引論：我們?yōu)槟砹?3篇國際金融交易范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

不過，無論是外匯交易、期貨交易，還是其他金融衍生品交易，都具有較高的技術(shù)要求和不同于現(xiàn)貨交易的規(guī)則。因此，低至場內(nèi)交易員，高至政府監(jiān)管者，只有在掌握和熟知金融交易的專業(yè)知識和行業(yè)規(guī)則的前提下，才可能面對復(fù)雜多變的國際金融市場作出及時(shí)準(zhǔn)確的分析、判斷和決策，政府監(jiān)管者也才能履行和保證及時(shí)高效的監(jiān)督和管理。

中航油事件和國儲銅事件，是近兩年來中國企業(yè)參與國際金融市場交易中影響比較大的兩個(gè)案例，也是國際基金和投行關(guān)注較多的話題。 常常有中國的媒體或業(yè)內(nèi)人士問我如何看待這兩個(gè)事件，由于我不了解其中的交易細(xì)節(jié)，所以無法指出其錯(cuò)在何處；不過，因?yàn)槲易约涸趪H金融市場有過數(shù)十年的從業(yè)經(jīng)歷，從國際金融市場的通行規(guī)則看，我認(rèn)為，中航油事件的關(guān)鍵因素是缺乏政府監(jiān)管，因?yàn)楸M管中航油是一家國有企業(yè)，但它遠(yuǎn)在新加坡，從政府監(jiān)管角度看，可以說是處于失控狀態(tài)。而避免更大損失的辦法也非常簡單：只需放出一個(gè)止損單子即可。因?yàn)閷τ?a href="http://www.xahazx.com/haowen/42061.html" target="_blank">金融交易來說，最重要的是要懂得阻止損失的方法。

至于國儲銅事件，在國際基金界議論很多，我個(gè)人認(rèn)為，事件的關(guān)鍵不在拋售20萬噸銅這一行為本身，而是導(dǎo)致這一行為的判斷。如果不了解國際市場和競爭對手，不能對市場做出準(zhǔn)確分析，就無法避免做出錯(cuò)誤判斷。

對于國際金融市場，中國政府正在采取更為主動和智慧的選擇。2005年，中國政府組織了一支龐大的官員團(tuán)隊(duì)，前往歐美國家考察學(xué)習(xí)。

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【Key words】applied undergraduate; international trade; international finance; teaching content

【中圖分類號】F74 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】2095-3089（2014）05-0224-02

《國際金融》是應(yīng)用型國際貿(mào)易本科學(xué)生的一門必修課。這門課包括國際金融理論和實(shí)務(wù)，內(nèi)容廣泛，信息量大，專業(yè)性強(qiáng)。在《國際金融》的教學(xué)中，為達(dá)到“應(yīng)用型”的培養(yǎng)目標(biāo)，如何設(shè)計(jì)和取舍教學(xué)內(nèi)容，是值得我們長期思考的問題。

一、《國際金融》教學(xué)的指導(dǎo)思路與目標(biāo)

就我國目前的情況來看，我們可以把高校的人才培養(yǎng)目標(biāo)分為三種：研究型大學(xué)以理論創(chuàng)新為己任，培養(yǎng)的是“理論研究型”人才；高職院校的教學(xué)側(cè)重于實(shí)踐技能，培養(yǎng)目標(biāo)是“實(shí)務(wù)技能型”人才；而教學(xué)型本科院校大都突出“應(yīng)用型”特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)理論與實(shí)踐的結(jié)合，目的是培養(yǎng)“理論應(yīng)用型”人才。基于這樣的分析，對于應(yīng)用型國際貿(mào)易本科學(xué)生而言，《國際金融》課程的教學(xué)總體指導(dǎo)思路應(yīng)該有如下三點(diǎn)：

1．《國際金融》教學(xué)應(yīng)有意識地體現(xiàn)國際金融與國際貿(mào)易的關(guān)聯(lián)性。這是在教學(xué)中比較容易被忽視的一點(diǎn)。從理論與實(shí)踐的發(fā)展來看，在經(jīng)常項(xiàng)目占國際收支絕大比重的時(shí)候，國際收支幾乎等同于貿(mào)易收支，當(dāng)時(shí)的國際金融還沒有成為一個(gè)單獨(dú)的學(xué)科，是從屬于國際貿(mào)易的一個(gè)內(nèi)容。國際貿(mào)易需要有國際間的金融運(yùn)作才能完成；反過來，國際金融的不斷創(chuàng)新和發(fā)展又促進(jìn)了國際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。隨著國際投資、國際投機(jī)、國際借貸規(guī)模的逐漸增加，國際間的金融活動越來越有其獨(dú)立的規(guī)律性，國際金融也不再是國際貿(mào)易的附屬而成為了一門獨(dú)立的學(xué)科，并與國際貿(mào)易一道，共同構(gòu)成了國際經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容。因此，在教學(xué)中，教師應(yīng)當(dāng)一直要強(qiáng)調(diào)國際貿(mào)易與國際金融的聯(lián)系，以避免學(xué)生在學(xué)完了國際金融之后，還不知道為什么要學(xué)國際金融，弄不清貿(mào)易和金融之間的密切關(guān)系。

2．《國際金融》教學(xué)應(yīng)有扎實(shí)的理論基礎(chǔ)，但又要避免純理論性。在教學(xué)實(shí)踐中，國際金融理論授課的分寸最不容易把握。研究型大學(xué)以理論研究為導(dǎo)向，可以把大量的課時(shí)用于對純理論的研討，高職院校以掌握實(shí)務(wù)為教學(xué)目的，國際金融的理論學(xué)習(xí)僅滿足夠用就行。應(yīng)用型本科國際金融理論部分的教學(xué)應(yīng)介于這兩者之間，理論的教學(xué)應(yīng)該要求“扎實(shí)”，即理論的科學(xué)性準(zhǔn)確、實(shí)在，但是不要求過深。具體來說，對于一些常用的國際金融理論，學(xué)生能夠掌握這個(gè)理論的假設(shè)前提、數(shù)理模型的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，并能解釋現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和經(jīng)濟(jì)政策就可以了。至于這個(gè)理論的來龍去脈、數(shù)理模型的詳細(xì)推導(dǎo)、構(gòu)成學(xué)派等等，就適可而止。應(yīng)該著重于這些理論如何轉(zhuǎn)化為實(shí)踐，如何應(yīng)用到實(shí)踐中去。[1]

3．《國際金融》的實(shí)務(wù)教學(xué)要以透徹理解原理為基礎(chǔ)，以熟練掌握為目的。按照《教育部財(cái)政部關(guān)于“十二五”期間實(shí)施“高等學(xué)校本科教學(xué)質(zhì)量與教學(xué)改革工程”的意見》（教高〔2011〕6號）文件精神，在應(yīng)用型本科的《國際金融》教學(xué)中，要特別突出對專業(yè)基礎(chǔ)知識的掌握，并結(jié)合實(shí)踐，靈活應(yīng)用國際金融的專業(yè)知識。因此，在教學(xué)中，對與國際貿(mào)易密切相關(guān)的金融實(shí)務(wù)，特別是金融衍生交易，教師要分析透徹，使學(xué)生首先能從原理上理解清楚，繼而就需要借助仿真系統(tǒng)進(jìn)行大量的實(shí)訓(xùn)，從而達(dá)到熟練掌握的目的。至于衍生工具中的很多理論模型則可淺嘗即止。

按照上述教學(xué)指導(dǎo)思路，應(yīng)用型國貿(mào)本科《國際金融》課程教學(xué)的目標(biāo)應(yīng)該是：使學(xué)生理解并掌握國際金融的基本理論，能獨(dú)立分析和解釋國際經(jīng)濟(jì)中發(fā)生的現(xiàn)實(shí)問題；理解并熟悉常用的國際金融實(shí)務(wù)，能滿足國際貿(mào)易業(yè)務(wù)中報(bào)價(jià)核算、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范、投融資安排等業(yè)務(wù)的需要，為今后的理論研究和實(shí)際工作奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、現(xiàn)行《國際金融》教材教學(xué)內(nèi)容評述

和歐美的教學(xué)方式不同，我國高校的教學(xué)內(nèi)容往往是由所采用的教材限定的。國內(nèi)目前影響較大且較為流行的《國際金融》教材主要有四種：一是姜波克編著的《國際金融新編》，二是陳雨露主編的《國際金融》，三是易綱、張磊合著的《國際金融》，四是劉舒年、溫曉芳主編的《國際金融》（第四版）。這些教材已多次再版或修訂，各具特色，是眾多國際金融教材中的精品。

姜波克的《國際金融新編》，確定了國際金融學(xué)的研究對象是總供給與總需求相等和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長（長期）條件下的外部平衡，主要工作變量是匯率。內(nèi)容包括國際儲備和中國的外匯儲備問題、中國的內(nèi)部均衡和外部平衡相互沖突的根源問題、次貸危機(jī)問題，以及國際貨幣基金組織近年來的新變化等問題。該教材的最新版又以中國國情為基礎(chǔ)、以核心變量匯率為工具，構(gòu)建了中國內(nèi)部均衡條件下外部平衡的系列調(diào)節(jié)模型[2]，是一部很不錯(cuò)的金融理論教材。但由于理論過深又缺乏實(shí)務(wù)，顯然很不適合應(yīng)用型國貿(mào)本科的國際金融教學(xué)。

陳雨露從應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)視角出發(fā)、按照“本土化”要求編寫的《國際金融》，體系完整、內(nèi)容豐富、兼顧理論與實(shí)務(wù)。但其中的“跨國公司財(cái)務(wù)管理”與國貿(mào)專業(yè)的《國際投資》和《跨國公司管理》等課程中的許多內(nèi)容有重復(fù)，加之理論部分也不夠簡明，以及課時(shí)數(shù)的約束，該書也不是應(yīng)用型本科的理想教材，但不排除選用。

易綱、張磊合著的《國際金融》分為宏觀篇、微觀篇、市場篇和體制與政策篇。全書論述嚴(yán)謹(jǐn)、全面，并能結(jié)合中國的實(shí)踐。但學(xué)生需要具備比較扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論功底和較高的數(shù)學(xué)水平，且需要80個(gè)課時(shí)以上，因此也不適合應(yīng)用型的教學(xué)。

劉舒年、溫曉芳主編的《國際金融》（第四版）以國際金融基本理論、基本業(yè)務(wù)、基本技能為主線，密切結(jié)合對外經(jīng)貿(mào)實(shí)際，深入分析與貿(mào)易有關(guān)的外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生金融工具、國際融資等內(nèi)容。[3] 理論簡明，實(shí)務(wù)全面，是國際商務(wù)師考試的指定教材。筆者認(rèn)為，該教材最適合應(yīng)用型本科教學(xué)。但由于課時(shí)的限制，以及每個(gè)學(xué)校會有不同的教學(xué)要求，使用時(shí)還應(yīng)根據(jù)教學(xué)實(shí)際增減內(nèi)容。

綜上所述，上好《國際金融》這門課程，首先寄望于有一本適合的教材。盡管國際金融的教材汗牛充棟，但適合于某一特定學(xué)校教學(xué)需求的教材可能不多。因此，鼓勵任課老師積極總結(jié)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，編寫出符合所在學(xué)校教學(xué)要求、體現(xiàn)其教學(xué)特色及地域經(jīng)濟(jì)需求的教材，意義重大。

三、《國際金融》教學(xué)內(nèi)容優(yōu)化

應(yīng)用型本科國際貿(mào)易專業(yè)的《國際金融》授課大都設(shè)計(jì)為40個(gè)課時(shí)左右。我校前幾年主要使用劉舒年和陳雨露的教材。通過幾年的教學(xué)積累，我們將應(yīng)本國貿(mào)《國際金融》的教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行了優(yōu)化，并編寫了教材，基本滿足了應(yīng)用型本科國貿(mào)專業(yè)的教學(xué)需要。按照上述的教學(xué)指導(dǎo)思路，筆者將《國際金融》授課的主要內(nèi)容和教學(xué)重點(diǎn)設(shè)計(jì)如下：

1．外匯和匯率 在搞懂外匯、匯率、標(biāo)價(jià)法這些入門概念后，要使學(xué)生充分理解影響匯率的主要幾個(gè)經(jīng)濟(jì)因素以及匯率對經(jīng)濟(jì)的影響這兩方面，這是國際金融分析的基本功，應(yīng)緊扣金融和貿(mào)易的聯(lián)系來闡明匯率與其他經(jīng)濟(jì)變量之間的相互關(guān)系。匯率理論一節(jié)主要講授購買力平價(jià)理論，特別是要講透利率平價(jià)理論，因?yàn)楹竺婧芏嗤鈪R交易的學(xué)習(xí)需要對利率平價(jià)理論有很好的理解。其他的匯率理論僅做一般性介紹。至于固定匯率制與浮動匯率制下貨幣政策和財(cái)政政策分析是屬于介紹性的，可引導(dǎo)有興趣的學(xué)生深入鉆研。

2．國際收支 在上述章節(jié)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)學(xué)生理解國際收支的概念，理解國際收支平衡表的結(jié)構(gòu)及其記賬方法。教學(xué)重心是要使學(xué)生能夠透徹理解國際收支、經(jīng)常收支和匯率三者之間的關(guān)系以及內(nèi)部均衡和外部均衡之間的關(guān)系。國際收支理論可以著重講授彈性論和吸收論，對于斯旺圖和蒙代爾的有效市場分類理論可作為知識性介紹。

3．傳統(tǒng)的外匯交易 這一章是衍生工具的基礎(chǔ)，也是整個(gè)國際金融實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)。對于應(yīng)用型國貿(mào)本科學(xué)生而言，筆者認(rèn)為應(yīng)該包括的內(nèi)容有：即期交易、遠(yuǎn)期交易、套匯、套利、掉期、擇期和不同幣種的報(bào)價(jià)換算。教學(xué)難點(diǎn)一是有買賣價(jià)的銀行匯率套算，二是結(jié)合利率平價(jià)理論講透套利的原理。

4．金融衍生工具 這一章既是重點(diǎn)也是難點(diǎn)。考慮到對外貿(mào)易的實(shí)際，衍生工具的內(nèi)容選取了期貨、期權(quán)和互換三個(gè)內(nèi)容。教學(xué)重點(diǎn)是要通過大量的案例和習(xí)題講清楚這些衍生金融交易的“原理”。

5．外匯風(fēng)險(xiǎn)防范 這一章的教學(xué)要結(jié)合傳統(tǒng)交易和衍生工具的知識，重點(diǎn)是應(yīng)收、應(yīng)付外匯賬款的管理。其實(shí)就是如何運(yùn)用上面兩章的知識來規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

6．國際金融市場 這一章安排了國際金融市場概述、國際貨幣市場和國際資本市場、歐洲貨幣市場、國際金融市場的發(fā)展和特點(diǎn)等內(nèi)容。教學(xué)重點(diǎn)一是歐洲貨幣市場，二是當(dāng)今國際金融市場的特點(diǎn)。

7．國際資本流動 內(nèi)容有：國際資本流動的概述、發(fā)展、理論和債務(wù)危機(jī)。著重講述當(dāng)今國際資本流動的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢、國際資本流動與國際債務(wù)危機(jī)，對國際資本流動的理論可做一般性介紹。

8．國際貿(mào)易融資 根據(jù)外貿(mào)公司常用的融資方法，該章設(shè)計(jì)的內(nèi)容有：出口信貸、項(xiàng)目融資、出口保理、福費(fèi)廷和結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資。教學(xué)重點(diǎn)是要使學(xué)生理解每一種融資方式的運(yùn)作原理和流程，各當(dāng)事人的權(quán)利和責(zé)任。

9．國際儲備 內(nèi)容有：國際儲備的概述、構(gòu)成、管理和我國國際儲備的現(xiàn)狀。重點(diǎn)是結(jié)合國際收支一章的內(nèi)容，分析我國國際儲備的現(xiàn)狀，以進(jìn)一步鞏固國際收支的有關(guān)理論。

10．國際貨幣體系 這一章設(shè)計(jì)了五個(gè)小節(jié)，即：國際貨幣體系概述、國際金本位制度、布雷頓森林體系、牙買加協(xié)定和國際貨幣體系的改革與發(fā)展。重點(diǎn)一是講述布雷頓森林體系的特點(diǎn)（雙掛鉤、特里芬難題）及其崩潰的原因，二是當(dāng)代國際貨幣體系的改革。

11．國際金融機(jī)構(gòu) 主要介紹IMF、世界銀行和區(qū)域性國際金融組織。重點(diǎn)放在IMF、世界銀行和亞行的性質(zhì)、使命和貸款特點(diǎn)。

12．區(qū)域金融合作 考慮到筆者所在學(xué)校地處中國――東盟自貿(mào)區(qū)前沿，故專門設(shè)計(jì)了這一章。內(nèi)容有區(qū)域金融合作概述、最適度通貨區(qū)理論、歐盟貨幣一體化的實(shí)踐和中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的金融合作。除了介紹最適度通貨區(qū)理論外，重點(diǎn)是引導(dǎo)學(xué)生了解有關(guān)歐盟、特別是東盟區(qū)域金融合作的相關(guān)問題。

總的來說，筆者認(rèn)為《國際金融》的教學(xué)重點(diǎn)內(nèi)容是“外匯和匯率”、“國際收支”、“傳統(tǒng)的外匯交易”、“金融衍生工具”、“外匯風(fēng)險(xiǎn)防范”和“國際貿(mào)易融資”六個(gè)章節(jié)。在課時(shí)的約束下，其他章節(jié)的教學(xué)，教師可以事先指出學(xué)習(xí)重點(diǎn)，引導(dǎo)學(xué)生通過自學(xué)閱讀、案例討論、課堂點(diǎn)評等方法達(dá)到教學(xué)目的。值得指出的是，除了優(yōu)化教學(xué)內(nèi)容、把握好教學(xué)重點(diǎn)外，教學(xué)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)還必須重視教師的授課水平、教學(xué)手段、實(shí)驗(yàn)室、課程建設(shè)等因素。

參考文獻(xiàn)：

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在高職階段，財(cái)政金融類、國際貿(mào)易類、國際商務(wù)類等專業(yè)中基本都開設(shè)有國際金融課程，以往的教學(xué)大多保持通才教育，以課程為基礎(chǔ)不加以區(qū)分。但是專業(yè)不同，人才培養(yǎng)的要求差別很大，同一門課程在不同專業(yè)中的教學(xué)目標(biāo)也應(yīng)體現(xiàn)區(qū)別，要考慮專業(yè)的特色，考慮與專業(yè)業(yè)務(wù)知識的銜接，考慮學(xué)生專業(yè)操作技能的特點(diǎn)。財(cái)政金融類專業(yè)培養(yǎng)的目標(biāo)主要是金融從業(yè)人員，因此對學(xué)習(xí)的要求更高，達(dá)到的理論深度應(yīng)更深，而國際貿(mào)易類和國際商務(wù)類專業(yè)培養(yǎng)的人才將來并不是專門從事金融行業(yè)，而是在對外貿(mào)易過程中應(yīng)用金融工具和開展金融交易，因此教學(xué)的重點(diǎn)應(yīng)放在如何利用國際金融知識和技能服務(wù)于國際貿(mào)易。

（二）課程內(nèi)容廣泛且抽象，學(xué)生學(xué)習(xí)存在一定困難

國際金融主要研究國際間貨幣關(guān)系和金融活動的規(guī)律及其實(shí)現(xiàn)形式。作為一門學(xué)科，國際金融所涉及的內(nèi)容非常廣泛，包括國際收支、匯率、外匯業(yè)務(wù)、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、國際金融市場、國際貨幣體系等。其中既有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，又有管理學(xué)實(shí)踐，既有宏觀分析，又有微觀操作。這些問題具有相當(dāng)?shù)纳疃龋髮W(xué)生在學(xué)習(xí)之前具備比較扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際貿(mào)易、會計(jì)等相關(guān)基礎(chǔ)，而高職學(xué)生基礎(chǔ)普遍比較薄弱，因此學(xué)習(xí)理解起來有一定的難度。

（三）課程內(nèi)容與現(xiàn)實(shí)發(fā)展和實(shí)際業(yè)務(wù)存在一定脫節(jié)

目前市面上針對高職階段的國際金融教材雖然也進(jìn)行了諸如項(xiàng)目化設(shè)計(jì)、工學(xué)結(jié)合等許多改革，但是在內(nèi)容選取上基本還是沿用傳統(tǒng)的國際金融學(xué)科體系，其中有很多??題比較宏觀且抽象，與外貿(mào)業(yè)務(wù)和學(xué)生生活聯(lián)系并不密切。比如國際儲備管理、遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算、復(fù)雜的國際金融衍生產(chǎn)品、國際貨幣體系、國際金融組織等，這些內(nèi)容雖然是國際金融學(xué)不可缺少的組成部分，但是對于高職國際貿(mào)易專業(yè)學(xué)生來說并不實(shí)用，理解起來比較困難，反而會加深他們對該課程的抵觸心理。此外，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場不斷變化，新情況、新問題不斷涌現(xiàn)，國家政策不斷推陳出新，比如跨境人民幣結(jié)算、貨物貿(mào)易外匯管理改革等，這些都是傳統(tǒng)課程內(nèi)容中沒有但是與學(xué)生將來工作密切聯(lián)系的，這就要求教師具有很敏銳的信息搜集和分析能力，并不斷更新和添加新的教學(xué)內(nèi)容。

（四）課程教學(xué)模式和教學(xué)方法有待創(chuàng)新

高職教育的特點(diǎn)決定了僅僅采用傳統(tǒng)教學(xué)模式和教學(xué)方法無法達(dá)到較好的教學(xué)效果，因此國際金融課程同樣需要引入“任務(wù)驅(qū)動、項(xiàng)目導(dǎo)向”的教學(xué)模式。但是由于課時(shí)有限，學(xué)生基礎(chǔ)比較薄弱、自主學(xué)習(xí)能力不強(qiáng)，學(xué)生在完成任務(wù)時(shí)仍需要教師的大量講授，學(xué)生在課堂上練習(xí)的時(shí)間有限，課后練習(xí)比較難以監(jiān)控，學(xué)生實(shí)操的立體化程度不夠。因此如何設(shè)計(jì)合理可行的項(xiàng)目任務(wù)，創(chuàng)新教學(xué)方法，是課程改革的關(guān)鍵，也對授課教師提出了更高的要求。

二、國際金融課程改革思路

（一）結(jié)合實(shí)際，明確課程定位和教學(xué)目標(biāo)

既然對于國際貿(mào)易專業(yè)的學(xué)生，國際金融課程是幫助其完善知識結(jié)構(gòu)與提升專業(yè)技能，輔助其將來從事國際貿(mào)易工作，我們就將國際金融課程的教學(xué)目標(biāo)設(shè)定為：通過學(xué)習(xí)該課程，學(xué)生可以掌握從事與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的金融活動的相關(guān)職業(yè)技能，熟悉常用國際金融工具、業(yè)務(wù)特點(diǎn)和運(yùn)用方法；正確理解和分析國際金融現(xiàn)象，了解國際金融發(fā)展新動態(tài)和國家政策，增強(qiáng)理論聯(lián)系實(shí)際、分析解決問題的能力；此外，還應(yīng)提高學(xué)習(xí)能力、創(chuàng)新能力、就業(yè)能力和創(chuàng)業(yè)能力，增強(qiáng)金融意識和理財(cái)能力，從而促進(jìn)提升整體綜合素質(zhì)，為未來職業(yè)拓展和個(gè)人生活奠定基礎(chǔ)。

（二）深入淺出，優(yōu)化精選課程內(nèi)容

確定課程教學(xué)內(nèi)容首先要深入外經(jīng)貿(mào)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，了解企業(yè)有哪些工作崗位需要具備國際金融相關(guān)的知識、技能和素質(zhì)，需要達(dá)到什么目標(biāo)；其次，分析提煉具體工作崗位上的典型工作任務(wù)，將屬于國際金融方面的任務(wù)作為課程項(xiàng)目的基礎(chǔ)；最后從國際金融學(xué)科中選取相應(yīng)的知識點(diǎn)、技能點(diǎn)進(jìn)行搭配組合，構(gòu)建國際金融課程的項(xiàng)目化教學(xué)內(nèi)容。課程內(nèi)容的選取以實(shí)際公司業(yè)務(wù)和崗位能力需要為基礎(chǔ)，不拘泥于傳統(tǒng)的課程知識體系，設(shè)置典型工作項(xiàng)目（任務(wù)），如果完成工作任務(wù)所需要的知識、技能是現(xiàn)有教學(xué)內(nèi)容中沒有的，要補(bǔ)充進(jìn)來；反之，如果現(xiàn)有教材和學(xué)科中的內(nèi)容與典型工作任務(wù)無關(guān)，在實(shí)際業(yè)務(wù)中不需要，則應(yīng)考慮適當(dāng)刪除。除了強(qiáng)調(diào)實(shí)際操作性，我們也注重培養(yǎng)學(xué)生分析問題和解決問題的能力，培養(yǎng)學(xué)生對經(jīng)濟(jì)、金融形勢變化的敏感度，宏觀思維及理論聯(lián)系實(shí)際的能力，這樣既能夠與相關(guān)職業(yè)崗位對接，也保證了國際金融知識體系的完整性。最終我們將課程內(nèi)容設(shè)置成六大項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目包含不同的任務(wù)，具體內(nèi)容如表 1 所示。

1-2：根據(jù)近年數(shù)據(jù)總結(jié)分析我國國際收支的特點(diǎn)、原因，對我國當(dāng)前國際收支形勢和政府相關(guān)政策進(jìn)行討論。2-1：出口國際收支申報(bào)（填寫涉外收入申報(bào)單）項(xiàng)目三：匯率行情的查找、解讀、分析與運(yùn)用1任務(wù)一：外匯行情的查找、解讀和運(yùn)用任務(wù)二：主要國際結(jié)算貨幣匯率走勢分析任務(wù)三：人民幣匯率與中國經(jīng)濟(jì)為主題的討論會11-1：查找中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)，并進(jìn)行解讀。

1-2：查找各大商業(yè)銀行最新人民幣外匯牌價(jià)，并進(jìn)行解讀。

1-3：查找國際外匯市場主要外匯幣種匯率行情，并進(jìn)行解讀。

實(shí)訓(xùn)2：不同情境下成交價(jià)的選擇和折算。2-1：查找主要國際結(jié)算貨幣匯率走勢圖及外匯評述，結(jié)合所學(xué)對其近期及未來走勢進(jìn)行一定分析。3-1：分小組完成人民幣匯率與中國經(jīng)濟(jì)為主題的論文。

3-2：小組代表發(fā)言，同學(xué)交流。項(xiàng)目四：外匯業(yè)務(wù)操作與運(yùn)用1任務(wù)一：結(jié)售匯業(yè)務(wù)辦理11-1：人民幣遠(yuǎn)期匯率行情的查找和解讀。

1-2：遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)辦理。實(shí)訓(xùn)3：遠(yuǎn)期結(jié)售匯的運(yùn)用。任務(wù)二：套利和掉期交易模擬操作12-1：為企業(yè)選擇資金運(yùn)用方案并計(jì)算相應(yīng)的盈虧。任務(wù)三：即遠(yuǎn)期進(jìn)口報(bào)價(jià)折算13-1：查詢開戶銀行中國銀行即遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)，分析匯率走勢。

3-2：根據(jù)匯率報(bào)價(jià)進(jìn)行進(jìn)口價(jià)格折算，選擇較有利的報(bào)價(jià)，或進(jìn)行還盤。任務(wù)四：即遠(yuǎn)期出口報(bào)價(jià)折算14-1：查詢開戶銀行中國銀行即遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)，分析匯率走勢。4-2：根據(jù)匯率報(bào)價(jià)進(jìn)行出口報(bào)價(jià)折算。實(shí)訓(xùn)4：出口報(bào)價(jià)折算。項(xiàng)目五：外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1任務(wù)一：外匯風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析任務(wù)二：運(yùn)用金融交易進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理11-1：根據(jù)材料分析企業(yè)在進(jìn)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)都采用了哪些方法。

1-2：分析不同外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方法的利弊。2-1：在簽訂貿(mào)易合同之前，對合同涉及的幣種、期限、結(jié)算方式進(jìn)行分析，結(jié)合匯率走勢預(yù)測，對可能存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、衡量和分析。

2-2：根據(jù)具體情況，運(yùn)用各種金融交易設(shè)計(jì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方案。項(xiàng)目名稱1任務(wù)名稱1具體內(nèi)容項(xiàng)目六：國際貿(mào)易融資操作1任務(wù)一：出口貿(mào)易融資操作任務(wù)二：進(jìn)口貿(mào)易融資操作任務(wù)三：保理業(yè)務(wù)操作任務(wù)四：福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作11-1：辦理打包放款：具體流程、填寫申請書、簽訂《打包放款合同》。

1-2：辦理出口押匯：具體流程、填寫押匯申請書、簽訂《出口押匯合同》。

1-3：辦理出口信用保險(xiǎn)。2-1：辦理進(jìn)口押匯：具體流程、填寫進(jìn)口押匯申請書、簽訂進(jìn)口押匯合同。3-1：辦理保理業(yè)務(wù)：具體流程、填寫申請書。4-1：辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)：具體流程、填寫申請書。（三）教學(xué)做一體，改進(jìn)教學(xué)模式和教學(xué)方法

在“任務(wù)驅(qū)動、項(xiàng)目導(dǎo)向”的教?W模式下，各個(gè)任務(wù)均按照任務(wù)導(dǎo)入、明確學(xué)習(xí)目標(biāo)、布置工作任務(wù)、知識準(zhǔn)備、操作示范、項(xiàng)目實(shí)施、成果評價(jià)、實(shí)訓(xùn)練習(xí)等步驟展開。通過這些教學(xué)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)在做中學(xué)、學(xué)中做的效果。在教學(xué)方法上應(yīng)靈活運(yùn)用，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣和積極性。一是充分運(yùn)用多種教學(xué)手段和教學(xué)資料，教師在日常備課時(shí)就應(yīng)多積累教學(xué)素材，盡量使用視頻、圖表、圖片、真實(shí)業(yè)務(wù)案例等資料，增強(qiáng)學(xué)生的感性認(rèn)識。二是設(shè)置工作情境，通過工作崗位和工作任務(wù)的設(shè)定，使學(xué)生具有職業(yè)代入感，激發(fā)其完成工作、分析問題、解決問題的愿望，從而促使其自主學(xué)習(xí)。三是充分運(yùn)用啟發(fā)式、討論式教學(xué)，教師不再一味地講授知識點(diǎn)，而是把更多的時(shí)間留給學(xué)生，通過提問、課堂討論的方式，啟發(fā)學(xué)生思考問題、表達(dá)觀點(diǎn)，提高學(xué)生的參與程度。

（四）多元評價(jià)，完善考核方式

加強(qiáng)實(shí)踐性教學(xué)環(huán)節(jié)的考核，采用過程考核為主的考核方法，根據(jù)項(xiàng)目完成情況打分。教學(xué)做一體的項(xiàng)目化教學(xué)，特別注重學(xué)生在平時(shí)的學(xué)習(xí)，重點(diǎn)考查在項(xiàng)目完成過程中學(xué)生分析問題、解決問題的能力，以及項(xiàng)目的完成情況。過程性考核為主的考核方式鼓勵學(xué)生把功夫用在平時(shí)，避免了傳統(tǒng)授課中學(xué)生期末突擊復(fù)習(xí)的情況，更能夠鍛煉學(xué)生的動手操作能力。

本課程設(shè)計(jì)的實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目，可分為個(gè)人實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目和小組實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目。其中個(gè)人實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目要求每一個(gè)學(xué)生獨(dú)立完成，主要適合于一些單據(jù)、表格的填制、計(jì)算等，此類項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)比較明確，答案統(tǒng)一，由教師根據(jù)學(xué)生提交的作業(yè)進(jìn)行批改打分。小組實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目則是由多名同學(xué)共同完成，涉及環(huán)節(jié)多，項(xiàng)目成果多樣，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此小組實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目的分?jǐn)?shù)構(gòu)成采用以下方式：

100%小組項(xiàng)目成績70%教師評價(jià)70%成果評價(jià)

30%學(xué)生評價(jià)

30%組內(nèi)成員互評

篇4

一、引言

美國次貸危機(jī)以及由此引發(fā)的全球金融危機(jī),再一次讓人們把目光聚焦到金融衍生品上,許多觀點(diǎn)甚至將其視為導(dǎo)致這場危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住ｋS著危機(jī)的深入,整個(gè)國際金融市場大幅波動,大宗商品市場、外匯市場、股票市場在危機(jī)前后的表現(xiàn)相差甚遠(yuǎn)。2008年7月,國際油價(jià)每桶147美元,分析人士不斷刷新對油價(jià)的預(yù)測。然而在接下來的約100個(gè)交易日里,國際油價(jià)下跌逾百美元,2009年1月20日油價(jià)盤中跌至32.7美元每桶,逼近四年來的最低點(diǎn)。美元指數(shù)結(jié)束了長達(dá)六年的下跌趨勢,從2008年3月的低點(diǎn)70.68漲至2009年3月89.62的最高點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)則由2007年10月11日的14279.96點(diǎn)一路下跌至2009年3月6日的6469.95點(diǎn),最大跌幅超過50%。 隨著國際金融市場的風(fēng)險(xiǎn)漸增,我國部分企業(yè)由于參與金融衍生品交易而遭受損失甚至巨虧的問題也開始浮出水面。一時(shí)間,輿論的矛頭似乎都指向了金融衍生品,國內(nèi)反對企業(yè)參與衍生品交易的聲音此起彼伏。

二、案例分析

金融危機(jī)的爆發(fā)相繼引出我國部分企業(yè)在金融衍生品交易中巨額虧損的事件:深圳南山熱電股份有限公司因操作石油衍生品合約導(dǎo)致巨虧;中國遠(yuǎn)洋所持FFA(遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議)浮虧約40億元;中國國航、東方航空等航空企業(yè)因進(jìn)行航油套期保值公允價(jià)值損失巨大;中國中鐵和中國鐵建出現(xiàn)大額匯兌損失。 據(jù)國資委披露,有31家中央企業(yè)涉足金融衍生品交易,但普遍虧損大于盈利。在香港,上市公司中信泰富同樣因?yàn)閰⑴c外匯澳元衍生品交易,造成高達(dá)159億港元的浮虧。 以下筆者將以國內(nèi)航空公司參與航油套期保值為例進(jìn)行了分析和評價(jià)。

(一)損失暴露

自2008年三季度以來,中國國航、東方航空、上海航空(以下分別簡稱國航、東航、上航)等國內(nèi)航空公司陸續(xù)公告稱,因參與場外衍生品交易造成了巨額浮虧。由于燃油支出在大型航空公司的經(jīng)營成本中占相當(dāng)?shù)谋戎?而航油成本隨著油價(jià)的波動變化很大,給公司每年的經(jīng)營績效帶來了很大的不確定性。為了規(guī)避油價(jià)波動的風(fēng)險(xiǎn),國內(nèi)航空公司陸續(xù)開展航油套期保值業(yè)務(wù),以控制和鎖定航油成本。但是受金融危機(jī)影響,國際油價(jià)暴跌,從而導(dǎo)致上述航空公司所持有的燃油套期保值合約價(jià)值遭受了巨額的損失。

根據(jù)國航2008年11月22日的公告,公司持有的套期保值合約(2008年度為實(shí)際燃油采購量的50%±10%)于2008年7月訂立,期限最長至2011年。公司選擇了在獲得按固定價(jià)格買入燃油權(quán)利的同時(shí),授予對方以更低的固定價(jià)格賣出燃油的權(quán)利,從而節(jié)省了期權(quán)費(fèi)的支出。但截至2008年10月31日,按照當(dāng)時(shí)燃油價(jià)格、套期保值合約所約定的對方賣出價(jià)格,以及合約約定的到期前對手方可能向公司賣出的燃油量,所測算出的合約公允價(jià)值損失約人民幣31億元。此后,國際油價(jià)繼續(xù)下行,國航分別在11月賠付588萬美元燃油套期保值,12月賠付5280萬美元。到2008年12月31日燃油套期保值合約公允價(jià)值損失擴(kuò)大到了74.72億元,這也直接導(dǎo)致了國航2008年的巨額虧損。東航采取了與國航類似的期權(quán)交易,根據(jù)公司2008年年報(bào),航油套期保值合約于2008年12月31日的公允價(jià)值損失為人民幣64億元。盡管上航套保數(shù)量較小,但截至2008年10月31日,其套期保值合約的公允價(jià)值損失也達(dá)到了0.98億元人民幣。

(二)造成損失的原因

由上述案例可見,國際油價(jià)的大幅下挫是導(dǎo)致幾家航空公司遭受巨額損失的直接原因,但深入分析后,筆者發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行套期保值時(shí),其在管理和操作上存在明顯的失誤。

1.企業(yè)沒有完全按照套期保值的原則進(jìn)行操作。套期保值一般應(yīng)遵循以下四個(gè)基本原則:現(xiàn)貨交易與衍生品交易的交易方向相反、交易標(biāo)的相同、交易數(shù)量相等、交割月份相同。由于部分衍生品合約交易條件設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化,交易數(shù)量和時(shí)間無法與現(xiàn)貨市場完全匹配,也應(yīng)盡可能做到相近原則。國際上各航空公司通常會根據(jù)自身的情況和對風(fēng)險(xiǎn)的好惡程度選擇交易品種和數(shù)量,相對比較保守的航空公司,更多的還是采用傳統(tǒng)的期貨和簡單的單期權(quán)工具。而國航、東航則選擇在買入一定行權(quán)價(jià)格的石油看漲期權(quán)的同時(shí),賣出一定行權(quán)價(jià)格的石油看跌期權(quán)。顯然此策略并非一個(gè)簡單的套期保值策略,而是試圖將航油價(jià)格鎖定在一個(gè)較寬泛的波動區(qū)間內(nèi)。[1]這種做法表面上非常合理,節(jié)約了風(fēng)險(xiǎn)管理成本,但由于賣出看跌期權(quán)的交易所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無限的。當(dāng)油價(jià)下跌到行權(quán)價(jià)格以下,并不斷創(chuàng)出新低時(shí),損失也將不斷擴(kuò)大,這將企業(yè)置于一個(gè)無限的敞口風(fēng)險(xiǎn)之中。此外,隨著金融危機(jī)轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)危機(jī),航空市場萎縮,原有的預(yù)期用油量遠(yuǎn)超過公司的實(shí)際用油量,這也使套保的數(shù)量與現(xiàn)貨市場不匹配。同時(shí)在時(shí)間結(jié)構(gòu)上,相對于現(xiàn)貨市場,幾家航空公司的套保期限顯然過長。

2.企業(yè)對國際金融衍生品市場的不了解加大了交易風(fēng)險(xiǎn)。我國航空公司接觸航油套期保值僅幾年時(shí)間,對其中的規(guī)則并不完全了解。同時(shí),由于國內(nèi)幾家航空公司不具備參與國際期貨交易市場場內(nèi)產(chǎn)品交易的資格,因此選擇了場外的SWAP、期權(quán)、期權(quán)的期權(quán)等組合產(chǎn)品。這些產(chǎn)品通常透明度較低,且較復(fù)雜,非專業(yè)人士很難具體計(jì)算實(shí)際的盈虧和頭寸,加上經(jīng)驗(yàn)方面的欠缺,因而較容易產(chǎn)生虧損。并且國內(nèi)沒有明確的機(jī)構(gòu)和法規(guī)對此進(jìn)行監(jiān)管,加大了損失的可能性。此外,國內(nèi)的航空公司,在套保交易時(shí)很多都采用了NYMEX(紐約商品期貨交易所)的WTI(西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨)作標(biāo)的,該產(chǎn)品因?yàn)閷?shí)物交割量偏低、金融投機(jī)交易量偏高,其波動性大,因此以其作為套保工具的成本和風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)更大。[2]

3.企業(yè)參與金融衍生品交易的目的不明確。套期保值業(yè)務(wù)是企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本和利潤的重要金融工具,所以應(yīng)以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為主要目的,但部分企業(yè)卻將其作為盈利的投機(jī)行為。在現(xiàn)實(shí)中,有部分企業(yè)在這些金融交易上的盈利甚至超過了其主營業(yè)務(wù),這就增加了企業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn),一旦市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)必將遭受巨大的損失。

(三)分析和評價(jià)

國航、東航事件之后,國內(nèi)各界對企業(yè)參與衍生品交易產(chǎn)生質(zhì)疑。筆者認(rèn)為,盡管這些企業(yè)在決策和操作上存在一定的失誤,需要進(jìn)行深刻反思,但不能僅以此就斷言企業(yè)不應(yīng)涉足衍生品交易。為降低運(yùn)營成本的波動性,企業(yè)進(jìn)行套期保值是正常且必需的商業(yè)行為,也是國際上通行的做法。從這個(gè)層面而言,衍生品交易是具有積極意義的。此外,隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善,我國勢必會不斷放開包括成品油在內(nèi)的多種原材料價(jià)格形成機(jī)制,這將大大增加企業(yè)面臨原材料價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)。而套期保值作為一種已被證明行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式應(yīng)為越來越多的企業(yè)所認(rèn)識、接受和運(yùn)用。套期保值自身即是在價(jià)格發(fā)生不利變動時(shí),利用衍生品市場的收益彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的損失;而當(dāng)價(jià)格發(fā)生有利變動時(shí),衍生品市場盡管發(fā)生了損失,現(xiàn)貨市場則會獲得收益。如國航2008年11月份發(fā)生實(shí)際賠付588萬美元,但當(dāng)月現(xiàn)貨采購成本較預(yù)算節(jié)省約4115萬美元。

2009年上半年,隨著國際經(jīng)濟(jì)形勢回穩(wěn),國際油價(jià)開始回升,至2009年6月30日國際油價(jià)為69.89美元每桶,較2008年底的44.60美元每桶上漲56.70%,各航空公司航油套保公允價(jià)值損失也開始大幅轉(zhuǎn)回。據(jù)國航公告,參考截止2009年6月30日的合約數(shù)量和價(jià)位以及2009年下半年實(shí)際交割對倉位的影響,以獨(dú)立第三方評估機(jī)構(gòu)在估算截止2009年6月30日的油料套期公允價(jià)值時(shí)所采用的主要參數(shù)數(shù)值為基礎(chǔ),預(yù)計(jì)如果2009 年紐約WTI原油收盤價(jià)較08年12月31日分別上漲40%、60%和80%,也即分別達(dá)到62.44美元每桶、71.36 美元桶和80.28美元每桶時(shí),公允價(jià)值轉(zhuǎn)回可分別達(dá)到約42億元、51億元和58億元人民幣。但其最終效果仍取決于后期國際油價(jià)走勢以及實(shí)際交割情況。截至2009年12月31日,國際油價(jià)為79.36美元每桶。

綜合而言,套保的效果要由期貨和現(xiàn)貨的盈虧合并計(jì)算得出,強(qiáng)調(diào)任何某單一方面的盈利或虧損都是對套期保值不正確的理解。

三、啟示與建議

芝加哥商業(yè)交易所(CME)榮譽(yù)主席梅拉梅德曾說過:“衍生品的使用效果決定于使用者。” 金融衍生品是一把雙刃劍,關(guān)鍵還在于如何運(yùn)用它。筆者認(rèn)為,不能因?yàn)閭€(gè)別失敗的企業(yè)案例就否定衍生品市場的套期保值功能,甚至因此停滯整個(gè)衍生品市場的發(fā)展。企業(yè)應(yīng)從主觀上正確看待金融衍生品交易,加強(qiáng)管理;金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā),積極拓展衍生品市場;而政府相關(guān)部門更應(yīng)該在制度、法律以及監(jiān)管等方面進(jìn)行改進(jìn),規(guī)范企業(yè)參與金融衍生品交易的環(huán)境。

(一)對企業(yè)參與金融衍生品交易的建議

1.加強(qiáng)對各類價(jià)格的分析預(yù)測能力。風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的,企業(yè)必須正視生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)檫M(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提是對未來可能影響到本企業(yè)的商品或金融價(jià)格進(jìn)行分析預(yù)測。從我國企業(yè)參與金融衍生品交易虧損事件中可看出,危機(jī)前后市場價(jià)格的大起大落是導(dǎo)致虧損的最直接的原因。因此提高對價(jià)格的分析預(yù)判能力是做好風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ),即使是專業(yè)的分析人士、研究機(jī)構(gòu)也不能準(zhǔn)確預(yù)測所有的經(jīng)濟(jì)事件和價(jià)格走勢,這也正是風(fēng)險(xiǎn)所在。所以,作為企業(yè)應(yīng)更多的關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融市場形勢,關(guān)注本行業(yè)、本企業(yè)動態(tài),從而使相關(guān)決策更加合理可靠。

2.加強(qiáng)主業(yè)經(jīng)營,避免投機(jī)心理。一個(gè)企業(yè)的生存發(fā)展歸根結(jié)底要依靠它的主營業(yè)務(wù),企業(yè)應(yīng)將更多的精力放在主營業(yè)務(wù)上。金融衍生品交易只能作為一種工具,發(fā)揮為企業(yè)的主營業(yè)務(wù)保駕護(hù)航的作用,幫助企業(yè)穩(wěn)定收益、對沖風(fēng)險(xiǎn),從而更好的參與市場競爭。但由于金融衍生品高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的特性,運(yùn)用不當(dāng)不僅不能避免損失,反而會放大風(fēng)險(xiǎn),甚至造成災(zāi)難性后果。因此企業(yè)不能抱有投機(jī)心態(tài),將金融衍生品視為贏利的工具。企業(yè)應(yīng)掌握金融衍生品的特點(diǎn),熟悉市場運(yùn)行規(guī)則,合理運(yùn)用金融工具。在金融衍生品的選擇上,應(yīng)本著審慎的原則,盡可能選擇簡單便利、風(fēng)險(xiǎn)相對較小的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具,避免使用不易理解和復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

3.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善,融入全球經(jīng)濟(jì)的程度不斷加深,各類價(jià)格的決定將更加市場化,政府對價(jià)格的管制也會逐漸放開,我國企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)和競爭也會加大。我國企業(yè)尤其是一些國有企業(yè)由于體制和歷史等原因,對價(jià)格缺乏敏感性,對風(fēng)險(xiǎn)管理認(rèn)識不足。因此企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略上將風(fēng)險(xiǎn)管理作為關(guān)系企業(yè)生存發(fā)展的一項(xiàng)重要內(nèi)容,建立一套全面而有效的內(nèi)控機(jī)制,加強(qiáng)成本管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。[3]在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識的同時(shí),努力提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

4.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的引進(jìn)和培養(yǎng)。事實(shí)證明,人的因素是諸多問題的關(guān)鍵。要做好風(fēng)險(xiǎn)管理,最終還是需要懂金融、善管理的人才。因此,應(yīng)適當(dāng)加大投入,培養(yǎng)和引進(jìn)相關(guān)方面的人才,從而帶動整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高。

(二)對金融機(jī)構(gòu)參與金融衍生品交易的建議

面對金融衍生品市場這塊大蛋糕,我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大創(chuàng)新力度,適時(shí)調(diào)整完善交易技術(shù)、交易規(guī)則和風(fēng)控手段,豐富業(yè)務(wù)模式和盈利途徑,加強(qiáng)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制,提高服務(wù)水平、營銷能力和研發(fā)能力,形成企業(yè)的核心競爭力,全方位提升金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力。金融危機(jī)的爆發(fā),一方面給我國的金融機(jī)構(gòu)敲響了警鐘,有太多的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)值得我們借鑒;另一方面,也為我國金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展帶來了新的機(jī)遇。作為國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu),應(yīng)該把握機(jī)遇,通過海外并購、引進(jìn)人才等手段,吸收國外金融業(yè)先進(jìn)的管理和技術(shù)經(jīng)驗(yàn),從而提高自身的競爭力,同時(shí)也必然會對我國金融衍生品市場乃至整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。

(三)對政府規(guī)范金融衍生品交易者的建議

1.正確引導(dǎo)。企業(yè)參與金融衍生品交易,原本應(yīng)該是其自身的市場行為,相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也應(yīng)由企業(yè)承擔(dān)。但是,由于我國國有企業(yè)體制的特殊性,加上國內(nèi)金融市場不發(fā)達(dá),國內(nèi)企業(yè)對衍生品交易并不熟知,因此政府在其中仍需要發(fā)揮重要的引導(dǎo)和監(jiān)督作用。一方面,政府應(yīng)鼓勵企業(yè)通過金融衍生品交易避險(xiǎn)保值,不能因?yàn)閹讉€(gè)虧損的案例就視金融衍生品為“雷區(qū)”,導(dǎo)致企業(yè)不敢涉足;另一方面,還應(yīng)建立嚴(yán)格的制度和規(guī)范,限制投機(jī)易,尤其是國有企業(yè),國資委代表國有股份應(yīng)有自己規(guī)范的行為。

針對央企參與金融衍生品交易導(dǎo)致巨虧的事件,2009年8月下旬,國資委曾向6家大型外資銀行和投行發(fā)出了一封法律函,稱國資委下屬部分央企,將對此前與外資投行簽訂的大宗商品掛鉤產(chǎn)品,保留不付款的權(quán)利和追索權(quán)。[4]國資委的這一舉動的積極意義在于,通過表明作為央企實(shí)際控制人的態(tài)度,對外國投行在業(yè)務(wù)中的一些不規(guī)范做法起到震懾作用,保留行使追索的權(quán)利,在可能的情況下,盡量挽回?fù)p失。但由此也產(chǎn)生了一些消極的影響,如有損相關(guān)企業(yè)的信譽(yù)可能面臨巨大的訴訟賠償風(fēng)險(xiǎn),我國企業(yè)在未來購買衍生品時(shí)可能要面臨更高的成本等。[5]因此政府要重在引導(dǎo),通過嚴(yán)格的法律、制度規(guī)范企業(yè)行為,讓企業(yè)真正熟悉了解市場規(guī)則,實(shí)行問責(zé)制度防止道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.鼓勵創(chuàng)新。有保值需要的境內(nèi)企業(yè)之所以舍近求遠(yuǎn),參與境外投資銀行提供的場外衍生品交易,其中的一個(gè)重要原因即是我國國內(nèi)金融衍生品市場發(fā)展大大落后于國際市場,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)和市場營銷能力也處在較低層面,對參與境外場內(nèi)衍生品交易的資格又有嚴(yán)格的限制,因而企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理工具的使用上受到很大限制。[6]同時(shí)由于語言理解、外匯波動風(fēng)險(xiǎn)等因素,企業(yè)參與國外市場面臨更大的成本,場外市場通常信息不透明、不對稱,且存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn),涉足的企業(yè)就更容易遭受損失。

從宏觀層面上講,我國金融衍生品市場仍處于初級階段,基礎(chǔ)比較薄弱,還存在許多制度性、結(jié)構(gòu)性的問題,并且由于有關(guān)方面對金融衍生品市場的認(rèn)識不足,還缺乏相應(yīng)的政策支持。而我國要完善市場機(jī)制、爭取國際大宗商品定價(jià)權(quán)以及參與國際金融領(lǐng)域競爭,就必須大力發(fā)展金融衍生品市場。上海國際金融中心的建設(shè)、人民幣國際化戰(zhàn)略的推行,同樣需要一個(gè)相對健全的金融衍生品市場與之配套。

因此政府應(yīng)將建設(shè)金融衍生品市場提高到戰(zhàn)略高度,結(jié)合我國實(shí)際制定遠(yuǎn)近結(jié)合的發(fā)展計(jì)劃,大力鼓勵金融創(chuàng)新,為加快發(fā)展國內(nèi)金融衍生品市場提供各種政策支持。相關(guān)部門應(yīng)加大研究力度,培育適合我國國情、高效率、創(chuàng)新型的交易品種與篩選機(jī)制,發(fā)展適合不同產(chǎn)品特征的衍生產(chǎn)品,為市場發(fā)展提供動力與活力,推動我國衍生品市場產(chǎn)品種類的豐富和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。[7]穩(wěn)步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和交易所的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新,在實(shí)踐中著力探索兼顧效率與安全的市場主體組織模式。還必須推動投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化,大力培育專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者,建立健全各類機(jī)構(gòu)投資者參與金融衍生品交易的制度安排;通過信貸、稅收等方面政策的調(diào)整,提高非金融機(jī)構(gòu)參與金融衍生品交易套期保值的積極性。

3.加強(qiáng)監(jiān)管。在鼓勵創(chuàng)新的同時(shí),決不能忽視監(jiān)管。金融危機(jī)的事實(shí)證明,對于衍生品品種、交易機(jī)制、交易情況等方面的監(jiān)管缺失,可能會給金融業(yè)甚至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)帶來不可預(yù)知的危害。因此,加強(qiáng)對衍生品交易的監(jiān)管與規(guī)范迫在眉睫。

2009年以來,財(cái)政部、國務(wù)院、國資委等各相關(guān)部門紛紛下發(fā)文件通知,加強(qiáng)對金融衍生品交易的監(jiān)控。與此同時(shí),央行也在醞釀推出對場外衍生品交易進(jìn)行全面監(jiān)管的辦法。但總的來說,與我國衍生品市場和金融創(chuàng)新的滯后相對應(yīng),我國目前對金融衍生品交易的監(jiān)管體系仍不完善。我國《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)法律規(guī)范中,還沒有專門就衍生品交易信息做出強(qiáng)制性規(guī)范或披露要求,《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號 套期保值》對企業(yè)套期保值的會計(jì)確認(rèn)與計(jì)量要求采用套期會計(jì)方法進(jìn)行處理,但實(shí)務(wù)中多數(shù)套期保值行為因?yàn)椴荒苡行^(qū)分,通常只是按交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行會計(jì)處理。[8]因此,政府相關(guān)部門應(yīng)該盡快完善相關(guān)法律法規(guī),推進(jìn)基礎(chǔ)性制度建設(shè);樹立科學(xué)的監(jiān)管理念,從原來側(cè)重強(qiáng)調(diào)“管得住”轉(zhuǎn)變?yōu)樵谝?guī)范前提下推動金融衍生品市場的全面發(fā)展,應(yīng)突破傳統(tǒng)的危機(jī)導(dǎo)向的監(jiān)管方式,更加注重政策的前瞻性與預(yù)見性;合理配置監(jiān)管資源,各部門相互配合,加大政策銜接,提高市場信息透明度;監(jiān)管部門應(yīng)根據(jù)市場的發(fā)展和變化及時(shí)對市場規(guī)則、監(jiān)管手段乃至監(jiān)管組織模式進(jìn)行調(diào)整和完善。以全球化的視野,密切關(guān)注金融衍生品市場與其他金融部門、實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至國際金融市場之間復(fù)雜、微妙的聯(lián)動關(guān)系,從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)的跨部門、跨境傳遞。

參考文獻(xiàn):

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篇5

2《國際金融》模式及方法之雙語課程教學(xué)

2.1《國際金融》雙語課程教學(xué)的具體模式

我國對國際貿(mào)易專業(yè)人才的培養(yǎng)要因材施教，不能一成不變，要結(jié)合實(shí)際獨(dú)創(chuàng)出適合我國國際貿(mào)易人才的培養(yǎng)方式。第一，國際貿(mào)易研究人員培訓(xùn)的1+2+3模式。該模型適用于擁有強(qiáng)大的學(xué)習(xí)能力及毅力的學(xué)生。1指的是國際金融理論知識在課堂上需要學(xué)生不僅學(xué)習(xí)更多的知識，還要在思考問題時(shí)提出可行的對策，這樣既可以鍛煉學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際的能力，也可以避免發(fā)生光學(xué)不練習(xí)情況，并可以測試學(xué)生在雙語教學(xué)中的學(xué)習(xí)效果。2是指必須能流利地運(yùn)用兩種語言，這是國際貿(mào)易工作的一個(gè)重要組成部分。3是指必須在學(xué)校期間獲得四、六級英語證書和報(bào)關(guān)員證書這三項(xiàng)證書，由于社會競爭激烈，如何讓用人單位第一次就能夠認(rèn)定你，這三個(gè)關(guān)鍵證書是必不可少的。第二，國際貿(mào)易PSP的創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式(power能力—strength實(shí)力—potential潛力)。這個(gè)模型適用于自主創(chuàng)業(yè)，提高學(xué)生的綜合素質(zhì)。訓(xùn)練過程可以分以下幾個(gè)階段：第一階段，通過充分利用學(xué)校和自身的條件開發(fā)或激勵學(xué)生的潛力，如開展各種各樣的學(xué)術(shù)活動，英語競賽以及教師和學(xué)生之間的交流培養(yǎng)，引導(dǎo)學(xué)生的創(chuàng)新思維和競爭意識；第二階段，是通過雙語教學(xué)實(shí)踐，讓學(xué)生在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上，充分了解自身的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)“揚(yáng)長避短”的鍛造過程；第三階段是在提高自身能力的基礎(chǔ)上，學(xué)會利用各種資源平臺，積極參與各類活動，尋找合作機(jī)會，在實(shí)踐中得到更好的鍛煉。

2.2《國際金融》雙語教學(xué)的具體方法

第一，目前在我國國際貿(mào)易專業(yè)14門課程中，有7門基礎(chǔ)教育課程大多是運(yùn)用中文教學(xué)方式；其他課程（如貿(mào)易組織等）都是運(yùn)用的雙語教學(xué)授課方式，在雙語講授課程過程中也需要結(jié)合課程重要內(nèi)容進(jìn)行特別講授，還需要結(jié)合學(xué)生對英語理解能力的范圍教學(xué)，便于學(xué)生的接收能力。最簡單的方式是運(yùn)用中英結(jié)合，簡單滲透等手段。這樣能夠提高學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性，也便于打造學(xué)生的學(xué)習(xí)習(xí)慣框架。第二，在深入了解國際法規(guī)和國際貿(mào)易措施中，清華大學(xué)教授李艷梅說“：運(yùn)用國外先進(jìn)的教學(xué)方式，貫徹雙語教學(xué)理念，要想成功、快速地進(jìn)入國際貿(mào)易市場中，就要在了解貿(mào)易知識和經(jīng)濟(jì)原理之外；更加了解世界各國家及地區(qū)的貿(mào)易政策法律法規(guī)。從而在這些貿(mào)易政策中不斷提升自己、鍛煉自己。在這些過程中最重要的是熟練掌握英語，因?yàn)檫@其中英語使用率是百分之九十左右。在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易工作中，要想更好地進(jìn)行交流、談判，語言就成為了主要問題。這實(shí)際就說明了在國際貿(mào)易中沒有語言能力就難以與人溝通，難以進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的聯(lián)系。國際語言中，英語作為主要語言被各國廣泛應(yīng)用。在此基礎(chǔ)上可以想象得到，一個(gè)不懂英語的中國人和一個(gè)不懂中文的外國人如何進(jìn)行交流，更何況是進(jìn)行貿(mào)易往來呢，要想在世界各國競爭對手中取得成功。熟練的外貿(mào)語言是必不可少的，因此我國在國際貿(mào)易專業(yè)中加強(qiáng)英語教學(xué)及應(yīng)用能力的使用是不可避免的。

篇6

一、引言與文獻(xiàn)回顧

“十”報(bào)告提出：解決好農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題是全黨工作重中之重。發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵是提高農(nóng)村金融發(fā)展水平、縮小農(nóng)村金融發(fā)展差距，而探究農(nóng)村金融發(fā)展差異的影響因素乃是基本前提。

我國農(nóng)村金融發(fā)展差異研究一般包含在區(qū)域金融差異研究之中。宋宏謀等以農(nóng)村信用社為研究對象，實(shí)證分析了1979～2000年中國農(nóng)村金融發(fā)展的區(qū)域差異問題[1]；伍艷等發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)村金融制度安排和金融供給的區(qū)域布局不均衡[2]；黎翠梅分析我國在農(nóng)村金融相關(guān)率方面區(qū)域差異明顯，且農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響也存在明顯的區(qū)域差異[3]；高新才等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的區(qū)域差異、市場化進(jìn)程的區(qū)域差異以及政府行為的區(qū)域差異是造成這一問題的主要原因[4]。

瑞托斯·勞拉詹南（2001）提出了金融地理學(xué)這一新興學(xué)科概念[5]。隨著金融地理學(xué)的發(fā)展，越來越多學(xué)者嘗試將這一理論運(yùn)用于區(qū)域金融發(fā)展差異研究中，如田霖（2005）將各種金融地理因素一起納入實(shí)證分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)、科技、文化、開放、基礎(chǔ)設(shè)施、勞動力等金融地理因素對區(qū)域金融綜合競爭力有顯著影響[6]；盧佳、金雪軍（2007）實(shí)證表明：地理位置等新經(jīng)濟(jì)地理因素對區(qū)域金融發(fā)展均有顯著影響[7]。但目前國內(nèi)從金融地理學(xué)角度研究農(nóng)村金融的文獻(xiàn)并不多見。

本文試圖將金融地理學(xué)理論創(chuàng)新性地運(yùn)用于我國農(nóng)村金融區(qū)域發(fā)展差異研究之中。假定各金融地理因素均對農(nóng)村金融產(chǎn)生影響，且影響程度不同，并運(yùn)用模糊曲線法考察各金融地理因素對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平的貢獻(xiàn)程度，以期拓寬金融地理學(xué)在農(nóng)村金融發(fā)展方面的應(yīng)用領(lǐng)域，為國家實(shí)施惠農(nóng)政策、縮小農(nóng)村金融發(fā)展差異提供理論指導(dǎo)。

二、指標(biāo)選取、數(shù)據(jù)來源及研究方法

（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建

考察我國農(nóng)村金融發(fā)展差異影響因素的前提是衡量農(nóng)村金融發(fā)展水平。國內(nèi)關(guān)于農(nóng)村金融發(fā)展水平指標(biāo)體系構(gòu)建的研究不多，本文借鑒區(qū)域金融研究中指標(biāo)構(gòu)建思路[6-8]，進(jìn)行一定調(diào)整和整合，從金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率、金融環(huán)境四個(gè)方面來構(gòu)建農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平指標(biāo)體系（見表1），運(yùn)用因子分析法得出量化的各省農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平。（二）數(shù)據(jù)來源及處理

各指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于2006～2010年中國統(tǒng)計(jì)年鑒、中國金融年鑒、中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒、農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒、中國財(cái)政年鑒、銀監(jiān)會網(wǎng)站農(nóng)村金融服務(wù)圖集。我國農(nóng)村金融協(xié)調(diào)發(fā)展是合作性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)等相互依存，面向“三農(nóng)”的協(xié)同過程[9]。下面選取五大國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行和農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)村地區(qū)金融數(shù)據(jù)。為了使數(shù)據(jù)平穩(wěn)可靠，取2006～2010年的平均值作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。

（三）研究方法

1.因子分析法。

因子分析法是考察多個(gè)變量間相關(guān)性的一種多元統(tǒng)計(jì)方法，利用因子得分可以對樣本進(jìn)行分類和綜合評價(jià)①。

2.模糊曲線法。

金融地理貢獻(xiàn)因子和農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平的關(guān)系是復(fù)雜的非線性形式，模糊曲線法不需要建立數(shù)學(xué)模型就能識別最有效的輸入變量，比較適合解決金融地理因子的貢獻(xiàn)程度問題②。

本文綜合考慮特征根值大于1、累積貢獻(xiàn)率大于85%兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來提取因子，由表2可以看出，前五個(gè)因子的特征值大于1，且累計(jì)方差貢獻(xiàn)率大于85%，即前五個(gè)因子可以解釋原始變量90%左右的方差，已經(jīng)包含了14個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)絕大部分的信息。

由旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣可知，公因子

f1在網(wǎng)點(diǎn)分布密度、金融從業(yè)、人均存款、人均貸款的載荷值較大，可代表農(nóng)村金融資源覆蓋水平；公因子f2在金融相關(guān)率、金融市場化率載荷值較大，代表農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)；公因子f3在儲蓄投資轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村gdp、農(nóng)村財(cái)政支出載荷值較大，代表農(nóng)村金融環(huán)境；公因子f4在貸款增長率、存款增長率載荷值較大，代表金融增長潛力；公因子f5在存貸比、貸款產(chǎn)出率和儲蓄動員率有較大載荷值，代表農(nóng)村金融效率。綜合得分f=（43.351f1+15.954f2+14.059f3+10.197f4+7.144f5）/90.706。由此，可以計(jì)算出各省的農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平得分排名（見表3）。（二）因子分析結(jié)果

從表3可以看到，農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平得分排名前10名的除了內(nèi)蒙古和四川以外都是東部沿海的省份，內(nèi)蒙古由于在金融資源覆蓋水平和金融增長潛力方面表現(xiàn)突出，使得它的綜合得分較高，排名第三位。四川省在農(nóng)村金融環(huán)境和金融增長潛力排名較好，綜合水平超出西部其他省份，排在第十位；河北、福建、海南的農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平落后于東部平均水平，其中海南省農(nóng)村金融發(fā)展滯后現(xiàn)象尤為突出，排在第30位；中部地區(qū)的江西、山西農(nóng)村金融綜合水平較低，均排在后10名；西部地區(qū)的陜西農(nóng)村金融綜合水平較好，排在18位。可見我國農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平在各省之間存在差異，且和東中西部行政區(qū)域劃分不盡相同。 　四、我國農(nóng)村金融發(fā)展差異的金融地理因素分析

（一）金融地理因子的選取與計(jì)算

為了更好地解釋各省（區(qū)/市）農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平差異的因素，依據(jù)金融地理學(xué)理論，引入經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、設(shè)施、勞動、文化、科技、開放、聚集金融地理學(xué)因子作為解釋性指標(biāo)（見表4）。環(huán)境因子包括了自然條件、地理區(qū)位和經(jīng)濟(jì)區(qū)位。自然資源是社會生產(chǎn)原料和能量的來源，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)尤其依賴陽光、溫度、降水等自然條件，故以基礎(chǔ)能源資源儲量、受災(zāi)面積代表自然條件。從地理區(qū)位上看，距東部海岸遠(yuǎn)近是影響東部和中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要區(qū)位因素，與我國降水量分布規(guī)律大致相同，故以年均降水量代表各省農(nóng)村的地理區(qū)位。而所在省份gdp占全國gdp比重能一定程度上說明農(nóng)村所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，能代表經(jīng)濟(jì)區(qū)位。

農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施是指為農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)、社會、文化發(fā)展及農(nóng)民生活提供公共服務(wù)的各種設(shè)施的總和，它能直接間接作用于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，用發(fā)電裝機(jī)容量、人均擁有機(jī)械動力、公路里程數(shù)來衡量農(nóng)村設(shè)施因子。勞動力是從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主體，農(nóng)村勞動力文化水平和素質(zhì)高低也是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要影響因素，用農(nóng)村就業(yè)率、農(nóng)村金融從業(yè)比重、勞動力文化水平來衡量。

文化觀念是包括風(fēng)俗、習(xí)慣、禁忌、價(jià)值觀念等在內(nèi)的社會意識。和諧豐富的文化生活有助于增進(jìn)農(nóng)村居民間的信任關(guān)系和社會資本的積累，有利于農(nóng)村互助金融的發(fā)展。選取農(nóng)村文化站數(shù)量和農(nóng)村文教娛樂支出比重來衡量文化因子。

科技進(jìn)步已成為推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性力量，選取農(nóng)村固定投資投入信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和科學(xué)研究數(shù)量以及各省技術(shù)成交量來衡量科技因子。

改革開放以來我國出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略使得對外開放水平對地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異影響較大，國內(nèi)很多學(xué)者均從實(shí)證角度證明了開放對我國地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長差異有顯著影響，選取農(nóng)村進(jìn)出口額和農(nóng)村外商投資總額來衡量開放因子。

另外，借鑒田霖（2005）博士論文中聚集力指標(biāo)，將人口密度和產(chǎn)業(yè)密度作為聚集因子來考察人口聚集程度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平的貢獻(xiàn)程度。

（二）各因子的貢獻(xiàn)程度

根據(jù)模糊曲線原理以及運(yùn)用matlab編程計(jì)算③，輸入各個(gè)省份的樣本數(shù)據(jù)，就可以得出每個(gè)因子對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平的貢獻(xiàn)程度（見表6）。表中顯示：各因子對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平均產(chǎn)生正向貢獻(xiàn)，依其重要程度依次為科技因子、經(jīng)濟(jì)因子、文化因子、設(shè)施因子、開放因子、環(huán)境因子、勞動因子、聚集因子。

科技因子對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平的貢獻(xiàn)程度為0.3863，在所有因子中貢獻(xiàn)程度最大，說明農(nóng)村科技水平成為我國農(nóng)村金融發(fā)展最重要的影響因素。經(jīng)濟(jì)因子作為農(nóng)村金融發(fā)展的基礎(chǔ)因素，其貢獻(xiàn)程度為0.2115，排名第二位。文化因子貢獻(xiàn)程度達(dá)到0.178，排名第三位，說明農(nóng)村文化建設(shè)對農(nóng)村金融發(fā)展有著重要促進(jìn)作用。設(shè)施因子、開放因子和環(huán)境因子的貢獻(xiàn)程度比較相近，均在0.16左右，說明這三個(gè)因素對農(nóng)村金融綜合發(fā)展重要程度相近。聚集因子的貢

程度只有0.08，對農(nóng)村金融綜合發(fā)展作用較小，人口密度和產(chǎn)業(yè)集中度對農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平影響不大。

五、相關(guān)政策建議

縮小農(nóng)村金融區(qū)域發(fā)展差異，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融協(xié)調(diào)發(fā)展才能充分發(fā)揮金融資源扶貧功能，幫助縮小城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)差距，推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程。根據(jù)金融地理因素分析結(jié)果來看，農(nóng)村金融發(fā)展依靠的是各種社會經(jīng)濟(jì)文化的協(xié)同作用，我們不能忽視各地農(nóng)村中除經(jīng)濟(jì)以外的科技、文化、設(shè)施、地理環(huán)境、勞動力等影響因素，要依據(jù)客觀規(guī)律和各地自身情況，抓住關(guān)鍵金融發(fā)展因子。

1.繼續(xù)貫徹“科技興農(nóng)”方針，深化農(nóng)村科技體制改革。增加對農(nóng)村信息、計(jì)算機(jī)和科研的資金投入，促進(jìn)金融資本與科技創(chuàng)新的結(jié)合，提高農(nóng)村金融有機(jī)構(gòu)成，從而發(fā)揮科技與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、金融的良性互動作用，提高農(nóng)村金融的發(fā)展實(shí)力。

2.開展豐富多彩的文化活動，培育良好信用環(huán)境。增設(shè)農(nóng)村文化站點(diǎn)，豐富農(nóng)民精神生活，增強(qiáng)農(nóng)民間情感交流和溝通，增進(jìn)社會信任，提高守法意識、信用意識，為農(nóng)村金融發(fā)展創(chuàng)造良好的信用環(huán)境。

3.順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求，夯實(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。政府應(yīng)抓好農(nóng)村農(nóng)田水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善農(nóng)村交通運(yùn)輸條件，構(gòu)建和完善農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和農(nóng)村城鎮(zhèn)化建設(shè)的制度框架，夯實(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

4.適當(dāng)鼓勵農(nóng)民工返鄉(xiāng)就業(yè)，拓寬農(nóng)民創(chuàng)業(yè)融資渠道。政府應(yīng)積極為返鄉(xiāng)農(nóng)民工提供創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、融資指導(dǎo)服務(wù)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對農(nóng)戶和農(nóng)村小微企業(yè)的信貸支持力度，擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)覆蓋面，充分發(fā)揮農(nóng)村金融的杠杠效應(yīng)。

注釋：

①本文建立的農(nóng)村金融綜合發(fā)展水平指標(biāo)體系指標(biāo)數(shù)量較多，且指標(biāo)間存在較強(qiáng)的相關(guān)性，使用因子分析法比較合適。

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篇7

金融危機(jī)；跨國并購；機(jī)遇

一、引言

金融危機(jī)給我國企業(yè)的跨國并購帶來了機(jī)遇，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截止2009年底，我國1.2萬家境內(nèi)投資者在境外設(shè)立對外直接投資企業(yè)1.3萬家，分布在全球177個(gè)國家和地區(qū)，境外企業(yè)資產(chǎn)總額超過一萬億美元，對外直接投資累計(jì)凈額2457.5.億萬美元。2010年中國對外直接投資凈額為688.1億美元，同比增長21.7%，年均增速為49.9%。其中，非金融類601.8億美元，同比增25.9%；金融類86.3億美元。

二、金融危機(jī)后跨國并購機(jī)遇

（一）資產(chǎn)貶值，成本降低

首先是金融危機(jī)使資產(chǎn)貶值，數(shù)據(jù)顯示，國外資產(chǎn)迅速貶值，目前日本200家市盈率最低的上市公司平均市盈率不足2倍。使并購成本下降，中國企業(yè)可以以較低的成本并購這些企業(yè)。

其次，金融危機(jī)波及實(shí)體企業(yè)，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊張，歐洲大量企業(yè)面臨產(chǎn)品銷量下降、拖欠供應(yīng)商貨款與員工薪資，甚至面臨破產(chǎn)的局面。一些公司為渡難關(guān)不得不出賣公司資產(chǎn)或股權(quán)，全球資本市場、貨幣市場等走軟進(jìn)一步降低跨國并購的成本，為我國企業(yè)提供了出境并購的良好契機(jī)。

企業(yè)可以利用金融危機(jī)導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值下降，轉(zhuǎn)變或者擴(kuò)大自己的并購導(dǎo)向，使企業(yè)自身動機(jī)和國家政策緊密相連，促進(jìn)企業(yè)和國家的可持續(xù)發(fā)展。

1、利用金融危機(jī)，轉(zhuǎn)變并購導(dǎo)向

一些資源類、能源類公司受到熱錢退出、需求疲軟等因素影響，企業(yè)市值大幅縮水。特別是一些以自愿性產(chǎn)品出口為經(jīng)濟(jì)主體的國家，由于金融危機(jī)早場資源能源價(jià)格下降，這些國家財(cái)政難以為繼，因此迫切需要資金輸血，于是，這些國家的大部分企業(yè)被迫進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場進(jìn)行股權(quán)出售和股票增發(fā)。

由于能源危機(jī)愈演愈烈以及中國企業(yè)在全球能源市場的溢價(jià)能力不強(qiáng)，中國政府提升了能源安全的高度，企業(yè)利用金融危機(jī)創(chuàng)造的機(jī)會通過各種措施促進(jìn)企業(yè)資源導(dǎo)向并購。2009年僅前七個(gè)月已經(jīng)有19起與資源領(lǐng)域相關(guān)的跨國并購?fù)瓿伞?/p>

2、擴(kuò)大并購導(dǎo)向

受金融危機(jī)的影響，一些國外企業(yè)調(diào)整主營業(yè)務(wù)的方向，出售部分資產(chǎn)或是業(yè)務(wù)，國內(nèi)企業(yè)因此獲得了很多在正常的市場環(huán)境下很難遇到的機(jī)會。并購領(lǐng)域會更加廣泛，2008醫(yī)藥、紡織。化工等海外并購開始興起。2009年，海外并購的范圍幾乎涉及到各主要行業(yè)。市場和技術(shù)為導(dǎo)向的并購正在重新成為海外并購的重點(diǎn)。普華永道數(shù)據(jù)顯示，2010年中國企業(yè)在高科技領(lǐng)域的海外并購案公布數(shù)達(dá)到24項(xiàng)，較2009年并購數(shù)量增長一倍。

（三）中外政府支持

由于債務(wù)問題在2012年繼續(xù)更加嚴(yán)重的困擾歐美經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致市場流動性減少。進(jìn)而導(dǎo)致當(dāng)?shù)仄髽I(yè)向銀行申請貸款日益困難，資金鏈斷裂，缺少流動資金都嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的發(fā)展。中國企業(yè)，可以利用外國企業(yè)急需運(yùn)作資金支持的機(jī)會，打開歐美市場空間

資金流動性缺乏導(dǎo)致外國企業(yè)自顧不暇，進(jìn)而導(dǎo)致歐美企業(yè)難以兼顧對非洲等不發(fā)達(dá)地區(qū)的援助，但當(dāng)?shù)厥袌鰧A(chǔ)設(shè)施建設(shè)等客觀需求依然存在，中國企業(yè)也完全可以借機(jī)加大彼此間的合作。

就國內(nèi)政策而言，自2000年我國實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略之后，外匯管制開始逐步開閘，簡化審批手續(xù)，放寬外匯額度控制。融資優(yōu)惠，中國兩大政策性銀行——國家開發(fā)銀行和中國進(jìn)出口銀行是中國企業(yè)“走出去”的主要金融助推力量。2008年，中國銀監(jiān)《上癮銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，用以滿足企業(yè)大規(guī)模戰(zhàn)略性并購的融資需求。

（四）外匯儲備

2012年9月我國的外匯儲備達(dá)到9月份為32850.95億美元，為我國的跨國并購提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

但是外匯儲備并非多多益善，外匯儲備的急劇擴(kuò)大的同時(shí)也意味著我國承擔(dān)著很高的匯率和購買力貶值的風(fēng)險(xiǎn)。美國經(jīng)濟(jì)疲軟，美元貶值，美國政府為應(yīng)對危機(jī)采取擴(kuò)張性貨幣政策，都加速了我們外匯儲備貶值。因此有必要利用外匯儲備進(jìn)行海外并購，將外匯儲備的用途多元化，使外匯儲備由金融財(cái)富變?yōu)閷?shí)際資源與資產(chǎn)。

三、案例分析

以漢龍礦業(yè)收購澳大利亞鉬礦公司并購案為例。可以看出，四川漢龍的并購充分利用了后金融危機(jī)時(shí)代的機(jī)遇，創(chuàng)造了雙贏的局面：

1、利用國內(nèi)積極政策

十二五期間，中國政府加大走出去的政策力度。而中國進(jìn)出口銀行則貫徹落實(shí)國家宏觀調(diào)控政策，積極推動我國出口商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、實(shí)施出口市場多元化戰(zhàn)略和“走出去”戰(zhàn)略。四川漢龍和中國進(jìn)出口銀行，在此基礎(chǔ)上，攜手合作、劍指海外。

2、低成本資源導(dǎo)向型并購

在全球性金融危機(jī)背景下，四川漢龍以較小代價(jià)換取全球性重要戰(zhàn)略資源。，漢龍集團(tuán)昨日首次披露，收購的這座礦山還是一個(gè)巨大的鐵礦，儲量達(dá)10億噸之巨，品質(zhì)優(yōu)良，平均含量40%以上。漢龍集團(tuán)相關(guān)人士表示，項(xiàng)目具有非常好的前景，若按現(xiàn)時(shí)鉬價(jià)計(jì)算，該項(xiàng)目在3年后達(dá)產(chǎn)時(shí)，年銷售收入可達(dá)100億元，年利潤達(dá)20億元。

四、結(jié)論

綜上所述，金融危機(jī)給我過企業(yè)海外并購帶來了前所未有的機(jī)遇，我國企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會，在相關(guān)政策的支持、配合下，制定符合自身的戰(zhàn)略計(jì)劃，有規(guī)劃、有目標(biāo)的“走出去”；不盲目、不投機(jī)。認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)緊抓機(jī)遇，促進(jìn)國家和企業(yè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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篇8

一、與時(shí)俱進(jìn)，調(diào)整教學(xué)內(nèi)容

國際貿(mào)易由國際貿(mào)易理論、政策兩部分構(gòu)成，其教學(xué)內(nèi)容必須順應(yīng)、跟蹤國際貿(mào)易形勢的變化。進(jìn)入二十一世紀(jì)，國際貿(mào)易形勢發(fā)生了重大變化：國際貿(mào)易關(guān)系以雙邊貿(mào)易為主，多邊貿(mào)易為輔;國際貿(mào)易競爭領(lǐng)域從貨物貿(mào)易轉(zhuǎn)向服務(wù)貿(mào)易；國際貿(mào)易對象從單個(gè)國家或地區(qū)轉(zhuǎn)為區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)；國際貿(mào)易政策從自由貿(mào)易、保護(hù)貿(mào)易政策轉(zhuǎn)至協(xié)調(diào)管理的中性貿(mào)易政策；國際貿(mào)易方式、國際貿(mào)易規(guī)范、國際貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)多、雜、深的特點(diǎn)，進(jìn)行反傾銷、反補(bǔ)貼、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的國家從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家蔓延。如何及時(shí)、全面地將這些變化趨勢引入教學(xué)中，是國際貿(mào)易教學(xué)必須面對的問題。因此無論是在整個(gè)課程教學(xué)內(nèi)容宏觀設(shè)計(jì)上，還是在具體每個(gè)章節(jié)教學(xué)內(nèi)容的安排上都要精心組織。

（一）合理安排教學(xué)內(nèi)容結(jié)構(gòu)。

1.國際貿(mào)易理論方面。長期以來，一些教師將古典成本理論和新古典要素稟賦理論作為重點(diǎn)內(nèi)容介紹，對當(dāng)代國際貿(mào)易理論只作一般性介紹。筆者認(rèn)為，教學(xué)重點(diǎn)應(yīng)隨著國際貿(mào)易形勢的變化有所轉(zhuǎn)移，加大對新貿(mào)易理論的講授力度。一方面要加大國際貿(mào)易新理論課時(shí)，另一方面要改變以往定性分析的授課方式，要充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型定量分析方法和實(shí)證分析方法來闡述國際貿(mào)易新理論的思想，使之在數(shù)量基礎(chǔ)上的結(jié)論更完整、清晰、透徹，以提高學(xué)生分析現(xiàn)實(shí)問題的能力。

2.國際貿(mào)易政策方面。第一，加大國際貿(mào)易政策新的變化趨勢――管理貿(mào)易政策的講解。目前在國際貿(mào)易中，絕對的自由貿(mào)易政策或保護(hù)貿(mào)易政策是不存在的，管理貿(mào)易政策融合兩者于一體，其核心內(nèi)容是強(qiáng)調(diào)政府對外貿(mào)的積極介入作用。博弈論是這種政策的理論分析方法，然而大部分教材缺乏對這方面知識的介紹。第二，增加區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)共同外貿(mào)政策的具體內(nèi)容。隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，更多的國家和地區(qū)通過建立區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)，促進(jìn)成員方之間的貿(mào)易自由化，并以聯(lián)合的整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力與其他國家或區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)競爭。因此，這是我們不可忽略的教學(xué)內(nèi)容。在現(xiàn)有教材還沒有這方面內(nèi)容的情況下，為適應(yīng)國際貿(mào)易發(fā)展對教學(xué)的要求，教師應(yīng)通過搜尋、整理有關(guān)文獻(xiàn)資料，將區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)共同外貿(mào)政策的有關(guān)知識介紹給學(xué)生。特別還應(yīng)提到中國的自由貿(mào)易區(qū)戰(zhàn)略，以及中國在簽署雙邊自由貿(mào)易協(xié)定方面的最新成就。第三，增加新非關(guān)稅壁壘措施的課時(shí)。技術(shù)性貿(mào)易措施、反傾銷、反補(bǔ)貼措施、環(huán)保例外措施等“新非關(guān)稅壁壘”，有其合理合法的成分，也是WTO規(guī)則允許的壁壘。正因?yàn)槿绱耍路顷P(guān)稅壁壘已成為發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中國家保護(hù)國內(nèi)市場的普遍做法，對國際貿(mào)易影響也越來越大。一般而言，教材編寫或教學(xué)中只注重介紹新非關(guān)稅壁壘內(nèi)容、特點(diǎn)及對發(fā)展中國家對外貿(mào)易的影響，而忽略了對其合理合法性的公正評價(jià)和實(shí)施措施真實(shí)背景的深層次分析。對這部分內(nèi)容，教師應(yīng)結(jié)合我國當(dāng)前外貿(mào)領(lǐng)域遇到的新壁壘案例來分析這些壁壘對我國外貿(mào)出口的雙重影響。

（二）結(jié)合國際貿(mào)易發(fā)展調(diào)整教學(xué)內(nèi)容。

近年來，國際貿(mào)易方面有許多新的變化，如WTO的最新進(jìn)展、電子商務(wù)等在國際貿(mào)易中的運(yùn)用等在教材中還沒有體現(xiàn)。為培養(yǎng)學(xué)生的經(jīng)濟(jì)敏感度，提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，教師應(yīng)根據(jù)時(shí)事熱點(diǎn)來適當(dāng)調(diào)整教學(xué)重點(diǎn)，以朗讀報(bào)刊的形式引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注經(jīng)濟(jì)焦點(diǎn)問題，結(jié)合教學(xué)內(nèi)容指導(dǎo)學(xué)生分析原因，找出對策，如中歐傾銷問題、中國的貿(mào)易順差問題和加工貿(mào)易問題等。這就需要教師不斷學(xué)習(xí)，更新知識，將國際貿(mào)易方面的最新知識反映到教學(xué)中來以適應(yīng)社會發(fā)展的需要。

（三）結(jié)合本省本地外貿(mào)情況增加教學(xué)內(nèi)容。

一般高校學(xué)生多來自本省，他們對當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)狀況比較熟悉也對此很感興趣。國際貿(mào)易課的教師應(yīng)在教學(xué)內(nèi)容中適當(dāng)增補(bǔ)一些本省本地的素材，以及省內(nèi)企業(yè)在國際市場中經(jīng)營的情況，如所在省支柱產(chǎn)業(yè)、工農(nóng)業(yè)的國際市場競爭力情況，目前經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、保稅區(qū)、旅游業(yè)等發(fā)展國際貿(mào)易的比較優(yōu)勢現(xiàn)狀。同時(shí)在講授具體內(nèi)容時(shí)，還可以結(jié)合本地一些鮮活的實(shí)例，以增加學(xué)生的感性認(rèn)識。例如，在講到出口配額的概念時(shí)，本人就提到由于中日之間就紫菜出口數(shù)量限制達(dá)成諒解后，江蘇由于是紫菜生產(chǎn)大省，江蘇產(chǎn)的紫菜出口到日本的數(shù)量快速增加，給紫菜生產(chǎn)企業(yè)帶來了巨大商機(jī)。再如在講到技術(shù)貿(mào)易壁壘時(shí)，本人向?qū)W生提問有沒有吃過南京桂花牌鹽水鴨，因?yàn)槟暇┑柠}水鴨堪稱江淮一絕，大家很感興趣，表示吃過而且覺得味道很獨(dú)特，很好吃。但是本人又提出，作為在國內(nèi)很知名的品牌食品，早在上個(gè)世紀(jì)就醞釀出口歐洲至今未成功。然后本人就詳細(xì)講解其中的原因。由于是發(fā)生在身邊的事例，學(xué)生興趣倍增，同時(shí)也增加了對技術(shù)貿(mào)易壁壘的理解，教學(xué)效果比較理想。

二、提高《國際貿(mào)易》課堂教學(xué)效果教學(xué)方法的改進(jìn)

（一）利用案例教學(xué)，調(diào)動學(xué)生主動學(xué)習(xí)的積極性。

如“綠色壁壘”概念，筆者在課堂中沒有直接講解，而是引入茶葉案例：德國、英國、荷蘭、西班牙等國家最近對從中國進(jìn)口的茶葉農(nóng)藥殘留限量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整：將茶葉中的氰戊菊酯農(nóng)藥殘留限量標(biāo)準(zhǔn)由每公斤0.1毫克提高到了每公斤0.05毫克;歐盟宣布禁止茶葉中使用農(nóng)藥從舊標(biāo)準(zhǔn)的29種增加到62種，部分農(nóng)藥殘留標(biāo)準(zhǔn)比原標(biāo)準(zhǔn)提高100倍以上。這些使得近兩年浙江對歐盟的茶葉出口明顯減少，給浙江的茶農(nóng)造成了很大的損失。接下來筆者提出：“綠色壁壘”既然會對農(nóng)產(chǎn)品出口產(chǎn)生如此大的影響，那么究竟什么是“綠色壁壘”？在學(xué)生議論紛紛的基礎(chǔ)上筆者和學(xué)生一起分析該案例，得出的結(jié)論每一個(gè)學(xué)生都能理解、接受，這樣，把本來教師要講的內(nèi)容轉(zhuǎn)變?yōu)閷W(xué)生主動學(xué)習(xí)的對象。通過這樣的講解，學(xué)生很好地掌握了“綠色壁壘”這個(gè)知識點(diǎn)，使教學(xué)達(dá)到事半功倍之效，真正做到學(xué)以致用。

再例如，在講反傾銷部分時(shí)，如果僅僅講解傾銷的定義、反傾銷的程序手段等內(nèi)容比較條框化，學(xué)生理解和掌握都有一定的困難。可以以“中美彩電反傾銷案”等為實(shí)例，從事情發(fā)展的起因、來龍去脈、最終結(jié)果來具體探討傾銷的裁定、反傾銷的應(yīng)對、我國在反傾銷中的地位以及作為政府和企業(yè)而言面對“傾銷第一大國”的嚴(yán)峻形勢和可吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)等問題進(jìn)行學(xué)習(xí)和討論。由于將內(nèi)容具體到某一案例中，學(xué)生對此會有更直觀的認(rèn)識，達(dá)到豁然開朗的效果。

（二）采用啟發(fā)式和專題討論法以培養(yǎng)學(xué)生分析和解決問題的能力。

1.提問啟發(fā)式。即在課堂教學(xué)的過程中，教師運(yùn)用課堂提問的形式促使學(xué)生學(xué)習(xí)的方法。提問應(yīng)在吃透教材和抓住重點(diǎn)的基礎(chǔ)上，經(jīng)過精心設(shè)計(jì)和安排，選擇適當(dāng)?shù)膬?nèi)容和適宜的時(shí)機(jī)提問。如在講到關(guān)稅的局部均衡分析時(shí)，如果以直接講授的方式闡明在一進(jìn)口國對某種產(chǎn)品征收關(guān)稅后，該國國內(nèi)同種產(chǎn)品的市場價(jià)格會上漲到等于進(jìn)口商品的價(jià)格，即世界市場價(jià)格加上所征收的關(guān)稅，學(xué)生聽過之后理解不深。如果首先拋出問題“你認(rèn)為對某種進(jìn)口產(chǎn)品征收關(guān)稅后，該進(jìn)口國同種產(chǎn)品的國內(nèi)市場價(jià)格會發(fā)生怎樣的變化？為什么？”學(xué)生思考的答案通常會有價(jià)格不變、價(jià)格上漲、價(jià)格下跌等幾個(gè)，然后再通過教師講解排除錯(cuò)誤答案，得出正確結(jié)論。在這個(gè)過程中學(xué)生加入了自己思考的過程，對問題的理解會更加深刻。

2.專題討論式。指在教學(xué)中，教師針對教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì)一個(gè)討論的專題，然后將這一即將討論的專題分解成幾個(gè)小問題布置給學(xué)生，指定一定的參考資料，給予一定的準(zhǔn)備時(shí)間，然后在課堂上進(jìn)行專題討論的教學(xué)方法。如在講到貿(mào)易順差時(shí)，本人就設(shè)計(jì)一個(gè)專題“中國外貿(mào)易順差的解讀”，要求學(xué)生從本輪順差的特征、產(chǎn)生的原因、帶來的影響及解決的途徑等方面入手查找資料來解讀中國當(dāng)前的外貿(mào)順差。這種方式通過組織學(xué)生對所學(xué)問題動腦思考，查找資料，進(jìn)行分析對比，進(jìn)而由表及里地去追根求源，可較好地啟迪學(xué)生創(chuàng)造性思維的發(fā)展，從而培養(yǎng)鍛煉其獨(dú)立思考和分析判斷問題的能力。

（三）采用多媒體技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)資源，增強(qiáng)課堂效果。

多媒體的輔助教學(xué)手段由于信息量大，形象、生動的特點(diǎn)被廣泛應(yīng)用于教學(xué)過程。因此制作精良多媒體課件與教師的口頭講授構(gòu)成一個(gè)有機(jī)整體，使學(xué)生仿佛置身于真實(shí)的情景中，又從具體的感性材料中掌握了概念的內(nèi)涵，加強(qiáng)了對所學(xué)知識的理解和掌握，從而保證了教學(xué)質(zhì)量的提高。比如在講授《國際貿(mào)易》第一章的重點(diǎn)國際貿(mào)易的基本概念之前，可通過各種形狀和顏色的圖片：柱狀圖、蛋糕圖、曲線圖、表格等，來展示我國改革開放以來對外貿(mào)易中取得的巨大成就，如各年國內(nèi)生產(chǎn)總值及增長率、外貿(mào)進(jìn)出口總值及增長情況、順差或逆差及變化情況、我國貿(mào)易伙伴的變化情況、出口商品結(jié)構(gòu)的變化、我國出口商品國別分布、實(shí)際利用外商直接投資額的變化情況等等，再配合教師的講解，學(xué)生就能很好地理解，也不會覺得這些知識距離自己的現(xiàn)實(shí)生活很遠(yuǎn)、學(xué)而無用。另外還可利用播放一些視頻圖像，如在講到區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化中關(guān)于組建自由貿(mào)易區(qū)問題，可以將中央電視臺“經(jīng)濟(jì)半小時(shí)”的相關(guān)節(jié)目錄像或知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的有關(guān)言論放給學(xué)生看，這種引入直觀的、故事性的教學(xué)手段將增強(qiáng)其直觀認(rèn)識，能更大程度地調(diào)動學(xué)習(xí)積極性。

參考文獻(xiàn)：

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［2］成蓉.《國際貿(mào)易》課程教學(xué)中應(yīng)重視的幾點(diǎn)問題［J］.文教資料，2006.7（中旬刊）：37-38.

篇9

從金磚五國的進(jìn)出口情況來看，五國出口在全球的占比從2000年7%增長到2010年的14%，其中，中國所占的比例從2000年的3%上升到2010年的8.5%，共占這一時(shí)期金磚五國全球占比提升量的79%。從出口占GDP的比例來看，中國、俄羅斯和南非在1990～2010年的均值都在25%以上，超過同期的世界平均水平（23%），而巴西和印度分別為11%和14%，顯著低于世界平均水平。從國際收支情況來看，巴西的國際收支基本平衡；俄羅斯和中國由于資源優(yōu)勢和勞動力成本優(yōu)勢，都是出口占GDP比例比較高的國家，表現(xiàn)為貿(mào)易盈余；印度和南非為貿(mào)易赤字國家，其中印度尤為突出，2010年高達(dá)GDP的6.39%。

作為發(fā)展中的大國，過去三十年，金磚五國對基礎(chǔ)性大宗商品的消費(fèi)量（全球增量貢獻(xiàn)比）一直維持在高位。根據(jù)刊發(fā)在《國際政治研究》2011年第2期的文章《“金磚五國”的合作背景和前景》提供的數(shù)據(jù)，過去十年，除鐵礦石下降外，其他幾種商品增量貢獻(xiàn)比進(jìn)一步大幅上升：粗鋼和銅超過100%，鋁和鐵礦石接近100%，貢獻(xiàn)比最低的石油增量也有三分之二。在金磚五國中，中國的增量貢獻(xiàn)比指標(biāo)占據(jù)支配地位：石油約為47%，鋁和鐵礦石超過80%，粗鋼和銅超過100%。

經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長和廣闊的市場前景，為金磚國家?guī)砹顺掷m(xù)增長的外商直接投資。在金磚五國中，除南非外，其余四國在最近十年獲得的外商直接投資都出現(xiàn)了迅速增長。截至2010年，金磚五國獲得的外商直接投資總額達(dá)到3021億美元，占全球總量的22.5%，其中，中國吸引的外商直接投資達(dá)到1851億美元，超過金磚國家總量的六成，占全球外商直接投資總量的13.8%。目前，中國和印度已與美國并列成為全世界最具投資吸引力的三個(gè)國家。

在經(jīng)濟(jì)保持高速增長的同時(shí)，近年來金磚國家的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也在逐步降低。從金磚國家的外債負(fù)擔(dān)水平來看，除俄羅斯外債水平相對較高外，其余四個(gè)國家的總外債存量與GDP之比都在20%以下，其中短期外債與GDP之比均處于2%～5%。在金磚國家中，中國的總外債水平最低，只占GDP的9%；俄羅斯最高，約占GDP的31%。

篇10

（一）我國可疑交易監(jiān)測分析現(xiàn)狀

總體上說，世界各國的反洗錢制度幾乎都以可疑交易或者可疑行為（統(tǒng)稱可疑交易行為）報(bào)告制度為中心，要求金融機(jī)構(gòu)報(bào)送有洗錢跡象和可能的交易行為的有關(guān)信息，英國、德國、意大利、荷蘭、美國、澳大利亞等同時(shí)要求提交大額交易報(bào)告[1]。2003年1月中國人民銀行分別頒布了《人民幣大額和可疑支付交易報(bào)告管理辦法》和《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑外匯資金交易報(bào)告管理辦法》，由中國人民銀行和國家外匯管理局分別負(fù)責(zé)人民幣、外幣可疑交易的監(jiān)測分析，我國開始建立了可疑交易監(jiān)測分析制度。2004年3月中國人民銀行設(shè)立反洗錢局，作為反洗錢行政主管部門；2004年4月中國人民銀行又成立了中國反洗錢監(jiān)測分析中心，作為收集、分析、監(jiān)測和提供反洗錢情報(bào)的金融情報(bào)機(jī)構(gòu)，具體承擔(dān)反洗錢資金監(jiān)測職責(zé)，并且實(shí)行本外幣可疑交易資金監(jiān)測一體化[2]。截至2009年末，可疑交易分析已全面覆蓋銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托公司、金融資產(chǎn)管理公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司和貨幣經(jīng)紀(jì)公司。2009年反洗錢監(jiān)測分析中心共接收金融機(jī)構(gòu)報(bào)送的大額交易報(bào)告1.78億份，可疑交易報(bào)告4293.3萬份（見表1）。從2004—2009年銀行業(yè)可疑交易報(bào)告接收量統(tǒng)計(jì)表（見表2），也可以發(fā)現(xiàn)可疑交易報(bào)告量逐年遞增。

（二）我國金融機(jī)構(gòu)可疑交易監(jiān)測分析存在的不足

近幾年可疑交易監(jiān)測分析有效性有了大幅提高，僅2009年通過分析篩選就發(fā)現(xiàn)1082起具備高度洗錢嫌疑的重點(diǎn)可疑交易線索。中國人民銀行依法對這些重點(diǎn)線索開展了反洗錢調(diào)查，最后根據(jù)調(diào)查情況向偵查機(jī)關(guān)移送和報(bào)案共654起，涉及金額3711.7億元。各地偵查機(jī)關(guān)根據(jù)中國人民銀行的報(bào)案線索共立案偵查119起（其中以洗錢罪立案偵查23起），占報(bào)案線索數(shù)的24.1%①。但目前也存在可疑交易報(bào)告質(zhì)量不高、可疑交易分析有效性低的問題。

1．金融機(jī)構(gòu)可疑交易報(bào)告質(zhì)量難以有效提高

面對當(dāng)局的罰款威懾，金融機(jī)構(gòu)一定程度存在“護(hù)衛(wèi)性”行為，自我保護(hù)意識決定了“拿不準(zhǔn)就報(bào)”、“報(bào)比不報(bào)好”、“多報(bào)比少報(bào)好”，而不論所上報(bào)的交易或者行為可疑與否，缺乏對可疑交易信息的主動識別和篩選，這也是近年可疑交易報(bào)告量增加的原因之一。許多金融機(jī)構(gòu)只是機(jī)械地依賴其反洗錢監(jiān)測系統(tǒng)預(yù)警提示，不加分析判斷，簡單地錄入客戶信息就上報(bào)，這種報(bào)告往往涵蓋信息太少，會漏掉許多有價(jià)值的信息。有的則采取“擴(kuò)大化”的辦法，只要自認(rèn)為符合可疑交易識別標(biāo)準(zhǔn)的交易，就不加分析和重新識別客戶身份就上報(bào)，由于報(bào)告的交易信息太多，反而降低了信息分析處理的效率。同時(shí)在現(xiàn)場檢查中還可發(fā)現(xiàn)，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)系統(tǒng)提示為可疑交易時(shí)，有關(guān)業(yè)務(wù)人員未進(jìn)行認(rèn)真審查，甚至根本不審查就確認(rèn)為正常交易，這樣做出導(dǎo)致失去大量的有價(jià)值信息[3]。

2．可疑交易監(jiān)測分析信息范圍不廣，不能全面分析

一是局限于資金交易分析，缺乏身份主體分析的有效配合。對客戶身份信息的準(zhǔn)確定位是可疑交易監(jiān)測的重要環(huán)節(jié)，沒有準(zhǔn)確定位，可疑交易監(jiān)測分析就沒有任何意義。雖然我國已建立了居民身份證統(tǒng)一數(shù)據(jù)庫，但該數(shù)據(jù)庫并沒有涵蓋所有自然人身份信息，法人或準(zhǔn)法人身份沒有統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫，難以準(zhǔn)確、完備的實(shí)現(xiàn)對交易主體的身份定位。目前人民幣銀行結(jié)算賬戶管理系統(tǒng)與同城票據(jù)交換系統(tǒng)、支付清算系統(tǒng)等還未實(shí)行連接，還處于獨(dú)立運(yùn)行狀態(tài)，有礙于對異常賬戶類型進(jìn)行有效監(jiān)測。除了與公安部門戶籍管理系統(tǒng)相連接外，還沒有與工商、稅務(wù)、技術(shù)監(jiān)督等部門的營業(yè)執(zhí)照注冊登記、稅務(wù)登記證、組織機(jī)構(gòu)代碼等信息管理系統(tǒng)的接口，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)還無法通過賬戶管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對存款人提交的各類開戶資料證件進(jìn)行真實(shí)性確認(rèn)，橫向信息傳輸難以落實(shí)，也就不能更好地識別客戶。同樣在法人主體有關(guān)信息分屬于工商、稅務(wù)、質(zhì)監(jiān)和海關(guān)等部門的情況下，不能更好地綜合定位。如某企業(yè)賬戶在資金上是正常運(yùn)作的，但其工商法人資格已經(jīng)注銷，稅務(wù)登記也已經(jīng)注銷，這就無法識別。另外，沒有信息跟蹤功能，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)定為可疑交易上報(bào)，在此之后發(fā)生的信息沒有要求連續(xù)上報(bào)，無法連續(xù)監(jiān)控。

二是可疑交易分析主要局限于交易行為分析，缺乏財(cái)產(chǎn)關(guān)系和社會關(guān)系分析的配合。交易是一個(gè)過程，財(cái)產(chǎn)關(guān)系是一種狀態(tài)，狀態(tài)和過程存在相互印證的關(guān)系，在某些情況下，脫離財(cái)產(chǎn)關(guān)系，僅從交易行為獲取涉嫌犯罪的線索是很難的。

三是可疑交易資金監(jiān)測局限于個(gè)體分析，缺乏與區(qū)域分析、宏觀分析的有機(jī)結(jié)合。發(fā)生在一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的洗錢數(shù)量與系統(tǒng)的某些參數(shù)有相對穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，如異常的現(xiàn)金流通量、國際收支統(tǒng)計(jì)出現(xiàn)超常的統(tǒng)計(jì)誤差等[4]。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)對客戶身份的了解僅限于開戶資料和平時(shí)與客戶接觸時(shí)，從客戶交談中獲得部分信息，少部分外勤人員通過走訪客戶可以獲得一些信息，多是一些貸款戶，但對于一線臨柜人員了解的信息就很少了。經(jīng)營范圍、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營特點(diǎn)及資金流量流向規(guī)律等客戶信息不是必須向銀行提供的，這些信息由工商、稅務(wù)等部門管理，銀行柜面無法了解這些信息。上面講的財(cái)產(chǎn)信息全國也沒有建立統(tǒng)一信息庫，同時(shí)這些信息由房產(chǎn)管理部門管理，金融機(jī)構(gòu)和反洗錢監(jiān)測中心無法掌握。

（三）反洗錢工作主動性不強(qiáng)，報(bào)告不全面

一是一些金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)設(shè)置的可疑交易報(bào)送標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)低于《辦法》（[2006]第2號令，下同）要求。如證券行業(yè)可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)之一“長期閑置的賬戶原因不明地突然啟用，并在短期內(nèi)發(fā)生大量證券交易”，多數(shù)機(jī)構(gòu)將“長期”設(shè)定為2~3個(gè)月，遠(yuǎn)低于《辦法》一年的標(biāo)準(zhǔn)，系統(tǒng)篩選出大量可疑交易后全部報(bào)送。二是依賴系統(tǒng)篩選，缺少人工識別。對于由客觀標(biāo)準(zhǔn)為主觀識別構(gòu)成的上報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，一些機(jī)構(gòu)按照客觀標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定系統(tǒng)參數(shù)，篩選出大量可疑交易后未經(jīng)人工識別即予上報(bào)。三是要素填寫不全。銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)可疑交易報(bào)告要素為40項(xiàng)，證券期貨可疑交易報(bào)告要素34項(xiàng)，有的要素系統(tǒng)不能自動提取，人工填寫需耗費(fèi)大量時(shí)間精力，有些就不進(jìn)行補(bǔ)充，這樣造成可疑交易報(bào)告缺少一些項(xiàng)目。

二、影響我國金融機(jī)構(gòu)可疑交易監(jiān)測分析有效性的原因

（一）可疑交易報(bào)告主動性不足

在我國主要采取義務(wù)報(bào)送制和舉報(bào)制，其中金融業(yè)和特定行業(yè)實(shí)行義務(wù)報(bào)送制，舉報(bào)制則作為義務(wù)報(bào)送制的補(bǔ)充。義務(wù)報(bào)送制缺乏質(zhì)量控制機(jī)制、舉報(bào)制缺乏市場化激勵機(jī)制，導(dǎo)致信息完備性和準(zhǔn)確性難以保證，影響了可疑交易資金監(jiān)測的分析效率。特征型的可疑交易在有關(guān)制度上已經(jīng)明確，是強(qiáng)制性報(bào)告的，但非特征型的可疑交易則取決于金融機(jī)構(gòu)的意愿。如果激勵機(jī)制不完善，不能促進(jìn)報(bào)送機(jī)構(gòu)將履行可疑交易報(bào)告義務(wù)內(nèi)在化，將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)采取非合作博弈的策略，如防衛(wèi)性的報(bào)送特征型可疑交易，消極甚至拒絕報(bào)送非特征型的可疑交易，導(dǎo)致可疑交易報(bào)告的準(zhǔn)確性和完備性降低[5]。

（二）反洗錢社會成本高，金融機(jī)構(gòu)反洗錢主動性難以調(diào)動

金融機(jī)構(gòu)是反洗錢的主陣地，根據(jù)反洗錢監(jiān)管要求及反洗錢工作的實(shí)際需要，金融機(jī)構(gòu)在反洗錢方面會增加五種成本：一是制度成本，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管要求需要建立一整套反洗錢內(nèi)部政策、程序和控制措施；二是雇員成本，包括工資成本和培訓(xùn)成本，三是檢查成本。金融機(jī)構(gòu)檢查過程中形成的計(jì)算機(jī)設(shè)備、辦公用品費(fèi)和差旅費(fèi)等支出；四是流失客戶，金融機(jī)構(gòu)對客戶的了解和對可疑交易資金數(shù)據(jù)的報(bào)告制度會使金融機(jī)構(gòu)失去一部分客戶，客戶的失去意味著利潤的損失，尤其是當(dāng)其他金融機(jī)構(gòu)不認(rèn)真執(zhí)行反洗錢規(guī)定時(shí)，將會使該金融機(jī)構(gòu)處于更不利的地位；五是檔案管理成本，人民銀行要求金融機(jī)構(gòu)在一定期限內(nèi)保存客戶的賬戶資料和交易記錄，這使金融機(jī)構(gòu)保管檔案成本增加。如果金融機(jī)構(gòu)付出的成本得不到適當(dāng)補(bǔ)償，則其參與反洗錢的積極性將會在一定程度上受到影響。

（三）可疑交易報(bào)告制度存在缺陷

一是部分可疑交易標(biāo)準(zhǔn)雖然看似簡單，卻不易操作。如《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》(以下簡稱《辦法》)第十一條第五款“與來自于販毒、走私、恐怖活動、賭博嚴(yán)重地區(qū)或者避稅型離岸金融中心……”、第十二條第五款“與洗錢高風(fēng)險(xiǎn)國家和地區(qū)有業(yè)務(wù)聯(lián)系”、第十三條第十五款“與洗錢高風(fēng)險(xiǎn)國家和地區(qū)有業(yè)務(wù)聯(lián)系的”等規(guī)定中的“地區(qū)”或“中心”不明確，在實(shí)際報(bào)告時(shí)無法參考。二是部分可疑交易標(biāo)準(zhǔn)未充分考慮證券市場的特征。《辦法》第十二條規(guī)定的證券業(yè)可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，仍主要停留在對客戶資金賬戶和證券賬戶監(jiān)測的簡單層面上，未充分考慮證券業(yè)在證券發(fā)行、證券上市、證券評估、證券交易、證券交割、讓利分紅等環(huán)節(jié)可能存在的洗錢風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在當(dāng)前 股市資金實(shí)行銀證轉(zhuǎn)賬，客戶保證金流出流入股市實(shí)際由銀行監(jiān)控的情況下，明顯呈現(xiàn)證券業(yè)反洗錢工作與銀行業(yè)反洗錢工作的同質(zhì)化，對股市可疑交易資金的監(jiān)測分析容易流于形式。《辦法》第十二條第四款、第六款將“長期閑置的賬戶原因不明地突然啟用，并在短期內(nèi)發(fā)生大量證券交易”、“開戶后短期內(nèi)大量買賣證券，然后迅速銷戶”列為可疑交易標(biāo)準(zhǔn)。在股市上漲期，上述兩種現(xiàn)象大量存在，將此交易列為可疑交易，既大量增加證券營業(yè)機(jī)構(gòu)無價(jià)值的可疑交易報(bào)告量，也增加反洗錢監(jiān)測信息中心分析、處理信息的工作量。三是部分可疑交易標(biāo)準(zhǔn)未考慮新型業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。隨著金融創(chuàng)新力度的加大，新型金融產(chǎn)品層出不窮，如網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行、銀證產(chǎn)品、銀保產(chǎn)品等，這些金融產(chǎn)品有別于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的新特點(diǎn)，如資金形態(tài)的虛擬性、交易行為的隱蔽性、交易速度的快捷性、業(yè)務(wù)辦理的無紙化、產(chǎn)品特征的模糊性等，但《辦法》仍缺乏針對這些金融新型產(chǎn)品設(shè)計(jì)可疑交易識別標(biāo)準(zhǔn)[6]。

三、提高我國金融機(jī)構(gòu)可疑交易監(jiān)測分析效率的若干建議

要進(jìn)一步提升我國金融機(jī)構(gòu)可疑交易監(jiān)測分析有效性，既要從源頭掌握客戶全部信息，通過激勵機(jī)制提高可疑交易報(bào)告質(zhì)量和舉報(bào)積極性，通過多層次分析機(jī)制和引入先進(jìn)的分析技術(shù)和可疑交易模型技術(shù)，發(fā)現(xiàn)更多的犯罪線索。

（一）全面落實(shí)客戶身份識別制度

一是以銀行結(jié)算基本存款賬戶核準(zhǔn)號為基礎(chǔ)，構(gòu)建單位銀行賬戶管理體系。一個(gè)單位首次開立基本存款賬戶時(shí)，經(jīng)當(dāng)?shù)厝嗣胥y行核準(zhǔn)后產(chǎn)生一個(gè)核準(zhǔn)號，以后這一核準(zhǔn)號伴隨著該單位存款終生，開立其他賬戶都必須憑此核準(zhǔn)號，就算基本賬戶開戶行發(fā)生改變，其核準(zhǔn)號也不改變，可以考慮以存款人信息智能卡方式管理。所有銀行賬戶納入基本存款賬戶下管理，包括單位定期存款、協(xié)議存款和單位銀行卡，條件成熟時(shí)可以將單位保險(xiǎn)賬戶、單位證券賬戶和單位期貨賬戶也納入管理。賬號管理系統(tǒng)和反洗錢分析中心其信息管理都是以基本賬戶的核準(zhǔn)號為基礎(chǔ)進(jìn)行管理，全面掌握存款人資金動態(tài)，這樣賬戶管理和信息管理相統(tǒng)一。二是以個(gè)人社會保障號為基礎(chǔ)，構(gòu)建個(gè)人銀行賬戶管理體系。為方便自然人管理自己所有個(gè)人銀行賬戶，也為監(jiān)管部門對個(gè)人銀行賬戶信息和資金信息監(jiān)管提供支持，建立以個(gè)人社會保障號為基礎(chǔ)的個(gè)人賬戶管理體系，按照社會保障號碼標(biāo)準(zhǔn)，首次在賬戶管理系統(tǒng)中開立個(gè)人賬戶的自然人，由系統(tǒng)登記社會保障號碼。以后個(gè)人不管以何種有效身份證明文件開立何種賬戶，都集合在此號碼下管理，不但包括個(gè)人結(jié)算賬戶、個(gè)人協(xié)議存款、通知存款、個(gè)人活期儲蓄存款賬戶和定期儲蓄存款賬戶，而且還包括個(gè)人證券投資賬戶、期貨投資賬戶和國債投資賬戶，也包括各種銀行卡和信用卡。對于聯(lián)名賬戶，需要指定賬戶主體，主要信息歸屬于主體人，其他從屬人只是標(biāo)注。

中國人民銀行應(yīng)按賬戶管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)要求，加快與工商、稅務(wù)、質(zhì)量監(jiān)督等信息管理部門合作的步伐，將營業(yè)執(zhí)照注冊登記、稅務(wù)登記證及組織機(jī)構(gòu)代碼等信息與賬戶管理系統(tǒng)進(jìn)行連接，從各信息系統(tǒng)的比對情況對存款人提供的開戶資料、證件的真實(shí)性進(jìn)行確認(rèn)，真正做到了解客戶，促進(jìn)存款實(shí)名制的落實(shí)，為反洗錢提供真實(shí)、完整、有效的非現(xiàn)場監(jiān)管信息資料。可疑交易分析監(jiān)測系統(tǒng)更應(yīng)與銀行賬戶管理系統(tǒng)、同城票據(jù)交換系統(tǒng)和現(xiàn)代化支付系統(tǒng)等相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)相連接，對有關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的處理情況進(jìn)行監(jiān)測、分析。近幾年房地產(chǎn)價(jià)格升值預(yù)期持續(xù)居高的環(huán)境下，大量文獻(xiàn)資料表明了大量來源不明的資金流向房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)已成為洗錢的重要工具之一。建立全國統(tǒng)一的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，將這些信息也納入反洗錢監(jiān)測分析信息范疇，就可以更有效地提高相關(guān)可疑交易資金的監(jiān)測分析效率。

中國人民銀行可以依托賬戶管理系統(tǒng)，建立客戶信息檔案庫，進(jìn)行集約化管理，更能綜合反映單位和個(gè)人的信息，以供各金融機(jī)構(gòu)和反洗錢分析中心以及人民銀行分支機(jī)構(gòu)反洗錢工作人員查詢和分析。同時(shí)以倉儲方式管理可疑交易客戶信息，并進(jìn)行長期跟蹤分析。洗錢犯罪分子的識別不可能單憑一次交易就可以確定的，洗錢犯罪活動往往是在合法交易中掩蓋其非法交易，這就需要根據(jù)長期交易信息進(jìn)行跟蹤分析。

（二）全面推行洗錢風(fēng)險(xiǎn)分類管理制度

鑒于客戶身份識別在洗錢預(yù)防措施中的基礎(chǔ)地位，客戶身份識別制度逐步呈現(xiàn)以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的發(fā)展趨勢。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照客戶的特點(diǎn)或者賬戶的屬性，考慮行業(yè)等因素，在對客戶充分調(diào)查的基礎(chǔ)上，對客戶實(shí)行正常、關(guān)注、可疑三類風(fēng)險(xiǎn)管理。對于高風(fēng)險(xiǎn)客戶，應(yīng)實(shí)施更嚴(yán)格的客戶身份識別措施；對于低風(fēng)險(xiǎn)客戶，可以采取簡化的客戶身份識別措施，甚至免除實(shí)施客戶身份識別措施，從而提高客戶身份識別的有效性，同時(shí)也適當(dāng)平衡了反洗錢成本和收益之間的關(guān)系。當(dāng)然，在實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)分類管理后，還應(yīng)采取持續(xù)的客戶身份識別措施，關(guān)注客戶及其日常經(jīng)營活動、金融交易情況，及時(shí)更新客戶資料信息，并在持續(xù)關(guān)注的基礎(chǔ)上，適時(shí)調(diào)險(xiǎn)等級，使風(fēng)險(xiǎn)分類管理更準(zhǔn)確。

客戶風(fēng)險(xiǎn)分類管理，目前銀行類金融機(jī)構(gòu)在這方面還做得不夠，許多機(jī)構(gòu)還沒有推行。針對近期監(jiān)管對恐怖融資監(jiān)控要求的提高，各商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對黑名單尤其是聯(lián)合國制裁名單有關(guān)交易的監(jiān)測。如可將經(jīng)過一定程序篩選出的部分低風(fēng)險(xiǎn)客戶甚至是有把握不會涉及可疑交易的客戶名單維護(hù)到現(xiàn)有反洗錢報(bào)送系統(tǒng)，讓系統(tǒng)不再生成與之相關(guān)的可疑交易報(bào)告。這樣做即減少了需要人工識別交易的數(shù)量，同時(shí)減少了報(bào)送人民銀行的可疑交易總量，也意味著沒有通過校驗(yàn)的可疑報(bào)告被退回而需要人工補(bǔ)正的工作量的降低。當(dāng)然，這一操作需要以金融機(jī)構(gòu)客戶風(fēng)險(xiǎn)分類制度的有效、各機(jī)構(gòu)對客戶的了解、名單的確定和更新流程的可控等條件為前提，隨意使用將會產(chǎn)生較大的控制風(fēng)險(xiǎn)。對高風(fēng)險(xiǎn)洗錢客戶，不僅局限于標(biāo)準(zhǔn)化可疑交易信息的分析，逐步開展財(cái)產(chǎn)關(guān)系的分析，通過拓展分析法，提高發(fā)現(xiàn)、識別涉嫌洗錢犯罪信息情報(bào)的效率。要使反洗錢機(jī)制有效地發(fā)揮效率，對具有高度洗錢風(fēng)險(xiǎn)的客戶不僅要分析交易行為或交易過程，也需要適當(dāng)擴(kuò)大對其財(cái)產(chǎn)關(guān)系的監(jiān)測分析，從財(cái)產(chǎn)狀態(tài)追溯可疑交易，進(jìn)而獲得洗錢犯罪情報(bào)。

（三）建立有效的反洗錢激勵機(jī)制，激發(fā)反洗錢的內(nèi)部活力

只有建立激勵相容的監(jiān)督管理制度，才能真正將外在的義務(wù)內(nèi)化為金融機(jī)構(gòu)履行好義務(wù)的動機(jī)，在現(xiàn)代化金融企業(yè)中已形成了股東利益最大化和員工利益最大化的均衡協(xié)調(diào)機(jī)制，建立有效的反洗錢激勵機(jī)制，就是對反洗錢工作特別是可疑交易報(bào)告工作融入利益最大化機(jī)制。

一是建立金融機(jī)構(gòu)反洗錢效果評估制度。對金融機(jī)構(gòu)反洗錢情況實(shí)行評級制，并定期向社會公眾和有關(guān)部門通報(bào)評價(jià)結(jié)果。對積極參與反洗錢活動做出重要貢獻(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)給予較高等級評價(jià)，并將評價(jià)等級與金融監(jiān)管部門提供的金融優(yōu)惠政策掛鉤，評價(jià)等級越高，金融機(jī)構(gòu)享受的金融優(yōu)惠政策就越多，如市場準(zhǔn)入政策。同時(shí)對于評級差的金融機(jī)構(gòu)加大現(xiàn)場檢查頻率，對評級高的少檢查甚至免檢，從而降低檢查成本。

二是對追繳的洗錢非法收入實(shí)行分成制度。為有效調(diào)動和保護(hù)金融機(jī)構(gòu)反洗錢工作的積極性，國家應(yīng)制定相應(yīng)的洗錢非法收入分成制度，為反洗錢提供情報(bào)和線索的金融機(jī)構(gòu)、單位和個(gè)人，在洗錢資金追繳以后，可根據(jù)其貢獻(xiàn)的大小給予一定比例的獎金。即使洗錢資金追繳不回來，政府也應(yīng)該給予獎勵。或者對收繳的贓款不立即上繳國庫，而是仍然存放于銀行一段時(shí)間，這樣至少可以給金融機(jī)構(gòu)一個(gè)調(diào)整期，以緩沖大額存款的減少對其經(jīng)營管理的影響。政府也可從罰沒收入中拿出一定資金設(shè)立專門的反洗錢基金，對為反洗錢工作作出貢獻(xiàn)的單位和個(gè)人予以物質(zhì)和精神獎勵。

三是建立涉嫌洗錢行為和可疑支付交易舉報(bào)獎勵制度。充分發(fā)揮社會力量在打擊洗錢犯罪的威懾作用，強(qiáng)化對可疑支付交易的監(jiān)督，積極鼓勵單位、個(gè)人通過舉報(bào)方式提供涉嫌洗錢行為和可疑支付交易的情報(bào)和線索，形成“打擊洗錢、人人有責(zé)”的社會氛圍。

四是建立可疑交易質(zhì)量考核制度。鼓勵金融機(jī)構(gòu)積極主動開展可疑交易甄別，將識別和判斷依據(jù)深入到交易實(shí)質(zhì)的判定上，結(jié)合客戶身份識別、行業(yè)特點(diǎn)分析及相關(guān)交易背景判斷交易的真實(shí)性與合理性，形成可疑交易報(bào)告。對由反洗錢數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)自動生成但有足夠理由排除的可疑交易數(shù)據(jù)應(yīng)及時(shí)刪除，對未達(dá)到可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、系統(tǒng)未采集但經(jīng)辦過程中發(fā)現(xiàn)明顯可疑的報(bào)告，應(yīng)審慎識別、確定可疑后予以報(bào)送。監(jiān)管部門可對報(bào)送的有價(jià)值的非標(biāo)準(zhǔn)型可疑交易給予獎勵，鼓勵金融機(jī)構(gòu)提高報(bào)告質(zhì)量，另外還應(yīng)建立反洗錢信息披露成本補(bǔ)貼制度。

（四）建立多層次分析機(jī)制

一是建立分類分析中心，根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以將金融機(jī)構(gòu)提供的可疑交易信息集劃分為若干子集，如將可疑交易信息劃分為銀行類、證券交易類、保險(xiǎn)類和其他類等，對可疑交易的分布特征和洗錢犯罪的相關(guān)度進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)分析。二是建立綜合性分析中心，就是根據(jù)分類中心的分析結(jié)果，進(jìn)一步綜合各類信息進(jìn)一步判斷。三是建立區(qū)域性分析中心，可以根據(jù)不同洗錢犯罪的區(qū)域分布特征建立區(qū)域監(jiān)測分析制度，即根據(jù)洗錢上游犯罪的區(qū)域分布特征，推斷相關(guān)洗錢犯罪及可疑交易的分布特征，確定不同區(qū)域應(yīng)重點(diǎn)監(jiān)測的可疑交易類型。有些洗錢犯罪的可疑資金交易分布是全球性的、有些是全國性的、有些則是區(qū)域性的，因而有必要建立區(qū)域性分析中心。洗錢犯罪活動具有區(qū)域性特征，建立區(qū)域性分析中心，并且改變現(xiàn)在全國統(tǒng)一可疑交易標(biāo)準(zhǔn)，可以根據(jù)區(qū)域特點(diǎn)增設(shè)區(qū)域性可疑交易標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)域性分析也需要根據(jù)區(qū)域反洗錢活動的特點(diǎn)不斷創(chuàng)新監(jiān)測分析方式和方法，以不斷挖掘可疑交易，從而更好地為打擊洗錢犯罪活動服務(wù)。建立多層次的分析機(jī)制，就是不同的分析團(tuán)隊(duì)，采用不同地分析方式方法和分析技術(shù)，有效地發(fā)揮聚合分析和拓展分析的各自優(yōu)勢，提高監(jiān)測分析效率。在分析上引入目標(biāo)鎖定技術(shù)：一是鎖定所分析的機(jī)構(gòu)，二是鎖定區(qū)域的行業(yè)，三是鎖定某一行為人，這樣可以為反洗錢檢查提供可靠依據(jù)。

（五）建立靈活的可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)制度

我國由反洗錢主管部門規(guī)定可疑交易報(bào)告的客觀標(biāo)準(zhǔn)，而不是由金融機(jī)構(gòu)自主判別和決定一項(xiàng)交易是否可疑。《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》列出了58種可疑交易報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，要求金融機(jī)構(gòu)予以報(bào)告。實(shí)際上，與其它國家相比，我國規(guī)定的可疑交易標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上大多被看成是需要金融機(jī)構(gòu)在判別可疑交易過程中應(yīng)該加以關(guān)注的異常交易。簡單地說，我國所謂的可疑交易報(bào)告按照國際標(biāo)準(zhǔn)只是異常交易。在《反洗錢法》審議通過后中國人民銀行制訂和頒布了新的《金融機(jī)構(gòu)反洗錢規(guī)定》和《金融機(jī)構(gòu)大額和可疑資金交易報(bào)告管理辦法》，減少了銀行業(yè)可疑交易報(bào)告的客觀標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量，首次規(guī)定了證券期貨業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的可疑交易報(bào)告的客觀標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)調(diào)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)在分析基礎(chǔ)上識別和判斷可疑交易，但仍沒有完全取消客觀標(biāo)準(zhǔn)。

在積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，應(yīng)逐步將目前可疑交易報(bào)告的客觀標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為主觀標(biāo)準(zhǔn)，讓金融機(jī)構(gòu)真正承擔(dān)起識別可疑交易的職責(zé)，這將對提高我國金融機(jī)構(gòu)的努力程度、情報(bào)分析的能力、案件調(diào)查效率和整個(gè)反洗錢制度的效力產(chǎn)生持久影響。一是逐步取消目前可疑交易報(bào)告的客觀標(biāo)準(zhǔn)，明確規(guī)定由報(bào)送主體主觀判斷和報(bào)送可疑交易報(bào)告。當(dāng)然，反洗錢主管部門要調(diào)整對報(bào)送主體的監(jiān)管理念和方式，加強(qiáng)對報(bào)送主體的宣傳、教育、培訓(xùn)、指導(dǎo)和合作，必要時(shí)進(jìn)行檢查和處罰。二是主管部門會同其它部門和行業(yè)自律組織，根據(jù)破獲案件所總結(jié)和歸納出來的洗錢類型和指標(biāo)，制定各行業(yè)可疑交易報(bào)告的識別指引，并且根據(jù)新的洗錢類型和新業(yè)務(wù)開展特點(diǎn)定期修訂、更新和增加，當(dāng)前需要盡快建立網(wǎng)上銀行和手機(jī)支付等業(yè)務(wù)的可疑交易標(biāo)準(zhǔn)。三是前面也提到了可以根據(jù)區(qū)域性可疑交易特征設(shè)立區(qū)域性可疑交易標(biāo)準(zhǔn)，并不斷調(diào)整。

（六）不斷引入國際先進(jìn)技術(shù)，不斷總結(jié)我國可疑交易特征

所謂的可疑交易模型是指某種可疑交易在客戶和交易特征方面的不同組合模式，是各種現(xiàn)實(shí)洗錢或犯罪行為模式的抽象。由于洗錢行為的共性，許多交易模型在全球都會被認(rèn)定為可疑，但由于各國監(jiān)管要求不同，各銀行的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和產(chǎn)品不同，可疑交易模型的數(shù)量、高發(fā)領(lǐng)域及組合也會具有不同特點(diǎn)；另外，可疑交易模型庫應(yīng)是一個(gè)動態(tài)更新的過程、某一時(shí)期新的犯罪類型、某個(gè)地區(qū)高發(fā)的犯罪形式都需要進(jìn)行有針對性的量化和模型化。目前國際比較成熟的可疑交易分析技術(shù)，如智能數(shù)據(jù)分析和樸素貝葉斯分類技術(shù)。新的洗錢方式會不斷被犯罪分子利用，也會在不同國家傳播，引入國際成熟可疑交易分析技術(shù)和可疑交易模型，就是總結(jié)學(xué)習(xí)以提高我國的可疑交易監(jiān)測分析能力，同時(shí)不斷總結(jié)不同上游犯罪誘致或恐怖融資派生的洗錢交易的資金流向、流量和分布模型，在現(xiàn)有的各種特征型可疑交易基礎(chǔ)上擴(kuò)大特征型可疑交易的類型。為義務(wù)報(bào)送機(jī)構(gòu)提供更多的經(jīng)驗(yàn)支持。在經(jīng)驗(yàn)分析的基礎(chǔ)上將某些非特征性的可疑交易提煉為特征型的可疑交易，形成分析模型，在再次出現(xiàn)相同特征交易就能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，有利于提高可疑交易監(jiān)測分析的有效性和針對性。

參考文獻(xiàn)：

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篇11

一、綜合金融交叉銷售的現(xiàn)狀及所遇到的問題

現(xiàn)階段,我國的金融企業(yè)都在積極地進(jìn)行綜合金融經(jīng)營的嘗試,平安集團(tuán)經(jīng)過不懈努力,收購了深圳商業(yè)銀行并改名為平安銀行,近期又成功收購了深發(fā)展銀行;中國銀行旗下開設(shè)中銀保險(xiǎn);中國人壽和中國農(nóng)業(yè)銀行簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,而且又傳出準(zhǔn)備收購一家全國性的商業(yè)銀行等等。其中以保險(xiǎn)企業(yè)在綜合金融道路上走得最為明顯、激進(jìn),這和保險(xiǎn)業(yè)目前的發(fā)展模式有很大的關(guān)系,在當(dāng)前各保險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的情況下,銷售渠道幾乎決定著保險(xiǎn)公司的市場份額,充分彰顯了“渠道為王”的市場營銷特征,而對于其銷售收入貢獻(xiàn)最大的個(gè)人人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品中,很大一部分來自于銀保渠道,所以,保險(xiǎn)企業(yè)迫切希望與銀行達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟,或者直接并購。

但是,保險(xiǎn)企業(yè)從保險(xiǎn)領(lǐng)域的相互滲透,如財(cái)險(xiǎn)公司、人壽保險(xiǎn)公司、健康險(xiǎn)公司等等相互業(yè)務(wù)的開展,到近期進(jìn)入銀行領(lǐng)域,如何發(fā)揮1+1>2的協(xié)同效應(yīng),成為綜合金融企業(yè)所面臨的重要難題,其中又以“如何最大程度地發(fā)揮交叉銷售的效能”尤為重要,即壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)員在銷售人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品給客戶時(shí),同時(shí)根據(jù)客戶的實(shí)際情況,發(fā)掘客戶的潛在需求,銷售多種相關(guān)的服務(wù)或產(chǎn)品,如財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品、儲蓄業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品等。交叉銷售的重要性主要體現(xiàn)在如下幾點(diǎn):

1.對客戶而言,如果他有理財(cái)方面的需求時(shí),交叉銷售更能從整體、系統(tǒng)的角度分析客戶的需求,得出的方案相對單個(gè)細(xì)分需求(如人壽保險(xiǎn)需求)而言,更加客觀、有利。同時(shí),客戶也不再需要面對多個(gè)銷售人員,這將提高其購買產(chǎn)品的便利性,方便后續(xù)服務(wù)的跟蹤和處理,減少交易成本及降低一攬子產(chǎn)品購買成本。

2.對銷售人員而言,在提高產(chǎn)品銷售的同時(shí),也降低了其客戶開發(fā)、管理的成本,提高了客戶服務(wù)水平,對于銷售隊(duì)伍的穩(wěn)定也起到了很大的促進(jìn)作用。

3.對企業(yè)而言,在降低銷售成本的同時(shí),也降低了新客戶開發(fā)、管理的成本,企業(yè)可以將更多資源投入到提高客戶服務(wù)水平上,從而提升客戶滿意度。同時(shí),為客戶提供一攬子金融服務(wù),也可大大增加了客戶對企業(yè)的粘度。

而對于如何去開展交叉銷售,不同的企業(yè)根據(jù)自身的資源、經(jīng)營戰(zhàn)略情況,實(shí)行不同形式的交叉銷售策略,現(xiàn)階段主要分為如下三種類型:

1.通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的銷售隊(duì)伍成長,拓寬相關(guān)領(lǐng)域產(chǎn)品的知識,逐漸打造一支從單一領(lǐng)域到綜合金融領(lǐng)域的多層次銷售團(tuán)隊(duì),統(tǒng)一銷售企業(yè)各子公司的產(chǎn)品,子公司僅為理財(cái)方案的產(chǎn)品提供方。這種模式以平安保險(xiǎn)最為明顯,它通過豐富產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、銀行等一線營銷隊(duì)伍的產(chǎn)品知識,在銷售主營業(yè)務(wù)的同時(shí),選擇其他業(yè)務(wù)系列的產(chǎn)品進(jìn)行交叉銷售。

2.通過與銀行簽訂戰(zhàn)略聯(lián)盟,加強(qiáng)交叉銷售的深度。這種模式表現(xiàn)在近期中國人壽和中國農(nóng)業(yè)銀行簽訂的戰(zhàn)略合作協(xié)議,在農(nóng)業(yè)銀行的低柜業(yè)務(wù)中提高中國人壽產(chǎn)品的銷售力度,同時(shí)中國人壽也為農(nóng)業(yè)銀行提供了相應(yīng)的儲蓄、理財(cái)產(chǎn)品的銷售推薦,共同提升雙方的市場銷售。

3.通過與中介機(jī)構(gòu)簽訂合作框架協(xié)議,由中介機(jī)構(gòu)作為銷售方,金融企業(yè)作為服務(wù)或產(chǎn)品的提供者。這種模式以陽光集團(tuán)為代表,在早期陽光人壽與深圳華康保險(xiǎn)有限公司合作的基礎(chǔ)下,它旗下的陽光財(cái)險(xiǎn)公司近期也與其簽訂交叉銷售合作協(xié)議,華康主要負(fù)責(zé)前線銷售隊(duì)伍的建設(shè)、培養(yǎng)和管理,陽光財(cái)險(xiǎn)與陽光人壽公司共同作為保險(xiǎn)產(chǎn)品的供應(yīng)方,為華康提供壽險(xiǎn)、產(chǎn)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

我們可以看到,這三種類型的本質(zhì)區(qū)別在于銷售方和產(chǎn)品供應(yīng)方的分工、合作深度的差異,但從客戶的角度看都是一樣的,即可以從一個(gè)銷售人員處獲取到不同領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品。

那么,這三種交叉銷售模式在現(xiàn)階段可能會遇到什么問題呢?筆者認(rèn)為主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn):

1.從客戶的角度,如何讓其相信銷售人員給出的理財(cái)方案是客觀、公正,所推薦的理財(cái)產(chǎn)品是合理的,而且適合自己的呢?

2.從企業(yè)的角度,應(yīng)該給銷售人員培養(yǎng)何種產(chǎn)品知識,才能提升其銷售的效能,即客戶所需要的產(chǎn)品銷售人員都熟悉?

3.從監(jiān)管的角度,如何防止交叉銷售過程中產(chǎn)生的銷售誤導(dǎo),避免售后發(fā)生糾紛,影響整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展?

二、從醫(yī)療行業(yè)的角度去分析綜合金融銷售問題及解決措施

針對交叉銷售模式所遇到的三個(gè)問題,我們將如何應(yīng)對呢?除了參考國外匯豐、花期的成功經(jīng)驗(yàn)外,筆者認(rèn)為可以根據(jù)國綜合金融服務(wù)業(yè)的特性,在現(xiàn)有發(fā)展較為成熟的行業(yè)中,參考較為相似行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn),為未來綜合金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供寶貴的建議。而在現(xiàn)有的行業(yè)中,筆者認(rèn)為醫(yī)療行業(yè)和綜合金融服務(wù)業(yè)有極大的相似之處,主要從事情本質(zhì)、流程、組織盈利模式、所面臨的問題四方面體現(xiàn):

1.從事情本質(zhì)看,綜合金融的交叉銷售和醫(yī)療領(lǐng)域的患者看病,都是向客戶銷售解決方案,并通過產(chǎn)品予以實(shí)施。

綜合金融企業(yè)通過銷售人員與客戶的溝通中,了解客戶的現(xiàn)狀后,向客戶提供一攬子的理財(cái)方案、保險(xiǎn)計(jì)劃,同時(shí)通過企業(yè)的一系列產(chǎn)品來讓這些方案得以實(shí)施;而在醫(yī)療領(lǐng)域,患者到醫(yī)院看病,醫(yī)生根據(jù)患者的病情描述,診斷病理,并開取治療藥方,同時(shí)通過一系列的藥物來解決患者的病痛。

2.從流程上進(jìn)行比較,綜合金融的交叉銷售和醫(yī)療領(lǐng)域的患者看病,流程本質(zhì)基本一致,都是遵從問題確認(rèn)原因診斷方案設(shè)計(jì)方案實(shí)施的過程。

病人看病的流程:病人生病到醫(yī)院掛號醫(yī)生診斷醫(yī)生開藥方客戶交費(fèi)醫(yī)院配藥。

交叉銷售的流程:客戶有相關(guān)理財(cái)需求銷售人員分析需求銷售人員給出方案銷售人員給出方案的實(shí)施建議(推薦產(chǎn)品)客戶購買產(chǎn)品。

3.從組織盈利模式角度,綜合金融企業(yè)和醫(yī)院主要是靠后端的產(chǎn)品獲利。

綜合金融企業(yè)通過交叉銷售,在滿足客戶需求的前提下,盡量一次銷售多種產(chǎn)品給一個(gè)客戶,在促進(jìn)企業(yè)銷售的同時(shí),降低了銷售成本;而醫(yī)院的醫(yī)生給患者開藥方,并銷售藥品,通過藥品售價(jià)和進(jìn)價(jià)之間的差價(jià)來獲取較大的利潤,它和綜合金融企業(yè)一樣,利潤點(diǎn)都在于產(chǎn)品,并不在前端的解決方案提供上。

4.從所面臨的主要問題上,綜合金融企業(yè)的銷售誤導(dǎo),醫(yī)院的藥品回扣,成為各自行業(yè)的主要問題所在,并對其行業(yè)的健康發(fā)展起到了決定性的作用。

對于綜合金融企業(yè)交叉銷售可能遇到的三個(gè)問題,參考目前我國醫(yī)療行業(yè)的一些經(jīng)驗(yàn),筆者覺得其未來可能的解決手段如下:

1.從客戶的角度,如何讓其相信銷售人員給出的理財(cái)方案是客觀、公正,所推薦的理財(cái)產(chǎn)品是合理的,而且適合自己的呢?

在醫(yī)療行業(yè)中,患者除了加強(qiáng)自己對疾病的認(rèn)識以外,還可通過以下兩種途徑來確保醫(yī)生的相對客觀公正性:

通過合理的投訴渠道。醫(yī)療行業(yè)屬于民生的范疇,如果由于醫(yī)生的一己之私而導(dǎo)致患者引發(fā)嚴(yán)重的問題,患者可以通過向醫(yī)院、衛(wèi)生監(jiān)督部門、媒體等渠道進(jìn)行投訴,只要確定為事實(shí),相關(guān)醫(yī)生都將會收到嚴(yán)懲,行醫(yī)執(zhí)照將有可能被吊銷,其從醫(yī)前途也幾乎被斷送,甚至有可能涉及到犯罪,這些代價(jià)對醫(yī)生而言幾乎不可接受。所以,患者認(rèn)為醫(yī)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)是不成比例的,收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其所面臨的風(fēng)險(xiǎn),所以醫(yī)生在一般情況下不會故意為了眼前的蠅頭小利而欺騙患者。

另一方面,為了防止醫(yī)生在對癥下藥的同時(shí),增開一些與病情無關(guān)緊要且沒有明顯副作用的藥品,患者通過購買市場上的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品,將醫(yī)療費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司,即引入第三方利益共同體,由保險(xiǎn)公司的專業(yè)醫(yī)療理賠人員檢驗(yàn)醫(yī)生的藥方,通過保險(xiǎn)公司內(nèi)部的一套管理機(jī)制,確保醫(yī)生診斷的公正性。

參考醫(yī)療行業(yè)的做法,客戶除了充實(shí)自身的金融知識,自行整理出理財(cái)需求外,對于需要銷售人員給出理財(cái)建議的情況,監(jiān)管部門、綜合金融企業(yè)可通過以下三種方式增加客戶的信任度:

對理財(cái)報(bào)告的格式化、通俗化管理,使得客戶能夠簡單易懂地閱讀。由于金融產(chǎn)品本身就具有專業(yè)性強(qiáng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜的特性,需要將其通俗化,明確告知或提醒客戶需要注意的地方,減少由于信息不對稱而引發(fā)后續(xù)的糾紛。

保持專業(yè)理財(cái)咨詢服務(wù)和金融產(chǎn)品銷售的相對獨(dú)立性。由于目前銷售人員的理財(cái)建議都是圍繞著產(chǎn)品進(jìn)行的,從客戶的角度看有一點(diǎn)“本末倒置”,是為了推銷產(chǎn)品而給出的理財(cái)方案,缺乏客觀公正性。如果能把這兩者進(jìn)行獨(dú)立對待,客戶可以只購買銷售人員的理財(cái)方案,然后自行選擇相關(guān)金融產(chǎn)品,那么即便是增加理財(cái)方案的咨詢費(fèi)用,也是可以考慮的,當(dāng)然,這種情況主要針對于理財(cái)金額較高、理財(cái)方案較復(fù)雜的客戶,應(yīng)由經(jīng)過專業(yè)訓(xùn)練的金融理財(cái)規(guī)劃師才能提供專業(yè)的理財(cái)方案。這和當(dāng)前醫(yī)療改革中部分專家呼吁醫(yī)藥分家,即醫(yī)院只提供藥方及藥品建議,對于藥品的購買途徑可由患者自行決定,兩者具有異曲同工之處。

建立較為完善的投訴、懲罰機(jī)制。如果客戶對銷售人員的理財(cái)建議不放心,可要求其出具正式的建議書,并簽字確認(rèn),一旦客戶后續(xù)發(fā)現(xiàn)該理財(cái)建議出現(xiàn)較為嚴(yán)重的誤導(dǎo)情況,可以通過對應(yīng)企業(yè)、監(jiān)管部門進(jìn)行投訴,并由相關(guān)部門進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰,增加銷售人員誤導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)成本。譬如當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè),如果客戶發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)人對其進(jìn)行性質(zhì)惡劣的誤導(dǎo)、欺騙,可以向相關(guān)保險(xiǎn)監(jiān)督管理部門進(jìn)行投訴,核實(shí)后可取消該人的資格。

2.從企業(yè)的角度,應(yīng)該給銷售人員培養(yǎng)何種產(chǎn)品知識,才能提升其銷售的效能,即客戶所需要的產(chǎn)品銷售人員都熟悉?

首先企業(yè)需要認(rèn)識到,將全部銷售人員培養(yǎng)成理財(cái)規(guī)劃師,并接受全方位的金融理財(cái)師(AFP)或國際金融理財(cái)師(CFP)的培訓(xùn),是不太切合實(shí)際的,因?yàn)檫@將付出巨大的成本,而且很有可能費(fèi)盡心血培養(yǎng)出來的人才,被競爭對手輕易挖走。企業(yè)可按照銷售方式不同分為兩類:

以賣產(chǎn)品為主的傳統(tǒng)銷售方式。當(dāng)銷售人員在銷售客戶產(chǎn)品時(shí),通過與客戶的溝通,分析其潛在需求,并給出相關(guān)建議,以此促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的銷售。企業(yè)可以將目標(biāo)客戶按照金融產(chǎn)品的需求進(jìn)行分類,如人身保障計(jì)劃、財(cái)產(chǎn)保障計(jì)劃、投資理財(cái)計(jì)劃等等,根據(jù)不同的類型設(shè)立相關(guān)的培養(yǎng)計(jì)劃,包括相關(guān)計(jì)劃的制定、企業(yè)產(chǎn)品功能的介紹等等,各銷售人員可根據(jù)自身的具體情況,如個(gè)人興趣、潛在客戶的類型等,選擇不同的培訓(xùn)計(jì)劃。對于部分超出銷售人員理解范圍的客戶需求,則可通過IT技術(shù)平臺,咨詢后臺理財(cái)專家予以支持。這種模式與當(dāng)前的醫(yī)療行業(yè)較為相似,根據(jù)患者的病情種類不同,如內(nèi)科、外科、五官科等等,將醫(yī)生進(jìn)行分類。

給客戶提供全方位的理財(cái)咨詢服務(wù)為主,并配合企業(yè)的產(chǎn)品予以實(shí)現(xiàn)其理財(cái)需求的新型銷售方式。這種理財(cái)服務(wù)需由專業(yè)的理財(cái)規(guī)劃知識作為基礎(chǔ),結(jié)合當(dāng)前市場的環(huán)境和趨勢,通過一定的模型分析出來的。企業(yè)要培養(yǎng)這種高端人才,可通過向社會招聘有金融理財(cái)師(AFP)或國際金融理財(cái)師(CFP)資格的人員,向客戶提供專業(yè)的理財(cái)咨詢服務(wù),并出具正式的理財(cái)報(bào)告,同時(shí)通過搭建相關(guān)的數(shù)學(xué)模型,以IT技術(shù)為平臺,實(shí)現(xiàn)理財(cái)方案和產(chǎn)品的自動搭配。與此同時(shí),企業(yè)也可以根據(jù)理財(cái)規(guī)劃師的反饋,及時(shí)、合理地開發(fā)出市場所需要的理財(cái)產(chǎn)品,從而在滿足客戶需求的同時(shí),也增強(qiáng)了企業(yè)自身的競爭優(yōu)勢。

隨著我國改革開放后經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國的醫(yī)療行業(yè)也在進(jìn)行不斷的改革、提升,綜合金融對于我國企業(yè)來說還是一個(gè)嶄新的經(jīng)營道路,在借鑒西方企業(yè)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)的同時(shí),更需要結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)、文化、經(jīng)營現(xiàn)狀,從相關(guān)行業(yè)中吸取教訓(xùn)、積累經(jīng)驗(yàn),企業(yè)、監(jiān)管部門共同攜手打造一個(gè)誠信、高效的經(jīng)營環(huán)境,更好地服務(wù)于廣大客戶,不斷努力地創(chuàng)造出一套使用于我國企業(yè)的發(fā)展之路,這必將對我國金融業(yè)的健康、快速發(fā)展作出巨大的貢獻(xiàn)。

篇12

一、我國國際服務(wù)貿(mào)易發(fā)展現(xiàn)狀

改革開放以來,我國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展迅速,服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額從1982年的43.5億美元增長到2007年的2560億美元,25年增長了59倍。1982年,我國服務(wù)貿(mào)易占世界服務(wù)貿(mào)易的比重不足0.6%,居世界第34位;2007年,這一比重提高到4%,居世界第5位。其中,服務(wù)貿(mào)易出口額由24.8億美元提高到2007年的1270億美元;在全球服務(wù)貿(mào)易出口總額中的比重由0.7%上升到3.9%。進(jìn)口由18.7億美元提高到1290億美元,增長了69倍;在全球服務(wù)貿(mào)易進(jìn)口總額中的比重由0.5%提高到4.2%。服務(wù)貿(mào)易和服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展不僅推動了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,改變了長期主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動經(jīng)濟(jì)增長的格局,同時(shí)在促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快地發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)、節(jié)能降耗等方面發(fā)揮了重要作用。

然而,我國服務(wù)出口水平還比較低,整體出口規(guī)模與我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力相比仍然較小,與貨物貿(mào)易相比也處于劣勢。與英美等服務(wù)貿(mào)易強(qiáng)國相比,我國的服務(wù)貿(mào)易還存在著相當(dāng)大的差距。尤其是在全球性金融危機(jī)的影響下,2008年我國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口總額、進(jìn)口額及出口額增速均出現(xiàn)回落。逆差進(jìn)一步擴(kuò)大至115.6億美元,為自1997年以來逆差最大的一年,同比增長51.9%。從國內(nèi)國際環(huán)境看,在金融危機(jī)的沖擊下,外需下降將導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易需求下降,部分行業(yè)受影響較大,全球服務(wù)貿(mào)易將繼續(xù)處于下滑態(tài)勢,我國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)。因此,提升我國服務(wù)貿(mào)易的國際競爭力是亟待解決的問題。

二、我國服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)分析

我國服務(wù)貿(mào)易進(jìn)出口結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡。旅游、建筑服務(wù)和其他商業(yè)服務(wù)具有一定的競爭力。近年來旅游業(yè)的競爭力呈現(xiàn)出越來越強(qiáng)的態(tài)勢,成為我國服務(wù)貿(mào)易的支柱行業(yè);建筑服務(wù)的貿(mào)易競爭力主要是由于我國建筑行業(yè)勞動力資源豐富且勞動力成本低,與發(fā)達(dá)國家相比具有比較優(yōu)勢;計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)優(yōu)勢的獲得主要是靠我國承接國際服務(wù)外包的發(fā)展。而一向被認(rèn)為屬于勞動密集型的運(yùn)輸服務(wù)的貿(mào)易競爭力卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家。當(dāng)今運(yùn)輸服務(wù)越來越偏向于資本、技術(shù)密集型服務(wù)方式轉(zhuǎn)變,而我國在資本、技術(shù)兩方面的基礎(chǔ)一向比較薄弱,越來越顯現(xiàn)出相對的比較劣勢。通訊服務(wù)的比較優(yōu)勢主要是靠國家壟斷獲得,而在絕大多數(shù)服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目處于比較劣勢,尤其是新興的現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)目,如金融保險(xiǎn)業(yè)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、法律咨詢、廣告、宣傳等,這些服務(wù)項(xiàng)目與發(fā)達(dá)國家相比,尚存在較大的差距。在專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)高附加值的服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域,基本處于依靠進(jìn)口狀態(tài),反映該行業(yè)對進(jìn)口的依賴很大。

從全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)看,世界服務(wù)貿(mào)易整體呈現(xiàn)出運(yùn)輸和旅游服務(wù)百分比不斷下降,而包括通信、金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、其他商務(wù)服務(wù)的百分比趨于增長的結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)按照BOP統(tǒng)計(jì)顯示高收入國家金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)、信息、通信、專利、版稅和許可證費(fèi)用和其他商務(wù)服務(wù)等知識、技術(shù)密集型服務(wù)的比重較高,達(dá)到服務(wù)貿(mào)易出口總額的50%以上。與此相比,我國服務(wù)貿(mào)易結(jié)構(gòu)并不合理,服務(wù)貿(mào)易優(yōu)勢部門主要集中在海運(yùn)、旅游等比較傳統(tǒng)的領(lǐng)域,而金融、保險(xiǎn)、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)、專利、版稅和許可證費(fèi)用等知識、技術(shù)密集型高附加值服務(wù)產(chǎn)業(yè),發(fā)展速度相對緩慢,比重仍然很低,是我國服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的軟肋。

我國服務(wù)貿(mào)易伙伴高度集中。我國服務(wù)貿(mào)易收支的前十名國家(地區(qū))占我國服務(wù)貿(mào)易收支的3/4。其中,服務(wù)貿(mào)易出口國或地區(qū)前五位的是香港、美國、日本、中國臺灣和韓國,進(jìn)口國或地區(qū)前五位的是香港、美國、日本、韓國和澳門。反映出我國的服務(wù)貿(mào)易發(fā)展范圍比較狹小。

三、發(fā)展我國服務(wù)貿(mào)易的建議

從上述分析來看我國服務(wù)貿(mào)易總體競爭力仍然較弱,存在發(fā)展規(guī)模偏小、服務(wù)能力弱、競爭力不強(qiáng)、內(nèi)部發(fā)展失衡等問題。在我國以勞動密集型和資源密集型的傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易為主的貿(mào)易格局依然沒有改變,技術(shù)含量相對較高的新興服務(wù)競爭優(yōu)勢仍然較弱。隨著我國“入世”過渡期的結(jié)束,WTO成員國的服務(wù)貿(mào)易大門將進(jìn)一步向我國開放。我們應(yīng)該抓住這一歷史性機(jī)遇,采取積極舉措,大力發(fā)展服務(wù)貿(mào)易。

1.加快服務(wù)貿(mào)易專業(yè)人才培養(yǎng),提高人力資本價(jià)值。

我國服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展長期以來集中在勞動密集型和資源密集型行業(yè),但是新型知識業(yè)的人力資源競爭力薄弱。因此,在充分發(fā)揮我國勞動力密集型服務(wù)業(yè)競爭優(yōu)勢的同時(shí),應(yīng)多渠道、多層次培養(yǎng)服務(wù)業(yè)所需的各類人才,特別是培養(yǎng)適應(yīng)現(xiàn)代知識業(yè)發(fā)展要求、精通國際金融、國際運(yùn)輸、國際商法等業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才。加快發(fā)展技術(shù)人力資本密集型服務(wù)產(chǎn)業(yè),使服務(wù)業(yè)發(fā)展真正建立在提高勞動生產(chǎn)率的基礎(chǔ)之上,為我國服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的人力資本基礎(chǔ)。

2.充分發(fā)揮我國國內(nèi)市場力量,推進(jìn)服務(wù)貿(mào)易發(fā)展。

作為世界上的人口大國,我國擁有廣闊的市場空間,是提升我國國際服務(wù)貿(mào)易發(fā)展的有利條件。隨著我國居民收入水平的日益提高,全球化進(jìn)程日益加快,我國消費(fèi)者會提高對于服務(wù)質(zhì)量的要求。培育高素質(zhì)高要求的消費(fèi)者,轉(zhuǎn)變消費(fèi)者的觀念有利于從需求方面提升我國的服務(wù)貿(mào)易的水平。

3.完善相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,為服務(wù)業(yè)發(fā)展提供基礎(chǔ)。

國家要從各地區(qū)服務(wù)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)條件出發(fā),鼓勵、引導(dǎo)不同地區(qū)依據(jù)自身比較優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ),確立不同的發(fā)展重點(diǎn)。中心城市要按照城市功能定位的要求,著重發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和新興服務(wù)業(yè),積極發(fā)展信息咨詢、科技服務(wù)、電子商務(wù)等知識密集型產(chǎn)業(yè),促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化、合理化,使之成為我國服務(wù)產(chǎn)品主要輸出地區(qū)。同時(shí)能夠帶動周邊城市加快服務(wù)貿(mào)易發(fā)展步伐。

4.優(yōu)化服務(wù)產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu),走出去與引進(jìn)來相結(jié)合

提高對外開放水平,加大引導(dǎo)外資進(jìn)入現(xiàn)代服務(wù)業(yè)部門力度。我國保持較高的服務(wù)業(yè)開放度,同時(shí)根據(jù)各行業(yè)的特點(diǎn)和競爭力強(qiáng)弱堅(jiān)持有差別的開放。目前,外資主要分布在制造業(yè),流入服務(wù)業(yè)的外資較少,政府應(yīng)制定適當(dāng)?shù)恼咭龑?dǎo)外資進(jìn)入知識密集型的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。通過引進(jìn)國外先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),促使國內(nèi)相關(guān)服務(wù)企業(yè)不斷創(chuàng)新,從而促進(jìn)國內(nèi)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。對于服務(wù)行業(yè)的企業(yè)來說,應(yīng)當(dāng)充分利用我國-東盟自由貿(mào)易區(qū)的服務(wù)貿(mào)易協(xié)定,同周邊國家積極開展國際服務(wù)貿(mào)易合作,為進(jìn)一步走出國門積累經(jīng)驗(yàn)。

5.加強(qiáng)政府引導(dǎo),促進(jìn)國際服務(wù)貿(mào)易健康發(fā)展

目前,我國服務(wù)貿(mào)易管理體制滯后,服務(wù)貿(mào)易立法不健全。為保證服務(wù)貿(mào)易健康發(fā)展,應(yīng)加強(qiáng)對GATT、GATS、WTO等有關(guān)條款原則的研究,盡快建立健全既符合本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)又不違背國際法律準(zhǔn)則的法律、法規(guī)。政府應(yīng)當(dāng)建立有效的國際服務(wù)貿(mào)易促進(jìn)政策體系,積極發(fā)揮引導(dǎo)職能,從宏觀層面上指引服務(wù)貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。充分利用國際規(guī)則,制定服務(wù)業(yè)出口市場戰(zhàn)略和服務(wù)業(yè)出口部門戰(zhàn)略,不斷深化和指引現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和新興服務(wù)業(yè)。充分利用和改造原有服務(wù)企業(yè),發(fā)揮其競爭優(yōu)勢,積極參與服務(wù)貿(mào)易市場競爭。

在全球性金融危機(jī)的影響下,由于外部需求萎縮,我國的國際服務(wù)貿(mào)易正經(jīng)歷著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。以金融危機(jī)為發(fā)展契機(jī),我國應(yīng)當(dāng)從經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等宏觀層面以及各服務(wù)行業(yè)部門優(yōu)化提升等微觀層面積極推進(jìn)我國服務(wù)貿(mào)易國際化進(jìn)程,從服務(wù)貿(mào)易大國轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)貿(mào)易強(qiáng)國。

參考文獻(xiàn):

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一、遠(yuǎn)期外匯交易

(一)基本形式

遠(yuǎn)期外匯交易是一種先成交、在成交一定時(shí)間后再進(jìn)行交割的外匯交易方式,買賣雙方成交時(shí)在合同中約定外匯買賣的數(shù)量、匯率和將來交割的時(shí)間,到交割日再按成交時(shí)的合同約定進(jìn)行交割。遠(yuǎn)期外匯交易用于防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要原理在于,其在成交時(shí)就把將來外匯買賣的匯率給固定住了,在成交時(shí)就可以確定將來外匯買賣的成本或收益,從而防范將來匯率變動可能帶來的損失。

比如,我國某國際工程承包公司在A國承包一國際工程項(xiàng)目,業(yè)主支付幣種是美元,項(xiàng)目所需安裝設(shè)備需從日本進(jìn)口,價(jià)額為1.4億日元,兩個(gè)月后支付。公司財(cái)務(wù)管理人員擔(dān)心兩個(gè)月后美元相對日元貶值。解決辦法之一便是委托中國銀行買兩個(gè)月的遠(yuǎn)期日元。兩個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為142日元/美元,則公司把兩個(gè)月后購買日元的美元成本固定在1.4億日元/142=985915美元,兩個(gè)月遠(yuǎn)期交易到期時(shí),無論當(dāng)日即期匯率是多少,該遠(yuǎn)期合同的交割價(jià)格都是兩個(gè)月前達(dá)成交易時(shí)所確定的遠(yuǎn)期匯率,從而避免了日元升值造成美元成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)遠(yuǎn)期外匯交易的衍生形式

1　擇期遠(yuǎn)期外匯交易

遠(yuǎn)期外匯交易是企業(yè)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)使用最普遍的一種方式,但由于一般遠(yuǎn)期外匯交易有嚴(yán)格的到期日,而國際工程承包商收到業(yè)主工程進(jìn)度款的準(zhǔn)確時(shí)間往往很難確定,所以一般的遠(yuǎn)期外匯交易就很難滿足承包商防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的要求,這種情況下,承包商可以與銀行協(xié)商選做擇期遠(yuǎn)期外匯交易。擇期遠(yuǎn)期外匯交易本質(zhì)上是一種遠(yuǎn)期外匯交易,也是在達(dá)成交易時(shí)在合同中約定好將來交割的匯率,從而起到防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的作用。其與一般遠(yuǎn)期外匯交易最主要的區(qū)別是,擇期遠(yuǎn)期外匯交易下,國際工程承包商可以在約定期間的任何工作時(shí)間要求銀行交割,這樣承包商可以避免業(yè)主支付不及時(shí)造成一般遠(yuǎn)期外匯交易下無法到期交割的問題。

2　無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易(NDF)

NDF是一種遠(yuǎn)期外匯交易的衍生模式,用于對那些實(shí)行外匯管制國家和地區(qū)的貨幣進(jìn)行離岸交易。人民幣與美元的無本金交割遠(yuǎn)期外匯交易市場主要在新加坡和香港,客戶與銀行約定遠(yuǎn)期匯率及交易金額,并于未來指定日期,就先前約定匯率與即期市場匯率之差價(jià)結(jié)算差額,而無須本金交割。市場成交金額每筆多大于1000萬美元,一般在5000萬美元左右,保證金約為合約金額的10%左右,一般只能由海外銀行承做。

比如:某電站工程公司香港分公司與匯豐銀行簽定交割日為2006年9月22日的賣1000萬美元的NDF合約,合約匯率為781.88。假如,2009年9月22日即期匯率為810.00,則電站工程公司支付給銀行美元金額1000萬美元×(8.10-7.8188);如果2009年9月22日即期匯率為780.00,則銀行把差價(jià)支付給電站工程公司,通過NDF,該電站公司將未來出售1000萬美元的匯率固定在781.88的水平,避免了可能由于美元貶值所帶來的損失。

一般情況下,遠(yuǎn)期外匯交易是國際工程承包商防范外匯風(fēng)險(xiǎn)最常使用的一種方式,但在國內(nèi)人民幣遠(yuǎn)期匯率和海外人民幣NDF市場匯率出現(xiàn)有利的偏離時(shí),還可以通過套匯防范未來美元收益的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

假定某國際工程承包商結(jié)匯賣給國內(nèi)銀行金額為Q的遠(yuǎn)期美元,遠(yuǎn)期匯率為P1;該國際工程承包商的香港子公司與香港銀行達(dá)成NDF交易,買進(jìn)期限相等的遠(yuǎn)期美元,NDF匯率為P2,合約到期后的即期匯率為P3,則該國際工程承包商做遠(yuǎn)期結(jié)匯和NDF組合的到期收入為:

Q P1+Q(P3-P2)=Q(P1―P2)+Q P3

由于現(xiàn)階段國內(nèi)的遠(yuǎn)期匯率大于海外NDF市場的遠(yuǎn)期匯率,即P1-P2>0,由此,該國際工程承包商肯定能獲得Q(P1-P2)的無風(fēng)險(xiǎn)套匯收益;如果合約到期后P3>P2,則該套匯的人民幣收人大于單筆遠(yuǎn)期外匯交易的人民幣收入。

如果國際工程承包商認(rèn)為利用遠(yuǎn)期外匯交易鎖定的匯率太低,或者沒有條件利用NDF交易,則可以考慮選擇以下的金融交易方式。

二、外匯期權(quán)交易

外幣期權(quán)交易指的是交易雙方達(dá)成貨幣買賣的協(xié)定匯率,期權(quán)買方支付期權(quán)費(fèi)后獲得在交易到期日或到期日前以協(xié)定匯率向期權(quán)賣方買賣一定數(shù)量貨幣的權(quán)利,這一權(quán)利可以放棄。根據(jù)期權(quán)買方購買權(quán)利的性質(zhì),可以把期權(quán)分為期權(quán)買方從期權(quán)賣方購買一定數(shù)量貨幣的買權(quán)和期權(quán)買方向期權(quán)賣方出售一定數(shù)量貨幣的賣權(quán),買權(quán)又稱看漲期權(quán),賣權(quán)又稱看跌期權(quán)。

期權(quán)買方利用外幣期權(quán)交易防范外匯風(fēng)險(xiǎn),其最大的損失是期權(quán)費(fèi),如果交易到期日的即期匯率對期權(quán)買方更為有利,則其可以放棄權(quán)利的執(zhí)行,從即期外匯市場買賣外匯,因此,外幣期權(quán)交易是比遠(yuǎn)期外匯交易更為靈活的一種金融交易方式。

比如,在遠(yuǎn)期外匯交易應(yīng)用

舉例中,公司把兩個(gè)月后購買日元的美元成本固定在985915美元,但公司財(cái)務(wù)部不情愿通過遠(yuǎn)期合約鎖定一固定匯率,因?yàn)樗Ｍ涝禃r(shí)也能受益,也就是說,公司希望美元相對日元貶值時(shí)能得到保護(hù),但當(dāng)美元升值時(shí)又能受益。公司財(cái)務(wù)部經(jīng)過調(diào)查得知,通過花旗銀行,如果買進(jìn)金額為1.4億日元的日元看漲期權(quán),協(xié)定價(jià)格為140日元/美元,期權(quán)費(fèi)為50000美元;如果賣出金額為1.4億日元的看跌期權(quán),協(xié)定價(jià)格為150日元/美元,期權(quán)費(fèi)為50000美元。

于是,公司有兩種選擇來防范未來兩個(gè)月日元升值的風(fēng)險(xiǎn):一是買進(jìn)一份協(xié)定價(jià)格為140日元/美元的日元看漲期權(quán),合約金額為1.4億日元,期權(quán)費(fèi)為50000美元,這樣,公司就把未來購買1.4億日元的最高成本限定在105萬(1.4億日元/140+5萬)美元,當(dāng)即期外匯市場匯率大于140時(shí),這一美元成本還會降低,當(dāng)即期外匯市場匯率為149.59[1.4億/(985915-50000)]時(shí),利用期權(quán)購買1.4億日元的美元成本和利用遠(yuǎn)期的美元成本相當(dāng),也就是說,在上述給定條件下,只有兩個(gè)月后即期外匯市場匯率大于149.59時(shí),利用期權(quán)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)才優(yōu)于利用遠(yuǎn)期。

公司利用期權(quán)的另一選擇是,通過花旗銀行,買進(jìn)一份協(xié)定價(jià)格為140日元/美元的日元看漲期權(quán),合約金額為140 000000日元,期權(quán)費(fèi)為50000美元;同時(shí)公司賣出一份協(xié)定價(jià)格為150日元/美元的看跌期權(quán)合約,合約金額和期權(quán)價(jià)格皆與看漲期權(quán)相同,由于兩份期權(quán)合約的期權(quán)費(fèi)相同,公司開始時(shí)沒有任何現(xiàn)金支出。假定S是合約到期日美元和日元的即期匯率。

(1)如果S

(2)如果140

(3)如果S>150,則公司不會行使期權(quán);而看跌期權(quán)買方會行使期權(quán),公司只能按150的價(jià)格買進(jìn)140 000 000日元,支付140000 00/150=933 333.3美元。

公司利用期權(quán)買賣限定的購買1.4億日元的美元成本如表1所示,美元貶值時(shí)能得到保護(hù),最高美元成本為1 000 000。美元升值在一定范圍內(nèi)(140至150)時(shí)公司可以受益。但公司放棄了美元進(jìn)一步升值(S)150)時(shí)受益的機(jī)會,其最低美元成本為933333.3美元。

以上利用期權(quán)防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的兩種選擇取決于公司對未來兩個(gè)月匯率變動的預(yù)期,如果預(yù)期匯率小幅波動,不會超過150,則第二種選擇更好。

三、BSI法

BSI,即借款一即期外匯交易-投資,將來有外幣收入的經(jīng)濟(jì)主體從銀行借人未來將收入的外幣,在即期外匯市場將其兌換成本幣,然后將本幣加以利用,比如進(jìn)行投資。BSI法防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要原理在于,通過從銀行借人未來將收入的外幣,把未來某一時(shí)點(diǎn)兩種貨幣的買賣提前到現(xiàn)在完成,從而避免未來匯率變化帶來的影響。對于國際工程承包商來說,如果預(yù)計(jì)未來有一定數(shù)量的外幣收入,就可以考慮采用BSI的方法。

比如,A公司為國際工程承包企業(yè),簽定了一份某國的建筑工程承包合同,預(yù)計(jì)一年后有1000萬美元的收入。為避免一年后人民幣相對美元升值帶來美元兌人民幣的收益損失,A公司在比較了外匯遠(yuǎn)期交易和期權(quán)交易后,決定采用BSI的方法,其中,一年期美元貸款利率為6%,一年期人民幣投資收益率為3%。A公司現(xiàn)在從金融市場借入943.40萬美元(1000萬÷1.06);然后按即期匯率7.8換成人民幣7358.52萬元;用一年后收到的工程款來償還美元貸款的本息和1000萬美元。采用這一方法相當(dāng)于一年后在即期市場將1000萬美元兌換成了7358.52×1.03=7579元人民幣,或者說,通過BSI法,將未來出售1000萬美元兌換人民幣的匯率固定在7579/1000=7.7579的水平。公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理決策者在決策時(shí)可以將這一匯率水平與遠(yuǎn)期匯率以及自己對匯率的預(yù)期進(jìn)行對比。如果7.7579高于遠(yuǎn)期匯率,比如一年后美元遠(yuǎn)期買人匯率為7.7320,而公司預(yù)期一年后匯率水平還要更低,那么公司在給定條件下采用BSI法就是一個(gè)較優(yōu)選擇。

四、貨幣互換

貨幣互換是指交易雙方按約定匯率在期初交換不同貨幣的本金,然后根據(jù)預(yù)先規(guī)定的日期,按即期匯率分期交換利息,到期再按原來的匯率交換回原來貨幣本金。在標(biāo)準(zhǔn)的貨幣互換中,期初的本金交換是可有可無的,但期末的本金交換則必須進(jìn)行。

(一)期初有本金交換的貨幣互換

期初有本金交換的貨幣互換一般用在融資中防范外匯風(fēng)險(xiǎn),比如,某國際工程公司為拓展海外業(yè)務(wù),籌集了一筆金額為10億日元的七年期債務(wù),利率為浮動利率六個(gè)月日元LI-BOR+1%,公司在提款后需要將其日元貸款換為美元使用,而還貸期間公司只有美元收入,其收入與支出貨幣不匹配,也就是說,在歸還日元貸款本金和利息的期間,需要不斷用收入的美元購買日元,從而存在美元貶值日元升值的外匯風(fēng)險(xiǎn)。為了控制這一外匯風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)債務(wù)貨幣與使用及應(yīng)收貨幣的匹配,該公司與銀行進(jìn)行了貨幣互換交易以轉(zhuǎn)換債務(wù)貨幣。

在交易中雙方約定一個(gè)互換匯率130.00,公司可在提款日將日元貸款本金支付給銀行,銀行則向公司支付按照該互換匯率折算的美元金額,從還本付息之日起公司按照該美元金額進(jìn)行本金等額遞減的償還,并相應(yīng)支付5.70%的美元利息,銀行則向公司支付原貸款的日元本金及日元利息,如圖1和圖2所示。交易的互換期間與貸款的還本付息日吻合,使公司可將交易中收入的日元與貸款中支出的日元進(jìn)行沖抵,這樣該公司實(shí)際償還的債務(wù)為美元及其利息,從而有效防范了外匯風(fēng)險(xiǎn)。

(二)期初沒有本金交換的貨幣互換

期初沒有本金交換的貨幣互換往往用在對未來外幣收入或支出的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范上。比如,某國際工程公司2006年預(yù)期未來三年的凈現(xiàn)金流如表2所示。

由于當(dāng)時(shí)人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈,該國際工程公司面臨很大的外匯風(fēng)險(xiǎn)。在綜合考慮各種因素后,公司決定采取美元與人民幣互換。銀行報(bào)出的互換條件為:三年期人民幣/美元貨幣互換的年率為,銀行收到公司美元年利率5.14%,支付公司人民幣年利率2.92%。雙方同意初始不交換本金,名義本金額為3.8911億美元,互換匯率為

7.9918,各年度末交換利息,期限三年,期末交換本金,如圖3和圖4所示。

該國際工程公司在利用貨幣互換防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的決策中,其主要依據(jù)是通過貨幣互換所鎖定的美元與人民幣匯率。根據(jù)以上互換條件,并給定美元和人民幣一年期利率分別為5.25%和2.52%,可以計(jì)算得出該互換所鎖定的匯率水平為7.4760,如表3所示。在決策之前,如果預(yù)期美元和人民幣匯率數(shù)字在三年內(nèi)會遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于7.4760的水平,則該貨幣互換防范外匯風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)很好的選擇;反之,如果。預(yù)期美元和人民幣匯率數(shù)字在三年內(nèi)會大于7.4760的水平,或者遠(yuǎn)期匯率大于7.4760的水平,則不宜采取互換交易防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論

遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)交易、BSI法以及貨幣互換是國際工程承包商防范外匯風(fēng)險(xiǎn)中可以采取的主要金融交易手段。在同一時(shí)點(diǎn),給定遠(yuǎn)期匯率、未來收入外幣的貸款利率、本幣投資收益率以及貨幣互換條件,則可以計(jì)算出BSI法和貨幣互換在防范外匯風(fēng)險(xiǎn)中所鎖定的匯率水平,將其與遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行比較,可得出給定條件下三者的較優(yōu)選擇,然后將BSI法、貨幣互換以及遠(yuǎn)期外匯交易中較優(yōu)者與外匯期權(quán)交易進(jìn)行比較。對我國國際工程承包商來說,在人民幣升值預(yù)期強(qiáng)烈時(shí),不宜采取單筆外幣期權(quán)交易,因?yàn)槿嗣駧排c美元的看漲期權(quán)的協(xié)議匯率在綜合了期權(quán)費(fèi)后往往小于遠(yuǎn)期匯率,本來期權(quán)交易賦予買方的靈活性是有選擇到期日即期匯率的權(quán)利,而在人民幣升值預(yù)期下,到時(shí)如果人民幣果然升值,購買人民幣看漲期權(quán)的國際工程承包商是無法從即期市場獲利的。換個(gè)角度來說,在人民幣升值預(yù)期下,國際工程承包商可以直接將以上四種金融交易方式所鎖定的匯率進(jìn)行比較,選其中較優(yōu)者作為將來外匯收入的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范手段,而不必考慮期權(quán)方式下有利的即期匯率變化。

(作者單位:天津大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)部、深圳招商局國際有限公司)

參考文獻(xiàn):