本書以人民幣國際化為背景，基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和主要國際貨幣案例，研究國際貨幣應(yīng)構(gòu)建怎樣的支付基礎(chǔ)設(shè)施，作為支撐貨幣跨境流動(dòng)的高速公路。從金融功能觀理論可知，清算和結(jié)算作為金融的核心功能之一,其目標(biāo)是降低資源配置過程中的交易成本和風(fēng)險(xiǎn),支付基礎(chǔ)設(shè)施是發(fā)揮這一功能的載體。對于國際貨幣來說，其支付基礎(chǔ)設(shè)施首先應(yīng)具備支持貨幣跨境流動(dòng)的功能，其次，應(yīng)有助于降低國際貨幣的交易成本、確保貨幣的流動(dòng)性。本書并非證明支付基礎(chǔ)設(shè)施在貨幣國際化過程中的重要程度，而是闡述支付基礎(chǔ)設(shè)施在貨幣國際化中發(fā)揮何種功能、應(yīng)具備哪些功能、如何做出降低交易成本的安排。對照以上標(biāo)準(zhǔn)，、深入分析了人民幣支付基礎(chǔ)設(shè)施的現(xiàn)狀和發(fā)展方向。 同時(shí)，本書的下篇逐一論述、分析了英鎊、美元、歐元和日元四種主要國際貨幣支付基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展進(jìn)程。研究表明，以上四種各具特點(diǎn)。無疑為我們構(gòu)建人民幣國際化進(jìn)程中的支付基礎(chǔ)設(shè)施提供了不同視角的參考材料。
梁靜，中國社會科學(xué)院獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位、中國注冊會計(jì)師協(xié)會非執(zhí)業(yè)會員、高級會計(jì)師。長期參與我國銀行間支付體系建設(shè)和運(yùn)行，曾因參與電子商業(yè)匯票系統(tǒng)建設(shè)獲2012年全國銀行科技發(fā)展二等獎(jiǎng)，對國內(nèi)外金融市場基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展有較為系統(tǒng)而深入的研究，公開多篇，參與編寫《金融學(xué)大辭典》。 本書僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所供職機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。
目 錄
上 篇
及時(shí)章 緒論/3
一、為何關(guān)注支付基礎(chǔ)設(shè)施/ 3
二、幾個(gè)容易混淆的概念/ 4
三、支付基礎(chǔ)設(shè)施：樞紐與大動(dòng)脈/ 11
第二章 理論探討/13
一、清算和結(jié)算的定位：金融功能/13
二、支付基礎(chǔ)設(shè)施特征及供給：基于公共產(chǎn)品理論/ 18
三、支付基礎(chǔ)設(shè)施與貨幣國際化的關(guān)聯(lián)/ 26
第三章 金融市場基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展/ 33
一、支付基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展中的三個(gè)關(guān)鍵要素/ 33
二、證券市場金融基礎(chǔ)設(shè)施/ 40
三、小結(jié)/ 51
第四章 國際貨幣支付基礎(chǔ)設(shè)施的構(gòu)建/53
一、從國際貨幣說起/53
二、國際貨幣支付基礎(chǔ)設(shè)施三要素/58
三、應(yīng)具備的基本功能/63
四、如何降低交易成本/68
五、以中央銀行為核心的三個(gè)層次/71
六、小結(jié)/ 73
第五章 為人民幣國際化筑橋鋪路/77
一、人民幣走出國門/ 77
二、如今的人民幣支付基礎(chǔ)設(shè)施/80
三、央行支付基礎(chǔ)設(shè)施的“前世” 及“今生”/ 81
四、人民幣跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施的三個(gè)層次/ 85
五、展望/ 89
下 篇
第六章 英鎊支付基礎(chǔ)設(shè)施：市場力量主導(dǎo)/95
一、英鎊的國際化路徑/95
二、清算所為核心的服務(wù)主體/100
三、跨境支付的載體：票據(jù)/106
四、清算所的24小時(shí)/ 108
五、證券交易清算所和票據(jù)貼現(xiàn)所的配合/ 109
六、英格蘭銀行的被動(dòng)參與/ 117
七、小結(jié)：貨幣國際化力量下被動(dòng)發(fā)展的案例/119
第七章 美元支付基礎(chǔ)設(shè)施：中央銀行主動(dòng)為之/121
一、美元國際化路徑/ 121
二、美元國際化的三個(gè)關(guān)鍵期/ 131
三、清算所為主的時(shí)期/ 132
四、美聯(lián)儲成立到大蕭條：央行主動(dòng)為之/ 139
五、20世紀(jì)70年代：三個(gè)重要系統(tǒng)的誕生/ 149
六、20世紀(jì)90年代至今：風(fēng)險(xiǎn)事件的驅(qū)動(dòng)/ 162
七、小結(jié)：中央銀行為主導(dǎo)的發(fā)展模式/ 167
第八章 歐元支付基礎(chǔ)設(shè)施：政治的力量/171
一、歐元國際化路徑/ 171
二、歐元誕生前：參差不齊/ 173
三、三個(gè)層次：同步到位/ 177
四、TARGET：以合作為基礎(chǔ)/ 182
五、歐元離岸支付基礎(chǔ)設(shè)施：走向衰敗/ 196
六、小結(jié)：政治力量下的同步發(fā)展模式/ 208
第九章 日元支付基礎(chǔ)設(shè)施：異步發(fā)展之路/211
一、日元國際化路徑/ 211
二、20世紀(jì)70年代：行業(yè)協(xié)會為主導(dǎo)/ 216
三、20世紀(jì)80年代：短暫的同步發(fā)展/ 222
四、20世紀(jì)90年代之后：獨(dú)立發(fā)展/ 227
五、小結(jié)：異步發(fā)展模式/ 233
參考文獻(xiàn)/ 237
