引論：我們?yōu)槟砹?3篇財(cái)務(wù)管理證券投資范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫(xiě)作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。
篇1
二、重要考點(diǎn)
【考點(diǎn)一】資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)
資產(chǎn)的收益是指資產(chǎn)的價(jià)值在一定時(shí)期的增值，既可以用絕對(duì)數(shù)表示，也可以用相對(duì)數(shù)表示。
資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。
注意：收益強(qiáng)調(diào)的是增值；風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)的是收益率的不確定性。
【考點(diǎn)二】風(fēng)險(xiǎn)的衡量
衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率三個(gè)指標(biāo)。
掌握收益率的方差（σ2）、收益率的標(biāo)準(zhǔn)差（σ）和收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率（V）的計(jì)算。
【考點(diǎn)三】風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策與風(fēng)險(xiǎn)偏好（風(fēng)險(xiǎn)偏好是今年新增加的考點(diǎn)）
風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策包括：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。注意各項(xiàng)對(duì)策中列舉的實(shí)例。
風(fēng)險(xiǎn)偏好包括：風(fēng)險(xiǎn)回避者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)追求者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)中立者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
【考點(diǎn)四】資本資產(chǎn)定價(jià)模型
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心關(guān)系式為：
R＝R1+β×（Rm－Rt）
Rt表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率；β×（Rm－Rf）表示風(fēng)險(xiǎn)收益率。
【考點(diǎn)五】系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
1.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱(chēng)為企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。它是可以通過(guò)有效的資產(chǎn)組合來(lái)消除掉的風(fēng)險(xiǎn)。
2.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。
【例題】不同股票的投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，組合中股票的種類(lèi)越多，其風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就越強(qiáng)，當(dāng)股票種類(lèi)足夠多時(shí)，全部股票投資的組合風(fēng)險(xiǎn)為零。（）
【答案】×
【解析】不同股票投資的組合可以降低特定的風(fēng)險(xiǎn)，但組合中股票的種類(lèi)增加到一定程度，其風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)就逐漸減弱。投資組合不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
【考點(diǎn)六】股票的評(píng)價(jià)
股票的評(píng)價(jià)主要是計(jì)算股票的價(jià)值，基本計(jì)算公式：
Rt是股票第t年產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量；K是折現(xiàn)率；n是持有年限。該公式的含義：是將股票所獲得的收益折現(xiàn)，即為股票的價(jià)值。
【考點(diǎn)七】股票投資的基本分析法和技術(shù)分析法（2007年新增內(nèi)容）
基本分析法是通過(guò)對(duì)影響證券市場(chǎng)供求關(guān)系的基本要素進(jìn)行分析，判斷證券的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，包括：宏觀分析、行業(yè)分析和公司分析。
技術(shù)分析法是根據(jù)證券市場(chǎng)已有的價(jià)格、成交量等歷史資料來(lái)分析價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的方法。其主要方法有指標(biāo)法、K線法、形態(tài)法和波浪法等。
注意掌握：技術(shù)分析法與基本分析法的區(qū)別。
【考點(diǎn)八】債券投資的目的和特點(diǎn)
企業(yè)進(jìn)行短期投資的主要目的有：合理利用暫時(shí)閑置資金、調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額和獲得收益。企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的主要是為了獲得穩(wěn)定的收益。
債券投資具有以下特點(diǎn)：債券投資有到期日、債券投資者的權(quán)利最小以及投資風(fēng)險(xiǎn)較小。
注意：同股票對(duì)比記憶。
【考點(diǎn)九】債券的評(píng)價(jià)
1.債券估價(jià)的基本模型
【考點(diǎn)十】基金投資
1.了解基金投資及其分類(lèi)
投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，強(qiáng)調(diào)利益與風(fēng)險(xiǎn)同在。
基金主要有以下分類(lèi)方法：
（1）根據(jù)組織形態(tài)的不同可分為契約型基金和公司型基金。
（2）根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。
（3）根據(jù)投資標(biāo)的不同可分為股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金和專(zhuān)門(mén)基金等。
【例題】封閉型投資基金和開(kāi)放型投資基金的主要區(qū)別有（）。
A.封閉型投資基金有固定的封閉期，開(kāi)放型投資基金沒(méi)有封閉期
B.封閉型投資基金有發(fā)行規(guī)模，開(kāi)放型投資基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模
C.封閉型基金單位數(shù)不變，開(kāi)放型投資基金單位可隨時(shí)贖回
D.封閉型投資基金的交易價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)；開(kāi)放型投資基金的交易價(jià)格主要受公司凈資產(chǎn)的影響
【答案】ABCD
2.了解基金的價(jià)值
（1）基金單位凈值
基金單位凈值是指在某一時(shí)點(diǎn)、每一基金單位所具有的市場(chǎng)價(jià)值。
（2）基金的報(bào)價(jià)
基金認(rèn)購(gòu)價(jià)＝基金單位凈值＋首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)
基金贖回價(jià)＝基金單位凈值－基金贖回費(fèi)
3.基金收益率
基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過(guò)基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來(lái)衡量。分子是年末與年初的差額，即收益；分母是年初持有份數(shù)×基金單位凈值年初數(shù)，即投資額。
【考點(diǎn)十一】衍生金融資產(chǎn)投資（2007年新增內(nèi)容）
衍生金融資產(chǎn)包括：商品期貨、金融期貨、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券等。
1.商品期貨
（1）商品期貨的含義：商品期貨是標(biāo)的物為實(shí)物商品的一種期貨合約，是關(guān)于買(mǎi)賣(mài)雙方在未來(lái)某個(gè)約定的日期以簽約時(shí)約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某一數(shù)量的實(shí)物商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。
（2）商品期貨投資的特點(diǎn)：以小搏大、交易便利、信息公開(kāi)和交易效率、期貨交易簡(jiǎn)便和靈活、合約的履約有保證。
（3）商品期貨的投資決策：選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)紀(jì)公司和經(jīng)紀(jì)人、交易商品的選擇、止損點(diǎn)的設(shè)定。
2.金融期貨
（1）金融期貨含義：金融期貨是買(mǎi)賣(mài)雙方在有組織的交易所內(nèi)，以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式達(dá)成協(xié)議，約定在未來(lái)某一特定的時(shí)間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量特定金融工具的交易方式。
（2）金融期貨的投資策略有：套期保值和套利。
3.期權(quán)
期權(quán)是期貨合約買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是一種能在未來(lái)某特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。按所賦予的權(quán)利不同，期權(quán)主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種類(lèi)型。
4.認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券
（1）認(rèn)股權(quán)證
認(rèn)股權(quán)證的含義：認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的，能夠按特定的價(jià)格、在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。
認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)：認(rèn)股權(quán)證具有期權(quán)條款、認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格。
認(rèn)股權(quán)證的基本要素：認(rèn)購(gòu)數(shù)量、認(rèn)購(gòu)價(jià)格、認(rèn)購(gòu)期限和贖回條款。
認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的計(jì)算：
V＝max［（P-E）×N，0］
V為認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值；P為普通股市價(jià)；E為認(rèn)購(gòu)價(jià)；N為每一認(rèn)股權(quán)可認(rèn)購(gòu)的普通股股數(shù)。
影響認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)值的主要因素有：換股比率、普通股市價(jià)、執(zhí)行價(jià)格和剩余有效期間。
（2）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的含義：優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比例，以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。
優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值：
①附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值
M1-（R×N+S）＝R
②除權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值
M2-（R×N+S）＝0
R為優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值；M1為附權(quán)股票的市價(jià)；M2為除權(quán)股票的市價(jià)；N為每一認(rèn)股權(quán)可認(rèn)購(gòu)的普通股股數(shù)；S為新股票的認(rèn)購(gòu)價(jià)。
（3）可轉(zhuǎn)換債券含義、可轉(zhuǎn)換債券的要素、可轉(zhuǎn)換債券的投資決策
三、難點(diǎn)分析
【難點(diǎn)一】收益率的方差、收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率的計(jì)算
1.收益率的方差
2、收益率的標(biāo)準(zhǔn)差
標(biāo)準(zhǔn)差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標(biāo)，它等于方差的開(kāi)方。
注意：標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)指標(biāo)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，在預(yù)期收益率相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則相反。
適用范圍：標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小，因而不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。
3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率（可稱(chēng)為變異系數(shù)）
收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，都是利用未來(lái)收益率發(fā)生的概率以及未來(lái)收益率的可能值來(lái)計(jì)算的。當(dāng)不知道或者很難佑計(jì)未來(lái)收益率發(fā)生的概率以及未來(lái)收益率的可能值時(shí)，預(yù)期收益率可利用歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值法等方法計(jì)算，標(biāo)準(zhǔn)差則利用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的公式進(jìn)行估算：
【例題】當(dāng)兩只股票的收益率呈正相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果就越大；當(dāng)兩只股票的收益率呈負(fù)相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)越小，其投資組合可分散的投資風(fēng)險(xiǎn)的效果就越大。（ ）
【答案】√
3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量
（1）單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)
單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)，是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)。
當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)等于1時(shí)，該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化；當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)小于1時(shí)，該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)某資產(chǎn)的系數(shù)大于1時(shí)，該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。
【難點(diǎn)三】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用――證券市場(chǎng)線
假設(shè)市場(chǎng)是均衡的，則資本資產(chǎn)定價(jià)模型還可以描述為：
預(yù)期收益率必要收益率（R）＝Rf+β×（Rm－Rf）
公式中的（Rm－Rf）為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，要求的收益率就越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬就越大；反之，則相反。
如果把式中的β看作自變量，R作為因變量，Rf和Rm作為已知系數(shù)，那么這個(gè)關(guān)系式在數(shù)學(xué)上就是一個(gè)直線方程，叫做證券市場(chǎng)線。該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率。
【例題】證券市場(chǎng)線反映股票的必要收益率與β值（系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）線性相關(guān)；而且證券市場(chǎng)線無(wú)論對(duì)于單個(gè)證券，還是投資組合都是成立的。
【答案】√
【難點(diǎn)四】普通股的評(píng)價(jià)模型應(yīng)用
除股票的基本估價(jià)模型外，具體應(yīng)用時(shí)還有以下模型：
1.股利固定模型
長(zhǎng)期持有、各年股利固定，則該股票的價(jià)值：
式中，D為各年收到的固定股息；其他符號(hào)的含義與基本公式相同。
2.股利固定增長(zhǎng)模型
長(zhǎng)期持有、各年股利按固定比例增長(zhǎng)，則股票的價(jià)值：
P為債券買(mǎi)入價(jià)；y為債券持有期年均收益率；I為持有期間每期收到的利息額；M為債券兌付的金額或者提前出售的賣(mài)出價(jià)；t為債券實(shí)際持有期限（年）。
【例題】某企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)入一只股票，預(yù)計(jì)3年后出售可得2000元，該股票3年中每年可獲股利收入100元，預(yù)期報(bào)酬率為10%。該股票的價(jià)值為（）元。
A.1523.84B.1577.73
篇2
一、證券投資基金與證券市場(chǎng)穩(wěn)定的關(guān)系解析
（一）證券投資基金的整體介紹
證券投資基金，是指通過(guò)發(fā)售基金份額募集資金形成獨(dú)立的基金財(cái)產(chǎn)，由基金管理人管理、基金托管人托管，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。證券投資基金的特點(diǎn)主要有以下幾個(gè)方面：1．由專(zhuān)家進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理證券投資基金由專(zhuān)業(yè)的基金管理公司來(lái)運(yùn)作管理，基金管理公司的管理人員一般都受過(guò)高等教育和專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練，具有豐富的證券投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提高資產(chǎn)的運(yùn)作效率。2．投資費(fèi)用低投資者是通過(guò)購(gòu)買(mǎi)基金而間接投資于證券市場(chǎng)的。由基金管理人來(lái)具體管理和運(yùn)作基金資產(chǎn)，進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)。3．組合投資，風(fēng)險(xiǎn)分散投資人只要買(mǎi)了一份基金，就等于買(mǎi)了幾十種或幾百種股票和債券，分散了風(fēng)險(xiǎn)。4．流動(dòng)性強(qiáng)封閉式基金可以在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)上市交易，開(kāi)放式基金的投資者可以直接進(jìn)行贖現(xiàn)。5．收益穩(wěn)定基金的投資者按照持有的“基金單位”份額分享基金的增值效益，收益比較穩(wěn)定。證券投資基金的投資范圍為股票、債券等金融工具。目前我國(guó)的基金主要投資與國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票、非公開(kāi)發(fā)行股票、國(guó)債、公司債券和金融債券、公司債券、貨幣市場(chǎng)工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等。經(jīng)過(guò)數(shù)十年的全面發(fā)展，證券投資基金已逐步演變成為核心的投資模塊，其迅速擴(kuò)張的勢(shì)頭甚至已經(jīng)展現(xiàn)出欲取代以中小型投資為核心的投資市場(chǎng)模式，所以能否在相關(guān)規(guī)定允許的范疇內(nèi)開(kāi)展行之有效的投資，對(duì)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展無(wú)疑有著非常關(guān)鍵的影響。
（二）證券投資基金與證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)性關(guān)系解析
在國(guó)內(nèi)的專(zhuān)業(yè)證券市場(chǎng)之中，證券投資基金便是最為核心的機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定的影響核心體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1．證券投資基金的規(guī)模效應(yīng)與證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)性的關(guān)系證券投資基金可以將相關(guān)投資方的非集中資金進(jìn)行有效的聚合，因此自身的運(yùn)作能力非常可觀。因?yàn)榛鹚\(yùn)作資金的體量通常較大，在運(yùn)作階段需要極為謹(jǐn)慎，并且由于基金更為關(guān)注價(jià)值與長(zhǎng)期投資，因此通常對(duì)上市公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)的解析，全面吸收一定程度上被低估的股票，將高估的股票進(jìn)行賣(mài)出操作，以有效控制證券市場(chǎng)產(chǎn)生比較大的波動(dòng)性。不過(guò)由于基金的運(yùn)作規(guī)模較為可觀，因此無(wú)法排除其會(huì)產(chǎn)生操控市場(chǎng)的違規(guī)行為，從而造成證券市場(chǎng)波動(dòng)的進(jìn)一步加劇。2．證券投資基金專(zhuān)業(yè)分工優(yōu)勢(shì)與證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)性的關(guān)系證券投資基金本質(zhì)上是金融市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)品，證券投資基金配備有專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理人員，此類(lèi)人員都具有著較為豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于資本市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)化探究也較為深刻。倘若公司基礎(chǔ)面產(chǎn)生改變，相關(guān)的信息可能會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)的股價(jià)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，而證券投資基金因自身信息運(yùn)作開(kāi)發(fā)成本和技術(shù)把控難度相對(duì)較低的顯著特征，從而可以更為精準(zhǔn)化地把控信息優(yōu)勢(shì)。所以在專(zhuān)業(yè)證券市場(chǎng)當(dāng)中，基金一般處于優(yōu)勢(shì)地位，因其可進(jìn)行高拋低吸的操作，這也有效推動(dòng)了證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)作。不過(guò)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)自身的不確定性，還會(huì)讓套利活動(dòng)存在著顯著的風(fēng)險(xiǎn)性特征，基金成本和風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。這需要借助自有的技術(shù)方面優(yōu)勢(shì)，來(lái)預(yù)判投資者今后的買(mǎi)與賣(mài)的普遍行為，造成股票價(jià)格盡管很高，但仍然會(huì)持續(xù)購(gòu)進(jìn)股票，以進(jìn)一步提升股票的價(jià)格，從而出現(xiàn)高估股票的情況。3．證券投資基金的委托關(guān)系與證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)性之間的關(guān)系首先，證券投資基金屬于間接投資，有別于直接投資，存在著委托的關(guān)聯(lián)性。證券投資基金的擁有者將資產(chǎn)交付由專(zhuān)業(yè)的基金管理人員進(jìn)行規(guī)范化投資，此種委托關(guān)系可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，因此需要借助基金有關(guān)的內(nèi)外部管控機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有針對(duì)的防控。有效的管控機(jī)制可以保證基金管理人依據(jù)委托人的利益開(kāi)展相關(guān)的投資決策，同時(shí)其行為對(duì)于其他投資人員也可以起到一定的示范作用，這對(duì)于推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)定性也具有很重要的價(jià)值。4．證券投資基金的組合投資模式與證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)性之間的關(guān)系投資組合是證券投資基金經(jīng)常運(yùn)用的投資方式，其借助創(chuàng)建有針對(duì)性的投資組合來(lái)達(dá)到收益與風(fēng)險(xiǎn)互為平衡的效果。此種投資方式對(duì)于證券市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性也有著積極的推動(dòng)作用。如果證券市場(chǎng)有效性、股票投資價(jià)值等環(huán)節(jié)出現(xiàn)負(fù)面影響，則勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致此種投資方式的作用力大幅度下降。
二、證券投資基金對(duì)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展的作用解析
（一）基本分析法推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展
在探究證券投資基金的具體階段中，基本分析方創(chuàng)建行之有效的分析結(jié)構(gòu)，以保障分析機(jī)制與解析框架體系有關(guān)新型的關(guān)聯(lián)性都可以得到全面落實(shí)。在證券投資基金分析法的體系之中，公司價(jià)值是最為基礎(chǔ)的探究基礎(chǔ)，相關(guān)的探究工作人員需要全面統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)等專(zhuān)業(yè)內(nèi)容，同時(shí)落實(shí)投資學(xué)的相應(yīng)要求，整體化解析公司現(xiàn)階段的運(yùn)作情況與發(fā)展前景，對(duì)公司內(nèi)部的價(jià)值開(kāi)展科學(xué)評(píng)估，從而融合影響股票價(jià)格的全局經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)，立足于相關(guān)解析，以期對(duì)被探究的上市公司安全范圍等進(jìn)行全面的估算與評(píng)定。與此同時(shí)，在證券投資的基金體系之中，可以規(guī)范化籌措體量可觀的資金，以更好支持上市公司的流通股票，可以讓融資或資產(chǎn)重組中具有否決權(quán)，讓公司的治理情況與公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)之間可以形成較為有效的互動(dòng)關(guān)系。換而言之，公司內(nèi)部的有關(guān)所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司日常化治理的運(yùn)作機(jī)制與運(yùn)作目標(biāo)皆會(huì)產(chǎn)生一定程度上的影響。上市公司只有持續(xù)提升其運(yùn)作水準(zhǔn)，才可以形成有效的公司運(yùn)作機(jī)制與基金收益體系之間的有效循環(huán)。例如，運(yùn)用較為普遍的方式包括有指數(shù)型基金、價(jià)值型基金等。立足于此，證券投資基金的基礎(chǔ)解析方式便是為投資者在挑選具體投資項(xiàng)目后創(chuàng)建長(zhǎng)效性投資行為的根本，作為機(jī)構(gòu)投資類(lèi)體系。證券投資基金不但展現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資的多樣化運(yùn)作目標(biāo)，也可為公司內(nèi)外部管理構(gòu)架非常重要的平臺(tái)，形成正向的互補(bǔ)與融合模式，為證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展提供有效保障。
（二）技術(shù)分析法推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展
技術(shù)分析法相比基本分析法而言，最為顯著的區(qū)別是探究的目標(biāo)不同，在證券投資基金技術(shù)分析法體系中，會(huì)將股票的具體價(jià)格作為探究的基礎(chǔ)，融合相關(guān)的基礎(chǔ)證券專(zhuān)業(yè)學(xué)內(nèi)容，依據(jù)股票市場(chǎng)的波動(dòng)圖像等基礎(chǔ)類(lèi)數(shù)據(jù)作為參考，對(duì)市場(chǎng)今后的走勢(shì)做行之有效的預(yù)測(cè)，同時(shí)科學(xué)化評(píng)定存在的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)。需要尤為關(guān)注的是，在技術(shù)解析具體運(yùn)用的階段，市場(chǎng)的最終交易價(jià)格、市場(chǎng)內(nèi)部的成交體量變化等都是非常關(guān)鍵的探究數(shù)據(jù)。有關(guān)的投資專(zhuān)業(yè)人士需要對(duì)其開(kāi)展系統(tǒng)化的解析與探究，從而針對(duì)指定問(wèn)題創(chuàng)建相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)化技術(shù)解析理論。現(xiàn)階段，在相對(duì)成熟化的技術(shù)理論當(dāng)中，比如技術(shù)指標(biāo)理論、切線理論等都成為涉及面較為廣泛的理論模型。在技術(shù)解析機(jī)制創(chuàng)建之后，有關(guān)的專(zhuān)業(yè)工作人員便會(huì)對(duì)市場(chǎng)行為開(kāi)展評(píng)定，也就是市場(chǎng)行為可預(yù)判，具體的走勢(shì)便可以依據(jù)定量解析形成有效的預(yù)測(cè)。在證券投資基金的發(fā)展過(guò)程之中，機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍持續(xù)擴(kuò)張，且投資結(jié)構(gòu)也發(fā)生顯著的變化，這也切實(shí)改變了散戶占據(jù)相對(duì)較多盤(pán)口的投資運(yùn)作現(xiàn)狀。也因?yàn)樽C券投資基金的技術(shù)解析方式極為專(zhuān)業(yè)，同時(shí)展現(xiàn)出專(zhuān)家模式，可以在充分保障信息資料數(shù)據(jù)相對(duì)完善的基礎(chǔ)之上，運(yùn)用合理化的投資方式來(lái)有效指導(dǎo)具體的投資行為。所以，證券投資基金不僅可以保障中小投資者進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化的投資服務(wù)，同時(shí)也可以有效引導(dǎo)證券投資基金機(jī)構(gòu)樹(shù)立較為正向的投資理念，以順應(yīng)不斷變化的投資市場(chǎng)，全面落實(shí)證券投資運(yùn)作的可管控性與平穩(wěn)性目標(biāo)，在具體的發(fā)展歷程中推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)達(dá)到較為均衡的狀態(tài)，以更好發(fā)揮調(diào)控功能價(jià)值。
（三）演化分析法推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)平穩(wěn)化發(fā)展
在證券投資基金的發(fā)展運(yùn)作中，運(yùn)用演化分析法可以全面探究股市的具體波動(dòng)情況，它的基礎(chǔ)理論依托便是演化證券學(xué)，將波動(dòng)與生命運(yùn)動(dòng)特征進(jìn)行有機(jī)融合，并且充分考究股票市場(chǎng)的變異性等，全面解析規(guī)律性要求，從而維護(hù)探究的實(shí)際價(jià)值與優(yōu)勢(shì)。需尤為關(guān)注的是在證券投資基金運(yùn)用演化分析法開(kāi)展判定的階段中，需要全面依據(jù)數(shù)理模型與信息終端數(shù)值模擬體系，有效運(yùn)用市場(chǎng)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)化追蹤多樣化類(lèi)型的基金空間，以切實(shí)保障直觀解析的有效性，并且，將基礎(chǔ)性信息與投資者投資信息進(jìn)行第一時(shí)間的公布，基礎(chǔ)性投資之中需要設(shè)計(jì)證券的估值、運(yùn)作并創(chuàng)建有針對(duì)性的舉措等，可以創(chuàng)建基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)解析結(jié)構(gòu)與對(duì)應(yīng)的解析模型，從而顯著提升數(shù)據(jù)融合信息的完善性。值得深入關(guān)注的是，在信息化演化分析的基礎(chǔ)之上，便可以有效為投資人給予更為合理化的認(rèn)知角度與觀察解析指導(dǎo)。舉例而言，在證券投資基金的專(zhuān)項(xiàng)管理項(xiàng)目之中，開(kāi)放式基金便可以在每日對(duì)凈值變化開(kāi)展有效的披露，同時(shí)在所有季度中，都需要集中公開(kāi)持倉(cāng)的基礎(chǔ)化結(jié)構(gòu)與實(shí)際的投資數(shù)據(jù)解析項(xiàng)目等。證券投資基金的演化分析法，創(chuàng)建更為合理且完善的觀察視角，這也為證券投資基金賦予了較為清晰的邏輯解析架構(gòu)，同時(shí)更為相關(guān)投資者創(chuàng)建了優(yōu)異的空間判定依據(jù)，顯著提升了投資解析階段的完善性與實(shí)效性，以切實(shí)保障信息的可靠性且具有很強(qiáng)的運(yùn)用價(jià)值。在專(zhuān)業(yè)證券市場(chǎng)當(dāng)中，演化分析法為投資行為資源調(diào)配給予了關(guān)鍵的保證，可以為證券投資基金機(jī)構(gòu)同時(shí)提供全面提升合理化投資效率與資源調(diào)配效率的改進(jìn)建議，這無(wú)疑在很大程度上推動(dòng)了證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的長(zhǎng)期良性化發(fā)展。融合國(guó)內(nèi)證券投資基金的具體特點(diǎn)與相應(yīng)的發(fā)展需求，其的關(guān)鍵價(jià)值便顯得尤為突出，其作為核心的機(jī)構(gòu)投資者是保障市場(chǎng)平穩(wěn)化運(yùn)作的基礎(chǔ)支持，也可以為其和諧進(jìn)一步帶來(lái)積極的影響作用。不管是基本分析法、技術(shù)分析法亦或者是演化分析法，都是互為貫通的，依據(jù)交叉化運(yùn)用互為驗(yàn)證，以實(shí)現(xiàn)全面的推進(jìn)。正是因?yàn)橥顿Y金額本身的份額相對(duì)有限，所以，運(yùn)用多樣化投資結(jié)構(gòu)與管控模式，以全面提升其富集水平，切實(shí)維護(hù)好證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)管控運(yùn)作的實(shí)效性，全面落實(shí)整合較大規(guī)模資金的相關(guān)方針與政策，健全了利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共同承擔(dān)的集合性投資規(guī)劃。伴隨著如今證券投資基金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張，倘若想要切實(shí)從本質(zhì)上健全機(jī)構(gòu)投資者的整體市場(chǎng)價(jià)值，便需要對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)開(kāi)展明晰的把控，融合資源新型與運(yùn)作維護(hù)管理舉措。專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)中的有關(guān)投資機(jī)構(gòu)在證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)中開(kāi)展激烈博弈，在多項(xiàng)市場(chǎng)因素的共同影響之下，市場(chǎng)之中的相關(guān)問(wèn)題便會(huì)陸續(xù)出現(xiàn)，證券投資基金投資階段也會(huì)面對(duì)投資市場(chǎng)內(nèi)的不對(duì)稱(chēng)情況等，倘若實(shí)現(xiàn)整體化有效發(fā)展，則需要對(duì)價(jià)格差異化等問(wèn)題進(jìn)行第一時(shí)間的調(diào)整。依據(jù)市場(chǎng)運(yùn)作的具體發(fā)展需求，證券投資基金有效展現(xiàn)出其應(yīng)有的價(jià)值，在融合資金結(jié)構(gòu)與投資框架體系的基礎(chǔ)之上，為證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的平穩(wěn)化發(fā)展方面給以關(guān)鍵保障，以更好實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，并全面推動(dòng)證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。
三、結(jié)語(yǔ)
綜上所述，在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的過(guò)程中，證券投資基金需要進(jìn)一步展現(xiàn)出其獨(dú)有的價(jià)值，在充分融合管理流程的同時(shí)，展現(xiàn)出自身的具體機(jī)制，轉(zhuǎn)變以往的投資運(yùn)作理念，對(duì)投資取向進(jìn)行有針對(duì)性的科學(xué)指導(dǎo)，創(chuàng)建更為多樣化的市場(chǎng)投資類(lèi)型。與此同時(shí)，相關(guān)維護(hù)管控工作的全面落實(shí)，也可以有效為證券專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)賦予正確的走向，健全其機(jī)制化與結(jié)構(gòu)化功能，推動(dòng)證券市場(chǎng)平穩(wěn)化發(fā)展的同時(shí)，也可有效為我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期良性發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
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篇3
（二）稽核工作中遇到的處理問(wèn)題。在稽核過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)遇到一些會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題，特別是會(huì)計(jì)方面的問(wèn)題較難處理。
L、證券業(yè)務(wù)的迅速拓展出現(xiàn)了一些現(xiàn)行制度無(wú)法解決或沒(méi)有明確規(guī)定的問(wèn)題（屬于特殊業(yè)務(wù)和特殊行業(yè)類(lèi)的證券會(huì)計(jì)準(zhǔn)則尚未出臺(tái)）：（1）基金業(yè)務(wù)。基金的投資領(lǐng)域?qū)拸V，投資組會(huì)復(fù)雜，無(wú)論是開(kāi)放式還是封閉式，其業(yè)務(wù)特點(diǎn)明顯不同于其他業(yè)務(wù)。《投資基金管理辦法》、《中外合作基金管理辦法》中對(duì)基金的會(huì)計(jì)處理沒(méi)有具體規(guī)定，而套用現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度和財(cái)務(wù)制度又不合適，監(jiān)管比較困難。（2）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。有的按吸收客戶的資金量和成交量給經(jīng)紀(jì)人提成，有的僅按成交量提成。對(duì)經(jīng)紀(jì)人有的按證券公司內(nèi)部員工進(jìn)行管理，有的只是一種合同；有的有底薪，有的無(wú)底薪。在會(huì)計(jì)處理上，有的把經(jīng)紀(jì)人傭金作為手續(xù)費(fèi)支出，有的在手續(xù)費(fèi)收入中直接抵扣，有的在勞務(wù)費(fèi)中支出．有的在工資里支出，都很不規(guī)范，而且沒(méi)什么依據(jù)。（3）自營(yíng)的有價(jià)證券在持有期內(nèi)的分紅派息收入，由于缺乏統(tǒng)一的會(huì)計(jì)處理方法，有的將其列入“投資收益”使之與短期投資相對(duì)應(yīng)；有的將其列入“其他營(yíng)業(yè)收入”或“證券銷(xiāo)售”，使之與自營(yíng)庫(kù)存證券相對(duì)應(yīng)；也有的將分紅派息直接用于沖減自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損或收入小金庫(kù)。特別是自營(yíng)債券的利息，由于存在報(bào)價(jià)等實(shí)際操作性問(wèn)題，無(wú)法準(zhǔn)確區(qū)分債券面值與利息，即無(wú)法準(zhǔn)確核算利息差價(jià)收益，稅務(wù)部門(mén)就無(wú)法免稅，而根據(jù)政策規(guī)定，債券利息是可以免稅的。這類(lèi)問(wèn)題在稽查中就不好處理，說(shuō)到底是因?yàn)闆](méi)有依據(jù)。（4）交易所席位問(wèn)題。席位費(fèi)對(duì)證券公司來(lái)說(shuō)是一筆不小的開(kāi)支，幾十個(gè)席位就要占用幾百萬(wàn)，現(xiàn)行制度對(duì)這部分支出如何核算沒(méi)有明確的規(guī)定，有的作其他應(yīng)收款掛帳，有的作長(zhǎng)期投資處理，有的作遞延資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)，將席位費(fèi)作為無(wú)形資產(chǎn)定期攤銷(xiāo)不太確切，將之作為一種長(zhǎng)期待攤費(fèi)用在遞延資產(chǎn)中攤銷(xiāo)還比較合適。但稅務(wù)局卻對(duì)攤銷(xiāo)處理方式有意見(jiàn)，認(rèn)為加大了成本，少交了稅。（5）業(yè)務(wù)時(shí)，運(yùn)用過(guò)渡科目“代購(gòu)證券（款）”、“代售證券（款）”。實(shí)際上，不存在券商為證券投資者代購(gòu)（售）證券的現(xiàn)象，券商只是一個(gè)中介，為證券投資者提供了將交易指令傳人證券交易所的場(chǎng)所。
2、應(yīng)收帳款和帳外帳的問(wèn)題。證券公司的應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款科目包含的項(xiàng)目很多很雜，除了規(guī)定的核算科目外，還有一些不好處理的，或有問(wèn)題的款項(xiàng)都掛在這兩個(gè)科目下，如客戶保證金的空存空取，新股申購(gòu)資金的凍結(jié)和解凍等。對(duì)應(yīng)收帳款和其他應(yīng)收款的稽核除了要獲取明細(xì)帳并和總帳核對(duì)外，還要分析起掛帳的帳齡，必要時(shí)可向債務(wù)人函證。在資產(chǎn)類(lèi)科目中，這兩個(gè)科目及銀行存款“飛帳”最容易隱藏問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)也最大，要把握資產(chǎn)質(zhì)量，必須對(duì)其加強(qiáng)稽核。
國(guó)家明文規(guī)定，不允許設(shè)帳外帳，但事實(shí)上許多證券公司都有自己的小金庫(kù)，這就給稽核帶來(lái)了很大的難度。帳外收入的來(lái)源較多，如申購(gòu)新股、對(duì)外融資的利息收入、開(kāi)戶費(fèi)、銷(xiāo)戶費(fèi)、遠(yuǎn)程傳輸費(fèi)、撤單費(fèi)以及一些發(fā)行費(fèi)結(jié)余分成回扣等等，會(huì)計(jì)制度沒(méi)有明確規(guī)定具體會(huì)計(jì)科目和核算辦法，也缺乏有效的監(jiān)督。
（三）內(nèi)部稽核工作現(xiàn)狀與其重要性不相適應(yīng)。證券公司的內(nèi)部稽核運(yùn)作，缺乏系統(tǒng)的監(jiān)督功能，這樣就很難查出隱性，也就提不出根本性的改進(jìn)性意見(jiàn)和建議。表現(xiàn)在：（l）內(nèi)部稽核部門(mén)權(quán)威性不高；（2）稽核監(jiān)督工作存在盲點(diǎn)，只注重對(duì)營(yíng)業(yè)部和分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)的合規(guī)性、合法性的監(jiān)督，而未涉及到對(duì)公司總部有些業(yè)務(wù)部門(mén)的審計(jì)；（3）內(nèi)部稽核部門(mén)的廣度和深度不夠，有的還停留在帳目基礎(chǔ)上的稽核監(jiān)督，未將重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到對(duì)內(nèi)控制度的制定及執(zhí)行上；（4）內(nèi)部稽核手段落后，稽核單一，時(shí)效性差，大部分工作需要到現(xiàn)場(chǎng)并通過(guò)手工處理，隨著證券公司規(guī)模的擴(kuò)大，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的不斷增加，傳統(tǒng)的稽核手段已無(wú)法適應(yīng)新形勢(shì)的要求；（5）內(nèi)部稽核人員素質(zhì)不高，缺乏復(fù)合型人才，很難適應(yīng)內(nèi)部稽核化的要求，有些內(nèi)部稽核人員缺乏內(nèi)部審計(jì)經(jīng)驗(yàn)，工作方法不當(dāng)，怕得罪人，工作敷衍了事，這些都了內(nèi)部稽核工作的正常開(kāi)展。
二、強(qiáng)化內(nèi)部用核監(jiān)督的幾點(diǎn)意見(jiàn)
針對(duì)證券公司內(nèi)部稽核工作中存在的主要問(wèn)題，筆者認(rèn)為，可以從以下幾個(gè)方面入手：
（一）建立和完善證券公司內(nèi)部稽核組織體制。首先，建立董事長(zhǎng)（或公司總裁）領(lǐng)導(dǎo)下的總稽核負(fù)責(zé)制的領(lǐng)導(dǎo)體制，以提高內(nèi)部稽核的獨(dú)立性與權(quán)威性，并建立三級(jí)稽核制，實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)。各地域營(yíng)業(yè)總部及各分
公司設(shè)立稽核部，對(duì)本單位和上級(jí)單位雙重負(fù)責(zé)，其下屬營(yíng)業(yè)部及孫公司的稽核工作實(shí)行兼職稽查員或稽核人員派駐制。采取“分片聯(lián)網(wǎng)，巡回稽核”的方式，集中稽核力量，用稽核整體優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)稽核員個(gè)人業(yè)務(wù)單一的劣勢(shì)，從而達(dá)到增強(qiáng)稽核監(jiān)控的能力。其次，形成組織領(lǐng)導(dǎo)、技術(shù)監(jiān)控、稽核審計(jì)、監(jiān)察處罰一體化、一條龍的監(jiān)督機(jī)制。通過(guò)技術(shù)監(jiān)控和非現(xiàn)場(chǎng)稽核來(lái)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，采用現(xiàn)場(chǎng)稽核、數(shù)據(jù)等方法找出風(fēng)險(xiǎn)的成因，明確責(zé)任和解決辦法，依靠監(jiān)察力量整治違規(guī)違紀(jì)行為。第三，建立嚴(yán)格的內(nèi)部授權(quán)審批機(jī)制。要結(jié)合公司實(shí)際情況，設(shè)計(jì)一套具體詳盡的控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的授權(quán)審批程序，其應(yīng)包括公司內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的流程、流程涉及的崗位和崗位的權(quán)限責(zé)任、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的審批金額權(quán)限、行使規(guī)定的權(quán)限必須滿足的條件、授權(quán)的監(jiān)督管理以及對(duì)越權(quán)行為的處罰措施等。稽核部門(mén)是監(jiān)督該制度執(zhí)行的職能機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)職能部門(mén)和各分支機(jī)構(gòu)承擔(dān)組織落實(shí)該制度實(shí)施的工作職責(zé)。
篇4
（一）證券公司內(nèi)部控制的概念
COSO報(bào)告將內(nèi)部控制定義為：由企業(yè)管理人員設(shè)計(jì)的，為實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)的效果和效率、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠及合法合規(guī)目標(biāo)提供合理保證，通過(guò)董事會(huì)、管理人員和其他職員實(shí)施的一種過(guò)程。此定義較為寬泛，具有很強(qiáng)的綜合性，廣泛包括了適用于所有企業(yè)的多個(gè)項(xiàng)目。從此定義出發(fā)，可以得出財(cái)務(wù)報(bào)告控制、合法合規(guī)控制、營(yíng)業(yè)單位控制、業(yè)務(wù)控制等定義，也可具體到時(shí)點(diǎn)上靜態(tài)地定義內(nèi)部控制的有效性。而內(nèi)部控制與目標(biāo)的一般聯(lián)系為特定目標(biāo)、特定業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制定義的推斷提供了基礎(chǔ)。
（二）證券公司內(nèi)部控制的原則
證券市場(chǎng)是以高風(fēng)險(xiǎn)、高收益為顯著特征的市場(chǎng)，證券公司作為證券市場(chǎng)的重要中介機(jī)構(gòu)，必然面臨著比一般企業(yè)復(fù)雜的諸多風(fēng)險(xiǎn)。這就需要證券公司內(nèi)部控制體系更加嚴(yán)密和有效。
（1）健全性原則
內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)做到事前、事中、事后控制相統(tǒng)一；覆蓋證券公司的所有業(yè)務(wù)、部門(mén)和人員，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)，確保不存在內(nèi)部控制的空白或漏洞。內(nèi)部控制活動(dòng)應(yīng)成為證券公司日常經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在組成部分。
（2）合理性原則
內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，與證券公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)狀況及證券公司所處的環(huán)境相適應(yīng)，以合理的成本實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。
（3）制衡性原則
證券公司部門(mén)和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互牽制，應(yīng)確保存在適當(dāng)?shù)穆殑?wù)分離、分派的職責(zé)不相沖突；前臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)作與后臺(tái)管理支持適當(dāng)分離;對(duì)有潛在利益沖突的領(lǐng)域應(yīng)予以辨認(rèn)，努力減少并認(rèn)真監(jiān)控。
（4）獨(dú)立性原則
承擔(dān)內(nèi)部控制監(jiān)督檢查職能的部門(mén)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于證券公司其他部門(mén)，不受其他部門(mén)的不適當(dāng)?shù)挠绊慬1]。
（5）及時(shí)性原則
證券公司必須建立有效的溝通渠道，確保及時(shí)擁有充分的、全面的、可靠的內(nèi)部財(cái)務(wù)、營(yíng)業(yè)、符合性的資料以及與決策相關(guān)的外部市場(chǎng)事項(xiàng)、狀況方面的信息[2]。已確認(rèn)的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)及時(shí)向適當(dāng)層次的管理人員報(bào)告并迅速得到處理。重大的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)立即向高級(jí)管理人員和董事會(huì)報(bào)告[3]。
1.2證券公司內(nèi)部控制的要素
內(nèi)部控制的控制要素是指實(shí)施內(nèi)部控制必須予以考慮的因素。內(nèi)部控制的形成，有賴(lài)于各控制要素的有機(jī)結(jié)合，內(nèi)部控制的有效性，又取決于各控制要素自身的合適性以及各控制要素之間有機(jī)結(jié)合的狀況和效果.本文認(rèn)為，證券公司內(nèi)部控制分為以下五個(gè)相互關(guān)聯(lián)的要素，各要素貫穿在證券公司的內(nèi)部控制過(guò)程之中。
（1）控制環(huán)境
證券公司的控制環(huán)境是其他內(nèi)部控制要素的基礎(chǔ)，為其他要素提供規(guī)則和結(jié)構(gòu)，是整個(gè)內(nèi)部控制體系的根基[4]。控制環(huán)境不僅影響證券公司的目標(biāo)制定、業(yè)務(wù)活動(dòng)的組織和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和反應(yīng)，還影響控制活動(dòng)、信息和溝通系統(tǒng)以及監(jiān)控活動(dòng)的設(shè)計(jì)和執(zhí)行。
（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估
所謂風(fēng)險(xiǎn)，是指對(duì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)可能產(chǎn)生負(fù)面影響的不確定性因素。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估是指及時(shí)辨別影響證券公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用恰當(dāng)?shù)氖侄卧u(píng)估風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失并采取應(yīng)對(duì)策略的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估是證券公司內(nèi)部控制體系中的樞紐性因素，起著承上啟下的作用。不僅使內(nèi)部控制的總體目標(biāo)得到分解和細(xì)化，而且使后續(xù)的控制措施和監(jiān)督評(píng)價(jià)對(duì)象得到明確。
（3）控制措施
控制措施是保證證券公司的目標(biāo)得到正確執(zhí)行的相關(guān)政策和程序[5]，存在于證券公司的各部分、各個(gè)層面和各個(gè)部門(mén)。內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，最終需要相關(guān)的控制措施來(lái)完成，而其他內(nèi)部控制要素也都共同指向并作用于控制措施要素，使控制措施成為證券公司內(nèi)部控制體系的核心要素。
（4）信息和溝通
信息和溝通是指來(lái)自于公司內(nèi)部和外部的相關(guān)信息必須以一定的格式和時(shí)間間隔進(jìn)行確認(rèn)和傳遞，以保證公司的員工能夠執(zhí)行各自的職責(zé)。有效的溝通包括證券公司內(nèi)自上而下、自下而上以及橫向的溝通，還包括將相關(guān)的信息與證券公司外部相關(guān)方的有效溝通和交換，如客戶、監(jiān)管部門(mén)和股東等。信息和溝通連接了內(nèi)部控制體系的其他要素，是有效實(shí)施內(nèi)部控制的保障，直接影響著公司內(nèi)部控制的貫徹執(zhí)行與公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
（5）監(jiān)控與評(píng)價(jià)
內(nèi)部控制是一個(gè)過(guò)程，這個(gè)過(guò)程系通過(guò)納入管理過(guò)程的大量制度及活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。要確保內(nèi)部控制制度被切實(shí)地執(zhí)行且執(zhí)行的效果良好、能夠隨時(shí)適應(yīng)新情況等，內(nèi)部控制就必須受到監(jiān)督與評(píng)價(jià)。證券公司一般通過(guò)兩種方式對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行監(jiān)控——內(nèi)部監(jiān)督和內(nèi)部評(píng)價(jià)，以對(duì)內(nèi)部控制起到修正作用，是對(duì)內(nèi)控活動(dòng)的再控制。內(nèi)部監(jiān)督主要體現(xiàn)為內(nèi)部審計(jì)、合規(guī)檢查和風(fēng)險(xiǎn)控制。其本身既是證券公司內(nèi)部控制的一個(gè)部分，也是監(jiān)督內(nèi)部控制各要素執(zhí)行情況的主要力量。監(jiān)督方式下要包括持續(xù)性監(jiān)督檢查和專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)督檢查。內(nèi)部評(píng)價(jià)主要體現(xiàn)為控制的自我評(píng)估，即證券公司不定期或定期地對(duì)自己的內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)估。內(nèi)部監(jiān)督與評(píng)價(jià)應(yīng)遵循的原則主要有責(zé)任明確原則、獨(dú)立履職原則、持續(xù)評(píng)估原則和改正跟進(jìn)原則。
1.3證券公司內(nèi)部控制的主體及責(zé)任
證券公司內(nèi)部控制是一個(gè)有機(jī)的系統(tǒng)，覆蓋證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)節(jié)和公司的各個(gè)層面。因此，從內(nèi)部控制的客體來(lái)看，企業(yè)內(nèi)的人、財(cái)、物、時(shí)間、信息等資源都是內(nèi)部控制的對(duì)象。內(nèi)部控制的客體最終表現(xiàn)為企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)、物資運(yùn)動(dòng)和各業(yè)務(wù)活動(dòng)信息處理過(guò)程，亦即整個(gè)組織的活動(dòng)[6]。與之相對(duì)，證券公司內(nèi)部控制的主體是“人”。由于在公司組織結(jié)構(gòu)中，不同的人處于不同的層級(jí)，所以內(nèi)部控制的主體也分層級(jí)且不同層級(jí)的主體承擔(dān)不同的責(zé)任。我們認(rèn)為，證券公司內(nèi)部控制的主體和層級(jí)，是由“董事會(huì)—管理層—職員”構(gòu)成的縱向系統(tǒng)。
（1）董事會(huì)
在證券公司內(nèi)部控制系統(tǒng)中，董事會(huì)位于最頂端，承擔(dān)內(nèi)部控制的最終職責(zé)，對(duì)于確保公司有足夠發(fā)現(xiàn)和防止違法行為的監(jiān)督和報(bào)告制度負(fù)有一般義務(wù)。董事會(huì)批準(zhǔn)公司內(nèi)部控制的策略和政策，并對(duì)整體方案及內(nèi)部控制效果進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)督；了解證券公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確定可接受的風(fēng)險(xiǎn)水平，確保高級(jí)管理人員采取必要步驟辯認(rèn)、監(jiān)控和控制風(fēng)險(xiǎn)；批準(zhǔn)組織結(jié)構(gòu)；確保高級(jí)管理人員時(shí)刻監(jiān)控內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性[7]。它對(duì)管理層的控制構(gòu)成了整個(gè)內(nèi)部控制的第一級(jí)控制，即治理控制。
（2）管理層
管理層對(duì)證券公司內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行負(fù)責(zé)[8]。高級(jí)管理人員有責(zé)任實(shí)施經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)的戰(zhàn)略，制定適當(dāng)?shù)膬?nèi)部控制政策，監(jiān)控內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性。高級(jí)管理人員必須確保證券公司的所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域都遵循了建立的政策和程序[9]。
（3）職員
這是證券公司內(nèi)部控制具體指令的執(zhí)行主體。一般以業(yè)務(wù)部門(mén)為單位，通過(guò)設(shè)置的不同崗位和職責(zé)，進(jìn)行不同的業(yè)務(wù)活動(dòng)和行為，其權(quán)利和義務(wù)也受到不同的限制和約束。各級(jí)職員需要了解其在內(nèi)部控制過(guò)程中的角色，充分地參與到內(nèi)部控制過(guò)程當(dāng)中。
（4）內(nèi)部審計(jì)師
證券公司必須設(shè)立內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，如一般公司的稽核部等。審計(jì)部門(mén)通常測(cè)試業(yè)務(wù)部門(mén)的行為和控制環(huán)境以確定包括其是否符合公司的內(nèi)部政策程序和外部的法律、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和報(bào)告要求在內(nèi)的事項(xiàng)，評(píng)估控制系統(tǒng)的效率和資源分配情況。審計(jì)發(fā)現(xiàn)的信息有助于高級(jí)管理人員評(píng)估制度和完善政策程序的設(shè)計(jì)以補(bǔ)足缺陷[10]。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)直接向董事會(huì)(或其審計(jì)委員會(huì))和高級(jí)管理人員報(bào)告。
（5）外部審計(jì)師
外部審計(jì)師不是證券公司內(nèi)部控制系統(tǒng)的組成部分，不對(duì)證券公司內(nèi)部控制負(fù)任何責(zé)任。但是外部審計(jì)師通過(guò)審計(jì)活動(dòng)，包括針對(duì)內(nèi)部控制與管理人員進(jìn)討論和提出改進(jìn)建議，對(duì)證券公司內(nèi)部控制的質(zhì)量有著重要影響。可見(jiàn)，證券公司的內(nèi)部控制是董事會(huì)、高級(jí)管理人員和所有職其中董事會(huì)負(fù)有指導(dǎo)和督察的最終責(zé)任，管理層負(fù)有設(shè)計(jì)、執(zhí)行和檢查的全面的直接責(zé)任，內(nèi)部審計(jì)人員在內(nèi)部審計(jì)的檢查評(píng)價(jià)方面負(fù)有專(zhuān)職責(zé)任，其他所有職員負(fù)有其職責(zé)范圍內(nèi)的具體責(zé)任，所有人員負(fù)有反饋信息的義務(wù)和責(zé)任。不同層級(jí)的控制主體通過(guò)履行不同的責(zé)任最終實(shí)現(xiàn)有效的控制效果。
2平安證券公司內(nèi)部控制現(xiàn)狀及存在問(wèn)題
2.1平安證券公司內(nèi)部控制的現(xiàn)狀
平安證券6月30日投資報(bào)告，針對(duì)財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)28日聯(lián)合了我國(guó)第一部《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，認(rèn)為它的對(duì)資本市場(chǎng)的短期影響十分有限。
《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》將于7月1日起實(shí)施。企業(yè)內(nèi)部控制包括五個(gè)基本內(nèi)容，即企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率與效果、財(cái)務(wù)報(bào)告與管理信息的真實(shí)可靠與完整、資產(chǎn)的安全與完整，以及遵循國(guó)家法律法規(guī)和有關(guān)監(jiān)管要求五項(xiàng)內(nèi)容，內(nèi)部控制過(guò)程包括企業(yè)內(nèi)部環(huán)境建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制措施、信息與溝通、監(jiān)督檢查五個(gè)方面。
平安證券表示，企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范的實(shí)施，有利于企業(yè)完善公司治理，正確貫徹實(shí)施發(fā)展戰(zhàn)略，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，并提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告與管理信息的真實(shí)性、可靠性與完整性，保障資產(chǎn)的安全完整和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的合法合規(guī)。對(duì)上市公司而言，這些因素都有利于改善上市公司經(jīng)營(yíng)與管理水平，提高上市公司質(zhì)量，因此長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)資本市場(chǎng)是利好。
但是平安證券指出，由于，第一，企業(yè)內(nèi)部控制只是一個(gè)軟性制度規(guī)范，約束力不強(qiáng)；第二，企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)與內(nèi)控水平的提高是一個(gè)長(zhǎng)期的、漸進(jìn)的過(guò)程，這一過(guò)程預(yù)計(jì)相當(dāng)漫長(zhǎng)，短期難有顯效；第三，在國(guó)內(nèi)，即使是約束力較強(qiáng)的法律制度，在執(zhí)行層面也存在很大的問(wèn)題，難以真正得到有效實(shí)施。因此，平安證券認(rèn)為《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的實(shí)施，對(duì)資本市場(chǎng)的短期影響十分有限，對(duì)其利好影響不能給予過(guò)高期望。
2.1.1平安證券公司內(nèi)部控制基本情況
（一）公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置
（1）公司治理結(jié)構(gòu)
2008上半年，公司盡管建立了公司治理結(jié)構(gòu)，但相關(guān)法人治理制度未能有效執(zhí)行，公司發(fā)生了大股東資金占用等違規(guī)行為。相關(guān)違規(guī)行為發(fā)生后，公司加強(qiáng)了公司治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)工作。目前，公司建立了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層分權(quán)制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，“三會(huì)一層”運(yùn)作基本規(guī)范，召集、召開(kāi)程序符合《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》、《公司章程》及相關(guān)《議事規(guī)則》的規(guī)定。董事會(huì)下設(shè)戰(zhàn)略委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)、提名委員會(huì)四個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)，公司制定了《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《董事會(huì)議事規(guī)則》和《監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則》，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則符合相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。
（2）組織結(jié)構(gòu)
公司為有效地計(jì)劃、協(xié)調(diào)和控制•營(yíng)活動(dòng)，已合理地確定了組織單位的形式和性質(zhì)，并貫徹不相容職務(wù)相分離的原則，比較科學(xué)地劃分了每個(gè)組織單位內(nèi)部的責(zé)任權(quán)限，形成相互制衡機(jī)制。同時(shí)，公司吸取了違規(guī)擔(dān)保、大股東占用等違規(guī)行為發(fā)生的教訓(xùn)，加強(qiáng)了公司與控股股東之間的“五獨(dú)立”。目前，公司還指定了專(zhuān)門(mén)的人員具體負(fù)責(zé)內(nèi)部的稽核，保證相關(guān)會(huì)計(jì)控制制度的貫徹實(shí)施。
（3）內(nèi)部審計(jì)
公司審計(jì)部直接對(duì)審計(jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)，在審計(jì)委員會(huì)的指導(dǎo)下，獨(dú)立行使審計(jì)職權(quán)，不受其他部門(mén)和個(gè)人的干涉。審計(jì)部負(fù)責(zé)人由審計(jì)委員會(huì)，董事會(huì)任免，并配備了3名專(zhuān)職審計(jì)人員，對(duì)公司所有經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控執(zhí)行等情況進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，對(duì)其經(jīng)濟(jì)效益的真實(shí)性、合理性、合法性做出合理評(píng)價(jià)。
（4）人力資源政策與實(shí)務(wù)
公司已建立和實(shí)施了較科學(xué)的聘用、培訓(xùn)、輪崗、考核、獎(jiǎng)懲、晉升和淘汰等人事管理制度，并聘用足夠的人員，使其能完成所分配的任務(wù)。
（二）控制活動(dòng)
公司主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都有必要的控制政策和程序。管理層在預(yù)算、利潤(rùn)和其他財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)都制定了較為清晰的目標(biāo)，公司內(nèi)部對(duì)這些目標(biāo)都有清晰的記錄和溝通，并且對(duì)其加以監(jiān)控。財(cái)務(wù)部門(mén)建立了適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)措施較合理地保證對(duì)資產(chǎn)和記錄的接觸、處理均經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)氖跈?quán)；較合理地保證賬面資產(chǎn)與實(shí)存資產(chǎn)定期核對(duì)相符。2008年度，受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的影響，棉紡織行業(yè)受到了巨大的沖擊，公司因銷(xiāo)售收入減少、毛利率降低、費(fèi)用增加等因素的影響，出現(xiàn)了虧損。為保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常實(shí)施，公司建立了相關(guān)的控制程序，主要包括：交易授權(quán)控制、責(zé)任分工控制、憑證與記錄控制、資產(chǎn)接觸與記錄使用控制、獨(dú)立稽查控制、電子信息系統(tǒng)控制等。尤其是在大股東資金占用違規(guī)行為發(fā)生后，公司加強(qiáng)了控制程序的執(zhí)行力度，具體情況如下：
（1）交易授權(quán)控制
明確了授權(quán)批準(zhǔn)的范圍、權(quán)限、程序、責(zé)任等相關(guān)內(nèi)容，單位內(nèi)部的各級(jí)管理層必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使相應(yīng)的職權(quán)，經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。
（2）責(zé)任分工控制
明確設(shè)置分工和職責(zé)權(quán)限，貫徹不相容職務(wù)相分離及每一個(gè)人工作能自動(dòng)檢查另一個(gè)人或更多人工作的原則，形成相互制衡機(jī)制。不相容的職務(wù)主要包括：授權(quán)批準(zhǔn)與業(yè)務(wù)經(jīng)辦、業(yè)務(wù)經(jīng)辦與會(huì)計(jì)記錄、會(huì)計(jì)記錄與財(cái)產(chǎn)保管、業(yè)務(wù)經(jīng)辦與業(yè)務(wù)稽核、授權(quán)批準(zhǔn)與監(jiān)督檢查等。
（3）憑證與記錄控制
合理制定了憑證流轉(zhuǎn)程序，經(jīng)營(yíng)人員在執(zhí)行交易時(shí)能及時(shí)編制有關(guān)憑證，編妥的憑證及早送交會(huì)計(jì)部門(mén)以便記錄，已登賬憑證依序歸檔。各種交易必須作相關(guān)記錄（如：?jiǎn)T工工資記錄、永續(xù)存貨記錄、銷(xiāo)售發(fā)票等），并且將記錄同相應(yīng)的分錄獨(dú)立比較。
（4）資產(chǎn)接觸與記錄使用控制
嚴(yán)格限制未經(jīng)授權(quán)的人員對(duì)財(cái)產(chǎn)的直接接觸，采取定期盤(pán)點(diǎn)、財(cái)產(chǎn)記錄、賬實(shí)核對(duì)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等措施，以使各種財(cái)產(chǎn)安全完整。
（5）獨(dú)立稽查控制
公司專(zhuān)門(mén)設(shè)立內(nèi)審機(jī)構(gòu)，對(duì)貨幣資金、有價(jià)證券、憑證和賬簿記錄、物資采購(gòu)、消耗定額、付款、工資管理、委托加工材料、賬實(shí)相符的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、手續(xù)的完備程度進(jìn)行審查、考核。
（6）系統(tǒng)控制
公司已制定了較為嚴(yán)格的電子信息系統(tǒng)控制制度，在電子信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)與維護(hù)、數(shù)據(jù)輸入與輸出、文件儲(chǔ)存與保管等方面做了較多的工作。
（三）對(duì)控制的監(jiān)督
大股東占用資金違規(guī)行為發(fā)生后，公司加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)，建立各種機(jī)制使相關(guān)人員在履行正常崗位職責(zé)時(shí)，能夠獲得內(nèi)部控制有效運(yùn)行的證據(jù)；公司還通過(guò)外部溝通來(lái)證實(shí)內(nèi)部產(chǎn)生的信息或者指出存在的問(wèn)題。公司管理層高度重視內(nèi)部控制的各職能部門(mén)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的報(bào)告及建議，并采取各種措施及時(shí)糾正控制運(yùn)行中產(chǎn)生的偏差。
2.1.2平安證券公司經(jīng)營(yíng)范圍
1991年8月，平安保險(xiǎn)公司證券業(yè)務(wù)部在深圳成立，1995年10月，經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，平安證券有限責(zé)任公司正式成立，公司注冊(cè)所在地為北京市，公司總部設(shè)在深圳，公司資本金為18億元人民幣，平安保險(xiǎn)集團(tuán)完全控股。1.5億增加至10億兀人民幣;2005年7月，再由10億增加至13億元人民幣。多年來(lái)，平安證券憑借中國(guó)平安的良好品牌和背景優(yōu)勢(shì)，從區(qū)域性證券機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)為全國(guó)性綜合類(lèi)券商。“品質(zhì)優(yōu)先、利潤(rùn)導(dǎo)向、遵紀(jì)守法、重在執(zhí)行”，是公司堅(jiān)持的經(jīng)營(yíng)方針。“保客戶資金安全，讓客戶資產(chǎn)增值”，是公司一貫堅(jiān)持的服務(wù)理念。公司高度重視客戶資產(chǎn)的安全和完整，堅(jiān)持將“誠(chéng)以待人，信以立身”作為公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的基點(diǎn)，通過(guò)為客戶提供全面和個(gè)性化服務(wù)來(lái)體現(xiàn)公司的服務(wù)宗旨。公司堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)健發(fā)展，近年來(lái)，雖然我國(guó)股市持續(xù)調(diào)整，證券行業(yè)面臨前所未有的經(jīng)營(yíng)危機(jī)，但公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)仍然保持了健康平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢(shì)。平安證券總公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括證券買(mǎi)賣(mài)、還本付息、分紅派息、證券代保管和鑒證、登記開(kāi)戶、證券自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)、證券的承銷(xiāo)和上市推薦、資產(chǎn)管理、發(fā)起設(shè)立證券投資基金和公司其他業(yè)務(wù)等。a投資銀行業(yè)務(wù)b經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)c證券研究咨詢業(yè)務(wù)d資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。平安證券公司具有公司由董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)組成，董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)、戰(zhàn)略與計(jì)劃委員會(huì)、委托理財(cái)投資委員會(huì)、投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等決策機(jī)構(gòu)。公司實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。公司設(shè)有投資銀行總部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部、資產(chǎn)管理部、衍生產(chǎn)品部、等業(yè)務(wù)部門(mén)；設(shè)有證券研究所、信息技術(shù)部等兩個(gè)業(yè)務(wù)及技術(shù)支持部門(mén)；設(shè)有行政部、財(cái)務(wù)企劃部、北京代表處等職能部門(mén)。在全國(guó)主要經(jīng)濟(jì)中心城市設(shè)有22家證券營(yíng)業(yè)部及2家證券服務(wù)部；在北京、上海、深圳設(shè)有投資銀行業(yè)務(wù)部。
2.1.3平安證券公司內(nèi)部控制的目標(biāo)和原則
（一）平安證券公司內(nèi)部控制的目標(biāo)
平安證券內(nèi)部管理的總體目標(biāo)應(yīng)是建立決策科學(xué)、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、管理高效和發(fā)展持續(xù)健康的管理體系，維護(hù)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，提高公司的市場(chǎng)地位和經(jīng)營(yíng)效益。
具體目標(biāo)包括:
第一條：為了指導(dǎo)證券投資基金管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”）加強(qiáng)內(nèi)部控制，促進(jìn)公司誠(chéng)信、合法、有效經(jīng)營(yíng)，保障基金持有人利益，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，制定本指導(dǎo)意見(jiàn)。
第二條：公司內(nèi)部控制是指公司為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)營(yíng)運(yùn)作符合公司的發(fā)展規(guī)劃，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實(shí)施操作程序與控制措施而形成的系統(tǒng)。
第三條：公司內(nèi)部控制制度由內(nèi)部控制大綱、基本管理制度、部門(mén)業(yè)務(wù)規(guī)章等部分組成。公司內(nèi)部控制大綱是對(duì)公司章程規(guī)定的內(nèi)控原則的細(xì)化和展開(kāi)，是各項(xiàng)基本管理制度的綱要和總攬，內(nèi)部控制大綱應(yīng)當(dāng)明確內(nèi)控目標(biāo)、內(nèi)控原則、控制環(huán)境、內(nèi)控措施等內(nèi)容。
第四條：公司董事會(huì)對(duì)公司建立內(nèi)部控制系統(tǒng)和維持其有效性承擔(dān)最終責(zé)任，公司經(jīng)營(yíng)層對(duì)內(nèi)部控制制度的有效執(zhí)行承擔(dān)責(zé)任。
第五條：控制環(huán)境構(gòu)成公司內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，控制環(huán)境包括經(jīng)營(yíng)理念和內(nèi)控文化、公司治理結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、員工道德素質(zhì)等內(nèi)容。
第六條：公司的組織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)職責(zé)明確、相互制約的原則，各部門(mén)有明確的授權(quán)分工，操作相互獨(dú)立。公司應(yīng)當(dāng)建立決策科學(xué)、運(yùn)營(yíng)規(guī)范、管理高效的運(yùn)行機(jī)制，包括民主、透明的決策程序和管理議事規(guī)則，高效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)執(zhí)行系統(tǒng)，以及健全、有效的內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng)。
第七條：公司應(yīng)當(dāng)建立科學(xué)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)公司內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和分析，及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。
第八條：公司應(yīng)當(dāng)建立有效的內(nèi)部監(jiān)控制度，設(shè)置督察員和獨(dú)立的監(jiān)察稽核部門(mén)，對(duì)公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督，保證內(nèi)部控制制度落實(shí)。公司應(yīng)當(dāng)定期評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境、新的金融工具、新的技術(shù)應(yīng)用和新的法律法規(guī)等情況，適時(shí)改進(jìn)。
（二）平安證券公司內(nèi)部管理的原則
證券市場(chǎng)是以高風(fēng)險(xiǎn)、高收益為顯著特征的市場(chǎng)，證券公司作為證券市場(chǎng)的重要中介機(jī)構(gòu)，必然面臨著比一般企業(yè)復(fù)雜的諸多風(fēng)險(xiǎn)。這就需要證券公司內(nèi)部控制體系更加嚴(yán)密和有效。
（1）健全性原則
內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)做到事前、事中、事后控制相統(tǒng)一;覆蓋證券公司的所有業(yè)務(wù)、部門(mén)和人員，滲透到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)，確保不存在內(nèi)部控制的空白或漏洞。內(nèi)部控制活動(dòng)應(yīng)成為證券公司日常經(jīng)營(yíng)的內(nèi)在組成部分。
（2）合理性原則
制應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，與證券公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)狀況及證券公司所處的環(huán)境相適應(yīng)，以合理的成本實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。
（3）制衡性原則
公司部門(mén)和崗位的設(shè)置應(yīng)當(dāng)權(quán)責(zé)分明、相互牽制，應(yīng)確保存在適當(dāng)?shù)穆殑?wù)分離、分派的職責(zé)不相沖突;前臺(tái)業(yè)務(wù)運(yùn)作與后臺(tái)管理支持適當(dāng)分離;對(duì)有潛在利益沖突的領(lǐng)域應(yīng)予以辨認(rèn)，努力減少并認(rèn)真監(jiān)控。
（4）獨(dú)立性原則
承擔(dān)內(nèi)部控制監(jiān)督檢查職能的部門(mén)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于證券公司其他部門(mén)，不受其他部門(mén)的不適當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>
（5）及時(shí)性原則
公司必須建立有效的溝通渠道，確保及時(shí)擁有充分的、全面的、可靠的內(nèi)部財(cái)務(wù)、營(yíng)業(yè)、符合性的資料以及與決策相關(guān)的外部市場(chǎng)事項(xiàng)、狀況方面的信息。已確認(rèn)的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)及時(shí)向適當(dāng)層次的管理人員報(bào)告并迅速得到處理。重大的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)立即向高級(jí)管理人員和董事會(huì)報(bào)告。
2.2公司內(nèi)部控制存在的問(wèn)題
由于公司成立初期經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，內(nèi)部控制意識(shí)薄弱，內(nèi)控機(jī)制制度不健全，在利益驅(qū)動(dòng)下盲目投資，違規(guī)經(jīng)營(yíng)，加之市場(chǎng)持續(xù)低迷，公司自營(yíng)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)出現(xiàn)公司自營(yíng)和委托理財(cái)業(yè)務(wù)等問(wèn)題，使公司遭受重大損失。在2003年，公司調(diào)整了領(lǐng)導(dǎo)班子，新的經(jīng)營(yíng)班子上任后，狠抓歷史遺留問(wèn)題的整改和清理，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)經(jīng)營(yíng)，公司逐步走上了良性發(fā)展的道路，內(nèi)部控制方面也取得了明顯的成效。2006年經(jīng)過(guò)增資擴(kuò)股、完成重組后，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化和多元化，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步得到改善，符合證券業(yè)發(fā)展的總體方向。根據(jù)《公司法》、《指引》等要求建立了公司法人治理結(jié)構(gòu)的基本架構(gòu)，通過(guò)公司章程對(duì)法人治理結(jié)構(gòu)的各部分職能予以明確，制定了相關(guān)的決策程序和管理議事規(guī)則。在董事會(huì)之外設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)，先后成立稽核總部、風(fēng)險(xiǎn)控制總部，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和財(cái)務(wù)監(jiān)督，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。逐步制定完善功部控制制度，構(gòu)筑了三道業(yè)務(wù)監(jiān)控防線;對(duì)分甲支機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)、電腦經(jīng)理實(shí)行委派制，強(qiáng)化垂直管理;按照“收支兩條線、以收定支，，的原則，加強(qiáng)財(cái)務(wù)收支管理。實(shí)現(xiàn)了客戶證券的集中交易、集中清算。將分散的營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)交易系統(tǒng)在總部集中，實(shí)現(xiàn)集中的業(yè)務(wù)處理和數(shù)據(jù)管理;對(duì)資金實(shí)行集中結(jié)算、統(tǒng)一調(diào)撥，將有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)降低在最低限度。
但是，目前公司內(nèi)部控制建設(shè)還存在著諸多不足。
（一）不重視內(nèi)部控制環(huán)境
（1）在管理理念上，沒(méi)有站在影響公司生存的戰(zhàn)略高度上重視公司內(nèi)部控制建設(shè)。部分領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)識(shí)和理解上還存在偏差，仍然過(guò)度看重外延擴(kuò)張，業(yè)務(wù)拓展和短期經(jīng)濟(jì)利益，而被動(dòng)迎合內(nèi)部控制的系統(tǒng)建設(shè)。在法人治理結(jié)構(gòu)上還不夠完善。由于處理歷史遺留問(wèn)題等特殊原因，董事長(zhǎng)長(zhǎng)期兼任總經(jīng)理，沒(méi)有引進(jìn)獨(dú)立董事，長(zhǎng)期沒(méi)有監(jiān)事長(zhǎng)，監(jiān)事會(huì)制度形同虛設(shè)等問(wèn)題有待加強(qiáng)。
（2）在激勵(lì)與約束機(jī)制上還不合理，激勵(lì)手段單一，目標(biāo)過(guò)于短期化，約束機(jī)制缺乏必要的獨(dú)立性。
（二）對(duì)內(nèi)控認(rèn)識(shí)不足
目前改革中普遍重視經(jīng)濟(jì)權(quán)利的下放，然而，卻淡漠了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)部的至關(guān)重要的控制機(jī)制，甚至連國(guó)有企業(yè)多年來(lái)積累的內(nèi)部控制經(jīng)驗(yàn)也都給放掉了。目前一些企業(yè)特別是有些國(guó)有企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)存在兩種傾向：一是一部分人習(xí)慣于甚至滿足于傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)管理方式，認(rèn)為只要能夠規(guī)范化操作就行了，不必考慮是否先進(jìn)。二是雖然大家意識(shí)到改革的必要性，但是容易片面強(qiáng)調(diào)改革組織結(jié)構(gòu)的重要性，忽視了控制方式的跟進(jìn)和強(qiáng)化。這就使公司的改革同微觀治理機(jī)制相脫離。
（四）對(duì)內(nèi)控缺乏正確的認(rèn)識(shí)和評(píng)估
有一部分企業(yè)對(duì)內(nèi)控工作很重視,但卻走了另一個(gè)極端,認(rèn)為內(nèi)控即是管理或者說(shuō)可以代替管理,這是混淆了內(nèi)部控制與經(jīng)營(yíng)管理的概念。經(jīng)營(yíng)過(guò)程是指通過(guò)規(guī)劃、執(zhí)行及監(jiān)督等基本的管理過(guò)程對(duì)企業(yè)加以管理。這個(gè)過(guò)程由組織的某一單位或部門(mén)進(jìn)行,或由若干個(gè)單位或部門(mén)共同進(jìn)行。內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的一部份,與經(jīng)營(yíng)結(jié)合在一起,而不是凌駕于企業(yè)的基本活動(dòng)之上,它使經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期的效果,并監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程的持續(xù)進(jìn)行。內(nèi)部控制只是管理的一種工具,并不能取代管理。
（五）公司證券內(nèi)控體系不完善
而從有效性來(lái)看，許多證券公司不盡如意，沒(méi)有真實(shí)、有效地執(zhí)行已經(jīng)設(shè)計(jì)好的內(nèi)部控制體系。例如股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的會(huì)議記錄、表決方式、會(huì)議程序及決議等內(nèi)容嚴(yán)重不全，已有的部分會(huì)議決議缺少會(huì)議程序及記錄，有的會(huì)議僅有會(huì)議記錄，缺少會(huì)議決議，資料不完整。許多證券公司的內(nèi)部控制制度僅是擺設(shè)，是為了應(yīng)付監(jiān)管部門(mén)的檢查，或者用來(lái)約束普通員工，而對(duì)于公司高級(jí)管理層毫無(wú)約束力。證券公司內(nèi)部控制有效性失效已成為困擾我國(guó)券商的普遍性問(wèn)題。
（1）在內(nèi)部控制制度運(yùn)行的有效程度上明顯不理想。如一些可能影響公司的重大決策沒(méi)有按既定的決策程序進(jìn)行運(yùn)作;雖然制定了明確的授權(quán)審批制度，還是不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和制止越權(quán)行為。稽核部門(mén)與風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)的職能發(fā)揮不夠。由于人員配備少、力量薄弱、監(jiān)控手段落后，大多只進(jìn)行事后稽核審計(jì)等常規(guī)性的工作，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，稽核與風(fēng)控部門(mén)只是對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控，而對(duì)公司的其它業(yè)務(wù)基本沒(méi)做要求，使得其無(wú)法對(duì)公司整體的內(nèi)部控制健全性和有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)
（2）在資金使用上缺少有效的資金管理監(jiān)督和績(jī)效評(píng)價(jià)制度，沒(méi)有對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)資金使用、成本與效益進(jìn)行有效考核，操作人員超權(quán)限使用資金而得不到有效控制，使得證券公司資產(chǎn)使用效率較低，資金流失嚴(yán)重。
（3）對(duì)重要業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和實(shí)時(shí)檢測(cè)的管理技術(shù)落后。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和管理大多停留在經(jīng)驗(yàn)判斷、定性分析的粗放管理階段，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制工具和掌握風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的人才，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和人才成為風(fēng)險(xiǎn)管理的瓶頸。
（六）內(nèi)部控制的不合理性
合理的內(nèi)部控制實(shí)施起來(lái)未必有效，但不合理的內(nèi)部控制則必然無(wú)效。由于我國(guó)證券公司在內(nèi)部控制方面存在諸多不合理性，內(nèi)部控制的有效性缺乏也就成為了必然結(jié)果。因此，證券公司內(nèi)控制度條文看似很?chē)?yán)密，但是在一個(gè)總體不合理的大背景下，法律法規(guī)和內(nèi)部制度的執(zhí)行沒(méi)有充分保障，證券公司從控制環(huán)境、業(yè)務(wù)控制、資金管理控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制到內(nèi)部審計(jì)控制都存在或多或少的問(wèn)題，而內(nèi)部控制體系是一個(gè)完整的系統(tǒng)。系統(tǒng)論告訴我們系統(tǒng)是一個(gè)整體，系統(tǒng)間的各要素是相互作用和相互影響的，要保證一個(gè)系統(tǒng)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，要求各個(gè)要素都要在各自的位置發(fā)揮作用。一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題必然導(dǎo)致整個(gè)系統(tǒng)的無(wú)效甚至崩潰。證券公司的內(nèi)部控制若要有效地發(fā)揮其應(yīng)有的作用，就要保證在各個(gè)環(huán)節(jié)上控制存在的合理性，這里所說(shuō)的合理不僅包括了內(nèi)容上的合理，也包括了執(zhí)行上的合理。只有在一個(gè)合理的內(nèi)部控制體系下，證券公司內(nèi)部控制的合規(guī)性才能夠真正體現(xiàn)出來(lái)。
3完善平安證券公司內(nèi)部控制的對(duì)策
3.1進(jìn)一步完善對(duì)證券公司內(nèi)部控制環(huán)境
（一）加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，強(qiáng)調(diào)董事會(huì)的內(nèi)控責(zé)任
加強(qiáng)董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的專(zhuān)門(mén)委員會(huì)的建設(shè)，成立風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、薪酬和提名委員會(huì)，明確各專(zhuān)門(mén)委員會(huì)在證券公司內(nèi)部控制中的職責(zé)并制定相應(yīng)的工作細(xì)則。
應(yīng)通過(guò)公司股東會(huì)在公司章程中確定對(duì)董事在公司工作時(shí)間的要求，使董事能夠加深對(duì)公司的了解程度，切實(shí)做到盡職履責(zé)，為董事會(huì)的科學(xué)決策打下良好基礎(chǔ)。進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)建設(shè)，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性。鑒于監(jiān)事會(huì)屬于監(jiān)督機(jī)構(gòu)，應(yīng)完全獨(dú)立地行使監(jiān)督權(quán)而不應(yīng)受控股股東的干預(yù)。加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的組織建設(shè)。監(jiān)事會(huì)應(yīng)有必要的工作機(jī)構(gòu)和專(zhuān)職工作人員，具備履行檢查監(jiān)督職責(zé)的必要條件，能夠正常行使對(duì)公司的日常檢查監(jiān)督權(quán)。此外，公司還應(yīng)提供監(jiān)事會(huì)履行職責(zé)的經(jīng)費(fèi)支持。強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)職權(quán)。應(yīng)按照新《公司法》的規(guī)定在《公司章程》中強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的職權(quán)，并制定有效的操作細(xì)則。監(jiān)事會(huì)不僅要進(jìn)行事后監(jiān)督，更應(yīng)進(jìn)行事前和事中監(jiān)督一即計(jì)劃、決策時(shí)的監(jiān)督。監(jiān)事會(huì)有權(quán)隨時(shí)調(diào)查公司的財(cái)務(wù)狀況，審查賬冊(cè)文件，并有權(quán)要求董事會(huì)向其提供有關(guān)情況，從而深入了解和掌握公司和董事會(huì)及經(jīng)理層有關(guān)人員的動(dòng)態(tài)。
（二）鼓勵(lì)證券公司建立長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，實(shí)旅有效的人力資源政策
鼓勵(lì)證券公司根據(jù)自身的實(shí)際需要，通過(guò)市場(chǎng)選擇的方式確定公司高管人員，調(diào)整公司報(bào)酬結(jié)構(gòu)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，采取薪酬激勵(lì)、剩余索取權(quán)激勵(lì)和榮譽(yù)激勵(lì)相結(jié)合的激勵(lì)機(jī)制。同時(shí)建立一套成熟的制度保證，使高級(jí)管理人員的進(jìn)入和退出給公司管理帶來(lái)的沖擊降到最低限度，減少公司高管人員進(jìn)退成本，營(yíng)造一種能上能下的聘用機(jī)制。
推行公司高管人員持股和獎(jiǎng)金延期支付等中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。公司高齡人員持股可以使其能夠參與公司剩余收益的分配，將其個(gè)人利益與公司利益緊密聯(lián)系，有效提高對(duì)公司高管人員的激勵(lì)效果，鼓勵(lì)其為企業(yè)創(chuàng)造剩余價(jià)值。如何實(shí)施股權(quán)激勵(lì)則可以參考上市公司的一些做法，如在公司改制時(shí)直接或間接持有發(fā)起人股、通過(guò)管理層收購(gòu)持有公司法人股或是公司提取獎(jiǎng)勵(lì)基金后購(gòu)買(mǎi)公司股權(quán)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)等;獎(jiǎng)金延期支付可以降低公司高管人員對(duì)短期利益和局部利益的追求，提高公司高管人員的經(jīng)營(yíng)理性，保證公司的長(zhǎng)期、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。此外，證券公司可以實(shí)施技術(shù)序列的晉升計(jì)劃。為有專(zhuān)業(yè)特長(zhǎng)的人才提供除行政晉升外其他的晉升機(jī)會(huì)，引導(dǎo)員工積極規(guī)劃自己的職業(yè)生涯，培育員工的職業(yè)自豪感與成就感，滿足員工“尊重和自我實(shí)現(xiàn)的需要”。這一計(jì)劃的實(shí)施也有助于形成尊重人才的企業(yè)文化，重視員工職業(yè)技能的培訓(xùn)，使員工的個(gè)人進(jìn)步和公司的成長(zhǎng)發(fā)展形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。
法治理結(jié)構(gòu)的完善是證券公司內(nèi)控機(jī)制的基礎(chǔ)。證券公司法人治理結(jié)構(gòu)包括科學(xué)的決策程序與議事規(guī)則,高效、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng),健全、有效的內(nèi)部監(jiān)督和反饋系統(tǒng),以及有效的激勵(lì)約束機(jī)制。當(dāng)前，證券公司應(yīng)嚴(yán)格按照《證券法》、《證券公司管理辦法》等的規(guī)定，建立嚴(yán)格意義上的相互制衡的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)，實(shí)施嚴(yán)格意義的總經(jīng)理責(zé)任制。既要避免一股獨(dú)大，又要避免內(nèi)部人控制。
3.2完善證券公司內(nèi)控機(jī)制
（一）業(yè)務(wù)控制
（1）建立業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)警作用。證券公司應(yīng)按業(yè)務(wù)分別設(shè)立承銷(xiāo)業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系、委托理財(cái)業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系、自營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系和創(chuàng)新業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系。承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)包括：承銷(xiāo)股票、債券的收益率指標(biāo)、包銷(xiāo)有價(jià)證券的資金占用指標(biāo)、收購(gòu)兼并傭金指標(biāo)等；委托理財(cái)預(yù)警指標(biāo)體系包括：資金收益率、跌價(jià)損失率、現(xiàn)金留存比率等；自營(yíng)業(yè)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系包括股票占用資金比率、債券占用資金比率、自營(yíng)跌價(jià)損失比率等；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的預(yù)警指標(biāo)應(yīng)包括傭金變動(dòng)幅度、投資者下降比率等。
（2）董事會(huì)應(yīng)在章程和股東大會(huì)授權(quán)的范圍內(nèi)有效地行使經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。重大機(jī)構(gòu)設(shè)置活動(dòng)、對(duì)外擔(dān)保、投資活動(dòng)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，由有關(guān)部門(mén)進(jìn)行擬投資項(xiàng)目的可行性研究，估算投資項(xiàng)目報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告總經(jīng)理、董事會(huì)及股東大會(huì)，履行相應(yīng)的批準(zhǔn)手續(xù)后實(shí)施。重大經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資金借貸和大額現(xiàn)金支付、資產(chǎn)調(diào)整、營(yíng)業(yè)部的設(shè)置必須經(jīng)總經(jīng)理或董事會(huì)核準(zhǔn)。根據(jù)公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置，進(jìn)行層層分解落實(shí)，在年度中進(jìn)行定期考核，根據(jù)考核結(jié)果總結(jié)成績(jī)，糾正問(wèn)題，達(dá)到集中控制的目的。同時(shí)，為了防范和管理證券經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中存在的諸多風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)交易特點(diǎn)及服務(wù)的各個(gè)環(huán)節(jié)制定相關(guān)防防范措施，避免差錯(cuò)事故的發(fā)生；而且在此基礎(chǔ)上完善相關(guān)保密制度，事先明確各方的權(quán)利與義務(wù)，防止新的電子交易方式風(fēng)險(xiǎn)。
（3）制定統(tǒng)一的股東賬戶和資金賬戶管理制度、投資者資金的存取程序及授權(quán)審批制度，對(duì)投資者的開(kāi)戶資料制定統(tǒng)一保管制度；實(shí)行證券交易法人集中清算制度，嚴(yán)格資金的及時(shí)清算和股份的交割手續(xù)，防止侵害投資者權(quán)益的行為發(fā)生。
（二）資金控制
資金的管理控制是貫穿于證券公司各個(gè)內(nèi)部控制環(huán)節(jié)當(dāng)中的，是內(nèi)部控制的重中之重。根據(jù)資金管理的這一特性，平安證券公司管理層應(yīng)根據(jù)資金的流向?qū)訉訉徟瑖?yán)格資金業(yè)務(wù)的授權(quán)審批制度，強(qiáng)化重大資金投向的集體決策制度，凡對(duì)外開(kāi)辦的每一筆資金業(yè)務(wù)都要按業(yè)務(wù)授權(quán)進(jìn)行審核批準(zhǔn)，對(duì)特別授權(quán)的資金業(yè)務(wù)要經(jīng)過(guò)特別批準(zhǔn)；建立資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)制度，于年末考核各責(zé)任單位資金循環(huán)的成本與效益，實(shí)施嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲制度。
（三）會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制
一個(gè)有效的會(huì)計(jì)系統(tǒng)能夠及時(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，保障企業(yè)資產(chǎn)安全完整，并為企業(yè)內(nèi)部管理及外部投資提供真實(shí)可靠的管理和決策信息。因此證券公司應(yīng)按照《會(huì)計(jì)法》、《證券公司會(huì)計(jì)制度》等有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章的要求，做到：
（1）健全和完善公司財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)體系，界定股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、總經(jīng)理及各財(cái)務(wù)部門(mén)在財(cái)務(wù)管理方面的職責(zé)和權(quán)限。
（2）制定完善的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。
（3）在崗位分工的基礎(chǔ)上明確各個(gè)會(huì)計(jì)崗位的職責(zé)，確保會(huì)計(jì)資料的真實(shí)和可靠。
（4）建立有效的內(nèi)部稽核制度。
（5）配備合格的會(huì)計(jì)人員。
（6）加強(qiáng)會(huì)計(jì)部門(mén)與其他部門(mén)的交流與溝通。
3.3督促證券公司保證信息溝通與反饋的通暢
（1）督促證券公司提商信息致?lián)目煽啃耘c時(shí)效性
由于證券行業(yè)高度的“信息化”，使得證券公司各個(gè)層次管理人員和員工都需要運(yùn)用信息來(lái)確認(rèn)、評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，以便更好地進(jìn)行內(nèi)部控制，實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)。這一內(nèi)在要求使信息的可靠性和時(shí)效性變得至關(guān)重要。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，證券公司首先應(yīng)當(dāng)建立公司層面的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)，對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行獲取、維護(hù)和分發(fā)。其次，應(yīng)當(dāng)在數(shù)據(jù)的整合方面制定清晰的戰(zhàn)略計(jì)劃，明確職責(zé)并定期對(duì)信息質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估。
（2）督促證券公司統(tǒng)一管理信息
督促證券公司建立一個(gè)高效的內(nèi)部信息管理平臺(tái)作為內(nèi)部交流渠道，對(duì)公司內(nèi)的各種信息進(jìn)行統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)公司組織中橫向與縱向信息交流的通暢。在橫向上，使公司各部門(mén)能夠熟悉相互間的業(yè)務(wù)和職能，便于各部門(mén)間的交流和監(jiān)督，提高總體的調(diào)整與協(xié)調(diào)能力;在縱向上，應(yīng)保證工作指令的下達(dá)和業(yè)務(wù)信息的反饋不因經(jīng)營(yíng)層次的存在而滯后，保證公司能夠及時(shí)、正確的決策，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的防范和有效控制。
（3）督促證券公司加強(qiáng)與外部的溝通
良好的外部溝通有助于證券公司了解面臨的環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)，更好地遵循相關(guān)法律和監(jiān)管要求。督促證券公司采取如定期座談、報(bào)告和咨詢等許多方式，加強(qiáng)與股東、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、外部審計(jì)單位和其他外部利益相關(guān)者的溝通等。
結(jié)論
我國(guó)證券交易公司，雖然經(jīng)過(guò)了幾十年來(lái)年的發(fā)展，但是在公司內(nèi)部控制管理的過(guò)程中，由于工作人員的普遍職業(yè)水平不高、再加上不公平競(jìng)爭(zhēng)、內(nèi)部管理混亂等問(wèn)題相繼出現(xiàn)，不僅自身行為準(zhǔn)則及其他專(zhuān)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)中所規(guī)范的內(nèi)部管理程序執(zhí)行不到位，而且有的沿襲既有的模式，這樣執(zhí)行對(duì)內(nèi)部管理的方向感和目的性不強(qiáng)，且工作具有很大的隨意性，從而加大了證券公司內(nèi)部管理的問(wèn)題。
本文以平安證券公司為研究對(duì)象，闡述該公司內(nèi)部管理的現(xiàn)狀并分析執(zhí)行內(nèi)部管理中存在的問(wèn)題，通過(guò)分析，得出以下結(jié)論：
第一，在完善證券公司內(nèi)部控制環(huán)境方面，提出了加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)，制定部門(mén)具體控制措施；運(yùn)用各種激勵(lì)機(jī)制，實(shí)施有效的人力資源政策和培育內(nèi)控優(yōu)先的公司文化的建議。
第二，在完善對(duì)公司業(yè)務(wù)控制，資金控制，會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制等方面，提出了完善證券公司內(nèi)部控制機(jī)制。
第三，在完善公司內(nèi)部信息的共同與反饋方面，提出了以確保信息能夠準(zhǔn)確的、以合適的形式，詳略得當(dāng)?shù)乇恍枰祟?lèi)信息的人員所獲悉，從而對(duì)整個(gè)證券公司內(nèi)部管理的監(jiān)控，保證內(nèi)部管理的質(zhì)量。
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