引論：我們?yōu)槟砹?3篇債務(wù)危機(jī)的啟示和教訓(xùn)范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
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二、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的救助措施和發(fā)展趨勢
（一）短期救助措施
在危機(jī)爆發(fā)之后，希臘政府首先展開了自救行動(dòng)，公布了一系列的財(cái)政緊縮計(jì)劃。這份計(jì)劃決定降低公務(wù)員的薪水，提高稅率，同時(shí)開征各種新稅項(xiàng)。各種國有企業(yè)也在進(jìn)行著私有化改革。這些財(cái)政緊縮行為導(dǎo)致了國內(nèi)民眾的強(qiáng)烈不滿，政策推行步履艱難，人們生活水平持續(xù)下降。同時(shí)歐洲央行不斷的以購買國債的方式來填補(bǔ)歐洲各國的政府的赤字，各種國際經(jīng)濟(jì)組織也在為歐洲提供金融支援。
（二）長期救助措施
為了降低政府負(fù)債，歐洲各國正在改革社會(huì)保障體系，養(yǎng)老金支出被削減。同時(shí)在全社會(huì)推廣終身學(xué)習(xí)制度，讓退出勞動(dòng)力市場的部分老年人重回工作崗位。在這次危機(jī)之后，歐洲嘗試建立了歐洲穩(wěn)定機(jī)制，由所有成員國共同來建立一個(gè)救助基金。同時(shí)，歐洲建立了銀行業(yè)聯(lián)盟，賦予歐洲央行銀行監(jiān)管權(quán)，保證歐元區(qū)的利益。
（三）未來發(fā)展趨勢
盡管歐債危機(jī)已經(jīng)持續(xù)了數(shù)年，但是目前仍然沒有完全結(jié)束。許多學(xué)者認(rèn)為歐洲債務(wù)危機(jī)未來將走向好轉(zhuǎn)，整體危機(jī)趨于緩和，市場對歐元區(qū)的信心正在重新建立。其他經(jīng)濟(jì)體也正在用購買國債的方式幫助歐洲度過債務(wù)危機(jī)。有學(xué)者認(rèn)為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的總負(fù)債額是8000億歐元左右，目前的7500億歐元援助已經(jīng)能夠基本解決負(fù)債問題。
但是，盡管出現(xiàn)了緩和跡象，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍將持續(xù)一段時(shí)間。這次危機(jī)對于許多國家的財(cái)政系統(tǒng)的破壞都非常大，債務(wù)危機(jī)仍有繼續(xù)蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，世界經(jīng)濟(jì)仍然需要提高警惕。
三、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對中國的啟示
（一）加強(qiáng)政府債務(wù)管理
歐債危機(jī)最中國最直觀的啟示就是政府的債務(wù)問題絕對不能輕視。我國中央政府的財(cái)政狀況還比較健康，但是地方政府的負(fù)債已經(jīng)成為了一個(gè)重大的問題。截止2010年，我國地方政府的負(fù)債已經(jīng)高達(dá)107175億元，地方債務(wù)已經(jīng)占到了GDP的27%，成為了嚴(yán)重的財(cái)政安全隱患。政府在進(jìn)行財(cái)政支出的時(shí)候，一定要優(yōu)先考慮政府的財(cái)政能力，同時(shí)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，建立長期有效的債務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制和救助預(yù)案。
（二）慎重推進(jìn)福利改革
歐洲政府之所以背負(fù)了大量的公共債務(wù)，歸根結(jié)底是國內(nèi)養(yǎng)老福利支出超出了政府的承受能力，導(dǎo)致政府無力兌現(xiàn)福利政策。目前，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，福利保證制度日趨健全，但是福利改革的推進(jìn)應(yīng)當(dāng)量力而行，慎之又慎。我國應(yīng)當(dāng)警惕過度消費(fèi)的行為，慎重應(yīng)對老齡化社會(huì)的到來。
（三）有序開展區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作
歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)讓我們思考亞元區(qū)建立的可能性。目前亞洲各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異比較大，在這種情況下不可能建立亞元區(qū)，只有盡可能開展區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作，增加亞洲國家的實(shí)力，讓亞洲國家的區(qū)域發(fā)展更加均衡，才能具備建立亞元區(qū)的基本條件。
四、中國針對歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)應(yīng)采取的對策
（一）加強(qiáng)我國外匯儲(chǔ)備管理
由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響，歐元的發(fā)展前景不被看好。在這種情況下，我國應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減持歐元的外匯儲(chǔ)備，合理的優(yōu)化我國的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對外匯資金進(jìn)行小心的運(yùn)作，合理配比，實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的安全和持續(xù)增值。
（二）把握我國對歐并購機(jī)遇
篇2
一、歐債危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響
（一）加大了人民幣升值的壓力
國際收支雙順差和不斷增加的巨額外匯儲(chǔ)備成為西方國家推動(dòng)人民幣升值的直接原因。以美國為首的西方國家認(rèn)為中國出口商以“不公平的低價(jià)”搶奪世界市場，因此逼迫人民幣升值，進(jìn)而將這一經(jīng)濟(jì)問題轉(zhuǎn)變?yōu)檎呜?zé)難，向中國施壓。我國對外界的壓力應(yīng)該遵循溫總理在2010年提出的“主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性”三原則，既要考慮外界的態(tài)度，又要考慮自身的能力，不能屈從外部的壓力而升值人民幣，應(yīng)很好地吸取“日元被逼升值”的歷史教訓(xùn)。
（二）影響中國對歐盟的出口
據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年7月，中國和歐盟之間的進(jìn)出口總額約為480億美元，同比下降8.9%，其中，中國對歐盟出口293.7億美元，下降16.6%；2012年1-7月，我國對歐盟出口同比下降3.6%，這就意味著對歐盟出口增速比總體出口增速低11.4%，這一缺口就影響了1300 億美元的出口額。在我國外貿(mào)出口的主要對象中，占據(jù)前三位的是歐盟、美國和日本，這三國就占到中國出口總額的60%。尤其是歐盟，已經(jīng)成為我國的第一大貿(mào)易伙伴、第一大出口市場、第一大技術(shù)引進(jìn)來源地和第二大進(jìn)口市場，目前占中國出口的20%左右。根據(jù)德意志銀行亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿的研究，歐美經(jīng)濟(jì)增長每下跌1%，中國出口增長就要下跌6%。
（三）迫使我國轉(zhuǎn)變外需拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長方式
我國自歐洲債務(wù)危機(jī)以來出現(xiàn)了罕見的兩次逆差。第一次是在2010年3月，逆差額為72.36億美元。第二次是在2011年2月，我國的進(jìn)出口額降低到了一年中的最低點(diǎn)，約為1000億美元，并存在少量逆差，逆差額為73.06億美元。這與我國人民幣升值抑制出口、歐元貶值促進(jìn)我國進(jìn)口是分不開的。之后在3月份我國的進(jìn)出口額又迅速回調(diào)，賬戶余額一直保持著順差。
二、應(yīng)對歐債危機(jī)的相關(guān)對策
本輪歐洲債務(wù)危機(jī)帶給我國的啟示有很多。我國應(yīng)該防患于未然，保持合理的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)，提升本國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理水平，審慎推進(jìn)亞元貨幣區(qū)進(jìn)程，提高我國的金融監(jiān)管能力等。
（一）保持合理的債務(wù)規(guī)模和債務(wù)結(jié)構(gòu)
我國應(yīng)該盡量避免過度負(fù)債，并要保持合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)。首先，政府應(yīng)量入為出，使本國的政府債務(wù)安排留有余地。因?yàn)樵诮鹑谌蚧慕裉欤魏螄液偷貐^(qū)爆發(fā)金融危機(jī)所導(dǎo)致的不對稱沖擊都有可能引發(fā)本國的經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的動(dòng)蕩。而過高的負(fù)債率很容易在這樣的背景下誘發(fā)債務(wù)危機(jī)。其次，還要合理地安排和規(guī)劃本國的債務(wù)結(jié)構(gòu)。在期限結(jié)構(gòu)方面，要盡量減少短期債務(wù)的占比，并避免在短時(shí)期內(nèi)集中償還巨額債務(wù)。在利率結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)減少浮動(dòng)利率債務(wù)的比例，以降低利率的波動(dòng)所帶來的額外負(fù)擔(dān)。
（二）提升本國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理水平
1.構(gòu)建合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
我國應(yīng)在歐洲債務(wù)危機(jī)中吸取教訓(xùn)，通過出臺(tái)相應(yīng)政策來抑制房地產(chǎn)業(yè)的過快發(fā)展，使其資產(chǎn)泡沫保持在合理的范圍之內(nèi)，有效打擊投機(jī)性購房行為并大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，減輕虛擬經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響。這將提高本國的綜合國力，以增強(qiáng)本國的償債能力，提高經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的穩(wěn)定性。
2.重視財(cái)政政策和貨幣政策的相互協(xié)調(diào)
2012年，我國推出的是穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。其中積極的財(cái)政政策旨在歐洲債務(wù)危機(jī)的陰霾之下刺激經(jīng)濟(jì)增長，而穩(wěn)健的貨幣政策相對于2008 年金融危機(jī)時(shí)期的擴(kuò)張性的貨幣政策有所收緊，其旨在降低房地產(chǎn)領(lǐng)域中的資產(chǎn)泡沫和在金融領(lǐng)域可能產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，同時(shí)抑制通貨膨脹。
（三）增強(qiáng)我國的金融監(jiān)管水平
歐洲債務(wù)危機(jī)暴露了歐盟和歐元區(qū)內(nèi)部監(jiān)管系統(tǒng)的諸多不足，也為完善我國的金融監(jiān)管帶來了許多有益的啟示。第一，應(yīng)逐步促進(jìn)我國從分業(yè)型金融監(jiān)管向混業(yè)型系統(tǒng)性金融監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。第二，我國的金融監(jiān)管要引入逆周期監(jiān)管的理念。我國應(yīng)該在《巴塞爾協(xié)議III》的基礎(chǔ)之上加強(qiáng)銀行業(yè)的資本監(jiān)管并實(shí)時(shí)地推進(jìn)動(dòng)態(tài)撥備制度，以未雨綢繆地在繁榮時(shí)期積累逆周期的緩沖資本，以便于提高本國銀行業(yè)的抗沖擊能力，平滑繁盛時(shí)期和危機(jī)時(shí)期的金融風(fēng)險(xiǎn)。第三，要加強(qiáng)對本國銀行業(yè)的流動(dòng)性監(jiān)管。
參考文獻(xiàn)：
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Key words: European debt crisis;financial supervision;fiscal reform;sustainable public finance
中圖分類號:F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)17-0032-02
0引言
因美國次級債危機(jī)所引發(fā)的金融海嘯使全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。各國政府在拯救世界經(jīng)濟(jì)過程中行動(dòng)一致,采取了積極的財(cái)政貨幣政策,經(jīng)濟(jì)狀況有所回穩(wěn)。但是,當(dāng)全球市場漸趨樂觀之際,2009年12月8日全球三大評級公司下調(diào)希臘評級,逐步將歐元區(qū)各國再次拉入金融泥潭,使得開始恢復(fù)的世界經(jīng)濟(jì)趨勢再次陷入危機(jī)邊緣,直接影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)間,可能導(dǎo)致長時(shí)期衰退和二次經(jīng)濟(jì)探底。至此,希臘已非本次危機(jī)主角,整個(gè)歐盟乃至世界都受到債務(wù)危機(jī)的困擾。
1歐洲債務(wù)危機(jī)的起因
首先,金融救市政策中過度舉債。過去近兩年間,為應(yīng)對金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī),世界各國大量舉債拯救銀行業(yè)、刺激經(jīng)濟(jì),動(dòng)輒上千億美元的救助計(jì)劃進(jìn)一步加劇了國家財(cái)政赤字,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇伴隨而來的卻是巨大的債務(wù)危機(jī)。由表1可以觀察出,各國財(cái)政赤字過高和債務(wù)嚴(yán)重超標(biāo)直接引發(fā)了本次債務(wù)危機(jī)。其次,歐元區(qū)體制上存在嚴(yán)重缺陷。許多歐元區(qū)成員國自從加入歐盟起,其赤字和債務(wù)就一直超過規(guī)定上限。這些歐元區(qū)國家在實(shí)行高社會(huì)福利過程中,國家稅收不能保證財(cái)政收入的穩(wěn)定增長,造成財(cái)政赤字龐大。金融危機(jī)爆發(fā)后,各國政府更是不得不想盡辦法通過擴(kuò)大開支以刺激經(jīng)濟(jì)增長,在財(cái)政收入無法支撐所需開支情況下只能大量借債,從而進(jìn)一步推高財(cái)政赤字和公共債務(wù)。第三,寬松財(cái)稅政策和監(jiān)管乏力。譬如,作為歐元區(qū)國家,希臘為了守住3%的關(guān)口,曾將巨額的軍事開支及數(shù)十億的醫(yī)療債務(wù)排除在資產(chǎn)負(fù)債表之外。歐盟統(tǒng)計(jì)局專家在重新計(jì)算這些數(shù)據(jù)后得出了一致的結(jié)論:事實(shí)上,希臘每年的預(yù)算赤字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了GDP的3%,進(jìn)一步反映危機(jī)期間國家財(cái)稅政策異常寬松及財(cái)政部門監(jiān)管不嚴(yán)。第四,人口結(jié)構(gòu)老齡化。歐洲諸國完成工業(yè)化與城市化的時(shí)間比較早,出生率一直處在較低的水平。從上世紀(jì)末開始,歐洲大多數(shù)國家的人口結(jié)構(gòu)都進(jìn)入了快速老齡化的進(jìn)程中,普遍面臨人口老齡化問題。而隨著人口老齡化問題日趨嚴(yán)重,國家產(chǎn)業(yè)競爭力顯著削弱,長期富裕的生活環(huán)境所養(yǎng)成的高福利、高消費(fèi)習(xí)慣無法自動(dòng)作出調(diào)整,加之某些政治家為了選票必然通過政府舉債支出來維持高生活水平與社會(huì)福利,導(dǎo)致財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大,政府債務(wù)高居不下[1]。
2歐洲債務(wù)危機(jī)的影響
2.1 歐洲債務(wù)危機(jī)的整體影響首先,歐洲債務(wù)危機(jī)使國際金融市場受到劇烈沖擊。世界各主要證券市場股票指數(shù)都存在不同程度的下降,投資者對于歐洲債務(wù)危機(jī)以及歐盟經(jīng)濟(jì)前景表示擔(dān)憂,投資信心受挫。IMF在《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中指出,到2010年底,全球政府負(fù)債額將高達(dá)37萬億美元,2011年將突破45萬億美元。發(fā)達(dá)國家如果不能充分改善金融業(yè)及個(gè)人家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況,債務(wù)惡化問題將影響進(jìn)一步影響全球金融系統(tǒng)并擴(kuò)大波及面,可能導(dǎo)致全球金融危機(jī)新階段的開始[2]。其次,歐洲債務(wù)危機(jī)可能導(dǎo)致歐元崩潰。歐元的致命弱點(diǎn)是歐元區(qū)只統(tǒng)一了貨幣,卻沒有統(tǒng)一的財(cái)政。因?yàn)闆]有統(tǒng)一的財(cái)政作后盾,每當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)就難以招架[3]。正因?yàn)闅W元制度設(shè)計(jì)上的缺陷,使市場對歐元貨幣區(qū)是否能夠應(yīng)對此次債務(wù)危機(jī)存在擔(dān)憂,擔(dān)心債務(wù)危機(jī)會(huì)導(dǎo)致歐元的崩潰,使債務(wù)危機(jī)演變?yōu)闅W元貨幣危機(jī)。當(dāng)市場看不到歐洲債務(wù)危機(jī)被平息的曙光時(shí),歐元就會(huì)不斷受到拋售,匯價(jià)不斷下跌,面臨崩潰的危險(xiǎn)。第三,歐洲債務(wù)危機(jī)干擾了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐,經(jīng)濟(jì)“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)加大。盡管早期歐盟和國際貨幣基金組織于2010年5月10日達(dá)成總額達(dá)7500億歐元的“穩(wěn)定機(jī)制”一攬子救助方案,力保歐元穩(wěn)定,但是聯(lián)合救助只是治標(biāo)不治本,危機(jī)各國仍然面臨緊縮財(cái)政、削減赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)的痛苦和艱巨任務(wù),前景堪憂。財(cái)政緊縮政策將導(dǎo)致社會(huì)公眾不滿,失業(yè)問題可能會(huì)進(jìn)一步加劇社會(huì)矛盾,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到制約。第四,金融刺激政策退出或受影響。希臘等國暴露出的債務(wù)危機(jī),折射了發(fā)達(dá)國家普遍面臨的一種困境,即如何處理退出刺激措施與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)系,處理不當(dāng)會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)再次衰退風(fēng)險(xiǎn),但另一方面如果遲遲不收手控制財(cái)政開支,再次面對危機(jī)所能起到的效用恐怕一時(shí)間很難奏效。
2.2 歐洲債務(wù)危機(jī)對中國的影響第一,給出口帶來壓力。總體來說,中國持有的希臘國債和金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)相當(dāng)有限,這意味著即便是希臘最終陷入債務(wù)違約,對中國的直接影響也很有限。當(dāng)然,如果希臘債務(wù)危機(jī)不能得到有效遏制,進(jìn)而波及葡萄牙和西班牙等其他歐元區(qū)國家,那么中國面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口將會(huì)擴(kuò)大。此外,歐盟是中國第一大出口市場,一旦復(fù)蘇勢頭脆弱的歐盟經(jīng)濟(jì)再度被這場債務(wù)危機(jī)拖入困境,中國出口形勢將變得更加復(fù)雜[4]。第二,可能延緩人民幣升值。歐元危機(jī)對中國外貿(mào)構(gòu)成壓力,人民幣匯率調(diào)整的時(shí)機(jī)有此可能推遲。巴克萊資本認(rèn)為,因歐洲債務(wù)危機(jī)和全球市場疲軟,人民幣近期升值的可能性已經(jīng)明顯降低。由此,人民幣一次性大規(guī)模的升值不太可能,貿(mào)易順差減小將減輕人民幣升值壓力。第三,外匯儲(chǔ)備縮水。有專業(yè)人士指出,中國外匯儲(chǔ)備在歐洲近期的投資收益為零甚至負(fù)數(shù),用真金白銀換來的外匯儲(chǔ)備因?yàn)閭鶆?wù)問題國家過度發(fā)行貨幣和該貨幣購買力下降而縮水。按照渣打銀行的計(jì)算,中國外匯資產(chǎn)中歐元比重為25%,僅匯率變動(dòng)就已經(jīng)損失了350億美元。第四,資本市場產(chǎn)生震蕩。受投資者對債務(wù)危機(jī)憂慮增強(qiáng)影響,短期內(nèi)國內(nèi)資本市場受沖擊明顯。有關(guān)學(xué)者認(rèn)為,中國現(xiàn)行的是條件不成熟就不開放資本賬戶的措施,相關(guān)部門也在進(jìn)一步加強(qiáng)觀測和預(yù)警,并采用對沖等手段保證中國經(jīng)濟(jì)不受大的沖擊,資本市場發(fā)展能夠穩(wěn)步、健康、持續(xù)[5]。
3歐洲債務(wù)危機(jī)的啟示
3.1 對世界各國的啟示第一,有學(xué)者認(rèn)為,歐盟應(yīng)當(dāng)從債務(wù)危機(jī)中汲取教訓(xùn),從危機(jī)預(yù)防和管理兩方面入手防止類似危機(jī)重演。本次危機(jī)使我們看到歐元區(qū)國家缺乏協(xié)調(diào)處理機(jī)構(gòu)和危機(jī)救助機(jī)制,在出臺(tái)希臘救助計(jì)劃過程中表現(xiàn)出種種分歧和矛盾,都不愿意為其他國家背負(fù)債務(wù)負(fù)擔(dān),嚴(yán)重暴露出危機(jī)處理能力不足[6]。至此,歐盟已經(jīng)開始行動(dòng),主要?dú)W盟成員國財(cái)政部長和歐盟官員組成的專門小組就加強(qiáng)歐盟內(nèi)部經(jīng)濟(jì)治理提出了四個(gè)主要目標(biāo),即強(qiáng)化財(cái)政紀(jì)律、消除成員國競爭力差距、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)和建立一套長期的危機(jī)應(yīng)對機(jī)制。第二,加速金融監(jiān)管政策改革進(jìn)程,改善國際信用評級。作為金融市場重要的參與者,信用評級機(jī)構(gòu)發(fā)揮著確定金融產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)的職能,所提供的評級結(jié)論影響著投資者信心,對金融市場投資決策有重要影響力。國際評級機(jī)構(gòu)對發(fā)達(dá)國家的信用評級普遍高估,忽視了希臘等國長期存在的債務(wù)問題。伴隨著債務(wù)危機(jī)愈演愈烈,國際社會(huì)開始呼吁加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,消除評級機(jī)構(gòu)所作評估給金融市場帶來的負(fù)面影響。歐盟個(gè)成員國內(nèi)部就加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管已達(dá)成初步協(xié)議,實(shí)行評級機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記注冊制度,提高評估的透明度和公正性。第三,促進(jìn)內(nèi)需,擴(kuò)大和發(fā)展中國家之間的貿(mào)易,實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)平衡增長。2010年6月召開的G20峰會(huì)日程大綱聲明中表示,全球金融市場出現(xiàn)的動(dòng)蕩提醒我們,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程依然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn),加強(qiáng)各成員國之間的國際合作對促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。第四,實(shí)行可持續(xù)公共財(cái)政,加強(qiáng)銀行資本儲(chǔ)備。各國家應(yīng)竭盡全力將公共財(cái)政推向可持續(xù)發(fā)展的軌道上來,制定可靠的、有利于恢復(fù)市場信心、抑制通脹預(yù)期和穩(wěn)定利率的具體措施,實(shí)現(xiàn)公共財(cái)政政策的可持續(xù)性,進(jìn)而有助于增加投資者信心,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁增長。G20峰會(huì)日程大綱聲明中也表示,G20成員國必須采取可靠且有利于經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展措施,以增強(qiáng)國家財(cái)政的可持續(xù)性,鞏固財(cái)政措施,采取進(jìn)一步的適用于各自獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)刺激方案。同時(shí),要加強(qiáng)銀行資本儲(chǔ)備,制定足夠嚴(yán)格的資本流動(dòng)性規(guī)則,防止金融機(jī)構(gòu)過度參與有風(fēng)險(xiǎn)的金融投資活動(dòng),從而加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抵御未來金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
3.2 對中國的啟示第一,重視債務(wù)問題,嚴(yán)防債務(wù)危機(jī)發(fā)生。2009年中國政府財(cái)政赤字占GDP比低于3%,總債務(wù)占GDP比低于20%,遠(yuǎn)低于國際警戒線的60%,安全性明顯優(yōu)于發(fā)達(dá)國家。雖然中國財(cái)政赤字和公共債務(wù)占比一直處在國際警戒線之下,但仍應(yīng)時(shí)刻關(guān)注整體債務(wù)狀況,促進(jìn)財(cái)政改革進(jìn)程,科學(xué)、系統(tǒng)、及時(shí)的對整體財(cái)政及債務(wù)狀況作全面清查和評估[7]。第二,推進(jìn)財(cái)政改革,關(guān)注地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2009年中國地方政府債務(wù)大致在7.8萬億元,約占GDP的23%。長期以來,由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、勞動(dòng)力市場等問題使得部分地方政府財(cái)政入不敷出,需要依靠中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付過日子。在本輪擴(kuò)大內(nèi)需、加大公共投資、刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中,大力吸納銀行信貸大搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),這同歐元區(qū)貧窮國家在危機(jī)期間通過財(cái)政赤字拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)如出一轍。因此,中央政府應(yīng)根據(jù)地方政府、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素綜合考慮,適時(shí)推出相應(yīng)政策來解決此問題。一方面,增加地方政府融資渠道,在稅收財(cái)政收入穩(wěn)健的沿海地區(qū)發(fā)行政府債券,適應(yīng)投資需求多元化發(fā)展;另一方面,中央政府應(yīng)加大對所有形式政府借款的風(fēng)險(xiǎn)控制,限制借款總額在地方政府經(jīng)常性財(cái)政收入中的占比以及禁止直接從地方國有企業(yè)借款等,從而保證地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展不滑坡,財(cái)政改革順利實(shí)行,政府債務(wù)逐步降低[8]。第三,保證中國銀行業(yè)健康發(fā)展。隨著歐洲債務(wù)危機(jī)不斷惡化,歐洲銀行業(yè)短期融資風(fēng)險(xiǎn)再度擴(kuò)大,各國削減赤字和經(jīng)濟(jì)疲弱增長必將帶來的信貸質(zhì)量進(jìn)一步惡化。借鑒歐洲銀行業(yè)危機(jī),我國政府必須采取相關(guān)措施,建立一整套全面危機(jī)應(yīng)對體制防范可能的金融風(fēng)險(xiǎn),積極建立適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的公共財(cái)政體制,完善和優(yōu)化稅收制度,不斷完善和深化銀行業(yè)管理制度改革,加強(qiáng)國債項(xiàng)目資金使用的監(jiān)督管理,建立金融預(yù)警系統(tǒng),采取相關(guān)措施逐步消化長期積累的潛在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn),從而保障銀行業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供切實(shí)保障。
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篇4
2008年9月爆發(fā)的金融危機(jī)，對歐洲、尤其是對歐元區(qū)國家造成了巨大沖擊。在單一貨幣體系下，為應(yīng)對金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，各經(jīng)濟(jì)體紛紛采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，使公共債務(wù)占GDP的比重大幅上升，導(dǎo)致歐元區(qū)國家財(cái)政赤字和債務(wù)危機(jī)日益突出。2009年10月，希臘政府突然宣布，2009年希臘政府財(cái)政赤字和公共債務(wù)占GDP的比例將分別達(dá)到12.7%和113%，遠(yuǎn)超過歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%的上限。鑒于希臘政府財(cái)政狀況急劇惡化，全球三大信用評級機(jī)構(gòu)——惠譽(yù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪相繼降低了希臘信用評級，希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。此后，西班牙、葡萄牙、愛爾蘭和意大利等國（簡稱PIIGS）的財(cái)政狀況也相繼惡化，尤其是希臘和意大利，其公共債務(wù)占GDP的比重始終在高位運(yùn)行，使債務(wù)危機(jī)在歐洲蔓延的范圍越來越大。
資料來源：http：///europedebt/
截至2010年底，中國中央政府公開宣布的債務(wù)總額與GDP之比為17%，與上述各國相比可謂微不足道。與此同時(shí)，標(biāo)普及穆迪均上調(diào)了中國的評級，其理由為：中國政府負(fù)債規(guī)模適中、外部資產(chǎn)規(guī)模龐大、經(jīng)濟(jì)前景樂觀。然而，中國政府的真實(shí)債務(wù)情況確是如此嗎？2008年金融危機(jī)后，中國的地方及地區(qū)政府紛紛大舉興建基礎(chǔ)設(shè)施，并因此積欠了巨額債務(wù)。經(jīng)濟(jì)研究公司龍洲經(jīng)訊（GaveKalDragonomics）稱，2011年年底，中國地方政府債務(wù)相當(dāng)于GDP的約37%，如果再將中國政府其他一系列顯性與隱性的債務(wù)——如鐵道部所欠債務(wù)、代表國家放貸的所謂政策性銀行債券，以及國有銀行體系中的不良債務(wù)等全部囊括進(jìn)來，中國實(shí)際的債務(wù)占GDP比例可能高達(dá)90%。惠譽(yù)評級據(jù)此做出較為保守的估計(jì)：截至2011年年底，中國政府負(fù)債總額約為GDP的48%。
由此，在真實(shí)債務(wù)占GDP比率居高不下的情況下，探討歐洲債務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生根源、演變路徑，及其對本國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的影響，都將具有極強(qiáng)的警示意義。為此，本文以歐洲債務(wù)危機(jī)為核心，通過對德國政府財(cái)政支出、借款與政府債務(wù)之間相互關(guān)系的實(shí)證分析，探討政府債務(wù)管理理念及模式對債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生影響的程度及作用方式，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，這對于增強(qiáng)我國對債務(wù)危機(jī)的認(rèn)識，采取針對性措施規(guī)避和降低債務(wù)危機(jī)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，防范和減輕歐債債務(wù)危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)的影響，以維持國民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展均具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
文獻(xiàn)綜述
早在1999年歐元?jiǎng)倓傉Q生之季，經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德曼就曾預(yù)言，歐元將無法安然度過第一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，歐元區(qū)有可能在10年后解體，因?yàn)槿狈y(tǒng)一的貨幣政策將從根本上制約歐元區(qū)的長期發(fā)展與生存。現(xiàn)在看來，弗里德曼對歐元區(qū)的分析可謂一針見血。
歐元?jiǎng)?chuàng)始人之一奧特馬爾·伊辛（Otmar Issing）也指出：歐元的設(shè)計(jì)宗旨是成為一個(gè)貨幣聯(lián)盟而非政治聯(lián)盟，在尚未建立一個(gè)政治聯(lián)盟的情況下創(chuàng)立貨幣聯(lián)盟是一種本末倒置的行為。Bayoumi和Eichengreen（1992）根據(jù)蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論，采用結(jié)構(gòu)式VAR方法評估歐洲國家之間經(jīng)濟(jì)沖擊的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)歐元區(qū)“核心國家”，即最早發(fā)起和推動(dòng)歐元區(qū)建立的德法之間的經(jīng)濟(jì)沖擊對稱性明顯高于“國家”。
倫敦政治經(jīng)濟(jì)學(xué)院（LSE）歐洲研究中心教授Kevin Featherstone（2010）指出，歐盟現(xiàn)在一團(tuán)混亂，雖然希臘難脫其咎，但是歐盟在1992年就開始在歐元區(qū)采納單一貨幣，而歐盟本身也同意針對財(cái)政政策相互協(xié)作以應(yīng)對危機(jī)。可是與此同時(shí)，他們并沒有足夠的權(quán)力來監(jiān)管和控制成員國的經(jīng)濟(jì)政策，以及一個(gè)相應(yīng)的危機(jī)預(yù)警和應(yīng)對體系。所以從這個(gè)角度來說，歐盟內(nèi)部的體系從一開始就是不均衡的，設(shè)計(jì)的太過簡單。
篇5
第三，決策遲緩是導(dǎo)致金融危機(jī)傳導(dǎo)和蔓延的主觀因素。危機(jī)爆發(fā)后，由于美國財(cái)政、央行和監(jiān)管當(dāng)局沒有得到及時(shí)授權(quán)，降低了危機(jī)救助的有效性。一個(gè)重要的例證是，像雷曼這樣具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生危機(jī)后沒能得到及時(shí)有效的救助。一般而言，對于存款類機(jī)構(gòu)，監(jiān)管當(dāng)局或者中央銀行作為最后貸款人，對它的救助是有法可依的。但對雷曼這樣的非存款類機(jī)構(gòu)，美國當(dāng)局在救助的決策過程中產(chǎn)生了較大分歧，雷曼最終申請破產(chǎn)，造成市場的劇烈動(dòng)蕩，引起危機(jī)大規(guī)模蔓延。還有一個(gè)例子就是英國的北巖銀行，由于監(jiān)管當(dāng)局和最后貸款人的信息不對稱，對這一銀行的整頓救助過程緩慢遲鈍，使危機(jī)向其他金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)，最終導(dǎo)致了更嚴(yán)重的問題和更大的損失。
債務(wù)危機(jī)是金融危機(jī)再度惡化的“加速器”。在危機(jī)救助中，大量的債務(wù)從金融市場和私人部門轉(zhuǎn)移到政府和中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，引發(fā)了債務(wù)危機(jī)。為解救危機(jī)，主要危機(jī)國家的財(cái)政提供了對金融機(jī)構(gòu)的注資和援助資金，中央銀行也提供了巨額的流動(dòng)性資金。因此，各主要發(fā)達(dá)國家都出現(xiàn)了財(cái)政赤字的大幅攀升，國債余額占GDP的比重快速上升。當(dāng)這一比重過高時(shí)，市場對這些國家的債務(wù)償還能力產(chǎn)生懷疑，必然引起相關(guān)國債的價(jià)格下跌，而價(jià)格的大幅下降，進(jìn)一步造成政府償債能力下降，融資更為艱難，債務(wù)的還本付息更不可持續(xù)，債務(wù)危機(jī)由此形成。在一定的條件下，債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)是可以互相轉(zhuǎn)化的。為了救市，政府和中央銀行承擔(dān)了大量的債務(wù)，幫助一些機(jī)構(gòu)渡過了難關(guān)，穩(wěn)定了市場。但是，如果政府承擔(dān)大量債務(wù)導(dǎo)致了債務(wù)危機(jī)的話，實(shí)際上有可能誘發(fā)新一輪的金融市場動(dòng)蕩。背后的邏輯是：持有國債的主要機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，如果國債價(jià)格大幅下跌，它的資產(chǎn)質(zhì)量就會(huì)受到影響，導(dǎo)致資本充足率下降，流動(dòng)性出現(xiàn)問題。前不久的希臘債務(wù)危機(jī)的發(fā)生，就是最好的例證。
可以說，上述原因?qū)е铝诉@次國際金融危機(jī)的發(fā)生和傳導(dǎo)，并最終拖累了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在政府救助過程中又產(chǎn)生了債務(wù)危機(jī)，既有歷次金融危機(jī)的共同特點(diǎn)，又反映出了當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性矛盾。
篇6
2007年的金融危機(jī),眾多國家陷入嚴(yán)重困境。繼西方大型金融機(jī)構(gòu)落難之后,風(fēng)暴矛頭直指歐亞小國,貨幣貶值,股價(jià)下跌,銀行倒閉等等。從此,一個(gè)新的名詞開始進(jìn)入全球視野:國家破產(chǎn)。冰島金融業(yè)“連累”冰島成為第一個(gè) “國家破產(chǎn)”的代名詞。但是,金融海嘯并未就此打住。時(shí)隔1年,迪拜又現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。從冰島到迪拜,一再出現(xiàn)的債務(wù)危機(jī)表明,一國的經(jīng)濟(jì)能夠迅速從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程之中再次跌入困境。
所謂債務(wù)危機(jī),具體是指一國政府失信、不能及時(shí)履行對外債務(wù)償付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。本文通過分析債務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的原因及其造成的影響,提出對我國發(fā)展的啟示。
一、債務(wù)危機(jī)爆發(fā)起因
(一)基本原因――大量對外舉債
冰島由于其地理位置、氣候和資源的特殊性等因素,其支柱產(chǎn)業(yè)為漁業(yè)。幾十年來產(chǎn)值一直較為穩(wěn)定,維持占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的12.4%左右。漁業(yè)產(chǎn)品出口更是其主要外匯來源。但是在長期的發(fā)展過程中,靠資源拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長過于緩慢,需要大力發(fā)展金融業(yè),社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源也開始向扶植金融產(chǎn)業(yè)方向傾斜,開始以高利率與低管制的開放金融環(huán)境,吸引海外資金。
與此同時(shí),冰島的銀行也效法其他國際投資銀行,在國際資金市場大量借入低利短債,投資高獲利長期資產(chǎn),次級按揭資產(chǎn)便是其中一種。冰島的銀行過分借貸,財(cái)務(wù)杠桿因此達(dá)到了驚人的幅度,總外債規(guī)模竟達(dá)到了國內(nèi)生產(chǎn)總值的12倍,外債總額高達(dá)1000億歐元,但是冰島央行的流動(dòng)資產(chǎn)卻只有40億歐元。央行是一個(gè)由政府組建的機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)控制國家貨幣供給、信貸條件,監(jiān)管金融體系,在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。央行的過度舉債,流動(dòng)資產(chǎn)比例過小,是債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的基本原因。
(二)根本因素――經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式隱含的致命弊端
2005年,冰島金融業(yè)對國內(nèi)總產(chǎn)值的貢獻(xiàn)已經(jīng)與漁業(yè)相等。近兩年,冰島金融業(yè)發(fā)展迅速,已處于經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)地位,與此同時(shí)漁業(yè)等傳統(tǒng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)卻相對萎縮。官方數(shù)據(jù)表明,冰島2007年的國內(nèi)生產(chǎn)總值僅為193.7億美元,而其幾大主要銀行的資產(chǎn)規(guī)模卻高達(dá)1280億美元。冰島金融業(yè)的過度擴(kuò)張,以致其虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出倒金字塔形。
此外,冰島銀行業(yè)構(gòu)成了該國股票交易市場的主要部分,其中80%的股份由外國投資者持有。一般來說,虛擬經(jīng)濟(jì)中資本脫離實(shí)體資本進(jìn)行獨(dú)立的增值時(shí),其定價(jià)完全基于對未來的預(yù)期,波動(dòng)性較大,因而風(fēng)險(xiǎn)度也高。在經(jīng)濟(jì)繁榮期,虛擬資本會(huì)成倍增值,但是遇到衰退則可能成倍貶值,甚至?xí)铀俳?jīng)濟(jì)的衰退。
由于虛擬經(jīng)濟(jì)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性和國際性,如果一個(gè)國家的大部分資產(chǎn)都是虛擬資產(chǎn),其經(jīng)濟(jì)命脈就會(huì)掌握在全球金融投資者手中,從而變相失去了一部分金融自。此次金融危機(jī),冰島沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做后盾,只能以讓渡更多金融為代價(jià),尋求IMF等的援助。
(三)導(dǎo)火索――金融危機(jī)席卷全球
冰島的金融行業(yè)與國外開展信貸交易,其他行業(yè)企業(yè)在歐洲掀起的并購熱潮也與金融業(yè)發(fā)展相輔相成。不過,隨著全球信貸危機(jī)來臨,金融危機(jī)的全球連鎖反應(yīng)使冰島為經(jīng)濟(jì)異常發(fā)展付出代價(jià)。冰島政府面對危機(jī)把第三大銀行Glitnir收歸國有后,又接手了第二大銀行Landsbanki。這無疑給各國都上了一課,冰島政府之前的冒進(jìn)會(huì)給整個(gè)國家?guī)順O大的危害。
二、連鎖反應(yīng)――全球感冒
單個(gè)較小國家的信用危機(jī),可通過IMF或其他大國的援助渡過難關(guān)。而一旦全球普遍存在信用風(fēng)險(xiǎn),則就意味著全球性惜貸現(xiàn)象再現(xiàn)。
全球著名的信用評級公司標(biāo)準(zhǔn)普爾發(fā)表報(bào)告指出,全球共有6個(gè)國家在今年頭三個(gè)季度里不能按時(shí)償還到期的債務(wù),處于“破產(chǎn)”狀態(tài),從而使全球無力償還債務(wù)的國家總數(shù)達(dá)到了28個(gè)。新增加的6個(gè)國家是阿根廷、加蓬、印尼等,總共欠債達(dá)1330億美元,幾乎要比去年同期的740億美元翻了一番。此次債務(wù)不履行率的報(bào)告是在世界銀行和國際貨幣基金組織的年會(huì)之前公布的。
對于整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)又一重創(chuàng)的是迪拜帝國的經(jīng)濟(jì)泡沫破滅。這些慘烈的教訓(xùn)無疑帶給了我們一些警示意義:從本國國情出發(fā),建立合適的國家發(fā)展模式并處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,居安思危、未雨綢繆。
三、給中國帶來的啟示
(一)建立合適的發(fā)展模式
一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是該國實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、可持續(xù)的增長必須國家保持警惕,建立合適中國初級階段國情的發(fā)展模式,不可過于冒進(jìn),并且要及時(shí)地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變。具體來說應(yīng)當(dāng)做到以下幾點(diǎn):
1.我國在經(jīng)濟(jì)改革和建設(shè)中處于摸索階段,應(yīng)當(dāng)有選擇的借鑒國外成型的經(jīng)濟(jì)理論和模式,并與中國的國情相結(jié)合,建立本土化的策略,制定長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,切忌全盤照搬。
2.大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),以信息化帶動(dòng)工業(yè)化的發(fā)展,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。
3.經(jīng)濟(jì)多元化。通過發(fā)展多元化經(jīng)濟(jì)使我國在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上有比較優(yōu)勢,提高產(chǎn)品的國際競爭力。
(二)控制舉債數(shù)量
篇7
一、歐洲債務(wù)危機(jī)的興起與演進(jìn)
（一）歐洲債務(wù)危機(jī)的興起
歐洲債務(wù)危機(jī)是由債務(wù)國家信用評級被調(diào)低引起的。歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)展實(shí)際上并不源于希臘問題，但其全面暴發(fā)卻是自希臘問題開始。受到2007年美國次債危機(jī)和2008年冰島危機(jī)的沖擊，歐洲的債務(wù)問題逐漸顯現(xiàn)，已經(jīng)臨近暴發(fā)的邊緣。
（二）歐洲債務(wù)危機(jī)的演進(jìn)
歐洲債務(wù)危機(jī)的發(fā)展實(shí)際上經(jīng)歷了三個(gè)階段。A、是由冰島問題引發(fā)的外向型債務(wù)危機(jī)。B、是中東歐債務(wù)問題引發(fā)的外來型債務(wù)危機(jī)。C、即由希臘引發(fā)，蔓延西班牙等國家的傳統(tǒng)型債務(wù)危機(jī)。
二、歐洲債務(wù)危機(jī)的成因分析
（一）外部金融危機(jī)的沖擊
美國次貸危機(jī)不僅歐洲的金融行業(yè)受到?jīng)_擊，包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的眾多國民經(jīng)濟(jì)部門也遭受了沉重打擊。受此影響，歐盟地區(qū)各國紛紛出臺(tái)國內(nèi)救助計(jì)劃，使歐元區(qū)國家普遍出現(xiàn)了財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大的狀況。
（二）歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性欠佳
歐元區(qū)的許多國家從當(dāng)初的生產(chǎn)性大國逐步向非生產(chǎn)性的第三產(chǎn)業(yè)大國轉(zhuǎn)變，工農(nóng)業(yè)等第一產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重逐步降低。這種轉(zhuǎn)變本身使整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)對資源的依賴程度降低、產(chǎn)值增加、成本下降，但其也有一定的缺陷，主要表現(xiàn)為第三產(chǎn)業(yè)伸縮性和居民消費(fèi)需求彈性較大，易受外界影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展欠缺穩(wěn)定性。
（三）不合理的收入分配制度
二戰(zhàn)后歐洲各國進(jìn)入衰退期，政府卻普遍采取了提高居民收入和社會(huì)福利水平的措施，這些高福利措施包括：一是不斷提高國內(nèi)工資水平。二是不斷改善國內(nèi)的社會(huì)保障水平，為居民提供較高的福利待遇。這些措施雖然在一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)快速增長的目標(biāo)，但卻從根本上拖垮了國家財(cái)政。
（四）單一貨幣制度的缺陷
歐元區(qū)的建立是以生產(chǎn)資料在整個(gè)區(qū)域內(nèi)的自由流動(dòng)和優(yōu)化配置為基礎(chǔ)和條件的，這一理論又稱為最優(yōu)貨幣區(qū)。目前的歐盟各成員國之間還不能充分實(shí)現(xiàn)建立最優(yōu)貨幣區(qū)的條件，這就限制了統(tǒng)一貨幣的優(yōu)勢發(fā)揮，使得歐元區(qū)的貨幣體系存在缺陷。
（五）政府救助措施的失當(dāng)
在金融危機(jī)的沖擊下，歐洲各國政府紛紛出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，以寬松的政策來抵御危機(jī)的影響。然而這些政策卻使得原本就處于財(cái)政弱平衡狀態(tài)的許多歐洲國家，無法通過財(cái)政政策來抵銷其過度舉債導(dǎo)致的債務(wù)問題。
三、歐洲債務(wù)危機(jī)的影響分析
（一）對歐元的影響
歐洲債務(wù)危機(jī)雖然自希臘債務(wù)問題開始暴發(fā)，但其影響范圍已經(jīng)逐漸擴(kuò)展到全球，這與歐元作為最重要的國際儲(chǔ)備貨幣之一以及歐盟國家擁有最重要的全球證券市場密切相關(guān)，應(yīng)該說歐洲的債務(wù)問題已經(jīng)影響到了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
（二）對全球金融市場以及經(jīng)濟(jì)市場的影響
歐洲債務(wù)危機(jī)的暴發(fā)已經(jīng)造成了全球金融市場的重挫，對全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇也將帶來不可預(yù)測的潛在威脅。自危機(jī)暴發(fā)后，全球股市不斷下跌，匯率市場出現(xiàn)大幅波動(dòng)，在此次危機(jī)中，潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的應(yīng)當(dāng)主要是各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。
（三）對其他國家的影響
歐元區(qū)國家是世界最大的經(jīng)濟(jì)體，其經(jīng)濟(jì)總量與貢獻(xiàn)對全球都有巨大影響，但影響的國家和行業(yè)卻相對有限。首先對于以美國和英國為代表的歐元區(qū)之外的發(fā)達(dá)國家來看，其國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)受此次危機(jī)的影響可能不大。其次對于中國等對歐洲出口貿(mào)易依存度較高的國家來說，受歐洲債務(wù)危機(jī)的影響可能較為嚴(yán)重。
四、歐洲債務(wù)危機(jī)的處置對策
（一）歐洲債務(wù)危機(jī)的救助措施
歐洲債務(wù)危機(jī)的演變，已經(jīng)不僅僅是危機(jī)國家憑借自己的力量足以解決的問題了。依靠包括歐洲其他國家、歐盟及世界主要金融力量的救助，已經(jīng)成為遏制金融危機(jī)進(jìn)一步發(fā)展的根本措施。
首先從歐洲具有救助能力的國家來看。德國作為前景樂觀的歐洲經(jīng)濟(jì)總量最大的國家從目前的形勢看，為了維持良好的區(qū)域環(huán)境，德國等國家如果能聯(lián)手提出具體的救助計(jì)劃，必能起到積極的促進(jìn)作用。
其次從歐洲及世界的主要金融力量來看，由于債務(wù)危機(jī)對世界金融業(yè)再次造成了嚴(yán)重危機(jī)的可能性，因此金融機(jī)構(gòu)也必將聯(lián)合起來共同救助，以避免全球金融危機(jī)的再次暴發(fā)。
（二）歐洲國家的財(cái)政治理
除了依靠外部救援，歐洲受到債務(wù)危機(jī)沖擊的國家也必將開展廣泛而深刻的內(nèi)部財(cái)政制度改革，以從根本上消除危機(jī)的根源。措施可能包括：
一是大幅削減財(cái)政支出，將財(cái)政赤字嚴(yán)格控制在合理范圍內(nèi)，以保證其公共債務(wù)的可持續(xù)性。
二是包括PIIGS五國在內(nèi)的歐元區(qū)國家將進(jìn)行國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實(shí)現(xiàn)以知識和創(chuàng)新為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)增長，著力發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。
三是進(jìn)一步強(qiáng)化歐洲經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。使得生產(chǎn)要素在歐元區(qū)內(nèi)能夠充分的自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，發(fā)揮統(tǒng)一貨幣的優(yōu)勢，并建立相對完善的監(jiān)管機(jī)制和危機(jī)應(yīng)對機(jī)制，避免統(tǒng)一貨幣政策的時(shí)滯性。
篇8
迪拜是7個(gè)阿拉伯聯(lián)合酋長國中面積第二大的酋長國，位于波斯灣霍爾木茲海峽灣的咽喉地帶，地理位置十分優(yōu)越。上世紀(jì)60年代末，石油的勘探開啟了迪拜現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的發(fā)展歷程，石油財(cái)富的積累自拜得以在20世紀(jì)70-80年代大力開展基礎(chǔ)建設(shè)。但由于石油儲(chǔ)量并不豐富，從20世紀(jì)90年代初期，迪拜開始致力于多樣化發(fā)展。憑借其開放的經(jīng)濟(jì)政策、良好的地理位置，經(jīng)過短短30年的發(fā)展，迪拜已經(jīng)成為中東和非洲地區(qū)的交通中心、信息中心、展覽中心和商品分撥中心。與此同時(shí)，迪拜還將出口所獲得的石油美元存在國外進(jìn)行房地產(chǎn)和證券投資。對沖基金、衍生產(chǎn)品市場等為石油美元提供了良好的渠道，其財(cái)富基金積極參與跨國投資，曾獲得豐厚的收益。 迪拜經(jīng)濟(jì)的繁榮，在很大程度上也依賴于政府在1998年開始推出的房地產(chǎn)振興計(jì)劃。政府的刺激計(jì)劃使得迪拜房價(jià)從2004年至今翻了4倍。通過投資房產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)，迪拜吸引了大量的國際游資，推動(dòng)了旅游業(yè)、高端房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)的發(fā) 展，也推動(dòng)了迪拜經(jīng)濟(jì)的二次繁榮。
二、迪拜經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因剖析
1、政府政策導(dǎo)向性失誤導(dǎo)致房地 產(chǎn)市場泡沫嚴(yán)重 由于迪拜的石油資源開采到2010后即告枯竭，迪拜當(dāng)局意識到僅僅依靠有限的石油資源難以繼續(xù)經(jīng)濟(jì)增長，因此，迪拜政府迅速進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，采取多元化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略。迪拜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式是把自由貿(mào)易區(qū)與旅游業(yè)相結(jié)合。作為自由貿(mào)易免稅區(qū)，它吸引了無數(shù)人來迪拜投資和消費(fèi)。自2001年起，迪拜政府旗下的國有企業(yè)也開始在世界各地開展大型項(xiàng)目建設(shè)，涉及領(lǐng)域包括房地產(chǎn)開發(fā)、港口貿(mào)易等等。同時(shí)，迪拜政府還在國內(nèi)大力推行發(fā)展房地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)政策，使得迪拜在短時(shí)間內(nèi)成為擁有世界地標(biāo)最多的國家。正是因?yàn)檎恼邔?dǎo)向性作用，迪拜的國有企業(yè)紛紛投資房地產(chǎn)業(yè)。在過去四年多的時(shí)間里，迪拜以建設(shè)中東地區(qū)物流、休閑和金融樞紐為目標(biāo)，推動(dòng)了3000億美元規(guī)模的建設(shè)項(xiàng)目。在此過程中，迪拜政府與國有企業(yè)的債務(wù)不斷增加，債務(wù)總量達(dá)到了近800億美元。 這種急于求成的趕超心理、追求經(jīng)濟(jì)的超常規(guī)發(fā)展，造成迪拜政府政策導(dǎo)向出現(xiàn)失誤。受政府政策導(dǎo)向的影響。迪拜經(jīng)濟(jì)發(fā)展過分依賴于房地產(chǎn)業(yè)、過分依賴于房地產(chǎn)市場房價(jià)地價(jià)的炒作，引起國際熱錢大量涌入，導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫越吹越大而最終破滅。
2、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡 根據(jù)調(diào)查顯示，迪拜GDP的增長主要依靠房地產(chǎn)業(yè)和旅游業(yè)，以虛擬經(jīng)濟(jì)為核心的發(fā)展模式造成虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)比例失衡。2001年以來，地產(chǎn)業(yè)年均發(fā)展速度達(dá)到了37.4％；2003年起，迪拜旅游業(yè)的收入已經(jīng)超越了石油收入，占到GDP的10％以上。在金融危機(jī)發(fā)生之前，代表實(shí)體經(jīng)濟(jì)的石油產(chǎn)業(yè)只占迪拜GDP的6％而代表虛擬經(jīng)濟(jì)的地產(chǎn)業(yè)則占20％。 為了進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)繁榮，迪拜政府自2002年起允許外國人持有房地產(chǎn)。同時(shí)，迪拜以建設(shè)中東地區(qū)物流、奢侈旅游和中東金融樞紐為目標(biāo)，實(shí)行寬松的貨幣政策，并積極推進(jìn)3000億美元規(guī)模的建設(shè)項(xiàng)目。 雖然虛擬經(jīng)濟(jì)在很大程度上推動(dòng)了迪拜房地產(chǎn)的投機(jī)需求，但也為迪拜的債務(wù)危機(jī)埋下了不可避免的隱患。迪拜石油資源并不豐富，它無法像其他海灣地區(qū)的國家那樣，通過出口石油來得到持續(xù)固定的收益。這個(gè)很小的經(jīng)濟(jì)體，卻借用了大量資金來支撐龐大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其負(fù)債規(guī)模與經(jīng)濟(jì)規(guī)模的比例之大在世界上是很少見的。盡管銀行通過信貸擴(kuò)張、增加流動(dòng)性來緩解借款者的壓力，但這些措施只能在一定程度上減少損害，而不能從根本上解決問題。由于迪拜在過去數(shù)年里所依賴的發(fā)展道路是不可持續(xù)的，它無法保證迪拜從這種發(fā)展模式中獲得足夠且持久的利潤。因此，迪拜的發(fā)展模式從一開始就注定難以維系，而且必然崩潰。
3、過分依賴外資難以抵御外部沖擊 迪拜以虛擬經(jīng)濟(jì)為主的發(fā)展模式，大大降低了抵抗外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。加之迪拜國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣儲(chǔ)蓄并不多，為了大力發(fā)展房地產(chǎn)和旅游業(yè)，只能依賴外部貸款。在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境大好時(shí)，國際投資者看好迪拜，于是大量熱錢紛紛涌入。目前該國債務(wù)總量為800億美元，大大超過國際警戒線水平。其中，政府或政府擔(dān)保的外債236億美元，占其GDP的30％左右。 隨著全球金融危機(jī)的蔓延，投資者信心下降，國際投資大幅減少，力口上全球信貸緊縮政策，導(dǎo)致迪拜資本流入急劇萎縮。根據(jù)國際金融協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2008年由于商業(yè)銀行收緊信貸，大量資本流出阿聯(lián)酋，導(dǎo)致其資本賬戶出現(xiàn)550億美元的赤字。同時(shí)，由于迪拜貨幣迪拉姆與美元實(shí)行固定匯率，美元貶值預(yù)期的增強(qiáng)進(jìn)一步加劇了迪拜的資本外逃，資金鏈嚴(yán)重?cái)嗔选榱藘斶€到期債務(wù)，迪拜政府不得不多次增發(fā)債券。這種政府過度舉債的風(fēng)險(xiǎn)極有可能引發(fā)財(cái)政危機(jī)，影響社會(huì)穩(wěn)定，更無法支撐經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。顯然，迪拜危機(jī)爆發(fā)的原因從表面上看是因?yàn)榕缘禺a(chǎn)的過度膨脹，但其本質(zhì)原因是迪拜的發(fā)展模式出現(xiàn)問題。
三、迪拜債務(wù)危機(jī)對中國的啟示
1、合理調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，抑制房地產(chǎn)泡沫 從中國目前的實(shí)際情況來看，2009年到現(xiàn)在，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的特征是包括股市、樓市這類虛擬經(jīng)濟(jì)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而且房地產(chǎn)可以說是非理性的復(fù)蘇，而在龐大的刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃中，對房地產(chǎn)的投資更為驚人。據(jù)中國人民銀行的《中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告(2009年第二季度)》顯示，2009年上半年7.4萬億元天最信貸的具體流向?yàn)椋夯A(chǔ)設(shè)施行業(yè)中長期貸款新增1.6萬億元。同比多增1.1萬億元，占全部中長期貸款51.6％。在房地產(chǎn)救中國的論調(diào)下，2009年，中國房地產(chǎn)市翰匝來了自己最火爆的一年，二手房交易量是過去三年的總和，各地房價(jià)大幅飆升，差不多都創(chuàng)了歷史新高。房地產(chǎn)業(yè)毫無疑問是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，但是地方財(cái)政對于土地出讓收入的依賴程度太高，單純依賴賣地來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展模式，無法為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展提供不竭的動(dòng)力。一旦土地使用資源匱乏，城市的發(fā)展將會(huì)陷入動(dòng)力不足的局面進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)甚至社會(huì)危機(jī)。
篇9
一、希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的背景
自2007年次貸危機(jī)爆發(fā)以來，世界各國都普遍采取了貨幣與財(cái)政雙寬松的刺激政策。這在一定時(shí)期內(nèi)有效地抑制了全球經(jīng)濟(jì)的下滑；但與此同時(shí)，由于大規(guī)模舉債，各國政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)大大提高，特別是歐洲一些因人口結(jié)構(gòu)等因素本來就債臺(tái)高筑的國家更是雪上加霜。歐洲債務(wù)危機(jī)正是在這種特殊的背景下必然地爆發(fā)了。希臘便是倒下的第一張多米諾骨牌。
2011年10月，希臘政府試圖通過“公投”來解決因處理債務(wù)危機(jī)而導(dǎo)致的財(cái)政緊縮。因?yàn)榫o縮的財(cái)政政策這意味著公共服務(wù)的嚴(yán)重削減、更高的稅收、領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡的提高，甚至實(shí)際收入的下降。習(xí)慣了高福利的希臘民眾怨聲載道，街頭抗議此起彼伏。
二、從勞動(dòng)價(jià)值論看希臘債務(wù)危機(jī)的成因
希臘爆發(fā)債務(wù)危機(jī)并不是突如其來的洪水，在其背后既有著冰川融化似的主要來源，又有著許多涓涓細(xì)流的推波助瀾。用勞動(dòng)價(jià)值論的立場、觀點(diǎn)和方法，我們觀察、分析此次歐債危機(jī)，就不難發(fā)現(xiàn)其深層次的原因。歐盟國家脫離實(shí)體的經(jīng)濟(jì)政策衍生出養(yǎng)懶漢的高福利政策，使得國民不愿意勞動(dòng)乃至不懂得如何勞動(dòng)。包括希臘在內(nèi)的大量歐盟成員國因缺乏對勞動(dòng)力市場、產(chǎn)品市場和服務(wù)市場的重視, 把經(jīng)濟(jì)增長的落腳點(diǎn)放在房地產(chǎn)開發(fā)、金融領(lǐng)域的擴(kuò)張等容易形成泡沫的領(lǐng)域。結(jié)果是一個(gè)沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的國家必然造成了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡與經(jīng)濟(jì)增長的不可持續(xù)。具體說來包含以下幾點(diǎn)。
1.虛擬經(jīng)濟(jì)在國家經(jīng)濟(jì)中比重過大
希臘是典型的過度依賴周期性較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)在危機(jī)面前顯得脆弱異常。希臘經(jīng)濟(jì)增長主要靠旅游業(yè)、造船業(yè)、文化業(yè)和農(nóng)業(yè)，因此“國際金融海嘯”的襲來使希臘經(jīng)濟(jì)遭受嚴(yán)重打擊。忽視了勞動(dòng)才是創(chuàng)造價(jià)值的唯一源泉，長期背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的模式最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的崩潰。
2.資本主義經(jīng)濟(jì)制度導(dǎo)致的財(cái)富兩級分化衍生出畸形收入分配制度緩解矛盾。
資本主義的經(jīng)濟(jì)制度就決定了財(cái)富必然向少數(shù)人手里集中，而為了緩解社會(huì)矛盾，二戰(zhàn)之后，歐洲各國紛紛建立了以高福利為特色的社會(huì)收入分配制度和社會(huì)保障制度。但是，畸形的收入分配制度積累了大量危機(jī)隱患。一是工資水平，歐洲各國以“高工資”著稱，就連希臘這樣一個(gè)在歐洲較為貧窮的國家，社會(huì)工資水平一直在高速增長。二是社會(huì)福利，歐盟各國建立了從搖籃到墳?zāi)沟雀黝惛＠贫龋w社會(huì)生活各個(gè)方面。希臘人有著世界上最昂貴的養(yǎng)老金體系。高昂的社會(huì)福利使得人們不愿意工作，失業(yè)人口的增加也限制了政府的稅收收入的增加，造成多年的入不敷出。財(cái)政收入的勉強(qiáng)維持與工資福利持續(xù)攀升的狀況形成了鮮明的反差。
3.歐盟有統(tǒng)一的貨幣卻無統(tǒng)一的財(cái)政。
歐盟的成立使歐洲多國似乎進(jìn)入了大一統(tǒng)的時(shí)代，然而僅僅是貨幣的統(tǒng)一是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。雖然對歐元區(qū)各國來講，單一貨幣制度有著降低成本、增加貿(mào)易便利性、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的優(yōu)勢。但是它的先天缺陷對于危機(jī)應(yīng)對卻更加被動(dòng)。
首先，歐元區(qū)各國在充分享受統(tǒng)一貨幣低成本的同時(shí)，也讓渡甚至喪失了貨幣政策的獨(dú)立性和主動(dòng)權(quán)，因?yàn)闅W元區(qū)國家實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策，意味著不論窮國富國，財(cái)政狀況和進(jìn)出口形勢如何，都將實(shí)施“一刀切”的貨幣政策，特別是秉承“盯住通貨膨脹”的單一貨幣政策，崇尚“無通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)增長”模式，這使得希臘享受到近十年的低廉借貸成本，維持了較高的經(jīng)濟(jì)增長，但同時(shí)也掩蓋了其生產(chǎn)率低但勞動(dòng)成本高等結(jié)構(gòu)性問題。其次，在單一貨幣制度和歐洲經(jīng)濟(jì)一體化背景下，一國債務(wù)危機(jī)往往會(huì)通過傳染效應(yīng)向其他國家擴(kuò)散，各國為了各自的利益必然通過對本國有利的財(cái)政政策卻不會(huì)顧及其他。歐洲中央銀行在危機(jī)前面顯得形同虛設(shè)，不能對成員國進(jìn)行救助。
4.蒼蠅不叮無縫的蛋，國際市場投機(jī)行為成為壓死駱駝的最后一根稻草。
金融危機(jī)期間，市場投機(jī)行為打著創(chuàng)新的旗號，通過金融衍生品等渠道來謀取利益。2001年希臘加入歐元區(qū)時(shí)，由于不符合《馬斯特里赫條約》，美國著名投資銀行高盛集團(tuán)便為希臘政府設(shè)計(jì)出一種“貨幣掉期交易”方式，為希臘政府掩飾了一筆高達(dá)10億歐元的公共債務(wù)，從而使希臘在賬面上符合了歐元區(qū)成員國的標(biāo)準(zhǔn)，而高盛集團(tuán)也因此收到希臘高達(dá)3億歐元的傭金。不過高盛集團(tuán)為防止自己的投資落空，便向德國一家銀行購買了20年的10億歐元CDS“信用違約互換”保險(xiǎn)，以便在債務(wù)出現(xiàn)支付問題時(shí)由承保方補(bǔ)足虧空。隨著貨幣掉期交易到期，希臘的債務(wù)問題便暴露出來，歐元緊跟下跌、希臘評級降低、融資能力下降、成本劇增，對希臘支付能力承保的CDS價(jià)值翻番上漲，高盛集團(tuán)從中再次牟利。由此看出，國際市場投機(jī)行為的推動(dòng)作用不容忽視。
三、歐洲債務(wù)危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示
我國的改革開放已經(jīng)30多年，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)在建立之初也學(xué)習(xí)了歐美國家的“先進(jìn)”經(jīng)驗(yàn)，馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論已經(jīng)過時(shí)的言論也曾經(jīng)從某些學(xué)者的口中說出。但是歐債危機(jī)如同一記警鐘敲響在我們的改革路上。我們應(yīng)當(dāng)理性地看待歐洲債務(wù)危機(jī)的給我國帶來的影響以及如何用馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論來指導(dǎo)我國的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)。
1.歐洲債務(wù)危機(jī)帶來的不利影響。
對歐盟的出口市場的萎縮。中國對歐洲的出口占到總出口量的20%，其地位比美國市場還大。自2009年12月以來，人民幣對歐元的實(shí)際匯率已升值了15%以上。中國出口商的利潤在10%左右，就意味著出口商如果不能成功漲價(jià)，利潤將大幅下降；但如果在需求不足的情況下漲價(jià)，中國商品又會(huì)在歐盟遇到困境。出口的影響會(huì)傳導(dǎo)回國內(nèi)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)或及金融市場。
2.歐債危機(jī)對中國有利的一面。
中歐雙邊投資的增長前景仍可期待。歐盟是中國吸收外資的第四大來源地和中國最大的技術(shù)引進(jìn)來源地。從最新的情況看，中歐雙邊投資并沒有受到歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的不利影響。另外，自歐債危機(jī)爆發(fā)以來，越來越多的歐洲國家向中國企業(yè)和投資者示好，希望借助中國資金提振其疲軟的經(jīng)濟(jì)。預(yù)計(jì)將有更多的中資企業(yè)以此為契機(jī)，通過參與項(xiàng)目、并購等形式進(jìn)軍歐洲市場。
自歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，全球?qū)W洲經(jīng)濟(jì)和歐元的前景充滿了擔(dān)憂，對歐洲的投資信心也處于低谷中。但從未來發(fā)展趨勢看，歐洲的債務(wù)問題最終會(huì)得到解決，歐元制度也會(huì)得到保持和鞏固。因此，在與自身長期戰(zhàn)略相契合的前提下，在全球?qū)W洲普遍持悲觀和質(zhì)疑態(tài)度的時(shí)候進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌觯喈?dāng)于“雪中送炭”，更易得到對方監(jiān)管當(dāng)局的歡迎和支持，從而加快監(jiān)管審批流程。
3.對我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的幾點(diǎn)啟示。
（1）在出口方面，未來的歐盟出口市場的持續(xù)萎縮。但是我們應(yīng)當(dāng)看到這是中國逐步轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，中國的出口產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)逐步轉(zhuǎn)向低資源消耗、高智力消耗的方向。
中國一直在追求轉(zhuǎn)變增長方式，走精細(xì)化發(fā)展的道路。因此，在中國的初級物質(zhì)生產(chǎn)水平已經(jīng)很高的情況下，必須停止資源消耗性的生產(chǎn)，生產(chǎn)過剩的情況也略有顯現(xiàn)。而近年來轉(zhuǎn)變增長方式卻一直緩慢，歐債危機(jī)卻加速了這個(gè)轉(zhuǎn)變過程。歐債危機(jī)不僅是歐洲的危，也是中國的機(jī)。目前國內(nèi)種種中小企業(yè)危機(jī)，是轉(zhuǎn)變過程必然要發(fā)生的。
（2）引以為戒，在中國市場經(jīng)濟(jì)體制改革中要全面審視債務(wù)問題。
這其中就需要重視地方債務(wù)問題，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2011年6月，地方債務(wù)已達(dá)7.66萬億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了地方政府的財(cái)政收入，而接下來的3年期間，大量地方債將進(jìn)入還款期，城投債風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在未來兩三年集中爆發(fā)，而今后兩年內(nèi)地方債務(wù)的積累仍然會(huì)維持在很高的水平。因此，為防止出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，對一些國有企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)的臨時(shí)性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高度重視，確保債務(wù)安全，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)進(jìn)行。
（3）歐元危機(jī)對人民幣的國際化提供了啟示。
由于缺乏與統(tǒng)一的貨幣政策配套的財(cái)政政策，造成了歐元體系的失衡。因此，人民幣國際化需要進(jìn)一步完善貨幣財(cái)政政策的制度建設(shè)。同時(shí)，利用此次契機(jī)，加大國際的人民幣使用量，為人民幣國際化奠定良好基礎(chǔ)。而且本次危機(jī)暴露出的歐洲體系問題，為亞洲貨幣合作提供了借鑒。亞洲危機(jī)以來，在亞洲成立共同區(qū)乃至“亞元”的呼聲高漲。但是從希臘加入歐盟的教訓(xùn)來看，只有成員國在要素自由流動(dòng)、經(jīng)濟(jì)趨同等情況下，加入共同貨幣區(qū)才會(huì)帶來福利增進(jìn)，條件不成熟卻勉強(qiáng)加入可能得不償失。所以，亞洲設(shè)立貨幣共同區(qū)的條件還未到來。
總而言之，此次歐債危機(jī)的本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫離價(jià)值基礎(chǔ)而造成的。為了維持“繁榮”的假象擴(kuò)張?zhí)摂M經(jīng)濟(jì)在一定程度上雖然可以帶來利潤，但沒有抽象人類勞動(dòng)的凝結(jié)，就不能夠創(chuàng)造出價(jià)值。我們應(yīng)當(dāng)引以為鑒，如何在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)上選擇適合的方式是值得不斷研究的課題。
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篇10
文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
文章編號:1672-3198(2010)15-0072-02
1 文獻(xiàn)綜述
瑞典學(xué)者愛斯平?安德森將西方福利社會(huì)劃分為3個(gè)類別:自由市場經(jīng)濟(jì)下的社會(huì)福利制度,以美國為代表;體現(xiàn)社會(huì)合作和互助的福利經(jīng)濟(jì)制度,以西歐國家為代表;民主社會(huì)主義式的福利制度,以北歐模式為代表。本文將側(cè)重于分析北歐福利模式。
國內(nèi)學(xué)者對北歐福利模式的研究主要關(guān)注以下幾個(gè)方面:
(1)北歐模式利弊分析,如王翔分析了北歐社會(huì)福利制度的特征和效果,提出其面臨的問題,包括高失業(yè)率、勞動(dòng)力不足等;
(2)北歐模式個(gè)例分析,如高振立,通過分析瑞典的福利制度,來解釋北歐模式在社會(huì)保險(xiǎn)、社會(huì)救助以及公共資助這三者之間存在的交叉的模糊地帶;
(3)北歐模式比較分析,蔡宇宏以瑞典和美國為例,比較分析社會(huì)民主主義的福利和自由主義的福利。
希臘債務(wù)危機(jī)的發(fā)生引發(fā)了關(guān)于北歐福利模式困境的思考。北歐福利模式在基本體系、基本原則、福利基金籌集方式和主體等方面與包括中國在內(nèi)的亞洲發(fā)展中國家福利制度有較多的相通之處,對中國福利制度設(shè)計(jì)有深刻的借鑒意義。目前國內(nèi)關(guān)于北歐模式對中國的借鑒意義方面的研究仍然較少,也缺乏結(jié)合當(dāng)今世界形勢及中國國情的分析。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展階段,面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn),亟需改善福利制度,以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。北歐福利模式的經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn),對當(dāng)前中國福利制度的發(fā)展具有重要意義。
2 希臘債務(wù)危機(jī)中的福利困境
2.1 希臘債務(wù)危機(jī)簡述
希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)生在全球金融危機(jī)的大背景之下,2008年10月,希臘政府承諾提供至多280億歐元資金幫助銀行部門度過金融危機(jī),并表示該援救計(jì)劃不會(huì)對財(cái)政赤字產(chǎn)生影響。結(jié)果卻是希臘政府赤字迅速上升,財(cái)政赤字占GDP的比例從2008年的7.7%增至12.7%,而債務(wù)余額的GDP占比則從99%上升至113.4%。2009年12月8日全球三大評級公司下調(diào)希臘評級,引發(fā)了希臘股市大跌。
2.2 債務(wù)危機(jī)引發(fā)的高福利困境
事實(shí)上,希臘的政府赤字問題由來已久,其中一個(gè)關(guān)鍵的因素在于,政府為維持高福利政策的巨額支出。據(jù)估計(jì),希臘現(xiàn)有養(yǎng)老金制度將使其資金缺口在十年內(nèi)累積達(dá)4000億歐元,相當(dāng)于希臘國民生產(chǎn)總值的2倍。為應(yīng)對債務(wù)危機(jī),減少財(cái)政支出,必然需要進(jìn)行福利制度改革。然而,希臘政府的養(yǎng)老金制度改革計(jì)劃遭到了廣大民眾的反對,甚至引發(fā)了。希臘由此陷入高福利困境。
3 北歐福利模式的特征及其困境分析
3.1 北歐福利模式的特征
希臘的福利政策是典型的北歐模式,筆者認(rèn)為,希臘的債務(wù)危機(jī)及高福利困境凸顯了北歐福利模式兩個(gè)方面的特點(diǎn):福利政策的普遍受益性和財(cái)政支出在福利資金來源中的主體地位。以下我們把北歐福利模式(以瑞典、挪威的福利情況為代表)分別與西歐模式和美國自由主義模式進(jìn)行對比,分析這兩方面的特點(diǎn)。
(1)與英國、德國等西歐國家的對比――北歐福利模式的普遍受益性。與西歐國家的福利模式相比,北歐國家的福利制度建立在普遍受益的原則之上,所有居民都被給予社會(huì)保障福利。現(xiàn)有居民無論是否曾被雇傭,達(dá)到一定年齡均可領(lǐng)取養(yǎng)老金,每個(gè)家庭都能得到政府提供的兒童津貼,甚至所有居民無論收入狀況、社會(huì)地位及其他情況有何不同,均可得到盡可能好的醫(yī)療服務(wù)。
表1 英國、德國及北歐四國福利保障情況對比
英國德國瑞典挪威
福利內(nèi)容健康醫(yī)療服務(wù),教育服務(wù),各種社會(huì)保險(xiǎn)服務(wù)養(yǎng)老撫恤,健康保險(xiǎn),失業(yè)保險(xiǎn),勞動(dòng)力市場政策健康醫(yī)療服務(wù),社會(huì)服務(wù),勞動(dòng)與就業(yè),住房,教育養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療和健康保險(xiǎn)、兒童津貼、失業(yè)救濟(jì)與就業(yè)培訓(xùn)、義務(wù)教育保障
基本原則福利服務(wù)面向所有需要提供服務(wù)的社會(huì)人群福利保障的享受權(quán)與個(gè)人對社會(huì)的貢獻(xiàn)相關(guān)福利覆蓋所有公民,保障公民與其家人生活注重社會(huì)福利普遍覆蓋,特別強(qiáng)調(diào)社會(huì)福利實(shí)行社會(huì)的平等、公正和公平
(摘自:王志凱《比較福利經(jīng)濟(jì)分析》.浙江大學(xué)出版社.2004)
(2)與美國自由主義模式對比――北歐模式中財(cái)政支出在福利資金來源中的主體地位。
北歐的福利模式具有國家的強(qiáng)制性,以政府財(cái)政為主體。在北歐各國,福利經(jīng)濟(jì)思想和社會(huì)保障意識具有歷史性的社會(huì)基礎(chǔ),其福利資金的來源主要依賴于政府財(cái)政支出。而在美國,社會(huì)福利的分配則以市場為主導(dǎo),國家只起輔助作用。這點(diǎn)也使得北歐福利模式相比于美國的自由主義模式更為穩(wěn)定,實(shí)現(xiàn)的福利效果更為顯著。北歐國家的社會(huì)福利制度不僅僅是提供基本的生活保障,還包括國家對教育事業(yè)、科技研發(fā)的關(guān)注和支持。而美國社會(huì)福利開支大部分由私人部門支付,使福利制度的覆蓋面受到較大限制。
3.2 北歐福利模式的困境分析
基于北歐福利模式的兩大特征,筆者認(rèn)為北歐福利模式的困境主要由以下兩個(gè)問題引起:
3.2.1 經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、社會(huì)福利公共開支及福利政策的就業(yè)效應(yīng)三者之間的關(guān)系問題
北歐福利模式困境的產(chǎn)生關(guān)鍵在于社會(huì)福利的公共開支在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期對就業(yè)產(chǎn)生不同的效應(yīng),進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生不同的影響。
(1)經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展時(shí)期,社會(huì)福利的公共開支有利于社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域的就業(yè)增加,同時(shí)也有助于提高社會(huì)有效購買力水平,進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)增長。社會(huì)福利公共開支占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重增長,使得國家的可支配資源大量進(jìn)入社會(huì)福利服務(wù)領(lǐng)域,而進(jìn)入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的領(lǐng)域的資源相對減少。這在一個(gè)增長的經(jīng)濟(jì)中并不成問題,譬如20世紀(jì)60年代和70年代,歐洲許多國家公共福利領(lǐng)域開支的增長,帶來公共福利服務(wù)領(lǐng)域就業(yè)增加到社會(huì)就業(yè)數(shù)的1/3,這有助于保持一個(gè)高的社會(huì)就業(yè)水準(zhǔn),并提高社會(huì)有效購買力來刺激需求,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。
(2)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,社會(huì)就業(yè)可能會(huì)急劇地發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化,失業(yè)的迅速上升,直接迫使社會(huì)福利保障支出擴(kuò)大。一旦失業(yè)不能在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn),則會(huì)給社會(huì)財(cái)政帶來負(fù)擔(dān),使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加受阻。不斷增加的社會(huì)公共支出,仍需要增加稅負(fù)來支持。這又會(huì)使得私人投資和消費(fèi)受到抑制,同時(shí)還會(huì)因?yàn)樯鐣?huì)福利等公共非生產(chǎn)性開支的擴(kuò)大,而減少生產(chǎn)性投資并阻止消費(fèi),從而影響生產(chǎn)的發(fā)展。
3.2.2 福利制度改革中的問題
北歐福利模式的國家在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期,社會(huì)福利開支迅速增加,財(cái)政赤字問題突出,財(cái)政更無力支付刺激經(jīng)濟(jì)增長所需的資金,則失業(yè)只會(huì)愈加嚴(yán)重,此時(shí)必須進(jìn)行福利制度改革。然而,北歐福利模式的特點(diǎn)使得改革阻力重重。具體來說,表現(xiàn)為以下兩個(gè)方面:
(1)福利需求增長的剛性阻礙社會(huì)公共福利開支的削減。人們享受不同形式的福利服務(wù)的資格和權(quán)力一旦被確定,一般是不容易被取消的。在北歐國家,現(xiàn)在的主要工作階層也會(huì)是未來的老年選民,他們一生大部分時(shí)間都生活在一個(gè)發(fā)達(dá)的福利保障社會(huì),這些人和當(dāng)今的老年人相比,在未來會(huì)是一個(gè)更堅(jiān)決要求高福利的選民群體。此外,未來老年人口在絕對數(shù)量和相對人口比例上也呈擴(kuò)大和上升趨勢,社會(huì)福利需求增長具有絕對的剛性,公共福利開支的削減幾乎不可能實(shí)現(xiàn)。
(2)社會(huì)文化和傳統(tǒng)意識的阻礙。在北歐國家,福利經(jīng)濟(jì)思想和社會(huì)保障意識具有歷史性的社會(huì)基礎(chǔ)。對比一下歐洲國家和美國之間就公民對于社會(huì)福利保障態(tài)度的調(diào)查表明,近60%的歐洲人持有政府應(yīng)該負(fù)有責(zé)任來保證社會(huì)公民的基本收入,68%的歐洲人更贊成政府應(yīng)該有義務(wù)和責(zé)任消除社會(huì)收入不平等,而美國人持有對應(yīng)態(tài)度的僅僅分別是20%和27%。歐洲大眾對社會(huì)福利保障的廣泛支持,在某種程度上也是歐洲政界對社會(huì)福利保障進(jìn)行削減或控制的障礙。
4 北歐福利困境的啟示
通過上文的分析,我們能得到的啟示是,提高社會(huì)福利固然重要,但是要真正地發(fā)揮福利政策對社會(huì)和諧、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,一國的福利制度在運(yùn)行模式及服務(wù)規(guī)模等方面必須與該國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng),如果盲目推行不適應(yīng)本國國情的福利模式或者超出該國經(jīng)濟(jì)所能負(fù)擔(dān)的福利政策,只會(huì)對就業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響,進(jìn)而有損于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。特別是在當(dāng)前全球化背景下,不適應(yīng)本國經(jīng)濟(jì)狀況的福利制度將不利于該國綜合競爭力的提高,當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)在全球蔓延時(shí),也極易發(fā)省與希臘債務(wù)類似的危機(jī)。
5 中國對北歐福利模式的借鑒
中國的社會(huì)保障與北歐福利有許多相通之處:在基本原則上都是基于國家對全體勞動(dòng)者和公民的社會(huì)責(zé)任而使其獲得生活保障;都由政府作為主體;基金籌集方式基本相同。構(gòu)建中國的社會(huì)保障制度,要在充分考慮中國特殊國情的前提下,借鑒北歐較為成熟的社會(huì)福利制度的經(jīng)驗(yàn)。
5.1 中國福利基本國情
當(dāng)前我國社會(huì)保障的基本國情是,隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高,人們對福利保障需求不斷的增加與當(dāng)前福利保障供給水平滯后之間的矛盾阻礙了和諧社會(huì)的構(gòu)建。一方面,不斷增長的社會(huì)福利需求,以及中國現(xiàn)行社會(huì)保障的滯后,要求我們加快社會(huì)福利建設(shè);另一方面,適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,我們又不能把社會(huì)保障的社會(huì)公平實(shí)現(xiàn)水平定位太高,因?yàn)槌^生產(chǎn)力水平的社會(huì)保障只會(huì)是抑制效率的虛假公平,必然損害國家和民族的長遠(yuǎn)利益。因此,新的社會(huì)保障體系必須在這雙向制約之間確立平衡的社會(huì)公平度。
5.2 對北歐福利模式的借鑒
5.2.1 借鑒北歐國家福利經(jīng)濟(jì)制度的公平公正原則
北歐福利模式建立在普遍受益的基本原則之上,面對全體社會(huì)公民,而中國目前是一種補(bǔ)缺型的社會(huì)福利,對象是特殊群體。從北歐的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看,公平公正的福利制度使政府更加廉政效率,帶來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生機(jī)和活力。而中國社會(huì)存在的種種不公正現(xiàn)象,已經(jīng)嚴(yán)重地挫傷了廣大公民的工作積極性和創(chuàng)造性。此外,由于中國社會(huì)保障的供給滯后,高福利政策引起懶惰勞動(dòng)力的問題在目前仍不會(huì)出現(xiàn)。因而,在中國社會(huì)保障建設(shè)中,必須設(shè)計(jì)一種體現(xiàn)公平和公正的社會(huì)制度,這既是確保市場經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的基本規(guī)則,也是調(diào)動(dòng)全社會(huì)積極性的重要機(jī)制。
5.2.2 合理調(diào)配公共開支,謹(jǐn)防財(cái)政危機(jī)
北歐福利模式是以政府財(cái)政為福利開支的主導(dǎo)力量,這一點(diǎn)與中國的社會(huì)保障有相通之處。希臘的債務(wù)危機(jī)給我們敲響了一個(gè)警鐘,福利開支引起的財(cái)政赤字必須控制在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)。雖然中國目前的債務(wù)相對較安全,且經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好,不會(huì)出現(xiàn)像希臘那樣的債務(wù)危機(jī),但是在構(gòu)建更為公正全面的社會(huì)保障制度的進(jìn)程中,必然加重公共開支負(fù)擔(dān),加之近期地方政府資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的擴(kuò)張,不對稱地加大了地方政府的債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn),因此必須調(diào)控好赤字范圍,謹(jǐn)防債務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。
參考文獻(xiàn)
[1]王翔.北歐國家社會(huì)福利制度的觀察與思考[J].財(cái)經(jīng)論叢,2003,(6).
篇11
福利制度是國家以稅收的形式把一部分國民收入集中起來， 而后用于社會(huì)上收入不高的居民，以部分改善他們在初次分配中收入過低狀況的一種制度。[1]高福利是許多歐洲國家的分配方式，被稱為“從搖籃到墳?zāi)埂钡母＠贫取?/p>
（一）高福利制度的起源。現(xiàn)代意義上的社會(huì)高福利制度是在經(jīng)過一個(gè)漫長的歷史演變后才形成的。
在西方國家，早期的社會(huì)福利在內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)方面與慈善事業(yè)相當(dāng)，帶有社會(huì)救質(zhì)。提供者首先多為教會(huì)或教區(qū)，社會(huì)福利主要是以“專為社會(huì)弱者服務(wù)”的面目出現(xiàn)，對于無依靠的老人、殘疾者以及孤兒等提供援助，實(shí)際上是為了解決日趨惡化的貧困問題。[2] 在觀念方面，他們將貧困與“懶惰”、“放縱”聯(lián)系在一起。
十九世紀(jì)末，西方國家生產(chǎn)力快速發(fā)展，積累了大量物質(zhì)財(cái)富，國內(nèi)制度、國家功能日趨完善，為發(fā)展社會(huì)福利做了準(zhǔn)備、打下良好基礎(chǔ)。同時(shí)，西方國家國內(nèi)貧困問題擴(kuò)大，這也是西方國家進(jìn)一步發(fā)展社會(huì)福利的一個(gè)重要原因。因此，政府把慈善性的救助轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)常性的社會(huì)福利項(xiàng)目，且逐步將其視為政府職能之一。同時(shí)，人們的觀念也有所轉(zhuǎn)變，逐漸認(rèn)識到，貧困不一定就是因?yàn)椤皯卸琛焙汀胺趴v，而是由不合理的社會(huì)制度造成的。只要社會(huì)制度不完善，任何一個(gè)人都有可能陷入貧困而需要救濟(jì)。在此影響下，社會(huì)福利制度發(fā)生了改變，不再是專為社會(huì)弱者服務(wù)，而逐漸成為具有穩(wěn)定性的保障基本生活的制度。
人們現(xiàn)在所說的歐洲高福利制度是在第二次世界大戰(zhàn)之后建立起來的。戰(zhàn)爭結(jié)束后，飽經(jīng)戰(zhàn)亂的歐洲各國紛紛開始休養(yǎng)生息，發(fā)展經(jīng)濟(jì)。至上世紀(jì)70年代初，歐洲經(jīng)濟(jì)已基本恢復(fù)元?dú)猓M(jìn)入經(jīng)濟(jì)高增長時(shí)期，同時(shí)，各國大幅降低軍費(fèi)支出，從而有了更多資金來發(fā)展國家的福利，建起了高福利的社會(huì)保障制度，使福利能覆蓋到大多數(shù)人，甚至是社會(huì)全體成員，利用高額稅收為全民建立了被稱為“從搖籃到墳?zāi)埂钡母＠贫取?/p>
（二）高福利制度的利弊。歐洲高福利制度一直以來是世界各國人民羨慕的對象，特別是對于處于不發(fā)達(dá)國家的人們來說更是如此。曾有人戲言“誰要是在上個(gè)世紀(jì)末的時(shí)候出生在歐洲，就相當(dāng)于中了頭等彩票”，可見高福利制度在人們心目中有多好。歐洲高福利制度不單單對個(gè)人有利，對于國家這個(gè)層面來說，它也起了極大的積極作用。概括起來主要表現(xiàn)在：一，降低了戰(zhàn)爭帶來的損失。二，縮小了貧富差距，有助于人民團(tuán)結(jié)、社會(huì)穩(wěn)定。三，輔助調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)。四，有助于公民實(shí)現(xiàn)自我等方面。
不可否認(rèn)， 高福利制度在經(jīng)濟(jì)和發(fā)展的許多方面產(chǎn)生了積極的影響，但同時(shí)也產(chǎn)生了某些長遠(yuǎn)的負(fù)面影響。例如，對于個(gè)人來說，由于國家提供了很好的保障，一些人寧愿靠著國家的福利生活也不愿出去工作；從更廣范圍來看，高福利制度引發(fā)的“福利養(yǎng)懶漢”弊端，使一些人對此制度產(chǎn)生了信任危機(jī)，出現(xiàn)了公平與效益失衡的現(xiàn)象，使社會(huì)中隱含了一些不穩(wěn)定因素。
二、高福利制度對歐債危機(jī)的影響
（一）歐債危機(jī)的歷程。2009 年10 月20 日，希臘政府突然宣布，其2009 年的財(cái)政赤字占GDP 的12.7%，公共債務(wù)占GDP 的比例為113%。遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了《穩(wěn)定與增長公約》中規(guī)定的3%和60%的上限。[3]
2009 年12 月希臘發(fā)售20億歐元國債，同月全球三大信用評級公司相繼下調(diào)希臘信用評級。之后，希臘的債務(wù)危機(jī)隨即愈演愈烈，拉開了歐債危機(jī)的序幕。
隨之而來的是債務(wù)危機(jī)蔓延。從2010 年春天開始，債務(wù)危機(jī)在整個(gè)歐洲全面升級。“歐洲五國”其余四國——葡萄牙、意大利、愛爾蘭、西班牙——各國暴露出各自的財(cái)政問題，接連爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。
歐債危機(jī)的發(fā)展過程中，隨著爆發(fā)危機(jī)的國家增多、問題的相繼浮現(xiàn)以及評級機(jī)構(gòu)不時(shí)調(diào)降信用，整個(gè)歐盟都受到債務(wù)危機(jī)的困擾。歐元區(qū)面臨成立11年以來最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
（二）對歐債危機(jī)的影響。當(dāng)前歐洲各國深陷于債務(wù)危機(jī)之中，這在歐洲歷史上極為少見，若要分析原因，高福利制度不可避免。
高福利制度涉及的內(nèi)容極其廣泛，指的是“由國家或政府提供的能增進(jìn)社會(huì)福利的制度安排”，[4]涵蓋了免費(fèi)醫(yī)療保健、長期失業(yè)救濟(jì)、教育及養(yǎng)老保險(xiǎn)等各個(gè)方面。大體上可分為四類: 一是從收入方面提供支持和援助的項(xiàng)目，主要包括老年退休和失業(yè)補(bǔ)助、貧困救濟(jì)和傷病補(bǔ)助、退伍軍人安置和遺屬撫恤。二是從開支方面提供支持和補(bǔ)助的項(xiàng)目，主要包括健康醫(yī)療、住房、社會(huì)服務(wù)、兒童照顧和解決家庭問題的補(bǔ)助。三是教育和培訓(xùn)方面的支持和補(bǔ)助項(xiàng)目。四是對遭受某種損失者給予支持和補(bǔ)助的項(xiàng)目，如勞動(dòng)保護(hù)和保健、食品和醫(yī)藥、環(huán)境保護(hù)、少數(shù)民族照顧等。[5]
總的來說，長期維持高福利的社會(huì)保障體系，導(dǎo)致各種福利支出不斷增長，使政府財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，僅僅靠稅賦的收入再也無力向公眾繼續(xù)提供公共福利這樣的免費(fèi)午餐時(shí)，只能依靠巨額的財(cái)政赤字和公共債務(wù)來維持。在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)期，高福利和高赤字還可以維持。但隨著西方社會(huì)福利制度的逐步完善，可享受福利的人數(shù)越來越多，費(fèi)用也越來越大。金融危機(jī)到來，經(jīng)濟(jì)增長放緩，政府財(cái)政收入大幅下滑，這種以債養(yǎng)債模式的問題就將無處藏身、暴露出來，最終導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。
三、歐洲高福利制度對中國的啟示
中國是一個(gè)人口大國，且經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有歐元區(qū)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，建立一個(gè)健全的福利制度壓力巨大。我們要以外國經(jīng)驗(yàn)為鑒，總結(jié)歐債危機(jī)的教訓(xùn)，與本國的國情背景進(jìn)行比較，查出我們自身的問題，有則改之，無則加勉。具體而言，現(xiàn)階段我們要解決好以下幾個(gè)問題：
第一，養(yǎng)老制度要符合我國國情。歐債危機(jī)反映出的歐洲養(yǎng)老模式的種種問題，對于我國這樣一個(gè)發(fā)展中國家來說很有警示意義。歐洲國家是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)后進(jìn)入老齡化社會(huì)，即便是在這種情況下，高額的養(yǎng)老金依然使政府承受了巨大財(cái)政負(fù)擔(dān)。而中國是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度遠(yuǎn)不如歐洲的情況下進(jìn)入老齡化社會(huì)，具有“未富先老”的特點(diǎn)，這意味著我國的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)會(huì)日益加重。我們要認(rèn)清國情，在經(jīng)濟(jì)增長和養(yǎng)老保障之間找到平衡點(diǎn)。解決養(yǎng)老問題的同時(shí)，量力而行，防止對經(jīng)濟(jì)增長帶來沖擊。因此，我國養(yǎng)老制度改革要未雨綢繆，不僅考慮當(dāng)下經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展時(shí)的養(yǎng)老金財(cái)政平衡，更要避免經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢之后的養(yǎng)老金財(cái)政赤字的問題。
第二，推進(jìn)社會(huì)福利重點(diǎn)化。現(xiàn)階段，我國人均收入較低，且政府的財(cái)力有限，導(dǎo)致用于福利事業(yè)資金較少，讓每個(gè)人都享受高福利待遇不符合我國國情。因此，要辦好福利事業(yè)，我們必須堅(jiān)持有所為、有所不為。福利制度應(yīng)該有重點(diǎn)、有區(qū)別，不能不分國情盲目效仿外國福利制度，要做到福利資金花在刀刃上，急人所需，物盡其用。
第三，努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)。福利制度是經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物。一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)狀況和該國家福利制度發(fā)展是相互影響、相互制約的。國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體狀況良好，福利制度的水平就會(huì)提升；而如果福利制度發(fā)展超出經(jīng)濟(jì)承受能力，則會(huì)損害經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
綜上所述，要想發(fā)展社會(huì)福利，只有國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展好、積累起足夠的物質(zhì)財(cái)富，才能促進(jìn)福利制度的發(fā)展而不受其影響。完善我國的福利保障制度需要巨額資金，只有我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、創(chuàng)造財(cái)富，才能提供足夠的資金作支撐。因此，我們必須努力發(fā)展經(jīng)濟(jì)，為社會(huì)福利制度賴以生存的經(jīng)濟(jì)，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
注釋
[1] 張紅霞，北歐國家的福利制度改革及其對中國的啟示[J]. 中國石油大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2007（12）]
[2] 穆懷中， 社會(huì)保障國際比較[M ]. 北京:中國勞動(dòng)社會(huì)保障出版社, 2002.]
[3] 沈君克.歐洲債務(wù)危機(jī)原因分析[J]. 經(jīng)濟(jì)師,2012（2）.]
篇12
■一、“歐豬五國”債務(wù)危機(jī)的根源及發(fā)展
此次歐洲債務(wù)危機(jī)本質(zhì)上是債務(wù)危機(jī)。債務(wù)(sovereign debt)是指一國以自己的為擔(dān)保向外,不管是向國際貨幣基金組織還是向世界銀行,還是向其他國家借來的債務(wù)。債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是指一個(gè)國家的信用危機(jī),具體是指一國政府失信、不能及時(shí)履行對外債務(wù)償付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。單個(gè)小國的信用危機(jī),可通過IMF或其他大國的援助渡過難關(guān)。而一旦全球普遍存在信用風(fēng)險(xiǎn),則就意味著全球性“惜貸現(xiàn)象”再次出現(xiàn)。
歐洲國家債務(wù)危機(jī)的根源由來已久。根據(jù)《馬斯特里赫特條約》的規(guī)定,歐盟各成員國必須將國債/GDP占比保持在60%以下,但是現(xiàn)在出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的歐洲各國并沒有嚴(yán)格遵守這一條款。目前歐盟龍頭國家和比較弱小的國家,都超出了這個(gè)警戒線,皆已自顧不暇。歐盟成員國目前平均的赤字率上升到6%以上,公共債務(wù)余額占GDP的比重平均數(shù)已上升到85%以上。現(xiàn)在看來,對超過了兩個(gè)警戒線的行為,似乎沒有實(shí)際可控的方法,或者可以操作的工具來實(shí)現(xiàn)控制。財(cái)政赤字、公共部門債務(wù)規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)邊界到底在哪里?有沒有一個(gè)可以提前控制的有效途徑?這些值得我們進(jìn)一步去反思和探討。
此次歐洲債務(wù)危機(jī)首先從希臘的債務(wù)危機(jī)開始。資料表明,2008年希臘財(cái)政赤字還僅是GDP的7.7%,但2009年這一數(shù)字已飚升至12.7%。與龐大財(cái)政赤字如影隨形的是其對外負(fù)債。2008年希臘債務(wù)余額為GDP的99%.而至2009年,該數(shù)據(jù)上升至113.4%。目前希臘債務(wù)的絕對額為2800億歐元,但其國民生產(chǎn)總值只有2400億歐元。從數(shù)據(jù)上看,希臘實(shí)際已經(jīng)“破產(chǎn)”。受希臘的影響,歐洲其它國家也開始相繼陷入危機(jī),包括比利時(shí)這些外界認(rèn)為較穩(wěn)健的國家以及歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的西班牙,都預(yù)期在未來三年內(nèi)預(yù)算赤字將居高不下。自此,希臘債務(wù)危機(jī)的影響逐步擴(kuò)大,整個(gè)歐盟都相繼受到債務(wù)危機(jī)困擾。隨著4月27日標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將希臘評級降至“垃圾級”,而歐洲各國在援助希臘問題上卻遲遲不能達(dá)成一致意見,歐洲債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步升級。
■二、歐洲的應(yīng)對機(jī)制:三道防線
為了防止由希臘債務(wù)危機(jī)所引發(fā)的連鎖反應(yīng)在歐洲繼續(xù)蔓延,歐洲各國通過積極協(xié)商逐步制定出了一系列的應(yīng)對措施。為了保衛(wèi)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,在5月初啟動(dòng)1100億歐元的希臘救助機(jī)制不見成效之后,歐洲國家重新構(gòu)筑了三道防線。
第一道防線,就是歐盟各成員國財(cái)政部長于2010年5月10日凌晨達(dá)成的一項(xiàng)總額7500億歐元的希臘援助計(jì)劃,以防止希臘債務(wù)危機(jī)蔓延,幫助可能陷入債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國擺脫困境。這套救助機(jī)制由三部分組成:其中4400億歐元將由歐元區(qū)國家根據(jù)相互間協(xié)議提供,為期三年;600億歐元將以歐盟《里斯本條約》相關(guān)條款為基礎(chǔ),由歐盟委員會(huì)從金融市場上籌集;此外國際貨幣基金組織將提供2500億歐元。根據(jù)這套機(jī)制,如果再有歐元區(qū)國家陷入債務(wù)危機(jī)的話,該國將可以申請獲得資金支持,所附加的條件將參照國際貨幣基金組織的規(guī)定,與希臘類似。
第二道防線,就是美國向歐洲補(bǔ)充流動(dòng)性,即用美元購買歐洲債務(wù),進(jìn)而將歐洲的資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)移進(jìn)美國的資產(chǎn)負(fù)債表。但是這道防線有其致命的弱點(diǎn),即過分的依賴美元。如果美元大幅貶值,且別的國家頂不住美元貶值帶來的巨大影響的話,第二道防線就會(huì)破裂。
第三道防線,就是由歐盟提供擔(dān)保收購所有爛賬,這意味著歐元將大幅貶值,貨幣政策將出現(xiàn)極大的變化。這很有可能會(huì)給歐洲的政治經(jīng)濟(jì)格局帶來巨大的影響:要么保住歐盟、加速向政治一體化過渡,否則歐元將大幅貶值;要么分崩離析,各干各的。
隨著希臘于2010年7月13日順利發(fā)行國債,歐洲央行幾乎停止了購買歐債的行動(dòng),歐洲似乎已挺過了債務(wù)危機(jī)的第一波侵襲。不過同日,評級機(jī)構(gòu)對葡萄牙信用突然降級,西班牙和英國近期也面臨信用評級下調(diào)威脅,表明風(fēng)險(xiǎn)仍潛伏于歐洲公債市場 ,債務(wù)危機(jī)雖減緩但還未到結(jié)束期。
■三、歐洲債務(wù)危機(jī)對我國公共債務(wù)管理的啟示
此次歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的直接原因就是政府的高負(fù)債和高赤字,而中國目前部分地方政府也是債臺(tái)高筑。據(jù)高盛的經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示,預(yù)計(jì)到2009年年底,中國政府總負(fù)債約為15.7萬億元,約占2009年GDP的48%。其中,中央政府國債占GDP的20%;地方政府負(fù)債7.8萬億元左右,約占GDP的23%;已從商業(yè)銀行剝離但仍體現(xiàn)在資產(chǎn)管理公司賬面上的不良貸款總額約為1.6萬億元,接近2009年GDP的5%。銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,至2009年末,地方政府融資平臺(tái)貸款余額為7.38萬億元,同比增長70.4%。可見,目前我國政府的隱性債務(wù)正在逐步提升,特別是地方政府的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)正逐步擴(kuò)大。有鑒于此,我們應(yīng)該采取必要的措施來完善我國的公共債務(wù)管理機(jī)制。
(一)建立有效的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,增強(qiáng)政府的信息披露力度
政府應(yīng)該根據(jù)公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀,構(gòu)建符合我國財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)防范化解機(jī)制,從而實(shí)現(xiàn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學(xué)化。我國的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制應(yīng)該以政府債務(wù)為核心,以財(cái)政項(xiàng)目為基礎(chǔ),以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為依托,以層次分析和趨勢分析為主要方法,以債券流動(dòng)性和政府清償能力為監(jiān)控對象。只有建立健全該機(jī)制的預(yù)警功能、實(shí)時(shí)監(jiān)控功能和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算功能,我國政府的公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能夠得以有效的監(jiān)控。
(二)建立政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度,增強(qiáng)財(cái)政透明度
增強(qiáng)財(cái)政透明度,保證債務(wù)信息真實(shí)完整是管理部門實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的前提。現(xiàn)行的以收付實(shí)現(xiàn)制作為核算基礎(chǔ)的政府財(cái)務(wù)報(bào)告忽略了大量的隱性負(fù)債和或有負(fù)債,故而地方政府的實(shí)際財(cái)政債務(wù)規(guī)模及其風(fēng)險(xiǎn)被嚴(yán)重低估。所以,建立一套完善的與債務(wù)預(yù)算制度相適應(yīng)的政府債務(wù)報(bào)告制度就顯得尤為重要。我們應(yīng)細(xì)化負(fù)債類科目、完善現(xiàn)行政府資產(chǎn)負(fù)債表,同時(shí)增設(shè)政府負(fù)債明細(xì)表及相關(guān)附表,引入公允價(jià)值計(jì)量屬性,進(jìn)而建立起一套含有政府或有債務(wù)核算和表外披露的信息體系,并逐步搭建起地方統(tǒng)一的債務(wù)管理信息平臺(tái)。這是實(shí)現(xiàn)社會(huì)公眾和市場機(jī)制的監(jiān)督引導(dǎo)作用的前提,同時(shí)也是對可能導(dǎo)致地方政府或有負(fù)債的活動(dòng)進(jìn)行全面監(jiān)控的重要保證。
(三)進(jìn)一步規(guī)范政府預(yù)算的收入范圍,增強(qiáng)國家財(cái)政的實(shí)際力量
在針對公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行制度化約束管理的同時(shí),我們應(yīng)該切實(shí)規(guī)范我國的預(yù)算收入制度。進(jìn)一步清理和規(guī)范政府的預(yù)算外收入與制度外收入,如行政收費(fèi)規(guī)范化、基金預(yù)算制度化等措施,必將增強(qiáng)我國的財(cái)政實(shí)力,從而達(dá)到提高財(cái)政活動(dòng)的透明度以及抵御或有風(fēng)險(xiǎn)的能力的效果。
此次歐洲債務(wù)危機(jī)是值得我們深思的,其中的教訓(xùn)同樣值得我們借鑒。一個(gè)國家的財(cái)政健康狀況非常重要,這在很大程度上決定了一國經(jīng)濟(jì)能否健康增長。所以,我們一定要建立起有效的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和財(cái)政收支制度,唯有如此才能夠降低政府公共債務(wù)所帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。另外,保持貨幣政策的獨(dú)立性和所有經(jīng)濟(jì)政策的相對靈活也十分重要。
篇13
“最優(yōu)貨幣區(qū)理論”首先由“歐元之父”蒙代爾提出,并經(jīng)過麥金農(nóng)、凱南、英格達(dá)姆等經(jīng)濟(jì)學(xué)家補(bǔ)充發(fā)展。該理論認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)比較開放,商品、勞動(dòng)、資本流動(dòng)資源、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和通貨膨脹率比較接近,經(jīng)濟(jì)政策比較協(xié)調(diào)的地區(qū),形成獨(dú)立的貨幣區(qū),實(shí)行單一的貨幣政策有利于協(xié)調(diào)各成員國利益的一致。
在最優(yōu)貨幣區(qū)理論的指導(dǎo)下,歐盟各國經(jīng)過多年不懈的努力,2002年歐盟12個(gè)成員國成功啟用歐元,從而開創(chuàng)了國際貨幣的新紀(jì)元。歐元的成功啟用,是歐洲隨經(jīng)濟(jì)全球化挑戰(zhàn)的回應(yīng),創(chuàng)造出了一個(gè)與美元相同地位的貨幣,提高了歐洲在全球的戰(zhàn)略地位。統(tǒng)一的貨幣帶來更穩(wěn)定的匯率、較低的交易成本、較高的價(jià)格透明度,從而減少了信息成本,提高了歐盟企業(yè)在國際市場上的競爭力,促進(jìn)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,同時(shí)也加強(qiáng)了歐元區(qū)國家的相互合作,有利于共同應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
早在1997年亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后,亞洲就開始探索區(qū)域內(nèi)的貨幣合作機(jī)制。當(dāng)時(shí)一些國家或地區(qū)提出了亞洲地區(qū)貨幣合作機(jī)制的設(shè)想,擬模仿IMF成立一個(gè)“亞洲貨幣基金組織”。這個(gè)方案在2000年演化為中日韓與東盟10國之間的一個(gè)貨幣互換協(xié)議清邁倡議,由簽署雙邊協(xié)議的國家之間互相提供短期資金支持,以化解流動(dòng)性危機(jī)。
2003年,蒙代爾曾建議,設(shè)立由亞洲地區(qū)某一組貨幣組成的共同貨幣,爭取在每個(gè)國家不放棄本幣的情況下,能讓一種叫做“亞元”的區(qū)域性貨幣在亞洲流通。10多年之后,全球金融危機(jī)的爆發(fā)使得亞洲地區(qū)的金融合作更為迫切,統(tǒng)一貨幣的意義更加凸顯。然而,近期愈演愈烈的歐元危機(jī)卻讓人不得不重新審視以歐元為范例的最優(yōu)貨幣區(qū)理論的正確性,及其對亞元藍(lán)圖構(gòu)建的鏡鑒作用。要了解這些,我們有必要先對當(dāng)前的歐元危機(jī)的成因做一個(gè)探討。
二、當(dāng)前的歐元危機(jī)及其成因
(一)當(dāng)前歐元危機(jī)簡介
自去年12月份希臘爆出債務(wù)危機(jī)以來,債務(wù)危機(jī)越來越像脫韁的野馬,大有失控之勢――歐洲除了保加利亞的赤字在3%的“警戒線”以下之外,歐盟27個(gè)成員國中有20國出現(xiàn)赤字超標(biāo)問題。有數(shù)據(jù)顯示,希臘2009年政府赤字占GDP比例超過12%,愛爾蘭占10.75%,西班牙也超10%。此外,2010年歐元區(qū)總體赤字可能會(huì)超過GDP的7%。隨著歐元區(qū)國家債務(wù)危機(jī)愈演愈烈,國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)與普爾于四月底繼調(diào)低葡萄牙的信貸評級之后,又將希臘的信貸評級調(diào)低三個(gè)等級,降至BB+垃圾級。消息傳來,全球股市為之重挫,一片愁云慘霧。 壞消息還不只這些。緊接著,標(biāo)準(zhǔn)普爾又以經(jīng)濟(jì)增長疲軟為由,宣布把西班牙的債務(wù)評級降至“AA”,還指出西班牙的前景評級為負(fù)面,即未來六個(gè)月內(nèi)可能會(huì)進(jìn)一步調(diào)降評級。
歐洲債務(wù)危機(jī)讓歐元匯率受到嚴(yán)重打擊。在去年12月初歐元兌美元匯率曾經(jīng)再度突破1比1.5的歷史高位,但隨著希臘債務(wù)危機(jī)的爆發(fā),歐元匯率急轉(zhuǎn)直下,兩個(gè)多月來降幅約為10%。截至目前,希臘政府降低赤字的措施尚未取得各方的信賴,歐元還在繼續(xù)經(jīng)受沖擊。很多人開始擔(dān)心,希臘債務(wù)危機(jī)已開始演變成歐元的危機(jī)。
(二)導(dǎo)致歐元危機(jī)的主要原因
隨著由希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐元危機(jī)在是世界范圍內(nèi)的影響不斷加大,對于導(dǎo)致此次危機(jī)的原因探討也層出不窮,其主要觀點(diǎn)包括以下幾點(diǎn):
1、歐元設(shè)計(jì)存在體制、機(jī)制甚至制度上的缺陷
首先,政治和經(jīng)濟(jì)缺乏相輔相成。歐洲從統(tǒng)一大市場到統(tǒng)一貨幣政策,成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度最高的地區(qū)。但是,歐元區(qū)并非政治聯(lián)盟,歐元?jiǎng)?chuàng)始人之一奧特馬爾?伊辛最近在英國《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表文章指出,歐元的設(shè)計(jì)宗旨就是歐元區(qū)成為一個(gè)貨幣聯(lián)盟,而非政治聯(lián)盟。因此,歐元區(qū)國家在政治上缺乏相互支持的約束力。相互獨(dú)立且競爭的國家使用了無錨的“超貨幣”造成的后果是一旦受到?jīng)_擊,各國家的利益涇渭分明,各自采取政策,歐洲中央銀行形同虛設(shè),無能為力。
其次,歐元區(qū)政策工具的“跛腳”。正如美國國投資家索羅斯所說的,任何一種成熟完善的貨幣體系都需要央行和財(cái)政部一同保駕護(hù)航。危機(jī)來襲之時(shí),央行提供流動(dòng)性,財(cái)政部處理公共債務(wù)。而歐元區(qū)只設(shè)有歐洲央行,卻沒有統(tǒng)一的“歐洲財(cái)政部”。歐元區(qū)缺乏與共同貨幣政策相對應(yīng)的共同財(cái)政政策,影響了歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策的有效協(xié)調(diào)和實(shí)施效率。
最后,貨幣紅利和貨幣責(zé)任不對等,“搭便車”現(xiàn)象突出。以希臘為例,在歐元的“大傘”之下,多年來希臘政府得以維持低利率借貸的長期融資便利,債務(wù)規(guī)模遠(yuǎn)超其經(jīng)濟(jì)承載能力。也就是說,希臘這樣的國家享受了歐元貨幣的好處,卻逃避應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。這種“搭便車”的行為在經(jīng)濟(jì)形勢好的時(shí)候不容易暴露,一旦經(jīng)濟(jì)大環(huán)境出現(xiàn)問題,債務(wù)危機(jī)就變得非常突出。
2、歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡
希臘債務(wù)危機(jī)充分暴露出歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的弊端。一方面,像希臘這樣的成員近年來經(jīng)濟(jì)競爭力相對下降,過度消費(fèi)和房地產(chǎn)泡沫等經(jīng)濟(jì)隱患嚴(yán)重,加之出口少進(jìn)口多,在歐元區(qū)內(nèi)長期存在貿(mào)易逆差,導(dǎo)致資金外流,從而舉債度日。根據(jù)歐盟的規(guī)定,歐洲各國在加入歐元區(qū)時(shí)必須達(dá)到“財(cái)政赤字占GDP的比例不超過3%、公共債務(wù)在GDP中的比例不高于60%”的要求。而希臘現(xiàn)在的財(cái)政赤字率是12.7%,公共債務(wù)率則高達(dá)113%經(jīng)常項(xiàng)目赤字不斷累積。當(dāng)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)襲來時(shí)便成為薄弱一環(huán),極易拖其他國家的后腿;另一方面,以德國為代表的部分成員經(jīng)濟(jì)競爭力相對上升,出口強(qiáng)勁,經(jīng)常項(xiàng)目盈余不斷擴(kuò)大。
這種宏觀經(jīng)濟(jì)失衡局面由于金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)而正在加劇。然而作為單一貨幣區(qū),內(nèi)部經(jīng)濟(jì)失衡給執(zhí)行統(tǒng)一貨幣政策制造了障礙,尤其是在當(dāng)前形勢下,區(qū)內(nèi)成員經(jīng)濟(jì)發(fā)展步調(diào)不一更給它們攜手走出危機(jī)增添了難度,因?yàn)閳?zhí)掌歐元區(qū)統(tǒng)一貨幣政策的歐洲中央銀行在實(shí)施“退出”策略時(shí)很難找到一份適合所有成員的時(shí)間表,導(dǎo)致危機(jī)愈演愈烈。
3、國際金融透明度太低
國際金融透明度太低,南歐等債務(wù)嚴(yán)重的問題國家自然而然成為了投機(jī)者攻擊的對象。早在2001年希臘加入歐元區(qū)時(shí),就請美國高盛公司利用當(dāng)時(shí)歐盟財(cái)務(wù)規(guī)定上的漏洞,對本國尚未達(dá)標(biāo)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了巧妙掩飾,雖然獲得了一時(shí)之利,順利加入了歐元區(qū),卻為日后的財(cái)政危機(jī)埋下隱患。而高盛等投資機(jī)構(gòu)當(dāng)然也不會(huì)做虧本的買賣,在一系列衍生品的幫助下,不論希臘乃至其他歐盟國家是否會(huì)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī),高盛集團(tuán)都可以坐收漁利。因此,像希臘政府這樣的的財(cái)務(wù)危機(jī)并非一朝一夕所造成的,其根本原因還在于華爾街投資銀行串通一氣,在國家財(cái)政預(yù)算上弄虛作假因此,必須先徹底清理希臘乃至歐洲其他國家的金融衍生產(chǎn)品,最大限度地減少或者廢除金融衍生產(chǎn)品交易合同,使歐元的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)保持透明合理狀態(tài),才能避免類似的悲劇再次發(fā)生。
4、歐元缺乏靈活性
相對于其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直關(guān)注歐盟成員國的債務(wù)和赤字,并一致認(rèn)為當(dāng)前的歐元危機(jī)是由于政府的赤字開支引起的;諾貝爾獲得者保羅?克魯格曼卻認(rèn)為引發(fā)歐元區(qū)危機(jī)的真正原因在于歐元缺乏流動(dòng)性。該觀點(diǎn)認(rèn)為,在歐洲大陸遠(yuǎn)未具備推行單一貨幣的條件之前就推行統(tǒng)一的歐元是危機(jī)的真正來源。以西班牙為例,在危機(jī)之前一直是財(cái)政支出方面的典范,債務(wù)也較低。當(dāng)房地產(chǎn)泡沫迅速增長,導(dǎo)致了西班牙物價(jià)的上漲遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了歐元區(qū)其他國家的增長,不斷攀升的成本導(dǎo)致西班牙的出口貨物越來越?jīng)]有競爭力,而當(dāng)房產(chǎn)泡沫破裂,西班牙深陷預(yù)算赤字之中。然而,由于沒有自己獨(dú)立的貨幣政策,西班牙政府并沒有多少可以改善局勢的措施。倘若西班牙依然使用的是過去的貨幣比塞塔(peseta),它就可以通過貨幣貶值的方式迅速解決問題。但是,西班牙不再擁有它自己的貨幣,這意味著它只能通過緩慢的、無休止的通貨緊縮進(jìn)程,重新獲得競爭力。在各國還沒具備實(shí)行單一貨幣的條件下強(qiáng)行推行歐元,而歐元缺乏靈活性,導(dǎo)致成員國在危機(jī)時(shí)只能處于被動(dòng)地位,協(xié)調(diào)困難。
三、歐元危機(jī)給“亞元”的啟示
雖然自1997年亞洲金融危機(jī)后,關(guān)于在亞洲推行統(tǒng)一“亞元”的呼聲不斷,但亞洲各國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政治合作意愿方面的差距表明亞元的推出還有一段很長的路要走。特別是一直作為亞元推出范本的歐元發(fā)生危機(jī)讓我們不得不重新探索、構(gòu)建屬于我們亞洲特色的統(tǒng)一貨幣方案。而歐元的先行先試及失敗教訓(xùn)為我們構(gòu)架亞元藍(lán)圖提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。
(一)財(cái)政政策和貨幣政策要統(tǒng)一
歐元區(qū)各自獨(dú)立的財(cái)政政策和統(tǒng)一的貨幣政策是導(dǎo)致歐元危機(jī)最根本的制度原因。而這一機(jī)制在現(xiàn)存各種不同版本的“亞元”即亞洲區(qū)域貨幣一體化方案中同樣存在,甚至更嚴(yán)重。然而,由于歷史和現(xiàn)實(shí)原因,“亞元區(qū)”各國間差異、隔閡更多,對和自主性看得更重。在這種情況下,一旦實(shí)施貨幣一體化而缺乏必要配套措施,當(dāng)類似希臘危機(jī)的事件發(fā)生時(shí),亞洲各國所面臨的壓力和威脅,將同樣甚至更加嚴(yán)重。因此,推行亞元,需要的不是照搬歐元機(jī)制,否則只會(huì)適得其反,陷入更深的危機(jī)中。
(二)經(jīng)濟(jì)和政治要相輔相成
歐洲在缺乏政治聯(lián)盟的情況下實(shí)現(xiàn)貨幣聯(lián)盟,雖然超貨幣是一種革命性創(chuàng)舉,但一旦危機(jī)爆發(fā),問題也同樣突出。這就要求亞洲國家在推行亞元時(shí),要充分考慮到政治聯(lián)盟先于貨幣聯(lián)盟的重要性,雖然這樣在亞洲實(shí)行起來會(huì)困難重重。然而,這次歐元危機(jī)充分說明,只有在政治和經(jīng)濟(jì)上相輔相成,才能有效應(yīng)對金融危機(jī)和幫助陷于困境的國家擺脫危機(jī)。
(三)構(gòu)建亞元區(qū)要循序漸進(jìn),不可一蹴即就
只有成員國在資本和要素流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)開放度、經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性、市場一體化、政治文化制度等方面趨同的情況下,加入共同貨幣區(qū)才可能帶來最大的福利增進(jìn),在條件不成熟時(shí)勉強(qiáng)加入可能得不償失。希臘就是一個(gè)典型的例子,希臘在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與歐元區(qū)其他國家相比有較大差距的急于加入歐元區(qū),導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)跟不上其他國家,財(cái)政赤字不斷高漲,最終引發(fā)債務(wù)危機(jī)。亞洲應(yīng)以此為鑒,充分考慮到當(dāng)前亞洲各國經(jīng)濟(jì)政治存在的差距,循序漸進(jìn),逐步是實(shí)現(xiàn)貨幣統(tǒng)一;切不可盲目跟風(fēng),在條件不成熟的情況下強(qiáng)行推出亞元,那樣只會(huì)陷入比歐元更深的危機(jī)中。
(四)增加國際金融透明度
相比于歐元區(qū)各國,亞洲各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平更為不平衡的客觀事實(shí)要求亞元的推行要在一個(gè)國際金融透明度更高的條件下進(jìn)行。只有這樣,才能盡量地減輕投機(jī)者的攻擊。而要想增加國際金融市場的透明度,僅僅依賴國際貨幣基金組織是不夠的,還有必要建立一個(gè)讓新型發(fā)展中國家有更多話語權(quán)、信息高度透明化、金融交易便利化的國際金融穩(wěn)定組織。該組織的設(shè)立,也不是一朝一夕能完成的,需要亞洲乃至世界各國不斷地探索。
四、結(jié)論
當(dāng)前歐元危機(jī)還未見底,歐元命運(yùn)前途未卜。亞洲各國應(yīng)時(shí)刻關(guān)注歐元?jiǎng)討B(tài),探析歐元體系中存在的優(yōu)劣勢,從歐元危機(jī)中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),為構(gòu)建更為穩(wěn)定可行的亞元藍(lán)圖提供理論依據(jù),爭取在條件成熟的情況下盡早實(shí)現(xiàn)貨幣統(tǒng)一,共享其帶來的經(jīng)濟(jì)騰飛!
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