引論：我們?yōu)槟砹?3篇國外綠色金融研究范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

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一、低碳經(jīng)濟(jì)下我國綠色金融發(fā)展的必要性研究

顧名思義，低碳經(jīng)濟(jì)主要是在借助創(chuàng)新性新能源、創(chuàng)新性減排技術(shù)、金融機(jī)制創(chuàng)新等手段，將金融活動(dòng)耗能、排放、污染三方面，都盡量降到最低的一種可持續(xù)性經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在明確了這一定義后，如果縱觀國外低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路，我們可以看到：自1997年，國外就將響應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)的氣候變化，納入金融企業(yè)發(fā)展的環(huán)境責(zé)任里面，成功的通過推出“自然災(zāi)害債券與保險(xiǎn)最優(yōu)組合”，分散并控制了金融企業(yè)在發(fā)展過程中的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；到了2002年，國外還出現(xiàn)了比之前還具有創(chuàng)新性，先進(jìn)性的“金融衍生品與風(fēng)險(xiǎn)管理”理論，這一理論成功地推出了綠色金融衍生品這一新型金融概念，并在此之后，經(jīng)過幾年對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展的潛心研究，于2007年成功研究并推廣了一種機(jī)制結(jié)構(gòu)比較全面的碳排放交易體系，并將歐盟的碳排放作為樣板進(jìn)行全球性宣傳。如果我們借鑒國外低碳經(jīng)濟(jì)的事例進(jìn)行研究，可以發(fā)現(xiàn)：低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)，可以有效降低全球施加給我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力；與此同時(shí)，低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)，還利于緩解我國普遍存在的“經(jīng)濟(jì)發(fā)展高能耗低效率，高污染低產(chǎn)值”的經(jīng)濟(jì)與環(huán)境之間的矛盾；還可以有效改善我國全國范圍內(nèi)，普遍存在的環(huán)境質(zhì)量問題；而且低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)還可以幫助我國能源結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，讓我國走出高耗能低效能的經(jīng)濟(jì)發(fā)展誤區(qū)；除此之外，低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融產(chǎn)業(yè)也可以幫助我國的能源消費(fèi)方式進(jìn)行調(diào)整。綜上所述，可見低碳經(jīng)濟(jì)下，對(duì)我國綠色金融發(fā)展進(jìn)行研究是有必要的。

二、現(xiàn)階段我國綠色金融發(fā)展存在的問題

與國外綠色金融發(fā)展相比，我國在低碳經(jīng)濟(jì)下的綠色金融發(fā)展存在諸多問題，具體表現(xiàn)在：

1.在我國碳融資方面得不到金融企業(yè)的認(rèn)可；

2.國內(nèi)碳金融服務(wù)方面存在很多明顯不足；

3.在國家政府對(duì)待低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的綠色金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，不論是在政策方面，還是在普及宣傳力度方面，都存在扶持力度偏弱現(xiàn)象。

這些問題不僅導(dǎo)致了我國碳排放能源，在國際市場中只能處于低端地位，造成擁有較多碳排放資源的我國，在資源的定價(jià)方面陷入被動(dòng)；還讓我國在全球大力培育排放權(quán)交易市場上，由于金融產(chǎn)品陳舊，得不到有效發(fā)展；同時(shí)，也為我國低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融的發(fā)展帶來了影響。

三、基于低碳經(jīng)濟(jì)的我國綠色金融發(fā)展策略探究

為了平衡經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境問題之間的矛盾，為了響應(yīng)國際提出的全球經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展的號(hào)召，為了改善我國環(huán)境質(zhì)量，為了讓我國金融行業(yè)得到創(chuàng)新性發(fā)展，也為了解決筆者在上面列舉的諸多綠色金融發(fā)展的問題，筆者認(rèn)為有必要清醒對(duì)待綠色金融發(fā)展問題，明確對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)下的我國綠色金融發(fā)展的策略探究。

內(nèi)部環(huán)境方面：國外在低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展比我國要提前很多年，作為剛剛進(jìn)入低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展的初級(jí)階段的我國，需要積極學(xué)習(xí)和借鑒國外在這方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。筆者結(jié)合我國基本國情的基礎(chǔ)上，參考國外先進(jìn)的低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，為讀者朋友總結(jié)這樣幾條低碳經(jīng)濟(jì)下綠色金融發(fā)展的內(nèi)部環(huán)境策略：

（1）加強(qiáng)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)綠色金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展。這不僅需要那些響應(yīng)低碳經(jīng)濟(jì)號(hào)召，進(jìn)行綠色金融的企業(yè)，積極研究生產(chǎn)治理污水污染等相關(guān)技術(shù)設(shè)備的研發(fā)，還需要各大企業(yè)能夠調(diào)轉(zhuǎn)生產(chǎn)發(fā)展，向著“生態(tài)保護(hù)，生態(tài)環(huán)境建設(shè)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)，低碳少耗能高能效進(jìn)行綠色制造”等方向進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

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key word:Green finance practice difference

一、引言

哥本哈根氣候大會(huì)于2009年12月7日在丹麥?zhǔn)锥几绫竟匍_，商討《京都議定書》一期承諾到期后的后續(xù)方案，就未來應(yīng)對(duì)氣候變化的全球行動(dòng)簽署新的協(xié)議。雖然哥本哈根氣候大會(huì)在互相爭吵的過程中結(jié)束，世界各國對(duì)減排并沒有達(dá)成一致性目標(biāo)，然而大會(huì)就發(fā)達(dá)國家實(shí)行強(qiáng)制減排和發(fā)展中國家采取白手減緩行動(dòng)做出了安排，并就全球長期目標(biāo)、資金和技術(shù)支持、透明度等焦點(diǎn)問題達(dá)成廣泛共識(shí)。減排的理論基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)的外部性，它的實(shí)踐需要利用金融手段，正確處理企業(yè)活動(dòng)與環(huán)境的關(guān)系，追求人類與環(huán)境的可持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展。目前，我國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，三高行業(yè)對(duì)環(huán)境造成嚴(yán)重的污染，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨兩難決策。一方面，要解決民生問題，實(shí)現(xiàn)工業(yè)現(xiàn)代化，就需要繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，排污就不可能避免；另一方面，要保護(hù)環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，盡量減少對(duì)環(huán)境的污染。所以有必要完整地認(rèn)識(shí)國外綠色金融實(shí)踐，為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供借鑒與啟示。

二、國內(nèi)外綠色金融的實(shí)戰(zhàn)

2.1綠色辦公

綠色辦公是指日常的辦公活動(dòng)中節(jié)約資源、減少污染物產(chǎn)生、排放，回收可利用的舊產(chǎn)品，其宗旨是實(shí)現(xiàn)辦公竄的自覺節(jié)約用水、節(jié)能減排，節(jié)約用紙、節(jié)約用電等行為，減少溫室氣體排放。從國外銀行綠色辦公實(shí)踐來看，我國銀行綠色辦公實(shí)踐起步晚，沒有具體量化標(biāo)，但是綠色辦公制度保障是我圜商銀行履行綠色辦公的一大特色，國外銀行業(yè)綠色辦公較早，已經(jīng)形成一套完整的量化指標(biāo)，度量自身經(jīng)營對(duì)環(huán)境所造成的影響。

2.2綠色信貸

綠色信貸是國外銀行支持保護(hù)環(huán)境的一個(gè)重要措施，通過信貸資金為項(xiàng)目提供支持，制訂信貸政策對(duì)保護(hù)環(huán)境提供保障。國外一流銀行項(xiàng)目評(píng)審遵守赤道原則、碳原則，通過信貸支持參與環(huán)境的保護(hù)。目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于工業(yè)化中期，商業(yè)銀行既要承擔(dān)增強(qiáng)國力，關(guān)注民生的歷史使命，同時(shí)也要節(jié)能減排，保護(hù)環(huán)境，促進(jìn)資源的循環(huán)使用，但如何通過綠色金融實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。

2.3 綠色環(huán)保計(jì)劃

國際一流的商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中積極地倡導(dǎo)或者遵守赤道原則、聯(lián)合國環(huán)境署金融倡議、碳排放披露計(jì)劃等相關(guān)的規(guī)定，并結(jié)合自己的經(jīng)營特色，形成了與自身經(jīng)營特色相適應(yīng)的保護(hù)環(huán)境計(jì)劃。花旗銀行與荷蘭銀行的環(huán)保計(jì)劃；而我國銀行業(yè)沒有制定相應(yīng)的保護(hù)環(huán)境計(jì)劃。這是我國外銀行業(yè)存在差異最為顯著的地方，也是我國銀行業(yè)未來的發(fā)展方向。

三、總結(jié)國內(nèi)外綠色金融實(shí)踐的差異

我國雖然于1995年出臺(tái)的信貸政策起就開始關(guān)注保護(hù)環(huán)境，但由于我國經(jīng)濟(jì)面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，處于工業(yè)化中期，商業(yè)銀行既要承擔(dān)增強(qiáng)國力，又要承擔(dān)關(guān)注民生的歷史使命，這大大地限制了綠色金融在我國的實(shí)踐。通過國外銀行業(yè)金融實(shí)踐的比較分析得出以下結(jié)論：

第一，銀行承擔(dān)保護(hù)環(huán)境的責(zé)任與時(shí)代命脈緊密相連，不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的商業(yè)銀行具有不同經(jīng)營特色以及競爭的優(yōu)勢，其承擔(dān)保護(hù)環(huán)境責(zé)任的重點(diǎn)也各不相同。歐美發(fā)達(dá)地區(qū)銀行承擔(dān)環(huán)境方面責(zé)任的重點(diǎn)在于節(jié)能減排，加強(qiáng)保護(hù)環(huán)境，促進(jìn)人類社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。而我國商業(yè)銀行承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任重點(diǎn)在于增強(qiáng)國力，改善民生，同時(shí)兼顧保護(hù)環(huán)境，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

第二，國外銀行業(yè)綠色金融實(shí)踐豐富，已經(jīng)形成比較健全的綠色金融市場，如碳交易的衍生產(chǎn)品金融市場。而我國銀行業(yè)在這方面剛剛起步，除了中國銀行與興業(yè)銀行發(fā)展CDM與碳交易外，沒有形成真正的綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品及產(chǎn)品交易市場。

第三，國外銀行已經(jīng)形成了比較健全的保護(hù)環(huán)境計(jì)劃，豐富的綠色金融衍生產(chǎn)品，完善的綠色金融制度，合理的內(nèi)部保護(hù)環(huán)境組織機(jī)構(gòu)。而我國銀行業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中盡量采用保護(hù)環(huán)境原則，如提供綠色信貸、限制或者拒絕對(duì)三高行業(yè)的貸款、制訂綠色信貸政策提供制度保障等措施，以此促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)語

如何量化自身經(jīng)營對(duì)環(huán)境的影響；采用何種方式使信貸資金的使用與保護(hù)環(huán)境有機(jī)相結(jié)合；如何通過綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品為保護(hù)環(huán)境提供支持；怎樣制訂詳細(xì)環(huán)保計(jì)劃加強(qiáng)保護(hù)環(huán)境；都是我國銀行綠色金融業(yè)在未來的發(fā)展過程應(yīng)該關(guān)注的問題，也是探索未來我國銀行綠色金融業(yè)綜合型發(fā)展模式的重要措施.

參考文獻(xiàn)：

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【3】．鄉(xiāng)土中國?生育制度【M】．北京：北京大學(xué)出版社?1998

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2016 年的G20杭州峰會(huì)上，“綠色金融”議題首次被寫入會(huì)議公報(bào)中，并成立綠色金融研究小組，形成首份《G20綠色金融綜合報(bào)告》，其中明確界定了綠色金融的含義、目的和范圍、面臨的挑戰(zhàn)。報(bào)告指出，“綠色金融”指能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投融資活動(dòng)。這些環(huán)境效益包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，提高資源使用效率，減緩和適應(yīng)氣候變化并體現(xiàn)其協(xié)同效應(yīng)等。發(fā)展綠色金融要求將環(huán)境外部性內(nèi)部化，并強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，以提升環(huán)境友好型的投資和抑制污染型的投資。綠色金融應(yīng)該覆蓋各種金融機(jī)構(gòu)和金融資產(chǎn)。綠色金融既要利用公共資金，也要?jiǎng)訂T私人資本。綠色金融還涉及整個(gè)金融體系對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

數(shù)據(jù)顯示，2016年我國在境內(nèi)外市場共發(fā)行貼標(biāo)綠色債券2300億元人民幣，占全球綠債發(fā)行量的40%，已躍升為全球最大綠色債券市場。“中國綠色金融發(fā)展呈現(xiàn)出全面提速的良好態(tài)勢，但當(dāng)前整體仍處于起步階段。”人民銀行副行長、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)顧問陳雨露表示，盡管綠色金融的發(fā)展?jié)摿薮螅浒l(fā)展仍然面臨許多挑戰(zhàn)。綠色項(xiàng)目的投資回報(bào)吸引力還不足、融資難融資貴仍然存在，中長期融資工具還比較缺乏，投資者和資金需求方信息不對(duì)稱的問題比較突出。

“要有強(qiáng)大的法治基礎(chǔ)，強(qiáng)大的執(zhí)法力量，強(qiáng)大的監(jiān)督法律執(zhí)行的力量，這三者缺一不可，但這三者我們做的都不夠”。清華大學(xué)法學(xué)院鄭裕彤講席教授高西慶在“2017杜克國際論壇”上表示，綠色金融與環(huán)保的結(jié)合，意義重大，但需要做的還有很多。

在W美等西方國家，綠色金融是一種自下而上的發(fā)展趨勢，而中國的綠色金融卻呈現(xiàn)了自上而下的路徑。這樣的路徑是如何形成的？在發(fā)展綠色金融過程中，有哪些可以借鑒的國外經(jīng)驗(yàn)？如何加強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)投資的可持續(xù)性？針對(duì)以上問題，《中國經(jīng)濟(jì)信息》采訪了昆山杜克大學(xué)環(huán)境研究中心主任張俊杰，以下為采訪實(shí)錄。

中國經(jīng)濟(jì)信息：在您看來，推動(dòng)綠色金融發(fā)展的主要力量是什么？

張俊杰：合理來說，綠色金融發(fā)展不應(yīng)是金融部門來推動(dòng)，而是應(yīng)由環(huán)境管制來推動(dòng)的。只要國家制定好環(huán)境管制的法律與政策，能夠把環(huán)境污染成本外部性內(nèi)部化，就能使綠色產(chǎn)業(yè)得到合理的回報(bào)，社會(huì)資本自然會(huì)根據(jù)收益率的變化而決定是否投向綠色領(lǐng)域。

在發(fā)達(dá)國家，就是由立法和環(huán)境管制推動(dòng)。但在中國，環(huán)保部門相對(duì)弱勢，雖然我們定了很多環(huán)境方面的法律法規(guī)，但執(zhí)行的并不好，尤其在地方上推動(dòng)環(huán)境執(zhí)法有很多困難。而由金融監(jiān)管這樣相對(duì)強(qiáng)勢的部門來幫助推動(dòng)資本流向綠色領(lǐng)域，這對(duì)中國環(huán)境整體是一個(gè)好事情。中國最開始是由銀監(jiān)會(huì)推動(dòng)綠色信貸，現(xiàn)在央行、財(cái)政部、發(fā)改委、環(huán)保部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)都在共同大力推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。

中國經(jīng)濟(jì)信息：在發(fā)展綠色金融上，國外可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)有哪些？

張俊杰：綠色金融包含兩個(gè)層面，一是在政府的政策層面，二是自愿的金融投資行為。政策層面，例如美國能源部對(duì)可再生能源產(chǎn)業(yè)的綠色貸款擔(dān)保機(jī)制以及德國對(duì)綠色信貸的財(cái)政貼息都是綠色金融的相關(guān)政策。國外還有很多類似的好的政策并沒有放在綠色金融這個(gè)大框架里，但這些政策對(duì)推動(dòng)綠色產(chǎn)業(yè)投資，產(chǎn)生對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投資激勵(lì)很有意義。

在自愿投資行為層面，很多是行業(yè)協(xié)會(huì)、非政府組織等自愿行為，比如赤道原則（赤道原則是用以確定、評(píng)估和管理項(xiàng)目融資過程所涉及社會(huì)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的金融界指標(biāo)，己經(jīng)成為全球銀行業(yè)項(xiàng)目融資的行業(yè)慣例。）興業(yè)銀行作為國內(nèi)銀行業(yè)踐行綠色金融的先行者，在年初已經(jīng)發(fā)行了100億元的境內(nèi)首單綠色金融債，在這個(gè)過程中采用“赤道原則”，會(huì)邀請第三方咨詢及評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行八個(gè)績效標(biāo)準(zhǔn)審核。今年年初，江蘇銀行成為第一家加入赤道原則的城商行。

中國經(jīng)濟(jì)信息：您認(rèn)為綠色金融發(fā)展面臨的主要障礙是什么？

張俊杰：最大的障礙，主要還是政策缺乏穩(wěn)定性。不僅是在中國，在國際上也有這種問題。綠色產(chǎn)業(yè)投資歸根結(jié)底是由環(huán)境管制創(chuàng)造的市場。綠色產(chǎn)業(yè)投資資金量大，周期長，投資回報(bào)率不高，受政策因素影響大，而政策缺乏穩(wěn)定性，成為綠色行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)。沒有明確的政策，就無法產(chǎn)生投資的確定性，無法準(zhǔn)確計(jì)算投資的成本和收益，進(jìn)而造成投資人不愿意在這個(gè)行業(yè)投資。

另外，綠色產(chǎn)業(yè)投資的支撐性政策不應(yīng)是產(chǎn)業(yè)政策，而應(yīng)是環(huán)境能源和氣候變化政策。環(huán)境政策和產(chǎn)業(yè)政策的區(qū)別在于，環(huán)境政策是把最終的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)制定好，把技術(shù)選擇權(quán)交到企業(yè)手里，企業(yè)和市場自然會(huì)選擇相應(yīng)的手段去實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，能更好發(fā)揮市場能動(dòng)性。

中國經(jīng)濟(jì)信息：您認(rèn)為更好促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的手段有哪些？

張俊杰：目前，國家更多傾向通過補(bǔ)貼形式把綠色企業(yè)收益提上去。而我認(rèn)為，應(yīng)通過環(huán)境管制手段把污染型企業(yè)的成本提上去，也就是環(huán)境成本內(nèi)部化，這樣就會(huì)跟環(huán)保型企業(yè)站在同一起跑線上，可以讓環(huán)保型企業(yè)更加具有公平的競爭優(yōu)勢，更好促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。

中國經(jīng)濟(jì)信息：如何加強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)投資？

張俊杰：由于政策不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)因素使得社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)投資還存在很多的疑慮。

社會(huì)資本對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)投資，最核心的問題就是要讓綠色產(chǎn)業(yè)投資有利可圖。綠色產(chǎn)業(yè)投資的關(guān)鍵詞不是綠色，而是投資，而投資關(guān)鍵詞就是風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

社會(huì)資本的投資應(yīng)該依靠加強(qiáng)環(huán)境管制，讓污染行為成為競爭的劣勢而不成本上的優(yōu)勢，這樣投資才能夠做對(duì)社會(huì)最優(yōu)的選擇。

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近年來，以國有商業(yè)銀行為代表的許多中國金融機(jī)構(gòu)意識(shí)到了綠色金融的重要性，伴隨一輪輪政策的推進(jìn)，綠色金融正成為下一步中國金融發(fā)展的必然趨勢。隨著國際上公認(rèn)的“赤道原則”的提出，“綠色信貸”一詞也逐漸為人們所熟知。在信貸還“綠得不夠深”的中國，研究“綠色信貸”在中國如何實(shí)踐發(fā)展問題是極有必要的。

本文旨在對(duì)綠色信貸的產(chǎn)生與國內(nèi)外發(fā)展?fàn)顩r以及近年學(xué)者的研究做一個(gè)簡要梳理，以便于今后更深入的研究相關(guān)問題。文章涉及文獻(xiàn)主要包括各大銀行公布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告、環(huán)境部關(guān)于綠色信貸的年報(bào)、各大媒體報(bào)道及國內(nèi)外學(xué)者已發(fā)表的著作及論文等。

二、綠色信貸的含義

從18世紀(jì)開始，人類產(chǎn)業(yè)文明經(jīng)歷了一個(gè)巨大的飛躍過程，而代價(jià)卻是環(huán)境的破壞。20世紀(jì)末，人們終于開始意識(shí)到，只有在發(fā)展的同時(shí)顧及到環(huán)境，發(fā)展才是可持續(xù)的。于是，“可持續(xù)發(fā)展”的概念在1987年由世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)（WEDC）提出，并最終被廣為接受。與“應(yīng)讓后人也能公平的享受和我們一樣的自然和環(huán)境資源（Asheim， Geir B.， 1991）”類似的概念不斷產(chǎn)生。而金融作為一門相對(duì)而言年紀(jì)不大的學(xué)科，也參與到了整個(gè)人類的“綠色計(jì)劃”中，“綠色金融”開始進(jìn)入大家的視野。在這樣的大背景下，“綠色信貸”應(yīng)運(yùn)而生。

國際上關(guān)于綠色信貸的準(zhǔn)則，應(yīng)用最廣泛、最具代表性的是赤道原則（the Equator Principles， 簡稱EPs）。2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行9家銀行在倫敦主持召開會(huì)議，討論項(xiàng)目融資中的環(huán)境和社會(huì)問題，會(huì)后由荷蘭銀行等4家銀行自發(fā)地在國際金融公司環(huán)境和社會(huì)政策基礎(chǔ)上共同起草了一套針對(duì)項(xiàng)目融資中有關(guān)環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的指南，即赤道原則。2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內(nèi)的10家大銀行宣布接受赤道原則。2006年，赤道原則委員會(huì)對(duì)其進(jìn)行了修改調(diào)整并了EPⅡ。赤道原則的訂立在國際金融的發(fā)展史上都具有里程碑式的意義，截至2013年4月已有78家世界各地的金融機(jī)構(gòu)加入赤道原則，越來越多的金融機(jī)構(gòu)正在嘗試加入它。目前，EPⅢ正在修改審查過程中，不久將會(huì)。

國內(nèi)學(xué)者對(duì)“綠色信貸”的概念界定看法不一，在此取一個(gè)相對(duì)折中的定義：所謂綠色信貸，從名義上講就是對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)加以支持的信貸資金，然而在顯示中往往存在一些非法的企業(yè)和項(xiàng)目，達(dá)不到環(huán)境部門的標(biāo)準(zhǔn)和要求，對(duì)此不提供信貸支持的行為也可以稱之為“綠色信貸”（鄧聿文，2007）。這個(gè)定義的優(yōu)點(diǎn)在于不僅將那些對(duì)環(huán)境做出貢獻(xiàn)，在企業(yè)生產(chǎn)中沒有污染，或者污染達(dá)標(biāo)的企業(yè)納入綠色信貸范疇中，還包括了生產(chǎn)環(huán)保產(chǎn)品的企業(yè)，但缺點(diǎn)在于沒有指明向企業(yè)提供支持的主體。廣義上來說，該主體可以是政府、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，而狹義定義中主體為商業(yè)銀行或政策性銀行。本文取綠色信貸的狹義定義。

三、綠色信貸在國外的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r

在“赤道原則”的大力推動(dòng)下，越來越多的銀行加入了“綠色信貸”的行列。國際上“綠色信貸”政策的實(shí)踐主要集中在美國、英國、日本、加拿大、德國和荷蘭等發(fā)達(dá)國家，其他地區(qū)如非洲和墨西哥在近兩年也有銀行成為“赤道原則”成員。總體來說，發(fā)達(dá)國家對(duì)于“綠色信貸”的執(zhí)行情況有以下幾個(gè)突出特點(diǎn)：在法律建設(shè)方面明確環(huán)境責(zé)任，如1980年美國聯(lián)邦政府出臺(tái)了《全面環(huán)境響應(yīng)、補(bǔ)償和負(fù)債法案》，根據(jù)該法案，銀行必須對(duì)客戶造成的環(huán)境污染負(fù)責(zé)，并支付修復(fù)成本；在政策指導(dǎo)方面構(gòu)建激勵(lì)機(jī)制，如英國政府頒發(fā)“貸款擔(dān)保計(jì)劃”，規(guī)定小企業(yè)可向金融機(jī)構(gòu)借貸最高可達(dá)7.5萬英鎊的款項(xiàng)，政府擔(dān)保80%；有綠色信貸相對(duì)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)等等（曹小奇等，2008）。

在綠色信貸產(chǎn)品開發(fā)問題上，發(fā)達(dá)國家也走在前列?，F(xiàn)今的綠色信貸產(chǎn)品主要分為三大類：零售銀行類產(chǎn)品（包括住房抵押貸款、房屋凈值貸款、信用卡等）、公司銀行和投資銀行類產(chǎn)品（包括項(xiàng)目融資和商業(yè)建筑貸款）以及資產(chǎn)管理類產(chǎn)品（包括財(cái)政綠色基金、投資基金等）（UNEP FI，2007）。

（二）學(xué)者研究動(dòng)態(tài)

“綠色信貸”是中國特有的說法，國外的相關(guān)研究一般更注重研究金融與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，如環(huán)境金融、企業(yè)社會(huì)責(zé)任等。相對(duì)而言，國外的相關(guān)研究起步較早，研究者們很早就提出了環(huán)境金融的概念，指出應(yīng)將金融結(jié)合到可持續(xù)發(fā)展中（Marcel Jeucken，2001）并分析發(fā)展環(huán)境金融可以獲得的資金途徑（Eric Cowan，1999）。這些資金途徑不僅為環(huán)保技術(shù)和污染控制措施的投融資提供機(jī)會(huì)（Thompson，1998），還為一些銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和品牌建立了環(huán)保的立場。

總體來說，無論在綠色信貸的政策制定、產(chǎn)品開發(fā)以及學(xué)術(shù)研究方面，發(fā)達(dá)國家都處于相對(duì)成熟的地位。

四、綠色信貸在國內(nèi)的發(fā)展與研究

（一）綠色信貸發(fā)展?fàn)顩r

2007年7月，原國家環(huán)境保護(hù)總局、中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，提出了綠色信貸的應(yīng)用方式和范圍，要求完善信息溝通機(jī)制等，以保障綠色信貸政策落到實(shí)處。2008年1月，原國家環(huán)保總局與世界銀行國際金融公司聯(lián)合制定了“綠色信貸環(huán)保手冊”，明晰了我國的行業(yè)環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)。2008年10月，興業(yè)銀行在京召開會(huì)，城市公開承諾采納赤道原則，由此成為中國首家“赤道銀行”。2010年12月，環(huán)境保護(hù)部了《中國綠色信貸發(fā)展報(bào)告2010》，并在之后的連續(xù)三年時(shí)間，每年都了相關(guān)年報(bào)。2011年2月，我國首家綠色金融同業(yè)協(xié)會(huì)在北京成立。與此同時(shí)，國內(nèi)各大銀行也各自展開了對(duì)綠色信貸等方面的探索，如各大銀行已基本實(shí)施“環(huán)保”一票否決制，即對(duì)不符合環(huán)保要求的企業(yè)堅(jiān)決不予貸款，已經(jīng)放貸的部分迅速收回，切斷其信貸資金鏈，嚴(yán)把高耗能、高污染企業(yè)的貸款閘門，將重點(diǎn)放在綠色企業(yè)上；中國工商銀行、興業(yè)銀行等銀行啟用了“綠色信貸項(xiàng)目標(biāo)識(shí)”，將綠色信貸項(xiàng)目區(qū)別對(duì)待等。從《中國綠色信貸發(fā)展報(bào)告》以及各家銀行的社會(huì)責(zé)任報(bào)告和宣傳來看，十多家大銀行似乎都以實(shí)際行動(dòng)表達(dá)了它們對(duì)綠色信貸的支持以及實(shí)行的決心。

（二）學(xué)者研究動(dòng)態(tài)

在2007年國家明確地提出支持綠色信貸之后，國內(nèi)的學(xué)者們也將目光集中到了綠色信貸的身上，開始了對(duì)其各方面的研究。諸如綠色信貸的必要性、目的、激勵(lì)機(jī)制、遇到的阻礙和政策法律建議等文章都是當(dāng)時(shí)的研究熱點(diǎn)。許多學(xué)者認(rèn)為，發(fā)展綠色金融是大勢所趨，無論是從降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、提升經(jīng)營績效的角度，還是從與國際接軌和可持續(xù)發(fā)展的要求來說都很有必要（何德旭、張雪蘭，2007）。對(duì)于商業(yè)銀行來說，執(zhí)行綠色信貸不應(yīng)僅僅因?yàn)檎嚓P(guān)部門的強(qiáng)制要求，還應(yīng)該認(rèn)識(shí)到綠色信貸對(duì)其銀行自身發(fā)展的諸多好處，可以說是名利雙收。部分學(xué)者借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，通過對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸的成本分析（馬萍、姜海峰，2009）和收益分析（朱萃，2010），指出在綠色信貸執(zhí)行初期，銀行會(huì)面臨邊際成本上升的情況。在我國銀行綠色信貸目前的實(shí)踐狀況中，這一點(diǎn)顯得非常明顯。銀行實(shí)施綠色信貸時(shí)，短期內(nèi)回報(bào)低、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，“不愿意偏離利潤最大化的根本目標(biāo)”是許多銀行實(shí)行綠色信貸項(xiàng)目時(shí)猶豫的重要原因。但從長期來看，綠色信貸會(huì)增加企業(yè)對(duì)銀行信貸的需求量，提高銀行的盈利能力（朱萃，2010）。而對(duì)綠色信貸的博弈分析（曹洪軍、陳好孟，2010）則指出，在缺乏外部約束的情況下，銀行出于自身短期利益的考慮，易與企業(yè)合謀。面對(duì)這樣類似的問題，又有許多研究者從法律和政策等角度提出自己的意見和建議，如將綠色信貸政策法律化（夏少敏，2008），構(gòu)筑暢通信息溝通平臺(tái)（李東衛(wèi)，2009）等等。

五、總結(jié)

從政府報(bào)告、銀行年報(bào)、各大媒體報(bào)道和許多學(xué)者的理論分析文章來看，我國的綠色金融之路正在行進(jìn)之中，綠色信貸似乎也在飛速發(fā)展，但事實(shí)上，綠色金融仍沒在國內(nèi)形成規(guī)模。

首先，從行業(yè)自身來看，新能源面臨著產(chǎn)能過剩的困境。我國新能源產(chǎn)業(yè)快速增長已經(jīng)有一段時(shí)間，從行業(yè)發(fā)展角度來說，快速增長后停下來整合是正?，F(xiàn)象。只不過，由于遭遇美歐“雙反”，整合過程可能變得非常慘烈（林伯強(qiáng)，2013）。其次，雖然銀行對(duì)于“兩高”項(xiàng)目呈現(xiàn)一定的漸離趨勢，但由于綠色經(jīng)濟(jì)（如新能源）出現(xiàn)的問題，綠色金融發(fā)展相對(duì)越好的銀行可能面臨越大的風(fēng)險(xiǎn)（林伯強(qiáng)，2013）。目前新能源產(chǎn)業(yè)普遍低迷，銀行過于涉足綠色信貸將會(huì)造成其大量虧損，這是銀行不愿看到的局面，所以目前綠色信貸項(xiàng)目并沒有如前文所述的“飛速發(fā)展”。另外，雖然各項(xiàng)政策要求不斷更新，但至今，綠色信貸的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)仍沒有完全統(tǒng)一。銀監(jiān)會(huì)等個(gè)政府部分雖然通過文件等形式了許多要求，對(duì)銀行業(yè)強(qiáng)調(diào)綠色信貸的重要性，但始終沒有一個(gè)系統(tǒng)、量化的綠色信貸評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。筆者認(rèn)為，以上這些問題是今后我們應(yīng)該著力解決和認(rèn)真研究的問題。

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篇5

[作者簡介]于巖熙（1988-），男，黑龍江哈爾濱人，研究生，研究方向：金融理論與政策；王吉恒（1964-），男，山東沾化人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：財(cái)政與金融。

[基金項(xiàng)目]黑龍江省社科項(xiàng)目“基于金融模塊化構(gòu)建黑龍江省金融體系研究”，項(xiàng)目編號(hào)：14B074。目前，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加速發(fā)展階段。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)、開發(fā)利用清潔能源、倡導(dǎo)節(jié)能減排成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中心工作。在此背景下，綠色金融應(yīng)運(yùn)而生。綠色金融來源于綠色文明（王軍華，2000）。自20世紀(jì)80年代“可持續(xù)發(fā)展”的概念被提出以來，綠色已經(jīng)滲透到社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域。特別是國際金融危機(jī)的爆發(fā)引發(fā)了人們對(duì)傳統(tǒng)金融發(fā)展模式的思考，國內(nèi)外專家、學(xué)者經(jīng)過深入研究形成共識(shí)：綠色金融是推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)的重要工具，也是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的正確途徑。綠色金融是國外可持續(xù)發(fā)展理論的中國化。

一、綠色金融與可持續(xù)發(fā)展理論

（一）綠色金融

1概念及內(nèi)涵

綠色金融（green finance），也稱為環(huán)境金融（environmental finance），這一概念最早源于《金融業(yè)關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》（UNEPFI，1997），引申為低碳金融，是指金融部門把加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)作為自己的一項(xiàng)政策，通過金融業(yè)務(wù)活動(dòng)與加強(qiáng)資源環(huán)境保護(hù)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化、強(qiáng)化節(jié)能減排有機(jī)結(jié)合起來，以確保能源安全和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的一種金融營運(yùn)戰(zhàn)略（高建良，2009）。綠色金融運(yùn)用直接融資和間接融資以及生態(tài)保險(xiǎn)的方式，為合理利用能源、自然資源、保護(hù)生態(tài)環(huán)境服務(wù)，是實(shí)現(xiàn)節(jié)能、減排、降耗的金融業(yè)務(wù)，它促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，以達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會(huì)與生態(tài)環(huán)境協(xié)調(diào)、持續(xù)發(fā)展為目的（王順慶，2010）。

2功能與特點(diǎn)

綠色金融具有融資服務(wù)、中介的基本功能；具有合理配置資源的核心功能和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的市場功能；具有風(fēng)險(xiǎn)交易、信息傳達(dá)、消費(fèi)引導(dǎo)、區(qū)域協(xié)調(diào)、財(cái)富分配的金融衍生功能。綠色金融的特點(diǎn)是注重人類社會(huì)生存環(huán)境的利益，將生態(tài)因素納入金融業(yè)的核算和決算體系；關(guān)注環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)產(chǎn)業(yè)等長遠(yuǎn)利益。

（二）可持續(xù)發(fā)展理論

1可持續(xù)發(fā)展理論的內(nèi)涵

可持續(xù)發(fā)展是指“既滿足當(dāng)代人的需要，又不對(duì)后代人滿足其自身需要的能力構(gòu)成危害的發(fā)展”。其核心思想是以犧牲最小的環(huán)境為代價(jià)來換取最大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展（馬傳棟，2002）。

2可持續(xù)發(fā)展理論的形成

1972年，聯(lián)合國在斯德哥爾摩召開了第一次人類環(huán)境大會(huì)，會(huì)上提出了環(huán)境污染和生態(tài)破壞問題；1987年，以挪威首相布倫特蘭夫人為首的世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)發(fā)表了《我們共同的未來》的研究報(bào)告，提出了可持續(xù)發(fā)展的概念，制定了2000年乃至下半個(gè)世紀(jì)全球可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)策；1992年，在巴西召開了聯(lián)合國“環(huán)境與發(fā)展”國家首腦大會(huì)，把可持續(xù)發(fā)展提升到全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“戰(zhàn)略高度”。

3可持續(xù)發(fā)展理論在金融業(yè)的實(shí)踐

可持續(xù)發(fā)展追求的目標(biāo)是既要使人類的各種需求得到滿足，個(gè)人得到充分發(fā)展，又要保護(hù)資源和生態(tài)環(huán)境，不對(duì)后代人的生存和發(fā)展構(gòu)成威脅。其完整的理論體系包括經(jīng)濟(jì)、生態(tài)、自然、環(huán)境、資源和生產(chǎn)等方面，仍處于不斷完善的過程中。

國外對(duì)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的研究主要集中在商業(yè)銀行自身與整個(gè)社會(huì)的和諧發(fā)展，強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行的社會(huì)責(zé)任，倡導(dǎo)銀行為社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展做貢獻(xiàn)。國外金融業(yè)將企業(yè)競爭力和改善環(huán)境聯(lián)系在一起。1992年在聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展大會(huì)上，聯(lián)合國環(huán)境署發(fā)表了《銀行界關(guān)于環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的聲明》，有100個(gè)機(jī)構(gòu)和團(tuán)體簽了字，由此創(chuàng)立了金融自律組織（UNEPFI），該組織從實(shí)踐和理論上不斷探討金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

國際金融公司聯(lián)合荷蘭銀行于2002年10月在倫敦召開“項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會(huì)問題”會(huì)議，花旗銀行、巴克萊銀行及西德意志銀行等九家銀行參會(huì)。會(huì)議制定了“環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目融資指南”（即赤道原則），規(guī)定金融機(jī)構(gòu)有義務(wù)對(duì)融資項(xiàng)目涉及的環(huán)境和社會(huì)問題進(jìn)行審核調(diào)查。金融機(jī)構(gòu)在提供融資前，要求項(xiàng)目發(fā)起人提交對(duì)社會(huì)和環(huán)境負(fù)責(zé)任的證明。全球已有60多家金融機(jī)構(gòu)實(shí)行了“赤道原則”，其業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到全球100多個(gè)國家，在全球項(xiàng)目融資市場上的份額達(dá)到85%以上。

二、綠色金融是商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必然選擇

商業(yè)銀行以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對(duì)象，經(jīng)營特殊商品――貨幣和貨幣資本，提供貨幣收付、借貸以及各種與貨幣相關(guān)的金融服務(wù)。商業(yè)銀行具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的特殊功能：通過信用中介活動(dòng)來調(diào)節(jié)社會(huì)不同行業(yè)的資金流動(dòng)。商業(yè)銀行是金融體系的主體，作為資金融通的樞紐，在國家宏觀政策的指導(dǎo)下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)和可持續(xù)發(fā)展中具有舉足輕重的作用。

推行綠色金融，重視環(huán)境問題，為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來發(fā)展機(jī)遇。商業(yè)銀行通過資源節(jié)約型和環(huán)境友好型的產(chǎn)品，可減少有害物資的排放，從而減少商業(yè)銀行自身的運(yùn)營成本；商業(yè)銀行推行綠色金融，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，對(duì)影響環(huán)保的項(xiàng)目不予貸款，能夠樹立良好的公眾形象；環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)為商業(yè)銀行擴(kuò)大了產(chǎn)品經(jīng)營范圍，減排費(fèi)用、環(huán)境友好技術(shù)的投資需求等為商業(yè)銀行提供了融資機(jī)會(huì)；通過提供綠色投資產(chǎn)品，可提高公眾的環(huán)保意識(shí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。

三、我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)狀與問題

商業(yè)銀行是我國金融體系的主體，在資金融通、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。1986年第一家交通銀行的成立，標(biāo)志著我國商業(yè)銀行的興起，實(shí)現(xiàn)了由單一銀行壟斷體制向以中央銀行、四大國有銀行為主體，股份制商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社等多種金融體制的過渡。四大國有銀行通過完成股份制改革，已形成了全方位的商業(yè)銀行發(fā)展模式。

（一）我國商業(yè)銀行對(duì)“赤道原則”的踐行

在“赤道原則”的指導(dǎo)下，我國商業(yè)銀行用具體行動(dòng)來踐行綠色金融宗旨。2007年中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行和交通銀行5家大型銀行共發(fā)放支持節(jié)能減排重點(diǎn)項(xiàng)目貸款10634億元，支持節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新貸款3878億元，節(jié)能減排技改貸款20941億元，收回不符合國家節(jié)能減排相關(guān)政策的企業(yè)貸款3934億元。中國工商銀行提出了《關(guān)于推進(jìn)綠色信貸建議的意見》，建立了信貸的“環(huán)保一票否決制”；中國建設(shè)銀行組建了“赤道原則”研究團(tuán)隊(duì)，推進(jìn)信貸政策與國際行業(yè)“赤道原則”接軌；中國農(nóng)業(yè)銀行推出了以CDM機(jī)制項(xiàng)下“經(jīng)核證的減排量”收入為質(zhì)押的節(jié)能減排融資；浦東發(fā)展銀行推出了《綠色信貸綜合服務(wù)方案》；深圳發(fā)展銀行和中國銀行開展了掛鉤海外碳排放權(quán)期貨價(jià)格的金融理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)；興業(yè)銀行在經(jīng)營理念、運(yùn)行效率及公司治理方面顯示出綠色金融發(fā)展的優(yōu)勢，成為我國唯一的“赤道銀行”。

（二）我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展中存在的問題

商業(yè)銀行作為以贏利為目的的企業(yè)，傳統(tǒng)的金融活動(dòng)首先考慮的是自身利益，而忽略了應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，加上商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)綠色金融的規(guī)律和知識(shí)掌握不足，綠色金融服務(wù)工具和人才相對(duì)缺乏；綠色金融具有公共品屬性，綠色金融創(chuàng)新性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較高；政府有關(guān)部門政策扶植和激勵(lì)措施不夠完善等，致使長期以來商業(yè)銀行對(duì)資源、環(huán)境、生態(tài)因素未給予足夠的重視。

一是沒有形成完善的綠色信貸激勵(lì)機(jī)制。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新及提供高質(zhì)量的金融服務(wù)的同時(shí)，也帶來了較高的風(fēng)險(xiǎn)，影響了商業(yè)銀行綠色信貸的主動(dòng)性；二是缺乏有效的綠色信貸信息供享機(jī)制。缺少政府、銀行和企業(yè)的合作交流機(jī)制，主要表現(xiàn)為相關(guān)環(huán)保部門信息、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化信息、產(chǎn)業(yè)政策信息溝通交流渠道不暢通；金融制度建設(shè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同步，風(fēng)險(xiǎn)防范能力有限；三是創(chuàng)新能力不足。由于開發(fā)綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新能力有限，對(duì)于科技含量較高、建設(shè)周期較長、風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品無法滿足其有效的需求。

四、我國商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策建議

（一）完善政府相關(guān)政策和機(jī)制

綠色金融具有政策金融性質(zhì)，需要政策引導(dǎo)，因此應(yīng)完善相關(guān)法律制度，商業(yè)銀行只有依據(jù)國家有關(guān)發(fā)展綠

色經(jīng)濟(jì)的政策和制度，才能有效地制訂自身的綠色金融服務(wù)操作規(guī)程和工作細(xì)則；建立政府監(jiān)管機(jī)制，政府部門通過綠色金融對(duì)企業(yè)實(shí)施監(jiān)管，使綠色金融成為銀行公司治理的重要約束力量；建立企業(yè)信息平臺(tái)、環(huán)保信用信息數(shù)據(jù)庫及銀行和企業(yè)的借貸信用體系，解決信息不對(duì)稱問題；建立項(xiàng)目投融資專家評(píng)估系統(tǒng)，綠色金融項(xiàng)目目前處于探索和創(chuàng)新階段，風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大，通過評(píng)估系統(tǒng)來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立建全銀行內(nèi)部治理機(jī)制

一是商業(yè)銀行在建立內(nèi)部治理機(jī)制中，融入綠色金融的理念，將綠色金融作為考核投資項(xiàng)目的重要指標(biāo)。不僅在資金供給上要向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，而且要實(shí)現(xiàn)資源配置的社會(huì)效應(yīng)；二是商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在“赤道原則”的指導(dǎo)下，積極開展國際合作項(xiàng)目，在提供綠色金融服務(wù)活動(dòng)中，建立健全科學(xué)合理的利益補(bǔ)償機(jī)制，確保在融資過程中資金的安全。

（三）大力建設(shè)低碳銀行

商業(yè)銀行應(yīng)遵循國家“十二五”規(guī)劃中綠色發(fā)展的基本要求，將綠色金融作為銀行自身發(fā)展的特殊運(yùn)作方式，將社會(huì)責(zé)任與銀行核心業(yè)務(wù)高度契合，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。碳金融為商業(yè)銀行促進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型帶來巨大商機(jī)，包括低碳產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的投融資，碳排放權(quán)及其衍生品的交易等。要加強(qiáng)“低碳銀行”的基本建設(shè)，從人才培養(yǎng)入手，借鑒國外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)專業(yè)化、高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)；科學(xué)設(shè)置機(jī)構(gòu)，完善系統(tǒng)配置和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等。浦發(fā)銀行2011年率先提出打造中國金融業(yè)“低碳銀行”的目標(biāo)，倡導(dǎo)環(huán)保經(jīng)營方式，號(hào)召全員將節(jié)能環(huán)保理念融入工作中去，探索低碳銀行建設(shè)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型路徑，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展的后勁。

[參考文獻(xiàn)]

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篇6

結(jié)合國內(nèi)出現(xiàn)的新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，本文將新型綠色保險(xiǎn)定義為以平滑企業(yè)收益為目的，通過穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營業(yè)績或現(xiàn)金流來增強(qiáng)投資人信心、協(xié)助企業(yè)融資的保險(xiǎn)產(chǎn)品。與傳統(tǒng)的綠色保險(xiǎn)不同，新型綠色保險(xiǎn)能夠起到協(xié)助企業(yè)融資的重要作用，可以真正納入綠色金融框架下來。本文將以我國光伏行業(yè)出現(xiàn)的幾種新型綠色保險(xiǎn)為例進(jìn)行介紹，并且結(jié)合其發(fā)展中遇到的問題進(jìn)行分析并且提出建議。

一、 我國新型綠色保險(xiǎn)的類型與特點(diǎn)

光伏行業(yè)近幾年興起的綠色保險(xiǎn)主要是：光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)、光伏組建效能保證保險(xiǎn)和光伏電站綜合運(yùn)營保險(xiǎn)三個(gè)險(xiǎn)種。

1. 光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)。光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)是一種在太陽輻射不足導(dǎo)致光伏電站發(fā)電量減少、電費(fèi)收入降低后，由保險(xiǎn)公司對(duì)損失來進(jìn)行賠償?shù)碾U(xiǎn)種。光伏電站的發(fā)電量與太陽輻射量直接相關(guān)，在太陽電池組轉(zhuǎn)換效率一定的情況下，太陽輻照越強(qiáng)發(fā)電量越高。然而由于太陽的輻照強(qiáng)度、光譜特性等不確定，光伏電站的發(fā)電量和經(jīng)營績效也不穩(wěn)定。光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)則可以解決這一問題，當(dāng)保險(xiǎn)期間出現(xiàn)太陽輻照不足預(yù)定指標(biāo)時(shí)，保險(xiǎn)公司來承擔(dān)損失。這樣可以避免企業(yè)因太陽輻照不足導(dǎo)致的發(fā)電收益減少的情況，保障了企業(yè)收入的穩(wěn)定。2014年由瑞士再保險(xiǎn)與永誠財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司率先在國內(nèi)為協(xié)鑫新能源公司設(shè)計(jì)了太陽輻射發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)，之后該險(xiǎn)種陸續(xù)在我國其他光伏企業(yè)中推廣開來。

2. 光伏組件效能保險(xiǎn)。光伏組件效能保險(xiǎn)是光伏電站運(yùn)營過程中對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量保證的一類險(xiǎn)種，當(dāng)光伏組件在承保年限中沒有達(dá)到廠商承諾的輸出功率并且造成發(fā)電損失時(shí)，保險(xiǎn)公司進(jìn)行賠償。該險(xiǎn)種的興起源于兩個(gè)原因：第一，我國作為全球最大的光伏行業(yè)生產(chǎn)國，70%以上組件要出口歐美、日本等國家，而這些出口國對(duì)于產(chǎn)品質(zhì)量的要求很高，國外電站投資人要求國內(nèi)出口廠商為組件購買效能保證保險(xiǎn)，光伏組件效能保險(xiǎn)由此推廣開來。第二，我國光伏行業(yè)上游組件生產(chǎn)企業(yè)曾連續(xù)出現(xiàn)倒閉潮，導(dǎo)致下游光伏電站使用的組件損壞需要更換維修時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)已破產(chǎn)，組件更換困難、更換周期長，下游企業(yè)正常運(yùn)營受到影響。因此近年來我國光伏電站尤其是分布式光伏電站發(fā)展過程中，國內(nèi)電站投資人也開始要求組件廠商投保此類險(xiǎn)種。該險(xiǎn)種可以為上游生產(chǎn)廠商因自身產(chǎn)品質(zhì)量問題帶來的賠償風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，同時(shí)也保證了下游企業(yè)的運(yùn)營質(zhì)量。

3. 光伏電站綜合運(yùn)營保險(xiǎn)。光伏電站綜合運(yùn)營保險(xiǎn)是一種維護(hù)電站運(yùn)營績效的綜合性險(xiǎn)種。當(dāng)固定資產(chǎn)遭到損壞等原因?qū)е聼o法正常發(fā)電、或太陽光照幅度低于往年平均值導(dǎo)致發(fā)電量減少時(shí)，保險(xiǎn)公司對(duì)發(fā)電企業(yè)的損失進(jìn)行理賠。該產(chǎn)品險(xiǎn)種涵蓋面廣，相當(dāng)于為光伏電站企業(yè)同時(shí)提供了包括太陽輻射發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)和營業(yè)中斷電費(fèi)收入損失險(xiǎn)在內(nèi)的多個(gè)險(xiǎn)種。光伏電站綜合運(yùn)營保險(xiǎn)不僅使得電站運(yùn)營穩(wěn)定，還可以增強(qiáng)投資人的信心，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資的順利進(jìn)行。該險(xiǎn)種在國外已經(jīng)比較成熟，國內(nèi)隨著分布式電站的推廣而得到發(fā)展，于2015年由安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司率先推出。

結(jié)合光伏行業(yè)的幾個(gè)險(xiǎn)種，可以看出新型綠色保險(xiǎn)有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

第一，從綠色保險(xiǎn)設(shè)立的出發(fā)點(diǎn)來看，新型綠色保險(xiǎn)以平滑收益為目的，更側(cè)重于對(duì)企業(yè)的收益進(jìn)行保障。傳統(tǒng)的新能源保險(xiǎn)以資產(chǎn)為標(biāo)的，只針對(duì)投保的特定資產(chǎn)本身，重點(diǎn)在對(duì)非正常事件造成的企業(yè)資產(chǎn)的意外損失進(jìn)行補(bǔ)償；而新型綠色保險(xiǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)平滑類產(chǎn)品，通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)遭到破壞或氣象條件不穩(wěn)定引起的利潤下降來補(bǔ)償，進(jìn)而平滑企業(yè)收益。

第二，從綠色保險(xiǎn)的功能來看，新型綠色保險(xiǎn)與企業(yè)相融資相匹配，更有利于改善企業(yè)融資條件。新能源行業(yè)融資人、出資人對(duì)項(xiàng)目的訴求是不同的，因而在行業(yè)發(fā)展中往往面臨著各方訴求無法滿足的情況。新型綠色保險(xiǎn)的出現(xiàn)恰恰可以通過保險(xiǎn)公司的介入，滿足了融資人與出資人的不同訴求，進(jìn)而吸引更多社會(huì)資金來參與到新能源行業(yè)中來。以新能源行業(yè)最為常見的信貸融資為例，銀行往往要求企業(yè)的收入狀況、經(jīng)營現(xiàn)金流狀況清晰穩(wěn)定并且可預(yù)測，以便于核定融資額度、期限與規(guī)模。對(duì)于分布式光伏項(xiàng)目，銀行最關(guān)注的便是光伏項(xiàng)目能否安全且有保障地還款。而新型的幾個(gè)險(xiǎn)種通過保險(xiǎn)公司的擔(dān)保為項(xiàng)目運(yùn)營的安全性與穩(wěn)定性提供了更多籌碼，對(duì)出資人銀行而言，企業(yè)經(jīng)營績效更清晰穩(wěn)定，不可控因素更少，貸款意愿更強(qiáng)；對(duì)企業(yè)而言，融資資金的進(jìn)入可以進(jìn)一步滿足發(fā)展的需要。因此，新型綠色保險(xiǎn)通過保險(xiǎn)公司發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偮毮?，?shí)現(xiàn)了新能源行業(yè)中融資人、出資人對(duì)項(xiàng)目不同需求的滿足，為新能源企業(yè)融資提供便利。

第三，從行業(yè)覆蓋面來看，新型綠色保險(xiǎn)深入行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)方面，覆蓋面廣，對(duì)新能源行業(yè)的發(fā)展起到重要作用。以光伏行業(yè)為例，綠色保險(xiǎn)始于下游光伏電站穩(wěn)定經(jīng)營績效的需求，率先引入光伏輻照指數(shù)保險(xiǎn)；之后將光伏電站的需求逐步細(xì)化，依靠產(chǎn)業(yè)鏈向上發(fā)展，擴(kuò)大到對(duì)電站上游生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)質(zhì)量保證上來，進(jìn)而推出了光伏組件效能險(xiǎn)。這樣自下而上地開拓更多新型保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足上下游企業(yè)的不同需求，實(shí)現(xiàn)了下游行業(yè)對(duì)上游行業(yè)的逆向促進(jìn)，有利于光伏行業(yè)的整合。

第四，從發(fā)展來看，新型綠色保險(xiǎn)的推廣受益于國家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的大力扶持，未來發(fā)展空間依然很大。近年來通過政府的增信與政策支持不斷引導(dǎo)社會(huì)資金進(jìn)入新能源行業(yè)，以實(shí)現(xiàn)開發(fā)主體的多元化。而保險(xiǎn)公司通過提供項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偅梢詫⒑献鞣揭袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小化。隨著新能源行業(yè)尤其是分布式發(fā)電在國內(nèi)的進(jìn)一步推廣，多方合作的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倳?huì)越來越離不開保險(xiǎn)的配合。

二、 我國新型綠色保險(xiǎn)發(fā)展中存在的問題

雖然國內(nèi)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品近年來得到了發(fā)展，產(chǎn)品逐漸豐富，然而新型綠色保險(xiǎn)的發(fā)展依然面臨一些客觀問題，本文將其歸納為以下幾個(gè)方面：

第一，雖然國內(nèi)光伏行業(yè)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)走在前列，但是其他新能源行業(yè)的綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)滯后。從目前的發(fā)展現(xiàn)狀來看，氣象風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在風(fēng)電水電等行業(yè)得到了重視，部分相應(yīng)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)：2012年國內(nèi)出現(xiàn)了降水發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品；2013年出現(xiàn)了風(fēng)力發(fā)電指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品。但是其他新能源行業(yè)的新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品仍有空白，種類較少，同時(shí)發(fā)電企業(yè)在收益平滑的需求仍然沒有得到滿足，缺乏相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。因此，新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)在其他新能源行業(yè)進(jìn)行推廣，以滿足其他企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要。

第二，與國外產(chǎn)品相比，我國新型綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品依然品種較少，類型簡單。Zona等（2014）對(duì)國外綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行了梳理，將產(chǎn)品分為對(duì)公、對(duì)私兩類。對(duì)私產(chǎn)品包括可再生能源財(cái)產(chǎn)補(bǔ)償險(xiǎn)、低排放工具折扣、綠色財(cái)產(chǎn)重建保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)減振設(shè)施折扣等方面。對(duì)公產(chǎn)品則包括可再生能源項(xiàng)目保險(xiǎn)、設(shè)備損失險(xiǎn)，綠色建筑保險(xiǎn)、能源節(jié)約保險(xiǎn)、全球氣候保險(xiǎn)、環(huán)境污染保險(xiǎn)等多個(gè)方面?？傮w來看，首先，國外險(xiǎn)種覆蓋了個(gè)人消費(fèi)者、企業(yè)消費(fèi)者以及其他特殊事項(xiàng)，可以滿足多方需求，進(jìn)而更全面地實(shí)現(xiàn)節(jié)能環(huán)保的目的，與之相反，國內(nèi)產(chǎn)品目前僅涉及企業(yè)客戶。其次，國外產(chǎn)品形式更為多樣，比如對(duì)于個(gè)人消費(fèi)者采取了給予折扣的形式來引導(dǎo)綠色出行方式，而國內(nèi)只有保險(xiǎn)產(chǎn)品一種形式。再次，國外綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品涉及的行業(yè)更為細(xì)分，比如針對(duì)航空行業(yè)有綠色民航飛機(jī)升級(jí)保險(xiǎn)、里程折扣，針對(duì)碳交易有碳捕獲與存儲(chǔ)保險(xiǎn)及政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，而國內(nèi)產(chǎn)品僅涉及部分新能源行業(yè)，且產(chǎn)品類型僅類似于國外的全球天氣保險(xiǎn)與環(huán)境污染保險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)過于單一。

第三，國內(nèi)大部分保險(xiǎn)公司依然尚未開始對(duì)新能源綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的探索。2012年英大泰和財(cái)險(xiǎn)聯(lián)合中怡保險(xiǎn)曾聯(lián)合研發(fā)了光伏組件效能保險(xiǎn)，然而此后的三年時(shí)間里國內(nèi)其他保險(xiǎn)公司并沒有大量跟隨，大部分保險(xiǎn)公司包括行業(yè)龍頭人保財(cái)險(xiǎn)也都對(duì)該險(xiǎn)種態(tài)度謹(jǐn)慎。平安財(cái)險(xiǎn)曾于2014年簽下了當(dāng)時(shí)新能源保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)的第一大單--無錫尚德太陽能公司的組件效能保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之后，國內(nèi)也再未開展過其它同類業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)公司的謹(jǐn)慎態(tài)度，主要源于對(duì)光伏行業(yè)本身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的不確定。國內(nèi)新能源行業(yè)競爭激烈，市場格局混亂，低價(jià)競爭引起虧損頻發(fā)，不穩(wěn)定的行業(yè)格局不利于保險(xiǎn)公司的介入。尤其在歐美雙反出口困難而國內(nèi)又產(chǎn)能過剩的情況下，國內(nèi)外光伏組件企業(yè)頻繁出現(xiàn)破產(chǎn)，銀行和投資人很難有信心進(jìn)入該行業(yè)，保險(xiǎn)公司更無法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

第四，新能源行業(yè)的大數(shù)據(jù)積累不足阻礙新能源行業(yè)綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展。與國外的保險(xiǎn)公司相比，國內(nèi)保險(xiǎn)公司在新能源行業(yè)發(fā)展依然較為緩慢，導(dǎo)致國內(nèi)新能源行業(yè)大數(shù)據(jù)積累不足，限制了綠色保險(xiǎn)的發(fā)展。以光伏行業(yè)為例，盡管部分國內(nèi)保險(xiǎn)公司進(jìn)入光伏行業(yè)的時(shí)間已超過十年，但是大部分進(jìn)入時(shí)間都在2006年之后。這直接導(dǎo)致了國內(nèi)保險(xiǎn)公司由于缺乏長時(shí)間的設(shè)備運(yùn)行數(shù)據(jù)、報(bào)修數(shù)據(jù)和故障數(shù)據(jù)，很難確定光伏項(xiàng)目保險(xiǎn)的費(fèi)率等具體細(xì)節(jié)，因此在開發(fā)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)存在困難，阻礙了綠色保險(xiǎn)的大規(guī)模發(fā)展。同時(shí)國內(nèi)的大部分保險(xiǎn)產(chǎn)品依然參照國外同類型產(chǎn)品或相似產(chǎn)品在其他行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來設(shè)計(jì)，并不能完全覆蓋國內(nèi)新能源企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型不能切實(shí)滿足國內(nèi)企業(yè)的需要。

三、 我國發(fā)展新型綠色保險(xiǎn)的建議

上述綠色保險(xiǎn)存在的問題單獨(dú)依靠保險(xiǎn)公司是無法得到全面解決的，需要政府與保險(xiǎn)公司、新能源企業(yè)多方的共同配合。針對(duì)新型綠色保險(xiǎn)存在的問題，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，光伏行業(yè)新型綠色保險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)當(dāng)在其他新能源行業(yè)大力推廣，以幫助企業(yè)融資實(shí)現(xiàn)新能源行業(yè)的共同發(fā)展。由于新能源企業(yè)運(yùn)營有多方面相似之處，推廣綠色保險(xiǎn)有一定的可行性與必要性。首先，新能源企業(yè)在運(yùn)營中或多或少受到氣象條件的影響，需要保險(xiǎn)產(chǎn)品來規(guī)避氣象條件引起的損失。與光伏發(fā)電受太陽輻照影響相同，風(fēng)電行業(yè)也會(huì)受到到風(fēng)能波動(dòng)的影響，比如2011年和2014年都是少風(fēng)之年，導(dǎo)致我國北方許多風(fēng)電企業(yè)無法正常運(yùn)營；水電企業(yè)會(huì)受到旱災(zāi)的影響，嚴(yán)重時(shí)一些企業(yè)甚至因無法發(fā)電而虧損倒閉。因此，風(fēng)電、水電等企業(yè)也面臨上游產(chǎn)品質(zhì)量需要保障、發(fā)電站業(yè)績需要穩(wěn)定以吸引投資的問題。其次，新能源企業(yè)融資需求現(xiàn)狀相似，都普遍存在融資期限長、資金需求量大并且融資方式單一的特點(diǎn)。一般大中型電站的建設(shè)周期很長，在5年～20年不等，而在資金缺口方面，國家發(fā)改委預(yù)計(jì)2005年～2020年之間，我國新能源各行業(yè)總投資需求約7萬億元。同時(shí)作為優(yōu)化結(jié)構(gòu)主力的新能源行業(yè)，一直面臨著融資方式較為單一，嚴(yán)重依賴銀行信貸等問題，存在著資金缺口巨大、企業(yè)融資困難的現(xiàn)象（王遙、劉倩，2012；周亞虹等，2015）。因此L遠(yuǎn)來看，只有不斷吸引更多資金進(jìn)入新能源行業(yè)才能滿足資金需求，才能替代信貸資金拓寬融資渠道為企業(yè)服務(wù)。再次，目前國內(nèi)光伏、風(fēng)電、水電等分布式電站的發(fā)展多采用項(xiàng)目融資形式，在該模式下，投資的回報(bào)與項(xiàng)目收益直接掛鉤，項(xiàng)目投資方對(duì)電站經(jīng)營穩(wěn)定非常重視，往往積極尋求必要的風(fēng)險(xiǎn)分散和控制措施，偏好已投保的光伏項(xiàng)目甚至?xí)鲃?dòng)要求購買保險(xiǎn)。因此，分布式電站的推廣為這些綠色保險(xiǎn)的發(fā)展提供了契機(jī)。

第二，政府與保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮作用，為綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品的發(fā)展鋪平道路。一方面，為了確保綠色保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)的積累、吸引保險(xiǎn)公司的長期參與綠色保險(xiǎn)，政府與保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)起到宣傳、引導(dǎo)與鼓勵(lì)的作用。政府應(yīng)積極向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)宣傳新能源企業(yè)的保險(xiǎn)需求與廣闊市場，并且將現(xiàn)有的光伏行業(yè)新型綠色保險(xiǎn)在其他新能源行業(yè)進(jìn)行推廣，建立聯(lián)合企業(yè)與保險(xiǎn)公司的信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)新能源行業(yè)基礎(chǔ)信息的共享，以吸引更多的保險(xiǎn)公司進(jìn)入新能源行業(yè)，完成新型綠色保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)的積累。另一方面，政府應(yīng)積極展開對(duì)新能源行業(yè)市場的引導(dǎo)，倡導(dǎo)合理有序發(fā)展，規(guī)避惡性競爭，以確保新能源行業(yè)對(duì)保險(xiǎn)公司的吸引力。具體而言，政府應(yīng)當(dāng)通過各項(xiàng)規(guī)劃以明確新能源行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)和方向，切實(shí)保證行業(yè)的平穩(wěn)、持續(xù)發(fā)展，給市場和投資人建立良好的發(fā)展預(yù)期，從而加大對(duì)保險(xiǎn)尤其是綠色保險(xiǎn)的引導(dǎo)；同時(shí)盡可能建立和完善新能源行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系，規(guī)范行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，使保險(xiǎn)公司更為便捷地界定保障責(zé)任和范圍，提供種類更多、更優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)服務(wù)；最后，由政府積極牽頭，聯(lián)合多家保險(xiǎn)公司建立新能源行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫，進(jìn)而引導(dǎo)保險(xiǎn)市場的健康、有序發(fā)展。

第三，我國保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)發(fā)掘新型綠色保險(xiǎn)投資功能，積極探索新的綠色保險(xiǎn)品種，為新能源企業(yè)融資提供更多資金。一方面如今保險(xiǎn)產(chǎn)品不再是單純的風(fēng)險(xiǎn)保障產(chǎn)品，已經(jīng)兼具了理財(cái)功能，比如萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和投資連結(jié)險(xiǎn)等。理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品在具備風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偣δ芡?，可以由客戶和保險(xiǎn)公司共同分享投資收益，在市場利率普遍較低時(shí)，其收益率相比于普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品更有吸引力。然而目前理財(cái)型產(chǎn)品主要在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，而在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面很少涉及，新能源行業(yè)的綠色保險(xiǎn)涉及更加稀少。安邦保險(xiǎn)曾與光伏組件企業(yè)合作，以實(shí)物融資租賃模式設(shè)計(jì)出理財(cái)投資產(chǎn)品，然而其他保險(xiǎn)公司并未更隨，市場同類產(chǎn)品屈指可數(shù)。因此，保險(xiǎn)的投資理財(cái)功能在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面的應(yīng)用還有待于進(jìn)一步挖掘。另一方面，優(yōu)質(zhì)的新能源企業(yè)具有投資周期長，現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，具備理財(cái)產(chǎn)品的性能；并且隨著分布式電站項(xiàng)目融資模式的推廣，新能源行業(yè)綠色保險(xiǎn)品種會(huì)更加豐富，這些都為新能源企業(yè)通過綠色保險(xiǎn)工具來進(jìn)行融資提供可能。

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篇7

事實(shí)證明，單純的依靠銀行自覺履行環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任來推行綠色信貸，做到一方面要對(duì)污染企業(yè)和行業(yè)限制貸款，另一方面，要對(duì)環(huán)境友好的企業(yè)和項(xiàng)目給予積極的貸款支持，還存在一定的困難。綠色信貸，實(shí)質(zhì)上是一種多方博弈的關(guān)系，博弈方包括中央政府、銀行、企業(yè)、地方政府、非政府組織等。綠色信貸的本質(zhì)在于正確處理金融業(yè)務(wù)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，它是生態(tài)保護(hù)、生態(tài)建設(shè)和綠色產(chǎn)業(yè)融資，構(gòu)建新的金融體系和完善金融工具。綠色信貸體系涉及到兩個(gè)基本問題：一是如何最有效地通過一系列政策、相關(guān)激勵(lì)措施、輔助渠道使商業(yè)銀行積極提供貸款支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，真正做到金融業(yè)與可持續(xù)發(fā)展相互結(jié)合、相互促進(jìn)；二是如何使商業(yè)銀行最有效的為相關(guān)環(huán)保企業(yè)提供資金，這是生態(tài)環(huán)境系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。前者的一個(gè)基本原則是：確保、鼓勵(lì)、支持，確保以中央、地方政府為代表的機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸的監(jiān)督和激勵(lì)作用，鼓勵(lì)商業(yè)銀行為主體促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，后者在于商業(yè)銀行本身對(duì)于綠色信貸的認(rèn)識(shí)和自身運(yùn)營理念和管理模式的創(chuàng)新。

2 綠色信貸體系的構(gòu)建模式

首先，建立銀行實(shí)施“綠色信貸”的良好支撐網(wǎng)絡(luò)，其中包括法律部門、環(huán)保部門、銀監(jiān)會(huì)以及地方政府。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，政府部門行為的調(diào)整和約束、銀行與各級(jí)政府的共識(shí)是信貸政策有效支持環(huán)境保護(hù)的首先要前提。

其次，建立提供專業(yè)人才、技術(shù)、知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的輔助網(wǎng)絡(luò)。這就需要將教育機(jī)構(gòu)、公共服務(wù)機(jī)構(gòu)、非政府組織以及國外成熟的金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來，為綠色信貸提供專業(yè)的技術(shù)支持。

再次，建立銀企互利的綠色信貸核心網(wǎng)絡(luò)。商業(yè)銀行和信貸需求企業(yè)作為綠色信貸政策的直接執(zhí)行者，除了需要提高自身的素質(zhì)之外，兩者之間還存在相互監(jiān)督、相互促進(jìn)、相互影響的關(guān)系。

為了清晰剖析三層次的要素內(nèi)部以及各層次要素之間的聯(lián)結(jié)，我們構(gòu)筑了下圖所示的綠色信貸體系模型（見圖1-1）。該模型包括三個(gè)層次的網(wǎng)絡(luò)：核心網(wǎng)絡(luò)、輔助網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)。其中核心網(wǎng)絡(luò)反映的是核心層次的要素聯(lián)結(jié)，輔助網(wǎng)絡(luò)反映的是輔助層次要素的聯(lián)結(jié)，網(wǎng)絡(luò)反映的是層次要素的聯(lián)結(jié)。輔助網(wǎng)絡(luò)主要為核心網(wǎng)絡(luò)提供資源和基礎(chǔ)設(shè)施。網(wǎng)絡(luò)或通過不斷完善輔助網(wǎng)絡(luò)，或直接通過有關(guān)制度的建設(shè)，或通過其他間接的作用方式（如文化），影響著核心網(wǎng)絡(luò)的行為和相互聯(lián)結(jié)方式。

3 長株潭綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析及相關(guān)路徑建議舉措

3.1長株潭城市群綠色金融的發(fā)展?fàn)顩r

長株潭城市群地處湖南省東北部，由長沙、株洲、湘潭三市組成，城市群位于中國京廣經(jīng)濟(jì)帶、長江經(jīng)濟(jì)帶和泛珠三角經(jīng)濟(jì)區(qū)的結(jié)合部，區(qū)位優(yōu)勢突出，交通條件優(yōu)越，產(chǎn)業(yè)和科技基礎(chǔ)良好，具有巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的發(fā)展前景。長株潭城市群以占全省不足1/7的面積，不足1/5的人口，創(chuàng)造了全省2/5以上的經(jīng)濟(jì)總量，在湖南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中處于核心增長極的地位。從1998年長株潭經(jīng)濟(jì)、金融一體化建設(shè)以來，長株潭區(qū)域金融建設(shè)取得了較快的發(fā)展；長株潭城市群的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，增幅明顯高于全省水平，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；長株潭區(qū)域的金融機(jī)構(gòu)組織體系日趨完善，金融同城順利推進(jìn)，區(qū)域金融資本的吸引效應(yīng)和輻射效應(yīng)得到了明顯增強(qiáng)；同時(shí)，長株潭區(qū)域的社會(huì)、法制和文化等金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)方面取得長足進(jìn)步，有力地促進(jìn)了長株潭城市群的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。

近年來，省委、省政府大力推進(jìn)長株潭城市群“資源節(jié)約型”、“環(huán)境友好型”社會(huì)建設(shè)，各商業(yè)銀行積極響應(yīng)，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營思路，突出綠色信貸，經(jīng)過精心論證和篩選，重點(diǎn)支持了一大批低碳、環(huán)保領(lǐng)域客戶，如與洞庭湖工程管理局、湘江航電綜合樞紐開發(fā)公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，為洞庭湖區(qū)域、湘江長沙段流域環(huán)境治理等綜合授信38億元；與環(huán)保部門展開全面合作，支持環(huán)保產(chǎn)業(yè)客戶信貸余額達(dá)70多億元；長沙市軌道交通、益陽桃花江核電、永州市涔天河水庫綜合治理等一批符合“兩型”要求的重大工程中，也都有各商業(yè)銀行的“綠色貸款”。目前各商業(yè)銀行正積極尋求與環(huán)保部門的全面合作，為兩型產(chǎn)業(yè)提供包括“綠色融資”、“綠色管家”、“綠色能效”、“綠色生活”和“綠色公益”在內(nèi)的服務(wù)方案。同時(shí)，對(duì)于“兩高一資”（高污染、高能耗、資源性）領(lǐng)域信貸投放有保有壓，支持企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能、促進(jìn)技術(shù)改造升級(jí)。

3.2綠色信貸助推長株潭“兩型社會(huì)”建設(shè)的具體措施

3.2.1加強(qiáng)長株潭地區(qū)金融業(yè)自身改革

與國內(nèi)成熟的金融中心相比，長株潭地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，規(guī)模有限。為更好地推行綠色金融，必須構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)要求的多元化、多功能的金融機(jī)構(gòu)組織體系。新的金融組織體系的基本框架是形成以區(qū)域央行為核心，國有商業(yè)銀行、區(qū)域商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、信用合作等銀行機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司，租賃公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司等各類非銀行金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)展的格局。為此，還要大量建設(shè)各類中小金融機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供多元化的融資渠道，并改善地區(qū)金融結(jié)構(gòu)，以解決中小企業(yè)貸款難的問題。這樣，使得金融業(yè)通過投融資方式能影響能多的企業(yè)，更好地將環(huán)保措施推行出去，達(dá)到更好的效果。

早在2009年長沙銀行就提出，“引導(dǎo)和推動(dòng)信貸資源投向信貸政策重點(diǎn)支持的行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域中主營業(yè)務(wù)突出的優(yōu)質(zhì)客戶；鞏固和擴(kuò)大支持優(yōu)勢行業(yè)價(jià)值鏈上附加值高、綜合收益大的企業(yè)和業(yè)務(wù)產(chǎn)品，堅(jiān)持壓縮和控制一般客戶、一般行業(yè)的新增投放；堅(jiān)決退出國家限制的高能耗、高污染行業(yè)，逐步退出劣勢、低效領(lǐng)域?！痹诙聲?huì)和高管層的積極推動(dòng)下，綠色信貸意識(shí)根植于長沙銀行的信貸文化。對(duì)于總行審批的貸款，實(shí)行“環(huán)保一票否決”。對(duì)于分支機(jī)構(gòu)審批權(quán)限內(nèi)的貸款，若支行違反環(huán)保要求，由此造成的后果長沙銀行將對(duì)客戶經(jīng)理進(jìn)行嚴(yán)厲的問責(zé)。

3.2.2全面建立“綠色”信貸體系

首先對(duì)企業(yè)，銀行、投融資公司可以把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系中，對(duì)環(huán)境有污染的企業(yè)的貸款可以提高利率；對(duì)有嚴(yán)重污染的企業(yè)不對(duì)其貸款；對(duì)貸款之后才發(fā)現(xiàn)有環(huán)境污染問題的企業(yè)停止對(duì)其貸款，并提前收回已貸出去的款；而對(duì)有良好環(huán)保記錄的普通企業(yè)則提供優(yōu)惠貸款；對(duì)企業(yè)貸款用于改善環(huán)境污染問題的貸款項(xiàng)應(yīng)該予以支持等等。金融業(yè)卡住企業(yè)的融資命脈，通過以上一系列措施，在市場機(jī)制的作用下，能很好的引導(dǎo)企業(yè)走上環(huán)保之路。同時(shí)，銀行、投融資公司要清楚地看到，把環(huán)境因素考慮在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判體系內(nèi)并不是單單為了支持國家的環(huán)保政策。從長遠(yuǎn)來看，環(huán)境友好型企業(yè)更能長期成長，盈利。而從短期情況來看，由于國家對(duì)長株潭地區(qū)的“兩型社會(huì)”的重點(diǎn)建設(shè)，勢必對(duì)該地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資加大，環(huán)保的總需求變大，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變大，更能使銀行，投融資機(jī)構(gòu)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款成為優(yōu)質(zhì)貸款。其次對(duì)個(gè)人，要鼓勵(lì)其“綠色消費(fèi)”。雖然，國家為了擴(kuò)大內(nèi)需，鼓勵(lì)個(gè)人消費(fèi)信貸，但是，站在環(huán)保的角度，并不是對(duì)所有消費(fèi)品的信貸都是一視同仁的。對(duì)公眾購買環(huán)保型消費(fèi)品，如環(huán)保汽車、家電等，銀行可聯(lián)手商家推出貼息甚至免息的消費(fèi)貸款鼓勵(lì)其消費(fèi)；但是，如果是購買對(duì)環(huán)境污染嚴(yán)重的消費(fèi)品，如助力車等，則可以不予貸款而有效地抑制消費(fèi)。

以長沙銀行為例。2010年底，長沙銀行轉(zhuǎn)發(fā)了湖南銀監(jiān)局《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的意見》，要求分支機(jī)構(gòu)對(duì)照文件所列名單進(jìn)行排查，若有相關(guān)授信客戶，必須進(jìn)行清理。另外，明確提出嚴(yán)禁分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入高能耗、高污染企業(yè)信貸市場。在長沙銀行2011年授信政策指引中明確指出，將節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為我行信貸優(yōu)先支持的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)之一；適度支持區(qū)域鋼鐵、煤炭、電力、有色金屬的龍頭企業(yè)；謹(jǐn)慎支持流通業(yè)中的煤炭行業(yè)；限制支持鐵合金、電石、有色金屬冶煉、電解鋁、能源、水泥、皮革加工、其他建材等產(chǎn)能過剩制造行業(yè)和建筑行業(yè)。2011年度風(fēng)險(xiǎn)管理工作指導(dǎo)意見中也規(guī)定，對(duì)于不符合國家節(jié)能減排政策規(guī)定的高能耗、高排放項(xiàng)目，嚴(yán)禁發(fā)放任何形式的新增貸款及授信。對(duì)列入淘汰類的項(xiàng)目，必須盡快收回并保全貸款。

3.2.3大力推進(jìn)“綠色”金融產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)可發(fā)行綠色金融債券。對(duì)于一些社會(huì)效益較好但卻需要?jiǎng)佑么罅抠Y金的環(huán)保項(xiàng)目和生態(tài)工程，可由銀行通過發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券來解決。所籌資金可通過優(yōu)惠貸款提供給企業(yè)，支持其研發(fā)綠色產(chǎn)品，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)工業(yè)加工，開展綠色營銷活動(dòng)。其次，可以借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，推出綠色基金，專門投資與環(huán)保相關(guān)或環(huán)保措施做的好的企業(yè)的股票等，在一邊取得收益的同時(shí)，也一邊保護(hù)了環(huán)境。綠色基金是指基金管理公司管理的專門投資于能夠促進(jìn)環(huán)境保護(hù)、生態(tài)平衡事業(yè)發(fā)展的公司股票的共同基金。雖然從短期來看，綠色基金的投資收益率可能不如一般的投資基金，但從長遠(yuǎn)來看，由于這類基金的投資目標(biāo)更加合理，并且能夠規(guī)避環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，因此從長期來看總的投資收益反而有可能高于一般投資基金。國外的很多的實(shí)證研究已證明了這一點(diǎn)。所以這類基金在國外已經(jīng)取得了迅速的發(fā)展。再次，可以開發(fā)綠色金融衍生產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)的合約。相對(duì)于發(fā)達(dá)國家，中國金融衍生產(chǎn)品種類是比較少的，地處中部的長株潭地區(qū)則更是少之又少了。但從另一方面說，該地區(qū)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的潛力大。與建“兩型社會(huì)”密切相關(guān)的就是綠色金融衍生產(chǎn)品，例如排放減少信用。排污單位通過治理污染，其實(shí)際排污量低于允許排污量，該排污單位可以向主管機(jī)構(gòu)申請排放減少信用（等于實(shí)際排污量與允許排污量之間的差額）。在美國，法律已賦予排污權(quán)（排放減少信用）以金融衍生工具的地位，允許其以有價(jià)證券的方式在銀行存儲(chǔ)，并且儲(chǔ)存的信用可以用于出售轉(zhuǎn)移到其他工廠。類似的產(chǎn)品還有天氣衍生品。國外的天氣衍生品市場得到快速發(fā)展，交易量顯著增長，交易品種日益多樣化，成為金融衍生品市場中最具活力的市場之一。現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)在進(jìn)行有關(guān)天氣衍生品和排放減少信用等金融衍生品的試驗(yàn)，長株潭地區(qū)應(yīng)加快步伐，結(jié)合“兩型社會(huì)”建設(shè)實(shí)際情況，開發(fā)出更多的綠色金融衍生產(chǎn)品。

參考文獻(xiàn)：

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2、陳偉光，盧麗紅：中國商業(yè)銀行綠色信貸外部障礙與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理框架的構(gòu)建（A）；廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)；2011.03

篇8

隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，許多環(huán)境問題暴露出來，已經(jīng)嚴(yán)重影響到我國的可持續(xù)發(fā)展。環(huán)境問題逐漸成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，中國需要向綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向轉(zhuǎn)變，而綠色經(jīng)濟(jì)存在投入大、周期長的特點(diǎn)，僅依靠政府的財(cái)政投入和政策引導(dǎo)作用有限，故還需要金融發(fā)揮其投融資的功能。綠色金融可以引導(dǎo)資金流，調(diào)動(dòng)社會(huì)資源流向綠色發(fā)展領(lǐng)域，從而發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，最終實(shí)現(xiàn)在節(jié)能環(huán)保的前提下經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長。

綠色金融是引導(dǎo)發(fā)展環(huán)境友好型的投融資活動(dòng)，來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。現(xiàn)有的綠色金融工具如下。第一綠色信貸，銀行向綠色環(huán)保型公司提供較低的貸款利率等福利，而對(duì)高污染企業(yè)提高貸款的門檻，來讓環(huán)保型公司更好地發(fā)展。第二綠色證券，企業(yè)或公司在申請首次公開發(fā)行或再融資時(shí)，會(huì)被設(shè)置環(huán)保門檻，以此來監(jiān)管公司上市及之后的經(jīng)營行為。第三即綠色保險(xiǎn)，企業(yè)投保，在運(yùn)行的過程中，可能會(huì)出現(xiàn)環(huán)境污染等題，當(dāng)企業(yè)所造成環(huán)境污染和危害影響到他人的利益時(shí)，便會(huì)面臨賠償他人損失的問題，而這時(shí)就需要保險(xiǎn)公司來賠償，因而保險(xiǎn)公司會(huì)擔(dān)起監(jiān)督企業(yè)的職責(zé)。第四綠色風(fēng)險(xiǎn)投資，由于環(huán)保產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、收益高，需要綠色風(fēng)險(xiǎn)投資提供資金，引導(dǎo)投向可再生能源等高新技術(shù)的開發(fā)和設(shè)備的研發(fā)。除此之外，綠色債券，綠色融資租賃，綠色產(chǎn)業(yè)基金等也屬于綠色金融工具。

綠色金融的運(yùn)行需要發(fā)揮政府、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾的作用。政府政策自身會(huì)影響市場的運(yùn)作；政府政策同時(shí)可以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和公眾的決策，例如通過改善公眾的消費(fèi)理念，決策，使公眾資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用投資、信貸、債券等工具作用于市場，同時(shí)對(duì)社會(huì)公眾也會(huì)起到投資引導(dǎo)的作用。社會(huì)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)投資起到監(jiān)督的作用。在三方的相互作用下，投融資會(huì)偏向限制高污企業(yè)，支持環(huán)境友好型企業(yè)，以促進(jìn)節(jié)能減排和綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和環(huán)境友好的社會(huì)體系。

二、國外綠色金融經(jīng)驗(yàn)

美國，在金融部門方面，銀行會(huì)為建造綠色建筑的開發(fā)商提供貸款優(yōu)惠，并為購買節(jié)約型住房的貸款人提供福利，讓客戶運(yùn)用便捷的融資方案購買節(jié)能環(huán)保的住房；對(duì)風(fēng)電市場及各大可再生能源的開發(fā)進(jìn)行投資；企業(yè)自身也會(huì)在環(huán)保方面進(jìn)行融資，購買或使用綠色產(chǎn)品；此外金融部門提供綠色資產(chǎn)證券化服務(wù)、綠色抵押貸款等，同時(shí)在風(fēng)能等清潔能源方面進(jìn)行私募股權(quán)投資。產(chǎn)業(yè)部門方面，企業(yè)的資金來源會(huì)受環(huán)境的影響，環(huán)境友好型企業(yè)更容易得到環(huán)保部門的審批；對(duì)不同污染程度的企業(yè)會(huì)有不同的稅收，對(duì)綠色企業(yè)會(huì)有部分資助，而污染型企業(yè)會(huì)收到相應(yīng)的處罰。消費(fèi)市場方面，實(shí)行低碳消費(fèi)，交通方面大力開發(fā)綠色的交通方式。美國綠色金融的發(fā)展實(shí)現(xiàn)美國從高耗能到低排放低污染的發(fā)展模式的改變，能源消費(fèi)、就業(yè)、投資等結(jié)構(gòu)都向綠色轉(zhuǎn)變，環(huán)境得到改善，污染也被控制，帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)效益，并隨后促進(jìn)了綠色科技的發(fā)展。

歐洲，以歐洲投資銀行為例。第一，大力發(fā)展融資減排業(yè)務(wù)。促進(jìn)可再生資源例如風(fēng)能、太陽能、生物能的融資，幫助可再生能源工廠的建設(shè)；實(shí)施建筑綠色供暖；對(duì)綠色交通融資，加強(qiáng)對(duì)城市輕軌、鐵路、公路等的開發(fā)，發(fā)展環(huán)保清潔的運(yùn)輸方式。第二，建立相關(guān)基金，通過募集社會(huì)公眾資金，對(duì)可再生能源進(jìn)行推廣，為可再生項(xiàng)目融資。第三，對(duì)歐盟成員國提供借貸資金，以支持它們的環(huán)保建設(shè)。

日本，以政策投資銀行為例。為減輕環(huán)境壓力，提供環(huán)保方面的投資。同時(shí)發(fā)放綠色信貸，并利用環(huán)境評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，幫助商業(yè)銀行規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)環(huán)保項(xiàng)目的實(shí)施注重獎(jiǎng)懲并重，評(píng)估監(jiān)督各企業(yè)貸款項(xiàng)目，對(duì)高污染企業(yè)規(guī)避投資，逐漸注重全過程的綜合治理，從污染治理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)逐步發(fā)展到環(huán)保技術(shù)的投資研發(fā)，幫助環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資，促進(jìn)企業(yè)環(huán)保方面的建設(shè)。

韓國，由最初制定低碳綠色增長戰(zhàn)略，到最后與國際接軌，廣泛參加綠色金融國際會(huì)議，同時(shí)建立基金對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投融資，對(duì)綠色產(chǎn)品設(shè)立優(yōu)惠利率。

總體來看，各國都會(huì)對(duì)環(huán)境友好型企業(yè)進(jìn)行信貸優(yōu)惠，對(duì)高污企業(yè)進(jìn)行懲罰或規(guī)避投資，通過融資、證券化、私募股權(quán)、成立基金等方式，為綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展募集資金。同時(shí)設(shè)立家庭、商業(yè)保險(xiǎn)和碳保險(xiǎn)，并制定各類環(huán)保評(píng)估指數(shù)，為綠色企業(yè)的發(fā)展以及資金的投資規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。大體上綠色金融產(chǎn)品的發(fā)放對(duì)象具有明顯的針對(duì)性，而政府會(huì)對(duì)綠色金融進(jìn)行法律、政策的支持與引導(dǎo)，與市場結(jié)合，全面引領(lǐng)綠色金融的發(fā)展，引導(dǎo)資金流向綠色產(chǎn)業(yè)。

三、中國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

由于我國環(huán)境污染的成本不斷提高，需要大量的財(cái)力來維持發(fā)展，而僅靠政府的投資不足以支持龐大的費(fèi)用，因此，中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要金融的幫助。我國應(yīng)發(fā)展綠色金融，通過金融優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)資本流向綠色產(chǎn)業(yè)。

我國綠色金融發(fā)展速度快，但起步晚，對(duì)比其他發(fā)達(dá)國家仍存在差距。主要特征有以下幾點(diǎn)。第一，以綠色信貸為主。我國銀行大力推進(jìn)綠色信貸，直接融資的比重較小。同時(shí)我國國家環(huán)?？偩旨般y監(jiān)會(huì)等相繼推出綠色保險(xiǎn)、綠色證券和綠色債券，但仍在探索起步階段。第二，碳交易市場的逐步完善。碳交易指企業(yè)將剩余的碳排放指標(biāo)拿到市場上買賣，使實(shí)際碳排放量不超過規(guī)定總量，環(huán)保企業(yè)可以通過賣出碳排放權(quán)獲得節(jié)能減排收益。第三，碳金融起步，成立私募碳基金。

中國的綠色金融未來發(fā)展空間十分廣闊。首先，碳市場發(fā)展日益緊迫，碳交易市場發(fā)展可以加快我國實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排。環(huán)保企業(yè)可以從中獲得利益，高污染企業(yè)則會(huì)面臨成本的提高。其次，中國是第一大碳排放國，但我國在全球碳市場上缺乏定價(jià)主導(dǎo)權(quán)，綠色金融的發(fā)展可以幫助我國掌握碳交易主導(dǎo)權(quán)。

我國綠色金融發(fā)展至今，已獲得許多成就。在政府的推動(dòng)下，我國綠色金融的法規(guī)體系逐步建立，實(shí)現(xiàn)從行政方面到技術(shù)方面的拓展，綠色金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也不斷完善。而且，我國的綠色金融規(guī)模逐漸增加，對(duì)綠色可持續(xù)發(fā)展的支持程度逐步加大。主要的金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)都發(fā)揮了不同作用。

四、中國綠色金融發(fā)展存在的問題

綠色金融法律建設(shè)落后，缺乏相關(guān)配套政策，行政運(yùn)行中存在問題。我國已出臺(tái)部分綠色金融相關(guān)文件，但體系仍不完善，執(zhí)行力度、監(jiān)管力度上存在問題，制約了綠色金融的發(fā)展。具體執(zhí)行過程中，還面臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)間的難以兩得，例如政府績效、轉(zhuǎn)型升級(jí)與就業(yè)壓力之間的矛盾存在。再者，企業(yè)對(duì)于綠色金融的有效需求不足，污染企業(yè)的高收益仍對(duì)商業(yè)銀行的投資有吸引力。同時(shí)，環(huán)保資金以應(yīng)急為主，缺乏長期戰(zhàn)略布局。

綠色金融機(jī)構(gòu)參與不足。主要業(yè)務(wù)仍局限于限制高污企業(yè)和促進(jìn)節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上，未將綠色金融置于核心業(yè)務(wù)中，缺乏激勵(lì)機(jī)制，對(duì)企業(yè)環(huán)保項(xiàng)目執(zhí)行的審查較弱。

信息不對(duì)稱。企業(yè)獲取綠色貸款與其環(huán)保項(xiàng)目評(píng)估相掛鉤，而企業(yè)可能隱瞞真實(shí)信息或提供虛假信息，使銀行難以獲得真實(shí)信息，造成銀行開展綠色信貸存在風(fēng)險(xiǎn)。上市公司對(duì)污染的排放情況等披露不足、監(jiān)測不足。

主要依賴于銀行的綠色信貸，其它非銀金融機(jī)構(gòu)作用發(fā)揮不足，社會(huì)公眾的參與力度也不夠。綠色金融創(chuàng)新支持不足，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)例如律所、咨詢公司等發(fā)展滯后，缺乏相關(guān)專業(yè)人才。

國際上處于滯后地位，在碳市場中議價(jià)能力弱，缺乏話語權(quán)。

五、中國綠色金融發(fā)展的建議

（一）政府層面

完善的綠色金融法律制度，建立一套完整的引導(dǎo)綠色金融發(fā)展的法律體系，以便對(duì)企業(yè)進(jìn)行激勵(lì)和監(jiān)督。建立應(yīng)對(duì)氣候變化的管理體制，明晰定位；給金融機(jī)構(gòu)提供有效的信息聯(lián)通機(jī)制。環(huán)保部門要統(tǒng)一量化標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)察；政府引導(dǎo)引導(dǎo)社會(huì)資金，加大對(duì)綠色金融的投資力度。

（二）綠色金融機(jī)構(gòu)

加強(qiáng)對(duì)綠色金融的認(rèn)知程度，加大參與度；繼續(xù)完善綠色信貸業(yè)務(wù)，在貸款和稅收方面，對(duì)環(huán)境友好型企業(yè)進(jìn)行優(yōu)惠，對(duì)高污企業(yè)實(shí)施貸款利率上升和高稅收政策；創(chuàng)新其他綠色金融產(chǎn)品，拓展綠色信貸以外的其他產(chǎn)品，拓寬環(huán)保資金渠道；發(fā)展碳交易市場；加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，讓銀行獲取真實(shí)信息；建立綠色銀行，將綠色金融發(fā)展具體化；加強(qiáng)對(duì)綠色金融人才的培養(yǎng)。

（三）企業(yè)

加大對(duì)環(huán)保的宣傳力度，企業(yè)自身文化、價(jià)值觀要與環(huán)保相契合；創(chuàng)新環(huán)保技術(shù)；自覺披露自身環(huán)保方面信息，不隱瞞不造假，堅(jiān)持綠色環(huán)保發(fā)展。

（四）社會(huì)組織與公眾

引導(dǎo)公眾了解綠色金融的文化理念，讓公眾深入對(duì)綠色金融的理解，積極投入綠色金融的建設(shè)；建立公益、基金等第三方企業(yè)，帶領(lǐng)公眾加入到綠色金融的投資中來。

參考文獻(xiàn)

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篇9

1碳金融概述

1.1 碳金融概念目前，國內(nèi)外對(duì)于“碳金融”尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的概念。國外主要從環(huán)境金融中應(yīng)對(duì)氣候變化方面延伸出碳金融概念。索羅亞?拉巴特和羅德尼?懷特在2007年出版的《碳金融：氣候變化的金融啟示》一書中認(rèn)為，碳金融是指探討在碳排放受限制約束的情況下，在一個(gè)排放二氧化碳等溫室氣體必須付出代價(jià)的世界中所產(chǎn)生的金融問題。因此，碳金融的定義包括三層含義：一是代表環(huán)境金融的一個(gè)分支；二是探討與碳約束社會(huì)有關(guān)的金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)；三是預(yù)期會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的基于市場的工具，用來轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和完成環(huán)境目標(biāo)[1]。國內(nèi)的謝懷筑、于李娜（2010）從狹義和廣義兩個(gè)角度對(duì)碳金融做出界定：狹義上，碳金融是指企業(yè)就政府分配的溫室氣體排放權(quán)進(jìn)行市場交易所導(dǎo)致的金融活動(dòng)；廣義上，碳金融則泛指服務(wù)于限制碳排放的所有金融活動(dòng)[2]。

本文所研究的碳金融則指在《京都議定書》框架下特定從事金融行業(yè)的主體所進(jìn)行的限制溫室氣體排放的金融活動(dòng),包括銀行貸款、碳交易中介服務(wù)、直接投融資、碳指標(biāo)交易、碳金融衍生品交易等。

1.2 國外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析國外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展比較成熟。其碳金融業(yè)務(wù)由最初的為碳交易提供貸款和中介服務(wù)逐漸發(fā)展為直接投融資、參與碳指標(biāo)交易及碳金融衍生品交易等方面。本文在對(duì)國外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)分析基礎(chǔ)上，總結(jié)歸納得出國外銀行業(yè)現(xiàn)有碳金融業(yè)務(wù)類型如表1所示。

從表1可以看出，國外銀行業(yè)碳金融業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多樣化特征，其業(yè)務(wù)既有對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，同時(shí)也開發(fā)出碳金融中介服務(wù)、碳指標(biāo)交易和碳金融衍生品交易等新型業(yè)務(wù)。國外銀行業(yè)已經(jīng)成為碳交易市場的重要參與者。

2商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的SWOT分析

長期以來，我國商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)比重高達(dá)90%，幾乎沒有業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這種單一的經(jīng)營方式直接導(dǎo)致商業(yè)銀行的利潤空間越來越窄。因此我國商業(yè)銀行迫切需要一個(gè)契機(jī)改變這一現(xiàn)狀。自碳金融出現(xiàn)以來，各國金融機(jī)構(gòu)積極參與其中，我國商業(yè)銀行也邁出了可喜的一步。截至2009年年末，興業(yè)銀行累計(jì)發(fā)放節(jié)能減排項(xiàng)目貸款223筆，金額165.83億元。2008年，浦發(fā)銀行率先推出針對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的《綠色融資綜合服務(wù)方案》[3]。但是，隨著碳金融的愈演愈烈，我國商業(yè)銀行對(duì)碳金融的參與不應(yīng)僅僅是這一步。為了商業(yè)銀行更好的開展碳金融業(yè)務(wù)，本文根據(jù)SWOT法，從優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)和威脅四方面來進(jìn)行分析。

2.1 優(yōu)勢①有利的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我國很早就提出了科學(xué)發(fā)展觀這一重大戰(zhàn)略思想，提倡建設(shè)“環(huán)境友好型”和“資源節(jié)約型”社會(huì)。因此，當(dāng)碳金融在全球興起時(shí)，我國能較快的對(duì)其做出積極的應(yīng)對(duì)。這為商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造了一個(gè)積極的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。②巨大的發(fā)展空間。我國擁有十分豐富的碳減排資源。截至目前，我國提供的碳減排量約占全球市場的1/3，并有增長態(tài)勢。此外，根據(jù)《京都議定書》，中國在2012年以前不需要承擔(dān)減排義務(wù)，在中國境內(nèi)減少的溫室氣體排放量，都可以以有價(jià)商品的形式出售給發(fā)達(dá)國家[4]。這為商業(yè)銀行帶來了巨大的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。③明顯的成本優(yōu)勢。在發(fā)達(dá)國家，溫室氣體的減排成本為100美元/噸碳以上。而在中國，其成本僅為發(fā)達(dá)國家的1/5左右。這種巨大的成本差異會(huì)促使發(fā)達(dá)國家企業(yè)在我國尋求合作項(xiàng)目，這為我國商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)提供了機(jī)會(huì)。

2.2 劣勢①碳金融市場尚未健全。截至目前，我國相繼成立了北京環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所等碳交易相關(guān)市場，但是仍缺乏成熟的碳交易制度及統(tǒng)一的碳交易平臺(tái)，使得碳金融現(xiàn)狀與碳金融市場之間極度的不匹配，一定程度上影響了商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開發(fā)。②碳金融業(yè)務(wù)單一。目前，我國商業(yè)銀行在碳金融實(shí)踐中的探索主要集中在綠色貸款和CDM項(xiàng)目融資上(CDM即清潔劑發(fā)展機(jī)制，指發(fā)達(dá)國家提供資金和技術(shù)，與發(fā)展中國家開展合作項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)“經(jīng)核證的減排量”（CERs）)。如中國銀行積極加大綠色信貸投入，并實(shí)行“環(huán)?！币黄狈駴Q制；興業(yè)銀行開發(fā)并成功運(yùn)作了7種節(jié)能減排模式用于CDM項(xiàng)目融資[5]。然而，這些舉措僅僅是將其現(xiàn)有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)復(fù)制到碳金融領(lǐng)域，對(duì)于較高層次的碳金融投資及衍生品交易仍是一片空白。③相關(guān)技術(shù)、人才匱乏。相對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，碳金融業(yè)務(wù)更需要具備化工、金融、法律、外語等知識(shí)的綜合型人才。而我國大部分商業(yè)銀行傾向于引進(jìn)金融類專業(yè)人才，對(duì)于復(fù)合型人才的儲(chǔ)備還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。另外，商業(yè)銀行尚未建立起健全的碳金融管理系統(tǒng)和支付應(yīng)用系統(tǒng)，束縛了碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.3 機(jī)會(huì)①有利于推進(jìn)商業(yè)銀行的國際化。自我國加入WTO后，商業(yè)銀行面臨的嚴(yán)峻問題之一就是憑借什么應(yīng)對(duì)國際上的激烈競爭。碳金融作為全球金融界的“新寵”，其發(fā)展前景十分廣闊。我國商業(yè)銀行要緊緊抓住這一機(jī)遇，利用自身優(yōu)勢提高自身在國際碳金融領(lǐng)域的地位。②有利于減輕國際政治壓力。據(jù)國際環(huán)境署2004年12月10日的統(tǒng)計(jì)，中國的二氧化碳排放量占全球排放總量的13%，位居世界第二，并有增長的態(tài)勢[6]。美國與歐盟等發(fā)達(dá)國家對(duì)于《京都議定書》規(guī)定的我國在2012年之前不需要承擔(dān)減排義務(wù)本身就存在很大不滿。若我國商業(yè)銀行積極參與到碳金融的發(fā)展中，一定程度上有利于減輕我國在國際舞臺(tái)上面臨的政治壓力。

2.4 威脅對(duì)于我國商業(yè)銀行來說，碳金融是一把“雙刃劍”，帶來機(jī)遇的同時(shí)，也伴隨著極大的未知風(fēng)險(xiǎn)。主要有：①政策風(fēng)險(xiǎn)?！毒┒甲h定書》到2012年將失去法律效力，中國在國際碳金融市場的角色具有未知性。因此，我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的發(fā)展模式與方向存在不確定性。②法律風(fēng)險(xiǎn)。由于碳金融業(yè)務(wù)往往涉及國內(nèi)外多個(gè)市場主體,所以容易產(chǎn)生復(fù)雜的法律關(guān)系,因此商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)面臨較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。③氣候風(fēng)險(xiǎn)。碳排放與能源的消費(fèi)正相關(guān)，而能源的消費(fèi)與氣候變化息息相關(guān)，因而碳交易市場價(jià)格及相關(guān)業(yè)務(wù)的盈利前景在很大程度上受制于氣候變化[7]。

3我國商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)的對(duì)策

我國商業(yè)銀行應(yīng)遵循“積極發(fā)揮優(yōu)勢，努力克服劣勢，緊緊抓住機(jī)遇，勇敢迎接挑戰(zhàn)”這一主線開展碳金融業(yè)務(wù)：

3.1 借助宏觀環(huán)境、低成本優(yōu)勢，挖掘碳金融潛力我國的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，國家倡導(dǎo)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的科學(xué)發(fā)展，支持且鼓勵(lì)低碳類綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。商業(yè)銀行可以借助這一穩(wěn)健的宏觀環(huán)境，充分利用我國開發(fā)碳減排項(xiàng)目的低成本優(yōu)勢，開發(fā)出多元化的碳金融業(yè)務(wù)。

3.2 加大政策扶持，健全碳交易市場首先，政府應(yīng)建立完善的激勵(lì)和約束機(jī)制，一方面對(duì)切實(shí)開展碳金融業(yè)務(wù)且成績顯著的商業(yè)銀行給予獎(jiǎng)勵(lì)，另一方面要嚴(yán)格處罰違背我國發(fā)展碳金融這一要求的銀行。同時(shí)，政府還應(yīng)出臺(tái)減免稅收、財(cái)政貼息等扶持政策，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的積極性。其次，我國還應(yīng)建立成熟的碳交易制度，制定統(tǒng)一的碳交易規(guī)則，從而形成一個(gè)全國性的碳交易市場與平臺(tái)，保證商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)的順利開展。

3.3 拓寬碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域目前，我國商業(yè)銀行除了繼續(xù)完善綠色貸款和融資服務(wù)，還可以從以下三個(gè)方面發(fā)掘碳金融業(yè)務(wù)新領(lǐng)域：第一，依托于碳金融的投資業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)積極的將投資業(yè)務(wù)拓展到碳金融領(lǐng)域，改變以往以“高能耗、高污染”行業(yè)為主導(dǎo)的投資方向，優(yōu)化商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。第二，基于CDM的中介服務(wù)。商業(yè)銀行可以利用其在信息和渠道等方面的優(yōu)勢，為中國的CDM項(xiàng)目出售方和國外購買方提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，并從中收取一定的費(fèi)用。此外，商業(yè)銀行還可以通過開設(shè)專門的資金賬戶，擔(dān)當(dāng)CDM項(xiàng)目的資金管理人，保證CDM項(xiàng)目下的資金的流動(dòng)性。第三，碳交易服務(wù)。目前，我國還沒有足夠的能力完全參與到碳交易市場中，我國商業(yè)銀行應(yīng)該虛心學(xué)習(xí)國外銀行業(yè)在這方面的經(jīng)驗(yàn)，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)介入碳交易市場，參與到碳指標(biāo)交易中。在此基礎(chǔ)上，還可以考慮開發(fā)碳金融衍生品，構(gòu)建起我國完善的碳金融服務(wù)體系。

3.4 防范碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于政策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行要時(shí)刻關(guān)注國際相關(guān)組織的政策、制度的變化，從而作出相應(yīng)的調(diào)整。對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇聲譽(yù)度比較好的律師事務(wù)所制定有關(guān)合同，防范法律風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來的不利后果。

3.5 注重人才培養(yǎng)一方面，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變過去在招聘人才時(shí)的側(cè)重點(diǎn)，更加注重對(duì)熟悉金融、環(huán)境和能源等專業(yè)的綜合型人才的引入；另一方面，加大對(duì)現(xiàn)有人才的綜合培訓(xùn)，增強(qiáng)碳金融專業(yè)人才建設(shè)。

參考文獻(xiàn)：

[1]索羅亞?拉巴特，羅德尼?懷特.碳金融：氣候變化的金融啟示[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2008.

[2]謝懷筑、于李娜.我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的思考[J].國際金融研究，2010，（8）.

[3]劉佳.我國商業(yè)銀行開展“碳金融”業(yè)務(wù)探研[J].金融經(jīng)濟(jì)（學(xué)術(shù)版），2010，（40）.

[4]董玉華.碳金融對(duì)商業(yè)銀行的啟示[J].環(huán)境經(jīng)濟(jì),2009，(3).

篇10

30年后的今天，前海，深圳再次起飛的新畫卷將從這里展開。

前海，一個(gè)偉大的藍(lán)圖從這里起步。前海綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群，為能源發(fā)展構(gòu)思新未來，為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型注入新動(dòng)力，為未來的國際競爭提供新思路。

前海，一個(gè)強(qiáng)大動(dòng)力的引擎澎湃啟動(dòng)。前海綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群，以提升能源利用率為基礎(chǔ)，以整體區(qū)域節(jié)能為載體，以國際科技水平為基準(zhǔn)，打造外化科學(xué)發(fā)展張力、內(nèi)涵自主創(chuàng)新基因的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈。

激情成就夢想，創(chuàng)新鑄造未來。以低碳領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)高靈能源為龍頭，引領(lǐng)國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)集群，凝聚有志企業(yè)精鑄產(chǎn)業(yè)鏈，高度融合海內(nèi)外精英低碳技術(shù)，為中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)提供強(qiáng)勁的動(dòng)力。

低碳創(chuàng)新發(fā)展，綠色創(chuàng)造文明。前海綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群，將成為深圳建設(shè)低碳型城市的重要載體，成為自主創(chuàng)新城市的首選平臺(tái)，成為綠色中國生態(tài)文明的先行典范。

30年前，中國看深圳。

20年前，中國看上海。

10年前，中國看濱海。

未來，前海綠色低碳集群將立足深圳，以生態(tài)文明的宏大抱負(fù)引領(lǐng)世界新能源新經(jīng)濟(jì)步伐，實(shí)現(xiàn)中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)的整體騰飛。

前海，低碳產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合釋放出新的能量，催生數(shù)萬億能源金融產(chǎn)業(yè)，一個(gè)世界綠色金融中心在中國悄然升起，成為帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新引擎！

前海，創(chuàng)造綠色低碳的嶄新價(jià)值體系，創(chuàng)造人類文明發(fā)展的新理念，將迎接全球矚目與美好追求！

站在前海的灘地上，我們能近距離望到毗鄰的香港。前海因其位于深圳西部、珠江口東岸，與港澳毗鄰，是深圳難得的戰(zhàn)略性發(fā)展空間。這片得天獨(dú)厚“黃金寶地”，也引起中央高層的重視，2010年，國家批復(fù)同意《前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)總體發(fā)展規(guī)劃》，前海開發(fā)上升為國家戰(zhàn)略，是迄今為止國家批準(zhǔn)的地域面積最小的區(qū)域規(guī)劃。2012年12月，第一次外出視察，就選擇了這一片神奇而充滿廣闊前景的土地。

中國綠色發(fā)展、能源獨(dú)立應(yīng)從節(jié)能開始，即以區(qū)域整體節(jié)蓄能為核心，從設(shè)計(jì)、技術(shù)、金融創(chuàng)新到新材料、新能源的產(chǎn)業(yè)鏈條，配合科研、交易平臺(tái)，依托于前海的高端服務(wù)配套與國家扶植政策，發(fā)揮聚合效應(yīng)，打造依托市場的可持續(xù)成長綠色低碳產(chǎn)業(yè)有機(jī)體。

作為綠色低碳產(chǎn)業(yè)國際潮流的領(lǐng)導(dǎo)者，中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群將以深圳前海為土壤高起點(diǎn)規(guī)劃布局，大戰(zhàn)略謀篇布陣，高標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目建設(shè)的國際生態(tài)城典范亮相世界，成為中國轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期戰(zhàn)略布局中的最具爆發(fā)力的核心增長引擎。

中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群以提升能源利用率為基礎(chǔ)，以整體區(qū)域節(jié)能為載體，以國際科技水平為基準(zhǔn)，打造具有高速發(fā)展功能和自主創(chuàng)新基因的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈。利用前海新區(qū)獨(dú)特的綜合影響力完成產(chǎn)業(yè)聚集，進(jìn)而成為推動(dòng)全國綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿υ慈?/p>

中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群在前海落地，要徹底改變目前整體節(jié)能市場組織松散、效率低下等問題。現(xiàn)狀急需形成技術(shù)組合、資本組合、市場融合的有機(jī)體，從而集成具有規(guī)模化、層次化、系統(tǒng)化效應(yīng)的綠色低碳系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)。

中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)容以綠色低碳技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)等三個(gè)領(lǐng)域?yàn)橹鲗?dǎo)，其產(chǎn)業(yè)核心是一批我國區(qū)域整體節(jié)蓄能三聯(lián)供能源供應(yīng)的龍頭企業(yè)。因其成熟的技術(shù)，企業(yè)自主創(chuàng)新水平，卓越的市場組合能力，在區(qū)域低碳建設(shè)中發(fā)揮核心作用。他們在區(qū)域節(jié)能貢獻(xiàn)中的權(quán)重（建筑能耗占到發(fā)達(dá)國家總能耗的30-50%）與產(chǎn)生的綠色價(jià)值和與其他產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)的緊密對(duì)接決定了它的領(lǐng)導(dǎo)者地位。以市場為導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)內(nèi)又涵蓋了區(qū)域規(guī)劃結(jié)合氣候、環(huán)境、設(shè)計(jì)、材料、循環(huán)、生活模式的綜合規(guī)劃建筑設(shè)計(jì)企業(yè)；新材料、新能源的制造企業(yè)；綜合監(jiān)測，動(dòng)態(tài)管理實(shí)現(xiàn)能源高效利用的信息結(jié)束管理服務(wù)商；自然能如電梯勢能，人體活動(dòng)動(dòng)能的收集利用類企業(yè)；區(qū)域內(nèi)結(jié)合氣候地貌特點(diǎn)的立體綠化，無碳交通運(yùn)營商。產(chǎn)業(yè)伴生企業(yè)還覆蓋了研究機(jī)構(gòu)、技術(shù)快速市場化、專利化、金融保險(xiǎn)等高端專業(yè)服務(wù)配套；綠色低碳產(chǎn)業(yè)技術(shù)孵化、融資、交易平臺(tái)；綠色低碳量化研究、區(qū)域低碳測評(píng)標(biāo)準(zhǔn)研究、符合我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)和緩解不均衡發(fā)展?fàn)顩r的政策研究等綠色低碳智庫；新一代綠色生態(tài)城市文化內(nèi)涵，包括綠色建筑、綠色城市標(biāo)準(zhǔn)化體系建立和綠色生活的意識(shí)形態(tài)推廣等文化企業(yè)。

中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群是凝聚產(chǎn)業(yè)鏈精英企業(yè)總部共同生長的基石，主要包括產(chǎn)業(yè)平臺(tái)：

（1）低碳能源規(guī)劃研究院。利用現(xiàn)有顧問聯(lián)盟與科研聯(lián)盟資源，搭建產(chǎn)學(xué)研平臺(tái)，以研究院的名義設(shè)立平臺(tái)。研究院將重點(diǎn)圍繞低碳經(jīng)濟(jì)和低碳技術(shù)，深入開展戰(zhàn)略方向研究、產(chǎn)業(yè)政策研究、新技術(shù)創(chuàng)新研究、低碳城市建設(shè)規(guī)劃研究、低碳標(biāo)準(zhǔn)研究、實(shí)施監(jiān)督辦法研究等六個(gè)方面的研究。收集和掌握國內(nèi)各部門、各行業(yè)的信息和資料，積極為低碳產(chǎn)品、低碳技術(shù)、低碳能源的開發(fā)利用提供有效的平臺(tái)，積極發(fā)展與各級(jí)政府機(jī)構(gòu)、科研教育機(jī)構(gòu)和企事業(yè)單位的多方向合作。

以低碳綠色實(shí)用科學(xué)研究為主，配合產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)行委托技術(shù)開發(fā)，低碳綠色技術(shù)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，低碳綠色技術(shù)儲(chǔ)備及升級(jí)，低碳綠色技術(shù)顧問服務(wù)，設(shè)計(jì)服務(wù)，及應(yīng)用方案研究等。成為真正的綠色低碳技術(shù)轉(zhuǎn)化中心，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向?yàn)檠芯亢诵牡目萍紮C(jī)構(gòu)，吸引相關(guān)院士在此設(shè)立及組建國家實(shí)驗(yàn)室，能夠獲得國家相關(guān)課題的基礎(chǔ)上具備行業(yè)技術(shù)權(quán)威領(lǐng)導(dǎo)力。目前已啟動(dòng)的獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室有：分布式能源技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)中心、可再生能源開發(fā)應(yīng)用研究所、移峰填谷技術(shù)產(chǎn)業(yè)中心、蓄能技術(shù)國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室。

（2）以綠色低碳產(chǎn)業(yè)基金為核心的綠色金融服務(wù)平臺(tái)。金融服務(wù)是綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群快速發(fā)展的重要支撐。綠色金融服務(wù)主要包括兩個(gè)層面內(nèi)容：第一個(gè)層面是業(yè)務(wù)層面，針對(duì)綠色低碳企業(yè)的綠色低碳業(yè)務(wù)提供金融創(chuàng)新產(chǎn)品，使業(yè)務(wù)能夠快速推廣與復(fù)制，占領(lǐng)市場，形成企業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力；第二個(gè)層面是企業(yè)金融服務(wù)層面，作為國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重心，低碳創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)是金融服務(wù)行業(yè)比較青睞的對(duì)象，扶植并推動(dòng)這些企業(yè)的資本化進(jìn)程是產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的巨大推動(dòng)力。為此以中國綠色低碳產(chǎn)業(yè)基金等一系列基金和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、銀行相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門為核心的綠色低碳金融服務(wù)集群會(huì)為產(chǎn)業(yè)聚集、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新等區(qū)域經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)行帶來不可替代的推動(dòng)力。確保綠色低碳產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的步伐，為綠色技術(shù)企業(yè)提供高效暢通的融資渠道。

（3）綠色低碳技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、專利轉(zhuǎn)讓及交易中心。依托產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢及技術(shù)聯(lián)盟的信息共享平臺(tái)，完成專利的收集整理，完善中國本土的綠色低碳專利產(chǎn)業(yè)鏈條，提供專利的轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)化、咨詢顧問等服務(wù)，并常年開設(shè)技術(shù)交易中心，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供技術(shù)交易交流平臺(tái)。

（4）綠色低碳產(chǎn)品展示交易中心及產(chǎn)業(yè)鏈聚集中心。

（5）國際展示及交流中心。作為具有國家形象展示要求的綠色產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，勢必需要開發(fā)國際交流及會(huì)議展示區(qū)域，常設(shè)國際綠色低碳論壇等國際會(huì)議機(jī)構(gòu)，協(xié)同高靈能源的協(xié)會(huì)組織資源開發(fā)綠色低碳高端會(huì)議，政府相關(guān)產(chǎn)業(yè)會(huì)議等，形成一個(gè)國際交流、政府與企業(yè)政策互動(dòng)、協(xié)會(huì)等非盈利組織常設(shè)的行業(yè)自律管理平臺(tái)，培育綠色低碳企業(yè)行業(yè)形象，形成國際間、政府與企業(yè)間、行業(yè)內(nèi)的多重良性互動(dòng)。此平臺(tái)的運(yùn)營利用市場手段，配合政府、行業(yè)協(xié)會(huì)的安排。保證良性運(yùn)行。積極發(fā)展與國際組織和國外企業(yè)的關(guān)系，開展各種學(xué)術(shù)交流、國際論壇、配合研究院聯(lián)合攻關(guān)等工作。

（6）碳權(quán)交易中心及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)。碳權(quán)交易已經(jīng)成為國際政治的一部分，作為國家綠色低碳產(chǎn)業(yè)集群，其國際碳權(quán)的交易平臺(tái)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，相應(yīng)的評(píng)估、鑒定、實(shí)驗(yàn)等顧問服務(wù)機(jī)構(gòu)全部依附于其上，形成完整的碳權(quán)交易產(chǎn)業(yè)鏈，是國家在國際碳權(quán)交易中掌握主動(dòng)權(quán)非常重要的工具。打造國際有影響力的碳權(quán)交易平臺(tái)，制定我國適用的氣體排放交易方案，通過對(duì)特定領(lǐng)域的溫室氣體排放量進(jìn)行認(rèn)定和監(jiān)測，允許減排補(bǔ)貼進(jìn)入市場，從而實(shí)現(xiàn)減少溫室氣體排放的目標(biāo)。掌握碳主動(dòng)權(quán)，并使國內(nèi)企業(yè)從溫室氣體排放交易中獲取巨額利潤，建立碳排放信用認(rèn)證機(jī)制，并與國際碳交易接軌。積極開展與碳權(quán)相關(guān)的衍生業(yè)務(wù)，促進(jìn)國家節(jié)能減排和全球減排。

篇11

一、 綠色信貸及其在交通領(lǐng)域應(yīng)用

1. 綠色信貸定義及國內(nèi)現(xiàn)狀。綠色信貸，最早源于聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則以及國際銀行業(yè)自愿參與的“赤道原則”，要求銀行等投資者在投資過程中充分考慮環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等。有學(xué)者認(rèn)為所謂綠色信貸，指的是商業(yè)銀行和政策性銀行等金融機(jī)構(gòu)依據(jù)國家的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)環(huán)境友好型的企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性的低利率，而對(duì)涉及環(huán)境污染的新建項(xiàng)目投資貸款和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款額度限制并實(shí)施懲罰性高利率的一種政策手段。

經(jīng)過近十年的發(fā)展，綠色信貸在近三年來迎來第一次快速發(fā)展。2014年各大銀行在銀監(jiān)會(huì)支持下，集體編寫了《綠色信貸》教材，同時(shí)內(nèi)部也開始規(guī)范綠色信貸統(tǒng)計(jì)口徑。為了避免限制型貸款收縮中的銀行歷史業(yè)績影響，本文選取鼓勵(lì)性綠色信貸，也即公開資料中的綠色貸款余額進(jìn)行比較。就目前披露的數(shù)據(jù)來看，綠色信貸余額占各大銀行貸款余額的比重在5%上下，其中招商銀行和興業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)比重占全部貸款比重的比例超過10%?？傮w而言，綠色信貸已經(jīng)成為銀行貸款業(yè)務(wù)的重要組成部分。其中，又以興業(yè)銀行表現(xiàn)最為突出，連續(xù)兩年保持綠色信貸的國內(nèi)領(lǐng)先水平。通過對(duì)比興業(yè)銀行和其他銀行綠色信貸數(shù)據(jù)，我們也可以看到綠色信貸在國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)仍存在巨大發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2. 交通行業(yè)綠色信貸初具規(guī)模。交通行業(yè)作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，同時(shí)也是節(jié)能減排的重點(diǎn)行業(yè)，面臨著巨大的融資壓力，這部分壓力，單純依靠國家財(cái)政及基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足。銀行信貸成為扶持綠色交通的重要資金來源，綠色交通信貸余額已經(jīng)初具規(guī)模。以農(nóng)業(yè)銀行為例，2014年年末綠色信貸增長余額相較年初增長1 420.26億元，增長42.98%，其中，全行綠色信貸余額的46.47% 是投向交通行業(yè)。

目前披露綠色信貸具體投向的上市銀行僅有中國銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，浦發(fā)銀行三家，在2014年中，這三家銀行投向綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目的貸款余額占全部綠色貸款余額的比例均接近或超過30%，且11個(gè)子項(xiàng)目中，綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目的貸款額穩(wěn)居第一，如表1所示。

從這三家銀行情況來看，綠色交通信貸發(fā)展迅猛。而在綠色信貸的投資方向上，可以看到，目前最受重視的是城市公共交通工具更新改造，以浦發(fā)銀行為例，2014年綠色交通貸款中，僅城市公共交通項(xiàng)目就占比44.54%，主要是新能源公交汽車的購置。其次才是交通運(yùn)輸環(huán)保項(xiàng)目，諸如高速公路ETC等，節(jié)能照明等。

3. 交通行業(yè)綠色信貸需求巨大。雖然就目前銀行披露數(shù)據(jù)來看，綠色信貸及交通行業(yè)綠色信貸已經(jīng)獲得較大發(fā)展，但是從社會(huì)實(shí)際需求來看，交通行業(yè)綠色信貸仍有巨大發(fā)展需求。在現(xiàn)階段，銀行投放的交通行業(yè)綠色信貸主要著眼于城市公共交通項(xiàng)目，鐵路，航運(yùn)等大型運(yùn)輸項(xiàng)目的節(jié)能改造，這對(duì)于交通行業(yè)的整體綠色低碳化而言，僅僅是一小部分。交通行業(yè)和群眾的出行息息相關(guān)，同時(shí)涵蓋了道路建設(shè)，公共交通建設(shè)，私家車購置，維修等等。這其中，除了大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及城市公共交通服務(wù)等少數(shù)領(lǐng)域可以得到國家財(cái)政撥款，申請國外基金，對(duì)大部分項(xiàng)目而言，綠色信貸仍是主要的融資選擇。

以廊坊市為例，廊坊市在建設(shè)全國綠色交通城市（2015-2017）過程中，同步落實(shí)各類交通行業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2015年～2017年三年中，累計(jì)減排27.3萬噸二氧化碳，需要節(jié)能減排投資約為18億元人民幣，其中企業(yè)自籌資金高達(dá)14.6億。爭取國家補(bǔ)貼的綠色交通項(xiàng)目共計(jì)49個(gè)，只有1個(gè)項(xiàng)目是由上市公司承擔(dān)，其余企事業(yè)單位僅能通過企業(yè)自有資金或者向銀行貸款才能獲得融資。

隨著國家對(duì)綠色循環(huán)低碳交通的不斷重視，各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，可以預(yù)見，未來在新型環(huán)保交通設(shè)備設(shè)施上的投資仍然會(huì)持續(xù)升溫，并且綠色交通的轉(zhuǎn)型也會(huì)從大型項(xiàng)目逐步向小型的，分散的項(xiàng)目，從國有部門向私人部門轉(zhuǎn)移。在這個(gè)過程中，項(xiàng)目承擔(dān)者的資金來源渠道逐步縮小，更新設(shè)備帶來的資金壓力逐步增加，對(duì)銀行綠色信貸的需求會(huì)進(jìn)一步高漲。

二、 綠色信貸應(yīng)用交通行業(yè)現(xiàn)存問題

雖然整體而言，綠色信貸近幾年發(fā)展順利，交通業(yè)綠色信貸也初具規(guī)模，但是，國內(nèi)綠色信貸在某些方面仍存在不足，同時(shí)，交通行業(yè)的特殊性與復(fù)雜性也對(duì)綠色信貸的扶持提出了更多的要求。

1. 國內(nèi)綠色交通信貸項(xiàng)目種類單一。綠色信貸在國內(nèi)主要以政府導(dǎo)向?yàn)橹?，政府扶持哪一類?xiàng)目，銀行就大量授信扶持該類企業(yè)。具有代表性的就是，近三年通過公開渠道及銀行業(yè)自我披露的報(bào)告可以看到的綠色交通信貸大量集中于城市公共交通系統(tǒng)內(nèi)的新能源車輛更新。但是交通行業(yè)自身復(fù)合程度較高，包括交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，交通運(yùn)輸裝備工業(yè)，交通運(yùn)營服務(wù)等。根據(jù)《車輛購置稅收入補(bǔ)助地方資金支持交通運(yùn)輸節(jié)能減排項(xiàng)目節(jié)能減排量或投資額核算技術(shù)細(xì)則（2015）》，目前交通部支持的節(jié)能減排項(xiàng)目包括（但不限于）42個(gè)主要項(xiàng)目，其分類如圖1。

從上述兩張圖，我們可以看到，交通行業(yè)節(jié)能減排項(xiàng)目從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營領(lǐng)域項(xiàng)目數(shù)最大，占比達(dá)到52%，這部分與建筑業(yè)節(jié)能減排高度相關(guān)。其次是交通裝備領(lǐng)域，占比為24%，包括天然氣車輛應(yīng)用，混合動(dòng)力電動(dòng)汽車應(yīng)用等項(xiàng)目，直觀認(rèn)知的交通行業(yè)就是這一部分。其余的管理與服務(wù)能力建設(shè)則涵蓋了智能交通系統(tǒng)，高速路口ETC通道等項(xiàng)目，占比也為24%。目前銀行在發(fā)放綠色信貸時(shí)，以城市公共交通系統(tǒng)的新能源車輛更換為重點(diǎn)，從產(chǎn)業(yè)而言，僅涉及交通裝備，從運(yùn)輸方式而言，僅涉及公路運(yùn)輸，信貸項(xiàng)目種類過于單一。

而國外在交通行業(yè)綠色信貸方面，已經(jīng)有了一系列成熟的信貸產(chǎn)品與實(shí)施案例，包括運(yùn)輸貸款，汽車貸款，商業(yè)建筑貸款等等。這些銀行設(shè)計(jì)的綠色信貸產(chǎn)品雖然也未能全部涵蓋交通行業(yè)，但相比國內(nèi)，已經(jīng)有了較大豐富，足以借鑒。

2. 小微企業(yè)，中小節(jié)能項(xiàng)目易受忽視。交通行業(yè)綠色循環(huán)低碳的參與主體不僅包括大型國有企業(yè)，也包括私人企業(yè)，個(gè)體經(jīng)營戶與家庭。其中，私人部門，以及中小企業(yè)承擔(dān)了大量交通運(yùn)輸業(yè)務(wù)，未來也面臨著巨大的節(jié)能改造壓力，整體而言，這些小微個(gè)體對(duì)銀行貸款需求更高，但現(xiàn)實(shí)中，他們更難獲取銀行貸款。

以廊坊市綠色交通項(xiàng)目實(shí)施主體為例，總計(jì)35個(gè)單位承擔(dān)節(jié)能減排任務(wù)，沒有一家上市公司，其中20家是私營企業(yè)，注冊資本超過100萬的僅兩家。相對(duì)于上市公司可以借助發(fā)行股票，發(fā)行債券獲取融資，國有企業(yè)，事業(yè)單位享受財(cái)政撥款，小微企業(yè)只有銀行貸款和民間借貸可以作為融資手段，但后者風(fēng)險(xiǎn)大，而銀行貸款由于風(fēng)險(xiǎn)控制等原因，相較小微企業(yè)，中小型節(jié)能項(xiàng)目，銀行更偏好資產(chǎn)優(yōu)良，信用良好的國企，上市企業(yè)等，小微企業(yè)獲得綠色信貸扶持的前景不容樂觀。

但離散性較高，單個(gè)項(xiàng)目規(guī)模小等又是交通行業(yè)的固有特征。這主要是由于除交通運(yùn)輸樞紐及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以外，如車輛、船舶等交通運(yùn)輸設(shè)備所有權(quán)分散，難以集中節(jié)能減排，而道路路燈、停車收費(fèi)設(shè)施等，單個(gè)設(shè)施微不足道，但是其總量相加，不管是現(xiàn)存的能源消耗量還是潛在的節(jié)能減排量都頗為可觀?，F(xiàn)階段，交通行業(yè)項(xiàng)目零散的現(xiàn)狀與銀行授信對(duì)大型企業(yè)的偏好出現(xiàn)一定程度的不相匹配，如何化解這對(duì)矛盾，也是綠色交通信貸進(jìn)一步發(fā)展面臨的重大問題。

3. 銀行綠色信貸內(nèi)部激勵(lì)欠缺。目前銀行實(shí)施綠色信貸仍缺乏相關(guān)配套的鼓勵(lì)和懲罰的長效機(jī)制，銀行并未將環(huán)境作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要考量因素。而從實(shí)證角度分析，我國商業(yè)銀行進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的三大壓力，政府規(guī)制壓力是主導(dǎo)因素，其次是市場壓力，最后才是來自公眾和非政府組織機(jī)構(gòu)的壓力。這導(dǎo)致我國銀行的綠色信貸往往以政府政策為導(dǎo)向，欠缺內(nèi)部激勵(lì)。

然而在國外，銀行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)更多是被內(nèi)部化為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。例如美國超級(jí)基金法規(guī)定，由于企業(yè)經(jīng)營造成的土地污染，如果貸款方在明知其風(fēng)險(xiǎn)的情況下繼續(xù)貸款，則需要承擔(dān)連帶責(zé)任。同時(shí)，由于企業(yè)發(fā)生環(huán)境污染事故后，面臨巨額的環(huán)境賠償，這也將極大地削弱企業(yè)的清償貸款能力，因此，銀行從風(fēng)險(xiǎn)控制角度，更青睞綠色信貸。此外，國外銀行積極掛鉤碳排放交易，合同能源管理融資等，通過環(huán)境交易所實(shí)現(xiàn)環(huán)境收益的套現(xiàn)，這部分盈利的彌補(bǔ)了銀行發(fā)放優(yōu)惠貸款的損失，進(jìn)一步鼓勵(lì)銀行采用綠色信貸標(biāo)準(zhǔn)審核項(xiàng)目，發(fā)放貸款。

從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，各個(gè)金融部門要把環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)作為一種重要的金融風(fēng)險(xiǎn)納入到日常的風(fēng)險(xiǎn)管理工作當(dāng)中，有利于防范和化解與環(huán)境有關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國家的經(jīng)濟(jì)安全。此外，通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)綠色信貸的自主盈利，這兩者結(jié)合，才是推動(dòng)綠色信貸的有效激勵(lì)。

三、 交通領(lǐng)域推廣綠色信貸的建議

商業(yè)銀行綠色信貸在目前已經(jīng)取得了較大發(fā)展，但就交通行業(yè)的特殊性而言，未來，在以下幾點(diǎn)上仍可進(jìn)一步發(fā)展：

1. 進(jìn)一步明確交通節(jié)能減排重點(diǎn)項(xiàng)目。目前《綠色信貸指引》，各銀行內(nèi)部的綠色信貸項(xiàng)目名錄等，仍然是以金融行業(yè)為主設(shè)立的，其扶持的節(jié)能減排項(xiàng)目主要都集中在工業(yè)制造業(yè)，而對(duì)于以服務(wù)業(yè)為主的交通運(yùn)輸領(lǐng)域，建筑業(yè)為主的交通基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域都欠缺有效指導(dǎo)。交通主管部門在推行新能源汽車，推行道路綠色養(yǎng)護(hù)等領(lǐng)域都積累了大量第一手資料，而類似《車輛購置稅收入補(bǔ)助地方資金支持交通運(yùn)輸節(jié)能減排項(xiàng)目節(jié)能減排量或投資額核算技術(shù)細(xì)則》等綠色交通具體實(shí)施規(guī)范，實(shí)際上可以成為銀行審核交通企業(yè)項(xiàng)目綠色環(huán)保與否的標(biāo)準(zhǔn)。如何針對(duì)性的扶持綠色交通項(xiàng)目，需要交通行業(yè)的專家與銀行共同明確。

2. 扶持第三方節(jié)能減排服務(wù)公司。交通部門節(jié)能減排不僅只是大型基建項(xiàng)目，大型交通運(yùn)輸企業(yè)的責(zé)任，目前除了鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸以外，大部分道路貨運(yùn)，長途客運(yùn)都已由私營企業(yè)、個(gè)體戶承擔(dān)，其余的配套服務(wù)更是由私人企業(yè)主導(dǎo)。這部分運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)所依托的交通工具低碳節(jié)能改造，面臨的最大問題就是產(chǎn)權(quán)分散，單個(gè)項(xiàng)目減排效益低下。

事實(shí)上，對(duì)于單個(gè)項(xiàng)目減排量小，減排成本高，信貸扶持落實(shí)困難等問題，在過去的CDM實(shí)踐中已經(jīng)有了解決方案，尤其是針對(duì)交通節(jié)能減排，通過P-CDM模式，將具有同質(zhì)性的零散小項(xiàng)目整合打包為一個(gè)整體，由一個(gè)統(tǒng)一的項(xiàng)目承擔(dān)方具體運(yùn)營。目前國內(nèi)的第三方環(huán)保服務(wù)公司就在積極開展這部分運(yùn)作。雖然目前合同能源管理企業(yè)的服務(wù)內(nèi)容僅包括對(duì)銀河soho為代表的大型商業(yè)建筑節(jié)能改造，發(fā)電廠節(jié)能為代表的工業(yè)鍋爐改造等，但也具有整合不同業(yè)主同類化項(xiàng)目的節(jié)能減排改造可行性。由專業(yè)公司作為中介，不僅可以聚沙成塔，減輕銀行貸款成本，也可以轉(zhuǎn)移貸款風(fēng)險(xiǎn)，方便銀行監(jiān)督管理。

3. 創(chuàng)新金融產(chǎn)品與節(jié)能減排聯(lián)系。為鼓勵(lì)銀行進(jìn)行綠色信貸，除了政策指引，銀行內(nèi)部規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)控制要求等手段之外，還可以強(qiáng)化產(chǎn)品創(chuàng)新以推動(dòng)其綠色信貸的發(fā)展，例如推出大宗商品衍生品和專門與生態(tài)、環(huán)境相關(guān)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品.創(chuàng)新可再生資源和碳交易的企業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，加強(qiáng)社會(huì)責(zé)任投資和可再生能源私募基金。

例如中廣核集團(tuán)和浦發(fā)銀行合作發(fā)行債券，將債券利率與中廣核下屬五家風(fēng)力發(fā)電廠減排產(chǎn)生的核證減排量掛鉤，以碳資產(chǎn)與金融產(chǎn)品掛鉤，降低融資成本。還有農(nóng)業(yè)銀行和節(jié)能服務(wù)公司簽訂貸款合同，以部分節(jié)能減排收益權(quán)為抵押，緩解用能單位還款壓力，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。招商銀行青島分行也曾推出排污權(quán)抵押貸款、節(jié)能收益抵押貸款、綠色設(shè)備買方信貸、綠色融資租賃、（下轉(zhuǎn)第84頁）清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）融資等專門信貸產(chǎn)品。

此外，還有其他創(chuàng)新渠道，如世界銀行通過國際金融公司，中國財(cái)政部與地方銀行合作方共同推出CHUEE項(xiàng)目，針對(duì)符合條件的節(jié)能減排項(xiàng)目，由國際金融公司（IFC）提供擔(dān)保資金，通過《損失分擔(dān)協(xié)議》承擔(dān)一定損失分擔(dān)責(zé)任，發(fā)放短期或中長期貸款。

綜合利用多種金融產(chǎn)品，充分掛鉤企業(yè)碳資產(chǎn)，節(jié)能減排收益，發(fā)揮其他綠色基金杠桿作用，以達(dá)到四兩撥千斤的效益。

4. 建立專項(xiàng)的綠色銀行。2012年，英國正式成立綠色投資銀行，將投資活動(dòng)限制在“綠色項(xiàng)目”，即那些符合英國政府的環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的項(xiàng)目。英國政府提出的五個(gè)綠色目標(biāo)包括：減少溫室氣體排放；提高自然資源的使用效率；保護(hù)或美化自然環(huán)境；保護(hù)或加強(qiáng)生物多樣性；促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展。并以盈利為目標(biāo)實(shí)現(xiàn)獨(dú)立運(yùn)作。

這一投資銀行的建立，將承擔(dān)起額外的，專門的，針對(duì)綠色項(xiàng)目的投融資功能。中國目前面臨著巨大的減排壓力，環(huán)境保護(hù)的復(fù)雜性與專業(yè)性需要大量的人力物力財(cái)力支持，或許未來綠色信貸會(huì)成為銀行信貸的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，但現(xiàn)階段由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，行業(yè)發(fā)展水平以及商業(yè)銀行業(yè)務(wù)重心等限制，專項(xiàng)的綠色銀行仍有其存在合理性。其中由于交通行業(yè)的特殊性，可以考慮通過現(xiàn)有的財(cái)政資金來源，如國家節(jié)能減排專項(xiàng)資金等，劃撥一部分進(jìn)行市場化運(yùn)作，專門為綠色交通服務(wù)。

四、 結(jié)論

綠色信貸這一概念在我國提出了近十年，但在最近三年，尤其是2014年，隨著各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的制定與規(guī)范，得到了迅速發(fā)展。但一方面，目前的綠色信貸本身在產(chǎn)品種類，核定標(biāo)準(zhǔn)等方面存在一些不足，另一方面，交通行業(yè)涵蓋多個(gè)子行業(yè)，具有高度分散，積沙成塔等特點(diǎn)，綠色信貸要應(yīng)用于交通行業(yè)的節(jié)能減排，仍有許多需要改進(jìn)的地方。未來銀行業(yè)和交通部門需要進(jìn)一步加強(qiáng)合作，針對(duì)交通行業(yè)的具體特征，設(shè)計(jì)綠色信貸產(chǎn)品，才能順利推動(dòng)我國節(jié)能減排事業(yè)的整體發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。

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篇12

改革開放以來，經(jīng)過30多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)取得了顯著的成就，經(jīng)濟(jì)總量居世界第2位，但中國經(jīng)濟(jì)過去30多年來的粗放發(fā)展方式已日漸受到資源匱乏和環(huán)境污染的約束，資源約束趨緊，環(huán)境污染嚴(yán)重，生態(tài)系統(tǒng)退化，資源和生態(tài)環(huán)境的承載能力已趨于極限，2005年以來，我國主要污染物排放量已達(dá)到世界第一。環(huán)境破壞帶來了巨大的環(huán)境污染成本，日漸成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的嚴(yán)重負(fù)擔(dān)，也成為我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸。近年來，環(huán)境保護(hù)的必要性已經(jīng)得到社會(huì)各界普遍共識(shí)，盡管我國進(jìn)行積極的產(chǎn)業(yè)調(diào)整，限制高污染、高能耗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)高科技、高附加值的行業(yè)發(fā)展，但是囿于經(jīng)濟(jì)增長的巨大壓力，地方政府實(shí)際落實(shí)動(dòng)力不足。同時(shí)，環(huán)境污染成本占GDP的比重逐步上升，我國在降低整體能耗強(qiáng)度方面已然卓有成效，但在傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式下如何更進(jìn)一步發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)缺乏后勁，中國亟須從資源消耗型經(jīng)濟(jì)過度到資源節(jié)約型和環(huán)境友好型經(jīng)濟(jì)?？傮w來看，綠色投資和可持續(xù)發(fā)展的綠色金融的需求正在不斷擴(kuò)大，改變傳統(tǒng)節(jié)能環(huán)保模式，推出綠色金融和相關(guān)配套衍生品已迫在眉睫，發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求。近年全球綠色債券的快速發(fā)展給我國提供了很好的經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)在我國債券市場上推出綠色債券，是我國推進(jìn)綠色金融的重要舉措，也是踐行可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求。

一、綠色債券概況

根據(jù)2015年3月27日國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）出臺(tái)的綠色債券原則（The Green Bond Principles，GDB），綠色債券是指任何將所得資金專門用于資助符合規(guī)定條件的綠色項(xiàng)目或?yàn)檫@些項(xiàng)目進(jìn)行再融資的債券工具。其中綠色項(xiàng)目是指可以促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)發(fā)展，并且通過發(fā)行主體和相關(guān)機(jī)構(gòu)評(píng)估和選擇的項(xiàng)目和計(jì)劃。

具體到我國，中國人民銀行于2015年12月了39號(hào)公告，在銀行間債券市場推出綠色金融債券。公告采用政府引導(dǎo)和市場化約束相結(jié)合的方式，對(duì)綠色金融債券從綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目界定、募集資金投向、存續(xù)期就資金管理、信息披露和獨(dú)立機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)證等方面進(jìn)行了引導(dǎo)和規(guī)范。按公告規(guī)定，綠色金融債券是金融機(jī)構(gòu)法人依法在銀行間債券市場發(fā)行的、募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并按約定還本付息的有價(jià)證券。金融機(jī)構(gòu)包括開發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。此外，隨公告一起出臺(tái)的《綠色債券支持目錄》，列舉了中國綠色金融債券的六大項(xiàng)目：節(jié)能、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用、清潔交通和清潔能源，以及生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化。相比于普通金融債券，綠色金融債券并無結(jié)構(gòu)或設(shè)計(jì)上的本質(zhì)區(qū)別，主要區(qū)別在于所募集資金投向，項(xiàng)目評(píng)估與篩選所體現(xiàn)的“綠色性”，同時(shí)，在資金用途監(jiān)管、信息披露方面也更加嚴(yán)格和透明。公告出來后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行分別于2016年1月27日和28日成功簿記了自己的首只綠色金融債，得到了債券市場機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。

2016年1月8日，國家發(fā)展改革委辦公廳印發(fā)了《綠色債券發(fā)行指引》的通知，其中綠色債券是指募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實(shí)驗(yàn)、低碳試點(diǎn)示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項(xiàng)目的企業(yè)債券。非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券的通道也已開啟。在金融機(jī)構(gòu)成功發(fā)行綠色金融債券的示范效應(yīng)下，預(yù)計(jì)企業(yè)綠色債券的發(fā)行也將逐步放量。

二、國外發(fā)展綠色債券的經(jīng)驗(yàn)

綠色金融的概念起源于西方發(fā)達(dá)國家，2000年，美國提出綠色金融的概念：金融部門將環(huán)境保護(hù)的基本國策，借助于金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作，來體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，達(dá)到保護(hù)環(huán)境資源和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展的一種金融戰(zhàn)略。綠色金融涵蓋綠色貸款、綠色私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金、綠色ETF和共同基金、綠色債券、綠色銀行、綠色保險(xiǎn)等不同形式，綠色債券是綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資的重要組成方式。

（一）國外綠色債券發(fā)行基本情況

自2007年第1支綠色債券發(fā)行以來，截止2015年10月，全球共計(jì)發(fā)行501只綠色債券，其中4只為氣候債券。近年來，綠色債券發(fā)行量逐年遞增，2013年后出現(xiàn)爆發(fā)式增長，2014年發(fā)行總額365.9億美元，2015年截止10月發(fā)行總額394.6億美元。從發(fā)行人類型分布看，商業(yè)銀行占比最高，達(dá)46%，企業(yè)、市政部門和準(zhǔn)機(jī)構(gòu)分別占比32%、14%和8%；從募集資金投入項(xiàng)目分布情況看，能源和建筑及工業(yè)占比較多，達(dá)38%和28%，運(yùn)輸、水源、廢物處理和環(huán)境適應(yīng)分別占比10%、10%、6%和4%；從結(jié)算幣種看，目前已有23種貨幣計(jì)價(jià)的綠色債券發(fā)行，但大部分綠色債券仍然以美元和歐元發(fā)行。而各國的開發(fā)銀行正在逐步增加小額度債券發(fā)行試點(diǎn)，發(fā)行貨幣包括：土耳其里拉、巴西雷亞爾和印度盧比。

（二）對(duì)綠色債券予以稅收減免

多數(shù)西方國家的法律規(guī)定，有價(jià)證券的收益必須計(jì)入投資者的收入總額，并繳納相關(guān)稅費(fèi)。為吸引投資者投資綠色債券，部分國家對(duì)綠色債券予以所得稅減免。在美國，稅收激勵(lì)已成為推動(dòng)綠色債券市場發(fā)展的一個(gè)重要方式，并已采取了多種補(bǔ)助模式。一是投資人補(bǔ)貼模式，債券投資者通過購買綠色債券，可根據(jù)認(rèn)購綠色債券的額度獲得一定的稅收減免或補(bǔ)貼，而由此債券發(fā)行人可不需要或者減少其發(fā)行綠色債券的利息支出。如美國聯(lián)邦政府發(fā)行的清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券，該債券主要用于清潔能源和節(jié)能項(xiàng)目，市政債券利息的70%由政府對(duì)債券持有機(jī)構(gòu)的稅收減免和補(bǔ)貼提供，直接降低發(fā)行人融資成本。二是直接補(bǔ)貼模式，債券發(fā)行人根據(jù)所發(fā)行綠色債券的票面利率，直接獲得政府補(bǔ)貼，減少其凈利息支出。這種結(jié)構(gòu)在美國也常見于清潔可再生能源債券和合格節(jié)能債券。三是利息收入減免債券。綠色債券投資機(jī)構(gòu)不需要支付所持有的綠色債券利息收入，這類補(bǔ)助方式與國內(nèi)認(rèn)購地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券補(bǔ)貼方式類似。在國際綠色債券領(lǐng)域，如巴西為風(fēng)電項(xiàng)目融資的債券實(shí)行免利息稅的政策。

（三）采取示范發(fā)行綠色債券方式進(jìn)行引導(dǎo)

公共示范發(fā)行的方式對(duì)于發(fā)展綠色債券市場非常重要，有助于對(duì)其他發(fā)行人確立發(fā)行流程和框架提供示范，了解綠色債券發(fā)行的特點(diǎn)和優(yōu)勢，同時(shí)增加綠色債券流動(dòng)性，提高市場規(guī)模，吸引投資機(jī)構(gòu)關(guān)注。如德國復(fù)興信貸銀行在其國內(nèi)市場已發(fā)行兩支綠色債券，對(duì)其國內(nèi)其他機(jī)構(gòu)發(fā)行此類債券發(fā)揮了有效的引領(lǐng)帶動(dòng)作用。

（四）信用評(píng)級(jí)中包含綠色因素

目前，國際市場中，投資機(jī)構(gòu)通過評(píng)級(jí)報(bào)告和自身的內(nèi)部相關(guān)部門評(píng)定發(fā)行主體時(shí)開始考慮環(huán)境因素和綠色項(xiàng)目情況逐漸成為一種趨勢。如巴克利銀行有專門的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，涉及貸款、內(nèi)部評(píng)級(jí)、環(huán)境及社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等多個(gè)部門，而一般的貸款只涉及貸款部門和內(nèi)部評(píng)級(jí)部門，若借款企業(yè)被認(rèn)為有潛在的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，則相關(guān)部門會(huì)介入給予重要依據(jù)。

評(píng)級(jí)報(bào)告中，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署等機(jī)構(gòu)了《信用風(fēng)險(xiǎn)的新視角：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入信用分析》的報(bào)告，建議將環(huán)境因素納入各國信用評(píng)價(jià)中。

三、我國推出綠色債券的背景

（一） 持續(xù)的國家政策支持

在2015年10月召開的黨的十八屆五中全會(huì)上，提出，“要扎實(shí)推進(jìn)生態(tài)環(huán)境保護(hù)，讓良好生態(tài)環(huán)境成為人民生活質(zhì)量的增長點(diǎn)，成為展現(xiàn)中國良好形象的發(fā)力點(diǎn)”。在“十三五”規(guī)劃的十個(gè)任務(wù)目標(biāo)中，首次加入了“加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)”的目標(biāo)。此前，國務(wù)院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，為生態(tài)文明建設(shè)規(guī)劃了總體框架，明確提出要建立綠色金融體系，并提出了包括發(fā)展綠色貼息與擔(dān)保、綠色債券市場、強(qiáng)化環(huán)境信息披露等綠色金融體系的具體內(nèi)容，研究銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券，鼓勵(lì)綠色信貸資產(chǎn)的證券化。

在此背景下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也出臺(tái)了相應(yīng)政策，鼓勵(lì)發(fā)展綠色金融：2015年1月19日，銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委聯(lián)合《能效信貸指引》，明確要積極探索以能效信貸為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，推動(dòng)發(fā)行綠色金融債券。中國人民銀行于2015年12月22日了綠色金融債債券公告和綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色債券提供了制度指引。2016年1月13日，發(fā)改委印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》，界定了綠色企業(yè)債券的范圍和支持重點(diǎn)，公布了審核條件及相關(guān)政策。

（二）良好的債券市場基礎(chǔ)

近年來，債券市場的不斷發(fā)展為綠色金融債券的推出準(zhǔn)備了成熟的市場基礎(chǔ)和完善的市場結(jié)構(gòu)。我國銀行間債券市場自1997年成立以來不斷發(fā)展壯大，在中國債券市場快速發(fā)展中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。截止2015年11月底，我國銀行間債券市場托管余額達(dá)41.74萬億元，全市場托管余額達(dá)46.41萬億元，僅次于美國和日本，居世界第三、亞洲第二。2002～2005年11月，債券在占社會(huì)融資中的占比從1.80%增長至5.80%。

多年來，我國債券市場已培育了多元化的發(fā)行人和投資人，供需雙方參與機(jī)構(gòu)種類豐富，為綠色金融債券發(fā)展提供了較好條件。一方面，從發(fā)行人角度看。目前，各類金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)外機(jī)構(gòu)均可在債券市場發(fā)行債券籌集資金，發(fā)行人種類豐富，涵蓋了適合發(fā)行綠色金融債券的各類發(fā)行人，也具備了較好的發(fā)債經(jīng)驗(yàn)，積累了發(fā)債信用基礎(chǔ)，能夠被廣泛的投資人認(rèn)可。另一方面，從投資人角度看。目前，我國債券市場投資者涵蓋了境內(nèi)和境外各類機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)榫G色金融債券提供中長期、穩(wěn)定的資金來源。境內(nèi)投資人方面，債券市場包括了銀行、券商、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)和大量非法人產(chǎn)品，資金端供給充沛。境外投資人方面，近年來相關(guān)部門不斷拓展對(duì)外開放力度，投資機(jī)構(gòu)包括境外央行、QFII和RQFII等多種類型。從國際經(jīng)驗(yàn)來看，國外綠色債券的投資者以銀行、保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、退休基金等機(jī)構(gòu)投資者為主，我國債券市場投資者已涵蓋上述所有類型，具備發(fā)展綠色金融債券的良好基礎(chǔ)性條件。

（三）現(xiàn)實(shí)的參與機(jī)構(gòu)需求

綠色債券的推出是企業(yè)自身經(jīng)營需求與國家戰(zhàn)略層面的良好結(jié)合，對(duì)于發(fā)行人和投資人都具有積極的參與價(jià)值。

對(duì)發(fā)行人而言，綠色債券為發(fā)行人提供了一種新的低成本融資渠道。綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目作為國家重點(diǎn)新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，部分項(xiàng)目處于發(fā)展階段，大量新技術(shù)和服務(wù)被應(yīng)用到綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，具備廣闊的市場前景。但技術(shù)升級(jí)改造、新技術(shù)發(fā)展、設(shè)備迭代更新均需要大量資金，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資需求也體現(xiàn)出了總額大、期限長等特點(diǎn)。對(duì)于商業(yè)銀行類發(fā)行機(jī)構(gòu)而言，目前來看，國內(nèi)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債工具不足，資產(chǎn)負(fù)債管理能力有一定欠缺，普遍采取資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)期限錯(cuò)配的方式彌補(bǔ)長久期負(fù)債成本高的壓力，這在一定程度上制約了商業(yè)銀行在綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目中長期信貸資金需求情況下的經(jīng)營主動(dòng)性和盈利能力。而發(fā)行綠色金融債券，可以為商業(yè)銀行提供長期穩(wěn)定的專項(xiàng)資金來源，債券久期與綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資周期盡量匹配，緩解資金錯(cuò)配壓力，改變商業(yè)銀行存款為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，提高資金使用效率。此外，發(fā)行綠色債券有助于提升發(fā)行人的社會(huì)形象，宣傳發(fā)行人重視綠色環(huán)保的經(jīng)營理念和社會(huì)責(zé)任感，隨著綠色債券市場的發(fā)展，發(fā)行人還可通過境外發(fā)行綠色債券提升其國際形象。

對(duì)投資人而言，綠色債券兼具“綠色”和“債券”的特點(diǎn)。債券的屬性為投資者拓展了投資品種的范圍，選擇不同的綠色債券品種可獲得風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的投資產(chǎn)品，在綠色債券發(fā)展初期，綠色債券主要會(huì)集中在高等級(jí)低風(fēng)險(xiǎn)的品種上，符合投資機(jī)構(gòu)安全性的要求。綠色的特性也同時(shí)可滿足發(fā)行人的社會(huì)責(zé)任感，樹立專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的品牌形象，實(shí)現(xiàn)環(huán)境效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的統(tǒng)一。

四、我國綠色債券發(fā)行的情況與特點(diǎn)

在人民銀行正式推出綠色金融債之前，國內(nèi)已經(jīng)零星有綠色債券發(fā)行的實(shí)踐。2015年7月，新疆金風(fēng)科技股份有限公司在香港發(fā)行了首單中資企業(yè)綠色債券，3億三年期美元綠色債券，獲得了來自全球66個(gè)機(jī)構(gòu)投資者賬戶近5倍的超額認(rèn)購。2015年10月，中國農(nóng)業(yè)銀行在倫敦市場發(fā)行10億美元綠色債券，3年期息率為2.125%，5年期息率為2.75%，獲得亞洲和歐洲近140家投資機(jī)構(gòu)的超額認(rèn)購。

2015年12月，繼人民銀行正式推出綠色金融債券后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行分別獲得發(fā)行綠色金融債券的行政許可，核準(zhǔn)額度共1 080億元。截止2016年5月，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行已在銀行間債券市場成功發(fā)行綠色金融債券490億元。

（一）基本要素與普通金融債一致

從發(fā)行規(guī)模來看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行獲得的綠色金融債券行政許可發(fā)行額度均為500億元，浦發(fā)銀行首期發(fā)行200億元，興業(yè)銀行首期發(fā)行100億元，發(fā)行規(guī)模適中，基本符合市場實(shí)際需求，與普通金融債券發(fā)行規(guī)模類似，也和自身綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目儲(chǔ)備情況匹配。二者均為公募發(fā)行，從發(fā)行利率來看，兩期發(fā)行利率均為2.95%，略低于同評(píng)級(jí)企業(yè)債券發(fā)行利率。從發(fā)行期限來看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行綠色金融債發(fā)行均為3年，也主要考慮的是市場需求和發(fā)行成本之間的平衡。首批發(fā)行的綠色金融債，在稅收政策、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重等方面的政策也跟普通金融債一致。

（二）第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證

在人民銀行39號(hào)公告中，并未強(qiáng)制要求第三方機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債券進(jìn)行認(rèn)證，但實(shí)際操作中，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行均有第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色金融債的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況進(jìn)行認(rèn)證，浦發(fā)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所，興業(yè)銀行的認(rèn)證機(jī)構(gòu)為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)下屬機(jī)構(gòu)。其中，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所具備國際綠色債券認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)參與《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》起草工作，兩者均具備一定的認(rèn)證經(jīng)驗(yàn)和能力。

（三）綠色特色突出

在募集資金用途方面，綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款。根據(jù)信息披露，浦發(fā)銀行將基于發(fā)行前篩選確定的綠色信貸項(xiàng)目，首選用于霧霾治理、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用相關(guān)的重大民生項(xiàng)目、具有重大社會(huì)影響力的環(huán)保項(xiàng)目，并根據(jù)浦發(fā)銀行的自身優(yōu)勢，重點(diǎn)投放于京津冀、長三角、環(huán)渤海、珠三角等地區(qū)，項(xiàng)目類型將覆蓋《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》中的深綠項(xiàng)目。興業(yè)銀行綠色金融債券募集資金專項(xiàng)用于環(huán)保、節(jié)能、清潔能源和清潔交通等支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化的綠色項(xiàng)目投放。在資金監(jiān)管方面，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行都將設(shè)立專門賬戶或?qū)ｍ?xiàng)臺(tái)賬，對(duì)募集資金進(jìn)行管理并持續(xù)跟蹤專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目；信息披露方面，將按照季度披露資金使用情況信息。

（四）審批流程加速、申報(bào)材料簡化

按人民銀行39號(hào)公告要求，綠色金融債券的行政審批環(huán)節(jié)已進(jìn)行了大量簡化。在申請發(fā)行環(huán)節(jié)，發(fā)行人僅需提供募集說明書、綠色金融債申請報(bào)告、公司章程或相關(guān)權(quán)力機(jī)構(gòu)的書面同意文件、財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告、募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的承諾函。在發(fā)行備案環(huán)節(jié)，發(fā)行人再提供評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見書、承銷協(xié)議和承銷團(tuán)協(xié)議等文件，不強(qiáng)制要求提供第三方綠色認(rèn)證機(jī)構(gòu)報(bào)告和銀監(jiān)會(huì)發(fā)行金融債券批復(fù)等文件。總體來看，人民銀行對(duì)于綠色金融債券的審核，更為關(guān)注募集資金的用途，如綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目情況、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序和環(huán)境保護(hù)效益等內(nèi)容。綠色金融債券申報(bào)材料簡化的舉措大幅減少了綠色金融債券發(fā)行人的申請時(shí)間，提高了綠色金融債發(fā)行速度，拓展了綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目獲取資金的渠道。

五、國外經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國的借鑒和相關(guān)建議

（一）鼓勵(lì)發(fā)行人多元化，簡化審批流程，推動(dòng)綠色債券產(chǎn)品的創(chuàng)新實(shí)踐

從全球經(jīng)驗(yàn)來看，從2007年到2012年，綠色債券發(fā)行人局限于歐洲投資銀行（EIB）、世界銀行（World Bank）等國際多邊金融組織和政策性金融機(jī)構(gòu)。而自2013年以來，綠色債券的發(fā)行主體開始呈現(xiàn)多元化的趨勢，企業(yè)也展現(xiàn)出強(qiáng)大的發(fā)行潛力。

綠色債券的發(fā)行機(jī)構(gòu)不一定是綠色科技企業(yè)，主要是指募集資金投向綠色項(xiàng)目。在我國銀行主導(dǎo)的金融體系下，由商業(yè)銀行率先發(fā)行綠色金融債，再由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行主體向企業(yè)外延，具有一定的現(xiàn)實(shí)性。目前我國債券市場仍存在多頭監(jiān)管問題，財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)在債券市場發(fā)行和交易環(huán)節(jié)都各自有一定的監(jiān)管權(quán)。不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)需出臺(tái)相應(yīng)的制度辦法，支持發(fā)行機(jī)構(gòu)通過債券市場進(jìn)行融資，探索其監(jiān)管領(lǐng)域內(nèi)的產(chǎn)品創(chuàng)新。

其中，財(cái)政部負(fù)責(zé)國債、地方政府債的發(fā)行審批。近一兩年，美國、歐洲的市政綠色債穩(wěn)步發(fā)展，長期來看，地方政府債在置換債務(wù)完成以后，也可基于地方發(fā)展需要發(fā)行專項(xiàng)用于綠色項(xiàng)目的地方政府綠色債；人民銀行負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的發(fā)行審核，已率先推出綠色金融債券，金融機(jī)構(gòu)包括開發(fā)性銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司及其他依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，明確發(fā)行人發(fā)行綠色金融債券可以采取一次足額發(fā)行或在限額內(nèi)分期發(fā)行，可探討發(fā)行綠色信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；人民銀行下轄的銀行間市場交易商協(xié)會(huì)單獨(dú)管理非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，包括短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)、非金融企業(yè)定向債務(wù)融資工具、項(xiàng)目收益票據(jù)等，符合綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的非金融企業(yè)可公開發(fā)行中短期融資券，公開或定向發(fā)行項(xiàng)目收益票據(jù)以及非公開發(fā)行定向債務(wù)融資工具，推廣附加碳收益權(quán)的碳債券，其發(fā)行管理辦法還需要進(jìn)一步的制度規(guī)范；國家發(fā)改委管理企業(yè)債的發(fā)行和上市交易，日前已《綠色債券發(fā)行指引》，放寬調(diào)整了企業(yè)發(fā)行綠色債券的準(zhǔn)入條件，鼓勵(lì)上市公司及子公司發(fā)行綠色債券、支持符合條件的股權(quán)投資企業(yè)、綠色投資基金發(fā)行綠色債券，開展項(xiàng)目收益?zhèn)?、可續(xù)債、超長期債等創(chuàng)新品種，探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式，審批方式上比照“加快和簡化審核類”債券審核程序，提高審批效率。證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)公司債的發(fā)行與交易，發(fā)行主體已從上市公司拓展到所有公司制法人，發(fā)行方式還分為公開發(fā)行（大公募、小公募）以及非公開。2015年交易所公司債券得到了迅猛發(fā)展，證監(jiān)會(huì)可采取發(fā)文形式鼓勵(lì)企業(yè)到交易所發(fā)行各類公司債券，探索綠色企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所掛牌交易。

（二）對(duì)綠色債券的參與機(jī)構(gòu)給予激勵(lì)政策支持

海外經(jīng)驗(yàn)表明，綠色債券市場的發(fā)展需要建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制。在我國綠色債券發(fā)展初期，鼓勵(lì)政府相關(guān)部門和地方政府出臺(tái)優(yōu)惠政策措施支持綠色金融債券發(fā)展。其中人民銀行已明確發(fā)行人發(fā)行的綠色金融債券，可以按照規(guī)定納入中國人民銀行相關(guān)貨幣政策操作的抵（質(zhì)）押品范圍，募集資金閑置期間，發(fā)行人可以將募集資金投資于非金融企業(yè)發(fā)行的綠色債券以及具有良好信用等級(jí)和市場流動(dòng)性的貨幣市場工具。發(fā)改委鼓勵(lì)地方政府通過投資補(bǔ)助、擔(dān)保補(bǔ)貼、債券貼息、基金注資等多種方式，支持綠色債券發(fā)行和綠色項(xiàng)目實(shí)施，鼓勵(lì)市級(jí)以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)?；?，專項(xiàng)用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保。除上述政策落實(shí)外，建議的其他政策包括：財(cái)政部對(duì)綠色債券執(zhí)行類似國債的免稅政策，銀監(jiān)會(huì)對(duì)綠色債券的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重給予優(yōu)惠，證監(jiān)會(huì)對(duì)于符合評(píng)級(jí)要求的綠色債券給予更高的質(zhì)押比例等。

（三）明確第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范認(rèn)證工作

相比普通債券，綠色債券主要特征體現(xiàn)在其“綠色性”上。除了主體信用評(píng)級(jí)和債券信用評(píng)級(jí)外，國際上大部分綠色債券的發(fā)行都請獨(dú)立的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)綠色債券進(jìn)行綠色認(rèn)證及效益評(píng)估，出具了“第二意見”或“第三方認(rèn)證”。在綠色債券發(fā)行之前，發(fā)行主體可以請第三方機(jī)構(gòu)提供綠色債券的認(rèn)證。在發(fā)行之后，第三方機(jī)構(gòu)可以提供對(duì)資金用途和節(jié)能減排效益的評(píng)估。目前國外的專業(yè)認(rèn)證機(jī)構(gòu)有7家，我國目前尚沒有獨(dú)立專門從事綠色認(rèn)證的第三方機(jī)構(gòu)。隨著綠色債券的推廣，預(yù)計(jì)第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)也會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。綠色債券的透明度、安全性、綠色項(xiàng)目效益評(píng)估等都是投資人最為關(guān)心的問題。培育專業(yè)的認(rèn)證機(jī)構(gòu)，明確認(rèn)證機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求必需的研究能力，可以提升投資人對(duì)綠色債券的信心，防止劣幣驅(qū)逐良幣，規(guī)范綠色債券的有序發(fā)展。在實(shí)踐操作中，鼓勵(lì)所有綠色債券進(jìn)行發(fā)行人認(rèn)證和債券存續(xù)期間的定期認(rèn)證，在進(jìn)行認(rèn)證過程中，既要遵循相關(guān)部門的制度指引，也要兼顧國際標(biāo)準(zhǔn)，盡量與國際標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一。

（四）培育責(zé)任投資人，成立綠色投資基金投資綠色債券，開發(fā)綠色債券指數(shù)，豐富綠色債券投資主體

人民銀行鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)和證券投資基金及其他投資性計(jì)劃、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金、社會(huì)公益基金等機(jī)構(gòu)投資者投資綠色金融債券。我國綠色金融專業(yè)委員涵蓋了多類金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、券商，還有很多保險(xiǎn)公司、基金公司，這些金融機(jī)構(gòu)具有一定的研究實(shí)力，對(duì)綠色債券可進(jìn)行專業(yè)價(jià)值判斷，同時(shí)綠色經(jīng)營也符合其長期發(fā)展理念，通過鼓勵(lì)引導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)環(huán)境效益及經(jīng)濟(jì)效益的統(tǒng)一，培育一批我國綠色債券的投資機(jī)構(gòu)。政府鼓勵(lì)成立綠色投資基金專項(xiàng)投資綠色債券，此外，鼓勵(lì)我國企業(yè)發(fā)行境外人民幣綠色債券，引進(jìn)境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與我國綠色債券投資，提升綠色債券發(fā)展的國際化程度。同時(shí)，積極推進(jìn)綠色債券指數(shù)開發(fā)，讓投資者更容易定位綠色債券并追蹤其績效，推出綠色指數(shù)ETF等基金類產(chǎn)品及其他債券類衍生品，除機(jī)構(gòu)投資者，還可吸引個(gè)人投資者參與到綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展中來。

六、結(jié) 論

綠色債券是我國推進(jìn)綠色金融的重要部分，綠色金融債的成功發(fā)行，將帶動(dòng)發(fā)行主體的進(jìn)一步拓展到綠色企業(yè)，也將越來越受到長期責(zé)任投資人的關(guān)注。綠色債券市場潛力巨大，進(jìn)一步引導(dǎo)綠色債券市場的有序發(fā)展，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立有效的激勵(lì)及約束機(jī)制，推動(dòng)綠色債券與國際標(biāo)準(zhǔn)的接軌，培育綠色債券市場發(fā)展的廣度和深度。

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篇13

一、國外綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀

（一）綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)機(jī)制

在實(shí)際開展業(yè)務(wù)過程中，金融機(jī)構(gòu)主要堅(jiān)持赤道原則。赤道原則是指對(duì)不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)別對(duì)待，將其涉及的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管、應(yīng)對(duì)措施詳細(xì)列出來，并在項(xiàng)目融資計(jì)劃書中呈現(xiàn)出來，以作為項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)內(nèi)容。根據(jù)赤道原則的要求，金融機(jī)構(gòu)要重視信貸項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并根據(jù)環(huán)境污染程度將其分為A、B、C三大類，其中C類項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)最低、A類項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)最高。對(duì)評(píng)級(jí)為B類及以上的項(xiàng)目，借款人必須出具環(huán)境污染評(píng)級(jí)報(bào)告。在這方面做得比較先進(jìn)的有歐美和日本等發(fā)達(dá)國家。1．美國。美國在環(huán)境保護(hù)立法方面走在了全球前列，其建立了比較完善的環(huán)境法律體系。1980年，美國頒布了《超級(jí)基金法案》，這是一部專門的環(huán)境金融法律。該部法律明確規(guī)定了商業(yè)銀行在環(huán)境保護(hù)中應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。商業(yè)銀行要對(duì)其發(fā)放信貸資金的項(xiàng)目環(huán)境污染負(fù)責(zé)，只有在保證項(xiàng)目不對(duì)環(huán)境產(chǎn)生有害威脅的前提下，商業(yè)銀行才可以對(duì)其發(fā)放信貸資金，同時(shí)承擔(dān)永久環(huán)境保護(hù)責(zé)任。如果項(xiàng)目取得信貸資金后，對(duì)環(huán)境造成了污染，那么商業(yè)銀行要承擔(dān)連帶責(zé)任。正是這條規(guī)定，使得不少商業(yè)銀行承擔(dān)了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。在法律、金融的雙重約束下，企業(yè)十分重視環(huán)境保護(hù)，幾乎沒有企業(yè)敢冒著雙重風(fēng)險(xiǎn)去做污染環(huán)境的投資。美國花旗銀行是最早簽署聯(lián)合國環(huán)境聲明的金融機(jī)構(gòu)之一，花旗銀行制定了十分完善的綠色信貸審批管理制度。例如，花旗銀行實(shí)行的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，要求所有信貸項(xiàng)目都必須通過該項(xiàng)審批才能夠發(fā)放。《2011年度花旗中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任白皮書》顯示，在中國市場發(fā)放的26筆信貸資金中，有3項(xiàng)信貸申請因評(píng)為A類而被拒絕。2．日本。日本國土面積十分狹小，全國上下十分重視環(huán)境保護(hù)。近年來，日本跟進(jìn)國際金融發(fā)展潮流，制定了一系列綠色金融信貸政策，為日本環(huán)境保護(hù)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化作出了突出貢獻(xiàn)。日本根據(jù)本國環(huán)境保護(hù)需要，制定了一套企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)估體系，該體系一共包含五個(gè)方面的內(nèi)容，例如項(xiàng)目環(huán)境、員工培訓(xùn)、排放量等，以對(duì)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位評(píng)估。2003年，瑞穗實(shí)業(yè)銀行宣布開始實(shí)行赤道原則，并制定了覆蓋38個(gè)行業(yè)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)手冊；2004年，又制定了《瑞穗實(shí)業(yè)銀行實(shí)施赤道原則操作指引》，要求全行所有信貸項(xiàng)目遵循赤道原則；2006年，瑞穗實(shí)業(yè)銀行成立了可持續(xù)發(fā)展部，負(fù)責(zé)信貸項(xiàng)目綠色審核和評(píng)估，并重新調(diào)整了信貸審核流程，對(duì)客戶信貸項(xiàng)目進(jìn)行分類評(píng)級(jí)管理，將信貸項(xiàng)目分成A、B、C三類，其中A類和B類信貸項(xiàng)目對(duì)環(huán)境存在或者可能會(huì)帶來巨大污染，一旦被列入A、B類信貸項(xiàng)目，可持續(xù)發(fā)展部門會(huì)對(duì)申請人進(jìn)行全面審查，并提交一份完整的環(huán)境評(píng)估報(bào)告，為信貸部門提供決策參考。3．英國。英國是最倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)的國家之一。20世紀(jì)70年代以來，英國政府環(huán)境保護(hù)法律體系日益成熟和完善。根據(jù)英國環(huán)境保護(hù)法律，企業(yè)必須對(duì)自己的污染行為負(fù)責(zé)，否則要承擔(dān)巨額罰款，商業(yè)銀行如果向環(huán)境污染項(xiàng)目提供信貸資金，將會(huì)面臨行業(yè)監(jiān)管部門的懲罰。因此，英國銀行在發(fā)放信貸資金時(shí)，都十分重視環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)審查。作為英國乃至世界上最大的商業(yè)銀行之一，巴克萊銀行制定了一套覆蓋范圍十分廣泛的行業(yè)信貸審批管理辦法。該審批管理辦法明確了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法，并對(duì)涉事企業(yè)懲處作出了具體規(guī)定，為開展綠色信貸審批提供了充分的依據(jù)。英國另一大商業(yè)銀行匯豐銀行也制定了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估制度，規(guī)定涉及環(huán)境類的信貸項(xiàng)目都要通過嚴(yán)格的污染風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

（二）綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)制

1．美國。美國幾乎所有銀行都為綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目提供資金支持。例如為生產(chǎn)節(jié)能產(chǎn)品、環(huán)保產(chǎn)品的公司，為使用節(jié)能設(shè)備、電池動(dòng)力汽車的家庭提供優(yōu)惠信貸政策?；ㄆ煦y行的全球消費(fèi)信貸管理部門面向全球客戶提供綠色信貸資金支持?；ㄆ煦y行還與其他大公司合作鼓勵(lì)民眾使用環(huán)境友好型產(chǎn)品，例如與夏普公司合作為購買太陽能產(chǎn)品的客戶提供低息融資貸款；花旗銀行將節(jié)能指標(biāo)納入信貸評(píng)審指標(biāo)體系當(dāng)中，針對(duì)中層階級(jí)客戶提供綠色信貸優(yōu)惠支持。富國銀行為建筑企業(yè)提供專門的綠色建筑信貸資金支持。2．英國。巴克萊銀行專門發(fā)行了一種綠色信用卡，持卡人在購買公司制定的綠色產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)，可以享受延期還款和低息利率優(yōu)惠，而且巴克萊承諾將綠色信用卡業(yè)務(wù)50%的利潤用于環(huán)境保護(hù)。英國金融聯(lián)合協(xié)會(huì)（CFS）推出了生態(tài)信貸項(xiàng)目，客戶在購買房屋時(shí)，可以獲得免費(fèi)的綠色環(huán)境評(píng)估服務(wù)，2006年該項(xiàng)目就有效減少了6萬噸二氧化碳排放量。3．日本。日本瑞穗實(shí)業(yè)銀行積極參與溫室氣體排放控制，針對(duì)可再生資源和碳排放量期貨交易推出了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以及大宗期貨交易產(chǎn)品和服務(wù)，為從事可再生能源研發(fā)和推廣企業(yè)提供融資支持。三井住友銀行成立了一個(gè)環(huán)境保護(hù)發(fā)展研究中心，邀請業(yè)內(nèi)專家和學(xué)者負(fù)責(zé)環(huán)保政策制定和相關(guān)業(yè)務(wù)咨詢，為發(fā)展綠色信貸項(xiàng)目提供專業(yè)指導(dǎo)。通過為企業(yè)提供綠色節(jié)能減排項(xiàng)目資金支持，引導(dǎo)企業(yè)積極參與環(huán)境保護(hù)。

（三）綠色信貸法律法規(guī)制度

1．美國。20世紀(jì)70年代以來，美國先后頒發(fā)了多部環(huán)境保護(hù)、綠色信貸方面的法律文件，明確了政府、企業(yè)和銀行在發(fā)放綠色信貸過程中的責(zé)任和義務(wù)，為推行綠色信貸奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。美國法律規(guī)定商業(yè)銀行要承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任，在嚴(yán)格的法律制度之下，企業(yè)和銀行都十分重視信貸項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)問題。2．英國。英國建立了一套完善的環(huán)境保護(hù)指標(biāo)體系。20世紀(jì)70年代，英國緊跟美國步伐，加快了環(huán)境保護(hù)立法和建設(shè)，先后制定了一系列環(huán)境保護(hù)法律，例如《國家環(huán)境保護(hù)法》《污染治理法》《水資源保護(hù)法》以及《固體污染物管理法》等。上述法律對(duì)污染控制具體措施和標(biāo)準(zhǔn)提出了十分明確的要求。例如，《污染治理法》針對(duì)數(shù)千種生產(chǎn)工藝和流程制定了具體的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，所有新項(xiàng)目上馬之前，都要經(jīng)過環(huán)境保護(hù)部嚴(yán)格審查，這大大控制了企業(yè)源頭污染擴(kuò)散。3．日本。20世紀(jì)60年代，日本經(jīng)濟(jì)迎來了黃金發(fā)展時(shí)期，此時(shí)日本政府也意識(shí)到了環(huán)境保護(hù)的重要性，并頒布了多項(xiàng)法律法規(guī)，對(duì)破壞生態(tài)環(huán)境的生產(chǎn)和消費(fèi)行為，制定了十分嚴(yán)格的查處、懲罰措施，并對(duì)環(huán)境污染評(píng)估提供了具體的操作細(xì)則和標(biāo)準(zhǔn)。日本環(huán)境保護(hù)法律對(duì)政府、企業(yè)和商業(yè)銀行的責(zé)任與義務(wù)作出了明確規(guī)定，具有很強(qiáng)的操作性和適用性。1993年，日本頒布了《環(huán)境基本法》，該法是所有環(huán)境法的上位法，這進(jìn)一步完善了綠色法律體系。通過制定一套完善的環(huán)境保護(hù)法律，商業(yè)銀行在實(shí)施綠色信貸項(xiàng)目過程中有了充分的法律依據(jù)。

（四）綠色信貸政策激勵(lì)機(jī)制

1．美國。美國不僅制定了完善的綠色信貸法律制度，同時(shí)也為其實(shí)施提供了激勵(lì)政策。以稅收政策為例，1978年，美國國會(huì)頒布了《能源稅收法》，該法明確規(guī)定凡是購買綠色節(jié)能產(chǎn)品（例如充電式機(jī)動(dòng)車或節(jié)能產(chǎn)品）的消費(fèi)者，購買額度低于2000美元的可以享受30%的購置稅折扣，超過2000美元的可以享受20%的購置稅折扣，優(yōu)惠幅度十分大。2．英國。英國政府為了保證環(huán)境保護(hù)政策貫徹落實(shí)，制定了一套激勵(lì)配套機(jī)制。以融資擔(dān)保為例，該業(yè)務(wù)主要是政府為從事環(huán)境保護(hù)的企業(yè)和項(xiàng)目提供融資擔(dān)保，對(duì)于引入清潔項(xiàng)目、環(huán)境友好生產(chǎn)線的企業(yè)，不管其經(jīng)營實(shí)力如何，也不管其還款能力強(qiáng)弱，都可以申請政府融資擔(dān)保，獲得最高7.5萬英鎊的低息信貸資金，其中80%的資金由政府擔(dān)保解決。政府既然為企業(yè)提供融資擔(dān)保，意味著其也要承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任，因此在發(fā)放這類信貸資金之前，企業(yè)必須取得政府審核通過，通過嚴(yán)格把關(guān)可以將一批污染型企業(yè)剔除在信貸發(fā)放資金之外。這為促進(jìn)和鼓勵(lì)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境。3．日本。日本政府為綠色項(xiàng)目和企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼、政策支持、利率優(yōu)惠等鼓勵(lì)和支持。例如，民營企業(yè)如果從事綠色產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)，可以申請政府優(yōu)惠政策，享受稅收、融資等多項(xiàng)補(bǔ)貼和優(yōu)惠；企業(yè)如果從事循環(huán)經(jīng)濟(jì)開發(fā)和投資，可以向商業(yè)銀行申請中長期低息信貸資金；從事污染治理的企業(yè)，可以直接申請政府財(cái)政補(bǔ)貼以及稅收減免等優(yōu)惠。

（五）綠色信貸社會(huì)監(jiān)督體系

西方國家綠色信貸服務(wù)體系覆蓋范圍十分廣泛，公眾參與積極性較高。它不僅考慮了社會(huì)各方利益需求，同時(shí)還建立了環(huán)境污染第三方評(píng)估體系，市場上有十分活躍的第三方環(huán)境評(píng)估組織和機(jī)構(gòu)。企業(yè)在申請綠色信貸資金時(shí)，要征求社區(qū)意見并共同參與環(huán)境保護(hù)活動(dòng)。加拿大建立了環(huán)境保護(hù)信息公開披露制度，環(huán)境主管部門會(huì)定期向社會(huì)公開環(huán)境保護(hù)法律政策、城市主要環(huán)境監(jiān)測指標(biāo)數(shù)據(jù)以及重點(diǎn)企業(yè)污染物排放和治理情況，同時(shí)為公眾參與環(huán)境保護(hù)監(jiān)督開辟了多個(gè)信息溝通渠道。政府主導(dǎo)建立了環(huán)境動(dòng)態(tài)巡查和評(píng)估制度，在生態(tài)環(huán)境保護(hù)方面提供政策支持和指導(dǎo)，這為發(fā)展綠色信貸奠定了堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)。政府還與社區(qū)、社會(huì)團(tuán)體合作，對(duì)全國各地生態(tài)環(huán)境保護(hù)進(jìn)行密切監(jiān)控。為提高公眾環(huán)境保護(hù)監(jiān)督的積極性，加拿大政府會(huì)定期向公眾公開《加拿大環(huán)境保護(hù)報(bào)告》，并在主要媒體上相關(guān)環(huán)保信息。上述規(guī)定和措施形成了一套完善的環(huán)境保護(hù)體系，在全社會(huì)營造了一種濃厚的綠色發(fā)展氛圍，為促進(jìn)商業(yè)銀行綠色信貸發(fā)展創(chuàng)造了良好條件。

二、國外綠色信貸發(fā)展對(duì)我國的啟示

（一）制定綠色信貸規(guī)劃和標(biāo)準(zhǔn)

我國推行綠色信貸缺乏完善的標(biāo)準(zhǔn)指引，表現(xiàn)在流程、細(xì)則等方面沒有詳細(xì)的指引和依據(jù)，尤其是環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系不完善。我國鋼鐵行業(yè)頒布了第一個(gè)綠色信貸操作指引，但是從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來看，還存在許多不完善之處，還需要借鑒和學(xué)習(xí)歐美、日本等國家的成熟經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)政府相關(guān)部門（例如環(huán)保、金融、立法等部門）以及行業(yè)協(xié)會(huì)等要加強(qiáng)合作，共同制定行業(yè)綠色信貸項(xiàng)目指南。行業(yè)綠色信貸指南主要是做好環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指引，建立一套可操作性強(qiáng)的實(shí)施細(xì)則，為企業(yè)和商業(yè)銀行做好綠色信貸提供制度和標(biāo)準(zhǔn)參考，不斷促進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

（二）建立綠色信貸信息共享平臺(tái)

我國綠色信貸發(fā)展面臨信息不對(duì)稱、數(shù)據(jù)共享水平低的問題。從當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)與環(huán)保部門信息共享情況來看，可共享和交互的信息主要局限于企業(yè)環(huán)境保護(hù)違法違規(guī)信息，且信息溝通效率低下，信息獲取成本較高，嚴(yán)重制約了商業(yè)銀行對(duì)信貸項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及貸后信貸資金跟蹤和監(jiān)管。國內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)正在嘗試建立綠色信貸數(shù)據(jù)庫。從我國現(xiàn)狀來看，要盡快建立全國統(tǒng)一的綠色信貸信息共享平臺(tái)，通過采用現(xiàn)代信息技術(shù)打造一套信息高效傳播共享的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)不同行業(yè)、不同地區(qū)、不同部門間信息交換和共享。在共享信息內(nèi)容方面，要將企業(yè)環(huán)境污染、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)以及信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有關(guān)的信息納入信息共享平臺(tái)當(dāng)中。在信息傳播和利用方面，要不斷拓寬信息渠道，利用公共媒體和渠道綠色信貸信息，保證公眾的知情權(quán)；信息共享平臺(tái)不僅要促進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)健康發(fā)展，同時(shí)也要為不同行業(yè)提供業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)分析和指導(dǎo)，促進(jìn)行業(yè)信息化水平提高。

（三）建立綠色信貸長效激勵(lì)機(jī)制

綠色信貸在我國正處于初級(jí)發(fā)展階段，商業(yè)銀行面臨的市場競爭不斷加劇。因此，我們要借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，環(huán)保部門、中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)以及產(chǎn)業(yè)主管部門等要加快制定扶持綠色信貸發(fā)展的政策，通過制定優(yōu)惠政策鼓勵(lì)商業(yè)銀行大力發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)。行業(yè)主管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)以及金融機(jī)構(gòu)要加快建立一套科學(xué)可行的綠色信貸評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)商業(yè)銀行綠色信貸執(zhí)行情況進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，定期公開綠色評(píng)價(jià)信息，引入社會(huì)監(jiān)督，在全社會(huì)范圍內(nèi)營造濃厚的綠色信貸發(fā)展氛圍。

（四）建立完善的綠色信貸法律體系

在制定一套完善的法律體系前提下，司法機(jī)關(guān)要做好執(zhí)法監(jiān)督工作；中國人民銀行、環(huán)境保護(hù)部門、工信部等要履行部門監(jiān)督職責(zé)，通過開展部門合作制定產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)審核政策等，將綠色發(fā)展理念貫徹于行政審批和監(jiān)管各個(gè)環(huán)節(jié)，為商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸業(yè)務(wù)指明方向，以為商業(yè)銀行受理和審批企業(yè)信貸項(xiàng)目提供可靠的政策支持和指導(dǎo)，不斷提高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析水平；要大力促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)改造，通過發(fā)展新能源、可再生能源以及新材料等，不斷促進(jìn)具有良好社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益的新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；對(duì)納入國家淘汰或整改名單的企業(yè)和項(xiàng)目，要關(guān)閉其信貸通道；要加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督機(jī)制建設(shè)，發(fā)揮媒體、公益組織和個(gè)人監(jiān)督作用，不斷強(qiáng)化社會(huì)綠色信貸審批監(jiān)督，促使政府、銀行、企業(yè)履行各自職責(zé)，為推進(jìn)綠色信貸業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境。三、結(jié)語總之，環(huán)保部門、銀行以及政府部門之間應(yīng)該加緊協(xié)調(diào)合作。在借鑒國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，制定出一套適合我國實(shí)際的綠色信貸制度，提高綠色信貸的可操作性和可執(zhí)行性，提高綠色信貸的效果，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

作者:紀(jì)霞 單位:六盤水市委黨校

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