引論：我們?yōu)槟砹?3篇民間融資風(fēng)險范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

2.決策風(fēng)險。決策風(fēng)險是指因中小企業(yè)經(jīng)營決策失誤而給民間資本借貸帶來的風(fēng)險。眾所周知,中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相對不完善,生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各項決策均可能缺乏可行性論證,致使按期回籠資金難度加大,進(jìn)而給民間借貸資金償還帶來風(fēng)險。對于中小企業(yè)而言,作決策的往往是企業(yè)家,因此決策的好與壞更多地與企業(yè)家本身的素質(zhì)有關(guān)。本文選取企業(yè)家受教育程度、專業(yè)水平、經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、對風(fēng)險的態(tài)度四個指標(biāo)來衡量企業(yè)的決策風(fēng)險有多大。

3.操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是指因民間借貸行為本身不規(guī)范而造成的風(fēng)險。中小企業(yè)所參與的民間借貸活動,較多在同鄉(xiāng)、同業(yè)或者其他熟人之間發(fā)生,此借貸行為大多為協(xié)議性借貸,缺乏律師或者公證機(jī)構(gòu)的參與,更沒有實(shí)際的商業(yè)行為相伴隨,這就為引發(fā)各種風(fēng)險提供可能。

4.法律風(fēng)險。法律風(fēng)險是指中小企業(yè)參與的民間借貸行為是否合法而帶來的風(fēng)險。對于中小企業(yè)自身而言,主要是高利率風(fēng)險、主體風(fēng)險和用途風(fēng)險。

二、中小企業(yè)民間借貸融資風(fēng)險的防范措施

(一)簽訂借款合同,明確擔(dān)保條款,規(guī)避法律風(fēng)險

中小企業(yè)選擇民間借貸融資,必須簽訂借款合同,且書寫規(guī)范、條款清楚、意思表示明確。借款幣種、利率、利息支付方式、借款期限、擔(dān)保方式以及違約責(zé)任與糾紛解決等都要注明。中小企業(yè)要嚴(yán)格遵守借款期限約定,按時還款,以免違約遭受法律訴訟風(fēng)險,對中小企業(yè)造成極大的財產(chǎn)和名譽(yù)損失。

(二)明確借款用途,確保借貸資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動

近年來,民營實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)一定程度的下滑趨勢,“產(chǎn)業(yè)空心化”現(xiàn)象泛濫。許多民間資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,此時參與民間借貸的企業(yè)一旦資金鏈出現(xiàn)問題,將會給企業(yè)帶來致命的打擊,甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。因此,中小企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格測算資金需求,選擇民間借貸融資滿足暫時性資金需求,并確保民間借貸資金利用到生產(chǎn)經(jīng)營活動中。

篇2

民間融資是指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)主體之間在國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，采用民間借貸、有價證券、票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)股份、企業(yè)內(nèi)部集資和社會集資等形式，以取得高額利息與讓渡資金使用權(quán)為目的的金融行為。民間融資相比金融機(jī)構(gòu)融資而言具有資源豐富、靈活簡便等優(yōu)點(diǎn)，近幾年在我國發(fā)展迅速，對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。

1.1民間融資促進(jìn)了民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

由于內(nèi)外因素的影響，作為民營經(jīng)濟(jì)主體的中小企業(yè)一直存在著融資難的問題。民間融資滿足了中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和發(fā)展時期的資金需求，激發(fā)了中小企業(yè)的創(chuàng)新活力，促進(jìn)了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)而又推動了民營經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，使民營經(jīng)濟(jì)成為了國民經(jīng)濟(jì)的“生力軍”，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大勞動就業(yè)、滿足居民需求、增加居民收入等方面發(fā)揮著重要作用。

1.2民間融資優(yōu)化了資源配置

一方面，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民的可支配收入逐漸增長，而可供選擇的金融工具和投資渠道相對狹窄，出現(xiàn)了較大數(shù)量的閑置資金，居民資產(chǎn)保值增值較困難。另一方面，中小企業(yè)等主體因自身的一些特點(diǎn)而較難獲得正規(guī)金融支持，存在較大的資金缺口。民間融資的發(fā)展能夠調(diào)動社會閑置資金，增加資金所有者收益，同時滿足中小企業(yè)和農(nóng)民等弱勢群體的資金融通需求，在一定程度上緩解了金融資源供需上的矛盾，提高了資金的使用效率，優(yōu)化了資源配置。

1.3民間融資促進(jìn)了金融改革

改革開放以來，我國對金融體制的組織結(jié)構(gòu)、信用制度、金融市場、利率政策、信貸政策等進(jìn)行了一系列的改革，取得了較大的成就。但是也存在以國有金融為主的框架仍未被打破，金融體制的改革未能跟上民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要等問題。民間融資應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的要求而出現(xiàn)，為金融體制改革提供了一個新思路，注入了市場和競爭因素，在一定程度上促進(jìn)了正規(guī)金融和金融市場的健康發(fā)展，對我國深化金融體制改革和自由化進(jìn)程具有啟示意義。

2民間融資存在的金融風(fēng)險

2.1民間融資造成國家稅收流失

一方面，未辦理注冊手續(xù)的機(jī)構(gòu)、個人的融資活動由于存在隱蔽性，國家稅務(wù)部門監(jiān)控較難，往往無法進(jìn)行稅款的征收。另一方面，一些注冊的民間融資機(jī)構(gòu)為了追求收益，在經(jīng)營許可范圍之外從事民間融資活動，形成事實(shí)上的偷稅漏稅，引起國家稅收收入的流失。

2.2民間融資危害正規(guī)金融的效益

民間融資的資金利率水平一般都比銀行利率高3-4倍，易吸引大量的閑置資金進(jìn)入民間融資市場，這就會分割金融機(jī)構(gòu)的存款份額，加劇金融機(jī)構(gòu)之間的存款競爭，提高銀行吸收存款的難度，影響金融機(jī)構(gòu)信貸資金的積累，不利于金融機(jī)構(gòu)放貸能力和信貸水平的增長，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來負(fù)面影響。其次，民間融資有可能加劇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的風(fēng)險。如果一個企業(yè)既有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款又有民間融資，其一般是首先歸還民間融資，對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款能拖就拖，能欠就欠，甚至?xí)兹≌?guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款來歸還民間借貸資金。

2.3民間融資引起金融系統(tǒng)風(fēng)險

企業(yè)向民間融資的利率一般都比銀行同期利率高，容易造成企業(yè)財務(wù)費(fèi)用增加，利潤水平降低，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。尤其是在經(jīng)濟(jì)不景氣時期，大量中小企業(yè)采用民間融資方式獲得發(fā)展資金，引起利率“水漲船高”，利潤水平持續(xù)下降，資金使用形成惡性循環(huán)，出現(xiàn)無法償付高息民間融資而破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，大量企業(yè)的倒閉有可能會引起金融系統(tǒng)風(fēng)險。另外，由于民間融資缺乏法律法規(guī)約束和有效監(jiān)控管理，在實(shí)踐操作中借貸手續(xù)不規(guī)范、不完善和缺乏有效的風(fēng)險防范措施，會造成資金在體制外循環(huán)，干擾正規(guī)金融的運(yùn)行，民間融資風(fēng)險一旦爆發(fā)，容易連鎖反應(yīng)引起巨大的金融系統(tǒng)風(fēng)險。

3民間融資安全與金融風(fēng)險防范措施

3.1完善保障民間融資安全的金融法律制度

隨著民間融資的蓬勃發(fā)展，當(dāng)務(wù)之急是要從國家及地方兩方面突出強(qiáng)調(diào)金融法律制度的規(guī)范和先導(dǎo)作用，以堅強(qiáng)有力的法律框架來保障民間融資的安全運(yùn)行。簡言之就是“融資安全，法律先行”。一是國家層面。首先應(yīng)該對民間融資做出權(quán)威性的界定，以使合法融資與非法吸收公眾存款、非法集資等非法融資行為進(jìn)行區(qū)分，消除“民間融資就是高利貸”等錯誤思想及對民間融資活動的歧視。其次修改和完善現(xiàn)有金融法律法規(guī)中關(guān)于民間融資的融資主體、利率標(biāo)準(zhǔn)、交易方式、契約條件、風(fēng)險控制、法律責(zé)任等重要條款，充分發(fā)揮現(xiàn)有法律法規(guī)保障民間融資安全的價值，待條件成熟后專門開展民間融資方面的立法，比如出臺專門的《民間融資法》、《民間融資管理條例》等，為我國民間融資活動的健康發(fā)展提供法律保障，以法律保障融資活動的合法性和規(guī)范性。二是地方政府層面。由于各地民間融資存在較大的差異性，在遵循國家民間融資法律法規(guī)的前提下，建立符合地方實(shí)際情況的民間融資管理具體實(shí)施辦法，保障地方民間融資安全。2014年，溫州市出臺了我國第一部地方性民間融資法規(guī)《溫州民間融資管理條例》，在保障溫州當(dāng)?shù)孛耖g融資規(guī)范化、陽光化、法制化方面取得重大突破的同時極大地緩解了中小企業(yè)融資難問題。

3.2健全促進(jìn)民間融資發(fā)展的金融運(yùn)行環(huán)境

一是加大民間融資宣傳教育力度，切實(shí)提高融資主體風(fēng)險防范意識。要充分運(yùn)用各種媒體手段及形式多樣的方式方法加強(qiáng)輿論導(dǎo)向與輿情監(jiān)測，廣泛地宣傳民間融資的法律法規(guī)和基本政策，提高社會對民間融資認(rèn)識的同時注重樹立融資風(fēng)險防范意識，引導(dǎo)科學(xué)理性地參與融資活動。二是建立全方位多層次的服務(wù)體系，為民間融資的發(fā)展提供必要保障。充分借助政府公共資源服務(wù)體系，建立集民間融資的糾紛解決服務(wù)、供需信息服務(wù)、擔(dān)保服務(wù)、登記服務(wù)等一體的綜合服務(wù)體系，為民間融資活動提供優(yōu)質(zhì)便利服務(wù)的同時促進(jìn)民間融資的健康發(fā)展。

3.3建立監(jiān)控民間融資風(fēng)險的金融監(jiān)管體系

一是明確監(jiān)管主體及其職責(zé)。國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該首先明確具體管理民間融資的組織部門。由于民間融資的特殊性，建議構(gòu)建以銀監(jiān)會為主導(dǎo)，人民銀行、財政部、地方政府、銀行類金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律組織通力合作的監(jiān)管體系，同時明確各個組成部分的具體分工和職能職責(zé)，形成有效的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的無縫銜接。二是進(jìn)行監(jiān)管創(chuàng)新。監(jiān)管主體及職責(zé)明確后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要分析民間融資的風(fēng)險點(diǎn)、監(jiān)控盲區(qū)等一系列難點(diǎn)重點(diǎn)，對監(jiān)管手段、方式方法進(jìn)行創(chuàng)新，保障監(jiān)管的有效運(yùn)行。同時充分認(rèn)識人才在監(jiān)管體系中的作用，建立人才吸收及培養(yǎng)制度，改進(jìn)薪酬制度，以制度吸引更多優(yōu)秀金融人才加入監(jiān)管部門，充實(shí)監(jiān)管力量。對在職監(jiān)管人員進(jìn)行各種形式的培訓(xùn)，以強(qiáng)有力的人力資源保障民間融資行業(yè)的健康發(fā)展。

3.4建立推動民間融資運(yùn)行的金融市場機(jī)制

一是建立市場準(zhǔn)入制度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對民間融資的主體資格、資本標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、保證和準(zhǔn)備金規(guī)則等進(jìn)行嚴(yán)格限制，準(zhǔn)確地評估申請成立的民間融資機(jī)構(gòu)是否具備準(zhǔn)入條件，從源頭有效防止不合格主體進(jìn)入，保障民間融資市場秩序穩(wěn)定。二是建立市場運(yùn)行制度。民間融資機(jī)構(gòu)進(jìn)入市場后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要履行持續(xù)監(jiān)管的職責(zé)，依法定期和不定期進(jìn)行現(xiàn)場與非現(xiàn)場監(jiān)管，及時掌握其運(yùn)行維持狀況，保障民間融資機(jī)構(gòu)在合法合規(guī)范圍內(nèi)運(yùn)行，減少違規(guī)行為。要建立信息披露制度，要求民間融資機(jī)構(gòu)對借貸人資格、借貸協(xié)議、借貸風(fēng)險等重要信息進(jìn)行清晰、準(zhǔn)確、完整的披露。建立危機(jī)處理制度，當(dāng)個別機(jī)構(gòu)發(fā)生金融風(fēng)險時能夠快速有效地處置，將因其破產(chǎn)倒閉而可能引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險降至最低程度。民間融資機(jī)構(gòu)需要建立有效的內(nèi)部控制制度，保障自身機(jī)構(gòu)的安全運(yùn)行。三是建立市場退出制度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在重視市場準(zhǔn)入和運(yùn)行制度的同時，要重視市場退出制度的作用，使民間融資機(jī)構(gòu)的市場退出有章可循、有法可依。正常經(jīng)營的民間融資機(jī)構(gòu)主動要求退出時，首先要向監(jiān)管部門申報，在監(jiān)管部門的監(jiān)督下組成專門的清算小組對其經(jīng)營行為和債權(quán)債務(wù)進(jìn)行審計清算，公示后允許其退出。對經(jīng)營不善破產(chǎn)的民間融資機(jī)構(gòu)，應(yīng)參照公司法和企業(yè)破產(chǎn)法，建立起具有民間融資自身特點(diǎn)的破產(chǎn)制度，依法進(jìn)行破產(chǎn)宣告、清算后退出。

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篇3

引言

近年來，中國民間融資日趨活躍，對盤活民間資本市場、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。與此同時，其風(fēng)險也在不斷加大。本文通過對中國民間融資風(fēng)險形成機(jī)制和控制模式的深入系統(tǒng)研究，希望能豐富和發(fā)展金融風(fēng)險理論，為相關(guān)部門提供可操作性的政策建議。

一、中國民間融資的現(xiàn)狀

所謂民間融資，是指在公民之間、公民與法人之間以及公民與其他組織之間產(chǎn)生的融資行為。隨著中國市場經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，民兼融資呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭。

1.民間融資的規(guī)模。最近幾年來，中國民間融資的規(guī)模呈迅速增長之勢。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和落后地區(qū)都普遍存在民間融資現(xiàn)象。并且，農(nóng)村的民間融資比城市更為活躍。有資料顯示，截至2011年5月底，中國民間融資總量已達(dá)3.38萬億元。民間融資不僅與普通老百姓的生活相關(guān)，更重要的是直接促進(jìn)了中國中小民營企業(yè)的發(fā)展。根據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)公布的數(shù)據(jù)，從2008年4月至2011年4月有55.3%的企業(yè)選擇民間借貸進(jìn)行融資，有62.3%的民營企業(yè)和家族企業(yè)通過民間融資。因此，民間融資已經(jīng)成了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可缺少的力量。

2.民間融資的主體。目前，中國民間融資的主體呈現(xiàn)多樣化和不斷擴(kuò)大之勢。不僅存在合法的小額貸款公司，而且還有一些違規(guī)擔(dān)保公司、典當(dāng)行和投資公司。不僅包括農(nóng)民、城鎮(zhèn)居民、個體工商戶，而且也包括民營企業(yè)主和一些企事業(yè)單位的工作人員。其中，主要是中小企業(yè)。

3.民間融資的形式。民間融資多種多樣，不僅有個人和企業(yè)之間的直接借貸，還存在專業(yè)放債人和中介人；不僅存在企業(yè)集資、私募基金、合會、資金中介、地下錢莊，還有一些小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、自發(fā)性金融與產(chǎn)業(yè)協(xié)作組織。從經(jīng)營模式看，主要有低利率互助型借貸、企業(yè)集資型借貸、社會集資型借貸、高利貸和中介借貸幾種類型。其中，高利貸是最主要的形式。從借貸手續(xù)的完善程度來看，民間融資包括三種類型：一是利用銀行貸款的方法，不僅借貸雙方要簽訂借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者擔(dān)保；二是打借條和收據(jù)，借款利息在貸款時扣除；三是利用簽訂合同方式，通過入股、投資性存款等方式進(jìn)行融資，以股息分紅或利息形式回收貸款。

4.民間融資的用途和目的。民間融資的用途以投資和經(jīng)營為主，主要是滿足人們?nèi)粘Ｉ畹木o急支付和民營企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的資金需求。目的是營利。

二、中國民間融資的風(fēng)險形成

民間融資面臨著各種各樣的風(fēng)險，可以從外部和內(nèi)部兩方面進(jìn)行分析。

（一）民間融資外部不確定性引發(fā)的風(fēng)險

1.缺乏專門的民間融資立法，導(dǎo)致制度性風(fēng)險。中國目前還沒有專門的民間融資立法，民間融資長期處于“灰色金融”地位。法律制度對民間融資保護(hù)的力度不到位，政府部門對民間融資活動采取保守甚至反對態(tài)度。實(shí)踐中很難準(zhǔn)確把握合法民間融資的標(biāo)準(zhǔn)，使民間融資存在較為明顯的制度性風(fēng)險。

2.對民間融資缺乏監(jiān)管，誘發(fā)非法集資，不利于社會穩(wěn)定。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，存在大量集資詐騙和非法吸收公眾存款犯罪案件，給公民和法人以及其他組織造成了巨額財產(chǎn)損失，屢屢發(fā)生，嚴(yán)重影響了社會和政治的穩(wěn)定。

3.民間融資尚處于地下狀態(tài)，無法對其發(fā)展趨勢、操作規(guī)范和運(yùn)作狀況進(jìn)行檢測，使民間資本處于無序狀態(tài)。這種狀況導(dǎo)致民間融資供給不穩(wěn)定、存在交易隱蔽、風(fēng)險不易檢測等問題，使民間融資處于高風(fēng)險狀態(tài)，引發(fā)金融和社會治安動蕩。

4.對民間融資缺乏有效控制，會弱化國家宏觀調(diào)控能力。大多數(shù)企業(yè)不敢承認(rèn)自身的民間融資行為，呈現(xiàn)隱蔽性特點(diǎn)。這種特點(diǎn)降低了整個國民經(jīng)濟(jì)的透明度，容易產(chǎn)生金融信號失真，弱化中央的宏觀調(diào)控能力。再加上內(nèi)部控制機(jī)制不完善、監(jiān)管缺位，在某一鏈條出現(xiàn)問題時，會產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

（二）民間融資的內(nèi)部不確定性引發(fā)的風(fēng)險

1.高利率使企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)過重，加劇企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。有些企業(yè)沒有考慮投資風(fēng)險，高息負(fù)債后，財務(wù)支出大幅增加。由于其經(jīng)營管理水平較低，產(chǎn)品缺乏競爭力，市場疲軟，使企業(yè)難以支付到期債務(wù)，造成拆東墻補(bǔ)西墻的惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。

2.自身存在較高的金融風(fēng)險。民間融資規(guī)模一般較小，經(jīng)營范圍較窄，其發(fā)展水平會受到較大的制約。加上沒有國家為其支撐，民間金融面臨擠兌風(fēng)險的概率就比較高。民間融資范圍狹窄，貨幣結(jié)余較少，會出現(xiàn)供給壟斷，無法通過競爭降低利率，導(dǎo)致民間融資的高利率。另外，民間融資的自我防御風(fēng)險能力較低，一旦風(fēng)險事件發(fā)生，會面臨經(jīng)營困難、甚至倒閉的危險。

3.民間融資期限短、投機(jī)性較強(qiáng)，會導(dǎo)致違法亂紀(jì)行為，誘發(fā)金融風(fēng)險。比如，一些民間金融機(jī)構(gòu)不按照正常手續(xù)辦理業(yè)務(wù)，為那些手續(xù)不全的借款人提供貸款，使融資行為失去法律保障，導(dǎo)致債務(wù)人的道德風(fēng)險。有些民間金融機(jī)構(gòu)越權(quán)進(jìn)行擔(dān)保，抵押物外延過度擴(kuò)大，加大融資風(fēng)險。

4.核算不規(guī)范，導(dǎo)致稅收流失風(fēng)險。作為民間融資主要主體的中小企業(yè)，管理水平較低，財務(wù)制度存在諸多不完善之處，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)核算時容易出現(xiàn)弄虛作假行為。這不僅加大資金運(yùn)用的風(fēng)險系數(shù)，而且會造成一部分稅收的流失。

5.信息不對稱導(dǎo)致違約風(fēng)險。民間融資的信息不對稱，使債權(quán)人無法對資金使用有效監(jiān)控，長此以往，會造成經(jīng)營環(huán)境惡化。再加上高利率，會造成債務(wù)人違約，發(fā)生債務(wù)糾紛。

6.不規(guī)范融資會使風(fēng)險轉(zhuǎn)移給銀行，給金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健運(yùn)行造成一定壓力。比如，有些借款人把從銀行的借款投到典當(dāng)行等民間金融機(jī)構(gòu)，就把民間借貸的風(fēng)險轉(zhuǎn)向銀行，給銀行正常運(yùn)行造成障礙。

三、中國民間融資風(fēng)險的控制模式選擇

民間融資所面臨的內(nèi)部不確定性和外部不確定性使其面臨著更多、更大的風(fēng)險。外部不確定性的減少和消除是一個長期過程，而內(nèi)部不確定性則很容易在短時期內(nèi)解決。因此，民間融資風(fēng)險控制模式的建立可從短期和長期兩個方面構(gòu)建。

（一）短期路徑選擇

民間融資的風(fēng)險控制從短期來講，就是盡量減少內(nèi)部的不確定性。

1.積極推進(jìn)治理結(jié)構(gòu)改革，不斷提高經(jīng)營者的素質(zhì)和決策水平。民間金融機(jī)構(gòu)應(yīng)盡可能按現(xiàn)代企業(yè)制度要求對公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，通過改組、改造優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁，完善企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營機(jī)制。同時，還要加強(qiáng)誠信建設(shè)，增強(qiáng)重合同、守信譽(yù)的自我約束意識。政府部門要引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理，樹立競爭意識。

2.嚴(yán)格按照會計法規(guī)要求，建立健全會計核算體系，增加會計信息透明度。制定有效的應(yīng)收賬款管理制度，提高資金管理水平和使用效率。

3.正軌金融機(jī)構(gòu)要通過開展民間借貸委托貸款業(yè)務(wù)，幫助民間融資規(guī)范借貸行為。

4.積極探索建立專業(yè)民間融資催收服務(wù)公司，及時化解潛在風(fēng)險。

（二）長期路徑選擇

1.建立健全法律法規(guī)，予以民間融資合法地位。（1）修改現(xiàn)行法規(guī)中有關(guān)非法集資和企業(yè)間借貸的規(guī)定。（2）加快制定專門規(guī)范民間融資的法律。（3）明確界定非法集資和民間融資的標(biāo)準(zhǔn)。

2.建立科學(xué)的監(jiān)管體系。（1）建立正式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。民間金融合法化之后，應(yīng)當(dāng)明確規(guī)定民間融資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管地位、權(quán)限、原則和基本方式。根據(jù)中國金融監(jiān)管體系和民間金融實(shí)際情況，對民間金融的監(jiān)管可由金融監(jiān)管部門的地方派出機(jī)構(gòu)實(shí)施。（2）監(jiān)管部門要對民間金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并登記備案，及時網(wǎng)上有資質(zhì)和無資質(zhì)的民間金融機(jī)構(gòu)信息，增強(qiáng)民間金融市場透明度。（3）建立健全行業(yè)自律組織。可以借鑒銀行業(yè)協(xié)會模式，建立民間融資自律制度。成立民間借貸行業(yè)協(xié)會，營造一個良好的自律氛圍。（4）采用混合監(jiān)管模式。考慮到中國民間融資風(fēng)險的特點(diǎn)，對民間金融的監(jiān)管應(yīng)采取合規(guī)監(jiān)管和風(fēng)險監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式。監(jiān)管部門不僅要依法監(jiān)管民間融資的合規(guī)性，還要通過對民間金融的風(fēng)險管理體系進(jìn)行分析、判斷和評級實(shí)施風(fēng)險監(jiān)管。

3.建立健全市場準(zhǔn)入和退出制度。市場準(zhǔn)入制度是維護(hù)金融安全和穩(wěn)定的有效措施，國家應(yīng)當(dāng)對民間金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入具體標(biāo)準(zhǔn)和程序作出具體規(guī)定，進(jìn)行機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、資本準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和人員準(zhǔn)入方面的制度創(chuàng)新。同時，要制定民間金融機(jī)構(gòu)市場退出的標(biāo)準(zhǔn)，完善退出的審批程序。

4.健全監(jiān)測體系。（1）建立和完善政府對民間金融的監(jiān)測指標(biāo)體系，進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)測網(wǎng)點(diǎn)，定期采集和民間金融的融資規(guī)模、資金流向、融資對象、期限和利率等信息，從而對民間融資進(jìn)行正確引導(dǎo)。（2）政府部門要適時對民間融資風(fēng)險進(jìn)行提示和預(yù)警，促進(jìn)民間金融健康發(fā)展。

5.大力培育發(fā)展服務(wù)于民間金融的咨詢服務(wù)中介組織。（1）積極鼓勵公證機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所開展民間借貸合同公證、民事糾紛法律咨詢和代擬民間借貸合同業(yè)務(wù)，為民間金融提供法律中介服務(wù)。（2）加快建立會員制金融咨詢服務(wù)中介結(jié)構(gòu)。

參考文獻(xiàn)：

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民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)而言，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。它包括民間借貸、有價證券、票據(jù)貼現(xiàn)和企業(yè)內(nèi)部集資等方式。本調(diào)查中的民間融資是指為滿足企業(yè)生產(chǎn)需要或其他合法的特定目的，以資金籌措為主的融資活動。它以資金融通且收取（或支付）利息或其他收益為界定準(zhǔn)則，正常的企業(yè)間商業(yè)信用不在民間融資范疇之內(nèi)，但如果商業(yè)信用時間超出合同約定期限并收取利息或其他收益，則包括在民間融資范疇內(nèi)。為摸清我市民間融資的融資規(guī)模、融資渠道、借貸期限、資金用途、融資風(fēng)險等情況，筆者在全面分析調(diào)查資料后得出一些觀點(diǎn)和結(jié)論，供參考。

一、南充市民間融資現(xiàn)狀

（一）融資企業(yè)基本特點(diǎn)

本次抽樣調(diào)查企業(yè)主要集中在我市的順慶區(qū)、閬中市和儀隴縣，無論是行業(yè)分類、企業(yè)規(guī)模還是注冊類型上都具有較強(qiáng)的代表性。參與民間融資的企業(yè)具有以下特點(diǎn)：

1.規(guī)模減少幅度大。民間融資主要集中在制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩大領(lǐng)域，受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，企業(yè)對未來投資缺失信心，民間融資規(guī)模減少幅度大。2016年民間融資895萬元，同比去年減少2900萬元。 2.借入渠道多元化。包括向股東或內(nèi)部職工借入，向非民間融資機(jī)構(gòu)的其他企業(yè)借入，向民間融資中介機(jī)構(gòu)借入，向非股東或內(nèi)部職工的其他個人借入，向未經(jīng)工商注冊的合會、臺會、標(biāo)會、地下錢莊借入等渠道。3.借貸期限短期化。超50%的借貸期限在1-6個月（含）內(nèi)，其它借貸期限包括6-12個月（含），極少數(shù)在1個月以內(nèi)或1年以上。4.資金用途集中化。用于企業(yè)周轉(zhuǎn)流動資金，超80%；其余資金用于投資、創(chuàng)辦新機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)。5.高利貸現(xiàn)象明顯。2016年涉及高利貸的有3戶企業(yè)，涉及金額895萬元，占民間融資總額的38.0%。

（二）融資中介基本情況

我市民間融資中介機(jī)構(gòu)良莠不齊，注冊資本從1萬元到1億元不等，主要分布在主城三區(qū)。投放地以南充為主，部分業(yè)務(wù)延伸到廣安、遂寧、成都、杭州和貴州等地。參與民間融資的中介機(jī)構(gòu)具有以下特點(diǎn)：

1.經(jīng)營范圍廣。除個人貸款、個體工商戶貸款、企業(yè)貸款和汽車貸款外，還有教育貸款和個人綜合消費(fèi)貸款等。2.擔(dān)保方式多。包括房屋抵押、房產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、經(jīng)營權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押和第三方擔(dān)保等。3.放貸時間快。部分中介機(jī)構(gòu)向企業(yè)直接放貸，放貸金源于注冊資金和吸納的民間資本。只要手續(xù)齊備，一般可在3天之內(nèi)實(shí)現(xiàn)放貸。4.利率彈性大。2016年我市民間融資利率彈性較大，月利率一般是10‰至30‰不等。5.業(yè)務(wù)趨向?qū)I(yè)化。部分中介機(jī)構(gòu)不僅在借貸、擔(dān)保或典當(dāng)?shù)氖掷m(xù)上強(qiáng)調(diào)簽訂正式合同，而且免費(fèi)提供投資建議和風(fēng)險提醒等附加服務(wù)，業(yè)務(wù)操作逐步走向正規(guī)透明。

二、南充市民間融資風(fēng)險

本市民間融資風(fēng)險主要表現(xiàn)在以下五方面：一是經(jīng)營管理不善。民間融資中介機(jī)構(gòu)因貸款對象廣，貸款條件松，審核不全面，借貸雙方信息不對稱、借貸合同和擔(dān)保協(xié)議不規(guī)范等制約因素長期存在，導(dǎo)致經(jīng)營管理不善。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺位。民間融資原本是游走于國家政策邊緣的危險行業(yè)，現(xiàn)處于“三不管”地帶，找不出明確的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。地方政府對民間融資中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)方式、自身的權(quán)利和義務(wù)等方面都沒有任何管理權(quán)限和措施。三是法律法規(guī)制約少。關(guān)于中介機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)所涉及到的資質(zhì)、人員、技術(shù)以及中介行為的事后監(jiān)管等方面，國家并沒有明文規(guī)定。四是融資風(fēng)險認(rèn)識不足。投資者對待民間融資風(fēng)險過于樂觀，對風(fēng)險的認(rèn)識和理解不足，對風(fēng)險的評估和預(yù)判不準(zhǔn)，導(dǎo)致交易時盲目性過大。五是公共安全隱患多。民間融資交易隱敝、流程不規(guī)范、高趨利性的特點(diǎn)也易誘發(fā)非法集資、高利轉(zhuǎn)貸、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為。

三、對策與建議

民間融資日趨活躍，在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)和個體戶的融資難題，實(shí)現(xiàn)了部分人群的投資愿望。但因民間融資相關(guān)法律法規(guī)不健全，行政監(jiān)管缺位，民間融資行業(yè)還存在諸多問題。為此，筆者提出以下建議：

（一） 健全中介機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)民間融資適度發(fā)展

一是健全我市民間融資中介機(jī)構(gòu)，鼓勵銀企對接平臺、小貸公司和民間借貸登記中心在大范圍試點(diǎn)。二是從嚴(yán)行政審批，實(shí)現(xiàn)民間融資適度發(fā)展。相關(guān)部門需在行政審批上從嚴(yán)管理，杜絕民間融資中介機(jī)構(gòu)數(shù)量瘋狂增長。

（二）加強(qiáng)政策引導(dǎo)，完善民間融資法律體系

一是拓寬民間融資投放渠道。地方政府和主管部門應(yīng)積極引導(dǎo)民間資本通過股權(quán)、債權(quán)等方式投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。二是建立健全行業(yè)法律法規(guī)。讓該行業(yè)做到有法可依、有章可循，嚴(yán)厲打擊民間融資行業(yè)中的違法違規(guī)行為，助推我市金融平穩(wěn)健康發(fā)展。

（三）設(shè)立監(jiān)管部門，推進(jìn)民間融資可監(jiān)督化

政府O立民間融資行業(yè)的監(jiān)管部門，完善金融監(jiān)管體系，強(qiáng)化對投資、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)戎薪闄C(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，對融資當(dāng)事人提供法律和政策咨詢，接受公眾投訴，調(diào)查民間借貸中的違法行為，對違反法律和行業(yè)規(guī)范者實(shí)施行政處罰，情節(jié)嚴(yán)重者交由司法機(jī)關(guān)處理，不斷增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的協(xié)調(diào)性。

（四）強(qiáng)化風(fēng)險管理，建立信息風(fēng)險披露制度

篇5

1.雷蒙德?W?戈德史密斯在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展》一書中，通過對歷史資料的實(shí)證研究，揭示出金融發(fā)展中帶有規(guī)律性的結(jié)論。他認(rèn)為，雖然各國金融發(fā)展呈現(xiàn)出兩條不同的軌跡，一條是私有金融形式占主體，一條是國有金融形式占主體，但是它們的發(fā)展趨勢是相同的，發(fā)展中國家的金融深化與發(fā)達(dá)國家的金融發(fā)展道路可以實(shí)現(xiàn)對接。當(dāng)前，發(fā)展非國有金融將成為中國金融制度變遷的必然選擇。

2.Mehnaz Safavian （2007） 對 29 個國家的 3564 家企業(yè)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有 57%的企業(yè)需要從企業(yè)外部融資，其中有 53%的資金來自正規(guī)金融部門，有 42%的資金來自民間融資。

3.林毅夫（2003）基于對我國資源稟賦和比較優(yōu)勢的考察，指出我國金融結(jié)構(gòu)改革的方向應(yīng)是建立以中小金融機(jī)構(gòu)為主體的金融體系。要實(shí)現(xiàn)我國金融體制與市場經(jīng)濟(jì)的接軌，就必須大力培育為廣大民營企業(yè)提供融資服務(wù)的民間金融。

二.民間融資的含義

民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外（泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體），以取得高額利息以及取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權(quán)的金融行為。改革開放以來，隨著城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)的日漸活躍，私營經(jīng)濟(jì)日益發(fā)展壯大，民間融資亦以各種形式發(fā)展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點(diǎn)，人們很難確切地了解它的實(shí)際規(guī)模。

三.民間融資面臨的風(fēng)險

1.民間融資的內(nèi)部風(fēng)險

1.1經(jīng)營運(yùn)作上的風(fēng)險。 民間融資借貸程序簡單，經(jīng)營運(yùn)作上潦草粗糙，缺少專業(yè)人士，這就決定著民間融資組織面臨著相比正規(guī)融資機(jī)構(gòu)更大的經(jīng)營風(fēng)險。特別地，民間融資常常與違法掛鉤，存在較大的違法經(jīng)營的風(fēng)險。民間融資游離于正規(guī)金融監(jiān)督管理體系之外，受到政府、行業(yè)的監(jiān)管較少，在諸多環(huán)節(jié)存在著違法違規(guī)操作的機(jī)會。那些無法通過正規(guī)渠道進(jìn)入金融系統(tǒng)的非法資金，經(jīng)過民間融資活動的修飾，再度流通到市場上賺取高額收益。此外，民間融資活動中還混雜著因賭博、吸毒等違法犯罪活動而實(shí)施的違法借貸行為。

1.2信用風(fēng)險。民間融資多發(fā)生在親戚朋友、同鄉(xiāng)、同事、鄰居之間，融資過程大多靠人與人之間的信用（即使有擔(dān)保措施，不部分是有中間人或是借據(jù)）。 民間融資存在著嚴(yán)重的信息不對稱行為，受種種原因的限制，貸款方在借出款項之前對借款方的信用狀況、負(fù)債狀況、財產(chǎn)狀況、借款的流向通常缺乏充分的了解和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋O(jiān)督。這都為借款人過度借款創(chuàng)造了條件，也掩埋下了巨大的信用風(fēng)險。

1.3資金鏈斷裂風(fēng)險。相對于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸，民間融資的立足點(diǎn)主要是滿足資金短缺者小額、短期、臨時性的資金需求。借款方多是在資金流動性不足時才會采用民間融資方式，由于民間融資隨意性強(qiáng)、嚴(yán)謹(jǐn)性差使得借款方往往對后期的資金本息的近期償還問題考慮不足。與此同時，貸款方借出資金時，對借款的用途、借款者將來的償還能力考慮較少。借貸雙方對融資安排缺乏長期合理的安排且借貸雙方資金流有限，資金鏈條隨時都有斷裂的可能性。

2.民間金融的外部風(fēng)險

2.1法律風(fēng)險。由于民間融資的組織和行為既沒有國家信用作為擔(dān)保，也沒有法律保證和法律規(guī)范，所以一旦不幸發(fā)生違約，往往難以維權(quán)，容易造成民事或刑事糾紛。特別是高利借貸風(fēng)險，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4 倍。 但自 2010 年底，民間借貸年利率時常超過 24%。如此高額的利息既加重了借款方的融資成本和還款負(fù)擔(dān)，容易誘發(fā)借貸違約風(fēng)險，也超出正常借貸利率水平的利息亦得不到法律的保護(hù)。

2.2欺詐型風(fēng)險。中金瑞祥（北京）資產(chǎn)管理有限公司是一家虛假投資詐騙公司，他們自從2013年3月份成立以來，打著投資的幌子到處詐騙。中金瑞祥（北京）資產(chǎn)管理有限公司騙的主要是項目考察費(fèi)、評估費(fèi)還有律師盡職調(diào)查費(fèi)。民間融資引發(fā)的集資詐騙案一般案值巨大、涉及面廣，缺乏證據(jù)、維權(quán)困難，滋生犯罪、影響社會穩(wěn)定。在操作手法上，往往以高額利息作為誘餌，吸引參會，組織團(tuán)體從中牟取他人財產(chǎn)。

四.推動民間融資規(guī)范化管理

在民間金融“陽光化”的討論中，一些學(xué)者主張制定《民間金融法》或《放貸人條例》等法律法規(guī)，建立以市場準(zhǔn)入為依托，以登記制為核心，事前預(yù)防、事后行為監(jiān)督的一體化金融市場規(guī)范體系，削弱其政策風(fēng)險。筆者基于監(jiān)管的視角，對于降低其經(jīng)營風(fēng)險，促進(jìn)現(xiàn)有民間金融的演進(jìn)來實(shí)現(xiàn)對其治理，即在維持現(xiàn)有監(jiān)管框架不變的情況下，鼓勵引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)中予以規(guī)范。

1.利率市場化。

就民間金融而言，在上一輪為壓通脹的緊縮過程中，央行不斷地提高存款準(zhǔn)備金率卻有限度的加息，導(dǎo)致流動性趨緊而實(shí)際利率卻是負(fù)的，結(jié)果把大量資金從正規(guī)金融體系趕到了非正規(guī)金融體系之中。因此，當(dāng)務(wù)之急是趕緊推進(jìn)利率市場化，否則即使降低民間資本入股銀行的門檻，也無法從根本上解決問題。

2.降低民間資本進(jìn)入正規(guī)金融門檻，推動民間資本與正規(guī)金融融洽運(yùn)行。

在過去以及現(xiàn)在，在管制異常嚴(yán)厲的中國金融領(lǐng)域，民間資本進(jìn)入正規(guī)金融領(lǐng)域的準(zhǔn)入門檻高。 按照銀監(jiān)會的要求，設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，必須有至少 1 家境內(nèi)銀行作為發(fā)起人。所以，推動民間融資規(guī)范化，首先應(yīng)降低民間資本參與社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行等金融機(jī)構(gòu)時在資本金等方面的過高標(biāo)準(zhǔn)，以及要求國有銀行控股等不合理要求，允許民營資本作為投資發(fā)起人并對銀行實(shí)施控股。

3.考察借鑒外國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，與中國實(shí)地情況相結(jié)合。

相比于中國，歐美國家金融業(yè)的發(fā)展起步早，發(fā)展時間長，積累了更多的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了動蕩、整改的過程。目前，在民間融資方面改革創(chuàng)新有著卓越的成就，值得中國取其之長補(bǔ)自之短從而推動中國民間融資的深遠(yuǎn)發(fā)展，健康前行。

4.加快建立針對民間融資的法律體系，使民間融資得到法律有效的保護(hù)和合理的規(guī)范。

為何民間融資維權(quán)難？為何民間融資上不了大臺面？為何民間融資容易產(chǎn)生民事、刑事案件？部分原因在于法律法規(guī)上。所以，需要法律將進(jìn)行高利貸、洗錢、詐騙的違法組織和進(jìn)行合理融資活動的民間金融組織進(jìn)行清晰的區(qū)分，保護(hù)合理民間金融組織。

5.在金融領(lǐng)域內(nèi)不無選擇地排斥民間融資，加強(qiáng)對民間金融的監(jiān)管。

民間金融的存在已成為事實(shí)，與其一直堵著不然其發(fā)展，不如采用疏通的方式為其營造適合發(fā)展的空間。有效的建立從地方的初級監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)到全國范圍內(nèi)統(tǒng)一的監(jiān)控系統(tǒng)。其次，伴隨著利率市場化的推進(jìn)，有可能會出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)惡意競爭的現(xiàn)象，醞釀更大的風(fēng)險。因此，在放開金融管制，利率逐步市場化，更需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，統(tǒng)一放入銀行業(yè)規(guī)范。

參考文獻(xiàn)：

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207-209.

篇6

隨著市場經(jīng)濟(jì)的日益繁榮，我國的中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)迅速發(fā)展的速度足以令人咋舌，民間借貸的規(guī)模也就相應(yīng)擴(kuò)大。根據(jù)有關(guān)調(diào)查顯示，2007年安徽50%的中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)都存在資金上的困難，而80%以上的中小型企業(yè)依靠民間借貸來解決自身的資金困難，增加流動資金進(jìn)行企業(yè)資金流動；由于河北正常銀行借貸渠道不暢通，民間借貸的現(xiàn)象也比較突出，40%的企業(yè)（不僅限于中小型企業(yè)）都有民間借貸活動，足以顯示民間借貸在河北范圍內(nèi)的重要地位；2008年湖南地區(qū)依靠民間借貸進(jìn)行融資的中小型企業(yè)占到了50%，調(diào)查的行業(yè)大致包括建筑業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、飲食業(yè)以及房地產(chǎn)等等。這些調(diào)查顯示我國現(xiàn)階段對于民間借貸的需求還是比較大的，而民間借貸又有較大的市場增長空間，所以民間借貸的規(guī)模也就越來越大。

二、民間交易已逐漸半公開化

國家承認(rèn)的借貸行為是正當(dāng)銀行借貸，而民間借貸正好與銀行借貸相反，它的發(fā)展不屬于國家調(diào)控和監(jiān)管的，民間借貸發(fā)展初期都被稱之為地下金融，即不受法律所保護(hù)的。然而，民間借貸又是企業(yè)融資活動的必然產(chǎn)物，雖然民間借貸不受法律保護(hù)，但是它在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中所起到的作用得到了社會大眾的認(rèn)可，隨著民間借貸逐漸走向成熟化，民間交易也已逐漸從原先的暗處交易轉(zhuǎn)向半公開化。

三、借貸形式多樣化

隨著民間資本規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民間借貸在實(shí)施中也逐漸產(chǎn)生了中介人和放債人。借貸的形式基本上可以分為三種：中介人為借貸雙方牽線，幫助雙方達(dá)成協(xié)議，從中收取中介費(fèi)用；擔(dān)保公司為民間借貸公司或者個人提供擔(dān)保，從中收取擔(dān)保費(fèi)用；還有一種就是典型的民間借貸中介機(jī)構(gòu)，一方面借入資金，另一方面再將這些錢放貸出去，從中賺取雙方的差價。

四、市縣范圍之內(nèi)的個人借貸普遍

民間借貸與正規(guī)銀行借貸的不同之處在于民間借貸很大程度上都依賴個人關(guān)系，它具有極強(qiáng)的關(guān)系借貸性質(zhì)，所以民間借貸活動一般都發(fā)生在市縣范圍之內(nèi)，也就是說民間借貸有著一定的地域局限性。據(jù)調(diào)查，民間借貸大部分發(fā)生在市縣范圍之內(nèi)親戚朋友之間、鄰里之間或者村鎮(zhèn)之間，且個人借貸在民間借貸中占有很大的比例。民間借貸經(jīng)歷了十幾年的風(fēng)風(fēng)雨雨，現(xiàn)如今已經(jīng)成了全國比較普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)、偏僻窮困山區(qū)都數(shù)見不鮮。

民間借貸風(fēng)險分析

一、部分資金產(chǎn)業(yè)流向不符合國家相關(guān)規(guī)定

民間借貸不同于正規(guī)銀行借貸，它的借貸行為受法律約束不強(qiáng)，部分資金流向一些不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)業(yè)。長期以來，我國的工業(yè)基礎(chǔ)薄弱，計劃經(jīng)濟(jì)殘留下來的一些小工廠，例如小水泥廠、小紙廠、小鋼鐵廠，或是一些高污染的工廠，這些產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)都沒有達(dá)到國家相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，所以在正規(guī)銀行借貸中是不允許向這些不符合國家標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)放貸的，然而民間借貸在一定程度上受到的法律約束又比較小，不少民間借貸都不重視這一點(diǎn)，向這些工廠放貸，這些企業(yè)因長期得不到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的支持，所積累下來的風(fēng)險也不可忽視。

二、關(guān)于民間借貸的相關(guān)規(guī)范措施不明確

不少人對于合法的民間借貸與非法集資之間的差別分不開，不少非法集資行為都是由民間借貸慢慢發(fā)展過來的，這是由于我國《刑法》、《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》等相關(guān)法律法規(guī)對這兩者的定義比較模糊，沒有很明確的給出定義，導(dǎo)致社會大眾認(rèn)為這兩者是相同的。有關(guān)法規(guī)有如下定義：公民與非金融企業(yè)之間的借貸行為屬于民間借貸，只要兩者之間達(dá)成協(xié)議即表示有效，但又沒有相關(guān)的法律對這種合法的民間借貸進(jìn)行保護(hù)措施，導(dǎo)致不少借貸企業(yè)抓住此漏洞進(jìn)行非法集資。沒有相關(guān)規(guī)范措施對合法的民間借貸和非法集資進(jìn)行定義給民間借貸帶來的風(fēng)險也會逐漸增大。

三、民間借貸結(jié)構(gòu)性分析

以往的民間借貸行為都是屬于地下行為，見不得光的，也就不受當(dāng)?shù)卣瓶兀镜刭Y金的供求情況難以把握，以致民間借貸現(xiàn)在主要都集中在一些熱門行業(yè)去了，例如建筑業(yè)、房地產(chǎn)、飲食業(yè)等等。將民間借貸的資金都集中到幾個熱門行業(yè)的風(fēng)險在于，不能產(chǎn)生合適的競爭，無法促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如果這個行業(yè)在一段時間內(nèi)不景氣，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是生產(chǎn)出來的產(chǎn)品都得不到及時的銷售處理就會導(dǎo)致民間借貸的投資效益得不到合理的回報，當(dāng)社會投資邊際效益為負(fù)數(shù)時，民間借貸所面臨的風(fēng)險也是會越來越大的。

四、借貸形式風(fēng)險分析

篇7

近幾年，民間融資問題是經(jīng)濟(jì)金融界熱議的話題，特別是溫州、鄂爾多斯、榆林等民間借貸活躍地區(qū)，相繼發(fā)生民間融資資金鏈斷裂現(xiàn)象，一批非法集資、高利貸案件浮出水面后，民間融資問題更引起社會各方高度關(guān)注。對于民間融資出現(xiàn)的風(fēng)險問題，政府宏觀管理部門加強(qiáng)分析預(yù)警，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期，通過民間融資管理立法，促進(jìn)民間融資行為法制化、規(guī)范化，并通過設(shè)立民間借貸登記服務(wù)中心引導(dǎo)民間融資陽光化。但從金融支付市場監(jiān)管角度去探討如何防范民間融資風(fēng)險問題，以及二者存在哪些關(guān)聯(lián)度，無論理論界還是實(shí)際工作中都很少涉及。因此，本文認(rèn)為有必要研究民間融資風(fēng)險與支付市場之間的關(guān)聯(lián)度，以及如何在法律層面強(qiáng)化支付市場監(jiān)管，從而降低民間融資風(fēng)險。

一、民間融資與支付市場概念及其關(guān)系綜述

民間融資有各種解釋，但準(zhǔn)確的含義是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采取民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金所有權(quán)的金融行為。改革開放后，以浙江溫州為代表的民間借貸迅速發(fā)展起來。西部大開發(fā)，又使得如鄂爾多斯、榆林等能源富集地區(qū)的民間借貸也迅速得到發(fā)展和向周邊地區(qū)擴(kuò)大。

支付市場：不僅僅局限于第三方支付市場，而是涵蓋整個支付體系，即支付工具、支付系統(tǒng)、支付服務(wù)組織和支付體系監(jiān)管等要素。目前，以《票據(jù)法》、《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等為基礎(chǔ)，以《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》、《電子支付指引》、《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》等為補(bǔ)充的支付結(jié)算法規(guī)制度體系，以及以“安全高效”為目的的支付結(jié)算監(jiān)管體系已基本建成。但從法律層面研究支付市場監(jiān)管民間融資風(fēng)險問題，還是比較新穎的課題。

二者關(guān)系：民間融資是一種潛在的貨幣資本，也可以稱之為“閑置資本”，是借貸資本的主要來源。資本只有在不斷的運(yùn)動中才能增殖，資本在貨幣形式上閑置下來就不能帶來剩余價值，從而會失去其資本性質(zhì)。所以，資本追求利潤最大化是由其本性所決定的，也是民間融資產(chǎn)生的直接原因。要融資就必然產(chǎn)生資金的運(yùn)動，資金運(yùn)動就必然要產(chǎn)生支付結(jié)算行為。由此可見，民間融資與支付結(jié)算市場之間有不可分割的聯(lián)系，而二者之間這種聯(lián)系又是通過各種不同的支付方式、匯劃渠道、支付用途等諸多環(huán)節(jié)加以交割和完成的。近幾年，公檢法在清理、處置非法民間融資債權(quán)債務(wù)過程中，由于民間融資風(fēng)險與支付結(jié)算市場監(jiān)管之間關(guān)系不清，使案件債權(quán)債務(wù)處置、追回中存在諸多困難。所以，我們認(rèn)為研究民間融資風(fēng)險與支付結(jié)算市場監(jiān)管之間的關(guān)系問題，有利于金融穩(wěn)定，也有利于社會發(fā)展。

二、民間融資與支付市場關(guān)聯(lián)度分析

（一）主體關(guān)聯(lián)。民間融資只有以市場的身份進(jìn)入市場經(jīng)濟(jì)的圈內(nèi)，才能良性發(fā)展。因此必須分清主體關(guān)聯(lián)的契合點(diǎn)。民間融資的市場主體主要包括自然人和法人兩大類。其中，最常見最原始的民間融資模式是自然人對自然人的融資，這類融資是建立在親朋好友之間互幫互信的基礎(chǔ)上，它不以盈利為目的，主要是出于親友間救的借貸，這種方式的借貸利率很低甚至為零。另一種比較常見的民間融資模式，是以盈利為目的的自然人對法人、法人對法人、法人對自然人的融資，這類融資的目的就是為了賺取高額利息。無論是哪種民間融資模式，其中各個主體參與民間融資的過程中，其行為都因主體身份的不同，而選擇不同的支付平臺、支付工具等支付市場產(chǎn)品或要素。民間融資對個體融資關(guān)聯(lián)不設(shè)門坎，又無法律保障，是主體關(guān)聯(lián)缺陷之一。

（二）資金關(guān)聯(lián)。民間融資的資金來源主要是城鄉(xiāng)居民家庭和民營企業(yè)的自有閑置資金，在銀行存款利率相對較低，投融資渠道較為單一的情況下，很大一部分閑置資金流向了民間融資市場。同時，由于商業(yè)銀行信貸管理制度相對比較嚴(yán)格，一些小微民營企業(yè)無法從銀行獲取所需資金，即使?jié)M足商業(yè)銀行貸款條件的大企業(yè)，由于銀行貸款審批時間長、審批手續(xù)繁雜等原因，也無法及時滿足臨時資金需求，這種狀況導(dǎo)致很多企業(yè)轉(zhuǎn)向相對比較容易獲得資金的民間融資市場。整個民間融資市場中資金籌措和資金運(yùn)用過程，都離不開銀行賬戶、支付平臺以及支付工具作為中介。如前所說“要融資就必然產(chǎn)生資金的運(yùn)動，資金運(yùn)動就必然要產(chǎn)生支付結(jié)算行為，并借助支付平臺”。

（三）風(fēng)險關(guān)聯(lián)。由于民間融資是游離于正規(guī)金融體系之外的一種資金融通活動，幾乎不受國家現(xiàn)有金融法律法規(guī)的制約，因此，具有一定的自發(fā)性和盲目性，很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險和社會。具體來說，建立在親朋好友之間互幫互信基礎(chǔ)上的民間融資，利率相對較低，出發(fā)點(diǎn)是為了幫助借款主體，緩解暫時性的資金緊張局面，且借貸雙方信息對稱、道德約束性較強(qiáng)，這部分民間融資風(fēng)險總體可控;而以追求高額利息為目的民間融資風(fēng)險相對較高，很容易引發(fā)資金鏈斷裂，誘發(fā)金融風(fēng)險，對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展乃至社會穩(wěn)定造成不利影響。因此，通過分析和研究民間融資的資金結(jié)算、交割及支付行為，可以判斷其有無非法集資現(xiàn)象、是否發(fā)生集中兌付、是否投向“兩高一剩”行業(yè)或涉嫌洗錢等，從而做出風(fēng)險高低的判斷。

（四）政策關(guān)聯(lián)。民間融資作為正規(guī)和傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是中小企業(yè)、民營企業(yè)的發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用，從長遠(yuǎn)來看，引導(dǎo)、規(guī)范、陽光、透明是民間融資未來的必由出路。因此，從支付市場和支付監(jiān)督層面，政策制定者和實(shí)施者，都必須有包容的情懷，對其中的風(fēng)險和不規(guī)范的地方既要有一定的容忍度，又要促進(jìn)其規(guī)范化、陽光化、合法化。所以，金融監(jiān)管部門包括支付監(jiān)管部門應(yīng)通過實(shí)時監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)帶有苗頭性與傾向性的問題，通過合理引導(dǎo)，規(guī)范民間資本借貸活動，使民間借貸陽光化、規(guī)范化。

三、支付口徑下的民間融資風(fēng)險演變與完善監(jiān)管功能的必要性

（一）榆林市民間融資風(fēng)險演變過程。2012年下半年以來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的下行，榆林市煤炭價格大跌，昔日的“黑金”風(fēng)光不再。與此同時，榆林市房地產(chǎn)價格也爆跌，“以錢生錢”的擊鼓傳花嘎然截止，民間借貸資金鏈斷裂，并發(fā)生了多起事件，其中最具代表性的案件是張某非法吸收公眾存款案。

該案爆發(fā)后，榆林市民間融資案件如多米諾骨現(xiàn)象，一系列非法民間融資集資案件不斷浮出水面。據(jù)統(tǒng)計，2014年榆林轄區(qū)市縣兩級人民法院累計受理民間借貸案件12955件，累計新發(fā)非法集資案件91起，涉案金額51.07億元，民間融資風(fēng)險仍在不斷擴(kuò)散。可以說，非法民間融資給榆林經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、投資環(huán)境、社會信用環(huán)境造成了很大的沖擊。值得注意的是，公安機(jī)關(guān)在調(diào)查張某非法吸收公眾存款案時，發(fā)現(xiàn)其名下有105個賬戶，有12億多元不明流出資金。由此，我們可以看到銀行支付系統(tǒng)的漏洞，特別是支付結(jié)算環(huán)節(jié)、賬戶管理環(huán)節(jié)的漏洞，因此需要進(jìn)一步完善銀行支付市場監(jiān)管功能，降低民間融資風(fēng)險。

（二）對榆林市近十年支付系統(tǒng)跨行清算資金流動與區(qū)域民間融資風(fēng)險趨勢分析。榆林市跨行清算資金流量分析。通過對榆林地區(qū)近十年支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量分析，2011年到2013年資金流動波幅最大，也是榆林市民間融資最活躍的時期，而進(jìn)入2014年回落又十分明顯，榆林市民間融資進(jìn)入最低谷的清理、處置時期。支付系統(tǒng)跨行清算資金流量與榆林民間融資起伏波動變化是一致的，也從中說明榆林民間融資的變化軌跡，可以通過支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量加以證明（見圖1）。

榆林市跨行資金流向分析。通過對榆林市近十年跨行資金流向分析，流出金額和筆數(shù)位居前六位的省份有內(nèi)蒙古、北京、山西、山東、上海、江蘇。而排在前三的省份恰是能源富集地區(qū)和房地產(chǎn)價格火爆地區(qū)。因此，從近十年支付系統(tǒng)跨行資金流向中也可以看出榆林市民間融資資金究竟流到何處，這點(diǎn)與實(shí)際調(diào)查結(jié)果是相一致的（見圖2）。圖1和圖2顯示出榆林區(qū)域民間融資異常變動軌跡，與榆林當(dāng)?shù)孛耖g融資活躍期、發(fā)生風(fēng)險期相向運(yùn)行。

榆林市民間融資趨勢分析。據(jù)統(tǒng)計，近兩年榆林市民間融資案件數(shù)量仍在不斷增加，民間借貸糾紛案件依然居高不下（見圖3），未辦結(jié)案件存量仍然較大，民間債務(wù)危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵，化解民間借貸糾紛任務(wù)依然艱巨，如何從民間融資危機(jī)中走出，還任重道遠(yuǎn)。

（三）完善支付市場監(jiān)管功能，強(qiáng)化風(fēng)險監(jiān)測和預(yù)警。支付體系是由銀行賬戶體系、支付結(jié)算工具、支付清算系統(tǒng)、支付服務(wù)組織和支付結(jié)算管理體系等要素組成。各個要素之間相互聯(lián)系密不可分。其中，銀行賬戶體系是支付結(jié)算的基礎(chǔ)，銀行賬戶資金收付離不開支付結(jié)算工具，支付結(jié)算工具應(yīng)用離不開支付清算系統(tǒng)，銀行賬戶、支付工具以及支付清算系統(tǒng)的維護(hù)與正常運(yùn)營又離不開支付服務(wù)組織，而支付結(jié)算管理體系是保證支付體系正常運(yùn)行的關(guān)鍵。完善的支付市場監(jiān)管體系，可以有效防范和降低民間融資風(fēng)險發(fā)生。同時，民間融資風(fēng)險隱患案件，也提醒我們必須進(jìn)一步加強(qiáng)支付市場監(jiān)管力度。因此，對于民間融資領(lǐng)域存在的風(fēng)險，可探索從支付市場角度入手進(jìn)行風(fēng)險提示和監(jiān)督管理。

四、加強(qiáng)支付市場監(jiān)管、有效防控民間融資風(fēng)險的政策建議

（一）在法律政策層面強(qiáng)化支付市場監(jiān)管。一是對非金融機(jī)構(gòu)融資行為，制定基本法律約束，即以盈利為目的金融行為必須實(shí)名登記，運(yùn)作公示，破產(chǎn)保障，資金必須通過公共支付系統(tǒng)以專用業(yè)務(wù)類型報文交割并接收監(jiān)督，法律部門有查詢或凍結(jié)權(quán)。二是法律界定分類監(jiān)管權(quán)，授予某一主體統(tǒng)一監(jiān)管職權(quán)，其它從屬監(jiān)管職權(quán)，防止“龍多不治水”現(xiàn)象發(fā)生。三是設(shè)立最低民間融資準(zhǔn)入門坎，為監(jiān)管部門提供必要的監(jiān)管條件，比如設(shè)立民間融資專用賬戶，資金必須通過支付系統(tǒng)，強(qiáng)制使用資金用途并以專用報文發(fā)送，資金路徑明晰且可查。

（二）在現(xiàn)有《支付業(yè)務(wù)風(fēng)險提示》基礎(chǔ)上，研究制定《民間融資支付業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》。一是建立民間融資資金異常交易和支付業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與排查機(jī)制，主要通過監(jiān)測系統(tǒng)定期、不定期對大額支付交易資金進(jìn)行識別、排查和預(yù)警。二是建立嚴(yán)密的民間融資賬戶管理真實(shí)性核查機(jī)制，主要是建立類似于征信管理查詢系統(tǒng)的全國性企業(yè)、個人賬戶管理查詢系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要為監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查和案件處理提供強(qiáng)有力的支持與服務(wù)。三是建立對金融機(jī)構(gòu)民間融資支付風(fēng)險管理監(jiān)督機(jī)制，對因管理不善、監(jiān)控責(zé)任不落實(shí)。導(dǎo)致非法民間融資行為、事件和案件的機(jī)構(gòu)，支付監(jiān)管部門有權(quán)責(zé)令該機(jī)構(gòu)退出支付市場或嚴(yán)肅查處。四是建立支付市場監(jiān)管系統(tǒng)與反洗錢監(jiān)管系統(tǒng)共享機(jī)制，以強(qiáng)化對非法民間融資和洗錢犯罪的監(jiān)管。

（三）擴(kuò)大賬戶管理范圍。銀行結(jié)算賬戶作為民間融資活動的載體，加強(qiáng)銀行結(jié)算賬戶的管理對于規(guī)范民間融資活動、監(jiān)測民間融資活動中的資金動態(tài)、提示民間融資風(fēng)險具有重要的意義。首先，對于存款人申請開立個人銀行結(jié)算賬戶的管理辦法應(yīng)做調(diào)整，對開設(shè)個人銀行結(jié)算賬戶的數(shù)量和用途加以限制，提高個人開戶條件，并做好個人身份信息真實(shí)性核查工作。同時，為了加強(qiáng)對民間融資活動的監(jiān)測，可以建立全國性的企業(yè)、個人賬戶管理信息查詢系統(tǒng)，要求單位以及個人在開立賬戶時，盡可能全面地提供有關(guān)經(jīng)濟(jì)身份等有用的信息。其次，對于已開設(shè)賬戶應(yīng)加強(qiáng)管理，可對一定金額以上的大額存取現(xiàn)金加以限制，強(qiáng)制要求達(dá)到一定金額以上的經(jīng)濟(jì)活動必須通過支付平臺實(shí)現(xiàn)資金交割，不能通過現(xiàn)金交易，通過規(guī)范大額現(xiàn)金支取行為，將大額民間融資活動限制在賬戶管理監(jiān)測范圍內(nèi)，確保賬戶管理系統(tǒng)可以監(jiān)測到整個民間融資支付結(jié)算鏈條上的資金運(yùn)作。這樣，可以根據(jù)資金運(yùn)作的軌跡做出準(zhǔn)確的風(fēng)險預(yù)警和提示，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期。

（四）完善人民銀行支付信息系統(tǒng)。大小額支付系統(tǒng)是中國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的重要組成部分，充分利用現(xiàn)代化支付平臺，是資金監(jiān)測的必然選擇。目前，跨行資金交易統(tǒng)計比較完善，如果能夠共享資金監(jiān)測數(shù)據(jù)，互通信息交流，就會更真實(shí)有效地掌握民間融資路徑和熱點(diǎn)方向，及時提出預(yù)警，有利于防范民間融資風(fēng)險。目前，金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)資金交易仍末全部納入支付信息系統(tǒng)中。因此，需要擴(kuò)大和完善人民銀行支付信息系統(tǒng)功能，建立民間融資資金異常交易和支付業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與排查機(jī)制，對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動及其風(fēng)險狀況進(jìn)行監(jiān)測，對大額支付交易資金進(jìn)行識別、排查和預(yù)警，通過收集、整理和分析相關(guān)數(shù)據(jù)，及時發(fā)現(xiàn)民間融資活動中苗頭性問題，風(fēng)險預(yù)警提示信息，有效引導(dǎo)民間融資活動參與者理性投資。

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Risks and the Payment Market Supervision

――A Case of Yulin City of Shaanxi Province

LIU Xiangming TONG Ling SUN Yu

篇8

文章編號：1007-7685（2013）01-0082-04

民間融資作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，在推動民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有不可替代的作用。但由于民間融資長期存在合法性缺失及缺乏有效的發(fā)展路徑，隨著民間融資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其蘊(yùn)含的金融風(fēng)險也在不斷增大，對國民經(jīng)濟(jì)整體的健康運(yùn)行產(chǎn)生不利影響。因此，有必要規(guī)范民間融資的發(fā)展，防范和化解其風(fēng)險。

一、我國民間融資發(fā)展現(xiàn)狀與特點(diǎn)

從我國金融改革實(shí)踐看，近年來隨著正規(guī)金融規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民間融資規(guī)模也逐年上升。2011年6月和10月，中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司對我國30個省市區(qū)（新疆除外）的6700家企業(yè)民間融資情況進(jìn)行了兩次調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，截至2011年5月末，我國民間融資總量約為3.38萬億元，占當(dāng)時貸款余額的6.7%。我國民間借貸平均利率為15.6%，借貸期限主要集中在一年之內(nèi)，超過一年期的只有12.6%，80%以上屬于快借快還。企業(yè)民間融資違約率較低，風(fēng)險總體可控，78.4%的企業(yè)反映民間融資能夠全部按期償還，20.7%反映有過延期，但大多能按期償還，不能按期償還的企業(yè)僅占0.9%。

我國民間融資發(fā)展的區(qū)域性特征明顯，與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展程度、經(jīng)濟(jì)總量、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度以及區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境密切相關(guān)。一般而言，金融生態(tài)環(huán)境較好的大城市，如北京、上海、天津等地民間融資比例較低，企業(yè)融資主要依賴正規(guī)金融，民間借貸相對不太活躍。西部經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，如新疆、等地民間融資規(guī)模較小。民間融資比較活躍的地區(qū)集中于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)和中部一些省份，如廣東、浙江、湖南、江蘇、山西等地，這些地區(qū)民間借貸規(guī)模較大，基本以企業(yè)融資為主，利率也較高。

總之，近年來我國民間融資發(fā)展呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：一是融資規(guī)模增長迅速，融資活動趨于公開化和半公開化。二是融資主體多元化，中小企業(yè)對民間融資的熱情高，參與程度高。三是民間融資用途以投資和經(jīng)營為主，融資的目的也逐漸由自向營利性轉(zhuǎn)變。四是民間融資期限日益靈活，融資的利率日趨理性。五是投資的安全意識不斷提高，注重規(guī)避風(fēng)險。

二、現(xiàn)階段我國民間融資的主要風(fēng)險

雖然作為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，民間融資在一定程度上起到了促進(jìn)作用，但隨著其規(guī)模的不斷擴(kuò)大，會引起國家宏觀調(diào)控風(fēng)險、局部金融風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險及道德風(fēng)險等。

（一）民間融資的體外循環(huán)容易引起國家宏觀調(diào)控風(fēng)險

民間融資的資金循環(huán)游離于金融體系之外，其流向會出現(xiàn)與國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策不相一致的情況。由于民間融資的趨利性，當(dāng)資金集中于利潤空間較大的行業(yè)時，會導(dǎo)致某一行業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)過剩，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險的出現(xiàn)。同時，民間融資對熱點(diǎn)行業(yè)的過度追逐也會導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部企業(yè)競爭加劇，影響企業(yè)做大做強(qiáng)，從而導(dǎo)致社會整體投資邊際效益下滑，當(dāng)社會投資邊際效益為負(fù)時，中小企業(yè)風(fēng)險就會進(jìn)一步擴(kuò)大化。此外，民間融資的隱匿性，使政府對本地資金供求狀況和現(xiàn)金流量難以把握，影響宏觀政策的制定。目前，民間融資規(guī)模逐漸增大但仍處于體外循環(huán)狀態(tài)，致使央行不能準(zhǔn)確把握信用和資金的總量監(jiān)測與控制，從而可能出現(xiàn)宏觀調(diào)控風(fēng)險。

（二）民間融資的利率高、期限短，容易誘發(fā)局部金融風(fēng)險

雖然大量的中小企業(yè)依靠民間融資的資金支持，但高息負(fù)債容易造成資金使用的惡性循環(huán)。目前，我國民間融資的利率高位運(yùn)行，有的地區(qū)已超出當(dāng)?shù)貙?shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和融資方的實(shí)際承受能力，容易誘發(fā)資金鏈斷裂的風(fēng)險。相關(guān)資料顯示，我國金融改革試驗(yàn)區(qū)溫州市2011年民間借貸綜合利率水平達(dá)24.4%。一方面，利率過高加重了借款者的生產(chǎn)經(jīng)營成本，其獲利空間被壓縮，能否按期償還借款成為未知數(shù)。另一方面，從資金的供給方看，雖然高利率能夠帶來資金收益最大化，但不顧安全的畸高利率增加了按期收回資金的難度。上述違約風(fēng)險如果得不到有效疏導(dǎo)，將會誘發(fā)局部金融風(fēng)險，影響地方經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

（三）民間融資以民營經(jīng)濟(jì)為融資主體，易導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險

民間融資的主體是民營經(jīng)濟(jì)，而我國民營經(jīng)濟(jì)主要集中在醫(yī)藥、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)和數(shù)量眾多的小制造業(yè)、小加工業(yè)和服務(wù)業(yè)，因而風(fēng)險也呈現(xiàn)高度集中狀態(tài)。由于民營企業(yè)自身存在管理水平低、人員素質(zhì)不高、財務(wù)制度不健全、信用等級低等缺陷，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿涉足。民間融資雖然在一定程度上能緩解民營企業(yè)的融資壓力，但也存在因借款企業(yè)經(jīng)營不善造成借貸資金損失的風(fēng)險。此外，在廣大的農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)戶的民間融資行為因其對國家政策、市場信息了解極少，資金的風(fēng)險系數(shù)會更高。因此，隨著民間融資規(guī)模的不斷擴(kuò)張，經(jīng)營風(fēng)險也將呈上升趨勢。

（四）民間融資缺乏有效監(jiān)管，容易導(dǎo)致道德風(fēng)險

民間融資的資金提供方并沒有一套類似于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸管理辦法來規(guī)范民間融資行為，隨意性、主觀性較強(qiáng)，對借款者缺乏有效的監(jiān)管手段，一旦借款者以此來詐騙錢財，將給資金供給方帶來不可估量的損失；民間融資具有為追求高贏利而冒險或投機(jī)的一面，缺乏必要的法律約束，且隨意性、隱蔽性較強(qiáng)，多數(shù)是私人交易行為，手續(xù)不規(guī)范，擔(dān)保簡單，更無跟蹤監(jiān)控機(jī)制，同時受借款人還款能力、經(jīng)營狀況和不可預(yù)期因素影響較大，容易引發(fā)民間糾紛，影響區(qū)域金融秩序和社會的穩(wěn)定。

三、規(guī)范我國民間融資發(fā)展的路徑選擇

民間融資的存在和發(fā)展是在市場經(jīng)濟(jì)廣泛滲透情形下對金融組織單一性與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多元化、市場化發(fā)展之間強(qiáng)烈反差的一種適應(yīng)性的民間自發(fā)創(chuàng)造，是正規(guī)金融制度安排供給不足所致的產(chǎn)物。雖然民間融資的存在對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的促進(jìn)作用，但其存在的諸多問題也會給整個經(jīng)濟(jì)帶來很大風(fēng)險。為此，應(yīng)逐步推進(jìn)民間融資的組織化、陽光化運(yùn)作，正確引導(dǎo)民間金融與正規(guī)金融的融合，發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要助推器作用，維護(hù)地方金融秩序的穩(wěn)定。

（一）改制設(shè)立多元化正規(guī)金融機(jī)構(gòu)

1.設(shè)立小額信貸機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年6月末，全國共有小額貸款公司5267家，貸款余額4892.59億元，可見，小額貸款機(jī)構(gòu)已逐漸成為信貸市場上不可忽視的一支力量。因此，在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的縣域或鄉(xiāng)域，可通過設(shè)立小額信貸機(jī)構(gòu)規(guī)范民間融資的發(fā)展。發(fā)起方式可采用合伙制或股份制，資金來源以民營企業(yè)或個體經(jīng)營者的自有資金為主，也可向銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資，可接受合法組織和個人的信托存款，但不得吸收公眾存款。資金用途主要是為中小型微型企業(yè)提供融資服務(wù)。

2.設(shè)立農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)。積極發(fā)展新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是一條風(fēng)險相對較低的途徑，目前試點(diǎn)的農(nóng)村資金互助社屬于此類。農(nóng)村資金互助社是由鄉(xiāng)鎮(zhèn)和行政村農(nóng)民、農(nóng)村小企業(yè)人股組成，由10名以上符合銀行業(yè)監(jiān)管部門規(guī)定要求的社員發(fā)起設(shè)立，注冊資本、營業(yè)場所、管理制度等達(dá)到監(jiān)管部門規(guī)定要求并批準(zhǔn)成立的新型農(nóng)村金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，屬于獨(dú)立的企業(yè)法人組織。從本質(zhì)上說，農(nóng)村資金互助社是一種弱勢群體“抱團(tuán)取暖”的組織形式，能夠通過內(nèi)源融資緩解成員面臨的資金短缺問題。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年6月末，全國已有49家農(nóng)村資金互助社獲得銀監(jiān)會頒發(fā)的金融許可證，農(nóng)村資金互助社在各地蓬勃興起。

3.設(shè)立社區(qū)銀行。社區(qū)銀行的建立需要的資金較少，且便于民間資本進(jìn)入。社區(qū)銀行可將本地市場吸收的資金運(yùn)用于本地市場，填補(bǔ)金融服務(wù)的空白，緩解“虹吸現(xiàn)象”及可能導(dǎo)致的負(fù)面影響。村鎮(zhèn)銀行就是社區(qū)銀行的組織形式之一。據(jù)統(tǒng)計，截至2011年末，全國共組建村鎮(zhèn)銀行726家，已累計向37.7萬戶農(nóng)戶發(fā)放貸款889億元，累計向6.9萬戶小企業(yè)發(fā)放貸款1570億元。

（二）積極開展與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的全方位合作

1.參股正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。從國家政策層面看，2010年9月銀監(jiān)會出臺了《關(guān)于高風(fēng)險農(nóng)村信用社并購重組的指導(dǎo)意見》，2012年5月銀監(jiān)會和證監(jiān)會分別出臺了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見》和《關(guān)于落實(shí)工作要點(diǎn)的通知》，2012年9月中國人民銀行的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》明確提出：在風(fēng)險可控的前提下，鼓勵和引導(dǎo)民間資本參與銀行、證券、保險等金融機(jī)構(gòu)的改制和增資擴(kuò)股。這些政策措施為民間資本參股當(dāng)?shù)剞r(nóng)信社、城商行、農(nóng)商行和券商基金等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供了制度保障。從地方看，各地紛紛出臺了引導(dǎo)民間資本進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的政策措施，并在實(shí)踐中取得了積極效果。以寧波市為例，據(jù)統(tǒng)計，截至2011年末，寧波市民間資本參股22家中小法人銀行類金融機(jī)構(gòu)，累計持股金額52.58億元，持股比例71.5l%；27家小額貸款公司全部由民間資本投資設(shè)立，合計注冊資本44.3億元。同時，民間資本還廣泛入股投資大量的小規(guī)模非備案擔(dān)保公司、調(diào)劑商行、投資咨詢公司和房產(chǎn)中介等“灰色”融資類機(jī)構(gòu)。隨著民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，市場的資金需求壓力得到了有效緩解。

2.嘗試與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融合。擔(dān)保機(jī)構(gòu)是連接銀行和企業(yè)、以從事中小企業(yè)融資擔(dān)保為主業(yè)、獨(dú)立承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的專業(yè)化融資服務(wù)金融中介機(jī)構(gòu)。從整個擔(dān)保行業(yè)看，專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保可以集中、系統(tǒng)、按照特定目的承擔(dān)數(shù)倍于其資產(chǎn)的擔(dān)保責(zé)任，引導(dǎo)社會資金和商品的流向和流量，在社會經(jīng)濟(jì)資源的配置過程中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，成為政府實(shí)施財政政策和產(chǎn)業(yè)政策的有效工具之一。因此，在民間融資活躍并有一定規(guī)模的地區(qū)，以區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群或產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)為成員單位，組織其自主成立擔(dān)保合作組織，既能有效解決融資擔(dān)保難的問題，又能為民間資金提供新的出路。銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，全國融資性擔(dān)保行業(yè)資產(chǎn)總額9311億元，凈資產(chǎn)總額7858億元，在保余額19120億元，其中融資性擔(dān)保達(dá)16547億元。

3.探索與典當(dāng)業(yè)的合作。典當(dāng)業(yè)在歷史上是一個時間跨度很長的融資方式和行業(yè)，以其小額、短期、簡便、快捷、靈活的特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮了很大的作用。從世界范圍看，典當(dāng)在各國均是對銀行、股市等主流融資渠道的一種補(bǔ)充，在緩解中小微型企業(yè)融資難和方便個人融資需求方面發(fā)揮了積極作用。在我國，典當(dāng)行作為銀行、信用社以外的新型融資機(jī)構(gòu)，是我國廣大地區(qū)尤其是廣大農(nóng)村地區(qū)民間借貸活動規(guī)范化發(fā)展的有效途徑。因此，民營資本參股或成立典當(dāng)行可以成為民間融資規(guī)范發(fā)展的一個重要選擇。商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年6月末，典當(dāng)行全行業(yè)實(shí)現(xiàn)典當(dāng)總額1480.7億元，營業(yè)收入53.7億元，利潤總額18.3億元，行業(yè)整體發(fā)展的勢頭良好。

4.積極推動個人委托貸款業(yè)務(wù)。個人委托貸款是連接民間借貸與銀行貸款的重要創(chuàng)新形式，它克服了民間借貸雙方責(zé)任和義務(wù)不明、缺乏約束力的弱點(diǎn)，通過銀行的介入為民間借貸雙方架起橋梁。銀行通過中介的方式介入民間借貸活動，可使一些民間借貸活動公開化、規(guī)范化，使一些“地下金融活動”變成“地上行為”。

（三）充分利用金融創(chuàng)新工具

1.鼓勵更多民間資本以機(jī)構(gòu)投資者的身份進(jìn)入私募股權(quán)投資基金（PE）行業(yè)。近年來，私募股權(quán)投資基金在全球金融市場中扮演著十分重要的角色。我國民間和金融機(jī)構(gòu)資本豐富，而金融市場卻缺乏組合市場各種要素的金融工具，PE的出現(xiàn)為解決這一問題提供了載體，能夠極大提高社會的資源配置效率。2012年以來，基金募資出現(xiàn)大幅下降。因此，拓寬私募股權(quán)投資資金來源，逐步建立起一個包含政府、金融機(jī)構(gòu)、境外資本、保險資金、社保基金、企業(yè)年金、企業(yè)資金、富裕個人及社會閑余資金在內(nèi)的多元化資金來源體系是我國PE行業(yè)健康發(fā)展的保證，而龐大的民間資本在其中應(yīng)扮演重要角色。允許并鼓勵更多民間資本以機(jī)構(gòu)投資者的身份進(jìn)入PE行業(yè)，既是民營資本重要的投資渠道，又對小型微型企業(yè)發(fā)展有良好的促進(jìn)作用。在江浙、珠三角等民間資本充裕的地區(qū)，活躍著一批由民營企業(yè)出資設(shè)立的PE基金，如溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè)就是由溫州樂清8家民營企業(yè)和1名自然人聯(lián)合成立，首期募資規(guī)模達(dá)到5億元，對地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極的推動作用。

篇9

民間金融作為金融系統(tǒng)的組成部分，其發(fā)展由來已久，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。當(dāng)前，由于征信體系不完善、信息不對稱、市場并未完全規(guī)范等多種原因使各地區(qū)面臨著強(qiáng)烈的民間融資市場走向陽光化、規(guī)范化、健康化的需求。盡管各地金融對于民間監(jiān)管已出臺諸多政策，監(jiān)管力度也在不斷加強(qiáng)，但依然缺乏一套切實(shí)可行的民間金融預(yù)警監(jiān)測體系。因此，亟需結(jié)合地域性金融特色，建立一套科學(xué)的監(jiān)測指標(biāo)體系，以便更好的調(diào)控民間融資市場。

現(xiàn)有的國內(nèi)研究主要集中在對風(fēng)險的度量上，夏雪結(jié)合國內(nèi)外風(fēng)險影響因素，選取指標(biāo)并利用指標(biāo)體系法確定指標(biāo)，結(jié)合德爾菲法、排序法、因子分析法等確定其權(quán)重，計算綜合評價值，建立風(fēng)險預(yù)警體系；許經(jīng)勇對金融危機(jī)預(yù)警的基本理論進(jìn)行了研究，提出了基于金融危機(jī)預(yù)警警級指數(shù)的金融危機(jī)預(yù)警理論；吳成頌是從宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場、與泡沫經(jīng)濟(jì)三個角度選取指標(biāo)，并用AHP分析法給與權(quán)重，度量金融風(fēng)險；陳晨從信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險與操作風(fēng)險的角度出發(fā)，利用層次分析法與功效系數(shù)法構(gòu)建出小額貸款公司風(fēng)險預(yù)警體系的綜合評價值，定量內(nèi)外因素對整體的影響。

本文基于民間融資市場的特征，選取影響風(fēng)險的相關(guān)因素，通過研究各指標(biāo)的波動程度，對指標(biāo)的波動范圍進(jìn)行劃分，并利用層次分析法分析確定指標(biāo)權(quán)重，建立了融資市場風(fēng)險的綜合評估模型。最后，文章通過比較風(fēng)險性樣本與平衡性樣本的數(shù)值關(guān)系，對指標(biāo)閾值范圍進(jìn)行劃分，給出逐層追溯導(dǎo)致風(fēng)險本質(zhì)原因的方法，為采取針對性決策提供理論支持。

二、地區(qū)性民間融資風(fēng)險狀態(tài)監(jiān)測指標(biāo)體系

（一）地區(qū)性民間融資風(fēng)險指數(shù)模型的指標(biāo)體系

其中，民間融資借貸風(fēng)險指標(biāo)RI地區(qū)是判斷融資風(fēng)險的最終依據(jù)，從利率風(fēng)險指標(biāo)RI利率、期限風(fēng)險指標(biāo)LI規(guī)模及信用風(fēng)險指標(biāo)CR信用三個角度出發(fā)計算，具體過程如下：

（二）地區(qū)性民間融資利率風(fēng)險指標(biāo)計算

利率風(fēng)險指標(biāo)由主體利率風(fēng)險指標(biāo)和期限利率風(fēng)險指標(biāo)兩部分構(gòu)成，二者具體計算過程如下：

1.分主體利率風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值計算。第一，（1）分主體利率風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值計算及波動區(qū)間劃分。按月劃分，計算觀測期內(nèi)各月的分主體利率，再計算求出分主體下的樣本均值表示如下：公司借貸利率（r公司）、個人借貸利率（r個人）、其他借貸利率（r其他），另將選取樣本分主體按月求值，對應(yīng)各月值記為rt公司，rt個人， rt其他（表示不同時間段）。則分主體利率風(fēng)險指標(biāo)可表示為，代表分主體利率偏離總樣本均值的程度：正偏離值越大，說明各主體利率的風(fēng)險溢價越高，市場預(yù)期的借貸風(fēng)險也就越大。

通過統(tǒng)計即可計算出三類主體的標(biāo)準(zhǔn)差為SD公司，SD個人，SD其他，按照數(shù)值波動與標(biāo)準(zhǔn)差的關(guān)系，將三類分主體借貸利率風(fēng)險度劃分為以下四個區(qū)間：風(fēng)險較低區(qū)間：RI分主體≤1；風(fēng)險較高區(qū)間：11+2*SD分主體。該區(qū)間劃分用于判斷各類主體下利率波動的狀態(tài)與風(fēng)險之間的關(guān)系。

第二，分主體權(quán)重確定及主體利率風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值計算。考慮到分主體的利率波動狀態(tài)對整個民間融資市場風(fēng)險的影響性存在差異，本文采用各主體樣本量的占比決定不同地區(qū)下各主體的影響性，即分主體的樣本量愈多，代表該分主體在市場中愈活躍。若我們用M總體來表示總樣本量，用M公司，M個人，M其他主體表示各分主體樣本量，則權(quán)重計算公式如下：

（三）地區(qū)性民間融資規(guī)模風(fēng)險指標(biāo)計算

規(guī)模風(fēng)險指標(biāo)包括規(guī)模風(fēng)險強(qiáng)度指標(biāo)和規(guī)模風(fēng)險寬度指標(biāo)，可以體現(xiàn)出融資的波及范圍和波及程度，用于判斷對整個市場造成的橫向影響和縱向影響，具體構(gòu)造過程如下：

1.規(guī)模風(fēng)險強(qiáng)度指標(biāo)計算。規(guī)模強(qiáng)度指標(biāo)利用融資金額的波動性來計算。先計算出每月的樣本總金額記為Mt，再選取最小金額作為衡量基準(zhǔn)金額，記為m。令M=Mt/m，M表示規(guī)模強(qiáng)度的波動狀況，對各月的M值求平均記為，再令規(guī)模風(fēng)險強(qiáng)度指標(biāo)LI強(qiáng)度=M/，計算出規(guī)模強(qiáng)度風(fēng)險指標(biāo)浮動的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD強(qiáng)度。由此可以對規(guī)模風(fēng)險強(qiáng)度指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行如下劃分：風(fēng)險較低區(qū)間：LI強(qiáng)度≤1；風(fēng)險較高區(qū)間：1

2.規(guī)模風(fēng)險寬度指標(biāo)計算。規(guī)模寬度指標(biāo)選擇借貸筆數(shù)的波動性來體現(xiàn)：借貸筆數(shù)越多，波及的范圍也就越大。計算每月的借貸筆數(shù)為Nt，同樣，找到樣本涵蓋期間的最小樣本量n作為衡量基準(zhǔn)筆數(shù)，比較借貸筆數(shù)Nt相對于n的變化情況，記N=Nt/n；對各月N求平均記為。同理，令規(guī)模風(fēng)險寬度指標(biāo)為LI寬度，LI寬度=N/，進(jìn)而可以計算出規(guī)模風(fēng)險寬度指標(biāo)變化的標(biāo)準(zhǔn)差，記為SD寬度。同理，風(fēng)險寬度指標(biāo)也可劃分為四個風(fēng)險區(qū)間：風(fēng)險較低區(qū)間：LI寬度≤1；風(fēng)險較高區(qū)間：1

（四）地區(qū)性民間融資信用風(fēng)險指標(biāo)計算

信用風(fēng)險是指借款人違約造成貸款人損失的風(fēng)險，判斷社會信用對市場風(fēng)險的影響程度，具體包括兩類細(xì)化指標(biāo)：不良貸款指標(biāo)、逾期負(fù)債指標(biāo)。

1.信用風(fēng)險不良貸款指標(biāo)的計算。不良貸款指標(biāo)由不良貸款率來體現(xiàn)：金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重比例越高，相應(yīng)貸款風(fēng)險就越大，計算過程如下：將貸款按風(fēng)險基礎(chǔ)分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類屬于不良貸款，計算每月不良貸款表示為lm，每月總貸款額為LM，則不良貸款率用如下公式計算：LS=lm/LM。計算出樣本中不良貸款率的均值記為，則不良貸款風(fēng)險指標(biāo)LR貸款=LS。進(jìn)一步計算其標(biāo)準(zhǔn)差為SD貸款，則不良貸款指標(biāo)可以劃分為四個風(fēng)險區(qū)間：風(fēng)險較低區(qū)間：LR貸款≤1；風(fēng)險較高區(qū)間：1

2.信用風(fēng)險逾期負(fù)債指標(biāo)的計算。逾期負(fù)債指標(biāo)利用逾期負(fù)債率來體現(xiàn)，反映在金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債總額中的逾期負(fù)債額度，一般該指標(biāo)越大表明再進(jìn)行融資的風(fēng)險越大。設(shè)各月逾期負(fù)債金額為ELt，負(fù)債總額為TLt，則各月逾期負(fù)債率為：LTt=ELt/TLt。計算其平均值LT，則可以比較計算得出逾期負(fù)債風(fēng)險指標(biāo)的變動狀況，即ER逾期 =LTt/LT，計算其標(biāo)準(zhǔn)差SD逾期，將信用風(fēng)險逾期負(fù)債指標(biāo)劃分為以下四個區(qū)間：風(fēng)險較低區(qū)間：ER逾期≤1；風(fēng)險較高區(qū)間：1

設(shè)兩指標(biāo)權(quán)重相等，則民間融資信用風(fēng)險指標(biāo)可表示為：

CR信用=（LR貸款+ER逾期）/2 （5）

三、民間融資市場風(fēng)險狀態(tài)監(jiān)測評估體系的構(gòu)建

（一）民間融資借貸風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重及綜合評價值的確定

四、小結(jié)

有效防范民間金融危機(jī)，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展[14-15]尤為重要，這不僅需要合理的體系，更需要保障樣本的多樣化和采集途徑的可靠性。本文模型的有效性對數(shù)據(jù)依賴度高，需要盡可能獲取地區(qū)民間融資市場的相關(guān)數(shù)據(jù)，并保障數(shù)據(jù)采集的全面性與真實(shí)性，否則會對模型的精確性產(chǎn)生影響。

另外，該模型在實(shí)際運(yùn)行的過程中極具靈活性，可以結(jié)合地方融資特點(diǎn)在本文的基礎(chǔ)模型上進(jìn)行特色性調(diào)整。這不只需要對市場各方面因素有更深層次的把握，也需要隨著市場的反應(yīng)做出相應(yīng)的完善措施，通過仔細(xì)分析被監(jiān)測融資市場與相關(guān)各類影響因素之間的關(guān)系，逐步按市場需求對基礎(chǔ)模型相關(guān)因素進(jìn)行調(diào)整、增加、細(xì)化等操作，使得模型能夠與時俱進(jìn)，增加其市場適應(yīng)度的同時，也能夠使其更具靈敏性。

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篇10

收錄日期：2014年10月13日

一、應(yīng)收賬款管理中存在的問題

應(yīng)收賬款是企業(yè)采用賒銷方式銷售商品或勞務(wù)而應(yīng)向顧客收取的款項，實(shí)質(zhì)是收款企業(yè)向付款企業(yè)提供的一種商業(yè)信用。對于生產(chǎn)加工型企業(yè)，應(yīng)收賬款是由于對外銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等所產(chǎn)生的需要在未來一段時間內(nèi)收回的款項。狹義的應(yīng)收賬款主要是指應(yīng)收銷貨款。廣義的應(yīng)收賬款包括應(yīng)收銷貨款、分期應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收賬款。巨額應(yīng)收賬款會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)在對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理的執(zhí)行過程中發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題。

（一）計提壞賬的隨意性。在估計可能發(fā)生的壞賬時，企業(yè)可采用應(yīng)收賬款余額百分比法、賬齡分析法及賒銷凈額百分比法等方法進(jìn)行估計。無論采用哪種方法，企業(yè)都有可能采取高估（或低估）壞賬率的方法高估（或低估）壞賬準(zhǔn)備金。計提的壞賬準(zhǔn)備金由于直接進(jìn)入企業(yè)的管理費(fèi)用，一些企業(yè)為了自身的利益，利用多提少提或不提壞賬準(zhǔn)備金從而達(dá)到調(diào)節(jié)利潤的目的。個別企業(yè)的高層管理人員考慮更多的是自身的政績以及任期政績的連續(xù)性，把壞賬準(zhǔn)備金的提取率作為調(diào)節(jié)利潤的手段之一。

（二）利用應(yīng)收賬款隨意調(diào)節(jié)財務(wù)指標(biāo)。速動比率是用以衡量企業(yè)的流動資產(chǎn)中可以立即用來償還流動負(fù)債的能力。速動比率是速動資產(chǎn)（包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等）同流動負(fù)債的比率，一般來說，該指標(biāo)越大，則表明企業(yè)流動負(fù)債有較多的速動資產(chǎn)作償還保證，其立即償還流動負(fù)債的能力較強(qiáng)；反之，其立即償還流動負(fù)債的能力較弱（該指標(biāo)應(yīng)保持在1∶1的水平）。有些企業(yè)利用應(yīng)收賬款調(diào)節(jié)速動比率，對于債權(quán)人來說，自然希望速動比率越大越好，其對債權(quán)人有利，企業(yè)對外舉債也有利，企業(yè)信譽(yù)好，容易籌措資金。但有些企業(yè)的速動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款所占比重很大，雖然此指標(biāo)值較高，但其變現(xiàn)能力卻差，存在著長期收不回的賬款。這樣給債權(quán)人輸送了錯誤的信息，誤導(dǎo)了債權(quán)人對企業(yè)經(jīng)營狀況的判斷能力，誤以為企業(yè)短期償債能力強(qiáng)，因此對債權(quán)人存在著有可能收不回債權(quán)的風(fēng)險。

（三）缺乏對往來客戶的信用評估。企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭力和市場占有率，就得用商業(yè)信用采用賒銷方式銷售商品。目前的現(xiàn)狀是銷售部門根據(jù)市場同類產(chǎn)品的價格、質(zhì)量及客戶以往的信譽(yù)決定賒銷商品，企業(yè)一般都沒有專門的信譽(yù)評估部門對賒銷客戶進(jìn)行經(jīng)營情況、資金狀況和信譽(yù)的深入調(diào)查和了解，自然就缺少專業(yè)的信譽(yù)標(biāo)準(zhǔn)，由此決定的賒銷行為容易給企業(yè)造成損失。特別是在有臨時客戶的情況下，為防止產(chǎn)品的滯銷及擴(kuò)大銷售收入的需要，盲目地采取賒銷，就更容易造成呆賬和壞賬，從而影響企業(yè)的資金回籠，也使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生困難，因而對應(yīng)收賬款信用政策的制定也缺乏科學(xué)的依據(jù)。應(yīng)收賬款的管理缺少金融機(jī)構(gòu)的參與。企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行催收時，企業(yè)間的獨(dú)立性很強(qiáng)，往往通過信函通知、電告催收、派員面談甚至法律訴訟的方式加以進(jìn)行，企業(yè)勞心勞力。但面對客戶的壞賬，還是有種“望賬莫及”的感覺。主要缺少利用金融機(jī)構(gòu)特別是銀行優(yōu)勢對企業(yè)應(yīng)收賬款進(jìn)行催收。

（四）應(yīng)收賬款檔案管理制度與專項管理制度不夠完善。應(yīng)收賬款管理人員很難從檔案室獲得關(guān)于往來應(yīng)收客戶的書面資料。每次清理時，都要花費(fèi)大量的時間和精力在憑證和賬簿中搜尋，給應(yīng)收賬款的管理工作帶來極大的不便。企業(yè)財務(wù)、供應(yīng)、銷售部門各執(zhí)其責(zé)，缺乏統(tǒng)一的協(xié)調(diào)管理，一旦發(fā)生壞賬，部門之間責(zé)任不明，相互推諉，本來可以在部門之間相互協(xié)調(diào)就可以挽回的損失也就無法挽回。同時，應(yīng)收賬款的管理缺乏事后控制。實(shí)際工作中，不少企業(yè)仍然采取“誰掛賬誰負(fù)責(zé)清理”的辦法，而沒有配備專人來擔(dān)任這項工作。“誰掛賬誰負(fù)責(zé)清理”的辦法，從表面上看似乎能夠行之有效，但實(shí)際運(yùn)作起來往往容易流于形式。這是因?yàn)閽熨~人受業(yè)務(wù)范圍的局限及其分工的制約，他實(shí)際上只注意把精力集中在本崗位的會計核算和管理工作上，而常常無意識地淡忘了應(yīng)當(dāng)及時清理自己曾經(jīng)掛的賬款。是誰掛的賬就由誰去清理，這也給核算業(yè)務(wù)本身就很繁忙的會計人員帶來很大的困難，會計人員很難再花費(fèi)精力去從事催賬工作。使原來可以通過及時清理而收回的欠款得不到及時的收回，最后形成呆賬或壞賬，給企業(yè)造成不應(yīng)有的損失。

二、應(yīng)收賬款管理問題成因分析

應(yīng)收賬款拖欠嚴(yán)重，企業(yè)面臨信用危機(jī)。根據(jù)有關(guān)部門調(diào)查，我國約有80%的企業(yè)采取賒銷的方法，企業(yè)應(yīng)收賬款占流動資金的比重為50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家20%的水平，企業(yè)之間尤其是國有企業(yè)之間相互拖欠貨款，造成逾期應(yīng)收賬款居高不下。

（一）企業(yè)信用缺失。信用交易已成為獲得市場競爭力的必要手段和經(jīng)營方式，一些客戶為了獲得商業(yè)信用，偽造資料進(jìn)行有意欺詐，加之一些企業(yè)故意拖欠賬款，社會普遍缺乏誠信，造成企業(yè)之間嚴(yán)重的信息不對稱。巨大的信用風(fēng)險使企業(yè)大量的賬款被拖欠，變成呆死賬。

（二）內(nèi)部缺乏必要的制度及責(zé)任管理。企業(yè)有大量的應(yīng)收賬款對不上，收不回，主要原因是沒有明確由哪個部門來管理應(yīng)收賬款，沒有建立起相應(yīng)的管理辦法，缺少相應(yīng)的內(nèi)部控制。財務(wù)部門和銷售部門在應(yīng)收賬款管理上的目標(biāo)和職責(zé)不明確。各部門的臺賬記錄相互獨(dú)立，部門間的信息不能及時溝通，造成管理上的漏洞。財務(wù)部門對應(yīng)收賬款的管理主要是以會計核算為主，只負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款的賬務(wù)處理，沒有向銷售部門提供客戶應(yīng)收賬款的賬齡資料及客戶是否及時歸還賒銷貨款的資料。企業(yè)對銷售部門的考核主要是考核當(dāng)期的銷售量，對銷售后長期不能收回的欠款缺乏相應(yīng)的約束制度，導(dǎo)致大量應(yīng)收賬款沉淀，甚至形成呆死賬。

（三）缺乏應(yīng)收賬款管理意識。目前，我國企業(yè)管理者普遍只重銷售而忽視對應(yīng)收賬款系統(tǒng)規(guī)范的管理。為了搶占市場，擴(kuò)大銷售，一些企業(yè)在進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌鲋酰瑸榱吮M快地打開營銷局面，在事先未對付款人資信度作深入調(diào)查、對應(yīng)收賬款風(fēng)險進(jìn)行正確評估的情況下，采取與客戶簽訂短期的、一定賒銷額度的銷售合同來吸引客戶，擴(kuò)大其市場份額，雖然這對占領(lǐng)市場有一定的作用，并且獲得了較高的賬面利潤，但這種做法忽視了流動資金大量被客戶拖欠占用不能及時收回的問題。

（四）缺少對應(yīng)收賬款日常工作的科學(xué)管理。日常管理工作包括建立客戶檔案、制定信用標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)行賬齡分析、定期與往來單位核對賬目并確認(rèn)欠款金額、定期評價客戶的信用狀況、落實(shí)催款責(zé)任人等。企業(yè)對應(yīng)收賬款只進(jìn)行了事后的統(tǒng)計和催收，而忽視了事前、事中的監(jiān)控，客戶資料沒有集中統(tǒng)一管理，有的甚至掌握在少數(shù)業(yè)務(wù)員的手里，當(dāng)銷售人員調(diào)離、轉(zhuǎn)崗、跳槽或與公司利益出現(xiàn)糾紛時，會使一些銷售人員有機(jī)會利用工作管理上的漏洞，侵害企業(yè)利益，帶走客戶，侵占銷售回款，給公司帶來經(jīng)濟(jì)損失。

三、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理的措施與對策

如何加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，減少企業(yè)在生產(chǎn)銷售中壞賬死賬問題，提高資金回收率。歸納起來有以下幾方面：

（一）確定應(yīng)收賬款的最高額度。應(yīng)收賬款是企業(yè)的一項資金投放，是為了擴(kuò)大銷售和盈利而進(jìn)行的投資，而投資是要發(fā)生成本的。因此，企業(yè)在制定信用政策時應(yīng)充分考慮應(yīng)收賬款的成本，應(yīng)在收賬賒賬信用政策所增加的盈利和這種政策的成本之間做出權(quán)衡，只有應(yīng)收賬款所增加的盈利超過應(yīng)收賬款的機(jī)會成本、管理成本、壞賬損失成本之和時，才應(yīng)當(dāng)實(shí)施應(yīng)收賬款的賒銷。應(yīng)收賬款的最高額度應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)力、流動資金的充裕情況和企業(yè)自身承受風(fēng)險的能力合理確定。企業(yè)也可以制定適合自己的可防范風(fēng)險的賒銷方針。如：1、有擔(dān)保的賒銷：企業(yè)可在合同中規(guī)定，客戶要在賒欠期中提供擔(dān)保，如果賒欠過期則承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任；2、條件銷售：賒欠期較長的應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的風(fēng)險一般比賒欠期較短的壞賬風(fēng)險要大，因此企業(yè)可與客戶簽訂附帶條件的銷售合同，在賒欠期間貨物所有權(quán)仍屬銷售方所有，客戶只有在貨款全部結(jié)清后才能取得所有權(quán)。若不能償還欠款，企業(yè)則有權(quán)收回商品，彌補(bǔ)部分損失。

（二）制定嚴(yán)密的結(jié)算管理制度。由于企業(yè)內(nèi)部營銷會計人員的商品觀念和風(fēng)險意識不強(qiáng)，特別是一些企業(yè)在核算和管理上沒有制定一套行之有效的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任制。少數(shù)銷售人員為拉關(guān)系圖方便，用企業(yè)的產(chǎn)品和放寬收款條件去謀求個人私利或者只管賣貨，不管收款。企業(yè)具體負(fù)責(zé)銷售結(jié)算管理的會計人員素質(zhì)不高，責(zé)任心不強(qiáng)，監(jiān)督核算不利，導(dǎo)致一些應(yīng)收賬款幾經(jīng)跨年結(jié)轉(zhuǎn)，記載不詳，責(zé)任不明，原始資料不全，有的甚至很難拿到有效的債權(quán)證明。由此，在與用戶建立了信用關(guān)系后，企業(yè)應(yīng)對各個結(jié)算環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理，建立一整套嚴(yán)密的結(jié)算管理制度，同時應(yīng)有相應(yīng)的考核制度，做到鼓勵有方，約束得當(dāng)。在銷售的核算管理上，要改變銷售人員管賣貨，會計人員管算賬的狀況，建立一套內(nèi)部相互牽制制度和考核制度，形成協(xié)同作戰(zhàn)，相互監(jiān)督，責(zé)任分明的統(tǒng)一戰(zhàn)線，力爭做到把貨賣出去、把錢拿回來的最有效的銷售方法。

（三）重視應(yīng)收賬款的日常管理。公司在應(yīng)收賬款的日常管理工作中，有些方面做得不夠細(xì)，比如說，對用戶信用狀況的分析，賬齡分析表的編制等。具體來講，可以從以下幾方面做好應(yīng)收賬款的日常管理工作：1、做好基礎(chǔ)記錄，了解用戶（包括子公司）付款的及時程度，基礎(chǔ)記錄工作包括企業(yè)對用戶提供的信用條件，建立信用關(guān)系的日期，用戶付款的時間，目前尚欠款數(shù)額以及用戶信用等級變化等，企業(yè)只有掌握這些信息，才能及時采取相應(yīng)的對策；2、檢查用戶是否突破信用額度。企業(yè)對用戶提供的每一筆賒銷業(yè)務(wù)，都要檢查是否有超過信用期限的記錄，并注意檢驗(yàn)用戶所欠債務(wù)總額是否突破了信用額度；3、掌握用戶已過信用期限的債務(wù)，密切監(jiān)控用戶已到期債務(wù)的增減動態(tài)，以便及時采取措施與用戶聯(lián)系提醒其盡快付款；4、分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收賬期，看流動資金是否處于正常水平，企業(yè)可通過該項指標(biāo)，與以前實(shí)際、現(xiàn)在計劃及同行業(yè)相比，借以評價應(yīng)收賬款管理中的成績與不足，并修正信用條件；5、考察拒付狀況，考察應(yīng)收賬款被拒付的百分比，即壞賬損失率，以決定企業(yè)信用政策是否應(yīng)改變，如實(shí)際壞賬損失率大于或低于預(yù)計壞賬損失率，企業(yè)必須看信用標(biāo)準(zhǔn)是否過于嚴(yán)格或太松，從而修正信用標(biāo)準(zhǔn)；6、編制賬齡分析表，檢查應(yīng)收賬款的實(shí)際占用天數(shù)，企業(yè)對其收回的監(jiān)督，可通過編制賬齡分析表進(jìn)行，據(jù)此了解有多少欠款尚在信用期內(nèi)，應(yīng)及時監(jiān)督，有多少欠款已超過信用期，計算出超時長短的款項各占多少百分比，估計有多少欠款會造成壞賬，如有大部分超期，企業(yè)應(yīng)檢查其信用政策。

（四）建立健全內(nèi)部審計制度。建立健全內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)。企業(yè)應(yīng)逐步建立健全內(nèi)部審計機(jī)構(gòu)，定期或不定期地對“應(yīng)收賬款”進(jìn)行審計，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，堵塞漏洞。如：1、調(diào)整混亂賬目，確定財會人員崗位責(zé)任制；2、凡不屬于應(yīng)收、應(yīng)付的會計事項，應(yīng)按有關(guān)科目的規(guī)定，如實(shí)轉(zhuǎn)入有關(guān)會計科目中；3、對于虛列、錯列、虛增收入、虛沖費(fèi)用等損失，則應(yīng)分清年度，屬本年的記入本年損益，屬以往年度的，暫作“待處理財產(chǎn)損益”處理；4、另外，賬簿經(jīng)營人員是經(jīng)營督促二級賬戶的責(zé)任人與對方記賬、償收、清賬，以保證應(yīng)收賬款及時回收，減少死賬、呆賬、壞賬。這樣，能更好地監(jiān)督與防范企業(yè)應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險，杜絕虛列賬款對檢查的失真，減少企業(yè)資產(chǎn)流失的風(fēng)險。

（五）建立客戶信用等級評定制度。銷售業(yè)務(wù)部門在與客戶的業(yè)務(wù)交往過程中，對客戶的情況比較了解，要著重對客戶的信譽(yù)進(jìn)行調(diào)查，了解客戶的繼往付款記錄及與其他供貨商的關(guān)系是否良好，或通過商業(yè)機(jī)構(gòu)提供的信息資料獲取客戶資料，財務(wù)部門根據(jù)銷售部門反饋的信息，系統(tǒng)分析客戶付款的可能性，預(yù)測客戶的未來發(fā)展及存在的償債風(fēng)險、注重企業(yè)現(xiàn)金流量表分析。通過上述綜合分析后，確定客戶信用度的高低。根據(jù)賒銷客戶的還款能力和信用等級，結(jié)合市場競爭及企業(yè)自身承受違約風(fēng)險的能力制定相應(yīng)的信用政策，確定賒銷金額大小和期限長短，制定不同的現(xiàn)金折扣政策及信用期限，如對于信用良好的長期客戶，可放寬信用條件增加賒銷量，在調(diào)查其現(xiàn)實(shí)經(jīng)營情況下，可規(guī)定一個期限的賒銷自動增長百分比，以體現(xiàn)企業(yè)對長期客戶的優(yōu)厚待遇；對信用較好的企業(yè)，可給予適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金折扣政策，確定適宜的信用期間，以促使其更快還款；對新客戶或其他信用較差、信用狀況有爭議的客戶必須要求提供相應(yīng)的擔(dān)保，如保證、抵押、質(zhì)押、留置和訂金等，對特定的擔(dān)保物，必須要求向有關(guān)部門辦理登記后，才能生效。

（六）強(qiáng)化應(yīng)收賬款催收工作。企業(yè)應(yīng)收賬款的事后工作就是如何加強(qiáng)貨款的催收工作，這也是解決企業(yè)資金短缺的重要環(huán)節(jié)，建立催收制度，要指定專人負(fù)責(zé)定期寄送對賬單和審查客戶回函，防止應(yīng)收賬款賬齡超過兩年時效期。在收賬方式上，對一般過期較短的顧客，不予過多打擾，以免將失去這一市場；對過期較長的顧客，可頻繁寫信催收并電話催詢；對過期很大的顧客，在積極追討的同時，可與有關(guān)法律顧問商討對策，發(fā)揮律師的專業(yè)指導(dǎo)作用，直至提訟。對人為制造拖欠、無理拒付貨款、還款無限期等行為，應(yīng)實(shí)施強(qiáng)有力的法律約束和制裁。對需要通過法律途徑催收的，企業(yè)一般應(yīng)當(dāng)注意以下幾個問題：1、要認(rèn)真審查經(jīng)濟(jì)合同，在確認(rèn)對方違約事實(shí)的同時，對合同中規(guī)定本企業(yè)應(yīng)盡義務(wù)的條款是否落實(shí)進(jìn)行審查，對義務(wù)未落實(shí)到位的應(yīng)及時采取補(bǔ)救措施；2、要授權(quán)本企業(yè)的法律顧問，向被催收方發(fā)出催收律師函，既“先禮后兵”，又給對方施以法律責(zé)任的壓力；3、要注意債權(quán)訴訟時效期，應(yīng)在訴訟時效期內(nèi)向法院提出債權(quán)訴訟請求，并向法庭提供充足的債權(quán)和對方違約的有效證據(jù)；4、要及時向法院提出執(zhí)行申請并提供對方資產(chǎn)的有關(guān)信息，以提高判決執(zhí)行的有效性。

（七）建立統(tǒng)一的審批監(jiān)督制度。選擇資信良好的客戶銷售產(chǎn)品，對于應(yīng)收賬款的回收往往是具有決定性的意義。很明顯，如果銷售客戶的財務(wù)狀況良好，且一貫恪守信用，那么應(yīng)收賬款就能按時回收。反之，如果選擇一個財務(wù)狀況不佳，甚至陷入困境的企業(yè)，且經(jīng)常不守信用，那么應(yīng)收賬款損失的風(fēng)險就加大。因此，在可能的情況下，企業(yè)應(yīng)注重對客戶資信狀況的調(diào)查。

總之，合理有效地對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理應(yīng)作為企業(yè)一項重要的運(yùn)營管理工作，應(yīng)引起企業(yè)管理層的高度重視。經(jīng)營部門應(yīng)樹立全新的營銷觀念，加強(qiáng)客戶信用管理，明確有關(guān)部門和人員職責(zé)。財務(wù)部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)督，確保應(yīng)收賬款管理策略的有效執(zhí)行，使企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險降低到最低程度。

主要參考文獻(xiàn)：

篇11

一、近年來民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域政策變化及影響

吸引民間資本投資的途徑關(guān)鍵是要改善投資融資環(huán)境。國家為正確引導(dǎo)和發(fā)揮民間資本對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用，近年來先后頒布了一系列的政策措施，積極鼓勵和支持民間資本進(jìn)入金融等傳統(tǒng)領(lǐng)域。

表1 近年來民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域政策變化

允許民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，有利于暢通民間投資渠道，提升民間資金向金融資本轉(zhuǎn)化能力；有利于拓寬企業(yè)融資渠道，改善小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)創(chuàng)新；有利于規(guī)范金融秩序，優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境；有利于健全與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體制和運(yùn)行機(jī)制，完善和壯大我國金融市場。

但受政策不完善、制度不健全等因素影響，民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域仍然存在諸多問題。因此，研究民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域后出現(xiàn)的風(fēng)險及提出相應(yīng)的應(yīng)對措施已是刻不容緩。可以有效規(guī)避風(fēng)險，使得相關(guān)政策得到更好地落實(shí)，促進(jìn)民間資本金融化更好地發(fā)展，有利于完成民間資本與金融領(lǐng)域更好地對接。南昌縣作為2014年度排名第52位的全國百強(qiáng)縣，民間資本充足，金融機(jī)構(gòu)健全，對研究民間資本具有較好的條件。本文通過調(diào)查當(dāng)前南昌縣民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的現(xiàn)狀，分析當(dāng)前民間資本進(jìn)入金融業(yè)的各種途徑，分析所產(chǎn)生的風(fēng)險及如何防范。

二、南昌縣民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的現(xiàn)狀

隨著鼓勵和引導(dǎo)民間資本投資相關(guān)政策的不斷出臺，民間資本投資金融領(lǐng)域的渠道變得更加通暢，民間資本加快了進(jìn)入金融領(lǐng)域的步伐。調(diào)查顯示，南昌縣通過參股銀行業(yè)、投資小額貸款公司以及投資其他形式的金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等渠道進(jìn)入金融領(lǐng)域的民間資本量增長十分迅猛。

（一）規(guī)模不斷擴(kuò)大

截至2014年末，南昌縣有民間投資參股的投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)已達(dá)到7家，包括1家村鎮(zhèn)銀行、1家農(nóng)村商業(yè)銀行以及5家小額貸款公司。一是民間投資進(jìn)入金融業(yè)資本量增加。截止2014年末，投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)的民間資金規(guī)模累計175421萬元，較2010年增長709.37%。二是民間資本占地方性法人金融機(jī)構(gòu)總股本比例高。截止2014年末，投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)的民間資本占所有地方性法人金融機(jī)構(gòu)總股本的比例為100%。三是民營企業(yè)投資金融領(lǐng)域增勢明顯。截至2014年末，民營企業(yè)和個人投資地方性法人金融機(jī)構(gòu)資本累計分別為116776萬元和58645萬元，較2010年分別增長1385.70%和324.56%。

表2 2010年～2014年南昌縣民間資本投資規(guī)模變化情況

單位：萬元

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展迅速

調(diào)查顯示，民間資本進(jìn)入的地方性法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)展形勢良好。截至2014年末，南昌縣地方性法人金融機(jī)構(gòu)存款余額1401321萬元，較2010年增長173.42%；貸款余額882090萬元，較2010年增長173.28%。其中，農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行存貸款增長相對較快，而小貸公司除新增機(jī)構(gòu)外，由于自身注冊資本限制，其貸款基本無明顯變化。

表3 2010年～2014年南昌縣法人金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)情況

單位：萬元

（三）服務(wù)對象相對集中

南昌縣民間資本進(jìn)入的地方性法人銀行在改善農(nóng)村金融服務(wù)，促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮積極作用，也給縣域廣大居民和中小企業(yè)提供了更多的選擇機(jī)會。以贛昌農(nóng)村商業(yè)銀行為例，截止2014年末，其涉農(nóng)貸款余額為706199萬元，同比增長20.20%，占同期總貸款余額的83.76%；支持小微企業(yè)貸款余額為175850萬元，同比增長25.41%，占同期總貸款余額的20.86%。

表4 2010年～2014年4月南昌縣法人銀行貸款投向情況

單位：萬元

（四）盈利水平比較可觀

調(diào)查顯示，民間資本進(jìn)入的地方性法人金融機(jī)構(gòu)盈利水平較為可觀，尤其是法人銀行利用其吸存優(yōu)勢，在支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)發(fā)展的同時，享受一定的稅收優(yōu)惠、定向費(fèi)用補(bǔ)貼和增量獎勵資金等政策支持，自身得到了長足的發(fā)展。但部分小額貸款公司同樣也面臨著較大的生存壓力。由于小額貸款公司資產(chǎn)循環(huán)利用率低，稅負(fù)過重，綜合稅率接近利潤的40%，加之部分小額貸款公司出現(xiàn)較高的不良貸款，導(dǎo)致部分小額貸款公司資本收益率低于10%。

表5 2010年～2014年部分南昌縣法人金融機(jī)構(gòu)盈利情況

單位：萬元

三、民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的主要途徑

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，民間資本在金融領(lǐng)域的投資范圍也在不斷擴(kuò)大。根據(jù)上述政策規(guī)定，民間資本可以通過直接或間接的方式投資銀行業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)和證券業(yè)等主要金融領(lǐng)域，其中銀行業(yè)是民間資本涉足最多的金融行業(yè)。

（一）參股金融機(jī)構(gòu)的間接投資渠道

通過以入股方式參與商業(yè)銀行和信用社等中小金融機(jī)構(gòu)的改制改組，間接參與金融行業(yè)具體業(yè)務(wù)。由于現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)的管理體系和相關(guān)制度已十分成熟，民間資本進(jìn)入阻礙較少，具有較強(qiáng)的可操作性。以農(nóng)村商業(yè)銀行為例，由于農(nóng)村商業(yè)銀行是在原有的農(nóng)村信用社的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，其日常經(jīng)營及網(wǎng)點(diǎn)布局等都保持原有體系，民間資本進(jìn)入不存在太大投資風(fēng)險。農(nóng)村信用社通過股份制改革，吸收民間資本參股轉(zhuǎn)變?yōu)檗r(nóng)村商業(yè)銀行，并且通過進(jìn)一步的并購和跨區(qū)域發(fā)展，能夠形成以民間資本為主導(dǎo)的中小型商業(yè)銀行。

（二）設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)的直接投資模式

民間資本通過與其他國有金融機(jī)構(gòu)合作的方式新建設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、信托公司、證券公司和保險公司等金融機(jī)構(gòu)，發(fā)起或參與小額貸款公司和信用擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)，直接從事相關(guān)金融服務(wù)業(yè)務(wù)。其中，民間資本參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和信用擔(dān)保公司是新型金融機(jī)構(gòu)的典型代表，能夠有效補(bǔ)充現(xiàn)有金融體系。以村鎮(zhèn)銀行為例，2012年的相關(guān)政策出臺支持民間資本進(jìn)入以大型商業(yè)銀行為主導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行領(lǐng)域，參與村鎮(zhèn)銀行的新建與增值擴(kuò)股，村鎮(zhèn)銀行的主發(fā)起行的最低持股比例由20%減低為15%，給予了民間資本更多的投資空間。2013年的政策中進(jìn)一步允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。

四、民間資本進(jìn)入金融業(yè)的風(fēng)險因素

（一）金融監(jiān)管風(fēng)險

一是后續(xù)政策亟待跟進(jìn)。國家為鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，多次下發(fā)文件，但缺少切實(shí)可行的具體政策。并且相關(guān)監(jiān)管政策在放開和貫徹落實(shí)的具體實(shí)施過程中也受到很多限制，使得民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域?qū)嶋H操作困難仍然較大，例如小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行條件過于苛刻。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)模糊。目前，民間資本參與的中小型金融機(jī)構(gòu)涉及央行、銀監(jiān)局、金融辦等多家監(jiān)管機(jī)構(gòu)，各機(jī)構(gòu)監(jiān)管職能存在交叉和漏洞，為民間資本在金融領(lǐng)域健康發(fā)展埋下隱患。三是監(jiān)管難度大。民間金融機(jī)構(gòu)分部廣泛，機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)大多位于縣級以下區(qū)域，機(jī)構(gòu)的種類、業(yè)務(wù)性質(zhì)和業(yè)務(wù)范圍等遠(yuǎn)超大中型商業(yè)銀行，對監(jiān)管部門的監(jiān)管能力提更高的要求。

（二）區(qū)域金融風(fēng)險

隨著民間資本大量進(jìn)入金融領(lǐng)域，民間資本將會成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，這就意味著民間資本經(jīng)營的好壞直接影響到地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。民間資本參與的中小型金融機(jī)構(gòu)資金實(shí)力薄弱，缺乏經(jīng)驗(yàn)，數(shù)目較多，多數(shù)集中在縣域或農(nóng)村，服務(wù)對象都是風(fēng)險承受能力較低的中小企業(yè)和農(nóng)戶，抗風(fēng)險能力弱且缺乏公信力，一遇風(fēng)吹草動，就有可能受到?jīng)_擊，其面臨破產(chǎn)的風(fēng)險要比國有商業(yè)銀行大得多。加上金融業(yè)是高杠桿行業(yè)，一旦發(fā)生風(fēng)險，將產(chǎn)生較強(qiáng)的外部效應(yīng)。

（三）機(jī)構(gòu)流動風(fēng)險

一是資金融資渠道不暢。一方面當(dāng)前政策對民間資本進(jìn)入金融業(yè)的股本控制較嚴(yán)，限制了有資金實(shí)力的民間資本擴(kuò)大對村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司的投資。另一方面由于部分民營金融機(jī)構(gòu)參與銀行資金拆借或融資受限，融資平臺過窄，導(dǎo)致其流動性管理較為被動。二是變現(xiàn)能力較弱。由于其客戶多為中小企業(yè)及涉農(nóng)客戶，受國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策及市場需求等影響，客戶的抗風(fēng)險能力較弱，容易造成貸款違約風(fēng)險。并且中小民營金融機(jī)構(gòu)資金調(diào)劑能力有限，一旦受到?jīng)_擊，容易引發(fā)新的支付風(fēng)險。

（四）內(nèi)部控制風(fēng)險

一是內(nèi)控控制不完善。民營金融機(jī)構(gòu)成立時間短，缺乏專業(yè)性人才，并且其內(nèi)控制度中對相關(guān)業(yè)務(wù)人員和管理人員的約束和激勵機(jī)制不夠完善，容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)貸款和套取信貸資金的風(fēng)險，容易使金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)不良資產(chǎn)，損害存款人和投資人利益，危及民營金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。二是搶占市場降低業(yè)務(wù)質(zhì)量。剛進(jìn)入金融領(lǐng)域的中小民營金融機(jī)構(gòu)，可能通過各種變相手段高息攬儲，發(fā)放高風(fēng)險貸款，降低存貸業(yè)務(wù)質(zhì)量以搶占市場份額。三是存在壘大戶現(xiàn)象。以南昌縣小額貸款公司為例，小額貸款公司向企業(yè)、個人等提供的單筆貸款額度大多是50萬元以上，甚至出現(xiàn)了1000萬元的大額貸款，觸及“同一借款人的貸款余額不得超過小額貸款公司資本凈額的5%”的紅線，不符合小額貸款公司“小額、分散”的經(jīng)營活動原則。

（五）社會認(rèn)知風(fēng)險

民營金融機(jī)構(gòu)作為新興事物，起步較晚，特別是村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，各項業(yè)務(wù)發(fā)展仍處于探索階段，社會對其認(rèn)識程度普遍較低。而金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的是貨幣資金這一特殊商品，民間資本經(jīng)營的金融業(yè)務(wù)資金規(guī)模較小，抵御金融風(fēng)險的能力相對較弱，資信保證往往不佳，特別是在社會信用缺乏和尚未建立存款保險制度的情況下，與國有或大中型金融機(jī)構(gòu)相比，中小民營金融機(jī)構(gòu)尚處于弱勢地位，缺少客戶支持。例如村鎮(zhèn)銀行普遍存在吸儲困難，南昌大豐村鎮(zhèn)銀行2014年末存款余額為38158萬元，其中個人存款僅為18098萬元，與本地農(nóng)村商業(yè)銀行及國有大型銀行存款規(guī)模相去甚遠(yuǎn)，甚至遠(yuǎn)低于一些地方性商業(yè)銀行存款規(guī)模。

五、對策建議

（一）完善法律法規(guī)，加快轉(zhuǎn)變監(jiān)管模式

隨著民間資本在金融領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張，一是完善相關(guān)法律法規(guī)，健全民間金融相關(guān)法規(guī)體系，制定相關(guān)實(shí)施細(xì)則，提出鼓勵民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的具體范圍、途徑方式和政策保障等一系列政策措施。二是構(gòu)建完整的金融監(jiān)管體系，在事前、事中和事后都能進(jìn)行全方位、多層次，寬領(lǐng)域的監(jiān)管和防范，強(qiáng)化對其經(jīng)營活動監(jiān)管，從而使這些剛剛進(jìn)入金融領(lǐng)域的民營金融機(jī)構(gòu)逐步規(guī)范其金融活動，并進(jìn)一步完善統(tǒng)計監(jiān)測制度，及時掌握民間資本在金融領(lǐng)域的出資、參股情況。三是完善社會信用征信服務(wù)體系，積極推動金融、行政、社會、市場、會計等領(lǐng)域信用數(shù)據(jù)的征集、交換和應(yīng)用，密切監(jiān)控和分析民營金融機(jī)構(gòu)信貸情況，加強(qiáng)與各監(jiān)管部門的信息共享，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息的最大利用，把握民間資本在金融領(lǐng)域的發(fā)展?fàn)顩r和趨勢。

（二）加強(qiáng)制度創(chuàng)新，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定

盡快制定有關(guān)民營機(jī)構(gòu)的各類風(fēng)險防范政策措施，提高民營資本抵御風(fēng)險的能力。一是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險處置機(jī)制建設(shè)。民間資本參與的中小金融機(jī)構(gòu)相對國有大中型銀行面臨破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險較大，應(yīng)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，建立關(guān)閉、兼并、聯(lián)合、重組等形式的民營金融機(jī)構(gòu)市場退出機(jī)制，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。二是制定相應(yīng)的信息披露制度。關(guān)于民營銀行股東特別是大股東的關(guān)聯(lián)交易是最為關(guān)鍵的內(nèi)部信息，建議采取嚴(yán)格的措施及時對外公開披露，保證對大股東的行為進(jìn)行有效約束。

（三）加大政策傾斜，提高機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險能力

對縣域法人銀行，進(jìn)一步優(yōu)化縣域法人金融機(jī)構(gòu)將新增存款一定比例用于當(dāng)?shù)刭J款相關(guān)考核政策，細(xì)化達(dá)標(biāo)區(qū)間及其對應(yīng)差別化的存款準(zhǔn)備金政策和再貸款優(yōu)惠利率，對達(dá)標(biāo)的縣域法人銀行，根據(jù)其實(shí)際達(dá)標(biāo)情況，采用增加遞進(jìn)式實(shí)行法定存款準(zhǔn)備金優(yōu)惠和再貸款優(yōu)惠利率政策，一定程度上改善目前縣域法人銀行吸儲難的現(xiàn)狀，加大對縣域法人銀行的資金支持。對小額貸款公司，建議參照村鎮(zhèn)銀行或農(nóng)村商業(yè)銀行，實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策，并對涉農(nóng)及中小企業(yè)貸款給予一定的定向費(fèi)用補(bǔ)貼或增量獎勵資金，提高其流動資金規(guī)模。同時給民營金融機(jī)構(gòu)松綁，降低門檻，尤其是在民間資本投融資方面，鼓勵其發(fā)展，給予民間資本更大的發(fā)展空間。

（四）完善內(nèi)部控制，健全科學(xué)的管理制度

篇12

民營企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高其地位和作用就必須合理解決發(fā)展道路上的各種問題。融資風(fēng)險阻礙了民營企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，融資風(fēng)險使企業(yè)在資金的運(yùn)用過程中面臨了巨大的挑戰(zhàn)。我們需要了解民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀及融資風(fēng)險的類型，構(gòu)建和完善企業(yè)風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)，充分發(fā)揮風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)在民營企業(yè)融資風(fēng)險中的有效作用。

1 我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近年來，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為民營企業(yè)的發(fā)展和壯大提供了有利的環(huán)境。但是隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展，同樣面臨各種問題和挑戰(zhàn)。由于國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境和民營企業(yè)自身的缺陷，融資風(fēng)險的存在成為其發(fā)展道路上的障礙石。目前，我國民營企業(yè)出現(xiàn)了以下問題。

1.1 內(nèi)源直接融資滿足不了企業(yè)的資金需求

《中國家族企業(yè)發(fā)展報告》顯示，我國家族企業(yè)成為私營企業(yè)的主體。其主要的融資方式包括企業(yè)的留存收益和所有者權(quán)益融資。在民營企業(yè)發(fā)展的初期，這兩種融資方式基本可以滿足企業(yè)發(fā)展需求。但是民營企業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)的規(guī)模隨之?dāng)U大，企業(yè)需要更多的融資方式。

1.2 外緣直接融資渠道狹窄

股票、債券和風(fēng)險投資是主要的外緣直接融資方式。由于我國大部分民營企業(yè)屬于中小企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，達(dá)不到股票上市的要求，因此企業(yè)尚且運(yùn)用不了股票融資這種方式。各種證券市場在某些情況下可以成為企業(yè)的一種融資方式，但是由于各方面條件的約束，債券融資同樣得不到更好的利用。風(fēng)險投資對投資主體設(shè)置了很高的要求，而且在投資過程中也存在各種各樣的風(fēng)險。

1.3 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信貸條件和期限結(jié)構(gòu)限制

我國四大國有銀行發(fā)放貸款的對象絕大多數(shù)是國有企業(yè)和大型企業(yè)。而民營企業(yè)則受到了很多條件的限制，加上民營企業(yè)本身的缺陷使其受到各大銀行的歧視。因此民營企業(yè)無法從銀行獲得貸款。雖然地方性融資在民營企業(yè)融資方面發(fā)揮了一定作用，但是仍舊解決不了民營企業(yè)的融資問題。

1.4 非正式渠道融資成為民營企業(yè)資金的主要來源

由于民營企業(yè)自身的特點(diǎn)，可以從社會中獲得一些貸款，有時候也通過客戶之間延長還款期來周轉(zhuǎn)資金。但是在沒有國家法律法規(guī)保護(hù)的情況下，很容易能引發(fā)各種非法融資的問題。企業(yè)互相拖欠貸款使得競爭環(huán)境和信用狀況逐漸惡化，在這種情況下，非正式渠道出現(xiàn)了越來越多的問題。在這方面有很多的例子，例如麗水“小姑娘”杜益敏，因?yàn)榉欠Y7億元而被判處死刑；義烏的“玩具大王”樓國輝因涉嫌非法吸取公眾存款被義烏警方刑事拘留，他所投資的項目由于巨額的貸款利息導(dǎo)致資金鏈斷裂。

2 民營企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警

2.1 融資風(fēng)險前期預(yù)警

融資風(fēng)險前期預(yù)警的工作就是具體分析大量的信息資料，通過具體分析可以了解到企業(yè)融資風(fēng)險的大小和預(yù)期可能發(fā)生的財務(wù)危機(jī)。信息資料的取得主要來自內(nèi)部和外部。預(yù)計企業(yè)的融資活動和控制風(fēng)險的能力是民營企業(yè)主要的前期融資風(fēng)險，主要反映民營企業(yè)是否能夠融資到位和是否能夠正確的融資和使用。

2.2 融資風(fēng)險中期預(yù)警

中期融資風(fēng)險預(yù)警則是預(yù)警企業(yè)行業(yè)經(jīng)營內(nèi)外環(huán)境，了解企業(yè)的財務(wù)程度和具體情況。中期融資風(fēng)險預(yù)警主要包括財務(wù)預(yù)警和經(jīng)營預(yù)警。

財務(wù)預(yù)警主要有五個方面。其一是發(fā)生資不抵債的情況，企業(yè)面臨嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，可能面臨財產(chǎn)清算重組或者企業(yè)破產(chǎn)；其二是企業(yè)經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量為負(fù)，說明企業(yè)沒有足夠的資金，獲利能力有一定的問題；其三是產(chǎn)生了大額的逾期利潤，使企業(yè)的投資者在利益方面無法取得保障；其四就是企業(yè)信用等級的下降所導(dǎo)致的償債能力的下降；其五是企業(yè)在融資方面受到的嚴(yán)重阻礙，無法取得外部投資資金。經(jīng)營預(yù)警主要在于兩個方面，一是產(chǎn)品沒有適銷對路，面臨很大的競爭，使得企業(yè)無法從中獲取更多的利潤；二是企業(yè)的經(jīng)營管理制度不夠完善，人才短缺，使得企業(yè)沒有更好的發(fā)展前景。

2.3 融資風(fēng)險后期預(yù)警

企業(yè)的融資風(fēng)險進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為危及企業(yè)財務(wù)方面，沒能很好控制后期預(yù)警就是融資風(fēng)險的后期預(yù)警。它主要有三方面的表現(xiàn)：其一是通過對企業(yè)各方面能力的分析得出企業(yè)的財務(wù)出現(xiàn)很大的問題；其二是企業(yè)的償債能力下降，由于無法償還前期債款而失去債權(quán)人的信任，使企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)；其三是企業(yè)出現(xiàn)非正常的停工停產(chǎn)現(xiàn)象，企業(yè)可能面臨破產(chǎn)的危險。

3 預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建

在預(yù)警管理系統(tǒng)的構(gòu)建道路上，河南省的一些中小型企業(yè)做了一定的工作。它們根據(jù)自身企業(yè)的規(guī)模小，抗風(fēng)險能力較弱，管理制度不完善等缺陷建立風(fēng)險評估體系。在構(gòu)建過程中，采取針對民營企業(yè)相關(guān)的問卷調(diào)查并對專家進(jìn)行函詢調(diào)查的方式，在全國的大環(huán)境下根據(jù)自己的特點(diǎn)建立風(fēng)險預(yù)警。這可能是一個省市對于預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建工作的一部分，而我們需要從全國民營企業(yè)的現(xiàn)狀來構(gòu)建預(yù)警管理系統(tǒng)。

3.1 民營企業(yè)風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)構(gòu)建的流程

企業(yè)風(fēng)險預(yù)警主要包括五個環(huán)節(jié)，收集錄入信息、風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險應(yīng)對以及信息輸出。其中，企業(yè)在經(jīng)營過程中的內(nèi)部和外部信息是收集錄入信息的對象；風(fēng)險識別則是將收集到的資料按照各種方法進(jìn)行歸類整理，從而最大程度上的列出風(fēng)險因素；風(fēng)險評價在完成風(fēng)險識別這一環(huán)節(jié)之后，對風(fēng)險識別中所列出的風(fēng)險因素進(jìn)行分析，最后得出結(jié)果；風(fēng)險應(yīng)對則是采取各種方法和手段來有效的控制風(fēng)險；信息輸出就是輸出風(fēng)險控制的作用。

3.2 民營企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警模型的實(shí)證分析

融資風(fēng)險預(yù)警模型的建立是完成預(yù)警管理系統(tǒng)的前期重要工作，這個模型的建立可以提前為系統(tǒng)的構(gòu)建發(fā)現(xiàn)問題，同時成功的模型是可以應(yīng)用到防范融資風(fēng)險的工作當(dāng)中的。

①選取樣本的原則以及數(shù)據(jù)的來源。選取的樣本數(shù)據(jù)的好壞程度與風(fēng)險預(yù)警模型的準(zhǔn)確性是有直接聯(lián)系的，因此在選取數(shù)據(jù)的時候需要注意很多問題。首先要注意隨時更新樣本的數(shù)據(jù)，在當(dāng)今市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢下，民營企業(yè)的經(jīng)營狀況是在不斷發(fā)生改變的，要隨時跟進(jìn)企業(yè)的最新動態(tài)，做到數(shù)據(jù)的更新，保證預(yù)測的準(zhǔn)確性；其次要保證數(shù)據(jù)的完整，民營企業(yè)在財務(wù)方面沒有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫纫螅谝恍┴攧?wù)數(shù)據(jù)上做不到面面俱到，因此在選取數(shù)據(jù)的時候要將不完整的財務(wù)指標(biāo)去除，保證數(shù)據(jù)的完整程度。

②使用因子分析法進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)的簡化。從財務(wù)管理的角度來看，很多財務(wù)指標(biāo)之間是相互聯(lián)系的，具有相通性。初次選取的財務(wù)指標(biāo)是比較多的，這樣造成工作量加大，也影響預(yù)警模型的準(zhǔn)確性。而因子分析法的作用就是利用少數(shù)的重要變量分析出更多的所需信息，減少工作難度。其工作流程為，數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化-提取財務(wù)指標(biāo)（因子）-對因子進(jìn)行相應(yīng)的分析，得出最后的結(jié)果。

③風(fēng)險預(yù)警模型的預(yù)測。預(yù)警風(fēng)險模型的基礎(chǔ)工作完成之后，就要將模型是否能夠達(dá)到預(yù)警企業(yè)融資風(fēng)險的要求進(jìn)行預(yù)測。這個預(yù)測過程是全方位的，首先就是檢查模型的建立過程的準(zhǔn)確性，就一些環(huán)節(jié)進(jìn)行抽樣檢查；其次就是將此模型應(yīng)用到實(shí)際的案例當(dāng)中，以此來推測模型的可行性以及在融資風(fēng)險的預(yù)警工作中的實(shí)際作用；最后就是通過研究結(jié)論進(jìn)行預(yù)警模型的進(jìn)一步改進(jìn)，使這整個系統(tǒng)更加完整。

3.3 民營企業(yè)自身改進(jìn)的一些措施

①完善企業(yè)的融資風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)。在系統(tǒng)的初始建立過程中，肯定碰到一些困難，建立完預(yù)警管理系統(tǒng)之后，要開始針對遇到的問題進(jìn)行改進(jìn)工作，逐步完善預(yù)警管理系統(tǒng)，使其能夠全面的防范融資風(fēng)險。

②提高企業(yè)自身的綜合實(shí)力。民營企業(yè)由于自身條件的約束，使其融資風(fēng)險和企業(yè)的實(shí)力緊密聯(lián)系在一起。因此企業(yè)需要計劃長遠(yuǎn)的發(fā)展，提高自身的管理水平，增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，在各方面制定好發(fā)展戰(zhàn)略，使企業(yè)的綜合實(shí)力得到提升，從而降低企業(yè)的融資風(fēng)險。

③建立合理的資金結(jié)構(gòu)。從財務(wù)管理的角度來看，不同的融資方案所產(chǎn)生的融資風(fēng)險是不同的，企業(yè)在財務(wù)方面需要投入更多的精力做好資金方面的管理。民營企業(yè)在融資方面面臨很大的困難，融資渠道的狹窄使企業(yè)不得不充分使用自身所擁有的條件，通過不同的融資渠道建立合理的融資結(jié)構(gòu)。

④建立科學(xué)合理的財務(wù)制度。企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)是預(yù)警管理系統(tǒng)中的一個重要基礎(chǔ)，提高防范融資風(fēng)險的能力一個重要條件就是企業(yè)規(guī)范的財務(wù)制度。首先要做到對于財務(wù)的準(zhǔn)確核算，做好企業(yè)基本的財務(wù)工作，然后做好財務(wù)分析工作，分析企業(yè)所存在的財務(wù)問題，最后就是提高財務(wù)人員的綜合素質(zhì)，在這樣的基礎(chǔ)上建立好企業(yè)的財務(wù)制度。

4 結(jié) 語

面臨融資風(fēng)險這樣的大問題，除了國家政府和社會各界的幫助之外，民營企業(yè)需要從自身出發(fā)，探尋有效的措施來迎接挑戰(zhàn)。面臨融資方式的多元化，企業(yè)在融資過程中，需要考慮自身的條件進(jìn)行融資。除此之外，企業(yè)應(yīng)該建立健全的融資風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)，合理的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，運(yùn)用科學(xué)的方法，控制和防范各種融資風(fēng)險問題，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性，為企業(yè)的融資提供有利的環(huán)境。在這樣的努力下，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更佳的環(huán)境，補(bǔ)全民營企業(yè)發(fā)展中先天不足的條件，從而使民營企業(yè)在未來實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇13

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間的資金借貸活動。我國經(jīng)濟(jì)高速增長刺激了社會資金需求快速增長，而正規(guī)金融信貸的利率及規(guī)模管制抑制了資金供給，由此產(chǎn)生的信貸資金配給造成我國中小微企業(yè)巨大的“麥克米倫缺口”。中小微企業(yè)轉(zhuǎn)向非正規(guī)金融尋求巨額資金需求的滿足，為民間借貸提供了生存和發(fā)展的空間。傳統(tǒng)的民間借貸主體通常是具有血緣、地緣、人緣關(guān)系的個人或企業(yè)，彼此之間信息較對稱，交易成本較低。但近年來隨著民間借貸金額和借貸主體范圍的不斷擴(kuò)大，信息不對稱問題日益嚴(yán)重，從根本上產(chǎn)生了對中介機(jī)構(gòu)的大量需求，催生了小額貸款公司、典當(dāng)行等非銀行放貸機(jī)構(gòu)，也促進(jìn)了起著民間資金借貸服務(wù)性平臺作用的中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展。

以投資管理、投資咨詢、理財服務(wù)等命名的投融資公司、P2P網(wǎng)貸平臺公司、融資性擔(dān)保公司等民間借貸服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)，登記手續(xù)簡便、監(jiān)管寬松、資金運(yùn)作方式靈活，通過為居民提供資金借貸信息、代辦借貸協(xié)議、提供擔(dān)保服務(wù)等中介服務(wù)，打破了傳統(tǒng)民間借貸血緣地緣的限制，使民間資金能夠在更廣泛區(qū)域甚至全國范圍內(nèi)融通。一方面擴(kuò)大了社會直接融資規(guī)模，提高了中小微企業(yè)融資的便利性，提高了資金的使用效率，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其對正規(guī)金融的拾遺補(bǔ)缺，也有利于我國“普惠制金融“的建設(shè)與發(fā)展;另一方面也為居民個人和家庭提供了一種收益更高的投資理財方式，其對銀行存款和理財產(chǎn)品資金的分流，有利于促進(jìn)銀行自身的改革和轉(zhuǎn)型。同時由于基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸資金利率水平更能反映市場供求狀況，客觀上也有助于促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的利率市場化進(jìn)程。因此自產(chǎn)生以來，民間借貸服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)得到了快速發(fā)展。特別是2010年國務(wù)院“新36條”明確規(guī)定“鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，允許民間資本興辦金融“，以及2012年國務(wù)院設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)之后，在各地方政府的推動下，基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸規(guī)模更是迅猛增長。加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，P2P借貸模式在國內(nèi)的演變，各種P2P交易技術(shù)和平臺大量涌現(xiàn)，使基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸出現(xiàn)了井噴式發(fā)展，對經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行產(chǎn)生了深刻的影響。目前我國P2P網(wǎng)貸平臺公司1200多家，各大中城市的投融資公司數(shù)量很多，名稱各異，上海總數(shù)超過5萬家，成都、深圳超過1萬家，下轄市縣區(qū)的分公司更是不計其數(shù)，機(jī)構(gòu)擴(kuò)張速度很快，交易規(guī)模連年增長。

但是在有效解決中小微企業(yè)融資難問題的同時，基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸相關(guān)問題和風(fēng)險也逐步顯現(xiàn)。今年大量P2P網(wǎng)貸平臺公司跑路，北京、上海、廣東、四川等地大量融資性擔(dān)保公司摘牌退市，各地投融資公司被政府大量取締、出借人圍攻討債等事件的發(fā)生，將基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸風(fēng)險暴露無遺，很大程度上擾亂了金融秩序和社會秩序，抑制了居民的借貸意愿，不利于民間借貸的健康發(fā)展。因此有必要對基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸風(fēng)險進(jìn)行分析和管理，以促進(jìn)民間融資活動的順利開展。目前基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸采用的模式包括純中介模式、第三方模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、過橋貸款模式等，其中最為普遍、市場份額占比最大的是第三方模式，因此從第三方模式視角對基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸風(fēng)險進(jìn)行研究，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)代表性。

二、第三方模式運(yùn)作機(jī)制

基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸第三方模式的運(yùn)作機(jī)制如下圖所示，具體流程如下。

融資中介公司（包括投融資公司和P2P網(wǎng)貸平臺公司）建立借貸雙方的信息平臺，收集借貸主體信息。一方面中介公司通過傳單、網(wǎng)絡(luò)、電子屏、熟人介紹等各種渠道，向具有投資理財意向的潛在客戶宣傳民間借貸理財業(yè)務(wù)，吸引客戶登記放款意向，明確放款金額、期限和期望利率。另一方面公司通過類似各種渠道尋找潛在借款客戶（個人、企業(yè)或項目），獲取借款金額、期限、利率等信息。

融資中介公司對民間借貸主體提供的身份信息、商業(yè)信譽(yù)、借款用途、還款能力、抵押財產(chǎn)等各種材料進(jìn)行審查、甄別，確認(rèn)信息真實(shí)性，篩選合格出借人和借款人。

融資中介公司對借貸信息進(jìn)行集中配對，對較為匹配的出借人和借款人進(jìn)行撮合，協(xié)調(diào)適當(dāng)?shù)念~度、利率和期限。融資中介公司協(xié)助辦理抵押、擔(dān)保等手續(xù)。對抵押物的評估一般交由獨(dú)立的評估公司進(jìn)行，或由中介公司進(jìn)行實(shí)地評估，以此確定最高貸款額度。為順利撮合促成交易，中介公司一般會引入融資性擔(dān)保公司對借款人進(jìn)行擔(dān)保，如果借款人不能按時還本付息，由擔(dān)保公司代為償付，借款人向擔(dān)保公司支付一定比例擔(dān)保費(fèi)。有的中介公司自身也會提供擔(dān)保服務(wù)，承擔(dān)到期還本付息的連帶責(zé)任。融資中介公司、借貸雙方簽訂融資居間服務(wù)協(xié)議、借貸合同，中介公司提供配套的法律文書、文件，并到公證處公證。

出借人將款項打入借款人帳戶，借款人支付融資中介公司手續(xù)費(fèi)。

融資中介公司對借款人資金使用、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等進(jìn)行跟蹤調(diào)查，協(xié)助并監(jiān)督借款人償付利息，到期前聯(lián)系雙方還款撤押，并幫助辦理相關(guān)手續(xù)。如果借款人不能按時還本付息，中介公司協(xié)調(diào)雙方進(jìn)行展期。如果出現(xiàn)壞賬，中介公司協(xié)助出借人通過抵押品變現(xiàn)、擔(dān)保公司代償、訴訟等法律手段追討本息。

從民間借貸服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)第三方模式的運(yùn)作機(jī)制來看，出借人貸出資金有著借款人經(jīng)營收入、抵押物、擔(dān)保公司、融資中介公司等多方面保障，安全性應(yīng)當(dāng)比較高，但在實(shí)際運(yùn)作過程中，出借人面臨的風(fēng)險卻非常大，在借貸活動各個環(huán)節(jié)，都存在諸多風(fēng)險，對出借人利益形成了巨大的威脅。

三、第三方模式下民間借貸風(fēng)險分析

1、對融資中介公司的逆向選擇風(fēng)險

以投資管理、投資咨詢、理財服務(wù)等命名的投融資公司和P2P網(wǎng)貸平臺公司，是民間借貸雙方的融資中介公司。居民通過融資中介公司從事民間借貸，首先要面臨對中介公司的逆向選擇風(fēng)險。民間借貸市場上融資中介公司數(shù)量眾多，良莠不齊。居民個人家庭對中介公司的了解，主要通過傳單、網(wǎng)絡(luò)、報紙、熟人介紹等方式，相關(guān)信息不完備，加上對法律規(guī)定、投資理財?shù)确矫娴闹R欠缺，不能對中介公司的合法性、可靠性進(jìn)行有效甄別。一些中介公司往往利用人們的從眾心理和愛占小便宜的心理，一方面通過向前期出借人許諾支付更高利率的方式，要求他們幫助對外宣傳公司，或通過給營銷人員較高回傭，使他們違背職業(yè)道德進(jìn)行虛假宣傳，造成通過中介公司進(jìn)行借貸低風(fēng)險高收益的錯覺;另一方面承諾高于民間借貸市場平均水平的高額回報，以此吸引客戶參與借貸。由于自有資金實(shí)力雄厚、運(yùn)作規(guī)范、風(fēng)險控制能力較高的融資中介公司，給出借人的回報承諾通常比較低，所以在信息不對稱的情況下，人們往往選擇的是運(yùn)作不規(guī)范、風(fēng)險控制能力較差但回報承諾較高的融資中介公司。這些公司要么在資金運(yùn)作、風(fēng)險管理等方面存在缺陷，不能有效解決期限錯配和結(jié)構(gòu)錯配問題，流動性出現(xiàn)困難，造成資金鏈斷裂;要么本身就從事一些非法吸收存款、非法集資甚至集資詐騙等活動，很容易出現(xiàn)跑路等事件。對融資中介公司的逆向選擇風(fēng)險往往會讓出借人從一開始就處于較大的風(fēng)險之中，缺乏基本的資金安全保障。

2、融資中介公司的委托風(fēng)險

民間借貸雙方素未謀面，借貸交易中起關(guān)鍵橋梁作用的是融資中介公司。居民與融資中介公司簽訂融資居間服務(wù)協(xié)議，即委托中介公司代為收集、審查借款人的資信狀況、財務(wù)狀況、還款來源、抵押資產(chǎn)等情況，代為辦理抵押、擔(dān)保、公證等相關(guān)手續(xù)，代為監(jiān)督借款人資金使用情況、經(jīng)營狀況，代為處理還本付息及違約等事宜，與中介公司之間形成了委托關(guān)系。而對融資中介公司資金運(yùn)作方式、管理模式等信息的不對稱，出借人面臨著中介公司不盡職進(jìn)行信息收集、風(fēng)險甄別和管理的道德風(fēng)險，即委托風(fēng)險。具體表現(xiàn)為：（1）融資中介公司缺乏貸前審查制度，對借款人的身份資料、資信狀況、信用證明、借款用途等不作認(rèn)真調(diào)查，為出借人提供的借款人信息失真，只是急于撮合借貸雙方交易成交，以取得中介手續(xù)費(fèi)。（2）中介公司從業(yè)人員存在為了個人傭金串通借款人故意隱滿相關(guān)風(fēng)險、誘導(dǎo)出借人將資金貸給高風(fēng)險項目的行為。（3）對借款人提供的抵押財產(chǎn)的性質(zhì)、估價、是否涉及重復(fù)抵押等不作審查，或不按約定對抵押財產(chǎn)辦理抵押登記，使抵押擔(dān)保方式形同虛設(shè)。（4）選擇資金實(shí)力差、運(yùn)作不規(guī)范的融資擔(dān)保公司。（5）中介公司在貸款發(fā)放后不積極監(jiān)督借款人經(jīng)營狀況、還款能力的變化，出現(xiàn)違約風(fēng)險后，不積極采取措施追討借款，出借人收回本息難度大大增加。（6）內(nèi)部管理混亂，業(yè)務(wù)憑證、檔案資料保存不齊全，業(yè)務(wù)數(shù)量、金額、資金往來等財務(wù)賬目混亂。一旦發(fā)生違約，出借人很難理清相關(guān)資料追討欠款，給出借人造成巨大損失。

3、融資中介公司經(jīng)營風(fēng)險

實(shí)踐中很多融資中介公司缺乏具有金融知識背景的、具備融資從業(yè)資質(zhì)的、高素質(zhì)的從業(yè)人員，缺乏專業(yè)的風(fēng)險甄別技術(shù)和控制管理技術(shù)，在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中存在著較多瑕疵和漏洞，增加了出借人的融資風(fēng)險。

（1）缺乏有效的風(fēng)險甄別技術(shù)。目前融資中介公司要么是利用地緣、血緣等關(guān)系，以及簡單的財務(wù)報表審查，對借款人資信及其資金用途進(jìn)行了解，要么主要依靠對抵押擔(dān)保物的審查來對借款人信用進(jìn)行評估，為出借人提供相關(guān)信息，作為出借人借款決策的依據(jù)。因?yàn)檫@些方式都不能有效甄別借款人的實(shí)際風(fēng)險，主要將借款償還建立在抵押擔(dān)保物上，而不是借款人的實(shí)際償還能力上，因此往往會誤導(dǎo)出借人做出錯誤的借款決策，將資金借給信用風(fēng)險較大的借款人。

（2）缺乏有效的風(fēng)險分散技術(shù)。融資中介公司為出借人提供的借款項目，用途往往非常集中化，主要為房地產(chǎn)、資源開發(fā)、工程建設(shè)等國家調(diào)控或限制的項目，可能遭遇到的政策風(fēng)險、市場風(fēng)險較高，并且往往是眾多出借人向某一借款人集中大量放貸，風(fēng)險大量集中在某幾個領(lǐng)域或某幾個借款人，不能進(jìn)行有效分散，一旦借款項目、借款人出現(xiàn)資金鏈斷裂，出借人將面臨巨大損失。

（3）關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險。在第三方模式中，有的融資中介公司就是由借款企業(yè)成立的，為自身經(jīng)營或項目進(jìn)行融資;有的擔(dān)保公司就是融資中介公司成立的，為借款人提供擔(dān)保，促成借貸交易成交。由于融資中介公司、擔(dān)保公司、借款企業(yè)或項目實(shí)際上均為相同控制人或內(nèi)部股東，出借人的多方保障實(shí)際上并不存在，風(fēng)險隱患很大。

（4）超過經(jīng)營范圍開展業(yè)務(wù)。融資中介公司在工商部門登記的經(jīng)營范圍是投資理財、信息咨詢、企業(yè)管理、市場調(diào)查、商務(wù)中介等業(yè)務(wù)，在民間借貸中應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的是為出借人和借款人牽線搭橋的服務(wù)中介作用。但在實(shí)踐中，很多中介公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其經(jīng)營范圍，建立“資金池”，變相吸收存款、發(fā)放貸款，具有“影子銀行”的特征，發(fā)揮的是信用中介作用。信用中介吸收存款、發(fā)放貸款，存在資金來源和運(yùn)用的期限錯配、結(jié)構(gòu)錯配等問題，需要中介公司具有相當(dāng)高的風(fēng)險甄別、管理水平和損失消化能力，能夠及時發(fā)現(xiàn)和防范借貸風(fēng)險。但融資中介公司一般自有資本較少，注冊資本從幾十萬到幾千萬，總體規(guī)模偏小，資金實(shí)力較弱，損失消化能力很低，也不具備相應(yīng)的專業(yè)素質(zhì)從業(yè)人員和風(fēng)險控制技術(shù)。發(fā)揮的是銀行的作用，卻不具備銀行經(jīng)營的高要求，因此極容易出現(xiàn)貸款違約風(fēng)險和流動性風(fēng)險，導(dǎo)致公司破產(chǎn)倒閉，使出借人遭受損失。

（5）違法經(jīng)營風(fēng)險。實(shí)踐中部分融資中介公司不滿足于中介費(fèi)收入，利用融資中介公司作為掩蓋，開展非法集資或集資詐騙活動，利用借款企業(yè)或項目名義多融資金，或挪用客戶資金，進(jìn)行高風(fēng)險投資、高息借貸，賺取巨額利潤，或者直接卷款潛逃。一旦融資中介公司卷入高利轉(zhuǎn)貸、非法吸收公眾存款、集資詐騙等違法經(jīng)營活動，出借人的資金往往都是有去無回。

4、借款人風(fēng)險

民間借貸中的借款人多為中小企業(yè)和個體工商戶等無法得到銀行貸款的所謂次級客戶，屬于信用評級中較差的部分，再加上信息不對稱，出借人貸出資金會面臨很大的逆向選擇風(fēng)險和違約風(fēng)險。出借人關(guān)于借款人的各種信息絕大部分來自于融資中介公司，信息真實(shí)性和完備性依賴于中介公司的信息搜集、甄別能力和盡職程度。出借人自身對借款人信息進(jìn)行搜集，存在專業(yè)知識欠缺、實(shí)地考察成本高昂等問題，特別是在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，借款人分散于全國各地，很難從其他渠道獲取有效信息。而實(shí)踐中，融資中介公司提供的借款人信息通常都比較簡單粗略，有的P2P借貸平臺甚至只有借款人名稱和主營業(yè)務(wù)，其他信息一概沒有，因此出借人對借款人往往存在較高程度的信息不對稱。在信息高度不對稱情況下，由于不能很好判斷借款人的信用程度和還款能力，出借人不可避免會出現(xiàn)逆向選擇問題，將資金貸給那些經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，急需資金周轉(zhuǎn)，也最容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的企業(yè)或項目。同時，由于信息不對稱不透明，出借人無法對借款人使用資金進(jìn)行后續(xù)有效監(jiān)督，也增加了借款人由于經(jīng)營不善或故意賴賬而產(chǎn)生的違約風(fēng)險。特別在出借人不關(guān)心資金的實(shí)際去向，只片面相信融資中介公司的資金回報承諾以及擔(dān)保公司保證的資金安全情況下，出借人面臨的借款人逆向選擇風(fēng)險和違約風(fēng)險更大。

此外，由于有的融資中介公司通過高回報承諾吸引出借人資金，加上高額擔(dān)保費(fèi)率，直接導(dǎo)致借款人實(shí)際融資成本增大，有的借款利率甚至達(dá)到30%～40%，雖然解了借款人資金短缺的燃眉之急，但往往會加重其財務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致資金使用惡性循環(huán)，拆東墻補(bǔ)西墻，更容易造成借款人資金鏈斷裂，出現(xiàn)違約風(fēng)險。

5、抵押、擔(dān)保風(fēng)險

民間借貸市場是一個信息不對稱較為嚴(yán)重的市場，借款人主要是從銀行和證券市場難以獲得融資支持的中小微民營企業(yè)和個人，信用狀況普遍不高，因此一般需要借款人提供抵押物，并由擔(dān)保公司提供擔(dān)保，以增強(qiáng)借款人信用，降低、分擔(dān)出借人借款風(fēng)險。而實(shí)踐中，借款人提供的抵押物比較單一，絕大多數(shù)為借款人所持有的房屋、汽車、商品等，種類單一，變現(xiàn)性較差，不利于防范風(fēng)險。而且抵押物價值評估缺乏有效約束，往往出現(xiàn)在貸款前市場價值高估，違約拍賣時嚴(yán)重貶值的現(xiàn)象，不能完全覆蓋出借人本息。并且通過相關(guān)流程進(jìn)行拍賣，耗費(fèi)時間較長，拍賣費(fèi)用較高，出借人利益得不到有效保障。

擔(dān)保方面，在民間借貸活動中提供擔(dān)保服務(wù)的融資性擔(dān)保公司大多注冊資本偏少，規(guī)模較小，資金實(shí)力弱，擔(dān)保能力差，為出借人提供的風(fēng)險保障非常有限。由于民間借貸規(guī)模日益增加，對擔(dān)保服務(wù)的需求快速增長，融資性擔(dān)保公司的擔(dān)保杠桿率一般都在最高限水平波動。而擔(dān)保業(yè)務(wù)具有高風(fēng)險低收益的特點(diǎn)，很多擔(dān)保公司自身缺乏有效的資本補(bǔ)償和風(fēng)險防范機(jī)制，加之市場再擔(dān)保機(jī)制尚未建立，一旦借款人違約風(fēng)險有所集中，擔(dān)保公司根本沒有能力消化風(fēng)險，資金鏈斷裂的情況時有發(fā)生，無法實(shí)現(xiàn)對出借人進(jìn)行代償，也就無法有效發(fā)揮為出借人分擔(dān)風(fēng)險的作用。此外，如果擔(dān)保公司和融資中介公司、借款人存在關(guān)聯(lián)交易，擔(dān)保公司的存在也沒有實(shí)質(zhì)性意義，淪為一個空殼，沒有任何風(fēng)險保障作用。如果融資中介公司自身提供連帶擔(dān)保責(zé)任，也會面臨中介公司由于資金實(shí)力不足以消化違約風(fēng)險而無力代償?shù)睦Ь场?/p>

6、法律風(fēng)險

目前我國還沒有形成關(guān)于民間借貸的相關(guān)法律體系，現(xiàn)行關(guān)于民間借貸、中介機(jī)構(gòu)等的法律法規(guī)分散于《民法通則》、《公司法》、《合同法》、《擔(dān)保法》、《刑法》等法律中的相關(guān)規(guī)定，國務(wù)院及有關(guān)部委對融資中介機(jī)構(gòu)的相關(guān)管理辦法、部門規(guī)章，最高人民法院對民間借貸的相關(guān)司法解釋，以及不同省市的地方規(guī)范性文件。今年實(shí)施的《溫州市民間融資管理條例》作為我國首部規(guī)范民間金融管理的法規(guī)，也只是地方性法規(guī)，國家還沒有頒行任何規(guī)范民間借貸的專門法律法規(guī)。因?yàn)闆]有專門法律進(jìn)行約束，基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸存在著諸多法律風(fēng)險，具體表現(xiàn)為：（1）民間借貸中介機(jī)構(gòu)的性質(zhì)在法律上沒有得到明晰界定，不需要金融監(jiān)管部門審批，只需要在工商部門進(jìn)行注冊登記，對業(yè)務(wù)開展需要的資質(zhì)、人員、技術(shù)等方面沒有要求，準(zhǔn)入門檻很低，任何個人、企業(yè)及社會組織都可以注冊成立民間借貸中介機(jī)構(gòu)，特別是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司，成立條件更低，造成了大量資質(zhì)較差的融資中介機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)，經(jīng)營良莠不齊，擾亂了融資秩序，增加了公眾借貸風(fēng)險。（2）沒有相關(guān)法律對民間借貸中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍進(jìn)行明確規(guī)定，其經(jīng)營范圍外延非常模糊，營業(yè)執(zhí)照許可的業(yè)務(wù)范圍與實(shí)際從事的民間借貸中介業(yè)務(wù)有很大出入，公司命名也無統(tǒng)一規(guī)范，出借人和借款人很難分辨中介機(jī)構(gòu)本身的合法性、可靠性，無形中加大了借貸雙方的風(fēng)險隱患。即使一些融資中介公司從事的是非法集資、非法吸收公眾存款等違法經(jīng)營活動，公眾也很難進(jìn)行確認(rèn)和防范。一旦產(chǎn)生法律糾紛，相關(guān)借貸活動很有可能因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)本身的不合法或超范圍經(jīng)營，而被認(rèn)定為效力待定或無效，使借貸雙方權(quán)益得不到法律保護(hù)。（3）出借人對融資中介公司提供的融資居間服務(wù)協(xié)議、借貸合同等法律文件、文書的真實(shí)性，內(nèi)容是否完整、合法合規(guī)等，難以進(jìn)行有效甄別。有的融資中介公司借貸雙方借貸手續(xù)不完備或者存在重大瑕疵，出借人只與中介公司或借款人簽訂了合約，或者簽訂的合約內(nèi)容很簡單，對很多事項約定不明或者根本就沒有約定。中介公司和借款人可能利用相關(guān)合約和文件的漏洞逃避法律責(zé)任，使出借人權(quán)益受損。（4）出借人不熟悉抵押擔(dān)保相關(guān)規(guī)定和流程，有的借貸活動只對部分債務(wù)設(shè)定了抵押、擔(dān)保，或者借款人出具了抵押物，但沒有到有關(guān)部門辦理抵押登記，或者抵押物存在重復(fù)抵押等現(xiàn)象，都有可能導(dǎo)致抵押、擔(dān)保無效，出借人相關(guān)權(quán)利得不到法律保護(hù)。（5）發(fā)生違約糾紛后出借人訴訟到法院，但法院審理周期較長，而且判決生效后借款人或融資中介機(jī)構(gòu)自覺履行比例或法院能強(qiáng)制執(zhí)行的比例較低，出借人的債權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。

7、監(jiān)管風(fēng)險

雖然第三方模式下民間借貸中介機(jī)構(gòu)做的是服務(wù)中介業(yè)務(wù)，但涉及到的是資金的借貸活動，屬于直接融資的范疇。但目前我國基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸活動，是不受證監(jiān)會、銀監(jiān)會等金融監(jiān)管部門監(jiān)管的，而是由不同主管部門進(jìn)行多頭監(jiān)管。其中擔(dān)保公司受中小企業(yè)發(fā)展局管理，融資中介公司受工商部門管理，民間借貸沒有納入一個整體的金融監(jiān)管框架之中，存在諸多監(jiān)管漏洞。在實(shí)踐中工商部門往往忽視了融資中介機(jī)構(gòu)的金融功能，按一般工商企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，在對融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行注冊登記后，就放任其自由發(fā)展，對中介機(jī)構(gòu)的實(shí)際業(yè)務(wù)范圍、運(yùn)作模式、收費(fèi)方式、各方當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、風(fēng)險控制等均缺乏具體規(guī)定，對相關(guān)民間借貸活動缺乏有效的跟蹤調(diào)查和動態(tài)管理，產(chǎn)生了大量監(jiān)管上的空白，造成很多中介公司業(yè)務(wù)名不符實(shí)，缺少誠信，吸儲放貸等違法違規(guī)業(yè)務(wù)經(jīng)營額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正規(guī)的中介費(fèi)用，亂象叢生，風(fēng)險無法控制，難以有效維護(hù)民間借貸雙方的合法權(quán)益。

四、風(fēng)險管理建議

在基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸活動中，出借人面臨的以上諸多風(fēng)險一旦爆發(fā)，不僅會嚴(yán)重?fù)p害出借人利益，引起和社會動蕩，還會擾亂金融秩序，不利于融資活動順利開展，因此必須采取有效措施控制風(fēng)險，保護(hù)出借人利益，規(guī)范中介機(jī)構(gòu)行為，促進(jìn)民間借貸健康發(fā)展。

1、出借人控制風(fēng)險的建議

社會公眾基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行民間借貸，應(yīng)當(dāng)具備一定的理財知識，對借貸活動各個環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險具有一定的鑒別能力。而實(shí)踐中通過融資中介公司進(jìn)行民間借貸的出借人，一般并不具備相關(guān)知識和能力，不可能像銀行信貸人員或融資中介公司那樣去篩選中介公司和借款人。因此出借人要有效控制風(fēng)險，首先要提高自身的理財素質(zhì)，熟悉相關(guān)財務(wù)知識、投資知識、法律知識，才能更好地選擇中介公司和借款人。在挑選融資中介公司時，要充分了解公司背景、資金實(shí)力、經(jīng)營能力、歷史交易記錄，公司實(shí)際控制人和高層管理人員的信用記錄、人品、口碑等，最重要是了解公司對風(fēng)險進(jìn)行管控的措施和能力，以規(guī)避對中介公司的逆向選擇風(fēng)險、委托風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。在選擇借款企業(yè)或項目時，除了從融資中介公司獲取信息，了解借款人的信用記錄、經(jīng)營情況、資金用途、還款能力等內(nèi)容之外，還應(yīng)當(dāng)從其它渠道（比如實(shí)地考察、到工商部門了解等）獲得盡可能多的信息，以正確評估借款企業(yè)或項目，規(guī)避借款人逆向選擇風(fēng)險和違約風(fēng)險。在與融資中介公司、借款人簽訂書面合同時，必須對合同內(nèi)容進(jìn)行審查，看是否詳細(xì)確定了借款用途、金額、借款時間、還款方式、利率、違約責(zé)任等以及當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)，是否符合國家法律法規(guī)，并對各種合同辦理公證。對借款人提供的抵押物，應(yīng)當(dāng)避免抵押種類單一，要求借款人提供包含房屋、土地、汽車、國債、存折等多種資產(chǎn)的抵押物組合，并到有關(guān)部門辦理登記手續(xù)。對為借款人提供擔(dān)保的融資擔(dān)保公司，應(yīng)當(dāng)審查其與融資中介公司和借款人有無關(guān)聯(lián)交易，了解擔(dān)保公司的資金實(shí)力、杠桿率、歷史業(yè)務(wù)記錄，選擇獨(dú)立的、資金實(shí)力強(qiáng)、運(yùn)作規(guī)范的擔(dān)保公司。在提供借款時，應(yīng)當(dāng)使用銀行轉(zhuǎn)賬方式，直接匯交借款人并進(jìn)行確認(rèn)，避免融資中介公司建立“資金池”或挪用借貸資金。款項借出之后，出借人還應(yīng)當(dāng)隨時關(guān)注融資中介公司、借款人、擔(dān)保公司、抵押物的相關(guān)情況，如果出現(xiàn)拖欠行為，應(yīng)當(dāng)及時督促相關(guān)當(dāng)事人制定還款計劃，并在訴訟時效內(nèi)申請債權(quán)保護(hù)，或通過抵押物拍賣、擔(dān)保公司代償、融資中介公司代償?shù)确绞阶酚懡杩畋鞠ⅰ?/p>

2、融資中介公司管理風(fēng)險的建議

融資中介公司作為民間借貸橋梁，要充分發(fā)揮其服務(wù)功能，促進(jìn)民間資金順利融通，優(yōu)化配置資金資源，必須要加強(qiáng)自我規(guī)范。其一需要提高風(fēng)險甄別技術(shù)，構(gòu)建針對不同類型中小微企業(yè)進(jìn)行信用評估的相關(guān)體系，以便為出借人提供準(zhǔn)確信息，協(xié)助其作出借款決策。其二需要提高風(fēng)險分散技術(shù)，協(xié)助出借人將資金分散于多個借款企業(yè)或項目，避免借款用途集中化。其三需要建立完整的業(yè)務(wù)制度，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，切實(shí)做好貸前審查和貸后跟蹤調(diào)查工作，避免關(guān)聯(lián)交易和超范圍開展業(yè)務(wù)。

3、監(jiān)管部門管理風(fēng)險的建議

監(jiān)管部門對融資中介機(jī)構(gòu)和民間借貸活動的監(jiān)督管理，在民間借貸風(fēng)險管控中起到了至關(guān)重要的作用。要有效控制相關(guān)風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)：（1）針對民間借貸不斷擴(kuò)大的趨勢，盡快建立健全適應(yīng)民間借貸活動的法律法規(guī)和管理辦法，明確民間借貸在金融體系中的法律地位，對合法民間借貸與非法融資活動做出明確的法律解釋，對借貸主體的權(quán)利義務(wù)、違約責(zé)任、權(quán)益保護(hù)、合同要件等方面加以規(guī)定，以規(guī)范、保護(hù)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正常的民間借貸活動，保護(hù)合法民間借貸雙方的權(quán)益，引導(dǎo)民間借貸活動健康發(fā)展。（2）針對民間借貸服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的經(jīng)營現(xiàn)狀，盡快制定出臺《民間借貸中介機(jī)構(gòu)管理辦法》，明確基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸活動的監(jiān)管主體，將融資中介機(jī)構(gòu)納入與小額貸款公司等類似的特種行業(yè)進(jìn)行管理，而不是單純由工商部門進(jìn)行普通監(jiān)管。可以考慮將其納入銀監(jiān)會監(jiān)管體系，或者納入地方政府金融辦管理，由銀監(jiān)會或者政府金融辦進(jìn)行審批。明確民間借貸服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的性質(zhì)、成立條件、組織形式、機(jī)構(gòu)名稱、業(yè)務(wù)范圍、從業(yè)人員資質(zhì)條件等，加強(qiáng)市場準(zhǔn)入管理。（3）對現(xiàn)有融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行清理，借助銀行賬戶、支付結(jié)算系統(tǒng)、審計等手段跟蹤其資金動向，掌握其經(jīng)營模式、資金融通總量、潛在風(fēng)險等情況，嚴(yán)禁超越合法范圍經(jīng)營，嚴(yán)厲打擊吸儲放貸、高利轉(zhuǎn)貸等違規(guī)業(yè)務(wù)操作，堅決取締違法中介機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化其作為服務(wù)中介的功能。并要求其撥付風(fēng)險準(zhǔn)備金，以提高其控制風(fēng)險、消化風(fēng)險的能力。同時有關(guān)管理部門應(yīng)當(dāng)定期對融資中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)和政策法規(guī)宣傳，加強(qiáng)從業(yè)人員業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提升職業(yè)道德，以規(guī)范其業(yè)務(wù)經(jīng)營活動。（4）加強(qiáng)對融資中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和民間借貸活動的監(jiān)測。建立監(jiān)測制度，推廣民間借貸登記服務(wù)中心模式，對基于服務(wù)性中介機(jī)構(gòu)的民間借貸業(yè)務(wù)的交易金額、資金投向、利率水平、借貸期限、抵押擔(dān)保形式、償還情況等進(jìn)行登記。建立區(qū)域性及全國性的民間借貸交易統(tǒng)一信息平臺，逐步實(shí)現(xiàn)民間借貸信息陽光化，將其發(fā)展變化納入到整個金融市場的監(jiān)測中，及時掌握民間借貸市場相關(guān)信息，減少監(jiān)管部門在民間融資領(lǐng)域的盲區(qū)，并根據(jù)實(shí)際情況采取相應(yīng)措施進(jìn)行規(guī)范管理，防范大范圍的信用風(fēng)險。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 劉飛：民間融資中介機(jī)構(gòu)運(yùn)作模式、運(yùn)行風(fēng)險及現(xiàn)實(shí)影響――基于成都市民間融資中介機(jī)構(gòu)的考察[J].西南金融，2014（7）.

[2] 劉瀛洲：中介機(jī)構(gòu)介入民間借貸問題探析[J].金融經(jīng)濟(jì)，2013（14）.