引論：我們?yōu)槟砹?3篇醫(yī)藥制造行業(yè)特征范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力；償債能力

1 行業(yè)及行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇

1.1 行業(yè)特征分析

有色金屬冶煉業(yè)與醫(yī)藥制造業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都占有著重要地位，而這兩個(gè)行業(yè)特征有著顯著差異，因此，被本文選定為研究對(duì)象，以便于比較分析這兩個(gè)行業(yè)不同的財(cái)務(wù)特征。

1.2 財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇

本文主要從資本結(jié)構(gòu)、盈利能力及償債能力這三個(gè)方面來分析行業(yè)的財(cái)務(wù)特征，并分別選擇了資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率及利息保障倍數(shù)（EBIT）三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為研究對(duì)象。

2 行業(yè)財(cái)務(wù)特征比較分析

2.1 行業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值如圖表1所示。

圖表1

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

由圖表1可以看出：醫(yī)藥制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較低，有色金屬冶煉業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均值較高。

有色金屬冶煉業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，對(duì)固定資產(chǎn)的投資量大、投資周期長，舉債需求比較大，故行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處在較高的位置；醫(yī)藥制造行業(yè)雖然也屬資金密集型行業(yè)，但一方面該行業(yè)資產(chǎn)以無形資產(chǎn)居多，可用抵押貸款資產(chǎn)較少，故行業(yè)整體舉債能力偏低，另一方面，醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，行業(yè)盈余利潤多，故對(duì)舉債需求相對(duì)偏低。

2.2 行業(yè)盈利能力分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)銷售利潤率平均值如圖表2所示。

圖表2

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

由圖2不難看出醫(yī)藥制造業(yè)利潤率波動(dòng)幅度遠(yuǎn)小于有色金屬冶煉業(yè)利潤率的波動(dòng)幅度。

本文認(rèn)為上述現(xiàn)象是由以下行業(yè)特征決定的：（1）行業(yè)技術(shù)依賴性。醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)對(duì)技術(shù)要求很高，附加值高，一旦研發(fā)完成并成功推廣，往往會(huì)帶來高額的利潤；而有色金屬產(chǎn)品技術(shù)含量低，附加值低，投入門檻低，競(jìng)爭更充分，因此利潤率較低。（2）上游原料供給行業(yè)的地位。相對(duì)上游金屬精礦供給行業(yè)，有色金屬冶煉業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過剩，故利潤向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移；而醫(yī)藥制造業(yè)則不存在這個(gè)問題。

2.3 償債能力分析

醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)10-12年的行業(yè)利息保障倍數(shù)平均值如圖表5所示。

兩行業(yè)償債能力的差異也是由其行業(yè)特征所決定的：醫(yī)藥制造業(yè)盈利能力較好，而負(fù)債率較低，故利潤對(duì)利息的保障倍數(shù)較大；有色金屬冶煉業(yè)盈利能力則較差，而負(fù)債率卻偏高，故利潤對(duì)利息的保障倍數(shù)較小，但有色金屬冶煉業(yè)的固定資產(chǎn)折舊值較高，這部分折舊并不形成現(xiàn)金流出，故實(shí)際償債能力并沒有利息保障倍數(shù)所顯示的那么差。

圖表3

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊

3 主要觀點(diǎn)及結(jié)論

不同行業(yè)由于其行業(yè)特征的不同，往往會(huì)具有不同的財(cái)務(wù)特征。本文結(jié)合醫(yī)藥制造業(yè)與有色金屬冶煉業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，通過對(duì)一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較分析，歸納總結(jié)出了這兩個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)特征及其財(cái)務(wù)特征的形成原因。

故本文對(duì)行業(yè)特征與財(cái)務(wù)特征的關(guān)系做出以下共性結(jié)論：（1）行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營方式及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)對(duì)行業(yè)財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，使不同行業(yè)具備著不同的財(cái)務(wù)特征；（2）固定資產(chǎn)占比大、盈利能力差的行業(yè)一般具有較高負(fù)債率，而無形資產(chǎn)占比大、盈利能力強(qiáng)的行業(yè)一般具有較低負(fù)債率；（3）技術(shù)密集型行業(yè)，產(chǎn)品附加值高，一般具有較好的盈利能力，反之，則否； （4）具有較強(qiáng)勢(shì)的上游供給行業(yè)的行業(yè)，利潤會(huì)向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移，盈利能力較差，反之，則否。

【參考文獻(xiàn)】

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[2]劉華輝.我國鋼鐵業(yè)的杜邦財(cái)務(wù)分析.《財(cái)會(huì)通訊》

[3]孫茂龍、徐雪昱、任繼勤.我國醫(yī)藥制造業(yè)的現(xiàn)狀及發(fā)展對(duì)策. 《化工管理》

篇2

目前，我國已經(jīng)成為僅次于美國的世界第二制藥大國，可生產(chǎn)化學(xué)原料藥1300多種，總產(chǎn)量58萬余噸，其中有60多個(gè)重要品種具有較強(qiáng)國際競(jìng)爭力；化學(xué)藥品制劑有30多種劑型、4500余個(gè)品種；在全球已經(jīng)研制成功的40余種生物工程藥品中，我國已能生產(chǎn)20種，其中部分產(chǎn)品已形成一定產(chǎn)業(yè)規(guī)模；中成藥產(chǎn)量僅60萬噸，中成藥品種、規(guī)格達(dá)8000多種；可生產(chǎn)醫(yī)療器械近50個(gè)門類、3000多個(gè)品種、11000余個(gè)規(guī)格［1］。本文擬運(yùn)用傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)組織理論的SCP范式，對(duì)我國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織特征及產(chǎn)業(yè)政策影響進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上，提出了提高我國醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的思路與對(duì)策。

一、 我國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織特征

（一）市場(chǎng)集中度

有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn),我國高寡占型行業(yè)的市場(chǎng)集中度CR8一般應(yīng)大于40% ,寡占型行業(yè)的CR8一般應(yīng)在30 %-40 %之間,低競(jìng)爭性行業(yè)的CR8則應(yīng)該大于20%［2］。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與煙草加工業(yè)、化纖工業(yè)、電子及通訊設(shè)備制造業(yè)等, 都屬于具有偏高進(jìn)入壁壘和低競(jìng)爭性的競(jìng)爭產(chǎn)業(yè), 是一個(gè)高集中度的行業(yè)。早在1996年,日本醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的CR8就已達(dá)44 %;1993 年, 英國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的CR4為35%;1991年,德國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的CR4為28%。另據(jù)資料表明, 世界上前25 家制藥企業(yè)的市場(chǎng)份額, 已從10 年前的不足40 %提高到了現(xiàn)在的60 %以上。這是近10 年來制藥企業(yè)并購的結(jié)果, 而且這種集中化趨勢(shì)仍在發(fā)展之中。至2000 年, 世界上前10 家領(lǐng)先制藥企業(yè)的市場(chǎng)集中度為40%,前20 家領(lǐng)先制藥企業(yè)的市場(chǎng)集中度為60%。

我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度一直不高。從表1可以看出,1991 年-2001 年間, 排名首位的企業(yè)的市場(chǎng)集中度一直不足5%,前4位企業(yè)的市場(chǎng)集中度(CR4) 一直不足10 % (除1993 年外),前8位企業(yè)的市場(chǎng)集中度(CR8) 則一直不足15 % (除1993 年、2001年外)。而且,自1998 年以來, 我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的CR4 和CR8 雖有小幅增長,但是其增長幅度仍不是很明顯。我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度不僅在與我國各產(chǎn)業(yè)的橫向比較中處于中下水平, 而且與國際上其他國家的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度水平相比顯得非常低。

根據(jù)2004年的銷售收入數(shù)據(jù)，我們計(jì)算出了2004年醫(yī)藥各個(gè)子行業(yè)中的前八名企業(yè)的市場(chǎng)集中度（見表2）。

從表1和表2可以看出，在2002-2004年間，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭加劇，許多大公司通過兼并重組或新建項(xiàng)目，擴(kuò)大規(guī)模，增強(qiáng)實(shí)力，提高了市場(chǎng)集中度；另外，化學(xué)原料業(yè)、生物制藥市場(chǎng)集中度最高；醫(yī)療器械、中藥飲品工業(yè)市場(chǎng)集中度次之；化學(xué)制劑和中成藥市場(chǎng)集中度較低。

（二）進(jìn)入壁壘

醫(yī)藥行業(yè)是高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高投入的產(chǎn)業(yè)。一般情況下，藥品從研究開發(fā)、臨床研究、試生產(chǎn)、科研成果產(chǎn)業(yè)化到最終產(chǎn)品的銷售，技術(shù)要求高，資金投入大，并且其間的審批、臨床研究環(huán)節(jié)復(fù)雜、周期時(shí)間長，醫(yī)藥行業(yè)新藥產(chǎn)品的開發(fā)需要投入大量的資金、人才、設(shè)備等。所以，進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)對(duì)資金、技術(shù)都有較高的要求。醫(yī)藥行業(yè)的行業(yè)壁壘主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）技術(shù)壁壘。自主研發(fā)能力是醫(yī)藥制造最重要的核心競(jìng)爭力之一，對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展起著決定性的影響。醫(yī)藥制造行業(yè)涵蓋了實(shí)驗(yàn)室、中試和生產(chǎn)過程，同時(shí)具有跨專業(yè)應(yīng)用、多技術(shù)融會(huì)、技術(shù)更新快等特點(diǎn)。因此，對(duì)相關(guān)企業(yè)的全面技術(shù)開發(fā)能力要求非常高。

（2）法規(guī)壁壘。除一般性法律、法規(guī)以外，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)還要具備《中華人民共和國藥品管理法》規(guī)定的經(jīng)營條件，主要包括：具有依法經(jīng)過資格認(rèn)定的藥學(xué)技術(shù)人員、工程技術(shù)人員及相應(yīng)的技術(shù)工人；具有與其藥品生產(chǎn)相適應(yīng)的廠房、設(shè)施和衛(wèi)生環(huán)境；具有能對(duì)所生產(chǎn)藥品進(jìn)行質(zhì)量管理和質(zhì)量檢驗(yàn)的機(jī)構(gòu)、人員以及必要的儀器設(shè)備；具有保證藥品質(zhì)量的規(guī)章制度；需要取得《藥品生產(chǎn)許可證》；通過GMP 認(rèn)證。另外，國家還規(guī)定申請(qǐng)開辦藥品生產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)必須具有國內(nèi)未生產(chǎn)的二類以上新藥證書等。由于我國醫(yī)藥行業(yè)普遍存在生產(chǎn)企業(yè)多、規(guī)模小和抗風(fēng)險(xiǎn)能力低的特點(diǎn)，所以國家正在通過GMP、GSP 認(rèn)證以及推行兼并重組等政策，逐步淘汰弱小企業(yè)，以提高行業(yè)的市場(chǎng)集中度。

（4）資金壁壘。醫(yī)藥制造行業(yè)是高投入、高產(chǎn)出行業(yè)，其新產(chǎn)品開發(fā)投入高，周期長，風(fēng)險(xiǎn)大。重要生產(chǎn)設(shè)備多數(shù)需要進(jìn)口，且價(jià)格昂貴。產(chǎn)品銷售渠道復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，資金周轉(zhuǎn)偏慢，銷售費(fèi)用所占比例較高。因此，新進(jìn)入者通常需要很長的啟動(dòng)時(shí)間，資金壓力較大。

（5）市場(chǎng)壁壘。我國國內(nèi)生物制藥市場(chǎng)的競(jìng)爭格局基本形成。數(shù)家優(yōu)勢(shì)企業(yè)正逐步形成各自的技術(shù)特色。與行業(yè)后來者相比，它們具有一定的品牌優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和品種優(yōu)勢(shì)等。這無疑加大了后來者進(jìn)入市場(chǎng)的難度。

（三）市場(chǎng)績效

醫(yī)藥制造業(yè)有較好的經(jīng)濟(jì)效益。從2003年的按行業(yè)計(jì)算的工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)來看，醫(yī)藥制造業(yè)的工業(yè)增加值率高于工業(yè)平均水平5.94個(gè)百分點(diǎn)，高于輕工業(yè)平均水平7.04個(gè)百分點(diǎn)；成本費(fèi)用利潤率高于工業(yè)平均水平4.13個(gè)百分點(diǎn)，高于輕工業(yè)平均水平5.15個(gè)百分點(diǎn);全員勞動(dòng)生產(chǎn)率高于工業(yè)平均水平21.57%，高于輕工業(yè)49.67%；總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率高于工業(yè)平均水平0.94個(gè)百分點(diǎn)，低于輕工業(yè)平均0.17個(gè)百分點(diǎn)。醫(yī)藥制造業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益較好可能是吸引外部大量經(jīng)濟(jì)資源涌入醫(yī)藥制造業(yè)的重要原因之一。

但是醫(yī)藥產(chǎn)品銷售率在各行業(yè)中處于最低水平，比全國平均水平低3.38個(gè)百分點(diǎn)。這說明我國醫(yī)藥制造業(yè)的生產(chǎn)能力過剩，藥品總體供過于求。這很可能是由于醫(yī)藥制造業(yè)較高的利潤率吸引了過多的外部經(jīng)濟(jì)資源，短期內(nèi)行業(yè)需求無法消化如此巨大的供給量所致。

醫(yī)藥行業(yè)中的各個(gè)子行業(yè)的績效也各不相同。從2003、2004年的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出，化學(xué)原料藥、中藥飲品銷售利潤率持續(xù)低于醫(yī)藥行業(yè)整體水平，化學(xué)制劑、中成藥、生物制藥銷售利潤率持續(xù)高于行業(yè)平均水準(zhǔn)。2004年，醫(yī)療器械的利潤率增幅較大，提高幅度達(dá)22.39%。在醫(yī)藥領(lǐng)域內(nèi)，中成藥、生物科技、化學(xué)制劑、醫(yī)療器械均有較好的盈利能力，而醫(yī)藥商業(yè)基本處于微利狀態(tài)。

（四）增長特性

醫(yī)藥行業(yè)的增長與人口基數(shù)、人口增長率、人口年齡結(jié)構(gòu)以及人均收入水平、疾病譜變化和發(fā)病率等因素關(guān)聯(lián)度較大，與宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣周期相關(guān)性較小。有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)增長特性明顯，具有新興市場(chǎng)中的朝陽產(chǎn)業(yè)的高成長特征。過去10年來，世界醫(yī)藥總產(chǎn)值的年均增長率基本在7-8%之間，而我國醫(yī)藥工業(yè)的年均增長率高于世界平均水平一倍多。另外，我國醫(yī)藥工業(yè)的年均增長率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國國民經(jīng)濟(jì)平均增長率。1998-2003年，我國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值按不變價(jià)以年均17.1 %的速度增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國的GDP增長速度及工業(yè)平均增長速度（見圖1）。

二、我國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策效果

（一）新醫(yī)保目錄的頒布促使醫(yī)院用藥增長，藥價(jià)水平進(jìn)一步下調(diào)，為制劑藥的擴(kuò)張帶來了機(jī)遇

2004年9月16日的《國家基本醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄》中，中成藥品種由過去的415個(gè)增加到823個(gè)，增加了98%；西藥品種則由725個(gè)增加至1031個(gè)，增幅達(dá)42%。醫(yī)保目錄的變化以及覆蓋面的擴(kuò)大帶來的直接影響是拉動(dòng)需求，促使醫(yī)院用藥增長；醫(yī)院用藥水平提高，結(jié)構(gòu)調(diào)整；藥價(jià)水平進(jìn)一步下調(diào)。

新目錄為那些首次入圍的品種提供了良好的擴(kuò)張機(jī)遇，具體實(shí)效有望在以后年份逐步顯現(xiàn)。雖然在擴(kuò)大臨床用藥的同時(shí)，這些產(chǎn)品也可能面臨價(jià)格管制的壓力，但總體上機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)，因此相應(yīng)企業(yè)也有望借此實(shí)現(xiàn)較快的業(yè)績?cè)鲩L。

（二）獲得GMP認(rèn)證后的影響

新《藥品管理法》明確要求藥品生產(chǎn)企業(yè)必須符合GMP 要求，并按GMP 組織生產(chǎn)。如果藥品生產(chǎn)企業(yè)在最后期限2004年12月達(dá)不到GMP 的要求則只能退出藥品生產(chǎn)。GMP認(rèn)證后停產(chǎn)的大部分為中小企業(yè)，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的整體產(chǎn)能影響不大，原有的產(chǎn)銷矛盾并沒有得到緩解。而已通過GMP認(rèn)證的企業(yè)在改造過程中都進(jìn)行了不同程度的產(chǎn)能擴(kuò)大，擴(kuò)充后的產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出現(xiàn)有國內(nèi)市場(chǎng)需求，供大于求的局面難以改觀。

（三）藥品分類管理：零售藥店雪上加霜

目前，國家食品藥品監(jiān)督管理局加大了推行實(shí)施藥品分類管理的力度，正逐步取消處方藥銷售“雙軌制”。根據(jù)推進(jìn)進(jìn)度的后續(xù)時(shí)間表，必須憑處方購買的藥品范圍將在2005年逐步擴(kuò)大。2005年12月3日以后，將實(shí)現(xiàn)全部處方藥必須憑執(zhí)業(yè)醫(yī)師處方銷售。由于處方藥目前占到零售藥店銷售額的40－50%，而醫(yī)藥分家短期內(nèi)還難以推行，醫(yī)師處方大多滯留在醫(yī)院藥房而難以流向零售藥店。因此，處方藥銷售“雙軌制”在2005年的逐步取消將對(duì)藥品零售行業(yè)產(chǎn)生極大的震動(dòng)，不少藥店可能因此倒閉，零售業(yè)格局將會(huì)發(fā)生重大改變。

（四）城鎮(zhèn)醫(yī)療保險(xiǎn)和農(nóng)村合作醫(yī)療

醫(yī)藥是一個(gè)非周期性的、經(jīng)營分散的行業(yè)，盡管一些區(qū)間因素會(huì)使其發(fā)展有所波動(dòng)，但真正對(duì)行業(yè)具有整體性、趨勢(shì)性影響的要素卻是長期存在和相對(duì)穩(wěn)定的，其效應(yīng)也是表現(xiàn)為潛移默化而非短期爆發(fā)［4］。在這些要素當(dāng)中，推動(dòng)行業(yè)長期向好的包括政府和個(gè)人醫(yī)療消費(fèi)支出增加、城鎮(zhèn)化、人口老齡化、全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等，限制行業(yè)增長速度的則有藥價(jià)控制等。

政府和個(gè)人醫(yī)療消費(fèi)增加是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，其中，政府參與的醫(yī)療保險(xiǎn)制度和新型農(nóng)村合作醫(yī)療在未來5年的作用不容忽視。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國參保人數(shù)從1998 年的1969 萬人迅速提升至2004 年8月的11847萬人；醫(yī)保支出從1999年至2003年，復(fù)合增長率達(dá)到65%；醫(yī)保支出占全國藥品銷售收入的比重，從1998年的7%上升至2003年的44%。另據(jù)報(bào)道，目前已有6899萬農(nóng)村人口參加了新型農(nóng)村合作醫(yī)療試點(diǎn)。預(yù)計(jì)未來隨著覆蓋面的進(jìn)一步擴(kuò)大，全國城鎮(zhèn)居民和農(nóng)民的人均醫(yī)療支出將繼續(xù)增加，從而長期促進(jìn)醫(yī)藥消費(fèi)穩(wěn)步增長。

（五）藥品價(jià)格管制

由于醫(yī)療消費(fèi)涉及國家財(cái)政支出，為控制開支，醫(yī)保目錄的藥品長期面臨行政降價(jià)的壓力。從1999年起，國家計(jì)委（現(xiàn)在的發(fā)改委）先后出臺(tái)了一系列藥價(jià)改革政策，使得2000年之后社會(huì)藥品零售價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)負(fù)增長。發(fā)改委、藥監(jiān)局出臺(tái)的降價(jià)令、限價(jià)令并未達(dá)到解決藥品價(jià)格虛高、減少抗生素濫用的問題，使矛頭指向“以藥養(yǎng)醫(yī)”的體制，將對(duì)衛(wèi)生部推動(dòng)醫(yī)院體制改革起到促進(jìn)作用。國家通過對(duì)仿制藥的不斷降價(jià)，除了減少醫(yī)保用藥的財(cái)政負(fù)擔(dān)和降低患者的醫(yī)藥費(fèi)用之外，也想促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新專利藥品。

三、提高我國醫(yī)藥行業(yè)競(jìng)爭力的對(duì)策建議

我國醫(yī)藥制造業(yè)具有良好的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Αａt(yī)藥行業(yè)的增長潛力主要來自以下幾個(gè)方面：（1）人口的增加將導(dǎo)致醫(yī)療需求增加。（2）人口老齡化使藥品需求增加。（3）人民生活日益富裕，宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境良好，將會(huì)使藥品消費(fèi)逐步提高。

我國醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)抓住機(jī)遇，積極提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力。具體的對(duì)策是：加大技術(shù)和工藝改進(jìn)，開發(fā)附加值相對(duì)較高的深加工產(chǎn)品；進(jìn)一步挖潛降耗，節(jié)約水、電、糧等基礎(chǔ)資源，節(jié)約化工原料，消化成本上漲因素；加大農(nóng)村這一潛在醫(yī)藥市場(chǎng)的開發(fā)力度，拓展內(nèi)銷市場(chǎng)，解決農(nóng)村用藥難的問題；醫(yī)藥企業(yè)要實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，開拓海外市場(chǎng)，加快我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐；另外，醫(yī)院改制的具體進(jìn)度及方案對(duì)醫(yī)藥行業(yè)生產(chǎn)、流通行業(yè)有較大的影響，從長遠(yuǎn)看，為了真正解決以藥養(yǎng)醫(yī)問題，把虛高的藥品價(jià)格降下來，必須打破國有醫(yī)院銷售藥品的壟斷地位，形成多種所有制醫(yī)院并存的局面，進(jìn)行醫(yī)、藥分業(yè)經(jīng)營，并將醫(yī)療服務(wù)價(jià)格適度上提。

參考文獻(xiàn)：

［1］中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)有限公司.中國醫(yī)藥、化學(xué)制劑、生物制藥、中藥行業(yè)研究報(bào)告［R］.2004.

篇3

二、新藥研發(fā)的預(yù)期回報(bào)率低導(dǎo)致創(chuàng)新能力弱

因?yàn)槭艿絿鴥?nèi)用藥水平低、難以進(jìn)入國外市場(chǎng)、國內(nèi)醫(yī)藥基礎(chǔ)研發(fā)薄弱等因素影響,我國新藥研究的預(yù)期回報(bào)率較低,導(dǎo)致我國醫(yī)藥制造業(yè)的研發(fā)投入不足。美國醫(yī)藥制造業(yè)的R&D強(qiáng)度是我國的7倍。2001年我國投入醫(yī)藥制造業(yè)的新產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)費(fèi)僅為14.1億元人民幣,而國外平均一個(gè)新藥的研發(fā)投入為8億美元。

三、市場(chǎng)進(jìn)入壁壘不同導(dǎo)致子行業(yè)間存在盈利能力差異性

中成藥和生物制藥的利潤率達(dá)11%,超出行業(yè)利潤率2個(gè)百分點(diǎn),中藥飲片的利潤率高出化學(xué)原料藥的利潤率2個(gè)百分點(diǎn),化學(xué)藥利潤率較低。

四、醫(yī)藥制造業(yè)處于內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整期

調(diào)整主要分為兩個(gè)方面: 一是各子行業(yè)間比重在進(jìn)行調(diào)整,中藥及生物制藥等子行業(yè)的快速發(fā)展是導(dǎo)致化學(xué)藥比重下降的重要原因；二是專利藥的比重將增加,2000年專利藥在我國醫(yī)藥市場(chǎng)上占據(jù)9%的市場(chǎng)份額,預(yù)計(jì)到2010年將占有21%的市場(chǎng)份額。其中中藥與生物制藥具有較大創(chuàng)新產(chǎn)出潛能。

五、政府將繼續(xù)推動(dòng)藥價(jià)下降

未來藥價(jià)下降空間主要來自醫(yī)院藥價(jià)的下降。2004年7月資料顯示醫(yī)院的平均實(shí)際零售價(jià)高于藥店39.50%。 政府將繼續(xù)醫(yī)藥分業(yè)改革,且在這個(gè)過程中通過提高服務(wù)收費(fèi)來補(bǔ)償醫(yī)療機(jī)構(gòu)在藥費(fèi)收入上的損失,從而推動(dòng)藥價(jià)下降。

各子行業(yè)蘊(yùn)涵投資價(jià)值

預(yù)計(jì)2004-2006年國內(nèi)藥品市場(chǎng)年增長率介于13-17%之間,高于“十五”計(jì)劃和IMS的預(yù)測(cè)。

一、穩(wěn)定增長的化學(xué)藥制劑業(yè)

在2001-2010年間,國際上市場(chǎng)價(jià)值超千億美元的專利藥的專利保護(hù)期將滿,抓住機(jī)會(huì)快速仿制這些藥能夠帶來額外的市場(chǎng)增長。關(guān)鍵在于快速和高標(biāo)準(zhǔn),快速是指搶在專利到期前完成研發(fā)投產(chǎn),高標(biāo)準(zhǔn)是為了通過歐美監(jiān)管當(dāng)局的認(rèn)證而打入歐美市場(chǎng)。恒瑞醫(yī)藥等部分企業(yè)能夠通過新藥研發(fā)、劑型創(chuàng)新、搶仿獲得超出行業(yè)平均水平的增長速度和盈利能力。

二、增長趨緩的化學(xué)原料藥業(yè)

未來大宗原料藥的投資機(jī)會(huì)在部分企業(yè)可能形成對(duì)某些品種的市場(chǎng)壟斷。特色原料藥技術(shù)附加值較高,且隨著大量專利藥到期后特色原料藥市場(chǎng)的份額將擴(kuò)大,增長速度將高于原料藥行業(yè),發(fā)展訣竅在快速和高標(biāo)準(zhǔn),華海藥業(yè)、海正藥業(yè)等將分享行業(yè)成長。

三、處于新發(fā)展階段的中藥業(yè)

目前我國中成藥年銷售額578億元,占醫(yī)藥制造業(yè)的21%。中藥的雙重市場(chǎng)屬性及國際需求賦予中藥企業(yè)成長空間,目前中藥行業(yè)正處于與現(xiàn)代技術(shù)結(jié)合的新發(fā)展階段,中藥行業(yè)中如同仁堂、天士力等具有品牌、技術(shù)、資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將分享這一成長。

四、向研發(fā)轉(zhuǎn)變的生物醫(yī)藥業(yè)

目前我國生物制藥工業(yè)處于成長初期,年銷售額223億元,占醫(yī)藥制造業(yè)8%。目前上市公司的生物制藥治療用新藥產(chǎn)出能力較弱。國內(nèi)基因診斷行業(yè)有快速發(fā)展前景且技術(shù)成熟,中國疫苗市場(chǎng)年用量增長率達(dá)15%且治療性乙肝疫苗和口服菌苗技術(shù)走向成熟,達(dá)安基因、科華生物、天壇生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)等將分享行業(yè)的成長。

中藥類上市公司最具投資價(jià)值

醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的總資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入和凈利潤都約占醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)的三成,主營業(yè)務(wù)收入增長率領(lǐng)先行業(yè)10個(gè)百分點(diǎn),較具行業(yè)代表性。

在2003年開始的新一輪經(jīng)濟(jì)增長中,醫(yī)藥行業(yè)慢于基礎(chǔ)性行業(yè),這是在周期的特定階段出現(xiàn)的現(xiàn)象。長期看來醫(yī)藥仍是增長最快的行業(yè)之一,其中部分優(yōu)秀企業(yè)的成長性將優(yōu)于行業(yè)。

化學(xué)藥的成長性、盈利能力及償債能力排在最后,且盈利能力較穩(wěn)定。預(yù)計(jì)未來整體增長率繼續(xù)保持較低速度穩(wěn)定增長,其中也有部分優(yōu)秀企業(yè)能夠取得超出行業(yè)平均水平的成長速度和盈利能力。

醫(yī)藥上市公司價(jià)值浮現(xiàn)

篇4

本文從上海、深圳及香港證券交易所上市的34家高校上市公司入手，著重分析高校上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分布特征、主營業(yè)務(wù)與經(jīng)營績效的關(guān)系，最后得出相應(yīng)的結(jié)論。

一、高校上市公司及其基本情況

本文所討論的高校上市公司是指具有高校背景，依托高校科研和人才的優(yōu)勢(shì)，其第一大股東或?qū)嶋H控制人是高校、高校企業(yè)或高校教師的上市公司，這其中包括通過IPO上市或借殼上市的公司。因此，高校參股上市公司、原高校上市公司賣殼成為非高校上市公司、退市的高校上市公司均不在文中討論。

截至2011年12月31日，在滬、深證券交易所與高校相關(guān)的上市公司超過100多家。依據(jù)上述的標(biāo)準(zhǔn)來劃分，目前，我國共有高校上市公司34家。其中，上交所、深交所和港交所主板共有高校上市公司28家(見表1)，香港創(chuàng)業(yè)板共有高校上市公司6家(見表2)。

表1 主板高校上市公司一覽表

序號(hào) 股票代碼 公司簡稱 背景高校 行業(yè)分布 公司市值（億元） 主營業(yè)務(wù)收入（億元）

1 000004 國農(nóng)科技 中國農(nóng)業(yè)大學(xué) 生物制品類 7.16 0.75

2 000532 力合股份 清華大學(xué) 綜合類 32.26 2.14

3 000590 紫光古漢 清華大學(xué) 醫(yī)藥制造業(yè) 22.58 3.44

4 000788 西南合成 北京大學(xué) 醫(yī)藥制造業(yè) 44.52 19.56

5 000790 華神集團(tuán) 成都中醫(yī)藥大學(xué) 醫(yī)藥制造業(yè) 33.31 5.52

6 000915 山大華特 山東大學(xué) 綜合類 24.73 7.17

7 000925 眾合機(jī)電 浙江大學(xué) 專用設(shè)備制造業(yè) 29.23 13.74

8 000938 紫光股份 清華大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 27.41 53.15

9 000988 華工科技 華中科技大學(xué) 其他電子設(shè)備制造業(yè) 74.36 22.02

10 000990 誠志股份 清華大學(xué) 醫(yī)藥制造業(yè) 22.54 29.89

11 002030 達(dá)安基因 中山大學(xué) 生物制品業(yè) 31.48 4.58

12 002253 川大智勝 四川大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 21.46 1.73

13 600091 明天科技 北京大學(xué) 化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè) 18.82 0.06

14 600100 同方股份 清華大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 189.63 209.62

15 600392 太工天成 太原理工大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 15.38 4.00

16 600530 交大昂立 上海交通大學(xué) 生物制品業(yè) 24.46 3.51

17 600590 泰豪科技 清華大學(xué) 電器機(jī)械及器材制造業(yè) 34.24 29.67

18 600601 方正科技 北京大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 62.55 62.22

19 600624 復(fù)旦復(fù)華 復(fù)旦大學(xué) 綜合類 23.40 7.31

20 600661 新南洋 上海交通大學(xué) 綜合類 12.85 5.30

21 600701 工大高新 哈爾濱工業(yè)大學(xué) 綜合類 21.45 8.99

22 600718 東軟集團(tuán) 東北大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 106.43 57.51

23 600750 江中藥業(yè) 江西中醫(yī)學(xué)院 醫(yī)藥制造業(yè) 78.10 26.47

24 600797 浙大網(wǎng)新 浙江大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 45.38 58.73

25 600846 同濟(jì)科技 同濟(jì)大學(xué) 綜合類 40.67 20.14

26 600857 工大首創(chuàng) 哈爾濱工業(yè)大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 26.09 11.98

27 HK00418 方正控股 北京大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 2.88 0.54

28 HK00618 方正數(shù)碼 北京大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 2.77 -0.06

表2 創(chuàng)業(yè)板高校上市公司一覽表

序號(hào) 股票代碼 公司簡稱 背景高校 行業(yè)分布 公司市值 主營業(yè)務(wù)收入

29 HK08045 南大蘇富特 南京大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 1.39 0.74

30 HK08095 青鳥環(huán)宇 北京大學(xué) 計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè) 1.45 0.73

31 HK08102 上海復(fù)旦 復(fù)旦大學(xué) 電子元器件制造業(yè) 6.76 6.01

32 HK08106 浙大蘭德 浙江大學(xué) 通信及相關(guān)設(shè)備制造業(yè) 0.28 -0.04

33 HK08205 復(fù)旦張江 復(fù)旦大學(xué) 醫(yī)藥制造業(yè) 3.88 0.38

34 HK08231 交大慧谷 上海交通大學(xué) 通信服務(wù)業(yè) 0.25 0.01

數(shù)據(jù)來源：作者根據(jù)巨潮咨詢網(wǎng)、wind數(shù)據(jù)庫自行整理，數(shù)據(jù)截止于2011年12月31日。

篇5

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.10.022

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）10-00-02

0 引 言

伴隨著信息社會(huì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來，企業(yè)外部的經(jīng)營環(huán)境處于不斷的變化之中，導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營前景充滿了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素，因此，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力也就失去了以往的穩(wěn)定性，面臨的減值風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。為了更加真實(shí)的反映資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，為投資者提供與決策相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生。基于此，本文對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)、鋼鐵業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)3個(gè)行業(yè)，不同資產(chǎn)的減值狀況進(jìn)行了分析，以期發(fā)現(xiàn)其存在的差異和問題。

1 資產(chǎn)減值的研究對(duì)象

本文選擇了我國有代表性的3個(gè)行業(yè)：處于朝陽期的醫(yī)藥制造業(yè)、處于下降期的黑色金屬業(yè)（鋼鐵業(yè)）以及熱點(diǎn)行業(yè)――房地產(chǎn)業(yè)，使用2013-2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，對(duì)具體對(duì)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)資產(chǎn)減值損失的計(jì)提進(jìn)行了比較研究。具體樣本選擇剔除了以下類型的公司：①2013年―2015年中已經(jīng)退市的公司，包括醫(yī)藥制造業(yè)的1家公司和房地產(chǎn)業(yè)的3家公司；②數(shù)據(jù)不全的公司。最終選取了醫(yī)藥制造業(yè)138家公司，鋼鐵業(yè)32家公司、房地產(chǎn)業(yè)132家公司，總計(jì)302家公司連續(xù)3年的變量進(jìn)行具體的研究分析。

2 3個(gè)行業(yè)主要資產(chǎn)減值項(xiàng)目數(shù)據(jù)分析

對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)、鋼鐵業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)3個(gè)行業(yè)的主要資產(chǎn)減值項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，如表1所示。對(duì)3個(gè)行業(yè)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，在2013年3個(gè)行業(yè)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例均為3年來最高。醫(yī)藥制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的壞賬計(jì)提比例在2014年出現(xiàn)急劇下降，房地產(chǎn)行業(yè)尤為明顯，其可能表明在2014年企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的收回情況更顯樂觀，前景預(yù)期較好。鋼鐵業(yè)3年來壞賬計(jì)提比例較為平穩(wěn)，且都保持在較高水平，側(cè)面反映了近幾年鋼鐵行業(yè)的狀況不容樂觀。

3個(gè)行業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提中，醫(yī)藥制造業(yè)逐年降低，而鋼鐵業(yè)逐年增加，且鋼鐵業(yè)的計(jì)提比例遠(yuǎn)高于醫(yī)藥制造業(yè)，明顯體現(xiàn)了兩個(gè)行業(yè)不同狀態(tài)的差異，反映了行業(yè)環(huán)境。而房地產(chǎn)業(yè)在2014年計(jì)提比例明顯減少，與壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提相互映襯，反映出了行業(yè)狀態(tài)。

固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的計(jì)提比例都相對(duì)較小，而醫(yī)藥制造業(yè)在3個(gè)行業(yè)中計(jì)提比例最高，反映了醫(yī)藥制造業(yè)長期資產(chǎn)的損耗最為嚴(yán)重，是因?yàn)獒t(yī)藥制造技術(shù)更新?lián)Q代較快，無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提也很好的反映了這一狀況。

綜合對(duì)醫(yī)藥制造業(yè)、鋼鐵業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)2013-2015年壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，3個(gè)行業(yè)存在共性之處，同時(shí)行業(yè)特征也比較明顯。共同之處在于，其固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備計(jì)提比例較低且波動(dòng)性較小，而壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例普遍較高，數(shù)額較大且波動(dòng)性強(qiáng)。不同之處在于，醫(yī)藥制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例較為穩(wěn)定，這與兩個(gè)行業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)狀況相符，而鋼鐵業(yè)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)額與比例在2015年出現(xiàn)了急劇上升，也反映了鋼鐵業(yè)目前行業(yè)狀況下行的趨勢(shì)。

3 3各行業(yè)資產(chǎn)減值出現(xiàn)差異的原因

從以上數(shù)據(jù)可以看出，盡管3個(gè)行業(yè)的行業(yè)狀態(tài)各有不同，但其固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例和趨勢(shì)卻呈現(xiàn)趨同性，不能很好的反映行業(yè)的真實(shí)情況。其原因可能在于以下幾個(gè)方面。①資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備一經(jīng)計(jì)提，不得轉(zhuǎn)回，只允許在資產(chǎn)處置時(shí)，再進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。而通過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和沖回是企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的慣用手段。企業(yè)在虧損會(huì)計(jì)期間通過轉(zhuǎn)回前期所計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，可以達(dá)到減少當(dāng)期費(fèi)用，增加當(dāng)期利潤的目的；在盈利會(huì)計(jì)期間，進(jìn)行反向操縱，大幅計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，增加當(dāng)期費(fèi)用，降低當(dāng)期利潤，以便以后期間利潤下降時(shí)再予以轉(zhuǎn)回。資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的規(guī)定使企業(yè)在計(jì)提這部分資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備時(shí)更加小心，在一定程度上使其變化平穩(wěn)。②資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并形成的商譽(yù)、使用壽命不確定的無形資產(chǎn)和尚未達(dá)到使用狀態(tài)的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，至少于每年年末進(jìn)行一次減值測(cè)試。而對(duì)于固定資產(chǎn)和使用壽命有限的無形資產(chǎn)，資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定，只有在其出現(xiàn)減值跡象時(shí)才進(jìn)行資產(chǎn)減值測(cè)試。而減值跡象在很大程度上依靠人為判斷，企業(yè)可以認(rèn)定資產(chǎn)并未減值并不進(jìn)行減值測(cè)試，這可能是其出現(xiàn)此種情況的原因。

而對(duì)于壞賬準(zhǔn)備，3個(gè)行業(yè)的波動(dòng)情況都較大。在2014年醫(yī)藥制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)都出現(xiàn)了急劇下降，而2015年又趨于平穩(wěn)。其原因可能在于：①《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少每年年度終了，對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理的預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！薄镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例方面給予了企業(yè)較大的自，對(duì)其計(jì)提比例不進(jìn)行限制，可能造成企業(yè)隨意性較大。②壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提可以轉(zhuǎn)回，在企業(yè)估計(jì)客戶狀況好轉(zhuǎn)時(shí)，可以將先前計(jì)入資產(chǎn)減值損失的壞賬準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回，進(jìn)而影響凈利潤。這種情況的存在可能會(huì)造成其波動(dòng)性較大。

4 結(jié) 語

從3個(gè)行業(yè)的整體看，大部分上市公司的會(huì)計(jì)信息能夠恰當(dāng)反應(yīng)其資產(chǎn)信息，但同時(shí)，資產(chǎn)狀況波動(dòng)較大也反映了我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可能存在的問題。在我國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同過程中，由規(guī)則導(dǎo)向趨于原則導(dǎo)向，傾向于向企業(yè)傳遞財(cái)務(wù)報(bào)告原則而非制定具體細(xì)則，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的選擇上也給予了企I很大的自主選擇空間。這同時(shí)也帶來了企業(yè)隨意選擇會(huì)計(jì)政策，為了企業(yè)的業(yè)績目標(biāo)去變更會(huì)計(jì)政策，而并不選擇與企業(yè)實(shí)際情況相符的會(huì)計(jì)政策。因此，我國應(yīng)當(dāng)結(jié)合具體國情，在向原則導(dǎo)向變更的過程中，適當(dāng)增強(qiáng)準(zhǔn)則的強(qiáng)制性，如強(qiáng)制企業(yè)披露更加詳細(xì)的信息，以反映資產(chǎn)的真實(shí)狀況，提高報(bào)表的有用性。

主要參考文獻(xiàn)

篇6

“十一五”期間河北省確定的十大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為:鋼鐵、裝備制造、石油化工、食品、醫(yī)藥、建材建筑、紡織服裝、電子信息、旅游產(chǎn)業(yè)。從目前發(fā)展來看,主導(dǎo)行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)優(yōu)化有無得到改善,技術(shù)層次有無明顯提升,如何形成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的短期和長期競(jìng)爭力,均需持續(xù)深入研究并給予產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略指導(dǎo)。

一、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力因子分析

(一)數(shù)據(jù)獲取和因子分析

產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的研究是一項(xiàng)復(fù)雜的工程,僅通過公開的原始數(shù)據(jù)對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行簡單的綜合評(píng)價(jià)難以得到科學(xué)合理的結(jié)論。本項(xiàng)目通過對(duì)河北省若干原始數(shù)據(jù)的合并、計(jì)算和分類,首先把第二產(chǎn)業(yè)分為16個(gè)綜合產(chǎn)業(yè)類別,其次通過細(xì)分行業(yè)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行重要指標(biāo)(指標(biāo)包括需求收入彈性、勞動(dòng)生產(chǎn)率進(jìn)步趨勢(shì)、研發(fā)密集度、工業(yè)產(chǎn)值占有率、市場(chǎng)占有率)的測(cè)算,最后通過這些主要指標(biāo)進(jìn)行因子分析,得到了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的比較和對(duì)河北省主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的合理性解釋。原始數(shù)據(jù)來自于《河北省2005-2007年的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》,指標(biāo)的所有測(cè)算結(jié)果均具有真實(shí)性,因子分析基于指標(biāo)計(jì)算的數(shù)據(jù)。

對(duì)2006年的因子分析結(jié)果,選入特征根的兩個(gè)公因子分別為2.5和1.32,累積方差貢獻(xiàn)率為77%。從第3個(gè)特征根開始,各特征根的數(shù)值均小于1,急劇減少,可以認(rèn)為2個(gè)公因子的選取是適當(dāng)?shù)?。由于公因子的含義模糊不清,運(yùn)用最大方差法進(jìn)行旋轉(zhuǎn)后得到因子載荷矩陣,并由標(biāo)準(zhǔn)化得分系數(shù)計(jì)算各因子得分。綜合得分是兩個(gè)因子與其對(duì)應(yīng)貢獻(xiàn)率的加權(quán)和。對(duì)2005年的因子分析結(jié)果,選入特征根分別為2.53和1.16的2個(gè)公因子,累積方差貢獻(xiàn)率為74%。從第3個(gè)特征根開始,各特征根的數(shù)值均小于1,急劇減少,可以認(rèn)為2個(gè)公因子的選取是適當(dāng)?shù)?。?duì)2004年的因子分析結(jié)果,選入特征根分別為2.45和1.3的2個(gè)公因子,累積方差貢獻(xiàn)率為75%。從第3個(gè)特征根開始,各特征根的數(shù)值均小于1,急劇減少,可以認(rèn)為2個(gè)公因子的選取是適當(dāng)?shù)摹Ａ硗?所有年份中,5個(gè)變量標(biāo)準(zhǔn)化后,最后的共性估計(jì)值分別為接近于1的正數(shù)。由此可以看出,這些變量對(duì)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力具有很強(qiáng)的說服力。

(二)因子分析結(jié)果

通過因子載荷河北省2004-2006年產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的綜合情況。通過因子排名得出2004年河北省前十大競(jìng)爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)為:金屬冶煉業(yè)、設(shè)備制造業(yè)、金屬采礦業(yè)、建筑業(yè)、食品工業(yè)、煤炭石油采選業(yè)、電熱工業(yè)、醫(yī)藥化工業(yè)、礦物制品業(yè)。2005年河北省的前十大競(jìng)爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)為:金屬采礦業(yè)、金屬冶煉業(yè)、煤炭石油開采業(yè)、建筑業(yè)、石油衍生工業(yè)、食品工業(yè)、礦物制品業(yè)、電熱工業(yè)、木材工業(yè)、紡織工業(yè)。2006年河北省前十大競(jìng)爭力較強(qiáng)的行業(yè)為:金屬采礦業(yè)、金屬冶煉業(yè)、煤炭石油采選業(yè)、礦物制品業(yè)、電熱工業(yè)、食品工業(yè)、電氣機(jī)械制造業(yè)、石油衍生工業(yè)、木材工業(yè)、設(shè)備制造業(yè)。對(duì)2004-2006年產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力平均值進(jìn)行計(jì)算,得到最具發(fā)展?jié)摿Φ氖笾鲗?dǎo)產(chǎn)業(yè)為金屬采礦業(yè)、金屬冶煉業(yè)、煤炭石油采選業(yè)、食品工業(yè)、電熱工業(yè)、建筑業(yè)、石油衍生工業(yè)、設(shè)備制造業(yè)、礦物制品業(yè)、醫(yī)藥化工業(yè)。

河北省的競(jìng)爭力強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)分布在金屬采礦、金屬冶煉、煤炭開采、食品工業(yè)、電熱工業(yè)、石油衍生工業(yè)、礦物制品業(yè)、建筑業(yè)行業(yè)中。醫(yī)藥工業(yè)、紡織工業(yè)、設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械制造業(yè)、木材工業(yè)具備一定優(yōu)勢(shì),但與其他行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)不明顯,并呈現(xiàn)不穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。而文印工業(yè)、煙草工業(yè)、通信制造業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)最低,其中3年中通信制造業(yè)的競(jìng)爭力均為最低,說明河北省的通信制造業(yè)發(fā)展水平還處于劣勢(shì)。圖1給出了河北省第二產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力近3年發(fā)展水平的解釋,從圖1中可以看出,各產(chǎn)業(yè)3年連續(xù)增長的有煙草工業(yè)、木材工業(yè)、文印工業(yè)、礦物制品業(yè),這些產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)值又不處于優(yōu)勢(shì)行業(yè)群中。其他產(chǎn)業(yè)的3年的競(jìng)爭力水平均為波動(dòng)狀態(tài),說明河北省強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)競(jìng)爭力水平還難以保證。傳統(tǒng)的紡織工業(yè)的競(jìng)爭力沒有進(jìn)入到前十大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中,可以說明紡織行業(yè)作為河北省的傳統(tǒng)行業(yè),基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)沒有發(fā)揮出來,這樣的行業(yè)需要進(jìn)一步去發(fā)展。而電氣機(jī)械制造業(yè)發(fā)展勢(shì)頭是好的,但整體競(jìng)爭力水平還需進(jìn)一步提高。木材工業(yè)在建筑業(yè)的拉動(dòng)下能否有所增長,也需要進(jìn)一步整合發(fā)展。

二、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的微觀發(fā)展政策分析

(一)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭行業(yè)的微觀發(fā)展分析

河北省具備比較資源優(yōu)勢(shì)和地域優(yōu)勢(shì),本課題研究的河北省主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)諸如金屬行業(yè)、煤炭行業(yè)、食品、建筑、石油、醫(yī)藥均為河北省具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè),因此對(duì)這些優(yōu)勢(shì)行業(yè)的發(fā)展應(yīng)該加大扶持力度,穩(wěn)定發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

1. 冶金行業(yè)不能盲目擴(kuò)大規(guī)模,要在品種、質(zhì)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)整合上作文章,能夠適時(shí)淘汰劣勢(shì)品種或劣勢(shì)鋼鐵小企業(yè),加大高檔次鋼材產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn),進(jìn)一步整合全省的鋼鐵制造資源,真正實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和整合。加大技術(shù)革新力度并能夠引進(jìn)國內(nèi)外冶金行業(yè)的專家和技術(shù),重點(diǎn)支持河北省唐鋼、邯鋼兩大企業(yè)集團(tuán)和曹妃甸大港現(xiàn)代企業(yè)建設(shè),并以此帶動(dòng)全省鋼鐵行業(yè)的改造升級(jí)。

2. 河北省是食品大省,2004-2006年食品工業(yè)營業(yè)收入占全國的比率分別為4.4466%、4.7765%、4.7492%,分別為省內(nèi)行業(yè)排序的第5名、第6名、第4名,這個(gè)優(yōu)勢(shì)還是非常明顯的。食品工業(yè)在拉動(dòng)消費(fèi)和實(shí)現(xiàn)整個(gè)食品市場(chǎng)的繁榮都具有持續(xù)發(fā)展的可能和優(yōu)勢(shì)。對(duì)于河北省的食品企業(yè),鼓勵(lì)技術(shù)層次提升,積極推動(dòng)食品業(yè)由資源拉動(dòng)型向技術(shù)帶動(dòng)型轉(zhuǎn)變,推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品的深加工,重點(diǎn)發(fā)展乳制品、糧油、方便食品、飲料酒業(yè),改造提升肉類、調(diào)味品、果蔬和水產(chǎn)品加工業(yè)?？梢韵驀壹?jí)糧油、乳品、飲料酒加工基地和華北地區(qū)肉類、果蔬、特色食品加工基地的目標(biāo)發(fā)展。

3. 河北省建筑建材行業(yè),具備水泥、玻璃加工、陶瓷等生產(chǎn)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)。建筑建材方面的競(jìng)爭也不能停留在已有規(guī)模和基礎(chǔ)上,而要鼓勵(lì)本行業(yè)與河北省化工產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動(dòng),鼓勵(lì)開發(fā)新型化學(xué)、節(jié)能、環(huán)保材料,能夠在技術(shù)水平的拉動(dòng)下確保優(yōu)勢(shì)。大力發(fā)展新型建材,在全國領(lǐng)先的水泥、玻璃、建筑衛(wèi)生陶瓷和化學(xué)建材基地建設(shè)上發(fā)揮長處,重點(diǎn)發(fā)展新型水泥、玻璃及玻璃深加工、建筑衛(wèi)生陶瓷。積極推進(jìn)建材企業(yè)整合重組、聯(lián)合兼并,加快淘汰落后產(chǎn)能。建筑業(yè)要以建筑業(yè)強(qiáng)省為目標(biāo),積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)組織、專業(yè)和所有制結(jié)構(gòu)調(diào)整,增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭力,提高市場(chǎng)占有份額,重點(diǎn)支持選定的大型建筑業(yè)企業(yè)集團(tuán)和優(yōu)勢(shì)企業(yè)的發(fā)展。

4. 石油衍生品行業(yè)。河北省自身擁有石油工業(yè)的傳統(tǒng),而且冀東大油田的發(fā)現(xiàn),為曹妃甸乃至河北省發(fā)展石化產(chǎn)業(yè)提供了歷史性機(jī)遇。在這樣的資源基礎(chǔ)下,要重視石油資源的開發(fā)利用率,石油工業(yè)的帶動(dòng)性發(fā)展作用。而且隨著河北省建設(shè)沿海經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展強(qiáng)省戰(zhàn)略的全面開展,交通運(yùn)輸、建筑、輕工、紡織、機(jī)電等行業(yè)為石化行業(yè)提供了巨大的市場(chǎng),這也為石油行業(yè)發(fā)展提供巨大契機(jī)。在機(jī)遇下要注意節(jié)能降耗、治污減排,要改善行業(yè)中能耗較高、污染較重的產(chǎn)業(yè)比重較大的局面,克服技術(shù)、資金等因素制約。政府可以考慮給予石化企業(yè)諸如融資方面的相應(yīng)優(yōu)惠政策,在成本、環(huán)境、貿(mào)易壓力下有較好的發(fā)展。突出石油化工、煤化工和鹽化工協(xié)調(diào)發(fā)展;突出石家莊、唐山、滄州和任丘四大石化基地建設(shè);突出培植區(qū)域特色化工產(chǎn)業(yè);突出建設(shè)地方循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展園區(qū)。同時(shí)要強(qiáng)化招商引資和出口,擴(kuò)大對(duì)外開放。

5. 電熱工業(yè)。由于能源正在成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要制約因素,電熱工業(yè)所代表的能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就成為了新時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)行業(yè)之一,河北省在電熱工業(yè)上的競(jìng)爭力優(yōu)勢(shì)比較明顯。河北省應(yīng)在提升技術(shù)水平上加大力度,加大對(duì)新能源的開發(fā)和利用,提升電熱產(chǎn)品技術(shù)和服務(wù)水平,可以大力發(fā)展電熱膜、電熱板、電熱取暖等產(chǎn)品,太陽能、優(yōu)質(zhì)蓄電設(shè)備的制造都可作為重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)品方向。電熱工業(yè)在河北省“十一五”發(fā)展規(guī)劃中并沒有引起很高的重視,本文的研究結(jié)果證實(shí)了該產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭力,并且從實(shí)際意義上該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有利于本省的長遠(yuǎn)發(fā)展,并有助于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的整體發(fā)展。

6. 裝備制造業(yè)。裝備制造業(yè)是河北省“十一五”發(fā)展規(guī)劃中的主導(dǎo)行業(yè),河北省裝備制造行業(yè)的總體競(jìng)爭力使其成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。河北省裝備制造業(yè)從2005-2008年連續(xù)4年保持了30%以上的增速(新華網(wǎng),摘自河北日?qǐng)?bào))。裝備制造業(yè)具有產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、社會(huì)需求彈性大、技術(shù)密集和資金密集等特點(diǎn),是為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國防建設(shè)提供技術(shù)裝備的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。因此河北省作為中國重要的制造業(yè)生產(chǎn)基地,要把握基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì),根據(jù)市場(chǎng)需求和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),積極引導(dǎo),重點(diǎn)扶持,壯大龍頭企業(yè),加強(qiáng)與國內(nèi)外大集團(tuán)、大公司的合作,著力提高重大技術(shù)裝備性能、質(zhì)量和水平,并從規(guī)模上考慮發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群。

7. 第三產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)發(fā)展。投資數(shù)據(jù)表明,河北省的房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、水利環(huán)境的投資力度都比較大,而且河北省擁有批發(fā)業(yè)優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng),交通運(yùn)輸?shù)暮诵牡匚灰搽S著運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施的建立逐漸發(fā)展,水利環(huán)境帶來的實(shí)際環(huán)境改善和對(duì)人民生活的改善也不容忽視。房地產(chǎn)業(yè)在河北省中等城市發(fā)展中必將處于較為重要的地位,因?yàn)樵诰┙蛉瞬虐l(fā)散效應(yīng)的作用下,河北省的中等城市將成為接受大批人才的地區(qū),人才后續(xù)要求對(duì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展有聯(lián)帶效應(yīng)。大力發(fā)展房地產(chǎn)行業(yè),規(guī)范房地產(chǎn)運(yùn)作使得這個(gè)行業(yè)成為河北省第三產(chǎn)業(yè)中的主導(dǎo)力量。

(二)劣勢(shì)競(jìng)爭行業(yè)的微觀發(fā)展分析

1. 醫(yī)藥化工行業(yè)。雖然河北省在基礎(chǔ)能源的競(jìng)爭力上占據(jù)了很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),但是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力并不如“十一五”規(guī)劃的那樣凸現(xiàn)出來,其競(jìng)爭力的排名說明了雖然河北省具備醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的歷史優(yōu)勢(shì),但不具備現(xiàn)實(shí)發(fā)展的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。究其原因河北省醫(yī)藥行業(yè)在省內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯,一向扶持力度較大,但產(chǎn)值占有率2004-2006年分別為3.2257%、3.5413%、3.3768%,主營業(yè)務(wù)收入市場(chǎng)占有率2004-2006年分別為2.9446%、3.4839%、3.2795%,相對(duì)占有率還相對(duì)較差,與其他行業(yè)產(chǎn)值占有率相比,并不具備很強(qiáng)的實(shí)力。因此在醫(yī)藥這個(gè)技術(shù)集中、國內(nèi)外競(jìng)爭比較激烈的行業(yè)中,要提高自主研發(fā)能力,提高創(chuàng)新水平,大力發(fā)展生物技術(shù)。河北省在生物產(chǎn)業(yè)規(guī)模上還存在明顯不足,僅占全省總產(chǎn)值的1.2%左右。制藥企業(yè)要鞏固和強(qiáng)化原料藥優(yōu)勢(shì),改善粗加工產(chǎn)品比重大的劣勢(shì),提高加工深度,努力在醫(yī)藥中間體、化學(xué)原料藥等關(guān)鍵領(lǐng)域取得突破。

2. 通信行業(yè)。本項(xiàng)目的研究發(fā)現(xiàn)通信行業(yè)在河北省的競(jìng)爭力較弱,這與河北省所處的區(qū)位相關(guān)。北京的通信類行業(yè)優(yōu)勢(shì)較強(qiáng),人才聚集,中關(guān)村地帶企業(yè)集群發(fā)展態(tài)勢(shì)良好,因此河北省在通信行業(yè)上的競(jìng)爭力是比較差的。對(duì)于通信產(chǎn)業(yè)河北省應(yīng)在自身具備優(yōu)勢(shì)的一部分企業(yè)中,通過與北京、天津的通信產(chǎn)業(yè)的銜接,構(gòu)筑京―津―冀產(chǎn)業(yè)帶,避免浪費(fèi),力求優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

3. 物流和旅游產(chǎn)業(yè)。物流產(chǎn)業(yè)作為和制造業(yè)及服務(wù)業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè),其發(fā)展前景不容忽視。由于河北省是資源大省、能源大省、制造大省,而且環(huán)京津的位勢(shì)決定了河北省發(fā)展物流產(chǎn)業(yè)的必要性和重要性。在能源、能源衍生品、制造、第三產(chǎn)業(yè)中的服務(wù)類企業(yè)的運(yùn)作流程中,推廣現(xiàn)代物流管理技術(shù),積極發(fā)展第三方物流。挖掘物流發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域,在服務(wù)本省的基礎(chǔ)上大力為北京、天津的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)提供后方支持和保障。旅游業(yè)作為服務(wù)業(yè),其行業(yè)帶動(dòng)作用也很強(qiáng),在提高旅游業(yè)產(chǎn)值的貢獻(xiàn)率和完善旅游產(chǎn)品服務(wù)的質(zhì)量基礎(chǔ)上,要通過旅游業(yè)帶動(dòng)一部分制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展,達(dá)到帶動(dòng)效益、帶動(dòng)就業(yè)、帶動(dòng)河北省的整體形象提升的目標(biāo)。

三、主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的宏觀發(fā)展政策分析

(一)鞏固河北省在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈中的地位

在環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈中,河北省要為圈內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長做出貢獻(xiàn),在圈中經(jīng)濟(jì)增長鏈上培育自身的價(jià)值。在以北京為龍頭的京津冀產(chǎn)業(yè)圈中,北京的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)轉(zhuǎn)向“三、二、一”的發(fā)展模式,天津市和河北省仍需大力發(fā)展相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)制造產(chǎn)業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)。本項(xiàng)目詳盡分析了河北省行業(yè)發(fā)展水平和行業(yè)發(fā)展競(jìng)爭力,河北省在能源方面、工業(yè)制造方面的優(yōu)勢(shì)恰恰能夠有力的為北京經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出支撐和保證,承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,這符合產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的合理性。要有主張的接受京津的產(chǎn)業(yè)輻射,并培植自身產(chǎn)業(yè)的隆起“點(diǎn)”,形成經(jīng)濟(jì)“高地”,以使整個(gè)“面”上的經(jīng)濟(jì)得到加快發(fā)展。比如以曹妃甸示范區(qū)作為河北省鋼鐵行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新先行區(qū),帶動(dòng)河北重化工業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)河北鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整,承接京津的重工業(yè)的轉(zhuǎn)移,并以此反作用于京津的發(fā)展建設(shè)。

(二)強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭力的政策分析

1. 提高金融政策的支持力度。河北省主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)多數(shù)是資金密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),技術(shù)密集度高,投資大,資金不足往往是培植工作的難點(diǎn),也是需要采取措施的重點(diǎn),特別是在起始階段,資金問題可以說是培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的首要條件。要進(jìn)一步利用財(cái)政、稅收、信貸等經(jīng)濟(jì)杠桿,推動(dòng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的超常發(fā)展。財(cái)政支持是對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中規(guī)模較大、產(chǎn)品又有較好市場(chǎng)前景的企業(yè)進(jìn)行技術(shù)改造、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)等給予適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼。稅收支持,是對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中新建擴(kuò)建的新科技企業(yè)實(shí)行的優(yōu)惠稅收政策。信貸支持,是充分利用信貸傾斜和優(yōu)惠政策為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金保證。調(diào)整投資政策,多方籌集資金,加大對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的投入。帶動(dòng)民間資本進(jìn)入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造領(lǐng)域,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和民間投資雙贏。鋼鐵、石化、裝備制造等重化工業(yè)是河北省優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),要保持快速發(fā)展勢(shì)頭,必須通過傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造,繼續(xù)引進(jìn)新的動(dòng)力。

2. 進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)政策,設(shè)立主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),以保證必要的經(jīng)濟(jì)效益。政府應(yīng)從立法角度進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)政策,建立和健全行業(yè)的進(jìn)入與退出機(jī)制,對(duì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)產(chǎn)品、產(chǎn)量設(shè)立最低標(biāo)準(zhǔn),以保證必要的規(guī)模,防止同行業(yè)的惡性競(jìng)爭,同時(shí)還要避免和防止重復(fù)投資和資源浪費(fèi)問題。對(duì)國有經(jīng)濟(jì)的布局進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整,將一部分國有存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出來,向主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。以產(chǎn)品為龍頭,或以資產(chǎn)為紐帶組建控股公司,重點(diǎn)扶持一批上規(guī)模的企業(yè)集團(tuán),同時(shí)鼓勵(lì)中小企業(yè)走“小而聯(lián)”的發(fā)展道路,實(shí)行低成本擴(kuò)張,把企業(yè)做大做強(qiáng)。

3. 科技帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。河北省技術(shù)進(jìn)步對(duì)產(chǎn)業(yè)的支撐能力較低,主要原因在于科技投入少、科研基礎(chǔ)設(shè)施薄弱、科技支撐能力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不適應(yīng)。2005年中國企業(yè)500強(qiáng)中有373家企業(yè)有研發(fā)投入,2005年中國制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)平均研發(fā)投入占銷售收入的比重為1.88%。而同期的“河北百強(qiáng)企業(yè)”中僅59家企業(yè)有研發(fā)經(jīng)費(fèi),研發(fā)經(jīng)費(fèi)占銷售收入比重超過1%的僅有24家,河北省企業(yè)不僅研發(fā)投入面小而且投入強(qiáng)度低。河北省GDP位次居全國第6位,財(cái)政收入第9位,科技活動(dòng)人員、R&D人員、科技經(jīng)費(fèi)、R&D經(jīng)費(fèi)和地方財(cái)政科技撥款卻分別居全國的第11位、13位、15位、14位和15位,低于遼寧、山東、湖北、四川、陜西、河南等省,這顯然與河北省的經(jīng)濟(jì)總量和收入水平不相稱。促進(jìn)高新技術(shù)型主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展,重點(diǎn)發(fā)展的技術(shù)型產(chǎn)業(yè)應(yīng)放在醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、石油化工產(chǎn)業(yè)、裝備制造產(chǎn)業(yè)、紡織服裝產(chǎn)業(yè)上。用高新技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)要注意把握三個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié):第一,吸引人才。要圍繞主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的培植做好所急需的各種人才的選拔、培養(yǎng)和引進(jìn)工作,努力創(chuàng)造一個(gè)人盡其才、優(yōu)秀人才能夠脫穎而出的良好環(huán)境。第二,鼓勵(lì)企業(yè)與高等院校、科研院所等單位建立密切的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系,加快科研成果的轉(zhuǎn)化。第三,支持有條件的企業(yè)積極創(chuàng)辦技術(shù)開發(fā)中心,負(fù)責(zé)對(duì)新技術(shù)的跟蹤和新產(chǎn)品開發(fā),同時(shí),鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)同省內(nèi)外研究開發(fā)機(jī)構(gòu)的技術(shù)協(xié)作,采取多種方式提高企業(yè)的技術(shù)接受能力和開發(fā)能力。

4. 推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群的形成。河北省已經(jīng)形成一批有規(guī)模的集群產(chǎn)業(yè)如安國藥業(yè)集群、高陽紡織業(yè)集群、隆堯方便食品產(chǎn)業(yè)集群、豐南城區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)群、平鄉(xiāng)自行車零部件產(chǎn)業(yè)集群、邢臺(tái)清河羊絨產(chǎn)業(yè)集群等。在已有產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展基礎(chǔ)上為了達(dá)到減少成本支出、提高生產(chǎn)效率、提高產(chǎn)品差異化、促進(jìn)新企業(yè)的形成、推動(dòng)創(chuàng)新等目標(biāo),河北省在食品工業(yè)、紡織服裝工業(yè)、裝備制造業(yè)都可以考慮發(fā)展產(chǎn)業(yè)集群,以享有形成集群的成本低、物流集中、技術(shù)外溢效應(yīng)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)等有利方面。

5. 把培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與提高城鄉(xiāng)居民收入和培育新的消費(fèi)熱點(diǎn)有機(jī)結(jié)合起來。在目前影響經(jīng)濟(jì)增長的諸因素中,居民消費(fèi)占到了50%左右,且隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高,這一比例還要進(jìn)一步上升。一個(gè)屬于主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品必須適應(yīng)居民的消費(fèi)需要才能具有其作為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的生命力,也可以說,主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)能否培植成功,在很大程度上要靠產(chǎn)品能否得到城鄉(xiāng)居民的“消費(fèi)認(rèn)可”來體現(xiàn)。因此,培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),不能為培植而培植,不但要與居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)相一致,還必須考慮到居民的消費(fèi)水平。因此,必須把培植主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)與提高城鄉(xiāng)居民收入、培育新的消費(fèi)熱點(diǎn)有機(jī)結(jié)合起來,主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)才有堅(jiān)實(shí)的發(fā)展基礎(chǔ)和消費(fèi)基礎(chǔ)。

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Study on Comparison Countermeasures of Hebei Leading Industry Competition Power

Zheng Zhan1, Zhang Xiangdong3

(1. Industry and Business School, Hebei University of Economics&Business, Shijiazhuang 050061, China;

篇7

1、高技術(shù)醫(yī)藥制造業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體。20世紀(jì)70年代以來，新技術(shù)、新材料的應(yīng)用擴(kuò)大了疑難病癥的研究領(lǐng)域，為尋找醫(yī)治危及人類疾病的藥物和手段發(fā)揮了重要作用，使醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)生了革命性變化。

2、高投入醫(yī)藥產(chǎn)品的早期研究和生產(chǎn)過程gmp（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）改造，以及最終產(chǎn)品上市的市場(chǎng)開發(fā)，都需要資本的高投入。尤其是新藥研究開發(fā)（r&d）過程，耗資大、耗時(shí)長、難度不斷加大。目前世界上每種藥物從開發(fā)到上市平均需要花費(fèi)15年的時(shí)間，耗費(fèi)8－10億美元左右。美國制藥界在過去的20年間，每隔5年研究開發(fā)費(fèi)用就增加1倍。XX年，世界制藥業(yè)的“三巨頭”——美國輝瑞公司、葛蘭素史克公司和諾華制藥公司的研究開發(fā)費(fèi)用分別達(dá)71億美元、46億美元和35.5億美元，研究開發(fā)費(fèi)用占全年銷售額的比例均在15～16%之間。

篇8

1．1醫(yī)藥制造行業(yè)概述。醫(yī)藥制造業(yè)即為充分利用多種工具、設(shè)施、能源、技術(shù)、人力以及資金根據(jù)市場(chǎng)需要，制造產(chǎn)生向市場(chǎng)提供能夠滿足醫(yī)療衛(wèi)生和關(guān)聯(lián)消費(fèi)所需產(chǎn)品的行業(yè)。根據(jù)現(xiàn)行《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》中GB／T4754－2002標(biāo)準(zhǔn)，本行業(yè)還可被細(xì)分成化學(xué)藥品原藥、制劑的制造生產(chǎn)、加工中成藥或者飲片、制造產(chǎn)出獸藥、生物或生化制品以及衛(wèi)生醫(yī)療所需用品和材料等多個(gè)子行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)融合傳統(tǒng)、現(xiàn)代多個(gè)不同產(chǎn)業(yè)、學(xué)科，且融合了大量高新手段和技術(shù)，是當(dāng)前我國支柱型的六大重要產(chǎn)業(yè)之一。1．2醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)現(xiàn)狀分析。隨著經(jīng)濟(jì)的高速增長，醫(yī)藥制造業(yè)得到了快速發(fā)展。根據(jù)我國國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2015年，我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)單位數(shù)達(dá)到7392個(gè)，虧損企業(yè)768個(gè)，近九成處于盈利狀態(tài)。同時(shí)，2015年醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)達(dá)25071．09億元，以下是近四年資產(chǎn)走勢(shì)圖，呈明顯上升趨勢(shì)。1．3醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司股利分配的總體情況。我國證監(jiān)會(huì)于2016年最后一季度對(duì)上市企業(yè)行業(yè)進(jìn)行歸類的結(jié)果表明，其中醫(yī)藥制造類企業(yè)共計(jì)174家，其中58個(gè)在滬市，116個(gè)在深市，深市中創(chuàng)業(yè)板占40個(gè)。就數(shù)量分析，此類公司在所有上市企業(yè)中占比約為5％，占比較小，同時(shí)，可以看出醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展規(guī)模有限。以下是2006年起連續(xù)九年內(nèi)，滬深兩市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的股利分配情況，考慮到上市年限的問題，以下不包括40家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)以及2010年之后上市的28家企業(yè)。圖12006－2015年我國醫(yī)藥制造業(yè)部分上市公司股利分配方式占比趨勢(shì)很明顯，醫(yī)藥制造業(yè)股利分配方式首選現(xiàn)金股利，近十年占比都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他支付方式，但在2014年以及2015年略微有下降。同時(shí)，送股的比例極低，幾乎沒有企業(yè)選擇這種分配方式。這是由于我國股市在經(jīng)歷90年代的初創(chuàng)階段后，企業(yè)不再通過大量送股來增加股票流動(dòng)性，因此送股的方式在2000年之后逐漸被淘汰。

2醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司股利分配存在的問題

在樣本選擇上，筆者首先剔除了全部174家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中兩家特別處理的公司，ST生化和ST易橋。此外，由于樣本股利分配本身還存在連續(xù)性問題，所以將2008年之后，在創(chuàng)業(yè)板上市的公司和別的年限較短的新進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)都剔除。最后為了排除在剩余樣本選擇上的主觀性，筆者利用隨機(jī)數(shù)表抽取出52家上市公司作為本文研究的對(duì)象，并將研究其2011－2015年的股利分配情況。2．1股利支付方式復(fù)雜且不分配公司較多通常來講，如果資本市場(chǎng)已經(jīng)成熟，其中公司通常不會(huì)拒絕派發(fā)股利，因?yàn)檫@一工作本是企業(yè)應(yīng)該履行的責(zé)任。然而當(dāng)前國內(nèi)公司卻已經(jīng)將不派發(fā)股利視作常態(tài)，所以這一現(xiàn)象在醫(yī)藥制造行業(yè)內(nèi)普遍存在。并且，有些公司在上年取得了高額利潤也不分配股利。最近5年內(nèi)，并未派發(fā)股利的企業(yè)占比超過30％，2011年這一占比甚至超過40％，但好在近兩年都有所下降。另外，我國企業(yè)的股利支付形式也較多，還有多種形式混合現(xiàn)象，譬如派現(xiàn)與送股、股本轉(zhuǎn)增混合等形式，股本因此實(shí)現(xiàn)一定擴(kuò)張，而現(xiàn)金股利并未完全發(fā)放給投資者，長此以往勢(shì)必對(duì)投資者造成利益損害。所以，從分配形式分析，最近五年內(nèi)以醫(yī)藥制造為主業(yè)的企業(yè)的股利分配并不科學(xué)，仍然表現(xiàn)出派現(xiàn)甚至不分紅的顯著傾向。2．2分紅連續(xù)性差僅從理論講，上市公司為對(duì)外界保持良好形象，通常會(huì)盡量保持股利政策的相對(duì)穩(wěn)定以便提高投資者信心。特別是在外國已經(jīng)成熟的市場(chǎng)中，企業(yè)通常會(huì)穩(wěn)定給付股利，但是因?yàn)槲覈袌?chǎng)發(fā)展時(shí)間不長，還并不成熟，所以連續(xù)、穩(wěn)定給付股利的上市企業(yè)較少。從上表3內(nèi)數(shù)據(jù)不難得知，當(dāng)前我國已醫(yī)藥制造為主業(yè)的企業(yè)的股利發(fā)放行為并不穩(wěn)定，相當(dāng)隨機(jī)。本文所選擇的52家上市公司中，2011－2015年連續(xù)五年分紅的企業(yè)只有22家，只占所選樣本總體的四成，連續(xù)四年分紅的企業(yè)也只達(dá)到46％，不足50％。某些公司例如啟迪古漢（000590）在1996年上市，上市近二十年只有過四次分紅，而且分紅的金額也不高。并且，即使是連續(xù)數(shù)年都分紅的公司，每年派現(xiàn)水平也不均衡，比如浙江醫(yī)藥（600216）在2011－2015年中每十股的派現(xiàn)金額分別為6、5、1．5、0．6、0．5，差異很大。2．3派現(xiàn)水平不均，平均值差異大我國的醫(yī)藥制造業(yè)上市公司中多數(shù)并配發(fā)現(xiàn)金股利，甚至儼然成為常態(tài)。然而，醫(yī)藥制造業(yè)各上市公司分配的現(xiàn)金股利金額也有所不同，其中10股派送1元～3元的居多，也有五分之一的數(shù)量在1元以下，這表明我醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司的股利政策缺乏整體性和平穩(wěn)性。大部分公司在派現(xiàn)方面沒有一定的規(guī)劃性，各年的派現(xiàn)金額差異較大。如果這些公司常年處于虧損狀態(tài)，那么不派現(xiàn)或者派現(xiàn)水平不穩(wěn)定情有可原，然而我國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司盈利狀態(tài)較好，從理論上而言，是應(yīng)當(dāng)合理分配現(xiàn)金股利金額的。2．4現(xiàn)金股利支付水平低表3醫(yī)藥制造業(yè)52家上市公司2011－2015年每股現(xiàn)金股利分布單位（元／股）2011年2012年2013年2014年2015年平均值0．1180．1280．1350．1230．143最大值0．6000．7000．7000．8000．800最小值0．0170．0100．0100．0100．020注：以上統(tǒng)計(jì)包括純派現(xiàn)和其他派現(xiàn)組合方式?？梢园l(fā)現(xiàn)，現(xiàn)金股利已成為最主要的股利分配形式，然而大多數(shù)的現(xiàn)金分紅實(shí)際的分派額很少，扣除利稅后，對(duì)于投資者而言所剩無幾。從上表3不難得知，2011年給出現(xiàn)金股利的52個(gè)公司內(nèi)，每股僅支付了0．118元，雖說經(jīng)過兩年持續(xù)提高，這一數(shù)據(jù)達(dá)到0．135元。然而這并不是企業(yè)自愿為之，而是因?yàn)橥獠勘O(jiān)管力度加大導(dǎo)致。在這幾年內(nèi)，證監(jiān)會(huì)先后頒發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)上市公司現(xiàn)金分紅有關(guān)事項(xiàng)的通知》（2012）、《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)———上市公司現(xiàn)金分紅》（2013），所以企業(yè)才不得不關(guān)注一問題，派現(xiàn)情況也就得到了一些改善。然而2014年發(fā)放的股利金額平均值又有所回落，也從側(cè)面反映了上市公司的自覺性不強(qiáng)，依賴政策而自身內(nèi)部結(jié)構(gòu)并不夠完善。綜上所述，在我國整體不夠成熟的資本市場(chǎng)大環(huán)境下，醫(yī)藥制造業(yè)上市公司不分配股利的現(xiàn)象普遍，且股利分配形式多種多樣，有誤導(dǎo)投資者之嫌。此外，發(fā)放股利的企業(yè)還經(jīng)常隨意改變政策，導(dǎo)致股利分配很不連貫，也不穩(wěn)定。雖說已經(jīng)給付股利，不過其中現(xiàn)金支付占比極小，當(dāng)扣減利稅后真正給到投資者的利潤極少。另外。不同公司派現(xiàn)水平有巨大差別，本身的派現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)和水平也很不統(tǒng)一，表現(xiàn)出突出的隨意特征。

篇9

一、資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)

資本結(jié)構(gòu)特征評(píng)價(jià)指標(biāo)具體包括以下三個(gè)方面：一是所有負(fù)債和權(quán)益資本的比例關(guān)系，用資產(chǎn)負(fù)債率這一標(biāo)來反映；二是負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，用流動(dòng)負(fù)債率這一指標(biāo)來反映；三是長期償債能力保證程度，用所有者權(quán)益比率這一指標(biāo)來反映。

二、江蘇省制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征的實(shí)證分析

江蘇省作為我國東部沿海的經(jīng)濟(jì)大省，近年來經(jīng)濟(jì)總量一直較快速度增長， 在全國僅次于廣東，處于第二位。江蘇省上市公司從無到有、由少變多，借助資本市場(chǎng)的融投資功能，不斷拓展企業(yè)運(yùn)營規(guī)模，現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)與創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，資本運(yùn)作取得新的進(jìn)展。1993年7月，無錫太極實(shí)業(yè)作為江蘇省首家上市公司正式在上海證券交易所掛牌交易，標(biāo)志著我省開始借助資本市場(chǎng)籌措資金，推進(jìn)全省經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展。自此，全省上市公司逐年增多。截止2010年底，江蘇省制造業(yè)上市公司共有161家，江蘇省制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)什么樣的特征呢？本文就此問題進(jìn)行實(shí)證研究，研究數(shù)據(jù)來自RESSET金融研究數(shù)據(jù)庫。

1.總體資本結(jié)構(gòu)特征分析

江蘇省制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征總體分析

表3-1 資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率描述性統(tǒng)計(jì)量

由表3-1可見，5年間公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，均值約為49.35%。較低的資產(chǎn)負(fù)債率表明：一方面，企業(yè)財(cái)務(wù)成本較低，財(cái)務(wù)靈活性較高，對(duì)于投資行為的態(tài)度比較慎重，經(jīng)營較為穩(wěn)健或者經(jīng)營利潤好致使現(xiàn)金流充足，資金周轉(zhuǎn)速度快而不需較多借款；另一方面，較低的資產(chǎn)負(fù)債率也說明企業(yè)過于謹(jǐn)慎，經(jīng)營非常保守，對(duì)前途信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較差，利用杠桿效應(yīng)相對(duì)較弱。江蘇制造業(yè)上市公司較低的資產(chǎn)負(fù)債率也反映出上市公司沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，說明進(jìn)一步舉債的潛力很強(qiáng)。公司流動(dòng)負(fù)債率持續(xù)較高，均值約為91.85%，最高流動(dòng)負(fù)債率達(dá)到100%，流動(dòng)負(fù)債水平偏高，流動(dòng)債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)無疑是很大的。流動(dòng)負(fù)債率指標(biāo)反映了企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度，該比率越高，說明企業(yè)對(duì)短期負(fù)債資金的依賴性越強(qiáng)，企業(yè)償債壓力越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越大。如果流動(dòng)負(fù)債過高，非常容易造成還款緊張、資金短缺、盈利降低直至無法還錢的惡性循環(huán)。對(duì)于非金融類企業(yè)，流動(dòng)債務(wù)占總債務(wù)比率，一般的安全標(biāo)準(zhǔn)是75%左右。而該樣本公司中流動(dòng)負(fù)債率明顯高于一般意義上75%的安全線，因此，在制造業(yè)企業(yè)中上市公司的財(cái)務(wù)壓力可見一斑，也一定程度上說明凈現(xiàn)金流量不足，企業(yè)要使用過多的短期債務(wù)來保證正常的運(yùn)營。公司的所有者權(quán)益比率呈上升趨勢(shì)，均值達(dá)到50.56%，所有者權(quán)益比率在50%左右較為合理。所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。從償債能力方面分析，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，債權(quán)人的利益也越有保障；從企業(yè)控制方面分析，該比率過高，必然使企業(yè)融資成本提高，所有者不能充分利用債務(wù)的杠桿作用，因此所有者權(quán)益比率也應(yīng)適度。

2.江蘇省制造業(yè)上市公司的行業(yè)資本結(jié)構(gòu)特征分析

江蘇制造業(yè)按證監(jiān)會(huì)分類分為九個(gè)行業(yè)，現(xiàn)逐一進(jìn)行分行業(yè)資本結(jié)構(gòu)特征分析。其統(tǒng)計(jì)口徑依然為2008～2012年。

⑴食品、飲料業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)下降到上升的趨勢(shì)，均值約為51.01%。食品、飲料業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債率不高可能因?yàn)槠髽I(yè)過于謹(jǐn)慎，經(jīng)營非常保守。

⑵紡織業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率較低，均值約為36.22%，大幅低于江蘇省制造業(yè)上市公司同期總指標(biāo)；流動(dòng)負(fù)債率均值約為93.19%。

⑶木材、家具業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，均值約為61.92%；流動(dòng)負(fù)債率仍然偏高，所有者權(quán)益比率呈上升趨勢(shì)。

⑷石油化工業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年下降趨勢(shì)，均值約為50.48%，流動(dòng)負(fù)債率也有小幅下降，均值仍有87%；所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率呈相反的上升趨勢(shì)，企業(yè)逐步擴(kuò)大對(duì)自有資金的投入。

⑸電子業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，均值約為43%，2012年資產(chǎn)負(fù)債率下降到34.91%，與江蘇省制造業(yè)上市公司總指標(biāo)相比略為偏低，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大；流動(dòng)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，但仍呈現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債率水平偏高的現(xiàn)象。

⑹金屬、非金屬業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率發(fā)展較為平穩(wěn)，均值約為53.33%，高于江蘇省制造業(yè)上市公司同期總指標(biāo)；流動(dòng)負(fù)債率有小幅上升，均值約為92.57%，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，對(duì)短期負(fù)債資金的依賴性較強(qiáng)；所有者權(quán)益比率總體呈上升趨勢(shì)，企業(yè)擴(kuò)大對(duì)資本的投入。

⑺機(jī)械、設(shè)備、儀器業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，均值約為51.06%，流動(dòng)負(fù)債率略有小幅下降，但仍然偏高，；所有者權(quán)益比率總體呈上升趨勢(shì)。

⑻醫(yī)藥業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，均值約為26.67%，同期相比在整個(gè)江蘇省制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率中是最低的；流動(dòng)負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，均值約為93.98%；所有者權(quán)益比率在整個(gè)制造業(yè)中最高。

⑼其他行業(yè)：資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，均值約為44.14%，2006～2007年其他行業(yè)只有蘇州禾盛新型材料股份有限公司，2008年起增加了江蘇愛康太陽能科技股份有限公司，愛康2010～2012年資產(chǎn)負(fù)債率分別是63.93%、60.54%、50.13%，雖有下降趨勢(shì)，但相比其他制造業(yè)上市公司還是可以的，而蘇州禾盛2008～2012年資產(chǎn)負(fù)債率由67.84%下降到19.71%，呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)；其他行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)仍然不合理，流動(dòng)負(fù)債率高達(dá)100%；所有者權(quán)益比率呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

綜上所述，在江蘇省制造業(yè)九個(gè)行業(yè)中，食品飲料業(yè)、木材業(yè)、石油化工業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)處于整個(gè)制造業(yè)的上游；而紡織業(yè)和醫(yī)藥業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)處在整個(gè)制造業(yè)的下游。每個(gè)行業(yè)的流動(dòng)負(fù)債率都偏高，這與我國較差的商業(yè)銀行管理能力是有關(guān)的。短期流動(dòng)資金貸款成為公司解決資金短缺的最直接方式， 很多公司甚至短貸長用，這樣就造成了流動(dòng)負(fù)債偏高的現(xiàn)象。江蘇省制造業(yè)的發(fā)展需要靠各行業(yè)的共同努力，從而推動(dòng)江蘇經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。江蘇省作為我國經(jīng)濟(jì)大省，隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，上市公司數(shù)量的不斷增加，對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的研究也更應(yīng)得到學(xué)術(shù)界的重視。

三、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化建議

通過上述對(duì)江蘇省制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)特征的分析，最后對(duì)優(yōu)化江蘇省制造業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)提出以下幾點(diǎn)建議。

1.改善負(fù)債結(jié)構(gòu)

江蘇省制造業(yè)上市公司2006～2010年平均流動(dòng)負(fù)債率高達(dá)91%，其中，其他行業(yè)的流動(dòng)負(fù)債率最高，均值約為99.71%；石油、化學(xué)、塑料業(yè)的流動(dòng)負(fù)債率最低，均值約為87.65%，明顯高于一般的安全標(biāo)準(zhǔn)75%。江蘇省制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率無論從各行業(yè)還是整個(gè)江蘇制造業(yè)都偏低，可適當(dāng)通過借款、應(yīng)付貨款等方式提高資產(chǎn)負(fù)債率。

2.強(qiáng)化債券市場(chǎng)建設(shè)，發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)，優(yōu)化上市公司融資結(jié)構(gòu)

江蘇省制造業(yè)上市公司2006～2010年流動(dòng)負(fù)債率高達(dá)91%，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)無疑是很大的流動(dòng)負(fù)債過高，非常容易造成還款緊張、資金短缺、盈利降低直至無法還錢的惡性循環(huán)。可以通過企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展解決該問題，豐富債券品種，放松債券利率的限制，債券期限可以適當(dāng)縮短，同時(shí)參考國外經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行一定的稅收優(yōu)惠以及加強(qiáng)債券二級(jí)市場(chǎng)的建設(shè)。

3.注重公司的行業(yè)特征

江蘇省制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)負(fù)債率和所有者權(quán)益比率三項(xiàng)指標(biāo)都可見，行業(yè)間的指標(biāo)差異較為顯著。因此，上市公司在做資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)要充分考慮其處行業(yè)的行業(yè)特征，不同行業(yè)自身因素的差異使其受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也會(huì)有所不同。

4.改善所有者權(quán)益比率

江蘇省制造業(yè)上市公司2006～2010年所有者權(quán)益比率呈上升趨勢(shì)，均值約為50.56%。其中，醫(yī)藥業(yè)所有者權(quán)益比率最高，均值約為73.33%，木材、家具業(yè)所有者權(quán)益比率最低，均值約為38.08%，行業(yè)間差異顯著。所有者權(quán)益比率較低的企業(yè)可通過融資、發(fā)行股票、債券等渠道，使企業(yè)迅速籌集所需資金，降低經(jīng)營成本，減少稅負(fù)支出，提高企業(yè)的償債能力，獲得企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利益等等；但企業(yè)運(yùn)用得不好，則會(huì)給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。

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[3]祝映蘭.中國上市公司資本結(jié)構(gòu)基本特征的考察[J].中國管理信息化，2010（6）：32-35.

篇10

基于宏觀面的積極因素，申銀萬國投資報(bào)告認(rèn)為，醫(yī)藥板塊上市公司盈利增長可期，2009年上半年，醫(yī)藥板塊個(gè)股相對(duì)收益仍會(huì)相當(dāng)明顯。

醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)過2007年和2008年上半年的高速增長后，目前增速有所回落，但和其他行業(yè)比較,仍然具備較高的景氣度。2008年前三季度,醫(yī)藥行業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)增長18%，2008年9月份增長14.6%，較8月份回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。但從橫向比較來看，醫(yī)藥行業(yè)2008年前三季度累計(jì)工業(yè)增加值增速在消費(fèi)類制造業(yè)中仍排名第三,高于全部制造業(yè)2.8個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此，國信證券認(rèn)為,雖然醫(yī)藥行業(yè)利潤增速將放緩,但成長性和防御性特征仍突出。2008年10月份醫(yī)藥板塊指數(shù)下跌15.03%，而同期上證綜指下跌21.48%，醫(yī)藥板塊跑贏大盤6個(gè)百分點(diǎn)。

篇11

一、因子分析樣本數(shù)據(jù)來源和財(cái)務(wù)指標(biāo)選擇

本文選擇我國證監(jiān)會(huì)行業(yè)板塊104家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司作為研究對(duì)象，并剔除了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完整的公司以及處于ST狀態(tài)的公司，以避免使數(shù)據(jù)缺乏可比性。2008年和2011年的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于銳思數(shù)據(jù)庫。為減少信息間的重疊，根據(jù)全面、相關(guān)、科學(xué)的原則，筆者利用SPSS 20.0軟件對(duì)30個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了多次統(tǒng)計(jì)分析，剔除了部分旋轉(zhuǎn)后信息貢獻(xiàn)份額較低的指標(biāo)，最終選擇了15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)以建立財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，分別為流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、成本費(fèi)用利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和銷售現(xiàn)金比率。

二、實(shí)證分析

運(yùn)用SPSS20.0軟件對(duì)104家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司2008年和2011年的15個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析的結(jié)果如下。

（一）KMO和Bartlett檢驗(yàn)

分析結(jié)果顯示，2008年和2011年的KMO取值分別為0.571和0.627，此外Bartlett檢驗(yàn)的結(jié)果均為Sig=0.000。說明該樣本數(shù)據(jù)服從正態(tài)分布，變量間存在相關(guān)性，適合進(jìn)行因子分析。

（二）提取主因子

通過主成分分析法，提取了特征值大于1的因子，結(jié)果見表1和表2。從表1可以看出，2008年前5個(gè)因子累計(jì)貢獻(xiàn)率為84.311%，表明選擇前面5因子進(jìn)行分析，放棄其他11個(gè)因子，丟失的信息僅占16.69%，可以達(dá)到精簡評(píng)價(jià)指標(biāo)的目的。同理，針對(duì)2011年，也提取了前5個(gè)因子作為主因子進(jìn)行分析。

（三）因子命名解釋

通過極大方差法對(duì)因子進(jìn)行旋轉(zhuǎn)的結(jié)果詳見表3。從表3可以看出，2008年成本費(fèi)用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率和每股收益5個(gè)指標(biāo)在第一主因子上載荷較高，故將F1命名為盈利能力；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率在第二主因子上載荷較高，故將F2命名為營運(yùn)能力；流動(dòng)比率和速動(dòng)比率在第三個(gè)主因子上載荷較高，故將F3命名為償債能力；銷售現(xiàn)金比率和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率在第四個(gè)主因子上載荷較高，故將F4命名為獲現(xiàn)能力；F5中包括了銷售凈利潤增長率，故將其命名為發(fā)展能力。針對(duì)2011年，F(xiàn)4代表發(fā)展能力，而F5代表獲現(xiàn)能力。

（四）因子得分和排名

利用線性回歸分析法得到各因子得分后，利用各因子得分和因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率計(jì)算出各因子的權(quán)重。針對(duì)2008年，權(quán)重W1至W5分別取值0.3115、 0.2765、0.1704、0.1478、0.0938；針對(duì)2011年，權(quán)重W1至W5分別取值0.2650、0.2642、0.1770、0.1527、0.1411。根據(jù)公式F=W1×F1+W2×F2+W3×F3+W4×F4+W5×F5計(jì)算綜合得分后進(jìn)行排名評(píng)價(jià)的結(jié)果詳見表4和表5。

三、2008年與2011年財(cái)務(wù)狀況的比較分析

從表4和表5可知，2008年和2011年均排名前15名的企業(yè)包括仁和藥業(yè)、海思科、云南白藥、浙江醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥和海普瑞6家上市公司。除海普瑞之外，這些公司2008年的營運(yùn)能力或盈利能力均排名較為領(lǐng)先，直至2011年仍保持著營運(yùn)能力和盈利能力遙遙領(lǐng)先的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。說明這兩個(gè)財(cái)務(wù)能力對(duì)公司發(fā)展和正常經(jīng)營即綜合財(cái)務(wù)狀況起著重要作用，也預(yù)示著良好的發(fā)展前景。

金河生物的綜合得分由2008年的84名提升至第9名，但償債能力排名97，這一現(xiàn)狀反映出該公司未能較好地利用財(cái)務(wù)杠桿作用，使得財(cái)務(wù)狀況的不均衡影響了其發(fā)展的穩(wěn)定性。譽(yù)衡藥業(yè)的綜合得分由2008年的第8名降低至第82名；康芝藥業(yè)也由第12名降低至第102名，其主要原因在于雖然二者的償債能力均排名前15，但2011年盈利能力和營運(yùn)能力排名較后，影響了其財(cái)務(wù)綜合得分。可見，財(cái)務(wù)的平衡性對(duì)公司的穩(wěn)定發(fā)展起著重要作用。此外，2011年排名前15名公司相較于2008年而言發(fā)展能力得到了較大改善，預(yù)示著醫(yī)藥制造業(yè)已進(jìn)入良性發(fā)展時(shí)期。

四、結(jié)論及建議

通過對(duì)2008年和2011年醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行因子分析，可以得出以下結(jié)論：（1）營運(yùn)能力和盈利能力對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況起著重要作用。從綜合得分靠前的醫(yī)藥制造業(yè)來看，其運(yùn)營能力和盈利能力均比較靠前或二者均衡，因此在各項(xiàng)財(cái)務(wù)能力中營運(yùn)能力和盈利能力對(duì)企業(yè)的影響最大。（2）均衡的財(cái)務(wù)狀況是公司穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。從結(jié)果來看，排名靠前的公司由于各方面能力較為均衡，使其具有良好的發(fā)展能力和較大的發(fā)展?jié)摿Α＃?）公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍較高，未能較好的利用財(cái)務(wù)杠桿。綜合各公司情況來看，排名靠前的公司營運(yùn)能力和盈利能力一般較高，但償債能力和獲現(xiàn)能力普遍較弱。

根據(jù)以上分析，筆者提出以下建議：（1）提高經(jīng)營管理水平，優(yōu)化資源配置，改善營運(yùn)能力并提高盈利能力。（2）在發(fā)展和正常經(jīng)營中尋求平衡，建立有利于發(fā)展且相對(duì)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的均衡發(fā)展。（3）合理利用財(cái)務(wù)杠桿，構(gòu)建健康資金鏈，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（注：本文系湛江師范學(xué)院教改課題；項(xiàng)目編號(hào)：ZSJG0932）

參考文獻(xiàn)：

1.池國華，王玉紅，徐晶.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：清華大學(xué)出版社，2012.

篇12

一、引言及文獻(xiàn)綜述

產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的綜合反映,也是構(gòu)成國家競(jìng)爭力的重要來源。因此,建立有效考察產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)體系,為國家創(chuàng)新體系建設(shè)提供中觀視角和基礎(chǔ),必將成為技術(shù)創(chuàng)新研究的一個(gè)重要方面。

國內(nèi)關(guān)于產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的研究,一是對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的表征進(jìn)行綜合和總結(jié),二是建立產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行分析。關(guān)于產(chǎn)業(yè)技術(shù)能力評(píng)價(jià)方法,史清琪等(2000)從投入產(chǎn)出的角度建立了產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;李元(2002)基于競(jìng)爭潛力、競(jìng)爭實(shí)力、競(jìng)爭環(huán)境三個(gè)維度構(gòu)建了產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;常玉等(2003)用灰色關(guān)聯(lián)度分析法對(duì)西部13個(gè)國家級(jí)高新區(qū)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析與評(píng)價(jià);陳權(quán)寶等(2005)采用全局主成分分析(GPCA)方法對(duì)我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià);吳雷等(2009)采用改進(jìn)的DEA評(píng)價(jià)模型,從投入與產(chǎn)出的角度設(shè)計(jì)創(chuàng)新投入能力、R&D能力、產(chǎn)品營銷能力、創(chuàng)新產(chǎn)出能力的技術(shù)創(chuàng)新評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

由于產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響因素眾多,結(jié)構(gòu)復(fù)雜,盡管經(jīng)過多年的發(fā)展,評(píng)價(jià)體系逐漸完善,但仍存在不足。如缺乏對(duì)不同區(qū)域、不同產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的測(cè)度與評(píng)價(jià);評(píng)價(jià)指標(biāo)盲目追求全面,缺乏對(duì)不同時(shí)期產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力構(gòu)成要素的理解,而使評(píng)價(jià)指標(biāo)的可操作性降低。所以建立一套客觀、可操作的評(píng)價(jià)體系是進(jìn)行評(píng)價(jià)工作的目標(biāo)。對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力進(jìn)行正確的評(píng)估,發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的差距,制定提高產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的措施有積極的意義。

安徽制造業(yè)企業(yè)由于起步較晚,一般規(guī)模較小、實(shí)力較弱,在市場(chǎng)競(jìng)爭中大多處于劣勢(shì),技術(shù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)并受到諸多因素的制約。本文選取安徽制造業(yè)行業(yè)為樣本,根據(jù)2004-2009年安徽省企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查、安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒、安徽科技統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),通過構(gòu)建制造業(yè)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)體系,比較了樣本行業(yè)創(chuàng)新能力的相對(duì)強(qiáng)弱,以此來分析增強(qiáng)安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的路徑。

二、安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文將運(yùn)用因子分析對(duì)安徽制造業(yè)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行研究:首先,構(gòu)建創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系;其次,運(yùn)用因子得分對(duì)樣本的創(chuàng)新綜合能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。

1.變量及樣本的選取

本文根據(jù)2004-2009年安徽省企業(yè)創(chuàng)新調(diào)查的數(shù)據(jù),最初設(shè)定了20個(gè)觀測(cè)變量,這些變量從創(chuàng)新費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新費(fèi)用來源、創(chuàng)新研發(fā)主體、創(chuàng)新產(chǎn)品銷售和自主品牌擁有等方面反映了該階段企業(yè)創(chuàng)新的最主要特征。然后根據(jù)分析結(jié)果對(duì)變量進(jìn)行了篩選,篩選的原則是剔除在旋轉(zhuǎn)因子矩陣中每個(gè)因子載荷都很小的變量。最后選取了18個(gè)變量:企業(yè)資金占創(chuàng)新費(fèi)用來源比重(X1)、金融機(jī)構(gòu)貸款占創(chuàng)新費(fèi)用來源比重(X2)、有產(chǎn)品創(chuàng)新或工藝創(chuàng)新的企業(yè)比重(X3)、產(chǎn)品創(chuàng)新本企業(yè)自主研發(fā)企業(yè)比重(X4)、工藝創(chuàng)新本企業(yè)自主研發(fā)企業(yè)比重()(5)、產(chǎn)品創(chuàng)新原始創(chuàng)新企業(yè)比重(x6)、產(chǎn)品創(chuàng)新集成創(chuàng)新企業(yè)比重(X7)、工藝創(chuàng)新原始創(chuàng)新企業(yè)比重(x8)、工藝創(chuàng)新集成創(chuàng)新企業(yè)比重(X9)、國內(nèi)新企業(yè)數(shù)比重(X10)、企業(yè)新企業(yè)數(shù)比重(x11)、國內(nèi)新產(chǎn)品銷售收入比重(X12)、企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入比重(X13)、擁有自主品牌企業(yè)比重(X14)、申請(qǐng)專利企業(yè)比重(X15)、注冊(cè)商標(biāo)企業(yè)比重(X16)、技術(shù)秘密內(nèi)部保護(hù)企業(yè)比重(X17)和開展內(nèi)部R&D企業(yè)比重(X18)。本文依據(jù)安徽省統(tǒng)計(jì)年鑒選取制造業(yè)的29個(gè)子行業(yè)作為樣本。

2.因子分析

通過對(duì)18個(gè)變量的相關(guān)性進(jìn)行檢驗(yàn),得出KMO值為0.730,巴特利特球體檢驗(yàn)的漸進(jìn)卡方統(tǒng)計(jì)量的值為786.305,相應(yīng)的sig.值為0.000,兩者均說明選取的18個(gè)變量包含的信息有顯著重疊現(xiàn)象,適合使用因子分析方法。18個(gè)變量的公因子方差絕大多數(shù)在90%以上,說明公因子保留了原變量的絕大部分信息。提取公因子的方法為主成分法,根據(jù)特征值大于等于1的準(zhǔn)則來確定因子的個(gè)數(shù)。由表1總方差分解表可以看出有4個(gè)因子的特征值大于1,這4個(gè)因子的累計(jì)方差貢獻(xiàn)率為88.796%,符合累計(jì)方差貢獻(xiàn)率大于85%的經(jīng)驗(yàn)準(zhǔn)則,確定因子的個(gè)數(shù)為4個(gè)。4個(gè)因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻(xiàn)率分別為52.205%、15.028%、12.18%和9.383%,用于下文計(jì)算因子綜合得分。

為了便于解釋每個(gè)因子的含義,對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行旋轉(zhuǎn),這里選取方差最大化旋轉(zhuǎn)方法。根據(jù)旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣,)(3、x6、x7、)(8、)(9、X10、Xll、X15、X17和X18在因子1上具有較高的載荷,分別為0.980、0.892、0.903、0.924、0.926、0.942、0.936、0.9(16和0.987,根據(jù)變量的含義,用載荷最大的X18為因子1命名,即R&D投入能力;因子2主要包含變量x1、x2、X12和x13的信息,因子載荷分別為-0.880、0.896、0.765和-0.665,將因子2命名為創(chuàng)新費(fèi)用融資與創(chuàng)新產(chǎn)品銷售能力;X4與X5在因子3上的載荷為0.901和0.936,將因子3命名為自主研發(fā)能力;因子4主要包含X14與X16的信息,載荷為0.690與0.806,將因子4命名為形成創(chuàng)新品牌能力。

3.指標(biāo)體系的構(gòu)建

根據(jù)上述因子分析以及對(duì)公因子的解釋,構(gòu)造安徽制造業(yè)創(chuàng)新能力指標(biāo)體系如表2。

三、樣本創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)

表3給出了4個(gè)因子在每個(gè)樣本中的得分和綜合得分,并且給出了各自的排序信息,樣本得分是經(jīng)過標(biāo)準(zhǔn)化的(均值為零,標(biāo)準(zhǔn)差1),得分為正(負(fù))表示創(chuàng)新能力在行業(yè)平均水平之上(下),綜合得分向量的計(jì)算是用因子在樣本中的得分矩陣乘以因子方差貢獻(xiàn)率向量再除以4個(gè)因子的累積方差貢獻(xiàn)率。

安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的相對(duì)強(qiáng)弱,特別是不同行業(yè)的創(chuàng)新能力的強(qiáng)弱差別較大。從因子得分結(jié)構(gòu)看,由于具有創(chuàng)新資源的數(shù)量和質(zhì)量相對(duì)優(yōu)勢(shì),儀器儀表、煙草、通信設(shè)備、石油、醫(yī)藥、專用設(shè)備等行業(yè)R&D投入能力較強(qiáng);由于技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出能力相對(duì)優(yōu)勢(shì),化學(xué)纖維、有色金屬、造紙、專用設(shè)備、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)創(chuàng)新費(fèi)用融資與創(chuàng)新產(chǎn)品銷售能力較強(qiáng);由于自行或合作研究開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)后消化吸收達(dá)到工藝創(chuàng)新等的相對(duì)優(yōu)勢(shì),文教、儀器儀表、通信設(shè)備、飲料、化學(xué)纖維等行業(yè)自主研發(fā)能力較強(qiáng);由于研究市場(chǎng)和消費(fèi)者需求的相對(duì)優(yōu)勢(shì),農(nóng)副食品、飲料、家具、食品、化學(xué)原

料、醫(yī)藥等行業(yè)形成創(chuàng)新品牌能力較強(qiáng)。綜合結(jié)果表明:電子信息、機(jī)械制造、醫(yī)藥、化工等行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng);傳統(tǒng)制造業(yè)、高污染低技術(shù)產(chǎn)品行業(yè)等技術(shù)創(chuàng)新能力弱。

四、結(jié)論與政策建議

影響安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的因素應(yīng)由三部分組成,包括內(nèi)部影響因素、技術(shù)創(chuàng)新能力和外部影響因素。內(nèi)部影響因素是產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ),技術(shù)創(chuàng)新能力是其創(chuàng)新的根本保證,外部影響因素則為其進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供了條件。安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的內(nèi)部影響因素主要來自干創(chuàng)新咨源和創(chuàng)新管理能力;外部影響因素由法律環(huán)境、人才環(huán)境、政策環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭與技術(shù)環(huán)境、社會(huì)服務(wù)環(huán)境和資本環(huán)境等方面組成。對(duì)安徽制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的測(cè)度與評(píng)價(jià)除本文已納入指標(biāo)體系的之外,還應(yīng)當(dāng)包括技術(shù)創(chuàng)新信息化水平、技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境等指標(biāo)。但由于內(nèi)、外部影響因素不便于用數(shù)據(jù)描述,或者在旋轉(zhuǎn)因子矩陣中的每個(gè)因子載荷都很小,沒有納入本文的評(píng)價(jià)體系,這成為本文研究的不足之處。

2.政策建議

加強(qiáng)電子信息、機(jī)械制造、醫(yī)藥、化工等行業(yè)企業(yè)技術(shù)中心建設(shè)。對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的電子信息、機(jī)械制造、醫(yī)藥、化工等行業(yè),鼓勵(lì)具備條件的企業(yè)建立技術(shù)中心,鼓勵(lì)企業(yè)加大對(duì)技術(shù)中心創(chuàng)新能力建設(shè)所需重點(diǎn)研發(fā)試驗(yàn)設(shè)施、檢測(cè)設(shè)施、關(guān)鍵工程軟件的購置,提高企業(yè)研發(fā)裝備水平。結(jié)合企業(yè)研發(fā)能力整合,組織實(shí)施并扶持一批省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心創(chuàng)新能力建設(shè)項(xiàng)目。

研究建立產(chǎn)學(xué)研合作聯(lián)盟。立足現(xiàn)有科技資源,加強(qiáng)整合,采用政府啟動(dòng)、市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制,建設(shè)和完善創(chuàng)新公共服務(wù)中心。以重點(diǎn)企業(yè)為核心,突出產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。加大對(duì)產(chǎn)學(xué)研合作的支持力度,鼓勵(lì)高等學(xué)校、科研院所在龍頭企業(yè)建立技術(shù)創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)基地,對(duì)企業(yè)與高等學(xué)校、科研院所共建技術(shù)中心、共同研發(fā)項(xiàng)目在同等條件下優(yōu)先予以支持。

重視創(chuàng)新成果的產(chǎn)出形式。先進(jìn)的技術(shù)不等于市場(chǎng)需求,創(chuàng)新必須面向市場(chǎng),以市場(chǎng)為導(dǎo)向。努力協(xié)調(diào)研發(fā)、生產(chǎn)和市場(chǎng)的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新成果和產(chǎn)業(yè)鏈的有機(jī)結(jié)合。制造業(yè)不同行業(yè)、不同企業(yè)在不同時(shí)期應(yīng)選擇不同的創(chuàng)新成果形式,牢牢把握市場(chǎng)規(guī)律,關(guān)注市場(chǎng)變化,以市場(chǎng)需求引領(lǐng)創(chuàng)新、驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新。

參考文獻(xiàn):

常玉。盧尚豐,劉顯東.2003.西部13個(gè)國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)技術(shù)創(chuàng)新能力的評(píng)價(jià)研究[J].科學(xué)學(xué)研究(21):296-299.

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篇13

上海醫(yī)藥零售擁有華氏、上海雷允上、余天成、人壽天、雷蒙、科園信海大藥房等諸多知名品牌，覆蓋全國12個(gè)省、直轄市及自治區(qū)，門店總數(shù)1981家，藥品零售銷售規(guī)模居全國藥品零售行業(yè)前五位。

傳統(tǒng)分銷業(yè)務(wù)成短板

作為一家上海本土老牌國企，根深葉茂，有著上海國資委這個(gè)大東家，享盡政策優(yōu)勢(shì)，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，投資于醫(yī)藥領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

廣泛的投資，復(fù)雜的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，雖然看似優(yōu)勢(shì)，但是，這卻正是上藥的短板所在。企業(yè)業(yè)績?cè)鲩L率的高低并不取決于增長最快的板塊，而是在最有可能拖累業(yè)績的環(huán)節(jié)和其所占的比重。

根據(jù)上海國資委和上藥集團(tuán)的布局，2013年―2015年上藥要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模超千億的三年規(guī)劃發(fā)展目標(biāo)。2012年上藥實(shí)現(xiàn)營收680億（人民幣，下同），歸屬上市公司的凈利潤20.5億；2013年上藥實(shí)現(xiàn)營收782億；歸屬上市公司的凈利潤22.4億；可以預(yù)見今后兩年只要營收保持15%以上的增幅，即可實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

然而，看似高大上目標(biāo)的背后，是超低凈利潤的無情現(xiàn)實(shí)。國有企業(yè)的一大弊端是追求業(yè)務(wù)規(guī)模。在定位為高科技、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)為特征的醫(yī)藥行業(yè)里，上藥只能做出不到3%的利潤率，實(shí)在令人汗顏。

傳統(tǒng)商業(yè)分銷是上藥的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，特別是以上海為中心的華東以及華北、華南的部分區(qū)域。以2013年年報(bào)為例，醫(yī)藥傳統(tǒng)分銷業(yè)務(wù)收入680.10億元，占其整年?duì)I收的87%，可毛利率只有6.05%，其中，華東藥品分銷占了68%，華北24%，華南6%；工業(yè)銷售只有107.09億元，但毛利率有48%，64個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售63.92億元，其中只有參麥注射液一個(gè)產(chǎn)品超5億銷售。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，上海醫(yī)藥營收結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致了其利潤率低下的結(jié)果，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)偏重于低毛利的傳統(tǒng)醫(yī)藥分銷領(lǐng)域，而高毛利的工業(yè)制造板塊沒有得到應(yīng)有的重視和發(fā)展，同時(shí)在藥物研發(fā)的含金量上也缺乏亮點(diǎn)。

從全國醫(yī)藥行業(yè)格局里去分析，上海醫(yī)藥在傳統(tǒng)醫(yī)藥分銷領(lǐng)域里，針對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及大客戶拼不過國藥控股，小商業(yè)和零售連鎖配送上壓不過九州通，新藥研發(fā)上趕不上恒瑞醫(yī)藥，雖然背靠大樹，但卻難于突破現(xiàn)有格局，唯有在大幅增加工業(yè)板塊收入，提升研發(fā)幅度，以及在傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品種里做大做強(qiáng)這三個(gè)部分聚焦資源才能擺脫前有強(qiáng)敵，后有追兵的尷尬局面。

改革方式有待斟酌