引論：我們?yōu)槟砹?3篇簡(jiǎn)述通貨膨脹的治理范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

GDP的增長(zhǎng)無(wú)論怎樣，最終都應(yīng)該可以反映到國(guó)民支付能力的增長(zhǎng)上。如果缺乏了后者，那么GDP的增長(zhǎng)就是畸形的。這里面便涉及到支付能力、通貨膨脹、GDP、平均消費(fèi)投資傾向、進(jìn)出口貿(mào)易等之間的相互關(guān)系，本文便是通過(guò)作者自己多年的觀察思考，探討和總結(jié)了一個(gè)關(guān)于它們之間盡可能簡(jiǎn)單的并不需要高等數(shù)學(xué)的數(shù)學(xué)關(guān)系式，并且進(jìn)而探討了它對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活的指導(dǎo)意義。

一、公式的推導(dǎo)

一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展歸根結(jié)底是這個(gè)社會(huì)的支付能力的提高。

我們以支付能力與總需求的關(guān)系為起點(diǎn)來(lái)展開(kāi)對(duì)題目的討論。

先需要對(duì)我們所講的支付能力作一個(gè)含義范圍的規(guī)定：

這里的支付能力是指泛意的支付能力，我們這樣規(guī)定它所包含的范圍以利于后面的討論――對(duì)個(gè)人和企業(yè)來(lái)講，它是指已有的支付能力加預(yù)期可以承受的并且可以借貸到的支付能力；對(duì)政府或者國(guó)家來(lái)講，它是指已有的財(cái)政盈余加預(yù)期可以承受的財(cái)政赤字。從這個(gè)定義的范圍來(lái)講，在物價(jià)水平不變的情況下，支付能力可以直接通過(guò)提高工人工資，增加轉(zhuǎn)移支付等財(cái)政手段來(lái)提高，也可以通過(guò)降低銀行借貸利率，實(shí)行寬松的金融政策等來(lái)提高。

設(shè)一個(gè)國(guó)家的總支付能力為Y，它有能力支付并且愿意支付的那部分（即愿意轉(zhuǎn)化為總需求的那部分）與總支付能力的比值為N，那么：總需求=Y*N（國(guó)內(nèi)需求）+出口總值（國(guó)外需求）

這里的“N”不是只包含“平均消費(fèi)傾向――APC”，也包含“平均投資傾向――API”，我們這樣規(guī)定：APC是消費(fèi)占支付能力的比例，API是投資占支付能力的比例。

所以，N=APC+API

由于影響APC、API的因素是不容易改變的，所以在一段時(shí)期內(nèi)可以把它們看成是一個(gè)定值。

當(dāng)一個(gè)社會(huì)供求平衡時(shí)：總供給=總需求=Y*N+出口總值

當(dāng)一個(gè)社會(huì)供大于求時(shí)：總供給>Y*N+出口總值

設(shè)在貨幣流通速度為V的情況下，需要增大貨幣投放量H，才能使供求平衡，那么有：

總供給=總需求+H*V=Y*N+出口總值+H*V

二、關(guān)于關(guān)系式的進(jìn)一步解釋和應(yīng)用

（一）關(guān)于公式1

從H*V的產(chǎn)生過(guò)程可以看出，它只是代表總供給和總需求的差值。當(dāng)是正值時(shí)代表通貨緊縮，負(fù)值時(shí)代表通貨膨脹。當(dāng)是“0”時(shí)代表供求平衡。在經(jīng)濟(jì)的快速的發(fā)展過(guò)程中，H*V值越是在接近于“0”的位置活動(dòng)并保持的時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)越是在良性發(fā)展。

從公式1可以看出：H*V與GDP、貿(mào)易逆差正相關(guān)，與Y*（APC+API）、貿(mào)易順差負(fù)相關(guān)。

1.當(dāng)H*V成負(fù)值時(shí)（產(chǎn)生了通貨膨脹），可以從以下幾個(gè)方面來(lái)消除這個(gè)負(fù)值。

（1）增大GDP。增大GDP有多種方法，可以通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率來(lái)提高，這依賴于管理的完善和科技的發(fā)展。也可以通過(guò)增大投資來(lái)拉動(dòng)，但這最大的副作用是可以同時(shí)提高Y（APC+API）值，從而不利于消除H*V的負(fù)值。由于“管理的完善和科技的發(fā)展”不是宏觀經(jīng)濟(jì)的范疇，以下我們便著重就投資對(duì)GDP和H*V，進(jìn)而對(duì)Y值的影響作討論。

投資（主要指基建性投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性投資）對(duì)總供給和總需求哪方面的拉動(dòng)更大一些，取決于投資項(xiàng)目的建成速度和利用率。

在項(xiàng)目利用率相同的情況下，在一年內(nèi)建成和在一個(gè)月內(nèi)建成，對(duì)通貨膨脹（即H*V值）的影響應(yīng)該是不同的。因?yàn)樵陧?xiàng)目建設(shè)期是純粹的對(duì)需求的拉動(dòng)――它本身建設(shè)所帶動(dòng)的GDP（供給）的增長(zhǎng)，正好被它自己的需求所消耗掉，而項(xiàng)目沒(méi)建成前不會(huì)產(chǎn)生供給，但投放出去的資金卻已經(jīng)產(chǎn)生了對(duì)需求的二次拉動(dòng)。所以在抑制通貨膨脹的角度講，項(xiàng)目的建設(shè)期越短，對(duì)通貨膨脹的抑制作用越大。

a.它在建設(shè)期由于它本身建設(shè)的需求所帶動(dòng)的GDP的增長(zhǎng)，只是帶動(dòng)了“建設(shè)期”的GDP的增長(zhǎng)，而增加的那部分GDP也正好被它自己的需求所消耗掉。b.這個(gè)項(xiàng)目本身沒(méi)有出產(chǎn)品，即沒(méi)有增加GDP。c.項(xiàng)目建成后即廢棄，對(duì)GDP的拉動(dòng)作用隨著建設(shè)期的結(jié)束而結(jié)束，但這時(shí)由于這個(gè)項(xiàng)目投放的資金留在了社會(huì)上，即Y值增大了（在建設(shè)期API也是增大的），而這時(shí)GDP又回到了建設(shè)前的水平，這樣使H*V更加趨負(fù)（結(jié)合公式1來(lái)考慮）。

所以這樣的項(xiàng)目對(duì)H*V“正化”（增加GDP，抑制通貨膨脹）的貢獻(xiàn)是負(fù)的。所以，建成的項(xiàng)目必須盡快地產(chǎn)出有效供給，才會(huì)使H*V保持穩(wěn)定。

項(xiàng)目建成后的利用率“低”（包括開(kāi)工不足和產(chǎn)品質(zhì)量不合格等）對(duì)通貨膨脹的影響與利用率是“0”對(duì)通貨膨脹的影響在道理和推理上是一樣的，只是程度上的不同。

（2）增加貿(mào)易逆差。這種方式可以非常有效、有力、有針對(duì)性的增大總供給，使H*V趨正，特別是對(duì)于本國(guó)結(jié)構(gòu)性通脹可以起到立竿見(jiàn)影的效果。這就需要本國(guó)貨幣的堅(jiān)挺。美國(guó)前段時(shí)間為了增加出口等因素而默許或者鼓勵(lì)美元貶值的做法，最終會(huì)得不償失的。因?yàn)檫@樣在根本上不利于它的整體支付能力的提高，從而根本上不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從公式2可以看出H*V趨正是可以提高支付能力的，而增加出口是可以使H*V趨負(fù)的。

（3）減少Y*（APC+API）值。這是世界各國(guó)最長(zhǎng)用的抑制通貨膨脹的手段，即加息和提高存款準(zhǔn)備金率以及從嚴(yán)從緊的財(cái)政政策。這對(duì)于政府官員來(lái)說(shuō)，是非常簡(jiǎn)單易行的。但由于具體措施不同，效果也是千差萬(wàn)別的和很容易出現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)作用的，這也是造成“滯脹”的一個(gè)主要原因……

從我們規(guī)定的Y的范圍可以看出，提高貸款利息和提高存款準(zhǔn)備金率是可以是可以直接減少Y值的，而且它既可以降低APC，又可以降低API。所以它對(duì)抑制國(guó)內(nèi)總需求有很直接的作用，但由于它也可降低API和實(shí)際投資額，如果具體措施不當(dāng)，它對(duì)國(guó)內(nèi)總供給的損害也是很大的，如果產(chǎn)生這樣的情況，就會(huì)產(chǎn)生總供給和總需求的同時(shí)下降，造成不但公式左邊的H*V（可以理解為通貨膨脹率）沒(méi)下降，反而GDP隨著Y*（APC+API）的下降而下降了，即形成了“滯賬”（結(jié)合公式1理解）。比如：一些很快可以產(chǎn)生效益（產(chǎn)生有效供給）的企業(yè)由于缺乏啟動(dòng)資金或者周轉(zhuǎn)資金，廠房建好了，卻不能生產(chǎn)（利用率是”0“，助長(zhǎng)了通脹）；有的可以產(chǎn)生有效供給的企業(yè)由于貸不到款而影響生產(chǎn)，甚至由于資金鏈斷裂而倒閉。

綜上所述，出現(xiàn)H*V是負(fù)值（通貨膨脹）時(shí)，增大GDP和增加貿(mào)易逆差才是良好的使H*V趨正的辦法，而且副作用是最小的，幾乎是可以忽略不計(jì)的；而如果采取減少Y*（ APC+API）這樣的財(cái)政金融政策，容易出現(xiàn)一刀切的不良信貸管制行為和產(chǎn)生惡劣后果。并且影響直接國(guó)民的生活水平。所以絕不能以“減少Y*（APC+API）值這樣的財(cái)政金融政策”作為控制通貨膨脹的主要甚至唯一手段。

2.當(dāng)H*V成正值時(shí)，即產(chǎn)生了通貨緊縮（只要不是在滯脹狀態(tài)下產(chǎn)生的），這正是提高國(guó)民支付能力的最佳時(shí)候，各種積極的財(cái)政、金融政策也正是出臺(tái)的好時(shí)機(jī)。因?yàn)榉e極的財(cái)政、金融政策可以直接提高Y*（APC+API）值,這樣既消除了通貨緊縮，又提高了國(guó)民的生活水平。

從公式1上看，增加出口（減少貿(mào)易逆差）雖然也可以遏制通貨緊縮（使H*V趨負(fù)），但這并不是最有利于國(guó)民生活水平快速提高的措施，所以應(yīng)該把這樣的措施放在較次要的位置上，除非本國(guó)自然資源缺乏或技術(shù)缺乏，需要外匯進(jìn)口自然資源或技術(shù)。關(guān)于貿(mào)易順差對(duì)本國(guó)國(guó)民支付能力和通貨膨脹的影響在后面還要較為詳細(xì)的討論。

雖然在關(guān)系式上看，減小GDP也是使H*V趨“0”或者說(shuō)趨“負(fù)”的辦法，但這顯然是違背經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本目的的，也不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就像某國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，把活牛趕進(jìn)河里淹死或者故意把土地撂荒以提高產(chǎn)品價(jià)格一樣。

（二）關(guān)于公式2

從公式2可以看出，Y與GDP、進(jìn)口總值、貿(mào)易逆差正相關(guān)；與H*V、APC+API、出口總值、貿(mào)易順差負(fù)相關(guān)。

篇2

通脹問(wèn)題是未來(lái)掣肘中國(guó)經(jīng)濟(jì)的首要問(wèn)題，穩(wěn)定物價(jià)被政府視為今年的首要任務(wù)。3月CPI同比上漲5.4%，刷新去年11月的高點(diǎn)，而國(guó)內(nèi)多地上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)及輸入型通脹的壓力也將是影響我國(guó)物價(jià)水平的重要因素。特別是夏糧收成以及國(guó)際糧食價(jià)格走勢(shì)仍將對(duì)我國(guó)未來(lái)的通脹形勢(shì)帶來(lái)變數(shù)。國(guó)際方面，新興經(jīng)濟(jì)體普遍面臨通脹的壓力，3月份，巴西CPI6.3%，俄羅斯、印度等國(guó)的CPI在9%左右，國(guó)際原油價(jià)格和國(guó)際糧食價(jià)格也出現(xiàn)了大幅度上漲，這些都可能轉(zhuǎn)化為輸入型通脹壓力。

通脹是中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重大風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)從前很長(zhǎng)一段時(shí)間CPI的警戒線是3%，但近兩年CPI水平早已超過(guò)這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。CPI指數(shù)不斷上升，治理通脹成為重中之重，通貨膨脹目前已經(jīng)是非常嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

高通脹加深通脹預(yù)期，又會(huì)帶動(dòng)新的通脹，會(huì)有一個(gè)螺旋式上升壓力。從現(xiàn)實(shí)中觀察到的現(xiàn)象是，所有通脹最快的行業(yè)訂單都增長(zhǎng)得最快。例如服裝行業(yè)最近訂單增長(zhǎng)很快，因?yàn)槊藁▋r(jià)格上升80%，消費(fèi)方都預(yù)期現(xiàn)在不買(mǎi)服裝，三個(gè)月以后價(jià)格會(huì)更高。并且，通脹對(duì)于收入分配會(huì)產(chǎn)生惡化效應(yīng)。一方面對(duì)低收入人群收取很重的稅收，另一方面對(duì)企業(yè)收入進(jìn)行大幅度重新分配，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)穩(wěn)定方面的壓力。通脹如果在短期之內(nèi)沒(méi)有一套及時(shí)、有力的措施對(duì)應(yīng)，很可能在通脹加劇的時(shí)候，讓政府被迫采用更加極端、更加力度大的政策加以緊縮，容易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)中期大起大落的風(fēng)險(xiǎn)。

二、人民幣升值，外資入境導(dǎo)致的流動(dòng)性寬松是通脹的最主要原因

由于許多西方國(guó)家采取量化寬松的貨幣政策，全球資本流動(dòng)性異常活躍，新興經(jīng)濟(jì)體因經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，匯率升值后導(dǎo)致全球熱錢(qián)大量流入。一般認(rèn)為，熱錢(qián)是為追求最高報(bào)酬以最低風(fēng)險(xiǎn)而在國(guó)際金融市場(chǎng)上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金。今年2月中旬，外匯局首次披露官方估算數(shù)據(jù)：2010年“熱錢(qián)”凈流入355億美元，占外匯儲(chǔ)備增量的7.6%，占當(dāng)年GDP的0.6%。

央行的國(guó)內(nèi)貨幣緊縮手段已經(jīng)無(wú)法有效控制通脹

假設(shè)不存在升值、新增貸款增加等其他激化通脹的因素，那么央行無(wú)論加息或是提準(zhǔn)，對(duì)于抑制通脹都會(huì)非常奏效。但是，假如沒(méi)有新增貸款和外匯占款的猛增，通脹也不會(huì)發(fā)展到現(xiàn)在的程度。從新增貸款的時(shí)間上看，2009年新增貸款10萬(wàn)億，cpi12月為1.9，ppi為1.7；2010年新增貸款8萬(wàn)億，11月cpi已升至5.1，ppi升至6.1了。雖然2009年10萬(wàn)億新增貸款有滯后效應(yīng)，但它不足以導(dǎo)致兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)的CPI與PPI相差如此之大。而10年6月啟動(dòng)了匯改，外匯占款猛增，對(duì)cpi與ppi貢獻(xiàn)不小。

從圖二中我們可以發(fā)現(xiàn)，方框內(nèi)的cpi（2007年2月到2008年2月）是歷年上升最猛烈的一段，但此時(shí)的投資和M2都呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。與此同時(shí)央行從2006年至2008年累計(jì)共15次提準(zhǔn)6此加息，存款基準(zhǔn)利率從2006年8月的2.25%升至2007年底的4.14%，準(zhǔn)備金率從07年1月的9%提升至08年6月的17.5%，貨幣緊縮力度非常罕見(jiàn)。但如此大的調(diào)控力度，并沒(méi)有能夠抑制CPI的增長(zhǎng)。

從圖二的形勢(shì)可見(jiàn)，人民幣升值越快通脹就越嚴(yán)重，通脹越嚴(yán)重央行的調(diào)控政策出臺(tái)就越頻繁，但結(jié)果表明無(wú)論央行進(jìn)行多大力度的調(diào)控也難以抑制通脹走勢(shì)，因?yàn)檎{(diào)控所抑制的流動(dòng)性較之于入境套利的資金是杯水車薪。如果央行過(guò)多的動(dòng)用利率手段，還可能嚴(yán)重破壞民營(yíng)企業(yè)的生存環(huán)境，擴(kuò)大失業(yè)范圍。而不動(dòng)用利率手段存款利率負(fù)增漲又會(huì)導(dǎo)致儲(chǔ)蓄搬家而進(jìn)一步加劇通脹，在這樣的環(huán)境下基本上沒(méi)什么更好的政策手段來(lái)解決流動(dòng)性泛濫的問(wèn)題。因此得出結(jié)論，人民幣升值背景下的貨幣調(diào)控僅屬象征性的，央行的國(guó)內(nèi)貨幣緊縮手段已經(jīng)無(wú)法有效控制通脹。

通脹的發(fā)展程度與人民幣升值具有正相關(guān)性

人民幣近年來(lái)一直面對(duì)著來(lái)自國(guó)際的升值壓力。終于在2010年6月，央行決定進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，在匯改方面邁出了重要的一步。雖然在本次改革實(shí)施初期并未有明顯的升值跡象，但隨著時(shí)間推移，終于升值速度有所加快。截止到目前，人民幣走勢(shì)逐漸明朗。

從圖三可見(jiàn)，通脹最劇烈的時(shí)間段也是人民幣升值最快的時(shí)間段。由于人民幣快速升值，引發(fā)境外資本入境套利，外資入境后兌換成人民幣導(dǎo)致外匯占款猛增流動(dòng)性泛濫，因而引發(fā)劇烈通脹。

而美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松政策，以及歐洲國(guó)家投放流動(dòng)性的政策，為外資入境提供了貨幣基礎(chǔ)。美國(guó)的利率極低，僅為0―0.25%；中國(guó)利率2.5%是美國(guó)的10倍，中國(guó)人民幣的購(gòu)買(mǎi)力相當(dāng)于1美元比3.8元人民幣，還大有升值空間，導(dǎo)致外資流入中國(guó)套利。既可賺取“高利息”收益，又可避免美元貶值、獲取人民幣升值之利益，因?yàn)榇肆魅胫袊?guó)是熱錢(qián)的最多的選擇。熱錢(qián)大量進(jìn)入中國(guó)，外匯占款急劇增加，形成中國(guó)輸入型通脹，

三、未來(lái)通脹的走向

中國(guó)近年來(lái)一直采取適度寬松的貨幣政策（除2007年10月―2008年10月外），2009年投放信貸9.5萬(wàn)億，2010年為7萬(wàn)億。而M2迅速增加，全國(guó)1999年為9萬(wàn)億。2010年的數(shù)據(jù)為69.9萬(wàn)億，是11年前的7.76倍，是GDP35萬(wàn)億的2倍。這種寬松的貨幣政策是經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)下的一種選擇，也是中國(guó)抗拒人民幣升值的必然結(jié)果。從1995年來(lái)，中國(guó)盯住美元，以1：8.28達(dá)11年之久，2005年7月開(kāi)始被迫升值，大量外資通過(guò)各種渠道進(jìn)入中國(guó)。中國(guó)為了使人民幣慢升值，少升值，只能買(mǎi)入大量美元等外幣，使外匯占款迅速增加。中國(guó)每年推出大量央行票據(jù)來(lái)吸收對(duì)沖這些流動(dòng)性。但M2卻越積越多，竟達(dá)GDP的2倍。在這種特殊的貨幣結(jié)構(gòu)與形勢(shì)下，通脹成為了順其自然的產(chǎn)物。

而現(xiàn)在的社會(huì)總體流動(dòng)性依然充裕。4月14日，央行公布的信貸、M2等指標(biāo)穩(wěn)步上升，但有兩個(gè)數(shù)據(jù)卻出乎意外。截至2011年3月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為30447億美元，同比增長(zhǎng)24.4%，首次突破3萬(wàn)億美元。貿(mào)易順差縮小，資本項(xiàng)下增加，外儲(chǔ)增加，我國(guó)的基礎(chǔ)貨幣發(fā)行不可能下降，只能靠提高存準(zhǔn)率等手段沖銷。

央行首次公布社會(huì)融資總量數(shù)據(jù)，包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、委托貸款、信托貸款、銀行承兌匯票、企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司賠償、保險(xiǎn)公司投資性房地產(chǎn)等各項(xiàng)之和。從2002年到2010年，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模由2萬(wàn)億元擴(kuò)大到14.27萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)27.8%，比同期人民幣各項(xiàng)貸款年均增速高9.4個(gè)百分點(diǎn)。2010年社會(huì)融資規(guī)模與GDP之比為35.9%，比2002年提高19.2個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度為4.19萬(wàn)億元人民幣。央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成表示，從計(jì)量模型得出，社會(huì)融資總量與CPI的關(guān)聯(lián)度為0.65%，而人民幣貸款與CPI的關(guān)聯(lián)度為0.54%，社會(huì)融資總量與CPI指標(biāo)關(guān)聯(lián)度更高。央行貨幣發(fā)行已經(jīng)夠多，社會(huì)融資總量更遠(yuǎn)高于貨幣發(fā)行量，社會(huì)資金泛濫。未來(lái)泡沫是否惡化，取決于民間投資，以及資本市場(chǎng)的好公司是否足夠多。

從全球看，大宗商品價(jià)格在高位徘徊，美國(guó)依然不愿意進(jìn)入緊縮的貨幣周期。從目前美國(guó)國(guó)債收益率較低，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率3.429%，美國(guó)還有不加息的空間，甚至不排除會(huì)有第三輪量化寬松政策的出現(xiàn)。

近期，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)主席劉明康稱，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)正發(fā)生新變化，匯率進(jìn)入單邊升值期。這個(gè)信號(hào)可以視為政府已經(jīng)認(rèn)可人民幣今后繼續(xù)升值，根據(jù)前文所述升值與通脹的關(guān)系，通脹仍將長(zhǎng)期存在。

綜上所述，本文得出結(jié)論：第一，人民幣升值之后引發(fā)外資入境，導(dǎo)致的流動(dòng)性寬松是通脹的最主要原因；第二，央行目前的緊縮調(diào)控?zé)o法對(duì)其造成實(shí)際性影響；第三，隨著人民幣升值步伐的推進(jìn)，通脹還將繼續(xù)。

參考文獻(xiàn)

篇3

一、融資理論概述

（一）融資理論

理論界把融資理論大致分了三個(gè)階段，分別是早期融資理論、現(xiàn)代融資理論和新融資理論（基于信息不對(duì)稱的融資理論）。早期的融資理論主要是指1958年以前的資本結(jié)構(gòu)理論，主要包括凈收入理論、凈營(yíng)運(yùn)收入理論和傳統(tǒng)理論；現(xiàn)在融資理論主要是指MM理論和權(quán)衡理論；自從20世紀(jì)70年代以后，在經(jīng)濟(jì)研究的各個(gè)領(lǐng)域信息不對(duì)稱理論被廣泛的接受，隨后博弈論、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、委托理論等不對(duì)稱信息相關(guān)理論研究取得巨大進(jìn)展和突破，新的融資理論應(yīng)運(yùn)而生。在理論界，眾多學(xué)者從信息不對(duì)稱理論研究公司財(cái)務(wù)，也包括對(duì)融資工具選擇和融資結(jié)構(gòu)的研究。基于企業(yè)關(guān)系中的各利益主體的利益訴求不同，部分學(xué)者試圖通過(guò)不對(duì)稱理論中的信號(hào)、動(dòng)機(jī)、傳遞、激勵(lì)、監(jiān)督、規(guī)避等概念，研究所有者與經(jīng)營(yíng)者、控股股東與中小股東對(duì)企業(yè)融資工具選擇的影響，由此為企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論研究開(kāi)辟了新的研究方向。新融資理論主要包括有序融資理論、信號(hào)傳遞理論和成本理論。

（二）融資方式

公司常見(jiàn)的融資方式有兩種：

1、內(nèi)源融資。即公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金積累部分。其來(lái)源主要包括：稅后留存利潤(rùn)、計(jì)提折舊、計(jì)提攤銷、自負(fù)性負(fù)債的增加（例如：應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬的增量增加）等。不同的公司有著不同的內(nèi)部融資能力，通常情況下，集團(tuán)企業(yè)的內(nèi)部融資能力與規(guī)模取決于公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的資產(chǎn)規(guī)模、公司信用等因素。

2、外源融資。外源融資的資金來(lái)源主要來(lái)源于資本市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu)，根據(jù)其不同的來(lái)源，外源融資可以分成直接融資和間接融資。直接融資是指企業(yè)不借助銀行、信托等中介機(jī)構(gòu)，直接從資金的所有者手中籌集資金。目前在我國(guó)直接融資主要所有者直接注入資本金、發(fā)行股票、發(fā)行債券等融資渠道。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和我國(guó)金融體系和資本市場(chǎng)的逐漸改革，直接融資將成為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行資金籌集的主要方式之一。間接融資是指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金籌集。在間接籌資活動(dòng)過(guò)程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮著中介作用。銀行先從資本的所有者籌集資金，然后通過(guò)放貸的方式貸給資本的需求者，最終通過(guò)獲取借貸利息之差而盈利。在我國(guó)間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)兼并和企業(yè)重組不斷出現(xiàn)，與之相應(yīng)的杠桿租賃也漸漸成為主要的間接籌資方式。

（三）融資渠道

目前，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了除銀行以外的多種融資渠道，比如股權(quán)融資、債券融資、租賃、折舊、留存收益、民間借貸、商業(yè)票據(jù)、商業(yè)信用、兼并重組、政府擔(dān)保等。

二、當(dāng)前我國(guó)集團(tuán)企業(yè)融資管理中存在的問(wèn)題

（一）強(qiáng)外源融資、弱內(nèi)源融資

企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)融資這一核心問(wèn)題，融資一般分為內(nèi)部融資和外部融資。目前我國(guó)的融資平臺(tái)主要集中在以銀行為主體的銀行金融機(jī)構(gòu)和以發(fā)行股票為主的股票市場(chǎng)，以折舊和留存收益為主的內(nèi)部融資規(guī)模有限。內(nèi)源融資相對(duì)于外部融資有如下的優(yōu)勢(shì)：內(nèi)部籌資基本不存在籌資風(fēng)險(xiǎn)，不需要支付利息，用資費(fèi)用較低；同時(shí)，由于內(nèi)部籌資的資金來(lái)源主要是來(lái)源于留存收益或者折舊，不需要籌資費(fèi)用，因此資金成本低。

（二）間接債務(wù)融資比例大

企業(yè)間接融資是指企業(yè)通過(guò)銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)信用媒介獲取資金的行為。主要包括銀行貸款，銀行承兌匯票，信用證等融資方式。在我國(guó)主要是以銀行貸款為主，目前我國(guó)大多數(shù)集團(tuán)企業(yè)都存在銀行負(fù)債率較高的問(wèn)題，甚至部分行業(yè)的集團(tuán)企業(yè)的資金70%來(lái)自于銀行借款。就其原因：（1）我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用未得到充分的發(fā)揮，多層次、多方位的金融融資體系還未建立，企業(yè)缺乏多元化的融資渠道； （2）在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，企業(yè)的資金來(lái)源主要通過(guò)政府，長(zhǎng)期以來(lái)形成了政府主導(dǎo)的銀行金融體系；（3）我國(guó)長(zhǎng)期奉行嚴(yán)格的金融管制，很多新的企業(yè)融資方式都未得到政府和法律的許可，使得企業(yè)不得不嚴(yán)重依賴銀行類金融機(jī)構(gòu)。

三、影響集團(tuán)企業(yè)融資工具選擇的主要因素

（一）集團(tuán)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

集團(tuán)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)集團(tuán)融資具有直接的影響力，不同的治理結(jié)構(gòu)下部門(mén)設(shè)置不同、權(quán)責(zé)不同，財(cái)務(wù)管理的決策和方略不同。公司治理其實(shí)質(zhì)就是公司全力的配置與約束，完善的公司治理有利于在企業(yè)內(nèi)部形成權(quán)力的監(jiān)督與制衡機(jī)制，明確各成員的職責(zé)范圍，可以有效的減少權(quán)利濫用和舞弊發(fā)生。一個(gè)公司健全的公司治理結(jié)構(gòu)通常是由股東大會(huì)、公司董事會(huì)、公司監(jiān)事會(huì)和各個(gè)職能部門(mén)組成。而在現(xiàn)實(shí)中，很多公司都沒(méi)有完善的公司治理機(jī)制，尤其是一些家族企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，即使有也僅是在形式上設(shè)立了，而在實(shí)質(zhì)沒(méi)有發(fā)揮多大作用。沒(méi)有健全的集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)，集團(tuán)在選擇融資渠道，制定融資方案時(shí)就不能認(rèn)清集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)而形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)利益上的沖突，影響資金的籌集效率和使用效率。

（二）資本市場(chǎng)的制約

資本市場(chǎng)一般分為股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，一個(gè)國(guó)家資本市場(chǎng)的完善程度關(guān)系到企業(yè)融資的效率和規(guī)模。在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，資本市場(chǎng)是解決該國(guó)公司籌資的主要平臺(tái)之一，可以說(shuō)發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)是孕育公司的搖籃，對(duì)企業(yè)良好生存發(fā)展起著保駕護(hù)航的作用。我國(guó)的資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展，經(jīng)歷了從無(wú)到有，從不完善到逐步完善的過(guò)程，對(duì)部分央企、國(guó)企和大中型企業(yè)的發(fā)展起著舉足輕重的作用。但是我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展仍有不盡人意之處，比如結(jié)構(gòu)單一，股票市場(chǎng)與債券市場(chǎng)發(fā)展失衡，政策性規(guī)定對(duì)資本市場(chǎng)的限制較多，部分政策規(guī)定朝令夕改，這都對(duì)我國(guó)集團(tuán)企業(yè)的籌集產(chǎn)生著巨大的影響。

（三）國(guó)家政策的影響

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模越大，其觸角涉及的方方面面就越多，集團(tuán)企業(yè)也就越需要考慮到國(guó)家政策對(duì)其融資方式和渠道的選擇。國(guó)家的財(cái)政、稅收、金融政策無(wú)時(shí)無(wú)刻不影響著企業(yè)的生存和發(fā)展。比如，今年來(lái)，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)厲的政策調(diào)控，對(duì)高負(fù)債的集團(tuán)企業(yè)的融資有著重要的影響。當(dāng)通貨膨脹率較高時(shí)，國(guó)家緊縮銀根，提高存款準(zhǔn)備金率，那么相應(yīng)流通中的貨幣供應(yīng)量就減少，進(jìn)而導(dǎo)致部分集團(tuán)企業(yè)融資難。

四、集團(tuán)企業(yè)可供選擇的融資工具

集團(tuán)企業(yè)融資工具的選擇不是一個(gè)簡(jiǎn)單的選擇過(guò)程，它應(yīng)該與企業(yè)所處的生命周期、企業(yè)的資金需求規(guī)模、企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)要素、企業(yè)目前所處的融資環(huán)境等因素相適應(yīng)。企業(yè)應(yīng)該選擇適合企業(yè)自身發(fā)展的融資工具，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)和融資成本的配比進(jìn)行充分的考量，否則不但不會(huì)減輕企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)反而增加企業(yè)的融資壓力。結(jié)合我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展的現(xiàn)狀，目前主要有以下幾種融資工具可供集團(tuán)企業(yè)選擇。

（一）銀行借款

銀行借款指企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)而融通資本的籌資活動(dòng)。在間接籌資活動(dòng)過(guò)程中，銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮著中介作用。銀行借款一般分為短期借款和長(zhǎng)期借款，相對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債，短期負(fù)債具有籌資風(fēng)險(xiǎn)高、籌資成本低的特點(diǎn)。根據(jù)公司資金來(lái)源和資產(chǎn)的配比原則，公司的短期借款和自發(fā)性負(fù)債為短期資產(chǎn)提供資金支持，公司的長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期債券和所有者權(quán)益為企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)提供資金來(lái)源，在我國(guó)集團(tuán)企業(yè)的短期負(fù)債通常較高。

（二）股權(quán)融資

在我國(guó)股權(quán)融資主要是指企業(yè)初創(chuàng)時(shí)資本所有者投入企業(yè)的資金和企業(yè)發(fā)展到一定程度通過(guò)在資本市場(chǎng)上發(fā)行股票籌集資金。股權(quán)融資與債權(quán)融資相比具有以下特點(diǎn)：（1）通常情況下企業(yè)不用償還資本所有者的投資，而債權(quán)需要到期還本付息；（2）債權(quán)融資支付利息需要稅前列支，而股權(quán)融資的股息支付是在稅后列支，故股權(quán)籌資的用資費(fèi)用比債權(quán)融資高；（3）公司發(fā)行股票需要較長(zhǎng)一段時(shí)間做股票發(fā)行準(zhǔn)備和向券商支付較高的籌資費(fèi)用，而債權(quán)籌資則不需要；（4）債權(quán)籌資存在到期還本付息的硬約束，籌資風(fēng)險(xiǎn)高，而股權(quán)融資則是根據(jù)公司法和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況自主決定是否發(fā)放股息，籌資風(fēng)險(xiǎn)較低。

（三）債券融資

根據(jù)有序融資理論，企業(yè)優(yōu)先選擇債券融資，其次才是選擇股權(quán)融資。在西方發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)債券市場(chǎng)是其主要的資本市場(chǎng)之一，而在我國(guó)還有待于進(jìn)一步的完善和發(fā)展。有序融資理論之所以認(rèn)為企業(yè)融資時(shí)，債券優(yōu)先去股權(quán)，主要的原因：一方面，債券融資的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股權(quán)融資；另一方面，債券融資是企業(yè)所有者有效監(jiān)督公司經(jīng)營(yíng)者的一種方式，由于信息不對(duì)稱的存在，企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間始終存在著一對(duì)矛盾，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者可能違背企業(yè)所有者的意愿出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)所有者為了有效地減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)者手中的自由現(xiàn)金進(jìn)而降低經(jīng)營(yíng)者的在職消費(fèi)，所有者偏向于選擇債券融資讓經(jīng)營(yíng)者在定期還本付息的硬約束下經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

（四）杠桿收購(gòu)融資

杠桿收購(gòu)融資是隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大而出現(xiàn)的新的融資方式，企業(yè)在收購(gòu)兼并大型公司時(shí)，自身企業(yè)沒(méi)有充足的資金進(jìn)行一次性支付，企業(yè)就以被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力做抵押，從銀行籌集部分資金用于收購(gòu)行為的一種財(cái)務(wù)活動(dòng)。目前，借入資金占收購(gòu)資金總額的70%-80%，其余部分為自有資金，這樣企業(yè)以較少的自由資金收購(gòu)較大的集團(tuán)企業(yè)，其實(shí)質(zhì)就是通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)便可成功收購(gòu)企業(yè)或其部分股權(quán)。近10年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，杠桿收購(gòu)發(fā)展迅速。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

課程作業(yè)是課程教與學(xué)體系的重要組成部分。課程改革不僅推動(dòng)了思想政治課教學(xué)方式、學(xué)習(xí)方式的改變，同時(shí)也在推動(dòng)課程作業(yè)系統(tǒng)的改革。政治教師怎樣才能設(shè)計(jì)出符合新課程要求的復(fù)習(xí)作業(yè)呢？在此，筆者主要分析傳統(tǒng)的復(fù)習(xí)作業(yè)所存在的不足，并簡(jiǎn)述如何設(shè)計(jì)符合新課程要求的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)。

一、傳統(tǒng)的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)存在的主要問(wèn)題

傳統(tǒng)的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，作業(yè)功能單一，功利性強(qiáng)。傳統(tǒng)的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)重點(diǎn)強(qiáng)化作業(yè)對(duì)教材知識(shí)進(jìn)行檢測(cè)和鞏固的功能，通過(guò)強(qiáng)化訓(xùn)練來(lái)達(dá)成復(fù)習(xí)目的，但是，對(duì)提升能力目標(biāo)和培養(yǎng)情感、態(tài)度、價(jià)值觀目標(biāo)不夠重視，忽視了師生交互功能，忽視了對(duì)學(xué)生創(chuàng)新能力和創(chuàng)造性思維的培養(yǎng)，忽視了對(duì)學(xué)生學(xué)習(xí)能力的提升以及主動(dòng)學(xué)習(xí)愿望的激發(fā)。

第二，作業(yè)主體單一，主動(dòng)性差。教師是政治復(fù)習(xí)作業(yè)的唯一設(shè)計(jì)者，學(xué)生只能被動(dòng)接受，致使學(xué)生缺乏做作業(yè)的積極性和主動(dòng)性。師生之間單向的互動(dòng)使教師缺乏對(duì)學(xué)生發(fā)展與生成的良好預(yù)判，難以顧及學(xué)情，復(fù)習(xí)效果不佳。

第三，作業(yè)設(shè)計(jì)不當(dāng)，有效性欠缺。對(duì)作業(yè)有效性的判斷，要依據(jù)課堂學(xué)習(xí)目標(biāo)的有效達(dá)成情況，要顧及作業(yè)的效率和效益，有效的作業(yè)能促進(jìn)學(xué)生開(kāi)展有效學(xué)習(xí)，使學(xué)生獲得學(xué)習(xí)成功的體驗(yàn)。然而，傳統(tǒng)的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)設(shè)計(jì)存在以下不足：作業(yè)內(nèi)容拘泥于教材，脫離學(xué)生的生活實(shí)際，知識(shí)“窄化”；作業(yè)形式單一，以書(shū)面的練習(xí)、統(tǒng)一的機(jī)械重復(fù)作業(yè)為主，缺乏實(shí)踐性、探究性、反思性，思維“僵化”；作業(yè)的數(shù)量和難度偏大，增加了學(xué)生的學(xué)業(yè)負(fù)擔(dān)，降低了學(xué)習(xí)的有效性；作業(yè)層次單一，缺乏創(chuàng)造性和批判性思維。

二、新課程背景下的高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)設(shè)計(jì)策略

高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)作為思想政治課堂教學(xué)的延續(xù)，它是學(xué)生自主學(xué)習(xí)的主要載體，是學(xué)生獲取和處理信息的重要途徑，應(yīng)該有助于學(xué)生鞏固、內(nèi)化學(xué)科知識(shí)，促使學(xué)生的學(xué)習(xí)能力得到發(fā)展。教師設(shè)計(jì)高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)應(yīng)該以新課程理念為指導(dǎo)，以整體高效為目標(biāo)，使所設(shè)計(jì)的作業(yè)符合新課程的要求。

1設(shè)計(jì)導(dǎo)學(xué)案作業(yè)，提高復(fù)習(xí)的有效性

教師可以設(shè)計(jì)導(dǎo)學(xué)案作業(yè)，借助學(xué)案導(dǎo)學(xué)對(duì)教材進(jìn)行整合，合理調(diào)控課堂教學(xué)中的“教”與“學(xué)”，將作業(yè)前置，通過(guò)導(dǎo)讀、導(dǎo)思、導(dǎo)練等手段指引學(xué)生開(kāi)展自主、高效的學(xué)習(xí)，變學(xué)生被動(dòng)學(xué)習(xí)為學(xué)生主動(dòng)學(xué)習(xí)。在完成作業(yè)的過(guò)程中，學(xué)生在學(xué)案的引導(dǎo)下積極參與合作、探究、交流、展示、反饋等學(xué)習(xí)活動(dòng)，學(xué)生真正成為了學(xué)習(xí)的主人，政治復(fù)習(xí)的有效性得到了提高。同時(shí)，由于導(dǎo)學(xué)案作業(yè)具有較強(qiáng)的反饋功能，它能幫助教師了解學(xué)情，是溝通教與學(xué)的橋梁。

設(shè)計(jì)高三政治復(fù)習(xí)課的導(dǎo)學(xué)案作業(yè)，教師首先要將考試說(shuō)明和學(xué)科指導(dǎo)意見(jiàn)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，對(duì)考試說(shuō)明進(jìn)行知識(shí)細(xì)化，以便于學(xué)生操作。例如，復(fù)習(xí)有關(guān)消費(fèi)的內(nèi)容時(shí)，教師可以這樣進(jìn)行指導(dǎo)（具體見(jiàn)表1）。

其次，要注意利用導(dǎo)學(xué)案作業(yè)將“課前自學(xué)”“課堂導(dǎo)學(xué)提高”“課后鞏固與反思”等環(huán)節(jié)有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，要以設(shè)疑激趣為先導(dǎo)，以揭示規(guī)律為重點(diǎn)，以精講精練為策略，以主動(dòng)參與為途徑，以創(chuàng)新思維為方向，注重挖掘知識(shí)細(xì)節(jié)，以保證復(fù)習(xí)教學(xué)的有序性和延續(xù)性。

再次，要注意導(dǎo)學(xué)案作業(yè)的思維容量，注重自學(xué)內(nèi)容問(wèn)題化、問(wèn)題設(shè)計(jì)生本化，以充分提升學(xué)生的學(xué)習(xí)能力。還要注意導(dǎo)學(xué)案作業(yè)的層次性，充分考慮學(xué)生的個(gè)體差異，使不同層次的學(xué)生都能獲得成功的體驗(yàn)。

2設(shè)計(jì)思維導(dǎo)圖作業(yè)，提高復(fù)習(xí)的系統(tǒng)性

建構(gòu)主義學(xué)習(xí)理論強(qiáng)調(diào)，學(xué)生是認(rèn)知的主體，是知識(shí)意義的主動(dòng)建構(gòu)者。在高三階段，政治復(fù)習(xí)的內(nèi)容繁多，所涉及的知識(shí)抽象且零散。在復(fù)習(xí)過(guò)程中，學(xué)生往往對(duì)學(xué)科的主干知識(shí)缺乏整體構(gòu)建，進(jìn)行被動(dòng)、機(jī)械的學(xué)習(xí)，所獲得的能力提升有限，在實(shí)際應(yīng)用知識(shí)時(shí)不能將政治原理模型運(yùn)用到新的情景中去。過(guò)去，政治復(fù)習(xí)教學(xué)主要是以教師為中心，從知識(shí)的歸納、重難點(diǎn)的梳理、典例的剖析到知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建都在教師的預(yù)設(shè)中，缺乏學(xué)生的生成和參與，復(fù)習(xí)效果并不明顯。筆者認(rèn)為，教師應(yīng)積極倡導(dǎo)學(xué)生使用思維導(dǎo)圖來(lái)自主建構(gòu)知識(shí)體系，不斷向縱深挖掘，把握知識(shí)的內(nèi)在聯(lián)系，積極思考，加深對(duì)知識(shí)的理解，優(yōu)化學(xué)習(xí)過(guò)程，促進(jìn)學(xué)習(xí)能力的提升。

教師設(shè)計(jì)思維導(dǎo)圖作業(yè)（要求學(xué)生繪制專題思維導(dǎo)圖）可以提高政治復(fù)習(xí)的針對(duì)性和有效性。構(gòu)建思維導(dǎo)圖作業(yè)能幫助學(xué)生理清知識(shí)點(diǎn)間的內(nèi)在聯(lián)系，能促使學(xué)生主動(dòng)參與對(duì)課堂知識(shí)的整合與提煉，培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)造性思維。設(shè)計(jì)作業(yè)時(shí)，教師可以結(jié)合具體的社會(huì)熱點(diǎn)等專題材料，通過(guò)專題的形式對(duì)零散的知識(shí)進(jìn)行梳理和歸納，引導(dǎo)學(xué)生從知識(shí)體系中篩選、遷移知識(shí)，將零散知識(shí)系統(tǒng)化，學(xué)以致用。教師應(yīng)提醒學(xué)生，在做作業(yè)的過(guò)程中，要注重學(xué)科知識(shí)的科學(xué)性、邏輯性。例如，筆者布置了以下作業(yè)：繪制簡(jiǎn)圖，呈現(xiàn)再生產(chǎn)的四個(gè)環(huán)節(jié)。通過(guò)繪圖，學(xué)生理清了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，構(gòu)建了知識(shí)體系，取得了較好的復(fù)習(xí)效果。（見(jiàn)圖1）

3設(shè)計(jì)生活化作業(yè)，提高復(fù)習(xí)的實(shí)踐性

高中思想政治課程標(biāo)準(zhǔn)指出，高中思想政治課要立足于學(xué)生現(xiàn)實(shí)的生活經(jīng)驗(yàn)，著眼于學(xué)生的發(fā)展需求，將理論觀點(diǎn)的闡述寓于社會(huì)生活的主題之中，構(gòu)建學(xué)科知識(shí)與生活現(xiàn)象、理論邏輯與生活邏輯有機(jī)結(jié)合的課程。教師在設(shè)計(jì)高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)時(shí)，不應(yīng)只關(guān)注檢查學(xué)生對(duì)知識(shí)的掌握情況和幫助學(xué)生鞏固知識(shí)，還應(yīng)突出體驗(yàn)和實(shí)踐，促使學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，提高其利用政治理論知識(shí)解決實(shí)際問(wèn)題的能力。要將生動(dòng)的、鮮活的、貼切的生活實(shí)例作為溝通書(shū)本世界和生活世界的橋梁，讓學(xué)生從觀察社會(huì)生活中領(lǐng)悟知識(shí)、感悟真理、明辨是非，從而認(rèn)識(shí)社會(huì)和適應(yīng)社會(huì)。要讓學(xué)生在對(duì)生活情境的體驗(yàn)中自覺(jué)主動(dòng)地理解知識(shí)內(nèi)容，在對(duì)生活情境的解剖過(guò)程中求得真理，并在對(duì)生活情境的感悟過(guò)程中分析社會(huì)生活、探究生活真諦，進(jìn)而提高自身的生活能力，實(shí)現(xiàn)課堂教學(xué)與生活意義的現(xiàn)實(shí)統(tǒng)一。

設(shè)計(jì)高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)，教師要注意在生活中尋找政治知識(shí)的“原型”，在生活中挖掘可以作為作業(yè)設(shè)計(jì)的素材。教師要能夠做到用敏銳的政治眼光去審視日常生活中的各種現(xiàn)象，從中提煉出有價(jià)值的問(wèn)題，使之成為高三政治復(fù)習(xí)作業(yè)的內(nèi)容。值得注意的是，教師設(shè)計(jì)政治復(fù)習(xí)作業(yè)時(shí)，不應(yīng)為了追求生活化而忽視或取代必要的政治原理分析。政治復(fù)習(xí)作業(yè)的生活化并不意味著作業(yè)的內(nèi)容等同于生活的內(nèi)容，生活化的政治復(fù)習(xí)作業(yè)應(yīng)該是生活素材與政治教學(xué)內(nèi)容的有機(jī)結(jié)合，而不是生硬的、牽強(qiáng)附會(huì)的結(jié)合。這就意味著，教師在設(shè)計(jì)生活化政治復(fù)習(xí)作業(yè)時(shí)，必須對(duì)現(xiàn)實(shí)生活中的素材進(jìn)行甄別、篩選、加工、改造，使之成為生活化政治復(fù)習(xí)作業(yè)的內(nèi)容。

例如，指導(dǎo)學(xué)生復(fù)習(xí)“通貨膨脹”“影響價(jià)格的因素”等內(nèi)容，筆者設(shè)計(jì)了以下作業(yè)：近年來(lái)，我國(guó)多種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，廣大消費(fèi)者對(duì)物價(jià)上漲頗為不滿，“蒜你狠”“豆你玩”“糖高宗”等新鮮詞匯風(fēng)靡網(wǎng)絡(luò)。你能運(yùn)用所學(xué)過(guò)的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)原理對(duì)該現(xiàn)象進(jìn)行分析嗎？這樣的作業(yè)設(shè)計(jì)，使學(xué)科知識(shí)與生活融為一體，能幫助學(xué)生在分析和解決問(wèn)題的過(guò)程中活化知識(shí)、建構(gòu)知識(shí)，收到了良好的復(fù)習(xí)效果。

4設(shè)計(jì)矯正作業(yè)，提高反饋的有效性

受自身知識(shí)基礎(chǔ)、思維方式、情感體驗(yàn)等因素的影響，學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中不可避免地會(huì)出現(xiàn)各種錯(cuò)誤。教師可以設(shè)計(jì)糾正作業(yè)，要求學(xué)生對(duì)作業(yè)中出現(xiàn)的錯(cuò)誤進(jìn)行糾正。

篇5

波蘭在1990～1991年實(shí)施第一個(gè)方面的激進(jìn)改革后，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)極度不穩(wěn)定，以后就開(kāi)始進(jìn)行調(diào)整，按科勒德克的說(shuō)法，逐步“拋棄”了休克療法，并取得經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和增長(zhǎng)的效果。

令作者感興趣的是，以實(shí)行激進(jìn)式轉(zhuǎn)軌著稱的波蘭，卻在所有制結(jié)構(gòu)改造方面實(shí)際實(shí)行比捷克、匈牙利更加漸進(jìn)的方式，而且在私有化過(guò)程中比較注意兼顧效率和公平。本文試圖初步考察波蘭在私有化和企業(yè)重建方面的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

一　所有制改造概況

（一）轉(zhuǎn)軌前后所有制結(jié)構(gòu)的變化

1989年轉(zhuǎn)軌開(kāi)始時(shí)，波蘭經(jīng)濟(jì)中公有制占主導(dǎo)地位。國(guó)有成分（包括地方政府所有）占該年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的70%，加上集體經(jīng)濟(jì)，這一比重超過(guò)80%。公有經(jīng)濟(jì)在就業(yè)中的比重為70.4%。金融業(yè)、通訊業(yè)和運(yùn)輸業(yè)以及許多工業(yè)部門(mén)幾乎沒(méi)有私有成分。農(nóng)業(yè)是惟一的私有成分就業(yè)比重(81.6%)大大高于公有經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域。轉(zhuǎn)軌開(kāi)始后，新建的私有企業(yè)迅速增加，國(guó)有企業(yè)實(shí)行私有化，使波蘭的所有制結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域私有經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)（見(jiàn)表1）。銀行部門(mén)的所有制結(jié)構(gòu)也有了重大變化。到2000年3月，商業(yè)銀行的全部股份中，國(guó)家財(cái)政、中央銀行和其他國(guó)有單位只擁有16.2%；波蘭的私人單位和個(gè)人股東擁有27.3%；外國(guó)資本在銀行資本中占有的份額增加迅速，已經(jīng)超過(guò)一半，達(dá)到51.6%；合作銀行還有4.9%的比例（注：Poland  into  the  New  Millennium,Edited  by  George  Blazyca  and  Ryszard  Rapacki,

Edward  Elgar,2001,p.145.）。

表1　波蘭經(jīng)濟(jì)中私有成分比重的增長(zhǎng)(%)  

1989年

  1995年

1998年

就業(yè)人數(shù)

  47.2

  62.6

70.7

國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值

  23.1

  58.0

69.4

工業(yè)

  16.2

  44.0

69.1

建筑業(yè)

  25.5

  87.2

93.7

零售貿(mào)易

  27.4

  92.3

95.0

出口

  4.8

56.8

78.8

進(jìn)口

  14.4

  69.7

86.5

注：工業(yè)和建筑業(yè)為銷售額；出口和進(jìn)口位于1989年項(xiàng)目下的為1990年數(shù)字。

資料來(lái)源：各年的官方統(tǒng)計(jì)。轉(zhuǎn)引自"Poland  into  the  New  Millennium",Edited  by  George  Blazyca  and  Ryszard  Rapacki,

Edward  Elgar,2001,p.147.

與捷克、匈牙利等其他中東歐國(guó)家比較，波蘭國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值中私有成分的比重相對(duì)較低，國(guó)有企業(yè)仍在工業(yè)中擁有相當(dāng)?shù)膶?shí)力。例如，在1998年，國(guó)有企業(yè)的數(shù)量在全部工業(yè)企業(yè)中只占1.3%，但仍占工業(yè)銷售額的31%，占該年工業(yè)就業(yè)人員的33.1%，在投資額中卻占40.9%。各部門(mén)中私有成分的區(qū)別很大：在采礦業(yè)和公用事業(yè)（電力、瓦斯和供水）中，私有化的比例極小；而在乳品、汽車制造、消費(fèi)性電子產(chǎn)品、化學(xué)工業(yè)、人造纖維、魚(yú)制品、服裝以及造紙工業(yè)等部門(mén)，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了私有化任務(wù)。

（二）私有化進(jìn)程簡(jiǎn)述

早在20世紀(jì)80年代后期，當(dāng)時(shí)的波蘭政府在團(tuán)結(jié)工會(huì)的強(qiáng)大壓力下就已經(jīng)開(kāi)始允許建立私人企業(yè)。1988年12月23日議會(huì)通過(guò)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)法，對(duì)建立企業(yè)規(guī)定了寬松的規(guī)則，并為公有企業(yè)和私有企業(yè)提供平等的待遇。1989年以團(tuán)結(jié)工會(huì)為首的政府成立后，將國(guó)有企業(yè)的私有化列入重要議程。1990年7月13日制定的國(guó)有企業(yè)私有化法，為原國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)的私有化奠定了法律基礎(chǔ)。法律規(guī)定，可通過(guò)各種途徑使國(guó)有企業(yè)私有化，包括“資本私有化”、清償(liquidation)私有化、雇員租賃私有化、大眾證券私有化等。

波蘭的國(guó)有企業(yè)分兩部分，大多數(shù)中小型企業(yè)可直接進(jìn)行清償私有化。所謂清償私有化，不是一般地理解為出售倒閉的企業(yè)，而是指不經(jīng)過(guò)將國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)性公司而直接出售。“清償”可以是全部出售或部分出售，也可以通過(guò)租賃實(shí)現(xiàn)私有化。財(cái)務(wù)狀況較好的企業(yè)的清償私有化，按國(guó)有企業(yè)私有化法令第37條進(jìn)行；財(cái)務(wù)狀況惡劣的企業(yè)的清償私有化則按1981年9月25日通過(guò)的國(guó)有企業(yè)法第19條執(zhí)行。據(jù)波蘭私有化部提供的報(bào)告，清償私有化進(jìn)行得比較順利。到1994年9月底，按照私有化法第37條清償?shù)脑瓏?guó)有企業(yè)1003家，其中通過(guò)租賃實(shí)現(xiàn)的絕大多數(shù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)入原企業(yè)的職工和經(jīng)理手中；按照國(guó)有企業(yè)法第19條進(jìn)行清償?shù)?202家，由于它們的經(jīng)濟(jì)條件惡劣，一般都賣給外部投資者或合資企業(yè)（注：Marek  Belka,Anna  Krajewska,and  Stefen  Krajewski,Corporate  Governance  and 

 Economic  Performance  in  Poland,Eastern  European  Economics,vol.37,no.1,January-February  1999.）。

另一部分大中型企業(yè)則先轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)家獨(dú)資的商業(yè)性公司，然后再通過(guò)“資本私有化”和“大眾私有化”改造成股份制企業(yè)或其他私有企業(yè)。“資本私有化”包括以下三種方式：一是通過(guò)拍賣或直接談判向外部的戰(zhàn)略投資者出售；二是通過(guò)國(guó)家投資基金實(shí)行大眾私有化；三是債務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)。這部分企業(yè)的資本私有化進(jìn)行得并不順利。到1994年9月，656家原國(guó)有企業(yè)已經(jīng)轉(zhuǎn)型為國(guó)家的獨(dú)資公司（公司化或“商業(yè)化”了），即已完成了實(shí)際私有化的第一步。其中，只有123家的50%或更多的股份出售給了國(guó)內(nèi)或外國(guó)投資者。大約450家國(guó)有公司進(jìn)入了國(guó)家投資基金計(jì)劃。其余的公司根據(jù)1993年2月3日通過(guò)的銀行和企業(yè)融資重建法實(shí)行債務(wù)轉(zhuǎn)變資本式的私有化。

1990年波蘭共有8441家國(guó)有企業(yè)，其中工業(yè)企業(yè)2860家。根據(jù)私有化部的數(shù)據(jù)，到1994年年末，2862家國(guó)有企業(yè)已經(jīng)改變了所有制，401家破產(chǎn)，281家變成社會(huì)財(cái)產(chǎn)。大約21%的企業(yè)仍為國(guó)有企業(yè)，8%的企業(yè)處于破產(chǎn)程序中（注：Marek  Belka,Anna  Krajewska,and  Stefen  Krajewski,Corporate  Governance  and 

 Economic  Performance  in  Poland,Eastern  European  Economics,vol.37,no.1,January-February  1999.）。這是大眾私有化正式實(shí)行前的狀況。

由于政治上和經(jīng)濟(jì)上的種種困難，波蘭的大眾私有化推遲到1994年才正式實(shí)施。波蘭第一個(gè)大眾私有化計(jì)劃是在1992年由所有制改革部提出的，但被當(dāng)時(shí)的議會(huì)否決。經(jīng)過(guò)政治上的反復(fù)討價(jià)還價(jià)，議會(huì)于1993年4月30日最終通過(guò)了關(guān)于國(guó)家投資基金及其私有化法令。大眾私有化從1994年11月開(kāi)始，分為三個(gè)階段：第一，國(guó)有企業(yè)商業(yè)化；第二，用股份公司形式建立15家國(guó)家投資基金；第三，分配給每個(gè)波蘭成年公民一份國(guó)家投資基金的所有權(quán)證，約有2700萬(wàn)波蘭人向國(guó)家投資基金支付20新茲羅提（約合18美元）注冊(cè)費(fèi)用后即可獲得一份所有權(quán)證書(shū)。到1997年年末，大眾私有化全部完成。

二　私有化途徑的主要特點(diǎn)

波蘭與捷克、匈牙利等其他中東歐國(guó)家比較，私有化途徑的多樣性是其明顯的特點(diǎn)，而且私有化的速度也較慢。捷克的私有化以大眾性的證券私有化為主；匈牙利則實(shí)行有償?shù)闹苯映鍪郏瑳](méi)有在公民中進(jìn)行無(wú)償?shù)膰?guó)有資產(chǎn)分配；而波蘭幾乎實(shí)施了轉(zhuǎn)軌國(guó)家所有的私有化方法，各種方法的作用也比較均衡，因此，有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把波蘭的私有化稱為“混合型”私有化。從私有化途徑與隨后的公司治理、企業(yè)業(yè)績(jī)的關(guān)系來(lái)考察，波蘭私有化途徑還有以下一些特點(diǎn)：轉(zhuǎn)軌初期私有成分的“增量改革”作用較大；國(guó)有企業(yè)改變經(jīng)營(yíng)機(jī)制與私有化并進(jìn)；職工在私有化過(guò)程中具有重要作用；私有化進(jìn)程中比較注意吸引戰(zhàn)略投資者和以后的公司治理；試圖與資本市場(chǎng)進(jìn)行配套改革，等等。正是由于強(qiáng)調(diào)私有化以后的經(jīng)濟(jì)效果，波蘭私有化的準(zhǔn)備階段比上述兩個(gè)國(guó)家長(zhǎng)，因此進(jìn)度較慢。

（一）轉(zhuǎn)軌初期私有成分的“增量改革”

前面提到，20世紀(jì)80年代后期，波蘭已經(jīng)開(kāi)始經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的自由化。早在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌正式開(kāi)始前的1989年，波蘭已有將近100萬(wàn)小型的個(gè)體經(jīng)濟(jì)。90年代前期，新成立的私人企業(yè)如雨后春筍紛紛出現(xiàn)，私人經(jīng)濟(jì)成分迅速發(fā)展。1994年秋，200多萬(wàn)個(gè)非農(nóng)業(yè)私人單位正在從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。其中170萬(wàn)家為個(gè)人所有，其余30萬(wàn)家為各種合伙企業(yè)（注：Marek  Belka,Anna  Krajewska,and  Stefen  Krajewski,Corporate  Governance  and  

Economic  Performance  in  Poland,Eastern  European  Economics,vol.37,no.1,January-February  1999.）。

轉(zhuǎn)軌初期迅速增加的私人經(jīng)濟(jì)，對(duì)緩和90年代初期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和使波蘭經(jīng)濟(jì)走出谷底趨于回升，具有重要作用。1990年波蘭經(jīng)濟(jì)下降11.6%，而該年公有經(jīng)濟(jì)下降20.1%，私人經(jīng)濟(jì)卻增長(zhǎng)了8.5%;1991年波蘭經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下降7.0%，其中公有經(jīng)濟(jì)下降26.0%，私人經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)33.0%。私人經(jīng)濟(jì)對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的緩沖作用十分明顯。1992年波蘭經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回升，當(dāng)年恢復(fù)性增長(zhǎng)速度為2.6%；以后連年回升。而公有經(jīng)濟(jì)的危機(jī)性下降一直延續(xù)到1994年（該年大中型國(guó)有企業(yè)的大眾私有化正式開(kāi)始），可見(jiàn)，私人經(jīng)濟(jì)增量性改革對(duì)波蘭90年代前期的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)起了重要作用。

私人經(jīng)濟(jì)，特別是小企業(yè)的重要性，實(shí)際上要大于上述官方數(shù)字。因?yàn)橛性S多新建立的小企業(yè)沒(méi)有正式注冊(cè)，處于“灰色地區(qū)”。直至90年代中期這部分產(chǎn)值約占波蘭國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值的1/3。1996年以后，灰色經(jīng)濟(jì)開(kāi)始相對(duì)收縮，但到90年代末，仍占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)值的15%～25%。“灰色經(jīng)濟(jì)”的積極作用有以下幾個(gè)方面：首先，灰色經(jīng)濟(jì)主要為非熟練工人提供了就業(yè)機(jī)會(huì)。1995年，至少有88萬(wàn)就業(yè)人員將非正式工作作為他們惟一的收入來(lái)源。其次，灰色經(jīng)濟(jì)雖然有損于國(guó)庫(kù)收入，但對(duì)轉(zhuǎn)軌初期的資本積累和投資卻有重要作用。1990～1993年的非正式經(jīng)濟(jì)投資成為隨后1994～1997年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有利因素。最后，非正式經(jīng)濟(jì)還對(duì)增加出口起了積極作用。1994年，非正式企業(yè)的出口達(dá)27億美元，占全國(guó)出口總額的16%。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果沒(méi)有早期的私有經(jīng)濟(jì)的增量改革，波蘭有可能像俄羅斯等其他轉(zhuǎn)軌國(guó)家那樣，在90年代遭受更多的混亂和經(jīng)濟(jì)困難（注：Poland  into  the  New  Millennium,Edited  by  George  Blazyca  and  Ryszard  Rapacki,

Edward  Elgar,pp.148～150.）。

（二）國(guó)有企業(yè)的商業(yè)化、公司化與私有化

1989年10月，以當(dāng)時(shí)的財(cái)政部長(zhǎng)巴爾采羅維奇為首提出的政府激進(jìn)改革計(jì)劃，重點(diǎn)不在私有化上，因?yàn)楫?dāng)局認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的主要問(wèn)題是預(yù)算赤字、通貨膨脹和國(guó)際收支赤字，這些問(wèn)題必須通過(guò)休克療法加以解決；而私有化則是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。在私有化正式實(shí)施前，大中型企業(yè)首先實(shí)行“商業(yè)化”或“公司化”，即對(duì)國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)預(yù)算約束，迫使它們按效率原則從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在私有化以前就經(jīng)受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這是波蘭轉(zhuǎn)軌比較成功的又一個(gè)重要原因（注：Poland  into  the  New  Millennium,Edited  by  George  Blazyca  and  Ryszard  Rapacki,

Edward  Elgar,p.152.）。

根據(jù)波蘭官方統(tǒng)計(jì)，到1996年，在已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)家獨(dú)資公司的所有原國(guó)有企業(yè)中，只有183家通過(guò)出售形式的資本私有化完成了私有化任務(wù)；另外512家公司進(jìn)入了大眾私有化的程序。但是，不管是否實(shí)行私有化，它們都被要求進(jìn)行經(jīng)營(yíng)機(jī)制改革（注：Privatization  and  Economic  Performance  in  Central  and  Eastern  Europe,Edited  by  

Ivan  Major,Edward  Elgar,1999,p.108.）。1980～1981年波蘭團(tuán)結(jié)工會(huì)的全國(guó)性罷工，迫使議會(huì)通過(guò)了《國(guó)有企業(yè)活動(dòng)法》，確立了工人委員會(huì)在企業(yè)重大決策中的決定性地位。其結(jié)果，大中型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)陷入了所謂“百慕大三角”，工人委員會(huì)、工會(huì)與經(jīng)理之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系不順，國(guó)家作為所有者的作用是極其有限的，實(shí)際上一切重要的企業(yè)改造工作都處于停頓狀態(tài)。

國(guó)有企業(yè)的“商業(yè)化”在制度上要求作出如下改變：第一，撤消工人委員會(huì)；第二，建立監(jiān)事會(huì)，作為所有者的代表；第三，建立董事會(huì)。監(jiān)事會(huì)一般有9名成員，主要由私有化部的代表組成，其中2名監(jiān)事從職工中選舉產(chǎn)生。它的主要任務(wù)是代表國(guó)家的利益。董事會(huì)則由高層經(jīng)理組成。這樣，大大減輕了企業(yè)決策的多中心問(wèn)題。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)商業(yè)化的作用有不同的看法，認(rèn)為它沒(méi)有達(dá)到使全部應(yīng)該私有化的企業(yè)都及時(shí)實(shí)現(xiàn)私有化，但不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家從企業(yè)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的角度給予肯定的評(píng)價(jià)，他們認(rèn)為，由于商業(yè)化，采用新的會(huì)計(jì)制度和規(guī)則，使經(jīng)營(yíng)透明度增強(qiáng)，并改善了控制機(jī)制，有利于硬化企業(yè)的預(yù)算約束。加上企業(yè)經(jīng)營(yíng)外部環(huán)境的變化，迫使大中型企業(yè)開(kāi)始走上市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)的道路。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出：“最初強(qiáng)調(diào)私有化是企業(yè)改革的關(guān)鍵措施，不久與經(jīng)驗(yàn)結(jié)果相矛盾。特別是，仍為國(guó)家所有的企業(yè)按市場(chǎng)方式作出了相應(yīng)的反應(yīng)。”他們還著重提出，波蘭提出了一個(gè)難題，因?yàn)樗寝D(zhuǎn)軌較早并保持最快的增長(zhǎng)速度的國(guó)家之一，但是與其他先進(jìn)的轉(zhuǎn)軌國(guó)家比較，波蘭大多數(shù)國(guó)有企業(yè)的私有化較慢。

波蘭特大型國(guó)有企業(yè)克拉科夫鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的改造，是“商業(yè)化”改造取得初步成果的一個(gè)案例（注：金雁、秦?fù)]：《經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌與社會(huì)公正》，河南人民出版社2002年版，第122～138頁(yè)。）。1991年，克拉科夫的“列寧鋼鐵聯(lián)合企業(yè)”改組為“T.森吉米拉冶金股份公司”(HTS)，當(dāng)時(shí)是國(guó)庫(kù)獨(dú)資公司，以后逐漸進(jìn)行參股式的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改造。從1992年開(kāi)始，該公司就按波蘭專家制定的方案進(jìn)行改造。首先，剝離非冶金過(guò)程的各種輔產(chǎn)業(yè)和福利性機(jī)構(gòu)，成立了多個(gè)子公司，雇員從4萬(wàn)人減少為1萬(wàn)人。同時(shí)，通過(guò)國(guó)家擔(dān)保籌集國(guó)內(nèi)外貸款，進(jìn)行技術(shù)改造，新建一條年產(chǎn)205萬(wàn)噸鋼坯的連鑄流水線，并重建了熱軋廠。在生產(chǎn)組織方面，也按“靈活專業(yè)化”原則進(jìn)行了改組。改造后的企業(yè)大大提高了在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）在私有化過(guò)程中職工參與的重要性

在波蘭的私有化模式中原國(guó)有企業(yè)的經(jīng)理和職工的作用是非常關(guān)鍵的。在宏觀層次上，波蘭的議會(huì)中有強(qiáng)大的工會(huì)力量，代表職工的利益來(lái)討論和審議各種私有化方案；在微觀層次上，各個(gè)企業(yè)是否私有化以及采取什么方式私有化，經(jīng)理和職工的意見(jiàn)具有決定性意義。這個(gè)特點(diǎn)的積極意義是，減輕和避免了私有化過(guò)程中因利益沖突而產(chǎn)生阻礙，使產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的改革在工聯(lián)主義思潮嚴(yán)重的波蘭得以順利進(jìn)行；而且，企業(yè)的經(jīng)理和職工往往從企業(yè)利益出發(fā)，要求新所有者在購(gòu)買(mǎi)企業(yè)資產(chǎn)時(shí)允諾隨后對(duì)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步投資和改建。其不利方面是，弱化了國(guó)家對(duì)私有化過(guò)程的統(tǒng)一管理，增加了所有制變遷的成本。在私有化過(guò)程中原企業(yè)的經(jīng)理和職工要求無(wú)償或低價(jià)得到企業(yè)部分股份，一般說(shuō)來(lái)，他們可以無(wú)償?shù)氐玫狡髽I(yè)15%的股份；并迫使新所有者承諾隨后保證就業(yè)機(jī)會(huì)的要求。

原國(guó)有企業(yè)經(jīng)理和職工過(guò)高的要求，往往使?jié)撛诘耐顿Y者望而卻步。尤其是工會(huì)組織力量較強(qiáng)的重工業(yè)大企業(yè)，私有化進(jìn)程極其緩慢。為了緩解各種障礙，1996年8月通過(guò)了一個(gè)新的私有化法。這個(gè)法令為職工提供了更加優(yōu)惠的得到股份的條件；但是，法律提出了負(fù)債企業(yè)和具有戰(zhàn)略重要意義的企業(yè)的專門(mén)的私有化程序。按照這個(gè)法令，在啟動(dòng)直接私有化時(shí)，不必尋求“內(nèi)部人”的批準(zhǔn)（注：Privatization  and  Economic  Performance  in  Central  and  Eastern  Europe,Edited  by 

 Ivan  Major,Edward  Elgar,1999,pp.305～306.）。

（四）戰(zhàn)略投資者參與私有化過(guò)程