引論：我們?yōu)槟砹?3篇資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作用分析

（一）提高理財(cái)服務(wù)品質(zhì)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，提高理財(cái)品質(zhì)是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作用之一，其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，銀行存款為客戶提供了一個(gè)財(cái)富管理的基礎(chǔ)平臺(tái)，由于其與其他財(cái)富管理手段相比風(fēng)險(xiǎn)較低，因而更好的滿足了傳統(tǒng)低風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶群體需求。然而，隨著金融體系的完善與健全，更多的客戶則希望獲得更高的收益率。這就對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)水平提出了新的要求，只有提升資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)水平，才能更好的吸引留存客戶。第二，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的背景，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中根據(jù)自身發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展方向構(gòu)建了相應(yīng)的高端客戶業(yè)務(wù)體系并在發(fā)展的過(guò)程中不斷完善理財(cái)投資工作，如私人銀行業(yè)務(wù)等，在保障客戶財(cái)富安全的前提下為客戶提供了更多投融資渠道，從而為客戶提供了一個(gè)更為良好的理財(cái)環(huán)境并由此提高了客戶對(duì)銀行理財(cái)服務(wù)品質(zhì)的認(rèn)可，提高了客戶滿意度。從以上的分析中可以看出，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展在國(guó)內(nèi)銀行發(fā)展中占著至關(guān)重要的作用，因而相關(guān)部門應(yīng)給予此問(wèn)題高度的重視。

（二）拓展融資渠道

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展在一定程度上也拓寬了企業(yè)融資渠道，從當(dāng)前的現(xiàn)狀可以看出，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)幫助企業(yè)融資的方式即為為其提供理財(cái)渠道、多種監(jiān)管要求的項(xiàng)目投資方式等。進(jìn)而改變了原有企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中將信貸、票據(jù)作為自身的主要融資方式，同時(shí)其也為企業(yè)的發(fā)展提供了新型融資辦法，并有解決了企業(yè)發(fā)展中存在的資金不足的問(wèn)題，且加快了其發(fā)展步伐。另外，商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中也為企業(yè)提供了多種項(xiàng)目投資方式，便于其開展投資行為，同時(shí)也在一定程度上為其投資行為的開展提供了有利的安全保障。此外，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)M足了企業(yè)發(fā)展需求的同時(shí)，也為自身發(fā)展贏得了更多高端企業(yè)和個(gè)人客戶，將企業(yè)融資和個(gè)人資產(chǎn)保值增值緊密聯(lián)系起來(lái)，并最終為自身存款服務(wù)等的進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)造了一個(gè)良好環(huán)境。

（三）協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在一定程度上可以協(xié)助業(yè)務(wù)的均衡發(fā)展，作為各業(yè)務(wù)條線綜合發(fā)展的紐帶和橋梁，這是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最為重要的作用之一。在社會(huì)不斷發(fā)展的背景下，傳統(tǒng)的單一業(yè)務(wù)管理模式已經(jīng)無(wú)法滿足現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展需求，因而在此背景下強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展可在一定程度上加強(qiáng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、個(gè)人金融業(yè)務(wù)、先進(jìn)管理業(yè)務(wù)間的互促。在2010年的相關(guān)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)新股申購(gòu)、代客境外理財(cái)產(chǎn)品的推出推動(dòng)了商業(yè)銀行投資業(yè)務(wù)體系的構(gòu)建，同時(shí)也促使商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)形式逐漸趨于規(guī)范化，其協(xié)調(diào)和綜合發(fā)展的作用也由此顯現(xiàn)。為此，政府部門應(yīng)通過(guò)采用新媒體手段等擴(kuò)大對(duì)其的宣傳力度，以便在此基礎(chǔ)上提高廣大群眾對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)注和認(rèn)識(shí)。

二、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中存在的幾項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中仍然存在著一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，法律條文中的收益權(quán)方面的法律明細(xì)的設(shè)定仍然存在著一定的不足之處，如，法律條例中的收益權(quán)與基礎(chǔ)資產(chǎn)相互分離的法律內(nèi)容，導(dǎo)致雙方在合作期間，出讓方出現(xiàn)違約現(xiàn)象時(shí)，受讓方只能憑借法律條文維護(hù)自身收益權(quán)益，而其自身的基礎(chǔ)資產(chǎn)卻得不到有效的保護(hù)；第二，對(duì)賭條款在股權(quán)投資中的應(yīng)用較為普遍，但是由于法律條文對(duì)股權(quán)回購(gòu)和利潤(rùn)差額補(bǔ)足等方面的設(shè)定仍然存在著一定的缺陷，從而導(dǎo)致公司利益受到一定損害時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)者的權(quán)益可能由于股東的逃避行為而遭到嚴(yán)重的損害。在此背景下，為了提高法律條文的規(guī)范性，要求政府部門應(yīng)根據(jù)法律實(shí)施現(xiàn)狀對(duì)其缺失內(nèi)容進(jìn)行合理補(bǔ)充。

（二）產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)際投資運(yùn)作中還存在著一定的產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行非保本型理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)具備較為復(fù)雜的特點(diǎn)，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的管理業(yè)務(wù)過(guò)程中將受到一定限制。另外，由于部分投資者在開展實(shí)際投資行為的過(guò)程中過(guò)于追求利益，忽視投資風(fēng)險(xiǎn)管理，在投資過(guò)程中增加杠桿和期限錯(cuò)配，最終導(dǎo)致實(shí)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。其次，由于部分投資者在開展投資行為的過(guò)程中過(guò)于追求高收益率，通過(guò)將理財(cái)產(chǎn)品資金投資到二級(jí)市場(chǎng)的形式為自身爭(zhēng)取更大的經(jīng)濟(jì)效益。但是此種投資方式在確保投資者收益率的同時(shí)，市場(chǎng)資金面寬松等現(xiàn)象的發(fā)生也會(huì)在一定程度上影響到其產(chǎn)品的整體收益。

（三）其他風(fēng)險(xiǎn)

1、操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，部分商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的過(guò)程中其內(nèi)部控制存在著一定的缺陷，從而導(dǎo)致其資產(chǎn)管理資金的操作風(fēng)險(xiǎn)逐漸擴(kuò)大，最終影響到了商業(yè)銀行投資中利益的獲取；第二，在商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)管理的過(guò)程中，投資交易員的不規(guī)范操作行為將為投資運(yùn)作帶來(lái)一定的操作性風(fēng)險(xiǎn)。如，投資交易員對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)判斷不足的現(xiàn)象的發(fā)生即會(huì)為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作帶來(lái)一定的操作風(fēng)險(xiǎn)。另外，部分投資交易員在實(shí)際工作開展過(guò)程中未提前對(duì)自身所投資的項(xiàng)目展開全面的了解或未及時(shí)調(diào)查融資企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況，那么其不當(dāng)?shù)牟僮餍袨楸厝粫?huì)影響到投資中的收益，甚至?xí)霈F(xiàn)無(wú)法回收投資本金的現(xiàn)象。

2、道德風(fēng)險(xiǎn)

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。其主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面，首先，在高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品投資運(yùn)作中，相關(guān)工作人員未在產(chǎn)品說(shuō)明書中標(biāo)明收益分配細(xì)節(jié)，從而在投資運(yùn)作的過(guò)程中會(huì)在一定程度上影響到投資者的收益，甚至導(dǎo)致其投資本金將遭到一定損害。其次，部分投資交易員在實(shí)際工作開展的過(guò)程中未向投資者介紹其所投資企業(yè)的真實(shí)情況，并采用歪曲事實(shí)的方式促使投資者展開投資行為，造成投資者本金的損害。此現(xiàn)象的發(fā)生即為道德風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)形式，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作過(guò)程中應(yīng)避免此現(xiàn)象的發(fā)生。另外，部分投資交易員在實(shí)際工作開展過(guò)程中還存在著的行為，違規(guī)操作等行為，這也在一定程度上產(chǎn)生了道德風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響到投資的正常運(yùn)作。

三、強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作對(duì)策

（一）完善法律主體地位

就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作過(guò)程未強(qiáng)調(diào)法律在投資中的主體地位，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在實(shí)際經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中產(chǎn)生了一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于此，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在實(shí)際運(yùn)作的過(guò)程中應(yīng)通過(guò)利用新媒體的手段來(lái)對(duì)法律主體地位進(jìn)行宣傳，從而確保商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)可及時(shí)采取法律保衛(wèi)自身合法權(quán)益。其次，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在實(shí)際運(yùn)作的過(guò)程中要求商業(yè)銀行應(yīng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)就政策問(wèn)題進(jìn)行溝通與探討，以便在此基礎(chǔ)上不斷完善相關(guān)政策法規(guī)，最終由此為商業(yè)銀行資產(chǎn)管理投資運(yùn)行提供一個(gè)良好的投資環(huán)境，且促使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)能夠在此背景下更為健康的發(fā)展。

（二）加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行

加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行是強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作對(duì)策之一，對(duì)于此，可以從以下幾個(gè)方面入手：第一，為了加強(qiáng)監(jiān)管文件的執(zhí)行，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)資金資源管理要求完善自身的理財(cái)資金投資標(biāo)準(zhǔn)，且最終確保監(jiān)管文件能夠得到有效落實(shí)；第二，在現(xiàn)代化社會(huì)發(fā)展背景下，原有的商業(yè)銀行資金池投資模式已經(jīng)無(wú)法滿足資金管理需求，在此背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)不斷完善自身投資模式，確保產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。另外，在此基礎(chǔ)上為了確保監(jiān)管文件的有效執(zhí)行，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)采取相應(yīng)措施控制自身項(xiàng)目資產(chǎn)管理質(zhì)量，最終為監(jiān)管文件的合理執(zhí)行打下良好基礎(chǔ)。

（三）注重投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查

投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查工作的開展是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的基礎(chǔ)，其調(diào)查工作在國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)展中的實(shí)施可有效控制投資運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的源頭，且對(duì)其展開有效的解決。經(jīng)過(guò)大量的實(shí)踐調(diào)查表明，投資運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生將嚴(yán)重影響到商業(yè)銀行的聲譽(yù)，且促使其經(jīng)營(yíng)中的經(jīng)濟(jì)效益將遭到嚴(yán)重?fù)p害。對(duì)于此，要求商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作中應(yīng)安排相關(guān)的工作人員開展投前盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)審查和投后風(fēng)險(xiǎn)管理調(diào)查等，以此來(lái)總結(jié)出投資中存在著不定向風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)建相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防御對(duì)策，以便在商業(yè)銀行投資運(yùn)作中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可對(duì)其展開有效的控制，且由此在一定程度上提高商業(yè)銀行項(xiàng)目投資質(zhì)量。

（四）完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度

完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度也是強(qiáng)化商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資對(duì)策之一，對(duì)于此可以從以下幾個(gè)方面入手：第一，由于客戶對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提出了期限短、低風(fēng)險(xiǎn)的需求，因而在此背景下，商業(yè)銀行在實(shí)際業(yè)務(wù)開展過(guò)程中應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)構(gòu)建相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)制度，以此來(lái)滿足客戶的需求，并為自身業(yè)務(wù)發(fā)展贏得更大的經(jīng)濟(jì)效益；第二，就目前的現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在商品設(shè)計(jì)中存在著產(chǎn)品單一、形式簡(jiǎn)單等問(wèn)題，因而為了吸引更為客戶的關(guān)注，要求國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)綜合現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化設(shè)計(jì)形式，并促使投資者在產(chǎn)品的吸引下能展開投資行為。此外，為了提高客戶的滿足度，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中應(yīng)綜合客戶心理需求、經(jīng)濟(jì)能力等因素，最終達(dá)到最佳的產(chǎn)品設(shè)計(jì)狀態(tài)；第三，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益劇烈的背景下，要求商業(yè)銀行應(yīng)將結(jié)構(gòu)、安全兼顧的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)化為自身業(yè)務(wù)發(fā)展重點(diǎn)，最終提高自身整體核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)固自身在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位；第四，為了有效控制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，應(yīng)對(duì)產(chǎn)品的期限、收益率、投資方向等要素嚴(yán)格把控，最終達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的目的。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上可知，近年來(lái)，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資方面的內(nèi)容逐漸引起了人們的關(guān)注，而由于在商業(yè)銀行投資運(yùn)作過(guò)程中將產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，因而要求其在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)從自身角度出發(fā)，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，豐富產(chǎn)品形式，以便從根本上限制投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性并給企業(yè)和個(gè)人客戶提供更多的投融資選擇。另外，為了確保國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資運(yùn)作的有序進(jìn)行，商業(yè)銀行應(yīng)在發(fā)展的過(guò)程中應(yīng)采取相應(yīng)措施不斷提高理財(cái)服務(wù)品質(zhì)，提升品牌形象和社會(huì)公信力，確保資金池穩(wěn)定，以保障投資運(yùn)作的安全可靠。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

1.2 貴州省物流產(chǎn)業(yè)“最后一公里”配送智能化投資融資難

物流企業(yè)建設(shè)智能化自動(dòng)提貨站和智能化自動(dòng)提貨柜融資難，要求把這些設(shè)施列入貴州省各地的城建規(guī)劃難上加難。

1.3 貴州省物流產(chǎn)業(yè)智能化融資投資風(fēng)險(xiǎn)管理人才難尋覓

貴州省內(nèi)的物流企業(yè)目前規(guī)模小、利潤(rùn)薄，人才收入低、技術(shù)層次低，缺少既熟悉物流技術(shù)設(shè)備信息化、物流智能化硬技術(shù)，又能進(jìn)行物流產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作的金融風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè)高層次領(lǐng)軍人才。

2 貴州省物流產(chǎn)業(yè)投資融資存在的金融風(fēng)險(xiǎn)

2.1 貴州省扎堆投資物流園物流地產(chǎn)存在巨大的投資融資風(fēng)險(xiǎn)

貴州很多地方都盲目地建設(shè)了一些與經(jīng)濟(jì)發(fā)展極度不相稱的、物流標(biāo)準(zhǔn)落伍的物流園區(qū)和物流地產(chǎn)，加大了貴州物流產(chǎn)業(yè)投融資資金有效使用的風(fēng)險(xiǎn)。就以貴州為例，很多縣份甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)都建設(shè)一些面積超規(guī)格而物流技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)落后、粗放經(jīng)營(yíng)的物流園區(qū)。其實(shí)其中很多都是打著物流項(xiàng)目的幌子，然后騙取資金，圈占土地，開發(fā)高價(jià)房地產(chǎn)出售，牟取暴利。

2.2 貴州省存在物流技術(shù)設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)不統(tǒng)一的嚴(yán)重金融風(fēng)險(xiǎn)

貴州物流基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)裝備水平落后、物流信息化、物流標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)展緩慢。例如，物流現(xiàn)代化離不開托盤。目前，我國(guó)國(guó)標(biāo)中托盤有6種尺寸規(guī)格，而貴州省實(shí)際流通的托盤規(guī)格多達(dá)30余種，很難實(shí)現(xiàn)全國(guó)性或區(qū)域性的托盤化聯(lián)運(yùn)及儲(chǔ)存，難以尋覓到與集裝箱、叉車相匹配托盤，難以整合供應(yīng)鏈、提高物流效率，要實(shí)現(xiàn)融資投資于貴州物流業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)最小化很困難。

2.3 貴州省物流企業(yè)機(jī)械化自動(dòng)化程度低的低效益融資風(fēng)險(xiǎn)

貴州省在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，礦產(chǎn)資源以運(yùn)輸能力定產(chǎn)能，貴州物流企業(yè)注重社會(huì)效益而忽視了企業(yè)效益，無(wú)法積累利潤(rùn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，短期行為比較嚴(yán)重，真正用于物流業(yè)企業(yè)自身發(fā)展和改進(jìn)物流技術(shù)設(shè)備的資金較少。由于自身發(fā)展資金長(zhǎng)期不足，物流企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中喪失發(fā)展動(dòng)力，勞動(dòng)生產(chǎn)能力低、勞動(dòng)效率低下，造成物流行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍低下。貴州省國(guó)有中小型物流行業(yè)虧損面已經(jīng)達(dá)到70%以上，依靠地方稅收財(cái)政補(bǔ)貼，物流企業(yè)背上了沉重的債務(wù)

包袱。

2.4 貴州省對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的投資存在物流技術(shù)低下的投資融資風(fēng)險(xiǎn)

貴州省物流企業(yè)沒(méi)有圍繞當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和強(qiáng)勢(shì)企業(yè)提高物流技術(shù)，沒(méi)有積極誘惑優(yōu)勢(shì)企業(yè)進(jìn)行物流外包。例如，貴州省苗族醫(yī)藥即貴州的苗藥產(chǎn)業(yè)是規(guī)模效益比較可觀的大產(chǎn)業(yè)。貴州省苗藥物流的投融資風(fēng)險(xiǎn)就存在技術(shù)低下的金融風(fēng)險(xiǎn)。貴州苗藥的許多藥品供應(yīng)商、中間商、零售商、醫(yī)院藥房等都配備了電子計(jì)算機(jī)，但由于相互之間大多沒(méi)有形成網(wǎng)絡(luò)，因而發(fā)揮的作用極為有限。發(fā)達(dá)國(guó)家信息化水平較高，基于因特網(wǎng)的信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)相當(dāng)發(fā)達(dá)，供應(yīng)商、批發(fā)商、零售商都能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)信息共享，使得數(shù)據(jù)能快速、準(zhǔn)確地傳遞，大大提高了庫(kù)存管理、裝卸運(yùn)輸、采購(gòu)、訂貨、配送、訂單處理等的自動(dòng)化水平。

3 對(duì)省發(fā)展物流產(chǎn)業(yè)投資融資風(fēng)險(xiǎn)管理提出的政策建議

3.1 建議貴州省加大對(duì)物流業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人才和物流技術(shù)人才培養(yǎng)的投資融資力度

利用投資基金模式從外面引進(jìn)，校企合作培養(yǎng)實(shí)用物流技術(shù)和物流管理綜合性人才，加大貴州省物流企業(yè)M&A的金融扶持力度，利用黔惠物流和貴州省物資儲(chǔ)運(yùn)總公司組建規(guī)范的股份制企業(yè)上市融資，建好貴州省物流業(yè)航母和物流技術(shù)示范的標(biāo)桿。

3.2 建議貴州省高速公路對(duì)快遞企業(yè)減免高速公路過(guò)路費(fèi)

貴州省“高速公路收費(fèi)似乎被當(dāng)成了印鈔機(jī)、提款機(jī)。”聽說(shuō)還要延長(zhǎng)高速公路收費(fèi)期，部分老師被高房?jī)r(jià)、高物價(jià)、高油價(jià)，低工資、高價(jià)車（相比國(guó)外汽車）逼瘋了。私家車強(qiáng)制年檢應(yīng)該取消強(qiáng)制年檢。因?yàn)閭鹘y(tǒng)私家車的強(qiáng)制年檢只收費(fèi)拿錢，無(wú)技術(shù)檢測(cè)服務(wù)。收費(fèi)路只占3%的目標(biāo)和計(jì)劃到哪年落實(shí)？有沒(méi)有落實(shí)時(shí)間表？不收過(guò)路費(fèi)是不是真心的？中國(guó)壟斷油企業(yè)供應(yīng)汽油費(fèi)價(jià)高質(zhì)次禍害私家車的使用年限，不能把私家車誤認(rèn)為是高速路打工車。

3.3 建議貴州省要優(yōu)先發(fā)展物流金融和科技金融

建議加大物流信息化技術(shù)的應(yīng)用，如RFID、EPC、GPS、The Internet of Things等等，及物流自動(dòng)化和標(biāo)準(zhǔn)化物流技術(shù)設(shè)備投資融資，發(fā)展包括物流技術(shù)應(yīng)用以及物流技術(shù)設(shè)備在內(nèi)的科技金融。

3.4 建議在貴州省物流產(chǎn)業(yè)充分利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低投融資風(fēng)險(xiǎn)

貴陽(yáng)市具有明顯的交通優(yōu)勢(shì)，它是我國(guó)大西南的交通樞紐城市和物流網(wǎng)節(jié)點(diǎn)城市。例如，貴州振華信息技術(shù)有限公司開發(fā)了智能交通和智能化物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，利用金融的擴(kuò)展作用，打造貴州省的物流通道的經(jīng)濟(jì)效益。

3.5 建議貴州省要督促貴陽(yáng)市加快物流金融體制改革

篇3

一、大力引進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金

我們知道，對(duì)于我國(guó)而言，文化產(chǎn)業(yè)興起比較晚，自然而然，“文化產(chǎn)業(yè)基金”也是后來(lái)興起的運(yùn)作模式。所謂的文化產(chǎn)業(yè)基金，指的是借助國(guó)家對(duì)文化產(chǎn)業(yè)全面性的支持發(fā)展的大背景下，再結(jié)合國(guó)外資本市場(chǎng)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下來(lái)所取得的經(jīng)驗(yàn)，向多位發(fā)起人募集資金之后再委托一些特定的專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理整合。同其他像股權(quán)基金所不同的是文化產(chǎn)業(yè)基金在整個(gè)產(chǎn)業(yè)之中所占規(guī)模比較小，實(shí)力相對(duì)那些股份股權(quán)基金而言比較弱。在現(xiàn)如今我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)的發(fā)展面臨著較為普遍的資金難題的情況下，政府通過(guò)發(fā)揮其宏觀調(diào)控的職能來(lái)推行這一新興起的產(chǎn)業(yè)，在促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)以及文化產(chǎn)業(yè)基金得到迅速發(fā)展的同時(shí)，難以避免的便會(huì)有政府推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)出現(xiàn)。

為了促進(jìn)本市文化產(chǎn)業(yè)的繁榮發(fā)展，我們應(yīng)該充分利用國(guó)家賦予廈門特區(qū)特殊的區(qū)域金融創(chuàng)新權(quán)利。利用海峽兩岸的特殊地理位置，借以吸引各投資商成立文化發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，用以支持文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的發(fā)展，在文化產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展上走出一條新路。

二、搭建金融對(duì)接文化產(chǎn)業(yè)的公共服務(wù)平臺(tái)

（一）設(shè)立信息交流服務(wù)平臺(tái)

對(duì)于建立文化產(chǎn)業(yè)信息交流服務(wù)中心，其重點(diǎn)便在于搭建文化企業(yè)信息平臺(tái)的工作上。為此，我們可以通過(guò)建設(shè)文化企業(yè)的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，通過(guò)定期地向重要的幾家金融機(jī)構(gòu)推薦文化企業(yè)貸款項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行合作關(guān)系的維持，并且通過(guò)建立起專家?guī)煲约敖M建起專家團(tuán)隊(duì)進(jìn)行咨詢反饋的工作，在著手開發(fā)好適合文化型的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系之后，最終實(shí)現(xiàn)在文化企業(yè)技術(shù)前景中對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估以及咨詢做出合理恰當(dāng)?shù)呐袛唷?/p>

（二）設(shè)立金融聯(lián)動(dòng)服務(wù)平臺(tái)

關(guān)于金融互動(dòng)的服務(wù)，我們可以通過(guò)加大對(duì)金融聯(lián)動(dòng)服務(wù)的引導(dǎo)來(lái)實(shí)現(xiàn)，將創(chuàng)投企業(yè)、證券公司以及基金公司等各類的金融機(jī)構(gòu)共同組合起來(lái)，建立起文化產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)的戰(zhàn)略聯(lián)盟，通過(guò)借助專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)，最終為文化企業(yè)提供綜合性周到細(xì)致的金融服務(wù)。

三、建立全面強(qiáng)大的金融支持平臺(tái)

（一）通過(guò)貸款貼息、項(xiàng)目補(bǔ)貼、補(bǔ)充資金等方式進(jìn)行金融支持

通過(guò)貸款貼息、項(xiàng)目補(bǔ)貼、補(bǔ)充資本金等方式對(duì)國(guó)家級(jí)的文化產(chǎn)業(yè)基地進(jìn)行金融支持，對(duì)于那些重點(diǎn)的文化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行跨區(qū)域整合管理的促進(jìn)，并且大力對(duì)文化領(lǐng)域的新產(chǎn)品以及新技術(shù)的研發(fā)進(jìn)行支持活動(dòng)，除此之外，不忘全力支持鼓勵(lì)大宗文化產(chǎn)品和服務(wù)的出口。不僅如此，還可以通過(guò)對(duì)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行進(jìn)一步地落實(shí)并細(xì)化，從而加大稅收對(duì)于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的扶持力度。

（二）通過(guò)財(cái)政投入的方式進(jìn)行金融性支持

我們對(duì)于財(cái)政的支持以及文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，首先要做的便是積極地推進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的資源進(jìn)行全方面多角度的整合。為了順利快速的迎來(lái)我國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的春天，我們有必要對(duì)文化創(chuàng)意這一產(chǎn)業(yè)進(jìn)行跨行業(yè)、跨區(qū)域的重新組合，其最終目的便是培養(yǎng)出具有我國(guó)專有特色的文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)。其次，在發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，我們同樣不能忽略了在這一領(lǐng)域科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，當(dāng)今時(shí)代，各行各業(yè)的發(fā)展都離不開科技的支持和推動(dòng)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)自然也不例外，需要明確的一點(diǎn)便是，我們只有在文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)之中融合進(jìn)科學(xué)技術(shù)，方能夠是我們的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)得到改頭換面式的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)文化產(chǎn)業(yè)的升級(jí)；最后不能忘記的便是要進(jìn)一步積極地推進(jìn)文化市場(chǎng)的建立以及不斷的完善與發(fā)展，并且遵循市場(chǎng)規(guī)律，最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一開放、競(jìng)爭(zhēng)有序的現(xiàn)代文化市場(chǎng)體系的建成。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×適用稅率-已售房產(chǎn)（已結(jié)轉(zhuǎn)為當(dāng)期銷售收入房產(chǎn)）已預(yù)征的所得稅額+當(dāng)期預(yù)征所得稅（未結(jié)轉(zhuǎn)為當(dāng)期銷售收入房產(chǎn)已預(yù)征的所得稅）

二、銷售收入的確認(rèn)

（一）企業(yè)應(yīng)以工程項(xiàng)目合格驗(yàn)收之日，或者首筆房地產(chǎn)使用權(quán)交付之日，或者辦理首筆產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)之日，或者首筆房地產(chǎn)銷售收入實(shí)現(xiàn)之日較早者為房地產(chǎn)銷售開始。企業(yè)自房地產(chǎn)銷售開始，應(yīng)根據(jù)當(dāng)期實(shí)際房地產(chǎn)銷售收入、相關(guān)成本費(fèi)用，計(jì)算企業(yè)年度實(shí)際應(yīng)納稅額。

（二）房地產(chǎn)銷售收入的確定，以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則，具體可根據(jù)銷售方式的不同，按以下原則確定：

1.采取一次全額收取房款的，具備下列條件之一的，確認(rèn)銷售收入實(shí)現(xiàn)。

（1）以房產(chǎn)使用權(quán)交付買方之日；

（2）開具發(fā)票之日；

（3）取得索取價(jià)款憑據(jù)（或權(quán)利）之日；

（4）實(shí)際收訖價(jià)款之日。

2.采取分期付款或預(yù)收款方式銷售的，以合同約定的付款時(shí)間確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。付款方提前付款的，以實(shí)際付款日確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。付款方延期付款的，以合同約定的付款時(shí)間確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

3.采取以土地使用權(quán)或其他財(cái)產(chǎn)置換房屋的，以房產(chǎn)使用權(quán)交付對(duì)方為銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

4.采取銀行提供按揭貸款方式銷售的，其首付款應(yīng)于實(shí)際收到日確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)，余額在銀行按揭貸款辦理轉(zhuǎn)賬之日，確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

5.采取委托方式銷售的，應(yīng)按以下原則確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)：

（1）采取支付手續(xù)費(fèi)方式委托銷售的，應(yīng)按實(shí)際銷售額于收到代銷方代銷清單時(shí)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

（2）采取視同買斷方式委托銷售的，應(yīng)按合同或協(xié)議規(guī)定的價(jià)格于收到代銷方代銷清單時(shí)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

（3）采取包銷方式委托境內(nèi)企業(yè)銷售的，應(yīng)按包銷合同或協(xié)議約定的價(jià)格于付款日確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。包銷方提前付款的，在實(shí)際付款日確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。包銷方延期付款的，應(yīng)按包銷合同或協(xié)議約定的付款日確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

（4）采取基價(jià)（保底價(jià)）并實(shí)行超過(guò)基價(jià)雙方分成方式委托銷售的，應(yīng)按基價(jià)加按超基價(jià)分成比例計(jì)算的價(jià)格于收到代銷方代銷清單時(shí)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

委托方和受托方應(yīng)按月或按季為結(jié)算期，定期結(jié)算已銷售房地產(chǎn)清單。已銷售房地產(chǎn)清單應(yīng)載明售出房地產(chǎn)的名稱、地理位置、編號(hào)、數(shù)量、單價(jià)、金額、手續(xù)費(fèi)等。

（三）企業(yè)采取預(yù)售方式銷售房地產(chǎn)取得的預(yù)收款，應(yīng)按預(yù)計(jì)利潤(rùn)率計(jì)算預(yù)計(jì)應(yīng)納稅所得額，并按季預(yù)征企業(yè)所得稅，待該項(xiàng)房地產(chǎn)銷售收入實(shí)現(xiàn)后，再依照稅法有關(guān)規(guī)定計(jì)算實(shí)際應(yīng)納稅所得額及應(yīng)納所得稅額，并相應(yīng)計(jì)算應(yīng)退補(bǔ)稅額。

三、成本和費(fèi)用的扣除

（一）企業(yè)銷售房地產(chǎn)所發(fā)生相應(yīng)成本費(fèi)用的確定，應(yīng)以收入與支出相匹配為原則。

（二）企業(yè)在進(jìn)行成本和費(fèi)用扣除時(shí)，必須按規(guī)定區(qū)分期間費(fèi)用和成本、建造成本和銷售成本的界限。期間費(fèi)用和銷售成本可以按規(guī)定在當(dāng)期直接扣除。期間費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用。銷售成本是指已實(shí)現(xiàn)銷售的房地產(chǎn)成本。

企業(yè)應(yīng)根據(jù)當(dāng)期銷售面積以及可售面積單位工程成本，確定當(dāng)期房地產(chǎn)銷售成本。企業(yè)可售面積單位工程成本和銷售成本按下列公式確定：

可售面積單位工程成本=成本對(duì)象總成本÷總可售面積

銷售成本=已實(shí)現(xiàn)銷售的可售面積×可售面積單位工程成本

可售總成本是指應(yīng)歸屬于可售房地產(chǎn)的土地使用費(fèi)，拆遷補(bǔ)償費(fèi)，七通一平、勘察設(shè)計(jì)等開發(fā)前期費(fèi)用；建筑安裝費(fèi)；基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)，公用設(shè)備，綠化、道路等配套設(shè)施費(fèi)以及企業(yè)為直接開發(fā)建設(shè)工程而發(fā)生的其他間接費(fèi)用。總可售面積是指國(guó)家規(guī)定的房屋測(cè)繪部門出具的確定房地產(chǎn)項(xiàng)目可售面積證書中明確的面積。

（三）企業(yè)為開發(fā)產(chǎn)品而發(fā)生的建筑安裝工程費(fèi)由于各種原因不能及時(shí)結(jié)算的，可以按中標(biāo)價(jià)格、工程合同造價(jià)或預(yù)算成本（孰低原則）與實(shí)際支付的建筑安裝工程費(fèi)之間的差額預(yù)提，并歸集、分配到相關(guān)的成本核算對(duì)象。

（四）企業(yè)發(fā)生的綠化、道路等配套設(shè)施費(fèi)，有些是在售后繼續(xù)發(fā)生的，可在銷售房地產(chǎn)時(shí)進(jìn)行預(yù)提。配套設(shè)施建設(shè)全部結(jié)束后，應(yīng)進(jìn)行結(jié)算。售后發(fā)生的配套設(shè)施費(fèi)預(yù)提比例，可由企業(yè)提出申請(qǐng)，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核同意后執(zhí)行。售后發(fā)生的配套設(shè)施費(fèi)預(yù)提比例，按本期結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入的相應(yīng)面積與公共配套設(shè)施的受益面積進(jìn)行分?jǐn)偂９才涮自O(shè)施受益面積是指因開發(fā)房地產(chǎn)產(chǎn)品而建造的公共配套設(shè)施的受益對(duì)象的面積。當(dāng)期可預(yù)提的公共設(shè)施配套費(fèi)計(jì)算公式為：

當(dāng)期可預(yù)提的公共設(shè)施配套費(fèi)＝施工合同金額或公共配套實(shí)施施工預(yù)算金額×本期結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入的面積÷總受益面積

公式中“施工合同金額或公共配套實(shí)施施工預(yù)算金額”按從低原則計(jì)算，企業(yè)須將施工合同、配套實(shí)施施工預(yù)算提交主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核。

企業(yè)售后繼續(xù)發(fā)生的其他應(yīng)直接計(jì)入工程成本對(duì)象的費(fèi)用，可經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核同意后進(jìn)行預(yù)提。

（五）企業(yè)為建造開發(fā)產(chǎn)品借入資金而發(fā)生的借款費(fèi)用，應(yīng)以其實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用配比計(jì)入開發(fā)成本。如屬于成本對(duì)象完工后發(fā)生的，應(yīng)作為財(cái)務(wù)費(fèi)用直接在稅前扣除。

（六）企業(yè)將開發(fā)的房地產(chǎn)以租賃方式取得房租收入的，應(yīng)按當(dāng)期實(shí)際租金收入，扣除租賃房屋的固定資產(chǎn)折舊及相關(guān)費(fèi)用后的余額，與當(dāng)期其他經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)合并計(jì)算企業(yè)當(dāng)期應(yīng)納稅額。

企業(yè)采取先租賃后售出房地產(chǎn)的，原在租賃期間實(shí)際已經(jīng)計(jì)提的折舊，不得在售出時(shí)再作為成本、費(fèi)用扣除。

（七）境外企業(yè)與企業(yè)簽訂房地產(chǎn)包銷協(xié)議，為企業(yè)包銷房地產(chǎn)的，其包銷業(yè)務(wù)應(yīng)屬于境外企業(yè)轉(zhuǎn)讓我國(guó)境內(nèi)財(cái)產(chǎn)的性質(zhì)。境外企業(yè)取得的房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，應(yīng)按稅法第十九條及其實(shí)施細(xì)則第六十一條規(guī)定，繳納企業(yè)所得稅。

上述包銷業(yè)務(wù)是指：境外企業(yè)與企業(yè)簽訂房地產(chǎn)包銷協(xié)議并辦理了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)，且境外企業(yè)在銷售房地產(chǎn)時(shí)使用本企業(yè)收款憑證。凡不符合上述條件的其他代銷、承銷性質(zhì)的業(yè)務(wù)，應(yīng)按《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的外商投資企業(yè)若干稅務(wù)處理問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔1999〕242號(hào)）的規(guī)定執(zhí)行。

（八）凡按合同規(guī)定投資各方分配房產(chǎn)的，企業(yè)應(yīng)首先歸集房產(chǎn)建造過(guò)程中所發(fā)生的費(fèi)用（包括中方以土地使用權(quán)作為投資的費(fèi)用）后，再根據(jù)合同規(guī)定的房產(chǎn)分配方法，劃分雙方房產(chǎn)的成本、費(fèi)用。雙方各自銷售房產(chǎn)時(shí)各自繳納企業(yè)所得稅。

四、特別管理事項(xiàng)

（一）房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)生下列行為后，應(yīng)在年度所得稅申報(bào)時(shí)（次年4月底前）向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)作出專項(xiàng)說(shuō)明。

1.將開發(fā)產(chǎn)品用于本企業(yè)自用、捐贈(zèng)、贊助、廣告、樣品、職工福利、獎(jiǎng)勵(lì)等；

2.將開發(fā)產(chǎn)品轉(zhuǎn)作經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；

3.將開發(fā)產(chǎn)品用作對(duì)外投資以及分配給股東或投資者；

4.以開發(fā)產(chǎn)品抵償債務(wù)；

5.以開發(fā)產(chǎn)品換取其他企事業(yè)單位、個(gè)人的非貨幣性資產(chǎn)。

6.將開發(fā)產(chǎn)品無(wú)償借出使用

（二）主管稅務(wù)機(jī)關(guān)根據(jù)相關(guān)稅收法律法規(guī)，以房地產(chǎn)所有權(quán)或使用權(quán)轉(zhuǎn)移，或者實(shí)際取得利益權(quán)利確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。

（三）主管稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)上述行為確認(rèn)收入的方法和順序是：

1.按本企業(yè)近期或本年度最近月份同類開發(fā)產(chǎn)品市場(chǎng)銷售價(jià)格確定收入額；

2.參照同類開發(fā)產(chǎn)品市場(chǎng)公允價(jià)值確定收入額；

3.按成本利潤(rùn)率確定收入額。房地產(chǎn)成本利潤(rùn)率不得低于15%（含15%）。

五、企業(yè)在年度終了后4個(gè)月內(nèi)，應(yīng)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送以下資料：

（一）經(jīng)中介機(jī)構(gòu)審核后的《涉外房地產(chǎn)企業(yè)基本情況表》及其附表（見附件1、2、3、4、5）；

（二）工程竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告；

（三）納稅年度會(huì)計(jì)報(bào)表及中介機(jī)構(gòu)的審計(jì)報(bào)告；

（四）項(xiàng)目立項(xiàng)書；

篇5

券商：等到了股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資

2012年10月18日，證監(jiān)會(huì)了修訂后的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》（“《管理辦法》”）、《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（“《集合細(xì)則》”）及《證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（“《定向細(xì)則》”），合稱為《證券公司資管業(yè)務(wù)辦法》，并自公布之日起施行。《證券公司資管業(yè)務(wù)辦法》在行政審批、投資范圍、業(yè)務(wù)限制等方面進(jìn)行了放松，促進(jìn)了證券公司進(jìn)一步開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

2012年11月2日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步完善證券公司直接投資業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》的授權(quán)下了《證券公司直接投資業(yè)務(wù)規(guī)范》，對(duì)證券公司的直投業(yè)務(wù)進(jìn)行自律管理。

這兩部法規(guī)為券商直投業(yè)務(wù)提供了更為明確的監(jiān)管，其中包括增加直投業(yè)務(wù)范圍，即首次明確了直投子公司和直投基金可以參與股權(quán)相關(guān)的債權(quán)投資，為直投子公司和直投基金以可轉(zhuǎn)債或過(guò)橋貸款等債權(quán)方式向被投資企業(yè)進(jìn)行投資提供了可能性。

基金：成為全能選手

2012年11月1日，修訂后的《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》正式試行。

根據(jù)此法規(guī)，基金管理公司可以設(shè)立專門的子公司，通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。在資產(chǎn)管理的投資范圍上，基金管理公司可以投資于“現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券、商品期貨及其他金融衍生品；未通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利”等標(biāo)準(zhǔn)化或非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，幾乎涵蓋了所有的資產(chǎn)管理范圍。

保險(xiǎn)：多面開花

2012年7月16日，保監(jiān)會(huì)了《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》，同意符合一定資質(zhì)的保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)資金委托給符合條件的投資管理人（保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證投基金管理公司及其子公司），開展定向資產(chǎn)管理、專項(xiàng)資產(chǎn)管理或者特定客戶資產(chǎn)管理等投資業(yè)務(wù)。

2012年10月12日，保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步了《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》，明確符合一定要求的保險(xiǎn)公司和/或保險(xiǎn)資金可以投資境內(nèi)依法發(fā)行的、符合一定要求的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)支持證券、信托公司集合資金信托計(jì)劃、證券公司專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃和項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃等金融產(chǎn)品。

2012年10月22日，保監(jiān)會(huì)還了《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確（1）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，除受托管理保險(xiǎn)資金外，還可受托管理養(yǎng)老金、企業(yè)年金、住房公積金等機(jī)構(gòu)的資金和能夠識(shí)別并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的合格投資者的資金；（2）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以接受客戶委托，以委托人名義，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以設(shè)立資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為受益人利益或者特定目的，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（3）符合有關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以向有關(guān)金融監(jiān)管部門申請(qǐng)，依法開展公募性質(zhì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；（4）保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司可以按照有關(guān)規(guī)定設(shè)立子公司，從事專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

上述一系列規(guī)定大大擴(kuò)展了保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)范圍，也為保險(xiǎn)資金與其他非保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的合作提供了依據(jù)。

期貨：新鮮血液

2012年5月22日，證監(jiān)會(huì)頒布《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，并已于2012年9月1日起施行。該法規(guī)允許國(guó)內(nèi)期貨公司以專戶理財(cái)?shù)姆绞綇氖沦Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，期貨公司除了能夠投資于商品期貨、金融期貨等金融衍生品外，還可以投資股票、債券、基金、票據(jù)等金融資產(chǎn)，改變了期貨公司原先單一的盈利模式，同時(shí)也為我國(guó)的資產(chǎn)管理業(yè)增加了新鮮血液。

另外，2013年6月1日正式施行的《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》對(duì)于我國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的擴(kuò)大具有重要的作用。根據(jù)此法規(guī)，符合條件的私募基金、保險(xiǎn)資管公司、券商都可開展公募業(yè)務(wù)，擴(kuò)大了公募隊(duì)伍，并且能夠?yàn)楦嗟耐顿Y者提供參與資產(chǎn)管理市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

隨著“大資管時(shí)代”的來(lái)臨，“大資管”除了參與機(jī)構(gòu)數(shù)量增加外，還將呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢(shì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是近年來(lái)新進(jìn)崛起的一種金融創(chuàng)新模式，伴隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)以及智能終端的普及，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)進(jìn)行投資、理財(cái)、交易等金融活動(dòng)已經(jīng)融入了人們的日常生活中。

面臨已經(jīng)到來(lái)的“大資管時(shí)代”，嗅覺(jué)靈敏的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也瞄準(zhǔn)了這塊蛋糕，憑借互聯(lián)網(wǎng)快速、便捷的先天優(yōu)勢(shì)，在產(chǎn)品銷售、理財(cái)咨詢等方面為投資者提供了周到的理財(cái)服務(wù)，在“大資管時(shí)代”找到了自身的價(jià)值。未來(lái)隨著行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融將有可能進(jìn)一步深入到金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等領(lǐng)域。

篇6

一、資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

就我國(guó)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，是發(fā)展的必然要求，是市場(chǎng)的必然走向，其基金、銀行、信托、保險(xiǎn)、券商資管共同競(jìng)爭(zhēng)的新型競(jìng)爭(zhēng)模式，掀起了創(chuàng)新浪潮，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展，使整個(gè)資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入了全面競(jìng)爭(zhēng)，共同發(fā)展的新時(shí)代。由實(shí)際出發(fā)，我國(guó)現(xiàn)階段的競(jìng)爭(zhēng)格式從規(guī)模的角度來(lái)說(shuō)，截至2012年，銀行、保險(xiǎn)、信托、基金和券商資管的管理資產(chǎn)以銀行為首，憑借其長(zhǎng)此以往的龐大營(yíng)銷渠道掌握著24.71萬(wàn)億元的資產(chǎn)，而券商資管的資產(chǎn)最少，僅僅擁有1.89萬(wàn)億元的資產(chǎn)規(guī)模。保險(xiǎn)、信托、基金居中，分別占有7.35萬(wàn)億元、7.47萬(wàn)億元和2.86萬(wàn)億元。從收益和客戶群體的角度來(lái)說(shuō)，介于券商資管和信托的高定位，其理財(cái)投資產(chǎn)品多適合于高端機(jī)構(gòu)及個(gè)人，而基金、銀行、保險(xiǎn)產(chǎn)品則多以普通民眾為適用人群。相對(duì)來(lái)說(shuō)信托公司產(chǎn)品的收益最高，銀行及保險(xiǎn)產(chǎn)品收益平穩(wěn)，基金和券商集合理財(cái)與股指有關(guān)，受大盤影響。總體來(lái)說(shuō)作為受用于中、高端客戶群的券商集合理財(cái)業(yè)務(wù)，隨著政府的重視和政策的放寬，券商理財(cái)產(chǎn)品收益越來(lái)越高，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越得到規(guī)避，發(fā)展空間也有了新的提升。

二、券商資管業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

1.集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

總體來(lái)說(shuō)，由于受到政府政策的限制，集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)雖然有著業(yè)務(wù)鏈的強(qiáng)大支持和渾厚的銷售渠道支撐，但仍對(duì)風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有較好的規(guī)避和分散，其投資業(yè)績(jī)也大打折扣，效果不佳。自2008年以來(lái)，呈現(xiàn)暴增式勢(shì)態(tài)的集合理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步提升，債券型產(chǎn)品的銷售幅度最高，具有可靈活操作特性的混合產(chǎn)品也穩(wěn)居高位。但由于受股指的直接影響，隨著股指的下調(diào)，集合理財(cái)產(chǎn)品銷售滯待，低風(fēng)險(xiǎn)品種產(chǎn)品數(shù)量和資產(chǎn)凈值相對(duì)最低。

2.定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

定向資產(chǎn)業(yè)務(wù)是券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中比重最小的分支板塊，受通道類業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的影響，資管業(yè)務(wù)發(fā)展事態(tài)迅猛。目前以銀證合作票據(jù)業(yè)務(wù)為主，作為商業(yè)銀行委托券商的定向資金管理模式，自2011年底便獲得70%的增長(zhǎng)幅度。券商用管理的表外資金購(gòu)買票據(jù)類資產(chǎn)收益權(quán)或銀行承兌匯票，規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，提高了收益，促使了券商資管在銀證合作票據(jù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展。其他通道類業(yè)務(wù)包括委托貸款、債券投資計(jì)劃等等，雖然規(guī)模宏大，但收益受限，風(fēng)險(xiǎn)較大，只能作為短期定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)起點(diǎn)。

3.專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)最初是為企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)平臺(tái)的開展設(shè)立的管理業(yè)務(wù)，隨著我國(guó)政策的放寬，券商資產(chǎn)管理行業(yè)的興盛，專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將會(huì)成為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重要?jiǎng)?chuàng)新舞臺(tái)。截至2012年，企業(yè)資產(chǎn)證券產(chǎn)品累計(jì)募捐資金達(dá)到283億元，產(chǎn)品僅有11個(gè)，對(duì)于國(guó)家批定的A級(jí)標(biāo)準(zhǔn)還相距甚遠(yuǎn)，企業(yè)資產(chǎn)證券業(yè)務(wù)的申報(bào)工作受阻，目前僅作為試點(diǎn)階段開展于企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)工作。

三、券商資管業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

1.建設(shè)共同基金的核心地位

恰當(dāng)?shù)墓餐鸬慕?duì)于帶動(dòng)投資、合理理財(cái)、改善資金管理多元化、提高市場(chǎng)效率等方面都有著積極地作用。作為世界儲(chǔ)蓄最多的國(guó)家之一，我國(guó)的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)由銀行直接經(jīng)營(yíng)，奠定了銀行的資金收攏渠道基礎(chǔ)，使得銀行占據(jù)資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)格局中的首要位置，不利于券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)力的提高和創(chuàng)新能力的改善，資產(chǎn)管理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式無(wú)法充分發(fā)揮其積極效應(yīng)，金融體系效率大打折扣。因此，為了穩(wěn)固券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在整個(gè)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的地位，促進(jìn)券商資產(chǎn)管理的創(chuàng)新和發(fā)展，必須要建設(shè)共同基金的核心地位，通過(guò)基金來(lái)帶動(dòng)券商資產(chǎn)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。

2.獨(dú)立理財(cái)賬戶的建立

獨(dú)立的理財(cái)賬戶讓個(gè)性化的投資成為可能，不僅帶動(dòng)各項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品的銷售，其自身包含的金融功能也很好地促進(jìn)了金融市場(chǎng)的運(yùn)行。獨(dú)立理財(cái)賬戶的最大優(yōu)勢(shì)在于其不固定性，以著名的現(xiàn)金管理賬戶CMA為例，客戶可隨時(shí)的從賬戶中存款取款，而對(duì)于賬戶剩余資金客戶又可以通過(guò)券商的合理預(yù)算，設(shè)計(jì)個(gè)性化的投資計(jì)劃，取得最大收益。因此專戶理財(cái)成為未來(lái)券商資管業(yè)務(wù)的發(fā)展的基礎(chǔ)形態(tài)之一，通過(guò)個(gè)性、集中的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開拓券商資管業(yè)務(wù)新市場(chǎng)，提高各券商業(yè)務(wù)公司實(shí)力，奠定大型機(jī)構(gòu)客戶基礎(chǔ)。

3.集合理財(cái)產(chǎn)品差異化

大集合管理費(fèi)下行，小集合業(yè)務(wù)比例上升是集合理財(cái)產(chǎn)品差異化總行動(dòng)方針，平衡盈利來(lái)源，打破盈利限制。擴(kuò)大產(chǎn)品投資范圍，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提升利潤(rùn)是券商資產(chǎn)管理的總目標(biāo)，總方向。要想實(shí)現(xiàn)銀行、信托、基金、保險(xiǎn)、券商資管為一體的競(jìng)爭(zhēng)模式，集合理財(cái)產(chǎn)品差異化，提取業(yè)績(jī)報(bào)酬是至關(guān)重要的一步。具體的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益的科學(xué)劃分，對(duì)客戶不同風(fēng)險(xiǎn)偏好及承受能力理財(cái)需求的正確定位，以及對(duì)市場(chǎng)走向的合理預(yù)測(cè)。在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)下推動(dòng)不同形式的管理費(fèi)用的下調(diào)或增幅，實(shí)現(xiàn)證券公司的絕對(duì)收益，奠定券商資管在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)地位。

四、結(jié)語(yǔ)

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)順應(yīng)時(shí)展潮流，展開基金、銀行、信托、保險(xiǎn)、券商資管為一體的全新競(jìng)爭(zhēng)模式，在證券市場(chǎng)中占據(jù)越來(lái)越突出的地位。其中新興的券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正處在資產(chǎn)管理領(lǐng)域的發(fā)展階段，其多元化的業(yè)務(wù)方式和靈活的業(yè)務(wù)手段對(duì)資管業(yè)務(wù)的發(fā)展發(fā)揮著不容忽視的作用，本文就券商資管的現(xiàn)行業(yè)務(wù)和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)做出大概的分析，望促進(jìn)券商資管業(yè)務(wù)在整個(gè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域的提高。（作者單位：東興證券股份有限公司）

參考文獻(xiàn)：

篇7

2010年，國(guó)家強(qiáng)調(diào)期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始注重投資者結(jié)構(gòu)的完善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)范，采取了一系列的調(diào)控措施；2011年強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，在信托產(chǎn)品創(chuàng)新、銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新、基金特定資產(chǎn)管理、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)等方面都進(jìn)行了規(guī)范與創(chuàng)新；2012年進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)與落實(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的措施，在金融機(jī)構(gòu)可以參與股指期貨和商品期貨等辦法頒布實(shí)施的基礎(chǔ)上，于8月6日頒布實(shí)施了期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法，這為整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新和行業(yè)合作打開了制度上的障礙，為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái)了歷史性的創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。

2“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇

在國(guó)民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的過(guò)程中，國(guó)家強(qiáng)調(diào)利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，這為金融機(jī)構(gòu)為產(chǎn)業(yè)客戶、產(chǎn)品客戶提供以風(fēng)險(xiǎn)管理和投資收益為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的創(chuàng)新與發(fā)展機(jī)遇。例如商業(yè)銀行可以為企業(yè)和個(gè)人提供針對(duì)性、差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；證券公司可以為企業(yè)和產(chǎn)品客戶提供投資收益類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；期貨公司可以為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于風(fēng)險(xiǎn)管理、市值管理、期現(xiàn)結(jié)合的避險(xiǎn)產(chǎn)品等差異化的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可為產(chǎn)品客戶提供基于收益的特色資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展定位

自期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法頒布實(shí)施開始，已有首批18家期貨公司獲得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，標(biāo)志著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)的開始。那么如何發(fā)揮期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)與期貨公司的深度戰(zhàn)略融合，創(chuàng)新資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展定位，促進(jìn)新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展？

1資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)有的定位

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是為客戶提供以收益和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的、可以投資各類金融工具的全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，既可以面向單一客戶，也可以面向特定多個(gè)客戶進(jìn)行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。特別是在國(guó)家強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能發(fā)揮的背景下，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)被賦予了新的內(nèi)涵和新的發(fā)展定位。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定位于向客戶提供證券類、貨幣類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品服務(wù)的基礎(chǔ)上，應(yīng)將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定位于服務(wù)高端個(gè)人客戶的以投資收益和風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，重在風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與經(jīng)營(yíng)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于服務(wù)特定產(chǎn)品客戶的以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的期現(xiàn)結(jié)合的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于為產(chǎn)業(yè)客戶提供基于投融資、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、并購(gòu)整合等全方位的新型資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)定位于服務(wù)上市公司市值管理的產(chǎn)品、策略、投融資、股份托管、價(jià)值經(jīng)營(yíng)等綜合性資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

2資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的操作模式

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作模式的基礎(chǔ)上，應(yīng)緊密結(jié)合資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)踐，構(gòu)建基于風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)行模式。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與期貨套期保值業(yè)務(wù)相結(jié)合，針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)融資難、融資成本高、缺風(fēng)險(xiǎn)管理、缺專業(yè)人才等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，為相關(guān)需求企業(yè)提供基于期現(xiàn)結(jié)合的一攬子綜合資產(chǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與期貨投資咨詢業(yè)務(wù)相結(jié)合，在為產(chǎn)業(yè)客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢服務(wù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為企業(yè)提供基于期貨和現(xiàn)貨咨詢和實(shí)戰(zhàn)操作的全方位資產(chǎn)管理服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在傳統(tǒng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，引入期貨套期保值、套利和趨勢(shì)投資交易策略，構(gòu)建期現(xiàn)結(jié)合型衍生理財(cái)產(chǎn)品的資產(chǎn)管理服務(wù)，推動(dòng)金融衍生理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為上市公司提供基于投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、市值管理、并購(gòu)整合、企業(yè)托管、股權(quán)托管等全方位的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)服務(wù)。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)模式

金融機(jī)構(gòu)在確定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)定位和操作模式的基礎(chǔ)上，應(yīng)搭建統(tǒng)一共享的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)渠道的拓展、資源的共享、規(guī)模的擴(kuò)展和效益的突破。具體包括：

1構(gòu)建統(tǒng)一的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)

基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)是金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建集研發(fā)、產(chǎn)品、咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)、管理、考核等功能于一體的綜合性的資產(chǎn)管理綜合服務(wù)平臺(tái)的基礎(chǔ)。具體包括基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)、應(yīng)用數(shù)據(jù)庫(kù)、專家數(shù)據(jù)庫(kù)和產(chǎn)品資料使用管理庫(kù)等。其特點(diǎn)是建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)采集平臺(tái)、統(tǒng)一的全文檢索應(yīng)用、統(tǒng)一的儲(chǔ)存與管理、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)與產(chǎn)品展示平臺(tái)、統(tǒng)一的研究服務(wù)模板的管理等。

2構(gòu)建產(chǎn)品咨詢、服務(wù)平臺(tái)模塊

該模塊主要包括為各類客戶提品與服務(wù)支撐的“知識(shí)管理平臺(tái)”和提供“營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)、產(chǎn)品推送”等為核心的“投資顧問(wèn)營(yíng)銷管理平臺(tái)”。實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、策略的營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)、推介等綜合服務(wù)功能，具有展示產(chǎn)品、咨詢、服務(wù)、在線咨詢、客戶管理等集合化功能。

3構(gòu)建產(chǎn)品集群化展示平臺(tái)模塊

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)定位和所服務(wù)投資者的需求，結(jié)合產(chǎn)品創(chuàng)新、咨詢、營(yíng)銷、服務(wù)的需要，可以將金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品集群化展示功能設(shè)計(jì)為期貨、銀行、信托、證券、期貨、基金等大類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)服務(wù)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化提升工作效率和品牌形象的目的、精準(zhǔn)定制服務(wù)提升服務(wù)準(zhǔn)確度和高效性、增值服務(wù)收費(fèi)提升服務(wù)價(jià)值和客戶忠誠(chéng)度、動(dòng)態(tài)產(chǎn)品提升客戶的選擇空間和營(yíng)銷效率等。

4VIP終端設(shè)計(jì)模塊

對(duì)金融機(jī)構(gòu)可能拓展的各渠道客戶實(shí)現(xiàn)推送服務(wù)的手段是VIP終端，可以選擇賬號(hào)與密碼結(jié)合登陸的模式，也可以選擇捆綁電腦的模式。VIP終端分為機(jī)構(gòu)版和個(gè)人版，按照客戶的權(quán)限級(jí)別分享相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。VIP終端具有產(chǎn)品集群化展示、智能化交易、需求咨詢、在線咨詢、產(chǎn)品推送、營(yíng)銷等多種功能，既滿足一對(duì)一產(chǎn)品推送服務(wù)功能又能實(shí)現(xiàn)在線咨詢與營(yíng)銷還能實(shí)現(xiàn)智能化交易等，是服務(wù)既定客戶和開發(fā)服務(wù)潛在客戶的最佳載體。

5創(chuàng)新營(yíng)銷、咨詢、服務(wù)運(yùn)行模式

篇8

瑞銀是全球領(lǐng)先的銀行集團(tuán)，是歐洲第二大互助基金管理者，業(yè)務(wù)主要集中于商業(yè)銀行、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和投資銀行，形成了具有全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的四大核心業(yè)務(wù)體系。全球資產(chǎn)管理部是瑞銀的唯一資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)規(guī)模約6100億美元，全球排名第10，業(yè)務(wù)多元化，追求長(zhǎng)期總投資回報(bào)。

產(chǎn)品與業(yè)務(wù)。瑞銀全球資產(chǎn)管理部的業(yè)務(wù)定位是資產(chǎn)配置專家，其不直接設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品，而是提供跨地域、跨產(chǎn)品、跨渠道的多樣化選擇，資產(chǎn)配置方案涵蓋了各類投資工具，包括股票、固定收益產(chǎn)品、貨幣市場(chǎng)、對(duì)沖基金、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、私募股權(quán)投資和基金咨詢等。經(jīng)過(guò)各組合的相互搭配，可以形成多層次投資策略，而客戶關(guān)系維護(hù)則由位于瑞士、北美、歐洲和亞太地區(qū)的本地團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)。

財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)。2012年，瑞銀全球資產(chǎn)管理部的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為19.3億美元，較上年增長(zhǎng)4.5%，對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)度為7.4%（投資銀行占33.8%，財(cái)富管理占27.7%，零售及公司業(yè)務(wù)占14.7%，其他業(yè)務(wù)合計(jì)占16.4%）。

與集團(tuán)及其他業(yè)務(wù)部門關(guān)系。瑞銀集團(tuán)內(nèi)部將具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)有機(jī)整合在一起，機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理與私人銀行、投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要的協(xié)同增效作用。瑞銀創(chuàng)建了獨(dú)特的一體化業(yè)務(wù)模式，使其可以充分利用內(nèi)部已有資源，通過(guò)各業(yè)務(wù)部門之間的互動(dòng)協(xié)同，挖掘更多機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)最大增加值。例如，投資銀行部可為財(cái)富管理部和資產(chǎn)管理部設(shè)計(jì)多種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；資產(chǎn)管理部不僅為其客戶做投資決策、管理所有共同基金，同時(shí)也為私人銀行、零售與公司銀行部提供信息和解決方案，不僅在收入方面挖掘協(xié)同效應(yīng)，還從成本、技術(shù)、后勤等方面充分做到資源共享。

風(fēng)險(xiǎn)隔離。為了防止過(guò)度協(xié)同帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)疊加，瑞銀采取了三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)隔離措施。

強(qiáng)化獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理。瑞銀提出，要減小總部的資產(chǎn)和人員規(guī)模，把更多資產(chǎn)和職能重新配置給各業(yè)務(wù)部門。在弱化總部職能的同時(shí)，對(duì)自身融資框架進(jìn)行改革，使每個(gè)部門的資金成本和負(fù)債結(jié)構(gòu)與專業(yè)化運(yùn)營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相似。

理順內(nèi)部定價(jià)，引入獨(dú)立監(jiān)督。瑞銀對(duì)各部門之間交叉服務(wù)、收入分享及連帶安排進(jìn)行了重新審視，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和產(chǎn)品需求的實(shí)際情況對(duì)內(nèi)部資金成本和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)進(jìn)行重新定價(jià)。此外，瑞銀還提出“雙董事會(huì)制度”，即以CEO為首的執(zhí)行董事與非執(zhí)行董事嚴(yán)格分開，前者負(fù)責(zé)日常運(yùn)營(yíng)，后者負(fù)責(zé)戰(zhàn)略制定和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，在非執(zhí)行董事會(huì)內(nèi)重新組建了風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，作為獨(dú)立負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與應(yīng)對(duì)的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。

創(chuàng)造外部市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)有限協(xié)同。由于很多創(chuàng)新產(chǎn)品都有“長(zhǎng)尾”特征，歷史數(shù)據(jù)有限，通過(guò)計(jì)量模型很難準(zhǔn)確度量該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。為此，瑞銀主動(dòng)放棄了部分協(xié)同效應(yīng)和潛在收益，如投資銀行部的某些創(chuàng)新產(chǎn)品不能直接服務(wù)于財(cái)富管理部的個(gè)人客戶，必須先經(jīng)由資產(chǎn)管理部推向外部公開市場(chǎng)，在外部市場(chǎng)獲得充分定價(jià)和長(zhǎng)期評(píng)級(jí)后再以成熟產(chǎn)品形式提供給財(cái)富管理部門。

“全球本土銀行”匯豐

作為集團(tuán)旗下的資產(chǎn)管理平臺(tái)，匯豐環(huán)球投資管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）已超過(guò)4300億美元，全球排名第13位，并自2010年起將旗下信托、基金和投資管理業(yè)務(wù)等納入該平臺(tái)，共享同一品牌，不但成為全球最大的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一，也是全球知名的新興市場(chǎng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在全球20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，遍布亞太、北美、歐洲、拉美、中東和北非地區(qū)，員工數(shù)量超過(guò)2000名。

產(chǎn)品與業(yè)務(wù)。匯豐環(huán)球投資管理的客戶包括機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者、經(jīng)紀(jì)、中介及批發(fā)商等。業(yè)務(wù)方面，匯豐提供一系列積極投資及量化投資配置，包括股票、債券、流動(dòng)資金管理及另類投資策略，致力提供長(zhǎng)期投資價(jià)值，同時(shí)注重全球配置和本土資源相結(jié)合，這與匯豐的“全球本土銀行”的策略相一致。此外，遍布于20多個(gè)新興市場(chǎng)地區(qū)的投資團(tuán)隊(duì)可以充分利用世界各地的研究能力和資源。

管理模式。集團(tuán)高管層委任來(lái)自于不同地區(qū)且經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人士組成管理團(tuán)隊(duì)，是為了滿足各地區(qū)客戶不同需求的同時(shí)，綜合拓展全球市場(chǎng)業(yè)務(wù)。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在倫敦設(shè)有全球執(zhí)行委員會(huì)，主要是制定策略指引，該委員會(huì)主要構(gòu)成包括全球首席執(zhí)行官、全球首席投資官、北美首席執(zhí)行官、全球首席產(chǎn)品總監(jiān)、全球首席運(yùn)營(yíng)官、亞太首席執(zhí)行官、全球人力總監(jiān)、全球合規(guī)總監(jiān)、拉丁美首席執(zhí)行官、歐洲首席執(zhí)行官及全球客戶策略總監(jiān)。

與集團(tuán)及其他業(yè)務(wù)部門關(guān)系。一方面，匯豐較強(qiáng)調(diào)發(fā)揮自身實(shí)力，依靠?jī)?nèi)部團(tuán)隊(duì)而非外部力量提供資產(chǎn)配置方案，這源于強(qiáng)大的集團(tuán)資源和協(xié)同能力，除所屬板塊外，集團(tuán)內(nèi)其他產(chǎn)品和投研團(tuán)隊(duì)都是強(qiáng)大后盾；另一方面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)依托匯豐集團(tuán)全球范圍的網(wǎng)絡(luò)和子機(jī)構(gòu)，通過(guò)這些機(jī)構(gòu)開展?fàn)I銷，并為客戶提供專業(yè)資產(chǎn)管理服務(wù)。其管理資產(chǎn)中83%通過(guò)內(nèi)部消費(fèi)者金融、商業(yè)銀行和私人銀行等渠道而來(lái)，但組合交易和風(fēng)險(xiǎn)控制則通過(guò)資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)統(tǒng)一運(yùn)作，這方面與UBS較為相似。

對(duì)中國(guó)資管機(jī)構(gòu)的啟示

篇9

（二）產(chǎn)品管理。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，銀行理財(cái)、信托計(jì)劃歸中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，定向資產(chǎn)管理計(jì)劃和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公募基金歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，投資連接險(xiǎn)等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品歸中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管。在發(fā)行批準(zhǔn)方式方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托計(jì)劃都是事前報(bào)告制，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是備案制，公募基金、投連險(xiǎn)等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品是審批制。

（三）投資門檻。在投資金額起點(diǎn)方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品是5萬(wàn)元，信托計(jì)劃是100萬(wàn)元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)限定性計(jì)劃起點(diǎn)為5萬(wàn)元，非限定性計(jì)劃起點(diǎn)為10萬(wàn)元，公募基金1000元，投連險(xiǎn)等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品則無(wú)規(guī)定。在投資者要求方面，銀行理財(cái)產(chǎn)品要求客戶評(píng)級(jí)，信托計(jì)劃要求按照信托專門的合格投資者規(guī)定，定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、公募基金、投連險(xiǎn)等保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品則無(wú)規(guī)定。

二、金融機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的影響分析

（一）積極意義

1、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。理財(cái)產(chǎn)品是利率市場(chǎng)化的產(chǎn)物，其發(fā)展是穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的必然結(jié)果。從發(fā)達(dá)國(guó)家的利率市場(chǎng)化進(jìn)程來(lái)看，利率市場(chǎng)化必然伴隨著資金價(jià)格走高和金融脫媒。在脫媒趨勢(shì)下，銀行需要調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式，通過(guò)創(chuàng)新來(lái)進(jìn)行“反脫媒”，而銀行理財(cái)產(chǎn)品由于收益率不受限制應(yīng)運(yùn)而生，作為存款替代品出現(xiàn)，成為銀行“反脫媒”的重要手段。

2、助推商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展。理財(cái)業(yè)務(wù)的開展增加了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，優(yōu)化了收入結(jié)構(gòu)，有利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變。一方面，發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)是提升客戶綜合服務(wù)水平、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段。另一方面，理財(cái)業(yè)務(wù)的開展也有利于銀行向零售業(yè)務(wù)和私人銀行資產(chǎn)管理方向轉(zhuǎn)型。

（二）負(fù)面影響

1、規(guī)避資本和信貸規(guī)模約束，影響金融監(jiān)管政策的實(shí)施。商業(yè)銀行通過(guò)開展跨行業(yè)合作，將表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)出表外，以規(guī)避日益嚴(yán)格的監(jiān)管。一是在銀信、銀證等理財(cái)業(yè)務(wù)合作中，銀行通過(guò)信托、券商等通道將理財(cái)資金以信托貸款或委托貸款的方式投向自身授信客戶，既滿足了融資客戶的需求，又不消耗資本金、不占用信貸規(guī)模。二是銀行通過(guò)信托、券商等通道將理財(cái)資金投資于本行的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)釋放出信貸額度，規(guī)避了信貸規(guī)模控制和資本約束。三是銀行通過(guò)月中發(fā)行大量理財(cái)產(chǎn)品月末到期或月末發(fā)行跨期型理財(cái)產(chǎn)品來(lái)規(guī)避存貸比等監(jiān)管指標(biāo)的約束。

2、資金投向限制行業(yè)，影響國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施。相比較銀行信貸，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍要廣泛得多，非銀行金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)計(jì)劃的投資則要更為廣泛。融資性理財(cái)產(chǎn)品的對(duì)象往往是不符合信貸條件，在銀行拿不到錢的企業(yè)，或者不符合信貸投放政策的房地產(chǎn)、融資平臺(tái)等國(guó)家宏觀調(diào)控行業(yè)，利率執(zhí)行要高于同期銀行貸款利率。限制行業(yè)大量資金的流入不利于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

篇10

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)的行為。資產(chǎn)管理可以定義為機(jī)構(gòu)投資者所收集的資產(chǎn)，被投資于資本市場(chǎng)的實(shí)際過(guò)程。金融機(jī)構(gòu)利用自身在人才、技術(shù)和信息等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，借助專業(yè)能力和手段進(jìn)行資產(chǎn)管理，使之保值、增值，保證資產(chǎn)收益的最大化，資產(chǎn)管理者和所有者之間的法律關(guān)系是信托關(guān)系。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有三種：為單一客戶辦理定向資產(chǎn)管理服務(wù)，為多個(gè)客戶辦理集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為客戶特定目的辦理專項(xiàng)資產(chǎn)管理服務(wù)[1]。

金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的不斷改革發(fā)展，大大提高了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資金的活躍度，加快了市場(chǎng)流通，提高了資金管理的最大額度，提高了金融機(jī)構(gòu)的信用額度，促進(jìn)了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的飛速發(fā)展，充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的自身優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)資金在社會(huì)和金融市場(chǎng)上的有效流通和運(yùn)用。

二、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)

近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人民生活水平的不斷提高，大眾和企業(yè)的資金存量規(guī)模不斷擴(kuò)大，越來(lái)越多的資金持有者積極尋求有效地投資渠道，以確保資金的保值增值，獲得更多財(cái)富，而我國(guó)金融投資市場(chǎng)的不斷完善，為金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理帶來(lái)了前所未有的發(fā)展機(jī)遇和市場(chǎng)挑戰(zhàn)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)開始重視資金管理業(yè)務(wù)模式的開展和創(chuàng)新。

（1）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的市場(chǎng)機(jī)遇

目前，我國(guó)高度重視金融市場(chǎng)的發(fā)展變化，因此推出了一系列有助于金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策法規(guī)，不斷加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，國(guó)家強(qiáng)調(diào)期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)功能的發(fā)揮，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始重視投資者結(jié)構(gòu)的完善和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的規(guī)范，采取一系列的調(diào)控措施，對(duì)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的各項(xiàng)內(nèi)容都進(jìn)行了規(guī)范，為整個(gè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和行業(yè)合作建立了制度保障。我國(guó)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的前提下，國(guó)家高度重視資本市場(chǎng)虛擬經(jīng)濟(jì)服務(wù)功能的發(fā)揮，這為金融機(jī)構(gòu)的資金管理業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的創(chuàng)新和發(fā)展機(jī)遇，不論是商業(yè)銀行還是證券公司等金融機(jī)構(gòu)，都積極創(chuàng)新資金管理業(yè)務(wù)模式，為客戶提供多樣的特色服務(wù)，進(jìn)一步促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)自身的收益和發(fā)展。此外，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)自身的不斷學(xué)習(xí)和發(fā)展，國(guó)外先進(jìn)資產(chǎn)管理模式的引進(jìn)，都為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和改革，帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇，推動(dòng)著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展[2]。

（2）資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式面臨的發(fā)展挑戰(zhàn)

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在面臨前所未有的發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也面對(duì)著巨大的資產(chǎn)管理方面的挑戰(zhàn)，嚴(yán)重阻礙了金融市場(chǎng)的進(jìn)一步深入發(fā)展。就目前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展情況而言，我國(guó)宏觀金融政策有待完善，對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式缺乏專業(yè)認(rèn)識(shí)，而金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)特色不突出，在客戶營(yíng)銷、資產(chǎn)管理和投資運(yùn)作等方面尚未形成品牌特色，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的方式和手段不夠豐富，服務(wù)類型單一，業(yè)務(wù)受到監(jiān)管、市場(chǎng)認(rèn)識(shí)等多方面因素的影響而停滯，這些都限制了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的發(fā)展。高素質(zhì)的專業(yè)人才的儲(chǔ)備工作沒(méi)有做好，缺少風(fēng)險(xiǎn)控制的經(jīng)驗(yàn)，再加上同行業(yè)金融競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，都是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式改革和創(chuàng)新所面對(duì)的現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)，與國(guó)外先進(jìn)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式相比，我國(guó)在市場(chǎng)、人才、行業(yè)熟練程度、優(yōu)質(zhì)客戶積累等方面都嚴(yán)重不足，金融機(jī)構(gòu)在規(guī)范資產(chǎn)管理、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新以及完善監(jiān)管體系等方面仍有很長(zhǎng)的路要走。

三、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的改革和發(fā)展

隨著我國(guó)對(duì)基金、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)的關(guān)注，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分割局面被打破，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托、期貨、私募等各類金融機(jī)構(gòu)開始全面介入資產(chǎn)管理領(lǐng)域，開展競(jìng)爭(zhēng)，各類金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相互交叉，這就需要一套完整的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)體系和監(jiān)管制度，而業(yè)務(wù)模式的改革和創(chuàng)新必不可少，改變傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理手段和方式，逐步形成自身的服務(wù)特色，在金融競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，爭(zhēng)取達(dá)到共贏的局面，提高我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的整體水平，推動(dòng)金融市場(chǎng)的不斷深化，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展。

（1）創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式

在新時(shí)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步的大背景之下，各大金融機(jī)構(gòu)必須調(diào)整戰(zhàn)略，積極面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)不同資產(chǎn)管理者的參與合作意識(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。建立跨系統(tǒng)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)平臺(tái)，統(tǒng)一不同公司的數(shù)據(jù)信息成為進(jìn)行有效資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力的工具。基于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的思想，不同金融機(jī)構(gòu)要突破傳統(tǒng)，將數(shù)據(jù)以及決策信息進(jìn)行跨系統(tǒng)整合，充分融合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)信息，發(fā)揮特長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)，統(tǒng)籌各方資源，不斷加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)間的學(xué)習(xí)與合作，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式的與時(shí)俱進(jìn)，適應(yīng)金融市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)局面。從資產(chǎn)管理的手段來(lái)看，面向企業(yè)、市場(chǎng)的服務(wù)型票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有望成為未來(lái)重點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)廣泛的市場(chǎng)調(diào)查，針對(duì)客戶的實(shí)際需求，積極進(jìn)行多種票據(jù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。隨著票據(jù)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)熟悉并使用票據(jù)作為資金結(jié)算和現(xiàn)金管理的重要工具[3]。金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理模式已日益成熟，其應(yīng)用應(yīng)經(jīng)得到廣泛普及，為眾多金融人士所接受，也確實(shí)為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新起到了巨大的推動(dòng)作用，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金的來(lái)源特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)宗旨是適當(dāng)采取以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)模式，將負(fù)債的安全性要求、流動(dòng)性要求、收益性要求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力及償還期限放在首位，根據(jù)負(fù)債的要求特點(diǎn)進(jìn)行資產(chǎn)的最優(yōu)配置，讓金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)模式既能靈活地捕捉投資機(jī)會(huì)，又有利于節(jié)省交易成本。金融機(jī)構(gòu)需要不斷改變傳統(tǒng)的模式觀念，積極創(chuàng)新，開拓豐富多樣的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手段，推動(dòng)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與發(fā)展。

（2）加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)督管理

篇11

資產(chǎn)管理其實(shí)是一個(gè)非常寬泛且與人們生活密切相關(guān)的概念。人們進(jìn)行儲(chǔ)蓄就是最基本的資產(chǎn)管理行為，這也是人們普遍具備的最樸素的資產(chǎn)管理意識(shí)。我們可將資產(chǎn)管理分為“自主管理”和“委托管理”兩大類。自主管理是指人們通過(guò)自身技能、知識(shí)及占有信息，管理并運(yùn)用財(cái)產(chǎn)以期望實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值與增值的行為。人們進(jìn)行儲(chǔ)蓄、投資房產(chǎn)、買賣股票和債券、購(gòu)買金條及收藏藝術(shù)品等行為均屬于這一范疇；委托管理則是指人們將自有財(cái)產(chǎn)委托具備專業(yè)投資技能和豐富投資經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)用的行為。伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，人們的財(cái)富在日益增加；伴隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，社會(huì)分工在逐漸細(xì)化，專業(yè)的委托資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)快速發(fā)展；伴隨著勞動(dòng)力對(duì)工作時(shí)間外閑暇時(shí)間要求的提高，人們自主管理的時(shí)間和精力在減少。在這樣的大背景下，人們進(jìn)行自主管理的意愿逐漸減弱，自主管理的效用日益下降；而委托管理方式在資產(chǎn)管理中的地位則顯著提升。理論上，委托管理方式的確可以拓寬投資渠道，更充分地分散風(fēng)險(xiǎn)以及更好地提升投資回報(bào)率；與自主管理方式相比，屬于更高級(jí)、更有效的資產(chǎn)管理方式。我們?cè)诒疚闹械挠懻撘捕际轻槍?duì)委托資產(chǎn)管理這一方式展開的。

若將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整體視作一條產(chǎn)業(yè)鏈，那么在這一鏈條中存在四個(gè)重要的主體，分別是管理人、銷售商、客戶及中介商。

管理人是資產(chǎn)管理產(chǎn)品的提供商，承擔(dān)著產(chǎn)品研發(fā)及管理運(yùn)作的職能。管理人可以根據(jù)其擅長(zhǎng)及允許使用的投資工具、目標(biāo)客戶資產(chǎn)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)收益偏好、期限偏好等，開發(fā)出滿足不同客戶需求的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。例如，富人及巨富階層具有客戶數(shù)量少、單筆委托資產(chǎn)金額大的特點(diǎn)，因此管理人針對(duì)該階層提供的資產(chǎn)管理產(chǎn)品多以定制類、個(gè)性化并輔以多元化衍生服務(wù)為主；中低收入階層具有客戶數(shù)量多、單筆委托資產(chǎn)金額小的特點(diǎn)，因此管理人主要向該階層客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化的資產(chǎn)管理產(chǎn)品。綜合實(shí)力較強(qiáng)的管理人，可以提供覆蓋所有客戶階層、所有風(fēng)險(xiǎn)偏好以及各類投資工具的產(chǎn)品；而專業(yè)化的管理人，則可能僅就特定客戶階層、特定風(fēng)險(xiǎn)收益偏好及特定投資工具提品。

銷售商的主要功能是接受管理人的委托，借助銷售商自身的銷售網(wǎng)絡(luò)和營(yíng)銷技能，向客戶銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。銷售商和管理人可能是同一主體，也可能是不同主體。管理人委托非同一主體的銷售商代為銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，需要支付一定比例的銷售費(fèi)，同時(shí)需要承擔(dān)較高的委托成本。若管理人傾力搭建自身銷售網(wǎng)絡(luò)，特別是全國(guó)性質(zhì)的，需要消耗大量的資本，這并不是所有管理人都有能力承擔(dān)的。因此，盡管管理人都更樂(lè)于進(jìn)行自我銷售，但從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，區(qū)域性質(zhì)的自我銷售較容易達(dá)成，全國(guó)性質(zhì)的自我銷售很難實(shí)現(xiàn)。

客戶是資產(chǎn)管理產(chǎn)品的消費(fèi)者，是委托資產(chǎn)的提供方。處于不同社會(huì)階層、擁有不同知識(shí)技能、具備不同性格特征的客戶群體，對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的需求都不盡相同。對(duì)于客戶群體的辨識(shí)和區(qū)分是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，因此通過(guò)定位某一類客戶群體而推出專屬產(chǎn)品較為困難。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展初級(jí)階段，管理人通常僅通過(guò)資產(chǎn)規(guī)模來(lái)辨識(shí)客戶，同時(shí)先推出產(chǎn)品而后尋找客戶的方式較為常見。另與一般消費(fèi)產(chǎn)業(yè)不同，管理人、銷售商在與客戶交往過(guò)程中，不能一味地迎合客戶需求，而應(yīng)通過(guò)長(zhǎng)期的教育和引導(dǎo)，令客戶形成科學(xué)的投資理念。

資產(chǎn)管理領(lǐng)域的中介商包括經(jīng)紀(jì)商、托管人和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。經(jīng)紀(jì)商包括證券經(jīng)紀(jì)、期貨經(jīng)紀(jì)等，主要為投資工具的交易提供服務(wù)；托管人包括具備托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，主要提供資金保管、資金清算及估值等服務(wù)；評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)既包括針對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和管理人的管理能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，目的是為客戶選擇適合的產(chǎn)品和管理人提供技術(shù)支持，也包括對(duì)各種投資工具進(jìn)行評(píng)價(jià)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，目的是為管理人投資決策提供技術(shù)支持。若評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)立于管理人和客戶，我們稱之為“第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”，其評(píng)級(jí)結(jié)果有效性和獨(dú)立性會(huì)更好一些。

在一個(gè)有效的資產(chǎn)管理市場(chǎng)中，資產(chǎn)管理產(chǎn)品種類豐富、定位清晰、風(fēng)險(xiǎn)收益匹配得當(dāng)；管理人、銷售商、中介商專業(yè)界限明確、競(jìng)爭(zhēng)適度、主動(dòng)創(chuàng)新意識(shí)較強(qiáng)；客戶理智、文明，主流媒體客觀、公正，監(jiān)管機(jī)構(gòu)張弛有道。與之相比，中國(guó)的資產(chǎn)管理市場(chǎng)仍有很長(zhǎng)的路要走。

商業(yè)銀行在產(chǎn)業(yè)鏈中的角色

商業(yè)銀行在整個(gè)資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)鏈中承擔(dān)著管理人、銷售商及中介商等多重角色，是這一產(chǎn)業(yè)鏈中最容易通過(guò)內(nèi)部聯(lián)動(dòng)、整體布局獲得綜合效益的主體。

商業(yè)銀行的管理人角色

與銷售商、中介商等角色相比，商業(yè)銀行作為管理人的角色最容易遭遇激烈的競(jìng)爭(zhēng)。除商業(yè)銀行外，信托公司、基金公司（含公募和私募）、證券公司、保險(xiǎn)公司及外資資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都在奮力爭(zhēng)奪客戶資源。從中國(guó)目前的格局看，管理人這一領(lǐng)域已經(jīng)從21世紀(jì)初基金公司“一枝獨(dú)秀”發(fā)展成為商業(yè)銀行、基金公司、信托公司“三足鼎立”的局面。證券公司、保險(xiǎn)公司受益于寬松的監(jiān)管環(huán)境，受托資產(chǎn)管理規(guī)模也在迅速膨脹，成為管理人中一股新興的力量。

在眾多管理人中，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)都較為突出。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)積累的經(jīng)驗(yàn)和資源，為商業(yè)銀行進(jìn)行債權(quán)類投資運(yùn)作提供了強(qiáng)有力的支持，這是商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的特色。在這方面，能與商業(yè)銀行媲美的僅有基金公司，其擅長(zhǎng)做權(quán)益類的投資運(yùn)作，信托公司、證券公司和保險(xiǎn)公司投資范圍寬泛卻缺乏經(jīng)營(yíng)特色。另外，因商業(yè)銀行兼具銷售商、托管人的角色，因此在銷售、托管本機(jī)構(gòu)產(chǎn)品時(shí)，委托成本較低。

然而，作為管理人，商業(yè)銀行面臨的問(wèn)題也不容小覷。首先，在進(jìn)行債權(quán)類投資時(shí)，商業(yè)銀行主要使用期限錯(cuò)配的管理技術(shù)，隨著管理規(guī)模的擴(kuò)大，流動(dòng)性問(wèn)題日益突顯；加之近年來(lái)期限錯(cuò)配技術(shù)在投融資業(yè)務(wù)中被廣泛運(yùn)用，這無(wú)疑給體量巨大的商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理雪上加霜。其次，游離于傳統(tǒng)的直接、間接融資渠道外，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行的債權(quán)類投資，為經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施、金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理增添了難度，容易受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的狙擊；而為了規(guī)避監(jiān)管，更多結(jié)構(gòu)復(fù)雜臃腫的異型產(chǎn)品登上資產(chǎn)管理舞臺(tái)。這些異型產(chǎn)品的生命力非常脆弱，監(jiān)管敏感性強(qiáng)且缺乏技術(shù)含量，如果商業(yè)銀行將全部資產(chǎn)管理資源都用于開發(fā)該類型產(chǎn)品，非常容易在未來(lái)日趨專業(yè)化、規(guī)范化的管理人競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰出局。最后，利率市場(chǎng)化完成后，商業(yè)銀行現(xiàn)存的資產(chǎn)管理產(chǎn)品相對(duì)于傳統(tǒng)的存款類產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)大幅減弱，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是否是“曇花一現(xiàn)”，完全取決于未來(lái)的戰(zhàn)略定位。

商業(yè)銀行的銷售商角色

盡管自2007年起憑借地域優(yōu)勢(shì)興起了一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，如上海地區(qū)的諾亞財(cái)富、深圳地區(qū)的啟元財(cái)富等，但商業(yè)銀行仍以無(wú)可比擬的網(wǎng)點(diǎn)和人員優(yōu)勢(shì)占據(jù)著銷售冠軍寶座。盡管這一因傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)積淀而產(chǎn)生的資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售優(yōu)勢(shì)地位不易被動(dòng)搖，但商業(yè)銀行若要始終保持這一絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，則需要進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量、拓展服務(wù)內(nèi)涵。

資產(chǎn)管理產(chǎn)品銷售的層次由低至高分別為：正確銷售，即將其所代表管理人的產(chǎn)品向客戶介紹和解釋清楚，不存在過(guò)度宣傳、消極宣傳的行為。量體裁衣，即根據(jù)客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益以及流動(dòng)性的基本要求，為適合的客戶推介適合的產(chǎn)品。全面規(guī)劃，既根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)狀況、家庭情況、職業(yè)規(guī)劃、健康情況及稅負(fù)情況等進(jìn)行定性和定量分析，并以此為依據(jù)為客戶提供長(zhǎng)期的、全面的資產(chǎn)管理規(guī)劃。能為客戶提供全面規(guī)劃服務(wù)的銷售商會(huì)與客戶建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，也會(huì)為管理人積累寶貴的客戶特征資料。商業(yè)銀行的銷售角色和管理角色是相互促進(jìn)的關(guān)系，必須齊頭并進(jìn)，共同發(fā)展。然而目前，中國(guó)商業(yè)銀行的銷售服務(wù)仍停留在“正確銷售”這一層面，未來(lái)仍需努力。

商業(yè)銀行的中介商角色

商業(yè)銀行可以承擔(dān)托管人、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等中介角色。托管人的出現(xiàn)，最初是為了保護(hù)客戶委托資金的安全，但隨著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，托管人的內(nèi)涵也日趨豐富起來(lái)，包括資金清算、核算以及資產(chǎn)估值等等。商業(yè)銀行的托管人角色是具有排他性的，除商業(yè)銀行外，其他機(jī)構(gòu)暫不具備這樣的資格。

對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品進(jìn)行跟蹤與評(píng)價(jià)，有助于更好地營(yíng)銷客戶，有助于為管理人提供自我評(píng)判依據(jù)。然而，商業(yè)銀行這一角色是缺失的，暫未成為完整的資產(chǎn)管理跟蹤與評(píng)價(jià)體系。

由以上分析不難看出，商業(yè)銀行的管理人角色、銷售商角色和中介商角色，相互促進(jìn)、互為補(bǔ)充，其他機(jī)構(gòu)望塵莫及。在這樣巨大的天然優(yōu)勢(shì)下，商業(yè)銀行應(yīng)為其他機(jī)構(gòu)作出表率，帶領(lǐng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)朝著健康、有序、規(guī)范的方向前行。

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的建議

影響商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的因素非常復(fù)雜。宏觀層面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、金融市場(chǎng)的深化程度、人口結(jié)構(gòu)的變遷以及社會(huì)的穩(wěn)定程度都會(huì)影響，甚至改變商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展軌跡。微觀層面，從業(yè)人員整體專業(yè)技術(shù)水平與道德修養(yǎng)、資產(chǎn)管理技術(shù)的創(chuàng)新、信息技術(shù)的飛躍以及商業(yè)銀行管理者制定的發(fā)展戰(zhàn)略會(huì)影響資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。宏觀層面的影響因子，如監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)程度、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的步伐、利率市場(chǎng)化的程度、投資品種的豐富性等等，是作為個(gè)體的商業(yè)銀行無(wú)法控制的，更多地，商業(yè)銀行可以從微觀層面，在現(xiàn)狀下，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)行有效的規(guī)劃和建議，并對(duì)宏觀因素的變化進(jìn)行預(yù)判，適時(shí)調(diào)整規(guī)劃，做到“進(jìn)可攻、退可守”。

人才培養(yǎng)

商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)如果想做大作強(qiáng)，必須在投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)、銷售團(tuán)隊(duì)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)支持團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面下功夫。

培育優(yōu)秀且穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)。作為管理人，商業(yè)銀行資產(chǎn)管理部門應(yīng)擁有一支完備的投研隊(duì)伍。投資與研究團(tuán)隊(duì)需要對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行長(zhǎng)期的跟蹤和判斷，對(duì)大類資產(chǎn)（如權(quán)益、債權(quán)、貴金屬等）的價(jià)格走勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行深入地分析和界定，對(duì)資產(chǎn)定價(jià)方法進(jìn)行持續(xù)地研究和優(yōu)化，對(duì)投資策略進(jìn)行有效地制定和修正，對(duì)投資結(jié)果進(jìn)行階段性地總結(jié)和回顧等。對(duì)這支隊(duì)伍的培育和建設(shè)速度決定了商業(yè)銀行未來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的速度和核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們不能簡(jiǎn)單的以資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投研團(tuán)隊(duì)的人數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)其優(yōu)劣，而應(yīng)看這支隊(duì)伍中研究人員和投資人員的配置比例是否與其管理的資產(chǎn)模式相適應(yīng)，以及這只隊(duì)伍中是否具有領(lǐng)軍人物。

建立專業(yè)化的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。作為銷售商，商業(yè)銀行銷售部門應(yīng)擁有一支獨(dú)立于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。專業(yè)化的營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)狀況、流動(dòng)性需求、期望投資回報(bào)率、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、文化程度及健康情況進(jìn)行定性和定量的分析，并以此為依據(jù)為客戶制定投資計(jì)劃或推介產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)管理服務(wù)營(yíng)銷人員的理論培訓(xùn)，提高營(yíng)銷人員準(zhǔn)入門檻，建立一支具備科學(xué)營(yíng)銷意識(shí)的專業(yè)化營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。

建立強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)支持團(tuán)隊(duì)。運(yùn)營(yíng)支持服務(wù)包括資金清算、會(huì)計(jì)核算、內(nèi)部控制、法律合規(guī)及系統(tǒng)開發(fā)人等。一支敬業(yè)、忠誠(chéng)的運(yùn)營(yíng)支持團(tuán)隊(duì)，對(duì)業(yè)務(wù)的發(fā)展會(huì)起到無(wú)法量化但非常重要的作用。如果運(yùn)營(yíng)支持團(tuán)隊(duì)人員流動(dòng)性高、工作拖沓懶散，則會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)的發(fā)展起到抑制作用。商業(yè)銀行可以通過(guò)薪酬制度、精神獎(jiǎng)勵(lì)、職業(yè)規(guī)劃等充分調(diào)動(dòng)和加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)支持團(tuán)隊(duì)的積極性和凝聚力。

戰(zhàn)略定位

擁有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略并走在資產(chǎn)管理領(lǐng)域前列的商業(yè)銀行一定熱衷于創(chuàng)新和變革，而目光短淺的商業(yè)銀行只會(huì)一味的跟隨和模仿。先認(rèn)清未來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展方向并主動(dòng)改革的商業(yè)銀行，會(huì)在第一時(shí)間獲得長(zhǎng)期收益。因此，戰(zhàn)略定位很重要。

篇12

1、發(fā)展方向和相關(guān)配套政策亟待明確。我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司成立時(shí)規(guī)定了存續(xù)期，在發(fā)展過(guò)程中，國(guó)家提出推進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司改革，賦予了金融資產(chǎn)管理公司三項(xiàng)新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入政策，要求金融資產(chǎn)管理公司謀求商業(yè)化轉(zhuǎn)型。金融資產(chǎn)管理公司怎樣轉(zhuǎn)型？是發(fā)展為金融服務(wù)企業(yè)，還是成為金融控股公司？金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)范圍和方向始終未能確定。此外，金融資產(chǎn)管理公司要從有限存續(xù)轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)發(fā)展，還面臨財(cái)務(wù)重組和資本注入問(wèn)題。四家資產(chǎn)管理公司成立時(shí)注冊(cè)資本均為100億元人民幣，按賬面價(jià)格剝離收購(gòu)了國(guó)有銀行1.4億元不良資產(chǎn)，收購(gòu)資金主要來(lái)源于央行再貸款（5700億元）和金融債券融資（8200億元），完成政策性不良資產(chǎn)處置任務(wù)后形成的資金缺口一直未明確解決辦法。無(wú)論是金融服務(wù)企業(yè)，還是金融控股公司，均屬資金密集型行業(yè)，僅靠100億注冊(cè)資本，顯然難以奏效。是引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，還是國(guó)家繼續(xù)注資？無(wú)論哪種方式都需剝離政策性業(yè)務(wù)損失，實(shí)施財(cái)務(wù)重組。因此，金融資產(chǎn)管理公司亟待明確財(cái)務(wù)重組配套政策和發(fā)展方向，否則很難持續(xù)發(fā)展下去。

2、人員結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)素質(zhì)亟待改善。四家資產(chǎn)管理公司業(yè)務(wù)人員絕大部分來(lái)自于商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)技能和素質(zhì)偏重于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，在近幾年發(fā)展過(guò)程中除少數(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)鍛煉外，員工主要從事不良資產(chǎn)的管理和處置業(yè)務(wù)。雖然根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要從市場(chǎng)上引進(jìn)和通過(guò)自身培養(yǎng)鍛煉了一批證券、投資銀行業(yè)務(wù)和法律方面的人才，但總的來(lái)看信貸資產(chǎn)保全管理以外的業(yè)務(wù)人員數(shù)量不多，素質(zhì)和能力尚需提高。加之強(qiáng)烈的政策性特點(diǎn)，公司不像公司，機(jī)關(guān)不像機(jī)關(guān)，員工社會(huì)理念、意識(shí)、效率、業(yè)務(wù)素質(zhì)和能力與市場(chǎng)化業(yè)務(wù)的要求相比還有很大差距，操作市場(chǎng)化業(yè)務(wù)能力還需進(jìn)一步提高。

3、產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開拓能力亟待增強(qiáng)。四家資產(chǎn)管理公司自成立以來(lái)一直定位為政策性金融機(jī)構(gòu)，從事的主要業(yè)務(wù)是剝離接收和處置銀行的不良資產(chǎn)，主要業(yè)務(wù)仍來(lái)源于監(jiān)管部門的委托和政策安排，自身開拓的業(yè)務(wù)不多，向社會(huì)提供的產(chǎn)品主要集中在金融不良資產(chǎn)管理和處置。雖然在處置不良資產(chǎn)過(guò)程開發(fā)了一些不良資產(chǎn)處置技術(shù)和提升不良資產(chǎn)價(jià)值的方法，但服務(wù)的領(lǐng)域仍局限于國(guó)有銀行、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的債務(wù)企業(yè)以及不良資產(chǎn)處置方面，產(chǎn)品的覆蓋面和影響力有限，在開發(fā)金融服務(wù)產(chǎn)品和開拓市場(chǎng)方面仍較薄弱，真正在市場(chǎng)中求生存還面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，因此，金融資產(chǎn)管理公司亟需提高金融服務(wù)產(chǎn)品的開發(fā)和市場(chǎng)拓展能力。

4、風(fēng)險(xiǎn)控制能力亟待提高。金融資產(chǎn)管理公司自成立以來(lái)一直高度重視風(fēng)險(xiǎn)控制工作，致力于強(qiáng)化內(nèi)部管理工作，在發(fā)展過(guò)程中不斷完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力。信達(dá)和華融資產(chǎn)管理公司還推行了ISO質(zhì)量管理工作，但風(fēng)險(xiǎn)控制主要集中在不良資產(chǎn)定價(jià)和處置程序上，更多地是在防范道德風(fēng)險(xiǎn)，具體說(shuō)就是業(yè)務(wù)點(diǎn)上的風(fēng)險(xiǎn)。而一旦發(fā)展為金融控股公司或金融服務(wù)企業(yè)，在防范道德風(fēng)險(xiǎn)的前提下，還要防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，要在工作效率和經(jīng)濟(jì)效益上實(shí)現(xiàn)優(yōu)化，要優(yōu)化配置公司的人力、財(cái)力和物力資源，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益，控制公司全面業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)控制從點(diǎn)到面的轉(zhuǎn)變，向金融資產(chǎn)管理公司提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

5、客戶關(guān)系亟待穩(wěn)固。金融資產(chǎn)管理公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)格局和特點(diǎn)，決定了其與客戶的關(guān)系主要表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系。一旦債權(quán)債務(wù)關(guān)系了結(jié)，便終結(jié)了與客戶的聯(lián)系和關(guān)系。在對(duì)客戶的了解上，更多局限于資產(chǎn)負(fù)債，很少涉及客戶的金融服務(wù)，沒(méi)有與客戶形成緊密的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，給客戶的形象更多是債權(quán)人和股東，與金融服務(wù)者相差甚遠(yuǎn)。沒(méi)有密切穩(wěn)固的客戶關(guān)系，就失去了在市場(chǎng)中求生存的前提和條件。

二、幾點(diǎn)建議

1、國(guó)家應(yīng)站在完善現(xiàn)代金融體系的戰(zhàn)略高度，盡快明確金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展方向和扶持政策。黨的十七大提出了“推進(jìn)金融體制改革，發(fā)展各類金融市場(chǎng)，形成多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。”國(guó)家應(yīng)從建立我國(guó)現(xiàn)代金融體系的戰(zhàn)略高度和順應(yīng)金融混業(yè)發(fā)展趨勢(shì)要求來(lái)規(guī)劃金融資產(chǎn)管理公司的未來(lái)，明確金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展方向，可從以下三個(gè)方面對(duì)金融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行業(yè)務(wù)定位。（1）可以定位為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，賦予金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理職能，負(fù)責(zé)統(tǒng)一征集、管理和使用金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)基金，接受金融管理部門的委托，對(duì)危機(jī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管和對(duì)退出市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行清算。（2）可以定位為不良金融資產(chǎn)專業(yè)化管理機(jī)構(gòu)。鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)化收購(gòu)和處置社會(huì)不良資產(chǎn)，改革金融機(jī)構(gòu)損失資產(chǎn)核銷辦法，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)由內(nèi)部核銷損失向打包轉(zhuǎn)讓給金融資產(chǎn)管理公司處置損失轉(zhuǎn)變，最大限度提高損失類資產(chǎn)價(jià)值。（3）可以定位為金融服務(wù)企業(yè)，鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司發(fā)展證券、信托、租賃、基金管理業(yè)務(wù)、信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保和咨詢顧問(wèn)業(yè)務(wù)，通過(guò)市場(chǎng)手段對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)重組，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)，提高整體金融服務(wù)能力。與此適應(yīng)，盡快明確金融資產(chǎn)管理公司政策性業(yè)務(wù)損失解決方法，或核銷處理，或掛賬停息，適當(dāng)增加金融資產(chǎn)管理公司注冊(cè)資本，鼓勵(lì)金融資產(chǎn)管理公司實(shí)行財(cái)務(wù)重組、股份制改造和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，提高資本實(shí)力。

2、公司應(yīng)站在生死存亡的戰(zhàn)略高度，建設(shè)專業(yè)化員工隊(duì)伍。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)離不開優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)源自于優(yōu)秀的人才，優(yōu)秀的人才具有不可替代的業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)特點(diǎn)。有個(gè)性和專業(yè)的人，聚集了有影響的事，形成了有特色的業(yè)務(wù)，鑄就了機(jī)構(gòu)的輝煌業(yè)績(jī)。有特色和業(yè)績(jī)的機(jī)構(gòu)不斷吸引更多有個(gè)性、特長(zhǎng)的人加盟和參與，成就了更大的事業(yè)，如此循環(huán)往復(fù)，人才越來(lái)越強(qiáng)，業(yè)務(wù)特色越來(lái)越明，事業(yè)越做越大，這就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的馬太效應(yīng)。因此，金融資產(chǎn)管理公司及其員工要根據(jù)自身特點(diǎn)和實(shí)際情況，在我國(guó)金融體系發(fā)展完善和金融事業(yè)發(fā)展壯大的大環(huán)境中找準(zhǔn)自己的角色和位置。要有立足當(dāng)前，放眼未來(lái)，立足公司，放眼全球，立足不良資產(chǎn)處置崗位，放眼金融行業(yè)的視野，制定和實(shí)施人才戰(zhàn)略。公司要根據(jù)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，提前進(jìn)行專業(yè)化隊(duì)伍建設(shè)，在人才儲(chǔ)備和隊(duì)伍建設(shè)上打好提前量，站住制高點(diǎn)。要結(jié)合現(xiàn)有隊(duì)伍現(xiàn)狀和未來(lái)業(yè)務(wù)需要，從現(xiàn)有員工培訓(xùn)挖潛和社會(huì)引進(jìn)兩個(gè)渠道，有計(jì)劃地優(yōu)化員工結(jié)構(gòu)，提高員工業(yè)務(wù)素質(zhì)，打造學(xué)習(xí)型組織，做到公司轉(zhuǎn)型，隊(duì)伍建設(shè)先行。金融資產(chǎn)管理公司的員工更應(yīng)在公司轉(zhuǎn)型過(guò)程中不斷提高素質(zhì)和能力，要緊盯全球金融人才市場(chǎng)和公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展的崗位要求，設(shè)計(jì)好自己的職業(yè)生涯，增強(qiáng)事業(yè)的榮譽(yù)感、崗位的使命感和競(jìng)爭(zhēng)的危機(jī)感。

篇13

目前，我國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)的自主創(chuàng)新能力持續(xù)提升，通過(guò)IDC的調(diào)查顯示，未來(lái)五年，中國(guó)IT企業(yè)支出將增長(zhǎng)近3倍之多，2012年，云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)420億美元，企業(yè)投入在云計(jì)算服務(wù)的支出將占整體IT成本的25％，2013年甚至?xí)岣叩?3％。而2010年下半年，預(yù)計(jì)軟件公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)比較樂(lè)觀，主要原因是：1、大多數(shù)公司上半年合同增長(zhǎng)好于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；2、人力成本上升的壓力集中體現(xiàn)在上半年。3、軟件行業(yè)進(jìn)入合同簽訂與收入確認(rèn)旺季，收入與凈利潤(rùn)占全年比重普遍在60％以上。

2010年9月8日，中國(guó)國(guó)務(wù)院通過(guò)了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，確定新一代信息技術(shù)為國(guó)家級(jí)的7個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，決定進(jìn)一步加大財(cái)稅金融等政策扶持力度，引導(dǎo)和鼓勵(lì)社會(huì)資金投入，這將給軟件行業(yè)的未來(lái)發(fā)展注入了光明的前景。這對(duì)于金融軟件行業(yè)的從業(yè)者來(lái)講，是一個(gè)非常大的喜訊。

在金融軟件領(lǐng)域，資產(chǎn)管理軟件系統(tǒng)及資產(chǎn)托管軟件系統(tǒng)兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)尤為突出。金融行業(yè)是對(duì)信息化依賴性很強(qiáng)的行業(yè)，1990年12月19日，上海證券交易所誕生了第一筆由計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合的股票交易系統(tǒng)，自此揭開了電子化交易的序幕。隨著各資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展及《證券投資基金管理暫行辦法》的實(shí)行，1998年前后，市場(chǎng)上出現(xiàn)了針對(duì)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)基本業(yè)務(wù)單元的基礎(chǔ)系統(tǒng)，如投資交易管理系統(tǒng)、財(cái)務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)、資金清算系統(tǒng)等等。

經(jīng)過(guò)幾年的積累，資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管的基本業(yè)務(wù)系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)展成熟，單個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的自動(dòng)化程度已顯著提高。市場(chǎng)上針對(duì)金融行業(yè)資產(chǎn)管理及托管業(yè)務(wù)的信息化產(chǎn)品已經(jīng)涵蓋了研究、分析、投資、交易、風(fēng)控、監(jiān)督、清算、核算估值、績(jī)效評(píng)估、存托管、數(shù)據(jù)整合等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。以下分別討論資產(chǎn)管理和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

二、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

資產(chǎn)管理平臺(tái)主要為資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)提供投資決策分析、投資交易管理、資產(chǎn)清算、資產(chǎn)估值、會(huì)計(jì)核算、信息披露、報(bào)表管理、資產(chǎn)定價(jià)等產(chǎn)品和服務(wù)。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)：2009年底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額37417.12億元，證券投資基金資產(chǎn)凈值26760.80億元，前14家證券公司受托管理資金本金總額1222.38億元。據(jù)中國(guó)信托協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010年3季度信托公司信托資產(chǎn)總額為29570.16億元。以上資產(chǎn)都需要資產(chǎn)管理公司的資產(chǎn)管理服務(wù)。

2007年～2009年，我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別約為14.10億元、16.66億元、19.49億元。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，國(guó)民財(cái)富將持續(xù)快速積累，將會(huì)有更多的資金存在理財(cái)?shù)男枨蟆ｎA(yù)計(jì)2010年～2013年我國(guó)資產(chǎn)管理解決方案及服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模分別將達(dá)到22.83億元、27.29億元、33.06億元、40.28億元。

三、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)

資產(chǎn)托管平臺(tái)主要為商業(yè)銀行托管業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)保管、會(huì)計(jì)核算、資產(chǎn)估值、資金清算、稽核監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)分析、績(jī)效評(píng)估、信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)提品和服務(wù)。目前獲得證券投資基金托管資格的銀行為18家，所托管的資產(chǎn)類型涉及：證券投資基金、保險(xiǎn)資金、理財(cái)計(jì)劃、信托計(jì)劃、社保基金、企業(yè)年金、QFII、QDII、股權(quán)基金、交易資金等十余種。