引論：我們?yōu)槟砹?3篇高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)報表分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
1研究背景
世界著名投資者羅杰斯曾表示，仔細閱讀財務(wù)報表是他在投資前所做功課的重要一環(huán)。財務(wù)報表是以會計準(zhǔn)則為規(guī)范編制的，向所有者、債權(quán)人、政府及其他有關(guān)各方及社公眾等外部反映會計主體財務(wù)狀況和經(jīng)營的會計報表。近年來，隨著制造行業(yè)的快速發(fā)展，制造業(yè)企業(yè)的數(shù)量在不斷增加，制造業(yè)成為學(xué)者們研究的主要對象。本文以ZT公司為例，對其財務(wù)報表進行詳細分析，得出一般結(jié)論，從而對ZT公司的發(fā)展提出合理化意見及建議。
ZT于20世紀(jì)90年代初進入光纖通信領(lǐng)域，2002年在上海證券交易所上市，被稱為“特種光纖第一股”。現(xiàn)已形成電信、電網(wǎng)兩大主營產(chǎn)業(yè)鏈。集團包含一家上市公司和六家高新技術(shù)企業(yè)在內(nèi)的22家子公司，近四千名員工。本文以ZT公司作為研究對象，主要對其財務(wù)報表進行橫向及縱向的分析，針對報表分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展中存在的問題，并提出合理化建議。
2.1會計分析
2014年，公司實現(xiàn)各類產(chǎn)品銷售 864，134.0萬元，比去年同期增長27.62%；營業(yè)利潤67，111.55萬元，同比增加9.39%；凈利潤59，138.56萬元，同比增加 6.81%；每股收益0.76元，比去年同期增1.74%。
垂直分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨占比17.11%，其他應(yīng)收款占比17.47%，短期借款占比9.32%，這三項是占據(jù)較大比重的項目，主要原因是由于公司今年準(zhǔn)備研發(fā)機器人等項目。
水平分析可以發(fā)現(xiàn)，存貨較去年變動了38.65%，其他應(yīng)收款較去年變化了127.68%，短期借款變化-39.10%，而長期借款則變化了2901.03%，這主要是公司增加了長期負(fù)債，減少了短期負(fù)債，可以緩解公司的負(fù)債壓力。
從表中可以看出，ZT股份有限公司流動負(fù)債全部用于滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)的需求，而且流動資產(chǎn)還需要由非流動負(fù)債來滿足，屬于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度中的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。
報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入864，134.05萬元，同比增長了27.62%；營業(yè)利潤67，111.55萬元，同比增加9.39%；凈利潤59，138.56萬元，同比增加 6.81%。這些數(shù)據(jù)說明企業(yè)的經(jīng)營狀況良好，營業(yè)收入的增加最終導(dǎo)致了凈利潤的增加，但是營業(yè)利潤的增加幅度明顯低于營業(yè)收入的增長幅度，主要是由于營業(yè)成本增加幅度大于營業(yè)收入的增長幅度。
經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額同比下降 167.28%，主要系本年度存貨和其他流動資產(chǎn)期末余額增加所致；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加 12，579.9萬元，主要系本年度出售光迅科技股票增加現(xiàn)金流入所致。投資活動現(xiàn)金流出量中，投資支付的現(xiàn)金增加是導(dǎo)致投資活動現(xiàn)金流出的最主要因素，是ZT公司本期進行對外投資所致，時間少投資活動現(xiàn)金流出的有利因素；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加 170017.23萬元，主要系本年度股票增發(fā)增加現(xiàn)金流入，吸收了大量投資所致。
2.2財務(wù)分析
2.2.1盈利能力分析
銷售凈利率下降了1.33%，總資產(chǎn)凈利率下降了1.14%，營業(yè)成本利潤率下降了3.58%。企業(yè)2014年的盈利能力明顯低于2013年的盈利能力，各項指標(biāo)均有較明顯的下降趨勢。
2.2.2營運能力分析
本文選取了營運分析常見的四個指標(biāo)；存貨周轉(zhuǎn)率為4.03，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.89，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.83，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為4.07。對比同行業(yè)水平可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯低于同行業(yè)水平，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)水平，這可能是由于ZT擴大銷售和增加研發(fā)支出所致。
2.2.3償債能力分析
分析短期償債能力可以看出，ZT公司2014年的流動比率為2.57，速動比率為1.78，明顯高于2013年的指標(biāo)值，并且2014年其流動比率高于2：1，速動比率高于1：1，說明企業(yè)的償債能力較強，債權(quán)人利益可以得到保障。
分析長期償債能力可以看出，2014年的資產(chǎn)負(fù)債率較2013年提高了，并且2014年的資產(chǎn)負(fù)債率達到31.14%，資本結(jié)構(gòu)較為合理，企業(yè)負(fù)債能力強，此信號可以增強企業(yè)的借款能力。
2.2.4發(fā)展能力分析
從表中可以看出，ZT公司的營業(yè)收入增長率、股東權(quán)益增長率和總資產(chǎn)增長率都在上升，而營業(yè)利潤增長率在下降，說明ZT公司營業(yè)成本、營業(yè)稅費、期間費用等成本費用上升超過了營業(yè)收入的增長，公司營業(yè)利潤增長存在一定的問題。
3公司發(fā)展問題及對策
從對財務(wù)報表的分析中我們可以看出，ZT的發(fā)展?fàn)顩r很好，但也存在兩個主要問題：
一是公司正處于穩(wěn)健發(fā)展?fàn)顟B(tài)，其發(fā)展前景廣闊，但是公司注重了利潤的收入，卻對成本支出未加以遏制，導(dǎo)致成本增長的幅度明顯高于利潤的增長幅度，這說明公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)不夠完善。
二是公司發(fā)展謹(jǐn)慎，其有能力借款投資，擴大公司規(guī)模，近來國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策扶持是公司壯大規(guī)模的一個契機，公司有能力做到更大更強。
針對以上問題，本文提出兩點對策：
一是完善公司的內(nèi)部控制制度。一個企業(yè)想要更好更遠的發(fā)展，其應(yīng)該做到“高收入、低支出”。內(nèi)部控制是公司內(nèi)部采取的自我調(diào)整、約束、規(guī)劃、評價和控制的一系列方法、手段與措施，它貫穿到公司的各個環(huán)節(jié)。只有不斷完善內(nèi)部控制系統(tǒng)，公司發(fā)展才能更穩(wěn)定。
二是通過募投項目增強公司競爭優(yōu)勢。公司的線纜產(chǎn)業(yè)鏈比較豐富，報告期內(nèi)，ZT公開發(fā)行股票，募集資金用于光纖預(yù)制棒制造和電纜裝備項目。光纖預(yù)制棒項目完成后，公司將形成光纖完整的產(chǎn)業(yè)鏈，能大幅度提升公司光纜的盈利能力；裝備電纜項目將繼續(xù)擴大公司在特種線纜領(lǐng)域的優(yōu)勢，且該產(chǎn)品的市場需求旺盛。募投項目的實施將加強公司的盈利能力。
在市場經(jīng)濟條件下，公司不可避免地要受到一系列外界因素的影響。為降低外界不良影響對公司市場競爭力的沖擊，公司需加強核心技術(shù)的開發(fā)、人才隊伍的建設(shè)、提高服務(wù)質(zhì)量、拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，緊跟國際先進技術(shù)，以確保產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、服務(wù)高效、價格有競爭力，從而把外界不確定性因素對公司的影響盡可能地降至最低。ZT擁有其自身的優(yōu)勢和劣勢，也面臨著機會的威脅，只要充分的發(fā)揮自身長處，規(guī)避風(fēng)險，依然能夠取得長足的發(fā)展和進步。
4結(jié)論及建議
ZT 2014年的銷售收入，權(quán)益總額，總資產(chǎn)均有所增加，并且短期償債能力較強，長期資本結(jié)構(gòu)合理，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。本年較去年最明顯的變化時企業(yè)增加了研發(fā)支出，準(zhǔn)備進軍機器人等新領(lǐng)域，各種存貨項目也相應(yīng)增加。但是存在的問題是ZT的營業(yè)收入雖然有所增加，但是成本費用也相應(yīng)增加，增加速度甚至超過收入的增加速度。基于此，筆者提出兩點建議：一是減少企業(yè)的各項不必要費用支出，強化公司的內(nèi)部管理；二是提高企業(yè)的盈利能力。
參考文獻：
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篇2
[中圖分類號]F231.5 [文獻標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）24-00-02
隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，供電企業(yè)的規(guī)模也不斷擴大。會計報表分析對于供電企業(yè)的利益的作用也越來越重要。會計報表分析能對供電企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行預(yù)測和評價，幫助企業(yè)管理人員或投資者做出決策。但我國經(jīng)濟發(fā)展速度較快，傳統(tǒng)的會計報表分析方法很難滿足供電企業(yè)發(fā)展的需要。供電企業(yè)只有找出會計報表分析存在的不足與缺陷，并從多方面找出產(chǎn)生不足的原因，采取相應(yīng)的解決措施來彌補其局限性，才能獲得長遠發(fā)展。
1 供電企業(yè)財務(wù)報表分析的必要性
1.1 為改善經(jīng)營管理提供方向
通過對供電企業(yè)會計報表等核算資料加以分析，可充分了解供電企業(yè)的償債能力、盈利能力和營運的能力。會計報表分析以會計報表為基礎(chǔ)，評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，便于供電企業(yè)的管理者和其他使用會計報表的人員了解企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。會計報表分析通過分析判斷揭示財務(wù)活動中存在的問題和矛盾，把其中的影響因素區(qū)分開來，把經(jīng)濟責(zé)任劃清，能及時發(fā)現(xiàn)問題，為科學(xué)決策提供依據(jù)。會計報表分析合理評價經(jīng)營者的工作業(yè)績，為經(jīng)營管理提供了方向和線索。
1.2 為企業(yè)決策提供幫助
供電企業(yè)在日常的經(jīng)濟活動中會發(fā)生各種各樣的經(jīng)濟業(yè)務(wù)，這些經(jīng)濟業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜。但會計報表分析能及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟活動中存在的問題，也能預(yù)測供電企業(yè)在未來的利益和風(fēng)險，促使供電企業(yè)的管理者或企業(yè)投資人做出正確的經(jīng)營和財務(wù)決策。通過會計報表分析，使會計報表使用者更加方便地查閱、使用和決策，把企業(yè)財務(wù)工作和企業(yè)治理兩者緊密結(jié)合起來。
1.3 實現(xiàn)企業(yè)合理理財
供電企業(yè)為了實現(xiàn)企業(yè)自身價值最大化，供電企業(yè)通過對會計報表的分析，能了解企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和盈利狀況。在了解自身狀況的基礎(chǔ)上，充分利用企業(yè)的資源，改善企業(yè)的財務(wù)狀況，擴大企業(yè)的財務(wù)成果。并且針對有問題的部分分析出原因，采取合理的措施加以彌補。促使供電企業(yè)實現(xiàn)自身價值的最大化，得到不斷發(fā)展。
2 供電企業(yè)會計報表分析存在的問題
會計報表分析雖然帶給供電企業(yè)多方面的作用，但傳統(tǒng)的會計報表分析方法存在一定的局限和問題。
2.1 缺乏專業(yè)的分析人員
我國社會經(jīng)濟不斷發(fā)展，使得會計人員越來越多。但我國會計從業(yè)人員的整體素質(zhì)卻沒有提高，缺乏專業(yè)的會計分析人員。會計從業(yè)人員對于會計報表分析的認(rèn)識不高，只停留在表面上，沒有把它作為重要的經(jīng)濟管理來認(rèn)真對待。這使得會計報表分析的信息可能不嚴(yán)謹(jǐn)，降低了參考價值。會計報表分析人員能力、業(yè)務(wù)水平和認(rèn)識水平方面存在差異，影響會計報表分析的結(jié)果，不利于供電企業(yè)的發(fā)展。
2.2 會計報表分析缺乏真實性
在供電企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，可能存在盲目追求利益最大化的情況，存在著會計內(nèi)容混亂、不規(guī)范處理業(yè)務(wù)等問題。這些不真實的會計內(nèi)容不能給企業(yè)管理者帶來指導(dǎo)，反而會誤導(dǎo)他們，導(dǎo)致錯誤的決策，這樣會不利于企業(yè)發(fā)展。同時，一些錯誤的會計報告分析也會造成嚴(yán)重后果，甚至影響供電企業(yè)的經(jīng)濟活動。
2.3 會計報表分析方法有限
傳統(tǒng)的會計報表分析方法難以滿足供電企業(yè)管理者或其他報表分析使用者對企業(yè)信息的需求。會計報表分析方法存在一定的局限性，報表僅僅對經(jīng)濟資源的分析，往往能通過貨幣計量、能利用的經(jīng)濟信息。但供電企業(yè)在實際的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，與供電企業(yè)行管的資源沒有在會計報表中充分分析出來。隨著科技的發(fā)展，越來越多的資源會影響供電企業(yè)的發(fā)展，會計報表分析應(yīng)充分考慮與企業(yè)相關(guān)的各種資源，發(fā)揮資源對供電企業(yè)未來發(fā)展的積極影響。
3 供電企業(yè)會計報表分析的對策
供電企業(yè)會計報表分析出現(xiàn)了上述問題，使得供電企業(yè)不能很好地發(fā)展。下面針對這些問題提出了一些對策。
3.1 提高分析人員的素質(zhì)
人才的力量是巨大的，會計報表分析人員對供電企業(yè)的財務(wù)管理發(fā)揮了重要作用。因此，有必要加強供電企業(yè)會計報表分析人員隊伍建設(shè)。一方面要對會計報表分析人員的進行培訓(xùn)，保證會計報表分析人員具備過硬的專業(yè)知識。同時，也要鼓勵會計報表分析人員自學(xué)，合理分配自己的時間，增長自己的知識，提高自己對會計報表分析的認(rèn)識水平。另一方面，培訓(xùn)專業(yè)的會計報表分析人員，組成專業(yè)會計報表分析團隊。積累在會計報表分析方面的經(jīng)驗，切實做好供電企業(yè)的會計報表分析的工作。同時在實踐過程中，要形成會計報表分析的體系，更好地為供電企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。
3.2 確保基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的真實
會計報表分析為供電企業(yè)管理人員或者投資者提供指導(dǎo)，因此會計報表分析應(yīng)保持?jǐn)?shù)據(jù)的真實性。一方面，要根據(jù)供電企業(yè)的實際情況完善相關(guān)的法律法規(guī)，加大會計報表分析造假的懲罰力度，追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。另一方面，在供電企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中，相關(guān)部門人員應(yīng)建立健全監(jiān)督制度，做好會計報表分析的監(jiān)督工作。部門人員應(yīng)明確自己的責(zé)任，充分發(fā)揮監(jiān)督的職能。這樣，才能確保供電企業(yè)會計報表分析的真實性。
3.3 改進會計報表分析方法
供電企業(yè)的會計報表分析要跟隨時展的步伐，要做到與時俱進。一方面，會計報表分析方法應(yīng)把握全面的原則。在供電企業(yè)會計報表分析中，不能過分注重歷史信息，而忽視反映企業(yè)未來前景的預(yù)測性信息，對于兩者要全面分析，統(tǒng)籌兼顧。同時要充分調(diào)動分析人員的積極性，把握住供電企業(yè)的重點，使未來預(yù)測價值充分發(fā)揮其作用。另一方面，會計報表分析要使動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結(jié)合。供電企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動往往是動態(tài)的過程，動態(tài)和靜態(tài)分析可更好地預(yù)測供電企業(yè)的未來發(fā)展?fàn)顩r。同時，也要具體情況具體分析。針對特殊的情況，要采取特殊的分析方法來分析，不能只依靠單一的分析方法。只有這樣，才能促使供電企業(yè)的長遠發(fā)展。
4 結(jié) 語
我國的經(jīng)濟發(fā)展迅速，供電企業(yè)的會計報表分析有著必要性。它能為改善經(jīng)營管理提供方向，實現(xiàn)合理理財，為供電企業(yè)管理者的決策提供幫助。但當(dāng)前的會計報表分析存在一定的局限性，這需要根據(jù)供電企業(yè)的實際情況來采取科學(xué)合理的措施加以糾正和彌補，提高分析人員的素質(zhì)，改進會計報表分析的方法，確保報表分析的真實性。只有這樣，才能更好地適應(yīng)供電企業(yè)發(fā)展的需要，為供電企業(yè)信息需要者提供幫助和指導(dǎo)。完善會計報表分析，從而更好地為供電企業(yè)發(fā)展服務(wù)還有很長的路要走，需要我們不斷努力與奮斗，為企業(yè)發(fā)展貢獻自己的力量。
主要參考文獻
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篇3
一、財務(wù)分析的概述
財務(wù)分析是對財務(wù)會計所提供的信息進行深度加工與轉(zhuǎn)換。雖然會計報表能夠提供一些信息,但對信息使用者來說,仍不能有效地滿足其要求。會計報表缺乏對企業(yè)財務(wù)狀況的高度概括,財務(wù)分析則通過對報表中有關(guān)項目的審查、研究、計算,形成有關(guān)企業(yè)各種能力的指標(biāo),將會計信息轉(zhuǎn)化為對決策有用的信息。財務(wù)分析主要是以財務(wù)會計核算的報表資料為依據(jù)的,沒有財務(wù)會計資料的正確性就沒有財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。由此可以看出:其一,財務(wù)會計的主要職能是核算,是為財務(wù)分析提供需要的信息,而財務(wù)分析則是建立在財務(wù)會計信息基礎(chǔ)上,二者相輔相成缺一不可。其二,它們都是決策支持系統(tǒng),會計為財務(wù)管理決策提供粗加工原料,而財務(wù)分析則是為財務(wù)管理決策提供精加工信息。它們之間存在著層次遞進的關(guān)系。
二、我國財務(wù)分析指標(biāo)的現(xiàn)行狀況
我國財務(wù)分析指標(biāo)包括四個方面的內(nèi)容:償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)和發(fā)展能力指標(biāo)。
(一)償債能力分析指標(biāo)
償債能力是指償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力取決于兩點:一是企業(yè)能夠轉(zhuǎn)化為償債的資產(chǎn)的數(shù)量。這一數(shù)量越大,說明企業(yè)的償債能力越強;二是企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度,變現(xiàn)速度越快,償債能力越強。
(二)營運能力分析指標(biāo)
營運能力是指企業(yè)基于外部市場環(huán)境的約束,通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。營運能力的分析包括人力資源營運能力分析和生產(chǎn)資料營運能力的分析。
(三)盈利能力分析指標(biāo)
盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的大小主要取決于企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入和發(fā)生的費用與成本這兩個因素。
(四)發(fā)展能力分析指標(biāo)
發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上,擴大規(guī)模,壯大實力的潛在能力,包括企業(yè)規(guī)模的擴大、利潤的增長、所有者權(quán)益的增加待未來的發(fā)展趨勢。一個企業(yè)的發(fā)展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力,是企業(yè)實力的綜合能力。發(fā)展能力分析指標(biāo)主要有:銷售增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率和三年平均資本增長率。
三、現(xiàn)行財務(wù)分析指標(biāo)體系的局限性
隨著人們對會計信息質(zhì)量要求的不斷提高,現(xiàn)行財務(wù)分析體系也暴露出了明顯的缺陷,表現(xiàn)為:
(一)缺少反映現(xiàn)金流量的指標(biāo)
現(xiàn)行財務(wù)分析體系缺少反映現(xiàn)金流量的指標(biāo),不能客觀地評價企業(yè)的償債能力及收益的質(zhì)量,掩蓋了企業(yè)可能面臨的風(fēng)險。如果一個企業(yè)在它的經(jīng)營活動中現(xiàn)金凈流量長期較少甚至為負(fù),則意味著該企業(yè)己經(jīng)確認(rèn)與利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)實質(zhì)上可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),這將使得企業(yè)未來的償債能力和付款能力降低,使得壞賬風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險增加,造成企業(yè)收益的質(zhì)量與數(shù)量相互脫節(jié),對企業(yè)的生存和發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重的威脅。現(xiàn)行財務(wù)分析體系的“基本指標(biāo)”中,沒有一個指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān),在“修正指標(biāo)”中僅有“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”和“現(xiàn)金流動負(fù)債比率”兩個指標(biāo)與現(xiàn)金流量有關(guān)。
(二)缺少反映無形資產(chǎn)和知識資本的指標(biāo)
現(xiàn)行財務(wù)分析體系主要揭示硬性資產(chǎn),對知識資本、知識產(chǎn)權(quán)、人才資源等軟性資產(chǎn)未能予以揭示。在知識經(jīng)濟時代,這些軟性資產(chǎn)才是企業(yè)未來現(xiàn)金流量和市場價值的動力所在,其重要性日益凸現(xiàn),特別是在一些高新技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)中,無形資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重及所起的作用已越來越重要,其市場價值通常比賬面價值可能要高出幾倍,從而不能有效滿足信息使用者對于無形資產(chǎn)的決策需求。
(三)缺少非貨幣化信息
現(xiàn)行會計確認(rèn)和計量的基礎(chǔ)是以貨幣表示的經(jīng)濟活動,從而也就將揭示信息的范圍限制在以貨幣量化的信息范圍之內(nèi)。而對發(fā)生于企業(yè)的與信息使用者決策關(guān)系密切的大量非貨幣化信息,如企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境、市場競爭優(yōu)勢等卻被排除在財務(wù)報告內(nèi)容之外。
(四)缺少反映可持續(xù)發(fā)展方面的指標(biāo)
指標(biāo)體系中的長期發(fā)展能力仍然局限于財務(wù)效益方面,即狹義地理解為企業(yè)能夠長期在財務(wù)上保持盈利。然而這種長期發(fā)展能力并沒有考慮企業(yè)與整個社會、自然的長期協(xié)調(diào),沒有考慮企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的貢獻大小。缺少可持續(xù)發(fā)展指標(biāo)的財務(wù)分析指標(biāo)體系會促使企業(yè)追求單位投入的產(chǎn)出最大化,而不顧社會利益。
(五)無法客觀地反映企業(yè)財務(wù)狀況和收益質(zhì)量
企業(yè)償債能力指標(biāo)只是在一定程度上反映企業(yè)對各類債權(quán)人的償債能力,并未反映企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的能力。在流動資產(chǎn)中,包含大量的應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)以及變現(xiàn)能力較弱的存貨,如果這些資產(chǎn)的質(zhì)量不高,難以如期變現(xiàn),勢必造成所有賬面流動資產(chǎn)可以及時足額償付到期債務(wù)的假象。如果償債能力比率中資產(chǎn)的管理及周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難時,那么這些比率將不能客觀地反映企業(yè)財務(wù)狀況。
盈利能力指標(biāo)主要是以會計利潤為核心的一系列比率,如:凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率和每股收益等。由于會計利潤的計算過程存在著諸如折舊方法選擇、存貨計價方法、間接費用分配方法、成本計算法和會計估計等大量人為因素的影響,該類指標(biāo)極易縱、虛報或瞞報,不利于真實反映企業(yè)盈利水平及收益質(zhì)量。
(六)不能全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動
隨著市場競爭日益激烈,企業(yè)所面臨的不確定性和風(fēng)險水平與過去相比發(fā)生了顯著的變化。與過去經(jīng)濟發(fā)展水平相適應(yīng)的現(xiàn)行財務(wù)報表體系,很難在復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下全面揭示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的全貌。一方面,行業(yè)轉(zhuǎn)換、技術(shù)進步、政府行為和需求的改變以及競爭對手的活動等對于公司的經(jīng)營成敗都至關(guān)重要;另一方面,企業(yè)組織制度、人力資源、企業(yè)文化、管理層價值觀與能力等相關(guān)質(zhì)量性信息,在現(xiàn)行財務(wù)報表中都沒有得到充分的反映。
參考文獻:
篇4
在經(jīng)濟全球化背景下，企業(yè)能否建立起一套先進的財務(wù)信用管理制度，提高自身的信用形象、信用地位，增強信用實力和信用風(fēng)險控制能力，是決定每個企業(yè)生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素，也是擺在民營企業(yè)面前的迫切而又艱巨的任務(wù)。我國民營企業(yè)財務(wù)信用普遍存在很多問題，企業(yè)財務(wù)信用行為缺乏嚴(yán)格的控制對策，導(dǎo)致企業(yè)面臨嚴(yán)重的信用風(fēng)險與危機，并在很大程度上影響了經(jīng)濟的健康運行和社會的穩(wěn)定發(fā)展。其原因有兩方面：一是維系市場經(jīng)濟中信用的制度和道德體系尚未建成和未形成有效的信息共享機制，社會監(jiān)督和約束乏力；二是企業(yè)信用行為激勵及懲罰控制機制還未建立，企業(yè)財務(wù)信用缺失成本遠遠小于收益，易產(chǎn)生道德風(fēng)險。因此，強化企業(yè)財務(wù)信用管理，建立國家信用管理體系，健全企業(yè)信用管理部門和信用管理制度，國家經(jīng)濟得以良好運行的基礎(chǔ)和保障具有深遠的現(xiàn)實意義。信用風(fēng)險管理大師奧爾特曼（Altman）1967年，奧爾特曼（Altman） 首次將在Z值模型中提到財務(wù)信用，并率先將逐步多元判別分析法（Stepwise multiple discriminant）。狹義的財務(wù)信用僅指企業(yè)是否對外提供客觀、真實、合法、有效的財務(wù)會計報告。 綜上觀點作者認(rèn)為企業(yè)財務(wù)信用體現(xiàn)企業(yè)在能力和道德的雙重約束兩方面，即是企業(yè)財務(wù)履約能力和企業(yè)財務(wù)履約愿望。目前鑒于我國民營企業(yè)發(fā)展的規(guī)模考慮，他們的財務(wù)信用所體現(xiàn)的范圍基本的應(yīng)該包括以下三種形式：企業(yè)銷售中的財務(wù)信用分析；銀行信貸中的財務(wù)信用分析；經(jīng)營管理行為中的財務(wù)信用分析。 從企業(yè)經(jīng)營績效的角度劃分，財務(wù)信用的內(nèi)容包括以下三個方面：第一，資本信用。企業(yè)在進行投融資活動中按章程的規(guī)定繳納投資款和分配利益和按期歸還本息等形成的資本信用。第二，商業(yè)信用。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)銷售優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，誠信經(jīng)營，按時供貨，按期付款所形成的商業(yè)信用。第三，管理信用。企業(yè)經(jīng)營中所提供的財務(wù)會計報告，產(chǎn)品管理服務(wù)質(zhì)量和履行合同、協(xié)議 ，按期足額繳納各種稅費，對待員工以人為本的態(tài)度等形成的管理信用。總之，企業(yè)的財務(wù)信用是在企業(yè)日常的經(jīng)營活動中逐漸形成的，良好的財務(wù)信用能為企業(yè)的一項無形資產(chǎn)，為企業(yè)帶來更高的經(jīng)營績效，反之差的財務(wù)信用則會讓企業(yè)出現(xiàn)融資困難，產(chǎn)品滯銷，資金周轉(zhuǎn)速度慢等經(jīng)營績效下降的問題。
二、民營企業(yè)財務(wù)信用與社會責(zé)任的案例分析
（ 一 ）民營企業(yè)社會責(zé)任履行現(xiàn)狀 屈芳（2012）通過河南社會責(zé)任發(fā)展中心在河南日報的“河南民營企業(yè)社會責(zé)任調(diào)查報告”數(shù)據(jù)顯示：河南民營企業(yè)89%的企業(yè)均有社會責(zé)任工作開展，這些充分顯示了河南民營企業(yè)對社會責(zé)任工作的重視和良好的社會責(zé)任履行的組織基礎(chǔ)。通過河南社會責(zé)任研究中心的調(diào)查報告也說明以下方面變化：一是民營企業(yè)對社會責(zé)任的認(rèn)知理念逐步加強，但在社會責(zé)任認(rèn)識上的偏差應(yīng)有正確引導(dǎo)；二是民營企業(yè)在對員工的社會保障制度和素質(zhì)教育培訓(xùn)等方面有了不斷保障和完善。目前 73%以上的民營企業(yè)重視與顧客及社會消費者的關(guān)聯(lián)，尤其對產(chǎn)品質(zhì)量和安全信息公示的重視程度加大。調(diào)查還顯示，河南省85%以上的民營企業(yè)積極投身社會公益事業(yè)，并參與過救災(zāi)扶貧捐贈活動。但是數(shù)據(jù)也顯示，民營企業(yè)對認(rèn)識社會責(zé)任信息的披露和環(huán)境績效管理認(rèn)識不足，編寫和社會責(zé)任報告的企業(yè)只有4.3%的比例，且專業(yè)度較低。
（ 二 ）企業(yè)財務(wù)信用行為實踐分析 本文以某民營企業(yè)公司為例（下稱ABC公司）財務(wù)數(shù)據(jù)及相關(guān)材料為基本依據(jù)進行案例分析。ABC公司是一家發(fā)展了20多年的民營有限責(zé)任公司，作為中國礦產(chǎn)行業(yè)的旗幟型企業(yè)，是我國主要礦產(chǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口基地之一，遠銷美、俄、德、英、法、日、韓等國家和地區(qū)，被地方認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。通過了ISO9001：2000標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量體系認(rèn)證、ISO14001：2004環(huán)境管理體系認(rèn)證和GB∕T28001-2001職業(yè)健康安全認(rèn)證。企業(yè)產(chǎn)品通過了歐洲等國家和中國商檢局等國際著名商檢機構(gòu)的檢驗。企業(yè)產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)大型礦產(chǎn)企業(yè)，與國內(nèi)實力雄厚的礦產(chǎn)企業(yè)建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。企業(yè)通過自主設(shè)計研發(fā)的礦產(chǎn)技術(shù)新工藝經(jīng)行業(yè)協(xié)會鑒定達到國際先進水平，被評為“國家科學(xué)技術(shù)一等獎”。 其獨創(chuàng)生產(chǎn)工藝，被列入國家火炬開發(fā)計劃，生產(chǎn)出的產(chǎn)品，企業(yè)幾十年來累計向國家納稅6.7億元，為國家創(chuàng)匯3.37億美元。在多年的發(fā)展過程中，逐步形成了以礦產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)為主導(dǎo)產(chǎn)品的循環(huán)經(jīng)濟格局，并堅持產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新以適應(yīng)市場需求，進一步提高企業(yè)競爭力，先后被國家和地方評為納稅先進企業(yè)、科技進步企業(yè)、資源綜合利用企業(yè)及環(huán)境保護標(biāo)榜企業(yè)等榮譽。企業(yè)不僅在經(jīng)營績效方面體現(xiàn)出很高的信譽，而且全力建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型企業(yè)，積極支持社會公益；堅持“以人為本”的管理理念，重視安全生產(chǎn)，不斷改善職工生活，在追求公司發(fā)展的同時重視員工的進步。未來實現(xiàn)以礦產(chǎn)品為主的品種、質(zhì)量、成本、研發(fā)、節(jié)能、環(huán)保、效率、服務(wù)等各項指標(biāo)達到國際一流水平。
ABC企業(yè)多年發(fā)展中的財務(wù)信用行為分析過程可以通過以下形式： 企業(yè)銷售中的財務(wù)信用分析；銀行信貸中的財務(wù)信用分析；經(jīng)營管理行為中的財務(wù)信用分析。
（1）企業(yè)銷售行為中的財務(wù)信用——應(yīng)收賬款管理分析。應(yīng)收賬款是由于賒銷產(chǎn)生的，賒銷是一種信用交易，是一種信用交易行為。市場經(jīng)濟就是信用經(jīng)濟，在一整套嚴(yán)格的信用管理體系基礎(chǔ)上建立起的穩(wěn)定可靠的信用關(guān)系是其存在的基礎(chǔ)。對于很多企業(yè)來說，應(yīng)收賬款是一筆很大的流動資產(chǎn)，與貨幣資金相比較，其流動性差、成本高、風(fēng)險大，是企業(yè)財務(wù)分析與評價的重要數(shù)據(jù)。應(yīng)收賬款的余額、所占資產(chǎn)比重、賬齡結(jié)構(gòu)、周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)決定了資產(chǎn)質(zhì)量的高低，應(yīng)收賬款管理成效對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績占有著重要的地位。ABC企業(yè)2010年應(yīng)收賬款規(guī)模和賬齡分析及回收情況分析如下表（1）：
從表（1）可見：截至2010年12月31日，公司一年以內(nèi)到期的應(yīng)收賬款占比為92.44%，均為信用期內(nèi)未結(jié)算貨款，賬齡超過三年的應(yīng)收款項占比為2.58%，比例很少，大量應(yīng)收賬款無法回收的可能性很小。2010年A企業(yè)應(yīng)收賬款年末余額共約9290萬元，其中未到期應(yīng)收賬款約8496萬元，占9.15%壞賬準(zhǔn)備約16.9萬元，逾期3年以上的應(yīng)收賬款約239萬元，占2.58%，說明該企業(yè)應(yīng)收賬款收回情況很好，在同行業(yè)中處于較高水平，該企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)在競爭激烈的市場中，一方面通過自主研發(fā)、校企聯(lián)合等方式使企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力獲得了全方位提升，堅持產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，以適應(yīng)市場需求，進一步提高公司競爭力；另一方面在不斷擴大銷售渠道的，擴大市場占有率、增加市場份額的同時制定良好的信用政策和比較完整的應(yīng)收賬款制度，主要表現(xiàn)有：對客戶進行認(rèn)真的考察、放賬控制嚴(yán)格、對賬及時、對賬手續(xù)完善、考核措施執(zhí)行到位等。ABC企業(yè)主要債務(wù)人的應(yīng)收賬款余額分析。2010年12月31日A企業(yè)主要債務(wù)人均為國內(nèi)實力雄厚的國有知名大型礦產(chǎn)企業(yè)，品牌過硬，實力雄厚，盡管金額大，總計為5668萬元，尤其債務(wù)最多的企業(yè)為2044萬元，占到占33.15%，但這些企業(yè)具有很大生產(chǎn)規(guī)模及相應(yīng)大的原材料需求，是A企業(yè)多年的主要客戶，經(jīng)過分析判斷不存在較大的信用風(fēng)險。由此也說明民營企業(yè)在經(jīng)營活動中逐漸關(guān)注客戶履行社會責(zé)任和財務(wù)信用等方面的信息。通過調(diào)研ABC企業(yè)應(yīng)收賬款內(nèi)部管理制度得知ABC企業(yè)的管理制度比較完善，調(diào)研中認(rèn)為管理制度完善的員工有55%，認(rèn)為基本完善的有30%，認(rèn)為不夠完善的有15%。對“應(yīng)收賬款管理制度”的調(diào)研顯示：ABC企業(yè)建立了比較完善的應(yīng)收賬款內(nèi)部控制制度，企業(yè)銷售部門和財務(wù)部門之間有緊密而有效的配合，財務(wù)部門記賬的同時主動向銷售部門提供購貨單位的欠款情況，形成有效的約束機制和激勵機制，避免了部門之間互相推諉。從源頭上控制應(yīng)收賬款，制定科學(xué)的應(yīng)收賬款信用政策，建立了規(guī)范的應(yīng)收賬款對賬制度和必要的應(yīng)收賬款監(jiān)察制度，從而有效的管理企業(yè)應(yīng)收賬款。ABC企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。ABC企業(yè)針對不同客戶制定了完善信用政策，對于信譽較差的客戶通過催索欠款或訴諸法律來維護自身合法權(quán)益，從而使結(jié)算資金逐年下降，資金便于周轉(zhuǎn)。該企業(yè)最近6年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率值變動情況是從財務(wù)報表資料顯示2005-2010年該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的趨勢是徘徊上升的，其年平均周轉(zhuǎn)率速度有13.31次.該指標(biāo)表明該企業(yè)收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。
（2）銀行信貸行為中的財務(wù)信用分析——財務(wù)報表分析。企業(yè)財務(wù)報表分析是以企業(yè)財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行分析和評價的方法和過程，旨在評價企業(yè)的財務(wù)狀況，依據(jù)企業(yè)準(zhǔn)確的財務(wù)信息對企業(yè)狀況做出的正確的判斷和決策。本文主要采用財務(wù)信用分析的主要分析方法：財務(wù)指標(biāo)分析，現(xiàn)金流量償債能力分析，盈利質(zhì)量分析和以營運資產(chǎn)分析模型驗證其財務(wù)信用風(fēng)險。ABC企業(yè)財務(wù)指標(biāo)分析 結(jié)合對企業(yè)信用考察分析時，應(yīng)分析企業(yè)財務(wù)報表，主要從資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表入手，對包括流動比率、速動比率、產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)進行綜合分析評價，本文主要從ABC企業(yè)連續(xù)兩年財務(wù)數(shù)據(jù)分析償債能力、資產(chǎn)的運營能力和盈利能力這三個方面進行分析。
由表（2）分析可知ABC企業(yè)在2010年較2009年流動比例、速動比率各指標(biāo)值均有所下降。流動比率保持在1.50以上，平均1.75，符合其行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，速動比率在1以上，也符合經(jīng)驗判斷的標(biāo)準(zhǔn)，說明該企業(yè)其償債能力比較好，不存在資不抵債的風(fēng)險；由表（2）分析可知公司在2009和2010年負(fù)債比率指標(biāo)值存在較小的變化、資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)值存在較大變化，2010年該值有所下降，資產(chǎn)負(fù)債率降越低，財務(wù)風(fēng)險也隨之降低。資產(chǎn)負(fù)債率處在30%到40%之間，接近40%，而且變化較為穩(wěn)定，該公司財務(wù)信用水平也穩(wěn)定。由表（2）分析可知公司在近年的存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本處于穩(wěn)定，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化較大，2010年該指標(biāo)值有所下降。流動比率和速動比率在2009年處在一個較高的水平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010年有所下降，這些可能是導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)收入下降的部分原因，也許是第2010年企業(yè)保持了較高存貨，或者是保持了較高的現(xiàn)金資產(chǎn)水平，但該企業(yè)整體經(jīng)營效績表現(xiàn)較好。由表2分析可知公司在2009和2010年銷售利潤率、凈資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)報酬率各指標(biāo)值變化較小，2010年較2009年有所下降但均處于行業(yè)正常水平，該企業(yè)各項主要財務(wù)指標(biāo)均處在較好的水平，獲利能力較為穩(wěn)定。
ABC企業(yè)以獲得利潤時的現(xiàn)金流入和盈利的連續(xù)性作為企業(yè)盈利質(zhì)量分析的標(biāo)準(zhǔn)，具體分析的兩個指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入比例。該指標(biāo)反映主營業(yè)務(wù)收入中實際收到的現(xiàn)金比例。該指標(biāo)越接近1，說明主營業(yè)務(wù)收入中應(yīng)收賬款所占比重越小，盈利質(zhì)量越高。因為如果應(yīng)收賬款比例較高，不僅會增加企業(yè)的管理成本也會增加主營業(yè)務(wù)收入發(fā)生壞賬的可能性，從而影響債務(wù)的償還。該企業(yè)在2009年至2010年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比率分別為：120.00%、133.98%，兩個會計期間累計未收回主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金1.15億元，2010年較2009年主營業(yè)務(wù)收入、現(xiàn)金收入和凈利潤均有所下降，其原因可能是原材采購成本增加，車間設(shè)備修理費、技術(shù)研發(fā)費、工資性費用等增加所致，但該公司盈利質(zhì)量還是較高的，未收回資金較少，不存在較大風(fēng)險。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與營業(yè)利潤的比例，它反映了營業(yè)利潤中實際收到的現(xiàn)金所占的比例。在分析該指標(biāo)時，考慮一些非付現(xiàn)費用的存在，如折舊、攤銷等項目。這些非付現(xiàn)項目使?fàn)I業(yè)利潤減小，相應(yīng)地就增大了該指標(biāo)的比例。因此在計算該指標(biāo)時，在分母中將非付現(xiàn)費用加以還原，得出指標(biāo)值接近1，說明企業(yè)盈利質(zhì)量比較高。營運資產(chǎn)分析模型是企業(yè)進行信用分析的又一個重要模型，這個模型從1981年開始在國外開始廣為應(yīng)用。對ABC企業(yè)采用營運資產(chǎn)分析模型分析企業(yè)的風(fēng)險和信用額度。由于使用的財務(wù)數(shù)據(jù)和比率可以直接在財務(wù)報表中獲得，因此它較為實用。能好的表現(xiàn)企業(yè)的實力狀況，并可確切地計算出一個信用限額。 營運資產(chǎn)是營運資本和自有資本之和的平均值，是衡量公司規(guī)模大小的尺度，它亦可作為制定信用限額的標(biāo)準(zhǔn)，對于衡量信用風(fēng)險有很大功效。在計算該企業(yè)信用額度方面具有很強的作用。營運資產(chǎn)分析模型的計算過程主要分為三步：營運資產(chǎn)計算、資產(chǎn)負(fù)債表比率計算以及計算信用額度。其最大的貢獻在于它提供了一個計算信用額度的思路：對于不同風(fēng)險下的評估值，給一個比例，按照比例和營運資產(chǎn)確定賒銷額度，見表（3）所示。從表（3）可以看出，該模型在營運資產(chǎn)的計算上考慮了該企業(yè)當(dāng)前的償債能力和凈資產(chǎn)能力。流動比率和速動比率衡量公司的流動性；短期債務(wù)凈資產(chǎn)比率和債務(wù)凈資產(chǎn)比率衡量公司的資本結(jié)構(gòu)。可以看到，該評估值綜合考慮了資產(chǎn)流動性和負(fù)債水平兩個最能反映公司償債能力的因素。評估值越大，說明該企業(yè)的財務(wù)狀況越好，風(fēng)險越小。不同評估值下對應(yīng)的營運資產(chǎn)的不同比例。根據(jù)不同評估值的對應(yīng)的營運資產(chǎn)比例，企業(yè)評估值越小，信用風(fēng)險越大。營運資產(chǎn)分析模型給與其越小的營運資產(chǎn)比例，作為計算賒銷額度的依據(jù)，該企業(yè)評估值為0.69，風(fēng)險程度為有限，對應(yīng)的營運資產(chǎn)比例是20。營運資產(chǎn)百分比等級應(yīng)該根據(jù)公司的銷售政策和公司當(dāng)前整體賒銷水平不斷進行調(diào)整。
（3）ABC企業(yè)經(jīng)營管理行為中的財務(wù)信用分析。ABC企業(yè)堅持“質(zhì)量第一，顧客至上”的宗旨，“學(xué)習(xí)、研究、創(chuàng)新”的進取理念，創(chuàng)造美好生活，服務(wù)和諧社會，堅持以人為本，尊重個性、關(guān)心成長，此外，該企業(yè)在為國家創(chuàng)造稅收、為股東創(chuàng)造巨額利潤的同時，也在不斷思考、探索實踐著企業(yè)的社會價值。多年來，公司為修路、助學(xué)、扶貧、再就業(yè)等各種社會公益事業(yè)中累計捐（贈）資1000余萬元，受到了社會各界的廣泛贊譽。該企業(yè)在長期經(jīng)營管理過程與不同利益相關(guān)者的財務(wù)信用可以相互影響和轉(zhuǎn)化中建立起來，財務(wù)信用關(guān)系的利益相關(guān)者對其的信任會影響其他利益主體對企業(yè)財務(wù)信用的評價。尤其是企業(yè)與員工之間的信賴，因為員工群體相對于企業(yè)整體處于弱勢地位，這種財務(wù)信用將更容易受到其他利益相關(guān)者的信任。
（ 三 ）基于財務(wù)信用視角下的企業(yè)社會責(zé)任 民營企業(yè)在經(jīng)營過程中，財務(wù)信用是幫助其贏得發(fā)展機會的重要手段。企業(yè)從原始資本的取得到成長資金的籌集都與財務(wù)信用緊密相連。通過分析該企業(yè)發(fā)展過程中財務(wù)信用建立的途徑及其對企業(yè)履行社會責(zé)任發(fā)展的有著重要作用，可以得到以下啟示：（1）應(yīng)收賬款管理是銷售信用行為控制的重要部分。從以上財務(wù)數(shù)據(jù)分析，基于健全企業(yè)財務(wù)信用風(fēng)險管理制度而言，該企業(yè)把應(yīng)收賬款管理作為信用管理的一個組成部分，對應(yīng)收賬款采用全程信用風(fēng)險管理制度，建立客戶資信信息管理制度和社會資信評價制度和信用政策決策制度，提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。（2）民營企業(yè)高管人員的素質(zhì)對于企業(yè)財務(wù)信用的建立具有重要作用。通過觀察公司的幾份不同時期的財務(wù)報表上所顯示出來的主營業(yè)務(wù)收入的變化來了解該企業(yè)的經(jīng)營績效。財務(wù)報表的分析的結(jié)論包含了確定授信額度、評估還款能力、放款、預(yù)測未來盈利趨勢等一些重要的來自高管的決策信息。所以由于目前民營企業(yè)高管人員的素質(zhì)等問題，對認(rèn)識社會責(zé)任報告的重要作用理解的局限，所以民營企業(yè)管理者作為企業(yè)的內(nèi)部控制人，應(yīng)及時對外披露企業(yè)真實的財務(wù)信息，不隱瞞、不虛報企業(yè)的真實業(yè)績，把個人信用轉(zhuǎn)化為企業(yè)信用，最終形成具有企業(yè)社會責(zé)任理念指導(dǎo)下的完善財務(wù)信用體系。（3）企業(yè)財務(wù)信用的建立納入社會責(zé)任培養(yǎng)機制，以影響利益相關(guān)者對企業(yè)財務(wù)信用的評價。民營企業(yè)對不同利益相關(guān)者的財務(wù)信用可以相互影響和轉(zhuǎn)化。信用是在長期博弈的過程中建立的，取得財務(wù)信用關(guān)系的利益相關(guān)者會影響其他利益主體對企業(yè)財務(wù)信用的評價。相對于其他利益相關(guān)者，企業(yè)與員工之間的財務(wù)信用最容易建立。該企業(yè)在為國家創(chuàng)造稅收、為股東創(chuàng)造巨額利潤的同時，也在不斷思考、探索實踐著企業(yè)的社會責(zé)任價值。多年來公司在實現(xiàn)經(jīng)營績效的同時，履行社會責(zé)任行為，為修路、助學(xué)、扶貧、再就業(yè)等各種社會公益事業(yè)中累計捐（贈）資1000余萬元，受到了社會各界的廣泛贊譽。因此，民營企業(yè)應(yīng)注重員工的薪酬、福利以及獎勵制度的設(shè)計及實施，及時兌現(xiàn)對員工的承諾，在實施員工激勵計劃中嚴(yán)格執(zhí)行其中的獎勵措施。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對員工進行信用培訓(xùn)，將企業(yè)財務(wù)信用納入企業(yè)社會責(zé)任履行行為規(guī)范中，最終形成企業(yè)財務(wù)信用的有效認(rèn)知，使其他利益相關(guān)者對企業(yè)的信任進一步加深。（4）將財務(wù)信用視為成本高的無形資產(chǎn)，促進企業(yè)獲得更多融資。民營企業(yè)通常規(guī)模較小，資金有限，缺乏國有企業(yè)同銀行和政府的天然聯(lián)系，融資渠道狹窄，很難獲得發(fā)展所需資金，更應(yīng)該靠企業(yè)良好的財務(wù)信用和經(jīng)營績效來發(fā)行股票和發(fā)行債券來獲得更多資金。民營企業(yè)的財務(wù)信用在獲取收益的同時也需付出信用成本包括管理層努力的成本和企業(yè)利用其他資源的成本。民營企業(yè)應(yīng)將財務(wù)信用視為具有成本的無形資產(chǎn)，將其放置于企業(yè)的整體經(jīng)濟利益中進行考慮，并基于成本收益分析后再做出財務(wù)信用承諾，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)分析財務(wù)信用的收益率，而不能盲目利用財務(wù)信用獲取資金。
三、企業(yè)財務(wù)信用行為管理與社會責(zé)任管理
（一）建立企業(yè)信用管理體系 經(jīng)濟學(xué)家吳敬璉（2003）認(rèn)為，現(xiàn)代市場經(jīng)濟是一種以信用交易為主的信用經(jīng)濟，信用資本的性質(zhì)與價值量將會形響到企業(yè)的財務(wù)與融資決策行為。信用信息共享為降低銀行信貸風(fēng)險、擴大信貸規(guī)模提供了一個基礎(chǔ)設(shè)施.而有效的失信懲戒機制在其中起著關(guān)健作用。目前我國民營企業(yè)信用狀況令人堪憂，尤其是企業(yè)財務(wù)信用缺失問題嚴(yán)重危害市場經(jīng)濟秩序的建立和規(guī)范。因此，我國應(yīng)盡快建立包含有效的守信激勵和失信懲戒機制的信用信息共享體系，而企業(yè)財務(wù)信用管理和社會責(zé)任管理系統(tǒng)建設(shè)都是保持信用經(jīng)濟穩(wěn)定運行所必要的內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)信用缺失已成為制約國民經(jīng)濟發(fā)展的一大“瓶頸”，所以要加快建立我國企業(yè)財務(wù)信用機制和社會責(zé)任管理系統(tǒng)，在信息不完全的情況下，形成有效的財務(wù)信用機制，落實社會責(zé)任管理的監(jiān)督和約束。
（二）嚴(yán)格企業(yè)財務(wù)信用行為控制 完善企業(yè)財務(wù)信用管理制度。目前的法律制度中，還應(yīng)當(dāng)出臺一部完整的、系統(tǒng)的規(guī)范信用活動的專門法律，完善財務(wù)信用法規(guī)、制度。一方面企業(yè)需要加強自身制度建設(shè)，提高企業(yè)人員素質(zhì)；二是規(guī)范政府行為，改善市場環(huán)境、人文環(huán)境和法律環(huán)境，以及保護民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)等來提高企業(yè)財務(wù)信用。開展財務(wù)信用評估，對財務(wù)信用好的企業(yè)加以記錄，并通過媒體宣傳，樹立良好的社會形象，形成聲譽激勵；應(yīng)對財務(wù)信用好的企業(yè)降低借款利率，提高現(xiàn)金折扣率等，形成價格激勵；對財務(wù)信用好的企業(yè)擴大授信額度，增強企業(yè)融資能力，促進企業(yè)不斷發(fā)展；政府要獎勵財務(wù)信用好的企業(yè)，促使其不斷發(fā)展。
（三）建立社會責(zé)任管理體系 民營企業(yè)社會責(zé)任信用管理應(yīng)加強引導(dǎo)和監(jiān)管，防止企業(yè)為了適應(yīng)市場變化的需要， 盲目地、過大的進行投資， 引發(fā)社會環(huán)境污染等不良社會信用問題，應(yīng)有效的監(jiān)督企業(yè)項目按期運營， 投入資金在一定時期內(nèi)回流， 杜絕企業(yè)為彌補投資缺口而形成的財務(wù)信用具有很長的周期，使財務(wù)信用膨脹，對企業(yè)的財務(wù)信用做出準(zhǔn)確的評級。在實際工作中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營目標(biāo)和財務(wù)信用管理要求，結(jié)合自身特點，正確選擇財務(wù)信用評級方法，建立健全與企業(yè)財務(wù)信用的管理制度相適應(yīng)的社會責(zé)任管理系統(tǒng)，形成我國民營企業(yè)的財務(wù)信用治理機制，使企業(yè)間的交易能得到規(guī)范和約束，使失信成本遠遠高于守信成本、守信收益遠高于失信收益，在事前就起到遏制企業(yè)失信動機的作用。
建立適合民營企業(yè)財務(wù)信用為基礎(chǔ)的社會責(zé)任評價體系是當(dāng)前一項緊迫的任務(wù)。對于我國財務(wù)信用理論發(fā)展的局限和實踐中的復(fù)雜問題，政府作為社會責(zé)任系統(tǒng)的主要指導(dǎo)者，應(yīng)為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，推動企業(yè)履行社會責(zé)任，并給予民營企業(yè)支持和優(yōu)惠幫助。財務(wù)信用還將涉及到更多需要解決的問題，，還需要對財務(wù)信用理論模型進行深入的探討；對于我國民營企業(yè)財務(wù)信用存在的問題及控制措施，還需要結(jié)合實際情況以及國家的相關(guān)政策進行更深入的研究。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，民營企業(yè)財務(wù)信用的要求越來越高，政府著力改善并強化企業(yè)財務(wù)信用管理，建立社會責(zé)任管理體系，對促進我國經(jīng)濟持續(xù)健康運行具有深遠的現(xiàn)實意義。
*本文系上海工程技術(shù)大學(xué)教學(xué)建設(shè)項目（項目編號：K201203001、201203002）；山西省留學(xué)回國人員科研項目“應(yīng)用型人才培養(yǎng)與高校治理結(jié)構(gòu)”（項目編號：2012-24）及上海市教委創(chuàng)新項目“跨組織環(huán)境合作對企業(yè)環(huán)境績效影響的研究”（項目編號：14YS114）的階段性成果
參考文獻：
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