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（三）向量誤差修正模型（ECM）Johansen協整檢驗顯示，LNCC與LNINS、LNLOAN、LNSTOCK之間存在長期均衡關系，但短期而言，它們之間可能是不均衡的。協整關系的存在使得這種暫時的偏離能在未來一段時間內得到校正，這就是變量之間的誤差校正機制。一般而言，經濟變量間的協整性是與變量之間的均衡與誤差校正機制聯系在一起的，可以通過建立向量誤差修正模型分離出短期偏離向長期均衡調整的速度向量。向量誤差修正模型一般用式(1)來表示。由于短期內，變量之間的不均衡關系的動態結構可以由誤差修正模型來描述。根據AIC和SC等信息準則，選擇一階滯后期建立向量誤差修正模型。上述（3）式中X1t-1和X2t-1系數為負，表明煤炭行業低碳發展進程與銀行信貸和證券市場融資成反比，以銀行信貸為代表的間接金融和以證券市場為代表的直接融資對煤炭行業節能減排的作用系數分別達到-0.815和-0.052，證券對煤炭行業低碳發展的支持作用遠低于銀行業。保費收入與經濟粗放發展成正相關，表明自1994年以來，全省保險業受經濟粗放發展拉動，行業規模不斷擴大，但從總量和結構上對經濟低碳發展的調整和促進作用不明顯。

二、政策建議

（一）整章建制，謀篇布局，建立促進煤炭行業低碳發展的長效機制一方面，要加強行業規劃，促進產業布局。通過財政補貼等多種方式，化解煤炭行業低碳化發展的外部性因素，促進煤炭低碳鏈條邊際收益回歸，努力實現資源型經濟的整體綠色轉軌。立法部門要健全能源法律體系，加強排放立法工作。近期歐盟已經出臺有關溫室氣體減排的立法，奧巴馬政府也在積極出臺《清潔能源與安全法案》。我國的環境保護法律體系還不健全，應盡快改善和健全煤炭低碳技術和產品的市場環境與法律體系，堅決打擊排污企業和污染項目。財政部門應盡快出臺煤炭低碳行業減免資源稅、礦產資源補償稅等稅費，并通過稅收減免、稅收返還等多種方式，鼓勵培育可再生能源生產企業，充分利用財政資金的杠桿作用，建立信貸支持節能減排技術創新和節能環保技術改造的長效機制。

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二、提取綜合指標

用SPSS統計軟件輸入正確數據，先對5個基礎指標進行標準化處理，并把標準化后的數據保存在數據編輯窗口中，然后利用SPSS的fac-tor過程對上述數據進行因子分析，得到各指標之間的相關系數矩陣R，見表1。ZIOG、ZTAG、ZAAG、ZMBRG、ZNPG分別表示工業總產值增長率、總資產增長率、企業平均資產增長率、主營業務收入增長率、凈利潤增長率標準化以后的指標。

三、影響分析

1．求得結果模型。通過回歸算法計算因子得分矩陣私營企業成長得分偏向于反映蚌埠市內私營企業的平均成長狀況，是從企業成長的角度進行研究;而私企行業成長得分更加偏向于反映蚌埠市整個私企行業的整體成長狀況，是從行業成長的角度進行研究。私企成長得分綜合反映了這兩個方面。由于國家統計的是規模以上企業，所以所作研究，均是對規模以上私企，和這些私企組成的行業的研究。

2．運用模型解釋事實。好的經濟模型應該對經濟事實具有一定的解釋能力，在本文所研究的時間段內，有這樣幾點經濟事實。第一，國家提高了對企業的統計門檻，對規模以上工業企業的認定從2010年的年度主營業務收入500萬元提高至2000萬元;第二，2008年爆發世界性金融危機，在2008年及其后幾年對私營企業的成長造成了很大影響;第三，2007年全國經濟高速發展而2012年經濟下行?；谝蜃臃治龇ǖ玫降慕Y果對此三點經濟事實進行解釋。第一，國家提高了統計門檻，把一部分主營業務收入低的企業不納入統計范圍，于是對行業規模的發展產生了不利的影響，同時拔高了私營企業的平均發展水平，其實這只是統計方法的改變造成的偽成長，所以在2011年，反映私營企業成長的指標排名第一，而反映私企行業成長的指標排名第五;第二，2008年金融危機所造成的影響也有很明顯的體現，在2008年及其后幾年綜合排名一直很低，2008年排第五，2009年排第六，2010年排第四，同時兩個主因子得分的排名也都很低;第三，2007年綜合排名第二，而2012年綜合排名第三，也反映了第三點的經濟事實。綜上所述，此經濟模型對于經濟事實的解釋能力較好。

3．對結果模型進一步探討。由上述論證可知，指標排名的絕對位置可以有效地反映經濟事實，我們進一步研究排名的相對變化，來研究2008年金融危機對當年和其后幾年的影響。我們令2007年私營企業成長指標和私企行業成長指標的排名均為0，即2008年初初始排名為0，計算其后幾年的排名相對變化位次，其結果如表6和圖1，同時列出兩指標得分變化圖。因為自2011年起，統計方法做了改變，于是我們只研究2008至2010年的情況。對兩指標從2008年初至2010年末的累計變化名次進行分析。2008年爆發金融危機，私營企業成長指標的排名到2008年末降低2個名次，到2009年末累計降低3個名次，2010年開始回升，到年末累計下降一個名次;同時，私企行業成長指標的排名到2008年末降低3個名次，到2009年末累計降低5個名次，也是在2010年開始回升，到年末累計下降一個名次?？梢缘贸觯斀洕_始下行之時，私企行業成長指標的反應比私營企業成長指標敏感得多，而當經濟開始回暖，其恢復速度也要快得多。也就是說，當一個行業受到沖擊時，對整個行業成長的影響比對行業中已有企業的影響更大;反之，當經濟一片向好時，整個行業的成長速度也更快。

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這場始于美國房價暴跌的信貸危機已經觸發全球經濟“惡性循環”，經濟增長放緩周期將進一步延長，次級貸款損失萬億美元。美國金融危機對銀行業流動性風險管理提出了新的挑戰。

商業銀行經營要遵循的盈利性、安全性和流動性三原則中，流動性處于關鍵的地位，資產流動性管理已成為現代商業銀行經營管理水平的重要標志。新巴塞爾協議和現行的監管規定在信用風險、市場風險和操作風險等方面對銀行業的要求雖然很多也很復雜，但是并未強調銀行業的流動性風險。現在，從美國次級貸款危機中我們可以看到流動性風險帶來的代價是慘重的。因此，中國銀行業應強化對流動性風險的管理，即使是在目前存貸比都比較高的情況下，也應做好充分準備，完善未來市場競爭加劇情況下的流動性管理工作。

一、金融危機對銀行業流動性風險管理的影響

（一）金融危機加劇了銀行業資金回收的困難

由于金融危機的影響，發達國家金融機構資金緊縮，從而引發其對外放貸更加謹慎，貸款總量也由持續穩定的增長轉為呈現出近年來首次大幅減速的趨勢。據美聯儲統計，2008年前三季度美國商業銀行對國內工商業的貸款余額同比增速比上年同期下降約4個百分點。金融機構放貸緊縮使得美、歐等國的進口商融資難度增加，資金周轉情況比以前明顯惡化，而對我國出口企業的直接影響就是國外進口商的償付能力下降，貨款收回的風險加大。據調查，信用較好的進口商在過去交貨后20~30天內會將預付款以外的貨款結清，但自金融危機以來，付款周期普遍延長到了40~50天。這極大地影響了出口企業資金流動性，甚至波及國內供貨商，從而在更廣泛的范圍內影響到我國銀行資金的回收，加劇了資金回收的困難。

另外，金融危機導致了全球性的經濟發展減緩，國際市場需求萎縮，這對我國的出口企業產生了巨大的影響。2008年，金融危機對我國的出口影響逐月增加，從11月開始首次出現了負增長，11月份當月我國口1149.9億美元，下降2.2%，中國外貿單月進出口首次出現負增長；12月份當月我國出口1111.6億美元，下降2.8%。企業尤其是對

危機的嚴重程度沒有準確預測的企業，生產的大批產品出口無路，庫存積壓，占用了大量資金，致使企業資金鏈斷裂，無法償還銀行貸款，銀行資金回收更加困難。

（二）金融危機加大了銀行資產結構單一的風險性

1.銀行資產組成方面

從資產組成看，商業銀行的資產主要是現金包括存放中央銀行和存放同業、托收未達的現金等。商業銀行的資產中固定資產流動性最差，現金資產的流動性最強，貸款和證券視期限和性質而具備不同的流動性。一些針對基本客戶發放的短期流動性資金貸款，雖然期限較短，但往往不具有流動性。

我國商業銀行的資產大部分表現為貸款，結構單一，基本沒有流動性二級儲備，一級儲備的大部分又滯留在中央銀行里，銀行很難根據流動性需要，隨時抽回，做自主性調劑。雪上加霜的是，金融危機導致銀行的貸款回收難度加大，加劇了商業銀行的流動性風險。

2.銀行資產期限方面

從資產期限上看，由于信貸資產占據了資產的絕大部分，該部分的資產的期限結構對商業銀行的中長期流動性具有很大的影響，因此中長期貸款增加、短期貸款收縮是商業銀行面臨的一個主要問題。從目前的狀況來看：一方面，金融危機使企業的經營進入一個“寒冬”階段，貨款回收困難，企業在短期內都不可能籌集大量資金，而有可能靠銀行的中長期貸款“過冬”；另一方面，金融危機以來，房地產行業驟然降溫，國家出臺了眾多優惠政策，支持房地產消費。結果，個人消費信貸快速發展并以住房抵押貸款為主。從以上兩個方面我們可以看出，銀行中長期貸款比例是不斷上升的。

（三）金融危機使金融市場發展進程有所放緩

從理論上講，金融市場的發達程度與商業銀行的流動性是一種既矛盾又互相促進的關系，金融市場越發達，商業銀行的資金來源競爭就越激烈，對負債的流動性管理就會越困難，但從流動性來源來講商業銀行可以更加容易在發達的金融市場上取得流動性資金來源和變現自己的流動性資產以彌補自身流動性不足。

之前，我國金融市場發展遠遠滯后于整體經濟的發展是不爭的事實；現在，金融危機使我國的政策制定者更加偏于謹慎，金融危機使金融市場發展進程有所放緩，束縛了銀行流動性風險管理。

二、銀行相應對策分析

（一）透析國家宏觀經濟政策適時調整的目的

宏觀經濟順應經濟形勢適時的調整，是避免經濟和金融市場過度波動的重要手段。美國政府接管“兩房”的救市舉措提醒我們，要密切關注全球經濟和金融市場的走勢和最新變化，努力應對并化解次貸危機風險和負面效應，在加強金融監管的同時，關鍵還在于及時果斷采取應對措施救市和治市，包括建立平準基金或暫時以匯金公司代行平準基金職責，財政政策刺激方案，以減緩國際金融市場動蕩對我國金融體系和經濟的沖擊。銀行業要及時關注國家宏觀經濟政策的調整，抓住調整的實質，以預測國家貨幣和財政政策的走向。

例如，面對次貸危機不斷惡化導致的全球金融市場動蕩的局面，中國人民銀行從2008年9月16日起下調人民幣貸款基準利率和中小金融機構人民幣存款準備金率。隨后面對美國金融危機不斷蔓延的情況，央行又加強對貨幣政策工具調整的力度，自10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點，其他期限檔次也相應調整；自15日起下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。

“存款準備金率”和“存貸款基準利率”作為中央銀行最具影響力的貨幣政策工具，能夠直接調控貨幣供給。利率和準備金率的“雙降”表明政策操作已經由“防通脹”轉向“保增長”。上述降息舉措無疑放松了銀根，向市場注入了流動性，在某種意義上說是配合全球央行穩定金融市場的政策，同時，在某種程度上對房地產等資金鏈緊張的行業無疑是“雪中送炭”。這一貨幣政策的調整也預示著未來一系列政策調整的開始，包括減稅刺激資本市場和房地產市場，如降低印花稅，對儲蓄存款利息所得暫免征收個人所得稅，降低房地產交易稅費，提高出口退稅率以刺激出口等財政政策的出臺。

（二）加強預警

針對全球金融市場持續動蕩，美國金融危機不斷蔓延的現狀，金融機構應關注以下方面并及時預警：

首先，外匯管理方面。匯率變動引起的外幣資產風險包括匯率風險和信用風險，金融機構要實時關注手持主要外匯的匯價變動情況，必要時通過調整資產組合的種類或者比率及時止損。

其次，抵押信用債券市場方面。金融機構應密切關注抵押信用債券市場的發展，保持對相關風險的敏感程度，及時評估，審慎計提相應減值準備，相機抉擇出售相關的抵押支持債券及資產支持債券等，最大限度維護資產安全，保障我國金融市場的穩定。

再次，對國際游資的關注方面。金融機構應該對國際游資進入我國金融市場保持警惕，關注其中國股市和房市的沖擊，主動防范信貸風險的加大，尤其是資產證券化衍生產品的信用風險。另外，也要注意美元反彈后游資回流美元市場導致國內資產價格下降泡沫破滅的風險，合理分析和判斷利率、匯率走勢，為把握投資和交易機會做好充分的準備。

（三）加強信用風險管理與流動性風險能力

作為銀行自身，強信用風險管理與流動性風險能力需要加強以下幾方面工作：

1.加強信用風險管理

銀行業加強風險管理要充分利用社會征信系統對貸款人的資信狀況和還款能力進行充分評估，完善貸前審查評估和貸后跟蹤程序。在評估的過程中，嚴格按照銀行系統的相關規定，避免任何“地下貸款”的現象，最大限度地減少銀行不良資產比率。

2.推行資產證券化、改善資產結構

隨著全球經濟一體化進程不斷深入發展，我國銀行業應逐步與國際接軌。在這一要求下，資本充足率是困擾我國商業銀行的一個很大問題。目前我國銀行業資本結構單一，資本補充渠道狹窄，在暫時不能有更好外來資本補充渠道的時候，推行資產證券化，不實為降低資產整體風險權重的有效方法，能相對提高資產充足率，同時對盤活存量資產的流動性也具有現實意義。

我國商業銀行目前導致資產負債期限結構不匹配的最大因素就是個人住房抵押信貸的高速增長，加上國際游資對我國房地產市場的投機對銀行房信資產價格的潛在影響，建立與住房抵押貸款證券化有關的法律法規，穩步推行住房信貸資產證券化不僅是實行銀行資產證券化的良好開端，也是防范銀行流動性風險，改善資產結構的有效方式。

但是同時我國銀行業應該吸取此次金融危機的教訓，注意證券化資產的質量以及杠桿比率，把資產證券化變為銀行業改善流動性管理的有效途徑，而不是加大銀行流動性風險的導火索！

參考文獻：

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1993年至2000年之間，我國商業銀行的會計業務主要遵循1993年的《金融企業會計制度》；2001年至2003年，除上市股份制商業銀行采用2001年《金融企業會計制度》外，其余銀行仍然采用1993年《金融企業會計制度》；2004年，財務重組之后的中行和建行采用了2001年《金融企業會計制度》，工行和農行仍然采用1993年《金融企業會計制度》，股份制銀行中，除了中信銀行、光大銀行和廣發行之外，其他銀行都采用了2001年《金融企業會計制度》；從2005年起，我國商業銀行的年報編制全面采用2001年《金融企業會計制度》，同時，已經上市的五家銀行還需要根據證監會的要求按照國際會計準則進行調整，但轉換尚未涉及國際會計準則第39號和第32號的內容；在海外上市或擬上市的商業銀行已經開始全面采用國際財務報告準則編制年報。

2005年8月財政部了《金融工具確認和計量暫行規定（試行）》（以下簡稱《暫行規定》），該規定于2006年1月1日在上市和擬上市的商業銀行范圍內試行，標志著我國銀行業在金融工具的會計處理方面率先與國際財務報告準則接軌。2005年9月，財政部又了《企業會計準則第××號—金融工具確認和計量》、《企業會計準則第××號—金融資產轉移》、《企業會計準則第××號—套期保值》、《企業會計準則第××號—金融工具列報和披露》四項會計準則征求意見稿。與國際慣例相比，四項金融會計準則征求意見稿的實質內容與國際會計準則第39號和第32號的規定大多是相同的，同時充分考慮了中國的國情?！稌盒幸幎ā泛徒鹑跁嬎捻棞蕜t征求意見稿的，突破了傳統會計理論對衍生金融工具的束縛，彌補了我國在金融工具會計領域的空白，是我國會計準則與國際會計準則接軌邁出的重要一步，必將加速我國金融會計的國際化，對我國的銀行業，特別是上市和擬上市銀行的財務狀況和經營管理產生重要影響。

二、金融會計國際化對商業銀行資產負債表的影響

首先，金融會計國際化將改變傳統的金融資產和負債分類方式，將金融資產劃分為交易性金融資產、持有至到期投資、貸款和應收款項以及可供出售金融資產；將負債劃分為交易性金融負債和其他金融負債，資產與負債分類一經確定，不得隨意變更。這種分類方法能夠充分反映商業銀行持有金融工具的目的和意圖，有助于報表使用者對商業銀行風險管理做出有效判斷。

其次，資產負債表項目將更加豐富。根據《暫行規定》的要求，當且僅當成為金融工具合同的一方時，企業才可以在資產負債表上確認金融資產或金融負債?！督鹑谫Y產轉移》對金融工具終止確認的條件是：金融資產所有權相關的風險和回報是否已經實質上發生轉移，而且沒有保留對金融資產的控制權。根據這些規定，商業銀行應將衍生工具隱含的各種權利和合同義務確認為資產或負債，已經證券化的信貸資產以及其他不滿足終止確認條件的金融資產和負債也要進入表內核算，資產負債表的內容將更加豐富，提供的信息將會更加全面。

再者，金融工具以公允價值計量的部分，其價值隨著公允價值的變化而變化。一方面金融資產或負債的公允價值不斷變動，另一方面公允價值的變動計入當期損益或權益，進而影響了權益的變動，因此在沒有其他資產和負債變動的情況下，金融工具價值的波動必然會帶來資產負債率的波動。同時《暫行規定》對上市和擬上市商業銀行的金融資產減值提出了更高的要求，除交易性金融資產外，其余金融資產的減值均采用“未來現金流量折現法”，相對于“五級分類法”，會加劇資產的波動。

《套期保值》對從事套期活動的會計處理做了明確規定，對其運用的先決條件——套期關系作出了嚴格要求。由于目前我國衍生金融工具品種較少，商業銀行進行套期避險的水平還有待提高，很難達到運用套期會計的條件，因此近期內套期會計對商業銀行資產負債表的影響不會很大。

三、金融會計國際化對商業銀行損益表的影響

（一）對商業銀行經營損益的影響。

根據現行會計框架，金融工具經濟價值的變動僅在其實際實現時確認為收益，導致銀行可能僅僅為了增加會計利潤而進行某項交易。而《暫行規定》要求幾乎所有的金融工具都應在資產負債表中確認，并按照金融工具持有目的不同使用不同的計量屬性，對交易性金融資產或金融負債公允價值變動所產生的利得或損失，計入當期損益，對于可供出售的金融資產公允價值變動形成的利得或損失，直接計入資本公積，從而遏制了銀行利用金融工具價值變動操縱利潤的行為。對計提的減值準備不得轉回的要求，也降低了利用減值準備轉回操縱利潤的可能性?！督鹑谫Y產轉移》對金融工具的終止確認加以限制，意味著商業銀行可能提前確認的利得將會更少，調控收益的空間進一步縮小。

（二）對商業銀行損益表的影響。

金融會計的國際化也對傳統的損益表披露方式產生了重要影響。傳統的損益表根據實現原則確認收益、成本、利得、損失，而公允價值計量屬性的使用，特別是衍生金融工具的表內確認必然會導致大量的未實現利得或損失的存在，因此以歷史成本原則、實現原則、配比原則和穩健原則為特征的傳統收益確定模式面臨著巨大挑戰。面對不斷出現的問題，西方國家的會計準則制定機構如英國的會計準則委員會（ASB），美國的財務會計準則委員會（FASB）和國際會計準則理事會（IASB）都在致力于財務業績報表的改進，一張被稱作“第四財務報表”的“全面收益表”正在形成。我國金融會計的發展，特別是衍生金融工具的表內確認和公允價值計量必將會促使我國損益表不斷改進。

四、金融會計國際化對商業銀行會計信息質量的影響

（一）公允價值的運用對商業銀行會計信息質量的影響。

用公允價值計量衍生金融工具有利于其在表內反映，提高會計信息的相關性，也更符合目前銀行業的風險管理慣例和現代化管理風險技術，有助于財務報表使用者了解商業銀行真實財務狀況，更易于評價銀行通過使用衍生工具進行風險管理的有效性。公允價值的運用也會對商業銀行會計信息產生負面影響。公允價值計量的不確定性、變動性和集合性，難以滿足會計信息可靠性的質量要求。公允價值的任何變化都將反映在損益表中，使財務報告波動性上升，可能導致市場對銀行經濟價值的錯誤判斷。公允價值計量的可靠性受到市場發展程度的制約，非市場化資產的價值確定嚴重依賴于銀行所采用估價模型的科學性。更重要的是，假定各金融機構根據不同的假設采用不同的估價模型，其公允價值變動對損益賬戶的影響在不同銀行之間可能相差懸殊，從而降低會計信息的可比性。對于外部獨立審計來說，證實通過模型獲得的公允價值是否可靠也面臨著很大的挑戰。

（二）減值準備方法的改變對商業銀行會計信息質量的影響。

我國2001年《金融企業會計制度》中要求，信貸資產專項準備按照五級分類結果及時、足額計提，這更加符合銀行監管的目標，即防范和化解銀行業風險，保護存款人和其他客戶的合法權益，促進銀行業健康發展。而《暫行規定》對上市和擬上市商業銀行的金融資產減值提出了更高的要求，除交易性金融資產外，其余以攤余成本計量的金融資產發生減值，應當將該金融資產的賬面價值減記至可收回金額，可收回金額按照未來現金流量折現法確定。這不僅充分考慮到了債務人的財務狀況、抵押品經營狀況，而且還綜合考慮了債務人所處行業發展前景、技術、市場、經濟或法律環境和時間等外界因素的影響。因此，相對于五級分類法，未來現金流量折現法更加客觀、公允，更符合會計信息對外披露的要求。超級秘書網

五、金融會計的國際化對商業銀行經營管理的影響

（一）促進商業銀行不斷提高風險管理能力。

金融會計的國際化過程，不僅僅是一個會計處理規范轉換的過程，更是一個銀行內部管理水平不斷提高的過程。商業銀行風險管理過程涉及以下四個方面：風險識別機制、風險預警機制、風險決策機制、風險規避機制，是進行有效風險管理不可缺少的因素，與金融工具的計量、減值準備的計提、衍生金融工具套期保值會計、金融工具風險的披露等緊密相連。商業銀行只有在風險管理體系完備、風險管理技術成熟的情況下，金融工具會計才能得到有效地運用。

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財富的集中和富裕階層的增加是私人銀行業發展的主要因素。我國開展私人銀行業務潛力巨大,一方面是市場的巨大需求;另一方面,國內還沒有真正意義上的專門向這部分高凈值客戶提供高質量全方位服務的私人銀行。金融機構的私人銀行業務收入由于相對收入穩定,利潤率高等特點,必將成為內外資金融機構爭奪的熱點。

一、私人銀行業務的基本界定

私人銀行業務所提供的是從繼承遺產開始到接受教育,為其打理龐大的繼承財產,然后協助接管企業、運營企業,一直顧問到客戶年老體衰,辭世前安排遺產。這是專門面向富有階層的個人財產投資與管理服務,這項業務的特點是根據客戶需求提供量身定做的金融服務。服務涵蓋資產管理、投資、信托、稅務及遺產安排、收藏、拍賣等廣泛領域,由專職財富管理顧問提供一對一服務及個性化理財產品組合。因此,從嚴格意義上講,私人銀行業務和國內目前通常提及的銀行零售業務、個人理財服務都有著明顯的區別。其核心是資產管理,以高層次人才為支撐,研究分析為手段,專業化經營為特色,立足于制定一整套解決客戶金融服務問題方案,來滿足客戶復雜多樣的需求、提升商業銀行與客戶合作價值,延長客戶關系價值鏈。

二、我國發展私人業務的必要性與可行性

(一)我國開展私人銀行業務的必要性

西方商業銀行的中間業務收入占的比例已遠超過利息收入,個別大銀行的中間收入甚至占總收入的70%以上,成為利潤的主要來源。作為現階段我國商業銀行中間業務的發展方向,大力發展私人銀行業務對于提高國有商業銀行整體競爭力和抗風險能力具有重要意義。

1.社會財富增加是開展私人銀行業務的基礎

我國社會財富增加是從兩方面來體現的,一是財富總量增長,二是財富集中度提高。居民整體收入水平提高,隨著20多年來的改革開放和社會發展,居民私人財富不斷積累,個人金融資產持續增長,截至2007年三季度末,我國城鄉居民個人金融資產高達50萬億元。與此同時,財富集中化趨勢也很明顯,富裕家庭的存款已經占到中國個人銀行存款的60%以上。中國的富裕人口集中度非常高,體現在財富集中度上,目前約有25萬人,掌握著185億美元的外匯。而北京、上海、廣州和深圳的富豪擁有的外匯占全中國外匯儲蓄總額的60%;不到0.5%的家庭擁有全國個人財富的60%以上?，F金大約占他們全部財富的71%,而全球平均水平是34.6%,總而言之,社會財富格局的變化為商業銀行拓展私人銀行業務提供了廣闊的空間,并將極大催生對私人銀行業務的需求。

2.開展私人銀行業務是銀行新的利潤增長點

從長遠來講,利率市場化改革是一個必然趨勢,隨著銀行業競爭的不斷加劇,存貸差將逐步縮小,極大的削弱了我國銀行業賴以生存和發展的傳統壟斷利潤,商業銀行必須在激烈的競爭中尋找新的利潤增長點。

私人銀行業務以其批量大、風險低、業務范圍廣、經營收入穩定的特點日益得到各大銀行和其他金融機構的青睞,并得到迅猛發展。2007年全球私人銀行平均稅前利潤率為39.96%,遠遠高于存貸業務,各大金融機構注重私人銀行業務,也是因為其高額回報率。

3.發展私人銀行業務是與外資銀行競爭的需要

自2006年12月底生效的《中華人民共和國外資銀行管理條例》以來,匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行、東亞銀行、恒生銀行、日本瑞穗銀行、新加坡星展銀行、荷蘭銀行共8家外資銀行向銀監會提交申請,在中國境內注冊為外資法人銀行。這意味著在全球經濟一體化、金融自由化的大背景下,中國市場中更完全的市場競爭環境正在形成。

(二)開展私人銀行業務的現狀

1.我國商業銀行私人銀行已初露端倪

為了提升私人銀行的服務水平,國內各銀行紛紛從高端理財服務展開競爭。2005年6月6日,中國建設銀行成立高端客戶部,率先在國有銀行中設置了一個專門針對特定客戶群體的總行一級管理部門。高端客戶部負責主管全行“富裕客戶”的營銷管理,其客戶的流動性金融資產門檻達到300萬人民幣元以上,而一般大眾理財業務的經營管理,則分置于原有的個人銀行部;2005年4月11日,招商銀行“財富管理賬戶”正式面市,傳承招商銀行一貫“鼠標十水泥”模式的營銷理念,它將銀行卡、賬戶管理、資金調度等業務整合在一個賬戶上,并突出了綜合投資理財的服務功能。中國民生銀行則以重金購入一套客戶信息管理系統(CRM),并欲尋找業內頂尖的合作伙伴,在此CRM的基礎上開發非常先進的個人財富管理業務平臺,圖謀以高起點進軍個人理財業務市場;我國私人銀行業務已經開始發展起來。

2.我國商業人銀行私人業務水平低

對國內銀行來說,所開展的私人金融業務整體還比較初級,僅僅停留在概念的炒作上,缺乏實質內容,業務概念狹窄、品種匾乏、無法滿足客戶的多樣化需求以及理財人員素質參差不齊等問題比較突出。

私人銀行業務的核心是資產管理,包括豐富的個人金融產品和服務,銀行既要綜合考慮客戶在稅務、保險、房地產、藝術品投資等方面的具體情況,又要分析客戶的財產結構,為客戶提供長期財產組合方案。這些產品和服務在我國目前都很缺乏,不能為外資私人銀行業務拓展提供有效的工具。因此,我國商業銀行各項私人銀行業務指標與發達國家相比,總體規模上的差距非常明顯。

3.銀行缺少私人銀行要求的人才機制

私人銀行業務是國內新興的金融業務,是知識密集型行業,要求知識面廣、業務能力強、實踐經驗豐富、敢于競爭、開拓性強、懂技術、會管理、善營銷的復合型人才,其決策層、管理層以及一線窗口人員均須具備相應的能力,掌握相關的業務理論及操作技能,目前我國商業銀行的人才還不能完全適應私人銀行業務發展的需要,需要進一步的培訓和提高。一般來說,私人銀行為客戶配備一對一的專職客戶經理,每個客戶經理身后都有一個投資團隊做服務支持;通過一個客戶經理,客戶可以打理分布在貨幣市場、資本市場、保險市場、基金市場和房地產、大宗商品、私人股本等各類金融資產。但在中國,這還完全做不到。

4.營銷體系不健全,售后服務不到位

目前仍有商業銀行對營銷的認識存在偏差,沒有設置專門的營銷部門,沒有配備專業的市場營銷人員和完備的營銷網絡來進行個人金融產品的銷售。隨著電子化進程的加快和科技的應用,個人金融產品往往具備一定的技術含量,需要通過具體形象的演示才能夠得到客戶的認可和接受,而往往由于宣傳方式及營銷手段的落后,使銀行推出的新產品往往無人問津。此外,商業銀行私人銀行業務不斷創新,相關的業務咨詢、功能介紹、金融導購等售后服務卻嚴重滯后,使得許多居民個人對個人金融服務項目一知半解,無法真正享有服務。

5.客戶

對對金融機構的信任程度不高

在西方,全權委托理財是盈利最大、成本最低的服務項目,因此往往被作為推銷的重點和客戶服務的目標。但在中國,金融機構的專業理財水平和信譽還沒有達到令客戶全權委托的程度。

6.開展私人銀行的一些基礎性工作尚未做好

例如,我國尚未建立個人信用評估機構,也沒有全社會統一的個人信用評估標準,銀行間信息無法共享,整個金融系統又缺乏一套合理的個人信用衡量監督制度.因此,商業銀行開展私人銀行業務承擔著相當大的風險。

三、國外私人銀行發展經驗對我國的啟示

截止2007年,全球私人銀行業共管理著超過7萬億美元的資產,分布在日內瓦、蘇黎世、倫敦、紐約、邁阿密、新加坡和香港等金融中心。其中,瑞士是最早開展私人銀行業務的國家,也是當今世界的離岸私人銀行中心,其私人銀行業務的發展歷史對我們具有較多的參考價值。美國的私人銀行業務雖然開始時間較瑞士晚,但美國卻是當前世界最大的在岸私人銀行市場,規模位居世界第一,代表著私人銀行業務的發展趨勢,通過了解和分析西方商業銀行的私人銀行業務,為我國發展私人銀行業務得出以下啟示:

(一)發展以零售業務為基礎的私人銀行業務

美國20世紀發展私人銀行的環境與目前的中國有很多的相似之處,如金融行業的分業監管,居民個人財富大幅增加,個人理財方興未艾等。從2004年開始,我國銀行業務出現了大舉由批發向零售轉移的趨勢,個人理財業務得到迅猛發展,個人理財產品不斷豐富,各商業銀行開發了大量的金融創新產品和服務,通過這些年來的發展,我國各商業銀行都已經積累了一定的個人理財業務經驗,為將來開展私人銀行業務打下了良好的基礎。

(二)我國應以發展在岸私人業務為主

瑞士是全球富人的“避稅天堂”,幾個世紀以來能夠一直保持世界金融中心的地位,絕非偶然。仔細審視瑞士私人銀行的成功要素,顯然其中有很多條件都是目前的中國所不具備的,比如說政治中立,客戶保密制度,低稅收體制,貨幣的自由兌換以及長期以來形成的良好的

銀行業聲譽等,而這些都是開展離岸私人銀行業務所必不可少的,所以客觀的說,我國銀行

業的現狀,決定了我們暫時尚不具備開展離岸私人銀行業務所必須的一些基本條件。

四、我國發展私人銀行業務的策略

由于我國市場的特殊性,全套照搬目前西方的服務模式、業務種類和組織架構是不可行的,發展西方意義上的“私人銀行業務”在短期內也是不可能的。但是,可以采取措施,逐步提供西方成熟的“個人銀行服務”。

(一)增強產品創新

由于國內銀行私人銀行業務發展比較晚,在產品創新方面也應該循序漸進。首先應該完善各種產品體系,包括:優化普通銀行產品服務、完善資產管理服務、提供專業化高端產品、咨詢顧問服務等。

(二)加強配套體系的建設

首先,是建立市場營銷新機制。銀行的市場競爭歸根到底是對客戶資源的競爭,在今后的私人銀行業務中,銀行必須爭取相當的富裕私人客戶群,而為獲得這組客戶群,就必須盡快建立一套主動的市場營銷新機制,并配套建立目標客戶動態檔案跟蹤管理制度。

其次,是建立金融產品信息反饋體系和客戶信息資源的開發運用體系.由于現代商業銀行更加注重客戶對銀行的貢獻度,因此國內銀行的私人銀行業務應適應發展,從以產品管理為主轉向以客戶管理為主,從無差異服務轉變為差異化服務。

(三)加快培養和引進私人銀行業務專業人才

目前國際私人銀行業務中的許多產品都涉及相關的專業人才,如證券人才、會計師人才等。對我國銀行來說,當務之急是應該加快建立一支高素質的私人銀行業務從業隊伍,積極引入和完善國際個人理財規劃師(CFP)資格認證制度,同時,更重要的是還要解決我國金融機構如何保證私人銀行業務私密性的問題,這些都將成為未來我國私人銀行業務健康發展的關鍵。

(四)加強風險控制

2004年9月,花旗銀行因涉嫌從事洗錢等多項違法業務被日本金融廳勒令關閉其在日本的私人銀行業務。2004年10月,花旗銀行的私人銀行業務在韓國也受到了監管機構的調查。因此,面對未來中國私人銀行的迅猛發展,必須學習借鑒國外的先進監管經驗,依法規范私人銀行業務,嚴格控制經營風險。

(五)加強混業合作,拓展金融產品

在混業經營已成為我國金融業大勢所趨的情況下,各商業銀行必須努力加強與保險、證券等非銀行金融機構及其他非金融機構的合作,進一步拓展服務的范圍,提升服務的層次。商業銀行應按照營銷管理的思想,以差別服務為特色,以先進的計算機設備和軟件為依托,由銀行專家型人才根據客戶需求,對各種個人金融產品進行有針對性的業務組合和創新,開發出能夠滿足中高層個人客戶增值、保值資產及安全、方便投資需求的個人綜合金融產品,努力為客戶提供綜合化、全能化、個性化的私人銀行服務。

(六)多形式全方位進行產品銷售

在銀行的各種業務中,由于私人銀行私密性、個性化的特點,其對營銷的要求也是最高的,可以說,如果沒有卓有成效的營銷,發展私人銀行只能是紙上談兵。對我國商業銀行而言,私人銀行的產品大多是新產品,被人們所接受更要建立在營銷的基礎上。

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篇6

2009年鎮海法院受理涉銀行業金融糾紛案件85件，標的額為1.69億元；2010年，收案83件，標的額為1.47億元；2011年，收案59件，標的額為0.34億元；2012年，收案123件，標的額為5.58億元，案件數量與涉案標的額為歷年之最。

（二）簡易程序適用率偏低、平均審理天數偏長

2012年鎮海法院民商事案件平均審理天數[2]為32.13天，簡易程序適用率為74.69%。2012年審結涉銀行業金融糾紛案件94件，平均審理天數為61.44天，適用簡易程序審理案件34件，簡易程序適用率為36.17%，其中審理天數最長的達到了156天，審理天數在100天以上的案件共計24件。該類案件簡易程序適用率偏低、平均審理天數偏長的主要原因在于，借款人在貸款時提供的地址由于各種原因在訴訟時無法直接送達，只能通過公告送達應訴材料和開庭傳票，案件判決后也只能通過公告送達判決書，這無疑使得案件審判周期只能隨之拖宕延長，從而為銀行高效及時地收回貸款帶來了重要障礙。

此外，銀行放款后對貸款監管通常依靠借款人是否正常還款作為主要考量標準，銀行和借款人明顯存在信息不對稱，而信息收集方面的高成本又使得銀行認為得不償失，所以當進入訴訟程序時，銀行對于借款人的情況知之甚少，這也給法院查明案情，及時審結案件帶來了困難。

（三）結案以判決為主，調撤率較低

2012年鎮海法院民商事案件調撤率為76.20%，而2012年審結的94件涉銀行業金融糾紛案件中，判決結案59件，調解結案25件，撤訴結案10件，調撤率僅為37.23%。該類案件調撤率低主要原因在于，1.大量公告送達案件的存在。公告案件至少有一個被告下落不明，根據程序法的規定，只能判決處理，不能進行調解。2.銀行對調解缺乏主動和熱情。銀行調解均要求收回借款本金和相關利息，作出讓步的范圍很小，幾乎與判決差距不大，這使調解工作較難展開。

（四）案件分布普遍化與集中化并存

2012年鎮海法院受理的涉銀行業金融糾紛案件中，在分布上呈現普遍化與集中化兩個并存的特點。普遍化體現在工行、建行、農行、中行四大銀行均涉訴外，許多中小型金融機構，如鎮海農村商業銀行、郵政儲蓄銀行亦涉訴。集中化體現在工行、農行發案較多，兩家銀行涉訴65件，占2012年總收案量123件的52.85%，涉訴標的額4.07億元，占2012年涉訴總標的額5.58億元的72.94%。

（五）系列案件和批量案件多

同一企業因金融債務作為被告而產生的系列案件、批量案件多。2012年鎮海法院受理的涉銀行業金融糾紛案件中，同一公司兩次以上作為被告的共有6家，其中涉及某工貿實業公司的案件多達18件，涉及某自行車公司的案件多達11件，涉及某緊固件公司的案件達7件。在涉及個人的金融借款合同案件中，同一個人3次以上作為被告的有24人，其中涉及王某良的案件多達17件，涉及王某生的案件有13件。

（六）擔保去抵押化成趨勢，新類型擔保較少

在2012年受理的123件涉銀行業金融糾紛案件中，僅有抵（質）押的32件，僅占26.02%；僅提供保證人擔保的31件，占25.20%；抵（質）押和人保兩者同時存在的38件，占30.89%；無擔保的20件，占16.26%。在70件涉及企業案件中，僅有抵（質）押的8件，僅占11.43%；僅提供保證人擔保的19件，占27.14%；抵（質）押和人保兩者同時存在的38件，占54.29%；無擔保的5件，占7.14%。從涉案糾紛來看，目前貸款已經不是完全依賴不動產抵押物，開始告別傳統貸款模式的“不動產抵押物崇拜”，但僅僅是更多地轉移到提供保證人的“人保”模式。雖然“人?！蹦Ｊ捷^“不動產抵押”模式方式簡便，可操作性強，但“人?！蹦Ｊ饺菀捉o貸款帶來道德風險等不確定風險因素。根據調查結果，目前銀行貸款沒有充分發揮企業的知識產權、股權、存貨、應收賬款等財產權利的擔保效能，貸款擔保方式的種類上還有很大的發展空間，因此拓寬貸款擔保方式從而促進企業貸款的健康發展具有重要意義。

（七）涉企業案件標的額大

2012年鎮海法院受理的涉銀行業金融糾紛案件中，涉及企業案件（包括公司為借款人、抵押人、保證人）共計70件，標的額為5.24億元，其中未償還貸款本金額在100萬元

至1000萬元案件數共有38件，總標的額1.79億元；1000萬元以上的共有17件，總標的額3.41億元；最高未償還貸款本金額為3000萬元。（八）涉訴企業行業類別眾多，融資需求凸顯

根據統計，涉訴企業的行業類型既有勞動密集型企業，以電器制造、金屬材料、食品、紡織為代表，也有化工、貿易、電子科技等高科技、高附加值企業。值得注意的是，雖然涉訴企業行業類別不同，但是由于行業類別原因而發生金融借款糾紛的比率卻沒有明顯區別，由此可見涉訴企業發生不良貸款情況和所處的行業態勢沒有直接因果關系，更多原因是企業自身的經營情況。如企業過度投資，某自行車公司過度投資于福建礦業項目，最終資金鏈斷裂。再如企業主個人行為失范，某機械制造公司的實際控股人呂某江在澳門豪賭上億元，導致公司倒閉。

（九）涉企業貸款期限較短，追求短期流動性

根據統計結果，在2012年70件涉及企業案件中，涉訴企業貸款1年期52件，占總比重的74.29%；2年期12件，占總比重的17.14%；3年期2件，占總比重的2.86%；其他期限3件，占比重4.29%。

由此可見，企業的貸款期限集中在1年期。主要原因在于，1.涉訴企業大多為中小企業，中小企業貨幣資金的短缺、資金的周轉能力不強、存貨占用額較大、資金籌集渠道狹窄等導致其向銀行進行規模小、頻率高和更加依賴流動性強的短期貸款。2. 短期貸款利于銀行進行風險防控，貸款期限越短，銀行風險控制成本越低。

（十）涉企業貸款中采用互保聯保方式風險大

互保是指由2個企業之間互相擔保獲得貸款。企業“聯?！辟J款，是指3家或3家以上企業自愿互相擔保，聯合向銀行申請貸款的信貸方式，即3家或3家以上企業，自愿組成擔保聯合體，其中某一家企業向銀行申請貸款后，聯保體成員根據合同約定承擔還款連帶責任。在互保聯保貸款實際操作中，銀行為降低自身風險，一般要求企業提供至少一家優質企業作為互保聯保成員。一旦貸款企業發生資金鏈斷裂，提供擔保的公司必將受到牽連，易發生連鎖效應。例如某緊固件公司與某電器公司互保向銀行貸款，2012年7月該電器公司出現資金鏈斷裂，導致該緊固件公司自身融資難度增加、資金周轉能力弱化，最終陷入困境、生產停滯。

（十一）涉企業貸款中異地授信、多頭授信風險大

異地授信是指銀行向所在轄區以外地區注冊企業辦理的各類授信業務的行為。2012年鎮海法院受理的70件涉企業貸款案件中，涉異地授信案件為22件，占31.42%；標的額為1.56億元，占2012年涉企業貸款總額5.24億元的29.77%。22件涉異地授信案件中，僅提供人保的16件，標的額0.37億元。

多頭授信是指兩家或兩家以上銀行對同一個客戶授信的行為。2012年鎮海法院受理的70件涉企業貸款案件中，涉多頭授信案件為43件，占61.43%；標的額為4.09億元，占2012年涉企業貸款總額5.24億元的78.05%。如，某工貿實業公司向5家銀行貸款，貸款標的額1.78億元，無抵押擔保標的額0.72億元。另，涉及某食用酒精公司金融糾紛，雖目前案件僅2件，但該公司向13家銀行貸款，貸款總額超過10億元，現該公司超負荷經營，經營陷入困境，銀行債權處于高風險狀況。

二、銀行業信貸風險之透視

2012年涉銀行業金融糾紛案件數量和標的額大幅上升，與嚴峻的國際國內經濟形勢有關，宏觀形勢導致銀行加大對不良債權的回收力度。同時課題組通過調研發現，實踐中銀行內控機制不完善和借款人信用危機所引發的糾紛日漸凸顯。本文主要闡述銀行因素和借款人因素所導致的信貸風險。

（一）銀行因素

隨著銀行股份制改革被推向市場，銀行注重以營利為目的，這就決定了銀行在執行國家貨幣政策的同時，追求利潤的最大化，而銀行間存在的過度競爭，潛藏巨大風險。將發放貸款的任務指標納入考核標準，系督促銀行員工敬業盡責完成本職工作的推動因素，但員工為追求貸款任務達標而竭力招攬客戶，則可能引發業務操作中道德風險，從而放松對申請貸款客戶的貸款資質及保證人資信狀況的審查，制度設計因而流于形式，盲目放貸屢見不鮮。具體表現為：1.違反貸款通則規定，簡化貸款程序，對借款人的信用等級以及貸款的合法性、安全性、盈利性等情況未進行審查即發放貸款。如某鋁業公司已瀕臨破產，但某銀行對其貸款資質未嚴格審查，在公司僅提供人保的情況下依舊放貸，2個月后才發現該公司已經經營困難，保證人下落不明。2.違反簽約程序，是否系借款人真實意思表示不作考量，他人代簽時缺乏借款人的授權手續。某銀行洪某要求還款，但洪某稱并未向銀行貸款，后經筆跡鑒定，貸款合同上簽名并非洪某所簽。3.貸款到期后，不進行積極回收，反而借助貸新還舊業務，增加了銀行貸款回收的難度。

同時，在業務操作中，擔保意識薄弱，導致借款擔保糾紛出現。具體表現為：1.在貸新還舊的借款保證案件中，對于借款用途加以掩蓋，注明“購買原材料”等用途，以逃避上級主管部門的監管。從法律角度而言，借款人與銀行的行為構成惡意串通、騙取保證人意思表示而轉嫁貸款風險的欺詐，如果保證人提出抗辯并經查證屬實，則造成擔保落空。2.對抵押、質押、保證等擔保方式的合法性審查不實?！稉７ā芳啊段餀喾ā芬幎ā暗怯浬А迸c“登記對抗”規則，但銀行疏于辦理登記手續，進入案件審理階段才發現該房產重復抵押，或者已轉讓給第三人，致使銀行在無法收回貸款的同時，還無法主張實現該房產的抵押權。在保證人擔保的借款中，許多關聯企業之間進行相互擔保，雖然明顯構成企業信用的惡意膨脹，但銀行卻對該種形式的貸款予以默認，給銀行資金的安全埋下嚴重隱患。如某自行車公司、某機電公司與某工業公司系關聯企業，相互擔保向銀行借款，該三家公司業主王某生資金鏈斷裂，某銀行對其貸款形成不良。

（二）借款人因素

1.企業因素

部分企業自身履行能力弱。在金融糾紛案件中，部分企業由于受經濟大氣候的影響，尤其是一些以出口為主導的企業，國外訂單減少，生存舉步維艱；部分企業由于內部決策失誤、管理混亂、產品滯銷，導致嚴重虧損，無力清償債務；部分企業由于為其它企業擔保涉訴，從而陷入暫時性的經營危機。這些企業有的已經資不抵債、瀕臨破產，沒有挽回的余地；有的是尚有市場、有前景，仍然可以“起死回生”。但是無論是哪類情況，大多對當前的金融債務履行能力較弱，甚至根本沒有履行能力。

部分企業還款意愿下降和轉移資產、刻意脫保等各種故意逃廢銀行債務現象抬頭。其形式在實務中主要表現為：（1）以改制、重組、合并、分立、增減注冊資金、解散、破產以及抽逃、隱匿、轉移資產等方式，損害銀行債權。（2）通過非正常的相關交易抽逃資金、轉移利潤、轉移資產，損害銀行債權。（3）

以多頭開戶、轉戶等方式，蓄意逃避債權銀行對貸款的監督，致使銀行貸款本息難以收回。（4）故意隱瞞真實情況，提供虛假、產權不清的擔保，或惡意拒絕補辦擔保手續。（5）不經債權銀行同意，擅自處理銀行債權的抵（質）押物（權），損害銀行債權。（6）隱瞞影響按期償還銀行債務的重要事項和重大財務變動情況，致使銀行債權處于高風險狀況。（7）拒不執行法院和仲裁機構已生效的法律文書，繼續拖欠銀行債務。2.個人因素

在個人住房按揭貸款糾紛、汽車消費按揭貸款糾紛中，借款人的違約風險與信用危機因素亦可從客觀與主觀兩方面進行分析。

從客觀因素分析，主要包括自然原因造成的風險和社會原因造成的風險。前者主要表現為借款人因不幸事故、意外傷害、疾病等原因導致死亡、傷殘、喪失工作能力而失去還款能力可能產生的風險。后者主要表現為借款人因所在單位倒閉、被兼并、政策性裁員等個人無法抗拒的原因而失業，或造成收入下降，致使借款人無法繼續歸還購房貸款可能產生的風險。

從主觀因素分析，部分借款人缺乏信用觀念，主觀惡意拖欠貸款。這部分人雖然存在償還能力，但拒絕主動向銀行償還欠款，對銀行的貸款能拖則拖，拒絕接聽銀行催收電話，在收貸人員上門催收時，拒不合作。還有部分借款人可能基于經濟利益的考慮而故意違約，當違約所帶來的經濟利益超過所帶來的損失時，借款人選擇主動違約。如在車貸糾紛處理中，因處分抵押車輛的價值往往低于應償債務，借款人往往選擇違約，從而將車貸風險轉嫁給銀行。

三、加強銀行業債權保護的對策研究

金融是現代經濟的核心，金融安全關乎國家安全、發展和社會和諧穩定。對于寧波區域而言，寧波今后能不能實現既定的發展目標，在很大程度上取決于金融業的整體實力和創新能力，要更好地發揮金融對經濟社會發展的支撐保障作用，以金融實力壯大發展實力。[3]當前涉銀行業金融糾紛案件高發的困境，是多元因素交互作用的結果，化解涉銀行業金融糾紛案件的利益紛爭，需要從多角度著手分析。

（一）加強源頭治理——銀行內部機制的完善

涉銀行業金融糾紛的產生，源于貸款資金的回流不暢，追本溯源，如果強化銀行貸款環節的管理，則在很大程度上可降低借款人違約風險的機率。

1.強化依法經營的意識

首先，銀行應依法經營。開展授信業務，應嚴格執行《商業銀行法》、《商業銀行授信工作盡職指引》等有關法律法規和監管部門的規范性文件要求，認真落實各項風險控制措施。其次，銀行之間應遵守銀行業協會的自律規則，規范市場競爭行為，樹立風險意識和公平競爭觀念，避免惡性競爭環境下導致的規則失范。

具體而言，銀行應當加強貸前調查、嚴格貸中審查和貸后管理。（1）加強貸前審查。銀行要加強對借款人提交申請資料的審核，重點審核借款人的信譽程度、收入證明、償還能力的真實性。要科學制定個人資信評估標準和識別業務真實性的貸前審查制度，實行雙人調查。要借助個人征信管理系統和信息系統，了解審查借款人的基本信息、信用程度、誠信狀況。要與借款人進行見客談話，實地調查借款人真實居住地、核實貸款抵押真實性，了解抵押物所有權、變現能力等情況。（2）嚴格貸中審查和貸后管理。銀行要嚴格審批程序，認真審核貸款資料的真實性、可靠性，尤其是對借款人和保證人誠信、還款能力等事項要進行嚴格和獨立的審查。在貸款發放后，要加強貸款用途的管理，防止貸款挪作他用，密切檢查和監控借款人還款能力變化和還款意愿，一旦發現不良還款記錄，要及時督促借款人和保證人履約還款，必要時依法及時提訟或申請仲裁。

2.完善員工行為管理及合同管理

（1）加強銀行員工行為管理。廣泛開展員工職業道德和誠信教育，并將誠信狀況作為招錄、晉升、獎懲員工的重要內容。加強員工行為監督和動態風險排查，有效防范員工參與民間借貸、非法集資，充當社會融資“掮客”等違法違規行為，強化案件防控。加強對“客戶經理”和基層網點負責人等一線員工管理，完善績效考評辦法，避免短期行為，對為非法辦理貸款提供便利的違規違紀人員，應嚴肅查處。（2）規范和完善信貸合同條款。銀行應當規范各種文本，使文本含義符合法律的要求，避免語言歧義或用詞失范所導致的理解上的模糊，防止糾紛產生后因證據形式不規范而產生的風險。同時，將企業提供真實財務報表的義務、融資總量不超過一定金額的義務或經營狀況發生較大變化時增加實質性融資的通知義務、對外擔保不超過一定金額的義務、貸款按約定用途使用的義務等寫入合同，明確違約責任，增強對企業的約束力。

3.健全異地授信、多頭授信風險控制措施

雖然異地授信、多頭授信在一定程度上滿足了企業的資金需求，但由于企業與銀行的信息不對稱，極易導致過度授信，從而放大了銀行的信貸風險。

銀行應完善授信風險管理制度，應嚴格異地授信、多頭授信業務的介入。（1）建立目標展業地經濟、金融、主導產業和政府服務職能等情況的調研機制，明確異地業務和多頭業務產業和客戶目標群。對主營業務不突出、關聯關系復雜的或融資結構不合理的異地企業或集團公司應審慎放貸。（2）充分利用“人行征信系統”、“銀監會派出機構客戶風險監測預警系統”等信用信息，推進同業信用交流與共享。（3）銀行應對異地授信、多頭授信業務實行嚴格的問責制。對因調查、審查、審批、發放、貸后管理、風險資產處置等環節內控不嚴、管理缺位造成授信業務風險的，嚴格按照內部問責制進行責任認定和追究。

（二）完善信用體制——減緩借款人信用危機

借款人信用危機的產生，不僅增加金融糾紛案件審理的難度，而且導致了執行程序中的效率降低，破壞了社會信用體制的建立。健全社會信用體制并非一蹴而就，而是一項系統工程，關鍵是從以下幾方面著手：

1.講求誠信，理性發展

要堅決貫徹黨的十八精神，將誠信建設擺在突出位置，大力推進政務誠信、商務誠信建設，加大對失信行為懲戒力度，在全社會大力提倡社會主義基本道德規范和正確的榮辱觀，抵制急功近利、奢靡腐化，形成守信光榮、失信可恥的氛圍。引導企業適度投融資，理性發展，加快轉型，督促健全財務制度和信息披露機制，提高誠信水平。

2.建立商業化運作的信用管理制度

信用管理制度以信用登記、信用征用、信用評估、信用為主要內容，其中信用登記內容包括企業的經營情況、財務狀況、合同履行情況、訴訟記錄、競爭能力、未來發展的信用記錄等，政府要建立誠信機制，實現工商、金融、稅務、勞動就業、社會保障、

公安、法院等相關部門的信息資源共享，建立健全覆蓋全社會的征信系統。3.培育獨立、公正的企業信用評級機構

就我國目前的信用評級機構來看，絕大部分是從政府內部的資信評級委員會或銀行系統內部的評級機構演化而來，在人員、業務性質、資金各方面都與原來的機構保持著千絲萬縷的聯系。但信用評級機構應當是一個獨立的法人組織，它要具有中立性和公正性，這樣才可以實現評級過程的獨立、科學和權威，提供真實完整的信用評級。

（三）發揮審判職能——保護金融安全，促進區域經濟發展

司法是糾紛解決的最后一道防線，保護銀行業金融安全是民商事審判的主要職能之一，在保護當事人合法權益的基礎上促進金融市場的勃興，是對公正高效司法的最好詮釋。

1.更新司法理念，依法充分保護金融債權

金融安全關系著國家經濟安全，金融不穩，則社會不穩。法院要進一步強化認識維護金融安全的重大意義，牢固樹立大局意識，堅定不移地運用司法手段，依法維護金融合法債權，保障金融安全。2012年，省高院下發了《關于加大審判執行力度推進我省銀行業不良資產處置的通知》，市中院專門出臺了《關于加大審判執行力度推進我市銀行業不良貸款處置的意見》，提出具體舉措。具體講，首先要強化保護金融債權的理念。如在適用訴訟時效制度中，要堅持重在保護金融債權的價值取向。注重在破產案件審理中金融債權的保護，同時要嚴厲制裁違約失信行為，維護市場誠信。其次，要貫徹合同自由的理念，支持金融創新。如對具有金融創新行為的金融借款合同的效力認定方面，只要沒有違反法律法規的禁止性規定，司法應予支持。此外，要樹立適用法律與適用國家政策相結合的理念。由于金融體制改革正在穩步推進，金融發展日新月異，法律的規范明顯滯后，在這種情況下，法院在審理金融糾紛案件中，如遇相關法律法規規定不明時，應當結合國家的金融政策進行決斷，力求金融案件審判的法律效果與社會效果的統一。

2.創新司法手段，提高司法效率

（1）創新審判機制。一是要積極探索和建立金融案件的專業化審理機制，不斷提高金融案件承辦法官的專業化水平。二是創新送達手段，引導銀行訴前即在貸款合同或擔保合同中與借款人、擔保人預先約定送達地址、方式及法律后果，有效解決“送達難”問題。三是采取繁簡分流，盡可能擴大簡易程序的適用范圍；在嚴把案件質量關的基礎上，簡化訴訟程序，努力做到“當庭審理、當庭裁判、當庭送達、快速結案”。四是采取“優先排期、集中開庭”，加快案件處理進度。同時，對同一金融機構、案情類似的同批次案件，盡可能集中處理。

（2）創新新型擔保方式司法保障。省政府2010年出臺了《關于促進中小企業加快創業創新發展的若干意見》，其中明確提出：支持地方金融服務創新，鼓勵探索運用商鋪使用權、林權、排污權擔保等新型擔保方式。市委市政府、區委區政府也應積極應對，出臺相關政策，幫助企業克服提供抵押或質押的有形財產不足的現狀，提高其自身的擔保能力，拓寬擔保物范圍，創新擔保方式。法院則通過涉創新擔保方式糾紛案件的審理，適度放寬設立擔保物權有效性的確認，使企業具有一定價值和可轉讓性的財產權利在內的一切財產都成為擔保物權標的，保護借貸雙方的合法權益。

（3）創新抵押物處置方式，快速實現擔保物權。2013年實施的《民事訴訟法》的修改增加了快速實現擔保物權的新規定，從程序法上完善擔保物權實現處理機制，體現出程序法與《物權法》等相關實體法律規定的相統一，在權利義務不存在爭議的前提下，給予法院更大的職權空間，以縮短裁判周期，體現效率價值。省高院已出臺《關于審理實現擔保物權案件的意見》，為高效便捷地實現擔保物權、更好地保障金融債權提供了程序依據。

3.強化風險防范，增強聯動效能

（1）法院與政府機構聯動。法院應建立和加強與相關政府部門，尤其是市區金融工作辦公室的日常聯系溝通機制，加強不同層次、不同類別、不同對象之間的信息交流，及時了解轄區內銀行業等金融企業的運行狀況、政府部門相關行政決策，在某些案件執行上尋求政府部門協調和支持。

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(一)沒有在電力行業形成長期的金融風險管理觀念

由于金融類企業的其經營的產品多和金融投資息息相關，但是電力企業作為非金融企業其主要經營的產品與之有十分巨大的區別。在現實工作中，很對電力企業的相關上級和領導沒有足夠的意識到金融風險管理的好壞對企業的重要性，在日常的工作中對這一塊就存在一些盲區和不足。這主要表現在兩個方面:首先，是沒有足夠的金融風險防范觀念，對于金融風險對企業實現經營目標的重要影響很多電力企業管理者沒有足夠的認識。在企業風險管理的過程中沒有充分的重視金融風險管理。然后表現在對金融風險的認識能力上，在金融知識的積累方面很多的電力企業管理人員缺乏，從而不能讓相關的專業人士對企業實現有效的金融風險管理。

(二)在金融風險避險工具方面很多電力企業沒有足夠的了解

金融類企業在進行日常管理中主要追求收益，而非金融企業則并非如此，尤其在中國作為壟斷的電力行業，電力企業在金融管理過程中的主要目標是實現保值。目前在電力行業沒有充分的應用用于防范金融市場風險的套期保值工具。一方面電力企業的相關領導對金融風險管理的重要性認識不深刻全面，導致自己的認識盲區，從而帶動下面員工也是這種狀態;另外一個方面則是，商業銀行所提供的金融衍生產品過分單一，這又主要是因為我國當前金融市場整體發展不協調造成的。

(三)信用風險控制工具的可靠性太差

在國內電力企業中目前還沒有進行有效的商賬管理，在國內剛剛形成企業資信評估的觀念，高銷售額是很多電力企業主要追求的目標，在訂單簽署之前并沒有對客戶進行信用狀況的調查，這就會造成收款時的各種問題。另外，只有有限的渠道幫助企業獲取客戶和供應商信用狀況，這主要是因為我國還沒有成熟的信用評級體制，沒有完善的評級機制，這樣就會使電力企業在對自己的客戶劃分信貸等級存在一定的困難。

(四)沒有將電力行業金融風險管理的內控體系的作用充分發揮出來

傳統的國有工業企業構成了我國主要的電力支柱企業，改革開放以來的股份制對于我國的制度建設有很強的促進作用，但是目前我國的電力企業在金融風險的評估、審計方面還沒有較強的能力?？偟膩碚f，電力企業的內控功能弱化以及內部審計功能弱化造成了風險管理責任的弱化，這樣就無法有效的提升風險管理能力。其中內部審計部門存在審計人員工作素質不高，能力不強，工作狀態懶散等問題，造就當前國有企業內部審計功能弱化的主要表現。

三、建設我國電力行業金融風險管理的主要措施

(一)通過電力企業經營管理理念的轉變增強金融風險管理意識

要加強我國電力企業金融風險管理就必須要轉變原有的傳統觀念，應當像重視生產經營風險一樣重視金融風險管理，應當從全局的角度長期的進行金融風險管理工作。因此企業的管理人員應做好風險管理文化的帶頭作用，通過險管理方面的培訓和溝通來逐步的增強風險意識，這樣能夠使員工不斷的從經驗中吸取教訓。同時在金融風險管理文化宣傳方面電力企業也要加強，企業文化對于員工的影響是潛移默化的，任何一個員工都會受到自身企業文化的熏陶。

(二)對電力行業金融風險管理組織機構的建設進行完善

應當對金融風險管理組織機構建設進行完善，主要包括規范相關部門的管理責任，引進和培養合格的風險管理專業人才等，這樣能夠使電力企業管理及時的作出風險控制決策，對企業金融風險管理的具體職責進行明確。

(三)完善電力企業金融風險管理工具

通過電力企業金融風險管理工具的完善來提高企業的風險管理人力是很重要的，電力企業應當在與金融企業合作的過程中通過對金融衍生工具的充分應用來規避相應的風險。另外，也需要電力企業相關的領導足夠重視這一塊的建設，堅持對形式的把握，不斷的改進相關的制度完善，加強電力行業金融風險管理的控制制度建設，是金融風險管理部門有效的對電力企業的金融風險進行管理。

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二、放寬準入政策呈現四特點

銀監會的《意見》，將率先在6省（區）適當調整和放寬農村地區銀行業金融機構準入，該政策的核心內容可用以下四句話概括：

（一）低門檻、嚴監管。《意見》中，五類農村銀行業金融機構在注冊資本、營運資金、投資人資格和入股比例、業務準入條件和范圍、高級管理人員準入資格、機構審批、公司治理等方面均享受到了調整放寬的優惠待遇。在監管方面，對新型農村銀行業金融機構則實施審慎監管，其監管指標與商業銀行的標準一致，并且根據其資本充足狀況和資產質量狀況，將適時采取差別監管措施。當資本充足率低于8%時，將采取限期提高資本充足率，限制開辦部分業務，限期重組，直至采取接管、撤銷或破產等措施。

（二）先試點、后推開。由于銀行業市場準入制度調整政策性強、涉及面廣，《意見》提出按照“先試點、后推開；先中西部、后內地；先努力解決服務空白問題、后解決競爭不充分問題”的原則和步驟，在總結經驗的基礎上，再完善辦法、穩步推開。首批試點選擇了四川、青海、甘肅、內蒙古、吉林、湖北等6?。▍^）的農村地區。

（三）增機構、廣覆蓋?！兑庖姟吩试S各類資本到農村地區投資、收購、新設銀行業金融機構，其主要包括三類新設機構和兩類現有機構。三類新型農村銀行業金融機構包括村鎮銀行、信用合作組織和專營貸款業務的全資子公司。兩類現有機構，一是支持各類資本參股、收購、重組農村信用社，將農村信用社代辦站改造為新型農村銀行業金融機構；二是支持現有銀行業金融機構在農村地區增設分支機構。農村地區各類銀行業金融機構，尤其是新設立的機構，其金融服務必須能夠覆蓋機構所轄區域的鄉（鎮）或行政村。

（四）拓功能、強服務。《意見》要求銀行業金融機構在成本可算、風險可控的前提下，積極創新符合當地客戶合理需求的金融創新產品和服務，逐步將目前在城市開發、開辦的標準化的保險、、租賃、保管、擔保、個人理財、信息咨詢、銀行卡等產品與服務推廣到農村，充分利用商業化網絡銷售政策性金融產品，滿足農村多元化的金融服務需求。

三、“低門檻”政策將促進我國農村金融體系重構

《意見》中“低門檻”準入政策的推出，將對我國農村金融體系產生重大影響。近年來，由于大量商業性金融機構撤離農村，形成了農村金融的農信社“一社獨大”格局，其壟斷地位不斷強化。由于缺乏競爭，農信社在貸款利率定價方面完全處于“強勢”地位：針對農戶的貸款利率偏高，放寬利率限制后部分農信社的貸款利率一浮到頂，農民承受的利率壓力比較大。

1.農信社的壟斷地位將被打破。新型銀行業金融機構的進入，不僅有利于增加農村金融供給，有效緩解農民貸款難的問題，而且還有利于打破農信社在農村大部分地區“一社獨大”的壟斷格局，加大各類金融機構之間的競爭度，從整體上提高農村金融業的經營效率。

2.現有銀行業金融機構勢必加大對農村地區的金融投資。準入門檻放寬之后，各個機構可以根據自身特點在多層次的農村金融業務中更好地找準定位，從客觀上加大對“三農”的支持力度。農業發展銀行可以完善其政策性金融職能，拓寬業務范圍和服務領域。

3.新型的農村金融機構將進入農村金融市場。放寬準入后，新型的農村金融機構如村鎮銀行經行政許可可以開辦各類銀行業務；隨著這些新型農村金融機構的進入及其業務的展開，農村金融供給不足、農民貸款難的狀況有望得到改善。

4.民間金融等農村非正式金融將得到引導和規范。一方面，具有一定規模和管理制度的農村非正式金融組織，在降低金融市場的準入門檻之后將被合法化；另一方面，目前存在的不正常的非正式金融將被限制和取締。

四、有幾個問題值得我們關注和思考

1.資金投向難以保證。成立“村鎮銀行”的目的是解決農村金融供給不足問題，由于《意見》中沒有明確規定農村新金融機構吸收的存款應全部投向農村，這很可能導致新成立的“村鎮銀行”將資金投向利潤更大的城市地區。對于以“村鎮銀行”為代表的新型農村銀行業金融機構的存貸款利率浮動區間是否放寬或放寬到何種程度等問題也沒有明確規定。

2.支付結算等問題需加以明確。由于“村鎮銀行”規模較小，數量較多，如何將其納入支付結算體系，結算渠道是直接納入當地人民銀行還是通過其他金融機構，需要進一步探討并加以明確規定。同時，需要解決“村鎮銀行”金融穩定的問題。由于央行履行著金融穩定職能，承擔著“最后貸款人”的角色，在我國存款保險制度尚未建立的情況下，對于這些新型農村銀行業金融機構一旦出現支付危機，基層央行何時介入、以何種方式介入以化解金融危機，需要進一步明確。

3.規模過小經營成本相對較高?！兑庖姟芬幎?，在縣（市）設立的村鎮銀行、在鄉（鎮）設立的村鎮銀行、在鄉（鎮）新設立的信用合作組織、在行政村新設立的信用合作組織，其注冊資本分別為不低于人民幣300萬元、100萬元、30萬元、10萬元。經營機構的小型化、分散化，在應對儲戶提現和其他日常運營問題上，所需的高流動性資產（如現金）與總資產的比例相對較高，形成活期存款、各種匯兌頭寸較少，資金成本相對較高。

4.金融監管有待進一步完善。一是從《意見》的內容上缺少更為具體的配套管理辦法。二是在審批和監管過程中，難免一些以逐利為主要目標、吸儲沖動強烈的大的民間資本拿到執照，進行異常資金交易。三是對于縣級監管部門來說，由于人員相對較少辦公條件相對簡陋，即使加大監管力度恐怕也力不從心無暇顧及。

5.市場退出機制應事先考慮農村金融仍然是一個高風險的領域，出現經營失敗是很正常的，問題出現之后我們必須有后續的處置措施，機構的退出和存款人利益的保護如果沒有存款保險體系的話，將來就會變成財政隱性的負擔或者監管部門要承擔的社會責任。

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一、全球金融危機及對我國銀行業的戰略思考

(一)此次金融危機暴露出的美國金融業的主要弊端

1.金融過度創新并脫離實體經濟。大量的次級貸款通過證券化過程,派生出次級抵押貸款支持證券(MortgageBackedSecurities,MBS)。在MBS.的基礎上,經過進一步的證券化,又衍生出大量資產支持證券(AssetBackedSecurities,ABS),其中,包括大量個性化的擔保債務憑證(CollateralizedDebtOb~gation,CDO)、信貸違約掉期(CreditDefaultSwap,CDS)等。金融機構在CDO和CDS等衍生品交易中,還往往運用高杠桿比率進行融資。于是基于1萬多億美元的次級貸款,創造出了超過2萬億美元的次級債(MBS),并進一步衍生和創造出超萬億美元的CDO和數十萬億美元的CDS,金融創新的規模呈幾何級數膨脹,而這一切均建立在質量根本無法保證的次級貸款上,從而將整個金融市場暴露在一個前所未有和無法估量的系統性風險之下。

2、金融監管失控。出于對自由經濟的推崇,長期以來,國際金融監管對一些金融創新總是聽之任之,對部門龐大而迅速擴張的“非正式機構”(包括許多非銀行金融機構在內)——有時被稱為“隱形的銀行業”、如CDS和CDO等金融衍生工具完全通過場外交易市場(0TC)在各機構間進行交易,沒有任何政府監管,沒有集中交易的報價和清算系統,金融市場和監管當局根本無法做出全面監督和風險預警。同時對一些商業銀行參與金融衍生品交易也未做出及時必要的限制,致使風險在整個金融業內得到積聚和迅速放大。

(二)對我國銀行業的戰略思考

1、我國銀行業要不要繼續推進金融創新?美國發生了金融危機,使得人們一提到金融創新就談虎色變。對此我們必須看到,在金融創新上我國與美國的問題正好相反,美國是金融創新過剩而金融資源不足,而我國問題的癥結在于金融市場發育滯后,金融創新嚴重不足,從而造成了金融資源的大量閑置及配置不當。這種金融發展與經濟發展嚴重不適配的狀況,實際上已經成為我國經濟發展和經濟運行質量改進的瓶頸制約。顯然,積極推動金融創新,依然是我們推動金融改革和發展的重中之重。

2、要不要推進商業銀行的綜合化經營?有人認為,綜合化經營在本次金融危機中起到了明顯的放大效應。我們認為,這只是其中的一個方面。綜觀在此次危機的金融業,損失最慘重的是獨立的投資銀行如五大投行以及固守基礎銀行業務、規模較小的銀行,因為它們沒有足夠的規模和多樣化的業務,來消化抵押貸款和公司債券違約不斷增加所帶來的損失,而真正實行綜合化經營的大銀行相對穩健得多。綜觀匯豐、瑞銀、渣打、三菱日聯、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行、德意志銀行等等,這些國際大型銀行大多具有上百年的悠久歷史,其間經歷了無數次經濟周期和數次金融危機,但他們一直屹立不倒,并保持著旺盛的生命力和活力,這與他們的綜合化經營從而有效地規避風險不無關系(美國花旗銀行最近股價暴跌,瀕臨破產的邊緣,是其對金融衍生品的過度投機所致)。無可諱言,從經營管理、風險控制、產品創新、國際化水平等方面比較,我們仍與國際一流銀行存在較大差距,國際競爭能力總體有待提高。尤其是在最近十多年的經濟全球化、金融自由化大潮中,國際大銀行主要是通過強強聯合、大規模的兼并收購加快“跑馬圈地”的步伐,迅速成為業務網絡遍及全球并覆蓋所有金融領域的綜合化金融巨擘。高速成長中的中國自然成為其全球化布局中的一個重要戰略陣地。如何與這些強大的國際競爭對手同臺共舞是國內每一家銀行都在思考的問題。我們不能由于金融業的分業經營而僥幸地躲避了本次金融風暴就沾沾自喜,如何摒棄驕傲心態、樹立危機意識、在成功模仿的背后進行原生態的創新、尋找新的盈利模式不能不說是擺在中國金融業面前的重要課題。

二、中國銀行業盈利模式的現狀與差距

商業銀行的盈利模式是指商業銀行在一定經濟與市場環境下,以一定資產和負債結構為基礎的主導財務結構。從利潤結構的角度劃分,商業銀行的盈利模式可分為利差主導型和非利差主導型兩種。當前,我國商業銀行盈利模式與西方國家相比尚有很大差距。

(一)經營范圍和業務品種較少,盈利模式比較單一

西方國家商業銀行經營范圍和業務種類比較繁多,尤其是實行混業經營以來,商業銀行的金融產品日新月異,層出不窮。如素有“金融百貨公司”之稱的美國銀行業,其中間業務的范圍涵蓋傳統的銀行業務、信托業務、投資銀行業務、共同基金業務和保險業務。以美洲銀行為例,其非利差收入構成主要有以下11項內容:存款賬戶服務費、銀行卡服務費、信托服務費、其他服務費、交易收入、私有權益投資服務費、貸款銷售服務費、證券銷售服務費、其他收入、分支機構及業務銷售收入、投資銀行費等。目前,世界銀行業開發出來的中間業務有3000多種,而我國中間業務品種僅有260多種。這些中間業務產品中實際經常運用的還不多,且主要經營的業務大都還停留在籌資功能強、操作簡單的勞務型、低收益業務上,服務質量也存在著一定的不足之處。

(二)業務規模和收入水平較低,盈利模式再造任重道遠

根據國外發達國家的經驗,中間業務收入一般會占到商業銀行全部業務收入的40%以上,歐美等國家更是高達50%左右。如美國銀行中間業務收入占比平均在50%以上,其中花旗集團中間業務收入平均占比為61.85%,屬于同行業最高,中間業務收入占據了它們總收入的半壁江山。而我國中間業務開展得比較早、業務較大的中國銀行中間業務收入占總收入的平均水平也才13.99,與國外水平相差近三四倍。從表1、表2中我們可以看出,無論與不同地區的商業銀行相比,還是與不同國家的商業銀行相比,無論與金融業發達的國家和地區相比,還是與發展中的國家和地區金融業相比,中國商業銀行的利息收入均是最高的。中國商業銀行要想擺脫單一的利差主導型的盈利模式,成功實現盈利模式的再造可以說還任重道遠。

(三)技術含量不高,盈利模式的創新性不夠

從整體上看,西方國家中間業務的品種及技術含量明顯優于我國,尤其20世紀80年代后,西方國家創新出大量的期權、期貨等金融衍生產品,而我國目前的金融衍生產品仍比較缺乏,只有少數的幾種衍生產品,以智力投入為主,技術含量高、盈利潛力大的中間業務如信息咨詢、資產評估、租賃、各類擔保貸款、投標承諾、個人理財業務等還不足,高收益且具有避險功能的金融衍生工具業務剛剛起步,有的甚至是一片空白。從表3中可以很直觀地看出,大多數商業銀行咨詢顧問類、擔保承諾類等業務收入明顯偏少。

(四)重規模,輕效益,規模擴張式的盈利模式十分明顯

我國商業銀行非利差業務發展長期處于從屬地位,各商業銀行開展非利差業務的主要目的很大程度上為了推進存貸款等傳統業務的發展,只是把非利差業務當成了吸收存款、穩定客戶的一種獲取間接收益的手段。此外,伴隨著經濟金融的快速發展,非利差業務競爭日益激烈,部分商業銀行為爭奪客戶、搶占市場,不惜血本參與市場競爭,形成整個市場收費過低或干脆不收費,最終造成片面追求擴大規模,搶占市場份額,出現了業務量增長與收入增長不同步的怪現象。在資本高度密集的上海,2006年上半年中間業務量達54.74萬億元,而收入卻僅為29.97億元,業務量與收入之比高達18265:1,即平均18265元的業務量才能有1元錢的中間收入。在別的地區,單位業務量的創收能力更是低下。

三、影響我國商業銀行盈利模式轉型的因素分析

(一)轉軌經濟與內部治理結構

我國的轉軌經濟特征十分明顯。經過多年的改革,我國商業銀行內部治理結構取得了明顯成效。但是,國有商業銀行公司治理、經營機制和增長方式、分析管控和業務創新能力與國際先進銀行相比還有很大差距,有效的激勵和約束機制還沒有真正建立。一是所有者實際缺位,委托機制效率低。二是存在“內部人控制”問題。如銀行經理人員的任免、升遷等問題。正是由于事實上的內部人控制難以成為法律上的內部人控制,即剩余控制權和剩余索取權嚴重不匹配,很容易產生機會主義行為,甚至“合謀”現象。三是缺乏有效的制衡與激勵機制。

(二)規模效應與內部管理

銀行規模效應是指隨著銀行業務規模、人員數量、機構網點的擴大而發生單位運營成本的下降以及收益上升的現象,它反映了銀行經營規模與成本、收益的變動關系。但規模效應與銀行的內部管理高度相關,科學合理的管理水平有利于規模效應的發揮,否則就會出現規模不經濟現象。由于體制和自身經營管理的原因,我國商業銀行走的是一條粗放型經營之路。主要表現在盲目擴張,只講業務數量,不注重業務質量,從而出現高投入低產出,高速度低效益。如圖1所示,我國銀行總資產收益率(ROA)水平普遍低于美國主要銀行。

(三)成長經濟與創新機制

商業銀行的成長經濟是指商業銀行充分利用自己的資源優勢開展研究和開展活動,有能力、有條件以較低的成本為客戶提供創新性的系列化金融產品,從而獲得競爭優勢的一種經濟。成長經濟的核心是業務創新。近年來,現代商業銀行在金融衍生產品的創新上面臨著很多問題,像“千行一面”的產品同質化問題、“現金+酒精”的惡性營銷問題、“復雜理財產品賣給非專業投資者”的誤導銷售問題等等。究其根本原因,就是對多元化、多偏好的市場需求理解得不細、不深、不積極,金融創新在某些方面甚至偏離了實際需求,沒有取得明顯的競爭優勢。

(四)范圍經濟與監管模式

范圍經濟要求商業銀行必須進行綜合化經營,分業經營勢必影響范圍效應的發揮。我國目前仍執行著分業經營和分業監管的路子,這種目前相對較嚴的分業監管體系使許多金融產品面市比較困難。例如利率衍生品,由于涉及多個市場,不同的監管部門需要進行事先協調,在相關政策未出臺之前,商業銀行便無法嘗試。再如QDII,由于政策規定只能投資風險較低品種,在人民幣已經進入長期升值通道的背景下,其收益率較低,投資者缺乏認同,商業銀行積極性不高。相反,市場最需要的一些人民幣衍生產品還要繼續等待有關政策的出爐。

(五)政策效應與制度偏差

政策效應是政策對商業銀行的引導效應。良好的政策可以發揮有效的政策效應,反之則會起到抑制和阻礙作用。近年來,我國商業銀行非利息收入占比一直較低,這與我們的制度設計偏差不無關系。以利率政策為例,一方面1993年以來,通過多次的存貸款利率調整,我國的存貸款利差逐步拉大(見圖2);另一方面我國放開金融機構信貸利率上浮空間,但同時限制存款利率上浮,結果使存貸利差持續保持在高位,使得商業銀行能夠坐享豐厚利潤。持續實行較大的存貸利差,不僅不利于推動商業銀行的業務轉型,同時也將保護銀行壟斷,不利于銀行改革和效率提高,也不利于從根本上提高中國銀行業的國際競爭力和抵御風險的能力。

(六)短缺效應與信貸擴張

我國是一個發展中國家,資金短缺的效應將長期存在。由于資金的稀缺性,經濟高增長必然形成了對商業銀行信貸的高需求,我國的市場融資結構一直延續著銀行主導型的融資模式。如表4所示,2007年9月底,我國銀行信貸資產仍占全部金融資產的63%,遠高于美國、日本、英國等國家。這種間接融資模式為主的融資方式,使得個人和企業的資金需求主要通過銀行信貸的方式來解決,這也一定程度上助長了銀行謀取存貸利差的積極件。

(七)協同效應與金融市場

金融市場作為一個系統,對商業銀行的業務互補和產品交叉及風險規避非常重要,一個健全的金融市場可以對商業銀行產生明顯的協同效應。總體上來說,與西方主要金融市場相比還存在較大差距。一是非銀行中介發展水平較低。如國外的保險公司、互助儲蓄銀行、儲蓄貸款協會、信用合作社、養老基金會、財務公司、投資基金、信托公司、證券公司、租賃公司、消費信貸機構和郵政儲金局等等,非銀行中介種繁多,功能齊全,它們的產生,既推動了金融創新,也帶動了融資機構、渠道及形式和品種日益多樣化,給金融業發展注入了活力。二是貨幣市場起步晚、發展慢。主要表現在:規模較小,市場參與主體較少。票據市場建立較早,但一直未形成規模,仍以同業拆借和債券回購市場為主;各個子市場之間、同一子市場在區域間嚴重分割,二級市場缺位,相應減少了其為非金融部門提供貸款的能力,同時也降低了銀行自身的贏利。三是我國在資本市場發展上也存在先天不足和后天發育不良問題。這都使得商業銀行難以開發有效的市場避險金融創新產品,制約了商業銀行盈利模式轉型。

四、推進我國商業銀行盈利模式轉型的政策建議

(一)必須繼續推進我國商業銀行公司治理結構

要充分考慮我國的文化傳統、經濟環境、政治環境等各種因素,形成獨具特色的公司治理結構。當前要特別注重建立完善股東大會、董事會、監事會、經營管理層之間相互制約的關系,改變經營管理層權力過分集中的現狀;要落實董事會成員的培訓制度和議事規則,充分發揮董事會在商業銀行治理中的關鍵作用;要優化對職業經理群的激勵與約束機制,防止剩余索取權與控制權的錯位等等。

(二)必須注重我國商業銀行的內控機制建設,提高經營管理水平

商業銀行要建立科學的決策體系、內部控制機制和風險管理體制,加快推進機構扁平化和業務垂直化管理,建立市場化人力資源管理體制和有效的激勵約束機制,實施審慎的財務和會計政策,嚴格信息披露制度。

(三)必須構建和完善有利于我國商業銀行盈利模式轉型的政策法律體系

當前,要逐步取消嚴格分業的法律限制;其次要加快我國利率化市場建設,迫使商業銀行在經營指導思想、資金管理、利率風險管理等方面做相應的轉變和創新,使商業銀行的經營管理、自我控制約束能力、防范風險能力能與利率市場化進程相適應,通過金融服務產品創新,增加盈利能力。

(四)必須建立健全金融監管模式

在目前情況下,應考慮建立在銀監會、保監會和證監會三足鼎立格局上的牽頭監管人制度。牽頭監管人的作用是:1、從整體上對全能銀行集團的風險進行監管;2、在不同的監管部門之間收集和監管信息;3、組織跨機制的監管活動,通過組織現場監管、聯合檢查、聽證會等形式,發揮必要的溝通和協調作用,避免對商業銀行多元化經營的監管疏漏和重疊。

(五)必須大力發展金融市場

在發展思路上,要積極引進新的債券發行主體、新的債券品種,如資產抵押或擔保的債券。應擴大金融債券的發行范圍,允許商業銀行發行大額可轉讓存單。要適時推出債券衍生產品工具,應對利率市場化進程,在為投資者提供規避風險的投資品種的同時為全能銀行奠定基礎條件。

(六)必須營造有利于金融創新的環境

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（二）加強金融企業文化管理，可加強商業銀行的凝聚力

盡管改革開發進程不斷推進，市場經濟的大潮已經滾滾而來。但是由于我國商業銀行都和以前的國有銀行有著千絲萬縷的聯系，很多計劃經濟的思想和文化依然在銀行內部占據很大的比重。所以，我們更應該發展新的金融企業文化。這樣做的目的不僅僅是取代原有的思想，也是適應當前銀行發展的有效途徑。盡管這個過程中需要很長的路要走，但是我們更應該為企業培養高素質的人才隊伍，為未來的競爭培養更多的中間力量。新的金融文化的形成能夠使全體員工團結起來，為銀行未來的發展貢獻自己的力量。

（三）加強金融企業文化管理，可提高銀行經營管理水平

對于商業銀行來說，資產的管理依然離不開人的參與。因此如何處理好人與人之間的管理是非常重要的。商業銀行的員工管理和其他企業的管理沒有太大的區別。當員工感覺到企業管理模式帶來的優勢的時候，他們工作的積極性才能被真正的調動起來，這種體現著人文關懷的管理方式能夠讓員工體會到家的溫暖。所以，管理層應該認真掌握心理學的知識，這樣在管理銀行員工的過程中能夠給員工帶來另類的驚喜。只有所有的員工的積極性和責任性被充分發掘之后，銀行的管理才能起到事半功倍的效果。只有這樣才能進一步提升管理者的管理技巧和能力。

二、如何最佳構建金融企業文化

（一）構建金融企業文化應適合我國商業銀行的改革和發展計劃

經濟時代是沒有商業銀行身影的。在我國大力推進市場經濟的大背景下，商業銀行應運而生。隨著市場經濟體制的不斷完善，商業銀行的發展速度不斷加快。它的經營過程中享受自由的同時，也需要應對嚴格的法律和其他制度。由于我國社會性質比較特殊，因此我國的商業銀行也有獨特的印記。因此，我們在學習西方銀行先進經驗的過程中應該結合我國的實際情況，只有這樣才能培育出適合我國國情的企業金融文化。

（二）構建金融企業文化要注重領導者觀念的更新和率先垂范

對于企業來說，獨特的文化來自于每位員工的努力和單位領導獨特的駕馭能力，只有形成的企業文化才更具有凝聚力。領導應該在文化形成的過程中起到模范作用。當企業的文化內涵形成的之后，每位員工才會不自覺地去遵循，去融入到企業的獨特文化中。領導作為一個單位的靈魂人物對于員工的影響是不可估量的。

（三）構建金融企業文化應體現鮮明的企業特色

當前，我國金融機構的數量快速增加。地方性的商業銀行逐步進入到歷史的舞臺。因此金融企業應該立足自身的實際情況構建獨特的企業文化。在銀行發展的過程中應該充分結合地域特色，這樣企業文化的形成才更有吸引力。銀行作為一個服務行業，只有為客戶提供特色的服務才能在未來的競爭中占據有效的地位。這樣不僅可以防止其他銀行模仿，還能快速的打造成企業的名片。

篇11

本研究中應用的模型是貝葉斯納什均衡模型和Spence的信號傳遞模型。由于信號傳遞博弈的局中人需要有一個主導者，這個主導者在博弈中占據有利位置，他可以設計對自身有利的游戲規則，使其他局中人在這個規則下做出最優選擇，Spence的研究中這個主導者是雇主，但信貸市場不同于就業市場，信貸市場中，企業和銀行都有可能是博弈的主導者，這取決于市場的發展階段，當銀行處于壟斷地位時他便是游戲的主導者，反之企業則可以主導信貸博弈的規則。信貸市場與就業市場的區別是利率不像工資那樣自由浮動，因此筆者假設利率是非固定的，允許風險的存在。在研究銀行主導的信號傳遞博弈時采用利率作為傳遞信號使其達到貝葉斯納什均衡；研究企業主導的信號傳遞模型時采用Spence信號傳遞模型。

貝葉斯納什的均衡模型是指在一般博弈中，由類型為的局中人i的信念指派這個模型中，局中人i在設定自己的信念以后，自身所獲得的期望盈利便取決于其他人行為，當其他人的行為改變并發送出不同的信號，局中人i便會修改自己的信念，并在新的均衡中獲得最優的期望盈利。由局中人信念、行動信號和盈利函數所形成的博弈均衡稱為貝葉斯納什均衡。將該模型應用于信貸市場研究，局中人可定義為金融機構和企業，信號可以是利率、資產、信用等級、利潤等因素，根據各自的偏好、風險、收益等特性求出期望盈利函數，根據各自的投入產出最大化原理定義市場的均衡。

Spence的信號傳遞理論模型是開放式的，其采用一個閉合的信息反饋循環來定義信號傳遞市場的均衡。該研究基于一個重要的假設，即信號傳遞的成本與個體的生產能力成反比，這個假設條件可以很好的將局中人分類，使資源的分配可以對號入座，防止逆向選擇的發生而給局中人帶來福利損失。筆者欲將這個均衡用于信貸市場，因此假設條件為信號傳遞成本與銀行或企業的生產能力成反比，與此同時得到信貸市場的信息反饋循環圖。根據圖1所示，銀行根據自身掌握的信息決定進行信號傳遞是否可以使凈收益最大化，企業觀察銀行傳遞出來的信號與工作效率的關系，據此進一步確定自己的信念（不同信號下各種結果發生的概率），信念確定不同信號下的利率水平（再次重申這里企業是市場的主導者，如果銀行業過渡繁榮，便會存在企業選擇銀行的情況），銀行根據利率水平決定如何改進成本獲得最大效益。這個動態均衡會一直循環下去，信念的改變是影響信號傳遞均衡的最關鍵因素，信念的修改可以產生無數個均衡，所有的均衡都可以包含在這個閉合的信念反饋循環中。

銀行主導的信號傳遞理論研究

假設企業進入信貸市場后，操作方式會影響現金流的狀況，操作方式分為兩種：一種是風險運作，一種是無風險運作。風險運作會產生不確定的現金流u（投資額為I），其程度可以分為高（H）、中（M）、低（L）三檔，u取決于企業的狀況根據公式（6）可知，值越高，信貸的利率越高。銀行作為市場主導者只需根據公式（4）來確定企業的類型，再根據類型確定信貸利率。資信良好的值低，利率低，資信差的值高，利率也高。這種激勵使資信良好的企業努力傳遞信號（調整現金流組合決定值），使銀行知道自己的類型，以便獲得優惠的利率。要使信號能夠發揮作用還應保證在這個相對低的下，資信差的企業不會去模仿資信好的企業，而是選擇自己的閥值率，盡管借款利率較高。因此，在銀行作為主導者的市場內，資信好的企業應努力傳遞信號實現自身效用的最大化，具體方程如下：公式（7）是資信好的企業的最優化問題；公式（8）約束了資信差的企業偽裝成資信好的企業的動機，因為這樣做會使其情況更差。銀行根據公式（9）來判斷企業的好壞：值由公式（7）和公式（8）解出，R表示銀行借款利率水平。由此可見，閥值作為信號可以幫助銀行將資信好的企業區分出來，并給予優惠的信貸利率；這種機制下，資信差的企業也找到了自身的均衡點，他們只需真實報告自己的類型，否則他們的凈效應會減少。

企業主導的信號傳遞理論研究

當信貸市場的資金供給大于需求或者說銀行數量過多時，企業便會成為銀行競相追逐的客戶，這時企業便成為信貸市場的主導者。假設利率是市場化的，資信良好的企業面臨流動性壓力的時候，可以選擇自己認為合適的銀行，企業判斷銀行好壞的標準是服務效率，效率越高，企業愿意付出的利率越高，假設銀行效率用信貸審批時間來衡量，即從業務受理到放款的工作時間。這個假設條件基本符合實際，企業在面臨流動性壓力的時候，往往急于借入資金，對于信貸的審批速度要求很高，許多企業進入昂貴的高利貸市場，其原因就是高利貸的放款速度快。不同銀行改進服務效率所花費的成本也不同，這里重申信號傳遞理論的一個重要假設：銀行改進效率的成本與其提高收益的能力成反比。研究中將銀行分為兩類，優等（Ⅱ）和劣等（Ⅰ），各自占銀行總數中的比率為1-q和q；邊際收益為2和1；效率改進的成本為c/2和c，即優等銀行改進效率付出的成本少而收益提高多，劣等銀行付出的成本多但效率改進少（符合重要假設條件）。

企業愿意向效率高的銀行支付高利率，向效率低的銀行支付低水平利率。具體的數據和假設條件見表1和圖2。根據圖2所示，為了尋找市場均衡點，需要推斷企業主的信念確定后，以上的假設情況是否符合基本模型中提及的Spence信息反饋循環機制。假設企業主的信念是當c≥c*時，企業主完全愿意支付2的利率；當c<c*時，企業主完全愿意支付1的利率。在圖2的約束下，兩類銀行都要做出最優的選擇，他們各自的最優均衡如圖3所示。圖3表明，企業主的信念和效率改進的成本函數確定后，銀行Ⅰ的最優選擇位于坐標軸的原點，銀行Ⅱ的最優選擇在c*點。此時銀行Ⅰ在0點的收益為1>2-c*，銀行Ⅱ在c*點的收益為2-c*/2>1，兩個不等式可以解出1<c*<2。

假設銀行的生產力與效率改進成本成反比，市場的均衡取決于企業主的信念，當信念修改后，均衡也會隨之修改?，F假設企業主的信念修改成以下形式：當c<c*時，企業主認為該銀行有q的概率是Ⅰ型，有1-q的概率是Ⅱ型；當c≥c*時，企業主認為銀行是Ⅱ型的概率為1。這時的信貸市場均衡如圖4所示。由圖4可知，企業主修改信念后，即當c*>2q時，信貸市場存在均衡，均衡點均為原點，兩類銀行不用付出成本改進效率，均會得到2-q的收益，因為當c<c*時，被認定為銀行Ⅰ和銀行Ⅱ的概率分別為q和1-q，有q+2（1-q）=2-q（當c<c*時的利率水平）。銀行Ⅰ的均衡很明顯，銀行在c*點的收益為2-2/c，由于c*>2q，有2-q>2-2/c，得出均衡點為原點。

假設繼續修改企業主的信念：當c<c*時，企業主認為是銀行Ⅰ的概率為1；當c≥c*時，企業主認為該銀行有q的概率是Ⅰ型，有1-q的概率是Ⅱ型。這時信貸市場的均衡再次發生改變，詳見圖5。由圖5可知，當企業主再次修改信念后，即當c*<1-q時，兩類銀行的市場均衡均變為橫軸上的c*點。這時銀行Ⅰ的收益2-q-c*和銀行Ⅱ的收益2-q-c*/2都大于無效率改進時的收益1。企業主還會根據市場的信息反饋修改自己的信念，每一次修改都會形成新的均衡點，或者說均衡取決于企業主的信念，這種動態均衡就是前文所描述的信貸市場信息反饋循環。從宏觀視角來看，相對于前兩個均衡，這個均衡點是企業主導的信貸市場的最優均衡點，因為在企業主信念的作用下，所有銀行都致力于服務效率的改進，不僅使企業自身獲益，還可以使其他企業從中得到實惠，也可以將其稱為效率溢出效應。

信號傳遞可以使銀行在信貸市場內找到最優均衡，但從福利的角度來看，這種均衡也許并不是帕累托最優的。按照圖3所示的情況，如果不存在信號傳遞，所有的銀行將獲得收益q+2（1-q）=2-q，這一收益大于銀行Ⅰ的1。對于銀行Ⅱ來說，假設q=0.5，其信號傳遞均衡的收益是2-c*/2，c*>1，此時銀行Ⅱ的收益小于1.5（2-q=2-0.5=1.5）。由此可見，信號傳遞的均衡并不是帕累托最優的，可以改進使整個體系的福利提升，當c*/2<q，q>0.5時，銀行Ⅱ的收益為2-c*/2>2-q，銀行Ⅱ的數量少于銀行Ⅰ時可以得到福利的改善，或者說銀行業市場結構優化有助于福利的改善。將以上情況用于一般分析，假設銀行Ⅰ和銀行Ⅱ的效率改進成本分別為筆者著重研究企業主信念確定后，銀行如何做出收益最大化選擇，并未考慮信貸風險因素。為了方便研究，假設這個主導型企業是優質的、安全的，其完全可以還本付息，信貸風險記為0。

結論

筆者研究了在信息不完全的信貸市場內，企業和銀行為了實現自身的最優化選擇，是如何通過信號傳遞來進行博弈的。分別研究了銀行主導的信貸市場和企業主導的信貸市場的信號傳遞理論，現對兩個市場的研究分別進行總結。

存在信號傳遞的銀行主導型信貸市場內，銀行作為市場的主導者會確定自己的信念，并確保這個信念有助于其能夠正確區分企業的好壞，防止逆向選擇的風險。

篇12

2、《新資本協議下國內商業銀行操作風險管理研究》（上海銀行課題組）；

3、《我國商業銀行利率及管控機制研究》（潘文波，張中朝，深圳銀監局）；

4、《西方銀行業營銷體制的演變和借鑒》（金麟，交通銀行上海分行）；

5、《我國商業銀行X效率和規模效率變遷的實證研究：SFA方法的運用》（彭琦，交通銀行上海分行）；

6、《淺析中小企業融資策略與商業銀行服務創新》（王勇，交通銀行蚌埠分行）；

7、《授信業務的風險定價模型與實踐--基于中國商業銀行新部分戰略視角的研究》（李亞敏，復旦大學經濟學院。王浩，華東師范大學商學院）

二、優秀論文二等獎（15篇，排名不分先后）

1、《金融業全面開放背景下商業銀行并購研究》（門慶成，東北農業大學研究生學院）；

2、《放貸小企業：游走于“信任”與“不信任”之間》（陸顥，交通銀行南通分行）；

3、《商業銀行金融業務創新：以遠期結售匯業務為例》（毛金明，中國人民銀行太原中心支行）；

4、《歐美中小銀行的發展及對中國城市商業銀行改革的啟示》（丁寧 ，東北財經大學金融學院；丁溧，大連銀行中山支行）；

5、《金融市場創新突破口：對發展人民幣利率互換交易的思考》（張夢鎖，王大賢，國家外匯管理局山西省分局）；

6、《國有商業銀行公司治理研究--基于利益相關者理論的基礎分析》（徐昶，西南財經大學；劉小差，交通銀行成都分行）；

7、《關于流程銀行及其構建策略的思考》（馮靜生，安徽省銀行業協會）；

8、《商業銀行公司治理--一個董事會和高管角度的分析》（巴曙松，國務院發展研究中心；欒雪劍，交通銀行總行）；

9、《對我國中小企業信用擔保體系的一點思考》（鞏斌，安徽財經大學統計與應用教學學院）；

10、《論完善商業銀行中小企業貸款承諾業務》（周珊，河北大學經濟學院）；

11、《將“SS-C-P”框架引入商業銀行績效評價系統》（李欣，南開大學經濟學院）；

12、《交叉銷售與價值創新--商業銀行零售業務發展戰略中的藍?！罚?，復旦大學；許慧，交通銀行上海分行）；

13、《中國商業銀行個人理財業務發展策略初探》（張磊，東北財經大學研究生院；沈水辰，交通銀行大連分行）；

14、《論商業銀行消費信貸風險管理》（王鵬，馬寧，吉林大學經濟學院）；

15、《優化中國銀行業有效競爭的外部環境》（張衛，王聰，暨南大學經濟學院）。

篇13

2013 年 6 月 13 日，余額寶正式推出“余額寶”這一業務，余額寶用戶將資金轉入余額寶內，既可以隨時用于余額寶消費、付款等支出，同時也能夠購買貨幣貸款投資收益，獲得增值。余額寶的操作流程并不復雜。用戶將自己余額寶中的資金轉入余額寶用戶，后者中的資金平時用于投資金融產品，而當用戶需要用錢時，可直接從余額寶用戶提取。

余額寶實際上是將貸款機構的貸款直銷系統內置到網站中，用戶將資金轉入余額寶的過程中，余額寶和貸款機構通過系統的對接將一站式為用戶完成貸款開戶、貸款購買等過程。而目前僅有天弘貸款“增利寶”一家貸款機構作為余額寶的對接貸款機構。

用戶存在余額寶的投資所獲取的利益并非是銀行利息，而是投資貨幣貸款的收益，銀行利息至少在國內是無風險的，而投資貨幣貸款盡管投資風險極小，但并不屬于無風險投資。貸款機構抵御流動性風險的能力較弱，一旦貸款出現大幅縮水或投資者集中贖回投資的情況，而貸款手中所持流動性資產又不敷支出時，曾在 2006 年就出現過這種現象，這將是對貨幣市場貸款重要一擊。貨幣市場貸款必將面臨嚴重的被動局面，這種情況在 2006 年就曾出現過。

T + 0 交易適用于用戶的不固定性，同時余額寶可以給用戶貸款，使用戶可以用此筆錢投資、消費，更多的消費者會選擇使用余額寶。以前對于現金的管理一直以傳統貨幣獨占鰲頭，但是因為傳統貨幣不夠方便，在 2012 年，貸款機構就要用投資者擁有或借用的資金來替客戶先墊付資金，此時是最早的 T +0 產品的贖回過程。

雖然省略了傳統貨幣帶來的不便捷，但如果銷售量增加，對于中小型的貸款機構的資金流動量是重大壓力，此時需要貸款機構提出高效的營銷方式來度過難關，不論是哪里信用體系沒有 100%完善的，雖然淘寶推出天貓利用成交數建立信任度，但是對于信用體系依然不是完全靠譜的，信用體系需要國家政策的制定和支持。

如此看來，消費者通過電子商務平臺購買小額價值、數量較少的商品后由作為第三方的直接余額寶墊付，操作流程簡單、方便，快捷。而增利寶則是作為一種貨幣貸款在電子商務平臺上直接被消費者購買。

相對于用余額寶購買商品只能在網絡上進行的局限性，用戶將資金存放于銀行零風險，以及購買商品的平臺不受約束。由此而來，更多的人信賴有實力的貸款機構名而非排名 50 名左右中小型貸款機構，大型貸款機構介紹的產品也更受歡迎。

證券投資貸款是一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行貸款單位，集中投資者的資金，由貸款托管人托管，由貸款管理人管理和運用資金，從事炒股、債券等金融手段投資。人們平常所說的貸款主要就是指證券投資貸款，它是一種間接的證券投資方式，投資者通過購買貸款的方式來間接投資于證券市場。

證券投資貸款的設立方式主要有兩種: 一是通過發行貸款股份成立投資貸款機構的形式設立，通常稱為機構型貸款; 二是由貸款管理人、貸款托管人和投資人三方通過貸款契約設立，我們通常將其稱為契約型貸款。從目前情況來看，我國的證券投資貸款基本都是契約型貸款。

隨著網絡在社會應用中的普及，網絡已經成為大眾化的工具，網絡也逐漸深入到金融行業中，銀行銷售的產品也將目光轉移到互聯網上，其中也包含貸款。銀行以往的收入來源主要依賴于儲戶的存入銀行的錢來獲得利息差額，像余額寶這樣的新式業務漸漸融入老百姓的生活，影響老百姓傳統的投資、理財理念，雖然現在這種新的網絡貸款形式沒有像銀行的存蓄業務一樣被大眾完全接受，但是作為網絡的金融界勢必會對傳統的商業銀行造成嚴重沖突，同時網路上的金融行業一定有更加開闊的發展空間和市場，必將成為金融 IT 及大數據挖掘機構的新寵兒。

雖然我國在證券方面法律不斷加強如《證券法》、《證券投資貸款法》《信托法》等法律法規，但是依然不及貸款業法律。liuxue86.com

證券投資貸款的法律依然不夠完善，沒有以此為主導的相關法律法規，甚至連較為相配套完善的規范性文件都沒有，沒有一套完善的證券投資貸款法案，對于在貸款中產生的問題，政府即使參與進去監管，但是沒有完善的法律體系作保障，政府也很難有效擔任起監管的重任，監管的操作性差，監管力度便跟不上去，國外的證券投資貸款具有延續性，法律法規相對健全，而我國到現在為止，監管貸款行業的機構如中國證券業協會主要要求大家以自律為主，沒有行政處罰的權利，一次監管的力度一定會受影響。

目前，我國網絡證券投資貸款的法律制度還處于空白狀態。我國2012 年新修訂了《中華人民共和國證券投資貸款法》，及證券監督管理委員會的相關部門規章均未出現與證券投資網絡化相關的條文，這也讓目前的網絡證券投資者的利益存在著一定的風險，缺乏相關保障難以適應不斷發展的社會投資現狀。

這要求有關國家權力機構盡快完善相關法律規章的制訂，彌補我國法律在這方面存在的空白，真正做到與時俱進，盡量規避法律的滯后性。從而，為調控證券投資網絡化中出現的各種法律關系提供法律上的支撐。同時，我們也應當完備相關執行、監督體系，確保相關法律得以準確適用、實施。

余額寶的一經投入市場，便以驚人的迅猛速度發展，從中我們不難看出未來網絡證券投資貸款將會為我國金融界注入一股新的力量，注入新的生機與活力。在我國金融界發展創新的同時，法律應當與時俱進，跟進時代的發展步伐，適應社會的廣泛需求。

參考文獻：

[1] 歐麗君,中小企業板上市公司成長性評價研究[D].西南財經大學,2008

[2] 王怡,中小企業板上市公司成長性影響因素研究[D].西南財經大學,2007