引論：我們?yōu)槟砹?3篇境外投資法律范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

2、如果合資方是某一公司的子公司，其母公司能否保證子公司履行有關(guān)義務(wù)？

3、合資各方是否希望在合資意向書(shū)或條款清單中寫入合資的主要條款？

4、合資各方是否同意設(shè)定一個(gè)排他談判期，任何一方在排他期內(nèi)不能與其他人接觸與談判？

5、合資談判期間，是否會(huì)向?qū)Ψ脚豆镜谋Ｃ苄畔ⅲ欠窨紤]簽訂保密協(xié)議？

6、成立合資公司是否存在先決條件？比如合資方股東的同意、第三方融資的獲得，在某些國(guó)家，合資可能需要該國(guó)政府部門的審批同意等。

二、合資各方的關(guān)系

合資各方的商業(yè)目標(biāo)能夠通過(guò)合資公司實(shí)現(xiàn)？下列安排是否可能取代成立合資公司并能夠?qū)崿F(xiàn)各方的商業(yè)意圖：

1、雙方簽訂產(chǎn)品或服務(wù)采購(gòu)協(xié)議；

2、雙方簽訂分銷或協(xié)議

3、雙方簽訂許可或特許協(xié)議；

4、雙方簽訂合作開(kāi)發(fā)協(xié)議；

5、完全收購(gòu)對(duì)方公司100%股權(quán)；

6、設(shè)立獨(dú)資子公司。

三、合資公司的業(yè)務(wù)

1、合資公司的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)？

2、是否有比較詳細(xì)的可行性研究報(bào)告或商業(yè)計(jì)劃書(shū)？

3、合資公司運(yùn)營(yíng)是否有地域上的限制？

4、合資公司是否需要行政審批、許可等？

5、設(shè)立或繼續(xù)合資公司的運(yùn)營(yíng)是否需要任何稅務(wù)清算？

四、融資

1、合資公司資金如何解決，合資股東首次出資形式是現(xiàn)金還是資產(chǎn)？

2、合資各方是否有必要從外部融資？如果如此，借款人需要哪些擔(dān)保或保證等？

3、股東貸款能夠免息嗎？是否需要擔(dān)保等?

4、通過(guò)債務(wù)融資與通過(guò)股權(quán)等權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn)，包括稅務(wù)及其他方面？

5、合資公司需要持續(xù)的資金投入（比如公司運(yùn)營(yíng)資本、擴(kuò)張等），如果如此，出資各方能夠按照各自的出資比例進(jìn)行增資？如果上述融資無(wú)法完成可能對(duì)合資公司運(yùn)營(yíng)的影響？

五、資產(chǎn)出資

1、各方是否以資產(chǎn)向合資公司出資？如果如此，上述資產(chǎn)是以直接轉(zhuǎn)讓或租賃/許可的方式移交給合資公司？通過(guò)資產(chǎn)的租賃/許可的方式出資是可以限定在一定時(shí)限內(nèi)還是無(wú)限期的？

2、資產(chǎn)出資在稅務(wù)方面的影響與評(píng)估？

3、出資的資產(chǎn)如何、何時(shí)評(píng)估？

4、出資的資產(chǎn)是否需要任何第三方的同意？

5、是否需要就出資的資產(chǎn)進(jìn)行盡職調(diào)查及合同中設(shè)定陳述保證及補(bǔ)償條款？

六、跨境交易法律問(wèn)題

1、投資所在地是否有關(guān)于合資公司的特別法律？

2、合資協(xié)議的管轄法律？

3、當(dāng)?shù)仃P(guān)于外國(guó)投資者所有權(quán)及投資方面法律？

4、利潤(rùn)的支付及匯出是否任何限制，利潤(rùn)以何種貨幣支付，外匯兌換率如何計(jì)算等？

5、合資是否需要當(dāng)?shù)卣蛐姓块T同意？

七、競(jìng)爭(zhēng)

1、合資公司是否會(huì)觸發(fā)競(jìng)爭(zhēng)法或反壟斷法等，包括美國(guó)哈特斯考特反托拉斯改進(jìn)法、歐盟并購(gòu)規(guī)定、歐盟條約81條及其他相關(guān)法律？如果如此，如何進(jìn)行通知？需要特別行業(yè)的同意？

八、合資架構(gòu)安排

1、合資業(yè)務(wù)通過(guò)獨(dú)立的實(shí)體運(yùn)營(yíng)或通過(guò)合資各方之間直接的合同關(guān)系展開(kāi)？比如，研發(fā)及市場(chǎng)開(kāi)拓等通過(guò)直接合作形式可能更為合適。

2、如果合資業(yè)務(wù)通過(guò)一個(gè)獨(dú)立的公司運(yùn)作，該公司是否是一個(gè)已經(jīng)成立的公司，還是單獨(dú)設(shè)立的公司？

3、合資實(shí)體的組織形式？股份公司、有限責(zé)任責(zé)任公司、合伙或有限合伙、利潤(rùn)共享或收入分配安排等，上述任何一種安排都可能需要考慮到稅務(wù)、信息公開(kāi)性及投資架構(gòu)的靈活性等因素。

4、僅在一個(gè)國(guó)家設(shè)立合資公司還是在不同的國(guó)家各自設(shè)立公司？該公司可否是離岸公司？

5、合資公司的架構(gòu)是否考慮合資各方及合資公司本身稅務(wù)安排利益最大化？

6、合資公司是否成為合資安排的一方？

7、合資公司股票發(fā)行上市是否作為各方的退出策略？

1、合資各方向合資公司的出資如何體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表？是否存在一方希望通過(guò)合并報(bào)表將合資公司納入該方的財(cái)務(wù)報(bào)表？

2、合資公司將采用的財(cái)務(wù)政策？

一〇、合資公司股本

1、合資公司的授權(quán)股份及發(fā)行的股份額度？股份以哪一種貨幣標(biāo)識(shí)？

2、是否發(fā)行具有不同權(quán)利的各類別股份（如優(yōu)先分紅類股票），同一類股票是否由多人持有等？

3、合資各方是否有義務(wù)認(rèn)繳合資公司增發(fā)的股份，如果一方不能履行該義務(wù)的法律后果？

4、新發(fā)行的股票是按照各方出資比例認(rèn)購(gòu)還是某一方有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)（行駛優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)將導(dǎo)致另一方的股本被稀釋）？

一一、利潤(rùn)分配

1、合資公司利潤(rùn)分配的政策，每年是否需要計(jì)提一定比例的利潤(rùn)，首次分紅的額度是否進(jìn)行限制等？

2、如何改變合資公司的分紅政策？

3、是否存在稅務(wù)及其他管制限制利潤(rùn)分配？合資各方是否有必要設(shè)立特殊架構(gòu)用于利潤(rùn)分配？

一二、合資公司股東權(quán)益轉(zhuǎn)讓

1、合資公司股東權(quán)益轉(zhuǎn)讓是否有限制？為實(shí)質(zhì)設(shè)立合資公司，是否需要在公司成立初始的一段時(shí)間內(nèi)禁止轉(zhuǎn)讓權(quán)益？各方是否允許轉(zhuǎn)讓各自持有的一部分權(quán)益？

2、如果允許轉(zhuǎn)讓，其他方是否有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)？

3、如果權(quán)益轉(zhuǎn)讓該方其他集團(tuán)公司或家族成員等，是否可以不受限于優(yōu)先購(gòu)買權(quán)的限制？

4、轉(zhuǎn)讓的權(quán)益如何評(píng)估，按照市場(chǎng)價(jià)值、公平交易價(jià)值還是其他方法？是否可以通過(guò)第三方中立機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估確定？

5、如果優(yōu)先購(gòu)買權(quán)未被行駛，一方是否有權(quán)要求清算合資公司？

6、合資各方是否考慮引入如下權(quán)利，共同出售權(quán)、拖帶出售權(quán)、買或賣選擇權(quán)等。

7、新的合資方是否需要按照原合資各方的條件簽訂合資協(xié)議？

8、如果一方將合資公司權(quán)益轉(zhuǎn)讓給另一方，是否需要變更合資公司名稱？是否需要就合資公司需要繼續(xù)使用賣方資產(chǎn)進(jìn)行協(xié)議安排等？

9、合資方是否有權(quán)在特定條件下轉(zhuǎn)讓其所持有的權(quán)益，如合資公司償債能力不足、違反合資協(xié)議或控制權(quán)改變等。如何界定合資公司控制權(quán)的變更？

10、是否允許合資方以其權(quán)益提供擔(dān)保或質(zhì)押等？

一三、合資公司董事會(huì)/管理層

1、董事會(huì)由多少董事構(gòu)成，每一方派遣的董事？

2、每一方是否有權(quán)利免除董事職務(wù)，董事會(huì)本身是否有權(quán)任命額外的董事？

3、合資公司采取監(jiān)督及執(zhí)行雙層董事架構(gòu)是否合適？

4、董事會(huì)決議是簡(jiǎn)單多數(shù)還是絕大多數(shù)表決通過(guò)？

5、哪一方擔(dān)任董事會(huì)主席，該主席在董事會(huì)表決出現(xiàn)僵局的情況下，是否有權(quán)投票？合資各方是否有權(quán)輪流任命董事會(huì)主席？

6、董事是否可以授權(quán)他人代為行使權(quán)利？

7、董事會(huì)召開(kāi)的地點(diǎn)及頻率？

8、董事會(huì)會(huì)議通知及人數(shù)的要求，如果為滿足法定人數(shù)如何處理？是否可以通過(guò)書(shū)面決議的形式采取行動(dòng)？

9、合資公司是否會(huì)與核心雇員簽訂雇傭協(xié)議及發(fā)明轉(zhuǎn)讓協(xié)議等？

10、合資公司是否會(huì)為公司關(guān)鍵管理人員提供通行的激勵(lì)政策？

一四、股東會(huì)會(huì)議

1、股東是否有決策權(quán)，如是，召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議的通知及人數(shù)的要求等？

2、股東會(huì)召開(kāi)的地點(diǎn)及頻率？

3、股東會(huì)對(duì)具體事項(xiàng)表決的比例及程序？

一五、少數(shù)股東利益保護(hù)

1、一致同意表決

2、特定比例的表決通過(guò)，如90%

3、股東按照股份列別分類表決權(quán)

4、變更合資公司成立的目的

5、變更合資公司的商業(yè)計(jì)劃

6、修改合資公司公司章程

7、任命其他管理人員及簽訂雇傭協(xié)議

8、非按照通常管理完成某一交易或其他財(cái)務(wù)支出

9、收購(gòu)、剝離或與其他實(shí)體進(jìn)行合并等

10、進(jìn)行重大貸款、提供擔(dān)保等

11、批準(zhǔn)合資公司與關(guān)聯(lián)公司之間的交易或有關(guān)安排

12、合資公司向合資各方融資

13、向合資各方進(jìn)行分配或回購(gòu)各方持有合資公司的股權(quán)

14、任免公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師

15、引入新的股東進(jìn)入合資

16、啟動(dòng)合資公司的清算、解散、歇業(yè)、破產(chǎn)程序等

一六、陳述保證

1、合資各方需要做出的陳述與保證？

2、合資一方是否需要就其違反陳述保證條件向他方股東賠償，該賠償是否有上限限制？

3、合資一方是否被限制與合資公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)？包括地域限制及其他限制。

4、合資各方是否需要向合資公司提供商業(yè)機(jī)會(huì)？

5、合資各方能夠在多大程度上接觸或使用屬于合資公司的秘密信息？一方是否向另一方負(fù)有保密義務(wù)？

一七、行政管理

篇2

一、境外投資與境外并購(gòu)

境外投資與境外并購(gòu)是兩個(gè)相關(guān)聯(lián)的概念。境外投資是指我國(guó)企業(yè)通過(guò)新設(shè)(獨(dú)資、合資、合作等)、收購(gòu)、兼并、參股、注資、股權(quán)置換等方式在境外設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)或產(chǎn)品支配權(quán)等權(quán)益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。而境外并購(gòu)系指國(guó)內(nèi)企業(yè)及其控股的境外中資企業(yè)通過(guò)購(gòu)買境外企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)的方式(包括參股、股權(quán)置換等)獲得該企業(yè)的資產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的投資行為。

無(wú)論是新設(shè)還是收購(gòu)、兼并或其他方式，企業(yè)投資的目的都是為了享有收益，使投資取得更大的回報(bào)。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，誰(shuí)實(shí)際控制了企業(yè)，成為事實(shí)上的決策者，就可以享有各種收益。除了新設(shè)方式，要想取得境外企業(yè)的控制權(quán)，一般需要通過(guò)控股權(quán)取得，而控股權(quán)是由收購(gòu)股權(quán)實(shí)現(xiàn)的，因此作為實(shí)現(xiàn)企業(yè)控制權(quán)轉(zhuǎn)移的主要手段的收購(gòu)與兼并(即境外并購(gòu))便成為了眼下多數(shù)企業(yè)境外投資熱衷的模式。

二、我國(guó)企業(yè)境外投資法律政策支持體系現(xiàn)狀

為支持企業(yè)境外并購(gòu)，我國(guó)政府已制定并陸續(xù)出臺(tái)了一系列相關(guān)的法律政策，鼓勵(lì)和支持有條件的企業(yè)對(duì)外投資。這些法律法規(guī)大致可分為產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策、外匯管理、稅收、金融支持及特殊類別專項(xiàng)立法等類別。

(一)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策

在產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策方面，國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部制定了一系列法律法規(guī)，從項(xiàng)目立項(xiàng)、前期報(bào)告、項(xiàng)目審核到撤銷境外投資，為企業(yè)的境外并購(gòu)行為提供了相應(yīng)的法律依據(jù)，主要包括《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》、《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》、《企業(yè)境外并購(gòu)事項(xiàng)前期報(bào)告制度》、《境外中資企業(yè)(機(jī)構(gòu))報(bào)到登記制度》、《關(guān)于規(guī)范境外中資企業(yè)撤銷手續(xù)的通知》、《關(guān)于調(diào)整境外投資核準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等。

2009年3月，商務(wù)部了《境外投資管理辦法》，除了保留商務(wù)部對(duì)少數(shù)重大或敏感性(包括1億美元以上的境外投資、特定國(guó)別的對(duì)外投資等)的境外投資的核準(zhǔn)權(quán)限外，大部分權(quán)限下放到省級(jí)，同時(shí)大大簡(jiǎn)化對(duì)外投資的核準(zhǔn)程序。6月8日，國(guó)家發(fā)展改革委了《關(guān)于完善境外投資項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，通知明確了由國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)或由國(guó)家發(fā)展改革委審核后報(bào)國(guó)務(wù)院核準(zhǔn)的境外投資項(xiàng)目，包括境外收購(gòu)項(xiàng)目和境外競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目。

(二)政府服務(wù)政策

在我國(guó)企業(yè)實(shí)施“走出去”的過(guò)程中，商務(wù)部等有關(guān)部委一直致力于建設(shè)和完善境外投資信息平臺(tái)，開(kāi)展境外投資綜合績(jī)效評(píng)價(jià)，建立企業(yè)境外投資意向信息庫(kù)，實(shí)行國(guó)別投資經(jīng)營(yíng)障礙報(bào)告制度，并成立中國(guó)企業(yè)境外商務(wù)投訴中心，為企業(yè)開(kāi)展境外投資提供權(quán)威的信息和相關(guān)技術(shù)指導(dǎo)。

此外，商務(wù)部、外交部、國(guó)家發(fā)展改革委等部門分別于2004年7月、2005年10月及2007年1月了《對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄》(一)(二)和(三)，凡符合導(dǎo)向目錄并經(jīng)核準(zhǔn)持有對(duì)外投資批準(zhǔn)證書(shū)的企業(yè)，優(yōu)先享受國(guó)家在資金、外匯、稅收、海關(guān)、出入境等方面的優(yōu)惠政策。

2009年7月，商務(wù)部對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作網(wǎng)對(duì)外正式161個(gè)國(guó)家和地區(qū)的《對(duì)外投資合作國(guó)別(地區(qū))指南》。《指南》既介紹了所在國(guó)(地區(qū))與投資合作有關(guān)的基本信息，包括有關(guān)法律法規(guī)、官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和其他政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展等方面的情況，又指出了我國(guó)企業(yè)在所在國(guó)家(地區(qū))開(kāi)展業(yè)務(wù)可能遇到的問(wèn)題，給企業(yè)以必要提示和建議。

(三)金融支持

從金融支持來(lái)看，發(fā)改委與中國(guó)進(jìn)出口銀行在2004年10月下發(fā)的《關(guān)于對(duì)國(guó)家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持的通知》中，提出了雙方共同建立境外投資信貸支持機(jī)制，如果企業(yè)由于資金等問(wèn)題，無(wú)法承擔(dān)對(duì)國(guó)家利益有重大影響的海外投資任務(wù)，政府所提供的“境外投資專項(xiàng)貸款”將發(fā)揮巨大的作用。此后，相關(guān)部門陸續(xù)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目融資支持有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金支持政策有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于金融支持服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的若干意見(jiàn)》、《關(guān)于服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資支持工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件。

2008年12月，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》特別要求，符合條件的商業(yè)銀行對(duì)資質(zhì)優(yōu)良的中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)實(shí)施產(chǎn)業(yè)重組、升級(jí)和整合等操作時(shí)，提供必要的金融支持。

(四)外匯管理

早在1989年2月，國(guó)家外匯管理局就了經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《境外投資外匯管理辦法》，又于次年6月了《境外投資外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》，對(duì)境外投資的外匯管理方面的事項(xiàng)做出了明確規(guī)范。此后，國(guó)家外匯管理局相繼了《關(guān)于簡(jiǎn)化境外投資外匯資金來(lái)源審查有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步深化境外投資外匯管理改革有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于跨國(guó)公司外匯資金內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》等文件，不斷放松外匯管制，簡(jiǎn)化外匯管理審批流程。

2005年8月，國(guó)家外匯局《關(guān)于調(diào)整境內(nèi)外匯指定銀行為境外投資企業(yè)提供融資性對(duì)外擔(dān)保管理方式的通知》，將境內(nèi)外匯指定銀行為中國(guó)境外投資企業(yè)融資提供對(duì)外擔(dān)保的管理方式由逐筆審批調(diào)整為年度余額管理。次年6月，外匯局不再對(duì)各分局核定境外投資購(gòu)匯額度，并且允許境內(nèi)投資者先行匯出與其境外投資有關(guān)的前期費(fèi)用。

2008年8月新修訂的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》，又簡(jiǎn)化了對(duì)境外直接投資外匯管理的行政審批，增設(shè)境外主體在境內(nèi)籌資、境內(nèi)主體對(duì)境外證券投資和衍生產(chǎn)品交易、境內(nèi)主體對(duì)外提供商業(yè)貸款等交易項(xiàng)目的管理原則。

2009年7月，國(guó)家外匯局《境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外直接投資外匯管理規(guī)定》，取代1989年的《境外投資外匯管理辦法》，進(jìn)一步緩解境外投資企業(yè)融資難的問(wèn)題，以支持境內(nèi)企業(yè)“走出去”。

(五)稅收政策

為配合“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)不斷完善稅收政策，制定實(shí)施境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法，初步形成了我國(guó)企業(yè)境外投資稅收管理制度;加快稅收協(xié)定談簽和執(zhí)行力度，建立稅收情報(bào)交換機(jī)制，規(guī)范相互協(xié)商程序，為我國(guó)境外投資企業(yè)解決稅務(wù)糾紛，提供了良好的稅收服務(wù)，較好地維護(hù)了企業(yè)利益。

(六)特殊類別專項(xiàng)立法

此外，對(duì)于一些特殊行業(yè)或企業(yè)的海外投資，相關(guān)部門出臺(tái)了單項(xiàng)法規(guī)予以規(guī)范，包括《煙草行業(yè)企業(yè)境外投資項(xiàng)目管理辦法》、《鐵路事業(yè)單位對(duì)外投資管理辦法》、《全國(guó)社會(huì)保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》以及《保險(xiǎn)資金境外投資管理暫行辦法》。而為規(guī)范國(guó)有企業(yè)的境外投資、保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，國(guó)資委等部門制定出臺(tái)了更具體的法律法規(guī)，主要有《境外國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》、《境外國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》、《關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)重大投資項(xiàng)目管理有關(guān)問(wèn)題的通知》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范中央企業(yè)投資管理的通知》等。

以上簡(jiǎn)要列出了我國(guó)現(xiàn)有的規(guī)范企業(yè)境外投資領(lǐng)域的法律法規(guī)，可以看出，相關(guān)法律政策主要散見(jiàn)于各類部門規(guī)章中，數(shù)量還比較有限，有一些規(guī)定缺乏實(shí)際可操作性，隨著我國(guó)企業(yè)境外投資的活動(dòng)越來(lái)越頻繁，有進(jìn)一步完善的必要性和緊迫性。

三、完善我國(guó)企業(yè)境外投資法律制度的若干建議

第一，需要將境外投資領(lǐng)域某些帶有根本性質(zhì)的規(guī)定上升到法律層面，提高立法層級(jí)，制定統(tǒng)一完整的《境外投資促進(jìn)法》、《境外投資責(zé)任法》、《境外投資規(guī)劃法》(包括產(chǎn)業(yè)政策、投資主體、投資地區(qū)、投資行業(yè)的規(guī)劃)、《境外投資保險(xiǎn)法》等等，改變境外投資法律規(guī)定過(guò)于分散的現(xiàn)狀。

第二，需要進(jìn)一步明確對(duì)外投資管理的職責(zé)與分工。強(qiáng)調(diào)商務(wù)部作為政府主管部門的角色，與國(guó)有資產(chǎn)管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等多個(gè)專業(yè)監(jiān)管部門的分工，在相應(yīng)的法律法規(guī)的約束范圍內(nèi)，各自做好自身的工作。在積極促進(jìn)、大力服務(wù)、有效監(jiān)管的前提下，加強(qiáng)信息交流、溝通與共享，相互配合，減少不必要的環(huán)節(jié)，盡量減少企業(yè)的負(fù)擔(dān)，提高效率，使企業(yè)的各類境外投資活動(dòng)有法可依、有章可循。

第三，相關(guān)部門需要制定境外投資行業(yè)指導(dǎo)，明確國(guó)家重點(diǎn)支持的企業(yè)境外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，比如境外石油、天然氣和重要礦產(chǎn)資源等領(lǐng)域、先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域、對(duì)外基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，引導(dǎo)企業(yè)的境外投資行為，避免盲目性。

第四，完善稅收政策，進(jìn)一步做好對(duì)境外投資企業(yè)的稅收服務(wù)與管理。為提高和保護(hù)企業(yè)境外投資的積極性，結(jié)合新的企業(yè)所得稅法的實(shí)施，制定間接抵免的具體操作辦法，以便使境外投資的企業(yè)能夠盡快地享受稅法規(guī)定的間接抵免優(yōu)惠。此外，應(yīng)充分發(fā)揮和其他國(guó)家已簽訂的《避免雙重征稅協(xié)定》，避免和消除雙重征稅;應(yīng)通過(guò)外交等手段與合同國(guó)建立起良好的溝通渠道，形成相應(yīng)的爭(zhēng)端解決機(jī)制。除了所得稅以外，還要進(jìn)一步完善企業(yè)境外投資運(yùn)輸設(shè)備的出口退稅政策，針對(duì)不同類型的企業(yè)充分考慮其對(duì)外投資的特點(diǎn)，改進(jìn)政策支持方式，加大政策支持力度，規(guī)范管理程序，促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資的順利開(kāi)展。

第五，進(jìn)一步加強(qiáng)境外投資的金融支持并放寬企業(yè)海外投資的外匯管制。這主要包括以下幾個(gè)方面:第一，進(jìn)一步改進(jìn)和完善境外投資外匯管理，健全境外投資項(xiàng)下跨境資金流入出的統(tǒng)計(jì)檢測(cè)和預(yù)警機(jī)制;第二，政府適當(dāng)放松對(duì)企業(yè)的金融控制，賦予適合條件的并購(gòu)企業(yè)以必要的海外融資權(quán)，開(kāi)拓國(guó)際化的融資渠道，并由國(guó)家給予必要的擔(dān)保，允許其通過(guò)發(fā)行股票和債券、成立基金等方式在國(guó)際金融市場(chǎng)上直接融資;第三，積極推進(jìn)投資企業(yè)與國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)滲透，組成大型跨國(guó)企業(yè);第四，進(jìn)一步構(gòu)建適合投資業(yè)務(wù)的合理開(kāi)放的融資環(huán)境，鼓勵(lì)投資公司通過(guò)信貸、擔(dān)保等多種形式給予企業(yè)境外投資以必要的融資支持;第五，明確重點(diǎn)項(xiàng)目，給出定量標(biāo)準(zhǔn)，在給予重點(diǎn)項(xiàng)目以信貸支持的同時(shí)，也照顧到非重點(diǎn)項(xiàng)目的海外拓展。

總之，為了給我國(guó)企業(yè)從事國(guó)際化經(jīng)營(yíng)提供更好的法律政策環(huán)境，需要盡快建立起企業(yè)境外投資的一整套法規(guī)體系，可喜的是，我國(guó)政府的相關(guān)部門已以更積極的姿態(tài)加快完善我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的法律體系的步伐，為中國(guó)企業(yè)“走出去”保駕護(hù)航。我們有理由相信，隨著相關(guān)法律法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)，政府對(duì)境外投資的力度不斷加大，中國(guó)企業(yè)境外投資之路將會(huì)越來(lái)越廣闊，腳步也會(huì)越來(lái)越穩(wěn)健!

參考文獻(xiàn)

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篇3

建立境外投資法律保障體系。日本政府先后制定了《外資法》、《外匯法》、《境外拓展對(duì)策資金貸款制度》、《日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)法》、《境外投資信用保證制度》等法律，將企業(yè)境外投資的服務(wù)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、財(cái)稅、金融、保險(xiǎn)等政策保障措施用法律的形式確定下來(lái)。這些法律明確了各項(xiàng)政策的目標(biāo)、政策支持的對(duì)象和境外投資服務(wù)管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)，確保了境外投資企業(yè)的法律地位，規(guī)范了境外投資行為，為日本企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)提供了有力的法律保障。

建立境外投資服務(wù)管理機(jī)構(gòu)。除設(shè)立境外投資行政管理機(jī)構(gòu)外，日本政府還專門出資建立一批官助民營(yíng)、官民合營(yíng)的境外投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。這些中介服務(wù)機(jī)構(gòu)主要有日本貿(mào)易振興協(xié)會(huì)、中小企業(yè)振興事業(yè)團(tuán)和各種形式的友好協(xié)會(huì)等。主要職責(zé)就是幫助企業(yè)提供境外投資可行性調(diào)研、境外投資融資保險(xiǎn)、境外員工培訓(xùn)、組織境外考察、舉辦境外投資推薦會(huì)等服務(wù)。

建立境外投資自由化制度。實(shí)行境外投資自由化改革，將《外匯法》和《外資法》作了修訂，不再采用境外投資審批制度，而采用資本交易項(xiàng)目備案制度，資本交易原則上可以自由進(jìn)行。除極個(gè)別涉及軍事、國(guó)家安全等領(lǐng)域的投資項(xiàng)目外，境外投資額在1億日元以上需要到銀行備案，1億日元以下的投資項(xiàng)目已經(jīng)完全自由。日本政府實(shí)施一系列境外投資自由化改革，取消了以往境外投資的諸多限制。為企業(yè)境外投資的快速發(fā)展創(chuàng)造了便利條件。

建立境外投資稅收支持制度。

①采用排除虧損國(guó)在外的綜合限額抵免的征稅辦法。在計(jì)算綜合抵免限額時(shí)，將虧損國(guó)的虧損額除外。這樣做實(shí)際上是增加了抵免限額，減輕了境外投資企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。②采用稅收饒讓抵免的征稅辦法。東道國(guó)給予日本企業(yè)的稅收優(yōu)惠視為已納稅款，允許從日本國(guó)內(nèi)法人稅中抵扣。并根據(jù)稅收條約和締約對(duì)方國(guó)的國(guó)內(nèi)法，把針對(duì)利息、股息和使用費(fèi)等投資所得的減免額作為抵免對(duì)象。③實(shí)行境外投資損失準(zhǔn)備金制度。就是將直接投資額的一定比例(如特定境外工程經(jīng)營(yíng)管理費(fèi)用的7％)計(jì)入準(zhǔn)備金，計(jì)入準(zhǔn)備金的部分免稅。若投資虧損，虧損企業(yè)可從準(zhǔn)備金中獲得相應(yīng)補(bǔ)償；若未虧損，準(zhǔn)備金累積5年，從第6年起，將準(zhǔn)備金分成5份，逐年合并到應(yīng)稅所得中進(jìn)行納稅。對(duì)境外投資實(shí)行虧損準(zhǔn)備金制度，實(shí)質(zhì)上是由政府來(lái)分擔(dān)企業(yè)境外投資所面臨的部分風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)制度既減輕了境外投資企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，又給虧損企業(yè)以補(bǔ)償，激發(fā)了企業(yè)境外投資的熱情。

建立境外投資金融保障制度。

設(shè)立日本進(jìn)出口銀行、日本開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)，為從事境外投資的企業(yè)提供融資支持。日本進(jìn)出口銀行的主要職能是：為日本企業(yè)在國(guó)外企業(yè)中參股投資提供貸款：為日本企業(yè)對(duì)外國(guó)政府或企業(yè)提供貸款而給予貸款支持，并為企業(yè)在日本境外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)提供融資支持；為日本企業(yè)在境外經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目所需資金提供貸款等。日本企業(yè)境外投資只需拿出相當(dāng)于投資總額10％的資金，其余部分可向日本進(jìn)出口銀行、日本開(kāi)發(fā)銀行等政府金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)外匯貸款。此外，中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民生活金融公庫(kù)和商工金組合中央公庫(kù)三大中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)也設(shè)有境外投資支持資金，為中小企業(yè)開(kāi)展境外投資提供低利息的特別貸款。日本金融機(jī)構(gòu)給企業(yè)境外投資的最高貸款額度為2.5億日元，償還期限最長(zhǎng)為15年。日本政府建立的境外投資融資制度，為缺少資金的企業(yè)提供了開(kāi)展境外投資的可能，鼓勵(lì)了大批有潛力的新興企業(yè)擴(kuò)大發(fā)展空間并走向國(guó)際舞臺(tái)。

建立海外投資保險(xiǎn)支持制度。

日本境外投資保險(xiǎn)制度的特點(diǎn)是，以國(guó)家輸出信用保險(xiǎn)制度為基礎(chǔ)，以政府財(cái)政作為理賠后盾，采取單邊保險(xiǎn)制度，即不與東道國(guó)訂立雙邊投資保護(hù)協(xié)定為法定前提，日本自然人、法人在國(guó)外投資都可以申請(qǐng)保險(xiǎn)。境外投資保險(xiǎn)的范圍包括外匯險(xiǎn)、征收險(xiǎn)和戰(zhàn)亂險(xiǎn)。其中，外匯險(xiǎn)是指東道國(guó)政府采取任何措施，限制或禁止外國(guó)投資者將其投資本金、利潤(rùn)和其他合法收入兌換成外幣轉(zhuǎn)移出東道國(guó)境外的風(fēng)險(xiǎn)。征收險(xiǎn)是指由于東道國(guó)政府實(shí)行征收或國(guó)有化措施，致使投保者的投資財(cái)產(chǎn)受到部分或全部損失的風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)亂險(xiǎn)是指由于東道國(guó)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、革命、暴亂、內(nèi)亂等所導(dǎo)致的投資者財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。日本境外投資保險(xiǎn)制度規(guī)定，若投資者在承保范圍內(nèi)發(fā)生損失，保險(xiǎn)人只賠償被保險(xiǎn)人90％的損失，其余10％的損失由被保險(xiǎn)人自己承擔(dān)。保險(xiǎn)期限最短3年。最長(zhǎng)15年，期滿可以每年延長(zhǎng)。日本境外投資保險(xiǎn)制度的建立和不斷完善，降低了企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)。消除了投資者的后顧之憂，推動(dòng)了企業(yè)境外投資的快速發(fā)展。

日本政府鼓勵(lì)企業(yè)境外投資

的主要特點(diǎn)

投資國(guó)別不斷調(diào)整變化。戰(zhàn)后以來(lái)，日本企業(yè)境外投資先從發(fā)展中國(guó)家開(kāi)始，然后再進(jìn)入到發(fā)達(dá)國(guó)家。境外投資的國(guó)別和重點(diǎn)，根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化，在發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家之間不斷調(diào)整變化。1970年以前，主要面向北美、歐洲、大洋洲等發(fā)達(dá)國(guó)家投資。20世紀(jì)70年代，對(duì)亞洲、中南美洲、中近東、非洲等發(fā)展中國(guó)家的投資增長(zhǎng)迅速，超過(guò)了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資。80－90年代。境外投資的重點(diǎn)從發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)向發(fā)達(dá)國(guó)家。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，日本對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資逐漸下降，對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資不斷上升，特別是對(duì)中國(guó)的投資大幅度上升，但對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資仍占較大比重。

投資部門主要以非制造業(yè)為主。1951－2004年，日本境外投資中，非制造業(yè)投資額占到65.3％，制造業(yè)投資額僅為31.2％。非制造業(yè)境外投資主要以金融保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、商業(yè)、礦產(chǎn)資源等產(chǎn)業(yè)為主。其中，1951－1980年非制造業(yè)境外投資主要以礦產(chǎn)業(yè)、商業(yè)和金融保險(xiǎn)業(yè)投資為主，分別占投資總額的35.7％、16.9％和12.8％。制造業(yè)境外投資主要以電氣機(jī)械工業(yè)、運(yùn)輸機(jī)械工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、鋼鐵有色金屬工業(yè)、木材加工工業(yè)、紡織工業(yè)等產(chǎn)業(yè)為主。

投資方式在不同時(shí)期有所不同。20世紀(jì)80年代以前，日本境外投資主要采取在國(guó)外新建企業(yè)，將國(guó)

內(nèi)的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)移植到國(guó)外。80年代以來(lái)，日本金融資本逐漸增強(qiáng)，境外投資主要采取兼并收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)為主，曾一度出現(xiàn)并購(gòu)美國(guó)企業(yè)。就股權(quán)投資而言，日本對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資主要以獨(dú)資方式為主，對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資主要以合資方式為主。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家采取獨(dú)資方式投資。主要是為了控制產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，保持生產(chǎn)和市場(chǎng)的靈活性。對(duì)發(fā)展中國(guó)家采取合資方式投資，主要是發(fā)展中國(guó)家對(duì)外資的控股比例限制較嚴(yán)，采取合資方式便于融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì)，利用當(dāng)?shù)貎?yōu)惠政策。

投資動(dòng)機(jī)在不同階段也有不同重點(diǎn)。20世紀(jì)70年代以前，戰(zhàn)后恢復(fù)重建需要大量的原材料和先進(jìn)技術(shù)，日本境外投資主要以獲取國(guó)外自然資源和國(guó)際先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)為主。70年代，環(huán)境公害加劇，境外投資主要側(cè)重于把環(huán)境公害大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。80年代，日本企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力顯著提高，與歐美主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易摩擦加劇，境外投資主要側(cè)重于規(guī)避貿(mào)易壁壘、鞏固擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額。進(jìn)入90年代，日本汽車、鋼鐵、家電、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，日本通過(guò)擴(kuò)大境外投資轉(zhuǎn)移過(guò)剩產(chǎn)能，調(diào)整國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，拓展國(guó)際市場(chǎng)。21世紀(jì)以來(lái)，日本政府把支持企業(yè)境外投資作為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的重要發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化了境外投資策略。一是繼續(xù)加大對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，擴(kuò)大歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)和北美自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)部的市場(chǎng)份額：二是加大對(duì)亞洲尤其是東亞各國(guó)的投資，以控制東亞經(jīng)濟(jì)區(qū)的內(nèi)部市場(chǎng)，確立東亞經(jīng)濟(jì)集團(tuán)的霸主地位。

投資主體有各類大中小企業(yè)、境外日資企業(yè)再投資等多元成分構(gòu)成。日本境外投資是政府基金、大中小企業(yè)結(jié)合的群體型投資主體。為提高競(jìng)爭(zhēng)能力，日本的綜合商社、工業(yè)企業(yè)、金融企業(yè)之間相互聯(lián)合，結(jié)成三位一體而又自成體系的境外投資主體。集貿(mào)易、金融、信息、技術(shù)開(kāi)發(fā)等為一體的三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事等大型綜合商社和一些大型制造企業(yè)集團(tuán)、跨國(guó)銀行集團(tuán)是日本對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家投資的主體力量。中小企業(yè)則主要面向發(fā)展中國(guó)家投資。日本的大企業(yè)還與中小企業(yè)相互聯(lián)合，大企業(yè)向中小企業(yè)提供技術(shù)、信息、資金支持，中小企業(yè)為大企業(yè)生產(chǎn)配套零部件，共同到境外投資，形成相互補(bǔ)充的境外投資企業(yè)群體。同時(shí)，海外日資企業(yè)也是日本境外投資的重要力量。據(jù)調(diào)查，僅1993年，境外日資企業(yè)利潤(rùn)再投資就達(dá)到129億美元，超過(guò)日本當(dāng)年境外投資總額的111億美元。境外日本企業(yè)再投資主要集中在經(jīng)營(yíng)環(huán)境較好、經(jīng)營(yíng)效益較高的國(guó)家和地區(qū)。境外日資企業(yè)再投資除在當(dāng)?shù)胤ㄈ怂趪?guó)家或地區(qū)投資外，還向第三國(guó)或地區(qū)投資設(shè)立孫公司。

日本政府鼓勵(lì)企業(yè)境外投資

對(duì)浙江的啟示

適時(shí)研究制定浙江境外投資總體戰(zhàn)略。當(dāng)前，浙江企業(yè)境外投資步伐不斷加快，發(fā)展勢(shì)頭很好，在投資規(guī)模和企業(yè)數(shù)量方面都已住居全國(guó)前列，成為中國(guó)企業(yè)境外投資的一支重要力量。但由于種種原因，不少企業(yè)境外投資還缺乏戰(zhàn)略意識(shí)，存在憑直覺(jué)決策的現(xiàn)象。這就需要從省級(jí)層面加強(qiáng)對(duì)境外投資的調(diào)查研究，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，加強(qiáng)宏觀指導(dǎo)，減少浙江企業(yè)境外投資的盲目性、隨機(jī)性，增強(qiáng)主動(dòng)性、前瞻性、實(shí)效性。要適時(shí)研究制定浙江境外投資總體規(guī)劃，編制境外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄，引導(dǎo)企業(yè)遵照產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄投資。要在深入調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，適時(shí)對(duì)浙江境外投資作出總體部署，明確境外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略實(shí)施步驟、政策保障措施，在全國(guó)率先作些探索實(shí)踐，為國(guó)家制定境外投資政策積累經(jīng)驗(yàn)。

進(jìn)一步完善境外投資法規(guī)保障體系。當(dāng)前，我國(guó)境外投資的法律政策主要散見(jiàn)在有關(guān)的內(nèi)部文件之中，尚沒(méi)有建立系統(tǒng)的法律體系。作為改革開(kāi)放先行地區(qū)的浙江，要根據(jù)企業(yè)“走出去”的現(xiàn)實(shí)需要。加強(qiáng)對(duì)境外投資政策法規(guī)建設(shè)的探索實(shí)踐。①充分用好現(xiàn)有政策法規(guī)。②加強(qiáng)地方性境外投資法規(guī)建設(shè)。③繼續(xù)加強(qiáng)與有關(guān)國(guó)家省市簽訂友好協(xié)議。

進(jìn)一步完善境外投資服務(wù)管理體系。當(dāng)前，浙江境外投資服務(wù)管理機(jī)構(gòu)還沒(méi)有完全建立。境內(nèi)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)職能分散在不同部門。要積極順應(yīng)浙江海外投資快速發(fā)展的需求，適時(shí)完善境外投資服務(wù)管理體系。①完善行政管理體系。②建立中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。③在境外建立服務(wù)管理機(jī)構(gòu)。④建立網(wǎng)上信息服務(wù)平臺(tái)。⑤積極爭(zhēng)取駐外使(領(lǐng))館的支持。⑥充分發(fā)揮海外華人的作用。

進(jìn)一步完善境外投資政策保障體系。運(yùn)用財(cái)稅、金融、保險(xiǎn)等政策支持企業(yè)境外投資是各國(guó)各地區(qū)的普遍做法。特別是對(duì)正處在起步推進(jìn)階段的浙江境外投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，更離不開(kāi)政府政策的大力支持。①設(shè)立境外投資專項(xiàng)基金。可以由政府和境外投資企業(yè)聯(lián)合出資設(shè)立，支持境外投資項(xiàng)目可行性調(diào)查、境外投資技術(shù)人員培訓(xùn)等。②加強(qiáng)金融保障。完善境外投資金融支持政策：加大金融支持力度，設(shè)立境外投資專項(xiàng)貸款制度，擴(kuò)大信貸規(guī)模，提高信貸比例。③制定財(cái)稅支持政策。可以參照日本的做法，在關(guān)稅、所得稅、增值稅等方面給予優(yōu)惠，采取排除虧損國(guó)在外的綜合限額抵免、稅收饒讓抵免和建立境外投資損失準(zhǔn)備金制度等稅收支持措施。④建立境外投資保險(xiǎn)制度。企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)要大，除一般性的風(fēng)險(xiǎn)外，還可能遇到來(lái)自政治方面的風(fēng)險(xiǎn)。要建立境外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，完善境外投資保險(xiǎn)制度，將戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)、外匯險(xiǎn)、征用險(xiǎn)、違約險(xiǎn)納入保險(xiǎn)范圍。降低企業(yè)境外投資風(fēng)險(xiǎn)。

大力培育浙江企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力。①著力提高自主創(chuàng)新能力。增強(qiáng)自主創(chuàng)新意識(shí)。加大技術(shù)創(chuàng)新投入，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)建設(shè)，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)理念，提高技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新能力。②加強(qiáng)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)人才培養(yǎng)。加強(qiáng)國(guó)際商務(wù)、國(guó)際投資實(shí)務(wù)等方面的人才培養(yǎng)，造就一支能夠擔(dān)當(dāng)浙江企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)重任的高水平的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才隊(duì)伍。③實(shí)施差異化發(fā)展。學(xué)會(huì)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和市場(chǎng)空缺中尋找機(jī)會(huì)，進(jìn)入能夠發(fā)揮自身比較優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，走“專、精、特、新”發(fā)展之路，建立并強(qiáng)化浙江企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。④加強(qiáng)品牌建設(shè)。品牌競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)最為持久的核心競(jìng)爭(zhēng)力。要大力創(chuàng)建自主品牌。提高浙江產(chǎn)品的科技含量、文化內(nèi)涵、服務(wù)質(zhì)量等附加值。⑤加強(qiáng)企業(yè)聯(lián)合。充分利用工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和研發(fā)實(shí)力優(yōu)勢(shì)、外貿(mào)企業(yè)的市場(chǎng)信息和銷售網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、金融企業(yè)的融資能力優(yōu)勢(shì)，鼓勵(lì)境外投資企業(yè)以參股、聯(lián)營(yíng)、兼并、收購(gòu)等形式，組建集資本、技術(shù)、生產(chǎn)、貿(mào)易為一體的綜合性的跨國(guó)投資企業(yè)集團(tuán)，提高浙江企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

篇4

（一）投資

商品的流通和貨幣的產(chǎn)生，促使資本的出現(xiàn)。而資本固有的尋求利潤(rùn)的本質(zhì)，成就了以最少的資本牟取最大利潤(rùn)的投資法則。因而，投資便成為自由市場(chǎng)最為便捷的財(cái)富積累方式，為個(gè)人和國(guó)家所青睞。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，投資是指用貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。簡(jiǎn)單的可以把投資分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。而在國(guó)際投資法中，投資是指一種超越國(guó)界的資本活動(dòng)，泛指以盈利為目的而將一國(guó)的資本，包括資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到另一國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

在國(guó)際投資法中，按照投資方式的不同，國(guó)際資本流動(dòng)可以分為直接投資和間接投資，在這里我們關(guān)注的是直接投資。因?yàn)殡m然自金融市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)銜接以來(lái)，直接投資只占世界總資本流量的很小一部分，但直接投資因其在各國(guó)融資和貨幣政策調(diào)控中起著非常重要的作用，因而被認(rèn)為是“當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)中最敏感的部分”和“國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中經(jīng)濟(jì)政策的主要籌碼。”

但是對(duì)于什么是國(guó)際直接投資，理論上有不同的觀點(diǎn)。國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，國(guó)際直接投資是指投資者為了長(zhǎng)期獲利而對(duì)在投資國(guó)以外的另一國(guó)家中經(jīng)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行的投資行為，意圖在于取得該企業(yè)管理的控制權(quán)，而在一般意義上，掌握該企業(yè)25%或更多的投票股，可以作為控制所有權(quán)的合理標(biāo)準(zhǔn)。而經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織認(rèn)為國(guó)際直接投資是指“非當(dāng)?shù)鼐用駷榱藙?chuàng)設(shè)或擴(kuò)充完全所有子公司或支店，并取得該企業(yè)充分所有權(quán)，或者為了參與新設(shè)立或已有企業(yè)或者是為了長(zhǎng)期借款而進(jìn)行的跨國(guó)投資，經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織建議規(guī)定在另一公司的資本中擁有股份起限為10%，作為直接投資的標(biāo)準(zhǔn)”。而日本政府認(rèn)為“國(guó)際直接投資的海外擁有公司股份的份額至少為25%”，“德國(guó)的比例為20%”，“意大利的比例為25%”，加拿大則認(rèn)為“只有控制權(quán)益的投資才被認(rèn)為是國(guó)際直接投資”，而控制權(quán)益一般是指“擁有50%或50%以上的投票份額”。

因而，各國(guó)法律規(guī)定不同，對(duì)于國(guó)際直接投資的界定就不同。但一般來(lái)說(shuō)，我們可以把國(guó)際直接投資總結(jié)為：投資者通過(guò)輸出生產(chǎn)資本直接在國(guó)外設(shè)立企業(yè)，或者收購(gòu)他國(guó)企業(yè)或者與他國(guó)政府、企業(yè)、個(gè)人合作，取得股份和各種直接投資管理企業(yè)的權(quán)利的一種行為。相應(yīng)的，國(guó)際間接投資是指投資者通過(guò)國(guó)外銀行存款，購(gòu)買他國(guó)政府或企業(yè)的債券和股票等方式，取得利潤(rùn)的一種行為。在國(guó)際投資法中，主要調(diào)整的是直接投資行為。

（二）境外投資

在開(kāi)放性的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，資本的流動(dòng)是自由的。國(guó)際資本為了尋求利潤(rùn)而尋找市場(chǎng)或原材料供應(yīng)，或者為了降低生產(chǎn)成本或解決資本過(guò)剩而實(shí)現(xiàn)資本的跨境轉(zhuǎn)移，便形成了多元、雙向、對(duì)流的國(guó)際投資格局，即境外投資的多元化格局。

因而，境外投資是指投資者跨越國(guó)境，直接將其資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到其他國(guó)家或地區(qū)的企業(yè)，并取得該企業(yè)全部或部分管理控制權(quán)的一種資本輸出活動(dòng)。

境外投資中，資本來(lái)源國(guó)稱為投資者母國(guó)或者資本輸出國(guó)，資本流向國(guó)稱為東道國(guó)或者資本輸入國(guó)。

因而，境外投資活動(dòng)具有下列特點(diǎn)：

1.境外投資是一種直接投資活動(dòng)。

2.境外投資是跨越國(guó)境的直接投資活動(dòng)。

3.境外投資的主體是不同國(guó)家或不同地區(qū)的自然人、法人或國(guó)家。

4.境外投資活動(dòng)要承受資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)的雙重監(jiān)管。

5.解決境外投資爭(zhēng)議的途徑具有多樣性。

（三）中國(guó)境外投資

中國(guó)境外投資是指投資者跨越中國(guó)國(guó)境，直接將其資金、機(jī)器設(shè)備、技術(shù)秘密、專利、商標(biāo)、有價(jià)證券等投放到其他國(guó)家或地區(qū)的企業(yè)，并取得該企業(yè)全部或部分管理控制權(quán)的一種資本輸出活動(dòng)。

后不久，就在香港開(kāi)設(shè)過(guò)若干企業(yè)和銀行，如中國(guó)銀行、招商銀行、華潤(rùn)公司等，雖然投資規(guī)模不是很大，但為國(guó)家后期的境外投資積累了經(jīng)驗(yàn)。“中國(guó)企業(yè)真正意義上的境外投資始于1979年，北京友誼商業(yè)服務(wù)總公司與日本東京九一商事株式會(huì)社合資在東京開(kāi)辦京合股份有限公司”，之后，中國(guó)境外投資快速發(fā)展，“1979年到1998年底，經(jīng)中國(guó)政府批準(zhǔn)的境外投資企業(yè)已經(jīng)達(dá)到5666家，這個(gè)數(shù)字中還不包括金融業(yè)，僅中方投資金額已經(jīng)超過(guò)63.3億美元，遍及140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)”。

因此，境外投資已經(jīng)成為中國(guó)資本管理的一種重要的調(diào)控手段，但是，國(guó)家對(duì)于投資活動(dòng)認(rèn)識(shí)的逐漸深入和為了避免境外投資風(fēng)險(xiǎn)，在不同時(shí)期對(duì)于境外投資的主體還是有所限制。根據(jù)1981年，原對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部的《關(guān)于在國(guó)外開(kāi)設(shè)合營(yíng)企業(yè)的暫行規(guī)定》、1990年中國(guó)人民銀行的《境外金融機(jī)構(gòu)管理辦法》、1992年國(guó)家國(guó)有資產(chǎn)管理局的《境外國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記管理試行辦法》等法律的規(guī)定，可以到中國(guó)境外投資的主體必須具備以下條件：

1.經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)，并在國(guó)家工商行政管理機(jī)關(guān)登記注冊(cè)，依法取得法人資格的企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織。

2.具備一定的資金來(lái)源或者具備在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)籌措資金的能力。

3.具有一定的生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營(yíng)能力及人才。

4.在國(guó)外有可靠的合作對(duì)象。

5.了解和掌握東道國(guó)的投資政策、法律規(guī)定、市場(chǎng)、資源等投資環(huán)境。

6.非經(jīng)特別批準(zhǔn)，不得用國(guó)家資金以個(gè)人名義在境外投資，在境外投資從事工程承包或勞務(wù)合作業(yè)務(wù)的企業(yè)，必須是外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)授權(quán)予以對(duì)外承包工程或勞務(wù)合作經(jīng)營(yíng)權(quán)的公司。

到2010年，可以到中國(guó)境外投資的主體主要有三種。一是中國(guó)境內(nèi)的各類法人，包括企業(yè)、國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、部門、事業(yè)單位等。二是由中國(guó)境內(nèi)投資主體控股的境外企業(yè)或機(jī)構(gòu)。三是在中國(guó)境內(nèi)具有投資資格的自然人。

這里所指的中國(guó)境內(nèi)的法人一般是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)注冊(cè)成立的機(jī)構(gòu)和企業(yè)，但是在香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)注冊(cè)成立的除外。由此可見(jiàn)，中國(guó)境外投資的主體發(fā)生了很大的變化。

中國(guó)境外投資的東道國(guó)，即指適用于中國(guó)境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的投資地區(qū)，也發(fā)生很大變化。在1980年時(shí)，中國(guó)境外投資的東道國(guó)只有蘇聯(lián)、蒙古、朝鮮和非洲一些國(guó)家，而到2010年，中國(guó)境外投資的東道國(guó)不僅包括180多個(gè)外國(guó)國(guó)家，也包括一些單獨(dú)的關(guān)稅區(qū)。即東道國(guó)的范圍擴(kuò)大到資本輸入的國(guó)家和地區(qū)，具體包括外國(guó)國(guó)家、外國(guó)單獨(dú)的關(guān)稅區(qū)和中華人民共和國(guó)所屬的香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)。因此，向中國(guó)大陸地區(qū)之外的任何地區(qū)進(jìn)行的投資，都屬于中國(guó)境外投資的研究范疇。

中國(guó)境外投資實(shí)行申請(qǐng)核準(zhǔn)制，境內(nèi)企業(yè)或機(jī)構(gòu)申請(qǐng)境外投資項(xiàng)目，須按其投資總金額的大小，分級(jí)報(bào)經(jīng)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部以及國(guó)家外匯管理局或這三個(gè)部門或者相當(dāng)于省一級(jí)的下屬主管部門審批。

中國(guó)境外投資經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)呈現(xiàn)出一些基本的特點(diǎn)：

1.境外投資主體的多元化。從原來(lái)的國(guó)有企業(yè)和國(guó)有機(jī)構(gòu)作為境外投資的主體，發(fā)展到現(xiàn)在的國(guó)有企業(yè)、國(guó)有機(jī)構(gòu)、私營(yíng)企業(yè)、個(gè)人的多元化投資主體，豐富了境外投資主體的結(jié)構(gòu)。

2.境外投資區(qū)域的多樣化。中國(guó)境外投資原來(lái)都以向香港、澳門投資為主，現(xiàn)在擴(kuò)展到歐、美、亞、非、拉美等世界170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。并且已經(jīng)開(kāi)始向臺(tái)灣地區(qū)投資。

3.境外投資領(lǐng)域的擴(kuò)展化。中國(guó)境外投資領(lǐng)域從原來(lái)的制造行業(yè)向現(xiàn)在的資源開(kāi)發(fā)、戰(zhàn)略并夠、營(yíng)銷渠道、品牌建設(shè)、技術(shù)改造等多樣化發(fā)展。

二、國(guó)有資產(chǎn)和境外投資國(guó)有資產(chǎn)

（一）國(guó)有資產(chǎn)

按照國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的定義，資產(chǎn)是占有和可控制的資源，通過(guò)這些資源，可以合理地預(yù)計(jì)一些未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益，資產(chǎn)的所有權(quán)本身是無(wú)形的，但是擁有的資產(chǎn)可以是有形的，也可以是無(wú)形的。因而，國(guó)有資產(chǎn)是指為國(guó)家所有，并能為國(guó)家提供經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的各種經(jīng)濟(jì)資源的總和。根據(jù)概念的范圍不同，可以分為廣義上國(guó)有資產(chǎn)和狹義上的國(guó)有資產(chǎn)。

廣義上的國(guó)有資產(chǎn)是指屬于國(guó)家所有的各種財(cái)產(chǎn)、物資、債權(quán)和其他權(quán)益。包括依據(jù)法律和行政權(quán)取得的國(guó)家財(cái)產(chǎn)、投資資產(chǎn)、收益資產(chǎn)和受贈(zèng)資產(chǎn)。

而狹義上的國(guó)有資產(chǎn)是指依據(jù)法律為國(guó)家所有，并能為國(guó)家提供未來(lái)效益的各種經(jīng)濟(jì)資源的總和。主要是指經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)。而根據(jù)學(xué)者的研究，經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)主要包括三部分：“（1）企業(yè)使用的國(guó)有資產(chǎn)。（2）行政事業(yè)單位占有、使用的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)中，通過(guò)各種形式為獲取利潤(rùn)轉(zhuǎn)作經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)。（3）國(guó)有資源中投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的資源。”

從國(guó)有資產(chǎn)的來(lái)源和范圍不同，可以把國(guó)有資產(chǎn)分為經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)、行政事業(yè)性國(guó)有資產(chǎn)和資源性國(guó)有資產(chǎn)。

（二）中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)

中國(guó)法律對(duì)于國(guó)有資產(chǎn)內(nèi)容、范圍的認(rèn)識(shí)經(jīng)歷了一個(gè)不斷變化的過(guò)程。早在1990年，《國(guó)家科委事業(yè)行政單位國(guó)有資產(chǎn)管理實(shí)施辦法》規(guī)定：國(guó)有資產(chǎn)是指國(guó)家依據(jù)法律取得的，或由于國(guó)家資金投入、資產(chǎn)收益、接受饋贈(zèng)取得的資產(chǎn)。無(wú)主資產(chǎn)屬于國(guó)有資產(chǎn)。

而1993年《國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛處理暫行辦法》指出：國(guó)有資產(chǎn)是指國(guó)家依法取得和認(rèn)定的，或者國(guó)家以各種形式對(duì)企業(yè)投資和投資收益、國(guó)家向行政事業(yè)單位撥款等形成的資產(chǎn)。

2003年《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例.》規(guī)定：企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的投資和投資所形成的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益。

而根據(jù)《中華人民共和國(guó)憲法》第六、七、八、九、十條的規(guī)定，和2008年《中華人民共和國(guó)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》、《中華人民共和國(guó)公司法》、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理暫行辦法》等其他法律規(guī)定，中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)包括：

1.國(guó)有的土地、礦藏、水流、森林、草原、荒地、漁場(chǎng)等自然資源。

2.國(guó)家機(jī)關(guān)及所屬事業(yè)單位的財(cái)產(chǎn)。包括法律規(guī)定的國(guó)家機(jī)關(guān)，其擁有所有權(quán)的所有資產(chǎn)，國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)所屬和創(chuàng)辦的事業(yè)單位擁有所有權(quán)的全部資產(chǎn)，非國(guó)有機(jī)關(guān)和非國(guó)有企業(yè)創(chuàng)辦的事業(yè)單位中國(guó)有投資的部分，各種政黨和各級(jí)工會(huì)、共青團(tuán)、婦女聯(lián)合會(huì)等人民團(tuán)體中由國(guó)家撥款形成的資產(chǎn)。

3.軍隊(duì)資產(chǎn)。

4.全民所有制企業(yè)資產(chǎn)。包括國(guó)家直接投入的資產(chǎn)、企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、受贈(zèng)等活動(dòng)取得的所有資產(chǎn)。

5.國(guó)家所有的公共設(shè)施、文物古跡，風(fēng)景游覽區(qū)、自然保護(hù)區(qū)等。

6.國(guó)家在國(guó)外的資產(chǎn)，包括資產(chǎn)和與資產(chǎn)有關(guān)的權(quán)益。

7.國(guó)家對(duì)非國(guó)有單位的投資以及債權(quán)等其他資產(chǎn)。這里主要是指集體所有制企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)部分、中外合資、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)部分和股份制、聯(lián)營(yíng)企業(yè)中的國(guó)有資產(chǎn)部分。

8.不能證實(shí)屬于集體或個(gè)人所有的財(cái)產(chǎn)等。

中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)是中國(guó)國(guó)家建設(shè)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)及其收益是國(guó)家財(cái)政收入的主要來(lái)源。因而，國(guó)有資產(chǎn)的管理在國(guó)民經(jīng)濟(jì)監(jiān)管中占有非常重要的地位。

（三）中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)

根據(jù)1999年財(cái)政部、外交部、國(guó)家外匯管理總局、海關(guān)總署聯(lián)合的《境外國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》第二條規(guī)定：中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)是指中國(guó)企業(yè)、事業(yè)單位和各級(jí)人民政府及政府有關(guān)部門以國(guó)有資產(chǎn)在境外及港、澳、臺(tái)地區(qū)投資設(shè)立的各類企業(yè)和非經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)中應(yīng)屬國(guó)有的各項(xiàng)資產(chǎn)。具體包括：

1.境內(nèi)投資者向境外投資設(shè)立獨(dú)資、合資、合作企業(yè)或購(gòu)買投票（或股權(quán)）以及境外機(jī)構(gòu)在境外再投資形成的資本及其權(quán)益。

2.境內(nèi)投資者及其境外派出單位在境外投資設(shè)立非經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)，包括使館、領(lǐng)事館、記者站、各種辦事處、代表處等所形成的國(guó)有資產(chǎn)。

3.在境外以個(gè)人名義持有的國(guó)有股權(quán)及物業(yè)產(chǎn)權(quán)。

4.境外機(jī)構(gòu)中應(yīng)屬國(guó)家所有的無(wú)形資產(chǎn)。

5.境外機(jī)構(gòu)依法接受的贈(zèng)予、贊助和經(jīng)依法判決、裁決而取得的應(yīng)屬國(guó)家所有的資產(chǎn)。

6.境外其他應(yīng)屬國(guó)家所有的資產(chǎn)。

由此可見(jiàn)，中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)主要包括境內(nèi)國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)在國(guó)外投資的國(guó)有資產(chǎn)及其收益，境內(nèi)國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)在國(guó)外的非經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)及其收益，境內(nèi)國(guó)家機(jī)關(guān)、國(guó)家機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及企業(yè)的分支機(jī)在國(guó)外的無(wú)形資產(chǎn)等其他屬于國(guó)家所有的資產(chǎn)。這說(shuō)明中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)以經(jīng)營(yíng)性國(guó)有資產(chǎn)為核心，行政事業(yè)性國(guó)有資產(chǎn)和資源性國(guó)有資產(chǎn)所占比重較少。

三、中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)界定的難點(diǎn)

（一）具體內(nèi)容

根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)的概念和內(nèi)容有了初步的框架，但是很明顯，在實(shí)踐中，如何落實(shí)和執(zhí)行這些規(guī)定，有很大的困難和爭(zhēng)議。

由于歷史的原因，中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的構(gòu)成部分比較復(fù)雜，因而，實(shí)踐中執(zhí)行中國(guó)境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定就出現(xiàn)一定的困難，具體而言，有以下幾個(gè)部分：

1.國(guó)有資產(chǎn)界定有難度。由于中國(guó)國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)有財(cái)產(chǎn)中所占比例很高，并且在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有很重要的地位，加上國(guó)有資產(chǎn)來(lái)源的復(fù)雜性，使得界定國(guó)有資產(chǎn)變的更加困難，由此，界定境外投資國(guó)有資產(chǎn)也同樣出現(xiàn)困難。

2.經(jīng)濟(jì)制度的發(fā)展給境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定帶來(lái)困擾。中國(guó)目前正經(jīng)歷著國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局大調(diào)整階段，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的調(diào)整，總是會(huì)產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)制度，在不同的經(jīng)濟(jì)制度中國(guó)有經(jīng)濟(jì)的參與程度與構(gòu)成不同，會(huì)影響到國(guó)有資產(chǎn)的構(gòu)成和流動(dòng)。

3.公司法律制度的變革也會(huì)影響到境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定。隨著國(guó)有企業(yè)的改制，國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)在公司法律制度還不完善的情況下，缺乏監(jiān)管和有效控制，會(huì)出現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的非市場(chǎng)性，造成大量的國(guó)有資產(chǎn)流失，從而，影響了境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定。

4.市場(chǎng)規(guī)制法律的不完善，給界定帶來(lái)困難。市場(chǎng)規(guī)制法律的落后，不能有效地管理市場(chǎng)主體的市場(chǎng)行為。在國(guó)有獨(dú)資企業(yè)、國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有參股企業(yè)，信息披露的不對(duì)稱，人事安排的秘密性，市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)行為的模糊性，甚至是不符合市場(chǎng)規(guī)則但卻不違法的行為，都為國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)和評(píng)估帶來(lái)很大的難度，同樣也加重國(guó)有資產(chǎn)的界定困難。

5.土地制度的安排給境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定帶來(lái)困難。中國(guó)的土地所有權(quán)分為兩部分，國(guó)家所有權(quán)和集體所有權(quán)，而這種所有權(quán)的確定是根據(jù)《中華人民共和國(guó)土地管理法實(shí)施條例》，由土地所在地的縣級(jí)以上人民政府土地行政主管部門依法給予土地登記發(fā)證而形成。因此，國(guó)家所有土地的使用和國(guó)家征收、征用集體所有土地的使用以及兩者附屬物資產(chǎn)性質(zhì)的判斷和評(píng)估，在國(guó)有資產(chǎn)的界定上出現(xiàn)困難。

6.在國(guó)家控股和國(guó)家參股的企業(yè)或機(jī)構(gòu)中，如何區(qū)別國(guó)有資產(chǎn)與他權(quán)資產(chǎn)，是一個(gè)難題。復(fù)雜的是在境外投資企業(yè)中，東道國(guó)對(duì)于公司資產(chǎn)的法律規(guī)定對(duì)于境外投資國(guó)有資產(chǎn)的界定又是一個(gè)難題。

篇5

伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，我國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐不斷加快，在境外投資的深度和廣度也不斷延伸。據(jù)中國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2014年年底，我國(guó)累計(jì)非金融類對(duì)外直接投資6463億美元，僅2014年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的6128家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資1028.9億美元，同比增長(zhǎng)14.1%。進(jìn)行境外投資一般應(yīng)按照東道國(guó)法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定注冊(cè)外商獨(dú)資、合資公司或辦事機(jī)構(gòu)后開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但在實(shí)際投資過(guò)程中，我國(guó)部分投資者采取了另一種特殊的投資方式――隱性投資。近年來(lái)在境外進(jìn)行隱性投資的企業(yè)數(shù)量日趨增多，境外隱性投資的各種風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題也逐步顯現(xiàn)，必須予以關(guān)注。

本文將在界定境外隱性投資概念的基礎(chǔ)上，深入剖析其產(chǎn)生動(dòng)因，系統(tǒng)研究其主要風(fēng)險(xiǎn)和存在的問(wèn)題，并提出相關(guān)建議，以期有助于中國(guó)企業(yè)境外投資健康發(fā)展。

1 境外隱性投資的概念與特點(diǎn)

本文所指的境外隱性投資是指我國(guó)境內(nèi)投資者在境外不以中國(guó)投資者的身份而是借用東道國(guó)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或自然人的身份注冊(cè)本地公司開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，所注冊(cè)的公司并非外資公司，不顯示其外資身份。需要說(shuō)明的是，本文所研究的隱性投資領(lǐng)域僅限于非金融類直接投資。

與一般境外投資相比，中國(guó)投資者在境外隱性投資呈現(xiàn)出以下特點(diǎn)。一是投資主體以民營(yíng)企業(yè)為主。為防止國(guó)有資產(chǎn)流失，國(guó)有資產(chǎn)管理部門要求國(guó)有企業(yè)在境外依法正式注冊(cè)，相比之下，民營(yíng)企業(yè)則很少受到此類約束。二是投資東道國(guó)主要是法律環(huán)境不完善的發(fā)展中國(guó)家。隱性投資的總成本和風(fēng)險(xiǎn)代價(jià)在發(fā)展中國(guó)家要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于法制健全的發(fā)達(dá)國(guó)家。三是投資領(lǐng)域主要集中在東道國(guó)利潤(rùn)較高的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，例如在緬甸，中國(guó)企業(yè)以隱性投資方式參與的礦業(yè)項(xiàng)目數(shù)量遠(yuǎn)超過(guò)通過(guò)合法外資注冊(cè)的項(xiàng)目數(shù)量。四是具有隱蔽性，境外隱性投資的數(shù)量和規(guī)模不論是我國(guó)還是東道國(guó)政府主管部門均難以準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)。

2 境外隱性投資動(dòng)因分析

一般境外投資的動(dòng)因主要有三個(gè)方面：第一是利用東道國(guó)的要素優(yōu)勢(shì)，主要是當(dāng)?shù)氐牧畠r(jià)勞動(dòng)力、土地或其他豐富的自然資源等；第二是受東道國(guó)給予外資企業(yè)的稅收減免等優(yōu)惠政策吸引；第三是為開(kāi)拓、占領(lǐng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；第四是規(guī)避貿(mào)易壁壘，包括關(guān)稅、配額、反傾銷和反補(bǔ)貼稅等。而我國(guó)境內(nèi)投資者在境外開(kāi)展隱性投資，除上述原因外，還有一些特殊的主客觀因素。客觀上是某些東道國(guó)對(duì)外商投資的某些領(lǐng)域設(shè)置了障礙；主觀上是一些企業(yè)習(xí)慣游走于政策法律的灰色地帶，境外投資時(shí)把國(guó)內(nèi)鉆空子的“本領(lǐng)”帶出了國(guó)門，守法經(jīng)營(yíng)的意識(shí)有待提高。具體而言，我國(guó)投資者在境外隱性投資的動(dòng)因主要是以下幾個(gè)方面：

一是逾越當(dāng)?shù)赝顿Y準(zhǔn)入方面的障礙。一些東道國(guó)禁止外國(guó)投資者進(jìn)入某些領(lǐng)域，或嚴(yán)格限制外資比例，例如，緬甸2012年修訂外商投資法明確規(guī)定禁止外國(guó)投資者在玉石礦開(kāi)采、農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)以及海水捕撈等領(lǐng)域進(jìn)行投資。一般來(lái)說(shuō)，由于東道國(guó)本地企業(yè)受到特殊保護(hù)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)，技術(shù)水平和資金實(shí)力薄弱，而中國(guó)投資者在資金、技術(shù)和管理等方面，往往具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以本地企業(yè)或自然人的名義進(jìn)行投資，可以避開(kāi)東道國(guó)投資政策的限制，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，獲得可觀利潤(rùn)。

二是規(guī)避東道國(guó)給外國(guó)投資者設(shè)置的高門檻。一些東道國(guó)在某些領(lǐng)域盡管允許外國(guó)企業(yè)進(jìn)行投資，但對(duì)外商在資本金、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等方面的要求非常高，而對(duì)本國(guó)企業(yè)的要求較低。中國(guó)的中小投資者資金和實(shí)力有限，采用隱性投資更易獲得投資準(zhǔn)入。

三是繞過(guò)外資注冊(cè)的繁雜手續(xù)。一般而言，外商投資的注冊(cè)手續(xù)較本地企業(yè)更為復(fù)雜，審批程序煩瑣，周期長(zhǎng)，有些國(guó)家對(duì)外商投資的審批時(shí)間長(zhǎng)達(dá)兩年，耗費(fèi)投資者大量的時(shí)間和精力。為盡快進(jìn)入市場(chǎng)，把握商機(jī)，一些中國(guó)投資者寧愿選擇隱性投資。

四是避免外資企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的歧視待遇。有些國(guó)家為保護(hù)本國(guó)企業(yè)不受外來(lái)資本的沖擊，對(duì)外國(guó)投資者在稅收、勞工、水電、土地使用等方面制定了歧視政策。中國(guó)投資者為降低經(jīng)營(yíng)成本往往采用隱性投資方式。

上述動(dòng)因在具體國(guó)別的表現(xiàn)各不相同，但從本質(zhì)上說(shuō)境外隱性投資的動(dòng)力是獲得東道國(guó)國(guó)民待遇與非國(guó)民待遇所帶來(lái)的收益（或成本）差異。

3 境外隱性投資風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題

一般境外投資主要面臨政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂、國(guó)有化、政府違約、外匯管制等政治風(fēng)險(xiǎn)；匯率、利率、市場(chǎng)以及勞工罷工、經(jīng)營(yíng)管理等商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；地震、臺(tái)風(fēng)、海嘯、惡劣天氣以及疾病傳播等自然風(fēng)險(xiǎn)；文化差異以及民族主義導(dǎo)致的民眾排華、環(huán)境保護(hù)等方面的文化和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。境外隱性投資除面臨上述風(fēng)險(xiǎn)外，還面臨以下主要風(fēng)險(xiǎn)。

一是非法經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)投資者在東道國(guó)進(jìn)行的隱性投資往往涉足該國(guó)禁止或限制外資進(jìn)入的領(lǐng)域，這種行為本身就違反了東道國(guó)的法律法規(guī)，一旦被發(fā)現(xiàn)，其資產(chǎn)不僅將被罰沒(méi)，還有可能會(huì)面臨法律制裁。

二是資本保全風(fēng)險(xiǎn)。境外隱性投資的資本金通常由中國(guó)投資者通過(guò)銀行或地下錢莊轉(zhuǎn)入東道國(guó)本地企業(yè)或自然人名下，再以其名義進(jìn)行投資，雙方簽署的投資協(xié)議建立在彼此互信的基礎(chǔ)上，但并不受東道國(guó)法律的認(rèn)可和保護(hù)。一旦與合作的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)生糾紛，或者是合作方違反協(xié)議約定侵吞中方財(cái)產(chǎn)，中國(guó)投資者的權(quán)益無(wú)法得到保護(hù)，面臨的資本保全風(fēng)險(xiǎn)非常大。

三是投資失控風(fēng)險(xiǎn)。境外隱性投資不論是在公司注冊(cè)環(huán)節(jié)還是在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，中國(guó)投資者都需要借助合作方或人，而不能直接與東道國(guó)政府主管部門打交道，其中往往存在信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法全面、及時(shí)、有效地行使出資人的權(quán)利，存在投資和經(jīng)營(yíng)失控的風(fēng)險(xiǎn)。

從整體上看，境外隱性投資大多發(fā)生在外商投資法律法規(guī)有待健全、執(zhí)法效力有待提高、對(duì)外資企業(yè)要求和限制較多的發(fā)展中國(guó)家。中國(guó)投資者在這些國(guó)家開(kāi)展隱性投資除違反了當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)外，一些投資者還存在以下三方面問(wèn)題：

一是個(gè)別中國(guó)投資者忽視東道國(guó)正常的辦事程序，在遇到問(wèn)題時(shí)慣用商業(yè)賄賂，損害中國(guó)企業(yè)的整體形象，影響雙邊經(jīng)貿(mào)健康發(fā)展。

二是有的中國(guó)投資者缺乏誠(chéng)信，在與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或自然人的合作過(guò)程中，不按協(xié)議約定兌現(xiàn)對(duì)方應(yīng)得收益，易引發(fā)投資糾紛。

三是部分中國(guó)投資者進(jìn)行境外隱性投資既不向國(guó)內(nèi)主管部門備案，也不向中國(guó)駐東道國(guó)使（領(lǐng)）館報(bào)備，僅在投資項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，向主管部門或使館尋求幫助。國(guó)內(nèi)外主管部門無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確掌握其投資情況，指導(dǎo)和監(jiān)督更是無(wú)從談起。

4 有關(guān)建議

境外隱性投資的數(shù)量和規(guī)模同東道國(guó)國(guó)民待遇與非國(guó)民待遇之間的差異正相關(guān)。這種差異越小，進(jìn)行境外隱性投資的中國(guó)投資者將越少。但就目前來(lái)看，在某些國(guó)家，境外隱性投資的數(shù)量和規(guī)模仍呈上升趨勢(shì)。從控制隱性投資的角度進(jìn)一步規(guī)范境外投資，需從政府和企業(yè)兩個(gè)層面人手。

4.1 政府層面

篇6

1 引言

自21世紀(jì)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)愈演愈烈，全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨緊密，國(guó)際化戰(zhàn)略步伐加快，國(guó)內(nèi)很多發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的企業(yè)邁出國(guó)門，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為我國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的常用經(jīng)營(yíng)方式。十報(bào)告已經(jīng)明確指出，要適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)，加快了“走出去”的步伐。而隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)“走出去”步伐的不斷加大，海外用工已成為企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略中一個(gè)重要的組成部分[1]。海外用工主要包括從國(guó)內(nèi)直接派往項(xiàng)目國(guó)的員工、投資項(xiàng)目國(guó)合作企業(yè)派出的員工和在投資項(xiàng)目國(guó)直接雇用的員工。中國(guó)籍外派員工，特別是負(fù)責(zé)人，作為“走出去”企業(yè)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的直接執(zhí)行人，在企業(yè)的海外發(fā)展中扮演著非常重要的角色。因此，海外投資企業(yè)的管理者需要十分重視中國(guó)籍外派員工的用工風(fēng)險(xiǎn)，妥善處理各種問(wèn)題，以保證投資企業(yè)在海外的投資以及持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)。

經(jīng)過(guò)筆者調(diào)查和研究，大多數(shù)境外投資企業(yè)都在不同程度上面臨著用工風(fēng)險(xiǎn)。筆者對(duì)中國(guó)籍外派員工管理中存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析，期望能引起相關(guān)政府和企業(yè)的重視，為境外投資企業(yè)提供幫助。

2 現(xiàn)狀

中國(guó)目前有大量的“走出去”企業(yè)，經(jīng)筆者調(diào)研，大多數(shù)走出去都面臨著員工使用國(guó)內(nèi)法違約問(wèn)題。中國(guó)境外投資發(fā)展企業(yè)將資金、技術(shù)、人才引向海外，在海外設(shè)立具有獨(dú)立法人資格的子公司，通常聘用中國(guó)籍員工任職經(jīng)營(yíng)管理人員。

中國(guó)境外投資企業(yè)海外發(fā)展不僅謀求自身贏利，更擔(dān)負(fù)政治使命和文化使命，用工管理問(wèn)題將直接影響企業(yè)完成使命任務(wù)。境外投資企業(yè)很多是國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，企業(yè)海外發(fā)展為國(guó)家創(chuàng)造了大額外匯收入，提高中國(guó)企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)的占有率，完成國(guó)家戰(zhàn)略部署，提升國(guó)家世界影響力，對(duì)外代表著企業(yè)、政府形象。中國(guó)境外投資發(fā)展企業(yè)的用工管理問(wèn)題，除了影響企業(yè)本身發(fā)展，更重要的是將直接影響企業(yè)政治使命、文化使命的實(shí)現(xiàn)。

3 存在的問(wèn)題

3.1 國(guó)內(nèi)企業(yè)間的惡意競(jìng)爭(zhēng)，損害中國(guó)企業(yè)形象

中國(guó)在境外投資發(fā)展企業(yè)在國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，相互爭(zhēng)奪人才屢見(jiàn)不鮮。由于中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的滯后性，中國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人員的培養(yǎng)起步較晚，導(dǎo)致具有跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理能力的人才稀缺，致使中國(guó)在境外投資企業(yè)中國(guó)企經(jīng)營(yíng)管理人員被挖至民企，民企之間以高薪利誘互相挖墻腳等現(xiàn)象層出不窮。現(xiàn)行勞動(dòng)法律允許勞動(dòng)者自由流動(dòng)，但對(duì)中國(guó)境外投資發(fā)展企業(yè)而言，中國(guó)籍海外任職員工通常是運(yùn)營(yíng)、管理、技術(shù)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，人員穩(wěn)定關(guān)系著企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

3.2 海外經(jīng)營(yíng)人才培養(yǎng)成本高，員工違約成本低，企業(yè)成為弱勢(shì)群體

按照現(xiàn)有勞動(dòng)法，勞動(dòng)者可以提前30天通知辭職，此法律規(guī)定適合國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展，但是，中國(guó)境外投資發(fā)展企業(yè)選拔、培養(yǎng)海外經(jīng)營(yíng)管理人才不易，需付出高額的資金、人力、時(shí)間成本[2]，培養(yǎng)一名運(yùn)營(yíng)、管理、技術(shù)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，其成本絲毫不亞于培養(yǎng)一名飛行員。中國(guó)籍海外任職員工隸屬核心部門，可替代性較小。員工惡意違約，按照現(xiàn)行勞動(dòng)法律，非因培訓(xùn)、競(jìng)業(yè)禁止，企業(yè)不能得到救濟(jì)。

3.3 缺少有效處理中國(guó)籍海外任職員工勞動(dòng)爭(zhēng)議的法律依據(jù)、政策導(dǎo)向

我國(guó)的勞動(dòng)法在制定之初是以保護(hù)勞動(dòng)者為基礎(chǔ)的，大量涉及了國(guó)內(nèi)用工的問(wèn)題，但是現(xiàn)行法律、政策未涉及中國(guó)籍員工在海外子公司工作爭(zhēng)議的處理辦法，這就導(dǎo)致發(fā)生爭(zhēng)議后，法院只能生搬硬套國(guó)內(nèi)現(xiàn)行勞動(dòng)法律，但明顯該類員工勞動(dòng)關(guān)系發(fā)生在海外，導(dǎo)致適用法律與事實(shí)不符。甚至國(guó)內(nèi)外同時(shí)存在兩個(gè)截然不同的判決結(jié)果，法院、企業(yè)處于兩難局面。

4 問(wèn)題的思考和建議

建立有效的外派人員選擇機(jī)制。外派人員的素質(zhì)關(guān)系到外派的成敗。如果外派人員的選擇標(biāo)準(zhǔn)不全面、外派選擇的程序不得當(dāng)、選拔的方法不合適，企業(yè)很可能無(wú)法找到合適的外派人員，完成外派任務(wù)。為了提高外派成功率，跨國(guó)公司應(yīng)完善人才選拔機(jī)制，建立全面有效的選擇標(biāo)準(zhǔn)[3]，如進(jìn)行工作能力、人際交往能力等方面的考察標(biāo)準(zhǔn)；合理地選擇方法如面談、標(biāo)準(zhǔn)化測(cè)試、心理評(píng)估等，以期順利完成外派任務(wù)。

政府出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，能夠?yàn)榫惩馔顿Y發(fā)展企業(yè)提供人才流動(dòng)合理規(guī)制政策引導(dǎo)，降低企業(yè)培養(yǎng)人、用人風(fēng)險(xiǎn)。政府應(yīng)在限制中資企業(yè)之間在海外不良競(jìng)爭(zhēng)和惡意爭(zhēng)奪人才中起到引導(dǎo)作用。建議立法部門制定中國(guó)籍海外任職員工相關(guān)法律、司法解釋、政府規(guī)章，明確中國(guó)籍海外任職員工勞動(dòng)爭(zhēng)議處理的法律依據(jù)。政府出臺(tái)導(dǎo)向性的政策，在勞動(dòng)仲裁等方面摒除“勞動(dòng)者是弱勢(shì)群體”慣性思維，從政治、法律角度，重新審視中國(guó)境外投資發(fā)展企業(yè)的勞工關(guān)系，保護(hù)企業(yè)用人管理權(quán)。

政府相關(guān)管理部門與企業(yè)建立長(zhǎng)期溝通機(jī)制，與境外投資發(fā)展企業(yè)就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行共同且有效研討，加強(qiáng)涉外勞動(dòng)實(shí)體法律、訴訟法律研究，明確適用法律依據(jù)，指導(dǎo)案例，以解決因現(xiàn)法律規(guī)定不明導(dǎo)致的判決不公等問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)境外投資企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中有各種各樣的智庫(kù)，但是唯獨(dú)缺乏人才管理和建設(shè)方面的智庫(kù)、缺乏對(duì)于人才的管理和建設(shè)方面的研究、缺乏對(duì)于海外投資企業(yè)用工風(fēng)險(xiǎn)的分析、缺乏對(duì)于國(guó)內(nèi)在相關(guān)方面與國(guó)外在制度方面存在的偏差如何進(jìn)行有效解決的方法和解決辦法。

篇7

前言

投資是各種行為主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)。就經(jīng)濟(jì)方面而言，投資是各種經(jīng)濟(jì)主體為實(shí)現(xiàn)特定的目的和獲得預(yù)期的效益，而把其所擁有的財(cái)產(chǎn)或資產(chǎn)作為資本運(yùn)用并形成相應(yīng)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在上述投資定義中，行為主體或經(jīng)濟(jì)主體亦即投資主體，泛指多樣化的投資者，既包括政府、企業(yè)和個(gè)人，也包括銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、投資基金以及各種公共基金、財(cái)團(tuán)法人、社團(tuán)法人、事業(yè)法人、非政府機(jī)構(gòu)，等等。

1.我國(guó)境外投資企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)

1.1核心的技術(shù)

在我國(guó)境外投資的企業(yè)中，主要有兩方面的優(yōu)勢(shì)，其一，自主的核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)和衍生核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)。前者就是指完全由我國(guó)進(jìn)行獨(dú)立的研制和開(kāi)發(fā)，例如：航天發(fā)射、納米、生物技術(shù)、超導(dǎo)等高科技領(lǐng)域都在接近、甚至是超過(guò)了其他的發(fā)達(dá)的國(guó)家。而后者主要就是指能夠達(dá)到或是超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)成果。在不斷學(xué)習(xí)新的秘訣的過(guò)程中，不僅僅完全掌握了先進(jìn)的技術(shù)，并且改進(jìn)了引進(jìn)的技術(shù)，開(kāi)發(fā)出一套升級(jí)的技術(shù)成果，如我國(guó)的小屏幕彩電顯像技術(shù)、冰箱壓縮機(jī)技術(shù)等就屬于這種情況。擁有核心技術(shù)的最大優(yōu)勢(shì)就是能夠向落后的國(guó)家進(jìn)行直接的投資，也是能夠向發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行個(gè)別領(lǐng)域進(jìn)行投資的最大優(yōu)勢(shì)。

1.2對(duì)于技術(shù)的優(yōu)勢(shì)

所謂先進(jìn)技術(shù)是一個(gè)相對(duì)的概念，在一個(gè)國(guó)家是普及性技術(shù)甚至是被淘汰的技術(shù)，在另外一個(gè)國(guó)家就可能是絕對(duì)先進(jìn)的技術(shù)或比較先進(jìn)的技術(shù)。我國(guó)的企業(yè)一般都是通過(guò)向外投資，向更為落后的發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)讓一些對(duì)于他們較先進(jìn)且很適用的技術(shù)本領(lǐng)，可以做到與東道國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)相匹配。

1.3綜合的優(yōu)勢(shì)

我國(guó)企業(yè)向境外投資無(wú)論是在資本上、技術(shù)上、人力資源和管理經(jīng)驗(yàn)方面，與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比較，都是很難抗衡的。但是與那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后的發(fā)展中的國(guó)家相比較還是比較先進(jìn)的。這就具有了一定的優(yōu)勢(shì)，而這種綜合的優(yōu)勢(shì)就對(duì)我國(guó)在發(fā)展中國(guó)家從事直接投資活動(dòng)的地區(qū)布局、產(chǎn)業(yè)布局、技術(shù)布局等具有重大影響。

1.4低成本的優(yōu)勢(shì)

我國(guó)在資金投入的方面還沒(méi)進(jìn)入過(guò)剩的階段，所以我國(guó)對(duì)外的直接投資的資金也是比較低的，但是與某些產(chǎn)業(yè)相比較，企業(yè)也會(huì)出現(xiàn)資金過(guò)剩的現(xiàn)象，而且資金的市場(chǎng)也是需要向買方的市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。由于我國(guó)的勞動(dòng)力水平比較低，并且價(jià)位也比較低廉，導(dǎo)致了很多的機(jī)械設(shè)備無(wú)法擁有，在技術(shù)方面擁有的半熟練水平的工人很多，工程技術(shù)人員也很多，并且價(jià)格也是最低的，這也是我國(guó)企業(yè)在從事國(guó)際承包中最重要的優(yōu)勢(shì)。

2.我國(guó)企業(yè)境外投資的功能定位

我國(guó)企業(yè)從事境外投資的基本戰(zhàn)略方針就是充分利用兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，其主要的目的有以下幾個(gè)方面。

2.1能夠充分發(fā)揮我國(guó)企業(yè)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

我國(guó)企業(yè)從事境外投資的基本動(dòng)因就是利潤(rùn)的最大化。對(duì)于利潤(rùn)最大化的追求，與我國(guó)企業(yè)所有權(quán)勢(shì)的配合度也是比較高的。投資的核心技術(shù)和品牌的優(yōu)勢(shì)就是可以使我國(guó)企業(yè)通過(guò)境外的投資獲得一定的壟斷地位，而利用我國(guó)綜合要素優(yōu)勢(shì)和適用技術(shù)優(yōu)勢(shì)在落后發(fā)展中國(guó)家和一般發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行直接投資，可以充分發(fā)揮我國(guó)擁有大量中等成熟技術(shù)和成熟生產(chǎn)線的優(yōu)勢(shì)，達(dá)到回避國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)、轉(zhuǎn)移過(guò)剩生產(chǎn)能力、延長(zhǎng)產(chǎn)品生命周期、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)、長(zhǎng)久占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)等目的。

2.2供應(yīng)的類型是穩(wěn)定戰(zhàn)略資源的供應(yīng)

在以后發(fā)展的很長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)的的制造產(chǎn)業(yè)無(wú)論是在創(chuàng)造財(cái)富還是在提高生產(chǎn)率方面，都需要進(jìn)一步的提高和發(fā)展。但是我國(guó)屬于一個(gè)人均資源比較匱乏的國(guó)家，一些重要產(chǎn)品的資源消耗使得整個(gè)國(guó)家的資源負(fù)荷比較重。所以我們需要通過(guò)對(duì)外直接投資的方式來(lái)取得國(guó)外重要的資源開(kāi)采的權(quán)利和資源銷售的權(quán)利。這樣不僅僅能夠突破制造業(yè)在國(guó)內(nèi)資源的限制問(wèn)題，還能夠使得境外投資的企業(yè)獲得更多的戰(zhàn)略物資的資源進(jìn)口的壟斷，能夠有效的實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和企業(yè)效益的穩(wěn)定發(fā)展。

3.我國(guó)企業(yè)境外投資的三大約束策略

根據(jù)有關(guān)部門的可靠性的調(diào)查，世界各國(guó)利用外資和對(duì)外直接投資的平均比例是1：1.1，發(fā)展中國(guó)家是1：0.13，而我國(guó)僅為1：0.05。對(duì)相關(guān)政策法律的欠缺和社會(huì)服務(wù)體系的欠缺還有就是微觀主體的缺欠就是我國(guó)境外投資發(fā)展滯后的最根本的原因。因此三個(gè)問(wèn)題對(duì)我國(guó)企業(yè)境外投資約束是務(wù)必要消除的。

3.1要迅速的制定我國(guó)企業(yè)境外投資的總體計(jì)劃

這個(gè)總體計(jì)劃的規(guī)定，就能夠準(zhǔn)確的把握我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些基本的進(jìn)程，能夠深刻的體會(huì)到國(guó)際資本不斷變化的現(xiàn)狀和基本的趨勢(shì)，能夠明確的指出對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。要提出我國(guó)對(duì)外直接投資的近期、中期和遠(yuǎn)期目標(biāo)；要明確規(guī)定鼓勵(lì)、限制和禁止境外投資的產(chǎn)業(yè)及地區(qū)，可以對(duì)我國(guó)境外投資的系統(tǒng)推進(jìn)戰(zhàn)略投資提出可信的意見(jiàn)。國(guó)家和地區(qū)在制定經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃的過(guò)程中，也要將對(duì)外直接的投資的問(wèn)題，列到考慮的范圍中來(lái)。

3.2完善境外投資政策法律體系

首先就是應(yīng)該不斷完善相關(guān)法律，例如《公司法》，在該法中需要確定我國(guó)企業(yè)在境外投資的法律地位和投資地位。最好制訂出一套《企業(yè)境外投資法》和《企業(yè)境外投資和勞物輸出實(shí)施細(xì)則》，要能夠明確的指出境外投資企業(yè)的根本責(zé)任、基本權(quán)利和基本義務(wù)，要對(duì)規(guī)范境外投資企業(yè)的“門檻”進(jìn)行嚴(yán)格的要求，對(duì)報(bào)批部門、審核程序等具體事項(xiàng)要認(rèn)真辦理；盡快與更多的東道國(guó)簽訂避免雙重征稅的投資協(xié)議，要維護(hù)我國(guó)境外投資企業(yè)的中國(guó)人民的合法權(quán)益，基本利益、人身安全、最惠國(guó)待遇、資本安全、國(guó)有化與補(bǔ)償。

結(jié)語(yǔ)

金融危機(jī)給全球各產(chǎn)業(yè)都帶來(lái)了一定的影響，驗(yàn)證了一個(gè)道理——“優(yōu)勝劣汰”，但是同時(shí)也給中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了巨大的商機(jī)，給中國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)走出去的機(jī)會(huì)創(chuàng)造了良好的條件。在新的背景下，我國(guó)的企業(yè)對(duì)外投資有了新的特點(diǎn)，這也有了更高的要求，我國(guó)企業(yè)境外投資有更好的明天。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 凌曦.境外投資者資本所得退出機(jī)制研究 [J]. 《金融縱橫》， 2010年第10期.

[3] 境外投資分回利潤(rùn)的稅收饒讓問(wèn)題 [J].《財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)》，2010年第19期.

篇8

近年來(lái)，中央企業(yè)加快利用國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，通過(guò)境外直接投資、境外資本運(yùn)作等方式，對(duì)外投資規(guī)模及形成的資產(chǎn)日益龐大。到2014年年底，我國(guó)境外投資設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)分布在世界150余個(gè)國(guó)家或地區(qū)，中央企業(yè)境外投資資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額分別約占中央企業(yè)總體的12.1%、17.9%和9%。但我國(guó)國(guó)企境外投資的審計(jì)相當(dāng)匱乏，按照國(guó)家審計(jì)“全覆蓋”的要求及綜合性原則，國(guó)企境外投資審計(jì)應(yīng)成為國(guó)家審計(jì)監(jiān)督的重點(diǎn)內(nèi)容。國(guó)家審計(jì)通過(guò)國(guó)有企業(yè)審計(jì)財(cái)政、財(cái)務(wù)收支客觀性、合法性和收益性，最終達(dá)到維護(hù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)政府廉政建設(shè)，保證經(jīng)濟(jì)安全、全面發(fā)展的目標(biāo)。在國(guó)家治理理論的導(dǎo)向下，國(guó)家審計(jì)現(xiàn)在已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的具有預(yù)防、揭示和抵御障礙、矛盾和風(fēng)險(xiǎn)功能的“免疫系統(tǒng)”。近年來(lái)，稅收風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)已經(jīng)引起各方的重視，但我國(guó)的稅收風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距較大。稅收風(fēng)險(xiǎn)的審計(jì)包括稅收風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，評(píng)估，控制，并審計(jì)已經(jīng)存在的稅收風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，通過(guò)現(xiàn)代化的審計(jì)計(jì)劃、審計(jì)方法、審計(jì)流程等得出審計(jì)結(jié)果，最后出具審計(jì)報(bào)告。

1文獻(xiàn)綜述

1.1境外投資稅收風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)外文獻(xiàn)關(guān)于稅收風(fēng)險(xiǎn)的文獻(xiàn)主要是對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類以及產(chǎn)生稅收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素和如何控制。稅收風(fēng)險(xiǎn)主要包含交易轉(zhuǎn)讓、操作運(yùn)行、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、稅收申報(bào)和企業(yè)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分為外部因素和內(nèi)部因素引起的，企業(yè)的外部因素不可控。因此，企業(yè)對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的管理即是對(duì)內(nèi)部因素的控制。

1.2稅收風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)

國(guó)外文獻(xiàn)主要是關(guān)于稅務(wù)研究的，經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展組織（OECD）一直致力于稅務(wù)研究，總結(jié)了加強(qiáng)稅務(wù)審計(jì)能力的普遍原理和方法。國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)也沒(méi)有直接關(guān)于稅收風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)研究的，但有學(xué)者研究了境外投資法律風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)，對(duì)其法律風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制進(jìn)行審計(jì)，是現(xiàn)代政府審計(jì)目標(biāo)綜合性的基本要求。綜上所述國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)目前的研究主要是稅收風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)審計(jì)方面的，很少有探討境外投資稅收風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的，本文將試圖研究國(guó)企境外投資的重要性，內(nèi)容以及跨國(guó)審計(jì)合作這三個(gè)方面。

2國(guó)企境外投資稅收風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)的內(nèi)容

2.1雙重稅收風(fēng)險(xiǎn)管理

稅收管轄權(quán)分為居民稅收管轄權(quán)和收入來(lái)源管轄權(quán)。當(dāng)我國(guó)和國(guó)企境外投資所在國(guó)家采用不同的稅收管轄權(quán)時(shí)，我國(guó)和國(guó)企境外投資所在國(guó)就會(huì)對(duì)國(guó)企境外投資重復(fù)征收企業(yè)所得稅，從而使企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)較重。境外國(guó)企投資是否存在重復(fù)征稅成為審計(jì)的重點(diǎn)指引，審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)核查國(guó)企的境外投資是否存在我國(guó)對(duì)企業(yè)行使居民管轄權(quán)，國(guó)企境外所在國(guó)對(duì)企業(yè)行使地域管轄權(quán)的情況，因而國(guó)企境外投資的分支機(jī)構(gòu)要被征收雙重企業(yè)所得稅。單一收入來(lái)源地管轄權(quán)只有極少數(shù)拉丁美洲國(guó)家采用，我國(guó)采用的是居民管轄權(quán)和來(lái)源地管轄權(quán)相結(jié)合的形式。所有審計(jì)機(jī)關(guān)一方面要關(guān)注國(guó)企境外投資的收入是否已經(jīng)雙重交稅，有沒(méi)有少交、漏交稅，從而違反了我國(guó)和東道國(guó)的稅法，因此導(dǎo)致稅務(wù)機(jī)關(guān)的懲罰和繳納高額的罰款。另一方面，要關(guān)注雙重稅收是否造成企業(yè)負(fù)擔(dān)過(guò)重，國(guó)企境外投資的收入在扣除雙重稅收后是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)、盈利風(fēng)險(xiǎn)，是否有充足的現(xiàn)金流等，從而考慮其對(duì)境外投資國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表層次和認(rèn)定層次的兩個(gè)層次的重大錯(cuò)報(bào)影響，并據(jù)此執(zhí)行相應(yīng)的審計(jì)程序。

2.2境外企業(yè)組織結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

國(guó)企境外投資組織機(jī)構(gòu)的差異會(huì)使得企業(yè)承受不同的稅收負(fù)擔(dān)，國(guó)企境外投資選擇設(shè)立分公司還是子公司，是直接控股還是間接控股，都會(huì)造成企業(yè)所得稅的差異影響。審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)首先核查國(guó)企在境外設(shè)置企業(yè)的性質(zhì)，再根據(jù)境外投資的企業(yè)的性質(zhì)，核查以下方面：①境外子公司利潤(rùn)在交完預(yù)提稅后才能作為股息匯回母公司。②子公司匯回國(guó)內(nèi)的利潤(rùn)因交預(yù)提稅可以抵免在我國(guó)的納稅額，而分公司則無(wú)法享受這項(xiàng)政策，但分公司或子公司匯回的利潤(rùn)均需在我國(guó)納稅。③審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該關(guān)注與子公司相比，并非獨(dú)立法人的分公司不能享受東道國(guó)的稅收優(yōu)惠待遇，分公司是否足額納稅。

2.3轉(zhuǎn)移定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理

境外投資企業(yè)經(jīng)常采用轉(zhuǎn)移定價(jià)的方法來(lái)避稅，然而稅法規(guī)定：如果境外投資企業(yè)濫用轉(zhuǎn)移定價(jià)從而達(dá)到避稅的目的，那么不僅要補(bǔ)交稅款，而且要加收利息且不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除。因此審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注國(guó)企境外投資企業(yè)是否存在轉(zhuǎn)移定價(jià)逃稅的行為，如果存在應(yīng)及時(shí)補(bǔ)交稅金。并重點(diǎn)衡量補(bǔ)交稅金對(duì)企業(yè)凈利潤(rùn)和現(xiàn)金流的影響，企業(yè)是否會(huì)因?yàn)檠a(bǔ)交稅金變虧損，現(xiàn)金流不足以維持日常運(yùn)營(yíng)等其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而考慮其對(duì)境外投資國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表層次和認(rèn)定層次的兩個(gè)層次的重大錯(cuò)報(bào)影響，并據(jù)此執(zhí)行相應(yīng)的審計(jì)程序。

2.4資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)的融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資，債權(quán)融資的利息可以在稅前扣除，而股息是在稅后利潤(rùn)分配，因此債權(quán)融資的稅收負(fù)擔(dān)輕于股權(quán)融資。但很多國(guó)家開(kāi)始限制企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，若是債權(quán)融資比例過(guò)高，將會(huì)面臨反避稅調(diào)查。境外投資融資方式風(fēng)險(xiǎn)管理的審計(jì)，首先應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注境外投資企業(yè)的所得稅稅率是否過(guò)高，有利于國(guó)企國(guó)際避稅。其次，境內(nèi)企業(yè)是否以債務(wù)的方式向境外的企業(yè)注入了大量的資金。最后，境外企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)如何，債務(wù)比例是否遠(yuǎn)超于股權(quán)融資，是否超過(guò)稅法規(guī)定的固定比例。超出部分債務(wù)所支付的利息不準(zhǔn)在稅前扣除，企業(yè)是否在計(jì)算所得稅時(shí)按稅法的規(guī)定未扣除不能扣除部分的利息，足額繳納稅金。此外，還需考慮企業(yè)的負(fù)債比例過(guò)高，是否存在資不抵債的情況，存在財(cái)務(wù)報(bào)表層次的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。

2.5稅收協(xié)定風(fēng)險(xiǎn)管理

稅收饒讓的含義是居住國(guó)政府對(duì)其居民在非居住國(guó)享受的稅收優(yōu)惠視同已納稅而給予抵免，不再補(bǔ)征。如果我國(guó)與境外投資所在國(guó)的稅收協(xié)定中沒(méi)有規(guī)定稅收饒讓，那么國(guó)企境外投資的分支機(jī)構(gòu)將無(wú)法享受所在國(guó)的稅收優(yōu)惠，回國(guó)后應(yīng)需要補(bǔ)交。目前，我國(guó)與很多國(guó)家已有稅收饒讓抵免規(guī)定，我國(guó)與韓國(guó)、印度、越南、意大利、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、毛里求斯、巴布亞、新幾內(nèi)亞、馬其頓等國(guó)簽訂的稅收協(xié)定中，雙方都承諾給予稅收饒讓。因此審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該關(guān)注國(guó)企境外投資企業(yè)是否享受稅收饒讓規(guī)定的稅收優(yōu)惠，如果國(guó)企投資的境外企業(yè)地區(qū)沒(méi)有與我國(guó)承諾稅收饒讓，審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該關(guān)注該企業(yè)的稅負(fù)是否過(guò)重，有沒(méi)有按規(guī)定補(bǔ)繳稅款，并重點(diǎn)衡量稅負(fù)過(guò)重的風(fēng)險(xiǎn)是否會(huì)導(dǎo)致管理層存在舞弊風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響多項(xiàng)認(rèn)定。除了上述稅收風(fēng)險(xiǎn)因素外，對(duì)于來(lái)自稅收其他方面的風(fēng)險(xiǎn)，都需要境外國(guó)有企業(yè)建立一套有效識(shí)別、評(píng)估、應(yīng)對(duì)和控制風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)該充分的關(guān)注當(dāng)?shù)貒?guó)家的稅法和稅收政策等因素，發(fā)揮國(guó)家審計(jì)在維護(hù)信息真實(shí)、安全方面的優(yōu)勢(shì)，保障境外國(guó)有企業(yè)的科學(xué)決策和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

3大力推進(jìn)國(guó)企境外投資稅收風(fēng)險(xiǎn)管理

審計(jì)的跨國(guó)合作受因素和屬地管轄的原則的影響，境外審計(jì)經(jīng)常限制于國(guó)家管轄，尤其是國(guó)有企業(yè)投資往往限制于經(jīng)營(yíng)地國(guó)家的屬地管轄。但對(duì)國(guó)有企業(yè)的境外投資審計(jì)，客觀上需要加強(qiáng)各國(guó)政府之間的合作，開(kāi)展多方面、多渠道的溝通交流，研究怎樣推進(jìn)國(guó)有企業(yè)境外投資審計(jì)協(xié)同的實(shí)施方案。這就需要我們一方面充分重視現(xiàn)有的亞洲審計(jì)組織、最高審計(jì)機(jī)關(guān)組織等雙邊機(jī)制作用，加強(qiáng)各國(guó)政府審計(jì)協(xié)同效應(yīng)。另一方面，沿線國(guó)家區(qū)域、次區(qū)域相關(guān)國(guó)際論壇、展會(huì)以及博鰲亞洲論壇、中國(guó)－東盟博覽會(huì)、中國(guó)國(guó)際投資貿(mào)易洽談會(huì)以及中國(guó)－南亞博覽會(huì)等平臺(tái)的建設(shè)性效應(yīng)也能為各國(guó)政府協(xié)同審計(jì)發(fā)揮重要的作用。最后，在最高審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)際審計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)各國(guó)審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)各國(guó)或協(xié)同審計(jì)實(shí)務(wù)，倡議國(guó)際審計(jì)交流會(huì)，提供各國(guó)相關(guān)審計(jì)人員的相互交流和學(xué)習(xí)。

在國(guó)際的合作監(jiān)管領(lǐng)域，既有的其他政府機(jī)關(guān)或部門已建立的合作途徑或渠道為國(guó)企境外投資審計(jì)提供了鋪墊.受制于屬地管轄，我國(guó)審計(jì)機(jī)關(guān)在境外進(jìn)行審計(jì)需要獲得被審計(jì)單位相關(guān)的外部資料時(shí)，當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)機(jī)構(gòu)或部門沒(méi)有配合審計(jì)的義務(wù)，有時(shí)也無(wú)法取得當(dāng)?shù)卣蛩痉C(jī)關(guān)的允許或協(xié)助。因此，國(guó)企境外投資的稅收風(fēng)險(xiǎn)管理審計(jì)可以依法由政府委托給合格的受托方從事委托審計(jì)，借助社會(huì)力量或者通過(guò)購(gòu)買服務(wù)方式由第三方從事境外審計(jì)，將第三方審計(jì)報(bào)告或會(huì)計(jì)信息視作外部證據(jù)，由審計(jì)機(jī)關(guān)在法律規(guī)定范圍內(nèi)再行審計(jì)。跨國(guó)協(xié)同審計(jì)還可以利用現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提高國(guó)家審計(jì)效率，應(yīng)大力加強(qiáng)各國(guó)國(guó)家審計(jì)實(shí)施的信息化系統(tǒng)建設(shè).總之，在一個(gè)規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)同步增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，識(shí)別及管理稅收風(fēng)險(xiǎn)，目前是境外國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心內(nèi)容。

參考文獻(xiàn)

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篇9

《境外資產(chǎn)監(jiān)管辦法》共七章四十條，主要內(nèi)容是：明確了國(guó)資委、央企對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)督管理職責(zé)；提出了央企境外投資及后續(xù)管理過(guò)程中各個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的管理要求；明確了境外企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各項(xiàng)基礎(chǔ)管理工作的原則性要求；規(guī)定了境外企業(yè)重要經(jīng)營(yíng)管理事項(xiàng)的報(bào)告程序、內(nèi)容和時(shí)限；從企業(yè)內(nèi)部管理和外部監(jiān)督兩個(gè)層面提出了境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管工作內(nèi)容和要求。

《境外產(chǎn)權(quán)管理辦法》共二十條，主要內(nèi)容是：規(guī)范了境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記和評(píng)估項(xiàng)目管理，對(duì)境外企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等國(guó)有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)事項(xiàng)的審核權(quán)限、基本程序、轉(zhuǎn)讓價(jià)格、轉(zhuǎn)讓方式、對(duì)價(jià)支付等做出了具體規(guī)定；明確了紅籌上市公司國(guó)有股權(quán)管理的基本原則；規(guī)范了個(gè)人代持境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)、設(shè)立離岸公司等事項(xiàng)。

《境外投資監(jiān)管辦法》共十八條，主要內(nèi)容是：通過(guò)定義境外投資的概念，明確了《境外投資監(jiān)管辦法》適用的范圍；明確了國(guó)資委、央企對(duì)境外投資監(jiān)管的職責(zé)；提出了境外投資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵守的原則；要求央企建立健全境外投資管理制度；規(guī)定了央企境外投資計(jì)劃報(bào)送制度；明確了主業(yè)境外投資項(xiàng)目備案和非主業(yè)境外投資項(xiàng)目審核的程序和內(nèi)容；對(duì)提高境外投資決策質(zhì)量和加強(qiáng)境外投資風(fēng)險(xiǎn)防范提出了要求。

整個(gè)監(jiān)管制度體系從內(nèi)部控制制度建設(shè)、境外投資與經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范、重大事項(xiàng)報(bào)備、監(jiān)督考核等方面，對(duì)境外國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管做了詳細(xì)要求和規(guī)定，對(duì)維護(hù)境外國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益、防止境外國(guó)有資產(chǎn)流失提供了充足的法律依據(jù)，使央企對(duì)外投資有法可依，一定程度上保障了境外投資行為和國(guó)有境外資產(chǎn)的安全、可靠。

1.加強(qiáng)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)

與1999年財(cái)政部頒發(fā)的《境外國(guó)有資產(chǎn)管理暫行辦法》相比，國(guó)資委針對(duì)央企出臺(tái)的境外資產(chǎn)監(jiān)管辦法中對(duì)制度建設(shè)提出了一系列規(guī)定，要求央企加強(qiáng)內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)，建立健全境外資產(chǎn)管理相關(guān)制度，保證境外投資和經(jīng)營(yíng)管理有章可循、合規(guī)合法。

《境外資產(chǎn)監(jiān)管辦法》指出，央企應(yīng)當(dāng)：“建立健全境外企業(yè)監(jiān)管的規(guī)章制度及內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制”，“建立健全境外國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任體系，對(duì)境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行評(píng)價(jià)和監(jiān)督，落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)保值增值責(zé)任”，“建立健全境外出資管理制度，對(duì)境外出資實(shí)行集中管理，統(tǒng)一規(guī)劃”，“建立健全離岸公司管理制度，規(guī)范離岸公司設(shè)立程序，加強(qiáng)離岸公司資金管理”，“建立境外大額資金調(diào)度管控制度，對(duì)境外臨時(shí)資金集中賬戶的資金運(yùn)作實(shí)施嚴(yán)格審批和監(jiān)督檢查”，“建立外派人員管理制度，明確崗位職責(zé)、工作紀(jì)律、工資薪酬等規(guī)定，建立外派境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員的定期述職和履職評(píng)估制度”，“按照屬地化管理原則，統(tǒng)籌境內(nèi)外薪酬管理制度”，“依據(jù)有關(guān)規(guī)定建立健全境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理制度，明確負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)和工作責(zé)任，切實(shí)加強(qiáng)境外國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理”，“建立和完善會(huì)計(jì)核算制度，會(huì)計(jì)賬簿及財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)真實(shí)、完整、及時(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和資金收支情況”，“建立健全境外企業(yè)重大事項(xiàng)管理制度和報(bào)告制度，加強(qiáng)對(duì)境外企業(yè)重大事項(xiàng)的管理”。

《境外投資監(jiān)管辦法》中也規(guī)定，“中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略需要制定境外投資規(guī)劃，建立健全企業(yè)境外投資管理制度，提高決策質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)防范水平”，“中央企業(yè)各級(jí)子企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法建立健全境外投資管理制度，嚴(yán)格遵守中央企業(yè)境外投資管理規(guī)定，加強(qiáng)境外投資決策和實(shí)施的管理”。

篇10

上世紀(jì)90年代后期到本世紀(jì)初，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)興起，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)及其創(chuàng)始人為了進(jìn)行境外融資和境外上市也基本采取這種模式。最典型的新浪模式也是這種模式的變體。當(dāng)時(shí)國(guó)家法律和政策對(duì)這種境內(nèi)居民境外投融資并返程投資的商業(yè)行為缺乏管理，在境內(nèi)個(gè)人出境投資方面沒(méi)有審批、登記，而對(duì)其再返程投資則按外商投資處理。

國(guó)家發(fā)改委于2004年10月頒布并實(shí)施的《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》規(guī)定，“自然人和其他組織在境外進(jìn)行的投資項(xiàng)目的核準(zhǔn)，參照本辦法執(zhí)行”，首先試圖將個(gè)人境外投資納入監(jiān)管，但在實(shí)踐中鮮有案例可循。商務(wù)部同年頒布、實(shí)施的兩份文件《關(guān)于境外投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》和《商務(wù)部、國(guó)務(wù)院港澳辦關(guān)于印發(fā)〈關(guān)于內(nèi)地企業(yè)赴香港、澳門特別行政區(qū)投資開(kāi)辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定〉的通知》則對(duì)個(gè)人境外投資只字不提，實(shí)踐中也不受理個(gè)人境外投資。 外管局介入

2005年，國(guó)家外管局開(kāi)始對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外投資進(jìn)行管理。國(guó)家外管局于2005年1月24日和4月21日分別《國(guó)家外匯管理局關(guān)于完善外資并購(gòu)?fù)鈪R管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]11號(hào)文，“11號(hào)文”）和《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民個(gè)人境外投資登記及外資并購(gòu)?fù)鈪R登記有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]29號(hào)，“29號(hào)文”）。

“11號(hào)文”開(kāi)始將境內(nèi)個(gè)人的境外投資納入監(jiān)管，但管理過(guò)于嚴(yán)厲：

一是個(gè)人境外投資要按照當(dāng)時(shí)生效的適用于企業(yè)法人的《境外投資外匯管理辦法》辦理審批、登記手續(xù)；

二是涉及返程投資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的，要取得外管局核準(zhǔn)；

三是境內(nèi)居民通過(guò)境外企業(yè)并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)所設(shè)立的外商投資企業(yè)的外匯登記申請(qǐng)，要由各地外管局上報(bào)總局批準(zhǔn)。而且各地外管局要對(duì)該類企業(yè)的驗(yàn)資詢證、轉(zhuǎn)股收匯外資外匯登記、股東貸款登記、利潤(rùn)匯出、利潤(rùn)再投資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等情況實(shí)施重點(diǎn)監(jiān)控。

“11號(hào)文”的出臺(tái)與實(shí)施對(duì)個(gè)人境外投資及返程投資構(gòu)成了極大障礙。之后出臺(tái)的“29號(hào)文”對(duì)“11號(hào)文”做了微調(diào)，個(gè)人境外投資及返程投資改由境內(nèi)被并購(gòu)企業(yè)所在地外管局辦理登記，但卻僅僅對(duì)“11號(hào)文”實(shí)施日前已完成外商投資企業(yè)外匯登記的個(gè)人境外投資辦理補(bǔ)登記，相當(dāng)于禁止了“11號(hào)文”實(shí)施日后的個(gè)人境外投資。

因此，“11號(hào)文”和“29號(hào)文”對(duì)境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的海外融資與上市構(gòu)成了極大障礙，在業(yè)界引起廣泛爭(zhēng)議。但“29號(hào)文”首先提出了特殊目的公司的概念。 “75號(hào)文”由來(lái)

國(guó)家外管局應(yīng)該是實(shí)時(shí)關(guān)注著其所出臺(tái)文件對(duì)境內(nèi)民營(yíng)企業(yè)尤其是科技企業(yè)境外融資與上市所可能造成的負(fù)面影響，并且及時(shí)地糾正其不盡合理的規(guī)定，于2005年10月25日了影響深遠(yuǎn)的“75號(hào)文”，即《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)）。

“75號(hào)文”廢止了“11號(hào)文”和“29號(hào)文”，構(gòu)建了境內(nèi)居民主要境內(nèi)個(gè)人境外融資及返程投資、支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的基本監(jiān)管框架。

“75號(hào)文”的總體思路是將境內(nèi)個(gè)人的跨境融資納入監(jiān)管，不再是簡(jiǎn)單地限制或禁止，以準(zhǔn)確把握個(gè)人外匯資金的跨境流動(dòng)。通過(guò)這種方式，將境內(nèi)個(gè)人的跨境資金流動(dòng)主要是資金流入管理日常化、規(guī)范化、合法化，有利于降低民營(yíng)企業(yè)和企業(yè)家融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)尤其是民營(yíng)高科技企業(yè)的發(fā)展。

“75號(hào)文”主要通過(guò)以下幾個(gè)方面對(duì)境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資進(jìn)行管理：一是事先登記，即在設(shè)立或控制境外特殊目的公司之前需要辦理境外投資外匯登記手續(xù)；二是境外融資境內(nèi)登記。境外特殊目的公司進(jìn)行境外股權(quán)融資要辦理境外投資外匯登記變更手續(xù)，所融資金按商業(yè)計(jì)劃書(shū)要在境內(nèi)使用的應(yīng)調(diào)回境內(nèi)；三是控制資金外流。境內(nèi)居民按規(guī)定完成境外投資外匯登記及變更手續(xù)后，方可對(duì)特殊目的公司支付利潤(rùn)、紅利、清算、轉(zhuǎn)股及減資所得，由此控制其資金外流。境內(nèi)居民因此在境外取得的外匯收入需要在180日內(nèi)調(diào)回境內(nèi)；四是重大事項(xiàng)登記。特殊目的公司發(fā)生重大資本變更事項(xiàng)的，如增資、減資、股權(quán)置換或轉(zhuǎn)讓、合并分立、對(duì)外擔(dān)保或股權(quán)、債權(quán)投資等，要及時(shí)在外管局辦理變更或備案手續(xù)。

可以說(shuō)，“75號(hào)文”對(duì)特殊目的公司在設(shè)立、變更、資本變化對(duì)外投資、境內(nèi)資金對(duì)外支付等各個(gè)方面均進(jìn)行監(jiān)管，要求對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行及時(shí)的登記或備案；同時(shí)，也要求境內(nèi)居民及時(shí)將其從境外特殊目的公司所取得的外匯收入調(diào)回境內(nèi)。

國(guó)家外管局出臺(tái)“75號(hào)文”之后，就其操作涉及的具體問(wèn)題先后于2005年11月、2007年5月和2011年5月下發(fā)了操作規(guī)程，指導(dǎo)各地外管局的工作。這些規(guī)程細(xì)化了“75號(hào)文”的一些概念和規(guī)定，保證“75號(hào)文”具有操作性。比如，明確申請(qǐng)?jiān)O(shè)立、控制特殊目的公司的主要居民自然人應(yīng)為計(jì)劃境外融資的境內(nèi)企業(yè)的實(shí)際控制人；境內(nèi)居民中非中國(guó)公民自然人的身份按稅法的規(guī)定認(rèn)定；申請(qǐng)登記可以在境外特殊目的公司（直至最后一層境外公司）設(shè)立后、返程投資前進(jìn)行；如境外融資設(shè)立兩個(gè)或兩個(gè)以上特殊目的公司，要一并登記；登記辦理地為境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益所在地外管局；等等。 規(guī)范投融資

此次外管局的“37號(hào)文”在總結(jié)實(shí)施了近九年的“75號(hào)文”所積累經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)境內(nèi)居民的跨境投融資及返程投資管理做了進(jìn)一步梳理和規(guī)范。

首先，“37號(hào)文”將管理的范圍從境內(nèi)居民設(shè)立或控制特殊目的公司“在境外進(jìn)行股權(quán)融資”擴(kuò)大為“以投融資為目的”，將境內(nèi)居民通過(guò)設(shè)立特殊目的公司在境外投資納入監(jiān)管。

《外匯管理?xiàng)l例》和《個(gè)人外匯管理辦法》及其實(shí)施細(xì)則概括性地規(guī)定境內(nèi)個(gè)人可以對(duì)外直接投資，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理，并辦理相應(yīng)的境外投資外匯登記手續(xù)。但目前仍然缺乏具體法律文件對(duì)個(gè)人境外投資進(jìn)行規(guī)范。在國(guó)家有關(guān)個(gè)人境外投資管理規(guī)定缺失的情況下，“37號(hào)文”將境內(nèi)個(gè)人通過(guò)特殊目的公司進(jìn)行境外投資納入監(jiān)管，可能為境內(nèi)個(gè)人開(kāi)展境外直接投資開(kāi)辟了一條通道。

其次，設(shè)立特殊目的公司的資產(chǎn)來(lái)源更加多元化。根據(jù)“37號(hào)文”規(guī)定，境內(nèi)居民可以其合法持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益設(shè)立特殊目的公司，也可以其合法持有的境外資產(chǎn)或權(quán)益設(shè)立特殊目的公司。外管局于2007年5月出臺(tái)的關(guān)于“75號(hào)文”的操作規(guī)程，即《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯綜發(fā)[2007]106號(hào)）一度允許境內(nèi)居民自然人將境外權(quán)益注入特殊目的公司并返程投資，但其2011年5月出臺(tái)的操作規(guī)程則刪除了這一內(nèi)容。

第三，“37號(hào)文”簡(jiǎn)化了登記手續(xù)、減少了登記事項(xiàng)并縮短了登記時(shí)間。一是秉承了“75號(hào)文”實(shí)踐中形成的，以及之前規(guī)程確立了的境外設(shè)立特殊目的公司申請(qǐng)登記的原則，即可以在特殊目的公司設(shè)立后、注入境內(nèi)外資產(chǎn)或權(quán)益前辦理登記，而且申請(qǐng)文件中不再包含境外融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)，僅需要提交書(shū)面申請(qǐng)、身份證明、境內(nèi)企業(yè)決議文件，以及合法持有境內(nèi)外企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益的證明文件。此次“37號(hào)文”明確廢除對(duì)境外融資商業(yè)計(jì)劃書(shū)的要求，有利于減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，還原“設(shè)立”的本色。二是明確僅對(duì)第一層境外特殊目的公司進(jìn)行登記，不再對(duì)其他下設(shè)特殊目的公司登記。三是調(diào)整了需要辦理變更登記的重大事項(xiàng)范圍，不再對(duì)特殊目的公司融資、增資、減資、股權(quán)置換或轉(zhuǎn)讓、對(duì)外擔(dān)保或股權(quán)、債權(quán)投資等事項(xiàng)辦理境外投資外匯登記變更手續(xù)。變更登記事項(xiàng)主要集中在境內(nèi)居民個(gè)人股東一般信息或持股發(fā)生變化方面，同時(shí)也取消了申請(qǐng)辦理變更登記的期限要求。四是縮短了登記辦理時(shí)間。各地外管局之前辦理“75號(hào)文”相關(guān)登記的時(shí)間一般在四周至六周，而“37號(hào)文”所附業(yè)務(wù)操作指引明確規(guī)定辦理的時(shí)間為十個(gè)工作日。

第四，不再?gòu)?qiáng)制要求境外所融資金、境內(nèi)居民從特殊目的公司分配所得收入等調(diào)回境內(nèi)。

第五，允許境內(nèi)居民直接或間接控制的境內(nèi)企業(yè)按規(guī)定向其已登記的特殊目的公司放款、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

國(guó)家外管局自2009年以來(lái)出臺(tái)了一系列規(guī)定，允許境內(nèi)企業(yè)向境外與其具有股權(quán)關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)進(jìn)行外匯放款。另外，央行于2013年7月出臺(tái)銀發(fā)（2013）168號(hào)文《關(guān)于簡(jiǎn)化跨境人民幣業(yè)務(wù)流程和完善有關(guān)政策的通知》，允許境內(nèi)企業(yè)向具有股權(quán)關(guān)系或同由一家母公司最終控股的境外企業(yè)進(jìn)行人民幣放款。根據(jù)“37號(hào)文”，境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司控制的境內(nèi)企業(yè)可以按照央行和國(guó)家外管局的規(guī)定向其境外關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行人民幣或外匯放款，支持境外企業(yè)的發(fā)展，開(kāi)辟了境外特殊目的公司境內(nèi)融資的渠道，有利于境外特殊目的公司進(jìn)行進(jìn)一步的跨境投資或跨境并購(gòu)整合。

第六，將非上市特殊目的公司的員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃納入外匯登記范圍。外管局之前僅受理境外上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃涉及的外匯登記。在實(shí)踐中，不少紅籌架構(gòu)的公司都在特殊目的公司層面上制定并部分實(shí)施了員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，但上市前無(wú)法辦理相應(yīng)的外匯登記。這也構(gòu)成這類境外企業(yè)在上市時(shí)的一個(gè)不可回避的法律瑕疵。這一次將非上市境外特殊目的公司的員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃納入管理范圍，完善了境內(nèi)個(gè)人參與境外公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃外匯登記制度，消除了潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)有利于發(fā)揮未上市境外企業(yè)境內(nèi)員工的積極性和創(chuàng)造性。

第七，針對(duì)具體的違規(guī)情形明確了相應(yīng)的處罰措施和法律依據(jù)，不再像“75號(hào)文”那樣只是籠統(tǒng)地規(guī)定按“《外匯管理?xiàng)l例》及有關(guān)規(guī)定”進(jìn)行處罰，監(jiān)管手段更加明了。 “37號(hào)文”缺憾

“37號(hào)文”的出臺(tái)將有利于推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的跨境投融資、并購(gòu)與上市，但其實(shí)施仍存在一些需要進(jìn)一步厘清的問(wèn)題。

一是和“10號(hào)文”銜接的問(wèn)題。“10號(hào)文”即《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，規(guī)定境內(nèi)公司、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購(gòu)與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)公司，即俗稱關(guān)聯(lián)并購(gòu)，要報(bào)商務(wù)部審批。實(shí)際操作中，在“10號(hào)文”自2006年8月出臺(tái)以來(lái)，除個(gè)別境外上市公司和中資國(guó)有控股企業(yè)返程并購(gòu)?fù)猓虅?wù)部未批準(zhǔn)一例境內(nèi)個(gè)人及民營(yíng)企業(yè)關(guān)聯(lián)并購(gòu)案例。“37號(hào)文”規(guī)范的境內(nèi)居民境外投融資及返程投資活動(dòng)中難以避免關(guān)聯(lián)并購(gòu)。因此，“10號(hào)文”和“37號(hào)文”的協(xié)調(diào)是個(gè)值得關(guān)注的問(wèn)題。

二是“37號(hào)文”僅對(duì)第一層特殊目的公司進(jìn)行登記，而第一層特殊目的公司一般是境內(nèi)企業(yè)實(shí)際控制人設(shè)立的公司，未來(lái)上市主體一般是第二層公司，而員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施也會(huì)落在未來(lái)上市主體層面上。因此，在辦理員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃登記時(shí)會(huì)存在目標(biāo)公司沒(méi)有辦理外匯登記，其員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃能否登記的問(wèn)題。

篇11

（一）相關(guān)的政策法規(guī)

《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》和《個(gè)人外匯管理辦法》對(duì)境內(nèi)個(gè)人境外投資外匯管理做出了概括性規(guī)定，《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》作出了具體的限額及其他規(guī)定。2014年7月4日《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2014]37號(hào)）實(shí)施，雖然擴(kuò)大了境內(nèi)居民個(gè)人境外投資途徑，但這并不意味著對(duì)境內(nèi)居民個(gè)人境外投資管理的全面放開(kāi)，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資仍需按照2007年2月1日起施行的《個(gè)人外匯管理辦法》進(jìn)行管理。

（二）個(gè)人境外投資的意向

個(gè)人境外投資意愿強(qiáng)烈。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及居民生活水平的提高，居民手中已有部分閑置資金需要通過(guò)新的渠道實(shí)現(xiàn)保值增值。一旦放開(kāi)個(gè)人境外投資限制，將有六成以上的居民有境外投資的意愿。另外，盡管我國(guó)個(gè)人境外投資尚未完全開(kāi)放，但民間個(gè)人資本通過(guò)各種渠道悄然出境已是不可回避的事實(shí)，民間個(gè)人境外實(shí)體投資實(shí)際上已成為資本“走出去”的重要力量，其投資形式的階段性特征體現(xiàn)了個(gè)人資本輸出的規(guī)模、方向、形式的變化，反映了個(gè)人資本正由小額向大額，由單一輸出向雙向流動(dòng)，由零散向集中轉(zhuǎn)化。

二、個(gè)人非正規(guī)渠道境外投資的方式

個(gè)人境外投資外匯管理政策的限制迫使一部分境內(nèi)居民通過(guò)非正規(guī)渠道或非正規(guī)形式實(shí)現(xiàn)資金的跨境流動(dòng)，據(jù)調(diào)查了解，主要有以下幾種應(yīng)對(duì)方式：

（一）利用境內(nèi)個(gè)人購(gòu)匯年度總額政策分拆購(gòu)匯

境內(nèi)個(gè)人境外實(shí)體投資屬于直接投資范疇，應(yīng)辦理資本項(xiàng)目下購(gòu)付匯核準(zhǔn)手續(xù)，但在實(shí)際操作中，由于《個(gè)人外匯管理辦法實(shí)施細(xì)則》規(guī)定“個(gè)人年度總額內(nèi)的結(jié)匯和購(gòu)匯，憑本人有效身份證件在銀行辦理”，境內(nèi)個(gè)人往往利用年度購(gòu)匯總額政策采取多人分拆方式進(jìn)行購(gòu)付匯，以境外郵購(gòu)、留學(xué)、旅游等名義陸續(xù)出境。

（二）采用民間融資方式

其做法是個(gè)人境外投資者向境內(nèi)的親戚、朋友支付人民幣，再由境外的人員將等值人民幣的外匯直接支付給境外有關(guān)收款人，此種融資方式較好地解決了投資資金出境、部分投資收益匯回國(guó)內(nèi)的問(wèn)題。

（三）選擇境外地下錢莊操作

由于個(gè)人投資者在資本項(xiàng)下結(jié)售匯的操作難度大，相比之下通過(guò)境外地下錢莊渠道匯兌資金，雖風(fēng)險(xiǎn)高、成本高，但方便快捷。不少個(gè)人境外投資者選擇地下錢莊進(jìn)行操作。

（四）直接攜帶現(xiàn)鈔出入境

由于現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定境內(nèi)居民個(gè)人攜帶等值2000美元以下的外幣現(xiàn)鈔出境不需申報(bào)，因此，有需求境外投資的個(gè)人利用其親戚朋友，由其自行攜帶2000美元以下外幣現(xiàn)鈔出境，幾個(gè)人自行攜帶的累計(jì)資金足以實(shí)現(xiàn)在香港等地設(shè)立公司。

三、個(gè)人非正規(guī)渠道境外投資的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響

（一）個(gè)人非正規(guī)渠道境外投資的風(fēng)險(xiǎn)

一是政策風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前個(gè)人境外投資的資本輸出及資本收益返回主要是通過(guò)非正規(guī)方式進(jìn)行，這些方式都涉及變相套匯或逃匯，一旦被發(fā)現(xiàn)，將面臨行政處罰；二是信用風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人境外投資流出以及投資收益返回大量通過(guò)地下錢莊，極易面臨“地下錢莊”自身的信用風(fēng)險(xiǎn)以及“地下錢莊”被查處而產(chǎn)生的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)；三是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然大部分個(gè)人境外投資者在境外辦理了營(yíng)業(yè)執(zhí)照，受所在國(guó)法律保護(hù)，但由于未獲得我國(guó)法律認(rèn)可，實(shí)際上處于“半合法狀態(tài)”，使得個(gè)人境外投資者在被投資國(guó)的國(guó)民待遇地位難以得到保障，權(quán)益被侵犯事件時(shí)有發(fā)生。

（二）個(gè)人非正規(guī)渠道境外投資的負(fù)面影響

一是無(wú)法對(duì)個(gè)人境外投資總量及境外投資品種或類別等情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，也就難以測(cè)算個(gè)人境外投資對(duì)我國(guó)國(guó)際收支平衡的影響程度。二是個(gè)人境外行為難以通過(guò)正常途徑得到反映，影響了國(guó)際收支報(bào)表信息的準(zhǔn)確性。目前，個(gè)人境外投資采取了非正規(guī)形式，更多地反映在經(jīng)常項(xiàng)目的非貿(mào)易結(jié)售匯，而并非資本項(xiàng)目的個(gè)人結(jié)匯，掩蓋了資金跨境流動(dòng)的真實(shí)背景。三是影響國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。受利益導(dǎo)向“驅(qū)使”，個(gè)人為實(shí)現(xiàn)境外直接投資，在國(guó)際收支申報(bào)時(shí)有意隱瞞其投資類交易的事實(shí)，導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)失真，使外匯局無(wú)法準(zhǔn)確把握資本類交易的規(guī)模。

四、政策建議

（一）適當(dāng)放寬境內(nèi)個(gè)人境外投資政策限制

可將等值50萬(wàn)人民幣的審批權(quán)限下放到中心支局，提高行政審批效率。同時(shí)，適當(dāng)提高一次性匯出的金額上限并減少甚至取消多次匯出的限制，提高個(gè)人外匯資金使用效率。

（二）加大對(duì)個(gè)人外匯管理政策的宣傳力度

篇12

篇13

 

      近年來(lái)我國(guó)企業(yè)的境外投資增長(zhǎng)迅速。根據(jù)商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合的《2009年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2009年我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球122個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2283家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資433億美元。截至2009年底我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資已超過(guò)2200億美元。值得注意的是，這一現(xiàn)象的重要背景之一是我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境嚴(yán)重惡化。根據(jù)克魯格曼等學(xué)者的“新貿(mào)易理論”， 要素秉賦差異較大的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而要素察賦相似的國(guó)家間主要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，如果要素秉賦差異太大且公平的市場(chǎng)交易無(wú)法使要素價(jià)格均等化時(shí)，跨國(guó)投資就會(huì)大量出現(xiàn)。[1]經(jīng)合組織近年的一份研究報(bào)告表明,那些既吸收外資又對(duì)外投資的國(guó)家,則會(huì)因資本的流入和流出而取得更顯著的貿(mào)易增長(zhǎng)。[2]由此可見(jiàn)，境外投資已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重大戰(zhàn)略，我國(guó)的法制包括稅制應(yīng)當(dāng)適應(yīng)這樣的轉(zhuǎn)變。如何

      關(guān)于境外投資的納稅主體

      我國(guó)現(xiàn)行《企業(yè)所得稅法》將企業(yè)分為居民企業(yè)和非居民企業(yè)。居民企業(yè)是指依法在中國(guó)境內(nèi)成立，或者依照外國(guó)(地區(qū))法律成立但實(shí)際管理機(jī)構(gòu)在中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)。居民企業(yè)應(yīng)就其來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)、境外的所得繳納企業(yè)所得稅。將實(shí)際管理機(jī)構(gòu)作為居民企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)之一有其合理性：將注冊(cè)成立地作為判斷居民身份的唯一標(biāo)準(zhǔn)，納稅人就可以選擇企業(yè)的注冊(cè)成立地以規(guī)避居民稅收管轄權(quán)。如我國(guó)的居民企業(yè)在境外的避稅港設(shè)立企業(yè)，通過(guò)國(guó)內(nèi)外關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移定價(jià)將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到避稅港企業(yè)，就可以達(dá)到逃稅的目的。按照我國(guó)《企業(yè)所得稅法》兼采的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)地標(biāo)準(zhǔn)，上述避稅港的企業(yè)仍被視為居民企業(yè)。實(shí)際管理機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)也是經(jīng)合組織和聯(lián)合國(guó)的稅收協(xié)定范本共同推薦的解決法律沖突的選擇標(biāo)準(zhǔn)。《企業(yè)所得稅法》確立此標(biāo)準(zhǔn)，有利于維護(hù)我國(guó)的居民稅收管轄權(quán)。但是，這一標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是補(bǔ)充適用，不應(yīng)當(dāng)和成立地標(biāo)準(zhǔn)并列適用，否則會(huì)對(duì)我國(guó)的境外投資產(chǎn)生消極影響。首先，盡管甄別居民企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)存在多項(xiàng)選擇，但采用注冊(cè)地標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家多將管理機(jī)構(gòu)所在地作為補(bǔ)充適用的標(biāo)準(zhǔn)，《企業(yè)所得稅法》的這一規(guī)定無(wú)疑會(huì)增加稅收管轄權(quán)的沖突；平心而論，如果外國(guó)法律將在我國(guó)注冊(cè)成立的企業(yè)都定性為居民企業(yè)，我們也難以接受。其次，《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》將實(shí)際管理機(jī)構(gòu)界定為對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、人員、賬務(wù)、財(cái)產(chǎn)等實(shí)施實(shí)質(zhì)性全面管理和控制的機(jī)構(gòu)。此在實(shí)際操作層面確存在困難：在法理上，管理機(jī)構(gòu)所在地有控制中心所在地與管理中心所在地的不同理解；在股東會(huì)中心主義和董事會(huì)中心主義的不同治理模式下，實(shí)際管理機(jī)構(gòu)是營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)還是決策機(jī)構(gòu)，也存在不同的解讀；實(shí)際管理機(jī)構(gòu)是指母公司的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)還是子公司的實(shí)際管理機(jī)構(gòu)，我國(guó)稅法也指代不明。根據(jù)1983年的聯(lián)合國(guó)跨國(guó)公司中心對(duì)跨國(guó)公司的定義，跨國(guó)公司是分設(shè)在兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的實(shí)體組成的企業(yè)，而不論這些實(shí)體的法律形式和活動(dòng)范圍如何，這些企業(yè)的業(yè)務(wù)是通過(guò)一個(gè)或多個(gè)決策中心，根據(jù)一定的決策體制經(jīng)營(yíng)的，具有一貫的政策和共同的戰(zhàn)略，企業(yè)的各個(gè)實(shí)體由于所有權(quán)或其他的因素，使得其中一個(gè)或一個(gè)以上的實(shí)體能對(duì)其他實(shí)體的活動(dòng)施加重要影響，尤其是在分享知識(shí)、資源和分擔(dān)責(zé)任方面。可見(jiàn)跨國(guó)公司本來(lái)就是所有成員企業(yè)都在統(tǒng)一的策略下經(jīng)營(yíng)，如果對(duì)實(shí)際管理機(jī)構(gòu)沒(méi)有明確界定，跨國(guó)公司的所有境外企業(yè)將都可以被界定為其母國(guó)的居民企業(yè)。這恐怕不應(yīng)該是國(guó)際法制應(yīng)當(dāng)追求的目標(biāo)。所以，我國(guó)《企業(yè)所得稅法》不應(yīng)當(dāng)將注冊(cè)成立地和實(shí)際管理機(jī)構(gòu)地并列作為甄別居民企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，而應(yīng)當(dāng)將注冊(cè)成立地作為首選標(biāo)準(zhǔn)，其他標(biāo)準(zhǔn)只能是補(bǔ)充適用；鑒于實(shí)際控制機(jī)構(gòu)難以確定，我國(guó)可以補(bǔ)充適用資本控制標(biāo)準(zhǔn)。即法人國(guó)籍的確定首先要看法人的資本實(shí)際上被哪個(gè)國(guó)家的公民所控制，然后再根據(jù)資本控制者的國(guó)籍來(lái)確定法人的國(guó)籍。資本控制標(biāo)準(zhǔn)的適用不僅有利于我國(guó)對(duì)外資的管制，也可以防止國(guó)內(nèi)企業(yè)利用跨國(guó)關(guān)聯(lián)企業(yè)轉(zhuǎn)移定價(jià)逃避我國(guó)的稅收居民管轄權(quán)。

      我國(guó)《企業(yè)所得稅法》將其他取得收入的組織也作為為企業(yè)所得稅的納稅人，納稅人并非必須具備法人資格。這和原《企業(yè)所得稅暫行條例》的規(guī)定類似：任何組織只要實(shí)行獨(dú)立經(jīng)濟(jì)核算，即具備在銀行開(kāi)立結(jié)算賬戶、獨(dú)立建立賬簿編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、獨(dú)立計(jì)算盈虧三條件，均為企業(yè)所得稅的納稅義務(wù)人。此規(guī)定在邏輯上不能自洽。既然企業(yè)不具備法人資格也是企業(yè)所得稅的納稅主體，《企業(yè)所得稅法》就不能規(guī)定合伙企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)不適用《企業(yè)所得稅法》。此規(guī)定也割裂了稅法上的納稅義務(wù)人（稅收債務(wù)人）和民法上的獨(dú)立責(zé)任主體（法人）的聯(lián)系，使無(wú)獨(dú)立行為能力的主體承擔(dān)稅法上的完全義務(wù)。此規(guī)定還剝奪了我國(guó)到境外投資的企業(yè)稅負(fù)公平原則下的利益。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定，居民企業(yè)以企業(yè)登記注冊(cè)地為納稅地點(diǎn)；但登記注冊(cè)地在境外的，以實(shí)際管理機(jī)構(gòu)所在地為納稅地點(diǎn)。根據(jù)二九年《關(guān)于企業(yè)境外所得稅收抵免有關(guān)問(wèn)題的通知》，居民企業(yè)在境外投資設(shè)立不具有獨(dú)立納稅地位的分支機(jī)構(gòu)，其來(lái)源于境外的所得，以境外收入總額扣除與取得境外收入有關(guān)的各項(xiàng)合理支出后的余額為應(yīng)納稅所得額。在匯總計(jì)算境外應(yīng)納稅所得額時(shí)，企業(yè)在境外同一國(guó)家（地區(qū)）設(shè)立不具有獨(dú)立納稅地位的分支機(jī)構(gòu)，按照企業(yè)所得稅法及實(shí)施條例的有關(guān)規(guī)定計(jì)算的虧損，不得抵減其境內(nèi)或他國(guó)（地區(qū)）的應(yīng)納稅所得額，但可以用同一國(guó)家（地區(qū)）其他項(xiàng)目或以后年度的所得按規(guī)定彌補(bǔ)。按上述規(guī)定，我國(guó)居民企業(yè)設(shè)立的境外的不具有法人資格的分公司可以是獨(dú)立的納稅義務(wù)人，所以其利潤(rùn)不可能沖抵其境內(nèi)總公司的虧損，其虧損也不能抵消其境內(nèi)中公司的利潤(rùn)。而根據(jù)《企業(yè)所得稅法》的相關(guān)規(guī)定，居民企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立不具有法人資格的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的，可以匯總計(jì)算并繳納企業(yè)所得稅。我國(guó)稅法應(yīng)當(dāng)秉承企業(yè)所得稅為法人稅的理念，以實(shí)現(xiàn)邏輯上和現(xiàn)實(shí)中的自洽，合伙企業(yè)和個(gè)人獨(dú)資企業(yè)等因不具有法人資格無(wú)需繳納企業(yè)所得稅，我國(guó)民法制度中的各類法人也都應(yīng)當(dāng)是企業(yè)所得稅的納稅主體。

      受控外國(guó)公司（CFC）制度是對(duì)延期納稅制度消極后果的糾正。美國(guó)1954年起對(duì)本國(guó)企業(yè)開(kāi)展海外經(jīng)營(yíng)的國(guó)外所得實(shí)行延遲納稅制度，即公司的國(guó)外投資收入在匯回國(guó)以前不予征稅。[3]該制度在鼓勵(lì)對(duì)外投資的同時(shí)，也導(dǎo)致越來(lái)越多的美國(guó)跨國(guó)公司利用避稅地設(shè)立基地公司，并將利潤(rùn)保留在基地公司以逃避稅收。在此制度下，居民企業(yè)不但能夠得到延遲納稅的好處，如其將關(guān)聯(lián)企業(yè)的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移到避稅地的基地公司，還能得到更多的稅收利益。因此，美國(guó)國(guó)會(huì)于1962年通過(guò)了其國(guó)內(nèi)收入法典的F分部條款，提出了受控外國(guó)公司的概念。如果一家外國(guó)公司各類有表決權(quán)的股票總額中有50%以上屬于美國(guó)股東，而這些股東每人所擁有的有表決權(quán)的股票在10%以上，那么該外國(guó)公司即為受控外國(guó)公司。該條款規(guī)定，受控外國(guó)公司利潤(rùn)歸屬于美國(guó)股東的部分，即使當(dāng)年不分配，也要視同當(dāng)年分配股息，分別計(jì)入各股東名下，并繳納所得稅。CFC法規(guī)既考慮了境外投資企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，也維護(hù)了國(guó)家的稅收利益。日本于1978年采用了CFC法則。加拿大、德國(guó)等國(guó)也紛紛仿效。至2002年，已經(jīng)有22個(gè)國(guó)家制定了受控外國(guó)公司稅制。[4]我國(guó)《關(guān)于企業(yè)境外所得稅收抵免有關(guān)問(wèn)題的通知》也有CFC的規(guī)定：居民企業(yè)在境外設(shè)立不具有獨(dú)立納稅地位的分支機(jī)構(gòu)取得的各項(xiàng)境外所得，無(wú)論是否匯回中國(guó)境內(nèi)，均應(yīng)計(jì)入該企業(yè)所屬納稅年度的境外應(yīng)納稅所得額。居民企業(yè)來(lái)源于境外的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，應(yīng)按被投資方作出利潤(rùn)分配決定的日期確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)。我國(guó)《企業(yè)所得稅法》也規(guī)定，由居民企業(yè)和中國(guó)居民控制的設(shè)立在實(shí)際稅率明顯低于25%的國(guó)家（地區(qū)）的企業(yè)，并非合理的經(jīng)營(yíng)需要對(duì)利潤(rùn)不作分配或減少分配的，此利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)歸屬于居民企業(yè)的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入該居民企業(yè)的當(dāng)期收入，繳納企業(yè)所得稅。上述規(guī)定初步確立了我國(guó)的受控外國(guó)公司制度，但缺乏可操作性。如：何為稅率明顯低于25%的標(biāo)準(zhǔn)？芬蘭、葡萄牙規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)是不足本國(guó)稅率的60%，西班牙的標(biāo)準(zhǔn)是不足本國(guó)稅率的75%，德國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)是低于本國(guó)稅率25%。另外，我國(guó)稅法也需要對(duì)控制標(biāo)準(zhǔn)、非合理的經(jīng)營(yíng)需要、利潤(rùn)等作明確界定。

      關(guān)于境外投資的稅收抵免

      不同于直接抵免解決分公司的重復(fù)納稅問(wèn)題，間接抵免是解決子公司的重復(fù)納稅問(wèn)題。所以直接抵免是解決解決法律意義上的國(guó)際重復(fù)征稅的方法，間接抵免是解決解決經(jīng)濟(jì)意義上的國(guó)際重復(fù)征稅的方法。我國(guó)長(zhǎng)期沒(méi)有間接抵免的相關(guān)法律規(guī)定。但我國(guó)簽訂的雙邊稅收協(xié)定中卻有間接抵免的條款。我國(guó)和日本、美國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)的協(xié)定規(guī)定了間接抵免，我國(guó)和新西蘭的協(xié)定只規(guī)定對(duì)方企業(yè)可以可以享受間接抵免，中國(guó)和韓國(guó)、匈牙利和印度等協(xié)定則規(guī)定只有中方企業(yè)可以享受間接抵免。《企業(yè)所得稅法》首次規(guī)定了間接抵免，居民企業(yè)從其直接或者間接控制的外國(guó)企業(yè)分得的來(lái)源于中國(guó)境外的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，外國(guó)企業(yè)在境外實(shí)際繳納的所得稅稅額中屬于該項(xiàng)所得負(fù)擔(dān)的部分，可以作為該居民企業(yè)的可抵免境外所得稅稅額。根據(jù)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》的規(guī)定，直接控制是居民企業(yè)直接持有外國(guó)企業(yè)20％以上股份，間接控制是居民企業(yè)以間接持股方式持有外國(guó)企業(yè)20％以上股份。《關(guān)于企業(yè)境外所得稅收抵免有關(guān)問(wèn)題的通知》還有多層間接抵免的規(guī)定，居民企業(yè)直接或者間接持有20%以上股份的外國(guó)企業(yè)，限于符合以下持股方式的三層外國(guó)企業(yè)： 第一層是單一居民企業(yè)直接持有20%以上股份的外國(guó)企業(yè)； 第二層是單一第一層外國(guó)企業(yè)直接持有20%以上股份，且由單一居民企業(yè)直接持有或通過(guò)一個(gè)或多個(gè)符合本條規(guī)定持股條件的外國(guó)企業(yè)間接持有總和達(dá)到20%以上股份的外國(guó)企業(yè)； 第三層是單一第二層外國(guó)企業(yè)直接持有20%以上股份，且由單一居民企業(yè)直接持有或通過(guò)一個(gè)或多個(gè)符合本條規(guī)定持股條件的外國(guó)企業(yè)間接持有總和達(dá)到20%以上股份的外國(guó)企業(yè)。上述規(guī)定將20%的持股比例作為間接抵免的條件，與我國(guó)簽訂的雙邊協(xié)定不符。我國(guó)簽訂的雙邊協(xié)定規(guī)定的間接抵免的條件是10%的持股比例，如中日稅收協(xié)定和中韓稅收協(xié)定都是如此。筆者認(rèn)為，我國(guó)《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》可以適當(dāng)降低間接抵免的持股比例要求，因?yàn)閷?duì)股份比較分散的股份有限公司而言，20%已經(jīng)是相當(dāng)高的持股比例；通過(guò)證券市場(chǎng)收購(gòu)上市公司，一般不可能達(dá)到20%的持股比例。如美國(guó)法律也規(guī)定，國(guó)內(nèi)母公司擁有海外子公司 10%以上的股票表決權(quán)時(shí)可進(jìn)行單層間接抵免；海外子公司擁有孫公司10%以上的股票表決權(quán)，母公司間接擁有海外孫公司5%以上的股票表決權(quán)就可以多層間接抵免。

      抵免限額根據(jù)限額的范圍和計(jì)算方法不同，分為分國(guó)限額法與綜合限額法、分項(xiàng)限額法與不分項(xiàng)限額法，我國(guó)采用分國(guó)(地區(qū))不分項(xiàng)限額抵免方法。[5]根據(jù)《企業(yè)所得稅法》，抵免限額應(yīng)當(dāng)分國(guó)（地區(qū)）不分項(xiàng)計(jì)算。但，分國(guó)不分項(xiàng)的抵免操作復(fù)雜并且不利于鼓勵(lì)我國(guó)企業(yè)境外投資。如居民企業(yè)在多個(gè)國(guó)家投資，需分別計(jì)算出居民企業(yè)來(lái)自每一個(gè)非居住國(guó)的抵免限額；當(dāng)居民企業(yè)設(shè)在幾個(gè)境外企業(yè)都有盈利但稅率不同時(shí)，其抵免限額不能調(diào)劑使用，導(dǎo)致境外投資企業(yè)總體稅負(fù)增加。另外，我國(guó)《境外所得計(jì)征所得稅暫行規(guī)定》還規(guī)定了定率抵扣的辦法：企業(yè)可以統(tǒng)一按境外應(yīng)納稅所得額16.5%的比率抵扣，導(dǎo)致境外投資企業(yè)的稅負(fù)不統(tǒng)一。我國(guó)可建立綜合限額抵免制度，將納稅人獲得的所有不同國(guó)家的境外所得按照不同類別進(jìn)行歸類，每一類按照不同的稅率計(jì)算抵免限額，直接抵免外國(guó)所得稅稅款。美國(guó)1918年最初實(shí)行的是分國(guó)限額抵免法，由于其不利于企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)，20世紀(jì)60年代初至70年代中期，美國(guó)實(shí)行分國(guó)限額與綜合限額的選擇制。目前美國(guó)實(shí)行在區(qū)分不同所得類別的不分國(guó)綜合限額抵免法，將納稅人獲得的境外所得分為被動(dòng)所得、高預(yù)提稅利息、金融服務(wù)所得、船運(yùn)所得、非受控第902節(jié)公司股息、國(guó)內(nèi)的國(guó)際銷售公司來(lái)源于美國(guó)境外的股息、對(duì)外貿(mào)易的應(yīng)稅所得、出口融資利息、其他所得九類，按照不同的稅率計(jì)算抵免限額，直接抵免外國(guó)所得稅稅款。日本實(shí)行的是更加優(yōu)惠的綜合限額抵免法:在綜合限額的計(jì)算上將虧損國(guó)排除，這可增大抵免限額，減輕境外投資企業(yè)稅負(fù)。

      超限抵免額和虧損彌補(bǔ)只能向后結(jié)轉(zhuǎn)不利于境外投資企業(yè)的利益。《境外所得計(jì)征所得稅暫行規(guī)定》允許超限抵免額向后結(jié)轉(zhuǎn)5年，與他國(guó)家相比，這對(duì)納稅人的補(bǔ)償不夠充分及時(shí)。日本和美國(guó)都允許同時(shí)向前與向后結(jié)轉(zhuǎn)，給予納稅人充分及時(shí)的補(bǔ)償。美國(guó)對(duì)于外國(guó)所得稅稅款超過(guò)抵免限額的部分，可向前結(jié)轉(zhuǎn)2年，向后結(jié)轉(zhuǎn) 5年抵免。日本企業(yè)在國(guó)外繳納的外國(guó)所得稅超過(guò)或未滿當(dāng)年抵免限額時(shí)，都可以向前后結(jié)轉(zhuǎn)5年。我國(guó)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定企業(yè)虧損只能向后結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)5年，不能向前結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)，也不利于企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其他國(guó)家的虧損抵補(bǔ)通常包括向前結(jié)轉(zhuǎn)和向后結(jié)轉(zhuǎn)兩種方式。向后結(jié)轉(zhuǎn)，指用結(jié)轉(zhuǎn)對(duì)外投資虧損來(lái)抵消未來(lái)幾年收入，如韓國(guó)為3一4年，美國(guó)為5年，德國(guó)對(duì)虧損向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)甚至沒(méi)有時(shí)間限制；向前結(jié)轉(zhuǎn)是指企業(yè)發(fā)生海外經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)可退還前幾年所得已繳的賦稅來(lái)補(bǔ)償其虧損，如美國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)的時(shí)間定為3年，德國(guó)、日本、加拿大結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)的時(shí)間為1年。美國(guó)稅法規(guī)定，海外企業(yè)在一個(gè)年度出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)，可將該虧損抵消前3年的利潤(rùn)；也可向后5年結(jié)轉(zhuǎn)，抵消以后5年的收入。另外，我國(guó)境外應(yīng)納稅所得額的計(jì)算也不盡合理。《企業(yè)所得稅法》和《境外所得計(jì)征所得稅暫行規(guī)定》都規(guī)定，企業(yè)的境外所得要依照我國(guó)有關(guān)規(guī)定，攤計(jì)成本、費(fèi)用及損失，確定境外所得，計(jì)算應(yīng)納稅額和扣除限額，不能以境外納稅資料、納稅憑證為依據(jù)。此規(guī)定的失當(dāng)之處在于各國(guó)的成本、費(fèi)用具有不具備可調(diào)整性；境外企業(yè)為滿足上述要求須準(zhǔn)備兩種帳本，導(dǎo)致成本增加。多數(shù)國(guó)家如澳大利亞、新加坡等都承認(rèn)本國(guó)境外企業(yè)按照東道國(guó)法律的規(guī)定核定成本費(fèi)用，無(wú)需按母國(guó)法律調(diào)整。國(guó)際商會(huì)在《國(guó)際投資指南》中對(duì)域外管轄權(quán)擴(kuò)張進(jìn)行了嚴(yán)格的限制。該指南建議母國(guó)不應(yīng)擴(kuò)大適用其國(guó)內(nèi)針對(duì)投資者在東道國(guó)的行為的法律、指令和法規(guī)，不應(yīng)干涉東道國(guó)的法律秩序。

根據(jù)《境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法》，只有兩種情況可以享受稅收饒讓：納稅人在與我國(guó)締結(jié)了避免雙重征稅協(xié)定的國(guó)家獲得的所得稅減免和納稅人承攬中國(guó)政府援外項(xiàng)目的國(guó)家(地區(qū))所得稅減免。有些中外稅收協(xié)定也有稅收饒讓的規(guī)定。如中韓稅收協(xié)定規(guī)定，締約國(guó)一方居民申報(bào)稅收抵免時(shí)，其在締約國(guó)一方應(yīng)繳納的稅額，應(yīng)視為包括假如沒(méi)有按照該締約國(guó)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律規(guī)定給予減免稅或其他稅收優(yōu)惠而本應(yīng)繳納的稅額。中日稅收協(xié)定中也有類似稅收饒讓條款。但我國(guó)簽訂的多數(shù)稅收協(xié)定沒(méi)有規(guī)定饒讓制度。至2006年，我國(guó)投資區(qū)域已經(jīng)從歐美、港澳等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)拓展到亞太、非洲、拉美等160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，但我國(guó)目前簽訂且生效執(zhí)行的國(guó)際稅收協(xié)定只有82個(gè)。在已執(zhí)行的 82個(gè)稅收協(xié)定中，只有19個(gè)國(guó)家與我國(guó)相互給予饒讓，有22個(gè)國(guó)家單方面給予我國(guó)饒讓。[6]我國(guó)稅法中有許多涉外稅收優(yōu)惠措施，為使外國(guó)投資者享受到這種稅收優(yōu)惠，我國(guó)政府往往單方面要求外國(guó)政府對(duì)其投資者在我國(guó)享受的稅收優(yōu)惠給予饒讓抵免。但在多數(shù)情形中，對(duì)我國(guó)居民企業(yè)境外投資卻不給予饒讓抵免。我國(guó)現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》甚至還沒(méi)有任何抵免饒讓的規(guī)定。這種重資本輸入輕資本輸出的觀念，和我國(guó)現(xiàn)在的海外投資的形勢(shì)大相徑庭。為了鼓勵(lì)我國(guó)居民企業(yè)境外投資，應(yīng)當(dāng)盡快全面適用稅收抵免中的饒讓制度。

      關(guān)于境外投資的稅收優(yōu)惠

      我國(guó)稅法中的海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施明顯不足。《境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法》規(guī)定，納稅人在境外遇有風(fēng)、水、火、震等自然災(zāi)害，損失較大，繼續(xù)維持投資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)確有困難的，或由于所在國(guó)(地區(qū))發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或政治動(dòng)亂等不可抗拒的客觀因素造成損失較大的，在取得中國(guó)政府駐當(dāng)?shù)厥埂㈩I(lǐng)館等駐外機(jī)構(gòu)的證明后，按規(guī)定可對(duì)其境外所得給予一年減征或免征的照顧。此規(guī)定只起事后彌補(bǔ)的作用。而許多國(guó)家的境外投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度則是有效的海外投資風(fēng)險(xiǎn)事先防范措施。境外投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度是準(zhǔn)許企業(yè)在一定年限內(nèi)，每年從應(yīng)稅收入中免稅提取相當(dāng)于投資額一定比例的資金計(jì)入準(zhǔn)備金，積累年限內(nèi)用于彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，期滿后準(zhǔn)備金余額按比例逐年計(jì)入應(yīng)稅收入中進(jìn)行納稅。日本的準(zhǔn)備金制度包括1960年實(shí)施的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度、1971年的資源開(kāi)發(fā)對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度、1974年的特定海外工程合同的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度以及1980年的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)合作合資事業(yè)的對(duì)外直接投資虧損準(zhǔn)備金制度。當(dāng)日本居民企業(yè)的出資達(dá)到10%時(shí)，可以將對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資的50%作為虧損，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資的10%作為虧損，從企業(yè)收入中扣除作為準(zhǔn)備金。若投資有損，可從準(zhǔn)備金得到補(bǔ)償；若投資未損，該部分金額積存5年后，從第6年起，將準(zhǔn)備金分成5份，逐年合并到應(yīng)稅所得中進(jìn)行納稅。法國(guó)國(guó)內(nèi)稅收法典第39條規(guī)定，進(jìn)行海外投資的企業(yè)每年(一般不超過(guò)5年)可在應(yīng)稅收入中免稅提取準(zhǔn)備金，金額原則上不超過(guò)企業(yè)在此期間對(duì)外投資的總額，期滿后將準(zhǔn)備金按比例計(jì)入每年的利潤(rùn)中納稅。韓國(guó)也設(shè)立了境外投資準(zhǔn)備金制度。對(duì)外投資者可以將海外投資金額的15%(資源開(kāi)發(fā)投資的20%)作為海外投資損失準(zhǔn)備金而享受免稅優(yōu)惠。海外損失準(zhǔn)備金積存以后，如果沒(méi)有發(fā)生損失，那么過(guò)了3年之后分4年平均補(bǔ)交。[7]

      我國(guó)稅收政策缺乏境外投資導(dǎo)向性。在地區(qū)結(jié)構(gòu)方面，我國(guó)的海外投資主要集中在亞洲和拉美。到2006年底，中國(guó)的對(duì)外投資60%流向了亞洲，16%流向了拉丁美洲，流向北美和非洲的各占7%，歐洲占6%，約有4%流向了澳大利亞和新西蘭。[8]在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，我國(guó)對(duì)外投資過(guò)份偏重于初級(jí)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)投資，忽視了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資；偏重消費(fèi)品的投資，忽視了生產(chǎn)資料的投資；偏重一般加工型項(xiàng)目的投資，忽視出口主導(dǎo)行業(yè)和支柱行業(yè)的投資。其他國(guó)家的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。為促進(jìn)海外資源開(kāi)發(fā)，韓國(guó)曾對(duì)境外資源開(kāi)發(fā)事業(yè)(含農(nóng)產(chǎn)品、畜產(chǎn)品、水產(chǎn)品、林產(chǎn)品、礦產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等)的投資所獲得的紅利免征所得稅。美國(guó)規(guī)定: 凡是飛機(jī)部件、內(nèi)燃機(jī)部件、辦公設(shè)備、無(wú)線電裝備及零部件、照相器材等，如果是用美國(guó)產(chǎn)品運(yùn)往國(guó)外加工制造或裝配的，在重新進(jìn)口時(shí)只按照這些產(chǎn)品在國(guó)外增加的價(jià)值計(jì)征進(jìn)口稅，即只征產(chǎn)品增值稅。[9]日本的海外礦產(chǎn)資源勘察補(bǔ)貼制度則規(guī)定政府承擔(dān)勘察所需全部經(jīng)費(fèi)：選點(diǎn)后企業(yè)進(jìn)行礦床勘探時(shí)，就給予一定比例的補(bǔ)貼；海外礦產(chǎn)勘察支出在稅收處理時(shí)可以作為虧損。就我國(guó)境外投資的實(shí)際情況，資源開(kāi)發(fā)的境外投資當(dāng)然應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)；隨著我國(guó)境外投資進(jìn)程，為取得技術(shù)和品牌的境外投資也應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)。事實(shí)上，我國(guó)企業(yè)的技術(shù)獲取型境外投資也已有十余年。如1998年，格蘭仕集團(tuán)投資1億元在美國(guó)建立研發(fā)機(jī)構(gòu)，1999年3 月，格蘭仕北美分公司成立，同時(shí)成立美國(guó)微波爐研究所。1998年，康佳集團(tuán)在美國(guó)硅谷正式成立由康佳美國(guó)分公司控股的實(shí)驗(yàn)室，用8個(gè)月時(shí)間就在此實(shí)驗(yàn)室里成功研制出第一臺(tái)高清晰度數(shù)字電視。海爾目前在世界各地已擁有6個(gè)設(shè)計(jì)中心。在IT行業(yè)方面，2002年首信集團(tuán)在美國(guó)新澤西州投資組建的 Mobicom公司，以跟蹤世界最新數(shù)字技術(shù)和移動(dòng)通信終端技術(shù)。華為集團(tuán)不僅與摩托羅拉、IBM、英特爾等企業(yè)成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，還在海外設(shè)立了美國(guó)硅谷研究所、美國(guó)達(dá)拉斯研究所、瑞典研究所、印度研究所和俄羅斯研究所。2001年華為印度研究所成為我國(guó)第一個(gè)獲得CMM四級(jí)國(guó)際認(rèn)證的軟件研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)。聯(lián)想集團(tuán)的全球化研發(fā)網(wǎng)絡(luò)以香港為軸心，橫跨北京、深圳、美國(guó)硅谷，在我國(guó)以至世界計(jì)算機(jī)行業(yè)確立了強(qiáng)者地位。2001年，萬(wàn)向美國(guó)公司成功收購(gòu)NASDAQ上市企業(yè)Universal Automotive Industries INC.。同年，華立集團(tuán)收購(gòu)了菲利浦公司CDMA手機(jī)的核心制造技術(shù)，成為國(guó)內(nèi)完整掌握IT產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的企業(yè)。我國(guó)吉利集團(tuán)對(duì)奧爾沃的收購(gòu)既是技術(shù)獲取型境外投資，也是品牌獲取型的境外投資。但是，我國(guó)現(xiàn)在沒(méi)有完整的資源、技術(shù)、品牌獲取型境外投資稅收鼓勵(lì)政策。二〇一〇年，財(cái)政部和商務(wù)部《關(guān)于做好2010年對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金申報(bào)工作的通知》是少有的此類規(guī)定。其規(guī)定了對(duì)境外投資的前期費(fèi)用的直接補(bǔ)助和貸款貼息，但限于投資境外農(nóng)、林、漁、礦業(yè)合作等項(xiàng)目。另外，我國(guó)還應(yīng)當(dāng)制定鼓勵(lì)境外投資企業(yè)再投資的政策：一是按其海外投資資本的一定百分比退還對(duì)其國(guó)內(nèi)所得課征的所得稅額；二是實(shí)行投資扣除，對(duì)以機(jī)器設(shè)備、商品等實(shí)物進(jìn)行境外投資的，以投資額的一定比例沖抵其國(guó)內(nèi)應(yīng)稅所得額，以鼓勵(lì)企業(yè)多以國(guó)內(nèi)設(shè)備和商品進(jìn)行投資，提高出口聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

      企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補(bǔ)不盡合理。《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，企業(yè)在匯總計(jì)算繳納企業(yè)所得稅時(shí)，其境外營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的虧損不得抵減境內(nèi)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的盈利。此規(guī)定可以上溯到1997年出臺(tái)的《境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法》。《境外所得計(jì)征所得稅暫行辦法》第2條規(guī)定:企業(yè)境外業(yè)務(wù)之間的盈虧可以互相彌補(bǔ)，但企業(yè)境內(nèi)外之間的盈虧不得相互彌補(bǔ)。我國(guó)稅法采用三種方法限制境外投資企業(yè)用盈利彌補(bǔ)虧損：一是境外虧損不得用境內(nèi)盈利彌補(bǔ)；二是境內(nèi)虧損不得用境外盈利彌補(bǔ)；三是發(fā)生在一個(gè)國(guó)家的虧損不得用發(fā)生在另一國(guó)家的盈利彌補(bǔ)。上述三種限制都可能導(dǎo)致對(duì)境外投資企業(yè)在某一納稅期間內(nèi)全球所得的過(guò)高估算，增加其納稅義務(wù)。此規(guī)定也違反了公平原則，納稅人因盈利和虧損發(fā)生地點(diǎn)的不同承擔(dān)不同的納稅義務(wù)。若境內(nèi)虧損無(wú)法用于抵減境外所得，則境外所得相比于境內(nèi)所得就具有劣勢(shì)；若境外投資帶來(lái)的虧損無(wú)法用于抵減境內(nèi)所得或其他境外所得，則境外投資相比于境內(nèi)投資就處于劣勢(shì)。我國(guó)稅法應(yīng)當(dāng)取消上述限制。如，美國(guó)公司在境外發(fā)生的虧損可沖減其美國(guó)境內(nèi)所得，但當(dāng)境外虧損機(jī)構(gòu)以后年度有盈利時(shí)，對(duì)相當(dāng)于虧損額贏利部分要直接并入美國(guó)境內(nèi)所得追補(bǔ)課稅，不得進(jìn)行抵免，目的在于防止納稅人獲得雙重的稅收利益。[10]

 

 

 

注釋:

  [1]赫爾普曼，克魯格曼：《市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和對(duì)外貿(mào)易》，上海三聯(lián)書(shū)店1993年版，第316頁(yè)。

  [2] See WT/WGTI/M/8, para. 42.

  [3]陳繼勇:《美國(guó)對(duì)外直接投資研究》，武漢大學(xué)出版社1993年8月第1版，第93頁(yè)。

  [4] Brian J. Arnold, Michael J. McIntyre, International Tax Primer, Second Edition, Kluwer Law International, 2002, p. 89.

  [5]王鐵軍、苑新麗:《國(guó)際稅收》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2002年8月第1版，第83頁(yè)。

  [6]國(guó)家稅務(wù)總局:《我國(guó)對(duì)外簽訂避免雙重征稅協(xié)定一覽表》，httP://WWW.chinatax.gov.cn/ssxdjsP，2007年3月25日。

  [7]陳安主編：《國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)》，北京大學(xué)出版社，2001年，第246－247頁(yè)。