引論：我們?yōu)槟砹?3篇互聯(lián)網(wǎng)金融論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
第三方支付市場發(fā)展中暴露的主要監(jiān)管問題體現(xiàn)在三個方面。一是網(wǎng)絡(luò)支付存在特有的安全性風險。包括在網(wǎng)絡(luò)支付運行中釣魚網(wǎng)站、病毒入侵等導(dǎo)致資金被盜用和個人信息被盜取的風險。二是影響貨幣政策。第三方支付資金劃轉(zhuǎn)會在一定程度上減少現(xiàn)鈔使用數(shù)量，并且會提升貨幣流通速度，改變貨幣乘數(shù)，加大央行制定和實施貨幣政策的難度。三是反洗錢工作的難度加大。第三方支付交易在虛擬環(huán)境中進行，對交易雙方身份及交易事項審查不夠嚴格，為非法資金的“合理”進出提供了便利。P2P網(wǎng)貸模式的運作中遇到的監(jiān)管問題主要是，目前P2P網(wǎng)貸發(fā)展出現(xiàn)了異化現(xiàn)象，部分P2P網(wǎng)貸公司游離于監(jiān)管邊界，異化為準金融機構(gòu)，部分成為從事非法活動的幌子（如淘金貸上線5天就跑路）。P2P網(wǎng)貸在歷經(jīng)2013年野蠻生長后終于在2014年拉響了警報，進入了風險暴露期。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國累計已有119家P2P平臺“倒閉”或“跑路”，涉及資金共計約21億元；其中，2014年前4個月出現(xiàn)問題的網(wǎng)貸平臺已近30家。出現(xiàn)眾多問題的具體原因有如下三點：一是P2P網(wǎng)貸還沒有被納入監(jiān)管體系，缺乏監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)范，目前只能依靠還不成熟的信用約束，風險隱患巨大。二是P2P網(wǎng)貸缺乏準入機制監(jiān)管，沒有明確的準入條件，為不法分子進行欺詐提供契機。三是P2P網(wǎng)貸運行沒有行業(yè)標準，使得異化現(xiàn)象叢生，部分企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)性質(zhì)觸犯法律要求。眾籌模式發(fā)展中暴露出的問題主要來源于其運營方式。由于眾籌模式的運營方式是，項目發(fā)起人在網(wǎng)絡(luò)上與項目有關(guān)的信息來募集資金，可能會導(dǎo)致項目發(fā)起人披露信息具有選擇性，只披露對項目有利的信息，增加投資者的投資風險。另外，在項目募集資金比例不足100%時，所募集的款項應(yīng)全額退回，在項目成功后會給予支持人一定回報。由于我國缺乏對眾籌模式中投資者的立法保護，使得資金退回和承諾回報的實現(xiàn)風險加大。此外，由于我國法律要求投資回報不能為金融產(chǎn)品，導(dǎo)致眾籌模式發(fā)展規(guī)模較小、范圍較窄、形式較為單一，一定程度上阻礙了眾籌模式最大限度的發(fā)揮活力。對于互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品模式，本文以余額寶為例，說明互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品中可能出現(xiàn)的問題。首先，余額寶的成功上線必將引發(fā)其他互聯(lián)網(wǎng)公司跟風推出類似產(chǎn)品（如騰訊的理財通、蘇寧的零錢保等），而互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品中，“整合”問題突出，即“整合”業(yè)務(wù)是否逾越法律界限，此問題要求監(jiān)管部門盡快推出相應(yīng)原則和標準。其次，余額寶存在一定的流動性風險。如果出現(xiàn)投資者短時集中贖回和基金價值大幅縮水等情況，而基金公司流動性又不足時，會出現(xiàn)嚴重的擠兌風險。再次，在銷售金融產(chǎn)品中，互聯(lián)網(wǎng)公司可能出現(xiàn)部分信息隱瞞，即只向投資者強調(diào)收益，而忽視風險說明。這會導(dǎo)致投資者盲目投資。最后，余額寶的運作涉及與支付寶賬戶的轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出，而支付寶又用于眾多的網(wǎng)絡(luò)支付，導(dǎo)致用戶面臨的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風險加大。
三、國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗
互聯(lián)網(wǎng)金融在世界各國都處于迅速發(fā)展的階段，各國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管還沒有形成系統(tǒng)、成熟的體制。但歐美日等發(fā)達國家由于其互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起步較早，發(fā)展也較為迅速，因此探索出了一些有效的監(jiān)管措施，其監(jiān)管經(jīng)驗如下：
（一）對第三方支付的監(jiān)管
美國對第三方支付監(jiān)管的重點在交易過程而非交易機構(gòu)，將第三方支付業(yè)務(wù)歸為貨幣轉(zhuǎn)移業(yè)務(wù)，實行功能性監(jiān)管。從立法層面看，美國對第三方支付業(yè)務(wù)單獨立法，僅依靠現(xiàn)有法律和增補條文對其加以管理。從監(jiān)管機制層面看，美國采用聯(lián)邦和州分管的制度，聯(lián)邦存款保險公司負責，州相關(guān)監(jiān)管部門可在法律允許范圍內(nèi)適當要求。從沉淀資金管理上，美國將第三方支付平臺的資金歸為負債，聯(lián)邦存款保險公司通過對平臺資金提供存款延伸保險來監(jiān)管沉淀資金。歐盟對第三方支付監(jiān)管重點在交易機構(gòu)，對交易機構(gòu)做出明確界定。歐盟要求第三方支付機構(gòu)必須取得營業(yè)執(zhí)照，并且將平臺沉淀資金存放到在中央銀行設(shè)立的專門賬戶中，對其實施嚴格監(jiān)管。美國和歐盟的監(jiān)管模式都對第三方支付平臺資金實施了有效的監(jiān)管控制，有利于保障消費者的權(quán)益和防范反洗錢風險，并且容易掌握其對貨幣政策的影響。
（二）對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管
美國將P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)納入證券業(yè)實施監(jiān)管。在市場準入方面，通過設(shè)置較高的注冊成本來控制網(wǎng)貸公司的數(shù)量。在信息披露方面，對投資者較高程度的法律保護限制了關(guān)鍵信息披露中的信息錯誤和信息遺漏行為發(fā)生。歐盟對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主要是通過細化的指引性文件，并沒有出臺專門的法律。英國將P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)納入消費者信貸管理體系，通過成熟的行業(yè)自律行為規(guī)范整個行業(yè)發(fā)展。另外，英國規(guī)定網(wǎng)貸公司必須取得信貸牌照才能經(jīng)營P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，并且對借、貸雙方信息披露內(nèi)容做了明確的法律規(guī)定。日本主要通過《出資法》《貸金業(yè)法》《利息限制法》對P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)進行行為規(guī)范。由以上介紹可知，各國對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主要還是通過一般信貸業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，對網(wǎng)絡(luò)信貸的特殊約束較少。
（三）對眾籌融資平臺的監(jiān)管
美國在2012年通過了創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案，該法案允許眾籌項目發(fā)起人通過經(jīng)批準授權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)中介向投資者募集資金，但需要遵守時間和規(guī)模的限制。另外，該法案對項目發(fā)起人的信息披露以及如何補償投資人做出了規(guī)定，并且要求項目發(fā)起人向監(jiān)管機構(gòu)和投資者定期提交項目財務(wù)報告。
（四）對互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品的監(jiān)管
以對PayPal（與余額寶理財模式類似）的監(jiān)管為例，分析美國對互聯(lián)網(wǎng)整合銷售金融產(chǎn)品的監(jiān)管措施。因為PayPal貨幣市場基金由獨立實體運作，并嚴格遵循美國聯(lián)邦證券交易委員會的相關(guān)規(guī)則和監(jiān)管要求，而且該貨幣市場基金的資金不反映在PayPal的資產(chǎn)負債表中，所以政府在無先例可循的前提下，采取了保持現(xiàn)狀、相對審慎的對策。綜上，國外對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管思路，已從寬松自由到強制監(jiān)管轉(zhuǎn)化。在具體實踐中體現(xiàn)出以下特點：一是行業(yè)自律與政府監(jiān)管并重。依靠成熟的行業(yè)自律支持其創(chuàng)新，通過政府適當?shù)谋O(jiān)管保證其合法運行。二是重視投資者、消費者的權(quán)益保護。在眾多監(jiān)管措施中明顯傾向資金的安全管理和投資者、消費者權(quán)益的法律保護。三是重點立足于現(xiàn)有法律法規(guī)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)新情況對法律法規(guī)進行了補充和完善，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展預(yù)留了一定的空間。四是對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新行為沒有馬上給予嚴格限制，在一定限度內(nèi)，允許其充分利用市場機制靈活發(fā)展，以期最大限度地發(fā)揮其有益作用，同時也能充分捕捉到其易暴露問題。
四、我國互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的對策
（一）創(chuàng)新監(jiān)管思路
1.處理好管理與創(chuàng)新的關(guān)系。目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融才剛剛起步，對金融市場影響相對較小。如果對其監(jiān)管過度，干預(yù)過多，可能會扼殺其創(chuàng)新性，阻礙其多元化靈活發(fā)展。因此對互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)采用原則導(dǎo)向的監(jiān)管方式，對所存在問題保持適當?shù)娜萑毯蛷椥裕诒ＷC金融風險可控的前提下，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展營造一個相對寬松的環(huán)境。但監(jiān)管也必須堅決守住底線，不能違背信用本源。例如，美國和歐盟對第三方支付的監(jiān)管，都嚴格控制其沉淀資金的使用。對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險防控需執(zhí)行嚴格的標準，對違法違規(guī)行為嚴厲查處，杜絕損害投資者和消費者利益的欺詐、投機行為。
2.處理好行業(yè)發(fā)展和風險防范的關(guān)系。對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展應(yīng)實行科學(xué)引導(dǎo)，推動行業(yè)自律機制的形成。通過行業(yè)組織的自律引導(dǎo)來規(guī)范行業(yè)行為，減低風險、促進發(fā)展。例如，英國對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主要是通過英國P2P金融協(xié)會出臺操作指引等。我國可采取的具體引導(dǎo)措施包括：一是推動行業(yè)自律組織形成有關(guān)準入標準、業(yè)務(wù)性質(zhì)和操作流程的自律規(guī)范。二是推動行業(yè)組織通過規(guī)定禁止、信息披露要求等規(guī)范降低投資者遭遇欺詐的可能性。三是推動行業(yè)組織建立行業(yè)內(nèi)部投訴處理機制，以此約束行業(yè)內(nèi)企業(yè)的行為。
3.處理好分業(yè)監(jiān)管與混業(yè)經(jīng)營的關(guān)系。我國傳統(tǒng)金融監(jiān)管采用分業(yè)監(jiān)管方式，有利于我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展和風險的有效防范。但互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展具有虛擬性和開放性，使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展綜合化趨勢加強，跨界、跨領(lǐng)域經(jīng)營的現(xiàn)象增多，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管就會產(chǎn)生諸多問題，因而應(yīng)采用分業(yè)與混合綜合監(jiān)管的模式。一方面，要梳理互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的主體業(yè)務(wù)范圍，明確相應(yīng)地監(jiān)管主體。另一方面，要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所涉及的眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、商務(wù)、信息等部門為輔配合的監(jiān)管體系，重視橫向溝通和合作。
（二）完善互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管措施
1.健全相關(guān)法律法規(guī)。用法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展進行規(guī)范，是保障互聯(lián)網(wǎng)金融健康有序發(fā)展的基礎(chǔ)。健全相關(guān)法律法規(guī)要從以下三個層次入手。第一層次是，對現(xiàn)有的證券法、保險法等法律法規(guī)做出適當修改和補充。如，美國沒有對第三方支付專門立法，而是增補了部分現(xiàn)有法規(guī)。第二個層次是，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需要制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法。美國對其眾籌融資平臺的監(jiān)管主要就是通過創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案的出臺。第三個層次是，在條件不夠成熟的情況下，可由國務(wù)院、中央銀行制定有關(guān)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的若干意見。以上三個層次中需包含的內(nèi)容有：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)準入標準、條件要求，推出方式及后續(xù)責任要求；監(jiān)管主體的監(jiān)管范圍、監(jiān)管責任；資金的流動性、安全性約束；互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營中信息披露的內(nèi)容、方式和時間要求；投資者追償?shù)挠嘘P(guān)法律條款等。
篇2
(一)支付方式
支付方式的改革是互聯(lián)網(wǎng)金融模式中最突出的特點。隨著科技的進步，越來越多的人選擇網(wǎng)上購物、網(wǎng)上貸款、查詢等，原因有兩點：一是方便，客戶可以在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上選擇自己的商品、理財產(chǎn)品等，所有的買賣交易活動只需動動手指就可完成，與傳統(tǒng)金融模式相比有很大的便捷性；二是省時，傳統(tǒng)的金融模式要求客戶必須在金融機構(gòu)親自排隊辦理業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融足不出戶就可以完成。然而這種便捷性是由于支付手段的變化所導(dǎo)致的，支付方式由過去固定支付變?yōu)橐苿又Ц叮藗冎灰谟芯W(wǎng)絡(luò)的地方隨時可以進行交易、支付，大大提高了辦事效率。
(二)信息處理
信息處理是互聯(lián)網(wǎng)金融的核心。隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，以及云的使用，海量數(shù)據(jù)為金融機構(gòu)提供更全面、更詳細的信息，克服了傳統(tǒng)金融的“二八定律”，提高風險評估能力，實現(xiàn)信息資源的對等。傳統(tǒng)的客戶信息分為兩部分，一部分來源于銀行等金融機構(gòu)，另一部分來源于政府部門，信息的分離不利于對客戶信息的綜合審核。而互聯(lián)網(wǎng)金融模式的信息處理最大的特點在于通過大數(shù)據(jù)技術(shù)進行運算、分析；此外，運用社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等方式拓寬數(shù)據(jù)信息來源的渠道，將客戶個人的社會關(guān)系考慮在內(nèi)，使得分析結(jié)果更科學(xué)、更可靠，降低了交易風險。
(三)資源配置
在金融業(yè)中，資金就是資源，資源配置就是如何實現(xiàn)資金的流動。互聯(lián)網(wǎng)金融模式的資源配置主要強調(diào)資金在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中未經(jīng)過銀行等中介機構(gòu)直接由資金供應(yīng)者流向借款人，期間只需要雙方在互聯(lián)網(wǎng)上信息，并對信息進行篩選、配對即可實現(xiàn)。如P2P網(wǎng)貸平臺為借貸雙方提供橋梁，在沒有中介機構(gòu)的介入中，雙方自行聯(lián)系、自行交易，在短時間內(nèi)解決了借款人的資金需求，提高了自己的使用效率。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展的措施
(一)強化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管
互聯(lián)網(wǎng)金融作為最新興起的金融模式，現(xiàn)有的監(jiān)管體系不足以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融法人交易行為。因此，必須要加快互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督機構(gòu)的設(shè)置，強化互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)督，以增強網(wǎng)絡(luò)平臺的安全性，保護交易雙方、第三方的合法利益不受侵犯。首先要明確互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的各類業(yè)務(wù)范圍，規(guī)范各個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的部門的監(jiān)督工作。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的虛擬化、交易對象的復(fù)雜化，因此必須要加強在交易過程中的行為規(guī)范，運用加密技術(shù)、防火墻技術(shù)等手段來加強網(wǎng)絡(luò)平臺的安全性。其次，成立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會。通過行業(yè)的自我監(jiān)督與自我管制的手段，規(guī)范行業(yè)行為，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康、穩(wěn)定的發(fā)展。最后，加強國際合作，汲取國外優(yōu)秀的監(jiān)管手段。考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的復(fù)雜性，一旦有非法分子應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融進行違法行為，將會對國家經(jīng)濟造成巨大的損失，所以要建立應(yīng)對突況的預(yù)防機制，并做好應(yīng)急處理措施。
(二)加強互聯(lián)網(wǎng)金融的法律建設(shè)
目前，鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融是新興的金融領(lǐng)域，我國金融法律體系對互聯(lián)網(wǎng)金融的重視度不夠，還沒有建立統(tǒng)一的、完善的、有針對性的互聯(lián)網(wǎng)金融法律。同時隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，也面臨著安全系數(shù)低、信息失真、信貸詐騙、非法集資等風險和挑戰(zhàn)，如果不及時加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法的進程，可能會使更多的用戶遭受更大的經(jīng)濟損失。加速互聯(lián)網(wǎng)金融的法制建設(shè)迫在眉睫。首要方面從互聯(lián)網(wǎng)金融的最基礎(chǔ)方面開始制定法律法規(guī)體系，從根本上對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營范疇、經(jīng)營業(yè)務(wù)和市場交易行為作出法律約束。其次，加強關(guān)于用戶個人信息保護的法律建設(shè)即征信法律建設(shè)，由專門的金融機構(gòu)負責用戶信息的收集、更新、保護等，在建立完善征信體系的基礎(chǔ)上保障用戶信息，禁止用戶信息的倒賣行為。此外，還要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的部門的法律約束，制定嚴格的行為規(guī)范準則，為互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運行提供規(guī)范引導(dǎo)。
(三)加強征信體系建設(shè)
加強征信體系建設(shè)有助于增強對企業(yè)和個人、法人風險監(jiān)控力度，有助于幫助金融企業(yè)防范風險、提高金融監(jiān)管水平，有助于金融行業(yè)及其他行業(yè)乃至全社會的信用體系建設(shè)。因此，加強征信體系建設(shè)是十分必要的。首先，增強人們的征信意識。盡管誠信意識已經(jīng)深入人心，但是人們對于征信、征信體系等的認識還比較淺薄，通過媒體宣傳手段，強化人們對征信體系的認識。其次，完善信息系統(tǒng)。加強銀行、證券等金融機構(gòu)與公安部門、工商部門等行政部門的聯(lián)系，建立起關(guān)于個人、企業(yè)完善的信用信息系統(tǒng)，保證信息的完整性、正確性。最后，加強對征信體系的監(jiān)督。通過監(jiān)督來規(guī)范征信機構(gòu)的行為，保證信息的安全性與保密性，維護信息安全。此外，加強征信法律建設(shè)、加強社會誠信文化建設(shè)等措施，對完善互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系建設(shè)也起著積極的作用。
篇3
政府支持、大數(shù)據(jù)、行業(yè)前景極其廣大。2012年，奧巴馬政府宣布投資2億美元拉動大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將“大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略”上升為國家戰(zhàn)略。2013年，阿里巴巴的馬云高呼，當我們還沒搞清移動互聯(lián)網(wǎng)的時候，大數(shù)據(jù)時代來了。根據(jù)麥肯錫報告顯示大數(shù)據(jù)所形成的市場規(guī)模在51億美元左右，而到2017年，此數(shù)據(jù)預(yù)計會上漲到530億美元。在中國，世界第一的網(wǎng)民數(shù)量提供了大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)。使得互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)能夠更為深入的挖掘分析用戶的行為習(xí)慣和偏好，從而找到更符合用戶興趣和習(xí)慣的產(chǎn)品和服務(wù)。滴滴打車和快的打車背后，兩家中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭－阿里和騰訊愿意投入24億元通過打車軟件來培養(yǎng)用戶移動終端的支付習(xí)慣，其實也是看到了大數(shù)據(jù)時代背后巨大的商機和增長潛力。再比如淘寶最近聯(lián)合萬科推出的淘寶賬單抵房款活動，從購房，貸款到分期付款全部都可以通過淘寶的平臺來完成。這種對資源的整合是傳統(tǒng)的金融做不到的。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，推動了許多行業(yè)不斷創(chuàng)新，進化，并形成新的商業(yè)文明生態(tài)圈。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融的威脅（threat）
政策風險和安全風險。雖然國家對非法集資有著明確的界定，但是互聯(lián)網(wǎng)金融作為一個新興的行業(yè)，一直都是在國家法律外緣打這球。這樣既不利于整體行業(yè)的發(fā)展，也不利于保護消費者的權(quán)益。2013年，平均每天就有一家P2P網(wǎng)貸平臺誕生，同時平均一個月也有20家P2P平臺的倒閉。另外一個安全風險就在于互聯(lián)網(wǎng)信息安全和金融風險。這是從互聯(lián)網(wǎng)金融誕生起就一直相伴而行的。之前余額寶的用戶就曾出現(xiàn)過賬戶被盜資金不翼而飛的，也有不少P2P網(wǎng)站負責人卷款跑路的。另外還有個人信息安全及其容易在互聯(lián)網(wǎng)上被泄露給第三方。
篇4
在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面，不同國家結(jié)合自身原有的金融監(jiān)管體系以及資本市場環(huán)境，在監(jiān)管規(guī)則的制定上都有著自己獨到的經(jīng)驗。尤其是發(fā)達國家通過立法、出臺政策等一系列的手段有效地維護了互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序，維護了消費者的權(quán)益。本文將就美國、英國、日本三國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗做具體介紹，并比較其共性和差異。
（一）美國的經(jīng)驗
美國在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面十分重視立法的作用，法律一方面注重防范互聯(lián)網(wǎng)金融交易風險，如《愛國者法案》規(guī)定，第三方網(wǎng)上支付平臺作為貨幣服務(wù)企業(yè)，需在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。另一方面，法律注重保護互聯(lián)網(wǎng)金融消費者的權(quán)益，如《國際國內(nèi)電子商務(wù)簽名法》中規(guī)定：必須事先向消費者充分說明消費者享有的各項權(quán)利及消費者撤銷同意的權(quán)利、條件及后果等；消費者有調(diào)取和保存電子記錄的權(quán)利，電子記錄發(fā)生變化時應(yīng)告知消費者，且消費者享有無條件撤銷同意的權(quán)利。在監(jiān)管體系方面，美國已形成了從市場準入到日常監(jiān)管，再到退出機制的較為嚴密的法律體系。如對于第三方支付機構(gòu)，美國以發(fā)放牌照的方式進行管理，明確規(guī)定其在初始資本金、自由流動資金、投資范圍限制、記錄和報告制度、反洗錢等方面的內(nèi)容。在監(jiān)管方式方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融電子化和虛擬化的特點，美國采取了現(xiàn)場與非現(xiàn)場核查相結(jié)合的方式進行監(jiān)管，監(jiān)管機構(gòu)往往會采取分析數(shù)據(jù)等方法對相關(guān)業(yè)務(wù)進行間接檢查，以最大程度發(fā)現(xiàn)問題并加以處理。
（二）英國的經(jīng)驗
英國對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心是：行業(yè)先行，監(jiān)管后行，所謂的行業(yè)先行也就是加強行業(yè)自律。2011年，英國的Zopa、RateSetter和FundingCircle建立了“P2P金融協(xié)會”，該協(xié)會于2012年6月正式出臺了“P2P融資平臺操作指引”，提出P2P融資協(xié)會成員應(yīng)滿足的9條基本原則，促進了整個行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，保護了金融消費者的權(quán)益。2012年英國的眾籌協(xié)會成立，規(guī)定了融資平臺最低資本額，提出了在IT信息安全管理、信用評級、反洗錢和反欺詐等方面的措施，有效促進了整個行業(yè)的良性競爭。在監(jiān)管原則方面，英國以適度審慎為基本原則，將對傳統(tǒng)銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，體現(xiàn)了英國法律制度的包容性與靈活性。在監(jiān)管方式方面，英國實行統(tǒng)一監(jiān)管。初期由公平貿(mào)易管理局和金融服務(wù)管理局共同監(jiān)管，公平貿(mào)易管理局以消費信貸許可證制度嚴控P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的市場準入，金融服務(wù)管理局通過《金融服務(wù)補償計劃》保護貸款人的資金安全。但目前公平貿(mào)易管理局和金融服務(wù)管理局的監(jiān)管職責均已移交至金融行為監(jiān)管局，由其對互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實施統(tǒng)一監(jiān)管。
（三）日本的經(jīng)驗
日本對互聯(lián)網(wǎng)金融實施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門直接負責構(gòu)建法律規(guī)章體系，實施嚴格監(jiān)管方案，并且采取行政干預(yù)的手段。在監(jiān)管法律方面，自網(wǎng)絡(luò)銀行出現(xiàn)后，日本一方面制定了一系列專門針對網(wǎng)絡(luò)銀行的法律法規(guī)，同時也將原有的部分法律的使用范圍擴展到了網(wǎng)絡(luò)銀行的范圍之內(nèi)。2008年，日本金融廳著手研究電子貨幣支付和代收代付等方面的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方案，還出臺了專門法律進行規(guī)范，保護消費者利益。此外，日本還出臺了信用管理和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展保駕護航。這些法律法規(guī)不僅維護了日本的網(wǎng)絡(luò)交易秩序，并且有效懲戒了欺詐、逃稅、洗錢及其他與金融消費權(quán)益相關(guān)的不法行為。在監(jiān)管主體方面，日本金融廳、日本銀行、通產(chǎn)省、郵政省和法務(wù)省及其下屬機構(gòu)在其履職范圍內(nèi)對互聯(lián)網(wǎng)金融實施監(jiān)管，并從行業(yè)規(guī)劃、風險管理、信息安全、法律制度等層面推動整體互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。當然，日本的監(jiān)管原則并不是一味地強壓，而是給予其合理的發(fā)展空間。早在2000年5月，日本就《異業(yè)種加入銀行經(jīng)營及網(wǎng)絡(luò)專業(yè)銀行等新型態(tài)銀行執(zhí)照的審查指針方案》，明確提出允許其他行業(yè)參與銀行業(yè)的方針。
（四）各國電子化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的共性和差異
通過對國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗的研究可以發(fā)現(xiàn)以下幾個共同特點：一是國外互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是以成熟的信用評級體系為基礎(chǔ)的。發(fā)達的外部信用評級體系降低了互聯(lián)網(wǎng)金融公司獲取客戶風險信息的業(yè)務(wù)成本和縮短了獲取時間。如LendingClub、Kabbage等公司均可獲得本國的基礎(chǔ)信用評級數(shù)據(jù)，并將其作為評估客戶風險的重要依據(jù)。二是各國都將互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管納入原有的監(jiān)管體系中,不改變原有的監(jiān)管規(guī)則，嚴格遵守已有的各類法律法規(guī)。例如，美國證監(jiān)會對P2P貸款公司實行注冊制管理，對信用登記、額度實施評估和管控。英國將從2014年4月將P2P、眾籌等業(yè)務(wù)納入金融行為監(jiān)管局(FCA)的監(jiān)管范疇。三是重視立法的作用。各國都在原有的監(jiān)管體系基礎(chǔ)上根據(jù)不同業(yè)態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融及時補充新的法律法規(guī)，延伸和擴充現(xiàn)有監(jiān)管法規(guī)體系。另一方面，各國在監(jiān)管時存在著差異性。在監(jiān)管主體上，美國沒有統(tǒng)一的主監(jiān)管機構(gòu)，涉及誰的監(jiān)管職責就劃給相應(yīng)的監(jiān)管機構(gòu)管理。而英國由金融行為監(jiān)管局統(tǒng)一進行監(jiān)管。在政府的作用上，英國政府給予行業(yè)以很大的自，注重行業(yè)自律作用，建立了許多互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)自律監(jiān)管組織，英國三大P2P平臺就建立了全球第一家小額貸款行業(yè)協(xié)會。而日本采用高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門直接負責構(gòu)建法律規(guī)章體系，實施嚴格監(jiān)管方案。
三、對我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的建議
（一）加快互聯(lián)網(wǎng)金融立法進程
從各國監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)驗來看，無論是將互聯(lián)網(wǎng)金融納入原有的監(jiān)管體系，還是補充和完善新的監(jiān)管條例，各國都格外重視法律的規(guī)范作用。目前我國現(xiàn)行金融監(jiān)管方面的法律，如《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《保險法》等，其立法基礎(chǔ)是傳統(tǒng)金融行業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法規(guī)方面存在著漏洞，需要及時修訂金融法律、補充相關(guān)條款。其次，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興的業(yè)態(tài)沒有針對性的法律法規(guī)，已有的如銀監(jiān)會2006年頒布的《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，2011年下發(fā)的《關(guān)于人人貸有關(guān)風險提示的通知》，2012年保險監(jiān)督管理委員會發(fā)出的《關(guān)于提示互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)風險的公告》等都不能起到根本性的規(guī)范作用。因此，應(yīng)當盡快從消費者權(quán)益保護、互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控以及網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)準入、管理以及推出機制等方面加快立法進程，維護網(wǎng)絡(luò)金融秩序。最后，政府要制定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范，加強行業(yè)自律。政府部門在適度干預(yù)的同時，更應(yīng)推動相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會的建立，制定行業(yè)規(guī)則，規(guī)范和引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的健康發(fā)展，由此強化自身建設(shè)，提高其抵御風險的能力和盈利能力。
（二）明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體
互聯(lián)網(wǎng)金融的混合化和綜合化經(jīng)營模式已經(jīng)不能適應(yīng)我國目前的金融分業(yè)監(jiān)管體制，監(jiān)管混亂的現(xiàn)象以及監(jiān)管漏洞的存在極大影響了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。因此，要盡快對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體進行界定。首先，要明確中國人民銀行在宏觀監(jiān)管中的主體地位，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入其監(jiān)管體系中。其次，要立足于現(xiàn)有的監(jiān)管機構(gòu)，按照分業(yè)監(jiān)管的原則，由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會根據(jù)自身的職責對互聯(lián)網(wǎng)金融中的相關(guān)業(yè)務(wù)具體負責。再次，要專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興業(yè)態(tài)組建網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的管理委員會進行統(tǒng)一管理，進一步加強對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的力度，提高監(jiān)管的效率。最后，大多數(shù)發(fā)達國家的行業(yè)自律組織成為監(jiān)管體系中的一支不可或缺的力量，能有效維護行業(yè)規(guī)范，我國政府也應(yīng)積極推動互聯(lián)網(wǎng)金融民間自律組織的建設(shè)。在這種多層次的監(jiān)管體系下，要重視監(jiān)管部門間的溝通與協(xié)調(diào)，既要制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，又要明確交叉性互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責，避免出現(xiàn)部門間獲取的監(jiān)管信息不一致、部分網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)被排除在監(jiān)管體系之外的現(xiàn)象。
（三）加強對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的防控
我國互聯(lián)網(wǎng)金融有其自身特定的風險，如法律風險、信息風險、技術(shù)風險等，對此政府應(yīng)盡快建立風險的預(yù)警及防范機制。具體來說，首先要推進電子簽名、身份認證等的互聯(lián)網(wǎng)金融實名制度的建設(shè)，加強對投資者的資信狀況的核準，使個人資信狀況透明化。其次，要加強互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)準入注冊登記管理。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)同樣也應(yīng)該進行風險評估，按照風險監(jiān)管要求，設(shè)置流動性比率、存貸比等管理比例和指標。以余額寶為例，余額寶90%資產(chǎn)大多配置為銀行協(xié)議存款，存在著嚴重的流動性資產(chǎn)匹配風險，如果不通過相關(guān)指標對其加以規(guī)范，一旦其協(xié)議存款收益率下滑，余額寶將會面臨巨大贖回壓力。再次，要建立和完善信息披露制度，對參與互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)和機構(gòu)的資信狀況、資金使用狀況、企業(yè)運營狀況等向公眾進行披露，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融操作的流程，使網(wǎng)絡(luò)交易更加透明化。最后，嚴厲打擊利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺從事違規(guī)吸收公眾存款和非法集資等活動的企業(yè)，加強對消費者和投資者關(guān)于網(wǎng)絡(luò)消費和投資的宣傳和教育，讓公眾充分認識到互聯(lián)網(wǎng)金融的風險。另外，監(jiān)管當局還要注重防范其系統(tǒng)性風險。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的延伸，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)監(jiān)管漏洞，很可能會“牽一發(fā)而動全身”。
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(2)性價比高，收益透明。相較于其他投資渠道，余額寶能夠給用戶帶來比活期存款高出10倍的收益。在余額寶的官網(wǎng)上可以看到收益的計算公式，即當日收益=(余額寶已確認份額的資金/10000)X每萬份收益，例如已確認份額的資金為9000元，當天的每萬份收益為1．25元，則當日的收益為1．13元。而且轉(zhuǎn)入資金在基金公司確認份額的第2天可以看到收益，就金融理財周期而言，傳統(tǒng)的金融理財產(chǎn)品運行周期較長，有關(guān)收益率的詳情不能及時被客戶所知曉，而余額寶恰恰解決了這項難題，滿足了投資者隨時隨地了解所買產(chǎn)品的收益或虧損情況。
(3)隨時消費轉(zhuǎn)出，不受投資固定期限的限制。天弘基金和支付寶在后臺系統(tǒng)為余額寶提供了大量技術(shù)支持，實現(xiàn)增利寶“一鍵開戶”流程。客戶將錢轉(zhuǎn)入余額寶，就即時購買增利寶，而客戶如果選擇將資金從余額寶轉(zhuǎn)出或使用余額寶資產(chǎn)進行購物支付，相當于贖回增利寶基金份額。故相較于銀行代售的理財產(chǎn)品而言，客戶可自由支配余額寶中的資金而不用擔心“錢到用時方恨不能取”。
二、余額寶的風險
事實上，余額寶勢如破竹的盈利模式背后，潛藏著來自自身和網(wǎng)絡(luò)的兩大主要風險。余額寶的本質(zhì)仍舊是一款針對廣大個人用戶的基金理財產(chǎn)品。歷史上幾乎沒有發(fā)生過貨幣基金出現(xiàn)年度虧損的情況。不過，貨幣基金作為基金產(chǎn)品的一種，并不等同于保本的活期儲蓄，理論上依然存在虧損的可能，只是從歷史數(shù)據(jù)來看收益穩(wěn)定、風險較小。余額寶的流動性風險首先受制于貨幣基金的流動性狀況，短期大額贖回和貨幣基金流動性管理不當都有可能導(dǎo)致余額寶出現(xiàn)流動性風險。所以說，即便是銀行或其他金融機構(gòu)代銷代售的同類理財產(chǎn)品，同樣受制于其自身的風險性，受投資市場利率波動的影響。就其自身風險來說，隨著經(jīng)濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會隨之變化，從而產(chǎn)生風險。同時，一旦余額寶發(fā)展到一定規(guī)模，流動性管理壓力會明顯加劇。貨幣基金每日收盤后才能與余額寶結(jié)算，這期間實際是支付寶為貨幣基金進行了信用墊付，如果貨幣基金無法按時與支付寶進行交割，支付寶則面臨頭寸風險。另一方面，有報道稱支付寶用戶賬戶曾被網(wǎng)絡(luò)黑客盜取帳號和密碼，則與之綁定的余額寶同樣不能“幸免于難”。通常余額寶用戶不會每天登錄自己的帳號查看基金的收負盈虧情況，這也給不法分子“可乘之機”。至于余額寶官網(wǎng)宣傳的“被盜100%賠付—平安保險全額承保，理賠無上限”的可信度也不免遭受用戶質(zhì)疑。這種與互聯(lián)網(wǎng)掛鉤的金融理財產(chǎn)品同時也伴隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風險，再加上眾多網(wǎng)絡(luò)不可控因素，余額寶的資金賬戶安全更加得不到有利保障。
三、反思
1、規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺的基金銷售資質(zhì)管理是當前解決類似余額寶打“球”所引發(fā)問題的首當其沖的方案。支付寶公司之前僅獲得了基金銷售的支付牌照，而未獲取基金銷售牌照的這一爭議點使得近日工農(nóng)中建四大行均對支付寶發(fā)難，下調(diào)銀行卡快捷支付轉(zhuǎn)入余額寶額度，單筆最高五千，每月不超過五萬。顯然余額寶業(yè)務(wù)的迅速壯大已經(jīng)直接影響到銀行吸收現(xiàn)金流和代銷基金等理財產(chǎn)品的“壟斷”勢力。控制余額寶交易數(shù)額的上限一方面體現(xiàn)了監(jiān)管層放寬并認可第三方支付平臺“類銷售”基金理財產(chǎn)品的經(jīng)濟行為，另一方面也反映了政府已開始采取措施嚴加監(jiān)管并規(guī)制第三方支付平臺開展的與銀行等金融機構(gòu)同類業(yè)務(wù)的競爭。未來第三方支付平臺能否被授予銷售基金類理財產(chǎn)品資質(zhì)直接影響到互聯(lián)網(wǎng)金融健康良性的發(fā)展。不過，中國人民銀行的《支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法(征求意見稿)》足顯政府支持和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新及彌補商業(yè)銀行在諸多業(yè)務(wù)上的不足的決心。
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（一）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)資金結(jié)算管理中的應(yīng)用模式———第三方支付結(jié)算平臺
第三方支付主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞支付指令，完成從用戶到商戶的在線貨幣支付、資金結(jié)算、查詢統(tǒng)計等一系列過程。從事第三方支付的非銀行機構(gòu)一般稱為第三方支付企業(yè)，主要服務(wù)于電子商務(wù)，是電子商務(wù)交易中重要的支付手段。按照《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定，非金融機構(gòu)支付服務(wù)，是指非金融機構(gòu)在收付款人之間作為中介機構(gòu)提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)，第三方支付屬于其中的網(wǎng)絡(luò)支付，因此，本文所稱的第三方支付為非金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付。隨著電子商務(wù)的快速發(fā)展，第三方支付平臺交易量不斷增大，支付結(jié)算業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢。目前我國有支付牌照的第三方支付平臺包括：支付寶、財富通、快錢、匯付天下、YEEPAY、貝寶、網(wǎng)銀在線、環(huán)迅IPS、首信易、云網(wǎng)、銀聯(lián)支付等，其中支付寶市場交易份額最大，占據(jù)市場份額的近50%。隨著阿里巴巴在美國申請上市，旗下業(yè)務(wù)的驚人數(shù)據(jù)亦浮出水面，其集團關(guān)聯(lián)公司支付寶于2014財年總支付金額達6230億美元（約38720億元人民幣），平均每日支付額達106億元人民幣。第三方支付的快速發(fā)展進一步加速了金融“脫媒”，動搖了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在企業(yè)資金支付結(jié)算中的主導(dǎo)地位，在新型電子商務(wù)資金結(jié)算領(lǐng)域，商業(yè)銀行資金支付結(jié)算中間業(yè)務(wù)受到替代，甚至被邊緣化。企業(yè)通過第三方支付平臺進行資金的支付結(jié)算具有以下優(yōu)勢：
（1）降低企業(yè)財務(wù)費用。相對銀行資金結(jié)算方式，通過支付平臺與客戶進行資金結(jié)算成本更低。
（2）保障交易各方的利益。支付平臺可以規(guī)避企業(yè)無法收到客戶貨款的風險以及客戶無法收到企業(yè)貨物的風險，增強了交易雙方的互信。
（3）使用方便高效。支付平臺操作簡便、界面友好，支付結(jié)算迅速高效，同平臺的資金支付結(jié)算瞬間完成。支付平臺同時還能為客戶提供多樣化的支付工具，尤其為無法與銀行網(wǎng)關(guān)建立接口的中小企業(yè)提供了便捷的支付平臺。
（4）滿足個性需求。企業(yè)可根據(jù)其市場競爭與商業(yè)模式創(chuàng)新的個性需求，定制第三方支付平臺提供的個性化支付結(jié)算服務(wù)。
（二）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)籌資管理中的應(yīng)用模式———P2P網(wǎng)絡(luò)借貸籌資平臺
P2P（Peer-to-Peerlending）網(wǎng)絡(luò)借貸是通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行的點對點信貸服務(wù)，是一種不依賴銀行等金融機構(gòu)，而通過網(wǎng)站平成的信用借貸的籌資形式，是傳統(tǒng)借貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的一種金融創(chuàng)新服務(wù)。P2P平臺為企業(yè)提供了獲得借款籌資的新渠道，為擁有可借出資金的投資人提供了潛在的投資機會。2005年，全球第一家P2P在線借貸網(wǎng)站Zopa在英國出現(xiàn)，到2013年已有85萬注冊會員，累計貸款金額2.8億英鎊。2006年成立的美國Prosper公司，到2013年已有143萬注冊會員，促成了4.5億美元的會員間貸款。2007年，我國第一家P2P在線借貸網(wǎng)站“拍拍貸”于上海成立。P2P在線借貸平臺作為新生事物，目前在我國缺乏相應(yīng)部門的監(jiān)管以及具體法律法規(guī)的規(guī)范，門檻相對偏低，各式各樣的P2P在線借貸平臺數(shù)量增長很快。截至2013年底，我國P2P在線平臺已經(jīng)超過1000家，活躍的平臺有200家左右，全年累計貸款額1058億元，已經(jīng)初具規(guī)模。世界金融危機后，中小企業(yè)融資環(huán)境急劇惡化，融資難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的主要問題，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就是在這種環(huán)境下，為應(yīng)對中小企業(yè)融資難而產(chǎn)生的創(chuàng)新融資模式。網(wǎng)絡(luò)借貸對中小企業(yè)融資具有獨特的優(yōu)勢：
（1）拓寬融資渠道。目前我國中小企業(yè)融資渠道以商業(yè)銀行貸款和民間借貸為主，隨著小微企業(yè)融資需求逐漸增大，傳統(tǒng)的融資渠道無法滿足其融資需要，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)為中小企業(yè)增加了新的融資渠道。
（2）降低融資門檻。以商業(yè)銀行為代表的金融機構(gòu)為了降低自身放貸風險，對中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、資產(chǎn)負債率、企業(yè)信用等方面設(shè)定了較高的融資門檻。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式下，中小企業(yè)只要提供平臺要求的信息和資料，通過審核后，便可在平臺發(fā)放借款標的，投資者進行競標向借款人放貸。
（3）提高融資速度。傳統(tǒng)融資過程中，由于信息不對稱，金融機構(gòu)需要中小企業(yè)提供盡可能詳細的信息，通過對中小企業(yè)信息進行層層審核，以達到評估中小企業(yè)償債能力的目的，延長了中小企業(yè)融資時間。相比金融機構(gòu)的審核，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的審核更加簡單、快捷。
（三）互聯(lián)網(wǎng)金融在企業(yè)投資管理中的應(yīng)用模式———互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品
互聯(lián)網(wǎng)金融理財是以傳統(tǒng)的金融理財為基礎(chǔ)，借助互聯(lián)網(wǎng)的形式來實現(xiàn)理財收益的一種投資理財活動。當前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融理財主要是借助第三方支付機構(gòu)或電商平臺等來實現(xiàn)的，社會影響力較大的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品主要有阿里巴巴“余額寶”、百度“百賺”、騰訊“理財通”、蘇寧“零錢寶”、天天“活期寶”等20余種，這種集閑散資金進行投資的行為激起了各路零散資金進行理財?shù)臒崆椤８鶕?jù)天弘基金方面披露的數(shù)據(jù)，截至2014年3季度末，余額寶規(guī)模達5349億元，用戶數(shù)增至1.49億人，單季度增加2500萬戶，增幅20%。企業(yè)可以按照流動性和收益性相結(jié)合的資金配置原則，靈活運用閑置資金投資互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，以提高資金收益率，降低資金持有成本和機會成本。互聯(lián)網(wǎng)金融理財?shù)膬?yōu)勢是：
（1）程序簡單，沒有投資門檻。像余額寶這樣的由電商平臺和第三方支付一起助推的理財產(chǎn)品，還支持隨時消費支付和轉(zhuǎn)賬，極大地便利了投資者，投資者更愿意把手頭上的零散資金投入余額寶。
（2）高流動性與收益性。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品期限靈活、變現(xiàn)能力強，且能給予客戶相當于活期存款幾倍甚至十幾倍的利息收益，甚至給予保本承諾，客戶幾乎沒有理由拒絕這一產(chǎn)品。
（3）理財費用極低，幾乎沒有結(jié)算費用。互聯(lián)網(wǎng)金融理財在某種程度上避開了銀行繁瑣的結(jié)算過程，在一定程度上減少了銀行結(jié)算的費用，而且當天結(jié)算，流動性好，信息公開及時。
（4）參與主體多元化。互聯(lián)網(wǎng)金融理財將第三方支付機構(gòu)或電商平臺與金融理財企業(yè)緊緊地捆綁在一起，平臺企業(yè)、客戶均可參與，豐富了金融理財市場的主體。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融時代企業(yè)資金管理面臨的機遇與挑戰(zhàn)
進入21世紀以來，信息科技迅猛發(fā)展，信息技術(shù)創(chuàng)新日新月異，云計算技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動互聯(lián)技術(shù)、社交網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)的應(yīng)用越來越廣泛，這為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供了強大的支持和動力，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融進入加速發(fā)展階段，網(wǎng)絡(luò)支付方式更加高效便捷，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品持續(xù)創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)金融改變了企業(yè)傳統(tǒng)的資金管理模式，實現(xiàn)了資金市場資源配置的優(yōu)化和高效，解決了資金市場信息不對稱的問題，節(jié)約了企業(yè)資金交易成本，可以說互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)更加貼近各類實體企業(yè)的差異化資金管理需求。互聯(lián)網(wǎng)金融將對企業(yè)資金管理產(chǎn)生重大影響，企業(yè)資金管理面臨著轉(zhuǎn)型升級的機遇與挑戰(zhàn)。
（一）促進企業(yè)業(yè)務(wù)、財務(wù)管理一體化
從企業(yè)內(nèi)部來看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可使企業(yè)物流、資金流、信息流實現(xiàn)無縫隙、無隔閡、無邊界對接，企業(yè)管理可以做到全時空、全方位。從企業(yè)外部來看，市場競爭瞬息萬變，業(yè)務(wù)、財務(wù)不可分割，業(yè)務(wù)對財務(wù)的需求無時無刻，如果仍按傳統(tǒng)管理習(xí)慣，職能分工、分口把關(guān)、按序會簽，企業(yè)反應(yīng)遲緩，必然失去市場機遇，最終在激烈的市場競爭中被淘汰出局。實現(xiàn)業(yè)務(wù)、財務(wù)管理的一體化，應(yīng)該在流程再造中實現(xiàn)物流、資金流、信息流的一體化整合，同時還要實現(xiàn)各職能部門行為的一體化整合。
（二）促進企業(yè)資金管理由職能管理向集成管理轉(zhuǎn)變
大多數(shù)企業(yè)的財會人員至今仍埋頭于日常事務(wù)工作，無暇顧及企業(yè)經(jīng)營，仍停留在單維度思考的職能管理水平上。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展以來，社交網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、搜索引擎、多網(wǎng)合一、大數(shù)據(jù)管理等新興的信息技術(shù)日新月異、飛速發(fā)展，完全改變了傳統(tǒng)的信息歸集、傳播與加工利用的方式。互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生，必將對企業(yè)資金管理的思維、理念、手段、模式等產(chǎn)生重大影響，促進企業(yè)資金管理由職能管理向集成管理轉(zhuǎn)變。
（三）推動企業(yè)資金管理模式創(chuàng)新
在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟中，資金管理不僅是與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作的資金結(jié)算、資金融通、資金投放方式，更應(yīng)該是與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)合作的“網(wǎng)絡(luò)支付”、“網(wǎng)絡(luò)借貸”、“網(wǎng)絡(luò)理財”，從而實現(xiàn)企業(yè)資金的“即時管理”、“在線管理”、“移動管理”，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率和投資收益，降低企業(yè)綜合資金成本。在資金管理組織方面除必要的層級與職能科室外，應(yīng)適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)市場多變與快變的特性，探索資金管理項目化、資金管理平臺網(wǎng)絡(luò)化、資金管理崗位扁平化，嘗試資金項目經(jīng)理制。
（四）促進企業(yè)加強資金風險管理
在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，企業(yè)資金管理面臨的挑戰(zhàn)主要有：
（1）支付風險。在傳統(tǒng)支付領(lǐng)域，支付結(jié)算的法規(guī)、流程明確，企業(yè)只需按照開戶銀行規(guī)定的流程操作即可，支付結(jié)算較安全。在移動支付領(lǐng)域，由于運營商的介入，第三方支付必須要與運營商、設(shè)備供應(yīng)商建立起緊密聯(lián)系與合作，支付結(jié)算法規(guī)、流程差異較大，第三方支付企業(yè)的資金實力、技術(shù)實力、公關(guān)實力對支付安全的保證至關(guān)重要。
（2）流動性風險。企業(yè)投資的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品可能出現(xiàn)扎堆贖回基金的風險，如余額寶有著隨時支付和消費的便捷優(yōu)勢，在遇到節(jié)假日或者網(wǎng)購促銷等日期，可能會有大量的基金用于消費而被贖回，在這種情況下，資金管理風險較傳統(tǒng)方式增大，一旦出現(xiàn)投資者集中贖回資金的狀況，將會引發(fā)基金公司危機甚至破產(chǎn)。
（3）法律風險。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)不夠完善，互聯(lián)網(wǎng)金融還處于無監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管的狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境較為復(fù)雜。一方面，部分互聯(lián)網(wǎng)支付平臺在未獲得基金銷售牌照或者超出牌照范圍的情況下，利用旗下的支付渠道與基金公司合作，借道從事基金購買和銷售等活動，這種打“政策球”的行為存在一定的法律風險，有可能面臨行政處罰甚至法律制裁，給投資人資金安全帶來風險。另一方面，我國目前的相關(guān)法律法規(guī)與網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資的方式有沖突，互聯(lián)網(wǎng)金融籌資模式處于無準入門檻、無行業(yè)標準、無主管機構(gòu)的三無狀態(tài)，根本原因在于我國目前沒有完善的個人信用評級機制，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資在我國面臨較大的法律障礙。
篇7
2.將建立以B2B和B2C為主力，C2C為補充的綜合跨境電子商務(wù)模式。
由于跨境交易、支付及運輸、報關(guān)等的特殊性，B2B模式和B2C模式勢必成為跨境電子商務(wù)的主力。其相對較大的業(yè)務(wù)量也避免了生產(chǎn)廠家的零售化和碎片化，通過國內(nèi)商務(wù)平臺或國際化平臺進行交易，通過第三方平臺支付中介、保證金、延遲付款等方式確保交易的安全。
3.淘寶模式的C2C跨境電子商務(wù)可能成為跨境電子商務(wù)的又一增長點。
B2C模式跨境電子商務(wù)呈不斷增長模式，而作為淘寶的“發(fā)家之本”，C2C模式的跨境電子商務(wù)，也可能最終成為跨境電子商務(wù)的又一增長點，也將使“地球村”的概念真正落到最實處。C2C跨境交易模式同樣采用第三方商務(wù)平臺。C2C模式固然存在交易金額小、沒有貨物報關(guān)、資金流難以監(jiān)管、貨物不易核實、收支和結(jié)售匯統(tǒng)計不便等問題。但這一市場需求終究是一個經(jīng)營增長點，僅僅是因為難管理便不去做屬于傳統(tǒng)的管理思維，應(yīng)該是“堵不如疏”，加以引導(dǎo)和合理監(jiān)管，使其向著健康、有序的方向發(fā)展，使其成為對外經(jīng)濟的又一增長點。
4.互聯(lián)網(wǎng)金融衍生品可能對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生沖擊。
從“余額寶”成為全社會焦點的事例可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融的許多創(chuàng)新特性勢必對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生極大沖擊。眾所周知，銀行外匯業(yè)務(wù)利潤較高，地方外匯業(yè)務(wù)銀行可以“躺著掙錢”。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，如互聯(lián)網(wǎng)公司與部分外匯指定銀行合作，通過網(wǎng)絡(luò)以較低的服務(wù)費用在全國范圍內(nèi)提供外匯業(yè)務(wù)服務(wù)，勢必會吸引大批中小進出口企業(yè)客戶，也必然會帶來一些監(jiān)管難題和操作風險。
二、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融對外匯管理帶來的挑戰(zhàn)
1.網(wǎng)絡(luò)金融對舊有的“屬地管理”和地方數(shù)據(jù)統(tǒng)計是一大挑戰(zhàn)。
比如說某市某企業(yè)辦理進出口收匯，原本在本地市銀行辦理，國際收支申報，業(yè)務(wù)辦理行都在本地，如今通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，以較低的成本在浙江杭州某外匯指定銀行辦理，國際收支申報如由主體申報，則應(yīng)申報在該市，而業(yè)務(wù)發(fā)生行在浙江杭州，難以進行國際收支核查，而對本地的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，也帶來一定誤差。
2.互聯(lián)網(wǎng)金融對業(yè)務(wù)安全提出了新的挑戰(zhàn)。
一是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，可以更容易地尋找交易方，但交易方為外方，其資質(zhì)、真實情況、該國政治、經(jīng)濟環(huán)境、可能出現(xiàn)的風險等，應(yīng)值得關(guān)注；二是業(yè)務(wù)中出現(xiàn)違約、緊急變化的應(yīng)急處理，因為外方的法律法規(guī)、執(zhí)行標準等不一，對執(zhí)行、仲裁造成一定的困難；三是互聯(lián)網(wǎng)交易中外方企業(yè)、個人是否納入到信用體系，還是作為信用參考，其真實性審核如何實現(xiàn)等問題，應(yīng)值得關(guān)注。
3.對外匯反洗錢、違規(guī)查處也提出了新的挑戰(zhàn)。
便利性極強的互聯(lián)網(wǎng)渠道可能帶來的洗錢、虛假交易等形式更為多樣，對其真實性的審核、監(jiān)測和檢查，也應(yīng)當未雨綢繆。
三、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融外匯政策的改革方向
1.加強外匯管理“大數(shù)據(jù)”建設(shè)。
一是以主體為單位，將所有外匯數(shù)據(jù)集中統(tǒng)一匯總查詢或者“分散存儲，統(tǒng)一調(diào)用”，使外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管更加全面化；二是對外匯數(shù)據(jù)進行廣泛采集，集中計算預(yù)測，發(fā)現(xiàn)規(guī)律，作為外匯主體監(jiān)管的一個重要參考。
2.堅持“主體監(jiān)管”原則。
對“屬地管理”采取靈活與統(tǒng)一的方式，對國際收支等系統(tǒng)進行升級，不論企業(yè)在那里辦業(yè)務(wù)，在統(tǒng)計數(shù)據(jù)中以屬地為統(tǒng)計單位，同時顯示辦理地區(qū)，一方面便于統(tǒng)計和核查，另一方面也便于核對不同統(tǒng)計口徑的誤差。
3.與商務(wù)部、公安部、海關(guān)加強合作，多位一體，對國際貿(mào)易平臺的安全性、真實性提出標準，同時加強非現(xiàn)場監(jiān)測。一方面確保新事物對國際貿(mào)易的巨大推動作用，另一方面加強風險控制，確保不出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。
4.對B2C、C2C跨境電子商務(wù)適當放寬限制。
放寬B2C、C2C跨境收付匯、結(jié)售匯限制，并加強監(jiān)管，引導(dǎo)其通過合法的方式發(fā)展、壯大。
篇8
1．客戶信息來源各有所長
一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲取客戶交易行為、關(guān)聯(lián)企業(yè)、市場動態(tài)的信息體量和連續(xù)性較銀行更具優(yōu)勢。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與多家銀行合作，掌握客戶搜索偏好，了解客戶具體消費信息；而銀行無法了解資金進入第三方賬戶后的明細信息,只能掌握客戶與自身開展業(yè)務(wù)的單邊信息，信息靜態(tài)且被分割，信息渠道上不占優(yōu)勢。另一方面，銀行的信息質(zhì)量和歷史信息長度優(yōu)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，信息真實性更強，但急需將銀行各專業(yè)、系統(tǒng)的信息集中、整合、共享和挖掘。
2．互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成跨界平臺，銀行平臺建設(shè)有待加強
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將其定位從交易服務(wù)平臺轉(zhuǎn)向了信息服務(wù)提供商，充分利用平臺搜集數(shù)據(jù)、互動營銷、反饋分析，形成集成化平臺優(yōu)勢。雖網(wǎng)上銀行、手機銀行平臺運作已較為成熟，但銀行的電商平臺才剛剛起步。銀行正在逐步完善整合多平臺，但集成化仍落后于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，銀行綜合性平臺建設(shè)應(yīng)加快步伐。
3．互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)面臨政策壁壘，銀行存在特許經(jīng)營優(yōu)勢
銀行具備金融特許的政策優(yōu)勢，嚴格的金融監(jiān)管已是銀行生存的常態(tài)，其與監(jiān)管機構(gòu)溝通更充分，共識性更高，應(yīng)對更自如。相對比，監(jiān)管機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的監(jiān)管力度正逐步加強，從虛擬信用卡的叫停到二維碼線下支付遇阻，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界創(chuàng)新也正觸及監(jiān)管部門政策壁壘。
4．銀行業(yè)風險管理能力優(yōu)勢凸顯
銀行是經(jīng)營風險的企業(yè)，其風險管理能力優(yōu)勢明顯。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風險管理能力與銀行業(yè)相比有一定差距。但也應(yīng)看到，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)，在風險評估模型、在線批量審批模式、分散化的融資對象等方面的優(yōu)勢值得銀行業(yè)積極借鑒。行業(yè)間相互借鑒，融合風險管理理念、技術(shù)、經(jīng)驗，以此不斷提高契合市場發(fā)展需要的風險管理能力。
5．互聯(lián)網(wǎng)金融挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行卡費率體系
隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大，傳統(tǒng)銀行卡業(yè)務(wù)的收入有所降低，多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用創(chuàng)新和規(guī)則漏洞規(guī)避監(jiān)管，為了搶占市場采取降低手續(xù)費收取標準，甚至免收手續(xù)費等方式吸引并留住客戶；而傳統(tǒng)銀行卡業(yè)務(wù)則因監(jiān)管嚴格，收費標準只能在監(jiān)管要求的范圍內(nèi)上下窄幅浮動。在監(jiān)管統(tǒng)一標準、完善規(guī)則之前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)得以快速發(fā)展的機會，但銀行業(yè)仍應(yīng)積極應(yīng)對，豐富業(yè)務(wù)功能，提高銀行特有的綜合附加值，形成特有優(yōu)勢。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融探索實踐及啟示
1.將互聯(lián)網(wǎng)思維融入銀行企業(yè)文化
互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)思維和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的金融活動，客戶至上、體驗為王、開放包容的互聯(lián)網(wǎng)文化和思維方式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的根基。（1）同業(yè)已嘗試運用互聯(lián)網(wǎng)的思維方式運作信用卡業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶給銀行的不只是競爭和威脅，同時也是機遇與合作。日前，多家銀行已積極與非金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作，將互聯(lián)網(wǎng)開放合作精神融入信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，比如，中信銀行攜手阿里、騰訊，興業(yè)銀行作為百度在銀行業(yè)唯一的全面戰(zhàn)略合作伙伴已積極開始互聯(lián)網(wǎng)金融布局。①將互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新精神融入信用卡產(chǎn)品設(shè)計。各銀行信用卡業(yè)務(wù)部門積極推進卡片技術(shù)的更新?lián)Q代，包括從磁條卡到芯片卡的升級、電子錢包、閃付、電子支付等支付介質(zhì)創(chuàng)新，中信銀行的POS網(wǎng)絡(luò)商戶貸款業(yè)務(wù)，華夏銀行專用理財POS終端創(chuàng)新以及工行的多幣種卡、逸貸業(yè)務(wù)等，無不體現(xiàn)了求新求變的創(chuàng)新精神。②將互聯(lián)網(wǎng)體驗精神融入營銷設(shè)計。交通銀行“周周刷”活動、招商銀行“刷卡達標搶禮品”活動、浦發(fā)銀行信用卡微信紅包活動等營銷設(shè)計創(chuàng)新都體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)精神，大大增強了品牌效應(yīng)。（2）應(yīng)加強與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作對于互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的變革，業(yè)界尚存在究竟是延續(xù)性創(chuàng)新還是顛覆性創(chuàng)新的爭論，無論是哪種創(chuàng)新，各家銀行都應(yīng)將目光從同業(yè)之爭擴展到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對手，尤其是信用卡業(yè)務(wù)，更需要順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢，加強與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作。一是借鑒同業(yè)經(jīng)驗與互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，形成有利的競合關(guān)系。二是積極研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融需求，研發(fā)滿足客戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)。三是關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風險，及時將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作業(yè)務(wù)納入銀行的監(jiān)控范圍，通過各種手段構(gòu)建有效的防火墻，嚴防第三方風險的傳導(dǎo)。
2.開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)需深入貫徹“大零售”戰(zhàn)略
（1）進軍互聯(lián)網(wǎng)金融不是信用卡業(yè)務(wù)部門一己之戰(zhàn)融合是互聯(lián)網(wǎng)金融的靈魂，對于信用卡業(yè)務(wù)部門而言，互聯(lián)網(wǎng)金融不是一個產(chǎn)品的競爭，而是一攬子金融服務(wù)的競爭。比如，京東打造的金融生態(tài)圈，京寶貝提供電商供應(yīng)鏈融資服務(wù)，與商戶信用卡授信分期產(chǎn)品同質(zhì)；京東白條提供消費透支帳戶，替代信用卡透支功能，小金庫提供余額理財，與銀行存款競爭；這些核心產(chǎn)品集合成為網(wǎng)銀錢包，為整條電商鏈條提供一體化一攬子金融服務(wù)。第三方收單機構(gòu)，如江蘇銀商公司，為競爭商戶、穩(wěn)定市場份額，緊跟市場動態(tài)和需求，推出了“商戶清算資金自動購買理財產(chǎn)品”，增加商戶收益，使商戶結(jié)算資金利益最大化，既留住客戶，也發(fā)展了自己的業(yè)務(wù)。浦發(fā)銀行將信用卡業(yè)務(wù)視為浦發(fā)銀行布局移動金融、互聯(lián)網(wǎng)金融版圖的重要載體，在2014年初全行戰(zhàn)略管理會議上，浦發(fā)銀行決定將信用卡部門回歸總行體制，信用卡專業(yè)與零售業(yè)務(wù)一塊牌子、一個體系“共同作戰(zhàn)”，努力在交叉銷售、資源整合、產(chǎn)品創(chuàng)新等領(lǐng)域創(chuàng)造“1+1大于2”的資源整合效果，最終推動實現(xiàn)大零售業(yè)務(wù)的大發(fā)展。工商銀行已提出“大零售”戰(zhàn)略，加快探索建立零售銀行新模式，加強個人金融、信用卡、私人銀行、金融市場、貴金屬、小微信貸等業(yè)務(wù)的一體化營銷、流程、管理，形成“功能多元化，載體集成化，服務(wù)立體化”的大零售產(chǎn)品。（2）應(yīng)加強與其他部門之間創(chuàng)新合作銀行信用卡業(yè)務(wù)部門需要進一步加強與其他部門的創(chuàng)新合作，以提高信用卡的整體競爭力，比如，加快電商平臺建設(shè)，持卡人通過信用卡購買商品享受專項折扣或加倍積分等方式引導(dǎo)、吸引客戶使用信用卡，帶動信用卡分期付款業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高客戶黏性，提升信用卡綜合競爭力；通過電商平臺實現(xiàn)信息流、資金流和物流的整合；通過微信銀行、手機銀行的功能設(shè)計和費率優(yōu)惠，為信用卡客戶提供更多便利，提高信用卡的產(chǎn)品附加值，提升動卡率；通過與科技部門合作研發(fā)新型支付技術(shù)應(yīng)用，推廣NFC-SIM、NFC-SD卡、二維碼、聲波、視網(wǎng)膜、指紋等創(chuàng)新支付應(yīng)用；在營銷鏈條上，加強與POS商戶的合作，引入更多信用卡優(yōu)惠商戶，讓利于商戶、客戶，吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶。
3.大數(shù)據(jù)時代下信用卡業(yè)務(wù)的深耕
（1）銀行信用卡同業(yè)已著手實踐大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用①利用大數(shù)據(jù)進行客戶關(guān)系管理。中信銀行于2013年7月啟動了“天羅地網(wǎng)”大數(shù)據(jù)項目。采集“客戶線上信息”、“客戶線下坐標軌跡”、“住宅商廈名址庫”、“商戶庫”、“商圈庫”、“網(wǎng)點庫”等數(shù)據(jù)信息，突破數(shù)據(jù)的表層信息，把互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、O2O模式和信用卡業(yè)務(wù)有機結(jié)合起來,有效利用銀行客戶數(shù)據(jù)信息，深度挖掘數(shù)據(jù)價值,并推動新客戶引入、存量客戶經(jīng)營、風險管理、信貸審批、客戶服務(wù)等業(yè)務(wù)模式的優(yōu)化和創(chuàng)新。②利用大數(shù)據(jù)技術(shù)支持微信及APP客服。招商銀行微客服平通了其內(nèi)部的主機系統(tǒng)和十多個系統(tǒng)，利用行內(nèi)客戶服務(wù)數(shù)據(jù)庫，形成了一個龐大的智能客服平臺中的知識庫，微客服將可以隨時調(diào)動數(shù)萬條知識為用戶做即時服務(wù)。③利用大數(shù)據(jù)分析提升授信精準度。建設(shè)銀行信用卡采用數(shù)據(jù)分析進行授信的動態(tài)管理，其為每個信用卡客戶測算最高透支限額即影子授信，如一段時期內(nèi)客戶實際消費記錄不高，則會在通知客戶情況下降低日常透支額度，超出日常額度但低于最高透支限額的部分納入影子額度進行管理，一旦客戶提出調(diào)額需求可實時調(diào)整。這樣既實現(xiàn)了最大信用風險敞口的事前管控，也有效節(jié)約了授信額度的資本占用。④利用大數(shù)據(jù)進行差別營銷設(shè)計。浦發(fā)銀行信用卡有針對性地向不同地域分配境外游搶票額度，旨在讓更多持卡人享受刷卡消費實惠。中信銀行信用卡中心借助Greenplum數(shù)據(jù)倉庫解決方案，營銷團隊可以對客戶按照低、中、高價值來進行分類，根據(jù)銀行整體經(jīng)營策略主動提供個性化服務(wù)。（2）應(yīng)加強大數(shù)據(jù)挖掘深度大數(shù)據(jù)的應(yīng)用主要有四個維度，分別是客戶消費行為數(shù)據(jù)挖掘、行為軌跡數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)和文字解碼數(shù)據(jù)，目前銀行對大數(shù)據(jù)的應(yīng)用體現(xiàn)在客戶消費行為數(shù)據(jù)挖掘方面，還需要在其他三個方面進行深挖，洞悉客戶的全貌，對不同維度的信息進行全面分析，開發(fā)出有針對性的產(chǎn)品和服務(wù)并調(diào)整相應(yīng)的業(yè)務(wù)流程，以精準化的營銷活動提升信用卡產(chǎn)品的客戶體驗和客戶黏性。
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（一）擔保體系不完善
擔保體系不完善是互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產(chǎn)品引領(lǐng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系，具有在短期內(nèi)快速吸取大額資金的特征。由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品購買門檻低，交易程序簡便，交易費用低，發(fā)行平臺受眾基礎(chǔ)好，這些產(chǎn)品在營銷與發(fā)行上更容易與目標及潛在目標客戶群體形成對接，快速構(gòu)筑起信息循環(huán)平臺，因而這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規(guī)模一度飆升至5700億元。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計與發(fā)行方則不具備如傳統(tǒng)商業(yè)銀行一般的流動性風險敞口管理與剛性兌付能力，難以為規(guī)模如此龐大的資金鏈條匹配相應(yīng)的擔保體系。除產(chǎn)品設(shè)計與發(fā)行方外，政府、金融機構(gòu)、個人、現(xiàn)有擔保機構(gòu)均難以為其提供與之相契合的擔保保障體系，使此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品暴露在巨大的風險之中。
（二）內(nèi)控機制不健全
相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商在產(chǎn)品設(shè)計與發(fā)行環(huán)節(jié)上，內(nèi)部風險控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應(yīng)，內(nèi)控機制不健全將引致較大的信用風險。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質(zhì)為理財產(chǎn)品，卻具有剛性兌付特征，在實際操作中，此類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品普遍具有以新還舊的資金鏈模式。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)計與發(fā)行機構(gòu)在不具備體系化、戰(zhàn)略化內(nèi)部風險控制機制的條件下，大量進行此類操作，很容易造成類似“資產(chǎn)池”效應(yīng)的信用風險。
（三）信息不對稱
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍為體系化的金融服務(wù)行為，而并非其所依托的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺資源。金融產(chǎn)品及服務(wù)的內(nèi)核為信用風險定價，而互聯(lián)網(wǎng)金融體系的虛擬性特質(zhì)加劇了信息不對稱風險，致使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品體系暴露在更大的風險敞口中。P2P和眾籌項目是兩類主要的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，雖然此類產(chǎn)品可依托互聯(lián)網(wǎng)資源整合平臺快速對接參與主體，滿足短期流動性需求，但受制于受眾群體專業(yè)知識和項目考核虛擬化瓶頸，此類產(chǎn)品的債權(quán)主體很難通過傳統(tǒng)的盡職調(diào)查、項目考察等方式綜合研判項目價值，進一步拉伸了信息缺口，致使產(chǎn)品信用風險大幅提升。
三、完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險管理機制的基本策略
（一）強化外部監(jiān)管
強化外部監(jiān)管是完善互聯(lián)網(wǎng)金融信用風險管理體系的基本策略之一。針對互聯(lián)網(wǎng)金融體系特點，以更加宏觀的視角設(shè)計頂層監(jiān)管機制，將為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供更強的制度保障，引導(dǎo)其形成體系化、規(guī)范化的擔保與風險預(yù)警、管理機制，從整體上規(guī)范資金鏈運轉(zhuǎn)，有效降低互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品信用風險。
（二）健全內(nèi)控機制
健全內(nèi)控機制可從內(nèi)部形成支撐優(yōu)勢，從而完善產(chǎn)品現(xiàn)金流鏈條，使信用風險更加可控。在實踐中，應(yīng)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商完善產(chǎn)品設(shè)計與發(fā)行環(huán)節(jié)，在有效對接受眾群體的基礎(chǔ)上，強化產(chǎn)品現(xiàn)金流循環(huán)設(shè)計，做好資金流動性管理。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)商應(yīng)為其提供的產(chǎn)品及服務(wù)建立內(nèi)部管控機制，在保證風險可控的基礎(chǔ)上合理匹配現(xiàn)金流預(yù)期，規(guī)范項目選擇，避免大規(guī)模資金缺口的產(chǎn)生，從產(chǎn)品層面管控信用風險。
篇10
1.3覆蓋廣當下網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的有效覆蓋，促使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下順利進行，用戶可以不受地域、時間的約束，隨時隨地地進行金融產(chǎn)品查詢、購買等行為，這充分說明互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋面較廣。
1.險大之所以說互聯(lián)網(wǎng)金融風險大，是因為當前我國信用體系還不完善，對于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的法律約束存在一定缺陷，因而網(wǎng)絡(luò)詐騙、金融違約等問題層出不窮。另外，我國互聯(lián)網(wǎng)的安全程度并不是非常高，容易遭到黑客、病毒的侵襲，使得互聯(lián)網(wǎng)無法正常運作，這會給互聯(lián)網(wǎng)金融的運行造成嚴重的影響。
2互聯(lián)網(wǎng)金融存在的金融風險
作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融全面結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融擴大了金融業(yè)務(wù)范圍，降低了金融成本，提高了金融業(yè)務(wù)辦理速度，但它存在的金融風險同樣不可忽視。互聯(lián)網(wǎng)金融存在的金融風險主要體現(xiàn)在以下幾方面。
2.1技術(shù)風險互聯(lián)網(wǎng)金融以計算機技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)等作依托，在開展和執(zhí)行各項金融業(yè)務(wù)的過程中各種技術(shù)的應(yīng)用是非常關(guān)鍵的。保證各項技術(shù)的有效應(yīng)用就意味著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以有序、合理、快速地實施。然而在應(yīng)用各種科學(xué)技術(shù)的過程中，也可能出現(xiàn)一些技術(shù)問題，致使互聯(lián)網(wǎng)金融的運作受到影響。綜合我國互聯(lián)網(wǎng)金融的實際情況，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的技術(shù)風險有三方面。
2.1.1系統(tǒng)性的安全風險互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性的安全風險與計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用是否合理、有效有很大關(guān)聯(lián)。目前常見的系統(tǒng)性安全風險主要表現(xiàn)為：
(1)加密技術(shù)不完善。依靠計算機系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)才能順利的開展和執(zhí)行。但在應(yīng)用計算機系統(tǒng)的過程中如若加密技術(shù)不完善，一旦黑客攻擊或病毒侵襲，保存在計算機系統(tǒng)中的金融信息將會被破壞或盜取，系統(tǒng)終端可能被攻擊，致使互聯(lián)網(wǎng)金融受到重創(chuàng)。
(2)TCP/IP協(xié)議的安全性較差。目前互聯(lián)網(wǎng)采用的傳輸協(xié)議是TCP/IP協(xié)議族，此種協(xié)議最大特點就是信息溝通流暢，但存在的最大缺陷是安全程度低。這使得目前互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范效果不佳，信息傳遞、資金轉(zhuǎn)移過程中容易被盜取。
2.1.2技術(shù)選擇風險因為互聯(lián)網(wǎng)金融存在系統(tǒng)性的安全風險，所以選擇適合的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)來解決安全問題是系統(tǒng)維護者需要仔細考慮的，但互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的選擇也存在風險。如若互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)設(shè)計存在缺陷或操作不當，可能引發(fā)信息傳輸?shù)托А⒓夹g(shù)運用效果不佳等問題，致使互聯(lián)網(wǎng)安全問題不僅沒有得到解決，反而給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來更大的危害。
2.1.3技術(shù)支持風險由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)具有很強的專業(yè)性，從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)受技術(shù)限制或運用成本有限等因素的困擾，互聯(lián)網(wǎng)金融所應(yīng)用的技術(shù)不能夠及時地更新或更換，這使得互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的實施受到一定的限制，在進行某些高端服務(wù)的過程中技術(shù)難以滿足要求，如若強制應(yīng)用可能造成一定程度的損壞。所以，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持不到位也會影響整個互聯(lián)網(wǎng)金融的運行，容易給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來技術(shù)支持風險。
2.2業(yè)務(wù)風險
2.2.1操作風險從互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)來看，互聯(lián)網(wǎng)賬戶的授權(quán)使用、互聯(lián)網(wǎng)金融的風險管理系統(tǒng)、從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)與客戶的信息交流等與互聯(lián)網(wǎng)安全操作有很大關(guān)聯(lián)。如若互聯(lián)網(wǎng)操作過程中交易主體出現(xiàn)操作錯誤，可能會導(dǎo)致業(yè)務(wù)風險產(chǎn)生。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是在虛擬環(huán)境下進行的，交易主體對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作規(guī)范、操作要求、操作流程等方面不夠了解，交易主體交易過程中產(chǎn)生的操作失誤，極大程度降低了互聯(lián)網(wǎng)金融安全性，給互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)帶來風險。
2.2.2市場選擇風險互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)如若出現(xiàn)市場選擇風險，其來源主要是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息不對稱以及信息不對稱情況下互聯(lián)網(wǎng)金融市場出現(xiàn)“檸檬市場”。所謂互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)信息不對稱是指在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融業(yè)務(wù)主體為用戶提供不準確、不恰當?shù)男畔ⅲ@使得市場選擇欺騙性，可能使用戶丟失資金，此種情況不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息不對稱情況下產(chǎn)生的“檸檬市場”是指在起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，金融產(chǎn)品定價低、服務(wù)質(zhì)量差的金融業(yè)務(wù)被廣大用戶所接受；而金融產(chǎn)品定價高、服務(wù)質(zhì)量高的金融業(yè)務(wù)不被接受。這種不良的市場選擇現(xiàn)象不利于互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展，容易給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來市場選擇風險。
2.2.3法律風險雖然我國出臺了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》《、非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》《、電子簽名法》《、網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》等相關(guān)法規(guī)，但我國互聯(lián)網(wǎng)金融還處于起步階段，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融立法比較落后和模糊，相關(guān)監(jiān)管規(guī)定還處于滯后狀態(tài)，即監(jiān)管空白，致使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在實施的過程中，一些不良人員鉆法律的空子，開展不正規(guī)的金融業(yè)務(wù)活動，給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來一定的風險。所以，不斷地完善互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律法規(guī)是降低互聯(lián)網(wǎng)金融法律風險的關(guān)鍵。
3加強互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范的有效措施
3.1構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系構(gòu)建完善、健全的互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系，可以提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)運行的安全性，降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險。對于互聯(lián)網(wǎng)金融安全體系的構(gòu)建，主要從兩方面入手。
3.1.1改善互聯(lián)網(wǎng)金融的運行環(huán)境為了保證利用計算機系統(tǒng)進行的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以有效地實施，應(yīng)當對計算機系統(tǒng)的防火墻、密銀等安全防護功能進行強化，增強計算機系統(tǒng)的安全性，避免其受到黑客或病毒的侵襲，以此來保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)在安全的環(huán)境中運行。
3.1.2加強數(shù)據(jù)管理為了保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)信息或數(shù)據(jù)不被盜取、破壞，以及丟失，應(yīng)制定統(tǒng)一、合理、有效的技術(shù)標準規(guī)范，按照此標準規(guī)范，選擇適合的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，并且設(shè)計制訂合理的技術(shù)應(yīng)用方案，科學(xué)地運用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)，加強互聯(lián)網(wǎng)金融實施的安全性、有效性、合理性，降低互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)風險。
3.2健全互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險管理體系風險管理的有效實施，可以對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進行科學(xué)、合理的規(guī)劃、監(jiān)督、控制，最大限度地提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)實施的安全性和有效性。當然，確保互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險管理有效應(yīng)用的關(guān)鍵是建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險管理體系。風險管理體系可以調(diào)險管理制度、約束風險管理、優(yōu)化風險管理環(huán)境等，監(jiān)督風險管理有效實施。建立互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)風險管理體系時，需要注意兩方面：其一是加強金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，通過制定完善的金融風險防范制度、安全管理辦法，規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程等來有效的控制互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，促使金融業(yè)務(wù)有序、規(guī)范、合理地實施；其二是加快社會信用體系建設(shè)，建立完善、客觀的企業(yè)信用評估體系和個人信用評估體系，通過信用評估體系對參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè)、個人信用進行評估，確定個人或企業(yè)信用良好的情況下，允許雙方進行互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。
3.3加強防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險的法制體系建設(shè)對于當前我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)不完善、不健全的情況，應(yīng)當加強互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系建設(shè)，不斷地完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，約束互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，為促進互聯(lián)網(wǎng)金融的良好發(fā)展創(chuàng)造條件。對于互聯(lián)網(wǎng)金融法制體系的建設(shè)，可以通過加大互聯(lián)網(wǎng)金融的立法力度，填補互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管空白，修改和完善現(xiàn)行法律法規(guī)，制定網(wǎng)絡(luò)公平交易規(guī)則等，以此來完善互聯(lián)網(wǎng)金融立法和法律法規(guī)，為營造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融法律環(huán)境而努力。
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（二）基于大數(shù)據(jù)小額貸款融資模式
所謂的基于大數(shù)據(jù)下小額貸款融資模式指的是為了滿足小微企業(yè)的融資需求，電商設(shè)立的小額貸款公司，經(jīng)過審核融資貸款的模式。這種模式的主要特點包括貸款靈活、資金周轉(zhuǎn)快以及融資門檻低，小微企業(yè)的貸款流程更加系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化。基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式的流程分為兩部分，第一部分是在資金貸款前，小額貸款公司對小微企業(yè)還貸能力的考察。小額貸款公司采用在線視頻資信調(diào)查的方式，對小微企業(yè)的營業(yè)現(xiàn)狀以及財務(wù)的真實性進行考試，并對其還貸能力進行評估，第二部分是在資金貸款后，小額貸款公司對企業(yè)狀況進行監(jiān)控。通過電子商務(wù)平臺，小額貸款公司對小微企業(yè)的現(xiàn)金流、經(jīng)營行為以及財務(wù)狀況進行監(jiān)控，并對小微企業(yè)進行信用評價，以規(guī)避貸款風險。
（三）大眾籌資融資模式
大眾籌資融資模式主要是指利用社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，小微企業(yè)采用預(yù)購或者合資資助形式向社會公眾募集融資資金的模式，大眾籌資融資模式主要包括股權(quán)眾籌模式和創(chuàng)新項目眾籌模式，其中股權(quán)眾籌模式主要特點是小微企業(yè)利用股權(quán)眾籌股權(quán)融資信息，實質(zhì)上小微企業(yè)的融資開辟了一條新渠道；創(chuàng)新項目眾籌模式的特點是小微企業(yè)融資利用市場宣傳平臺，提前預(yù)售創(chuàng)新產(chǎn)品。
（四）電子金融機構(gòu)———門戶融資模式
所謂的電子金融機構(gòu)———門戶融資模式是指利用互聯(lián)網(wǎng)金融門戶服務(wù)平臺，采用“收索———比價”方式，對各家金融機構(gòu)的信貸產(chǎn)品進行對比，并向其提供立體融資服務(wù)模式，電子金融機構(gòu)———門戶融資模式是一種創(chuàng)新服務(wù)模式，對小微企業(yè)的發(fā)展起到了重要作用。
（五）結(jié)論
篇12
從備案登記、監(jiān)管政策和警戒懲處三方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)監(jiān)管制度體系基本空白。以P2P行業(yè)為例，首先，監(jiān)管部門中只有通信部和工商管理部對設(shè)立信息進行登記備案，但沒有定期審查制度，實際經(jīng)營與登記情況相悖。其次，針對P2P平臺“倒閉潮”現(xiàn)象的“十條監(jiān)管原則”至今沒有相應(yīng)實施細則，且對虛假合同、虛假交易、甚至洗錢和腐敗等其他風險并未涉及，也未提出將P2P平臺納入社會征信體系的要求。再次，目前只有涉及刑法第192條、第199條規(guī)定的“集資詐騙罪”的案件可通過公安和檢查院立案懲處，其他互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段仍處于“真空”狀態(tài)，監(jiān)管成本高、覆蓋面小，各類套利行為滋生，亟需金融監(jiān)管部門將其納入行政執(zhí)法范疇。
（二）治理結(jié)構(gòu)不合理
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)性質(zhì)包括合伙企業(yè)、有限責任公司和股份有限公司。其中，有限責任公司為財務(wù)困境企業(yè)的主要載體。統(tǒng)計顯示，2013年風險已暴露的70家P2P平臺全部為有限責任公司。有限責任公司結(jié)合無限公司的人合性和股份有限公司的資合性，但股東人數(shù)受《公司法》嚴格限制，治理結(jié)構(gòu)多表現(xiàn)為大股東完全控制經(jīng)營權(quán)和財務(wù)權(quán)，即“一股獨大”的典型權(quán)力架構(gòu)。實證調(diào)查顯示，46家接受調(diào)查的有限責任公司中，32家公司沒有設(shè)立董事會，占總數(shù)的69.6%；全由大股東擔任董事的公司有46家，占總數(shù)的100%（喬寶杰，2011）。這種治理結(jié)構(gòu)的主要弊端是缺少內(nèi)部監(jiān)督機制，易導(dǎo)致決策失誤和逃避責任。
（三）產(chǎn)品服務(wù)結(jié)構(gòu)單一
從集中度、期限結(jié)構(gòu)和非常規(guī)產(chǎn)品份額三個角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融單一業(yè)態(tài)下的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。首先，個人小額信貸產(chǎn)品比重過高。2013年個人小額信貸業(yè)務(wù)占P2P平臺總業(yè)務(wù)量的80%以上（商業(yè)銀行同期個人貸款業(yè)務(wù)總占業(yè)務(wù)量20%～30%）。集中度過高使得平臺無法通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整途徑分散風險。其次，短期和超短期產(chǎn)品比重過高。2014年1～11月P2P平臺平均借款期限為5.85個月，其中有10個月份平均期限低于6個月（詳見圖3）。產(chǎn)品期限越短，期限調(diào)整幅度越大，到期兌付壓力就越大，財務(wù)困境發(fā)生概率越高。第三，非常規(guī)金融產(chǎn)品比重過高。P2P平臺推出的“秒標”“天標”和“凈值標”等非常規(guī)產(chǎn)品缺乏實際價值，加大了運營商挪用資金的風險。（四）定價機制不完善非理性、不受控的定價模式是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的重要特征。互聯(lián)網(wǎng)金融作為信息中介，本應(yīng)僅供撮合平臺和交易信息，但部分機構(gòu)為謀取利差，對借貸方隱瞞信息以干涉定價，實質(zhì)承擔了信用中介的角色。為吸引投資者，風險暴露的問題平臺最高收益率甚至達50%以上（同期正常P2P平臺利率20%～30%），遠高出《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定“銀行同類貸款利率的四倍”監(jiān)管“紅線”。短期或超短期異常高的收益率往往說明平臺急于在短期內(nèi)彌補資金缺口，逾期風險與自融資金鏈斷裂風險較高，較可能陷入財務(wù)困境。
（四）信息披露機制缺失
互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚未建立定期披露機制，由此產(chǎn)生的信息不對稱問題不僅使得交易成本增加，還可能誘發(fā)“擠兌”風險。以P2P行業(yè)為例，信息不對稱問題尤為突出，網(wǎng)絡(luò)平臺或沒有披露逾期率、壞賬率和不良貸款率等指標和重大風險事項，或披露的統(tǒng)計口徑不一，無法進行比較、判斷和決策。以逾期率為例，各P2P平臺對逾期的界定標準、公布時間和數(shù)據(jù)定義并不一致，“拍拍貸”在逾期90天后公布數(shù)據(jù)，其他P2P機構(gòu)則界定為壞賬；“拍拍貸”將逾期計入借款年份，而不是逾期發(fā)生當期，可能導(dǎo)致少報或漏報逾期數(shù)據(jù)。
（五）風控機制不健全
互聯(lián)網(wǎng)金融風險保障有多種模式，各類模式發(fā)生財務(wù)困境的風險不同。P2P平臺風控機制主要分三類模式：一是風險保障金模式，類似于商業(yè)銀行風險撥備金，是從本金中提取部分資金以違約賠付。在不濫用或不挪用的前提下，風險保障金模式有助于防范風險。二是平臺擔保模式，即以平臺自有資金承諾對違約損失進行本息賠付。此類模式的經(jīng)營、財務(wù)和法律風險水平都較高，如果是有限責任公司，風險暴露可能性更高。三是第三方擔保模式，即有直接利益關(guān)系的擔保公司提供全額擔保，對第三方擔保機構(gòu)資質(zhì)、資金杠桿及關(guān)聯(lián)關(guān)系等方面要求較高，若擔保機構(gòu)先暴露風險，投資者權(quán)益就無法得到保障。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預(yù)警模型
（一）研究方法
財務(wù)困境預(yù)警模型研究始于20世紀30年代。Beaver（1966）將財務(wù)困境公司的資產(chǎn)負債率、流動比率、現(xiàn)金流量、營運資本與總資產(chǎn)比率等財務(wù)指標均值與非財務(wù)困境公司的同期指標均值進行方差比較。Altman(1968)提出多元線性判別法(簡稱Z-score模型)。Ohlson（1980）運用Logistic回歸進行財務(wù)困境預(yù)測，此類研究方法對于變量分布沒有嚴格要求，適用范圍廣，運用簡單方便，預(yù)測效果較好。國內(nèi)學(xué)者亦對此進行大量的探索研究。吳世農(nóng)和盧賢義（2001）以我國上市公司為樣本，以Fisher線性判定分析、多元線性回歸分析和二元Logistic回歸分析三種方法，建立企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測模型，發(fā)現(xiàn)對于同一信息集，Logistic回歸模型預(yù)測的誤判率最低。基于以往實證研究的效率比較，本文應(yīng)用Logistic回歸分析對已暴露風險的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)———P2P網(wǎng)貸平臺構(gòu)建財務(wù)困境預(yù)警模型。
（二）模型構(gòu)建
假設(shè)因變量為“是否發(fā)生財務(wù)困境”服從二項分布，取值為0或1，0代表不發(fā)生，1代表發(fā)生。假設(shè)X1為第i財務(wù)困境公司的第i個預(yù)測變量。根據(jù)以上原因分析，“企業(yè)性質(zhì)”X1、“3個月年化收益率”X2和“風控保障模式”X3是可量化的預(yù)測指標。其中，“企業(yè)性質(zhì)”“風控保障模式”是分類變量。“企業(yè)性質(zhì)”取值為1～3，1代表合伙企業(yè)，2代表有限責任公司，3代表股份有限公司。“風控保障模式”取值為1～4，1代表風險保障金，2代表平臺擔保，3代表第三方擔保，4代表無擔保。
（三）樣本選擇
本文將研究對象定為2014年出現(xiàn)重大壞賬、提現(xiàn)困難、高管失聯(lián)和破產(chǎn)四種財務(wù)困境情形的P2P網(wǎng)貸平臺和正常經(jīng)營P2P網(wǎng)貸平臺，以此標準選取樣本。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)的財務(wù)指標具有較大差異，如果不進行劃分，會降低預(yù)警模型實用性。目前風險暴露最多、最嚴峻的為P2P網(wǎng)貸，其他業(yè)態(tài)問題數(shù)量較少。其次，考慮到樣本容量，截至2014年10月末，新增P2P網(wǎng)貸平臺811家，新增問題網(wǎng)貸平臺110家，本文選取20家陷入財務(wù)困境的P2P平臺與20家正常經(jīng)營P2P平臺作為樣本，樣本總量達到40家，問題平臺抽樣率達到18.18%。再次，在組內(nèi)分布方面，樣本盡量選取投資人規(guī)模、交易金額較相近的平臺，以控制和減少規(guī)模因素可能帶來的模型偏差。
（四）實證結(jié)果
利用Logistic回歸分析參數(shù)估計結(jié)果如表3所示，自變量“3個月收益率”的回歸系數(shù)為53.87，P值為0.029，說明在5%置信水平短期收益與財務(wù)困境發(fā)生概率正相關(guān)，短期收益越高，財務(wù)困境發(fā)生的概率越高。自變量“企業(yè)性質(zhì)(2)by風控保障方式(2)”的回歸系數(shù)為4.992，P值為0.079，說明在10%置信水平企業(yè)性質(zhì)為有限責任公司且風控保障方式為平臺擔保時，財務(wù)困境發(fā)生概率較高。其他變量回歸系數(shù)對應(yīng)P值都超過10%，說明與財務(wù)困境發(fā)生概率的相關(guān)性不顯著。由此得到如下互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預(yù)測概率模型：模型系數(shù)混合檢驗Chi-square值為40.15，自由度為5，P值小于5%，說明5%置信水平系數(shù)綜合性檢驗結(jié)果顯著。Hosmer-Lemeshow檢驗的Chi-square值1.95＜14.07（5%置信水平自由度7Chi-square臨界值），Chi-square值低于臨界值時該檢驗通過。據(jù)此，在5%置信水平上，上述模型的整體擬合效果較好。
（五）模型預(yù)測檢驗
根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境預(yù)警模型，如果計算出的概率＜0.5，則預(yù)測該企業(yè)正常經(jīng)營；如果計算出的概率＞0.5，則預(yù)測該企業(yè)陷入財務(wù)困境。將樣本數(shù)據(jù)代入計算，可得到以下預(yù)測檢驗結(jié)果：靈敏度是觀測值為1且預(yù)測值也為1的概率，特異度是觀測值為0且預(yù)測結(jié)果也為0的概率，漏診率是觀測值為1且預(yù)測值為0的概率，誤診率是觀測值為0且預(yù)測值為1的概率。總體預(yù)測準確率為結(jié)果正確的比率。由表2可見模型的靈敏度為90%，特異度為90%，漏診率為10%，誤診率為10%，總體預(yù)測準確率為90%，說明模型整體預(yù)測的效果較好。
（六）模型實際應(yīng)用
根據(jù)上述模型，通過企業(yè)性質(zhì)、風險保障方式和短期收益三項指標可以預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境的概率并進行預(yù)警，可運用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：當模型預(yù)測值高于0.5時，加強對其資金收益率和交易規(guī)模的監(jiān)測，排查分析其大額資金動向，采取必要保全措施以維護中小投資者利益。還可用于投資決策：如果預(yù)測值高于0.5，即便收益率高，投資者也應(yīng)謹慎進入。本文模型以2014年P(guān)2P平臺相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，系數(shù)估值受宏觀經(jīng)濟形勢影響可能有所偏差，但變量之間強相關(guān)性是確定的。
三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對策
（一）建立健全監(jiān)管制度體系
經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行已牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會和互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會，銀監(jiān)會牽頭承擔P2P監(jiān)管研究工作。應(yīng)對當前互聯(lián)網(wǎng)金融財務(wù)困境問題，需要盡快建立監(jiān)管制度框架，強化部門協(xié)調(diào)機制；加快《商業(yè)銀行法》《保險法》《反洗錢法》等法律法規(guī)的修訂，賦予各方合法權(quán)利和義務(wù)；構(gòu)建“一行三會”為主，商務(wù)部、工商總局等部門參與的聯(lián)席協(xié)調(diào)機制，同時加強國際合作；制定限制沉淀資金及自融行為的管理辦法，加大行政處罰力度，加強投資者權(quán)益保護，維護公正市場秩序。
（二）根據(jù)企業(yè)性質(zhì)設(shè)置差異化準入門檻
針對有限責任制“一股獨大”的治理問題，要提高此類企業(yè)的準入門檻，如要求注冊資金達到5000萬元以上，凈資產(chǎn)超過1000萬元，公司自有資金占總資產(chǎn)8%以上，嚴禁采用平臺擔保模式。無限合伙制企業(yè)的責任監(jiān)督約束機制較完善，資金準入門檻可適當降低，如公司注冊資金應(yīng)達到500萬元以上，凈資產(chǎn)應(yīng)超過100萬元；任職資格的門檻可適當提高，如必須有5人以上在銀行從事風險管控超過5年的經(jīng)驗。差異化的準入門檻機制可鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)采用無限合伙制形式，促進風控人員培養(yǎng)，提高風險防御能力。
（三）重點監(jiān)測集中度高的非常規(guī)產(chǎn)品
高集中度、非常規(guī)產(chǎn)品的收益率和交易規(guī)模是判斷互聯(lián)網(wǎng)金融風險高低的較好觀測指標。非常規(guī)產(chǎn)品是指沒有實際價值，收益完全來源于資本“空轉(zhuǎn)”套利的金融產(chǎn)品。當非常規(guī)產(chǎn)品的收益率突然異常大幅上漲，交易規(guī)模大幅擴張，往往暗示機構(gòu)正進行自融、聚集資金池，或急于通過短期融資填補資金缺口，故建議監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融非常規(guī)產(chǎn)品進行備案和實時監(jiān)控，一旦其收益率和交易規(guī)模出現(xiàn)異常波動，則立即加強監(jiān)督和檢查該企業(yè)的運行情況，并對社會公眾進行必要的風險提示。
（四）建立健全信息披露機制
必須從基本信息、重大事件、定期報告、關(guān)聯(lián)關(guān)系和風險提示五方面入手，建立健全信息披露機制。一要公開企業(yè)基本信息，包括管理層資歷、經(jīng)營理念和治理架構(gòu)，以判斷經(jīng)營穩(wěn)定性和管理能力。二要公開重大風險事件，尤其是逾期和壞賬率、不良貸款率和高違約率借款人的身份信息。三要完善定期信息披露制度，包括實時和定期數(shù)據(jù)。涉及需計算的指標如逾期率，應(yīng)當制定行業(yè)統(tǒng)一口徑，堅持真實、準確和相關(guān)原則。四要及時披露關(guān)聯(lián)方信息，包括第三方擔保機構(gòu)的基本情況等。五要加強風險提示，應(yīng)詳細說明企業(yè)的運作模式、風控策略、政策法律保護和技術(shù)保障。
篇13
從上論述可以看出，在信息化的時代，商業(yè)銀行應(yīng)當突破傳統(tǒng)銀行發(fā)展的模式，將自身放置在市場經(jīng)濟發(fā)展的潮流之中，利用好現(xiàn)代科技和互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。其未來發(fā)展，筆者認為主要包括以下幾個方面：1.全面推進改進線上評級風險控制制度隨著信息化時代的進一步發(fā)展，風險控制的機制也應(yīng)當轉(zhuǎn)變，面對網(wǎng)絡(luò)信用主體身份認定不確定的情況，應(yīng)當進行及時的創(chuàng)新和變化，實現(xiàn)線上、線下對接，朝著一體化、全網(wǎng)化的方面推進。同時，還要對風險控制的模式的思路進行創(chuàng)新，改變傳統(tǒng)的風險控制思想，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)線上的作用。2.利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的機會全面推進城市商業(yè)銀行的變革未來城市商業(yè)銀行的發(fā)展空間很大，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境之下，商業(yè)銀行應(yīng)當有更多、更好的機遇。隨著現(xiàn)代商業(yè)銀行“三位一體”化商業(yè)電商平臺向著個性化需求方面的發(fā)展，銀行擁有了更多了解客戶“三流”信息的機會，利用這些信息，城市商業(yè)銀行能夠有更多的機會去挖掘和分析，提升其能力。
