引論：我們?yōu)槟砹?3篇供應(yīng)鏈金融管理范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
上個世紀(jì)90年代以來，供應(yīng)鏈理論得到了普遍的認(rèn)同和發(fā)展。原本被看作是企業(yè)原材料購入、零部件匹配、加工制造、生產(chǎn)運(yùn)輸以及分銷直到把產(chǎn)品運(yùn)到最終消費(fèi)者手中連續(xù)過程的總稱。由于該過程具有環(huán)環(huán)相扣的鏈條，而經(jīng)過每一環(huán)都會為商品的價值實(shí)現(xiàn)提升，而這每一環(huán)都會經(jīng)過一類經(jīng)濟(jì)活動的主體。因此，供應(yīng)鏈的理論也將企業(yè)經(jīng)營作為一個價值提升的過程，通過對供應(yīng)鏈相鄰兩環(huán)企業(yè)的合作，來實(shí)現(xiàn)競爭戰(zhàn)略理論實(shí)用化。根據(jù)該理論的指導(dǎo)，將供應(yīng)鏈中各個主體以資金流的角度進(jìn)行聯(lián)系，從而形成全新的戰(zhàn)略合作體系。同時，這成為了我國解決中小企業(yè)融資困境的重要渠道，“供應(yīng)鏈”來進(jìn)行融資從而實(shí)現(xiàn)共贏。在此背景下，供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新而受到市場各界的關(guān)注。
一、供應(yīng)鏈金融的概述
根據(jù)我國國家信息中心的相關(guān)調(diào)查，我國中小企業(yè)在進(jìn)行獨(dú)立融資時往往會遇到較大的阻力，就參與調(diào)查的企業(yè)來看，其中有80%以上的企業(yè)認(rèn)為自身的資金現(xiàn)狀并不能滿足該年內(nèi)的流動性需求，而該類企業(yè)中的75%在實(shí)際的融資過程中并沒有得到商業(yè)銀行的滿足，這也使得這類企業(yè)的長期規(guī)劃受到阻礙，從而制約了其發(fā)展。而這類融資難題也是我國學(xué)術(shù)界進(jìn)行研究和探索得到重點(diǎn)，以供應(yīng)鏈金融為首的金融性創(chuàng)新業(yè)務(wù)被投入試用。該業(yè)務(wù)作為商業(yè)針對產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)各上下游企業(yè)所提供的一項(xiàng)全面性金融服務(wù)，通過對該供應(yīng)鏈內(nèi)各核心企業(yè)及配套產(chǎn)業(yè)提供的服務(wù)，意在穩(wěn)定供應(yīng)鏈內(nèi)各企業(yè)產(chǎn)能和服務(wù)的穩(wěn)定性，從而達(dá)成長期性的合作，保障商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈三者在長期以內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)利益共存和持續(xù)發(fā)展的一種新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)。然而，該理論作為一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，對中小企業(yè)的融資問題有了良好的應(yīng)對，淡化了企業(yè)因自身規(guī)模而帶來的融資瓶頸，滿足企業(yè)日常運(yùn)營和發(fā)展中的資金流動性需求，為銀行提供了穩(wěn)定的客戶群體，經(jīng)濟(jì)效益與社會效益十分明顯。然而，其所面對的風(fēng)險也引起了不少的學(xué)者的關(guān)注。
二、供應(yīng)鏈管理視野下銀行金融管理所面對的風(fēng)險
(一)政策風(fēng)險
我國正處于產(chǎn)業(yè)調(diào)整和深化改革的重要時期，國家政策的變化在國際技術(shù)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中會出現(xiàn)較大的變動，從而影響到相關(guān)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。因此，該鏈條從源頭到終端的零售商都會受到相應(yīng)的影響，出現(xiàn)包括規(guī)模和價格成本的變動。因此，當(dāng)銀行在此之前就已經(jīng)對該產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)開展了供應(yīng)鏈融資服務(wù)時，就會受到波及，甚至出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。
(二)違規(guī)操作風(fēng)險
根據(jù)國際的定義這種是指由于內(nèi)部存在不合規(guī)范的操作、人員以及系統(tǒng)等問題所造成的風(fēng)險和損失。而該定義應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，就表明在商業(yè)銀行在處理該項(xiàng)融資業(yè)務(wù)的過程中，沒有對資金流、物流以及信息流進(jìn)行科學(xué)合理的分析和控制，就進(jìn)行融資的提供，或是在貸后操作中沒有注重規(guī)范性、合法性以及嚴(yán)密性的要求，沒能為貸款的回收提供相應(yīng)的保障，由此導(dǎo)致風(fēng)險被擴(kuò)大。
(三)市場風(fēng)險
在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，為了保障貸款的回收，會加入不少的資產(chǎn)作為擔(dān)保，而由于供應(yīng)鏈的差異性，該類擔(dān)保也種類較多。而市場本身就具有很大的波動性，因此，這類資產(chǎn)也具有相應(yīng)的波動性，當(dāng)出現(xiàn)貸款回收變現(xiàn)時，若該類資源處在低谷，就給銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)帶來了市場風(fēng)險。
三、供應(yīng)鏈管理視野下銀行金融管理的措施
(一)強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的職業(yè)能力
由于供應(yīng)鏈金融涉及的要素較多，所以對其從業(yè)人員的能力要求也比較高，尤其是舉要一定的知識面，對金融、國貿(mào)、法律以及財(cái)務(wù)知識等領(lǐng)域都比較熟悉的復(fù)合性人才，然而，我國的高校并沒有對該項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行專門的人才培養(yǎng)。因此，需要我國商業(yè)銀行和教育產(chǎn)業(yè)展開積極的合作，以自身行業(yè)的尖端人才配合學(xué)校教育，盡快滿足當(dāng)下供應(yīng)鏈金融的人才需要。
(二)建立健全征信與規(guī)范體系
商業(yè)銀行在提供供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的服務(wù)時，需要嚴(yán)格依照自身在業(yè)務(wù)設(shè)立之初所建立的制度和規(guī)范，尤其是征信系統(tǒng)。首先，需要保障信息的真實(shí)和完整，以多樣化信息渠道來完善信用數(shù)據(jù)庫的監(jiān)理，并在自身的銀行體系內(nèi)完善好客戶的信息管理工作，并對貸款后的動態(tài)信息進(jìn)行及時的跟蹤和分析，確保銀行在整個過程中對企業(yè)信息的了解，在規(guī)范化的業(yè)務(wù)操作內(nèi)對自身風(fēng)險提高鑒別能力，降低風(fēng)險發(fā)生的可能。
(三)實(shí)時監(jiān)控企業(yè)間資金流動
市場風(fēng)險和政策性風(fēng)險都具有一定的隨機(jī)性，進(jìn)行預(yù)料的可能性不大，但是可以在風(fēng)險發(fā)生之后，強(qiáng)化對于風(fēng)險的控制和遏制。因?yàn)楣?yīng)鏈金融的風(fēng)險首先會在某一個環(huán)節(jié)發(fā)生，蔓延至整個供應(yīng)鏈條仍需要一定的時間。銀行可以借助自身獨(dú)立性來結(jié)合核心企業(yè)的組建具有第三方特性的監(jiān)控機(jī)構(gòu)，利用自身的信息渠道來對企業(yè)間的資金流動進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控，對其中的可疑交易行為進(jìn)行嚴(yán)密的控制，以提高應(yīng)急反應(yīng)能力和危機(jī)處理效率，更加穩(wěn)定的幫助商業(yè)銀行發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。
四、結(jié)束語
我國商業(yè)銀行在金融體系不斷完善的過程中進(jìn)行了不少的創(chuàng)新。以發(fā)供應(yīng)鏈金融為例，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的理論出現(xiàn)和實(shí)踐應(yīng)用都給我國中小企業(yè)融資困難的問題帶來了巨大的推動作用，然而，該業(yè)務(wù)作為創(chuàng)新型的事物必然具有一些不完善的地方。因此，商業(yè)銀行也需要對該業(yè)務(wù)提高認(rèn)識、強(qiáng)化管理和控制，并就具體問題進(jìn)行分析，最終給出具有實(shí)踐性的應(yīng)對對策，以實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險的最小化。
參考文獻(xiàn)：
[1]趙慧玲,等.商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理研究[J].鐵路采購與物流,2015,01:32-34.
篇2
行為風(fēng)險是指，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際辦理過程中無意間的過失，給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。這種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險在實(shí)際應(yīng)用中屬于很難避免的風(fēng)險模式。在當(dāng)下國內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)辦理中，供應(yīng)鏈金融的行為風(fēng)險是金融業(yè)務(wù)管理人員所面臨的核心管理問題。
（二）文化差異風(fēng)險
文化差異風(fēng)險是指，在構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的同時，不同企業(yè)由于其企業(yè)文化與企業(yè)經(jīng)營理念存在差異性，從而導(dǎo)致金融工作發(fā)生錯亂。這種差異性往往會導(dǎo)致金融供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
（三）市場風(fēng)險
市場風(fēng)險是指，由于市場在發(fā)生變化的時候，企業(yè)沒有隨之進(jìn)行銷售計(jì)劃的變動，從而造成的商業(yè)銀行還貸風(fēng)險，這種風(fēng)險廣泛存在于國內(nèi)供應(yīng)鏈金融中，為我國大部分的企業(yè)帶來不可預(yù)測的經(jīng)營風(fēng)險。
（四）信用風(fēng)險
信用風(fēng)險是當(dāng)前國內(nèi)中小型企業(yè)中，普遍存在的一種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險。由于這些中小型企業(yè)處于發(fā)展初期，其自身管理不夠規(guī)范、技術(shù)力量薄弱，缺乏相應(yīng)的信用管理機(jī)制，從而造成了信用風(fēng)險的發(fā)生，為企業(yè)帶來了不必要的后果，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。
二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險管理存在的問題
（一）物流環(huán)境的錯綜復(fù)雜
當(dāng)下，國內(nèi)的物流發(fā)展水品仍舊處于十分落后的階段，對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定的阻礙。在我國物流市場長期占有主導(dǎo)地位的往往都是生產(chǎn)性企業(yè)自營物流和聯(lián)合物流，這種情況導(dǎo)致了規(guī)模較小、技術(shù)落后、缺乏物流管理標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)很難獲得相應(yīng)的物權(quán)保障，在物流過程中無法對產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，使得銀行對于這類物品的流通也喪失了控制權(quán)，風(fēng)險管理無法正常運(yùn)作，直接導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融存在嚴(yán)重的風(fēng)險。
（二）信用環(huán)境混亂
就我國目前的金融貿(mào)易信用環(huán)境來說，常規(guī)的貿(mào)易交往往往都是通過票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，這種缺乏有效法律機(jī)制的信用模式，對于我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展極其不利。今年來，人民銀行針對這一情況曾進(jìn)行過嚴(yán)厲的管理措施，但由于國內(nèi)缺少相關(guān)的管理規(guī)范，使得我國貿(mào)易與國外貿(mào)易在信用環(huán)境上存在極大差別。這一問題成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中的主要矛盾因素。
（三）企業(yè)資金管理不明確
由于國內(nèi)缺乏專業(yè)的集團(tuán)企業(yè)資金管理體系，使得國內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行資金管理的過程中，往往存在缺乏專業(yè)管理人才、資金管理部門混亂缺乏實(shí)際作用、投資部門復(fù)雜化沒有統(tǒng)一的管理機(jī)制等情況，在企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營的過程中，很多企業(yè)都無法清楚的區(qū)分資金管理部門和投資部門。這些問題，都是由于當(dāng)下國內(nèi)企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)管理體系，以至于很多企業(yè)在資金的風(fēng)險性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險防范措施
（一）商業(yè)銀行應(yīng)正確選擇合作對象
在供應(yīng)鏈金融的構(gòu)建過程中，商業(yè)銀行應(yīng)該正確選擇合作對象，首先，經(jīng)營狀況與銀行合作度成為選擇合作對象的首要衡量條件，選擇生產(chǎn)經(jīng)營狀況穩(wěn)定、銀行合作程度較高的企業(yè)，就能在很大程度上規(guī)避供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險，這類企業(yè)包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產(chǎn)業(yè)鏈。通過與這類企業(yè)進(jìn)行合作，在獲得合作經(jīng)驗(yàn)的同時還可以幫助銀行有效擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時，銀行也可以通過對供應(yīng)鏈成員企業(yè)的詳細(xì)資料進(jìn)行調(diào)查，從而實(shí)現(xiàn)在供應(yīng)鏈企業(yè)中的篩選，對于存在經(jīng)營風(fēng)險和不合規(guī)操作的企業(yè)要及時予以淘汰，以此，保證了企業(yè)供應(yīng)鏈金融的正常發(fā)展。
（二）加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理
商業(yè)銀行的全面風(fēng)險管理要求，是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中衡量企業(yè)風(fēng)險管理的重要標(biāo)準(zhǔn)。全方面風(fēng)險管理指的是，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理工作在可控制范圍內(nèi)與其他企業(yè)或者零售業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一風(fēng)險管理的過程，這一過程中需要依據(jù)各類業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定對企業(yè)間全部的資產(chǎn)組合進(jìn)行有效控制和管理，真正實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的全面風(fēng)險管理。
（三）將供應(yīng)鏈金融與商業(yè)銀行進(jìn)行統(tǒng)一的風(fēng)險管理
供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的目標(biāo)是在風(fēng)險管理能力、人力資源、資本和其他相關(guān)資源的范圍之內(nèi)，其管理需要處于供應(yīng)鏈金融的承受能力以內(nèi)，只有這樣才能穩(wěn)妥的管理供應(yīng)鏈已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險，將風(fēng)險與收益做到維系平衡，使得風(fēng)險調(diào)整后獲得收益最大化。商業(yè)銀行的風(fēng)險管理必須與供應(yīng)鏈的目標(biāo)與原則相兼容，并且能著重評論兩個層面的問題，一是由于供應(yīng)鏈金融中不同的產(chǎn)品其風(fēng)險管理成本特征差別極大，在產(chǎn)品具體推出之前，預(yù)先對風(fēng)險管理的成本及收益進(jìn)行對比，有效預(yù)防供應(yīng)鏈風(fēng)險。二是對供應(yīng)鏈金融與相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行邊際收益對比，通過數(shù)據(jù)比對來決定是否推行該業(yè)務(wù)，這一方式有效預(yù)防了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險，做到了對企業(yè)及供應(yīng)鏈的有效管理。
（四）加強(qiáng)對客戶資信質(zhì)押貨物的管理
篇3
一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐
在我國，對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施。…在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險，同時也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題
目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風(fēng)險，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費(fèi)時費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。
第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會引致風(fēng)險的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的監(jiān)控與防范，對供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。
三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)
目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。
(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)
1．建立中介信用機(jī)構(gòu)，完善社會征信服務(wù)體系。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的信用問題主要來源于以下兩個方面：一是由于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)參與者眾多、行業(yè)和地區(qū)跨度大，容易產(chǎn)生供應(yīng)鏈內(nèi)生性的混亂和不確定因素。體現(xiàn)在既有產(chǎn)品與技術(shù)的更新周期頻繁、市場需求波動的影響，又有諸如自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭與恐怖襲擊等外部事件的影響，同時也會遭遇到企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)整沖擊，這些不確定因素都會增加供應(yīng)鏈自身信用問題的風(fēng)險。二是供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的白發(fā)性擴(kuò)散作用。由于供應(yīng)鏈金融的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險也會相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)鏈上某一個成員出現(xiàn)了融資方面的問題，就會迅速地蔓延到整個供應(yīng)鏈，這對于供應(yīng)鏈自身的資金管理和綜合管理是非常大的考驗(yàn)，也是對銀行信貸管理的極大挑戰(zhàn)。由于我國尚未建立完善的征信信用管理體系，供應(yīng)鏈金融信用管理問題凸顯，如果管理不善，極易引發(fā)大的金融災(zāi)難。因此，建議盡快建立供應(yīng)鏈金融中介信用評級機(jī)構(gòu)，建立基于供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的新型的中小企業(yè)投資機(jī)構(gòu)和信用擔(dān)保服務(wù)機(jī)構(gòu)，完善供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)的社會征信業(yè)務(wù)體系。
2．加快供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)法律規(guī)章制度建設(shè)。目前，我國有關(guān)供應(yīng)鏈信用管理環(huán)節(jié)中的法律規(guī)章制度的建設(shè)嚴(yán)重滯后。有關(guān)倉單質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押和票據(jù)業(yè)務(wù)的法律法規(guī)尚有許多空白，期待完善的地方很多。現(xiàn)實(shí)法律中，合同法中沒有明確地規(guī)定倉單的法律地位，真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。一般物流企業(yè)簽發(fā)的倉單又沒有權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)證和監(jiān)管，倉單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低，使用和流通范圍十分有限。同時，從我國的“物資銀行”、“倉單質(zhì)押”到“物流銀行”、“供應(yīng)鏈金融”的金融創(chuàng)新發(fā)展模式來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險預(yù)警和防范制度還需要進(jìn)一步完善，金融立法制度還須進(jìn)一步健全。
(二)必須把供應(yīng)鏈金融信用管理納入到金融全面風(fēng)險管理
篇4
近年來，我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。
一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實(shí)踐
在我國，對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實(shí)施。…在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：
其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和實(shí)際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。
其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險，同時也使更多的企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的服務(wù)范圍。
二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題
目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實(shí)踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實(shí)踐在不斷進(jìn)行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認(rèn)定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達(dá)到銀行認(rèn)可的資信水平。實(shí)際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽(yù)與實(shí)力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔(dān)保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團(tuán)性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風(fēng)險的聚集擴(kuò)散效應(yīng)往往會擴(kuò)大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風(fēng)險，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。
第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風(fēng)險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費(fèi)時費(fèi)力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。
第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準(zhǔn)確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會引致風(fēng)險的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實(shí)時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。
第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補(bǔ)充。實(shí)踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風(fēng)險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強(qiáng)調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實(shí)背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，而且更加強(qiáng)調(diào)整個供應(yīng)鏈風(fēng)險的監(jiān)控與防范，對供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風(fēng)險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制更加復(fù)雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。
三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)
目前建設(shè)好信用管理體系是促進(jìn)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項(xiàng)重要工作，可以從以下三個方面來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。
篇5
現(xiàn)金流，作為企業(yè)的血液，對于企業(yè)的生存與發(fā)展都起著至關(guān)重要的作用。然而在我國，很多企業(yè)一直為融資難問題所困擾，特別是2008年以來的金融危機(jī)導(dǎo)致了很多企業(yè)的資金鏈斷裂。針對企業(yè)融資難問題，學(xué)術(shù)界、實(shí)務(wù)界及政府提出并嘗試了一系列解決辦法和措施。在這其中，基于供應(yīng)鏈金融的融資模式取得了較好的效果。然而，這一融資模式目前在我國的應(yīng)用還不十分廣泛，同時有關(guān)這一模式下企業(yè)現(xiàn)金流管理研究還不充分。因此，本文對于供應(yīng)鏈金融融資模式進(jìn)行了梳理，并對這一模式下的現(xiàn)金流管理提出了優(yōu)化措施，期望能為我國企業(yè)融資難及現(xiàn)金流管理方面問題的解決做出一定貢獻(xiàn)。
二、 供應(yīng)鏈金融與現(xiàn)金流管理的文獻(xiàn)回顧與理論分析
1. 關(guān)于現(xiàn)金流的研究。西方國家對于現(xiàn)金流量及其管理重要性的認(rèn)識較早，F(xiàn)ASB在其1984年公布的SFAC NO.5中就曾指出完整的財(cái)務(wù)報(bào)表體系中應(yīng)報(bào)告期間內(nèi)的現(xiàn)金流量。同時，該領(lǐng)域的研究成果也十分豐富，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是關(guān)于現(xiàn)金流影響因素的研究，最具代表性的是丹尼森（Denison）的關(guān)于銷售增長和通貨膨脹壓力對“現(xiàn)金短缺”的誘導(dǎo)效應(yīng)研究；二是以瓦爾特（Walter）等為代表的學(xué)者對于現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)分析評價中應(yīng)用的研究；三是從投融資角度對現(xiàn)金流與投資決策、融資決策及股利支付行為間的關(guān)系的研究，具有代表性的是詹森（Jensen）的自由現(xiàn)金流理論，以及梅耶斯（Myers）、麥吉拉夫（Majluf）的啄食順序理論；四是以尤金·法瑪（Eugen Fama）、詹森（Jensen）等人為代表，從信息有用性視角考察了現(xiàn)金流信息對外部市場有效性影響，提出了具有開創(chuàng)性的有效性市場假設(shè)理論。國內(nèi)學(xué)者關(guān)于現(xiàn)金流的研究多偏重于其在企業(yè)實(shí)踐管理中的應(yīng)用。陳志斌和韓飛疇（2002）從戰(zhàn)略管理和戰(zhàn)術(shù)管理兩個層面分別探討了企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)對現(xiàn)金流的流向、流量、流程、流速、結(jié)構(gòu)等方面的有效管理，以及如何通過流程的改造提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率和效益。
2. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究。對于供應(yīng)鏈金融的研究，不同的學(xué)者側(cè)重點(diǎn)不盡相同。以Santomero（2000）為代表的研究從銀行等金融中介出發(fā)，認(rèn)為供應(yīng)鏈與金融中介服務(wù)的結(jié)合使得金融中介能夠通過降低成本或者拓展服務(wù)品種等途徑獲得巨大的增值空間；Michael Lamoureux（2008）則強(qiáng)調(diào)核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈體系中的作用，提出供應(yīng)鏈金融是以核心企業(yè)為主導(dǎo)的對資金的成本和可得性系統(tǒng)優(yōu)化的過程；Aberdeen（2007）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融的核心是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資成本和結(jié)算成本，并構(gòu)造出供應(yīng)鏈成本流程的優(yōu)化方案。國內(nèi)學(xué)者中夏泰鳳（2011）則通過構(gòu)建數(shù)理模型，從模式收益分析、弱化信息不對稱、降低信貸風(fēng)險、提高資金利用率等方面闡述了供應(yīng)鏈金融在加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理問題上所具有的優(yōu)勢，并以此框架為藍(lán)本提出了解決企業(yè)融資難題的金融倉儲服務(wù)模式。
3. 關(guān)于供應(yīng)鏈金融與現(xiàn)金流管理關(guān)系的研究。有關(guān)供應(yīng)鏈金融與現(xiàn)金流管理關(guān)系的研究，Gonzalo Guillen等（2006）提出，合理的供應(yīng)鏈管理模式能夠通過對企業(yè)的運(yùn)作、現(xiàn)金流融通與管理的作用以增加整體收益。該方面最具代表性的是Wesley S. Randall和M. Theodore Farris II（2009）基于案例演示的研究，表明強(qiáng)化的供應(yīng)鏈金融管理能夠通過現(xiàn)金流量和共享的加權(quán)平均資本成本（WACC）以減少財(cái)務(wù)成本的供應(yīng)鏈。國內(nèi)學(xué)者冉輝（2009）認(rèn)為供應(yīng)鏈金融與現(xiàn)金流管理間存在著互相促進(jìn)的關(guān)系。全流程的供應(yīng)鏈融資在滿足不同企業(yè)多樣化需求同時，更有助于企業(yè)物流和現(xiàn)金流的高效管理，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資業(yè)務(wù)的良性循環(huán)以及整個供應(yīng)鏈的良性循環(huán)。
4. 國際國內(nèi)研究現(xiàn)狀的總結(jié)。從上述文獻(xiàn)回顧中，我們可以看出目前國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于供應(yīng)鏈金融、現(xiàn)金流管理方面的研究已認(rèn)識到后金融危機(jī)時代，企業(yè)的價值最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)已經(jīng)離不開供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用以及現(xiàn)金流的有效管理，并從企業(yè)及銀行等不同角度討論了具體的應(yīng)用模式和管理方法。然而以往學(xué)者特別是國內(nèi)學(xué)者在供應(yīng)鏈金融方面的研究起步較晚，且多是孤立的看待供應(yīng)鏈金融與現(xiàn)金流量管理，在對供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流管理的研究還不充分和深入。因此，本文希望通過對于供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)上的現(xiàn)金流管理的研究以彌補(bǔ)上述不足，為供應(yīng)鏈金融以及相關(guān)現(xiàn)金流管理模式的理論和實(shí)踐的發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)。
三、 供應(yīng)鏈金融視角下企業(yè)現(xiàn)金流管理的模式梳理
1. 應(yīng)收賬款融資模式。基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，是指處于上游的企業(yè)將賒銷過程中產(chǎn)生的對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而獲得期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款的融資模式。這種模式主要適用對象是那些在商品銷售階段存在資金短缺的企業(yè)，這些企業(yè)資信水平通常不高，因而很難通過銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)授信渠道獲得貸款。而基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，通過對核心企業(yè)的債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，銀行因獲得應(yīng)收賬款作為質(zhì)押擔(dān)保物而降低了信貸風(fēng)險，也就愿意提供短期信貸給企業(yè)，這樣一來企業(yè)面臨的資金缺口就可以得到彌補(bǔ)。應(yīng)收賬款融資模式避免了上游企業(yè)因應(yīng)收賬款未收產(chǎn)生資金占用，提高其現(xiàn)金流的管理效率，推動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)和價值最大化進(jìn)程。
基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式中，各參與主體，包括債權(quán)企業(yè)（上游企業(yè)）、債務(wù)企業(yè)（下游企業(yè)）及銀行間聯(lián)接成了一個相互影響的有機(jī)整體。債務(wù)企業(yè)以對下游企業(yè)應(yīng)收賬款的債權(quán)作為抵押物從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得了授信；上游企業(yè)向銀行等及金融機(jī)構(gòu)還款的資金來源是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)，因而當(dāng)上游企業(yè)在還款方面出現(xiàn)問題時，下游企業(yè)需要為銀行等金融機(jī)構(gòu)的這部分損失承擔(dān)責(zé)任，在整個體系中扮演反擔(dān)保人的角色；銀行等金融機(jī)構(gòu)有著借款人及下游企業(yè)作為雙重還款保障，其最大的壞賬風(fēng)險不再是傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)中借款人的償債能力和財(cái)務(wù)狀況，而是下游企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況和盈利能力，換而言之，也就是整個供應(yīng)鏈體系的競爭力。
基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式下，企業(yè)對于現(xiàn)金流的管理需要從整個供應(yīng)鏈角度考慮應(yīng)收賬款這一重要因素的影響。上游企業(yè)在賒銷過程中，需要考慮下游企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作及往來關(guān)系，關(guān)注對于其對下游核心企業(yè)的應(yīng)收賬款債權(quán)能否作為抵押通過這一融資模式獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的短期信貸。同時，通過這一融資模式獲得信貸的上游企業(yè)要提前做好信貸償還的資金準(zhǔn)備，以樹立良好的信用形象才能更好的維持與下游核心企業(yè)的關(guān)系。下游核心企業(yè)同樣需要關(guān)于應(yīng)收賬款因素對于現(xiàn)金流的管理的影響，避免因上游企業(yè)不能及時償還信貸被銀行等金融機(jī)構(gòu)追索責(zé)任，而給企業(yè)現(xiàn)金流造成沖擊。
2. 保兌倉融資模式。基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉融資模式，是指在銷售方（上游核心企業(yè)）同意回購的條件下，銀行等金融機(jī)構(gòu)以指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押擔(dān)保，在取得提貨權(quán)前提下，向下游企業(yè)授信的業(yè)務(wù)模式。這一融資模式主要適用于那些需要向銷售商墊付賬款，同時又存在資金短缺的下游企業(yè)。在該模式下，下游企業(yè)通過支付預(yù)付賬款的形式從上游大企業(yè)購買原材料，然后將原料質(zhì)押給銀行等金融機(jī)構(gòu)并逐筆繳納保證金分批提取原材料。第三方物流公司負(fù)責(zé)按銀行等金融機(jī)構(gòu)要求負(fù)責(zé)質(zhì)押物的監(jiān)管和運(yùn)輸工作。
在保兌倉融資模式下，下游企業(yè)通過核心企業(yè)的回購擔(dān)保獲得了信用增級，提升了融資能力。另一方面，分批付款的模式也減輕了下游企業(yè)因訂貨而面臨的巨大資金壓力。上游核心企業(yè)也能夠從這一模式下獲得諸如提高銷量、擴(kuò)展市場、降低存貨占用成本等好處。同時，物流企業(yè)通過參與這一模式可以擴(kuò)展其業(yè)務(wù)范圍增加收益。因而，在保兌倉融資模式下，除了銀行等金融機(jī)構(gòu)能夠擴(kuò)大客戶資源增加收益，其他幾個參與主體也能從中各取所需，獲得好處。
在保兌倉融資模式下，企業(yè)對于現(xiàn)金流的管理需要從整個供應(yīng)鏈角度考慮存貨這一重要因素的影響。上游生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)從供應(yīng)鏈整體競爭力出發(fā)，通過增強(qiáng)經(jīng)銷商的銷售能力加速存貨的周轉(zhuǎn)，降低存貨對于資金的占用。這樣一方面避免了過多依賴于銀行信貸，降低資金成本；同時，應(yīng)收賬款的減少也將保障的資金的回籠。對于下游企業(yè)來說，則應(yīng)當(dāng)充分利用這一融資便利盤活現(xiàn)金流，集中訂貨在降低成本的同時更易獲得銀行信貸解決資金短缺；另外，對于銷售存在季節(jié)性差異的產(chǎn)品，可以通過反季訂貨，在避免旺季資金緊張的同時可以提高企業(yè)利潤。
3. 融通倉融資模式。基于供應(yīng)鏈金融的融通倉融資模式，是指生產(chǎn)企業(yè)以流動資產(chǎn)作為質(zhì)押存入第三方物流企業(yè)，并以此作為擔(dān)保從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得短期信貸的融資模式。這種模式主要適用于那些在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在大量存貨或半成品的企業(yè)。在供應(yīng)鏈的背景下，第三方物流公司的擔(dān)保降低了銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，因而生產(chǎn)企業(yè)能夠以流動資產(chǎn)作為質(zhì)押品獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金，以避免生產(chǎn)中斷的窘境。在這一融資模式中，第三方物流公司扮演著融資企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)之間資金流、物流、信息流相互融通中介的重要角色，負(fù)責(zé)存貨存儲、價值評估和監(jiān)管等職責(zé)。
作為一種新型金融服務(wù)模式，融通倉融資在使企業(yè)獲得短期信貸緩解資金壓力的同時減少了存貨對于現(xiàn)金流的擠壓，實(shí)現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)和產(chǎn)品的再生產(chǎn)，提高現(xiàn)金流管理的效率。此外，第三方物流企業(yè)通過為企業(yè)提供融資擔(dān)保贏得了客戶資源，擴(kuò)大的經(jīng)營規(guī)模能夠使得倉庫得到更有效的利用和配置，這將進(jìn)一步增加其經(jīng)營利潤。融通倉融資模式下，企業(yè)對于現(xiàn)金流的管理要立足于資金流與物流相互拉動、盤活這一核心理念。企業(yè)（特別是對于產(chǎn)品附加值大、發(fā)貨頻率高的企業(yè)）在協(xié)調(diào)管理好融資、流通、倉儲三者關(guān)系下，能加速貨物的流動、減少資金占用成本、提高營運(yùn)資金使用效率，從而提升供應(yīng)鏈整體績效，增加整個供應(yīng)鏈競爭力。
四、 基于供應(yīng)鏈金融的企業(yè)現(xiàn)金流管理的優(yōu)化對策探討
1. 轉(zhuǎn)變各參與主體思維，形成互利共贏的經(jīng)營理念。供應(yīng)鏈金融各參與主體應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，隨著社會化生產(chǎn)方式的不斷深入，市場競爭已經(jīng)從單一客戶之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競爭，同一供應(yīng)鏈內(nèi)部各方相互依存，“一榮俱榮、一損俱損”；因而，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)下的各參與主體首先要轉(zhuǎn)變過去單一主體的經(jīng)營思維，學(xué)會從整個供應(yīng)鏈角度去思考和尋求解決現(xiàn)金流缺口、提高現(xiàn)金管理效率和效益的辦法。各參與主體中，核心企業(yè)觀念的轉(zhuǎn)變顯得尤為突出和重要。受到過去傳統(tǒng)經(jīng)營理念和文化的影響，供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)可能認(rèn)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)下，企業(yè)往往需要為其他企業(yè)提供償債擔(dān)保，這無疑會增加自身的風(fēng)險和責(zé)任，因此核心企業(yè)對于開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)意愿并不強(qiáng)烈。這種保守和不積極的心態(tài)正是基于單一經(jīng)營主體角度，忽視了當(dāng)下企業(yè)間的競爭已逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈間的競爭，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的一環(huán)，僅通過自身努力孤軍奮戰(zhàn)已經(jīng)很難取得競爭優(yōu)勢；相反，依托于供應(yīng)鏈體系，核心企業(yè)以身作則盤活整個體系，其自身必將能從整個供應(yīng)鏈的優(yōu)化提升中獲得巨大收益。其次，供應(yīng)鏈上其他企業(yè)在理解應(yīng)用供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，成為直接受益者同時，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到環(huán)環(huán)相扣的業(yè)務(wù)模式下，只有規(guī)范化的經(jīng)營和管理才能贏得核心大企業(yè)的信任，才能獲得生存和發(fā)展的機(jī)會。銀行等金融機(jī)構(gòu)需要從供應(yīng)鏈服務(wù)者角度出發(fā)開展業(yè)務(wù)，并積極拓展新模式才能贏得客戶和市場。第三方物流公司的經(jīng)營理念不應(yīng)局限于傳統(tǒng)的倉儲運(yùn)輸業(yè)務(wù)，而應(yīng)當(dāng)尋求與企業(yè)及銀行等主體合作拓展諸如估值、擔(dān)保、監(jiān)督等業(yè)務(wù)。
2. 構(gòu)建供應(yīng)鏈金融下規(guī)范化的現(xiàn)金流管理體系。盡管供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國已經(jīng)得到一定程度的應(yīng)用，然而由于其引入的時間較短、各參與主體對其缺乏正確的認(rèn)識，目前基于這一模式下的現(xiàn)金流管理缺乏規(guī)范性，因而導(dǎo)致了企業(yè)對于現(xiàn)金流管理的效率和效益并不理想。專業(yè)化、規(guī)范化的現(xiàn)金流管理體系的構(gòu)建無疑將為上述問題的解決以及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供有力的組織保障。而這一規(guī)范化體系構(gòu)建需要建立在各參與主體積極協(xié)作的基礎(chǔ)上。銀行等金融機(jī)構(gòu)針對業(yè)務(wù)辦理過程中存在問題，可針對性的提出改進(jìn)意見，為現(xiàn)金流管理體系的逐步規(guī)范化起到牽頭引導(dǎo)作用；核心大企業(yè)針對存在的問題提出系統(tǒng)化的改進(jìn)方案，在完善自身管理體系的同時督促其他企業(yè)積極整改；供應(yīng)鏈上各企業(yè)對于銀行等金融機(jī)構(gòu)提出的問題以及核心企業(yè)的整改意見，需要積極配合，結(jié)合自身實(shí)際規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流管理；第三方物流企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極參與其中，協(xié)助供應(yīng)鏈金融下現(xiàn)金流量管理體系的規(guī)范化進(jìn)程。即按照銀行金融機(jī)構(gòu)牽頭、核心大企業(yè)主導(dǎo)、其他企業(yè)積極配合、第三方物流企業(yè)協(xié)助的思路構(gòu)建規(guī)范化的供應(yīng)鏈金融下的現(xiàn)金流管理體系。
3. 做好控制措施，共同防范風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融改變了過去單一主體的信貸融資模式，會涉及上下游生產(chǎn)、加工、運(yùn)輸、銷售等多個環(huán)節(jié)的多個主體。而較多的參與主體及較長的信貸鏈條無疑會使得傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中即存在的信用風(fēng)險、法律風(fēng)險等會進(jìn)一步被放大，一旦其中的一環(huán)出現(xiàn)問題，必將影響到整個供應(yīng)鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，對于供應(yīng)鏈金融下的現(xiàn)金流管理的風(fēng)險防范工作就顯得尤為重要。核心企業(yè)以及其他企業(yè)首先需要結(jié)合自身實(shí)際建立完善企業(yè)風(fēng)險導(dǎo)向的內(nèi)部控制制度，并切實(shí)貫徹到日常經(jīng)營管理實(shí)踐中去，以降低各種風(fēng)險發(fā)生的可能性。然而，單個主體的風(fēng)險控制措施是無法應(yīng)對整個供應(yīng)鏈體系的風(fēng)險。企業(yè)在做好自身風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上，更為重要的是加強(qiáng)與其他企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)、物流公司間建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，優(yōu)化風(fēng)險控制流程和措施以提高風(fēng)險防范工作的效益和效果；第三方物流公司需要積極配合銀行等金融機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)押物的驗(yàn)收、價值評估、監(jiān)控等工作；銀行等金融機(jī)構(gòu)需要從供應(yīng)鏈營運(yùn)狀況、交易質(zhì)量等多方面綜合評價信貸風(fēng)險、嚴(yán)把準(zhǔn)入機(jī)制，避免不合理的業(yè)務(wù)給自身及供應(yīng)鏈其他主體造成負(fù)面沖擊。
4. 政府主導(dǎo)，建立供應(yīng)鏈金融現(xiàn)代化信息管理平臺。21世紀(jì)是信息化的時代，供應(yīng)鏈金融下的現(xiàn)金流的管理自然離不開信息化工作的支持。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)下，各主體緊密關(guān)聯(lián)、業(yè)務(wù)環(huán)環(huán)相扣，經(jīng)營管理活動越是一體化越需要及時相關(guān)的高質(zhì)量信息。然而，目前各主體信息標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、配備設(shè)施不完善、協(xié)調(diào)能力差等問題的存在，卻嚴(yán)重制約了各主體的決策效率和效果。這一問題的解決有賴于一個集成的現(xiàn)代化供應(yīng)鏈金融信息平臺的建立，但考慮到平臺的研發(fā)建立成本高、風(fēng)險大，單憑企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)。企業(yè)融資難問題的破解離不開政府和政策的支持，相關(guān)部門有必要成立專門的項(xiàng)目小組，積極尋求高校、科研機(jī)構(gòu)的幫助，提供資金支持，開發(fā)出適合供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信息化管理平臺。借助于這一現(xiàn)代化平臺，供應(yīng)鏈上的各參與主體能夠及時實(shí)現(xiàn)信息共享，這無疑將有效促進(jìn)整個供應(yīng)鏈現(xiàn)金流管理水平的提高。
參考文獻(xiàn)：
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篇6
一、基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新方向以及原則
（一）在現(xiàn)有的產(chǎn)品基礎(chǔ)上延伸。按照已有的產(chǎn)品和服務(wù)，將有相同需求與管理的產(chǎn)品進(jìn)行整合，在這樣的前提下，把分散產(chǎn)品進(jìn)行打包。因?yàn)槊恳粋€供應(yīng)鏈，所涉及到企業(yè)眾多，假如銀行僅僅是供應(yīng)單個產(chǎn)品，那么就不能夠有效的滿足客戶差異化要求，從而就不能提升商業(yè)銀行的競爭力。對此，需要根據(jù)客戶的特點(diǎn)，把散亂的產(chǎn)品進(jìn)行整合與打包，滿足客戶需求，進(jìn)而提升銀行差異化競爭的優(yōu)勢，讓供應(yīng)鏈融資規(guī)劃得到完善，實(shí)現(xiàn)“雙贏”的預(yù)期目標(biāo)。比如使用部門之間的一些關(guān)聯(lián)產(chǎn)品，一樣的產(chǎn)品對不相同的客戶進(jìn)行覆蓋，不一樣的產(chǎn)品經(jīng)由整合打包給同一客戶使用，把國內(nèi)和國外信用證進(jìn)行捆綁、在貨幣市場和資本市場間建立起連接等等，上述都是在現(xiàn)有的產(chǎn)品上進(jìn)行的延伸，并且有著產(chǎn)品創(chuàng)新的作用。
（二）基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品研發(fā)。商業(yè)銀行應(yīng)該基于供應(yīng)鏈金融需求的特征進(jìn)行新品研發(fā)，借此來滿足客戶的需求。對此，供應(yīng)鏈的生命周期和結(jié)構(gòu)就成為了供應(yīng)鏈新品設(shè)計(jì)的特征，依據(jù)行業(yè)特征、結(jié)構(gòu)以及生命周期需求進(jìn)行科學(xué)合理的設(shè)計(jì)，在融資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中是非常重要的準(zhǔn)則。站在商業(yè)銀行的角度來看，首先由供應(yīng)鏈上面流通的產(chǎn)品價值來進(jìn)行新品設(shè)計(jì)；其次由企業(yè)之間的貿(mào)易關(guān)系來確定新品設(shè)計(jì)；最后由核心企業(yè)信用角度來進(jìn)行新品的研發(fā)。這也是商業(yè)銀行產(chǎn)生風(fēng)險的關(guān)鍵所在。
（三）基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新原則。1.基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新必須符合市場的要求。產(chǎn)品創(chuàng)新永遠(yuǎn)是跟隨消費(fèi)者需求進(jìn)行創(chuàng)新的，商業(yè)銀行在對金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定位的時候，務(wù)必要有針對性的滿足客戶需求，在服務(wù)方式及融資產(chǎn)品這一方面，最大化地適應(yīng)客戶對于資金運(yùn)營快捷的需求。2.試基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新關(guān)鍵在于開發(fā)新的利潤增長點(diǎn)。隨著商業(yè)銀行新品的推出，不僅僅能夠滿足社會廣大群眾的需要，并且還能夠給商業(yè)銀行帶來新的利益增長點(diǎn)，擴(kuò)大銀行發(fā)展空間。3.對于風(fēng)險的防范。因?yàn)殂y行行業(yè)的特殊性，所以對于風(fēng)險的防范是重中之重，對此，金融產(chǎn)品在進(jìn)行創(chuàng)新的時候，必須嚴(yán)格遵守相關(guān)的規(guī)定，在制度完善與風(fēng)險控制的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新。4.服務(wù)個性化是增強(qiáng)銀行競爭力的關(guān)鍵。因?yàn)殂y行這個行業(yè)所供應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)具有極強(qiáng)的可復(fù)制性，這就導(dǎo)致了同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。對此，必須要有自身獨(dú)特的產(chǎn)品服務(wù)，使用與眾不同的服務(wù)來區(qū)別競爭對手與自己，打造自身獨(dú)特的品牌優(yōu)勢，給予顧客具有個性化的服務(wù)，借此來增強(qiáng)銀行的競爭力。
二、基于供應(yīng)鏈管理的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計(jì)
（一）離散客戶開始向著供應(yīng)鏈群客戶轉(zhuǎn)變。因?yàn)榭蛻舻霓D(zhuǎn)變，所以商業(yè)銀行在進(jìn)行金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時候，就應(yīng)該把相關(guān)企業(yè)也納入供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)當(dāng)中去，由整體供應(yīng)鏈開始設(shè)計(jì)。
（二）在商業(yè)銀行進(jìn)行金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)的時候應(yīng)該關(guān)注供應(yīng)鏈資金流向。商業(yè)銀行在新品設(shè)計(jì)時候應(yīng)該把供應(yīng)鏈的貿(mào)易關(guān)系生產(chǎn)的群體給歸納到整體的融資規(guī)劃當(dāng)中去。就供應(yīng)鏈成員金融要求來說，核心企業(yè)位于供應(yīng)鏈上的優(yōu)勢地位，并且利用這一優(yōu)勢，常常會向上游企業(yè)賒賬，拖延付款日期；另一方面向下游企業(yè)采用壓貸方式，借此來減少應(yīng)收期限；讓資金壓力轉(zhuǎn)移到市場上較為弱勢的企業(yè)，因?yàn)橹С雠c收入資金出現(xiàn)的時間差，往往的一些中小企業(yè)就出現(xiàn)了生產(chǎn)資金缺口，具體如下圖（圖一）所示：
圖一：供應(yīng)鏈上游與下游企業(yè)的資金缺口
（三）充分利用核心企業(yè)信用優(yōu)勢。按照供應(yīng)鏈企業(yè)和核心企業(yè)之間合作的頻繁次數(shù)（包含間接貿(mào)易），從核心企業(yè)貢獻(xiàn)程度和對和核心企業(yè)發(fā)展作用幫助大小等因素來判斷核心企業(yè)與成員之間合作關(guān)系，進(jìn)而將供應(yīng)鏈上關(guān)系構(gòu)成進(jìn)行清理。另一方面，在風(fēng)險可以控制的前提下，經(jīng)由核心企業(yè)所提供的一些信用資源，把自身本來具有的信用資源進(jìn)行延伸，擴(kuò)展到供應(yīng)鏈的上游與下游配套企業(yè)，這樣可以讓企業(yè)依靠這些信用資源更加容易得到銀行貸款支持。
三、結(jié)束語
從近些年看來，供應(yīng)鏈管理在各個領(lǐng)域都取得了一定的成果，雖然對于資金的管理沒有太過顯著的效果，但是在資金管理當(dāng)中供應(yīng)鏈管理有著十分重要的作用。從文中不難看出，商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新需要關(guān)注整個供應(yīng)鏈上面的金融需求，并不是某一個單獨(dú)企業(yè)。需要把商業(yè)銀行引進(jìn)到工業(yè)管理鏈的管理當(dāng)中，借此讓其給供應(yīng)鏈提供金融服務(wù)，這樣的創(chuàng)新對于當(dāng)下商業(yè)銀行來說具有十分重要的意義。
參考文獻(xiàn)：
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篇7
1.金融工程的內(nèi)涵
“金融工程”一詞是由美國財(cái)務(wù)管理學(xué)專家約翰•芬尼迪(John D.Finnerty)于1988年首次提出的,他認(rèn)為金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開發(fā)與實(shí)施,以及對金融問題給予創(chuàng)造性的解決。這是狹義的金融工程概念。廣義的金融工程則是借鑒工程管理的概念,綜合地采用各種工程技術(shù)方法設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品,用金融創(chuàng)新的方法創(chuàng)造性地解決金融和財(cái)務(wù)中的問題,包括產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、定價、交易策略、金融風(fēng)險的管理等。金融工程最本質(zhì)的特征就是創(chuàng)新性,它是金融創(chuàng)新的技術(shù)支持,其目的是解決金融問題如投融資問題、風(fēng)險管理問題等。
2. 金融工程在風(fēng)險管理中的作用
金融創(chuàng)新和風(fēng)險管理是金融業(yè)競爭的兩大核心問題。中國加入WTO以后,金融市場的開放程度不斷加深,國外金融機(jī)構(gòu)會大批涌入,與中國金融業(yè)進(jìn)行競爭,而那些“洋金融”真正的優(yōu)勢就在于金融創(chuàng)新和風(fēng)險管理。因此,國際上,一些學(xué)者認(rèn)為金融工程是采用創(chuàng)新的手段進(jìn)行風(fēng)險管理。著名金融學(xué)家,美國金融學(xué)會前主席富蘭克林•艾倫認(rèn)為對于比較穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)采用銀行間接融資比較合適,對于創(chuàng)新性強(qiáng)、風(fēng)險高的產(chǎn)業(yè),最好通過資本市場進(jìn)行融資,既能獲得足夠的權(quán)益資本金,同時一部分風(fēng)險可以通過資本市場轉(zhuǎn)嫁給投資者。從這個角度上講,金融工程在風(fēng)險管理方面所起的作用將越來越大。可見金融工程與風(fēng)險管理不僅具有血緣關(guān)系,而且風(fēng)險管理仍是金融工程的核心內(nèi)容。
風(fēng)險的內(nèi)涵。風(fēng)險是指人們在事先能夠肯定采取某種行動所有可能的后果,以及每種后果出現(xiàn)的可能性的狀況。
風(fēng)險的處理。金融工程理論以最新風(fēng)險管理理論成果為核心理論,包括估值論、資產(chǎn)組合理論、資產(chǎn)定價理論、套利理論、套期保值理論、期權(quán)定價理論、理論和有效市場理論。尤其創(chuàng)新性地提出了無套利分析方法,將金融市場中的某個頭寸結(jié)合起來,構(gòu)筑起一個在市場均衡時的價值能產(chǎn)生不承擔(dān)風(fēng)險的利潤組合頭寸,由此計(jì)算該頭寸在市場均衡時的價格,即均衡價格。面對風(fēng)險時,金融工程通過建立一個風(fēng)險趨勢與原有業(yè)務(wù)剛好相反的頭寸,達(dá)到表外業(yè)務(wù)與表內(nèi)業(yè)務(wù)風(fēng)險的完美中和,從而套期保值規(guī)避風(fēng)險。
二、供應(yīng)鏈中的風(fēng)險管理問題
1. 供應(yīng)鏈風(fēng)險產(chǎn)生的機(jī)理
供應(yīng)鏈風(fēng)險是指供應(yīng)鏈企業(yè)在生產(chǎn)過程當(dāng)中,由于各種事先無法預(yù)測的供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)外環(huán)境的不確定性,使供應(yīng)鏈企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期發(fā)生偏差,從而有受損的風(fēng)險和可能性。如企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的選擇是具有不確定性的,如果合作伙伴選擇不當(dāng),,將會導(dǎo)致在供應(yīng)鏈運(yùn)行中較大的風(fēng)險,這就是人們所說的道德風(fēng)險。再如,委托之間形成的合同是否恰當(dāng)也是具有不確定性的;合作雙方相互討價還價、協(xié)商的結(jié)果也具有不確定性;供應(yīng)商的交貨狀況會有不確定性、不斷變化的市場需求也產(chǎn)生不確定性;另外企業(yè)面對的自然環(huán)境和社會環(huán)境也總是具有不確定性等等。歸納起來,可以將供應(yīng)鏈上的企業(yè)面臨的風(fēng)險分為內(nèi)生風(fēng)險(Indigenous Risk)(如道德風(fēng)險、市場風(fēng)險等)和外生風(fēng)險(Ex-ogenous Risk)(如自然環(huán)境風(fēng)險)兩大類。
2. 供應(yīng)鏈風(fēng)險的特征
供應(yīng)鏈中各個企業(yè)面對各種人為的和社會的不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險,其直接反映在各個企業(yè)產(chǎn)品的市場價格波動與其預(yù)期的不一致,從而導(dǎo)致其交易成本和利潤的變化。供應(yīng)鏈合同條款與金融工程中許多衍生產(chǎn)品具有相似之處,其中主要有如下幾種期權(quán)合同條款,例如:回收條款(buy back policies)、備份條款(backup agreements)、彈性訂貨量(quantity flexibility)等。
供應(yīng)鏈中企業(yè)面對的風(fēng)險特征:(1)互動博弈和合作性:供應(yīng)鏈中各成員企業(yè)作為獨(dú)立的市場主體有各自不同的利益取向,相互之間會因?yàn)樾畔⒉煌耆⒉粚ΨQ,又缺乏有效的監(jiān)督機(jī)制,因此為爭奪資源,追求自身利益的最大化勢必展開激烈的博弈,同時在部分信息公開,資源共享基礎(chǔ)上,又存在一定的合作。(2)傳遞性:供應(yīng)鏈從產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)到流通過程都是由多個節(jié)點(diǎn)企業(yè)共同參與,具有環(huán)環(huán)相扣的特征,故風(fēng)險因素可以通過供應(yīng)鏈流程在各個企業(yè)間傳遞和積累,并顯著影響整個供應(yīng)鏈的風(fēng)險水平。(3)“牛鞭效應(yīng)”:供應(yīng)鏈企業(yè)間由于信息的不完全和相對封閉,造成鏈上企業(yè)對需求信息的扭曲而沿著下游向上游逐級放大。
3. 供應(yīng)鏈風(fēng)險管理的難點(diǎn)
供應(yīng)鏈系統(tǒng)是由許多獨(dú)立的企業(yè)環(huán)環(huán)相扣構(gòu)成的一種非線形的復(fù)雜系統(tǒng),是介于企業(yè)和市場間的虛擬系統(tǒng),使各成員企業(yè)傾向于從自身利益出發(fā),把相關(guān)信息當(dāng)作商業(yè)機(jī)密加以封閉,導(dǎo)致信息的不對稱和資源的不能共享,使產(chǎn)品的價格偏離其價值,增加了市場價格的波動性,帶來復(fù)雜風(fēng)險的同時也加大了對風(fēng)險管理的難度。另外供應(yīng)鏈中不僅涉及眾多的企業(yè)和貨物供求雙方,還涉及政府不同層次的多個管理部門,使供應(yīng)鏈中風(fēng)險來源復(fù)雜多變;再加之物流行業(yè)在我國還是個比較新的行業(yè),相關(guān)的法律法規(guī)還不完善,特別是在風(fēng)險補(bǔ)償上沒有一個定量的法律約束,致使供應(yīng)鏈風(fēng)險處理和供應(yīng)鏈風(fēng)險監(jiān)控,在目前企業(yè)中還不能有效地實(shí)施。所有這些都增加了供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險來源的復(fù)雜性和管理難度。
三、利用金融工程解決供應(yīng)鏈風(fēng)險管理問題的措施
1. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的作用
供應(yīng)鏈中企業(yè)風(fēng)險最終都體現(xiàn)在其產(chǎn)品市場價格的波動與預(yù)期的不一致,導(dǎo)致其交易成本的上升和盈利能力的下降。研究表明金融衍生工具“天生”就是用來規(guī)避風(fēng)險的,其具有準(zhǔn)確性、時效性、成本優(yōu)勢和管理上的靈活性。金融衍生工具以其特有的財(cái)務(wù)杠桿(保證金交易)和對沖交易的操作,降低了交易成本,獨(dú)特的雙向建倉(買空賣空)使投資者的交易更加靈活,無論市場價格怎樣變動,都可以采取相應(yīng)的策略來有效的規(guī)避和轉(zhuǎn)移市場價格波動帶來的風(fēng)險,可以將風(fēng)險由承擔(dān)能力較弱的個體(風(fēng)險厭惡者,如套期保值者)轉(zhuǎn)移至承受能力較強(qiáng)的個體(風(fēng)險偏好者,如投機(jī)者),有的甚至轉(zhuǎn)化為投資者的盈利機(jī)會,提高了投資者的整體抵抗風(fēng)險的能力。可供采用的金融工程工具有很多種,例如遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議(FRAs)、期貨,期權(quán)、以及互換等等。
2. 金融衍生工具在供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的運(yùn)用分析
在期貨市場可以進(jìn)行套期保值,從而鎖定成本。商品生產(chǎn)商、批發(fā)商、經(jīng)營商利用期貨市場和現(xiàn)貨市場進(jìn)行交易方向相反的操作,一個市場的虧損會被另一個市場的盈利所對沖,達(dá)到鎖定成本,鎖定利潤的目的,從而有利于減緩價格劇烈波動帶來的供求沖擊。供應(yīng)鏈的開始環(huán)節(jié)(生產(chǎn)資料企業(yè))可以在期貨市場通過套期保值來規(guī)避原材料價格波動的風(fēng)險。同時構(gòu)造一個上游企業(yè)和下游企業(yè)的實(shí)物遠(yuǎn)期合約,通過遠(yuǎn)期交易買空賣空,使供應(yīng)鏈上游企業(yè)承諾在未來各期購買一定數(shù)量產(chǎn)品的同時還可以向供應(yīng)商購買一個選擇權(quán),通過選擇權(quán)供應(yīng)鏈企業(yè)可以決定并調(diào)整未來定單的數(shù)量,從而使價格波動的風(fēng)險通過供應(yīng)鏈企業(yè)的共同承擔(dān)來規(guī)避,最終實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效率益性。
利用期貨和期權(quán)構(gòu)建組合合約,規(guī)避風(fēng)險。期權(quán)交易是在支付一定數(shù)額的權(quán)利金后,擁有在未來一段時間內(nèi),按事前規(guī)定的價格購買或賣出一定數(shù)量的某種期貨合約的權(quán)利,但不負(fù)有必須購買或賣出的義務(wù)。超出規(guī)定的期限,期權(quán)合約自動失效,損失的只是所支付的權(quán)利金。期權(quán)交易可以使投資者在面對劇烈價格波動時,有了更多的選擇。無論期貨價格上漲還是下跌,只要波動達(dá)到一定的幅度,就可以規(guī)避風(fēng)險實(shí)現(xiàn)盈利。如交易者預(yù)測未來價格上升,買入期貨合約的同時買入相關(guān)期權(quán)的看跌期權(quán)。如果期貨合約價格朝不利的方向運(yùn)動而出現(xiàn)下跌時,行使看跌期權(quán)以較低的價格買入期貨合約獲利,從而降低持有期貨多頭的損失。如果期貨價格真的出現(xiàn)上漲了,朝著對投資者有利的方向運(yùn)動時,投資者就可以通過在期貨市場高價賣出期貨合約對沖平倉的同時放棄看跌期權(quán),對投資者而言損失的僅是有限的權(quán)利金,卻可以把風(fēng)險降低到最小的程度。在供應(yīng)鏈企業(yè)間通過下一定的定金(權(quán)利金),擁有在將來某一時間內(nèi)以協(xié)定價格購買或出售一定數(shù)量的指定產(chǎn)品(期貨合約)的權(quán)利(期權(quán)),同時買入與預(yù)期價格波動相反的期權(quán),從而使供應(yīng)鏈企業(yè)風(fēng)險最小,實(shí)現(xiàn)盈利。
四、總結(jié)
雖然金融工程對供應(yīng)鏈風(fēng)險管理起到了很大的作用,但是我們必須注意到,首先,由于我國資本市場發(fā)展還不成熟,金融價格還不能做到完全的均衡,這樣使金融工程制造出來的衍生工具規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格的功能不能充分發(fā)揮,特別是某些金融衍生工具的運(yùn)用受到體制和有關(guān)法律法規(guī)的制約,例如沒有賣空機(jī)制;其次是我國企業(yè)改革尚不完善,金融工程的應(yīng)用缺乏廣泛的市場需求主體;再次是在我國基礎(chǔ)金融工具品種開發(fā)不足,金融衍生工具品種的缺乏,衍生品市場及其相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)展還遠(yuǎn)不夠成熟。所有這些都局限了金融工程在我國供應(yīng)鏈風(fēng)險管理中的應(yīng)用。特別是金融工程雖為風(fēng)險管理帶來了革命性的變革,但仍不是風(fēng)險管理的“解決之道”。因此,企業(yè)必須綜合考慮,不斷增強(qiáng)自身實(shí)力,提高勞動生產(chǎn)率,進(jìn)行科學(xué)管理與決策,建立高效的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制等,從容面對各種風(fēng)險與挑戰(zhàn),這樣才能在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大。
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篇8
同時我們看到，不少上市公司已經(jīng)嘗試將供應(yīng)鏈產(chǎn)融結(jié)合作為轉(zhuǎn)型利器，給行業(yè)和市場做了個試水，并帶來了充滿信心和希望的數(shù)據(jù)結(jié)果。海爾作為一個30年的龍頭企業(yè)，以產(chǎn)帶融，利用自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢連接金融服務(wù)，從而調(diào)動上下游沉睡的大量資源。2015年4月供應(yīng)鏈金融板塊上線，一年交易量達(dá)到101億，用戶規(guī)模為200萬。
但也有一些上市公司嘗試以失敗告終。那么對上市公司而言，如何借助供應(yīng)鏈金融高速業(yè)績倍增實(shí)現(xiàn)市值管理呢，如何搭建體系，如何找到方法論運(yùn)用其妙呢？我們不妨以一家做印刷油墨的上市公司作槔子，看其利用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行市值管理的三部曲。
第一步，依托供應(yīng)鏈金融垂直縱向做供應(yīng)鏈金融挖潛。具體來說，就是讓這家企業(yè)從自己熟悉的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條出發(fā)，通過對上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商基于供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)金融支持，從而打通或進(jìn)一步加強(qiáng)垂直產(chǎn)業(yè)鏈上的公共服務(wù)，比如公共倉儲等。換言之，你能通過供應(yīng)鏈金融的賣點(diǎn)解決供應(yīng)商和經(jīng)銷商的資金短板釋放他們的潛能，同時能快速從競爭對手那里把供應(yīng)商和經(jīng)銷商吸引到你的平臺上來。而且，通過參與供應(yīng)鏈金融后，你能宏觀涉足到產(chǎn)業(yè)鏈的各個節(jié)點(diǎn)，從一個產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)轉(zhuǎn)化成一個產(chǎn)業(yè)鏈的資源組織者。
第二步，依托供應(yīng)鏈金融橫向產(chǎn)業(yè)鏈倍增。由于油墨只是印刷廠所需耗材的一個小品類，只占印刷廠耗材的5%。沿著印刷廠需求，搭建印刷產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)平臺，將原來只供應(yīng)油墨的服務(wù)橫向拓展到紙張/PS板等其他95%的品類，不經(jīng)意間，已經(jīng)把自己的潛在市場空間擴(kuò)展了20倍，從5%到了100%。整個產(chǎn)業(yè)在下滑，我們看到的巨大機(jī)會卻是讓自己的潛在市場份額擴(kuò)張20倍。這個過程，實(shí)現(xiàn)從制造業(yè)到新實(shí)業(yè)的轉(zhuǎn)型。
第三步，依托產(chǎn)業(yè)鏈做并購。我們來看看前面兩步中的資本機(jī)會：一個是上市公司可以聯(lián)合券商或銀行發(fā)起供應(yīng)鏈債權(quán)基金，服務(wù)第一步和第二步中出現(xiàn)的金融需求，同時鎖定相關(guān)企業(yè)的優(yōu)先投資權(quán)；其次，上市公司可以聯(lián)合合作伙伴設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈股權(quán)投資VC基金，在縱橫向體系里，尋找好的標(biāo)的企業(yè)做股權(quán)風(fēng)險投資。最后，上市公司還可以聯(lián)合合作伙伴發(fā)起并購基金，對產(chǎn)業(yè)鏈上優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和戰(zhàn)略標(biāo)的進(jìn)行并購。這種產(chǎn)業(yè)鏈上并購，標(biāo)的情況基本透明，產(chǎn)業(yè)協(xié)同價值大，成本低，可以大幅降低并購風(fēng)險。同時，產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同故事概念性強(qiáng)，增長快，行業(yè)壁壘大，可以極大獲得資本市場認(rèn)可，通過產(chǎn)融結(jié)合釋放巨大市值拉動。
上述是一個利用供應(yīng)鏈金融進(jìn)行市值管理的系統(tǒng)性解決方案。在這個大戰(zhàn)略框架下，撬動垂直產(chǎn)業(yè)鏈到橫向產(chǎn)業(yè)鏈一個很重要的點(diǎn)，就是供應(yīng)鏈金融。而供應(yīng)鏈金融最核心的就是風(fēng)控。所以要讓這個戰(zhàn)略落地，就一定要做好供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控管理。
篇9
供應(yīng)鏈金融的概念最早發(fā)端于20世紀(jì)80年代。近年來，隨著供應(yīng)鏈管理與金融學(xué)的融合以及實(shí)踐的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個專業(yè)領(lǐng)域和解決中小企業(yè)融資問題的一種方式，聚焦了理論界越來越多的目光。商業(yè)銀行的風(fēng)險評估是銀行貸款的核心內(nèi)容，這也預(yù)示著供應(yīng)鏈金融中風(fēng)險管理研究將成為一個重要的、活躍的理論研究前沿。Sunil（2004）從社會環(huán)境和市場環(huán)境的角度，提出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險多元性和復(fù)雜性。Diercks（2004）具體分析了資產(chǎn)支持類融資業(yè)務(wù)風(fēng)險識別和管理的策略，認(rèn)為第三方物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制方面有不可替代的作用，其參與風(fēng)險控制很有必要。Barsky（2005）指出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理理念應(yīng)該由傳統(tǒng)的考查單個借款者主體的信用狀況和還款能力向控制整個供應(yīng)鏈交易過程轉(zhuǎn)變，并構(gòu)建了包含業(yè)務(wù)流程、宏觀環(huán)境、信息控制、人力以及基本結(jié)構(gòu)這5類因素在內(nèi)的風(fēng)險評價模型。楊晏忠（2007）較為全面地描述了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融面臨的自然環(huán)境風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、信息傳遞風(fēng)險和行為風(fēng)險等表現(xiàn)形式，對如何防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險提出了諸如建立社會協(xié)調(diào)機(jī)制、業(yè)務(wù)外包等具體的方法及應(yīng)對措施。周純敏（2009）按照風(fēng)險管理流程對供應(yīng)鏈融資中存在的信用風(fēng)險進(jìn)行了分析。李毅學(xué)（2011）將供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險分為宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險和供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險，將供應(yīng)鏈金融的非系統(tǒng)風(fēng)險分為信用風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險和操作風(fēng)險，展示了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的評估過程。牛曉健（2012）運(yùn)用CreditMetrics模型，計(jì)算供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險轉(zhuǎn)移矩陣，量化測度了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資風(fēng)險，揭示了供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險程度。顧振偉（2012）從信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、操作風(fēng)險3個角度出發(fā)，對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險識別、評價和控制進(jìn)行了分析，針對不同風(fēng)險提出了相應(yīng)的控制方法。白世貞（2013）建立了具有較好一致性和穩(wěn)定性的風(fēng)險指標(biāo)體系，運(yùn)用matlab的BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估模型。從已有的研究來看，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的文獻(xiàn)大多從風(fēng)險識別的角度討論，且多集中在信用風(fēng)險評價方面，較少涉及市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險等其他風(fēng)險。關(guān)于風(fēng)險評估、風(fēng)險控制和對策方面的討論也較少，缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險管理研究。本文按照風(fēng)險管理流程，對商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中存在的企業(yè)文化差異風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險等供應(yīng)鏈層次的風(fēng)險，以及信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險進(jìn)行評估，制定相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，確保將風(fēng)險控制在與商業(yè)銀行總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)。
2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估
根據(jù)廣泛、持續(xù)不斷地收集商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險相關(guān)的內(nèi)部和外部信息，按照供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程全面進(jìn)行風(fēng)險評估。
2.1供應(yīng)鏈金融風(fēng)險辨識
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行重要的一項(xiàng)增值業(yè)務(wù)。供應(yīng)鏈條的穩(wěn)固與順暢直接關(guān)系到商業(yè)銀行和供應(yīng)鏈企業(yè)互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。了解并識別可能存在的內(nèi)部和外部風(fēng)險因素，對商業(yè)銀行來說是至關(guān)重要的。
2.1.1企業(yè)文化差異風(fēng)險。具有潛伏性和持續(xù)性的員工隊(duì)伍多元化及企業(yè)文化變革使得供應(yīng)鏈中企業(yè)文化存在差異。這種差異導(dǎo)致供應(yīng)鏈中各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的價值觀念、經(jīng)營思想與決策方式不斷面臨沖擊、更新與交替，進(jìn)而引發(fā)多種文化的碰撞與交流，可能造成供應(yīng)鏈的混亂。2.1.2自然環(huán)境風(fēng)險。自然環(huán)境風(fēng)險近幾年贏得了廣泛關(guān)注。供應(yīng)鏈中的某一企業(yè)遭受火災(zāi)、污染或其他不可抗因素影響，都可能影響到整個供應(yīng)鏈的流暢，使供應(yīng)鏈中資金流阻斷，生產(chǎn)經(jīng)營過程無以為繼，繼而影響商業(yè)銀行業(yè)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，將銀行暴露在風(fēng)險中。
2.1.3市場風(fēng)險。市場風(fēng)險主要是由市場的變化引起的。比如抵質(zhì)押資產(chǎn)是否缺失、價格是否波動較大、是否存在活躍市場容易變現(xiàn)；或抵質(zhì)押資產(chǎn)是否因價格或替代品因素發(fā)生退貨；或抵質(zhì)押資產(chǎn)因能源、材料充足性和穩(wěn)定性變化發(fā)生虛假交易等。這些市場因素都會給商業(yè)銀行帶來還款風(fēng)險。
2.1.4產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。產(chǎn)業(yè)風(fēng)險主要是特定產(chǎn)業(yè)中與經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險。不同產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈具有不同的特征，比如建筑業(yè)、軟件業(yè)波動性較大。處在不同的產(chǎn)業(yè)生命周期具有不同的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險。商業(yè)銀行在選擇提供供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時會因不同的產(chǎn)業(yè)而面臨不同程度的還款風(fēng)險。
2.1.5信用風(fēng)險。中小企業(yè)融資難的最大問題就是信用缺失，而供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)就是信用———引致型金融創(chuàng)新。商業(yè)銀行基于核心企業(yè)信用對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)一旦出現(xiàn)信用問題，必然會迅速擴(kuò)散，影響到整個供應(yīng)鏈金融的安全。同時，中小企業(yè)自身原因固有的信用風(fēng)險和供應(yīng)鏈背景下的綜合風(fēng)險，都可能導(dǎo)致商業(yè)銀行不能按期收回賬款。
2.1.6法律風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融涉及供應(yīng)鏈上各成員企業(yè)、第三方物流企業(yè)和商業(yè)銀行。各企業(yè)之間關(guān)系、產(chǎn)品契約方式存在一定的法律隱患與漏洞，可能對供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，誘發(fā)經(jīng)營風(fēng)險，危及商業(yè)銀行權(quán)益。
2.1.7操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由于員工、過程、技術(shù)、舞弊、外包帶來的風(fēng)險。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作流程的嚴(yán)密性、規(guī)范性和完善性直接關(guān)系到還款效力，并可能造成信用風(fēng)險的位移。并且，銀行與第三方物流監(jiān)管方的信息系統(tǒng)技術(shù)也會影響到銀行對抵質(zhì)押物信息的動態(tài)了解。總之，從本質(zhì)上來說，商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中已經(jīng)識別出的大多風(fēng)險都是操作方面的。
2.2供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分析
從已識別出的風(fēng)險來看，企業(yè)文化差異風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險都屬于供應(yīng)鏈層次的風(fēng)險，這和供應(yīng)鏈本身的風(fēng)險密切相關(guān)。商業(yè)銀行在選擇供應(yīng)鏈提供金融業(yè)務(wù)時就應(yīng)采取風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避或風(fēng)險補(bǔ)償策略。法律風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險密切相關(guān)。一定程度上，操作風(fēng)險可能導(dǎo)致法律風(fēng)險和信用風(fēng)險，同時，法律風(fēng)險和信用風(fēng)險也可能轉(zhuǎn)化為操作風(fēng)險。商業(yè)銀行可適時采取風(fēng)險對沖、風(fēng)險補(bǔ)償或風(fēng)險控制等策略。
2.3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評價
商業(yè)銀行需要對潛在的已識別出的風(fēng)險進(jìn)行評價，評估風(fēng)險的價值和風(fēng)險對銀行的影響。在這個過程中，銀行可組織有關(guān)職能部門或聘請有資質(zhì)、信譽(yù)好、風(fēng)險管理專業(yè)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)協(xié)助實(shí)施。將定性與定量方法相結(jié)合，統(tǒng)一制定各風(fēng)險的度量單位和風(fēng)險度量模型，對供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈交易狀態(tài)以及銀行操作方面的風(fēng)險進(jìn)行度量。分析風(fēng)險與收益的匹配度，分析各項(xiàng)不同風(fēng)險，初步確定銀行對各項(xiàng)風(fēng)險的管理優(yōu)先順序和策略。
3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理策略
根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，銀行要對不同的風(fēng)險選擇適宜的風(fēng)險管理策略。對于供應(yīng)鏈層次的企業(yè)文化差異風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險、市場風(fēng)險和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險，銀行可采用風(fēng)險承擔(dān)、風(fēng)險規(guī)避或風(fēng)險補(bǔ)償策略。對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信主體綜合準(zhǔn)入和交易質(zhì)量進(jìn)行整體性評審，選擇優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈或在銀行風(fēng)險承受度內(nèi)的供應(yīng)鏈提供服務(wù)；建立重大風(fēng)險發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃，對風(fēng)險可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行財(cái)務(wù)或人力補(bǔ)償。對于信用風(fēng)險，銀行可采用風(fēng)險對沖和風(fēng)險規(guī)避策略。對供應(yīng)鏈金融中各金融產(chǎn)品進(jìn)行組合和捆綁銷售；對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中不屬于銀行核心業(yè)務(wù)的實(shí)物流、信息流管理工作外包給第三方物流公司；建立包括信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度在內(nèi)的內(nèi)部控制制度，將風(fēng)險屏蔽在銀行之外。對于操作風(fēng)險，銀行可采用風(fēng)險控制和風(fēng)險補(bǔ)償策略。對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)操作流程進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，明確操作規(guī)范要求，細(xì)化操作環(huán)節(jié)要點(diǎn)，加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部控制制度；確保員工有恰當(dāng)能力并愿意執(zhí)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；確保銀行與第三方物流公司之間關(guān)于抵質(zhì)押物的信息技術(shù)系統(tǒng)有效。對于法律風(fēng)險，銀行可采用風(fēng)險控制策略，明確供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)各參與主體的權(quán)利和義務(wù)，盡可能完善各種契約合同文本。
4供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理解決方案
商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)已制定好的風(fēng)險管理策略，在風(fēng)險事件發(fā)生的前、中、后組織人員依據(jù)風(fēng)險解決的具體目標(biāo)對相關(guān)業(yè)務(wù)流程采取應(yīng)對措施。
4.1風(fēng)險管理的組織
建立上下協(xié)調(diào)、機(jī)動靈活的風(fēng)險管理組織體系是風(fēng)險 管理工作的首要步驟。制定再好的風(fēng)險管理解決方案，缺乏有效的風(fēng)險管理組織去實(shí)施，也是徒勞的。商業(yè)銀行在全員參與風(fēng)險管理的基礎(chǔ)上，針對風(fēng)險值較大的單項(xiàng)業(yè)務(wù)，比如供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，應(yīng)建立一個包括風(fēng)險管理負(fù)責(zé)人、一般專業(yè)管理人、非專業(yè)風(fēng)險管理人和具體業(yè)務(wù)操作人等規(guī)范化的風(fēng)險管理組織體系，明確各自的權(quán)利和義務(wù)，兼顧成本效益原則，具體業(yè)務(wù)具體分析。在大多數(shù)商業(yè)銀行都建有風(fēng)險管理部門，同時，結(jié)合內(nèi)部審計(jì)部門、法律事務(wù)部門和具體業(yè)務(wù)執(zhí)行部門，協(xié)調(diào)運(yùn)作，共同做好供應(yīng)鏈金融這一新興業(yè)務(wù)。
4.2關(guān)鍵風(fēng)險管理指標(biāo)
關(guān)鍵風(fēng)險管理指標(biāo)可以管理單項(xiàng)風(fēng)險的多個關(guān)鍵成因，也可以管理影響企業(yè)主要目標(biāo)的多個主要風(fēng)險。商業(yè)銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)建有一系列的包括風(fēng)險水平、風(fēng)險遷徙和風(fēng)險抵補(bǔ)在內(nèi)的風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)。對于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)來說，商業(yè)銀行應(yīng)建立一套完整的風(fēng)險評價指標(biāo)。首先，分析并找出關(guān)鍵風(fēng)險成因，如前所述，影響商業(yè)銀行盈利的關(guān)鍵風(fēng)險，信用風(fēng)險代表性的風(fēng)險原因是到期不能還款；操作風(fēng)險代表性的風(fēng)險原因是員工操作失誤。其次，將關(guān)鍵成因定量化，確定該成因?qū)е嘛L(fēng)險發(fā)生的具體數(shù)值，得出信用風(fēng)險的不良資產(chǎn)率、壞賬損失率以及操作風(fēng)險損失率等，以表現(xiàn)風(fēng)險信息為目的，得出預(yù)警值。然后，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，對關(guān)鍵成因指標(biāo)確定不同風(fēng)險狀態(tài)的界限值和預(yù)測分析系統(tǒng)。最后，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警信息時，由專門風(fēng)險管理組織采取風(fēng)險控制措施。
4.3全面風(fēng)險管理框架
4.3.1建立風(fēng)險管理文化。全面風(fēng)險管理最重要的一個方面是將風(fēng)險融合到企業(yè)文化和價值觀。一個企業(yè)的風(fēng)險文化將決定企業(yè)如何成功地進(jìn)行風(fēng)險管理，努力營造風(fēng)險管理文化，將風(fēng)險和風(fēng)險管理看做是商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)的重要組成部分。在商業(yè)銀行內(nèi)部，從下到上各個層面營造風(fēng)險管理文化氛圍，樹立風(fēng)險管理理念，增強(qiáng)風(fēng)險管理意識，加強(qiáng)法律素質(zhì)教育，培育風(fēng)險管理氛圍。
4.3.2建立風(fēng)險考評制度。全面風(fēng)險管理建設(shè)將商業(yè)銀行薪酬制度建設(shè)和人事制度建設(shè)歸納進(jìn)來，建立風(fēng)險薪酬制度，不單純以業(yè)績?yōu)榭己酥笜?biāo)，兼顧風(fēng)險，獎勵風(fēng)險意識強(qiáng)的員工。以風(fēng)險管理成本與效益為原則，防止片面追求業(yè)績、忽視風(fēng)險行為的發(fā)生。聘任有風(fēng)險意識的員工，尤其是各級管理人員任用制度，要充分考慮風(fēng)險意識這一指標(biāo)。
4.3.3建立風(fēng)險管理與內(nèi)部控制相結(jié)合的制度。將風(fēng)險管理與內(nèi)部控制相結(jié)合，對商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)相應(yīng)的政策、制度和程序，控制影響流程目標(biāo)的各種風(fēng)險。建立內(nèi)控報(bào)告和批準(zhǔn)制度，明確相關(guān)當(dāng)事人主體以及報(bào)告和批準(zhǔn)程序；建立內(nèi)控考核制度，將風(fēng)險管理執(zhí)行情況與績效薪酬、獎勵掛鉤；建立內(nèi)控審計(jì)制度，按照內(nèi)控原則和風(fēng)險管理流程，采用壓力測試、穿行測試等對風(fēng)險管理的有效性進(jìn)行檢驗(yàn)，及時發(fā)現(xiàn)缺陷并改進(jìn)；建立法律顧問制度，大力加強(qiáng)商業(yè)銀行法律風(fēng)險防范制度建設(shè)。
5供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理監(jiān)督與改進(jìn)
商業(yè)銀行風(fēng)險管理職能部門或者審計(jì)部門定期對風(fēng)險管理工作及其有效性進(jìn)行監(jiān)督評價。根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對銀行利潤的貢獻(xiàn)率將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)單獨(dú)進(jìn)行風(fēng)險管理或與其他業(yè)務(wù)綜合進(jìn)行風(fēng)險管理。
6總結(jié)
供應(yīng)鏈金融最大的創(chuàng)新點(diǎn)就是商業(yè)銀行圍繞供應(yīng)鏈中資質(zhì)良好的上下游企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，對供應(yīng)鏈整體進(jìn)行評級準(zhǔn)入管理，既解決了中小企業(yè)融資難的問題，又能切實(shí)保證供應(yīng)鏈整體資金順暢。商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，應(yīng)對面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行評估，制定相應(yīng)的風(fēng)險控制策略，將風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)，提高經(jīng)營效率。
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篇10
一、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分類
1.信用風(fēng)險
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險，就是借款人不能依約償還供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)項(xiàng)下的信貸資金的風(fēng)險。影響供應(yīng)鏈融資的信用風(fēng)險有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是指宏觀經(jīng)濟(jì)周期或者行業(yè)發(fā)展要素發(fā)生變化造成大量的企業(yè)虧損的情況。非系統(tǒng)風(fēng)險是指企業(yè)自身的經(jīng)營策略等原因造成的經(jīng)營風(fēng)險。
2.內(nèi)控風(fēng)險
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中的操作風(fēng)險蘊(yùn)涵在信用調(diào)查融資審批授信后管理與操作等等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中。授信支持性資產(chǎn)的有效控制是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的核心部分，該環(huán)節(jié)中涉及到大量的操作控制，這部分操作風(fēng)險管理成為供應(yīng)鏈融資操作風(fēng)險管理的重點(diǎn)。巴塞爾委員會建立了分析操作風(fēng)險的基本框架，按照操作風(fēng)險不同的成因?qū)⒉僮黠L(fēng)險分為四類：人員因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險、信貸流程造成的操作風(fēng)險、系統(tǒng)因素導(dǎo)致的操作風(fēng)險和外部事件導(dǎo)致的操作風(fēng)險。
3.市場風(fēng)險
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資方面面對的市場風(fēng)險，是指市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)以真實(shí)的商品貿(mào)易為背景，商品的市場價格對供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險大小有直接的關(guān)系。市場風(fēng)險來源于在當(dāng)前這個買方市場時代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響抵質(zhì)押項(xiàng)下商品的變現(xiàn)價值和銷售，
4.法律風(fēng)險
商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)過程中要承受不同形式的法律風(fēng)險。供應(yīng)鏈融資是一項(xiàng)金融創(chuàng)新，尤其是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中廣泛采用授信資產(chǎn)支持技術(shù)，涉及比較多的法律問題。由于法律規(guī)則的不確定性或模糊性，法律體系本身存在一定的空白、沖突和所述不詳?shù)龋傻牟淮_定性也會使銀行在開展信貸業(yè)務(wù)時帶來損失。我國法律法規(guī)體現(xiàn)還在不斷的建設(shè)和完善當(dāng)中，其間的法律變動也會對商業(yè)銀行造成損失。
二、如何對商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險評估
我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險評估采用銀行內(nèi)部評級法，即通過選取一定的財(cái)務(wù)指標(biāo)和其它定性指標(biāo)，并通過專家判斷或其它方法設(shè)定每一指標(biāo)的權(quán)重，由評級人員根據(jù)事先確定的打分表對每一個指標(biāo)分別打分，再根據(jù)總分確定其對應(yīng)的信用級別不同分值對應(yīng)不同信用級別。供應(yīng)鏈融資信用風(fēng)險評價體系中，不僅考慮企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等，還考慮了企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營績效、上下游企業(yè)的合作情況、供應(yīng)鏈的競爭力及信息共享程度等因素。
三、現(xiàn)今我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融存在的風(fēng)險問題
一直以來，我國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行，沿用總、分、支的科層管理模式，即經(jīng)營單元對應(yīng)國家行政區(qū)劃進(jìn)行層級配置，各經(jīng)營單元的經(jīng)營區(qū)域主要限定于地理臨近地區(qū)，這樣的傳統(tǒng)組織管理架構(gòu)，無法完全適應(yīng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的一些經(jīng)營特征：
（1）業(yè)務(wù)的空間跨度大：供應(yīng)鏈的空間延伸往往跨度很大，銀行傳統(tǒng)的分區(qū)經(jīng)營的分支機(jī)構(gòu)設(shè)置，顯然難以適應(yīng)對供應(yīng)鏈全鏈條開發(fā)和服務(wù)的要求，比如，供應(yīng)鏈成員的經(jīng)營所在地將分別落入不同分支行的轄區(qū)，如果采用多頭開發(fā)的模式，協(xié)調(diào)成本很高；如果由某一經(jīng)營單位統(tǒng)一操作對整條供應(yīng)鏈的服務(wù)，遠(yuǎn)程作業(yè)的成本又很高。
（2）業(yè)務(wù)運(yùn)行自成系統(tǒng)：供應(yīng)鏈融資的信貸技術(shù)、操作流程、產(chǎn)品運(yùn)用乃至營銷模式和盈利模式都有別于傳統(tǒng)的流動資金授信業(yè)務(wù)。實(shí)踐中我們看到，一些銀行對供應(yīng)鏈融資僅取其概念，內(nèi)部管理仍沿用傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作業(yè)框架，結(jié)果導(dǎo)致準(zhǔn)入錯位，風(fēng)險控制沒有切中要害，營銷效果也難如人意。
（3）業(yè)務(wù)的專業(yè)化程度高：將供應(yīng)鏈融資放在傳統(tǒng)信貸的框架中運(yùn)行，其不適性是明顯的。一則無法挖掘?qū)I(yè)分工的創(chuàng)新和效率優(yōu)勢，二則不利于專業(yè)資源的集成以獲取規(guī)模經(jīng)濟(jì)；三則傳統(tǒng)信貸損失的大數(shù)法則可能受到系統(tǒng)性風(fēng)險的突然沖擊。
四、對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融進(jìn)行全面的風(fēng)險管理
供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的高效運(yùn)行，需要一個相對獨(dú)立的運(yùn)營環(huán)境，而這種環(huán)境必須突破當(dāng)前國內(nèi)銀行業(yè)（尤其是國有銀行）劃地為界、綜合經(jīng)營的組織架構(gòu)。
1.對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險控制的基本策略
商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中風(fēng)險控制中基本策略可大致分為如下類型：①預(yù)防策略；②規(guī)避策略；③轉(zhuǎn)嫁策略；④分散策略；⑤補(bǔ)償策略；⑥抑制策略。某種意義上來講，規(guī)避風(fēng)險是以一種消極的態(tài)度對待風(fēng)險；而有效的控制和化解風(fēng)險，則是以一種積極的態(tài)度對待風(fēng)險。
2.利用技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用管理技術(shù)平臺
目前我國的供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展的初期階段，由于尚未建立完整的信用體系，特別是供應(yīng)鏈金融的信用模型建設(shè)和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程信息化發(fā)展程度不高。供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)中，供貨商、制造商、銷售商、銀行、客戶相互間的信用保證是缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管的。因此，必須加快信用技術(shù)創(chuàng)新，提高供應(yīng)鏈金融信用管理水平。構(gòu)建好信用管理技術(shù)平臺，就能夠加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理的信用環(huán)境建設(shè)，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供有力的信用管理支持。
3.對商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融建設(shè)全面的風(fēng)險管理體系
全面風(fēng)險管理涵蓋了各層次的金融風(fēng)險，全面風(fēng)險管理偏好對資源分配起引導(dǎo)作用。它通過準(zhǔn)確計(jì)量各類風(fēng)險確定經(jīng)濟(jì)資本，通過經(jīng)濟(jì)資本的分配決定各類資產(chǎn)規(guī)模，改善業(yè)務(wù)組合的風(fēng)險與收益配比關(guān)系，將有限的資源從效益較差而風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)上釋放出來，為效益更好而風(fēng)險可控的業(yè)務(wù)騰出空間]由于供應(yīng)鏈涉及不同的行業(yè)、不同技術(shù)領(lǐng)域和不同的行政區(qū)域，這就涵蓋了幾乎所有的金融風(fēng)險。因此，供應(yīng)鏈金融信用管理必須納入到金融全面風(fēng)險管理之中，這樣才能有效地管理好供應(yīng)鏈出現(xiàn)的風(fēng)險。
參考文獻(xiàn)
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篇11
基于公司的營運(yùn)資金管理政策，公司希望使經(jīng)營性營運(yùn)資金保持在適中偏緊的水平。作為汽車零部件公司，下游整車制造廠商相對集中并且強(qiáng)勢，上游供應(yīng)商相對分散，要想通過營運(yùn)資金管理來為公司創(chuàng)造更多的效益，就需要盡可能縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，增加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。
三、V公司供應(yīng)鏈融資介紹
供應(yīng)鏈融資是把供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其相關(guān)的上下游配套企業(yè)作為一個整體，根據(jù)供應(yīng)鏈中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)制定基于貨權(quán)及現(xiàn)金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應(yīng)鏈融資解決了上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應(yīng)鏈條融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力。在供應(yīng)鏈中找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上、下游配套中小企業(yè)，解決配套企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；另一方面，將銀行或金融機(jī)構(gòu)信用融入上、下游配套企業(yè)的購銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)配套企業(yè)與核心企業(yè)建立起長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，從而提升整個供應(yīng)鏈的競爭能力。
（一）供應(yīng)鏈融資可能帶來的好處
1.從V公司的角度來看，供應(yīng)鏈融資是重新確認(rèn)供應(yīng)商應(yīng)付賬期的機(jī)會。公司選擇合適的供應(yīng)商參與到供應(yīng)鏈融資，可以獲得更長的應(yīng)付賬期。同時優(yōu)化了公司內(nèi)部的應(yīng)付賬款流程。應(yīng)付賬款完成發(fā)票等付款條件審核后便可以通過系統(tǒng)對接將發(fā)票信息發(fā)送給銀行。大大減少了處理應(yīng)付賬款的人力和時間。而且供應(yīng)鏈融資對比開據(jù)銀行承兌匯票減少了準(zhǔn)備合同的環(huán)節(jié)，減少了人工成本和票據(jù)傳遞的風(fēng)險。
2.從供應(yīng)商的角度來看，供應(yīng)鏈融資為供應(yīng)商提供了靈活的短期融資額度。供應(yīng)商可以根據(jù)自己的需求選擇合適的提款期。鑒于核心公司的信用，供應(yīng)商可以獲得更合理的融資條件。對于中小型供應(yīng)商不僅盤活了應(yīng)收賬款而且保證了供應(yīng)商的收款期。
3.從銀行的角度看，銀行利用信用良好的公司的擔(dān)保，開拓了中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，獲得貼現(xiàn)收益的同時風(fēng)險可控。供應(yīng)鏈融資也可能帶來潛在的結(jié)算等其他銀行業(yè)務(wù)。
（二）供應(yīng)鏈融資的要求
1.從V公司角度來看，公司的采購部門需要分析目前的采購條款，選擇合適供應(yīng)商進(jìn)行談判，增加應(yīng)付賬期同時吸引供應(yīng)商進(jìn)入供應(yīng)鏈融資的項(xiàng)目。供應(yīng)鏈融資將原本和供應(yīng)商之間的應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)移給銀行，發(fā)票到期后公司必須按時支付給銀行，不能以任何理由拖延。
2.從供應(yīng)商角度來看，供應(yīng)商提前得到應(yīng)收賬款需要支付相應(yīng)的貼現(xiàn)成本。因?yàn)楣?yīng)商的應(yīng)收賬期延長，相應(yīng)的貼現(xiàn)成本會增加。供應(yīng)商需要提升自身的應(yīng)收賬款流程，才能保證按時獲得賬款，例如需要及時準(zhǔn)確開具發(fā)票給V公司，才能保證發(fā)票信息盡快通過審核發(fā)送給銀行。
3.從銀行角度來看，需要提供給V公司及其供應(yīng)商穩(wěn)定安全的信息平臺，從發(fā)票的上傳到放款再到發(fā)票到期日收款整個過程都在電子信息平臺上完成，既要保證及時性也要保證安全性。銀行提供的服務(wù)是否完善關(guān)系到是否有更多的供應(yīng)商愿意加入到供應(yīng)鏈融資的項(xiàng)目中。
篇12
1.1供應(yīng)鏈
供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展過程中可能出現(xiàn)不同的問題和風(fēng)險，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況尋找解決方法，對相關(guān)問題和風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)有效控制[1]。這樣不僅能減小企業(yè)決策失誤帶來的影響，還能提升企業(yè)自身的綜合價值，并對銀行系統(tǒng)的各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)督和管控。
1.2供應(yīng)鏈金融
與傳統(tǒng)金融貸款不同的是，供應(yīng)鏈金融中的“高質(zhì)量”沒有過分關(guān)注企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)狀況和信用等級，而是關(guān)注企業(yè)供應(yīng)鏈內(nèi)部和外部的相關(guān)交易情況，使參與者能在信息共享平臺中看到最新的信息，清楚地了解供應(yīng)鏈的實(shí)際運(yùn)營狀況。供應(yīng)鏈金融不使用公司的實(shí)際固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進(jìn)行抵押[2]，利用中小企業(yè)在使用供應(yīng)鏈產(chǎn)生的流動資產(chǎn)、預(yù)收賬款、應(yīng)收賬款以及商品庫存等進(jìn)行融資。
2風(fēng)險管理的類型
隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，目前銀行金融業(yè)務(wù)中的金融風(fēng)險不僅指信用和市場風(fēng)險，還涵蓋了銀行內(nèi)部和外部的操作風(fēng)險。我國控制金融風(fēng)險是從市場風(fēng)險和信用風(fēng)險兩個方面入手，最常見的就是評估風(fēng)險信用等級和濫用信用衍生工具產(chǎn)生的損失。供應(yīng)鏈金融作為信貸的基石，能夠有效規(guī)避風(fēng)險，降低金融成本，大幅提高金融交易的效率。
2.1信用互換
目前，信用互換在我國的應(yīng)用十分廣泛，能將金融工具分離，大大提高金融風(fēng)險的管理質(zhì)量及其在市場中的流動性[3]。信息在信用互換中扮演著尤為重要的角色。有了準(zhǔn)確的信息流，銀行才能根據(jù)實(shí)際情況采取對應(yīng)的融資措施。信息流的充分整合以及完善的金融風(fēng)險信用體系能夠降低發(fā)生金融風(fēng)險的概率，促進(jìn)企業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展和進(jìn)步。不同企業(yè)有著不同的供應(yīng)鏈系統(tǒng)，企業(yè)可以向銀行尋求不同的信貸服務(wù)。第三方機(jī)構(gòu)就是憑借銀行給企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)提供一系列服務(wù)來獲取利益，在貸款的過程中將等價額度的業(yè)務(wù)進(jìn)行比例互換。第三方機(jī)構(gòu)的存在導(dǎo)致信用互換這種金融工具成為供應(yīng)鏈金融中的常見風(fēng)險。
2.2信用期權(quán)和信用利差期權(quán)
期權(quán)的出現(xiàn)促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展，信用期權(quán)也在我國銀行的金融市場中發(fā)揮著巨大的作用。發(fā)行期權(quán)必須要進(jìn)行信用評估，而供應(yīng)鏈金融中的信用評估需要及時共享信息和傳遞準(zhǔn)確的信息流。信息流越準(zhǔn)確和及時，越有利于提高銀行編制融資方案的準(zhǔn)確性。在我國現(xiàn)行的金融環(huán)境下，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險應(yīng)急管理系統(tǒng)十分有必要。供應(yīng)鏈金融具有復(fù)雜性，風(fēng)險的突發(fā)狀況比較多。因此，在建立系統(tǒng)前，要尋找應(yīng)對金融突發(fā)風(fēng)險的方法，以便發(fā)生金融風(fēng)險時系統(tǒng)能實(shí)時警告并幫助相關(guān)人員按照既定程序?qū)L(fēng)險帶來的影響降到最低。
3信用風(fēng)險管理
3.1信用風(fēng)險管理的內(nèi)容
我國經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，與企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)存在變動，這對企業(yè)的發(fā)展造成了不同程度的影響。要想保證企業(yè)自身價值和減少錯誤決策帶來的消極影響，應(yīng)對銀行信息流進(jìn)行充分整合，完善銀行信息系統(tǒng)和企業(yè)供應(yīng)鏈監(jiān)控制度[4]，使供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的管理更加標(biāo)準(zhǔn)化、現(xiàn)代化和科學(xué)化。
3.2信用風(fēng)險管理的目標(biāo)
信用風(fēng)險的管理目標(biāo)分為兩方面，一方面是控制風(fēng)險的發(fā)生，另一方面是風(fēng)險發(fā)生后如何將損失降到最小。我國銀行控制風(fēng)險的主要方式就是收集和分析企業(yè)經(jīng)營信息，根據(jù)業(yè)務(wù)需求合理確定融資金額，在滿足企業(yè)發(fā)展需求的同時，降低融資風(fēng)險。這就需要我國銀行在整合信息流和建立信息共享平臺的同時，培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)人才進(jìn)行融資核算。我國銀行要想管理信用風(fēng)險，必須要將以上兩方面結(jié)合，將信用風(fēng)險控制在一定范圍內(nèi)，以便遇到問題時能采取有效措施。
4管理供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的方法
4.1整合信息流，保證其準(zhǔn)確性
發(fā)生金融信用風(fēng)險的原因除了企業(yè)自身經(jīng)營不善外，還包括融資前期對企業(yè)的調(diào)查不夠透徹，因此信息流的整合在金融信用風(fēng)險管理中有舉足輕重的地位。為了降低發(fā)生金融信用風(fēng)險的概率，我國銀行一定要掌握信息流，實(shí)時更新和分享企業(yè)信息，建立完善的信息管理系統(tǒng)，使銀行能及時了解供應(yīng)鏈信息，作出正確的判斷[5-6]。同時，信息流的準(zhǔn)確性也非常關(guān)鍵，有了準(zhǔn)確的供應(yīng)鏈信息，銀行才能采取針對性的融資措施。整合信息流，充分完善信息系統(tǒng)，保證信息流的準(zhǔn)確性，降低信用風(fēng)險發(fā)生的概率[7]。
4.2應(yīng)用金融衍生品
篇13
現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈的定義是：供應(yīng)鏈?zhǔn)菄@核心企業(yè)，通過對信息流、物流、資金流的控制，從采購原材料開始，制成中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品，最后由銷售商網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中的將供應(yīng)商、制造商了分銷商、零售商、直到最終用戶聯(lián)成一個整體的功能網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)模式。
二、供應(yīng)鏈金融的理論基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)學(xué)分析
（一）交易成本
科斯提出的交易成本理論認(rèn)為，市場交易成本包括發(fā)現(xiàn)和通知交易者的費(fèi)用、談判費(fèi)用、簽訂合同以及保證合同條件的履行而進(jìn)行的必要檢查費(fèi)用等。銀行等金融機(jī)構(gòu)一供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，為供應(yīng)鏈上中小企業(yè)提供融資服務(wù)，可以有效降低其交易成本，提高了交易效率。
（二）信息不對稱問題
信息不對稱的影響有兩種，一種是事前的逆向選擇，另一種是事后的道德風(fēng)險。就銀行為中小企業(yè)貸款來說，針對第一種情況，可以采取的貸款前控制是“主體+債項(xiàng)”的評級制度和審慎審查交易真實(shí)性，而對于第二種情況，貸款后的控制包括對貸款資金用途的監(jiān)控和建立銀行內(nèi)部機(jī)構(gòu)的信息共享機(jī)制。
（三）委托
在供應(yīng)鏈金融中，委托人與人之間的關(guān)系即是銀行與物流企業(yè)之間的關(guān)系。銀行負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈上的企業(yè)的信貸支持，而物流企業(yè)負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉儲和質(zhì)押物的監(jiān)管等。防止銀行與物流企業(yè)之間產(chǎn)生委托問題，可以通過雙方簽訂監(jiān)管協(xié)議和銀行對物流企業(yè)過程監(jiān)督并進(jìn)行信息交流。
三、風(fēng)險管理
銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險大體可以分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。主要風(fēng)險的控制就聚集在了市場風(fēng)險和信用風(fēng)險上。銀行的信用風(fēng)險管理傳統(tǒng)方法包括：貸款出售，投資多樣化和資產(chǎn)證券化等。國際上測度公司信用風(fēng)險指標(biāo)最常用的是信用評級。而現(xiàn)在可以利用信用衍生工具為信用相關(guān)的損失提供保險。供應(yīng)鏈金融中可以使用的信用衍生工具主要有信用互換和信用期權(quán)。
（一）信用互換
信用互換是一種被廣泛使用的信用衍生產(chǎn)品，其主要作用是將信用風(fēng)險從其所在的金融工具中分離，使信用風(fēng)險可以在市場上交易，從而提高信用風(fēng)險管理的效率，并提高市場的流動性。信用互換主要包括貸款組合互換和全部收益互換。
1.貸款組合互換
假設(shè)有平安銀行和光大銀行兩家銀行，兩家銀行分別貸款給了兩個不同的供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，通過一個中介機(jī)構(gòu)A，兩家可以將等量的貸款，比如說1000萬元進(jìn)行互換。兩家銀行分別將各自的收益交予金融中介A，金融中介協(xié)助收益互換的完成，這樣通過對貸款組合分散化降低了貸款的信用風(fēng)險，金融中介機(jī)構(gòu)也得到了服務(wù)費(fèi)，存進(jìn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的金融化。
2.全部收益互換
全部收益互換與貸款組合互換有所區(qū)別，全部收益互換，顧名思義是交易中的雙方或多方將各自的金融資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益交給金融中介機(jī)構(gòu)，金融中介機(jī)構(gòu)依據(jù)互換協(xié)議給予該全部收益相應(yīng)的回報(bào)。承接上面的例子，平安銀行、光大銀行將他們的全部收益交給金融中介機(jī)構(gòu)A，A將資金轉(zhuǎn)給共同基金B(yǎng)來運(yùn)作。然后共同基金B(yǎng)會分別給予平安銀行、光大銀行和金融中介相應(yīng)的回報(bào)。這樣對平安銀行和光大銀行來說，他們貸款組合的收益就變成了穩(wěn)定的固定收益，從而規(guī)避了風(fēng)險。
（二）信用期權(quán)
信用期權(quán)在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用中的一個主要問題是，信用期權(quán)一般是用于成熟金融市場上能夠發(fā)行債券的企業(yè)，而對于供應(yīng)鏈金融中的中小企業(yè)根本不具備發(fā)行債券的條件，而且即使這些中小企業(yè)能夠發(fā)行債券，還需要對這些中小企業(yè)的信用評級。
（三）信用利差期權(quán)
信用期權(quán)中，我們具體來看信用利差期權(quán)。（布賴恩.科伊爾）信用衍生品在保留資產(chǎn)的前提下，將貸款和債券的信用風(fēng)險從其他風(fēng)險中剝離出來，在市場上被定價，并轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者，使信用風(fēng)險管理擁有了和管理市場風(fēng)險同樣的對沖手段，從而改變了信用風(fēng)險管理的傳統(tǒng)機(jī)制“信用衍生品的出現(xiàn)使金融機(jī)構(gòu)可以將原來只能依靠內(nèi)部管理或多樣化分散的信用風(fēng)險通過市場對沖來解決”。其最大的特點(diǎn)是將基礎(chǔ)資產(chǎn)保留在表內(nèi)，將信用風(fēng)險從市場風(fēng)險中分離出來并提供風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制。
四、結(jié)論
本文在總結(jié)前人研究的基礎(chǔ)之上，著重討論了供應(yīng)鏈金融中使用信用衍生工具來規(guī)避風(fēng)險，其中具體的的信用衍生工具有信用互換和信用利差期權(quán)。簡要分析了信用衍生工具風(fēng)險監(jiān)管和使用條件，相信在不遠(yuǎn)的將來，市場條件具足時，我們就可以使用上述的標(biāo)準(zhǔn)化的信用衍生工具來為供應(yīng)鏈金融所服務(wù)。
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