引論：我們?yōu)槟砹?篇金融監(jiān)管論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

金融監(jiān)管論文:銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管論文

一、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作存在的問(wèn)題

（一）監(jiān)管缺乏協(xié)調(diào)

銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管存在很多問(wèn)題，主要表現(xiàn)在協(xié)調(diào)的差異方面，因?yàn)殂y行系統(tǒng)內(nèi)部分部門(mén)的監(jiān)管形式難免出現(xiàn)缺乏協(xié)調(diào)、溝通甚至沖突的情況，而由于利益沖突導(dǎo)致的政策措施相互抵制的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，重復(fù)檢查、重復(fù)監(jiān)管也比較常見(jiàn)，這些不僅提高了監(jiān)管成本，也在一定程度上降低了中央銀行的監(jiān)管效率。其次，銀行系統(tǒng)的監(jiān)管過(guò)程中往往忽視經(jīng)濟(jì)主體，目前我國(guó)銀行企業(yè)的金融監(jiān)管要重視對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的管理，對(duì)整個(gè)的金融工作內(nèi)容進(jìn)行管理，但是目前隨著適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要和符合國(guó)際通行規(guī)則要求的新型外貿(mào)體制的建立和完善。在這樣的發(fā)展?fàn)顩r下，銀行的貸款等經(jīng)濟(jì)主體的發(fā)展是關(guān)鍵，銀行的金融監(jiān)管忽視經(jīng)濟(jì)主體，對(duì)金融管理就沒(méi)有依靠在具體的監(jiān)管管理過(guò)程中，缺乏組織內(nèi)部的協(xié)調(diào)工作重點(diǎn)的能力。

（二）制度發(fā)展落后

銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作制度發(fā)展落后，監(jiān)管工作對(duì)部分新興的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品還缺乏相應(yīng)的法律制度,從而影響到了監(jiān)管的效率和社會(huì)公平的實(shí)現(xiàn),且很難保障存款人和投資人的利益,使金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)發(fā)展較為緩慢。對(duì)于金融監(jiān)管邊界的認(rèn)定不明確；放松金融管制為目標(biāo)的金融自由化運(yùn)動(dòng)的思潮沖擊，例如：金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走入了新形勢(shì)，近年來(lái)貿(mào)易摩擦呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，我們通過(guò)“走出去”，可以帶來(lái)外貿(mào)出口、促進(jìn)中間產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品出口增長(zhǎng)，同時(shí)又能繞開(kāi)國(guó)際貿(mào)易壁壘，這是轉(zhuǎn)變四平外貿(mào)發(fā)展方式又一途徑。但是，目前人民銀行對(duì)于金融市場(chǎng)的開(kāi)拓過(guò)于發(fā)了，缺乏了必要的指導(dǎo)和管理模式，導(dǎo)致金融監(jiān)管的發(fā)展不夠完善。創(chuàng)新金融產(chǎn)品和基金的監(jiān)管不到位；金融監(jiān)管法律的滯后性；金融監(jiān)管的不平衡和不扭曲聊金融機(jī)構(gòu)之間的利益；清算制度和資本要求，改革破產(chǎn)制度和信用機(jī)制的監(jiān)管不完整，監(jiān)管力度不夠；對(duì)金融行業(yè)的薪酬制度沒(méi)有明確的規(guī)定等等。

（三）金融監(jiān)管人才缺乏

監(jiān)管工作的發(fā)展缺乏有力的人才，監(jiān)管人才隊(duì)伍素質(zhì)較低，自然就會(huì)導(dǎo)致金融監(jiān)管的效果受到人力資源的制約。目前金融監(jiān)管部門(mén)普遍缺乏專業(yè)人才，一些人才的發(fā)展過(guò)于老化，依然用傳統(tǒng)的管理模式來(lái)讓管理現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)銀行交易的相關(guān)問(wèn)題，是不符合的。另外，很多監(jiān)管人員還不具備必要的跨業(yè)監(jiān)管必備的知識(shí)和能力，難以勝任混業(yè)經(jīng)營(yíng)下的金融監(jiān)管工作，監(jiān)管部門(mén)之間的工作溝通交流也有一定障礙。還有，很多金融監(jiān)管工作必須要重視對(duì)先進(jìn)的金融銀行模式的控制，但是如果對(duì)于這些新型的業(yè)務(wù)不夠熟悉，沒(méi)有專業(yè)人才支撐，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)作舉步維艱。

二、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作問(wèn)題產(chǎn)生的原因

（一）創(chuàng)新模式不足

時(shí)展呼喚創(chuàng)新精神，創(chuàng)新反映時(shí)代進(jìn)步要求。金融監(jiān)管的發(fā)展是金融企業(yè)管理工作的重點(diǎn)，做好金融監(jiān)管的關(guān)鍵就是要堅(jiān)持開(kāi)拓創(chuàng)新。我國(guó)改革開(kāi)發(fā)的實(shí)踐證明只有敢于開(kāi)拓創(chuàng)新，才能真正做到求真務(wù)實(shí)，人民銀行的金融監(jiān)管必須要不斷創(chuàng)新，形成不斷超越自我、不斷創(chuàng)新、不斷進(jìn)步的過(guò)程。目前，金融企業(yè)不斷發(fā)展，金融進(jìn)出易也更多，在這樣的情況下，金融監(jiān)管的關(guān)鍵就是要依靠開(kāi)拓創(chuàng)新的管理思想，緊緊圍繞促進(jìn)金融企業(yè)利益發(fā)展的具體目標(biāo)任務(wù)，全力以赴推動(dòng)新發(fā)展，廉潔奉公，恪盡職守，真抓實(shí)干，推進(jìn)銀行企業(yè)金融監(jiān)管的成效。銀行系統(tǒng)對(duì)于金融監(jiān)管的管理過(guò)于忽視對(duì)于進(jìn)出口經(jīng)濟(jì)主體的管理主要原因是因?yàn)閯?chuàng)新管理的模式不足。進(jìn)出口經(jīng)濟(jì)主體的管理必須要對(duì)相關(guān)外資企業(yè)進(jìn)行全線的金融管理，但是有些地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易不高，例如：人民銀行四平支行的進(jìn)出口貿(mào)易管理額度不高，在長(zhǎng)期農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展管理的過(guò)程中，對(duì)于進(jìn)出口貿(mào)易的管理就是有所忽視，長(zhǎng)期采用統(tǒng)一的管理模式，管理創(chuàng)新思考不足，對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的監(jiān)管自然不利。

（二）金融服務(wù)不足

對(duì)于外資企業(yè)的開(kāi)拓發(fā)展不足主要是人民銀行的金融服務(wù)工作不足。金融服務(wù)是中央銀行的重要職能。與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)相比，中央銀行的金融服務(wù)不以盈利為目的；側(cè)重于基礎(chǔ)性服務(wù)，以及通過(guò)服務(wù)為金融運(yùn)行乃至社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供基礎(chǔ)環(huán)境；央行除了本身直接提供金融服務(wù)，還要規(guī)范推動(dòng)引導(dǎo)商業(yè)銀行金融服務(wù)的開(kāi)展。為了開(kāi)拓進(jìn)出口外資企業(yè)市場(chǎng)，人民銀行的金融服務(wù)缺乏對(duì)外資企業(yè)的優(yōu)惠服務(wù)制度建設(shè)，如在金融統(tǒng)計(jì)工作中，沒(méi)有了解各金融機(jī)構(gòu)的資金運(yùn)行狀況，沒(méi)有分析中央銀行貨幣政策導(dǎo)向是否靈活有效，應(yīng)該怎樣去進(jìn)行調(diào)整，這樣就導(dǎo)致服務(wù)落后，外資市場(chǎng)的拓展也就落后了。

（三）監(jiān)管模式落后

金融監(jiān)管失利的主要原因還是在于監(jiān)管模式的落后，監(jiān)管方面銀行系統(tǒng)要充分體現(xiàn)原則導(dǎo)向，指引新機(jī)構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等，提出內(nèi)部控制的原則性要求，但是目前的監(jiān)管模式過(guò)于落后，沒(méi)有針對(duì)具體業(yè)務(wù)的章節(jié)和條款，自然導(dǎo)致很多監(jiān)管問(wèn)題頻繁出現(xiàn)。強(qiáng)化金融監(jiān)管的管理工作實(shí)效必須要加強(qiáng)管理力度，對(duì)于金融監(jiān)管的管理來(lái)講強(qiáng)化管理是銀行可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)保障，在這過(guò)程中，只有掌握并加大管理力度，實(shí)現(xiàn)制度化的管理建設(shè)才能適應(yīng)不斷變化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，才能不斷提高風(fēng)險(xiǎn)控制能力，從而提高對(duì)金融監(jiān)管的管理能力，并形成較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)力度的強(qiáng)化，外資管理就能夠形成一些硬性指標(biāo)，中規(guī)中舉抓好落實(shí)，凡發(fā)現(xiàn)逆流程操作則從重懲處。另外，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的金融監(jiān)管制度都是通過(guò)人民銀行、證券和保險(xiǎn)三大監(jiān)管部門(mén)受其監(jiān)管范圍限制，對(duì)于外資監(jiān)管工作來(lái)講是有一定的促進(jìn)作用的，但是在具體的監(jiān)管過(guò)程中確實(shí)管理面廣泛，但是具體的監(jiān)管效果不夠完善。

三、銀行系統(tǒng)金融監(jiān)管工作問(wèn)題的解決對(duì)策

（一）協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作

金融監(jiān)管模式下管理要協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作，首先人民銀行要做好金融服務(wù)工作，協(xié)調(diào)金融內(nèi)外的監(jiān)管環(huán)境。例如：四平地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要以農(nóng)業(yè)發(fā)展為主，農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易工作也是勢(shì)在必行的，在具體的發(fā)展過(guò)程中，管理工作要現(xiàn)場(chǎng)農(nóng)業(yè)進(jìn)出口的外資管理，在服務(wù)窗口開(kāi)展懸掛條幅、LED顯示屏、設(shè)立咨詢臺(tái)、擺放宣傳折頁(yè)等進(jìn)行宣傳。聘用鄉(xiāng)鎮(zhèn)村屯的商戶作為助農(nóng)取款義務(wù)宣傳員，由金融機(jī)構(gòu)為商戶提供宣傳折頁(yè)，定點(diǎn)發(fā)放，并設(shè)立咨詢電話，進(jìn)行銀行卡助農(nóng)取款服務(wù)宣傳。壯大進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)主體的工作能夠創(chuàng)新管理模式，提高地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更有利于金融監(jiān)管的開(kāi)展。其次，要推行內(nèi)部監(jiān)管的化管理，要構(gòu)建各個(gè)部門(mén)的良性溝通渠道，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行工作溝通，并形成各個(gè)部門(mén)內(nèi)部互相牽制的方法。

（二）構(gòu)建金融監(jiān)管制度

人民銀行的監(jiān)管體制要逐步完善起來(lái)。首先，要建立協(xié)調(diào)的監(jiān)管環(huán)境，在總的金融監(jiān)管體制不變的情況下，進(jìn)一步明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)，加強(qiáng)信息交流，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分合作與協(xié)作。完善和強(qiáng)化銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)“監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議機(jī)制”。其次，要構(gòu)建人力資源體制，保障監(jiān)督組長(zhǎng)內(nèi)部的成員有各監(jiān)管部門(mén)主要負(fù)責(zé)人參加，進(jìn)行綜合金融管理。在進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)也要重視金融環(huán)境的建設(shè)。另外，要進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)化的金融監(jiān)管，需要借助網(wǎng)絡(luò)化的精簡(jiǎn)程序模式，網(wǎng)絡(luò)化的模式能夠打破部門(mén)間界限，取消前置審批條件約束，建立政府部門(mén)間審批事項(xiàng)并聯(lián)、審批事項(xiàng)與項(xiàng)目前期工作并聯(lián)的審批機(jī)制。建立完善跨部門(mén)統(tǒng)一互聯(lián)的“一網(wǎng)式”信息化電子政務(wù)平臺(tái)，成立網(wǎng)上審批專職小組。另外，要對(duì)外資企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管狀況進(jìn)行監(jiān)管，例如：建立健全財(cái)務(wù)收賬控制、實(shí)現(xiàn)借入資金的控制、實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款的控制等。最終保障企業(yè)的財(cái)務(wù)管理更具備監(jiān)督機(jī)制。

（三）創(chuàng)新工作方式，培養(yǎng)監(jiān)管人才

人民銀行要?jiǎng)?chuàng)新外匯服務(wù)工作的放松，提高具體的服務(wù)管理質(zhì)量，提升對(duì)金融監(jiān)管的改革創(chuàng)新。首先，人民銀行的外匯工作人員要上門(mén)服務(wù)，經(jīng)常深入企業(yè)了解情況，幫助企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題，把近期政策、近期信息提供給企業(yè)；主動(dòng)聯(lián)系海關(guān)、檢驗(yàn)檢疫、外匯、稅務(wù)、金融等部門(mén)，爭(zhēng)取這些部門(mén)支持進(jìn)出口企業(yè)。組織各縣（區(qū)）及進(jìn)出口企業(yè)參加商務(wù)部、區(qū)商務(wù)廳有關(guān)的外貿(mào)業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，幫助他們開(kāi)展外資交易工作。其次，金融服務(wù)要打通外資渠道，通過(guò)提供便利的跨境結(jié)算服務(wù)和打通成本較低的境外融資渠道，將有助于企業(yè)借力“自貿(mào)區(qū)”走出去。同時(shí)，對(duì)于自貿(mào)區(qū)的管理工作而言要強(qiáng)調(diào)企業(yè)自身約束能力的提升，要求自貿(mào)區(qū)內(nèi)的企業(yè)能夠形成“道德力量的調(diào)節(jié)”。另外，要推行人性化的服務(wù)方式，例如：人民銀行四平市支行充分利用“四平市第三屆元宵節(jié)燈會(huì)”的有利時(shí)機(jī)，要求金融機(jī)構(gòu)在參展花燈制作上，充分體現(xiàn)金融特色，展示金融企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)，傳授理財(cái)知識(shí)，介紹融資途徑等。并利用“元宵節(jié)”流動(dòng)人員多的特點(diǎn)通過(guò)發(fā)放安全用卡等金融知識(shí)宣傳單、擺放咨詢臺(tái)等進(jìn)行宣傳。這樣的工作方式有利于的金融服務(wù)提升。綜上所述，金融監(jiān)管的管理創(chuàng)新要協(xié)調(diào)金融監(jiān)管工作，構(gòu)建金融監(jiān)管制度，創(chuàng)新工作方式，培養(yǎng)監(jiān)管人才，加強(qiáng)金融監(jiān)管。

作者：李靖巖 單位：中國(guó)人民銀行四平市中心支行

金融監(jiān)管論文:經(jīng)濟(jì)危機(jī)金融監(jiān)管論文

一、危機(jī)通過(guò)金融監(jiān)管的漏洞

傳導(dǎo)在危機(jī)發(fā)生以前，美國(guó)的金融監(jiān)管系統(tǒng)具有功能性監(jiān)管和一體化監(jiān)管的綜合特征，所以美國(guó)監(jiān)管模式就兼具了二者的優(yōu)勢(shì)，即一個(gè)專業(yè)化的監(jiān)管者用一以貫之的原則對(duì)具有不同法律性質(zhì)的企業(yè)實(shí)施相同的監(jiān)管，同時(shí)避免了功能性監(jiān)管模式的權(quán)限界定模糊問(wèn)題。但是美國(guó)這樣的監(jiān)管結(jié)構(gòu)也避免不了以下弊病，即因?yàn)樵摫O(jiān)管機(jī)構(gòu)過(guò)于龐大，會(huì)將工作劃分為不同的業(yè)務(wù)部門(mén)，那么如果不同部門(mén)的信息交流存在障礙且得不到重視，那么危機(jī)隱患就深植于系統(tǒng)中了。美國(guó)從兩個(gè)層面進(jìn)行金融監(jiān)管，即從聯(lián)邦層面和州立層面分別進(jìn)行監(jiān)管。在聯(lián)邦政府層面上，有五個(gè)機(jī)構(gòu)行使監(jiān)管和審查的權(quán)力，即貨幣監(jiān)管署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄管理局和國(guó)家信用社管理局。除了國(guó)家信用社管理局，上述機(jī)構(gòu)管轄權(quán)的邊界經(jīng)常是模糊的，并且他們的責(zé)任是重疊的。日本的監(jiān)管結(jié)構(gòu)具有一體化監(jiān)管模式的特點(diǎn)，即由金融危機(jī)管理局獨(dú)自負(fù)責(zé)日本金融服務(wù)領(lǐng)域的安全穩(wěn)健發(fā)展，日本金融危機(jī)管理局下設(shè)了金融服務(wù)管理局、財(cái)政部和日本央行三個(gè)機(jī)構(gòu)，可以掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更加綜合的信息，并且避免了功能性監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的權(quán)限界定模糊問(wèn)題;但是如果日本金融危機(jī)管理局監(jiān)管缺失，那么監(jiān)管體系內(nèi)就沒(méi)有其他機(jī)構(gòu)彌補(bǔ)錯(cuò)誤。德國(guó)和英國(guó)都是采用一體化監(jiān)管模式的主要代表。在2002年之前，德國(guó)采納的是機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，即聯(lián)邦銀行監(jiān)管辦公室、聯(lián)邦證券監(jiān)管辦公室和聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管辦公室分別監(jiān)管銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)。但是鑒于跨領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品的日漸增加，德國(guó)采納了一體化監(jiān)管模式。在該模式下，聯(lián)邦金融監(jiān)管局和德意志聯(lián)邦銀行共同進(jìn)行金融監(jiān)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局負(fù)責(zé)監(jiān)管的是三個(gè)傳統(tǒng)的金融部門(mén)，即銀行、證券和保險(xiǎn)，德意志聯(lián)邦銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)。并且鑒于德意志聯(lián)邦銀行對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管與聯(lián)邦金融監(jiān)管局有一定的重疊，二者在理解備忘錄中重新規(guī)定了具體的權(quán)力界限。綜合考量上述三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，我們可以觀察到三個(gè)經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生之前都采納了一體化監(jiān)管模式，那么危機(jī)的發(fā)生就使得我們不得不重視一體化監(jiān)管模式的缺點(diǎn)。在一體化監(jiān)管模式下，如果監(jiān)管者忽略經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的致命缺陷，或者沒(méi)有發(fā)現(xiàn)監(jiān)管缺陷孕育的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，那么就沒(méi)有其他的機(jī)構(gòu)來(lái)彌補(bǔ)該過(guò)失了。除此之外，由于一體化監(jiān)管者過(guò)于龐大，所以一般會(huì)被劃分為易于管理的幾個(gè)部門(mén)，而且一些國(guó)家由于歷史遺留問(wèn)題等原因，還有一些與一體化監(jiān)管者監(jiān)管領(lǐng)域重疊的機(jī)構(gòu)存在。所以要想發(fā)揮一體化監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)，就必須要加強(qiáng)各個(gè)部門(mén)的信息交流和協(xié)調(diào)。三個(gè)經(jīng)濟(jì)體都采納了類似的一體化監(jiān)管模式，各自的一體化監(jiān)管者都忽略了監(jiān)管系統(tǒng)中的致命缺陷，危機(jī)影響的廣度就不僅限于美國(guó)國(guó)內(nèi)，也不限于美、日、德三大經(jīng)濟(jì)體，而是還包括與它們有密切經(jīng)濟(jì)往來(lái)的新興經(jīng)濟(jì)體，危機(jī)迅速在世界蔓延。

二、美國(guó)金融監(jiān)管的改革危機(jī)發(fā)生之后

美國(guó)監(jiān)管政策和監(jiān)管框架的變動(dòng)經(jīng)歷了從《現(xiàn)代化的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)藍(lán)圖》到《金融監(jiān)管改革:一個(gè)新基礎(chǔ)》監(jiān)管改革意見(jiàn)出臺(tái)，再到《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》監(jiān)管改革法案的出臺(tái)。最終，在《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》頒布后，美國(guó)的監(jiān)管框架有了較大的變動(dòng)。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》是在《金融改革:一個(gè)新的基礎(chǔ)》與沃克爾法則的基礎(chǔ)上加工而成的法案。《金融監(jiān)管改革:一個(gè)新基礎(chǔ)》方案主要提出要實(shí)現(xiàn)以下五個(gè)監(jiān)管目標(biāo):

一是推進(jìn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的有力監(jiān)管。該目標(biāo)的提出主要是因?yàn)椋O(jiān)管者沒(méi)有要求公司在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期持有足夠的資本金來(lái)防范可能到來(lái)的蕭條時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn);

二是建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綜合監(jiān)管。此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)是在金融市場(chǎng)經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)期顯著增長(zhǎng)和創(chuàng)新后發(fā)生的，伴隨增長(zhǎng)的不是風(fēng)險(xiǎn)被適當(dāng)?shù)胤稚ⅲ炊且噪[蔽并且復(fù)雜的方式將風(fēng)險(xiǎn)集中化，所以要對(duì)涉及的所有受益方都進(jìn)行監(jiān)管;

三是保護(hù)消費(fèi)者和投資者。雖然許多機(jī)構(gòu)都有保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)力，但是監(jiān)管空白和監(jiān)管不力的問(wèn)題還是存在的;四是為政府提供治理經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必要工具。銀行持股公司或者非銀行金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)時(shí)只有兩個(gè)選擇，即外部融資或者破產(chǎn)申請(qǐng)。但是這兩種方式都不能將納稅人的損失最小化來(lái)阻止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延;五是提升國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和加強(qiáng)國(guó)際合作。全球見(jiàn)證了危機(jī)跨越國(guó)界漫無(wú)邊際地快速傳播，但是現(xiàn)在建立的監(jiān)管僅僅局限于單一國(guó)家層面，沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管框架會(huì)加劇全球金融系統(tǒng)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。《多德－弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》旨在“通過(guò)改善美國(guó)金融系統(tǒng)的透明度來(lái)推進(jìn)金融穩(wěn)定，結(jié)束‘大而不倒’的狀況，通過(guò)終結(jié)緊急救助來(lái)保護(hù)美國(guó)納稅人，使消費(fèi)者免受金融服務(wù)行為不當(dāng)造成的傷害等”。法案改變了危機(jī)前的監(jiān)管結(jié)構(gòu)，如增設(shè)了新機(jī)構(gòu)，同時(shí)合并和廢除了某些機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。受該法案影響的危機(jī)前設(shè)立的機(jī)構(gòu)有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、證券交易委員會(huì)、貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、證券投資人保護(hù)公司和儲(chǔ)蓄監(jiān)管局。其中儲(chǔ)蓄監(jiān)管局被廢除，其權(quán)力被移交給貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)主要暴露了以下監(jiān)管系統(tǒng)的缺陷:

首先，沒(méi)有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，所以法案想要建立一個(gè)使管理者能夠縱觀全局的體系。設(shè)立的金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)和金融研究局附屬于財(cái)政部，前者負(fù)責(zé)識(shí)別繁殖于金融和非金融組織中的、對(duì)美國(guó)金融穩(wěn)定有威脅的風(fēng)險(xiǎn)，后者負(fù)責(zé)提供關(guān)于金融系統(tǒng)管理、技術(shù)和預(yù)算分析;其次，“大而不倒”問(wèn)題嚴(yán)重。法案提出該類型的公司將要比其他公司獲得更加密切的監(jiān)管，并且禁止了銀行的附屬機(jī)構(gòu)使用自己的賬戶進(jìn)行交易，每年要接受一次美聯(lián)儲(chǔ)的壓力測(cè)試，還要每年自測(cè)一次。此外，法案通過(guò)了“有序清算機(jī)構(gòu)”使大型機(jī)構(gòu)安全地倒閉的決議。在清算之前，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和證券投資人要確保清算對(duì)于維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定是必要的，而不是從清算涉及的金融公司的角度來(lái)判斷清算實(shí)施的必要性;

再次，危機(jī)暴露了重復(fù)監(jiān)管問(wèn)題。法案通過(guò)對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整，將權(quán)力移交給貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美聯(lián)儲(chǔ)，廢除了儲(chǔ)備監(jiān)管局。總的來(lái)講，美國(guó)、日本和德國(guó)等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體都采取了一體化監(jiān)管模式，各自的一體化監(jiān)管者都忽略了監(jiān)管系統(tǒng)中的致命缺陷。

最終，在相同的監(jiān)管結(jié)構(gòu)下，在沒(méi)有任何監(jiān)管“防火墻”的作用下，危機(jī)就蔓延開(kāi)來(lái)。雖然機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式、功能性監(jiān)管模式、一體化監(jiān)管模式和雙峰監(jiān)管模式都有各自的漏洞，但是以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家都在試圖融合各個(gè)監(jiān)管模式的優(yōu)點(diǎn)以解決危機(jī)中暴露出來(lái)的缺陷，我國(guó)也應(yīng)該借鑒它們的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

作者：齊暢郭小平單位：吉林大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院教務(wù)工作辦公室主任中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院在讀博士研究生

金融監(jiān)管論文:金融市場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管在我國(guó)所面臨的問(wèn)題

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度存在的漏洞

從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多處于“三無(wú)”狀態(tài)，無(wú)監(jiān)管、無(wú)底線、無(wú)參照。為了順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)與網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的大方向下，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度只能引導(dǎo)，不可強(qiáng)行進(jìn)入。互聯(lián)網(wǎng)金融下生產(chǎn)的產(chǎn)品，在許多方面都與目前所存在的金融監(jiān)管制度相悖。通過(guò)與保障監(jiān)管協(xié)會(huì)、證明監(jiān)管協(xié)會(huì)和銀行監(jiān)管協(xié)會(huì)的合作使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度得到進(jìn)一步的完善。通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部人員的要求進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，進(jìn)一步促進(jìn)完整的、詳細(xì)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的出臺(tái)速度。

2.在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中某些金融企業(yè)為得到經(jīng)營(yíng)許可

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了金融界的“領(lǐng)頭羊”。然而，在各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涌進(jìn)來(lái)的同時(shí)，出現(xiàn)了一些濫竽充數(shù)的企業(yè)。雖然，為了進(jìn)一步鞏固完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度的創(chuàng)新制度，我國(guó)鼓勵(lì)并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚(yú)的行為。由于監(jiān)管人員較少以及監(jiān)管技術(shù)的缺乏，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中存在著部分沒(méi)有得到相關(guān)部門(mén)許可、沒(méi)有獲得金融許可牌照的企業(yè)。因此，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入行業(yè)來(lái)說(shuō)存在著比較大的風(fēng)險(xiǎn)；而傳統(tǒng)的金融行業(yè)則性、安全性較高。雖說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現(xiàn)紕漏，則會(huì)造成十分嚴(yán)重的后果；客戶的私密信息、認(rèn)證介質(zhì)、信息系統(tǒng)管理等，一旦信息被泄露，都會(huì)危及到個(gè)人以至于一個(gè)團(tuán)隊(duì)的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全的基礎(chǔ)上。對(duì)落后的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)加以創(chuàng)新和提高，并且增加監(jiān)管人數(shù)，作為技術(shù)密集型行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要不斷地提高監(jiān)管人員的個(gè)人素質(zhì)以及監(jiān)管技術(shù)，才能盡可能的不被互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的落在后面。

3.國(guó)際合作監(jiān)管制度尚不完善

對(duì)于剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，大部門(mén)監(jiān)管制度才剛剛出臺(tái)，不夠完善。由于目前我國(guó)還沒(méi)有相關(guān)的規(guī)章制度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加以約束與管制，交易的對(duì)象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國(guó)際化。雖說(shuō)，在現(xiàn)有的有關(guān)金融法律中有部分涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的內(nèi)容；但是卻沒(méi)有針對(duì)其制定的法律法規(guī)。因此，在有效地施行有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的制度的同時(shí)，也要堅(jiān)持與國(guó)際合作，借鑒其好的部分。

4.對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各監(jiān)管部門(mén)以及監(jiān)管手段的發(fā)展要求

作為傳統(tǒng)金融與信息網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，穿越時(shí)空的約束加速企業(yè)的資金流動(dòng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過(guò)程中，其中在大部分民間金融企業(yè)中，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借款、貸款存在著信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)的各級(jí)監(jiān)管部門(mén)以及所施行的監(jiān)管手段較多，所以對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級(jí)監(jiān)管部門(mén)以及所施行的監(jiān)管手段較缺乏。因?yàn)閷?duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級(jí)部門(mén)分工不夠明確，所以使大部分金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制度不夠完善，產(chǎn)生了許多監(jiān)管空白地帶，一直處于游離狀態(tài)。類似這種盲區(qū)的存在使我國(guó)一直未確立統(tǒng)一的、由上至下的監(jiān)管制度。為了使消費(fèi)者的利益有所保障，必須加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的各級(jí)監(jiān)管部門(mén)的管理。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題形成的原因

經(jīng)過(guò)以上論述，我們可以了解到在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度與分業(yè)管理制度

相排斥隨著我國(guó)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作關(guān)系越來(lái)越密切，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展的同時(shí)，與當(dāng)前施行的分業(yè)監(jiān)管制度相矛盾。作為金融混合業(yè)的母體，形成一套完整有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度和分業(yè)管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進(jìn)一步創(chuàng)新對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展，從而減小了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.當(dāng)今社會(huì)監(jiān)管成本與監(jiān)管效率

不能并存作為金融市場(chǎng)的新鮮血液，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段需要進(jìn)一步的變革，為了盡快適應(yīng)并且順利發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，需要對(duì)監(jiān)管的形式進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范與創(chuàng)新。對(duì)于造成高額監(jiān)管成本問(wèn)題的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，我們需要通過(guò)先進(jìn)行試點(diǎn)再對(duì)其進(jìn)行相關(guān)的處理方案。在新型市場(chǎng)中，對(duì)于無(wú)效監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，將會(huì)給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大的損失。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍然較為薄弱，存在了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難度，需要將這一類現(xiàn)象進(jìn)行事前預(yù)防、事后處理。

三、對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見(jiàn)與建議

互聯(lián)網(wǎng)和金融屬于兩個(gè)行業(yè)而互聯(lián)網(wǎng)金融則是這兩個(gè)行業(yè)的結(jié)合且具有這兩個(gè)行業(yè)的特征，故傳統(tǒng)的監(jiān)管制度方法對(duì)于這個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不適用，為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，為了制定更完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度有以下建議：

1.明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容

并規(guī)定各部門(mén)監(jiān)管范圍對(duì)于處在真空狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為了完善各部門(mén)的監(jiān)管任務(wù)，使各監(jiān)管部門(mén)履行起它們所需要負(fù)責(zé)的責(zé)任，盡快制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方案。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)漸漸步入正軌，由于關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各項(xiàng)制度尚未完善，但其監(jiān)管體制已初步成形。建立非人工監(jiān)管的監(jiān)管模式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管需要時(shí)目前我們所要完成的必要任務(wù)。

2.制定行業(yè)規(guī)定加快立法進(jìn)度

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于“三無(wú)”狀態(tài)，無(wú)門(mén)檻化、無(wú)監(jiān)管化、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)化所以快速發(fā)展立法的進(jìn)度已經(jīng)成為當(dāng)下必須完成的。及時(shí)，要完善制度，制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。第二，對(duì)于資金空轉(zhuǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。第三，對(duì)于投資者的利益需要建立保護(hù)基金。

3.對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)

人才進(jìn)行專業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)發(fā)展現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，不但要了解它的優(yōu)點(diǎn)，更要對(duì)他的負(fù)面影響進(jìn)行了解，如果對(duì)于負(fù)面影響不能及時(shí)的進(jìn)行解決，則會(huì)使其不斷擴(kuò)散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)人才的團(tuán)隊(duì)是至關(guān)重要的。只有堅(jiān)持不懈學(xué)習(xí)監(jiān)管技術(shù)不斷擴(kuò)充保護(hù)信息安全的信息庫(kù)，才可以對(duì)金融投資者的利益進(jìn)行保護(hù)。

四、結(jié)論

綜上所述，目前的互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方面還是存在很多問(wèn)題的，面對(duì)不斷發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，也針對(duì)現(xiàn)存的一些問(wèn)題，我們需要在預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，尋找到一個(gè)臨界點(diǎn)，將服務(wù)經(jīng)濟(jì)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的基本準(zhǔn)則，盡可能的保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、保護(hù)投資者利益。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展，在不改變互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)的前提下，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展創(chuàng)造健康、積極、向上的前進(jìn)方向。

作者：王茜單位：北京大學(xué)馬克思主義學(xué)院

金融監(jiān)管論文:互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融

當(dāng)前面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然，作為隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)展而衍生出的全新模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在給人們的生活帶來(lái)便利的同時(shí)，本身也因發(fā)展的不成熟而面臨著相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

1.法律上的風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的年輕性，國(guó)家在立法上還沒(méi)有相對(duì)完善的干預(yù)政策，以往的法律條文只適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)，導(dǎo)致無(wú)論是行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，還是從業(yè)人員的資質(zhì)素養(yǎng)，以及相應(yīng)的運(yùn)營(yíng)模式都沒(méi)有合理規(guī)范的法律規(guī)定。這樣的監(jiān)管空白大大增加了交易者在交易過(guò)程中鉆法律漏洞，罔顧他人權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重的會(huì)影響到金融市場(chǎng)正常有序的發(fā)展，為國(guó)家與公民利益帶來(lái)造成損失。

2.運(yùn)營(yíng)上的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興模式，隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展逐漸被人們認(rèn)識(shí)，有相當(dāng)一部先行者敢于面對(duì)挑戰(zhàn)，投身到這種全新的商業(yè)模式之中。然而由于經(jīng)驗(yàn)不足，定位不足，選擇的運(yùn)營(yíng)模式無(wú)法適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)環(huán)境等多方面原因，導(dǎo)致一部運(yùn)營(yíng)模式無(wú)法與當(dāng)前金融市場(chǎng)契合，從而被發(fā)展的洪流淘汰。究其原因，主要是多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)無(wú)法掌握現(xiàn)下社會(huì)經(jīng)濟(jì)主流，缺乏創(chuàng)新，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)模式跟不上社會(huì)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境，從而導(dǎo)致失敗。

3.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)是僅限于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，由于計(jì)算機(jī)本身存在著相應(yīng)的安全風(fēng)險(xiǎn)，一旦遭遇黑客入侵、木馬病毒、蠕蟲(chóng)病毒的入侵，則很快會(huì)蔓延到網(wǎng)絡(luò)上，不但威脅到互聯(lián)網(wǎng)金融交易系統(tǒng)，而且也增大了客人個(gè)人用戶信息的外泄，嚴(yán)重的會(huì)影響到整個(gè)金融體系的運(yùn)行。

4.流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)流

動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在理財(cái)資金的規(guī)模超過(guò)債權(quán)資金，使債權(quán)資金與理財(cái)資金無(wú)法契合，從而觸及法律底線；或是資金規(guī)模過(guò)大、容易出擠兌現(xiàn)象給涉及企業(yè)帶來(lái)巨大損害。這兩種情況無(wú)論哪一種，對(duì)于金融業(yè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，都是相當(dāng)辣手的風(fēng)險(xiǎn)。

5.職業(yè)操守風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是時(shí)下的新興行業(yè)，立法與監(jiān)管的不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致從業(yè)人員的素質(zhì)良莠不齊。加之企業(yè)發(fā)展過(guò)程中對(duì)人力的需求，從業(yè)人員的迅速增加與培訓(xùn)機(jī)制的不完善也會(huì)增加從業(yè)人員職業(yè)道德的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管的必要性

雖然在理想的環(huán)境中，金融市場(chǎng)的監(jiān)管應(yīng)遵循放任理念，依靠市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，來(lái)實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)自主淘汰，自主創(chuàng)新，自主選擇的機(jī)制。然而由于現(xiàn)下互聯(lián)網(wǎng)金融還在起步階段，一味的放任不能有力的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)，所以外來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進(jìn)行干預(yù)，反而能更有效的推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融目前本身面臨的主要局面是投資個(gè)體的非理性，可能由于對(duì)所購(gòu)買產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)度不夠，造成理念上偏差，從而影響投資者判斷。相對(duì)的，即使投資者個(gè)體對(duì)投資產(chǎn)品有著相應(yīng)的理性思維，但是由于個(gè)體的理性無(wú)法代表群體的理性，也有可能出現(xiàn)個(gè)體的理性疊加成為群體的不理性行為，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的難題。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融還面臨著市場(chǎng)紀(jì)律對(duì)其產(chǎn)生的有害風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法承擔(dān)；本身創(chuàng)新可能存在重大缺陷；用戶量龐大，出現(xiàn)問(wèn)題很難通過(guò)市場(chǎng)推出解決方案等問(wèn)題。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融以上的不成熟與不穩(wěn)定性，不能很好的解決目前面臨的問(wèn)題，出臺(tái)相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策，在市場(chǎng)的需求與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中都是存在相應(yīng)的必要性的。

三、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)金融監(jiān)管與核心原則

核心原則指明“保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性與信心，從而降低投資者與金融系統(tǒng)給的風(fēng)險(xiǎn)”。由上述語(yǔ)句可以總結(jié)出，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管也可以歸類為以下三個(gè)方面。首先，維護(hù)金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定；其次，保護(hù)投資人與使用者的利益；，促進(jìn)相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)。在以上的理?yè)?jù)之下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)該把握以下幾個(gè)要單進(jìn)行：首先是監(jiān)管的必要性。將它作為應(yīng)該監(jiān)管的領(lǐng)域?qū)Υ皇欠湃尾还堋Ｆ浯问潜O(jiān)管的一般性。雖然與傳統(tǒng)金融存在差異，但是在金融風(fēng)險(xiǎn)與外部性等概念上卻仍然統(tǒng)一適用，所以理論上與傳統(tǒng)金融間監(jiān)管差異不大，可以借鑒之處有很多。第三是監(jiān)管的特殊性。由于互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性與自身安全問(wèn)題等原因，相對(duì)的對(duì)投資者個(gè)人信息的保護(hù)尤為重要。第四是一致性。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展逐漸成熟，實(shí)現(xiàn)了與傳統(tǒng)金融一致的功能后，就應(yīng)該接受與傳統(tǒng)功能抑制的監(jiān)管，以此來(lái)保障金融市場(chǎng)的一致性。是監(jiān)管的差異性。對(duì)于不同類別的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行分類的差異管理，能在各自的領(lǐng)域內(nèi)更好的實(shí)現(xiàn)管理協(xié)調(diào)作用。

四、結(jié)束語(yǔ)

科技日新月異的今天，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”已經(jīng)是得到了黨中央領(lǐng)導(dǎo)特別關(guān)注的議題。建立完善的系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最重要的手段。互聯(lián)網(wǎng)金融可以得到穩(wěn)步的發(fā)展，也同樣會(huì)帶動(dòng)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的偉大目標(biāo)。

作者：鐘伊慧單位：廣東科技學(xué)院

金融監(jiān)管論文:監(jiān)管體制下金融監(jiān)管論文

一、選擇金融監(jiān)管模式的原則適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

世界上既沒(méi)有萬(wàn)能的監(jiān)管模式，也沒(méi)有的監(jiān)管模式。每個(gè)國(guó)家都應(yīng)根據(jù)本國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的狀況和開(kāi)放的程度來(lái)選擇合適的監(jiān)管模式。在金融市場(chǎng)發(fā)展初期，選擇機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管模式能相對(duì)降低監(jiān)管成本，同時(shí)進(jìn)行較有效的監(jiān)管。隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大，金融市場(chǎng)變得復(fù)雜，必須改革監(jiān)管模式，形成一種既滿足國(guó)內(nèi)監(jiān)管需求又不影響國(guó)際合作的獨(dú)有監(jiān)管模式。滿足成本收益分析。政府監(jiān)管是基于提高全體國(guó)民福利而進(jìn)行的監(jiān)管，所以這里所講的不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)片面追求利益較大化，而是指相對(duì)于其他模式來(lái)說(shuō)，改變制度所帶來(lái)成本的降低或者利益的增加。提高金融監(jiān)管能力。金融監(jiān)管模式僅僅是一個(gè)架構(gòu)，最終完成監(jiān)管的依然是監(jiān)管機(jī)構(gòu)中的人員。對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行簡(jiǎn)單的拆分或者合并式的改革，監(jiān)管能力卻沒(méi)有顯著提升是解決不了實(shí)際問(wèn)題的。有效的監(jiān)管模式不僅對(duì)監(jiān)管能力的要求更高，而且能對(duì)監(jiān)管能力的提升起到了促進(jìn)作用。模式并非越復(fù)雜越好。復(fù)雜的監(jiān)管模式看似能夠面面俱到，更加有效地應(yīng)對(duì)不同的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是復(fù)雜的層級(jí)關(guān)系會(huì)大大降低監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息溝通的效率、監(jiān)管人員行為和監(jiān)管程序的規(guī)范化程度。盡可能降低監(jiān)管模式的復(fù)雜度正是目前專家學(xué)者研究的熱點(diǎn)之一。監(jiān)管信息的溝通機(jī)制。資源的共享可以直接降低成本，避免重復(fù)研究和數(shù)據(jù)采集，也為發(fā)現(xiàn)監(jiān)管空白、多頭監(jiān)管和監(jiān)管重復(fù)提供可能性。良好的信息溝通也能促進(jìn)監(jiān)管合作，減少由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)失衡和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。以市場(chǎng)力量為導(dǎo)向建立監(jiān)管體系。監(jiān)管者要站在金融市場(chǎng)中金融創(chuàng)新的前沿，發(fā)現(xiàn)隱藏在日趨多變的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)并采取應(yīng)對(duì)措施。順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，才能較大限度地減少信息不對(duì)稱對(duì)金融業(yè)發(fā)展的影響。從系統(tǒng)論的角度來(lái)制訂。一國(guó)的監(jiān)管體制改革涉及多方利益集團(tuán)的碰撞、協(xié)調(diào)甚至妥協(xié)，即使每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都能運(yùn)行起來(lái)，但是把它們匯總起來(lái)未必能達(dá)到預(yù)期效果。因此，這項(xiàng)長(zhǎng)期而復(fù)雜的工程需要綜合各方因素平穩(wěn)過(guò)渡，不可急于求成。以上原則并不能囊括金融監(jiān)管體制中所有的規(guī)律和標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)際選擇的過(guò)程中，一定要充分考慮金融監(jiān)管模式與本國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的一致性，并要隨金融市場(chǎng)的發(fā)展和復(fù)雜程度的加深而進(jìn)一步變化，靈活把握，趨利避害。

二、我國(guó)金融監(jiān)管體制存在的問(wèn)題

我國(guó)現(xiàn)行的“一行三會(huì)”金融監(jiān)管體制屬于典型的分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管領(lǐng)域確定而單一。證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別監(jiān)管著證券業(yè)、銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，中國(guó)人民銀行的主要職能是維護(hù)金融穩(wěn)定、執(zhí)行貨幣政策、進(jìn)行外匯管理和反洗錢活動(dòng)。相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)金融監(jiān)管體系形成較晚。從2003年實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制以來(lái)，我國(guó)制度性的缺失、改革相對(duì)滯后和經(jīng)濟(jì)金融體系的不斷深化發(fā)展等，導(dǎo)致金融監(jiān)管體制存在許多亟待解決的問(wèn)題。監(jiān)管真空和監(jiān)管重疊現(xiàn)象嚴(yán)重。一方面，分業(yè)監(jiān)管格局不能覆蓋一些新型的金融機(jī)構(gòu)，可能促使其將某一特別的服務(wù)項(xiàng)目或產(chǎn)品置于監(jiān)管成本低或監(jiān)管最寬松的領(lǐng)域，從而產(chǎn)生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象。另一方面，由于不是統(tǒng)一監(jiān)管，各個(gè)部門(mén)的協(xié)調(diào)性無(wú)法提高，在缺乏有效的溝通機(jī)制的情況下，造成大量的重復(fù)監(jiān)管。金融監(jiān)管措施落后、監(jiān)管知識(shí)不足、水平不高，導(dǎo)致效率偏低。金融控股公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)綜合化水平正在迅速提升，現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入審批制度早已不能滿足現(xiàn)實(shí)的監(jiān)管需求。同時(shí)對(duì)應(yīng)復(fù)雜多元的金融混業(yè)背景下的法律規(guī)則尚未健全，現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員的能力和素質(zhì)也跟不上金融業(yè)的發(fā)展。法律制度不完善。一方面，金融市場(chǎng)部分領(lǐng)域無(wú)法可依，信用制度、評(píng)估制度尚未建立，的、深層次的監(jiān)管法律也未及時(shí)更新。另一方面，監(jiān)管的隨意性大，主觀性強(qiáng)，實(shí)施細(xì)則和其他規(guī)章制度不配套，監(jiān)管規(guī)定普遍缺乏科學(xué)的量化標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際執(zhí)行中尺度不易把握，操作性不強(qiáng)。金融監(jiān)管缺乏獨(dú)立性。我國(guó)雖已建立了系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，制定了較健全的規(guī)定，但是缺少嚴(yán)格遵守規(guī)則的執(zhí)行力，往往某些行政手段就可以打破金融監(jiān)管，那么監(jiān)管規(guī)則就形同虛設(shè)，不能充分發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)管職能。金融服務(wù)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力不足。隨著金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度的逐步提高，大量混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入我國(guó)，監(jiān)管當(dāng)局管控混業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力受到巨大挑戰(zhàn)，既不能滿足市場(chǎng)監(jiān)管的需要，也不利于本國(guó)金融機(jī)構(gòu)在全球競(jìng)爭(zhēng)中的發(fā)展，難以與國(guó)際大銀行開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)。針對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)規(guī)范有局限性。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)與金融消費(fèi)者存在利益沖突時(shí)，監(jiān)管者往往偏重于保護(hù)強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)方而忽視弱小的消費(fèi)者，無(wú)法創(chuàng)造和維護(hù)金融業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，同時(shí)保險(xiǎn)機(jī)制的缺乏使消費(fèi)者在面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)得不到基本的保護(hù)。

三、我國(guó)金融監(jiān)管體系改進(jìn)建議

充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)管理的積極性，發(fā)揮市場(chǎng)約束機(jī)制的作用。金融機(jī)構(gòu)依賴監(jiān)管當(dāng)局的心理在某些方面尤為突出，本應(yīng)是金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身需求來(lái)建立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，但某些金融機(jī)構(gòu)卻想讓監(jiān)管部門(mén)從監(jiān)管者的角度來(lái)提出相應(yīng)的指引。市場(chǎng)參與者依賴于監(jiān)管當(dāng)局和政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)施行外部監(jiān)督，幾乎沒(méi)有發(fā)揮自我監(jiān)管的意識(shí)。逐步建立和完善財(cái)務(wù)信息披露和監(jiān)管規(guī)范體系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)的原則規(guī)范和法律條款，對(duì)上市公司披露的財(cái)務(wù)信息的性做出明確界定，并設(shè)置相應(yīng)的免責(zé)條款及民事處罰條款。堅(jiān)持披露自愿性和披露強(qiáng)制性相結(jié)合，培育使上市公司、金融機(jī)構(gòu)等積極、主動(dòng)地披露財(cái)務(wù)信息的市場(chǎng)環(huán)境，這是提高金融監(jiān)管有效性的一項(xiàng)重要舉措。建立和完善信息分享的法律支持體系，加強(qiáng)信息交流和合作，建立對(duì)金融市場(chǎng)多方位監(jiān)管的機(jī)制。信息不對(duì)稱會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率降低，只有提高金融市場(chǎng)的透明度及信息的流通效率，防范市場(chǎng)操縱、欺騙和權(quán)力濫用，才能提高金融市場(chǎng)監(jiān)管效率。把保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益定位為改革的核心任務(wù)之一。成立獨(dú)立的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者信息披露的監(jiān)督，使消費(fèi)者利益免受不公正和欺騙性交易的侵害。建立完善的消費(fèi)者保險(xiǎn)制度，努力把風(fēng)險(xiǎn)口徑控制在一定范圍之內(nèi)，避免消費(fèi)者無(wú)限損失的情況發(fā)生，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。加強(qiáng)國(guó)際層面的監(jiān)管合作，使管理理念和水平國(guó)際化。全球化水平不斷提升，我國(guó)的金融地位也日益提高，金融市場(chǎng)逐漸開(kāi)放，外資以及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入等倒逼金融監(jiān)管制度的改革要趨于國(guó)際化。同時(shí)，作為一個(gè)大國(guó)，我國(guó)有責(zé)任提高全球金融市場(chǎng)的監(jiān)管水平。根據(jù)博弈論里的“囚徒效應(yīng)”可以知道，個(gè)體的決策可能會(huì)導(dǎo)致集體的非，甚至產(chǎn)生負(fù)面效果，所以加強(qiáng)金融監(jiān)管國(guó)際合作的趨勢(shì)不可避免。

作者：胡安萬(wàn)正曉單位：蘇州科技學(xué)院

金融監(jiān)管論文:網(wǎng)絡(luò)銀行金融監(jiān)管論文

一、網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)主要面臨的法律問(wèn)題

(一)網(wǎng)絡(luò)銀行和客戶之間的法律關(guān)系

銀行與客戶之間的關(guān)系可以歸結(jié)于合同關(guān)系。這里的合同關(guān)系不同于通常的合同關(guān)系。主要特點(diǎn)有，其一，當(dāng)事人之間無(wú)需紙質(zhì)的合同書(shū)。其二，銀行與客戶之間訂立合同，往往以預(yù)先告知為前提，客戶只需準(zhǔn)備材料，履行一定的申請(qǐng)程序即可。其三，快捷性，用戶辦理業(yè)務(wù)時(shí)間短，一旦完成，不易更改。其四，在交易關(guān)系中，銀行掌握主動(dòng)權(quán)，信息，規(guī)制制定都有很大的話語(yǔ)權(quán)。網(wǎng)絡(luò)銀行對(duì)整個(gè)金融體系穩(wěn)定有至關(guān)重要的作用，是金融創(chuàng)新與信息發(fā)展的產(chǎn)物，比監(jiān)管傳統(tǒng)銀行更具有特殊性。

(二)消費(fèi)者權(quán)益問(wèn)題

1．個(gè)人信息保護(hù)不足。在現(xiàn)代社會(huì)的，個(gè)人信息保護(hù)越來(lái)越重要。網(wǎng)絡(luò)支付主要包括兩方面信息，一是基本信息，二是交易信息。網(wǎng)絡(luò)信息面臨的威脅主要來(lái)自兩方面，一是網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性，在互聯(lián)網(wǎng)上存在相關(guān)人對(duì)用戶的信息進(jìn)行竊取、傳播、公開(kāi)使用等行為。由于技術(shù)水平的有限，他人進(jìn)人系統(tǒng)，破解密碼，最終客戶的信息就會(huì)受到損害威脅。二是網(wǎng)絡(luò)銀行工作人員有可能侵犯支付客戶的個(gè)人信息。在客戶開(kāi)通某項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)，需要填寫(xiě)大量個(gè)人信息，這些信息很難說(shuō)是開(kāi)通某項(xiàng)業(yè)務(wù)的必要信息。另外，支付平臺(tái)有可能利用Cookies等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)工具跟蹤分析用戶的網(wǎng)絡(luò)行為。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，使支付平臺(tái)能更容易收集、監(jiān)控、鎖定、描繪、分析甚至向第三方出售用戶的個(gè)人信息，用戶的個(gè)人信息的保護(hù)變的異常重要。

2．虛假支付網(wǎng)站的問(wèn)題。隨之網(wǎng)絡(luò)支付越來(lái)越方便、快捷，增加了消費(fèi)者的購(gòu)買欲望，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物也增加了一定的風(fēng)險(xiǎn)。加之網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管立法的缺失，使不法分子有機(jī)可乘。“網(wǎng)絡(luò)釣魚(yú)”是一種詐騙手段。不少網(wǎng)友受到詐騙，而且即使報(bào)案，追討時(shí)間長(zhǎng)，難取證也是一大問(wèn)題。

(三)網(wǎng)絡(luò)支付責(zé)任承擔(dān)的問(wèn)題網(wǎng)絡(luò)支付與支付差錯(cuò)相聯(lián)系

一旦支付出現(xiàn)差錯(cuò)，就可能產(chǎn)生兩方面問(wèn)題:一是發(fā)現(xiàn)損失后，客戶與網(wǎng)絡(luò)支付方各享有什么樣的權(quán)利，如何能避免損失和減少損失。二是對(duì)于無(wú)法避免的損失，如何在客戶和網(wǎng)絡(luò)支付方進(jìn)行合理分配。這兩方面問(wèn)題需要在既要兼顧效率又要保障安全的前提下進(jìn)行平衡。

二、我國(guó)網(wǎng)上銀行監(jiān)管法律制度現(xiàn)狀考察

(一)我國(guó)網(wǎng)上銀行現(xiàn)有法律框架

我國(guó)法律監(jiān)管體系已經(jīng)不斷發(fā)展，不斷完善中。我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管也很重視，一般是有國(guó)務(wù)院銀行業(yè)務(wù)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管，以及制定相應(yīng)的規(guī)章來(lái)履行職責(zé)。大體上，我國(guó)的網(wǎng)上銀行監(jiān)管制度主要包括三個(gè)方面:一是對(duì)傳統(tǒng)銀行沒(méi)有做太大改變，依然延續(xù)先前的管理原則。包如2004年2月2日起施行的《中華人民共和國(guó)銀行法(修正案)》和《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法(修正案)》，以及同時(shí)出臺(tái)的《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》等法律。對(duì)傳統(tǒng)法律的規(guī)制主要適用，如出現(xiàn)新的問(wèn)題，將會(huì)出臺(tái)新的法律法規(guī)來(lái)調(diào)整。我國(guó)的網(wǎng)上銀行仍然延續(xù)著傳統(tǒng)銀行的特征，因而，這一部分法律也會(huì)對(duì)傳統(tǒng)銀行起著規(guī)范與指導(dǎo)作用，因而不能忽視。二是規(guī)范電子支付以及網(wǎng)絡(luò)安全的法律法規(guī)，主要要2014年1月26日《網(wǎng)絡(luò)交易管理辦法》由國(guó)家工商行政管理總局通過(guò)。2014年5月28日工商總局關(guān)于《網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者履行社會(huì)責(zé)任指引》、《電子簽名法》和《關(guān)于維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)安全的決定》等相關(guān)法規(guī)，這些法律法規(guī)主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)的問(wèn)題而制定的，因而對(duì)網(wǎng)上操作有重要的規(guī)范作用。三是適用于對(duì)網(wǎng)上銀行監(jiān)管的法律法規(guī)。這些法律法規(guī)通常隨著社會(huì)的發(fā)展而有所變化，進(jìn)而去影響社會(huì)。從而應(yīng)有相應(yīng)的規(guī)范去指引它們沿著合法的道路前進(jìn)。這類法律比較多，如《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》和《電子銀行安全評(píng)估指引》等。另外還有保護(hù)個(gè)人信息的相關(guān)法律，2012年12月28日《關(guān)于加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息保護(hù)的決定》，2013年6月28日中華人民共和國(guó)工業(yè)和信息化部通過(guò)《電信和互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)規(guī)定》。工業(yè)和信息化部的《電信和互聯(lián)網(wǎng)用戶個(gè)人信息保護(hù)規(guī)定》和《信息安全技術(shù)公共及商用服務(wù)信息系統(tǒng)個(gè)人信息保護(hù)指南》等。

(二)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)督主體分析

我國(guó)監(jiān)管主體的發(fā)展歷程來(lái)看，分為兩個(gè)階段:及時(shí)個(gè)階段，監(jiān)管主體為中國(guó)人民銀行。我國(guó)人民銀行早在1995年通過(guò)的中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法中，就確立了相應(yīng)職責(zé)。職責(zé)之一就是對(duì)金融業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，主要包括對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)控和各類金融機(jī)構(gòu)的審批，促進(jìn)建立統(tǒng)一開(kāi)放、有序競(jìng)爭(zhēng)和嚴(yán)格管理的金融市場(chǎng)體系。2001年6月中國(guó)人民銀行為規(guī)范我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，有效防范網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，公布了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，隨后相應(yīng)地公布了關(guān)于落實(shí)《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》等通知。這些規(guī)定彌補(bǔ)了我國(guó)對(duì)網(wǎng)上銀行監(jiān)管方面的空白。在監(jiān)管制度方面有著極其重大的意義，它對(duì)于網(wǎng)上銀行在細(xì)節(jié)方面做了比較詳細(xì)的規(guī)定，對(duì)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行能沿著正確、健康的發(fā)展提供了指導(dǎo)。但擁有我國(guó)網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展還在初始階段，很多交易類型、業(yè)務(wù)品種還沒(méi)有出現(xiàn)，因此，法律的適用方面得到了制約。第二個(gè)階段，以中國(guó)銀監(jiān)會(huì)為代表的監(jiān)督主體。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷完善，銀行業(yè)主體的變更，網(wǎng)上銀行發(fā)展又有了新的變化。為了有效地履行監(jiān)管職責(zé)，銀監(jiān)會(huì)作為全國(guó)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)管者，負(fù)有重大的職責(zé)。中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)關(guān)在法律授權(quán)的范圍內(nèi)，可以制定并具有法律效力的有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)管的部門(mén)規(guī)章。《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》中有明確規(guī)定。《電子銀行安全評(píng)估指引》和《電子支付指引(及時(shí)號(hào))》三部法律的指引。相對(duì)于之前的法律，更加細(xì)致。不但對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)人和退出、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任方面有了更加詳細(xì)的規(guī)定，而且對(duì)業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動(dòng)管理有了明確規(guī)定。對(duì)于網(wǎng)上銀行越來(lái)越對(duì)信息技術(shù)重視，為了規(guī)范商業(yè)銀行的行為，2009年6月份公布了《商業(yè)銀行信息風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。

三、解決金融監(jiān)管的建議

(一)網(wǎng)絡(luò)銀行加快了金融創(chuàng)新的步伐

金融監(jiān)管的法律法規(guī)和監(jiān)管手段有可能越來(lái)越落后于網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和進(jìn)步。但面對(duì)新問(wèn)題，我國(guó)法律保護(hù)的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，金融監(jiān)管法律的出臺(tái)往往是等到出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候，網(wǎng)絡(luò)的迅速性，也在檢驗(yàn)法律的漏洞和缺陷。網(wǎng)絡(luò)資金監(jiān)管缺少有效的法律依據(jù)，阻礙了監(jiān)管權(quán)的有效執(zhí)行。完善電子金融體系，增強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)能力。加快對(duì)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展出現(xiàn)的第三方支付立法，制定相應(yīng)法律法規(guī)，規(guī)范第三方支付企業(yè)的行為，避免出現(xiàn)集體“跑路”的現(xiàn)象。

(二)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)為數(shù)據(jù)的傳輸和儲(chǔ)存

其中任何一環(huán)節(jié)的不足都可能導(dǎo)致信息出現(xiàn)泄漏或受到攻擊，損失是巨大的。所以加強(qiáng)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，完善網(wǎng)絡(luò)支付內(nèi)部控制成為網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管的尤為重要的一個(gè)方面。目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融信息系統(tǒng)尚沒(méi)有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品，仍需要向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口，這就會(huì)對(duì)內(nèi)部進(jìn)行潛在的威脅。對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。考慮到金融業(yè)務(wù)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，加強(qiáng)銀行間的交流與合作，制定行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。如網(wǎng)上認(rèn)證系統(tǒng)。目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證中心仍然只能保障一對(duì)一的網(wǎng)絡(luò)交易安全。因?yàn)槊總€(gè)金融機(jī)構(gòu)使用各自的安全協(xié)議，所以，加強(qiáng)合作是必要的。

(三)嚴(yán)格的管理機(jī)制

銀行監(jiān)管法律制度的原則主要有明確監(jiān)管目標(biāo)、健全監(jiān)管主體體系、合理劃分監(jiān)管職責(zé)、正當(dāng)程序等原則，主張應(yīng)按照現(xiàn)代管理理念設(shè)置監(jiān)管制度。從世界的銀行發(fā)展歷程上看，其金融業(yè)的發(fā)展，往往與其成熟、完善的銀行業(yè)監(jiān)管制度相關(guān)。其中很重要的是分級(jí)監(jiān)管的體制，根據(jù)各銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資產(chǎn)規(guī)模以及相應(yīng)的地點(diǎn)來(lái)指導(dǎo)和約束。為防止我國(guó)商業(yè)銀行的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)或消極競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)行的高風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)追逐利潤(rùn)，防止對(duì)正常的金融秩序造成破壞，這種分級(jí)監(jiān)管的體制，有助于保障金融業(yè)的健康發(fā)展。

作者：裴昭華單位：黑龍江大學(xué)

金融監(jiān)管論文:互聯(lián)網(wǎng)金融金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)：多樣性、不確定性與復(fù)雜性

（一）網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入和網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身特性

導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)類型具有多樣性。互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)包括來(lái)自網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全和技術(shù)選擇的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)自身存在的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制主要依托電腦程序和軟件系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，技術(shù)本身的安全性和穩(wěn)定性成為制約網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易受到來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯(lián)網(wǎng)金融中的安全風(fēng)險(xiǎn)是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，其影響普及范圍最廣。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)尚未建立，在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的選擇上存在風(fēng)險(xiǎn)，如果投入運(yùn)營(yíng)當(dāng)中的技術(shù)本身存在選擇失誤，將對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)造成巨大經(jīng)濟(jì)損失。互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、支付與清算風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)在傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中也存在，但由于互聯(lián)網(wǎng)具有充分開(kāi)放、管理松散和不設(shè)防護(hù)等特點(diǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在延續(xù)融合傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，放大了網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和移動(dòng)終端技術(shù)開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，涉及到的參與主體存在差異，且通過(guò)接入網(wǎng)絡(luò)，任何人都有進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的可能性，存在著潛在的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融外部效應(yīng)的放大提高了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與預(yù)警難度

不確定性程度高。金融系統(tǒng)自身具有公共品的外部性，而網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的引入使得網(wǎng)絡(luò)金融的外部性比傳統(tǒng)金融更為嚴(yán)重，這種外部性一方面能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的放大降低網(wǎng)絡(luò)金融的邊際成本，使網(wǎng)絡(luò)金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)使各個(gè)主體之間的聯(lián)系更為緊密，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也將通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)而無(wú)限放大。網(wǎng)絡(luò)的外部性使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)警難度加大，并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新程度高，業(yè)務(wù)鏈條較為復(fù)雜，虛擬化程度高，使得網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性和擴(kuò)散性。網(wǎng)絡(luò)本身具有一定的脆弱性，對(duì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的依賴性較強(qiáng)，一旦關(guān)鍵網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的崩潰。如以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為核心的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)鏈條上，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司是整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條的中心，一旦網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難、信用危機(jī)等問(wèn)題，將波及到整個(gè)借貸鏈條，投資人利益無(wú)法保障。網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的成因較為復(fù)雜，金融風(fēng)險(xiǎn)在何時(shí)、何地發(fā)生，風(fēng)險(xiǎn)程度和影響范圍難以進(jìn)行事前估計(jì)，具有較大的不確定性。

（三）網(wǎng)絡(luò)的虛擬化與快捷化使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)程度提高

波及范圍更廣，復(fù)雜性提高。互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性使網(wǎng)絡(luò)金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動(dòng)，網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)的運(yùn)營(yíng)依賴于遠(yuǎn)程通訊實(shí)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)的參與者不需要通過(guò)面對(duì)面的接觸，這為識(shí)別參與者的真實(shí)身份與信用情況、分辨客戶的善意等問(wèn)題難以進(jìn)行準(zhǔn)備評(píng)估，使網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)更大的信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)的快捷性對(duì)投資者而言，可以在全球范圍內(nèi)選擇資金滿意的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)，并且隨時(shí)可以在不同的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移；對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言，金融機(jī)構(gòu)能夠通過(guò)持續(xù)的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新吸引更多的客戶，強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，使得金融機(jī)構(gòu)為了維持穩(wěn)定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動(dòng)性增大將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債情況的大幅度變化，這為金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)估帶來(lái)困難，容易發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)結(jié)算要求金融機(jī)構(gòu)保障足夠的資金儲(chǔ)備以應(yīng)對(duì)客戶的兌付，否則容易導(dǎo)致擠提風(fēng)險(xiǎn)，其擴(kuò)散程度更廣，危害更大。網(wǎng)絡(luò)的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)具有特殊性，多種風(fēng)險(xiǎn)交織在一起，提高了其復(fù)雜程度和監(jiān)管難度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架的構(gòu)建

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期金融監(jiān)管要把握適度原則

我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融處于初期快速發(fā)展階段，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管要在兼顧網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范的同時(shí)兼顧網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。由于網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展初期的監(jiān)管相對(duì)滯后，市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較低，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電子商務(wù)公司、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)及其他主體對(duì)于加入到網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)具有較強(qiáng)的積極性，且網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這對(duì)于激發(fā)參與主體的創(chuàng)新活力，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制營(yíng)造競(jìng)爭(zhēng)氛圍，促進(jìn)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展具有重要意義，因此，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管不能過(guò)于過(guò)度，否則容易扼殺市場(chǎng)主體的積極性，限制了參與主體的準(zhǔn)入，不利于網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新，限制網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的發(fā)展。這一時(shí)期的監(jiān)管，要同時(shí)兼顧風(fēng)險(xiǎn)防范與創(chuàng)新發(fā)展，要把握好監(jiān)管的“度”，監(jiān)管的藝術(shù)在于既不限制市場(chǎng)的創(chuàng)造力，又能敏銳地嗅到新的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而防患于未然。

（二）網(wǎng)絡(luò)化和虛擬化特征使得監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性

由于網(wǎng)絡(luò)金融的虛擬性交易，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)主要通過(guò)無(wú)紙化操作進(jìn)行交易，使得整個(gè)交易無(wú)憑證可查，監(jiān)管當(dāng)局難以收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步的JRYJJ稽核審查。同時(shí)網(wǎng)絡(luò)金融交易的電子記錄可以隨意進(jìn)行修改，難以對(duì)交易真實(shí)性進(jìn)行有效確認(rèn)以保障網(wǎng)絡(luò)交易的安全性。這些因素導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)所從事的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)無(wú)法核查，監(jiān)管數(shù)據(jù)無(wú)法真實(shí)、反映金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際運(yùn)行情況。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全性成為網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一。同時(shí)，由于網(wǎng)絡(luò)化對(duì)于金融創(chuàng)新的影響較大，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融模式花樣繁多，主流機(jī)構(gòu)包括第三方支付、P2P貸款平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)金融模式的多樣性也導(dǎo)致了監(jiān)管內(nèi)容具有復(fù)雜性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體具有多元性和協(xié)同性

網(wǎng)絡(luò)化促進(jìn)了金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)，網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新上也更加注重不同金融產(chǎn)品之間的融合，這就要求網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管向著性的綜合化監(jiān)管轉(zhuǎn)變。但由于當(dāng)前我國(guó)仍采用分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體制，綜合化的統(tǒng)一監(jiān)管難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管應(yīng)在監(jiān)管主體多元性的前提下，更加注重監(jiān)管主體之間的協(xié)同性。此外，由于網(wǎng)絡(luò)金融涉及到參與主體眾多、金融領(lǐng)域和產(chǎn)品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運(yùn)營(yíng)方式，難以由單一外部監(jiān)管主體實(shí)現(xiàn)對(duì)某一網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，因此，在具體監(jiān)管過(guò)程中應(yīng)調(diào)動(dòng)網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的積極性，將其納入到監(jiān)管主體的范疇，作為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管的重要內(nèi)容，充分依賴金融企業(yè)和市場(chǎng)的自我管理與規(guī)范，構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管相結(jié)合監(jiān)管體系。監(jiān)管部門(mén)要承擔(dān)起網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展合作者、促進(jìn)者和協(xié)調(diào)者的角色，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融信息溝通、提供積極的服務(wù)，才能在這一過(guò)程中實(shí)現(xiàn)其管理的職能。

（四）注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控與事后處理的全程監(jiān)管

由于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的多樣性、不確定性和復(fù)雜性，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)散效應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)的波及范圍和影響程度將難以預(yù)測(cè)，將會(huì)對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)體系造成不良影響。因此，網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管不同于傳統(tǒng)的監(jiān)管，重在事后處罰，處罰本身不是監(jiān)管的目的，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管來(lái)說(shuō)，事前的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、防控和監(jiān)測(cè)更為重要。當(dāng)然，監(jiān)管部門(mén)不但要提高識(shí)別和發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，還應(yīng)當(dāng)提高金融風(fēng)險(xiǎn)處置能力和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的救濟(jì)能力，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管目的、監(jiān)管手段、監(jiān)管效果相互一致，最終實(shí)現(xiàn)維護(hù)金融秩序，維護(hù)社會(huì)公眾利益，促進(jìn)金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管創(chuàng)新向自由化和國(guó)際化方向發(fā)展

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不斷普及，金融產(chǎn)品的延伸、金融服務(wù)信息化和多元化以及各種新金融產(chǎn)品銷售渠道的建立，使網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)將不斷向著綜合化、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)發(fā)展，且跨國(guó)化的網(wǎng)絡(luò)金融交易規(guī)模也將不斷擴(kuò)大，這將導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)。一方面，傳統(tǒng)金融監(jiān)管中的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式和防止金融壟斷的監(jiān)管政策將會(huì)被網(wǎng)絡(luò)化背景下的開(kāi)放、融合、自由的綜合化監(jiān)管模式所替代。另一方面，隨著網(wǎng)絡(luò)化和全球化趨勢(shì)的不斷深化，互聯(lián)網(wǎng)將極大地縮短空間距離，使得跨國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融交易成為可能，且交易量將呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，這種背景下，跨國(guó)的全球范圍網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的合作與聯(lián)動(dòng)成為必要，監(jiān)管政策的制定上要兼顧不同國(guó)家和地區(qū)政策的一致性與協(xié)調(diào)性，構(gòu)建跨區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

（六）構(gòu)建完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度體系和政策體系

網(wǎng)絡(luò)金融的健康發(fā)展依賴于良好的制度環(huán)境，要建立健全各種相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)金融法律和措施并確保其能夠有效實(shí)施。其一，建立嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，金融業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)且具有強(qiáng)外部性，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入均有嚴(yán)格控制，由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)手段、運(yùn)行方式的擴(kuò)展，使得網(wǎng)絡(luò)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入問(wèn)題應(yīng)更加嚴(yán)格，否則，容易引發(fā)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。其二，推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，當(dāng)前我國(guó)社會(huì)征信體系建設(shè)滯后，對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)態(tài)的發(fā)展和監(jiān)管造成困難。構(gòu)建引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)健康發(fā)展的社會(huì)信用體系，保護(hù)金融消費(fèi)者的信息安全，為金融體系創(chuàng)新以及金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。其三，積極完善關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律法規(guī)，為了使網(wǎng)絡(luò)金融迅速順利發(fā)展，必須加快關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融的法律制度建設(shè)，有利于使當(dāng)?shù)氐奶摂M金融服務(wù)市場(chǎng)得到一個(gè)被法律有效保護(hù)的發(fā)展空間。其四，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)機(jī)制，促使網(wǎng)絡(luò)金融正常運(yùn)作。相關(guān)經(jīng)驗(yàn)表明，僅僅依靠法律和法規(guī)難以有效地對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融進(jìn)行監(jiān)管。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融是虛擬的金融活動(dòng)，這使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式如現(xiàn)場(chǎng)稽核的方式不再適用，增加了金融監(jiān)管當(dāng)局進(jìn)行監(jiān)管的難度。因此，制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)機(jī)制是維護(hù)金融秩序的好方法。

三、結(jié)束語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，在推動(dòng)金融業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，也加劇了金融市和資產(chǎn)負(fù)債狀況等方面存有的差異性，致使各商業(yè)銀行需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)及其強(qiáng)度也呈現(xiàn)差異性，而商業(yè)銀行運(yùn)用于風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的各類模型也因其應(yīng)用條件和環(huán)境的不同體現(xiàn)出各自所特有的優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的實(shí)際操作時(shí)，應(yīng)做好自身所處內(nèi)外部環(huán)境的調(diào)研工作。同時(shí)本著提高風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型適用性的原則，要結(jié)合各類風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型的特點(diǎn)擇其優(yōu)避其短以遴選出適合自身實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法。如我們可在承認(rèn)新常態(tài)下市場(chǎng)具有一定有效性的基礎(chǔ)上，將受諸多隨機(jī)因素干擾的人的復(fù)雜行為作為外生變量引入資產(chǎn)定價(jià)模型，通過(guò)模型中的beta系數(shù)不直接與市場(chǎng)組合發(fā)生關(guān)系，而是與期望值、方差有效組合的切線關(guān)聯(lián)使模型更能反映實(shí)際情況，進(jìn)而修正資產(chǎn)定價(jià)模型以更好地為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度提供理論和實(shí)踐參考。如考慮到新常態(tài)下市場(chǎng)失靈現(xiàn)象的存在和投資者對(duì)投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)等的觀點(diǎn)的差異性，以及大部分投資者關(guān)于商業(yè)銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的發(fā)展前景趨于一致的綜合預(yù)期，我們可選用資產(chǎn)組合理論的方法即改良后的動(dòng)態(tài)化模型結(jié)構(gòu)KMV資產(chǎn)組合管理人模型，該種方法為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度提供了較寬闊的應(yīng)用空間。又如基于新常態(tài)下宏觀因素對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，即當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境趨好時(shí)商業(yè)銀行的信用降級(jí)和違約風(fēng)險(xiǎn)降低，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境惡化時(shí)則結(jié)果相反，我們可考慮將國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、長(zhǎng)期匯率和利率水平、社會(huì)勞動(dòng)力就業(yè)水平、居民儲(chǔ)蓄水平、政府財(cái)政支出等宏觀影響因素作為外生變量引入模型而構(gòu)建一種較長(zhǎng)效和平穩(wěn)的分析方法，此時(shí)商業(yè)銀行采用CreditPortfolioView模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度是適宜的。總之，無(wú)論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，對(duì)管理者和投資者而言都亟需一個(gè)較為完善的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法來(lái)了解新常態(tài)下商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況及其發(fā)展趨勢(shì)，以利于商業(yè)銀行及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)在較大程度降低和控制風(fēng)險(xiǎn)條件下更多獲取投資回報(bào)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，進(jìn)而促進(jìn)新常態(tài)下商業(yè)銀行的可持續(xù)健康發(fā)展。

作者：董微微單位：天津社科院城市經(jīng)濟(jì)研究所助理研究員

金融監(jiān)管論文:開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管論文

一.我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展現(xiàn)狀與金融監(jiān)管總體思路

我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展的指導(dǎo)思想是：以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，緊密結(jié)合開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管工作開(kāi)展的實(shí)際情況，是確定開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管指導(dǎo)思想的基本原則。認(rèn)真貫徹黨的十八大精神，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，從制度層面明確開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)金融體系內(nèi)長(zhǎng)期存在和健康發(fā)展的必要性和獨(dú)特性，建立適應(yīng)開(kāi)發(fā)性金融特點(diǎn)的獨(dú)特監(jiān)管指標(biāo)體系，既監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，又促進(jìn)發(fā)展。我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展的監(jiān)管目標(biāo)是：及時(shí)，保障國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)（“兩基一支”）以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求得到滿足，實(shí)現(xiàn)政府發(fā)展目標(biāo)。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)代表著國(guó)家的利益，為國(guó)家建設(shè)服務(wù)，通過(guò)融資推動(dòng)政府大型項(xiàng)目的建設(shè)，向瓶頸領(lǐng)域提供大額長(zhǎng)期資金，支持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。第二，保障開(kāi)發(fā)性金融適當(dāng)?shù)孬@得盈利，推動(dòng)其可持續(xù)發(fā)展。開(kāi)發(fā)性金融是以政府信用為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)業(yè)績(jī)?yōu)橹е摹Ｋm然不以盈利作為發(fā)展的首要目的，但卻需要依靠盈利和市場(chǎng)業(yè)績(jī)來(lái)維持生存，維持經(jīng)營(yíng)良性循環(huán)。此外，開(kāi)發(fā)性金融的盈利還有利于維護(hù)政府信用的市場(chǎng)形象，進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)國(guó)家信用，更好地、持續(xù)地服務(wù)于國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策意圖。總的來(lái)說(shuō)，開(kāi)發(fā)性金融盈利最終將會(huì)促進(jìn)國(guó)家和社會(huì)的公共利益。第三，彌補(bǔ)體制落后和市場(chǎng)失靈，維持國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全，促進(jìn)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定（王興，2001）。制度建設(shè)滯后已成為我國(guó)金融體系可持續(xù)發(fā)展的制約因素，這就給我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了潛在的風(fēng)險(xiǎn)。開(kāi)發(fā)性金融作為政府和市場(chǎng)間連接的橋梁和紐帶，運(yùn)用國(guó)家信用建設(shè)制度和市場(chǎng)，有利于推進(jìn)市場(chǎng)制度的健全和完善，有效地防范造成金融系統(tǒng)動(dòng)蕩的不安定因素。

二.我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管改革組織設(shè)計(jì)和政策保障

（一）組織設(shè)計(jì)

1.垂直組織。從目前開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管現(xiàn)狀來(lái)看，由銀監(jiān)會(huì)對(duì)其實(shí)施監(jiān)管是存在一些問(wèn)題的，對(duì)開(kāi)發(fā)性金融的監(jiān)管效率不高。在目前分業(yè)監(jiān)管的體制框架下，政府應(yīng)該考慮設(shè)立一個(gè)專門(mén)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管工作的開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)，關(guān)于開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管的法規(guī)、政策和監(jiān)管指標(biāo)等可交由此部門(mén)全權(quán)負(fù)責(zé)制定（李志輝等，2007）。開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)在大城市設(shè)立一個(gè)總部作為中央領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并根據(jù)機(jī)構(gòu)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展需要，以及精簡(jiǎn)高效和適量的原則，在國(guó)內(nèi)各省設(shè)立一定數(shù)量的分支機(jī)構(gòu)，實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)。各下屬的分支機(jī)構(gòu)可以便捷地掌握當(dāng)?shù)氐拈_(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的信息和數(shù)據(jù)，以便隨時(shí)對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，同時(shí)，這些分支機(jī)構(gòu)將收集的信息上報(bào)到開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)總部，幫助其監(jiān)測(cè)和評(píng)估開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的整體情況，并對(duì)監(jiān)管資源做出統(tǒng)一調(diào)動(dòng)（賴溟溟等，2007）。

2.水平組織。水平組織設(shè)計(jì)主要是為開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)提供外部監(jiān)督，即機(jī)構(gòu)外部的財(cái)務(wù)審計(jì)檢查監(jiān)督。外部監(jiān)督的監(jiān)督方和被監(jiān)督方是一種雙方級(jí)位平等、平行，前者指導(dǎo)和約束后者的制衡關(guān)系，而非上下隸屬關(guān)系或居高臨下的監(jiān)管關(guān)系，因而更能體現(xiàn)公平與公正的要求。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)有一定的相對(duì)獨(dú)立性，同時(shí)也有特定的支援對(duì)象和領(lǐng)域，而政府有關(guān)部門(mén)作為相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展規(guī)劃的制定者和組織管理者，可以為開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的融資規(guī)模的確定、融資項(xiàng)目的選擇、項(xiàng)目支持的方式、貸款利率的確定、資金往來(lái)協(xié)調(diào)等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、制約和支持。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的特殊性注定了其與政府相關(guān)職能部門(mén)有密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。其中，財(cái)政部在政府的直接授權(quán)下發(fā)揮著重要的作用，主要是資本金的撥付與增補(bǔ)、財(cái)力約束和財(cái)務(wù)的監(jiān)督等（白欽先等，2005）。銀監(jiān)會(huì)應(yīng)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的監(jiān)管，具體來(lái)說(shuō)，包括機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和高級(jí)管理人員準(zhǔn)入。中央銀行應(yīng)負(fù)責(zé)監(jiān)督開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行政策的情況（李成，2006）。開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)方面的監(jiān)管。對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管。

3.混合組織。開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管混合組織形式是指單一型的金融監(jiān)督管理設(shè)置模式，即由一家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)所有開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的一切金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。該模式一般分為兩種情況：由中央銀行行使監(jiān)管職能；由專門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)行使監(jiān)管職能（許菁，2006）。結(jié)合我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的具體情況，應(yīng)選擇第二種，設(shè)立一個(gè)專門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。應(yīng)設(shè)立開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)全權(quán)負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)性金融體系的監(jiān)督管理工作。其主要優(yōu)點(diǎn)是：使得開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管具備專業(yè)性和針對(duì)性，同時(shí)集中監(jiān)管有助于金融監(jiān)管指令的貫徹執(zhí)行；有利于克服多機(jī)構(gòu)共同監(jiān)管相互推諉責(zé)任、監(jiān)管重疊或監(jiān)管真空的弊端。開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)可以實(shí)行董事會(huì)制，董事必須是具有經(jīng)濟(jì)、銀行、法律、管理等一方面或多方面專長(zhǎng)的人，而且應(yīng)有一部分董事來(lái)自企業(yè)。董事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督日常業(yè)務(wù)和管理財(cái)產(chǎn)，批準(zhǔn)特大項(xiàng)目的貸款。開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管委員會(huì)有權(quán)采取一切措施，以確保開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作符合有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，安全運(yùn)營(yíng)，履行開(kāi)發(fā)性金融的職能。其監(jiān)管指標(biāo)體系應(yīng)包括：政策性指標(biāo)，流動(dòng)性指標(biāo)，安全性指標(biāo)，盈利性指標(biāo)以及總量控制指標(biāo)。

（二）政策保障

首先，在開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)運(yùn)作中，強(qiáng)而有力的政府支持手段是必不可少的，是維持開(kāi)發(fā)性金融可持續(xù)發(fā)展、避免其越位競(jìng)爭(zhēng)的根本保障。政府為開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)提供的支持是多方面且完善配套的，是法律、經(jīng)濟(jì)、行政等不同手段，直接與間接等多種方式相互結(jié)合、交替使用的綜合體。政府應(yīng)明確開(kāi)發(fā)性金融的國(guó)家信用的本質(zhì)特征，從資金來(lái)源渠道、財(cái)政援助、立法規(guī)范等方面做好開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的堅(jiān)強(qiáng)的后盾，確保其既不缺位也不越位。

其次，要穩(wěn)固建設(shè)開(kāi)發(fā)性金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)和信息共享平臺(tái)。開(kāi)發(fā)性金融基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)建設(shè)主要是集中在開(kāi)發(fā)性金融法制建設(shè)、支付結(jié)算體系建設(shè)和征信體系建設(shè)等領(lǐng)域，我國(guó)應(yīng)科學(xué)界定并劃分金融業(yè)務(wù)，完善相關(guān)法規(guī)，爭(zhēng)取由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變。同時(shí)，還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)執(zhí)法水平，實(shí)現(xiàn)違法必究。信息共享平臺(tái)建設(shè)主要集中于開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建等領(lǐng)域。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)收集原始的數(shù)據(jù)和信息，建立完整的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，充分運(yùn)用先進(jìn)的分析技術(shù)，對(duì)開(kāi)發(fā)性金融體系進(jìn)行的監(jiān)測(cè)評(píng)估。在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)積極發(fā)展雙邊或多邊的監(jiān)管合作機(jī)制。

，穩(wěn)步推進(jìn)開(kāi)發(fā)性金融創(chuàng)新，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。必須在防范開(kāi)發(fā)性金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)開(kāi)發(fā)性金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新在政策上給予支持和鼓勵(lì)，或進(jìn)行政策試驗(yàn)。這有利于發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的高效率性，并且可以轉(zhuǎn)移或分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該從立法層次和立法內(nèi)容兩個(gè)方面進(jìn)一步完善開(kāi)發(fā)性金融監(jiān)管法律法規(guī)體系。

及時(shí)，立法層面方面。系統(tǒng)完善的法律機(jī)制是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一個(gè)基本運(yùn)行特征和表現(xiàn)，法律具有嚴(yán)肅性、性、規(guī)范性、公正性和約束力。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)由于其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的特殊性，應(yīng)由專門(mén)的法律來(lái)規(guī)范其業(yè)務(wù)行為，而不在普通銀行法約束之列。大多數(shù)國(guó)家都是采用由國(guó)家立法機(jī)構(gòu)制定和頒布單獨(dú)的開(kāi)發(fā)銀行法等專門(mén)法律的形式（吳治民等，2010）。尤其是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)和法律制度健全的發(fā)達(dá)國(guó)家。一些發(fā)展中國(guó)家和國(guó)際上的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，以條例、章程之類的規(guī)章制度作為規(guī)范依據(jù)。我國(guó)現(xiàn)階段應(yīng)該抓緊制定和頒布一部專門(mén)的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)法，同時(shí)注意這部法律與其它金融相關(guān)法律的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，使它能夠融入我國(guó)銀行法律體系。在立法步驟上，可以先制定行政法規(guī)，然后再經(jīng)過(guò)修改和完善逐步過(guò)渡到一般法律。行政法規(guī)在執(zhí)行力方面雖然比不上一般法律，然而，鑒于我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管的總體情況，制定和頒布《開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)條例》勢(shì)在必行。當(dāng)行政法規(guī)實(shí)施一段時(shí)間之后，再根據(jù)國(guó)家的形勢(shì)、政策和金融外部環(huán)境，對(duì)行政法規(guī)做出修改完善，并在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)將其上升為一般法律。除了制定和頒布專門(mén)的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)法，還應(yīng)制定一些具體可操作的規(guī)章制度，以便形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的開(kāi)發(fā)性金融法律法規(guī)體系。

第二，立法內(nèi)容方面。開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)法應(yīng)結(jié)合組織法和業(yè)務(wù)法為一體。它不僅要對(duì)開(kāi)發(fā)性金融的組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題，如組織形式、法律地位、法律性質(zhì)、職責(zé)權(quán)限、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置、設(shè)立、變更、終止的條件與程序、權(quán)利與義務(wù)、法律責(zé)任等作出規(guī)定，還要對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、監(jiān)督等問(wèn)題作出規(guī)范，是開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)建立和開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)其既定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和宗旨，發(fā)揮其功能作用的法律依據(jù)，也是國(guó)家對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督和管理的法律依據(jù)。我國(guó)的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)法應(yīng)涵蓋以下幾方面內(nèi)容：開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)的目的和功能作用。一般作為正式條款列于法律之首，并根據(jù)我國(guó)的具體情況，做出有針對(duì)性的規(guī)定。關(guān)于開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的法律性質(zhì)或者法律地位、法人資格。應(yīng)規(guī)定開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)屬于特殊公法法人，具有獨(dú)立法人地位。明確規(guī)定開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的資本金為政府出資，同時(shí)規(guī)定資本金的低限額。規(guī)定一般商業(yè)性金融法和其他一些法律不適用于開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。確立機(jī)構(gòu)設(shè)置原則和人事安排與管理方式，包括對(duì)職員行為的限制和處罰細(xì)則。明確規(guī)定除了專門(mén)立法外，還必須單獨(dú)制定機(jī)構(gòu)章程，從而構(gòu)成完整的開(kāi)發(fā)性金融法律法規(guī)體系。對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的一般業(yè)務(wù)范圍予以明確的界定。規(guī)定資金來(lái)源渠道和業(yè)務(wù)操作方法。對(duì)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、賦稅減免等做出明確的法律規(guī)定。還要明確特殊的融資原則，明確界定開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)制。

作者：王曉彧高璐單位：華中科技大學(xué)中國(guó)地質(zhì)大學(xué)

金融監(jiān)管論文:國(guó)際貨幣金融監(jiān)管論文

一、金融監(jiān)管國(guó)際合作機(jī)制建設(shè)中的目前形勢(shì)

1.注重危機(jī)處理的應(yīng)急性

在世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的推動(dòng)下，再加上經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，世界各國(guó)間的貿(mào)易往來(lái)越來(lái)越多，這使得世界不同經(jīng)濟(jì)體之間的關(guān)系趨于多樣化。目前世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在一定的不足，例如世界金融監(jiān)管國(guó)際合作部門(mén)在金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方面、治理上存在一定的不足。目前形勢(shì)下國(guó)際組織對(duì)于危機(jī)處理的應(yīng)急性比較關(guān)注，危機(jī)出現(xiàn)之后才實(shí)施治理，這樣就會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定的損失，這與當(dāng)下社會(huì)發(fā)展將危機(jī)制止于萌芽中的要求不相符。除此之外，在對(duì)金融危機(jī)實(shí)施處理的時(shí)候，通常情況下是幾個(gè)國(guó)家臨時(shí)組建一個(gè)機(jī)構(gòu)，就一些金融危機(jī)實(shí)施商討，一旦危機(jī)過(guò)后，此種合作就會(huì)消失，這就使得目前金融監(jiān)管國(guó)際合作的穩(wěn)定性有所缺失，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展極其不利。

2.國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理不到位

國(guó)際貨幣基金組織作為國(guó)際金融合作中一個(gè)主要的金融組織，然而國(guó)際貨幣基金組織是基于美元而組建，在那個(gè)年代下對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展有一定的益處，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展的推動(dòng)下，國(guó)際貨幣及基金組織的原則與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要已經(jīng)不相適應(yīng)了。在國(guó)際貨幣基金組織當(dāng)中，主要是以美國(guó)、日本和歐盟經(jīng)濟(jì)為主體，約占貨幣基金組織的56.09%份額，但是發(fā)展中國(guó)家占有國(guó)際基金組織份額不到50%，這就使得在發(fā)達(dá)國(guó)家中國(guó)際貨幣基金組織可以很好的發(fā)揮作用，而對(duì)于發(fā)展中國(guó)家卻存在一定的阻礙，這就需要加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理。

二、促進(jìn)國(guó)際金融監(jiān)管合作機(jī)制的方案

1.強(qiáng)化各個(gè)國(guó)家之間的聯(lián)合，對(duì)國(guó)際投機(jī)資本流動(dòng)實(shí)施有效的監(jiān)控

國(guó)際間金融合作的實(shí)質(zhì)是對(duì)國(guó)際投機(jī)資本流動(dòng)實(shí)施有效監(jiān)控。國(guó)際投機(jī)資本的瘋狂是使得金融危機(jī)出現(xiàn)的主要原因，當(dāng)前國(guó)際金融市場(chǎng)的總交易額急劇上漲，以實(shí)現(xiàn)每天1.5萬(wàn)億美元以上的交易額，市場(chǎng)上的投機(jī)資本已經(jīng)高于7.2萬(wàn)億美元，然而金融投機(jī)者一直在尋找漏洞，伺機(jī)制造風(fēng)波，以追求高額的利潤(rùn)。當(dāng)前國(guó)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家倡導(dǎo)金融自由化，對(duì)于監(jiān)控與管制的重要性有所認(rèn)知了。所以，一定要強(qiáng)化各個(gè)國(guó)家中央銀行之間的信息交流，促進(jìn)各個(gè)國(guó)家之間資金的融通，以更好的應(yīng)動(dòng)流動(dòng)性危機(jī)，這樣可避免金融投機(jī)者鉆空子，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)薄弱環(huán)節(jié)實(shí)施有效的監(jiān)控。

2.確保國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通與協(xié)調(diào)趨于完善

眾所周知，世界上目前所有的國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)制發(fā)揮著重要效果，推進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，然而在其使用的過(guò)程中依舊存在一些不足，比方說(shuō)，在溝通與協(xié)調(diào)機(jī)制方面的缺失。在1987年和2001年的《巴塞爾協(xié)議》、《巴塞爾新資本協(xié)議》，還有以后陸續(xù)召開(kāi)的相關(guān)會(huì)議使得國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通與協(xié)調(diào)得到些許進(jìn)步，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。目前世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程在不斷的加快，世界各個(gè)國(guó)家有了較頻繁的貿(mào)易往來(lái)，因?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家之間的意識(shí)形態(tài)有所差異，同時(shí)世界形勢(shì)也發(fā)生了巨大的變化，這就需要各個(gè)國(guó)家要實(shí)施聯(lián)合，以實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)行很好的解決，保障世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。國(guó)家與國(guó)家的相處都是靠利益來(lái)維持的，為渡過(guò)金融危機(jī)，國(guó)家之間的溝通、協(xié)調(diào)一定要本著公平的原則，這有助于促進(jìn)國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)制的不斷完善以及改革。

3.確立多邊信息資源交換與共享制度

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融逐漸一體化的影響下，應(yīng)該確立多邊范圍的國(guó)際金融監(jiān)管信息儲(chǔ)備中心，就相關(guān)文件、資料進(jìn)行必要的交流與溝通，例如可通過(guò)監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議,的召開(kāi)，對(duì)主要的問(wèn)題實(shí)施交流，一起來(lái)探討解決問(wèn)題的良方，實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融監(jiān)管的成本的降低。與此同時(shí)要加強(qiáng)銀行金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系，將銀行監(jiān)管的灰色區(qū)域減少，創(chuàng)造銀行海外機(jī)構(gòu)的多層次、多方位的有效監(jiān)管機(jī)制。

4.建立統(tǒng)一金融監(jiān)管國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)

建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)際監(jiān)管組織的重要目標(biāo)，同時(shí)也是金融監(jiān)管國(guó)際合作的核心內(nèi)容和有效形式。當(dāng)然這個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)充分考慮不同經(jīng)濟(jì)體制、不同發(fā)展水平國(guó)家的實(shí)際。但是，包括巴塞爾協(xié)議，IOSCO標(biāo)準(zhǔn)，IAIS標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，都是為成熟的市場(chǎng)量身定做的，然后在對(duì)其進(jìn)行修改，試圖滿足發(fā)展中國(guó)家的需要。歷次發(fā)生在新興市場(chǎng)的金融危機(jī)證實(shí)，這種修補(bǔ)后的標(biāo)準(zhǔn)未能滿足發(fā)展中國(guó)家的需要，并在一定程度上使這些國(guó)家成為世界金融監(jiān)管體系中的最薄弱關(guān)節(jié)。因此，在制定金融監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)時(shí)一定要考慮到不同國(guó)家的適用性問(wèn)題。

5.加快實(shí)現(xiàn)全球性綜合并表監(jiān)管

目前，在歐共體成員國(guó)與十國(guó)集團(tuán)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了并表監(jiān)管。按照國(guó)際通用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作必要修改。對(duì)于并表監(jiān)管內(nèi)容，針對(duì)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)，可就資本充足性、貸款集中程度及國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先考慮，而對(duì)目前尚不能實(shí)現(xiàn)并表的項(xiàng)目，也必須從綜合監(jiān)管的角度出發(fā)，對(duì)整個(gè)銀行集團(tuán)綜合評(píng)估。

三、總結(jié)

綜上所述，金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展期間一個(gè)主要的部分，可為企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)創(chuàng)造有利的條件，提供一定的資金基礎(chǔ)。在當(dāng)下，跨國(guó)公司是世界經(jīng)濟(jì)中重要的部分，對(duì)世界金融的健康發(fā)展起到一定的作用，以上文章的闡述，期望通過(guò)構(gòu)建一個(gè)完善的金融監(jiān)管國(guó)際機(jī)制，實(shí)現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

作者：李泱單位：豐融投資控股集團(tuán)（廈門(mén)）有限公司

金融監(jiān)管論文:金融監(jiān)管與金融市場(chǎng)論文

1.提高我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管有效性的必要性

（一）提高金融監(jiān)管的有效性可使“經(jīng)濟(jì)效益”與“社會(huì)效益”并存

從金融監(jiān)管的主要作用可以得知，我國(guó)金融監(jiān)管的主要任務(wù)，就是要讓金融秩序穩(wěn)定下來(lái)，促進(jìn)金融秩序的良性循環(huán)，維護(hù)社會(huì)公共的合法利益，讓金融行業(yè)在一個(gè)良好的環(huán)境中得到穩(wěn)步的發(fā)展，本質(zhì)就是要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。要采用科學(xué)合理的監(jiān)管措施，規(guī)范金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，避免較混亂的狀況出現(xiàn)。競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制要公平，反對(duì)暗箱操作，或者不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，對(duì)破壞金融秩序的行為，要用法律手段加以解決，對(duì)于經(jīng)營(yíng)管理糟糕的企業(yè)，要給予幫組與扶持，讓金融企業(yè)獲得“經(jīng)濟(jì)效益”與“社會(huì)效益”雙豐收。提高金融監(jiān)管的有效性，可以讓金融監(jiān)管的作用發(fā)揮的更加的徹底。

（二）提高金融監(jiān)管的有效性是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效手段

當(dāng)前，金融監(jiān)管體系發(fā)生了很大的變革。初始階段，我國(guó)的金融監(jiān)管是合規(guī)監(jiān)管；近年來(lái)，金融監(jiān)管以風(fēng)險(xiǎn)防范為重心。這一轉(zhuǎn)變，對(duì)整個(gè)金融運(yùn)行安全起到了很大的作用。提高金融監(jiān)管的有效性，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行監(jiān)管，要有很強(qiáng)的目的性與針對(duì)性。此外，金融監(jiān)管是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，不能一蹴而就。只有這樣，才可以很好的觀測(cè)到風(fēng)險(xiǎn)的大小。另外，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，金融監(jiān)管就可以有效的加以阻止。所以，提高金融市場(chǎng)監(jiān)管的有效性對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意義是不言而喻，適當(dāng)?shù)慕鹑诒O(jiān)管對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)是必要的。

（三）提高金融監(jiān)管的有效性可使金融效率低下?tīng)顩r得到改善

本文用數(shù)學(xué)模型深入的探討了我國(guó)金融存在的問(wèn)題，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，協(xié)調(diào)性不夠好，金融的效率不夠高，我國(guó)的金融存在很大的脆弱性。而金融監(jiān)管有效性的加強(qiáng)可以很好的防范風(fēng)險(xiǎn)，提高我國(guó)金融抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。另外，金融監(jiān)管是一個(gè)特殊的工作。如果金融監(jiān)管人員的辦事效率低下或者不負(fù)責(zé)任，金融監(jiān)管的任務(wù)就很難完成。“小投入與高質(zhì)量”的監(jiān)管任務(wù)是當(dāng)務(wù)之急，也是要解決的重點(diǎn)問(wèn)題。也應(yīng)整頓監(jiān)管隊(duì)伍，提高監(jiān)管隊(duì)伍的組織協(xié)調(diào)能力與應(yīng)變能力。技術(shù)裝備之先進(jìn)，管理手段科學(xué)且前沿化，能夠讓監(jiān)管工作的有效性有一個(gè)質(zhì)的飛躍。促進(jìn)金融行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，提高金融監(jiān)管的有效性和金融效率以及監(jiān)管工作質(zhì)量的提升有密不可分的關(guān)系。

2.我國(guó)金融監(jiān)管有效性缺失的主要表現(xiàn)

（一）金融控制制度有待改進(jìn)以及金融信息反映的情況不真實(shí)

金融企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)管理環(huán)節(jié)控制不當(dāng)，有疏漏的狀況，缺少必要的管理環(huán)節(jié)，政策法規(guī)執(zhí)行的力度與效果不夠好。在金融證券方面，基金黑幕操縱股市、高管人員缺少有效的制約機(jī)制。此外，金融數(shù)據(jù)含糊不清，差異性大，沒(méi)有很統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。金融企業(yè)的上下級(jí)以及內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的金融信息反映狀況不統(tǒng)一，人為因素較重，缺乏一定的客觀性與合理性。金融企業(yè)與監(jiān)管當(dāng)局由于“尺度”不一致，缺乏統(tǒng)一性，差異性較明顯。，各個(gè)部門(mén)的執(zhí)行力度也不一樣，信息反映狀況更是千差萬(wàn)別。在銀行方面，有的銀行為完成任務(wù)，上下級(jí)之間會(huì)弄虛作假，不講究原則。有的數(shù)據(jù)也會(huì)因?yàn)榧夹g(shù)上的差錯(cuò)，而導(dǎo)致反映的情況不真實(shí)。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)金融監(jiān)管的有效性不足

會(huì)在外部集中的展現(xiàn)出來(lái)。長(zhǎng)時(shí)間潛伏的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，局部風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在短時(shí)間內(nèi)得到集中釋放。另外，資產(chǎn)的質(zhì)量每況愈下，經(jīng)濟(jì)效應(yīng)很難得到提升；支付會(huì)很困難，危機(jī)已經(jīng)滲透到各個(gè)領(lǐng)域；在銀行方面，信貸資產(chǎn)的質(zhì)量很差，不良貸款很多；資產(chǎn)的流動(dòng)性不夠，變現(xiàn)能力有待進(jìn)一步提高；保險(xiǎn)方面，手續(xù)費(fèi)較高，返還率較高，保險(xiǎn)資金運(yùn)用不當(dāng)引起的資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)一步的惡化；，證券方面的問(wèn)題也比較嚴(yán)重。券商的資產(chǎn)規(guī)模比較小，違規(guī)操作現(xiàn)象繁多，惡意炒作會(huì)形成很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）分業(yè)監(jiān)管體制存在問(wèn)題

從目前金融業(yè)發(fā)展的狀況來(lái)看，分業(yè)監(jiān)管體制有一定的優(yōu)越性。但是，這種模式更加強(qiáng)調(diào)的是單個(gè)或者系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)于整個(gè)金融體系，分業(yè)監(jiān)管不一定適合。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部的各個(gè)部門(mén)協(xié)調(diào)不一致，就會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管真空的現(xiàn)象。隨著中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管體制的矛盾和問(wèn)題就會(huì)越來(lái)越突出

3.導(dǎo)致我國(guó)金融監(jiān)管有效性不足的因素

（一）監(jiān)管的能動(dòng)性不足監(jiān)管權(quán)限的設(shè)置與分配比較的不合理

區(qū)域意識(shí)的強(qiáng)化，在一定的程度上，就會(huì)嚴(yán)重影響到全局效力。“分散性以及不連續(xù)性”的監(jiān)管特點(diǎn)嚴(yán)重影響到了整體的監(jiān)管效力的發(fā)揮。監(jiān)管行為關(guān)注的“點(diǎn)”過(guò)多，雖然達(dá)到了“多元化”的監(jiān)管特點(diǎn)。但是，精力很難集中，目標(biāo)不夠清晰，影響了監(jiān)管的最終效果。此外，監(jiān)管行為跟不上時(shí)展的步伐，監(jiān)管的方式有待進(jìn)一步的強(qiáng)化與創(chuàng)新。，少數(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)存在腐敗行為，不利于達(dá)到監(jiān)管的預(yù)期效果，也不利于樹(shù)立監(jiān)管機(jī)構(gòu)良好的形象。

（二）金融企業(yè)缺乏被監(jiān)管意識(shí)

某些金融企業(yè)對(duì)金融監(jiān)管的認(rèn)識(shí)存在誤區(qū)。在這種情況下，非常容易形成金融企業(yè)對(duì)金融監(jiān)管的“抵觸情緒”；金融企業(yè)會(huì)逃避金融監(jiān)管，采取“拒不配合”的態(tài)度，會(huì)給監(jiān)管的工作人員在工作上帶來(lái)很大的困擾；金融企業(yè)的公司內(nèi)部，相關(guān)章程不夠完善，管理環(huán)節(jié)存在紕漏，金融企業(yè)的資本比較的匱乏。

（三）社會(huì)環(huán)境對(duì)金融監(jiān)管形成

一定阻礙人文環(huán)境以及地理環(huán)境會(huì)對(duì)金融監(jiān)管形成一定的阻礙，區(qū)域經(jīng)濟(jì)以及金融發(fā)展的異常要求同樣會(huì)起到很大的阻礙作用。當(dāng)前，世界已經(jīng)日趨成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的龐大共同體，國(guó)內(nèi)外金融企業(yè)的合作日益密切，交流也更加頻繁；金融產(chǎn)品過(guò)于多元化、金融創(chuàng)新周期也是大大的縮短。

4.提高我國(guó)金融監(jiān)管有效性的對(duì)策

（一）規(guī)范管理金融運(yùn)行的過(guò)程以及各個(gè)環(huán)節(jié)運(yùn)行基礎(chǔ)要進(jìn)一步的得到強(qiáng)化

金融企業(yè)要進(jìn)行規(guī)范化的操作與管理，堅(jiān)實(shí)有力的運(yùn)行基礎(chǔ)是先決條件。在這種情況下，金融企業(yè)才能更好地規(guī)避違規(guī)操作。金融企業(yè)要進(jìn)行股份制改革，擴(kuò)大自己的資本，提升自身的實(shí)力，為有效監(jiān)管提供一定的條件，加快自身的上市步伐，在這種情況下，金融企業(yè)所受到的金融監(jiān)督與社會(huì)監(jiān)督會(huì)更多。金融企業(yè)在處理內(nèi)部事務(wù)時(shí)，要合理且科學(xué)。否則，會(huì)影響到公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。金融企業(yè)的規(guī)章制度要有“高效且紀(jì)律嚴(yán)格”的特點(diǎn)，嚴(yán)格的加以自身的約束，提高規(guī)范管理的自覺(jué)性。要營(yíng)造寬松有利的外部金融環(huán)境。大力整頓社會(huì)信用體系，加強(qiáng)對(duì)“信用”觀念的宣傳，倡導(dǎo)全民信用的意識(shí)。發(fā)揮社會(huì)力量的監(jiān)督作用，積極的嚴(yán)查不良信用事件；對(duì)金融機(jī)構(gòu)要采取聯(lián)合行動(dòng)，打擊逃廢債等行為；積極的采取行政手段，對(duì)造成國(guó)家資金損失的行為要實(shí)行很嚴(yán)厲的經(jīng)濟(jì)處罰與行政處罰；堅(jiān)持以金融法規(guī)為一切活動(dòng)的準(zhǔn)則，杜絕經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不規(guī)范行為；反對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，合理確定金融產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)，用經(jīng)濟(jì)杠桿調(diào)節(jié)與管理競(jìng)爭(zhēng)行為；嚴(yán)防不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。加大市場(chǎng)監(jiān)管、防范和處置市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）監(jiān)管體系與運(yùn)行體系要密切配合

目前，我國(guó)金融的監(jiān)管體系以及運(yùn)行體系搭配的不合理，有失衡的狀況出現(xiàn)。在這種情況下，有必要從法律以及行政等手段加以協(xié)調(diào)和處理。要進(jìn)一步的調(diào)整監(jiān)管體系與運(yùn)行體系的法律地位以及職能作用，各位的職位明晰度要更加的得到強(qiáng)化與管理。強(qiáng)化“職責(zé)約束”與“職責(zé)意識(shí)”，讓監(jiān)管當(dāng)局明確監(jiān)管使命，樹(shù)立監(jiān)管責(zé)任感；執(zhí)手雙方的職責(zé)極限好用法律約束，實(shí)行依法辦事。加大對(duì)銀行的監(jiān)管工作，及時(shí)的解決好銀行金融中出現(xiàn)的問(wèn)題，防止銀行金融業(yè)出現(xiàn)惡性循環(huán)。

（三）加快金融監(jiān)管體系的現(xiàn)代化建設(shè)步伐

在“資源、基礎(chǔ)設(shè)施”等方面加以考慮，要大力的培養(yǎng)現(xiàn)代化的金融監(jiān)管人才，適應(yīng)社會(huì)快速發(fā)展的需要。完善監(jiān)管人才的“培養(yǎng)機(jī)制、培訓(xùn)制度、競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制”，讓監(jiān)管人才“產(chǎn)業(yè)化”。只有從這些方面入手，才能讓金融監(jiān)管有強(qiáng)有力的后勁。另外，加大財(cái)力物力的投入，加強(qiáng)對(duì)各種技術(shù)手段的改進(jìn)以及金融信息的利用。管理的方式要科學(xué)且現(xiàn)代化，注重經(jīng)典的管理模式，創(chuàng)新與吸納有效的管理手段，促進(jìn)管理水平的提高。同時(shí)，監(jiān)管理念要注重“以人為本”，努力打造有中國(guó)特色的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系。UF1F2F3為金融系統(tǒng)發(fā)展的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF1F2為金融系統(tǒng)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF1F3為金融系統(tǒng)在規(guī)模與效率兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)；UF2F3為金融系統(tǒng)在結(jié)構(gòu)與效率兩方面的協(xié)調(diào)系數(shù)。

作者：廖嵐嵐單位：廣東工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院

金融監(jiān)管論文:金融消費(fèi)者金融監(jiān)管論文

1美國(guó)金融監(jiān)管的新變化

在當(dāng)今世界主要國(guó)家金融監(jiān)管改革的浪潮中，美國(guó)的改革力度之大引人關(guān)注。2010年3月美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《2010年重建美國(guó)金融穩(wěn)定法案》（RestoringAmericanFinancialStabilityActof2010），在第10章規(guī)定擬在美聯(lián)儲(chǔ)體系下建立金融消費(fèi)者保護(hù)專門(mén)機(jī)構(gòu)，與其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作；同年7月，《多德———弗蘭克華爾街改革與消費(fèi)者保護(hù)法案》（簡(jiǎn)稱多弗法）出臺(tái)，該法案對(duì)監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行重構(gòu)，成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)（FSOC）和消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）。根據(jù)法案第1011條，在聯(lián)邦儲(chǔ)備體系下設(shè)消費(fèi)者金融保護(hù)局，目的在于保障消費(fèi)者在金融服務(wù)消費(fèi)中，獲得及時(shí)、的信息從而保護(hù)消費(fèi)者的利益，“依照聯(lián)邦消費(fèi)者金融法對(duì)金融產(chǎn)品的供應(yīng)與提供進(jìn)行監(jiān)管”。根據(jù)多弗法該條規(guī)定，金融消費(fèi)者保護(hù)局設(shè)依照聯(lián)邦相關(guān)法律監(jiān)管金融產(chǎn)品的供應(yīng)，局長(zhǎng)在參議院批準(zhǔn)后由總統(tǒng)任命。在金融消費(fèi)者保護(hù)局內(nèi)部有諸多部門(mén)：研究部從市場(chǎng)收集數(shù)據(jù)，為制定政策提供依據(jù)；投訴處理部設(shè)立多種渠道接受消費(fèi)者的投訴并做出回應(yīng)，也可將相關(guān)投訴轉(zhuǎn)給各州金融監(jiān)管機(jī)關(guān)。社區(qū)事務(wù)部為金融服務(wù)水平低下的社區(qū)消費(fèi)者提供指導(dǎo)和幫助。金融教育辦公室，主要負(fù)責(zé)制定方案以提高消費(fèi)者的知情權(quán)以及合理決策的能力。此外，美國(guó)老年公民金融保護(hù)辦公室，專門(mén)向年齡在62歲以上的老年人提供信息，防止老年人在購(gòu)買金融商品中權(quán)益受到損害。次貸危機(jī)后，美國(guó)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)采取專門(mén)機(jī)構(gòu)保護(hù)的模式，通過(guò)專門(mén)立法明確金融消費(fèi)者保護(hù)局的保護(hù)金融領(lǐng)域消費(fèi)者的職權(quán)和責(zé)任。

2英國(guó)金融監(jiān)管改革的新發(fā)展

庶幾與美國(guó)近期的金融監(jiān)管改革同時(shí)，2010年4月，英國(guó)議會(huì)批準(zhǔn)了《金融服務(wù)法》（FinancialServiceAct2010），該法案更加強(qiáng)化了金融服務(wù)監(jiān)管局（FSA）的消費(fèi)者保護(hù)職能，新法對(duì)作為FSA權(quán)力來(lái)源和運(yùn)行基礎(chǔ)的2000年《金融服務(wù)和市場(chǎng)法》進(jìn)行了修改和補(bǔ)充，F(xiàn)SA的規(guī)則制定權(quán)大大擴(kuò)展。在英國(guó)，自成立FSA以來(lái)，其職能范圍不斷擴(kuò)大，并逐步形成為綜合性的監(jiān)管部門(mén)。改革后，F(xiàn)SA可以制定有利于“實(shí)現(xiàn)其任何監(jiān)管目標(biāo)”的規(guī)則，相比從前只能制定有利于“保護(hù)消費(fèi)者利益”，其制規(guī)權(quán)的空間提升；其信息收集權(quán)也同步擴(kuò)大，F(xiàn)SA可以要求受監(jiān)管組織以外的機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供與金融穩(wěn)定有關(guān)的信息；賦予金融服務(wù)監(jiān)管局強(qiáng)制信息披露及一定的懲罰權(quán)，F(xiàn)SA的紀(jì)律處分權(quán)提升，即為了保障金融體系的穩(wěn)健發(fā)展，F(xiàn)SA可以通過(guò)某些行政途徑強(qiáng)行獲得某些重要信息，對(duì)拒不提供信息者可處以行政懲罰，如暫停或限制違規(guī)金融機(jī)構(gòu)一年以內(nèi)的經(jīng)營(yíng)許可權(quán)、禁止違規(guī)操作機(jī)構(gòu)的相關(guān)責(zé)任人2年內(nèi)的從業(yè)資格等等。回顧英國(guó)金融監(jiān)管改革，自二十世紀(jì)中期以后，英國(guó)金融業(yè)高速發(fā)展，在金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新下，消費(fèi)者面臨琳瑯滿目的金融產(chǎn)品和服務(wù)，缺乏專業(yè)知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這導(dǎo)致消費(fèi)者權(quán)益愈來(lái)愈多的受到來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的侵害，僅僅靠金融市場(chǎng)自律難以保障金融消費(fèi)者的權(quán)益，社會(huì)強(qiáng)烈要求政府加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。在此背景下，英國(guó)議會(huì)于1986年頒布了《金融服務(wù)法案》，在該法案的授權(quán)下，英國(guó)成立金融業(yè)監(jiān)察機(jī)構(gòu)，對(duì)各類金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供予以監(jiān)管。在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式盛行的趨勢(shì)下，為了加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)、減少金融犯罪以維護(hù)大眾對(duì)金融市場(chǎng)的信心，英國(guó)議會(huì)于2000年出臺(tái)了《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》，此后于2001專門(mén)成立了對(duì)金融業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的機(jī)構(gòu)———金融服務(wù)局，根據(jù)新法案的規(guī)定，金融服務(wù)局整合了以前的各金融部門(mén)下的監(jiān)察員組織，成立了金融監(jiān)察員服務(wù)公司（FinancialOmbudsmanServiceLtd.以下簡(jiǎn)稱FOS），該公司的設(shè)立為解決金融領(lǐng)域消費(fèi)者糾紛提供了一個(gè)替代性的爭(zhēng)議解決機(jī)制。FOS的設(shè)立旨在保持監(jiān)察員的獨(dú)立性、快速、低成本地處理消費(fèi)者對(duì)金融機(jī)構(gòu)的投訴。FOS的管轄對(duì)象有兩種：強(qiáng)制性管轄和自愿性管轄。強(qiáng)制管轄適用于那些《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》明確規(guī)定的必須接受監(jiān)管的公司；自愿性管轄涉的金融機(jī)構(gòu)，沒(méi)有被《金融服務(wù)與市場(chǎng)法案》明確規(guī)定一定要接受監(jiān)管，但為了增強(qiáng)其公信力與美譽(yù)度而自愿接受FOS管轄。從其運(yùn)行本質(zhì)來(lái)看，F(xiàn)OS是一種替代法院訴訟的爭(zhēng)端解決機(jī)制。與其他替代訴訟爭(zhēng)端解決機(jī)制相比，F(xiàn)OS凸顯出其獨(dú)特性：首先FOS覆蓋所有英國(guó)境內(nèi)的金融領(lǐng)域消費(fèi)糾紛，范圍廣闊；其次，F(xiàn)OS僅僅具有單向約束力，這種單向約束力是指FOS的裁決對(duì)消費(fèi)者不具有約束力，而僅僅對(duì)金融機(jī)構(gòu)具有約束力；再次，F(xiàn)OS糾紛處理程序安排科學(xué)，整個(gè)處理糾紛的過(guò)程是透明的。FSA要求FOS對(duì)糾紛解決的過(guò)程和相應(yīng)做及時(shí)、完整、正確的披露，使裁定過(guò)程和結(jié)果接受當(dāng)事人和社會(huì)大眾的監(jiān)督，從而保障FOS制度的公正性。

3結(jié)論

無(wú)論從美國(guó)還是從英國(guó)制度來(lái)看，其監(jiān)管體制沒(méi)有“普適經(jīng)驗(yàn)”，必須從本國(guó)的具體國(guó)情出發(fā)加以構(gòu)建。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)際社會(huì)金融監(jiān)管改革借鑒價(jià)值主要不在于其監(jiān)管模式等方面的改變，而在于改變所體現(xiàn)的方法與理念，如對(duì)社會(huì)組織和私人力量的運(yùn)用、強(qiáng)化糾紛解決的程序正義等。如何平衡國(guó)家行政權(quán)與社會(huì)公共行政主體的權(quán)力是政府應(yīng)該認(rèn)真思考的，而正是各國(guó)的法律傳統(tǒng)和市場(chǎng)的發(fā)展階段的差異性在左右著這個(gè)平衡支點(diǎn)的位置。

作者：吳華增單位：悉尼大學(xué)商學(xué)院

金融監(jiān)管論文:金融業(yè)發(fā)展金融監(jiān)管論文

一、新時(shí)期金融監(jiān)管面臨的新特點(diǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融興起

近年來(lái)，隨著以第三方支付、P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融形勢(shì)逐步為人所熟知，使得越來(lái)越多的普通百姓關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融，特別是近期隨著以支付寶、現(xiàn)金寶、活期寶等一大批互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金管理模式的出現(xiàn)，越來(lái)越多的資金通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的模式進(jìn)入資本市場(chǎng)。僅以余額寶為例，2013年其資金規(guī)模突破了2500億元，開(kāi)戶數(shù)突破4900萬(wàn)戶。而這一新的金融形勢(shì)給金融監(jiān)管工作帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。

2.監(jiān)管模式新變化

在我國(guó)傳統(tǒng)的監(jiān)督體系中，一直采取“一行三會(huì)”的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)，即中國(guó)人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。這種模式在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里促進(jìn)了金融各行業(yè)的發(fā)展，有力的保障了金融業(yè)的穩(wěn)定。但同樣隨著客戶金融需求的多樣化以及電子商務(wù)的普及，這種分割式的監(jiān)管體系越來(lái)越難以滿足現(xiàn)實(shí)的需要，監(jiān)管工作錯(cuò)位、失位等問(wèn)題時(shí)有發(fā)生。

3.法治金融新方向

在此次十八屆四中全會(huì)上，黨中央明確提出了推進(jìn)依法治國(guó)的總目標(biāo)。這一要求為今后金融監(jiān)管提出更為明確的要求，即法治金融。這就使得今后金融監(jiān)管工作將逐步從行政管理變?yōu)橐婪ü芾怼９ぷ鞯囊?guī)范性更高，對(duì)工作人員素質(zhì)的綜合要求更嚴(yán)，金融監(jiān)管體系構(gòu)建更加規(guī)范。

二、我國(guó)金融監(jiān)管工作的現(xiàn)狀與存在的主要問(wèn)題

從現(xiàn)實(shí)的情況看，我國(guó)的金融監(jiān)管工作與金融業(yè)發(fā)展的要求是不相適應(yīng)的，其在工作模式、管理體制、人員素質(zhì)等各個(gè)方面還有著諸多不足，影響了金融監(jiān)管工作質(zhì)量的提高。

1.金融監(jiān)管法律體系尚不健全

健全完備的法律體系是實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的基礎(chǔ)和保障。但在實(shí)際操作過(guò)程中，我國(guó)金融監(jiān)管法律建設(shè)還比較滯后。特別是隨著金融網(wǎng)絡(luò)化、電子化的發(fā)展，使得金融與普通百姓的聯(lián)系更為緊密，傳統(tǒng)的面對(duì)面的金融模式已經(jīng)逐步讓位。而這一領(lǐng)域的法律體系建設(shè)還不夠及時(shí)，造成金融監(jiān)管缺位。同時(shí)由于金融監(jiān)管在組織結(jié)構(gòu)上存在在先天的弊端，使得其往往通過(guò)政府部門(mén)的指揮和管理來(lái)實(shí)施監(jiān)管，其獨(dú)立性和自主性缺乏。

2.金融監(jiān)管手段模式尚不規(guī)范

一是監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部不協(xié)調(diào)。就監(jiān)管工作范圍而言，其涉及方面遍及政府、企業(yè)以及社會(huì)組織等多個(gè)部門(mén)，往往在監(jiān)管責(zé)權(quán)利方面存在交叉問(wèn)題，使得相關(guān)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管實(shí)施中顯得不夠協(xié)調(diào)，易出現(xiàn)錯(cuò)位、越位、缺位的問(wèn)題。二是監(jiān)管內(nèi)容不完善。在現(xiàn)實(shí)中往往對(duì)于金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、資本狀況等內(nèi)容的合法性上關(guān)注較多，而對(duì)于其日常經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性管理關(guān)注不夠，給金融行業(yè)帶來(lái)許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)在金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)規(guī)范性“進(jìn)出”環(huán)節(jié)上，存在難進(jìn)、易出的問(wèn)題。有的金融機(jī)構(gòu)為了自身利益，不夠整體市場(chǎng)的穩(wěn)定在打撈一筆后快速退出，嚴(yán)重影響了金融行業(yè)的發(fā)展。

3.金融監(jiān)管人員素質(zhì)尚不過(guò)硬

從監(jiān)管人員自身的角度來(lái)看，相對(duì)于金融專業(yè)人員而言，要求監(jiān)管人員不僅僅要具備相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)，更要具有認(rèn)識(shí)、分析、判斷、解決金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正存在的問(wèn)題。特別是隨著金融全球化趨勢(shì)的加快，對(duì)于金融監(jiān)管人員的素養(yǎng)要求更加嚴(yán)格。但在實(shí)際的工作中，受到工作環(huán)境、自身能力等因素的影響，其整體業(yè)務(wù)水平還比較低，距離金融業(yè)發(fā)展的需要還有一定差距。

三、改進(jìn)金融監(jiān)管質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)

從以上的分析中不難看出，在新的時(shí)代背景下，金融監(jiān)管面臨的環(huán)境更為復(fù)雜，挑戰(zhàn)更加艱巨。而現(xiàn)實(shí)的監(jiān)管體系、模式與實(shí)際的需要還不相匹配，因此只有進(jìn)一步統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)監(jiān)管體系建設(shè)，創(chuàng)造良好的監(jiān)管環(huán)境才能夠真正提高金融監(jiān)管的質(zhì)量，為我國(guó)金融業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展保駕護(hù)航。

1.完善金融監(jiān)管法制體系

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要是由《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》以及相關(guān)的規(guī)章制度所組成，這些內(nèi)容在實(shí)用性、可操作性方面距離現(xiàn)實(shí)的需要還有一定的差距，特別是對(duì)于一些新的事物缺乏操作性意見(jiàn)。因此，要進(jìn)一步完善現(xiàn)有法律體系，針對(duì)新的金融業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，及時(shí)更新、完善規(guī)則制度，實(shí)現(xiàn)有法可依。同時(shí)，要針對(duì)“一行三會(huì)”不同特點(diǎn)，在權(quán)責(zé)利方面進(jìn)一步加以明確，確保監(jiān)管工作不失位。

2.加強(qiáng)金融監(jiān)管方式改革

一是要加強(qiáng)金融監(jiān)管自律。逐步擺脫傳統(tǒng)的以行政命令式為主的監(jiān)管模式，充分借鑒國(guó)外的監(jiān)管理念，用一個(gè)統(tǒng)一的審核標(biāo)準(zhǔn)，確保管理者能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正存在的問(wèn)題，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的自律意識(shí)。二是要完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。積極探索引進(jìn)外部監(jiān)管方式方法，將社會(huì)相關(guān)機(jī)構(gòu)、國(guó)外組織引入到我國(guó)監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)之中，完善監(jiān)管體系，增強(qiáng)金融監(jiān)管的透明性，促進(jìn)金融監(jiān)管與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)接。三是要突出金融監(jiān)管重點(diǎn)。在監(jiān)管工作中，既要重視現(xiàn)實(shí)威脅，更要注重風(fēng)險(xiǎn)分析。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管將監(jiān)管工作前移，實(shí)現(xiàn)事前防范，從而更為有效的降低可能發(fā)生的金融損失。

3.提高金融監(jiān)管人員素質(zhì)

現(xiàn)在金融業(yè)發(fā)展迅速，監(jiān)管人員只有不斷提高自身的綜合素質(zhì)，才能更好的適應(yīng)金融環(huán)境。在具體的措施上，需要掌握更加扎實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，了解現(xiàn)代監(jiān)管理念以及相關(guān)法律知識(shí)，有效的提高金融監(jiān)管的效率。可以通過(guò)舉辦講座、專業(yè)座談會(huì)或者開(kāi)展培訓(xùn)班的形式來(lái)加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管人員專業(yè)技能以及法律知識(shí)、職業(yè)道德等方面的培養(yǎng)。同對(duì)，還可以從社會(huì)上吸收的人才加入監(jiān)管隊(duì)伍，并通過(guò)建立獎(jiǎng)懲機(jī)制來(lái)吸引并留住人才，提高工作人員的積極性。在提高監(jiān)管人員專業(yè)技能的同時(shí)，也要加強(qiáng)對(duì)人員素質(zhì)的培訓(xùn)，從整體上提高監(jiān)管隊(duì)伍的職業(yè)水平。

作者：桑愛(ài)平單位：山東省滕州市南沙河鎮(zhèn)成教中心

金融監(jiān)管論文:大數(shù)據(jù)金融監(jiān)管論文

1金融監(jiān)管創(chuàng)新的意義綜述

在金融創(chuàng)新的大潮中，監(jiān)管創(chuàng)新能夠及時(shí)對(duì)金融市場(chǎng)中各種行為進(jìn)行監(jiān)督與管理，對(duì)保障金融市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大。在今天的中國(guó)金融市場(chǎng)上，各種創(chuàng)新快速推進(jìn)。若金融監(jiān)管不快速創(chuàng)新，則將為新產(chǎn)生的金融產(chǎn)品留下監(jiān)管真空地帶，從而為各種違法違規(guī)行為提供土壤。監(jiān)管創(chuàng)新不僅僅是覆蓋金融各新誕生的領(lǐng)域，打擊各種新出現(xiàn)的違法違規(guī)行為，更重要的是為維護(hù)金融市場(chǎng)公開(kāi)、公平、公正的金融秩序，發(fā)揮金融市場(chǎng)作用，促進(jìn)金融市場(chǎng)健康發(fā)展，提供了保障。監(jiān)管創(chuàng)新的意義在于以下幾點(diǎn)：監(jiān)管創(chuàng)新是保護(hù)投資者權(quán)益的需要。在金融創(chuàng)新的過(guò)程中，創(chuàng)新領(lǐng)跑者往往具有對(duì)普通投資者的優(yōu)勢(shì)。例如：在高頻交易發(fā)展過(guò)程中，高頻交易機(jī)構(gòu)會(huì)采取閃電指令，先于普通投資者成交，并侵害普通投資者的利益。監(jiān)管者需要防范類似創(chuàng)新帶來(lái)的不公平競(jìng)爭(zhēng)，以保護(hù)投資者利益。監(jiān)管創(chuàng)新是維護(hù)市場(chǎng)秩序的需要。“老鼠倉(cāng)”等違法違規(guī)行為違背了基金管理人誠(chéng)信的原則，并嚴(yán)重危害了金融市場(chǎng)的正常秩序。若不加強(qiáng)監(jiān)管，這種行為將打擊投資者信心，并阻礙金融市場(chǎng)的正常發(fā)展。因此，需要大數(shù)據(jù)系統(tǒng)等類似的新型監(jiān)管手段對(duì)“老鼠倉(cāng)”形成有力打擊，以維護(hù)金融市場(chǎng)正常秩序。監(jiān)管創(chuàng)新是金融持續(xù)創(chuàng)新的需要。在金融創(chuàng)新的過(guò)程中，只有監(jiān)管創(chuàng)新及時(shí)跟進(jìn)，才能保障金融創(chuàng)新正常推進(jìn)，并發(fā)揮金融創(chuàng)新的作用。相反，若監(jiān)管創(chuàng)新滯后，新產(chǎn)生的金融產(chǎn)品容易被操縱。例如，1995年國(guó)債期貨327事件，直接導(dǎo)致國(guó)債期貨退市，還嚴(yán)重干擾了金融市場(chǎng)的正常運(yùn)行，阻礙了金融創(chuàng)新的正常推進(jìn)。

2金融監(jiān)管創(chuàng)新中的問(wèn)題分析

金融監(jiān)管創(chuàng)新主要面臨金融市場(chǎng)快速發(fā)展所帶來(lái)的問(wèn)題。在金融創(chuàng)新過(guò)程中，投資品種逐漸豐富，交易環(huán)境逐漸開(kāi)放，投資者的交易方式也逐漸多樣化。而與之相伴的是，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源增加，可能的監(jiān)管漏洞也在擴(kuò)大，這對(duì)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。我們從交易品種、交易方式、監(jiān)管漏洞等方面對(duì)金融監(jiān)管創(chuàng)新所需要面臨的問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)要描述。

2．1品種豐富，交易環(huán)境開(kāi)放在過(guò)去的金融市場(chǎng)中，投資者只能對(duì)股票、債券等品種進(jìn)行投資。雖然在之前的金融市場(chǎng)中也曾短暫出現(xiàn)過(guò)權(quán)證、國(guó)債期貨等金融衍生品，但最終這些產(chǎn)品都因產(chǎn)品設(shè)計(jì)不完善而退出市場(chǎng)。而在現(xiàn)在的金融市場(chǎng)中，投資者可以投資股票、債券、股指期貨、國(guó)債期貨、商品期貨進(jìn)行投資。此外，投資者還可以借助QDII對(duì)海外市場(chǎng)進(jìn)行投資。在股指期貨從無(wú)到有的過(guò)程中，也可以看出我國(guó)交易環(huán)境逐漸開(kāi)放。在股指期貨上市初期，其面臨條款設(shè)計(jì)過(guò)嚴(yán)、投資者限制過(guò)嚴(yán)的局面。為此，證監(jiān)會(huì)及中金所逐步細(xì)化機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入條件，吸引了更多的機(jī)構(gòu)投資者，例如：基金公司、證券公司、QFII、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等，參與到股指期貨市場(chǎng)中來(lái)。此外，監(jiān)管層在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，不斷放松合約的約束條件，如持倉(cāng)限額、保障金比例、交易手續(xù)費(fèi)等，以創(chuàng)造更開(kāi)放的交易環(huán)境。進(jìn)入2014年，金融創(chuàng)新的腳步繼續(xù)加快。這其中比較突出的是各種期權(quán)產(chǎn)品的快速推進(jìn)。上交所推進(jìn)個(gè)股期權(quán)仿真交易；中金所推進(jìn)股指期權(quán)的仿真交易；鄭商所推進(jìn)白糖期貨期權(quán)的仿真交易；大商所推進(jìn)豆粕期權(quán)仿真交易。這意味著在不久的將來(lái)，投資者又將擁有新的投資工具。

2．2新興交易方式興起隨著金融產(chǎn)品的豐富，投資者可以選擇的交易方式在創(chuàng)新。借助期貨、期權(quán)等做空工具，基金管理人設(shè)計(jì)出對(duì)沖基金、套利基金等新興基金產(chǎn)品。此外，海外流行的量化交易、高頻交易也在國(guó)內(nèi)逐漸興起。量化投資是指利用投資模型指導(dǎo)投資的一種手段。在量化投資過(guò)程中，投資人員將交易思想轉(zhuǎn)化為交易模型，并借助相應(yīng)的計(jì)算機(jī)程序來(lái)檢驗(yàn)交易模型的有效性。對(duì)于有效的交易模型，投資人員再借助計(jì)算機(jī)程序來(lái)實(shí)現(xiàn)實(shí)際的交易。在量化投資領(lǐng)域中，投資者可以從各種投資思想出發(fā)設(shè)計(jì)交易模型，從而從各種角度來(lái)獲取傳統(tǒng)投資方法無(wú)法獲取的利潤(rùn)。關(guān)于量化投資的具體介紹，可以參考王帥（2013）。高頻交易時(shí)對(duì)交易條件要求更高的一種交易方式。高頻交易和低頻交易相對(duì)，是借助高性能計(jì)算機(jī)，在極短時(shí)間內(nèi)對(duì)市場(chǎng)變化做出反應(yīng)并迅速完成換手的交易方式。關(guān)于高頻交易的具體介紹，可以參考王帥（2013）。國(guó)內(nèi)交易環(huán)境的開(kāi)放對(duì)于高頻交易等新興交易方式的發(fā)展有重要的作用。例如，股指期貨的交易手續(xù)費(fèi)的下調(diào)對(duì)于高頻交易者的參與至關(guān)重要。交易手續(xù)費(fèi)上萬(wàn)份至零點(diǎn)五的下調(diào)可令交易策略從虧損變?yōu)橛４送猓~、白糖等期貨品種的平今倉(cāng)手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠的設(shè)定給了套利交易者生存的空間。

2．3風(fēng)險(xiǎn)源、監(jiān)管漏洞增加新的交易品種、新的交易方式給投資者帶來(lái)新的收益的同時(shí)，也帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)源及監(jiān)管難度。隨著交易品種的豐富、交易系統(tǒng)的升級(jí)，由交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)急劇上升。高頻交易往往涉及海量數(shù)據(jù)。面對(duì)海量數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)需要具備高端的服務(wù)器，甚至具備大型機(jī)房。海量數(shù)據(jù)處理也為監(jiān)管層帶來(lái)了更高的監(jiān)管難度。新交易方式的興起帶來(lái)了新的影響范圍更廣的風(fēng)險(xiǎn)。2012年8月16日的光大烏龍指事件是由光大證券策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)系統(tǒng)錯(cuò)誤而造成。這種操作風(fēng)險(xiǎn)往往從外部難以監(jiān)管，而且容易造成巨額虧損和巨大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。2010年5月6日，美國(guó)道瓊斯30種工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)在沒(méi)有任何突發(fā)信息的情況下，盤(pán)中一度暴跌將近1000點(diǎn)，創(chuàng)美國(guó)股市有史以來(lái)較大單日盤(pán)中跌幅。隨后，指數(shù)又大幅反彈，這給市場(chǎng)造成了極大的沖擊。事后，美國(guó)證券交易委員會(huì)和商品期貨交易委員會(huì)調(diào)查報(bào)告，認(rèn)定本次瞬間暴跌是由一家交易機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)飽受壓力時(shí)，交易電腦自動(dòng)執(zhí)行賣出指令觸發(fā)的。這也讓高頻交易再次成為眾人焦點(diǎn)。除新的風(fēng)險(xiǎn)外，在開(kāi)放的市場(chǎng)環(huán)境下，“老鼠倉(cāng)”等違規(guī)操作手法更加隱蔽。在過(guò)去的金融市場(chǎng)中，違法者只能對(duì)股票現(xiàn)貨進(jìn)行利益輸送、內(nèi)幕交易等操作。而現(xiàn)在，違法者可以操縱股票對(duì)應(yīng)的期貨進(jìn)行非法獲利，這也給監(jiān)管帶來(lái)了新的困難。

3金融監(jiān)管創(chuàng)新的策略

為適應(yīng)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融監(jiān)管需要在監(jiān)管理論與監(jiān)管措施上同時(shí)進(jìn)行創(chuàng)新。金融創(chuàng)新帶來(lái)期貨、期權(quán)等新金融品種，也帶來(lái)了對(duì)沖交易、套利交易等新交易方式，但其同時(shí)也帶來(lái)的更多、更高等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著交易品種的豐富、交易系統(tǒng)的升級(jí)，傳統(tǒng)監(jiān)管方式難以滿足監(jiān)管的要求。而以大數(shù)據(jù)為代表的創(chuàng)新型監(jiān)管系統(tǒng)正逐漸發(fā)揮出較好的監(jiān)管作用。我們將從監(jiān)管制度、監(jiān)管技術(shù)等角度對(duì)金融監(jiān)管創(chuàng)新進(jìn)行討論。

3．1監(jiān)管制度完善金融監(jiān)管首先要從制度上進(jìn)行完善，才能使得后續(xù)監(jiān)管有法可依、有規(guī)可循。在全球金融市場(chǎng)中，各國(guó)金融監(jiān)管者們都需要不斷出臺(tái)新的監(jiān)管制度或更新已有監(jiān)管制度，以應(yīng)對(duì)不斷出現(xiàn)的新的金融產(chǎn)品或交易手段。在美國(guó)金融市場(chǎng)上，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）關(guān)于高頻交易的監(jiān)管制度修訂在持續(xù)進(jìn)行中。隨著高頻交易的快速發(fā)展，SEC對(duì)高頻交易的關(guān)注也在不斷升溫。1998年7月7日，SEC建立了新的監(jiān)管框架RegulationATS，并推出了ECNs、DarkPool等新型交易中心，引發(fā)了美國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變革，并為高頻交易的迅速發(fā)展提供了制度?52?基礎(chǔ)。但近年來(lái)，關(guān)于高頻交易的各種擔(dān)憂不斷上升。從2009年下半年開(kāi)始，SEC開(kāi)始制定針對(duì)高頻交易的監(jiān)管措施。最終，SEC陸續(xù)出臺(tái)了禁止閃電指令等監(jiān)管措施，并且正在醞釀更的高頻交易監(jiān)管方案。在我國(guó)金融市場(chǎng)上，監(jiān)管層同樣需要不斷修改已有監(jiān)管措施或制定新監(jiān)管法案，以面對(duì)新的金融問(wèn)題。在我國(guó)基金領(lǐng)域，“老鼠倉(cāng)”一直是危害嚴(yán)重的違規(guī)行為。老鼠倉(cāng)是指莊家在用公有資金拉升股價(jià)之前，先用自己控制的資金在低位建倉(cāng)，待用公有資金拉升到高位后個(gè)人倉(cāng)位率先賣出獲利。“老鼠倉(cāng)”的行為嚴(yán)重侵害普通投資者的利益，破壞金融市場(chǎng)公平交易的原則。而隨著金融創(chuàng)新的深入，“老鼠倉(cāng)”行為更加隱蔽，更增加了監(jiān)管難度。“老鼠倉(cāng)”行為嚴(yán)重破壞金融管理秩序，損害公眾投資者利益，但之前的刑法卻未對(duì)這一犯罪行為做出明確規(guī)定。過(guò)去刑法只對(duì)利用證券、期貨交易的內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易的犯罪及刑事責(zé)任作了規(guī)定，但對(duì)“老鼠倉(cāng)”行為未做出明確規(guī)定，這給監(jiān)管帶來(lái)了不小的麻煩，難以對(duì)該行為形成震懾力。之后，2009年2月28日，十一屆全國(guó)人大常委會(huì)通過(guò)了《刑法修正案》，并從通過(guò)之日起實(shí)施。刑法修正案將《刑法》及時(shí)百八十條增加一款，稱為“利用未公開(kāi)信息交易罪”。這為打擊“老鼠倉(cāng)”行為奠定了刑法基礎(chǔ)。此外，立法機(jī)構(gòu)還從《證券法》《基金法》等層面對(duì)“老鼠倉(cāng)”做出明確規(guī)定。

3．2監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新在奠定了監(jiān)管的法律基礎(chǔ)后，監(jiān)管部門(mén)需要對(duì)監(jiān)管技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)迅速展開(kāi)的金融創(chuàng)新。以大數(shù)據(jù)為支撐的監(jiān)管系統(tǒng)在近年中對(duì)“老鼠倉(cāng)”的監(jiān)管中發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用。針對(duì)“老鼠倉(cāng)”等交易行為，目前滬深兩大交易所已建立實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制等監(jiān)控體系。而在這些監(jiān)控機(jī)制中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)主要是通過(guò)模型在海量的交易數(shù)據(jù)中，調(diào)查違規(guī)行為。大數(shù)據(jù)（BigData），指的是量大到無(wú)法通過(guò)目前主流軟件工具，在合理時(shí)間內(nèi)達(dá)到提取、管理、處理，并整理成為有用信息的數(shù)據(jù)。對(duì)于大數(shù)據(jù)無(wú)法用常規(guī)方法處理的特征，研究者們認(rèn)為大數(shù)據(jù)需要新的處理模式才能具有更高的價(jià)值。與之相隨的是，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)挖掘等新的問(wèn)題，而這些問(wèn)題的探索也成為行業(yè)新的利潤(rùn)點(diǎn)。關(guān)于大數(shù)據(jù)的詳細(xì)介紹，可以參考ViktorMayer－Schnberger，KennethCukier（2013）。新的監(jiān)管技術(shù)極大地提高了監(jiān)管效率。相比傳統(tǒng)監(jiān)管手段，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)大大提高了打擊精度、速度和廣度。在采用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)監(jiān)管之前，“老鼠倉(cāng)”的調(diào)查基本都來(lái)自舉報(bào)和監(jiān)管層的現(xiàn)場(chǎng)檢查。但隨著該違規(guī)行為越來(lái)越隱蔽，比如利用表面上關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)的賬戶進(jìn)行操作，僅靠舉報(bào)已經(jīng)不能覆蓋。此外，隨著“老鼠倉(cāng)”的操作逐漸轉(zhuǎn)移到基金專戶等信息披露不足的區(qū)域，傳統(tǒng)監(jiān)管技術(shù)難以追蹤。查處老鼠倉(cāng)的工作非常繁瑣，一般需要查看長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的交易數(shù)據(jù)。隨著賬戶關(guān)聯(lián)性的降低，以及數(shù)據(jù)量的增大，人工核查速度和精度受到很大挑戰(zhàn)。大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的應(yīng)用，可以有效解決上述問(wèn)題。在近期查處的一些案件中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)是通過(guò)對(duì)比在嫌疑人曾經(jīng)管理的基金下單前后數(shù)天內(nèi)，基金賬戶與外界某賬戶所投資的標(biāo)的，而發(fā)現(xiàn)“老鼠倉(cāng)”線索的。大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的采用還很大程度地縮短了案件的查處周期。在2013年‘馬樂(lè)案’中，證監(jiān)會(huì)于2013年4月11日啟動(dòng)對(duì)相關(guān)賬戶的初查工作，而至2013年6月21日就立案稽查，并交由深圳證監(jiān)局承辦，僅僅用了2個(gè)多月的時(shí)間。在提高打擊精度、速度的同時(shí)，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)還擴(kuò)大了對(duì)“老鼠倉(cāng)”的打擊范圍。在本次“老鼠倉(cāng)”打擊風(fēng)暴中，大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的跟蹤范圍不再局限于基金經(jīng)理，還包括基金投研人員和保險(xiǎn)公司資管從業(yè)人員。這種打擊范圍凸顯出大數(shù)據(jù)系統(tǒng)在監(jiān)管方面的高效。

4結(jié)束語(yǔ)

重點(diǎn)討論了在金融創(chuàng)新過(guò)程中，金融監(jiān)管創(chuàng)新的意義、問(wèn)題及方法。在金融創(chuàng)新快速推進(jìn)的今天，投資者可以選擇更多的金融品種，以及交易方式，但也會(huì)面臨更多的金融風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管漏洞。因此，監(jiān)管層需要及時(shí)完善監(jiān)管制度，并創(chuàng)新其監(jiān)管技術(shù)，以滿足快速發(fā)展的監(jiān)管需求。監(jiān)管創(chuàng)新不僅可以保護(hù)投資權(quán)益，保障金融市場(chǎng)正常運(yùn)行，更為金融創(chuàng)新的正常開(kāi)展提供有力保障。

作者：李艷單位：內(nèi)蒙古廣播電視臺(tái)

金融監(jiān)管論文:金融市場(chǎng)金融監(jiān)管論文

一、金融市場(chǎng)的不斷深化需要金融創(chuàng)新有序發(fā)展

對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行強(qiáng)化建設(shè)，使得監(jiān)管部門(mén)之間有著協(xié)調(diào)的合作能力。不僅要對(duì)金融創(chuàng)新持鼓勵(lì)態(tài)度，同時(shí)還要讓金融機(jī)構(gòu)和其相關(guān)創(chuàng)新之間控制其風(fēng)險(xiǎn)的能力相協(xié)調(diào)。以差異化形式監(jiān)管其金融創(chuàng)新。讓那些具備高風(fēng)險(xiǎn)控制能力和創(chuàng)新能力的機(jī)構(gòu)有更多的自主創(chuàng)新權(quán)利。對(duì)全球范圍的金融市場(chǎng)進(jìn)行關(guān)注，避免出現(xiàn)跨境滲透或者傳遞金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。在金融創(chuàng)新方面，應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：首先則為創(chuàng)新不能走極端路線，即在改革金融業(yè)同時(shí)，讓金融業(yè)成為只追求利潤(rùn)的行業(yè)。再者就是當(dāng)前我國(guó)金融也創(chuàng)新是從上向下的，來(lái)自中央的管控是較為嚴(yán)厲的。不過(guò)為了適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)不同而產(chǎn)生的相關(guān)差異，金融創(chuàng)新開(kāi)始對(duì)地方進(jìn)行促進(jìn)，比如一些實(shí)驗(yàn)地點(diǎn)區(qū)域。應(yīng)該在“帕累托效率”條件下，讓該類型逆轉(zhuǎn)傳導(dǎo)效應(yīng)利用“納什均衡”來(lái)達(dá)到。我們強(qiáng)調(diào)社會(huì)制度的資源屬性——社會(huì)制度是重要的功能性社會(huì)資源。

二、金融監(jiān)管對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有利影響

1.我國(guó)金融創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)及其對(duì)金融發(fā)展的影響全球經(jīng)濟(jì)一體化速度不斷加快，同時(shí)我國(guó)也在不斷的改革創(chuàng)新，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)體制對(duì)于金融服務(wù)的依賴性需求越來(lái)越高，使得金融開(kāi)始了新型的創(chuàng)新時(shí)期。尤其是我國(guó)進(jìn)入WTO之后，開(kāi)放的金融業(yè)直接使得金融創(chuàng)新的速度得以加快，外資金融機(jī)構(gòu)不斷滲入到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)了更激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，這也加快了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新速度，但是也正是國(guó)際金融發(fā)展的作用，導(dǎo)致我國(guó)金融環(huán)境必須要以寬松為主，而寬松的金融環(huán)境更能夠促進(jìn)金融創(chuàng)新。我國(guó)金融創(chuàng)新在這個(gè)環(huán)境下以飛快的速度發(fā)展。

2.如何引導(dǎo)金融監(jiān)督行業(yè)發(fā)展金融監(jiān)管并不是專門(mén)為了監(jiān)管而實(shí)施的，其主要是為了讓金融業(yè)有更好的發(fā)展而實(shí)施的。當(dāng)前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展一直都是將發(fā)展部門(mén)的投資對(duì)象以及股權(quán)分置改革作為其主要內(nèi)容進(jìn)行建立，進(jìn)而逐漸實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。到上年年底，已經(jīng)擁有超過(guò)60家的管理基金公司企業(yè)，且其投資證券基金的總份數(shù)已經(jīng)達(dá)到了2.58萬(wàn)億份，獲取QFII資格的機(jī)構(gòu)達(dá)到了76家，其投資總額超過(guò)了128億美元，這筆保命當(dāng)前資本市場(chǎng)當(dāng)中機(jī)構(gòu)投資對(duì)象才是其中堅(jiān)力量。我國(guó)類似的事情也有發(fā)生，目前我國(guó)境內(nèi)的金融控股公司和金融集團(tuán)，如光大集團(tuán)、中信集團(tuán)等，各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)交叉，三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以明確自己的監(jiān)管主體。

三、強(qiáng)化金融監(jiān)管，防止金融投機(jī)和泡沫經(jīng)濟(jì)

中國(guó)有著較晚的資本市場(chǎng)起步，且沒(méi)有較高的發(fā)展程度，另外綜合式經(jīng)營(yíng)也是初步階段，對(duì)于這種競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈的全球化北京，我國(guó)必須要為拓展金融服務(wù)和金融業(yè)的新職能的承擔(dān)提供了條件，要想滿足和適應(yīng)全球化、復(fù)雜化、綜合化以及個(gè)性化等金融創(chuàng)新形式；另外管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始朝著網(wǎng)絡(luò)化、化、模型化以及系統(tǒng)化的方向發(fā)展，使得“風(fēng)險(xiǎn)辨認(rèn)、探索許可、協(xié)調(diào)互助、逐步理順”的原則得以實(shí)現(xiàn)，從而加快了金融業(yè)對(duì)于市場(chǎng)的功能服務(wù)，也是當(dāng)今金融監(jiān)管體制逐漸發(fā)展的趨勢(shì)。不斷發(fā)展的國(guó)家經(jīng)濟(jì)是離不開(kāi)外資投入的外資流入也是促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一項(xiàng)積極因素，不過(guò)這種因素是要適量的，這樣才能讓國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄成為其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提基礎(chǔ)。過(guò)分依賴外資，且外資結(jié)構(gòu)不合理，那就蘊(yùn)含著風(fēng)險(xiǎn)，金融危機(jī)就是一個(gè)有力的證明。

四、結(jié)語(yǔ)

不斷市場(chǎng)化的金融創(chuàng)新有效的補(bǔ)充了金融監(jiān)管，金融監(jiān)管從市場(chǎng)方面的準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)、退出等每個(gè)環(huán)節(jié)都有限實(shí)施，再結(jié)合其監(jiān)管理念，嚴(yán)格按照其理念進(jìn)行改革，同時(shí)還要從要執(zhí)法，進(jìn)而讓其金融監(jiān)管的模式能夠滿足市場(chǎng)發(fā)展所需，進(jìn)而更好的對(duì)金融的供給信息、市場(chǎng)化利率、提示風(fēng)險(xiǎn)和非法借貸進(jìn)行規(guī)制，讓金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新二者之間有一個(gè)更好的互補(bǔ)關(guān)系，從而使得金融創(chuàng)新更好更快的進(jìn)行。

作者：林海濤單位：長(zhǎng)春工程學(xué)院管理學(xué)院

金融監(jiān)管論文:體制改革下的金融監(jiān)管論文

一、地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的成立是區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在壯大了地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)也孕育了市場(chǎng)對(duì)金融服務(wù)創(chuàng)新的監(jiān)管需求，而由于金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展差異性、金融資源供給不均衡等原因所導(dǎo)致現(xiàn)行金融監(jiān)管效能部分失效，更是推動(dòng)地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)成立的現(xiàn)實(shí)因素。一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是彌補(bǔ)“一行三局”監(jiān)管盲點(diǎn)的重要措施。目前，“一行三局”的垂直監(jiān)管一般延伸到縣級(jí)，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)只能延伸到省級(jí)。通過(guò)深入研究分析，我們發(fā)現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)“一行三局”監(jiān)管模式很難覆蓋的領(lǐng)域，如民間金融、小額貸款公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)商行等。地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立，金融監(jiān)管權(quán)下放到基層，可有效縮短監(jiān)管半徑，充分發(fā)揮地方政府本地優(yōu)勢(shì)。另一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是地方政府發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的必然舉措。地方政府金融辦一般歸屬地方政府部門(mén)，通過(guò)在政府內(nèi)部設(shè)立專門(mén)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的形式對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)進(jìn)行引導(dǎo)和監(jiān)管，維護(hù)地方金融秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、金融健康持續(xù)發(fā)展。尤其是近年來(lái)，溫州、鄂爾多斯等地區(qū)民間金融的蓬勃發(fā)展與問(wèn)題的此起彼伏，考驗(yàn)著地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)和維護(hù)地方金融穩(wěn)定的執(zhí)政能力。為此，成立一個(gè)隸屬于地方政府系統(tǒng)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)成為現(xiàn)實(shí)需要。

二、更名、擴(kuò)編、增責(zé)是地方政府金融監(jiān)管體制改革的主要方式與實(shí)現(xiàn)路徑

首先，由于在我國(guó)并不存在一個(gè)綜合性、統(tǒng)一性的中央的金融監(jiān)管部門(mén)，故各地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的名稱并不統(tǒng)一，如“金融工作辦公室”、“金融服務(wù)辦公室”、“金融監(jiān)管辦公室”以及“金融監(jiān)管服務(wù)中心”等名稱。更名是各地方政府金融辦推進(jìn)地方金融監(jiān)管體制改革的重要方式之一。例如，廣東省金融服務(wù)辦公室更名為“廣東省金融工作辦公室”，北京市金融辦更名為“北京市金融局”，從而，金融監(jiān)管權(quán)也隨之得到適當(dāng)擴(kuò)大，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)金融的功能也得到一定健全。地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)重視金融協(xié)調(diào)、服務(wù)和培訓(xùn)的職能，密切聯(lián)系地方金融實(shí)際，注重強(qiáng)化金融產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、金融政策實(shí)施、金融市場(chǎng)體系建設(shè)、和新興金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管等職能。其次，在編工作人員數(shù)量與人才結(jié)構(gòu)是衡量一個(gè)組織機(jī)構(gòu)強(qiáng)大與否的重要標(biāo)志。從全國(guó)來(lái)看，上海市金融辦是較大的地方政府金融監(jiān)管部門(mén)，機(jī)構(gòu)編制一百多人，可它們感到人手還是不夠。另外，江蘇同樣面臨這個(gè)問(wèn)題。與東部沿海地區(qū)相比，西部地區(qū)地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在編制數(shù)量和職能完善程度上存在較大差距。一般地，提供傳統(tǒng)公共服務(wù)是地方政府的主要功能，而從事專業(yè)化金融監(jiān)管則是對(duì)地方政府的重大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)地方政府既缺少?gòu)氖聦I(yè)化金融監(jiān)管的現(xiàn)代金融人才，也缺乏從事專業(yè)化金融監(jiān)管的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的快速變化，地方政府要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展，必須有效利用金融這個(gè)有效的經(jīng)濟(jì)手段，為此，充實(shí)各級(jí)政府金融辦的編制與人才力量迫在眉睫。第三，地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融監(jiān)管體制內(nèi)具有重要地位。它是規(guī)劃地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融大管家、地方金融生態(tài)建設(shè)的組織者、金融產(chǎn)業(yè)布局的掌控人、地方金融監(jiān)控的防火墻。地方政府金融辦重要職責(zé)與功能的有效發(fā)揮，必定以一定的權(quán)責(zé)為保障。否則，地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)就成為無(wú)本之木、無(wú)源之水。實(shí)際上，各省、市、自治區(qū)政府金融辦正是通過(guò)一定程度的增責(zé)擴(kuò)權(quán)來(lái)發(fā)揮其重要功能的。例如，溫州市于2011年成立溫州市金融監(jiān)管服務(wù)中心，與金融辦合署辦公，其職能已經(jīng)由服務(wù)、協(xié)調(diào)兩項(xiàng)拓展至十一項(xiàng)，其中包括：負(fù)責(zé)股權(quán)投資公司、民間資本管理服務(wù)公司、寄售行和其他各類投資公司監(jiān)督和管理；負(fù)責(zé)小額貸款公司、融資性擔(dān)保公司、典當(dāng)商行等地方政府管理的各類新興金融行業(yè)的專項(xiàng)檢查；配合相關(guān)金融監(jiān)管和其他管理部門(mén)開(kāi)展對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)管理；聘請(qǐng)第三方組織對(duì)地方政府管理的各類新興金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)民間金融組織的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查；統(tǒng)計(jì)、分析地方金融組織的相關(guān)數(shù)據(jù)信息，等等。地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能進(jìn)一步向監(jiān)管領(lǐng)域延伸，使得金融辦無(wú)疑已逐步成為地方政府實(shí)施金融產(chǎn)業(yè)建設(shè)的核心權(quán)力部門(mén)。

三、地方政府金融監(jiān)管體制改革的過(guò)程是擴(kuò)權(quán)增責(zé)與強(qiáng)化協(xié)調(diào)、服務(wù)功能的有機(jī)統(tǒng)一

近年來(lái)，地方政府金融辦擴(kuò)權(quán)潮起。2009年上海市印發(fā)《上海市金融服務(wù)辦公室主要職責(zé)、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》，這個(gè)被外界稱為“三定方案”的規(guī)定，新增了監(jiān)管地方金融國(guó)資企業(yè)、地方各類新型金融企業(yè)等職責(zé)，從而賦予了上海市金融辦更多實(shí)權(quán)。同年，北京市金融工作局于3月30日掛牌成立，這是全國(guó)及時(shí)個(gè)省（市）級(jí)金融工作局。它改變了過(guò)去金融辦不在政府序列的情況，其職能也進(jìn)一步強(qiáng)化。以此為鑒，中西部地區(qū)的一些省、市、自治區(qū)也提出類似的地方政府金融辦實(shí)體化改革思路，分別將金融辦調(diào)整為政府直屬機(jī)構(gòu)。地方政府金融辦實(shí)體化改革的擴(kuò)權(quán)思維并不應(yīng)放棄成立金融辦的初衷——議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，其主要職能是協(xié)調(diào)、服務(wù)當(dāng)?shù)氐慕鹑诠ぷ鳌ｈb于經(jīng)濟(jì)與金融深度融合發(fā)展的形勢(shì)，地方政府金融辦作為地方政府管理當(dāng)?shù)亟鹑诠ぷ鞯穆毮懿块T(mén)，在合理、適當(dāng)擴(kuò)大權(quán)責(zé)的過(guò)程中，其協(xié)調(diào)與服務(wù)職能更應(yīng)該得到強(qiáng)化。當(dāng)然，強(qiáng)化地方政府金融監(jiān)管部門(mén)協(xié)調(diào)服務(wù)功能的目的是守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，加強(qiáng)對(duì)局部和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。通過(guò)金融改革創(chuàng)新，采取得當(dāng)措施，嘗試建立“一辦一行三局”即地方政府金融辦、人民銀行、證監(jiān)分局、保監(jiān)分局、銀監(jiān)分局相互協(xié)調(diào)、溝通和協(xié)作的地方金融監(jiān)管格局，尤其是要理順中央金融監(jiān)管部門(mén)派駐地方機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)卣鹑谵k信息收集、交流與共享機(jī)制，以克服金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱問(wèn)題，為構(gòu)建新型地方金融監(jiān)管打下堅(jiān)實(shí)的信息合作基礎(chǔ)，更好地防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、地方政府金融監(jiān)管體制改革應(yīng)形成“大一統(tǒng)、小分權(quán)”的新型監(jiān)管格局

西方著名哲學(xué)家孟德斯鳩認(rèn)為：一切有權(quán)力的人都容易濫用權(quán)力，這是萬(wàn)古不易的一條經(jīng)驗(yàn)，有權(quán)力的人們使用權(quán)力一直到遇有界限的地方才休止。地方政府金融辦的擴(kuò)權(quán)改革應(yīng)堅(jiān)持公共權(quán)力有限論，而不應(yīng)該一味地求大求全，即公共權(quán)力（金融監(jiān)管權(quán)）應(yīng)當(dāng)是有邊界的。通過(guò)嘗試設(shè)立一個(gè)全國(guó)性或區(qū)域性的金融監(jiān)管委員會(huì)，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)與制度統(tǒng)籌安排，合理劃分中央與地方、地方政府省市縣三級(jí)金融監(jiān)管的邊界，既防止出現(xiàn)監(jiān)管盲區(qū)，也要避免重復(fù)監(jiān)管。堅(jiān)持金融體制改革有限邊界論應(yīng)努力做到，“中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)側(cè)重業(yè)務(wù)監(jiān)管，地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)側(cè)重金融監(jiān)管，中央與地方協(xié)力監(jiān)管大型金融機(jī)構(gòu)及其分支，地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)集中精力監(jiān)管地方金融機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新性金融機(jī)構(gòu)，”從而形成堅(jiān)持統(tǒng)一為前提、有統(tǒng)有分為基礎(chǔ)、合作交流為保障的地方金融監(jiān)管新格局。金融監(jiān)管應(yīng)該兼顧效率與安全，在堅(jiān)持中央統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的前提下，充分信任地方金融辦的金融事務(wù)管理能力，給予地方政府更多靈活性和自主權(quán)。應(yīng)按照權(quán)責(zé)明晰、管理科學(xué)的監(jiān)管原則，建立省、市、縣三級(jí)聯(lián)合金融監(jiān)管體系，明確各級(jí)監(jiān)管主體的權(quán)力與責(zé)任，突出省級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在統(tǒng)一監(jiān)督、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一備案上的宏觀金融監(jiān)管職能，強(qiáng)化市級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在地方金融監(jiān)管的權(quán)責(zé)，適當(dāng)擴(kuò)大市級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管與處罰職權(quán)，從而促進(jìn)轄區(qū)金融事業(yè)平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展。各地金融辦應(yīng)在總體設(shè)計(jì)框架內(nèi)，根據(jù)各個(gè)地方不同的民族傳統(tǒng)、歷史文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、地理位置等，實(shí)行差別化地方金融監(jiān)管政策，適應(yīng)區(qū)域差異化金融發(fā)展的需要。總之，地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融監(jiān)管體制改革中，應(yīng)堅(jiān)持四個(gè)基本原則：一是強(qiáng)化金融服務(wù)意識(shí)。地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員在思想上要樹(shù)立“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心”的意識(shí)，從以政府為主導(dǎo)的行政管理向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的金融服務(wù)轉(zhuǎn)變，明確成立地方政府金融辦是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，從而堅(jiān)定信心，有所作為；在實(shí)踐上要通過(guò)找準(zhǔn)金融監(jiān)管的切入點(diǎn)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展，擴(kuò)大地方政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上的影響力。二是深化金融體制改革，健全金融監(jiān)管機(jī)制。按照十八屆三中全會(huì)提出的“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”的要求，樹(shù)立以市場(chǎng)為導(dǎo)向的金融監(jiān)管理念，既要防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，防范和化解系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，也要下放金融監(jiān)管權(quán)力，增強(qiáng)地方政府對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的處置能力，維護(hù)地方金融安全與穩(wěn)定。三是強(qiáng)化地方政府金融協(xié)調(diào)服務(wù)管理職能。從外部看，要積極推進(jìn)地方金融監(jiān)管體制創(chuàng)新，密切與中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)派駐地方單位聯(lián)系，構(gòu)建信息交流與共享機(jī)制，為建立新型地方監(jiān)管格局打下良好的信息合作基礎(chǔ)；從內(nèi)部看，健全地方政府金融辦功能體系，整合分散在地方發(fā)改委、經(jīng)信委、商務(wù)局等多個(gè)政府職能部門(mén)的金融監(jiān)管職責(zé)，明確由地方政府金融辦對(duì)地方金融實(shí)行統(tǒng)一規(guī)劃、管理、協(xié)調(diào)和服務(wù)，著力解決多頭管理問(wèn)題。四是合理劃分邊界，構(gòu)建新型金融監(jiān)管格局。按照十八屆三中全會(huì)關(guān)于“完善監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,界定中央和地方金融監(jiān)管職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任”的要求，建立健全統(tǒng)籌全局、權(quán)責(zé)明晰、分工合理、上下互動(dòng)的新型金融監(jiān)管格局，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作者：崔耀鵬單位：青海省社會(huì)科學(xué)院政治和法學(xué)研究所

金融監(jiān)管論文:后危機(jī)時(shí)代金融監(jiān)管論文

一、資本制度順周期性下的金融監(jiān)管

順周期性作為金融系統(tǒng)的內(nèi)在特征，客觀上反映了其在經(jīng)濟(jì)周期中的作用，但也存在降低金融體系應(yīng)對(duì)危機(jī)的能力，使整個(gè)信貸周期與經(jīng)濟(jì)周期明顯的惡化。順周期性在BIS巴塞爾委員會(huì)于1975和2006年分別出臺(tái)的兩個(gè)協(xié)議中體現(xiàn)得尤為明顯。根據(jù)巴塞爾新協(xié)議及時(shí)支柱的風(fēng)險(xiǎn)模型(根據(jù)資產(chǎn)的歷史價(jià)格來(lái)估計(jì)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)因資產(chǎn)價(jià)格的不利變化而損失的可能性)在經(jīng)濟(jì)上行階段，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率不高，風(fēng)險(xiǎn)值較低，資本金充足。然而，在第三支柱的規(guī)定下，長(zhǎng)期保持經(jīng)濟(jì)周期頂端帶來(lái)的資本過(guò)剩狀態(tài)將受到處罰，因此在上行階段銀行仍實(shí)行積極信貸。到下行時(shí)期，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率大幅增加，風(fēng)險(xiǎn)提高，對(duì)于銀行資本金要求增加，銀行實(shí)行緊縮信貸，對(duì)于經(jīng)濟(jì)狀況起負(fù)面作用。順周期性在資本充足率監(jiān)管、貸款損失撥備、公允價(jià)值會(huì)計(jì)三個(gè)主要方面體現(xiàn)明顯。資本充足率(CAR)［2］系指資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比值，其反映銀行在遭受存款人和債權(quán)人資產(chǎn)損失后以自有成本承擔(dān)損失的程度。在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)對(duì)CAR要求放松，銀行實(shí)行積極信貸，而在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，銀行難于融資，只能選擇減少信貸供給而加劇信用緊縮。貸款損失撥備是基于事實(shí)與管理層的判斷在貸款組合惡化時(shí)的計(jì)提撥備，由于其設(shè)置機(jī)制以明確的惡化趨勢(shì)存在為前提，故而具有滯后性。在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，經(jīng)濟(jì)情況向好而風(fēng)險(xiǎn)尚未體現(xiàn)，撥備計(jì)提少;而在經(jīng)濟(jì)惡化趨勢(shì)明顯時(shí)，本應(yīng)增加撥備計(jì)提，但由于市場(chǎng)環(huán)境的惡化，銀行利潤(rùn)和相應(yīng)的資本壓力已不足以滿足撥備計(jì)提增加的需要。公允價(jià)值指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~，其分為按市值計(jì)價(jià)和按模型估值兩個(gè)層次。當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格走低，公允價(jià)值會(huì)計(jì)下的資產(chǎn)市值不論是按市價(jià)還是按模型均有下降，從而引發(fā)市場(chǎng)參與者的恐慌拋售，從而進(jìn)一步深化了資產(chǎn)價(jià)格的下跌，形成惡性循環(huán)。對(duì)此現(xiàn)象，各國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)均持關(guān)注態(tài)度并引入反周期機(jī)制。建立逆周期資本緩沖機(jī)制，是當(dāng)前各國(guó)采用的普遍做法。美國(guó)財(cái)政部在2009年公布的《金融監(jiān)管改革框架》中第二部分指出，對(duì)于具有重要性的機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，必須提高其資本與風(fēng)險(xiǎn)管理的標(biāo)準(zhǔn)。這一部分又被細(xì)化為三個(gè)方面，即設(shè)置更有力的資本要求:這些公司的資本應(yīng)更為穩(wěn)健，應(yīng)當(dāng)在經(jīng)濟(jì)不利的情況下能夠更加具有有效性;加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等的管理;創(chuàng)建高效的行為機(jī)制。這些做法，能避免下行時(shí)因毫無(wú)準(zhǔn)備而帶來(lái)的損失。英國(guó)在2009年3月18日金融監(jiān)管改革報(bào)告中，指出了對(duì)于順周期性的防范措施，分為資本充足率和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則兩個(gè)方面。其中應(yīng)大幅提高全球銀行體系的資本質(zhì)量和數(shù)量，低監(jiān)管資本要求，應(yīng)當(dāng)大大高于當(dāng)前的巴塞爾要求;大幅提高交易賬戶行為的資本要求，提高對(duì)證券化、尤其是再證券化的資本要求;監(jiān)管者應(yīng)保障實(shí)施新協(xié)議不會(huì)造成順周期性;應(yīng)引入逆周期的資本充足率機(jī)制，該機(jī)制應(yīng)具有緩沖資本隨經(jīng)濟(jì)周期升降的特征。而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面則要求建立“經(jīng)濟(jì)周期準(zhǔn)備金”，以此來(lái)進(jìn)行緩沖。值得注意的是，2010年9月12日《巴塞爾協(xié)議III》通過(guò)，新協(xié)議將資本充足率上調(diào)至6%，增加反周期準(zhǔn)備成本，為巴塞爾協(xié)議在面臨順周期性的問(wèn)題下的轉(zhuǎn)變邁出新的一步。其次，應(yīng)對(duì)順周期性可建立逆周期的貸款損失撥備。其中以西班牙的監(jiān)管實(shí)踐最為典型，效果好。西班牙中央銀行實(shí)行動(dòng)態(tài)撥備制度，其基本思想是在經(jīng)濟(jì)上行期，動(dòng)態(tài)撥備基金積累;在經(jīng)濟(jì)下行期，消耗撥備基金彌補(bǔ)損失。在2004年歐盟統(tǒng)一會(huì)計(jì)規(guī)則下，動(dòng)態(tài)撥備制度進(jìn)一步修改完善。動(dòng)態(tài)撥備制度為逆周期，強(qiáng)有力地降低了順周期的程度，并且通過(guò)制度的設(shè)計(jì)防止銀行利用撥備基金進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)，保障了撥備金的正確使用方向。

二、公司治理與薪酬激勵(lì)機(jī)制下的金融監(jiān)管

目前，薪酬激勵(lì)機(jī)制主要存在四個(gè)方面的問(wèn)題。首先，激進(jìn)的薪酬機(jī)制對(duì)于短期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)予以鼓勵(lì)，高管在利益的刺激下會(huì)傾向于過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，追求短期效益，從而引起過(guò)度投機(jī)。高管通過(guò)設(shè)計(jì)復(fù)雜的金融衍生品，將產(chǎn)品的信用鏈條拉長(zhǎng)，使投資者難以意識(shí)到較為遠(yuǎn)期的風(fēng)險(xiǎn)，而僅僅關(guān)注于短期的現(xiàn)實(shí)利益，從而將盈利模式建立在非健康的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與基礎(chǔ)資產(chǎn)上，謀取因信息嚴(yán)重不對(duì)稱帶來(lái)的巨額財(cái)富。其次，業(yè)績(jī)激勵(lì)與股價(jià)掛鉤，金融機(jī)構(gòu)傾向于市值較大化，股東對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的容忍度已經(jīng)高到足夠損害其他利益相關(guān)者，從而對(duì)于整個(gè)金融體系的安全形成威脅。再次，收益與風(fēng)險(xiǎn)存在嚴(yán)重的不對(duì)等性。金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)具有較強(qiáng)的虛擬性與滯后性，有些業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)滯后表現(xiàn)，導(dǎo)致管理層實(shí)際獲取的薪酬可能是機(jī)構(gòu)本身并未獲得的利潤(rùn)，同時(shí)薪酬一經(jīng)發(fā)出不可追回，一旦面臨下行期，管理層并沒(méi)有義務(wù)承擔(dān)虧損與風(fēng)險(xiǎn)。，董事會(huì)與管理層由于自身對(duì)于利益的無(wú)限度追逐，導(dǎo)致在一定程度上缺乏對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理的重視，甚至已經(jīng)意識(shí)到巨大風(fēng)險(xiǎn)的存在，但出于利己主義的要求而刻意忽視了風(fēng)險(xiǎn)的潛在威脅。同時(shí)由于管理層與公司之間只為關(guān)系，一旦公司出現(xiàn)問(wèn)題，管理層即可辭職選擇其他公司，從而規(guī)避由于其過(guò)度投機(jī)帶來(lái)的危險(xiǎn)后果。對(duì)于薪酬激勵(lì)的監(jiān)管改革，多從薪酬決定機(jī)制和薪酬結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面入手。通過(guò)要求增加股東大會(huì)對(duì)于高管薪酬的發(fā)言權(quán)和增強(qiáng)薪酬委員會(huì)的獨(dú)立性，從決定機(jī)制上對(duì)于高管的非正常高薪酬予以限制。在實(shí)際操作中，美國(guó)采取了多項(xiàng)措施，如財(cái)政部在2009年10月22日，宣布對(duì)于接受問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃資金(TARP)的7家大公司高管進(jìn)行限薪，其中有花旗、美國(guó)銀行等7家企業(yè)中收入較高的25名高管。在具體操作中，對(duì)監(jiān)管人員提出了五項(xiàng)薪酬限制的標(biāo)準(zhǔn)，但此標(biāo)準(zhǔn)并非機(jī)械不變的，應(yīng)對(duì)具體情形予以調(diào)整和改變，充分考慮薪酬限制與維持公司活力。首先，薪酬不能超過(guò)同類公司相似職位的薪酬水平;其次，薪酬基本上以股票形式為準(zhǔn)。據(jù)此，薪酬與公司長(zhǎng)期表現(xiàn)掛鉤，因此高管不會(huì)只關(guān)注短期效益而進(jìn)行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)投資。第三，減少現(xiàn)金薪酬所占的比例。第四，要求激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)先設(shè)定好的預(yù)期目標(biāo)相一致。第五，限制豐富離職補(bǔ)償與退休金計(jì)劃。與此相配合，制定若干限制薪酬的基本原則，如只允許在特定情況下具有合理性的增薪，薪酬與股票形式為準(zhǔn)，限制現(xiàn)金薪酬的比例等。截至2012年6月4日，美國(guó)財(cái)政部公布的對(duì)三家接受問(wèn)題資產(chǎn)救助計(jì)劃資金(TARP)的公司，即AIG，GM，AllyFi-nancial的薪資限制情況報(bào)告中指出，在2012年CEO的整體薪資水平保持2011年水平不變，同時(shí)其薪資結(jié)構(gòu)也大體維持了2009－2011年的整體結(jié)構(gòu)，高管的薪資水平有所下降。同時(shí)這三家公司均已進(jìn)行了成效卓著的對(duì)于納稅人投資的償還活動(dòng)。我們發(fā)現(xiàn)，美國(guó)的薪資與激勵(lì)機(jī)制監(jiān)管與限制，在四年中起到了良好的效果，對(duì)于維持后危機(jī)時(shí)代的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)起到了重要作用。2008年10月，英國(guó)金融服務(wù)局向銀行業(yè)CEO了“致CEO公開(kāi)信”，對(duì)其薪酬方案提出了監(jiān)管建議。2009年財(cái)政部的財(cái)政先期預(yù)算報(bào)告中闡述了“銀行薪資稅”，即對(duì)在2009年12月9日—2010年4月5日之間，向單個(gè)雇員發(fā)放獎(jiǎng)金超過(guò)2．5萬(wàn)英鎊的銀行以50%的稅率向該銀行就超出部分征稅。此稅旨在鼓勵(lì)銀行將用于獎(jiǎng)金激勵(lì)部分的資金轉(zhuǎn)為構(gòu)建資本金，鼓勵(lì)銀行檢查激勵(lì)方案，保障其與銀行的長(zhǎng)期目標(biāo)以及貸款管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)間相一致，確保薪資政策盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)的積累，并希望改變銀行業(yè)的此種激勵(lì)慣例。此稅的征收為英國(guó)對(duì)于整頓銀行業(yè)高薪酬釋放出信號(hào)。同時(shí)也為《金融服務(wù)法案》的提出奠定了基礎(chǔ)與進(jìn)行試水。《金融服務(wù)法案》旨在對(duì)金融界進(jìn)一步的監(jiān)管，制約不適當(dāng)行為，增強(qiáng)英國(guó)金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力起到重要作用。

三、全球化金融監(jiān)管合作的問(wèn)題與展望

在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，國(guó)際資本大規(guī)模流轉(zhuǎn)，金融業(yè)務(wù)與機(jī)構(gòu)逐漸實(shí)現(xiàn)了跨境發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性大幅度增強(qiáng)。金融監(jiān)管呈現(xiàn)出從國(guó)內(nèi)單邊監(jiān)管轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)國(guó)際多邊監(jiān)管，從封閉性監(jiān)管轉(zhuǎn)向開(kāi)放性監(jiān)管的總體趨勢(shì)［3］。目前，全球化金融監(jiān)管合作，仍存在多方面的問(wèn)題。首先，具有國(guó)際影響力的金融機(jī)構(gòu)多為跨境的大型投資銀行與證券機(jī)構(gòu)。以高盛集團(tuán)為例，其總部設(shè)在紐約，并在東京、倫敦和香港設(shè)有分部，在23個(gè)國(guó)家擁有41個(gè)辦事處，集團(tuán)內(nèi)部所有運(yùn)作都緊密相連，互為一體。因此，此類機(jī)構(gòu)的跨國(guó)特性就決定了其必然涉及多國(guó)的監(jiān)管部門(mén)，如果其中一個(gè)市場(chǎng)的政府監(jiān)管嚴(yán)格，此類機(jī)構(gòu)可以將這一部分的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，從而造成實(shí)際上的監(jiān)管空白與政策失靈。同時(shí)，由于不同國(guó)家的監(jiān)管行為規(guī)則與措施力度不同，也為機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供了法律縫隙。而且，主要跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)所造成的全球性損失由誰(shuí)承擔(dān)，如何承擔(dān)也引起了各國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。其次，全球化迅速深入發(fā)展，從亞洲金融危機(jī)到次貸危機(jī)，金融危機(jī)的強(qiáng)度不斷增加，涉及的范圍不斷擴(kuò)大，而金融危機(jī)也非單一國(guó)家的監(jiān)管措施所能遏制，金融危機(jī)發(fā)展與變異的特性亟須國(guó)際社會(huì)強(qiáng)有力的監(jiān)管合作，才有希望實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的與有效，以期維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)的總體穩(wěn)定性。面對(duì)全球化金融監(jiān)管下的問(wèn)題，建立全球或區(qū)域性的統(tǒng)一監(jiān)管組織，需要縮短各國(guó)在經(jīng)濟(jì)、政治、文化上的差異，因此在短時(shí)間內(nèi)還難以實(shí)現(xiàn)。但各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)均試圖通過(guò)國(guó)際多邊組織共同推進(jìn)符合當(dāng)下實(shí)際的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則的制定多涉及以下幾個(gè)方面:首先，加強(qiáng)對(duì)于國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的跨境活動(dòng)的監(jiān)管，即對(duì)大型對(duì)沖基金，私人資本和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)此類機(jī)構(gòu)實(shí)行相對(duì)統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有效實(shí)現(xiàn)跨國(guó)監(jiān)管與聯(lián)合監(jiān)管。其次，通過(guò)建設(shè)具有普遍約束力的行為準(zhǔn)則，協(xié)調(diào)各國(guó)政府救市的方式與時(shí)機(jī)，加強(qiáng)信息溝通和監(jiān)管信息的共享，通過(guò)協(xié)商與合作分擔(dān)跨國(guó)運(yùn)營(yíng)的主要機(jī)構(gòu)的損失。同時(shí)在危機(jī)發(fā)生前與發(fā)生初期，應(yīng)用危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)盡可能地降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。美國(guó)在2009年6月頒布的《改革白皮書(shū)》第五部分中，強(qiáng)調(diào)了提高國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與增強(qiáng)國(guó)際合作。強(qiáng)調(diào)了美國(guó)以國(guó)際社會(huì)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，在其參與的重要國(guó)際會(huì)議與組織，如G20，F(xiàn)SF，BCBS中積極推動(dòng)國(guó)際金融政策的調(diào)整的重要性。同時(shí)，作為美國(guó)金融監(jiān)管改革方向中的主要部分，增強(qiáng)國(guó)際合作與提高國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)［4］。英國(guó)于2009年7月公布《改革金融市場(chǎng)》白皮書(shū)中第七部分，為金融監(jiān)管的國(guó)際與歐洲系統(tǒng)內(nèi)部的合作［5］，文中指出了跨境公司在規(guī)模與復(fù)雜性上對(duì)于金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性具有潛在的威脅，并且肯定了歐盟以及G20對(duì)于全球化金融監(jiān)管所作出的努力。進(jìn)一步闡述了有待于增加國(guó)際監(jiān)管與合作的方向。充分發(fā)揮歐盟在增加全球金融穩(wěn)定性和建立廣泛使用規(guī)則上的積極作用，構(gòu)建各主權(quán)國(guó)家監(jiān)管者之間的合作，建立處理國(guó)內(nèi)外監(jiān)管者之間矛盾的爭(zhēng)端解決機(jī)制;賦予FSA國(guó)際性的監(jiān)管效力，并且號(hào)召所有國(guó)家加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范與管理。歐盟作為國(guó)際上較為成熟的區(qū)域共同體，其金融監(jiān)管實(shí)踐無(wú)疑為全球性與地區(qū)性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作提供了豐富的樣本，其經(jīng)驗(yàn)對(duì)于進(jìn)一步深化全球性合作具有重要意義。歐盟的金融市場(chǎng)統(tǒng)一監(jiān)管經(jīng)歷了三個(gè)階段，即2009年前至2009年的準(zhǔn)備改革階段;2009至2011的歐洲金融監(jiān)管改革階段;2011至2013年的評(píng)估階段。及時(shí)階段即在金融危機(jī)爆發(fā)后，歐盟于2009年5月在布魯塞爾召開(kāi)歐洲新監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)議。在進(jìn)入第二階段的實(shí)體改革過(guò)程中，2009年9月各國(guó)提出監(jiān)管立法意見(jiàn)，經(jīng)過(guò)為期兩個(gè)月的歐盟議會(huì)的投票機(jī)制，于2010年11月公布立法文件文本，并于2011年1月增加了新的立法建議。最終于2011年年底，三個(gè)全新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)(ESAs)與歐洲系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)(ESR)取代原有的監(jiān)管委員會(huì)，并行使職能，這標(biāo)志著歐洲金融監(jiān)管合作的展開(kāi)。第三階段為對(duì)于現(xiàn)行改革的評(píng)估與建議階段。2013年5月24日，歐盟再次召開(kāi)會(huì)議，對(duì)于新監(jiān)管機(jī)構(gòu)的效率與成效進(jìn)行評(píng)估，以審查新改革的實(shí)際效能。歐盟在金融監(jiān)管改革中發(fā)展的脈絡(luò)與步驟，為國(guó)際社會(huì)提供了一個(gè)較好的范本。

綜上所述，后金融危機(jī)時(shí)代下的各國(guó)、各主要經(jīng)濟(jì)體均將金融監(jiān)管體系改革落到實(shí)處，通過(guò)國(guó)會(huì)立法等方式改變了現(xiàn)有的金融監(jiān)管構(gòu)架與模式，通過(guò)發(fā)現(xiàn)與彌補(bǔ)金融危機(jī)時(shí)期暴露出來(lái)的問(wèn)題與缺陷，并以具有包容性和創(chuàng)新性的改革方案予以整合和調(diào)控，對(duì)改革中影響全局性的細(xì)節(jié)問(wèn)題予以調(diào)整。從資本制度順周期性上的金融監(jiān)管來(lái)講，自《巴塞爾協(xié)議III》出臺(tái)以后，伴隨著美英對(duì)于反周期性工具的建設(shè)，順周期性對(duì)于金融體系的風(fēng)險(xiǎn)影響得到了控制。同時(shí)西班牙既存的實(shí)踐也為順周期性的限制提供了新的思考方向。從薪酬制度上的金融監(jiān)管來(lái)講，美英兩國(guó)將政府對(duì)于勞動(dòng)力市場(chǎng)的干預(yù)落實(shí)，無(wú)疑為金融市場(chǎng)監(jiān)管中的公共權(quán)力自主性賦予了新的內(nèi)容。其中，美國(guó)也關(guān)注了勞動(dòng)力市場(chǎng)的內(nèi)在差異，防止政府過(guò)度監(jiān)管帶來(lái)的市場(chǎng)活力減損而采取了差別對(duì)待，以恢復(fù)TRAP下的企業(yè)活力為中心目標(biāo)進(jìn)行限薪，防止了整體勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟。從全球性的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作上講，美國(guó)，英國(guó)，歐盟均采取了強(qiáng)有力的措施，其中由于歐盟的機(jī)構(gòu)特殊性而格外具有研究?jī)r(jià)值。

作者:許凌艷王賀單位:復(fù)旦大學(xué)

金融監(jiān)管論文:基于國(guó)際比較的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。

互聯(lián)網(wǎng)為金融建立了一個(gè)開(kāi)放、高效、包容的平臺(tái)，減少了金融服務(wù)的成本，降低了金融服務(wù)的門(mén)檻，拓展了金融服務(wù)的領(lǐng)域，延伸了金融服務(wù)的長(zhǎng)度，深化了金融服務(wù)的內(nèi)涵。互聯(lián)網(wǎng)金融可以通過(guò)“長(zhǎng)尾”滲透到社會(huì)各層，特別是在小微金融服務(wù)領(lǐng)域具有突出的優(yōu)勢(shì)，一定程度上填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融覆蓋面的空白。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式更加突出。

互聯(lián)網(wǎng)金融在行業(yè)和業(yè)態(tài)之間跨度較大，一個(gè)產(chǎn)品或一項(xiàng)業(yè)務(wù)常常涉及證券、保險(xiǎn)、銀行、非銀行等多個(gè)領(lǐng)域。以阿里巴巴旗下的余額寶為例，是基于人民銀行監(jiān)管的第三方支付平臺(tái)支付寶建立，但資金投資對(duì)接類型是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的貨幣基金，而投資主要投向是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的銀行協(xié)議存款等領(lǐng)域，是一款跨三界的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融資源進(jìn)一步脫媒。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的資金供需雙方信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)和傳播，信息被搜索引擎進(jìn)一步組織和標(biāo)準(zhǔn)化，供需雙方通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)直接聯(lián)系和匹配，不需經(jīng)銀行、券商或交易所等中介。同時(shí)還突破了傳統(tǒng)金融空間和時(shí)間的限制，只需一臺(tái)連接上互聯(lián)網(wǎng)的電腦、手機(jī)或PAD，在任何時(shí)間與地點(diǎn)，用戶就可享受互聯(lián)網(wǎng)金融的便利服務(wù)，讓越來(lái)越多區(qū)域性的、分散在各地的金融需求得到滿足。

4.互聯(lián)網(wǎng)金融讓信息更為對(duì)稱。

互聯(lián)網(wǎng)金融利用自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，在互聯(lián)網(wǎng)上獲得的大數(shù)據(jù)能夠提供足夠的客戶信用判斷依據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括第三方平臺(tái)上的信息數(shù)據(jù)，物流公司的配送數(shù)據(jù)，第三方軟件公司提供的記賬數(shù)據(jù)信息，甚至可以包括社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融能夠借助信息技術(shù)的手段和方式，更好的分析分散、海量的客戶需求和偏好，定制豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，緩解了信息不對(duì)稱現(xiàn)象。

二、國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)

目前，在國(guó)際上尚無(wú)的英文概念與“互聯(lián)網(wǎng)金融”相對(duì)應(yīng)，對(duì)以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的金融交易行為，主要從法律制度、外部監(jiān)管措施、行業(yè)自律組織、信息披露等方面完善相關(guān)監(jiān)管措施。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家的主要做法

1.美國(guó)：立法為核心。

美國(guó)已經(jīng)形成了從市場(chǎng)準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、退出機(jī)制所組成的較為健全的法律體系。美國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有專門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)等監(jiān)管部門(mén)，國(guó)民信貸聯(lián)盟協(xié)會(huì)等行業(yè)性自律組織在其履職范圍內(nèi)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。在監(jiān)管方式方面，以實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查為主、非現(xiàn)場(chǎng)檢查為輔的監(jiān)管方式。由于互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化的特點(diǎn)，現(xiàn)場(chǎng)檢查會(huì)綜合考慮業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性及產(chǎn)生問(wèn)題的具體內(nèi)容進(jìn)而采取特定的處理措施，包括實(shí)施檢查的監(jiān)管主體的級(jí)別、人數(shù)、檢查頻率等。非現(xiàn)場(chǎng)檢查是采取現(xiàn)場(chǎng)檢查的基礎(chǔ)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往會(huì)采取分析數(shù)據(jù)等方法對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行間接檢查，以較大程度發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并加以處理，確保監(jiān)管的有效性。

2.英國(guó)：適度審慎。

英國(guó)的監(jiān)管方式較為單一，其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由金融行為監(jiān)管局進(jìn)行監(jiān)管。在監(jiān)管原則方面，以適度審慎為基本原則，將對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的監(jiān)管方式適用于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，也體現(xiàn)了英國(guó)法律制度的包容性與靈活性。同時(shí)，行業(yè)自律性組織的章程、制度等對(duì)協(xié)會(huì)成員起到極大的約束，對(duì)于規(guī)范行業(yè)發(fā)展，營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益起到了積極的促進(jìn)作用。

3.德國(guó)：行業(yè)自律監(jiān)管。

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)成熟度較高的德國(guó)，并未因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的特殊性而做出新的規(guī)定，其監(jiān)管模式參照的是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。根據(jù)《德國(guó)銀行法》的相關(guān)規(guī)定，德國(guó)央行與聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局互相協(xié)作，共同監(jiān)管。德國(guó)央行負(fù)責(zé)制定執(zhí)行貨幣政策，聯(lián)邦銀行業(yè)監(jiān)管局負(fù)責(zé)行政法規(guī)。同時(shí)，德國(guó)行業(yè)自律性組織的網(wǎng)絡(luò)媒體協(xié)會(huì)（ICTF），作為民間組織被授權(quán)檢查德國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上的各種內(nèi)容，并為從業(yè)者提供標(biāo)準(zhǔn)和建議。

4.日本：注重整體有效性。

日本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施高度集中的監(jiān)管體制，由政府部門(mén)負(fù)責(zé)構(gòu)建完善的信息安全、法律等規(guī)章體系，實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管方案。日本金融廳、日本銀行、通產(chǎn)省、郵政省和法務(wù)省及其下屬機(jī)構(gòu)在其履職范圍內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施監(jiān)管，從行業(yè)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息安全、法律制度等層面推動(dòng)整體互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，法律明確了交易秩序維護(hù)的責(zé)任制度，針對(duì)欺詐、逃稅、洗錢及其他與保護(hù)金融消費(fèi)權(quán)益相關(guān)的不法行為，制定了懲戒措施。

（二）國(guó)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管特點(diǎn)概括

1.注重完善相關(guān)法律法規(guī)。

從制度設(shè)計(jì)的層面將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法律約束的范疇，以金融行為的合法性作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的最基本要求，并將此視為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)。此類國(guó)家往往以現(xiàn)有銀行業(yè)監(jiān)管制度為藍(lán)本，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)虛擬化、數(shù)字化等特點(diǎn)，通過(guò)補(bǔ)充或修訂法律以使原有的監(jiān)管規(guī)則能夠適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)運(yùn)用給金融業(yè)帶來(lái)的創(chuàng)新變化。

2.發(fā)揮行業(yè)自律性團(tuán)體的作用。

在透明的法律環(huán)境下，堅(jiān)持適度審慎和保護(hù)消費(fèi)者的原則，強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)信賴性和安全性。此類監(jiān)管方式往往投入的監(jiān)管資源較少，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的硬性約束也較低。并且，通過(guò)賦予行業(yè)自律性團(tuán)體一定的監(jiān)管職能，達(dá)到推動(dòng)行業(yè)整體發(fā)展的目標(biāo)。

3.強(qiáng)調(diào)信息公開(kāi)透明。

對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采取嚴(yán)格的注冊(cè)登記審核準(zhǔn)入制度，對(duì)申報(bào)信息的真實(shí)性進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)者規(guī)定了重大信息的強(qiáng)制披露義務(wù)，保持互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方的信息對(duì)稱，充分保障金融消費(fèi)者的知情權(quán)。

4.注重信息安全保護(hù)。

以市場(chǎng)為主導(dǎo)，以技術(shù)保障為核心，構(gòu)建、高效的信息安全策略。將加密、電子簽名等技術(shù)運(yùn)用于互聯(lián)網(wǎng)金融交易之中，完善公共鑰匙基礎(chǔ)設(shè)施，維護(hù)金融消費(fèi)者的隱私權(quán)。

三、對(duì)于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策的啟示

（一）建立完善相關(guān)法律法規(guī)

盡快對(duì)現(xiàn)有的法律體系做出相應(yīng)的修改完善，從法律層面界定互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)范圍，厘定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。修改完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的配套規(guī)章制度。例如互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露制度，金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)辦法，交易者的網(wǎng)上身份認(rèn)證辦法，電子合同有效性確認(rèn)準(zhǔn)則等多方面的規(guī)章辦法。

（二）構(gòu)建有效的監(jiān)管體系

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)須切實(shí)發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議作用，加強(qiáng)對(duì)混業(yè)金融的聯(lián)合監(jiān)管。實(shí)施分類監(jiān)管方式，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式以及涉及風(fēng)險(xiǎn)類型，實(shí)施部門(mén)分類監(jiān)管，各司其職。重視行業(yè)自律，金融監(jiān)管部門(mén)可加強(qiáng)與小額信貸行業(yè)，銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)，互聯(lián)網(wǎng)商盟等行業(yè)協(xié)會(huì)、自律組織的溝通及聯(lián)系，借助行業(yè)協(xié)會(huì)的約束力,進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)者的自身行為。

（三）加快社會(huì)信用體系建設(shè)

擴(kuò)大信用體系數(shù)據(jù)采集范圍，以人民銀行征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)，將互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)生的信用信息，包括交易記錄、支付記錄、評(píng)價(jià)記錄等，納入企業(yè)和個(gè)人信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)的采集范圍。拓展社會(huì)信用體系內(nèi)涵，在建立基本的行業(yè)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)和基礎(chǔ)法律框架之上，構(gòu)建一個(gè)包括信用系統(tǒng)、登記注冊(cè)系統(tǒng)、信息披露系統(tǒng)等多個(gè)領(lǐng)域的完整信用體系，促進(jìn)社會(huì)信用體系進(jìn)一步發(fā)展，降低互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)工作

推廣互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)的普及，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，加大公眾互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)普及力度，引導(dǎo)消費(fèi)者樹(shù)立正確的投資理念，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)機(jī)制，建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融投訴機(jī)制，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者與經(jīng)營(yíng)者不一定處于同一地域的特點(diǎn)，建立以網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)的在線爭(zhēng)議調(diào)解機(jī)制。

單位：中國(guó)人民銀行內(nèi)江市中心支行課題組

金融監(jiān)管論文:大額資金監(jiān)測(cè)下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管論文

一、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

在積極支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新精神和普惠金融發(fā)展的同時(shí)，我們要深刻認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有改變金融的基本功能和本質(zhì)。互聯(lián)網(wǎng)金融在用戶體驗(yàn)、交易技術(shù)、交易渠道、交易方式等方面進(jìn)行了大量創(chuàng)新，創(chuàng)造了令人眼花繚亂的業(yè)務(wù)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)模式，但其功能仍然集中在資金融通、發(fā)現(xiàn)價(jià)格、支付清算、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，并未超越現(xiàn)有金融體系的范疇。此外，從風(fēng)險(xiǎn)角度看，互聯(lián)網(wǎng)金融更加具備普惠精神，將傳統(tǒng)金融服務(wù)不到的或者風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶吸引過(guò)來(lái)，創(chuàng)造出大量涉眾型交易模式，參與者眾多。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展良莠不齊，灰色地帶普遍存在，很容易觸及法律和監(jiān)管的紅線，如非法吸收公眾存款、非法集資、非法發(fā)行股票債券，甚至從事金融詐騙等。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等甚至?xí)l(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，金融消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題突出。因此，為推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的有序、健康、可持續(xù)發(fā)展，依法嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管勢(shì)在必行。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

張曉初（2014）提出了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)遵循12條監(jiān)管原則，并將動(dòng)態(tài)金融監(jiān)管分為四個(gè)層次：及時(shí)層是市場(chǎng)自律，由金融企業(yè)和行業(yè)協(xié)會(huì)自律準(zhǔn)則，主要采取自愿實(shí)施的方式；第二層是注冊(cè)，相關(guān)部門(mén)可以掌握有關(guān)機(jī)構(gòu)的信息；第三層是監(jiān)督，持續(xù)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)或機(jī)構(gòu)的運(yùn)行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施；第四層是最嚴(yán)格的審慎監(jiān)管，對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)提出資本、流動(dòng)性等具體監(jiān)管要求，并有權(quán)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。在當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況下，綜合考慮分業(yè)監(jiān)管框架下監(jiān)管資源的成本和監(jiān)管效果，依靠市場(chǎng)自律和注冊(cè)在一定程度上所需的監(jiān)管成本最小，其監(jiān)管效果也相當(dāng)有限，而最嚴(yán)格的審慎監(jiān)管在金融改革的大背景下與時(shí)代潮流相悖，因此，筆者認(rèn)為新型互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系設(shè)計(jì)的路徑是在第三層次上的監(jiān)管突破，也就是借助某種手段和機(jī)制持續(xù)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)或機(jī)構(gòu)的運(yùn)行，如非必要不采取直接監(jiān)管措施，也就是通常意義上的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，最有可能在監(jiān)管資源硬約束下取得較優(yōu)效果。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測(cè)方法

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方向是深入理解資金的真實(shí)運(yùn)作

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的真實(shí)資金運(yùn)行情況是我們理解互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)金融客戶（參與者）的資金運(yùn)行模式是我們理解實(shí)際金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的掌握是金融監(jiān)管部門(mén)最需要迫切解決的問(wèn)題，也是進(jìn)行監(jiān)管決策和政策制定的依據(jù)。歸結(jié)起來(lái)，客戶與機(jī)構(gòu)的實(shí)際資金流動(dòng)情況是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題的核心和微觀基礎(chǔ)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融是否脫離傳統(tǒng)金融監(jiān)管之觀念的澄清

有觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融交易所具有的特殊性使之游離于傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制之外，胡月曉（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展脫離了央行統(tǒng)一清算體系，削弱了央行貨幣監(jiān)管能力。在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，貨幣結(jié)算除了現(xiàn)金結(jié)算外，所有的結(jié)算手段都是通過(guò)銀行體系進(jìn)行的；通過(guò)中央銀行的清算系統(tǒng)和商業(yè)銀行的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，貨幣監(jiān)管當(dāng)局能夠?qū)ω泿帕鬓D(zhuǎn)保持有效的控制和監(jiān)控，實(shí)現(xiàn)諸多政策和管理目標(biāo)：如貨幣政策宏觀調(diào)控、貨幣流向與結(jié)構(gòu)引導(dǎo)、反洗錢、資金監(jiān)控等。而建立在網(wǎng)絡(luò)支付基礎(chǔ)上的各種互聯(lián)網(wǎng)金融，其結(jié)算體系發(fā)展趨勢(shì)是依托第三方支付平臺(tái)，使得大量資金脫離銀行體系進(jìn)入第三方支付系統(tǒng)，在非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融主體之間流轉(zhuǎn)。這些脫離銀行體系的資金，自然也將脫離了央行的統(tǒng)一清算體系，造成央行對(duì)社會(huì)貨幣資金流轉(zhuǎn)掌控能力的下降，動(dòng)搖了國(guó)家金融安全的基石。換言之，相對(duì)于銀行貨幣體系而言，央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管手段和基礎(chǔ)設(shè)施都不完善，對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)還處于監(jiān)管規(guī)范階段，缺乏對(duì)第三方平臺(tái)上流轉(zhuǎn)貨幣資金的有效監(jiān)控。報(bào)告還認(rèn)為央行就網(wǎng)絡(luò)支付管理的《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》和《手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》兩個(gè)征求意見(jiàn)稿實(shí)際上都是在規(guī)范網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，彌補(bǔ)過(guò)去監(jiān)管辦法在貨幣監(jiān)管方面的缺位，實(shí)際上也是為防范資金流轉(zhuǎn)脫離銀行結(jié)算體系，脫離央行的“視線”。實(shí)際上，我國(guó)貨幣資金的流轉(zhuǎn)始終在央行的掌控范圍內(nèi)，央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管具有其他機(jī)構(gòu)不可取代的優(yōu)勢(shì)。其中的奧秘就蘊(yùn)含在央行反洗錢職能中的大額資金監(jiān)測(cè)職責(zé)。中國(guó)人民銀行依據(jù)《反洗錢法》和《金融機(jī)構(gòu)大額交易和可疑交易報(bào)告管理辦法》（2006年2號(hào)令，以下簡(jiǎn)稱2號(hào)令）接收金融機(jī)構(gòu)和特定非金融機(jī)構(gòu)上報(bào)的大額交易報(bào)告，負(fù)責(zé)建設(shè)并維護(hù)國(guó)家大額交易數(shù)據(jù)庫(kù)，承擔(dān)維護(hù)金融秩序、遏制洗錢及其他上游犯罪職責(zé)。國(guó)家大額交易數(shù)據(jù)庫(kù)真實(shí)記錄了我國(guó)金融體系內(nèi)發(fā)生的每一筆大額資金交易，例如單筆或當(dāng)日累計(jì)超過(guò)20萬(wàn)元以上的現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，單筆或當(dāng)日累計(jì)超過(guò)200萬(wàn)元以上的款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)等。大額交易數(shù)據(jù)來(lái)源于我國(guó)境內(nèi)所有銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、證券期貨業(yè)、保險(xiǎn)小部分，但是這部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的重要性會(huì)日益顯現(xiàn)。銀行賬戶和支付系統(tǒng)是金融基礎(chǔ)設(shè)施。在我國(guó)當(dāng)前的金融環(huán)境下，不論互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)機(jī)構(gòu)及其客戶都離不開(kāi)銀行賬戶和支付系統(tǒng)。由于第三方支付平臺(tái)不是金融機(jī)構(gòu)，在整個(gè)支付產(chǎn)業(yè)鏈中只是對(duì)接銀行和客戶的支付通道，提供服務(wù)的第三方支付賬戶對(duì)應(yīng)的實(shí)際資金支付必須通過(guò)銀行賬戶兌現(xiàn)，銀行作為實(shí)際資金的托管機(jī)構(gòu)。其他互聯(lián)網(wǎng)金融模式大多選擇第三方支付企業(yè)或銀行進(jìn)行資金支付與結(jié)算。第三方支付按照企業(yè)系統(tǒng)對(duì)接方式不同大致可以分為兩類（易觀智庫(kù)，2012）：其中以支付寶、財(cái)付通、快錢等為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)，采用的是銀行直連的方式，通過(guò)支付企業(yè)提供的第三方支付賬戶作為資金中轉(zhuǎn)平臺(tái)解決跨行、跨地的資金處理問(wèn)題。另一類以銀聯(lián)為代表，銀聯(lián)旗下的支付公司（如銀聯(lián)商務(wù)）和與銀聯(lián)系統(tǒng)對(duì)接的支付公司(如拉卡拉)等通過(guò)銀聯(lián)的銀行卡線上、線下在線支付接口進(jìn)行資金支付，能夠?qū)崿F(xiàn)付款賬戶和收款賬戶之間的資金互通，無(wú)需通過(guò)第三方支付企業(yè)的銀行賬戶中轉(zhuǎn)。揭開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式的面紗，我們可以看到的情景是：互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過(guò)各種虛擬賬戶系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了整合電子商務(wù)、金融資源的目的，或通過(guò)第三方支付賬戶綁定銀行賬號(hào)等方式進(jìn)行資金支付結(jié)算，為客戶提供了各種金融服務(wù)便利，后臺(tái)支撐的依舊是銀行賬戶和對(duì)接的支付系統(tǒng)，龐大的用戶規(guī)模和交易規(guī)模都實(shí)實(shí)在在地落地到物理的銀行賬戶和支付系統(tǒng)等金融基礎(chǔ)設(shè)施上。綜上，我們可以看出銀行體系在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的資金監(jiān)管方面具有基礎(chǔ)性作用，因此，圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管與監(jiān)測(cè)的核心就是各種中間賬戶和支付接口。筆者認(rèn)為，在法律授權(quán)下，依托國(guó)家反洗錢數(shù)據(jù)庫(kù)中的大額交易數(shù)據(jù)庫(kù)，借助大數(shù)據(jù)處理與分析技術(shù)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的銀行賬戶和支付接口進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)測(cè)分析可以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，通過(guò)監(jiān)測(cè)實(shí)際資金流動(dòng)有助于理解互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)際業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測(cè)分析方法

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測(cè)分析方法的核心就是對(duì)機(jī)構(gòu)銀行賬戶和支付接口的持續(xù)監(jiān)測(cè)和分析，關(guān)注重點(diǎn)機(jī)構(gòu)和個(gè)人賬戶的資金運(yùn)行模式和大額資金流向，對(duì)不同類型的賬戶實(shí)行分類監(jiān)測(cè)，建立分析研判和預(yù)警機(jī)制。大額資金監(jiān)測(cè)方法是一種輕量級(jí)的監(jiān)管手段，占用的監(jiān)管資源也相對(duì)有限，能夠在監(jiān)管法律滯后的情況下將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管視野，及時(shí)化解潛在個(gè)別性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，為今后相關(guān)政策法規(guī)的出臺(tái)積累經(jīng)驗(yàn)。例如央行可以監(jiān)測(cè)廣受關(guān)注的第三方支付的沉淀資金。在典型的電子商務(wù)情景下，當(dāng)買方把資金劃入第三方支付賬戶，買家收到貨物后由第三方支付機(jī)構(gòu)把資金支付給賣家。在整個(gè)支付過(guò)程中，第三方支付機(jī)構(gòu)只是起到資金保管、監(jiān)督的作用，沒(méi)有資金的所有權(quán)，也沒(méi)有權(quán)利擅自使用這筆資金，但是這筆沉淀資金的去向仍為很多人所關(guān)注。為防范第三方支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金，央行規(guī)定支付機(jī)構(gòu)只能根據(jù)客戶發(fā)起的支付指令轉(zhuǎn)移備付金，并需要在商業(yè)銀行開(kāi)立備付金專用存款賬戶。在央行的大額交易數(shù)據(jù)庫(kù)中，記錄了每一個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶的資金流轉(zhuǎn)情況，從而為判斷第三方支付機(jī)構(gòu)是否合規(guī)提供了依據(jù)。例如，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融中小微貸款運(yùn)作模式、眾籌模式、P2P模式的監(jiān)測(cè)，大量小微客戶的資金支付模式，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)賬戶大額資金的去向，市場(chǎng)資金的流動(dòng)性狀況，無(wú)一不在大額交易數(shù)據(jù)庫(kù)中積累下來(lái)，通過(guò)分析，“資金池”、“龐氏騙局”、“金字塔式傳銷”、“跑路資金之謎”等一目了然，對(duì)資金的持續(xù)監(jiān)測(cè)和流量分析可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)掌握互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展提供及時(shí)手資料，對(duì)有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融秩序、實(shí)現(xiàn)金融消費(fèi)者保護(hù)提供了獨(dú)特的工具和手段。例如持續(xù)監(jiān)測(cè)互聯(lián)網(wǎng)金融在特殊時(shí)點(diǎn)，如電子商務(wù)“大促”和節(jié)前消費(fèi)等深度沖擊金融體系安全運(yùn)行的資金交易模式，可以促進(jìn)銀行體系改善貨幣供給，提高安全運(yùn)行能力，積累對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、監(jiān)測(cè)、計(jì)量和控制的經(jīng)驗(yàn)，有助于監(jiān)管當(dāng)局深刻理解互聯(lián)網(wǎng)的金融風(fēng)險(xiǎn)全貌，防止出現(xiàn)監(jiān)管“黑洞”。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融大額資金監(jiān)測(cè)分析方法滿足的監(jiān)管原則及優(yōu)勢(shì)

利用大額資金監(jiān)測(cè)分析方法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，以一種便捷的方式滿足了12條監(jiān)管原則，在無(wú)需額外監(jiān)管資源的情況下可以獲得以下優(yōu)勢(shì)：

四、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的大額資金監(jiān)測(cè)分析政策建議

（一）逐步完善監(jiān)管法律體系，擴(kuò)展反洗錢職能內(nèi)涵。

央行依據(jù)《反洗錢法》承擔(dān)大額資金監(jiān)測(cè)分析職責(zé)，為充分發(fā)揮大額交易數(shù)據(jù)資源在金融監(jiān)管領(lǐng)域的作用，在監(jiān)管法律體系設(shè)計(jì)方面需要考慮：一是授權(quán)各金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)大額交易數(shù)據(jù)的獲取與分析職責(zé)，以維護(hù)金融穩(wěn)定為目標(biāo)，擴(kuò)充央行反洗錢職能的內(nèi)涵。二是需要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融的區(qū)域性特征，授權(quán)地方政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的權(quán)責(zé)。三是建立授權(quán)機(jī)制，有關(guān)部門(mén)根據(jù)管理職責(zé)可以查詢分析特定機(jī)構(gòu)和個(gè)人的資金交易情況。

（二）構(gòu)建協(xié)調(diào)合作監(jiān)管體系，以金融大數(shù)據(jù)信息資源為抓手制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融便捷、門(mén)檻低的特點(diǎn)與安全屬性相矛盾，混業(yè)經(jīng)營(yíng)成為常態(tài)，橫跨多個(gè)行業(yè)和市場(chǎng)，交易方式廣泛、參與者眾多。在分業(yè)監(jiān)管環(huán)境下，控制風(fēng)險(xiǎn)的傳染和擴(kuò)散，離不開(kāi)有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)和對(duì)稱的監(jiān)管信息（數(shù)據(jù)）。一是需要突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，以大額資金交易數(shù)據(jù)為抓手，加強(qiáng)跨部門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息共享，溝通和協(xié)調(diào)監(jiān)管立場(chǎng)，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。二是以打擊互聯(lián)網(wǎng)金融違法犯罪為重點(diǎn)，加強(qiáng)司法部門(mén)與金融監(jiān)管部門(mén)之間的深度協(xié)調(diào)合作。三是以維護(hù)金融穩(wěn)定，守住不發(fā)生區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線為目標(biāo)，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)與地方政府之間的協(xié)調(diào)與合作。

（三）完善大額資金監(jiān)測(cè)體系，橫向整合多種數(shù)據(jù)資源，構(gòu)建國(guó)家金融安全數(shù)據(jù)平臺(tái)。

加強(qiáng)國(guó)家反洗錢數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)家大額資金監(jiān)測(cè)體系的升級(jí)，整合政府各部門(mén)現(xiàn)有的信息資源，引入征信、公安、工商、稅務(wù)、海關(guān)、電子商務(wù)等社會(huì)信息資源，以社會(huì)效益較大化為目標(biāo)，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)思維優(yōu)勢(shì)，豐富、便利監(jiān)管信息的獲取，降低監(jiān)管運(yùn)營(yíng)成本，劃清各種互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式與非法集資、非法吸收公眾存款等違法犯罪行為的界限，明確法律與監(jiān)管的紅線，構(gòu)建新一代國(guó)家金融安全數(shù)據(jù)平臺(tái)。

（四）合理借力，引入社會(huì)力量提高政府金融大數(shù)據(jù)分析處理能力，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需要突破的技術(shù)難點(diǎn)之一就是大數(shù)據(jù)的分析處理能力。海量數(shù)據(jù)的形成，數(shù)據(jù)類型的多樣化，基于大數(shù)據(jù)隱藏的巨大價(jià)值需要政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)有足夠的能力及時(shí)有效處理每日激增的交易數(shù)據(jù)，而合理借用互聯(lián)網(wǎng)（金融）企業(yè)自身的技術(shù)能力是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的最有效方式。引入社會(huì)力量實(shí)現(xiàn)政府的監(jiān)管政策目標(biāo)是提高（監(jiān)管）資源配置效率、改善（監(jiān)管）用戶體驗(yàn)的好嘗試。

作者：陳霄陳捷單位：中國(guó)人民銀行中國(guó)反洗錢監(jiān)測(cè)分析中心中國(guó)人民銀行參事室