(fā)展。
四、證券交易稅制改革的方向
（一）應(yīng)有助于證券市場持續(xù)發(fā)展
第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大，這對企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí)，可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過證券市場來實(shí)現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改單的進(jìn)行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場的非正常波動(dòng)，尤其是抑制證券市場的過度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揮交易稅制對投資行為的引導(dǎo)，有必要進(jìn)行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國證券業(yè)整體素質(zhì)的提高。總體而言，我國證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱，證券市場還是一個(gè)成長型的市場，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環(huán)境下，整體實(shí)力趨弱的國內(nèi)券商的成長會(huì)受到課征較高稅率的損害，這無疑會(huì)對我國證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國證券市場的發(fā)展。當(dāng)前，我國的證券交易稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。
（二）以稅負(fù)公平為重要方向
實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則，需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā)，證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對新股發(fā)行、法人股與國有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平，也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益，并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn)，可以通過在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實(shí)現(xiàn)。
（三）保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性
處于不同發(fā)展階段的證券市場，對稅負(fù)的承載能力存在差別；同時(shí)證券市場處于不同發(fā)展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異，因此，實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現(xiàn)在證券市場發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。
篇9
證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交易，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國的印花稅收入不斷增加，在財(cái)政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國印花稅達(dá)到了485.9億元，占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場換手率過高為基礎(chǔ)的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收，但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會(huì)有所增加。同時(shí)，市場交易活躍了，券商的傭金收入會(huì)增加，券商所交的稅也會(huì)增加。因此，我們在分析是否應(yīng)對印花稅進(jìn)行改革時(shí)，應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場調(diào)節(jié)職能，而并非是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。
三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂
（一）征收印花稅依據(jù)不足
雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無實(shí)物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。
（二）印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大，征收范圍狹窄
印花稅是對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強(qiáng)憑證管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強(qiáng)監(jiān)督控制，同時(shí)可以積累資金，增加財(cái)政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大；證券市場的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發(fā)展。
四、證券交易稅制改革的方向
（一）應(yīng)有助于證券市場持續(xù)發(fā)展
第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大，這對企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí)，可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過證券市場來實(shí)現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改單的進(jìn)行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場的非正常波動(dòng)，尤其是抑制證券市場的過度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揮交易稅制對投資行為的引導(dǎo)，有必要進(jìn)行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國證券業(yè)整體素質(zhì)的提高。總體而言，我國證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱，證券市場還是一個(gè)成長型的市場，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環(huán)境下，整體實(shí)力趨弱的國內(nèi)券商的成長會(huì)受到課征較高稅率的損害，這無疑會(huì)對我國證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國證券市場的發(fā)展。當(dāng)前，我國的證券交易稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。
（二）以稅負(fù)公平為重要方向
實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則，需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā)，證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對新股發(fā)行、法人股與國有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平，也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益，并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn)，可以通過在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實(shí)現(xiàn)。
（三）保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性
處于不同發(fā)展階段的證券市場，對稅負(fù)的承載能力存在差別；同時(shí)證券市場處于不同發(fā)展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異，因此，實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現(xiàn)在證券市場發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。
篇10
我國股票交易印花稅最初是由證券交易所所在的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年，因其承擔(dān)了對調(diào)控證券交易的多項(xiàng)功能，所以隨著市場環(huán)境的變化經(jīng)歷了多次調(diào)整。隨著90年代初年滬市和深市證券交易所的建立，使證券市場日益活躍起來。證券市場上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，而經(jīng)濟(jì)利益必然包含有一定量的稅收。其時(shí)我國稅收立法滯后，沒有任何一個(gè)現(xiàn)存的稅種能夠覆蓋這項(xiàng)稅源，鑒于印花稅于1988年恢復(fù)征收，90年代初成為一個(gè)日益成熟的稅種，國家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場課征，當(dāng)時(shí)深圳市政府參照香港證券市場，頒布了《關(guān)于對股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的規(guī)定》，此時(shí)試行的是“對賣方征收0.6%”，從而達(dá)到約束股票轉(zhuǎn)讓的行為，目的是為穩(wěn)定初建的股票市場及適度調(diào)節(jié)資本利得；到當(dāng)年的11月23日證券交易印花稅即改為“對買賣雙方各征0.6%”；然而不久，由于投資者對股票投資的認(rèn)識(shí)不足，市場一度低迷，于是從1991年10月開始，深圳證券交易所將證券交易印花稅調(diào)低至“對雙方各征0.3%”，降幅達(dá)50%.上海在深圳試征證券交易印花稅取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，于1991年10月對交易雙方開征了此稅，稅率也為0.3%.1992年6月12日，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定了股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的股票，因購買、繼承、贈(zèng)與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，均依書立時(shí)成交金額，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。
1994年，我國開始進(jìn)行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨(dú)立征收的設(shè)想，并規(guī)定買賣雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時(shí)規(guī)定在證券交易稅未出臺(tái)之前，仍按原辦法征收印花稅，鑒于當(dāng)時(shí)條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺(tái)”的決定。其后，我國股票交易印花稅水平幾經(jīng)變更。隨著證券市場的日益發(fā)展，證券稅制需要進(jìn)一步深化和完善，證券交易稅的正式實(shí)施顯得越來越迫切。
印花稅與財(cái)政收入
證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交投，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%.我國的印花稅收入不斷增加，在財(cái)政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國印花稅達(dá)到了485.9億元，占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場換手率過高為基礎(chǔ)的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收，但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會(huì)有所增加。同時(shí)，市場交易活躍了，券商的傭金收入會(huì)增加，券商所交的稅也會(huì)增加。因此，我們在分析是否應(yīng)對印花稅進(jìn)行改革時(shí)，應(yīng)該首先考慮它是否發(fā)揮出了市場調(diào)節(jié)職能，而不是是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。
現(xiàn)行證券交易印花稅的缺陷
印花稅在證券市場上是一個(gè)臨時(shí)性的稅種，它是對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中的書立、領(lǐng)受的憑證征收的一種行為稅，因由納稅人自行粘貼印花稅票完稅而得名。同證券交易稅相比，目前實(shí)施的印花稅存在著明顯的缺陷：（1）印花稅名實(shí)不符。雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無實(shí)物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。（2）印花稅作用有限。印花稅是對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證在收的一種稅，它的意義在于加強(qiáng)憑證管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強(qiáng)監(jiān)督控制，同時(shí)可以積累資金，增加財(cái)政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大。（3）印花稅的征收范圍狹窄，僅局限于股票市場的交易。盡管股票市場是目前我國證券市場中最為活躍的，但證券市場的內(nèi)涵要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場。所以，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發(fā)展。
證券交易稅制改革的指導(dǎo)原則
從西方國家的經(jīng)驗(yàn)來看，證券交易印花稅呈下降趨勢，最終大部分發(fā)達(dá)國家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國家證券稅制經(jīng)歷了由交易印花稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過證券投資所得而不是印花稅來調(diào)控證券市場。另一方面，隨著場內(nèi)市場和場外市場、國內(nèi)市場和國外市場競爭的日趨激烈，各國為了降低交易成本，刺激市場交易，提高證券市場的國際競爭力，逐步下降印花稅率，直至取消。
我國證券交易稅制的改革，應(yīng)基于以下原則：
1、應(yīng)有助于推動(dòng)我國證券市場持續(xù)發(fā)展
首先，證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大，這對企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí)，可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過證券市場來實(shí)現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改革的進(jìn)行。
其次，證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場的非正常波動(dòng)，尤其是抑制證券市場的過度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揮交易稅制對投資行為的引導(dǎo)，有必要進(jìn)行適度變革。
第三，證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國證券業(yè)整體素質(zhì)的提高。總體而言，我國證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱，證券市場還是一個(gè)成長型的市場，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環(huán)境下，整體實(shí)力趨弱的國內(nèi)券商的成長會(huì)受到課征較高稅率的損害，這無疑會(huì)對我國證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。
第四，證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國證券市場的發(fā)展。當(dāng)前，除了丹麥，我國的證券交易稅率遠(yuǎn)高于其他任何國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。
2、證券交易稅制的變革應(yīng)盡量實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平
要實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則，需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。
從“拓展稅基”的角度出發(fā)，證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對新股發(fā)行、法人股與國有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平，也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。
目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益，并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn)，可以通過在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實(shí)現(xiàn)。
3、變革過程中宜保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性
處于不同發(fā)展階段的證券市場，對稅負(fù)的承載能力存在差別；同時(shí)證券市場處于不同發(fā)展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異，因此，實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。我們認(rèn)為證券交易稅制的穩(wěn)定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現(xiàn)在稅制在證券市場發(fā)展導(dǎo)向上的穩(wěn)定性。
證券交易稅的改革模式
印花稅改革的模式眾多。不同的模式應(yīng)該體現(xiàn)出政府不同的稅收扶持政策。
第一、寬稅基。20世紀(jì)90年代以來，世界進(jìn)入了新一輪稅制改革，其核心內(nèi)容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國現(xiàn)行的證券交易印花稅只是對二級(jí)市場上的股票交易征稅，對國債、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等交易免稅，對國家股、法人股交易免稅。至于二級(jí)市場以外的股票交易和轉(zhuǎn)讓更是處于真空地帶。征稅范圍狹窄不僅造成了稅款嚴(yán)重流失，而且加劇了不公平競爭。因此，依據(jù)稅收中性的原則，應(yīng)該盡快填補(bǔ)證券交易印花稅的真空地帶。可以把目前的征稅范圍擴(kuò)大到企業(yè)債券（包括可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券）交易，而對國債交易和基金交易可以繼續(xù)實(shí)施免稅，另外對國家股、法人股交易也可以考慮征稅。
第二、低稅率。印花稅率應(yīng)該是一個(gè)逐步降低的過程。但是，從模式選擇上看，可能會(huì)采用以下幾種方式：
其一，單邊征收。即只對買方或只對賣方征收。目前世界上其他國家有不少實(shí)行交易稅單邊征收的，其中既有對買方單邊征收，也有對賣方單邊征收。該類國家有英國、愛爾蘭、韓國。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅水平，也使得買方成本和賣方成本不一致，進(jìn)而可以體現(xiàn)出不同的稅收扶持政策。
其二，降低稅率。目前A、B股適用稅率都為0.2%，如果直接降低印花稅稅率的話，估計(jì)可以降0.05個(gè)百分點(diǎn)或降0.1個(gè)百分點(diǎn)，降至0.15%或0.1%.
其三，采用單筆定額稅。即不論交易金額大小，對每筆交易征收相同的稅。這類國家有瑞士、加拿大。這種征稅方式對于金額較大的交易有利。采用單筆定額稅，能體現(xiàn)出對機(jī)構(gòu)投資者的扶持。
其四，按交易方式征稅。即對不同的交易方式，適用不同的稅率。比如，巴西對一般的股票交易按0.027%征稅，對遠(yuǎn)程交易征收的稅率就比較低，適用0.012%.這種差別稅率可以體現(xiàn)出對不同交易方式的稅收傾斜。
上述四種降低稅率的方式，究竟會(huì)采用哪一種，要取決于政策的導(dǎo)向。
附：我國證券交易印花稅稅率變動(dòng)狀況
1990年6月28日（深交所）開征股票交易印花稅， 由賣出股票者按成交金額的0.6%繳納
1990年11月23日（深交所） 對股票的買方也開征0.6%的印花稅
1991年6月（深交所） 印花稅率調(diào)整到0.3%
1991年10月23日（上交所） 對股票買方、賣方實(shí)行雙向征收，稅率為0.3%
1992年6月12日國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定交易雙方分別按0.3%的稅率繳納印花稅
1997年5月10日證券交易印花稅率由0.3%提高到0.5%
篇11
一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇
(一)、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性
家庭在投資時(shí),首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇,一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn),選擇某種或某幾種資產(chǎn),并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前,在大多數(shù)中國老百姓眼里,“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”,個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”,個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮,對現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中,及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場的不景氣,以較低的成本籌措社會(huì)游資,選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資,就是一種不景氣市場條件下的資產(chǎn)選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷,有不少頭腦清醒,有遠(yuǎn)見的投資者,敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單,他們將存單用于銀行的抵押貸款,并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票,由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確,投資方式選擇合適,結(jié)果不到一年,2006年下半年股市興旺,他們購買股票的收益率達(dá)到100%,獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化,但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款,成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化,但切記不要盲目從眾投資,要發(fā)揮個(gè)人特長,盡可能多元投資,獲得最大收益。
(二)、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N
當(dāng)前,新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮,對現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有:
1.銀行存款。對普通百姓來講,存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較,存款的好處在于:存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后,投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期,在定期存款中,是只存一年還是更長的時(shí)間,這主要看將來的收人和支出狀況,以及對未來其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中,股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一,特別是從長期投資的角度看,沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證,是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券,股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。
3.投資基金。不少人想投資股市,但是不懂得如何選擇適合自己的股票,最理想的方法是委托專家代做投資選擇,這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式,通過發(fā)行基金證券,將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來,形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn),交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資,取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比,投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)
勢、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小,亦省時(shí)省事,是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間,較儲(chǔ)蓄利息高,比股票風(fēng)險(xiǎn)小,對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn),深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn),亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資,所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場變化,以便價(jià)格大幅度看漲時(shí),賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中,投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值,通貨膨脹比較高的時(shí)候,也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且,可以房地產(chǎn)作抵押,從銀行取得貸款;另外,投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。
6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn),是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi),建立專門的保險(xiǎn)基金,采用契約形式,對投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段,也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后,一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要,可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償,即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn),只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生,造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償,若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況,則保險(xiǎn)投資
全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前,各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種,使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的,但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金,通過交易所進(jìn)行,在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類,對期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。
8.藝術(shù)品投資。在海外,藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較,具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性,因而具有極強(qiáng)的保值功能,其市場波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大,所以投資者能把握自己的命運(yùn),安全性強(qiáng)。 二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能,所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí),藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性,一旦購進(jìn)藝術(shù)品,短期內(nèi)不一定能出手,其購人與售出之間的期限可能長達(dá)幾年、幾十年、上百年,對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí),不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。
二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合
不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn),還是實(shí)業(yè)資產(chǎn),都有一個(gè)合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn),從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn),這是我國家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志,許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化,而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性,資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。
相對價(jià)格、大眾投資偏好,甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng),如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明,過多地持有一種資產(chǎn),將產(chǎn)生逆向效應(yīng),持有的效用會(huì)下降,成本上升,風(fēng)險(xiǎn)上升,最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),而實(shí)行資產(chǎn)組合,家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多,這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本,交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如,市場不景氣時(shí),一般投資品市場和收藏品市場同時(shí)處于不景氣狀態(tài),但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同,有的低于面值或成本價(jià),有的維持較高的價(jià)格,也是有可能的,這時(shí)頭腦清醒,有鑒別能力的投資者,會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中,哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資,也會(huì)獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧,在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性,做到長短結(jié)合,品種互補(bǔ),長期投資與短期投機(jī)互為兼顧,并且在市場的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合,從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺＿@是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。
資產(chǎn)投資需要組合,才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn),許多家庭已懂得這一道理,并付諸于自己的投資活動(dòng)中,但通過大量實(shí)證分析,我們發(fā)現(xiàn),有不少家庭,只是單純地將增加幾種投資品種,缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起,并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭,以中老年家庭為主要構(gòu)成部分,他們的資產(chǎn)組合中,投資意識(shí)不強(qiáng),保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中,比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上,證券投資的比重過小,其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品,是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭,以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分,其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中,帶有明顯的追求投機(jī)利潤的家庭投資組合,如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式,甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資,一旦失手,往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理,并開始按多品種,多期限組合投資項(xiàng)目,但對投資與投機(jī)的雙重功能,相互關(guān)系,對投資項(xiàng)目的市場分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足,以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤,這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。
三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整
資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài),資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面,而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過程,是對各種市場因素進(jìn)行合理預(yù)期后,不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù),不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如,家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合,信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在,資本市場的不均衡是經(jīng)常的,均衡是偶然的瞬間的,這里存在市場預(yù)期的困難,此外,政府的干預(yù)更具有不確定性,我國投資市場的政府干預(yù)力度較大,有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足,隨意性的主觀存在,使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢的同時(shí),經(jīng)常要揣測政府對資本市場的政策干預(yù),以此來決定投資組合與調(diào)整,比如我國股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢,經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。
資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求,家庭在投資調(diào)整過程中,決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí),首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài),是以市場上供求關(guān)系,所決定的資產(chǎn)偏好,收益支付能力為依據(jù),從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式,其次是對資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期,使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大,風(fēng)險(xiǎn)最小的原則,而且在長期運(yùn)行中,也要使資產(chǎn)的效率最大,根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇
與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是,先選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn),最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人,這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的,符合資產(chǎn)組合的層次性,系統(tǒng)性要求,這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。
確認(rèn)家庭是投資市場的一個(gè)重要主體的地位,認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟,賦予他們更多的投資品種的選擇,尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問題,以金融資產(chǎn)的多元化提供為例,在金融工具的提供上,在普通股之外,能否考慮增加優(yōu)先股等種類,能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種,擴(kuò)大金融債券,企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外,金融衍生工具,包括股票期貨,指數(shù)期貨,債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度,衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面,但管理得法,規(guī)范得當(dāng),還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面,發(fā)達(dá)國家對衍生工具的使用已非常普遍。
四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益:
現(xiàn)在,不少家庭投資理財(cái)收效不理想,有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么,家庭投資理財(cái),到底如何進(jìn)行,才能取得預(yù)期收益呢?筆者進(jìn)行了探討:
(一)、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性,將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑,這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇,將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值,當(dāng)然盈利越多越好,這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性,即變現(xiàn)性,家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力,也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來,這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件,如黃金、熱門股票、
某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性,而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。
(二)、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中,將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資,因而,首先要了解投資工具的功能和特性,根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具,制定有效的投資方案,最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國家的時(shí)事動(dòng)向,掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟(jì)背景,宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場獲利空間;同時(shí),了解國家的法律法規(guī),使得投資合法化,不參加非法融資活動(dòng),在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
(三)、家庭投資理財(cái)要有理性,精心規(guī)劃,時(shí)刻保持冷靜頭腦。
科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富,并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理,是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。(1)建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入,以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。(2)建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢,如果現(xiàn)在預(yù)測的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異,要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長期的資產(chǎn)積累,并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式,您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金,每月定期購買相同金額,通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。(3)建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段,投資策略應(yīng)該偏重于收益性,相對也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn);而越接近退休,退休基金的安全性就越發(fā)重要,保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。
(四)、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”,量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故,家庭生活所能維持的時(shí)間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度,尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員,要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃,以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無法正常生活;此外,在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支,然后再選擇投資,以備急需之用;同時(shí),不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。
五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避:
凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn),只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己,家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn):風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用,從而對投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化引起,如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn),指因國家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn),指因違反國家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn),指因市場變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn),指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn),指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn),指家庭進(jìn)行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。
(一)建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天,眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚,由此導(dǎo)致了一系列問題:有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后,卻因提供不出有關(guān)資料,無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失;有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬,有關(guān)上市公司多次送股后,竟搞不清帳上究竟有多少股票,以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤的良機(jī);有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放,一旦真的出了事,卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠,等等。
只要建立家庭金融擋案,這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手:首先,明確入檔內(nèi)容。(1)各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名,賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼;(2)股票買賣情況記錄;(3)各類保險(xiǎn)憑據(jù);(4)個(gè)人間相互借款憑據(jù);(5)各種金融信息資料,如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等;(6)家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次,掌握入檔方法。家庭投資額不多的,可專門用一個(gè)小本子記載即可;如投資較多,則應(yīng)建立正規(guī)賬冊,區(qū)別類型,分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入,并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清;家庭有電腦的,則可發(fā)揮這一優(yōu)勢,將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦,以便隨時(shí)檢索。再次,把握重點(diǎn)問題:入檔要及時(shí),不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失;內(nèi)容要全面,應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容,都要完全齊備地進(jìn)入檔案;存檔要保密,對存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料,要分別存檔,電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼;資料要納新,定期清理老資料,存入新資料,使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值;應(yīng)用要經(jīng)常,堅(jiān)持常翻閱,常研究,籍以提高理財(cái)本領(lǐng),提高投資效益,同時(shí),防止存款到期忘記支取,避免家庭投資利益損失。
(二)、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用,即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí),所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的 “通行證”。目前,居民建立個(gè)人金融信用,可采取兩種辦法:其一,利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來,商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡,持卡者守信還貸,就能建立起個(gè)人信用。其二,借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理,建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心,為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí),應(yīng)借助這樣的中介服務(wù),建立個(gè)人信用,取得向多家銀行借貸的“通行證”。
(三)、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因,并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn),如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收,直至訴諸法律,以最大限度減少損失。由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案,如利率下調(diào),就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場不景氣,就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。
結(jié)論:家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程,需要用一生的時(shí)間和精力來周密規(guī)劃、精心搭理;要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則,擴(kuò)大投資渠道,運(yùn)用各種理財(cái)工具,科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn),走出理財(cái)誤區(qū),最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)。總之,家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展,一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃,建立適合自身的理財(cái)方式,另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品,創(chuàng)造良好的投資環(huán)境,優(yōu)化使用家庭的投資資金,提高其投資的收益率,才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金,從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化,才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐點(diǎn),推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。
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篇12
三、在理解的基礎(chǔ)上記憶數(shù)學(xué)知識(shí)的習(xí)慣。數(shù)學(xué)概念、公式等不能單靠死記硬背來記憶。只有在理解的基礎(chǔ)上，對概念的形成、公式的推導(dǎo)過程都非常清楚，也就是知其然而又知其所以然，所學(xué)的知識(shí)才能內(nèi)化為學(xué)生本人的東西，知識(shí)才能牢固地掌握。
四、先復(fù)習(xí)后做作業(yè)的習(xí)慣。我要求學(xué)生一定要先復(fù)習(xí)再做作業(yè)并養(yǎng)成習(xí)慣，對數(shù)學(xué)問題盡量探索出一題多解，找出更好的解法，把試題及其解法盡可能地推廣和引申。學(xué)生鉆研課本、復(fù)習(xí)課本的習(xí)慣一旦形成，對鞏固所學(xué)知識(shí)和提高自學(xué)能力都大有幫助。
五、認(rèn)真讀題、審題的習(xí)慣。學(xué)生解題錯(cuò)誤往往是由于不認(rèn)真讀題、不細(xì)心審題，沒有弄清楚已知條件和問題就急于解題而造成的。因此我在講解例題、習(xí)題過程中，都會(huì)作出認(rèn)真讀題、審題的示范，并要求學(xué)生模仿和養(yǎng)成這種習(xí)慣。
六、獨(dú)立解題、細(xì)心演算、耐心檢查和及時(shí)糾正錯(cuò)誤的習(xí)慣。這種習(xí)慣的形成對考試時(shí)卷面成績的獲得特別重要，而好成績的獲得對學(xué)生自信心的形成是一種很大的幫助。
篇13
一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇
（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性
家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開放以前，在大多數(shù)中國老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來的僅僅是“存錢生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場條件下的資產(chǎn)選擇策略。
如2006年前的中國股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來的資金存入銀行用于購買股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購買股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來近期新的收人或收人相對量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長，盡可能多元投資，獲得最大收益。（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N
當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：
1.銀行存款。對普通百姓來講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長的時(shí)間，這主要看將來的收人和支出狀況，以及對未來其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。
2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長期投資的角度看，沒有一種公開上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。
3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過信托、契約或公司的形式，通過發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)
勢、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。
4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。
5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。
6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資
全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。
7.期貨投資。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。
8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購人與售出之間的期限可能長達(dá)幾年、幾十年、上百年，對于資金相對不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。
二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合
不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。
相對價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場不景氣時(shí)，一般投資品市場和收藏品市場同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣摺＿@是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。
資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤的家庭投資組合，如過份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對投資項(xiàng)目的市場分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。
三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整
資產(chǎn)的組合要長期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過程，是對各種市場因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國投資市場的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢的同時(shí)，經(jīng)常要揣測政府對資本市場的政策干預(yù)，以此來決定投資組合與調(diào)整，比如我國股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。
資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對自身擁有資產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇
與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。
確認(rèn)家庭是投資市場的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國家對衍生工具的使用已非常普遍。
四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：
現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：
（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購買力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說家里急需用這筆錢時(shí)能收回來，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門股票、
某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。
（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開國家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場獲利空間;同時(shí)，了解國家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過合理避稅提高收益。
（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦。
科學(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢，如果現(xiàn)在預(yù)測的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購買相同金額，通過時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。
（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長度。因而對家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無法正常生活;此外，在正常生活過程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過度投資。
五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：
凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對投資過程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢的變化引起，如國家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)，指因市場變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理不善而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。
（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買進(jìn)賣出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。
只要建立家庭金融擋案，這些問題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買賣情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國庫券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。
（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。
（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。
六、結(jié)論：
家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)。總之，家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
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