引論：我們為您整理了13篇財務風險分析及對策范文，供您借鑒以豐富您的創作。它們是您寫作時的寶貴資源，期望它們能夠激發您的創作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

1.客觀性。財務風險具有一定的客觀性，對企業財務風險的管理有著較為重要的意義：企業在財務管理中難免會存在財務風險，使企業財務管理機制導致不穩定，因此需要對財務風險進行有效地控制；企業的財務風險不可能徹底被消除，所以，企業在對財務風險進行控制時不能追求實現零風險，而應結合成本效益原則將財務風險有效控制在一個可接受的范圍之內。

2.不確定性。風險是一種現象，是客觀存在的，如果具體地說，風險會不會發生以及風險程度是強是弱都不確定。某些因素對風險程度的大小有著一定的影響，但如果對影響風險程度的因素進行充分了解和有效的控制，其具體風險的發生和程度就會被控制。影響企業財務風險的因素是有限的，相對于企業來講，企業外部的影響因素難以控制，但企業內部的影響因素就有可能被控制。

三、企業財務風險分析

1.財務管理不夠完善。企業財務管理相對來講還不夠完善，這也是造成財務風險的主要因素。企業財務風險的管理關系著企業的經濟效益和發展，所以需要對企業的財務管理制度制定一系列監控機制，這樣可以對財務管理進行管理和監控。現今，我國很多企業的財務管理制度都比較缺乏有效地管理和監控機制，有些財務管理人員在進行財務管理時還會有粗制濫造的情況出現，會導致企業后期工作中存在一定的風險。所以，企業需要對財務工作進行有效管理和控制，在財務管理中及時發現出現的問題或風險，通過實際情況制定有效措施并合理采取措施進行解決問題和規避風險，保證企業的正常發展。因此，企業財務管理中進行有效地管理和監控，是預防和規避財務風險的主要方法之一，同時還可以促進企業的快速發展。

2.市場經濟發展的環境因素。目前，隨著市場經濟的快速發展，一些企業為了可以跟著經濟發展的步伐，出現盲目投資和隨意對價格進行判斷等現象導致管理上存在錯誤等一些問題。在激烈的市場競爭中，存在著各種各樣的企業，每個企業的情況各不相同，其需求也會不同，只有市場環境中把握時機隨機應變，對企業的發展趨勢進行分析和了解，對企業財務中出現的風險及時應對和規避，這樣才可以促進企業的順利的發展。企業若想在激烈的競爭環境下做相應的投資等，難免會出現風險，這時應該制定一系列應對措施對企業財務中出現的風險進行有效的控制，從而有效保證企業投資等項目順利完成。

3.對財務分析不夠重視。在我國，很多企業在進行會計核算時卻忽視了財務分析，尤其是中小型企業，沒有真正認識到財務分析的重要性。其財務人員需要對新制度下的財務知識進行學習，也沒有足夠的時間對財務進行系統的分析。另外，有相當一部分企業并沒有把財務分析應用到實際中，使其成為了一種形式，這也會導致資源的浪費。

4.財務管理人員的整體素質不高。企業的管理人員對企業財務管理工作起著主導作用，關系到其財務管理的順利實施和發展情況，但目前仍有一些財務管理人員的整體素質不高，在財務管理工作中不夠完善，甚至對相關知識認識不全面，因此，需要加強提高財務管理人員的整體素質。使財務管理人員全面掌握財務管理工作并可以熟練操作，只有全面了解并掌握經濟市場的發展情況，并同時具備較強的財務風險防范意識，才可以在最大程度上降低企業的財務風險。但如果企業中的財務管理人員的整體素質普遍較低，很容易因財務管理人員在工作上的失誤造成企業經濟損失。所以，在對財務管理人員進行選擇時需要結合其綜合素質及技術水平進行考慮，以保證企業的順利發展。

四、企業財務風險的管理對策

1.建立健全企業財務風險管理制度。企業的財務管理工作中，如果出現一點失誤就有可能給企業帶來一定的風險，所以，企業需要結合實際情況，制定切實可行的財務風險管理制度，使企業的財務管理工作更加完善。企業在進行財務管理時，必須按照規章制度進行。有些企業的財務管理人員存在貪圖利益的心理，沒有嚴格按照規章制度進行工作，導致走向違法的道路，這也會給企業帶來財務風險及經濟損失。因此，企業財務管理工作需要嚴格按照規章制度進行，以保證企業的經濟利益。

2.加強財務管理人員的培訓工作。為了有效控制和規避企業在財務管理中出現風險，需要加強財務管理人員的培訓工作，使其有效提高整體素質以及業務水平，并提升對財務風險的意識。對財務管理人員進行培訓，特別是新上崗的財務管理人員，通過有效的培訓，來豐富他們的專業知識，提高整體素質及業務水平。通過培訓，再進行相關知識考核及評估，達到考核要求的人員才可以正式上崗。這樣可以有效提高企業財務管理的工作效率，同時也對有效控制和規避財務風險起到了一定的作用。

3.企業的投資要統籌兼顧。有些企業在對項目進行投資時，存在盲目性，因此使企業存在一定的風險。企業在投資時不能隨個人意愿，需要通過各個部門經過協商，當協議一致時，才可以進行投資。為了使投資具有一定的安全性，需要有較高的風險預測能力，利用先進技術建立企業中各個部門的聯系，保證企業財務風險可以有效控制和防范，促進企業的順利發展。

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一、企業并購財務風險分析

企業并購后要面臨一系列的財務風險是必然的，唯一可做的就是防范預警。企業并購財務風險包括定價風險、融資風險、支付風險和整合風險。

（一）并購定價風險

企業并購可以說是一個復雜的體系，并購定價是其中一個環節，它涉及目標企業價值評估與價格談判。對于價值評估，是并購方通過對方的財務報表，作為冰山一角，來窺探整個公司的財務狀況、經營成果等方面的宏觀狀況。某些目標企業會把主要的可能拉低自己整個企業的形象的信息進行隱藏和篡改，影響并購方對其資產價值和盈利能力的錯誤判斷。此外，中介公司可能為了自己的利益，采用一些不光明和不科學的評估方法，使用障眼法，欺騙并購方。關于價格談判風險，它的概念是指由于并購財務具有信息不對稱的特點，并購的價格會圍繞價值曲線作上下波動，主要影響因素包括談判技巧、經濟實力和并購動機等等。在并購雙方進行價格談判，被收購方手中可能掌握大量籌碼，導致出現買家市場，要合理提高價格要求。同時，并購方由于信息貧瘠，只能任人宰割，盡量壓低價格是唯一的方式。

（二）企業并購融資風險

這是企業并購財務風險的一種基本類型，他出現在并購以后。并購方和目標企業的資金融合過程，是一個為了保證資金需求的過程，并可能導致資本結構的調整。企業并購也是需要巨額成本來支撐的，比如購買價格、交易成本等等，單靠企業的自有資金似乎很難解決問題，融資將是更好的選擇，要規避融資風險，就要充分了解企業多種多樣的融資方式，包括內部融資和外部融資。內部融資是指企業通過自身生產經營活動獲利并積累所得的資金，而外部融資又分為債務融資和權益融資。債務融資是指企業為取得所需資金通過對外舉債方式獲得的資金，如商業銀行貸款和發行公司債券等方式，權益融資則是指企業通過吸收直接投資、發行普通股、優先股等方式取得的資金。企業在選取融資方式時，要注意根據自己的實際情況鄭重對待。

（三）企業并購支付風險

這是并購企業為完成目標企業的收購，采用某種對價支付方式帶來的風險。主要分為：現金支付、股票支付、杠桿支付、混合支付等方法。企業的在實踐操作中，可以選擇其中一種，也可以幾種相互搭配，只有經過科學的考量，才能盡最大的可能規避并購的財務風險。

（四）企業并購財務整合風險

企業并購有一個主要的目的就是合理配置資源，那么并購成功后，重要的活動就是并購企業主導的整合環節，包括對人力資源、財務狀況、企業文化、技術設備等資源的整合，整個整合過程中，財務整合是核心。如果并購企業沒有在整合前進行合理規劃，在整合中沒有科學程序，就會誘發潛在的財務風險因子，導致并構成本大規模增加、資金嚴重短缺。有效的企業并購財務整合，應該是有利于提高企業核心競爭力的。

二、企業并購財務風險防范

（一）防范并購定價風險

在進行目標企業的價值評估過程中，要防止目標企業為了能掩蓋實情，修改報表的行為，就要在評估時，充分分析和檢查目標企業的財務報表，審查和評價這些步驟的完成不僅要借助科學規范的審核中介機構的力量，還要利用自己公司內部相關專業的高水平人才。以防被目標企業失真的會計信息干擾決策。此外，還要發揮市場優勢，全面調查分析目標企業，防止掉進對方設置的財務陷阱；同時要制定一套具有自身特色的價值評估策略，能夠全面而深入地挖掘出企業文化、人力資源、等企業內在的隱藏信息。在價格評估方面，就要打造一批具有殺傷力的專業商務談判人才，方便整個企業能夠占據價格方面的成本優勢。

（二）防范企業并購融資風險

企業并購融資要求融資方式要合理，把融資風險降到最低，并盡量減小成本。企業在進行融資之前，要充分進行科學規劃，選擇對自身最有力、合理合法的渠道。并購企業擁有充裕資金時，將會降低融資數額，進而降低融資成本，同時，要合理確定短長期融資比例、自有資金與負債比例，將負債范圍有效地控制在償債能力之內。

（三）企業并購支付風險防范

企業并購有多種支付方式可以選擇，各有其優勢和風險。其中可分為現有風險和潛在風險。企業要以自身財務狀況及目標企業的意向為前提條件，將多種方式搭配結合，盡量分散或消除風險，降低企業并構成本。在并購前，要編制資金預算表，減少支付壓力與資金流動性風險，使企業正常快速運轉。

（四）企業并購財務整合風險防范

企業并購的整合環節是為了提高企業規模效益與協同效應，在這個整合期間，要注意協調并購雙方之間可能出現的沖突和矛盾，防止并購企業的損失。同時，加強在并購企業內部的監督和管控，預防內亂。企業并購的整合過程，也是剝離低效資產、重新優化組合的過程。此外，要不斷創新管理資金運營；企業并購后，采取一體化模式，把財務管理制度與全面預算制度兩者相統一，以便隨時精確把握目標企業的財務信息；要加強考核目標企業財務人員，創建全新的戰略和企業文化。

三、結束語

我國的許多企業都傾向于并購發展，然而并購財務還面臨著定價風險、融資風險、支付風險和整合風險等諸多風險。只有提高風險防范意識、采用科學的防范方法，并借鑒太陽能光熱企業的成功并購案例，才能促進并購企業在后期發展中得到質的飛躍。

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企業中的資本結構表示了長期資本的構成，如果資本結構不合理的話，就會為財務部門帶來十分沉重的負擔，為財務風險的形成埋下隱患。在我國的煤炭企業中，生產以及經營的資金大多數為自有資金和借入資金，從資本結構的角度上來看，煤炭企業的資產負債率比較高，集中體現在短期的負債較高。但長期負債較少，長短期的負債錯配。

（二）盲目投資導致資金的使用效率不高

一些煤炭企業在對外投資的過程中，管理者出現了盲目投資的情況，沒有充分認識到投資有哪些風險，因此在一定程度上造成了企業出現財務風險。除此之外，針對企業內部進行資產改革的過程中，管理者的決策能力不足也會致使投資失誤的情況時有發生，使得所投資的項目無法按照預期的目標獲得利潤，為企業帶來巨大的資金損失。

二、煤炭企業財務風險的成因分析

（一）煤炭企業面臨外界因素的變化

任何一家企業進行經營活動的過程中，都不可能是孤立存在的，會與其他企業及組織進行交流與合作，因此在外界的環境上會面臨一定的變化。通常情況來看，外界的環境因素主要包含了市場環境、文化環境、經濟環境、資源環境、政治環境以及法律環境等。這些因素都會對煤炭企業的財務管理產生一定的影響，同時外界因素具有一個特點，就是無法預見性和無法改變性，煤炭企業的財務情況也會隨著外界因素的變化產生風險。比如受到自然環境的影響，導致煤炭的產量不高，這就會對企業的利潤造成不利的影響。

（二）煤炭企業內部缺乏完善的財務管理機制

企業的財務管理制度主要有投資核算制度、存貨盤庫制度、會計內部監督制度等，只有這些制度都處于完善的情況時，企業才能有效規避財務風險。但就目前我國的煤炭企業來說，這些財務管理機制內容不全面，尤其是會計內部監督制度流于形式，并不能對實際的經營和財務管理起到指導性的作用，為執行帶來很大的困難，進而會產生財務風險。

三、煤炭企業應對財務風險的對策分析

（一）建立風險預警機制，加強對風險的控制

風險預警機制是指企業在進行財務管理的過程中，在財務部門中所形成的一種相互依存并相互制約的體系，風險預警機制是煤炭企業有效規避財務風險的主要措施之一。建立起行之有效的風險預警機制，能讓財務風險的損失降至最低水平，這主要體現在兩個方面，一是在煤炭企業的管理者進行投資決策時，選擇那些風險相對而言較小的投資方案，從根本上減少出現風險的概率：二是在采用風險方案的過程中，一旦發現對企業不利情況出現后，可以及時停止這個方案。比如說煤炭企業的管理者在進行投資時，可以選擇債權性的投資方案，因為與股權性投資相比。債權性的投資方式能讓企業的收益更高。

（二）優化企業的資本結構

企業的資本結構與財務風險息息相關，因此企業在進行融資時要充分考慮到一切影響因素，選擇最合適的方法讓企業的資本結構達到最佳水平。要想實現資本結構的最優化，首先要將企業價值實現最大化。其主要的做法是減少資本成本，確定合理的企業負債額度，利用好煤炭企業的財務杠桿，對籌資的能力進行科學的估計。

（三）加強財務風險制度的建設

內部環境對企業來說至關重要，而科學完善的財務風險制度有利于形成良好的內部環境。在建立完善的財務管理制度之前，首先應了解煤炭企業目前的業務流程，估量好經營活動都需要哪些內容，在經營中會產生怎樣的風險，產生的風險將會對企業造成怎樣的影響。在此基礎上完善財務內部管理制度，加強對會計的內部監督，讓其更好地服務于企業。

四、煤炭企業防范財務風險的技術手段

（一）分散法

分散法是指通過多家，煤炭企業聯營的方式使對外投資呈現多元化的局面，以此方法能分散財務風險。針對一些風險比較大的投資項目，煤炭企業可以和其他企業合作，憑借這種獲得利潤共同分享、形成風險共同分擔的方式來減少財務風險。市場經濟的一個顯著特點就是市場需求的不穩定性，針對這種不穩定性，煤炭企業為了分散風險可以選擇多種經營方式。

（二）回避法

回避法是指煤炭企業在選擇一定的理財方式時，充分考慮到每一種理財方式可能會產生的財務風險。評估完畢后選擇產生風險最小的方法。以此來回避風險。比如在投資方式上，債權性的投資風險要遠遠小于股權性投資，雖然從收益情況上來看股權性投資的回報更大，但是按照規避風險的角度上看，煤炭企業還是應該謹慎選擇。值得注意的一點是，回避風險并不代表煤炭企業不進行風險投資，當煤炭企業想要獲得更大的經濟利潤的話，還是應該勇于承擔風險，選擇股權性投資。

（三）轉移法

轉移法的方式是指煤炭企業將一部分的財務風險轉移給他人來承擔。這種方法體現在企業購買資金保險，這樣就可以將財產上的風險轉交給保險公司。而在對外的投資方面，企業也可以選擇聯營投資的方式，將一部分投資所帶來的風險轉移給其他的企業。而建造固定資產的話，煤炭企業可以利用出包的方式建造，將資本建造中會形成的風險轉交給承保公司。通過將財務風險轉移的方法。可以在很大程度上減輕煤炭企業的財務風險。

（四）降低法

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目前所說的兼并，已經不是簡簡單單的兩個或者多個企業的人員和結構上的合并，而是需要企業之間，無論市場、產品、無形資產、市場、設備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業兼并，除去原有企業之間的集團集而不團、團而不集、力量分散、規模不經濟以及排除“生效應”。但是，由于企業兼并在我國應用的時間比較短，企業并購后會存在許多問題也是企業管理必須考慮的。例如負擔沉重、營運成本急劇上升、商業秘密外泄、高級管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現，相當于就是企業給自身設置了一個陷阱。

（一）企業兼并可能會使未來的企業集團經營不善 通俗地說，企業兼并就是一個實力稍微強的公司并購瀕于破產或者實力稍微小的公司，當然，作為并購集團，最終的目的是要使公司的整體業務運轉更流暢，但是要想使所并購企業能夠融入自身企業現有狀況中，并且最終提高公司的整體業務，并購企業強有力的經營管理能力以及經濟實力是保證并購后企業能夠順利運行的一個必要條件。例如被并購公司不適應原公司的經營管理方式，所選企業和公司目標不符合，就可能會使公司未來的經營不善，更嚴重的可能會使公司陷入經營的困境，導致整體業務下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購之前必須具有足夠的資金來應付即將開展的工作，因為總有意想不到的開銷，如被購目標公司的種種或有負債等。由于可能對并購企業的不了解，或者所并購企業對即將進入市場的競爭對手不了解，尤其是當企業進行跨國并購時，這就不僅要求企業了解競爭對手，更重要的是要了解該國家內競爭對手的情況。因為國際經濟形勢瞬息萬變，這些變化對原先經營計劃的沖擊會造成被購目標公司與其他所在行業競爭，因此還需要了解已經或將要進入該市場的外國對手。因此，企業在進行并購時必須進行謹慎的思考，最好聘請有關專家進行專項調查和專業咨詢。

（二）企業兼并可能陷入信息錯誤陷阱 由于我國在并購時，信息取得是非常困難和復雜的，因此我國企業在并購后會發現前期獲得的許多信息都是錯誤的，這會對企業日后的生產經營造成許多麻煩。企業在并購時，千方百計會對被收購企業進行信息搜集，但是企業千方百計獲得的信息，在后期都會發現存在嚴重的錯誤，甚至有時候會因為這些錯誤造成企業后期經營困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業前期這些微小的錯誤，后期可能會發展成為企業致命的危害。因此，企業在并購前，為了規避這種信息錯誤，在并購前投入必要的費用對所并購企業進行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業分析所并購企業或者對其未來的盈利能力進行分析的投資。除此之外，企業還可以在簽訂并購合同時，加入對自身具有保護性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產生危害的補救措施。企業簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購企業與收購企業的資產狀況，各方的權利和義務，以及經營和資產的范圍；它是賣方違約時買方權利的最主要保障，同時也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業防范兼并風險對策研究

根據對企業兼并存在的潛在風險分析，企業在防范兼并風險時可以采取以下對策：

（一）依據財務決策，選擇正確的兼并方式 企業實施兼并后，在財務模式上主要有股份交易、承擔債務、現金支付這三種交易方式。現金支付適用于那種兼并方具有很強的實力，具有多方面的資金來源可以在有限的時間內籌集到購買被兼并企業全部資產的資金時，這個時候可以選擇現金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業贏得時間上的優勢；當被兼并方負債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業提供債務償還，這時候可以把資金投入到對被兼并企業改進管理和提供技術上，并通過這種方式為被兼并企業提供部分債務，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔債務方式多應用于雖然雙方企業具有不同的所有制性質，但是兼并方經濟實力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經營上能謀求協同效應且有較大發展潛力，這種情況下兼并方可以承擔被兼并方的所有債務使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業應該根據自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財務決策的影響。例如現金支付這種方式，在考慮是否要實施這種模式時應充分考慮一下為被兼并企業的支付的價格有多少，市場上被兼并企業的最高價格又是多少，如果收購了該企業后主要存在的風險有哪些，還應該建立一個適當的模型，測試一下兼并后對企業未來的資產負債、現金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應該考慮到收購中。但是反過來說，企業兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業的一種投資手段，它是一種高風險投資，因此企業在關注成本、收益的同時，還應該充分考慮到兼并可能帶來的各種風險，如影響償債能力的財務風險、貿然行動的信息不對稱風險、相關的法律風險以及規模龐大引起的營運風險等，這些對未來的財務決策都會有很大的影響。

（二）充分考慮企業兼并動機，制定合理的計劃 通俗地說，兼并就是一家企業用證券、現金或者其他形式購買得到的其他企業的資產權，這時所購買的這家企業就改變了法人實體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對這個企業的決策控制權的經濟行為。本文通過對一些文獻的閱讀，總結出了目前我國企業進行兼并主要存在以下幾方面動機：獲得特殊資產、市場多樣化、促使產品、合理避稅、減少競爭、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業進行兼并的主要目的就是為了企業的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實現被兼并企業與自身低成本的有效配置。企業依據于這種動機，對未來進行合理的規劃，當然，這時候財務計劃就成為企業能否兼并成功的最重要的計劃。

一、企業兼并的本質

企業兼并其實就是企業不斷擴大的一種方式，使企業逐漸成為一個實力雄厚的企業集團的有效手段。企業集團由于其自身規模的優勢能有效的聚集資源，使管理具有協同性，而且不同的企業具有不同的企業文化，企業通過結合，不斷的揚長避短，最終可以達到“1+1>2”的效果，這就使不同的企業具有企業集團的首要特征。當企業并購后，母公司、子公司之間協調統一，最終實現協調有序的運行。企業并購也可以使公司確立一個有利于集團公司整體利益最大化目標的規范的制度，使各個員工自動遵循。為了實現公司利益最大化，作為并購一方的母公司充分發揮自身主導功能，不斷制定管理制度、政策、發展戰略以及組織章程，使整個企業之間不斷協調有序運行。

二、企業兼并存在的潛在風險分析

目前所說的兼并，已經不是簡簡單單的兩個或者多個企業的人員和結構上的合并，而是需要企業之間，無論市場、產品、無形資產、市場、設備、資金、文化、管理，都不是單純的求大，而是通過企業兼并，除去原有企業之間的集團集而不團、團而不集、力量分散、規模不經濟以及排除“生效應”。但是，由于企業兼并在我國應用的時間比較短，企業并購后會存在許多問題也是企業管理必須考慮的。例如負擔沉重、營運成本急劇上升、商業秘密外泄、高級管理者或職工人心渙散等等問題，這些問題一旦出現，相當于就是企業給自身設置了一個陷阱。

（一）企業兼并可能會使未來的企業集團經營不善 通俗地說，企業兼并就是一個實力稍微強的公司并購瀕于破產或者實力稍微小的公司，當然，作為并購集團，最終的目的是要使公司的整體業務運轉更流暢，但是要想使所并購企業能夠融入自身企業現有狀況中，并且最終提高公司的整體業務，并購企業強有力的經營管理能力以及經濟實力是保證并購后企業能夠順利運行的一個必要條件。例如被并購公司不適應原公司的經營管理方式，所選企業和公司目標不符合，就可能會使公司未來的經營不善，更嚴重的可能會使公司陷入經營的困境，導致整體業務下滑。并且公司總有意想不到的開銷，因此公司在并購之前必須具有足夠的資金來應付即將開展的工作，因為總有意想不到的開銷，如被購目標公司的種種或有負債等。由于可能對并購企業的不了解，或者所并購企業對即將進入市場的競爭對手不了解，尤其是當企業進行跨國并購時，這就不僅要求企業了解競爭對手，更重要的是要了解該國家內競爭對手的情況。因為國際經濟形勢瞬息萬變，這些變化對原先經營計劃的沖擊會造成被購目標公司與其他所在行業競爭，因此還需要了解已經或將要進入該市場的外國對手。因此，企業在進行并購時必須進行謹慎的思考，最好聘請有關專家進行專項調查和專業咨詢。

（二）企業兼并可能陷入信息錯誤陷阱 由于我國在并購時，信息取得是非常困難和復雜的，因此我國企業在并購后會發現前期獲得的許多信息都是錯誤的，這會對企業日后的生產經營造成許多麻煩。企業在并購時，千方百計會對被收購企業進行信息搜集，但是企業千方百計獲得的信息，在后期都會發現存在嚴重的錯誤，甚至有時候會因為這些錯誤造成企業后期經營困難，甚至倒閉。因此不可忽視企業前期這些微小的錯誤，后期可能會發展成為企業致命的危害。因此，企業在并購前，為了規避這種信息錯誤，在并購前投入必要的費用對所并購企業進行必要的信息搜集和信息分析是十分必要的，這些必要的開支主要作為企業分析所并購企業或者對其未來的盈利能力進行分析的投資。除此之外，企業還可以在簽訂并購合同時，加入對自身具有保護性的“保證性條款”，依此作為未來一旦產生危害的補救措施。企業簽訂保證性條款，主要目的就是使得買賣雙方在法律的約束下，界定被購企業與收購企業的資產狀況，各方的權利和義務，以及經營和資產的范圍；它是賣方違約時買方權利的最主要保障，同時也在一定程度上，保證了買方的利益。這種保證條款對于今后的誤解、矛盾和糾紛具有十分重要的作用。

三、企業防范兼并風險對策研究

根據對企業兼并存在的潛在風險分析，企業在防范兼并風險時可以采取以下對策：

（一）依據財務決策，選擇正確的兼并方式 企業實施兼并后，在財務模式上主要有股份交易、承擔債務、現金支付這三種交易方式。現金支付適用于那種兼并方具有很強的實力，具有多方面的資金來源可以在有限的時間內籌集到購買被兼并企業全部資產的資金時，這個時候可以選擇現金支付方式，這種快捷有效的方式可以為兼并企業贏得時間上的優勢；當被兼并方負債較高，而兼并方并沒有足夠多的資金為被兼并企業提供債務償還，這時候可以把資金投入到對被兼并企業改進管理和提供技術上，并通過這種方式為被兼并企業提供部分債務，這種情況下一般采用股份交易的形式；承擔債務方式多應用于雖然雙方企業具有不同的所有制性質，但是兼并方經濟實力雄厚，或者兼并方雖資金不足，但在經營上能謀求協同效應且有較大發展潛力，這種情況下兼并方可以承擔被兼并方的所有債務使被兼并方可以快速高效的投入工作。

從上面的分析可以看出，企業應該根據自身的不同情況選擇不同的兼并方式，而且這種方式要充分的考慮到財務決策的影響。例如現金支付這種方式，在考慮是否要實施這種模式時應充分考慮一下為被兼并企業的支付的價格有多少，市場上被兼并企業的最高價格又是多少，如果收購了該企業后主要存在的風險有哪些，還應該建立一個適當的模型，測試一下兼并后對企業未來的資產負債、現金流量、收益等的影響有哪些，這些因素都應該考慮到收購中。但是反過來說，企業兼并的目的還是為了盈利，因此兼并是企業的一種投資手段，它是一種高風險投資，因此企業在關注成本、收益的同時，還應該充分考慮到兼并可能帶來的各種風險，如影響償債能力的財務風險、貿然行動的信息不對稱風險、相關的法律風險以及規模龐大引起的營運風險等，這些對未來的財務決策都會有很大的影響。

（二）充分考慮企業兼并動機，制定合理的計劃 通俗地說，兼并就是一家企業用證券、現金或者其他形式購買得到的其他企業的資產權，這時所購買的這家企業就改變了法人實體或者喪失了法人資格，通過這種方式取得對這個企業的決策控制權的經濟行為。本文通過對一些文獻的閱讀，總結出了目前我國企業進行兼并主要存在以下幾方面動機：獲得特殊資產、市場多樣化、促使產品、合理避稅、減少競爭、高額獲利、減少虧損等幾方面。因此可以說，企業進行兼并的主要目的就是為了企業的資本成本有所降低或者整體償債能力有所增加，通過這種方式實現被兼并企業與自身低成本的有效配置。企業依據于這種動機，對未來進行合理的規劃，當然，這時候財務計劃就成為企業能否兼并成功的最重要的計劃。

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整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

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整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

參考文獻：

［1］史東明：《核心能力論: 構筑企業與產業的國際競爭力》，北京大學出版社2002年版。

整體而言，企業實行財務計劃主要有兩個方面。第一個方面就是資金籌措。企業在進行兼并計劃時，首先面臨的就是兼并資金的問題，企業可以考慮的資金來源主要有發行債券、增資擴股、銀行貸款、內部留成等。企業首先可以做的就是依據自身償還能力來確定應該選擇哪種資金來源的方式，其次還需要考慮，要保證未來的合理運行，企業自身應該準備多少的流動資金，以保證后期的經營。企業需要考慮的第二個方面就是盈利的預測，包括現金流量預測、成本和費用預測、銷售預測等。企業通過這些預測來確定收購的最大金額，以及確定投資回收期等指標，對股東或者債權人有一個合理的解釋。

（三）充分利用自身核心優勢，發展成為獨特的核心競爭力 企業收購另一家企業后，雙方的融合肯定需要一定的時間，并且對于傳統的一些經營模式肯定也會曝露出一些缺陷。因此企業在合理的范圍內，就要對自身進行一個系統的重構。

首先就是企業收購時要充分利用核心競爭力指標，并把它作為自身并購決策的依據。對于并購企業而言，使利潤最大化，獲得經濟收益是其非常重要的一個因素，但是企業在并購后，應從這種簡單的財務效應中跳出來，而努力專注于核心競爭力。也就是說，企業在進行并購后，應對所并購企業的核心競爭力進行一下充分的分析，通過對被并購方的核心競爭力的再造、提高或者強化來對并購方的核心競爭力進行補充；其次，企業在并購前也應該對被并購方的核心競爭力進行可行性分析，以此作為指導思想來確定并購目標，取舍并購方案。這里需要強調一點的是，企業的核心競爭力目標也不是一成不變的，當企業在后期運營過程中，發現有不合適的地方，應根據實際情況進行具有的變更。

并購目標的考慮也要基于核心競爭力的分析上。對于并購企業來說，他可以通過對自身產業價值鏈或者競爭對手的分析基礎上，找出自身存在的問題以及缺陷。秉持去差保優的原則，企業可以確定自己需要提高哪些方面來獲得或者加強核心競爭力。當確定了自身需要彌補的因素后企業就可以在區域、技術、產業和行業等方面來確定準并購企業的范圍。范圍一旦確定了，企業的并購目標也就確定了，決策部門可以根據前面所確立的核心競爭力的標準條件，運用專業的手段進行分析，綜合考慮內外部條件、行業競爭結構等因素，對并購企業有一個充分全面的了解，以減少后期運營過程中的后顧之憂。

從根本而言，核心競爭力的綜合評估就是對企業未來的并購計劃有一個充分的選擇。評估結果出來后，企業就可以運用核心競爭力指標對并購方進行分析，通過分析并購方對企業核心競爭力的再造、更新、維護、提高等方面的影響，并要充分以此為依據進行并購決策。大量的實例表明，并購對企業具有非常大的影響，可能使企業縮小與競爭對手的差距，可能讓企業超過對手，甚至從某種方面來說拉大了企業與競爭對手之間的距離，但是總體上而言，只要企業并購后可以提高自身的核心競爭力，那么這個并購計劃就是可行的。

財務決策在并購前期起到了很大的作用，并購后，企業應該做的就是依據規模經濟原則或者協同效應，來充分幫助企業管理層進行要素的配置，來保證企業從始至終都有一個確切的目標。當然，在日常的工作中，財務決策對企業的核心競爭力進行部署、規劃、培育、在線升級和維護是必不可少的。

篇5

一、企業集團財務風險的成因分析

控制財務風險是財務管理的重要內容,財務風險管理關注企業價值損失,它通過管理價值風險來管理物質要素。企業集團財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面,對應以上財務活動的財務風險來源可區分為:籌資風險、投資風險、現金流量風險、收益分配風險等。

1.在籌資方面,存在債務籌資風險和權益籌資風險。籌資過程中,由于資金來源渠道的多元化及籌資方式的多樣化,使不同來源的資金有不同的資金成本和償還期,從而產生籌資風險。債務籌資受貸款利率和借款期限結構等因素影響,可能產生無法按時還本付息甚至破產的風險;權益籌資受權益資本市場的影響較大,當企業投資收益率不能滿足投資者的收益目標時,可能導致企業再籌資成本的增加或被其他競爭對手收購。另外,影響資金成本的因素不僅有傳統的財務成本(物力成本),還應擴展到知識成本(人力成本)。

2.在投資方面,存在對內投資和對外投資風險。在投資過程中,由于投資項目有不同的報酬率和回收期,從而產生投資風險。對內投資財務風險具體指對固定資產、流動資產等有形資產和人力資本、知識產權等無形資產的投資決策不科學、投資所形成的資產結構不合理而影響到企業的盈利水平和償債能力而產生的財務風險。對外投資風險具體指企業投資于其他經濟組織或購買有價證券等金融資產,對外投資的風險主要表現為系統風險與非系統風險導致實際收益水平與預期目標的差異,可以通過多樣化投資來分散風險。

3.在資金運營方面,存在現金流量風險。資金運營過程中,資產配置失當,使資產整體不能保持應有的流動性,也可能導致企業無力償還到期債務而出現財務危機。“現金至上”的財務管理思想就是基于對現金流量風險的高度重視。現金流量風險的重點在于關注現金凈流量及經營現金凈流量指標是否為正值,其關鍵因素是資產的流動性。財務風險與資產的流動息相關,如果企業不能以適當的價格變現資產或不能以低于收益率的成本籌到期限匹配的資金,必然會引發流動性風險,甚至導致公司倒閉。具體而言,導致流動性風險的因素主要有企業的資產質量和營運能力。

4.在收益分配方面,存在股利政策風險和股利支付方式風險。實務中通常采用的股利政策有:剩余政策、固定股利比例政策、正常股利加額外股利政策等。選擇恰當的股利政策對公司來說是很重要的,不同的股利政策將影響財務籌資成本及上市公司的股價。從股利支付方式來看,如果企業有足夠的未指明用途的留存收益和足夠的現金,可采取現金分紅形式;而上市公司因股票變現能力強且易于流通,支付股票股利可避免現金流出,但將導致每股收益下降,股價也可能下跌。

二、企業集團風險管理的必要性

集團化公司所面臨的挑戰不僅源于外部,還會源于內部,集團化的目的是實現規模經濟、協同效應,而單純的規模擴大并不一定會直接導致規模經濟。若缺乏有效的管理,單純的規模擴大往往會產生規模不經濟和風險加大的后果。因此,風險管理在企業集團的管理中顯得尤為重要。集團公司能否實施有效的風險管理,不僅是企業集團綜合能力的一種表現,更將決定企業集團的發展乃至生存。

(一)企業集團風險分析

國有企業集團存在著諸多不規范行為:如亂投資,企業貪多求大,對高負債率、低現金流的財務風險缺乏防范措施,不作投資回報分析,不作投資風險分析、亂擔保,有的企業對從事證券、期貨、股票、外匯等業務的風險防范意識不強,對外亂擔保因連帶責任被凍結資產和強行償債、亂擴張,有的企業對收購企業的成本和風險估計不足,并購資產的同時引入了風險,對潛伏問題缺乏了解,甚至引發了危機、亂放權,有的企業因為沒有控制好子企業、境外企業和境外業務的風險,發生了巨額虧損,給企業造成顛覆性災難。

(二)加強集團風險管理建設的緊迫性

目前,越來越多的發達國家大公司建成或即將建成全面風險管理體系。一家國際著名會計師事務所2004年初對世界上1 400個大中型公司的CEO的調查結果:38%的CEO聲稱本公司已經建成完整的全面風險管理體系,35%已經部分建成全面風險管理體系,16%正在計劃實施全面風險管理體系,10%表示正在研究全面風險管理體系或尚無建設全面風險管理體系的計劃。因此,集團如何建立與其日益發展壯大的規模和現代環境相適應的風險管理體系,實現強有力的風險監控機制,是目前我國企業集團亟待解決的一個重要問題。

三、企業集團財務風險管理策略

(一)建立財務預警分析指標體系,提高事前預警能力

1.建立短期財務預警系統

由于企業集團所屬的各個企業理財對象是現金及其流動,就短期而言,企業能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于是否有足夠現金用于各種支出。企業財務預警的前提是企業有利潤,對于經營穩定的企業,由于其應收賬款、應付賬款及存貨等一般保持穩定,因此經營活動產生的現金流量凈額一般應大于凈利潤。

2.確立財務分析指標體系,建立長期財務預警系統

對企業而言,在建立短期財務預警系統的同時,還要建立長期財務預警系統,特別是企業集團要針對所屬企業的差異性制定預警系統。從根本上講,企業發生財務風險是由于舉債等導致的,對企業而言,在建立短期財務預警系統的同時,還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的經濟效益即獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。從資產獲利能力分析,監測的指標有:總資產報酬率(息稅前利潤資產平均總額),表示每元資本的獲利水平,反映企業運用資產的獲利能力;成本費用利潤率(營業利潤成本費用總額),反映每耗費一元所得利潤水平越高,企業獲利能力越強。

(二)充分發揮內部審計的風險管理職能

在企業建立一種制衡機制,即把內部審計與財務控制有機地結合起來,將使企業的風險管理更加有效。審計部門作為集團風險管理部門之一,直接對公司董事會負責,這樣有利于集團內部審計組織形成一個完整的監督體系。內部審計負責集團公司及旗下投資公司的審計稽核工作,對公司經營管理中可能出現的重大風險進行識別、評估、監控和預警,通過組織開展各類風險管理監控項目,推動企業風險管理體系不斷完善。

(三)建立集權式財務管理體系,增加事中風險控制能力

對企業集團來說,集權與分權不僅影響各個層級的積極性,而且事關總部對公司或集團整體的風險控制。在財權分配上,企業集團只有采取集權管理,才能控制重大風險和保障企業戰略實施。為了強化集團總部對風險的控制力,在實施動態的過程管理中,要以全面預算管理為主要手段,以資金、投資、債務集中管理為重點內容,將風險防范滲透于經營活動的全過程,保證了資金、資產的高效運作。

1.實施全面預算管理

一是要建立集團內部各級預算管理機構;二是要科學編制預算。根據預算管理委員會確定的預算大綱,預算編制工作采取了上下結合的方式;三是要嚴格預算的執行與監督。一方面要求各子公司和三級單位每月報送預算執行進度,另一方面要借助健全的會計系統對其經濟業務處理進行跟蹤管理,既保證了預算控制的適時性,也控制了會計信息失真的源頭。四是要進行預算分析和評估。每月召開預算管理委員會和各責任中心負責人參加的預算執行分析會,對預算執行中的各種差異認真分析原因,找出內部控制中的強項和弱項,制定針對性的改進措施。

2.實施資金集中管理

資金是企業發展的血液,是企業生產經營活動的根本要素。對于企業集團來說,資金猶如血液滲透于企業的每一個組織層面,構成了縱橫交錯的運行網絡。如何強化資金管理并實現其運轉的高效率,成為企業集團財務管理的核心工作。從國外跨國公司和國內大型集團的實踐來看,事權可以分散,但財權必須集中。分權的資金管理模式,已明顯不適應現代企業集團扁平化集中管理的要求,企業集團的發展壯大要求資金管理的集中化。

3.債務、投資集中管理

首先,只有資金集中管理還不夠,如果不能有效控制債務,那么償債過程就會成為一個資金的漏斗。沒有債務集中管理,就無法實現真正意義上的資金集中管理。其次,針對集團投資管理缺乏統一控制的現狀,在集團投資管理上要明確職能部門和專業部門的職責分工及定位,確立集團規劃和財務部門作為集團投資集中管理部門,從職能的實現上解決集團公司投資分散、沒有集中控制的局面。

財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節,企業財務活動的組織和管理過程中的某個環節的問題,都可能促使這種風險轉變為損失,導致企業盈利能力和償債能力降低。因此,建立預警機制、實行集權控制和內部審計,對降低和化解財務風險、提高企業集團經濟效益具有重要意義。

參考文獻:

篇6

財務風險是指由于難以控制和預料的因素，使得企業在一定的范圍、一定時期內所獲得的財務成果、預期的經營目標發生偏差，導致企業蒙受經濟損失或更大的收益的可能性。

一、房地產公司財務風險的高發環節

（一）募資環節風險

由于資金供需平衡、宏觀經濟環境發生變化，房地產公司籌資給財務管理帶來了不確定性。籌資風險包括再融資風險、財務杠桿效應風險、匯率風險等。近年來，國際金融市場波動劇烈，國家的貨幣政策、宏觀調控政策日趨從緊，房地產公司籌資結構不合理的情況也比較突出，導致房地產公司籌資困難，財務狀況惡化，難以保證項目實施、償還到期債務，影響房地產公司預期投資回報。例如，一些中小型房地產公司采用擔保形式獲取貸款，在外部條件影響下資金鏈斷裂時，將導致公司面臨較大財務風險。

（二）投資環節風險

房地產公司投入資金后，存在因市場變化造成實際收益和預期收益偏離的風險。投資風險包括再投資風險、匯率風險、金融衍生工具風險、違約風險等。房地產項目投資金額大、周期長，容易發生投資風險，由于前幾年房地產市場的持續升溫，政府接連出臺了宏觀調控政策，特別是2013年2月頒布的“國五條”，給國內房地產市場的發展帶來較大的不確定性，造成房地產公司未來幾年發生投資風險的幾率較大。

（三）利率環節風險

隨著國家加強對房地產行業政策調控的深化，從2010年開始明確了首次購房標準，2012年1月、2月，央行兩次上調了存款準備金率，并將首套房的優惠利率由7折上調至8.5折，加強對房貸的風險防控，利率上調對房地產企業的經營影響較大，導致房地產公司的資金成本增加、預期收益相對減小，有可能造成房地產公司資金無法良性循環，也可能引發財務風險。

二、房地產公司財務風險的成因

對于企業來說，財務風險的產生是由多方面原因造成的，需要客觀地分析財務風險的成因，從而采取有針對性的措施加以控制。

（一）資本結構不合理

在目前的經濟形勢下，國內大多數房地產公司資產負債率較高、資本結構不合理，企業對銀行貸款的依賴程度較高、融資渠道相對單一，導致房地產公司缺乏抵御市場風險的能力，在市場發生波動、國家加大宏觀調控力度的情況下，可能造成資金鏈緊張，引發財務風險。

（二）缺乏財務預算管理

預算管理是企業財務管理的核心環節，但部分房地產公司對全面預算管理認識不足，片面強調預算管理中對成本費用的控制，缺乏系統管理、價值管理的理念和措施，將預算和計劃混為一談，對預算的執行、監控力度不夠，降低了房地產公司財務管理的質量，有可能引發財務風險。

（三）缺乏現金流管理

對房地產公司來說，凈現金流是通過融資和銷售房地產取得的現金流入，和購置土地、建設工程款、管理費用、償還借款等現金流出抵消后的差額。房地產公司現金流量管理要求企業通過融資、存貨和應收款項管理等措施，確保企業擁有正向現金流，能夠滿足正常經營和發展的需要，既要避免現金囤積、浪費，也要避免資金緊張影響經營。我國房地產企業的對現金流管理的重視不足，存在現金流管理和企業戰略脫節、缺少全程控制等問題。

三、房地產公司財務風險的對策

根據筆者的實踐經驗，結合相關文獻和研究成果，提出以下房地產公司應對財務風險的對策。

（一）優化資本結構

負債經營可以帶來杠桿效益，但要控制好比例。對于房地產企業而言，必須嚴格控制負債規模，保持產權和債務的合理比例，優化企業資本結構，在充分發揮財務杠桿的作用的同時，有效降低籌資風險。

（二）加強全面預算管理

在市場經濟條件下，完善資本運營、加強全面預算管理對房地產公司具有重要意義。科學的預算是籌集資金、貸款的基礎，也是進行可行性研究、項目立項評估的重要依據，房地產公司要結合自身情況，建立完整的預算流程、編制合理的預算，加大內部財務控制和對預算執行、監控力度，降低企業財務風險。

（三）加強現金流管理

房地產公司要在對企業發展目標進行認真分析，深入了解外界政治、經濟環境因素的基礎上，根據自身的實際情況，制定科學、合理的企業發展戰略，要實現企業戰略和現金流管理相匹配，不僅要避免盲目擴張，也要避免固步自封。房地產公司在現金流管理中，還要考慮企業的生命周期，現金流管理要符合企業在不同發展階段的特點。在日常的現金流管理中，房地產企業必須做好資金的流動性、收益性和增長性之間的平衡和調節，要從現金流的預算、現金收入管理、現金的支付管理、融資管理等方面做好現金流管理，保障企業實現戰略目標。

四、結束語

當前階段，國內的房地產企業在國民經濟中發揮著重要作用，同時也面臨著全球經濟衰退、政府宏觀調控的雙重壓力，針對財務風險的高發環節有針對性的采取防范措施，是房地產公司實現可持續發展的關鍵。房地產公司應該多優化資本結構、拓展籌資渠道、降低籌資風險、加強投資項目可行性分析、制定投資組合戰略、加強全面預算管理、加強現金流管理等方面采取有效措施，切實降低企業的財務風險。

篇7

1引言

在新經濟環境的影響下，企業集團的財務風險貫穿于企業生產經營的各個發展環節。企業對于財務風險不能準確預測，也不能控制與之經營活動相關的影響因素，各種不確定的因素使企業無法避免財務風險帶來的危害。企業若想要在競爭壓力大的市場經濟中生存，就必須加強對企業財務風險的控制。

2企業財務風險基本理論

2.1企業財務風險概念

財務風險是指因企業內部財務制度有缺陷，或是因企業融資不當致使企業發生損失。企業財務風險是不可避免的，在經營活動中有各種可預知和不可預知的風險。在市場環境中，企業應該正確理智看待財務風險。對于財務風險的定義，可從以下幾個方面理解：

首先，企業在日常的經營活動中，財務活動的財務風險會對企業的盈利和發展產生重要影響。其次，財務風險也具有不確定性。企業常常因為負債背負了許多未知的財務風險，比負債利率的變動等，同時也包括普通股收益發生的變動帶來的風險。

2.2企業財務風險特征

2.2.1客觀性

企業在生產經營或者對財務風險進行控制的時候不能一味地追求低風險或者零風險，企業的任何一個經營活動中都有可能出現財務風險，只有通過企業建立財務風險控制機制，才能有效地避免財務風險產生更大的危害。

2.2.2不確定性

財務風險是無法預測的，也就是說在任何情況下財務風險都有可能發生。財務風險會在企業生產經營的任何環節發生，同時也會給企業帶來不可預計的損失。因此，財務風險具有不確定性。

2.2.3損失、收益性

此特性是指財務風險不只會給企業帶來損失，也會帶來一定的收益。風險與收益的關系最顯著的表現形式就是股票，股票是一個高風險的金融產品，但是收益非常客觀，由此可看出，高風險伴隨著高收益，收益和風險的關系就顯而易見了。

3財務風險形成的原因及分析

3.1導致財務風險發生的內部原因

3.1.1企業收益分配不規范

大多數企業的利潤分配方式采用股利分配，主要是以送紅股的方式來分配。但我國對于股利政策沒有明確成文的規定，包括股利分配的方式也時有變動，不利于實現股東價值最大化，這樣就會影響許多潛在的投資者做出投資決策。分配方法的不合理，不規范會使企業的財務結構出現問題，導致財務風險發生。

3.1.2投資規模和結構設置不當、不合理

（1）資本結構不合理。資本結構其實是企業一定時期內融資的結果，資本結構不僅決定了產權的歸屬，也指出了不同的投資主體所承受的風險不同。資本結果的不合理會使企業的內在價值降低，然而中國很多的上市公司都有資本不合理的問題。因此，很多企業都面臨著償債能力的風險。

（2）投資不合理。投資決策的不合理在我國企業中主要表現在固定資產投資不合理，企業對于投資前的可行性分析和調研不充分，缺乏精密的研究和分析，導致財務風險隨之而來。

3.1.3資金回收不當

企業與企業之間的商品交易存在著所謂的商業信用，一些企業在銷售商品時會采取賒銷的方式銷售，將賒銷金額計入應收賬款科目。若企業對賒銷的客戶信譽了解不夠并且賒銷金額過多，賒銷客戶無法按時打款，那么這筆款項就會變為壞賬，造成企業壞賬損失增加，導致財務風險發生。

3.1.4內部決策不當

企業的內部決策一般都是根據財務信息而定的，財務信息若出現失誤就會造成決策失誤。我國很多企業財務方面的決策很多都是根據經驗進行決策的，這樣會造成不少的決策失誤，導致企業面臨風險。

3.1.5企業內部利益過度強化

企業的經營者和投資者出現分化，投資者希望得到利益的最大化，而經營者則希望利潤最大化。對于企業而言“會計利潤”的最大化會使企業出現難控制的局面，一味地追求利益導致企業面臨風險。

3.2導致財務風險發生的外部原因

3.2.1宏觀經濟的變化

宏觀經濟的變動會引起企業的財務風險的發生。在新經濟環境下，市場經濟多變，宏觀經濟環境逐漸復雜。企業如果不能很快地適應復雜多變的宏觀經濟，就會對企業產生影響。

3.2.2稅收法律制度的變化

納稅是每個企業應盡的法定義務。每個企業都要進行稅務籌劃，稅務的籌劃也是企業的理財重點。當然，每個企業也想在不違反稅收法律的情況下，盡量減少企業的稅務負擔。但是，稅收法律如若變化，企業就會對原有的財務決策進行更改。因此，稅收法律制度也是導致財務風險發生的誘因。

3.2.3匯率和利率的變化

對于企業而言，企業的負債率一般是一定的。但是，市場經濟多變，利率變動總會發生。如若利率下降，那么企業按原有合同的利率支付貨款的話，就會支付比原有合同更多的利息，加大財務風險。同樣，若人民幣貶值，直接就會影響企業的財務風險。

4企業財務風險的防范對策研究

針對上述對該企業財務風險的分析以及該企業的實際情況，文章提出了以下防范對策。

4.1樹立財務風險意識

財務風險預警是財務風險實際發生之前，捕獲和監測各種微妙變化的跡象，以防止并采取適當措施贏得時間。集團建立一個完善的管理信息系統，一旦發現危險信號，能準確、及時地做出反應。

4.2加強市場環境的監測

在新經濟環境的驅動下，企業對所處的環境反應敏感，加強對周圍環境監測是提醒企業及時做出決策調整，減少財務風險發生時對企業的損失。要發揮企業人員的主觀能動性，及時對宏觀經濟的變化進行分析和研究，減少財務風險的發生。

4.3進行科學化管理

企業應實行科學化管理模式，做出科學的決策。企業在做各項決策時都應根據企業的發展狀況，做出科學的決策。科學化管理會使企業在進行投資回收或盈利能力分析時，能準確看到風險減少帶來的收益。

4.4建立財務風險預警系統

財務風險預警系統的建立會使企業在財務風險發生之前采取一定的防范措施，并且及時捕獲和監測各種外界變化的跡象，以防止并采取適當措施及時并盡可能縮小財務風險發生帶來的危害。企業建立一個完善的財務風險預警系統，一經發現危險信號，就能準確、及時地反映給企業管理人員，防止企業發生不必要的損失。

4.5建立財務控制機制

企業的財務模式趨于管理化，企業中建立權、責、利相結合的機制。企業的財務人員應對企業的各項投資決策或者是其他財務方面的決策進行有效準確的分析，建立財務控制機制主要是為了防范和化解財務風險，也是為了保證企業財產安全和財務活動安全。廣泛并有效地建立財務控制機制，實現財務信息之間的無障礙交流與溝通，使企業的資源得到充分利用。

4.6規范內部控制制度，防范財務風險

企業的內部管理非常重要，內部管理結構的合理性會減少因內部人員決策失誤導致的財務風險。企業例如通過設計合理的激勵和約束機制來減少財務風險等。企業的內部治理結構完善決定了一個企業的組織效率和其所承受經營風險大小。企業內部規范行使權力、運營生產，才能更好地發展壯大，使企業的利益目標得到實現。通過對企業內部控制制度的完善，企業的內部環境改善，企業內部人員形成合理的競爭機制，從而防范企業內部財務風險的發生。

參考文獻：

[1]鄭琦，新經濟環境下企業集團財務風險分析及其防范對策研究[J].時代金融，2014（6）：159-163.

篇8

一、公司財務風險的概念及分類

（一）公司財務風險的概念。由于公司財務結構不合理、融資不當造成公司可能喪失償債能力和降低投資者預期收益下降的風險就是公司的財務風險。財務風險是企業在經營管理過程中必須面對的問題，從理論上講不可能完全消除所存在的風險，所以企業管理者對財務風險只能采取有效措施來降低風險。（二）財務風險的分類。財務風險遍布于企業經營的的各個環節，我們可以根據資金運動的過程將財務風險劃分為籌資風險、償債風險、短期、長期投資風險、經營活動風險、資金收益分配風險等。

二、有關財務風險形成的原因分析

可能導致財務風險的因素有很多，我們通過對一些企業進行系統的分析和研究，造成公司財務風險的原因目前主要有以下幾個方面。（一）資本結構缺乏科學規劃，負債比重過大。企業全部資金來源于所有者權益資金與負債資金的比例決定了公司的資金結構。由于我國企業對于科學的籌資規劃的不重視，導致了企業資金結構不合理的現象大量存在，負債資金占全部資金的比例過高可能會導致企業財務負擔沉重，企業的償付能力受到了嚴重消弱，由此產生財務風險。（二）企業內部之間缺乏清晰合理的財務關系。在企業內部各部門之間，由于在資金管理及使用、利益分配等方面沒有明確的權力和義務劃分，造成了管理混亂的現象，這無疑會造成資金缺乏高效的周轉率，大量的資金流失，威脅到資金的安全性。（三）忽視科學的經營管理，加大企業面臨的財務風險。企業在經營管理過程中，由于忽視了財務管理的重要性，也會導致企業財務風險的發生。例如，在存在的大量應收賬款的企業中，有些應收賬款很可能肯本收不回來。變成壞賬的應收賬款將大大減少企業的現金流入，嚴重的話就會使企業資金鏈斷裂，導致企業關門破產。（四）經濟環境的的變化也會導致企業發生財務風險。經濟環境方面的變化將會對相關企業的帶來一定的影響，如經濟周期、利率、通貨膨脹、經濟宏觀政策等。企業以不恰當的方式式進行了融資，可能會導致融資成本過高，會使企業蒙受不必要的損失。比如企業在當前利率水平將要調低時，仍堅持以較高的利率水平進行了債券融資，企業就會負擔較高的成本。

三、針對公司財務風險防范的措施

（一）企業戰略與財務戰略要相互匹配。企業戰略的實現，需要與其相匹配財務戰略，兩者如果無法協調一致，就會導致嚴重的后果。為了規避風險的發生我們就要跟據企業的戰略配置適當的資本結構。資本結構是指企業各資金來源在資金總來源構成中的相互關系，最佳的資金結構是指企業融資的綜合資本成本最低。因此企業的財務管理人員應根據企業戰略與企業資金結構相結合的原則，對不同來源的資金進行合理配置，減少企業的財務風險。企業可以依據實際的經營規模、盈利能力水平、財務成本等方面確定負債經營的程度，適度舉債。（二）健全企業風險控制機制。公司應注意從以下幾個方面建立健全財務風險防范制度：①為使管理者真正負擔其風險責任，必須給予管理者相應的風險管理權，并使權力和責任相配合。②從結構和經濟上明確劃分管理者所應承擔的風險責任③風險管理者應得到相應的報酬，按照權力、責任、利潤三者相結合的原則，風險管理者和承擔者應享受一定的風險補償。三者之間的相互作用有利于激發風險管理者工作熱情，減少企業陷入財務風險的可能。（三）公司應該加強對其財務活動的控制。從財務活動的全程看，財務風險在企業經營過程中是客觀存在的，由于存在各種意外情況的發生，企業的實際和計劃收益率就會產生差距，致使企業蒙受損失。1、籌資風險的控制。（1）確立合理的資金結構。企業可以通過降低負債資金比重，優化資金結構，從總體上降低企業的債務風險；在進行債務融資前，企業應該對資金收益率與負債比率進行比較，根據企業需要確定融資的規模和綜合成本，確定合理財務杠桿，減少企業債務風險。（2）確立合理的籌資、投資計劃。為了減少籌資風險，企業應避免采取一次借款，一次還清的方法合理安排資金收支；合理的資金投向應根據資金用途和資金效益的的大小來安排，只有確定了正確的投資方向才能選擇恰當的籌資渠道和方式。2、投資風險的控制。企業在考慮進行投資時，一定要把握穩健性原則。一方面，企業要敢于獲取超額利潤，另一方面，必須保持適度的謹慎性，在盡可能降低風險的前提下，追求收益最大化、風險最小化，有效控制投資風險的發生。3、經營活動風險的控制。科學合理的經營活動幫助我們確立賒銷與資金回收風險的最佳平衡，為達到良好的效果，要密切關注以下工作：注意評估對方的凈現金流狀入況；注意評估對方的財務狀況和還款信用；加強對銷售貨款的催收。4、收益分配的控制。公司在進行收益分配時，要處理好資金成本和投資者積極性的平衡。需要強調的是，企業對留存收益進行高比例的分配，不但會降低企業償債和籌資能力，而且會影響企業未來的發展。不恰當的收益分配還會給企業帶來聲譽下降和企業股票價格下跌等風險。因此制定出既符合投資者利益又符合企業長遠利益的最佳分配方式。通過尋找一個最佳平衡點，來保護投資者和企業的利益。（四）構建完善的財務分析體系，加強財務風險預警機制。財務風險預警的作用就是在財務風險實際發生之前，通過觀察各種指標細微的變化，提醒企業經營著可能會發生的財務風險。財務風險預警指標體系主要包括兩類：定性指標，指能夠對有可能要發生的財務風險進行預示的指標，如經濟政策調整、利率的變化、匯率的波動、信用評級降低、非標準審計報告等等；定量指標,主要是指反映公司財務風險的財務指標,如流動比率、經營凈現金比率、資產負債率、已獲利息倍數、應收賬款周轉率、等。

總而言之，對于企業的財務風險我們應該用辯證的思維來看待，一方面給企業帶來損失，威脅企業的生存和發展，但另一方面也為企業未來的發展創造了機遇。企業財務管理人員的職責就是認真尋找財務風險形成的主要原因，并制定出制定出解決方案，將危機消滅于萌芽狀態，使企業得以健康穩定的發展。

作者單位：河南投資集團燃料有限責任公司

參考文獻：

[1]戴維FR.戰略管理[M].李克寧,譯.北京:經濟科學出版社,1986.

[2]尹平.經營風險與防范.經濟科學出版社.1998，8~20.

篇9

企業產生風險的原因很多，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也各不相同。主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業財務管理的宏觀環境復雜多變

隨著經濟全球化格局的形成和我國加入WTO，企業財務管理的宏觀環境變得更加復雜多變，這是企業財務風險產生的外部原因。企業財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、社會文化環境、資源環境等因素。這些因素存在于企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。宏觀環境對企業來說，是難以準確預見和無法改變的，宏觀環境的不利變化必然給企業帶來財務風險。

（二）對財務風險的客觀性認識不足

企業要有自己的企業文化，要使風險意識成為整個企業全體人員的共識。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，許多企業的管理人員缺乏風險意識，認為企業只要做大做強了，就會有發展前途。

（三）資產、負債結構不合理

企業資產、負債結構不合理，總負債占總資產比例過高。我國企業資產負債結構不合理的現象普遍存在。資產中有形資產與無形資產，流動資產與固定資產的構成比例失調，負債中流動負債和長期負債比例不當，都可能導致財務風險的發生。債務結構的不合理導致企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，一旦生產過程中斷、阻塞、資金周轉發生困難，屆時企業將面臨失去信譽，承擔敗訴賠償的責任，嚴重的甚至導致破產。

（四）管理者投資決策失誤

企業管理者投資決策失誤，盲目追求規模擴張，搞“大而全”、“小而全”。近年來，不少企業看到海爾集團多元化投資成功，也仿效多元化經營模式，試圖通過多元化經營減輕企業經營風險，這本來無可厚非，畢竟沒有任何行業永遠是“朝陽產業”。然而隔行如隔山，原來適用的經營方式和管理模式，照搬到新的行業可能就不適用了。

二、財務風險防范建議及其具體方法

財務風險防范是指企業在充分認識所面臨的財務風險的前提下，運用各種手段和措施，對各種財務風險進行預計、防范、控制和處理，以最小的成本確保企業資本運動的連續性、穩定性和效益性，以實現企業既定財務管理目標的一種理財活動。筆者認為，財務風險防范可采取以下對策：

（一）財務風險防范建議

（1）增強風險防范意識，正確理解財務風險與經營風險的關系。企業管理者，特別是企業的領導者應牢固樹立風險意識，將風險意識納入企業文化之中，避免盲目決策，從根本上避免財務風險的發生。風險防范就是企業在識別風險、估量風險和研究風險的基礎上，用最有效的方法把風險導致的不利后果降到最低限度的行為。因此，企業不論是對外投資還是對外融資，也不論是研制產品還是銷售產品，都應事先預測可能發生的風險，以降低經營的盲目性和決策的隨意性，保證企業資金的安全使用和財務目標的順利實現。

（2）建立健全企業財務風險管理機制，用活財務風險管理方法。建立財務風險管理機制，首先，要明確承擔風險者的責、權、利，爭取風險、收益之間的相互統一。其次，要建立合理的、協調的行為激勵約束機制，解決好企業所有者、經營者和企業員工等內部主體之間，以及企業與政府、企業與債權人等外部利益主體之間收益分享和風險分擔的關系。而財務風險管理則是企業為降低風險，在財務風險預測、決策、防范、處理過程中，用來完成財務風險管理任務的各種手段和工具。

（3）確定最優的資本結構和籌資方式，合理安排債權資本所占的比例。選擇合理的資本結構，債務資本和自有資本的比例要適當，充分利用債務資本的財務杠桿作用，選擇總風險較低的融資組合。無論是自有資金，還是債務資金，只有比例適當，資金使用效益提高，才能保證企業的盈利能力。要注意長短期債務資本的合理搭配，避免債務資本的還本付息期過于集中，保持企業資金良好的流動性。合理籌措資金，適當控制融資規模。

（4）實現優勢互補，加大資本運營力度。采取資產兼并、債務重組、聯營合作等多種形式，實現企業間的優勢互補，既可以有效降低企業的財務風險，增強企業綜合競爭能力，又能擴大企業知名度，提高融資能力，進而可以達到有效規避財務風險的目的

（5）針對企業管理薄弱環節，建立健全風險控制機制。一是建立客戶管理制度，加強對客戶信用的調整和判別。對信譽不好的客戶應盡量避免合作，對資不抵債的客戶應盡早收回貨款，并停止供貨，形成一套適合本企業的風險預防制度，將風險降至最低。二是建立科學的內部決策制度。對風險經營決策和財務活動，要在企業內部的各職能部門中進行嚴格的審查、評估、論證，集思廣益，盡可能避免個人決策失誤造成的風險。三是建立統計分析制度。目前，許多企業雖然進行了多渠道籌資、多形式投資、盤活存量資產，但沒有集中規范的統計會計資料將其顯示出來，更沒有做經常性的統計財務分析。

（二）企業財務風險防范的具體方法

（1）規避風險。企業對風險的對策，首先考慮到的是避免風險，凡風險所造成的損失不能由該項目能獲得的利潤予以抵消時，避免風險是最可行的簡單方法。對不守信用的廠商應拒絕與其發生業務往來；對可能明顯導致虧損的投資項目要放棄；在新產品試制過程中發現諸多問題時要果斷停止試制。

（2）減少風險。減少風險主要有兩方面的意思：一是控制風險因素，減少風險的發生。二是控制風險發生的頻率和降低風險損害程度。減少風險的常用方法有：進行準確的預測，如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等；對決策進行多方案優選和相機替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發展新產品前，充分進行市場調研；實行設備預防檢修制度以減少設備事故；選擇有彈性的、抗風險能力強的技術方案，進行預先的技術模擬試驗，采用可靠的保護和安全措施；采用多領域、多地域、多項目、多品種的投資以分散風險。

（3）轉移風險。企業以一定代價、采取一定的方式，將風險轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業帶來災難性損失。主要有兩種方式：一是保險轉移，即企業通過購買財產保險等方式將財產損失等風險轉嫁給保險公司承擔。二是非保險轉移。即企業將某種特定風險轉移給專門機構或部門。

（4）接受風險。對于損失較小的風險，如果企業有足夠的財力和能力承受風險的損失時，可以采取風險自擔和風險自保自行消化風險損失。風險自擔就是風險損失發生時，直接將損失攤入成本費用，或沖減利潤；風險自保，就是企業預留一筆風險金或隨著生產經營的進行，有計劃地計提風險基金如壞賬準備、存貨跌價準備等。

（作者單位為鞍山市財政信息中心）

參考文獻

[1] 李冠眾.論企業財務風險[M].機械工業出版社，2006.

篇10

在企業的發展中，真實的財務信息是企業制定發展決策的基礎。如果企業在制定發展決策時所依據的信息是錯誤的，就會給企業在發展中造成投資困難的影響，使企業在經營中陷入已經制定的發展決策不能得到及時實現，重新制定發展決策又會浪費人力物力資源的兩難困境。甚至還可能會因為財務信息的錯誤使企業在發展資金上出現問題，導致企業的破產。在企業的財務管理中，財務信息不真實主要表現在，企業的收入、費用、資產等財務信息的登記不真實；財務制作虛假會計報表；賬目管理混亂。財務登記出現問題的原因主要是財務會計在工作中違反工作紀律和相關法律，為了謀取個人利益或者為了使企業逃避納稅在對企業財務進行管理登記的時候故意登記錯誤。表現在財務賬上就是賬面上的坐支、截留和轉移等現象。財務管理中制作虛假財務報表的原因是為了掩蓋企業的真實財務狀況，表現在實際中就是在企業財務管理中有兩套會計報表，一套在企業內部流通使用，一套對外公開披露。財務管理上賬目混亂是應為企業沒有系統科學的財務管理系統，表現在實際上就是財務管理中財務部門在對會計賬簿、科目的設置和使用上沒有達到財務管理的法定要求標準。

（二）財務管理人員職業素質較低

在當今經濟形勢下，企業對高素質人才的競爭非常激烈，導致高素質的財務管理人員在企業中的流動很快，不能在企業中形成高素質的財務管理團隊。企業的財務管理人員的職業素質較低，對企業財務管理工作不能做到對企業財務細致的規劃，影響了企業財務管理的模式。而且企業財務管理人員的流動，使得在公司的發展過程中不能做到前后連貫的財務預測，在企業中出現不同素質、不同水平的財務管理人員對企業的發展做出不同的財務預測。這樣就不能做到對企業財務歷史信息進行有效的評估和更新，而且在混亂的財務預測信息中也不能建立企業財務的有效規劃，經常造成企業在財務預測中出現嚴重的偏差，影響企業的財務管理和企業的正常發展。

（三）企業內部控制制度不健全

健全的企業內控制度是企業實現財務有效管理的重要保障。目前在我國的企業財務管理中，內部控制制度對企業財務管理的監督存在很大的局限性。在企業的內控制度中，很多的內控人員是由財務人員直接承擔的，不能對財務管理工作進行公正的監督。由于內控制度的不完善，企業在進行財務管理的時候財務管理部門在對企業重大的財務事項沒有討論和審批的權利，不能在對財務資金的使用上形成制約；財務管理管理工作上缺少必要的監督跟蹤，存在問責制度不健全的現象；在財務管理的實際工作中存在很多的缺陷和不足，給企業帶來不必要的損失。

二、加強財務管理的對策分析

（一）加強財務的風險管理

企業的財務管理是一個從內而外的過程，加強企業的財務風險管理，需要建立起一套完善的內部控制體系。企業的內控工作能夠有效的提高財務信息的質量，在很大程度上能夠保證財務數據的真實性和完整性，也能夠規范企業的會計行為，落實企業的財務管理政策。內控工作能夠在企業內部加強對企業資產的安全管理，降低企業的經濟風險，強化內控制度對企業財務管理的監督和管理。在現代社會要建設完善的企業內控制度，就要利用現代化的信息網絡，建立合理的電子會計網絡工作應用平臺，把企業的財務管理和內控監督納入信息化管理當中，完善財務管理監督制度和內控監督制度，改善會計監督審計的內部管理，形成對企業財務的科學化合理化管理。在財務管理工作當中要加強企業財務管理人員的素質培養，提高管理人員的職業技能，使得管理工作中的財務管理人員達到財務管理工作的要求標準，確保財務管理工作的順利開展。還要做好企業內部各部門的協調工作，通過對各部門工作的協調管理，改善企業內部控制制度，強化企業內部對財務管理工作的監督力度。

（二）提高企業財務信息質量

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一、醫院財務風險的概念及成因

1.醫院財務風險的概念。醫院財務風險是指在醫院的財務活動中，由于各種不確定性因素的存在，使得醫院的財務收益和其預期收益之間發生偏離，從而使醫院產生蒙受損失的可能。市場經濟條件下，醫院作為獨立的經濟實體，具有其行業特殊性，但是也具有一些企業特征，存在著財務風險。當前實施的醫療衛生體制改革，要求現代醫院的管理要向企業化的管理轉變，醫院的財務活動也變得更加復雜，面臨的財務風險也日益增大。醫院財務活動的某一個環節或者某一方面一旦出現問題，就會可能引起財務風險，使得醫院出現經營危機。財務風險不但對醫院的正常財務資金運動產生影響，也關系到醫院的生存和發展，做好財務風險的預防工作，對醫院來說意義重大。如何防范財務風險，已經成為醫院提高經濟效益和服務效益的重要內容。

2.醫院財務風險產生的原因。醫院財務風險產生的原因是多方面的，具體可以從內部環境因素和外部環境因素兩個方面來分析。首先，外部環境方面：醫院運營的外部環境主要包括國家的經濟發展水平、國家的產業政策、金融市場的狀況以及醫療服務市場的需求等，另外，各級政府對不同的醫院也有不同的融資偏好。醫院所處的外部環境的不確定性，會給其帶來財務風險。其次，內部環境方面：醫院的財務管理活動的偏差會帶來財務風險。類似于一般的企業，醫院的財務活動也是分為籌資活動、投資活動、營運活動和收益分配活動等幾個方面，不同方面的財務活動可能會帶來不同的財務風險，這些都需要醫院進行應對，加之醫院的財務會計基礎工作和內部控制制度不夠健全，導致醫院產生財務風險。

二、醫院財務風險現狀

1.資產流動性較差。一些醫院片面地通過降低藥品進價來降低藥品購置成本，忽視了藥品的儲存成本和缺貨成本，存貨大量積壓導致流動資金占用過多，醫療資金使用效率十分低下。

2.資產變現能力較差。除了少數醫療設備屬于高利潤率的投資項目外，相當部分的醫療設備，尤其是如X光機類的基本醫療配置項目，基本上沒有收回投資的可能。加上現代醫療設備價值高、更新換代快的特點，如果不能取得預期的投資效益，醫院需要承擔巨大的投資風險。

3.應收賬款比例大。醫院應收賬款主要由醫療欠費構成。醫療欠費在各級醫院普遍存在，不僅給醫院背上沉重的包袱，而且直接影響醫院財務成果的真實性。

4.財務經營信譽持續降低。財務信譽是醫院的無形資產，是醫院理財的重要條件。良好的財務信譽，對醫院的籌資、信用結算、藥品衛生材料的采購等都有極為重要的作用。信用低的醫院不但籌資困難，還會損害醫院的整體形象，給醫院經營帶來不利影響。

5.經濟效益和社會效益明顯下降。部分醫院存在醫療質量降低、門診量減少的現象，收支結余長期出現赤字，資本不能保值增值，經濟效益和社會效益明顯下降。

三、醫院面臨的主要財務風險

1.外部環境帶來的財務風險。隨著我國醫療衛生事業改革的不斷深入，國家將醫療重點放在了社區和農村，在一些大中型醫院中，不斷下調藥品價格、金融市場變動等使得醫院購買設備的成本上升，融資成本也上升，另外，患者隨意拖欠醫院費用和醫療賠償增加等原因也使得醫院的財務風險加大，使醫院財務陷入資金困境。現階段，醫療服務逐漸從賣方市場轉到買方市場，患者也更加注重醫療服務的質量，給醫院帶來了一定的財務風險。

篇12

公共養老保險基金的財務風險是近年學界的熱門主題，國外學者主要關注基金財務平衡策略，而國內研究則側重制度轉制過程中的資金缺口補償。Mallet 和Richard.（2006）提出建立以財務信息使用有效性為基礎的養老金風險管理；Ruschau, William J, Williams, David（2010）討論了基于財務平衡的養老金風險策略；彭浩然、申曙光、宋世斌（2009）測算了養老保險隱性債務；肖娜（2009）認為隱形債務要依賴政策調整、財政投入以及投資增值來化解；金剛（2009）認為以國有資產收益充實養老保險基金缺口；王宇熹、汪泓、肖峻（2010）認為人口導入政策有利于緩解養老金缺口。

一、部分累積制下公共養老保險基金的財務平衡

公共養老保險基金的平衡機制要求基金的收入與其支出的貨幣金額相等，基金的收入來源主要是保險稅費，而其支出只能由養老金支付構成，因此平衡機制又可以理解成保險稅費收入與養老金支出的金額相等。

部分累積制是一種兼顧代內平衡和代際平衡的基金籌集模式，其平衡條件是要求每期必須產生基金資金累積金額，也就是收入總額大于支出總額，但從遠期來看仍然滿足保險稅費收入與養老金支出的金額相等。對于參保人所繳納的保險稅費應分為兩個部分，一部分用于支付當期受益人的養老金，稱為統籌帳戶資金，一部分作為基金的資金積累，稱為個人帳戶資金。部分累積制下的公共養老保險基金的平衡條件是每期都應該有新的累積資金產生，因此，每期的資金收入要大于資金支出，即：

根據表達式，在部分累積制下影響基金財務平衡的因子包含了不同籌集模式下可能出現所有影響因素。

二、公共養老保險基金財務風險因素對各因子的影響

公共養老保險基金財務風險由基金運行系統內部和外部產生，風險損失表現為基金資金帳戶的財務失衡。

影響公共養老保險基金財務風險的內部因素由基金運行業務操作過程中的人員、流程、系統和非常事件引起，表現為信息流和資金流控制漏洞誘發的資金損失，包括了在信息登記與保險稅費征繳階段，在受益核準與養老金階段和基金籌集與投資階段，均可能導致基金收入金額低于實際支出。

影響公共養老保險基金財務風險的外部受到信用主體行為、資本市場和制度安排影響，信用主體的違約行為會減少基金的實際稅費收入。市場風險由公共養老保險基金的累積資金進行投資活動產生，其作用機理是由于資本市場的波動而導致基金實際投資回報率低于預期的可能性。公共養老保險基金信用風險的發生具有隱蔽性，且風險損失直接導致基金的絕對償付能力下降，特別是在現收現付制下各期基金的償付金額由其收入決定，保險稅費減少必然使得減少。

三、公共養老保險基金缺口補償與財務風險的激化過程

基金缺口補償包括兩個層次，一是基金完成的償付金額從絕對數來說滿足制度安排，即依據參保人參保情況計算出的受益金額；二是基金償付金額應該達到制度要求的保障功能，即相對于一定工資水平的替代率水平由替代率表示。第一個層次的基金補償具體方法有兩種，一是預算調整，通過調整財務補貼預算來增加基金收入，二是制度調整，通過提高保險費基數和稅費比率增加基金收入。無論采取那種措施進行基金缺口都勢必加重公共養老保險制度責任主體的經濟負擔。對于第二個層次財務風險將影響基金支付能力，一是基金完成待遇支付的替代率；二是人口結構，可以用受益人數與繳費人數的比率，比率越大進而也越大；三是經濟社會的收入總和，收入總和引發平均收入水平越大則越大。通過以上分析可知當替代率和人口結構的變化促使增加時，公共養老保險基金的資金缺口將增加，從而基金財務失衡所引起的消極影響被激化。

四、公共養老保險基金財務風險防范

公共養老保險基金財務風險會導致基金的財務失衡狀態，這種狀態一方面會降低累積資金的支付能力，另一方面對基金支付缺口的補償過程會加重公共養老保險制度責任主體經濟負擔，而且在一定條件下所產生的消極影響還會被激化，因此公共養老保險基金運行應建立以風險為核心的控制系統，這個系統在保持基金財務平衡的同時合理吸收資金缺口。

公共養老保險基金運行應以風險控制為核心，充分防范基金運行系統內部和外部的風險因素。對于內部風險因素要從保險稅費收繳和待遇支付兩個方面加強審核、授權和驗證，同時在基金參與投資活動時要合理估計基金在近期和遠期的支付需求，建立以保險精算為基礎的預算制度，收支預算的基礎上確定預期收益率，選擇基金投資方式，在通過第三方完成投資活動時還要制定詳細的資格認證和人激勵制度。外部風險因素所導致的風險損失一般是基金運行機構難以控制的，對信用風險要在效率原則下加強參保人信息收集，提高制度立法的執行效力，同時還可以合理化制度安排激勵參保人積極繳納保險稅費；對受到市場波動影響的市場風險，基金運行只能選擇規避或者保留方式，即放棄基金參與市場投資，增值過程使用定息投資來解決，還應提取一定數量的損失準備金。公共養老保險基金運行的制度風險完全由制度安排所引起，因此公共養老保險基金只能通過保留的方式來解決。

通過以上分析可以看到，保持公共養老保險基金的財務平衡要通過三個重要機制，一是預算機制、二是信息共享機制、三是機構運行機制。預算機制是基金資金流風險的識別機制，通過對近期和遠期資金收入、累積和支出金額的估計確定基金預期收益率和基金財務失衡缺口。信息共享機制是基金信息流風險的識別機制，基金運行所需的大量信息，參保信息、投資信息、人口信息、經濟信息、政策信息以及基金風險損失信息。機構運行機制是基金信息流與資金流過程的平臺，通過成員活動、職能部門、治理結構、溝通過程和內外部監督等等，從組織行為的角度降低基金風險。

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篇13

1 財務管理風險概述

財務管理風險指的是在企業的經營管理中，由于不可預估的因素對企業的經濟效益、社會效益帶來不利影響的因素，就是財務管理風險。財務管理風險可能帶來無法預估的嚴重后果，例如工程項目施工完成后，實際利潤遠遠低于預估的利潤等。具體來說，財務管理風險也可以說是項目建設期間實際利潤遠低于預期利潤的情況，目前建筑企業財務管理存在的風險大致有以下幾種：籌資風險；投資風險；資金回收風險；資產減值風險；利益分配風險。

1.1 融Y籌資風險

國民經濟的發展帶動了建筑行業的不斷進步，隨著建筑企業的不斷壯大，項目開始變為法人化、規范化，這是當前建筑項目的普遍現象。建筑企業在項目招標過程中，大幅度提高履行合約保證金的額度，部分建筑企業還將銀行出具的保函鉆化為實際貨幣，而建筑企業和建筑項目本身就有極大的資金需求，這就導致建筑企業在資金方面存在更大的風險漏洞，可能出現流動資金不足等顯著問題。流動資金不足會導致建筑項目無法順利施工，建筑企業只能借助金融機構，通過籌資、融資等方式解決流動資金不足的問題，但是這種方法存在的顯著問題就是周期問題，一般建筑企業的貸款都是短期貸款，在貸款周期結束后，如果建筑企業的資金仍然存在流動不善的問題，就必須再次用其他方式籌集資金，這會嚴重影響企業資金的穩定性，也就是我們所說的融資風險。

1.2 投標存在的風險

建筑企業在投標方面存在的風險，一般是由于報價不合理、決策失誤、或者報價過低導致的風險，而導致這些風險的根本原因就是我國建筑企業的招標體系不完善。建筑工程項目一般是公開招標，建筑企業的管理層要決定是否參加招標，這個決策最為重要，決定著企業的發展，如果決策失誤，將會造成無法估量的經濟損失，企業的形象也會受到損害；而競標過程中，如果其他單位共同采用了壓價等不合法手段，那么建筑企業獲得的利潤就非常低，有時企業甚至會虧本。建筑企業中標后，為了縮減成本，提高經濟效益，只能采取降低材料質量、忽略安全提高施工效率以縮短工期等不正確的做法，導致存在招標風險。

1.3 合同簽訂存在的風險

合同簽訂是開展項目建設前最為關鍵的一個環節，合同簽訂不能有一絲不謹慎或者漏洞，一些建筑企業在對外承包建筑工程時，施工單位往往會利用建企業心理，向中標單位提出很多不合理的條款，如墊付工程款等，為了滿足施工單位這些看似合理的條款，建筑企業只能通過借款、貸款來墊付工程款，如果業主的款項沒有及時到賬，建筑企業將面臨著嚴重的財務危機。

2 建筑企業財務風險的控制措施

2.1 明確財務管理的職責

建筑企業在籌集資金前，要分析項目的投資計劃和用款計劃，而用款計劃、投資計劃的編制都是由財務管理人員完成的，除此之外，財務管理人員還要明確資金來源，確保項目用款的規范性、合法性；財務管理人員要嚴格遵照合同條款支付資金，監督資金的使用情況；安排資金的情況要記錄在案，同時財務管理人員還要參與到工程項目招投標等其他環節中，編制財務報表并核算業務資金使用狀況，實現項目建設的全過程財務管理。

2.2 做好合同管理工作

合同是影響工程項目成本、工期等的關鍵，要對工程財務風險進行有效的控制，就應該制定完善的合同會簽審查制度，對施工的每個環節都做好管理和控制，如合同的簽訂、合同的履行，施工的安全保障措施以及工程經濟效益等，管理人員要保證工程施工每個環節的時效性，才能切實降低財務風險。

2.3 建立財務風險預警體系

為了確保工程建設的效率和質量，企業要明確施工材料、設備的價格和各項資金的支付情況，以及成本預算的編制情況等，實現工程項目業務流程的科學化、規范化，對項目的建設情況要實時監督并及時記錄，做好施工環節進展管理。除此之外，建筑企業還應該制定財務風險預警體系，主要內容為：選擇合適的財務風險預警指標；確定每個指標的重要程度，為每個指標制定重要性系數；確定每項指標的標準值；統計工程項目指標的實際數值；計算實際數值和標準數值的比例關系；統計指標指數并相加。

2.4 施工前期的財務風險控制

在施工前期，建筑企業需要籌集資金，在這個環節，建筑企業應該考慮資金籌集方案的合理性、安全性和經濟性，結合企業的自身情況，合理確定債務資金、自由資金的比例以及短期資金、長期資金的比例關系，將資金使用狀況始終控制在合理的范圍內。為了降低籌資風險，建筑企業應該實行分階段的籌資管理，確定每個階段企業需要的資金數額，一方面能夠確保工程建設的正常開展，另一方面可以通過資金使用的優化配置，降低財務管理風險。工程項目部人員要提高自身財務風險防范意識，在施工的各個環節貫徹財務風險管理工作，而企業的管理層應該盡量保證投資決策的合理性、正確性，防止因為決策失誤給建筑企業帶來無法挽回的財務管理風險。

結束語

綜上所訴，隨著國民經濟的不斷發展，建筑工程項目規模越來越大，需要更多的資金投入，因此在工程建設過程中也會面臨財務風險問題。建筑企業財務管理人員必須加強對資金籌集、使用狀況的監督，對財務風險進行有效的控制，在保證工程能夠順利開展的基礎上，為企業帶來更大的經濟效益。

參考文獻

[1]王小妃.論財務管理和內部控制對企業發展的作用[J].價值工程.2012，（16）：58.