日本免费精品视频,男人的天堂在线免费视频,成人久久久精品乱码一区二区三区,高清成人爽a毛片免费网站

第三章

互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)與金融深度融合是大勢(shì)所趨，將對(duì)金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、組織和服務(wù)等方面產(chǎn)生更加深刻的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展和擴(kuò)大就業(yè)發(fā)揮了現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新打開(kāi)了大門(mén)。

2015年7月份，中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財(cái)政部、工商總局、法制辦、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》)，將互聯(lián)網(wǎng)金融分為六大類：互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷(xiāo)售、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融資主要是網(wǎng)絡(luò)貸款和股權(quán)眾籌融資。本章主要介紹這兩類業(yè)務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)防范。

及時(shí)節(jié) 網(wǎng)絡(luò)貸款

一、概述

一)什么是網(wǎng)絡(luò)貸款

根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。

個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸(即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸，簡(jiǎn)稱“P2P網(wǎng)貸”或者“網(wǎng)貸”)，是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受合同法、民法通則等法律法規(guī)以及較高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。根據(jù)央行等十部委的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸要堅(jiān)持平臺(tái)功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評(píng)估等中介服務(wù)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。

網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。網(wǎng)絡(luò)小額貸款應(yīng)遵守現(xiàn)有小額貸款公司監(jiān)管規(guī)定，發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)貸款優(yōu)勢(shì)，努力降低客戶融資成本。網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

二)網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展

自2014年以來(lái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展迅速，參與主體呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)。銀行、國(guó)資企業(yè)、上市公司、民間機(jī)構(gòu)等紛紛涉足網(wǎng)貸行業(yè)，網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)量持續(xù)上漲。截至2015年底，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已達(dá)2595家，其中民營(yíng)平臺(tái)占比達(dá)95%，投資規(guī)模目前已達(dá)到9823億元，其中有60多家網(wǎng)貸平臺(tái)獲得創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資基金的投資。

以下是2014年1月至2015年6月我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)數(shù)量及增長(zhǎng)情況如圖3-1所示：

在網(wǎng)絡(luò)貸款蓬勃發(fā)展的同時(shí)，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量也逐漸增加。出現(xiàn)的問(wèn)題多為提現(xiàn)困難、跑路、詐騙等。以銀行、國(guó)資、大型企業(yè)集團(tuán)等為背景的平臺(tái)擁有高信用背書(shū)和強(qiáng)大的資金、人力資源，暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題如表3-1所示：

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)整理

圖3-1

表3-1 2014.1—2015.6我國(guó)不同網(wǎng)貸平臺(tái)類型發(fā)展情況統(tǒng)計(jì)

平臺(tái)類型

平臺(tái)數(shù)量(家

累計(jì)投資人數(shù)(萬(wàn)人

累計(jì)貸款人數(shù)(萬(wàn)人

累計(jì)成交量(億元

累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量(家

銀行系

13

39.82

7.93

185.2

國(guó)資系

59

33.24

6.63

151.62

上市公司系

42

91.59

18.33

403.71

風(fēng)投系

55

186.67

36.82

843.39

民營(yíng)系

1873

884.86

178.61

4172.7

786

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)整理

二、網(wǎng)絡(luò)貸款的模式

網(wǎng)絡(luò)貸款目前主要采用直接借貸(包括有擔(dān)保和擔(dān)保)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓(包括貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓和收益權(quán)轉(zhuǎn)讓)等模式。以下分別簡(jiǎn)要介紹：

一)無(wú)擔(dān)保直接借貸

無(wú)擔(dān)保直接借貸模式主要借鑒美國(guó)P2P網(wǎng)貸領(lǐng)導(dǎo)者Prosper的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)以人人貸、拍拍貸等為代表。無(wú)擔(dān)保直接借貸模式主要適用于個(gè)人之間的小額借貸，基本交易結(jié)構(gòu)如圖3-2所示：(見(jiàn)圖書(shū)

網(wǎng)貸平臺(tái)主要采用純技術(shù)的手段控制風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)手段主要是通過(guò)與數(shù)據(jù)中心展開(kāi)合作，包括公安部身份證信息查詢中心、工商局、法院等，由借款人通過(guò)認(rèn)證核準(zhǔn)真實(shí)姓名和身份信息。借款人的身份被驗(yàn)證之后，網(wǎng)貸平臺(tái)基于借款人的網(wǎng)絡(luò)社交圈利用自有的信用審核系統(tǒng)對(duì)借款人進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，然后設(shè)定安全的信用額度。在違約事件發(fā)生時(shí)，網(wǎng)貸平臺(tái)協(xié)助追償，如果借款人惡意不還，則網(wǎng)貸平臺(tái)將借款人的信息曝光到網(wǎng)站的黑名單中，并提供給其他數(shù)據(jù)中心。

由于無(wú)擔(dān)保，投資人要充分分散投資以降低違約給其帶來(lái)的損失。投資人在投標(biāo)時(shí)選擇合適的利率構(gòu)建投資組合。

盡管是無(wú)擔(dān)保的模式，很多網(wǎng)貸平臺(tái)為了吸引投資人也提供一定程度的本金保障計(jì)劃。例如，通過(guò)身份認(rèn)證的投資人，成功投資一定數(shù)量的項(xiàng)目后，在每筆借款的成功借出款小于一定金額(例如5000元)，則網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)合作第三方提供本金保障。

對(duì)于提供無(wú)擔(dān)保直接借貸的網(wǎng)貸平臺(tái)而言，其盈利模式主要通過(guò)扮演中介信息平臺(tái)的角色，在借貸成交以后根據(jù)借款期限的不同，對(duì)借錢(qián)的人征收不同額度的手續(xù)費(fèi)。此外，當(dāng)發(fā)生逾期時(shí)，收取一定的催收費(fèi)用。

二)有擔(dān)保直接借貸

國(guó)內(nèi)目前流行的有擔(dān)保直接借貸模式。在這一模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)和第三方公司合作，對(duì)出借人的資金提供擔(dān)保。這也是有擔(dān)保借貸和無(wú)擔(dān)保借貸較大的區(qū)別。由于現(xiàn)行的監(jiān)管政策以及《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(jiàn)》都明確禁止網(wǎng)貸平臺(tái)提供擔(dān)保。因此，網(wǎng)貸平臺(tái)項(xiàng)目的增信主要是引入第三方公司(主要是擔(dān)保公司)，為交易雙方提供有償擔(dān)保服務(wù)。如果借款逾期或者形成壞賬，損失的本金由擔(dān)保機(jī)構(gòu)墊付。

這種模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)需要和第三方公司合作，對(duì)借款人進(jìn)行嚴(yán)格審核，同時(shí)需要投入人力、物力加強(qiáng)逾期欠款催收工作。有擔(dān)保的借貸交易模式如圖3-3所示：(見(jiàn)圖書(shū)

從盈利模式來(lái)看，有擔(dān)保直接借貸的網(wǎng)貸平臺(tái)也是基于提供中介服務(wù)收費(fèi)。

三)債權(quán)轉(zhuǎn)讓

隨著傳統(tǒng)民間借貸開(kāi)始進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，出現(xiàn)很多債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式，即線下完成的貸款放到網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這一模式下，網(wǎng)絡(luò)只是一種宣傳渠道，旨在吸引出借人和借款人到公司洽談業(yè)務(wù)。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中，貸款項(xiàng)目通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)審核后在平臺(tái)上進(jìn)行。投資人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)債權(quán)，承繼原借款協(xié)議項(xiàng)下受讓債權(quán)對(duì)應(yīng)的出借人的權(quán)利和義務(wù)。網(wǎng)貸平臺(tái)將受讓債權(quán)的轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)及有關(guān)信息通過(guò)站內(nèi)信等形式通知與標(biāo)的債權(quán)對(duì)應(yīng)的借款人。

根據(jù)出讓人(發(fā)起人)的不同，債權(quán)轉(zhuǎn)讓也可以有多種不同的形式，包括：

1.網(wǎng)貸平臺(tái)的員工或者其他個(gè)人先將資金借給借款人，然后從金額和時(shí)間上拆細(xì)債權(quán)，通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)讓給真正的資金出借人。

2.持有應(yīng)收賬款的資金需求方，例如融資租賃公司、保理公司，將其持有的應(yīng)收賬款債權(quán)放到網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，獲得資金擴(kuò)大其業(yè)務(wù)。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易結(jié)構(gòu)如如圖3-4所示：

圖3-4

在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，網(wǎng)貸平臺(tái)通過(guò)收取信息服務(wù)費(fèi)獲得利潤(rùn)。網(wǎng)貸平臺(tái)也可能通過(guò)和資金需求方簽署協(xié)議，從資金需求方收取融資服務(wù)費(fèi)。

四)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類似于債權(quán)轉(zhuǎn)讓，其主要區(qū)別在于，某些債權(quán)不能直接轉(zhuǎn)讓，債權(quán)人將其持有的債權(quán)中的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人。收益權(quán)是債權(quán)的一部分，在收益權(quán)轉(zhuǎn)讓下，債權(quán)整體本身并未發(fā)生轉(zhuǎn)移，債務(wù)人仍需將資金支付給債權(quán)人(即網(wǎng)貸平臺(tái)上的出讓人)，出讓人將收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。

正常的債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況下，債權(quán)轉(zhuǎn)讓后出讓人將退出債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債務(wù)人將資金支付給受讓人(即網(wǎng)貸平臺(tái)的投資人)。實(shí)踐中很多交易，債務(wù)人無(wú)法直接將款項(xiàng)支付給受讓人，回款流程仍然是債務(wù)人將資金支付給出讓人，出讓人再通過(guò)平臺(tái)支付給投資人。

以融資租賃交易中形成的租金收益權(quán)轉(zhuǎn)讓為例，其交易結(jié)構(gòu)如圖3-5所示：(見(jiàn)圖書(shū)

三、網(wǎng)絡(luò)貸款操作流程

網(wǎng)絡(luò)貸款的業(yè)務(wù)流程主要分為項(xiàng)目形成、平臺(tái)審核、標(biāo)的、投資人投標(biāo)、貸后管理五部分。

一)項(xiàng)目形成

網(wǎng)貸平臺(tái)的項(xiàng)目來(lái)源主要分為三類：客戶自主咨詢申請(qǐng)、線下客戶開(kāi)發(fā)、合作機(jī)構(gòu)推薦。

合作機(jī)構(gòu)推薦是很多網(wǎng)貸平臺(tái)的主要項(xiàng)目來(lái)源。目前網(wǎng)貸平臺(tái)合作比較多的機(jī)構(gòu)主要是從事金融業(yè)務(wù)的、受有限監(jiān)管的類金融機(jī)構(gòu)，包括：擔(dān)保公司、保理公司、融資租賃公司、小額貸款公司等等。

二)平臺(tái)審核

網(wǎng)貸平臺(tái)收到項(xiàng)目后，要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行盡職調(diào)查，收集材料并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審。

在審核過(guò)程中，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)對(duì)網(wǎng)貸產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)，主要包括產(chǎn)品額度、產(chǎn)品期限、產(chǎn)品利率、還款方式四個(gè)方面。根據(jù)不同的平臺(tái)類型、產(chǎn)品種類及客戶情況等因素，產(chǎn)品的審核和設(shè)計(jì)指標(biāo)要求也各不相同。

三)標(biāo)的

項(xiàng)目通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)審核后會(huì)在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行，的內(nèi)容包括產(chǎn)品的幾個(gè)主要指標(biāo)，即額度、期限、利率。

網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款的利率一般有三種模式：

及時(shí)種，平臺(tái)給出利率指導(dǎo)范圍，由貸款人自行決定比例，如人人貸、拍拍貸等。

第二種，平臺(tái)根據(jù)借款人的信用水平?jīng)Q定借款利率，信用級(jí)別較低的借款人會(huì)被規(guī)定較高的利率，如合力貸。

第三種，貸款利率的確定是根據(jù)出借人的投標(biāo)利率的范圍而確定，投標(biāo)利率低者獲得簽訂借款合同的資格。

四)投資人投標(biāo)

投資者按照網(wǎng)貸平臺(tái)的說(shuō)明進(jìn)行投標(biāo)。一般操作流程如下：

1.注冊(cè)賬號(hào)

投資人在網(wǎng)貸平臺(tái)上注冊(cè)賬號(hào)。注冊(cè)過(guò)程中，投資人有任何問(wèn)題，可以直接聯(lián)系網(wǎng)站客服，讓其幫忙解決。大部分平臺(tái)都免費(fèi)提供注冊(cè)。

2.實(shí)名認(rèn)證

投資人在成功注冊(cè)賬號(hào)之后，需要進(jìn)行實(shí)名認(rèn)證。具體來(lái)說(shuō)，投資人需要身份驗(yàn)證，然后將自己的手機(jī)號(hào)、銀行卡同注冊(cè)賬號(hào)進(jìn)行綁定，以完成實(shí)名認(rèn)證。

3.轉(zhuǎn)賬充值

投資人通過(guò)綁定的銀行卡把資金轉(zhuǎn)到平臺(tái)在第三方支付平臺(tái)的賬戶中。充值成功之后就可以正式投資了。

4.正式投資

投資人將資金轉(zhuǎn)到第三方支付平臺(tái)的賬戶中之后，在網(wǎng)貸平臺(tái)上選擇標(biāo)的進(jìn)行投資。

5.融資完成

投資完成后，融資款項(xiàng)扣除平臺(tái)服務(wù)費(fèi)及擔(dān)保費(fèi)后劃付至借款人賬戶，借款人可即時(shí)進(jìn)行提現(xiàn)操作。平臺(tái)服務(wù)費(fèi)和擔(dān)保服務(wù)費(fèi)一般為融資金額的2%左右(根據(jù)借款人情況擔(dān)保費(fèi)有較大差別)。

如借款企業(yè)擬融資1000萬(wàn)元，擔(dān)保費(fèi)率為3%，則1000萬(wàn)元融資完成后，擔(dān)保費(fèi)1000×3%=30萬(wàn)元，劃扣平臺(tái)服務(wù)費(fèi)1000×2%=20萬(wàn)元，則劃付至借款企業(yè)賬戶資金為1000-30-20=950萬(wàn)元。

五)貸后管理

網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)提供貸后管理。貸后管理包括：

1.一般管理

1)及時(shí)時(shí)間生成借款合同供各方當(dāng)事人下載，各方可在各自賬戶中查看并進(jìn)行相應(yīng)操作。

2)定期對(duì)借款人進(jìn)行評(píng)估，并出具貸后檢查報(bào)告，監(jiān)督企業(yè)用款情況，保障其正常經(jīng)營(yíng)和還款能力。

2.還款

網(wǎng)貸平臺(tái)系統(tǒng)會(huì)在每月付息日前及到期還款日前自動(dòng)發(fā)出還款提醒。

融資時(shí)間在3個(gè)月(含)以內(nèi)的，還款方式一般可為到期一次性還本付息。此種情況下，借款人應(yīng)在還款日(當(dāng)日0：00)前保障企業(yè)賬戶余額可以覆蓋應(yīng)還本息，用于平臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)扣款，否則可能會(huì)構(gòu)成違約。

融資時(shí)間在3個(gè)月以上(一般不超過(guò)1年)，還款方式一般為按月付息，分期償還本金或者到期一次性償還本金。此種情況下，借款人需要在每月付息日前保障企業(yè)賬戶余額可以覆蓋當(dāng)月應(yīng)還本金和利息，用于平臺(tái)系統(tǒng)自動(dòng)扣款。

還款完成后，網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)向借款人出具貸款結(jié)清證明，向擔(dān)保方出具擔(dān)保責(zé)任解除通知。

3.提前還款

融資時(shí)間在3個(gè)月(含)以內(nèi)的，一般不得提前還款。融資時(shí)間在3個(gè)月以上的，一般允許提前1或者2個(gè)月提前還款，利息支付金額為資金實(shí)際使用時(shí)間。

4.逾期

如果出現(xiàn)逾期或者違約，平臺(tái)作為投資人的授權(quán)代表向借款人進(jìn)行追償。如果有第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)的，則積極聯(lián)系擔(dān)保機(jī)構(gòu)履行擔(dān)保。有其他增信措施的，例如引入第三方機(jī)構(gòu)回購(gòu)?fù)顿Y人的債權(quán)，則要求第三方機(jī)構(gòu)履行相應(yīng)的義務(wù)。

四、網(wǎng)絡(luò)貸款的監(jiān)管

自2015年年底開(kāi)始征求意見(jiàn)后，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室于2016年8月24日正式了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《網(wǎng)貸辦法》)。《網(wǎng)貸辦法》通過(guò)短短的四十七個(gè)條文，將網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)貸平臺(tái)”)的監(jiān)管備案管理、禁止行為、業(yè)務(wù)規(guī)則、信息披露等內(nèi)容納入其中，讓網(wǎng)貸平臺(tái)回歸“信息中介”的定位，促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展。

一)網(wǎng)貸平臺(tái)服務(wù)范圍

根據(jù)《網(wǎng)貸辦法》第二條的定義，網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸，個(gè)體包含自然人、法人及其他組織。《網(wǎng)貸辦法》明確規(guī)定網(wǎng)貸平臺(tái)不得“開(kāi)展類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為”。也就是說(shuō)，網(wǎng)貸平臺(tái)提供的服務(wù)限于直接借貸相關(guān)的服務(wù)。

對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)可以提供的具體服務(wù)范圍，《網(wǎng)貸辦法》限定為：依據(jù)法律法規(guī)及合同約定為出借人與借款人提供直接借貸信息的采集整理、甄別篩選、網(wǎng)上，以及資信評(píng)估、借貸撮合、融資咨詢、在線爭(zhēng)議解決等相關(guān)服務(wù)。通過(guò)這些規(guī)定，明確界定網(wǎng)貸平臺(tái)為信息中介。

二)網(wǎng)貸平臺(tái)紅線

網(wǎng)貸辦法》規(guī)定網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持“依法、誠(chéng)信、自愿、公平”的原則為借款人和出借人提供信息服務(wù)。《網(wǎng)貸辦法》第十條通過(guò)列負(fù)面清單的形式劃定了十三條紅線，即網(wǎng)貸平臺(tái)不得從事或接受他人委托從事下列活動(dòng)：

1)為自身或變相為自身融資自融[該條刪除了征求意見(jiàn)稿關(guān)于為有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資，而修改為變相為自身融資。“變相”如何界定，在實(shí)踐中有待監(jiān)管機(jī)關(guān)進(jìn)一步明確];

2)歸集出借人的資金;

3)擔(dān)保或保障保本保息;

4)線下宣傳[該條是在征求意見(jiàn)稿基礎(chǔ)上新增內(nèi)容];

5)發(fā)放貸款(法律法規(guī)另有規(guī)定的除外);

6)拆分融資項(xiàng)目;

7)自行發(fā)售或代銷(xiāo)金融產(chǎn)品[和征求意見(jiàn)稿相比，新增了自行發(fā)售理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金];

8)類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)或?qū)崿F(xiàn)以打包資產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、信托資產(chǎn)、基金份額等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為[該條是在征求意見(jiàn)稿基礎(chǔ)上新增內(nèi)容];

9)除法律另有規(guī)定外，與其他機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)或者、捆綁、;

10)虛假宣傳融資項(xiàng)目;

11)向高風(fēng)險(xiǎn)融資提供信息中介服務(wù)[和征求意見(jiàn)稿相比，擴(kuò)大了高風(fēng)險(xiǎn)融資范圍];

12)股權(quán)眾籌;

13)法律法規(guī)、網(wǎng)絡(luò)借貸有關(guān)監(jiān)管規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。

三)網(wǎng)貸平臺(tái)義務(wù)和經(jīng)營(yíng)規(guī)則

1.客戶身份識(shí)別

網(wǎng)貸辦法》要求網(wǎng)貸平臺(tái)依法履行客戶身份識(shí)別、可疑交易報(bào)告、客戶身份資料和交易記錄保存等反洗錢(qián)和反恐怖融資義務(wù)。參與網(wǎng)絡(luò)借貸的出借人與借款人應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行實(shí)名注冊(cè)并經(jīng)網(wǎng)貸平臺(tái)核實(shí)。

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)披露

網(wǎng)貸辦法》規(guī)定出借人應(yīng)當(dāng)具備投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、擁有非保本類金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)。網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)對(duì)出借人的年齡、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等進(jìn)行盡職評(píng)估，不得向未進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的出借人提供交易服務(wù)。網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果對(duì)出借人實(shí)行分級(jí)管理，設(shè)置可動(dòng)態(tài)調(diào)整的出借限額和出借標(biāo)的限制。

網(wǎng)貸平臺(tái)還應(yīng)當(dāng)向出借人以醒目方式提示網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)和禁止性行為，并經(jīng)出借人確認(rèn)。

3.借款人和借款信息審核

網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)對(duì)借款人的資格條件、信息的真實(shí)性、融資項(xiàng)目的真實(shí)性、合法性進(jìn)行必要審核。依據(jù)法律法規(guī)及合同約定為出借人與借款人提供直接借貸信息的采集整理、甄別篩選、網(wǎng)上，以及資信評(píng)估。

4.借款限額

網(wǎng)貸辦法》設(shè)定了借款人的借款上限，規(guī)定同一自然人在同一網(wǎng)貸平的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)貸平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元;同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元，在不同網(wǎng)貸平臺(tái)借款總余額不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

這條規(guī)定之所以會(huì)引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛討論，是因?yàn)閷?shí)踐中很多借款人的借款金額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)該限額，這將迫使網(wǎng)貸平臺(tái)調(diào)整期運(yùn)營(yíng)機(jī)制。設(shè)定借款限額，有利于分散出借人風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資源配置，促使網(wǎng)貸回歸普惠金融;從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，更有利于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。但是，鑒于各網(wǎng)貸平臺(tái)并未共享借款人的借款信息，在實(shí)踐中，如何落實(shí)本條規(guī)定，還需進(jìn)一步研究。

5.網(wǎng)貸平臺(tái)收費(fèi)

鑒于網(wǎng)貸平臺(tái)的信息中介性質(zhì)，網(wǎng)貸平臺(tái)不得分享借款人支付的本金和利息，本金和利息應(yīng)當(dāng)歸出借人所有。網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)與出借人、借款人另行約定費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和支付方式。

6.資金存管

網(wǎng)貸辦法》第二十八條要求網(wǎng)貸平臺(tái)將自身資金與出借人、借款人資金隔離，選擇符合條件的銀行作為資金存管機(jī)構(gòu)。此前銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引(征求意見(jiàn)稿)》，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管設(shè)置較高門(mén)檻。有人認(rèn)為，以目前行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，中小網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行等金融機(jī)構(gòu)接洽難度較大。

7.定期審計(jì)、合規(guī)和安全審查

網(wǎng)貸辦法》要求網(wǎng)貸平臺(tái)聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所定期對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)出借人與借款人資金存管、信息披露情況、信息科技基礎(chǔ)設(shè)施安全、經(jīng)營(yíng)合規(guī)性等重點(diǎn)環(huán)節(jié)實(shí)施審計(jì)，并向出借人與借款人等披露審計(jì)和測(cè)評(píng)認(rèn)證結(jié)果。年度審計(jì)應(yīng)當(dāng)在年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)向地方金融監(jiān)管部門(mén)報(bào)送。

網(wǎng)貸辦法》還明確要求網(wǎng)貸平臺(tái)引入律師事務(wù)所、信息系統(tǒng)安全評(píng)價(jià)等第三方機(jī)構(gòu)，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的合規(guī)和信息系統(tǒng)穩(wěn)健情況進(jìn)行評(píng)估，定期公告并抄送地方金融監(jiān)管部門(mén)。

8.信息保管和信息安全

網(wǎng)貸辦法》要求網(wǎng)貸平臺(tái)妥善保管出借人與借款人的資料和交易信息，不得刪除、篡改,不得非法買(mǎi)賣(mài)、泄露出借人與借款人的基本信息和交易信息。借貸合同到期后應(yīng)當(dāng)至少保存5年。

網(wǎng)貸辦法》還要求網(wǎng)貸平臺(tái)在中國(guó)境內(nèi)收集的出借人與借款人信息的儲(chǔ)存、處理和分析，不得向境外提供境內(nèi)出借人和借款人信息。

9.信息披露

網(wǎng)貸辦法》第五章規(guī)定了信息披露，要求網(wǎng)貸平臺(tái)向出借人充分披露借款人基本信息、融資項(xiàng)目基本信息、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果、已撮合未到期融資項(xiàng)目資金運(yùn)用情況等有關(guān)信息。相比征求意見(jiàn)稿，《網(wǎng)貸辦法》第五章信息披露刪除了一些具體的披露要求，并指明將針對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息披露制定具體細(xì)則。

四)監(jiān)管機(jī)制和備案管理

1.三級(jí)監(jiān)管

網(wǎng)貸辦法》在監(jiān)管機(jī)制方面體現(xiàn)了雙負(fù)責(zé)制，要求銀監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)制定措施和監(jiān)督管理制度，地方金融監(jiān)管部門(mén)則具體負(fù)責(zé)本轄區(qū)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管。同時(shí)，《網(wǎng)貸辦法》第三十四條規(guī)定了行業(yè)自律組織中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的職責(zé)范圍。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)將制定自律規(guī)則、經(jīng)營(yíng)細(xì)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并組織實(shí)施。

2.備案登記

根據(jù)《網(wǎng)貸辦法》第五條至第八條的規(guī)定，無(wú)論是網(wǎng)貸平臺(tái)還是其分支機(jī)構(gòu)，均應(yīng)在取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后10個(gè)工作日以內(nèi)到工商登記注冊(cè)地的地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記。

此前曾有傳聞稱網(wǎng)貸平臺(tái)將實(shí)行牌照制度，而《網(wǎng)貸辦法》正式確立的“備案登記制度”使該傳聞不攻自破。實(shí)行備案登記制度，即地方金融監(jiān)管部門(mén)只審核網(wǎng)貸平臺(tái)的形式要件，不為網(wǎng)貸平臺(tái)提供監(jiān)管背書(shū)，這可以在一定程度上提高相關(guān)部門(mén)工作效率，同時(shí)也符合國(guó)家簡(jiǎn)政放權(quán)的要求。雖然“入行”門(mén)檻降低，并不意味著放松對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，而是將監(jiān)管重心落在網(wǎng)貸平臺(tái)提供金融信息服務(wù)過(guò)程中。

3.ICP許可

網(wǎng)貸辦法》第五條要求，網(wǎng)貸平臺(tái)完成地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記后，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可;未按規(guī)定申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的，不得開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。

4.整改期限

網(wǎng)貸辦法》第四十四條規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)若不符合《網(wǎng)貸辦法》規(guī)定，應(yīng)進(jìn)行整改，但整改期不得超過(guò)12個(gè)月。而此前“征求意見(jiàn)稿”規(guī)定的過(guò)渡期為18個(gè)月。《網(wǎng)貸辦法》出臺(tái)后，大部分網(wǎng)貸平臺(tái)都將面臨整改，過(guò)渡期安排十分必要。

五)行業(yè)影響

網(wǎng)貸辦法》通過(guò)設(shè)置業(yè)務(wù)紅線，強(qiáng)化信息披露，引入專業(yè)第三方機(jī)構(gòu)(包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所)等方式，將有利于改善網(wǎng)貸平臺(tái)的行業(yè)形象，同時(shí)起到了正本清源的作用，規(guī)范行業(yè)發(fā)展。

網(wǎng)貸辦法》強(qiáng)調(diào)網(wǎng)貸平臺(tái)的中介性質(zhì)，突出網(wǎng)貸平臺(tái)“小額分散”的特點(diǎn)，將網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)與銀行借貸業(yè)務(wù)區(qū)分開(kāi)來(lái)，讓網(wǎng)貸平臺(tái)成為銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的補(bǔ)充，滿足了小微企業(yè)融資需求和民間投資需求。

網(wǎng)貸辦法》出臺(tái)后，網(wǎng)貸平臺(tái)原先開(kāi)展的許多業(yè)務(wù)模式如債權(quán)轉(zhuǎn)讓等將無(wú)法繼續(xù)開(kāi)展，眾多網(wǎng)貸平臺(tái)都會(huì)面臨大規(guī)模整改，對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整。

第二節(jié) 眾籌

一、概述

一)眾籌的起源和發(fā)展

眾籌是大眾籌資的簡(jiǎn)稱，英文為Crowd Funding。眾籌目前主要的運(yùn)營(yíng)模式是通過(guò)創(chuàng)業(yè)者將自己項(xiàng)目的信息上傳到眾籌平臺(tái)，然后由眾籌網(wǎng)站的用戶，即潛在的投資者們進(jìn)行評(píng)估審核，決定是否支持。項(xiàng)目發(fā)起人設(shè)定投資的內(nèi)容，資金、物品甚至創(chuàng)意都可以，投資者們?cè)陧?xiàng)目募集資金成功之后會(huì)獲得一定的回報(bào)。在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)募集到需要的資金后，眾籌項(xiàng)目即成功。如果在規(guī)定的天數(shù)內(nèi)，募集達(dá)不到預(yù)定目標(biāo)，項(xiàng)目將會(huì)被視為不成功，之前的投資將會(huì)返回給用戶。

眾籌作為一種商業(yè)模式最早起源于美國(guó)，距今已有10余年歷史。近幾年，該模式在歐美國(guó)家迎來(lái)了黃金上升期，發(fā)展速度不斷加快，在歐美以外的國(guó)家和地區(qū)也迅速傳播開(kāi)來(lái)。

在國(guó)外的眾多眾籌平臺(tái)當(dāng)中，2009年4月成立的Kickstarter具代表性。截至2012年，該平臺(tái)共項(xiàng)目數(shù)27086個(gè)，其中，成功項(xiàng)目為11836個(gè)，項(xiàng)目共融資99344382美元，參與投資支持項(xiàng)目的人數(shù)已經(jīng)超過(guò)300萬(wàn)，2012年全年?duì)I業(yè)收入超過(guò)500萬(wàn)美元。這些數(shù)據(jù)證明，對(duì)于一個(gè)處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)來(lái)講，眾籌是一個(gè)值得肯定和推廣的資金籌集模式。

我國(guó)眾籌大約起步于2011年，但發(fā)展迅速。融360大數(shù)據(jù)研究院和中關(guān)村眾籌聯(lián)盟聯(lián)合的《2016中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》顯示，2011年及時(shí)家眾籌平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”誕生，2012年新增6家，2013年新增27家，這幾年眾籌平臺(tái)增長(zhǎng)較為緩慢。但到了2014年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念的爆發(fā)，眾籌平臺(tái)數(shù)量顯著增長(zhǎng)，新增運(yùn)營(yíng)平臺(tái)142家，2015年則新增125家眾籌平臺(tái)。截至2015年12月底，全國(guó)共有354家眾籌平臺(tái)，目前正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)達(dá)303家。

根據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)，2014年中國(guó)權(quán)益眾籌市場(chǎng)融資總規(guī)模達(dá)到4.4億元，同比增長(zhǎng)123.5%。2014年全行業(yè)項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到4494個(gè)，項(xiàng)目支持用戶規(guī)模達(dá)到790825人。預(yù)計(jì)2018年權(quán)益眾籌市場(chǎng)融資規(guī)模將突破150億元。[1]如圖3-6所示：(見(jiàn)圖書(shū)

二)眾籌的