引論：我們?yōu)槟砹?3篇企業(yè)財務(wù)分析論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
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2.拓展財務(wù)分析的內(nèi)容和深度
固然財務(wù)分析與會計報表緊密聯(lián)系，但是現(xiàn)代的財務(wù)分析不能僅僅的局限于財務(wù)報表的分析，應(yīng)該把財務(wù)分析更多的與企業(yè)的業(yè)務(wù)活動相結(jié)合，并且嵌入到具體的業(yè)務(wù)活動中，分析深層次的原因。比如移動每年在年底春節(jié)附近搞的團(tuán)圓卡或者返鄉(xiāng)卡活動，不能僅僅的分析使用了多少資源，與去年同比增加了多少，應(yīng)該更多的結(jié)合營銷案，分析投入的資源帶來多少客戶、收入，以及這些客戶的MOU、ARPU和離網(wǎng)率，對一個營銷活動進(jìn)行總體的效益評估，總結(jié)經(jīng)驗和教訓(xùn)，為明年搞類似的活動提供借鑒意義。
3.重視企業(yè)營銷案分析
隨著市場競爭的日趨白熱化，企業(yè)的各種營銷活動層出不窮。某種營銷手段的推出，其效果到底如何，能否達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，是繼續(xù)做下去還是就此下馬，這是經(jīng)營者關(guān)心的另一個重點，他們希望通過財務(wù)分析得出較為可信的答案。對貢獻(xiàn)利潤、新增客戶、市場占有率、客戶份額、營銷資本投放等指標(biāo)進(jìn)行分析都是比較備選營銷方案的有用工具。
4.建立公司統(tǒng)一的綜合統(tǒng)計分析數(shù)據(jù)庫
分析離不開數(shù)據(jù)，離開了數(shù)據(jù)的分析會使分析變得空洞甚至不準(zhǔn)確。企業(yè)應(yīng)該建立一個綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析庫，比如移動公司可以建立一個綜合統(tǒng)計數(shù)據(jù)系統(tǒng)，內(nèi)容涵蓋網(wǎng)絡(luò)、市場、政企、綜合、財務(wù)等。此數(shù)據(jù)庫能夠及時的收集公司的各類數(shù)據(jù)，并且使這些數(shù)據(jù)共享于公司的分析人員，使公司的各類分析人員能夠及時的獲取自己想要的數(shù)據(jù)，改變過去的數(shù)據(jù)只存放于各部門的數(shù)據(jù)庫，這樣有利于分析人員能夠縮短獲取信息的時間，把精力更多的用于研究和分析這些數(shù)據(jù)，提高分析的質(zhì)量，為企業(yè)的管理者提供有用的財務(wù)分析。
5.組建財務(wù)分析團(tuán)隊
財務(wù)分析是財務(wù)管理的一個重要內(nèi)容，財務(wù)部一般都設(shè)有財務(wù)分析崗，由專人負(fù)責(zé)。隨著分工越來越精細(xì)化，財務(wù)分析人員不可能的對所有的業(yè)務(wù)都熟悉，為了提高財務(wù)分析質(zhì)量，組建財務(wù)分析團(tuán)隊就是很好的辦法之一。財務(wù)分析團(tuán)隊可以是財務(wù)的內(nèi)部人員，包括收入管理、成本管理、資金資產(chǎn)管理、存貨管理、sox和財務(wù)檢查管理人員。最好是包括公司的各個部門的分析人員。財務(wù)分析人員就經(jīng)營中存在的熱點和突出問題進(jìn)行選題，撰寫分析提綱，由財務(wù)人員和涉及到相關(guān)人員共同分析，完成財務(wù)分析。
6.加強(qiáng)對財務(wù)分析人員的培訓(xùn)
通過培訓(xùn)是提高財務(wù)人員分析能力的有效途徑之一。通過培訓(xùn)可以使財務(wù)人員及時的掌握最新的財務(wù)分析方法，并且可以開拓分析人員的視角。使財務(wù)人員人員在分析中能綜合的運(yùn)用各種分析方法，比如趨勢分析法、因素分析法、對標(biāo)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、關(guān)聯(lián)分析法、效益分析法等，提升財務(wù)分析的質(zhì)量，使財務(wù)分析在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)揮重要的作用。
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2.銷售分析。對于電器銷售企業(yè)來說，提高產(chǎn)品銷售量和企業(yè)效率是企業(yè)經(jīng)營的核心。完善的銷售分析可有效提高產(chǎn)品的銷量，為此，必須做好銷售分析。進(jìn)行銷售分析時，需要財務(wù)分析人員分析各種變量間的內(nèi)在規(guī)律，并以此結(jié)果作為量價利變動、量費(fèi)利變動分析的依據(jù)，以便經(jīng)營者在科學(xué)的調(diào)整營銷計劃，制定合理的營銷策略。可促使企業(yè)努力;在ERP系統(tǒng)環(huán)境下，企業(yè)首先，可完成保本預(yù)測，系統(tǒng)對業(yè)務(wù)量進(jìn)行有效的預(yù)測;其次，銷售分析與決策有機(jī)的結(jié)合在了一起，可同時完成生產(chǎn)決策、投資不確定性分析等;再次，銷售分析與成本控制等融為一體，相互影響下，提升了成本控制的效率。
3.庫存分析。在ERP系統(tǒng)中，庫存分析的重要性突顯出來，可以作為參考指標(biāo)，輔助管理層制定重要的經(jīng)濟(jì)決策。對存貨管理方式進(jìn)行分析，確認(rèn)其合理后，才能進(jìn)行庫存分析。庫存分析的常規(guī)指標(biāo)為產(chǎn)品的銷售量、存貨周轉(zhuǎn)率等。首先，要確定產(chǎn)品銷售的熱度；然后，以熱銷品的各種數(shù)據(jù)為依據(jù)，劃分存儲區(qū)域，并設(shè)計采購計劃；最后，將庫存分析作為財務(wù)管理績效考評的依據(jù)。
4.成本分析。成本分析的重點在于對成本的事前控制。企業(yè)對產(chǎn)品科學(xué)定價的依據(jù)為盈虧平衡的分析結(jié)果。控制產(chǎn)品銷售成本費(fèi)用是電器銷售企業(yè)財務(wù)分析工作的重點。企業(yè)管理者對如何改進(jìn)各項成本非常重視，為此，成本分析中，需比較銷售成本費(fèi)用，并結(jié)合財務(wù)報表周期分析成本費(fèi)用中各項所占比重和構(gòu)成。獲知費(fèi)用較高的項目后，相應(yīng)加強(qiáng)成本控制，或設(shè)計降本增效的策略。成本分析的過程，也監(jiān)測和影響了企業(yè)的運(yùn)營過程。5.現(xiàn)金流分析。ERP系統(tǒng)具有現(xiàn)金流分析的功能，使企業(yè)管理層監(jiān)管部門的現(xiàn)金收支更加直觀。管理者可實時掌握各種款項的收支情況，信息的動態(tài)變化也使現(xiàn)金流量的控制更加有效。此外，現(xiàn)金流分析，為管理者制定決策提供了真實可靠的數(shù)據(jù)。
二、ERP環(huán)境下優(yōu)化電器銷售企業(yè)財務(wù)分析工作的建議
在ERP環(huán)境下，為企業(yè)內(nèi)部各職能部門構(gòu)建了分享和交流信息的平臺，借助于系統(tǒng)的信息數(shù)據(jù)處理功能，實現(xiàn)了信息的高效利用和共享，使整個銷售企業(yè)所有經(jīng)營活動有序的進(jìn)行。雖然，當(dāng)前ERP環(huán)境下，財務(wù)分析表現(xiàn)出了較明顯的效率提升，但是還需要進(jìn)一步優(yōu)化財務(wù)分析工作。
1.建立高效的供應(yīng)鏈管理模式，提升財務(wù)分析的效率。ERP系統(tǒng)在電器銷售企業(yè)的廣泛應(yīng)用，使企業(yè)可以利用先進(jìn)的信息處理技術(shù)，做好財務(wù)分析工作，但是，系統(tǒng)很多功能尚未充分使用。就供應(yīng)鏈管理而言，企業(yè)可通過ERP系統(tǒng)與他方進(jìn)行資源共享，客戶、分銷商、銷售渠道等各方的信息都可以實時分享，從而動態(tài)的掌控市場供需變化。電器銷售企業(yè)要緊密與供應(yīng)鏈合作伙伴結(jié)合在一起，依靠自身的優(yōu)勢，及時發(fā)現(xiàn)市場環(huán)境中的商機(jī)，并迅速做出財務(wù)分析。通過發(fā)揮ERP系統(tǒng)對供應(yīng)鏈信息的處理，可有效提升財務(wù)分析的速度，便于企業(yè)快速做出反應(yīng)，形成高效的供應(yīng)鏈管理模式，把握市場商機(jī)。
2.建立財務(wù)分析評價體系，完善網(wǎng)絡(luò)信息安全管理機(jī)制。傳統(tǒng)的財務(wù)分析評價體系已經(jīng)不符合ERP系統(tǒng)的實際需要，急需建立新的財務(wù)分析指標(biāo)評價體系。企業(yè)要根據(jù)自身的實際需要，結(jié)合ERP系統(tǒng)，建立財務(wù)分析評價體系，并完善網(wǎng)絡(luò)信息安全管理機(jī)制，為財務(wù)分析評價提供安全保障。為保證財務(wù)分析評價體系有序運(yùn)行，應(yīng)明確各部門的職能和責(zé)任，加強(qiáng)各部門間聯(lián)系，簡化財務(wù)分析流程，促進(jìn)信息在系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行橫向流動，實現(xiàn)真正意義上的數(shù)據(jù)共享。財務(wù)分析評價指標(biāo)的制定要與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)相符，并與預(yù)算管理相協(xié)調(diào)，從而真實反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況，為制定企業(yè)發(fā)展的決策提供有效的數(shù)據(jù)支持。
3.充分發(fā)揮財務(wù)分析的作用，不斷改進(jìn)衡量指標(biāo)。電器銷售企業(yè)根據(jù)自身的經(jīng)營特點，充分利用財務(wù)分析來完善企業(yè)經(jīng)營。財務(wù)分析的關(guān)鍵是促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展、提升企業(yè)的經(jīng)營實力、控制風(fēng)險三方面的內(nèi)容，在多變的市場環(huán)境下，財務(wù)分析評價指標(biāo)也要不斷變化，應(yīng)引入更多能夠切實反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力、償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力的指標(biāo)，滿足企業(yè)提升競爭力的需求。
4.做好基礎(chǔ)管理，提高ERP系統(tǒng)的實際應(yīng)用效率。當(dāng)前，還需進(jìn)一步完善ERP系統(tǒng)的功能，基礎(chǔ)管理可有效彌補(bǔ)當(dāng)前系統(tǒng)的不足，為此應(yīng)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作。為充分開發(fā)ERP系統(tǒng)的功能，企業(yè)要深入應(yīng)用該系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，對系統(tǒng)進(jìn)行改進(jìn)，不斷完善系統(tǒng)的功能。
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一、企業(yè)重組方式與價值來源分析
(一)企業(yè)重組方式
企業(yè)重組的方式是多種多樣的。目前我國企業(yè)重組實踐中通常存在兩個問題:一是片面理解企業(yè)重組為企業(yè)兼并或企業(yè)擴(kuò)張,而忽視其售賣、剝離等企業(yè)資本收縮經(jīng)營方式;二是混淆合并與兼并、剝離與分立等方式。進(jìn)行企業(yè)重組價值來源分析,首先界定企業(yè)重組方式內(nèi)涵是必要的。
1合并(Consolidation)。指兩個或更多企業(yè)組合在一起,原有所有企業(yè)都不以法律實體形式存在,而建立一個新的公司。如將A公司與B公司合并成為C公司。但根據(jù)1994年7月1日生效的《中華人民共和國公司法》的規(guī)定,公司合并可分為吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。一個公司吸收其他公司為吸收合并,被吸收的公司解散;兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司為新設(shè)合并,合并各方解散。吸收合并類似于“Merger”,而新設(shè)合并則類似于“Consolidation”。因此,從廣義上說,合并包括兼并。
2兼并(Merger)。指兩個或更多企業(yè)組合在一起,其中一個企業(yè)保持其原有名稱,而其他企業(yè)不再以法律實體形式存在。如財政部1996年8月24日頒發(fā)《企業(yè)兼并有關(guān)財務(wù)問題的暫行規(guī)定》中指出,兼并是指一個企業(yè)通過購買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán),使其失去法人資格或雖保留法人資格但變更投資主體的一種行為。
3收購(Acquisition)。指一個企業(yè)以購買全部或部分股票(或稱為股份收購)的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán),或者以購買全部或部分資產(chǎn)(或稱資產(chǎn)收購)的方式購買另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)。股票收購可通過兼并(Merger)或標(biāo)購(Tenderoffer)來實現(xiàn)。兼并特點是與目標(biāo)企業(yè)管理者直接談判,或以交換股票的方式進(jìn)行購買;目標(biāo)企業(yè)董事會的認(rèn)可通常發(fā)生在兼并出價獲得目標(biāo)企業(yè)所有者認(rèn)同之前。使用標(biāo)購方式,購買股票的出價直接面向目標(biāo)企業(yè)所有者。收購其他企業(yè)部分與全部資產(chǎn),通常是直接與目標(biāo)企業(yè)管理者談判。收購的目標(biāo)是獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),目標(biāo)企業(yè)的法人地位并不消失。
4接管或接收(Takeover)。它是指某公司原具有控股地位的股東(通常是該公司最大的股東)由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán),或者股權(quán)持有量被他人超過而控股地位旁落的情況。
5標(biāo)購(Tenderoff)。是指一個企業(yè)直接向另一個企業(yè)的股東提出購買他們所持有的該企業(yè)股份的要約,達(dá)到控制該企業(yè)目的行為。這發(fā)生在該企業(yè)為上市公司的情況。
6剝離。“剝離”一詞的理論定義目前主要來自于對英文“Divestiture”的翻譯,指一個企業(yè)出售它的下屬部門(獨(dú)立部門或生產(chǎn)線)資產(chǎn)給另一企業(yè)的交易。具體說是指企業(yè)將其部分閑置的不良資產(chǎn)、無利可圖的資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)線、子公司或部門出售給其他企業(yè)以獲得現(xiàn)金或有價證券。剝離的這一定義與我國目前的企業(yè)或資產(chǎn)售賣的含義基本相同。筆者認(rèn)為將“Divestiture”翻譯為售賣更準(zhǔn)確。那么,剝離是否等于售賣呢?不完全相同。剝離是指企業(yè)根據(jù)資本經(jīng)營的要求,將企業(yè)的部分資產(chǎn)、子公司、生產(chǎn)線等,以出售或分立的方式,將其與企業(yè)分離的過程。因此,剝離應(yīng)含有售賣和分立兩種方式。
7售賣。根據(jù)上述剝離含義,售賣是剝離的一種方式。售賣是指企業(yè)將其所屬的資產(chǎn)
(包括子公司、生產(chǎn)線等)出售給其他企業(yè),以獲取現(xiàn)金和有價證券的交易。在國有企業(yè)改
制中,國有資本所有者根據(jù)資本經(jīng)營總體目標(biāo)要求,將小型國有企業(yè)整體出售,也屬于售賣
范疇。
8分立。分立從英文“Spinoffs”本義看,是指公司將其在子公司中擁有的全部股份按比例分配給公司的股東,從而形成兩家相互獨(dú)立的股權(quán)結(jié)構(gòu)相同的公司。這一定義實質(zhì)上與我國國有企業(yè)股份制改造中的資產(chǎn)剝離含義基本相同。我國國有企業(yè)改制中的資產(chǎn)剝離往往是指將國有企業(yè)非經(jīng)營資產(chǎn)或非主營資產(chǎn),以無償劃撥的方式,與企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)或主營資產(chǎn)分離的過程。通過資產(chǎn)剝離,可分立出不同的法人實體,而國家擁有這些法人實體的股權(quán)。分立是剝離的形式之一。
9破產(chǎn)。破產(chǎn)簡單地說是無力償付到期債務(wù)。具體地說,指企業(yè)長期處于虧損狀態(tài),不能扭虧為盈,并逐漸發(fā)展為無力償付到期債務(wù)的一種企業(yè)失敗。企業(yè)失敗可分為經(jīng)營失敗和財務(wù)失敗兩種類型。財務(wù)失敗又分為技術(shù)上無力償債和破產(chǎn)。破產(chǎn)是財務(wù)失敗的極端形式。企業(yè)改制中的破產(chǎn),實際上是企業(yè)改組的法律程序,也是社會資產(chǎn)重組的形式。
(二)企業(yè)重組的價值來源分析
企業(yè)重組的直接動因主要有兩個:一是最大化現(xiàn)有股東持有股權(quán)的市場價值;二是最大化現(xiàn)有管理者的財富。這二者可能是一致的,也可能發(fā)生沖突。無論如何,增加企業(yè)價值是實現(xiàn)這兩個目的的根本。企業(yè)重組的價值來源主要體現(xiàn)在以下幾方面:
1獲取戰(zhàn)略機(jī)會。兼并者的動機(jī)之一是要購買未來的發(fā)展機(jī)會。當(dāng)一個企業(yè)決定擴(kuò)大其在某一特定行業(yè)的經(jīng)營時,一個重要戰(zhàn)略是兼并在那個行業(yè)中的現(xiàn)有企業(yè),而不是依靠自身內(nèi)部發(fā)展。原因在于:第一,直接獲得正在經(jīng)營的發(fā)展研究部門;第二,獲得時間優(yōu)勢,避免了工廠建設(shè)延誤的時間;第三,減少一個競爭者并直接獲得其在行業(yè)中的位置。企業(yè)重組的另一戰(zhàn)略機(jī)會是市場力的運(yùn)用。兩個企業(yè)采用同一價格政策,可使它們得到的收益高于競爭時收益。大量信息資源可能用于披露戰(zhàn)略機(jī)會。財會信息可能起到關(guān)鍵作用。如會計收益數(shù)據(jù)可被用于評價行業(yè)內(nèi)各個企業(yè)的盈利能力;可被用于評價行業(yè)盈利能力的變化等。這對企業(yè)重組是十分有意義的。
2發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)重組的協(xié)同效應(yīng)是指重組可產(chǎn)生1+1>2或5-2>3的效果。產(chǎn)生這種效果的原因主要來自以下幾個領(lǐng)域:(1)在生產(chǎn)領(lǐng)域,通過重組:第一,可產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)性;第二,可接受新的技術(shù);第三,可減少供給短缺的可能性;第四,可充分利用未使用生產(chǎn)能力。(2)在市場及分配領(lǐng)域,通過重組:第一,可產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)性;第二,是進(jìn)入新市場
的捷徑;第三,擴(kuò)展現(xiàn)存分布網(wǎng);第四,增加產(chǎn)品市場的控制力。(3)在財務(wù)領(lǐng)域,通過重組:第一,充分利用未使用的稅收利益;第二,開發(fā)未使用的債務(wù)能力;第三,擴(kuò)展現(xiàn)存分布網(wǎng);第四,增加產(chǎn)品市場的控制力。(4)在人事領(lǐng)域,通過重組:第一,吸收關(guān)鍵的管理技能;第二,使多種研究與開發(fā)部門融合。在各個領(lǐng)域中要通過各種方式實現(xiàn)重組效果,都離不開財務(wù)分析。例如,當(dāng)要估計更好地利用生產(chǎn)能力的收益時,分析師要檢驗行業(yè)中其他企業(yè)的盈利能力與生產(chǎn)能力利用率之間的關(guān)系;要估計融合各研究與開發(fā)部門的收益,則應(yīng)包括對復(fù)制這些部門的成本分析。
3提高管理效率。企業(yè)重組的另一價值來源是增加管理效率。一種情況是,現(xiàn)在的管理者以非標(biāo)準(zhǔn)方式經(jīng)營,因此,當(dāng)其被更有效率的企業(yè)收購后,現(xiàn)在的管理者將被替換,從而使管理效率提高。要做到這一點,財務(wù)分析有著重要作用。分析中要觀察:第一,兼并對象的預(yù)期會計收益率在行業(yè)分布中所處的位置;第二,分布的發(fā)散程度。企業(yè)在分布中的位置越低,分布越發(fā)散,對新的管理者的收益越大。企業(yè)重組增加管理效率的另一情況是,當(dāng)管理者的自身利益與現(xiàn)有股東的利益更好地協(xié)調(diào)時,則可增加管理效率。如采用杠桿購買后,現(xiàn)有管理者的財富構(gòu)成取決于企業(yè)的財務(wù)成功。這時管理者可能高度集中其注意力于使公司市場價值最大化。
4發(fā)現(xiàn)資本市場錯誤定價。如果一個個體能發(fā)現(xiàn)資本市場證券的錯誤定價,他將可從中獲益。財務(wù)出版物經(jīng)常刊登一些報道,介紹某單位兼并一個公司,然后出售部分資產(chǎn)就收回其全部購買價格,結(jié)果以零成本取得剩余資產(chǎn)。投資銀行家在這個領(lǐng)域活動很活躍。投資銀行家在咨詢管理與依據(jù)管理者的重組決策收取費(fèi)用之間存在沖突。重要的問題是投資銀行家的咨詢被認(rèn)為是值得懷疑的。企業(yè)重組影響還涉及許多方面,如所有者、債權(quán)人、工人和消費(fèi)者。在所有企業(yè)重組中,各方面的談判能力強(qiáng)弱將影響公司價值增加的分配,既使企業(yè)重組不增加價值,也會產(chǎn)生價值分配問題。重新分配財富可能是企業(yè)重組的明顯動機(jī)。
二、企業(yè)重組財務(wù)分析
(一)企業(yè)重組的基本分析
1企業(yè)重組價值創(chuàng)造分析
企業(yè)重組通常涉及買賣雙方。企業(yè)重組的價值創(chuàng)造也涉及對重組雙方的價值評估。為了評估重組對購買公司股東的價值創(chuàng)造潛力,必須評估賣方價值,收購獲益價值,以及控制賣方所要求的價格。各個部分的作用可從以下等式中反映:
第一個等式反映的收購價值創(chuàng)造,是兼并后公司價值與兼并前買賣雙方獨(dú)立價值之和之間的差異。這個差異代表了通過經(jīng)營、籌資和稅金等所得到的收購利益。應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào),這是合并兩個公司的總價值,而不是買者創(chuàng)造的價值。賣方公司的獨(dú)立價值是賣方的最低接受價格或底價,因為它存在持續(xù)經(jīng)營的選擇。在這種情況下,賣方期望以高于其持續(xù)經(jīng)營的現(xiàn)值出售是合理的。在大多數(shù)案例中,賣方所得大于其獨(dú)立價值。收購價值創(chuàng)造更多地流向賣方所有者。因此,有兩個問題需要回答:第一,用什么樣的計量方法去估計賣方獨(dú)立價值?第二,在什么情況下,賣方放棄獨(dú)立價值作為底價?當(dāng)賣方是上市公司時,市場價值是最好的獨(dú)立價值評估基礎(chǔ)。但是,對于有些公司,市場價值可能不是替代獨(dú)立價值的最好方法。如有些公司其股票價值已經(jīng)被兼并投標(biāo)所抬高,因此,估計獨(dú)立價值時應(yīng)將這部分兼并利益從現(xiàn)行市場價中扣除。對于第二個問題,賣方的底價是由它可供選擇的機(jī)會決定的。如果賣方已得到一個出價高于其市價,這個出價就是它的底價。相反,如果賣者對其實現(xiàn)公司未來經(jīng)營前景的潛力不樂觀,底價可能低于市價。要有效談判,買者應(yīng)認(rèn)識到,底價取決于賣者的感覺,而不是買者。第二個等式定義支付給賣方最大可接受價為賣方獨(dú)立價值加上收購價值創(chuàng)造。最大價格也可看作是合并企業(yè)的兼并后價值與兼并前買方獨(dú)立價值之差。如果最大價格被實際支付,那么,所有的兼并價值創(chuàng)造都?xì)w屬于賣方。因此,從買方購點看,最大價值是其損益平衡價格。通常這個價格真實反映其最大出價。然而,在一些情況下,買者可能愿意支付更多,而在另一些情況下,買方將最大可接受價定在一個較低水平。
有些時候,收購可能僅僅是作為全球長期戰(zhàn)略投資的一部分。重要的是總體戰(zhàn)略創(chuàng)造價值。在這種情況下,一項收購可能不滿足通常的折現(xiàn)控制率,而只是實施長期戰(zhàn)略。這樣的收購并不以其本身結(jié)束而結(jié)束,而要看它提供了參與未來不確定機(jī)會的作用。在有些情況下,買方公司的最大可接受價格可能低于賣方獨(dú)立價值和收購價值創(chuàng)造。所有這些涉及低成本選擇的應(yīng)用。另外,管理者還要在內(nèi)部發(fā)展與外部發(fā)展之間做出選擇。目前,對收購(外部發(fā)展)的傾向性,反映了收購較之內(nèi)部發(fā)展的幾個重要優(yōu)點:第一,通過收購進(jìn)入產(chǎn)品市場需要幾周或幾個月,而通過內(nèi)部發(fā)展則需要幾年;第二,兼并一個擁有較強(qiáng)市場位置的企業(yè)比通過市場競爭戰(zhàn)取得市場,使用的成本要低;第三,戰(zhàn)略資產(chǎn),如商標(biāo)、分配渠道、專有技術(shù)、專利等,通過內(nèi)部發(fā)展是困難的;第四,一個現(xiàn)存的并被驗證了的企業(yè)顯然比發(fā)展新企業(yè)風(fēng)險低。第三個等式將買者的價值創(chuàng)造定義為最大可接受價格與取得賣方企業(yè)要求的實際價格之間的差異。考慮公司控制市場的競爭性質(zhì),只有買者有特殊能力通過組合去創(chuàng)造明顯經(jīng)濟(jì)效益,收購才可能為買方創(chuàng)造價值。證明公司控制市場的價值往往高于每日股票市場價值是重要的。證據(jù)是支付給賣方股票所有者的高收益。如果一個公司的股票價值在信息充分情況下為5元,為什么在出現(xiàn)兼時突然上升為7元呢?一種可能是公司買者高估賣者的價值,現(xiàn)實中有很多這種情況。另一種解釋是,每股5元反映投資者不控制公司的價值,而7元是以未來控制公司經(jīng)營為依據(jù)的。每股2元的額外費(fèi)用被支付,是因為買者要尋求多數(shù)股權(quán)。當(dāng)一個投資者購買小部分股票時,他對公司股票供求平衡不產(chǎn)生多少影響。相反,當(dāng)所有股票或大量股票被需求,人們就將增加股票價格。只要收購創(chuàng)造價值高于支付的額外費(fèi)用,買方可能愿意支付市場超額費(fèi)用。
既使兼并沒創(chuàng)造價值,對買者是否有價值呢?可能有價值,條件是買者確信,市場低估了賣者的獨(dú)立價值。例如:買方公司每股獨(dú)立價值為60元;賣方公司每股獨(dú)立價值為25元;合并公司每股價值85元。買方如以最大可接受價格25元購買,這個兼并沒創(chuàng)造價值。如果買方成功地以23元購買,盡管兼并本身沒創(chuàng)造價值,但它將創(chuàng)造每股2元價值。
2公司收購分析與評價
公司收購評價可使用股東價值法進(jìn)行。這種方法在過去十多年中一直廣泛使用。財務(wù)評價程序涉及兼并企業(yè)的自我評價和對收購候選人的評價。財務(wù)自我評價要解決兩個基本問題:一是我的公司值多少錢?二是公司價值如何被各種情況影響?
公司自我評價預(yù)示著對所有公司的潛在利益。在收購市場中,自我評價有特殊意見:
(1)當(dāng)一個公司將自己作為兼并者時,很少的公司能完全排除在可能的收購之外。自我評估是管理者和董事會對兼購迅速反映的基礎(chǔ)。
(2)自我評估程序可引起對戰(zhàn)略收購或其他重組機(jī)會的注意。(3)財務(wù)自我評估,提供給收購公司評估現(xiàn)金和股票交換可比優(yōu)勢的基礎(chǔ)。買方公司通常以股票交換的市場價值,評估收購的購買價格。這種實踐并不經(jīng)濟(jì),可能誤導(dǎo),并加大買賣雙方公司的成本。股票交換收購分析要求對買賣雙方進(jìn)行評估。如果買方管理者確信市場低估了其股票價格,那么以市場為基礎(chǔ)評價購買價格,將使公司為購買支付過多,使收益率低于最低可接接受水平。相反,如果管理者認(rèn)為市場高估其股票價值,從而最低可接受收益水平被高估,以市場為基礎(chǔ)評價購買價格將可能使其失去增值機(jī)會。
例如,買方公司管理者評估其公司價值15億元,買者的價值是擁有1000萬股每股15元的股票。買者評估目標(biāo)公司價值4500萬元。買者將發(fā)行多少股份去交換賣者的股票呢?答案顯然是300萬股(300萬×15=4500萬)。如下:
兼并前10000000
發(fā)行新股3000000
兼并后13000000
買者的股東權(quán)益為總權(quán)益
價值195億元的10/13＄150000000
減:兼并前買者價值＄150000000
買者的價值創(chuàng)造＄0
假設(shè)其他條件不變,只是買者的市場價值
變?yōu)槊抗?元,即總的市場價值為9000萬
元。此時,買者最大股票發(fā)行量是多少呢?仍
然是300萬股,因為買方公司管理者認(rèn)為其公
司的價值仍是每股15元,而市場將其低估了
6元。如果股份按市場價值每股9元交換,買
者將需要發(fā)行500萬股去交換賣者的4500萬
股份。這將使買者為此多支付2000萬元。計
算如下:
流通股票
兼并前10000000
發(fā)行新股5000000
兼并后15000000
買者的股東權(quán)益為總權(quán)益
價值195億元的10/15＄130000000
減:兼并前買者價值＄150000000
買者的價值創(chuàng)造-＄20000000
(二)公司兼并實證分析
1兼并前分析:被兼并與沒被兼并企業(yè)特點
對被兼并和沒被兼并企業(yè)的特征研究一直在兩個相關(guān)領(lǐng)域:事后分類分析和事前預(yù)測分析。前者主要強(qiáng)調(diào)被兼并和沒被兼并公司的財務(wù)特征;預(yù)測分析則強(qiáng)調(diào)預(yù)測哪些企業(yè)將成為兼并目標(biāo),從而根據(jù)預(yù)測發(fā)展交易戰(zhàn)略。
(1)分類分析
分類分析實際上是一種通過實證分析的方法,來揭示被兼并企業(yè)和沒被兼并企業(yè)的特征。其基本步驟是:第一,選擇在過去幾年中已被兼并和沒被兼并的企業(yè);第二,運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)體系,對兩類企業(yè)進(jìn)行比較;第三,根據(jù)比較得出被兼并和沒被兼并企業(yè)的特征。例如,帕樂普(Palepu,1985)的研究是分類分析的很好案例。他的研究在于要找出企業(yè)的財務(wù)特征與其被兼并可能之間的關(guān)系。他選擇了1971_1979年間163個被兼并企業(yè)和256個被控制但沒被兼并企業(yè)。他采用的指標(biāo)有:前四年平均每天證券收益;前四年平均市場調(diào)節(jié)證券收益;前三年平均銷售增長率;前三年凈流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率;前三年長期資產(chǎn)與所有者權(quán)益比率;企業(yè)帳面凈資產(chǎn);前一年普通股市場價與帳面價之比;前一年企業(yè)價格與收益比等。通過兩類企業(yè)對比,他得出的基本結(jié)論是:第一,被兼并企業(yè)在被兼并前四年有較低的股票收益率;第二,被兼并企業(yè)表現(xiàn)出高增長及與資源的不協(xié)調(diào);第三,被兼并企業(yè)在被兼并前在行業(yè)中沒有優(yōu)勢位置;第四,被兼并企業(yè)平均規(guī)模相對較小;第五,無論是市價與帳面價值比,還是價格收益比,這兩類企業(yè)無明顯差異。
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二、制定配套政策，理順相互關(guān)系
行政機(jī)關(guān)轉(zhuǎn)為經(jīng)濟(jì)實體，這是市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律運(yùn)行的產(chǎn)物，是我國經(jīng)濟(jì)體制改革的趨勢，是政府職能轉(zhuǎn)變的過渡期。既然是過渡期，政府就必須制定與之相適應(yīng)的過渡性政策和配套措施，如財稅、人事、工商、勞動、金融等方面的優(yōu)惠政策。因為轉(zhuǎn)體單位在職能上具有雙重性，形成資金多元化(行政經(jīng)費(fèi)、上級補(bǔ)助收入、收取管理費(fèi)、經(jīng)營收入);人員結(jié)構(gòu)復(fù)雜化(省管干部、公務(wù)員序列的離退休人員、企業(yè)身份的在職職工);單位編制繁瑣化(事業(yè)編制、行政編制、企業(yè)編制、合同制)；財務(wù)報表重復(fù)化(行政報表、企業(yè)報表)。有了與之相適應(yīng)的政策，轉(zhuǎn)體單位就便于操作，證確處理各方面的關(guān)系，有利于經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展，順利完成過渡期。
三、建立資產(chǎn)保全監(jiān)督機(jī)制
(1)摸清家底。轉(zhuǎn)體單位作為資產(chǎn)的所有者和管理者，要做到家底清楚，心中有數(shù)，必須對資產(chǎn)進(jìn)行一次徹底清查，認(rèn)真盤點資產(chǎn)的實物量，對賬外財產(chǎn)或有賬無物、損壞、丟失的資產(chǎn)及時進(jìn)行登記，或者向有關(guān)部門申請注銷。在賬實相符的基礎(chǔ)上對資產(chǎn)進(jìn)行評估，確定資產(chǎn)的價值量，然后建立資產(chǎn)清攬，以便在今后的資產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營過程中，加強(qiáng)管理，確保資產(chǎn)的保值、增值和完整。
(2)制定資產(chǎn)管理制度。對已被下屬經(jīng)營企業(yè)占用的資產(chǎn)必須重新界定產(chǎn)權(quán)關(guān)系，明確資產(chǎn)的主體，如果實行資產(chǎn)租賃或資產(chǎn)參股的，要便所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離；對資產(chǎn)的出租、出借、報廢和調(diào)撥，必須履行有關(guān)手續(xù)，通過賬面核算使資產(chǎn)轉(zhuǎn)移接受財務(wù)的監(jiān)督。
四、規(guī)范會計核算體系
統(tǒng)一核算制度--轉(zhuǎn)體單位從法律上講是國有企業(yè)，必須執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則況會計核算由行政預(yù)算改為企業(yè)財務(wù)核算。
統(tǒng)一會計報表--應(yīng)取消原來的全額預(yù)算財務(wù)報表，編報企業(yè)財務(wù)報表，真實和準(zhǔn)確地反映單位的資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益情況。
統(tǒng)一設(shè)置會計機(jī)構(gòu)--轉(zhuǎn)體單位應(yīng)按照企業(yè)機(jī)制運(yùn)行，根據(jù)經(jīng)營需要必須設(shè)立獨(dú)立會計機(jī)構(gòu)，配備專職財務(wù)人員和負(fù)責(zé)人，并保持人員相對穩(wěn)定，以保證財務(wù)工作正常開展。超級秘書網(wǎng)
五、設(shè)立總會計師制度
篇5
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一、引言
業(yè)績，也稱為效績、績效、成效，反映了人們從事某一活動所取得的成績或成果。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合反映的是企業(yè)在一定時期內(nèi)利用其有限資源從事經(jīng)營活動所取得的成果。在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，任何一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績會受到其利益相關(guān)者的關(guān)注，這些利益相關(guān)者有：現(xiàn)有的和潛在的投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、部門經(jīng)理、雇員、政府有關(guān)經(jīng)濟(jì)管理部門以及其他社會公眾。投資者對此感興趣的原因是解決是否投資或收回投資，因為投資者(委托人)將其擁有的資產(chǎn)委托給經(jīng)理人員(人)經(jīng)營管理，關(guān)注的首要問題是其投資的風(fēng)險和報酬，在風(fēng)險和報酬的權(quán)衡中實現(xiàn)財富的最大化：但管理者在決策時，往往會從自身利益出發(fā)而犧牲股東利益;債權(quán)人要確定企業(yè)的償債能力，決定是否對企業(yè)貸款以保證貸款的安全性;企業(yè)的經(jīng)理人員是要評價自己及下屬的業(yè)績，表明受托經(jīng)管資產(chǎn)責(zé)任的履行情況，保證自身的價值增值;而政府具有雙重身份，一方面作為國有資本的所有者，關(guān)心的是國有資本的運(yùn)營效率及保值增值情況;另一方面作為經(jīng)濟(jì)管理部門，科學(xué)地評價企業(yè)經(jīng)營成果，有助于正確引導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生原因，同時為對國有企業(yè)實施間接管理、加強(qiáng)宏觀調(diào)控和制定經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)。因此，如何客觀科學(xué)地評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，是市場經(jīng)濟(jì)生活中的一個重要問題。
評價指標(biāo)是根據(jù)評價主體和評價目標(biāo)的需要而設(shè)計的，以指標(biāo)形式體現(xiàn)的，能反映評價客體特征的因素。反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好壞的因素有財務(wù)方面的，也有非財務(wù)方面的。據(jù)此，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績可從財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)兩方面來評價。但無論是為形成和保持核心競爭力的創(chuàng)新、爭取客戶、提高內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營水平和職員素質(zhì)，最終都要落實到企業(yè)財務(wù)目標(biāo)上來，即企業(yè)效益最大化。這是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的宗旨。很顯然，財務(wù)評價指標(biāo)直接與企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)相銜接，并且有綜合反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的功能。
在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，財務(wù)評價指標(biāo)曾發(fā)揮過重要作用，而且它將繼續(xù)被廣泛使用。然而，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)發(fā)生變化的最重要原因。目前的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)是否可以應(yīng)對當(dāng)今時代的挑戰(zhàn)、如何對之進(jìn)行改進(jìn)和完善等問題，是擺在我們面前亟待研究的問題。因此，本文立足于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的主題，對我國企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系進(jìn)行研究，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。
二、我國的企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系概述及不足
我國目前采用的企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)體系主要由財務(wù)評價指標(biāo)構(gòu)成，代表我國的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系。為適應(yīng)企業(yè)效績評價工作深入開展的需要，根據(jù)各方面的意見和近年評價工作中反映出來的問題，2002年財政部會同國家經(jīng)貿(mào)委、中央企業(yè)工委、勞動保障部和國家計委等部門對1999年的《國有資本金效績評價操作細(xì)則》進(jìn)行了修訂，重新頒布了《企業(yè)效績評價操作細(xì)則(修訂)》(簡稱《細(xì)則》)，大大地完善了企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系，對于正確評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，促進(jìn)企業(yè)管理制度的創(chuàng)新起到了重要的推動作用。
1、企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)的主要內(nèi)容
企業(yè)效績評價指標(biāo)體系是指為實現(xiàn)評價目的，按照系統(tǒng)論方法構(gòu)建的由一系列反映在企業(yè)各個側(cè)面相關(guān)因素的指標(biāo)集合而成的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)。評價指標(biāo)是企業(yè)效績評價內(nèi)容的載體，也是企業(yè)效績評價內(nèi)容的外在表現(xiàn)。
根據(jù)《細(xì)則》，企業(yè)效績評價的內(nèi)容包括財務(wù)效益、資產(chǎn)營運(yùn)、償債能力和發(fā)展能力四個方面，由基本指標(biāo)、修正指標(biāo)、評議指標(biāo)三個層次共28項指標(biāo)構(gòu)成，具體指標(biāo)項目見表1。
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資料來源：財政部統(tǒng)計評價司.企業(yè)效績評價工作指南.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002
基本指標(biāo)是評價企業(yè)效績的主要計量指標(biāo)，是整個評價指標(biāo)體系的核心。基本指標(biāo)由凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、資本積累率等8項計量指標(biāo)構(gòu)成。
修正指標(biāo)是從各方面調(diào)整完善基本指標(biāo)評價結(jié)果的計量因素，是整個評價指標(biāo)體系的重要輔助部分。通過修正指標(biāo)的分析評價，實現(xiàn)對基本指標(biāo)評價結(jié)果的全面調(diào)整和修正，形成定量指標(biāo)評價結(jié)果。修正指標(biāo)由主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、速動比率等12項計量指標(biāo)構(gòu)成。
評議指標(biāo)是用于評價企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營及管理狀況等的多方面非計量因素，是對計量指標(biāo)的進(jìn)一步補(bǔ)充，評議指標(biāo)由經(jīng)營者基本素質(zhì)等8項非計量指標(biāo)構(gòu)成。
2、我國目前企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系的不足
這一問題主要包括兩個方面：其一，企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系項目自身存在缺陷;其二，企業(yè)效績財務(wù)評價評價指標(biāo)體系的不適應(yīng)性，主要指它不能很好地適應(yīng)“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化要求。
（1）企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系項目自身存在缺陷
①財務(wù)報告自身規(guī)定上的局限性
企業(yè)效績財務(wù)評價主要是利用財務(wù)報告來進(jìn)行的，而財務(wù)報告作為會計的產(chǎn)物，存在自身規(guī)定上的局限性。以歷史成本原則報告資產(chǎn)的價值，而不是以現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值來反映，有時會嚴(yán)重歪曲資產(chǎn)價值的真實性，從而使收益數(shù)據(jù)的真實性受到損害：貨幣計量的原則使得財務(wù)報告無法反映不具備貨幣計量屬性未來收益和風(fēng)險，特別在信息時代和金融衍生工具不斷出現(xiàn)的今天，反映的信息缺乏完備性：另外穩(wěn)健性原則要求預(yù)計損失而不預(yù)計收益，有可能夸大費(fèi)用少計資產(chǎn)，造成評價的失實。
②會計信息的失真會影響財務(wù)評價的準(zhǔn)確性
會計信息失真可能產(chǎn)生于兩個方面：一方面由于會計準(zhǔn)則自身的特點，在許多情況下，對同一經(jīng)濟(jì)事項的帳務(wù)處理允許企業(yè)在兒種方法之間作出選擇，當(dāng)這種選擇權(quán)被報告者用于滿足一定目的而做有意的規(guī)定時，會計信息可能失真：另一方面是報告者為達(dá)到特定目的，有意采取非法手段歪曲報告內(nèi)容，從而造成信息失真。
③目前企業(yè)效績財務(wù)評價未考慮資本成本的因素
會計意義上的價值增值與資本市場意義上的價值增值存在著差異。由于受會計政策的影響，會計所計算確認(rèn)的價值增值不是資本市場意義上的價值增值。根據(jù)公認(rèn)會計準(zhǔn)則(GAAP)的要求，不論企業(yè)研究和開發(fā)項目結(jié)果的受益對象是否是今后的產(chǎn)品均應(yīng)將研究與開發(fā)費(fèi)用(R&D)列為當(dāng)期費(fèi)用。這就使得凈經(jīng)營利潤的計算不準(zhǔn)確，從而導(dǎo)致會計意義上的價值增值與資本市場意義上的價值增值不符合。
資本市場意義上的利潤，應(yīng)是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動，所創(chuàng)造的凈收入高于按期初資本市場價值計算的資本成本價值的差額，而不是扣除了相關(guān)的成本費(fèi)用后的凈經(jīng)營收益。簡單地說，資本市場意義上的利潤，是企業(yè)的期末利潤抵減了按期初資本市場價值計算的資本成本后的價值增值，也只有這種性質(zhì)的利潤才可使企業(yè)的價值得以真正的增值。
從反映投資回報率來看，在計算時所用的凈收益(NetIncome)未考慮資本成本的因素。因此，產(chǎn)生有些企業(yè)從財務(wù)報表和一些分析指標(biāo)上看似乎是盈利，但如果將資產(chǎn)的市場價值因素考慮進(jìn)去，這些貌似盈利的企業(yè)就發(fā)生了實質(zhì)性的虧損，這是因為他們并未創(chuàng)造出高于期初資本市場價值的資本成本后的增值所致。
（2）目前企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系的不適應(yīng)性
①缺乏知識與智力資本方面的評價指標(biāo)
缺乏知識與智力資本方面的評價指標(biāo)不能不說是企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系的一大缺陷。我們知道：農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)是以自然(土地)資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)是以資本資源為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)，“新經(jīng)濟(jì)”是以知識和智力資本為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)。在當(dāng)今時代，知識和智力在企業(yè)的競爭優(yōu)勢和核心競爭力的形成和保持中，以及在企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)實現(xiàn)上發(fā)揮著日益重要的作用。微軟公司的有形資產(chǎn)與公司的價值之間的巨大差額，不能不說是知識和智力資本發(fā)揮的作用所致，其他如NEC等高科技產(chǎn)業(yè)，其公司的股價均高于傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)都說明了這一問題。因此，企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系缺乏對知識與智力資本的評價指標(biāo)，則是不健全的財務(wù)評價指標(biāo)體系。
②缺乏與企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)的聯(lián)系
由于企業(yè)效績評價指缺乏與戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)的緊密聯(lián)系，可能會誤導(dǎo)管理者作出錯誤的決策。企業(yè)的管理者將公司目標(biāo)定為凈資產(chǎn)收益率最大化。這一目標(biāo)的確定就會使高盈利部門由于擔(dān)心投資回報率的降低而不愿意對那些有發(fā)展前途的項目(AttractiveProjects)進(jìn)行投資：而那些經(jīng)營狀況不佳的部門，為了提高他們的平均投資回報水平，而樂意于任何項目的投資，哪怕那些投資項目的回報低于公司的資本成本。這樣的決策顯然不利于企業(yè)競爭優(yōu)勢或核心競爭力的形成，不利于實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營目標(biāo)。
總之，目前的企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系雖然為適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化已作了調(diào)整，但面臨當(dāng)前的新形勢仍然需針對其缺陷而作相應(yīng)的補(bǔ)充和完善。
三、企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系的改進(jìn)建議
已有的企業(yè)效績評價指標(biāo)體系，因為存在一些缺陷而不能很好地適應(yīng)新形勢條件下企業(yè)經(jīng)營管理的要求。然而，我們不應(yīng)否定財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的作用，企業(yè)的財務(wù)業(yè)績始終是企業(yè)業(yè)績評價的落腳點。只要對已有的財務(wù)評價指標(biāo)體系不足進(jìn)行分析，就可使其得到改善和拓展，達(dá)到科學(xué)、合理地評價企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的目的。
而隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的內(nèi)涵在不斷發(fā)展和充實，企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系的評價內(nèi)容也呈多元化發(fā)展態(tài)勢。但從企業(yè)出資人的角度來看，工商類企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系的評價內(nèi)容主要應(yīng)有五個方面，即：盈利能力狀況、財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況。
1、盈利能力狀況
盈利能力狀況是企業(yè)生存發(fā)展的靈魂。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是企業(yè)的投資人，債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)注企業(yè)的盈利能力。利潤是投資人取得投資收益，債權(quán)人收取本息的來源，是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障和源動力。為此，企業(yè)通過投入資本和借入資本盈利能力的評價來加強(qiáng)內(nèi)部資本的財務(wù)管理。財務(wù)資本是工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代的戰(zhàn)略性資本，而隨新經(jīng)濟(jì)時代的到來，知識資本比財務(wù)資本更具戰(zhàn)略性.知識資本化后，企業(yè)應(yīng)研究對知識資本的構(gòu)成、培養(yǎng)、籌措、運(yùn)營及效率評價的指標(biāo)。為此，以知識和智力資產(chǎn)收益率為代表來評價其盈利能力狀況。
2、財務(wù)效益狀況
財務(wù)效益狀況是構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的核心內(nèi)容。經(jīng)營業(yè)績主要體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)效益狀況，即企業(yè)的資產(chǎn)(資本)收益能力。所有者或投資者關(guān)心的是資本能否實現(xiàn)保值增值，所投資本能否帶來預(yù)期的回報(心理預(yù)期)，或者是否低于銀行存款利率的現(xiàn)實回報(理論預(yù)期)：而債權(quán)人關(guān)心的是借出資本的安全，但債權(quán)安全也要以企業(yè)良好的經(jīng)營效益作為保障。沒有正常的利潤回報，企業(yè)將無力償還債權(quán)人的債務(wù)。對于反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的其他方面，如企業(yè)的成長性等也必須以企業(yè)良好的財務(wù)效益為基礎(chǔ)。
3、資產(chǎn)營運(yùn)狀況
資產(chǎn)營運(yùn)狀況是提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要途徑。資產(chǎn)營運(yùn)狀況指企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，反映企業(yè).片用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源是以資本-資產(chǎn)-費(fèi)用-收益-資本的邏輯進(jìn)行循環(huán)，周而復(fù)始地保持運(yùn)轉(zhuǎn)，并在周轉(zhuǎn)過程中賺取利潤的。作為企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)之一，就是要保證實有資產(chǎn)能夠得到有效利用，通過加快周轉(zhuǎn)速度創(chuàng)造更多的價值。資產(chǎn)利用效率可以反映出企業(yè)的生產(chǎn)狀況和經(jīng)營者的資產(chǎn)管理水平，是經(jīng)營業(yè)績評價不可或缺的內(nèi)容。但應(yīng)該注意的是，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度在不同行業(yè)、不同類型企業(yè)之間的差別是存在的，即使是同一企業(yè)在不同發(fā)展階段也可能會出現(xiàn)較大差異。因此，在評價企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率時，可根據(jù)不同情況，考慮生產(chǎn)周轉(zhuǎn)和行業(yè)差別因素。
4、償債能力狀況
償債能力狀況是企業(yè)安全性的重要體現(xiàn)。企業(yè)償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力強(qiáng)弱，是企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力和財務(wù)狀況的重要體現(xiàn)，也是衡量企業(yè)是否穩(wěn)健經(jīng)營、財務(wù)風(fēng)險大小的重要尺度。在市場經(jīng)濟(jì)體制下，市場競爭日益激烈，每個企業(yè)都存在資不抵債或無力償還到期債務(wù)而導(dǎo)致破產(chǎn)的風(fēng)險。因此，必須重視企業(yè)償債能力的評價。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系采用的主要是國際上較為通用的指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)。這些指標(biāo)可以從不同角度反映企業(yè)的償債能力、財務(wù)風(fēng)險和安全狀況。
5、發(fā)展能力狀況
發(fā)展能力狀況是企業(yè)未來價值的源泉。無論是出資者還是債權(quán)人，都十分關(guān)注企業(yè)的發(fā)展能力或成長性。因為它不僅關(guān)系到企業(yè)的持續(xù)生存問題，也關(guān)系到出資人的未來收益和債權(quán)人長期債權(quán)的風(fēng)險程度。影響企業(yè)發(fā)展能力的因素是多方面的，如營業(yè)收入的增長、資本的擴(kuò)大、利潤的增加，都是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。對企業(yè)發(fā)展能力的評價，可以在一定程度上防止國有企業(yè)經(jīng)營者的短期行為，促進(jìn)國有企業(yè)穩(wěn)定、健康地發(fā)展。
四、企業(yè)業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系的實證分析
1、X公司簡介
X公司由北京市泰豐現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展中心獨(dú)家發(fā)起，以募集方式設(shè)立的股份有限公司，公司股本總額28，000萬元，于1998年9月21日正式成立。幾年來，公司一直堅持以人為本，機(jī)制創(chuàng)新和科技創(chuàng)新相結(jié)合，產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營相結(jié)合的原則，充分利用資金優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，緊緊圍繞農(nóng)業(yè)的大概念，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有效地增強(qiáng)了企業(yè)核心競爭力和整體的盈利能力，使企業(yè)得以持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。目前，X公司經(jīng)營領(lǐng)域涵蓋了農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的整個過程。截止到2001年12月31日，公司凈資產(chǎn)已達(dá)到10.51億元，資產(chǎn)狀況良好，結(jié)構(gòu)合理。2001年，被中國食品工業(yè)協(xié)會授予“1991-2001中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭食品企業(yè)”。同年，公司又順利通過了ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證，大大提高了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的水平。
2、X公司財務(wù)評價指標(biāo)體系測算結(jié)果的對比分析
（1）X公司財務(wù)基礎(chǔ)信息
為了全面反映X公司經(jīng)營業(yè)績，選擇該公司1999-2001年的財務(wù)報表來進(jìn)行定量測算。該公司的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價基礎(chǔ)指標(biāo)見下表2所示。
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（2）X公司財務(wù)評價指標(biāo)的測算
分別按照目前的財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系和本研究所建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系，該公司1999-2001年的具體財務(wù)指標(biāo)測算結(jié)果分別如下表3、表4所示。
表3目前財務(wù)評價指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表
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表4新建立的財務(wù)評價指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表
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附注：該企業(yè)屬于中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營20大龍頭企業(yè)之一，農(nóng)業(yè)類上市公司企業(yè)正處于成長期階段。
（3）在上述數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，對X公司三年經(jīng)營狀況和主要指標(biāo)對比分析如下：
①從目前財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表來看該公司在財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)均達(dá)到全行業(yè)平均值水平，部分指標(biāo)達(dá)到優(yōu)秀值水平，故該公司三年經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)。
②從新建立的財務(wù)評價指標(biāo)體系的測算結(jié)果統(tǒng)計表來看
從財務(wù)效益狀況看。凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率達(dá)到優(yōu)秀值，但主營業(yè)務(wù)利潤率達(dá)到平均值，成本費(fèi)用利潤率達(dá)到良好值。通過三年指標(biāo)對比，財務(wù)效益狀況良好，但有下滑的趨勢。
從資產(chǎn)營運(yùn)狀況看。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到良好值，同時應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率達(dá)達(dá)到優(yōu)秀值。通過三年指標(biāo)對比，資產(chǎn)營運(yùn)狀況良好，并有逐年改善的趨勢。
從償債能力狀況看。資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù)達(dá)到優(yōu)秀值，同時速動比率達(dá)到優(yōu)秀值。通過三年指標(biāo)對比，償債能力狀況良好，但有逐年下滑的趨勢.
從發(fā)展能力狀況看。資本積累率達(dá)到優(yōu)秀值，銷售(營業(yè))增長率達(dá)到良好值。通過三年指標(biāo)對比，發(fā)展能力狀況良好，并且逐年改善，尤其明顯體現(xiàn)在總資產(chǎn)增長率、銷售利潤增長率、成本費(fèi)用降低率和主營業(yè)務(wù)鮮明率指標(biāo)上。
從盈利能力狀況看。由于受實際數(shù)據(jù)取得的限制，無法對知識與智力資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負(fù)債收益率進(jìn)行評價。但從知識與智力資產(chǎn)貢獻(xiàn)價值增長率在提高，可以預(yù)測企業(yè)盈利能力較好，這與成長能力狀況逐年改善的結(jié)果一致。
但從核心指標(biāo)看。X公司的EVA逐年降低，尤其在2001年降為負(fù)值，可見未完成公司價值最大化的經(jīng)營目標(biāo)，沒有為股東創(chuàng)造財富。
故不能得出該公司經(jīng)營業(yè)績處于良好狀態(tài)的判斷。
3、案例分析的討論
（1）案例分析的結(jié)論
通過案例分析的對比，可以得出這樣的結(jié)論：新建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系能更全面地反映公司經(jīng)營業(yè)績的全貌。
由于目前財政部公布的企業(yè)效績財務(wù)評價指標(biāo)體系主要依據(jù)會計報表來測算，但會計報表不包括一個關(guān)鍵信息：資本成本。而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系中的核心指標(biāo)——經(jīng)濟(jì)增加值考慮了資本成本因素，更準(zhǔn)確地反映了公司為股東創(chuàng)造財富的多少和公司經(jīng)營業(yè)績的好壞。
（2）現(xiàn)實約束的討論
從案例分析中可以看出，針對我國企業(yè)經(jīng)營管理要求而建立的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績財務(wù)評價指標(biāo)體系可以基本滿足企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價。但由于受到客觀條件的限制，在實際應(yīng)用中，該體系的某些指標(biāo)無法測算或者精確測算。
對知識與智力收益率來說。由于目前我國企業(yè)均未對知識與智力資產(chǎn)核算，致使該指標(biāo)無法測算其結(jié)果，進(jìn)而對凈資產(chǎn)創(chuàng)利率和負(fù)債收益率無法測算其結(jié)果，這樣影響到對企業(yè)盈利能力狀況的科學(xué)評價。
對核心指標(biāo)(EVA)來說。由于資本成本率是對債權(quán)資本成本率和股權(quán)資本成本率的加權(quán)而得到，其中股權(quán)資本成本率的測算較為復(fù)雜，目前仍達(dá)不到對加權(quán)平均資本成本率的精確測算。這樣對核心指標(biāo)(EVA)的定量測算是不利。所以在實際應(yīng)用中，對定量測算結(jié)果的使用應(yīng)結(jié)合定性分析，方可客觀地進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價。
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篇6
二、完善中小企業(yè)財務(wù)報告分析體系的措施
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，會計信息系統(tǒng)越來越復(fù)雜，原有的財務(wù)報告分析體系已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)在分析的需要，再以以前的分析體系分析現(xiàn)有的財務(wù)報告，有時會出現(xiàn)很大的偏差，甚至得出相反的結(jié)論，所以應(yīng)從以下方面進(jìn)行補(bǔ)充。
1.中小企業(yè)會計報表附注分析
（1）中小企業(yè)的應(yīng)收賬款分析。應(yīng)收賬款是指在中小企業(yè)中一項非常重要的流動資產(chǎn)，如果不實行科學(xué)的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業(yè)造成損失。所以，中小企業(yè)必須在財務(wù)報告附注中列示應(yīng)收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及財務(wù)狀況。這樣投資者可以分析應(yīng)收款增加的原因、應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)是否合理、是否按規(guī)定提取壞賬準(zhǔn)備。
（2）中小企業(yè)的存貨分析。通過財務(wù)報告附注可以清楚地看出存貨的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)可以看出中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果原材料存貨增加，而產(chǎn)成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業(yè)正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產(chǎn)生較高毛利潤；如果原材料存貨減少，而產(chǎn)成品增加，說明該中小企業(yè)正處于衰退期，該產(chǎn)品正逐漸被新產(chǎn)品代替，或者這種產(chǎn)品生產(chǎn)過剩。這樣的中小企業(yè)唯一的出路就是迅速轉(zhuǎn)移新產(chǎn)品的生產(chǎn)。另外，通過財務(wù)報告附注還可了解到存貨跌價準(zhǔn)備的計提情況，如果存貨計提的減值準(zhǔn)備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。
（3）中小企業(yè)的營業(yè)外收支分析。營業(yè)外收支是指與經(jīng)營活動無直接關(guān)系的收支，屬于非正常項目，在進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)分析時，應(yīng)注意是否排除這項非正常項目，這就得根據(jù)重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應(yīng)排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業(yè)帶來收益和損失，不排除就會影響分析結(jié)果。
（4）中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)方交易。會計準(zhǔn)則規(guī)定，中小企業(yè)尤其是上市公司應(yīng)在附注中披露關(guān)聯(lián)方交易的金額、定價政策、未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例，關(guān)聯(lián)交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關(guān)聯(lián)方為了操縱利潤，經(jīng)常通過關(guān)聯(lián)方來達(dá)到某種目標(biāo)的目的。
2.中小企業(yè)的補(bǔ)充財務(wù)指標(biāo)分析
（1）中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率。主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值。（主營業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入）。此指標(biāo)可以彌補(bǔ)銷售現(xiàn)金比率的不足，當(dāng)中小企業(yè)處于快速發(fā)展時期，隨業(yè)務(wù)量的增長銷售現(xiàn)金比率一般都較低，但不是收益質(zhì)量不夠好，而是隨業(yè)務(wù)量的增長，存貨和應(yīng)收項目自然增長的結(jié)果。該指標(biāo)接近117%，說明中小企業(yè)產(chǎn)品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優(yōu)勢，或中小企業(yè)信用政策合理，催賬工作得力，中小企業(yè)能夠及時收回現(xiàn)金，保證生產(chǎn)經(jīng)營順暢周轉(zhuǎn)，收益質(zhì)量較高。反之，如果該指標(biāo)較低，說明中小企業(yè)銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質(zhì)量較差。尤其在分析該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中應(yīng)收賬款及營業(yè)收入的變化越勢，分析該指標(biāo)在大于117%時，是否是由于中小企業(yè)近年來銷售萎縮，以前年度的應(yīng)收賬款得到收回而形成的。
（2）中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比。①主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)成本。此指標(biāo)可以反映中小企業(yè)現(xiàn)金支付能力，表明中小企業(yè)每發(fā)生1元的主營業(yè)務(wù)成本，實際支付的現(xiàn)金數(shù)額。如果該比率約為117%，說明主營業(yè)務(wù)成本基本是付現(xiàn)成本，中小企業(yè)沒有因購貨而形成對銷貨方的負(fù)債；如果比例大于117%，說明中小企業(yè)除了支付了當(dāng)期主營業(yè)務(wù)成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業(yè)信用；如果比例遠(yuǎn)小于117%，說明存在賒購，對中小企業(yè)形成負(fù)債壓力，可能會影響中小企業(yè)的商譽(yù)。②凈收益營運(yùn)指數(shù)。
凈收益營運(yùn)指數(shù)，是指經(jīng)營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）÷凈收益。凈收益營運(yùn)指數(shù)可以評價一個公司的收益質(zhì)量。非經(jīng)營收益多，收益質(zhì)量就差。因為非經(jīng)營收益的持續(xù)性差，非經(jīng)營收益主要來源是資產(chǎn)的處置和證券交易收益。資產(chǎn)處置不是中小企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，不反映中小企業(yè)的核心能力。許多中小企業(yè)正是利用“資產(chǎn)置換”達(dá)到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運(yùn)氣。因此，非經(jīng)營收益也是收益，但不能代表中小企業(yè)的收益“能力”。
（3）中小企業(yè)的審計報告分析。隨著會計信息的復(fù)雜化，非專業(yè)人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行分析，能夠起到事半功倍的效果。
注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據(jù)獨(dú)立審計準(zhǔn)則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。按照《獨(dú)立審計具體準(zhǔn)則第7號──審計報告》的規(guī)定，注冊會計師在審計報告中，應(yīng)對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業(yè)會計準(zhǔn)則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產(chǎn)負(fù)債表日的財務(wù)狀況和所審計期間的經(jīng)營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。根據(jù)審計結(jié)論，注冊會計師應(yīng)出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。
一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準(zhǔn)則及有關(guān)規(guī)定；會計報表反映的內(nèi)容符合被審計單位的實際情況；會計報表內(nèi)容完整，表達(dá)清楚，無重要遺漏；報表項目的分類和編制方法符合規(guī)定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進(jìn)行。
二是如果審計意見是保留意見，則出具保留意見的原因（在審計報告的說明段）即成為會計報表使用者關(guān)注的一個焦點，在分析報表時必須予以重點關(guān)注。
三是如果出具的是否定意見，則說明財務(wù)狀況、經(jīng)營成果或者資金變動情況已被嚴(yán)重歪曲，表明會計報表不可信，會計報表使用者提高警惕，減少與此單位發(fā)生更多的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，因為風(fēng)險太高。
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會計分析主要是對財務(wù)報表信息質(zhì)量的認(rèn)定。財務(wù)分析的質(zhì)量主要取決于會計報表的信息質(zhì)量，因此在財務(wù)分析前進(jìn)行會計分析是確保財務(wù)分析有效性的關(guān)鍵所在。會計信息質(zhì)量的兩個關(guān)鍵是相關(guān)性和可靠性。相關(guān)性要求企業(yè)提供在會計報表中反映的數(shù)據(jù)能夠幫助企業(yè)的管理層和經(jīng)營決策者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。可靠性要求企業(yè)記錄的會計信息應(yīng)當(dāng)與實際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)或事項是一致的。通過對這兩者的具體分析，初步識別企業(yè)的會計信息對其資產(chǎn)狀況和經(jīng)營成果反映的準(zhǔn)確度和企業(yè)選用會計政策和會計估計的適用性，發(fā)現(xiàn)偏差并指導(dǎo)企業(yè)做出相應(yīng)改正。
三、財務(wù)分析
財務(wù)分析的目的在于運(yùn)用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)計算財務(wù)比率和相關(guān)指標(biāo)評估企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險水平。現(xiàn)有盈利能力的分析，也就是通過企業(yè)的財務(wù)報表看企業(yè)是否每年會有正的凈利潤，產(chǎn)生的利潤與收入、費(fèi)用、資產(chǎn)以及權(quán)益的比值是否能使企業(yè)在同行業(yè)中保持優(yōu)勢，進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)該企業(yè)是否能夠根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部的環(huán)境變化不斷創(chuàng)造盈利機(jī)會的能力，是否持續(xù)盈利能力。在傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析中，衡量盈利能力的指標(biāo)主要包括收入盈利能力、資產(chǎn)盈利能力和凈資產(chǎn)盈利能力三大類指標(biāo)，且其中的每一大類指標(biāo)又是由若干明細(xì)指標(biāo)組成，這些明細(xì)指標(biāo)可以從不同方面對企業(yè)的盈利能力予以反映。如今，隨著追求企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標(biāo)越來余越得到企業(yè)和社會的關(guān)注，相關(guān)利益者不僅關(guān)注企業(yè)的利潤指標(biāo)，更關(guān)注企業(yè)保持現(xiàn)有能力并持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造更多價值的能力。企業(yè)只要經(jīng)營，必伴隨著相關(guān)的風(fēng)險，而風(fēng)險水平分析就是分析企業(yè)持續(xù)盈利能力的程度。風(fēng)險相對于企業(yè)而言實質(zhì)上就是企業(yè)預(yù)期收益無法實現(xiàn)的可能性。風(fēng)險的發(fā)生通常是由不確定的因素影響的，其中既有企業(yè)外部方面的因素，通常為國家整體的經(jīng)濟(jì)、政策、文化和社會環(huán)境，以及相關(guān)的行業(yè)環(huán)境，如國家在金融、稅收方面的經(jīng)濟(jì)政策、市場競爭程度以及市場壁壘等因素，又有企業(yè)內(nèi)部方面的，如管理水平效率低、決策失誤等因素。收益一樣的兩家企業(yè)，風(fēng)險小的價值大，風(fēng)險大的價值小。
篇8
2.企業(yè)的財務(wù)管理比較混亂
在有的企業(yè)內(nèi)部，企業(yè)各部門之間、上下級等在進(jìn)行資金管理、使用以及紅利分配上存在責(zé)權(quán)不清的情況，導(dǎo)致內(nèi)管理非常混亂，使得資金回籠不及時，使用效率不高，存在嚴(yán)重流失的情況，無法從根本上保證企業(yè)投資資本的安全和完整。
3.企業(yè)之間賒銷和墊資比重不斷增加
隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，許多企業(yè)之間為了提高資金的利用率，存在商業(yè)信用的情況。有的企業(yè)為了不斷擴(kuò)大銷售量，爭取占有更多的市場，就會采用賒銷或者墊資的方式，這會適當(dāng)?shù)脑黾悠髽I(yè)的利潤。但是，如果企業(yè)對客戶的信用程度或者登記沒有進(jìn)行深入的了解就投資會導(dǎo)致應(yīng)收的賬款出現(xiàn)失控的情況，甚至在短期內(nèi)很難收回，就會成為壞賬。
二、定量分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀探討思路
為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和利潤，就要不斷提高企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的水平，不斷降低企業(yè)財務(wù)管理的風(fēng)險。企業(yè)要根據(jù)實際的發(fā)展和運(yùn)營的財務(wù)情況，合理利用各種財務(wù)分析指標(biāo)，提高企業(yè)的償還、營運(yùn)以及盈利能力等。下面就嘗試著采用定量分析的方法對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估。在確定好評價指標(biāo)后，對于選擇標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定數(shù)值，其中要以滿意值為上限，不勻速值為下限，然后計算出各個滿意值的程度和評價指標(biāo)的功效系數(shù)，根據(jù)各個指標(biāo)值的權(quán)重，采用加權(quán)的平均法計算出評級指標(biāo)的功能系數(shù)。在通常情況下，可以根據(jù)評價指標(biāo)的特點，分為極大型變量、極小型變量、穩(wěn)定型變量以及區(qū)間型變量。企業(yè)要根據(jù)實際情況和特點，計算指標(biāo)單項功效系數(shù)，確定指標(biāo)的權(quán)重。在很大程度上不同指標(biāo)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險影響是一樣的，因此，為了獲得更為真實客觀的結(jié)果，可以采用層次分析法，將定性或者半定性的問題轉(zhuǎn)化成為定量計算方式，根據(jù)建立的指標(biāo)體系，得出不同層次指標(biāo)之間的影響程度，然后，再構(gòu)建判斷的矩陣，對每個層次的元素進(jìn)行兩兩之間的比較，從而轉(zhuǎn)化為定量分析的判斷依據(jù)，通過計算判斷矩陣的特征根和特征量，可以得出各個指標(biāo)的權(quán)重。同時，在計算好單項的風(fēng)險的功能系數(shù)，然后采用層次分析方法算出三項風(fēng)險的權(quán)重，最后得到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的綜合評估值。在一般條件下，企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因主要表現(xiàn)在投資、籌資以及運(yùn)營等環(huán)節(jié)，企業(yè)的運(yùn)營的效率也會在很大程度上影響到企業(yè)的財務(wù)狀況。在實際過程中，可以采用五級評價模式。當(dāng)風(fēng)險處在無風(fēng)險的情況時，表明企業(yè)的財務(wù)運(yùn)行狀況正常；當(dāng)處在一般風(fēng)險時，在很大程度上反映了可能出現(xiàn)風(fēng)險的征兆，作為企業(yè)經(jīng)營者要加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)的管理；當(dāng)處在中等風(fēng)險時，反映出企業(yè)的財務(wù)情況較為糟糕，財務(wù)風(fēng)險非常的明顯；當(dāng)處在重度的風(fēng)險時，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)陷入了困境；當(dāng)處在巨大風(fēng)險過程時，就說明企業(yè)的財務(wù)狀況已經(jīng)非常的惡化，面臨著被兼并的風(fēng)險。
篇9
1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險以及匯率風(fēng)險。
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1.2企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型
1.2.1籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化或籌資來源結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)等因素來給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性。
1.2.2投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于受到某種難以預(yù)計或控制的因素的影響，給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性，致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險。
1.2.3現(xiàn)金流量風(fēng)險現(xiàn)金流量風(fēng)險是指企業(yè)現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致所形成的風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，可能會導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境、收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機(jī)，使企業(yè)的形象和聲譽(yù)遭受嚴(yán)重?fù)p失，最終陷入財務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。
1.2.4利率風(fēng)險利率風(fēng)險是指在一定時期內(nèi)由于利率水平的不確定變動而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失的可能性。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，利率是資金的價格，是調(diào)節(jié)貨幣市場資金供求的杠桿。
2防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策
企業(yè)常見財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避方法不外乎三種：風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。
2.1籌資風(fēng)險防范對策
2.1.1籌資風(fēng)險的風(fēng)險回避方法籌資風(fēng)險的回避方法主要是指在各種可供選擇籌資方案中進(jìn)行風(fēng)險分析，選擇風(fēng)險小的籌資方案，設(shè)法回避一些風(fēng)險較大而且很難把握的籌資活動。
2.1.2籌資風(fēng)險的損失控制方法籌資風(fēng)險的損失控制方法就企業(yè)籌資來看，要合理進(jìn)行籌資風(fēng)險的控制，需要采用多元化的籌資策略，合理安排負(fù)債比率與結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)風(fēng)險分散化，降低整體籌資方案的風(fēng)險程度。這是控制籌資風(fēng)險的關(guān)鍵。這里要強(qiáng)調(diào)的是，盡管債務(wù)資金越多，企業(yè)籌資風(fēng)險也越大，但那種為避免籌資風(fēng)險的而拒絕舉債的做法也是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>
2.1.3籌資風(fēng)險的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁方法風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁的目的是將可能由自己承擔(dān)的風(fēng)險損失轉(zhuǎn)由其他人來承擔(dān)。在企業(yè)籌資活動中主要通過保險、尋找借款擔(dān)保人等方法將部分財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給他人。也可考慮在企業(yè)因負(fù)債經(jīng)營失敗而陷入財務(wù)困境時，通過實施債務(wù)重組，將部分債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，或通過其他企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，挽救企業(yè)經(jīng)營不力的局面，從而避免因資不抵債而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險。
2.2企業(yè)的投資風(fēng)險
2.2.1風(fēng)險回避風(fēng)險回避是風(fēng)險控制最徹底的方式，采取有效的風(fēng)險回避措施能夠在風(fēng)險事件發(fā)生之前完全消除某一特定風(fēng)險來避免損失，而其他風(fēng)險控制手段僅能通過降低風(fēng)險發(fā)生的概率和損失程度來減輕風(fēng)險發(fā)生的潛在影響。
2.2.2損失控制損失控制是指采取各種措施減少風(fēng)險發(fā)生的概率，或在風(fēng)險發(fā)生后減輕損失的程度。損失控制是一種積極的風(fēng)險控制手段，它可以克服風(fēng)險回避的種種局限性。根據(jù)損失控制的目的區(qū)分，損失控制可以區(qū)分為損失預(yù)防和損失減輕兩種。損失預(yù)防是通過強(qiáng)化風(fēng)險管理，在事先采取措施，阻止風(fēng)險的發(fā)生，這就要求企業(yè)在投資決策階段加強(qiáng)決策的科學(xué)性，采取多元化投資策略，來減輕或消除風(fēng)險發(fā)生的機(jī)會。而損失減輕則是指在損失發(fā)生時或損失發(fā)生后，為減輕損失程度而采取的各種措施。
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2.2.3風(fēng)險轉(zhuǎn)移風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將自己不能承擔(dān)或不愿承擔(dān)的以及超過自身承擔(dān)能力的風(fēng)險損失，通過若干技術(shù)和經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。這類風(fēng)險轉(zhuǎn)移方法與風(fēng)險回避、損失控制的不同之處在于，它并非放棄或中止風(fēng)險機(jī)會，也不是對風(fēng)險所致的損失采取措施加以改善，而是將損失的責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人，從而間接降低自身的損失。風(fēng)險轉(zhuǎn)移分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移兩種。保險轉(zhuǎn)移是指投資者向保險公司投保，以繳納保險費(fèi)為條件，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。
2.3企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險防范現(xiàn)金使用中風(fēng)險的防范。企業(yè)在流動資金運(yùn)作中往往會出現(xiàn)現(xiàn)金流量缺口。為了防范現(xiàn)金流量缺口的出現(xiàn)給企業(yè)帶來的臨時財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)做出現(xiàn)金流量預(yù)測，企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算是財務(wù)預(yù)算的核心。通過現(xiàn)金預(yù)算可以使企業(yè)保持較高的盈利水平，同時保持一定的流動性，并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用水平?jīng)Q定負(fù)債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。
2.4企業(yè)的利率風(fēng)險規(guī)避方法利率風(fēng)險的回避主要是要選擇對企業(yè)自身有利的利率：固定利率或浮動利率。例如企業(yè)如果根據(jù)現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)形勢判斷未來市場利率將上漲，則應(yīng)該選擇固定利率的方法來籌集資金以便鎖定成本，在投資活動中在應(yīng)選擇浮動利率債券以便分享未來利率上漲所帶來投資收益的增加。反之，如果預(yù)期市場利率下跌，則在企業(yè)投資活動中應(yīng)選擇浮動利率的債務(wù)籌資方式，在投資活動中則應(yīng)選擇固定利率債券，來保證投資收益不受損失。
篇10
1．2企業(yè)投資管理不合理
市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，也推動了企業(yè)的不斷的發(fā)展，并且使企業(yè)面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)的雙重考驗。市場經(jīng)濟(jì)的作用主要是促進(jìn)產(chǎn)品的交易，在這種作用機(jī)制下出現(xiàn)了市場競爭，投資是市場競爭中重要的環(huán)節(jié)，好的投資可以幫助企業(yè)增加利潤收益，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大，提高企業(yè)的市場競爭力。不良投資會造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，使企業(yè)市場競爭力下降，甚至有些企業(yè)會宣告破產(chǎn)。企業(yè)投資是一把雙刃劍，企業(yè)在進(jìn)行市場投資前，一定要做好市場的調(diào)查研究，同時要依據(jù)企業(yè)自身的財務(wù)情況進(jìn)行投資。
2．財務(wù)管理系統(tǒng)分析
2．1可操作性分析
現(xiàn)代化信息技術(shù)的發(fā)展，推動了企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的發(fā)展。而計算機(jī)技術(shù)的應(yīng)用，成為企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)建立的重要支撐，在企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中對計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的使用，促進(jìn)了企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)向科學(xué)性和有效性的方向發(fā)展。隨著計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的不斷發(fā)展，與企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)相關(guān)的軟件也隨之被研發(fā)和使用，通過對相關(guān)軟件的使用，使企業(yè)的財務(wù)管理轉(zhuǎn)變成現(xiàn)代化、科技化的管理模式。計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用從根本上改變了企業(yè)財務(wù)管理的模式，優(yōu)化了財務(wù)管理工作體制，提高了企業(yè)的財務(wù)管理信息的有效性和時效性。
2．2系統(tǒng)分析
財務(wù)賬目查詢、財務(wù)憑證管理以及財務(wù)報表是企業(yè)財務(wù)管理工作中的重要內(nèi)容。財務(wù)管理人員可以通過系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行查找信息和資料，因為數(shù)據(jù)庫中的信息和資料是以計算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)為依托的，所以在數(shù)據(jù)庫中查找到的信息和資料具有實時性、真實性和可靠性，保證了企業(yè)財務(wù)管理的有效實行。為了使系統(tǒng)信息能為企業(yè)財務(wù)管理提供更好的數(shù)據(jù)依據(jù)，管理人員要定期對系統(tǒng)進(jìn)行更新和技術(shù)維護(hù)。
2．3功能分析
財務(wù)管理系統(tǒng)對業(yè)務(wù)流程有很高的要求，最基本的是業(yè)務(wù)流程必須要有穩(wěn)定性。通過系統(tǒng)業(yè)務(wù)流程可以更好的了解財政數(shù)據(jù)以及財務(wù)管理的發(fā)展方向。財務(wù)管理人員應(yīng)對管理職能進(jìn)行分級分層劃分為不同的子系統(tǒng)，使不同的子系統(tǒng)之間能夠進(jìn)行有效的配合，保證不同的財務(wù)管理需求都能夠找到相對應(yīng)的子系統(tǒng)，真正發(fā)揮財務(wù)管理系統(tǒng)的管理功能，保證企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)順利進(jìn)行，降低運(yùn)行成本，提高營銷效益，推動企業(yè)不斷發(fā)展。
3．系統(tǒng)設(shè)計
3．1對結(jié)構(gòu)的設(shè)計
財務(wù)數(shù)據(jù)包括產(chǎn)品的數(shù)據(jù)、生產(chǎn)的數(shù)據(jù)、管理的數(shù)據(jù)以及營銷的數(shù)據(jù)，財務(wù)數(shù)據(jù)關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展和下一步的生產(chǎn)計劃等方面。所以財務(wù)管理模式需要建立在一個穩(wěn)定并且公正的資源共享平臺上，這樣可以確保企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)正常的運(yùn)作和高效的工作。財務(wù)管理系統(tǒng)掌握著財務(wù)的工作計劃、財務(wù)分析等內(nèi)容，這些管理內(nèi)容是企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)中重要的組成，因此建立穩(wěn)定并且公正的信息資源共享平臺是財務(wù)管理體統(tǒng)的發(fā)展要求，通過對信息資源進(jìn)行分類管理，可以促進(jìn)財務(wù)管理系統(tǒng)的管理方式和系統(tǒng)結(jié)構(gòu)模式的設(shè)計更加科學(xué)更加合理。
3．2對功能模塊設(shè)計
3．2．1查詢功能模塊設(shè)計
財務(wù)管理的查詢功能主要是指對財務(wù)賬簿的查詢，其中分類查詢、時間段查詢以及賬目明細(xì)查詢是最重要的。由于這幾種查詢模式的管理流程不同，所以在對查詢模塊進(jìn)行設(shè)計時要注意將明確劃分，針對賬目明細(xì)查詢具有較高的保密價值，所以在對賬目明細(xì)模塊進(jìn)行設(shè)計時需要加入身份驗證系統(tǒng)，而對于分類查詢和時間段查詢則不需要復(fù)雜的設(shè)計，原因是這兩種查詢方式相對賬目明細(xì)查詢的保密值較低，所以不必設(shè)計復(fù)雜的保密系統(tǒng)，這樣可以降低設(shè)計的成本，不浪費(fèi)資源。
3．2．2憑證管理模塊設(shè)計
企業(yè)財務(wù)管理的憑證主要有賬戶信息、過賬信息、票據(jù)以及憑證信息，在對憑證管理模塊進(jìn)行設(shè)計時需要進(jìn)行詳細(xì)的系統(tǒng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，財務(wù)管理人員在使用該模塊功能時，需要輸入與自己相關(guān)的憑證信息，輸入的信息與系統(tǒng)數(shù)據(jù)匹配時，財務(wù)管理人員方能通過驗證并使用該模塊。
3．2．3系統(tǒng)管理模塊設(shè)計
系統(tǒng)管理模塊主要由登錄以及用戶管理兩部分組成，財務(wù)管理人員都有自己的專屬ID和密碼，為區(qū)分財務(wù)管理人員的職能范圍，在每個專屬ID的設(shè)計上都存在微小的信息差異，通過這種設(shè)計可以在管理人員進(jìn)行系統(tǒng)管理操作時，確保管理系統(tǒng)操作的安全性、科學(xué)性和穩(wěn)定性。
3．2．4報表和結(jié)算模塊設(shè)計
企業(yè)財務(wù)管理中報表和結(jié)算關(guān)系著企業(yè)的生產(chǎn)鏈、成本核算以及營銷效益等方面，在企業(yè)財務(wù)管理中企業(yè)的財務(wù)收支、項目工程結(jié)算、財務(wù)預(yù)算等都需要通過報表和結(jié)算來完成。所以在對報表和結(jié)算模塊進(jìn)行設(shè)計時，需要加入本期總借方金額和本期總貸方金額的預(yù)算認(rèn)證系統(tǒng)，并且通過數(shù)據(jù)的運(yùn)算和審核達(dá)到企業(yè)財務(wù)管的目標(biāo)，進(jìn)而完善了企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)。
篇11
一、財務(wù)管理信息化的含義及其發(fā)展
財務(wù)管理信息化雖然是將信息技術(shù)引入傳統(tǒng)財務(wù)管理模式，但絕不是簡單地在財務(wù)管理中使用幾臺電腦，架設(shè)幾條網(wǎng)線就可以解決的，必須對財務(wù)管理信息化的內(nèi)涵進(jìn)行深刻理解。它不僅是計算機(jī)等信息技術(shù)的采用，更是企業(yè)流程重組，人力資源潛能充分得以調(diào)動的一個過程。財務(wù)管理信息化應(yīng)該是“三分靠技術(shù)，七分靠管理”。參考各種文獻(xiàn)對財務(wù)管理信息化的解析，筆者認(rèn)為可以將財務(wù)管理信息化定義為：
財務(wù)管理信息化是指企業(yè)財務(wù)人員利用現(xiàn)代信息技術(shù)手段，對企業(yè)流程重組，調(diào)動財務(wù)人力資源的信息潛能，挖掘企業(yè)各種財務(wù)信息資源，更好地組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系，從而實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的過程。
經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，市場競爭的加劇，使得企業(yè)必然運(yùn)用先進(jìn)管理思想實施科學(xué)地管理，特別是在當(dāng)前我國的一些企業(yè)管理松散——尤其在企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理方面，存在財務(wù)信息失真，財務(wù)管理失控等許多問題的情況下，科學(xué)、規(guī)范、高效的管理顯得更為重要。信息技術(shù)的發(fā)展，使傳統(tǒng)財務(wù)管理模式向以集權(quán)為特征的信息化財務(wù)管理模式轉(zhuǎn)變成為可能。因此，企業(yè)必須順應(yīng)形勢，大力推進(jìn)財務(wù)管理信息化的發(fā)展，實現(xiàn)財務(wù)管理傳統(tǒng)模式向信息化模式的轉(zhuǎn)變。
從歷史發(fā)展的角度看，我國企業(yè)財務(wù)管理信息化經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段是使用單機(jī)會計電算化軟件。它是通過編寫單機(jī)程序來實現(xiàn)會計記賬、核算、制作會計報表和財務(wù)分析的計算機(jī)程序化管理，從而提高了財務(wù)工作效率。第二個階段是在企業(yè)內(nèi)部建立局域網(wǎng)，運(yùn)用統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)財務(wù)軟件。它實現(xiàn)了企業(yè)的財務(wù)管理信息系統(tǒng)、生產(chǎn)信息系統(tǒng)、銷售信息系統(tǒng)等各個系統(tǒng)的集成。第三階段是企業(yè)內(nèi)外流程一體化應(yīng)用層次。這一階段通過計算機(jī)局域網(wǎng)來實現(xiàn)財務(wù)系統(tǒng)與銷售、供應(yīng)、生產(chǎn)等系統(tǒng)的信息集成和數(shù)據(jù)共享，通過廣域網(wǎng)和數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)的使用，使集團(tuán)公司內(nèi)部之間以及與相關(guān)價值鏈主體之間能及時傳遞、整理、分析、反饋財務(wù)和管理信息，為企業(yè)決策者和相關(guān)利益方提供決策支持服務(wù)。這三個階段是一個漸進(jìn)的過程，只有第三個階段才是真正的企業(yè)財務(wù)管理信息化。
二、財務(wù)管理信息化的組成模塊與功能
通過以上分析，我們可以看出真正實現(xiàn)財務(wù)管理信息化必須依靠若干個信息系統(tǒng)模塊的集成。一般來說，財務(wù)管理信息化應(yīng)該包括會計事務(wù)處理信息系統(tǒng)，財務(wù)管理信息系統(tǒng)，財務(wù)決策支持系統(tǒng)，財務(wù)經(jīng)理信息系統(tǒng)以及組織互連信息系統(tǒng)五個部分。這些系統(tǒng)的成功建立以及相互之間的集成管理是財務(wù)管理信息化成功的體現(xiàn)，他們之間的關(guān)系密不可分。
（一）會計事務(wù)處理信息系統(tǒng)
它是為滿足企業(yè)財務(wù)部門會計核算工作需要而建立起來的系統(tǒng)，主要解決財務(wù)人員的手工記賬和報表問題，將會計人員從繁重的日常工作中解放出來。系統(tǒng)是以賬務(wù)處理、報表管理和日常會計事務(wù)處理為主。通常按功能可以分為會計核算信息子系統(tǒng)和會計管理信息子系統(tǒng)。
（二）財務(wù)管理信息系統(tǒng)
它是以現(xiàn)代化計算機(jī)技術(shù)和信息處理技術(shù)為手段，以財務(wù)管理提供的模型為基本方法，以會計信息系統(tǒng)和其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)為主要依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)管理的程序化問題進(jìn)行自動或半自動的實時處理，從而實現(xiàn)對有關(guān)業(yè)務(wù)活動的控制功能。例如，對產(chǎn)品訂購的管理，系統(tǒng)可以提示企業(yè)的經(jīng)濟(jì)訂購批量是多少，顯示出哪些產(chǎn)品庫存已降至最低儲備量需要及時訂購補(bǔ)充。
（三）財務(wù)決策支持系統(tǒng)
財務(wù)決策支持系統(tǒng)是一種非常靈活的交互式信息系統(tǒng)，它可以用來解決事前難以準(zhǔn)確預(yù)測或者是隨機(jī)變化的問題。一般說來，財務(wù)決策支持系統(tǒng)通過其良好的交互性，使財務(wù)人員能夠進(jìn)行一系列“what-if”分析，再運(yùn)用不同的模型，列舉可能方法，協(xié)助分析問題、估計隨機(jī)事件的各種可能結(jié)果、預(yù)測未來狀況等方式，為企業(yè)決策者制定正確科學(xué)的經(jīng)營決策提供幫助，同時對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險起到事先防范的作用。
（四）財務(wù)經(jīng)理信息系統(tǒng)
這種系統(tǒng)是一種將會計事務(wù)處理系統(tǒng)、財務(wù)管理信息系統(tǒng)、財務(wù)決策支持系統(tǒng)相結(jié)合的高度交互式信息系統(tǒng)。它能幫助財務(wù)經(jīng)理充分利用企業(yè)數(shù)據(jù)倉庫，對其進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)的特征，預(yù)測企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化趨勢，使企業(yè)的財務(wù)主管能夠靈活
、方便地從更多觀察視角了解問題和機(jī)遇。
（五）組織互連系統(tǒng)
組織互連系統(tǒng)可以使企業(yè)的財務(wù)部門與其他部門、本企業(yè)與其他關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的財務(wù)信息自動流動，用以支持企業(yè)財務(wù)管理的計劃、組織、控制、分析、預(yù)測、決策等各個環(huán)節(jié)，以支持企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營。
三、財務(wù)管理信息化建設(shè)需要注意的幾個問題
（一）財務(wù)管理信息化要求管理觀念徹底更新
財務(wù)管理信息化體現(xiàn)著現(xiàn)代企業(yè)管理思想，它不是—個單一的IT系統(tǒng)，而是—個極其復(fù)雜的多系統(tǒng)組合，不但涉及個性作業(yè)流程，而且要求改變領(lǐng)導(dǎo)方式、內(nèi)部政策、組織結(jié)構(gòu)、考核程序和標(biāo)準(zhǔn)，其作用不僅僅局限于減輕財務(wù)人員的工作量，提高工作效率，更在于它帶來了管理觀念的更新和變革。它是以完全不同于傳統(tǒng)的思維方式（例如并行的工作流程、以任務(wù)為中心的組織結(jié)構(gòu)、扁平控制模式等），對傳統(tǒng)財務(wù)模式的工作環(huán)節(jié)、工作單位、工作步驟加以判斷，并對邏輯關(guān)系、時間耗費(fèi)、可否并行等進(jìn)行分析研究，大膽創(chuàng)意構(gòu)思出能夠最佳地完成統(tǒng)一工作任務(wù)或目標(biāo)的一系列工作單位和環(huán)節(jié)，以求在質(zhì)量、速度、成本、服務(wù)等各項績效考核的關(guān)鍵指標(biāo)上得到改善。
（二）財務(wù)管理信息化要求采用集中式財務(wù)管理模式
財務(wù)管理信息化的基本思想就是協(xié)同集中管理。在這種財務(wù)管理模式下，核心企業(yè)設(shè)置一個中心數(shù)據(jù)庫。在企業(yè)內(nèi)部，各個職能部門的子系統(tǒng)與中心數(shù)據(jù)庫相聯(lián)。當(dāng)采購系統(tǒng)、生產(chǎn)系統(tǒng)和銷售系統(tǒng)有物資流發(fā)生時，中心數(shù)據(jù)庫通過內(nèi)聯(lián)網(wǎng)自動收集并傳遞給會計信息系統(tǒng)，會計信息系統(tǒng)進(jìn)行動態(tài)核算，然后把處理過的會計信息傳回中心數(shù)據(jù)庫，決策系統(tǒng)和監(jiān)控系統(tǒng)隨時調(diào)用中心數(shù)據(jù)庫的信息進(jìn)行決策分析和預(yù)算控制。這樣，整個企業(yè)的經(jīng)營活動全部納入了信息化管理之中，各部門之間協(xié)作監(jiān)督，解決了信息“孤島”問題。在企業(yè)外部，通過外聯(lián)網(wǎng)或互聯(lián)網(wǎng)，核心企業(yè)與上下游的企業(yè)組織建立起密切聯(lián)系，及時了解資本市場、采購市場、銷售市場的動態(tài)，做出及時的反映。這種協(xié)同集中的財務(wù)管理模式使管理者能對動態(tài)信息進(jìn)行及時準(zhǔn)確地分析，提高了決策的有效性；同時，還能實時監(jiān)控企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和外部環(huán)境的變化，以應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下多變的市場環(huán)境。
（三）財務(wù)管理信息化必須建立完善的安全保障體系
安全性對于企業(yè)財務(wù)管理信息系統(tǒng)是一個很重要的問題。首先，財務(wù)管理信息系統(tǒng)所依托的Internet體系使用的是開放式的TCP／IP協(xié)議，容易被攔截偵聽、身份假冒、竊取和黑客攻擊等，這是引起安全問題的技術(shù)難點。其次，財務(wù)管理信息系統(tǒng)對于企業(yè)內(nèi)部使用者來講，如果使用權(quán)限劃分不當(dāng)、內(nèi)部
控制不嚴(yán)，容易造成信息濫用和信息流失。再次，實施財務(wù)管理信息化后，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動幾乎完全依賴于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，如果對網(wǎng)絡(luò)的管理和維護(hù)水平不高或疏于監(jiān)控，導(dǎo)致系統(tǒng)癱瘓將嚴(yán)重影響企業(yè)的整體運(yùn)作。因此，財務(wù)管理信息系統(tǒng)所面臨的外部和內(nèi)部侵害，要求我們必須構(gòu)建完善的安全保障體系。一是建立科學(xué)嚴(yán)格的財務(wù)管理信息系統(tǒng)內(nèi)部控制制度，從軟件開發(fā)到硬件管理，從組織機(jī)構(gòu)設(shè)置到人員管理，從系統(tǒng)操作到文檔資料管理，從系統(tǒng)環(huán)境控制到計算機(jī)病毒的預(yù)防與消除等各個方面都應(yīng)建立一整套行之有效的措施，在制度上保證財務(wù)管理信息系統(tǒng)的安全運(yùn)行。二是采用防火墻、VPN、入侵檢測、網(wǎng)絡(luò)防病毒、身份認(rèn)證等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)，使在技術(shù)層面上對整個財務(wù)管理信息系統(tǒng)的各個層次采取周密的安全防范措施。
信息技術(shù)在財務(wù)管理中應(yīng)用，能夠解決傳統(tǒng)財務(wù)管理模式中許多原來無法逾越的困難，但與此同時，也帶來了許多新的問題，如財務(wù)數(shù)據(jù)安全風(fēng)險、道德風(fēng)險等。因此，財務(wù)人員應(yīng)該一方面研究解決信息技術(shù)如何與傳統(tǒng)財務(wù)管理相融合，另一方面，在完成結(jié)合過程之后，要不斷研究，發(fā)現(xiàn)解決信息化后出現(xiàn)的新問題。我們應(yīng)該在傳統(tǒng)的系統(tǒng)理論基礎(chǔ)上，充分利用信息技術(shù)，開展財務(wù)管理的創(chuàng)新工作，建立與時代相適應(yīng)的財務(wù)管理模式，滿足企業(yè)管理的需要，為企業(yè)帶來更大的價值。
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篇12
調(diào)查方式包括發(fā)調(diào)查表、去企業(yè)實地考察、訪談以及到財政局、資產(chǎn)管理局等相關(guān)管理部門收集資料等多種方式。調(diào)查對象涉及制造企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、股份制企業(yè)、服務(wù)業(yè)等多類企業(yè)。調(diào)查對象的分布情況如表1所示。
調(diào)查對象的選取是從中小企業(yè)中隨機(jī)選取，具有一定的代表性。被調(diào)查的湛江市的中小企業(yè)很多均為有限責(zé)任公司，大部分屬于民營企業(yè)，涉及行業(yè)主要為房地產(chǎn)、服務(wù)行業(yè)和商業(yè)。
我國的中小企業(yè)是在農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)、城市集體企業(yè)和城鄉(xiāng)個體私營企業(yè)等新興非國有經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)財務(wù)管理活動涉及的范圍狹窄，資金流量和存量不大。另外，很多中小企業(yè)為“家族式”企業(yè)，財務(wù)決策控制權(quán)高度集中，這種組織管理模式也決定著中小企業(yè)的財務(wù)管理有著自己的特點。
中小企業(yè)流動資金管理的特點
流動資金是指投放在流動資產(chǎn)上的資金，主要包括貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。
貨幣資金短缺
2002年和2003年不同類型中小企業(yè)的貨幣資金占流動資產(chǎn)的比例都較低，其原因是由于很多中小企業(yè)規(guī)模較小、資信不足，在進(jìn)行貿(mào)易活動中，供貨商一般不愿意給予中小企業(yè)貿(mào)易賒賬的待遇，而沒有貿(mào)易賒賬的支持，中小企業(yè)就不得不用現(xiàn)金或銀行存款來付款。這就使得不同類型中小企業(yè)貨幣資金的持有比例較低，貨幣資金常常處于短缺狀態(tài)，對貨幣資金的需求往往較大。
資金的周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)
我們的調(diào)查結(jié)果顯示，部分中小企業(yè)應(yīng)收賬款的比例很大。在市場競爭激烈、產(chǎn)品銷售疲軟、庫存積壓等情況下企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增強(qiáng)競爭力而不得不采取賒銷的方式，這種方式會刺激企業(yè)銷售額的快速增長，但是，高額的應(yīng)收賬款也會直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流入。導(dǎo)致應(yīng)收款項不能兌現(xiàn)或造成呆賬，造成企業(yè)利潤下降。
存貨占用額較大
很多中小企業(yè)原材料采購沒有計劃，庫存物資的收、發(fā)、結(jié)存缺乏嚴(yán)格的控制，使得會計期末存貨占用資金較大。例如被調(diào)查的49家企業(yè)中就有25家企業(yè)的存貨占用額在39%左右，過多的存貨造成流動資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。
資金籌集渠道狹窄
被調(diào)查的49家企業(yè)中有24家企業(yè)有短期借款，14家企業(yè)有長期借款，1家企業(yè)有債券籌資。其原因是目前很多中小企業(yè)還不具備向公眾發(fā)行債券和償還的能力，而向金融機(jī)構(gòu)借款也相當(dāng)困難，一般銀行對大中型企業(yè)爭相放貸，而對中小企業(yè)貸款較少，主要因為中小企業(yè)效益低、風(fēng)險高、企業(yè)誠信度低，致使很多銀行不愿向中小企業(yè)貸款。
內(nèi)源融資為主
中小企業(yè)主要通過投資者投入以及企業(yè)內(nèi)部積累、內(nèi)部挖潛等內(nèi)源融資方式形成資金，如企業(yè)的留存收益、按規(guī)定提取的更新改造資金、生產(chǎn)發(fā)展資金等。通過證券市場融資和向銀行貸款等這樣的外源融資較少，這也使得中小企業(yè)的資金積累相對集中。
中小企業(yè)投資管理的特點
以湛江被考察的企業(yè)2003年為例，其籌資狀況見表2：
投資以短期投資為主
我們調(diào)查的50家中小企業(yè)的資料顯示，2003年只有14家企業(yè)有長期投資業(yè)務(wù)，其中國有中小型企業(yè)中有7家，而只有3家企業(yè)增加了投資。集體企業(yè)沒有長期投資業(yè)務(wù)。有限責(zé)任公司中有4家有長期投資業(yè)務(wù)，其中1家增加了投資。股份公司中有3家有長期投資業(yè)務(wù)，1家增加了投資。由于長期投資過程中不確定性因素較多，投資風(fēng)險大，而且企業(yè)一旦面臨風(fēng)險，很難有足夠的資金支撐其度過難關(guān)，況且中小型企業(yè)資金也經(jīng)常會存在不足，這也使其沒有充足的資金開展長期投資業(yè)務(wù)。
投資方式以對內(nèi)投資為主
中小企業(yè)投資主要集中在對內(nèi)投資上。表現(xiàn)在：企業(yè)要對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)以不斷增加市場份額；由于中小企業(yè)產(chǎn)品的市場占有份額畢竟有限，所以企業(yè)要不斷試制新產(chǎn)品代替陳舊的老產(chǎn)品；企業(yè)還要對現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行更新改造，以適應(yīng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)要求。
中小企業(yè)利潤管理的特點
湛江市大型企業(yè)2003年產(chǎn)品銷售收入的增長比例為29%，中型企業(yè)為9%，小型企業(yè)為24%.成本費(fèi)用的增長比例為大型企業(yè)29%，中型企業(yè)為12%，小型企業(yè)11%.可見小型企業(yè)在利潤管理上更注重成本費(fèi)用的控制，這也使得其成本費(fèi)用的增長比例較小，相對獲得的利潤額較大。而中型企業(yè)成本費(fèi)用的控制較差，控制體系不健全，引起成本費(fèi)用過高，利潤下降。
總之，中小企業(yè)由于自身的特殊性，其財務(wù)管理也有其特點，中小企業(yè)只有充分考慮自身的這種特點、并不斷強(qiáng)化自身各項管理措施，及時進(jìn)行技術(shù)、管理、制度等方面的創(chuàng)新，才能逐步解決其財務(wù)管理中存在的各種問題，從而推動中小企業(yè)和整個國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
1.鞏亦平。中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題及對策。財務(wù)研究，2005.03
篇13
一、多元化、集約型財務(wù)管理模式的構(gòu)建
由于不同的子公司都有各自不同的經(jīng)營內(nèi)容，經(jīng)營特點與管理模式大相徑庭，而且彼此都為平等獨(dú)立法人，如不加以適當(dāng)集權(quán)，很容易各自為政，造成資源浪費(fèi)、集團(tuán)整體效益低下。針對這種業(yè)務(wù)多元化的情況，集約型財務(wù)管理模式設(shè)計應(yīng)遵循以下原則：有利于總體資源的綜合利用；有利于激發(fā)各子公司或業(yè)務(wù)部的積極性，發(fā)揮集團(tuán)的整體優(yōu)勢；有利于對各子公司或業(yè)務(wù)部的業(yè)績評價；有利于總體戰(zhàn)略的執(zhí)行和戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)等。
(一)強(qiáng)化集權(quán)，適度分權(quán)
總體來看，集約型的財務(wù)管理是集權(quán)前提下的分權(quán)體制，過度的集權(quán)與分權(quán)都會影響集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。從企業(yè)實踐來看，絕對集權(quán)和絕對分權(quán)是沒有的，恰當(dāng)集權(quán)與分權(quán)的結(jié)合既能發(fā)揮集團(tuán)總部的財務(wù)調(diào)控職能，激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制子公司經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合，有利于克服過分集權(quán)或分權(quán)的缺陷，有利于綜合集權(quán)與分權(quán)的優(yōu)勢。集權(quán)與分權(quán)結(jié)合是以集團(tuán)經(jīng)營目的為核心，將集團(tuán)內(nèi)重大決策權(quán)集中于總部，而賦予子公司自主經(jīng)營權(quán)和其他決策權(quán)，它可以有效地將集權(quán)與分權(quán)的優(yōu)點集合起來。
(二)會計制度多元化，內(nèi)部控制統(tǒng)一化
會計制度多元化的存在對集約型的財務(wù)管理提出了要求，企業(yè)根據(jù)實際情況制定統(tǒng)一的、可操作性強(qiáng)的內(nèi)部控制制度，來規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部重要財務(wù)決策的審批程序和賬務(wù)處理程序，以提高各子公司財務(wù)報表的可靠性與可比性。另外，制定內(nèi)部財務(wù)制度時也需要重點突出各層次的財務(wù)權(quán)限和責(zé)任，包括各自在籌資決策、投資決策、收益分配決策等各項財務(wù)活動中的權(quán)限和責(zé)任，以實現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部管理的制度化和程序化。
(三)實現(xiàn)財務(wù)集中制管理
實施財務(wù)委派制，實現(xiàn)財務(wù)管理的集中化。對各品牌企業(yè)的財務(wù)人員實行統(tǒng)一集中管理和辦公，組織業(yè)務(wù)學(xué)習(xí)和加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，財務(wù)部門不是按不同的子公司來設(shè)置科室，而是按財務(wù)職責(zé)的合理分工來設(shè)置，分為會計主管、總帳會計、成本會計及資金管理員等。這種設(shè)置方法使母子公司財務(wù)有機(jī)地融合為一體，使事業(yè)部能及時掌握企業(yè)集團(tuán)整體的財務(wù)狀況。
(四)成立會計中心
1.財務(wù)人員統(tǒng)一管理。根據(jù)集團(tuán)各財務(wù)模塊工作實際需要和財會人員綜合素質(zhì)，有計劃組織財會人員輪崗交流，為財會人員的業(yè)務(wù)進(jìn)修、專業(yè)培訓(xùn)和經(jīng)驗交流提供便利條件，并定期組織專業(yè)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，旨在提高財會人員綜合素質(zhì)和依法理財、科學(xué)理財?shù)哪芰Γ罅Υ龠M(jìn)財會人員的大局觀念和責(zé)任感，從而為集約型財務(wù)管理模式的創(chuàng)新提供有力保障。
2.依照《會計法》等會計法規(guī)和制度，對各單位進(jìn)行會計集中核算、資金集中支付和監(jiān)督。按規(guī)定辦理各單位各項結(jié)報業(yè)務(wù)，根據(jù)審核后的原始憑證，及時、準(zhǔn)確地為各單位填制記賬憑證，登記會計賬簿，進(jìn)行分戶核算；為各單位編制會計報表和財務(wù)分析，并提供相關(guān)的會計信息資料；對各單位的會計資料和會計檔案進(jìn)行整理、歸檔、保管。
3.會計中心網(wǎng)絡(luò)信息一體化。通過建立計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，利用管理系統(tǒng)和財務(wù)軟件，將各個企業(yè)的財務(wù)信息都集中在計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上，財務(wù)負(fù)責(zé)人及財務(wù)主管可以隨時調(diào)用、查詢總部及各子公司的財務(wù)狀況，全面控制集團(tuán)經(jīng)營情況，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，減少經(jīng)營風(fēng)險和防止國有資產(chǎn)流失。
(五)實行全面預(yù)算管理
全面預(yù)算管理是企業(yè)管理的核心。在集團(tuán)內(nèi)部實行全面預(yù)算管理，不僅可以提高管理的效率，優(yōu)化資源配置，而且有利于明確集團(tuán)與子公司各自的責(zé)權(quán)利，減少摩擦、增強(qiáng)凝聚力，實現(xiàn)集團(tuán)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。為了搞好預(yù)算管理，需要設(shè)立預(yù)算委員會，負(fù)責(zé)預(yù)算的編制、審定和組織實施及調(diào)整。
在預(yù)算的執(zhí)行過程中，集團(tuán)的各級預(yù)算部門可通過建立嚴(yán)格的工作制度和實施適當(dāng)?shù)募畲胧﹣肀ＷC各級預(yù)算目標(biāo)的完成。一般來說，子公司的預(yù)算控制在于企業(yè)利潤目標(biāo)控制，也就是子公司對經(jīng)營活動進(jìn)行自我控制和調(diào)整的一個過程。
(六)構(gòu)建子公司的績效考評體系
首先，子公司不但要確保資本金的安全和完整，還必須做到盈利，完成集團(tuán)下達(dá)的目標(biāo)利潤指標(biāo)；其次，針對子公司不同的業(yè)務(wù)范圍、不同的經(jīng)營方式需要制定不同的績效考核標(biāo)準(zhǔn)。績效考核時，不僅要看公司凈利潤、資產(chǎn)負(fù)債率、工程款回收比例、壞帳損失等數(shù)據(jù)，同時還應(yīng)將工程的優(yōu)良率、社會影響等設(shè)立影響系數(shù)一并綜合考慮。第三，對子公司的績效考核，必須在消除集團(tuán)總部對其施加的影響后，還原到正常狀態(tài)下進(jìn)行，這樣才能保證考核的公正公平和合理性。
財務(wù)人員控制系統(tǒng)、財務(wù)制度控制系統(tǒng)、財務(wù)目標(biāo)控制系統(tǒng)和財務(wù)信息控制系統(tǒng)等構(gòu)建成的有機(jī)整體，良好的人文環(huán)境和機(jī)制環(huán)境，才能保證企業(yè)高效、及時、完整、良好地運(yùn)行，保持企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展，最終實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)價值最大化。
二、結(jié)論
總之，多元化業(yè)務(wù)下集約型財務(wù)管理必須構(gòu)建完善健全、科學(xué)合理、行之有效的財務(wù)控制系統(tǒng)，以人為本，把投資者、經(jīng)營者、財務(wù)管理者緊密結(jié)合起來，處理好監(jiān)督、經(jīng)營、決策三者之間的關(guān)系，不斷進(jìn)行經(jīng)營管理創(chuàng)新和財務(wù)管理創(chuàng)新，為適應(yīng)新的經(jīng)營戰(zhàn)略方針來不斷調(diào)整自己的財務(wù)管理模式。
