引論：我們?yōu)槟砹?3篇資金周轉(zhuǎn)分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、影響資金周轉(zhuǎn)的主要因素

企業(yè)的資金，從貨幣開(kāi)始經(jīng)：過(guò)若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，就是資金的循環(huán)。

資金周而復(fù)始的不問(wèn)斷的循環(huán)過(guò)程，叫做資金的周轉(zhuǎn)。資金的運(yùn)動(dòng)是通過(guò)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)的，慣穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始終，這個(gè)過(guò)程越短，資金周轉(zhuǎn)就越快，因此，分析影響資金周轉(zhuǎn)速度的因素既要考慮資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程，又要考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。

1.1管理模式的影響。日前，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益復(fù)雜，需要大量息作支撐，而要把這樣復(fù)雜的信息流及時(shí)準(zhǔn)確地集中起來(lái)，缺少統(tǒng)一的信奄平臺(tái)。使企業(yè)的資金管理難以達(dá)到理想的效果，滿足不了企業(yè)現(xiàn)代化、精細(xì)化管理的要求。

l.2資金訶控的影響。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中幾乎所有的業(yè)務(wù)都涉及資金調(diào)度，如采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等方面的業(yè)務(wù)循環(huán)最終都涉及資金調(diào)度。時(shí)常有一些企業(yè)缺乏統(tǒng)一的籌集、分配、使用和管理制度導(dǎo)致整個(gè)財(cái)務(wù)資源效益不高。—些企業(yè)由于資金控制制度不健全或者執(zhí)行不力，經(jīng)營(yíng)者缺乏資金管理意識(shí)，在資金使用上不編制資金使用計(jì)劃，盲目擴(kuò)大產(chǎn)銷，過(guò)度的設(shè)備投資，以短期周轉(zhuǎn)資金購(gòu)置固定資產(chǎn)等，這些覡象都會(huì)造成資金規(guī)模不合理，資金短缺，最終引發(fā)無(wú)法償還到期債務(wù)。資金鏈斷裂，被迫停產(chǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

l.3供求關(guān)系的影響。資金的流通時(shí)間取決供求時(shí)間的長(zhǎng)短，這是由多種因素決定的，供求渠道是否暢通，供應(yīng)量的大小、產(chǎn)銷距離的遠(yuǎn)近、運(yùn)輸線路的選擇等都會(huì)影響采購(gòu)與銷售時(shí)問(wèn)的長(zhǎng)短求關(guān)系對(duì)資金周轉(zhuǎn)速度的影響，避免造成流通阻塞和資金積壓、浪費(fèi)現(xiàn)象。

1.4存貨管理的影響。企業(yè)存貨主要包括產(chǎn)成品、半成品、在制品、原材料、輔助材料、低值易耗品等儲(chǔ)備物資?！愣?，企業(yè)存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比重較大，且滲透生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，存貨管理水平直接關(guān)系企業(yè)資金占用以及資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率，過(guò)少的生產(chǎn)儲(chǔ)備不能保證生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，過(guò)多的生產(chǎn)儲(chǔ)備占用大量的流動(dòng)資金，導(dǎo)致資金大量沉淀，會(huì)影響資金的周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)必須針對(duì)暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品，采取不同的營(yíng)銷策略。減少庫(kù)存，加速資金周轉(zhuǎn)。生產(chǎn)工程管理的影響。產(chǎn)品的生產(chǎn)時(shí)間是指制成單件產(chǎn)品所需要的時(shí)間。勞動(dòng)期間的長(zhǎng)短的。勞動(dòng)過(guò)程中斷時(shí)間。企業(yè)生產(chǎn)組織嚴(yán)密、勞動(dòng)效率高、廢品返修率低，勞動(dòng)期間就短，相反，勞動(dòng)期間就長(zhǎng)。這種勞蝴問(wèn)的差別，會(huì)相同的情況下，勞動(dòng)期間越長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)速度越慢，為維護(hù)生產(chǎn)的連續(xù)進(jìn)行所需要的預(yù)付資金也就越多，反之，勞動(dòng)期間越短，資金周轉(zhuǎn)速度也就越快，所需預(yù)付的資金也就越少。因此，在生產(chǎn)階段，資金周轉(zhuǎn)的加快實(shí)際就是生產(chǎn)過(guò)程的加快也就是生產(chǎn)效率的提高。應(yīng)收賬款管理白勺=影響。隨著企業(yè)做大暾強(qiáng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，使資金盡快回收，投入到下個(gè)企業(yè)必須重視的問(wèn)題。盡管應(yīng)收賬敦可以使企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，減少庫(kù)存及相關(guān)管理開(kāi)支，但應(yīng)收賬款管理不善也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多弊端。

二、尋求資金周轉(zhuǎn)的途徑

加速資金周轉(zhuǎn)速度不僅可以代替資金的預(yù)付量，同時(shí)又可以擴(kuò)大資金的增值量，因此，資金的潛能不僅在于它的數(shù)量，更在于它的速度，加速資金周轉(zhuǎn)就要從宏觀到微觀，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行綜合治理，才能開(kāi)辟節(jié)約資金，加速資金周轉(zhuǎn)的備。

2.1利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)資金的信息化管理。財(cái)務(wù)管理的最高層次是財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的—體化管理，由于企業(yè)資金信息是各類信息的交匯點(diǎn)，也是支撐經(jīng)營(yíng)決策的基礎(chǔ)，因此，企業(yè)應(yīng)推廣科學(xué)、先進(jìn)的管理理念、管理方法和管臌術(shù)，引進(jìn)或開(kāi)發(fā)先進(jìn)的ERP系統(tǒng)軟件，把財(cái)務(wù)管理、物流管理、營(yíng)銷管理、生產(chǎn)管理等環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系起來(lái)，從技術(shù)上解決資金信息不及時(shí)、監(jiān)督乏力和帶后問(wèn)題，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)物流—體化管理。

2．2加強(qiáng)資金調(diào)控管理，提高資金綜合使用效室。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金是以儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、投資資金及結(jié)算資金等多種形態(tài)存在，為保證生產(chǎn)正常運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)采取有效措施實(shí)施財(cái)務(wù)統(tǒng)—管理，資金統(tǒng)—安排，確定各種形態(tài)資金的合理比例和最優(yōu)結(jié)構(gòu)，把有限資金合理分配、使用。加強(qiáng)資金流人、流出控制，在資金運(yùn)用要形成有效的資金決策體系，因?yàn)闆Q策是使，它直接關(guān)系著資金的流向、流量、流速和運(yùn)轉(zhuǎn)的綜合效率。企業(yè)在研發(fā)新產(chǎn)品和對(duì)外投資時(shí)，要做好調(diào)查，避免盲目開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和亂投資，造成資金沉淀。同時(shí)應(yīng)盡量合理保有現(xiàn)金，應(yīng)對(duì)突發(fā)性需求。

2．3推進(jìn)資金預(yù)算管理，保證資金的有效流通。資金預(yù)算管理是資金管理的基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)資金良性循環(huán)的首要環(huán)節(jié)。企業(yè)要在科學(xué)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和決策基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)代管理方法，把企業(yè)的一切收支都納^資金預(yù)算管理，發(fā)揮l資金預(yù)算管理對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)全過(guò)程的控制和協(xié)調(diào)作用，通過(guò)預(yù)算管理，整合資金流，促進(jìn)資金的統(tǒng)籌配置和合理、協(xié)調(diào)、高效運(yùn)用。

2．4加強(qiáng)存貨資金管理，減少資金占用。企業(yè)要加強(qiáng)存貨資金管理，首先要要建立嵐好的存貨流通渠道，有效安排產(chǎn)品的運(yùn)輸、儲(chǔ)存，減少流通環(huán)節(jié)，為加速存貨流通創(chuàng)造暢通無(wú)阻的條件。其次，根據(jù)存貨的實(shí)際流轉(zhuǎn)、保管和使用情況，編制存貨資金使用計(jì)劃，以促進(jìn)供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié)之間的相互協(xié)調(diào)，第三，根據(jù)存貨的實(shí)物質(zhì)量、流動(dòng)性和量分析，便于了解適銷情況，改善購(gòu)銷狀況，優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，降低儲(chǔ)備成本，解決存貨較多，占用資金量較大，變現(xiàn)能力不強(qiáng)的問(wèn)題，加速存貨周轉(zhuǎn)第四，在控制資金投入量時(shí)，堅(jiān)持“以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定料，以料定資”的厲，防止盲目采購(gòu)造成物資積壓而過(guò)多占用資金。第五，企業(yè)要針對(duì)不同的市場(chǎng)和客戶，制訂相應(yīng)的營(yíng)銷策略，采用多樣的營(yíng)銷手段，提高企業(yè)的產(chǎn)銷率和回款率。第六，定期清查庫(kù)存，及時(shí)處理積壓和閑置物資，最大限度地壓縮庫(kù)存資金。第七，在工作中推行零葦方管理，使企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售形成連續(xù)同步運(yùn)行過(guò)程，消費(fèi)。盡管在企業(yè)實(shí)踐中于實(shí)現(xiàn)。

2．5提高企業(yè)的生產(chǎn)組織職能，加速資金周轉(zhuǎn)。在生產(chǎn)過(guò)程中，由于資金的周轉(zhuǎn)速度與生產(chǎn)效率有著密切的聯(lián)系，企業(yè)必須提高生產(chǎn)組織職能，縮短勞動(dòng)期間，提高生產(chǎn)效率。主要方法是：優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)組合，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的分工、協(xié)作關(guān)系，應(yīng)用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)成果和管理經(jīng)驗(yàn)，有效運(yùn)用機(jī)器設(shè)備和使用效率高的機(jī)器設(shè)備，改進(jìn)生產(chǎn)工藝流程等，這些方法的綜合采用，可以在互相聯(lián)系的生產(chǎn)過(guò)程中節(jié)動(dòng)的時(shí)問(wèn)和勞動(dòng)的耗費(fèi)，縮短勞動(dòng)期間，降低資金損耗和占用時(shí)間，加速資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，還要提高員工的資金意識(shí)、效益意識(shí)、質(zhì)量意識(shí)，使員工認(rèn)識(shí)到，資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以各種實(shí)物形態(tài)存在，材料采購(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝流程、生產(chǎn)狀況、勞動(dòng)效率、產(chǎn)品推銷、貨款回收等陶資金周轉(zhuǎn)息息相關(guān)，而利潤(rùn)正是通過(guò)資金在生產(chǎn)過(guò)程中周轉(zhuǎn)產(chǎn)生的，資金周轉(zhuǎn)速度的加快有利于利潤(rùn)的增加，從而促使員工提高勞動(dòng)效率和勞動(dòng)質(zhì)量。減少產(chǎn)品間延長(zhǎng)造成的資金占用期延長(zhǎng)資金周轉(zhuǎn)緩慢的問(wèn)題。

篇2

各利潤(rùn)中心周轉(zhuǎn)資金分析表

年 月 日

利潤(rùn)中心 獎(jiǎng)金類別ABCDEFG合計(jì)現(xiàn)  金        應(yīng)收帳款        應(yīng)收票據(jù)        成  品        在  制  品        原  料        輔  料        短期投資                                                              合計(jì)        

篇3

一、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的重要性

企業(yè)營(yíng)運(yùn)的本質(zhì)就是資金的周轉(zhuǎn)，資金周轉(zhuǎn)的快慢，在很大程度上決定了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞。比如：有甲、乙兩個(gè)公司，以一萬(wàn)元為單位計(jì)算，甲公司每年資金周轉(zhuǎn)率為6次，利潤(rùn)率為 20，乙公司每年資金周轉(zhuǎn)率為12次，為甲公司的一倍，利潤(rùn)率為10，是甲公司的一半。一年后，甲公司的資金總額為2.985萬(wàn)元，而乙公司的資金總額為3.317萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，周轉(zhuǎn)率對(duì)一個(gè)企業(yè)利潤(rùn)的重要性。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率平均一年只有2.5次，而沃爾瑪、家樂(lè)福這樣的零售商，其資金周轉(zhuǎn)率一年大致為20-30次。因此，唯有現(xiàn)金如輪轉(zhuǎn)，才能財(cái)源滾滾來(lái)。隨著近代工商業(yè)的大規(guī)?；l(fā)展以來(lái)，商品生產(chǎn)周期的長(zhǎng)短，商品流通速度與資金周轉(zhuǎn)速度快慢，對(duì)企業(yè)獲得利潤(rùn)起著越來(lái)越重要的作用。加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)是企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的最重要方法。

二、影響資金周轉(zhuǎn)的因素

（1）庫(kù)存管理對(duì)資金周轉(zhuǎn)的影響?！皫?kù)存”表示用于將來(lái)目的的資源暫時(shí)處于閑置狀態(tài)。一般情況下，人們?cè)O(shè)置庫(kù)存的目的是防止短缺，另外，它還具有保持產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程連續(xù)性、分?jǐn)傆嗀涃M(fèi)用、快速滿足客戶訂貨需求的作用。在企業(yè)生產(chǎn)中，盡管庫(kù)存是出于種種經(jīng)濟(jì)考慮而存在的，但庫(kù)存也是一種無(wú)奈的結(jié)果。庫(kù)存過(guò)多將導(dǎo)致資金囤積，庫(kù)存過(guò)少又無(wú)法滿足客戶需求。因此，優(yōu)化庫(kù)存管理的意義就在于，它能確保物暢其流、促使生產(chǎn)管理更為合理，有利于資金周轉(zhuǎn)，并使企業(yè)減少比必要的損失，獲得更多利潤(rùn)。

（2）供求關(guān)系對(duì)資金周轉(zhuǎn)的影響。供求關(guān)系是指在商品經(jīng)濟(jì)條件下，商品供給和需求之間的相互聯(lián)系、相互制約的關(guān)系，它是生產(chǎn)和消費(fèi)之間的關(guān)系在市場(chǎng)上的反映。在競(jìng)爭(zhēng)和生產(chǎn)無(wú)政府狀態(tài)占統(tǒng)治地位的私有制商品經(jīng)濟(jì)中，價(jià)值規(guī)律通過(guò)價(jià)格與價(jià)值的偏離自發(fā)地調(diào)節(jié)供求關(guān)系，供大于求，價(jià)格就下落供小于求，價(jià)格就上升。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)了解當(dāng)前市場(chǎng)的供求關(guān)系，這樣才能更有效的完善資金預(yù)算管理，保證資金的有效流通，加快資金周轉(zhuǎn)速度。

（3）管理模式對(duì)資金周轉(zhuǎn)的影響。管理是社會(huì)組織中為了實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)，通過(guò)計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)、控制和創(chuàng)新，協(xié)調(diào)以個(gè)人為中心的活動(dòng)過(guò)程。管理是社會(huì)進(jìn)步、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要條件。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，更離不開(kāi)好的管理。拿眾所周知的巨人集團(tuán)來(lái)說(shuō)，由興起到衰敗到再興起的過(guò)程，完全體現(xiàn)出管理模式不當(dāng)對(duì)資金周轉(zhuǎn)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞的影響。從最初銷售漢卡只有15 人的珠海巨人新技術(shù)公司，到后來(lái)?yè)碛?28家子公司、2000多名員工，全面進(jìn)攻電腦、房地產(chǎn)、生物工程三大行業(yè)的巨人集團(tuán)，僅用了五年的時(shí)間?？上攵?，多元化的迅速發(fā)展使得巨人集團(tuán)自身的缺陷暴露無(wú)遺。領(lǐng)導(dǎo)決策失誤，導(dǎo)致管理混亂，集團(tuán)整頓也沒(méi)有使公司舊的制度弊端、管理缺陷得到解決，集團(tuán)公司內(nèi)部各種違規(guī)違紀(jì)、挪用貪污事件層出不窮，公司的資產(chǎn)流失嚴(yán)重。巨人集團(tuán)終因財(cái)務(wù)狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。由此可見(jiàn)，管理也是一種資源，而且是一種更重要的資源。其含義除了重視管理人才的培養(yǎng)，以開(kāi)發(fā)管理這種最寶貴的資源外，就是強(qiáng)調(diào)要充分估計(jì)和發(fā)揮管理科學(xué)的作用。因此，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是加速資金周轉(zhuǎn)的重要手段。

三、加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的途徑與措施

篇4

1影響資金周轉(zhuǎn)的主要因素

企業(yè)的資金，從貨幣開(kāi)始經(jīng)：過(guò)若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的運(yùn)動(dòng)過(guò)程，就是資金的循環(huán)。資金周而復(fù)始的不問(wèn)斷的循環(huán)過(guò)程，叫做資金的周轉(zhuǎn)。資金的運(yùn)動(dòng)是通過(guò)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)實(shí)現(xiàn)的，慣穿于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的始終，這個(gè)過(guò)程越短，資金周轉(zhuǎn)就越快，因此，分析影響資金周轉(zhuǎn)速度的因素既要考慮資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程，又要考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程。應(yīng)從以下因素中

1.1管理模式的影響。 日前，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益復(fù)雜，需要大量 息作支撐，而要把這樣復(fù)雜的信息流及時(shí)準(zhǔn)確地集中起來(lái)，缺少統(tǒng)一的信奄平臺(tái)。使企業(yè)的資金管理難以達(dá)到理想的效果，滿足不了企業(yè)現(xiàn)代化、精細(xì)化管理的要求。

l.2資金訶控的影響。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中幾乎所有的業(yè)務(wù)都涉及資金調(diào)度，如采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等方面的業(yè)務(wù)循環(huán)最終都涉及資金調(diào)度。時(shí)常有一些企業(yè)缺乏統(tǒng)一的籌集、分配、使用和管理制度導(dǎo)致整個(gè)財(cái)務(wù)資源效益不高?！┢髽I(yè)由于資金控制制度不健全或者執(zhí)行不力，經(jīng)營(yíng)者缺乏資金管理意識(shí)，在資金使用上不編制資金使用計(jì)劃，盲目擴(kuò)大產(chǎn)銷，過(guò)度的設(shè)備 投資 ，以短期周轉(zhuǎn)資金購(gòu)置固定資產(chǎn)等，這些覡象都會(huì)造成資金規(guī)模不合理，資金短缺，最終引發(fā)無(wú)法償還到期 債務(wù) 。資金鏈斷裂，被迫停產(chǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

l.3供求關(guān)系的影響。資金的流通時(shí)間取決供求時(shí)間的長(zhǎng)短，這是由多種因素決定的，供求渠道是否暢通，供應(yīng)量的大小、產(chǎn)銷距離的遠(yuǎn)近、 運(yùn)輸 線路的選擇等都會(huì)影響采購(gòu)與銷售時(shí)問(wèn)的長(zhǎng)短求關(guān)系對(duì)資金周轉(zhuǎn)速度的影響，避免造成流通阻塞和資金積壓、浪費(fèi)現(xiàn)象。

1.4存貨管理的影響。企業(yè)存貨主要包括產(chǎn)成品、半成品、在制品、原 材料 、輔助材料、低值易耗品等儲(chǔ)備物資?！愣?，企業(yè)存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比重較大，且滲透生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，存貨管理水平直接關(guān)系企業(yè)資金占用以及資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率，過(guò)少的生產(chǎn)儲(chǔ)備不能保證生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性，影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，過(guò)多的生產(chǎn)儲(chǔ)備占用大量的流動(dòng)資金，導(dǎo)致資金大量沉淀，會(huì)影響資金的周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)必須針對(duì)暢銷產(chǎn)品和滯銷產(chǎn)品，采取不同的 營(yíng)銷 策略。減少庫(kù)存，加速資金周轉(zhuǎn)。生產(chǎn)工程管理的影響。產(chǎn)品的生產(chǎn)時(shí)間是指制成單件產(chǎn)品所需要的時(shí)間。勞動(dòng)期間的長(zhǎng)短 的。勞動(dòng)過(guò)程中斷時(shí)間。 企業(yè)生產(chǎn)組織嚴(yán)密、勞動(dòng)效率高、廢品返修率低，勞動(dòng)期間就 短，相反，勞動(dòng)期間就長(zhǎng)。這種勞蝴 問(wèn)的差別，會(huì)相同的情況下，勞動(dòng)期間越長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)速度越慢，為維護(hù)生產(chǎn)的連續(xù)進(jìn)行所需要的預(yù)付資金也就越多，反之，勞動(dòng)期間越短，資金周轉(zhuǎn)速度也就越快，所需預(yù)付的資金也就越少。因此，在生產(chǎn)階段，資金周轉(zhuǎn)的加快實(shí)際就是生產(chǎn)過(guò)程的加快也就是生產(chǎn)效率的提高。應(yīng)收賬款管理白勺=影響。隨著企業(yè)做大暾強(qiáng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，使資金盡快回收，投入到下個(gè)企業(yè)必須重視的問(wèn)題。盡管應(yīng)收賬敦可以使企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，減少庫(kù)存及相關(guān)管理開(kāi)支，但應(yīng)收賬款管理不善也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很多弊端。

2尋求資金周轉(zhuǎn)的途徑

加速資金周轉(zhuǎn)速度不僅可以代替資金的預(yù)付量，同時(shí)又可以擴(kuò)大資金的增值量，因此，資金的潛能不僅在于它的數(shù)量，更在于它的速度，加速資金周轉(zhuǎn)就要從宏觀到微觀，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行綜合治理，才能開(kāi)辟節(jié)約資金，加速資金周轉(zhuǎn)的備。

2.1利用 計(jì)算機(jī) 網(wǎng)絡(luò) ，實(shí)現(xiàn)資金的信息化管理。 財(cái)務(wù)管理 的最高層次是財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的—體化管理，由于企業(yè)資金信息是各類信息的交匯點(diǎn)，也是支撐經(jīng)營(yíng)決策的基礎(chǔ)，因此，企業(yè)應(yīng)推廣科學(xué)、先進(jìn)的管理理念、管理方法和管臌術(shù)，引進(jìn)或開(kāi)發(fā)先進(jìn)的erp系統(tǒng)軟件，把財(cái)務(wù)管理、物流管理、營(yíng)銷管理、生產(chǎn)管理等環(huán)節(jié)緊密聯(lián)系起來(lái)，從技術(shù)上解決資金信息不及時(shí)、監(jiān)督乏力和帶后問(wèn)題，最終實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)物流—體化管理。

2．2加強(qiáng)資金調(diào)控 管理 ，提高資金綜合使用效室。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金是以儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金、 投資 資金及結(jié)算資金等多種形態(tài)存在，為保證生產(chǎn)正常運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)采取有效措施實(shí)施 財(cái)務(wù) 統(tǒng)—管理，資金統(tǒng)—安排，確定各種形態(tài)資金的合理比例和最優(yōu)結(jié)構(gòu)，把有限資金合理分配、使用。加強(qiáng)資金流人、流出控制，在資金運(yùn)用要形成有效的資金決策體系，因?yàn)闆Q策是使，它直接關(guān)系著資金的流向、流量、流速和運(yùn)轉(zhuǎn)的綜合效率。企業(yè)在研發(fā)新產(chǎn)品和對(duì)外投資時(shí)，要做好 調(diào)查 ，避免盲目開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和亂投資，造成資金沉淀。同時(shí)應(yīng)盡量合理保有現(xiàn)金，應(yīng)對(duì)突發(fā)性需求。

2．3推進(jìn)資金預(yù)算管理，保證資金的有效流通。資金預(yù)算管理是資金管理的基礎(chǔ)，是實(shí)現(xiàn)資金良性循環(huán)的首要環(huán)節(jié)。企業(yè)要在科學(xué)經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和決策基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)代管理方法，把企業(yè)的一切收支都納 ^資金預(yù)算管理，發(fā)揮l資金預(yù)算管理對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)全過(guò)程的控制和協(xié)調(diào)作用，通過(guò)預(yù)算管理，整合資金流，促進(jìn)資金的統(tǒng)籌配置和合理、協(xié)調(diào)、高效運(yùn)用。

2．4加強(qiáng)存貨資金管理，減少資金占用。企業(yè) 要加強(qiáng)存貨資金管理，首先要要建立嵐好的存貨流通渠道，有效安排產(chǎn)品的 運(yùn)輸 、儲(chǔ)存，減少流通環(huán)節(jié)，為加速存貨流通創(chuàng)造暢通無(wú)阻的條件。其次，根據(jù)存貨的實(shí)際流轉(zhuǎn)、保管和使用情況，編制存貨資金使用計(jì)劃，以促進(jìn)供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié)之間的相互協(xié)調(diào)，第三，根據(jù)存貨的實(shí)物質(zhì)量、流動(dòng)性和量分析，便于了解適銷情況，改善購(gòu)銷狀況，優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)，降低儲(chǔ)備 成本 ，解決存貨較多，占用資金量較大，變現(xiàn)能力不強(qiáng)的問(wèn)題，加速存貨周轉(zhuǎn)第四，在控制資金投入量時(shí)，堅(jiān)持“以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定料，以料定資”的厲，防止盲目采購(gòu)造成物資積壓而過(guò)多占用資金。第五，企業(yè)要針對(duì)不同的 市場(chǎng) 和客戶，制訂相應(yīng)的 營(yíng)銷 策略，采用多樣的營(yíng)銷手段，提高企業(yè)的產(chǎn)銷率和回款率。第六，定期清查庫(kù)存，及時(shí)處理積壓和閑置物資，最大限度地壓縮庫(kù)存資金。第七，在工作中推行零葦方管理，使企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)和銷售形成連續(xù)同步運(yùn)行過(guò)程，消費(fèi)。盡管在企業(yè)實(shí)踐中于實(shí)現(xiàn)。

2．5提高企業(yè)的生產(chǎn)組織職能，加速資金周轉(zhuǎn)。在生產(chǎn)過(guò)程中，由于資金的周轉(zhuǎn)速度與生產(chǎn)效率有著密切的聯(lián)系，企業(yè)必須提高生產(chǎn)組織職能，縮短勞動(dòng)期間，提高生產(chǎn)效率。主要方法是：優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和勞動(dòng)組合，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部的分工、協(xié)作關(guān)系，應(yīng)用先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)成果和管理經(jīng)驗(yàn)，有效運(yùn)用機(jī)器設(shè)備和使用效率高的機(jī)器設(shè)備，改進(jìn)生產(chǎn)工藝流程等，這些方法的綜合采用，可以在互相聯(lián)系的生產(chǎn)過(guò)程中節(jié)動(dòng)的時(shí)問(wèn)和勞動(dòng)的耗費(fèi)，縮短勞動(dòng)期間，降低資金損耗和占用時(shí)間，加速資金周轉(zhuǎn)。同時(shí)，還要提高員工的資金意識(shí)、效益意識(shí)、質(zhì)量意識(shí)，使員工認(rèn)識(shí)到，資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中以各種實(shí)物形態(tài)存在， 材料 采購(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝流程、生產(chǎn)狀況、勞動(dòng)效率、產(chǎn)品推銷、貨款回收等陶資金周轉(zhuǎn)息息相關(guān)，而利潤(rùn)正是通過(guò)資金在生產(chǎn)過(guò)程中周轉(zhuǎn)產(chǎn)生的，資金周轉(zhuǎn)速度的加快有利于利潤(rùn)的增加，從而促使員工提高勞動(dòng)效率和勞動(dòng)質(zhì)量。減少產(chǎn)品間延長(zhǎng)造成的資金占用期延長(zhǎng)資金周轉(zhuǎn)緩慢的問(wèn)題。

篇5

流動(dòng)資金預(yù)測(cè)是以歷史數(shù)據(jù)和現(xiàn)實(shí)調(diào)查資料為基礎(chǔ)，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)流動(dòng)資金的未來(lái)需要量所作的預(yù)計(jì)和推測(cè)，它是企業(yè)控制貨幣資金收支、組織業(yè)務(wù)活動(dòng)、平衡調(diào)度企業(yè)內(nèi)部資金的直接依據(jù)，也是企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的核心。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)一旦存在資金短缺現(xiàn)象，就會(huì)積極地以各種方式、多渠道地吸納資金，以供生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，這就導(dǎo)致有些企業(yè)一味地吸納資金，使大量資金呆滯于生產(chǎn)過(guò)程的各環(huán)節(jié)，造成資金浪費(fèi)，從而降低了企業(yè)利潤(rùn)，而有些企業(yè)卻因?yàn)槿谫Y困難面臨破產(chǎn)的危險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，流動(dòng)資金不足或富余現(xiàn)象一方面是由于企業(yè)在吸納流動(dòng)資金前不能對(duì)自身資金的需要量進(jìn)行科學(xué)的分析預(yù)測(cè)所導(dǎo)致的；另一方面的原因在于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)放貸時(shí)沒(méi)有科學(xué)地預(yù)測(cè)評(píng)價(jià)借款人的資金需求。因此，探討企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金需要量的科學(xué)預(yù)測(cè)方法有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2010年2月12日我國(guó)銀監(jiān)會(huì)了第1號(hào)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令——《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）?！掇k法》中將影響借款人流動(dòng)資金需求量的主要因素歸結(jié)為現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。在實(shí)際測(cè)算中，銀監(jiān)會(huì)提出的借款人經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資金需求預(yù)測(cè)參考公式如下：

流動(dòng)資金需求量＝上年度銷售收入*（1－上年度銷售利潤(rùn)率）*（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

上述計(jì)算公式的假定是企業(yè)處于理想的最佳運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，即企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資金的需求量=企業(yè)存貨+（應(yīng)收賬款-應(yīng)付賬款）+（預(yù)付賬款-預(yù)收賬款），流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）。從理論上講，該測(cè)算方法尚合理，能較有效地估算借款人主營(yíng)業(yè)務(wù)的流動(dòng)資金需求量，但是在實(shí)務(wù)當(dāng)中采用該方法對(duì)流動(dòng)資金需求量進(jìn)行預(yù)測(cè)尚存在很多問(wèn)題。

二、現(xiàn)行流動(dòng)資金需求量預(yù)測(cè)方法的局限性

（一）流動(dòng)資金項(xiàng)目涵蓋不全面

《辦法》把企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流動(dòng)資金按照要素簡(jiǎn)單地分為存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三個(gè)部分，而沒(méi)有考慮應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款等經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金項(xiàng)目，造成該測(cè)算辦法在測(cè)算基礎(chǔ)上有失妥當(dāng)。另外，這也使許多在其他應(yīng)收賬款中核算部分主營(yíng)業(yè)務(wù)交易事項(xiàng)的企業(yè)所預(yù)測(cè)的流動(dòng)資金需求量小于企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)所需流動(dòng)資金的數(shù)額。

（二）不利于產(chǎn)業(yè)鏈中具有資金優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有效利用其自有資金

測(cè)算公式中，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）。由此我們可以看出那些對(duì)上下游客戶談判能力強(qiáng)的企業(yè)，很可能由于占用了較多上下游企業(yè)的資金而使得自身的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)為負(fù)數(shù)，進(jìn)而測(cè)算出的流動(dòng)資金需求量為負(fù)值，按照《辦法》“實(shí)貸實(shí)付”①的要求，在這種情況下商業(yè)銀行會(huì)認(rèn)為企業(yè)不缺乏流動(dòng)資金，為了防止企業(yè)擅自改變貸款用途或者挪用信貸資金便不會(huì)給這樣的企業(yè)貸款。但在實(shí)際業(yè)務(wù)中，這樣的企業(yè)往往是經(jīng)營(yíng)情況較好的企業(yè)，雖然公式所測(cè)算的流動(dòng)資金需求為負(fù)值，企業(yè)卻很可能在營(yíng)銷渠道仍然需要更多的流動(dòng)資金支持后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展，這時(shí)流動(dòng)資金的總體預(yù)測(cè)就難以體現(xiàn)業(yè)務(wù)流程中單一渠道的資金需求，如果企業(yè)不能及時(shí)了解到相關(guān)資金需求的信息，就會(huì)造成企業(yè)內(nèi)部不同部門同時(shí)出現(xiàn)資金短缺和資金浪費(fèi)的現(xiàn)象，從而大大降低企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)的效率。

三、基于渠道的流動(dòng)資金需求預(yù)測(cè)的方法

縱覽近年來(lái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所進(jìn)行的分析研究，我們可以看到渠道管理、供應(yīng)鏈管理與流動(dòng)資金管理相結(jié)合的管理已成為一種新型的管理理念。王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）提出按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金與供應(yīng)鏈或渠道的關(guān)系，將其進(jìn)一步分為營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金（庫(kù)存商品+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)－預(yù)收賬款－應(yīng)交稅費(fèi)）、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金（在產(chǎn)品+其他應(yīng)收款－應(yīng)付職工薪酬－其他應(yīng)付款）和采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金（材料+預(yù)付賬款－應(yīng)付賬款－應(yīng)付票據(jù)），這種按渠道劃分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的理念在組成項(xiàng)目及資金用途上都與《辦法》提到的企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)所需的流動(dòng)資金相吻合，而且這種分類不僅能夠涵蓋企業(yè)各個(gè)流動(dòng)資金項(xiàng)目，更能清晰地反映出流動(dòng)資金在不同渠道上的分布狀況。

根據(jù)以上分渠道管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的觀點(diǎn)，結(jié)合我國(guó)銀監(jiān)會(huì)《辦法》中規(guī)定的流動(dòng)資金定量預(yù)測(cè)方法，筆者提出分渠道預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流動(dòng)資金需求量的方法。

（一）預(yù)測(cè)企業(yè)各渠道的流動(dòng)資金需求量

計(jì)算取得企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各渠道的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期②（包括營(yíng)銷渠道流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期、采購(gòu)渠道流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)期），按照以下公式預(yù)測(cè)企業(yè)各渠道的流動(dòng)資金需求量。

營(yíng)銷渠道流動(dòng)資金量＝上年度銷售收入*（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)銷渠道流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

生產(chǎn)渠道流動(dòng)資金量＝上年度銷售收入*（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/生產(chǎn)渠道流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

篇6

在實(shí)際測(cè)算中，借款人營(yíng)運(yùn)資金需求可參考如下公式：

營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤(rùn)率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

二、估算新增流動(dòng)資金貸款額度

將估算出的借款人營(yíng)運(yùn)資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動(dòng)資金貸款額度。

新增流動(dòng)資金貸款額度=營(yíng)運(yùn)資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動(dòng)資金貸款－其他渠道提供的營(yíng)運(yùn)資金（如短期債券）。

上式中的借款人自有資金有以下三種計(jì)算方法：

1、借款人自有資金＝未分配利潤(rùn)+凈利潤(rùn)+折舊-資本性支出-股利支出-到期銀行借款和其他借款

2、借款人自有資金＝折舊資金+所有者權(quán)益-各種資產(chǎn)凈損失

3、借款人自有資金＝貨幣資金

三、其他因素

（一）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展情況，如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等。

（二）對(duì)集團(tuán)關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報(bào)表估算流動(dòng)資金貸款額度，原則上納入合并報(bào)表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動(dòng)資金貸款總和不能超過(guò)估算值。

（三）對(duì)小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時(shí)大額債項(xiàng)融資等情況，可在交易真實(shí)性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實(shí)際交易需求確定流動(dòng)資金額度。

（四）對(duì)季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時(shí)段作為計(jì)算周期估算流動(dòng)資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。

其實(shí)舉個(gè)例子是最能說(shuō)明如何測(cè)算流動(dòng)資金需求量的：

某企業(yè)向某農(nóng)村信用社申請(qǐng)流動(dòng)資金貸款，需測(cè)算該企業(yè)的流動(dòng)資金貸款合理需求量。該企業(yè)部分財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：

單位：萬(wàn)元

科目 期初余額 期末余額

貸幣資金 600 700

應(yīng)收帳款 1600 1850

預(yù)付款項(xiàng) 400 500

存貨 1090 2150

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3690 5200

短期借款 120 100

應(yīng)付帳款 1650 1500

預(yù)收款項(xiàng) 550 600

應(yīng)交稅費(fèi) 140 130

一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 430 300

流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 2890 2630

其他資料：

1、貸款申請(qǐng)年度企業(yè)銷售收入總額1億元，銷售成本7000萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率為30%。

2、企業(yè)預(yù)計(jì)第二年的銷售收入年增長(zhǎng)率為10%。

3、企業(yè)擁有自有資金200萬(wàn)元。

4、企業(yè)近期內(nèi)有一筆50萬(wàn)元的短期貸款需要?dú)w還。

5、企業(yè)目前主要是通過(guò)銀行貸款來(lái)籌措營(yíng)運(yùn)資金。

其測(cè)算過(guò)程如下：

企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)測(cè)算表

科目 期初余額 期末余額 平均余額 周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收帳款 1600 1850 1725 5.8 62.1

預(yù)付帳款 400 500 450 15.56 23.14

存貨 1090 2150 1620 4.32 83.33

應(yīng)付帳款 1650 1500 1575 4.44 81

預(yù)收帳款 550 600 575 17.39 20.7

測(cè)算該企業(yè)流動(dòng)資金貸款額度過(guò)程如下：

1、估算營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，以存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算為例

存貨平均余額＝(1090+2150) /2=1620（萬(wàn)元）

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/存貨平均余額＝7000/1620＝4.32(次)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.32＝83.33（天）

依此類推，分別計(jì)算出應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（見(jiàn)上表）

則營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù))=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)

2、估算借款人營(yíng)運(yùn)資金量

營(yíng)運(yùn)資金量＝上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤(rùn)率）1+預(yù)計(jì)銷售收入年增長(zhǎng)率）/營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(萬(wàn)元)

3、估算新增流動(dòng)資金貸款額度

篇7

傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)中多采用存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等孤立的指標(biāo)衡量資金的利用效率，往往忽視了指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，且這些指標(biāo)沒(méi)有涉及到流動(dòng)負(fù)債部分，很難從總體上把握存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)及其變化對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的具體影響程度，難以判斷營(yíng)運(yùn)資金策略的變化或調(diào)整在某一比率上的變化能否抵消在其他比率上造成的惡化，不便于對(duì)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效的全面評(píng)價(jià)。

而王竹泉提出的渠道分析，將營(yíng)運(yùn)資金分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金，并進(jìn)一步將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金按其與供應(yīng)鏈或渠道關(guān)系分為營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金和采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金。這種分析方法涵蓋了營(yíng)運(yùn)資金各個(gè)項(xiàng)目，有利于全面評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資金利用效率。本文主要采用該種方法進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理效果的分析。

二、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金分析的一般思路

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、支付稅收等活動(dòng)的占用的資金情況，對(duì)于一個(gè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主的制藥企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金相當(dāng)于企業(yè)的“血液”，對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效水平進(jìn)行分析是至關(guān)重要的。

可用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金占用額和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金管理效率，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金占用額是營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金、采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金占用額之和，用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總的占用額除以平均每天銷售收入可以得到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。

采用渠道分析的方法，從三大渠道入手對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金績(jī)效進(jìn)行進(jìn)一步的分析，分別計(jì)算營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金占用額和周轉(zhuǎn)期。各渠道營(yíng)運(yùn)資金占用額通常用與該渠道相關(guān)的會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行計(jì)算，用占據(jù)企業(yè)自有資金的項(xiàng)目金額之和減去占用外部資金項(xiàng)目金額的差額來(lái)衡量，即所占用相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目與相關(guān)負(fù)債項(xiàng)目金額之差。與營(yíng)銷渠道有關(guān)的會(huì)計(jì)項(xiàng)目有成品存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款和應(yīng)交稅費(fèi)， 因此營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金為成品存貨、應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)之和減去應(yīng)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)。同理，生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金用材料存貨、其他應(yīng)收款項(xiàng)目余額合計(jì)數(shù)減去應(yīng)付職工薪酬與其他應(yīng)付款的合計(jì)數(shù)。采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金則用材料存貨與應(yīng)付賬款之和減去應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的合計(jì)數(shù)。在計(jì)算各渠道營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期時(shí)，需注意不同渠道所選擇的周轉(zhuǎn)額不同，評(píng)價(jià)營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道、采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效時(shí) ， 則分別以銷售成本 、 完工產(chǎn)品成本和材料消耗總額作為周轉(zhuǎn)額。為進(jìn)一步分析各會(huì)計(jì)項(xiàng)目對(duì)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的影響，還須將各渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期分解為相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)期，關(guān)于各渠道周轉(zhuǎn)期具體計(jì)算方式如下：

營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年銷售成本/360）=（成品存貨+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（全年銷售成本/360）=成品存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)期-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)交稅費(fèi)周轉(zhuǎn)期

生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年完工產(chǎn)品成本/360） =（在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（全年完工產(chǎn)品成本/360）=在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期+其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付職工薪酬周轉(zhuǎn)期-其他應(yīng)付款周轉(zhuǎn)期

采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（全年材料消耗總額/360） =（材料存貨+預(yù)付賬款―應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）=材料存貨周轉(zhuǎn)期+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)期

三、對(duì)同仁堂的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)

同仁堂2013年至2015年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金占用量分別是241252.69萬(wàn)、286582.11萬(wàn)、358970.51萬(wàn)元，絕對(duì)額在逐年上升，同時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期也在延長(zhǎng)，13年至15年分別是119.41天、105.15天、94.46天。三個(gè)渠道中，營(yíng)銷渠道占用了本公司絕大多數(shù)的營(yíng)運(yùn)資金，2013年至2015年?duì)I銷渠道營(yíng)運(yùn)資金占用額均超過(guò)了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額，且營(yíng)銷渠道資金占用額在逐年上升。生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金占用量為負(fù)，說(shuō)明其更多占用外部資金進(jìn)行生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金周轉(zhuǎn)。采購(gòu)渠道占用了本企業(yè)少量資金，2013年至2015年采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金分別占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額的1.17%、1.17%、6.44%。2015年同仁堂、哈藥股份與云南白藥經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額分別為358514.27萬(wàn)、97758.04萬(wàn)、611408.98萬(wàn)，周轉(zhuǎn)期分別為119.41天、22.20天、106.14天，以上數(shù)據(jù)表明雖然同仁堂的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金占有額居于中等水平，但實(shí)際周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不佳。

現(xiàn)分別從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的三大渠道――營(yíng)銷渠道、生產(chǎn)渠道與采購(gòu)渠道及各渠道的分項(xiàng)目對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效進(jìn)行分析。

（一）營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理分析

首先計(jì)算了同仁堂2013年至2015年?duì)I銷渠道的營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)：營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期、成品存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期與應(yīng)交稅費(fèi)周轉(zhuǎn)期，如表1所示，并計(jì)算了2015年同仁堂、哈藥股份與云南白藥三家企業(yè)營(yíng)銷渠道相關(guān)營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)，如表2所示。

縱向來(lái)看，同仁堂2013年至2015年?duì)I銷渠道營(yíng)運(yùn)資金的占有量分別為241252.69萬(wàn)、286582.11萬(wàn)、358970.51萬(wàn)，可以發(fā)現(xiàn)營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金在不斷增加。由表1可知，營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期也在不斷延長(zhǎng)，說(shuō)明營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資本利用效果在降低。從成品存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)各因素分解來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)期有所波動(dòng)，但前后變化不大，應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)期總體延長(zhǎng)，預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)期縮短，應(yīng)交稅費(fèi)周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)。企業(yè)2013年至2015年的應(yīng)收賬款分別是47114萬(wàn)、62475萬(wàn)、86465萬(wàn)，分別占營(yíng)業(yè)收入的5.41%、6.45%、8%；應(yīng)收票據(jù)分別為12874萬(wàn)、32054萬(wàn)、32538萬(wàn)，分別占營(yíng)業(yè)收入的1.48%、3.31%、3.01%；預(yù)收賬款分別為35122萬(wàn)、28425萬(wàn)、18460萬(wàn)，分別占營(yíng)業(yè)收入的4.03%、2.93%、1.17%。這說(shuō)明企業(yè)在近幾年可能采用更為寬松的信用政策，適當(dāng)延緩了付款期并降低了ο售過(guò)程中預(yù)付款的限制，在一定程度上有助于企業(yè)的銷售收入的增加。

橫向比較，同仁堂、哈藥股份、云南白藥三家企業(yè)2015年?duì)I銷渠道營(yíng)運(yùn)資金分別為358970.51萬(wàn)、502577.44萬(wàn)、762540.27萬(wàn)，可以發(fā)現(xiàn)同仁堂的營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金占用量處于較低水平，但由于其銷售成本不高，表2顯示的營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期仍處于較高水平，由表2可知，同仁堂的存貨周轉(zhuǎn)期處于較高水平，這是延長(zhǎng)其營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的重要因素，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期其處于中間水平，應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)期處于較低水平，應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)期之和在三家企業(yè)中是最低的，說(shuō)明相對(duì)其他兩家企業(yè)，同仁堂的信用政策更為嚴(yán)格，收款能力較強(qiáng)。同仁堂的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與云南白藥相近，但由于延長(zhǎng)同仁堂營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的主要是成品存貨，而導(dǎo)致云南白藥營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)的是成品存貨和應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)能力較強(qiáng)且風(fēng)險(xiǎn)性較低，其質(zhì)量高于存貨，所以總體來(lái)說(shuō)同仁堂營(yíng)運(yùn)資金利用效果要低于云南白藥。

總體來(lái)說(shuō)，雖然同仁堂近幾年對(duì)其信用政策有所放松，但在同行業(yè)中其對(duì)客戶的信用標(biāo)準(zhǔn)還是較為嚴(yán)格的，因此其所售商品的回款能力較強(qiáng)。導(dǎo)致?tīng)I(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金利用效率低下的根本原因是成品存貨的持有量過(guò)高，企業(yè)需對(duì)其成品存貨持有量做適當(dāng)調(diào)整，增強(qiáng)存貨的利用效率。

（二）生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理分析生產(chǎn)渠道

（見(jiàn)表3、表4）

經(jīng)計(jì)算，同仁堂2013年至2015年生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金分別為-27325.06萬(wàn)、-7003.84萬(wàn)、-4660.22萬(wàn)，企業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金為負(fù)，且其絕對(duì)值逐年下降，表3列明了同仁堂2013年至2015年生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)與趨勢(shì)，由表3可知生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期絕對(duì)數(shù)也在逐年下降，說(shuō)明從2013年至2015年，同仁堂在生產(chǎn)環(huán)節(jié)更多依靠外部資金周轉(zhuǎn)，但對(duì)內(nèi)外部資金占用量差距逐年下降。在影響生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期各分項(xiàng)目中，在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)幅度較大，同時(shí)其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期與應(yīng)付職工周轉(zhuǎn)期也有小幅度延長(zhǎng)，其他應(yīng)收款周轉(zhuǎn)期有所波動(dòng)，在14年周轉(zhuǎn)期最短。綜上，造成生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金變動(dòng)的根本原因在于本企業(yè)在產(chǎn)品存貨資金占用增多，使內(nèi)外資金占用額差距縮減。

同仁堂、哈藥股份、云南白藥2015年生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金占用額分別是-4660.22萬(wàn)、-123933.20萬(wàn)、-27971.05萬(wàn)，三大企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)都更多地占用外部營(yíng)運(yùn)資金，但同仁堂內(nèi)外資金占用差額最小，表4顯示了各企業(yè)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)，從中可發(fā)現(xiàn)同仁堂生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的絕對(duì)數(shù)最短。從各個(gè)分項(xiàng)目入手，同仁堂應(yīng)付職工薪酬周轉(zhuǎn)期和與其他應(yīng)付款周轉(zhuǎn)期之和并非三個(gè)企業(yè)中最低的，說(shuō)明其占用外來(lái)資金的相對(duì)數(shù)還是較高的。但由于其在產(chǎn)品存貨周轉(zhuǎn)期過(guò)長(zhǎng)，占用公司內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金相對(duì)數(shù)較高，導(dǎo)致其在生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的利用效率略低于其他兩個(gè)企業(yè)。

總體來(lái)說(shuō)，同仁堂在生產(chǎn)環(huán)節(jié)雖占用了較多的外部資金，一定程度上節(jié)約了本公司內(nèi)部資金的占用，但由于其生產(chǎn)環(huán)節(jié)滯留在產(chǎn)品存貨過(guò)多，使得內(nèi)部資金的利用效率下降，在整體上影響了生產(chǎn)環(huán)節(jié)資金利用效率。

（三）采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理分析

（見(jiàn)表5、表6）

表5反映了同仁堂2013年至2015年同仁堂采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)與趨勢(shì)，2013年至2015年采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金總額分別為14735.21萬(wàn)、3316.71萬(wàn)、4203.98萬(wàn)。結(jié)合表5可知，采購(gòu)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金占用額和周轉(zhuǎn)期都呈先下降后小幅度上升態(tài)勢(shì)，一方面得益于企業(yè)在逐漸增長(zhǎng)的材料消耗總額下控制了材料存貨的持有量，雖然力度不大，但有效地縮短了材料存貨的周轉(zhuǎn)期，從而有助于縮短采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)。另一方面2014年采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期較短主要得益于2014年延長(zhǎng)了應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，供應(yīng)方寬松的信用政策使企業(yè)的采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金利用效率提高。

橫向來(lái)看，同仁堂采購(gòu)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金的利用與其他兩個(gè)企業(yè)相比具有較大差距。2015年同仁堂、哈藥股份、云南白藥三家企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金占用額分別為4203.98萬(wàn)、-280886.20萬(wàn)、-123160.25萬(wàn)，哈藥股份與云南白藥兩個(gè)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金值為負(fù)，說(shuō)明在采購(gòu)環(huán)節(jié)占用的營(yíng)運(yùn)資金主要來(lái)源于采購(gòu)方，而非占用企I自身的資金。而同仁堂在采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金為正，說(shuō)明同仁堂采購(gòu)環(huán)節(jié)占用的營(yíng)運(yùn)資金更多來(lái)源于企業(yè)自有的資金。表6反映各企業(yè)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金指標(biāo)，從應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)期之和來(lái)看，同仁堂的值是最高的，且兩種流動(dòng)負(fù)債中，對(duì)供應(yīng)方來(lái)說(shuō)流動(dòng)性較差、風(fēng)險(xiǎn)性較高的應(yīng)付賬款占了絕大多數(shù)，說(shuō)明同仁堂自身在供應(yīng)商方面具有較強(qiáng)的主動(dòng)性，享有寬松的信用政策，并占據(jù)了對(duì)方較大規(guī)模的資金。但由于同仁堂材料存貨的持有量過(guò)高，導(dǎo)致同仁堂在采購(gòu)渠道更多地占用了自有資金。

總體來(lái)說(shuō)，同仁堂在供應(yīng)商方面雖有較強(qiáng)的主動(dòng)權(quán)，享有較長(zhǎng)的還款期限，但由于其材料存貨的持有量過(guò)高，造成采購(gòu)環(huán)節(jié)占據(jù)了大量的自有資金，大大影響了采購(gòu)環(huán)節(jié)的資金利用效率。

四、建議

通過(guò)上述分析可知，同仁堂經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的三大渠道中，營(yíng)銷渠道占據(jù)了大部分的企業(yè)自有資金，采購(gòu)渠道占用了較少部分的自有資金，而生產(chǎn)渠道占據(jù)了少部分外部資金。營(yíng)運(yùn)資金近年來(lái)營(yíng)銷渠道與生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效均有所下降，只有采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效有小幅度提高，最終經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金利用效率是下降的。與其他兩個(gè)企業(yè)相比，同仁堂的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效也處于較低水平。導(dǎo)致同仁堂經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效不佳的根本原因在于同仁堂的存貨持有量過(guò)高，存貨周轉(zhuǎn)期過(guò)長(zhǎng)，利用效率較低，企業(yè)需進(jìn)一步加強(qiáng)各類存貨的管理，提高存貨的利用效率，有效控制存貨成本。

企業(yè)可從以下方面入手：1.引進(jìn)零庫(kù)存管理制度，根據(jù)顧客的訂單確定所需的成品存貨量，確定生產(chǎn)計(jì)劃以及安排所需的材料存貨，從而大幅降低成品存貨與材料存貨的持有量，但這種方式會(huì)延長(zhǎng)交貨的時(shí)間，對(duì)生產(chǎn)環(huán)節(jié)造成壓力，同時(shí)對(duì)供應(yīng)商的依賴性較強(qiáng)，需要與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期信任關(guān)系。因此也可以保留一定量原材料存貨，接收到訂單后在安排生產(chǎn)，這樣無(wú)需過(guò)分依賴供應(yīng)商，且有效降低了成品存貨持有量，提高營(yíng)銷環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金利用效率。2. 企業(yè)可以引入先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)輔助管理存貨，例如 ERP 系統(tǒng)。利用 ERP 全方位科學(xué)高效集中管理業(yè)務(wù)流程，盡可能地減少漏洞，降低庫(kù)存，使存貨管理更加科學(xué)合理。

篇8

一、營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)

（一）基于要素的營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)

基于“要素”視角分析，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容主要包括存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款等要素。衡量營(yíng)運(yùn)資金各要素管理績(jī)效的指標(biāo)主要有：

1.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷平均存貨余額

2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷平均應(yīng)收賬款余額

3.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷平均應(yīng)付賬款余額

4.存貨周轉(zhuǎn)期=存貨÷（營(yíng)業(yè)成本/360）

5.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

6.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款）÷（營(yíng)業(yè)成本/360）

此外，綜合衡量營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的指標(biāo)通常采用營(yíng)運(yùn)周期和營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期。公式如下：

7.營(yíng)運(yùn)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期

8.營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

基于要素的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析方法具有簡(jiǎn)單、直觀、易操作、易觀測(cè)等優(yōu)點(diǎn)。但也存在一定的理論局限和不足，主要表現(xiàn)在人為地切斷了各要素評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的聯(lián)系。若孤立地考察異常指標(biāo)，采取應(yīng)對(duì)策略，容易造成“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的決策失誤，如為了加快存貨周轉(zhuǎn)而放寬信用政策很容易導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)放緩（王竹泉，2007）。

（二）基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)

基于“渠道”視角分析，營(yíng)運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容主要包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金管理又可分為：采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理、生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理和營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理（王竹泉，2010）。衡量營(yíng)運(yùn)資金各渠道管理績(jī)效的指標(biāo)主要有：

1.采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=（采購(gòu)渠道存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款-應(yīng)付票據(jù)）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

2.生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=（生產(chǎn)渠道存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

3.營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=（營(yíng)銷渠道存貨+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi)）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

4.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金總額÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=（采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金+營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期+營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

5.理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

=（貨幣資金+應(yīng)收利息+應(yīng)收股利+交易性金融資產(chǎn)-短期借款-應(yīng)付股利-應(yīng)付利息）÷（營(yíng)業(yè)收入/360）

基于渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析方法，既涵蓋了營(yíng)運(yùn)資金的各個(gè)要素，又反映了營(yíng)運(yùn)資金在各個(gè)渠道上的分布情況，有利于企業(yè)客觀評(píng)價(jià)各渠道、各環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理的效率，從而找出問(wèn)題、挖掘潛力。

二、基于要素視角的中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

依據(jù)中恒集團(tuán)2007—2011年利潤(rùn)表，可獲取營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)收入等相關(guān)數(shù)據(jù)；依據(jù)中恒集團(tuán)2007—2011年資產(chǎn)負(fù)債表，可計(jì)算存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項(xiàng)目在各年度期初、期末的平均余額。由此，可計(jì)算中恒集團(tuán)2007—2011年度營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期及其周轉(zhuǎn)率（按要素），計(jì)算結(jié)果如表1所示，其變動(dòng)趨勢(shì)如圖1所示。

由表1、圖1可見(jiàn)：2007—2011年中恒集團(tuán)存貨總體維持在高水平，存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，說(shuō)明存貨積壓較多。原因可能是受金融危機(jī)的影響，產(chǎn)品銷售不暢，也可能是由于擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)量增加所致。從趨勢(shì)上看，2007—2011年中恒集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)期整體呈“U”字型，特別是2011年存貨周轉(zhuǎn)期急劇上升到1 162天，表明存貨周轉(zhuǎn)速度異常滯緩。分析其年報(bào)顯示：制藥原材料儲(chǔ)備增加、山東步長(zhǎng)等經(jīng)銷商退貨、欽州恒祥豪苑等項(xiàng)目開(kāi)發(fā)成本增加是其主要原因，但也不排除產(chǎn)品不適銷、積壓嚴(yán)重、變現(xiàn)能力差等問(wèn)題，應(yīng)引起管理層高度重視。

通過(guò)行業(yè)比較發(fā)現(xiàn)，2007—2011年中恒集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與行業(yè)平均水平相比較快，且呈不斷加速、低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明中恒集團(tuán)可能實(shí)行了更為嚴(yán)厲的客戶信用政策和貨款回收政策。與此同時(shí)，2007—2011年中恒集團(tuán)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期與行業(yè)平均水平相比較慢，且呈不斷上升、急劇攀高的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明中恒集團(tuán)可能存在資金緊張、延遲付款等現(xiàn)象。一定限度內(nèi)取得更大金額的供應(yīng)商信用支持，有利于營(yíng)運(yùn)資金管理水平的提升，但需要提防過(guò)度延期可能會(huì)引起企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

總體看，2007—2011年中恒集團(tuán)的營(yíng)業(yè)周期和營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期均較長(zhǎng)，特別是首尾兩年非常突出，究其原因主要在于存貨持續(xù)高位且周轉(zhuǎn)較慢所致。因此，降低存貨水平、加速存貨周轉(zhuǎn)，并配合以適當(dāng)?shù)膽?yīng)收賬款信用政策、合理的應(yīng)付賬款付款時(shí)間安排，是中恒集團(tuán)提高營(yíng)運(yùn)資金管理效率的當(dāng)務(wù)之急。

三、基于渠道視角的中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析

依據(jù)中恒集團(tuán)2007—2011年利潤(rùn)表，可獲取營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)收入等相關(guān)數(shù)據(jù)；依據(jù)中恒集團(tuán)2007—2011年資產(chǎn)負(fù)債表，可計(jì)算貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)付款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息等項(xiàng)目在各年度期初、期末的平均余額。此外，各渠道中的存貨具體項(xiàng)目（原材料、在產(chǎn)品、庫(kù)存商品、包裝物等）來(lái)源于中恒集團(tuán)各年度財(cái)務(wù)報(bào)表附注。其中，采購(gòu)渠道的存貨主要包括原材料、包裝物、低值易耗品等項(xiàng)目（鄒武平，2012）；生產(chǎn)渠道的存貨主要包括在產(chǎn)品（生產(chǎn)成本）項(xiàng)目；營(yíng)銷渠道的存貨主要包括庫(kù)存商品項(xiàng)目。由此，可計(jì)算中恒集團(tuán)2007—2011年度營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（按渠道），計(jì)算結(jié)果如表2所示，其變動(dòng)趨勢(shì)如圖2所示。

由表2、圖2可見(jiàn)：2007—2011年中恒集團(tuán)采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從194天縮短至2011年的86天，總體呈不斷下降的態(tài)勢(shì)；與之相對(duì)應(yīng)的是2007—2011年中恒集團(tuán)營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期從-202天上升至2011年的111天，總體呈急劇上漲的態(tài)勢(shì)。采購(gòu)渠道占用的營(yíng)運(yùn)資金減少，可能是企業(yè)為了緩解資金壓力，采取了壓縮采購(gòu)、延緩付款等措施；營(yíng)銷渠道占用的營(yíng)運(yùn)資金上升，主要是由于庫(kù)存商品上升甚至積壓所致。年報(bào)顯示，2011年底庫(kù)存商品為88 543 445.12元，較2010年底的6 483 833元大幅度增加了12.65倍。

其次，2007—2011年中恒集團(tuán)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期連續(xù)五年呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，可能是企業(yè)鑒于庫(kù)存商品的積壓有意放緩了生產(chǎn)的節(jié)奏和規(guī)模，同時(shí)在其他債權(quán)債務(wù)關(guān)系的處理上較為有效。

最后，2007—2011年中恒集團(tuán)理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都比較低，大部分是負(fù)值，即理財(cái)活動(dòng)占用的資金為負(fù)。這進(jìn)一步印證了中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金緊張，不僅沒(méi)有多余的資金投入理財(cái)領(lǐng)域甚至需要短期借款等加以補(bǔ)充，這無(wú)疑釋放了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，值得警惕。

四、提升中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的策略分析

（一）基于要素的中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效提升策略

1.完善存貨管理，建立行之有效的存貨管理方法

中恒集團(tuán)可根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，確定適量的基本存貨數(shù)量，盡可能壓縮過(guò)時(shí)的存貨物資，避免造成浪費(fèi)，以先進(jìn)可行的存貨方法應(yīng)用于存貨管理，盡可能降低存貨資金的占用，加速營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，保證營(yíng)運(yùn)資金的安全?？梢钥紤]通過(guò)確定訂貨成本、采購(gòu)成本和儲(chǔ)存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，鞏固和強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)有市場(chǎng)地位，做到以銷定產(chǎn)、就近銷售，同時(shí)，加強(qiáng)銷售等措施，減少商品積壓，降低成本和銷售費(fèi)用，控制存貨占用的資金，縮短存貨周期。

2.健全應(yīng)收賬款管理體系

應(yīng)收賬款也是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要組成部分。中恒集團(tuán)要完善信用管理部門的職能，制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策并嚴(yán)格執(zhí)行；對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行全程管理，注重應(yīng)收賬款的日常監(jiān)督與分析，以便及時(shí)收回貨款，減少風(fēng)險(xiǎn)。

3.增強(qiáng)信用度，提高使用商業(yè)信用的能力

應(yīng)付賬款涉及商業(yè)信用的利用和企業(yè)信譽(yù)形象的維護(hù)，不容忽視。中恒集團(tuán)在擁有多種付款方案時(shí)要仔細(xì)衡量對(duì)比，選擇最佳支付時(shí)機(jī)、最優(yōu)支付方式，以提高應(yīng)付賬款利用率和商業(yè)信用的使用能力；同時(shí)也要切實(shí)維護(hù)企業(yè)的信譽(yù)形象，努力增強(qiáng)信用度，不斷提升企業(yè)在商業(yè)信用中的話語(yǔ)權(quán)。

（二）基于渠道的中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效提升策略

1.完善采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理

中恒集團(tuán)改善采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理，需要與供應(yīng)商建立和諧的財(cái)務(wù)關(guān)系。要努力選擇最佳的供應(yīng)商并達(dá)成長(zhǎng)期合作關(guān)系，在交流與合作中構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈上的“利益共同體”。將采購(gòu)需求及時(shí)告知供應(yīng)商，與供應(yīng)商進(jìn)行信息共享，實(shí)現(xiàn)需求和供應(yīng)相結(jié)合，從而為中恒集團(tuán)降低采購(gòu)成本、減少營(yíng)運(yùn)資金占用、優(yōu)化生產(chǎn)流程創(chuàng)造有利條件。

2.強(qiáng)化生產(chǎn)渠道的質(zhì)量控制

中恒集團(tuán)以制藥和保健食品為主要業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生質(zhì)量危機(jī)，就會(huì)影響整條產(chǎn)業(yè)鏈，耗費(fèi)大量營(yíng)運(yùn)資金。因此，必須加強(qiáng)生產(chǎn)渠道的質(zhì)量控制：提高生產(chǎn)技術(shù)，改進(jìn)生產(chǎn)系統(tǒng)，建立健全內(nèi)部生產(chǎn)質(zhì)量控制制度，對(duì)材料入庫(kù)、加工、產(chǎn)品出庫(kù)等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格檢測(cè)，提高相關(guān)職員的素質(zhì)，并建立溝通機(jī)制和問(wèn)責(zé)機(jī)制，及時(shí)控制質(zhì)量問(wèn)題。

3.轉(zhuǎn)變營(yíng)銷模式，建立“拉式”營(yíng)銷體系

營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期過(guò)長(zhǎng)是中恒集團(tuán)營(yíng)運(yùn)資金管理面臨的主要問(wèn)題。為提高營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理水平，中恒集團(tuán)應(yīng)當(dāng)改變傳統(tǒng)的以企業(yè)和產(chǎn)品為中心的營(yíng)銷理念和“推式”營(yíng)銷模式，立足于市場(chǎng)，以顧客需求為導(dǎo)向，刺激生產(chǎn)，降低營(yíng)運(yùn)資金的“牛鞭效應(yīng)”影響。企業(yè)通過(guò)選擇擁有足夠資金實(shí)力及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的經(jīng)銷商統(tǒng)一對(duì)產(chǎn)品的營(yíng)銷渠道進(jìn)行整合。同時(shí)，要懂得利用網(wǎng)絡(luò)信息化建立“B2B”和“B2C”電子交易平臺(tái)，以快速、更具成本優(yōu)勢(shì)的方式滿足顧客對(duì)產(chǎn)品的需求，實(shí)現(xiàn)與顧客的零距離接觸。要避免以賒銷為主、受經(jīng)銷商控制、在利益分配上出現(xiàn)“兩頭（企業(yè)和供應(yīng)商）小中間（經(jīng)銷商）大”的怪現(xiàn)象（孟琦、祝兵，2010）。盡量在有現(xiàn)金實(shí)力的企業(yè)里實(shí)行現(xiàn)款銷售，及時(shí)收回貨款，減少應(yīng)收賬款占用。通過(guò)與顧客建立和諧合作關(guān)系，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的回收，從而根本上解決營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)困難的問(wèn)題，提高營(yíng)運(yùn)資金使用效率。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 王竹泉，等.國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究，2007（2）：85-90，92.

篇9

一、 樣本來(lái)源與分析方法

本文以青島啤酒近五年的財(cái)務(wù)報(bào)告為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分解。開(kāi)展驅(qū)動(dòng)因素分析使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)，不使用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，因?yàn)楦黜?xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之和不等于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。此外，為統(tǒng)一比較標(biāo)準(zhǔn)，周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算均采用營(yíng)業(yè)收入而非營(yíng)業(yè)成本。通過(guò)驅(qū)動(dòng)因素分析，可以大體了解青島啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動(dòng)是由哪些資產(chǎn)項(xiàng)目引起，從而為進(jìn)一步探索提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的途徑指出方向。

二、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的分解

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表明期末資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時(shí)間。通過(guò)計(jì)算青島啤酒近五年各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)，筆者發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)項(xiàng)目中貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)對(duì)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)具有明顯的驅(qū)動(dòng)作用，結(jié)果如表1所示。

從表1可以看出，總資產(chǎn)除了在2011年至2012年期間周轉(zhuǎn)加速，在其余年份均周轉(zhuǎn)放慢，而驅(qū)動(dòng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減速的原因主要在于貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)四個(gè)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)變動(dòng)。

（一） 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)付出貨幣資金至收回該筆貨幣資金之間的時(shí)間。貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明貨幣資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用效果好。

青島啤酒貨幣資金周轉(zhuǎn)在2009至2010年明顯放慢，主要原因是報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加。而現(xiàn)金周轉(zhuǎn)在下一年度內(nèi)大幅增速，原因在于第三方購(gòu)買子公司股權(quán)和部分公司技改擴(kuò)建項(xiàng)目、搬遷工廠等投入的增加。并且，從表1可以看出，青島啤酒貨幣資金的周轉(zhuǎn)有放慢的趨勢(shì)。

（二） 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開(kāi)始至消耗、銷售為止所經(jīng)歷的天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說(shuō)明存貨變現(xiàn)的速度越快[1]。青島啤酒的存貨周轉(zhuǎn)除了在2011年減速，在其余年份均呈現(xiàn)增速狀態(tài)，表明企業(yè)近年存貨適銷對(duì)路，變現(xiàn)能力強(qiáng)。2011年青島啤酒存貨周轉(zhuǎn)放慢的主要原因是企業(yè)新購(gòu)買子公司存貨及為春節(jié)銷售增加存貨儲(chǔ)備，屬于合理增加存貨儲(chǔ)備。青島啤酒存貨周轉(zhuǎn)加速，有助于增強(qiáng)公司的短期償債能力，從而提高資金的使用效率。

（三） 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)固定資產(chǎn)從取得至產(chǎn)生相應(yīng)收入所經(jīng)歷的天數(shù)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明單位凈值的固定資產(chǎn)創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入越多，固定資產(chǎn)利用效率越高[2]。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)會(huì)受到折舊方法的影響，但青島啤酒近五年并未更改固定資產(chǎn)的折舊方法。

2011年，青島啤酒部分項(xiàng)目工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)核算，同時(shí)新購(gòu)入的子公司也增加了相應(yīng)的固定資產(chǎn)，這使得該年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)放慢。總體來(lái)看，青島啤酒固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，隨著企業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量的不斷增多，主要固定資產(chǎn)的利用效率得到大幅提升。

（四） 無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)分析

無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是指無(wú)形資產(chǎn)從取得到產(chǎn)生相應(yīng)銷售效能所經(jīng)歷的天數(shù)。青島啤酒2011年新購(gòu)買子公司增加的商標(biāo)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及新建或搬遷工廠新增的土地使用權(quán)，使得當(dāng)年無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)明顯放慢，而在接下來(lái)的兩年里，隨著主營(yíng)產(chǎn)品銷售收入的增加，無(wú)形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。

三、 結(jié)論及建議

通過(guò)以上分析，發(fā)現(xiàn)驅(qū)動(dòng)青島啤酒總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的因素主要為貨幣資金、存貨、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。總的來(lái)說(shuō)，青島啤酒營(yíng)運(yùn)狀況較好，但也存在一些問(wèn)題：①青島啤酒貨幣資金的周轉(zhuǎn)速度一直低于行業(yè)排名在其之后的燕京啤酒，表明青島啤酒采用較為穩(wěn)健、保守的現(xiàn)金管理政策，即維持較多現(xiàn)金來(lái)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。②青島啤酒固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度雖高但周轉(zhuǎn)變化不穩(wěn)定，存在較大幅度的波動(dòng)，說(shuō)明青島啤酒在固定資產(chǎn)的利用效率上還存在改進(jìn)的空間。③青島啤酒無(wú)形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度雖有提高的趨勢(shì)，但仍然大幅低于燕京啤酒，表明企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)在管理上存在一些問(wèn)題。

為了提高企業(yè)主要資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，促進(jìn)總資產(chǎn)的合理利用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化，提出以下建議：①加強(qiáng)市場(chǎng)分析，調(diào)整資產(chǎn)持有政策，進(jìn)一步提升企業(yè)內(nèi)在競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)應(yīng)深入了解和把握市場(chǎng)需求，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判能力，合理進(jìn)行現(xiàn)金及非流動(dòng)資產(chǎn)的管理和控制，從而提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。②優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)主營(yíng)產(chǎn)品銷售能力，提高企業(yè)的收入水平。企業(yè)應(yīng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，以顧客為導(dǎo)向，在鞏固低檔啤酒市場(chǎng)的前提下，著重發(fā)展中高檔啤酒市場(chǎng)，進(jìn)一步提高企業(yè)整體的行業(yè)影響力，從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。

參考文獻(xiàn)

篇10

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

1.內(nèi)部原因。由于部分企業(yè)負(fù)債能力過(guò)重，導(dǎo)致融資復(fù)雜性加大，融資成本及代價(jià)高，從而造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)籌資規(guī)模不當(dāng)，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)不當(dāng)，籌資方式和時(shí)間選擇不當(dāng)，信用交易策略不當(dāng)，造成資金的使用效率低下和資金流失嚴(yán)重，資金的安全性和完整性得不到保障，這樣就造成了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。部分企業(yè)的投資缺乏可行性，主觀臆斷嚴(yán)重，造成企業(yè)籌資成本高，同時(shí)浪費(fèi)了大量資金，這也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理混亂，也容易造成企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.外部原因。由于利率、匯率等處于不斷的變動(dòng)中，而企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的，如果未來(lái)利率呈下降趨勢(shì)，企業(yè)仍然要按原合同約定的利率水平支付較高的利息，從而加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果未來(lái)市場(chǎng)利率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，企業(yè)盡管按原合同約定的利率水平支付較低的利息，但隨著市場(chǎng)利率的持續(xù)上升，貨幣升值壓力增大，一旦貨幣升值，公司債券可能遭到贖回的壓力，則企業(yè)還本負(fù)擔(dān)加重，從而加大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、降低流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響

1.良好的資金周轉(zhuǎn)能有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

正確評(píng)階流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量是十分重要的。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)良好，就有充足的資金保障到期債務(wù)的償還，就會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有充分及時(shí)地了解企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，才能對(duì)癥下藥，采取積極的措施，保障財(cái)物安全。評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的財(cái)務(wù)比率有：

（1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額。它體現(xiàn)一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和使用效率。一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利用效果越好，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高，進(jìn)而使企業(yè)的償債能力增強(qiáng)。反之，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的歷史資料或行業(yè)平均水平判斷。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高說(shuō)明應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度越快，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低還與客戶的信用情況、企業(yè)提取的壞賬準(zhǔn)備等因素相聯(lián)系。在實(shí)際測(cè)量時(shí)，可以與若干年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比，以得出較準(zhǔn)確的結(jié)論。

（3）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，表明其變現(xiàn)速度越快，占用資金少，增強(qiáng)企業(yè)的償債能力。在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中存貨所占的比重較大，因此要特別重視對(duì)存貨的分析。在分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)結(jié)合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率做出合理的判斷。

2.增強(qiáng)短期償債能力能有效抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

短期償債能力，是指企業(yè)在短期（一般為一年）內(nèi)償還債務(wù)的能力。用來(lái)分析企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)比率主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。下面分別介紹這三種財(cái)務(wù)比率的具體應(yīng)用及注意事項(xiàng)。

（1）流動(dòng)比率。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，說(shuō)明企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的保障程度。企業(yè)能否償還短期債務(wù)要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資歷產(chǎn)總額的一半，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況才比較穩(wěn)妥可靠。不同企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的情況和行業(yè)特點(diǎn)，結(jié)合經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況分析流動(dòng)比率。只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史的流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高是低。但當(dāng)流動(dòng)比率較高時(shí)，還要進(jìn)一步分析是否是由于存貨的積壓，或應(yīng)收賬款的呆滯所造成的，如存在此情況，則企業(yè)仍可能因現(xiàn)金不足而償債困難。

（2）速動(dòng)比率。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)指現(xiàn)金和易于變現(xiàn)、幾乎可以隨時(shí)用來(lái)償還債務(wù)的那些流動(dòng)資產(chǎn)，它剔除了存貨待攤費(fèi)用。部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)做處理，部分存貨已抵押給債權(quán)人，存貨估價(jià)還存在著成本余額和市價(jià)相差懸殊的問(wèn)題。而待攤費(fèi)用是指企業(yè)已經(jīng)支付，但應(yīng)由本期和以后各期分別負(fù)擔(dān)的分?jǐn)偲谠谝荒暌詢?nèi)的各種費(fèi)用，是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制和劃分收益性支出和資本性支出核算原則而設(shè)立的一項(xiàng)“流動(dòng)資產(chǎn)”，實(shí)質(zhì)上是費(fèi)用的資本化，所以，該項(xiàng)目根本沒(méi)有變現(xiàn)性，應(yīng)當(dāng)剔除。

（3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債?，F(xiàn)金是指企業(yè)的貨幣資金，現(xiàn)金等價(jià)物?？蓮默F(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加額”項(xiàng)目取得數(shù)據(jù)。現(xiàn)金比率代表了企業(yè)隨時(shí)可以償債的能力或流動(dòng)負(fù)債的隨時(shí)支付程度。在企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，最穩(wěn)健、保守的方法是用現(xiàn)金比率來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理與對(duì)策

1.企業(yè)通過(guò)合理配置資金、提高資金的有效利用率，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資金的收支時(shí)間和收支額度，保證收支平衡。企業(yè)要合理分配資金占用，使各項(xiàng)流動(dòng)資金與固定資金做到最優(yōu)組合。

2.企業(yè)要加強(qiáng)應(yīng)收賬款，減少資金的占用，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要定期對(duì)應(yīng)收賬款的發(fā)生及形成進(jìn)行核查分析，建立健全應(yīng)收賬款回款責(zé)任制度，加大產(chǎn)品銷售及回款考核力度，減少資金占用，防止應(yīng)收賬款壞賬損失給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.企業(yè)應(yīng)關(guān)注現(xiàn)金流量，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理者必須更多關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量表，了解企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量，分析現(xiàn)金流量表，掌握企業(yè)的現(xiàn)金狀況和現(xiàn)金的來(lái)源及使用去向，預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.企業(yè)要推進(jìn)財(cái)務(wù)管理信息化，提高財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)信息是會(huì)計(jì)人員對(duì)會(huì)計(jì)要素進(jìn)行確認(rèn)與計(jì)量后生成的，不同素質(zhì)的會(huì)計(jì)人員對(duì)同樣會(huì)計(jì)要素，往往會(huì)得出不同的判斷結(jié)果，在賬務(wù)處理上也會(huì)有不同的結(jié)果。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，提高財(cái)務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，是避免因財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

篇11

一、對(duì)營(yíng)業(yè)周期進(jìn)行總評(píng)價(jià)

把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計(jì)算的營(yíng)業(yè)周期,指的是需要多長(zhǎng)時(shí)間能將期末存貨全部轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿?。一般情況下,營(yíng)業(yè)周期短,說(shuō)明流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度快,因?yàn)榇尕浐蛻?yīng)收賬款構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的主體。主體資金周轉(zhuǎn)快,整體流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)也快;反之,營(yíng)業(yè)周期長(zhǎng),說(shuō)明流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度慢。

例1:全國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期指標(biāo)的計(jì)算過(guò)程見(jiàn)表1:

表1全國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)周期指標(biāo)

注:表中數(shù)據(jù)來(lái)源于2005-2008年國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局制定的各年《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》,經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版

從表1可知,我國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)2004-2007年四年累計(jì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)平均值為39.9天、四年累計(jì)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均值為65.8天、四年累計(jì)營(yíng)業(yè)周期平均值為105.7天。它表明,我國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)從取得存貨開(kāi)始到銷售存貨并收回貨幣為止平均要花費(fèi)用105.7天,而良好水平是59.1天,優(yōu)秀水平是38.7天。

二、存貨周轉(zhuǎn)速度分析

存貨周轉(zhuǎn)速度是存貨資金流動(dòng)的時(shí)間或效率,常用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。存貨周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)額與存貨平均占用額之間的比率;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是存貨資金周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)額分為存貨階段周轉(zhuǎn)額和存貨總周轉(zhuǎn)額兩部分,與此相適應(yīng),存貨周轉(zhuǎn)率也分為存貨階段周轉(zhuǎn)率和存貨總周轉(zhuǎn)率兩大指標(biāo)。上述表1中計(jì)算了存貨總周轉(zhuǎn)率,而要加速存貨周轉(zhuǎn)的重點(diǎn)在于加速各階段存貨的周轉(zhuǎn)速度。

1.存貨階段周轉(zhuǎn)額的概念

存貨階段周轉(zhuǎn)額,是指各種存貨在其周轉(zhuǎn)歷程中從本階段向下一階段過(guò)渡的數(shù)額。存貨階段周轉(zhuǎn)額可以從下表2中得出:

表2甲企業(yè)存貨階段周轉(zhuǎn)額基礎(chǔ)數(shù)據(jù)表單位:萬(wàn)元

從表2中可見(jiàn),甲企業(yè)全年生產(chǎn)消耗材料3662.82萬(wàn)元,這是供應(yīng)階段的儲(chǔ)備資金向生產(chǎn)階段的生產(chǎn)資金轉(zhuǎn)化,材料存貨周轉(zhuǎn)額為3662.82萬(wàn)元。甲企業(yè)全年產(chǎn)品制造完工入庫(kù)的制造成本總額為4812.81萬(wàn)元,這是生產(chǎn)階段的生產(chǎn)資金向成品資金過(guò)渡的數(shù)額,在制品存貨周轉(zhuǎn)額為4812.81萬(wàn)元。甲企業(yè)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為3885.624萬(wàn)元,這是銷售階段的成品資金向貨幣資金過(guò)渡的數(shù)額,產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)額或庫(kù)存商品存貨周轉(zhuǎn)額為3885.624萬(wàn)元。

從表2還可以看出,甲企業(yè)本年度存貨資金在川流不息的周轉(zhuǎn)過(guò)程中所完成的累積數(shù)額――存貨資金總周轉(zhuǎn)額就是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本(表2中“庫(kù)存商品存貨”中“本年減少”數(shù))3885.624萬(wàn)元。

2.存貨階段周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算和評(píng)價(jià)

例2:以上述表2甲企業(yè)階段存貨數(shù)據(jù)為例,計(jì)算各階段存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

①材料存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式如下:

材料存貨平均余額=(期初材料存貨余額十期末材料存貨余額)÷2

根據(jù)表2材料存貨周轉(zhuǎn)額資料,甲企業(yè)材料存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算如下:

材料存貨平均余額=(466.22+754.72)÷2=610.47(萬(wàn)元)

計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)材料存貨周轉(zhuǎn)一次需要60天,則材料存貨周轉(zhuǎn)率為6次(360÷60)。

②在制品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式如下:

在制品存貨平均余額=[(“生產(chǎn)成本”賬戶期初余額十“生產(chǎn)成本”賬戶期末余額)÷2]+ [(“自制半成品”賬戶期初余額十“自制半成品”賬戶期末余額)÷2]

根據(jù)表2在制品周轉(zhuǎn)額資料,甲企業(yè)在制品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算如下:

在制品存貨平均余額=(102.70+110.77)÷2=106.735(萬(wàn)元)

計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)在制品周轉(zhuǎn)一次需要8天,則在制品存貨周轉(zhuǎn)率為45次(360÷8)。

③產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。亦稱產(chǎn)成品可供銷售天數(shù)或庫(kù)存商品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式如下:

產(chǎn)成品存貨平均余額=(“庫(kù)存商品”賬戶期初余額十“庫(kù)存商品”賬戶期末余額)÷2

根據(jù)表2庫(kù)存商品存貨周轉(zhuǎn)額資料,甲企業(yè)產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算如下:

產(chǎn)成品存貨平均余額=(238.90+300.77)÷2=269.835(萬(wàn)元)

計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)一次需要25天,則產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)率為14.4次(360÷25)。

評(píng)價(jià)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)快慢有以下兩種比較方法:

a.按國(guó)家經(jīng)貿(mào)委控制標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)。1993年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委考核規(guī)定,企業(yè)界產(chǎn)成品可供銷售天數(shù)年平均不要超過(guò)35至40天。甲企業(yè)產(chǎn)成品可供銷售天數(shù)僅有25天,沒(méi)有超過(guò)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委控制標(biāo)準(zhǔn)。

b.按全國(guó)工業(yè)企業(yè)平均水平評(píng)價(jià)。我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率計(jì)算見(jiàn)表3。

表3我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)速度計(jì)算表

注:以上引用數(shù)據(jù)來(lái)源于2005-2008年各年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要》,其中,2007年產(chǎn)成品金額為11月末數(shù)據(jù),主營(yíng)業(yè)務(wù)成本據(jù)1至11月數(shù)據(jù)推算為全年數(shù)據(jù);2003年末產(chǎn)成品為8172.4億元;①=(8172.4+10292.5)÷2×360÷157071.6=21.2(天),其余年度計(jì)算類推。

從表3計(jì)算可見(jiàn),我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年減少,由2004年的21.2天減少到2007年的18.0天,四年累計(jì)平均為20.9天(不包括2003年數(shù)據(jù)),即全國(guó)工企業(yè)產(chǎn)成品從入庫(kù)到售出持續(xù)了20.9天,全年周轉(zhuǎn)了17.2次。

結(jié)合甲企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià):甲企業(yè)產(chǎn)成品可供銷售天數(shù)25天,超過(guò)了全國(guó)平均水平20.9天。說(shuō)明該企業(yè)在加速產(chǎn)成品資金周轉(zhuǎn)方面還要繼續(xù)努力。

三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算公式如下:

公式中“計(jì)算期天數(shù)”是指從年初累計(jì)到當(dāng)期期末的天數(shù)。一個(gè)月選用30天,一個(gè)季選用90天,一年選用360天。公式中“計(jì)算期營(yíng)業(yè)收入”,從理論上講,是指計(jì)算期賒銷收入凈額,即計(jì)算期賒銷收入扣除相應(yīng)的商業(yè)折扣、銷售折讓及銷貨退回后的余額。但由于賒銷收入是商業(yè)秘密,企業(yè)外部人無(wú)法獲得,則計(jì)算該指標(biāo)時(shí),“計(jì)算期賒銷收入凈額”就用“計(jì)算期營(yíng)業(yè)收入凈額”(利潤(rùn)表上“營(yíng)業(yè)收入”)代替。需要說(shuō)明的是,在2006年以前,企業(yè)利潤(rùn)表中僅揭示“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”,不反映“其他業(yè)務(wù)收入”。從2007年1月1日起,上市公司利潤(rùn)表僅揭示“營(yíng)業(yè)收入”(由主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入加總得出),不再揭示“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”。因此,不同年度應(yīng)收賬款指標(biāo)的計(jì)算口徑不一樣。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱應(yīng)收賬款回收期或應(yīng)收賬款平均收賬期,收賬期越短越好。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析舉例如下:

例3:我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算見(jiàn)表4(其中,“規(guī)模以上”指年銷售收入在500萬(wàn)元以上)。

表4 我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表

注:①2003年末應(yīng)收賬款凈額為18624億元;②=187815÷[(18624+21511)÷2]=9.4次;③=1127579÷119698=9.4次;④=;以上引用數(shù)據(jù)來(lái)源于2005-2008年各年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)摘要》,2007年應(yīng)收賬款為11月末數(shù)據(jù),收入據(jù)1-11月累計(jì)數(shù)354518億元推算

從表4計(jì)算可見(jiàn),我國(guó)全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度不斷加快。就應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析,2004年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為38.5天,2007年降到33.2天,四年累計(jì)平均38.2天(不包括2003年數(shù)據(jù))。國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)評(píng)價(jià)局制定的《企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值》中國(guó)有工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2004-2007年四年簡(jiǎn)均為39.9天(見(jiàn)表1)。兩者數(shù)據(jù)較為接近。

參考文獻(xiàn):

篇12

如何準(zhǔn)確衡量房地產(chǎn)公司的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況，不僅有利于房地產(chǎn)公司了解自身資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況，加強(qiáng)資金管理，控制風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于市場(chǎng)投資者的投資判斷。而傳統(tǒng)的分析指標(biāo)對(duì)房地產(chǎn)這個(gè)開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，投資大，涉及面廣的行業(yè)來(lái)說(shuō)，并不合適，房地產(chǎn)企業(yè)急需更加有效的衡量指標(biāo)。

一、房地產(chǎn)公司特點(diǎn)

1.資金需求量大。房地產(chǎn)行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)。由于受到不斷攀升的地價(jià)和房屋工程造價(jià)的影響，房地產(chǎn)企業(yè)需要巨額的資金投入，否者難以實(shí)現(xiàn)房地長(zhǎng)的價(jià)值和使用價(jià)值。2.資金周轉(zhuǎn)速度慢。房地產(chǎn)企業(yè)和產(chǎn)品的特點(diǎn)使得其投資回收期可長(zhǎng)達(dá)數(shù)年，資金完成一次周轉(zhuǎn)的時(shí)間較長(zhǎng)。3.受政府政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響大。中國(guó)的房地產(chǎn)雖然需求較為剛性，但國(guó)家的宏觀調(diào)控政策短期內(nèi)對(duì)于房地產(chǎn)成交量還是有比較明顯的影響。4.房地產(chǎn)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)特殊。房地產(chǎn)行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表與普通的工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)差別較大。

二、指標(biāo)選取原則

1、科學(xué)全面原則。指標(biāo)體系應(yīng)全面詳細(xì)，選取的指應(yīng)盡可能概括反映企業(yè)的資金 狀況。

2、及時(shí)性原則。指標(biāo)應(yīng)該能夠側(cè)重于短期，與流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相關(guān)的一些指標(biāo)。

3、可操作性原則。選擇的指標(biāo)體系不僅應(yīng)符合財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警目的，更應(yīng)有數(shù)據(jù)支持。。

4、匹配性原則。選取指標(biāo)時(shí)要根據(jù)房地產(chǎn)公司特點(diǎn)盡量選取期間一直的指標(biāo)。

三、目前指標(biāo)缺陷及改進(jìn)

短期資金周轉(zhuǎn)率主要就是營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率。營(yíng)運(yùn)資金是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的快慢將直接影響企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和企業(yè)凈利潤(rùn)。

而且對(duì)于房地產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，預(yù)收賬款在營(yíng)運(yùn)資金中屬于很大的項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)予以重點(diǎn)關(guān)注，如果只考慮存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三項(xiàng)就過(guò)于簡(jiǎn)略了。

為了兼顧，資金周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)通常是用營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率來(lái)計(jì)算。資金周轉(zhuǎn)率是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入除以期初營(yíng)運(yùn)資金和期末營(yíng)運(yùn)資金的均值。營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差。銷售收入通常用于周轉(zhuǎn)率方面的計(jì)算，體現(xiàn)資產(chǎn)的利用效率和效果。由于房地產(chǎn)存在預(yù)售制度和銀行按揭制度，所以房地產(chǎn)企業(yè)在建造的過(guò)程中通過(guò)預(yù)售已經(jīng)有部分資金的回收，收入的確認(rèn)和實(shí)際現(xiàn)金流入存在時(shí)間差，跨年度是很正常的事情。

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率中的分子用營(yíng)運(yùn)資金也不合適，這不能準(zhǔn)確反映公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)資金管理和占用。王竹泉、逄詠梅、孫建強(qiáng)（2007）提出將現(xiàn)金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、有價(jià)證券或交易性金融資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息等所構(gòu)成的營(yíng)運(yùn)資金稱之為 “理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金 ”，而將其余部分稱之為 “經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金 ”[1]。本文這里參考其觀點(diǎn)并結(jié)合房地產(chǎn)公司情況，將營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率換成本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金主流入除以期初經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和期末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的均值。理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入除以期初理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和期末理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金的均值。

將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和理財(cái)活動(dòng)進(jìn)行區(qū)分，不僅可以及時(shí)知道公司的短期資金周轉(zhuǎn)率，而且可以判斷資金鏈緊張是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)還是其他活動(dòng)出了問(wèn)題，并及時(shí)且有針對(duì)性地進(jìn)行改進(jìn)。考慮到房地產(chǎn)公司的報(bào)表項(xiàng)目特點(diǎn)，直接歸為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者理財(cái)活動(dòng)，這樣在計(jì)算指標(biāo)方面也可以直接使用，不用再繼續(xù)細(xì)分。

按照上面的計(jì)算公式，筆者從銳思（RESSET）數(shù)據(jù)庫(kù)中選取萬(wàn)科公司2007年到2011年第三季度的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，所得結(jié)果如圖1，

篇13

2.確定關(guān)鍵因素

找出影響營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效的關(guān)鍵因素，關(guān)鍵因素對(duì)營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理有重大影響，是制定關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的重要依據(jù)。

3.確定關(guān)鍵因素與營(yíng)銷渠道之間的關(guān)系

將關(guān)鍵因素與營(yíng)銷渠道聯(lián)系起來(lái)，明確關(guān)鍵因素對(duì)營(yíng)銷渠道的影響，及其在營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理所扮演的角色。

4.建立績(jī)效指標(biāo)體系

績(jī)效指標(biāo)應(yīng)精簡(jiǎn)，如果對(duì)過(guò)多的指標(biāo)進(jìn)行測(cè)評(píng)，造成信息冗余和忽略關(guān)鍵信息

5.績(jī)效指標(biāo)的測(cè)試與修正

對(duì)選定的績(jī)效指標(biāo)按評(píng)目標(biāo)與原則進(jìn)行測(cè)試，對(duì)于不符合要求的指標(biāo)進(jìn)行修改或淘汰，得出最理想的指標(biāo)。

6.確定指標(biāo)體系，并進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)

經(jīng)過(guò)測(cè)試和整理，我們得出關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，按照企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)對(duì)企業(yè)進(jìn)行整體績(jī)效評(píng)價(jià)。通過(guò)上述分析，我們已經(jīng)明確了營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金的構(gòu)成要素，即應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、應(yīng)交稅費(fèi)、預(yù)收賬款。營(yíng)銷活動(dòng)則是將產(chǎn)品通過(guò)營(yíng)銷活動(dòng)銷售出去，形成銷售收入并盈利，這是營(yíng)銷活動(dòng)的目標(biāo)。營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365/(全年銷售收入/營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金)=365×(平均房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品+平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù)－平均預(yù)收賬款－平均應(yīng)交稅費(fèi))/全年銷售收入。

二、2006－2010年房地產(chǎn)上市公司營(yíng)銷渠道

營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效分析根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的要求，我們選取房地產(chǎn)企業(yè)上市公司作為研究對(duì)象。通過(guò)對(duì)2006年至2010年房地產(chǎn)上市公司營(yíng)銷營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效狀況的調(diào)查，以期為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)運(yùn)用營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金管理評(píng)價(jià)體系提供參照。

1.研究樣本、數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)選取

為保證研究數(shù)據(jù)的完整性和延續(xù)性，選取深市和滬市2006年至2010年報(bào)表數(shù)據(jù)完備的25家A股房地產(chǎn)上市公司作為樣本，所需數(shù)據(jù)來(lái)源于CCER數(shù)據(jù)庫(kù)、巨潮資訊網(wǎng)。

2.統(tǒng)計(jì)方法現(xiàn)

以萬(wàn)科集團(tuán)和沙河股份2009年和2010年財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)做具體演算過(guò)程。其余的23家企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的演算步驟在此不做累述。萬(wàn)科集團(tuán)，2010年銷售收入1081.6億元，應(yīng)收賬款15.94億元，未經(jīng)銀行承兌的應(yīng)收票據(jù)0，產(chǎn)成品存貨52.9億元，預(yù)收賬款744.05億元，應(yīng)交稅費(fèi)31.65億元。2010年萬(wàn)科營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金=15.94+0+52.9－744.05－31.65=－706.86億元。2010年萬(wàn)科營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365/(1081.6/－706.86)=－238.56天萬(wàn)科集團(tuán)，2009年銷售收入634.2億元，應(yīng)收賬款7.13億元，未經(jīng)銀行承兌的應(yīng)收票據(jù)0，產(chǎn)成品存貨53.11億元，預(yù)收賬款317.34億元，應(yīng)交稅費(fèi)11.76億元。2009年萬(wàn)科營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金=－268.86億元2009年萬(wàn)科營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=－154.56天沙河股份2010年實(shí)現(xiàn)銷售收入7.23億元，應(yīng)收賬款0.055億元，未經(jīng)銀行承兌的應(yīng)收票據(jù)0，產(chǎn)成品存貨2.85億元，預(yù)收賬款1.02億元，應(yīng)交稅費(fèi)1.84億元2010年沙河股份營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金=0.045億元2010年沙河股份營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=2.28天