引論：我們?yōu)槟砹?3篇電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)研究范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

一、我國(guó)電子貨幣的種類

（一）非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣

電信、公交、廠商等企業(yè)和學(xué)校是這類電子貨幣常見的發(fā)行機(jī)構(gòu)，IC卡是這類電子貨幣最常見的形式。非金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣的主要特征是要求客戶預(yù)先儲(chǔ)值，即發(fā)行機(jī)構(gòu)預(yù)先收取客戶現(xiàn)金，然后發(fā)行等值的、可在客戶消費(fèi)結(jié)算時(shí)從中扣減金額的電子貨幣。由于是發(fā)行機(jī)構(gòu)預(yù)收客戶現(xiàn)金，客觀上使其電子貨幣成為了游離銀行之外的另類“存款賬戶”，對(duì)銀行儲(chǔ)蓄，尤其是活期儲(chǔ)蓄形成分流。

（二）金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣

金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣是目前我國(guó)最為規(guī)范的電子貨幣。商業(yè)銀行和信用卡公司是其主要的發(fā)行機(jī)構(gòu)，此類電子貨幣產(chǎn)品有具有透支信用功能的信用卡和一般存款支取轉(zhuǎn)賬功能的借記卡及電子支票。

金融機(jī)構(gòu)類電子貨幣最大的特點(diǎn)是有銀行等金融機(jī)構(gòu)的參與，并將電子貨幣的發(fā)行和使用納入進(jìn)自身的監(jiān)管體系，體現(xiàn)了這類電子貨幣規(guī)范性的一面。但電子貨幣的支付與傳統(tǒng)通貨（現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬、支票和匯票）的支付有著較大的差異，特別是銀行機(jī)構(gòu)類電子貨幣，在借助銀行網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的條件下，可以在瞬間實(shí)現(xiàn)巨額資金的轉(zhuǎn)移，這種大量資金突發(fā)性轉(zhuǎn)移無(wú)疑會(huì)加劇銀行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)，甚至是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。

二、我國(guó)電子貨幣的發(fā)展?fàn)顩r

金融電子化建設(shè)是我國(guó)1993年開始實(shí)施的“金卡工程”的重點(diǎn)。自實(shí)施“金卡工程”以來(lái)，電子貨幣正在我國(guó)得到廣泛地應(yīng)用。截止2003年，我國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡和IC卡等電子貨幣18.69億張，其中各類銀行卡5.69億張，各類IC卡13億張，全國(guó)人均持卡近1.5張。一個(gè)全國(guó)性的跨銀行、跨地區(qū)的銀行卡信息交換網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初步建立。然而與電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)和人們接受電子貨幣的熱情相比，人們實(shí)際使用電子貨幣支付結(jié)算則稍遜一籌，顯得較為清淡。

造成這一強(qiáng)烈反差的原因是大多數(shù)人仍然在傳統(tǒng)的支付結(jié)算習(xí)慣和使用電子貨幣支付結(jié)算新型方式間徘徊，對(duì)電子貨幣的安全性心存疑慮，對(duì)使用電子貨幣支付結(jié)算采取較為保守的觀望態(tài)度，一般只在小額交易中如：公交車費(fèi)、家庭水電燃?xì)赓M(fèi)等方面使用電子貨幣支付結(jié)算，享受電子貨幣的好處――省卻繳款等待、找零麻煩等；而大額交易仍然沿用傳統(tǒng)的方式支付結(jié)算，以回避可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。但在全球數(shù)字化浪潮和電子商務(wù)快速發(fā)展的今天，目前處于從屬地位的電子貨幣，在我國(guó)也將會(huì)隨著開展電子商務(wù)的客觀需要，以及人們數(shù)字信息化觀念的轉(zhuǎn)變和持卡消費(fèi)意識(shí)的提高而得到較大地發(fā)展。

三、我國(guó)電子貨幣發(fā)展的金融風(fēng)險(xiǎn)分析

電子貨幣的出現(xiàn)和推廣應(yīng)用，在帶來(lái)諸如方便、快捷和實(shí)現(xiàn)低成本交易等巨大好處，以及促成了電子商務(wù)的快速發(fā)展的同時(shí)，金融風(fēng)險(xiǎn)也伴隨電子貨幣悄然而至。

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)

電子貨幣的安全性是指對(duì)于電子貨幣所有者所有權(quán)的保障程度。電子貨幣與傳統(tǒng)通貨相比，所具有的成本低（保存成本、流通成本、使用成本）、高效率和靈活性等巨大優(yōu)勢(shì)，都離不開一個(gè)基本的假設(shè)：電子貨幣是安全的。離開了這一基本假設(shè)，即電子貨幣的安全性若不能得到保證，那電子貨幣的所有優(yōu)勢(shì)不僅蕩然無(wú)存，而且它還會(huì)成為金融動(dòng)蕩和社會(huì)不穩(wěn)定的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

電子貨幣的安全性涉及到社會(huì)的公信心，特別是對(duì)國(guó)家金融體制的公信心。因而電子貨幣的安全性自然也就成了推廣應(yīng)用電子貨幣各國(guó)共同關(guān)注的焦點(diǎn)。

（二）電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)

目前在我國(guó)推廣應(yīng)用的電子貨幣，不論是非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的儲(chǔ)值IC卡電子貨幣，還是金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的信用卡和借記卡電子貨幣，發(fā)行機(jī)構(gòu)和電子貨幣所有權(quán)人之間均存在廣義上的信用關(guān)系。在這一信用關(guān)系中，債務(wù)人拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù)的可能性構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在整個(gè)的電子貨幣運(yùn)行過程中除了發(fā)行機(jī)構(gòu)和所有權(quán)人之外，還涉及分銷、結(jié)算和清算等中間機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)之間、機(jī)構(gòu)和所有權(quán)人之間的權(quán)利義務(wù)往往是靠一對(duì)一的雙邊協(xié)議來(lái)界定，一旦發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛，只能延用合同法來(lái)進(jìn)行調(diào)整和裁決，而沒有相應(yīng)電子貨幣方面的專門法律、法規(guī)。這與電子貨幣快速發(fā)展的形勢(shì)是不相適應(yīng)的。

（三）電子貨幣的國(guó)際傳遞風(fēng)險(xiǎn)

跨國(guó)旅游和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，以及國(guó)際信用卡的開發(fā)使用和國(guó)際電子結(jié)算清算系統(tǒng)、票據(jù)的電子交換系統(tǒng)等廣泛應(yīng)用，使電子貨幣正逐漸成為國(guó)際間的一種重要的結(jié)算手段。這就使得金融風(fēng)險(xiǎn)和支付結(jié)算中的匯率風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際上進(jìn)行傳遞成為可能。從更廣泛的意義上，跨國(guó)洗錢等犯罪活動(dòng)也屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在和實(shí)際經(jīng)濟(jì)金融的客觀需要，是推廣應(yīng)用電子貨幣的各國(guó)金融當(dāng)局共同面臨的監(jiān)管的兩難選擇：嚴(yán)格監(jiān)管阻礙經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易（特別是電子商務(wù)）的發(fā)展，并造成本國(guó)公民境外支付的不便；放松監(jiān)管會(huì)造成境外金融風(fēng)險(xiǎn)向本國(guó)傳遞、跨國(guó)洗錢也難以有效遏制，并存在一定支付結(jié)算的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國(guó)電子貨幣發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）電子貨幣的安全風(fēng)險(xiǎn)防范

對(duì)電子貨幣安全風(fēng)險(xiǎn)的防范，我國(guó)金融當(dāng)局應(yīng)著重從兩個(gè)方面著手：一是進(jìn)一步完善現(xiàn)有的電子貨幣支付的技術(shù)保障。包括：（1）制定電子貨幣市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)范，建立發(fā)行機(jī)構(gòu)的資格審查制度，樹立電子貨幣的社會(huì)公信力，從源頭上消除個(gè)別突發(fā)性事件造成電子貨幣所有人的心理恐慌而導(dǎo)致可能的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)的不穩(wěn)定；（2）在健全發(fā)行機(jī)構(gòu)內(nèi)控體系的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化金融監(jiān)管，督促發(fā)行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格自律，努力消除內(nèi)部隱患，規(guī)范運(yùn)作；（3）組織技術(shù)力量和開展廣泛地國(guó)際合作，堵塞電子貨幣支付系統(tǒng)可能存在的漏洞，保障電子貨幣所有權(quán)人的合法利益。二是通過立法，對(duì)盜用他人電子貨幣和非法網(wǎng)絡(luò)入侵的行為，準(zhǔn)確界定其法律性質(zhì)，加大法律的懲罰力度，形成一種強(qiáng)大的法律威懾力，震懾此類違法犯罪行為。

（二）電子貨幣的信用防范

首先，金融當(dāng)局應(yīng)積極研究電子貨幣發(fā)展的不同階段的特點(diǎn)，制定電子貨幣規(guī)范化運(yùn)作的法律、法規(guī)，要明確界定各參與機(jī)構(gòu)及所有權(quán)人的權(quán)利義務(wù)，適時(shí)地對(duì)新出現(xiàn)的問題，會(huì)同立法機(jī)關(guān)作出相應(yīng)的司法解釋。

其次，金融當(dāng)局應(yīng)將電子貨幣的發(fā)行及管理納入金融監(jiān)管體系之中，避免出現(xiàn)金融監(jiān)管缺位。具體措施包括：（1）設(shè)立“電子貨幣特別賬戶”管理機(jī)構(gòu)，規(guī)定發(fā)行機(jī)構(gòu)要在該機(jī)構(gòu)開設(shè)電子貨幣特別賬戶，由該機(jī)構(gòu)對(duì)電子貨幣賬戶進(jìn)行集中管理，以便金融當(dāng)局能隨時(shí)掌握我國(guó)電子貨幣的規(guī)模和余額，為制訂監(jiān)管法律、法規(guī)提供準(zhǔn)確的依據(jù)。（2）根據(jù)電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)電子貨幣余額向其征繳準(zhǔn)備金，增加其“漏出”效應(yīng)、降低乘數(shù)效應(yīng)，防止人為的放大社會(huì)信用規(guī)模而放大信用風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立預(yù)警機(jī)制，甄別大額電子貨幣支付和不正常電子貨幣支付，并對(duì)其進(jìn)行更加嚴(yán)密地監(jiān)管，防止信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。當(dāng)然這需要明確“大額支付”和“不正常支付”的界線，防止走向另一個(gè)極端――監(jiān)管過度而浪費(fèi)有限的人力物力資源和造成支付的不便。（4）對(duì)非銀行電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)要規(guī)范其預(yù)收款的使用和資金頭寸管理。金融當(dāng)局應(yīng)合理規(guī)定一個(gè)最低必須用于其所提供的服務(wù)或商品范疇的資金比例，以保證非銀行電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)能夠履行其自身承諾的義務(wù)。（5）建立健全電子貨幣的結(jié)算清算系統(tǒng)，建立個(gè)人信用檔案，合理選擇個(gè)人信用評(píng)價(jià)指標(biāo)，加速我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)。

再次，金融當(dāng)局應(yīng)未雨綢繆，針對(duì)電子貨幣能快速實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移而隱藏巨大信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，建立不同信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的應(yīng)急預(yù)案。從而在信用風(fēng)險(xiǎn)不幸成為現(xiàn)實(shí)時(shí)，也能從容化解，降低風(fēng)險(xiǎn)的影響面和化解風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)。

（三）電子貨幣的國(guó)際傳遞風(fēng)險(xiǎn)防范

我國(guó)金融當(dāng)局應(yīng)采取更加積極的措施應(yīng)對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)。（1）開展國(guó)際間合作，與國(guó)際社會(huì)一道共同打擊跨國(guó)洗錢犯罪活動(dòng)；嚴(yán)密監(jiān)控和防范借助電子貨幣的跨國(guó)偷逃和騙取國(guó)家稅款（關(guān)稅和出口退稅）、非法資金外逃及其他損害國(guó)家利益的跨國(guó)金融犯罪行為。（2）對(duì)國(guó)內(nèi)持電子貨幣出境消費(fèi)的個(gè)人，應(yīng)規(guī)定必須持有的電子貨幣最低額度和最高信用額度；對(duì)采用電子貨幣結(jié)算的電子商務(wù)活動(dòng)，采取電子支付和書面申請(qǐng)相結(jié)合的制度；與他國(guó)金融當(dāng)局合作，簽訂雙邊電子貨幣結(jié)算清算協(xié)議，消除匯率風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)際間傳遞。（3）建立適應(yīng)電子貨幣國(guó)際結(jié)算清算的國(guó)際金融形勢(shì)評(píng)估體系，防范金融風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)內(nèi)傳遞。

在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步和電子商務(wù)快速發(fā)展的兩駕馬車共同推動(dòng)下，電子貨幣挾持巨大的優(yōu)勢(shì)，合著時(shí)代的節(jié)拍，正在動(dòng)搖傳統(tǒng)支付手段的支配性地位，即將開創(chuàng)人類社會(huì)一個(gè)全新的貨幣時(shí)代。但在樂觀的同時(shí)，也應(yīng)正視電子貨幣帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)此要有足夠地警覺，并要采取積極的預(yù)防措施，使我國(guó)既能充分享受電子貨幣帶來(lái)的好處，把握住發(fā)展的機(jī)遇，適應(yīng)金融變革的趨勢(shì)；又能防范電子貨幣帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)金融體系、經(jīng)濟(jì)生活的負(fù)面沖擊。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

電子貨幣作為現(xiàn)代科技和現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)相結(jié)合的產(chǎn)物，具有以下幾個(gè)突出的特點(diǎn)：

1、電子貨幣是一種虛擬貨幣。它是在銀行電子化技術(shù)高度發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)上出現(xiàn)的一種無(wú)形貨幣，它采用數(shù)字脈沖代替金屬、紙張等載體進(jìn)行傳輸和顯示資金，通過芯片進(jìn)行處理和存儲(chǔ)，因而沒有傳統(tǒng)貨幣的物理形態(tài)、大小、重量和印記，持有者得不到持有的實(shí)際感覺。

2、電子貨幣是一種在線貨幣。電子貨幣通常在專用網(wǎng)絡(luò)上傳輸，通過Pos、ATM進(jìn)行處理，也就是說(shuō)，電子貨幣是在現(xiàn)有的銀行、支票和紙幣之外，通過網(wǎng)絡(luò)在線大量流通的錢。電子貨幣保管需要有存儲(chǔ)設(shè)備、交換需要有通信手段、保持其安全需要加密和解密用的計(jì)算機(jī)。

3、電子貨幣是一種信息貨幣。電子貨幣說(shuō)到底只不過是觀念化的貨幣信息，它實(shí)際上是由一組含有用戶的身份、密碼、金額、使用范圍等內(nèi)容的數(shù)字構(gòu)成的特殊信息。

二、電子商務(wù)環(huán)境下電子貨幣所引起的法律問題

(一)電子數(shù)據(jù)的法律效力問題

作為電子貨幣的物是存儲(chǔ)于計(jì)算機(jī)或IC卡中的電子數(shù)據(jù)，那么電子數(shù)據(jù)的法律效力問題就是傳統(tǒng)法律所要解決的首要問題。我國(guó)《合同法》第11條規(guī)定數(shù)據(jù)電文為書面形式的一種。據(jù)此，以電子數(shù)據(jù)為物質(zhì)載體的電子貨幣與以紙面為物質(zhì)載體的紙幣具有同等的效力。但是，我們認(rèn)為，此種“功能等同”模式的立法只是過渡性質(zhì)的立法。承認(rèn)電子數(shù)據(jù)的效力固然重要，但解決電子數(shù)據(jù)的認(rèn)證問題則更具重大意義。制定電子簽名法，明確電子簽名的法律效力，以確保電子商務(wù)交易包括電子貨幣交易的安全已成為當(dāng)務(wù)之急。

(二)電子貨幣安全問題

安全是銀行業(yè)內(nèi)部和外部每一個(gè)人都密切關(guān)注的焦點(diǎn)問題。電子貨幣增加了安全風(fēng)險(xiǎn)，將自古以來(lái)孤立的系統(tǒng)潛在地轉(zhuǎn)變成開放的充滿風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境。安全崩潰可能在消費(fèi)者、商家或發(fā)行者任何一個(gè)層次上發(fā)生，其潛在因素包括：盜用消費(fèi)者和商家的設(shè)備：偽造設(shè)備或更改存儲(chǔ)或設(shè)備間傳輸?shù)臄?shù)據(jù)，或者更改產(chǎn)品的軟件功能。因此電子貨幣安全問題也是立法應(yīng)充分考慮的問題之一。

(三)電子貨幣的監(jiān)管問題

電子貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展給各國(guó)的金融機(jī)構(gòu)提出了新的問題，特別是電子貨幣對(duì)現(xiàn)行金融監(jiān)管制度帶來(lái)了直接或間接的影響，為維護(hù)金融體系的穩(wěn)定和安全，防止侵害消費(fèi)者利益的行為發(fā)生，以及避免出現(xiàn)惡性競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)秩序的行為，政府適度監(jiān)督有沒有必要成為各國(guó)比較關(guān)注的問題。因此，我們需要通過詳盡的法律規(guī)定加以完善電子貨幣的監(jiān)管問題。

(四)電子貨幣的隱私權(quán)保護(hù)問題

賬戶依存型電子貨幣的流通完全依賴于轉(zhuǎn)賬結(jié)算，賬戶管理者保存其交易記錄，因此對(duì)賬戶管理者而言，交易當(dāng)事人毫無(wú)隱私可言。現(xiàn)金型電子貨幣的流通則不依賴于轉(zhuǎn)賬，在現(xiàn)實(shí)生活中誰(shuí)向誰(shuí)支付了多少金額，第三人并不知曉，故其具有一定的匿名性，在很大程度上保護(hù)了當(dāng)事人的交易隱私。由上可見，目前的電子貨幣類型都不能像法定貨幣那樣解決使用者的隱私保護(hù)問題。這就需要我們?cè)诜缮虾碗娮蛹夹g(shù)上加以完善。

(五)電子貨幣洗錢犯罪問題

電子貨幣的出現(xiàn)和利用，為犯罪分子進(jìn)行洗錢活動(dòng)提供了便利。犯罪分子可以通過電話線、互聯(lián)網(wǎng)瞬間將巨額資金從地球的一端傳到另一端。所以電子貨幣尤其是現(xiàn)金型電子貨幣，對(duì)洗錢犯罪分子具有無(wú)限吸引力，他們可以把來(lái)源于非法活動(dòng)的錢利用電子貨幣很快轉(zhuǎn)移到法律上對(duì)洗錢犯罪監(jiān)管較為薄弱的國(guó)家，在那兒會(huì)更容易將這些錢合法化。如何有效地預(yù)防和打擊洗錢犯罪，是電子貨幣發(fā)展中亟待解決的問題。

三、加強(qiáng)對(duì)電子貨幣的立法構(gòu)想

(一)明確電子數(shù)據(jù)的法律效力

電子數(shù)據(jù)要登堂入室，關(guān)鍵是解決“真實(shí)性”的證明問題，所以為了要明確電子數(shù)據(jù)的法律效力，我們?cè)诹⒎ㄖ袘?yīng)當(dāng)規(guī)定如下幾方面電子數(shù)據(jù)的審查。

1、審查電子數(shù)據(jù)的來(lái)源，包括形成的時(shí)間、地點(diǎn)、制作過程等。

2、審查電子數(shù)據(jù)是否有偽造、篡改情形。經(jīng)查電子文件上是否有電子簽名，該電子簽名是否完整。

3、當(dāng)事人可申請(qǐng)有關(guān)專家進(jìn)行證明。

(二)加強(qiáng)電子貨幣安全的控制

為確保電子貨幣的健康發(fā)展，維護(hù)電子貨幣支付的穩(wěn)定與安全，必須在國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)三個(gè)層面對(duì)電子貨幣支付可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制。在國(guó)家層面上，應(yīng)根據(jù)電子貨幣的發(fā)展研究、制定和明確電子貨幣規(guī)范化運(yùn)作的一系列相關(guān)法律、法規(guī)，明確界定電子貨幣涉及到的各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)范圍，制定爭(zhēng)端解決機(jī)制，建立損失補(bǔ)償和分擔(dān)機(jī)制，限制電子貨幣被不法分子用以洗錢和逃稅等風(fēng)險(xiǎn)。在行業(yè)層面上，主要是中央銀行對(duì)電子貨幣的多種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督和控制。在企業(yè)層面上，是指電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人對(duì)幣種風(fēng)險(xiǎn)加以防范和控制。電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行人應(yīng)建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理秩序，能夠識(shí)別、衡量、監(jiān)管和控制各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，防范違反安全規(guī)定的各種形式的侵入，確保信息的完整性和對(duì)消費(fèi)者隱私權(quán)的保護(hù)，提供安全、可靠、可用的電子貨幣產(chǎn)品。

(三)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣監(jiān)管的力度

在當(dāng)今的數(shù)字化，網(wǎng)絡(luò)化時(shí)代，我們應(yīng)該適時(shí)地將監(jiān)管的重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)電子貨幣的監(jiān)管層面上，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)電子貨幣的發(fā)行資格的認(rèn)定、電子貨幣流通過程中安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)督、電子貨幣流通規(guī)則的制定發(fā)行資格的認(rèn)定、電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的控制和消費(fèi)者保護(hù)等方面來(lái)。中央銀行應(yīng)建立并完善信息報(bào)告與備案制度，制定外部審查評(píng)估原則和標(biāo)準(zhǔn)，修改相應(yīng)的法律規(guī)范與規(guī)則；及時(shí)地研究、制定和執(zhí)行有效的電子貨幣政策，建立安全的電子貨幣發(fā)行的交易體系和標(biāo)準(zhǔn)，為網(wǎng)上電子資金的流動(dòng)制定安全標(biāo)準(zhǔn)和程序；對(duì)電子貨幣的發(fā)行主體和網(wǎng)上電子支付結(jié)算中心進(jìn)行資格認(rèn)定，對(duì)電子貨幣產(chǎn)品開發(fā)人的科研技術(shù)實(shí)力和信譽(yù)進(jìn)行資格認(rèn)定；研究制定相關(guān)制度和規(guī)則，防范電子貨幣支付系統(tǒng)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，貨幣當(dāng)局對(duì)發(fā)行的電子貨幣也應(yīng)加大監(jiān)管力度。

(四)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣隱私權(quán)的保障

要確保消費(fèi)者的隱私權(quán)不受侵害，在大力發(fā)展安全技術(shù)的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)相應(yīng)的電子貨幣交易隱私權(quán)保護(hù)立法從而解決匿名經(jīng)濟(jì)交易的問題。電子貨幣交易的隱私權(quán)立法，應(yīng)以現(xiàn)行有效的有關(guān)公民人身權(quán)的立法(如民法)為基礎(chǔ)(不排除對(duì)不合時(shí)宜的條款進(jìn)行修改)，針對(duì)電子貨幣交易的特性，制定一系列特殊的條款：首先，應(yīng)當(dāng)明確各交易管理者負(fù)有保護(hù)消費(fèi)者隱私權(quán)不受侵害的義務(wù)；其次，應(yīng)規(guī)定消費(fèi)者隱私權(quán)受到侵害時(shí)的補(bǔ)救措施；再次，要規(guī)定隱私權(quán)受到侵害，管理者應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)；最后，還要明確非管理者的直接責(zé)任在致使消費(fèi)者權(quán)利受侵害的解決辦法。

(五)加強(qiáng)電子貨幣反洗錢方面的立法

1、對(duì)電子貨幣發(fā)行主體進(jìn)行一定的限制。

2、建立一定的密鑰托管機(jī)制，使政府在特定情況下能夠獲得電子貨幣密碼技術(shù)中的私人密鑰。

3、建立電子貨幣系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)和信息披露制度、信息報(bào)告與備案制度、現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查制度及信息安全審核制度，在電子貨幣的運(yùn)行環(huán)境上遏制洗錢犯罪。

4、在經(jīng)營(yíng)電子貨幣的機(jī)構(gòu)里建立電子貨幣反洗錢監(jiān)測(cè)子系統(tǒng)及反洗錢內(nèi)控制度，負(fù)責(zé)向該機(jī)構(gòu)所在地的銀監(jiān)會(huì)上報(bào)大額和可疑交易的記錄。

篇3

電子貨幣的法律性質(zhì)

電子貨幣目前沒有一個(gè)統(tǒng)一的定義，一般是指以電子設(shè)備和各種交易卡為媒介，以計(jì)算機(jī)技術(shù)和通訊技術(shù)為手段，以電子數(shù)據(jù)形式存儲(chǔ)，并通過計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以電子信息傳遞形式實(shí)現(xiàn)流通和支付功能的非現(xiàn)金流通的貨幣。電子貨幣是以電子計(jì)算機(jī)技術(shù)為依托的一種新型的支付工具，具有支付適應(yīng)性強(qiáng)、變通性好、交易成本低廉等優(yōu)點(diǎn)。關(guān)于電子貨幣是否為貨幣的一種形態(tài)，在我國(guó)銀行法中尚無(wú)明確規(guī)定。但根據(jù)電子商務(wù)在現(xiàn)實(shí)中的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)實(shí)際上已經(jīng)認(rèn)可其作為貨幣的一種形態(tài)。電子貨幣與現(xiàn)有貨幣并不相斥，實(shí)際上電子貨幣是以現(xiàn)金、存款等貨幣的現(xiàn)有價(jià)值為前提，通過其發(fā)行者將其電子信息化之后制造出來(lái)的，從這個(gè)意義上講，電子貨幣是以現(xiàn)有通貨為基礎(chǔ)的二次性貨幣。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管問題

貨幣的穩(wěn)定是一個(gè)國(guó)家金融秩序穩(wěn)定的關(guān)鍵，各國(guó)對(duì)貨幣采取了嚴(yán)格的發(fā)行制度，大多由中央銀行實(shí)施對(duì)貨幣的發(fā)行和監(jiān)督管理。由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以金融監(jiān)管部門也會(huì)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣的監(jiān)管。電子貨幣是以計(jì)算機(jī)為依托的無(wú)紙化交易，相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣而言，為中央銀行實(shí)施金融監(jiān)管帶來(lái)更大的難度。針對(duì)電子貨幣的特點(diǎn)，筆者提出從以下方面實(shí)施對(duì)電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體進(jìn)行限定

目前，電子貨幣發(fā)行主體有銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。由于電子貨幣的發(fā)行相當(dāng)于存款，一旦出現(xiàn)發(fā)行主體破產(chǎn)將直接損害用戶的利益；同時(shí)，鑒于電子貨幣的高科技屬性，如果過于限定電子貨幣的發(fā)行主體，則阻礙了民間對(duì)技術(shù)更新的積極性，會(huì)防礙電子貨幣的發(fā)展。基于不同的考慮，各國(guó)關(guān)于電子貨幣發(fā)行主體的規(guī)定各不相同。例如歐盟就對(duì)電子貨幣發(fā)行主體做出嚴(yán)格的限定，但是近幾年來(lái)面對(duì)美國(guó)非金融機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)電子貨幣方面的競(jìng)爭(zhēng)，歐盟也開始允許非金融機(jī)構(gòu)可以作為電子貨幣的發(fā)行主體；美國(guó)基于本國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)能夠得到比較有效的監(jiān)管及在智能卡的發(fā)展方面遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐洲國(guó)家等原因，對(duì)電子貨幣發(fā)行主體采取一種較為寬松的規(guī)定，規(guī)定除銀行外的其他民間機(jī)構(gòu)也可以發(fā)行電子貨幣。在我國(guó)，雖然對(duì)于電子貨幣發(fā)行主體還沒有明確的法律規(guī)定，但是在實(shí)踐中中央銀行、其他金融機(jī)構(gòu)和非金融公司都擁有發(fā)行電子貨幣的權(quán)力。筆者認(rèn)為，由于我國(guó)金融系統(tǒng)的監(jiān)管能力較弱，為了確保發(fā)行者財(cái)務(wù)運(yùn)作的健全和結(jié)算系統(tǒng)運(yùn)行的安全可靠，防止侵害消費(fèi)者利益的欺詐行為發(fā)生，以及防止惡性競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)秩序發(fā)行，應(yīng)該明確規(guī)定，只有銀行信用機(jī)構(gòu)才能發(fā)行電子貨幣，而且關(guān)于電子貨幣的發(fā)行還應(yīng)受有關(guān)國(guó)家貨幣政策的約束。只有在金融監(jiān)管部門的批準(zhǔn)與監(jiān)督下銀行之外的其他主體才能發(fā)行電子貨幣，并對(duì)其發(fā)行的電子貨幣進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管。

要求電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準(zhǔn)備金

根據(jù)我國(guó)銀行法相關(guān)的規(guī)定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)要將其吸收的存款總額中的相應(yīng)比例，繳存中央銀行。這筆上繳金額與存款總額之比，即為存款準(zhǔn)備金率。但是我國(guó)目前沒有相關(guān)的法律對(duì)電子貨幣發(fā)行主體繳存存款準(zhǔn)備金的規(guī)定。由于實(shí)踐中發(fā)行電子貨幣無(wú)需繳納準(zhǔn)備金，就對(duì)金融市場(chǎng)及電子貨幣用戶產(chǎn)生以下的影響：

由于金融機(jī)構(gòu)要繳納準(zhǔn)備金影響了其資本的擴(kuò)張，為了避免這種不利的局面出現(xiàn)，必然會(huì)把發(fā)行大量電子貨幣作為其融資的手段，從而導(dǎo)致電子貨幣無(wú)限制的發(fā)行，引起通貨膨脹和價(jià)格的波動(dòng)。

非銀行金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)本來(lái)相對(duì)于銀行而言其信用及應(yīng)付金融風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，如果對(duì)其沒有準(zhǔn)備金的規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就可能出現(xiàn)支付不力的現(xiàn)象，從而造成金融市場(chǎng)混亂并給a電子貨幣用戶利益帶來(lái)?yè)p失。

筆者認(rèn)為，根據(jù)電子貨幣的發(fā)行主體的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)及對(duì)其管理的難易程度，中央銀行應(yīng)制定不同的準(zhǔn)備金比率。對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的電子貨幣應(yīng)與活期存款準(zhǔn)備金相同或至少不應(yīng)相差太多；而對(duì)于企業(yè)、大型超市等公司發(fā)行的電子貨幣，其信用及風(fēng)險(xiǎn)安全性不及金融機(jī)構(gòu)，加之本身并不是金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)制定較高的準(zhǔn)備金比率，以限制信用的擴(kuò)張。

對(duì)電子貨幣發(fā)行主體條件及投資限制的規(guī)定

電子貨幣發(fā)行主體的信用相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣的發(fā)行主體――中央銀行而言要差的多，其存在的風(fēng)險(xiǎn)也必然要大的多。為了確保金融交易的安全、存款人的利益，中央銀行要對(duì)貨幣發(fā)行主體進(jìn)行嚴(yán)格審核。筆者認(rèn)為，除了對(duì)準(zhǔn)備金的要求不同以外，電子貨幣的發(fā)行主體都必須符合以下的要求：電子貨幣的發(fā)行人要有健全和適當(dāng)?shù)墓芾恚薪∪呢?cái)務(wù)；要接受中央銀行的持續(xù)監(jiān)管，及時(shí)向中央銀行提供關(guān)于電子貨幣發(fā)行總量和其他跟貨幣政策有關(guān)的信息；對(duì)電子貨幣業(yè)務(wù)中涉及的所有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)有效的管理。

電子貨幣的發(fā)行人是通過出售電子貨幣吸收資金進(jìn)行投資，并在這兩者之間獲得利潤(rùn)和收益，這就涉及到把銷售電子貨幣所得資金予以投資的問題。由于發(fā)行人從事電子貨幣業(yè)務(wù)承受較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為了預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，確保發(fā)行人的穩(wěn)健，保護(hù)支付系統(tǒng)的穩(wěn)定和消費(fèi)者的利益，筆者認(rèn)為，應(yīng)該對(duì)發(fā)行人投資活動(dòng)予以嚴(yán)格的管制，發(fā)行人只能投資于高流動(dòng)性和低風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。

電子貨幣運(yùn)行過程中的風(fēng)險(xiǎn)防范

由于電子貨幣是貨幣的一種形態(tài)，所以現(xiàn)階段貨幣運(yùn)行中貨幣的欺詐、洗錢等風(fēng)險(xiǎn)在電子貨幣運(yùn)行過程中也會(huì)出現(xiàn)。由此，筆者提出防范電子貨幣欺詐、利用電子貨幣進(jìn)行洗錢的設(shè)想，在此過程中還必須實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的法律保護(hù)。

關(guān)于電子貨幣欺詐的問題

欺詐的存在從根本上來(lái)說(shuō)是由于貨幣本身所造成的，傳統(tǒng)的支付工具如鈔票、支票、信用卡、借記卡都存在著欺詐。基于維護(hù)支付系統(tǒng)的穩(wěn)定及發(fā)行者在整個(gè)支付系統(tǒng)中的控制地位，往往由發(fā)行者承擔(dān)欺詐的損失。

筆者在前文已經(jīng)分析了電子貨幣也存在欺詐和偽造的可能。如果電子貨幣出現(xiàn)了欺詐和偽造，筆者認(rèn)為，因欺詐而產(chǎn)生的損失的承擔(dān)者也應(yīng)是電子貨幣的發(fā)行主體。具體理由如下：從維護(hù)電子貨幣支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性出發(fā)，應(yīng)是發(fā)行主體承擔(dān)欺詐的損失。如果由接受電子貨幣的商戶或個(gè)人來(lái)承擔(dān)欺詐的損失，當(dāng)電子貨幣出現(xiàn)欺詐時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致所有電子貨幣持有人搶著去回贖電子貨幣以避免自己承擔(dān)損失，這就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)電子貨幣支付系統(tǒng)的混亂及癱瘓；電子貨幣發(fā)行人能最有效防止欺詐。發(fā)行人要么是開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品及安全設(shè)施的機(jī)構(gòu)，要么是同開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品的廠商有直接合同關(guān)系的人，對(duì)于電子貨幣的安全負(fù)有直接的責(zé)任。為了減少欺詐損失，發(fā)行人會(huì)在發(fā)行技術(shù)上進(jìn)行改善和提高，比如，降低電子貨幣的面值、生產(chǎn)出能夠檢驗(yàn)儲(chǔ)值卡真假的“驗(yàn)卡機(jī)”等。

對(duì)于電子貨幣欺詐的防范，筆者認(rèn)為要設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易，賣方能夠迅速獲得買方的有關(guān)信息比如買方的帳戶余額，盡量減少電子貨幣的匿名性。由此，可以較大程度的防止欺詐。

防范利用電子貨幣進(jìn)行洗錢活動(dòng)

電子貨幣洗錢是指通過電子貨幣的形式進(jìn)行洗錢的行為。由于電子貨幣的發(fā)展還處于初期，所以電子貨幣洗錢尚處在理論探討的層面。相對(duì)于對(duì)傳統(tǒng)洗錢方式的控制與防范，法律對(duì)利用電子貨幣進(jìn)行洗錢的控制存在以下的不足：現(xiàn)行法律只要求銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄，并沒有涉及到非金融機(jī)構(gòu)。從前文可知，電子貨幣的發(fā)行主體包括銀行、非銀行的金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)（如通訊公司、軟件公司和其他技術(shù)廠家），由此，要求非金融機(jī)構(gòu)對(duì)交易予以記錄的規(guī)定則是現(xiàn)行法律的真空地帶；加密技術(shù)的運(yùn)用使得執(zhí)法機(jī)構(gòu)無(wú)法調(diào)查和懲治電子貨幣洗錢。

為了能更有效的防范電子貨幣洗錢，針對(duì)以上存在的不足，筆者認(rèn)為應(yīng)該從以下兩個(gè)方面予以完善：第一，修改現(xiàn)行法律，要求所有的電子貨幣發(fā)行主體（包括非金融機(jī)構(gòu)）都必須對(duì)有關(guān)國(guó)內(nèi)和國(guó)際的電子貨幣的轉(zhuǎn)移保持相關(guān)的交易記錄；第二，政府建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管。政府管理部門應(yīng)該在遵守一定的執(zhí)法程序，持有有關(guān)的證明文件后從管理密匙的機(jī)構(gòu)那里取得公眾使用的私人密匙，從而實(shí)現(xiàn)執(zhí)法機(jī)構(gòu)電子貨幣洗錢的追蹤和懲治。

對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)

為了電子貨幣交易市場(chǎng)的穩(wěn)定，防范電子貨幣運(yùn)行過程中的風(fēng)險(xiǎn)，筆者提出設(shè)置一個(gè)中央處理器和數(shù)據(jù)庫(kù)，追蹤和記錄電子交易、建立一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，對(duì)所有公眾使用的密匙進(jìn)行托管等設(shè)想，但是，如果不在法律上對(duì)這些做法予以約束，在某種程度上會(huì)侵犯用戶的隱私權(quán)。用戶的信任是電子貨幣機(jī)制生存的最重要的前提，如果用戶在使用電子貨幣時(shí)隱私被不當(dāng)披露，就會(huì)導(dǎo)致用戶對(duì)使用電子貨幣產(chǎn)生信任危機(jī)，從而最終導(dǎo)致電子貨幣系統(tǒng)的波動(dòng)。為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣使用者隱私權(quán)的保護(hù)，筆者提出以下的設(shè)想：

首先，應(yīng)該明確規(guī)定有權(quán)取得交易記錄和私人密匙的機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為并不是所有的機(jī)構(gòu)都可以查看交易的記錄及獲得私人密匙，對(duì)這類機(jī)構(gòu)應(yīng)該嚴(yán)格限定在有關(guān)的政府部門及司法機(jī)關(guān)。

其次，明確界定取得交易記錄和私人密匙的條件。為了避免上述機(jī)構(gòu)隨意取得交易記錄和私人密匙，上述機(jī)構(gòu)要實(shí)施以上的行為還必須符合相應(yīng)的條件。

最后，電子貨幣使用者有請(qǐng)求救濟(jì)的權(quán)利。用戶可以在以下事由出現(xiàn)后獲得救濟(jì)：如果上述機(jī)構(gòu)把取得的交易記錄和私人密匙不當(dāng)向外披露，或者上述機(jī)構(gòu)采用非法的手段取得數(shù)據(jù)或信息，或者對(duì)交易予以記錄的機(jī)構(gòu)和掌管私人密匙的機(jī)構(gòu)為謀取不當(dāng)利益非法披露用戶的數(shù)據(jù)及信息等，用戶可以提訟要求停止侵害、賠償損失等。

參考資料：

1.朱伯玉，《關(guān)于電子貨幣的法律問題》，《法學(xué)雜志》，2002年第1期

2.王媛媛、劉紅，《西方國(guó)家電子貨幣的監(jiān)管及其對(duì)我國(guó)的啟示》，《湖北社會(huì)科學(xué)》，2003年第8期

篇4

在現(xiàn)代銀行體制下，存款是通過對(duì)基礎(chǔ)貨幣的再創(chuàng)造過程而產(chǎn)生的，貨幣供給等于基礎(chǔ)貨幣量與貨幣乘數(shù)之積。基礎(chǔ)貨幣等于流通中的通貨加上商業(yè)銀行在中央銀行的存款，也就是商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量。電子貨幣對(duì)流通中通貨的替代作用會(huì)通過三個(gè)途徑影響M1：(1)由于流通中的通貨數(shù)量減少而影響M1；(2)通過改變商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金數(shù)量而影響M1；(3)通過貨幣乘數(shù)對(duì)M1產(chǎn)生影響。

由于電子貨幣的替代作用，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模會(huì)縮小，中央銀行一般通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，縮小的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模將會(huì)加大調(diào)節(jié)難度。

在貨幣需求方面，流通中通貨的減少加快了貨幣的流通速度，根據(jù)貨幣數(shù)量理論，電子貨幣的替代作用使得利用通貨進(jìn)行交易的次數(shù)減少，因而對(duì)貨幣的需求減少。而電子貨幣在信用創(chuàng)造方面的作用，又使得對(duì)貨幣的需求處于不穩(wěn)定狀態(tài)，從而導(dǎo)致利率波動(dòng)。根據(jù)凱恩斯貨幣需求理論，貨幣需求與利率直接相關(guān)，利率的波動(dòng)反過來(lái)又導(dǎo)致貨幣需求的不穩(wěn)定。這樣金融當(dāng)局在利用貨幣政策工具通過影響利率而實(shí)施貨幣政策時(shí)，會(huì)由于上面的反作用而使利率的傳導(dǎo)作用減弱。

電子貨幣的發(fā)展會(huì)逐步減弱人們對(duì)流通中通貨的需求，降低通貨在廣義貨幣和金融資產(chǎn)中的比重，使得只盯住基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策效力不可避免地大打折扣。

商業(yè)銀行作為直接貨幣供給者，其進(jìn)行創(chuàng)造存款貨幣的存貸活動(dòng)，提供貨幣供給的數(shù)量，都建立在基礎(chǔ)貨幣這個(gè)基礎(chǔ)上。基礎(chǔ)貨幣及其增減變化直接決定著商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定著商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量，而電子貨幣對(duì)流通中通貨的替代作用使得這種能量減弱。電子貨幣的發(fā)展不可避免地使傳統(tǒng)的基礎(chǔ)貨幣結(jié)構(gòu)和內(nèi)涵受到?jīng)_擊，如果電子貨幣對(duì)流通中的通貨只是完全的替代作用，那么只需將電子貨幣余額加入到基礎(chǔ)貨幣中，即基礎(chǔ)貨幣應(yīng)由商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金、流通在銀行體系之外的通貨和電子貨幣余額三者構(gòu)成。但是，由于目前發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)可能不是中央銀行，因此電子貨幣還沒有起到對(duì)創(chuàng)造貨幣產(chǎn)生作用的高能貨幣的作用。同時(shí)由于電子貨幣的信用作用，也使得它的創(chuàng)造貨幣能力與傳統(tǒng)的存款貨幣創(chuàng)造能力不同。

電子貨幣的發(fā)行，擴(kuò)大了貨幣供給主體，加大了貨幣乘數(shù)，對(duì)現(xiàn)實(shí)貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響，使貨幣供應(yīng)在一定程度上脫離了中央銀行的控制，從而使貨幣供應(yīng)越來(lái)越多地受到經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部因素的支配，以及市場(chǎng)因素的支配。貨幣供應(yīng)內(nèi)生性的增強(qiáng)，要求中央銀行的貨幣政策及貨幣供給體系進(jìn)行變革和完善。

二、電子貨幣與金融監(jiān)管

目前金融監(jiān)管的內(nèi)容主要包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)運(yùn)作過程和市場(chǎng)退出。其中市場(chǎng)運(yùn)作過程監(jiān)管又包括資本充足性監(jiān)管、流動(dòng)性監(jiān)管、業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管、貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、外匯風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、準(zhǔn)備金管理和存款保險(xiǎn)管理等幾個(gè)方面。

電子貨幣的發(fā)行使流通中的貨幣需求減少，減少了金融當(dāng)局的貨幣發(fā)行數(shù)量，從而減少了金融當(dāng)局的鑄幣收益。

電子貨幣的流動(dòng)性也同樣影響電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額。其發(fā)行的規(guī)模越大，可用于結(jié)算的余額就越多，但同時(shí)也要求有更多的傳統(tǒng)貨幣隨時(shí)準(zhǔn)備贖回相當(dāng)數(shù)量的電子貨幣。這一點(diǎn)要求中央銀行有足夠的貨幣儲(chǔ)備，以便應(yīng)付可能出現(xiàn)的人們對(duì)某一電子貨幣系統(tǒng)產(chǎn)生的信心危機(jī)。因此，電子貨幣的發(fā)行和流通對(duì)中央銀行的貨幣政策提出了挑戰(zhàn)，對(duì)貨幣當(dāng)局的貨幣供給調(diào)控能力提出了質(zhì)疑。

中央銀行不僅應(yīng)當(dāng)有效控制電子貨幣的發(fā)行數(shù)量，還必須對(duì)電子貨幣的發(fā)行主體和電子貨幣的種類進(jìn)行必要的限制。目前，國(guó)外主要有以下幾類發(fā)行機(jī)構(gòu)：銀行、受管制的非銀行金融機(jī)構(gòu)及非金融機(jī)構(gòu)。但是多數(shù)國(guó)家發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)主要還是信用機(jī)構(gòu)，這—點(diǎn)非常重要。我們認(rèn)為，在中央銀行制定電子貨幣的監(jiān)管措施時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，并根據(jù)其信用等級(jí)決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍。而電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)應(yīng)當(dāng)每年進(jìn)行核定，考核的指標(biāo)可以選擇資本金、已發(fā)行電子貨幣的數(shù)量及其余額，流通速度、外匯交易額、準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)等內(nèi)容。

此外，要對(duì)發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)，特別是發(fā)行電子貨幣的非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效管理，必須將非銀行金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行進(jìn)行同等的控制與監(jiān)管，對(duì)其發(fā)行的電子貨幣余額要求在中央銀行存有相應(yīng)規(guī)模的準(zhǔn)備金，以便加強(qiáng)對(duì)貨幣供給的控制。當(dāng)然，目前世界上發(fā)行電子貨幣的大多數(shù)國(guó)家對(duì)電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)沒有額外的準(zhǔn)備金要求，仍然按照現(xiàn)有金融業(yè)的規(guī)則進(jìn)行管理。但從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來(lái)看，如果能夠?qū)㈦娮迂泿藕蛡鹘y(tǒng)貨幣區(qū)分開來(lái)，分別制定各自的準(zhǔn)備金率，更有利于中央銀行貨幣政策的穩(wěn)定。

為了實(shí)現(xiàn)對(duì)電子貨幣信用創(chuàng)造功能的有效監(jiān)控與測(cè)度，還應(yīng)建立一套完備的監(jiān)控體系，增加對(duì)貨幣需求以及貨幣流通速度的定量測(cè)度，以便控制貨幣供求，使貨幣政策得以有效實(shí)施和貫徹。

三、網(wǎng)絡(luò)銀行與金融監(jiān)管

網(wǎng)絡(luò)銀行通過因特網(wǎng)或其它公用網(wǎng)絡(luò)與客戶直接聯(lián)系，進(jìn)行各種資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)或表外業(yè)務(wù)，它與傳統(tǒng)意義上的銀行不同。網(wǎng)絡(luò)銀行具有方便、快捷、超越時(shí)空等特點(diǎn)，它所使用的運(yùn)作工具更是有別于傳統(tǒng)銀行。與網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展相適應(yīng)，電子貨幣在其業(yè)務(wù)傳遞中占據(jù)了主要的地位。過去傳統(tǒng)銀行使用的票據(jù)和單據(jù)等將全面電子化、改用電子貨幣；所有銀行業(yè)務(wù)文件和辦公文件也將完全電子化，采用數(shù)字簽名、數(shù)字驗(yàn)證技術(shù)和公共鑰匙密碼技術(shù)等；而銀行與客戶之間的聯(lián)系則直接使用數(shù)據(jù)通信和網(wǎng)絡(luò)傳遞等方式。

網(wǎng)絡(luò)銀行的整個(gè)交易過程幾乎全部在網(wǎng)上完成，金融交易的“虛擬化”，使銀行業(yè)務(wù)失去了時(shí)間和地域的限制，交易對(duì)象變得難以明確，交易過程更加不透明。由于多種原因，銀行對(duì)客戶的了解往往是不夠的，這也加大了貸款監(jiān)測(cè)的難度。網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開展，使習(xí)慣于集中管理的金融監(jiān)管當(dāng)局和監(jiān)管制度變得難以適應(yīng)這一新變化。特別在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)范圍的劃分上，到底采用一個(gè)什么樣的標(biāo)準(zhǔn)和尺度，顯然是必須最先考慮的問題。

通過計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)，可以在瞬間將巨額資金從地球的這一端傳送到地球的另一端，大量資金的突發(fā)性轉(zhuǎn)移無(wú)疑加劇了金融市場(chǎng)的波動(dòng)，而網(wǎng)絡(luò)的快速傳播特征，會(huì)使這種波動(dòng)迅速蔓延，造成整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定。例如，大量資金短期涌入某個(gè)國(guó)家，會(huì)造成該國(guó)匯率和利率的大幅波動(dòng)，造成該國(guó)本幣的急劇升值或貶值，甚至?xí)绊懺搰?guó)的貨幣信用，造成該國(guó)金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。而這種波動(dòng)會(huì)迅速蔓延到其他國(guó)家，造成整個(gè)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，甚至全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，金融風(fēng)險(xiǎn)演變成金融危機(jī)，而金融危機(jī)會(huì)造成社會(huì)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩與衰退。網(wǎng)絡(luò)銀行資金的大規(guī)模快速流動(dòng)還將導(dǎo)致中央銀行難以準(zhǔn)確了解其資產(chǎn)的實(shí)際情況，造成信息不對(duì)稱，使風(fēng)險(xiǎn)集中，速度加快，風(fēng)險(xiǎn)形式更加多樣化。顯然，傳統(tǒng)的金融稽核手段尚沒有非常適合網(wǎng)絡(luò)銀行金融監(jiān)管的方法。

在網(wǎng)絡(luò)銀行面前，現(xiàn)行金融監(jiān)管體系中的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管將變得蒼白無(wú)力。網(wǎng)絡(luò)銀行金融服務(wù)的延伸，擴(kuò)展了金融業(yè)務(wù)空間，也使金融監(jiān)管的范圍變得更加廣泛，在某種程度上削弱了監(jiān)管力度。網(wǎng)絡(luò)銀行主要通過大量無(wú)紙化操作進(jìn)行交易，不僅無(wú)憑證可查，而且一般都設(shè)有密碼，使監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法收集到相關(guān)資料做進(jìn)一步的稽核審查。同時(shí)，許多金融交易在網(wǎng)上進(jìn)行，其電子記錄可以不留任何痕跡地加以修改，使確認(rèn)該筆交易的過程復(fù)雜化，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)務(wù)難以核查，造成監(jiān)管數(shù)據(jù)不能準(zhǔn)確反映銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。

因此，就稽核方式而言，在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)行具體稽核時(shí)，報(bào)表稽核應(yīng)當(dāng)成為重中之重。而報(bào)表稽核的重要性和效率性，使得報(bào)表格式的統(tǒng)一化和數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換接口的標(biāo)準(zhǔn)化問題被提到議事日程上來(lái)了。由于過去整個(gè)金融系統(tǒng)的電子化建設(shè)規(guī)劃不統(tǒng)一，各家銀行的電子化水平參差不齊，軟硬件系統(tǒng)缺乏必要的兼容性，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督電腦體系網(wǎng)絡(luò)化和信息資源的共享程度很低，這些均在一定程度上影響了監(jiān)管效率。同時(shí)由于稽核指標(biāo)體系缺乏層次性和統(tǒng)一性，導(dǎo)致宏觀和微觀監(jiān)管指標(biāo)比例出現(xiàn)失調(diào)。所以，中央銀行在對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行制定相關(guān)的法律法規(guī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮整個(gè)金融系統(tǒng)電子化建設(shè)的全面規(guī)劃，建立統(tǒng)一和規(guī)范的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督體系，將報(bào)表格式標(biāo)準(zhǔn)化，并按銀行會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)管理規(guī)則建立科學(xué)的監(jiān)控指標(biāo)體系，從而達(dá)到非現(xiàn)場(chǎng)稽核和報(bào)表稽核高效準(zhǔn)確的目的。報(bào)表稽核的結(jié)果也可作為電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)依據(jù)。

與傳統(tǒng)銀行的信息披露不同，對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的信息披露要求應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格，特別要強(qiáng)調(diào)其信息披露的公開性。所謂信息披露是指網(wǎng)絡(luò)銀行及時(shí)向公眾其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的有關(guān)信息，良好的信息披露制度可以促使投資者和存款人對(duì)其運(yùn)作狀況進(jìn)行充分的了解，影響他們的投資和存款行為，以避免可能造成的被動(dòng)。但是由于種種原因，現(xiàn)有的銀行信息披露內(nèi)容和方式還存在許多問題。隨著我國(guó)金融企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)股份制，并最終步入上市公司的行列，對(duì)于那些從事網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的上市金融機(jī)構(gòu)，更應(yīng)當(dāng)遵循“公開、公平、公正”的原則，及時(shí)準(zhǔn)確地披露其經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。

除上述技術(shù)操作方面的問題外，網(wǎng)絡(luò)銀行還面臨以下幾類風(fēng)險(xiǎn)，如法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險(xiǎn)

四、結(jié)論和建議

根據(jù)上面的分析可以得出以下結(jié)論：電子貨幣的快速發(fā)展對(duì)金融體系會(huì)產(chǎn)生巨大的影響，對(duì)傳統(tǒng)貨幣政策體系產(chǎn)生的影響更是不容忽視的，而電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的開展對(duì)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方法提出了挑戰(zhàn)。

電子貨幣的產(chǎn)生減少了原有系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，使得封閉和孤立系統(tǒng)由于信息不完備而造成的風(fēng)險(xiǎn)基本消除，但同時(shí)也派生出一些新的問題，技術(shù)的進(jìn)步使得風(fēng)險(xiǎn)更加難以測(cè)度和控制。

篇5

我國(guó)的網(wǎng)上銀行起步于中國(guó)銀行1996年的有關(guān)中銀的廣告信息和業(yè)務(wù)信息。此后，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行等各大銀行也開始向客戶提供網(wǎng)上銀行服務(wù)。

電子銀行作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)渠道的補(bǔ)充，極大降低了銀行和用戶的成本，方便了人們生活，擴(kuò)大了銀行服務(wù)范圍，在近些年來(lái)已經(jīng)在全球的銀行業(yè)內(nèi)受到普遍關(guān)注，成為銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

盡管受到全球金融危機(jī)的沖擊，中國(guó)網(wǎng)上銀行在行業(yè)主管部門、各商業(yè)銀行以及CFCA等相關(guān)機(jī)構(gòu)的大力推動(dòng)下，仍然展現(xiàn)了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

（一）交易規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫(kù)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2010年第4季度中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)交易額達(dá)到173.70萬(wàn)億，環(huán)比增長(zhǎng)17.6%，2010年全年中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)全年交易額達(dá)到553.75萬(wàn)億元。

網(wǎng)上銀行交易額持續(xù)大幅度增長(zhǎng)的原因一方面是互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民的持續(xù)增加和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，另一方面是各大電商企業(yè)紛紛開展大規(guī)模促銷活動(dòng)，間接促進(jìn)了網(wǎng)銀注冊(cè)用戶數(shù)和交易額的增長(zhǎng)。從各大商業(yè)銀行來(lái)看，基于節(jié)約成本提高效率的考慮，各銀行都非常重視電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，除對(duì)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化外，各大銀行紛紛加大了網(wǎng)上銀行的宣傳和推廣力度，并且不斷創(chuàng)新網(wǎng)上銀行產(chǎn)品，增加個(gè)人網(wǎng)銀方面理財(cái)產(chǎn)品的種類。在企業(yè)網(wǎng)銀方面，銀行逐步開展銀企直聯(lián)和網(wǎng)上信貸等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)種類的豐富對(duì)于提高網(wǎng)銀交易額有很大的促進(jìn)作用。

（二）用戶規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫(kù)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)報(bào)告《2010年第3季度中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》顯示，2010年第3季度中國(guó)網(wǎng)上銀行活躍用戶數(shù)達(dá)到16497萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)14.5%，同比增長(zhǎng)61.3%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

（三）用戶活躍度。在網(wǎng)銀用戶量進(jìn)一步攀升的同時(shí)，用戶使用網(wǎng)銀的活躍度也在迅速提升。由2009年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，個(gè)人用戶人均每月使用網(wǎng)銀5.9次。企業(yè)用戶月使用頻率則高達(dá)11.3次，企業(yè)網(wǎng)銀對(duì)于柜臺(tái)業(yè)務(wù)的替代比率達(dá)到了50.7%。

在活躍度提升的背后，是用戶對(duì)于網(wǎng)銀功能的進(jìn)一步了解和更多的嘗試。2009年使用各項(xiàng)網(wǎng)銀功能的個(gè)人用戶比例均有所增加。活躍度的提升以及對(duì)網(wǎng)銀功能的更多嘗試表明，對(duì)于很多網(wǎng)銀用戶來(lái)說(shuō)，網(wǎng)上銀行正在由對(duì)新鮮事物的嘗試轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｉ詈推髽I(yè)運(yùn)營(yíng)的必須，網(wǎng)銀普及正向縱深發(fā)展。

二、網(wǎng)上銀行的風(fēng)險(xiǎn)種類

隨著網(wǎng)上銀行快速發(fā)展，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。網(wǎng)上銀行作為一種實(shí)體銀行的虛擬工作環(huán)境，其交易不僅具有與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相同的風(fēng)險(xiǎn)，而且它還具有高技術(shù)性、無(wú)紙化和瞬時(shí)性等特點(diǎn)，決定了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1、操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于銀行內(nèi)部員工或客戶的錯(cuò)誤或惡意操作。與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同的是，網(wǎng)上銀行操作具有高技術(shù)性，商業(yè)銀行職員對(duì)業(yè)務(wù)的漫不經(jīng)心和客戶的疏忽，有可能導(dǎo)致網(wǎng)上銀行嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)，從而危及網(wǎng)上銀行的總體安全。

另外，由于網(wǎng)絡(luò)銀行信息獲取的方便、準(zhǔn)確和快捷，為商業(yè)銀行內(nèi)部職員的欺詐行為提供了潛在條件。有目的地獲取客戶的私人資料，使用客戶的賬戶進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)投資，將交易風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁到客戶身上；或者直接偷竊電子貨幣，讓客戶蒙受直接損失等這些操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行造成的損失將是不可估量的。

2、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)上銀行無(wú)法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險(xiǎn)水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動(dòng)做出對(duì)自己有利但損害網(wǎng)上銀行利益的決策，或者由于不利的公眾評(píng)價(jià)而使網(wǎng)上銀行喪失客戶和資金來(lái)源。

相比于傳統(tǒng)的銀行市場(chǎng)，網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)上商業(yè)銀行與客戶之間信息不對(duì)稱狀態(tài)更加嚴(yán)重，客戶會(huì)有激勵(lì)更多地利用信息優(yōu)勢(shì)地位采取對(duì)網(wǎng)上銀行不利的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。例如，網(wǎng)上銀行根據(jù)原有風(fēng)險(xiǎn)水平確定新金融品種的價(jià)格，由于逆向選擇，高于原有風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶將大量購(gòu)買這種新金融品種，而低于原有風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶將不會(huì)購(gòu)買這種金融產(chǎn)品，這樣網(wǎng)上銀行每銷售一份新金融產(chǎn)品，將會(huì)增加其風(fēng)險(xiǎn)。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行提供的虛擬金融服務(wù)突破了地理國(guó)界，具有無(wú)邊界限制的服務(wù)特征。網(wǎng)上銀行通過遠(yuǎn)程通訊手段，借助信用確認(rèn)程序?qū)杩钫叩男庞玫燃?jí)進(jìn)行評(píng)估，提高了網(wǎng)上銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)網(wǎng)上銀行沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣或結(jié)算要求時(shí)，就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)在到期時(shí)不能無(wú)損失變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，網(wǎng)上銀行常常會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而惡性循環(huán)地陷入信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)中。

在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大環(huán)境中，銀行的信譽(yù)是難以用金錢估價(jià)的，甚至已經(jīng)成為一種社會(huì)稀缺性資源。它是個(gè)銀行生存和可持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)，一旦銀行遭遇信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，則可能引發(fā)連環(huán)性的金融危機(jī)。

（二）電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)上銀行的交易是以電子貨幣為媒介的，在網(wǎng)絡(luò)交易中電子貨幣代替人民幣發(fā)揮著貨幣職能，但是電子貨幣與紙幣有著根本性的不同，隨著電子貨幣流通規(guī)模不斷增大，越來(lái)越多的參與機(jī)構(gòu)的介入，電子貨幣發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將逐步顯現(xiàn)，如果監(jiān)管不當(dāng)，有可能導(dǎo)致最終形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)中央銀行的監(jiān)管也提出了新的挑戰(zhàn)。

1、電子貨幣的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于傳統(tǒng)紙幣，電子貨幣的物理防偽無(wú)法使用，只能通過加密數(shù)字簽名等手段加以防偽。如果關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)被掌握，偽幣大量涌現(xiàn)會(huì)嚴(yán)重影響貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)。另一方面，如果電子貨幣持有人的信用卡號(hào)和密碼等數(shù)據(jù)被盜用，會(huì)引發(fā)財(cái)產(chǎn)損失等責(zé)任糾紛，從而會(huì)影響到對(duì)電子貨幣的接受程度，進(jìn)而形成整個(gè)電子貨幣系統(tǒng)的聲譽(yù)危機(jī)。

2、電子貨幣的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)沒有保持用于贖回電子貨幣的等額的傳統(tǒng)貨幣準(zhǔn)備，一旦由于某些事件導(dǎo)致人們對(duì)電子貨幣的擠兌，發(fā)行機(jī)構(gòu)無(wú)法用足夠的資金進(jìn)行變現(xiàn)，便會(huì)造成因無(wú)法贖回已發(fā)行電子貨幣而形成的支付危機(jī)。

3、電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。電子貨幣系統(tǒng)的整個(gè)運(yùn)行過程涉及到電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、分銷機(jī)構(gòu)、贖回機(jī)構(gòu)及清算機(jī)構(gòu)，這些參與機(jī)構(gòu)都可能會(huì)面臨著債務(wù)人不履行義務(wù)的可能性，又因?yàn)殡娮迂泿沤灰走^程的法律不完善，使這些參與機(jī)構(gòu)之間的權(quán)責(zé)難以完全界定，各方的糾紛難以有效解決。

4、電子貨幣的利率風(fēng)險(xiǎn)。提供電子貨幣的網(wǎng)上銀行因?yàn)槔实牟焕儎?dòng)，其資產(chǎn)相對(duì)于負(fù)債可能會(huì)發(fā)生貶值，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的損失，網(wǎng)上銀行將因此承擔(dān)相當(dāng)高的利率風(fēng)險(xiǎn)。

由于銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展使得電子貨幣廣泛使用的進(jìn)程中，除了對(duì)于金融系統(tǒng)造成的風(fēng)險(xiǎn)外，中央銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將逐步凸現(xiàn)。

首先，電子貨幣的流通影響中央銀行貨幣政策的有效性。在電子貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)行機(jī)制情況下，中央銀行逐步失去貨幣發(fā)行權(quán)，導(dǎo)致鑄幣稅減少，使央行實(shí)施貨幣政策操作成本受到限制。同時(shí)，電子貨幣流通條件下，貨幣乘數(shù)、流通速度和利率的預(yù)測(cè)難度加大，通過運(yùn)用貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控難度加大。

其次，電子貨幣發(fā)展過程中不斷顯現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)使中央銀行的監(jiān)管陷入兩難困境，監(jiān)管力度過大會(huì)事本國(guó)電子貨幣失去競(jìng)爭(zhēng)力，阻礙其創(chuàng)新和發(fā)展，但是監(jiān)管力度過小可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

雖然我國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)起步晚，但是發(fā)展速度快，安全技術(shù)和安全管理跟上其發(fā)展水平，這是造成網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展的一個(gè)突出問題。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要信息技術(shù)的發(fā)展作為支持，否則安全問題將會(huì)制約其發(fā)展。

1、技術(shù)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行和商業(yè)銀行其它涉及帳務(wù)處里的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)一樣，面臨系統(tǒng)總體架構(gòu)設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行應(yīng)用系統(tǒng)普遍關(guān)注的技術(shù)漏洞。

2、加密技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。加密技術(shù)，加密體制，加密算法和密鑰長(zhǎng)度等網(wǎng)上交易和數(shù)據(jù)傳輸安全策略的確定，是網(wǎng)上銀行安全問題的核心。

但是由于我國(guó)目前還不具備適用于互聯(lián)網(wǎng)交易的成熟的的商用密碼產(chǎn)品，大多數(shù)商業(yè)銀行采取的密碼產(chǎn)品一般來(lái)自西方國(guó)家，而這些國(guó)家出口的往往是低端產(chǎn)品，在加密這個(gè)核心問題上對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行構(gòu)成威脅。

3、身份認(rèn)證和驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用PKI體制，網(wǎng)上交易身份認(rèn)證和驗(yàn)證與加密技術(shù)一道，共同構(gòu)筑了互聯(lián)網(wǎng)上解決交易雙方或多方非對(duì)面交易的技術(shù)基礎(chǔ)。

但是目前私人密鑰和證書承載介質(zhì)一般為不攜帶CPU的存貯介質(zhì)，其可在任何一臺(tái)計(jì)算機(jī)上即可讀取，大大降低了私人密鑰的機(jī)密程度，且密鑰生成依賴于認(rèn)證中心，存在安全隱患。

4、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行在空間上拓廣了客戶群體的同時(shí)，也將網(wǎng)絡(luò)惡意行為的實(shí)施者擴(kuò)大到國(guó)際范圍，地球上任何一名黑客都是銀行防范的對(duì)象，這加大了商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)的范圍和可能，同時(shí)也增加了銀行的成本。

5、群機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行系統(tǒng)運(yùn)行過程中涉及的諸如web服務(wù)器、應(yīng)用服務(wù)器等硬件和軟件系統(tǒng)是網(wǎng)上銀行的后臺(tái)系統(tǒng)，是商業(yè)銀行提供網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的核心部位，一個(gè)部位出現(xiàn)問題或一個(gè)程序進(jìn)程死鎖，都將影響網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)進(jìn)行，它的影響也會(huì)隨著網(wǎng)絡(luò)迅速蔓延到全國(guó)的客戶。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

1、網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是本身存在的不足會(huì)給網(wǎng)上銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，隨著網(wǎng)絡(luò)黑客人數(shù)和技術(shù)水平的上升，許多黑客對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的攻擊，使網(wǎng)上銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)受損甚至崩潰的威脅。有的網(wǎng)絡(luò)黑客甚至竊取商業(yè)機(jī)密或盜取資金，以謀取不義之財(cái)，甚至利用網(wǎng)上銀行進(jìn)行洗錢。

截止目前，國(guó)內(nèi)外沒有權(quán)威數(shù)據(jù)表明網(wǎng)上銀行犯罪造成的具體損失是多少，但是有研究表明增長(zhǎng)速度驚人。2003年，英國(guó)因網(wǎng)上銀行欺詐而導(dǎo)致的損失為零，但是2006年，這一數(shù)據(jù)達(dá)到了3350萬(wàn)英鎊。美國(guó)官方統(tǒng)計(jì)也顯示，銀行每年在網(wǎng)絡(luò)上被偷竊的資金大于6000萬(wàn)美元。網(wǎng)上銀行犯罪已經(jīng)成為包括中國(guó)在內(nèi)的各個(gè)國(guó)家不得不面對(duì)的問題。

2、法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行屬于新興事物，我國(guó)政府尚未有配套的法律法規(guī)與之相適應(yīng)，造成了銀行在開展業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)法可依，且銀行難以采取主動(dòng)措施。另外，上網(wǎng)銀行的交易是跨越國(guó)界的，各國(guó)之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在的差異，會(huì)產(chǎn)生國(guó)與國(guó)之間的法律問題上的沖突。

目前國(guó)際上尚未就網(wǎng)上銀行涉及的法律達(dá)成共同協(xié)議，也沒有一個(gè)權(quán)威的仲裁機(jī)構(gòu)，客戶與網(wǎng)上銀行很容易陷入法律糾紛之中。

（五）銀行網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)

網(wǎng)絡(luò)是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)賴以運(yùn)行的支撐體系，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)同時(shí)可以造成以上風(fēng)險(xiǎn)的成倍放大。

網(wǎng)絡(luò)空間是個(gè)申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)帳號(hào)即可進(jìn)入的自由空間，各個(gè)接點(diǎn)聯(lián)結(jié)成一個(gè)整體。在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)接點(diǎn)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，甚至導(dǎo)致銀行整個(gè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)癱瘓。高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所具有的快速遠(yuǎn)程處理功能，雖然為便捷、快速的金融服務(wù)和產(chǎn)品提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持，但也加快了風(fēng)險(xiǎn)積聚的過程。在來(lái)不及察覺并采取防范補(bǔ)救措施的情況下，就己導(dǎo)致一連串的資金損失。

三、網(wǎng)上銀行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

我國(guó)銀行業(yè)面對(duì)網(wǎng)上業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅和國(guó)外銀行激烈的競(jìng)爭(zhēng)，只有盡快制定一系列措施和方案，完善服務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，才能保持高速穩(wěn)健的發(fā)展。

（一）運(yùn)營(yíng)管理體系構(gòu)建

完善網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理體系，應(yīng)當(dāng)以全面性、謹(jǐn)慎性、有效性、獨(dú)立性為原則，貫穿業(yè)務(wù)全過程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有使用網(wǎng)上銀行的銀行內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

對(duì)于銀行內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理主要著眼于對(duì)銀行內(nèi)部操作網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和人員建立逐級(jí)管理和分級(jí)授權(quán)的制度。對(duì)網(wǎng)上銀行客戶的管理重點(diǎn)在于銀行對(duì)可以使用網(wǎng)上銀行的客戶的選擇，對(duì)客戶可以使用網(wǎng)上銀行服務(wù)的限制，以及對(duì)客戶操作網(wǎng)上銀行的過程和結(jié)果進(jìn)行管理。客戶內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理在于使客戶根據(jù)自身情況，通過建立特定的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)授權(quán)模式，使客戶在網(wǎng)上銀行的操作過程處于一個(gè)安全體系控制之下。

（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系構(gòu)建

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系的構(gòu)建最根本是建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系，包括有效的訪問控制，有效的客戶身份驗(yàn)證系統(tǒng)和多層防御系統(tǒng)，有效的監(jiān)控體系，周期性地檢查安全漏洞，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)及時(shí)防范。

另外，應(yīng)當(dāng)對(duì)信息加密傳輸，采取先進(jìn)的加密技術(shù)，并重視高科技產(chǎn)品的研發(fā)和引進(jìn)，使用科技含量高的產(chǎn)品可以在很大程度上提高網(wǎng)上銀行的使用安全，同時(shí)培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的科技人才隊(duì)伍。

（三）法律規(guī)范體系構(gòu)建

美國(guó)已于2000年1月制定并了《信息系統(tǒng)保護(hù)國(guó)家計(jì)劃》，強(qiáng)化了執(zhí)法手段及情報(bào)功能。英國(guó)于2000年7月28日，通過了RIRA法案，成為西方大國(guó)中唯一的政府可以要求互聯(lián)網(wǎng)用戶交出加密資料密鑰的國(guó)家。2007年1月1日韓國(guó)《電子金融交易法》的頒布生效，這是迄今為止對(duì)包括電子貨幣、電子銀行、電子支付、網(wǎng)絡(luò)證券交易和客戶金融信息保護(hù)等一系列問題進(jìn)行系統(tǒng)立法的一部法律。

我國(guó)也應(yīng)加快建立既符合國(guó)際潮流又具有中國(guó)特色的互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)體系，網(wǎng)上銀行對(duì)現(xiàn)有法律提出的重大挑戰(zhàn)，不僅僅是制定幾個(gè)法規(guī)就能徹底解決的。政府要加快進(jìn)度，盡快制定或完善符合當(dāng)前情況并適當(dāng)超前的有關(guān)網(wǎng)上銀行的法律法規(guī)。

（四）央行監(jiān)管體系構(gòu)建

縱觀西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管都無(wú)一例外實(shí)行了較為優(yōu)惠的信貸管理政策，以鼓勵(lì)其國(guó)內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展。央行對(duì)我國(guó)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管也應(yīng)順應(yīng)這一趨勢(shì)。

首先，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)體制，制定一套從銀行內(nèi)部產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)控制動(dòng)力的外部監(jiān)管體系，解決信息不對(duì)稱的監(jiān)管。

其次，建立全國(guó)性的統(tǒng)一金融認(rèn)證中心，我國(guó)在相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)中沒有一個(gè)詳細(xì)的總體戰(zhàn)略和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，給網(wǎng)上銀行的發(fā)展人為制造了一定障礙，故盡快建立全國(guó)統(tǒng)一的金融認(rèn)證中心勢(shì)在必行。

最后，加強(qiáng)央行國(guó)際間網(wǎng)上銀行監(jiān)管的合作，在我國(guó)加入WTO后，外資銀行進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融領(lǐng)域是必然的，而網(wǎng)上銀行是其進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的首選模式，而我國(guó)現(xiàn)有銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不會(huì)對(duì)外資銀行的進(jìn)入構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的貿(mào)易壁壘。對(duì)此，央行應(yīng)積極與各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局通力合作，使央行監(jiān)管也將走向全球一體化。

四、總結(jié)

經(jīng)過2006年，中國(guó)銀行業(yè)全面開放，中外銀行爭(zhēng)奪優(yōu)勢(shì)客戶的大戰(zhàn)已經(jīng)開始，外資銀行領(lǐng)先的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)技術(shù)，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)是一個(gè)巨大的沖擊。面對(duì)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)網(wǎng)上銀行更應(yīng)該認(rèn)清目前的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題，采取及時(shí)有效的措施，促進(jìn)自身的發(fā)展。

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篇6

（一）交易規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫(kù)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2010年第4季度中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)交易額達(dá)到173.70萬(wàn)億，環(huán)比增長(zhǎng)17.6%，2010年全年中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)全年交易額達(dá)到553.75萬(wàn)億元。網(wǎng)上銀行交易額持續(xù)大幅度增長(zhǎng)的原因一方面是互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民的持續(xù)增加和電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，另一方面是各大電商企業(yè)紛紛開展大規(guī)模促銷活動(dòng)，間接促進(jìn)了網(wǎng)銀注冊(cè)用戶數(shù)和交易額的增長(zhǎng)。從各大商業(yè)銀行來(lái)看，基于節(jié)約成本提高效率的考慮，各銀行都非常重視電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，除對(duì)網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化外，各大銀行紛紛加大了網(wǎng)上銀行的宣傳和推廣力度，并且不斷創(chuàng)新網(wǎng)上銀行產(chǎn)品，增加個(gè)人網(wǎng)銀方面理財(cái)產(chǎn)品的種類。在企業(yè)網(wǎng)銀方面，銀行逐步開展銀企直聯(lián)和網(wǎng)上信貸等業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)種類的豐富對(duì)于提高網(wǎng)銀交易額有很大的促進(jìn)作用。

（二）用戶規(guī)模。根據(jù)Enfodesk易觀智庫(kù)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)報(bào)告《2010年第3季度中國(guó)網(wǎng)上銀行市場(chǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)》顯示，2010年第3季度中國(guó)網(wǎng)上銀行活躍用戶數(shù)達(dá)到16497萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)14.5%，同比增長(zhǎng)61.3%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

（三）用戶活躍度。在網(wǎng)銀用戶量進(jìn)一步攀升的同時(shí)，用戶使用網(wǎng)銀的活躍度也在迅速提升。由2009年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，個(gè)人用戶人均每月使用網(wǎng)銀5.9次。企業(yè)用戶月使用頻率則高達(dá)11.3次，企業(yè)網(wǎng)銀對(duì)于柜臺(tái)業(yè)務(wù)的替代比率達(dá)到了50.7%。

在活躍度提升的背后，是用戶對(duì)于網(wǎng)銀功能的進(jìn)一步了解和更多的嘗試。2009年使用各項(xiàng)網(wǎng)銀功能的個(gè)人用戶比例均有所增加。活躍度的提升以及對(duì)網(wǎng)銀功能的更多嘗試表明，對(duì)于很多網(wǎng)銀用戶來(lái)說(shuō)，網(wǎng)上銀行正在由對(duì)新鮮事物的嘗試轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｉ詈推髽I(yè)運(yùn)營(yíng)的必須，網(wǎng)銀普及正向縱深發(fā)展。

二、網(wǎng)上銀行的風(fēng)險(xiǎn)種類

隨著網(wǎng)上銀行快速發(fā)展，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。網(wǎng)上銀行作為一種實(shí)體銀行的虛擬工作環(huán)境，其交易不僅具有與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)相同的風(fēng)險(xiǎn)，而且它還具有高技術(shù)性、無(wú)紙化和瞬時(shí)性等特點(diǎn)，決定了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

1、操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于銀行內(nèi)部員工或客戶的錯(cuò)誤或惡意操作。與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同的是，網(wǎng)上銀行操作具有高技術(shù)性，商業(yè)銀行職員對(duì)業(yè)務(wù)的漫不經(jīng)心和客戶的疏忽，有可能導(dǎo)致網(wǎng)上銀行嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)，從而危及網(wǎng)上銀行的總體安全。

另外，由于網(wǎng)絡(luò)銀行信息獲取的方便、準(zhǔn)確和快捷，為商業(yè)銀行內(nèi)部職員的欺詐行為提供了潛在條件。有目的地獲取客戶的私人資料，使用客戶的賬戶進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)投資，將交易風(fēng)險(xiǎn)直接轉(zhuǎn)嫁到客戶身上；或者直接偷竊電子貨幣，讓客戶蒙受直接損失等這些操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行造成的損失將是不可估量的。

2、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)上銀行無(wú)法在網(wǎng)上鑒別客戶的風(fēng)險(xiǎn)水平而處于不利的選擇地位，網(wǎng)上客戶利用他們的隱蔽信息和隱蔽行動(dòng)做出對(duì)自己有利但損害網(wǎng)上銀行利益的決策，或者由于不利的公眾評(píng)價(jià)而使網(wǎng)上銀行喪失客戶和資金來(lái)源。

相比于傳統(tǒng)的銀行市場(chǎng)，網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)上商業(yè)銀行與客戶之間信息不對(duì)稱狀態(tài)更加嚴(yán)重，客戶會(huì)有激勵(lì)更多地利用信息優(yōu)勢(shì)地位采取對(duì)網(wǎng)上銀行不利的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。例如，網(wǎng)上銀行根據(jù)原有風(fēng)險(xiǎn)水平確定新金融品種的價(jià)格，由于逆向選擇，高于原有風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶將大量購(gòu)買這種新金融品種，而低于原有風(fēng)險(xiǎn)水平的客戶將不會(huì)購(gòu)買這種金融產(chǎn)品，這樣網(wǎng)上銀行每銷售一份新金融產(chǎn)品，將會(huì)增加其風(fēng)險(xiǎn)。

3、信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行提供的虛擬金融服務(wù)突破了地理國(guó)界，具有無(wú)邊界限制的服務(wù)特征。網(wǎng)上銀行通過遠(yuǎn)程通訊手段，借助信用確認(rèn)程序?qū)杩钫叩男庞玫燃?jí)進(jìn)行評(píng)估，提高了網(wǎng)上銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

4、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)網(wǎng)上銀行沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣或結(jié)算要求時(shí)，就會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即資產(chǎn)在到期時(shí)不能無(wú)損失變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，網(wǎng)上銀行常常會(huì)因?yàn)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而惡性循環(huán)地陷入信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)中。

在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的大環(huán)境中，銀行的信譽(yù)是難以用金錢估價(jià)的，甚至已經(jīng)成為一種社會(huì)稀缺性資源。它是個(gè)銀行生存和可持續(xù)性發(fā)展的基礎(chǔ)，一旦銀行遭遇信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，則可能引發(fā)連環(huán)性的金融危機(jī)。

（二）電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)上銀行的交易是以電子貨幣為媒介的，在網(wǎng)絡(luò)交易中電子貨幣代替人民幣發(fā)揮著貨幣職能，但是電子貨幣與紙幣有著根本性的不同，隨著電子貨幣流通規(guī)模不斷增大，越來(lái)越多的參與機(jī)構(gòu)的介入，電子貨幣發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將逐步顯現(xiàn)，如果監(jiān)管不當(dāng)，有可能導(dǎo)致最終形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)中央銀行的監(jiān)管也提出了新的挑戰(zhàn)。

1、電子貨幣的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)于傳統(tǒng)紙幣，電子貨幣的物理防偽無(wú)法使用，只能通過加密數(shù)字簽名等手段加以防偽。如果關(guān)鍵技術(shù)和數(shù)據(jù)被掌握，偽幣大量涌現(xiàn)會(huì)嚴(yán)重影響貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)的聲譽(yù)。另一方面，如果電子貨幣持有人的信用卡號(hào)和密碼等數(shù)據(jù)被盜用，會(huì)引發(fā)財(cái)產(chǎn)損失等責(zé)任糾紛，從而會(huì)影響到對(duì)電子貨幣的接受程度，進(jìn)而形成整個(gè)電子貨幣系統(tǒng)的聲譽(yù)危機(jī)。

2、電子貨幣的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前電子貨幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)沒有保持用于贖回電子貨幣的等額的傳統(tǒng)貨幣準(zhǔn)備，一旦由于某些事件導(dǎo)致人們對(duì)電子貨幣的擠兌，發(fā)行機(jī)構(gòu)無(wú)法用足夠的資金進(jìn)行變現(xiàn)，便會(huì)造成因無(wú)法贖回已發(fā)行電子貨幣而形成的支付危機(jī)。

3、電子貨幣的信用風(fēng)險(xiǎn)。電子貨幣系統(tǒng)的整個(gè)運(yùn)行過程涉及到電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、分銷機(jī)構(gòu)、贖回機(jī)構(gòu)及清算機(jī)構(gòu)，這些參與機(jī)構(gòu)都可能會(huì)面臨著債務(wù)人不履行義務(wù)的可能性，又因?yàn)殡娮迂泿沤灰走^程的法律不完善，使這些參與機(jī)構(gòu)之間的權(quán)責(zé)難以完全界定，各方的糾紛難以有效解決。

4、電子貨幣的利率風(fēng)險(xiǎn)。提供電子貨幣的網(wǎng)上銀行因?yàn)槔实牟焕儎?dòng)，其資產(chǎn)相對(duì)于負(fù)債可能會(huì)發(fā)生貶值，從而導(dǎo)致銀行資產(chǎn)的損失，網(wǎng)上銀行將因此承擔(dān)相當(dāng)高的利率風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展使得電子貨幣廣泛使用的進(jìn)程中，除了對(duì)于金融系統(tǒng)造成的風(fēng)險(xiǎn)外，中央銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將逐步凸現(xiàn)。首先，電子貨幣的流通影響中央銀行貨幣政策的有效性。在電子貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性發(fā)行機(jī)制情況下，中央銀行逐步失去貨幣發(fā)行權(quán)，導(dǎo)致鑄幣稅減少，使央行實(shí)施貨幣政策操作成本受到限制。同時(shí)，電子貨幣流通條件下，貨幣乘數(shù)、流通速度和利率的預(yù)測(cè)難度加大，通過運(yùn)用貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控難度加大。其次，電子貨幣發(fā)展過程中不斷顯現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)使中央銀行的監(jiān)管陷入兩難困境，監(jiān)管力度過大會(huì)事本國(guó)電子貨幣失去競(jìng)爭(zhēng)力，阻礙其創(chuàng)新和發(fā)展，但是監(jiān)管力度過小可能會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（三）安全技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

雖然我國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)起步晚，但是發(fā)展速度快，安全技術(shù)和安全管理跟上其發(fā)展水平，這是造成網(wǎng)上業(yè)務(wù)開展的一個(gè)突出問題。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要信息技術(shù)的發(fā)展作為支持，否則安全問題將會(huì)制約其發(fā)展。

1、技術(shù)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行和商業(yè)銀行其它涉及帳務(wù)處里的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)一樣，面臨系統(tǒng)總體架構(gòu)設(shè)計(jì)、網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行應(yīng)用系統(tǒng)普遍關(guān)注的技術(shù)漏洞。

2、加密技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。加密技術(shù)，加密體制，加密算法和密鑰長(zhǎng)度等網(wǎng)上交易和數(shù)據(jù)傳輸安全策略的確定，是網(wǎng)上銀行安全問題的核心。但是由于我國(guó)目前還不具備適用于互聯(lián)網(wǎng)交易的成熟的的商用密碼產(chǎn)品，大多數(shù)商業(yè)銀行采取的密碼產(chǎn)品一般來(lái)自西方國(guó)家，而這些國(guó)家出口的往往是低端產(chǎn)品，在加密這個(gè)核心問題上對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行構(gòu)成威脅。

3、身份認(rèn)證和驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用PKI體制，網(wǎng)上交易身份認(rèn)證和驗(yàn)證與加密技術(shù)一道，共同構(gòu)筑了互聯(lián)網(wǎng)上解決交易雙方或多方非對(duì)面交易的技術(shù)基礎(chǔ)。

但是目前私人密鑰和證書承載介質(zhì)一般為不攜帶CPU的存貯介質(zhì)，其可在任何一臺(tái)計(jì)算機(jī)上即可讀取，大大降低了私人密鑰的機(jī)密程度，且密鑰生成依賴于認(rèn)證中心，存在安全隱患。

4、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行在空間上拓廣了客戶群體的同時(shí)，也將網(wǎng)絡(luò)惡意行為的實(shí)施者擴(kuò)大到國(guó)際范圍，地球上任何一名黑客都是銀行防范的對(duì)象，這加大了商業(yè)銀行遭受風(fēng)險(xiǎn)的范圍和可能，同時(shí)也增加了銀行的成本。

5、群機(jī)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行系統(tǒng)運(yùn)行過程中涉及的諸如web服務(wù)器、應(yīng)用服務(wù)器等硬件和軟件系統(tǒng)是網(wǎng)上銀行的后臺(tái)系統(tǒng)，是商業(yè)銀行提供網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的核心部位，一個(gè)部位出現(xiàn)問題或一個(gè)程序進(jìn)程死鎖，都將影響網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的持續(xù)進(jìn)行，它的影響也會(huì)隨著網(wǎng)絡(luò)迅速蔓延到全國(guó)的客戶。

（四）法律風(fēng)險(xiǎn)

1、網(wǎng)絡(luò)犯罪風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)是本身存在的不足會(huì)給網(wǎng)上銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，隨著網(wǎng)絡(luò)黑客人數(shù)和技術(shù)水平的上升，許多黑客對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的攻擊，使網(wǎng)上銀行的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)受損甚至崩潰的威脅。有的網(wǎng)絡(luò)黑客甚至竊取商業(yè)機(jī)密或盜取資金，以謀取不義之財(cái)，甚至利用網(wǎng)上銀行進(jìn)行洗錢。

截止目前，國(guó)內(nèi)外沒有權(quán)威數(shù)據(jù)表明網(wǎng)上銀行犯罪造成的具體損失是多少，但是有研究表明增長(zhǎng)速度驚人。2003年，英國(guó)因網(wǎng)上銀行欺詐而導(dǎo)致的損失為零，但是2006年，這一數(shù)據(jù)達(dá)到了3350萬(wàn)英鎊。美國(guó)官方統(tǒng)計(jì)也顯示，銀行每年在網(wǎng)絡(luò)上被偷竊的資金大于6000萬(wàn)美元。網(wǎng)上銀行犯罪已經(jīng)成為包括中國(guó)在內(nèi)的各個(gè)國(guó)家不得不面對(duì)的問題。

2、法律糾紛風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)上銀行屬于新興事物，我國(guó)政府尚未有配套的法律法規(guī)與之相適應(yīng)，造成了銀行在開展業(yè)務(wù)時(shí)無(wú)法可依，且銀行難以采取主動(dòng)措施。另外，上網(wǎng)銀行的交易是跨越國(guó)界的，各國(guó)之間有關(guān)金融交易的法律、法規(guī)存在的差異，會(huì)產(chǎn)生國(guó)與國(guó)之間的法律問題上的沖突。目前國(guó)際上尚未就網(wǎng)上銀行涉及的法律達(dá)成共同協(xié)議，也沒有一個(gè)權(quán)威的仲裁機(jī)構(gòu)，客戶與網(wǎng)上銀行很容易陷入法律糾紛之中。

（五）銀行網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)放大效應(yīng)

網(wǎng)絡(luò)是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)賴以運(yùn)行的支撐體系，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)同時(shí)可以造成以上風(fēng)險(xiǎn)的成倍放大。

網(wǎng)絡(luò)空間是個(gè)申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)帳號(hào)即可進(jìn)入的自由空間，各個(gè)接點(diǎn)聯(lián)結(jié)成一個(gè)整體。在一個(gè)網(wǎng)絡(luò)接點(diǎn)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)，甚至導(dǎo)致銀行整個(gè)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)癱瘓。高科技的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所具有的快速遠(yuǎn)程處理功能，雖然為便捷、快速的金融服務(wù)和產(chǎn)品提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持，但也加快了風(fēng)險(xiǎn)積聚的過程。在來(lái)不及察覺并采取防范補(bǔ)救措施的情況下，就己導(dǎo)致一連串的資金損失。

三、網(wǎng)上銀行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

我國(guó)銀行業(yè)面對(duì)網(wǎng)上業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅和國(guó)外銀行激烈的競(jìng)爭(zhēng)，只有盡快制定一系列措施和方案，完善服務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，才能保持高速穩(wěn)健的發(fā)展。

（一）運(yùn)營(yíng)管理體系構(gòu)建

完善網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)管理體系，應(yīng)當(dāng)以全面性、謹(jǐn)慎性、有效性、獨(dú)立性為原則，貫穿業(yè)務(wù)全過程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有使用網(wǎng)上銀行的銀行內(nèi)、外部機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

對(duì)于銀行內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理主要著眼于對(duì)銀行內(nèi)部操作網(wǎng)上銀行系統(tǒng)，辦理網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)和人員建立逐級(jí)管理和分級(jí)授權(quán)的制度。對(duì)網(wǎng)上銀行客戶的管理重點(diǎn)在于銀行對(duì)可以使用網(wǎng)上銀行的客戶的選擇，對(duì)客戶可以使用網(wǎng)上銀行服務(wù)的限制，以及對(duì)客戶操作網(wǎng)上銀行的過程和結(jié)果進(jìn)行管理。客戶內(nèi)部使用網(wǎng)上銀行的管理在于使客戶根據(jù)自身情況，通過建立特定的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)授權(quán)模式，使客戶在網(wǎng)上銀行的操作過程處于一個(gè)安全體系控制之下。

（二）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系構(gòu)建

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)體系的構(gòu)建最根本是建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系，包括有效的訪問控制，有效的客戶身份驗(yàn)證系統(tǒng)和多層防御系統(tǒng)，有效的監(jiān)控體系，周期性地檢查安全漏洞，做到及時(shí)發(fā)現(xiàn)及時(shí)防范。

另外，應(yīng)當(dāng)對(duì)信息加密傳輸，采取先進(jìn)的加密技術(shù)，并重視高科技產(chǎn)品的研發(fā)和引進(jìn)，使用科技含量高的產(chǎn)品可以在很大程度上提高網(wǎng)上銀行的使用安全，同時(shí)培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的科技人才隊(duì)伍。

（三）法律規(guī)范體系構(gòu)建

美國(guó)已于2000年1月制定并了《信息系統(tǒng)保護(hù)國(guó)家計(jì)劃》，強(qiáng)化了執(zhí)法手段及情報(bào)功能。英國(guó)于2000年7月28日，通過了RIRA法案，成為西方大國(guó)中唯一的政府可以要求互聯(lián)網(wǎng)用戶交出加密資料密鑰的國(guó)家。2007年1月1日韓國(guó)《電子金融交易法》的頒布生效，這是迄今為止對(duì)包括電子貨幣、電子銀行、電子支付、網(wǎng)絡(luò)證券交易和客戶金融信息保護(hù)等一系列問題進(jìn)行系統(tǒng)立法的一部法律。

我國(guó)也應(yīng)加快建立既符合國(guó)際潮流又具有中國(guó)特色的互聯(lián)網(wǎng)法律法規(guī)體系，網(wǎng)上銀行對(duì)現(xiàn)有法律提出的重大挑戰(zhàn)，不僅僅是制定幾個(gè)法規(guī)就能徹底解決的。政府要加快進(jìn)度，盡快制定或完善符合當(dāng)前情況并適當(dāng)超前的有關(guān)網(wǎng)上銀行的法律法規(guī)。

（四）央行監(jiān)管體系構(gòu)建

縱觀西方發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管都無(wú)一例外實(shí)行了較為優(yōu)惠的信貸管理政策，以鼓勵(lì)其國(guó)內(nèi)電子商務(wù)的發(fā)展。央行對(duì)我國(guó)網(wǎng)上銀行的監(jiān)管也應(yīng)順應(yīng)這一趨勢(shì)。

首先，應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的行業(yè)性激勵(lì)體制，制定一套從銀行內(nèi)部產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)控制動(dòng)力的外部監(jiān)管體系，解決信息不對(duì)稱的監(jiān)管。

其次，建立全國(guó)性的統(tǒng)一金融認(rèn)證中心，我國(guó)在相關(guān)系統(tǒng)的建設(shè)中沒有一個(gè)詳細(xì)的總體戰(zhàn)略和規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，給網(wǎng)上銀行的發(fā)展人為制造了一定障礙，故盡快建立全國(guó)統(tǒng)一的金融認(rèn)證中心勢(shì)在必行。

篇7

伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,虛擬電子貨幣的種類和規(guī)模都達(dá)到空前的狀態(tài)。本文的虛擬電子貨幣主要是指,網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商發(fā)行的一種預(yù)付型電子憑證,它是相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的電子貨幣。由于理解不同,對(duì)它采取的態(tài)度與政策建議也決然不同,故可以大致歸納為高壓管制、限制、甚至使其退出流通或支持其發(fā)展的不同取向。我國(guó)目前的虛擬電子貨幣種類不下10種,具體如表1,其規(guī)模也逐年增大,流通的復(fù)雜程度也日漸增加,對(duì)此也存在不同爭(zhēng)論。本文以Q幣作為虛擬電子貨幣的代表,從貨幣演變的角度對(duì)其進(jìn)行研究,以便進(jìn)一步確立如何對(duì)待虛擬電子貨幣。

Q幣的發(fā)展與流通現(xiàn)狀

Q幣是騰訊公司于2002年5月推出的一種網(wǎng)絡(luò)虛擬產(chǎn)品,其用途是用來(lái)購(gòu)買騰訊公司內(nèi)部提供的各種增值服務(wù),并規(guī)定與人民幣的官方“匯率”比價(jià)為1:1。但隨著網(wǎng)民對(duì)Q幣的逐漸認(rèn)同,Q幣的流通領(lǐng)域突破了騰訊公司的內(nèi)部體系,成為網(wǎng)民之間私下買賣網(wǎng)絡(luò)游戲裝備、游戲點(diǎn)卡和虛擬物品以及換取不同論壇積分的“貨幣”。最引人注目的是,一此論壇將Q幣作為工資支付給版主,獲得這種“工資”的版主們則可在淘寶等C2C交易平臺(tái)直接賣出Q幣,以兌換成人民幣獲取收益。這樣流通方式與渠道,一方面擴(kuò)大了Q幣的流通領(lǐng)域;另一方面改變了其與人民幣的單向交換關(guān)系,即Q幣也能交換到人民幣。所以,經(jīng)過近幾年的發(fā)展,Q幣的流通渠道正在逐步發(fā)生改變,即從圖1流通方式演變?yōu)閳D2(潘可、潘旭華、王陽(yáng),2008)的流通方式。其最初的預(yù)付型電子憑證的角色在一定程度發(fā)生了改變,即Q幣的取得渠道多樣化,從單一預(yù)付型電子憑證變成類似“貨幣”的功能。

虛擬電子貨幣流通的問題分析

目前,對(duì)以Q幣為代表的虛擬電子貨幣發(fā)展與流通現(xiàn)狀問題的爭(zhēng)論,主要源于:虛擬電子貨幣發(fā)展對(duì)我國(guó)人民幣流通有影響,特別是隨著虛擬電子貨幣呈現(xiàn)與商品以及與人民幣的雙向交換運(yùn)動(dòng)時(shí),如圖2所示,虛擬電子貨幣在一定程度上執(zhí)行了人民幣的功能,扮演了貨幣的角色,進(jìn)而會(huì)影響我國(guó)貨幣政策的實(shí)施效果。在這方面,有些學(xué)者做了一些實(shí)證研究,驗(yàn)證了虛擬貨幣的供應(yīng)會(huì)直接影響貨幣供給的乘數(shù)大小(賈麗平, 2009)。但本文將換個(gè)角度即從貨幣演變的歷史角度,深入分析以Q幣為代表的虛擬電子貨幣,這會(huì)得到另一種不同的結(jié)果。

(一)貨幣的演變――交易與支付費(fèi)用遞減

從實(shí)物貨幣到代用貨幣,再到今天的國(guó)家壟斷發(fā)行的信用貨幣,交易與支付媒介的演變無(wú)不體現(xiàn)了交易與支付費(fèi)用遞減,以不同的方式存在且具有攜帶方便、易于分割、減少道德風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)點(diǎn)。具體到每一種貨幣,其交易與支付費(fèi)用分為外在費(fèi)用與內(nèi)在費(fèi)用,外在費(fèi)用是指客觀存在的實(shí)體費(fèi)用;內(nèi)在費(fèi)用是指由于存在道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇、機(jī)會(huì)主義等所產(chǎn)生的費(fèi)用,其一般表現(xiàn)為失信行為。在相對(duì)較短的時(shí)期內(nèi),二者存在此消彼長(zhǎng),由于外生交易費(fèi)用的減少大于內(nèi)生交易費(fèi)用的增加,人們最終選擇使用鑄幣。從貨幣演變中還可以看到,內(nèi)在與外在的支付與交易費(fèi)用可以同時(shí)減少。統(tǒng)一鑄造這一變革,一方面降低了鑄造成本和計(jì)量鑒別貨幣的成本;另一方面,由于政府權(quán)威的保證,降低了道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。所以人類社會(huì)的貨幣演變史其實(shí)是交易、支付媒介費(fèi)用降低的過程。

(二)虛擬電子貨幣產(chǎn)生及發(fā)展的原因

以Q幣為代表的虛擬電子貨幣,其產(chǎn)生與發(fā)展的原因,源于目前互聯(lián)網(wǎng)的增值服務(wù)收費(fèi)多為小額支付,一般1元或2元人民幣。傳統(tǒng)付費(fèi)方式有:郵局匯款,消費(fèi)者嫌麻煩;銀行網(wǎng)上支付、手機(jī)話費(fèi)代支付等,但多數(shù)消費(fèi)者害怕遭到黑客攻擊,不愿暴露個(gè)人賬戶或手機(jī)信息;目前各網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商發(fā)行的預(yù)付型電子支付憑證,克服了以上幾個(gè)問題,所以部分網(wǎng)民正處于這種便利與安全角度考慮,愿意一次性購(gòu)買一定數(shù)量的虛擬電子貨幣,然后進(jìn)行支付。可以說(shuō),虛擬電子貨幣是滿足網(wǎng)上小額交易所需產(chǎn)生的一種新型支付手段,隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展與網(wǎng)民的增加,其流通領(lǐng)域不斷增加,交易支付的額度也隨之提高。

政策建議

綜上所述,伴隨虛擬電子貨幣的發(fā)展,其問題越來(lái)越多。在這些問題沒有充分暴露之前,通過改變一些外在的條件,如中國(guó)人民銀行對(duì)其實(shí)行有效的管理,使其充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì),減少其交易與支付的費(fèi)用,更有利于整個(gè)貨幣體系的健康發(fā)展。

第一,統(tǒng)一虛擬電子貨幣的交易平臺(tái),即由中國(guó)人民銀行牽頭組建一個(gè)專業(yè)電子公告牌系統(tǒng),并進(jìn)行監(jiān)管,其功能體現(xiàn)在:虛擬貨幣的認(rèn)證和監(jiān)管,包括發(fā)行虛擬機(jī)構(gòu)的門檻準(zhǔn)入,以及完善虛擬貨幣之間的匯兌和虛擬貨幣與現(xiàn)實(shí)貨幣的匯率;保障消費(fèi)者的權(quán)益,通報(bào)虛擬貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的相關(guān)信息,建立投訴平臺(tái)等措施;了解并掌握虛擬貨幣的動(dòng)向,對(duì)不同的虛擬貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)采取不同的措施。

第二,建立網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者虛擬電子貨幣存款賬戶,其功能體現(xiàn)在:中國(guó)人民銀行對(duì)虛擬電子貨幣供給進(jìn)行調(diào)節(jié)。虛擬電子貨幣在發(fā)展過程中,由與商品、人民幣的單向交易完善成雙向互換的交易,執(zhí)行了現(xiàn)實(shí)貨幣的功能,這一轉(zhuǎn)變影響整個(gè)貨幣供給的狀況。隨著虛擬電子貨幣規(guī)模越大,影響的程度越大,出于這方面的考慮,中國(guó)人民銀行應(yīng)對(duì)虛擬電子貨幣供給進(jìn)行調(diào)控。其操作過程是:中國(guó)人民銀行規(guī)定所有發(fā)行虛擬電子貨幣的機(jī)構(gòu)必須留有存款準(zhǔn)備金做準(zhǔn)備,通過各網(wǎng)站和軟件公司設(shè)立網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者虛擬電子貨幣存款賬戶,按照統(tǒng)一的交易平臺(tái)提供人民幣與虛擬電子貨幣的兌換價(jià)格進(jìn)行兌換。這樣,有利于中國(guó)人民銀行的貨幣調(diào)控,更有利于虛擬電子貨幣流通公開化、規(guī)范化,從而保證虛擬貨幣市場(chǎng)有序運(yùn)行與發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

篇8

電子貨幣也稱網(wǎng)絡(luò)貨幣，其伴隨電子商務(wù)的發(fā)展而興起，建立在開放式的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)之上，充當(dāng)電子商務(wù)活動(dòng)的支付手段和重要工具。電子貨幣最早的定義來(lái)自于巴塞爾委員會(huì)，是指在零售支付機(jī)制中，通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值和預(yù)付支付機(jī)制。近年來(lái)，隨著電子商務(wù)的飛速發(fā)展，電子貨幣日益受到世界各國(guó)監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

電子貨幣的分類

（一）按電子貨幣交易金額和形式劃分

1.信用卡型電子貨幣，也稱電子信用卡

與傳統(tǒng)信用卡相比，它將傳統(tǒng)的金融專用網(wǎng)絡(luò)與開放的互聯(lián)網(wǎng)連接起來(lái)，使用范圍更為廣泛，并且向消費(fèi)者提供了在稍晚時(shí)間支付的服務(wù)，使消費(fèi)者有權(quán)在一定時(shí)間范圍內(nèi)退貨并拒絕支付費(fèi)用，因而具有良好的消費(fèi)者保護(hù)功能；其他功能和性質(zhì)與傳統(tǒng)的信用卡基本類似。

代表性的信用卡型網(wǎng)絡(luò)使用系統(tǒng)有Cyber Cash和First Virtual Holding系統(tǒng)、VISA和Master Card國(guó)際銀行卡組織聯(lián)合制定的安全電子交易規(guī)范SET等。

信用卡型電子貨幣是目前網(wǎng)上交易應(yīng)用中最為成熟、最為廣泛的一種支付方式。

2.電子現(xiàn)金

目前，電子現(xiàn)金主要指適用于互聯(lián)網(wǎng)支付和清算的以數(shù)字化形式存在的數(shù)字現(xiàn)金。與電子支票和銀行卡只有銀行發(fā)行不同，它還可由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行使用，如電話卡、公交IC卡等。

按其載體不同，電子現(xiàn)金又包括兩類：一類是將幣值儲(chǔ)存在IC卡上，即電子現(xiàn)金卡，以英國(guó)的Mondex智能現(xiàn)金卡為代表，其有取代現(xiàn)金成為日常支付工具的趨勢(shì)；另一類以數(shù)據(jù)文件形式存儲(chǔ)在計(jì)算機(jī)上，即數(shù)字現(xiàn)金，實(shí)質(zhì)是將現(xiàn)金等價(jià)物通過一定軟件保存在硬盤或軟盤上，典型的如荷蘭求索公司的Digi Cash以及Net Cash。

目前，電子現(xiàn)金主要用于小額支付，其具有現(xiàn)金所沒有的低成本、高效率、使用安全方便等優(yōu)點(diǎn)。

3.電子支票

將傳統(tǒng)支票應(yīng)用到公共網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行資金轉(zhuǎn)賬，即將支票改變?yōu)閹в袛?shù)字簽名的報(bào)文或者利用數(shù)字電文代替支票的全部信息，就是電子支票，其功能與紙質(zhì)支票基本一樣。典型代表如Net Cheuqe、Net Bill、E-Check等。

4.電子錢包

這是指裝入電子現(xiàn)金、數(shù)字信用卡、在線貨幣和數(shù)字貨幣等電子貨幣，集多種功能于一體的電子貨幣支付方式，是在電子商務(wù)活動(dòng)中小額購(gòu)物時(shí)常用的新式錢包。使用電子錢包，一般還需要電子錢包服務(wù)系統(tǒng)和電子錢包應(yīng)用環(huán)境。前者是使用者將各種電子貨幣或電子金融卡上的信息、數(shù)據(jù)輸入電子錢包之中的渠道，而后者則為各類交易、管理提供了操作平臺(tái)。

5.網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣

網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是我國(guó)存在的一種“準(zhǔn)貨幣”，由眾多的門戶網(wǎng)站或網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營(yíng)商提供，如國(guó)內(nèi)的Q幣、百度幣、網(wǎng)易泡幣、天堂幣等。網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣只能用于購(gòu)買提供者公司的增值服務(wù)，無(wú)其他交易功能，且實(shí)行單向兌換，即不允許轉(zhuǎn)換為人民幣，因此，不具備充當(dāng)一般等價(jià)物的貨幣基本屬性。但現(xiàn)實(shí)中，專門針對(duì)虛擬貨幣而出現(xiàn)的“倒?fàn)敗薄ⅰ板X莊”現(xiàn)象已較為普遍，使某些電子貨幣已經(jīng)具備了貨幣的基本屬性。

6.比特幣

近年來(lái)，在互聯(lián)網(wǎng)還誕生了顛覆性的虛擬貨幣――比特幣。與傳統(tǒng)的虛擬貨幣不同，比特幣不受虛擬貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的控制，而是一種由開源軟件通過計(jì)算產(chǎn)生的“數(shù)字加密貨幣”，全球使用，無(wú)貨幣兌換費(fèi)，并逐步運(yùn)用到捐款、網(wǎng)上購(gòu)物、實(shí)體店消費(fèi)等領(lǐng)域。目前，與比特幣類似的，還有Litecoins和PPCoin，都采用數(shù)學(xué)技術(shù)來(lái)控制新貨幣的產(chǎn)出，并允許用戶驗(yàn)證真?zhèn)巍?/p>

從幣值穩(wěn)定性來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣如Q幣，其價(jià)格非常穩(wěn)定，一Q幣約等于0.9～1元人民幣，一般不會(huì)受市場(chǎng)干擾產(chǎn)生波動(dòng)，而且Q幣在其各賬戶之間不能互相交易。比特幣則明顯不同，其價(jià)格經(jīng)常存在大起大落的情況，其最高價(jià)格曾達(dá)到1242美元，最低價(jià)格則只有0.1美元。今年2月初，比特幣曾發(fā)生了盤中瞬間暴跌80%的行為。

與Q幣等一些現(xiàn)有流通較廣的電子貨幣的管理不同，比特幣不存在發(fā)行主體，其自有的貨幣秩序、匿名分布的特點(diǎn)以及對(duì)洗錢等非法交易的間接保護(hù)，使其很難馬上被各國(guó)正式認(rèn)可。從根本上看，比特幣缺乏貨幣的支付屬性，而僅僅是一種投資品種。所以其也有“變態(tài)幣”之稱。

（二）按照物理實(shí)現(xiàn)方式劃分

根據(jù)物理實(shí)現(xiàn)方式的不同，電子貨幣可分為“卡基類” （card-based）電子貨幣與“數(shù)基類”（soft-based）電子貨幣，這種分類基本涵蓋了當(dāng)前主流電子貨幣產(chǎn)品的形態(tài)。

“卡基類”電子貨幣利用內(nèi)含微處理芯片的“智能卡”進(jìn)行貨幣價(jià)值的存儲(chǔ)和支付，表現(xiàn)為類型多樣的儲(chǔ)值卡，又分為線下儲(chǔ)值卡和線上儲(chǔ)值卡。線上儲(chǔ)值卡在交易時(shí)涉及線上的授權(quán)和驗(yàn)證，線下儲(chǔ)值卡則與現(xiàn)金一樣，可直接使用。“數(shù)基類”電子貨幣的主流產(chǎn)品是將貨幣價(jià)值集中儲(chǔ)存在發(fā)行機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)虛擬賬戶中，使用者通過網(wǎng)絡(luò)訪問賬戶進(jìn)行支付，前文中的信用卡型網(wǎng)絡(luò)使用系統(tǒng)Cyber Cash以及Digi Cash等數(shù)字現(xiàn)金都屬于這一范疇。

同時(shí)，隨著移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)的廣泛普及，使以手機(jī)為代表的移動(dòng)通訊設(shè)備也逐漸成為主流電子貨幣載體。移動(dòng)通訊設(shè)備可以聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)“數(shù)基類”產(chǎn)品的功能，也可以通過NFC等技術(shù)實(shí)現(xiàn)“卡基類”產(chǎn)品的功能，這令電子貨幣的物理實(shí)現(xiàn)方式實(shí)現(xiàn)了交叉融合。

國(guó)內(nèi)外電子貨幣的實(shí)踐

（一）美國(guó)

美國(guó)是世界上最早進(jìn)行電子貨幣研究和試驗(yàn)的國(guó)家之一。在“卡基類”和“數(shù)基類”電子貨幣方面，都有眾多實(shí)踐。在“卡基類”電子貨幣方面，最典型的是VISA公司設(shè)計(jì)的一種智能卡型“電子錢包”系統(tǒng)。該系統(tǒng)遍布于加油站、便利店、水果店、快餐店和學(xué)校食堂，可用于支付電話費(fèi)、汽車養(yǎng)路費(fèi)、過橋費(fèi)和有線電視費(fèi)等，滿足各類小額支付需求。同時(shí)，在美國(guó)各州的交通部門、大學(xué)校園、軍事基地、體育場(chǎng)館和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)中，不斷有新的電子儲(chǔ)值卡系統(tǒng)投入使用，在工資支付、政府福利轉(zhuǎn)移等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)獲得深入應(yīng)用。

目前，美國(guó)“卡基類”電子貨幣產(chǎn)品的演化路徑主要有兩個(gè)：一個(gè)是在特定應(yīng)用領(lǐng)域替代現(xiàn)有成本過高的支付解決方案；另一個(gè)是創(chuàng)新的支付解決方案，提供給傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)沒有覆蓋到的人群。到2013年，封閉型系統(tǒng)的“卡基類”產(chǎn)品占據(jù)使用頻率的主要地位（45%），各種福利轉(zhuǎn)移支付的“卡基類”產(chǎn)品占33%，一般意義上的通用型“卡基類”電子貨幣產(chǎn)品占22%，其中通用型產(chǎn)品的增長(zhǎng)速度最快。

2000年之前，美國(guó)電子商務(wù)支付通常使用支票結(jié)算。以PAYPAL為代表的電子貨幣模式出現(xiàn)后，“數(shù)基類”電子貨幣產(chǎn)品在和其他非現(xiàn)金支付工具的競(jìng)爭(zhēng)合作中逐漸占據(jù)了一席之地。其主要優(yōu)勢(shì)為：一是取代了緩慢的支票結(jié)算，加快支付結(jié)算速度；二是便利了沒有信用卡等傳統(tǒng)電子支付工具的支付雙方進(jìn)行交易；三是為傳統(tǒng)電子支付工具的使用提供了網(wǎng)絡(luò)通道；四是提高了網(wǎng)絡(luò)支付安全性。

由于銀行卡在美國(guó)高度普及，截至2013年，美國(guó)在線支付總額中80%由信用卡（超過50%）和借記卡支付，“數(shù)基類”電子貨幣約占15%。

（二）英國(guó)

英國(guó)最為典型的電子貨幣是Mondex系統(tǒng)，這是世界上最早的電子貨幣，屬“卡基類”電子貨幣，于1995年開發(fā)試用。持卡人可以方便地把存放在卡里的電子貨幣從一張卡轉(zhuǎn)到另一張卡，其被廣泛應(yīng)用于超級(jí)市場(chǎng)、酒吧、珠寶店、寵物商店、餐飲店、食品店、停車場(chǎng)、電話間和公共交通車輛之中。

由于使用簡(jiǎn)便、安全高效，且交易不易被追蹤，這種電子貨幣很快在歐洲、美國(guó)、西非以及亞洲的日本、香港等數(shù)十個(gè)國(guó)家和地區(qū)推廣。Mondex系統(tǒng)與傳統(tǒng)貨幣十分相似，有專門負(fù)責(zé)電子貨幣制作、發(fā)行、管理及處理的單位，且一般由各國(guó)中央銀行和財(cái)政部等相關(guān)機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)。

（三）法國(guó)

法國(guó)擁有3套基于不同技術(shù)和市場(chǎng)推廣策略的“卡基類”電子錢包系統(tǒng)：一是由多家金融機(jī)構(gòu)與法國(guó)鐵路運(yùn)輸公司、巴黎交通運(yùn)輸網(wǎng)、法國(guó)電信公司聯(lián)合推出的MODEUS系統(tǒng)；二是由電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)SEME于1999年推出的MONEO電子貨幣系統(tǒng)；三是由電子貨幣機(jī)構(gòu)MONDEX FRANCE在斯特拉斯堡實(shí)施的一項(xiàng)涉及5萬(wàn)名持卡用戶和1500家零售商的電子貨幣應(yīng)用實(shí)驗(yàn)。

在“數(shù)基類”電子貨幣方面，巴黎國(guó)民銀行下屬的一家名為Kleline的子公司研制出一項(xiàng)用于網(wǎng)上購(gòu)物的綜合型電子支付系統(tǒng)，既能幫助消費(fèi)者通過銀行卡完成傳統(tǒng)的網(wǎng)上支付，又能實(shí)現(xiàn)完全意義上的網(wǎng)絡(luò)電子錢包支付功能。

（四）中國(guó)

1993年，我國(guó)啟動(dòng)國(guó)家“金卡工程”，正式推進(jìn)電子貨幣建設(shè)進(jìn)程。經(jīng)過20年的發(fā)展，支付電子化程度明顯提升，為電子貨幣發(fā)展打下了基礎(chǔ)。主要表現(xiàn)在：一是基于銀行卡的手機(jī)支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、固定電話支付和數(shù)字機(jī)頂盒支付等電子支付工具得到了普及。截至2013年底，我國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡近40億張，其中芯片銀行IC卡1.3億張。二是智能IC卡快速發(fā)展。發(fā)卡總量達(dá)90億張，在電子政務(wù)、電子商務(wù)、社會(huì)保障等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，人民銀行積極推進(jìn)金融IC卡多應(yīng)用，在城市交通和公用事業(yè)繳費(fèi)等領(lǐng)域創(chuàng)新成果不斷顯現(xiàn)，便利了社會(huì)公眾。

基于電子貨幣范圍的不斷拓展，我國(guó)產(chǎn)生了大量新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。譬如，第三方支付平臺(tái)在積累了龐大的客戶群后，逐步提供基金、理財(cái)?shù)绕渌?wù)，開始充當(dāng)金融中介的角色，最為典型的產(chǎn)品是余額寶和理財(cái)通。余額寶自2013年6月上線以來(lái)，累計(jì)用戶已突破8000萬(wàn)，規(guī)模超過2500億元；理財(cái)通自2014年1月上線以來(lái)，用戶已突破100萬(wàn)，并可直接用于購(gòu)買保險(xiǎn)等產(chǎn)品。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)公司還用獎(jiǎng)勵(lì)的手段，利用滴滴打車和快的打車等軟件推廣手機(jī)支付，并嘗試推出二維碼支付和刷臉付款等新的支付途徑。

電子貨幣發(fā)展帶來(lái)的挑戰(zhàn)

近年來(lái)，電子貨幣以異乎尋常的速度迅猛發(fā)展。電子支付業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)保持高位增長(zhǎng)。根據(jù)人民銀行的統(tǒng)計(jì)，2013 年，全國(guó)共發(fā)生電子支付業(yè)務(wù)258億筆，金額1075萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)27%和29%。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)237億筆，金額1061萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)23%和29%；移動(dòng)支付業(yè)務(wù)近17億筆，金額約10萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)213%和318%。而現(xiàn)金支付量占中國(guó)企業(yè)支付量不到1%。電子貨幣快速發(fā)展的同時(shí)，也給宏觀調(diào)控和監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

（一）央行貨幣發(fā)行壟斷權(quán)受沖擊

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)整個(gè)社會(huì)的支付量每年都在成倍增長(zhǎng)，但中央銀行印鈔量在過去近20年的時(shí)間里幾乎沒有增加，一直穩(wěn)定在3萬(wàn)億元左右，不僅現(xiàn)金支付量占比在減少，現(xiàn)金流通速度也在下降。這其中一個(gè)重要原因就在于網(wǎng)上銀行、電子支付和電子貨幣的迅速發(fā)展。

（二）貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制面臨挑戰(zhàn)

在央行制定貨幣政策并通過金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)將政策意圖傳導(dǎo)至各類經(jīng)濟(jì)行為主體的過程中，貨幣供應(yīng)量是重要的中間操作目標(biāo)。電子貨幣的出現(xiàn)使貨幣流通速度提高，提升了貨幣乘數(shù)，且其流通過程難以被檢測(cè)，影響了央行對(duì)貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)的準(zhǔn)確性，進(jìn)而可能對(duì)央行制定貨幣政策形成干擾和挑戰(zhàn)。

（三）對(duì)支付系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出較高要求

銀行卡支付和網(wǎng)上支付已經(jīng)成為目前我國(guó)電子支付的主流，金融機(jī)構(gòu)和中央銀行都需要順應(yīng)形勢(shì)，為其支付結(jié)算提供基礎(chǔ)環(huán)境。目前，國(guó)內(nèi)銀行卡的發(fā)卡機(jī)構(gòu)有196家。全國(guó)性的商業(yè)銀行基本都開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的地方性商業(yè)銀行也開通了網(wǎng)上銀行服務(wù)，另有100多家非金融機(jī)構(gòu)也在從事網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)。我國(guó)目前電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)共有306家，主要是非金融機(jī)構(gòu)，其中包括公交卡發(fā)行機(jī)構(gòu)。

隨著電子貨幣支付服務(wù)鏈條的日趨復(fù)雜，各方參與主體需要遵從統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)（包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)），才能保障電子貨幣業(yè)務(wù)的全面協(xié)調(diào)發(fā)展。中央銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)擁有天然的利益中性立場(chǎng)，應(yīng)從優(yōu)化社會(huì)福利的角度，指導(dǎo)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)主體形成合理運(yùn)行模式，并推動(dòng)基本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，破除電子貨幣發(fā)展的制度。

如何規(guī)范電子貨幣發(fā)展

電子貨幣的發(fā)展對(duì)于央行傳統(tǒng)職能的發(fā)揮和貨幣政策有效性都帶來(lái)了沖擊，因此對(duì)其實(shí)行一定的規(guī)范和監(jiān)管是非常必要的。適當(dāng)?shù)囊?guī)范與監(jiān)管措施，也將促進(jìn)電子貨幣更加有序健康發(fā)展。

（一）建立規(guī)范的電子貨幣法律基礎(chǔ)

根據(jù)國(guó)際立法經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)電子貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，應(yīng)盡快研究制定電子貨幣業(yè)務(wù)發(fā)展的法律法規(guī)。在法規(guī)中明確電子貨幣的發(fā)行主體、種類、規(guī)模和交易等事項(xiàng)；明確規(guī)定電子貨幣涉及各方的權(quán)利、義務(wù)范圍，制定爭(zhēng)端處理機(jī)制，建立損失賠償機(jī)制；厘清、限定電子貨幣被犯罪分子用于洗錢和逃稅等風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)加快完善各類技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，確保各層次支付清算系統(tǒng)的安全，促進(jìn)電子貨幣的開發(fā)者、發(fā)行者完善內(nèi)控制度，提升系統(tǒng)的安全級(jí)別，提高識(shí)別、防范和控制各類潛在風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（二）建立電子貨幣發(fā)行管理機(jī)制

一是明確發(fā)行主體。電子貨幣的發(fā)展應(yīng)用，主要由市場(chǎng)的力量推動(dòng)，不應(yīng)用強(qiáng)制方式指定發(fā)行主體。人民銀行作為“發(fā)行的銀行”，可請(qǐng)立法規(guī)范不同類型的企業(yè)組織發(fā)展電子貨幣，并應(yīng)對(duì)其資產(chǎn)、技術(shù)支持條件等設(shè)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

二是建立電子貨幣發(fā)行準(zhǔn)備機(jī)制。現(xiàn)階段，電子貨幣還無(wú)法取代傳統(tǒng)貨幣，其發(fā)行基礎(chǔ)最終依賴于傳統(tǒng)貨幣。因此，建議以現(xiàn)金和低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的國(guó)債、金融債為發(fā)行準(zhǔn)備。同時(shí)，為確保電子貨幣不被濫發(fā)，建議采取一定比例的發(fā)行準(zhǔn)備金制度1。

三是建立電子貨幣發(fā)行評(píng)級(jí)制度。定期對(duì)發(fā)行主體進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并根據(jù)其信用等級(jí)實(shí)施差別管理，確定其發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍。

（三）建立電子貨幣運(yùn)營(yíng)管理機(jī)制

一是建立電子貨幣托管登記制度。建議在時(shí)機(jī)成熟時(shí)設(shè)立電子貨幣登記托管中心，凡在中國(guó)境內(nèi)合法使用的電子貨幣都必須在該中心進(jìn)行登記，并由托管中心依法從事登記、托管等工作，以提高電子貨幣的公信力，規(guī)范電子貨幣的運(yùn)作。

二是建立電子貨幣流通制度。建議央行牽頭建立電子貨幣法律規(guī)范，明確電子貨幣發(fā)行方和交易方的責(zé)任，制定電子貨幣流通中法定簽名制、電子貨幣發(fā)行方和交易方權(quán)益的法律認(rèn)證手段和認(rèn)證技術(shù)等，維護(hù)電子貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定。比如，在認(rèn)證技術(shù)方面，鑒于中國(guó)金融認(rèn)證中心具有覆蓋全國(guó)的認(rèn)證服務(wù)體系，可依托其建立電子貨幣電子簽名認(rèn)證體系。

（四）高度重視對(duì)電子貨幣的反洗錢監(jiān)管

美國(guó)反洗錢監(jiān)管當(dāng)局FinCEN于2013年3月《金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)法規(guī)在個(gè)人管理、交換或使用虛擬貨幣中的應(yīng)用指引》，將虛擬貨幣納入反洗錢監(jiān)管范圍。其中最重要的規(guī)定包括：提交金額超過1萬(wàn)美元的現(xiàn)金交易報(bào)告；保存單次貨幣兌換金額1000美元或以上的交易記錄等。5月，美國(guó)國(guó)土安全局凍結(jié)全球最大比特幣交易所Mt.Gox部分賬戶，迫使其采取從嚴(yán)的身份認(rèn)證。我國(guó)有必要借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，將虛擬貨幣經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)納入反洗錢監(jiān)管范圍，要求其建立虛擬貨幣交易和支付監(jiān)控系統(tǒng)，加強(qiáng)真實(shí)性審查，實(shí)行電子貨幣賬戶實(shí)名制，及時(shí)向中國(guó)反洗錢監(jiān)測(cè)分析中心報(bào)送大額交易報(bào)告和可疑交易報(bào)告，并積極配合反洗錢行政調(diào)查工作。

（五）進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)

一是建立電子貨幣發(fā)行和清算的保險(xiǎn)制度。建議借鑒傳統(tǒng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)管理思路，為電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)提供存款保險(xiǎn)。建議在人民銀行設(shè)立專門的備付金保險(xiǎn)部門，或在電子貨幣登記托管中心中設(shè)立專門的部門，提供備付金保險(xiǎn)服務(wù)。

二是為市場(chǎng)解決信息不對(duì)稱帶來(lái)的問題，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)制定規(guī)范的信息披露制度，讓消費(fèi)者充分了解虛擬貨幣，并能對(duì)不同機(jī)構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣有所比較，以便恰當(dāng)選擇不同虛擬貨幣作為支付工具。

（六）大力推動(dòng)電子貨幣的技術(shù)創(chuàng)新

首先，提升電子貨幣的技術(shù)保障水平，從信息安全、數(shù)字加密、數(shù)據(jù)安全、認(rèn)證和防欺詐等方面入手，鼓勵(lì)身份識(shí)別技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)電子貨幣支付系統(tǒng)技術(shù)升級(jí)。

其次，隨著電子商務(wù)模式的創(chuàng)新和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)步，電子貨幣的形態(tài)將不斷演變，應(yīng)用范圍將不斷擴(kuò)大，與新興業(yè)務(wù)的融合將不斷加深，因此應(yīng)不斷提升電子貨幣的技術(shù)水平，以適應(yīng)新的商業(yè)模式的需要。

最后，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速的背景下，由電子貨幣不斷衍生出基金、理財(cái)和保險(xiǎn)等新業(yè)務(wù)，技術(shù)上也更加復(fù)雜。因此要密切關(guān)注電子貨幣發(fā)展的趨勢(shì)和動(dòng)向，及時(shí)制定衍生服務(wù)的相關(guān)政策，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

注：

篇9

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的飛速發(fā)展,網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生并在全球蓬勃發(fā)展。保障網(wǎng)絡(luò)世界的安全,最有效的方式是立法,但網(wǎng)上銀行作為新生事物,我國(guó)相關(guān)的法律法規(guī)的缺位和不完善成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的重大瓶頸,由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)本身所依賴的互聯(lián)網(wǎng)的無(wú)國(guó)界性,任何人以任何方式在任何地點(diǎn)都可以享受網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)帶來(lái)的便捷服務(wù),從而進(jìn)一步加劇了金融全球化的趨勢(shì),使得國(guó)際銀行業(yè)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)突破了國(guó)界成為全球性的競(jìng)爭(zhēng)。因此對(duì)網(wǎng)上銀行法律保障機(jī)制的研究不能僅僅局限于國(guó)內(nèi)國(guó)的層面,在對(duì)我國(guó)立法不斷完善的基礎(chǔ)上充分借鑒和吸收國(guó)外的立法經(jīng)驗(yàn)具有重要的意義。

一、網(wǎng)上銀行的概念

網(wǎng)上銀行(internet bank or e-bank)又稱網(wǎng)絡(luò)銀行,根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)2001年5月的《電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則》,所謂“電子銀行業(yè)務(wù)”,不僅包括“通過電子渠道提供的零售和小額銀行產(chǎn)品與服務(wù)”,還包括“以電子方式提供的大額電子支付與其他批發(fā)性銀行服務(wù)”。所謂“批發(fā)性銀行業(yè)務(wù)”其針對(duì)的對(duì)象是大型工商企業(yè)和機(jī)構(gòu),單筆業(yè)務(wù)數(shù)額巨大,不同于銀行與客戶之間以傳統(tǒng)方式構(gòu)成的零售銀行業(yè)務(wù)。“它們既包括如獲取財(cái)務(wù)信息、取得貸款和開立存款賬戶之類的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)活動(dòng),又包括如電子票據(jù)支付服務(wù)、個(gè)人理財(cái)、賬戶匯總及商戶對(duì)商戶市場(chǎng)與交換之類較新的產(chǎn)品與服務(wù)。”網(wǎng)上銀行又被稱為“aaa銀行”,因?yàn)槠錇榭蛻籼峁┝恕癮aa”式服務(wù),其業(yè)務(wù)操作可以不受時(shí)間、空間、地點(diǎn)的限制。筆者認(rèn)為,網(wǎng)上銀行其本質(zhì)上是網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物,是銀行業(yè)在網(wǎng)絡(luò)信息時(shí)代的一場(chǎng)技術(shù)革新,其實(shí)質(zhì)上仍是以傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)為基礎(chǔ),是銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)為客戶提供服務(wù)方式的改變,即通過電子渠道向客戶提供各種金融產(chǎn)品和服務(wù)。

全球第一個(gè)嚴(yán)格意義上的網(wǎng)上銀行于1995年10月誕生于美國(guó)——安全第一網(wǎng)上銀行(security first network bank),它通過互聯(lián)網(wǎng)向全球客戶提供金融服務(wù),包括在線交易登記、聯(lián)機(jī)聲明、電子鈔票兌付以及支票轉(zhuǎn)賬。一時(shí)之間,許多金融機(jī)構(gòu)紛紛開展自己的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù),網(wǎng)上銀行發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁,大有取代傳統(tǒng)銀行成為未來(lái)世界銀行業(yè)發(fā)展主導(dǎo)之勢(shì)。然而,僅僅時(shí)隔三年,安全第一網(wǎng)上銀行就因?yàn)闃I(yè)務(wù)虧損而被收購(gòu)。網(wǎng)上銀行作為新生事物在將網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的先進(jìn)性和傳統(tǒng)銀行制度的優(yōu)勢(shì)充分結(jié)合的同時(shí)也面臨著兩者帶來(lái)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。

二、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析

網(wǎng)上銀行因其運(yùn)行機(jī)制的特殊性,除了具有傳統(tǒng)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)外還具有網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下新的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式。傳統(tǒng)的銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式主要是指信用風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等,在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)1998年頒布的《電子銀行和電子貨幣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理》中,電子貨幣的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)被分為聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)類型,要對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)制,必須針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)類別制定不同的法律監(jiān)管框架。筆者認(rèn)為,在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)中,比較重要的風(fēng)險(xiǎn)類型主要包括:

(一)操作風(fēng)險(xiǎn)

由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)以網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)為基礎(chǔ),來(lái)源于系統(tǒng)自身的安全性、穩(wěn)定性和可靠性方面的重大缺陷而導(dǎo)致潛在損失的可能性被認(rèn)為是操作風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在報(bào)告中認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)主要包括如下幾種情況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn):電子貨幣犯罪;雇員的欺詐;系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、實(shí)施和維護(hù)以及客戶的操作不當(dāng)。可以看出操作風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:其一、系統(tǒng)和設(shè)備自身的設(shè)計(jì)和運(yùn)行的不完善而引發(fā)的技術(shù)層面的風(fēng)險(xiǎn);其二,銀行內(nèi)部的管理控制機(jī)制的不完善引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn),其三、作為網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)參與人的客戶對(duì)系統(tǒng)的錯(cuò)誤操作也會(huì)引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)中最為常見的風(fēng)險(xiǎn),存在于債務(wù)人履行與銀行所簽的合同的過程中,由于債務(wù)人未能按照合同的約定履行義務(wù)而給銀行的資本或收益帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。由于銀行并不是電子貨幣的發(fā)行者,而僅僅是作為電子貨幣的“承銷商”從發(fā)行者處購(gòu)買貨幣在轉(zhuǎn)售給客戶,如果電子貨幣的發(fā)行者不對(duì)電子貨幣進(jìn)行兌換將會(huì)使銀行產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),客戶在使用電子銀行業(yè)務(wù)的過程中,很可能發(fā)生遲延履行或不履行等違約情況,造成網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(三)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)

信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)也稱為聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn),是指由于輿論導(dǎo)向的不利或公眾的負(fù)面評(píng)價(jià)而對(duì)銀行的資本和收益帶來(lái)重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。在金融全球化的今天,信譽(yù)乃是銀行的生存之本,特別是在網(wǎng)絡(luò)的環(huán)境下,網(wǎng)絡(luò)的無(wú)國(guó)界性使得信息的傳遞比以往任何時(shí)候都更為快捷,一旦網(wǎng)上銀行出現(xiàn)系統(tǒng)缺陷或是安全事故必然會(huì)迅速傳播造成重大影響。此外,如果不能及時(shí)穩(wěn)妥的解決客戶的問題引起客戶的信心危機(jī),在媒體輿論進(jìn)行負(fù)面報(bào)道的情況下,引起銀行的信譽(yù)危機(jī)就在所難免了。

(四)法律風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)是指違法相關(guān)的法律、法規(guī)、行業(yè)做法所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)及由于相關(guān)法律、法規(guī)本身的不完善、不健全而引起法律后果所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)認(rèn)為法律風(fēng)險(xiǎn)還包括由于交易對(duì)象的法律權(quán)利義務(wù)未能確定所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。可從以下三方面理解法律風(fēng)險(xiǎn):其一,由于網(wǎng)上銀行作為新生事物與傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的差異性,針對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的法律法規(guī)已難以規(guī)制網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)的新問題。其二,由于參與主體的銀行自身違法操作行為直接導(dǎo)致或者是其他主體的違法行為間接導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。其三,由于網(wǎng)上銀行交易的跨國(guó)性,針對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制尚無(wú)一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際立法,各國(guó)基于不同的國(guó)情必然會(huì)制定不同的法律規(guī)范,那么會(huì)產(chǎn)生國(guó)際私法方面的管轄權(quán)和法律適用的沖突,無(wú)形中增加了法律成本,也會(huì)對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的跨境交易的發(fā)展造成阻礙。

三、國(guó)際上關(guān)于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的法律制度

由于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)國(guó)界性,對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的研究已不能僅僅局限于傳統(tǒng)意義上純粹的國(guó)內(nèi)法的層面,其所具有的特性及未來(lái)發(fā)展方向迫切要求國(guó)際社會(huì)不僅應(yīng)在在國(guó)內(nèi)法的層面就網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制制定相關(guān)的法律法規(guī),并且還應(yīng)在國(guó)際社會(huì)之間就包括風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管在內(nèi)的重大法律問題達(dá)成共識(shí),彌補(bǔ)各國(guó)立法規(guī)制的差異性,統(tǒng)一和協(xié)調(diào)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的相關(guān)法律法規(guī)及形成國(guó)際慣例和標(biāo)準(zhǔn)。基于巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的突出研究成果,本文以巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)為開頭概述國(guó)際上關(guān)于網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制的法律制度。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)早在1997年就了《銀行有效監(jiān)管核心原則》。1998年3月,該委員會(huì)成立了專門工作組,對(duì)電子銀行與電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理意義進(jìn)行了研究,并了《電子銀行和電子貨幣交易的風(fēng)險(xiǎn)管理》的報(bào)告。報(bào)告在肯定電子銀行和電子貨幣交易的良好發(fā)展前景的基礎(chǔ)上也指出了其作為新生事物對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響及帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),并得出在電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域進(jìn)一步開展工作的必要性的結(jié)論。1999年11月,委員會(huì)設(shè)立了電子銀行業(yè)務(wù)工作組(the electronic banking group), 致力于為電子銀行業(yè)務(wù)制定相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和銀行監(jiān)管指南。由來(lái)自成員國(guó)或地區(qū)的中央銀行和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成。在此基礎(chǔ)上,委員會(huì)在2001年5月公布了《電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理原則》報(bào)告,該報(bào)告對(duì)此前的相關(guān)研究進(jìn)行了初步的總結(jié),提出了14條電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,以促進(jìn)電子銀行業(yè)務(wù)的安全與穩(wěn)定發(fā)展。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)電子銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的最新階段性成果。其內(nèi)容包括有關(guān)董事會(huì)與管理層監(jiān)控、安全控制和法律與信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。2007年7月,委員會(huì)又了《跨境電子銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的管理和監(jiān)督》,其目的是對(duì)跨境電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)制,構(gòu)成了對(duì)上述《電子銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理原則》的重要的補(bǔ)充。

此外,歐盟(european union)作為重要的國(guó)際組織也對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管進(jìn)行了積極地探索和研究。其于2000年6月了《關(guān)于內(nèi)部市場(chǎng)電子商務(wù)若干法律方面的歐共體指令》《關(guān)于信用機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開辦與經(jīng)營(yíng)的2000/12/ec指令》為歐洲一體化過程中促進(jìn)歐盟銀行業(yè)市場(chǎng)一體化,為歐盟網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管提供了重要的指導(dǎo)原則,該指令涵蓋了歐洲銀行業(yè)務(wù)審慎監(jiān)管的主要方面,確立了諸如相互承認(rèn)原則、協(xié)調(diào)原則、互惠原則以及單一許可原則等一系列促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管與發(fā)展的重要指導(dǎo)性原則。亞洲與太平洋經(jīng)濟(jì)合作組織(asian-pacific economic cooperation)作為亞洲及太平洋地區(qū)最具影響力的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織,在對(duì)作為組織成員的各個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管和發(fā)展進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上提出了數(shù)項(xiàng)原則性建議,以期促進(jìn)各成員網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。其中包括實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理、保護(hù)消費(fèi)者、有效利用穩(wěn)健做法、確立準(zhǔn)入要求的建議。

除國(guó)際組織外,縱觀網(wǎng)上銀行的發(fā)展歷史,網(wǎng)上銀行作為新生事物最早出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家,世界上第一個(gè)嚴(yán)格意義上的網(wǎng)上銀行——“安全第一網(wǎng)上銀行”誕生于美國(guó)。美國(guó)作為發(fā)展網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的先驅(qū)國(guó)家,其對(duì)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管的研究也最為深入。所以通過深入研究美國(guó)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的法律保障機(jī)制,對(duì)于完善我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)必然具有重要的參考意義。

在美國(guó)對(duì)銀行業(yè)實(shí)施諸多的法律法規(guī)中,尤以規(guī)范銀行業(yè)監(jiān)管為主要內(nèi)容。美國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管模式為雙重銀行監(jiān)管機(jī)制,聯(lián)邦和州均有權(quán)對(duì)銀行進(jìn)行監(jiān)管,在聯(lián)邦一級(jí),負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的主要機(jī)構(gòu)有三個(gè):財(cái)政部貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲(chǔ)備局和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司。美國(guó)銀行監(jiān)管法基本上由國(guó)會(huì)頒布的法律和聯(lián)邦、各州頒布的法規(guī)組成。1999年11月,美國(guó)國(guó)會(huì)通過了規(guī)制美國(guó)金融業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》為網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管問題提供了初步指導(dǎo)。該法以金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)為核心,廢除了分業(yè)隔離,鼓勵(lì)銀行與證券保險(xiǎn)公司三者的聯(lián)合經(jīng)營(yíng),并加強(qiáng)了對(duì)金融消費(fèi)者隱私的保護(hù)。《聯(lián)邦銀行法》是規(guī)制美國(guó)聯(lián)邦銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)的基本法律規(guī)范,該法為制定適合網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征的新的監(jiān)管法規(guī)提供了新的依據(jù)。其允許銀行利用所有能夠促進(jìn)其銀行業(yè)務(wù)的“剩余權(quán)限”,還規(guī)定“聯(lián)邦銀行可以從事開展銀行業(yè)務(wù)所必需的附帶業(yè)務(wù)”。此外,傳統(tǒng)法律規(guī)范中有關(guān)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的大量條款仍可適用。如《電子資金劃撥法》中規(guī)定,從事網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵循其中關(guān)于扣抵客戶賬戶款項(xiàng)的相關(guān)操作程序。 編輯整理

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在對(duì)第三方支付平臺(tái)的身份劃分上，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）把第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)上的滯留資金定義為負(fù)債，而不是聯(lián)邦銀行法中定義的存款，這樣第三方支付平臺(tái)就不能被劃分為銀行或其他類型的存款機(jī)構(gòu)，從而不需獲得銀行業(yè)務(wù)許可證。但FDIC同時(shí)指出。各州監(jiān)管部門可依據(jù)本州法律，對(duì)第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)開展的業(yè)務(wù)做出自己的定位。目前，美國(guó)大多數(shù)州為該平臺(tái)頒發(fā)了從事貨幣轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)許可證，要求其定期向州監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交報(bào)告，并規(guī)定了最低的資本要求，將客戶資金的投資限定在高流動(dòng)性的范圍。

在對(duì)非法金融活動(dòng)的監(jiān)管上，美國(guó)頒布了《愛國(guó)者法案》，規(guī)定第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)作為貨幣服務(wù)企業(yè)，需要在美國(guó)財(cái)政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)，接受聯(lián)邦和州兩級(jí)的反洗錢監(jiān)管，及時(shí)匯報(bào)可疑交易，保存所有交易記錄。

在對(duì)電子貨幣的監(jiān)管上，美國(guó)50個(gè)州中有43個(gè)州以及哥倫比亞特區(qū)對(duì)非銀行的電子貨幣發(fā)行方進(jìn)行了監(jiān)管，但沒有專門的電子貨幣監(jiān)管法規(guī)，而是依照已有的（或增補(bǔ)的）監(jiān)管貨幣轉(zhuǎn)移企業(yè)或者貨幣服務(wù)企業(yè)的州法律進(jìn)行監(jiān)管。由于美國(guó)的監(jiān)管體系較少涉及資本金要求，因此進(jìn)入門檻相對(duì)較低。在聯(lián)邦層次上，美國(guó)近年來(lái)也開始關(guān)注電子貨幣的監(jiān)管，尤其在對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)方面，《銀行安全法案》的許多規(guī)定也被運(yùn)用于對(duì)第三方網(wǎng)上支付平臺(tái)的監(jiān)管。

把安全措施重點(diǎn)放在網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)的一端。在美國(guó)，很多銀行的客戶只需要輸入用戶名和密碼即可登錄網(wǎng)上銀行，連驗(yàn)證碼都不用，使用起來(lái)非常方便。美國(guó)銀行的思路不是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給用戶，而是通過后臺(tái)的業(yè)務(wù)邏輯和用戶行為分析來(lái)實(shí)現(xiàn)安全機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)控制。

（二）歐盟對(duì)第三方支付平臺(tái)的監(jiān)管狀況

歐盟出臺(tái)了專門的監(jiān)管的法律框架，主要有三個(gè)指引文件，通過對(duì)電子貨幣的監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)第三方網(wǎng)上支付公司的監(jiān)管。2000年1月頒布了《電子簽名共同框架指引》，在該指引文件中確認(rèn)了電子簽名的法律有效性和在歐盟內(nèi)的通用性。同年又頒布《電子貨幣指引》和《電子貨幣機(jī)構(gòu)指引》兩個(gè)指引文件，要求非銀行的電子支付服務(wù)商必須取得與金融部門有關(guān)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照（完全銀行業(yè)執(zhí)照、有限銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣機(jī)構(gòu)執(zhí)照）。

在對(duì)第三方支付平臺(tái)的身份劃分上，歐盟規(guī)定網(wǎng)上第三方支付的介質(zhì)只能是商業(yè)銀行貨幣或電子貨幣，這就意味著第三方網(wǎng)上支付公司必須取得銀行業(yè)執(zhí)照或電子貨幣公司的執(zhí)照才能開展業(yè)務(wù)。

在對(duì)第三方支付平臺(tái)滯留資金的監(jiān)管上，歐盟規(guī)定第三方支付平臺(tái)需在中央銀行開設(shè)專門的賬戶留存大量資金，并將電子貨幣的發(fā)行權(quán)限定在傳統(tǒng)的信用機(jī)構(gòu)和新型的受監(jiān)管的電子貨幣機(jī)構(gòu)。對(duì)于增值服務(wù)，目前還沒有適用于整個(gè)歐盟的法律法規(guī)。由于歐盟致力于建設(shè)單一歐元支付區(qū)（SEPA），第三方支付公司只要取得“單一執(zhí)照”，便可在整個(gè)歐盟25國(guó)通用。例如，PayPal 在2004年取得了英國(guó)金融服務(wù)局（FSA）頒發(fā)的電子貨幣機(jī)構(gòu)許可證，并接受FSA的監(jiān)管，就可以在歐盟其他成員國(guó)開展業(yè)務(wù)。

在對(duì)電子貨幣的監(jiān)管上，歐盟規(guī)定機(jī)構(gòu)和個(gè)人也可以發(fā)行貨幣，但要通過相應(yīng)的審批、獲得執(zhí)照，如在英國(guó)由金融服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)向希望發(fā)行自己貨幣的公司發(fā)行許可證并進(jìn)行監(jiān)管，英國(guó)一些公司已經(jīng)拿到了合格證，包括一些大學(xué)在內(nèi)。

在對(duì)非法金融活動(dòng)的監(jiān)管上，歐盟與美國(guó)一樣，實(shí)行審慎的監(jiān)管，限制將客戶資金用于投資。

二、對(duì)我國(guó)的啟示

（一）盡快健全與完善相關(guān)的法律法規(guī)

1. 明確第三方支付公司的法律身份。根據(jù)第三方支付公司不同的經(jīng)營(yíng)模式，明確其不同的法律地位。如對(duì)支付網(wǎng)關(guān)模式且不存在二次清算的第三方支付公司可界定為網(wǎng)絡(luò)企業(yè);對(duì)支付網(wǎng)關(guān)模式且存在二次清算以及PayPal模式的第三方支付公司可界定為非銀行支付企業(yè)，納入在《支付清算組織管理辦法》（征求意見稿）中提出的第三方網(wǎng)上支付結(jié)算屬于支付清算組織提供的非銀行類金融業(yè)務(wù)。根據(jù)不同模式的特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管，重點(diǎn)加強(qiáng)涉及二次清算企業(yè)的監(jiān)管，統(tǒng)一納入金融監(jiān)管部門對(duì)支付清算組織提供的非銀行類金融業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管范圍，以有效監(jiān)控、防范其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2. 通過法律確定沉淀資金的所有權(quán)屬于客戶。制定相關(guān)法律保護(hù)客戶的利益和隱私權(quán)，明確客戶和第三方支付平臺(tái)間的權(quán)利和義務(wù)。同時(shí)通過制定針對(duì)洗錢、信用卡套現(xiàn)、欺詐等網(wǎng)絡(luò)犯罪的法律，對(duì)交易進(jìn)行法律約束。

3. 規(guī)范電子貨幣發(fā)行和電子貨幣的跨國(guó)使用。其一，應(yīng)明確電子貨幣的定義、發(fā)行方。電子貨幣無(wú)論由誰(shuí)來(lái)發(fā)行，都應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)電子貨幣發(fā)行的規(guī)范和調(diào)整，發(fā)行者必須有一個(gè)全面接受央行監(jiān)督的風(fēng)險(xiǎn)管理程序。其二，在處理電子貨幣的跨國(guó)問題上，應(yīng)密切關(guān)注國(guó)際上的研究動(dòng)向，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際，制定保護(hù)電子貨幣使用者利益的相關(guān)法律、法規(guī)。

（二）建立以人民銀行為中心的監(jiān)管體系

1. 建立統(tǒng)一的支付平臺(tái)， 減少運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。可采用統(tǒng)一業(yè)務(wù)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的方法， 建立統(tǒng)一支付平臺(tái)， 定位于基于互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)上支付的跨行支付清算平臺(tái)， 一端與所有第三方支付平臺(tái)連接， 另一端與所有銀行的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)連接。進(jìn)入第三方支付平臺(tái)的電子支付信息， 由統(tǒng)一支付平臺(tái)對(duì)支付信息進(jìn)行清分和軋差處理， 軋差結(jié)果提交中央銀行支付系統(tǒng)進(jìn)行資金清算( 與銀聯(lián)業(yè)務(wù)處理模式類似) 。建立專門的平臺(tái)服務(wù)于網(wǎng)上支付， 并實(shí)施系統(tǒng)完整的安全策略和防護(hù)措施， 有利于克服現(xiàn)有電子支付的薄弱環(huán)節(jié)， 確保電子支付信息的安全傳輸， 減少運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)， 為電子支付的健康發(fā)展提供重要保障。

2. 加強(qiáng)第三方支付平臺(tái)的內(nèi)部資金監(jiān)管。借鑒美國(guó)和歐盟的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，將監(jiān)管重點(diǎn)集中在第三方支付服務(wù)組織吸收的客戶資金管理方面： 一是通過法規(guī)明確其所有權(quán)屬于客戶， 嚴(yán)格區(qū)分客戶自己的資金和第三方支付公司自身的資金， 實(shí)現(xiàn)客戶沉淀資金賬戶與公司的自有賬戶的分離，禁止公司將客戶沉淀資金進(jìn)行放貸、投資或挪作他用，由銀行對(duì)客戶賬戶進(jìn)行托管。采取類似證券交易保證金賬戶的監(jiān)管要求， 實(shí)行銀行專戶存放和定向流動(dòng)。二是明確商業(yè)銀行的代位監(jiān)管，通過立法明確商業(yè)銀行在第三方支付市場(chǎng)中的代位監(jiān)管義務(wù)， 即對(duì)于第三方支付公司開立的銀行支付結(jié)算專戶， 商業(yè)銀行必須履行相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)控該賬戶的資金流動(dòng)情況， 確保資金的合法使用。

3. 加強(qiáng)消費(fèi)者的利益保護(hù)。其一，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入和市場(chǎng)退出機(jī)制。《支付結(jié)算組織管理辦法》實(shí)施后，將進(jìn)一步整合資源，許多小的第三方支付公司由于達(dá)不到注冊(cè)資金的要求，不能取得經(jīng)營(yíng)資格牌照，將不得不退出市場(chǎng)，或被其他公司收購(gòu)或兼并。面對(duì)這種現(xiàn)狀，有關(guān)部門應(yīng)立即建立完善的市場(chǎng)退出機(jī)制，保護(hù)客戶的利益不受損失。其二，提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)。應(yīng)對(duì)第三方支付平臺(tái)投入人力、物力，不斷研發(fā)新的安全手段，分別在網(wǎng)絡(luò)層、系統(tǒng)層、應(yīng)用層實(shí)施安全保障。利用現(xiàn)代科技手段，如高強(qiáng)度加密、安全信道、數(shù)字簽名、PKI、SSL 等技術(shù)，保證客戶的身份認(rèn)證，交易信息的完整性、保密性、可用性、可控性、可審查性以及不可抵賴性。避免非銀行機(jī)構(gòu)利用信息和技術(shù)、業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)損害消費(fèi)者利益，維護(hù)交易公平，確保數(shù)據(jù)保密和信息安全。

（三）探索由商業(yè)銀行開展第三方支付業(yè)務(wù)

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11 選題的背景與意義

電子貨幣是一種新型的貨幣形式，網(wǎng)上支付和銀行卡支付已經(jīng)成為目前我國(guó)電子支付的主流，它的發(fā)行，一方面，改變了人們的生活習(xí)慣和支付方式；另一方面給傳統(tǒng)的金融理論帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)，對(duì)貨幣供給的影響更為明顯。因此，正確認(rèn)識(shí)電子貨幣的發(fā)展對(duì)貨幣供給產(chǎn)生的影響，對(duì)中央銀行制定貨幣政策，提高貨幣政策的執(zhí)行力度具有重要的意義。

12 文獻(xiàn)綜述

121 國(guó)外文獻(xiàn)綜述

有關(guān)電子貨幣的研究，國(guó)內(nèi)外已經(jīng)有很多。國(guó)外的研究主要有：BIS（1996）的報(bào)告中，分析了電子貨幣的發(fā)展對(duì)貨幣供給的影響以及可以采取的相應(yīng)措施。[1]Berrentsen（1998）認(rèn)為，電子貨幣的發(fā)展，會(huì)在一定程度上替代現(xiàn)金的使用，從而影響貨幣的供給量。[2]Freedman（2000）認(rèn)為，電子貨幣的出現(xiàn)，雖然一定程度上會(huì)提高央行對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制難度，但并沒有降低央行對(duì)商業(yè)銀行的控制能力，因此不會(huì)對(duì)央行的貨幣供給產(chǎn)生顯著的影響。[3]Janson（2003）認(rèn)為，電子貨幣的出現(xiàn)會(huì)削弱中央銀行的貨幣政策效果。[4]

122 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)電子貨幣近年來(lái)有加快發(fā)展的趨勢(shì)，相關(guān)學(xué)者也做出了一些針對(duì)性的研究。王魯濱（1999）通過分析電子貨幣對(duì)基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)的影響，得出電子貨幣的發(fā)展會(huì)對(duì)央行的貨幣供給產(chǎn)生明顯的影響。[5]楊路明、陳鴻燕（2002）認(rèn)為，在可控性方面，電子貨幣的發(fā)展，加上貨幣乘數(shù)的影響以及流通速度的不穩(wěn)定性，使得貨幣量的可控性面臨著挑戰(zhàn)。[6]周光友（2007）認(rèn)為，電子貨幣的出現(xiàn)，會(huì)減弱中央銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣的控制，增加貨幣乘數(shù)的內(nèi)生性，從而影響貨幣供給。[7]于雪（2012）認(rèn)為，電子貨幣的內(nèi)生性加大了貨幣供給量的控制難度，同時(shí)對(duì)貨幣乘數(shù)也有一定的影響。[8]

123 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述

電子貨幣是新興形式，國(guó)內(nèi)外電子貨幣的研究，大部分只是針對(duì)電子貨幣的定義、存在的風(fēng)險(xiǎn)、電子貨幣的發(fā)展以及如何監(jiān)管等理論層次的研究，專門研究電子貨幣對(duì)貨幣供給影響的相關(guān)文獻(xiàn)也只是基于對(duì)中央銀行貨幣政策的影響效果這些最基本的定性分析，沒有將電子貨幣作為一個(gè)影響貨幣供給的變量來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析。因此，本文借鑒于前人的研究，在此基礎(chǔ)上，先從定性分析的角度通過基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)兩方面研究電子貨幣對(duì)貨幣供給的影響，然后用定量分析的方法，將電子貨幣作為相關(guān)變量計(jì)入貨幣供給的分析中，通過ADF檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，分析我國(guó)電子貨幣與貨幣供給之間存在的相關(guān)關(guān)系，從而為中央銀行制定相關(guān)的貨幣政策，提高貨幣政策的執(zhí)行力提供一些建議。

2電子貨幣的定義及發(fā)展情況

21 電子貨幣定義

根據(jù)巴塞爾委員會(huì)的定義：電子貨幣是指在零售支付的機(jī)制中，通過銷售終端不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值和預(yù)算支付機(jī)制。[9]

22 電子貨幣的發(fā)展

我國(guó)電子貨幣的發(fā)展情況比較落后，第一張信用卡“中銀卡”是由中國(guó)銀行珠海分行在1985年發(fā)行的。近年來(lái)，我國(guó)銀行卡業(yè)務(wù)獲得了迅速發(fā)展，截止2012年末，全國(guó)累計(jì)發(fā)行銀行卡3534億張，其中借記卡累計(jì)發(fā)行3203億張，信用卡累計(jì)發(fā)行331億張。全國(guó)人均擁有銀行卡264張、信用卡025張。銀行卡跨行支付系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)商戶48327萬(wàn)戶，聯(lián)網(wǎng)POS機(jī)71178萬(wàn)臺(tái)，ATM4156萬(wàn)臺(tái)。電子貨幣不僅傳承了傳統(tǒng)貨幣的特點(diǎn)，而且在與傳統(tǒng)貨幣自由兌換的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了便利支付的功能。

3電子貨幣對(duì)貨幣供給影響的理論分析

中央銀行貨幣制度中，貨幣供應(yīng)量主要是通過中央銀行創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣，再經(jīng)過銀行體系貨幣乘數(shù)的作用，創(chuàng)造出派生貨幣，最后構(gòu)成了整個(gè)銀行體系的貨幣供給。按照目前我國(guó)對(duì)貨幣供應(yīng)量的定義，可以從基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)兩個(gè)方面來(lái)研究電子貨幣對(duì)貨幣供給的影響。

31 電子貨幣對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響

央行要控制基礎(chǔ)貨幣，就必須對(duì)存款準(zhǔn)備金和流通中的現(xiàn)金加以控制。傳統(tǒng)方式中，中央銀行一方面可以通過提高或降低法定準(zhǔn)備金率來(lái)控制貨幣供給量，另一方面可以通過在公開市場(chǎng)上買賣證券來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。在電子貨幣的條件下，中央銀行是否能夠通過電子貨幣來(lái)影響貨幣供應(yīng)量，主要從存款準(zhǔn)備金和通貨這兩個(gè)方面分析。

311 電子貨幣對(duì)存款準(zhǔn)備金的影響

一般而言，中央銀行小幅度調(diào)整存款準(zhǔn)備金率會(huì)對(duì)貨幣供給帶來(lái)顯著影響，但是隨著電子貨幣的出現(xiàn)，一定程度上代替了一部分法定存款準(zhǔn)備金，如果中央銀行沒有對(duì)電子貨幣提取準(zhǔn)備金，就會(huì)在一定程度上弱化中央銀行通過調(diào)整準(zhǔn)備金率來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的效果。與此同時(shí)，商業(yè)銀行持有電子貨幣及其衍生品，而這部分貨幣不用繳納準(zhǔn)備金，可以降低商業(yè)銀行的機(jī)會(huì)成本，使中央銀行法定準(zhǔn)備金政策的作用下降。

312 電子貨幣對(duì)通貨的影響

電子貨幣的快速發(fā)展，已經(jīng)逐步取代流通中的現(xiàn)金，使得流通中的現(xiàn)金量逐年下降。從圖31中可以看出，我國(guó)的現(xiàn)金比率n從1990年的38%下降到了2011年的18%，而電子貨幣使用率u也從1990年的5%上升到2011年的687%。這說(shuō)明，電子貨幣對(duì)現(xiàn)金具有明顯的替代作用，從而使現(xiàn)金使用量不斷下降。

隨著電子貨幣的發(fā)展，一方面，人們手中不再持有大量現(xiàn)金，多余的資金就會(huì)存入銀行以增加活期存款的數(shù)額；另一方面，由于定期存款的限制比較多，靈活性較小，所以人們更愿意持有易變通的活期存款，這在一定程度上會(huì)降低定期存款的數(shù)額。總的來(lái)說(shuō)，電子貨幣的發(fā)展，會(huì)使貨幣乘數(shù)隨著非交易存款比率t的下降而上升。從公式（321）中也可以看出，法定準(zhǔn)備金率下降，貨幣乘數(shù)上升。

綜上可得，電子貨幣的發(fā)展，使決定貨幣乘數(shù)的各個(gè)變量都發(fā)生了不同程度的變化，這增加了貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定性。

4電子貨幣對(duì)貨幣供給的實(shí)證分析

41 樣本數(shù)據(jù)的說(shuō)明

本文通過選擇1990-2011這22年的年度數(shù)據(jù)，來(lái)分析電子貨幣對(duì)貨幣乘數(shù)的影響。其中包括貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2和電子貨幣E，電子貨幣數(shù)據(jù)用各年銀行卡數(shù)據(jù)代替，數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)金融年鑒》。

42 變量選取

由于電子貨幣能對(duì)通貨和活期存款產(chǎn)生一定的替代作用，而電子貨幣對(duì)貨幣乘數(shù)的影響也主要是通過通貨和活期存款相關(guān)的因素來(lái)體現(xiàn)。因此，本文選擇電子貨幣使用率和現(xiàn)金損失率這兩個(gè)變量作為自變量，狹義貨幣乘數(shù)m1和廣義貨幣乘數(shù)m2作為因變量，進(jìn)行回歸分析，以解釋電子貨幣和貨幣乘數(shù)之間的關(guān)系。

421 現(xiàn)金損失率k

現(xiàn)金損失率為流通中的通貨C與活期存款D之比。現(xiàn)金損失率k下降，則流通中的現(xiàn)金就應(yīng)該減少，這意味著商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)客戶的提現(xiàn)要求的基礎(chǔ)上，可以適當(dāng)減少超額準(zhǔn)備金的數(shù)量，這樣商業(yè)銀行能用于貸款和投資的資金就會(huì)增加，其存款創(chuàng)造能力就會(huì)上升。在電子貨幣條件下，電子貨幣取代流通中的現(xiàn)金，增加銀行活期存款，會(huì)降低現(xiàn)金漏損率，從而提高貨幣乘數(shù)。

422 電子貨幣使用率u

電子貨幣使用率為銀行卡交易額E與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP之比，表示電子貨幣的使用效率，它也會(huì)對(duì)貨幣乘數(shù)產(chǎn)生明顯的影響。銀行卡交易額的增加會(huì)使商業(yè)銀行擁有廣泛的資金來(lái)源渠道，增強(qiáng)了商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的能力，但隨著現(xiàn)金額的增加，商業(yè)銀行也要為此繳納更多的存款準(zhǔn)備金，這又會(huì)使貨幣乘數(shù)下降。

43 實(shí)證過程

431 序列平穩(wěn)性檢驗(yàn) 為了防止出現(xiàn)偽回歸，需要對(duì)各變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。因此采取單位根檢驗(yàn)中的ADF檢驗(yàn)。通過Eviews31分別對(duì)m1、m2、k、u進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，均采用5%的顯著性水平下的臨界值，檢驗(yàn)結(jié)果如表41。

44 結(jié)果分析

通過分析實(shí)驗(yàn)結(jié)果，可以得到以下觀點(diǎn)：

首先，狹義貨幣乘數(shù)m1與現(xiàn)金損失率k、廣義貨幣乘數(shù)m2與現(xiàn)金損失率k之間都存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨著電子貨幣的不斷發(fā)展，電子貨幣在一定程度上頂替通貨，使流通中的通貨減少，從而降低了現(xiàn)金損失率，這必然會(huì)使貨幣乘數(shù)上升，放大乘數(shù)的效應(yīng)，增加央行的貨幣供應(yīng)量。

其次，狹義貨幣乘數(shù)m1、廣義貨幣乘數(shù)m2與電子貨幣使用率u之間也存在一定的負(fù)相關(guān)關(guān)系。電子貨幣使用率u的提高，說(shuō)明商業(yè)銀行用于轉(zhuǎn)賬的結(jié)算規(guī)模在不斷擴(kuò)大，這就會(huì)增加商業(yè)銀行清算準(zhǔn)備金的數(shù)量，商業(yè)銀行就會(huì)通過提高存款準(zhǔn)備金率從而降低貨幣乘數(shù)，以減少對(duì)貨幣的供應(yīng)量。

最后，由于現(xiàn)金損失率k的下降會(huì)提高貨幣乘數(shù)，而電子貨幣使用率u的上升會(huì)降低貨幣乘數(shù)，因此，電子貨幣的出現(xiàn)，使得貨幣乘數(shù)的變化不具穩(wěn)定性。

5結(jié)論及啟示

綜上所述，電子貨幣對(duì)貨幣供給的影響是多方面的。首先，電子貨幣會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣。由于電子貨幣會(huì)部分替代流通中的現(xiàn)金，進(jìn)一步對(duì)中央銀行的貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生影響，從而影響央行貨幣政策的執(zhí)行力。其次，實(shí)證得出，電子貨幣的發(fā)展，貨幣乘數(shù)也在發(fā)生著更復(fù)雜的變化。一方面，電子貨幣的出現(xiàn)，使現(xiàn)金漏損率降低，這會(huì)提高貨幣乘數(shù)；另一方面，電子貨幣使用率的上升也會(huì)使貨幣乘數(shù)下降。綜合而言，這就加大了貨幣乘數(shù)的不穩(wěn)定性，降低了央行對(duì)貨幣乘數(shù)的調(diào)控力度，使貨幣政策的效果大打折扣。

針對(duì)以上問題，可以參考以下建議：

第一，制定電子貨幣存款準(zhǔn)備金制度。電子貨幣的出現(xiàn)，一定程度上替代了流通中現(xiàn)金和活期存款，減弱央行對(duì)貨幣的可控性，所以中央銀行必須提取相應(yīng)的準(zhǔn)備金來(lái)控制貨幣數(shù)量。

第二，電子貨幣的出現(xiàn)使得支付結(jié)算更為方便、快捷，央行可以通過成立全國(guó)范圍內(nèi)總的支付結(jié)算平臺(tái)來(lái)樹立權(quán)威性，這樣就可以在一定程度上控制電子貨幣的影響范圍，從而使得相應(yīng)的貨幣政策更加權(quán)威。

第三，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使外國(guó)資金會(huì)以電子貨幣的形式進(jìn)入中國(guó)，這就增加了央行監(jiān)管的復(fù)雜性，因此，央行應(yīng)加強(qiáng)與政府的協(xié)作，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，使我國(guó)的貨幣政策效果不會(huì)受外國(guó)資本流動(dòng)的影響。

第四，加大對(duì)電子貨幣的監(jiān)管，建立更為規(guī)范的法律環(huán)境。由于我國(guó)電子貨幣的發(fā)展比較遲，中央銀行應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)法規(guī)和政策，并結(jié)合我國(guó)電子貨幣發(fā)展的自身狀況制定合理的規(guī)章。

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篇12

21世紀(jì)，隨著計(jì)算機(jī)的普及和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以電子商務(wù)為核心的經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)理念使社會(huì)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營(yíng)和消費(fèi)方式都發(fā)生了巨大的改變。電子商務(wù)的發(fā)展迅速推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，隨之也帶來(lái)了網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)金融是金融與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面結(jié)合的產(chǎn)物，其內(nèi)容包括網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)期貨、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算等金融業(yè)務(wù)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的不斷發(fā)展，一種不同于傳統(tǒng)金融的金融風(fēng)險(xiǎn)暴露出來(lái)，而網(wǎng)絡(luò)犯罪的興起進(jìn)一步引起人們警覺，使網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越引起人們的關(guān)注。

一、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊形式及其原因

網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩種特殊形式：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括安全風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險(xiǎn)控制工作均由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成，因此電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成為網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)行最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。安全風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因既包括計(jì)算機(jī)發(fā)生故障等不確定因素，也包括來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部黑客攻擊，病毒感染等。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)達(dá)國(guó)家，由于計(jì)算機(jī)故障造成的對(duì)金融業(yè)的損失相當(dāng)大；另一方面，我們也深受黑客行為侵害，通過電腦病毒的傳播，黑客們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)中進(jìn)行大規(guī)模釣魚，盜取個(gè)人資料，銀行密碼，給網(wǎng)民帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，據(jù)普華永道公司27日一份調(diào)查報(bào)告稱，網(wǎng)絡(luò)犯罪已經(jīng)成為對(duì)金融服務(wù)業(yè)不斷增長(zhǎng)的威脅，在該行業(yè)全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)犯罪中排名第二。

網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)則是指在開展網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)時(shí)，由于存在技術(shù)選擇失誤的問題而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融依賴于成熟的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，然而現(xiàn)有的技術(shù)并非完美的，往往存在其特有的缺陷，因此，在技術(shù)選擇上的失誤將對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有兩個(gè)原因，其一是由于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性較差而導(dǎo)致信息傳輸中斷或速度降低的可能，其二是由于選擇了較為落后的技術(shù)方案，使得由于技術(shù)過時(shí)而導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會(huì)的損失。

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上相似，最主要就是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

首先，網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)指網(wǎng)絡(luò)金融交易者在合約到期日不能或不愿完全履行其義務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)本身是具有虛擬性的，因此網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)也都具有顯著的虛擬性。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，從事虛擬化的金融服務(wù)，其中一切業(yè)務(wù)的活動(dòng)（包括交易信息的傳遞、支付結(jié)算等）都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。虛擬性大大增加了在網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中對(duì)交易對(duì)手所給信息的認(rèn)證與識(shí)別的難度，可以說(shuō)是一個(gè)信息相當(dāng)不對(duì)稱的環(huán)境，從而對(duì)對(duì)方的信用評(píng)價(jià)，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估都收到了很大限制。正因如此，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)往往比傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中更大。而對(duì)我國(guó)而言，由于社會(huì)信用體系的不完善，又進(jìn)一步加深了網(wǎng)絡(luò)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國(guó)目前的社會(huì)信用狀況正是大多數(shù)個(gè)體、企業(yè)客戶對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行、電子商務(wù)采取觀望態(tài)度的一個(gè)重要原因。

第二，網(wǎng)絡(luò)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)由于缺乏足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣需求所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。由于目前的電子貨幣是電子化、信息化了的交易媒介，尚不是一種獨(dú)立的貨幣，交易者收取電子貨幣后實(shí)際上并未最終完成支付，還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實(shí)際貨幣，因此電子貨幣發(fā)行者就必須滿足這種流動(dòng)性的要求。如果發(fā)行者實(shí)際貨幣儲(chǔ)備不足那么其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就暴露出來(lái)。事實(shí)上，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)還可能由于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)發(fā)生故障，黑客入侵，病毒感染等原因引發(fā)，而這又與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)息息相關(guān)，因此可以看到，網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)更加復(fù)雜，聯(lián)系性更加緊密的系統(tǒng)，其范圍更廣，危害也更大。

當(dāng)然，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也還包括支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，法律風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等，這里不作細(xì)談。

二、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一些建議

正因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性以及其可能產(chǎn)生的嚴(yán)重后果，我們對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理就顯得尤為重要。針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的特殊性質(zhì)，本文提出以下幾點(diǎn)建議：

首先，要對(duì)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行定期安全檢查并及時(shí)進(jìn)行技術(shù)更新，以將系統(tǒng)發(fā)生故障以及受到黑客襲擊的可能性降到最低。同時(shí)，要培養(yǎng)網(wǎng)絡(luò)在職人員應(yīng)對(duì)突發(fā)事故的能力，可以通過演習(xí)訓(xùn)練，技術(shù)講座等方式進(jìn)行，并且要加大對(duì)網(wǎng)絡(luò)犯罪的打擊力度，降低犯罪率。

第二，要健全個(gè)人和企業(yè)信用體系。在建立和完善個(gè)人和企業(yè)信貸登記制度的基礎(chǔ)上，盡快將網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)實(shí)的信用信息相互結(jié)合，使個(gè)人和企業(yè)信用能夠充分暴露于整個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中，從而實(shí)現(xiàn)信用信息共享，還可以以居民存款實(shí)名制為基礎(chǔ)，開發(fā)個(gè)人信用數(shù)據(jù)庫(kù)，逐步建立個(gè)人信用體系。通過這樣一個(gè)完善的信用信息系統(tǒng)，可以一定程度上解決網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中所存在的信息不對(duì)稱的問題，從而減少網(wǎng)絡(luò)信用風(fēng)險(xiǎn)。

第三，要積極完善與落實(shí)監(jiān)管法規(guī)。我國(guó)應(yīng)盡快制定有關(guān)法規(guī)，健全網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)發(fā)展和管理的法規(guī)框架。一是要加快電子商務(wù)立法進(jìn)程，明確數(shù)字簽名、電子憑證的有效性，明確電子商務(wù)中銀行和客戶雙方的權(quán)利和義務(wù)；二是要完善網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的監(jiān)管規(guī)章。由于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)在本質(zhì)上是一致的，因此對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的審慎監(jiān)管規(guī)章基本上適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)。當(dāng)然，我們應(yīng)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的特點(diǎn)，補(bǔ)充完善現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)章體系。

綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)由于其存在于網(wǎng)絡(luò)這個(gè)虛擬環(huán)境的特殊性質(zhì)，擁有其特殊的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在范圍上影響更大，并且更具有突發(fā)性、傳染性，因此其危害也更大。因此，重視對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理，并采取具有針對(duì)性的管理方法對(duì)于電子商務(wù)下網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展尤為重要。

參考文獻(xiàn)：

篇13

網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融相比，體現(xiàn)的創(chuàng)新不僅僅是計(jì)算機(jī)技術(shù)的創(chuàng)新，更重要的是金融的運(yùn)行方式和服務(wù)理念的變化。具體來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新主要有以下幾方面的特征：

（一）信息化與虛擬化

具體來(lái)說(shuō)：貨幣可以看作是反映財(cái)富的信息，資產(chǎn)的價(jià)格可以看作是資產(chǎn)價(jià)值的信息，金融機(jī)構(gòu)所提供的咨詢和中介服務(wù)可以也可以看作是信息。計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展使得金融市場(chǎng)成為一個(gè)信息市場(chǎng)，而且加強(qiáng)了金融市場(chǎng)的虛擬性。金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)已經(jīng)不同于以前傳統(tǒng)的方式，現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)可以擁有一個(gè)虛擬化的網(wǎng)絡(luò)地址以及一個(gè)虛擬的經(jīng)營(yíng)空間。網(wǎng)絡(luò)金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新也是非常值得注意的方面，這種業(yè)務(wù)創(chuàng)新在金融各個(gè)領(lǐng)域都可以看到，比如銀行利用互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供消費(fèi)信貸、房屋抵押信貸和信用卡信貸，第三方支付等等，這些大多都是通過虛擬的電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)過程也都通過銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，通過虛擬網(wǎng)絡(luò)來(lái)解決所有問題。

（二）經(jīng)濟(jì)性與高效性

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使金融信息交流和業(yè)務(wù)處理更加方便快捷，突破了以往時(shí)間和空間的限制，客戶直接通過網(wǎng)絡(luò)獲得信息和服務(wù)，大大提高了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)效率。與以前柜臺(tái)式服務(wù)相比，網(wǎng)絡(luò)金融的服務(wù)方式不僅節(jié)省了信息獲取的時(shí)間，而且虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融節(jié)省了經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的費(fèi)用開支，顯著降低了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，具有很高的經(jīng)濟(jì)性。而且隨著信息的采集和收集傳播更加快捷，整個(gè)金融市場(chǎng)的信息披露更加充分和透明，整個(gè)金融市場(chǎng)的供求雙方聯(lián)系越來(lái)越緊密，金融市場(chǎng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的需求越來(lái)越少，脫媒現(xiàn)象越來(lái)越明顯。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展對(duì)當(dāng)前金融體系的影響

（一）給當(dāng)前金融體系帶來(lái)挑戰(zhàn)

無(wú)論是從企業(yè)生命周期、抗風(fēng)險(xiǎn)能力角度還是內(nèi)部財(cái)務(wù)管理角度來(lái)看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行傾向于與政府部門或者大中型企業(yè)合作，將信貸資源投給這些實(shí)力雄厚的主體，而占據(jù)金融市場(chǎng)大量比重的小型企業(yè)和個(gè)人投資者的投資需求卻得不到滿足。互聯(lián)網(wǎng)金融以其巨大的信息量和方便快捷的信息交流方式，迅速搶占小微市場(chǎng)，商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位被迫縮小，必須進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。

由于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，大量微型投資者都普遍參與到金融市場(chǎng)，整個(gè)金融市場(chǎng)的參與者相比傳統(tǒng)金融市場(chǎng)更加大眾，資金的供需雙方通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行發(fā)現(xiàn)和匹配，金融中介的地位被削弱，交易成本也降低。金融脫媒現(xiàn)象加劇，對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利模式造成沖擊。

（二）網(wǎng)絡(luò)金融給商業(yè)銀行帶來(lái)了機(jī)遇

由于互聯(lián)網(wǎng)挑戰(zhàn)了以往傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的地位，商業(yè)銀行現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更加注重為客戶的服務(wù)，以客戶為中心的服務(wù)理念得到加強(qiáng)，服務(wù)效率得到提高，加強(qiáng)客戶體驗(yàn)和參與，從經(jīng)營(yíng)管理到業(yè)務(wù)操作，商業(yè)銀行都在進(jìn)行變革和優(yōu)化，這樣才能留住老客戶，拓展新客戶。同時(shí)，商業(yè)銀行也必須利用虛擬金融市場(chǎng)的發(fā)展，加強(qiáng)跨界經(jīng)營(yíng)，構(gòu)建新的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)，拓寬發(fā)展渠道，與其他網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)展開合作，提高盈利能力。

網(wǎng)絡(luò)金融和大數(shù)據(jù)技術(shù)為信用風(fēng)險(xiǎn)的管理提供了方法和相關(guān)數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以突破地理空間的限制，構(gòu)建了一個(gè)虛擬的龐大的“網(wǎng)絡(luò)社會(huì)”，這個(gè)虛擬的社會(huì)可以捕捉很多客戶的信息和人際關(guān)系資料，使小微客戶的信用信息更加透明。在信息更加充分的情況下，信息不對(duì)稱被降低，有效的降低了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中監(jiān)管的面臨主要問題

（一）對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管的法律法規(guī)尚不健全

由于互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)虛擬的金融市場(chǎng)，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的法律法規(guī)已經(jīng)不適用于網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管手段已經(jīng)落后。網(wǎng)絡(luò)金融遇到的問題，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管手段可能無(wú)法解決。比如，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中交易雙方出現(xiàn)的交易糾紛，沒有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)此進(jìn)行仲裁；對(duì)于破壞網(wǎng)絡(luò)銀行系統(tǒng)的惡意行為，沒有可以依據(jù)的法規(guī)進(jìn)行處理，也沒有明確的機(jī)構(gòu)可以對(duì)其繩之以法。

（二）“統(tǒng)一監(jiān)管”難度加大

現(xiàn)行的監(jiān)管制度為“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管”，但是這種監(jiān)管制度已經(jīng)受到很大的挑戰(zhàn)。隨著網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的開放性和虛擬性的特征，使得整個(gè)金融市場(chǎng)正在呈現(xiàn)一體化的趨勢(shì)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)是一個(gè)趨勢(shì)，各種金融服務(wù)產(chǎn)品已經(jīng)趨同，這也要求監(jiān)管制度由“分業(yè)監(jiān)管”向“統(tǒng)一監(jiān)管”過渡，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管”的制度將會(huì)被“全能經(jīng)營(yíng)，統(tǒng)一監(jiān)管”取代。這意味著傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上的嚴(yán)格的專業(yè)分工現(xiàn)象將會(huì)發(fā)生改變，傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)分工將會(huì)受到強(qiáng)烈的沖擊，傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度無(wú)法滿足網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展對(duì)監(jiān)管的需求。

四、網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)管建議

（一）建立一個(gè)全面的現(xiàn)代化的金融法制監(jiān)管體系

我國(guó)應(yīng)該盡快建立針對(duì)電子貨幣的監(jiān)管體系，在制定貨幣政策是應(yīng)該把電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣區(qū)分開來(lái)，單獨(dú)對(duì)電子貨幣進(jìn)行監(jiān)管。適時(shí)放松對(duì)電子貨幣發(fā)行主體的監(jiān)管，這樣才能促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融的創(chuàng)新發(fā)展。在條件成熟時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮允許非金融機(jī)構(gòu)與銀行合作開發(fā)電子貨幣產(chǎn)品，以增強(qiáng)我國(guó)電子貨幣的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。要加快制定網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)管理的規(guī)章制度，在注重對(duì)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的同時(shí)，也要關(guān)注對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管；在完善內(nèi)部監(jiān)管的同時(shí)，也要建立一個(gè)全面的對(duì)第三方的監(jiān)管機(jī)制。及時(shí)對(duì)現(xiàn)有法律不夠完善的地方進(jìn)行修改和補(bǔ)充，及時(shí)出臺(tái)新的適用于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的法律法規(guī)，做到預(yù)測(cè)和控制未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行先行立法保護(hù)。