引論：我們?yōu)槟砹?3篇風(fēng)險投資學(xué)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

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以教師為投資主體的風(fēng)險投資是由一些有成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、家底殷實(shí)、了解市場的教師領(lǐng)頭成立風(fēng)險投資基金，吸引有資金實(shí)力的教師投入資金，向大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者提供資金，還用他們長期積累的經(jīng)驗(yàn)、知識和信息先幫助企業(yè)管理好人員更好地經(jīng)營企業(yè)，盡力幫助創(chuàng)業(yè)者取得成功。以教師為投資主體的風(fēng)險投資能較好地解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的融資需求。第一，以教師為投資主體的風(fēng)險投資額度較小。大學(xué)教授作為投資主體，雖然都有一定積蓄，但比起社會上的風(fēng)險投資主體，他們的投資額還是很小的，這正好迎合了大學(xué)生創(chuàng)業(yè)不大的資金需求額度。中國共青團(tuán)成都市委調(diào)研組對成都大學(xué)生創(chuàng)業(yè)園區(qū)的532家企業(yè)進(jìn)行的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，76.66%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)資金需求在50萬元以下，其中資金需求規(guī)模在20萬元以下的企業(yè)占到60%，35%的創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的融資資金缺口小于10萬元。而這一規(guī)模的資金需求很難引起社會上風(fēng)險投資基金的興趣。第二，投資的不確定性相對較小。在風(fēng)險投資主體與創(chuàng)業(yè)主體之間的委托關(guān)系中，由于信息的不對稱，容易導(dǎo)致雙邊逆向選擇和雙邊道德風(fēng)險。而學(xué)校老師和創(chuàng)業(yè)學(xué)生之間有比較多的了解，雙方都能較多地獲取對方的私人信息。一方面，教師作為投資主體能了解到學(xué)生真實(shí)的個人信息，并且在教學(xué)和管理過程中對學(xué)生的科研能力、管理能力、創(chuàng)新精神以及性格特征都有較多了解，并且能及時地觀察到學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中積極性等心態(tài)的變化。另一方面，學(xué)生在學(xué)校長期和老師接觸，也能通過平時的學(xué)習(xí)了解到投資的老師的科研能力、管理能力以及職業(yè)操守等關(guān)系到風(fēng)險投資主體的顧問能力與努力水平的信息。在相互了解的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險投資，能夠在很大程度上降低投資的不確定性。第三，對教學(xué)工作的激勵。教師通過風(fēng)險投資指導(dǎo)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能在很大程度上激勵學(xué)生主動學(xué)習(xí)，同時也激勵教師更積極地向?qū)W生傳授知識和技能。從學(xué)生的角度來看，學(xué)生將學(xué)習(xí)目標(biāo)和創(chuàng)業(yè)目標(biāo)結(jié)合起來，為了創(chuàng)業(yè)的成功學(xué)生更加主動地學(xué)習(xí)，填補(bǔ)知識的空缺，及時更新知識，各項(xiàng)能力也得到鍛煉。即便創(chuàng)業(yè)失敗，學(xué)生也在這一過程獲得了老師提供的額外指導(dǎo)，在知識和能力上有所收獲。從教師的角度來看，在高校推行這一風(fēng)險投資模式能改變高校老師重自身科研能力的提升而輕學(xué)生知識技能培養(yǎng)的現(xiàn)狀，教師在投資后通過向?qū)W生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供后續(xù)咨詢服務(wù)提高學(xué)生的能力，轉(zhuǎn)化為創(chuàng)業(yè)成功帶來的投資回報，也是對教師努力的回報。第四，投資中的風(fēng)險和激勵。由學(xué)生組成的創(chuàng)業(yè)主體往往具有一些創(chuàng)新思想，但不能或不愿意投入過多資金，在風(fēng)險偏好上表現(xiàn)出明顯的風(fēng)險規(guī)避，融入風(fēng)險投資后，容易產(chǎn)生對老師在管理和決策上的依賴，容易出現(xiàn)不努力的道德風(fēng)險。而風(fēng)險中性的教師投資主體，如果學(xué)校的投資項(xiàng)目不多，則很難通過分散投資來實(shí)現(xiàn)資金在正常水平的獲利。因此，鼓勵大學(xué)生創(chuàng)業(yè)以及在創(chuàng)業(yè)過程中不斷對其進(jìn)行激勵是決定這一風(fēng)險投資模式能否成功的關(guān)鍵。

三、風(fēng)險投資基金的契約安排及組織結(jié)構(gòu)

在以教師為投資主體的風(fēng)險投資中，學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)投入技術(shù)與人力，教師投資主體投入金融資本、技術(shù)指導(dǎo)、政策指導(dǎo)、理順管理團(tuán)隊(duì)、幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得各種商業(yè)資源、幫助團(tuán)隊(duì)開拓市場等。我們可以把風(fēng)險投資看做創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的人力資本和投資主體的金融資本、管理知識之間的合作過程，對權(quán)益的合理分割應(yīng)兼顧到投資主體的權(quán)益和對創(chuàng)業(yè)者的激勵。和所有的風(fēng)險投資一樣，以教師為投資主體的風(fēng)險投資首先應(yīng)解決好的是防范雙邊道德風(fēng)險，也即是設(shè)計有效的契約。目前可用以防范創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域雙邊道德風(fēng)險的契約工具包括債券、普通股、可轉(zhuǎn)換證券等金融工具，國內(nèi)外學(xué)者在比較對各種工具并分析其適用條件的基礎(chǔ)上，基本上認(rèn)同可轉(zhuǎn)換證券優(yōu)于其他工具，同時認(rèn)為分階段投資可以激勵創(chuàng)業(yè)企業(yè)家努力工作。但由于學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目往往投資較小，根據(jù)Casamatta（2003）的研究結(jié)果，在投資較小時，創(chuàng)業(yè)投資家持有普通股，而創(chuàng)業(yè)企業(yè)家持有優(yōu)先股更能防范雙邊道德風(fēng)險；學(xué)生創(chuàng)業(yè)中又特別需要進(jìn)行激勵，而可轉(zhuǎn)換證券對創(chuàng)業(yè)投資家的激勵作用明顯對創(chuàng)業(yè)企業(yè)家激勵不足。和社會上的風(fēng)險投資不同，教師作為風(fēng)險投資主體在投資動機(jī)上多了一層對學(xué)生創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)成功的希望，其投資回報可以低于社會上的風(fēng)險投資，在防止雙邊道德風(fēng)險時重點(diǎn)應(yīng)該是激勵作為創(chuàng)業(yè)者的學(xué)生而不是作為投資者的老師。因此，在對學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險投資時應(yīng)主要使用可轉(zhuǎn)換證券，輔之以其他契約工具，以提高對學(xué)生的激勵水平。另外，風(fēng)險投資基金應(yīng)充分利用教師在資金方面和管理經(jīng)驗(yàn)上的優(yōu)勢，教師中不乏有管理經(jīng)驗(yàn)以及成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的成員，可以由他們作為顧問團(tuán)，向創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供管理咨詢類的服務(wù)，而其他教師都可以作為投資人進(jìn)行投資而不參與管理，不提供任何智力支持，由此形成的風(fēng)險投資基金99%的投資來源于投資人，剩下1%的投資來源于顧問團(tuán)。顧問團(tuán)可以獲得2%-3%的年管理費(fèi)，剩余收益投資人獲得70%-80%，而顧問團(tuán)獲得20%-30%，

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目前我國建筑企業(yè)進(jìn)行跨國經(jīng)營時主要采用以下幾種方式來進(jìn)行股權(quán)安排：

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1 引言

對于風(fēng)險投資項(xiàng)目來說，傳統(tǒng)的項(xiàng)目評估方法（如NPV法）在其明顯適用性方面感覺大打折扣。凈現(xiàn)值法在傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目價值的評估中，起著非常重要的作用，但是對一些不確定性高的投資項(xiàng)目，其在應(yīng)用中越來越暴露出它的不足。因?yàn)閮衄F(xiàn)值法只考慮投資項(xiàng)目未來的現(xiàn)金流，忽略了其他因素，特別是有些項(xiàng)目所含期權(quán)的價值沒有被體現(xiàn)。與此同時，實(shí)物期權(quán)法在評估不確定性高的項(xiàng)目中，能夠比較合理的估算出風(fēng)險項(xiàng)目的價值，為投資決策作出科學(xué)客觀的參考。

本文只對實(shí)物期權(quán)定價模型方面作出一些探索，同時提出一種新的實(shí)物期權(quán)定價模型――二叉樹和三叉樹相結(jié)合的期權(quán)定價模型，作為純二叉樹或純?nèi)鏄涠▋r模型的補(bǔ)充，在某種情況下可能更符合市場變化的情況，最后結(jié)合一個具體的案例來展示該定價模型的應(yīng)用。

2 實(shí)物期權(quán)的二叉樹和三叉樹定價模型

2.1二叉樹定價模型

Cox 、Ross和Rubinstein 在1979 年提出二叉樹模型，二叉樹模型的定價基礎(chǔ)為風(fēng)險中性定價法。假設(shè)當(dāng)前的股票價格為 ，該股票所對應(yīng)的看漲期權(quán)價格為 ，假設(shè)期權(quán)執(zhí)行價格為 ，并且假設(shè)股票在下一期即未來的一段時刻 內(nèi)，只有上升和下降兩種可能的價格出現(xiàn)：股票價格上升的概率為 ，價格從當(dāng)前的 變化到新的價格 ，相對應(yīng)的期權(quán)價格為 ；或股票價格以概率（ ）從當(dāng)前的價格 變化到 ，那么股票的期權(quán)價格就變?yōu)?。在股票期權(quán)的有效期內(nèi)，期權(quán)的價值可以同步的根據(jù)股票的價格來進(jìn)行計算。二叉樹模型中股票價格變化的路徑圖如圖1所示

期權(quán)的價值在其有效期內(nèi)，可以通過其對應(yīng)得股票價格來進(jìn)行計算，同時可以利用股票和期權(quán)合約的合理組合來構(gòu)造出一個無風(fēng)險投資的組合。為了讓此證券投資組合為無風(fēng)險組合，用借款成本為無風(fēng)險利率購買一份股票頭寸和 份期權(quán)合約的空頭頭寸來組合證券投資，這就需要持有精確的期權(quán)合約份數(shù) ，以使在期權(quán)到期日，上述兩個證券組合的價值相等，無論該股票價格是上升還是下降，即有 整理可得

2.3 二叉樹和三叉樹相結(jié)合的期權(quán)定價模型

4 模型的應(yīng)用

某公司在2012年初有一風(fēng)險投資項(xiàng)目，且己經(jīng)具備一定的理論技術(shù)儲備，計劃在當(dāng)年新建一個車間上馬該生產(chǎn)線進(jìn)行調(diào)試、測試和試生產(chǎn)產(chǎn)品，考慮到一些不確定因素，該項(xiàng)目可在2012年的一年內(nèi)等不確定因素明朗之后，再進(jìn)行投資，這樣公司對該項(xiàng)目的推遲時間有1年，也就是說公司可以選擇在一年內(nèi)等一些不確定因素明朗之后再進(jìn)行投資，由于產(chǎn)品的更新?lián)Q代，預(yù)計最初的生產(chǎn)線將于2016年淘汰。預(yù)計該項(xiàng)目營運(yùn)期間的現(xiàn)金流量表如表4-1所示。

通過計算期初的推遲期權(quán)價值 萬元，附含期權(quán)價值的項(xiàng)目凈現(xiàn)值為 ，說明在公司認(rèn)可的收益率下，投資項(xiàng)目是可行的。由于管理的柔性實(shí)物期權(quán)的存在提高了項(xiàng)目的內(nèi)在價值，使公司對一些項(xiàng)目的投資更具有戰(zhàn)略性。

五 結(jié)論

投資項(xiàng)目評估是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)社會中的一個熱點(diǎn)，科學(xué)合理的進(jìn)行項(xiàng)目評估非常重要。在對一些不確定性高的投資項(xiàng)目評估從而進(jìn)行投資決策時，傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值（NPV）法忽略了管理的柔性，沒有考慮項(xiàng)目中所含的期權(quán)價值，但有些項(xiàng)目是企業(yè)的戰(zhàn)略性投資，其擁有本項(xiàng)目可預(yù)期現(xiàn)金流以外的價值，如果用凈現(xiàn)值法可能該項(xiàng)目被認(rèn)為不可行，從而有可能使企業(yè)失去戰(zhàn)略布局，而實(shí)物期權(quán)法可以比較好的對管理柔性的價值進(jìn)行估算，能客觀地反映項(xiàng)目的真實(shí)價值，為企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的投資決策提供參考。在今后的研究中，將繼續(xù)研究風(fēng)險投資項(xiàng)目決策過程，進(jìn)一步的改進(jìn)模型，構(gòu)建更為符合實(shí)際的投資評價模型，提高模型的精確度.

參考文獻(xiàn)：

[1]羅孝玲.期權(quán)投資學(xué)（第2版）.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社.2010：87-100.

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《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)是以產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)知識為手段，以促進(jìn)學(xué)生學(xué)習(xí)和滿足社會需求為目的，實(shí)現(xiàn)《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程目標(biāo)的過程，包括目標(biāo)設(shè)定、內(nèi)容建設(shè)、課程實(shí)施、課程評價等方面。

投資過程，指的是“融資――投資――投后管理――退出”的產(chǎn)業(yè)投資基金完整運(yùn)作程序。投資過程的完成不僅需要基金管理者具備專業(yè)基礎(chǔ)理論知識、專業(yè)科研素養(yǎng)，更需要較強(qiáng)的職業(yè)專門技能與職業(yè)關(guān)鍵能力，因此投資過程導(dǎo)向的課程建設(shè)，要在保證投資過程整體性結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，培養(yǎng)學(xué)生從學(xué)科體系的知識形成過程轉(zhuǎn)變?yōu)橹R應(yīng)用的能力與素質(zhì)的形成過程，將傳統(tǒng)培養(yǎng)理念由課程轉(zhuǎn)向課程的要素，從原有的學(xué)科體系課程轉(zhuǎn)向業(yè)務(wù)過程導(dǎo)向的課程。對《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程而言，課程學(xué)習(xí)系統(tǒng)的核心要素是投資內(nèi)容（項(xiàng)目）、投資環(huán)境、投資決策等，并最終指向各投資環(huán)節(jié)的專業(yè)技能需求。

基于投資過程導(dǎo)向開發(fā)出來的課程與課程結(jié)構(gòu)是直接對應(yīng)典型崗位核心能力的，課程開發(fā)的主要任務(wù)是將具體工作過程中的要素轉(zhuǎn)變?yōu)檎n程要素，即通過前期行業(yè)調(diào)研，了解典型崗位的人才需求。在對各崗位關(guān)于知識、能力、態(tài)度等的具體要求有清晰認(rèn)識的基礎(chǔ)上，有針對性地將企業(yè)實(shí)際需求的業(yè)務(wù)能力與課程建設(shè)中的各模塊要素進(jìn)行匹配，最終實(shí)現(xiàn)從投資實(shí)踐領(lǐng)域到理論學(xué)習(xí)領(lǐng)域的有效歸納和整合。

二、《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)的現(xiàn)狀與問題――以天津工業(yè)大學(xué)為例

當(dāng)前的教育改革下，高校紛紛加強(qiáng)自身特色專業(yè)建設(shè)，天津工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院立足天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際和濱海新區(qū)金融助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要，在產(chǎn)業(yè)資本化的大趨勢下，以產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合為抓手，明確了產(chǎn)業(yè)金融特色辦學(xué)方向。作為產(chǎn)業(yè)金融的核心主干課和產(chǎn)業(yè)金融方向?qū)W生的必修課，加強(qiáng)并完善《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)，是建立產(chǎn)業(yè)金融特色學(xué)科的需要。

然而，與產(chǎn)業(yè)投資基金在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中凸顯的重要作用相比，現(xiàn)階段學(xué)院對于產(chǎn)業(yè)金融特色專業(yè)的建設(shè)處于逐步完善的過程中，《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)在以下方面尚存在不足和空白：

第一，缺少可供借鑒的教學(xué)模式和經(jīng)驗(yàn)。目前少有高校開設(shè)《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程，相關(guān)的只有《投資學(xué)》、《私募股權(quán)投資基金》、《風(fēng)險投資與管理》等。截止2015年，國內(nèi)開設(shè)投資學(xué)專業(yè)的高校共54所，其中京津冀地區(qū)有7所，分別是中央財經(jīng)大學(xué)、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)、北京農(nóng)學(xué)院、天津師范大學(xué)、河北金融學(xué)院、河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)。本科相關(guān)課程包括：投資基金管理、私募投資基金、風(fēng)險投資理論與實(shí)務(wù)、私募股權(quán)投資基金運(yùn)作與管理、私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資、基金管理等。此外，部分高校開設(shè)了相關(guān)研修班，主題包括私募股權(quán)投資與資本戰(zhàn)略、私募股權(quán)投資基金、實(shí)戰(zhàn)型私募股權(quán)投資與資本運(yùn)營等。但產(chǎn)業(yè)投資和私募股權(quán)投資、風(fēng)險投資在實(shí)際運(yùn)作上存在差異，是不同的股權(quán)投資模式，因此在理論知識的講授、課程體系的完善和尋找能夠突出產(chǎn)業(yè)投資特色的教學(xué)模式上，需要進(jìn)行新的摸索和嘗試；

第二，相關(guān)教學(xué)資源匱乏。市場上幾乎沒有專門的教材，關(guān)于產(chǎn)業(yè)投資基金的書多是研究報告或研究論文，不適用于課堂教學(xué)使用?！懂a(chǎn)業(yè)投資基金》課程具有很強(qiáng)的實(shí)踐性，學(xué)生必須將理論知識運(yùn)用到實(shí)際項(xiàng)目操作和管理中，才能真正掌握產(chǎn)業(yè)投資的要領(lǐng)。而產(chǎn)業(yè)金融特色專業(yè)的建設(shè)尚處于起步階段，目前還沒有專門針對產(chǎn)業(yè)投融資的實(shí)踐教學(xué)材料，缺乏與實(shí)踐教學(xué)配套的實(shí)踐基地和實(shí)踐項(xiàng)目，這將在一定程度上影學(xué)生實(shí)際操作能力的培養(yǎng)。

三、基于投資過程導(dǎo)向的《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容建設(shè)路徑

（一）課程目標(biāo)建設(shè)

《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程建設(shè)是個完整的大系統(tǒng)，課程目標(biāo)的制定是課程生成的核心，也是課程內(nèi)容選擇和確定、課程實(shí)施以及課程評價的依據(jù)。因此探討課程的內(nèi)容建設(shè)，首先應(yīng)明確課程建設(shè)的目標(biāo)。本研究將建設(shè)目標(biāo)定位于：在國家教育方針的指引下，與高校專業(yè)教育目的相吻合，受學(xué)校辦學(xué)方向的調(diào)控和指導(dǎo)，體現(xiàn)學(xué)院產(chǎn)業(yè)金融特色方向的培養(yǎng)目標(biāo)，建設(shè)具有學(xué)科優(yōu)勢的核心專業(yè)課程。在強(qiáng)調(diào)掌握基本投融資理論知識時，應(yīng)考慮用行為目標(biāo)；在要求培養(yǎng)學(xué)生解決基金投融資實(shí)踐問題時，展開性目標(biāo)較有效；在強(qiáng)調(diào)學(xué)生的創(chuàng)造能力和團(tuán)隊(duì)能力時，則應(yīng)考慮表現(xiàn)性目標(biāo)。

（二）課程內(nèi)容建設(shè)

《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程內(nèi)容是在課程目標(biāo)的導(dǎo)向下，從產(chǎn)業(yè)投資基金運(yùn)作實(shí)踐與理論經(jīng)驗(yàn)體系中選取出來，并按照一定的邏輯序列組織而成的知識和經(jīng)驗(yàn)體系。中國的產(chǎn)業(yè)投資基金是近年來出現(xiàn)的具有官辦色彩的私募股權(quán)投資基金，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，向國有企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)籌資并投資于特定產(chǎn)業(yè)或特定地區(qū)的基金。我國的產(chǎn)業(yè)投資基金具有“洋生土長”特性，是由于其設(shè)立過程有政府的參與，設(shè)立目的以促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展為主，募集渠道往往是當(dāng)?shù)卮笮蛧衅髽I(yè)或社?；?，帶有較強(qiáng)的行政色彩。因此產(chǎn)業(yè)投資基金在我國的設(shè)立和運(yùn)作本身就具有典型的中國特色，這一特性決定了教材建設(shè)上也應(yīng)突出中國特色。學(xué)院《產(chǎn)業(yè)投資基金》課程的內(nèi)容設(shè)計，應(yīng)緊密結(jié)合產(chǎn)業(yè)投資基金實(shí)踐環(huán)節(jié)的操作步驟和要點(diǎn)，以體現(xiàn)實(shí)踐性和操作性為原則，反映我國產(chǎn)業(yè)投資基金的最新研究成果和發(fā)展現(xiàn)狀。第一，在服從國家意志，滿足社會主義現(xiàn)代化建設(shè)需要的同時，保持產(chǎn)業(yè)投資基金的本體地位；第二，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)投融資知識體系、社會需求和學(xué)生發(fā)展的統(tǒng)一；第三，由于應(yīng)用型人才既要有寬厚的理論基礎(chǔ)，又要具備較強(qiáng)的動手能力，因此教材建設(shè)既要考慮為學(xué)生搭建可塑性的知識框架，又要從實(shí)踐知識出發(fā)，建立理論知識與實(shí)踐知識的雙向、互動關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

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在高新技術(shù)商品化過程中，創(chuàng)業(yè)投資是解決其資金匱乏問題的有效途徑。因此，創(chuàng)業(yè)投資對于高新技術(shù)的發(fā)展有著重要意義。雖然近幾年創(chuàng)業(yè)投資在我國發(fā)展較快，但是沒有形成蓬勃期，特別是沒有充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資孵化高新技術(shù)，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的作用。由于高新技術(shù)成果在轉(zhuǎn)化為商品過程中的風(fēng)險較高，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為了避免高風(fēng)險，不愿意介入早期高新技術(shù)企業(yè)等問題日益暴露出來，很大程度上影響了高新技術(shù)的發(fā)展。由于創(chuàng)業(yè)投資存在著多重財務(wù)契約關(guān)系以及財務(wù)契約明確了締結(jié)各方的責(zé)權(quán)利關(guān)系，從而更有利于實(shí)現(xiàn)締結(jié)各方之間的風(fēng)險共擔(dān)，因此本文從財務(wù)契約角度來尋找創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險分擔(dān)模式，從而促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展以及加速我國高新技術(shù)的發(fā)展。

二、創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險分擔(dān)模式

本文以創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主體，提出以下五種創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險分擔(dān)模式：

1.創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險共擔(dān)模式

在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和金融業(yè)中，保險機(jī)構(gòu)在分散和化解風(fēng)險方面發(fā)揮著重要的作用。在創(chuàng)業(yè)投資過程中，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以借助保險機(jī)構(gòu)的力量來降低自身所承擔(dān)的風(fēng)險。保險機(jī)構(gòu)可以通過提供擔(dān)保險種間接地參與創(chuàng)業(yè)投資過程中。在創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與保險機(jī)構(gòu)風(fēng)險分擔(dān)模式下，保險機(jī)構(gòu)主要通過為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資提供保險來分擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資失敗所造成的經(jīng)濟(jì)損失。同時，保險機(jī)構(gòu)在提供保險之前對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的調(diào)研以及保險之后的監(jiān)管也在一定程度上分擔(dān)了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險。

2.創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)風(fēng)險共擔(dān)模式

創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的重要自律組織，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會有利于創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的健康發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會可以通過以下三種方式來分擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險：一是代表會員向政府呼吁，要求政府建立有利于創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的管理?xiàng)l例、稅收政策和法律條文等；二是舉辦定期或不定期的研討會，進(jìn)行學(xué)術(shù)交流及理論探討，并且編撰出版創(chuàng)業(yè)投資學(xué)術(shù)論文和年度報告，這對提高我國的創(chuàng)業(yè)投資理論水平，進(jìn)一步指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)踐具有重要作用；同時，創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)協(xié)會可以借助研討會的契機(jī)幫助培訓(xùn)創(chuàng)業(yè)投資從業(yè)人員，向社會普及和宣傳創(chuàng)業(yè)投資知識，促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展；三是設(shè)立專門的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)互助基金，其來自于各會員繳納的互助費(fèi)，互助基金可以對會員的投資項(xiàng)目進(jìn)行審核，并通過專業(yè)的角度對項(xiàng)目提出投資意見，有利于創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)控制投資風(fēng)險，同時專業(yè)的互助基金也可以在創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資失敗時根據(jù)其損失按照一定的比例給與賠付，從而降低創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的失敗風(fēng)險[1]。

3.創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險共擔(dān)模式

創(chuàng)業(yè)投資是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一種股權(quán)式投資，在投資過程中由于高新技術(shù)企業(yè)自身存在技術(shù)、市場等多方面的不確定性，從而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在投資過程中面臨的風(fēng)險要比傳統(tǒng)投資方式要高的多。同時，從國外的創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展歷程來看，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對于高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資有最高限額的規(guī)定。因此，對于那些需要投入較多資金的高速成長的創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，單一的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資金量根本無法滿足其資金需求?；谏鲜鰞煞矫娴脑颍瑒?chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須尋找多家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與其聯(lián)合進(jìn)行投資。

所謂的聯(lián)合投資，是指建立在財務(wù)契約基礎(chǔ)上兩家或多家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資一家高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的一種投資行為[2]。這種投資既可以在同一階段，也可以在不同階段投資。根據(jù)EVCA(2002)統(tǒng)計，2001年歐洲創(chuàng)業(yè)投資額約為22.331362億歐元，而實(shí)行聯(lián)合投資的金額達(dá)到6.979829億歐元，約占全年投資額的30%。在美國，聯(lián)合投資的比例更是達(dá)到90%以上[2]。由此可見，聯(lián)合投資已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之間風(fēng)險共擔(dān)的一種不可缺少的重要投資策略之一。

4.創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險共擔(dān)模式

創(chuàng)業(yè)投資在其運(yùn)作過程中要經(jīng)歷四個階段。這四個階段包括創(chuàng)業(yè)資本的籌集、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的建立、創(chuàng)業(yè)企業(yè)的選擇和運(yùn)營及創(chuàng)業(yè)資本的退出四個階段。創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作過程實(shí)質(zhì)上是一種新的投融資財務(wù)契約的安排。依據(jù)這種財務(wù)契約安排，資金從投資者流向創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，經(jīng)過創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的篩選決策，再流向創(chuàng)業(yè)企業(yè)，通過創(chuàng)業(yè)企業(yè)的運(yùn)作，資本得到增值，再流回至創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)再將收益返回給投資者，構(gòu)成一個資金循環(huán)。這種周而復(fù)始的循環(huán)，形成創(chuàng)業(yè)投資的周轉(zhuǎn)。在資金循環(huán)過程中要涉及到創(chuàng)業(yè)投資家與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家之間的委托—關(guān)系。由于創(chuàng)業(yè)投資家與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家雙方的效用衡量標(biāo)準(zhǔn)及信息占有狀況存在一定差異，其各自的相關(guān)行為可能在總體上對創(chuàng)業(yè)投資的綜合利益目標(biāo)產(chǎn)生消極影響。同時，創(chuàng)業(yè)投資資本市場存在著高度的信息不對稱、高風(fēng)險和高度不確定性，由此而產(chǎn)生道德風(fēng)險等委托問題廣泛存在。因此，為了減少投資過程中的成本，解決沖突問題，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)必須采取一種有效的投資策略來控制創(chuàng)業(yè)企業(yè)家風(fēng)險，同時能夠確保創(chuàng)業(yè)投資成功。創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取的投資策略為分階段投資方式。

分階段投資是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)按照創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展階段分期投入資金，并且在每次資金投入時，都會簽署一份契約。在不同的投資階段，契約的側(cè)重點(diǎn)也有所不同。一般情況下，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)會在契約中注明下一次資金注入的條件。

分階段投資可以使創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)保留放棄前景黯淡項(xiàng)目的權(quán)利，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)家構(gòu)成壓力，促使其努力工作，從而降低道德風(fēng)險。此外，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)分階段投入資金也意味著其需更經(jīng)常地搜集信息和嚴(yán)密地監(jiān)督創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，能夠?qū)?chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)有力的控制，幫助創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)消除創(chuàng)業(yè)者誤導(dǎo)后續(xù)投資的動機(jī)，降低其投資風(fēng)險。

5.產(chǎn)學(xué)研風(fēng)險共擔(dān)模式

產(chǎn)學(xué)研合作是創(chuàng)業(yè)企業(yè)、高校和科研院等有關(guān)各方從各自的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略意圖出發(fā)，為了迎接激烈的市場競爭，抓住新的市場機(jī)遇，加快技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)共同遠(yuǎn)景、爭取最佳利益和提高綜合優(yōu)勢，結(jié)合彼此的優(yōu)勢資源而建立的一種優(yōu)勢互補(bǔ)、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享、共同發(fā)展的正式但非合并的合作關(guān)系

這里的產(chǎn)學(xué)研合作模式主要是建立在財務(wù)契約基礎(chǔ)之上的，所以又可稱之為契約型產(chǎn)學(xué)研合作模式。這種模式是我國目前產(chǎn)學(xué)研合作中最主要的一種合作模式。該模式的特點(diǎn)是：合作各方以財務(wù)契約和經(jīng)濟(jì)利益為紐帶建立起聯(lián)系，共同投資（包括技術(shù)作價入股），共同經(jīng)營，共擔(dān)風(fēng)險，共享利潤。通常合作內(nèi)容可以從技術(shù)、生產(chǎn)方面擴(kuò)大到資金、設(shè)備、人才、管理銷售等多個方面，合作過程也可以由技術(shù)協(xié)作、技術(shù)生產(chǎn)協(xié)作延伸到技術(shù)—生產(chǎn)—經(jīng)濟(jì)合作的全過程[3]。

三、結(jié)論

在以上五種風(fēng)險分擔(dān)模式中，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險共擔(dān)模式是創(chuàng)業(yè)投資過程中固有的一種模式，不可任由創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇。前三種模式主要是針對創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)而提出的，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其內(nèi)外部環(huán)境選擇其中的一種或多種。而產(chǎn)學(xué)研合作風(fēng)險共擔(dān)模式是針對創(chuàng)業(yè)企業(yè)提出的，由于在創(chuàng)業(yè)投資過程中創(chuàng)業(yè)企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險大小都會直接影響到創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所要承擔(dān)的風(fēng)險大小，因此，產(chǎn)學(xué)研合作風(fēng)險共擔(dān)模式在降低創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險的同時也間接地降低了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。此模式只能由創(chuàng)業(yè)企業(yè)來選擇，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)沒有選擇的權(quán)利。

參考文獻(xiàn)：

[1]王一軍,林嵩.風(fēng)險投資的風(fēng)險結(jié)構(gòu)及分擔(dān)機(jī)制研究[J].經(jīng)濟(jì)問題,2009.

篇6

投資經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)為吉林大學(xué)管理學(xué)院工商管理類的二級學(xué)科，其研究生專業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理為國家首批批準(zhǔn)的兩家博士學(xué)位高校授權(quán)點(diǎn)之一，是國家重點(diǎn)培育學(xué)科、省重點(diǎn)學(xué)科。投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程是投資經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)的核心專業(yè)課之一，于本科教學(xué)的第三學(xué)年開課。以往的投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程由一位教師承擔(dān)教學(xué)任務(wù)，為了給教材改革提供可靠性的實(shí)際依據(jù)，近兩年來該課程由5位以上教師共同承擔(dān)授課任務(wù)，每位教師承擔(dān)一個或兩個相關(guān)章節(jié)的內(nèi)容教學(xué)。教材原有章節(jié)如下:投資概述、投資與宏觀經(jīng)濟(jì)、投資環(huán)境的建設(shè)與評價、融資的渠道與模式、政府投資、建設(shè)項(xiàng)目投資、房地產(chǎn)投資、企業(yè)擴(kuò)張并購與重組、個人理財、國際投資、風(fēng)險管理與投資戰(zhàn)略、投資價值與效益評價，共十二個章節(jié)。

2．1問題提出

教科書是專業(yè)知識的基本載體，是一個課程的核心教學(xué)材料，是教師授課內(nèi)容的依據(jù)。教材理論知識的嚴(yán)謹(jǐn)性、邏輯性、案例的生動性、是否實(shí)現(xiàn)理論與實(shí)踐相結(jié)合，直接影響到教師教學(xué)質(zhì)量以及學(xué)生學(xué)以致用的效果。因此，得到學(xué)生們的反饋可以為完善教材編撰提供重要信息，以便及時對教材在內(nèi)容、形式等方面存在的問題進(jìn)行糾正和修改。投資經(jīng)濟(jì)學(xué)這門課程的教材總體態(tài)勢較好，但是在教材邏輯、內(nèi)容新穎、部分內(nèi)容的授課方式上還存在一定的問題。一門課由多個教師教學(xué)可以使學(xué)生了解不同教師的見解和講授風(fēng)格，卻無法使學(xué)生完全吸收理解每位教師授課的內(nèi)容，此外教師授課時間不足也導(dǎo)致了教學(xué)任務(wù)無法完成。除此之外，教材內(nèi)容的冗余、枯燥等問題也不容忽視。我國的經(jīng)濟(jì)體制自1978年以來經(jīng)歷了四個階段，即1978－1987年的自上而下的供給主導(dǎo)型變遷階段、1988－1991年的中間擴(kuò)散型變遷階段、1992－2002年的市場需求誘導(dǎo)型初步形成階段和2003年至今的市場需求誘導(dǎo)型深化改革階段。我國從以中央政府為國有資本投資主體向企業(yè)成為投資主體的投資體制變遷，最終目標(biāo)是要建立市場引導(dǎo)、企業(yè)自主、銀行獨(dú)立、融資方式靈活、中介規(guī)范、宏觀調(diào)控有效的新型投資體制。因而，在此市場經(jīng)濟(jì)體制逐步實(shí)現(xiàn)的前提下，應(yīng)針對投資體制的變化，對教材內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

2．2投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程調(diào)研及結(jié)果

鑒于目前投資經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)對教材改革的需求，對2008級、2009級兩個學(xué)年的已學(xué)過此課程的學(xué)生開展問卷調(diào)查，了解學(xué)生對投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程的授課情況、課程內(nèi)容設(shè)置以及教材內(nèi)容的意見及建議。以第一手?jǐn)?shù)據(jù)資料為基礎(chǔ)，為投資經(jīng)濟(jì)學(xué)教材改革提出有針對性的優(yōu)化建議。

2．2．1基本情況

在設(shè)計問卷的過程中，我們從教材內(nèi)容及教學(xué)方式為主要調(diào)查方面，要求學(xué)生從幾個選項(xiàng)中根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行選擇。本問卷共有17道問題，其中有兩道主觀題。共發(fā)放紙質(zhì)問卷60份，回收問卷53份，有效問卷為53份。其中，調(diào)查的學(xué)生為2008級和2009級兩屆投資經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)本科學(xué)生。

2．2．2調(diào)研結(jié)果分析

(1)教學(xué)內(nèi)容與培養(yǎng)目標(biāo)不符。

《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》針對經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)學(xué)生的培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)為:要求學(xué)生系統(tǒng)掌握投資學(xué)的基本理論知識，了解與投資經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科的基礎(chǔ)知識;基本掌握處理實(shí)業(yè)投資、金融投資、風(fēng)險投資等方面的基礎(chǔ)知識;能夠?qū)⑼顿Y學(xué)的基本理論和方法運(yùn)用于實(shí)踐之中，具有較強(qiáng)的投資組織與決策能力;熟悉國家有關(guān)投資的方針、政策和法規(guī)，了解國內(nèi)外投資經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論前沿和發(fā)展動態(tài)。問卷調(diào)查結(jié)果顯示，56．6%的學(xué)生認(rèn)為課程內(nèi)容不符合學(xué)科要求;47．2%的學(xué)生認(rèn)為教材沒有充分注重學(xué)科的交叉;只有1．9%的學(xué)生認(rèn)為及時地引入了最新成果;還有32．1%的學(xué)生認(rèn)為教學(xué)與實(shí)際業(yè)務(wù)聯(lián)系不夠密切;只有39．65%的學(xué)生認(rèn)為課程能有效地培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新精神;還有26．4%的學(xué)生認(rèn)為教學(xué)內(nèi)容不能滿足培養(yǎng)需求;37．7%的學(xué)生對課程學(xué)習(xí)對未來擇業(yè)是否有用存在懷疑。從目前已經(jīng)出版的《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》的內(nèi)容來看，大多數(shù)的版本包含投資經(jīng)濟(jì)學(xué)概述、投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展、投資環(huán)境、投資的宏觀調(diào)控等章節(jié)，而大多數(shù)教材將重點(diǎn)放在虛擬投資上，忽略了實(shí)體投資的重要性。同時，在教材的章節(jié)之間缺少邏輯關(guān)系，阻礙了學(xué)生們對投資經(jīng)濟(jì)學(xué)整體脈絡(luò)的把握。除此之外，大多數(shù)教材重理論而輕實(shí)踐，不僅無法使學(xué)生學(xué)以致用，還阻礙了學(xué)生創(chuàng)新精神的發(fā)展。以上幾點(diǎn)都脫離了投資經(jīng)濟(jì)學(xué)原本的教學(xué)目標(biāo)。

(2)教學(xué)形式單一。

傳統(tǒng)的教學(xué)形式多是填鴨式的教學(xué)，學(xué)生在學(xué)習(xí)中處于被動的地位，無法發(fā)揮其主觀能動性。在進(jìn)行試驗(yàn)之后，以5位教師組成的教師團(tuán)隊(duì)對投資經(jīng)濟(jì)學(xué)課程進(jìn)行教學(xué)，以案例教學(xué)的形式進(jìn)行。此次的問卷調(diào)查顯示，在進(jìn)行改革后81．1%的學(xué)生認(rèn)為案例教學(xué)的效果好;92．5%的學(xué)生認(rèn)可改革后的課程教學(xué)形式;86．8%的學(xué)生認(rèn)為改革后的教學(xué)形式可以滿足教學(xué)需求;84．9%的學(xué)生認(rèn)為改革后教師授課效果很好。但是依舊存在30．2%的學(xué)生認(rèn)為教師的講授方法、教學(xué)內(nèi)容對教學(xué)效果的影響不夠;還有大多數(shù)學(xué)生希望以開卷和論文的形式作為考核方式。

3教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)形式調(diào)整的對策建議

結(jié)合對投資經(jīng)濟(jì)及管理專業(yè)學(xué)生進(jìn)行的問卷調(diào)查分析，本文提出對策如下:

3．1對教學(xué)內(nèi)容和課程體系進(jìn)行改革

(1)整合課程設(shè)置，避免脫節(jié)和重復(fù)。

《投資經(jīng)濟(jì)學(xué)》原有教材內(nèi)容邏輯關(guān)系不密切，依照各種分類依據(jù)進(jìn)行的分類使得一些內(nèi)容在不同章節(jié)都有涉獵，存在脫節(jié)和重復(fù)的現(xiàn)象。在進(jìn)行改革時，應(yīng)注重各部分教學(xué)內(nèi)容的邏輯關(guān)系以及連貫性，避免脫節(jié)和重復(fù)。

(2)強(qiáng)化理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的關(guān)系，理論聯(lián)系實(shí)際。

投資經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一門理論性和實(shí)踐性都較強(qiáng)的學(xué)科，其學(xué)科內(nèi)容的跨度、深度都較大，在對學(xué)生進(jìn)行教學(xué)的過程中應(yīng)強(qiáng)化理論教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的關(guān)系。

(3)注重綜合素質(zhì)教育。

在教授學(xué)生們知識的同時，也注重其思想道德素質(zhì)、綜合能力發(fā)展等方面的培養(yǎng)。

3．2對教材內(nèi)容進(jìn)行改革

教師應(yīng)該拓寬教材現(xiàn)有內(nèi)容，及時將最新學(xué)科發(fā)展動態(tài)和科研成果融入到教材中，或者在教材建設(shè)過程中將其他的導(dǎo)讀導(dǎo)教教科書與大量的指導(dǎo)性閱讀書籍有機(jī)結(jié)合。針對調(diào)查中突出體現(xiàn)的教材內(nèi)容與培養(yǎng)目標(biāo)不符這一問題，在進(jìn)行教材建設(shè)的過程中，要考慮培養(yǎng)目標(biāo)的重要性，注重學(xué)科的交叉。同時，還要考慮到學(xué)生未來就業(yè)或深造時可能用到的實(shí)際業(yè)務(wù)，將教學(xué)與實(shí)際業(yè)務(wù)相聯(lián)系。

3．3采用現(xiàn)代化的教學(xué)方法和手段

(1)課堂教學(xué)從傳統(tǒng)灌輸性教學(xué)向探索性教學(xué)轉(zhuǎn)變。

探索性教學(xué)是一種由教師指引學(xué)生分組共同協(xié)作，不斷提出問題，并分析、解決問題的新型課堂教學(xué)方式。這種課堂教學(xué)方式有助于學(xué)生對知識的高效吸收，為教師與學(xué)生之間的有效溝通提供了可能。

(2)實(shí)驗(yàn)教學(xué)從驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)向綜合性實(shí)驗(yàn)轉(zhuǎn)變。

教育部頒發(fā)的《普通高等學(xué)校本科教學(xué)工作水平評估方案(試行)》把綜合性實(shí)驗(yàn)解釋為“實(shí)驗(yàn)內(nèi)容涉及本課程的綜合知識或與本課程相關(guān)課程知識的實(shí)驗(yàn)”。綜合性實(shí)驗(yàn)可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)驗(yàn)證性實(shí)驗(yàn)的不足，提升學(xué)生對問題的綜合分析以及解決的能力。

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20世紀(jì)50年代以前，金融學(xué)基本處于對事物的定性分析，即描述性階段。它由描述階段向定量分析階段的轉(zhuǎn)變始于馬柯維茨的風(fēng)險投資組合理論，該理論奠定了現(xiàn)代金融定量分析的基礎(chǔ)。1952年，馬科維茨（Markowitz）在結(jié)合奧斯本（Osbeme）的股票價格遵循隨機(jī)游走的期望收益率分布的基礎(chǔ)上，在《金融雜志》上發(fā)表了資產(chǎn)組合選擇一文，把投資的收益或回報定義為其可能結(jié)果的期望值，把風(fēng)險定義為平均值的方差，這種均值—方差模型使數(shù)理統(tǒng)計方法可以應(yīng)用到資產(chǎn)組合選擇的研究中。法瑪（Fama）在奧斯本（Osbeme）通過理性無偏的方式設(shè)定投資者主觀概率的基礎(chǔ)上，建構(gòu)并形成了有效市場假設(shè)（EMH），并進(jìn)一步細(xì)分了三種有效市場，從而說明了價格反映所有的公開信息，已知的信息對獲利沒有價值的結(jié)論。隨后的夏普（sharp）、利特納（Litner）和莫辛（Mossin）將EMH和馬科維茨的資產(chǎn)選擇理論相結(jié)合，建立了一個以一般均衡框架中的理性預(yù)期為基礎(chǔ)的投資者行為模型CAPM，說明了市場上的超額回報率是由于承擔(dān)更大的風(fēng)險才形成的結(jié)論。布萊克、斯科爾斯、默頓等人進(jìn)一步相繼拓展了上述研究，提出了套利定價模型（APT）、期權(quán)定價模型（OPT）等。至此，20世紀(jì)70年代以有效市場假說為基礎(chǔ)，以資本資產(chǎn)定價模型和現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論為支撐的標(biāo)準(zhǔn)金融理論確立了其在金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的正統(tǒng)定位，成為當(dāng)代金融理論的主流和范式。80年代末期，動態(tài)套期保值策略組合保險的創(chuàng)始人里蘭得（H·Leland）和國際著名期權(quán)理論學(xué)者魯賓斯泰（J·Rubinstein）開始提出“金融工程”的概念。1988年，金融學(xué)家芬納迪（D·Finnerty）則基于公司財務(wù)對金融工程作出了較為完整的解釋。自20世紀(jì)70年代以來，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)所面臨的經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜多變，價格波動頻繁，風(fēng)險與日俱增。為求生存和發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)不斷地進(jìn)行更深層次的金融創(chuàng)新。20世紀(jì)80年代風(fēng)起云涌的金融創(chuàng)新浪潮成為了西方金融領(lǐng)域最為活躍和突出的變化之一，伴隨著金融創(chuàng)新，發(fā)達(dá)國家公司理財、銀行業(yè)和投資業(yè)得到了迅速的擴(kuò)張和發(fā)展，金融工程作為金融創(chuàng)新活動發(fā)展到成熟階段的產(chǎn)物，很快便滲透到了商業(yè)銀行等金融實(shí)務(wù)部門。可以說，金融工程的產(chǎn)生順應(yīng)了國際金融經(jīng)濟(jì)競爭與發(fā)展的潮流。

二、金融工程的理論架構(gòu)和技術(shù)基礎(chǔ)

金融工程將工程思維引入金融領(lǐng)域，綜合地采用各種工程技術(shù)方法（包括數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬、分解與組合等）設(shè)計、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決金融問題，其成果金融產(chǎn)品既包括原生和衍生的金融商品，也包括金融服務(wù)和解決金融問題的手段和策略。其創(chuàng)新和創(chuàng)造性既意味著金融領(lǐng)域思想和思維的飛躍，即一種革命性的全新金融產(chǎn)品問世時所具有的創(chuàng)造性，也意味著對已有觀念的重新理解與運(yùn)用，以及對現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行的分解與組合。

金融工程的應(yīng)用內(nèi)容主要分為以下兩方面：一是應(yīng)用已有的各種基本的金融工具和衍生工具，對社會金融資源進(jìn)行優(yōu)化配置，最大限度地獲取利潤、控制風(fēng)險和進(jìn)行資本經(jīng)營。二是開發(fā)、設(shè)計金融創(chuàng)新產(chǎn)品來創(chuàng)造性地解決日益復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)問題，實(shí)現(xiàn)預(yù)先設(shè)定的金融目標(biāo)。金融工程的核心基礎(chǔ)理論主要包括估價理論、資產(chǎn)選擇理論、資產(chǎn)定價均衡理論、期權(quán)定價理論、套期保值理論、有效市場的均衡理論、匯率與利率理論等，但是這些理論的應(yīng)用只有借助于技術(shù)方法的支持，才能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的操作工具。因此，金融工程更注重于綜合采用決策科學(xué)、系統(tǒng)理論、計算機(jī)信息處理和智能化技術(shù)等當(dāng)代前沿的科學(xué)技術(shù)方法展開實(shí)證分析，通過從基本的代數(shù)知識、微積分、線性代數(shù)到微分方程，運(yùn)籌學(xué)和優(yōu)化技術(shù)，乃至模糊數(shù)學(xué)、博弈論（包括微分對策）、概率論、隨機(jī)過程和其他隨機(jī)分析理論方法（包括倒向隨機(jī)微分方程）的應(yīng)用，設(shè)計優(yōu)化算法或建立仿真模型，對金融活動進(jìn)行精確的定量研究。近年來，隨著金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和各學(xué)科的相互滲透，各種自然科學(xué)的前沿理論和最新工程技術(shù)（如混沌理論、小波理論、遺傳算法、復(fù)雜系統(tǒng)理論、人工智能技術(shù)（包括知識工程、專家系統(tǒng)和人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等）、模擬退火方法、面向?qū)ο蠓椒ǖ龋┮呀?jīng)或正在成為金融工程重要的技術(shù)基礎(chǔ)與實(shí)踐工具。

三、建立和發(fā)展我國的金融工程科學(xué)

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網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)于世界而言都是一個年輕的產(chǎn)業(yè)，不過十多年的歷史，依托互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而出現(xiàn)并逐漸壯大起來?，F(xiàn)實(shí)生活中，玩網(wǎng)游被認(rèn)為是一種最時尚和潮流的生活方式，數(shù)不清的年輕人趨之若鶩，這種熱鬧的場面也奠定了網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)成功的基礎(chǔ)。

國內(nèi)自1999年，第一款正式運(yùn)營的圖形MUD《萬王之王》推出，標(biāo)志著中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場的正式形成。通過近10年的發(fā)展，網(wǎng)游市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，預(yù)計整個2007年將達(dá)到125億元。伴隨市場規(guī)模的擴(kuò)大，國內(nèi)的網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)也逐漸形成包含游戲開發(fā)、運(yùn)營、相關(guān)配套服務(wù)的比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈。整個網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)和終點(diǎn)都是游戲玩家。

二、波特的鉆石模型與中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的競爭力

從中國網(wǎng)游的發(fā)展歷史看來，初期(2000年～2003年），幾乎所有的網(wǎng)絡(luò)游戲都是從國外引進(jìn)的，主要進(jìn)口國為韓國和日本。2001年，上海盛大公司憑借其的一款韓國的網(wǎng)絡(luò)游戲《傳奇》而締造了盛大網(wǎng)絡(luò)的傳奇,實(shí)現(xiàn)從利潤為零到2億元的突破。成功者的示范效應(yīng)使得越來越多的企業(yè)進(jìn)入到網(wǎng)游這個行業(yè)中來。從目前國內(nèi)網(wǎng)游的市場規(guī)模和盈利能力判斷，中國的網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)正處在一個加速的成長期。問題是，網(wǎng)游企業(yè)和產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)是否就意味著中國的網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)具備了很強(qiáng)的國際競爭力？同傳統(tǒng)的游戲強(qiáng)國韓國和日本相比，中國的網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)還存在哪些差距？我們又應(yīng)該從何處著手去打造我國的網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)競爭力？哈佛大學(xué)教授邁克爾·波特的鉆石模型給我們分析這些問題提供了一個框架。

波特教授在他的《國家競爭優(yōu)勢》一書中提到，一個國家能在某種產(chǎn)業(yè)的國際競爭中展露頭角，必須從每個國家都有的生產(chǎn)要素，需求條件，相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)，企業(yè)的戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競爭對手等四項(xiàng)要素來討論，這四個要素構(gòu)成了鉆石模型的基本要素。此外，波特還在鉆石體系內(nèi)加入了機(jī)會和政府兩個變量。如圖1：

由于，國內(nèi)對網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)方面的研究并不多，因此這將是本文的研究重點(diǎn)。在理論上，單獨(dú)一個企業(yè)或是一個產(chǎn)業(yè)都不可能獲得持久的競爭力，一個產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢的形成不僅依賴于產(chǎn)業(yè)鏈上各組成企業(yè)優(yōu)勢的組合，還要考慮到與之相關(guān)的產(chǎn)業(yè)資源的整合，形成一個相輔相成的價值網(wǎng)絡(luò)，在這個價值網(wǎng)絡(luò)內(nèi)，企業(yè)與企業(yè)之間是基于一種合作的交易關(guān)系，即一個企業(yè)可能是某種產(chǎn)品供應(yīng)商的同時也可能是某類產(chǎn)品的客戶。如果一個產(chǎn)業(yè)的相關(guān)或支持產(chǎn)業(yè)在國際上具有很強(qiáng)的競爭力，那么在市場的推動下，通過產(chǎn)業(yè)間的信息交流，技術(shù)共享，協(xié)同開發(fā)，服務(wù)支持等將會推動核心產(chǎn)業(yè)的快速成長、升級。反過來，核心產(chǎn)業(yè)競爭實(shí)力的增強(qiáng)，便有積極參與國際競爭的訴求，以此獲得更大的市場份額，更高的利潤。而核心企業(yè)積極國際化的過程又會促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，并有可能深化產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化分工，衍生出新的周邊產(chǎn)業(yè)來。這是一個循環(huán)的過程，通過產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)散效應(yīng)和關(guān)聯(lián)效應(yīng)，使整個產(chǎn)業(yè)價值網(wǎng)絡(luò)在競爭中獲得更大的利益。

具體到網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)，我認(rèn)為圍繞網(wǎng)游這個核心產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要包括IT制造業(yè)，電信網(wǎng)絡(luò)服務(wù)業(yè),傳媒業(yè),出版業(yè)，展覽業(yè)等，支持產(chǎn)業(yè)包括專業(yè)的人才培養(yǎng)機(jī)構(gòu),投融資機(jī)構(gòu)等，另外還有一些由網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)衍生出來的產(chǎn)業(yè)，如電子競技產(chǎn)業(yè)，游戲中人物服飾、玩具模型的專賣店等。下面一節(jié),筆者將較為詳細(xì)地介紹國內(nèi)網(wǎng)游相關(guān)及支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況并與韓國做一個橫向的對比。

三、中國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況

1.IT及電信服務(wù)業(yè)

近年來，國家加大對信息技術(shù)、寬帶互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)等方面基礎(chǔ)設(shè)施的投入，互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)的普及率逐年提高，據(jù)《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》，截至2007年12月，網(wǎng)民數(shù)已增至2.1億人，年增長率達(dá)到53.3%，目前中國的網(wǎng)民人數(shù)略低于美國的2.15億，位于世界第二位。目前中國的網(wǎng)民群體仍以青年為主，總體網(wǎng)民中的31.8%都屬于18歲～24歲的青年。在互聯(lián)網(wǎng)普及率方面，2007年12月中國互聯(lián)網(wǎng)普及率增至16%，正處于網(wǎng)民快速增長的階段。如圖2：

從圖中可以看出，中國的互聯(lián)網(wǎng)普及率仍處于較低的水平，與美日韓等互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達(dá)國家有較大的差距；這也意味著中國與IT相關(guān)的產(chǎn)業(yè)有較大的增長空間。

在用戶的組成中,互聯(lián)網(wǎng)撥號用戶減少695.7萬戶,達(dá)到1949.0萬戶,而互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶新增1561.1萬戶，達(dá)到6646.4萬戶。而提供電信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)的中國電信、網(wǎng)通、移動、聯(lián)通、衛(wèi)通、鐵通等6家企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)方面的收益也是大幅攀升。

國內(nèi)在互聯(lián)網(wǎng)的建設(shè)、普及方面雖然與發(fā)達(dá)國家還存在著一定的差距，但是與發(fā)達(dá)國家已經(jīng)步入成熟穩(wěn)定期不同，中國無論從網(wǎng)民的增加數(shù)還是寬帶用戶的增加數(shù)來看，都處在一個快速增長的過程中。而寬帶互聯(lián)網(wǎng)恰好就是網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的硬件基礎(chǔ)，不斷增長的用戶基礎(chǔ)，以及企業(yè)服務(wù)的逐漸完善加上占總體網(wǎng)民近三分之一的年輕網(wǎng)民都為中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，對網(wǎng)游企業(yè)而言，這里蘊(yùn)含著巨大的市場空間。

2.傳媒出版業(yè)

在韓國，媒體出版業(yè)對網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了重要的推動作用：他們有專業(yè)的游戲頻道，通過對游戲的介紹和分析，激發(fā)大眾對游戲的興趣。而公眾媒體則在消除人們對游戲的負(fù)面印象的過程中扮演了重要的角色。媒體還催化了職業(yè)電腦游戲聯(lián)賽的誕生，有線電視對這些賽事的轉(zhuǎn)播，極大地改變了人們對游戲的陳舊觀念。另外，韓國游戲雜志制作精美、內(nèi)容豐富而專業(yè)，很受游戲愛好者們的歡迎，也成為游戲宣傳報道方面的重要媒介。國內(nèi)由于近幾年網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展、競爭的加劇，許多網(wǎng)游企業(yè)也開始嘗試與傳媒、出版、廣告等行業(yè)合作以延伸網(wǎng)游的產(chǎn)業(yè)鏈條。傳媒出版廣告等產(chǎn)業(yè)也以積極姿態(tài)的回應(yīng)，新浪、網(wǎng)易、搜狐、TOM、騰訊等各大傳統(tǒng)門戶網(wǎng)站都開設(shè)了專門介紹網(wǎng)游的版面，網(wǎng)易甚至還自主研發(fā)了《大話西游》等深受網(wǎng)民喜愛的游戲從而正式進(jìn)軍網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的核心，2006年僅在網(wǎng)游上的收益就超過10億。在傳統(tǒng)的紙質(zhì)媒體方面，專門介紹推薦網(wǎng)游信息，提供游戲攻略的報刊雜志就不計其數(shù)；而主流的圖書出版商方面，如華文出版社，上海世紀(jì)出版集團(tuán)，更是將網(wǎng)游的情節(jié)演化成扣人心弦的小說故事推出市場，給沉悶的出版界帶來了一絲清新的空氣，受到許多青年讀者的熱捧。在視聽媒體方面，國內(nèi)十分罕見專門介紹網(wǎng)游相關(guān)信息的獨(dú)立頻道，除了在沸點(diǎn)、PPLIVE等流媒體上有些WCG等電子競技大賽的轉(zhuǎn)播。2006年，久游網(wǎng)上海東方衛(wèi)視聯(lián)袂打造了一檔《舞林大會》節(jié)目，雖然在這里久游網(wǎng)只是作為一個贊助商的角色，但借助東方衛(wèi)視這個平臺，很好地宣傳了自己的主業(yè)。

從上一段的闡述中，似乎可以得出這樣的一個結(jié)論，網(wǎng)游這一新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極大地推動了媒體出版等行業(yè)的發(fā)展，為他們提供了一個新的商業(yè)平臺。這個結(jié)論雖然正確但不全面，它忽視了媒體出版廣告等相關(guān)產(chǎn)業(yè)對網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的支持作用。具體體現(xiàn)在：（1）媒體、出版及廣告業(yè)為網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)提供了專業(yè)的宣傳渠道。經(jīng)過多年的成長，網(wǎng)游企業(yè)間的競爭愈演愈烈，網(wǎng)絡(luò)游戲作為一種產(chǎn)品如何從眾多的相類似的產(chǎn)品中脫穎而出，這就需要讓玩家了解，熟知，并體驗(yàn)這款產(chǎn)品，那么媒體出版等產(chǎn)業(yè)恰好提供了這樣的營銷平臺。（2）網(wǎng)游企業(yè)的游戲開發(fā)人員可以從已出版的小說或視聽娛樂，動漫等節(jié)目中借鑒思路情節(jié)，找到創(chuàng)作的靈感，開發(fā)出更多新穎有趣獨(dú)具創(chuàng)新的網(wǎng)游產(chǎn)品來。從整體而言，網(wǎng)游、傳媒、出版、廣告等產(chǎn)業(yè)同屬于文化產(chǎn)業(yè)這個大范疇，他們之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，產(chǎn)業(yè)間的知識溢出可以相互利用，而且在一個企業(yè)內(nèi)融合多個產(chǎn)業(yè)的多元化經(jīng)營模式也漸成趨勢。存在的問題是，媒體等產(chǎn)業(yè)與網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的合作仍不夠，在宣傳效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)上與韓日等國家存在較大的差距。

3.人才培養(yǎng)機(jī)構(gòu)

網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)屬于一種創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品的創(chuàng)新應(yīng)該是企業(yè)在競爭中獲勝的重要法寶。目前，國內(nèi)的網(wǎng)游產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，讓玩家目不暇接，但這種看似繁榮的背后，卻存在著很多問題，歸納起來有以下三個方面：（1）國內(nèi)自主研發(fā)的網(wǎng)游產(chǎn)品創(chuàng)新程度不足，很多是模仿甚至抄襲進(jìn)口的游戲產(chǎn)品。（2）游戲題材單一，產(chǎn)品同質(zhì)化競爭嚴(yán)重。（3）不少企業(yè)投機(jī)思想嚴(yán)重，為盡快搶占市場先機(jī)，將一些尚未完善的產(chǎn)品提前推出，直接影響了產(chǎn)品的質(zhì)量和玩家對國內(nèi)游戲的信心。除卻第三個問題，前兩個問題的根源我們認(rèn)為就在于國內(nèi)缺少有競爭力的游戲研發(fā)人員。根據(jù)國家新聞出版總署預(yù)計，今后幾年內(nèi)中國游戲開發(fā)人才需求為2萬人，而目前卻不足5000人，尚存在相當(dāng)大的人才缺口。而這個問題和國內(nèi)的游戲人才培養(yǎng)體系或者說人才培養(yǎng)戰(zhàn)略是不無相關(guān)的。當(dāng)網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)在中國尚未成長起來之時，無論是國內(nèi)的基礎(chǔ)教育還是職業(yè)教育都沒有引起足夠的重視，因此沒有足夠的開發(fā)人員儲備。當(dāng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展高速期，國內(nèi)的網(wǎng)游人才培訓(xùn)機(jī)構(gòu)卻如井噴式涌現(xiàn)，這種急功近利式的培養(yǎng)計劃，非但不能培養(yǎng)出合格的有競爭力的專業(yè)人才來，反而會產(chǎn)生人才培養(yǎng)的泡沫，質(zhì)量良莠不齊，容易導(dǎo)致的后果就是一邊網(wǎng)游企業(yè)依然為人而愁，一邊大量的所謂接受過培訓(xùn)的游戲開發(fā)人員苦于沒有出路。

反觀韓國，之所以能在短時間內(nèi)做到網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)世界第二，很大程度上得益于他們的人才培養(yǎng)戰(zhàn)略。韓國在政府的產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)下，形成了多層次的游戲人才培養(yǎng)體系，不僅有一般的職業(yè)教育，還設(shè)有正式的游戲精英學(xué)位教育，以及專門的游戲研究院，與我國的“短平快”式的職業(yè)培訓(xùn)有很大的不同。他們有著長期游戲勞動力和人力資源發(fā)展計劃，而且對培訓(xùn)的教材和內(nèi)容都有嚴(yán)格的規(guī)范和監(jiān)管，以確保人才培養(yǎng)的質(zhì)量。圖3是中日韓三國在游戲人才培養(yǎng)方面的比較，從圖中可以直接看出我們的差距。

4.融資體系

一個國家產(chǎn)業(yè)競爭力的強(qiáng)弱與一國的投融資體系和資本市場的完善與否直接相關(guān)。網(wǎng)游是一項(xiàng)“高風(fēng)險、高成本”的產(chǎn)業(yè)，一個游戲企業(yè)要想獲得成功，游戲品質(zhì)、網(wǎng)絡(luò)社區(qū)經(jīng)營、網(wǎng)絡(luò)管理技術(shù)、營銷渠道四大成功要素缺一不可，而且網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品開發(fā)的難度越來越高，開發(fā)周期越來越長，因此對于資金和人力的需求都更加龐大。目前，研發(fā)團(tuán)隊(duì)能獲得資金支持的途徑有：風(fēng)險投資、大型財團(tuán)的研發(fā)基金、資本市場IPO、政府的扶持等。由于在資本市場的主板上市的條件一般都非常苛刻，因此除了發(fā)展較為成熟的企業(yè)具備國內(nèi)外資本市場主板上市的能力外，其余的多為初創(chuàng)企業(yè)甚至只是擁有某個idea的研究成員，那么如何去扶持或培育這樣的企業(yè)乃至只是一個團(tuán)隊(duì)的成長，這就考驗(yàn)了一個國家其余幾種融資途徑的眼光和氣魄了。在中國國內(nèi)，大型財團(tuán)的研發(fā)基金幾乎是不會投在網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的，因?yàn)榫W(wǎng)游的產(chǎn)業(yè)地位并非居于主流；而資本市場上只有深交所存在著創(chuàng)業(yè)板但并沒有真正發(fā)展起來；在政府扶持方面，對有自主知識產(chǎn)權(quán)的網(wǎng)游產(chǎn)品減少政府審批程序，縮短產(chǎn)品面世周期，并提供財稅政策優(yōu)惠和10億到20億元的專項(xiàng)國家資金，相比韓國政府每年500億韓元的投入以及成立游戲投資聯(lián)盟，對風(fēng)險游戲廠商減免稅收，提供長期低息貸款等相關(guān)支持措施，中國政府的扶持力度遠(yuǎn)不如韓國，資金投入杯水車薪，也沒有長遠(yuǎn)的融資安排。那么，風(fēng)險投資就成為國內(nèi)發(fā)展網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)重要的資金來源。據(jù)統(tǒng)計年鑒顯示，2006年本土機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本總量為275.62億元，2005年為275.43億元，外資機(jī)構(gòu)創(chuàng)業(yè)資本總量由2005年的189.07億元增加到308.23億元，增幅達(dá)63％。從這一組數(shù)據(jù)我們可以看出，國內(nèi)的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)已具備一定的規(guī)模，而外資背景的風(fēng)投企業(yè)資本快速增加也說明了國內(nèi)創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚且機(jī)會豐富。從資本的投向產(chǎn)業(yè)看，IT業(yè)仍占首位；另據(jù)iResearch機(jī)構(gòu)統(tǒng)計2007年第三季度就有11家網(wǎng)游企業(yè)獲得風(fēng)險投資，加上在納斯達(dá)克和紐約證交所上市的完美時空和巨人網(wǎng)絡(luò)，這都表明國內(nèi)網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)巨大的成長性吸引了眾多創(chuàng)業(yè)資本的青睞；同時投資網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)高額的回報率也將激發(fā)更多的民間資本參與新興產(chǎn)業(yè)的熱情，于投資者、國家投融資體系和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而言都是一件好事。5.缺失的輔助機(jī)構(gòu)

在對比韓國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)崛起的過程，我們發(fā)現(xiàn)行業(yè)咨詢公司、行業(yè)協(xié)會、統(tǒng)一的技術(shù)平臺等在其中也起著重要的作用。專業(yè)產(chǎn)業(yè)咨詢公司可以給予游戲企業(yè)特別是中小企業(yè)包括技術(shù)、生產(chǎn)制作、市場調(diào)研、市場推廣、融資安排、用戶反饋方面的專業(yè)建議。行業(yè)協(xié)會則可以在制定行業(yè)共同規(guī)則，資源整合，產(chǎn)業(yè)整體包裝推廣，協(xié)調(diào)企業(yè)間利益，信息共享，開展技術(shù)交流研討會，相關(guān)權(quán)益的維護(hù)方面起到應(yīng)有的作用。統(tǒng)一的技術(shù)平臺則是在韓國政府的要求下建立，旨在降低開發(fā)費(fèi)用，避免重復(fù)建設(shè)，也利于日后產(chǎn)品的評估和追蹤改進(jìn)。而國內(nèi)在這三個方面幾乎仍處于真空地帶，我們認(rèn)為加強(qiáng)這類輔助機(jī)構(gòu)的建設(shè)，于我國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)競爭力的提升大有裨益。

四、政府行為與網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)競爭力

在波特教授的鉆石模型里，政府是影響產(chǎn)業(yè)競爭力的重要變量。他認(rèn)為,政府并不直接創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)的競爭力,而是通過影響鉆石體系的四項(xiàng)關(guān)鍵要素來影響產(chǎn)業(yè)競爭力。這種間接的影響力主要體現(xiàn)在通過政府的公共政策來影響產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)要素的配置形態(tài)、同業(yè)競爭的形態(tài)和強(qiáng)度,影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求條件和相關(guān)支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,并影響四項(xiàng)關(guān)鍵要素的組合效率,從而影響產(chǎn)業(yè)的競爭力。在產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中到底需不需要產(chǎn)業(yè)政策,政府是應(yīng)該放任還是干預(yù),經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一直在爭論。從韓國政府締造韓國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的傳奇來看,似乎看到了對產(chǎn)業(yè)政策正面效應(yīng)的一個有力佐證。確實(shí),韓國政府對游戲產(chǎn)業(yè)的極大支持是其他國家所不能比的。從將網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)定位為國家支柱產(chǎn)業(yè)開始,包括互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),多層次人才培養(yǎng)體系的建立,投融資渠道的完善，產(chǎn)業(yè)國際知名度的提高和產(chǎn)品出口,網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)公民意識的普及和國內(nèi)市場需求的培育，統(tǒng)一開發(fā)平臺的構(gòu)建和核心前沿技術(shù)的研發(fā)、傳播,保障產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有關(guān)法律法規(guī)的訂立等方方面面做了長期、詳細(xì)和精準(zhǔn)的規(guī)劃。這也為中國政府提供了許多不僅適用于網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)上的有價值的經(jīng)驗(yàn)。但就落實(shí)到如何提高網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)競爭力的這個問題上,我們認(rèn)為最迫切的就是中國政府應(yīng)該明確網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)中的地位,積極向公眾宣傳網(wǎng)游的正面形象,完善服務(wù)職能的同時,為企業(yè)營造良好的競爭環(huán)境,而不應(yīng)過分干涉企業(yè)的具體行為,讓中國的網(wǎng)游企業(yè)在良性的競爭中充分成長,提升競爭力。

五、總結(jié)

通過對網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)相關(guān)和支持產(chǎn)業(yè),以及政府行為方面的闡述，并與韓國相關(guān)方面的比較，我們可以對中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的國際競爭力做一個大致的判斷。下表是綜合了鉆石模型其他幾方面因素對中日韓三國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)競爭力做的一個總的評價。

表中各個要素的評分，中國都低于作為游戲強(qiáng)國的韓國和日本，這樣也表明了中國網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)的競爭力與發(fā)達(dá)國家而言仍有相當(dāng)?shù)牟罹啵貏e是在生產(chǎn)要素和相關(guān)產(chǎn)業(yè)方面與鄰國相比評分非常懸殊，這也指出了日后國內(nèi)產(chǎn)業(yè)努力和改進(jìn)的方向。未來的中國市場是韓日等游戲強(qiáng)國的必爭之地，如何在競爭中取勝，國內(nèi)網(wǎng)游產(chǎn)業(yè)任重而道遠(yuǎn)。

參考文獻(xiàn):

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[8]iResearch-2007年中國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)年度點(diǎn)評.互聯(lián)網(wǎng)周刊，2008年第2期

[9]孫靖:網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與管理研究.同濟(jì)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版)，2007年01期

篇9

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主、歐元之父蒙代爾不久前呼吁，“中國應(yīng)該采取更廣泛的形式培養(yǎng)MBA人才?！?/p>

作為經(jīng)管類培訓(xùn)的重要組成部分，社會化的MBA教育培訓(xùn)已經(jīng)顯現(xiàn)出一定的市場潛力。與學(xué)院派相比，這種方式更加注重實(shí)戰(zhàn)性，同時費(fèi)用低廉，周期短、上課靈活等特點(diǎn)受到中小企業(yè)管理者的青睞。王東參加的課程為期11天，費(fèi)用不到一萬元，而且上課時間均在周末。

該課程主辦方是成立短短幾個月的盛景網(wǎng)聯(lián)科技有限公司（下稱盛景網(wǎng)聯(lián)），其CEO彭志強(qiáng)在接受《經(jīng)濟(jì)》采訪時表示，國外有大量私立市場化商學(xué)院，而國內(nèi)以公辦為主的商學(xué)院市場化運(yùn)營能力與動力普遍不足，這是中國社會化培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的巨大機(jī)會與發(fā)展空間。盛景網(wǎng)聯(lián)的前身為清華紫光股份有限公司內(nèi)部的管理培訓(xùn)部，由清華科技園、紫光股份以及三名天使投資人共同投資。彭本人之前是紫光股份的副總裁。

彭志強(qiáng)說，那些成長型企業(yè)的高管更需要這種經(jīng)濟(jì)型MBA培訓(xùn)。“我們就像酒店業(yè)中的‘如家’。”

“啞鈴市場”的機(jī)會

最新的一項(xiàng)分析報告指出，截至2007年底中國教育市場的潛在份額已高達(dá)兩萬多億元，其中培訓(xùn)市場的潛在規(guī)模達(dá)到了3000億元。而且各類校外培訓(xùn)、教育技術(shù)行業(yè)等市場都在以20％左右的速度快速增長。

2005年，IT教育市場銷售額為41億元，英語培訓(xùn)約為150億元，經(jīng)管類培訓(xùn)市場規(guī)模超過150億元。來自中歐商學(xué)院的信息稱，2006年僅中國高層經(jīng)理培訓(xùn)的市場價值達(dá)到40億美元。

廣闊的市場吸引了巨額資金紛紛涌入中國教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)。僅2007年9～10月份，該領(lǐng)域的私募融資額就達(dá)到上億美元。例如麥格理銀行等投資安博教育5400萬美元，啟明創(chuàng)投和SIG聯(lián)合投資巨人教育集團(tuán)2000萬美元，凱雷投資新世界教育集團(tuán)2000萬美元，賽富基金投資華育國際2000萬美元以及鼎暉投資學(xué)大教育1000萬美元等。

對經(jīng)管培訓(xùn)市場而言，中國2600萬余家注冊企業(yè)讓其前景格外光明。隨著北京2008年奧運(yùn)會、上海2010年世博會的陸續(xù)舉辦，中國經(jīng)濟(jì)將迎來第二輪快速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展使得企業(yè)對高層次管理人才需求更加旺盛。

麥肯錫公司去年的研究報告認(rèn)為，中國奇缺專業(yè)管理人才，預(yù)計在未來10年，中國需要75000名在全球環(huán)境下的領(lǐng)導(dǎo)者，以配合中國企業(yè)在全球施展宏圖。該報告說，中國的這類人才去年只有3000-5000人。

不過，在經(jīng)管培訓(xùn)領(lǐng)域，目前市場整體上呈一種“啞鈴狀”。一端是以中歐、長江、北大、清華等各類商學(xué)院為主的學(xué)院派，另一端則是以銷售年卡等為主的社會化培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，比如深圳的聚成培訓(xùn)（下稱聚成）和上海影響力教育集團(tuán)（下稱影響力）等。

彭志強(qiáng)認(rèn)為，對眾多成長型企業(yè)而言，學(xué)院派MBA固然好，但昂貴的學(xué)習(xí)成本卻令其難以消化，而社會化培訓(xùn)機(jī)構(gòu)提供的課程，對他們而言則顯得單薄。“學(xué)院派是五星級酒店，而數(shù)量眾多的內(nèi)訓(xùn)式培訓(xùn)機(jī)構(gòu)像零散的社會旅館，而成長型企業(yè)中高層管理者需要一種適合他們的‘經(jīng)濟(jì)型’培訓(xùn)?！?/p>

正是看中了中端市場的空白，在獲得風(fēng)險投資后，彭志強(qiáng)開始進(jìn)入經(jīng)管培訓(xùn)領(lǐng)域?！凹饶芴嵘髽I(yè)的管理水平，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)也能得到豐厚回報，這顯然是一個打著燈籠都找不到的行業(yè)?！?/p>

成立不到半年的盛景網(wǎng)聯(lián)，已將其教學(xué)點(diǎn)擴(kuò)展到北京、上海、深圳、江西南昌、河北石家莊等6個城市。彭志強(qiáng)表示，2008年年將擴(kuò)展至20個以上的城市，到2010年，將實(shí)現(xiàn)在全國50個城市開課，將覆蓋所有一線城市以及部分重點(diǎn)二、三線城市。

彭志強(qiáng)計劃未來3年，累計投入1億元，用于網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張、服務(wù)流程的改進(jìn)、課程體系的優(yōu)化和品牌拓展等方面。

前年成功登陸美國納斯達(dá)克的新東方堅(jiān)持自營，在上市之前經(jīng)歷13年的發(fā)展歷程，而IT培訓(xùn)機(jī)構(gòu)北大青鳥依靠加盟6年完成上市。彭志強(qiáng)的目標(biāo)是，憑借“自營+加盟+收購”擴(kuò)張模式，爭取三年內(nèi)完成此過程，最終成為首家上市的經(jīng)管類培訓(xùn)企業(yè)。

“中”極考驗(yàn)

與IT、語言等技能類培訓(xùn)市場不同――前者有北大青鳥，后者有新東方，而且均已上市，經(jīng)管培訓(xùn)市場還沒有一家取得如此成功的社會化培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。這對彭志強(qiáng)來說既是機(jī)遇，更是挑戰(zhàn)。

在調(diào)研了千家成長型企業(yè)高管，數(shù)十位一流商學(xué)院教授與企業(yè)家之后，通過培訓(xùn)專家析論證，盛景網(wǎng)聯(lián)最終確定了課程體系與授課方法。從名字上看出，盛景網(wǎng)聯(lián)目前兩個主打產(chǎn)品MINI-MBA和MINI-EMBA是濃縮了的MBA。據(jù)彭志強(qiáng)介紹，中間剔除了英語、經(jīng)濟(jì)學(xué)等使用頻度較小的課程，增加了實(shí)戰(zhàn)模擬、客戶管理等新興管理課程，課程涵蓋企業(yè)戰(zhàn)略、運(yùn)營、執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，每門課程之間相輔相成。

顯然，把經(jīng)管課程打造成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，并以此為核心進(jìn)行推廣復(fù)制，借此實(shí)現(xiàn)規(guī)模化，在經(jīng)管培訓(xùn)領(lǐng)域還沒有先例。一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種標(biāo)準(zhǔn)化的課程并不見得都適合每家企業(yè)的實(shí)際情況。

在低端經(jīng)管培訓(xùn)市場中，深圳的聚成和上海的影響力經(jīng)過多年的發(fā)展已占據(jù)較大份額，其憑借學(xué)習(xí)卡年銷售收入達(dá)數(shù)億元。

彭志強(qiáng)稱，聚成和影響力并不是他的直接競爭對手，“市場中還沒有出現(xiàn)跟我們一樣的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)?！?/p>

不過，業(yè)界人士稱，進(jìn)入新領(lǐng)域雖然可以甩開其他競爭對手，但要迅速找到真正屬于自己的“藍(lán)海”并非易事。

與語言類和IT類培訓(xùn)相比，經(jīng)管培訓(xùn)的效果評價很難量化。比如前者可以通過考證通過率或者成績來量化評價。而經(jīng)管培訓(xùn)相對應(yīng)試培訓(xùn)，在效果評價上的機(jī)制完全不同，企業(yè)經(jīng)營的發(fā)展、經(jīng)理人能力的提升不能靠考試，也不能靠證書。

實(shí)戰(zhàn)、實(shí)用、實(shí)效是經(jīng)管培訓(xùn)效果的核心體現(xiàn)。據(jù)彭志強(qiáng)介紹，他們已經(jīng)跟一些學(xué)員企業(yè)達(dá)成協(xié)作，通過雙方共同監(jiān)督，從嚴(yán)格執(zhí)行學(xué)習(xí)制度上提高培訓(xùn)效果。比如對方人力資源部門與盛景網(wǎng)聯(lián)共同管理保證每位學(xué)員能夠按時上課，將上課內(nèi)容與學(xué)員日常的工作績效相掛鉤，學(xué)員畢業(yè)時提交的畢業(yè)論文將錄入學(xué)員在企業(yè)中的檔案等。

一位接觸過彭的人士對《經(jīng)濟(jì)》表示，MBA培訓(xùn)課僅僅是他的第一步，本身賺錢多少并不是其最終目的，培訓(xùn)之后的針對學(xué)員企業(yè)提供一些列貼身服務(wù)才是其核心所在。

篇10

企業(yè)人力資本投資是通過對員工進(jìn)行系統(tǒng)及有效的技能、企業(yè)文化的培訓(xùn)過程，這項(xiàng)投資的直接收益可以提高企業(yè)人力資源個體各種才能和勞動生產(chǎn)率水平，提高整個組織的效能，增強(qiáng)生產(chǎn)能力和競爭力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益最大化，其間接收益是市場繁榮、社會福利改善，保障或加速一國經(jīng)濟(jì)的增長。

在宏觀經(jīng)濟(jì)激變中以日本為代表的國家，企業(yè)可持續(xù)競爭力與人力資源及經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)，其開發(fā)和培育企業(yè)人力資本也被日本等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家所重視。這些國家中，企業(yè)在職培訓(xùn)的投入占國民生產(chǎn)總值的比重高達(dá)2.5％，早在1981年，美國企業(yè)用于職工培訓(xùn)的經(jīng)費(fèi)就達(dá)300億美元，而現(xiàn)在，美國工商企業(yè)每年用于在職培訓(xùn)的經(jīng)費(fèi)已達(dá)2100億美元，分別超過中等及高等教育的經(jīng)費(fèi)；英國每年用于在職培訓(xùn)方面的費(fèi)用約為330億英鎊；法國把加強(qiáng)在職人員培訓(xùn)看作是企業(yè)生存的戰(zhàn)略因素，在2000人以上的企業(yè)，有93％組織了內(nèi)部培訓(xùn)(王傳永，2000)，而日本企業(yè)人力資本投資及成功更是令人矚目和深思。

企業(yè)收益的源泉是以人力資本為主體運(yùn)營物質(zhì)資本創(chuàng)造的新價值，日本企業(yè)把人才培養(yǎng)看作生產(chǎn)競爭的關(guān)鍵，提出“生產(chǎn)靠人，人靠研修”的口號，根據(jù)產(chǎn)業(yè)訓(xùn)練協(xié)會的調(diào)查，1000人以上的大企業(yè)培訓(xùn)率達(dá)到100％，實(shí)行全員培訓(xùn)，即使在30到90人的中小企業(yè)培訓(xùn)實(shí)施率也在88％。在日本企業(yè)內(nèi)職業(yè)訓(xùn)練大發(fā)展的60、70年代，這也正是日本經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時期，這項(xiàng)投資在日本現(xiàn)代化進(jìn)程中發(fā)揮了顯著的作用?！叭绻毡窘逃惺裁疵孛芪淦鞯脑?，就是企業(yè)內(nèi)再教育這個法寶(陳暉，1989)。”人力資本作為最重要的經(jīng)濟(jì)資源，特別造就了日本的經(jīng)濟(jì)奇跡。與學(xué)校教育一樣、企業(yè)培訓(xùn)極大地提高了員工的素質(zhì)和潛力，合理地配置和使用了有限的勞動力資源，一部日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展史可以說就是人力資源開發(fā)的歷史。長期以來成功的人才競爭戰(zhàn)略，不僅使企業(yè)茁壯成長，更使日本成為世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。

我國的企業(yè)人力資本投資大致為年度350億元，據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)資料顯示，我國有近一半企業(yè)的員工年均培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)為25-50元，有30％左右的企業(yè)，該項(xiàng)經(jīng)費(fèi)在25元以下(王金營，2001)。盡管企業(yè)培訓(xùn)能通過提高企業(yè)人力資本存量的方式加速經(jīng)濟(jì)增長，然而我國企業(yè)長期用在培訓(xùn)方面的投資，總量太少、投資效益不高，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)十分有限。雖然我國的企業(yè)培訓(xùn)也有些經(jīng)驗(yàn)，但與國外大量的培訓(xùn)投資、成熟的培訓(xùn)體系、良好的培訓(xùn)效果相比，差距顯而易見。針對國際經(jīng)驗(yàn)的比較和研究，可以為我國企業(yè)培訓(xùn)投資提供參考，對企業(yè)以及我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展均具有現(xiàn)實(shí)的意義。

二、日本企業(yè)人力資本投資的比較

日本企業(yè)人力資本投資從戰(zhàn)略到體系十分成熟，一直以來，為眾多國家學(xué)者或企業(yè)組織所研究和借鑒。

(一)人力資本投資的理念

在日本，經(jīng)濟(jì)界人士有一個共識，即：提高企業(yè)生產(chǎn)者的素質(zhì)是企業(yè)在競爭中立于不敗之地的前提，良好的職業(yè)培訓(xùn)則是提高勞動者素質(zhì)的必由之路。事實(shí)證明，職業(yè)培訓(xùn)為日本企業(yè)培養(yǎng)了一支高質(zhì)量的勞動大軍，促進(jìn)了日本工業(yè)的現(xiàn)代化。

日本的企業(yè)向來信奉“人才就是人財”，日立公司總經(jīng)理吉山博吉說：“我認(rèn)為組織就是由人組成的，建立多么好的組織，沒有人才是不行的，培養(yǎng)人是最為重要的”(張鎖柱，1990)。在這種理念的支持下，長期以來，日本企業(yè)就很重視人在企業(yè)經(jīng)營中的能動作用，強(qiáng)調(diào)員工創(chuàng)造性、積極性和忠誠度對企業(yè)的重要作用。把人看作是生產(chǎn)經(jīng)營最重要的因素，培訓(xùn)投資是最有效、最值得的投資，把企業(yè)教育定位為“塑造現(xiàn)代企業(yè)人的再教育”。1960年，池田內(nèi)閣制定的“國民收入倍增計劃”明確提出：為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要“必須提高人的能力”，“而要提高人的能力，就必須提高全體國民的教育水平”。在這個思想指導(dǎo)下，日本對教育進(jìn)行了大規(guī)模的投資，企業(yè)內(nèi)的人力資本投資更處于穩(wěn)定增長的勢頭，即使在1973-1983年經(jīng)濟(jì)低速增長時期，企業(yè)內(nèi)教育訓(xùn)練費(fèi)的年增長率也維持在10％以上，平均可達(dá)11.8％，而同期的工人工資增長率僅為10.4％，前者超出后者1.4個百分點(diǎn)(孔海燕、閻燕，2000)。

日本企業(yè)以“全員培訓(xùn)”和“職層培訓(xùn)”為基本原則建立適應(yīng)性教育培訓(xùn)和多層次系統(tǒng)培訓(xùn)，即對新職工和一般職工要進(jìn)行教育，對于一般干部和公司一級領(lǐng)導(dǎo)也要進(jìn)行教育，按照企業(yè)職能來確定合適的培訓(xùn)對象、培訓(xùn)目標(biāo)、培訓(xùn)內(nèi)容和方法。企業(yè)把培訓(xùn)作為“企業(yè)秘密”來看待，使之與企業(yè)的經(jīng)營計劃相銜接，注重連續(xù)性和長期性，因此多數(shù)企業(yè)都制定長期和年度企業(yè)培訓(xùn)計劃，對于職工的培訓(xùn)，按計劃進(jìn)行，少數(shù)企業(yè)則根據(jù)需要隨時進(jìn)行培訓(xùn)。日本企業(yè)培訓(xùn)注重人才潛能開發(fā)，對人才的培養(yǎng)具有一貫性和長遠(yuǎn)性，有利于養(yǎng)成職工對企業(yè)的獻(xiàn)身和敬業(yè)精神。“事業(yè)即人”，具有超常發(fā)展能力的企業(yè)，都表現(xiàn)為人才開發(fā)能力超強(qiáng)，人才力量推厚。決定企業(yè)發(fā)展的最終力量是人，擁有人才的企業(yè)理所當(dāng)然地發(fā)展快、成效大。日本企業(yè)往往致力于本企業(yè)人才培養(yǎng)，從高等學(xué)府錄用畢業(yè)生，長期按計劃進(jìn)行培訓(xùn)。人力資源開發(fā)能力的強(qiáng)弱也是企業(yè)的魅力所在，更是集聚大量優(yōu)秀人才的力量所在。

(二)人力培訓(xùn)制度

日本實(shí)行公共職業(yè)訓(xùn)練和民間企業(yè)職業(yè)訓(xùn)練兩個體系并行制，且有嚴(yán)格的法律法規(guī)約束。公共培訓(xùn)機(jī)構(gòu)主要由政府建立并提供經(jīng)費(fèi)，也有財團(tuán)資助；日本從事職業(yè)訓(xùn)練的行政人員全國約有10000人。其中國家級有4400人(包括雇傭事業(yè)促進(jìn)團(tuán)4100人，勞動省職業(yè)能力開發(fā)局和中央職業(yè)能力開發(fā)協(xié)會各100人，日本傷殘人雇傭促進(jìn)協(xié)會100人)，地方5600人，都、道、府、縣設(shè)有職業(yè)能力開發(fā)課和職業(yè)能力開發(fā)協(xié)會。民間培訓(xùn)機(jī)構(gòu)由企業(yè)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和社會上各類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)組成。民間企業(yè)職業(yè)訓(xùn)練，基本由企業(yè)自己負(fù)責(zé)，政府在信息、經(jīng)費(fèi)、政策上給予幫助。

日本的大型企業(yè)一般都建有設(shè)備良好的訓(xùn)練基地，用于培養(yǎng)在職工人和新進(jìn)廠的后備工人。目前經(jīng)國家認(rèn)定的職業(yè)訓(xùn)練短期大學(xué)有12所。企業(yè)興辦的職業(yè)訓(xùn)練學(xué)校有1277所，其中有376個企業(yè)單獨(dú)建有訓(xùn)練學(xué)校，其余901所學(xué)校是由39萬個中、小企業(yè)聯(lián)合舉辦或由企業(yè)聯(lián)合體的職業(yè)訓(xùn)練協(xié)會舉辦。目前在校

生約有159000人。中小企業(yè)聯(lián)合興辦的訓(xùn)練一般租用其他學(xué)校來上課。費(fèi)用由政府、企業(yè)資助。據(jù)勞動省的統(tǒng)計，日本中央和地方職業(yè)訓(xùn)練預(yù)算加在一起大約占日本國民生產(chǎn)總值的0.029％，企業(yè)內(nèi)教育經(jīng)費(fèi)約占國民生產(chǎn)總值的0.083％，后者近是前者的3倍(孔海燕、閻燕，2000)。

日本政府勞動省用于職業(yè)能力開發(fā)的資助項(xiàng)目有：(1)職業(yè)生涯能力開發(fā)補(bǔ)助；(2)能力開發(fā)補(bǔ)助；(3)自我啟發(fā)助成補(bǔ)助；(4)技能評價促進(jìn)補(bǔ)助等。經(jīng)費(fèi)的大部分用于中央和地方的公共訓(xùn)練設(shè)施，小部分用于企業(yè)，同時還有一部分用于援助海外職業(yè)培訓(xùn)項(xiàng)目。另外，對企業(yè)的資助是建立在企業(yè)必須開展培訓(xùn)工作的基礎(chǔ)上，從而促使企業(yè)積極開展職業(yè)培訓(xùn)工作，也促使工人積極參加適合于自己的培訓(xùn)。

日本政府以“職業(yè)形成促進(jìn)補(bǔ)助金”的形式支持、激勵企業(yè)內(nèi)的職業(yè)培訓(xùn)，主要有6種補(bǔ)貼形式：(1)為企業(yè)提供培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼：一方面為企業(yè)員工接受職業(yè)培訓(xùn)提供1/4的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)貼(中小型企業(yè)是1/3)；二方面為受訓(xùn)員工提供1/4的工資補(bǔ)貼(中小企業(yè)為1/3)。(2)為企業(yè)提供“職業(yè)能力開發(fā)休假補(bǔ)貼”：一方面補(bǔ)貼企業(yè)員工休假期間參加教育培訓(xùn)評估應(yīng)考費(fèi)1/4的工資補(bǔ)貼(中小企業(yè)為1/3)，二方面補(bǔ)貼企業(yè)員工休假參加培訓(xùn)時工資的1/4(中小企業(yè)為1/3)。(3)以“長期教育培訓(xùn)休假制度導(dǎo)入獎勵金”的形式，對企業(yè)員工在連續(xù)一個月以上休假期間參加職業(yè)教育培訓(xùn)，給予30萬日元的獎勵金?！?4)為企業(yè)提供“職業(yè)能力評估推進(jìn)補(bǔ)貼”，補(bǔ)貼企業(yè)員工3/4的職業(yè)能力評估應(yīng)考費(fèi)；二是補(bǔ)貼企業(yè)員工在職業(yè)能力評估期間工資的1/4。(5)發(fā)放“職業(yè)咨詢推進(jìn)補(bǔ)貼”，這筆費(fèi)用是發(fā)給專業(yè)的職業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，用于其接收委托的職業(yè)咨詢服務(wù)年度所需費(fèi)用的50％。(6)發(fā)放“地區(qū)人才高級化能力開發(fā)補(bǔ)助金”，一是為企業(yè)員工補(bǔ)貼參加這類職業(yè)培訓(xùn)所需經(jīng)費(fèi)的1/3(中小企業(yè)為1/2)；二是對企業(yè)員工在工作或休假期間參加這類職業(yè)培訓(xùn)時補(bǔ)貼工資的1/3(中小企業(yè)為1/2)。企業(yè)內(nèi)的教育大約提供全部培訓(xùn)的3/4的機(jī)會，而公共職業(yè)培訓(xùn)只承擔(dān)1/4的服務(wù)職能，企業(yè)內(nèi)的職業(yè)培訓(xùn)在整個體系中起著奠定基礎(chǔ)的作用，公共職培訓(xùn)則發(fā)揮著補(bǔ)充和保障的作用。顯然，日本有一個穩(wěn)定的、以企業(yè)內(nèi)職業(yè)培訓(xùn)為主體的職業(yè)教育體系。

日本強(qiáng)有力的人力資本投資戰(zhàn)略和措施，使其人力資源素質(zhì)不斷提高，刺激了日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，2002年日本人力資源總量僅占世界的2.2％，但由于勞動力的科學(xué)技術(shù)素質(zhì)和文化素質(zhì)的提高與智力資源的增長，使人力資本存量豐富，因而日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模始終居世界第二位。由此來看，人力資本投資的直接作用是提高了勞動力的質(zhì)量，而高科技、高技能水平的勞動力，對企業(yè)的競爭力、對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有決定性的作用。

(三)日本的經(jīng)驗(yàn)

日本勞動力的培養(yǎng)一直遵循著資本運(yùn)行的邏輯。戰(zhàn)后初期，日本的經(jīng)濟(jì)從百廢待興中逐漸崛起，資本經(jīng)過近十年的累積進(jìn)入了擴(kuò)大再生產(chǎn)即進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時期，產(chǎn)業(yè)界對熟練工人，技術(shù)工人，一線操作人員的需求空前高漲。同時，作為戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)支柱的鋼鐵、汽車等重工業(yè)和家電等超大規(guī)模生產(chǎn)更需要那種具有技能技巧、有忠誠心、團(tuán)隊(duì)合作、嚴(yán)格服從指示的人。與此對應(yīng)，日本大力投資學(xué)校教育，實(shí)行企業(yè)培訓(xùn)改革，基本上按照壟斷資本亦或按照這種生產(chǎn)方式的需要進(jìn)行，從而培養(yǎng)出具有上述特征的各級各類人才和熟練勞動力。也就是說同學(xué)校教育一樣、企業(yè)培訓(xùn)是與當(dāng)時的生產(chǎn)方式相適應(yīng)和協(xié)調(diào)，成為人力資本投資推動企業(yè)和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展成功的典范。

日本企業(yè)培訓(xùn)是在終身雇傭和年功序列等勞動人事制度背景下進(jìn)行的，雖然現(xiàn)在該項(xiàng)制度在新的國際經(jīng)濟(jì)形勢之下有所松動，但是，日本經(jīng)濟(jì)起飛和發(fā)展近50年的時間里受其約束，員工基本上一輩子在一家企業(yè)工作。企業(yè)為提高自己的生產(chǎn)效率，對職工進(jìn)行不斷培訓(xùn)，唯其雇用合同的長期性、穩(wěn)定性，企業(yè)培訓(xùn)機(jī)會成本的風(fēng)險很小，因之，有足夠的企業(yè)培訓(xùn)激勵。就員工而言，年功序列制使得訓(xùn)練與晉升和工資掛鉤，所以受訓(xùn)的積極性很高。

日本企業(yè)培訓(xùn)還有一個極其突出的特點(diǎn)就是技能培訓(xùn)與企業(yè)文化相結(jié)合，特別注重員工的職業(yè)意識及職業(yè)道德的教育，培養(yǎng)員工的忠誠。注重企業(yè)精神和道德精神的培養(yǎng)，包括：培養(yǎng)員工對企業(yè)的情感；培養(yǎng)集體主結(jié)合作的精神；培養(yǎng)員工個人品德、講究禮儀、自我約束和遵紀(jì)守法；培養(yǎng)平等觀念和賢能致業(yè)觀念；加強(qiáng)組織風(fēng)氣建設(shè)等。此外，國家對職業(yè)培訓(xùn)給予政策和經(jīng)費(fèi)支持，也是日本企業(yè)培訓(xùn)比較成功的一個重要因素。

三、日本企業(yè)人力資本投資的效率分析

第二次世界大戰(zhàn)以后，科學(xué)技術(shù)迅速發(fā)展，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中的經(jīng)濟(jì)增長必須依賴于物質(zhì)資本和勞動力數(shù)量的觀點(diǎn)逐漸過時，實(shí)際上，人力資本的積累和增加對經(jīng)濟(jì)增長與社會發(fā)展的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)比物質(zhì)資本、勞動力數(shù)量的增加重要得多。人力資本理論、現(xiàn)代企業(yè)理論以及經(jīng)驗(yàn)的證明都可以從不同的側(cè)面對企業(yè)人力資本投資效率進(jìn)行詮釋。

經(jīng)濟(jì)學(xué)對人力資本問題的研究有兩個角度：其一，是從斯密開始的對人力資本價值與收益的研究，其二，是科斯開創(chuàng)的現(xiàn)代企業(yè)理論。

(一)人力資本理論

人力資本投資和收益的思想經(jīng)歷了近百年的發(fā)展日益形成了一個完備的理論體系，對人力資本與勞動生產(chǎn)率和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的論證具有很強(qiáng)的說服力。

1、人力資本收益研究的評述

關(guān)于人力資本價值與收益的研究經(jīng)歷了三個階段：第一，早期階段(20世紀(jì)60年代之前)。以斯密為代表，在《國富論》中把工人技能的增強(qiáng)視為經(jīng)濟(jì)進(jìn)步和社會福利增長的源泉，他還首次論證了人力資本投資和勞動者技能如何影響個人的收入和工資結(jié)構(gòu)。第二，形成階段(20世紀(jì)50年代末60年代初)。舒爾茨和貝克爾是杰出的兩位代表。1959年，舒爾茨發(fā)表《人力資本投資：一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)》，認(rèn)為人的知識、技能、健康等人力資本的提高對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)比物質(zhì)資本、勞動力數(shù)量的增加重要。他構(gòu)建了現(xiàn)代人力資本理論體系，測算出人力資本投資中最重要的教育投資對美國1929-1957年間經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)高達(dá)33％。貝克爾在《人力資本》一書中系統(tǒng)地闡述了人力資本的主要投資類型及其收益，圍繞年齡、受教育年限、收人、遷移，構(gòu)建了財富和人力資本的測度方法，計算出相應(yīng)的收益率。第三，應(yīng)用階段(20世紀(jì)80年代)。以人力資本理論在經(jīng)濟(jì)增長模型中的成功應(yīng)用為顯著特征。羅默1986年發(fā)表了《遞增報酬與長期增長》的論文，提出完全內(nèi)生化技術(shù)進(jìn)步的增長模型，認(rèn)為長期增長主要由知識積累推動。盧卡斯1988年在《論經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制》一文中，提出了“專業(yè)化人力資本積累增長模式”。在盧卡斯等人基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新增長理論認(rèn)為，知識積累、技術(shù)創(chuàng)新及專業(yè)化人力資本不僅能使自身的收益遞增，而且還可以使其他投入要素收益遞增，從而使經(jīng)濟(jì)增長動態(tài)化。

2、人力資本與勞動生產(chǎn)率

人力資本是通過投資形成的、寄寓在勞動者身上并能夠?yàn)槠鋷沓志眯允杖雭碓吹纳a(chǎn)能力。人力資本投資除了學(xué)校教育還有企業(yè)培訓(xùn)，經(jīng)過企業(yè)培訓(xùn)的工人。其人力資本存量能得到充實(shí)和增加，直接反映為勞動生產(chǎn)率的提高。

企業(yè)對人力資本的主要投資形式是職業(yè)培訓(xùn)。職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)無疑可以提高員工的工作熟練程度、技術(shù)等級以及對工作的熱愛和責(zé)任感，標(biāo)志著員工人力資本的技能存量，對企業(yè)勞動生產(chǎn)率起著積極的作用。沒有人能夠在工作之前就掌握實(shí)際工作所必須的全部知識和經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)槊恳豁?xiàng)工作中都有非它莫屬的專業(yè)知識和技能。此外，也沒有理由認(rèn)為上完大學(xué)就學(xué)到了一生的工作知識和經(jīng)驗(yàn)，職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)投資極大地提高了企業(yè)的勞動生產(chǎn)率。

企業(yè)進(jìn)行職業(yè)培訓(xùn)需要支出一定的成本，而在職培訓(xùn)的收益率是在職培訓(xùn)成本的函數(shù)，如圖：

在沒有接受培訓(xùn)前，這個工人的邊際收益產(chǎn)量是MRP0，經(jīng)過培訓(xùn)后，工人的生產(chǎn)率模型是ABCD曲線。在職培訓(xùn)期間，工人的邊際收益產(chǎn)量從MRP0降到MRP1，當(dāng)完成了特殊的或者一般的培訓(xùn)后，工人的邊際收益產(chǎn)量提高到MRP2。培訓(xùn)的成本就是在培訓(xùn)過程中減少的產(chǎn)品價值。圖中的AEFB部分。通過培訓(xùn)而導(dǎo)致生產(chǎn)率的提高使企業(yè)和員工經(jīng)濟(jì)收益的改善成為可能，圖中FCDG部分。

如果說勞動力市場的效率有靜態(tài)和動態(tài)之分，靜態(tài)效率是最優(yōu)配置質(zhì)量給定的要素，那么動態(tài)效率則是如何通過改進(jìn)要素的質(zhì)量來提高要素的生產(chǎn)力。企業(yè)培訓(xùn)的功能主要在于它能夠有效地增進(jìn)動態(tài)效率，因?yàn)閷τ诩扔袆趧恿Φ慕M合所產(chǎn)生的效率具有一次性的特點(diǎn)，而對于勞動力知識和技能的提高卻是無限的。

3、人力資本與經(jīng)濟(jì)增長

首先，人力資本可以提高物質(zhì)資本使用率。以利用外資為例，一些發(fā)展中國家曾大量引進(jìn)外資，以求經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，然而20多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐并未生產(chǎn)預(yù)算的效果，與此相對照，第二次世界大戰(zhàn)后，遭到嚴(yán)重創(chuàng)傷的西歐和日本在利用外資方面卻取得了巨大的成功。對此，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家明確指出，原因在于人力資本的巨大差異，除了制度和結(jié)構(gòu)的因素，發(fā)展中國家勞動者的生產(chǎn)技術(shù)水平和管理水平極為低下，資本吸收能力低，在這種人力資本的約束下，大量引進(jìn)外國資本并不能較快地提高經(jīng)濟(jì)效益。美國則是另一種典型的例子，人力、特別是高級技術(shù)人力資本的收益對美國經(jīng)濟(jì)增長所作的貢獻(xiàn)比物質(zhì)的廠房設(shè)備要大得多。發(fā)展中國家如果注意到或更加重視人力資本投資的巨大作用，增加其投資力度，其效益就會在較長的時間里表現(xiàn)出來，如果忽視了人力資本投資，在較長時期里經(jīng)濟(jì)增長就會放慢。人力資本的間接效益性以及生產(chǎn)效益的滯后性是發(fā)展中國家忽視其投資的主要原因。

其次，人力資本可以提高經(jīng)濟(jì)增長率。在經(jīng)濟(jì)增長的因素分析中，國民收入增長率高于國民資源增長率的差距被稱為“余值增長率”。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼森1967年對英、美、西北歐等九國1950-1962年的經(jīng)濟(jì)增長來源作了研究，發(fā)現(xiàn)每個國家的國民收入增長率都大于其勞動和資本的增長率。如果其他情況不變，產(chǎn)出與投入同比例地增長，而且，若再考慮到報酬遞減的因素，產(chǎn)出的增長應(yīng)慢于投入的增長。那么，產(chǎn)生“余值增長率”的原因有兩點(diǎn)：一方面是規(guī)模報酬遞減規(guī)律的作用，另一方面是勞動者素質(zhì)的提高。其中勞動者素質(zhì)的提高是最主要的原因。經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨也有個計算，美國1929-1959年的“余值增長率”大約是3/5，其中教育收益占這個余值中的3/5-5/10。丹尼森的計算是：教育、醫(yī)療衛(wèi)生、知識增進(jìn)等因素對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)加總，占余值增長率的60％以上。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者、美國麻省理工學(xué)院羅伯特?索洛教授的統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)是美國GDP年均增長率的2.9％中只有約一半(1.4％)是由勞動力和資本投入量的增長帶來的，余下的1.49％是由技術(shù)進(jìn)步帶來的勞動生產(chǎn)率(全要素生產(chǎn)率)提高獲得的(張抗私，2000)，GDP增長率減去要素投入帶來的經(jīng)濟(jì)增長率被稱為“索洛余額”，如上分析，美國的索洛余額高，而相比起來東亞索洛余額要小得多，技術(shù)進(jìn)步是人力資本的收益，因此索洛余額的高低是人力資本收益大小的具體反映。

科學(xué)在進(jìn)步，技術(shù)也在發(fā)展，培訓(xùn)是企業(yè)的人力資本投資，這種投資直接針對企業(yè)自身的特點(diǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營計劃和長期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，使其回報遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成本和風(fēng)險，取得巨大的收益。

(二)現(xiàn)代企業(yè)理論

市場里的企業(yè)，被認(rèn)為是一個人力資本和非人力資本的特別合約(周其仁，1996)，因此，用科斯開創(chuàng)的現(xiàn)代企業(yè)理論來研究人力資本是另一條重要的路徑?，F(xiàn)代企業(yè)理論有兩個主要分支：交易成本理論與理論。

1、交易成本的解釋

交易成本是“一種以交易為基本分析單位，研究經(jīng)濟(jì)組織的比較制度的理論”(康芒斯，1994)，1937年，科斯在其《企業(yè)的性質(zhì)》一文中指出：“建立企業(yè)有利可圖的主要原因?yàn)槔脙r格機(jī)制是有成本的。通過價格機(jī)制‘組織’產(chǎn)生的最明顯的成本就是，所有發(fā)現(xiàn)相關(guān)價格的工作隨著出賣這類信息的專門人員的出現(xiàn)，這種成本有可能減少，但不可能消除。在市場上發(fā)生的一筆交易的談判和簽約的費(fèi)用也必須考慮在內(nèi)。”科斯所謂的市場運(yùn)行成本即為交易成本，包括：(1)發(fā)現(xiàn)相對價格的信息成本；(2)簽訂合同過程的談判成本；(3)長期合同減少靈活性，從而引起風(fēng)險增大的成本；(4)政府對市場交易所施加的成本(Coase，1937)。之后，威廉姆森進(jìn)一步完善這個理論，把交易成本分成事前和事后兩個部分。

“事前交易成本”有四種：其一，搜尋信息的成本。其二，協(xié)商與決策的成本。其三，談判成本。其四，契約成本。威廉姆森還深刻分析了市場交易費(fèi)用產(chǎn)生的原因或決定市場交易費(fèi)用的因素，他將這些因素分為兩類：第一類為“交易因素”包括資產(chǎn)的專用性、交易的不確定性和交易頻率。這其中資產(chǎn)專用性最為重要。資產(chǎn)的專用性越強(qiáng)，越需要交易雙方建立一種穩(wěn)定的、持久的契約關(guān)系(盧現(xiàn)祥、朱巧玲，2007)。

勞動力市場上企業(yè)與員工雙方都必不可少地進(jìn)行信息搜尋、協(xié)商談判、以致簽定相對穩(wěn)定的契約。這種交易具有不確定性、艱難性與長期契約風(fēng)險等特點(diǎn)。社會經(jīng)濟(jì)生活是不確定的，它從多方面對現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響。在交易過程中，既要面臨環(huán)境的、還要面臨雙方行為的不確定性。比如在一次易中，不確定性的影響相對較??；在長期多頻次的交易中，不確定性的影響則較大(盧現(xiàn)祥、朱巧玲，2007)。這無疑是一個艱難的結(jié)約過程，而一經(jīng)建立、即需要一種長期的契約來減少各種交易成本投入的風(fēng)險。如一個雇員與企業(yè)的關(guān)系，對企業(yè)來說，能節(jié)省每天去市場上招聘雇員的成本；對于雇員來說，能減少每天去市場應(yīng)聘的成本和失業(yè)風(fēng)險成本。這種持久性的契約、或制度和政策，確實(shí)能夠降低交易成本的水平。

2、理論的涵義

“事后交易成本”有三種：第一，監(jiān)督成本。第二，

執(zhí)行成本。第三，轉(zhuǎn)換成本。威廉姆森認(rèn)為：“人的因素”，即人的有限理性和機(jī)會主義，是這三種交易成本發(fā)生的風(fēng)險?？扑雇瑯诱J(rèn)為：企業(yè)乃“一系列合約的聯(lián)結(jié)”；張五常強(qiáng)調(diào)：企業(yè)無非是以要素市場的交易合約代替了產(chǎn)品市場上的合約。企業(yè)合約不同于一般市場交易的關(guān)鍵在于企業(yè)合約中包括了勞務(wù)的利用，因此從企業(yè)合約的角度來研究人力資本，需要注意人力資本產(chǎn)權(quán)形式的重要特點(diǎn)(steven Cheung，1983)；羅森簡單地概括：人力資本的所有權(quán)屬于體現(xiàn)他的人。

無庸置疑，勞動者是其人力資本的“人”，而在長期勞動合約建立之后，企業(yè)對其員工即要進(jìn)行適合公司技術(shù)和文化要求的培訓(xùn)，在相當(dāng)一段時期內(nèi)還要將這種“專有性資本”委托給“人”，這個“委托一”的過程信息不對稱，亦有增加“事后交易成本”的風(fēng)險。勞動雇用的長期合約一定程度上可以規(guī)避這樣的錯誤，因?yàn)楣陀梅€(wěn)定使企業(yè)對既有員工可以比較放心地進(jìn)行培訓(xùn)，員工在這樣的人力資本投資以及較長時期“干中學(xué)”當(dāng)中，也可以積累人力資本，為企業(yè)帶來收益。同時，由企業(yè)培訓(xùn)所帶來的員工隊(duì)伍的相對穩(wěn)定，使企業(yè)可以得到有關(guān)勞動力能力和勞動態(tài)度等方面的足夠信息，以此來減少不確定性風(fēng)險。至于“人”和“委托人”在簽約時的有限理性以及簽約后的機(jī)會主義風(fēng)險，可能引致監(jiān)督成本增加或降低經(jīng)濟(jì)效率，這也可以在長期合約的背景下采取激勵措施來防范。激勵的對象是人力資本的所有者和控制者，通過物質(zhì)和精神的雙向激勵把人力資本專屬化，這種優(yōu)化了的企業(yè)人力資本積累，可以發(fā)揮巨大的價值為企業(yè)服務(wù)，日本企業(yè)在這方面的努力取得了十分有效的成功。

以企業(yè)培訓(xùn)與員工辭職率的關(guān)系為例可以佐證如上的論斷。一般情況下，企業(yè)培訓(xùn)不但可以增強(qiáng)員工的專屬技能水平，也會增強(qiáng)對企業(yè)文化和經(jīng)營理念的了解和認(rèn)識，增強(qiáng)員工的忠誠意識。因此，企業(yè)培訓(xùn)的多少與雇員辭職率成反比，即企業(yè)提供的培訓(xùn)越多，員工的辭職率越低。在發(fā)達(dá)國家中，日本企業(yè)提供的培訓(xùn)最多，美國較少。例如1991年，日本79％的人在進(jìn)入企業(yè)的第一年接受正式培訓(xùn)，而美國卻只有8％，歐洲國家也不過19％。因此，不難理解為什么日本員工任職的平均期限長于美國。參考下表：

由于日本企業(yè)長期穩(wěn)定的就業(yè)政策，他們對于員工的培訓(xùn)以及政策的制定都有長期的計劃，這有利于提高工人的素質(zhì)、技術(shù)水平以及知識的積累，而且勞資關(guān)系的全面合作也增強(qiáng)了員工的安全感和歸屬感，提高了員工對企業(yè)的忠誠度。美國Symmetries公司在一個針對員工總數(shù)超過3萬人的國際大型金融機(jī)構(gòu)長期調(diào)查后的結(jié)果顯示：員工的忠誠度每提高10％，將使客戶滿意度提高4％，并促使利潤水平增長4％(丁心基、岳中剛，2003)。

(三)經(jīng)驗(yàn)的證明

企業(yè)人力資本投資一方面使企業(yè)獲利，同時也使員工受益。通過培訓(xùn)，員工的認(rèn)知能力和生產(chǎn)技能、分配技能、管理技能得到提高，從而促進(jìn)生產(chǎn)力，推動整個經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，舒爾茨等的人力資本理論，闡明的就是這個道理。就宏觀而言，經(jīng)濟(jì)增長速度與受教育者、受訓(xùn)練者人數(shù)和層次正相關(guān)，這一結(jié)論對上個世紀(jì)80年代以前的日本非常適用。美國未來學(xué)家托夫勒和奈斯比特等人曾斷言：在工業(yè)化社會，生產(chǎn)方式的特點(diǎn)是規(guī)模化、批量化、標(biāo)準(zhǔn)化和穩(wěn)定性，相應(yīng)地，社會只需要少數(shù)“精英”進(jìn)行發(fā)明創(chuàng)造，而絕大多數(shù)人只需努力學(xué)習(xí)，掌握技能技巧，在主管的監(jiān)理下熟練地進(jìn)行操作，即可使生產(chǎn)經(jīng)營活動順利開展。因此，社會和企業(yè)管理人員“不滿意或持批評態(tài)度的個人特征是創(chuàng)造性、獨(dú)立性”；贊揚(yáng)和倡導(dǎo)的個人特征是“堅(jiān)持不懈、忠實(shí)可靠、始終如一、與單位保持一致、遵守時間、穩(wěn)妥、推遲滿足和機(jī)敏老練”等(麻生誠、天野郁夫，1980)。在工業(yè)化社會，各發(fā)達(dá)國家，特別是日本，正是按照社會和企業(yè)的這些要求來興辦教育、培養(yǎng)人才和熟練勞動力，并取得了巨大的成功。

據(jù)日本學(xué)者康津在《日本科革命的道路》中計算：在1951-1970年日本工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的增長中，約有45.4％是技術(shù)進(jìn)步帶來的，40.5％是由于固定資本數(shù)量上的擴(kuò)大，14.1％是就業(yè)量增加的結(jié)果。而日本的世界經(jīng)濟(jì)情報服務(wù)中心認(rèn)為，在1951-1970年的經(jīng)濟(jì)增長中，技術(shù)作用占50％-63％(梁忠義，1981)。1962年文部省發(fā)表教育白皮書《日本的成長和教育》，依據(jù)教育經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)提出：在激烈的國際競爭中，科學(xué)的創(chuàng)見、技術(shù)的熟練、生產(chǎn)者的才能等重要因素，對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用，不亞于增加物力資本和勞動力的數(shù)量。這些新引起人們注視的各種重要因素，被稱之為“人的能力”，大力開發(fā)人的能力，是促進(jìn)將來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要條件；而人的能力開發(fā)，則依賴教育和培訓(xùn)的提高(丁心基、岳中剛，2003)，教育和培訓(xùn)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用主要表現(xiàn)為勞動生產(chǎn)率的提高。日本經(jīng)濟(jì)的高速增長，正是通過勞動生產(chǎn)率的提高來實(shí)現(xiàn)的。如在1951-1955年的經(jīng)濟(jì)增長率中，靠提高勞動生產(chǎn)率取得的部分占58.5％，1955-1960年上升至82.1％，1965-1970年達(dá)到87.6％(丁心基、岳中剛，2003)。

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展表明，就一個國家的經(jīng)濟(jì)增長而言，人力資源開發(fā)特別是人力資源文化、技術(shù)素質(zhì)提高對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)比物質(zhì)資本和人力資源數(shù)量的增加重要的多，其主要原因是高質(zhì)量的人力資源對經(jīng)濟(jì)增長可以發(fā)揮倍數(shù)效益。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家推算，1900-1957年，物質(zhì)資本投資增長4.5倍，利潤只增長3.5倍，人力資本投資增長3.5倍，利潤卻增長17.5倍，利潤增加是人力資本投資的5倍(李仲生，2008)。日本在其經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，始終把開發(fā)和利用人力資源放在首位，由于擁有世界上高素質(zhì)的、充足的人力資源對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的巨大的倍數(shù)效益，使日本的經(jīng)濟(jì)規(guī)模始終保持世界第二位的高水平，這正是日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于世界領(lǐng)先地位的本質(zhì)原因。

四、結(jié)論與政策建議

通過對日本企業(yè)培訓(xùn)及其效益的比較分析，得出如下的結(jié)論及政策建議。

(一)結(jié)論

從我國總體來看，由于勞動合同執(zhí)行期較短，而且許多相關(guān)法律條款尚不健全，企業(yè)人力資本投資中的利益無法得到保障，所以很多企業(yè)對人力資本投資的積極性不高。近年來雖然我國企業(yè)意識到了培訓(xùn)的必要性，但總體重視程度不夠，不僅實(shí)際投入較少，執(zhí)行力更弱，整體培訓(xùn)收效不大。我國企業(yè)培訓(xùn)起步相對較晚，沒有一個完善的專業(yè)化的培訓(xùn)體系和法律支持體系，企業(yè)培訓(xùn)存在一系列的問題，而國外企業(yè)在培訓(xùn)方面的成功經(jīng)驗(yàn)卻是值得我們借鑒的。

日本等國家都提倡人本管理，重視人的重要性。他們認(rèn)為企業(yè)培訓(xùn)是一種風(fēng)險投資而不是一種浪費(fèi)，是企業(yè)經(jīng)營管理的重要環(huán)節(jié)；培訓(xùn)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，貫穿于企業(yè)發(fā)展過程和員工職業(yè)生涯的始終；培訓(xùn)的責(zé)任分布于企業(yè)各個層面，不僅要滿足組織目標(biāo)，還要員工自我發(fā)展需求；把企業(yè)培訓(xùn)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合，注重培訓(xùn)的長期性和連續(xù)性，注重企業(yè)文化的

建設(shè)和融合。因此他們在企業(yè)培訓(xùn)方面都有一套比較完整的培訓(xùn)計劃和培訓(xùn)體系。同時，日本的企業(yè)培訓(xùn)注重實(shí)用性。培訓(xùn)前都有需求分析過程(包括組織分析、人員分析和任務(wù)分析)；強(qiáng)調(diào)培訓(xùn)實(shí)施過程的有效管理；重視培訓(xùn)成果的實(shí)際轉(zhuǎn)化；并對培訓(xùn)效果的客觀評估，為下次培訓(xùn)的展開提供參考。這種有效的培訓(xùn)機(jī)制，能充分調(diào)動員工參加培訓(xùn)的熱隋和實(shí)效。

經(jīng)濟(jì)學(xué)的人力資本理論認(rèn)為對人力的投資，其收益遠(yuǎn)大于成本投入，企業(yè)長期可持續(xù)競爭力如果依靠的是人才，那么有資本屬性的人力可稱為最可信賴的資源，為了擁有這樣的資源和企業(yè)的未來，企業(yè)培訓(xùn)是一個不能缺少的投入。同時，企業(yè)理論認(rèn)為，企業(yè)培訓(xùn)與長期雇用相互作用，而長期勞動合約與激勵相互作用，不但能夠使員工的專屬技能水平增加，進(jìn)而增強(qiáng)員工的忠誠意識，而且，長期勞動合約既可以降低“人”和“委托人”的有限理性以及機(jī)會主義風(fēng)險，減少交易成本，反過來又可以鼓勵企業(yè)優(yōu)化人力資本積累，獲得發(fā)展的效益。日本企業(yè)以及宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)證明了培訓(xùn)的價值及其實(shí)效。

(二)政策建議

前車之轍，乃后車之鑒。改革開放30年后的今天，人們的效率和財富觀念發(fā)生了巨大的變化，無論國家、企業(yè)亦或是個人對知識和人才的尊重、對人力資本投資的認(rèn)識都異常深刻。盡管如此，在進(jìn)一步改善和提高企業(yè)培訓(xùn)效益方面，依然建議如下：

就觀念而言，繼續(xù)拋棄陳舊的“培訓(xùn)無用論”、“培訓(xùn)浪費(fèi)論”，充分認(rèn)識企業(yè)培訓(xùn)的價值，把企業(yè)培訓(xùn)作為一項(xiàng)長期性的資本投資。重視個人主觀能動性的發(fā)揮，貫徹“以人為本”的理念。把企業(yè)培訓(xùn)與員工個人職業(yè)生涯規(guī)劃相聯(lián)系，在建立良好的激勵和考核機(jī)制，增強(qiáng)他們職業(yè)發(fā)展的信心，激發(fā)員工回報企業(yè)的意識和決心，提高員工對企業(yè)的歸屬感和忠誠度，進(jìn)而提高企業(yè)效率和凝聚力。