引論：我們?yōu)槟砹?3篇電子貨幣的風(fēng)險研究范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、我國電子貨幣的種類

（一）非金融機構(gòu)類電子貨幣

電信、公交、廠商等企業(yè)和學(xué)校是這類電子貨幣常見的發(fā)行機構(gòu)，IC卡是這類電子貨幣最常見的形式。非金融機構(gòu)類電子貨幣的主要特征是要求客戶預(yù)先儲值，即發(fā)行機構(gòu)預(yù)先收取客戶現(xiàn)金，然后發(fā)行等值的、可在客戶消費結(jié)算時從中扣減金額的電子貨幣。由于是發(fā)行機構(gòu)預(yù)收客戶現(xiàn)金，客觀上使其電子貨幣成為了游離銀行之外的另類“存款賬戶”，對銀行儲蓄，尤其是活期儲蓄形成分流。

（二）金融機構(gòu)類電子貨幣

金融機構(gòu)類電子貨幣是目前我國最為規(guī)范的電子貨幣。商業(yè)銀行和信用卡公司是其主要的發(fā)行機構(gòu)，此類電子貨幣產(chǎn)品有具有透支信用功能的信用卡和一般存款支取轉(zhuǎn)賬功能的借記卡及電子支票。

金融機構(gòu)類電子貨幣最大的特點是有銀行等金融機構(gòu)的參與，并將電子貨幣的發(fā)行和使用納入進自身的監(jiān)管體系，體現(xiàn)了這類電子貨幣規(guī)范性的一面。但電子貨幣的支付與傳統(tǒng)通貨（現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬、支票和匯票）的支付有著較大的差異，特別是銀行機構(gòu)類電子貨幣，在借助銀行網(wǎng)絡(luò)和計算機網(wǎng)絡(luò)的條件下，可以在瞬間實現(xiàn)巨額資金的轉(zhuǎn)移，這種大量資金突發(fā)性轉(zhuǎn)移無疑會加劇銀行業(yè)務(wù)、金融市場，甚至是社會經(jīng)濟的波動。

二、我國電子貨幣的發(fā)展狀況

金融電子化建設(shè)是我國1993年開始實施的“金卡工程”的重點。自實施“金卡工程”以來，電子貨幣正在我國得到廣泛地應(yīng)用。截止2003年，我國累計發(fā)行銀行卡和IC卡等電子貨幣18.69億張，其中各類銀行卡5.69億張，各類IC卡13億張，全國人均持卡近1.5張。一個全國性的跨銀行、跨地區(qū)的銀行卡信息交換網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初步建立。然而與電子貨幣發(fā)行機構(gòu)和人們接受電子貨幣的熱情相比，人們實際使用電子貨幣支付結(jié)算則稍遜一籌，顯得較為清淡。

造成這一強烈反差的原因是大多數(shù)人仍然在傳統(tǒng)的支付結(jié)算習(xí)慣和使用電子貨幣支付結(jié)算新型方式間徘徊，對電子貨幣的安全性心存疑慮，對使用電子貨幣支付結(jié)算采取較為保守的觀望態(tài)度，一般只在小額交易中如：公交車費、家庭水電燃氣費等方面使用電子貨幣支付結(jié)算，享受電子貨幣的好處――省卻繳款等待、找零麻煩等；而大額交易仍然沿用傳統(tǒng)的方式支付結(jié)算，以回避可能存在的風(fēng)險。但在全球數(shù)字化浪潮和電子商務(wù)快速發(fā)展的今天，目前處于從屬地位的電子貨幣，在我國也將會隨著開展電子商務(wù)的客觀需要，以及人們數(shù)字信息化觀念的轉(zhuǎn)變和持卡消費意識的提高而得到較大地發(fā)展。

三、我國電子貨幣發(fā)展的金融風(fēng)險分析

電子貨幣的出現(xiàn)和推廣應(yīng)用，在帶來諸如方便、快捷和實現(xiàn)低成本交易等巨大好處，以及促成了電子商務(wù)的快速發(fā)展的同時，金融風(fēng)險也伴隨電子貨幣悄然而至。

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險

電子貨幣的安全性是指對于電子貨幣所有者所有權(quán)的保障程度。電子貨幣與傳統(tǒng)通貨相比，所具有的成本低（保存成本、流通成本、使用成本）、高效率和靈活性等巨大優(yōu)勢，都離不開一個基本的假設(shè)：電子貨幣是安全的。離開了這一基本假設(shè)，即電子貨幣的安全性若不能得到保證，那電子貨幣的所有優(yōu)勢不僅蕩然無存，而且它還會成為金融動蕩和社會不穩(wěn)定的罪魁禍首。

電子貨幣的安全性涉及到社會的公信心，特別是對國家金融體制的公信心。因而電子貨幣的安全性自然也就成了推廣應(yīng)用電子貨幣各國共同關(guān)注的焦點。

（二）電子貨幣的信用風(fēng)險

目前在我國推廣應(yīng)用的電子貨幣，不論是非金融機構(gòu)發(fā)行的儲值IC卡電子貨幣，還是金融機構(gòu)發(fā)行的信用卡和借記卡電子貨幣，發(fā)行機構(gòu)和電子貨幣所有權(quán)人之間均存在廣義上的信用關(guān)系。在這一信用關(guān)系中，債務(wù)人拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù)的可能性構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險。

另外，在整個的電子貨幣運行過程中除了發(fā)行機構(gòu)和所有權(quán)人之外，還涉及分銷、結(jié)算和清算等中間機構(gòu)。這些機構(gòu)之間、機構(gòu)和所有權(quán)人之間的權(quán)利義務(wù)往往是靠一對一的雙邊協(xié)議來界定，一旦發(fā)生爭議或糾紛，只能延用合同法來進行調(diào)整和裁決，而沒有相應(yīng)電子貨幣方面的專門法律、法規(guī)。這與電子貨幣快速發(fā)展的形勢是不相適應(yīng)的。

（三）電子貨幣的國際傳遞風(fēng)險

跨國旅游和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，以及國際信用卡的開發(fā)使用和國際電子結(jié)算清算系統(tǒng)、票據(jù)的電子交換系統(tǒng)等廣泛應(yīng)用，使電子貨幣正逐漸成為國際間的一種重要的結(jié)算手段。這就使得金融風(fēng)險和支付結(jié)算中的匯率風(fēng)險在國際上進行傳遞成為可能。從更廣泛的意義上，跨國洗錢等犯罪活動也屬于此類風(fēng)險。風(fēng)險的客觀存在和實際經(jīng)濟金融的客觀需要，是推廣應(yīng)用電子貨幣的各國金融當局共同面臨的監(jiān)管的兩難選擇：嚴格監(jiān)管阻礙經(jīng)濟和國際貿(mào)易（特別是電子商務(wù)）的發(fā)展，并造成本國公民境外支付的不便；放松監(jiān)管會造成境外金融風(fēng)險向本國傳遞、跨國洗錢也難以有效遏制，并存在一定支付結(jié)算的匯率風(fēng)險。

四、我國電子貨幣發(fā)展的風(fēng)險防范對策

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險防范

對電子貨幣安全風(fēng)險的防范，我國金融當局應(yīng)著重從兩個方面著手：一是進一步完善現(xiàn)有的電子貨幣支付的技術(shù)保障。包括：（1）制定電子貨幣市場準入規(guī)范，建立發(fā)行機構(gòu)的資格審查制度，樹立電子貨幣的社會公信力，從源頭上消除個別突發(fā)性事件造成電子貨幣所有人的心理恐慌而導(dǎo)致可能的金融風(fēng)險和社會的不穩(wěn)定；（2）在健全發(fā)行機構(gòu)內(nèi)控體系的基礎(chǔ)上，強化金融監(jiān)管，督促發(fā)行機構(gòu)嚴格自律，努力消除內(nèi)部隱患，規(guī)范運作；（3）組織技術(shù)力量和開展廣泛地國際合作，堵塞電子貨幣支付系統(tǒng)可能存在的漏洞，保障電子貨幣所有權(quán)人的合法利益。二是通過立法，對盜用他人電子貨幣和非法網(wǎng)絡(luò)入侵的行為，準確界定其法律性質(zhì)，加大法律的懲罰力度，形成一種強大的法律威懾力，震懾此類違法犯罪行為。

（二）電子貨幣的信用防范

首先，金融當局應(yīng)積極研究電子貨幣發(fā)展的不同階段的特點，制定電子貨幣規(guī)范化運作的法律、法規(guī)，要明確界定各參與機構(gòu)及所有權(quán)人的權(quán)利義務(wù)，適時地對新出現(xiàn)的問題，會同立法機關(guān)作出相應(yīng)的司法解釋。

其次，金融當局應(yīng)將電子貨幣的發(fā)行及管理納入金融監(jiān)管體系之中，避免出現(xiàn)金融監(jiān)管缺位。具體措施包括：（1）設(shè)立“電子貨幣特別賬戶”管理機構(gòu)，規(guī)定發(fā)行機構(gòu)要在該機構(gòu)開設(shè)電子貨幣特別賬戶，由該機構(gòu)對電子貨幣賬戶進行集中管理，以便金融當局能隨時掌握我國電子貨幣的規(guī)模和余額，為制訂監(jiān)管法律、法規(guī)提供準確的依據(jù)。（2）根據(jù)電子貨幣發(fā)行機構(gòu)電子貨幣余額向其征繳準備金，增加其“漏出”效應(yīng)、降低乘數(shù)效應(yīng)，防止人為的放大社會信用規(guī)模而放大信用風(fēng)險。（3）建立預(yù)警機制，甄別大額電子貨幣支付和不正常電子貨幣支付，并對其進行更加嚴密地監(jiān)管，防止信用風(fēng)險擴散。當然這需要明確“大額支付”和“不正常支付”的界線，防止走向另一個極端――監(jiān)管過度而浪費有限的人力物力資源和造成支付的不便。（4）對非銀行電子貨幣發(fā)行機構(gòu)要規(guī)范其預(yù)收款的使用和資金頭寸管理。金融當局應(yīng)合理規(guī)定一個最低必須用于其所提供的服務(wù)或商品范疇的資金比例，以保證非銀行電子貨幣發(fā)行機構(gòu)能夠履行其自身承諾的義務(wù)。（5）建立健全電子貨幣的結(jié)算清算系統(tǒng)，建立個人信用檔案，合理選擇個人信用評價指標，加速我國社會信用體系建設(shè)。

再次，金融當局應(yīng)未雨綢繆，針對電子貨幣能快速實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移而隱藏巨大信用風(fēng)險的特點，建立不同信用風(fēng)險等級的應(yīng)急預(yù)案。從而在信用風(fēng)險不幸成為現(xiàn)實時，也能從容化解，降低風(fēng)險的影響面和化解風(fēng)險的代價。

（三）電子貨幣的國際傳遞風(fēng)險防范

我國金融當局應(yīng)采取更加積極的措施應(yīng)對此類風(fēng)險。（1）開展國際間合作，與國際社會一道共同打擊跨國洗錢犯罪活動；嚴密監(jiān)控和防范借助電子貨幣的跨國偷逃和騙取國家稅款（關(guān)稅和出口退稅）、非法資金外逃及其他損害國家利益的跨國金融犯罪行為。（2）對國內(nèi)持電子貨幣出境消費的個人，應(yīng)規(guī)定必須持有的電子貨幣最低額度和最高信用額度；對采用電子貨幣結(jié)算的電子商務(wù)活動，采取電子支付和書面申請相結(jié)合的制度；與他國金融當局合作，簽訂雙邊電子貨幣結(jié)算清算協(xié)議，消除匯率風(fēng)險和金融風(fēng)險的國際間傳遞。（3）建立適應(yīng)電子貨幣國際結(jié)算清算的國際金融形勢評估體系，防范金融風(fēng)險向國內(nèi)傳遞。

在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進步和電子商務(wù)快速發(fā)展的兩駕馬車共同推動下，電子貨幣挾持巨大的優(yōu)勢，合著時代的節(jié)拍，正在動搖傳統(tǒng)支付手段的支配性地位，即將開創(chuàng)人類社會一個全新的貨幣時代。但在樂觀的同時，也應(yīng)正視電子貨幣帶來的風(fēng)險，金融監(jiān)管當局對此要有足夠地警覺，并要采取積極的預(yù)防措施，使我國既能充分享受電子貨幣帶來的好處，把握住發(fā)展的機遇，適應(yīng)金融變革的趨勢；又能防范電子貨幣帶來的潛在風(fēng)險對我國金融體系、經(jīng)濟生活的負面沖擊。

參考文獻：

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2、陳雨露,邊紅衛(wèi).電子貨幣發(fā)展與中央銀行面臨的風(fēng)險分析[J].國際金融研究,2002(1):32.

篇2

電子貨幣作為現(xiàn)代科技和現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物，具有以下幾個突出的特點：

1、電子貨幣是一種虛擬貨幣。它是在銀行電子化技術(shù)高度發(fā)達的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的一種無形貨幣，它采用數(shù)字脈沖代替金屬、紙張等載體進行傳輸和顯示資金，通過芯片進行處理和存儲，因而沒有傳統(tǒng)貨幣的物理形態(tài)、大小、重量和印記，持有者得不到持有的實際感覺。

2、電子貨幣是一種在線貨幣。電子貨幣通常在專用網(wǎng)絡(luò)上傳輸，通過Pos、ATM進行處理，也就是說，電子貨幣是在現(xiàn)有的銀行、支票和紙幣之外，通過網(wǎng)絡(luò)在線大量流通的錢。電子貨幣保管需要有存儲設(shè)備、交換需要有通信手段、保持其安全需要加密和解密用的計算機。

3、電子貨幣是一種信息貨幣。電子貨幣說到底只不過是觀念化的貨幣信息，它實際上是由一組含有用戶的身份、密碼、金額、使用范圍等內(nèi)容的數(shù)字構(gòu)成的特殊信息。

二、電子商務(wù)環(huán)境下電子貨幣所引起的法律問題

(一)電子數(shù)據(jù)的法律效力問題

作為電子貨幣的物是存儲于計算機或IC卡中的電子數(shù)據(jù)，那么電子數(shù)據(jù)的法律效力問題就是傳統(tǒng)法律所要解決的首要問題。我國《合同法》第11條規(guī)定數(shù)據(jù)電文為書面形式的一種。據(jù)此，以電子數(shù)據(jù)為物質(zhì)載體的電子貨幣與以紙面為物質(zhì)載體的紙幣具有同等的效力。但是，我們認為，此種“功能等同”模式的立法只是過渡性質(zhì)的立法。承認電子數(shù)據(jù)的效力固然重要，但解決電子數(shù)據(jù)的認證問題則更具重大意義。制定電子簽名法，明確電子簽名的法律效力，以確保電子商務(wù)交易包括電子貨幣交易的安全已成為當務(wù)之急。

(二)電子貨幣安全問題

安全是銀行業(yè)內(nèi)部和外部每一個人都密切關(guān)注的焦點問題。電子貨幣增加了安全風(fēng)險，將自古以來孤立的系統(tǒng)潛在地轉(zhuǎn)變成開放的充滿風(fēng)險的環(huán)境。安全崩潰可能在消費者、商家或發(fā)行者任何一個層次上發(fā)生，其潛在因素包括：盜用消費者和商家的設(shè)備：偽造設(shè)備或更改存儲或設(shè)備間傳輸?shù)臄?shù)據(jù)，或者更改產(chǎn)品的軟件功能。因此電子貨幣安全問題也是立法應(yīng)充分考慮的問題之一。

(三)電子貨幣的監(jiān)管問題

電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展給各國的金融機構(gòu)提出了新的問題，特別是電子貨幣對現(xiàn)行金融監(jiān)管制度帶來了直接或間接的影響，為維護金融體系的穩(wěn)定和安全，防止侵害消費者利益的行為發(fā)生，以及避免出現(xiàn)惡性競爭和無秩序的行為，政府適度監(jiān)督有沒有必要成為各國比較關(guān)注的問題。因此，我們需要通過詳盡的法律規(guī)定加以完善電子貨幣的監(jiān)管問題。

(四)電子貨幣的隱私權(quán)保護問題

賬戶依存型電子貨幣的流通完全依賴于轉(zhuǎn)賬結(jié)算，賬戶管理者保存其交易記錄，因此對賬戶管理者而言，交易當事人毫無隱私可言。現(xiàn)金型電子貨幣的流通則不依賴于轉(zhuǎn)賬，在現(xiàn)實生活中誰向誰支付了多少金額，第三人并不知曉，故其具有一定的匿名性，在很大程度上保護了當事人的交易隱私。由上可見，目前的電子貨幣類型都不能像法定貨幣那樣解決使用者的隱私保護問題。這就需要我們在法律上和電子技術(shù)上加以完善。

(五)電子貨幣洗錢犯罪問題

電子貨幣的出現(xiàn)和利用，為犯罪分子進行洗錢活動提供了便利。犯罪分子可以通過電話線、互聯(lián)網(wǎng)瞬間將巨額資金從地球的一端傳到另一端。所以電子貨幣尤其是現(xiàn)金型電子貨幣，對洗錢犯罪分子具有無限吸引力，他們可以把來源于非法活動的錢利用電子貨幣很快轉(zhuǎn)移到法律上對洗錢犯罪監(jiān)管較為薄弱的國家，在那兒會更容易將這些錢合法化。如何有效地預(yù)防和打擊洗錢犯罪，是電子貨幣發(fā)展中亟待解決的問題。

三、加強對電子貨幣的立法構(gòu)想

(一)明確電子數(shù)據(jù)的法律效力

電子數(shù)據(jù)要登堂入室，關(guān)鍵是解決“真實性”的證明問題，所以為了要明確電子數(shù)據(jù)的法律效力，我們在立法中應(yīng)當規(guī)定如下幾方面電子數(shù)據(jù)的審查。

1、審查電子數(shù)據(jù)的來源，包括形成的時間、地點、制作過程等。

2、審查電子數(shù)據(jù)是否有偽造、篡改情形。經(jīng)查電子文件上是否有電子簽名，該電子簽名是否完整。

3、當事人可申請有關(guān)專家進行證明。

(二)加強電子貨幣安全的控制

為確保電子貨幣的健康發(fā)展，維護電子貨幣支付的穩(wěn)定與安全，必須在國家、行業(yè)、企業(yè)三個層面對電子貨幣支付可能面臨的各種風(fēng)險進行管理和控制。在國家層面上，應(yīng)根據(jù)電子貨幣的發(fā)展研究、制定和明確電子貨幣規(guī)范化運作的一系列相關(guān)法律、法規(guī)，明確界定電子貨幣涉及到的各方當事人的權(quán)利、義務(wù)范圍，制定爭端解決機制，建立損失補償和分擔(dān)機制，限制電子貨幣被不法分子用以洗錢和逃稅等風(fēng)險。在行業(yè)層面上，主要是中央銀行對電子貨幣的多種風(fēng)險進行監(jiān)督和控制。在企業(yè)層面上，是指電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人對幣種風(fēng)險加以防范和控制。電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人應(yīng)建立內(nèi)部風(fēng)險控制和管理秩序，能夠識別、衡量、監(jiān)管和控制各種潛在的風(fēng)險，防范違反安全規(guī)定的各種形式的侵入，確保信息的完整性和對消費者隱私權(quán)的保護，提供安全、可靠、可用的電子貨幣產(chǎn)品。

(三)加強對電子貨幣監(jiān)管的力度

在當今的數(shù)字化，網(wǎng)絡(luò)化時代，我們應(yīng)該適時地將監(jiān)管的重點轉(zhuǎn)移到對電子貨幣的監(jiān)管層面上，將重點轉(zhuǎn)移到對電子貨幣的發(fā)行資格的認定、電子貨幣流通過程中安全支付標準的審查和監(jiān)督、電子貨幣流通規(guī)則的制定發(fā)行資格的認定、電子貨幣風(fēng)險系統(tǒng)的控制和消費者保護等方面來。中央銀行應(yīng)建立并完善信息報告與備案制度，制定外部審查評估原則和標準，修改相應(yīng)的法律規(guī)范與規(guī)則；及時地研究、制定和執(zhí)行有效的電子貨幣政策，建立安全的電子貨幣發(fā)行的交易體系和標準，為網(wǎng)上電子資金的流動制定安全標準和程序；對電子貨幣的發(fā)行主體和網(wǎng)上電子支付結(jié)算中心進行資格認定，對電子貨幣產(chǎn)品開發(fā)人的科研技術(shù)實力和信譽進行資格認定；研究制定相關(guān)制度和規(guī)則，防范電子貨幣支付系統(tǒng)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險。此外，貨幣當局對發(fā)行的電子貨幣也應(yīng)加大監(jiān)管力度。

(四)加強對電子貨幣隱私權(quán)的保障

要確保消費者的隱私權(quán)不受侵害，在大力發(fā)展安全技術(shù)的同時，應(yīng)當加強相應(yīng)的電子貨幣交易隱私權(quán)保護立法從而解決匿名經(jīng)濟交易的問題。電子貨幣交易的隱私權(quán)立法，應(yīng)以現(xiàn)行有效的有關(guān)公民人身權(quán)的立法(如民法)為基礎(chǔ)(不排除對不合時宜的條款進行修改)，針對電子貨幣交易的特性，制定一系列特殊的條款：首先，應(yīng)當明確各交易管理者負有保護消費者隱私權(quán)不受侵害的義務(wù)；其次，應(yīng)規(guī)定消費者隱私權(quán)受到侵害時的補救措施；再次，要規(guī)定隱私權(quán)受到侵害，管理者應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的標準；最后，還要明確非管理者的直接責(zé)任在致使消費者權(quán)利受侵害的解決辦法。

(五)加強電子貨幣反洗錢方面的立法

1、對電子貨幣發(fā)行主體進行一定的限制。

2、建立一定的密鑰托管機制，使政府在特定情況下能夠獲得電子貨幣密碼技術(shù)中的私人密鑰。

3、建立電子貨幣系統(tǒng)統(tǒng)計和信息披露制度、信息報告與備案制度、現(xiàn)場和非現(xiàn)場檢查制度及信息安全審核制度，在電子貨幣的運行環(huán)境上遏制洗錢犯罪。

4、在經(jīng)營電子貨幣的機構(gòu)里建立電子貨幣反洗錢監(jiān)測子系統(tǒng)及反洗錢內(nèi)控制度，負責(zé)向該機構(gòu)所在地的銀監(jiān)會上報大額和可疑交易的記錄。

篇3

電子貨幣的法律性質(zhì)

電子貨幣目前沒有一個統(tǒng)一的定義，一般是指以電子設(shè)備和各種交易卡為媒介，以計算機技術(shù)和通訊技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)形式存儲，并通過計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以電子信息傳遞形式實現(xiàn)流通和支付功能的非現(xiàn)金流通的貨幣。電子貨幣是以電子計算機技術(shù)為依托的一種新型的支付工具，具有支付適應(yīng)性強、變通性好、交易成本低廉等優(yōu)點。關(guān)于電子貨幣是否為貨幣的一種形態(tài)，在我國銀行法中尚無明確規(guī)定。但根據(jù)電子商務(wù)在現(xiàn)實中的發(fā)展來看，我國實際上已經(jīng)認可其作為貨幣的一種形態(tài)。電子貨幣與現(xiàn)有貨幣并不相斥，實際上電子貨幣是以現(xiàn)金、存款等貨幣的現(xiàn)有價值為前提，通過其發(fā)行者將其電子信息化之后制造出來的，從這個意義上講，電子貨幣是以現(xiàn)有通貨為基礎(chǔ)的二次性貨幣。

對電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管問題

貨幣的穩(wěn)定是一個國家金融秩序穩(wěn)定的關(guān)鍵，各國對貨幣采取了嚴格的發(fā)行制度，大多由中央銀行實施對貨幣的發(fā)行和監(jiān)督管理。由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以金融監(jiān)管部門也會加強對電子貨幣的監(jiān)管。電子貨幣是以計算機為依托的無紙化交易，相對于傳統(tǒng)貨幣而言，為中央銀行實施金融監(jiān)管帶來更大的難度。針對電子貨幣的特點，筆者提出從以下方面實施對電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管。

對電子貨幣發(fā)行主體進行限定

目前，電子貨幣發(fā)行主體有銀行、非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)。由于電子貨幣的發(fā)行相當于存款，一旦出現(xiàn)發(fā)行主體破產(chǎn)將直接損害用戶的利益；同時，鑒于電子貨幣的高科技屬性，如果過于限定電子貨幣的發(fā)行主體，則阻礙了民間對技術(shù)更新的積極性，會防礙電子貨幣的發(fā)展。基于不同的考慮，各國關(guān)于電子貨幣發(fā)行主體的規(guī)定各不相同。例如歐盟就對電子貨幣發(fā)行主體做出嚴格的限定，但是近幾年來面對美國非金融機構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)電子貨幣方面的競爭，歐盟也開始允許非金融機構(gòu)可以作為電子貨幣的發(fā)行主體；美國基于本國的非銀行機構(gòu)能夠得到比較有效的監(jiān)管及在智能卡的發(fā)展方面遠遠落后于歐洲國家等原因，對電子貨幣發(fā)行主體采取一種較為寬松的規(guī)定，規(guī)定除銀行外的其他民間機構(gòu)也可以發(fā)行電子貨幣。在我國，雖然對于電子貨幣發(fā)行主體還沒有明確的法律規(guī)定，但是在實踐中中央銀行、其他金融機構(gòu)和非金融公司都擁有發(fā)行電子貨幣的權(quán)力。筆者認為，由于我國金融系統(tǒng)的監(jiān)管能力較弱，為了確保發(fā)行者財務(wù)運作的健全和結(jié)算系統(tǒng)運行的安全可靠，防止侵害消費者利益的欺詐行為發(fā)生，以及防止惡性競爭和無秩序發(fā)行，應(yīng)該明確規(guī)定，只有銀行信用機構(gòu)才能發(fā)行電子貨幣，而且關(guān)于電子貨幣的發(fā)行還應(yīng)受有關(guān)國家貨幣政策的約束。只有在金融監(jiān)管部門的批準與監(jiān)督下銀行之外的其他主體才能發(fā)行電子貨幣，并對其發(fā)行的電子貨幣進行更嚴格的監(jiān)管。

要求電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準備金

根據(jù)我國銀行法相關(guān)的規(guī)定，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)要將其吸收的存款總額中的相應(yīng)比例，繳存中央銀行。這筆上繳金額與存款總額之比，即為存款準備金率。但是我國目前沒有相關(guān)的法律對電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準備金的規(guī)定。由于實踐中發(fā)行電子貨幣無需繳納準備金，就對金融市場及電子貨幣用戶產(chǎn)生以下的影響：

由于金融機構(gòu)要繳納準備金影響了其資本的擴張，為了避免這種不利的局面出現(xiàn)，必然會把發(fā)行大量電子貨幣作為其融資的手段，從而導(dǎo)致電子貨幣無限制的發(fā)行，引起通貨膨脹和價格的波動。

非銀行金融機構(gòu)及非金融機構(gòu)本來相對于銀行而言其信用及應(yīng)付金融風(fēng)險的能力較弱，如果對其沒有準備金的規(guī)定，當出現(xiàn)風(fēng)險時就可能出現(xiàn)支付不力的現(xiàn)象，從而造成金融市場混亂并給a電子貨幣用戶利益帶來損失。

筆者認為，根據(jù)電子貨幣的發(fā)行主體的風(fēng)險系數(shù)及對其管理的難易程度，中央銀行應(yīng)制定不同的準備金比率。對金融機構(gòu)發(fā)行的電子貨幣應(yīng)與活期存款準備金相同或至少不應(yīng)相差太多；而對于企業(yè)、大型超市等公司發(fā)行的電子貨幣，其信用及風(fēng)險安全性不及金融機構(gòu)，加之本身并不是金融機構(gòu)，應(yīng)制定較高的準備金比率，以限制信用的擴張。

對電子貨幣發(fā)行主體條件及投資限制的規(guī)定

電子貨幣發(fā)行主體的信用相對于傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體――中央銀行而言要差的多，其存在的風(fēng)險也必然要大的多。為了確保金融交易的安全、存款人的利益，中央銀行要對貨幣發(fā)行主體進行嚴格審核。筆者認為，除了對準備金的要求不同以外，電子貨幣的發(fā)行主體都必須符合以下的要求：電子貨幣的發(fā)行人要有健全和適當?shù)墓芾恚薪∪呢攧?wù)；要接受中央銀行的持續(xù)監(jiān)管，及時向中央銀行提供關(guān)于電子貨幣發(fā)行總量和其他跟貨幣政策有關(guān)的信息；對電子貨幣業(yè)務(wù)中涉及的所有風(fēng)險進行持續(xù)有效的管理。

電子貨幣的發(fā)行人是通過出售電子貨幣吸收資金進行投資，并在這兩者之間獲得利潤和收益，這就涉及到把銷售電子貨幣所得資金予以投資的問題。由于發(fā)行人從事電子貨幣業(yè)務(wù)承受較大的流動性風(fēng)險，為了預(yù)防風(fēng)險，確保發(fā)行人的穩(wěn)健，保護支付系統(tǒng)的穩(wěn)定和消費者的利益，筆者認為，應(yīng)該對發(fā)行人投資活動予以嚴格的管制，發(fā)行人只能投資于高流動性和低風(fēng)險的領(lǐng)域。

電子貨幣運行過程中的風(fēng)險防范

由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以現(xiàn)階段貨幣運行中貨幣的欺詐、洗錢等風(fēng)險在電子貨幣運行過程中也會出現(xiàn)。由此，筆者提出防范電子貨幣欺詐、利用電子貨幣進行洗錢的設(shè)想，在此過程中還必須實現(xiàn)對電子貨幣使用者隱私權(quán)的法律保護。

關(guān)于電子貨幣欺詐的問題

欺詐的存在從根本上來說是由于貨幣本身所造成的，傳統(tǒng)的支付工具如鈔票、支票、信用卡、借記卡都存在著欺詐。基于維護支付系統(tǒng)的穩(wěn)定及發(fā)行者在整個支付系統(tǒng)中的控制地位，往往由發(fā)行者承擔(dān)欺詐的損失。

筆者在前文已經(jīng)分析了電子貨幣也存在欺詐和偽造的可能。如果電子貨幣出現(xiàn)了欺詐和偽造，筆者認為，因欺詐而產(chǎn)生的損失的承擔(dān)者也應(yīng)是電子貨幣的發(fā)行主體。具體理由如下：從維護電子貨幣支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性出發(fā)，應(yīng)是發(fā)行主體承擔(dān)欺詐的損失。如果由接受電子貨幣的商戶或個人來承擔(dān)欺詐的損失，當電子貨幣出現(xiàn)欺詐時，就會導(dǎo)致所有電子貨幣持有人搶著去回贖電子貨幣以避免自己承擔(dān)損失，這就會導(dǎo)致整個電子貨幣支付系統(tǒng)的混亂及癱瘓；電子貨幣發(fā)行人能最有效防止欺詐。發(fā)行人要么是開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品及安全設(shè)施的機構(gòu)，要么是同開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品的廠商有直接合同關(guān)系的人，對于電子貨幣的安全負有直接的責(zé)任。為了減少欺詐損失，發(fā)行人會在發(fā)行技術(shù)上進行改善和提高，比如，降低電子貨幣的面值、生產(chǎn)出能夠檢驗儲值卡真假的“驗卡機”等。

對于電子貨幣欺詐的防范，筆者認為要設(shè)置一個中央處理器和數(shù)據(jù)庫，追蹤和記錄電子交易，賣方能夠迅速獲得買方的有關(guān)信息比如買方的帳戶余額，盡量減少電子貨幣的匿名性。由此，可以較大程度的防止欺詐。

防范利用電子貨幣進行洗錢活動

電子貨幣洗錢是指通過電子貨幣的形式進行洗錢的行為。由于電子貨幣的發(fā)展還處于初期，所以電子貨幣洗錢尚處在理論探討的層面。相對于對傳統(tǒng)洗錢方式的控制與防范，法律對利用電子貨幣進行洗錢的控制存在以下的不足：現(xiàn)行法律只要求銀行等金融機構(gòu)對交易予以記錄，并沒有涉及到非金融機構(gòu)。從前文可知，電子貨幣的發(fā)行主體包括銀行、非銀行的金融機構(gòu)及非金融機構(gòu)（如通訊公司、軟件公司和其他技術(shù)廠家），由此，要求非金融機構(gòu)對交易予以記錄的規(guī)定則是現(xiàn)行法律的真空地帶；加密技術(shù)的運用使得執(zhí)法機構(gòu)無法調(diào)查和懲治電子貨幣洗錢。

為了能更有效的防范電子貨幣洗錢，針對以上存在的不足，筆者認為應(yīng)該從以下兩個方面予以完善：第一，修改現(xiàn)行法律，要求所有的電子貨幣發(fā)行主體（包括非金融機構(gòu)）都必須對有關(guān)國內(nèi)和國際的電子貨幣的轉(zhuǎn)移保持相關(guān)的交易記錄；第二，政府建立一個獨立的機構(gòu)，對所有公眾使用的密匙進行托管。政府管理部門應(yīng)該在遵守一定的執(zhí)法程序，持有有關(guān)的證明文件后從管理密匙的機構(gòu)那里取得公眾使用的私人密匙，從而實現(xiàn)執(zhí)法機構(gòu)電子貨幣洗錢的追蹤和懲治。

對電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護

為了電子貨幣交易市場的穩(wěn)定，防范電子貨幣運行過程中的風(fēng)險，筆者提出設(shè)置一個中央處理器和數(shù)據(jù)庫，追蹤和記錄電子交易、建立一個獨立的機構(gòu)，對所有公眾使用的密匙進行托管等設(shè)想，但是，如果不在法律上對這些做法予以約束，在某種程度上會侵犯用戶的隱私權(quán)。用戶的信任是電子貨幣機制生存的最重要的前提，如果用戶在使用電子貨幣時隱私被不當披露，就會導(dǎo)致用戶對使用電子貨幣產(chǎn)生信任危機，從而最終導(dǎo)致電子貨幣系統(tǒng)的波動。為了實現(xiàn)對電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護，筆者提出以下的設(shè)想：

首先，應(yīng)該明確規(guī)定有權(quán)取得交易記錄和私人密匙的機構(gòu)。筆者認為并不是所有的機構(gòu)都可以查看交易的記錄及獲得私人密匙，對這類機構(gòu)應(yīng)該嚴格限定在有關(guān)的政府部門及司法機關(guān)。

其次，明確界定取得交易記錄和私人密匙的條件。為了避免上述機構(gòu)隨意取得交易記錄和私人密匙，上述機構(gòu)要實施以上的行為還必須符合相應(yīng)的條件。

最后，電子貨幣使用者有請求救濟的權(quán)利。用戶可以在以下事由出現(xiàn)后獲得救濟：如果上述機構(gòu)把取得的交易記錄和私人密匙不當向外披露，或者上述機構(gòu)采用非法的手段取得數(shù)據(jù)或信息，或者對交易予以記錄的機構(gòu)和掌管私人密匙的機構(gòu)為謀取不當利益非法披露用戶的數(shù)據(jù)及信息等，用戶可以提訟要求停止侵害、賠償損失等。

參考資料：

1.朱伯玉，《關(guān)于電子貨幣的法律問題》，《法學(xué)雜志》，2002年第1期

2.王媛媛、劉紅，《西方國家電子貨幣的監(jiān)管及其對我國的啟示》，《湖北社會科學(xué)》，2003年第8期

篇4

在現(xiàn)代銀行體制下，存款是通過對基礎(chǔ)貨幣的再創(chuàng)造過程而產(chǎn)生的，貨幣供給等于基礎(chǔ)貨幣量與貨幣乘數(shù)之積。基礎(chǔ)貨幣等于流通中的通貨加上商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也就是商業(yè)銀行在中央銀行的準備金數(shù)量。電子貨幣對流通中通貨的替代作用會通過三個途徑影響M1：(1)由于流通中的通貨數(shù)量減少而影響M1；(2)通過改變商業(yè)銀行在中央銀行的準備金數(shù)量而影響M1；(3)通過貨幣乘數(shù)對M1產(chǎn)生影響。

由于電子貨幣的替代作用，中央銀行資產(chǎn)負債表的規(guī)模會縮小，中央銀行一般通過公開市場業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，縮小的資產(chǎn)負債規(guī)模將會加大調(diào)節(jié)難度。

在貨幣需求方面，流通中通貨的減少加快了貨幣的流通速度，根據(jù)貨幣數(shù)量理論，電子貨幣的替代作用使得利用通貨進行交易的次數(shù)減少，因而對貨幣的需求減少。而電子貨幣在信用創(chuàng)造方面的作用，又使得對貨幣的需求處于不穩(wěn)定狀態(tài)，從而導(dǎo)致利率波動。根據(jù)凱恩斯貨幣需求理論，貨幣需求與利率直接相關(guān)，利率的波動反過來又導(dǎo)致貨幣需求的不穩(wěn)定。這樣金融當局在利用貨幣政策工具通過影響利率而實施貨幣政策時，會由于上面的反作用而使利率的傳導(dǎo)作用減弱。

電子貨幣的發(fā)展會逐步減弱人們對流通中通貨的需求，降低通貨在廣義貨幣和金融資產(chǎn)中的比重，使得只盯住基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策效力不可避免地大打折扣。

商業(yè)銀行作為直接貨幣供給者，其進行創(chuàng)造存款貨幣的存貸活動，提供貨幣供給的數(shù)量，都建立在基礎(chǔ)貨幣這個基礎(chǔ)上。基礎(chǔ)貨幣及其增減變化直接決定著商業(yè)銀行準備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量，而電子貨幣對流通中通貨的替代作用使得這種能量減弱。電子貨幣的發(fā)展不可避免地使傳統(tǒng)的基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵受到?jīng)_擊，如果電子貨幣對流通中的通貨只是完全的替代作用，那么只需將電子貨幣余額加入到基礎(chǔ)貨幣中，即基礎(chǔ)貨幣應(yīng)由商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金、流通在銀行體系之外的通貨和電子貨幣余額三者構(gòu)成。但是，由于目前發(fā)行電子貨幣的機構(gòu)可能不是中央銀行，因此電子貨幣還沒有起到對創(chuàng)造貨幣產(chǎn)生作用的高能貨幣的作用。同時由于電子貨幣的信用作用，也使得它的創(chuàng)造貨幣能力與傳統(tǒng)的存款貨幣創(chuàng)造能力不同。

電子貨幣的發(fā)行，擴大了貨幣供給主體，加大了貨幣乘數(shù)，對現(xiàn)實貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響，使貨幣供應(yīng)在一定程度上脫離了中央銀行的控制，從而使貨幣供應(yīng)越來越多地受到經(jīng)濟體系內(nèi)部因素的支配，以及市場因素的支配。貨幣供應(yīng)內(nèi)生性的增強，要求中央銀行的貨幣政策及貨幣供給體系進行變革和完善。

二、電子貨幣與金融監(jiān)管

目前金融監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場準入、市場運作過程和市場退出。其中市場運作過程監(jiān)管又包括資本充足性監(jiān)管、流動性監(jiān)管、業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管、貸款風(fēng)險監(jiān)管、外匯風(fēng)險監(jiān)管、準備金管理和存款保險管理等幾個方面。

電子貨幣的發(fā)行使流通中的貨幣需求減少，減少了金融當局的貨幣發(fā)行數(shù)量，從而減少了金融當局的鑄幣收益。

電子貨幣的流動性也同樣影響電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額。其發(fā)行的規(guī)模越大，可用于結(jié)算的余額就越多，但同時也要求有更多的傳統(tǒng)貨幣隨時準備贖回相當數(shù)量的電子貨幣。這一點要求中央銀行有足夠的貨幣儲備，以便應(yīng)付可能出現(xiàn)的人們對某一電子貨幣系統(tǒng)產(chǎn)生的信心危機。因此，電子貨幣的發(fā)行和流通對中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)，對貨幣當局的貨幣供給調(diào)控能力提出了質(zhì)疑。

中央銀行不僅應(yīng)當有效控制電子貨幣的發(fā)行數(shù)量，還必須對電子貨幣的發(fā)行主體和電子貨幣的種類進行必要的限制。目前，國外主要有以下幾類發(fā)行機構(gòu)：銀行、受管制的非銀行金融機構(gòu)及非金融機構(gòu)。但是多數(shù)國家發(fā)行電子貨幣的機構(gòu)主要還是信用機構(gòu)，這—點非常重要。我們認為，在中央銀行制定電子貨幣的監(jiān)管措施時，應(yīng)當首先考慮電子貨幣發(fā)行機構(gòu)的信用等級，并根據(jù)其信用等級決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍。而電子貨幣發(fā)行機構(gòu)的信用等級應(yīng)當每年進行核定，考核的指標可以選擇資本金、已發(fā)行電子貨幣的數(shù)量及其余額，流通速度、外匯交易額、準備金和存款保險等內(nèi)容。

此外，要對發(fā)行電子貨幣的機構(gòu)，特別是發(fā)行電子貨幣的非銀行金融機構(gòu)進行有效管理，必須將非銀行金融機構(gòu)與商業(yè)銀行進行同等的控制與監(jiān)管，對其發(fā)行的電子貨幣余額要求在中央銀行存有相應(yīng)規(guī)模的準備金，以便加強對貨幣供給的控制。當然，目前世界上發(fā)行電子貨幣的大多數(shù)國家對電子貨幣的發(fā)行機構(gòu)沒有額外的準備金要求，仍然按照現(xiàn)有金融業(yè)的規(guī)則進行管理。但從風(fēng)險控制的角度來看，如果能夠?qū)㈦娮迂泿藕蛡鹘y(tǒng)貨幣區(qū)分開來，分別制定各自的準備金率，更有利于中央銀行貨幣政策的穩(wěn)定。

為了實現(xiàn)對電子貨幣信用創(chuàng)造功能的有效監(jiān)控與測度，還應(yīng)建立一套完備的監(jiān)控體系，增加對貨幣需求以及貨幣流通速度的定量測度，以便控制貨幣供求，使貨幣政策得以有效實施和貫徹。

三、網(wǎng)絡(luò)銀行與金融監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)銀行通過因特網(wǎng)或其它公用網(wǎng)絡(luò)與客戶直接聯(lián)系，進行各種資產(chǎn)、負債業(yè)務(wù)或表外業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)意義上的銀行不同。網(wǎng)絡(luò)銀行具有方便、快捷、超越時空等特點，它所使用的運作工具更是有別于傳統(tǒng)銀行。與網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展相適應(yīng)，電子貨幣在其業(yè)務(wù)傳遞中占據(jù)了主要的地位。過去傳統(tǒng)銀行使用的票據(jù)和單據(jù)等將全面電子化、改用電子貨幣；所有銀行業(yè)務(wù)文件和辦公文件也將完全電子化，采用數(shù)字簽名、數(shù)字驗證技術(shù)和公共鑰匙密碼技術(shù)等；而銀行與客戶之間的聯(lián)系則直接使用數(shù)據(jù)通信和網(wǎng)絡(luò)傳遞等方式。

網(wǎng)絡(luò)銀行的整個交易過程幾乎全部在網(wǎng)上完成，金融交易的“虛擬化”，使銀行業(yè)務(wù)失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，交易過程更加不透明。由于多種原因，銀行對客戶的了解往往是不夠的，這也加大了貸款監(jiān)測的難度。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開展，使習(xí)慣于集中管理的金融監(jiān)管當局和監(jiān)管制度變得難以適應(yīng)這一新變化。特別在對網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)范圍的劃分上，到底采用一個什么樣的標準和尺度，顯然是必須最先考慮的問題。

通過計算機與網(wǎng)絡(luò)，可以在瞬間將巨額資金從地球的這一端傳送到地球的另一端，大量資金的突發(fā)性轉(zhuǎn)移無疑加劇了金融市場的波動，而網(wǎng)絡(luò)的快速傳播特征，會使這種波動迅速蔓延，造成整個金融體系的不穩(wěn)定。例如，大量資金短期涌入某個國家，會造成該國匯率和利率的大幅波動，造成該國本幣的急劇升值或貶值，甚至?xí)绊懺搰呢泿判庞茫斐稍搰鹑谑袌龅膭×也▌印６@種波動會迅速蔓延到其他國家，造成整個金融市場動蕩，甚至全球經(jīng)濟動蕩，金融風(fēng)險演變成金融危機，而金融危機會造成社會經(jīng)濟的動蕩與衰退。網(wǎng)絡(luò)銀行資金的大規(guī)模快速流動還將導(dǎo)致中央銀行難以準確了解其資產(chǎn)的實際情況，造成信息不對稱，使風(fēng)險集中，速度加快，風(fēng)險形式更加多樣化。顯然，傳統(tǒng)的金融稽核手段尚沒有非常適合網(wǎng)絡(luò)銀行金融監(jiān)管的方法。

在網(wǎng)絡(luò)銀行面前，現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中的現(xiàn)場監(jiān)管將變得蒼白無力。網(wǎng)絡(luò)銀行金融服務(wù)的延伸，擴展了金融業(yè)務(wù)空間，也使金融監(jiān)管的范圍變得更加廣泛，在某種程度上削弱了監(jiān)管力度。網(wǎng)絡(luò)銀行主要通過大量無紙化操作進行交易，不僅無憑證可查，而且一般都設(shè)有密碼，使監(jiān)管當局無法收集到相關(guān)資料做進一步的稽核審查。同時，許多金融交易在網(wǎng)上進行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認該筆交易的過程復(fù)雜化，監(jiān)管當局對銀行業(yè)務(wù)難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準確反映銀行實際經(jīng)營情況。

因此，就稽核方式而言，在對網(wǎng)絡(luò)銀行進行具體稽核時，報表稽核應(yīng)當成為重中之重。而報表稽核的重要性和效率性，使得報表格式的統(tǒng)一化和數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換接口的標準化問題被提到議事日程上來了。由于過去整個金融系統(tǒng)的電子化建設(shè)規(guī)劃不統(tǒng)一，各家銀行的電子化水平參差不齊，軟硬件系統(tǒng)缺乏必要的兼容性，非現(xiàn)場監(jiān)督電腦體系網(wǎng)絡(luò)化和信息資源的共享程度很低，這些均在一定程度上影響了監(jiān)管效率。同時由于稽核指標體系缺乏層次性和統(tǒng)一性，導(dǎo)致宏觀和微觀監(jiān)管指標比例出現(xiàn)失調(diào)。所以，中央銀行在對網(wǎng)絡(luò)銀行制定相關(guān)的法律法規(guī)時，應(yīng)當首先考慮整個金融系統(tǒng)電子化建設(shè)的全面規(guī)劃，建立統(tǒng)一和規(guī)范的非現(xiàn)場監(jiān)督體系，將報表格式標準化，并按銀行會計數(shù)據(jù)管理規(guī)則建立科學(xué)的監(jiān)控指標體系，從而達到非現(xiàn)場稽核和報表稽核高效準確的目的。報表稽核的結(jié)果也可作為電子貨幣發(fā)行機構(gòu)的信用評級依據(jù)。

與傳統(tǒng)銀行的信息披露不同，對網(wǎng)絡(luò)銀行的信息披露要求應(yīng)當更加嚴格，特別要強調(diào)其信息披露的公開性。所謂信息披露是指網(wǎng)絡(luò)銀行及時向公眾其經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的有關(guān)信息，良好的信息披露制度可以促使投資者和存款人對其運作狀況進行充分的了解，影響他們的投資和存款行為，以避免可能造成的被動。但是由于種種原因，現(xiàn)有的銀行信息披露內(nèi)容和方式還存在許多問題。隨著我國金融企業(yè)逐步實現(xiàn)股份制，并最終步入上市公司的行列，對于那些從事網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的上市金融機構(gòu)，更應(yīng)當遵循“公開、公平、公正”的原則，及時準確地披露其經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。

除上述技術(shù)操作方面的問題外，網(wǎng)絡(luò)銀行還面臨以下幾類風(fēng)險，如法律風(fēng)險、信用風(fēng)險、管理風(fēng)險和網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險

四、結(jié)論和建議

根據(jù)上面的分析可以得出以下結(jié)論：電子貨幣的快速發(fā)展對金融體系會產(chǎn)生巨大的影響，對傳統(tǒng)貨幣政策體系產(chǎn)生的影響更是不容忽視的，而電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開展對金融監(jiān)管的內(nèi)容和方法提出了挑戰(zhàn)。

電子貨幣的產(chǎn)生減少了原有系統(tǒng)的風(fēng)險，使得封閉和孤立系統(tǒng)由于信息不完備而造成的風(fēng)險基本消除，但同時也派生出一些新的問題，技術(shù)的進步使得風(fēng)險更加難以測度和控制。

篇5

我國的網(wǎng)上銀行起步于中國銀行1996年的有關(guān)中銀的廣告信息和業(yè)務(wù)信息。此后，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中國工商銀行等各大銀行也開始向客戶提供網(wǎng)上銀行服務(wù)。

電子銀行作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)渠道的補充，極大降低了銀行和用戶的成本，方便了人們生活，擴大了銀行服務(wù)范圍，在近些年來已經(jīng)在全球的銀行業(yè)內(nèi)受到普遍關(guān)注，成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢。

盡管受到全球金融危機的沖擊，中國網(wǎng)上銀行在行業(yè)主管部門、各商業(yè)銀行以及CFCA等相關(guān)機構(gòu)的大力推動下，仍然展現(xiàn)了強勁的發(fā)展勢頭。

（一）交易規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫數(shù)據(jù)報告顯示，2010年第4季度中國網(wǎng)上銀行市場交易額達到173.70萬億，環(huán)比增長17.6%，2010年全年中國網(wǎng)上銀行市場全年交易額達到553.75萬億元。

網(wǎng)上銀行交易額持續(xù)大幅度增長的原因一方面是互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民的持續(xù)增加和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，另一方面是各大電商企業(yè)紛紛開展大規(guī)模促銷活動，間接促進了網(wǎng)銀注冊用戶數(shù)和交易額的增長。從各大商業(yè)銀行來看，基于節(jié)約成本提高效率的考慮，各銀行都非常重視電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，除對網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進行優(yōu)化外，各大銀行紛紛加大了網(wǎng)上銀行的宣傳和推廣力度，并且不斷創(chuàng)新網(wǎng)上銀行產(chǎn)品，增加個人網(wǎng)銀方面理財產(chǎn)品的種類。在企業(yè)網(wǎng)銀方面，銀行逐步開展銀企直聯(lián)和網(wǎng)上信貸等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)種類的豐富對于提高網(wǎng)銀交易額有很大的促進作用。

（二）用戶規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)報告《2010年第3季度中國網(wǎng)上銀行市場行業(yè)數(shù)據(jù)庫》顯示，2010年第3季度中國網(wǎng)上銀行活躍用戶數(shù)達到16497萬戶，環(huán)比增長14.5%，同比增長61.3%，繼續(xù)保持高速增長。

（三）用戶活躍度。在網(wǎng)銀用戶量進一步攀升的同時，用戶使用網(wǎng)銀的活躍度也在迅速提升。由2009年統(tǒng)計數(shù)據(jù)可知，個人用戶人均每月使用網(wǎng)銀5.9次。企業(yè)用戶月使用頻率則高達11.3次，企業(yè)網(wǎng)銀對于柜臺業(yè)務(wù)的替代比率達到了50.7%。

在活躍度提升的背后，是用戶對于網(wǎng)銀功能的進一步了解和更多的嘗試。2009年使用各項網(wǎng)銀功能的個人用戶比例均有所增加。活躍度的提升以及對網(wǎng)銀功能的更多嘗試表明，對于很多網(wǎng)銀用戶來說，網(wǎng)上銀行正在由對新鮮事物的嘗試轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｉ詈推髽I(yè)運營的必須，網(wǎng)銀普及正向縱深發(fā)展。

二、網(wǎng)上銀行的風(fēng)險種類

隨著網(wǎng)上銀行快速發(fā)展，業(yè)務(wù)風(fēng)險也逐漸暴露。網(wǎng)上銀行作為一種實體銀行的虛擬工作環(huán)境，其交易不僅具有與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相同的風(fēng)險，而且它還具有高技術(shù)性、無紙化和瞬時性等特點，決定了其經(jīng)營風(fēng)險要遠遠大于傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險。

（一）運營風(fēng)險

1、操作風(fēng)險。操作風(fēng)險主要來源于銀行內(nèi)部員工或客戶的錯誤或惡意操作。與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同的是，網(wǎng)上銀行操作具有高技術(shù)性，商業(yè)銀行職員對業(yè)務(wù)的漫不經(jīng)心和客戶的疏忽，有可能導(dǎo)致網(wǎng)上銀行嚴重的操作風(fēng)險，從而危及網(wǎng)上銀行的總體安全。

另外，由于網(wǎng)絡(luò)銀行信息獲取的方便、準確和快捷，為商業(yè)銀行內(nèi)部職員的欺詐行為提供了潛在條件。有目的地獲取客戶的私人資料，使用客戶的賬戶進行各種風(fēng)險投資，將交易風(fēng)險直接轉(zhuǎn)嫁到客戶身上；或者直接偷竊電子貨幣，讓客戶蒙受直接損失等這些操作風(fēng)險對銀行造成的損失將是不可估量的。

2、信息不對稱風(fēng)險。由于網(wǎng)上銀行無法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動做出對自己有利但損害網(wǎng)上銀行利益的決策，或者由于不利的公眾評價而使網(wǎng)上銀行喪失客戶和資金來源。

相比于傳統(tǒng)的銀行市場，網(wǎng)絡(luò)市場上商業(yè)銀行與客戶之間信息不對稱狀態(tài)更加嚴重，客戶會有激勵更多地利用信息優(yōu)勢地位采取對網(wǎng)上銀行不利的道德風(fēng)險行為。例如，網(wǎng)上銀行根據(jù)原有風(fēng)險水平確定新金融品種的價格，由于逆向選擇，高于原有風(fēng)險水平的客戶將大量購買這種新金融品種，而低于原有風(fēng)險水平的客戶將不會購買這種金融產(chǎn)品，這樣網(wǎng)上銀行每銷售一份新金融產(chǎn)品，將會增加其風(fēng)險。

3、信用風(fēng)險。網(wǎng)上銀行提供的虛擬金融服務(wù)突破了地理國界，具有無邊界限制的服務(wù)特征。網(wǎng)上銀行通過遠程通訊手段，借助信用確認程序?qū)杩钫叩男庞玫燃夁M行評估，提高了網(wǎng)上銀行的信用風(fēng)險。

4、流動性風(fēng)險。當網(wǎng)上銀行沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣或結(jié)算要求時，就會面臨流動性風(fēng)險，即資產(chǎn)在到期時不能無損失變現(xiàn)的風(fēng)險。一般情況下，網(wǎng)上銀行常常會因為流動性風(fēng)險而惡性循環(huán)地陷入信譽風(fēng)險中。

在銀行業(yè)競爭激烈的大環(huán)境中，銀行的信譽是難以用金錢估價的，甚至已經(jīng)成為一種社會稀缺性資源。它是個銀行生存和可持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)，一旦銀行遭遇信譽風(fēng)險，則可能引發(fā)連環(huán)性的金融危機。

（二）電子貨幣風(fēng)險

網(wǎng)上銀行的交易是以電子貨幣為媒介的，在網(wǎng)絡(luò)交易中電子貨幣代替人民幣發(fā)揮著貨幣職能，但是電子貨幣與紙幣有著根本性的不同，隨著電子貨幣流通規(guī)模不斷增大，越來越多的參與機構(gòu)的介入，電子貨幣發(fā)展帶來的風(fēng)險將逐步顯現(xiàn)，如果監(jiān)管不當，有可能導(dǎo)致最終形成系統(tǒng)性風(fēng)險，這對中央銀行的監(jiān)管也提出了新的挑戰(zhàn)。

1、電子貨幣的聲譽風(fēng)險。相對于傳統(tǒng)紙幣，電子貨幣的物理防偽無法使用，只能通過加密數(shù)字簽名等手段加以防偽。如果關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)被掌握，偽幣大量涌現(xiàn)會嚴重影響貨幣的發(fā)行機構(gòu)的聲譽。另一方面，如果電子貨幣持有人的信用卡號和密碼等數(shù)據(jù)被盜用，會引發(fā)財產(chǎn)損失等責(zé)任糾紛，從而會影響到對電子貨幣的接受程度，進而形成整個電子貨幣系統(tǒng)的聲譽危機。

2、電子貨幣的流動風(fēng)險。目前電子貨幣的發(fā)行機構(gòu)沒有保持用于贖回電子貨幣的等額的傳統(tǒng)貨幣準備，一旦由于某些事件導(dǎo)致人們對電子貨幣的擠兌，發(fā)行機構(gòu)無法用足夠的資金進行變現(xiàn)，便會造成因無法贖回已發(fā)行電子貨幣而形成的支付危機。

3、電子貨幣的信用風(fēng)險。電子貨幣系統(tǒng)的整個運行過程涉及到電子貨幣發(fā)行機構(gòu)、分銷機構(gòu)、贖回機構(gòu)及清算機構(gòu)，這些參與機構(gòu)都可能會面臨著債務(wù)人不履行義務(wù)的可能性，又因為電子貨幣交易過程的法律不完善，使這些參與機構(gòu)之間的權(quán)責(zé)難以完全界定，各方的糾紛難以有效解決。

4、電子貨幣的利率風(fēng)險。提供電子貨幣的網(wǎng)上銀行因為利率的不利變動，其資產(chǎn)相對于負債可能會發(fā)生貶值，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的損失，網(wǎng)上銀行將因此承擔(dān)相當高的利率風(fēng)險。

由于銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展使得電子貨幣廣泛使用的進程中，除了對于金融系統(tǒng)造成的風(fēng)險外，中央銀行面臨的風(fēng)險也將逐步凸現(xiàn)。

首先，電子貨幣的流通影響中央銀行貨幣政策的有效性。在電子貨幣的競爭性發(fā)行機制情況下，中央銀行逐步失去貨幣發(fā)行權(quán)，導(dǎo)致鑄幣稅減少，使央行實施貨幣政策操作成本受到限制。同時，電子貨幣流通條件下，貨幣乘數(shù)、流通速度和利率的預(yù)測難度加大，通過運用貨幣政策進行宏觀調(diào)控難度加大。

其次，電子貨幣發(fā)展過程中不斷顯現(xiàn)的各種風(fēng)險使中央銀行的監(jiān)管陷入兩難困境，監(jiān)管力度過大會事本國電子貨幣失去競爭力，阻礙其創(chuàng)新和發(fā)展，但是監(jiān)管力度過小可能會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

（三）安全技術(shù)風(fēng)險

雖然我國網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)起步晚，但是發(fā)展速度快，安全技術(shù)和安全管理跟上其發(fā)展水平，這是造成網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展的一個突出問題。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要信息技術(shù)的發(fā)展作為支持，否則安全問題將會制約其發(fā)展。

1、技術(shù)常規(guī)風(fēng)險。網(wǎng)上銀行和商業(yè)銀行其它涉及帳務(wù)處里的計算機系統(tǒng)一樣，面臨系統(tǒng)總體架構(gòu)設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)設(shè)計等常規(guī)風(fēng)險，這是銀行應(yīng)用系統(tǒng)普遍關(guān)注的技術(shù)漏洞。

2、加密技術(shù)風(fēng)險。加密技術(shù)，加密體制，加密算法和密鑰長度等網(wǎng)上交易和數(shù)據(jù)傳輸安全策略的確定，是網(wǎng)上銀行安全問題的核心。

但是由于我國目前還不具備適用于互聯(lián)網(wǎng)交易的成熟的的商用密碼產(chǎn)品，大多數(shù)商業(yè)銀行采取的密碼產(chǎn)品一般來自西方國家，而這些國家出口的往往是低端產(chǎn)品，在加密這個核心問題上對我國商業(yè)銀行構(gòu)成威脅。

3、身份認證和驗證風(fēng)險。應(yīng)用PKI體制，網(wǎng)上交易身份認證和驗證與加密技術(shù)一道，共同構(gòu)筑了互聯(lián)網(wǎng)上解決交易雙方或多方非對面交易的技術(shù)基礎(chǔ)。

但是目前私人密鑰和證書承載介質(zhì)一般為不攜帶CPU的存貯介質(zhì)，其可在任何一臺計算機上即可讀取，大大降低了私人密鑰的機密程度，且密鑰生成依賴于認證中心，存在安全隱患。

4、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。網(wǎng)上銀行在空間上拓廣了客戶群體的同時，也將網(wǎng)絡(luò)惡意行為的實施者擴大到國際范圍，地球上任何一名黑客都是銀行防范的對象，這加大了商業(yè)銀行遭受風(fēng)險的范圍和可能，同時也增加了銀行的成本。

5、群機系統(tǒng)風(fēng)險。網(wǎng)上銀行系統(tǒng)運行過程中涉及的諸如web服務(wù)器、應(yīng)用服務(wù)器等硬件和軟件系統(tǒng)是網(wǎng)上銀行的后臺系統(tǒng)，是商業(yè)銀行提供網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的核心部位，一個部位出現(xiàn)問題或一個程序進程死鎖，都將影響網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)進行，它的影響也會隨著網(wǎng)絡(luò)迅速蔓延到全國的客戶。

（四）法律風(fēng)險

1、網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是本身存在的不足會給網(wǎng)上銀行帶來風(fēng)險，隨著網(wǎng)絡(luò)黑客人數(shù)和技術(shù)水平的上升，許多黑客對于網(wǎng)絡(luò)的攻擊，使網(wǎng)上銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)受損甚至崩潰的威脅。有的網(wǎng)絡(luò)黑客甚至竊取商業(yè)機密或盜取資金，以謀取不義之財，甚至利用網(wǎng)上銀行進行洗錢。

截止目前，國內(nèi)外沒有權(quán)威數(shù)據(jù)表明網(wǎng)上銀行犯罪造成的具體損失是多少，但是有研究表明增長速度驚人。2003年，英國因網(wǎng)上銀行欺詐而導(dǎo)致的損失為零，但是2006年，這一數(shù)據(jù)達到了3350萬英鎊。美國官方統(tǒng)計也顯示，銀行每年在網(wǎng)絡(luò)上被偷竊的資金大于6000萬美元。網(wǎng)上銀行犯罪已經(jīng)成為包括中國在內(nèi)的各個國家不得不面對的問題。

2、法律糾紛風(fēng)險。網(wǎng)上銀行屬于新興事物，我國政府尚未有配套的法律法規(guī)與之相適應(yīng)，造成了銀行在開展業(yè)務(wù)時無法可依，且銀行難以采取主動措施。另外，上網(wǎng)銀行的交易是跨越國界的，各國之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在的差異，會產(chǎn)生國與國之間的法律問題上的沖突。

目前國際上尚未就網(wǎng)上銀行涉及的法律達成共同協(xié)議，也沒有一個權(quán)威的仲裁機構(gòu)，客戶與網(wǎng)上銀行很容易陷入法律糾紛之中。

（五）銀行網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險放大效應(yīng)

網(wǎng)絡(luò)是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)賴以運行的支撐體系，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)同時可以造成以上風(fēng)險的成倍放大。

網(wǎng)絡(luò)空間是個申請網(wǎng)絡(luò)帳號即可進入的自由空間，各個接點聯(lián)結(jié)成一個整體。在一個網(wǎng)絡(luò)接點發(fā)生的風(fēng)險可能會波及整個網(wǎng)絡(luò)，甚至導(dǎo)致銀行整個經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)癱瘓。高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所具有的快速遠程處理功能，雖然為便捷、快速的金融服務(wù)和產(chǎn)品提供了強大的技術(shù)支持，但也加快了風(fēng)險積聚的過程。在來不及察覺并采取防范補救措施的情況下，就己導(dǎo)致一連串的資金損失。

三、網(wǎng)上銀行風(fēng)險對策

我國銀行業(yè)面對網(wǎng)上業(yè)務(wù)風(fēng)險的威脅和國外銀行激烈的競爭，只有盡快制定一系列措施和方案，完善服務(wù)，防范金融風(fēng)險，才能保持高速穩(wěn)健的發(fā)展。

（一）運營管理體系構(gòu)建

完善網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的運營管理體系，應(yīng)當以全面性、謹慎性、有效性、獨立性為原則，貫穿業(yè)務(wù)全過程和各個操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有使用網(wǎng)上銀行的銀行內(nèi)、外部機構(gòu)和個人。

對于銀行內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理主要著眼于對銀行內(nèi)部操作網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的機構(gòu)和人員建立逐級管理和分級授權(quán)的制度。對網(wǎng)上銀行客戶的管理重點在于銀行對可以使用網(wǎng)上銀行的客戶的選擇，對客戶可以使用網(wǎng)上銀行服務(wù)的限制，以及對客戶操作網(wǎng)上銀行的過程和結(jié)果進行管理。客戶內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理在于使客戶根據(jù)自身情況，通過建立特定的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)授權(quán)模式，使客戶在網(wǎng)上銀行的操作過程處于一個安全體系控制之下。

（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系構(gòu)建

對于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系的構(gòu)建最根本是建立網(wǎng)絡(luò)安全防護體系，包括有效的訪問控制，有效的客戶身份驗證系統(tǒng)和多層防御系統(tǒng)，有效的監(jiān)控體系，周期性地檢查安全漏洞，做到及時發(fā)現(xiàn)及時防范。

另外，應(yīng)當對信息加密傳輸，采取先進的加密技術(shù)，并重視高科技產(chǎn)品的研發(fā)和引進，使用科技含量高的產(chǎn)品可以在很大程度上提高網(wǎng)上銀行的使用安全，同時培養(yǎng)具有專業(yè)知識和技術(shù)經(jīng)驗的科技人才隊伍。

（三）法律規(guī)范體系構(gòu)建

美國已于2000年1月制定并了《信息系統(tǒng)保護國家計劃》，強化了執(zhí)法手段及情報功能。英國于2000年7月28日，通過了RIRA法案，成為西方大國中唯一的政府可以要求互聯(lián)網(wǎng)用戶交出加密資料密鑰的國家。2007年1月1日韓國《電子金融交易法》的頒布生效，這是迄今為止對包括電子貨幣、電子銀行、電子支付、網(wǎng)絡(luò)證券交易和客戶金融信息保護等一系列問題進行系統(tǒng)立法的一部法律。

我國也應(yīng)加快建立既符合國際潮流又具有中國特色的互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)體系，網(wǎng)上銀行對現(xiàn)有法律提出的重大挑戰(zhàn)，不僅僅是制定幾個法規(guī)就能徹底解決的。政府要加快進度，盡快制定或完善符合當前情況并適當超前的有關(guān)網(wǎng)上銀行的法律法規(guī)。

（四）央行監(jiān)管體系構(gòu)建

縱觀西方發(fā)達國家對網(wǎng)上銀行的監(jiān)管都無一例外實行了較為優(yōu)惠的信貸管理政策，以鼓勵其國內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展。央行對我國網(wǎng)上銀行的監(jiān)管也應(yīng)順應(yīng)這一趨勢。

首先，應(yīng)當制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵體制，制定一套從銀行內(nèi)部產(chǎn)生風(fēng)險控制動力的外部監(jiān)管體系，解決信息不對稱的監(jiān)管。

其次，建立全國性的統(tǒng)一金融認證中心，我國在相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)中沒有一個詳細的總體戰(zhàn)略和規(guī)范標準，給網(wǎng)上銀行的發(fā)展人為制造了一定障礙，故盡快建立全國統(tǒng)一的金融認證中心勢在必行。

最后，加強央行國際間網(wǎng)上銀行監(jiān)管的合作，在我國加入WTO后，外資銀行進入國內(nèi)金融領(lǐng)域是必然的，而網(wǎng)上銀行是其進入國內(nèi)市場的首選模式，而我國現(xiàn)有銀行營業(yè)網(wǎng)點不會對外資銀行的進入構(gòu)成實質(zhì)性的貿(mào)易壁壘。對此，央行應(yīng)積極與各國金融監(jiān)管當局通力合作，使央行監(jiān)管也將走向全球一體化。

四、總結(jié)

經(jīng)過2006年，中國銀行業(yè)全面開放，中外銀行爭奪優(yōu)勢客戶的大戰(zhàn)已經(jīng)開始，外資銀行領(lǐng)先的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)技術(shù)，對我國銀行業(yè)是一個巨大的沖擊。面對挑戰(zhàn)，國內(nèi)網(wǎng)上銀行更應(yīng)該認清目前的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題，采取及時有效的措施，促進自身的發(fā)展。

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篇6

（一）交易規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫數(shù)據(jù)報告顯示，2010年第4季度中國網(wǎng)上銀行市場交易額達到173.70萬億，環(huán)比增長17.6%，2010年全年中國網(wǎng)上銀行市場全年交易額達到553.75萬億元。網(wǎng)上銀行交易額持續(xù)大幅度增長的原因一方面是互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民的持續(xù)增加和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，另一方面是各大電商企業(yè)紛紛開展大規(guī)模促銷活動，間接促進了網(wǎng)銀注冊用戶數(shù)和交易額的增長。從各大商業(yè)銀行來看，基于節(jié)約成本提高效率的考慮，各銀行都非常重視電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，除對網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進行優(yōu)化外，各大銀行紛紛加大了網(wǎng)上銀行的宣傳和推廣力度，并且不斷創(chuàng)新網(wǎng)上銀行產(chǎn)品，增加個人網(wǎng)銀方面理財產(chǎn)品的種類。在企業(yè)網(wǎng)銀方面，銀行逐步開展銀企直聯(lián)和網(wǎng)上信貸等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)種類的豐富對于提高網(wǎng)銀交易額有很大的促進作用。

（二）用戶規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)報告《2010年第3季度中國網(wǎng)上銀行市場行業(yè)數(shù)據(jù)庫》顯示，2010年第3季度中國網(wǎng)上銀行活躍用戶數(shù)達到16497萬戶，環(huán)比增長14.5%，同比增長61.3%，繼續(xù)保持高速增長。

（三）用戶活躍度。在網(wǎng)銀用戶量進一步攀升的同時，用戶使用網(wǎng)銀的活躍度也在迅速提升。由2009年統(tǒng)計數(shù)據(jù)可知，個人用戶人均每月使用網(wǎng)銀5.9次。企業(yè)用戶月使用頻率則高達11.3次，企業(yè)網(wǎng)銀對于柜臺業(yè)務(wù)的替代比率達到了50.7%。

在活躍度提升的背后，是用戶對于網(wǎng)銀功能的進一步了解和更多的嘗試。2009年使用各項網(wǎng)銀功能的個人用戶比例均有所增加。活躍度的提升以及對網(wǎng)銀功能的更多嘗試表明，對于很多網(wǎng)銀用戶來說，網(wǎng)上銀行正在由對新鮮事物的嘗試轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｉ詈推髽I(yè)運營的必須，網(wǎng)銀普及正向縱深發(fā)展。

二、網(wǎng)上銀行的風(fēng)險種類

隨著網(wǎng)上銀行快速發(fā)展，業(yè)務(wù)風(fēng)險也逐漸暴露。網(wǎng)上銀行作為一種實體銀行的虛擬工作環(huán)境，其交易不僅具有與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相同的風(fēng)險，而且它還具有高技術(shù)性、無紙化和瞬時性等特點，決定了其經(jīng)營風(fēng)險要遠遠大于傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險。

（一）運營風(fēng)險

1、操作風(fēng)險。操作風(fēng)險主要來源于銀行內(nèi)部員工或客戶的錯誤或惡意操作。與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同的是，網(wǎng)上銀行操作具有高技術(shù)性，商業(yè)銀行職員對業(yè)務(wù)的漫不經(jīng)心和客戶的疏忽，有可能導(dǎo)致網(wǎng)上銀行嚴重的操作風(fēng)險，從而危及網(wǎng)上銀行的總體安全。

另外，由于網(wǎng)絡(luò)銀行信息獲取的方便、準確和快捷，為商業(yè)銀行內(nèi)部職員的欺詐行為提供了潛在條件。有目的地獲取客戶的私人資料，使用客戶的賬戶進行各種風(fēng)險投資，將交易風(fēng)險直接轉(zhuǎn)嫁到客戶身上；或者直接偷竊電子貨幣，讓客戶蒙受直接損失等這些操作風(fēng)險對銀行造成的損失將是不可估量的。

2、信息不對稱風(fēng)險。由于網(wǎng)上銀行無法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動做出對自己有利但損害網(wǎng)上銀行利益的決策，或者由于不利的公眾評價而使網(wǎng)上銀行喪失客戶和資金來源。

相比于傳統(tǒng)的銀行市場，網(wǎng)絡(luò)市場上商業(yè)銀行與客戶之間信息不對稱狀態(tài)更加嚴重，客戶會有激勵更多地利用信息優(yōu)勢地位采取對網(wǎng)上銀行不利的道德風(fēng)險行為。例如，網(wǎng)上銀行根據(jù)原有風(fēng)險水平確定新金融品種的價格，由于逆向選擇，高于原有風(fēng)險水平的客戶將大量購買這種新金融品種，而低于原有風(fēng)險水平的客戶將不會購買這種金融產(chǎn)品，這樣網(wǎng)上銀行每銷售一份新金融產(chǎn)品，將會增加其風(fēng)險。

3、信用風(fēng)險。網(wǎng)上銀行提供的虛擬金融服務(wù)突破了地理國界，具有無邊界限制的服務(wù)特征。網(wǎng)上銀行通過遠程通訊手段，借助信用確認程序?qū)杩钫叩男庞玫燃夁M行評估，提高了網(wǎng)上銀行的信用風(fēng)險。

4、流動性風(fēng)險。當網(wǎng)上銀行沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣或結(jié)算要求時，就會面臨流動性風(fēng)險，即資產(chǎn)在到期時不能無損失變現(xiàn)的風(fēng)險。一般情況下，網(wǎng)上銀行常常會因為流動性風(fēng)險而惡性循環(huán)地陷入信譽風(fēng)險中。

在銀行業(yè)競爭激烈的大環(huán)境中，銀行的信譽是難以用金錢估價的，甚至已經(jīng)成為一種社會稀缺性資源。它是個銀行生存和可持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)，一旦銀行遭遇信譽風(fēng)險，則可能引發(fā)連環(huán)性的金融危機。

（二）電子貨幣風(fēng)險

網(wǎng)上銀行的交易是以電子貨幣為媒介的，在網(wǎng)絡(luò)交易中電子貨幣代替人民幣發(fā)揮著貨幣職能，但是電子貨幣與紙幣有著根本性的不同，隨著電子貨幣流通規(guī)模不斷增大，越來越多的參與機構(gòu)的介入，電子貨幣發(fā)展帶來的風(fēng)險將逐步顯現(xiàn)，如果監(jiān)管不當，有可能導(dǎo)致最終形成系統(tǒng)性風(fēng)險，這對中央銀行的監(jiān)管也提出了新的挑戰(zhàn)。

1、電子貨幣的聲譽風(fēng)險。相對于傳統(tǒng)紙幣，電子貨幣的物理防偽無法使用，只能通過加密數(shù)字簽名等手段加以防偽。如果關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)被掌握，偽幣大量涌現(xiàn)會嚴重影響貨幣的發(fā)行機構(gòu)的聲譽。另一方面，如果電子貨幣持有人的信用卡號和密碼等數(shù)據(jù)被盜用，會引發(fā)財產(chǎn)損失等責(zé)任糾紛，從而會影響到對電子貨幣的接受程度，進而形成整個電子貨幣系統(tǒng)的聲譽危機。

2、電子貨幣的流動風(fēng)險。目前電子貨幣的發(fā)行機構(gòu)沒有保持用于贖回電子貨幣的等額的傳統(tǒng)貨幣準備，一旦由于某些事件導(dǎo)致人們對電子貨幣的擠兌，發(fā)行機構(gòu)無法用足夠的資金進行變現(xiàn)，便會造成因無法贖回已發(fā)行電子貨幣而形成的支付危機。

3、電子貨幣的信用風(fēng)險。電子貨幣系統(tǒng)的整個運行過程涉及到電子貨幣發(fā)行機構(gòu)、分銷機構(gòu)、贖回機構(gòu)及清算機構(gòu)，這些參與機構(gòu)都可能會面臨著債務(wù)人不履行義務(wù)的可能性，又因為電子貨幣交易過程的法律不完善，使這些參與機構(gòu)之間的權(quán)責(zé)難以完全界定，各方的糾紛難以有效解決。

4、電子貨幣的利率風(fēng)險。提供電子貨幣的網(wǎng)上銀行因為利率的不利變動，其資產(chǎn)相對于負債可能會發(fā)生貶值，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的損失，網(wǎng)上銀行將因此承擔(dān)相當高的利率風(fēng)險。由于銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展使得電子貨幣廣泛使用的進程中，除了對于金融系統(tǒng)造成的風(fēng)險外，中央銀行面臨的風(fēng)險也將逐步凸現(xiàn)。首先，電子貨幣的流通影響中央銀行貨幣政策的有效性。在電子貨幣的競爭性發(fā)行機制情況下，中央銀行逐步失去貨幣發(fā)行權(quán)，導(dǎo)致鑄幣稅減少，使央行實施貨幣政策操作成本受到限制。同時，電子貨幣流通條件下，貨幣乘數(shù)、流通速度和利率的預(yù)測難度加大，通過運用貨幣政策進行宏觀調(diào)控難度加大。其次，電子貨幣發(fā)展過程中不斷顯現(xiàn)的各種風(fēng)險使中央銀行的監(jiān)管陷入兩難困境，監(jiān)管力度過大會事本國電子貨幣失去競爭力，阻礙其創(chuàng)新和發(fā)展，但是監(jiān)管力度過小可能會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

（三）安全技術(shù)風(fēng)險

雖然我國網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)起步晚，但是發(fā)展速度快，安全技術(shù)和安全管理跟上其發(fā)展水平，這是造成網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展的一個突出問題。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要信息技術(shù)的發(fā)展作為支持，否則安全問題將會制約其發(fā)展。

1、技術(shù)常規(guī)風(fēng)險。網(wǎng)上銀行和商業(yè)銀行其它涉及帳務(wù)處里的計算機系統(tǒng)一樣，面臨系統(tǒng)總體架構(gòu)設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)設(shè)計等常規(guī)風(fēng)險，這是銀行應(yīng)用系統(tǒng)普遍關(guān)注的技術(shù)漏洞。

2、加密技術(shù)風(fēng)險。加密技術(shù)，加密體制，加密算法和密鑰長度等網(wǎng)上交易和數(shù)據(jù)傳輸安全策略的確定，是網(wǎng)上銀行安全問題的核心。但是由于我國目前還不具備適用于互聯(lián)網(wǎng)交易的成熟的的商用密碼產(chǎn)品，大多數(shù)商業(yè)銀行采取的密碼產(chǎn)品一般來自西方國家，而這些國家出口的往往是低端產(chǎn)品，在加密這個核心問題上對我國商業(yè)銀行構(gòu)成威脅。

3、身份認證和驗證風(fēng)險。應(yīng)用PKI體制，網(wǎng)上交易身份認證和驗證與加密技術(shù)一道，共同構(gòu)筑了互聯(lián)網(wǎng)上解決交易雙方或多方非對面交易的技術(shù)基礎(chǔ)。

但是目前私人密鑰和證書承載介質(zhì)一般為不攜帶CPU的存貯介質(zhì)，其可在任何一臺計算機上即可讀取，大大降低了私人密鑰的機密程度，且密鑰生成依賴于認證中心，存在安全隱患。

4、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險。網(wǎng)上銀行在空間上拓廣了客戶群體的同時，也將網(wǎng)絡(luò)惡意行為的實施者擴大到國際范圍，地球上任何一名黑客都是銀行防范的對象，這加大了商業(yè)銀行遭受風(fēng)險的范圍和可能，同時也增加了銀行的成本。

5、群機系統(tǒng)風(fēng)險。網(wǎng)上銀行系統(tǒng)運行過程中涉及的諸如web服務(wù)器、應(yīng)用服務(wù)器等硬件和軟件系統(tǒng)是網(wǎng)上銀行的后臺系統(tǒng)，是商業(yè)銀行提供網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的核心部位，一個部位出現(xiàn)問題或一個程序進程死鎖，都將影響網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)進行，它的影響也會隨著網(wǎng)絡(luò)迅速蔓延到全國的客戶。

（四）法律風(fēng)險

1、網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是本身存在的不足會給網(wǎng)上銀行帶來風(fēng)險，隨著網(wǎng)絡(luò)黑客人數(shù)和技術(shù)水平的上升，許多黑客對于網(wǎng)絡(luò)的攻擊，使網(wǎng)上銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)受損甚至崩潰的威脅。有的網(wǎng)絡(luò)黑客甚至竊取商業(yè)機密或盜取資金，以謀取不義之財，甚至利用網(wǎng)上銀行進行洗錢。

截止目前，國內(nèi)外沒有權(quán)威數(shù)據(jù)表明網(wǎng)上銀行犯罪造成的具體損失是多少，但是有研究表明增長速度驚人。2003年，英國因網(wǎng)上銀行欺詐而導(dǎo)致的損失為零，但是2006年，這一數(shù)據(jù)達到了3350萬英鎊。美國官方統(tǒng)計也顯示，銀行每年在網(wǎng)絡(luò)上被偷竊的資金大于6000萬美元。網(wǎng)上銀行犯罪已經(jīng)成為包括中國在內(nèi)的各個國家不得不面對的問題。

2、法律糾紛風(fēng)險。網(wǎng)上銀行屬于新興事物，我國政府尚未有配套的法律法規(guī)與之相適應(yīng)，造成了銀行在開展業(yè)務(wù)時無法可依，且銀行難以采取主動措施。另外，上網(wǎng)銀行的交易是跨越國界的，各國之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在的差異，會產(chǎn)生國與國之間的法律問題上的沖突。目前國際上尚未就網(wǎng)上銀行涉及的法律達成共同協(xié)議，也沒有一個權(quán)威的仲裁機構(gòu)，客戶與網(wǎng)上銀行很容易陷入法律糾紛之中。

（五）銀行網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險放大效應(yīng)

網(wǎng)絡(luò)是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)賴以運行的支撐體系，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)同時可以造成以上風(fēng)險的成倍放大。

網(wǎng)絡(luò)空間是個申請網(wǎng)絡(luò)帳號即可進入的自由空間，各個接點聯(lián)結(jié)成一個整體。在一個網(wǎng)絡(luò)接點發(fā)生的風(fēng)險可能會波及整個網(wǎng)絡(luò)，甚至導(dǎo)致銀行整個經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)癱瘓。高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所具有的快速遠程處理功能，雖然為便捷、快速的金融服務(wù)和產(chǎn)品提供了強大的技術(shù)支持，但也加快了風(fēng)險積聚的過程。在來不及察覺并采取防范補救措施的情況下，就己導(dǎo)致一連串的資金損失。

三、網(wǎng)上銀行風(fēng)險對策

我國銀行業(yè)面對網(wǎng)上業(yè)務(wù)風(fēng)險的威脅和國外銀行激烈的競爭，只有盡快制定一系列措施和方案，完善服務(wù)，防范金融風(fēng)險，才能保持高速穩(wěn)健的發(fā)展。

（一）運營管理體系構(gòu)建

完善網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的運營管理體系，應(yīng)當以全面性、謹慎性、有效性、獨立性為原則，貫穿業(yè)務(wù)全過程和各個操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有使用網(wǎng)上銀行的銀行內(nèi)、外部機構(gòu)和個人。

對于銀行內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理主要著眼于對銀行內(nèi)部操作網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的機構(gòu)和人員建立逐級管理和分級授權(quán)的制度。對網(wǎng)上銀行客戶的管理重點在于銀行對可以使用網(wǎng)上銀行的客戶的選擇，對客戶可以使用網(wǎng)上銀行服務(wù)的限制，以及對客戶操作網(wǎng)上銀行的過程和結(jié)果進行管理。客戶內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理在于使客戶根據(jù)自身情況，通過建立特定的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)授權(quán)模式，使客戶在網(wǎng)上銀行的操作過程處于一個安全體系控制之下。

（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系構(gòu)建

對于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系的構(gòu)建最根本是建立網(wǎng)絡(luò)安全防護體系，包括有效的訪問控制，有效的客戶身份驗證系統(tǒng)和多層防御系統(tǒng)，有效的監(jiān)控體系，周期性地檢查安全漏洞，做到及時發(fā)現(xiàn)及時防范。

另外，應(yīng)當對信息加密傳輸，采取先進的加密技術(shù)，并重視高科技產(chǎn)品的研發(fā)和引進，使用科技含量高的產(chǎn)品可以在很大程度上提高網(wǎng)上銀行的使用安全，同時培養(yǎng)具有專業(yè)知識和技術(shù)經(jīng)驗的科技人才隊伍。

（三）法律規(guī)范體系構(gòu)建

美國已于2000年1月制定并了《信息系統(tǒng)保護國家計劃》，強化了執(zhí)法手段及情報功能。英國于2000年7月28日，通過了RIRA法案，成為西方大國中唯一的政府可以要求互聯(lián)網(wǎng)用戶交出加密資料密鑰的國家。2007年1月1日韓國《電子金融交易法》的頒布生效，這是迄今為止對包括電子貨幣、電子銀行、電子支付、網(wǎng)絡(luò)證券交易和客戶金融信息保護等一系列問題進行系統(tǒng)立法的一部法律。

我國也應(yīng)加快建立既符合國際潮流又具有中國特色的互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)體系，網(wǎng)上銀行對現(xiàn)有法律提出的重大挑戰(zhàn)，不僅僅是制定幾個法規(guī)就能徹底解決的。政府要加快進度，盡快制定或完善符合當前情況并適當超前的有關(guān)網(wǎng)上銀行的法律法規(guī)。

（四）央行監(jiān)管體系構(gòu)建

縱觀西方發(fā)達國家對網(wǎng)上銀行的監(jiān)管都無一例外實行了較為優(yōu)惠的信貸管理政策，以鼓勵其國內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展。央行對我國網(wǎng)上銀行的監(jiān)管也應(yīng)順應(yīng)這一趨勢。

首先，應(yīng)當制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵體制，制定一套從銀行內(nèi)部產(chǎn)生風(fēng)險控制動力的外部監(jiān)管體系，解決信息不對稱的監(jiān)管。

其次，建立全國性的統(tǒng)一金融認證中心，我國在相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)中沒有一個詳細的總體戰(zhàn)略和規(guī)范標準，給網(wǎng)上銀行的發(fā)展人為制造了一定障礙，故盡快建立全國統(tǒng)一的金融認證中心勢在必行。

篇7

伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,虛擬電子貨幣的種類和規(guī)模都達到空前的狀態(tài)。本文的虛擬電子貨幣主要是指,網(wǎng)絡(luò)運營商發(fā)行的一種預(yù)付型電子憑證,它是相對于金融機構(gòu)發(fā)行的電子貨幣。由于理解不同,對它采取的態(tài)度與政策建議也決然不同,故可以大致歸納為高壓管制、限制、甚至使其退出流通或支持其發(fā)展的不同取向。我國目前的虛擬電子貨幣種類不下10種,具體如表1,其規(guī)模也逐年增大,流通的復(fù)雜程度也日漸增加,對此也存在不同爭論。本文以Q幣作為虛擬電子貨幣的代表,從貨幣演變的角度對其進行研究,以便進一步確立如何對待虛擬電子貨幣。

Q幣的發(fā)展與流通現(xiàn)狀

Q幣是騰訊公司于2002年5月推出的一種網(wǎng)絡(luò)虛擬產(chǎn)品,其用途是用來購買騰訊公司內(nèi)部提供的各種增值服務(wù),并規(guī)定與人民幣的官方“匯率”比價為1:1。但隨著網(wǎng)民對Q幣的逐漸認同,Q幣的流通領(lǐng)域突破了騰訊公司的內(nèi)部體系,成為網(wǎng)民之間私下買賣網(wǎng)絡(luò)游戲裝備、游戲點卡和虛擬物品以及換取不同論壇積分的“貨幣”。最引人注目的是,一此論壇將Q幣作為工資支付給版主,獲得這種“工資”的版主們則可在淘寶等C2C交易平臺直接賣出Q幣,以兌換成人民幣獲取收益。這樣流通方式與渠道,一方面擴大了Q幣的流通領(lǐng)域;另一方面改變了其與人民幣的單向交換關(guān)系,即Q幣也能交換到人民幣。所以,經(jīng)過近幾年的發(fā)展,Q幣的流通渠道正在逐步發(fā)生改變,即從圖1流通方式演變?yōu)閳D2(潘可、潘旭華、王陽,2008)的流通方式。其最初的預(yù)付型電子憑證的角色在一定程度發(fā)生了改變,即Q幣的取得渠道多樣化,從單一預(yù)付型電子憑證變成類似“貨幣”的功能。

虛擬電子貨幣流通的問題分析

目前,對以Q幣為代表的虛擬電子貨幣發(fā)展與流通現(xiàn)狀問題的爭論,主要源于:虛擬電子貨幣發(fā)展對我國人民幣流通有影響,特別是隨著虛擬電子貨幣呈現(xiàn)與商品以及與人民幣的雙向交換運動時,如圖2所示,虛擬電子貨幣在一定程度上執(zhí)行了人民幣的功能,扮演了貨幣的角色,進而會影響我國貨幣政策的實施效果。在這方面,有些學(xué)者做了一些實證研究,驗證了虛擬貨幣的供應(yīng)會直接影響貨幣供給的乘數(shù)大小(賈麗平, 2009)。但本文將換個角度即從貨幣演變的歷史角度,深入分析以Q幣為代表的虛擬電子貨幣,這會得到另一種不同的結(jié)果。

(一)貨幣的演變――交易與支付費用遞減

從實物貨幣到代用貨幣,再到今天的國家壟斷發(fā)行的信用貨幣,交易與支付媒介的演變無不體現(xiàn)了交易與支付費用遞減,以不同的方式存在且具有攜帶方便、易于分割、減少道德風(fēng)險等優(yōu)點。具體到每一種貨幣,其交易與支付費用分為外在費用與內(nèi)在費用,外在費用是指客觀存在的實體費用;內(nèi)在費用是指由于存在道德風(fēng)險、逆向選擇、機會主義等所產(chǎn)生的費用,其一般表現(xiàn)為失信行為。在相對較短的時期內(nèi),二者存在此消彼長,由于外生交易費用的減少大于內(nèi)生交易費用的增加,人們最終選擇使用鑄幣。從貨幣演變中還可以看到,內(nèi)在與外在的支付與交易費用可以同時減少。統(tǒng)一鑄造這一變革,一方面降低了鑄造成本和計量鑒別貨幣的成本;另一方面,由于政府權(quán)威的保證,降低了道德風(fēng)險產(chǎn)生的可能性。所以人類社會的貨幣演變史其實是交易、支付媒介費用降低的過程。

(二)虛擬電子貨幣產(chǎn)生及發(fā)展的原因

以Q幣為代表的虛擬電子貨幣,其產(chǎn)生與發(fā)展的原因,源于目前互聯(lián)網(wǎng)的增值服務(wù)收費多為小額支付,一般1元或2元人民幣。傳統(tǒng)付費方式有:郵局匯款,消費者嫌麻煩;銀行網(wǎng)上支付、手機話費代支付等,但多數(shù)消費者害怕遭到黑客攻擊,不愿暴露個人賬戶或手機信息;目前各網(wǎng)絡(luò)運營商發(fā)行的預(yù)付型電子支付憑證,克服了以上幾個問題,所以部分網(wǎng)民正處于這種便利與安全角度考慮,愿意一次性購買一定數(shù)量的虛擬電子貨幣,然后進行支付。可以說,虛擬電子貨幣是滿足網(wǎng)上小額交易所需產(chǎn)生的一種新型支付手段,隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展與網(wǎng)民的增加,其流通領(lǐng)域不斷增加,交易支付的額度也隨之提高。

政策建議

綜上所述,伴隨虛擬電子貨幣的發(fā)展,其問題越來越多。在這些問題沒有充分暴露之前,通過改變一些外在的條件,如中國人民銀行對其實行有效的管理,使其充分發(fā)揮優(yōu)勢,減少其交易與支付的費用,更有利于整個貨幣體系的健康發(fā)展。

第一,統(tǒng)一虛擬電子貨幣的交易平臺,即由中國人民銀行牽頭組建一個專業(yè)電子公告牌系統(tǒng),并進行監(jiān)管,其功能體現(xiàn)在:虛擬貨幣的認證和監(jiān)管,包括發(fā)行虛擬機構(gòu)的門檻準入,以及完善虛擬貨幣之間的匯兌和虛擬貨幣與現(xiàn)實貨幣的匯率;保障消費者的權(quán)益,通報虛擬貨幣發(fā)行機構(gòu)的相關(guān)信息,建立投訴平臺等措施;了解并掌握虛擬貨幣的動向,對不同的虛擬貨幣發(fā)行機構(gòu)采取不同的措施。

第二,建立網(wǎng)絡(luò)消費者虛擬電子貨幣存款賬戶,其功能體現(xiàn)在:中國人民銀行對虛擬電子貨幣供給進行調(diào)節(jié)。虛擬電子貨幣在發(fā)展過程中,由與商品、人民幣的單向交易完善成雙向互換的交易,執(zhí)行了現(xiàn)實貨幣的功能,這一轉(zhuǎn)變影響整個貨幣供給的狀況。隨著虛擬電子貨幣規(guī)模越大,影響的程度越大,出于這方面的考慮,中國人民銀行應(yīng)對虛擬電子貨幣供給進行調(diào)控。其操作過程是:中國人民銀行規(guī)定所有發(fā)行虛擬電子貨幣的機構(gòu)必須留有存款準備金做準備,通過各網(wǎng)站和軟件公司設(shè)立網(wǎng)絡(luò)消費者虛擬電子貨幣存款賬戶,按照統(tǒng)一的交易平臺提供人民幣與虛擬電子貨幣的兌換價格進行兌換。這樣,有利于中國人民銀行的貨幣調(diào)控,更有利于虛擬電子貨幣流通公開化、規(guī)范化,從而保證虛擬貨幣市場有序運行與發(fā)展。

參考文獻:

篇8

電子貨幣也稱網(wǎng)絡(luò)貨幣，其伴隨電子商務(wù)的發(fā)展而興起，建立在開放式的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)之上，充當電子商務(wù)活動的支付手段和重要工具。電子貨幣最早的定義來自于巴塞爾委員會，是指在零售支付機制中，通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的儲值和預(yù)付支付機制。近年來，隨著電子商務(wù)的飛速發(fā)展，電子貨幣日益受到世界各國監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

電子貨幣的分類

（一）按電子貨幣交易金額和形式劃分

1.信用卡型電子貨幣，也稱電子信用卡

與傳統(tǒng)信用卡相比，它將傳統(tǒng)的金融專用網(wǎng)絡(luò)與開放的互聯(lián)網(wǎng)連接起來，使用范圍更為廣泛，并且向消費者提供了在稍晚時間支付的服務(wù)，使消費者有權(quán)在一定時間范圍內(nèi)退貨并拒絕支付費用，因而具有良好的消費者保護功能；其他功能和性質(zhì)與傳統(tǒng)的信用卡基本類似。

代表性的信用卡型網(wǎng)絡(luò)使用系統(tǒng)有Cyber Cash和First Virtual Holding系統(tǒng)、VISA和Master Card國際銀行卡組織聯(lián)合制定的安全電子交易規(guī)范SET等。

信用卡型電子貨幣是目前網(wǎng)上交易應(yīng)用中最為成熟、最為廣泛的一種支付方式。

2.電子現(xiàn)金

目前，電子現(xiàn)金主要指適用于互聯(lián)網(wǎng)支付和清算的以數(shù)字化形式存在的數(shù)字現(xiàn)金。與電子支票和銀行卡只有銀行發(fā)行不同，它還可由非金融機構(gòu)發(fā)行使用，如電話卡、公交IC卡等。

按其載體不同，電子現(xiàn)金又包括兩類：一類是將幣值儲存在IC卡上，即電子現(xiàn)金卡，以英國的Mondex智能現(xiàn)金卡為代表，其有取代現(xiàn)金成為日常支付工具的趨勢；另一類以數(shù)據(jù)文件形式存儲在計算機上，即數(shù)字現(xiàn)金，實質(zhì)是將現(xiàn)金等價物通過一定軟件保存在硬盤或軟盤上，典型的如荷蘭求索公司的Digi Cash以及Net Cash。

目前，電子現(xiàn)金主要用于小額支付，其具有現(xiàn)金所沒有的低成本、高效率、使用安全方便等優(yōu)點。

3.電子支票

將傳統(tǒng)支票應(yīng)用到公共網(wǎng)絡(luò)上進行資金轉(zhuǎn)賬，即將支票改變?yōu)閹в袛?shù)字簽名的報文或者利用數(shù)字電文代替支票的全部信息，就是電子支票，其功能與紙質(zhì)支票基本一樣。典型代表如Net Cheuqe、Net Bill、E-Check等。

4.電子錢包

這是指裝入電子現(xiàn)金、數(shù)字信用卡、在線貨幣和數(shù)字貨幣等電子貨幣，集多種功能于一體的電子貨幣支付方式，是在電子商務(wù)活動中小額購物時常用的新式錢包。使用電子錢包，一般還需要電子錢包服務(wù)系統(tǒng)和電子錢包應(yīng)用環(huán)境。前者是使用者將各種電子貨幣或電子金融卡上的信息、數(shù)據(jù)輸入電子錢包之中的渠道，而后者則為各類交易、管理提供了操作平臺。

5.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是我國存在的一種“準貨幣”，由眾多的門戶網(wǎng)站或網(wǎng)絡(luò)游戲運營商提供，如國內(nèi)的Q幣、百度幣、網(wǎng)易泡幣、天堂幣等。網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣只能用于購買提供者公司的增值服務(wù)，無其他交易功能，且實行單向兌換，即不允許轉(zhuǎn)換為人民幣，因此，不具備充當一般等價物的貨幣基本屬性。但現(xiàn)實中，專門針對虛擬貨幣而出現(xiàn)的“倒爺”、“錢莊”現(xiàn)象已較為普遍，使某些電子貨幣已經(jīng)具備了貨幣的基本屬性。

6.比特幣

近年來，在互聯(lián)網(wǎng)還誕生了顛覆性的虛擬貨幣――比特幣。與傳統(tǒng)的虛擬貨幣不同，比特幣不受虛擬貨幣發(fā)行機構(gòu)的控制，而是一種由開源軟件通過計算產(chǎn)生的“數(shù)字加密貨幣”，全球使用，無貨幣兌換費，并逐步運用到捐款、網(wǎng)上購物、實體店消費等領(lǐng)域。目前，與比特幣類似的，還有Litecoins和PPCoin，都采用數(shù)學(xué)技術(shù)來控制新貨幣的產(chǎn)出，并允許用戶驗證真?zhèn)巍?/p>

從幣值穩(wěn)定性來看，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣如Q幣，其價格非常穩(wěn)定，一Q幣約等于0.9～1元人民幣，一般不會受市場干擾產(chǎn)生波動，而且Q幣在其各賬戶之間不能互相交易。比特幣則明顯不同，其價格經(jīng)常存在大起大落的情況，其最高價格曾達到1242美元，最低價格則只有0.1美元。今年2月初，比特幣曾發(fā)生了盤中瞬間暴跌80%的行為。

與Q幣等一些現(xiàn)有流通較廣的電子貨幣的管理不同，比特幣不存在發(fā)行主體，其自有的貨幣秩序、匿名分布的特點以及對洗錢等非法交易的間接保護，使其很難馬上被各國正式認可。從根本上看，比特幣缺乏貨幣的支付屬性，而僅僅是一種投資品種。所以其也有“變態(tài)幣”之稱。

（二）按照物理實現(xiàn)方式劃分

根據(jù)物理實現(xiàn)方式的不同，電子貨幣可分為“卡基類” （card-based）電子貨幣與“數(shù)基類”（soft-based）電子貨幣，這種分類基本涵蓋了當前主流電子貨幣產(chǎn)品的形態(tài)。

“卡基類”電子貨幣利用內(nèi)含微處理芯片的“智能卡”進行貨幣價值的存儲和支付，表現(xiàn)為類型多樣的儲值卡，又分為線下儲值卡和線上儲值卡。線上儲值卡在交易時涉及線上的授權(quán)和驗證，線下儲值卡則與現(xiàn)金一樣，可直接使用。“數(shù)基類”電子貨幣的主流產(chǎn)品是將貨幣價值集中儲存在發(fā)行機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)虛擬賬戶中，使用者通過網(wǎng)絡(luò)訪問賬戶進行支付，前文中的信用卡型網(wǎng)絡(luò)使用系統(tǒng)Cyber Cash以及Digi Cash等數(shù)字現(xiàn)金都屬于這一范疇。

同時，隨著移動通訊網(wǎng)絡(luò)的廣泛普及，使以手機為代表的移動通訊設(shè)備也逐漸成為主流電子貨幣載體。移動通訊設(shè)備可以聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)“數(shù)基類”產(chǎn)品的功能，也可以通過NFC等技術(shù)實現(xiàn)“卡基類”產(chǎn)品的功能，這令電子貨幣的物理實現(xiàn)方式實現(xiàn)了交叉融合。

國內(nèi)外電子貨幣的實踐

（一）美國

美國是世界上最早進行電子貨幣研究和試驗的國家之一。在“卡基類”和“數(shù)基類”電子貨幣方面，都有眾多實踐。在“卡基類”電子貨幣方面，最典型的是VISA公司設(shè)計的一種智能卡型“電子錢包”系統(tǒng)。該系統(tǒng)遍布于加油站、便利店、水果店、快餐店和學(xué)校食堂，可用于支付電話費、汽車養(yǎng)路費、過橋費和有線電視費等，滿足各類小額支付需求。同時，在美國各州的交通部門、大學(xué)校園、軍事基地、體育場館和其他服務(wù)機構(gòu)中，不斷有新的電子儲值卡系統(tǒng)投入使用，在工資支付、政府福利轉(zhuǎn)移等多個細分市場獲得深入應(yīng)用。

目前，美國“卡基類”電子貨幣產(chǎn)品的演化路徑主要有兩個：一個是在特定應(yīng)用領(lǐng)域替代現(xiàn)有成本過高的支付解決方案；另一個是創(chuàng)新的支付解決方案，提供給傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)沒有覆蓋到的人群。到2013年，封閉型系統(tǒng)的“卡基類”產(chǎn)品占據(jù)使用頻率的主要地位（45%），各種福利轉(zhuǎn)移支付的“卡基類”產(chǎn)品占33%，一般意義上的通用型“卡基類”電子貨幣產(chǎn)品占22%，其中通用型產(chǎn)品的增長速度最快。

2000年之前，美國電子商務(wù)支付通常使用支票結(jié)算。以PAYPAL為代表的電子貨幣模式出現(xiàn)后，“數(shù)基類”電子貨幣產(chǎn)品在和其他非現(xiàn)金支付工具的競爭合作中逐漸占據(jù)了一席之地。其主要優(yōu)勢為：一是取代了緩慢的支票結(jié)算，加快支付結(jié)算速度；二是便利了沒有信用卡等傳統(tǒng)電子支付工具的支付雙方進行交易；三是為傳統(tǒng)電子支付工具的使用提供了網(wǎng)絡(luò)通道；四是提高了網(wǎng)絡(luò)支付安全性。

由于銀行卡在美國高度普及，截至2013年，美國在線支付總額中80%由信用卡（超過50%）和借記卡支付，“數(shù)基類”電子貨幣約占15%。

（二）英國

英國最為典型的電子貨幣是Mondex系統(tǒng)，這是世界上最早的電子貨幣，屬“卡基類”電子貨幣，于1995年開發(fā)試用。持卡人可以方便地把存放在卡里的電子貨幣從一張卡轉(zhuǎn)到另一張卡，其被廣泛應(yīng)用于超級市場、酒吧、珠寶店、寵物商店、餐飲店、食品店、停車場、電話間和公共交通車輛之中。

由于使用簡便、安全高效，且交易不易被追蹤，這種電子貨幣很快在歐洲、美國、西非以及亞洲的日本、香港等數(shù)十個國家和地區(qū)推廣。Mondex系統(tǒng)與傳統(tǒng)貨幣十分相似，有專門負責(zé)電子貨幣制作、發(fā)行、管理及處理的單位，且一般由各國中央銀行和財政部等相關(guān)機構(gòu)共同負責(zé)。

（三）法國

法國擁有3套基于不同技術(shù)和市場推廣策略的“卡基類”電子錢包系統(tǒng)：一是由多家金融機構(gòu)與法國鐵路運輸公司、巴黎交通運輸網(wǎng)、法國電信公司聯(lián)合推出的MODEUS系統(tǒng)；二是由電子貨幣發(fā)行機構(gòu)SEME于1999年推出的MONEO電子貨幣系統(tǒng)；三是由電子貨幣機構(gòu)MONDEX FRANCE在斯特拉斯堡實施的一項涉及5萬名持卡用戶和1500家零售商的電子貨幣應(yīng)用實驗。

在“數(shù)基類”電子貨幣方面，巴黎國民銀行下屬的一家名為Kleline的子公司研制出一項用于網(wǎng)上購物的綜合型電子支付系統(tǒng)，既能幫助消費者通過銀行卡完成傳統(tǒng)的網(wǎng)上支付，又能實現(xiàn)完全意義上的網(wǎng)絡(luò)電子錢包支付功能。

（四）中國

1993年，我國啟動國家“金卡工程”，正式推進電子貨幣建設(shè)進程。經(jīng)過20年的發(fā)展，支付電子化程度明顯提升，為電子貨幣發(fā)展打下了基礎(chǔ)。主要表現(xiàn)在：一是基于銀行卡的手機支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、固定電話支付和數(shù)字機頂盒支付等電子支付工具得到了普及。截至2013年底，我國累計發(fā)行銀行卡近40億張，其中芯片銀行IC卡1.3億張。二是智能IC卡快速發(fā)展。發(fā)卡總量達90億張，在電子政務(wù)、電子商務(wù)、社會保障等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，人民銀行積極推進金融IC卡多應(yīng)用，在城市交通和公用事業(yè)繳費等領(lǐng)域創(chuàng)新成果不斷顯現(xiàn)，便利了社會公眾。

基于電子貨幣范圍的不斷拓展，我國產(chǎn)生了大量新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。譬如，第三方支付平臺在積累了龐大的客戶群后，逐步提供基金、理財?shù)绕渌?wù)，開始充當金融中介的角色，最為典型的產(chǎn)品是余額寶和理財通。余額寶自2013年6月上線以來，累計用戶已突破8000萬，規(guī)模超過2500億元；理財通自2014年1月上線以來，用戶已突破100萬，并可直接用于購買保險等產(chǎn)品。同時，互聯(lián)網(wǎng)公司還用獎勵的手段，利用滴滴打車和快的打車等軟件推廣手機支付，并嘗試推出二維碼支付和刷臉付款等新的支付途徑。

電子貨幣發(fā)展帶來的挑戰(zhàn)

近年來，電子貨幣以異乎尋常的速度迅猛發(fā)展。電子支付業(yè)務(wù)增長較快，移動支付業(yè)務(wù)保持高位增長。根據(jù)人民銀行的統(tǒng)計，2013 年，全國共發(fā)生電子支付業(yè)務(wù)258億筆，金額1075萬億元，同比分別增長27%和29%。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)237億筆，金額1061萬億元，同比分別增長23%和29%；移動支付業(yè)務(wù)近17億筆，金額約10萬億元，同比分別增長213%和318%。而現(xiàn)金支付量占中國企業(yè)支付量不到1%。電子貨幣快速發(fā)展的同時，也給宏觀調(diào)控和監(jiān)管機構(gòu)帶來新的挑戰(zhàn)。

（一）央行貨幣發(fā)行壟斷權(quán)受沖擊

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國整個社會的支付量每年都在成倍增長，但中央銀行印鈔量在過去近20年的時間里幾乎沒有增加，一直穩(wěn)定在3萬億元左右，不僅現(xiàn)金支付量占比在減少，現(xiàn)金流通速度也在下降。這其中一個重要原因就在于網(wǎng)上銀行、電子支付和電子貨幣的迅速發(fā)展。

（二）貨幣政策傳導(dǎo)機制面臨挑戰(zhàn)

在央行制定貨幣政策并通過金融機構(gòu)和金融市場將政策意圖傳導(dǎo)至各類經(jīng)濟行為主體的過程中，貨幣供應(yīng)量是重要的中間操作目標。電子貨幣的出現(xiàn)使貨幣流通速度提高，提升了貨幣乘數(shù)，且其流通過程難以被檢測，影響了央行對貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計的準確性，進而可能對央行制定貨幣政策形成干擾和挑戰(zhàn)。

（三）對支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出較高要求

銀行卡支付和網(wǎng)上支付已經(jīng)成為目前我國電子支付的主流，金融機構(gòu)和中央銀行都需要順應(yīng)形勢，為其支付結(jié)算提供基礎(chǔ)環(huán)境。目前，國內(nèi)銀行卡的發(fā)卡機構(gòu)有196家。全國性的商業(yè)銀行基本都開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，絕大多數(shù)經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的地方性商業(yè)銀行也開通了網(wǎng)上銀行服務(wù)，另有100多家非金融機構(gòu)也在從事網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)。我國目前電子貨幣發(fā)行機構(gòu)共有306家，主要是非金融機構(gòu)，其中包括公交卡發(fā)行機構(gòu)。

隨著電子貨幣支付服務(wù)鏈條的日趨復(fù)雜，各方參與主體需要遵從統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)運行標準（包括技術(shù)標準和商業(yè)標準），才能保障電子貨幣業(yè)務(wù)的全面協(xié)調(diào)發(fā)展。中央銀行等監(jiān)管機構(gòu)擁有天然的利益中性立場，應(yīng)從優(yōu)化社會福利的角度，指導(dǎo)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)主體形成合理運行模式，并推動基本技術(shù)標準和商業(yè)標準的制定，破除電子貨幣發(fā)展的制度。

如何規(guī)范電子貨幣發(fā)展

電子貨幣的發(fā)展對于央行傳統(tǒng)職能的發(fā)揮和貨幣政策有效性都帶來了沖擊，因此對其實行一定的規(guī)范和監(jiān)管是非常必要的。適當?shù)囊?guī)范與監(jiān)管措施，也將促進電子貨幣更加有序健康發(fā)展。

（一）建立規(guī)范的電子貨幣法律基礎(chǔ)

根據(jù)國際立法經(jīng)驗和我國電子貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，應(yīng)盡快研究制定電子貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展的法律法規(guī)。在法規(guī)中明確電子貨幣的發(fā)行主體、種類、規(guī)模和交易等事項；明確規(guī)定電子貨幣涉及各方的權(quán)利、義務(wù)范圍，制定爭端處理機制，建立損失賠償機制；厘清、限定電子貨幣被犯罪分子用于洗錢和逃稅等風(fēng)險。此外，應(yīng)加快完善各類技術(shù)標準，確保各層次支付清算系統(tǒng)的安全，促進電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行者完善內(nèi)控制度，提升系統(tǒng)的安全級別，提高識別、防范和控制各類潛在風(fēng)險的能力。

（二）建立電子貨幣發(fā)行管理機制

一是明確發(fā)行主體。電子貨幣的發(fā)展應(yīng)用，主要由市場的力量推動，不應(yīng)用強制方式指定發(fā)行主體。人民銀行作為“發(fā)行的銀行”，可請立法規(guī)范不同類型的企業(yè)組織發(fā)展電子貨幣，并應(yīng)對其資產(chǎn)、技術(shù)支持條件等設(shè)定統(tǒng)一的標準。

二是建立電子貨幣發(fā)行準備機制。現(xiàn)階段，電子貨幣還無法取代傳統(tǒng)貨幣，其發(fā)行基礎(chǔ)最終依賴于傳統(tǒng)貨幣。因此，建議以現(xiàn)金和低風(fēng)險、高流動性的國債、金融債為發(fā)行準備。同時，為確保電子貨幣不被濫發(fā)，建議采取一定比例的發(fā)行準備金制度1。

三是建立電子貨幣發(fā)行評級制度。定期對發(fā)行主體進行信用評級，并根據(jù)其信用等級實施差別管理，確定其發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍。

（三）建立電子貨幣運營管理機制

一是建立電子貨幣托管登記制度。建議在時機成熟時設(shè)立電子貨幣登記托管中心，凡在中國境內(nèi)合法使用的電子貨幣都必須在該中心進行登記，并由托管中心依法從事登記、托管等工作，以提高電子貨幣的公信力，規(guī)范電子貨幣的運作。

二是建立電子貨幣流通制度。建議央行牽頭建立電子貨幣法律規(guī)范，明確電子貨幣發(fā)行方和交易方的責(zé)任，制定電子貨幣流通中法定簽名制、電子貨幣發(fā)行方和交易方權(quán)益的法律認證手段和認證技術(shù)等，維護電子貨幣市場穩(wěn)定。比如，在認證技術(shù)方面，鑒于中國金融認證中心具有覆蓋全國的認證服務(wù)體系，可依托其建立電子貨幣電子簽名認證體系。

（四）高度重視對電子貨幣的反洗錢監(jiān)管

美國反洗錢監(jiān)管當局FinCEN于2013年3月《金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)法規(guī)在個人管理、交換或使用虛擬貨幣中的應(yīng)用指引》，將虛擬貨幣納入反洗錢監(jiān)管范圍。其中最重要的規(guī)定包括：提交金額超過1萬美元的現(xiàn)金交易報告；保存單次貨幣兌換金額1000美元或以上的交易記錄等。5月，美國國土安全局凍結(jié)全球最大比特幣交易所Mt.Gox部分賬戶，迫使其采取從嚴的身份認證。我國有必要借鑒美國經(jīng)驗，將虛擬貨幣經(jīng)營機構(gòu)納入反洗錢監(jiān)管范圍，要求其建立虛擬貨幣交易和支付監(jiān)控系統(tǒng)，加強真實性審查，實行電子貨幣賬戶實名制，及時向中國反洗錢監(jiān)測分析中心報送大額交易報告和可疑交易報告，并積極配合反洗錢行政調(diào)查工作。

（五）進一步加強對消費者權(quán)益的保護

一是建立電子貨幣發(fā)行和清算的保險制度。建議借鑒傳統(tǒng)貨幣風(fēng)險管理思路，為電子貨幣發(fā)行機構(gòu)提供存款保險。建議在人民銀行設(shè)立專門的備付金保險部門，或在電子貨幣登記托管中心中設(shè)立專門的部門，提供備付金保險服務(wù)。

二是為市場解決信息不對稱帶來的問題，監(jiān)管當局應(yīng)當制定規(guī)范的信息披露制度，讓消費者充分了解虛擬貨幣，并能對不同機構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣有所比較，以便恰當選擇不同虛擬貨幣作為支付工具。

（六）大力推動電子貨幣的技術(shù)創(chuàng)新

首先，提升電子貨幣的技術(shù)保障水平，從信息安全、數(shù)字加密、數(shù)據(jù)安全、認證和防欺詐等方面入手，鼓勵身份識別技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)創(chuàng)新，推動電子貨幣支付系統(tǒng)技術(shù)升級。

其次，隨著電子商務(wù)模式的創(chuàng)新和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進步，電子貨幣的形態(tài)將不斷演變，應(yīng)用范圍將不斷擴大，與新興業(yè)務(wù)的融合將不斷加深，因此應(yīng)不斷提升電子貨幣的技術(shù)水平，以適應(yīng)新的商業(yè)模式的需要。

最后，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的背景下，由電子貨幣不斷衍生出基金、理財和保險等新業(yè)務(wù)，技術(shù)上也更加復(fù)雜。因此要密切關(guān)注電子貨幣發(fā)展的趨勢和動向，及時制定衍生服務(wù)的相關(guān)政策，防范相關(guān)風(fēng)險。

注：

篇9

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的飛速發(fā)展,網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運而生并在全球蓬勃發(fā)展。保障網(wǎng)絡(luò)世界的安全,最有效的方式是立法,但網(wǎng)上銀行作為新生事物,我國相關(guān)的法律法規(guī)的缺位和不完善成為制約其進一步發(fā)展的重大瓶頸,由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)本身所依賴的互聯(lián)網(wǎng)的無國界性,任何人以任何方式在任何地點都可以享受網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)帶來的便捷服務(wù),從而進一步加劇了金融全球化的趨勢,使得國際銀行業(yè)間的市場競爭突破了國界成為全球性的競爭。因此對網(wǎng)上銀行法律保障機制的研究不能僅僅局限于國內(nèi)國的層面,在對我國立法不斷完善的基礎(chǔ)上充分借鑒和吸收國外的立法經(jīng)驗具有重要的意義。

一、網(wǎng)上銀行的概念

網(wǎng)上銀行(internet bank or e-bank)又稱網(wǎng)絡(luò)銀行,根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會2001年5月的《電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理規(guī)則》,所謂“電子銀行業(yè)務(wù)”,不僅包括“通過電子渠道提供的零售和小額銀行產(chǎn)品與服務(wù)”,還包括“以電子方式提供的大額電子支付與其他批發(fā)性銀行服務(wù)”。所謂“批發(fā)性銀行業(yè)務(wù)”其針對的對象是大型工商企業(yè)和機構(gòu),單筆業(yè)務(wù)數(shù)額巨大,不同于銀行與客戶之間以傳統(tǒng)方式構(gòu)成的零售銀行業(yè)務(wù)。“它們既包括如獲取財務(wù)信息、取得貸款和開立存款賬戶之類的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動,又包括如電子票據(jù)支付服務(wù)、個人理財、賬戶匯總及商戶對商戶市場與交換之類較新的產(chǎn)品與服務(wù)。”網(wǎng)上銀行又被稱為“aaa銀行”,因為其為客戶提供了“aaa”式服務(wù),其業(yè)務(wù)操作可以不受時間、空間、地點的限制。筆者認為,網(wǎng)上銀行其本質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物,是銀行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)信息時代的一場技術(shù)革新,其實質(zhì)上仍是以傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),是銀行業(yè)等金融機構(gòu)為客戶提供服務(wù)方式的改變,即通過電子渠道向客戶提供各種金融產(chǎn)品和服務(wù)。

全球第一個嚴格意義上的網(wǎng)上銀行于1995年10月誕生于美國——安全第一網(wǎng)上銀行(security first network bank),它通過互聯(lián)網(wǎng)向全球客戶提供金融服務(wù),包括在線交易登記、聯(lián)機聲明、電子鈔票兌付以及支票轉(zhuǎn)賬。一時之間,許多金融機構(gòu)紛紛開展自己的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),網(wǎng)上銀行發(fā)展勢頭強勁,大有取代傳統(tǒng)銀行成為未來世界銀行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)之勢。然而,僅僅時隔三年,安全第一網(wǎng)上銀行就因為業(yè)務(wù)虧損而被收購。網(wǎng)上銀行作為新生事物在將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的先進性和傳統(tǒng)銀行制度的優(yōu)勢充分結(jié)合的同時也面臨著兩者帶來的雙重風(fēng)險。

二、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析

網(wǎng)上銀行因其運行機制的特殊性,除了具有傳統(tǒng)銀行所面臨的風(fēng)險外還具有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下新的風(fēng)險表現(xiàn)形式。傳統(tǒng)的銀行業(yè)風(fēng)險表現(xiàn)形式主要是指信用風(fēng)險、聲譽風(fēng)險、外匯風(fēng)險、流動性風(fēng)險等,在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會1998年頒布的《電子銀行和電子貨幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理》中,電子貨幣的業(yè)務(wù)風(fēng)險被分為聲譽風(fēng)險、操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、法律風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、市場風(fēng)險及跨國風(fēng)險等風(fēng)險類型,要對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險進行有效規(guī)制,必須針對不同的風(fēng)險類別制定不同的法律監(jiān)管框架。筆者認為,在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險中,比較重要的風(fēng)險類型主要包括:

(一)操作風(fēng)險

由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)以網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ),來源于系統(tǒng)自身的安全性、穩(wěn)定性和可靠性方面的重大缺陷而導(dǎo)致潛在損失的可能性被認為是操作風(fēng)險。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在報告中認為操作風(fēng)險主要包括如下幾種情況帶來的風(fēng)險:電子貨幣犯罪;雇員的欺詐;系統(tǒng)的設(shè)計、實施和維護以及客戶的操作不當。可以看出操作風(fēng)險主要體現(xiàn)在三個方面:其一、系統(tǒng)和設(shè)備自身的設(shè)計和運行的不完善而引發(fā)的技術(shù)層面的風(fēng)險;其二,銀行內(nèi)部的管理控制機制的不完善引發(fā)的風(fēng)險,其三、作為網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)參與人的客戶對系統(tǒng)的錯誤操作也會引發(fā)操作風(fēng)險。

(二)信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)中最為常見的風(fēng)險,存在于債務(wù)人履行與銀行所簽的合同的過程中,由于債務(wù)人未能按照合同的約定履行義務(wù)而給銀行的資本或收益帶來的風(fēng)險。由于銀行并不是電子貨幣的發(fā)行者,而僅僅是作為電子貨幣的“承銷商”從發(fā)行者處購買貨幣在轉(zhuǎn)售給客戶,如果電子貨幣的發(fā)行者不對電子貨幣進行兌換將會使銀行產(chǎn)生信用風(fēng)險;同時,客戶在使用電子銀行業(yè)務(wù)的過程中,很可能發(fā)生遲延履行或不履行等違約情況,造成網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險。

(三)信譽風(fēng)險

信譽風(fēng)險也稱為聲譽風(fēng)險,是指由于輿論導(dǎo)向的不利或公眾的負面評價而對銀行的資本和收益帶來重大損失的風(fēng)險。在金融全球化的今天,信譽乃是銀行的生存之本,特別是在網(wǎng)絡(luò)的環(huán)境下,網(wǎng)絡(luò)的無國界性使得信息的傳遞比以往任何時候都更為快捷,一旦網(wǎng)上銀行出現(xiàn)系統(tǒng)缺陷或是安全事故必然會迅速傳播造成重大影響。此外,如果不能及時穩(wěn)妥的解決客戶的問題引起客戶的信心危機,在媒體輿論進行負面報道的情況下,引起銀行的信譽危機就在所難免了。

(四)法律風(fēng)險

網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險是指違法相關(guān)的法律、法規(guī)、行業(yè)做法所產(chǎn)生的風(fēng)險及由于相關(guān)法律、法規(guī)本身的不完善、不健全而引起法律后果所導(dǎo)致的風(fēng)險。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會認為法律風(fēng)險還包括由于交易對象的法律權(quán)利義務(wù)未能確定所產(chǎn)生的風(fēng)險。可從以下三方面理解法律風(fēng)險:其一,由于網(wǎng)上銀行作為新生事物與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的差異性,針對傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的法律法規(guī)已難以規(guī)制網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)的新問題。其二,由于參與主體的銀行自身違法操作行為直接導(dǎo)致或者是其他主體的違法行為間接導(dǎo)致的法律風(fēng)險。其三,由于網(wǎng)上銀行交易的跨國性,針對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險規(guī)制尚無一個統(tǒng)一的國際立法,各國基于不同的國情必然會制定不同的法律規(guī)范,那么會產(chǎn)生國際私法方面的管轄權(quán)和法律適用的沖突,無形中增加了法律成本,也會對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的跨境交易的發(fā)展造成阻礙。

三、國際上關(guān)于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)制的法律制度

由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險的無國界性,對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)制的研究已不能僅僅局限于傳統(tǒng)意義上純粹的國內(nèi)法的層面,其所具有的特性及未來發(fā)展方向迫切要求國際社會不僅應(yīng)在在國內(nèi)法的層面就網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)制制定相關(guān)的法律法規(guī),并且還應(yīng)在國際社會之間就包括風(fēng)險監(jiān)管在內(nèi)的重大法律問題達成共識,彌補各國立法規(guī)制的差異性,統(tǒng)一和協(xié)調(diào)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)制的相關(guān)法律法規(guī)及形成國際慣例和標準。基于巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管方面的突出研究成果,本文以巴塞爾銀行監(jiān)管委員會為開頭概述國際上關(guān)于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)制的法律制度。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會早在1997年就了《銀行有效監(jiān)管核心原則》。1998年3月,該委員會成立了專門工作組,對電子銀行與電子貨幣的風(fēng)險管理意義進行了研究,并了《電子銀行和電子貨幣交易的風(fēng)險管理》的報告。報告在肯定電子銀行和電子貨幣交易的良好發(fā)展前景的基礎(chǔ)上也指出了其作為新生事物對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響及帶來的風(fēng)險和挑戰(zhàn),并得出在電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理領(lǐng)域進一步開展工作的必要性的結(jié)論。1999年11月,委員會設(shè)立了電子銀行業(yè)務(wù)工作組(the electronic banking group), 致力于為電子銀行業(yè)務(wù)制定相關(guān)的風(fēng)險監(jiān)管和銀行監(jiān)管指南。由來自成員國或地區(qū)的中央銀行和銀行監(jiān)管機構(gòu)組成。在此基礎(chǔ)上,委員會在2001年5月公布了《電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理原則》報告,該報告對此前的相關(guān)研究進行了初步的總結(jié),提出了14條電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的原則,以促進電子銀行業(yè)務(wù)的安全與穩(wěn)定發(fā)展。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會對電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管的最新階段性成果。其內(nèi)容包括有關(guān)董事會與管理層監(jiān)控、安全控制和法律與信譽風(fēng)險管理的原則。2007年7月,委員會又了《跨境電子銀行業(yè)務(wù)活動的管理和監(jiān)督》,其目的是對跨境電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險進行規(guī)制,構(gòu)成了對上述《電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理原則》的重要的補充。

此外,歐盟(european union)作為重要的國際組織也對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)管進行了積極地探索和研究。其于2000年6月了《關(guān)于內(nèi)部市場電子商務(wù)若干法律方面的歐共體指令》《關(guān)于信用機構(gòu)業(yè)務(wù)開辦與經(jīng)營的2000/12/ec指令》為歐洲一體化過程中促進歐盟銀行業(yè)市場一體化,為歐盟網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管提供了重要的指導(dǎo)原則,該指令涵蓋了歐洲銀行業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管的主要方面,確立了諸如相互承認原則、協(xié)調(diào)原則、互惠原則以及單一許可原則等一系列促進銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管與發(fā)展的重要指導(dǎo)性原則。亞洲與太平洋經(jīng)濟合作組織(asian-pacific economic cooperation)作為亞洲及太平洋地區(qū)最具影響力的區(qū)域性經(jīng)濟組織,在對作為組織成員的各個經(jīng)濟實體網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管和發(fā)展進行深入研究的基礎(chǔ)上提出了數(shù)項原則性建議,以期促進各成員網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。其中包括實施風(fēng)險管理、保護消費者、有效利用穩(wěn)健做法、確立準入要求的建議。

除國際組織外,縱觀網(wǎng)上銀行的發(fā)展歷史,網(wǎng)上銀行作為新生事物最早出現(xiàn)在發(fā)達國家,世界上第一個嚴格意義上的網(wǎng)上銀行——“安全第一網(wǎng)上銀行”誕生于美國。美國作為發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的先驅(qū)國家,其對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管的研究也最為深入。所以通過深入研究美國網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的法律保障機制,對于完善我國的相關(guān)法律法規(guī)必然具有重要的參考意義。

在美國對銀行業(yè)實施諸多的法律法規(guī)中,尤以規(guī)范銀行業(yè)監(jiān)管為主要內(nèi)容。美國的銀行業(yè)監(jiān)管模式為雙重銀行監(jiān)管機制,聯(lián)邦和州均有權(quán)對銀行進行監(jiān)管,在聯(lián)邦一級,負責(zé)銀行監(jiān)管的主要機構(gòu)有三個:財政部貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲備局和聯(lián)邦存款保險公司。美國銀行監(jiān)管法基本上由國會頒布的法律和聯(lián)邦、各州頒布的法規(guī)組成。1999年11月,美國國會通過了規(guī)制美國金融業(yè)經(jīng)營和管理的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》為網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管問題提供了初步指導(dǎo)。該法以金融混業(yè)經(jīng)營為核心,廢除了分業(yè)隔離,鼓勵銀行與證券保險公司三者的聯(lián)合經(jīng)營,并加強了對金融消費者隱私的保護。《聯(lián)邦銀行法》是規(guī)制美國聯(lián)邦銀行業(yè)務(wù)活動的基本法律規(guī)范,該法為制定適合網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險特征的新的監(jiān)管法規(guī)提供了新的依據(jù)。其允許銀行利用所有能夠促進其銀行業(yè)務(wù)的“剩余權(quán)限”,還規(guī)定“聯(lián)邦銀行可以從事開展銀行業(yè)務(wù)所必需的附帶業(yè)務(wù)”。此外,傳統(tǒng)法律規(guī)范中有關(guān)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的大量條款仍可適用。如《電子資金劃撥法》中規(guī)定,從事網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的銀行機構(gòu)應(yīng)當遵循其中關(guān)于扣抵客戶賬戶款項的相關(guān)操作程序。 編輯整理

篇10

在對第三方支付平臺的身份劃分上，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）把第三方網(wǎng)上支付平臺上的滯留資金定義為負債，而不是聯(lián)邦銀行法中定義的存款，這樣第三方支付平臺就不能被劃分為銀行或其他類型的存款機構(gòu)，從而不需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證。但FDIC同時指出。各州監(jiān)管部門可依據(jù)本州法律，對第三方網(wǎng)上支付平臺開展的業(yè)務(wù)做出自己的定位。目前，美國大多數(shù)州為該平臺頒發(fā)了從事貨幣轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的營業(yè)許可證，要求其定期向州監(jiān)管機構(gòu)提交報告，并規(guī)定了最低的資本要求，將客戶資金的投資限定在高流動性的范圍。

在對非法金融活動的監(jiān)管上，美國頒布了《愛國者法案》，規(guī)定第三方網(wǎng)上支付平臺作為貨幣服務(wù)企業(yè)，需要在美國財政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊，接受聯(lián)邦和州兩級的反洗錢監(jiān)管，及時匯報可疑交易，保存所有交易記錄。

在對電子貨幣的監(jiān)管上，美國50個州中有43個州以及哥倫比亞特區(qū)對非銀行的電子貨幣發(fā)行方進行了監(jiān)管，但沒有專門的電子貨幣監(jiān)管法規(guī)，而是依照已有的（或增補的）監(jiān)管貨幣轉(zhuǎn)移企業(yè)或者貨幣服務(wù)企業(yè)的州法律進行監(jiān)管。由于美國的監(jiān)管體系較少涉及資本金要求，因此進入門檻相對較低。在聯(lián)邦層次上，美國近年來也開始關(guān)注電子貨幣的監(jiān)管，尤其在對消費者的保護方面，《銀行安全法案》的許多規(guī)定也被運用于對第三方網(wǎng)上支付平臺的監(jiān)管。

把安全措施重點放在網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)的一端。在美國，很多銀行的客戶只需要輸入用戶名和密碼即可登錄網(wǎng)上銀行，連驗證碼都不用，使用起來非常方便。美國銀行的思路不是把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給用戶，而是通過后臺的業(yè)務(wù)邏輯和用戶行為分析來實現(xiàn)安全機制和風(fēng)險控制。

（二）歐盟對第三方支付平臺的監(jiān)管狀況

歐盟出臺了專門的監(jiān)管的法律框架，主要有三個指引文件，通過對電子貨幣的監(jiān)管來實現(xiàn)對第三方網(wǎng)上支付公司的監(jiān)管。2000年1月頒布了《電子簽名共同框架指引》，在該指引文件中確認了電子簽名的法律有效性和在歐盟內(nèi)的通用性。同年又頒布《電子貨幣指引》和《電子貨幣機構(gòu)指引》兩個指引文件，要求非銀行的電子支付服務(wù)商必須取得與金融部門有關(guān)的營業(yè)執(zhí)照（完全銀行業(yè)執(zhí)照、有限銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣機構(gòu)執(zhí)照）。

在對第三方支付平臺的身份劃分上，歐盟規(guī)定網(wǎng)上第三方支付的介質(zhì)只能是商業(yè)銀行貨幣或電子貨幣，這就意味著第三方網(wǎng)上支付公司必須取得銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣公司的執(zhí)照才能開展業(yè)務(wù)。

在對第三方支付平臺滯留資金的監(jiān)管上，歐盟規(guī)定第三方支付平臺需在中央銀行開設(shè)專門的賬戶留存大量資金，并將電子貨幣的發(fā)行權(quán)限定在傳統(tǒng)的信用機構(gòu)和新型的受監(jiān)管的電子貨幣機構(gòu)。對于增值服務(wù)，目前還沒有適用于整個歐盟的法律法規(guī)。由于歐盟致力于建設(shè)單一歐元支付區(qū)（SEPA），第三方支付公司只要取得“單一執(zhí)照”，便可在整個歐盟25國通用。例如，PayPal 在2004年取得了英國金融服務(wù)局（FSA）頒發(fā)的電子貨幣機構(gòu)許可證，并接受FSA的監(jiān)管，就可以在歐盟其他成員國開展業(yè)務(wù)。

在對電子貨幣的監(jiān)管上，歐盟規(guī)定機構(gòu)和個人也可以發(fā)行貨幣，但要通過相應(yīng)的審批、獲得執(zhí)照，如在英國由金融服務(wù)業(yè)協(xié)會向希望發(fā)行自己貨幣的公司發(fā)行許可證并進行監(jiān)管，英國一些公司已經(jīng)拿到了合格證，包括一些大學(xué)在內(nèi)。

在對非法金融活動的監(jiān)管上，歐盟與美國一樣，實行審慎的監(jiān)管，限制將客戶資金用于投資。

二、對我國的啟示

（一）盡快健全與完善相關(guān)的法律法規(guī)

1. 明確第三方支付公司的法律身份。根據(jù)第三方支付公司不同的經(jīng)營模式，明確其不同的法律地位。如對支付網(wǎng)關(guān)模式且不存在二次清算的第三方支付公司可界定為網(wǎng)絡(luò)企業(yè);對支付網(wǎng)關(guān)模式且存在二次清算以及PayPal模式的第三方支付公司可界定為非銀行支付企業(yè)，納入在《支付清算組織管理辦法》（征求意見稿）中提出的第三方網(wǎng)上支付結(jié)算屬于支付清算組織提供的非銀行類金融業(yè)務(wù)。根據(jù)不同模式的特點進行相應(yīng)的監(jiān)管，重點加強涉及二次清算企業(yè)的監(jiān)管，統(tǒng)一納入金融監(jiān)管部門對支付清算組織提供的非銀行類金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管范圍，以有效監(jiān)控、防范其業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險。

2. 通過法律確定沉淀資金的所有權(quán)屬于客戶。制定相關(guān)法律保護客戶的利益和隱私權(quán)，明確客戶和第三方支付平臺間的權(quán)利和義務(wù)。同時通過制定針對洗錢、信用卡套現(xiàn)、欺詐等網(wǎng)絡(luò)犯罪的法律，對交易進行法律約束。

3. 規(guī)范電子貨幣發(fā)行和電子貨幣的跨國使用。其一，應(yīng)明確電子貨幣的定義、發(fā)行方。電子貨幣無論由誰來發(fā)行，都應(yīng)當加強對電子貨幣發(fā)行的規(guī)范和調(diào)整，發(fā)行者必須有一個全面接受央行監(jiān)督的風(fēng)險管理程序。其二，在處理電子貨幣的跨國問題上，應(yīng)密切關(guān)注國際上的研究動向，結(jié)合我國的實際，制定保護電子貨幣使用者利益的相關(guān)法律、法規(guī)。

（二）建立以人民銀行為中心的監(jiān)管體系

1. 建立統(tǒng)一的支付平臺， 減少運行風(fēng)險。可采用統(tǒng)一業(yè)務(wù)、技術(shù)標準的方法， 建立統(tǒng)一支付平臺， 定位于基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)上支付的跨行支付清算平臺， 一端與所有第三方支付平臺連接， 另一端與所有銀行的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)連接。進入第三方支付平臺的電子支付信息， 由統(tǒng)一支付平臺對支付信息進行清分和軋差處理， 軋差結(jié)果提交中央銀行支付系統(tǒng)進行資金清算( 與銀聯(lián)業(yè)務(wù)處理模式類似) 。建立專門的平臺服務(wù)于網(wǎng)上支付， 并實施系統(tǒng)完整的安全策略和防護措施， 有利于克服現(xiàn)有電子支付的薄弱環(huán)節(jié)， 確保電子支付信息的安全傳輸， 減少運行風(fēng)險， 為電子支付的健康發(fā)展提供重要保障。

2. 加強第三方支付平臺的內(nèi)部資金監(jiān)管。借鑒美國和歐盟的監(jiān)管經(jīng)驗，將監(jiān)管重點集中在第三方支付服務(wù)組織吸收的客戶資金管理方面： 一是通過法規(guī)明確其所有權(quán)屬于客戶， 嚴格區(qū)分客戶自己的資金和第三方支付公司自身的資金， 實現(xiàn)客戶沉淀資金賬戶與公司的自有賬戶的分離，禁止公司將客戶沉淀資金進行放貸、投資或挪作他用，由銀行對客戶賬戶進行托管。采取類似證券交易保證金賬戶的監(jiān)管要求， 實行銀行專戶存放和定向流動。二是明確商業(yè)銀行的代位監(jiān)管，通過立法明確商業(yè)銀行在第三方支付市場中的代位監(jiān)管義務(wù)， 即對于第三方支付公司開立的銀行支付結(jié)算專戶， 商業(yè)銀行必須履行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)控該賬戶的資金流動情況， 確保資金的合法使用。

3. 加強消費者的利益保護。其一，建立市場準入和市場退出機制。《支付結(jié)算組織管理辦法》實施后，將進一步整合資源，許多小的第三方支付公司由于達不到注冊資金的要求，不能取得經(jīng)營資格牌照，將不得不退出市場，或被其他公司收購或兼并。面對這種現(xiàn)狀，有關(guān)部門應(yīng)立即建立完善的市場退出機制，保護客戶的利益不受損失。其二，提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)。應(yīng)對第三方支付平臺投入人力、物力，不斷研發(fā)新的安全手段，分別在網(wǎng)絡(luò)層、系統(tǒng)層、應(yīng)用層實施安全保障。利用現(xiàn)代科技手段，如高強度加密、安全信道、數(shù)字簽名、PKI、SSL 等技術(shù)，保證客戶的身份認證，交易信息的完整性、保密性、可用性、可控性、可審查性以及不可抵賴性。避免非銀行機構(gòu)利用信息和技術(shù)、業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢損害消費者利益，維護交易公平，確保數(shù)據(jù)保密和信息安全。

（三）探索由商業(yè)銀行開展第三方支付業(yè)務(wù)

篇11

11 選題的背景與意義

電子貨幣是一種新型的貨幣形式，網(wǎng)上支付和銀行卡支付已經(jīng)成為目前我國電子支付的主流，它的發(fā)行，一方面，改變了人們的生活習(xí)慣和支付方式；另一方面給傳統(tǒng)的金融理論帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，對貨幣供給的影響更為明顯。因此，正確認識電子貨幣的發(fā)展對貨幣供給產(chǎn)生的影響，對中央銀行制定貨幣政策，提高貨幣政策的執(zhí)行力度具有重要的意義。

12 文獻綜述

121 國外文獻綜述

有關(guān)電子貨幣的研究，國內(nèi)外已經(jīng)有很多。國外的研究主要有：BIS（1996）的報告中，分析了電子貨幣的發(fā)展對貨幣供給的影響以及可以采取的相應(yīng)措施。[1]Berrentsen（1998）認為，電子貨幣的發(fā)展，會在一定程度上替代現(xiàn)金的使用，從而影響貨幣的供給量。[2]Freedman（2000）認為，電子貨幣的出現(xiàn)，雖然一定程度上會提高央行對貨幣供應(yīng)量的控制難度，但并沒有降低央行對商業(yè)銀行的控制能力，因此不會對央行的貨幣供給產(chǎn)生顯著的影響。[3]Janson（2003）認為，電子貨幣的出現(xiàn)會削弱中央銀行的貨幣政策效果。[4]

122 國內(nèi)文獻綜述

國內(nèi)電子貨幣近年來有加快發(fā)展的趨勢，相關(guān)學(xué)者也做出了一些針對性的研究。王魯濱（1999）通過分析電子貨幣對基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)的影響，得出電子貨幣的發(fā)展會對央行的貨幣供給產(chǎn)生明顯的影響。[5]楊路明、陳鴻燕（2002）認為，在可控性方面，電子貨幣的發(fā)展，加上貨幣乘數(shù)的影響以及流通速度的不穩(wěn)定性，使得貨幣量的可控性面臨著挑戰(zhàn)。[6]周光友（2007）認為，電子貨幣的出現(xiàn)，會減弱中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的控制，增加貨幣乘數(shù)的內(nèi)生性，從而影響貨幣供給。[7]于雪（2012）認為，電子貨幣的內(nèi)生性加大了貨幣供給量的控制難度，同時對貨幣乘數(shù)也有一定的影響。[8]

123 國內(nèi)外文獻評述

電子貨幣是新興形式，國內(nèi)外電子貨幣的研究，大部分只是針對電子貨幣的定義、存在的風(fēng)險、電子貨幣的發(fā)展以及如何監(jiān)管等理論層次的研究，專門研究電子貨幣對貨幣供給影響的相關(guān)文獻也只是基于對中央銀行貨幣政策的影響效果這些最基本的定性分析，沒有將電子貨幣作為一個影響貨幣供給的變量來進行實證分析。因此，本文借鑒于前人的研究，在此基礎(chǔ)上，先從定性分析的角度通過基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)兩方面研究電子貨幣對貨幣供給的影響，然后用定量分析的方法，將電子貨幣作為相關(guān)變量計入貨幣供給的分析中，通過ADF檢驗、協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系檢驗，分析我國電子貨幣與貨幣供給之間存在的相關(guān)關(guān)系，從而為中央銀行制定相關(guān)的貨幣政策，提高貨幣政策的執(zhí)行力提供一些建議。

2電子貨幣的定義及發(fā)展情況

21 電子貨幣定義

根據(jù)巴塞爾委員會的定義：電子貨幣是指在零售支付的機制中，通過銷售終端不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的儲值和預(yù)算支付機制。[9]

22 電子貨幣的發(fā)展

我國電子貨幣的發(fā)展情況比較落后，第一張信用卡“中銀卡”是由中國銀行珠海分行在1985年發(fā)行的。近年來，我國銀行卡業(yè)務(wù)獲得了迅速發(fā)展，截止2012年末，全國累計發(fā)行銀行卡3534億張，其中借記卡累計發(fā)行3203億張，信用卡累計發(fā)行331億張。全國人均擁有銀行卡264張、信用卡025張。銀行卡跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶48327萬戶，聯(lián)網(wǎng)POS機71178萬臺，ATM4156萬臺。電子貨幣不僅傳承了傳統(tǒng)貨幣的特點，而且在與傳統(tǒng)貨幣自由兌換的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了便利支付的功能。

3電子貨幣對貨幣供給影響的理論分析

中央銀行貨幣制度中，貨幣供應(yīng)量主要是通過中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣，再經(jīng)過銀行體系貨幣乘數(shù)的作用，創(chuàng)造出派生貨幣，最后構(gòu)成了整個銀行體系的貨幣供給。按照目前我國對貨幣供應(yīng)量的定義，可以從基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)兩個方面來研究電子貨幣對貨幣供給的影響。

31 電子貨幣對基礎(chǔ)貨幣的影響

央行要控制基礎(chǔ)貨幣，就必須對存款準備金和流通中的現(xiàn)金加以控制。傳統(tǒng)方式中，中央銀行一方面可以通過提高或降低法定準備金率來控制貨幣供給量，另一方面可以通過在公開市場上買賣證券來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。在電子貨幣的條件下，中央銀行是否能夠通過電子貨幣來影響貨幣供應(yīng)量，主要從存款準備金和通貨這兩個方面分析。

311 電子貨幣對存款準備金的影響

一般而言，中央銀行小幅度調(diào)整存款準備金率會對貨幣供給帶來顯著影響，但是隨著電子貨幣的出現(xiàn)，一定程度上代替了一部分法定存款準備金，如果中央銀行沒有對電子貨幣提取準備金，就會在一定程度上弱化中央銀行通過調(diào)整準備金率來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的效果。與此同時，商業(yè)銀行持有電子貨幣及其衍生品，而這部分貨幣不用繳納準備金，可以降低商業(yè)銀行的機會成本，使中央銀行法定準備金政策的作用下降。

312 電子貨幣對通貨的影響

電子貨幣的快速發(fā)展，已經(jīng)逐步取代流通中的現(xiàn)金，使得流通中的現(xiàn)金量逐年下降。從圖31中可以看出，我國的現(xiàn)金比率n從1990年的38%下降到了2011年的18%，而電子貨幣使用率u也從1990年的5%上升到2011年的687%。這說明，電子貨幣對現(xiàn)金具有明顯的替代作用，從而使現(xiàn)金使用量不斷下降。

隨著電子貨幣的發(fā)展，一方面，人們手中不再持有大量現(xiàn)金，多余的資金就會存入銀行以增加活期存款的數(shù)額；另一方面，由于定期存款的限制比較多，靈活性較小，所以人們更愿意持有易變通的活期存款，這在一定程度上會降低定期存款的數(shù)額。總的來說，電子貨幣的發(fā)展，會使貨幣乘數(shù)隨著非交易存款比率t的下降而上升。從公式（321）中也可以看出，法定準備金率下降，貨幣乘數(shù)上升。

綜上可得，電子貨幣的發(fā)展，使決定貨幣乘數(shù)的各個變量都發(fā)生了不同程度的變化，這增加了貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定性。

4電子貨幣對貨幣供給的實證分析

41 樣本數(shù)據(jù)的說明

本文通過選擇1990-2011這22年的年度數(shù)據(jù)，來分析電子貨幣對貨幣乘數(shù)的影響。其中包括貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2和電子貨幣E，電子貨幣數(shù)據(jù)用各年銀行卡數(shù)據(jù)代替，數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國金融年鑒》。

42 變量選取

由于電子貨幣能對通貨和活期存款產(chǎn)生一定的替代作用，而電子貨幣對貨幣乘數(shù)的影響也主要是通過通貨和活期存款相關(guān)的因素來體現(xiàn)。因此，本文選擇電子貨幣使用率和現(xiàn)金損失率這兩個變量作為自變量，狹義貨幣乘數(shù)m1和廣義貨幣乘數(shù)m2作為因變量，進行回歸分析，以解釋電子貨幣和貨幣乘數(shù)之間的關(guān)系。

421 現(xiàn)金損失率k

現(xiàn)金損失率為流通中的通貨C與活期存款D之比。現(xiàn)金損失率k下降，則流通中的現(xiàn)金就應(yīng)該減少，這意味著商業(yè)銀行在應(yīng)對客戶的提現(xiàn)要求的基礎(chǔ)上，可以適當減少超額準備金的數(shù)量，這樣商業(yè)銀行能用于貸款和投資的資金就會增加，其存款創(chuàng)造能力就會上升。在電子貨幣條件下，電子貨幣取代流通中的現(xiàn)金，增加銀行活期存款，會降低現(xiàn)金漏損率，從而提高貨幣乘數(shù)。

422 電子貨幣使用率u

電子貨幣使用率為銀行卡交易額E與國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP之比，表示電子貨幣的使用效率，它也會對貨幣乘數(shù)產(chǎn)生明顯的影響。銀行卡交易額的增加會使商業(yè)銀行擁有廣泛的資金來源渠道，增強了商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的能力，但隨著現(xiàn)金額的增加，商業(yè)銀行也要為此繳納更多的存款準備金，這又會使貨幣乘數(shù)下降。

43 實證過程

431 序列平穩(wěn)性檢驗 為了防止出現(xiàn)偽回歸，需要對各變量進行平穩(wěn)性檢驗。因此采取單位根檢驗中的ADF檢驗。通過Eviews31分別對m1、m2、k、u進行單位根檢驗，均采用5%的顯著性水平下的臨界值，檢驗結(jié)果如表41。

44 結(jié)果分析

通過分析實驗結(jié)果，可以得到以下觀點：

首先，狹義貨幣乘數(shù)m1與現(xiàn)金損失率k、廣義貨幣乘數(shù)m2與現(xiàn)金損失率k之間都存在明顯的負相關(guān)關(guān)系。隨著電子貨幣的不斷發(fā)展，電子貨幣在一定程度上頂替通貨，使流通中的通貨減少，從而降低了現(xiàn)金損失率，這必然會使貨幣乘數(shù)上升，放大乘數(shù)的效應(yīng)，增加央行的貨幣供應(yīng)量。

其次，狹義貨幣乘數(shù)m1、廣義貨幣乘數(shù)m2與電子貨幣使用率u之間也存在一定的負相關(guān)關(guān)系。電子貨幣使用率u的提高，說明商業(yè)銀行用于轉(zhuǎn)賬的結(jié)算規(guī)模在不斷擴大，這就會增加商業(yè)銀行清算準備金的數(shù)量，商業(yè)銀行就會通過提高存款準備金率從而降低貨幣乘數(shù)，以減少對貨幣的供應(yīng)量。

最后，由于現(xiàn)金損失率k的下降會提高貨幣乘數(shù)，而電子貨幣使用率u的上升會降低貨幣乘數(shù)，因此，電子貨幣的出現(xiàn)，使得貨幣乘數(shù)的變化不具穩(wěn)定性。

5結(jié)論及啟示

綜上所述，電子貨幣對貨幣供給的影響是多方面的。首先，電子貨幣會影響基礎(chǔ)貨幣。由于電子貨幣會部分替代流通中的現(xiàn)金，進一步對中央銀行的貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響，從而影響央行貨幣政策的執(zhí)行力。其次，實證得出，電子貨幣的發(fā)展，貨幣乘數(shù)也在發(fā)生著更復(fù)雜的變化。一方面，電子貨幣的出現(xiàn)，使現(xiàn)金漏損率降低，這會提高貨幣乘數(shù)；另一方面，電子貨幣使用率的上升也會使貨幣乘數(shù)下降。綜合而言，這就加大了貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定性，降低了央行對貨幣乘數(shù)的調(diào)控力度，使貨幣政策的效果大打折扣。

針對以上問題，可以參考以下建議：

第一，制定電子貨幣存款準備金制度。電子貨幣的出現(xiàn)，一定程度上替代了流通中現(xiàn)金和活期存款，減弱央行對貨幣的可控性，所以中央銀行必須提取相應(yīng)的準備金來控制貨幣數(shù)量。

第二，電子貨幣的出現(xiàn)使得支付結(jié)算更為方便、快捷，央行可以通過成立全國范圍內(nèi)總的支付結(jié)算平臺來樹立權(quán)威性，這樣就可以在一定程度上控制電子貨幣的影響范圍，從而使得相應(yīng)的貨幣政策更加權(quán)威。

第三，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使外國資金會以電子貨幣的形式進入中國，這就增加了央行監(jiān)管的復(fù)雜性，因此，央行應(yīng)加強與政府的協(xié)作，建立風(fēng)險預(yù)警機制，使我國的貨幣政策效果不會受外國資本流動的影響。

第四，加大對電子貨幣的監(jiān)管，建立更為規(guī)范的法律環(huán)境。由于我國電子貨幣的發(fā)展比較遲，中央銀行應(yīng)借鑒發(fā)達國家的相關(guān)法規(guī)和政策，并結(jié)合我國電子貨幣發(fā)展的自身狀況制定合理的規(guī)章。

參考文獻：

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篇12

21世紀，隨著計算機的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以電子商務(wù)為核心的經(jīng)營和消費理念使社會的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營和消費方式都發(fā)生了巨大的改變。電子商務(wù)的發(fā)展迅速推動了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，隨之也帶來了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險。

網(wǎng)絡(luò)金融是金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面結(jié)合的產(chǎn)物，其內(nèi)容包括網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險、網(wǎng)絡(luò)期貨、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算等金融業(yè)務(wù)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的不斷發(fā)展，一種不同于傳統(tǒng)金融的金融風(fēng)險暴露出來，而網(wǎng)絡(luò)犯罪的興起進一步引起人們警覺，使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險管理越來越引起人們的關(guān)注。

一、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的特殊形式及其原因

網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險主要表現(xiàn)為兩種特殊形式：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險。

網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險主要包括安全風(fēng)險和技術(shù)選擇風(fēng)險。由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險控制工作均由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成，因此電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成為網(wǎng)絡(luò)金融運行最為重要的技術(shù)風(fēng)險。安全風(fēng)險產(chǎn)生的原因既包括計算機發(fā)生故障等不確定因素，也包括來自網(wǎng)絡(luò)外部黑客攻擊，病毒感染等。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)達國家，由于計算機故障造成的對金融業(yè)的損失相當大；另一方面，我們也深受黑客行為侵害，通過電腦病毒的傳播，黑客們在網(wǎng)絡(luò)中進行大規(guī)模釣魚，盜取個人資料，銀行密碼，給網(wǎng)民帶來了巨大的經(jīng)濟損失，據(jù)普華永道公司27日一份調(diào)查報告稱，網(wǎng)絡(luò)犯罪已經(jīng)成為對金融服務(wù)業(yè)不斷增長的威脅，在該行業(yè)全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟犯罪中排名第二。

網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)選擇風(fēng)險則是指在開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)時，由于存在技術(shù)選擇失誤的問題而產(chǎn)生的風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融依賴于成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，然而現(xiàn)有的技術(shù)并非完美的，往往存在其特有的缺陷，因此，在技術(shù)選擇上的失誤將對整個網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生較大風(fēng)險。技術(shù)選擇風(fēng)險的產(chǎn)生有兩個原因，其一是由于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性較差而導(dǎo)致信息傳輸中斷或速度降低的可能，其二是由于選擇了較為落后的技術(shù)方案，使得由于技術(shù)過時而導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機會的損失。

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險在本質(zhì)上相似，最主要就是信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

首先，網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不能或不愿完全履行其義務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險。由于網(wǎng)絡(luò)本身是具有虛擬性的，因此網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機構(gòu)也都具有顯著的虛擬性。虛擬化的金融機構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機構(gòu)或營業(yè)網(wǎng)點，從事虛擬化的金融服務(wù)，其中一切業(yè)務(wù)的活動（包括交易信息的傳遞、支付結(jié)算等）都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進行。虛擬性大大增加了在網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中對交易對手所給信息的認證與識別的難度，可以說是一個信息相當不對稱的環(huán)境，從而對對方的信用評價，以及對風(fēng)險的評估都收到了很大限制。正因如此，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所面臨的信用風(fēng)險往往比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中更大。而對我國而言，由于社會信用體系的不完善，又進一步加深了網(wǎng)絡(luò)金融中的信用風(fēng)險。因此，我國目前的社會信用狀況正是大多數(shù)個體、企業(yè)客戶對網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)采取觀望態(tài)度的一個重要原因。

第二，網(wǎng)絡(luò)流動性風(fēng)險是指網(wǎng)絡(luò)金融機構(gòu)由于缺乏足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣需求所產(chǎn)生的風(fēng)險。由于目前的電子貨幣是電子化、信息化了的交易媒介，尚不是一種獨立的貨幣，交易者收取電子貨幣后實際上并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機構(gòu)收取實際貨幣，因此電子貨幣發(fā)行者就必須滿足這種流動性的要求。如果發(fā)行者實際貨幣儲備不足那么其流動性風(fēng)險也就暴露出來。事實上，流動性風(fēng)險還可能由于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)發(fā)生故障，黑客入侵，病毒感染等原因引發(fā)，而這又與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險息息相關(guān)，因此可以看到，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險是一個更加復(fù)雜，聯(lián)系性更加緊密的系統(tǒng)，其范圍更廣，危害也更大。

當然，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險也還包括支付和結(jié)算風(fēng)險，法律風(fēng)險和其他風(fēng)險等，這里不作細談。

二、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險管理的一些建議

正因為網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的特殊性以及其可能產(chǎn)生的嚴重后果，我們對于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的管理就顯得尤為重要。針對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的特殊性質(zhì)，本文提出以下幾點建議：

首先，要對網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行定期安全檢查并及時進行技術(shù)更新，以將系統(tǒng)發(fā)生故障以及受到黑客襲擊的可能性降到最低。同時，要培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)在職人員應(yīng)對突發(fā)事故的能力，可以通過演習(xí)訓(xùn)練，技術(shù)講座等方式進行，并且要加大對網(wǎng)絡(luò)犯罪的打擊力度，降低犯罪率。

第二，要健全個人和企業(yè)信用體系。在建立和完善個人和企業(yè)信貸登記制度的基礎(chǔ)上，盡快將網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實的信用信息相互結(jié)合，使個人和企業(yè)信用能夠充分暴露于整個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中，從而實現(xiàn)信用信息共享，還可以以居民存款實名制為基礎(chǔ)，開發(fā)個人信用數(shù)據(jù)庫，逐步建立個人信用體系。通過這樣一個完善的信用信息系統(tǒng)，可以一定程度上解決網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所存在的信息不對稱的問題，從而減少網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險。

第三，要積極完善與落實監(jiān)管法規(guī)。我國應(yīng)盡快制定有關(guān)法規(guī)，健全網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)發(fā)展和管理的法規(guī)框架。一是要加快電子商務(wù)立法進程，明確數(shù)字簽名、電子憑證的有效性，明確電子商務(wù)中銀行和客戶雙方的權(quán)利和義務(wù)；二是要完善網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的監(jiān)管規(guī)章。由于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)在本質(zhì)上是一致的，因此對傳統(tǒng)金融業(yè)的審慎監(jiān)管規(guī)章基本上適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)。當然，我們應(yīng)針對網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的特點，補充完善現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)章體系。

綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)由于其存在于網(wǎng)絡(luò)這個虛擬環(huán)境的特殊性質(zhì)，擁有其特殊的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險，這些風(fēng)險比傳統(tǒng)金融風(fēng)險在范圍上影響更大，并且更具有突發(fā)性、傳染性，因此其危害也更大。因此，重視對網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險的管理，并采取具有針對性的管理方法對于電子商務(wù)下網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展尤為重要。

參考文獻：

篇13

網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融相比，體現(xiàn)的創(chuàng)新不僅僅是計算機技術(shù)的創(chuàng)新，更重要的是金融的運行方式和服務(wù)理念的變化。具體來說，網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新主要有以下幾方面的特征：

（一）信息化與虛擬化

具體來說：貨幣可以看作是反映財富的信息，資產(chǎn)的價格可以看作是資產(chǎn)價值的信息，金融機構(gòu)所提供的咨詢和中介服務(wù)可以也可以看作是信息。計算機技術(shù)的發(fā)展使得金融市場成為一個信息市場，而且加強了金融市場的虛擬性。金融機構(gòu)的經(jīng)營地點已經(jīng)不同于以前傳統(tǒng)的方式，現(xiàn)在金融機構(gòu)可以擁有一個虛擬化的網(wǎng)絡(luò)地址以及一個虛擬的經(jīng)營空間。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是非常值得注意的方面，這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新在金融各個領(lǐng)域都可以看到，比如銀行利用互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供消費信貸、房屋抵押信貸和信用卡信貸，第三方支付等等，這些大多都是通過虛擬的電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)來實現(xiàn)的。同時金融機構(gòu)的經(jīng)營過程也都通過銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)來實現(xiàn)，通過虛擬網(wǎng)絡(luò)來解決所有問題。

（二）經(jīng)濟性與高效性

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使金融信息交流和業(yè)務(wù)處理更加方便快捷，突破了以往時間和空間的限制，客戶直接通過網(wǎng)絡(luò)獲得信息和服務(wù)，大大提高了金融機構(gòu)的服務(wù)效率。與以前柜臺式服務(wù)相比，網(wǎng)絡(luò)金融的服務(wù)方式不僅節(jié)省了信息獲取的時間，而且虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融節(jié)省了經(jīng)營場所的費用開支，顯著降低了金融機構(gòu)的經(jīng)營成本，具有很高的經(jīng)濟性。而且隨著信息的采集和收集傳播更加快捷，整個金融市場的信息披露更加充分和透明，整個金融市場的供求雙方聯(lián)系越來越緊密，金融市場對中介機構(gòu)的需求越來越少，脫媒現(xiàn)象越來越明顯。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對當前金融體系的影響

（一）給當前金融體系帶來挑戰(zhàn)

無論是從企業(yè)生命周期、抗風(fēng)險能力角度還是內(nèi)部財務(wù)管理角度來看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行傾向于與政府部門或者大中型企業(yè)合作，將信貸資源投給這些實力雄厚的主體，而占據(jù)金融市場大量比重的小型企業(yè)和個人投資者的投資需求卻得不到滿足。互聯(lián)網(wǎng)金融以其巨大的信息量和方便快捷的信息交流方式，迅速搶占小微市場，商業(yè)銀行的市場定位被迫縮小，必須進行信用風(fēng)險管理創(chuàng)新以應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。

由于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，大量微型投資者都普遍參與到金融市場，整個金融市場的參與者相比傳統(tǒng)金融市場更加大眾，資金的供需雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺進行發(fā)現(xiàn)和匹配，金融中介的地位被削弱，交易成本也降低。金融脫媒現(xiàn)象加劇，對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利模式造成沖擊。

（二）網(wǎng)絡(luò)金融給商業(yè)銀行帶來了機遇

由于互聯(lián)網(wǎng)挑戰(zhàn)了以往傳統(tǒng)金融機構(gòu)的地位，商業(yè)銀行現(xiàn)在比以往任何時候都更加注重為客戶的服務(wù)，以客戶為中心的服務(wù)理念得到加強，服務(wù)效率得到提高，加強客戶體驗和參與，從經(jīng)營管理到業(yè)務(wù)操作，商業(yè)銀行都在進行變革和優(yōu)化，這樣才能留住老客戶，拓展新客戶。同時，商業(yè)銀行也必須利用虛擬金融市場的發(fā)展，加強跨界經(jīng)營，構(gòu)建新的價值網(wǎng)絡(luò)，拓寬發(fā)展渠道，與其他網(wǎng)絡(luò)平臺展開合作，提高盈利能力。

網(wǎng)絡(luò)金融和大數(shù)據(jù)技術(shù)為信用風(fēng)險的管理提供了方法和相關(guān)數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以突破地理空間的限制，構(gòu)建了一個虛擬的龐大的“網(wǎng)絡(luò)社會”，這個虛擬的社會可以捕捉很多客戶的信息和人際關(guān)系資料，使小微客戶的信用信息更加透明。在信息更加充分的情況下，信息不對稱被降低，有效的降低了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險。

三、網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中監(jiān)管的面臨主要問題

（一）對網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的法律法規(guī)尚不健全

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個虛擬的金融市場，傳統(tǒng)金融市場的法律法規(guī)已經(jīng)不適用于網(wǎng)絡(luò)金融市場，對于網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管手段已經(jīng)落后。網(wǎng)絡(luò)金融遇到的問題，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管手段可能無法解決。比如，對于互聯(lián)網(wǎng)金融市場中交易雙方出現(xiàn)的交易糾紛，沒有一個權(quán)威機構(gòu)對此進行仲裁；對于破壞網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)的惡意行為，沒有可以依據(jù)的法規(guī)進行處理，也沒有明確的機構(gòu)可以對其繩之以法。

（二）“統(tǒng)一監(jiān)管”難度加大

現(xiàn)行的監(jiān)管制度為“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”，但是這種監(jiān)管制度已經(jīng)受到很大的挑戰(zhàn)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性的特征，使得整個金融市場正在呈現(xiàn)一體化的趨勢，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)是一個趨勢，各種金融服務(wù)產(chǎn)品已經(jīng)趨同，這也要求監(jiān)管制度由“分業(yè)監(jiān)管”向“統(tǒng)一監(jiān)管”過渡，“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的制度將會被“全能經(jīng)營，統(tǒng)一監(jiān)管”取代。這意味著傳統(tǒng)金融市場上的嚴格的專業(yè)分工現(xiàn)象將會發(fā)生改變，傳統(tǒng)的金融市場分工將會受到強烈的沖擊，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度無法滿足網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展對監(jiān)管的需求。

四、網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管建議

（一）建立一個全面的現(xiàn)代化的金融法制監(jiān)管體系

我國應(yīng)該盡快建立針對電子貨幣的監(jiān)管體系，在制定貨幣政策是應(yīng)該把電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣區(qū)分開來，單獨對電子貨幣進行監(jiān)管。適時放松對電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管，這樣才能促進網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。在條件成熟時，應(yīng)當考慮允許非金融機構(gòu)與銀行合作開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品，以增強我國電子貨幣的國際競爭力。要加快制定網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)管理的規(guī)章制度，在注重對技術(shù)風(fēng)險監(jiān)管的同時，也要關(guān)注對戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險的監(jiān)管；在完善內(nèi)部監(jiān)管的同時，也要建立一個全面的對第三方的監(jiān)管機制。及時對現(xiàn)有法律不夠完善的地方進行修改和補充，及時出臺新的適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，做到預(yù)測和控制未來風(fēng)險，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行先行立法保護。