引論：我們?yōu)槟砹?3篇經(jīng)濟(jì)危機(jī)與金融危機(jī)范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

2008年9月15日,擁有158年歷史的華爾街第四大投資銀行雷曼兄弟公司向法庭提交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)。伴隨著雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn),美林證券公司被美國(guó)銀行收購,美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司AIG依靠政府的救援勉強(qiáng)維持,曾經(jīng)不可一世的華爾街金融巨頭紛紛倒下,美國(guó)股市也不斷創(chuàng)下近年來的新低。全球股市迎來僅次于“9?11”的黑色星期一。這是由美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)。由于金融創(chuàng)新和金融全球化的發(fā)展,美國(guó)次貸危機(jī)的影響卻不僅僅局限于美國(guó)。美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)了全球性、系統(tǒng)性的金融危機(jī)。為什么說這次危機(jī)是金融危機(jī),而不說是經(jīng)濟(jì)危機(jī)?金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)衰退之間是什么關(guān)系呢?

金融危機(jī)是指一個(gè)或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇和超周期的惡化。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型,而且近年來的金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。目前發(fā)生在歐美大規(guī)模的投資銀行、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的倒閉就是明顯的金融危機(jī)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)主要是指經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生極端惡化,大量企業(yè)倒閉,社會(huì)經(jīng)濟(jì)陷入極端蕭條中。有的學(xué)者把經(jīng)濟(jì)危機(jī)分為被動(dòng)型危機(jī)與主動(dòng)型危機(jī)兩種類型。所謂被動(dòng)型經(jīng)濟(jì)危機(jī),是指該國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局在沒有準(zhǔn)備的情況下,出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重衰退或大幅度的貨幣貶值,從而引發(fā)金融危機(jī),進(jìn)而演化為經(jīng)濟(jì)危機(jī)的情況。而主動(dòng)型危機(jī)是指宏觀經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局為了達(dá)到某種目的采取的政策行為的結(jié)果,危機(jī)或經(jīng)濟(jì)衰退可以視作改革的機(jī)會(huì)成本。

經(jīng)濟(jì)衰退指經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)停滯或負(fù)增長(zhǎng)的時(shí)期。不同的國(guó)家對(duì)衰退有不同的定義,但美國(guó)以經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)為衰退的定義被人們廣泛使用。經(jīng)濟(jì)衰退可能會(huì)導(dǎo)致多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同時(shí)出現(xiàn)下滑,比如就業(yè)、投資和公司盈利,其他伴隨現(xiàn)象還包括下跌的物價(jià)(通貨緊縮)。當(dāng)然,如果經(jīng)濟(jì)處于滯脹的狀態(tài)下,物價(jià)也可能快速上漲。經(jīng)濟(jì)衰退表現(xiàn)為普遍性的經(jīng)濟(jì)活力下降,和隨之產(chǎn)生的大量工人失業(yè)。嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)被定義為經(jīng)濟(jì)蕭條。毀滅性的經(jīng)濟(jì)衰退則被稱為經(jīng)濟(jì)崩潰。經(jīng)濟(jì)衰退與過量商品存貨、消費(fèi)量的下降(可能由于對(duì)未來失去信心)、技術(shù)創(chuàng)新和新資本積累的缺乏,以及股市的隨機(jī)性有關(guān)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯認(rèn)為,對(duì)商品總需求的減少是經(jīng)濟(jì)衰退的主要原因。歷史上最糟糕的經(jīng)濟(jì)衰退出現(xiàn)在20世紀(jì)30年代,當(dāng)時(shí)的失業(yè)率大約是25%,也就是說4個(gè)人中就有1個(gè)人失業(yè)。

由于目前發(fā)生的金融風(fēng)暴只是集中于金融企業(yè)的倒閉,并沒有引發(fā)經(jīng)濟(jì)基本面的極端惡化,因此目前的危機(jī)只是金融危機(jī)。但金融危機(jī)可以發(fā)展為經(jīng)濟(jì)危機(jī),如1929年出現(xiàn)的世界經(jīng)濟(jì)大蕭條,就是由最初發(fā)生在華爾街的金融危機(jī)引發(fā)的。而經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)又會(huì)造成長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)衰退。

篇2

［中圖分類號(hào)］F014.82［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1004-4833(2011)06-0003-07

一、 引言

全球經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)引發(fā)了人們對(duì)金融的基礎(chǔ)及其背后意識(shí)形態(tài)的質(zhì)疑，人們開始重新審視銀行和金融體系在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所發(fā)揮的引領(lǐng)作用。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的脫節(jié)已經(jīng)顯示出金融體系的局限性，而這種局限性的起因是市場(chǎng)無視經(jīng)濟(jì)積累模式的演變和追求利潤(rùn)的無限增長(zhǎng)。當(dāng)下經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的嚴(yán)重程度及其在國(guó)際上的迅速蔓延，更加凸顯了國(guó)家調(diào)控的重要性。國(guó)家既是經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)的管理者，也是經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)的參與主體。國(guó)家應(yīng)維護(hù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的根本平衡，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)持續(xù)、平穩(wěn)發(fā)展。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)表明，在世界經(jīng)濟(jì)和金融越來越相互聯(lián)系、相互依存的背景下，單個(gè)國(guó)家企圖阻止這場(chǎng)撼動(dòng)了全球化經(jīng)濟(jì)之根基的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)在本國(guó)發(fā)生是不切實(shí)際的。經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)還揭示了建立一種新的全球治理的必要性。新的全球治理包含全球經(jīng)濟(jì)治理和全球貨幣與金融治理。全球經(jīng)濟(jì)治理旨在縮小衰退的持續(xù)時(shí)間和范圍；全球貨幣與金融治理旨在預(yù)防或者限制經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響，并消除未來再發(fā)生更嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的可能性。為此，國(guó)際社會(huì)應(yīng)開展大量的協(xié)調(diào)或協(xié)商工作，以便對(duì)經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)實(shí)施監(jiān)控，并采取相關(guān)措施減小經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響。然而，盡管當(dāng)前國(guó)際上出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)，但復(fù)蘇具有明顯的不確定性。而且金融體系與大量正在流通的不良金融產(chǎn)品相關(guān)，這就使得金融體系具有潛在的或?qū)嶋H的債務(wù)危機(jī)，因而金融體系存在動(dòng)蕩的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，這些債務(wù)危機(jī)已經(jīng)開始在多個(gè)國(guó)家中顯現(xiàn)。政府為消除經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)帶來的負(fù)面影響而采取的救助計(jì)劃，導(dǎo)致不良負(fù)債從私有部門轉(zhuǎn)移到公共部門。這些計(jì)劃還大大增加了公共支出的數(shù)額，并帶來了新的問題，例如公共債務(wù)以及為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所必須做出的各種艱難抉擇等。

本文的第二和第三部分是在回顧此次經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)的基礎(chǔ)上，總結(jié)公共部門為遏制經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)所采取的各項(xiàng)措施；第四部分介紹各國(guó)在全球化的影響下，為了確保經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，在經(jīng)濟(jì)體框架中可能采用的新規(guī)則和新機(jī)制。

二、 金融危機(jī)的起因

2007年爆發(fā)的全球金融危機(jī)是由多種因素造成的，其中包括國(guó)際結(jié)構(gòu)性失衡、銀行與金融體系功能失常、復(fù)雜金融產(chǎn)品（如衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等）的發(fā)展不受約束。這場(chǎng)金融危機(jī)損害了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但卻讓中介機(jī)構(gòu)和投機(jī)者從中受益。

發(fā)達(dá)國(guó)家由于有世界其他國(guó)家支持其財(cái)政赤字，因而在財(cái)政政策上選擇長(zhǎng)期赤字。再加上，由于使用復(fù)雜的金融工程能使金融風(fēng)險(xiǎn)在世界范圍內(nèi)進(jìn)行分散，這些國(guó)家的公共支出穩(wěn)步上升。包括美國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體利用本國(guó)有利的經(jīng)濟(jì)條件，實(shí)施持續(xù)的低利率、低通貨膨脹率來支持其“過度樂觀”的增長(zhǎng)。這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是依賴虛擬經(jīng)濟(jì)，而不是依賴于那些真正創(chuàng)造財(cái)富的生產(chǎn)、服務(wù)環(huán)節(jié)。低利率產(chǎn)生了更大的金融債務(wù)和投資意愿，尤其是增加對(duì)房地產(chǎn)和金融衍生品的投資熱情，這導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格的不合理上漲。在房地產(chǎn)領(lǐng)域，美國(guó)房屋價(jià)格1996年―2005年的增長(zhǎng)率高達(dá)90%，其中2000年―2005年的增長(zhǎng)率為60%。低利率也導(dǎo)致了投資者不惜成本追求收益的趨勢(shì)。這一趨勢(shì)也促使旨在滿足不同類型投資者和金融、經(jīng)濟(jì)主體需求的復(fù)雜金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和開發(fā)。過多的資金流動(dòng)性致使很多公司高估了市場(chǎng)吸收風(fēng)險(xiǎn)的能力，引發(fā)了公司管理者對(duì)業(yè)績(jī)的盲目追求，也導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

隨著美國(guó)的一個(gè)高盈利、充足信貸投放時(shí)期（尤其是1993年至2006年期間）的告終（以房地產(chǎn)景氣結(jié)束、次貸市場(chǎng)崩潰為標(biāo)志），人們開始質(zhì)疑金融機(jī)構(gòu)和銀行設(shè)計(jì)并實(shí)施的復(fù)雜債券化產(chǎn)品。金融危機(jī)首先影響到對(duì)沖基金和銀行金融機(jī)構(gòu)，之后嚴(yán)重地沖擊了資產(chǎn)和股票的價(jià)值，并大大降低了公司財(cái)務(wù)狀況轉(zhuǎn)好的可能性，因此也影響了物質(zhì)生產(chǎn)和貿(mào)易服務(wù)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致了這次經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)。這次經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)波及社會(huì)的方方面面，其影響范圍目前還沒被完全認(rèn)定。不斷蔓延的經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)是由四大惡性循環(huán)造成的。第一，資產(chǎn)價(jià)格下跌促使資產(chǎn)所有者出售資產(chǎn)，因而資產(chǎn)估值持續(xù)走低；第二，金融機(jī)構(gòu)蒙受的損失損害了其融資能力，使得資產(chǎn)貶值加劇；第三，金融體系功能的衰弱使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，反過來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降又削弱了金融體系功能；第四，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率降低對(duì)勞動(dòng)者就業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面影響，并進(jìn)一步使得商品需求下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走低。全球經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)對(duì)很多經(jīng)濟(jì)和金融主體產(chǎn)生了重大影響，特別是銀行，它使得許多銀行瀕臨破產(chǎn)。

2009年全球GDP縮水2.2%，全球貿(mào)易額下跌近14.4%。這使得很多國(guó)家失業(yè)率升高，財(cái)政預(yù)算赤字居高不下。能否解決這些問題取決于發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家所共有的緊張局勢(shì)能否得到緩解，這種緊張局勢(shì)形成的部分原因在于公共支出的增加及財(cái)政收入的減少。

三、 公共部門采取的措施

各國(guó)可以根據(jù)各自不同的國(guó)情，靈活采用各種刺激經(jīng)濟(jì)的措施，如降低利率，調(diào)整資本額，向銀行、金融和工業(yè)機(jī)構(gòu)注入流動(dòng)資本，實(shí)施行業(yè)整合政策以及運(yùn)用恰當(dāng)?shù)念A(yù)算和金融政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等。

（一） 貨幣類措施

為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和金融主體的信心，確保銀行業(yè)的資金流動(dòng)性，金融主管部門為銀行提供了多種幫助。例如，2008年9月7日美國(guó)中央銀行投入約2000億美元解救美國(guó)房屋抵押市場(chǎng)的兩大巨頭（房利美和房地美）。另外，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的很多中央銀行通過降低利率來確保金融從業(yè)機(jī)構(gòu)能夠以優(yōu)惠的條件重新籌措資金。各國(guó)中央銀行采取的主要措施有：一是降低利率，其目的是保證金融從業(yè)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上積極地重新籌措資金；二是通過養(yǎng)老金向銀行網(wǎng)絡(luò)注入資金，此舉主要是為了恢復(fù)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的信心，保障銀行業(yè)的資金流動(dòng)性；三是購買一部分銀行資產(chǎn)，包括在金融危機(jī)背景下高風(fēng)險(xiǎn)的不良資產(chǎn)。總的來說，各國(guó)中央銀行在確保本國(guó)銀行和金融體系免于崩潰方面發(fā)揮了決定性作用。然而，實(shí)施這些措施所需的資金大部分是借助于造幣。因此，在各國(guó)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，曾經(jīng)被銀行持有的不良資產(chǎn)替代了中央銀行的傳統(tǒng)資產(chǎn)，大部分債券成為安全資產(chǎn)，這對(duì)各國(guó)中央銀行的信譽(yù)產(chǎn)生了很大影響。

（二） 預(yù)算類措施

很多國(guó)家政府運(yùn)用了預(yù)算工具，例如在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域采取重要的扶持措施，并開展針對(duì)銀行和金融機(jī)構(gòu)的紓困計(jì)劃。其中，美國(guó)的保爾森計(jì)劃主要為銀行和金融體系提供援助，援助金額高達(dá)7000億美元。類似的還有德國(guó)政府劃撥了近5000億歐元的預(yù)算，用于扶持計(jì)劃中的金融市場(chǎng)部分。一些旨在結(jié)束經(jīng)濟(jì)衰退、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的財(cái)政刺激計(jì)劃也得以實(shí)行。大部分刺激計(jì)劃將貸款作為融資的主要渠道，這些刺激計(jì)劃涉及多個(gè)行業(yè)，尤其是受到經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)直接沖擊的行業(yè)（房地產(chǎn)和汽車等行業(yè)），而且大大提高了幫助私有部門擺脫危機(jī)的公共投資金額。

一些國(guó)家政府還將金融機(jī)構(gòu)收歸國(guó)有。例如美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司――美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）的國(guó)有化比例為80%，美國(guó)財(cái)政部對(duì)其注資更是高達(dá)850億美元。另一個(gè)例子是一家規(guī)模位列英國(guó)前八名的銀行已經(jīng)部分轉(zhuǎn)為國(guó)有，其市場(chǎng)價(jià)值約500億英鎊。各國(guó)采取的財(cái)政與金融措施初見成效，經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。主要經(jīng)濟(jì)體（如美國(guó)、日本和新興國(guó)家）在2009年的后期開始走出危機(jī)。但很明顯，預(yù)算類措施大大擴(kuò)大了各國(guó)的預(yù)算赤字。2009年，G20國(guó)家的赤字占GDP的7.9%，而2007年則不足1%。相對(duì)新興國(guó)家而言，這一現(xiàn)象在發(fā)達(dá)國(guó)家尤為突出，2007年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的赤字平均占GDP的1.9%，而2009年則高達(dá)9.7%。希臘等國(guó)的赤字也在2009年急劇上升，達(dá)到GDP的12.5%。各國(guó)主要通過借貸來彌補(bǔ)預(yù)算赤字。低利率刺激了借貸，這主要是因?yàn)橥顿Y者傾向于公認(rèn)比較安全的政府債券。結(jié)果，各國(guó)越來越深陷于低利率的債務(wù)，而償債也保持著經(jīng)濟(jì)、金融危機(jī)前的水平。這使他們產(chǎn)生了錯(cuò)覺，以為能維持高借債能力，而不用擔(dān)心影響到財(cái)政；同時(shí)也使政府遭受了債務(wù)和償債增加的風(fēng)險(xiǎn)。2010年，由于高債務(wù)水平和預(yù)算赤字帶來的不信任，在希臘與2010年4月的歐洲平均水平相比，利率幾乎提高了450個(gè)基本點(diǎn)。、西班牙等一些歐洲國(guó)家，這種風(fēng)險(xiǎn)變成了現(xiàn)實(shí)。市場(chǎng)和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)希臘等國(guó)家債務(wù)水平進(jìn)行評(píng)估后，認(rèn)定其為加劇貸款拖欠的主要因素。這些國(guó)家債務(wù)水平已經(jīng)達(dá)到臨界值，并且還將在未來幾年繼續(xù)攀升。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，G20國(guó)家債務(wù)額的GDP占比已由2007年的62%提高到2009年的近75%。這一趨勢(shì)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中尤為顯著，二戰(zhàn)以來一些國(guó)家首次出現(xiàn)資不抵債的情況。為此，在市場(chǎng)的壓力下，越來越多的國(guó)家實(shí)施了財(cái)政緊縮計(jì)劃，以便能降低預(yù)算赤字和公債水平，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)基本平衡，重振市場(chǎng)信心。但是，這些措施也可能導(dǎo)致需求減少，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乃至各國(guó)內(nèi)部的社會(huì)平衡。

從分析財(cái)政和金融主管部門采取的不同措施可以看出，市場(chǎng)的自我調(diào)控功能隨著全球金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)而黯然失色。私有部門在危機(jī)管理方面的能力以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的種種優(yōu)點(diǎn)都遭到強(qiáng)烈質(zhì)疑。因此，在對(duì)金融、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)節(jié)、控制的過程中，國(guó)家干預(yù)正在回歸。

四、 需要進(jìn)行深度改革

2007年全球金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)至今已有三年多，但危機(jī)仍然是熱點(diǎn)話題，并繼續(xù)給全球經(jīng)濟(jì)帶來不確定性。危機(jī)的起因是大規(guī)模貸款和投機(jī)性投資，這揭示了國(guó)際金融體系的功能失常已經(jīng)十分嚴(yán)重。金融市場(chǎng)不加約束地發(fā)展，導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重不穩(wěn)定。事實(shí)證明，市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)的信條是錯(cuò)誤的，而且對(duì)全球經(jīng)濟(jì)極其有害。戰(zhàn)勝危機(jī)、重振經(jīng)濟(jì)并解決威脅著許多國(guó)家（歐洲、墨西哥、日本等）的債務(wù)危機(jī)，始終是各國(guó)、各地區(qū)乃至全球?qū)用娴闹匾h題。

為了恢復(fù)信心、重新發(fā)展經(jīng)濟(jì)，各國(guó)運(yùn)用了大量的預(yù)算和貨幣措施，并提供了必要擔(dān)保。同時(shí)，各國(guó)還采取措施以加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的管理，削弱投機(jī)效應(yīng)，強(qiáng)化金融監(jiān)管，改善金融方面的國(guó)際協(xié)調(diào)。以美國(guó)為例，美國(guó)正在進(jìn)行銀行和金融體系改革，一項(xiàng)新的銀行和金融業(yè)法案2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)頒布了多德-弗蘭克法規(guī)。得以通過。這項(xiàng)法案旨在對(duì)主要的金融從業(yè)機(jī)構(gòu)采取新措施，實(shí)施更嚴(yán)密的監(jiān)管，以防范危機(jī)。新措施包括以下方面：一是設(shè)立新的金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）及整合各監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以預(yù)測(cè)全球危機(jī)和投機(jī)性泡沫的發(fā)生。二是嚴(yán)格限制銀行和對(duì)沖基金業(yè)務(wù)，使銀行資金無法用于開展與其給客戶建議相反的操作。三是規(guī)定金融機(jī)構(gòu)中高層管理人員的薪酬。四是建立補(bǔ)償基金，以應(yīng)對(duì)未來的銀行危機(jī)。該基金由銀行提供，而不是來自國(guó)家預(yù)算。五是強(qiáng)化對(duì)衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管，主要途徑是建立對(duì)場(chǎng)外市場(chǎng)（OTC）的清理和管理機(jī)制。六是拓展對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。七是更明確地劃分儲(chǔ)蓄銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)等。

目前實(shí)施的多種措施取得了一系列成功，帶來了全球經(jīng)濟(jì)的輕微反彈世界銀行在2010年6月的經(jīng)濟(jì)展望中預(yù)測(cè)，2010年和2011年的全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別為2.7%和3.2%，同時(shí)強(qiáng)調(diào)復(fù)蘇十分脆弱，不排除2011年危機(jī)復(fù)發(fā)的可能性。。然而，再次發(fā)生類似危機(jī)的威脅仍然十分明顯，這值得關(guān)注。例如，金融體系中現(xiàn)存的大量不良資產(chǎn)（其中很多由中央銀行持有）；多個(gè)國(guó)家面臨的債務(wù)危機(jī)（有可能轉(zhuǎn)為社會(huì)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)），無力償還債務(wù)的國(guó)家可能面臨新的銀行與金融危機(jī)等。對(duì)各國(guó)政府而言，進(jìn)一步深入分析和反省，制定更全面、連貫的方案以應(yīng)對(duì)現(xiàn)有和未來的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)刻不容緩。經(jīng)過深刻反省，國(guó)際社會(huì)必將在新的制度與組織規(guī)則約束下，在確保可靠和可持續(xù)的前提下，重新定義銀行和金融體系。我們要做的就是全面審視這一行業(yè)中各主體的作用，并檢查約束其業(yè)務(wù)活動(dòng)的各項(xiàng)規(guī)則。各國(guó)通過強(qiáng)化公共部門監(jiān)控等方面的作用和能力、深入分析和防范危機(jī)以及開發(fā)有效的可操作工具，可以最終實(shí)現(xiàn)這一目的。

為實(shí)現(xiàn)金融與銀行體系的一致、可靠、公平，并且保障這一體系以合理的費(fèi)用為各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體提供融資，各國(guó)和國(guó)際層面推進(jìn)金融與銀行體系的改革勢(shì)在必行。為確保金融與銀行體系改革的成效，各國(guó)需要在密切協(xié)調(diào)和磋商的基礎(chǔ)上完善這一體系中的國(guó)內(nèi)和國(guó)際框架的所有組成部分。同樣重要的是，各項(xiàng)行動(dòng)的落實(shí)必須做到協(xié)調(diào)、漸進(jìn)、有序。

（一） 銀行體系的作用

需要牢記的一點(diǎn)是，銀行的固有功能是接收客戶的存款，并使之增值（客戶可以是個(gè)人、養(yǎng)老基金―保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或者經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)等）。銀行的作用還包括在存款者和投資者之間以及不同公司之間充當(dāng)中介，配置資源、提供資金。也就是說，銀行為創(chuàng)造附加值的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供資金。盡管如此，隨著金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，人們發(fā)現(xiàn)銀行除基本業(yè)務(wù)外，引入的新業(yè)務(wù)逐漸成為主導(dǎo)。銀行并沒有將其業(yè)務(wù)限制在為經(jīng)濟(jì)主體提供資金，而是轉(zhuǎn)向了咨詢和市場(chǎng)投資等新業(yè)務(wù)的開發(fā)，并積極參與各種市場(chǎng)活動(dòng)。顯然，這不利于銀行行使其基本使命――為市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供資金。銀行開發(fā)或推廣銷售的新產(chǎn)品（衍生品、債券化產(chǎn)品等等）越來越復(fù)雜。此外，它們還逐漸為金融從業(yè)機(jī)構(gòu)（例如對(duì)沖基金）提供了過多的資金，而這些金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的基本使命是以犧牲銀行的固有責(zé)任為代價(jià)，追求投機(jī)和快速增益。通過證券交易，貸款存在風(fēng)險(xiǎn)的銀行得以向其他金融從業(yè)機(jī)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)，這些貸款因而轉(zhuǎn)化為有價(jià)證券。風(fēng)險(xiǎn)的分散是全球金融危機(jī)的源頭，金融危機(jī)首先影響了金融從業(yè)機(jī)構(gòu)，而后逐漸波及整個(gè)經(jīng)濟(jì)。對(duì)此，通過嚴(yán)格的規(guī)則來監(jiān)管并控制銀行資源（也就是儲(chǔ)戶的資源），確保銀行管理下的儲(chǔ)蓄安全，就變得越來越必要。其他一些措施也可用來監(jiān)管銀行行為，例如修改貸款資格標(biāo)準(zhǔn)，確保資金的合理利用，從而維護(hù)儲(chǔ)蓄者及整個(gè)社會(huì)的利益；嚴(yán)厲打擊內(nèi)部交易；確保賬簿管理的透明度及財(cái)務(wù)清單的可靠性。從這些方面講，銀行體系應(yīng)該嚴(yán)格安排，杜絕不透明的記賬和數(shù)據(jù)記錄。這些措施的實(shí)施能限制小團(tuán)體暗箱操作，從而打擊壟斷和減少任人唯親的現(xiàn)象。除此之外，這些舉措還能使對(duì)沖基金的一些不當(dāng)行為收斂。這是因?yàn)橹暗淖龇〞?huì)使得個(gè)人、資本所有人乃至整個(gè)國(guó)家都面臨著巨大危險(xiǎn)，從而影響到經(jīng)濟(jì)福利和整個(gè)社會(huì)發(fā)展。自從此次金融危機(jī)之后，銀行系統(tǒng)前所未有地急需重新獲得公眾的信任。要做到這一點(diǎn)，銀行體系就必須劃清儲(chǔ)蓄銀行、對(duì)沖基金以及其他金融機(jī)構(gòu)的界線，明確各個(gè)機(jī)構(gòu)組織間的權(quán)利和責(zé)任。重振公眾對(duì)銀行的信任還需要加強(qiáng)銀行監(jiān)管，強(qiáng)化公共管理部門的職能，限制甚至取消替換產(chǎn)品（諸如結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，衍生品等），并保持各個(gè)部門間的關(guān)系分明。

(二) 金融市場(chǎng)的作用

金融市場(chǎng)，尤其是股市在保證資產(chǎn)流動(dòng)性和資金周轉(zhuǎn)流通方面發(fā)揮著重要作用。這些市場(chǎng)在整個(gè)金融體系中比重的增加孕育出不少金融大亨，他們將自己的規(guī)則和條件強(qiáng)加到不同的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)者乃至整個(gè)國(guó)家身上。股票交易價(jià)格的演變必須依賴于公司的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況，而不僅僅是市場(chǎng)及其參與者的熱度。經(jīng)濟(jì)實(shí)體間的價(jià)值交換也應(yīng)該反映真實(shí)的資產(chǎn)價(jià)值，而不是投機(jī)或一些理論模型得出的結(jié)論。與之相類似，一家公司或一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)狀況不應(yīng)該被投機(jī)者的臆想所左右，而應(yīng)理性客觀地分析自身金融情況及償債能力。在一些體系中，個(gè)人主義取代了集體利益而占據(jù)上風(fēng)。我們必須讓這些破壞分子不再起作用，從而使這些不利因素從銀行體系中逐漸消失。因此，建立一個(gè)更加透明、理性、全面的分析機(jī)制變得前所未有的重要。這一機(jī)制將考慮到問題的方方面面，從而提供現(xiàn)實(shí)情況的客觀評(píng)估和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。從這一方面看，我們采取措施，至少可以減少金融及經(jīng)濟(jì)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。為此，相關(guān)國(guó)家機(jī)構(gòu)需要大力控制純粹的投機(jī)行為，杜絕避稅天堂。此外，各國(guó)金融市場(chǎng)還需要強(qiáng)有力的國(guó)際金融監(jiān)管，以監(jiān)視可疑對(duì)沖基金的流動(dòng)，以此保證銀行和金融體系的穩(wěn)定性。

（三） 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用

由于信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)能夠給整個(gè)金融體系帶來巨大破壞，我們必須以客觀、職業(yè)、獨(dú)立、負(fù)責(zé)、中立的態(tài)度重新審視信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所扮演的角色。通過此次危機(jī)，我們?cè)絹碓角逦卣J(rèn)識(shí)到這些機(jī)構(gòu)不僅不能只作為私有部門的一部分而存在，也不能繼續(xù)享有封閉、不透明、無需監(jiān)管的特權(quán)。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)必須通過管理、規(guī)劃和整治，明確信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的特定職責(zé)和角色定位，避免利益集團(tuán)游說，保障儲(chǔ)蓄者的經(jīng)濟(jì)安全。回顧過去，我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)次級(jí)投資評(píng)級(jí)的陡然巨變也是這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索之一。因此，我們有必要著重分析在某一投資產(chǎn)品發(fā)展過程中所涉及的一些機(jī)構(gòu)間存在的顯而易見的利益沖突，而過去信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)他們進(jìn)行的評(píng)級(jí)往往過于寬容。最后，值得注意的是，最近在希臘爆發(fā)的債務(wù)危機(jī)一部分要?dú)w咎于整個(gè)國(guó)家債務(wù)評(píng)級(jí)的下降。這一降級(jí)加劇了投資者的不確定性，因而大大提高了公共債務(wù)的利率。簡(jiǎn)而言之，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)由公共權(quán)力部門、專業(yè)機(jī)構(gòu)及與這兩種利益攸關(guān)方存在聯(lián)系而又獨(dú)立組織托管。成立公共管制或監(jiān)控機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)方法做出考評(píng)，這一做法也會(huì)進(jìn)一步保障評(píng)級(jí)行為的可靠性和安全性。

（四） 國(guó)家應(yīng)發(fā)揮的作用

國(guó)際層面不均衡的不加以控制的交易和其他金融活動(dòng)導(dǎo)致了危機(jī)的持續(xù)發(fā)展。因此，各國(guó)需要建立一個(gè)結(jié)構(gòu)性的強(qiáng)化機(jī)制，以遵循新的邏輯，摒棄教條和舊式思維，發(fā)揮好整個(gè)社會(huì)和國(guó)家各個(gè)組成部分的功能作用。金融危機(jī)突出了國(guó)家的基本職責(zé)，國(guó)家不僅作為市場(chǎng)行為和金融體系的監(jiān)管者，而且是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主導(dǎo)者。政府出資救市，不僅挽救了銀行和金融機(jī)構(gòu)，還對(duì)一些重災(zāi)行業(yè)和個(gè)體提供資金支持。基于此，政府扮演的角色之重要以致其成為公眾利益的唯一捍衛(wèi)者、個(gè)人和所有經(jīng)濟(jì)參與者的權(quán)利職責(zé)維護(hù)人。為保障市場(chǎng)上眾多個(gè)人利益和集體利益的持久和諧，發(fā)揮政府調(diào)控職能就變得越來越必要。我們需要政府及公共機(jī)構(gòu)加強(qiáng)其監(jiān)管職能，以保證國(guó)家、地區(qū)乃至國(guó)際間能協(xié)調(diào)好各方利益，統(tǒng)籌發(fā)展。為此，各國(guó)政府需要大力開發(fā)人力資源，發(fā)展相關(guān)機(jī)構(gòu)，建立健全組織框架，成立合格的相關(guān)法律部門，所有這些部門的協(xié)調(diào)發(fā)展將為經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。除此之外，國(guó)家還應(yīng)該保護(hù)那些在共享財(cái)富方面做出努力的部門。這種做法旨在保證社會(huì)和諧，打擊一心只想快速獲利、不公平致富而不顧及他人和社會(huì)的投機(jī)者。金融穩(wěn)定只有通過透明的制度和公正的運(yùn)作才能實(shí)現(xiàn)，因?yàn)橥该骱凸軇?chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的合理分配。要充分實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，就必須達(dá)到經(jīng)濟(jì)、銀行、金融機(jī)構(gòu)，尤其是社會(huì)所有階層的真實(shí)、平衡發(fā)展。這一發(fā)展的最終目的在于控制人力資本的不確定性以及彌補(bǔ)生產(chǎn)行為的不可預(yù)測(cè)性。這種不確定性和公信力的缺乏只會(huì)造成社會(huì)混亂、不公正，人們緊張、彼此沖突及缺乏安全感。因而，金融體系就不能擔(dān)當(dāng)起為經(jīng)濟(jì)和社會(huì)建立先進(jìn)的可持續(xù)的組織構(gòu)架的重任。國(guó)家、社會(huì)團(tuán)體和金融專業(yè)人士必須確保作為經(jīng)濟(jì)支柱的金融不僅僅是投機(jī)者和權(quán)勢(shì)階層的工具。相反，資源分配應(yīng)該取決于公司、企業(yè)家在創(chuàng)造財(cái)富，提升產(chǎn)品或服務(wù)的附加值方面所起的作用。這一財(cái)富的獲得應(yīng)該有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率的提高，使參與各方得到公正的收益，而不是擴(kuò)大行業(yè)間、社會(huì)地位和收入方面的差距，因?yàn)檫@些差距是不安定和緊張局勢(shì)的罪魁禍?zhǔn)住Ｓ薪虠l說經(jīng)濟(jì)自由不可挑戰(zhàn)，如果這只是因?yàn)槠鋭?chuàng)造性和在資源利用、價(jià)值形成最大化上所起的作用，那么事實(shí)上對(duì)市場(chǎng)和自我管理給予的過度自由反而會(huì)毀壞經(jīng)濟(jì)自由，導(dǎo)致危機(jī)。這種破壞作用不僅局限于某一特定行業(yè)，還會(huì)蔓延到經(jīng)濟(jì)生活的各方面乃至整個(gè)社會(huì)。因此，正如公共權(quán)力部門之間一樣，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域也存在著制約和平衡。國(guó)家在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演重要角色并不意味著干預(yù)經(jīng)濟(jì)，相反，經(jīng)濟(jì)自由依然是不變的主旋律，個(gè)人和其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)參與者可以充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性。國(guó)家具有一定的可操控范圍是為了更好地保證經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高效有序進(jìn)行，滿足各方面利益需求。這種做法還有利于財(cái)富依據(jù)個(gè)人的努力進(jìn)行合理分配，從而創(chuàng)造真正的價(jià)值，給國(guó)家、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來一定的穩(wěn)定，促進(jìn)社會(huì)自信、公正、穩(wěn)固、和諧地發(fā)展。經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)的影響范圍之巨大充分顯示了國(guó)家在維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)參與者信心方面不可替代的作用。如果有需要，政府就必須建立管制體系，采取干預(yù)措施來糾正市場(chǎng)失靈。因此，政府必須成為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的楷模，這種楷模作用是通過良好地管理國(guó)家及各個(gè)公共領(lǐng)域體現(xiàn)出來的。

（五） 建立國(guó)際管理機(jī)制的必要性

國(guó)際社會(huì)正在就如何更好地監(jiān)控金融體系、對(duì)其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)估和管理達(dá)成廣泛共識(shí)。的確，金融全球化使危機(jī)得以迅速蔓延到全球金融體系。這也凸顯了建立新的全球治理的必要性。它能通過一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合治理來縮短危機(jī)持續(xù)時(shí)間和規(guī)模，也能應(yīng)用一場(chǎng)財(cái)政和金融治理來預(yù)防，至少減小未來危機(jī)的破壞力。假設(shè)金融不穩(wěn)定性會(huì)在全球范圍內(nèi)造成影響，那么一國(guó)的規(guī)章制度要符合多邊國(guó)家的規(guī)定也合情合理。這一做法會(huì)防止公司避開那些制度嚴(yán)格的國(guó)家和地區(qū)。實(shí)際上，避稅天堂就是國(guó)際金融體系不透明的一項(xiàng)重要考量因素。國(guó)際金融體系的不透明使銀行、金融、經(jīng)濟(jì)和整個(gè)社會(huì)體系疑云重重，充滿不確定性。避稅天堂的存在使得眾多跨國(guó)公司輕而易舉逃避產(chǎn)地國(guó)或所屬國(guó)的征稅。當(dāng)前國(guó)際金融規(guī)章中的不少條目都基于一個(gè)理念，那就是與完全獨(dú)立的國(guó)家管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行自愿協(xié)調(diào)，以使自身免受政治干預(yù)。因此，通過認(rèn)真分析、仔細(xì)挑選所建立并運(yùn)作的新國(guó)際金融體能產(chǎn)生較好功效，因?yàn)樗鼙O(jiān)管、評(píng)價(jià)大型跨國(guó)銀行、金融投資基金和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為，從而以國(guó)際公認(rèn)的制度準(zhǔn)則來充分評(píng)估這些機(jī)構(gòu)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況。盡管建立這種監(jiān)管機(jī)制是正當(dāng)合理的，但想要把所有方案轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實(shí)卻有不小難度，尤其是因?yàn)樗杞⒁粋€(gè)基于以下幾個(gè)方面的高效、可靠的全球體系：(1)強(qiáng)制性多邊協(xié)議，為商業(yè)和投資銀行、機(jī)構(gòu)性投資者（養(yǎng)老基金，共有基金，對(duì)沖基金，財(cái)富基金等）、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)制定一套適用規(guī)則；(2)各國(guó)政府承諾通過國(guó)家管制機(jī)構(gòu)實(shí)施這些規(guī)則；(3)單邊或多邊機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)規(guī)則的實(shí)施情況，并對(duì)違反者做出懲罰。

事實(shí)上，規(guī)則是否得以實(shí)施取決于各國(guó)政府做出承諾的能力和意愿。這就需要國(guó)際社會(huì)提高協(xié)調(diào)合作水平，建立管理機(jī)構(gòu)。這一機(jī)構(gòu)的建成能極大地提升信息搜集能力、政策分析和制定水平，從而防止危機(jī)發(fā)生，促進(jìn)國(guó)際銀行和金融體系更加安全可靠運(yùn)行。

五、 總結(jié)

這次全球經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)對(duì)不同國(guó)家的影響不一，這主要是因?yàn)樗鼘?duì)相應(yīng)國(guó)家銀行和金融體系造成的危害程度不同。危機(jī)涉及范圍甚廣，至今全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然存在著不確定性。我們也看到，許多金融機(jī)構(gòu)在危機(jī)面前往往以市場(chǎng)調(diào)節(jié)的盲目性、滯后性為借口將責(zé)任推給社會(huì)和公眾。他們會(huì)強(qiáng)調(diào)說政府部門也經(jīng)常以全球化為擋箭牌，替其不作為辯護(hù)。

為了走出危機(jī)，各國(guó)政府及國(guó)際社會(huì)目前采取的措施都勢(shì)在必行。這些政策措施也必須在透明、負(fù)責(zé)的基礎(chǔ)上實(shí)施。建立相應(yīng)的問責(zé)制度，以恢復(fù)公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，這對(duì)所有經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活動(dòng)參與者（公司、跨國(guó)集團(tuán)、金融機(jī)構(gòu)和銀行、養(yǎng)老基金等）都至關(guān)重要。因此，這次危機(jī)也為我們創(chuàng)建新的金融體系和全球經(jīng)濟(jì)提供了重要契機(jī)。這一新體系有利于我們吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，因?yàn)樗兄谌婧饬可a(chǎn)過程中各個(gè)利益相關(guān)者的利益要求，鞏固加強(qiáng)政府作為戰(zhàn)略法規(guī)的制定者和評(píng)估者以及均衡經(jīng)濟(jì)、金融、社會(huì)和政治勢(shì)力的保障者的作用。在全球化和經(jīng)濟(jì)相互依賴的大背景下，政府應(yīng)該在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管分析方面扮演更積極的角色。經(jīng)驗(yàn)還告訴我們，公共力量也應(yīng)在國(guó)際協(xié)調(diào)、磋商和合作方面發(fā)揮作用，與此同時(shí)充分考慮各方利益，竭盡所能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境和人的共同發(fā)展。這次危機(jī)讓我們重新思考了國(guó)際金融架構(gòu)，它需要各方在金融業(yè)管理規(guī)則、國(guó)際金融會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融交易處理方面展開更緊密合作。其目標(biāo)就是加強(qiáng)市場(chǎng)的一體化程度和穩(wěn)定性。

最后，我們所要達(dá)到的最終目標(biāo)就是以人們和生產(chǎn)活動(dòng)的需要為基準(zhǔn)制定出一系列行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，并確保它們有效執(zhí)行，使金融市場(chǎng)透明、公正，因?yàn)檫@些準(zhǔn)則是一個(gè)健康的全球經(jīng)濟(jì)的基石。

Global Economy and Financial Crisis

Ahmed El Midaoui

(Morocco Audit Court, City of Casablanca, Morocco)

Translated by XU Fei1 DING Yue2

（1. Section of International Cooperation, Nanjing Audit University, Nanjing 211815, China;

篇3

次貸危機(jī)、金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)三者之間的關(guān)系如圖1所示:

美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生原因主要是風(fēng)險(xiǎn)披露不充分、財(cái)務(wù)報(bào)表的透明性不夠、金融創(chuàng)新缺乏透明度和有效監(jiān)管。而此次全球金融危機(jī)由美國(guó)次貸危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制引起的，在短期利益的激勵(lì)機(jī)制、放任自由的監(jiān)管理念下過度金融創(chuàng)新是此次金融危機(jī)的根源。

2不能由于金融危機(jī)而廢除公允價(jià)值

2.1何為公允價(jià)值

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)在《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)——金融工具:披露和列報(bào)》的定義是:“公允價(jià)值，指在一項(xiàng)公平交易中，熟悉情況自愿的雙方交換一項(xiàng)資產(chǎn)或清償一項(xiàng)債務(wù)所使用的金額。”美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)在《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第133號(hào)——衍生工具和套期活動(dòng)會(huì)計(jì)》的定義是:“公允價(jià)值，指當(dāng)前交易中，自愿的雙方買入(承擔(dān))所使用的金額，換言之，該項(xiàng)資產(chǎn)(負(fù)債)是在非強(qiáng)迫或清算拍賣的情況下買入(承擔(dān))或賣出(清償)的。”我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的定義與IASB基本一致。

2.2公允價(jià)值應(yīng)用的意義

公允價(jià)值具有國(guó)際通用性，能夠向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的信息，滿足了會(huì)計(jì)目標(biāo)的要求;它有效地提高了財(cái)務(wù)信息的可比性，提高會(huì)計(jì)信息對(duì)投資者和債權(quán)人的決策相關(guān)性，有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來業(yè)績(jī);公允價(jià)值彌補(bǔ)了歷史成本計(jì)量不能及時(shí)反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)情況的不足;更能真實(shí)地反映企業(yè)的收益，更符合會(huì)計(jì)的配比性;公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性，適應(yīng)新興經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展的需要。

2.3公允價(jià)值對(duì)金融危機(jī)產(chǎn)生的不利影響

公允價(jià)值的運(yùn)用體現(xiàn)了決策有用性，在價(jià)格波動(dòng)時(shí)能更好地滿足報(bào)表使用者的信息需求，使相關(guān)性高的會(huì)計(jì)信息更能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，但同時(shí)不能忽視公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的負(fù)面影響，公允價(jià)值在特殊時(shí)期更容易加劇市場(chǎng)的起落。

由于采用公允價(jià)值計(jì)量，資產(chǎn)應(yīng)按照市價(jià)不斷進(jìn)行調(diào)整，金融危機(jī)導(dǎo)致金融資產(chǎn)市價(jià)不斷下跌，企業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)不斷進(jìn)行減計(jì)，影響金融機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)中的信用等級(jí)下降、借貸成本抬升、擔(dān)保金不充足等，投資者失去信心則加大資產(chǎn)拋售力度，從而市場(chǎng)陷入了“交易價(jià)格下跌——提取撥備、核減權(quán)益——恐慌性拋售——價(jià)格進(jìn)一步下跌——必須繼續(xù)加大撥備計(jì)提和繼續(xù)核減權(quán)益”的惡性循環(huán)之中。如不采取任何措施，則最終將以各金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)為止。在這種惡性循環(huán)之中，公允價(jià)值的運(yùn)用條件是否發(fā)生了變化，公允價(jià)值能否“公允”地取得——以市值計(jì)價(jià)，公允價(jià)值計(jì)量屬性還適用嗎?基于這種不良影響導(dǎo)致金融界對(duì)公允價(jià)值開始產(chǎn)生了質(zhì)疑，認(rèn)為如果資產(chǎn)不按市值定價(jià)的話，金融危機(jī)就會(huì)消失;加之各國(guó)為了救市對(duì)公允價(jià)值做出了重新取舍，金融界則要求廢除公允價(jià)值。

金融危機(jī)爆發(fā)后，世界各國(guó)紛紛采取行動(dòng)來救市，對(duì)會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量屬性也采取了相應(yīng)措施，進(jìn)行了重新的取舍，來幫助金融機(jī)構(gòu)度過金融危機(jī)。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2008年10月10日正式了《在不活躍市場(chǎng)下確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值》修訂稿;美國(guó)政府授權(quán)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)暫停按市值計(jì)價(jià);國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)于10月13日則修改國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)條款，允許對(duì)非衍生金融資產(chǎn)進(jìn)行重新分類;10月15日，歐盟修改現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)將停止按市價(jià)計(jì)算的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，改用成本估值計(jì)算。10月17日，日本表示在公允價(jià)值系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，將對(duì)其進(jìn)行改革，放寬公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。可見，公允價(jià)值計(jì)量只是被暫停但并沒有被廢除。

2.4公允價(jià)值計(jì)量仍是會(huì)計(jì)未來發(fā)展方向

公允價(jià)值的推出是具有理論基礎(chǔ)和環(huán)境基礎(chǔ)的，公允價(jià)值會(huì)計(jì)提供了一個(gè)時(shí)間性的價(jià)值，若沒有此價(jià)值則會(huì)導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者對(duì)于信心和流動(dòng)性的決策失誤。金融危機(jī)下，公允價(jià)值計(jì)量真實(shí)的反映了市場(chǎng)信息，讓投資者及時(shí)地看到了最真實(shí)的情況，并不存在放大效應(yīng)。改變公允價(jià)值計(jì)量只能是短期內(nèi)減輕危機(jī)的一種手段，而不能從根本上消除危機(jī)，更不利于防范未來。如果將公允價(jià)值改為歷史成本計(jì)量，那么將是會(huì)計(jì)發(fā)展的倒退，存在的損失只能是暫時(shí)性地被掩蓋了，金融危機(jī)也不能避免，只是爆發(fā)的時(shí)間延后而已。

因此，公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢(shì)，金融危機(jī)過后市場(chǎng)恢復(fù)正常良好運(yùn)轉(zhuǎn)，人們對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的呼吁必將重新提上日程。

3金融危機(jī)下如何正確理解和運(yùn)用公允價(jià)值

3.1公允價(jià)值及時(shí)反映了資產(chǎn)價(jià)值的變化

公允價(jià)值計(jì)量下，金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的賬面價(jià)值要定期根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值做調(diào)整，會(huì)隨市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)而波動(dòng)，同時(shí)也給財(cái)務(wù)報(bào)表帶來了波動(dòng)性。公允價(jià)值在不同的市場(chǎng)情況下起著不同的作用，在市場(chǎng)良好的情況下，金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)調(diào)高，利潤(rùn)就會(huì)高一些;而在市場(chǎng)蕭條的情況下，金融資產(chǎn)就會(huì)計(jì)提減值準(zhǔn)備，利潤(rùn)就會(huì)減少或形成虧損，這將市場(chǎng)變化引起的資產(chǎn)價(jià)值的變化及時(shí)的反應(yīng)了出來。而在傳統(tǒng)的歷史成本下，損益對(duì)利潤(rùn)表的反應(yīng)會(huì)慢很多，但無論是采用公允價(jià)值計(jì)量還是歷史成本計(jì)量，資產(chǎn)負(fù)債都是客觀的反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中。

3.2公允價(jià)值的認(rèn)定

公允價(jià)值本身并沒有任何問題，實(shí)質(zhì)上是公允價(jià)值的產(chǎn)生過程遭到人們的質(zhì)疑，即在不活躍的市場(chǎng)上應(yīng)該如何認(rèn)定。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的產(chǎn)生有三個(gè)層次的認(rèn)定:第一層次，一個(gè)活躍市場(chǎng)中的成交價(jià)就是公允價(jià)值;第二層次，如果在一個(gè)活躍市場(chǎng)中沒有相同產(chǎn)品的成交價(jià)，與其相類似產(chǎn)品的近期可觀測(cè)到的成交價(jià)也是公允價(jià)值;第三層次是如果上述兩個(gè)層次的價(jià)格都不能獲得，則需要通過估值模型來計(jì)算有關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值。它規(guī)定公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)首先看是否適用第一層的標(biāo)準(zhǔn)，不適用的情況下再逐級(jí)向第二層、第三層判斷。由于估計(jì)技術(shù)還不夠完善，估值模型并不能完全客觀真實(shí)的反應(yīng)市場(chǎng)情況，在應(yīng)用時(shí)有一定的人為因素存在，這也就表明公允價(jià)值具有主觀判斷性。因此，應(yīng)完善估計(jì)技術(shù)的發(fā)展和會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷，從而完善在不活躍市場(chǎng)上對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)定。

3.3在特殊情況采取的措施

在市場(chǎng)極其不穩(wěn)定的情況下應(yīng)制定出應(yīng)對(duì)措施，公允價(jià)值該怎樣計(jì)價(jià)才能減少損失，減少對(duì)公司業(yè)績(jī)及投資者信心的影響，避免造成類似今天的金融危機(jī)。基于此提出以下幾點(diǎn)建議，①在市場(chǎng)持續(xù)景氣時(shí)，公允價(jià)值下按市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整資產(chǎn)賬面價(jià)值的同時(shí)，可借鑒前幾期的賬面價(jià)值的平均值作為調(diào)整的基數(shù)，以確保資產(chǎn)不會(huì)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮時(shí)，增長(zhǎng)過多，防范于未來，一但市場(chǎng)不景氣，計(jì)提的減值也許會(huì)少些，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)少些。②在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)提取額外風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。③引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值披露模式，彌補(bǔ)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)披露的不足。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值披露模式是在正常的市場(chǎng)條件下及給定的置信區(qū)間和特定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，計(jì)算一個(gè)機(jī)構(gòu)或會(huì)計(jì)主體可能遭受的最大損失的方法。

4新環(huán)境下我國(guó)公允價(jià)值的運(yùn)用

4.1我國(guó)謹(jǐn)慎的應(yīng)用公允價(jià)值

我國(guó)的制度體系比較嚴(yán)謹(jǐn)，采用公允價(jià)值是有條件的，是謹(jǐn)慎的使用。與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，在很多方面做了謹(jǐn)慎的改進(jìn)，引用上也只是趨同。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指出在堅(jiān)持歷史成本原則的同時(shí)引入公允價(jià)值，(即歷史成本處于主導(dǎo)地位，公允價(jià)值處于從屬地位)，對(duì)于公允價(jià)值在什么情況下才可以使用，有較為嚴(yán)格的限制條件，應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量，例如在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)一非貨幣性資產(chǎn)交換》中規(guī)定:當(dāng)交換具有商業(yè)性質(zhì)并且換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量時(shí)，應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本，換出資產(chǎn)公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)上述條件不能同時(shí)滿足，則應(yīng)當(dāng)按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值確認(rèn)換入資產(chǎn)的賬面價(jià)值。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的引用充分考慮了我國(guó)目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)體制和公司治理，以及法律、文化、人員等會(huì)計(jì)環(huán)境，體現(xiàn)了中國(guó)特色。

4.2我國(guó)引用公允價(jià)值面臨的問題

(1)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，有相當(dāng)一部分資產(chǎn)和負(fù)債難以通過市場(chǎng)取得有關(guān)公允價(jià)值的完備信息，影響了采用公允價(jià)值時(shí)存在活躍市場(chǎng)的前提。公允價(jià)值的運(yùn)用提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，卻降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性。在取得公允價(jià)值時(shí)，如何確保其可靠性仍是公允價(jià)值運(yùn)用的一個(gè)難點(diǎn)。

(2)公司治理還存在許多缺陷，一些高管人員的道德觀和誠(chéng)信意識(shí)缺失，會(huì)計(jì)人員的道德水平和執(zhí)業(yè)能力也還參差不齊，影響了在不存在活躍市場(chǎng)下采用公允價(jià)值時(shí)需要主觀判斷因素。公允價(jià)值的運(yùn)用存在主觀判斷的問題，在不活躍市場(chǎng)中需要由交易雙方自己確定，這必然會(huì)受到管理人員和會(huì)計(jì)人員主觀意志的影響;現(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用需要會(huì)計(jì)人員合理估計(jì)未來現(xiàn)金流量，確定折現(xiàn)率，其準(zhǔn)確性取決于會(huì)計(jì)人員素質(zhì)。

(3)估值技術(shù)尚待發(fā)展，公允價(jià)值的確定離不開估計(jì)技術(shù)，我國(guó)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用的經(jīng)驗(yàn)欠缺，實(shí)際操作中存在很多困難，而不同的估計(jì)方法也會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)果。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的研究仍處于理論階段，因此，我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用仍應(yīng)采取謹(jǐn)慎性這一最優(yōu)的原則。

4.3我國(guó)應(yīng)積極采取措施應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

篇4

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，一個(gè)國(guó)家的金融領(lǐng)域出現(xiàn)混亂動(dòng)蕩，對(duì)銀行信用體系、貨幣金融市場(chǎng)、對(duì)外貿(mào)易、國(guó)際收支及至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響可稱之為金融危機(jī)。金融危機(jī)和金融安全是對(duì)立的，靠的是國(guó)家金融競(jìng)爭(zhēng)力、國(guó)家的金融系統(tǒng)抵御能力、國(guó)家金融得以存在并不斷發(fā)展的國(guó)內(nèi)外環(huán)境。面對(duì)這樣一個(gè)不穩(wěn)定的金融環(huán)境，如何使經(jīng)濟(jì)的發(fā)展減少影響或者拉升經(jīng)濟(jì)發(fā)展就成為了我們所面對(duì)的必然問題。

二、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇

危機(jī)，從經(jīng)濟(jì)上我們也可以這樣去解釋：危機(jī)是危險(xiǎn)和機(jī)遇并存的一種特殊現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的進(jìn)步完善中，尋找機(jī)遇并抓住機(jī)遇就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)。在金融危機(jī)下，本文從經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)方面進(jìn)行了探究。

1.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，金融危機(jī)下銀行、企業(yè)等受到了巨大的沖擊，這時(shí)這些行業(yè)也嚴(yán)重的阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們不妨可以提升對(duì)其他行業(yè)的投入比例，如農(nóng)業(yè)、小商品、輕工業(yè)等。根據(jù)金融危機(jī)的危機(jī)空白時(shí)段拉升這些行業(yè)，存儲(chǔ)資金等待金融的回升。

2.利用人力資源促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，金融危機(jī)常常帶來的負(fù)面效果就是失業(yè)問題。這也是大部分人所擔(dān)心的事情，然而這時(shí)也正是我們促進(jìn)人力資源素質(zhì)提升的機(jī)遇，人力資源對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)是毋庸置疑的，但往往人力資源的素質(zhì)也是一大問題。在金融危機(jī)時(shí)，面對(duì)這方面的壓力人們不得不努力提高自身的素質(zhì)以便保障生存，這樣也就給危機(jī)時(shí)的人才質(zhì)量帶來了很大的保證，當(dāng)金融危機(jī)度過后，優(yōu)秀的人力資源帶給經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)將是非常巨大的。

3.技術(shù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中技術(shù)進(jìn)步可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。現(xiàn)代化日新月異的今天，我們都能深刻的認(rèn)識(shí)到技術(shù)的重要性。技術(shù)進(jìn)步不斷改變勞動(dòng)手段和勞動(dòng)對(duì)象，技術(shù)進(jìn)步可以提高人力資源的質(zhì)量。在金融危機(jī)時(shí)，一切和金融有關(guān)的行業(yè)都可能崩潰，但技術(shù)卻是一個(gè)例外，任何時(shí)刻先進(jìn)的技術(shù)都會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展的提升產(chǎn)生很大影響，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的提高。

4.發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中注定是要先以農(nóng)業(yè)為主要部門轉(zhuǎn)為以工業(yè)為主，進(jìn)而轉(zhuǎn)為以貿(mào)易及服務(wù)等產(chǎn)業(yè)部門為主。而區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同樣需要一定的時(shí)間，金融危機(jī)下的過渡時(shí)期不妨把視線轉(zhuǎn)入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)，投入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)區(qū)域的發(fā)展從而促進(jìn)整體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。新晨

三、金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

在我國(guó)的金融市場(chǎng)，融合了改革開放以來的大部分資金，金融危機(jī)帶來的危害將是十分嚴(yán)重的。

例：2003年，爆發(fā)了SARS疫情，其具有突發(fā)性、預(yù)知性很低、求援依賴性高、后果嚴(yán)重等特征。在SARS疫情中，全國(guó)人民度過了“五一”長(zhǎng)假，然而因?yàn)镾ARS，銀行閉門休假、企業(yè)調(diào)整等給金融經(jīng)濟(jì)帶來了很大的影響，因?yàn)镾ARS人們不得不取消原定的假期消費(fèi)、旅游一系列活動(dòng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)同比去年降低了近10個(gè)百分點(diǎn)。

評(píng)析：上述例中SARS的爆發(fā)，把人類逼到了危機(jī)的面前。這里的危機(jī)就是指具有嚴(yán)重威脅，并具有不確定性和有緊迫感的情緒。危機(jī)是幾乎來不及反應(yīng)的，在這次SARS疫情中，對(duì)我國(guó)的金融也有很大影響，銀行的閉門休假每天將產(chǎn)生的不便、人們出行的不便、社會(huì)各行業(yè)的結(jié)構(gòu)等紊亂同樣對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了很大的阻礙作用。從SARS看金融危機(jī)，當(dāng)信息混亂、事態(tài)擴(kuò)大、特別是用來彌補(bǔ)和恢復(fù)危機(jī)的資源供不應(yīng)求時(shí)，只有當(dāng)人們有了明確、真實(shí)的信息，看到解決危機(jī)的資源供應(yīng)充足，才會(huì)感到危機(jī)的規(guī)模在縮小，個(gè)人和社會(huì)的危機(jī)恢復(fù)力就會(huì)增強(qiáng)。金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)也是一樣，當(dāng)金融危機(jī)來臨時(shí)，人們往往會(huì)有消極的心理，經(jīng)濟(jì)發(fā)展就需要從不同位置全面的解決這一問題。

國(guó)際銀行不良資產(chǎn)重組、金融資產(chǎn)管理公司、資產(chǎn)證券化及金融并購都會(huì)對(duì)金融危機(jī)的解決起到一定作用。信息公開化，上市公司信息披露制度都可以很好的促進(jìn)公司企業(yè)的發(fā)展，危險(xiǎn)和機(jī)遇并存的金融危機(jī)同樣也可以帶給我們發(fā)展的契機(jī)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展中會(huì)遇到許許多多的問題，面對(duì)這些問題時(shí)，就需要我們不斷的提升自己，在金融經(jīng)濟(jì)中靈敏的把握住機(jī)遇，那么即便是金融危機(jī)也同樣會(huì)帶給我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)遇。

參考文獻(xiàn)：

篇5

（一）研究假設(shè)現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)理論中最初的MM理論不考慮所得稅的影響，得出的結(jié)論為企業(yè)的總價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。發(fā)展了的MM理論認(rèn)為企業(yè)負(fù)債率越高對(duì)企業(yè)越有利，當(dāng)企業(yè)負(fù)債率為100%時(shí)企業(yè)價(jià)值最大。CHH資本結(jié)構(gòu)理論則認(rèn)為在不考慮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)所得稅的情況下，資本結(jié)構(gòu)的變化有時(shí)會(huì)使企業(yè)價(jià)值上升，有時(shí)也會(huì)使企業(yè)價(jià)值下降，在特殊情況下資本結(jié)構(gòu)的變化不影響企業(yè)的價(jià)值。因此對(duì)于企業(yè)而言有一個(gè)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。對(duì)于受到金融危機(jī)波動(dòng)影響的企業(yè)來說，其資本結(jié)構(gòu)的選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不同于一般情況下的，合理的選擇資本結(jié)構(gòu)可以使一個(gè)企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)危機(jī)，如果疏忽大意，按照既定的方法也可能使其陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。我們知道資本結(jié)構(gòu)中最重要的就是組成部分是股權(quán)資本和債權(quán)資本及其比例關(guān)系，據(jù)此我提出了以下假設(shè)：

假設(shè)一：企業(yè)受到金融危機(jī)的波動(dòng)增加負(fù)債資本更容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)

假設(shè)二：企業(yè)受到金融危機(jī)的波動(dòng)不增加負(fù)債資本更容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)

（二）目標(biāo)公司的選擇 由于本文是在金融危機(jī)的大背景下探討資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)危機(jī)的，所以筆者特別注意到這次金融危機(jī)波動(dòng)下，國(guó)內(nèi)外許多知名企業(yè)似乎沒有過多地受到金融危機(jī)的影響，仍然發(fā)展穩(wěn)定，這除了管理層的合理投資和不斷創(chuàng)新外其實(shí)還有一個(gè)很大的原因那就是資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整。但是也有很多百年企業(yè)破產(chǎn)或者陷入史上罕見困境中。這里隨機(jī)選取了20家上市公司，并對(duì)其進(jìn)行了編號(hào)如表1所示，其中的1、4、15、17、18、19、20七家公司是被st（special treatment，如果公司財(cái)務(wù)狀況和其他財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)異常，則對(duì)上市公司的股票進(jìn)行特別處理，也就是會(huì)被戴上ST的帽子），然后對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理分析，最終證明假設(shè)的正確與否。

（三）理論研究 在通常情況下，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的確定符合了一定的標(biāo)準(zhǔn)即可，如：使公司價(jià)值最大化，公司加權(quán)平均資本成本較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小等，按照既定的標(biāo)準(zhǔn)合理的選擇資本結(jié)構(gòu)是規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)的有效措施。而金融危機(jī)作為一種環(huán)境因素對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)危機(jī)起著重大的影響。金融危機(jī)下企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性大大提高。

首先，金融危機(jī)對(duì)于一個(gè)企業(yè)的外部影響很大。因?yàn)樗鼛淼娜蚪?jīng)濟(jì)衰退和需求疲軟，使得大部分企業(yè)都面臨著財(cái)務(wù)困境，甚至行業(yè)經(jīng)濟(jì)下滑，前景撲朔迷離。正是由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得未來經(jīng)濟(jì)前景的不穩(wěn)定性增加，從而使消費(fèi)者產(chǎn)生悲觀的預(yù)期，減少消費(fèi)支出，以備不時(shí)之需，企業(yè)的消費(fèi)收入就不斷降低了。第二，全球金融危機(jī)也是一場(chǎng)非常嚴(yán)重的信貸危機(jī)，美國(guó)次貸危機(jī)使得許多銀行紛紛破產(chǎn)倒閉，銀行業(yè)更加關(guān)心平衡自己的資產(chǎn)負(fù)債水平，從而出現(xiàn)借貸緊縮甚至借貸枯竭，企業(yè)要么不貸款，要貸款就要付出高昂的代價(jià)，從而大大加大了財(cái)務(wù)成本，從而增加了風(fēng)險(xiǎn)，很有可能會(huì)出現(xiàn)杠桿的負(fù)效應(yīng)。所以，從理論層面上來講，金融危機(jī)會(huì)降低企業(yè)的收入，增加企業(yè)的生產(chǎn)成本和籌資成本，那么在這種情況下如果要大幅度的增加負(fù)債，企業(yè)就會(huì)面臨巨額的資本成本，入不敷出，情況嚴(yán)重的會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)倒閉。

（四）實(shí)證研究具體內(nèi)容如下：

（1）負(fù)債資本柱形圖。從隨機(jī)選取的20家上市公司的2007年和2008年的年報(bào)中查看負(fù)債資本的數(shù)額并進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并通過柱形圖反應(yīng)出來，如圖1所示：

從圖1中，我們可以清楚地看到1、4、6、12、15、17、18、19、20這九家公司2008年的負(fù)債資本明顯高于2007年的負(fù)債資本；8、14這兩家企業(yè)2008年和2007年的負(fù)債資本基本持平；2、3、5、7、9、10、11、13、16這九家企業(yè)2008年的負(fù)債資本明顯低于2007年的負(fù)債資本。

（2）利潤(rùn)總額柱形圖。從隨機(jī)選取的20家上市公司的2007年和2008年的年報(bào)中查看利潤(rùn)的數(shù)額并進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并通過柱形圖反應(yīng)出來，如圖2所示：

從圖2可以很清楚地看到1、4、6、8、9、10、12、15、17、18、20十一家公司的2008年利潤(rùn)總額小于2007年的利潤(rùn)總額；2、3、5、7、11、13、14、16、19九家公司的2008年利潤(rùn)總額大于2007年的利潤(rùn)總額。

（3）對(duì)上面兩個(gè)柱形圖進(jìn)行分析如圖3所示：

圖3著重分析了負(fù)債資本的變動(dòng)與利潤(rùn)的變動(dòng)關(guān)系，公司增加負(fù)債的目的就是增加收益，而在金融危機(jī)的背景下負(fù)債資本的增加并不一定能帶來正效益，反而樣本里的9家公司就有8家是利潤(rùn)減少的，超過85%；而負(fù)債資本減少或不變的公司并不一定就帶來效益上的損失，反而11家公司就有8家是利潤(rùn)增加的，比例超過70%。特殊情況下負(fù)債增加的企業(yè)容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。文中負(fù)債增加的9家公司，有7家公司被ST了，比例超過75%，而負(fù)債減少或不變的11家企業(yè)里沒有出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。這就很充分的說明了在特殊的情況下負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)超過了收益，反而是企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境當(dāng)中。

（4）實(shí)證研究總體分析及結(jié)論。從隨機(jī)抽取的20家公司中我們可以分析出：金融危機(jī)下，資本結(jié)構(gòu)的選擇與企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)密切相關(guān)。7家公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，主要是受當(dāng)前的金融危機(jī)大環(huán)境下資本結(jié)構(gòu)的影響。因?yàn)樵谶@個(gè)特殊的環(huán)境條件下，企業(yè)增加負(fù)債額并不是MM理論所說的負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大，而是資本結(jié)構(gòu)的變化有時(shí)會(huì)使企業(yè)價(jià)值上升，有時(shí)也會(huì)使企業(yè)價(jià)值下降。此例正是使企業(yè)價(jià)值下降的情況，因?yàn)榻鹑谖C(jī)的背景下，負(fù)債的增加使得企業(yè)的總資本增加，但是企業(yè)的收入?yún)s往往減少了，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下降，收益率降低，杠桿的負(fù)效應(yīng)影響十分嚴(yán)重，所以我們不能一味的追求杠桿正效應(yīng)，特別是在金融危機(jī)的條件下，采取保守的經(jīng)營(yíng)策略反而會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)成本。雖然在一般情況下資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債資本，可以降低企業(yè)的綜合資金成本，使用負(fù)債資本可以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效益和稅收節(jié)約效應(yīng)，但是我們常常會(huì)忽視它也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文主要通過研究2008年和2007年的負(fù)債、利潤(rùn)和股價(jià)的變化關(guān)系，從而反應(yīng)負(fù)債對(duì)企業(yè)的價(jià)值，收益的影響。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明：增加負(fù)債資本的企業(yè)在金融危機(jī)下更容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，即假設(shè)一的結(jié)論是符合實(shí)際驗(yàn)證結(jié)果的。

三、結(jié)論和建議

（一）研究結(jié)論 本文研究的主題是金融危機(jī)下的資本結(jié)構(gòu)理論與財(cái)務(wù)危機(jī)，隨機(jī)選取了在金融危機(jī)波動(dòng)中的20家上市公司2007年和2008年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、研究，合理的進(jìn)行分析，最終無論是從理論分析還是從實(shí)踐研究都得出了增加負(fù)債資本的企業(yè)在金融危機(jī)下更容易陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的結(jié)論即前文所提到的假設(shè)一，其主要是因?yàn)樵谶@個(gè)大背景下杠桿效應(yīng)是負(fù)值，加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即使會(huì)產(chǎn)生負(fù)債的節(jié)稅效益，但是整體來說沒有達(dá)到我們預(yù)期的提高企業(yè)收益的目的。所以要特別重視企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)管理，不能將資本結(jié)構(gòu)孤立開來，不考慮一系列的影響機(jī)制。

（二）相關(guān)建議 通過以上研究可以看出財(cái)務(wù)危機(jī)絕不僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)上的問題，它與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的選擇也有著緊密的聯(lián)系。因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)的情況下，增加負(fù)債融資雖然擴(kuò)大了企業(yè)資本，但是由于人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)持悲觀預(yù)期，所以企業(yè)所需承擔(dān)的負(fù)債成本較高，風(fēng)險(xiǎn)成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)正常情況下。當(dāng)前企業(yè)在金融危機(jī)席卷之后進(jìn)入了后金融危機(jī)時(shí)期，對(duì)企業(yè)來說無疑又是一次挑戰(zhàn)。但是不論所處背景如何我們都需要做到以下兩點(diǎn)：

（1）資本結(jié)構(gòu)的選擇要考慮到特定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。就目前的形勢(shì)來看，我們?cè)谄髽I(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的過程中要考慮到當(dāng)時(shí)所處的特殊的環(huán)境、背景，合理的調(diào)整資本結(jié)構(gòu)從而很好的繞過金融危機(jī)，盡量減小金融危機(jī)所帶來的影響。因此我們要綜合分析當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)較為復(fù)蘇的時(shí)期可以適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債從而獲得較高的杠桿正效應(yīng)和節(jié)稅效益，而在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)要加大股權(quán)投資，保持企業(yè)能夠平穩(wěn)發(fā)展，要綜合運(yùn)用周圍因素合理的制定融資決策。

（2）還需考慮的其他因素。在確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的過程中不僅僅要考慮本文著重提到的環(huán)境經(jīng)濟(jì)因素，對(duì)于特定的時(shí)期還要考慮到其他的一些因素，如各個(gè)企業(yè)自身的銷售增長(zhǎng)情況，企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度，企業(yè)目前的資本結(jié)構(gòu)狀況和此時(shí)的盈利水平，政府的稅收及法律限制等等。要盡可能的考慮全面，從而選擇一個(gè)相對(duì)合理的資本結(jié)構(gòu)，自主出發(fā)，保持較強(qiáng)的盈利能力和較高的盈利水平，使企業(yè)能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

參考文獻(xiàn)：

［1］曹玉貴：《國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及優(yōu)化――基于公司治理結(jié)構(gòu)的思考》，商業(yè)研究2004年第18期。

篇6

1 此次金融危機(jī)是由經(jīng)濟(jì)問題引發(fā)的

金融危機(jī)又稱金融風(fēng)暴,是指一個(gè)國(guó)家或幾個(gè)國(guó)家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如:短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價(jià)格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。此次金融危機(jī)是由次貸危機(jī)惡化升級(jí)演變來的。而經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以理解為經(jīng)濟(jì)基本面發(fā)生極端惡化,大量企業(yè)倒閉,社會(huì)經(jīng)濟(jì)陷入極端蕭條中。

金融危機(jī)是虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)危機(jī),并能引發(fā)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的危機(jī)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)往往以金融危機(jī)為前奏,而此次金融危機(jī)又是次貸危機(jī)惡化引起的,金融危機(jī)進(jìn)一步惡化將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

次貸危機(jī)、金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)三者之間的關(guān)系如圖1所示:

美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生原因主要是風(fēng)險(xiǎn)披露不充分、財(cái)務(wù)報(bào)表的透明性不夠、金融創(chuàng)新缺乏透明度和有效監(jiān)管。而此次全球金融危機(jī)由美國(guó)次貸危機(jī)傳導(dǎo)機(jī)制引起的,在短期利益的激勵(lì)機(jī)制、放任自由的監(jiān)管理念下過度金融創(chuàng)新是此次金融危機(jī)的根源。

2 不能由于金融危機(jī)而廢除公允價(jià)值

2.1 何為公允價(jià)值

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)在《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)――金融工具:披露和列報(bào)》的定義是:“公允價(jià)值,指在一項(xiàng)公平交易中,熟悉情況自愿的雙方交換一項(xiàng)資產(chǎn)或清償一項(xiàng)債務(wù)所使用的金額。”美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)在《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第133號(hào)――衍生工具和套期活動(dòng)會(huì)計(jì)》的定義是:“公允價(jià)值,指當(dāng)前交易中,自愿的雙方買入(承擔(dān))所使用的金額,換言之,該項(xiàng)資產(chǎn)(負(fù)債)是在非強(qiáng)迫或清算拍賣的情況下買入(承擔(dān))或賣出(清償)的。”我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的定義與IASB基本一致。

2.2 公允價(jià)值應(yīng)用的意義

公允價(jià)值具有國(guó)際通用性,能夠向會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用的信息,滿足了會(huì)計(jì)目標(biāo)的要求;它有效地提高了財(cái)務(wù)信息的可比性,提高會(huì)計(jì)信息對(duì)投資者和債權(quán)人的決策相關(guān)性,有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來業(yè)績(jī);公允價(jià)值彌補(bǔ)了歷史成本計(jì)量不能及時(shí)反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)情況的不足;更能真實(shí)地反映企業(yè)的收益,更符合會(huì)計(jì)的配比性;公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性,適應(yīng)新興經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展的需要。

2.3 公允價(jià)值對(duì)金融危機(jī)產(chǎn)生的不利影響

公允價(jià)值的運(yùn)用體現(xiàn)了決策有用性,在價(jià)格波動(dòng)時(shí)能更好地滿足報(bào)表使用者的信息需求,使相關(guān)性高的會(huì)計(jì)信息更能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要,但同時(shí)不能忽視公允價(jià)值對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格的負(fù)面影響,公允價(jià)值在特殊時(shí)期更容易加劇市場(chǎng)的起落。

由于采用公允價(jià)值計(jì)量,資產(chǎn)應(yīng)按照市價(jià)不斷進(jìn)行調(diào)整,金融危機(jī)導(dǎo)致金融資產(chǎn)市價(jià)不斷下跌,企業(yè)對(duì)金融資產(chǎn)不斷進(jìn)行減計(jì),影響金融機(jī)構(gòu)在資本市場(chǎng)中的信用等級(jí)下降、借貸成本抬升、擔(dān)保金不充足等,投資者失去信心則加大資產(chǎn)拋售力度,從而市場(chǎng)陷入了 “交易價(jià)格下跌――提取撥備、核減權(quán)益――恐慌性拋售――價(jià)格進(jìn)一步下跌――必須繼續(xù)加大撥備計(jì)提和繼續(xù)核減權(quán)益”的惡性循環(huán)之中。如不采取任何措施,則最終將以各金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)為止。在這種惡性循環(huán)之中,公允價(jià)值的運(yùn)用條件是否發(fā)生了變化,公允價(jià)值能否“公允”地取得――以市值計(jì)價(jià),公允價(jià)值計(jì)量屬性還適用嗎?基于這種不良影響導(dǎo)致金融界對(duì)公允價(jià)值開始產(chǎn)生了質(zhì)疑,認(rèn)為如果資產(chǎn)不按市值定價(jià)的話,金融危機(jī)就會(huì)消失;加之各國(guó)為了救市對(duì)公允價(jià)值做出了重新取舍,金融界則要求廢除公允價(jià)值。

金融危機(jī)爆發(fā)后,世界各國(guó)紛紛采取行動(dòng)來救市,對(duì)會(huì)計(jì)公允價(jià)值計(jì)量屬性也采取了相應(yīng)措施,進(jìn)行了重新的取舍,來幫助金融機(jī)構(gòu)度過金融危機(jī)。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)于2008年10月10日正式了《在不活躍市場(chǎng)下確定金融資產(chǎn)的公允價(jià)值》修訂稿;美國(guó)政府授權(quán)美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)暫停按市值計(jì)價(jià);國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)于10月13日則修改國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)條款,允許對(duì)非衍生金融資產(chǎn)進(jìn)行重新分類;10月15日,歐盟修改現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)按市值計(jì)算資產(chǎn)價(jià)值的規(guī)定,金融機(jī)構(gòu)將停止按市價(jià)計(jì)算的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,改用成本估值計(jì)算。10月17日,日本表示在公允價(jià)值系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),將對(duì)其進(jìn)行改革,放寬公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。可見,公允價(jià)值計(jì)量只是被暫停但并沒有被廢除。

2.4 公允價(jià)值計(jì)量仍是會(huì)計(jì)未來發(fā)展方向

公允價(jià)值的推出是具有理論基礎(chǔ)和環(huán)境基礎(chǔ)的,公允價(jià)值會(huì)計(jì)提供了一個(gè)時(shí)間性的價(jià)值,若沒有此價(jià)值則會(huì)導(dǎo)致投資者和法規(guī)制定者對(duì)于信心和流動(dòng)性的決策失誤。金融危機(jī)下,公允價(jià)值計(jì)量真實(shí)的反映了市場(chǎng)信息,讓投資者及時(shí)地看到了最真實(shí)的情況,并不存在放大效應(yīng)。改變公允價(jià)值計(jì)量只能是短期內(nèi)減輕危機(jī)的一種手段,而不能從根本上消除危機(jī),更不利于防范未來。如果將公允價(jià)值改為歷史成本計(jì)量,那么將是會(huì)計(jì)發(fā)展的倒退,存在的損失只能是暫時(shí)性地被掩蓋了,金融危機(jī)也不能避免,只是爆發(fā)的時(shí)間延后而已。

因此,公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來的趨勢(shì),金融危機(jī)過后市場(chǎng)恢復(fù)正常良好運(yùn)轉(zhuǎn),人們對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的呼吁必將重新提上日程。

3 金融危機(jī)下如何正確理解和運(yùn)用公允價(jià)值

3.1 公允價(jià)值及時(shí)反映了資產(chǎn)價(jià)值的變化

公允價(jià)值計(jì)量下,金融資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上的賬面價(jià)值要定期根據(jù)市場(chǎng)價(jià)值做調(diào)整,會(huì)隨市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)而波動(dòng),同時(shí)也給財(cái)務(wù)報(bào)表帶來了波動(dòng)性。公允價(jià)值在不同的市場(chǎng)情況下起著不同的作用,在市場(chǎng)良好的情況下,金融資產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)調(diào)高,利潤(rùn)就會(huì)高一些;而在市場(chǎng)蕭條的情況下,金融資產(chǎn)就會(huì)計(jì)提減值準(zhǔn)備,利潤(rùn)就會(huì)減少或形成虧損,這將市場(chǎng)變化引起的資產(chǎn)價(jià)值的變化及時(shí)的反應(yīng)了出來。而在傳統(tǒng)的歷史成本下,損益對(duì)利潤(rùn)表的反應(yīng)會(huì)慢很多,但無論是采用公允價(jià)值計(jì)量還是歷史成本計(jì)量,資產(chǎn)負(fù)債都是客觀的反映在財(cái)務(wù)報(bào)表中。

3.2 公允價(jià)值的認(rèn)定

公允價(jià)值本身并沒有任何問題,實(shí)質(zhì)上是公允價(jià)值的產(chǎn)生過程遭到人們的質(zhì)疑,即在不活躍的市場(chǎng)上應(yīng)該如何認(rèn)定。國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值的產(chǎn)生有三個(gè)層次的認(rèn)定:第一層次,一個(gè)活躍市場(chǎng)中的成交價(jià)就是公允價(jià)值;第二層次,如果在一個(gè)活躍市場(chǎng)中沒有相同產(chǎn)品的成交價(jià),與其相類似產(chǎn)品的近期可觀測(cè)到的成交價(jià)也是公允價(jià)值;第三層次是如果上述兩個(gè)層次的價(jià)格都不能獲得,則需要通過估值模型來計(jì)算有關(guān)產(chǎn)品的價(jià)值。它規(guī)定公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)首先看是否適用第一層的標(biāo)準(zhǔn),不適用的情況下再逐級(jí)向第二層、第三層判斷。由于估計(jì)技術(shù)還不夠完善,估值模型并不能完全客觀真實(shí)的反應(yīng)市場(chǎng)情況,在應(yīng)用時(shí)有一定的人為因素存在,這也就表明公允價(jià)值具有主觀判斷性。因此,應(yīng)完善估計(jì)技術(shù)的發(fā)展和會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷,從而完善在不活躍市場(chǎng)上對(duì)公允價(jià)值的認(rèn)定。

3.3 在特殊情況采取的措施

在市場(chǎng)極其不穩(wěn)定的情況下應(yīng)制定出應(yīng)對(duì)措施,公允價(jià)值該怎樣計(jì)價(jià)才能減少損失,減少對(duì)公司業(yè)績(jī)及投資者信心的影響,避免造成類似今天的金融危機(jī)。基于此提出以下幾點(diǎn)建議,①在市場(chǎng)持續(xù)景氣時(shí),公允價(jià)值下按市場(chǎng)價(jià)值調(diào)整資產(chǎn)賬面價(jià)值的同時(shí),可借鑒前幾期的賬面價(jià)值的平均值作為調(diào)整的基數(shù),以確保資產(chǎn)不會(huì)在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮時(shí),增長(zhǎng)過多,防范于未來,一但市場(chǎng)不景氣,計(jì)提的減值也許會(huì)少些,對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)少些。②在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)提取額外風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。③引入風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值披露模式,彌補(bǔ)公允價(jià)值計(jì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)披露的不足。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值披露模式是在正常的市場(chǎng)條件下及給定的置信區(qū)間和特定的時(shí)間區(qū)間內(nèi),計(jì)算一個(gè)機(jī)構(gòu)或會(huì)計(jì)主體可能遭受的最大損失的方法。

4 新環(huán)境下我國(guó)公允價(jià)值的運(yùn)用

4.1 我國(guó)謹(jǐn)慎的應(yīng)用公允價(jià)值

我國(guó)的制度體系比較嚴(yán)謹(jǐn),采用公允價(jià)值是有條件的,是謹(jǐn)慎的使用。與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比,在很多方面做了謹(jǐn)慎的改進(jìn),引用上也只是趨同。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指出在堅(jiān)持歷史成本原則的同時(shí)引入公允價(jià)值,(即歷史成本處于主導(dǎo)地位,公允價(jià)值處于從屬地位),對(duì)于公允價(jià)值在什么情況下才可以使用,有較為嚴(yán)格的限制條件,應(yīng)當(dāng)保證所確定的會(huì)計(jì)要素金額能夠取得并可靠計(jì)量,例如在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第7號(hào)一非貨幣性資產(chǎn)交換》中規(guī)定:當(dāng)交換具有商業(yè)性質(zhì)并且換入資產(chǎn)或換出資產(chǎn)的公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量時(shí),應(yīng)當(dāng)以換出資產(chǎn)公允價(jià)值和應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的成本,換出資產(chǎn)公允價(jià)值與換出資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)上述條件不能同時(shí)滿足,則應(yīng)當(dāng)按換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值確認(rèn)換入資產(chǎn)的賬面價(jià)值。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的引用充分考慮了我國(guó)目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)體制和公司治理,以及法律、文化、人員等會(huì)計(jì)環(huán)境,體現(xiàn)了中國(guó)特色。

4.2 我國(guó)引用公允價(jià)值面臨的問題

(1)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善,有相當(dāng)一部分資產(chǎn)和負(fù)債難以通過市場(chǎng)取得有關(guān)公允價(jià)值的完備信息,影響了采用公允價(jià)值時(shí)存在活躍市場(chǎng)的前提。公允價(jià)值的運(yùn)用提高了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性,卻降低了會(huì)計(jì)信息的可靠性。在取得公允價(jià)值時(shí),如何確保其可靠性仍是公允價(jià)值運(yùn)用的一個(gè)難點(diǎn)。

(2)公司治理還存在許多缺陷,一些高管人員的道德觀和誠(chéng)信意識(shí)缺失,會(huì)計(jì)人員的道德水平和執(zhí)業(yè)能力也還參差不齊,影響了在不存在活躍市場(chǎng)下采用公允價(jià)值時(shí)需要主觀判斷因素。公允價(jià)值的運(yùn)用存在主觀判斷的問題,在不活躍市場(chǎng)中需要由交易雙方自己確定,這必然會(huì)受到管理人員和會(huì)計(jì)人員主觀意志的影響;現(xiàn)值技術(shù)的應(yīng)用需要會(huì)計(jì)人員合理估計(jì)未來現(xiàn)金流量,確定折現(xiàn)率,其準(zhǔn)確性取決于會(huì)計(jì)人員素質(zhì)。

(3)估值技術(shù)尚待發(fā)展,公允價(jià)值的確定離不開估計(jì)技術(shù),我國(guó)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)公允價(jià)值應(yīng)用的經(jīng)驗(yàn)欠缺,實(shí)際操作中存在很多困難,而不同的估計(jì)方法也會(huì)有不同的評(píng)估結(jié)果。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的研究仍處于理論階段,因此,我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用仍應(yīng)采取謹(jǐn)慎性這一最優(yōu)的原則。

4.3 我國(guó)應(yīng)積極采取措施應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

(1)提高估值技術(shù)水平,制定可行的操作方法。雖然新準(zhǔn)則中規(guī)定了運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量屬性的一系列使用條件,但在不活躍市場(chǎng)中采用什么技術(shù)和方法來評(píng)估公允價(jià)值缺乏具體的操作指南。我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快制定操作指南,規(guī)范公允價(jià)值的確定程序。估值技術(shù)的提高取決于會(huì)計(jì)人員的素質(zhì),所以要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)教育和職業(yè)培訓(xùn),完善會(huì)計(jì)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)和專業(yè)素質(zhì)。

(2)制定并落實(shí)在極端市場(chǎng)條件下相應(yīng)對(duì)策,針對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和具體的行業(yè)特點(diǎn),出臺(tái)具體的實(shí)施細(xì)則,有特定的公允價(jià)值計(jì)量的監(jiān)管機(jī)制,協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和公允價(jià)值的發(fā)展。

公允價(jià)值在我國(guó)運(yùn)用是個(gè)長(zhǎng)期的過程,應(yīng)在實(shí)踐中逐步拓展公允價(jià)值應(yīng)用的深度與廣度,提高其可靠性和可操作性;在實(shí)踐中總結(jié)公允價(jià)值的運(yùn)用經(jīng)驗(yàn),完善公允價(jià)值計(jì)量模式,真正體現(xiàn)公允價(jià)值的作用。

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篇7

2、盲目創(chuàng)新是風(fēng)險(xiǎn)，不能為了創(chuàng)新而創(chuàng)新

雖說一國(guó)沒有強(qiáng)大的金融，就不會(huì)有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)。但我們不要忘了當(dāng)今這場(chǎng)金融游戲是沒有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，這場(chǎng)游戲也使我們看到國(guó)際金融集團(tuán)及其代言人在世界金融史上翻云覆雨，掠奪他國(guó)財(cái)富，再現(xiàn)統(tǒng)治世界的精英俱樂部在政治與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不斷掀起金融戰(zhàn)役的手段與結(jié)果。它給了我們?cè)S多啟示：我們金融產(chǎn)品創(chuàng)新不能為了創(chuàng)新而創(chuàng)新，不能為了追求眼前既得利益而創(chuàng)新，它必須要圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)而創(chuàng)新。因?yàn)槊撾x實(shí)體的虛擬的金融創(chuàng)新，其信用是難以把握和測(cè)控的，它必將為事后積聚大量的風(fēng)險(xiǎn)。譬如發(fā)行中小企業(yè)集合債券，就是為了解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問題，在當(dāng)前金融危機(jī)情況下，我國(guó)許多中小企業(yè)是首當(dāng)其沖受害者，更顯其要害是融資困難，并可由此引起諸多問題困擾，將會(huì)引起我國(guó)失業(yè)率大幅上升。而解決中小企業(yè)融資難問題，將會(huì)起到提綱挈領(lǐng)、正中要的作用。因?yàn)橹行∑髽I(yè)可吸納大量的就業(yè)人員，而就業(yè)人員增加就可以增加下游產(chǎn)品消費(fèi)需求，下游需求旺盛起來必然會(huì)引起上游產(chǎn)品消費(fèi)需求同步增長(zhǎng)，從而理順產(chǎn)業(yè)鏈，使經(jīng)濟(jì)活絡(luò)起來，許多問題就可以迎刃而解了。所以說金融產(chǎn)品創(chuàng)新必須要與時(shí)俱進(jìn)，與整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相聯(lián)系，它不需要空洞的包裝，虛幻的贏利，是要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密地結(jié)合在一起，才會(huì)創(chuàng)造富有生命力的經(jīng)久不衰的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)體系。

3、亞洲金融危機(jī)警示之要義

始于泰國(guó)的亞洲金融危機(jī)，迅速擴(kuò)散至整個(gè)東南亞并波及世界，使許多東南亞國(guó)家和地區(qū)的匯市、股市輪番暴跌，金融系統(tǒng)乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重創(chuàng)傷。這次金融危機(jī)在半年時(shí)間之內(nèi)以席卷國(guó)家之多、危害之大、損失之慘令世人瞠目結(jié)舌，在事后的總結(jié)中，人們認(rèn)為危機(jī)的發(fā)生絕非偶然，而是一種必然。其外部原因，是國(guó)際投資的巨大沖擊以及由此引起的外資撤離。據(jù)統(tǒng)計(jì)，危機(jī)期間撤離東南亞國(guó)家和地區(qū)的外資高達(dá)400億美元。但是，金融體制的不健全、金融活動(dòng)的失控是金融危機(jī)的內(nèi)生要素。正由于此，在當(dāng)前我國(guó)的體制轉(zhuǎn)型中，人們應(yīng)該高度重視和切實(shí)搞好政府調(diào)控的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的構(gòu)建，特別要花大力氣健全金融體制，大力增強(qiáng)對(duì)內(nèi)生的和外生的金融危機(jī)的防范能力。總結(jié)東南亞金融危機(jī)爆發(fā)之經(jīng)驗(yàn)，人們對(duì)危機(jī)爆發(fā)的原因進(jìn)行了廣泛而深入的探討，指出了危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在原因和外在原因，從深層次的層面我們可以認(rèn)為是現(xiàn)代貨幣信用機(jī)制導(dǎo)致危機(jī)的爆發(fā)。只要現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所固有的貨幣信用機(jī)制就可能導(dǎo)致金融危機(jī)。它只發(fā)生在那些制度不健全的、最薄弱的國(guó)家。這一點(diǎn)在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家也不例外。雖然如此，我們還是可以通過健全金融體制來防范金融危機(jī)。但是，這次金融危機(jī)的最根本原因還是在于這些國(guó)家和地區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的矛盾性。東南亞國(guó)家和地區(qū)是近20年來世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。這些國(guó)家和地區(qū)近年來在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)暴露出日益嚴(yán)重的問題：包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)未作適時(shí)有效的調(diào)整；國(guó)際收支赤字增大，外債增多；銀行貸款過分寬松。

亞洲金融危機(jī)所造成的經(jīng)濟(jì)損失及給民眾帶來的困苦是眾所周知的，也是資本逐利行為所造成的，是以美國(guó)為首的少數(shù)金融寡頭不計(jì)后果地劫掠他國(guó)財(cái)富所誘發(fā)的觸目驚心的一幕，而當(dāng)今源發(fā)于美國(guó)的全世界金融危機(jī)比之上世紀(jì)亞洲金融危機(jī)是更有甚者而無不及，它們追求暴利，但各有不同謀取方式。同樣那些始作俑者也終將逃脫不了玩火自焚、殃及自身的下場(chǎng)。他們席卷了泰國(guó)財(cái)富，又把目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)了香港和俄羅斯的時(shí)候，命運(yùn)之神并沒有眷顧他們，以索羅斯為首的金融大鱷們最后還是敗將下來。不過俄羅斯國(guó)債信用掉期也應(yīng)當(dāng)引起我們關(guān)注，當(dāng)前我國(guó)握有大量美國(guó)國(guó)債會(huì)不會(huì)同樣存在隱憂呢？雖不能同日而語，這種擔(dān)憂總是存在的。所以說我國(guó)財(cái)富儲(chǔ)備應(yīng)當(dāng)多元化，不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里，本文以為收貯大宗商品是最佳選擇之一，不僅可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且又可以避免經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)大宗商品價(jià)格高企影響到我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

二、溯源探因

1、金融杠桿無限制放大

人們追求財(cái)富的夢(mèng)想始終伴隨著社會(huì)發(fā)展，如果超出現(xiàn)實(shí)和不擇手段地追求，往往會(huì)給別人或自己帶來禍害。過去資本家為了獲得更多的利潤(rùn)，他們采用各種手段毫不顧市場(chǎng)環(huán)境地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)，引起商品相對(duì)過剩，結(jié)果所生產(chǎn)的產(chǎn)品沒辦法銷售，經(jīng)營(yíng)難以為繼，最終導(dǎo)致大量失業(yè)，社會(huì)購買力大量下降，社會(huì)形成混亂，造成了惡性循環(huán)。這種趨利心理不被理性思維所占據(jù)，它就會(huì)周而復(fù)始地出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。不過在高度信息化的今天，市場(chǎng)會(huì)變得更為理性，產(chǎn)品過剩沒有那么嚴(yán)重，對(duì)經(jīng)濟(jì)破壞程度沒有那么強(qiáng)。當(dāng)人們慢慢醒悟過來的時(shí)候（也就是說經(jīng)濟(jì)危機(jī)所造成的震蕩幅度越來越小的時(shí)候），社會(huì)更高層的危機(jī)就出現(xiàn)了，它的殺傷力絕對(duì)勝過產(chǎn)品過剩所造成的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這就是金融危機(jī)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)是對(duì)孿生兄弟，都是逐利求財(cái)不擇手段的后果，都是造成了社會(huì)經(jīng)濟(jì)混亂，市場(chǎng)萎縮，流通堵塞，工廠開工不足，失業(yè)率急劇上升。近年來，在高利潤(rùn)的誘惑和激烈競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，傳統(tǒng)上以賺取傭金收入為主、對(duì)資本金要求很低的投資銀行，大量介入次貸市場(chǎng)和復(fù)雜衍生金融產(chǎn)品的投資。目前，投資銀行從事的業(yè)務(wù)中很多與衍生品相關(guān)，而衍生金融產(chǎn)品又具有眾所周知的杠桿效應(yīng)，它起到資本放大作用，可以放大收益和風(fēng)險(xiǎn)，交易主體只需交少量保證金，就可以完成高回報(bào)大額交易。“錢不夠就借”，投資銀行實(shí)際上悄然變成了追逐高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)，使用高財(cái)務(wù)杠桿化的“對(duì)沖基金”。高杠桿倍率使得投資銀行對(duì)融資依賴增強(qiáng)，在市場(chǎng)較為寬松時(shí)，尚可通過資本市場(chǎng)融資來填補(bǔ)交易的資金缺口，而一旦信貸緊縮，自身財(cái)務(wù)狀況惡化，評(píng)級(jí)公司降低其評(píng)級(jí)使融資成本上升，便可能造成投資銀行無法通過融資維持流動(dòng)性。貝爾斯登、雷曼兄弟、美林、高盛、摩根斯坦利等著名美國(guó)投資銀行及其交易對(duì)手出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)，都是源于高財(cái)務(wù)杠桿倍率支配下的過度投機(jī)行為。美國(guó)投資銀行平均表內(nèi)杠桿倍率為30倍，表外杠桿倍率為20倍，總體高達(dá)50倍。房利美和房地美的杠桿倍率則高達(dá)62.5∶1.這種投機(jī)取巧的經(jīng)營(yíng)作風(fēng)彌漫了整個(gè)華爾街，才導(dǎo)致了今日之后果。

2、信用過度資產(chǎn)化所帶來的危害

信用因華爾街的假賬而動(dòng)搖，對(duì)財(cái)富創(chuàng)造的信仰因CEO的貪婪而墮落。從本質(zhì)上來講，次貸危機(jī)的根源就是金融企業(yè)不顧觸犯金融道德風(fēng)險(xiǎn)，非理性放大金融杠桿，令金融風(fēng)險(xiǎn)無限積聚，使泡沫破裂的災(zāi)難性后果超出了金融體系所能承受的臨界點(diǎn)，進(jìn)而引發(fā)銀行危機(jī)、信用違約危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、美元危機(jī)等一系列連鎖反應(yīng)，而這一系列危機(jī)的背后凸顯的則是美國(guó)出現(xiàn)了整體性的信用坍塌。國(guó)家信用是金融體制的最后依托。聯(lián)邦政府多年來對(duì)于兩房疏于監(jiān)管，無形中縱容了風(fēng)險(xiǎn)的不斷膨脹，而事發(fā)后又將“風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化”，其所觸犯的“道德風(fēng)險(xiǎn)”則從價(jià)值層面上對(duì)國(guó)家信用造成嚴(yán)重沖擊。金融危機(jī)的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)家信用是建立在金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)之上的，一旦遭遇金融風(fēng)暴，很有可能連國(guó)家信用一起毀掉。“信用危機(jī)”也是人類社會(huì)最難防范的危機(jī)。其他任何危機(jī)無論輕重大小，往往都有“特異性”、“變異性”、“周期性”等蛛絲馬跡可尋，人們可以通過采取有“預(yù)見性”、“防范性”的措施，進(jìn)行防范和化解。而“信用危機(jī)”的爆發(fā)既無先兆，更無固定的模式和規(guī)律，因而也相對(duì)難以防范和化解。所以在極度投機(jī)氛圍的華爾街里，沒有什么不可以買賣，包括良心，甚至是靈魂都可以出售，這種早已透支了的信用資產(chǎn)，也已極度證劵化了，它早已潛伏著巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，為金融風(fēng)暴的到來積累了大量的籌碼。

3、集成因素

當(dāng)今政府關(guān)心的是社會(huì)有效需求，企業(yè)關(guān)心的是滿足消費(fèi)者需求，設(shè)計(jì)師們是要?jiǎng)?chuàng)造新的需求，消費(fèi)者所關(guān)心的是如何獲得更多消費(fèi)的權(quán)利。離開消費(fèi)，世界將找不到重心。消費(fèi)的概念內(nèi)涵豐富多彩，包括了物質(zhì)的，也包括非物質(zhì)的；包括實(shí)體的，也包括虛擬的。現(xiàn)代人的購物清單似乎不再因時(shí)間和空間的約束而變得無所不包。“社會(huì)中受自利動(dòng)機(jī)支配的行為邏輯，使得人的多樣化需要的滿足不再成為社會(huì)生活的主導(dǎo)。愛情、理想甚至生命這些生活中最可珍貴的事物，都統(tǒng)統(tǒng)受到金錢的支配”。擁有財(cái)富，人們才能夠有能力選擇他想過的生活。擁有更多的財(cái)富，才能夠有更多的現(xiàn)實(shí)權(quán)利，而這種權(quán)利又多半是一種消費(fèi)的自由。現(xiàn)實(shí)世界的誘惑是那么快速地變化，通過實(shí)物經(jīng)濟(jì)的積累，財(cái)富的增長(zhǎng)似乎仍然不能滿足人們變化得更快的消費(fèi)需要。隨著經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的增長(zhǎng)因素的被耗盡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造財(cái)富的速度在持續(xù)下降。泰勒的現(xiàn)代化標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)、日本的精益生產(chǎn)、半導(dǎo)體技術(shù)的發(fā)展、信息技術(shù)的普及、欠發(fā)達(dá)國(guó)家的廉價(jià)勞動(dòng)力和原材料供應(yīng)等使財(cái)富在過去的100年中被高速創(chuàng)造出來。進(jìn)入二十一世紀(jì)初，隨著廉價(jià)資源的過度開發(fā)、半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展?jié)u近極限、重大創(chuàng)新普遍減少，下一個(gè)財(cái)富制造機(jī)器又在哪里呢？在實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性動(dòng)力逐漸減弱的過程中，通過投資和膨脹消費(fèi)的方法來刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)富創(chuàng)造是最簡(jiǎn)單、最便利的工具。但財(cái)富顯然將被迫放慢自己的膨脹速度。

篇8

二戰(zhàn)結(jié)束前夕，1944年在美國(guó)召開的布雷頓森林會(huì)議制訂了《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》，確立了美元同黃金掛鉤、其他國(guó)家貨幣同美元掛鉤的平價(jià)(固定匯率)制度，以美元作為國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際清償力的主要來源和支撐，作為國(guó)際貨幣體系的中心。這一架構(gòu)對(duì)于恢復(fù)戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)、緩解國(guó)際黃金儲(chǔ)備和清償能力的不足起到了積極作用，但也存在固有的缺陷。

20世紀(jì)50年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬(Robert Triffin)對(duì)布雷頓森林體系研究后指出，如果沒有別的儲(chǔ)備貨幣來補(bǔ)充／取代美元，以美元為中心的平價(jià)體系必將崩潰，因?yàn)樵谶@一體系中，美元同時(shí)承擔(dān)了相互矛盾的雙重職能。美元在布雷頓森林體系下的這種兩難處境，就是著名的“特里芬困境”(Triffin Dilemma)。其后的歷史發(fā)展證明了特里芬教授的先見之明。

1973年布雷頓森林體系崩潰之后，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家之間逐步形成了浮動(dòng)匯率制度，保證了國(guó)際貿(mào)易和金融的平穩(wěn)秩序。在隨后的20年間，雖然局部的經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)有發(fā)生，但是國(guó)際間大規(guī)模的危機(jī)再未出現(xiàn)過，長(zhǎng)時(shí)間的平穩(wěn)環(huán)境也讓人們逐漸淡忘了后布雷頓森林體系的漏洞。首先，浮動(dòng)匯率只是在發(fā)達(dá)國(guó)家之間自發(fā)形成的，發(fā)展中國(guó)仍然采用釘住美元的政策；其次，國(guó)際貿(mào)易結(jié)算仍然是美元一家獨(dú)大，沒有國(guó)際條約或者組織可以約束美國(guó)潛在的給貿(mào)易赤字進(jìn)行貨幣融資的可能。

縱觀歷史可以看出，上世紀(jì)90年代后期和21世紀(jì)初，隨著亞洲金融危機(jī)后亞洲國(guó)家重回釘住匯率制和中國(guó)等新興國(guó)家融入世界自由貿(mào)易體系，世界貿(mào)易和金融活動(dòng)重現(xiàn)了布雷頓森林體系崩潰前的流動(dòng)性過剩。只不過30年前是以美元的黃金價(jià)值崩潰收?qǐng)觯@次經(jīng)濟(jì)危機(jī)則最終要以美元的國(guó)家信用受損甚至崩潰收?qǐng)觥?/p>

中國(guó)的儲(chǔ)蓄問題

多年以前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就已經(jīng)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)問題在于儲(chǔ)蓄與投資的不平衡。理解這一點(diǎn)并不困難，一國(guó)的儲(chǔ)蓄應(yīng)當(dāng)?shù)扔谕顿Y加上凈出口。儲(chǔ)蓄和投資的不平衡本質(zhì)上就是外貿(mào)的不平衡。巨額的外貿(mào)順差造成我國(guó)金融系統(tǒng)的儲(chǔ)蓄沉淀嚴(yán)重，資金配置效率低下，而同時(shí)投資的收益率不高。

外貿(mào)巨額順差導(dǎo)致的儲(chǔ)蓄過剩也直接影響著民生問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)。自2004年起我國(guó)的居民消費(fèi)占GDP的比重就在不斷下降，與投資、凈出口的快速上升呈現(xiàn)出鮮明的反差。居民消費(fèi)直接反映了普通老百姓的生活水平，消費(fèi)占GDP比重的下降，說明老百姓的生活水平提高沒有跟上經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐，是眾多民生問題在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上的集中體現(xiàn)。

我國(guó)儲(chǔ)蓄一般由個(gè)人儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)存款構(gòu)成，二者大約各占一半。但近年來，居民儲(chǔ)蓄比例逐年下降，2007年已經(jīng)接近總儲(chǔ)蓄的40％水平。這說明企業(yè)存款已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)中儲(chǔ)蓄的主要成分，而這部分資金對(duì)存款利息水平、利息稅以及社保體系建設(shè)等因素并不敏感，通過觀察統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，企業(yè)儲(chǔ)蓄的增長(zhǎng)同我國(guó)外貿(mào)順差的增長(zhǎng)具有一定程度的因果聯(lián)系。強(qiáng)制結(jié)匯制度客觀上決定了外貿(mào)企業(yè)將出口收入直接轉(zhuǎn)變成銀行人民幣存款。同時(shí)國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期不分紅也造成了企業(yè)儲(chǔ)蓄居高不下。

周小川行長(zhǎng)明確指出，“中國(guó)政府、國(guó)有企業(yè)等領(lǐng)域的改革仍不徹底，影響了儲(chǔ)蓄率的調(diào)整。盡管目前民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化和成本真實(shí)化，但政府機(jī)構(gòu)體系沒有納入社會(huì)化管理，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有控股企業(yè)的改革雖取得較大進(jìn)展，但由于成本因素不確定，貨幣化程度不夠。當(dāng)前應(yīng)當(dāng)加快政府部門改革和職能轉(zhuǎn)化。”

從長(zhǎng)期看，為實(shí)現(xiàn)平衡的、可持續(xù)的發(fā)展，為不斷改善民生，政府必將對(duì)國(guó)有企業(yè)分紅問題著手進(jìn)行解決，外貿(mào)企業(yè)的外匯資金也將不再能輕易兌換成人民幣。這兩個(gè)變化對(duì)銀行來說無疑將是巨大的挑戰(zhàn)――國(guó)有企業(yè)存款長(zhǎng)期看可能會(huì)逐步下降或者至少是增長(zhǎng)乏力，而外貿(mào)領(lǐng)域的結(jié)售匯收入以及外貿(mào)企業(yè)的人民幣存款也會(huì)受到不小的打擊。

金融順周期性

順周期問題可以歸結(jié)為以下兩大類：一是制度性順周期，二是理論性順周期或者說“理性預(yù)期型”順周期。前者表現(xiàn)為“信用評(píng)級(jí)羊群現(xiàn)象”、“公允價(jià)值計(jì)價(jià)失準(zhǔn)”和“巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法鼓勵(lì)提高杠桿”三種現(xiàn)象。而后者則表現(xiàn)為以通貨膨脹率作為政策目標(biāo)并主要依靠利率工具實(shí)現(xiàn)貨幣調(diào)控的中央銀行自身的順周期性。

關(guān)于制度性順周期問題，周小川行長(zhǎng)指出，全球金融體系在投資決策和風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)高度依賴外部信用評(píng)級(jí)，從而產(chǎn)生了顯著的順周期性特征。信用評(píng)級(jí)業(yè)由少數(shù)幾家大型機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，它們幾乎提供了全部重要的評(píng)級(jí)服務(wù)。三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的具體評(píng)級(jí)相關(guān)性較高，它們疊加在一起產(chǎn)生了強(qiáng)大的周期性力量。經(jīng)濟(jì)繁榮促使樂觀情緒產(chǎn)生，經(jīng)濟(jì)衰退則導(dǎo)致悲觀。眾多市場(chǎng)參與者使用三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果，并作為業(yè)務(wù)操作和內(nèi)部考核的標(biāo)尺，在機(jī)構(gòu)層面產(chǎn)生大量的“羊群行為”。

巴塞爾新資本協(xié)議框架允許金融機(jī)構(gòu)使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)復(fù)雜產(chǎn)品定價(jià)并評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)。在其他條件相同的情況下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重通常較低，資本充足率因而較高；而在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重通常較高，資本充足率則較低。因此，金融機(jī)構(gòu)傾向于在好年景時(shí)提高杠桿率，而在年景不好時(shí)則降低杠桿率，從而促進(jìn)了繁榮期的泡沫積累，以及衰退期的信貸緊縮與資產(chǎn)拋售，導(dǎo)致周期性波動(dòng)上升。這體現(xiàn)了較強(qiáng)的順周期性。

篇9

公司總經(jīng)理抵御金融危機(jī)的事跡材料（化“危”為“機(jī)”的帶頭人）

公司下屬改制企業(yè)上海南洋電子有限公司總經(jīng)理朱建榮同志,結(jié)合學(xué)習(xí)實(shí)踐科學(xué)發(fā)展觀活動(dòng)，緊密聯(lián)系實(shí)際，堅(jiān)持發(fā)展是硬道理，以人為本，轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念，提高發(fā)展質(zhì)量，帶領(lǐng)全公司職工共渡金融危機(jī)。

全球性的金融危機(jī)仍在不斷地加深、蔓延，也不可避免地影響著南洋公司的生存與發(fā)展，從去年四季度以來，公司的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)失去了正常運(yùn)轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)表明，去年12月份虧損額達(dá)21.9萬元。為日本西鐵城生產(chǎn)的cm200c產(chǎn)量從300萬減少到80萬，隨即今年的1、2月份竟出現(xiàn)了無訂單停產(chǎn)；國(guó)內(nèi)大客戶深圳華為公司傳來要撤銷的全部訂單，各種不利消息接踵而來，國(guó)內(nèi)外訂單一下減少了50％。如此嚴(yán)峻的局面，公司何去何從，總經(jīng)理朱建榮接受了挑戰(zhàn)，他認(rèn)真學(xué)習(xí)了科學(xué)發(fā)展觀，明確科學(xué)發(fā)展的核心是以人為本，尤其是在公司面臨困境之時(shí)，必須堅(jiān)持以人為本。意識(shí)到民生問題大于天，如果民生得不到改善，員工喪失發(fā)展的積極性，公司就難以扭虧為盈，已有的發(fā)展成果完全可能付諸東流，也可能陷入無法自救的地步。調(diào)整發(fā)展思路、準(zhǔn)確把握形勢(shì)、調(diào)動(dòng)一切積極因素，特別要有員工的理解和支持。為此，總經(jīng)理及時(shí)召開了全體員工大會(huì)，會(huì)上分析了當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和公司面臨的實(shí)際困難，提出了共克時(shí)艱，共渡難關(guān)的想法和下一步的措施。首先，實(shí)施輪崗，保障員工利益。在生產(chǎn)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)的情況，為保證員工的生活保障，對(duì)不停產(chǎn)和已停產(chǎn)的崗位實(shí)施輪番上崗或轉(zhuǎn)崗的辦法，員工也能理解公司在非常時(shí)期的苦衷，閑時(shí)放假回家休息，任務(wù)一到隨叫隨到，為提前完成任務(wù)主動(dòng)要求加班加點(diǎn)，由于工作效率的提高，沒發(fā)生過一起延誤產(chǎn)品的出貨事件，這樣工人的工資也并未因經(jīng)濟(jì)危機(jī)而減少。

其次，注重發(fā)展，努力開拓市場(chǎng)。在實(shí)施輪崗的同時(shí)，朱建榮同志深刻認(rèn)識(shí)到要復(fù)蘇，根本的是要求發(fā)展生產(chǎn)，創(chuàng)造效益才是企業(yè)工作中的重中之重，也是員工和公司最大的利益，脫離現(xiàn)實(shí)的樂觀和無所作為的悲觀，同樣是致命的。為此，他積極想辦法，尋找國(guó)內(nèi)信譽(yù)好、資源充足、安全性較好的合作伙伴，親自聯(lián)系，幾次趕到深圳華為公司商談，爭(zhēng)取到華為公司的諒解后同意訂單再延續(xù)一段時(shí)間；多次赴揚(yáng)州等地尋找國(guó)內(nèi)需求cm200c產(chǎn)品的客戶。在他的努力下，南洋生產(chǎn)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)在逆境中找到了生機(jī)，為復(fù)蘇增添了信心。

復(fù)蘇的路還在繼續(xù)，總經(jīng)理朱建榮化“危”為“機(jī)”，真抓實(shí)干、果斷采取有效的措施，使公司在危機(jī)中有所發(fā)展。相信在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，金融危機(jī)過后，上海南洋電子有限公司在電子行業(yè)中呈現(xiàn)的是一派更加美好的景象。

篇10

一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨于好轉(zhuǎn)。從規(guī)模企業(yè)戶數(shù)變化情況來看。今年一季度，xx工業(yè)規(guī)模企業(yè)達(dá)到2351家，較2008年末新增255戶，就業(yè)人數(shù)38.2萬人，同比新增就業(yè)1.46萬人，人均月薪1785元，同比增加193元。從停產(chǎn)企業(yè)戶數(shù)來看。自去年9月開始，規(guī)模工業(yè)月度停產(chǎn)企業(yè)戶數(shù)連續(xù)四個(gè)月遞增，從9月份的46戶到10月份的104戶和11月的110戶；12月達(dá)到峰值140戶，而今年停產(chǎn)企業(yè)戶數(shù)有所減少，從2月份的123戶到3月份的101戶，面上中小企業(yè)初現(xiàn)復(fù)蘇跡象。從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)來看。一季度，全市規(guī)模企業(yè)實(shí)現(xiàn)利稅159.27億元，同比增長(zhǎng)18%，比去年末提高9.5個(gè)百分點(diǎn)；盈虧相抵實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)62億元，同比增長(zhǎng)18.8%，比去年末提高23.8個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)284戶，虧損面12.1%，同比提高0.73個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；虧損企業(yè)虧損額5.7億元，同比增長(zhǎng)38.8%，環(huán)比下降24個(gè)百分點(diǎn)。全市盈利500萬元以上企業(yè)93戶，同比增加19戶，比2月份增加49戶，虧損500萬元以上企業(yè)20戶，同比增加7戶。

從企業(yè)資金面上來看。企業(yè)流動(dòng)資金緊張的局面得到了一定的緩解。一季度，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額1210億元，同比增長(zhǎng)30.8%，比2月末加快5.8個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收帳款和產(chǎn)成品資金390億元，同比增長(zhǎng)17.5%，低于流動(dòng)資產(chǎn)增速13個(gè)百分點(diǎn)；兩項(xiàng)資金占流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的32.25%，比同期下降3.52個(gè)百分點(diǎn)，比2月末下降6.5個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利息支出情況也證實(shí)企業(yè)貸款的大幅度增加，一季度，在貸款利率同比下降的情況下，規(guī)模工業(yè)企業(yè)利息支出同比增長(zhǎng)45.3%。

二是工業(yè)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著中央積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策和刺激經(jīng)濟(jì)、拉動(dòng)內(nèi)需4萬億投資的啟動(dòng)和陸續(xù)到位，投資政策效應(yīng)初步顯現(xiàn)，工業(yè)投資保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。“雙百”工程項(xiàng)目開工率較高。2009年，全省在我市“雙百”工程企業(yè)60戶，共實(shí)施項(xiàng)目75個(gè)，目前在建項(xiàng)目70個(gè)，項(xiàng)目開工率93.3%，因資金或土地等原因未開工的5個(gè)，占項(xiàng)目總數(shù)的6.7%。75個(gè)項(xiàng)目計(jì)劃總投資519.11億元，項(xiàng)目自建設(shè)開始累計(jì)完成投資179.96億元，今年計(jì)劃投資109.23億元，一季度實(shí)際完成投資21.16億元，占年度投資的19.4%。重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展良好。為了加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，年初全市確定重點(diǎn)工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目37個(gè)，項(xiàng)目計(jì)劃總投資455億元，當(dāng)年計(jì)劃完成投資114億元。目前已有33個(gè)項(xiàng)目開工建設(shè)，項(xiàng)目開工率89.19%，項(xiàng)目累計(jì)完成投資125.67億元，占總投資的27.62%。從項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)看：工程機(jī)械類項(xiàng)目3個(gè)，計(jì)劃總投資121.7億元，當(dāng)年計(jì)劃投資18億元，分別占總數(shù)的8.1%、26.75%、15.79%；新材料類項(xiàng)目6個(gè)，計(jì)劃總投資96.85億元，當(dāng)年計(jì)劃投資19.2億元，分別占總數(shù)的16.22%、21.29%、16.84%；汽車制造項(xiàng)目6個(gè),計(jì)劃總投資48.85億元，當(dāng)年計(jì)劃投資15.77億元，分別占總數(shù)的16.22%、10.74%、13.83%；電子信息項(xiàng)目4個(gè),計(jì)劃總投資26.6億元，當(dāng)年計(jì)劃投資19億元，分別占總數(shù)的10.81%、5.84%、16.67%；電站裝備、食品醫(yī)藥和資源綜合利用等項(xiàng)目18個(gè),計(jì)劃總投資161億元,當(dāng)年計(jì)劃投資42.03億元,分別占總數(shù)的48.65%、35.38%、36.87%。

二、金融危機(jī)對(duì)xx工業(yè)的影響

1、在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上表現(xiàn)為下行壓力加大

今年以來，受日益加劇的國(guó)際金融危機(jī)影響，xx工業(yè)在外需繼續(xù)衰退、內(nèi)需啟而未動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，呈現(xiàn)出下行周期延后、下行壓力逐季加大的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，xx工業(yè)原有上行通道與運(yùn)行格局被打破。

一是規(guī)模工業(yè)增速明顯回落。一季度，全市規(guī)模工業(yè)增長(zhǎng)16.1%，較上年末回落17.2個(gè)百分點(diǎn)，增速從2008年三季度增長(zhǎng)34.7％到四季度增長(zhǎng)28.9％，再到今年一季度的16.1％，增速大幅回落；規(guī)模工業(yè)增加值增長(zhǎng)12.8%，較2008年末回落10.2個(gè)百分點(diǎn)；出貨值同比下降28.1%，較上年末回落60.3個(gè)百分點(diǎn)；新產(chǎn)品產(chǎn)值增長(zhǎng)12.1%，較上年末回落28.4個(gè)百分點(diǎn)。

二是產(chǎn)業(yè)支撐作用明顯弱化。今年一季度，六大產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)值僅增長(zhǎng)9.3%，較全市平均速度低6.8個(gè)百分點(diǎn)，高于全市平均速度的：生物醫(yī)藥增長(zhǎng)38％，工程機(jī)械增長(zhǎng)21％，但增速同比大幅下降；低于全市平均速度的：汽車及零部件增長(zhǎng)14％，新材料增長(zhǎng)3％；出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的：電子信息下降70％，家電產(chǎn)業(yè)下降17％。由此可見，金融危機(jī)對(duì)我市六大產(chǎn)業(yè)特別是汽車、新材料、電子信息、家電增長(zhǎng)的沖擊較大，xx工業(yè)僅依靠煙草食品等輕工業(yè)的相對(duì)平穩(wěn)及重工業(yè)的慣性上揚(yáng)維持總體的平穩(wěn)增長(zhǎng)。

三是競(jìng)爭(zhēng)格局即將打破。由于工業(yè)結(jié)構(gòu)的自身原因,中央擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)措施對(duì)xx工業(yè)的直接拉動(dòng)作用有限，而通過產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)過來的間接受益機(jī)會(huì)目前尚不明顯，而合肥的家電、汽車產(chǎn)業(yè)直接受益于“家電、汽車下鄉(xiāng)”政策，規(guī)模工業(yè)速度領(lǐng)先我市的優(yōu)勢(shì)由去年四季度的6個(gè)百分點(diǎn)擴(kuò)大到今年一季度的13.2個(gè)百分點(diǎn)，山東、××等地區(qū)受中央擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)的政策措施的積極影響，紛紛工業(yè)經(jīng)濟(jì)止跌、回穩(wěn)、趨暖等信息。由此可見，xx工業(yè)在中心城市的競(jìng)爭(zhēng)格局即將打破。

2、在項(xiàng)目建設(shè)上表現(xiàn)為工程進(jìn)展緩慢

受金融危機(jī)影響，企業(yè)資金不足，加上土地等其他因素，部分簽約項(xiàng)目遲遲未能開工；由于國(guó)際市場(chǎng)需求不足，訂單減少，產(chǎn)品價(jià)格回落，企業(yè)盈利水平下降，出口受阻，項(xiàng)目建設(shè)或進(jìn)度放緩，或計(jì)劃延期，或一度停滯。一季度，全市計(jì)劃投資過億元的工業(yè)項(xiàng)目104個(gè)，中航起落架、晟通科技、三一集團(tuán)、五強(qiáng)集團(tuán)、兆山水泥、長(zhǎng)豐汽車、楊子冶金、xx煙廠、金龍銅業(yè)、陜汽重卡、恒德置業(yè)計(jì)劃投資10億元以上，其中中航起落架、晟通科技、三一集團(tuán)計(jì)劃投資20億元以上。項(xiàng)目計(jì)劃總投資479億元，自開始建設(shè)累計(jì)完成投資224億元，當(dāng)年僅完成投資31.9億元，其中新開工項(xiàng)目6個(gè)，計(jì)劃投資21.7元，僅完成投資2.54億元。預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格下滑、訂單不足、企業(yè)盈利水平下降等因素將會(huì)阻礙下一季度工業(yè)投資的平穩(wěn)增長(zhǎng)。

3、在工業(yè)招商上表現(xiàn)為招商難度加大

由于金額危機(jī)影響，企業(yè)投資能力、擴(kuò)張欲望下降，招商引資的客體減少，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，部分簽約項(xiàng)目因市場(chǎng)變化導(dǎo)致價(jià)格下滑、訂單減少和資金不足，出現(xiàn)暫緩上馬或終止合同的現(xiàn)象，資金到位率、合同履約率低，給我市招商工作帶來了巨大的壓力。一季度，園區(qū)招商同比下降3.96%，僅完成年計(jì)劃的16.84%，低于全市平均水平10.57個(gè)百分點(diǎn)，其中外資下降21.94%，內(nèi)資僅增長(zhǎng)0.17%，83個(gè)億元以上簽約項(xiàng)目，正式開工項(xiàng)目?jī)H24個(gè)，開工率不足30%。

三、應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的主要做法

今年以來，我市針對(duì)工業(yè)發(fā)展面臨的困難采取了一系列解難題、促發(fā)展的措施。

1、組織兩次論壇，提振企業(yè)信心。針對(duì)部分企業(yè)發(fā)展信心不足的狀況，舉辦“邁向2009---xx中小企業(yè)發(fā)展論壇”，承辦2009長(zhǎng)株潭裝備工業(yè)發(fā)展論壇，向?qū)＜覍W(xué)者問計(jì)，為企業(yè)支招，采取主題演講、對(duì)話互動(dòng)的形式，邀請(qǐng)專家學(xué)者深入分析國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，探討金融危機(jī)下企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展對(duì)策，進(jìn)一步幫助企業(yè)認(rèn)清形勢(shì)、樹立信心、抱團(tuán)取暖、渡過難關(guān)，共同應(yīng)對(duì)席卷全球的金融危機(jī)。

2、開展“兩幫兩促”，為企業(yè)和項(xiàng)目排憂解難。年初市委、市政府組織1000名機(jī)關(guān)干部組成100個(gè)工作組，深入100家企業(yè)、100個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目和30個(gè)重大工程開展為期一年的“幫助扶持企業(yè)發(fā)展、幫助推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，促進(jìn)民生改善、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的“兩幫兩促”活動(dòng)，實(shí)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、面對(duì)面地幫扶，集中解決項(xiàng)目建設(shè)和企業(yè)發(fā)展中的重點(diǎn)難點(diǎn)問題。目前各工作組共收集問題647個(gè)，共協(xié)調(diào)解決各內(nèi)重點(diǎn)、難點(diǎn)問題287個(gè)，已辦結(jié)近200個(gè)。在此基礎(chǔ)上，市經(jīng)委從規(guī)模工業(yè)企業(yè)中再次遴選300戶企業(yè)，機(jī)關(guān)成立30個(gè)“兩幫兩促”小分隊(duì)，分別聯(lián)系其中的30戶企業(yè)，各區(qū)縣、園區(qū)分別聯(lián)系本區(qū)域內(nèi)的270戶企業(yè)。全市進(jìn)駐幫扶工作組的工業(yè)企業(yè)達(dá)到422家，其經(jīng)濟(jì)總量占到了規(guī)模工業(yè)的85%。

3、組織招商活動(dòng)，解決外資企業(yè)退出問題。一是開展各種專題招商推介、重大項(xiàng)目洽談、重點(diǎn)客戶接待和拜訪等一系列活動(dòng)。組織30余家企業(yè)參加3月20日在臺(tái)北舉辦的兩岸光伏產(chǎn)業(yè)論壇，加強(qiáng)交流與合作，大力發(fā)展太陽能光伏產(chǎn)業(yè)。參加工信部組織的“電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展——機(jī)遇和挑戰(zhàn)”為主題的電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇。邀請(qǐng)臺(tái)灣及海外有關(guān)新能源、新材料客商來長(zhǎng)考察洽談，以先導(dǎo)區(qū)為主要承接載體，建設(shè)新能源、新材料產(chǎn)業(yè)基地，目前已有20余家企業(yè)入駐基地。二是解決相關(guān)外資企業(yè)關(guān)閉清算問題。針對(duì)伊萊克斯等提出的關(guān)閉清算問題，市委市政府積極應(yīng)對(duì)，及時(shí)提出解決方案，積極參與協(xié)調(diào)和引進(jìn)新的投資主體工作。目前伊萊克斯退出進(jìn)展順利，701名職工解除勞動(dòng)關(guān)系的補(bǔ)償基本完成，資產(chǎn)處置、新的投資主體進(jìn)入等工作進(jìn)展良好，基本達(dá)成了伊萊克斯、新的投資者和政府三贏的方案，實(shí)現(xiàn)了有序退出，合理收購，平穩(wěn)過渡。同時(shí)全力支持美的客車、lg飛利浦曙光、湖南heg玻殼等有關(guān)企業(yè)引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，充分發(fā)揮現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)資源的有效作用。

4、加強(qiáng)銀企對(duì)接，解決融資難題。市政府從中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金中拿出2000萬元，對(duì)中小工業(yè)企業(yè)貸款進(jìn)行貼息，對(duì)金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)。篩選792個(gè)中小企業(yè)融資項(xiàng)目，及時(shí)向銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行推介融資項(xiàng)目。組織1071家中小企業(yè)、14家商業(yè)銀行及11家擔(dān)保公司的負(fù)責(zé)人，召開銀企保融資對(duì)接洽談會(huì)，通過對(duì)接，達(dá)成融資意向金額104.6億元，其中項(xiàng)目資金43.3億元，流動(dòng)資金61.3億元。

5、組織配套洽談會(huì)，拓展?jié)撛谑袌?chǎng)。承辦4月8-9日長(zhǎng)株潭裝備工業(yè)配套合作洽談會(huì)，組織長(zhǎng)株潭300多家裝備工業(yè)企業(yè)參加，達(dá)成60.8億元的配套合作，其中我市參會(huì)企業(yè)166家，簽約金額38億元，進(jìn)一步擴(kuò)大三地工業(yè)的配套合作，提高主機(jī)企業(yè)本地配套率、提高配套企業(yè)外地市場(chǎng)占有率，為推動(dòng)全省裝配工業(yè)發(fā)展打造新的平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)主機(jī)和配套企業(yè)戰(zhàn)略合作雙贏。

篇11

1.從主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看,發(fā)展速度大幅下降

前三季度,廣東省GDP25299.68億元,同比增長(zhǎng)10.4%,比去年增幅降低4.1個(gè)百分點(diǎn),其中第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng) 11.8%,比去年增幅降低5.1個(gè)百分點(diǎn)。來源于廣東的財(cái)政總收入 6731.30 億元,同比增長(zhǎng) 21.9%,比去年增幅降低29.6個(gè)百分點(diǎn)。主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)雖然還是全面飄紅,但增長(zhǎng)速度已明顯下降。

2.從企業(yè)倒閉的情況來看,“優(yōu)勝劣汰”得到體現(xiàn)

前三季度,廣東省關(guān)閉企業(yè)7148家,主要集中在珠三角地區(qū),其中:東莞1464家、中山956家、珠海709家、深圳704家、汕尾587家、佛山526家、潮州432家。并集中在玩具、制鞋、服裝、建材、五金、塑料、電子等傳統(tǒng)型、低技術(shù)、高耗能、勞動(dòng)密集型行業(yè)。

國(guó)際金融危機(jī)對(duì)珠三角企業(yè)的影響呈現(xiàn)以下幾個(gè)主要的特點(diǎn):境外融資型企業(yè)受影響較大,境內(nèi)融資型企業(yè)受影響較小;出口型企業(yè)受影響較大,內(nèi)銷型企業(yè)受影響較小;勞動(dòng)密集型企業(yè)受影響較大,技術(shù)密集型企業(yè)受影響較小。企業(yè)倒閉的原因除了受金融危機(jī)的大環(huán)境影響外,主要還是發(fā)展過于信賴銀行貸款和民間信貸;產(chǎn)品種類過于單一;大客戶過于集中;生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理粗放等自身問題。部分企業(yè)猶如秋后的枯枝殘葉,被淘汰出局只是遲早的問題,金融危機(jī)只是加速了其死亡而已。

3.從各行業(yè)景氣情況來看,連鎖反應(yīng)已經(jīng)顯現(xiàn)

除了工業(yè)經(jīng)濟(jì)受到金融危機(jī)嚴(yán)重影響外,服務(wù)業(yè)也未能幸免。租賃業(yè),大量廠房打出了招租的招牌,員工宿舍租賃空置情況嚴(yán)重,租金普遍下調(diào);運(yùn)輸業(yè),企業(yè)的關(guān)停減產(chǎn),讓油價(jià)居高不下的物流業(yè)更是雪上加霜,員工的大量返鄉(xiāng),居民外出減少,使出租車生意清淡,據(jù)深圳多位出租車司機(jī)反映,收入已減少40%以上,隨著失業(yè)者的增加,鐵路春運(yùn)可能提前開始;餐飲住宿業(yè),由于前來洽談業(yè)務(wù)的客商減少等因素影響,賓館空房率明顯上升。

在東莞市一家擁有20多家分店的湘菜館用中餐時(shí)發(fā)現(xiàn),大廳高峰時(shí)里竟然沒有一桌客人,異常冷清;通訊業(yè),據(jù)一位銷售手機(jī)的老板介紹,厚街鎮(zhèn)1000多家專賣手機(jī)和手機(jī)卡的店鋪,關(guān)門的有140余家。在與員工交談中了解到,企業(yè)的裁員減薪現(xiàn)象普遍,失業(yè)壓力增大,在收入預(yù)期不明朗的情況下,居民的消費(fèi)需求已經(jīng)受到抑制。顯然,金融危機(jī)的影響已經(jīng)產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)。

4.從應(yīng)對(duì)危機(jī)的態(tài)勢(shì)來看,仍然有望重振雄風(fēng)

雖然珠三角經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)影響的廣度和深度都比較嚴(yán)重,從多方面情況反映,其快速發(fā)展的軟硬筋骨并未被傷及,只要應(yīng)對(duì)得當(dāng),還是有望重振雄風(fēng)的。經(jīng)過多年的積累,珠三角地區(qū)已形成了大批的強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)集群和完備產(chǎn)業(yè)鏈,企業(yè)重生的基礎(chǔ)還在;多年的改革開放,珠三角地區(qū)已有一套引進(jìn)外資的成熟機(jī)制和服務(wù)企業(yè)的科學(xué)體系,重商的氛圍顯得彌足珍貴。

由于企業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)抓得早,珠三角大部分城市的支柱產(chǎn)業(yè)受到的沖擊還是有限的。雄厚的財(cái)力可以為企業(yè)解困突圍做很多實(shí)在的事情,投入10億元投入成立再擔(dān)保體系、取消行政性收費(fèi)、降低廠房租金、支持企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等一系列的扶持政策已相繼出臺(tái)。在大量企業(yè)關(guān)閉的同時(shí),也有一批新的企業(yè)冒了出來,部分關(guān)停企業(yè)通過調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略后,又恢復(fù)了生產(chǎn)。盡管增速放慢,放到全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境中,珠三角經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本面還是好的。就算是倒閉企業(yè)最多的東莞市,前三季度生產(chǎn)總值增長(zhǎng)15.1%,規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)8.1%,外資型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.9%,仍然保持相對(duì)較快的增速。

二、辯證看待金融危機(jī)對(duì)珠三角經(jīng)濟(jì)的影響,認(rèn)真把握危機(jī)中暗藏的機(jī)遇

事物都具有兩面性。金融危機(jī)也不例外,既有“危”的一面,又有“機(jī)”的一面。經(jīng)濟(jì)危機(jī)不是經(jīng)濟(jì)滅絕。企業(yè)界一致認(rèn)為,金融危機(jī)給他們帶來的損失是明顯而直接的,同時(shí)覺得企業(yè)的發(fā)展也面臨著新的一輪難得機(jī)遇。

(一)金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的“危害”直接而持久的

一般來說,金融危機(jī)的影響將按這樣一個(gè)順序傳遞:金融危機(jī)發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)需求減少發(fā)展中國(guó)家出口減少發(fā)展中國(guó)家制造業(yè)萎縮發(fā)展中國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速原材料和能源需求下降原材料和能源出口國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速。這個(gè)過程是漸進(jìn)而持久的,需要一個(gè)較長(zhǎng)的周期才能調(diào)整過來。

隨著金融危機(jī)沖擊波的蔓延,全球經(jīng)濟(jì)在未來兩年左右的時(shí)間內(nèi)將明顯放緩。在這種大環(huán)境下,企業(yè)普遍會(huì)感到投資信心不足,很多行業(yè)將長(zhǎng)期處于不景氣狀態(tài),企業(yè)產(chǎn)品訂單將明顯減少,且價(jià)格大幅波動(dòng),市場(chǎng)變化多端。雖然國(guó)家采取一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策措施,這些政策作用的發(fā)揮肯定需要一段時(shí)期才能發(fā)揮明顯的作用。近期內(nèi),整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀,我們也必須作好應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備。

(二)金融危機(jī)帶來的“機(jī)遇”也是多方面的

第一,國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策做出了重大調(diào)整。積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策的實(shí)施,將為國(guó)民經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)大活力,世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫稱,4萬億元的中央刺激性投資,將有望促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持8%左右的較快增長(zhǎng)。

第二,產(chǎn)業(yè)升級(jí)迎來了有利機(jī)遇。事實(shí)證明:歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)都將帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重大調(diào)整、市場(chǎng)格局的重大變化。那些在金融危機(jī)中挺過來的企業(yè),將獲得政府在融資、財(cái)稅等方面的有力支持,迅速淘汰落后產(chǎn)能,加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

第三,擴(kuò)張成本已經(jīng)大幅降低。金融危機(jī)帶來的一個(gè)副效應(yīng),就是國(guó)際原油價(jià)格和原材料價(jià)格全面回落。這對(duì)企業(yè)是個(gè)大利好,企業(yè)的建設(shè)成本明顯降低,擴(kuò)張能力將大幅增強(qiáng),是實(shí)力雄厚的企業(yè)低成本兼并擴(kuò)張的好時(shí)機(jī)。

第四,市場(chǎng)自動(dòng)調(diào)節(jié)作用不可忽視。當(dāng)一批企業(yè)倒閉后,供求關(guān)系起了變化,在客觀上會(huì)減少訂單市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性,企業(yè)在談判中話語權(quán)將增強(qiáng)。

第五,一般消費(fèi)品市場(chǎng)所受影響有限。金融危機(jī)對(duì)消費(fèi)的抑制,更多的會(huì)落實(shí)在奢侈品、大宗消費(fèi)品、資本品消費(fèi)上。人可以不奢侈,卻不能不生活,一般性消費(fèi)品需求不會(huì)受到過大的減少,仍會(huì)維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的水平。而倒閉企業(yè)的裝備和勞動(dòng)力,卻可以補(bǔ)充到市場(chǎng)中去,提高存活企業(yè)的裝備水平和勞動(dòng)力存量,用工用電用地這些資源瓶頸也會(huì)得到一定程度上的緩解。

接受調(diào)研的企業(yè)界人士普遍認(rèn)為,在勞動(dòng)力回流、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本降低、拉動(dòng)內(nèi)需的大好形勢(shì)下,內(nèi)地將以相對(duì)低廉的勞動(dòng)力成本和有力的政策支持而成為是沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、企業(yè)有序擴(kuò)張的理想去處。很多企業(yè)正在謀劃將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到內(nèi)地,進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地基地的生產(chǎn)規(guī)模。

三、政府部門應(yīng)積極應(yīng)對(duì)積極危機(jī),謀求經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展

1.要與企業(yè)共渡難關(guān),提高抵御危機(jī)能力

在國(guó)際金融危機(jī)影響和全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境下,企業(yè)“活下去”是第一要?jiǎng)?wù)。目前,衡山縣企業(yè)受影響程度雖不及珠三角地區(qū)嚴(yán)重,面臨的行政服務(wù)效率不高、流動(dòng)資金不足、裝備水平不高、技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)、人力穩(wěn)定性不夠等問題仍是制約其發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)務(wù)之急是要深入企業(yè)調(diào)研,幫助其恢復(fù)發(fā)展信心,共同謀求破解辦法。充分利用中小企業(yè)擔(dān)保中心、勞動(dòng)就業(yè)服務(wù)體系等平臺(tái),切實(shí)解決企業(yè)融資、裝備、技術(shù)、人力等方面的問題,做大做強(qiáng)存量企業(yè),提高抗御危機(jī)的能力。

2.抓住產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇,大力培育支柱產(chǎn)業(yè)

在東莞、佛山、番禺等地調(diào)研中了解到,盡管其制鞋、服裝、金屬加工等產(chǎn)業(yè)受到的沖擊較大,企業(yè)界仍認(rèn)為他們的核心競(jìng)爭(zhēng)力還在,那里有強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群和完整的產(chǎn)業(yè)鏈,產(chǎn)業(yè)配套能力非常強(qiáng),企業(yè)重新恢復(fù)就會(huì)很快,將會(huì)加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將加速推進(jìn)。在目前衡山 “產(chǎn)業(yè)支柱”還不明顯的情況下,必須在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期中,緊緊抓住沿海產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移的有利時(shí)機(jī),用好現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)、資源和區(qū)位優(yōu)勢(shì),瞄準(zhǔn)一兩個(gè)產(chǎn)業(yè),有針對(duì)性地開展產(chǎn)業(yè)鏈條招商,引進(jìn)主導(dǎo)產(chǎn)品和配套產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)來衡山發(fā)展,力爭(zhēng)用3～5年的努力,打造一到兩個(gè)真正意義上的“支柱產(chǎn)業(yè)”。

3.切實(shí)提高服務(wù)水平,努力營(yíng)造重商氛圍

在調(diào)研過程中,企業(yè)界普遍反映珠三角地區(qū)相對(duì)內(nèi)地有較好的重商氛圍,這也是其快速發(fā)展的一個(gè)重要原因。所到之處都看到,目前當(dāng)?shù)卣嘘P(guān)部門在機(jī)關(guān)只留值班人員,其他都深入企業(yè)在幫助其應(yīng)對(duì)危機(jī),協(xié)調(diào)矛盾,處理遺留問題。在正常情況下,也都認(rèn)為當(dāng)?shù)卣谄髽I(yè)需要的時(shí)候,隨時(shí)就會(huì)出現(xiàn),企業(yè)不需要的時(shí)候,就會(huì)消失得無影無蹤。也正是當(dāng)?shù)卣幸獾倪@種“有為”和“無為”形成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境洼地。受國(guó)際金融危機(jī)沖擊最直接、最嚴(yán)重的還是企業(yè),應(yīng)該更加知企業(yè)的冷暖,察企業(yè)的需要,解企業(yè)的困難,學(xué)會(huì)與企業(yè)打交道,提高為企業(yè)服務(wù)的水平,營(yíng)造濃厚的重商氛圍,幫助企業(yè)共同渡過難關(guān),贏得發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇12

最大障礙

這次美國(guó)次貸危機(jī)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的影響，與給西方帶來的影響有著明顯的區(qū)別。次貸危機(jī)在西方，主要表現(xiàn)為金融危機(jī)，而在中國(guó)，則直接在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中體現(xiàn)出來，表現(xiàn)出金融危機(jī)的形態(tài)。為什么？這是一個(gè)非常值得探究的問題。

中央黨校《學(xué)習(xí)時(shí)報(bào)》副編審鄧聿文曾撰文指出：由于資本的利益機(jī)制在于以最小的勞動(dòng)成本獲取最大的利潤(rùn)，勞動(dòng)者的工資總是被不斷壓縮，消費(fèi)市場(chǎng)相對(duì)縮小。所以，馬克思指出，“一切真正的危機(jī)最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們有限的消費(fèi)。”在過去，我們把經(jīng)濟(jì)危機(jī)看做資本主義社會(huì)獨(dú)有的現(xiàn)象，認(rèn)為是資本主義生產(chǎn)的無限擴(kuò)大與消費(fèi)的相對(duì)不足這一矛盾所致。但現(xiàn)在看來，只要實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，不論姓資姓社，都會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因?yàn)樽鳛榻?jīng)濟(jì)危機(jī)表征的生產(chǎn)過剩、消費(fèi)不足，也已經(jīng)存在于我們的社會(huì)，而且已經(jīng)有很長(zhǎng)時(shí)間了。

的確，從根源上來講，導(dǎo)致內(nèi)需不足的最根本原因，在于民眾收入沒有與經(jīng)濟(jì)保持同步增長(zhǎng)。老百姓無錢消費(fèi)，也不敢消費(fèi)。

我們知道，經(jīng)濟(jì)危機(jī)是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)沒有產(chǎn)生足夠的消費(fèi)價(jià)值，亦即生產(chǎn)能力過剩的危機(jī)。根據(jù)馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，生產(chǎn)過剩包括三種形式：一是產(chǎn)出或產(chǎn)品過剩，反映在市場(chǎng)上就是供給過剩；二是資本（實(shí)物資本和貨幣資本）過剩；三是勞動(dòng)力過剩，表現(xiàn)為就業(yè)率下降或失業(yè)率上升。

由于內(nèi)需不足，我國(guó)許多商品的供給是過剩的。國(guó)內(nèi)納入國(guó)家監(jiān)控的650余種商品類別，產(chǎn)能長(zhǎng)期過剩的就有620種之多，導(dǎo)致全國(guó)40%的產(chǎn)品必須長(zhǎng)期依賴國(guó)際市場(chǎng)才能“低價(jià)傾銷”。

供給過剩是生產(chǎn)過剩的初級(jí)形態(tài)，很容易轉(zhuǎn)化成產(chǎn)能過剩，事實(shí)上，產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象在我國(guó)已經(jīng)非常普遍。但是，中國(guó)過剩的產(chǎn)能與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)（尤其美國(guó)消費(fèi)信貸支持下的過度消費(fèi)），通過出口實(shí)現(xiàn)了對(duì)接，這種對(duì)接消化了中國(guó)部分過剩產(chǎn)能，減小了中國(guó)發(fā)生生產(chǎn)過剩危機(jī)的可能性。問題是，隨著金融危機(jī)的惡化，倘若發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)行嚴(yán)格的貿(mào)易保護(hù)主義，限制中國(guó)相關(guān)商品出口，或因國(guó)家之間發(fā)生糾紛與爭(zhēng)執(zhí)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)制裁問題出現(xiàn)，就有可能使我國(guó)的產(chǎn)品由于出口不暢而發(fā)生嚴(yán)重過剩，進(jìn)而引發(fā)生產(chǎn)過剩危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

次貸危機(jī)發(fā)生后，海外消費(fèi)需求下降，我國(guó)產(chǎn)品過剩的狀況立即顯現(xiàn)出來。由于民窮，民眾消費(fèi)能力弱，這部分過剩的產(chǎn)品不能在國(guó)內(nèi)消化。因此，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)立即出現(xiàn)危機(jī)跡象，尤其是那些對(duì)外依存度較高的地方（比如東莞市），其實(shí)已經(jīng)發(fā)生金融危機(jī)。目前，東莞的出口導(dǎo)向型企業(yè)已經(jīng)大面積關(guān)門，9月、10月、11月這三個(gè)月，東莞每個(gè)月離開的工人達(dá)到100萬人，三個(gè)月走了300萬人！

那么，應(yīng)該如何解決這一問題？必須實(shí)現(xiàn)民富。

回顧歷史，日本之所以從廢墟上爬起來，快速成為世界強(qiáng)國(guó)，原因就在于它走了民富之路，把民富放在空前重要的位置。1960年12月27日，日本通過的國(guó)民收入倍增計(jì)劃，改變了日本的國(guó)運(yùn)。在實(shí)施國(guó)民收入倍增計(jì)劃之后，日本國(guó)民工資的增長(zhǎng)速度比美國(guó)快70%，到1980年已經(jīng)與美國(guó)持平。由于民富，日本到1970年時(shí)，國(guó)民生產(chǎn)總值先后超過法國(guó)和德國(guó)，僅次于美國(guó)躍居世界第二位。但是，從上個(gè)世紀(jì)80年代末期開始，日本未能再繼續(xù)走民富之路，日本也因此未能延續(xù)之前的發(fā)展神話。

在歷史上，沒有一個(gè)國(guó)家能在民窮的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)國(guó)強(qiáng)。一個(gè)民窮的國(guó)家，最多只能構(gòu)筑起一個(gè)浮夸的海市蜃樓。日本的國(guó)民收入倍增計(jì)劃，是拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)于危機(jī)的借鑒標(biāo)本。

環(huán)境污染已經(jīng)到了臨界點(diǎn)

人們常常提到高污染，但污染到底給我們帶來了怎樣的危害？嚴(yán)重到了何種地步？卻是極容易被忽略的。

2008年6月12日，珠江三角洲大氣污染防治高峰論壇在廣州舉行。中國(guó)工程院院士鐘南山在論壇上指出：“50歲以上的廣州人肺都是黑色的！”他通過臨床和手術(shù)等途徑的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，因大量污染物被吸入肺部，廣州居民的肺臟已喪失了自我凈化能力而遭到威脅，“無論是有病還是沒病，50歲以上的廣州人肺都是黑色的。”

環(huán)境惡化所造成的威脅不僅限于健康，更是危及到了中華民族的繁衍生息。

國(guó)家人口和計(jì)劃生育委員會(huì)科學(xué)技術(shù)研究所曾對(duì)1981～1996年間公開發(fā)表的，來源于39個(gè)市縣、256份文獻(xiàn)共11726人的分析數(shù)據(jù)進(jìn)行研究后發(fā)現(xiàn)，由于環(huán)境污染等因素，我國(guó)男性的質(zhì)量正以每年1%的速度下降，數(shù)量降幅達(dá)40%以上。

這還是過去的數(shù)據(jù)。鐘南山指出：由于環(huán)境污染等因素帶來的食品問題越來越突出，男性的濃度已經(jīng)出現(xiàn)了很大的變化，以前男性的濃度是1億到5000萬算是正常，現(xiàn)在3000萬都算正常了。現(xiàn)在男性的濃度比四十年前下降了將近一半。如果不采取相應(yīng)的解決辦法，再過五十年，很多人將生不了孩子。事實(shí)上，現(xiàn)在，全國(guó)各大治療不孕不育患者的醫(yī)院，都經(jīng)常是人滿為患。

環(huán)境污染也在嚴(yán)重威脅著社會(huì)穩(wěn)定。

隨著環(huán)境污染的加劇，惡性污染事件不斷發(fā)生。2004年的沱江污染、2005年的松花江污染、2007年的太湖藍(lán)藻暴發(fā)等，影響程度之大、范圍之廣前所未有。據(jù)報(bào)道，近年來，因環(huán)境引發(fā)的以每年29%的速度遞增，在2005年一年中，全國(guó)就發(fā)生環(huán)境污染糾紛5.1萬起。出現(xiàn)了“老板發(fā)財(cái)、群眾受害、政府埋單”的現(xiàn)象。

這說明，環(huán)境污染已經(jīng)到了一個(gè)臨界點(diǎn)。

如果說，過去對(duì)環(huán)境質(zhì)量的忽略，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)高速發(fā)展給人民暫時(shí)帶來的實(shí)惠還能被掩蓋的話，現(xiàn)在，當(dāng)越來越多的人飽受環(huán)境惡化之苦，并因疾病等付出越來越難以承受的成本時(shí)，環(huán)境問題就成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中難以逾越的一道門檻。先發(fā)展后治理，或者邊發(fā)展邊治理的綏靖政策，只能導(dǎo)致我們的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。事實(shí)上，僅僅治理目前環(huán)境累積的污染問題，就需要付出巨大的資金成本和時(shí)間成本。

環(huán)境問題，已經(jīng)不能再拖延

因此，2008年11月5日，國(guó)務(wù)院總理主持召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，所確定的進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施中，包含了環(huán)境保護(hù)的內(nèi)容：加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)，加快城鎮(zhèn)污水、垃圾處理設(shè)施建設(shè)和重點(diǎn)流域水污染防治，加強(qiáng)重點(diǎn)防護(hù)林和天然林資源保護(hù)工程建設(shè)，支持重點(diǎn)節(jié)能減排工程建設(shè)。

治理環(huán)境，投入是至關(guān)重要的，但更重要的是，要改變我們的生產(chǎn)模式，即以資源出口型，向生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。盡管轉(zhuǎn)型中充滿疼痛，但這種疼痛是我們這個(gè)民族必須要經(jīng)歷的。如果無法承受這種短痛，未來將承受更痛楚、后果更嚴(yán)重的長(zhǎng)痛。

除了生產(chǎn)模式的轉(zhuǎn)型，也需要我們調(diào)整政策，促使人們消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)型。

篇13

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群是我國(guó)學(xué)者在總結(jié)產(chǎn)業(yè)集群的特點(diǎn)、探討相關(guān)公共政策的過程中不自覺使用起來的一個(gè)概念。2008年以來,在金融危機(jī)對(duì)各地產(chǎn)業(yè)集群造成巨大沖擊的情況下,這一概念更是被廣泛提及。為了更加集中反映我國(guó)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中存在的共性問題,更加便利地研究實(shí)際問題,使公共政策的制定更有針對(duì)性,可以從四個(gè)方面對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群進(jìn)行更明確的界定:第一,屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)特別是其中的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),使用傳統(tǒng)技術(shù);第二,以中小企業(yè)甚至家庭作坊為主,伴有較為發(fā)達(dá)的專業(yè)市場(chǎng);第三,集群內(nèi)分工較為精細(xì),競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)為低成本;第四,主要位于鄉(xiāng)鎮(zhèn),是縣域經(jīng)濟(jì)的主要依托和產(chǎn)業(yè)組織形式,對(duì)于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)具有特殊意義。集中到這四個(gè)方面以后可以看出,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)于我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)特別是縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要,在本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)中遭受的沖擊最重,在學(xué)術(shù)研究和實(shí)踐層面都具有強(qiáng)烈的現(xiàn)實(shí)意義。

二、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的困境及實(shí)質(zhì)

2008年以來的全球性金融危機(jī)對(duì)產(chǎn)業(yè)集群的影響表現(xiàn)出三個(gè)突出特點(diǎn):對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的影響大于對(duì)高新技術(shù)行業(yè)的影響;對(duì)中小配套企業(yè)的影響大于對(duì)龍頭企業(yè)的影響;對(duì)出口依存度高行業(yè)的影響大于對(duì)出口依存度低行業(yè)的影響。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群遭遇的困境主要表現(xiàn)為:出口訂單急劇減少、外需銳減。與此同時(shí),人民幣的持續(xù)升值,煤、電、油以及部分原材料的價(jià)格上漲,工人工資、福利以及保險(xiǎn)等項(xiàng)費(fèi)用的增加,導(dǎo)致企業(yè)的成本強(qiáng)勁攀升。需求和成本的雙向擠壓使很多中小企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。對(duì)于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群在此過程中遭遇的困境,有三點(diǎn)特別引人關(guān)注:

(一)發(fā)展比較成熟、產(chǎn)業(yè)鏈條較為完善的產(chǎn)業(yè)集群同樣遭受巨大沖擊

我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、產(chǎn)業(yè)集群起步較早的省份,在金融危機(jī)中沒有顯現(xiàn)出應(yīng)有的抗風(fēng)險(xiǎn)能力,例如浙江省部分地區(qū)出現(xiàn)了大面積的企業(yè)倒閉、停產(chǎn),并伴隨有“區(qū)域性經(jīng)濟(jì)危機(jī)”的跡象,紹興的紡織服裝業(yè)在浙江是產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展最早且最為成熟的產(chǎn)業(yè),形成了紡絲、織造、印染、服裝生產(chǎn)的鏈?zhǔn)郊骸Ｊ苣壳敖鹑谖C(jī)的沖擊,紹興輕紡集群中,不僅很多中小企業(yè)倒閉,而且華聯(lián)三鑫、江龍控股、縱橫集團(tuán)等龍頭企業(yè)也瀕臨破產(chǎn),其產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)沖擊波撼動(dòng)了整個(gè)紹興輕紡板塊的基礎(chǔ)。在2009年上半年全國(guó)GDP增幅排名中,浙江省以6.3%的增速位居排行榜倒數(shù)第5位,形勢(shì)依然低迷。

(二)某些外向型較為明顯的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群出人意料的表現(xiàn)出強(qiáng)勁活力

在金融危機(jī)陰影的籠罩當(dāng)中,部分地區(qū)、部分行業(yè)、部分中小企業(yè)卻能逆勢(shì)上揚(yáng),迅速發(fā)展,呈現(xiàn)出很多亮點(diǎn),發(fā)人深思。報(bào)載,廣東省中山市產(chǎn)業(yè)集群在應(yīng)對(duì)此波危機(jī)中展現(xiàn)了強(qiáng)勁的整體實(shí)力,即使那些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),比如古鎮(zhèn)的燈飾、沙溪的服裝、南頭的家電等,發(fā)展也很強(qiáng)勁。究其原因:一是這些產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的眾多企業(yè)早已捕捉到市場(chǎng)變化的信號(hào),早就開始拓展內(nèi)銷市場(chǎng);二是中山市產(chǎn)業(yè)集群具有較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈,形成了較為穩(wěn)固的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);三是新興產(chǎn)業(yè)集群推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)升級(jí),為區(qū)域經(jīng)濟(jì)注入了新的活力。近年來,中山市大力扶持健康產(chǎn)業(yè)、游戲游藝、淋浴房等新興產(chǎn)業(yè)集群,為全市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展提供了源源不斷的新鮮血液。在河北省紡織行業(yè)的一片困境當(dāng)中,素有“世界羊絨看中國(guó),中國(guó)羊絨看清河”盛譽(yù)的清河羊絨產(chǎn)業(yè),當(dāng)?shù)卣畮啄昵熬椭ν七M(jìn)由羊絨初加工向深加工轉(zhuǎn)變,去年又與浙江聯(lián)合建設(shè)中國(guó)清河?濮院羊絨制品市場(chǎng),迅速推動(dòng)清河由“中國(guó)羊絨之都”轉(zhuǎn)向“紡織名城”,鼓勵(lì)企業(yè)瞄準(zhǔn)內(nèi)需,使得貝龍、長(zhǎng)樂等一大批羊絨制品加工企業(yè)抓住機(jī)遇,紛紛招工擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,銷售形勢(shì)持續(xù)看好。

(三)很多企業(yè)主并不認(rèn)為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群需要塑造自主品牌

一般認(rèn)為,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展到一定階段,激烈競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使企業(yè)從OEM(Original Equipment Manufacture,貼牌生產(chǎn))發(fā)展到ODM(Original Design Manufacture,原始設(shè)計(jì)制造)最后上升為OBM(Own Brand Manufacture,自主品牌制造)。對(duì)于本次金融危機(jī)的沖擊,官員和學(xué)者呼吁企業(yè)塑造自主品牌的呼聲甚高。與之形成鮮明對(duì)照的是,很多企業(yè)主不以為然。以中國(guó)襪業(yè)之都大唐為例,大唐襪業(yè)集群經(jīng)過近30年的發(fā)展已具有相當(dāng)規(guī)模、比較成熟。目前,已經(jīng)形成以大唐襪業(yè)城為依托,以個(gè)體、私營(yíng)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體,輻射周邊 10 余個(gè)鎮(zhèn)鄉(xiāng),集原料、織襪、后整理和銷售于一體的區(qū)域性主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品遠(yuǎn)銷30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。織襪業(yè)的發(fā)展吸引了眾多的國(guó)內(nèi)外輕紡原料和襪業(yè)機(jī)械制造企業(yè)云集大唐,至2008年底己有200余家國(guó)內(nèi)外輕紡原料生產(chǎn)企業(yè)和近20家來自意大利、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的國(guó)際知名襪業(yè)機(jī)械制造企業(yè)在大唐建立銷售機(jī)構(gòu),為大唐襪業(yè)的發(fā)展提供了有利條件。

2008年,大唐年產(chǎn)襪子60 多億雙,成交額達(dá) 70 多億元,占全國(guó)產(chǎn)量的 65 %,占據(jù)了世生產(chǎn)近 1/3 的份額。大唐襪業(yè)不僅是全國(guó)最大的襪子生產(chǎn)基地,已逐步成為全國(guó)最重要的襪子銷售中心和出口基地,出口額已占到襪子總銷售額的35 %。在金融危機(jī)的沖擊下,襪子價(jià)格持續(xù)下跌,銷量縮減,由于產(chǎn)品附加值低、知名品牌少,多數(shù)企業(yè)處于微利狀態(tài)。即便如此,當(dāng)?shù)匾設(shè)EM為主流業(yè)務(wù)的企業(yè)主依然認(rèn)為大唐襪業(yè)基本不需要自有品牌,OEM雖然利潤(rùn)率不是很高,但是在保證一定出口規(guī)模的前提下還是有錢可賺,在目前以及將來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間以內(nèi)可以使服裝外貿(mào)企業(yè)很好地生存下去,完全沒有必要做自有品牌。品牌之路遙遙無期,品牌看不見摸不著,既費(fèi)錢又耗精力。

綜合對(duì)比,上述不同地區(qū)的表現(xiàn)可以看出,造成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群困境的內(nèi)因是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低下、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重;多數(shù)集群仍以初級(jí)加工、貼牌加工出口為主,處于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的低端,技術(shù)含量不高,依靠大規(guī)模生產(chǎn)下的低成本為生,行業(yè)利潤(rùn)率和企業(yè)利潤(rùn)率都很低;在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈中的分工不合理,扎堆在生產(chǎn)環(huán)節(jié),缺乏開發(fā)和設(shè)計(jì)能力;沒有自主品牌;集群內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)不足,區(qū)域發(fā)展內(nèi)力孱弱等。

三、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的出路及反思

(一)完善地方集群網(wǎng)絡(luò),構(gòu)筑地方創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)環(huán)境

網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)是產(chǎn)業(yè)集群競(jìng)爭(zhēng)力的源泉。企業(yè)集聚不等于產(chǎn)業(yè)集群,產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)質(zhì)在于建立起本地企業(yè)之間不可替代、無法模仿的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系,產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的各個(gè)企業(yè)和各種組織之間不僅要有垂直或水平的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián),而且要有技術(shù)、市場(chǎng)、信息等方面正式或非正式的交流。地方集群網(wǎng)絡(luò)應(yīng)當(dāng)包含兩大體系:第一,各類企業(yè)、市場(chǎng)中介和社會(huì)服務(wù)機(jī)構(gòu)之間形成的市場(chǎng)交易網(wǎng)絡(luò),主要發(fā)揮要素配置、產(chǎn)業(yè)鏈條協(xié)作以及價(jià)值實(shí)現(xiàn)的功能。第二,集群內(nèi)部基于血緣、親緣、地緣、業(yè)緣等各種非正式關(guān)系,基于情感和信任,所形成的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中,各個(gè)企業(yè)、各類中介組織、公共服務(wù)結(jié)構(gòu)、政府部門之間能夠通過非正式交流,溝通信息、交流知識(shí)和感情,形成學(xué)習(xí)機(jī)制、實(shí)現(xiàn)知識(shí)溢出。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)數(shù)量眾多,同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重,眾多企業(yè)扎堆在生產(chǎn)環(huán)節(jié),企業(yè)之間“橫向發(fā)展有余、縱向配套不足”,市場(chǎng)交易網(wǎng)絡(luò)很不完整,社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)非常片面。仍以大唐襪業(yè)為例,襪業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條包含原料生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、織襪、漂染、定型包裝、后整理和銷售等環(huán)節(jié),大唐襪業(yè)企業(yè)之間的分工合作局限于少數(shù)企業(yè)之間的少數(shù)環(huán)節(jié),如集中漂染。在嵊州領(lǐng)帶集群內(nèi)部,存在著同樣的問題。在此情況下,培育各類市場(chǎng)中介組織,發(fā)展公共服務(wù)平臺(tái),推動(dòng)企業(yè)、中介組織、地方政府之間的交流聯(lián)絡(luò),形成區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)環(huán)境,顯得尤為重要。

(二)增強(qiáng)區(qū)域發(fā)展內(nèi)力,發(fā)揮區(qū)域品牌效應(yīng)

概括來講,區(qū)域發(fā)展“內(nèi)力”是由該區(qū)域的資源基礎(chǔ)、文化傳統(tǒng)、制度環(huán)境等因素相互作用而形成的綜合優(yōu)勢(shì),為了培育區(qū)域內(nèi)力,需要發(fā)揮區(qū)域品牌的作用。波特在分析區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)指出,生產(chǎn)要素供應(yīng)、需求的質(zhì)量和規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集群、戰(zhàn)略與競(jìng)爭(zhēng)模式等四個(gè)要素,起著非常重要的作用。區(qū)域的品牌化能夠帶來更大范圍的要素聚集和交易信息,促使集群區(qū)域配套企業(yè)越來越多,產(chǎn)業(yè)鏈越來越完善,專業(yè)市場(chǎng)、中介機(jī)構(gòu)、研發(fā)設(shè)計(jì)、營(yíng)銷策劃等各種組織、各種活動(dòng)日益活躍,立體式網(wǎng)絡(luò)逐漸形成,網(wǎng)絡(luò)互動(dòng)頻繁、有效,產(chǎn)業(yè)集群的創(chuàng)新性日益突出。產(chǎn)業(yè)集群、區(qū)域品牌之間互相促進(jìn)、螺旋式上升,發(fā)展到一定階段以后,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型為創(chuàng)新性集群。可以預(yù)期的是,隨著產(chǎn)業(yè)集群模式的推廣,各個(gè)區(qū)域集群發(fā)展的現(xiàn)象將會(huì)越來越普遍,同類的產(chǎn)業(yè)集群越來越多。與此同時(shí),同一產(chǎn)業(yè)在各區(qū)域之間的集群分工也會(huì)越來越細(xì),既不會(huì)都扎堆在加工制造環(huán)節(jié),也不會(huì)都延伸到研發(fā)設(shè)計(jì)和品牌營(yíng)銷,微笑曲線不會(huì)出現(xiàn)在每一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群的臉上。突出區(qū)域特性,彰顯地方特色,或者強(qiáng)調(diào)低成本,或者強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新性;或者強(qiáng)調(diào)強(qiáng)大的生產(chǎn)能力,或者強(qiáng)調(diào)無與倫比的區(qū)位優(yōu)勢(shì),只要能形成品牌效應(yīng),就會(huì)給區(qū)域的發(fā)展帶來不竭的動(dòng)力。

(三)構(gòu)筑地方性人力資源體系,通過企業(yè)家精神激活所有要素

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的所有缺陷,根本原因在于人力資源的結(jié)構(gòu)性缺乏;解除傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群困境的所有思路和措施,歸結(jié)到一起是地方性人力資源的綜合性開發(fā)和企業(yè)家精神的培養(yǎng)。產(chǎn)業(yè)集群理論大師波特教授非常重視人力資源的作用,他指出,“所有的集群都是好的任何產(chǎn)業(yè)、任何集群,無論產(chǎn)業(yè)是鞋業(yè)、農(nóng)業(yè)或半導(dǎo)體業(yè),如果使用先進(jìn)技術(shù)、有受到良好培訓(xùn)的人員,都能提高生產(chǎn)率,都能帶來區(qū)域的繁榮”。他所說的“良好培訓(xùn)的人員”,實(shí)際上代指所有的人力資源。人力資源是一切知識(shí)、技術(shù)、信息和理念的載體,是把各種生產(chǎn)要素結(jié)合起來的中心因素,企業(yè)家精神則是激活所有要素、培育創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群的關(guān)鍵。在金融危機(jī)的擠壓之下,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群要打入高端市場(chǎng),要伸向研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié),塑造自主品牌,這就需要專業(yè)的研發(fā)機(jī)構(gòu)、較高水平的設(shè)計(jì)人員、職業(yè)化的品牌管理。這些機(jī)構(gòu)和人員在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群中非常稀缺,是典型的賣方市場(chǎng)和“短缺經(jīng)濟(jì)”。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群由低成本向創(chuàng)新性轉(zhuǎn)變的過程中,不僅需要少數(shù)能人和企業(yè)家的帶動(dòng),還需要各類專業(yè)技術(shù)人員的支撐;不僅需要他們的專業(yè)技能,還需要他們的企業(yè)家精神。大唐襪業(yè)企業(yè)主對(duì)創(chuàng)建自主品牌的冷淡說明,他們才是實(shí)現(xiàn)集群升級(jí)、推動(dòng)集群創(chuàng)新的主體因素;政府的政策、學(xué)者的主張必須通過他們的認(rèn)可、實(shí)施才能成為提高集群競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)實(shí)力量。市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力能夠迫使他們反思,集群內(nèi)的學(xué)習(xí)機(jī)制和氛圍推動(dòng)他們不自覺地進(jìn)行轉(zhuǎn)變。營(yíng)造集群區(qū)域的學(xué)習(xí)機(jī)制和氛圍,弘揚(yáng)和強(qiáng)化企業(yè)家精神,成為地方政府的重要責(zé)任。

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