引論：我們?yōu)槟砹?3篇財務與分析范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

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隨著市場經(jīng)濟體制改革的進行，不但給我國企業(yè)帶來了機遇也給其帶來了很多的風險。企業(yè)應該重視內(nèi)控機制的完善，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，幫助企業(yè)更好的化解存在的財務水平，切實提高企業(yè)財務管理水平。現(xiàn)在，很多企業(yè)陷入困境的原因都是財務風險的存在，若是能夠及時發(fā)現(xiàn)財務管理過程中存在問題，便能夠?qū)ω攧诊L險進行預測，來降低風險給企業(yè)造成的影響。

一、我國企業(yè)財務預警現(xiàn)狀和存在的問題

（一）我國企業(yè)財務預警現(xiàn)狀

在我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)組織機構(gòu)都不夠健全，管理時也不夠科學，企業(yè)運營水平較低，企業(yè)管理水平無法跟上企業(yè)規(guī)模的擴大，二者不協(xié)調(diào)。企業(yè)在進行發(fā)展戰(zhàn)略制定時也沒有全面的考慮到外部環(huán)境，這也導致了宏觀經(jīng)濟調(diào)整時，企業(yè)比較被動。并且很多中小企業(yè)本身的財務風險比較高，財務狀況瞬息萬變，實施財務預警系統(tǒng)存在較大的難度[1]。

我國有些上市公司已經(jīng)進行了財務預警系統(tǒng)的建立，但是僅僅通過系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)分析和計算，對于預警系統(tǒng)的變化不夠關注，更沒有針對其變化分析原因，這也導致其作用很難發(fā)揮出來。

（二）企業(yè)財務預警方面存在的主要問題

1.認識不到位

現(xiàn)在我國很多企業(yè)的領導都對生產(chǎn)和營銷比較重視，對于財務管理不夠重視，或者是只關注企業(yè)的利潤變化，沒有認識到財務管理的重要性，也沒有從財務分析方面出發(fā)幫助企業(yè)做好經(jīng)營管理工作，這樣給財務分析正常進行和作用發(fā)揮造成了很大影響。

2.指標構(gòu)建存在一定問題

首先，選取財務指標科學性和全面性不夠，行業(yè)不同，財務指標預警標準存在一定差別，就財務比例而言，工業(yè)企業(yè)中流動比例為2：1會比較合理，而在商業(yè)企業(yè)中，其流動比率標準要比這個數(shù)值低。現(xiàn)在很多企業(yè)在進行財務預警系統(tǒng)建立時，選取指標比較盲目，導致了企業(yè)選擇的指標無法將企業(yè)財務狀況反映出來，財務預警系統(tǒng)的功效更是不可能發(fā)揮。其次，非財務指標選擇存在問題，現(xiàn)在很多制定的預警指標針對的主要是財務，很少考慮到那些和財務無關的指標。企業(yè)財務危機是否出現(xiàn)不但由財務指標決定，還和非財務指標有著直接關系，而這些非財務指標也會給預警系統(tǒng)有效性造成影響[2]。

3.技術分析存在一定問題

首先，會計信息真實性較差，財務預警系統(tǒng)建立的基礎便是真實和全面的財務信息。在工作開展過程中，由于受到各種因素的影響，企業(yè)報表資料往往景觀了包裝，會計信息失真情況嚴重，這也給財務預警系統(tǒng)有效性造成了很大影響。其次，分析過程存在片面性，比如過度重視客觀分析，輕視主觀分析等。最后，對象分析存在狹隘性，隨著經(jīng)營活動的不斷進行，企業(yè)資金也會不斷的發(fā)生變化，并且企業(yè)的實際經(jīng)營情況也會直觀的反映在資金變動中，通過資金變動情況的分析，便能夠了解企業(yè)經(jīng)營情況[3]。但是在分析時，往往只重視資金方面的變化，沒有分析業(yè)務活動的進行給資金變化造成的影響。

4.預警機制存在問題

首先預警機制不夠完善，很多企業(yè)沒有做好時候信息分析，并進行信息的反饋，這樣直接導致了財務預警系統(tǒng)構(gòu)架缺失，預警機制沒有得到完善。其次，財務預警后續(xù)管理欠缺，后續(xù)管理不到位，直接導致了經(jīng)驗和教訓無法吸取，出現(xiàn)類似問題時，企業(yè)反映不夠及時，不能給后期經(jīng)營管理提供經(jīng)驗。

二、完善企業(yè)財務預警機制的措施

（一）全面科學的認識財務預警機制

想要做好財務預警工作，首先必須認識到其重要性，領導必須將其作為經(jīng)營管理的重要手段和方法，進行財務預警分析制度的建立，并通過措施不斷的提高企業(yè)的管理質(zhì)量。其次，財務管理人員必須認識到財務管理以及預警分析對企業(yè)管理造成的影響，切實提高分析質(zhì)量，提高企業(yè)的效益[4]。

（二）確保構(gòu)建的財務預警體系真正的科學合理

首先應該根據(jù)相關原則進行財務預警指標體系的構(gòu)建，其原則包含了下面幾點，分別是敏感性、針對性、可操作性、重要性以及全面性原則。其次，應該重視預警模型變量選擇范圍的拓寬，確保其合理性；再次，對于非財務指標的引進必須慎重，只有全面了解企業(yè)出現(xiàn)困境的原因，才能夠提高預測能力。最后，還應該進行長期財務預警分析指標體系和短期財務預警分析指標體系的建立，并將二者結(jié)合起來。

（三）企業(yè)必須重視財務預警分析技術的提高

首先應該重視會計基礎工作的加強，確保會計信息真實可靠。其次，需要完善財務分析制度，保證期科學性，做好人員選拔工作，明確每一個工作人員的目標和責任。最后，還應該根據(jù)實際情況，做好調(diào)查分析，分析時應該做到有的放矢，直接了當，提高其針對性[5]。

（四）重視內(nèi)部預警機制的完善

首先應該完善內(nèi)部預警機制的事前、事中以及事后三重機制，將預警系統(tǒng)功能全面的發(fā)揮出來。其次，需要進行對策庫的建立，及時的收集相關的數(shù)據(jù)，確保在遇到類似問題時，能夠快速有效的提出解決方案。

三、結(jié)語

在企業(yè)財務管理過程中，財務預警是非常重要的環(huán)節(jié)和內(nèi)容。但是我國目前很多企業(yè)并沒有真正認識到財務預警分析的重要性，操作過程也不夠規(guī)范，通過筆者的研究，希望能夠給企業(yè)財務預警機制完善提供一定幫助。

參考文獻：

[1]牛怡然.中小企業(yè)財務風險的預警與控制[J].中小企業(yè)管理與科技（上旬刊），2011，（02）：108-109.

[2]朱大華.企業(yè)財務風險預警指標體系建立初探[J].會計之友，2011 （26）：55-56.

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一、審計部門的工作職能

大多數(shù)企業(yè)的審計部門的主要工作是審核企業(yè)各類資金支出，分析資金支出計劃方案中的問題，并解決問題。審計工作的內(nèi)容可以分為三部分，首先要審核本部門的日常費用支出，其次，要審計企業(yè)的資金支出，最后，要核算好企業(yè)特殊費用支出。審計本部門的日常費用支出則需要先審核資金支出的原始憑證是否完整、合法，投資金額不能和企業(yè)的經(jīng)營計劃方案有太大的偏差，然后要審核資金的審批手續(xù)是否合理，再審核本部門的資金投入進度，并編制記賬憑證。審計企業(yè)的資金支出則需要審核企業(yè)的年度經(jīng)營項目、下月的資金使用計劃和匯總資金計劃，然后將審計結(jié)果交給財務部部長，如果審計結(jié)果科學合理，部長會予以審批。核算企業(yè)特殊費用支出主要是指審計辦公用品入庫與領用的支出、維修費用支出和研究開發(fā)費用支出。審計辦公用品入庫必須審核原支票并和發(fā)票的金額、數(shù)量進行對質(zhì)，然后編制記賬憑證；審計辦公用品領用則需要在月底審核庫存單和領用憑證，并編制辦公用品領用匯總表。審核維修費用支出需要按照《工程維修物資核算管理辦法》對所支出的費用進行核算與審計。審計研究開發(fā)費用必須對產(chǎn)品開發(fā)中心的發(fā)票進行全面審核，并編制記賬憑證。另外，全面做好審計工作，必須熟悉企業(yè)的財務管理制度和財務部各崗位的工作內(nèi)容，并做好與各崗位的銜接工作。審計部門的工作人員必須制定明確的工作目標，樹立愛崗敬業(yè)精神，對工作負責，營造良好的部門形象。

二、財務部在企業(yè)管理中的作用

財務的基本職能是核算和監(jiān)督，除此之外，財務部還具備預測、決策和分析等職能。執(zhí)行財務核算工作需要運轉(zhuǎn)七大系統(tǒng)，分別是往來核算處理系統(tǒng)、出納賬務處理系統(tǒng)、進銷存處理系統(tǒng)、固定資產(chǎn)處理系統(tǒng)、成本核算處理系統(tǒng)、工資核算處理系統(tǒng)和賬務處理系統(tǒng)，然后編制分錄，保持試算平衡，結(jié)賬以后再登記賬薄，并編制財務報表、記賬憑證和會計憑證等。發(fā)揮財務的監(jiān)督作用應遵循四項原則，即清晰性原則、經(jīng)濟性原則、統(tǒng)一性原則、加強經(jīng)濟核算和內(nèi)部控制原則。清晰性原則要求財務報表和登記賬簿能夠反映企業(yè)投資活動的真實狀況，資金支出數(shù)目、支出時間、地點、投資項目和責任必須明確。經(jīng)濟性原則要求設計者做到核算資金支出時必須考慮節(jié)約成本，完善控制成本的方案，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。統(tǒng)一性原則要求設計憑證時要將憑證的內(nèi)容和格式應盡量做到統(tǒng)一和標準化。全國性使用的憑證如車船票、機票、增值稅專用發(fā)票等，有關部門在設計這些憑證時都盡力做到了全國統(tǒng)一以保持憑證的規(guī)范管理，一個企業(yè)內(nèi)部使用的憑證更應做到標準化和統(tǒng)一化，如果收款憑證中的會計科目欄稱為總帳科目，而付款憑證中又將該欄稱為一級科目，或者收款憑證面積大，付款憑證面積小，都是不符合統(tǒng)一性原則的。貫徹統(tǒng)一性原則不僅使憑證內(nèi)容更清晰，同時也便于裝訂和歸檔保存，還有利于機械化操作和在全國范圍內(nèi)傳遞及使用信息。此外，財務部自制的許多原始憑證都是為加強經(jīng)濟核算和企業(yè)內(nèi)部管理服務的，因此，設計憑證時應充分注意貫徹這一原則，例如產(chǎn)品加工單、工時記錄、管理費用分配卡等等的設計，都要便于各種核算、控制、分析和檢查，滿足管理需要和內(nèi)部控制的需要。

三、審計與財務的關系

審計與財務不僅可以互相監(jiān)督、互相制約，而且能夠相互作用與促進，審計部門和財務部門都屬于企業(yè)的職能部門，開展審計工作的過程中必然會運用到財務知識方能對審計部門的日常費用支出、企業(yè)的資金支出以及企業(yè)特殊費用支出進行全面的分析、預算和審計，而且要將審計結(jié)果上交給財務部長，由此可見，財務對審計具有一定的監(jiān)督和制約作用。另一方面，財務部也具備核算、預測、決策和分析的職能，但是，企業(yè)管理并不是只讓財務部來核算資金支出、分析和決策投資項目，依然需要審計部門來核算投資金額，分析投資項目計劃以保證開發(fā)項目的科學性與合理性，這在一定程度上平衡了審計部門和財務部門的關系，對財務工作起到了監(jiān)督作用，與此同時，也加強了財務部和審計部的合作關系，促進了兩者的共同發(fā)展，避免了資金浪費，提高了投資項目的運營效率，能夠輔助企業(yè)獲取更多的利潤。因此，在企業(yè)運營過程中，必須處理好審計與財務的關系，完善審計管理，加強財務部門和審計部門之間的合作，充分發(fā)揮這兩個部門的作用，從而確保企業(yè)運營投資的科學性，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。

四、結(jié)束語

綜上所述，審計部門和財務部門同屬于企業(yè)的重要管理部門，兼具核算、監(jiān)督、分析和決策職能，審計部門的主要工作是審核企業(yè)各類資金支出，分析資金支出計劃方案中的問題，并解決問題。財務部的最基本職能是核算與監(jiān)督，執(zhí)行財務核算工作需要運轉(zhuǎn)財務預算的七大系統(tǒng)，發(fā)揮財務的監(jiān)督作用必須遵循清晰性原則、經(jīng)濟性原則、統(tǒng)一性原則、加強經(jīng)濟核算和內(nèi)部控制原則等四項基本原則。為了提高現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟效益，必須處理好審計和財務的關系，加強財務部門和審計部門之間的合作，讓這兩個部門互相監(jiān)督、互相促進，從而推動現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻

[1]楊柏松.淺論審計和財務的關系[J].中國總會計師，2012，（8）：146-147.

[2]李文.淺談財務會計與審計的關聯(lián)性[J].中國高新技術企業(yè)，2011，（19）：146-147.

[3]王強.淺談財務與審計的關系[J].科技信息，2009，（27）：324-324.

[4]姚薇.淺談會計、財務管理與審計的關系[J].中小企業(yè)管理與科技旬刊，2014，（2）：72-73.

[5]崔蕾.淺談審計和財務的區(qū)別與聯(lián)系[J].中國集體經(jīng)濟，2009，（19）：141.

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(1)預算管理指標

①預算執(zhí)行率：分預算收入執(zhí)行率和預算支出執(zhí)行率，反映醫(yī)院經(jīng)營在一定時期內(nèi)預算收支管理水平。即預算收入執(zhí)行率=本期實際收入總額/本期預算收入總額x100%；預算支出執(zhí)行率=本期實際支出總額/本期預算支出總額x100%；

②財政專項撥款執(zhí)行率，反映醫(yī)院財政項目補助支出執(zhí)行進度，即本期財政項目補助實際支出/本期財政項目支出補助收入x100%；

(2)收支結(jié)余指標

①業(yè)務收支結(jié)余率，是指醫(yī)院收支結(jié)余占總收入的比率，能夠體現(xiàn)醫(yī)院財務狀況，開源節(jié)流的程度及醫(yī)院管理水平，即業(yè)務收支結(jié)余/(醫(yī)療收入+財政補助收入+其它收入) x100%;

②資產(chǎn)負債率，反映醫(yī)院全部資產(chǎn)中籌資借債所占的比重，有多少是靠負債得到的，如年度內(nèi)資產(chǎn)負債率> 30%，表明醫(yī)院自有資金發(fā)展的能力差，負債經(jīng)營，如> 100%表明醫(yī)院將資不抵債，黃牌警告；其比率為負債總額/資產(chǎn)總額x100%；

③流動比率，反映醫(yī)院的短期償債能力，其流動比率槃200%，只在達到這個比例，才有足夠的償債能力，其比率為：流動資產(chǎn)/流動負債x100%；

(3)資產(chǎn)運營指標，是評價醫(yī)院占有一定資金，實現(xiàn)收入收益所達到的水平；

①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映醫(yī)院的運營能力，如周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明運營能力越強，反之，說明運營能力差，其比率為：（醫(yī)療收入+其它收入）/平均總資產(chǎn)；

②應收帳款，周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映醫(yī)院應收帳款的流動速度，其比率為：平均應收帳款余額x365/醫(yī)療收入；

③存貨周轉(zhuǎn)率，反映醫(yī)院為病人提供的藥品，衛(wèi)生材料和其它材料的流動速度，以及存貨資金，占用是否合理，其比率為：醫(yī)療支出中藥品，衛(wèi)生材料和其它材料支出/平均存貨；

(4)成本管理指標，反映醫(yī)院每門診收入耗費的成本水平。

①每門診人次收入、支出及門診收入成本率，是反映每門診收入耗費品的成本水平，成本越低，收益就越多，其比率為：每門診人次收入=門診收入/門診人次；每門診人次支出=門診支出/門診人次；門診收入成本率=每門診支出/每門診人次收入x100%；

②每住院人次收入，支出及住院收入成本率，是反映每住院病人收入所耗費的成本水平，其比率為：每住院人次收入=住院收入/出院人次；每住院人次支出=住院支出/出院人次；住院收入成本率=每住院人次支出/每住院人次收入x100%；

③百元收入、藥品、衛(wèi)生材料，反映醫(yī)院藥品，衛(wèi)生材料消耗的程度與管理水平，即藥品、衛(wèi)生材料/(醫(yī)療收入+其它收入)x100；

(5)收支結(jié)余指標

①人員經(jīng)費支出比率，反映醫(yī)院人員工資、福利、獎金等薪酬收入的高低，其比率為：人員經(jīng)費/（醫(yī)療支出+管理費用+其它支出）x100%；

②公用經(jīng)費支出比率，反映醫(yī)院對人員的商品和服務支出的投入情況，其比率：公用經(jīng)費/（醫(yī)療支出+管理費用+其它支出）x100%；

③管理費用率，反映醫(yī)院管理效率，其比率為：管理費用/（醫(yī)療支出+管理費用+其它支出）x100%；

④藥品、衛(wèi)生材料支出率，反映在一定時期內(nèi)醫(yī)院的藥品、衛(wèi)生材料在醫(yī)療業(yè)務活動中的耗費，其比率為：（藥品支出+衛(wèi)生材料支出）/（醫(yī)療支出+管理費用+其它支出）x100%；

⑤藥品收入占醫(yī)療收入的比率，反映醫(yī)院藥品收入占醫(yī)療收入的比重，一般醫(yī)院的比例為2：3，反之出現(xiàn)以藥養(yǎng)醫(yī)現(xiàn)象，其比率為：藥品收入/醫(yī)療收入x100%；

(6)發(fā)展能力指標，反映醫(yī)院財務增長和可持續(xù)發(fā)展能力，是醫(yī)院經(jīng)濟實力的重要體現(xiàn)。

①總資產(chǎn)增長率，反映醫(yī)院的發(fā)展能力，其比率為：（期末總資產(chǎn)—期初總資產(chǎn)）/期初總資產(chǎn)x100%；

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1.1企業(yè)財務分析概述

目前，社會對于財務分析的定義尚無統(tǒng)一標準，美國南加州大學著名教授WaterB.Neigs指出，財務分析的本質(zhì)就是搜集與決策有關的各種財務信息，并加以分析和解釋，進而為利益相關者做出準確決策提供參考信息。財務分析作為一門綜合性、邊緣性的學科，其產(chǎn)生和發(fā)展的基礎是會計學、財務管理、金融學、統(tǒng)計學、經(jīng)濟分析等專業(yè)學科，以企業(yè)財務報表、附注信息、記賬憑證等為分析對象，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)歷史和當前的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況進行分析，對其償債能力、營運能力、盈利能力以及發(fā)展能力等進行評價和預測。通過財務分析可以為企業(yè)經(jīng)營管理者、投資人、債權(quán)人、政府等利益相關者提供及時準確的決策有用信息，幫助他們更好地了解企業(yè)過去的經(jīng)營情況、掌握企業(yè)目前的運營動態(tài)、預測企業(yè)的未來發(fā)展趨勢。目前，財務分析的方法與分析工具眾多，具體應用應根據(jù)分析者的目的而定，最經(jīng)常用到的分析方法主要圍繞財務指標進行單指標分析、多指標綜合分析等，借助比較分析法、比率分析法、因素分析法等進行分析，最后通過圖表、文字等形式向信息使用者描述分析結(jié)果。

1.2財務風險預警分析概述

財務風險預警分析又被稱為“破產(chǎn)預警分析”，將企業(yè)的各財務報表及附注資料作為分析研究對象，通過流動比率、速動比率、權(quán)益凈利率等財務指標或借助數(shù)學技術構(gòu)建模型，對企業(yè)日常的財務狀況進行檢測，預測企業(yè)經(jīng)營失敗的可能性，防范企業(yè)財務風險惡化，從而發(fā)出預警信號。美國學者Fistpatrikc最早發(fā)現(xiàn)了財務比率在一定程度上具有預測風險作用，他在1932年開展單變量破產(chǎn)預測研究時，以19家公司為分析樣本，運用單個財務比率將樣本劃分為失敗和非失敗兩組，并發(fā)現(xiàn)預測判斷能力最強的指標是凈資產(chǎn)收益率和產(chǎn)權(quán)比率。美國芝加哥大學的教授Beaver將統(tǒng)計學方法正式運用于財務風險預警機制，1966年，Beaver在美國會計評論上發(fā)表了《可以預測失敗的幾種會計手段》一文。在這篇文章中，他運用單一的財務比率變動趨勢對企業(yè)財務風險進行預測，并得出“財務失敗的時間越近，財務指標的預測能力就越強”的結(jié)論。1968年，美國學者Altman提出了Z-score模型，該模型通過統(tǒng)計方法將多個指標變量建立成一個多元線性方程，開始對財務風險進行多變量綜合分析。隨后，越來越多的預警模型被提出來，影響較為廣泛的有Logistic回歸模型，運用主成分分析法、聚類分析法等統(tǒng)計學方法以及人工智能分析法所建立的預警模型。

1.3財務分析與財務預警分析的區(qū)別和聯(lián)系

通過上述分析可以看出，財務分析可以判斷一些財務方面的問題，也可以發(fā)現(xiàn)需要預警的事項，財務分析和財務預警分析有相同的作用，都可以對企業(yè)財務狀況好壞進行診斷分析，但財務分析和財務預警并不完全等價。財務分析是以企業(yè)財務報表為主要依據(jù)進而對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況等進行的一種系統(tǒng)分析和判斷。而財務預警最核心、最關鍵的一點在于對企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營過程進行預測，從而幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，一般是當企業(yè)財務狀況出現(xiàn)較大風險時向企業(yè)管理當局提出的預警。財務預警通過對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務方面、市場狀況等進行分析預測,不僅可以幫助企業(yè)監(jiān)測在經(jīng)營管理過程中潛在的經(jīng)營風險和財務風險,還能使企業(yè)經(jīng)營管理者事先了解企業(yè)經(jīng)營中潛在的財務風險，并制定針對性應對策略，最終有效規(guī)避風險，以免給企業(yè)造成重大損失。

2企業(yè)進行財務分析與財務風險預警的意義

企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了實現(xiàn)企業(yè)價值最大化、為股東創(chuàng)造更多的財務，需要做好風險，尤其是財務風險控制，將其限定在可允許的風險水平內(nèi)。在此過程中，需要經(jīng)營管理平衡好風險和收益之間的關系，避免決策不當陷入經(jīng)營困境。引發(fā)財務風險的原因是多方面的，生產(chǎn)成本過高、存貨積壓、產(chǎn)品質(zhì)量不達標、資本結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)戰(zhàn)略多變和資不抵債等都會引發(fā)財務風險，如果企業(yè)不能及時予以有效回應，就可能導致這些財務風險進一步惡化，使企業(yè)陷入更大的財務困境。由此可能引發(fā)企業(yè)客戶黏性降低、市場份額減少、企業(yè)信譽受損，甚至企業(yè)破產(chǎn)、清算等。財務預警可以對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營狀況進行檢測、診斷，因此，企業(yè)有必要在經(jīng)營過程中做好事前、事中、事后的財務分析和監(jiān)控預警，為企業(yè)利益相關者制定準確的決策提供支撐，防范危機發(fā)生。財務分析和財務預警能夠幫助企業(yè)利益相關者在風險或危機尚未來臨或者處于萌芽階段時，制定積極有效的投資、籌資或生產(chǎn)經(jīng)營決策。如對于政府部門，可以依據(jù)某行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營情況、國家經(jīng)濟發(fā)展形勢等制定有利的方針政策、財政政策、貨幣政策、稅收政策等，推動或抑制某一行業(yè)發(fā)展，從而促進我國經(jīng)濟水平提升和企業(yè)發(fā)展；對于投資者，則可以根據(jù)企業(yè)的財務分析或預警結(jié)果，做出是否投資、投資多少、是否撤資等決策，從而降低損失、保證收益最大化；對于企業(yè)的經(jīng)營班子，可以監(jiān)測企業(yè)運營是否正常，根據(jù)出現(xiàn)的異常情況或數(shù)據(jù)偏差問題，制定及時有效的應對之策，防范和預防危機發(fā)生，制定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展經(jīng)營戰(zhàn)略。

3企業(yè)財務風險預警管控機制研究

財務分析和財務預警對任何企業(yè)來說，都應當給予高度重視，建立符合企業(yè)發(fā)展特征、與自身經(jīng)營現(xiàn)狀相適應的管控機制，從而更好地監(jiān)測經(jīng)營風險和財務危機。

3.1構(gòu)建完善的財務預警體系

工欲善其事必先利其器。企業(yè)要想更好地發(fā)揮財務預警的風險危機警示作用，建立一套科學合理的財務預警體系是重中之重，從財務和非財務的角度對企業(yè)進行定量及定性的全面、系統(tǒng)預警分析。在選取確定的預警分析指標時，不能盲目跟從，亦不能固步自封，應當從企業(yè)實際出發(fā)，結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策環(huán)境、技術環(huán)境等，制定科學合理的企業(yè)財務風險預警機制，增強可操作性和實用性。這是企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)和管控風險危機的基礎保障，只有這樣，才能更好地保護利益相關者的切身利益，提高企業(yè)市場競爭實力。

3.2提高財務風險預警意識

樹立風險預警意識不是只喊口號，也不只是企業(yè)管理層自身的事情，需要企業(yè)全體員工積極參與其中。企業(yè)應在日常經(jīng)營過程中，定期或不定期地組織企業(yè)全體員工進行風險預警意識的宣傳工作，逐漸培養(yǎng)并不斷增強員工的風險防范預警意識。同時，企業(yè)經(jīng)營班子要積極構(gòu)建專門從事財務分析與財務風險預警的機構(gòu)，配備具有較高職業(yè)道德和業(yè)務素質(zhì)的人員，加強財務數(shù)據(jù)等預警分析，以及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險源并實施有效管控，幫助企業(yè)規(guī)避財務風險或降低財務危機發(fā)生的概率。

3.3制定科學合理的制度規(guī)范

公司的發(fā)展與相關工作開展都需要一定的理論、制度和方針戰(zhàn)略指導，因此，要提高企業(yè)財務分析和財務風險預警能力、規(guī)避和降低風險的能力等，要求企業(yè)高度關注相關領域和業(yè)務部門的制度建設。不斷加強企業(yè)制度規(guī)范，形成具有一定剛性、適當靈活的財務預警管控制度和工作流程，提高企業(yè)發(fā)現(xiàn)日常運營中存在潛在風險的效率，以及時予以應對和防范，避免企業(yè)或其他利益相關者遭受重大損失。好的制度規(guī)范是企業(yè)成功實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障，是確保企業(yè)完成宏偉戰(zhàn)略目標的前提，因此，企業(yè)應制定科學合理的制度規(guī)范來開展財務風險預警管控工作。

3.4有效運用現(xiàn)代化技術手段

互聯(lián)網(wǎng)技術、大數(shù)據(jù)、云計算、數(shù)據(jù)挖掘技術、Python和R語言等現(xiàn)代信息技術的飛速發(fā)展，為企業(yè)處理海量財務數(shù)據(jù)和非財務數(shù)據(jù)提供了可能。神經(jīng)網(wǎng)絡、人工智能等方法的出現(xiàn)，為數(shù)據(jù)挖掘分析研究數(shù)據(jù)之間潛在的邏輯關系提供了支撐，借此進行數(shù)據(jù)分析可以提高數(shù)據(jù)的價值，能夠為利益相關者進行科學決策提供有用的參考信息。因此，企業(yè)要積極引進并有效運用這些現(xiàn)代化技術手段，向其借力，以更好地發(fā)揮財務分析和財務風險預警的作用，加強企業(yè)的風險管控能力。

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3.因素分析法。某一個數(shù)據(jù)指標的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標變動的影響程度。

4.趨勢分析法。趨勢分析法，是在參照財務報表的基礎上，將表中相關財務數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務風險來源與類型

1.償債風險。償債風險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務風險。

2.收益變動風險。由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風險被放大。

3.現(xiàn)金風險。企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風險。

4.應收賬款風險。應收賬款，是企業(yè)應收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。

三、合理利用財務分析預防財務風險

1.將財務分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務風險。企業(yè)在進行財務分析時，不能單純的為了財務分析而分析，應在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進行財務分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務分析指標的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領先戰(zhàn)略，那么其在進行財務分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進行財務分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應有所側(cè)重，有所針對的防范財務風險。

2.充分利用企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)進行財務分析以有效防范財務風險

（1）資產(chǎn)分析。一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應以打通銷售渠道作為其當務之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

（2）損益分析。企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務費用）。在對成本進行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進行分析，從而有效控制成本，防范財務風險。

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一、財務報表的含義及作用

    具體來講企業(yè)的財務報表至少應該包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及附注。其中四張主表相互結(jié)合，全面地反映了企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

    資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)一定時期的財務狀況的會計報表。通過閱讀資產(chǎn)負債表，可以清楚地知道公司在許可的生產(chǎn)經(jīng)營活動中所控制的經(jīng)濟資源和承擔的責任和義務；可以一目了然地掌握公司的資產(chǎn)擁有、償還債務能力及股東權(quán)益變化，為投資人購買股票時了解投資的風險提供必要的資訊。利潤表是反映企業(yè)一定時期的經(jīng)營成果的會計報表。通過閱讀利潤表，能夠了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營成果的好壞，通過比較公司近幾年的利潤表，可以了解公司未來的獲利能力。現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出情況的會計報表。通過閱讀現(xiàn)金流量表能夠了解企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的狀況，分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的能力。所有者權(quán)益變動表是反映企業(yè)一定時期所有者權(quán)益變動情況的會計報表。通過閱讀所有者權(quán)益變動表能夠準確理解所有者權(quán)益增減變動的根源，以及直接計入所有者權(quán)益的利得和損失。

二、財務報表分析的含義作用

    由財務報表的含義和作用可以看出，財務報表是企業(yè)一定時期經(jīng)營成果的總結(jié)，四張主表從不同的方面反映了企業(yè)財務狀況、經(jīng)營能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ龋峭顿Y者、債權(quán)人、管理者理解企業(yè)信息的窗口。財務報表揭示的信息是基于信息使用者共同需求的，而不是針對具體使用者的“財務報告所考慮的是廣泛類別決策者的需要，當然不能以個別決策者在特定環(huán)境下所作的決策為依據(jù)”。因而，為滿足具體使用者因不同決策而需求的不同信息，只能運用財務分析的方法，將報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息。

  1、財務報表分析的含義。

所謂財務報表分析，是指運用一定的方法和手段，對財務報表及相關資料提供的數(shù)據(jù)進行系統(tǒng)和深入的分析研究，揭示有關指標之間的關系及變化趨勢，以便對企業(yè)的財務活動和有關經(jīng)濟活動做出評價和預測，從而為報表使用者進行相關經(jīng)濟決策提供直接、相關的信息，給予具體、有效的幫助。財務報表分析不僅要滿足企業(yè)外部和相關利益集團的決策需要，而且還要滿足企業(yè)內(nèi)部管理決策的需要。財務分析的基本職能是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性，因此財務分析是連接財務報表和使用者的橋梁和紐帶。

  2、財務報表分析的作用

    財務報表分析以財務報表內(nèi)容為對象，通過一定的分析方法使財務報表提供的信息達到?jīng)Q策有用性的一種方法。財務報表是財務報表分析賴以存在基礎，對財務報表的分析是財務報表分析的全部工作所在。四張主表構(gòu)成了企業(yè)財務報表的主要框架，所以財務報表的分析也應該圍繞這四張主表展開。通過分析資產(chǎn)負債表，可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金充足性等作出判斷；通過分析利潤表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷；通過分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評價公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測公司未來現(xiàn)金流量；通過所有者權(quán)益變動表可以搭建資產(chǎn)負債表和利潤表之間的鉤稽關系，使財務報告體系中各要素之間能夠繼續(xù)保持著緊密的聯(lián)系。

  3、財務報表分析方法

    財務報表的使用者運用財務報表的目的不同，側(cè)重點不同，因而在具體分析時所采用的方法也各不相同。但從總體來講，財務報表的分析方法主要包括單個年度的財務比率分析，不同時期的比較分析，與同行業(yè)其他公司之間的比較分析三種方法。

    財務比率分析是指對本公司一個財務年度內(nèi)的財務報表各項目之間進行比較，計算比率，判斷年度內(nèi)償債能力、資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營效率、盈利能力情況等；對本公司不同時期的財務報表進行比較分析，可以對公司持續(xù)經(jīng)營能力、財務狀況變動趨勢、盈利能力做出分析，從一個較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況；與同行業(yè)其他公司進行比較分析可以了解公司各種指標的優(yōu)劣，在群體中判斷個體。使用本方法時常選用行業(yè)平均水平或行業(yè)標準水平，通過比較得出公司在行業(yè)中的地位，認識優(yōu)勢與不足，真正確定公司的價值。

三、關于財務報表發(fā)展的趨勢

    在可以預見的未來里，企業(yè)財務報告的發(fā)展趨勢將主要包括以下幾個方面：1.財務報表，特別是其中的資產(chǎn)負債表將變得更長、更復雜和更難以理解；2.財務報告的其他手段將不斷增加并發(fā)揮愈來愈為重要的作用；3.對財務報告理論與方法的研究將進一步加強。財務報表的未來發(fā)展趨勢是：一方面，財務報表將同時混合使用多種計量基礎，即不同資產(chǎn)和負債項目采用不同的計量基礎；另一方面，由于對決策有用性的重視，在條件成熟時市場價值或現(xiàn)行價值將逐漸形成一套獨立的會計與報告模式。因此，可能形成歷史成本模式與現(xiàn)行價值模式并存的局面。

參考文獻

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收錄日期：2014年9月1日

無論是傳統(tǒng)財務分析體系，還是改進財務分析體系，均把凈資產(chǎn)收益率作為核心指標，財務管理目標是股東財富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映股東投入資金獲利能力，反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運營等活動的效率，提高凈資產(chǎn)收益率是實現(xiàn)財務管理目標的基本保證。同時，凈資產(chǎn)收益率也是上市公司再次融資硬性指標之一。

一、傳統(tǒng)財務分析體系的凈資產(chǎn)收益率分析

傳統(tǒng)財務分析體系由美國杜邦財務公司在20世紀20年代首創(chuàng)，把各種財務比率結(jié)合成一個體系，又稱杜邦財務分析體系。它以凈資產(chǎn)收益率為起點，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響。這種財務分析體系主要利用現(xiàn)行財務會計報表所提供數(shù)據(jù)進行分析，其核心公式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。其中，凈資產(chǎn)收益率反映投資者投入資本的獲利能力，是財務分析體系的核心，綜合性最強，其他各項指標都圍繞這一核心；銷售凈利率反映企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入之間的關系，用來分析企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的獲利水平，是利潤表的概括；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與總資產(chǎn)平均余值的比值，用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率和全部資產(chǎn)質(zhì)量；權(quán)益乘數(shù)反映總資產(chǎn)與所有者權(quán)益之間的關系，用來分析企業(yè)債務風險和財務杠桿，是資產(chǎn)負債表的概括，其基本框架如圖1所示。（圖1）

這種財務分析體系，將企業(yè)盈利能力、營運能力、償債能力分析等有機地納入到一個整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營成果、財務狀況進行揭示與披露，從而對企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣做出準確評價與判斷。同時，這種自上而下的分析，不僅可以揭示企業(yè)各項指標的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關系，查明各項主要指標變動的影響因素，而且還為決策者優(yōu)化經(jīng)營狀況、提高企業(yè)經(jīng)營效益提供思路。

這種傳統(tǒng)財務分析體系雖然被廣泛使用，但是也存在某些局限性。

（一）計算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配。因為總資產(chǎn)是由債權(quán)人和股東提供的，而凈利潤是專門屬于股東，債權(quán)人提供了資金，沒有相應分享收益，兩者不匹配。

（二）沒有區(qū)分有息負債與無息負債。為公司提供資產(chǎn)的人包括股東、有息負債的債權(quán)人和無息負債的債權(quán)人，要求分享收益的是股東、有息負債的債權(quán)人，無息負債的債權(quán)人不要求分享收益，所以負債的真正成本即利息支出僅僅是有息負債的成本，用利息支出與有息負債相除，才是實際的平均利息率。而傳統(tǒng)財務分析直接用利息支出與全部負債相除，不能真實反映利息率水平。

（三）沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。傳統(tǒng)財務分析體系沒有區(qū)分經(jīng)營活動和金融活動，對于多數(shù)企業(yè)來說，金融活動是籌資活動，籌資活動不會產(chǎn)生凈利潤，而是凈費用（支出），從財務管理的基本理念看，企業(yè)的金融資產(chǎn)是投資活動的剩余，是尚未投入實際經(jīng)營活動的資產(chǎn)，應將其從經(jīng)營資產(chǎn)中剔除，與此相適應，金融費用也應從經(jīng)營收益中剔除，才能使經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營收益匹配。

二、管理用財務分析體系的凈資產(chǎn)收益率分析

為了適應現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要，管理用財務分析體系已成為現(xiàn)行和今后將推行的一種新型綜合財務分析方法。這種方法是在現(xiàn)行財務會計報表基礎上，按經(jīng)營活動和金融活動將資產(chǎn)、負債、利潤重新分類，其核心公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿，這種改進財務分析體系，比傳統(tǒng)財務分析體系更直接，更清晰地揭示影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的各個因素。

（一）將現(xiàn)行財務會計報表重新分類

1、將傳統(tǒng)資產(chǎn)負債表調(diào)整為管理用資產(chǎn)負債表。傳統(tǒng)資產(chǎn)負債表是由資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益構(gòu)成，其會計等式為：資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益，管理用資產(chǎn)負債表首先按經(jīng)營活動和金融活動將資產(chǎn)劃分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，將負債劃分為經(jīng)營負債和金融負債；所有者權(quán)益不分類；其次改變傳統(tǒng)會計等式，其基本等式為：凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈經(jīng)營負債+所有者權(quán)益。管理用資產(chǎn)負債表簡表如表1所示。（表1）

其中：凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債，反映企業(yè)經(jīng)營活動所需占用資金；凈金融負債=金融負債-金融資產(chǎn)，反映企業(yè)金融活動的凈籌債務資金；股東權(quán)益反映股東（投資者）提供權(quán)益資金。

2、將傳統(tǒng)利潤表調(diào)整為管理用利潤表。與資產(chǎn)負債表的經(jīng)營資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的劃分保持對應關系，將管理用利潤表分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。金融活動的損益是利息費用，利息費用包括借款和其他有息負債的利息，如果沒有債權(quán)投資利息收入，可以用“財務費用”作為稅前“利息費用”的估計值。金融活動損益以外損益，全部視為經(jīng)營活動損益。管理用利潤表的基本等式：凈利潤=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息費用。管理用利潤表簡表如表2所示。（表2）

（二）影響資產(chǎn)收益率的因素。根據(jù)管理用財務分析體系核心公式，凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿，影響凈資產(chǎn)收益率有三個因素：凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿。其中，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率是經(jīng)營活動的稅后經(jīng)營利潤與凈經(jīng)營資產(chǎn)之比，反映企業(yè)經(jīng)營活動的盈利能力；稅后利息率是金融活動的稅后利息費用與凈金融負債之比，反映企業(yè)籌資活動的資金成本；凈財務杠桿是凈金融負債與股東權(quán)益之比，表示每1元權(quán)益資本配置的凈金融負債，反映企業(yè)財務風險和財務杠桿效率。管理用財務分析體系的基本框架如圖2所示。（圖2）

杠桿貢獻率是經(jīng)營差異率和凈財務杠桿的乘積，表示企業(yè)借助金融活動借入資金來提高股東收益率。凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率與稅后利息率的差額，稱為經(jīng)營差異率，表示企業(yè)每借入1元債務資本投資于經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益，償還債權(quán)人稅后利息后剩余部分。經(jīng)營差異率是衡量借款是否合理的重要依據(jù)，如果經(jīng)營差異率為正值，借款通過企業(yè)經(jīng)營可以增加股東收益；如果它為負值，借款會減少股東收益。從增加股東收益看，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率是企業(yè)可以承擔的借款利息的上限。企業(yè)負債如果不斷增加，凈財務杠桿和財務風險就會不斷提高，而企業(yè)只能在一定范圍內(nèi)承擔風險，所以依靠凈財務杠桿提高杠桿貢獻率是有限的。

篇8

一、財務軟件會計處理

(一)基礎信息。基礎信息包括各部門的使用權(quán)限，本公司的期初票據(jù)錄入，固定資產(chǎn)、薪酬管理等各個模塊的設置，與相關憑證是否自動生成等。

(二)采購業(yè)務。企業(yè)取得足夠的原材料是生產(chǎn)得以運行的重要環(huán)節(jié)之一，手工記賬的繁瑣性使其逐漸與公司生產(chǎn)相脫節(jié)，其滯后性帶來的弊端不利于企業(yè)的發(fā)展。利用用友軟件便利了采購的記賬工作:由采購部門根據(jù)相應的購銷合同填制采購訂單并進行審核，根據(jù)采購訂單直接生成到貨單并進行審核;再由倉儲部根據(jù)到貨單直接生成入庫單(注意收到商品的時間是否與到貨單一致)并進行審核;再由采購部根據(jù)入庫單生成采購專用發(fā)票并進行結(jié)算(有運費的要進行分攤);再由總賬會計進行應付單據(jù)審核(如果未對采購的商品付款)并制單(假設企業(yè)采用成本法記賬，則生成的憑證應為:借:在途物資，貸:應付賬款);再由財務部門進行成本核算(生成的相應憑證為:借:原材料，貸:在途物資)，此時表示已經(jīng)入庫。

(三)銷售業(yè)務。企業(yè)市場份額越大，在市場上擁有的競爭力愈強。如何搶占市場份額?除了合理降低成本外，也與在合理的范圍內(nèi)增加銷售收入有密切關系，利用用友軟件，使收入類入賬更明了，還可以隨時對企業(yè)銷售狀態(tài)進行分析，以便企業(yè)更好地運營。企業(yè)銷售材料需要由銷售部門根據(jù)購銷合同填制銷售訂單并進行審核，銷售部門再根據(jù)審核過的銷售訂單直接生成銷售專用發(fā)票并進行結(jié)算;再由倉儲部門根據(jù)銷售發(fā)票直接生成銷售出庫單并進行審核;再由財務部門根據(jù)審核過的出庫單直接生成憑證(借:銀行存款，貸:主營業(yè)務收入，應交稅費———應交增值稅(銷項稅額));最后結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本(借:主營業(yè)務成本，貸:庫存商品)，此時表明貨物已發(fā)出。

(四)庫存管理(期末盤點)。“零庫存”是企業(yè)追求最大利益的影響因素之一，合理降低庫存，減小了企業(yè)內(nèi)部原料因時間而引起的自然磨損，也降低了人工保管費，場地占用費等費用，也為市場份額的增加創(chuàng)造一定的條件。倉儲部打開盤點單，根據(jù)企業(yè)實際清點的庫存數(shù)量填制盤點數(shù)量，以前的數(shù)據(jù)無需修改，相應的會在盤盈或者盤虧數(shù)量自動生成數(shù)值。如果企業(yè)內(nèi)部控制得當，可以最大限度達到零庫存的效果，避免企業(yè)浪費。當企業(yè)盤虧時，倉儲部在填制完成盤點單并審核其他出庫單后，再由財務部根據(jù)存貨核算下的正常單據(jù)記賬自動生成記賬憑證(借:待處理財產(chǎn)損益，貸:庫存商品)。

(五)期末業(yè)務處理。在月末，采購、銷售、庫存、存貨管理系統(tǒng)下分別由相應的負責人員進行月末的結(jié)賬，對于各種憑證只要涉及到現(xiàn)金銀行存款的都要由出納簽字，可以最后進行記賬處理，不必要每個相關業(yè)務一一作出相應處理。并自動生成UFO報表，減少手工賬時的人工成本與時間成本。以上的采購和銷售業(yè)務，只是針對普通業(yè)務而舉例，在企業(yè)實際運行過程中，還有眾多復雜的銷售與采購業(yè)務，退貨、分期付(收)款、委(受)托代銷、直運銷售等，具體的問題會計人員應根據(jù)企業(yè)實際情況作出相應的調(diào)整，不能一味地采取上述套路進行操作，企業(yè)要想進行有效的管理應培養(yǎng)財務人員使用財務軟件的能力，這樣不僅降低了做賬的出錯率，減少企業(yè)不合理損耗，也降低了企業(yè)做賬成本。

(六)相關注意事項。財務軟件的應用對企業(yè)財務人員的會計、稅務、計算機等方面的知識提出更高的要求，隨著財務軟件的應用，也出現(xiàn)一些企業(yè)財務人員使用應該注意的問題，一是登錄時應該使用的是當天的時間，應用的是正確的具有登錄范圍的相關人員，二是哪些憑證應該是直接生成的就要直接生成，否則會產(chǎn)生某些錯誤使得財務軟件無法正確或者無法生成憑證;憑證生成時應更改時間，因為憑證上的時間往往自動默認為上一個憑證生成的時間。

二、用友軟件對企業(yè)的改善

企業(yè)內(nèi)各個部門的人員對所負責的部門的業(yè)務整合，為企業(yè)內(nèi)部控制提供完整、可靠的信息，對企業(yè)以前期間的業(yè)務進行分析，可以運用動態(tài)的數(shù)學模型看進來的采購銷售階段是否合理運行，是否達到企業(yè)的最佳發(fā)展水平。采購階段可以與銷售階段、庫存管理階段、存貨階段等相互聯(lián)系，最佳訂貨點是企業(yè)有效降低成本的關鍵因素，可以利用財務軟件盤點企業(yè)訂貨點，再建立數(shù)學模型看是否達到最佳訂貨點，如果還未達到，應增加訂貨量;如果已達到，應減少貨物的訂購。最佳銷售量是企業(yè)取得最大凈利潤的關鍵因素，利用財務軟件盤點企業(yè)銷售收入。不是銷售量越大企業(yè)利潤越高，還與產(chǎn)品的性能、功能有密切關系，企業(yè)應用內(nèi)部控制，在減少存貨、降低成本與增加產(chǎn)出間達到平衡，創(chuàng)造最大凈利潤，同時，也應有效降低稅負使企業(yè)利潤最高。用友軟件方便了財務管理，采購核算與存貨核算可以為企業(yè)訂貨量提供幫助，企業(yè)的存貨量等于企業(yè)計劃的銷售量與預計存貨量之和減去企業(yè)期初存貨量;財務核算上方便企業(yè)了解企業(yè)的收賬率，企業(yè)收賬率長期過低不利于企業(yè)的發(fā)展，可以利用財務軟件了解哪些企業(yè)導致企業(yè)的應收賬款增加，對此采取有力的措施。

三、用友軟件的發(fā)展趨勢

會計往往表現(xiàn)的未必是絕對發(fā)生的真實狀態(tài)，會計上有很多是需要職業(yè)判斷的，例如壞賬準備計提的多少，或有負債的多少，因此在運用財務軟件進行會計處理的時候我們往往只能反映企業(yè)實際上已經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟活動，那些實際上未發(fā)生的但會影響企業(yè)報表的相關因素并未得到反映，其實，可以直接編寫憑證來實現(xiàn)，這需要相關財務軟件不斷完善，如果可以在月末對應收賬款相對于近幾年直接可以判斷出壞賬準備的計提范圍并自動生成折線圖那將大大提高會計的準確性。另外，在運用會計軟件時，不能完全將會計與財務軟件相融合，因為會計不僅僅是記賬的問題，還應考慮有關的管理，未來如何將管理會計融合到財務軟件是未來的發(fā)展趨勢，這當然也與目前中國的管理會計有待完善有直接的關系。同時，在運用用友軟件時有一個時間的限制，一般為三個月，只有在這段期間內(nèi)的賬務處理是可以操作的，超過這個時間段的其他賬務處理是不能進行的，如果強制對賬務進行處理，只能將軟件鎖死，導致軟件無法應用。隨著用友軟件的不斷更新，軟件時間限制問題逐漸會被解決;隨著管理會計的不斷完善，用友軟件也會不斷改進。

【參考文獻】

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第一，資產(chǎn)負債表。

它是反映企業(yè)某一特定日期資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益等財務狀況的會計報表。它的基本結(jié)構(gòu)是“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”。不論公司處于怎樣的狀態(tài)這個會計平衡式永遠是恒等的。左邊反映的是公司所擁有的資源；右邊反映的是公司的不同權(quán)利人對這些資源的要求。債權(quán)人可以對公司的全部資源有要求權(quán)，公司以全部資產(chǎn)對不同債權(quán)人承擔償付責任，償付完全部的負債之后，余下的才是所有者權(quán)益，即公司的資產(chǎn)凈額。

第二，利潤表。

總括的反映企業(yè)在一定期間內(nèi)（月度、年度）利潤或虧損的實現(xiàn)情況的會計報表。利潤表依據(jù)“收入-費用=利潤”來編制，主要反映一定時期內(nèi)公司的營業(yè)收入減去營業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤表，我們一般可以對公司的經(jīng)營業(yè)績、管理的成功程度作出評估，從而評價投資者的投資價值和報酬。利潤表包括兩個方面： 一方面是反映公司的收入及費用，說明公司在一定時期內(nèi)的利潤或虧損數(shù)額，據(jù)以分析公司的經(jīng)濟效益及盈利能力，評價公司的管理業(yè)績；另一方面反映公司財務成果的來源，說明公司的各種利潤來源在利潤總額中占的比例，以及這些來源之間的相互關系。

第三，現(xiàn)金流量表。

該表是詳細說明企業(yè)在某一特定時期內(nèi)累計現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量情況的財務報表。它是反映公司現(xiàn)金流入與流出信息的報表。這里的現(xiàn)金不僅指公司在財會部門保險柜里的現(xiàn)鈔，還包括銀行存款、短期證券投資、其他貨幣資金。現(xiàn)金流量表可以告訴我們公司經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金收支活動，以及現(xiàn)金流量凈增加額，從而有助于我們分析公司的變現(xiàn)能力和支付能力，進而把握公司的生存能力、發(fā)展能力和適應市場變化的能力。

第四，所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表。

所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表是解釋在某一特定時間內(nèi)，股東權(quán)益如何因企業(yè)經(jīng)營的盈虧及現(xiàn)金股利的發(fā)放而發(fā)生的變化。它是說明管理階層是否公平對待股東的最重要的信息。

第五，財務報表附注。

財務報表附注是對在資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表等報表中列示項目的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示項目的說明等。它改變了過去單一數(shù)字式會計報表的概念，使會計報表對企業(yè)整個經(jīng)營狀態(tài)和財務狀態(tài)的披露更加充分、詳細。

二、財務報表的分析

財務報表的分析不僅是一門科學，更是一門藝術。它建立在龐雜的會計數(shù)據(jù)系統(tǒng)之上，但又不局限于數(shù)字的堆砌，而是歸納，分析與推理的巧妙結(jié)合。認真解讀與分析財務報表，能幫助我們剔除財務報表的“粉飾”，公允地評估企業(yè)的決策績效。

第一，瀏覽財務報表的主要內(nèi)容及項目。

拿到企業(yè)的報表，首先要通讀利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，看看是否有異常科目或異常金額的科目，或從表中不同科目金額的分布來看是否異常。比如在國內(nèi)會計實務中，“應收、應付是個筐，什么東西都可以往里裝”；其他應收款過大往往意味著本企業(yè)的資金被其他企業(yè)或人占用、甚至長期占用，這種占用要么可能不計利息，要么可能變?yōu)閴馁~。在分析和評價中應剔除應收款可能變?yōu)閴馁~的部分并將其反映為當期的壞賬費用以調(diào)低利潤；通過比較應付票據(jù)和應付賬款占負債和所有者權(quán)益總額的比例，可以判斷一個企業(yè)在購貨環(huán)節(jié)的市場談判力。一般來說，應付票據(jù)占負債和所有者權(quán)益總額的比例較高的企業(yè)，其購貨環(huán)節(jié)的市場談判力相對較低；應付賬款占負債和所有者權(quán)益總額的比例較高的企業(yè)，其購貨環(huán)節(jié)的市場談判力相對較高。

第二，研究企業(yè)財務指標歷史長期趨勢。

一般來說，一家連續(xù)贏利的公司業(yè)績一般來講要比一家前3年虧損，本期卻贏利豐厚的企業(yè)業(yè)績來得可靠。我們對國內(nèi)上市公司的研究表明：一家上市公司的業(yè)績必須看滿5年以上才基本上能看清楚，如果以股東權(quán)益報酬率作為績效指標來考核上市公司，那么會出現(xiàn)一個規(guī)律，即上市公司上市當年的該項指標相對于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢復到上市前的水平。解釋只有一個：企業(yè)上市前的報表“包裝”得太厲害。

第三，比較企業(yè)的利潤水平與其現(xiàn)金流量水平。

有些企業(yè)在利潤表上反映了很高的經(jīng)營利潤水平，而在其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量方面卻表現(xiàn)貧乏，那么我們就應提出這樣的問題：“利潤為什么沒有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金？利潤的質(zhì)量是否有問題？”、“是否存在關聯(lián)方交易，體現(xiàn)的收入表現(xiàn)為非現(xiàn)金資產(chǎn)的問題？”。

第四，比較同行業(yè)業(yè)績水平。

將企業(yè)的業(yè)績與同行業(yè)指標的標準進行比較也許會給我們帶來更深闊的企業(yè)畫面：一家企業(yè)與自己比較也許進步已經(jīng)相當快了，比如銷售增長了20%，但是放在整個行業(yè)的水平上來看，可能就會得出不同的結(jié)論：如果行業(yè)平均的銷售增長水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企業(yè)最終將敗給自己的競爭對手。

三、財務報表的“粉飾”

財務報表中粉飾報表、制造泡沫的一些手法，對企業(yè)決策績效的評估容易產(chǎn)生偏差甚至完全出錯現(xiàn)象。

第一，以非經(jīng)常性業(yè)務利潤來掩飾主營業(yè)務利潤的不足或虧損狀況。非經(jīng)常性業(yè)務利潤是指企業(yè)不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務活動產(chǎn)生的利潤，通常出現(xiàn)于投資收益、補貼收入和營業(yè)外收入等科目中。如果我們分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)扣除非經(jīng)常性業(yè)務損益后的凈利潤遠低于企業(yè)凈利潤的總額，比如不到50%，那么我們可以肯定企業(yè)的利潤主要不是來源于其主營的產(chǎn)品或服務，而是來源于不經(jīng)常發(fā)生或偶然發(fā)生的業(yè)務，這樣的利潤水平是無法持續(xù)的，也并不反映企業(yè)經(jīng)理人在經(jīng)營和管理方面提高的結(jié)果。

第二，收益性支出或期間費用資本化以高估利潤。這是中外企業(yè)“粉飾”利潤的慣用手法，比如將本應列支為本期費用的利潤表項目反映為待攤費用或長期待攤費用的資產(chǎn)負債表項目。在國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)中，我們可以經(jīng)常地看到企業(yè)將房地產(chǎn)項目開發(fā)期間發(fā)生的銷售費用、管理費用和利息支出任意地和長時間地“掛賬”于長期待攤費用科目，這樣這些企業(yè)的利潤便被嚴重地高估。

第三，以關聯(lián)交易方式“改善”經(jīng)營業(yè)績。采用這一手法的經(jīng)典例子是目前已經(jīng)不存在的“瓊民源”公司。為了掩蓋虧損的局面不惜采用向其子公司出售土地以實現(xiàn)當期利潤，而下一年再從該子公司買回土地的伎倆，后來“東窗事發(fā)”，遭到財政部和證監(jiān)會的嚴厲懲處。所以我們在分析中應關注企業(yè)關聯(lián)方交易的情況，研究其占企業(yè)總的銷售、采購、借款以及利潤的比例，并應審查這些交易的價格是否有失公允。

第四，通過企業(yè)兼并“增加”利潤。某些企業(yè)在產(chǎn)品或服務已經(jīng)喪失贏利能力的情況下，采用兼并其他贏利企業(yè)的手段來“增加”其合并報表的利潤。這些企業(yè)的會計高手利用國內(nèi)尚未有合并會計報表的會計準則和目前合并報表暫行規(guī)定中的“漏洞”，將被兼并企業(yè)全年的利潤不合適地并入合并報表中。在分析中應特別注意企業(yè)的收購日期，收購前被兼并企業(yè)的利潤水平，在合并利潤表的利潤總額和凈利潤之間有無除所得稅和少數(shù)股東收益以外的異常科目出現(xiàn)。

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一、財務風險的含義及主要內(nèi)容

財務風險是指企業(yè)在進行財務管理活動的過程中,由于各種不確定因素的影響導致企業(yè)的預期收益偏離實際收益而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)財務風險的主要內(nèi)容包括:

(一)利率風險

企業(yè)通過貸款借入的資金必須按規(guī)定到期還本付息,因此,利率的變動使企業(yè)面臨著因利率上升無法按期償付本金和利息的風險,嚴重時會導致企業(yè)因資不抵債而進行破產(chǎn)清算。

(二)投資風險

投資風險是企業(yè)以貨幣資金、實物資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等方式進行投資,由于被投資企業(yè)經(jīng)營管理不善而不能收到預期投資收益而遭受經(jīng)濟損失的可能性。隨著企業(yè)投資品種的多樣化和投資項目的擴大,投資風險也在增加。投資風險主要表現(xiàn)在有價證券的變現(xiàn)風險、購買力風險和收益風險。

(三)流動性風險

企業(yè)的流動性資產(chǎn)應當保持一定的比例,以保證資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和債務償付能力。存在大量固定資產(chǎn)和不能變現(xiàn)的有價證券的企業(yè),很容易產(chǎn)生流動性風險,因為資金周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的生產(chǎn)銷售循環(huán),進而影響企業(yè)的獲利能力和償債能力。

(四)信用風險

信用風險主要是在資金的收回過程中產(chǎn)生的,當交易的對方不愿意或沒有能力履行合約時就會產(chǎn)生信用風險。由于市場經(jīng)濟中一部分企業(yè)履行債務的意識較弱,付款方到期不能償還商品款,造成賒銷方的損失。類似的是銀行貸款業(yè)務,當貸款企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營不善不能到期還本付息,破產(chǎn)清算又不能歸還全部貸款額時,銀行就會產(chǎn)生巨額損失。

(五)匯率風險

匯率風險是企業(yè)在參與國際經(jīng)濟活動中形成的,隨著資本全球化的發(fā)展和發(fā)展中國家的崛起,匯率的變動幅度也越來越大。在某一會計期間內(nèi),企業(yè)的收益可能隨著匯率的變動產(chǎn)生損失,尤其是外匯交易額較大的業(yè)務。同時,投資者所參與的外國投資額也會受到匯率變動的影響。

(六)收益分配風險

收益分配風險是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性,其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不當會影響企業(yè)的變現(xiàn)能力和償債能力。

二、財務風險產(chǎn)生的原因

財務風險存在于企業(yè)生產(chǎn)活動中的每一個環(huán)節(jié),財務風險產(chǎn)生的原因既有外部原因也有其自身的原因。

(一)外部原因

1、企業(yè)財務管理不適應國家宏觀環(huán)境的變化。財務管理受經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、社會文化環(huán)境等因素的影響,這些因素的變化是企業(yè)無法控制的,任何一個環(huán)境因素的突變都可能使企業(yè)陷入財務風險中。比如匯率的變化必然會產(chǎn)生匯率風險,導致企業(yè)外匯收支不平衡,產(chǎn)生匯兌損失。

2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)在籌資過程中,為降低資本成本,更多的采用債務融資方式,從而導致債務資本在總資本中的比例過高,一旦資金鏈斷掉,企業(yè)無法及時償還到期債務,就會陷入財務困境。從國有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)來看,普遍存在著資產(chǎn)負債率過高的問題,因為企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模擴張以及流動資金不足時,首先會向銀行借款。

3、利率水平和外匯匯率水平的影響。首先,企業(yè)以負債籌入的資金,當合同利率固定時,市場利率的下降會使企業(yè)按合同水平支付較高的利息;當合同采用浮動利率時,利率的上升使企業(yè)付息壓力加大,都會加大企業(yè)的財務風險。其次,如果企業(yè)采用外幣融資,那么浮動利率的變化也會導致企業(yè)產(chǎn)生財務風險。再次,匯率的變動還會影響進出口企業(yè)的收益情況。

(二)內(nèi)部原因

1、企業(yè)財務人員的風險意識淡薄。傳統(tǒng)的財務管理中,財務人員認為只要合理利用企業(yè)的各項資金就不會產(chǎn)生財務風險,沒有意識到財務風險是客觀存在的,這是導致財務風險產(chǎn)生的重要原因。

2、企業(yè)財務決策缺乏科學性。目前,我國的財務決策也普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象,尤其表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資中,企業(yè)在分析投資項目的可行性過程中,未能科學判斷投資的內(nèi)外部環(huán)境以及對未來現(xiàn)金流量產(chǎn)生的影響,從而造成投資失誤,項目預期收益無法實現(xiàn),產(chǎn)生巨大的財務風險。

3、企業(yè)存貨和應收賬款管理機制不健全。目前我國企業(yè)的流動資產(chǎn)比例普遍偏低,即便是在流動資產(chǎn)中,存貨的比重相對較大,甚至有一部分超儲積壓商品。由于存貨的變現(xiàn)能力較低,大量的存貨不僅增加了企業(yè)的管理費用,也降低了流動資金的比重,不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。同時,長期持有存貨還要承擔因存貨市場價格下跌而產(chǎn)生損失的風險。而且,企業(yè)為增加產(chǎn)品的市場占有率,經(jīng)常會采用應收賬款方式銷售產(chǎn)品,但在收回應收賬款的過程中,一方面?zhèn)鶆杖碎L期占用本企業(yè)資金,影響本企業(yè)資金的流動性;另一方面,對客戶的信用水平和經(jīng)營狀況不夠了解,造成大量應收賬款不能收回,形成壞賬損失。

4、企業(yè)財務管理內(nèi)部控制制度不健全。企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立目的就是為督促各項資金的合理使用,以產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益。但是在現(xiàn)階段,部分企業(yè)的內(nèi)部控制制度與企業(yè)財務管理制度合在一起,未能有效的對財務資金的投資和收回情況進行監(jiān)管,內(nèi)部控制制度形同虛設,必然造成財務風險的加劇。

三、財務風險的防范措施

(一)加強財務管理對宏觀環(huán)境變化的適應能力

雖然宏觀環(huán)境變化不受企業(yè)管理人員的控制,但是企業(yè)應當制定相應的財務戰(zhàn)略和風險調(diào)控機制,提高財務人員綜合判斷環(huán)境變化的能力,以充分研究應對環(huán)境變化的策略,將影響企業(yè)財務風險的各種環(huán)境因素降到最低水平。

(二)合理安排企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

片面追求財務杠桿效應而增加負債籌資是不科學的。在現(xiàn)實中,企業(yè)應當通過各種財務指標分析確定負債融資與權(quán)益融資的最佳比例,達到資本結(jié)構(gòu)最優(yōu),并實現(xiàn)財務杠桿效應的最大化。此外,企業(yè)在行業(yè)發(fā)展不景氣時,應降低負債額度,以避免收益減少而負債壓力增大的風險;在行業(yè)經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展階段,企業(yè)應增加債務促進生產(chǎn),實現(xiàn)利潤最大化目標。

(三)提高財務人員風險意識,加強內(nèi)部控制制度建設

提高財務人員的風險意識關鍵是使其意識到財務風險存在于每一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié),風險意識應貫穿于整個財務管理過程。內(nèi)部控制制度的完善要求各工作部門在財務管理過程中權(quán)責分明,理清各種財務關系,充分發(fā)揮內(nèi)部控制的監(jiān)督管理作用。在利益分配方面,也要起到促進公平,兼顧各方利益的作用。

(四)提高財務決策水平

為防范財務風險,企業(yè)在進行決策的過程中,應當充分考慮影響決策的各種因素,運用經(jīng)濟模型進行科學決策,堅決杜絕主觀決策所產(chǎn)生的財務風險。根據(jù)模型分析,選擇風險較少而收益較大的財務決策方案來規(guī)避風險。

(五)分散企業(yè)財務風險

經(jīng)濟發(fā)展表明,多元化經(jīng)營方式有利于分散企業(yè)財務風險。同時經(jīng)營多種產(chǎn)品的企業(yè),某種產(chǎn)品的損失可能會被其他產(chǎn)品產(chǎn)生的收益抵消,避免了單一經(jīng)營無法實現(xiàn)預期收益的風險。此外,在資本市場上,企業(yè)選擇不同的投資品種或籌資項目會大大減少單項投資的風險。證券投資組合就是一種很好的投資多元化模式,多元化投資可以在分散投資風險的情況下實現(xiàn)企業(yè)預期收益。

四、結(jié)論

財務風險產(chǎn)生的原因是多方面的,財務風險的加劇會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要影響。因此,我們在進行財務管理時,應當充分分析和認識財務風險產(chǎn)生的原因,并積極采取各種防范措施來控制風險的發(fā)生。在我國市場經(jīng)濟體制欠發(fā)達的情況下,財務人員尤其要重視財務風險的管理,保證企業(yè)經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展。

參考文獻:

1、孫運珍.企業(yè)財務風險成因及防范淺析[J].中國農(nóng)業(yè)會計,2010(1).

2、李燕.企業(yè)財務風險成因分析及其控制[J].會計之友,2008(5).

篇11

過去十年，房地產(chǎn)行業(yè)處于發(fā)展的黃金時代，土地增值速度快，房地產(chǎn)企業(yè)普遍的商業(yè)模式為：增加土地儲備和高房價，這個時候公司持有土地就能獲得豐厚的回報，這也就是房地產(chǎn)行業(yè)的重資產(chǎn)模式。但是，在中央不斷加大對房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控力度的現(xiàn)實背景下，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)行的重資產(chǎn)商業(yè)模式正面臨越來越嚴峻的挑戰(zhàn)。土地價格不斷上升，而房價的單邊高速上漲的時代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)企業(yè)高利潤的時代已經(jīng)結(jié)束，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)從黃金時代進入白銀時代，公司是否應該從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成輕資產(chǎn)的商業(yè)模式值得探討。本文對保利地產(chǎn)進行財務分析與評價，并結(jié)合保利地產(chǎn)近年來的輕資產(chǎn)的戰(zhàn)略布局，探討房地產(chǎn)企業(yè)在輕資產(chǎn)發(fā)展之路上應該何去何從。

二、財務指標分析

根據(jù)證監(jiān)會行業(yè)分類指引，在我國A股上市的房地產(chǎn)企業(yè)中，2014年保利地產(chǎn)實現(xiàn)的營業(yè)收入僅次于行業(yè)龍頭老大萬科A，以營業(yè)收入計算的市場占有率達到了12.59%。因此，本文選擇萬科A作為可比企業(yè)，對保利地產(chǎn)2012年2014年的財務數(shù)據(jù)進行分析與評價（詳見表1）。

（一）償債能力分析

從短期償債能力看，2012到2014年保利地產(chǎn)流動比率、速動比率基本呈緩慢上升趨勢，且高于萬科A，說明公司短期償債能力較強。但是從長期償債能力來看，保利地產(chǎn)和萬科A的資產(chǎn)負債率都較高，雖然近三年有所下降，但是下降幅度并不大，說明公司較多的運用財務杠桿，而公司仍處于重資產(chǎn)的運營模式，債務人承擔著較大的風險。

（二）盈利能力分析

2014年保利地產(chǎn)的凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率都高于萬科A，說明保利地產(chǎn)的營業(yè)收入雖然低于萬科A，但是公司投入資本的回報率高于萬科A，而在房地產(chǎn)企業(yè)高利潤時代結(jié)束之際，通過輕資產(chǎn)戰(zhàn)略提高公司的資產(chǎn)回報率將成為公司未來的出路。但從2012到2014年，保利地產(chǎn)和萬科A的凈資產(chǎn)收益率及營業(yè)毛利率都呈下降趨勢，主要原因是近年來國家對房地產(chǎn)的調(diào)控，房地產(chǎn)行業(yè)不再處于黃金時代，公司通過降價等促銷的方式提高營業(yè)收入，降低了凈資產(chǎn)收益率和營業(yè)毛利率。

（三）營運能力分析

由于從拿地到交房需要經(jīng)歷較長的時間，房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低。近三年保利地產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有小幅提升，存貨周轉(zhuǎn)率一直略低于萬科A，但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于萬科A，說明保利地產(chǎn)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面管理較好。

（四）成長能力分析

2012至2014年，保利地產(chǎn)和萬科A總資產(chǎn)增長率和營業(yè)收入增長率都呈快速下降趨勢，說明隨著房地產(chǎn)黃金時代的過去，房地產(chǎn)企業(yè)高增長模式也逐漸消失，取而代之的是低速增長，因此，如何成功轉(zhuǎn)型成為房地產(chǎn)企業(yè)思考的問題。

三、公司戰(zhàn)略分析

（一）信保基金

2010年6月，信保（天津）股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱：天津信保）成立，天津信保由保利地產(chǎn)和中信證券合作設立，兩者各持股40%，余下的20%股份由信保基金高管及其他投資者持有。2014年末基金管理規(guī)模280億元，同比增長40%，信保基金把幾乎所有的錢都投向了保利地產(chǎn)旗下的項目，這為保利地產(chǎn)的跨越發(fā)展提供了高效的融資渠道。公司2014年年報中房地產(chǎn)項目匯總表顯示，在近四年新增項目中，其所占平均權(quán)益比率一度低至65.3%，其1/3的新增項目權(quán)益由合作方持有，這其中，信保基金占據(jù)多數(shù)。引入信保基金在項目層面的持股權(quán)，有助于保利地產(chǎn)降低現(xiàn)金流壓力，而借助信保基金，保利地產(chǎn)也成功地將上市公司負債率降低。

信保基金是保利地產(chǎn)實施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略的途徑之一，與目前市場上以債權(quán)投資為主的被動型房地產(chǎn)私募基金不同，信保基金基本上全是主動型股權(quán)投資。2013年該基金實現(xiàn)凈利潤2.75億元，保利地產(chǎn)董事長宋廣菊更預計，信保基金有望在未來3至5年內(nèi)為公司貢獻5%至10%的凈利潤，成為公司新的利潤增長點。

（二）養(yǎng)老地產(chǎn)

2011年保利地產(chǎn)正式將養(yǎng)老地產(chǎn)提升至集團戰(zhàn)略高度，并進行了大量資金以及資源方面的投入，至今已逐步形成了“居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老、機構(gòu)養(yǎng)老”的“三位一體”養(yǎng)老模式，并成為國內(nèi)養(yǎng)老地產(chǎn)的領軍企業(yè)之一。養(yǎng)老地產(chǎn)其實是微利行業(yè)，但是公司已經(jīng)建立自己的微利盈利模型：居家養(yǎng)老收取一定的服務費用補貼成本，社區(qū)養(yǎng)老采取使用權(quán)限時租賃費和四大社區(qū)配套服務收費，機構(gòu)養(yǎng)老以專業(yè)介護服務費平衡運營成本。

因此，公司的養(yǎng)老地產(chǎn)也是公司實施輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的方向之一，公司看重的是未來養(yǎng)老地產(chǎn)的市場，當未來公司能夠依靠住房銷售獲得的利潤下降時，專業(yè)化地產(chǎn)將為公司帶來盈利，公司可以依靠前期發(fā)展的養(yǎng)老地產(chǎn)的服務收入盈利。

綜合以上分析，我們可以看到，保利地產(chǎn)2014年的財務表現(xiàn)其實是較好的，但從財務指標我們也可以看到，公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低、收入增長率和凈資產(chǎn)收益率也逐漸下降，說明即使是行業(yè)領先企業(yè)也逃不過公司面臨轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。而通過保利地產(chǎn)的年報，我們發(fā)現(xiàn)，天津信保基金的成立運作以及養(yǎng)老地產(chǎn)的戰(zhàn)略都是保利地產(chǎn)實現(xiàn)重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要嘗試，盡管目前房地產(chǎn)行業(yè)在短時間內(nèi)無法擺脫對銷售額的依賴，房企的輕資產(chǎn)業(yè)務并非其主營業(yè)務，收入貢獻有限，但是隨著房地產(chǎn)行業(yè)暴利的結(jié)束，輕資產(chǎn)必將是房地產(chǎn)行業(yè)未來發(fā)展的新方向。

參考文獻：

[1]張小富，蘇永波.新形勢下房地產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)型研究[J].建筑經(jīng)濟，2013（8）：7679

篇12

所謂上市公司的財務報表分析是指分析主體根據(jù)上市公司定期編制的會計報表等資料，應用專門的分析方法對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行剖析，其目的在于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者提供企業(yè)償債能力、盈利能力、營運能力、財務狀況等財務信息，使報表使用者據(jù)以判斷并做出相關決策、為財務決策、財務計劃和財務控制提供依據(jù)。它是運用會計報表數(shù)據(jù)對企業(yè)財務狀況和成果及未來前景的一種評價。

根據(jù)上市公司披露的財務報表數(shù)據(jù)，可以提取相應的財務數(shù)據(jù)，以比率的形式反映同一報表內(nèi)部或不同報表間相關項目的相互關系，這就是財務比率分析法。這種方法是最常見，也是利用傳統(tǒng)財務指標而建立起來的傳統(tǒng)財務分析方法。財務比率分析法的核心就是把企業(yè)的整體實力分解為五種，即償債能力、盈利能力、營運能力、上市公司市場表現(xiàn)能力和發(fā)展能力。這五種能力都有各自財務比率來衡量。這五項能力的常用財務比率組成分述如下：

1．償債能力

（1）短期償債比率

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債

現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負債

（2）長期償債比率

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額

股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額=1-資產(chǎn)負債率

權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)

2．盈利能力

總資產(chǎn)收益率roa=息稅前利潤/平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)收益率roe=凈利潤/平均凈資產(chǎn)（說明：上市公司多采用“期末凈資產(chǎn)”來核算）

資本保值增值率=扣除客觀因素以后的年末凈資產(chǎn)/年初凈資產(chǎn)（說明：影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的客觀因素分為三類：自然因素、政策因素和市場因素，如國家直接或追加投資、無償劃入/出、資產(chǎn)評估、產(chǎn)權(quán)界定、資本/股票溢折價以及其他原因等。）

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額

3．營運能力

應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應收賬款凈額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均庫存

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均總額

4．上市公司市場表現(xiàn)能力比率

（1）與普通股發(fā)行總股數(shù)作對比

每股收益eps=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)

每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的股票股數(shù)

（2）與普通股每股市價作對比

市盈率=每股市價/每股利潤

市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)

（3）兩兩對比

股利保障倍數(shù)=每股利潤/每股股利

股利支付率=每股股利/每股利潤

5．發(fā)展能力

（1）銷售增長率：反映市場競爭能力

（2）總資產(chǎn)增長率：反映企業(yè)規(guī)模增長能力

（3）資本積累率：也即凈資產(chǎn)增長率

其中，在五項能力列舉的財務指標中，較為常見的，使用范圍較廣的有：流動比率、資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、每股收益、市盈率、市凈率。基本上，經(jīng)驗數(shù)據(jù)告訴我們，一般來歲，流動比率為2，資產(chǎn)負債率為60%，市盈率為5～20倍，市凈率為3倍。這些傳統(tǒng)的財務指標是相互關聯(lián)的，通過這些指標，就可以對企業(yè)進行綜合的業(yè)績考量，這也是之后由美國人建立起來的綜合財務分析方法——杜邦分析法體系的核心思想，即由反映盈利能力的銷售凈利率、營運能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和償債能力的權(quán)益乘數(shù)相乘以得到企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。

傳統(tǒng)財務指標體系的提出都是以企業(yè)披露的財務報表為基礎的，這對于了解企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，制定經(jīng)濟決策是能夠起到一定作用的，因此也就不奇怪這一評價體系仍舊被廣泛運用，特別是在中國。但由于受到財務報表本身的局限性和分析過程中可能出現(xiàn)的問題等種種主客觀因素的影響，傳統(tǒng)財務指標體系及其比率分析方法仍然存在一定的局限性。如資產(chǎn)負債表是以歷史成本為基礎編制導致數(shù)據(jù)信息滯后；沒有考慮通貨膨脹或物價水平的變動對財務報表的影響；會計穩(wěn)健性原則有可能夸大費用少計收益和資產(chǎn)；以及出于粉飾報表，操縱利潤為目的使財務報表失去真實性等缺陷。

因此，我認為，鞏固傳統(tǒng)財務指標體系的地位，同時改進其存在的缺陷，并且引進更加先進的、目前國外廣泛流行的、諸如經(jīng)濟附加值eva指標體系，加以應用與結(jié)合，應該是我們更加有效評價企業(yè)業(yè)績的努力方向。

（二） eva指標模型

1． 基本概念

繼承了剩余收益的核心思想，經(jīng)濟附加值eva使得部門的業(yè)績評價和企業(yè)的整體利益達到一致。eva的基本含義是指公司的剩余收人必須大到能夠彌補投資風險，或者說是企業(yè)凈經(jīng)營利潤減去所投入的所有資本成本(包括債務融資成本和權(quán)益資本成本)后的差額。eva的總成本被分為兩個部分，即顯性機會成本(會計系統(tǒng)中的全部經(jīng)營成本)與隱性機會成本(全部資本的機會成本，也是企業(yè)的投資者所預期的最低回報率)。因此，eva不僅對債務資本計算成本，而且對權(quán)益資本也計算成本，它不同于當前使用的會計利潤指標，實際反映的是企業(yè)一定時期的經(jīng)濟利潤，是企業(yè)財富真正增長之所在。若eva>0，表示公司獲得的收益高于為獲得此項收益而投人的資本成本，即公司為股東創(chuàng)造了新價值；若eva<0，則表示股東的財富在減少；若eva=0，說明企業(yè)創(chuàng)造的收益僅能滿足投資者預期獲得的收益，即資本成本本身。只有收回資金成本之后的eva才是真正的利潤，也就是經(jīng)濟利潤。公認的會計賬面利潤不是真正的利潤，是會計利潤。因此僅僅利用傳統(tǒng)財務指標對企業(yè)進行業(yè)績評價，即從會計利潤出發(fā)，勢必從開始就暗含了一個假設，通俗講就是股東的錢是可以無償使用的。顯然，從經(jīng)濟利潤出發(fā)，以eva為評價指標更加符合實際。

2． eva計算方法

（1）計算eva值有兩種方法

方法一、eva=稅后凈營業(yè)利潤-資本使用成本

=稅后凈營業(yè)利潤-加權(quán)平均資本成本率*資本總額

方法二、eva=資本效率*資本總額

=（資本回報率-資本成本率）*資本總額

=（稅后凈營業(yè)利潤/資本總額-資本成本率）*資本總額

（2）稅后凈營業(yè)利潤的計算

 稅后凈營業(yè)利潤（nopat）=營業(yè)利潤+財務費用+當年計提的壞帳準備+當年計提的存貨跌價準備+當年計提的長短期投資/委托貸款減值準備+投資收益+期貨損益-eva稅收調(diào)整

 eva稅收調(diào)整=所得稅費用+所得稅率*（財務費用+營業(yè)外支出-固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)/在建工程準備-營業(yè)外收入-補貼收入）

 簡單公式：稅后凈營業(yè)利潤（nopat）=息稅前收益*（1-所得稅率）

（3）資本總額的計算

 資本總額=債務資本+股本資本+約當股權(quán)資本-在建工程凈值

 債務資本=短期借款+一年內(nèi)到期長期借款+長期借款+應付債券

 股本資本=股東權(quán)益合計+少數(shù)股東權(quán)益

 約當股權(quán)資本=壞帳準備+存貨跌價準備+長短期投資/委托貸款減值準備+固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)減值準備+累計稅后營業(yè)外支出-累計稅后營業(yè)外收入-累計稅后補貼收入-累計稅后固定資產(chǎn)/無形資產(chǎn)/在建工程準備

 簡單公式：資本總額=債務資本+股權(quán)資本=（短期借款+一年內(nèi)到期長期借款+長期借款+應付債券）+（股東權(quán)益合計+少數(shù)股東權(quán)益）

（4）加權(quán)平均資本成本率的計算

 加權(quán)平均資本成本率=債務資本成本率*（債務資本/資本總額）*（1-稅率）+股本資本成本率*（股本資本/資本總額）

 債務資本成本率：3～5年期中長期銀行貸款基準利率

 股本資本成本率=無風險收益率+beta系數(shù)*（市場組合的期望收益率-無風險收益率）

 無風險收益率：一般取中國人民銀行的中長期的存款利率

 beta系數(shù)：系數(shù)反映該企業(yè)股票相對于整個市場(一般用股票市場指數(shù)來代替)的系統(tǒng)風險，beta系數(shù)越大，說明該企業(yè)股票相對于整個市場而言風險越高，波動越大。其值是通過企業(yè)股票收益率對同期股票市場指數(shù)的收益率回歸計算得來的。一般選擇本企業(yè)的值，當本企業(yè)無法獲得時，也可選擇行業(yè)的平均值。

 市場組合的期望收益率：研究證明，該值約為12%

（三） 目前市場數(shù)據(jù)

 2．eva有關市場數(shù)據(jù)

（1）債務資本成本率（3～5年期中長期銀行貸款基準利率）：取5.85%

（2）無風險收益率（一年期銀行存款基準利率）：取2.25%

（3）beta系數(shù)：按照“北京濟安金信科技有限公司”網(wǎng)站公布的beta數(shù)據(jù)

（4）市場組合的期望收益率：經(jīng)驗數(shù)據(jù)取12%

五、 比較應用實例——“青島啤酒”盈利增長的背后

在會計報表上，投資者的股權(quán)資本投入對公司來說是無成本的；但是，在真實世界里，沒有免費的午餐。從理論上講，股權(quán)資本的真實成本等于股東同一筆投資轉(zhuǎn)投于其他風險程度相似的企業(yè)所獲利（股票溢價及紅利）的總和，這也就是經(jīng)濟學家常說的機會成本。上市公司如果不能為投資人提供至少高于其機會成本的投資回報，遲早走向解體。凈利潤和主營業(yè)務收入的高增長并不意味著企業(yè)正在為股東創(chuàng)造財富，從投資人的角度，企業(yè)當年利潤超過所投入的資本成本而有余，即eva為正才是真正的而不是紙上的財富。以下是摘自李增泉編寫的《財務報表分析》一書中針對青島啤酒股份有限公司2000年業(yè)績評價數(shù)據(jù)。

從傳統(tǒng)財務指標角度看，青島啤酒在許多方面可圈可點：2000年主營業(yè)務收入為37.7億元，經(jīng)營成本為35億元，當年稅前凈經(jīng)營利潤為2.7億元。扣除所得稅0.6億元，青島啤酒當年實現(xiàn)稅后凈經(jīng)營利潤為2.1億元。這樣的業(yè)績與同業(yè)相比，表現(xiàn)不俗。

但是要從經(jīng)濟附加值eva理論角度看，如果要準確評估青島啤酒的業(yè)績，就是要弄清楚青島啤酒所使用的資本的真實成本，包括債務融資成本和股權(quán)資本成本的數(shù)額。青島啤酒同時使用債務資本和股權(quán)資本，它的資本成本率是兩者的加權(quán)平均數(shù)，得到其資本成本率為8.2%。據(jù)資料顯示，青啤2000年經(jīng)濟意義上所投入的總資本為35.2億元，以此乘以資本成本率，得到2000年青啤的資本成本為2.9億元。各項數(shù)據(jù)集中列于下表：

經(jīng)濟附加值eva計算如下：

方法一、eva=稅后凈營業(yè)利潤-資本使用成本

=稅后凈營業(yè)利潤-加權(quán)平均資本成本率*資本總額

=2.1-35.2*8.2%

=2.1-2.9

=-0.8＜0

方法二、eva=資本效率*資本總額

=（資本回報率-資本成本率）*資本總額

=（稅后凈營業(yè)利潤/資本總額-資本成本率）*資本總額

篇13

一、引言

隨著我國證券市場的日益規(guī)范化，上市公司的財務狀況和經(jīng)營成果已成為各方面投資者和政府管理部門關心的主要問題。企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果可通過會計報表及一系列財務指標來反映，但單一的指標只能反映企業(yè)經(jīng)營管理活動中某個方面的情況綜合財務指標，而我們更需要的是客觀、合理地對上市公司某一時期的財務狀況和經(jīng)營成果做出綜合評價。綜合財務指標在現(xiàn)代財務分析中已被廣泛采用，綜合財務指標是將若干相關程度較高的財務指標根據(jù)一定的權(quán)數(shù)綜合計算而得到的一個評估指標論文格式。在現(xiàn)行的財務工作中，財務指標評價體系中各指標的權(quán)重是依據(jù)主觀或經(jīng)驗事先設定好的，這難免會給評價結(jié)果帶來一定的主觀性。本文應用主成分分析方法，依據(jù)財務指標內(nèi)部結(jié)構(gòu)關系來確定各指標權(quán)重，避免了人的主觀隨意性綜合財務指標，從而能對云南銅業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果進行比較客觀、合理地綜合評價。

二、主成分分析的原理

主成分分析是設法將原來眾多具有一定相關性(比如P個指標),重新組合成一組新的互相無關的綜合指標來代替原來的指標。通常數(shù)學上的處理就是將原來 P個指標作線性組合, 作為新的綜合指標。最經(jīng)典的做法就是用 F1(選取的第一個線性組合, 即第一個綜合指標)的方差來表達, 即Var(F1)越大,表示 F1 包含的信息越多。因此在所有的線性組合中選取F1 應該是方差最大的, 故稱F1為第一主成分。如果第一主成分不足以代表原來 P個指標的信息, 再考慮選取 F2 即選第二個線性組合,為了有效地反映原來信息, F1 已有的信息就不需要再出現(xiàn)在 F2中, 用數(shù)學語言表達就是要求Cov(F1, F2)=0, 則稱 F2 為第二主成分, 依此類推可以構(gòu)造出第三、第四, ……, 第 P個主成分論文格式。

進行主成分分析主要步驟如下:

1.根據(jù)研究問題選取指標與數(shù)據(jù);

2.進行指標數(shù)據(jù)標準化( SPSS 軟件 Factor 過程自動執(zhí)行) ;

3.進行指標之間的相關性判定;

4.確定主成分個數(shù) m;

5.確定主成分 Fi表達式;

6.進行主成分 Fi命名;

7.計算綜合主成分值并進行評價與研究。

三、對云南銅業(yè)的財務指標進行主成分分析

（一）選取指標與數(shù)據(jù)

依據(jù)上述評價方法，我們選取云南銅業(yè)五年內(nèi)的財務指標（見表1）。具體指標如下：每股收益（x1）；凈資產(chǎn)收益率（x2）；流動比率（x3）；速動比率（x4）；資產(chǎn)負債比率（x5）；凈利潤率（x6）；總資產(chǎn)報酬率（x7）；存貨周轉(zhuǎn)率（x8）；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（x9）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（x10）。在計算過程中，原始指標來源于巨潮資訊網(wǎng)。

表1 云南銅業(yè)財務指標的原始數(shù)據(jù)

 

年份

x1

x2

x3

x4

x5

x6

x7

x8

x9

x10

2005

0.30

9.56

1.03

0.39

81.91

2.72

1.83

1.68

0.67

3.29

2006

-2.22

-78.22

1.01

0.59

79.58

-11.28

-11.42

3.58

1.01

5.88

2007

0.73

13.96

1.21

0.77

75.17

2.97

4.20

3.86

1.41

10.13

2008

1.51

34.01

1.20

0.51

75.13

4.29

10.35

5.18

2.41

14.93

2009

0.62

19.60

1.07

0.55

69.22

3.68

6.34