2006年到2016年，是電子行業(yè)的黃金十年，在這十年間，產(chǎn)業(yè)格局幾度巨變，智能硬件、物聯(lián)網(wǎng)、VR、5G等技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)先后粉墨登場。它們不斷沖擊著這個行業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)模式與上下游行業(yè)，而總有一些企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)競爭與資本市場的博弈中脫穎而出，站在浪潮之巔。而行業(yè)分析師，必須洞悉紛擾繁雜的科技浪潮后的暗潮涌動的商業(yè)邏輯，才能通過自身的研究，實現(xiàn)資本的化配置。他們才是電子科技產(chǎn)業(yè)的真正的破浪者。本書作者作為行業(yè)分析師中的佼佼者，既是電子行業(yè)的旁觀者，又是資本市場的參與者。
對投資者來說，本書提供了一個全產(chǎn)業(yè)鏈視角，有助于提升投資者投資研判技巧，并了解專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資分析邏輯。
對電子行業(yè)者來說，這是對行業(yè)模式與發(fā)展脈絡(luò)的梳理，有助于從業(yè)人員認(rèn)識自身企業(yè)乃至自己在行業(yè)中的位置，以資本的角度，思考行業(yè)的未來。
《新財富》白金分析師，連續(xù)七年電子行業(yè)分析師趙曉光作品/首部從資本角度窺視電子行業(yè)歷程的著作/看穿智能手機(jī)、移動互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、VR、5G背后的產(chǎn)業(yè)鏈邏輯/破解科技浪潮，解讀電子行業(yè)品質(zhì)企業(yè)，找到真正的投資機(jī)會。
趙曉光 天風(fēng)證券研究所所長，《新財富》白金分析師，2010年至2016年連續(xù)七年摘得《新財富》電子行業(yè)分析師及時名。
復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)碩士，曾任東方證券研究所博學(xué)分析師、中金公司研究部副總經(jīng)理、海通證券研究所所長助理，2014年3月加盟安信證券，任研究所所長，研究團(tuán)隊曾經(jīng)獲得新財富本土團(tuán)隊第三名。2016年入職天風(fēng)證券研究所。
目錄
編委會
前言
|及時篇|
證券分析師眼中的投資十年
第1章2007年：大牛市的loser 2
電子的五朵金花時代 3
選擇一個時代 5
兩岸電子產(chǎn)業(yè)論壇的巨大差距 6
觸摸屏及時次啟蒙運動的失敗 7
第2章2008年：危機(jī)中的轉(zhuǎn)機(jī) 9
庫存分析方法：令人厭惡的B/B值 10
場景還原法 13
大華股份和歌爾股份的上市：兩個傳奇的開始 18
第3章2009年：周期之爭與未被意識到的智能手機(jī) 24
生益科技的三個漲停和漲價 24
誰識智能手機(jī) 25
周期高點的爭辯：周期只是鏡子的一面 27
水晶光電：選時的把握 29
磷酸鐵鋰的及時次熱情 31
第4章2010年：三劍客時代 33
物聯(lián)網(wǎng)，提前十年的夢想 34
LED的一飛沖天和此后幾年的紛紛轉(zhuǎn)型 35
萊寶高科的啟蒙運動：2010年10月18日 37
致敬那些一起研究的小伙伴們 38
第5章2011年：誰主沉浮 40
2011年的兩篇百頁報告 40
從東方紅衛(wèi)星說起 44
彩虹股份的良率之謎 46
第6章2012年：董事長的年齡就是一切 47
當(dāng)時的月亮：2012年的電子行業(yè) 47
不曾遇見的歐菲光，產(chǎn)業(yè)專家一定是對的嗎 50
第7章2013年：涇渭分明的上下半年 53
“硬”的經(jīng)驗看“軟”的節(jié)奏 53
拔劍四顧心茫然，卻道故人心易變 55
五大安全：換位思考的分析方法 57
2013年的兩大A股漲幅前十名 58
2013年中歐商學(xué)院的演講 59
第8章2014年：后智能機(jī)時代的交替 61
從足球陣型看蘋果產(chǎn)業(yè)鏈投資 61
可穿戴設(shè)備讓我們失望了 62
以史為鑒：從諾基亞看蘋果 63
小米的互聯(lián)網(wǎng)之路 66
第9章2015年：大并購時代與軟硬的分歧 67
VR的頓悟 67
后模組時代：材料、設(shè)備和芯片 68
牛市中被遺忘的兩件事情 69
軟硬的分歧 70
三大金礦時代 72
第10章2016年：硬件和業(yè)績雙雙王者歸來 74
創(chuàng)新，永遠(yuǎn)是人機(jī)互動且遍地開花 75
半導(dǎo)體浪潮開始啟動 76
被誤解的京東方 79
信維通信和碩貝德的比較研究 83
汽車，你沒看到的邏輯 84
光學(xué)的革命 86
5G，不必等三年后再投資 87
看業(yè)績不等于低估值 89
第11章關(guān)于未來 90
一些思考 91
我的團(tuán)隊 100
|第二篇|
各界眼中的電子投資十年
第12章電子產(chǎn)業(yè)界的聲音 103
歐菲光眼中的電子產(chǎn)業(yè)十年 103
京東方眼中的黃金發(fā)展十年 105
聯(lián)想與小米：過去十年電子行業(yè)之旅 106
第13章來自科研領(lǐng)域的聲音 111
中科院院士：電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展感言 111
從人工智能角度看芯片 112
第14章政府與媒體的聲音 115
工業(yè)和信息化部：十年風(fēng)雨十年路 115
國際電子商情：電子產(chǎn)業(yè)這黃金十年 117
第15章業(yè)界前沿 119
芯原半導(dǎo)體：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展思考 119
谷歌：未來屬于智能汽車和MR 122
大華股份：安防行業(yè)十年發(fā)展 123
第16章投資界的聲音 125
華夏久盈：時代的紅利 125
信誠基金：電子研究的特點 128
工銀瑞信基金：電子十年回顧 129
鵬華基金：中國電子產(chǎn)業(yè)這十年 131
分析師的感言：電子企業(yè)投資經(jīng)驗總結(jié) 135
博時基金：十年電子發(fā)展感言 142
華夏基金：從“最不受重視的行業(yè)”到“明星行業(yè)” 146
產(chǎn)業(yè)加速進(jìn)步帶動電子行業(yè)的研究與投資 148
電子元器件行業(yè)本質(zhì)上仍舊是一個周期性行業(yè) 151
電子行業(yè)未來的研究與投資方向探討 154
南方基金：幸運而能干的電子行業(yè)研究黃金一代 155
易方達(dá)基金：黃金十年 157
后記站在34歲的尾巴 159
附錄A2016年團(tuán)隊成績 164
附錄B2015年10月以來151篇報告匯總 167
附錄C十年經(jīng)典報告推薦 170
附錄D在思辨的世界中尋求真相(節(jié)選) 174
附錄E精密制造，連接世界：精密制造業(yè)深度報告 183
附錄F規(guī)模效應(yīng)和品牌溢價：安防行業(yè)深度報告 185
附錄G2016年11月以來電子團(tuán)隊精華文章整理 187
證券公司寶貴的財富是人，資本跟著人才，走才能創(chuàng)造價值。對于打造機(jī)構(gòu)服務(wù)能力的天風(fēng)證券來說，“研究就是核心競爭力”，天風(fēng)聚集了一批有產(chǎn)業(yè)鏈研究理想的分析師。趙曉光就是其中的佼佼者，本書正是他作為一位分析師對于電子市場的十年感悟。
——天風(fēng)證券董事長 余磊
過去十年，電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，十年來，我國電子信息產(chǎn)業(yè)大大縮小了與國外的差距，并逐漸追上了國外產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流，特別是互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，我國起到了對世界的引領(lǐng)作用。本書是對我國電子信息產(chǎn)業(yè)的一個簡短的回顧，本書在一個側(cè)面上印證了我國電子行業(yè)的一個個驚喜與突破。
——中國工程院院士 電子科技大學(xué)校長 李言榮
過去的十年是全球電子信息產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展的十年，也是我國電子信息產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)跨越式追趕的十年，趙曉光以行業(yè)分析師的慧眼，從投資分析的角度，對我們?nèi)a(chǎn)業(yè)做了深入淺出的回顧，是對電子行業(yè)過去十年的一個有力的注腳。
——工業(yè)和信息化部 軟件與集成電路促進(jìn)中心辦公室主任 宋志國
所有產(chǎn)業(yè)都圍繞著價值創(chuàng)造進(jìn)行上下游分工，電子產(chǎn)業(yè)這十年就是圍繞著手機(jī)和電腦的合體——智能手機(jī)發(fā)展的。而在下一個十年，大數(shù)據(jù)孕育下的人工智能正處于萌芽期，智能汽車為首的物聯(lián)網(wǎng)、VR與AR的快速發(fā)展，會為我們帶來更多的機(jī)會，也帶來更多的困惑，隨著復(fù)雜性的深化，我們需要更有見地的行業(yè)分析思路來指導(dǎo)投資，而本書作者恰恰是這個領(lǐng)域的高手。
——火眼投資創(chuàng)始人 吳海東
入行十年，研究四年，投資六年，有幸于在買方、賣方、相對收益、收益階段都涉獵過電子行業(yè)，研究不多，但感慨頗多。這個行業(yè)是價值投資的沃土，也是TMT產(chǎn)業(yè)投資的基石，更是所有產(chǎn)業(yè)研究的模板，對于投資圈的人，了解一下電子行業(yè)分析師的思路，是有助于提升自己的分析與交易水平的，而趙曉光恰恰就是一位的電子行業(yè)分析師。
——睿億投資 投資總監(jiān) 合伙人程亮
電子行業(yè)現(xiàn)在是各個基金公司、證券公司熱門的一個研究領(lǐng)域，無論是配置人員數(shù)量，還是基金經(jīng)理的關(guān)注程度，都可以在各個行業(yè)中排入前五。本書作者作為這個行業(yè)中的博學(xué)賣方分析師，在過去的十年中，為我們基金行業(yè)乃至整個電子行業(yè)相關(guān)的投資者，都提供了富有洞察力的真知灼見。對于價值投資者以及電子行業(yè)的投資者來說，這本書提供了一個的思路。
——博時基金 基金經(jīng)理 歐陽凡
如果用兩個詞來形容和我一起入行的2009年一代的電子研究員，我想“幸運”和“能干”兩個詞應(yīng)該是恰如其分的，這一點與曉光師兄對和我們一起成長的一只大牛股的評價不謀而合。能讀到這本書的讀者，我想也是幸運的，沿著專業(yè)分析師的足跡，刻苦鉆研，相信你也能成為一名能干的投資者。
——南方基金 基金經(jīng)理 章暉
電子行業(yè)一只站在十年創(chuàng)新的浪潮之巔，“短期看，我們高估了新趨勢，而長期看，我們卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了新趨勢”。所以這樣一本書一定不會過時，總會給我在分析研判與投資上以啟迪。
——易方達(dá)基金 基金經(jīng)理 鄭希
我在電子行業(yè)干了九年半的采購供應(yīng)鏈甚至售后服務(wù)，接近一年半的投資，回顧這段時光感慨良多，特別是看到這本書中提到的十年來的一些行業(yè)變遷，深有感觸。在此推薦這本擁有獨特視角闡釋電子行業(yè)的著作。
——聯(lián)想、小米十年博學(xué)采購 韓旭東
判斷一個公司的價值，超過6成的支持因素是通過調(diào)研得出的，也是投資者在倏忽萬變的風(fēng)向中把握住靠譜的方向與趨勢的關(guān)鍵，而這需要專業(yè)人士的智慧。本書的作者就是一位擁有如此智慧的博學(xué)分析師。
——格隆匯創(chuàng)始人 格隆博士
包裝精美，內(nèi)容豐富，值得購買
推薦購買！
好書，值得精研。
趙曉光的書 還是值得一讀的。
不錯的書的
當(dāng)當(dāng)網(wǎng)就是買書的代名詞了，希望優(yōu)惠多多，服務(wù)好好，物流快快！！！
值得一看的
好好好好好！
很好，物有所值
不錯的一本書
