引論：我們?yōu)槟砹?3篇金融科技風(fēng)險(xiǎn)及其管理范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

1科技與金融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)性

金融是貨幣流通表現(xiàn)的一種信用關(guān)系，它的流動(dòng)總是以一定時(shí)間貨幣的回流為目的。科技工作具有探索性，其過程之中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。科技工作過程不像生產(chǎn)過程那樣，一般企業(yè)的生產(chǎn)過程中都有相當(dāng)數(shù)量的固定資產(chǎn)和一定比例的自有流動(dòng)資金，通過供應(yīng)和生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生具有一定價(jià)值和使用價(jià)值的商品，商品售出后，投入的資金又會(huì)以傾向形態(tài)流回企業(yè)。銀行信貸在企業(yè)的生產(chǎn)過程中，總是以某物態(tài)存在，最后又轉(zhuǎn)化為更多的貨幣資金，企業(yè)向金融部門還本付息具有保證。從而在科技工作中，尤其科研開發(fā)過程中，投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大。表現(xiàn)在以下五個(gè)方面。

第一，資金投入量是否合理、安全很難確定，這是由于受撥款制度影響，科研單位自有資金有限，對(duì)科研課題的資金投入很難與自有資金保持合理的比例。

第二，資金投入后，項(xiàng)目成功與否很難確定。科研課題投入一定的資金后，經(jīng)過研究、試驗(yàn)，可能獲得重大成果，產(chǎn)生重大效益，也可能出現(xiàn)失敗，投入資金收不回來。

第三，資金投入后的周轉(zhuǎn)速度和回收計(jì)劃很難確定。由于科研課題研究周期具有不確定性，所以，對(duì)其資金投入后的周轉(zhuǎn)速度和資金投入后收回計(jì)劃也不確定。

第四，資金投入后產(chǎn)生的效益大小很難確定。資金投入后研究出了成果，一是能否轉(zhuǎn)讓出去，轉(zhuǎn)讓費(fèi)多少是個(gè)未知數(shù)；二是科技成果轉(zhuǎn)化為商品后，是否符合市場需求，能否帶來高于投入的資金效益回報(bào)？

第五，資金的附加量多少很難確定。在科技成果向生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化過程中，與項(xiàng)目相關(guān)的技改資金、流動(dòng)資金以及基建等方面所需要的資金數(shù)量較大，這會(huì)給銀行增加新的壓力。

2科技與金融結(jié)合的形式

第一，由金融機(jī)構(gòu)、政府財(cái)政部門、科技管理部門、科研單位、科技企業(yè)、企業(yè)集團(tuán)等聯(lián)合投資組建一個(gè)主要為科技金融貸款服務(wù)的具有法人資格的股份合作型的金融機(jī)構(gòu)，這種金融機(jī)構(gòu)要以企業(yè)為中心、市場為導(dǎo)向、盈利為目的，實(shí)行企業(yè)化管理經(jīng)營機(jī)制運(yùn)行。組建可分兩步：第一步為科技信用社；第二步為科技開發(fā)銀行。

第二，貫徹科技開發(fā)貸款后貼息制。對(duì)獲得貸款的科技開發(fā)項(xiàng)目，按計(jì)劃合同書完成后，項(xiàng)目承擔(dān)單位按期還本付息，銀行結(jié)算單下達(dá)后，科技管理部門按銀行結(jié)算單補(bǔ)貼利息，不見銀行結(jié)算單科技管理部門不予補(bǔ)息。

第三，運(yùn)用金融手段回收有償使用的科技經(jīng)費(fèi)。對(duì)經(jīng)過科學(xué)論證，市場需求量大，經(jīng)濟(jì)效益好的，正式列入科技計(jì)劃項(xiàng)目，科技管理部門與項(xiàng)目承擔(dān)單位簽訂還款協(xié)定，科技管理部門再撥款，項(xiàng)目完成后，由銀行收回此項(xiàng)有償使用的科技經(jīng)費(fèi)。

科技管理部門要付給銀行一定手續(xù)費(fèi)（一般為回收經(jīng)費(fèi)總額的15%），委托銀行回收。

3實(shí)現(xiàn)科技與金融結(jié)合的對(duì)策

3.1建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系，保障風(fēng)險(xiǎn)投資者的安全與利益

第一，建立高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資保障制度，即風(fēng)險(xiǎn)損失經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資的資金付出之后獲得效益時(shí)間長，必須從政府財(cái)政部門首先撥出一定額度資金給科技開發(fā)金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司，列為風(fēng)險(xiǎn)基金科目，作為風(fēng)險(xiǎn)投資啟動(dòng)資金，并建立風(fēng)險(xiǎn)基金制度。

第二，廣泛開辟風(fēng)險(xiǎn)資金的融資渠道。由于政府部門注入資金啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資是完全必要的，也是必須堅(jiān)持的，但光靠政府一家投資是不夠的。一是即使政府財(cái)政撥款年年增加，畢竟還是有限度的，不可能完全滿足高新技術(shù)企業(yè)的資金需求；二是光有政府一家投資不僅不能形成風(fēng)險(xiǎn)投資競爭機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)資金運(yùn)用上的高效率，反而會(huì)形成獨(dú)家壟斷的僵化局面，只有打破壟斷，實(shí)行多家投資，才能形成競爭機(jī)制，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的活力和增加風(fēng)險(xiǎn)投資的效益。因此，建立和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資必須多形式，多渠道。既有政府財(cái)政撥款、銀行貸款，又有企業(yè)發(fā)行債券、股票；既有國家、集體投資，又有民辦科研機(jī)構(gòu)和個(gè)人的投資；既有風(fēng)險(xiǎn)投資者與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家聯(lián)合投資經(jīng)營，又有吸引外資投入風(fēng)險(xiǎn)資金等。為促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制盡快投入運(yùn)行，為高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展服務(wù)，政府應(yīng)盡快制定關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資保障體系，為科技風(fēng)險(xiǎn)投資優(yōu)化環(huán)境。

第三，要建立一套完備的管理機(jī)制。一是對(duì)于技術(shù)含量高、經(jīng)預(yù)測社會(huì)效益前景好，但資金需求量較大、風(fēng)險(xiǎn)程度較高，立項(xiàng)實(shí)施可行的科技貸款項(xiàng)目，可由政府組織銀團(tuán)貸款。為了減少或分散風(fēng)險(xiǎn)，其一應(yīng)由政府成立以財(cái)政、科技、金融等部門參與組成的科技信貸決策機(jī)構(gòu)；其二以聘任制方式，聘任有關(guān)專家組成政府的高級(jí)智囊機(jī)構(gòu)，下設(shè)若干專家組，專家組應(yīng)是名副其實(shí)的行家，由他們依照嚴(yán)格的程序，參與項(xiàng)目預(yù)測、評(píng)估、監(jiān)督和管理，使科技開發(fā)貸款項(xiàng)目在可靠度上有所保證。為使政府的決策機(jī)構(gòu)和智囊機(jī)構(gòu)都能各司其職，各負(fù)其責(zé)，必須建立責(zé)任制及問責(zé)制度，形成常態(tài)化。二是制定監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)兩個(gè)積極性向一個(gè)中心點(diǎn)聚合。企業(yè)或科研單位申請(qǐng)科技開發(fā)貸款，為的是把科技成果盡快轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力發(fā)展商品經(jīng)濟(jì)。銀行發(fā)放科技開發(fā)貸款，除按規(guī)定收回本息保證自身發(fā)展外，還為支持科技支撐經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)信貸資金營運(yùn)良性循環(huán)。在科技開發(fā)貸款中的企業(yè)（科研單位）和銀行雙方的積極性都向著發(fā)展經(jīng)濟(jì)這個(gè)中心點(diǎn)聚合。要達(dá)到真正聚合，還必須建立監(jiān)督管理制度，形成借、貸雙方互相支持、互相促進(jìn)、互相監(jiān)督的運(yùn)行機(jī)制。也就是說，不僅承擔(dān)科技開發(fā)項(xiàng)目，申請(qǐng)貸款企業(yè)或科研單位，在考察、立項(xiàng)、實(shí)施等各重要環(huán)節(jié)上還要有一套完備的管理責(zé)任制度，而作為發(fā)放科技貸款的銀行部門更要變被動(dòng)為主動(dòng)，努力提高對(duì)科技項(xiàng)目的自覺參與意識(shí)。對(duì)申請(qǐng)貸款的科技項(xiàng)目技術(shù)上的成熟性，生產(chǎn)上的可行性，產(chǎn)品投放市場后的競爭性，以及承擔(dān)項(xiàng)目單位的技術(shù)設(shè)備能力，勞動(dòng)者素質(zhì)，企業(yè)資信程度、相關(guān)配套條件是否具備，投放的資金是否能回流和增值等基本情況除靠有關(guān)部門、單位的密切配合、積極提供外，必須自己主動(dòng)介入掌握資料，把握貸款可靠程度，避免、減少科技貸款出現(xiàn)資金損失。

3.2開辟渠道

要使其發(fā)揮一般金融機(jī)構(gòu)功能作用，廣泛地吸收儲(chǔ)蓄存款，發(fā)行債券等形式，開辟資金來源渠道。

3.3建立科技風(fēng)險(xiǎn)基金

一是本著共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共同受益的原則，由地方財(cái)政撥出一部分；金融機(jī)構(gòu)從盈利中提取一定比例；科研單位、高等院校、企業(yè)公司、科技先導(dǎo)型企業(yè)投資一定額度，建立科技風(fēng)險(xiǎn)基金。二是積極鼓勵(lì)科技人員創(chuàng)辦多種所有制形式科技實(shí)體，大力發(fā)展個(gè)體、民營經(jīng)濟(jì)，這種科技企業(yè)內(nèi)部職工既是股份擁有者，又是勞動(dòng)者，企業(yè)興衰與自己切身利益密切關(guān)聯(lián)。這種運(yùn)行機(jī)制，職工積極性高，人才留得住，那些“吃、占、等、靠、要”企業(yè)的意識(shí)會(huì)自然消失。這種科技企業(yè)大力推進(jìn)科技體制、企業(yè)體制的改革，加速市場化進(jìn)程，使那些敢冒風(fēng)險(xiǎn)，富有創(chuàng)新意識(shí)的科技人員走出高等院校、科研院所領(lǐng)辦、聯(lián)辦科技企業(yè)，只靠國家給的一定優(yōu)惠政策，自己出資或集資，創(chuàng)辦具有生機(jī)活力的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)創(chuàng)業(yè)型科技經(jīng)濟(jì)實(shí)體。這樣的科技實(shí)業(yè)或企業(yè)，自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)，能夠獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。所以，非常重視建立和發(fā)展科技企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金。因此，可以說創(chuàng)辦科技企業(yè)是積累擴(kuò)大科技風(fēng)險(xiǎn)基金的渠道，它符合社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。同時(shí)，它既能為發(fā)展高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，又往往是發(fā)展高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必由之路。

3.4大力促進(jìn)、推動(dòng)科技成果與技術(shù)市場接軌

為使技術(shù)市場真正成為科技與經(jīng)濟(jì)的橋梁，政府和金融部門必須投入一定資金，建立科技大市場，上下形成技術(shù)市場網(wǎng)絡(luò)體系，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化速度，使科技與經(jīng)濟(jì)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、社會(huì)持續(xù)可協(xié)調(diào)發(fā)展。

篇2

一、科技風(fēng)險(xiǎn)及科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的基本理論

（一）科技風(fēng)險(xiǎn)含義及類型。近年來，隨著信息科技在金融行業(yè)的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，信息技術(shù)成果為金融業(yè)行業(yè)帶來發(fā)展的同時(shí)，科技風(fēng)險(xiǎn)也不斷加劇。我國銀監(jiān)會(huì)于2009年出臺(tái)的《商業(yè)銀行信息科技風(fēng)險(xiǎn)管理指引》明確規(guī)定了科技風(fēng)險(xiǎn)的含義，即科技風(fēng)險(xiǎn)是指信息科技在金融業(yè)的日常運(yùn)行中，受自然意識(shí)、人為因素、技術(shù)漏洞和管理不善而產(chǎn)生的法律、聲譽(yù)和操作等風(fēng)險(xiǎn)[1]。可見，在金融風(fēng)險(xiǎn)的眾多種類中，科技風(fēng)險(xiǎn)是操作風(fēng)險(xiǎn)中的一種表現(xiàn)形式。

按照不同分類標(biāo)準(zhǔn)，金融科技風(fēng)險(xiǎn)可以分為IT環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，包括了物理風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、外包風(fēng)險(xiǎn)等;IT運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，包括了網(wǎng)絡(luò)欺詐風(fēng)險(xiǎn)、誤操作風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)中斷風(fēng)險(xiǎn)等;基于IT的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。按照風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及與其他風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，金融科技風(fēng)險(xiǎn)分為直接風(fēng)險(xiǎn)和間接風(fēng)險(xiǎn)。直接風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)、設(shè)備、安全）和非技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（自然災(zāi)害、人為破壞、誤操作、環(huán)境等）;間接風(fēng)險(xiǎn)包括了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和隱性風(fēng)險(xiǎn)。按照產(chǎn)生的后果，金融科技風(fēng)險(xiǎn)分為信息安全風(fēng)險(xiǎn)、外包風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的含義及面臨的挑戰(zhàn)。金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是指由金融企業(yè)內(nèi)部的信息科技審計(jì)部門對(duì)全行范圍內(nèi)信息系統(tǒng)生命周期中的資產(chǎn)保護(hù)、資源經(jīng)濟(jì)利用、數(shù)據(jù)完整和完成組織目標(biāo)的情況，通過采用應(yīng)用控制和一般控制等審計(jì)方式，開展綜合的檢查和評(píng)價(jià)，向企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)和信息科技部門提出咨詢意見。隨著我國各種銀行數(shù)據(jù)數(shù)量的不斷增加，銀行各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也不斷集中，因此，如何掌握銀行數(shù)據(jù)大集中的穩(wěn)定性、可靠性和高效性是金融科技風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)的一大挑戰(zhàn)。同時(shí)，電子銀行客戶服務(wù)變革和技術(shù)創(chuàng)新的速度不斷增快，使得金融企業(yè)新業(yè)務(wù)和新技術(shù)推出的周期將會(huì)大大縮短，在這些推出之前，是否有合理的風(fēng)險(xiǎn)分析、安全檢查和戰(zhàn)略評(píng)估亦是一大挑戰(zhàn)。

二、金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的必要性

金融業(yè)的快速發(fā)展，科技風(fēng)險(xiǎn)作為金融操作風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要分支，對(duì)金融業(yè)的發(fā)展作用日益突出。科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是金融業(yè)日常工作中的重要內(nèi)容之一，確保金融業(yè)系統(tǒng)正常運(yùn)行的主要手段[2]。因此，在金融業(yè)的發(fā)展中，強(qiáng)化科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是十分必要的。

（一）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)滿足了金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運(yùn)行的需求。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融行業(yè)中的廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)的手工記賬方式已經(jīng)無法發(fā)展金融業(yè)的發(fā)展需求，計(jì)算機(jī)技術(shù)的運(yùn)用，促進(jìn)了金融系統(tǒng)的信息化發(fā)展。與傳統(tǒng)的金融運(yùn)行方式相比，信息化系統(tǒng)雖然具有不可比擬的優(yōu)勢，但是系統(tǒng)本身的復(fù)雜性和管理節(jié)點(diǎn)的復(fù)雜性使得金融信息化系統(tǒng)的科技風(fēng)險(xiǎn)日益突出，影響了金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行和金融業(yè)的健康發(fā)展。因此，為了降低金融業(yè)中的科技風(fēng)險(xiǎn)，滿足金融業(yè)信息系統(tǒng)高效運(yùn)行的需求，促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作。

（二）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)提高了金融業(yè)的整體效益。科技風(fēng)險(xiǎn)作為操作風(fēng)險(xiǎn)的一種，對(duì)金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益有重要的影響。科技風(fēng)險(xiǎn)主要在金融的業(yè)務(wù)工作中形成，而金融業(yè)務(wù)直接關(guān)乎金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，一旦因科技風(fēng)險(xiǎn)而造成業(yè)務(wù)流失的話，將會(huì)大大減少企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，也會(huì)損壞企業(yè)形象，影響金融企業(yè)的社會(huì)效益。可見，做好科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，是提高金融業(yè)整理效益的必要手段。同時(shí)，在金融業(yè)中做好科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，能加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)經(jīng)營管理過程的監(jiān)督力度，有力控制金融業(yè)的整個(gè)管理體系，提高金融業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

（三）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)降低了金融業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是科技風(fēng)險(xiǎn)管理的基本組成部分，是做好科技風(fēng)險(xiǎn)管理的重要前提。金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，歸根結(jié)底是要靠金融管理的有效性，金融管理風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重降低了金融管理的工作有效性，影響了金融業(yè)的發(fā)展。加之，金融業(yè)信息化系統(tǒng)在運(yùn)行中本身就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和漏洞，必須積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，才能降低金融信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能降低風(fēng)險(xiǎn)金融業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，保障了金融業(yè)的有效運(yùn)行。

（四）科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)促進(jìn)了金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。在金融業(yè)的發(fā)展中，開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能有效促進(jìn)金融業(yè)的健康可持續(xù)的發(fā)展，提高了金融業(yè)的整體質(zhì)量，科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是促進(jìn)金融業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的重要措施。同時(shí)，金融企業(yè)進(jìn)行的科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能提高內(nèi)部職工對(duì)信息安全的認(rèn)知度，提高職工的安全技術(shù)水平。此外，通過開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)信息系統(tǒng)中存在的或潛在的安全隱患，并及時(shí)采取相應(yīng)的解決措施。

三、強(qiáng)化金融業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的有效策略

（一）設(shè)計(jì)有效科學(xué)的科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)方案。金融科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)的有效方案設(shè)計(jì)可以從六方面著手，即審計(jì)立項(xiàng)、審計(jì)策劃、現(xiàn)場審計(jì)、審計(jì)報(bào)告、審計(jì)跟蹤、項(xiàng)目評(píng)價(jià)。審計(jì)立項(xiàng)是指有金融業(yè)相關(guān)審計(jì)機(jī)構(gòu)根據(jù)年度的審計(jì)項(xiàng)目計(jì)劃和有權(quán)人臨時(shí)增加的審計(jì)項(xiàng)目提出項(xiàng)目，再由當(dāng)?shù)卣畬徲?jì)部門決定是否立項(xiàng)，審計(jì)機(jī)構(gòu)在確定審計(jì)項(xiàng)目時(shí)，要明確審計(jì)的對(duì)象、目標(biāo)、時(shí)間還有具體的審計(jì)事項(xiàng)。審計(jì)策劃包括了成立專業(yè)審計(jì)組、收集資料、了解內(nèi)部控制、審計(jì)培訓(xùn)和通知。現(xiàn)場審計(jì)包括了開始會(huì)議、初步評(píng)估、符合性測試、實(shí)質(zhì)性測試、審計(jì)發(fā)現(xiàn)、審計(jì)評(píng)級(jí)和結(jié)束會(huì)議，現(xiàn)場審計(jì)一般是在業(yè)務(wù)部門現(xiàn)場進(jìn)行的，必須對(duì)業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行記錄，對(duì)業(yè)務(wù)部門管理層執(zhí)行的控制進(jìn)行評(píng)價(jià)。審計(jì)報(bào)告包括了起草審計(jì)報(bào)告、舉行推行會(huì)談、審定審計(jì)報(bào)告、宣布審計(jì)結(jié)果。審計(jì)跟蹤包括審計(jì)跟蹤、評(píng)估剩余、風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)告跟蹤。當(dāng)項(xiàng)目報(bào)告通過并發(fā)表后，審計(jì)組組長要組織審計(jì)人員對(duì)審計(jì)效果、審計(jì)效率的運(yùn)用，實(shí)施審計(jì)評(píng)價(jià)。

（二）強(qiáng)化科技風(fēng)險(xiǎn)管理，建立科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。金融企業(yè)要不斷加強(qiáng)科技風(fēng)險(xiǎn)管理，在借助科技獲得經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，要重視因科技引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，明確自身的責(zé)任，調(diào)整好自身的行為規(guī)則和戰(zhàn)略計(jì)劃，要謹(jǐn)慎開發(fā)高科技產(chǎn)品，與科技風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息要透明公開，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。同時(shí)，面對(duì)現(xiàn)代科技帶來的金融科技風(fēng)險(xiǎn)，金融企業(yè)必須構(gòu)建健全的科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。對(duì)已經(jīng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)或者潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)、完整的評(píng)估，以便能及時(shí)準(zhǔn)確的找出控制風(fēng)險(xiǎn)措施，提高科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)質(zhì)量。

結(jié)語：總之，在金融業(yè)發(fā)展中，必須堅(jiān)持開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作，積極開展科技風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)是符合金融業(yè)發(fā)展需求的，是在信息技術(shù)快速發(fā)展下的必然趨勢，能有效降低金融業(yè)的科技風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

篇3

一、我國商業(yè)銀行支持科技型中小企業(yè)融資的主要困難

（一）缺乏專業(yè)的科技人才

商業(yè)銀行普遍缺乏專業(yè)科技人才和外部科技專家，導(dǎo)致對(duì)科技企業(yè)和投資項(xiàng)目了解不足，這已成為發(fā)放科技貸款的主要困難之一。由于科技型企業(yè)分布行業(yè)廣泛、專業(yè)性強(qiáng)，銀行缺乏專業(yè)人才導(dǎo)致對(duì)科技型中小企業(yè)所處的行業(yè)周期、企業(yè)特點(diǎn)、專利技術(shù)價(jià)值、項(xiàng)目前景了解很少。銀行自身培養(yǎng)既懂金融又懂技術(shù)的通才難度很大，而且科技人才也不可能對(duì)各行業(yè)技術(shù)都具有充分了解，因此僅靠銀行自身力量突破人才瓶頸難度很大，必須協(xié)同有關(guān)部門構(gòu)建外部腦庫為銀行提供專業(yè)人才。

（二）尚未形成完備的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

科技型企業(yè)大多是輕資產(chǎn)、高技術(shù)含量、產(chǎn)品研發(fā)投入高、投入和產(chǎn)出在企業(yè)初期不成比例，但高科技產(chǎn)品的附加值極高，企業(yè)一旦獲得市場認(rèn)同會(huì)產(chǎn)生極高回報(bào)。銀行發(fā)放科技貸款承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，卻無法分享企業(yè)成長的高收益。目前，雖然國家政策導(dǎo)向要求各級(jí)科技部門和高新園區(qū)建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，但風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金尚未形成規(guī)模、其他補(bǔ)貼和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償政策覆蓋面不足，導(dǎo)致銀行對(duì)科技型中小企業(yè)發(fā)放貸款的投入產(chǎn)出不匹配，影響了銀行發(fā)放科技貸款的積極性。

（三）產(chǎn)品創(chuàng)新的宏微觀配套措施相對(duì)滯后

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、訂單融資、股權(quán)質(zhì)押貸款是比較適合科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品，但產(chǎn)品創(chuàng)新離開宏微觀配套措施的跟進(jìn)是難以推廣的，相關(guān)宏微觀配套亟需跟進(jìn)。如開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，首先需要形成對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)系統(tǒng)化、規(guī)范化的評(píng)估體系，其次需要健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易體系，便于發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)銀行能夠及時(shí)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)。同時(shí)，進(jìn)一步健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的相關(guān)法律，規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記。

（四）尚未形成科技型中小企業(yè)的信用信息共享機(jī)制

銀行與科技型中小企業(yè)企業(yè)信息不對(duì)稱問題尤為突出[1]。人行企業(yè)基本信用信息報(bào)告中，僅有大型企業(yè)的信用評(píng)級(jí)描述，而對(duì)中小企業(yè)的評(píng)級(jí)信息很少，銀行難以便捷、有效地獲取企業(yè)信息。此外，科技型中小企業(yè)有其自身特性，評(píng)級(jí)要素也會(huì)有別于大企業(yè)，需充分考慮其科技創(chuàng)新能力、獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)等非財(cái)務(wù)信息。單現(xiàn)在有政府機(jī)構(gòu)、科技部門、銀行、評(píng)級(jí)公司多方參與構(gòu)建的、尚未形成區(qū)域性的信息共享平臺(tái)，銀行對(duì)科技型企業(yè)真實(shí)情況缺乏了解，必然造成過于強(qiáng)調(diào)抵押以確保貸款安全的現(xiàn)狀。

二、美國硅谷銀行支持科技型中小企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)借鑒

硅谷銀行一直處于硅谷科技創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的中心，是支撐美國高科技企業(yè)發(fā)展壯大的一支重要力量①。自1983年成立以來，硅谷銀行已為3萬余家高科技企業(yè)提供金融服務(wù)，在美國進(jìn)行IPO（首次公開募股）的計(jì)算機(jī)和生命科學(xué)行業(yè)的企業(yè)超過三分之一都是硅谷銀行的客戶[2]。硅谷銀行隸屬于美國SVB金融集團(tuán)（硅谷銀行金融集團(tuán)）。硅谷銀行金融集團(tuán)下設(shè)硅谷銀行、資產(chǎn)管理公司、私人銀行機(jī)構(gòu)、咨詢公司四家機(jī)構(gòu)，其中硅谷銀行經(jīng)營傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)各種VC（風(fēng)險(xiǎn)投資基金）和PE（私募股權(quán)投資基金）的運(yùn)作管理，私人銀行機(jī)構(gòu)專門為科技企業(yè)、VC、PE的高級(jí)管理人員提供金融服務(wù)，咨詢公司主要通過與四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所合作評(píng)估高科技企業(yè)客戶的價(jià)值。硅谷銀行提出“技術(shù)創(chuàng)新的中心在哪里，我們就在哪里”的口號(hào)，55家參控股公司遍布世界各地。

（一）高度專業(yè)化的市場定位

硅谷銀行的目標(biāo)市場為高科技中小企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。對(duì)高科技企業(yè)客戶，硅谷銀行為其提供存貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)等金融服務(wù)，并把自身豐富的風(fēng)投資源介紹給企業(yè)，幫助高科技企業(yè)獲得更多融資。對(duì)VC和PE客戶，硅谷銀行為其提供存貸款業(yè)務(wù)，并通過SVB金融集團(tuán)的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與各種基金開展全面合作。2013年，硅谷銀行的貸款客戶中，信息技術(shù)和生命科學(xué)行業(yè)的高科技企業(yè)占比超過三分之二，VC和PE行業(yè)客戶占比近四分之一。硅谷銀行高度專注于為高科技企業(yè)提供金融服務(wù)，通過與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的緊密合作有利于更好地了解高科技企業(yè)客戶，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，拓寬收益來源。

（二）獨(dú)特的盈利模式

1.存貸款利差遠(yuǎn)高于普通商業(yè)銀行。硅谷銀行的科技型中小企業(yè)客戶風(fēng)險(xiǎn)較高，融資需求具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，一方面對(duì)貸款利率不敏感，另一方面，這類企業(yè)對(duì)資金流動(dòng)性要求較高，從風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)獲得投資后通常在硅谷銀行開立存款賬戶，存款大多為不付利息的活期存款。硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)客戶對(duì)資金的流動(dòng)性要求也比較高，在尋找投資目標(biāo)時(shí)資金通常也存在硅谷銀行的活期存款賬戶，而風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的特性也使硅谷銀行對(duì)風(fēng)投貸款收取高額利息。利息收入是硅谷銀行的主要收入來源，2012年硅谷銀行的利息收入7.3億美元，占總收入的三分之二。存貸款高利差造就了硅谷銀行的優(yōu)良業(yè)績，自1993年以來，硅谷銀行平均資產(chǎn)回報(bào)率達(dá)17.5%，而同期美國銀行業(yè)平均回報(bào)率僅為12.5%。

2.持有眾多高科技公司的股權(quán)組合帶來可觀收益。硅谷銀行為高科技公司提供信貸服務(wù)時(shí)，會(huì)提出一些附加條件以補(bǔ)償貸款風(fēng)險(xiǎn)，如索取客戶的少量期權(quán)（一般不超過總股本的1%），如果企業(yè)發(fā)展良好能夠上市或者被收購，期權(quán)就能夠?yàn)楣韫茹y行帶來巨大收益。從歷史數(shù)據(jù)來看，大約有30%左右的期權(quán)能夠兌現(xiàn)收益。硅谷銀行索取的企業(yè)期權(quán)由其母公司SVB集團(tuán)代為持有。

（三）出色的風(fēng)險(xiǎn)管控能力

硅谷銀行近20年來的平均不良貸款率低于1%， 撥備覆蓋率均超過100%，主要得益于其出色的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

1.嚴(yán)格的客戶篩選機(jī)制。硅谷銀行在確定一家初創(chuàng)期的高科技公司成為其客戶時(shí)，會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)緊密合作，減少信息不對(duì)稱所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。硅谷銀行規(guī)定所服務(wù)的初創(chuàng)期科技企業(yè)必須擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并且獲得風(fēng)險(xiǎn)投資支持。

2.以多種方式保證貸款安全。硅谷銀行發(fā)放貸款前與客戶簽訂協(xié)議，要求以技術(shù)專利辦理知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款;當(dāng)企業(yè)產(chǎn)品投入市場后，采取應(yīng)收賬款融資替代知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，并時(shí)刻關(guān)注該企業(yè)客戶是否還有風(fēng)險(xiǎn)投資繼續(xù)投入，以風(fēng)險(xiǎn)投資投入資金作為衡量企業(yè)還貸能力的重要標(biāo)志。獲得貸款的初創(chuàng)期高科技企業(yè)客戶只能在硅谷銀行開立唯一賬戶，便于銀行全面了解客戶的經(jīng)營狀況。同時(shí)，通過控制單戶企業(yè)貸款規(guī)模減小風(fēng)險(xiǎn)，硅谷銀行對(duì)單一科技企業(yè)的貸款最高限額為2000萬美元。

3.與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)密切合作。與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系一直是硅谷銀行最重要的策略之一。硅谷銀行借助風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)水準(zhǔn)篩選高科技企業(yè)客戶， SVB金融集團(tuán)是200多家風(fēng)險(xiǎn)投資基金的股東或合伙人，在硅谷銀行內(nèi)部也成立了風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢顧問委員會(huì)，設(shè)有專崗負(fù)責(zé)維護(hù)與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的關(guān)系，硅谷銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共享信息，形成互助互補(bǔ)的合作體系，以便更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

三、提升商業(yè)銀行服務(wù)科技型中小企業(yè)能力的對(duì)策建議

（一）創(chuàng)新科技型中小企業(yè)貸款組織架構(gòu)管理模式

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身組織機(jī)構(gòu)特點(diǎn)，積極創(chuàng)新科技型中小企業(yè)貸款組織機(jī)構(gòu)管理模式。針對(duì)科技型中小企業(yè)融資特點(diǎn)，設(shè)立專門服務(wù)為科技型中小企業(yè)服務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。部分有條件的銀行可以參照硅谷銀行金融集團(tuán)模式，推進(jìn)中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)與旗下資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)公司、融資租賃公司、投資銀行等全面合作，為科技型中小企業(yè)提供綜合化金融服務(wù)。

（二）創(chuàng)新科技貸款營銷方式

由于科技貸款金額小、客戶多、頻率高，傳統(tǒng)的營銷模式難以滿足銀行對(duì)貸款投入產(chǎn)出的要求，必須創(chuàng)新商業(yè)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)的營銷模式。銀行可以通過科技主管部門、高科技園區(qū)、專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)批量推薦科技型中小企業(yè)客戶，批量審批，提升效率。

（三）創(chuàng)新科技型中小企業(yè)金融產(chǎn)品

銀行應(yīng)結(jié)合科技企業(yè)特點(diǎn)，積極推進(jìn)訂單融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、保險(xiǎn)融資、股權(quán)質(zhì)押融資、科技企業(yè)互助擔(dān)保等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展科技企業(yè)的融資方式。同時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)圍繞當(dāng)?shù)乜萍籍a(chǎn)業(yè)外部市場環(huán)境、行業(yè)分布特征（如上海高科技企業(yè)主要分布于電子信息技術(shù)行業(yè)、高新技術(shù)制造業(yè)、高技術(shù)服務(wù)業(yè)）、融資需求特點(diǎn)等，研究開發(fā)適合本地科技企業(yè)需求特色的金融創(chuàng)新產(chǎn)品以及其他金融服務(wù)。

（四）內(nèi)外結(jié)合彌補(bǔ)科技人才短缺

從目前來看，由于銀行內(nèi)部培養(yǎng)科技人才成本高、行業(yè)覆蓋面窄，可通過與科委合作開發(fā)“專家?guī)臁薄⑴c風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作共享專業(yè)人才等方式彌補(bǔ)科技人才短缺，但應(yīng)對(duì)科技專家篩選機(jī)制、專家審貸責(zé)任界定、專家費(fèi)用分?jǐn)倷C(jī)制等問題進(jìn)一步明確。從長遠(yuǎn)來看，銀行仍要加大內(nèi)部培養(yǎng)、選拔科技人才的力度，優(yōu)先培養(yǎng)行內(nèi)高科技企業(yè)資源豐富的分支行科技專業(yè)力量，嘗試在行內(nèi)跨區(qū)域共享科技人才，建立一支符合本行科技企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)的科技人才隊(duì)伍。

（五）為科技型中小企業(yè)營造良好的外部融資環(huán)境

破解科技型中小企業(yè)融資難題不但需要商業(yè)銀行高度借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，提高金融服務(wù)的能力，也需要有關(guān)政府部門、監(jiān)管當(dāng)局及其他市場中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)造良好的政策環(huán)境和市場條件。一是政府有關(guān)部門可針對(duì)科技貸款設(shè)立相應(yīng)的專項(xiàng)擔(dān)保基金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等，建立擔(dān)保保證金長效補(bǔ)充機(jī)制，健全擔(dān)保體系，分擔(dān)銀行風(fēng)險(xiǎn)。二是采取多種措施逐步建立以政府資本為導(dǎo)向、民間資本為主體、多種渠道并存的風(fēng)險(xiǎn)資本體系，引導(dǎo)社會(huì)資本流向風(fēng)險(xiǎn)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資流向科技型中小企業(yè)。三是跟進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、訂單融資、股權(quán)質(zhì)押融資等創(chuàng)新產(chǎn)品配套措施。四是鼓勵(lì)中資法人銀行與地方政府、外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作，搭建中小企業(yè)信用信息平臺(tái)，建立科技型中小企業(yè)專題數(shù)據(jù)庫，借鑒標(biāo)準(zhǔn)普爾等國際機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)，以數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)嘗試開發(fā)中小企業(yè)信用統(tǒng)計(jì)模型，預(yù)測不同行業(yè)中小企業(yè)客戶的違約概率，提高銀行的發(fā)放科技貸款的審批效率，更有效地防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信息科技外包服務(wù)以合同方式委托信息技術(shù)服務(wù)供應(yīng)商提供所需的信息技術(shù)服務(wù)，銀行業(yè)信息科技外包類型可以概括為以下幾類說明如下：

銀行業(yè)信息科技外包：研發(fā)咨詢類外包：科技管理及科技治理等咨詢?cè)O(shè)計(jì)外包，規(guī)劃、需求、系統(tǒng)開發(fā)、測試外包。系統(tǒng)運(yùn)行維護(hù)類外包：包括數(shù)據(jù)中心（災(zāi)備中心）、機(jī)房配套設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)、系統(tǒng)的運(yùn)維外包，自助設(shè)備、POS機(jī)等遠(yuǎn)程終端及辦公設(shè)備的運(yùn)維外包。業(yè)務(wù)外包中的信息科技活動(dòng)：市場拓展、業(yè)務(wù)操作、企業(yè)管理、資產(chǎn)設(shè)置等外包中的系統(tǒng)開發(fā)、運(yùn)行維護(hù)和數(shù)據(jù)處理活動(dòng)。

二、信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)

銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)得益于信息科技外包服務(wù)，科技水平顯著提高，憑借著外包供應(yīng)商優(yōu)質(zhì)的軟硬件環(huán)境最大化了金融機(jī)構(gòu)的競爭優(yōu)勢，在得到極大優(yōu)勢的同時(shí)必然要面臨相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）跨境外包風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)購買某一國家服務(wù)供應(yīng)商的信息產(chǎn)品、系統(tǒng)等相關(guān)外包服務(wù)，在合同期間該國家的經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)事件產(chǎn)生了國家級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致該合作供應(yīng)商不能正常經(jīng)營，致使對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成重大影響。

（二）集中度風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)將信息科技外包服務(wù)集中交由少量服務(wù)供應(yīng)商承接，在合同期間，該服務(wù)商或者其供應(yīng)鏈上某公司出現(xiàn)無法正常運(yùn)營的情況，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)集中性的服務(wù)中斷、一系列的安全事件。

（三）信息安全風(fēng)險(xiǎn)

首先服務(wù)供應(yīng)商或者其供應(yīng)鏈上某公司是額外增加的不可控的信息安全風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)，其次服務(wù)供應(yīng)商內(nèi)部控制有出現(xiàn)漏洞的可能，致使金融機(jī)構(gòu)遭受黑客攻擊、銀行客戶信息和資產(chǎn)被竊取等事件的發(fā)生，導(dǎo)致包含客戶信息在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)非公開數(shù)據(jù)被服務(wù)商、黑客等非法獲得。

（四）科技能力喪失風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)長期購買某些服務(wù)供應(yīng)商的服務(wù)，熟悉供應(yīng)商所提供的產(chǎn)品，形成了對(duì)供應(yīng)商及其所提供的外部資源過渡依賴，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)失去科技控制力及創(chuàng)新能力，影響業(yè)務(wù)創(chuàng)新，掣肘機(jī)構(gòu)發(fā)展。

（五）業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)

金融機(jī)構(gòu)由于更換服務(wù)供應(yīng)商、供應(yīng)商更新或停止某項(xiàng)服務(wù)等原因造成無法持續(xù)享有外包服務(wù)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)某項(xiàng)業(yè)務(wù)中斷。

（六）服務(wù)水平下降風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)商的服務(wù)能力有限，技術(shù)水平、研發(fā)能力不足，行業(yè)聲譽(yù)下降，內(nèi)外部協(xié)作效率低下，不能迅速跟進(jìn)技術(shù)應(yīng)用、對(duì)產(chǎn)品及時(shí)升級(jí)改造，導(dǎo)致外包服務(wù)質(zhì)量達(dá)不到合約預(yù)期目標(biāo)，供應(yīng)商對(duì)金融機(jī)構(gòu)的科技服務(wù)質(zhì)量下降。

三、信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）建立信息科技外包服務(wù)管理機(jī)構(gòu)

要π畔⒖萍紀(jì)獍實(shí)施全面有效的管理，必須首先建立外包服務(wù)管理機(jī)構(gòu)。目前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在外包過程中，僅當(dāng)外包商選擇或發(fā)生了法律糾紛時(shí)，才成立臨時(shí)性機(jī)構(gòu)來處理相關(guān)外包事務(wù)，管理機(jī)構(gòu)的缺失給外包服務(wù)的管理和監(jiān)督帶來不便，無法充分保障外包服務(wù)的質(zhì)量。

信息科技外包服務(wù)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立健全外包服務(wù)管理相關(guān)制度，做到對(duì)外包服務(wù)相關(guān)事務(wù)的處理有制度可依循，防范在外包立項(xiàng)、審批、采購、實(shí)施、服務(wù)過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。

信息科技外包服務(wù)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)做好外包服務(wù)商準(zhǔn)入控制。控制外包服務(wù)項(xiàng)目預(yù)算經(jīng)費(fèi)；核查外包服務(wù)項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)發(fā)展趨勢、信息科技外包戰(zhàn)略是否一致；在篩選服務(wù)供應(yīng)商時(shí)，國產(chǎn)供應(yīng)商優(yōu)先，禁止與監(jiān)管部門風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的外包服務(wù)商合作，避免與提供外包服務(wù)不滿三年的供應(yīng)商合作，避免與已簽訂其他外包項(xiàng)目的供應(yīng)商合作；對(duì)重要的服務(wù)供應(yīng)商開展盡職調(diào)查，必要時(shí)為保證公允，可聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)協(xié)助調(diào)查，調(diào)查應(yīng)關(guān)注供應(yīng)商技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、行業(yè)聲譽(yù)、內(nèi)部控制力、企業(yè)管理能力、持續(xù)經(jīng)營狀況等。

（二）規(guī)范信息科技外包服務(wù)合同

在購買外包服務(wù)前，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與外包服務(wù)供應(yīng)商簽訂合同，合同應(yīng)根據(jù)外包服務(wù)需求、盡職調(diào)查結(jié)果確定詳細(xì)程度和重點(diǎn)。

合同應(yīng)合規(guī)，遵從法律法規(guī)及金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度的要求；合同應(yīng)明確服務(wù)范圍、內(nèi)容、方式、時(shí)限、責(zé)任分配等事宜；合同應(yīng)明確供應(yīng)商在安全和保密方面的責(zé)任，禁止使用、泄露金融機(jī)構(gòu)非公開信息，明確加強(qiáng)安全保密的具體措施；合同應(yīng)滿足服務(wù)連續(xù)性要求，具有完善的災(zāi)難恢復(fù)設(shè)施和應(yīng)急管理體系，若供應(yīng)商由于其自身原因造成的服務(wù)中斷可能時(shí)，需提前向金融機(jī)構(gòu)提出事務(wù)應(yīng)急方案，做好應(yīng)急處理，做好過渡安排，保障業(yè)務(wù)連續(xù)性；合同應(yīng)包括爭端解決機(jī)制、違約及賠償條款，明確信息安全、服務(wù)質(zhì)量、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等違約情況下的賠償及解決辦法；合同應(yīng)包括報(bào)告條款，明確常規(guī)報(bào)告內(nèi)容、頻度、突發(fā)事件的報(bào)告流程、方式、時(shí)限要求等。

（三）落實(shí)信息科技風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)定期開展信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，由牽頭部門組織，信息科技部門技術(shù)配合開展系統(tǒng)、全面的信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作。

信息科技外包風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)涵蓋信息科技外包戰(zhàn)略執(zhí)行情況、外包信息安全、機(jī)構(gòu)集中度、服務(wù)連續(xù)行、服務(wù)質(zhì)量、政策及市場變化等因素。

定期對(duì)重要的外包服務(wù)供應(yīng)商進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，評(píng)估應(yīng)涵蓋供應(yīng)商合規(guī)情況、服務(wù)的執(zhí)行效果、供應(yīng)商企業(yè)內(nèi)部控制力等因素。

篇5

自2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)后，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)所面臨的合規(guī)壓力/合規(guī)成本急劇上升，為了降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)在開展金融創(chuàng)新時(shí)甚至都日趨保守[1]。監(jiān)管和創(chuàng)新之間確實(shí)存在一定的矛盾，這個(gè)規(guī)律不僅適用于金融行業(yè)，在諸多領(lǐng)域都呈現(xiàn)了相同的趨勢。

對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，維護(hù)整體金融穩(wěn)定，保護(hù)公眾消費(fèi)者利益，是其重要使命之一，因此，大量的新的監(jiān)管要求會(huì)層出不窮，也會(huì)根據(jù)形勢的變化持續(xù)修訂，所有這些都會(huì)帶來很高的成本。雖然在金融領(lǐng)域中，監(jiān)管成本過高表現(xiàn)的并不明顯，但是在稅收等領(lǐng)域，諸多監(jiān)管項(xiàng)目，由于成本過高[2]，導(dǎo)致不了了之的情況并不鮮見。通俗而言，監(jiān)管也是需要進(jìn)行成本效益分析的。

同時(shí)，對(duì)于被監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，例如商業(yè)銀行，則又不勝其煩，疲于應(yīng)付頻繁變化的監(jiān)管規(guī)則。幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都單獨(dú)設(shè)置“合規(guī)部”以應(yīng)對(duì)監(jiān)管，不僅如此，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(BCBS)要求銀行的合規(guī)部門“應(yīng)該是獨(dú)立的”，“應(yīng)該在銀行內(nèi)部享有正式的地位”，并且合規(guī)“應(yīng)成為銀行文化的一部分”[3]。這些要求反映了合規(guī)工作的重要性，但也從另一個(gè)側(cè)面反映了合規(guī)工作的復(fù)雜性。

如何解決上述矛盾？近期的諸多研究表明，監(jiān)管科技應(yīng)該是可行的途徑之一[4]，因?yàn)樵谡麄€(gè)的監(jiān)管邏輯上，監(jiān)管方從傳統(tǒng)的“家長型監(jiān)管”轉(zhuǎn)移至“服務(wù)型監(jiān)管”，被監(jiān)管方則從“被動(dòng)匯報(bào)”轉(zhuǎn)到“主動(dòng)披露”。這種轉(zhuǎn)型是前所未有的，在制度設(shè)計(jì)的層面，就避免了監(jiān)管雙方的不同立場，使雙方在規(guī)避系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)方面達(dá)成了統(tǒng)一，并努力實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測性。

二、監(jiān)管科技的概念

與金融科技必須以“金融”作為關(guān)注點(diǎn)不同，實(shí)際上，監(jiān)管科技并沒有這么強(qiáng)的行業(yè)屬性，可以應(yīng)用到各種監(jiān)管情境中。監(jiān)管科技不應(yīng)該是簡單的“監(jiān)管+科技”或者“科技+監(jiān)管”，也沒有必要深究到底應(yīng)該偏重監(jiān)管的科技屬性，還是科技的監(jiān)管屬性。重點(diǎn)在于，監(jiān)管科技所體現(xiàn)的，是在新的金融業(yè)態(tài)下，整體監(jiān)管邏輯的方向性轉(zhuǎn)變。

首先，被監(jiān)管方采納監(jiān)管科技的目的，不僅僅是為了降低成本，更應(yīng)該是主動(dòng)的接受監(jiān)管。隨著互聯(lián)網(wǎng)的高度發(fā)展，自愿性披露的情況越來越普遍。這主要由于靠傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱獲得不當(dāng)盈利，在互聯(lián)網(wǎng)背景下已經(jīng)很難實(shí)現(xiàn)，與其這樣，還不如主動(dòng)接受監(jiān)管。

其次，金融監(jiān)管模式已經(jīng)從規(guī)則治理，過度到原則治理階段，在原則性監(jiān)管的模式下，每個(gè)企業(yè)有權(quán)決定其最佳適用原則的方式，以確保符合性，這導(dǎo)致企業(yè)的誠實(shí)變得很重要[4]。于是，對(duì)于被監(jiān)管方而言，主動(dòng)接受監(jiān)管已經(jīng)成為提升信譽(yù)的途徑之一。

最后，站在監(jiān)管角度而言，即監(jiān)督科技(SupTech)的視角，監(jiān)管已經(jīng)從“防止違規(guī)”轉(zhuǎn)移至“預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)”。在這個(gè)角度講，監(jiān)管方與被監(jiān)管方已經(jīng)達(dá)成了一致的目標(biāo)，利益是一致的，因此，監(jiān)管不再是傳統(tǒng)的“貓鼠游戲”，而是監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供的一種服務(wù)。或者說，“監(jiān)管即服務(wù)”是改變傳統(tǒng)監(jiān)管邏輯弊端的最好途徑。

綜上所述，監(jiān)管科技(RegTech)在本文中被定義為簡化和改進(jìn)監(jiān)管流程的技術(shù)解決方案。

三、監(jiān)管科技的興起

監(jiān)管科技、金融科技和監(jiān)督科技詞匯都是近幾年以流行語的形式出現(xiàn)，但是一般認(rèn)為，金融科技出現(xiàn)的比較早，該詞匯由Bettinger[5]所提出，原意是指“將銀行的專業(yè)知識(shí)與現(xiàn)代管理科技以及計(jì)算機(jī)相結(jié)合”。從當(dāng)前的表達(dá)語境來看，金融科技也已經(jīng)有了新的含義，也可以認(rèn)為是新詞匯，而且絕大部分文獻(xiàn)也都是近三年(2016—2019)才出現(xiàn)的[6]。

部分文獻(xiàn)認(rèn)為，RegTech是由英國金融行為監(jiān)管局(FCA)提出[7]，實(shí)際上，在文獻(xiàn)[7]之前，英國的政府科學(xué)辦公室(GOS)所的文獻(xiàn)中已經(jīng)出現(xiàn)了該詞匯[8]。當(dāng)然，監(jiān)管科技的思想早已經(jīng)出現(xiàn)，只是沒有被高度概念化，例如，文獻(xiàn)[9]提出了利用金融科技構(gòu)建監(jiān)管機(jī)構(gòu)工具包，只是沒有明確的提出該詞匯而已。可能也正源于此，在后續(xù)諸多文獻(xiàn)中都認(rèn)為監(jiān)管科技是“金融科技的子集”[10]。

監(jiān)管科技雖然不是因?yàn)榇髷?shù)據(jù)的興起而出現(xiàn)，但確是因?yàn)殡S著大數(shù)據(jù)的應(yīng)用才得到前所未有的重視。諸多學(xué)者認(rèn)為，目前已經(jīng)發(fā)展至監(jiān)管科技3.0，可能正是這樣的劃分，才佐證了上述結(jié)論，即實(shí)際的監(jiān)管科技由來已久，但是之前并沒有這樣概念化的詞匯。圖1在文獻(xiàn)[11]的基礎(chǔ)上給出了這個(gè)過程以及其中相應(yīng)的重要概念。

四、監(jiān)管科技1.0及其成因

從整個(gè)金融發(fā)展的歷史來看，金融監(jiān)管長期處于“亡羊補(bǔ)牢”的滯后狀態(tài)。出現(xiàn)這種情況的原因在于，金融是一種社會(huì)建構(gòu)，這導(dǎo)致新情況層出不窮。例如，對(duì)刑事犯罪的判定只是隨著人的認(rèn)識(shí)在改變，但是金融犯罪改變的不僅是認(rèn)識(shí)，更是金融業(yè)態(tài)。因此，在金融監(jiān)管領(lǐng)域，很難出現(xiàn)足夠完善的規(guī)則。

典型的例子是，1970S隨著金融全球化，隨之帶來了全球性的通貨膨脹和債務(wù)危機(jī)，在這個(gè)背景下，產(chǎn)生了《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》，這也陸續(xù)構(gòu)成了微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)。微觀審慎監(jiān)管的作用無須贅述，其不足主要體現(xiàn)在如下兩點(diǎn)。

一是微觀層面的監(jiān)管，解決不了宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，換句話說，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)即使都符合審慎理性行為，“合成謬誤”依然存在于金融體系中[4]，疊加起來，在宏觀層面可能會(huì)造成整個(gè)金融系統(tǒng)的崩潰，例如，2008年金融危機(jī)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范能力存在不足是其成因之一。

二是微觀審慎監(jiān)管所帶來的合規(guī)成本較高，顯著的提高了交易成本。審慎監(jiān)管的本質(zhì)是通過事前的約束來降低事后風(fēng)險(xiǎn)的概率，這意味著這些原則本身就是低效的。而且，這些原則，例如資本充足率的要求，在降低高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)行為的同時(shí)，也降低了金融機(jī)構(gòu)的資金使用效率，隨之提高了運(yùn)營成本。

上述缺點(diǎn)1促使宏觀審慎監(jiān)管得到了前所未有的重視，雖然與之聯(lián)系緊密的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)也不是新生詞匯。缺點(diǎn)2則使得監(jiān)管科技的出現(xiàn)成為必然。

監(jiān)管科技1.0主要是由大型金融機(jī)構(gòu)所推動(dòng)，尤其是不同國家或地區(qū)所導(dǎo)致的制度落差。技術(shù)的應(yīng)用在一定程度上降低了監(jiān)管的復(fù)雜性，但是新技術(shù)的應(yīng)用也帶來了相應(yīng)的副作用，例如，給監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)都帶來了一定程度的過度自信。監(jiān)管科技1.0的標(biāo)志是大型金融機(jī)構(gòu)將技術(shù)應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制流程中。

五、監(jiān)管科技2.0及其成因

《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》在2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)中被證明是存在一定缺陷的，直接催生了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》。這意味著更嚴(yán)格的監(jiān)管，以及更高昂的合規(guī)成本。在金融強(qiáng)監(jiān)管背景下，不僅是大型機(jī)構(gòu)所面臨的合規(guī)復(fù)雜性問題，中小金融機(jī)構(gòu)還時(shí)刻面臨“出局”的市場風(fēng)險(xiǎn)[12]。在這個(gè)階段，傳統(tǒng)手段很難保證全面合規(guī)。

另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，傳統(tǒng)的監(jiān)管手段也不能滿足要求。具體表現(xiàn)為：(1)如何保障金融機(jī)構(gòu)上報(bào)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。金融科技發(fā)展的根本目的并不是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，而是獲取更高的利潤，因此風(fēng)險(xiǎn)會(huì)以方法或新的形式展現(xiàn)出來，如果監(jiān)管的技術(shù)落后于金融機(jī)構(gòu)的技術(shù)，在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)方面就失去效力；(2)監(jiān)管對(duì)象的多元化。例如，如何監(jiān)管場外交易等行為[13]。在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的場內(nèi)交易一般存在完整的監(jiān)管制度，但是場外交易則更多取決于雙方的私下約定，這導(dǎo)致交易行為并不透明，場外交易被認(rèn)為是2008年金融危機(jī)的主要原因之一；(3)關(guān)于監(jiān)管成本問題，如果監(jiān)管成本過高，監(jiān)管就失去了意義。

于是，監(jiān)管科技在金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)用從1.0時(shí)代過渡到2.0時(shí)代，合規(guī)監(jiān)管在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的應(yīng)用也成為一個(gè)獨(dú)立的方向，即監(jiān)督科技。監(jiān)管科技2.0主要體現(xiàn)為各種新技術(shù)在滿足合規(guī)監(jiān)管要求，以及加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)督效力方面的應(yīng)用。

六、監(jiān)管科技3.0及研究展望

監(jiān)管科技3.0被定義為未來的應(yīng)用框架，這主要是因?yàn)榻鹑谛畔⒒?數(shù)字化的過程已經(jīng)基本完整，監(jiān)管科技2.0最主要的體現(xiàn)和應(yīng)對(duì)都是針對(duì)這一浪潮。未來更嚴(yán)峻的問題在于，隨著金融科技的發(fā)展，整體的金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生了翻天覆地的變化，例如，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的貨幣數(shù)字化。

篇6

京、滬、深三地風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀

深圳是最早吃“螃蟹”的城市之一：1990年成立了全國第一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)―南山創(chuàng)業(yè)投資基金；1993年就開始對(duì)深圳創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資體系進(jìn)行理論探討；1997年開始著手創(chuàng)建深圳風(fēng)險(xiǎn)投資體系；近幾年，深圳的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)更是迅猛發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資市場體系已基本形成，并對(duì)本地的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了很大的推動(dòng)作用。與此同時(shí)，北京、上海也紛紛利用自己在科研、人才等方面的優(yōu)勢，在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境上下功夫，并著手組建風(fēng)險(xiǎn)投資的市場體系。深圳、上海、北京在高科技乃至風(fēng)險(xiǎn)投資上競爭日趨白熱化。

京、滬、深三地風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境構(gòu)建趨勢分析

完善法規(guī)環(huán)境

三地都在采取措施建設(shè)一個(gè)有利于高新技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的法制環(huán)境。深圳有1998年頒布而在1999年修訂的《關(guān)于進(jìn)一步扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定》（即“新22條”）及2000年10月頒布的《深圳創(chuàng)業(yè)資本投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)暫行規(guī)定》。據(jù)統(tǒng)計(jì)自90年代以來，深圳先后頒布了300多個(gè)有關(guān)高新技術(shù)發(fā)展的地方性法規(guī)和條例，其中許多有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的條例，均是在全國率先推出的。上海于1998年頒布，2000年修訂《促進(jìn)高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的若干規(guī)定》（即“新18條”）。而北京有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的法規(guī)《中關(guān)村科技園區(qū)條例》在2001年1月1日起實(shí)施。

積極完善政府支持環(huán)境

政府優(yōu)惠政策。深圳市規(guī)定：創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可按當(dāng)年總收益的3%―5%提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，用于補(bǔ)償以前年度和當(dāng)年投資性虧損。上海市規(guī)定：在上海注冊(cè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，投資于認(rèn)定的高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目、高新技術(shù)企業(yè)或政府支持的科技計(jì)劃及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的資金，累計(jì)超過其對(duì)外投資總額70%的，可比照享受高新技術(shù)企業(yè)地方優(yōu)惠政策。北京市規(guī)定：創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以享受與高新技術(shù)企業(yè)相同的待遇。政府的其他支持，包括增加政府財(cái)政資金支持、完善政府服務(wù)職能，并對(duì)民間和國外從事風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)給予鼓勵(lì)。

創(chuàng)造吸引人才的環(huán)境

一個(gè)地區(qū)人才的多少和科研能力的高低是衡量該地區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)能否發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，也是風(fēng)險(xiǎn)投資家首先考察的因素。深圳利用其特區(qū)的吸引力，吸引了大量的高級(jí)專業(yè)技術(shù)人才，而且絕大多數(shù)都在企業(yè)工作。上海和北京充分利用其固有的人才優(yōu)勢，通過改革充分發(fā)揮科研人員的潛能。上海擁有兩院院士100余人，9多萬科技人才；北京科技人才密集，擁有兩院院士900多人，科技人員65萬人。

增強(qiáng)科技原創(chuàng)能力

三地根據(jù)自身特點(diǎn)，采取措施增強(qiáng)科技原創(chuàng)能力和科技成果轉(zhuǎn)化能力。以深圳為例，深圳與上海、北京相比在人才和科研機(jī)構(gòu)上有較大的差距，缺乏類似硅谷的斯坦福大學(xué)和中關(guān)村附近的一流大學(xué)園，沒有形成以基礎(chǔ)研究為有力支撐、以知識(shí)密集為主要特征的高智力區(qū)，這是深圳這個(gè)新興工業(yè)城市的最大劣勢。深圳在加大對(duì)現(xiàn)有兩所高校層次的提升、以及原有中專院校的改造的同時(shí)，利用虛擬大學(xué)園、深圳大學(xué)城引進(jìn)人才。所以，深圳在“避短”的同時(shí)，十分注意“揚(yáng)長”，即利用高品質(zhì)的生活環(huán)境和優(yōu)良的民間創(chuàng)業(yè)環(huán)境來吸引外來人才。吸引大量高科技人才落戶深圳。北京、上海擁有全國高精尖人才和眾多的一流院校，這些百年名校使它們?cè)趯W(xué)術(shù)氛圍、基礎(chǔ)學(xué)科和國際交流上得天獨(dú)厚，它們應(yīng)充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢，切實(shí)解決科技創(chuàng)新效率低的問題。

完善金融環(huán)境

風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)作為新型的投融資機(jī)構(gòu)，通常面臨如何吸收民間的閑置資金和如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的順利退出的問題。而一個(gè)地區(qū)金融環(huán)境的優(yōu)劣是風(fēng)險(xiǎn)投資家們考慮的重要因素。三個(gè)城市都非常注重金融體系的完善。深圳初步形成了以銀行、證券、保險(xiǎn)為主體，其他多種金融機(jī)構(gòu)并存，結(jié)構(gòu)比較合理、功能比較完善的金融組織體系。上海本來就是我國的金融中心。北京也具有完善的金融體系。注重金融人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。深圳現(xiàn)有金融從業(yè)人員5萬多人，從業(yè)人員相對(duì)于其他行業(yè)而言素質(zhì)最高。上海金融從業(yè)人員10萬余人。北京現(xiàn)有金融從業(yè)人員8萬多人，擁有6所財(cái)經(jīng)院校，擁有一大批專職教學(xué)人員和教育管理人員，能夠培養(yǎng)出大批中高級(jí)金融管理人才，是全國金融人才教育、培訓(xùn)、開發(fā)和管理中心。

完善產(chǎn)業(yè)配套和城市功能環(huán)境

完善高科技產(chǎn)業(yè)配套體系方面。三個(gè)城市都科學(xué)規(guī)劃自身的科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)，形成有利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的相互促進(jìn)的配套體系。深圳市大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，使經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)占全市工業(yè)總產(chǎn)值的58%；深圳的投資環(huán)境十分優(yōu)越。上海堅(jiān)持“優(yōu)先發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，調(diào)整優(yōu)化第二產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)定提高第一產(chǎn)業(yè)”的方針，形成了第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)共同推動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)增長的格局。北京有比較發(fā)達(dá)的制造業(yè)。它是我國重要的工業(yè)基地、商品制造中心和屈指可數(shù)的貿(mào)易中心，是中國乃至亞太地區(qū)高等生產(chǎn)要素相對(duì)集中的地方，是當(dāng)代中國最大的科技、教育和文化中心。大力完善與高科技和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的城市配套設(shè)施。深圳在城市基礎(chǔ)設(shè)施、對(duì)外交通設(shè)施、高科技產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)方面非常迅速，在城市園林綠化和美化工作取得新進(jìn)展，人均公共綠地居全國之首。上海在城市建設(shè)、高新技術(shù)園區(qū)建設(shè)方面進(jìn)展迅速，尤其浦東的6個(gè)開發(fā)小區(qū)――陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)、張江科技園、金橋出口加工區(qū)及外高橋保稅區(qū)，經(jīng)過10年的發(fā)展，增長迅速。北京也集中力量加大城市建設(shè)、通訊交通等建設(shè)力度；尤其北京在高科技產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，突出以中關(guān)村科技園區(qū)建設(shè)為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展為重心。

完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系

完整的風(fēng)險(xiǎn)投資體系包括：風(fēng)險(xiǎn)投資的主體（風(fēng)險(xiǎn)資本的供給者、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)）、風(fēng)險(xiǎn)投資的客體（活躍的項(xiàng)目市場）、風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)（監(jiān)督中介和服務(wù)中介）、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出市場（各級(jí)股權(quán)市場）。三地都在采取措施完善自身的風(fēng)險(xiǎn)投資市場體系。采取措施擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本的規(guī)模。增設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)。從機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，深圳有專業(yè)性創(chuàng)業(yè)投資公司及有關(guān)機(jī)構(gòu)112家；上海擁有各類創(chuàng)業(yè)投資公司及管理公司40多家，北京擁有各類專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司30家。創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式。深圳成立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司大部分為公司制；上海在國內(nèi)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中主要也是公司制；北京創(chuàng)業(yè)投資公司可采取有限合伙形式；有限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，資金管理者作為一般合伙人承擔(dān)無限責(zé)任。創(chuàng)新管理運(yùn)作模式。深圳的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在初期大多采取的是直接控股型，目前大力發(fā)展的是基金管理型；上海的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一開始就采取委托基金管理形式即采取招標(biāo)選擇專業(yè)投資公司的做法，委托數(shù)家投資公司進(jìn)行選項(xiàng)和項(xiàng)目管理，但是投資決策權(quán)和股權(quán)管理仍由創(chuàng)業(yè)投資公司掌握；北京的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)起步較晚，開始也是直接控股模式，后向基金管理模式轉(zhuǎn)變。在中介機(jī)構(gòu)方面。深圳專業(yè)中介交易機(jī)構(gòu)23家，專營擔(dān)保機(jī)構(gòu)2家，創(chuàng)業(yè)孵化中心8家，自律組織1家，同時(shí)有與國際接軌的、成熟運(yùn)作的監(jiān)督中介配套；上海有部分科技投資企業(yè)、中小業(yè)擔(dān)保基金，證券公司，其他中外金融機(jī)構(gòu)成熟運(yùn)作的監(jiān)督中介配套；擁有國內(nèi)外知名會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律事務(wù)所；北京有各類信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、科技發(fā)展基金、財(cái)政有限補(bǔ)償擔(dān)保代償損失制度等。采取措施完善退出機(jī)制。三地都積極尋求在境外市場上市，并帶來巨大的帶動(dòng)效應(yīng)。同時(shí)也都在積極完善其他的退出通道。深圳建有高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所、深圳產(chǎn)權(quán)交易所等；上海擁有境內(nèi)外資本市場、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所、產(chǎn)權(quán)交易所；北京擁有境內(nèi)外資本市場，中關(guān)村技術(shù)交易中心等。

發(fā)展項(xiàng)目交易市場

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資家而言，提供優(yōu)惠不如提供機(jī)會(huì)。最吸引他們的是充滿生機(jī)和活力的高新技術(shù)企業(yè)，一個(gè)地區(qū)的高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展水平如何是決定該地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)是否活躍的內(nèi)在因素。深圳在這方面走在全國的前列，其高新技術(shù)的市場交易體系逐步完善，市府先后組建了科技成果交易中心、技術(shù)市場信息中心、技術(shù)經(jīng)濟(jì)行、專利服務(wù)網(wǎng)、高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易中心，形成了一個(gè)包含交易市場、中介機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多層次的市場體系。

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篇7

一、風(fēng)險(xiǎn)資金注入前的風(fēng)險(xiǎn)防范

1.廣招英才,打造精英團(tuán)隊(duì)

我國從1985年開始已經(jīng)陸續(xù)成立了一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司,目的主要是為了配合國家高技術(shù)(863、火炬等)成果轉(zhuǎn)化。至1998年,全國有22個(gè)省、市已建立了各類科技信托公司,科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司和科技信用社80多家。這些公司都是由政府出資建立的,工作人員也主要來自政府部門,都是非常了解中國國情的人,但是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的精髓卻根本不懂,結(jié)果是把這些公司都辦成了一般的投資公司,整體業(yè)績很差。在隨后的風(fēng)險(xiǎn)投資泡沫階段,各地政府又相繼成立了一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司,但是發(fā)展的道路卻沒有什么改變。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資人才不是一朝一夕可以造就的。作為國內(nèi)本土、特別是政府建立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),要加大風(fēng)險(xiǎn)投資人才的引進(jìn)與培養(yǎng),打造自己的精英管理團(tuán)隊(duì),主要包括戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、市場營銷、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資分析、法律等方面的人才,如此才能提高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的成功率,才能不斷發(fā)展壯大,才能與外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)相抗衡。打造自己的精英管理團(tuán)隊(duì)不能走入誤區(qū)。沒有自己的精英管理團(tuán)隊(duì)作為公司的中流砥柱,一個(gè)公司要想成功是很難的。

2.建立科學(xué)規(guī)范的投資分析程序與標(biāo)準(zhǔn)

這一點(diǎn)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資工作時(shí)所必須要遵守的,包括具體的工作過程、評(píng)估所采用的方法、評(píng)估指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估原則等。在合作協(xié)議簽訂之前,風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)項(xiàng)目本身、風(fēng)險(xiǎn)投資控制權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家報(bào)酬激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)投資退出、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化等都要進(jìn)行詳細(xì)分析與研究,并運(yùn)用相關(guān)的理論如效用理論、博弈論、契約及委托一理論、期權(quán)定價(jià)理論等,建立相應(yīng)的評(píng)估模型。這樣,在實(shí)際進(jìn)行一個(gè)項(xiàng)目的評(píng)估時(shí),就能夠做到有條不紊,全面高效,再根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?就可以做出一個(gè)相對(duì)客觀準(zhǔn)確的評(píng)估。當(dāng)然,最重要的還是執(zhí)行。

3.最后實(shí)地調(diào)查

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的了解不能只聽風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的介紹,必須由風(fēng)險(xiǎn)投資家親自去做實(shí)地調(diào)查。實(shí)地調(diào)查的因素自然有很多,但是最重要的是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì),其次才是產(chǎn)品。人的因素是第一位的,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成敗影響極大長期的風(fēng)險(xiǎn)投資研究都己經(jīng)揭示出來,風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成敗影響是最大的,所以,實(shí)地調(diào)查也應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)放到首要的地位。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)估,必須經(jīng)過相當(dāng)長時(shí)間的溝通與考察才能做得比較客觀準(zhǔn)確,因此不能怕麻煩,不能怕跑路,不能怕花錢,不能有得過且過的思想。

對(duì)產(chǎn)品的實(shí)地調(diào)查,主要是產(chǎn)品的新穎性、獨(dú)創(chuàng)性、技術(shù)領(lǐng)先性、市場前景。產(chǎn)品的新穎性、獨(dú)創(chuàng)性都和技術(shù)有關(guān)系,因此重點(diǎn)在技術(shù)的領(lǐng)先性和市場前景上,這二者缺一不可。技術(shù)上是否領(lǐng)先,不能只看技術(shù)本身的狀況,還要考察競爭對(duì)手的情況,要分析產(chǎn)品能夠始終處于領(lǐng)先的地位。而市場前景則決定了產(chǎn)品的前途。所以說,新產(chǎn)品雖然能夠創(chuàng)造消費(fèi)需求,但是需求量的大小及持續(xù)時(shí)間卻需要經(jīng)過詳細(xì)的論證。

二、風(fēng)險(xiǎn)資金注入時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

在風(fēng)險(xiǎn)資金投入企業(yè)時(shí),為了規(guī)定當(dāng)事人的權(quán)利,同時(shí)為了解決風(fēng)險(xiǎn)資金注入后的問題,防止和降低道德風(fēng)險(xiǎn),風(fēng)險(xiǎn)投資家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)往往要通過談判來解決雙方的關(guān)系,并以合約條款的方式明確下來。合約中包括以下四方面的內(nèi)容:一是出資數(shù)額與股份分配,為了控制風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營行為,風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往要占有企業(yè)1/2以上的股份。二是創(chuàng)建企業(yè)人員組織和雙方各自擔(dān)任的職務(wù)。三是投資者監(jiān)督權(quán)利的使用與界定。四是投資者退出權(quán)利的行使。在合約中,不但給風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的干預(yù)以法律的支持,而且將風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)利以法律保證,最重要的是風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股所做的概念上的創(chuàng)新,更是將風(fēng)險(xiǎn)投資家防范風(fēng)險(xiǎn)的意圖暴露無疑。可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是風(fēng)險(xiǎn)投資公司在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所投的權(quán)益資本常常采用的方式。因此,可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的概念可謂是風(fēng)險(xiǎn)投資家風(fēng)險(xiǎn)防范的又一力舉,是一項(xiàng)非常重要的風(fēng)險(xiǎn)防范工具。

三、風(fēng)險(xiǎn)資金注入后的風(fēng)險(xiǎn)防范

資金投入后,風(fēng)險(xiǎn)投資家將積極的投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理中去,從制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略(行業(yè)選擇、市場定位)到建立有活力的董事會(huì),到聘請(qǐng)外部專家(律師、會(huì)計(jì)師、管理咨詢專家),到吸收其他的投資者以期為企業(yè)帶來新的資金、管理思路、關(guān)系網(wǎng)絡(luò),為提高企業(yè)的管理資質(zhì)和盈利前景。在此階段,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要措施是通過監(jiān)督達(dá)到的,包括嚴(yán)格執(zhí)行商業(yè)計(jì)劃書,查閱企業(yè)財(cái)務(wù)狀況資料、產(chǎn)品資料、生產(chǎn)設(shè)備資料以及經(jīng)營計(jì)劃,向會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事物所等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行咨詢,了解風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所在行業(yè)市場競爭情況的變化以及客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)政策變化,并采取積極對(duì)策等方式適時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測和管理。

四、風(fēng)險(xiǎn)資金退出時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

如果說風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入是為了取得收益,那么退出則是為了實(shí)現(xiàn)收益。可以說,退出是實(shí)現(xiàn)贏利的渠道,而且也是唯一的渠道。所以,只有成功的退出才是風(fēng)險(xiǎn)投資家追求的最終理想。然而,由于種種風(fēng)險(xiǎn)因素的存在,也由于資金數(shù)額的限制,使得大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家并不能相伴著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)走向成功。所以,風(fēng)險(xiǎn)投資家在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長的每個(gè)階段,都在權(quán)衡利弊,判斷著退出時(shí)機(jī)的到來。一旦退出時(shí)機(jī)到來,風(fēng)險(xiǎn)投資家就當(dāng)機(jī)立斷,以免遭受更大的損失。

對(duì)于有望成功的企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資家往往采用公開上布(IPO)的方法退出,這樣投資就可得到相當(dāng)好的回報(bào),這種退出方式最為理想,風(fēng)險(xiǎn)投資家可謂名利雙收。對(duì)于有一定發(fā)展前途,但風(fēng)險(xiǎn)投資公司本身資金又難以為繼時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資家往往見好就收,或?qū)⒐煞葙u與風(fēng)險(xiǎn)公司管理層或賣與有意介入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的新的投資者,這樣的收益盡管少于IPO,但由于盡早收回資金,增加了資金的流動(dòng)性,從而可繼續(xù)投向新的項(xiàng)目,相當(dāng)于擴(kuò)大了投資總量;風(fēng)險(xiǎn)投資家可以在合伙期內(nèi)進(jìn)行多輪投資,也增大了投資再收益的可能性。而對(duì)于經(jīng)營不善的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)投資家一定要當(dāng)機(jī)立斷解散或破產(chǎn)并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行清算,可能是最好的減少損失的方法,此時(shí)利用手中持有的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股給予的優(yōu)先權(quán)利,或許還可保住公司的初始投資。

五、結(jié)語

風(fēng)險(xiǎn)投資已成為經(jīng)濟(jì)增長的重要?jiǎng)恿?風(fēng)險(xiǎn)投資不同于傳統(tǒng)投資,是由職業(yè)金融家投資于創(chuàng)新企業(yè)的一種權(quán)益性投資。經(jīng)過近十多年的理論探索,我國風(fēng)險(xiǎn)投資研究有了很大的發(fā)展。目前,我國還存在許許多多的問題阻礙著風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。同國外風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)相比,我國的風(fēng)險(xiǎn)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就更大。由于風(fēng)險(xiǎn)投資過程非常復(fù)雜,投資項(xiàng)目本身也可能會(huì)遇上許多不可預(yù)測的技術(shù)、社會(huì)、自然等風(fēng)險(xiǎn),甚至可能是從未出現(xiàn)過的風(fēng)險(xiǎn),因此,風(fēng)險(xiǎn)投資往往需要對(duì)項(xiàng)目投資過程的相關(guān)因素都進(jìn)行詳盡的分析,確定具體投資項(xiàng)目到底面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)的威脅以及各種風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度,根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度的大小采用相對(duì)應(yīng)的方法。

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篇8

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年2月21日

一、科技金融的概念及特征

現(xiàn)有研究認(rèn)為，科技金融有廣義和狹義兩層含義。廣義上的含義揭示了科技發(fā)展與金融活動(dòng)的相互促進(jìn)關(guān)系，它從宏觀上闡述了科技金融的本質(zhì)。它認(rèn)為，科技金融作為一種“技術(shù)――經(jīng)濟(jì)范式”，是一個(gè)“科學(xué)技術(shù)資本化的過程”，即金融資本助長了現(xiàn)代科技轉(zhuǎn)化為創(chuàng)造財(cái)富的工具；與此同時(shí)，金融資本“通過科學(xué)技術(shù)異質(zhì)化的配置，獲取高附加回報(bào)”。

狹義上的科技金融含義，強(qiáng)調(diào)了金融活動(dòng)保障和促進(jìn)科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，這層含義把科技金融視為知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下金融創(chuàng)新的結(jié)果。有研究認(rèn)為，科技金融是“金融與科技融合發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物”，是現(xiàn)代金融系統(tǒng)里的一部分，它“借助財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)或金融市場實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科技資產(chǎn)財(cái)富化”。作為一個(gè)獨(dú)立的金融子系統(tǒng)，它以系列化的金融工具、金融制度與金融服務(wù)，促進(jìn)高新科技的研發(fā)以及成果轉(zhuǎn)化。為了研究需要，大多數(shù)研究成果都是從狹義層面上來研究科技金融的，本文也不例外。

科技金融為技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化提供融資服務(wù)，是現(xiàn)代金融與高科技產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，是對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，它有以下幾方面的特點(diǎn)：

（一）它實(shí)現(xiàn)了科技與金融的緊密結(jié)合。科技金融實(shí)現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新與金融服務(wù)的融合。高新科技產(chǎn)業(yè)往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，其研發(fā)與孵化都需要一大筆資金，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤其需要金融產(chǎn)業(yè)的大力支持。所以，科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合主要表現(xiàn)為金融部門解決研發(fā)資金的需求問題。

（二）它以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的需求為導(dǎo)向。目前，科技金融被視為是一種金融創(chuàng)新活動(dòng)，是對(duì)傳統(tǒng)金融活動(dòng)的繼承和發(fā)展，它的服務(wù)對(duì)象是當(dāng)今的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而不是其他的實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門，它以高新產(chǎn)業(yè)的融資需求為導(dǎo)向，提供金融服務(wù)。

（三）科技金融提供綜合。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，科技金融的服務(wù)除了直接、間接融資方式外，作為產(chǎn)業(yè)金融的一種形式，它能根據(jù)高新科技研發(fā)的特征、技術(shù)生命周期和產(chǎn)業(yè)集群來提供綜合化的金融服務(wù)，從而推動(dòng)技術(shù)的不斷革新。

二、科技金融風(fēng)險(xiǎn)法律分類

《巴塞爾新資本協(xié)議》認(rèn)為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三種。由于科技金融產(chǎn)業(yè)是高科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)相融合的結(jié)果，它既有傳統(tǒng)金融活動(dòng)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也有高科技創(chuàng)新的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。此外，它還有管理系統(tǒng)中的L險(xiǎn)以及法律環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。也稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，是合約的一方未能履約而給另一方造成的損失。在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中，信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行最主要的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)人遇到經(jīng)濟(jì)不景氣或者價(jià)格波動(dòng)等原因不能按期償還本息，不能履行債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。科技型中小企業(yè)對(duì)研發(fā)的資金需求量大，抗市場風(fēng)險(xiǎn)的力量弱，這些都增加了銀行發(fā)放貸款中的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）科技風(fēng)險(xiǎn)。科技風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生在很大程度上是由于科技具有不確定性的特點(diǎn)。研發(fā)創(chuàng)新是一個(gè)不斷探索的過程，它受到實(shí)驗(yàn)條件、研發(fā)人員素質(zhì)、資金支持等諸多因素的影響，研發(fā)能否取得成果，不能排除各種意外情況，成果能否轉(zhuǎn)化成規(guī)模效益等，也是不確定的。

（三）操作管理風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)管理的角度看，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有專業(yè)性強(qiáng)、國際競爭力大、發(fā)展速度快等特點(diǎn)，而這些企業(yè)中小規(guī)模企業(yè)較多，它們管理機(jī)制不完善，組織結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)品市場波動(dòng)性大，這些特點(diǎn)帶來了管理上的困難，容易造成管理過程中的人為因素風(fēng)險(xiǎn)。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)是指金融機(jī)構(gòu)與高新技術(shù)企業(yè)的合作協(xié)議如果不符合相關(guān)法律法規(guī)，或部分條款在法律上不具備實(shí)施條件，或者在現(xiàn)有的法律體系內(nèi)與此相關(guān)的糾紛解決機(jī)制還不完善，因而造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

三、國外科技金融運(yùn)行法律模式

（一）市場主導(dǎo)型模式。這種模式以美國為代表，美國的金融體系以資本市場為主，其科技金融產(chǎn)業(yè)在資本市場和風(fēng)險(xiǎn)投資市場的雙重主導(dǎo)下，整合了科技產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場等多個(gè)機(jī)制。

1、在立法上，美國有完善的法律制度。為了給中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造健全的法律環(huán)境，美國制定了一系列相關(guān)的法律。如《中小企業(yè)法》、《中小企業(yè)投資法》、《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》等。此外，美國政府還成立了中小企業(yè)管理局，在相關(guān)法律框架下，履行促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的職能。

2、在財(cái)政稅收上，美國采取優(yōu)惠措施，激勵(lì)企業(yè)開展尖端研發(fā)。美國根據(jù)《雇員退休收入保障法》、《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》給予創(chuàng)業(yè)投資以低稅率優(yōu)惠，對(duì)設(shè)備折舊給予減稅優(yōu)惠政策；根據(jù)《小企業(yè)創(chuàng)新研究計(jì)劃》，中小企業(yè)的科研開發(fā)還可以獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼等。

（二）銀行主導(dǎo)型模式。與美國相比較，日本、德國等國家的資本市場不夠完善，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)也不夠發(fā)達(dá)，它們屬于銀行主導(dǎo)型模式。在這種模式下，銀行在科技金融產(chǎn)業(yè)中起到關(guān)鍵作用，銀行是企業(yè)融資的主要渠道，間接融資是主要的融資方式。例如，日本采取一系列政策，推動(dòng)科技園區(qū)內(nèi)的產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新，建立研發(fā)孵化基地，同時(shí)利用其發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行體系，構(gòu)建以銀行為主導(dǎo)的科技金融發(fā)展模式。德國依照《反對(duì)限制競爭法》，鼓勵(lì)科技創(chuàng)新企業(yè)積極參與市場競爭；德國政府設(shè)立專項(xiàng)基金，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新提供財(cái)政支持。

（三）政府主導(dǎo)型模式。這是大多數(shù)發(fā)展中國家采取的模式，它尤其適用于科技金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的起步階段。像中國、印度等這些國家，高新技術(shù)市場的早期具有風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性，研發(fā)階段的前期投入很大。這種模式要求政府在科技金融產(chǎn)業(yè)的資源配置過程中起主導(dǎo)作用。政府直接參與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)的全過程，通過設(shè)立種子基金或者風(fēng)險(xiǎn)投資基金，向科技型企業(yè)注入大量資金，為創(chuàng)業(yè)期的科技企業(yè)提供及時(shí)的融資服務(wù)。

四、國外金融風(fēng)險(xiǎn)救助的法律實(shí)踐

金融救助要求相關(guān)機(jī)構(gòu)在危機(jī)可能發(fā)生或正在發(fā)生時(shí)，及時(shí)采取各種有效措施，防范或化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序并降低損失，恢復(fù)市場信心。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，一般認(rèn)為金融服務(wù)也具有一定的公共產(chǎn)品的性質(zhì)。

（一）救助主體。金融風(fēng)險(xiǎn)與防范是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及到眾多的救助主體，既包括金融機(jī)構(gòu)的自救，也包括它救。在大多數(shù)情況下，金融救助是由政府、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等部門來完成的。

1、金融機(jī)構(gòu)自救。金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，表現(xiàn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。在國際上，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)頒布的《銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的框架》，規(guī)定了商業(yè)銀行內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、控制措施、監(jiān)管活動(dòng)等方面，在2004年的巴塞爾新資本協(xié)議中提出了全面風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，這些都構(gòu)成了金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)方案的指導(dǎo)原則。

2、行業(yè)協(xié)會(huì)救助。在金融市場較為發(fā)達(dá)的國家，各類商業(yè)銀行都有它的行業(yè)協(xié)會(huì)，行業(yè)協(xié)會(huì)作為自律性組織，可以發(fā)揮監(jiān)管與協(xié)調(diào)作用，很多協(xié)會(huì)內(nèi)部還具有存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范起到了重要作用。

3、政府實(shí)施救助。當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生后，政府利用它的政治資源對(duì)金融危機(jī)中的銀行加以援助。由于政府是以國家信用作為前提條件的，所以政府救助能迅速穩(wěn)定金融市場秩序，安定人心。在金融救助的早期，國際上奉行的“大則不倒”原則，從某些方面就反映出政府對(duì)關(guān)鍵金融機(jī)構(gòu)的保護(hù)，而不是任憑它在危機(jī)中倒下去。

4、保險(xiǎn)理賠救助。保險(xiǎn)是一種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和分散措施。銀行等金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)過程中承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)存款保險(xiǎn)制度，它可以按照再保險(xiǎn)的形式，向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，以分散風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。因此，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在危機(jī)發(fā)生后可以進(jìn)行保險(xiǎn)救助。

（二）救助措施

1、央行救助制度。在金融體系中，中央銀行行使國家賦予其制定和執(zhí)行貨幣政策、金融監(jiān)管職能，對(duì)金融市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行加強(qiáng)宏觀調(diào)控，我國的《中國人民銀行法》也有類似的規(guī)定。在金融救助過程中，央行以最后貸款人的身份，利用存款準(zhǔn)備率可以調(diào)節(jié)貨幣流量，進(jìn)而影響金融市場。在某些國家，例如英國，它的中央銀行在特定環(huán)境下甚至可以接管問題嚴(yán)重的商業(yè)銀行。另外，在救助過程中，中央銀行還可以提供信息、人員、技術(shù)上的支持。

2、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)救助制度。存款保險(xiǎn)制度是國際上普遍采用的金融保障制度，它以存款機(jī)構(gòu)作為投保人，當(dāng)發(fā)生保險(xiǎn)范圍內(nèi)的事項(xiàng)時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就可以向存款人提供直接賠付，從而保護(hù)存款人利益。例如，日本在《小企業(yè)貸款保險(xiǎn)法》的指導(dǎo)精神，制定了小企業(yè)信用保險(xiǎn)制度。

3、政府財(cái)政救助制度。政府財(cái)政援助是最直接的救助形式。財(cái)政政策是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀手段，它有方式直接、見效快的特點(diǎn)。政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的需要，在金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，直接提供公共資金援助。

五、國際經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國科技金融風(fēng)險(xiǎn)防范的借鑒

為了促進(jìn)我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國于1993年頒布了《科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)2015年市場調(diào)研的報(bào)告，目前我國區(qū)域科技金融發(fā)展勢頭良好，杭州、蘇州、深圳、武漢等主要城市已建立起區(qū)域性的科技金融服務(wù)平臺(tái)，也出現(xiàn)了具有區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色的發(fā)展模式。例如，蘇州市借鑒以色列的科技金融發(fā)展模式，開創(chuàng)了獨(dú)特的“蘇州模式”，就具有代表性。它以銀行為中心，以政府的產(chǎn)業(yè)政策為基礎(chǔ)，整合了投機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等科技金融中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)，為科技企業(yè)提供綜合化、專業(yè)化的金融服務(wù)。但是，我國金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較遲，且還僅僅局限于少數(shù)幾個(gè)大城市，輻射能力有限，范圍相對(duì)較窄，與西方發(fā)達(dá)國家的科技金融產(chǎn)業(yè)比較，國內(nèi)科技金融在融資規(guī)模、對(duì)科技的促進(jìn)方面還存在著一定的差距。為了促進(jìn)我國科技金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該采取以下措施：

（一）政府加強(qiáng)引導(dǎo)政策。政府可以通過宏觀政策支持、引導(dǎo)科技創(chuàng)新活動(dòng)。各級(jí)政府可以充分發(fā)揮財(cái)政政策的引導(dǎo)作用，通過設(shè)立專項(xiàng)研發(fā)資金，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加以扶持；成立銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，補(bǔ)償銀行的借貸損失，降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。政府還可以采用稅收政策，降低投資所得稅率、稅收減免等，減少科技投入的成本，鼓勵(lì)科技型中小企業(yè)從事研發(fā)投入。美國根據(jù)《經(jīng)濟(jì)增長和稅款減免的和解法案》、《創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)和幫助工人法案》，降低高技術(shù)企業(yè)的稅賦成本，這值得借鑒。

（二）規(guī)范相關(guān)法律制度。為了促進(jìn)我國科技金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，要從立法上健全法律制度，完善科技金融的規(guī)章制度，行業(yè)協(xié)會(huì)要有效監(jiān)督，優(yōu)化政府、科技企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的資源配置，為科技金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造良好的制度環(huán)境。我國可以在《擔(dān)保法》、《公司法》等法律中，增加關(guān)于高科技企業(yè)創(chuàng)新金融的內(nèi)容。

（三）提升銀行金融創(chuàng)新水平。目前，我國科技部出臺(tái)了《創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理規(guī)定》，銀監(jiān)會(huì)也了《支持國家重大科技項(xiàng)目政策性金融政策實(shí)施細(xì)則》等，以促進(jìn)我國的金融創(chuàng)新，但是它們只是行政部門的規(guī)章制度，而不是立法體系。目前，我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新水平與國外發(fā)達(dá)國家相比差距較大。商業(yè)銀行除了傳統(tǒng)的存、貸款業(yè)務(wù)，要加大金融創(chuàng)新的力度，大力拓展中間業(yè)務(wù)，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，研發(fā)出更多的金融衍生產(chǎn)品，為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

（四）完善監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)。美國在2012年制定了對(duì)金融科技加強(qiáng)監(jiān)管的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》，而我國尚未制定相關(guān)法律。技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新都是高風(fēng)險(xiǎn)性的活動(dòng)，需要面對(duì)研發(fā)環(huán)節(jié)、金融市場上的諸多風(fēng)險(xiǎn)，科技型中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高管理效率，在事前能及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，把損失減到最低程度，促進(jìn)資金快速周轉(zhuǎn)，解決科技型中小企業(yè)融資難題。

主要參考文獻(xiàn)：

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篇9

主要從事金融市場、金融工程、項(xiàng)目投融資等方面的研究。近幾年在國內(nèi)權(quán)威學(xué)術(shù)刊物《中國管理科學(xué)》、《管理工程學(xué)報(bào)》、《科研管理》、《管理科學(xué)學(xué)報(bào)》等發(fā)表了關(guān)于金融工程、金融市場、風(fēng)險(xiǎn)投資、期權(quán)博弈等方面的多篇論文，2006年5月經(jīng)濟(jì)管理出版社出版關(guān)于投融資方面專著一本。

三、主持項(xiàng)目

曹國華作為項(xiàng)目負(fù)責(zé)人在近三年完成了一項(xiàng)國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“可轉(zhuǎn)換債券融資與項(xiàng)目柔性投資的互動(dòng)機(jī)理研究（70571089）”（2005年獲準(zhǔn)，2008年底完成）、一項(xiàng)國家社科基金項(xiàng)目“基于期權(quán)博弈視角的西部風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展研究（08BJY154）”（2008年獲準(zhǔn)，2011年6月結(jié)題）、一項(xiàng)教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才項(xiàng)目“期權(quán)博弈基本理論及其在投融資領(lǐng)域的應(yīng)用（NCET—07—0905）”（2007年獲準(zhǔn)，2010年底完成），并都順利通過驗(yàn)收結(jié)題，三個(gè)項(xiàng)目使用的主要工具是期權(quán)博弈，國家自然科學(xué)基金應(yīng)用期權(quán)博弈研究可轉(zhuǎn)換債券，國家社科基金應(yīng)用期權(quán)博弈研究西部風(fēng)險(xiǎn)投資，而教育部新世紀(jì)人才項(xiàng)目則研究了期權(quán)博弈基本理論及其在投融資領(lǐng)域的應(yīng)用。

四、主要研究成果

1、上市公司“莊股跳水”預(yù)測模型的實(shí)證分析，《管理工程學(xué)報(bào)》，2006年第2期。

2、基于建設(shè)時(shí)間的企業(yè)投資期權(quán)博弈均衡分析，《中國管理科學(xué)》，2006年第3期。

3、基于期權(quán)博弈理論的技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散研究，《科研管理》， 2007年第1期。

4、企業(yè)創(chuàng)新競爭的期權(quán)博弈行為分析，《財(cái)經(jīng)科學(xué)》，2007年第1期。

5、國有企業(yè)委托問題的期權(quán)博弈研究，《科技管理研究》，2007年第2期。

6、公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券動(dòng)機(jī)的國外研究綜述，《科技管理研究》，2007年第5期。

7、聯(lián)合投資在分階段風(fēng)險(xiǎn)投資中的約束機(jī)理研究，《科技管理研究》，2007年第7期。

8、銀校合作模式研究，《金融經(jīng)濟(jì)》，2007年第20期。

9、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司投資與分紅的柔性分析，《統(tǒng)計(jì)與決策》，2008年第8期。

10、美、印風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展特點(diǎn)及對(duì)我國的啟示，《生產(chǎn)力研究》，2008年第23期。

11、技術(shù)創(chuàng)新投資決策的不對(duì)稱雙頭壟斷期權(quán)博弈分析，《華東經(jīng)濟(jì)管理》，2009年第2期。

12、風(fēng)險(xiǎn)投資家和創(chuàng)業(yè)者的雙邊匹配模型研究，《科技進(jìn)步與對(duì)策》，2009年第5期。

13、技術(shù)不確定條件下的技術(shù)創(chuàng)新投資決策分析，《管理學(xué)報(bào)》，2009年第12期。

14、股權(quán)資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)與宏觀經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證檢驗(yàn)——基于中國“國進(jìn)民退”隱憂的思考，《金融評(píng)論》，2010年第3期。

15、實(shí)物期權(quán)法在生態(tài)補(bǔ)償額測定中的應(yīng)用，《華東經(jīng)濟(jì)管理》，2010年第3期。

16、基于期權(quán)博弈的西部風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展研究，《華東經(jīng)濟(jì)管理》，2010年第4期。

17、基于BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的大非減持影響因素實(shí)證分析——以深交所上市公司為例，《軟科學(xué)》，2010年第5期。

18、基于高新技術(shù)企業(yè)的中國科技保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)投資的協(xié)同發(fā)展，《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》，2010年第9期。

19、基于rough集與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的大非減持度預(yù)測研究，《軟科學(xué)》，2010年第10期。

20、現(xiàn)金股利支付傾向與迎合理論——基于中小板上市公司數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》，2010年第11期。

21、我國股市對(duì)貨幣供應(yīng)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響的實(shí)證檢驗(yàn)，《統(tǒng)計(jì)與決策》，2010年第12期。

篇10

金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的現(xiàn)金清償債務(wù)和保證客戶提取存款而發(fā)生支付危機(jī)的可能性，主要分為資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)兩類。資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是，資產(chǎn)到期時(shí)不能按時(shí)足額地收回，從而不能按期償還到期的負(fù)債，亦無法滿足新的貸款及其他融資需要，給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則指的是，金融機(jī)構(gòu)籌集到的資金（以存款為重點(diǎn)），由于一系列因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動(dòng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生了沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

二、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1、 資產(chǎn)方面

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的第一個(gè)原因來自資產(chǎn)方面，主要是指提供表外貸款承諾。貸款承諾賦予了客戶在承諾期內(nèi)隨時(shí)從金融機(jī)構(gòu)提取承諾范圍內(nèi)的資金的權(quán)利。當(dāng)借款人按貸款承諾取款時(shí)，金融機(jī)構(gòu)必須立即為該表內(nèi)貸款進(jìn)行融資，以給借款人提供貸款，這就對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性提出了需求。若金融機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)可動(dòng)用的自有資金部分不足，那么就需要通過借入額外的資金或出售資產(chǎn)來滿足借款人的提款要求。

2、 負(fù)債方面

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的另一個(gè)原因則是來自負(fù)債方面，產(chǎn)生于金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的持有者想要立即兌現(xiàn)其金融債權(quán)之時(shí)，如儲(chǔ)戶要對(duì)其存款立即進(jìn)行提現(xiàn)。此時(shí)，與資產(chǎn)被提取時(shí)一樣，金融機(jī)構(gòu)可以通過減少現(xiàn)金資產(chǎn)、出售其他流動(dòng)性資產(chǎn)或借入額外的資金來滿足此類流動(dòng)性需求。

三、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難點(diǎn)

在金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中，各指標(biāo)的計(jì)算與分析通常是基于歷史數(shù)據(jù)和過去的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行的。然而，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多樣，引起流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素更是隨著金融市場的發(fā)展而愈加多樣化、復(fù)雜化，因此現(xiàn)今金融機(jī)構(gòu)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)同步性的要求越來越高。雖然在測評(píng)過程中，相關(guān)部門選取的歷史記錄與指標(biāo)通常是具有很大的代表性的，但數(shù)據(jù)的局限性依然無法忽視，這樣的傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)分析已無法達(dá)到理想效果，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范與管理必須結(jié)合現(xiàn)階段金融市場的狀況與特點(diǎn)，采用先進(jìn)的科技手段進(jìn)行管理，建立一套，數(shù)據(jù)集成度高、同步性強(qiáng)的專業(yè)數(shù)據(jù)庫，設(shè)計(jì)出一套隨機(jī)的，動(dòng)態(tài)的，基于情景分析的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、分析和管理系統(tǒng)，這些都對(duì)金融機(jī)構(gòu)乃至金融業(yè)的發(fā)展建設(shè)提出了更高的要求。

四、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、 流動(dòng)性計(jì)劃

流動(dòng)性計(jì)劃是預(yù)測流動(dòng)性問題，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一種重要手段，包括幾個(gè)重要部分。首先是規(guī)劃出管理細(xì)則和管理責(zé)任。流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生時(shí)，需要由關(guān)鍵性的管理人員來負(fù)責(zé)處理，明確管理責(zé)任，確定分別由哪些人員來負(fù)責(zé)與中央銀行、金融監(jiān)管當(dāng)局等機(jī)構(gòu)的溝通。此外，還需要管理層制定出相關(guān)管理細(xì)則，確定管理層應(yīng)向公眾披露的信息內(nèi)容。第二，計(jì)劃中要詳細(xì)列示出對(duì)應(yīng)時(shí)期內(nèi)最有可能進(jìn)行取款的資金供給者，及其取款規(guī)律。在未來不同的時(shí)間，確定可能的存款與取款金額，對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行分析規(guī)劃。最后，每個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置一個(gè)內(nèi)部限制，同時(shí)，對(duì)每個(gè)市場上可承受的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)設(shè)置一個(gè)限制。

2、 參照組對(duì)比

參照組對(duì)比是金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與防范的另一種重要手段。通過進(jìn)行參照組的對(duì)比，將金融機(jī)構(gòu)的某些重要比率和資產(chǎn)負(fù)債特征（如貸款與存款之比，借款與總資產(chǎn)之比等）與本地其他同等規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)及市場平均水平進(jìn)行對(duì)比分析。通過這種對(duì)比分析，明確自身與同行業(yè)競爭者間的差距，結(jié)合外部環(huán)境預(yù)測自身可能出現(xiàn)的流動(dòng)性問題，進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范和管理。

3、 期限梯級(jí)分析

期限梯級(jí)分析，是國際清算銀行針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即凈資金和融資需求的計(jì)量而提出的一種分析方法。在確定了所有現(xiàn)金的流入和流出數(shù)據(jù)后，進(jìn)一步確定每日或是某一期限內(nèi)的現(xiàn)金流狀況，再利用期限梯級(jí)模型對(duì)各個(gè)期限內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出狀況進(jìn)行比較。隨后，再根據(jù)期限梯級(jí)分析，計(jì)算的出每日或某個(gè)期限內(nèi)的凈資金需求和累計(jì)凈資金需求。其中，期限不是統(tǒng)一的，具有獨(dú)特性，它需要金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行選擇。通過這種分析方法可以很好地了解到累積凈資金的變化狀況，并將各關(guān)鍵時(shí)期內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

篇11

收錄日期：2014年3月17日

農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資是在一定制度背景下，由專門的投資機(jī)構(gòu)向具有潛力的農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營管理和咨詢服務(wù)，以期獲取資本增值的行為。風(fēng)險(xiǎn)資本注定是追逐利益的，同時(shí)農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性又使得農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資具有更高的風(fēng)險(xiǎn)性和更低安全性，如何將農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新與金融資本緊密結(jié)合在一起，這就產(chǎn)生了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男枨蟆?/p>

一、建立農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的需求

（一）農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新比其他行業(yè)具有更高的科技風(fēng)險(xiǎn)。首先，高新技術(shù)的研發(fā)存在科技風(fēng)險(xiǎn)。科技企業(yè)或研發(fā)機(jī)構(gòu)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售或者其他經(jīng)營管理活動(dòng)中，由于研發(fā)人員變動(dòng)、經(jīng)費(fèi)不足、管理失誤，或者技術(shù)變遷、市場變化等原因，會(huì)面臨財(cái)產(chǎn)損失、人身傷害、研發(fā)中斷、民事賠償?shù)雀鞣N各樣的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)就是科技風(fēng)險(xiǎn)。科技風(fēng)險(xiǎn)又分為兩種基本類型，一種是一般的風(fēng)險(xiǎn)，包括一般的財(cái)產(chǎn)和人員風(fēng)險(xiǎn)；另一種是特殊的風(fēng)險(xiǎn)，包括關(guān)鍵設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵研發(fā)人員的人身安全、流失等風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)中止風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)等；其次，農(nóng)業(yè)高新技術(shù)又因?yàn)檗r(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性特征而具有更高的風(fēng)險(xiǎn)。這不僅表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的周期性，同時(shí)易受自然環(huán)境影響，更被我國農(nóng)業(yè)金融的不發(fā)達(dá)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小所限制。

（二）農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化過程本身的復(fù)雜性造成的轉(zhuǎn)化率不高。一方面我國農(nóng)業(yè)科技含量低。我國農(nóng)業(yè)科技發(fā)展水平落后發(fā)達(dá)國家10～15年，科技進(jìn)步在農(nóng)業(yè)中的貢獻(xiàn)率低于20～40個(gè)百分點(diǎn)，低于發(fā)達(dá)國家平均水平；另一方面我國每年有大量的科技成果問世，但真正轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品投入市場并取得良好經(jīng)濟(jì)效益的成果還比較少，科技成果轉(zhuǎn)化率大約為40%，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的不足20%，與發(fā)達(dá)國家的80%轉(zhuǎn)化率差距甚遠(yuǎn)。

農(nóng)業(yè)不同于其他行業(yè)，高科技的轉(zhuǎn)化需要高資金投入，農(nóng)業(yè)弱質(zhì)性的特征，使得風(fēng)險(xiǎn)資本不會(huì)輕易介入風(fēng)險(xiǎn)大、安全性差、缺乏資產(chǎn)抵押、尚未建立信用體系等情況的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。

綜上所述，我們可以以DNA分子雙螺旋結(jié)構(gòu)形象的描述風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的作用：科技和金融如同DNA分子雙螺旋結(jié)構(gòu)中的兩條“主鏈”，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新和金融資本是兩條“主鏈”上的“堿基對(duì)”，“堿基對(duì)”之間通過“氫鍵”鏈接，保持橫向的穩(wěn)定性。建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，就如同加強(qiáng)“堿基對(duì)”之間的“氫鍵”鏈接，對(duì)遺傳信息的表達(dá)起著至關(guān)重要的作用。

二、建立多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的建議

（一）多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的設(shè)計(jì)目標(biāo)。農(nóng)業(yè)科技的公益性決定了農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新需要政府提供更多專門的、高效的公共服務(wù)以及資金投入，僅僅靠政府的力量無法承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償所需的全部資金，引入市場主體成為了必然選擇，創(chuàng)新金融服務(wù)方式，提供更新的金融工具，服務(wù)農(nóng)業(yè)科技，增進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對(duì)金融資本的吸引力，以政府為主導(dǎo)，引入市場機(jī)制組建多層次的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制成為了可行的選擇。

政府主導(dǎo)下的多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的具體目標(biāo)有：（1）減輕風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償給政府造成的財(cái)政負(fù)擔(dān)；（2）減輕農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)業(yè)科技研發(fā)和推廣的負(fù)面影響；（3）保證科研機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)科技企業(yè)獲得科技保險(xiǎn)。

（二）多層次農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的設(shè)計(jì)思路

1、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中各主體的角色分析和定位

（1）政府的定位。首先，機(jī)制創(chuàng)立之初，政府需要通過有明確的政策導(dǎo)向。應(yīng)當(dāng)支持農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，出善的支持政策體系，對(duì)機(jī)制的設(shè)立和運(yùn)行有明確的設(shè)計(jì)；其次，機(jī)制設(shè)立伊始，政府應(yīng)當(dāng)考慮提供資金的方式和程度。政府提供的資金應(yīng)當(dāng)視具體國情乃至市場的成熟程度而定，不應(yīng)過度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不足；再次，機(jī)制在運(yùn)行過程中，政府主要承擔(dān)兩個(gè)方面的責(zé)任：一是政府應(yīng)當(dāng)率先進(jìn)入農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新行業(yè)，這是由農(nóng)業(yè)高新科技具有的公益性與高風(fēng)險(xiǎn)性共同決定的，做好農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的帶頭作用；二是制定稅收、立法、投資等優(yōu)惠政策，使風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金得以積累和有效利用。

（2）市場的定位。市場是資源配置最有效率的主體，只有將培育完善的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制再交還給市場，才是政府介入的最終目標(biāo)。一方面保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的管理和運(yùn)營中發(fā)揮了重要作用，保證了低成本、高效率，充分利用現(xiàn)有的保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)和管理可以使建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制更加容易和節(jié)約成本，這是風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的良好起點(diǎn)；另一方面再保險(xiǎn)公司和資本市場在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中發(fā)揮重要的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能，最終農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的完善與否可以是否被市場所認(rèn)可來評(píng)價(jià)。

（3）社會(huì)資本的定位。應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金的運(yùn)作中，可以主要通過稅收優(yōu)惠等手段鼓勵(lì)社會(huì)資本加入到完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中，社會(huì)資本在該機(jī)制中處于對(duì)政府和市場作用的額外補(bǔ)充。

2、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的層次構(gòu)成。具體到我國的實(shí)際國情，一個(gè)多層次風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制需要政府、市場、中介機(jī)構(gòu)以及其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的共同合作，具體的設(shè)計(jì)思路是：首先，政府制定好完善的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資方面的政策規(guī)范，明確鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，出面建立引導(dǎo)基金，率先進(jìn)入一部分高風(fēng)險(xiǎn)的農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目；引導(dǎo)市場開發(fā)農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)，確定保險(xiǎn)系統(tǒng)是否盈利；設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，該基金的作用是全額接收保險(xiǎn)公司收取的扣除手續(xù)費(fèi)的農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)，其中一部分為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，接著按市場占有比例分保給保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，與此同時(shí)，以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金為發(fā)起人設(shè)立SPV發(fā)行債券，對(duì)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)之外的超額風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)；此外，對(duì)發(fā)生的損失由補(bǔ)償基金吸收一部分，另外通過稅收優(yōu)惠等手段吸收社會(huì)捐助進(jìn)行補(bǔ)償。（圖1）

3、農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的資金籌集和運(yùn)作。由于農(nóng)業(yè)科技的公益性和農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性，引導(dǎo)基金的設(shè)立需要政府積極的投入，提振投資者的信心，安撫科研機(jī)構(gòu)和處于科技創(chuàng)新中的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)。甚至在農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資未形成的初期，政府可以從現(xiàn)有的急需資金的農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目中選擇一些優(yōu)秀的項(xiàng)目率先扶持，如果必要，可以提供更多的政策及服務(wù)支持，將項(xiàng)目做大做強(qiáng)，以期達(dá)成模范示例。

根據(jù)我國目前的國情，我國的農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金可以由政府部門和商業(yè)保險(xiǎn)公司合作建立，兩者在基金中應(yīng)該以不同的方式參與，做出各自的貢獻(xiàn)并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任：既可以利用政府的政權(quán)優(yōu)勢，又可以利用商業(yè)保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的銷售渠道和工作效率。操作機(jī)構(gòu)本質(zhì)上都不是普通的公司，而是公共機(jī)構(gòu)或政府機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)在法律上都具有合法化的公共性質(zhì)，但在管理結(jié)構(gòu)上卻與商業(yè)性質(zhì)的公司一致。

風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金建立起來以后，它的運(yùn)作過程涉及到農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)的銷售、理賠、宣傳推廣以及發(fā)行債券來進(jìn)一步轉(zhuǎn)移分散風(fēng)險(xiǎn)等工作。這些工作需要依靠參與基金的商業(yè)保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)公司現(xiàn)有的廣泛的銷售渠道和高效精簡的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，而這本身離不開保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)市場的不斷發(fā)展與成熟。

通過政府的積極扶持和引導(dǎo)，保險(xiǎn)公司及其他機(jī)構(gòu)的積極參與，吸收和高效利用募集的資金建立完善農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，再結(jié)合社會(huì)資本的補(bǔ)充，促使高效的金融資本參與培育起一批農(nóng)業(yè)高新科技企業(yè)、壯大一批農(nóng)業(yè)科研機(jī)構(gòu)，強(qiáng)力推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，提高科技在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)率，才能有助于實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的目標(biāo)。

主要參考文獻(xiàn)：

篇12

    科技風(fēng)險(xiǎn)是指科研開發(fā)過程中,由于外部環(huán)境的不確定性、項(xiàng)目本身的復(fù)雜性以及科研開發(fā)者能力的有限性,而導(dǎo)致科研開發(fā)項(xiàng)目失敗、中止、達(dá)不到預(yù)期的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的可能性。科技風(fēng)險(xiǎn)由科技研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)和市場應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)有機(jī)聯(lián)系的階段所構(gòu)成,表現(xiàn)為高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、銷售或其他經(jīng)營管理活動(dòng)中所面臨的包括關(guān)鍵設(shè)備的風(fēng)險(xiǎn),關(guān)鍵研發(fā)人員的人身安全、流失等風(fēng)險(xiǎn),研發(fā)中止風(fēng)險(xiǎn),研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn),技術(shù)交易風(fēng)險(xiǎn),高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任風(fēng)險(xiǎn),高新技術(shù)產(chǎn)品出口風(fēng)險(xiǎn)等。

    (二)科技保險(xiǎn)

    科技保險(xiǎn)是指為了規(guī)避以上的科技風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的保險(xiǎn),是對(duì)某項(xiàng)科學(xué)技術(shù)的理論研究、新產(chǎn)品開發(fā)或新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化,以保險(xiǎn)期內(nèi)的失敗為前提,以等待期內(nèi)無成功事實(shí)出現(xiàn)為條件,以合同商議價(jià)為保險(xiǎn)金額的給付保險(xiǎn)。科技保險(xiǎn)也可以理解為:以企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)相關(guān)的有形或無形財(cái)產(chǎn)、人力資源、對(duì)第三方應(yīng)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任以及創(chuàng)新活動(dòng)的預(yù)期成果為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)。當(dāng)發(fā)生了保險(xiǎn)合同約定的保險(xiǎn)事故造成投保人的損失時(shí),由保險(xiǎn)人根據(jù)約定給付保險(xiǎn)金。科技保險(xiǎn)與一般保險(xiǎn)相比而言,具有政策性、創(chuàng)新性、集成性等特點(diǎn)。

    科技保險(xiǎn)能使高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的科技型企業(yè)及相關(guān)活動(dòng)出現(xiàn)損失后獲得補(bǔ)賠,能有效化解科技型企業(yè)出資人及研發(fā)人員的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn),成為進(jìn)行科技風(fēng)險(xiǎn)有效規(guī)避與管理的金融工具之一。

    二、科技保險(xiǎn)的主要影響因素

    (一)政府對(duì)科技保險(xiǎn)的支持和引導(dǎo)

    科技保險(xiǎn)的政策性以及由此產(chǎn)生的供求失衡,對(duì)政府干預(yù)提出了客觀上要求。因此,政府對(duì)科技保險(xiǎn)的支持和引導(dǎo),建立政策和法律支撐保障體系和政府主導(dǎo)下多方參與的協(xié)調(diào)機(jī)制與運(yùn)作平臺(tái),進(jìn)而在此基礎(chǔ)上建立政府主導(dǎo)下的市場運(yùn)作模式,成為科技保險(xiǎn)發(fā)展(特別是其發(fā)展初期)的關(guān)鍵因素。

    目前,我國科技保險(xiǎn)工作正在穩(wěn)步發(fā)展,政府在科技保險(xiǎn)中的重要影響也是被我國理論研究和試點(diǎn)實(shí)踐所證實(shí)的。

    (二)科技型企業(yè)對(duì)科技保險(xiǎn)的需求

    企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和技術(shù)創(chuàng)新的主體,科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中占據(jù)主導(dǎo)地位,所面臨的科技風(fēng)險(xiǎn)更大,高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特征決定了科技型企業(yè)對(duì)科技保險(xiǎn)需求的必然性。科技型企業(yè)的科技創(chuàng)新活動(dòng)受到內(nèi)外部環(huán)境、自身的素質(zhì)和發(fā)展水平的影響,對(duì)保險(xiǎn)的需求具有特殊性,進(jìn)而從需求角度對(duì)科技保險(xiǎn)的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、規(guī)模、質(zhì)量和技術(shù)水平等提出要求,成為影響科技保險(xiǎn)的根本性市場因素。

    在科技保險(xiǎn)領(lǐng)域,科技型企業(yè)作為投保人向保險(xiǎn)公司支付科技保險(xiǎn)保費(fèi),獲得對(duì)其科技創(chuàng)新活動(dòng)的承保。科技型企業(yè)除對(duì)傳統(tǒng)財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的一般需求外,隨著創(chuàng)新活動(dòng)的增多、創(chuàng)新地位的日益突出,對(duì)包括關(guān)鍵設(shè)備險(xiǎn)、關(guān)鍵研發(fā)人員意外險(xiǎn)、研發(fā)中止險(xiǎn)、研發(fā)失敗險(xiǎn)、技術(shù)交易險(xiǎn)、高新技術(shù)產(chǎn)品責(zé)任險(xiǎn)、高新技術(shù)產(chǎn)品出口險(xiǎn)等科技保險(xiǎn)的需求日益提高。

    (三)保險(xiǎn)公司對(duì)科技保險(xiǎn)的供給

    科技保險(xiǎn)是科技和金融結(jié)合的產(chǎn)物,也是保險(xiǎn)公司契合科技型企業(yè)科技創(chuàng)新的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。科技保險(xiǎn)的承保人即保險(xiǎn)公司按照合同向科技型企業(yè)收取科技保險(xiǎn)保費(fèi),對(duì)其科技創(chuàng)新活動(dòng)承保,對(duì)承保范圍內(nèi)發(fā)生的科技風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失進(jìn)行賠付。

    保險(xiǎn)公司對(duì)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給具有創(chuàng)新性。由于科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高、專業(yè)性強(qiáng),一般的保險(xiǎn)產(chǎn)品無法保障科技企業(yè)的特殊風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),科技型企業(yè)通常規(guī)模較小、資金短缺,常規(guī)的市場化保險(xiǎn)機(jī)制無法推動(dòng)保險(xiǎn)供給和需求的結(jié)合。因此,需要科技保險(xiǎn)承保人強(qiáng)化保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新及其經(jīng)營機(jī)制創(chuàng)新。科技保險(xiǎn)承保人應(yīng)在科技保險(xiǎn)工作中積極探索,創(chuàng)新產(chǎn)品內(nèi)容和業(yè)務(wù)模式,通過內(nèi)外互動(dòng)、總分聯(lián)動(dòng)、試點(diǎn)先行、全面推動(dòng)的工作方式,為科技型企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供全面的保險(xiǎn)保障機(jī)制。

    (四)中介組織對(duì)科技保險(xiǎn)的組織實(shí)施推動(dòng)

    中介組織是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的特殊主體,一般承擔(dān)著現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和公共服務(wù)的相關(guān)職能,它通過強(qiáng)大的信息支持系統(tǒng)溝通供需雙方,為資源的有效配置和產(chǎn)品的價(jià)值實(shí)現(xiàn)發(fā)揮著巨大的推動(dòng)作用。

    由于科技保險(xiǎn)的創(chuàng)新性、復(fù)雜性、信息不對(duì)稱性等特征,僅依靠科技型企業(yè)和保險(xiǎn)公司各自的能力和信息,難以實(shí)現(xiàn)供需雙方的有效對(duì)接和均衡。因此,擁有強(qiáng)大信息資源、渠道和配置能力的中介組織的作用凸現(xiàn)出來。

    在我國,提供科技公共服務(wù)的行政管理部門往往衍生出諸如生產(chǎn)力促進(jìn)中心、成果轉(zhuǎn)化中心等科技中介組織,成為政府引導(dǎo)科技保險(xiǎn)運(yùn)行的具體執(zhí)行者;同時(shí),作為保險(xiǎn)市場分工專業(yè)化產(chǎn)物的保險(xiǎn)中介(如保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司)對(duì)科技保險(xiǎn)的供需對(duì)接提供了更為高效和全面的服務(wù)。

    (五)其他技術(shù)性因素

    科技保險(xiǎn)作為科技金融創(chuàng)新的工具之一,具有很強(qiáng)的技術(shù)要求。科技型企業(yè)信用評(píng)價(jià)、科技風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估測算、科技保險(xiǎn)保費(fèi)的厘定、科技保險(xiǎn)標(biāo)的和險(xiǎn)種的設(shè)計(jì)、政府補(bǔ)貼對(duì)象和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的制定等等都需要計(jì)量統(tǒng)計(jì)和金融工程等定量分析技術(shù)和模型,所以相應(yīng)的知識(shí)和人力資本基礎(chǔ)成為影響科技保險(xiǎn)實(shí)際操作和運(yùn)行的重要因素。

    三、科技保險(xiǎn)運(yùn)行模式

    政策性是科技保險(xiǎn)的重要特征。在政策性科技保險(xiǎn)的運(yùn)行中,政府可以通過法律、行政、財(cái)稅等工具來搭建科技保險(xiǎn)體系,對(duì)科技保險(xiǎn)政策性業(yè)務(wù)進(jìn)行制度供給和產(chǎn)品供給,也可以對(duì)規(guī)定的科技保險(xiǎn)產(chǎn)品給予財(cái)稅支持。

    根據(jù)政府與市場結(jié)合的程度和方式,科技保險(xiǎn)的運(yùn)作模式在理論上主要有以下三種:

    (一)政府主辦,政府經(jīng)營模式

    該模式下,政府承擔(dān)科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給,由政府親自或通過其輔助機(jī)構(gòu)經(jīng)營。

    在市場環(huán)境下,政府通過成立科技保險(xiǎn)公司或科技再保險(xiǎn)公司,由政府提供所有經(jīng)營科技保險(xiǎn)的費(fèi)用、超額賠付等,以保證準(zhǔn)備金的積累和長期穩(wěn)定經(jīng)營。這樣,政府既進(jìn)行宏觀干預(yù),提供制度政策,又參與微觀經(jīng)營管理,既是裁判員又是運(yùn)動(dòng)員。所以,“政府主辦,政府經(jīng)營模式”是政策性最強(qiáng)的一種科技保險(xiǎn)運(yùn)行模式。

    政府參與運(yùn)營,采取自行經(jīng)營或成立科技保險(xiǎn)公司方式,會(huì)同保險(xiǎn)公司進(jìn)行科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇和有效配置,共同作為供給主體,并面向科技型企業(yè)具體組織實(shí)施。

    在運(yùn)行過程中,由政府設(shè)立專項(xiàng)資金,提供所有經(jīng)營科技保險(xiǎn)的費(fèi)用、賠付比例等,以保證準(zhǔn)備金的積累和長期穩(wěn)定經(jīng)營。

    【關(guān)鍵詞】模式,探析,運(yùn)行,及其,保險(xiǎn),科技,

    (二)政府主辦,商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營模式

    該模式下,政府提供科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給,委托給商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營。

    由政府提供保單和代辦費(fèi)用、委托有經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營能力的保險(xiǎn)公司代辦科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù),統(tǒng)籌收取保費(fèi)和給予賠付,并將積余存入準(zhǔn)備金或交付政府,此過程獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。這種模式政府承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn),代辦保險(xiǎn)公司只收取代辦費(fèi)用,不享受其他任何利益。

    這樣,政府進(jìn)行科技保險(xiǎn)的制度供給、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與供給實(shí)現(xiàn),但不參與微觀經(jīng)營管理,通過委托的形式由商業(yè)保險(xiǎn)公司運(yùn)營。“政府主辦,商業(yè)保險(xiǎn)公司經(jīng)營模式”的政策性居中。

    政府出臺(tái)政策及制度,并承擔(dān)補(bǔ)貼資金及代辦費(fèi)用,引導(dǎo)科技型企業(yè)參與投保,同時(shí)委托商業(yè)保險(xiǎn)公司代辦科技保險(xiǎn)業(yè)務(wù),由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)具體運(yùn)行,如統(tǒng)籌收取保費(fèi)和給予賠付,并將盈余存入準(zhǔn)備金或交付政府。

    在這一模式中,政府不參與具體經(jīng)營管理,一定程度上實(shí)現(xiàn)了市場化運(yùn)作,但政府同時(shí)也承擔(dān)了所有風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)政府主導(dǎo)下的市場運(yùn)作模式

    這種模式下,政府進(jìn)行制度供給和險(xiǎn)種設(shè)計(jì),提供財(cái)政補(bǔ)貼或稅收優(yōu)惠等支持,但保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給(如何供給以及供給多少)則由商業(yè)保險(xiǎn)公司決定,在市場機(jī)制引導(dǎo)下,保險(xiǎn)公司自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,政府不承擔(dān)任何市場風(fēng)險(xiǎn)。

    這樣,“政府主導(dǎo)下的市場運(yùn)作模式”中,政府行為離市場微觀運(yùn)行距離較遠(yuǎn),主要起到設(shè)計(jì)和引導(dǎo)作用;保險(xiǎn)公司自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧,權(quán)利與責(zé)任實(shí)現(xiàn)有效匹配保證了保險(xiǎn)公司產(chǎn)品供給的積極性與有效性。

    在政府引導(dǎo)下,通過市場化運(yùn)作,實(shí)現(xiàn)科技保險(xiǎn)的供求對(duì)接與均衡,科技型企業(yè)(或科技企業(yè))和保險(xiǎn)公司(或保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司)通過契約合同和價(jià)格信號(hào)等市場手段,進(jìn)行科技保險(xiǎn)產(chǎn)品的選擇和有效配置。

    在此基礎(chǔ)上,以生產(chǎn)力促進(jìn)中心等科技中介為依托,建立包括科技廳、保監(jiān)局和財(cái)政廳等政府部門,以及科技型企業(yè)、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資等多方主體參與的協(xié)調(diào)合作機(jī)制小組,以及由審計(jì)、財(cái)政、科技、保監(jiān)等部門聯(lián)合組成的監(jiān)管體系。

    四、結(jié)論

篇13

2.風(fēng)險(xiǎn)投資的最顯著的特征就是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的中長期投資。這些資本主要來自一些敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)投資或個(gè)人投資者，它們是年金基金、保險(xiǎn)公司、證券公司、銀行和個(gè)人。在我國，要發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)首先要解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金或風(fēng)險(xiǎn)資本的來源問題。從目前情況看，我國風(fēng)險(xiǎn)投資有以下幾種可能的來源：一是機(jī)構(gòu)投資者。如證券公司、保險(xiǎn)公司、信托投資公司等，其中最有實(shí)力的是保險(xiǎn)公司。如1999年全國保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)費(fèi)收入達(dá)1080億元，其中中保集團(tuán)保險(xiǎn)費(fèi)收入788億元。但由于保險(xiǎn)法的限制，使保險(xiǎn)公司的資金難以進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。因此，我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)放寬保險(xiǎn)公司資金使用的限制，拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資資金的來源渠道。二是個(gè)人投資者，目前，我國居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)到7萬億元，可以通過發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)資本股份和風(fēng)險(xiǎn)投資受益憑證的方式將部分儲(chǔ)蓄存款轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資資本。三是銀行、大企業(yè)、高科技類的上市公司、私營公司，要采取措施鼓勵(lì)這些企業(yè)進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)資本市場。四是國外風(fēng)險(xiǎn)投資資本。今后還應(yīng)進(jìn)一步利用香港及其他國際金融市場，加大風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域吸引外資力度，大力吸引外國資本進(jìn)入我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

二、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式和服務(wù)體系創(chuàng)新

1.建立和完善我國有限合伙形式的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)組織

風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的組織形式主要有三種，一是有限責(zé)任公司、二是股份有限公司、三是有限合伙企業(yè)。有限合作制是目前國際公認(rèn)的，被英美等國實(shí)踐證明行之有效的風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式。這種組織形式與風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)在運(yùn)行機(jī)制的要求更相吻合。對(duì)高新技術(shù)企業(yè)而言，掌握技術(shù)的人需要大量的資本，但通常缺乏資本；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本提供者而言，他們通常掌握大量資本，但缺乏管理風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和能力。這就需要一些具有風(fēng)險(xiǎn)投資管理經(jīng)驗(yàn)和能力的專家的參與。同時(shí)要求資金管理人投入一定比例(通常為1%-2%)的風(fēng)險(xiǎn)資本。這一狀況促使了有限合伙的出現(xiàn)。它是人合性質(zhì)，而非資合性質(zhì)的公司。通常是由普通合伙人與有限合伙人簽定書面協(xié)議，對(duì)合伙人的出資比例、分配關(guān)系、經(jīng)營管理權(quán)限以及其他權(quán)利義務(wù)關(guān)系等事項(xiàng)作出約定，充分體現(xiàn)出合伙這種形式的協(xié)議自愿性。有限合伙企業(yè)運(yùn)作的主要機(jī)制是通過有限合伙人提供資金給普通合伙人經(jīng)營，既能保證有充分的風(fēng)險(xiǎn)投資資金，又能保證給普通合伙人足夠的激勵(lì)和壓力，使普通合伙既謹(jǐn)慎又大膽地進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資。

2.建立專門的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)，保證中介機(jī)構(gòu)的公正性

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)協(xié)會(huì)、標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)、督導(dǎo)機(jī)構(gòu)、專業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)等是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展不可或缺的風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)加快建立和完善。同時(shí)，要建立風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢與管理公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的評(píng)估與選擇，推薦給投資者，并受投資者的委托，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)，人事等方面管理，解決項(xiàng)目資金來源與啟動(dòng)問題。應(yīng)通過社會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的會(huì)計(jì)監(jiān)督，建立信息披露制度，防止風(fēng)險(xiǎn)投資公司利用信息不對(duì)稱性，損害普通投資者的利益。其他中介機(jī)構(gòu)也要采取類似措施，保持其行為的公正性。

三、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制創(chuàng)新

建立和完善有利于風(fēng)險(xiǎn)投資退出的法律體系和相關(guān)制度。要通過法律規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，對(duì)有關(guān)高新技術(shù)企業(yè)上市公司注冊(cè)資本、股份回購、盈利要求、以及發(fā)起人和董事等高管人員股份轉(zhuǎn)讓等規(guī)定及時(shí)加以修訂，以利高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)上市和風(fēng)險(xiǎn)資本退出。

建立和完善資本市場。風(fēng)險(xiǎn)投資在我國的發(fā)展要靠一個(gè)相對(duì)完善的資本市場，一個(gè)完備的資本市場應(yīng)當(dāng)包括金融、證券市場和風(fēng)險(xiǎn)投資市場。這樣一個(gè)市場不僅可為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造最優(yōu)的退出途徑，使其實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值，也可為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了一種能夠吸收風(fēng)險(xiǎn)，分散風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的途徑。沒有這種途徑，沒有這個(gè)機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資不可能得到長足的發(fā)展。在完善資本市場的過程中，甚至可以考慮在主板市場中建立比創(chuàng)業(yè)板條件略高的科技金融板塊，為風(fēng)險(xiǎn)投資的退出提供有效途徑。還應(yīng)及時(shí)制訂有關(guān)法規(guī)，抑制證券市場的過度投機(jī)行為和欺詐操縱行為，為風(fēng)險(xiǎn)資本的撤出，提供一個(gè)安全通道。

四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資外部環(huán)境創(chuàng)新

1.創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的政策環(huán)境

風(fēng)險(xiǎn)投資所進(jìn)行的是高風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略性投資，構(gòu)建高效的政府支撐體系，是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資迅速發(fā)展的外在動(dòng)力。一是政府擔(dān)保措施。為鼓勵(lì)銀行向風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展，可從國家財(cái)政撥出一筆資金，設(shè)立信用擔(dān)保基金，由專門機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理，通過與商業(yè)銀行簽訂協(xié)議，對(duì)銀行向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款提供一定比例的擔(dān)保。二是政府輔助。政府應(yīng)向風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供一定比例的種子資金或虧損補(bǔ)貼，可以提高風(fēng)險(xiǎn)投資的信譽(yù)，增加投資者的安全感；又可及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)險(xiǎn)投資的有關(guān)政策，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。三是制定國家采購政策。為支持我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展，對(duì)一些國家重大項(xiàng)目，在立項(xiàng)、審批時(shí)就應(yīng)規(guī)定在性能價(jià)格比基本相同的情況下采用國貨。

2.創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的法律環(huán)境