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二、公司概況與行業背景
該公司為經營業績較為良好的鋼鐵有限公司，成于2002年3月21日，注冊資本15100萬，主營鋼鐵產品以及相關副產品、化工產品、汽車配件等，屬于唐山地區中型鋼鐵企業。壞賬損失采用直接轉銷法核算，存貨按加權平均價核算，長期投資按成本法核算；固定資產折舊采用直線法計提。
近年來由于國內經濟形勢發生了較大的變化，國內鋼鐵企業的生存狀況艱難，需求萎靡，盈利下滑，2012年由于宏觀經濟低迷，我國鋼鐵企業虧損面、虧損額較2011年大幅上升，資產負債率高，整個行業信用狀況、經營狀況趨于惡化。
三、財務報表分析案例討論
1.主要指標的一般分析
下面選取幾個主要指標做具體指標一般分析：
流動比率分析：流動比率是流動資產比流動負債，國際公認標準為2。我國較好的比率為1.5倍左右。不同的行業其標準大小可能有所不同，鋼鐵行業的流動比率一般為1比較正常。該公司的流動比率都達到1，說明短期償債能力較好。
速動比率分析：速動比率是速動資產與流動負債總額之比，速動資產指流動資產中去除了變現能力較差的存貨后的資產。它反映的是企業幾乎可以立即用來償付流動負債的流動資產是流動負債的多少倍。該指標的國際公認標準為1。結合我國鋼鐵行業具體特點，速動比率一般為0.4-0.6。該公司兩年都達到0.5以上，說明短期償債能力處于行業平均水平。
資產負債率分析：資產負債率是負債總額與資產總額之比。鋼鐵行業一般在60%左右，該公司連續兩年的資產負債率70%，負債過度，財務風險加大，長期償債能力不強。
綜述所述，該鋼鐵公司短期償債能力還行，但長期償債能力較差。
毛利率分析：毛利=主營業務收入-主營業務成本，毛利率=毛利/主營業務收入。通過對寶鋼、首鋼、武鋼、沙鋼、鞍鋼等七家公司毛利率計算，得出平均毛利率2011年為8.35%，2012年為6%。該鋼鐵公司的毛利率分別為5.91%、5.79%，兩年毛利率都低于七家鋼鐵公司的平均值，表明公司盈利能力不強，而且處于下降趨勢。
2.財務報表的深入分析
（1）償債能力的深入分析
從流動比率及速動比率指標顯示，短期償債能力還可以，下面我們結合資產負債表做結構及項目的質量分析，進一步揭示該公司的資產質量及償債能力。
（2）流動資產的結構分析
流動資產結構分析表中，存貨占48%的比重，屬于正常水平；但速動資產中的其他應收款所占比重較大，它是企業除應收賬款、應收票據、預付賬款等以外的其他各種應收暫付的款項，是由非購銷活動產生的應收債權。兩年占用資金量明顯高于應收帳款、應收票據的合計，這是非正常現象，應進一步結合會計報表附注詳細分析。
（3）非財務信息分析
從報表附注來看，首先企業的其他應收款呈上升趨勢，增速減緩而且其占流動資產和總資產的比重也呈下降趨勢。但從賬齡來看，企業一年以內的其他應收款占61.4%，比例有所下降，三年以上的其他應收款占38.6%，比例有所上升，有粉飾利潤和轉移銷售收入偷逃稅款的可能。其次存貨構成項目分析可知，原材料比重較2011年下降了18.59%，產成品增加了90.18%，并且2012年的產成品占存貨總額的42.52%，可知企業有大量產成品存貨積壓，在鋼鐵行業不景氣的大環境下，會降低流動資產的變現能力。由于存貨、其他應收款是企業流動資產或速度資產的主要構成項目，而且從數量上及賬齡分析上都存在變現問題，因此表明該公司的償債能力不強。
（4）資產質量分析
對占流動資產比重最大的存貨資產進行質量分析，應從盈利性、變現性、周轉性三個方面重點分析。盈利性分析是通過對存貨毛利率走勢進行分析，該公司兩年的存貨毛利率分別為21.75%、23.89%，在很大程度上體現了企業在存貨項目上的獲利空間，意味著企業的產品在市場上的競爭力有所提升。該公司存貨周轉率是上升的趨勢，但還應分析其在鋼鐵行業中位置。變現性前面結合報表附注中存貨的構成進行了分析，其變現能力減弱，總體上講該鋼鐵公司存貨質量不高。
通過對財務報表的深入分析，反映出該公司流動資產質量不高，嚴重地影響了公司的償債能力，在高負債水平的條件下，無疑是一個危險的信號。
2.獲利能力的深入分析
以毛利率為例說明指標的影響因素分析。通過對各項財務信息的考察分析，認為毛利率下降的原因在于雖然2012年企業的主營業務收入和主營業務成本均有所增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明企業的主營業務并未給企業帶來更多的利潤。
（1）主營業務收入的質量分析
首先2012年主營業務收入增長將近25%，說明企業的商品銷售狀況有轉好趨勢，但是由資產負債表分析可知：2012年比2011年應收票據增長了60.77%，應收賬款增長了229.5%，收入的增長率與應收賬款的增長率不配比。其次結合現金流量表計算兩年的現金銷售比率分別為86.05%、45.94%，是銷售商品、提供勞務收到的現金占主營業務收入的比率，從2012年看出企業有一半多的銷售都未收現，表明主營業務收入質量差，企業的經營發展能力有待關注。
（2）主營業務成本深入分析
結合行業背景分析主營業務成本增長，首先源于受鋼鐵行業不景氣影響造成礦石等大宗原燃料價格逐步攀升，特別是礦石定價模式的改變更加劇了這種趨勢，其次是公司本身對主營業務成本控制不力所造成的。
綜上所述，我認為對企業財務報表的分析應在傳統的比率分析的基礎上，增強三大報表間相關項目分析，利用非財務信息的分析來糾正財務分析的偏差，達到財務報表分析的預期目標。
參考文獻：
[1]唐立.財務分析有竅門，抓住核心事半功倍[J].證券時報，2013.7.22
[2]宗聲.論企業財務報表分析存在的問題及新思路研究[J].科技向導，2013，（9）
[3]張新民、錢愛民.財務報表分析[M].北京：中國人民大學出版社，2009
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教學目標是教學實踐活動的預期效果。關于財務報表分析課程的教學目標，唐順莉（2009）認為，財務報表分析課程的重點在于使學生運用財務報表分析的基本理論對財務報表作出分析，運用財務報表資料對企業的財務狀況、經營成果及現金流量等情況進行綜合考察和評價，并能進行財務報表綜合分析。趙自強、顧麗娟（2010）認為，研究生財務分析課程的教學目的在于：一方面講授財務分析的基本理論;另一方面講授財務分析實務，使學生能運用相關資料評估企業財務實力和經營業績、預測企業風險和發展趨勢，評估企業價值等。它強調理論與實務并重，突出職業性、應用性、針對性，這一點可以通過研究生的教材特點體現出來。李心合（2014）指出，財務報表分析的目的在于揭示企業“整體運營狀態”，諸如戰略狀態、實力狀態、風險狀態、效率和效益狀態、質量狀態、成長或發展狀態、衰敗或失敗狀態等。
筆者認為，《財務報表分析》課程屬于工商管理碩士生的專業選修課，其教學目標在于幫助工商管理碩士生掌握財務報表分析的理論知識，熟悉企業財務報表分析的技巧與方法，不斷提高他們對企業戰略、經營管理與績效內在關系的認知水平。
二、工商管理碩士財務報表分析課程教學內容的比較分析
教學內容是學與教相互作用過程中有意傳遞的主要信息，包括課程所涉及的專業領域以及核心問題等（宋夏云，2015）。以下筆者結合現有觀點的梳理和教材內容的列舉，歸納提煉工商管理碩士財務報表分析課程的教學內容：
（一）現有觀點梳理
葛家澍、占美松（2008）認為，企業財務報告分析必須著重關注的幾個財務信息，包括流動性、財務適應性、預期現金凈流入、盈利能力和市場風險。
喬宏等（2011）認為，財務報表分析課程涉及會計、管理、經濟形勢與政策、金融等學科的知識，是會計學、財務管理學專業的必修課，具有綜合性、技術性與實踐性的特點。
邵軍（2011）指出，財務報表分析的新框架、新理念，其內容包括行業與戰略分析、會計分析、財務分析、管理建議與價值評估等。
李心合（2014）認為，財務報表分析框架需要重新研究，特別是要擴展報表分析內容。“四能力分析框架”關注的是財務報表所反映的企業“財務狀況與經營成果”，而不是企業“整體的運營狀態”。事實上，財務報表正是企業“整體運營狀態”的綜合反映，財務報表分析的目的也正是揭示企業“整體運營狀態”，諸如戰略狀態、實力狀態、風險狀態、效率和效益狀態、質量狀態、成長或發展狀態、衰敗或失敗狀態等。其中，特別重要的是戰略狀態、風險狀態、效率狀態和發展狀態。
朱蓮美（2014）認為，財務報告分析課程的教學內容可從基本的盈利能力、償債能力、營運能力及資產質量和利潤質量分析進一步拓展到如下幾個方面：一是財務管理成效分析和評價，二是戰略管理成效分析和評價，三是成本費用管理成效分析和評價。
根據教學目標的要求，筆者認為，工商管理碩士財務報表分析課程的教學內容可以分為三塊：一是企業財務報表分析的相關理論，二是企業基本財務報表分析，三是企業高級財務報表分析。
（二）教材內容的列舉
關于財務報表分析課程的教學內容，以教材內容的列舉法為例，其代表性觀點如下：
1.利奧波德?伯恩斯坦、約翰?維歐德著，許秉巖、張海燕（2004）譯《財務報表分析》：財務報表分析概述、財務報表分析目的和財務報告、短期流動性、預測和預分析、資本結構與償債能力、投入資本報酬率、獲利能力分析、以盈利為基礎的分析與評價。
2.胡玉明（2008）主編《財務報表分析》：①總論（企業基本財務報表、財務報表分析基本框架、戰略分析、會計分析）;②基于外部會計視角的財務分析（財務報表分析方法基礎、流動性與償債能力分析、盈利能力與股東權益分析、現金流量分析）;③基于內部管理視角的財務分析（基于內部管理視角的財務分析概論、成本報表分析）;④前景分析（可持續增長與證券價值分析、價值創造動因及可持續性分析）。
3.張學謙、閆嘉韜（2009）主編《企業財務報表分析原理與方法》：會計信息的作用、財務報表的列報與分析概論、會計業務處理系統、資產負債表分析、損益表分析、有限公司財務報表、長期償債能力分析、獲利能力分析、資產運用效率分析、投資報酬分析、現金流量表及其分析。
4.夏東林（2011）主編《解讀會計報表》：企業會計與企業會計報表、資產負債表、利潤表、股東權益變動表、現金流量表、合并財務報表、會計報表分析，以及獨立審計、舞弊和內部控制等。其中會計報表分析的內容包括分析會計報表的目的和方法、比率分析、杜邦分析圖、資產報酬率與經濟特征和戰略、會計報表之間的勾稽關系。
5.張新民、錢愛民（2013）主編《財務報表分析》：財務報表分析概論、財務報表分析基礎、資產質量分析、資本結構質量分析、利潤質量與所有者權益變動表分析、現金流量表分析、合并財務報表分析、財務報告的其他重要信息分析、財務報表的綜合分析方法。
6.吳世農、吳育輝（2011）主編《CEO財務分析與決策》：解讀企業財務報表、CEO解讀企業財務報表、分析企業財務報表、營運資本管理與決策、投資項目效益評價與決策、負債管理理論與實踐、股利政策理論與實踐、投資價值分析與決策。
筆者認為，根據教學目標的要求，工商管理碩士財務報表分析課程教學內容可以劃分為三個專題，其中企業財務報表分析相關理論的教學內容包括財務報表分析的技巧方法、企業財務報表分析的流程、企業財務報告的構成體系、企業財務報表分析的動機和目的，企業基本財務報表分析的教學內容包括企業常見財務指標分析、企業財務報表的結構分析和上市公司特殊財務指標分析，企業高級財務報表分析的教學內容包括企業經營風險分析、企業戰略分析、企業收益質量分析、企業成本分析、上市公司財務欺詐的識別與治理和企業盈余管理的動機與控制等。
三、工商管理碩士財務報表分析課程教學內容的調查分析
為了了解工商管理碩士生對財務報表分析課程教學內容的認知與需求，筆者于2013年3月1～31日，在課堂上對寧波大學2011和2012級工商管理碩士生進行了問卷調查，共計發放問卷100份，回收有效問卷71份，有效問卷率為71%。本次調查主要采用李克特5分法對被調查選項的重要性進行評分，如得分在4分以上，則認為該選項是重要的。被調查者的基本情況以及調查結果的分析如下：
（一）被調查者的基本情況
表1 被調查者所在單位性質
如表1所示，在被調查對象中，在企業單位工作的碩士生所占比重為73.24%，說明被調查者大多數具有企業實務的工作經驗。
表2 被調查者的工作年限
如表2所示，在被調查對象中，具有5～10年工齡的占56.34%，10年以上的占32.39%，即5年以上工齡的占88.73%，說明被調查者具有較為豐富的工作經驗。
（二）調查結果的簡要分析
表3 您認為工商管理碩士是否有必要開設財務報表分析課程
如表3所示，被調查者認為，在工商管理碩士學習階段非常有必要開設財務報表分析課程，其支持率為97.18%。
表4 財務報表分析課程的學習與研討中，以下內容是否重要？
如表4所示，被調查者認為，財務報表分析課程的教學內容包括企業財務報表分析的相關理論、企業基本財務報表分析和企業高級財務報表分析，其中企業基本報表分析最為重要，其得分為4.54分。
表5 企業財務報表分析的相關理論的學習與研討中，以下內容是否重要？
如表5所示，被調查者認為，在企業財務報表分析的相關理論中，重要的知識包括企業財務報表分析的技巧方法、企業財務報表分析的流程和企業財務報告的構成體系，其中企業財務報表分析的技巧與方法最為重要，其得分為4.58分。
表6 企業基本財務報表分析的學習與研討中，以下內容是否重要？
如表6所示，被調查者認為，在企業基本財務報表分析中，重要的知識包括企業常見財務指標分析、企業財務報表的結構分析和上市公司特殊財務指標分析，其中企業常見財務指標分析最為重要，其得分為4.46分。
表7 企業高級財務報表分析的學習與研討中，以下內容是否重要？
如表7所示，被調查者認為，在企業高級財務報表分析中，重要的知識包括企業經營風險分析、企業戰略分析、企業收益質量分析、企業成本分析、上市公司財務欺詐的識別與治理和企業盈余管理的動機與控制，其中企業經營風險分析最為重要，其得分為4.54分。
表8 財務報表分析課程的最佳教學方法
如表8所示，被調查者認為，理想的教學方法包括典型案例分析、學生小組討論、教師課堂講授和企業實地調查，其中典型案例分析最受歡迎，其得分為4.69分。
表9 財務報表分析課程的最佳考核形式
如表9所示，被調查者認為，理想的課程考核方式包括小組發言和案例論文，其中小組發言最為理想，其得分為4.13分。
四、研究結論
《財務報表分析》課程屬于工商管理碩士生的專業選修課，其教學目標在于幫助工商管理碩士生掌握財務報表分析的理論知識，熟悉企業財務報表分析的技巧與方法，不斷提高他們對企業戰略、經營管理與績效內在關系的認知水平。筆者認為，關于財務報表分析課程教學內容的安排，可以堅持“動靜結合”的原則。所謂“靜”是指對于企業財務報表分析的相關理論和企業基本財務報表分析，包括企業財務報表分析的技巧方法、企業財務報表分析的流程、企業財務報告的構成體系、企業財務報表分析的動機和目的、企業常見財務指標分析、企業財務報表的結構分析和上市公司特殊財務指標分析等，這部分教學內容應保持相對穩定，并以教師主講為主;“動”是指對于企業高級財務報表分析，包括企業經營風險分析、企業戰略分析、企業收益質量分析、企業成本分析、上市公司財務欺詐的識別與治理以及企業盈余管理的動機與控制等，這部分教學內容可以在師生互動的基礎上靈活安排，并鼓勵學生結合自身工作體會發表意見，以充分調動研究生參與學習的積極性。
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[1]葛家澍，占美松.企業財務報告分析必須著重關注的幾個財務信息――流動性、財務適應性、預期現金凈流入、盈利能力和市場風險[J].會計研究，2008，（5）：3-9.
[2]李心合.財務報表分析框架需要重大調整[J].財務與會計，2014，（7）：1.
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財務質量是目前企業整體質量的重要組成部分，也是企業運營者高度關注的財務問題。信息技術的不斷發展和現代化管理理念的逐漸形成，為分析企業財務質量提供了環境和技術支持，也為企業運營提供決策支持創造了條件。財務質量反映企業在運營過程中的利潤得失、財務狀況及發展方向，從而為改進企業財務管理工作和優化經濟決策提供重要的財務信息。財務分析既是已完成的財務活動的總結，又是財務預測的前提，在財務管理的循環中起著承上啟下的作用。
1企業資產狀況質量分析
資產是企業生產運行的物質基礎，資產的質量直接影響企業的償債能力、發展能力。從資產的周轉速度、存在狀態反映企業資產的質量。下面就企業資產狀況做以下分析。
1.1流動性資產必須具有較強的償還短期債務的能力
流動性資產除了具有必要的贏利能力外，還應具有償還短期債務的能力，換句話說，流動資產應該對負債有著一定的保證程度。短期償債能力的衡量指標是流動比率和速動比率。企業的流動性資產應該具有合理的流動比率，參照西方企業的經營經驗，通常認為這兩個比率應為2∶1和1∶1比較好。
1.2不良流動性資產的規模
不良流動性資產是指企業潛在虧損的主要因素，如果它的規模較大一定會引起企業后期的虧損破產。因此，不良流動性資產的規模對企業經營活動產生直接的影響，所以在分析流動資產時一定要注意這類資產的規模。
2企業運營與財務質量分析
如果一個企業要健康正常運營必須得進行財務質量分析。而分析研究財務質量就必須了解企業是如何運作以及如何進行財務管理的。從而理清財務質量分析與企業運營之間的關系。
企業財務質量是指企業財務資源以及其產生的財務效果滿足企業運營目標需求和發展戰略的特征與特性的總和的質量。財務質量通常包括運營效果的增長性與績效的真實性、資金的安全性與資產的流動性以及企業的可持續發展潛力等，具體包括資本結構質量、現金流量質量、資產質量、利潤質量、企業可持續發展能力等方面的內容。
企業運營的機理是指將企業運營活動中有關企業價值鏈、理財計劃、企業風險管理以及財務報表等有機地組合在一起，通過企業運營的籌資、投資、理財三大活動表現出來。
由企業運營機理模式看出，以追求企業六大關系人利益最大化為企業運營目標，由報表項目出發對企業財務質量進行分析，觀察企業發展運營質量，找出企業在運營過程中存在的問題并加以解決，加快企業運營循環模式。
企業運營機理模式真實地反映了企業運營的基本內容。對企業經營者來說，首先，考慮如何取得資金以及資金如何使用，它涉及企業資產結構和籌資渠道分布，即資產負債表所表現出的內容；其次，產品生產和銷售，反映一個年度企業的贏利或者虧損狀況，制成利潤表；最后，現金流量表是反映企業會計期間內投資活動、籌資活動和運營活動等對現金及現金等價物產生影響的會計報表，綜合反映出現金的流入和流出，流動性反映現金的流動情況，供企業運營者參考并制定企業發展的策略。
3資本結構質量與資產質量分析
3.1資本結構質量分析
資本結構就是生產企業負債資金和權益資金數量與結構的對比關系。資本結構質量是指企業資本結構與企業當前及未來運營活動相適應的質量，決定著企業發展的方向。資本結構質量很強的企業，其償還債務能力也強、杠桿比率也合理、資產報酬率大于平均資本成本。因此，分析資本結構質量就要了解資產報酬率和研究資本成本之間的關系；研究資產結構與資金來源的期限構成的關系，很好地避免“短融長投”；探索研究財務杠桿、財務風險以及企業未來融資要求與未來發展相適應的關系。
資本結構的研究，要對所有者權益項目質量和負債進行分析，及時找出和解決企業運營中的問題，按照企業發展規劃要求，及時優化資本結構和調整策略，使股東、運營者以及債權人利益達到平衡，促進企業良好的運營。
3.2資產質量分析
企業資產是構成企業的基本元素，企業運營就是在運營資產。資產質量就是資產在一定運營組織中，符合組織對未來計劃效果的質量，反映著資產的增值能力、被企業在將來進一步利用以及和其他資產融合增值的質量，是企業資產營利性、增值能力和周轉流動性的綜合體現，體現出企業資產資源能夠充分為實現企業的策劃目標服務。資產質量的強弱，主要表現在資產的賬面價值和變現價值量或者被進一步開發利用的潛在價值量之間的差別。通過觀察，資產質量可以表現為資產的有效組合和合理存在。可根據新企業會計準則看出企業資產是不是真實客觀存在以及在各種形態的資產是不是合理分布，重點資產項目應高度關注，研究企業資產有效利用率和不良資產規模的問題，透視企業管理資源的方法，應做到未雨綢繆。從企業經營者角度看，應深入了解資產周轉狀況。資產周轉與企業贏利能力緊密相關，許多人都把精力放在利潤率上，卻忽視了資產周轉率。其實，真正成功的CEO與管理人員的不同之處在于他們能夠及時分析利潤率和資產周轉率，加快資產周轉速度，這才是企業發展的核心。
4關于利潤質量分析
利潤質量就是企業實現利潤的多少程度，也就是報告利潤與企業業績之間的相關性。質量高的企業利潤表現在資產運轉良好、企業運營業務在市場發展空間廣闊、企業具有較強資產周轉能力等方面，分析企業利潤質量，在一定程度上反映了企業運營的狀況。
（1）由利潤的發展過程分析企業利潤質量來看，企業的利潤主要由營業外收益、營業利潤和投資收益構成。按照“營業利潤=營業收入-營業成本-期間費用”模式，分析利潤形成的質量，就是對利潤構成項目的分析。
第一，對營業收入項目分析，就是分析企業的收入品種構成和地區構成以及關聯交易收入在所占總收入中的比例，反映了企業業務在市場的競爭能力；第二，分析營業費用項目和營業成本項目，對各會計期間成本費用的增減情況作出分析，并對相關影響因素作出相應的記錄，對異常情況進行及時發現及時處理；第三，對有可能出現的利潤情況進行分析。
（2）對利潤結構質量的分析。分析利潤結構質量，首先是對企業利益結構表所涉及的財務質量信息進行分析，包括主營業務利潤、總利潤、營業利潤、凈利潤及三大期間費用的綜合變化狀況，分析各項目利潤增減的原因，及時作出調整；其次要分析與現金流量結構之間的對應關系以及與資產結構之間的對應關系。
（3）對利潤結果質量分析。對利潤結果質量分析增減表中各項目的變化都會引起企業資產負債表各項目不同程度的增減變動。對利潤結果質量的分析，實際上就是對與損益表項目對應的資產負債表項目進行質量分析。依據二者的變化，總結報表各項目之間的規律和聯系，從而了解企業運營的質量。
（4）分析企業的未來贏利發展趨勢。一般來說，某一會計期間的贏利并不能說明企業贏利能力的發展能力，因此，要準確地判斷企業贏利質量，應將各期指標都進行分析，來看企業贏利狀況的穩定程度。贏利越穩定，對企業的發展越有利。
雖然利潤仍是評價企業運營質量好壞的一個重要指標，但對于大多管理者來說，利潤已不再是他們追逐的終極目標。德魯克說過“那些只把目光盯在利潤上的人，總有一天他將無利可圖”。在很多時候，雖然企業有較高的利潤回報但是由于缺乏現金流動而無法使企業正常運營。因此，在分析企業利潤質量的同時，還要結合對現金流量進行分析。
5結論
企業財務質量是其他各方面影響因素綜合作用的結果，是企業運營質量和發展前景的直接體現。所有財務質量指標之間都是相互作用、相互影響的關系。因此我們必須全面把握企業財務質量好壞狀況，并對各方面因素進行分析，找出內部各因素相互作用的實質，促進企業運營質量的良性循環。
參考文獻：
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篇4
財務報表分析是指以財務報表和其他資料作為依據和起點,采用專門方法,系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動。財務分析的基本功能是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息,減少決策的不確定性。
財務分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財務比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數比較，排除了企業規模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業之間建立起可比性，反映了各會計要素之間內在聯系。企業基本的財務比率可以分為四類：即變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。不同的財務比率在企業的財務管理中發揮著不同的作用。
1、變現能力比率。主要有流動比率和速動比率，通過對這些比率的計算和分析，用以評價企業變現的能力和反映企業的短期償債能力，它取決于企業可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。
2、資產管理比率。包括營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率。這些比率是用來衡量企業資產管理效率的重要財務比率。
3、負債比率。主要包括資產負債率、產權比率、有形凈值債務率和已獲利息倍數。通過報表中有關數據計算這些比率來分析權益與資產之間的關系，分析不同權益之間的內在聯系，用以評價企業的長期償債能力。
二、 財務報表分析的常用方法
目前市面流行的財務報表分析的有關書籍，可以大膽地把財務報表分析方法統括為比率法和趨勢法。所謂比率法就是分析財務報表中某個數據（指標）與另一相關數據（指標）的比率，藉以做出結論。趨勢法是對不同時期財務報表的同一數據（指標）進行分析，藉以發現某種變動趨勢。
至于財務報表分析的切入點，一般地認為，可以從三個方面入手：
（1）、基于盈利質量的報表分析。常用的比率指標有：毛利率、稅前利潤率；常用的趨勢分析法有：收入的趨勢分析，成本的趨勢分析，各項費用的趨勢分析等。盈利質量分析關注的重點是成長性和波動性。
（2）基于資產質量的報表分析。常用的比率指標有：各項資產占資產總額的比率，資產對應負債的比率（比如資產負債率、流動比率、速動比率等）；常用的趨勢分析法有：各項資產的趨勢分析。資產質量分析關注的重點是資產結構和現金含量，而資產結構關注的重點是退出壁壘、經營風險和技術風險，現金含量關注的重點是財務彈性和潛在損失。
（3）基于現金流量的報表分析。基于現金流量的報表分析主要是采用趨勢分析法，尤其是分析經營現金凈流量的變化趨勢。
三、財務報表中的重點指標分析
(一)償債能力指標分析。企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志,償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度,包括償還短期和中長期債務的能力。一般而言,企業債務償付的壓力主要有如下兩個方面:一是一般性債務本息的償還,如各種長期借款、應付債券、長期應付款和各種短期結算債務等;二是具有剛性的各種應付稅款,企業必須償付。企業償債能力主要財務指標有流動比率、資產負債率等。流動比率(流動資產/流動負債)是評價企業用流動資產償還流動負債能力的指標,流動比率過低,企業可能面臨清償到期債務的困難;流動比率過高,表明企業資產利用率低,存貨積壓,周轉緩慢。資產負債率(負債總額/資產總額)反映了企業的資產對債務的保障程度。比率越小,說明企業的償債能力越強。一般認為資產負債率應小于50%,即負債應小于所有者權益,該比率針對不同的行業標準有所不同。
實例分析:假設上市公司A資產總額中的債權已經占了資產總額的75%,而其債權總額中,應收母公司款項就已經達到了80%以上。2000年7月,A公司的母公司由于嚴重的資不抵債而面臨破產清算的危險。那么此時應如何對A公司存在的債權質量以及對A公司未來的影響做出評價。
實例分析:A公司的債權占了資產總額的75%,而其中應收母公司款項達到80%以上,即A公司應收母公司債權超過了其總資產的75%×80%=60%。而目前A公司的母公司面臨破產清算,A公司總資產的60%存在壞賬風險,故其債權質量極差。
(二)獲利能力指標分析。企業必須能夠獲利才有存在的價值,建立企業的目的是贏利,增加盈利是最具綜合能力的目標。作為投資人,主要關注的是企業投資的回報率。而對于一般投資者而言,關心的是企業股息、紅利的發放問題,對于擁有企業控制權的投資者,則會更多地考慮如何增強企業競爭力,擴大市場占有率,追求長期利益的持續、穩定增長。衡量企業獲利能力的指標主要有銷售毛利率和資本金利潤率。銷售毛利率(銷售毛利/銷售收入)指標反映每1元銷售收入扣除銷售成本后,能有多少錢可以用于各項期間費用和形成利潤。一般來說,銷售毛利率越高,反映主營業務獲利能力越強,主營業務的市場競爭力越強。資本金利潤率(利潤總額/資本金總額)可以衡量資產的使用效益,從總體上反映投資效果。一個企業的資產獲利能力如果高于社會的平均資產利潤率和行業平均資產利潤率,企業就會更容易的吸收投資,企業的發展就會處于更有利的位置。
(三)營運能力指標分析。營運能力的作用表現為對各項資源的價值即資產周轉率與周轉額的貢獻上,然后通過這種作用而對增值目標的實現產生影響。從這種意義上講,營運能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力,而且是整個財務分析工作的核心所在。通過營運能力的分析,不但可以評價的經營管理效率,也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營運能力的指標主要有流動資產周轉速度指標和固定資產周轉指標。其中反映企業流動資產周轉速度的指標有:流動資產周轉率和流動資產周轉天數指標。前者是企業一定時期內營業收入凈額同平均流動資產余額的比值,即企業本年度內應收賬款轉為現金的平均次數;后者是用時間表示的周轉速度,稱為平均流動資產回收期。流動資產周轉率指標為正指標。一般情況下,該比率越高,表明收賬迅速,賬齡較短;資產流動性強,短期償債能力強。流動資產周轉天數為反指標,一般情況下,該指標數值越低越好。
(四)能力指標分析。發展能力是指企業未來年度的發展前景及潛力。反映企業發展能力的指標主要有:營業收入增長率和三年利潤平均增長率等。營業收入增長率是指企業本期營業收入增長額同上年營業收入總額的比率,它反映企業銷售收入的增減變動情況,是評價企業成長情況和發展能力的重要指標。
篇5
一、財務分析在信貸風險管理中的應用現狀與存在的問題
（一）信貸財務分析理論研究概述
Leopold Bernstein（1993）將財務分析定義為一種分析判斷的過程，目的在于評估企業過去或者現階段的財務狀況和經營成果，對其未來的財務狀況和經營成果進行最佳預測。
國際上財務分析的主流學派有比率分析學派、經營分析學派和財務預警學派。我國對信貸財務分析的研究主要集中在研究財務分析在信貸決策中的作用和不足。
（二）信貸財務分析的特點、方法、內容與步驟
1.信貸財務分析的概念與特點。信貸財務分析是指用比較分析、比率分析等方法對企業的償債能力、盈利能力、經營能力、現金流狀況等方面進行評價，預測企業未來發展趨勢，為信貸決策參考。
信貸風險管理中的財務分析是為信貸決策服務的，在這一目的下，信貸財務分析具有自身特點。一是以分析企業的償債能力和財務風險為重點 主要關注企業資產和償債能力；二是以企業的流動性和盈利能力為重點，短期關注企業流動性，長期關注企業盈利能力；三是分析的結果直接作用于信貸決策。
2.信貸財務分析的兩種方法。第一，比較分析法是通過比較不同時點的數據，從而發現規律的一種分析法。第二，比率分析法是財務報表分析的基本方法，它是指將影響財務報表指標的兩個相關因素聯系起來，通過計算出來的比率，揭示指標之間的關系，評價企業財務狀況和經營情況變動程度的一種分析方法。
3.財務分析的主要內容。第一，盈利能力。企業的償債能力來源于企業的盈利能力，只有當前具備一定的盈利能力，未來企業才能形成足夠的現金流用來償還貸款。盈利能力分析主要借助于利潤表中的各種經營效率指標，如銷售利潤率、成本費用利潤率，資產總額利潤率、資本金利潤率、凈資產收益率等。第二，償債能力。償債能力，是企業償還其貸款債務的能力，償債能力可以用來判斷企業負債的安全性和短期負債償還的可能性。償債能力分析主要借助于償債能力比率指標，短期償債能力指標有流動比率和速動比率等，長期償債指標有資產負債率、利息保障倍數等。第三，營運能力。營運能力是借款客戶資產管理水平和資產配置能力的大小。營運能力分析主要借助于營運能力指標，流動資產周轉效率指標有應收賬款周轉率、存貨周轉率等；固定資產周轉效率指標是固定資產周轉率。第四，現金流量。會計學對現金流量的定義是指一定會計期間內企業現金和現金等價物的流入和流出。企業產生的現金流量分為三類：經營類現金流量、投資活動類現金流量、籌資活動類產生的現金流量。
4.信貸財務分析的步驟。財務報表的分析是一項復雜的工作，其分析的結果將對報表使用者的決策產生重大的影響。所以信貸財務分析必須有符合邏輯的、有章可循的步驟。一般來說，財務分析的步驟可以由表及里分為三大階段。第一，在初步分析階段，客戶經理通過閱讀企業最近兩年和三個月的財務報表和主要財務指標，并通過勾稽關系檢查企業財務數據是否存在技術性、邏輯性錯誤。第二，在技術分析階段，客戶經理通過對比資產負債表、利潤表和現金流量表各項目的同比變動情況、計算能反映盈利能力、償債能力、經營能力和現金流量的主要指標，并將計算結果與歷史、同行業指標進行對比，從而發現其財務特征，披露存在或潛在的問題。第三，在報表分析的報告階段。該階段是整個報表分析工作的終點，客戶經理在該階段，要將各種定性和定量的結果綜合作出分析結論。該階段，客戶經理應力圖準確還原出企業的真實歷史經營情況，并預測企業未來發展方向，為信貸決策提供依據。
（三）現行信貸財務分析存在的主要問題及成因
信貸決策所要考慮的風險是信貸資產投放之后所要面對的各種風險，包括市場風險、信用風險、道德風險、行業風險及企業經營風險等諸多風險，這需要構建一個綜合化的系統評價體系。而現行信貸決策還停留在主要依靠報表分析階段。
1.現行信貸財務分析存在的主要問題。第一，財務指標的使用容易流于形式。財務指標的計算主要使用表面化、形式化的數據。客戶經理財務分析工作往往只根據貸款客戶提供的財務報表進行運算。如果客戶經理只看到報表中數據，而對科目具體構成、質量狀況難以深入了解，忽視數字背后的深層次原因，將造成信貸決策失靈。第二，財務指標容易縱和粉飾。銀行信貸分析所采用的財務指標，是財務分析中非常常用的指標，為絕大多數企業財務人員熟知和掌握，企業財務人員對報表進行修飾不存在技術困難。此外，銀行信貸分析采用的財務指標多數為靜態指標，僅反映報表日當期時點數值，操縱、粉飾重要時點財務指標，具有較高的可操作性。第三，財務指標缺乏科學、可靠的參照系。財務指標的標準在不同行業、不同類型的企業必然不同，不存在放之四海皆準的指標標準，標準化的信貸財務指標不適用于所有行業。除財務報表分析本身的缺陷外，當前信貸決策中還存在客戶經理對企業風險揭示不足、不重視財務數據的真實性的核查、對企業發展前景預測失真等問題。
2.現行信貸財務分析問題的成因。上述問題的成因從銀行內部來看主要包括：一是部分客戶經理存在貸前調查財務分析流于表面、浮于形式的工作作風，缺乏對貸款客戶資產質量盈利質量進行深入分析，過分重視抵押物等第二還款來源；二是銀行的財務指標評價體系缺乏科學性、系統性，沒有微觀、細分的行業數據；三是客戶經理隊伍風險意識和專業性有待提升，缺少有豐富財務分析經驗的客戶經理。從銀企關系來看，信息不對稱還普遍存在于銀行貸款決策過程中。
二、客戶經理貸前調查財務分析優化研究――三維度的信貸財務分析框架
信貸財務分析是站在銀行角度，將一般財務分析應用到信貸風險管理中。本文參考前述的美國哈佛信貸財務分析框架，將其思路與我國信貸實踐結合，構建了包括：基于基本面分析、經會計調整后的財務分析和前景預測識別防范信貸風險的三維度的信貸財務分析新框架。
（一）基本面分析
基本面分析在哈佛分析框架中又叫戰略分析，包括對宏觀經濟、行業風險和企業自身風險進行分析。
1.宏觀經濟環境。經濟周期輪動的特性是市場經濟條件下經濟發展過程中與生俱來的現象，是市場化下經濟系統存在和發展的外在表現形式，經濟擴張時期，市場繁榮、百業興旺，社會財富快速積累。
2.行業風險分析。行業風險是同一行業中的不同借款人面臨共同風險。客戶經理對行業風險中考察的因素主要包括行業成熟度、行業競爭度、行業替代產品和服務、行業成本結構、行業進入壁壘。
3.企業風險分析。企業風險分析是對于特定授信客戶自身的分析。客戶經理的分析內容包括企業是否有合適的發展目標并且有具體的規劃和相應的措施以支持目標實現，貸款企業的的規模、成熟度和主營業務多樣性，管理層的基本素質。
（二）經會計調整后的財務分析
1.會計調整。首先，對借款客戶進行會計政策和估計分析的目的是理解借款客戶的實際經營情況，核心是還原企業真實財務數據，企業財務報表展示的只是最表面的數據，只有選擇并評估其彈性，才能逐步接近真實財務數據；其次，因客戶不配合等原因，客戶經理在貸前調查時可能無法對企業的財務情況進行深入調查，對進一步調查后無法排除懷疑的項目，作適當的會計調整。
第一，分析評價報表編制的彈性。許多財務報表中的項目并不能精確計量而只能夠加以估計。針對報表編制彈性較大的貸款客戶，客戶經理更需要考慮到報表與真實情況有差距的事實，應該在評估其彈性大小的基礎上推敲取舍。第二，消除報表信息失真的措施。如果客戶經理在貸前調查中發現企業會計報表編制彈性較大，企業存在明顯的粉飾報表行為，那么客戶經理應當將報表中的“水分”去掉，通過還原企業真實財務數據進行信貸財務分析。主要的還原方法有剔除異常資產、剔除關聯交易、剔除異常利潤。
2.財務分析。第一，針對資產質量的分析。只有高質量的企業資產才能對企業的債務實現有效保障。資產質量分析的首要問題就是核實資產的真實和有效性，資產質量就是資產變現能力的高低，分析資產質量是對傳統財務分析的深化和補充。客戶經理在進行資產質量分析時主要關注資產結構和資產中易變現資產比例。客戶經理關注資產結構有助于從整體把握企業資產規模，資產的流動性越大，企業的抗風險能力越強，而固定資產比例過高將導致企業退出壁壘較高。第二，針對收入質量的分析。收入質量分析主要從收入持續穩定性、收入與現金流相匹配性及分析企業經營創現能力展開。第三，貸款客戶參與民間借貸財務分析方法。企業如果參與民間借貸將嚴重威脅銀行信貸資金安全。由于銀企信息不對稱，民間借貸又具有隱蔽性，如何識別信貸客戶是否參與民間借貸確有難度，但也有其內在規律性，下面介紹通過財務分析識別民間借貸的幾種方法：
一是比對負債規模與資產規模。通過企業財務報表與征信報告摸清企業銀行貸款和正常應付款等負債規模。二是比對應收應付與生產狀況。其他應收、應付款科目余額較大，或者有大額進出，與企業規模不相匹配，應根據明細，深入了解企業是否參與民間借貸。三是比對財務費用與融資總額。報表中財務費用明顯低于或高于期間平均銀行債務若企業無法提供合理說明，則可能將支付民間借貸利息計入財務費用，導致財務費用超額增長。
（三）前景預測分析與識別防范信貸風險
每個企業因為所屬行業、經營周期不同各自面臨的具體風險也不盡相同，客戶經理在信貸財務分析中應當針對具體風險進行預測，舉例來說，外貿企業受國家外貿政策、外匯政策和國外經濟環境影響較大，因此應在以上方面著力進行分析預測。
（作者單位為中國郵政儲蓄銀行青島分行）
參考文獻
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篇6
企業實力是企業財務狀況與經營業績的綜合體現，前者反映企業資金的籌集和使用，后者反映企業經營成果的形成過程。
企業財務實力是體現企業綜合競爭力的要素之一，主要表現在兩個數字上，總資產和凈資產。用資產作為衡量財務實力的指標，是因為資產的實質是未來經濟利益，資產的規模體現企業潛在獲利能力的大小。在資產負債率一定時，資產越多則其財務實力越強。管理者在分析時應注意來自會計報表的資產數據的局限性：一是資產中包含虛資產；二是資產內容不完整；三是重數量、輕質量；四是資產計量不真實。
企業經營實力也是企業綜合競爭力的重要內容，主要體現在經營業績（銷售）和獲利能力（利潤）上。用銷售指標判斷經營實力，應將本企業的產品銷售與同行業的產品銷售總額相比較分析，還應注意由于會計上按權責發生制核算的銷售在發生了壞賬而不能確認為經濟利益的“無效銷售”因素的影響。在用凈利潤衡量企業經營實力時，也應注意到由“無效銷售”可能帶來的“無效利潤”，只有有效利潤的數字，才能反映企業真正的經營實力。這也正是會計報表反映的收入與利潤的局限性。同時，管理者還應注意信息的混淆，分清會計因素與非會計因素、經營利潤與非經營利潤、有效利潤與無效利潤、經常性利潤與非經常性利潤、再生性利潤與非再生性利潤等等。
二、企業風險分析
企業風險，主要包括財務風險和經營風險，兩者關系非常密切。企業財務風險指在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素影響，財務狀況具有不確定性，從而使企業財務有蒙受損失的可能性。經營風險是指產品市場和生產要素市場的供求變化，以及企業內部經營管理水平不同，使得企業因為生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。經營風險對盈余的影響最終在財務風險中予以顯現。
會計報表中能觀察到的企業財務風險有支付風險和資產風險。一是支付風險。理論界認為的支付風險過多地關注資本結構，大多是針對舉債經營企業因不能歸還到期債務而引起的支付風險。實際上，支付風險的形成體現在現金流不能適應開展各種活動的需要，應包括經營、投資和償債三方面的支付風險。管理者在分析時不能一味地側重對償債能力的評價。二是資產風險。企業資產風險主要來源于企業資產結構比率是否合理。一般認為，資產負債率的適宜水平在40％～60％。合理的資產結構是企業資金成本較低、盈利能力較高、企業不會出現償債危機和破產風險的基礎。企業應審時度勢，權衡利害，把資產負債率控制在適當水平。
企業經營風險分析主要包括市場風險和收益風險。一是市場風險是指由企業的行業性質、產業選擇、產品性質以及銷售地區等經營結構方面的因素帶來的風險。對市場風險的分析，有助于管理者合理安排和調整企業經營結構，降低企業非系統風險。二是收益風險是指企業存在的不能實現期望收益或收益資金出現逆差的可能性。企業收益風險，可由損益表提供的資料進行初步分析。企業收益包括營業利潤、營業外收支凈額、以前年度損益調整、投資凈收益等，通過對利潤結構的分析，保持主營業務占收入來源的穩定比重，確保企業收入來源的穩定性是降低收益風險的首要前提。
三、企業質量分析
企業財務質量，也即資產質量，是企業資產盈利性、流動性和安全性的綜合水平。企業資產質量分析指標包括：一是不良資產比率。從理論上講，凡不能為企業帶來經濟利益的資產都是不良資產。不良資產率反映企業不良資產在總資產中的比率，用來測試資產的損失程度，該指標越低越好。最易形成不良資產的有應收賬款、存貨、長期投資和固定資產，應給予高度關注。二是資產減值率指標。該指標越高，說明資產質量越差。同時，資產質量分析不能只從理論上進行，必須通過企業年末的全面財產清查，分門別類地進行登記，確認各類資產，并對資產的有效性進行分析。
企業經營質量即收益質量，是企業通過財務報告反映出來的經營業績的可靠程度。收益質量分析主要是分析會計利潤和凈現金流量的差異，主要指標如下：一是銷售收現率。該指標反映企業銷貨收取價款的能力和水平，比率越高說明應計現金流入轉化為實際現金流入的能力越強，收益質量越好，企業的財務風險越小；反之，意味著企業收益存在嚴重的質量問題，企業可能處于過度貿易狀態或有利潤操縱之嫌。二是收益現金比率，該比率可提供權責發生制下的收益與經營性現金凈流量之間的差異信息，大體上反映會計報告收益的現金保障水平。
四、企業效率分析
同志在十五大報告中曾多次論及效率問題，在企業的發展和進步中，對企業效率的分析是必不可少的。
企業財務效率主要體現在兩個方面：一是資產增值能力。從全社會的立場上來看，該指標用資產增值率來衡量，而在股東立場上則體現在凈資產收益率上。比率越大，資產增值能力越強。二是資產周轉速度。資產周轉速度可以用資產周轉率指標來衡量，包括總資產周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率和存貨周轉率。其中，總資產周轉率中的長期資產與效率缺乏相關性，而流動資產中的現金又是通過經營（存貨、應收款）和投資引起的，因此，在分析資產周轉率指標時，企業應重點關注應收賬款和存貨。
企業經營效率主要表現在銷售利潤率和每股凈收益上。一是銷售利潤率。從利潤構成的性質來看，與銷售直接相關、產生于日常活動的營業利潤穩定性相對較好，具有持續再生的性質。要準確地評價企業的經營效率，應使用營業利潤或經常性營業利潤計算銷售利潤率，才能使這個指標直接反映銷售產生盈利的能力。二是每股凈收益。可認為是一家上市公司管理效率、盈利能力和股利分配來源的顯示器，通常在各上市公司之間的業績比較中廣泛運用，它是投資者進行投資決策的重要依據。
篇7
在新的醫院會計制度下，醫院財務分析的內容主要包含了以下幾個方面，即醫院的資產質量、醫院的資本結構、醫院的現金流量以及相應的收支狀況等。醫院資產主要是指能夠被醫院擁有或者控制的，并可以為醫院創造經濟價值，可以實現貨幣計量的相關經濟資源等。醫院資產是其進行生產經營活動的基礎和前提，資產管理質量的好壞在很大程度上會影響到醫院的發展前景。醫院資產質量分析就是對醫院的資產流動性、資產盈利能力、資產變現能力以及醫院資產負債表的資產結構進行分析。醫院的資產主要包括長期負債以及股東權益等，醫院各項資本的價值構成以及比例關系構成了醫院的資本結構，合理確定醫院長期負債跟權益之間的比例關系，合理確定醫院資本結構對于提升醫院的再融資能力和償債能力具有重要意義。科學合理的資本結構可以降低醫院的資本成本，積極發揮財務杠桿的調節作用，實現醫院價值最大化。一般來講，實施醫院資本結構分析主要是圍繞著醫院的資本來源、資本成本、資本期限、資本比例以及資本構成是否滿足醫院發展規劃、資本結構能否能進一步優化等方面來進行。收入質量分析則是依靠對醫院收入結構、收入變動情況以及收入支出結余等進行分析研究，繼而明確醫院成長能力和經營穩定性，對于其中發現的收入質量問題及時進行優化和改進。具體來講，醫院收入質量分析主要是圍繞著醫院收入總量、醫院收入來源、醫院收入變動等幾個方面來進行的。醫院的經營收入都是依靠開展醫療衛生服務獲得的，能夠實現醫院自身凈資產增加，包括醫療收入、財政補助收入、醫院藥品收入以及上級補助收入、其他補助收入等。對醫院的收入計量也應當按照權責發生制原則、配比原則以及收入實現原則等來進行，這些原則也是醫院收入確認和計量的基礎。
三、新醫院會計制度對醫院財務分析內容影響研究
一是新醫院會計制度對于醫院資產質量的影響。新的醫院會計制度改變了醫院部分資產的分類以及確認原則，這在一定程度上影響了醫院資產的變現能力以及獲利能力，同時也對資產組合產生了影響。新醫院會計制度在醫院債券收入和股權投資收益的會計處理上進行了改革，這影響到了醫院的資產獲利能力。新的醫院會計制度將醫院的股權投資和債券投資進行了區分，在后續計量上也區分為權益法和成本法，更能夠真實準確地反映出醫院的投資狀況。同時，新的醫院會計制度在部分資產計量方法上也會對醫院資產周轉率產生影響，增加了累計折舊、累計攤銷、長期累計攤銷會計科目，所反映的資產賬面價值更加合理科學。除此之外，新醫院會計制度下資產減值和資產折舊的計提方法上也發生了變化，這對于醫院成本費用的核算也會產生影響。在新的醫院會計制度下，醫院的固定資產需要按月進行折舊計提，并計入到醫院的成本費用中，這有助于規范醫院固定資產會計核算，提升醫院會計信息質量，提高其相關性和準確性。另外，醫院固定資產會計處理還會結合醫院固定資產購置資金來源進行區分，這不僅會有助于提高醫院的預算管理質量，同時也有利于實現醫院收支均衡，提高醫院資金核算質量。二是新醫院會計制度對于醫院資本結構的影響。新醫院會計制度結合醫院資金來源對醫院資產進行分類，這在一定程度上影響到了醫院的資本結構。新醫院會計制度在醫院資金來源上進行了擴展，將科技教育資金以及財政補貼等資金也納入到了醫院的資金來源，并積極倡導醫院采用多種渠道，拓展醫院融資籌資的來源，對醫院的資本結構進行合理優化和改革，這些都會極大提高醫院資金管理質量，優化醫院資本結構。三是新醫院會計制度對于醫院收入狀況的影響。在新的醫院會計制度下，采用了權責發生制的會計處理原則，這一原則的使用在很大程度上影響了醫院的收入確認范圍。要求醫院按照醫院提供醫療衛生服務并且收到款項時才能夠對收入進行確認，這樣的收入確認原則都表明權責發生制原則正逐步替代原先的收付實現制原則，醫院會計核算的基礎正在發生變化。不僅如此，醫院投資收益在確認時間上也是引入了權責發生制原則，這使得醫院收入范圍受到了影響。同時，醫院收入類科目發生了變化也導致醫院收入來源受到影響。在新的醫院會計制度下，原先的醫療收入、藥品收入合并成為新的住院收入、門診收入兩個明細科目，并在其下各自設置了藥品收入明細進行相關的核算。這有助于完善醫院收入核算制度，提高醫院收入核算的準確性。醫院收入核算的變化也在很大程度上使得醫院的收入總量發生變化。將以來哦收入成為醫院收入質量的最核心指標，依靠財務分析指標跟醫療收入進行對比能夠真實反映出醫院的收入質量，改善管理水平。
篇8
一、常用的財務報表分析方法
參考目前相關財務報表分析資料顯示有關財務報表的分析方法概括為兩種：比率法和趨勢法。比率法是指分析財務報表中某一項數據和另一有關數據的比率。趨勢法是指：對多個時間段財務報表的同一數據作出分析，從中發現某些變動趨勢。
財務報表的分析方法主要從三點著手：
（一）、企業盈利質量報表分析。一般比率指標是指的毛利率和稅前利潤率；比較常用的趨勢分析法是指：收入趨勢分析、各項費用趨勢分析、成本趨勢分析等。所以關注成長性以及波動性是盈利質量分析重點。
（二）、資產質量報表分析。一般來講運用比率指標是：資產對應負債比率及各項資產所占資產總額比率；比較多采用的趨勢分析法是指：各項資產的趨勢分析。對于資產質量的分析，資產的結構、現金的含量是其關注的重點，
其中，經營風險、及技術風險等是資產結構關注的內容，而潛在損失及財務彈性則是現金含量關注的重點。
(三)、現金流量的報表分析。現金流量的報表的分析一般運用趨勢分析法，在經營現金凈流量的變化情況上運用較多。
二、企業各個發展階段財務特征
（一）、創業的初期
企業創業初期的最主要的財務特點是：銷售收入沒有或者很少，企業基本上是經營虧損或者勉強的盈利；通常的現金流量是入不敷出；現金的流出金額很大；而維系企業的正常運轉的首要的資金來源主要是籌資產生的資金流量。
（二）、成長期
企業成長期財務特點指：銷售收入的快速增長和大幅度的經營利潤。經營過程中的現金流量有很大的增長，但是由于面對眾多的投資機遇，企業通常會將產生的現金流量用于擴大經營上，所以，其的流動資金仍不充足；
（三）、成熟階段
處于成熟期的企業財務具有如下的特點：
企業的銷售收入的增長速度是出現緩慢或者減少的情況，
經營的利潤往往徘徊不前；在競爭激烈的大環境下，現金流大量沉淀、用于償還債務等是企業常常發生的行為，所以此時的現金的流量是非常的充裕的。由于此階段企業固定資產折舊與其他自查攤銷大于資本支出，投資活動產生的現金流量會上升，籌資活動現金流會則會快速下降。
（四）、衰退期
一般來講企業衰退時期財務特點表現：銷售收入的急劇降低，巨大虧損擺在企業經營面前。企業經營活動中現金流量大幅度的下降，收不抵支的現象發生。籌資活動產生的現金流量也會由于企業經營規模的衰減而逐漸的枯竭。
三、基于企業戰略的財務報表分析思路
（一）基本思路
在進行企業財務報表分析時，第一，需要了解企業所處發展階段及行業生命周期。這就是進行企業財務報表分析關鍵所在。所以，掌握企業發展階段以及行業的生命周期是成功的分析財務表報的基礎。我們結合發展階段以及行業周期的不同情況來看財務報表所反映的數據及內容是不可相互做比較的。第二，研究企業發展路徑。在同一個行業中，每個企業的發展道路都各不相同，財務報表數據同樣也是不能拿來相互比較的。第三，研究企業轉向的退出壁壘。一個企業轉向代價是巨大的，假如企業轉向的毫不相關的行業，退出壁壘會的情況是很大的。現實的情況中，很多的企業在進行多元化的經營后，以失敗告終，多是由于退出成本很高。即使企業處于成熟階段，其要開發新的行業來獲得新的利潤增長，在這個過程中，成本和代價的差異也是非常之大。所以，怎樣在已有的行業積累基礎之上進行企業轉向是一個復雜的問題。
（二）需要關注幾個財務信息
1 流動性。流動性指企業資產變現時間的安排和金額及不確定的因素。流動性能夠研究企業在一年之內的能夠變現的資產和應該償還的復雜的信息，是研究企業資產負債表和負債的主要考察依據。
流動性的實質是指在企業常規經營中現金的分布及經過理財活動的分析，對現金流的重新調整。所以企業戰略財務報表分析需要關注流動性的指標和要結合現代的理財手段，并且不能局限于財務報表的分析。
2 財務的彈性。財務彈性也為財務的靈活性和財務適應性，主要是指企業通過相應手段對現金流入的金額和時間等做出改變。并且使企業在即發性的現金需求上，抓住時機有的放矢從而進行有效投資，財務彈性對企業盈利的能力和評估未來現金流量都起著非常重要的作用，且對風險的評估也會起到一定的作用。這些信息的獲取，要依靠企業的財務報表還要實際的去了解和掌握財務報表中無法顯示的資源。
3．預期現金未來流量。現金是價值的存在形式，支付和交換也不能離開現金。作為一家企業，就對現金流入的預測要有較高的能力，這樣企業才能面對市場上出現的各種想不到的現象。現金流量的信息是通過現金流量表直接提供出來的。決策者在決策時的經濟行為，這個過程中，需要的提供的信息更多的應該是預期現金未來流量。
4．盈利能力。企業的盈利能力能夠準確的反應企業經營的業績。
總之，基于企業戰略的財務報表分析能夠判斷企業發展走勢，因此對預測企業未來財務的狀況起著非常重要的作用。（天津臨港港務集團有限公司；天津；300000）
參考文獻：
［1］ 劉紅梅.基于戰略的財務報表分析.［J］.價值工程.2010(09):18
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財務分析是對企業會計信息的進一步加工與處理，解讀相關信息時僅僅掌握會計知識是不夠的，還要求學生熟練掌握相關專業知識。學會利用宏觀經濟信息、微觀金融信息、統計信息等信息分析企業的財務狀況、經營狀況。這門課程在學生攻讀完財務會計、成本會計、財務管理、稅法、統計學以及經濟學原理等課程后開設，旨在鞏固學生的專業知識，培養其應用能力。
2.實踐性強
財務分析既是一門綜合應用型課程，又是一門基本技能課程。要求學生理論聯系實際，學會運用財務分析的基本原理和方法對不同會計主體的財務狀況、經營成果、現金流量等情況做出評價，對企業的管理質量、戰略實施成效進行判斷，對企業的發展前景進行有效預測。
3.定量分析與定性分析相結合
財務分析既是一門科學也是一門藝術。定量分析時可采用結構分析法、比率分析法和趨勢分析法等方法，選擇合適的財務指標或指標體系對公司經營成效給予評價并做出判斷。于此同時，還需結合定性分析。依靠主觀判斷及相關分析，根據企業財務報表以外有關企業所處環境、企業自身內在素質等方面情況對企業財務狀況進行總體把握。
（二）財務分析課程的教學目的
層次不同，專業不同，財務分析課程的教學重點和教學目的則不完全相同。對財經類專業的學生，財務分析旨在培養學生的財務分析能力、獨立思考能力、理論聯系實際能力。通過本課程的學習，他們需熟悉財務報表的組成內容、掌握財務報表分析的基本原理，系統掌握財務報表分析的基本知識和方法，具備靈活的思維方式和操作能力。學生應能運用分析的基本方法站在不同的立場對各類型企業的實際財務狀況做出正確的分析、評價與決策。
二、財務分析課程教學和考核中存在的問題
（一）課堂教學中存在的問題
1.編選教材案例素材不足
目前教材大抵分為兩種，一種以傳統的財務報表分析方法為主，分析企業的償債能力、盈利能力、營業能力和成長能力，加之杜邦分析法、沃爾評分法等綜合分析方法。一種通過項目質量分析法分析評價企業的資產質量、資本結構質量、利潤質量及現金流量質量，最終分析財務狀況的整體質量。但教材所選案例基本是有針對性的對每一章節的理論、概念的舉例說明，選取的案例較為單一，不能同當前的經濟環境、市場狀況緊密結合進行分析，缺乏時效性、針對性、系統性。
2.教學過程重理論輕實踐
財務分析是一門應用型專業課程。旨在培養學生的財務分析能力、獨立思考能力、理論聯系實際能力，訓練其分析技巧。需要教師的講授與學生的參與，且學生的參與尤為重要。但財務分析這門課程任務重，課時少，既要講授理論知識，又要介紹財務分析在企業中的實際運用。填鴨式的教學方法，缺乏實踐應用的訓練，既讓學生對口頭說教失去耐心，又沒有給學生發現問題、思考問題、解決問題的機會，不利于培養學生的獨立思維能力，培養其創新意識。
（二）課程考核存在的問題
1.考核方式單一，一考定成敗
財務分析這門課強調其應用性、實踐性、技術性。但諸多財經類院校、學院在對其進行考核時考核方式單一，通常最終成績＝平時成績×30%（40%）+筆試成績×70%（60%）。平時成績以教學考勤及分小組案例分析為主，筆試成績則是期末閉卷考試成績，期末一考定成敗。但由于期末考試在考試題型、考核時間等方面較為固定，不能客觀的測驗出學生的實際應用能力，獨立思考能力。部分學生投機取巧，零時抱佛腳進行突擊式學習，為了不掛科而學習。這種考核方式不利于學生真正掌握財務分析的基本技能。
2.考核時間固定
目前財務分析這門課程課時較少，雖然以期末考試為主，平時成績為輔，但基本上期末考試一考定成敗，平時成績的考核固定在期中考試和小組案例分析兩次。平時鮮有課堂討論、階段性測驗等考核方式，無法隨時、全面了解學生的學習和掌握情況。
三、改革財務分析課程教學和考核方法的建議
（一）改革財務分析課程教學方法
1.重視案例庫的建設，改進教學效果
以大案例為主，小案例為輔。收集一個系統的案例，選擇一家具有代表性的上市公司年報，從項目質量分析、財務比率分析，到財務報告分析，均以這一家上市公司的財務報告和相關披露資料為依據，由始至終的貫徹到教學活動中，從而使教學內容具有系統性。此外還需收集小案例有針對性的闡述某些問題。例如，在存貨周轉率、存貨周轉期的分析上，可以將具有代表性的采用零庫存管理理念的日本豐田、美國戴爾兩家公司作為小案例選取對象。
2.一人一企，邊學邊分析
老師在教授的時候選擇一個上市公司進行系統的教學。與此同時，學生在學習的時候選擇一家上市公司作為分析對象，下載該公司三到五年的財務報告，分析該公司的資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益變動表、報表附注及其他相關信息，對企業財務狀況、經營成果、現金流量等情況做出評價，對企業的管理質量、戰略實施成效進行評判。每個學生選擇的上市公司必須不同，不得重復，既可以杜絕案例分組某些同學搭便車的現象，又杜絕了相互抄襲。
（二）改革財務分析課程考核模式
1.豐富考核形式
我們既要考核學生對理論知識的掌握情況，更要考核學生在應用性、實踐性、技術性等方面能力的提高，有效激發學生的創造性思維能力。在教學過程中采用了一人一企，邊學邊分析的教學模式。學生每人每次對其獨立選擇的上市公司的分析情況則是平時成績考核的依據。老師上到哪里，他們則分析到哪里。比如對一個公司償債能力、盈利能力、營業能力、成長能力四方面的分析則構成四次平時作業。在學生提交作業后，老師及時反饋，將其分析中的優缺點及時傳達給學生。期末考試可采用半開卷的形式。先閉卷考察學生對理論知識的掌握情況。再開卷考察學生的學以致用能力，選取某上市公司的年報，給出宏觀經濟數據、行業數據等基礎資料，由學生完成該公司的財務報告分析，不硬性規定報告必須由哪幾部分構成，由學生自由發揮。
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資產負債表、利潤表和現金流量表三者間的邏輯關系如圖1所示：
從上圖所知：期初資產負債表列示了企業在會計期初的資產、負債和所有者權益狀況，反映本期利潤所依賴的資源基數；利潤表和現金流量表揭示了企業管理當局在本期內使用、保持及增加資本等經營活動的結果，這將對企業的資產、負債、所有者權益帶來不同程度的影響；而期末資產負債表則具體報告了這種影響結果，反映了企業在經過一個時期的經營后的財務狀況。從利潤質量評價上看，三大報表環環相扣、共同反映管理層的經營業績：其一，利潤表從絕對數據上反映企業利潤額度，即一段確定時間內公司經營性和非經營性的收支概括，可以從中看出公司所產生的利潤或者發生的虧損。需要指出的是，由于權責發生制原則，收入和費用的發生與現金收支之間產生了一個重要的時間差，因此，我們在利潤表上所看到的利潤或者收益只是潛在的現金；其二，現金流量表按收付實現制的原則，補充說明利潤額中的實收的現金和未收現金；其三，通過期初與期末資產負債表的對比及資源基數與利潤的配比分析，可以洞察企業產生利潤的效率和利潤的分配情況，相應的指標有利潤率、凈資產利潤率等。總之，從三大報表聯合刻畫利潤質量、反映凈資產或所有者權益的保全和維護情況。
二、利潤質量分析的基本指標
基于上述分析，筆者從利潤結構的協調性、基礎資源的依賴性、現金流量的相關度三方面建立指標進行分析。
其一，利潤結構的協調性。企業的利潤應主要來源于日常業務創造的利潤。但由于利潤表基本理念的變動，公允價值的確定、投資收益的高低等也將影響企業利潤。其中，在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業合并、債務重組和非貨幣易等業務方面公允價值對利潤影響不容忽視；投資收益主要來源于企業的對外投資活動，企業對外投資的動機應該包括獲利動機、擴張動機、分散風險動機和控制動機，其中獲利動機應為核心動機。不同的利潤成分所代表的收入來源、利潤質量。因此利潤質量分析應考核利潤的構成和動態變化情況。基于此，本文設置以下三個利潤成分指標：
（1）營業利潤率。營業利潤率=狹義營業利潤/利潤總額。狹義營業利潤與利潤總額比率反映了企業日常經營產生利潤的能力，體現公司盈利質量的內核。因為只有狹義營業利潤才是企業可持續的利潤來源，營業利潤率越高，證明企業盈利能力越穩定，利潤質量較好。
（2）投資收益比率。投資收益比率=投資收益/利潤總額。投資收益比率反映了企業對外投資帶來的收益情況。從會計核算的過程來看，企業的營業利潤與投資收益并沒有直接的關系。但在我國部分上市公司，企業為避免摘牌需要扭虧為盈，或為獲得增資配股資格而保持盈利勢頭的關鍵年份，往往會出現營業利潤與投資收益的變動趨勢呈互補性變化的態勢，此時的投資收益充當了調節利潤的“中流砥柱”。因此，投資收益率的異動及其性質分析對利潤質量甄別有重要意義。
（3）公允價值變動收益比率。公允價值變動收益比率=公允價值變動收益/利潤總額。這一比例體現企業因公允價值變動所帶來的收益占總收益的份額。這種收益有兩種顯著特點：一是由于評估的主觀性和復雜性，其核算值存在一定的缺陷；二是公允價值變動損益當期未必實現，且其最終實現仍然依賴后期的市場變化，會受到很多外部環境因素的影響。在實務中，管理當局也正是利用公允價值變動損益具有暫時性的特點把它變成調控利潤的工具。因此，公允價值變動收益比率的異常波動可能暗示利潤質量的低劣。
其二，基礎資源的依賴性。基礎資源的依賴性用來衡量基礎資源保值、增值的能力。筆者根據經營資產與投資資產的不同，用經營資產報酬率和投資資產報酬率分析判斷不同類型資產的相對盈利能力。同時，本文利用凈資產收益率衡量自有資金的回報水平。
（1）經營資產報酬率。經營資產報酬率反映的是經營資產帶來的收益能力水平，計算公式為：經營資產報酬率=狹義營業利潤/經營資產×100%。該指標反映了企業經營資產的盈利能力。一般而言，該指標值越大，表明企業利潤質量越高，盈利能力強。反之，則說明利潤質量差，盈利質量弱。
（2）投資資產報酬率。投資資產報酬率指企業投資資產的收益水平，投資資產報酬率=廣義投資收益/投資資產×100%。該指標反映企業投資資產的盈利能力。一般而言，該指標的大小反映的企業對外投資的管理水平，該指標值越大，表明企業對外投資的管理水平比較高，反之則說明管理水平低。
（3）凈資產收益率。凈資產收益率反映股權資金的回報率。凈資產收益率＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數×100%。該指標值越大證明自有資金回報越高。
其三，現金流量的相關度。具體內容包括：
（1）現金銷售比率。現金銷售比率指銷售收入中收取現金的比例，計算公式為：現金銷售比率=銷售產品、提供勞務收到的現金/營業收入，該指標表示每元營業收入中能實際收到多少現金，反映了企業營業收入的變現能力。一般而言，該指標值越高，表明企業銷售的回收速度越快，利潤質量越高。若該指標大于1，表明企業不僅收回本期的銷貨款和勞務費，而且還收回前期的應收賬款，因而利潤質量較高；若該指標小于1，表明企業不能全部收回當期銷貨款和勞務費，獲現能力不強。
（2）營業現金比率分析。營業現金比率反映企業經營現金凈流量與狹義營業利潤的關系，計算公式為：營業現金比率=經營現金凈流量/狹義營業利潤，一般情況下，該指標值越大，表明企業實現的狹義營業利潤中流入現金的利潤越多，企業利潤質量越高。
三、新安股份利潤質量分析實例
本文擬用新安股份 （600596）2006-2008年會計報表資料的有關數據，對該企業的利潤質量作初步分析。其基本數據如表1所示：
利潤質量分析結果如表2所示。從利潤結構的協調性上看，新安股份三年狹義營業利潤與利潤總額比率都大于99％，接近100％，而廣義投資收益率都小于1%，呈逐年上漲的趨勢。可見，該公司的利潤主要來源于經常性業務收入，利潤結構良好，盈利穩定性高。從基礎資源的依賴性來看，新安股份2008年的經營資產報酬率、投資資產報酬率、凈資產收益率等指標都明顯高于2006年和2007年，這表明新安股份有限公司營運能力在逐步增強，等量的資源創造的價值增多。從現金流量的相關度來看，新安股份的現金銷售比率在2006至2007年處于穩定狀態，在2008年有所回落，說明公司銷售貨款的回收速度有所降低。2006年的營業現金比率遠遠高于2007年及2008年，說明2006年的獲現能力最佳，而2008年的獲現能力最差。
四、利潤質量提升措施
其一，重視主營業務的發展。從利潤來源看，企業利潤質量在很大程度上依賴主營業務的比重，其他方面的利潤具有短暫性，對利潤的可持續增長不起決定作用。不管在什么情況下，都要把發展主營業務作為企業的核心目標。
其二，夯實資產質量。存貨方面，合理利用價值鏈，防止在存貨上大量占用資金；在委托理財、有價證券投資和預付賬款方面，一定要把風險控制放在最重要的地位，謹慎為先；在固定資產投資方面，要進行可行性分析，合理規劃，防止盲目投資；在無形資產投資方面，要充分評估其價值先進性和未來對企業利潤的貢獻能力，防止購買落后的技術。
其三，強化應收賬款的管理。加強應收賬款的管理企業向客戶賒銷產品，就會產生應收賬款，應收賬款一旦形成，企業就必須考慮如何按期足額收回的問題。對應收賬款的運行狀況應進行經常性分析、控制，加強對應收賬款的賬齡分析，注意應收賬款的回收進度和出現的變化，如果企業的應收賬款賬齡開始延長或者過期賬款所占比例逐漸增加，就應及時采取措施，調整企業信用政策，對尚未到期的應收賬款，也不能放松監督，以防發生新的拖欠。
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一、新醫院會計制度綜述
隨著新醫改的逐步推進，原有的醫院會計制度已經不適應醫院改革的需要，為建立同醫改方案相匹配的財務會計制度，新的醫院會計制度已于2012年1月1日在全國施行，主要適用于公立醫院中的綜合醫院、中醫院和專科醫院以及門診部等，城市社區衛生服務站、鄉鎮衛生院等不包括在內，企事業單位、人民團體舉辦的非盈利醫院可參照執行。
新的醫院會計制度體現了醫改的新要求和新方向，既能適應政府預算管理的需要，又能鼓勵和引導社會力量參與醫療衛生事業，有利于現代醫院制度的完善和發展，進一步規范醫院成本核算和績效考核，建立完善的財務分析指標體系。
二、醫院財務分析概述
醫院財務分析就是以醫療活動為分析對象，以財務報告為主要信息來源，采用科學的評價標準和分析方法，按照一定的程序，對醫院財務狀況、經營成果等財務指標進行分析、推理和判斷，系統的評價過去的經營業績，客觀認識醫院目前的發展情況，科學地預測未來發展，幫助醫院管理者做出科學合理的發展戰略和經營決策。
醫院的財務分析主要具有以下作用，一是評估醫院目前的經濟實力和發展情況；二是評價醫院過去的經營業績；三是評價醫院的管理效益和效率；四是確定醫院的資金運行情況；五是評估醫院所面臨的財務風險和經營風險；六是預測未來的發展趨勢。
醫院財務分析的主要程序一般按照下列順序進行，一是制定分析工作方案，二是收集整理和核實相關資料；三是財務報表質量分析；四是財務報表分析和專題應用分析；五是編寫財務報表分析報告。財務報表分析的主要依據是財務會計報告和其他報表，主要包括資產負債表、收入費用表、成本表、現金流量表、基本建設表、財務補助收支明細表、會計報表附注和財務狀況說明書。必要時可以參考醫療信息報表、人力資源報表、設備及物資報表和績效考核表。
三、新制度對醫院財務分析的影響
1.對資產質量分析的影響
舊的醫院會計制度對投資活動為設置會計科目，統統以對外投資作為反映和記錄，為體現出所有的經濟活動。新制度設置了長期投資和短期投資科目，長期投資下設股權投資和債券投資，適應了醫院發展的新要求，豐富了資產組合，優化了資產結構。
新制度增加累計折舊和長期待攤銷科目，合理反映了固定資產和無形資產的賬面價值，在長期投資、接受捐贈等會計核算上引入了公允價值計量，將公允價值變動損益計入其他收入。公允價值引入醫院財務會計準則，能夠真實反映醫院的財務狀況和經營成果，會計信息更加真實準確，新制度取消了修購資金這一科目，有利于合理確定醫療成本，避免資產虛加。對固定資產折舊和減值準備影響了資產的賬面價值和成本費用，體現了財政補償機制。
2.對資本結構分析的影響
新會計制度通過對資產和負債的核算，做到了賬面價值與實際價值的相符，強化了非流動負債的借入，確保了負債能夠得到最大利用。新的會計制度下資金來源主要有財政撥款、財政補助、科教收入、結余資金、事業收入、抵補收入等，極大豐富了醫院籌集資金的種類，降低了醫院的籌資成本。新會計制度下，如果資產收益率大于資本成本率，通過負債可以提高權益收益率，達到杠桿效應。新制度根據償還期將負債分為一年以內和一年以上，具體來說劃分為流動負債和非流動負債。新制度取消了從藥品中獲取利潤這一途徑。對凈資產的確認影響財務杠桿系數，主要是通過資產負債率來實現。
3.對收入質量分析的影響
新制度將提供醫療服務并取得收款權利或已收款時作為收入的確認時點，計量標準為國家規定的服務收費標準，支付方式的折扣不作為醫療收入，這些新規定充分體現了權責發生制的會計計量基礎，區別于以往的收付實現制。
新制度收入分類更加明確，將科教項目收入歸入收入核算范疇，將教學、科學研究作為專項單獨核算，并對科研項目進行效益分析，體現了醫院門診、醫療、教學、研究于一體的整體性。通過財政補償機制，體現了對醫院科技創新能力的重視。對長期股權投資采用成本法核算，按照票面利率計算利息收入，影響了單位的投資收益。取消了藥品進銷差價科目，改為按進價核算，將藥品收入納入醫療收入進行核算，擴大了醫療收入范圍，收入質量分析注重醫療收入的權重，將各項經濟指標與醫療收入作比，如醫療成本比率、醫療盈余比率、管理費用比率、財政補助收入比率等。
4.對經營活動現金流量分析的影響
增設“待沖基金”科目，刪除了修購基金，巧妙解決了固定資產的折舊問題，減少了經營業務支出。取消了藥品加成，影響了購買藥品支付的現金這一欄目。開辦費用計入了管理費用，不再攤銷，影響了其他業務活動有關的現金。通過改用成本法核算長期股權投資，改變了投資活動現金凈流量，核算方法的改變也影響了其他收益的計算。增設固定資產清理科目，對固定資產確認標準進行了更改，構建固定資產支付的現金包括了在建工程科目。
5.對財務分析指標體系的影響
新的會計制度改變了傳統財務分析缺少現金流量指標的困境，更加重視非財務信息指標，財務指標難以對醫院的發展產生長遠影響，非財務指標的采用，更加完善了財務分析體系，增加了預算和財政撥款執行指標，可以為決策使用者提供更加準確的財務信息。
四、重點財務指標的分析
預算管理指標有預算收入執行率、預算支出執行率和財政專項撥款執行率。預算收入執行率為本期實際收入與本期預算收入的比，預算管理收入是醫院編制的年度預算收入，本期實際收入是醫院在預算年度中實際收入，該指標主要反映醫院收入預算的編制和執行效率，一般在1左右為標準值。預算支出執行率為實際支出總額與預算支出總額的比，該指標主要反映醫院對支出的預算編制和管理水平，指標值在1較為合適，過高和過低都說明預算編制和支出存在問題。財政專項撥款執行率為財政項目補助支出與財政項目補助收入的比，主要反映醫院財政項目補助支出的執行進度。預算管理分析主要反映和評價醫院預算執行結果，是實行獎懲的重要依據，便于醫院實施全面預算管理與控制。
結余和風險管理指標包括業務收支結余率、資產負債率和流動比率。業務收支結余率為業務收支結余與總收入（醫療收入、財政補貼、其他收入）的比值，主要反映醫院除來源于財政項目收支和科教收支項目之外的收支結余水平，能夠反映出醫院的收入水平、成本費用控制水平和管理水平。資產負債率為負債總額比上資產總額，該指標主要揭示了資產與負債的依存關系，反映了資產中借債籌資的比重，一般應結合醫院的發展趨勢，將資產負債率確定在一個合適的水平上，不宜過高或過低，一般在50%左右比較合適。流動比率為流動資產比流動負債，主要反映短期債務償還的安全性，反映短期的償債能力，流動比率從理論上說是越高越好，但是在實踐中，并不是越高越好，流動比率高說明流動資產占用較多，盈利性較差。結余和風險管理分析主要反映醫院的收支管理水平以及醫院近期盈利能力。
成本管理指標有每門診人次收入、每門診人次支出及門診收入成本率、每住院人次收入、每住院人次支出及住院收入成本率、百元收入藥品、衛生材料消耗。每門診人次收入反映了單位服務量的收入水平，這一指標的高低要與醫院的技術、規模、聲譽相匹配。每門診人次支出反映了醫院門診成本的管理水平，該指標值越低，反映出醫院的管理水平越高、經濟效益越好。門診收入成本率主要反映醫院的收入水平、成本節約水平以及可持續發展能力。每住院人次收入反映了住院病人承擔的費用水平。每住院人次支出反映了醫院的收入水平、成本費用的節約和管理水平。百元收入藥品、衛生材料消耗主要反映醫院藥品、醫療材料的管理水平。成本管理指標主要反映醫院對于成本費用的管理水平以及對病人費用的控制水平，反映了醫院對醫療資源的配置和使用效率。
收支結構指標有人員經費支出比率、公用經費支出比率、管理費用率、藥品、衛生材料支出率、藥品收入占醫療收入比重。人員經費支出比率反映醫院人力資源配置的合理性及職工薪酬水平的高低。公用經費支出比率反映了醫院商品和服務的投入水平。管理費用率反映了醫院的管理效率。藥品、衛生材料支出率反映了醫療衛生材料的消耗程度。藥品收入比重有助于發現醫院在藥品購置、使用方面存在的主要問題。收支結構指標主要反映醫院收入及支出的結構，可以從構成方面分析評價醫院的收入及成本的管理水平。
發展能力指標有總資產增長率、凈資產增長率、固定資產凈值率。主要反映醫院不斷積累擴大的發展潛能。
五、醫院新會計制度下財務分析的建議
1.學習新會計制度，主動適應新要求
一是要轉變財務分析理念，進一步轉變財務觀念，樹立資產負債觀為主體的財務分析理念。二是做好財務分析的相關準備工作，要認真學習新會計制度，熟悉會計科目，做好新老會計制度的銜接。三是學習財務分析方法，可以借鑒企業的財務分析方法，比如杜邦分析法、本、量、利分析、平衡計分卡、帕利普財務綜合分析法等。
2.建立財務分析預警和監控機制
財務分析的目的就是要及時發現財務風險，發現醫院存在的隱形風險。醫院財務風險和隱形風險主要是通過財務指標分析發現的。一是要完善財務指標，財務指標具有及時性和敏感性，可以及時發現問題和風險，可以選用流動比率、速動比率、資產負債率、現金流量比率等指標作為財務預警指標。二是要多途徑轉移和化解風險，通過主動拓寬融資渠道、正確識別經營風險，關注流動資產等加強轉移和化解財務風險的能力。三是要分析好各項財務指標，對指標的分析要注意橫向分析和縱向分析，既要同比分析也要環比分析，對于變動加大或偏離正常值的指標要深入分析，將指標再分解。
3.加強醫院內部會計環境建設
要進一步提高財務人員素質，完善內部控制制度，通過內部控制制度的設定加強財務分析，通過財務分析發現內部控制的漏洞，及時修補完善。推進財務分析信息化建設，通過實時數據進行實時分析。建立會計核算職責分工制度，實施不相容崗位相分離。建立報銷授權審批制度，克服“一支筆”的問題，重大事項、重要問題和核心問題要集體協商，以會議紀要的形式形成重要憑據。加強資產管理，對于實物資產要明確使用部門和管理部門，做到定期盤點。對于現金資產，要按照相關部門的要求做好管理工作，實施公務卡結算制度，減少現金支出。
參考文獻：
[1]高勇.淺談醫院財務分析指標體系建設[J].會計之友（中旬刊），2008（12）.
篇12
目前小微企業逐漸成為我國經濟發展的重要力量，其融資問題受到社會各界的廣泛關注。由于小微企業財務信息披露存在財務數據數量不全、財務數據質量較差及信貸評審中小微企業財務數據分析脫離企業特點等，銀行信貸人員完全套用傳統大中型企業財務分析方法進行信貸決策存在許多偏差和誤區。現行商業銀行的授信業務主要采用兩種模式，一是基于財務報表而得出的定量財務數據，據此確定發放貸款條件和制定是否貸款的決策；另一種是基于長期的定性合作關系而產生的發放貸款條件和貸款決策。相對于定性分析，定量分析相對客觀、具體，而且通過財務分析可以輔助工作人員進行合理的授信審批，可見財務分析在信貸決策中起著重要作用。但在現實信貸業務中，信貸人員工作量較大而且受制于傳統賬務分析方法的局限性等因素，審查小微企業財務信息往往分析方法粗獷、單一，注重“形式”，忽視“質量”，羅列財務數據，審查不嚴，未能深入挖掘探究數據背后反映的真實情況，沒有根據企業的性質、融資需求和生產經營周期等實際情況進行全面的精細財務分析，加大了信貸風險和隱患，導致銀行不良資產的出現。對此，探索適用于小微企業信貸評審的精細財務分析方法，既有助于為信貸人員作出科學合理的信貸決策，保護信貸資產的安全性，又有助于化解小微企業融資難和貴的問題，為我國小微企業發展提供信貸資金支持。
一、小微企業的財務特點及融資難的授信視角分析
（一）小微企業的定義
一般而言，小微企業的定義具有相對性，在不同的區域體現不同的評定標準。在我國，經濟學家郎咸平最早提出“小微企業”這一概念，他是小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱，根據2011年7月4日工信部、國家統計局、發改委和財政部聯合的《中小企業劃型標準規定》，主要依據企業資產總額、企業從業人數、企業營業收入三個指標進行劃分，目前主要泛指所有經營權集中統一、服務與產品種類單一，生產規模不大，人員數量較少的經濟組織形式。在銀行授信角度而言，其單戶授信額度低于500萬元以下。
（二）小微企業的財務特點及融資特點
小微企業業務量相對較小，且多為銷常規業務，會計部門員工較少，賬務處理往往不及時，長期集中進行一次賬務處理也較常見且避稅動機強烈；職責分工不到位，不能滿足不相容職務分離標準；會計核算相對簡單，會計信息質量不高，即使經過會計師事務所審計，信息也往往不可靠。尤其在財務制度方面尤為薄弱，主要表現為：（1）現金管理不合理，多呈現嚴重不足或大量閑置的局面。（2）應收賬款周轉期較長，資金收回困難，呆賬、壞賬大范圍存在。（3）財務管理權責不分，監控不嚴，會計信息失真。
小微企業貸款廣泛存在“短、小、頻、急”等特點，即：融資周期短、信貸金額小、融資次數頻繁、審批速度要求高。據宜信公司2011年針對我國36個城市3231家小微企業融資的相關調研統計顯示，大多數小微企業融資缺口較小，需求額度多集中于50萬元以內，主要為短期購買生產原材料、支付應付賬款等用途。
由于小微企業的資金周轉速度較快，融資規模不大等特性，其對高利率融資成本具有一定容忍程度，但對貸款審批時限具有較高的要求，如按照傳統信貸清單提供申請資料及企業資質等，融資速度降低則影響融資的運用，多數小微企業將放棄信貸資金的申請。
（三）基于授信視角小微企業融資難的原因分析
目前我國小微企業融資難題已有目共睹，究其原因，大致可分為內部原因和外部原因兩方面，內部原因主要包括：（1）企業信用評級低，缺乏健全的財務制度。（2）缺乏符合標準的抵押資產，也無其他有效擔保。（3）銀企信息錯位。外部原因主要包括：（1）缺乏專門的小微企業融資金融機構。（2）我國資本市場有待進一步發展，社會對小微企業認同度不高。（3）財務分析方法簡單、粗獷的局限性，使商業銀行授信風險高。
由此可見，從基于銀行信貸的角度，研究如何根據小微企業財務及非財務數據，綜合全面地對其財務狀況進行精細分析，一方面可降低信貸風險，另一方面可促進小微企業順利融資，實現穩定健康發展。
二、小微企業授信評審中財務分析方法的作用及局限
財務信息一般是以數字形式反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量，目前我國會計領域已形成一套較為傳統的財務分析方法，具體包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法及因素分析法等。
（一）授信評審中的財務分析的作用
1.財務分析是銀行進行信貸決策的必要工具
銀行信貸人員根據企業提供的財務報表等數據資料，采取特定的分析方法，作出關于對信貸申請通過與否、信貸資金數量多少、信貸期限長短、擔保方式及利息比率的相關判斷，重要性主要體現在如下方面：
（1）有助于信貸工作者了解企業過去的經營業績。利用企業連續經營期間的財務報表可以觀察企業的資產規模是否持續穩定擴大，企業的資產負債結構是否有明顯改善，企業的利潤水平是否逐步提升。
（2）有助于信貸工作者評價企業現在的財務狀況。通過對企業資產負債表、利潤表、現金流量表的分析，判斷企業目前的經營情況，考慮企業是否真正需要信貸資金，是否存在騙貸的可能性等。
（3）有助于信貸工作者預測企業未來的發展趨勢。基于應收賬款周轉率、存貨周轉率等特定財務指標可以預測企業未來的經營發展趨勢及本息償還水平，減少銀行不良信貸資產產生的可能性。
2.財務分析是銀行進行貸前、貸后風險預警的重要手段
財務分析是銀行進行貸前優質客戶選擇的前提條件。商業銀行要形成自己的優質客戶群體，使信貸資金的流動性、安全性、收益性得到保障，就要對企業的經營水平進行必要的了解。而企業的財務狀況正是銀企之間建立合作的基礎橋梁，銀行可以通過財務評價選擇優質、高效、具有長久發展前景的行業和企業進行授信，進而防范、規避信貸風險。
財務分析是銀行進行貸后風險預警的重要方法。信貸風險的爆發具有周期性的特點，所以授信貸款發放后對企業財務狀況的定期調查分析也是銀行信貸管理的重要組成部分。授信企業需定期向銀行提供月份、季度、半年及年度財務報表，信貸工作人員據此分析企業授信后的經營狀況、償債能力、盈利水平的變化發展狀況，未來是否存在無力支付利息甚至償還本金的可能，進而作出是否需要提前部分收回或全額收回本金的判斷，有時這些貸后數據也將作為企業下一周期續貸申請是否通過的依據。
（二）小微企業信貸審核中財務分析面臨的優勢與障礙
目前我國商業銀行進行信貸決策時多半依據授信企業及其關聯主體的財務報表數據對企業的財務狀況作出判斷，此方法是較為傳統的評斷方法，具有如下優勢：
1.數據的獲取較為簡便
財務報表是企業進行授信申請時向銀行提供的必要資料，是信貸工作者獲取企業經營狀況的第一手資料，具有及時性、方便性、主動性等特點。
2.數據具有直觀性特點
企業的財務狀況、經營成果和現金流量會在財務報表的某些特定數據中直接體現，是信貸工作人員的重要信息來源。
3.分析方法和分析內容較為固定
企業的財務報表具有固定的編制模板，所以財務分析方式也具有相應固定的方法，在日常工作中工作人員多采用較為通用的比率分析法、比較分析法、趨勢分析法等評價方法，計算可以體現企業償債能力、營運能力、盈利能力的相關固定指標。也具有相對容易的掌握性及操作性。
小微企業授信評審中財務分析遇到難點表現如下：
1.小微企業財務數據數量不全
小微企業大多規模較小，雇傭人員較少，資產數量有限，報表體現財務數據質量不高，甚至存在日常經營收支以流水賬形式記錄的情況。企業對公銀行賬戶賬目流水是分析企業財務狀況經營成果的一項重要參考指標，但出于減少稅費支出等原因，小微企業多未開立對公銀行賬戶，生產經營收支與生活日常收支交叉混合。受限于經營規模、經營范圍等因素，小微企業報表中的會計科目利用率較低，經營涉及科目較少，而且許多不能貨幣化計量的經營活動不能計入報表之中，而往往這些看似微不足道的“表外業務”對企業的進一步發展有著重要的影響作用，銀行信貸人員從報表中無法獲得體現小微企業經營的完整數據，進而不能對企業的償債能力、盈利能力、營運能力做出相應的分析。
2.小微企業財務數據質量較差
小微企I的財務管理水平較低，普遍存在財務會計制度健全度較差，財務報表多未經過正規審計單位審查，財務信息透明度不高等現象。受限于經營規模，小微企業存在經營者與所有者高度統一的情況，管理層為獲得更多的信貸資金，濫用會計準則和制度所賦予的會計政策選擇權，向銀行提供經過粉飾后的財務報表，人為修飾企業的財務狀況、經營水平、現金流量，這就造成了財務報表分析的“營養先天不良”。比如利潤指標，在信貸評審財務評價當中，信貸工作人員經常會遇到報表利潤數據優質，而實際繳納利潤所得款卻捉襟見肘，這就是企業濫用權責發生制進行報表粉飾的手段，使授信申請企業會計信息失真。
3.銀行信貸評審對小微企業財務數據的分析脫離企業實際
我國現行信貸審批信用評級過分依賴企業財務數據，這種方法對于小微企業未能夠完全適用。基于小微企業財務數據數量不足、質量較差兩點原因，傳統定量分析將偏離真實企業評級水準。并且傳統銀行評審對于財務角度分析多為“通用型”分析，一味照搬套用將忽略行業、規模等不同因素造成的財務差異，不利于銀行信貸人員作出公正、合理的信貸決策判斷。
并且，會計報表信息具有明顯的信息滯后性，在報表數據真實的前提下，反映出的往往是企業以往的經營水平，即使再優質的財務數據，也不能保證企業未來的經營狀況會越來越好。同時，市場行業存在多種契機及陷阱，這就要求信貸工作人員在進行信貸決策時結合多方面因素分析企業財務狀況。
三、小微企業財務分析方法的發展及其完善的必要性
不難看出目前小微企業信貸評審中的財務評價具有一定特殊性，財務分析的方法需要發展和創新。在財務分析中兼顧財務與非財務信息的財務分析方法是必由之路。只關注財務信息、忽視非財務信息不利于作出最佳授信決策。非財務信息是以非數字方式反映企業的組織結構、治理結構、戰略目標和未來的發展計劃信息，是財務信息的必要補充，主要包括：股權結構信息、董事會構成信息、內部控制信息、戰略目標信息、行業信息等。在現實信貸審查對企業的財務分析中要將非財務信息和財務信息相結合，才能作出更加客觀、全面的決策判斷。
（一）財務分析方法的發展
1.交叉檢驗法
（1）交叉檢驗法的定義、內容及作用
交叉檢驗法是目前我國小微企業授信中較為常用的信貸調查手法，即信貸工作人員在貸款前調查、貸款進行中和貸后管理過程，通過不同信息途徑及統一信息間的勾稽關系來驗證客戶財務經營數據的真實性、準確性、完整性的確定過程。這種方法主要驗證了客戶的還款能力和還款意愿等相關信息。作為小微企業信貸分析的重要補充方法，交叉檢驗法主要包括以下內容：
首先，確定不同渠道獲得的信息的一致性。可以根據客戶提供的口頭信息與憑證信息（原始單據、發票、回執等）是否一致、企業雇員或合伙人提供的財務數據是否一致、客戶提供財務資料與信貸工作人員實際觀察的企業經營情況是否一致對企業的授信申請進行考察判斷。
其次，確定客戶提供信息與市場基準的相符性。信貸工作人員要了解本地不同行業的生產經營水平，與授信企業提供經營信息做出相應比較，發現數據間存在差異，應追溯挖掘數據背后的深層原因。
最后，確定不同信息與數據之間邏輯關系的合理性。分析授信企業提供不同時期的生產經營數據是否前后存在較大的差異；分析授信企業提供的不同數據與信息之間的邏輯關系是否吻合，如：銷售金額與單次進貨成本和頻率的關系等；分析授信企業前期投入和收入產出之間的的關系是否合理，進而量化其的經營管理能力；分析校驗授信企業經營利潤與客戶的資產權益。
（2）交叉檢驗法及其作用
基于小微企業的特殊性，交叉檢驗法有助于解決授信企業與銀行金融機構貸款業務中的信息不對稱問題。銀行做出任一信貸決策都不能脫離真實的客戶信息，檢驗法就解決了小微企業授信過程中因財務信息數量少、質量差進而造成信息不對稱的難題，對小微企業信貸資金的獲得和銀行信貸風險的防范都有深遠的影響。
2.報表還原技術法
（1）報表還原技術法的定義及內容
報表還原技術是新興的致力于小微企業的信貸審批的財務分析方法，通過實地考察，獲得授信企業的相關經營、財務信息，通過驗證核實，將企業財務報表進行還原，進而確定申請人的償債水平和還款意愿，降低銀行小微企業貸款不良比率。報表還原技術不只就財務數據進行還原分析，而是將數據分析與企業所處的行業環境、生產發展、經營情況等結合起來，還原報表分析的結果才較為客觀和精準，只有把靜態的報表數字還原成企業動態的經營活動，才能更為準確及時地掌握企業財務經營狀況，作出合理的信貸決策。
（2）報表還原技術法的作用
小微企業大多規模較小，無健全的財務制度，未編制正規的財務報表，或財務報表存在虛假成分，而報表還原技術就彌補了這一局限。在進行企業信用評級過程中，針對小微企業經營管理不規范、家庭財產與經營財產分割不清晰的問題，經營者的家庭和經營企業分別作為單獨整體進行分析，并通過對借款企業的前移調查和與企業工作人員的交流來獲取借款企業的有實際意義的信息，包括財務數據和其他非財務“軟信息”，進而利用這些信息還原財務報表，經信貸工作人員還原的報表將是發現問題、規避風險、彌補小微企業先天局限性的最直接資料。
（二）財務分析方法創新的必要性
盡管信貸財務分析技術不斷的完善和發展，交叉檢驗法與報表還原技術基于現場觀察調查，獲得小微企業的第一手經營資料，但是在操作層面上也存在一定的不足。
第一，無論是交叉檢驗法還是報表還原技術都具有較高的人工成本。這種方法需要信貸工作人員深入現場進行調查，耗時較長、人工成本較高，且需要授信企業的配合。而小微企業數目較多、授信金額較小、且信用不確定性較高，這就提高了銀行的信貸成本，為此方法的使用造成一定的障礙。
第二，交叉檢驗法與報表還原技術具有一定的道德風險。因為小微企業經營及財務資料不具有規范性，調查過程需要信貸人員進行搜集、整理、還原報表，信貸人員的專業能力及道德水平直接影響信J決策準確性。
第三，交叉檢驗法與報表還原技術缺乏國家宏觀調控角度和企業微觀層面的企業所處的生命周期的精細分析，有待進一步補充和完善。
四、精益財務分析方法的提出及應用中應注意的問題
（一）精益財務分析方法的內涵及其運用
1.精益財務分析方法的含義
精益財務分析法是在小微企業授信審批中，信貸工作人員以傳統財務分析技術為基礎，在充分考慮企業所處的微觀生命周期和宏觀環境的前提下，將財務指標的分析與企業戰略、行業發展前景相結合，充分考慮財務與非財務的各種因素，精細分析授信企業的經營水平和償債能力的信貸財務分析方法。他是既保留傳統的財務分析方法的合理部分，又結合企業所處宏觀經濟環境、行業特點和發展趨勢、戰略優勢和競爭水平評判預測企業未來的財務狀況作出科學的信貸決策的財務評價方法。
銀行信貸工作人員具有一定的專業知識，但是并非專職注冊會計師，要求其采用專用的審計程序來證實授信企業提供報表的真實性既不現實，也沒有一定的必要性。精益財務分析方法不僅提高小微企業授信審批的質量和速度，同時也降低企業融資成本，加強了銀行授信風險的管控。
2.精益財務分析的維度
（1）從戰略角度分析
在小微企業授信審批中，信貸工作人員應當考慮授信企業所處行業發展、宏觀經濟政策等對其財務狀況的影響，從戰略高度分析影響信貸決策判斷的各種因素。從長遠發展來說，宏觀經濟政策對企業發展有著一定影響力量，主要包括國家政策導向因素、經濟因素、技術水平因素、社會文化因素等。銀行往往在經濟繁榮周期容易出現信貸決策失敗的情況，原因在于：在經濟繁榮期授信企業往期三年財務數據指標較好，易造成授信決策誤導；在經濟繁榮期銀行在持續盈利的壓力下，急于盈余公積和資本公積的積累，放松信貸標準，擴大授信政策。一旦經濟下行或受國家政策導向影響，部分貸款就會產生壞賬。
分析企業主營業務所處行業的生命周期階段，根據初創期、發展期、成熟期、衰退期進行不同的信貸決策。當行業處于初創期時，利潤與現金流一般為負數，因為行業起步期間銷售量較低而研發成本較高，配套投資金額較大，此時因信貸風險最高，企業較難獲得信貸資金；當行業處于成長期時，利潤為正數但現金流為負數，因為行業發展期間銷售量增長，規模經濟和生產效率提高顯著，但是為了進一步擴大生產必將投入更多現金，此時信貸風險中度，企業信貸資金需求較高；當行業處于成熟期時，利潤與現金流均為正數，因為行業已發展成熟，成本得到較強控制，前期投入得到了逐步回報，此時信貸風險相對較低，企業較易獲得信貸資金；當行業處于衰退期時，利潤與現金流逐漸為負數，因為銷售量逐漸下降，最終導致企業虧損，此時信貸風險較高，商業銀行不易于發放長期貸款。
分析企業所處行業市場結構，根據競爭行業、壟斷行業采取不同的標準，不同的市場結構中，由于企業競爭的激烈程度不同，企業獲得的利潤就各不相同。競爭越激烈，深陷其中的企業毛利率可能越低，所以信貸工作人員應該分析授信企業所處行業市場結構，做出相應合理信貸決策。
分析企業所處行業的盈利能力及成本構成，根據低成本高利潤行業和高成本低利潤行業區分判斷。多層次了解企業所處行業風險，提高授信效率，降低信貸風險。
（2）從財務指標角度分析
資產負債表、利潤表、現金流量表可以說是分析企業資產質量、盈利質量、現金流量的三個切入點，雖然屬于傳統信貸財務分析的范疇，但是對于小微企業貸款審批，也應作為參考指標，并加以靈活運用。
財務規模是企業整體實力的主要表現形式，也是從客戶角度分析企業財務的起點。因此，首先要了解授信企業的資產、負債、所有者權益、收入、利潤及現金流量（特別是經營活動的現金凈流量）等總量指標，從總體上把握客戶的財務構架和融資總量，為進一步分析判斷客戶的償債能力和融資適度性提供基礎。
資產質量分析主要是通過資產負債表及企業實際情況分析企業資產的結構質量、變現質量和計量質量，進一步考察固定資產與流動資產占比是否合理，觀察資產、負債與所有者權益變化狀況，檢驗資產利用有效性。以資產負債率、流動比率、速動比率及相關項目周轉率為決策參考依據，結合實際對授信企業的資產質量做出客觀評價。在實踐工作中，對以下重點項目進行分析：
貨幣資金項目，含現金、銀行存款和其他貨幣資金。在分析貨幣資金項目時，信貸工作人員應當認真核對銀行存款余額調節表及銀行對賬單，對數據及憑證的真偽及邏輯進行分析，結合財務報表反映的其他財務數據進行交叉驗證。分析其中保證金的占比，并與應付票據和在建項目出資額等進行對比，大致判斷企業可自由支配的貨幣資金額度及其對短期債務的保障程度。
應收賬款項目是資產負債表中非常重要的項目。如果本項目存在問題，則企業的資產規模也同時存在問題，往期確認的收入和利潤也將存在虛假成分，這就從根本上改變商業銀行對一個企業的評級。所以，信貸工作人員應重點核算企業銷售商品、產品、提供勞務等的相關合同、憑證等，并進行賬齡分析。值得注意的是，信貸工作人員在分析應收賬款項目時應對其他應收款項目進行關聯分析，防止企業用此項目虛增企業資產規模，粉飾報表。目前，商業銀行具有一種常見的信貸業務品種，即應收賬款的保理業務。所謂保理業務，即企業將其持有的應收賬款出售給銀行等其他金融機構，出售以后由銀行等金融機構負責向企業的債務人收款，達到了應收賬款所有權的轉移。這是專門針對應收賬款的一項服務，因此，信貸工作人員要格外注意此項目的核算。
預付賬款項目反映的是企業預先支出的材料、產品款項。我國現行經濟總體上仍體現為“過剩”狀態，大多數的生產資產都供大于求，所以在授信業務中，如果信貸工作人員發現企業預付賬款項目數額巨大，一定要仔細分析其原因的合理性。目前，國內商務中的付款條件一般采用簽合同后、到貨后、初驗后分別預付30%款項，最后保留質保尾款10%的方式。
要詳細了解存貨的具體內容（原材料、在產品、產成品），進而判斷存貨結構的合理性，了解存貨計價的方法及一致性、存貨跌價及跌價準備計提情況、存貨周轉次數，對存貨周轉次數明顯下降、存貨增加幅度明顯高于銷售收入（或銷售成本）增長幅度以及存貨主要由產成品構成等現象要重點關注，要了解存貨大量增加的真實原因，判斷是否存在產品滯銷情況。信貸工作人員在考核存貨科目時應時刻關注存貨的流轉速度，即存貨周轉率。存貨周轉率是規范的反映存貨管理水平的財務指標，但在授信管理中也不要過于迷信財務指標，最好親自到生產企業現場進行考察，結合存貨倉庫的進出情況和貨物積灰程度進行驗證分析。
分析實收資本項目時，信貸工作人員應重點觀察是否存在出資不實的現象，即實收資本不到位。反應在報表上的一般形式，就是企業控制的資產（通常是貨幣資金）減少，增加其他應付款等負債，通過這種方式，可以不減少實收資本賬面數進而淘空企業。
盈利質量分析主要是通過企業的利潤表的數據進行分析，任何一個好的企業都應有較好的盈利水平。信貸工作人員可以從以下三方面對企業盈利質量作出評價：主營業務的突出性，主營業務收入是衡量企業經營水平的重要指標，也是保證現金流量的主要來源；營業利潤的主導型，主營業務利潤的占比份額是決定企業盈利水平是否穩定的重要指標；整體經營的獲利性，企業凈利潤越高，企業經營狀況越好。在實踐工作中，通過以下指標進行分析：
毛利率分析，即（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入，毛利率數值的高低是企業盈利的根基，毛利率的高低也往往反映了企業的競爭能力。各年銷售收入增長率和毛利率的對比也有助于信貸工作者更好的了解其關注的企業發展前景。
主營業務稅金及附加是商業銀行考核授信企業的重要指標之一，任何一家企業不會為了取得貸款而先去交大量的稅收。相反，很多盈利的企業往往想方設法減少稅收繳納數額，所以交稅數額較大的企業一般是有一定實力。
財務費用項目，是信貸工作人員核對企業未結清授信額度的重要核算項目，與企業短中長期貸款及企業征信報告進行交叉檢驗，可以有助于商業銀行了解企業利息資本化的合理性，企業還款的信用程度等信息。
現金流量分析主要是通過現金流量表和企業相關經營憑證數進行分析，企業經營現金流量主要分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量。當企業處于不同發展階段時，三大現金流量體現不同的此消彼長狀態，所以，信貸工作人員可以通過此方法反向判斷企業經營階段。
（3）從企業前景預測角度分析
財務報表提供的數據都是企業歷史經營的情況，所以對未來進行預測分析是信貸工作人員進行信貸財務分析的重要步驟，也是判斷貸款本息是否能按期收回的必要前提。財務前景預測分析可分為定量分析和定性分析兩部分。
前景趨勢定量分析主要通過期間損益預測、資產負債情況預測、現金流預測進行定量分析，銀行貸款本息的償還需要企業穩定的現金流來獲得保障，而未來可能存在的現金流則不能成為信貸還款保障，故進行定量預測時必須保證具有可預測性、可持續性的現金流的存在。
前景預測定性分析主要是通過企業所處宏觀經濟環境、行業特點和發展趨勢、戰略優勢和競爭水平評判預測企業未來的財務狀況，主要分為以下幾方面：首先，未來宏觀環境分析，即基于當前的發展趨勢，對企業未來面對的經營環境進行分析；其次，行業發展程度分析，即針對國家產業政策調整、行業規劃發展等對企業所處行業發展狀況進行判斷；第三，企業發展戰略分析，即結合企業的發展戰略和價值驅動因素對企業的成本構成、利潤水平和銷售規模發展趨勢進行判斷。
（二）精益財務分析方法應用中注意的幾個問題
1.針對企業處于不同生命周期分析的重點不同
對于不同的分析目的，需要采取不同的財務分析標準。當授信企業處于創業初始階段時，信貸工作人員應著重分析企業的收入增長程度和現金流量指標；當企業處于成長發展階段時，信貸工作人員應著重分析企業的資產結構合理性和財務彈性指標等；當企業處于滯后衰退階段時，授信企業應著重分析企業的現金流是否足以償還貸款本息。對于長、短期貸款進行考察時，也應以不同財務指標區別對待，當企業申請短期貸款時，授信工作人員應著重分析流動比率、速動比率等指標；當企業申請長期貸款時，授信工作人員應著重分析資產負債率、負債權益倍數等指標，不可混為一談。
2.針對客戶類別進行分析
采用實質重于形式原則，針對客戶類別進行分析，尤其是對于小微企業客戶，由于其財務制度的不健全，不可能要求其出具與大中型上市企業一樣高標準的經過審計的財務報告，這種情況下就要求結合不同企業的實際情況分別加以分析，找出其潛在風險點并作出信貸決策。此外，對于銀行存量授信客戶，信貸工作人員應根據往期財務流通狀況判斷貸款是否續作，且對其采取的財務分析模式應區分于新增授信客戶。
3.針對行業種類進行分析
授信企業所處行業對企業是否有發展前景對企業的財務狀況有重大的影響，身處高速發展行業對企業來說是一種巨大的財富，而當處于滯后發展行業時，企業的財務數據優良也因大環境的影響下不具有盈利能力。所以，有效的財務分析不應僅僅根據財務數據而分析，也應根據企業所在行業以及整體政策環境加以衡量，這樣才能更加全面、客觀作出準確的信貸決策。
（三）小微企業精益財務分析方法的優點和局限性
1.小微企業精益財務分析方法的優點
小微企業精益財務分析方法不僅僅考量固定的財務指標，更加重視如何評定這些指標，并通過捕捉非財務信息驗證企業的經營能力、盈利能力和償債能力，信貸分析具有全面性，在降低企業融資成本的同時也管控了銀行授信風險。
2.小微企業精益財務分析方法的局限性
由于小微企業精益財務分析方法對調查數據要求較詳細、全面，對調查專業程度、信貸信息的捕捉能力較高，而銀行信貸工作人員工作量較大、調查審批時間緊迫，信貸隊伍的穩定性和從業人員專業能力有待進一步提高，并且目前大多數銀行信貸信息系統的建設不夠完善、更新不夠及時，不能與其他系統形成有效的數據溝通連接，這對精益財務分析方法的全面應用造成一定的局限性。
五、結論
商業銀行授信活動應針對小微企業的特殊情況作出科學合理的信J決策，以傳統的財務分析方法為依托，發展和完善現有信貸財務分析技術，創建適用于小微企業的精益財務分析方法，為信貸人員作出最佳授信決策，既確保信貸資產的安全性，保障商業銀行的穩健、高速運行，又為我國小微企業發展提供信貸資金支持，化解小微企業發展的融資瓶頸。
主要參考文獻：
[1]侯曉紅，史敏娜.財務報表分析新探[J].財會月刊，2006（12）.
篇13
一、資產流動性分析中常用比率的局限性分析
(一)資產流動比率 在考察企業的流動比率時，一般認為流動比率保持在2：1左右的企業，其流動資產對流動負債的保證程度較高；考察企業的速動比率時，一般認為速動比率保持在1：1左右的企業，其速動資產對流動負債的保證程度較強。如果企業的流動資產小于流動負債，則一般認為企業的短期償債能力會出現問題，甚至于在諸多的審計報告中，注冊會計師會由于企業流動資產小于流動負債，而對企業的“持續經營”能力表示質疑。但實踐中出現的許多實例卻是另外的情形：有較高流動比率的企業，很快出現了營運資金短缺問題(如廣東科龍電器股份有限公司1999年12月31日的流動比率接近于3，但不到兩年的時間迅速下滑到小于1)；而流動比率顯著偏低的企業，其流動資產周轉卻很順暢，更沒有出現流動負債支付危機(如珠海格力電器股份有限公司流動資產對流動負債的賬面保證顯得不足，但其短期償債能力沒有出現任何問題)。分析中之所以會出現這些現象，不可忽視的一個原因恐怕在于這些財務指標本身存在著無法克服的局限性。
(二)資產流動比率局限性 首先看流動比率。流動比率是用以反映企業流動資產償還到期流動負債能力的指標，但絕不能作為衡量企業資產短期流動性的絕對標準。一是流動比率較高，也有可能是存貨積壓、應收賬款增多且收款期延長等原因所致，而真正可用來償債的現金等優質資產卻嚴重短缺；二是該比率只反映報告日的靜態狀況，較易被人為粉飾，如果報告日前后的流動資產和流動負債數額變動幅度很大，企業就有可能在年終把欠款還清，到下年初再如數借回，或者有意推遲進貨至下年年初，通過這些手段完全可以達到粉飾該項指標的目的。其次看速動比率。速動比率是比流動比率更能反映流動負債償還的安全性和穩定性的指標，但并不能認為速動比率較低的企業流動負債到期就絕對不能償還。如果企業存貨流轉順暢，變現能力較強，即使速動比率較低，企業仍然有可能獲取充足的現金償還到期的債務本息。該比率雖然彌補了流動比率的某些不足，但仍沒有全面考慮速動資產的構成。速動資產盡管整體變現能力較強，但不等于企業的現時支付能力也較強。當企業速動資產中含有大量不良應收賬款，且未及時計提足額的減值準備時，即使其速動比率大于1，也不能保證企業資產有很強的流動性。再看應收賬款周轉率與存貨周轉率。應收賬款周轉率反映企業應收賬款的回收狀況；而存貨周轉率則反映企業存貨的周轉速度。應收賬款周轉率與存貨周轉率會同時受到企業信用政策的影響，往往呈現出此消彼長的關系。在很多情況下單獨強調其中任何一個項目的周轉率，都有可能導致另一個項目的周轉放緩。因此，在對企業流動資產的整體周轉狀況進行考察時，必須強調二者的平衡。另外，在企業對外銷售普遍采用商業票據結算的情況下，賒銷規模不僅與應收賬款項目相關，在更大程度上應與應收票據項目相關。因此，單純使用應收賬款平均余額計算周轉率會夸大應收賬款的營運效率。最后分析流動資產周轉率。流動資產周轉率是指企業一定時期的營業收入與流動資產平均余額的比率，該標用于衡量企業流動資產的整體營運效率。但在企業流動資產中交易性金融資產所占比重較大的情況下，營業收入無法反映流動資產產生的全部運用效果，流動資產周轉率也就不能揭示出流動資產整體的周轉狀況。需要注意的是，在上述周轉率的計算過程中，許多資產項目的金額都會面l臨使用原值還是凈值的選擇問題，會計理論與實務界在此方面仍存在較大爭議，至今尚未完全達成一致。一種觀點主張使用原值，理由是只有原值才能反映資產實際的周轉效率，計提巨額的減值準備并不等于資產周轉率得到大幅提升，但這樣一來又會面臨如何將報表中的凈值還原為原值的問題；而另一種觀點則主張使用凈值，認為只有凈值才能代表該項資產目前的真正價值，才能反映該項目實際的資金占用情況，但這樣一來又無法避免對凈值的人為操縱會使這些指標產生扭曲。
二、流動資產整體質量分析方法
(一)流動資產自身結構的合理性 流動資產各項目中，企業對其預先設定的效用各不相同，每個項目對企業債務的保障程度不同，為企業盈利所做的貢獻也會出現較大差異。因此，應結合企業所處行業的特點以及所經歷的不同發展階段，分析各項流動資產所占比重的合理性。應盡量保持貨幣資金的適度規模，降低包括其他應收款在內的不良資金占用，同時將應收賬款、應收票據以及存貨規模控制在與自身營銷模式和生產經營規模相吻合的范圍之內，以最大程度地降低經營成本與經營風險。
(二)流動資產與流動負債規模的匹配性 考察企業對流動資產和流動負債會計處理的恰當性。企業可能出于某些目的，在某些會計期末過分高估或者低估各項減值準備、高估或者低估預計負債，從而使這些財務指標所揭示出的流動資產對流動負債的保證程度發生嚴重歪曲，此時所判斷出的企業流動資產質量會與事實相距懸殊。因此，對企業流動資產整體質量的分析，一定保證是在流動資產和流動負債恰當的會計處理基礎上，否則分析將失去意義。考察營運資本與流動比率、速動比率。流動資產對流動負債的保證程度，完全可以用營運資本、流動比率和速動比率加以考察。但是，除了考慮企業會計期末的財務信息是否有代表性以外，還必須考慮企業流動資產和流動負債的具體情況，以及企業所處行業的具體經營特點。考察流動資產的有效性。流動資產的有效性，可以從考慮各項流動資產的實際質量人手，剔除變現性或周轉性較差的不良資產，至少應該將基本不能用于償還流動負債的“其他應收款”以及潛在“壞賬”、積壓“存貨”從流動資產中予以剔除。這就要求充分結合企業應收賬款周轉率和存貨周轉率來考察流動資產實際的“速動”狀況，并同時考慮應收賬款的賬齡結構和存貨的毛利率等因素。考察流動負債的“沉淀”狀況。與流動資產中的債權不能完全回收一樣，企業的某些流動負債也有可能最終不用支付或者可以形成長期穩定的資金來源。這些流動負債，可以作為長期負債來看待，從近期需要支付的債務中予以剔除。考察未在財務報表上反映的其他因素。在分析企業流動資產對流動負債的保證程
度時，還應該注意一些并未在財務報表中反映的其他因素。當存在下列情況時，企業流動資產實際的流動性要比財務指標所顯示的更好：未動用的銀行信貸額度；一些長期資產可以迅速變現；企業籌資環境較好，隨時可以籌措新的資金。而當存在下列情況時，企、止流動資產對流動負債的保證程度可能要比財務指標所顯示的更差：附注中披露了企業存在已貼現并附有連帶責任的應收票據；存在大額其他或有負債；企業為其他企業提供擔保。考察核心利潤與經營活動現金凈流量之間的平衡性。從根本上來說，企業的核心利潤(可以簡單地用營業利潤扣除投資收益計算得出)與經營活動現金凈流量之間保持平衡是至關重要的。考慮到核心利潤與經營活動現金凈流量之間口徑上的差異，在一般企業的穩定發展階段，經營活動現金流量的凈額大于其同期核心利潤，將使企業的現金周轉處于良性狀態。考察企業經營活動現金凈流量的充分性。在穩定發展階段，以經營活動為主體的企業，其經營活動產生的現金凈流量必須有足夠的支付能力。一般來說，企業經營活動產生的現金凈流量，應該能夠完成下列支付：補償固定資產折舊、無形資產攤銷和其他長期資產攤銷等；支付經營性利息費用；支付現金股利；擴大再生產等。應該說，不論企業流動資產對流動負債的賬面保證程度如何，只要經營活動現金凈流量有足夠的支付能力，企業就不會出現短期償債或者現金支付困難問題。
(三)流動資產整體周轉效率與行業特征的吻合性 考察商業債權的周轉效率。在企業所處行業對外銷售普遍采用商業票據結算的情況下，應計算商業債權周轉率來反映企業商業債權整體的周轉回收狀況。商業債權周轉率的計算公式為：商業債權周轉率=賒銷凈額/應收賬款與應收票據的平均余額之和。此外還應該注意到，由于賒銷凈額中沒有包括企業收取的增值稅銷項稅額，因此在口徑上與應收賬款和應收票據金額存在差異，在計算中應將賒銷凈額乘以1.17以后再與商業債權平均余額進行比較。考察商業債權與存貨的整體周轉狀況。采用營業周期指標可以較好地將商業債權與存貨兩個項目聯系在一起，強調兩者整體的周轉狀況。所謂營業周期是指應收賬款周轉天數與存貨周轉天數之和，也就是從購入存貨到售出存貨并變現所需經歷的時間。通過考察企業的營業周期，可以在一定程度上抵消企業的信用政策對個別資產項目造成的影響，較為全面地反映出流動資產整體的周轉狀況。當然，該指標也有可能掩蓋不同項目周轉率對于特定企業的不同意義，因而還要結合企業所處行業的技術特性、產品的價格彈性、需求彈性以及法律環境等因素來綜合加以分析。考察經營性流動資產的周轉狀況。這里的經營性流動資產，是指企業的流動資產減去交易性金融資產以后的部分。經營性流動資產的周轉狀況對企業的核心利潤、經營活動產生的現金流量凈額具有直接的貢獻，在企業流動資產中包含較大比重的交易性金融資產的情況下，流動資產周轉率已經不能恰當地反映出經營流動資產的周轉狀況，而應該用經營流動資產周轉率來對其加以衡量。
(四)考察企業的營銷模式與采購模式的協調性 企業采用不同的營銷模式，如賒銷方式、預收款方式或者商業匯票結算方式，對企業現金收入的保障程度不同，對流動資產的變現質量當然也會產生顯著不同的影響。而企業采用不同的采購模式，如賒購方式、預付款方式或者商業匯票結算方式，對企業現金流出帶來的壓力也會大不一樣。因此，企業只有將營銷模式與采購模式加以適當地協調，才能從根本上緩解結算過程中現金供給與現金需求之間的矛盾，降低償債壓力，在保證企業資金順暢周轉的同時提高短期償債能力，并不斷優化流動資產的整體質量。
三、流動資產整體質量分析：格力電器案例
(一)案例資料 (表1)、(表2)、(表3)、(表4)是珠海格力電器2007年末流動資產質量分析有關的信息(格力電器2007年度報告)。利潤分配方案。公司2007年度利潤分配預案為：以母公司實現凈利潤1019303164.63元為基數，提取10％的法定盈余公積101930316.46元，按目前公司總股本83493萬股計，向全體股東每10股派息3.00元(含稅)，共派息25047.90萬元，余額轉入下年分配；按目前公司總股本83493萬股計，向全體股東每10股轉增5股。
(二)格力電器流動資產整體質量的分析與評價 首先應該注意的是，該公司流動資產的主要構成是貨幣資金、應收票據、應收賬款、預付賬款和存貨等。流動資產中并沒有交易性金融資產，其他應收款占流動資產的比重較低。這說明，公司沒有進行短期投資活動，不良資產占用較低。存貨雖有所增長，但考慮到本年度營業收入和營業成本的增長速度，存貨周轉率并沒有受到較大影響，因此存貨規模的增長還不足以導致積壓。另外，企業對子公司的資金提供也并不明顯(其他應收款和預付賬款的合并報表數均大于公司自身的報表數)。因此，從自身結構來看，企業流動資產質量較高。但如果采用傳統的比率分析方法，就會看到，企業的流動比率僅僅略大于1。速動比率還不足于1。這意味著從表面上看，企業流動資產對流動負債的保證程度不高。對該公司流動資產整體質量的分析，應該在更廣闊的視野下進行。
(1)流動資產中的存貨質量以及周轉與增值狀況。在制造業的流動資產中，存貨是企業盈利能力能否持續發展的發動機。從該公司當年的情況來看，結合企業利潤表中“資產減值損失”的金額判斷，企業存貨中的跌價成分應該是不高的。這意味著，企業期末現有存貨的質量較高。但必須注意的是，企業存貨的質量，不能僅僅關注存貨的變現質量，更應關注存貨的周轉速度以及盈利狀況。不用計算企業存貨周轉率和毛利率之類的財務指標，從企業的營業收入和營業利潤的增長比較、營業成本的增長與存貨的增長速度的比較中，我們就可以體會到，企業的存貨處于周轉較為順暢、盈利能力較高的狀態。
