引論：我們?yōu)槟砹?3篇貨幣一體化論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

區(qū)域貨幣一體化是一定地區(qū)的國(guó)家為建立相對(duì)穩(wěn)定的貨幣區(qū)域而進(jìn)行的貨幣協(xié)調(diào)與合作，其最終目標(biāo)是組建一個(gè)由統(tǒng)一的貨幣管理機(jī)構(gòu)發(fā)行單一貨幣、執(zhí)行單一貨幣政策的緊密的區(qū)域性貨幣聯(lián)盟。

迄今為止最成功的區(qū)域貨幣一體化就是歐洲貨幣聯(lián)盟。因而，借鑒歐洲貨幣一體化的成功經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)西非貨幣聯(lián)盟的發(fā)展，探索非洲區(qū)域貨幣協(xié)調(diào)與合作前景就顯得十分迫切和必要，這將對(duì)西非區(qū)域政治經(jīng)濟(jì)合作具有重要的推動(dòng)作用。目前，西非共同體正在研究起草一個(gè)關(guān)于統(tǒng)一流通貨幣區(qū)域的草案。基于對(duì)貨幣一體化基本理論及西非貨幣一體化研究的綜述，本文介紹了西非貨幣一體化歷程及其架構(gòu)，接著對(duì)貨幣一體化進(jìn)程中所存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，最后提出了對(duì)西非貨幣一體化的政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

1.貨幣一體化基礎(chǔ)理論綜述

最優(yōu)貨幣區(qū)理論。RobertMundell最早明確提出最佳貨幣區(qū)理論，主張用生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)性作為確定最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。按照他的提法，所謂“貨幣區(qū)”是指由不同國(guó)家或區(qū)域組成，實(shí)行單一貨幣或雖有幾種貨幣但相互之間匯率永久固定、對(duì)外統(tǒng)一浮動(dòng)的貨幣聯(lián)盟區(qū)。

最佳貨幣標(biāo)準(zhǔn)理論。1963年，RonaldMeKinnon提出以經(jīng)濟(jì)的高度開(kāi)放性作為確定最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。麥金農(nóng)將社會(huì)總產(chǎn)品區(qū)分為可貿(mào)易商品和不可貿(mào)易商品，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放性與可貿(mào)易商品在社會(huì)總產(chǎn)品中的比重成正相關(guān)關(guān)系，該比重越高，經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放。PeterKenen于1969年提出以低程度的產(chǎn)品多樣性作為形成一個(gè)最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。與蒙代爾一樣，凱南的建議是建立在國(guó)際收支失衡是宏觀經(jīng)濟(jì)需求波動(dòng)的主因這一假設(shè)之上的。他認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品相當(dāng)多樣化的國(guó)家，出口也是多樣化的。因此，高程度產(chǎn)品多樣化性的國(guó)家可以承受固定匯率的后果，而低程度產(chǎn)品多樣性的國(guó)家則不能，它們適宜采用匯率靈活安排的獨(dú)立(最佳)貨幣區(qū)。針對(duì)以上實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)分析無(wú)法圓滿(mǎn)解說(shuō)最佳貨幣區(qū)理論的情況，JamesIngram于1969年指出，在決定貨幣區(qū)的最優(yōu)規(guī)模時(shí)，有必要考察一國(guó)的金融特點(diǎn)(而不是真實(shí)的特征)。伊格拉姆的金融高度一體化標(biāo)準(zhǔn)只強(qiáng)調(diào)了資本要素的流動(dòng)，但資本要素的流動(dòng)不一定能成為國(guó)際收支的一種有效調(diào)節(jié)機(jī)制，而且，他還忽視了對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)考慮。

2.西非貨幣一體化研究綜述

從一定程度上說(shuō)，貨幣區(qū)的概念建立于發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)之上。Devarajan和Demello(1957，1990)以及Guillaumont(et.al.1985)是眾多對(duì)發(fā)展中國(guó)家研究最優(yōu)貨幣區(qū)理論的典型代表，這些有關(guān)于法郎區(qū)的西非法郎的研究，如DEVARAJAN和DEMELLO的研究，其的在于比較法郎區(qū)國(guó)家與一組非法郎區(qū)國(guó)家在GDP增長(zhǎng)比率上的區(qū)別。結(jié)果表明在20世紀(jì)70年代，由于強(qiáng)有力的貨幣聯(lián)盟，法郎區(qū)國(guó)家的GNP增長(zhǎng)明顯比非法郎國(guó)家快得多。但是，研究結(jié)果同時(shí)表明CFA貨幣聯(lián)盟的職能并不是盡善盡美。Devarajan和Demello的研究認(rèn)為法郎區(qū)國(guó)家的發(fā)展，尤其是匯率貶值引發(fā)的。另外一個(gè)與之相關(guān)的調(diào)查來(lái)自Guillaumont，他運(yùn)用了比較分析和動(dòng)向分析方法，評(píng)價(jià)了現(xiàn)存的貨幣聯(lián)盟。然而Jenkins和Thomas將注意力放在南非國(guó)家對(duì)貨幣聯(lián)盟的準(zhǔn)備工作上，他們測(cè)出由于該地區(qū)國(guó)家集中，宏觀經(jīng)濟(jì)易變，所以推斷該地區(qū)尚未為貨幣聯(lián)盟做好準(zhǔn)備。西非國(guó)家有許多對(duì)建立貨幣聯(lián)盟潛在影響的測(cè)試，其中大部分是以歐盟的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)。

三、西非貨幣一體化進(jìn)程中存在的問(wèn)題

1.各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)普遍單一，國(guó)民經(jīng)濟(jì)有增長(zhǎng)無(wú)發(fā)展

盡管法郎區(qū)與非法郎區(qū)經(jīng)濟(jì)近幾年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)并且中長(zhǎng)期前景被看好，但是并不能以此斷定西非經(jīng)濟(jì)己處在不再下滑的拐點(diǎn)，其基礎(chǔ)依然非常脆弱。克服和擺脫不發(fā)達(dá)、消除貧困，仍是非洲各國(guó)面臨的長(zhǎng)期任務(wù)。影響非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾大不利因素仍將長(zhǎng)期存在。勞動(dòng)力素質(zhì)低，基礎(chǔ)設(shè)施滯后，從而嚴(yán)重抑制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平難以提高。另外，巨額外債、艾滋病蔓延、內(nèi)戰(zhàn)等隱患也嚴(yán)重抑制了經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的能力。最為重要的是，盡管西非經(jīng)濟(jì)從1996年開(kāi)始持續(xù)了9年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是這種低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)仍不足以提供西非人民擺脫極度貧困所需要的動(dòng)力，嚴(yán)峻的貧困現(xiàn)象成為中西部非洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)的障礙。

2.次區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資發(fā)展緩慢，統(tǒng)一要素市場(chǎng)有待完善

西非地區(qū)與歐洲地區(qū)在國(guó)家間組織模式、經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)程度方面有所不同。西非地區(qū)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)落后，結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，工業(yè)化程度低，國(guó)內(nèi)和地區(qū)內(nèi)部各生產(chǎn)部門(mén)之間缺乏相互依賴(lài)關(guān)系，各國(guó)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性差，制約著地區(qū)貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。非洲內(nèi)部貿(mào)易的不算太大的規(guī)模及其固有的內(nèi)部支持的缺乏，就顯出對(duì)外貿(mào)易對(duì)聯(lián)盟的重要性。非洲的貿(mào)易模式在很大程度上具有外部依賴(lài)性。盡管在非洲簽署了許多地區(qū)性貿(mào)易協(xié)議，在次區(qū)域范圍內(nèi)可能建立了自由貿(mào)易區(qū)，但還并沒(méi)有像歐洲那樣在全洲范圍內(nèi)建成一個(gè)統(tǒng)一的商品與要素大市場(chǎng)，這使得西非貨幣聯(lián)盟匯率制度的基礎(chǔ)還不夠完善。

3.金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行體系不完善

由于西非金融系統(tǒng)僅包括個(gè)別的金融中介及那些缺乏資本、急需銀行監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，這使得銀行很難達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)所要求的規(guī)模。這些不完善的金融體系不僅造成金融部門(mén)效率低下，并且使政府消除金融波動(dòng)的能力非常有限。西非金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，這不僅與非洲的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后有關(guān)也與西非國(guó)家獨(dú)立30多年來(lái)所實(shí)行的金融政策有關(guān)。

4.國(guó)家間缺乏一個(gè)超國(guó)家機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)

西非法郎區(qū)和非法郎區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，因此若建立一個(gè)超國(guó)家的貨幣機(jī)構(gòu)，使成員國(guó)商討得出的共同貨幣政策滿(mǎn)足所有成員國(guó)的利益，那么這個(gè)貨幣政策就必須向基礎(chǔ)設(shè)施最差的成員國(guó)傾斜。至今西非還沒(méi)有建立具有國(guó)際主義精神、能犧牲各個(gè)國(guó)家局部利益從而確保全局利益的超國(guó)家機(jī)構(gòu)，制定、執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和區(qū)域結(jié)構(gòu)政策，協(xié)調(diào)、監(jiān)督各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，所以西非至今仍缺少?gòu)?qiáng)勁的動(dòng)力去促使各國(guó)形成政策協(xié)調(diào)、融合。

5.財(cái)政紀(jì)律的嚴(yán)格執(zhí)行存在困難

在西非的法郎區(qū)與非法郎區(qū)國(guó)家，其財(cái)政政策協(xié)調(diào)的模式基本上與歐盟相似，均規(guī)定一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)或是設(shè)立合作基金。但是由于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的低下以及成員國(guó)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，其真正意義上的政策合作也沒(méi)有正式展開(kāi)。總的來(lái)說(shuō)，西非的財(cái)政合作尚處于初級(jí)階段，稅收大權(quán)依然主要掌握在各國(guó)政府手中，各國(guó)財(cái)政與聯(lián)盟共同財(cái)政同時(shí)存在。

四、政策建議

西非貨幣金融合作目前處于第一個(gè)階段向第二個(gè)階段過(guò)渡一匯率合作階段，屬于較高形態(tài)的貨幣合作。鑒于西非經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和經(jīng)歷的貨幣危機(jī)，西非貨幣金融合作只能走循序漸進(jìn)的道路，具體應(yīng)該把握以下幾點(diǎn)：

1.促進(jìn)兩個(gè)次區(qū)域的密切關(guān)系

進(jìn)一步密切兩大區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，并以此推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的展，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)|南非經(jīng)濟(jì)共同體和北非一些國(guó)家包括進(jìn)來(lái)。非洲法郎能否取代南非蘭特作為非洲貨幣聯(lián)盟中的單一貨幣，這是和西部非洲貿(mào)易和投資一體化密切相關(guān)的，通常貨幣區(qū)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)一體化程度越高，則加入貨幣區(qū)的收益越大，損失越小。從收益來(lái)講，西非經(jīng)濟(jì)兩個(gè)區(qū)域間的貿(mào)易交往和投資聯(lián)系進(jìn)一步深化，法郎化降低了交易成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)，為各自經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)較大收益。從成本來(lái)講，兩大區(qū)域內(nèi)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況越為相近，所受沖擊的相似程度越高。這樣，兩大區(qū)域各自的貨幣政策同樣有助于緩解對(duì)方國(guó)家受到的沖擊，各國(guó)喪失貨幣政策獨(dú)立性的成本有所下降。轉(zhuǎn)2.積極推進(jìn)財(cái)政體制和勞動(dòng)力市場(chǎng)的改革

要實(shí)現(xiàn)兩大區(qū)域的進(jìn)一步融合，各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性就會(huì)進(jìn)一步削弱，財(cái)政政策將擔(dān)負(fù)起調(diào)節(jié)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重任。因此，政府需要積極推行財(cái)政體系改革，嚴(yán)格財(cái)政紀(jì)律，完善財(cái)政體系。首先，為了彌補(bǔ)鑄幣稅和通貨膨脹稅的損失，政府必須進(jìn)一步健全稅收機(jī)制，合理利用稅收收入；其次，為了有效的防范債務(wù)危機(jī)。政府應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制外債規(guī)模，同時(shí)健全國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，弱化債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)看，政府必須努力消除國(guó)家間勞動(dòng)力市場(chǎng)的制度障礙，提高勞動(dòng)力要素的流動(dòng)性和彈性。

3.發(fā)展金融市場(chǎng)，進(jìn)一步開(kāi)放金融業(yè)，支持區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展

篇2

文章編號(hào):1004-4914(2010)04-088-02

1997年亞洲金融危機(jī)后,亞洲國(guó)家深刻反思,決定積極推進(jìn)區(qū)域金融合作,共同致力于建立區(qū)域資金救助機(jī)制,以避免危機(jī)發(fā)生時(shí)的措不及防。而2008年的國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā),更讓亞洲國(guó)家感到了進(jìn)行貨幣合作的迫切性和必要性。隨著亞洲經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,東亞貨幣一體化成為學(xué)術(shù)界內(nèi)外討論的焦點(diǎn)。

一、“最優(yōu)貨幣區(qū)”基本理論

最優(yōu)貨幣理論是在關(guān)于固定匯率與浮動(dòng)匯率孰優(yōu)孰劣的爭(zhēng)論中發(fā)展起來(lái)的。該理論研究了一組國(guó)家可以組成貨幣區(qū),并在經(jīng)濟(jì)趨同的基礎(chǔ)上實(shí)行單一貨幣應(yīng)當(dāng)具備的條件。這一學(xué)說(shuō)為實(shí)行區(qū)域貨幣一體化奠定了理論基礎(chǔ)。1961年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒙代爾首先提出了“最優(yōu)貨幣區(qū)”的概念。后又經(jīng)麥金農(nóng)、凱南、英格拉姆等人不斷發(fā)展與完善,逐漸形成了一個(gè)完備的理論體系。目前,該理論已成為國(guó)際貨幣研究領(lǐng)域的核心問(wèn)題。

1.蒙代爾的“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論。最早提出“最優(yōu)貨幣區(qū)”概念的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特?蒙代爾,他將要素的流動(dòng)性作為一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)域的重要屬性。他認(rèn)為最優(yōu)貨幣區(qū)域是根據(jù)內(nèi)部的要素流動(dòng)和外部生產(chǎn)要素的不流動(dòng)來(lái)定義的,當(dāng)要素在該區(qū)域內(nèi)自由流動(dòng)時(shí),那么對(duì)實(shí)際波動(dòng)的調(diào)整不會(huì)在成員中引起巨大的、破壞性的價(jià)格和收入的變化。蒙代爾認(rèn)為需求轉(zhuǎn)移是引起外部不均衡的主要原因,因此,他對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)域的討論始于研究各國(guó)如何最好地對(duì)需求轉(zhuǎn)移作出調(diào)整。蒙代爾認(rèn)為組成最優(yōu)貨幣區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)是要素的流動(dòng)性,即那些彼此間生產(chǎn)要素高度流動(dòng)的國(guó)家或地區(qū)適合組成一個(gè)貨幣區(qū)。各成員貨幣間實(shí)行固定匯率或采用共同貨幣,對(duì)區(qū)外的其它貨幣實(shí)行浮動(dòng)匯率。

2.繼蒙代爾對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題的研究之后,英格拉姆、麥金農(nóng)、凱南、哈伯特和弗萊明等經(jīng)濟(jì)學(xué)家也參與到“最優(yōu)貨幣區(qū)”理論的研究當(dāng)中來(lái),完善了對(duì)“最優(yōu)貨幣區(qū)”所需充分條件的研究,主要包括:

(1)生產(chǎn)要素自由流動(dòng)。蒙代爾(1961)和英格拉姆(1962)認(rèn)為,如果一個(gè)區(qū)域內(nèi)的生產(chǎn)要素可以自由流動(dòng),就能實(shí)現(xiàn)資本和勞動(dòng)力從赤字國(guó)向盈余國(guó)的轉(zhuǎn)移,促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。因此,生產(chǎn)要素高度流動(dòng)的國(guó)家(地區(qū))適合組成最優(yōu)貨幣區(qū)。

(2)經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放。麥金農(nóng)(1963)認(rèn)為,較高的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度是組成貨幣區(qū)的必要條件。因?yàn)?經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放的小國(guó)匯率稍有變化,就會(huì)引起國(guó)內(nèi)物價(jià)的劇烈波動(dòng),對(duì)居民實(shí)際收入水平產(chǎn)生嚴(yán)重影響,但對(duì)調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用卻相對(duì)較小。

(3)經(jīng)濟(jì)多元化。凱南(1969)認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)高度多元化的國(guó)家才是貨幣區(qū)的理想?yún)⑴c者。因?yàn)?經(jīng)濟(jì)多元化意味著商品生產(chǎn)的多樣化,可以降低商品受外部市場(chǎng)沖擊的風(fēng)險(xiǎn),并能以商品為紐帶,在區(qū)域內(nèi)編織相互依賴(lài)的國(guó)際經(jīng)貿(mào)網(wǎng),結(jié)成經(jīng)濟(jì)共同體。這樣,一方面能承受實(shí)行固定匯率后損害本國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的壓力,另一方面可以通過(guò)“最優(yōu)貨幣區(qū)”提高貨幣效率。

(4)通貨膨脹偏好相似。弗萊明(1969)認(rèn)為,物價(jià)穩(wěn)定是“最優(yōu)貨幣區(qū)”追求的主要目標(biāo)之一,相似的通貨膨脹率是實(shí)行共同貨幣政策的前提條件。如果通貨膨脹率差距過(guò)大,則高通脹國(guó)家要求實(shí)行緊縮性貨幣政策,低通脹國(guó)家可能希望維持不變,而通貨緊縮國(guó)家可能要求采取擴(kuò)張性貨幣政策,從而無(wú)法實(shí)現(xiàn)政策的一致性,也就很難維持貨幣區(qū)穩(wěn)定。

(5)政策一體化。基于對(duì)宏觀層面趨同條件必要性的理解和對(duì)現(xiàn)實(shí)中宏觀結(jié)構(gòu)差異的認(rèn)識(shí),英格拉姆等人(英格拉姆,1969;凱南,1969;哈勃勒,1970)先后提出了構(gòu)成最優(yōu)貨幣區(qū)的政策一體化條件,即各成員必須對(duì)其貨幣、財(cái)政及其他經(jīng)濟(jì)、社會(huì)政策進(jìn)行協(xié)調(diào),尋求一致。

(6)金融一體化。英格拉姆(1973)在其后期的研究中指出,與長(zhǎng)期資本自由流動(dòng)相聯(lián)系的金融一體化才是衡量貨幣區(qū)是否最優(yōu)的最佳標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)樵诮鹑诟叨纫惑w化的條件下,利率的任何微小波動(dòng)都會(huì)導(dǎo)致資本的跨國(guó)充分流動(dòng),而貨幣區(qū)可以避免利率波動(dòng)對(duì)匯率的沖擊。

二、東亞貨幣合作的有利條件

1.從區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的角度看,東亞各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng),區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資發(fā)達(dá),各國(guó)之間有較強(qiáng)的依存度。東亞地區(qū)地域遼闊,自然資源豐富,但分布不均,具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性,東亞各國(guó)和地區(qū)之間的貿(mào)易以及投資往來(lái)十分發(fā)達(dá),其相互依存關(guān)系也十分緊密,并且隨著東南亞金融危機(jī)之后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,東亞新興工業(yè)區(qū)逐漸成為區(qū)域內(nèi)國(guó)家的最大投資者。區(qū)域內(nèi)長(zhǎng)久的貿(mào)易合作及發(fā)達(dá)的貿(mào)易投資,表明亞洲經(jīng)濟(jì)的一體化程度在不斷提高,亞洲經(jīng)濟(jì)在逐漸走向自立,這給亞洲貨幣合作提供了充分的可能性。

2.東亞經(jīng)濟(jì)體的開(kāi)放性很高。經(jīng)濟(jì)體的開(kāi)放程度越高,交易成本越低,共同貨幣給成員國(guó)帶來(lái)的利益就越大。我們采用傳統(tǒng)的指標(biāo)即本國(guó)進(jìn)出口占GDP的比重來(lái)衡量,該比率越大,建立貨幣聯(lián)盟的可行性越強(qiáng)。東亞國(guó)家與地區(qū)的對(duì)外開(kāi)放度是比較高的,均值都在100%以上,尤其是新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等國(guó)家和地區(qū),對(duì)外開(kāi)放度都在100%以上。由于東亞各個(gè)國(guó)家和地區(qū),基本上屬于開(kāi)放型經(jīng)濟(jì),對(duì)匯率的波動(dòng)十分敏感,對(duì)匯率市場(chǎng)的高度依賴(lài)需要匯率的穩(wěn)定,因此迫切需要進(jìn)行貨幣合作來(lái)穩(wěn)定匯率。對(duì)比歐元區(qū)貨幣合作前各國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放度,可以看出,東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度基本接近歐元區(qū),這說(shuō)明東亞地區(qū)與歐元區(qū)一樣,符合建立貨幣聯(lián)盟的某些特征。

3.區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易關(guān)系緊密。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與投資額越大,區(qū)域的經(jīng)濟(jì)整合度就越高,區(qū)域內(nèi)的貨幣合作收益也就越大。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易關(guān)系的緊密有利于形成貨幣合作區(qū),它是區(qū)域貨幣合作的必要條件。

2004年?yáng)|亞主要經(jīng)濟(jì)體區(qū)域內(nèi)貿(mào)易額占區(qū)內(nèi)GDP的比重均比較高,可見(jiàn)東亞各經(jīng)濟(jì)體的區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整合度已達(dá)到相當(dāng)高的水平。目前,東亞地區(qū)的區(qū)內(nèi)投資比例已占到其投資總額的一半以上。

4.東亞地區(qū)具有勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì),工資價(jià)格彈性大。東亞國(guó)家在向工業(yè)化國(guó)家轉(zhuǎn)化的過(guò)程中,勞動(dòng)力大量從農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移,滿(mǎn)足了工業(yè)化進(jìn)程中對(duì)勞動(dòng)力的巨大需求的同時(shí),保證了勞動(dòng)力市場(chǎng)的充分彈性。東亞各國(guó)沒(méi)有最低工資法,就業(yè)保障法。由于東亞地區(qū)工資具有充分的彈性,于是貨幣工資的提高、降低就可以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)均衡,從而使匯率的調(diào)節(jié)作用不再重要。這樣一個(gè)區(qū)域組成貨幣聯(lián)盟,其放棄匯率的成本不大。相比之下,歐盟各個(gè)成員國(guó)由于社會(huì)福利和失業(yè)保險(xiǎn)較高,使得其工資剛性較強(qiáng),失業(yè)率再高,也不會(huì)使名義工資下降,對(duì)于調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)失衡有著較大的阻礙作用,這就是歐盟成員國(guó)失業(yè)率問(wèn)題一直不能得以解決的主要原因。

5.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步性。2000-2007年,東亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯現(xiàn)出很高的同步性。中國(guó)與亞洲國(guó)家中與其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步性不是很強(qiáng),這是因?yàn)橹袊?guó)與其他亞洲國(guó)家相比,經(jīng)濟(jì)總量較大,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也較完善,并且在堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放的同時(shí),堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立自主,所以中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直能夠高速、穩(wěn)定、持續(xù)地增長(zhǎng)。奧地利、比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、芬蘭、荷蘭、盧森堡、愛(ài)爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙等這些歐洲貨幣合作初始國(guó)家,在1993-2000年期間的同步性情況,我們發(fā)現(xiàn)除了愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直高于其他國(guó)家外,這些貨幣合作國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期呈現(xiàn)很強(qiáng)同步性。通過(guò)對(duì)比,我們發(fā)現(xiàn)東亞國(guó)家的同步性雖然不及歐盟強(qiáng),但也達(dá)到了比較強(qiáng)的程度,是一個(gè)比較理想的狀態(tài)。

6.東亞各地區(qū)通貨膨脹指標(biāo)具有相似性。各國(guó)通貨膨脹的差異不僅會(huì)通過(guò)影響匯率而影響國(guó)際收支基本賬戶(hù)的失衡,還會(huì)通過(guò)影響利率來(lái)影響短期資本的流動(dòng),從而導(dǎo)致國(guó)際收支的失衡。如果貨幣區(qū)內(nèi)各國(guó)通貨膨脹率趨于一致,就可以避免匯率的波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

2003-2007年?yáng)|亞地區(qū)的平均通貨膨脹率是較低的。通過(guò)對(duì)東亞地區(qū)一些國(guó)家最近幾年通脹率計(jì)算得出東亞地區(qū)各國(guó)通脹率的均值和標(biāo)準(zhǔn)差,我們可以看出東亞地區(qū)各國(guó)近年來(lái)的通脹均值都不是很高,標(biāo)準(zhǔn)差也相差不大。進(jìn)一步,我們也可以求出總的通脹率均值為3.3398,平均標(biāo)準(zhǔn)差為1.478259,而關(guān)世雄(2003)計(jì)算得出1982年一1999年,歐洲12國(guó)的通貨膨脹率平均值為5.4,標(biāo)準(zhǔn)差為3.5。通過(guò)比較,東亞通脹率的均值和標(biāo)準(zhǔn)差均值都要比歐洲低,可以說(shuō),存在著與歐盟一樣具有最佳貨幣區(qū)的某些特征。

7.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性。通常貨幣區(qū)內(nèi)成員之間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性越高,說(shuō)明大多數(shù)成員的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)更趨于一致,那么貨幣聯(lián)盟實(shí)施的成本就會(huì)減少,共同經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施效果也會(huì)更明顯,從而更好地促進(jìn)整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如果參加國(guó)之間相關(guān)系數(shù)低,甚至為負(fù)的話(huà),那么組建貨幣聯(lián)盟后,實(shí)施同一經(jīng)濟(jì)政策后必將會(huì)對(duì)相應(yīng)的國(guó)家產(chǎn)生負(fù)面影響,阻礙各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

在統(tǒng)計(jì)學(xué)上,相關(guān)系數(shù)在0.3-0.5之間是低度相關(guān),在0.5-0.8之間是顯著相關(guān),在0.8以上是高度相關(guān)。表6反應(yīng)的是2000-2007年?yáng)|亞國(guó)家的相關(guān)性,所列的國(guó)家中,基本都為正相關(guān),除去相關(guān)性為負(fù)的3組關(guān)系,顯著相關(guān)和高度相關(guān)比例占到54.55%;與表7歐盟國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性相比,歐盟成員國(guó)之間的顯著和高度相關(guān)所占比例為50%。東亞國(guó)家還略高一點(diǎn)。說(shuō)明東亞國(guó)家在相關(guān)性方面,東亞國(guó)家與歐盟一樣具有進(jìn)行貨幣合作的基礎(chǔ)。

三、東亞貨幣合作的不利因素

1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展還存在不平衡性。東亞地區(qū)中、日兩國(guó)在經(jīng)濟(jì)上是地區(qū)大國(guó),其經(jīng)濟(jì)總量占據(jù)主導(dǎo)地位,被看作是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)頭羊。而其他國(guó)家從經(jīng)濟(jì)總量上與之有相當(dāng)大的差距。從人均GDP看,除日本是發(fā)達(dá)國(guó)家外,其他都是發(fā)展中國(guó)家。和歐盟國(guó)家相比,亞洲各國(guó)人均GDP不僅居于不同層次而且各層次相差較大。比如2007年日本人均GDP是中國(guó)大陸的15.96倍。亞洲各國(guó)發(fā)展?fàn)顩r的懸殊差異會(huì)使經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和政策不一致,從而阻礙貨幣一體化的進(jìn)程。

2.區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的類(lèi)似。在“10+3”區(qū)域內(nèi)的大部分發(fā)展中國(guó)家都具有相似的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),絕大多數(shù)是低技術(shù)含量的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),形成了區(qū)域內(nèi)國(guó)別經(jīng)濟(jì)之間競(jìng)爭(zhēng)性強(qiáng)、互補(bǔ)性弱,這必然會(huì)導(dǎo)致在國(guó)際市場(chǎng)上激烈的競(jìng)爭(zhēng),并且共同具有對(duì)區(qū)域外國(guó)際市場(chǎng)依賴(lài)性的特點(diǎn).該問(wèn)題很難協(xié)調(diào)和處理,極容易產(chǎn)生矛盾,這必將會(huì)成為今后一體化進(jìn)程的絆腳石之一。

從表1可以看出,從三大區(qū)域組織的內(nèi)部貿(mào)易比率上看,東盟比歐盟與北美自由貿(mào)易區(qū)都要低得多,基本上只有這兩個(gè)組織的1/2或者更少。這從一個(gè)方面反應(yīng)了東盟成員國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相類(lèi)似,出口貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)性高于互補(bǔ)性。

3.政治制度方面的阻礙。東亞各國(guó)地區(qū)一直存在分歧,包括歷史上的積怨、戰(zhàn)爭(zhēng)、文化傳統(tǒng)、領(lǐng)土糾紛等等,各國(guó)國(guó)家民族意思很濃,意識(shí)較強(qiáng)。日本由于拒不承認(rèn)戰(zhàn)爭(zhēng)犯罪和清算歷史問(wèn)題及領(lǐng)土糾紛,盡管是區(qū)內(nèi)第一經(jīng)濟(jì)實(shí)體,但幾乎和區(qū)內(nèi)所有國(guó)家都矛盾重重。民族、宗教與文化的多元性和巨大差異性增大了亞洲國(guó)家之間相互了解、增進(jìn)信任的難度,導(dǎo)致很多問(wèn)題難以達(dá)成一致意見(jiàn),增加了亞洲貨幣合作的困難。

4.難以選定貨幣一體化的初始國(guó)家。目前亞洲缺少?gòu)?qiáng)勢(shì)貨幣,沒(méi)有一種貨幣能承擔(dān)起核心的責(zé)任。由于貨幣一體化對(duì)于大國(guó)而言是擴(kuò)大地區(qū)影響力的有利條件,各大國(guó)都想把握主導(dǎo)權(quán),同時(shí)又相互排擠對(duì)方的影響力。對(duì)于小國(guó)而言,則是慎重面對(duì),避免淪為大國(guó)的經(jīng)濟(jì)附屬?lài)?guó)。因此,目前主要表現(xiàn)在各主要大國(guó)積極制定和擴(kuò)張自由貿(mào)易區(qū),小國(guó)則結(jié)成同盟謹(jǐn)慎面對(duì)。同時(shí),隨著澳大利亞和新西蘭的“脫歐入亞”,積極參與自由貿(mào)易區(qū)的行動(dòng),也為初始國(guó)家的選定增加了變數(shù)。

四、結(jié)論

東亞貨幣合作在經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度、通脹相似性、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)性等方面基本達(dá)標(biāo),具有最優(yōu)貨幣區(qū)的某些特征。東亞經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)所趨。困難是暫時(shí)的,也是可以克服的。隨著東亞經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和各項(xiàng)基本條件的成熟,東亞貨幣合作的構(gòu)想終有實(shí)現(xiàn)的一天。而中國(guó)作為亞洲的政治和經(jīng)濟(jì)大國(guó),應(yīng)該發(fā)揮其應(yīng)有的作用,積極參加和促進(jìn)東亞貨幣合作的各項(xiàng)事宜。

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篇3

一、歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展進(jìn)程

歐洲經(jīng)濟(jì)一體化以“舒曼計(jì)劃”為起點(diǎn)，啟動(dòng)了從煤、鋼、原子能領(lǐng)域到共同 農(nóng)業(yè) 政策領(lǐng)域，乃至貨幣聯(lián)盟的經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的機(jī)構(gòu)也經(jīng)理了從歐洲煤鋼共同體到歐洲共同體，乃至歐洲聯(lián)盟的一個(gè)過(guò)程。站在 歷史 的角度，這一發(fā)展進(jìn)程明顯的分為四個(gè)階段。

1.共同體建立到1968年關(guān)稅同盟的建成以及1969年共同農(nóng)業(yè)政策的實(shí)施是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的第一個(gè)階段。1958年，歐洲煤鋼共同體的六國(guó)在意大利的羅馬簽訂《羅馬條約》，決定將他們之間的合作擴(kuò)大到原子能和其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，決定成立歐洲原子能共同體和歐洲經(jīng)濟(jì)共同體，這樣歐洲經(jīng)濟(jì)一體化就由一個(gè)領(lǐng)域擴(kuò)展到多個(gè)領(lǐng)域，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)三個(gè)共同體共存的現(xiàn)象。特別是《羅馬條約》規(guī)定了下一步一體化的新目標(biāo)：建立關(guān)稅同盟和實(shí)施共同農(nóng)業(yè)政策，從而經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程有約可依，按照條約規(guī)定的日程進(jìn)行。到1968年，關(guān)稅同盟提前一年半實(shí)現(xiàn)，共同農(nóng)業(yè)政策也開(kāi)始進(jìn)入實(shí)施階段。

2.自上世紀(jì)70年代中后期開(kāi)始到歐洲貨幣體系的建立是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的第二個(gè)階段。進(jìn)入70年代，由于國(guó)際形勢(shì)的惡化，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展受到極大的限制，共同農(nóng)業(yè)政策執(zhí)行難以為繼。第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)、阿拉伯石油國(guó)石油禁運(yùn)帶來(lái)的能源危機(jī)、布雷頓森林體系的崩潰以及 資本主義 國(guó)家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得歐共體國(guó)家紛紛采取自保的政策，貿(mào)易保護(hù)主義盛行，歐洲 市場(chǎng) 分割嚴(yán)重。在七十年代，歐共體國(guó)家提出的穩(wěn)定貨幣匯率的經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟計(jì)劃也最終流產(chǎn)。只是到了70年代中后期國(guó)際形勢(shì)相對(duì)緩和時(shí)，歐共體才建立起穩(wěn)定貨幣匯率的歐洲貨幣體系。

3.80年代中期至90年代前期，歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的建立和歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的發(fā)動(dòng)是歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的第三個(gè)階段。進(jìn)入八十年代后，歐共體國(guó)家迎來(lái)了一個(gè)良好的外部發(fā)展 環(huán)境 ，加上世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化浪潮的推動(dòng)，歐洲在次走在了區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的前列。1987年簽署生效的《單一歐洲法令》規(guī)劃了歐共體到1993年實(shí)現(xiàn)成員國(guó)之間在商品、勞務(wù)、人員和資本的自由流通為特征的歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)。與此同時(shí)，為統(tǒng)一大市場(chǎng)的正常運(yùn)作做準(zhǔn)備，在歐共體執(zhí)行委員會(huì)主席德洛爾的主導(dǎo)下，開(kāi)始了實(shí)現(xiàn)歐洲單一貨幣的準(zhǔn)備工作。可以說(shuō)，在這個(gè)階段歐共體變成了一個(gè)具有經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟性質(zhì)的共同市場(chǎng)。

4.以90年代初期《馬斯特里赫特條約》的簽訂和統(tǒng)一的歐洲貨幣—?dú)W元的啟動(dòng)為標(biāo)志，歐洲 經(jīng)濟(jì) 一體化走進(jìn)其發(fā)展的第四階段。冷戰(zhàn)的驟然結(jié)束，東歐劇變，蘇聯(lián)解體等，歐洲面臨一系列新的挑戰(zhàn)，特別是劇變后的中東歐開(kāi)始了一個(gè) 申請(qǐng) 加入歐盟的“回歸歐洲”的過(guò)程和統(tǒng)一后德國(guó)在歐洲地位的變化。最終歐共體國(guó)家選擇了更深層次的一體化。1991年12月的《馬約》是一體化進(jìn)一步深化的表現(xiàn)，它確立了歐洲一體化的三根支柱，并以第一根支柱——經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟作為其發(fā)展的重心。此后經(jīng)過(guò)1997年的《阿姆斯特丹條約》、2001年的《尼斯條約》和2004年的《歐盟 憲法 條約》，歐洲經(jīng)濟(jì)合作向一個(gè)完全經(jīng)濟(jì)體化的經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟更加接近。

二、歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的特點(diǎn)

盡管在歐洲經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的不同階段，一體化或者迅速發(fā)展、或者徘徊不前、或者碩果累累、或者成就難覓，但是最終歐洲一體化還是得以順利的進(jìn)行，體現(xiàn)了歐洲經(jīng)濟(jì)一體化獨(dú)特的進(jìn)程特點(diǎn)。

1.一體化過(guò)程的漸進(jìn)性。無(wú)論是合作的范圍、領(lǐng)域，還是組織協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的建立、運(yùn)行機(jī)制的完善以及一體化程度的發(fā)展本身，都體現(xiàn)了一個(gè)漸進(jìn)性的發(fā)展歷程。而且從20世紀(jì)50年代初期6國(guó)煤鋼領(lǐng)域的一體化發(fā)展到現(xiàn)在27國(guó)開(kāi)始走向經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟，每前進(jìn)一步都是歐盟成員國(guó)反復(fù)協(xié)商、謹(jǐn)慎考慮后的結(jié)果。在發(fā)展的每一個(gè)階段，對(duì)給成員國(guó)一定的準(zhǔn)備和過(guò)渡時(shí)間。

2.一體化過(guò)程的協(xié)調(diào)性和妥協(xié)性。歐盟是各國(guó)聯(lián)合起來(lái)組成一體化集團(tuán)，由于各國(guó)國(guó)情不同，在一體化的過(guò)程中難免會(huì)產(chǎn)生分歧和矛盾，甚至是激烈的爭(zhēng)執(zhí)乃至對(duì)抗，但歐盟各國(guó)最終都能認(rèn)識(shí)到一體化集團(tuán)是他們獲得發(fā)展的最快、最好的經(jīng)濟(jì)組織形式。成員國(guó)為了實(shí)現(xiàn)共同利益通過(guò)互相協(xié)商和互相配合，通過(guò)實(shí)施一系列卓有成效的原則來(lái)消除矛盾。這些原則包括: 民主 平等原則、共同受益原則、核心歐洲原則以及靈活性原則。

3.組織運(yùn)作機(jī)制的超國(guó)家性和均衡性。為保證一體化順利進(jìn)行，歐盟設(shè)立了具有一定的超國(guó)家性質(zhì)的組織協(xié)調(diào)機(jī)制。這些機(jī)構(gòu)的設(shè)置和權(quán)力的分配上不但強(qiáng)調(diào)每個(gè)成員國(guó)參與，而且強(qiáng)調(diào)各機(jī)構(gòu)在其管轄范圍內(nèi)超越各成員國(guó)政府的權(quán)力，以及各機(jī)構(gòu)既相互獨(dú)立又相互制約的關(guān)系從而凸現(xiàn)出歐盟獨(dú)特的組織運(yùn)作機(jī)制。

4.經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的外部敏感性。這主要是指歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程深受世界外部 環(huán)境 的影響。一定時(shí)期的國(guó)際形勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展步伐影響較大，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化體現(xiàn)出明顯的對(duì)外部環(huán)境的敏感性依賴(lài)。如20世紀(jì)70年代石油危機(jī)和世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)不僅使各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢，也導(dǎo)致一體化步伐受到嚴(yán)重影響，更為嚴(yán)重的是使歐共體在20 世紀(jì)70年代就提出的在10年內(nèi)分階段實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟的計(jì)劃也因此受阻。

從一體化的進(jìn)程和特點(diǎn)看，歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的這一發(fā)展模式的出現(xiàn)，既有二戰(zhàn)后獨(dú)特的 歷史 條件——冷戰(zhàn)的大環(huán)境，更有歐洲各國(guó)在應(yīng)對(duì)來(lái)自外部環(huán)境時(shí)所進(jìn)行的理論創(chuàng)新和制度創(chuàng)新。

篇4

現(xiàn)今作為區(qū)域貨幣合作典范的歐元已經(jīng)成功啟動(dòng)，美元合作在美洲的強(qiáng)勢(shì)發(fā)力業(yè)已引起普遍關(guān)注，這對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度不斷提高的東亞毫無(wú)疑問(wèn)是個(gè)刺激。而1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)也鄭重的警示了東亞各國(guó)加強(qiáng)區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)和金融合作共同抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的必要性，區(qū)域性的貨幣危機(jī)需要區(qū)域性的貨幣合作來(lái)防范已成為共識(shí)。同時(shí)加強(qiáng)貨幣金融合作本身在區(qū)域經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日益緊密的形勢(shì)下也是增強(qiáng)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的必然要求。

一、東亞貨幣合作的理論分析

“貨幣一體化是指各國(guó)在貨幣方面的融合、結(jié)合、整合的行為、現(xiàn)象和趨勢(shì)。根據(jù)區(qū)域內(nèi)各國(guó)貨幣合作的程度，可以將貨幣一體化分為三個(gè)層次，一是區(qū)域內(nèi)貨幣政策協(xié)調(diào);二是區(qū)域貨幣聯(lián)盟;三是單一貨幣區(qū)，又稱(chēng)最優(yōu)貨幣區(qū)，是區(qū)域貨幣合作的最高層次。”“最優(yōu)貨幣區(qū)，具體說(shuō)來(lái)是指由一些彼此間商品、勞動(dòng)力、資本流動(dòng)比較靈活，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度和金融一體化程度較高，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和通貨膨脹率相近，經(jīng)濟(jì)政策較為容易協(xié)調(diào)的國(guó)家與地區(qū)所組成的貨幣區(qū)。

最優(yōu)貨幣區(qū)理論最早是由蒙代爾于1961年提出的，其目的是為歐洲貨幣一體化進(jìn)程提供理論基礎(chǔ)和實(shí)踐指導(dǎo)，該理論最初關(guān)注的是成立最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題，蒙代爾、麥金農(nóng)、彼得凱南、伊格拉姆分別提出了確定最優(yōu)貨幣區(qū)的單一標(biāo)準(zhǔn):生產(chǎn)要素的流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度、低級(jí)產(chǎn)品的多樣化和國(guó)際金融一體化程度。隨著實(shí)踐進(jìn)程的發(fā)展，單一標(biāo)準(zhǔn)的理論已不能滿(mǎn)足實(shí)踐的需要，于是，后來(lái)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家將該理論作了進(jìn)一步發(fā)展，使該理論的研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到參與最優(yōu)貨幣區(qū)的成本和效益分析上。

參與最優(yōu)貨幣區(qū)的成本主要是:各成員國(guó)會(huì)損失貨幣政策的獨(dú)立性，會(huì)喪失巨額的鑄幣稅收人，同時(shí)要支付較高的貨幣轉(zhuǎn)換成本，會(huì)使其財(cái)政政策不可避免的受到牽連，進(jìn)而會(huì)影響到其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平衡性和穩(wěn)定性。而參與最優(yōu)貨幣區(qū)的效益也是顯而易見(jiàn)的:(一)減少交易成本，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。單一貨幣區(qū)建立后，區(qū)域內(nèi)貨幣交易被取消，這將節(jié)免貨幣兌換的成本，可以節(jié)約大量人力財(cái)力，有助于提高生產(chǎn)要素的配置效率。而貨幣交易的取消，“也就從根本上避免了匯率波動(dòng)對(duì)貿(mào)易和物價(jià)的不利影響及由匯率波動(dòng)所引發(fā)的金融危機(jī)，特別是能避免短期國(guó)際資本的沖擊，因?yàn)閱我回泿艜?huì)使最優(yōu)貨幣區(qū)內(nèi)的貨幣規(guī)模巨增，將致使投機(jī)者無(wú)力制造差價(jià)實(shí)現(xiàn)套利。(二)減少外匯儲(chǔ)備成本，節(jié)約外匯儲(chǔ)備。貨幣一體化，可以通過(guò)集中各國(guó)的外匯儲(chǔ)備和協(xié)調(diào)成員國(guó)彼此間抵消貿(mào)易差額來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)外匯儲(chǔ)備的節(jié)約。(三)貨幣一體化還可以降低各成員國(guó)的通貨膨脹率抑制利率的不正常上升.穩(wěn)定成員國(guó)國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境川。(四)貨幣一體化還將擴(kuò)大各成員國(guó)的國(guó)際影響力，并且為各成員國(guó)接下來(lái)的深層次政治合作打造平臺(tái)。

二、東亞貨幣合作的條件分析

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，隨著東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷加深，各國(guó)彼此間貿(mào)易、投資、金融的聯(lián)系越來(lái)越緊密，以及受?chē)?guó)際趨勢(shì)的影響，東亞地區(qū)構(gòu)建單一貨幣區(qū)是勢(shì)在必行的。但就目前言，需要分析東亞貨幣合作的內(nèi)部條件和外部條件。按照蒙代爾的最優(yōu)貨幣區(qū)理論，構(gòu)建單一貨幣區(qū)的成員國(guó)應(yīng)當(dāng)符合的內(nèi)部條件有:各國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度高，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)程度高，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平趨同，成員國(guó)間生產(chǎn)要素的流動(dòng)性強(qiáng)，各國(guó)政策的協(xié)調(diào)一致性強(qiáng)，所建貨幣區(qū)內(nèi)擁有核心國(guó)和核心貨幣。

從東亞國(guó)家和地區(qū)目前的現(xiàn)狀分析看來(lái):在各國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度方面，東盟、亞洲四小龍和日本經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度較高，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易額占GDP的比重也是在逐步上升，加人WTO后更加明顯，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度高了，則對(duì)匯率波動(dòng)就會(huì)敏感，東盟和亞洲四小龍更是如此，這將促使各成員國(guó)就匯率產(chǎn)生共同的需求，他們需要進(jìn)行貨幣合作，實(shí)行匯率聯(lián)動(dòng);在各國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)程度方面，東亞各成員國(guó)之間相互投資和貿(mào)易往來(lái)占該區(qū)域投資貿(mào)易總額的比重也在逐年上升，這也為他們進(jìn)行貨幣合作提供了現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ);在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的趨同性方面，東亞各成員國(guó)參差不齊，人均GDP高低不一，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平大相迥異，這與最優(yōu)貨幣區(qū)理論建立單一貨幣區(qū)所要求的條件差距較大;在成員國(guó)間生產(chǎn)要素的流動(dòng)性方面，就人力而言，人力資本跨國(guó)流動(dòng)性由于受種種因素影響譬如歷史、文化、宗教等顯得較弱，其中的人力價(jià)格因素進(jìn)而導(dǎo)致物價(jià)因素也差異較大;就資本而言，像中國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞等國(guó)由于金融自由化程度較低，金融管制較嚴(yán)，在資本的可自由兌換方面尚未完全放開(kāi);在各國(guó)貨幣政策的協(xié)調(diào)一致性方面，就金融體制而言，東亞各國(guó)大都是銀行主導(dǎo)型的金融體制這點(diǎn)是相似的，但各國(guó)各地區(qū)金融發(fā)展水平的差異卻會(huì)增加實(shí)施共同盯住籃子貨幣乃至建立單一貨幣區(qū)的操作難度，自然會(huì)增加推行統(tǒng)一貨幣政策的難度;在所建貨幣區(qū)內(nèi)是否擁有核心國(guó)和核心貨幣方面，東亞的新加坡、韓國(guó)雖富，但由于國(guó)家小，總國(guó)力規(guī)模尚不夠強(qiáng)。日本具備成為核心國(guó)的條件，但由于眾所周知的原因，東亞大多數(shù)國(guó)家對(duì)其持不信任態(tài)度，而且近十多年來(lái)日本經(jīng)濟(jì)一直低迷.顯然它并不適合擔(dān)當(dāng)這一角色。中國(guó)改革開(kāi)放二十幾年來(lái)，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，國(guó)際影響力越來(lái)越大，綜合國(guó)力顯著提高，人民幣也已經(jīng)成為周邊國(guó)家的主要結(jié)算貨幣，但是由于總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模還不夠大，目前也不適合成為核心國(guó)，所以東亞尚沒(méi)有核心國(guó)和核心貨幣。

從外部條件看，東南亞金融危機(jī)以后，東亞國(guó)家強(qiáng)烈要求建立一個(gè)公平合理的國(guó)際金融體系，要求大國(guó)之間進(jìn)行有效的國(guó)際貨幣政策協(xié)調(diào)，要求國(guó)際貨幣基金組織更好的發(fā)揮作用，從而為東亞的貨幣合作提供良好的國(guó)際環(huán)境。可是，時(shí)至今日，美國(guó)、歐盟、日本為了爭(zhēng)奪國(guó)際貨幣的壟斷地位仍然存在著嚴(yán)重的分歧，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，國(guó)際貨幣政策協(xié)調(diào)要想達(dá)成一致任重道遠(yuǎn)。

綜上所述，就目前而言，東亞地區(qū)建立單一貨幣區(qū)的條件尚不成熟。但是，建立次區(qū)域的單一貨幣區(qū)尤其是建立以人民幣為核心的包括中國(guó)大陸、港澳甚至臺(tái)灣省在內(nèi)的大中國(guó)經(jīng)濟(jì)圈，目前的條件已趨向成熟(注:朱芳，東亞次區(qū)域貨幣區(qū)建立的條件分析，當(dāng)代亞太，2003.12)，而人民幣貨幣區(qū)的建立也會(huì)為最終建立東亞單一貨幣區(qū)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)。同樣，東盟十國(guó)也可以嘗試成立類(lèi)似的次區(qū)域單一貨幣區(qū)。

三、東亞貨幣合作機(jī)制分析

打造第一平臺(tái):擴(kuò)大東亞貨幣互換。2000年5月6日在泰國(guó)舉行的東盟10+3財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，就東亞地區(qū)加強(qiáng)財(cái)政和金融的合作問(wèn)題達(dá)成了“清邁協(xié)議”，其中涉及多項(xiàng)金融合作的內(nèi)容，最主要的是貨幣互換。貨幣互換是指一國(guó)貨幣在陷人流動(dòng)性危機(jī)的時(shí)候在不需要擔(dān)保品的情況下就可以本幣購(gòu)買(mǎi)對(duì)方國(guó)家的可兌換貨幣，待度過(guò)危機(jī)后，再按協(xié)議條件，在約定的未來(lái)某一時(shí)刻，按照購(gòu)買(mǎi)時(shí)所使用的匯率，用已購(gòu)買(mǎi)的可兌換貨幣購(gòu)回本幣。貨幣互換是獲得緊急融資的有效途徑，它有助于成員國(guó)提高抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，從這個(gè)意義上講，清邁協(xié)議是東亞貨幣合作的一次實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，但只是屬于危機(jī)解救機(jī)構(gòu)，要加強(qiáng)東亞貨幣合作就應(yīng)該在此基礎(chǔ)上繼續(xù)加大貨幣互換，由雙邊擴(kuò)展到多邊;而又因?yàn)闁|亞國(guó)家具有相似的文化背景，各自的體制也不乏相似之處，彼此之間相互了解各自的國(guó)情，在經(jīng)濟(jì)金融貿(mào)易方面又都具有高儲(chǔ)蓄率、較高的國(guó)際收支順差和較高的外匯儲(chǔ)備等特點(diǎn)，在如上所說(shuō)的擴(kuò)大了的東亞貨幣互換的基礎(chǔ)上成立亞洲貨幣基金等組織也是有可能的。當(dāng)然，這其中需要搞好跟IMF、美國(guó)和歐盟的博棄。

打造第二平臺(tái):建立東亞匯率聯(lián)合浮動(dòng)機(jī)制。東亞國(guó)家己具有建立匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制的經(jīng)濟(jì)條件和技術(shù)條件川，在經(jīng)濟(jì)上，東亞國(guó)家彼此之間具有較高的貿(mào)易相關(guān)度和投資相關(guān)度以及較高的外匯儲(chǔ)備，這都為匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制的建立提供了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。在技術(shù)上，大多數(shù)東亞國(guó)家采取的仍是或相當(dāng)于盯住美元的固定匯率制度，在這種情況下，建立東亞匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制不需要對(duì)匯率制度進(jìn)行根本變革，轉(zhuǎn)換成本相應(yīng)的就小。同時(shí)，根據(jù)最優(yōu)貨幣區(qū)的理論，所建貨幣區(qū)的規(guī)模越小，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一致性就越強(qiáng)，貨幣一體化的成本也就越低，也就越有可能發(fā)展成為單一貨幣區(qū)。因此，在東亞貨幣合作的過(guò)程中.可以按照先局部后整體的分步走思路進(jìn)行匯率安排，先選擇次區(qū)域，建設(shè)次區(qū)域單一貨幣區(qū)。就目前看，可以選出二個(gè):東盟十匯率政策的總體協(xié)調(diào)，建立盯住共同貨幣籃子的匯率制度，即在各國(guó)和大中國(guó)經(jīng)濟(jì)圈(包括:中國(guó)大陸、香港、澳門(mén)乃至臺(tái)灣省)。漢而后，在條件成熟的時(shí)候，可以次區(qū)域間聯(lián)合，從而將匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制擴(kuò)展到整個(gè)東亞地區(qū)。打造第三平臺(tái):建立東亞單一貨幣區(qū)。因?yàn)椤爸挥袉我回泿艆^(qū)才具有長(zhǎng)期的可持續(xù)性和明確的制度約束，這是匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制所無(wú)法比擬的’心三，而且伴隨著東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化水平的不斷提高，彼此間的利益枚關(guān)度越來(lái)越高，所以東亞作為不可分割的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，建立單一貨幣區(qū)是早晚的事。當(dāng)然，這需要各國(guó)拿出巨大的勇氣，克服多種困難.包括意識(shí)形態(tài)和歷史問(wèn)題，其中加強(qiáng)政治對(duì)話(huà)和合作尤為重要。

四、我國(guó)在東亞貨幣合作中的對(duì)策分析

按照最優(yōu)貨幣區(qū)理論，貨幣一體化需要三個(gè)基本條件;

一、貨幣區(qū)成員國(guó)之間貨幣可自由兌換;二、資本可自由流動(dòng);三、匯率可自由浮動(dòng)。而根據(jù)“蒙代爾三角”學(xué)說(shuō)，資本的自由流動(dòng)，匯率的自由浮動(dòng)和獨(dú)立自主的貨幣政策，三者只能同時(shí)實(shí)現(xiàn)其中的二者，這就意味著，我國(guó)在東亞貨幣合作中要有所作為.需要放棄獨(dú)立自主的貨幣政策，但是這涉及到一個(gè)國(guó)家的，作為我們這樣一個(gè)擁有復(fù)雜國(guó)情的世界政治經(jīng)濟(jì)大國(guó)，就目前而言.這是不能做到的，這也構(gòu)成了中國(guó)在東亞貨幣合作中的一大困難。然而，伴隨區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷加強(qiáng)，中國(guó)參與東亞區(qū)域貨幣合作是勢(shì)在必行的，中國(guó)要在這一歷史進(jìn)程中發(fā)揮作用，必須進(jìn)行有效的政策調(diào)整，這包括:(一)繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，切實(shí)加強(qiáng)貨幣籃子的選擇，合理確定各自比重。(二)逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，改革國(guó)內(nèi)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，廣泛培育市場(chǎng)，努力加強(qiáng)國(guó)內(nèi)國(guó)際金融市場(chǎng)一體化建設(shè)。(三)尤為緊迫的是，雖然我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換，但是，我國(guó)要進(jìn)行區(qū)域貨幣合作就應(yīng)當(dāng)同樣逐步放開(kāi)人民幣資本項(xiàng)目的可自由兌換。“其實(shí)，現(xiàn)行的外匯管理體制能真正管得住的只有少部分的資本項(xiàng)目，其他很多的資本項(xiàng)目往往通過(guò)采取各種非法的手段實(shí)現(xiàn)了人民幣的可兌換”二，政府不如在深入調(diào)研的基礎(chǔ)上，逐步放開(kāi)。(四)加強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的管理制度改革，努力完善現(xiàn)代企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，倡導(dǎo)自主創(chuàng)新，提高出口產(chǎn)品的竟?fàn)幜Γe極倡導(dǎo)企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，加大企業(yè)對(duì)外投資，有力推進(jìn)人民幣的國(guó)際化。(五)積極倡導(dǎo)和通力合作建立亞洲貨幣基金等組織。(六)加強(qiáng)政府間對(duì)話(huà)，強(qiáng)化政府間貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策、金融監(jiān)管等政策的協(xié)調(diào)。(七)加強(qiáng)匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制建設(shè)，首先要領(lǐng)導(dǎo)建立包括中國(guó)大陸、香港、澳門(mén)甚至臺(tái)灣省在內(nèi)的“大中國(guó)經(jīng)濟(jì)圈”的次區(qū)域單一貨幣區(qū)的匯率聯(lián)動(dòng)機(jī)制建設(shè)。

綜上所述、隨著東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化程度的不斷加強(qiáng)，東亞各國(guó)的貿(mào)易相關(guān)度和投資相關(guān)度日趨緊密，在東亞區(qū)域進(jìn)行貨幣合作勢(shì)在必行。作為世界政治經(jīng)濟(jì)大國(guó)，我們要果斷參與其中，有效調(diào)整各種政策，在確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，通力加強(qiáng)與各成員國(guó)的合作，努力承擔(dān)起在東亞貨幣合作進(jìn)程中的歷史重任，從而在這個(gè)互惠共贏的歷史機(jī)遇中全面增加我國(guó)的綜合國(guó)力。

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以2009年末的希臘債務(wù)危機(jī)為導(dǎo)火線的歐洲債務(wù)危機(jī)如今燒遍了整個(gè)歐元區(qū)國(guó)家，引起了各界廣泛關(guān)注，關(guān)于這次的債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)原因的分析，主要集中在內(nèi)部原因和外部原因兩個(gè)方面。筆者認(rèn)為，歐洲債務(wù)危機(jī)的根源正是在于其制度上的缺陷。而這一缺陷早在歐洲貨幣一體化之初就已埋下伏筆。要理清歐洲債務(wù)危機(jī)的前因后果，需要從歐洲貨幣一體化這場(chǎng)持久的制度變遷開(kāi)始研究。

二、歐洲貨幣一體化

歐洲貨幣一體化肇始于1950年成立的歐洲支付同盟。1989年6月，歐共體12個(gè)成員國(guó)在馬德里召開(kāi)會(huì)議，提交了“德洛爾報(bào)告”。該報(bào)告提出了一個(gè)分三個(gè)階段建立歐洲貨幣聯(lián)盟的計(jì)劃，旨在建立一個(gè)歐洲統(tǒng)一的金融市場(chǎng)和中央銀行，最終實(shí)現(xiàn)歐洲貨幣一體化。1991 年 12 月，歐共體理事會(huì)首腦會(huì)議在荷蘭馬斯特里赫特舉行，會(huì)議正式通過(guò)了“德洛爾報(bào)告”，決定分 3 個(gè)階段建立歐洲經(jīng)濟(jì)與貨聯(lián)盟，歐洲貨幣一體化的構(gòu)想終于正式啟動(dòng)。

1、“德洛爾報(bào)告”第一階段：1990年7月1日——1993 年底。這一階段的主要目標(biāo)是與歐洲內(nèi)部大統(tǒng)一市場(chǎng)的建設(shè)節(jié)奏保持一致，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與貨幣政策，使成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展接近。在貨幣一體化方面，對(duì)成員國(guó)家的貨幣進(jìn)行匯率聯(lián)合干預(yù)，限制成員國(guó)家貨幣之間的波動(dòng)幅度，促進(jìn)資本自由流動(dòng)。

2、“德洛爾報(bào)告”第二階段：1994年1月1日——1999年1月1日。這是一個(gè)過(guò)渡階段，為第三階段實(shí)施單一貨幣準(zhǔn)備條件。這一階段的主要目標(biāo)是進(jìn)一步加強(qiáng)地區(qū)政策與結(jié)構(gòu)政策，協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策。在貨幣一體化方面，建立在貨幣政策制定和金融監(jiān)管有一定權(quán)力的歐洲貨幣局，為實(shí)行統(tǒng)一貨幣、建立統(tǒng)一的中央銀行奠定基礎(chǔ)；縮小各成員國(guó)貨幣之間的匯率波動(dòng)幅度，避免法定匯率的調(diào)整。這樣一來(lái)，各成員國(guó)必須逐步放棄貨幣政策制定權(quán)，移交給歐盟的中央銀行體系，由其來(lái)制定整個(gè)歐盟的貨幣政策。

3、“德洛爾報(bào)告”第三階段：1999年1月1日——這是建立歐洲貨幣同盟的實(shí)質(zhì)性階段，這一階段的主要目標(biāo)是推進(jìn)各成員國(guó)的財(cái)政協(xié)調(diào)，限制各國(guó)對(duì)財(cái)政政策的使用，擴(kuò)大歐共體委員會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的制定。在貨幣一體化方面，建立歐洲中央銀行，統(tǒng)一貨幣政策；推進(jìn)貨幣統(tǒng)一，以歐共體貨幣取代各成員國(guó)貨幣；進(jìn)一步統(tǒng)一管理各國(guó)外匯儲(chǔ)備。

2002年1月1日歐元發(fā)行，歐元在歐盟12國(guó)成為唯一合法貨幣，這是歐洲貨幣一體化最重要的一步，也標(biāo)志著新的貨幣制度對(duì)舊有制度的取代。在新制度的不斷發(fā)展演變過(guò)程中必然產(chǎn)生更多的新興利益集團(tuán)，在第二個(gè)階段很多利益集團(tuán)已經(jīng)成型。

三、歐洲債務(wù)危機(jī)

在歐洲貨幣一體化半個(gè)多世紀(jì)的歷程中，又出現(xiàn)了各種各樣的問(wèn)題，最終導(dǎo)致了從2009年末開(kāi)始的歐洲債務(wù)危機(jī)。2009年末，美國(guó)次貸危機(jī)引起的金融海嘯的陰霾尚未退去，雖然全球經(jīng)濟(jì)有復(fù)蘇的跡象，但是歐洲債務(wù)危機(jī)已初見(jiàn)端倪。這導(dǎo)致2010年起西班牙、意大利、葡萄牙和愛(ài)爾蘭等歐洲其它國(guó)家也開(kāi)始陷入債務(wù)危機(jī)，整個(gè)歐盟內(nèi)部都受到了債務(wù)危機(jī)的困擾。關(guān)于本次歐洲債務(wù)危機(jī)的原因，主要有以下幾點(diǎn)：

第一，2008年金融海嘯的對(duì)歐元區(qū)的沖擊。由美國(guó)房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)，是世界金融市場(chǎng)產(chǎn)生震動(dòng)，形成了2008年的世界金融海嘯。在這種環(huán)境下，美國(guó)采取美元貶值來(lái)專(zhuān)家危機(jī)，導(dǎo)致歐元區(qū)外部的金融環(huán)境惡化，歐洲中央銀行也采取了寬松的貨幣政策，企圖刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這就為歐洲各國(guó)為實(shí)行積極的財(cái)政政策而進(jìn)行債務(wù)融資提供了極大的便利。

第二，歐元區(qū)制度上的缺陷。制度上的缺陷，才是歐洲債務(wù)危機(jī)真正的原因。這主要就是我們所說(shuō)的在制度創(chuàng)新過(guò)程中所產(chǎn)生的問(wèn)題，也正因?yàn)槿绱耍麄€(gè)制度變遷過(guò)程才會(huì)不斷延續(xù)，也才能夠依次為新的激勵(lì)繼續(xù)發(fā)展。這其中最重要的問(wèn)題就是在這場(chǎng)貨幣制度的變遷過(guò)程中，由于歷史局限性，這種新的制度設(shè)計(jì)中存在種種問(wèn)題，產(chǎn)生了分散的財(cái)政政策和統(tǒng)一的貨幣政策之間的矛盾。根據(jù)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論，財(cái)政政策和貨幣政策是最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，要發(fā)揮其應(yīng)有的作用，必須相互配合、搭配使用。

第三，歐元區(qū)的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)失衡。歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，但是在歐洲貨幣一體化的進(jìn)程中，為盡快推行新的制度，實(shí)現(xiàn)單一貨幣，在有些國(guó)家部分指標(biāo)尚未達(dá)到《馬斯特里赫特條約》中的規(guī)定時(shí)就加入了歐元區(qū)。在這種情況下，由于部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚未達(dá)標(biāo)，實(shí)行統(tǒng)一的貨幣政策必然會(huì)導(dǎo)致更大的問(wèn)題。。

第四，其他外部因素。比如國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)希臘等國(guó)信用評(píng)級(jí)降低，對(duì)這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)起到了推波助瀾的作用。

經(jīng)過(guò)分析可以看出，在這些因素中，最本質(zhì)和主要的還是制度上的缺陷。其他的因素或是因?yàn)橹贫热毕荻a(chǎn)生的，或者只是起到了加速債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的因素而已。

四、結(jié)論

2009年末開(kāi)始的歐洲債務(wù)危機(jī)，至今仍在發(fā)展，沒(méi)有人知道這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)接下來(lái)的發(fā)展究竟會(huì)到什么程度，是在歐盟成員國(guó)及世界組織的行動(dòng)下得到妥善解決，還是最終導(dǎo)致歐元區(qū)的崩潰。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，筆者認(rèn)為這關(guān)鍵還是要看歐盟各成員國(guó)之間的合作。由于引發(fā)這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的根源在于制度上的缺陷，在這場(chǎng)還在進(jìn)行的制度變遷過(guò)程中，需要從制度上來(lái)解決這一問(wèn)題。正是在這樣的危機(jī)之下，新的制度創(chuàng)新才會(huì)開(kāi)始，歐洲貨幣一體化這一制度變遷過(guò)程也才會(huì)不斷向前推進(jìn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張茉楠. 警惕債務(wù)危機(jī)引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) [R]. 國(guó)家發(fā)改委綜合司經(jīng)濟(jì)預(yù)警辦工作論文，2009（12）.

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區(qū)域貨幣一體化是一定地區(qū)的國(guó)家為建立相對(duì)穩(wěn)定的貨幣區(qū)域而進(jìn)行的貨幣協(xié)調(diào)與合作，其最終目標(biāo)是組建一個(gè)由統(tǒng)一的貨幣管理機(jī)構(gòu)發(fā)行單一貨幣、執(zhí)行單一貨幣政策的緊密的區(qū)域性貨幣聯(lián)盟。

迄今為止最成功的區(qū)域貨幣一體化就是歐洲貨幣聯(lián)盟。因而，借鑒歐洲貨幣一體化的成功經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)西非貨幣聯(lián)盟的發(fā)展，探索非洲區(qū)域貨幣協(xié)調(diào)與合作前景就顯得十分迫切和必要，這將對(duì)西非區(qū)域政治經(jīng)濟(jì)合作具有重要的推動(dòng)作用。目前，西非共同體正在研究起草一個(gè)關(guān)于統(tǒng)一流通貨幣區(qū)域的草案。基于對(duì)貨幣一體化基本理論及西非貨幣一體化研究的綜述，本文介紹了西非貨幣一體化歷程及其架構(gòu)，接著對(duì)貨幣一體化進(jìn)程中所存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，最后提出了對(duì)西非貨幣一體化的政策建議。

二、文獻(xiàn)綜述

1.貨幣一體化基礎(chǔ)理論綜述

最優(yōu)貨幣區(qū)理論。RobertMundell最早明確提出最佳貨幣區(qū)理論，主張用生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)性作為確定最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。按照他的提法，所謂“貨幣區(qū)”是指由不同國(guó)家或區(qū)域組成，實(shí)行單一貨幣或雖有幾種貨幣但相互之間匯率永久固定、對(duì)外統(tǒng)一浮動(dòng)的貨幣聯(lián)盟區(qū)。

最佳貨幣標(biāo)準(zhǔn)理論。1963年，RonaldMeKinnon提出以經(jīng)濟(jì)的高度開(kāi)放性作為確定最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。麥金農(nóng)將社會(huì)總產(chǎn)品區(qū)分為可貿(mào)易商品和不可貿(mào)易商品，經(jīng)濟(jì)開(kāi)放性與可貿(mào)易商品在社會(huì)總產(chǎn)品中的比重成正相關(guān)關(guān)系，該比重越高，經(jīng)濟(jì)越開(kāi)放。PeterKenen于1969年提出以低程度的產(chǎn)品多樣性作為形成一個(gè)最佳貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。與蒙代爾一樣，凱南的建議是建立在國(guó)際收支失衡是宏觀經(jīng)濟(jì)需求波動(dòng)的主因這一假設(shè)之上的。他認(rèn)為，一個(gè)產(chǎn)品相當(dāng)多樣化的國(guó)家，出口也是多樣化的。因此，高程度產(chǎn)品多樣化性的國(guó)家可以承受固定匯率的后果，而低程度產(chǎn)品多樣性的國(guó)家則不能，它們適宜采用匯率靈活安排的獨(dú)立(最佳)貨幣區(qū)。針對(duì)以上實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)分析無(wú)法圓滿(mǎn)解說(shuō)最佳貨幣區(qū)理論的情況，JamesIngram于1969年指出，在決定貨幣區(qū)的最優(yōu)規(guī)模時(shí)，有必要考察一國(guó)的金融特點(diǎn)(而不是真實(shí)的特征)。伊格拉姆的金融高度一體化標(biāo)準(zhǔn)只強(qiáng)調(diào)了資本要素的流動(dòng)，但資本要素的流動(dòng)不一定能成為國(guó)際收支的一種有效調(diào)節(jié)機(jī)制，而且，他還忽視了對(duì)經(jīng)常賬戶(hù)考慮。

2.西非貨幣一體化研究綜述

從一定程度上說(shuō)，貨幣區(qū)的概念建立于發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)之上。Devarajan和Demello(1957，1990)以及Guillaumont(et.al.1985)是眾多對(duì)發(fā)展中國(guó)家研究最優(yōu)貨幣區(qū)理論的典型代表，這些有關(guān)于法郎區(qū)的西非法郎的研究，如DEVARAJAN和DEMELLO的研究，其的在于比較法郎區(qū)國(guó)家與一組非法郎區(qū)國(guó)家在GDP增長(zhǎng)比率上的區(qū)別。結(jié)果表明在20世紀(jì)70年代，由于強(qiáng)有力的貨幣聯(lián)盟，法郎區(qū)國(guó)家的GNP增長(zhǎng)明顯比非法郎國(guó)家快得多。但是，研究結(jié)果同時(shí)表明CFA貨幣聯(lián)盟的職能并不是盡善盡美。Devarajan和Demello的研究認(rèn)為法郎區(qū)國(guó)家的發(fā)展，尤其是匯率貶值引發(fā)的。另外一個(gè)與之相關(guān)的調(diào)查來(lái)自Guillaumont，他運(yùn)用了比較分析和動(dòng)向分析方法，評(píng)價(jià)了現(xiàn)存的貨幣聯(lián)盟。然而Jenkins和Thomas將注意力放在南非國(guó)家對(duì)貨幣聯(lián)盟的準(zhǔn)備工作上，他們測(cè)出由于該地區(qū)國(guó)家集中，宏觀經(jīng)濟(jì)易變，所以推斷該地區(qū)尚未為貨幣聯(lián)盟做好準(zhǔn)備。西非國(guó)家有許多對(duì)建立貨幣聯(lián)盟潛在影響的測(cè)試，其中大部分是以歐盟的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)。

三、西非貨幣一體化進(jìn)程中存在的問(wèn)題

1.各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)普遍單一，國(guó)民經(jīng)濟(jì)有增長(zhǎng)無(wú)發(fā)展

盡管法郎區(qū)與非法郎區(qū)經(jīng)濟(jì)近幾年來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)并且中長(zhǎng)期前景被看好，但是并不能以此斷定西非經(jīng)濟(jì)己處在不再下滑的拐點(diǎn)，其基礎(chǔ)依然非常脆弱。克服和擺脫不發(fā)達(dá)、消除貧困，仍是非洲各國(guó)面臨的長(zhǎng)期任務(wù)。影響非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾大不利因素仍將長(zhǎng)期存在。勞動(dòng)力素質(zhì)低，基礎(chǔ)設(shè)施滯后，從而嚴(yán)重抑制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平難以提高。另外，巨額外債、艾滋病蔓延、內(nèi)戰(zhàn)等隱患也嚴(yán)重抑制了經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的能力。最為重要的是，盡管西非經(jīng)濟(jì)從1996年開(kāi)始持續(xù)了9年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但是這種低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)仍不足以提供西非人民擺脫極度貧困所需要的動(dòng)力，嚴(yán)峻的貧困現(xiàn)象成為中西部非洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)的障礙。

2.次區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資發(fā)展緩慢，統(tǒng)一要素市場(chǎng)有待完善

西非地區(qū)與歐洲地區(qū)在國(guó)家間組織模式、經(jīng)濟(jì)相互依賴(lài)程度方面有所不同。西非地區(qū)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)落后，結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，工業(yè)化程度低，國(guó)內(nèi)和地區(qū)內(nèi)部各生產(chǎn)部門(mén)之間缺乏相互依賴(lài)關(guān)系，各國(guó)經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性差，制約著地區(qū)貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。非洲內(nèi)部貿(mào)易的不算太大的規(guī)模及其固有的內(nèi)部支持的缺乏，就顯出對(duì)外貿(mào)易對(duì)聯(lián)盟的重要性。非洲的貿(mào)易模式在很大程度上具有外部依賴(lài)性。盡管在非洲簽署了許多地區(qū)性貿(mào)易協(xié)議，在次區(qū)域范圍內(nèi)可能建立了自由貿(mào)易區(qū)，但還并沒(méi)有像歐洲那樣在全洲范圍內(nèi)建成一個(gè)統(tǒng)一的商品與要素大市場(chǎng)，這使得西非貨幣聯(lián)盟匯率制度的基礎(chǔ)還不夠完善。

3.金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行體系不完善

由于西非金融系統(tǒng)僅包括個(gè)別的金融中介及那些缺乏資本、急需銀行監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)，這使得銀行很難達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)所要求的規(guī)模。這些不完善的金融體系不僅造成金融部門(mén)效率低下，并且使政府消除金融波動(dòng)的能力非常有限。西非金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，這不僅與非洲的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后有關(guān)也與西非國(guó)家獨(dú)立30多年來(lái)所實(shí)行的金融政策有關(guān)。

4.國(guó)家間缺乏一個(gè)超國(guó)家機(jī)構(gòu)進(jìn)行政策協(xié)調(diào)

西非法郎區(qū)和非法郎區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，因此若建立一個(gè)超國(guó)家的貨幣機(jī)構(gòu)，使成員國(guó)商討得出的共同貨幣政策滿(mǎn)足所有成員國(guó)的利益，那么這個(gè)貨幣政策就必須向基礎(chǔ)設(shè)施最差的成員國(guó)傾斜。至今西非還沒(méi)有建立具有國(guó)際主義精神、能犧牲各個(gè)國(guó)家局部利益從而確保全局利益的超國(guó)家機(jī)構(gòu)，制定、執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和區(qū)域結(jié)構(gòu)政策，協(xié)調(diào)、監(jiān)督各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，所以西非至今仍缺少?gòu)?qiáng)勁的動(dòng)力去促使各國(guó)形成政策協(xié)調(diào)、融合。

5.財(cái)政紀(jì)律的嚴(yán)格執(zhí)行存在困難

在西非的法郎區(qū)與非法郎區(qū)國(guó)家，其財(cái)政政策協(xié)調(diào)的模式基本上與歐盟相似，均規(guī)定一定的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)或是設(shè)立合作基金。但是由于其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的低下以及成員國(guó)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異，其真正意義上的政策合作也沒(méi)有正式展開(kāi)。總的來(lái)說(shuō)，西非的財(cái)政合作尚處于初級(jí)階段，稅收大權(quán)依然主要掌握在各國(guó)政府手中，各國(guó)財(cái)政與聯(lián)盟共同財(cái)政同時(shí)存在。

四、政策建議

西非貨幣金融合作目前處于第一個(gè)階段向第二個(gè)階段過(guò)渡一匯率合作階段，屬于較高形態(tài)的貨幣合作。鑒于西非經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和經(jīng)歷的貨幣危機(jī)，西非貨幣金融合作只能走循序漸進(jìn)的道路，具體應(yīng)該把握以下幾點(diǎn)：

1.促進(jìn)兩個(gè)次區(qū)域的密切關(guān)系

進(jìn)一步密切兩大區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，并以此推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的展，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候?qū)|南非經(jīng)濟(jì)共同體和北非一些國(guó)家包括進(jìn)來(lái)。非洲法郎能否取代南非蘭特作為非洲貨幣聯(lián)盟中的單一貨幣，這是和西部非洲貿(mào)易和投資一體化密切相關(guān)的，通常貨幣區(qū)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)一體化程度越高，則加入貨幣區(qū)的收益越大，損失越小。從收益來(lái)講，西非經(jīng)濟(jì)兩個(gè)區(qū)域間的貿(mào)易交往和投資聯(lián)系進(jìn)一步深化，法郎化降低了交易成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)，為各自經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)較大收益。從成本來(lái)講，兩大區(qū)域內(nèi)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況越為相近，所受沖擊的相似程度越高。這樣，兩大區(qū)域各自的貨幣政策同樣有助于緩解對(duì)方國(guó)家受到的沖擊，各國(guó)喪失貨幣政策獨(dú)立性的成本有所下降。轉(zhuǎn)貼于中國(guó)論文下載中心

2.積極推進(jìn)財(cái)政體制和勞動(dòng)力市場(chǎng)的改革

要實(shí)現(xiàn)兩大區(qū)域的進(jìn)一步融合，各國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性就會(huì)進(jìn)一步削弱，財(cái)政政策將擔(dān)負(fù)起調(diào)節(jié)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的重任。因此，政府需要積極推行財(cái)政體系改革，嚴(yán)格財(cái)政紀(jì)律，完善財(cái)政體系。首先，為了彌補(bǔ)鑄幣稅和通貨膨脹稅的損失，政府必須進(jìn)一步健全稅收機(jī)制，合理利用稅收收入；其次，為了有效的防范債務(wù)危機(jī)。政府應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制外債規(guī)模，同時(shí)健全國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)，弱化債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)看，政府必須努力消除國(guó)家間勞動(dòng)力市場(chǎng)的制度障礙，提高勞動(dòng)力要素的流動(dòng)性和彈性。

3.發(fā)展金融市場(chǎng)，進(jìn)一步開(kāi)放金融業(yè)，支持區(qū)內(nèi)貿(mào)易的發(fā)展

篇7

跨入21世紀(jì)后,經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)成為不可阻擋的潮流。各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家從各自的條件及自身的經(jīng)歷體會(huì)到,無(wú)論是政治、國(guó)家安全還是貿(mào)易、金融貨幣領(lǐng)域,只有加強(qiáng)區(qū)域性統(tǒng)一行動(dòng),才能在全球化浪潮中維護(hù)自身利益,謀求更廣闊的發(fā)展空間。另外,1999年以后,歐元作為歐盟單一貨幣的出現(xiàn)及其在世紀(jì)之交爆發(fā)的金融危機(jī)期間的穩(wěn)定表現(xiàn),本身就預(yù)示著區(qū)域貨幣合作已發(fā)展到了一個(gè)新的階段。不僅如此,連向來(lái)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作持否定態(tài)度的美國(guó)也在20世紀(jì)80年代中期轉(zhuǎn)而積極地投入到狂熱的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作中來(lái),并主導(dǎo)著拉美國(guó)家美元化的進(jìn)程和方向。在這樣的背景下,東亞各國(guó)和地區(qū)政府充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)本地區(qū)貨幣合作的重要性。

一、東亞貨幣合作的必要性

1.有助于東亞各國(guó)和地區(qū)實(shí)施貨幣政策協(xié)調(diào),防范金融危機(jī)和進(jìn)行危機(jī)后的自救。20世紀(jì)90年代末期東亞金融危機(jī)充分暴露出東亞地區(qū)原有貨幣金融體制尤其是匯率制度的缺陷,使人們認(rèn)識(shí)到必須依靠地區(qū)合作的力量和通過(guò)貨幣政策協(xié)調(diào),才能共同抵御金融危機(jī)的沖擊。IMF等現(xiàn)有的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織盡管有協(xié)調(diào)各成員貨幣政策的職能,但是受到各方面因素的影響,并不能很好地發(fā)揮其進(jìn)行及時(shí)救助的職能。而且,從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),IMF是為實(shí)現(xiàn)歐美國(guó)家加快對(duì)亞洲金融市場(chǎng)擴(kuò)張目的服務(wù)的,這在其對(duì)亞洲貨幣基金方案的反對(duì)上表現(xiàn)的非常明顯。因此,對(duì)東亞各國(guó)和地區(qū)來(lái)說(shuō),加強(qiáng)貨幣合作,不僅有其必要,而且可以加強(qiáng)彼此防御金融危機(jī)的沖擊,防止在一個(gè)國(guó)家發(fā)生嚴(yán)重的貨幣問(wèn)題后,其他國(guó)家自行其事,相互間采取競(jìng)爭(zhēng)性的貨幣貶值,進(jìn)而引起傳染性貶值,加深貨幣危機(jī)的情況再次發(fā)生。

2.有助于東亞各國(guó)和地區(qū)擺脫美元化,建立一個(gè)更加符合區(qū)域利益的匯率制度。東亞各國(guó)或地區(qū)的匯率制度雖然各具特色,但基本上是釘住美元或與美元聯(lián)動(dòng),這種做法有它積極的一面,如使本國(guó)企業(yè)和居民能夠在本幣和美元之間擁有更多的選擇,進(jìn)而通過(guò)這種競(jìng)爭(zhēng),促使本國(guó)貨幣當(dāng)局遵守貨幣發(fā)行規(guī)則的約束;有利于金融深化,促進(jìn)國(guó)內(nèi)、外金融市場(chǎng)一體化的發(fā)展,降低本國(guó)金融的交易成本;可以防止本國(guó)資本外逃。但是東亞金融危機(jī)的爆發(fā),也使人們清醒地認(rèn)識(shí)到,在國(guó)際資本大規(guī)模高速流動(dòng)和美元匯率劇烈波動(dòng)的情形下,釘住美元的匯率制度存在諸多問(wèn)題,如削弱了貨幣的金融,使本國(guó)的貨幣政策的獨(dú)立性和完整性嚴(yán)重地受制于美國(guó),導(dǎo)致了“金融殖民化”;進(jìn)一步抑制了居民對(duì)國(guó)內(nèi)、外產(chǎn)品的消費(fèi),產(chǎn)生了緊縮效應(yīng);隨著貨幣替代程度的加深,導(dǎo)致匯率的波動(dòng)幅度加大等。

3.有助于推進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)一體化,建立新的國(guó)際貨幣體系格局。作為經(jīng)濟(jì)一體化的一個(gè)組成部分,貨幣合作不僅僅是經(jīng)濟(jì)一體化的高級(jí)發(fā)展階段,而且還是一個(gè)漸進(jìn)、緩慢的長(zhǎng)期演變過(guò)程。在此過(guò)程中,貨幣合作不但不能脫離貿(mào)易、投資等基本經(jīng)濟(jì)合作而獨(dú)立,而且必須以后者的發(fā)展為前提才能發(fā)展起來(lái),進(jìn)而又反過(guò)來(lái)促進(jìn)貿(mào)易、投資自由化,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)一體化向前發(fā)展。目前,除東亞地區(qū)外,世界各種區(qū)域性經(jīng)濟(jì)集團(tuán)先后涌現(xiàn),并且先后都推出了各種由自由貿(mào)易區(qū)而關(guān)稅同盟,再由關(guān)稅同盟而貨幣聯(lián)盟的方案,因此,貨幣合作已經(jīng)成為全球大勢(shì),并成為維系世界金融穩(wěn)定的主要基礎(chǔ)。

RobertA.Mundell在2000年曾經(jīng)預(yù)言,在21世紀(jì)的頭10年內(nèi),隨著區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的迅速發(fā)展,世界很可能出現(xiàn)一個(gè)歐元區(qū)、美元區(qū)和亞洲貨幣區(qū)為中心的穩(wěn)定性金融三角,國(guó)際貨幣體系將會(huì)重歸固定匯率制度。目前,歐元區(qū)和美元區(qū)的發(fā)展正緊鑼密鼓,而亞洲的貨幣合作卻仍未付諸實(shí)行。如果在未來(lái)的10年或更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi),亞洲貨幣區(qū)可以脫穎而出,亞洲國(guó)家將因一個(gè)更為平等的國(guó)際貨幣體系的出現(xiàn)而受益。不管Mundell的預(yù)言準(zhǔn)確與否,對(duì)東亞各國(guó)和地區(qū)來(lái)說(shuō),未來(lái)可以選擇的制度空間極其有限,要么成為其他兩個(gè)貨幣區(qū)的附庸;要么成立自己的貨幣區(qū)。因此,東亞各國(guó)和地區(qū)致力于建立本地區(qū)金融、貨幣協(xié)調(diào)與合作機(jī)制,不僅僅是一種自然的理性選擇,而且是在經(jīng)濟(jì)全球化不斷發(fā)展的背景下,推進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)一體化,最終為建立新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序作出的貢獻(xiàn)。

4.有助于節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備,提高資金的使用效率。20世紀(jì)90年代以來(lái),東亞國(guó)家的國(guó)際儲(chǔ)備在持續(xù)增加,從1990年的3037億美元增加到1995年的6625億美元,再增加到2000年的11375億美元。其主要原因是:浮動(dòng)匯率下,貨幣危機(jī)的頻繁發(fā)生迫使各國(guó)不得不大量保持國(guó)際儲(chǔ)備,并且在東亞金融危機(jī)之后,東亞各國(guó)或地區(qū)為了保持對(duì)美元匯率的穩(wěn)定,不得不以購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債的方式頻繁地對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖干預(yù),以致國(guó)際儲(chǔ)備日增,并重新回歸到高頻釘住美元的匯率制。如果實(shí)行貨幣合作,東亞各國(guó)和地區(qū)不僅可以節(jié)省國(guó)際儲(chǔ)備,還可以把資金轉(zhuǎn)用于國(guó)內(nèi)發(fā)展,提高資金的使用效率,改變不合理的國(guó)際資金分配格局。

二、東亞貨幣合作的可能性

哪些東亞國(guó)家和地區(qū)適合組成“最優(yōu)貨幣區(qū)”(OptimalCurrencyAreas,簡(jiǎn)稱(chēng)OCA)?西方理論界普遍認(rèn)為,在選擇最優(yōu)貨幣區(qū)的可能參加國(guó)時(shí),應(yīng)注重考察生產(chǎn)要素流動(dòng)程度、商品多樣化程度、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度和市場(chǎng)一體化程度及政策目標(biāo)一致性等因素。

1.要素流動(dòng)性標(biāo)準(zhǔn)。要素市場(chǎng)越靈活,資本及勞動(dòng)力的流動(dòng)性越高,這些國(guó)家越有可能組成最優(yōu)貨幣區(qū)。回顧歐洲貨幣合作的實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn),歐洲統(tǒng)一大市場(chǎng)的形成是建立經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)盟的前提條件。雖然沒(méi)有足夠的數(shù)據(jù)對(duì)東亞進(jìn)行相關(guān)論證,但總的來(lái)看,東亞各國(guó)或地區(qū)對(duì)生產(chǎn)要素流動(dòng)的限制比較多,比如,包括中國(guó)在內(nèi)的一些國(guó)家的資本項(xiàng)目迄今尚未放開(kāi),而且,在亞洲金融危機(jī)后這種限制被加強(qiáng)了。如馬來(lái)西亞在1998年恢復(fù)了資本管制;日本雖然很早放開(kāi)了資本項(xiàng)目,但其對(duì)外國(guó)資本投資本國(guó)的限制一直非常嚴(yán)格;同時(shí),由于民族、宗教和語(yǔ)言上的巨大差異,各國(guó)或地區(qū)對(duì)勞動(dòng)力的流動(dòng)限制也很?chē)?yán)格,這使東亞地區(qū)無(wú)法通過(guò)生產(chǎn)要素的充分流動(dòng)來(lái)熨平各國(guó)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。但是,相對(duì)于歐洲,東亞勞動(dòng)力市場(chǎng)較為靈活,不僅干擾因素的規(guī)模比歐洲小,而且調(diào)整速度也要快得多,這說(shuō)明東亞各國(guó)或地區(qū)比歐洲各國(guó)更容易對(duì)干擾因素做出反應(yīng)。

2.產(chǎn)品多樣化標(biāo)準(zhǔn)。首先,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距越大,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的相似性就越低,產(chǎn)品的多樣化程度就越高。這樣,對(duì)一個(gè)生產(chǎn)產(chǎn)品高度多樣化的貨幣區(qū)來(lái)講,當(dāng)其遭受進(jìn)口需求沖擊時(shí),由于單一商品在整個(gè)出口中所占的比重不大,并且這種進(jìn)口沖擊還與不同的國(guó)外需求沖擊之間具有交叉抵消的機(jī)制,因此,它具備推行固定匯率制的條件。目前,東亞各國(guó)或地區(qū)不但人均收入水平相差極大,而且其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異也極為懸殊,這無(wú)疑具備了產(chǎn)品高度多樣化的條件。

其次,從各經(jīng)濟(jì)體對(duì)潛在干擾因素進(jìn)行調(diào)整的相關(guān)性、速度及規(guī)模看,如果這種擾動(dòng)因素是相關(guān)的,而且調(diào)整迅速,規(guī)模較小,那么他們就是OCA的較好候選國(guó)。Bayoumi和Eichengreen(1994)在估計(jì)了東亞各經(jīng)濟(jì)體之間的雙邊需求沖擊及供給沖擊相關(guān)系數(shù)后發(fā)現(xiàn),日本、韓國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞、新加坡以及中國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)的需求沖擊是對(duì)稱(chēng)的。Taguchi(1994)則通過(guò)計(jì)算利率、消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)(CPI)等指標(biāo)的相關(guān)系數(shù),檢驗(yàn)了外部沖擊對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)體、美國(guó)、日本影響的對(duì)稱(chēng)性,結(jié)果發(fā)現(xiàn),在CPI指標(biāo)上,東亞各經(jīng)濟(jì)體與日本相關(guān)性強(qiáng);而在利率、股票價(jià)格等指標(biāo)上,則與美國(guó)相關(guān)性強(qiáng);不過(guò)20世紀(jì)80年代末期與日本該指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)有所增強(qiáng)。因此,隨著東亞各國(guó)或地區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)相互依存度的提高,貨幣一體化的可能性正在增加。

3.經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)重疊需求的貿(mào)易理論,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近的國(guó)家或地區(qū)之間,由于需求結(jié)構(gòu)相似,使同質(zhì)產(chǎn)品,尤其是制成品進(jìn)行貿(mào)易的可能性加大,因而其內(nèi)部貿(mào)易量也就比較大。這種區(qū)內(nèi)貿(mào)易的擴(kuò)大,不僅節(jié)省了交易成本,而且由于雙邊匯率變動(dòng)對(duì)其的影響也要比替代產(chǎn)品貿(mào)易小得多,因此,隨著制成品貿(mào)易所占的比重加大,貿(mào)易伙伴也就越愿意采用共同貨幣,共同貨幣給其帶來(lái)的利益也會(huì)越大。“廣場(chǎng)協(xié)議”以來(lái),東亞區(qū)貿(mào)易額顯著上升,尤其是對(duì)華貿(mào)易比重日漸上升,而對(duì)美國(guó)的出口則相對(duì)有所下降;另外,雖然在1997年?yáng)|亞區(qū)域內(nèi)貿(mào)易額所占GDP的比重低于歐盟同期水平,但由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同,近年均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),具有趕上歐盟的趨勢(shì)。事實(shí)上到2002年,東亞也確實(shí)趕上了歐元啟動(dòng)前的水平,而且,隨著東亞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,亞洲“四小龍”的貿(mào)易結(jié)構(gòu)已經(jīng)越來(lái)越接近日本,中國(guó)和東盟各國(guó)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)與亞洲“四小龍”的差距也在逐步縮小之中。總之,從經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,東亞雖然與歐盟各國(guó)相比尚存在一定的差距,但由于近年來(lái)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資增長(zhǎng)很快,東亞經(jīng)濟(jì)的相互依賴(lài)性越來(lái)越高,這些都構(gòu)成了東亞貨幣合作的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

4.政策目標(biāo)一致性和通貨膨脹率相似性標(biāo)準(zhǔn)。共同貨幣區(qū)成員國(guó)即使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)類(lèi)似,外界沖擊也是對(duì)稱(chēng)的,但如果各國(guó)和地區(qū)的政策目標(biāo)不一致,那么他們之間就很難推行OCA。而衡量政策目標(biāo)一致性的一個(gè)重要指標(biāo)就是通貨膨脹率的相似性。通貨膨脹率越相似的國(guó)家和地區(qū),越具備推行OCA的條件。雖然東亞各國(guó)和地區(qū)的通貨膨脹率標(biāo)準(zhǔn)方差較大,但是近幾年有趨近的趨勢(shì),因此東亞各國(guó)和地區(qū)基本具備推行OCA的條件。

三、東亞貨幣合作存在的障礙

雖然東亞各國(guó)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展迅速,存在推進(jìn)貨幣合作一體化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),有形成貨幣一體化的可能性,但在目前要取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,還存在相當(dāng)大的難度,主要障礙有:

1.東亞各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異大及經(jīng)濟(jì)一體化程度不高。當(dāng)前,東亞各國(guó)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平參差不齊。從經(jīng)濟(jì)總量來(lái)看,中國(guó)、日本居首,“四小龍”次之,東盟國(guó)家弱,總量相差極為懸殊。從人均水平看,則大致分為五個(gè)層次:日本第一層次;亞洲“四小龍”和澳門(mén)、文萊為第二層次;馬來(lái)西亞和泰國(guó)為第三層次;中國(guó)和菲律賓、印尼為第四層次;越南、緬甸、柬埔寨、老撾為第五層次。與歐盟和北美相比,東亞各國(guó)和地區(qū)不但經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有較大差異,經(jīng)濟(jì)一體化的開(kāi)放度也大大低于歐美各國(guó)。近年來(lái),隨著東亞各國(guó)和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)合作不斷發(fā)展,貿(mào)易的創(chuàng)造效應(yīng)越來(lái)越明顯,貿(mào)易的轉(zhuǎn)移效應(yīng)越來(lái)越淡化,經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度和一體化特征日益凸顯,但是與歐盟和北美自由貿(mào)易區(qū)相比,仍然存在不小的差距。

2.東亞各國(guó)和地區(qū)內(nèi)尚不存在軸心國(guó)。區(qū)域貨幣合作需要各國(guó)服從一種共同的貨幣政策,并以該政策作為各成員國(guó)制定政策時(shí)的“核心駐錨”。歐元區(qū)事實(shí)上是以德國(guó)貨幣政策為“核心駐錨”形成共同貨幣政策的,這是由德國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力及德意志銀行長(zhǎng)期擁有的反通貨膨脹信譽(yù)決定的。然而,東亞地區(qū)至今尚沒(méi)有出現(xiàn)能為整個(gè)區(qū)域決定貨幣政策,并擔(dān)當(dāng)軸心國(guó)的國(guó)家。

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(1)外在條件。信息技術(shù)的進(jìn)步，國(guó)際金融一體化的不斷加強(qiáng)，資金流動(dòng)周期縮短，業(yè)務(wù)聯(lián)系密切，客戶(hù)和機(jī)構(gòu)之間不斷尋求一體化的服務(wù)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)發(fā)展到一定的階段。混業(yè)經(jīng)營(yíng)體現(xiàn)出來(lái)的節(jié)約成本、投資多元化、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散化、能提供一體化的金融服務(wù)以滿(mǎn)足客戶(hù)需求的優(yōu)勢(shì)在不斷顯現(xiàn)。許多國(guó)家均已實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并使其成為一種主導(dǎo)趨勢(shì)。

(2)內(nèi)在條件。金融市場(chǎng)逐漸完善，內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控機(jī)制和監(jiān)督管理體制不斷健全。中國(guó)人民銀行是重要的調(diào)控部門(mén)，它的貨幣政策能夠引導(dǎo)社會(huì)的資金流向，改變社會(huì)的資本結(jié)構(gòu)。銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)在行使各自職責(zé)的基礎(chǔ)上不斷加強(qiáng)信息的溝通和協(xié)調(diào)，積極配合中國(guó)人民銀行的貨幣政策和財(cái)政部的財(cái)政政策，形成一個(gè)有效的監(jiān)管體制，共同維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。此外，我國(guó)雖然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但在法律上并不禁止銀行從事證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，政策上也支持有能力的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。在實(shí)踐方面，我國(guó)的一些金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有放棄對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的探索，比如中國(guó)銀行在倫敦組建了中銀國(guó)際;光大集團(tuán)等大型的金融控股集團(tuán)，通過(guò)不斷地?cái)U(kuò)張和兼并等方式，集合商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等于一體，成為綜合性的金融集團(tuán)等。

二、我國(guó)金融業(yè)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的制約因素

(1)法律制度不健全，監(jiān)管能力有限。對(duì)分業(yè)經(jīng)營(yíng)我國(guó)頒布了《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等法律條文，但對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)之后的監(jiān)管主體之間的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范體系、責(zé)任歸屬、對(duì)金融控股公司的立法等都沒(méi)有得到很好的解決，使其缺乏制度保障。

(2)缺乏高端金融人才。在信息萬(wàn)變的當(dāng)今社會(huì)，必須要有能夠適應(yīng)市場(chǎng)需要的金融專(zhuān)業(yè)人才，這不僅包括金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人才，也包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管人才。2006 年 6 月 15 日，周小川在交通銀行和匯豐銀行舉辦的交銀匯豐論壇上指出，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，綜合化經(jīng)營(yíng)的難度在于人才缺乏，以及風(fēng)險(xiǎn)控制尚不夠完善。

篇9

國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)是指由于某一國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)變化及事件，導(dǎo)致該國(guó)家或地區(qū)借款人或債務(wù)人沒(méi)有能力或者拒絕償付銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債務(wù)，或使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在該國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)遭受其他損失的風(fēng)險(xiǎn)。[①]國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)存在于授信、國(guó)際資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、設(shè)立境外機(jī)構(gòu)、行往來(lái)和由境外服務(wù)提供商提供的外包服務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)包括：主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和一般國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)。其中，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)的主要類(lèi)型之一，是指借款人或債務(wù)人由于本國(guó)外匯儲(chǔ)備不足或外匯管制等原因，無(wú)法獲得所需外匯償還其境外債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在在銀行向政府當(dāng)局貸款或由政府擔(dān)保的商業(yè)貸款之上，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因通常是由國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化或政治世界的發(fā)生；一般國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)主要是由于大幅度的貨幣貶值，對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的沒(méi)收或凍結(jié)，法律上的限制、強(qiáng)制性性的剝奪或者經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重不景氣，以及國(guó)內(nèi)政局的騷亂所引起。然而我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)事件往往難以施加影響或控制，很容易發(fā)生國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，因此，加強(qiáng)國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)管理顯得尤為重要。

我國(guó)發(fā)生國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的可能性銀行危機(jī)[②]是指銀行過(guò)度涉足(或貸款給企業(yè))從事高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)(如房地產(chǎn)、股票)畢業(yè)論文格式，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重失衡，呆賬負(fù)擔(dān)過(guò)重而使資本運(yùn)營(yíng)呆滯而破產(chǎn)倒閉的危機(jī)。我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)是由當(dāng)是其他國(guó)家發(fā)生國(guó)家金融危機(jī)之類(lèi)，從而引發(fā)我國(guó)商業(yè)銀行也發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)最終形成商業(yè)銀行國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。

（一）國(guó)際上商業(yè)銀行危機(jī)、金融危機(jī)越來(lái)越多

近十年來(lái)，由于受?chē)?guó)際金融危機(jī)的沖擊，許多國(guó)際上的商業(yè)銀行危機(jī)事件也是越來(lái)越多，從上述三次國(guó)際金融危機(jī)我們可以找到一些不同點(diǎn)：危機(jī)影響的大小、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)短、產(chǎn)生原因、表現(xiàn)特點(diǎn)、影響程度等都有所差異。當(dāng)然也有一些相同之處，一是全球經(jīng)濟(jì)一體化，二是國(guó)際金融市場(chǎng)的內(nèi)在不穩(wěn)定性，三是流動(dòng)性過(guò)剩且資本流動(dòng)水平很高，具體比較可參見(jiàn)下表格：

三次國(guó)際金融危機(jī)對(duì)比表（截止2010年10月）

 

區(qū)別項(xiàng)目

1997-1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)

2008年國(guó)際金融危機(jī)

2009-2010年歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)

影響范圍

東南亞國(guó)家

全世界

全世界

基本特征

金融市場(chǎng)開(kāi)放；金融自由化

金融產(chǎn)品創(chuàng)新紊亂；房地產(chǎn)次貸過(guò)度

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢復(fù)雜；各種不確定風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大；國(guó)際貨幣體系動(dòng)蕩；貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整、流動(dòng)性泛濫；政府信用受到質(zhì)疑

主要誘發(fā)原因

金融自由化；現(xiàn)代貨幣信用機(jī)制不健全；國(guó)際炒家干擾；泰銖貶值

金融全球化；過(guò)度超前消費(fèi)；美國(guó)房地產(chǎn)次貸危機(jī)

希臘債務(wù)危機(jī)；歐元區(qū)財(cái)政貨幣政策二元性、歐盟內(nèi)外部的結(jié)構(gòu)性矛盾和各國(guó)經(jīng)濟(jì)失衡，國(guó)際投機(jī)炒

后果

經(jīng)濟(jì)倒退；生活水平下降；部門(mén)國(guó)家政府解體

經(jīng)濟(jì)倒退；部門(mén)企業(yè)倒閉；部分國(guó)家政府解體；

歐洲部分經(jīng)濟(jì)體財(cái)政支出擴(kuò)大，稅收減少，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，全球股市、匯市、債市急大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影；部分國(guó)家破產(chǎn)

對(duì)我國(guó)的影響

篇10

從歐盟、東盟到北美自由貿(mào)易區(qū)，貿(mào)易區(qū)域化和金融區(qū)域化都表現(xiàn)出了迅速發(fā)展和繁榮之勢(shì)。區(qū)域貨幣合作成為國(guó)際貨幣金融領(lǐng)域的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。

1997年，東南亞金融危機(jī)爆發(fā)，危機(jī)的迅速擴(kuò)散和嚴(yán)重的波及效應(yīng)使得亞洲各國(guó)都受到了不同程度的影響，也使各國(guó)深刻認(rèn)識(shí)到了東亞區(qū)域一體化的重要性和深遠(yuǎn)意義。金融危機(jī)導(dǎo)致地區(qū)金融合作日益成為東亞各經(jīng)濟(jì)體抵御金融危機(jī)的現(xiàn)實(shí)需要。實(shí)際上，這場(chǎng)金融動(dòng)蕩已經(jīng)反映出國(guó)際貨幣體系和匯率體制的嚴(yán)重缺陷。嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)迫使世界各國(guó)或經(jīng)濟(jì)體希望通過(guò)區(qū)域性貨幣合作，尋找實(shí)現(xiàn)國(guó)際金融穩(wěn)定并確保民族國(guó)家利益的途徑。

二、中國(guó)在東亞貨幣合作中的地位

在東南亞的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，特別要強(qiáng)調(diào)的是中國(guó)的特殊地位。在眾多國(guó)家紛紛貶值貨幣的時(shí)候，人民幣依然保持其穩(wěn)定性。作為亞洲金融危機(jī)中唯一沒(méi)有受到很大沖擊的東亞國(guó)家，中國(guó)不但承諾人民幣不貶值，還對(duì)泰國(guó)等國(guó)家實(shí)施貨幣和金融方面的援助，對(duì)整個(gè)東南亞國(guó)家的援助達(dá)到50億美元。自此，由于意識(shí)形態(tài)不同造成的隔閡慢慢融化，中國(guó)和東盟關(guān)系不斷好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、投資等領(lǐng)域的框架開(kāi)始形成。同時(shí)，也逐步確定了中國(guó)在東亞的核心國(guó)的地位。

中國(guó)近年來(lái)改革開(kāi)放取得了巨大成果，與亞洲新興工業(yè)國(guó)家差距正在迅速縮小。自20世紀(jì)80年代以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的平均增長(zhǎng)始終保持在9.45%以上。中國(guó)已步人引領(lǐng)亞洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“領(lǐng)跑集團(tuán)”。

1.中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，在東亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位日益重要。近二十多年來(lái)，東亞各經(jīng)濟(jì)體對(duì)中國(guó)的出口依存度都有數(shù)倍增長(zhǎng)。除日本以外的東亞小型經(jīng)濟(jì)體，日益降低對(duì)美、日和歐盟市場(chǎng)的出口依賴(lài)，而轉(zhuǎn)向?qū)χ袊?guó)的直接出口。而且中國(guó)外商直接投資中有70%來(lái)自東亞。

2.中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)成為東亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要穩(wěn)定力量。近二十年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性，已成為抑制東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要因素。

3.中國(guó)日益增長(zhǎng)的外匯儲(chǔ)備有助于建立區(qū)域性的資金援助和危機(jī)解救機(jī)制。中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備目前已高達(dá)10000多億美元，位居世界第一，完全有能力提供貨幣合作所需的部分經(jīng)濟(jì)資源，參與組建貨幣互換機(jī)制和貨幣合作基金等資金援助和危機(jī)解救機(jī)制。中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，占全球進(jìn)口和出口市場(chǎng)的份額不斷擴(kuò)大，并吸引越來(lái)越多的外國(guó)投資流人。東亞其他國(guó)家希望分享中國(guó)發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。東盟10+3會(huì)議后，中國(guó)參與亞洲貨幣合作的重要性得到了廣泛的承認(rèn)。尤其是中國(guó)加速工業(yè)化在發(fā)展中國(guó)家中產(chǎn)生了令人矚目的增效作用，為近年來(lái)許多發(fā)展中國(guó)家異常強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)做出了直接貢獻(xiàn)。

三、中國(guó)提升在東亞貨幣合作中地位的途徑

1.積極推進(jìn)10+l自由貿(mào)易區(qū)的進(jìn)程，向最優(yōu)貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)邁進(jìn)。加強(qiáng)中國(guó)與東亞的凝聚力。中國(guó)在10+1自由貿(mào)易區(qū)的合作進(jìn)程中，已快于日本及其他國(guó)家。但中國(guó)一定要快速推進(jìn)，防止日本個(gè)個(gè)擊破戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)構(gòu)成的威脅。

2.推進(jìn)政府間對(duì)話(huà)機(jī)制的建立和政策的協(xié)調(diào)。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)同東亞區(qū)域內(nèi)各成員的政策協(xié)調(diào)。通過(guò)磋商來(lái)促進(jìn)解決中國(guó)與東亞各國(guó)之間有關(guān)金融監(jiān)管的透明度、金融政策的協(xié)調(diào)、相關(guān)信息的披露以及官方共同行動(dòng)等方面的問(wèn)題。

3.發(fā)展平等互利的中日關(guān)系。中日是東亞經(jīng)濟(jì)的“雙火車(chē)頭”，中日合作成功與否，可謂東亞經(jīng)濟(jì)合作成功的關(guān)鍵。

4.率先推動(dòng)次區(qū)域的貨幣合作。加強(qiáng)兩岸四地的經(jīng)濟(jì)合作與融合，為未來(lái)東亞經(jīng)濟(jì)合作爭(zhēng)取更多的主動(dòng)權(quán)、制導(dǎo)權(quán)做準(zhǔn)備。

5.建立完善開(kāi)放的金融市場(chǎng)。目前中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)育程度還遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足人民幣成為區(qū)域性主導(dǎo)貨幣的要求，金融體系依然脆弱。因此要逐步改革國(guó)內(nèi)金融體制，建立開(kāi)放的融資市場(chǎng)，擴(kuò)大區(qū)域內(nèi)的相互投資。

6.積極推進(jìn)人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。中國(guó)穩(wěn)健而有力的貨幣政策將為其成為“貨幣錨”創(chuàng)造條件。我們要通過(guò)積極建設(shè)區(qū)域貨幣合作的制度框架，使人民幣能夠參與到區(qū)域性匯率制度安排當(dāng)中，成為匯率合作的主導(dǎo)貨幣之一，并在區(qū)域貨幣體系的構(gòu)建中發(fā)揮重要作用。

7.應(yīng)利用好大量的外匯儲(chǔ)備。中國(guó)外匯儲(chǔ)備已超過(guò)日本成為全球外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家。因此，中國(guó)有能力拿出一部分財(cái)力參與建立亞洲貨幣基金、亞洲借款安排乃至貨幣互換安排，支持建立有利于本地區(qū)和本國(guó)的金融和貿(mào)易投資發(fā)展的金融機(jī)制框架。

四、未來(lái)中國(guó)在東亞貨幣合作中的角色

面對(duì)未來(lái)中國(guó)將在東亞貨幣合作中扮演怎么樣的一個(gè)角色，筆者希望在下一步的貨幣合作中，中國(guó)扮演積極推動(dòng)的角色。中國(guó)正在和東亞其他國(guó)家和地區(qū)緊密配合，積極開(kāi)展投資和本地債券的亞洲債券基金的研究工作。目前人民幣將在合理均衡的水平上保持基本的穩(wěn)定，這既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的需要，也有利于維護(hù)亞洲經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

中國(guó)在成為全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)體之一以及世界重要的生產(chǎn)基地、外資流人國(guó)、最活躍的貿(mào)易體的同時(shí)，也正擁有著全球成長(zhǎng)最快的資本市場(chǎng)、全球最龐大的外匯儲(chǔ)備。中國(guó)的金融體系伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球化，正大踏步地成為全球金融鏈條上越來(lái)越重要的一環(huán)。中國(guó)在未來(lái)的東亞貨幣合作中將發(fā)揮越來(lái)越大的作用，成為東亞的“貨幣錨”國(guó)家，成為東亞貨幣合作的重要核心國(guó)。

參考文獻(xiàn):

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[2]路妍.東亞貨幣合作問(wèn)題及實(shí)現(xiàn)途徑研究[j].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2003(8).

[3]劉力臻，謝朝陽(yáng).東亞貨幣合作與人民幣匯率制度選擇[j].管理世界，2003(3).

[4]李曉，丁一兵.論東亞貨幣合作的具體措施[j].世界經(jīng)濟(jì)，2002(11).

[5]余永定，何帆，李靖.亞洲金融合作:背景、最新進(jìn)展與發(fā)展前景[j].國(guó)際金融研究，200(2).

篇11

2.簡(jiǎn)述選題在該領(lǐng)域的水平和發(fā)展動(dòng)態(tài);

3.設(shè)計(jì)(論文)所要設(shè)計(jì)、研究的內(nèi)容和實(shí)施方案;

4.主要關(guān)鍵技術(shù)、工藝參數(shù)和理論依據(jù);

5.設(shè)計(jì)(論文)的研究特色和創(chuàng)新之處等。

一.選題意義

做為一個(gè)完整的電子商務(wù)過(guò)程，正如一個(gè)完整的商品流通過(guò)程一樣，如果進(jìn)行細(xì)分，可以分解為商流、物流、信息流、貨幣流等4個(gè)主要組成部分，任何一次商品流通過(guò)程包括完整的電子商務(wù)，也都是這四流實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。現(xiàn)在看來(lái)，商流、信息流、貨幣流可以有效地通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)，在網(wǎng)上可以輕而易舉完成商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但是這畢竟是虛擬的經(jīng)濟(jì)過(guò)程，最終的資源配置，還需要通過(guò)商品實(shí)體的轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)，也就是說(shuō)，盡管網(wǎng)上可以解決商品流通的大部分問(wèn)題，但是卻無(wú)法解決物流的問(wèn)題。我的論文就是想將物流配送對(duì)電子商務(wù)的重要性和目前國(guó)內(nèi)的電子商務(wù)中的物流情況進(jìn)行淺要的分析與闡述。

二. 電子商務(wù)與物流配送的簡(jiǎn)述

在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，人們對(duì)電子商務(wù)的認(rèn)識(shí)有些偏差，以為網(wǎng)上交易就是電子商務(wù)，這個(gè)認(rèn)識(shí)的偏差在于：網(wǎng)上交易并沒(méi)有完成商品實(shí)際轉(zhuǎn)移，只完成了商品所有權(quán)證書(shū)的轉(zhuǎn)移，更重要的轉(zhuǎn)移，是伴隨商品所有權(quán)證書(shū)轉(zhuǎn)移而出現(xiàn)的商品實(shí)體轉(zhuǎn)移，這個(gè)轉(zhuǎn)移完成，才使商品所有權(quán)最終發(fā)生了改變。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，這個(gè)轉(zhuǎn)移要靠取貨，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變之后，這個(gè)轉(zhuǎn)移則就要靠配送，這是網(wǎng)絡(luò)上面無(wú)法解決的。而目前我過(guò)的發(fā)展?fàn)顩r卻比較令人擔(dān)憂(yōu)，中國(guó)物流落后發(fā)達(dá)國(guó)家30年，中國(guó)物流業(yè)是近6、7年才開(kāi)始起步的，并進(jìn)入了發(fā)展期。中國(guó)物流業(yè)發(fā)展很快，基礎(chǔ)設(shè)施并不完全落后，但是與物流相關(guān)的服務(wù)體系落后，由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我過(guò)物流社會(huì)化程度低，物流的管理體制也很混亂。電子商務(wù)是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代物流一體化的產(chǎn)物，想要實(shí)現(xiàn)真正的電子商務(wù)就必須先解決物流的瓶頸，并完善物流的管理體制，把與物流相關(guān)的服務(wù)體系建立起來(lái)，當(dāng)物流業(yè)走上正軌時(shí)，電子商務(wù)的道路也會(huì)相對(duì)平坦一些。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

三. 論文提綱

第一章 傳統(tǒng)物流已不能適應(yīng)電子商務(wù)的發(fā)展要求

1.1電子商務(wù)與物流的關(guān)系

1.2傳統(tǒng)物流與現(xiàn)代物流

第二章 電子商務(wù)對(duì)現(xiàn)代物流的影響

2.1電子商務(wù)時(shí)代的來(lái)臨，給物流帶來(lái)了新的發(fā)展，使物流具備了一系列的新特點(diǎn)

2.2電子商務(wù)對(duì)流通領(lǐng)域的影響

2.3供應(yīng)鏈技術(shù)

2.4供應(yīng)鏈管理的變化

2.4.1供應(yīng)鏈短路化

2.4.2供應(yīng)鏈中貨物流動(dòng)方向由推動(dòng)式變成拉動(dòng)式

第三章 國(guó)外電子商務(wù)物流解決方案

第四章 總結(jié)

參考文獻(xiàn)：

[1](美)佛萊哲利，任建標(biāo).物流戰(zhàn)略咨詢(xún)[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2003.9;

篇12

3.設(shè)計(jì)(論文)所要設(shè)計(jì)、研究的內(nèi)容和實(shí)施方案;

4.主要關(guān)鍵技術(shù)、工藝參數(shù)和理論依據(jù);

5.設(shè)計(jì)(論文)的研究特色和創(chuàng)新之處等。

一.選題意義

做為一個(gè)完整的電子商務(wù)過(guò)程，正如一個(gè)完整的商品流通過(guò)程一樣，如果進(jìn)行細(xì)分，可以分解為商流、物流、信息流、貨幣流等4個(gè)主要組成部分，任何一次商品流通過(guò)程包括完整的電子商務(wù)，也都是這“四流”實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。現(xiàn)在看來(lái)，商流、信息流、貨幣流可以有效地通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)，在網(wǎng)上可以輕而易舉完成商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但是這畢竟是“虛擬”的經(jīng)濟(jì)過(guò)程，最終的資源配置，還需要通過(guò)商品實(shí)體的轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)，也就是說(shuō)，盡管網(wǎng)上可以解決商品流通的大部分問(wèn)題，但是卻無(wú)法解決“物流”的問(wèn)題。我的論文就是想將物流配送對(duì)電子商務(wù)的重要性和目前國(guó)內(nèi)的電子商務(wù)中的物流情況進(jìn)行淺要的分析與闡述。

二.電子商務(wù)與物流配送的簡(jiǎn)述

在一個(gè)時(shí)期內(nèi)，人們對(duì)電子商務(wù)的認(rèn)識(shí)有些偏差，以為網(wǎng)上交易就是電子商務(wù)，這個(gè)認(rèn)識(shí)的偏差在于：網(wǎng)上交易并沒(méi)有完成商品實(shí)際轉(zhuǎn)移，只完成了商品“所有權(quán)證書(shū)”的轉(zhuǎn)移，更重要的轉(zhuǎn)移，是伴隨商品“所有權(quán)證書(shū)”轉(zhuǎn)移而出現(xiàn)的商品實(shí)體轉(zhuǎn)移，這個(gè)轉(zhuǎn)移完成，才使商品所有權(quán)最終發(fā)生了改變。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，這個(gè)轉(zhuǎn)移要靠取貨，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變之后，這個(gè)轉(zhuǎn)移則就要靠配送，這是網(wǎng)絡(luò)上面無(wú)法解決的。而目前我過(guò)的發(fā)展?fàn)顩r卻比較令人擔(dān)憂(yōu)，中國(guó)物流落后發(fā)達(dá)國(guó)家30年，中國(guó)物流業(yè)是近6、7年才開(kāi)始起步的，并進(jìn)入了發(fā)展期。中國(guó)物流業(yè)發(fā)展很快，基礎(chǔ)設(shè)施并不完全落后，但是與物流相關(guān)的服務(wù)體系落后，由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，我過(guò)物流社會(huì)化程度低，物流的管理體制也很混亂。電子商務(wù)是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代物流一體化的產(chǎn)物，想要實(shí)現(xiàn)真正的電子商務(wù)就必須先解決物流的瓶頸，并完善物流的管理體制，把與物流相關(guān)的服務(wù)體系建立起來(lái)，當(dāng)物流業(yè)走上正軌時(shí)，電子商務(wù)的道路也會(huì)相對(duì)平坦一些。超級(jí)秘書(shū)網(wǎng)

三.論文提綱

第一章傳統(tǒng)物流已不能適應(yīng)電子商務(wù)的發(fā)展要求

1.1電子商務(wù)與物流的關(guān)系

1.2傳統(tǒng)物流與現(xiàn)代物流

第二章電子商務(wù)對(duì)現(xiàn)代物流的影響

2.1電子商務(wù)時(shí)代的來(lái)臨，給物流帶來(lái)了新的發(fā)展，使物流具備了一系列的新特點(diǎn)

2.2電子商務(wù)對(duì)流通領(lǐng)域的影響

2.3供應(yīng)鏈技術(shù)

2.4供應(yīng)鏈管理的變化

2.4.1供應(yīng)鏈短路化

2.4.2供應(yīng)鏈中貨物流動(dòng)方向由“推動(dòng)式”變成“拉動(dòng)式”

第三章國(guó)外電子商務(wù)物流解決方案

第四章總結(jié)

參考文獻(xiàn)：

[1](美)佛萊哲利，任建標(biāo).物流戰(zhàn)略咨詢(xún)[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2003.9;

篇13

從2007年的次貸危機(jī)到2008年的由雷曼兄弟倒閉而拉開(kāi)序幕的全球金融危機(jī),這場(chǎng)從華爾街蔓延開(kāi)來(lái)的金融災(zāi)難席卷全球,其傳播范圍之廣,破壞力度之大,出乎世人之所料。金融危機(jī)很大程度上是由美聯(lián)儲(chǔ)的政策造成的,但從根本上來(lái)分析,是現(xiàn)行的國(guó)際貨幣體系存在的諸多缺陷導(dǎo)致了全球金融危機(jī)的大規(guī)模爆發(fā)。目前的國(guó)際貨幣體系存在著一系列的缺陷:

首先,特里芬難題尚沒(méi)有得到完全的解決。多元化的國(guó)際貨幣體系將原有的矛盾進(jìn)行了分散化,保證了提供國(guó)際清償力的穩(wěn)定性,其實(shí)未從根本上解決特里芬難題。貨幣發(fā)行國(guó)在順差國(guó)和逆差國(guó)之間選擇的矛盾仍難以解決。

其次,美元本位貨幣地位造成匯率在調(diào)節(jié)國(guó)際收支方面的失效,導(dǎo)致全球失衡日益加劇。美元充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣、交易貨幣和結(jié)算貨幣,非國(guó)際貨幣國(guó)家為了防范風(fēng)險(xiǎn)和維持匯率目標(biāo)不得不被動(dòng)持有美元儲(chǔ)備資產(chǎn)。世界各國(guó)對(duì)美元儲(chǔ)備資產(chǎn)的需求,使美國(guó)有條件保持資本和金融項(xiàng)目的持續(xù)順差和經(jīng)常項(xiàng)目的持續(xù)逆差,并成為全球最大的債務(wù)國(guó)。

再次,國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行缺少必要的約束是導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫和各國(guó)貨幣關(guān)系不穩(wěn)定的重要因素。在當(dāng)前國(guó)際貨幣體系下,美國(guó)可以完全根據(jù)自身利益的需要發(fā)行美元,為了獲取通貨膨脹稅和鑄幣稅收益,美國(guó)有動(dòng)機(jī)不斷擴(kuò)大貨幣發(fā)行,這是導(dǎo)致流動(dòng)性泛濫的重要原因。此外,沒(méi)有國(guó)際收支平衡的制約,缺乏必要的貨幣發(fā)行約束,作為國(guó)際本位貨幣的美元匯率就沒(méi)有最基本的均衡價(jià)值基礎(chǔ),成為導(dǎo)致各國(guó)貨幣關(guān)系無(wú)序調(diào)整和波動(dòng)的重要因素。

二、推行區(qū)域貨幣的趨勢(shì)愈發(fā)明顯,亞元區(qū)的建立面臨多重困難

由于全球金融危機(jī)的大規(guī)模爆發(fā)更加凸顯了現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的不足,對(duì)現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系進(jìn)行改革的呼聲越來(lái)越高,包括了建立超貨幣,建立一個(gè)多元化國(guó)際貨幣體系和推行區(qū)域性單一貨幣的諸多設(shè)想。在全球金融一體化的背景下,貨幣區(qū)域化的趨勢(shì)越來(lái)越明顯,歐元的成功啟動(dòng)和中北美區(qū)的貨幣合作以及拉美國(guó)家的美元化是這種趨勢(shì)的具體表現(xiàn)。作為全球經(jīng)濟(jì)的重要一極,亞洲各國(guó)亦有必要加強(qiáng)地區(qū)內(nèi)的金融協(xié)調(diào)與合作,亞洲區(qū)域貨幣面臨著重新整合的必要和趨勢(shì)。

由于亞洲是目前全球經(jīng)濟(jì)多樣性最明顯的地區(qū)之一,各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面都存在巨大差異。從經(jīng)濟(jì)總量看,中國(guó)、日本居首,“四小龍”次之,東盟國(guó)家最弱,總量相差極為懸殊;從經(jīng)濟(jì)體制上講,既有完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家,如日本、韓國(guó)和新加坡,又有處于轉(zhuǎn)型期的國(guó)家,如中國(guó)、越南、緬甸等,還有新興市場(chǎng)國(guó)家,如馬來(lái)西亞、印度尼西亞、菲律賓、泰國(guó)等;各國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)和日本有比較健全的產(chǎn)業(yè)體系,有些國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)則不健全、不完善、相對(duì)單一。除日本、香港、新加坡外,其他國(guó)家國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá),需要進(jìn)一步加強(qiáng)金融市場(chǎng)建設(shè)。亞洲金融市場(chǎng)規(guī)模較小,沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管體系,在一些國(guó)家和地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)中存在大量的壞帳和死帳。經(jīng)濟(jì)上的巨大差異增大了亞洲各國(guó)貨幣合作的難度。

因此,從現(xiàn)實(shí)條件來(lái)看,整個(gè)亞洲在構(gòu)建最優(yōu)貨幣區(qū)方面還欠缺許多重要條件。但在建立亞洲區(qū)域貨幣體系的過(guò)程中,可以先進(jìn)行較小的局部區(qū)域范圍內(nèi)的貨幣一體化嘗試。經(jīng)過(guò)初步細(xì)分可以發(fā)現(xiàn),東亞地區(qū)基本上存在著三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”,即ASEAN(東南亞國(guó)家聯(lián)盟),由中國(guó)大陸、臺(tái)灣地區(qū)和港澳地區(qū)組成的“中華經(jīng)濟(jì)圈”,以及日韓的“東北亞經(jīng)濟(jì)圈”等。通過(guò)這三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”的貨幣合作,探索出貨幣一體化的運(yùn)行模式,從而再將貨幣合作推向整個(gè)亞洲,推出真正意義上的亞元區(qū)。

三、從最優(yōu)貨幣區(qū)理論分析在亞洲三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”內(nèi)進(jìn)行貨幣合作的可行性

蒙代爾在1961年發(fā)表的論文《最優(yōu)貨幣區(qū)理論》中,首次提出將世界經(jīng)濟(jì)劃分為若干個(gè)貨幣區(qū),每個(gè)貨幣區(qū)內(nèi)實(shí)行固定匯率制度或使用同一種貨幣,對(duì)區(qū)外實(shí)行浮動(dòng)匯率制度的“最優(yōu)貨幣區(qū)(Optimal Currency Area,OCA)”理論。根據(jù)蒙代爾及其后學(xué)者對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)成員國(guó)應(yīng)具備條件的研究,應(yīng)具備的條件包括:(1)生產(chǎn)要素自由流動(dòng);(2)經(jīng)濟(jì)高度開(kāi)放;(3)經(jīng)濟(jì)多元化;(4)通貨膨脹偏好相似;(5)政策一體化;(6)金融一體化。本文將從亞洲三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”中的各國(guó)經(jīng)濟(jì)一體化的程度以及各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)展水平的相似性和對(duì)外部沖擊的適應(yīng)性?xún)煞矫鎭?lái)考察三個(gè)子區(qū)域內(nèi)進(jìn)行貨幣合作的可行性。

(一)區(qū)域內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)

1.對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度。衡量對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度的傳統(tǒng)方法是計(jì)算一國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額占GDP的比重,隨著跨國(guó)投融資規(guī)模的日益擴(kuò)大,衡量一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度還應(yīng)充分考慮該國(guó)貿(mào)易、投資、金融等方面與世界經(jīng)濟(jì)融合的程度。本文采用“綜合開(kāi)放度”指標(biāo)進(jìn)行衡量,綜合開(kāi)放度=1/3×(國(guó)際貿(mào)易比率+對(duì)外和外來(lái)直接投資比率+對(duì)外金融資產(chǎn)負(fù)債比率),據(jù)此計(jì)算的三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的2007年綜合開(kāi)放度如圖所示。

(從表中可以看出)東亞地區(qū)綜合開(kāi)放度水平較高,其中中國(guó)香港和新加坡作為地區(qū)貿(mào)易、金融中心,對(duì)外開(kāi)放度很高;中國(guó)、日本、柬埔寨、印度尼西亞的綜合開(kāi)放度較低。表中還顯示,亞洲“ 四小龍”及東盟各國(guó)基本屬于開(kāi)放經(jīng)濟(jì),對(duì)外開(kāi)放度水平較高,表明這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)匯率波動(dòng)十分敏感,有必要推進(jìn)區(qū)域貨幣合作。

2.生產(chǎn)要素流動(dòng)性。在中華區(qū)內(nèi),由于共同受到的都是華夏文明的熏陶,在語(yǔ)言、文化方面完全沒(méi)有障礙,中華區(qū)內(nèi)的勞動(dòng)力要素流動(dòng)性較高。東盟各國(guó)大多處于經(jīng)濟(jì)起飛與發(fā)展階段,存在大量農(nóng)村勞動(dòng)力可向城市轉(zhuǎn)移,并且工會(huì)力量弱小,工資價(jià)格彈性高。各國(guó)處于社會(huì)穩(wěn)定的考慮,往往對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)設(shè)置較多限制。各國(guó)語(yǔ)言、法律、文化、政治等方面的差異對(duì)勞動(dòng)力流動(dòng)的限制較多。上述因素的作用下,東盟勞動(dòng)力要素流動(dòng)性很低。日本和韓國(guó)的勞動(dòng)要素的流動(dòng)性較之東盟區(qū)而言高一些,明顯低于中華區(qū)。

(二)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的相似性和對(duì)外部沖擊的適應(yīng)性

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平趨同是區(qū)域貨幣合作的基礎(chǔ),雖然亞洲國(guó)家特別是東亞各國(guó)之間總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異正在逐步縮小,但在關(guān)鍵指標(biāo)上仍存在較明顯差異。

工資價(jià)格彈性:一般而言,工資價(jià)格彈性較高,對(duì)外部沖擊的調(diào)整能力較強(qiáng),區(qū)域貨幣合作就越容易實(shí)現(xiàn)。東亞地區(qū)的情況決定了該地區(qū)有較高的工資價(jià)格彈性。首先東亞工業(yè)化過(guò)程伴隨著農(nóng)村勞動(dòng)力向城市的大量轉(zhuǎn)移,這在滿(mǎn)足對(duì)勞動(dòng)力巨大需求同時(shí),也保證了勞動(dòng)力市場(chǎng)的充分彈性;其次東亞國(guó)家一般沒(méi)有制訂最低工資法、就業(yè)保障法等法規(guī),工資水平基本由 勞動(dòng)力供求決定;最后亞洲國(guó)家工會(huì)力量與歐美相比十分弱小,失業(yè)保險(xiǎn)制度也不健全,導(dǎo)致工資剛性不強(qiáng)。在亞洲三個(gè)“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”中,各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的工資價(jià)格彈性都較高,有利于“經(jīng)濟(jì)平臺(tái)”內(nèi)各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的貨幣和匯率合作。

表52007部分東亞國(guó)家的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

四、結(jié)論

本文的分析表明,在中華區(qū),區(qū)域內(nèi)貿(mào)易水平,對(duì)外開(kāi)放程度,生產(chǎn)要素流動(dòng)性和工資價(jià)格彈性都較高,可以考慮在該區(qū)域內(nèi)進(jìn)行貨幣和匯率的合作。在東盟區(qū)內(nèi),區(qū)域內(nèi)貿(mào)易水平,對(duì)外開(kāi)放程度,工資價(jià)格彈性雖然都較高,這些特征符合了構(gòu)建最優(yōu)貨幣區(qū)的基本條件,但在生產(chǎn)要素流動(dòng)性,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似性方面,卻相差很大,尚未具備建立最優(yōu)貨幣區(qū)的基本條件。在日韓區(qū),雖然經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相差不是很大,對(duì)外開(kāi)放程度亦很高,但區(qū)域內(nèi)貿(mào)易水平,生產(chǎn)要素流動(dòng)性方面也尚未具備構(gòu)建最優(yōu)貨幣區(qū)的基本條件。為了實(shí)現(xiàn)亞元區(qū)的成功建立,在東盟區(qū)內(nèi),只有逐步提高生產(chǎn)要素的流動(dòng)性和部分較為落后的國(guó)家和地區(qū)加快國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐,減小區(qū)域內(nèi)國(guó)家和地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距,才能實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)很好的貨幣合作。日韓區(qū)亦需要加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易合作,方能使構(gòu)建亞元區(qū)的設(shè)想更向前邁進(jìn)一步。

參考文獻(xiàn)