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近年來，社會統計分析軟件在社會經濟統計、工程技術以及教學科研等領域的研究已取得廣泛應用。本文以重慶市內40個區縣為研究對象，結合重慶市地域特點，綜合運用多元統計中的因子分析和聚類分析，較大限度地避免人為因素所產生的偏差,對全市經濟發展狀況進行了定量化綜合評價。在分析重慶市經濟發展不平衡的特點和原因的基礎上，探討了經濟發展的對策和思路，以期對未來經濟發展狀況的改善起參考作用。
1經濟發展狀況評價指標體系的構建
國內外學者對城市經濟發展狀況的評價指標體系進行了不少研究，但由于城市經濟系統本身的復雜性，以及城市經濟發展狀況評價指標體系的理論尚有待深入，所以目前還沒有一種公認的、可靠的評價方法。本文在遵循科學性、全面性、可操作性原則的基礎上，參閱相關文獻并結合重慶市現狀，構建了以下影響城市經濟發展狀況的8項指標作為評價指標體系：地區生產總值（萬元），工業總產值(萬元)、公路貨運量(萬噸)、建設與改造投資(萬元)、社會消費品零售總額指數(上年＝100)、城鄉居民儲蓄(萬元)、城鎮居民最低生活保障人數（人）、專業教師數（人）作為分析樣本，數據來源——重慶統計年鑒［2006］。所采用的分析軟件是SPSS13.0。
2模型方法概述
2.1因子分析
因子分析屬于多元分析中處理降維的一種統計方法，它是主成分分析的推廣和發展，它也是將錯綜復雜關系的變量（或樣品）綜合為數量較少的幾個因子，以再現原始變量與因子之間的相互關系，同時根據不同因子還可以對變量進行分類。
Z因子分析的數學模型。
通常針對變量作因子分析，稱為R型因子分析，另一種對樣品作因子分析，稱為Q型因子分析。R型因子分析寫成數學的形式，就是下面的模型：假定隨機向量X滿足:
X=A•F+ε
其中A是p×m的常數矩陣，稱為因子載荷矩陣；F=(F1,…,Fm)是不可觀測的向量，F稱為X的公共因子；ε稱為X的特殊因子，通常理論上要求ε的協方差陣是對角陣，ε中包括了隨機誤差，且
ⅱ）Cov(F,s)=0即F和ε是不相關的；
ⅲ）D(F)=Im即不相關且方差皆為1。
因子分析的目的就是通過模型X=AF+ε以F代替X，由于m2.2聚類分析
聚類分析是統計學中研究“物以類聚”問題的多元統計分析方法，在統計分析的應用領域已經得到了極為廣泛的應用。
聚類分析至今，有許多種不同的聚類方法，其中應用得最多、最成熟的方法為系統聚類法，也是本文將采用的方法。其思路為：首先將每個數據對象各視為一類，根據類與類之間的距離或相似程度將最相似的類加以合并，再計算新類與其它類之間的相似程度，并選擇最相似的類加以合并，這樣每合并一次就減少一類，不斷繼續這一過程，直到所有數據對象合并為一類為止。
3實證分析
3.1因子分析結果
運用因子分析法，借助SPSS對以上數據進行分析處理，在處理過程中采取以下步驟：（1）遵循系統性、科學性、可操作性的原則，對所有指標的原始數據進行標準化，消除量綱的影響。由標準化后的數據求協方差矩陣，即原始數據的相關矩陣，判斷能否進行因子分析；（2）根據公共因子在變量總方差中所占的累計百分比例，一般為大于85%規則，確定描述數據所需要的公共因子數；（3）公共因子的命名和意義解釋。運行結果如下：
在表2中，按照提取原則即特征值大于1，選入3個主成分，其方差累計貢獻率達88.08%，即反映了原始信息的88.08%，這三個因子就可以解釋原始數據的大部分信息了。我們將這3個主成分作為評價重慶市40個區、縣經濟發展狀況的綜合參量。
從表3可以看出，地區生產總值、工業總產值、城鄉居民儲蓄、公路貨運量等四個指標與第一主成分的相關系數較高，主要反映了經濟總量狀況及其環境狀況；專任教師數在第二主成分上的載荷較大，即與第二主成分相關程度較高；消費總額指數在第三主成分上的載荷較大，即相關系數較高。因此我們可將主成分命名如下：
第一主成分：產出主成分；
第二主成分：教育主成分；
第三主成分：消費主成分。
把我市40個區、縣的經過標準化的數據(X1，X2，…，X8)代入對應的線性模型，可以得到各地區的主成分值，并以各主成分的方差貢獻率為權重進行加權匯總，得到綜合得分F(其中F=0.0113×F1＋0.1412×F2＋0.7821×F3)。
3.2聚類分析結果
運用SPSS的系統聚類法，根據各個地區的綜合得分值進行分類，共將重慶市40個區、縣劃分為三類：第一類渝中、九龍坡、江北、雙橋、沙坪壩、大渡口、南岸、渝北、萬盛、長壽；第二類巴南、北碚、梁平、永川、黔江、大足、銅梁、合川、榮昌、南川、潼南、江津、酉陽、武隆；第三類壁山、萬州、巫溪、巫山、忠縣、豐都、開縣、秀山、綦江、石柱、涪陵、奉節、彭水、云陽、墊江、城口。
4結論和對策
通過上述分析，不難看出：
（1）重慶市40個地區社會經濟發展存在著明顯的差異：第一類區縣大部分分布在都市發達經濟圈，第二、三類區縣幾乎均處于渝西經濟走廊與三峽庫區生態經濟區。
（2）渝中區綜合經濟實力得分遠遠高于其他9個，這說明渝中區已成為整個重慶經濟的發展極。其中江北、沙坪壩、九龍坡、南岸、渝北五區在地理位置上和渝中區相臨，受經濟輻射作用應影響，經濟綜合實力較強；巴南區、北碚區雖然位于都市發達經濟圈，有著特殊的區位優勢，但是由于受周邊江北、沙坪壩等五區的經濟回波效應影響，抵消了經濟的輻射作用，所以綜合實力得分較第一類地區低；壁山、萬州等l6個區縣大多為邊遠山區和少數民族地區，由于這些地區的交通不發達，這些地區的專業優秀人才大多流向一、二類地區，因此使得這些地區與第一、二類地區間經濟發展差距有擴大的趨勢。
（3）基于較大地區間經濟發展的差距，重慶市要對以往三大經濟圈的發展戰略加以完善、發展和提升，切實貫徹并實施“一圈兩翼”的新戰略。努力增強一小時經濟圈的帶動輻射能力，加快以交通和水利為重點的基礎設施建設，增加區域發展潛力。積極發展特色產業，加快區域經濟社會發展，逐步縮小市域的城鄉差距和區域差距，形成大城市帶大農村的整體推進格局。
參考文獻
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3.評價方法選擇。選用主成分分析法和因子分析法確定指標權重。主成分分析法是一種降維方法，將指標中相關性較高的變量轉化為相互獨立或不相關的變量，即把多指標轉化為少數幾個綜合指標。因子分析是把關系比較密切的、相關程度較高的幾個變量歸為一類，每一類組成一個因子，用較少的幾個因子反映原有變量的大部分信息。運用這種分析方法，可以方便地找出影響鄉鎮經濟發展的主要因素。最后，通過線性加權法對各鄉鎮的經濟、社會發展綜合水平進行定量評價。
4.評價體系計算過程。采用多元統計方法中的因子分析法，建立因子分析模型，具體步驟如下：（1）對原始數據進行標準化處理，消除量綱。（2）計算相關系數矩陣及其特征值、特征向量。由特征向量構成的矩陣A=（aij），稱為因子載荷矩陣。（3）建立因子模型。設X1,X2，…，Xn為原觀測變量，通過因子分析，找到影響這些變量的公共因子F1，F2，…，Fm（m<p），這樣原p個變量可以表達為:Xi=ai1F1+ai2F2+…+aimFm+εi（i=1,2，…，p）上式中的F1，F2，…，Fm稱為公共因子，εi稱為Xi的特殊因子。（4）確定因子貢獻率和累計貢獻。（5）對因子載荷陣作正交旋轉。（6）計算因子得分，權數是各因子的方差貢獻率。（7）計算綜合得分。綜合得分反映各鄉鎮經濟總體發展程度。標準化處理的結果使得最終得分沒有滿分，零分表示鄉鎮的平均水平，正分表示高出平均水平的程度，負分表示低于平均水平的程度。
二、鄉鎮科學發展實證分析———以孝義鄉鎮為例
2014年第十三屆全國縣域經濟與縣域基本競爭力百強縣市評價結果顯示，在全國百強縣市中山西省孝義市排名第65位，是山西唯一入圍的縣級市，這是孝義市自2007年至今連續7年入圍全國百強縣市榜單。孝義市是山西“擴權強縣和轉型綜改試驗區”雙試點，在資源型經濟轉型等方面走在全國其他資源型市縣的前列，這與孝義各鄉鎮經濟社會的發展密不可分。目前，孝義市所轄7個鎮、5個鄉，鄉鎮總面積819.51平方公里，占孝義市總面積的86.63%。人口27.98萬人，占全市總人口的58.0%。鄉鎮企業總產值308.77億元，占全市鄉鎮企業總產值的57.2%，且各鄉鎮在地理位置、自然環境、資源稟賦、基礎設施、歷史文化等方面的條件各不相同，在資源型縣份中具有一定的典型性和代表性。鑒于以上考慮，本文選取山西孝義為例，對鄉鎮發展進行評價研究。
1.運用spss軟件對原始數據標準化處理，計算相關系數矩陣。
2.計算變量的特征值、貢獻率、累計貢獻率以及旋轉后的因子載荷矩陣。由表1可以看出，前4個主因子的貢獻率達到84.869%，因此選擇這4個作為主因子進行分析。通過碎石圖（見圖1）也可以看出：第1個因子特征值很高，解釋原有變量貢獻最大。以此類推，特征值逐漸變小，第5個以后的特征值越來越小，解釋原有變量的貢獻很小，因此提取4個因子是合適的。從表2可以看出：第一主因子在耕地面積、糧食總產量、鄉村勞動力占農村人口的比重、年末出生人口、農業收入占經濟總收入的比重等指標上有較大的正載荷，因此該主成分主要表明農業發展規模和發展水平，作為鄉鎮農業指標。第二主因子在農村經濟總收入、工業收入占經濟收入的比重、農業機械總動力、鄉鎮企業產值、農民人均純收入、師生比等指標上有較大的正載荷，因此該主成分主要表征鄉鎮經濟發展規模及水平，作為鄉鎮經濟發展的指標。第三主因子在總人口、非農人口比重指標上有較大正載荷，表明人口是勞動力的重要基礎，因此該主成分主要反映勞動力方面的情況，作為勞動力的指標。第四主因子在鄉鎮企業上繳稅金這個指標上的載荷大，反映鄉鎮經濟發展質量和效益，因此該主成分反映了鄉鎮的工業發展概況，作為鄉鎮工業指標。
3.計算各鄉鎮綜合因子得分，列出因子得分表，并以各因子方差貢獻率作為權數，計算各鄉鎮的綜合測評得分，公式如下：ZF=26.201%*FAC1_1+23.760%*FAC2_1+17.921%*FAC3_1+16.9839%*FAC4_1其中ZF為各鄉鎮的綜合得分，FAC1_1，FAC2_1，FAC3_1，FAC4_1為各鄉鎮的因子得分，系數為各因子的方差貢獻率。綜合得分高低表明鄉鎮的綜合經濟實力強弱，詳見表3。
4.綜合得分的結果分析。綜合得分量化反映了各鄉鎮經濟總體發展程度。由因子得分矩陣可以看出，在因子1上得分較高的有大孝堡鄉、兌鎮鎮、西辛莊鎮、下柵鄉，表明這些鄉鎮農業發展水平較高；南陽鄉、柱濮鎮等鄉鎮得分為負數，表明鄉鎮農業發展落后。在因子2上得分較高的有梧桐鎮、兌鎮鎮，表明這些鄉鎮的經濟綜合實力較高；驛馬鄉、下柵鄉得分最低，表明鄉鎮的經濟綜合實力較低。在因子3上得分較高的有陽泉曲鎮、兌鎮鎮、高陽鎮，表明勞動力資源對經濟的支撐作用較好；在因子4上驛馬鄉、梧桐鎮和大孝堡鄉得分高，表明工業經濟發展實力較強。從綜合得分情況看，兌鎮鎮、梧桐鎮、大孝堡鄉、陽泉曲鎮、高陽鎮這五個鄉鎮的得分為正，排名位居前五，表明鄉鎮的總體發展程度較高；驛馬鄉、下堡鎮、柱濮鎮、西辛莊鎮、下柵鄉、杜村鄉、南陽鄉這七個鄉鎮的得分為負數，表明鄉鎮的總體發展程度較低。
三、對策建議
鄉鎮是縣域發展最具潛力和活力的主體，是縣域經濟發展的基本單元，是大項目建設、招商引資和統籌城鄉一體化發展的重要平臺和支撐，加快鄉鎮科學發展事關縣域科學發展大局。立足孝義各鄉鎮實際和評價分析結果，結合科學發展的要求建議如下。
1.以中心鎮和社區化中心村為抓手，重點推進鄉鎮發展。根據非均衡區域經濟理論，選擇其中一部分發展基礎較好、區位優勢明顯、發展潛力較大的鄉鎮重點發展，通過政策、技術等措施的引導，使得各種生產要素向重點鎮聚集，讓重點鎮超前發展。依靠重點鎮的擴散效應帶動整個地區鄉鎮經濟社會的均衡發展。
2.進一步推進農業的產業化發展。鄉鎮和農村持續、穩定發展的必由之路是農業的產業化發展。農業的產業化是以市場為導向，以經濟效益為中心，以主導產業、產品為重點，是集市場化、區域化、專業化、規模化、一體化、集約化、社會化、企業化為一體的經營模式，通過農業的產業化，提高農業的生產效率。
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本文通過收集2012年全國31個省的文化產業的數據，重點從文化產業的投入要素和效益產出兩個方面，對甘肅省文化產業的實力進行全面的評析?？紤]到數據的統一口徑，選取的數據均來自國家統計局
3甘肅文化產業績效分析
本文采用因子分析法，通過SPSS軟件對2012年31個省的文化產業的投入和產出的數據進行建模處理，并對31個省的投入和產出水平進行綜合分析和評價，得到甘肅省文化產業的績效發展水平。結果得到：KMO值為0.717和0.737，Bartlett的值為0.000，投入指標和產出指標的前兩個因子的累計方差貢獻率分別達到75.239%和76.286%。這表明變量之間存在相關關系，可以做因子分析，且指標的因子可以代表原始數據的絕大部分信息。同時投入指標的旋轉成分矩陣提取的第一個因子F1在X9、X2、X6、X1、X7、X36個指標上有較大的載荷，這些二級指標表示了文化產業基礎因子的投入程度，可稱為基本投入因子；第二個因子F2在X4、X2、X53個指標上有較大的載荷，這些因素能夠提高消費者對文化產業的滿足率，加強文化產業的發展潛能，可稱為公共投入因子。產出指標的旋轉成分矩陣提取的第一個因子F3在Y1、Y2、Y6、Y54個因子上有較大的載荷量，表示了文化產業資源投入的產出效果，可稱為效益產出因子；第二個因子F4在Y4、Y3、Y73個指標上有較大的載荷，表示城市居民對文化消費的渴望，可稱為公共產出因子。全國31個省的文化產業的發展水平存在著顯著差距。東部地區如廣東、浙江、江蘇等地方的文化產業發展最快，其次是中部地區，而甘肅省所在的大西北地區整體的文化產業的投入和產出水平都比較滯后。從文化產業的投入水平的綜合評價的得分來看，甘肅省的文化產業投入綜合評價在全國排25名。其中基本投入和公共投入的排名分別為30和12。由此可見，甘肅省的優勢是博物館、藝術表演團體等，為文化產業的持續發展提供了資源的基礎，但文化產業的從業人數、國家級文化產業示范基地數量、圖書館的規模有限，且政府和社會對文化產業投資度較低，未產生一定的產業規模。另外，甘肅省的人均可支配收入較低，制約了文化產業的發展。從文化產業的產出水平的綜合評價的得分來看，甘肅省的文化產業的產出綜合評價排在全國的第26位。其中效益產出和公共產出的排名分別為28和18。從中可看出甘肅省的國際外匯收入、接待國際游客和報紙圖書業的綜合競爭能力不強，嚴重影響著文化產業的發展。而廣播電視業和期刊業發展較快，對居民的文化需求起到了一定的刺激作用。從綜合競爭力來看，甘肅省的文化產業的發展績效在全國排29位，其發展的整體競爭力較弱，與前3名的廣東、北京、上海差距懸，而其在西北地區，僅略優于寧夏回族自治區，周邊地區如陜西、新疆的文化產業比甘肅更具競爭實力。綜上所述，甘肅省的文化產業的投入和產出水平均位于全國的末端，整體綜合競爭力水平也較低。
4結語
研究結果表明，甘肅省的文化產業處在成長發展初期，文化產業的發展基礎薄弱、集群綜合競爭力不強，落后于中東部地區；文化資源整合和挖掘不足，文化企業散而小，無法形成產業集群，發揮集聚效應；甘肅省的人均收入較低，文化消費需求不足；人才任用機制滯后。從以上結論中，對于提高甘肅省文化產業績效水平可以提出以下五條建議：
（1）加大對文化產業的基礎設施投入，完善公共信息平臺，新建和規范文化產業基地，支持中小型文化企業的發展，吸引文化企業入園；
（2）統籌區域發展，整合文化資源，形成一批具有代表性的文化品牌；
（3）提高文化需求意識，擴大文化消費市場，要注重居民的教育水平；
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隨著我國金融市場的日益全球化，我國的銀行業只有不斷增強自身盈利能力才能避免淘汰，在競爭中贏取勝利。資本結構是否合理直接關系到企業的生產經營、盈利、長期發展等問題。上市商業銀行作為通過經營風險來盈利的商業性企業，在一定程度上也適用資本結構理論，由于存款保險制度、法定準備金、監管資本等方面的嚴格限制使銀行資本結構研究遠比一般企業要復雜。有效的資本結構會促使經營者努力改善商業銀行的經營狀況，制定合理的治理結構，進而提高整體的盈利能力。
關于商業銀行資本結構與經營績效之間的聯系，很多西方學者做了深入的研究。Kareken和Wallace（1978）認為，銀行業是一個壟斷的存款服務提供商，在存在進入障礙的情況下，商業銀行會不斷增加負債，因為此時它們可以憑借提供給存款者的服務來獲取利潤，存款越多（即負債越多），銀行的價值就會越高。
國內關于商業銀行資本結構和盈利能力關系的研究則較少。趙瑞、楊有振（2009）以10家商業銀行2001至2007年的財務數據為研究資料發現：商業銀行的融資結構與盈利能力之間呈正相關關系；股權性質與盈利能力負相關；第一大股東的持股比例與資本利潤率正相關，前五大股東的持股比例與資本利潤率負相關；資本充足率與資本利潤率顯著正相關。
由于盈利能力是財務分析的重要內容，資本結構是否合理直接關系到銀行的盈利情況，資本結構與績效的關系一直是財務經濟學研究的熱點。很多研究熱衷于將盈利能力指標作為資本結構的解釋變量之一進行研究；對于銀行資本結構與績效的研究通常使用單一的財務指標作為被解釋變量，并且集中于對商業銀行的治理、尋求補充資本等方面。隨著我國上市銀行的增多，對銀行業的監管要求也越來越嚴格，如何更好地控制上市銀行的資金風險是廣泛關注的問題。因此從商業銀行資本結構角度對盈利能力進行分析就顯得十分重要。
1樣本與變量選取
1.1樣本選擇本文將以我國10家上市商業銀行為樣本，分別是：中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、興業銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、上海浦東發展銀行和南京銀行，選取2004~2008年的年報數據為原始資料。由于有些年份部分數據不全，因此本文共有45組數據。
1.2資本結構與盈利能力指標的確定反映盈利能力的指標有很多，結合銀行業的特點，本文選取營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率這五個指標作為評價盈利能力的指標。關于資本結構指標的選取，本文采用巴塞爾協議的框架對融資結構進行描述，選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標；對股權結構主要選用股權集中度進行度量，此處選用前五大股東持股比例這一指標；另外選取資產負債率考察總資產中債務資本所占的比重；選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔損失的程度。
本文借鑒一般企業資本結構與盈利能力關系的研究模型，將盈利能力的考察作為一個整體，得出盈利能力的綜合指標值，試圖構建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結構的各指標為解釋變量的商業銀行盈利能力與資本結構相互關系的函數模型，并利用相關數據對它們之間的相關關系進行實證分析和檢驗。
2我國上市商業銀行資本結構對盈利能力的影響
2.1上市商業銀行綜合盈利能力分析采用因子分析法將反映盈利能力的5個指標中的公共因子提取出來，用這些公共因子對上市商業銀行的盈利能力再進行綜合評價。
2.1.1是否適合因子分析的檢驗：判斷是否適合運用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗和KMO檢驗。利用這兩種方法，對營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率進行了因子分析適合性的判斷。由檢驗結果可知，巴特利特球形檢驗的卡方統計值的顯著性概率是0.000，小于顯著性水平0.05，這就拒絕了相關系數矩陣是一個單位矩陣的假設，證明了研究變量之間具有相關性；KMO值為0.705，略大于0.7，因子分析的效果會比較好。
2.1.2因子變量的提取:設定提取因子的標準是特征值大于l。因此，選取了特征值大于l的作為因子變量，結果顯示有2個變量的特征值大于l，而且因子的累計方差貢獻率達到了78.274%，解釋了大部分的方差總值，符合構建因子變量的要求。由總方差解釋表的結果來看，本文應該構建2個因子。
2.1.3盈利能力的綜合得分：根據因子得分系數以及原始變量的標準化值，可計算出第一公因子和第二公因子的得分數，分數分別為Y1、Y2。其中，因子得分矩陣
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5；
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產生的新生變量為Y1、Y2，由Y1、Y2的值可以計算出Y的值，進而可以得出各上市商業銀行盈利能力的綜合因子得分：Y=（58.008Y1+20.266Y2）/78.274。
2.2資本結構與盈利能力的回歸過程在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進一步分析上市商業銀行資本結構與盈利能力之間的依賴關系，使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量，以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產負債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數學模型：Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε，其中，a為常數項，b、c、d、e為回歸系數，ε為隨機誤差項。
采用逐步回歸法，將F檢驗P值大于等于0.1的剔除出回歸方程，小于等于0.05的選入回歸方程，最終選入的變量剩下1個，為資本充足率。沒有進入回歸模型的各個變量的檢驗結果，其P值均大于0.05，無需再進行分析。由相關關系分析可得，相關系數為0.492，說明盈利能力與上市商業銀行資本結構有一定的正相關關系。由結果可以看出：方程的常數項為-0.925、系數估計值為0.084，均通過5%的顯著性水平檢驗。此外F=13.748〉F（1，43）說明整個模型通過檢驗。方程為：Y=0.084X4-0.925+ε。
3結論與建議
我國上市銀行資本結構與盈利能力關系實證結果表明：資本結構與盈利能力呈正相關關系，即上市銀行資本充足率越高，其獲利能力越強。商業銀行經營的本質是盈利，要獲得合理的資本結構，可以從以下幾方面。
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1Survivin的定位與表達
人Survivin基因定位于17q25染色體上。其編碼的Survivin蛋白是由142個氨基酸組成，分子量為16.5kD的蛋白質，以同源二聚體形式存在，表達于細胞周期的G2/M期［1］。人類的Survivin蛋白是一類胞漿蛋白，許多研究表明生理狀態下，Survivin存在于人的胚胎組織中，而成人除子宮內膜、胎盤組織和胸腺組織中發現存在不同程度的Survivin表達外，大多數組織均測不到其表達。而絕大多數癌組織存在Survivin表達。其余的IAPS則能夠廣泛表達于正常成人組織中，這是Survivin與IAPS家族其他成員的最大區別之一。
Survivin能夠選擇性表達于惡性腫瘤組織，而癌旁正常組織并不表達，并且可以促進細胞的惡性轉化和抑制細胞凋亡，是某些惡性腫瘤發生的重要因素之一。Survivin的表達增高出現在腫瘤發展的早期，并且在發生侵襲前就可出現表達上升［2］。有研究表明隨著腫瘤的發展，腫瘤細胞中Survivin的含量也隨之增高，與Survivin能夠抑制腫瘤細胞的凋亡、促使腫瘤發展有關。Survivin的表達與腫瘤患者的耐藥性、預后及5年生存率呈正相關。這些特點使Survivin為腫瘤的早期診斷和基因治療提供了新的靶點。
2Survivin在胃癌中的表達
Survivin在大部分腫瘤，如肺癌、乳腺癌、胰腺癌等癌組織中呈高表達，而在這些相對應的正常組織中不表達,并且它的表達與預后有相關性。Survivin的表達在消化道腫瘤中也有重要的意義，在判斷晚期結直腸癌的預后、復發、療效及5年生存率中的意義已得到普遍認可。而Survivin與胃癌的研究也有很多發現。
Nakamura等［3］發現，Survivin在胃癌組織中的表達明顯高于萎縮性胃炎組織，而在正常胃組織中不表達。在Survivin的定量研究中表明，其表達量與患者的生存呈負相關。分化程度越低的胃癌組織中Survivin表達率越高，患者預后越差［4］。而Survivin與胃癌淋巴結轉移情況、浸潤程度及分期之間的關系尚存在很大的爭議，有待于進一步研究。
Survivin與腫瘤的發生、發展以及預后之間的關系在腸癌、肝癌、宮頸癌以及肺癌等腫瘤方面有了較深入的研究，而在胃癌中報道相對較少。近幾年，在胃癌領域的研究中，Survivin已經成為一個新的熱點。并且Survivin與許多研究比較成熟的腫瘤相關因子在胃癌表達中的相關性，也引起了國內外學者的注意。當代的Survivin研究不僅著重在Survivin對胃癌的單一因子的作用上，更著重于尋找多個腫瘤相關因子與胃癌發生發展之間的內在聯系。
3COX-2與Survivin在胃癌表達中的相互關系
環氧化酶（cyclooxygenase,COX）是花生四烯酸合成前列腺素的限速酶，COX-2是其中的一種。近年來很多研究表明其與腫瘤的發生有密切聯系。COX-2參與多種病理生理過程,包括炎癥過程及腫瘤的發生、發展［5］。COX-2可被生長因子、細胞因子、血管作用多肽及絲分裂素等誘導表達,并可刺激腫瘤生長、轉移和浸潤［6］。COX-2在正常組織中不表達,但在多種腫瘤細胞可見高表達，在有關腫瘤的治療中可以通過抑制COX-2的表達來限制腫瘤的生長、浸潤及轉移等。
近幾年來多方面的證據表明，COX-2在胃癌組織中也呈高度表達［7］，并且與胃癌的分化程度相關。COX-2導致胃癌發生的機制主要與其促進血管生成及抑制細胞凋亡有關［8，9］。王滔明等［10］應用免疫組化S-P技術檢測了Survivin及COX-2在胃癌組織中的表達。在早、中期胃癌組織中Survivin、COX-2陽性表達密切相關，兩蛋白陽性呈正相關性。
COX-2和Survivin在胃癌的發生發展中有較多的共通點。二者均在胃癌組織中高表達，并且在早期就可出現，而在正常胃組織中不能檢測到；表達程度越高，患者的惡性程度就越高，5年生存率越低；并且在胃癌發生的機制中，都能夠抑制凋亡。在結腸癌中的研究發現，COX-2的主要產物前列腺素E2可直接引起Bcl-2的升高［11］。而Bcl-2基因及其表達蛋白可抑制細胞凋亡和延長細胞壽命，又稱為凋亡抑制基因。其可以通過阻斷細胞色素C的凋亡作用來抗凋亡，而Survivin也可抑制由細胞色素C誘導的caspase活化此過程。COX-2和Survivin可共同通過阻斷細胞色素C來抑制細胞凋亡。因此在胃癌的發生發展過程中可以出現二者的協同作用。
4VEGF與Survivin在胃癌表達中的相互關系
血管內皮生長因子(vascularendothelialgrowthfactor，VEGF)是調節血管生成的最重要的細胞因子。不僅在正常組織中有表達，在多種惡性腫瘤中已被證實呈現過度表達，且和多種腫瘤的生長、轉移、預后有關［12，13］。
VEGF是目前發現的最重要的促血管生成因子之一，VEGF和它的受體能夠刺激內皮細胞形成新生血管［14］，腫瘤組織內VEGF呈現高表達，也與其促血管生成作用有關。因此，抑制腫瘤細胞中VEGF的活性就可以減少腫瘤組織中的血管生成數量，而血管與腫瘤的發生發展密切相關，對于抑制腫瘤的生長及浸潤有重要的意義。
現有的資料表明在胃癌中VEGF陽性率為43.14%～73.10%,高于正常胃黏膜和癌旁組織［13］，并且在胃癌轉移機制研究中發現,VEGF含量與胃癌浸潤、淋巴結轉移及肝轉移密切相關［12］。胃癌組織中VEGF過表達反映胃癌的惡性程度，是判斷預后的有效指標。
Survivin不僅有較強的抗凋亡作用，并且與腫瘤血管的形成及細胞的增殖有關［15］。Mesri等［16］研究表明在腫瘤血管增生過程中，VEGF與Survivin存在正協同作用。Survivin的促血管生成作用是由VEGF所介導的，VEGF的存在是Survivin作用所必需的條件。實驗證明，VEGF可以促使Survivin的表達增加約16倍［17］。我國學者聶明豪等［18］在對胃癌的研究中也證實了Survivin與VEGF的表達存在協同性，共同作用促進胃癌組織中血管的生成，從而促進腫瘤的發生發展。
血管內皮細胞生長因子受體(KDR)是VEGF的特異性受體，是一種酪氨酸激酶受體。VEGF可以通過KDR信號轉導通路來誘導COX-2的表達［19］。而COX-2可與Survivin協同抑制細胞凋亡，促進腫瘤的發生發展；VEGF則為促進腫瘤內血管的生長，為腫瘤的生長提供營養物質。從以上敘述可以看出，COX-2、VEGF和Survivin三者之間存在復雜并且精密的調控。
5Cyclin-B1與Survivin在胃癌中表達的相互關系
細胞周期素(Cyclin)是一類調節細胞周期的蛋白質，與細胞的有絲分裂有關。在對細胞周期素的研究中發現，Cyclin-B1、D1及E在多種腫瘤中,如胃癌、肝癌、結直腸癌、肺癌和宮頸癌等，可檢測出有一個或者多個異常表達。Cyclin在多種腫瘤中出現異常表達，應該與其調節細胞周期的作用相關。
在胃癌中可以出現異常表達的，目前主要認為是Cyclin-B1及D1。由于Survivin表達于細胞周期的G2/M期，而Cyclin-B1也表達于該期，因此認為Cyclin-B1與Survivin在胃癌的發生發展過程中存在著一定的關系。
正常情況下，在有絲分裂后期Cyclin-B1迅速降低，從而使細胞退出M期。這樣就可以使細胞進入新一輪的有絲分裂，而不會滯留于M期。在正常胃組織及胃癌組織中均可見Cyclin-B1的表達，但在胃癌組織中的表達明顯低于正常胃組織。利用RT-PCR顯示SurvivinmRNA表達陽性的胃癌組織Cyclin-B1mRNA表達水平明顯低于SurvivinmRNA表達陰性的胃癌組織和正常胃組織，SurvivinmRNA表達陰性的胃癌組織Cyclin-B1mRNA水平明顯低于正常胃組織。此項研究表明：Survivin在胃癌組織中的表達與Cyclin-B1表達水平呈負相關［20］。
Survivin蛋白與Cyclin-B1都在G2/M期表達，二者可能在有絲分裂的G2/M期共同作用，導致細胞脫離正常分化程序，從而使腫瘤細胞凋亡被抑制，細胞分裂加速。而二者具體的共同作用點，目前尚無明確的研究成果，有待進一步探討。
6p53與Survivin在胃癌中表達的相互關系
人p53是一個由393個氨基酸組成的白。正常情況下，p53活性很低，當機體遇到各種引起DNA損傷的因素后p53被激活，其活性和蛋白水平迅速升高，然后根據應激信號及組織、細胞種類的不同，產生不同的應答。p53基因是較早被認識的凋亡調控基因，其分為野生型和突變型。野生型p53基因有促進細胞凋亡作用，而突變型則失去此作用。幾乎所有的人類惡性腫瘤中都存在p53的異常，一半以上存在p53的突變。由于突變型p53失去促細胞凋亡的作用，所以，突變型p53在腫瘤發生發展中的作用與其喪失促凋亡作用有關。
p53在正常胃黏膜中不見表達，而在胃癌組織中表達較高。Maehara等［21］研究認為，p53與胃癌的浸潤深度、淋巴結轉移及TNM分期有關，但是與腫瘤的大小和分化程度無明顯相關性。目前研究認為，Survivin在腫瘤發生過程中的作用有一途徑與p53有關。野生型p53在mRNA和蛋白水平抑制Survivin［22］，而在大部分癌癥發生過程中出現了突變型的p53，從而失去了抑制Survivin的作用，導致出現細胞的異常增殖。Lu等［23］的研究結果顯示：當p53突變時，Survivin異常表達；而高表達起到強大的抑制凋亡的作用，導致細胞增殖，腫瘤形成。
王洪等［24］采用了二步法免疫組化技術檢測胃癌組織中Survivin和p53蛋白的表達情況，發現胃癌組織中Survivin高表達導致凋亡抑制在胃癌的發生發展中可能起重要作用，而突變型p53基因喪失了對Survivin負反饋調節，在這一過程中二者起協同作用。
以上研究均表明：p53對Survivin基因表達有負反饋調節作用。并且由于p53與胃癌的浸潤深度、淋巴結轉移及TNM分期有關，所以其可以作為胃癌預后的指標之一。
如果在腫瘤發生的早期能夠抑制p53對Survivin的調控作用，就可以抑制腫瘤細胞內Survivin的產生，使腫瘤細胞走上正常的凋亡途徑，能夠減少腫瘤細胞的數量和減慢腫瘤發展速度，對腫瘤患者進行早期治療。這樣可以提高患者的生存質量及5年生存率。
7其他
幽門螺桿菌（Helicobacterpylori，H.pylori）已經被確認為是消化性潰瘍的首要病因。在消化性潰瘍患者中H.pylori檢出率顯著高于普通人群。近年來，H.pylori感染與胃癌的關系逐漸引起關注。WHO于1994年宣布H.pylori是人類胃癌的1類致癌原。有關胃癌中Survivin與H.pylori之間關系的研究，已有相關報道顯示它們之間具有相關性［25］，但是，它們之間的具體關系及共同作用機制尚沒有進行深入研究。
NF-κB是一種能和免疫球蛋白κ輕鏈基因的增強子序列特異結合的核因子。過去認為NF-κB在炎癥和免疫反應中有重要的作用，而近年來的大多數研究主要集中在它在腫瘤的發生發展中的影響。NF-κB在胃癌中的陽性率較高，并且關于它和Survivin在胃癌中表達的相關性，也有相關研究報道。
除上文所列出的指標外，有關Survivin與p27、CD44V6蛋白及PTEN等因素之間的相關性的研究已經在逐步深入。
現在大多數的研究已經不滿足于對單一的Survivin縱向的深入研究，而將更多的科研工作放在多個腫瘤相關因子的橫向聯系上。
8展望
近來新發現的具有獨特結構的凋亡抑制蛋白基因家族成員Survivin，在參與腫瘤的發生、發展以及耐藥方面的作用正引起重視。Lee等［26］通過免疫組化的方法檢測了106例胃癌手術標本，發現Survivin的表達與腫瘤大小和浸潤深度相關，我國學者張宏等［4］的研究也發現了Survivin在胃癌中的表達具有類似的特點。目前關于Survivin與胃癌的淋巴結轉移之間的關系還存在較大爭議。Survivin除了在腫瘤細胞異性表達外，還與腫瘤的預后有很大關系。腫瘤患者中Survivin表達陽性者，其5年生存率明顯低于Survivin表達陰性患者。并且在肝癌復發患者中，Survivin表達陽性率也明顯高于未復發者［27］。雖然目前大量研究表明Survivin是一個有潛在價值的腫瘤標記物，但是關于Survivin在胃癌發生發展中的作用以及在診斷治療中起到的作用，相關的研究報道還比較少。并且大部分研究還停留在單一層面，僅僅研究Survivin與腫瘤的關系，沒有與其他研究較成熟的腫瘤相關因子聯系起來。而目前胃癌是一個世界上都難以攻克的難題，患者的早期轉移較多，5年生存率較低。如果能夠進一步深入研究Survivin及其他相關因子的關系，用來指導胃癌的早期診斷及臨床治療，提高患者的生存率，改善生活質量，這將是在胃癌研究中的一項突破。
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篇6
隨著國家建設部要求供水企業要抄表到戶，一戶一表工作在全國城市供水企業中開展的如火如荼，這樣是減少了很多用戶和供水企業以前老的矛盾，如總分表不符產生的漏水水費糾紛和管網上水壓充裕而用戶家中水壓低等一系列問題。但隨著一戶一表工作的不斷深入，又產生了很多新的問題，戶表安裝位置的確定、冬季保暖、抄表收費和水表自轉等，而這其中尤以水表自轉問題為重。在早期由于用戶都是總表計量不直接和供水企業打交道，且戶內管道的走向和水表的安裝位置是分層安裝，表與表間距較大，用戶家中管道布置也較簡單，大多僅有一個洗滌池、一個盥洗盆和一個抽水馬桶組成，水表產生自轉的可能性較小。因此，用戶一直沒有反映過有水表自轉問題。隨著人民生活水平的不斷提高，家中潔具較多，管道布置相對較復雜，用水量增大，加之一戶一表的開展，用戶與供水企業之間直接進行水費的結算，而且水價也在不斷上漲。因此，用戶也開始關注起自己水表的運行情況，水表自轉這一問題就突顯了出來。
2.產生自轉的原因
水表自轉問題是多種因素引起的，本文從供水管網的特點以及目前所用水表本身的特性來分析，主要有以下幾種原因：
2.1壓力波動，由于水是一種液體，在一般情況下表現出來的物理特性是不可壓縮的，但在自來水管道中，管道壓力較高，這時水就會表現出一定的可壓縮性。在自來水管道中，壓力的波動是不可避免的，而目前我們所采用的水表都是機械表，靠水在其中流動產生的動能來帶動齒輪運轉，從而達到計量水量的目的。當不用水時，水表兩端連接的管道中都存有一定量固定的高壓水；因此，當市政管網壓力升高時，表后管中的自來水體積會因壓力增加而縮小，此時就會有微量的水通過水表，產生正轉；當壓力降低時，表后管中被壓縮的水因壓力降低而膨脹，同樣會有微量的水通過水表，所不同的是這時是反轉。我們都知道，一般機械表在進水時是下進上出，推動齒輪正轉，而倒過來進水時是上進下出，推動齒輪反轉，兩相進水所受的阻力不同，雖然二頭進水量相同，但反映在水表上的讀數卻相差很大。據統計，在管道無空氣的情況下，由此產生的水量很少，約為0.5-1m3/月。通常情況下，這點水量用戶不會注意；同時這也是目前計量水平下正常的結果。
2.2氣囊，這種原因產生的自轉水量較大。自來水企業的生產工藝都是露天建設的，在生產過程中水中會溶入大量的氣體，同時在工程施工過程中，管道中也會帶入氣體，如果管道上排氣閥設置不合理，氣體就不能很好地排除。這樣如果家里長時間不用水或管道設計不合理，家中的管道最高點或是突起點就會有氣囊產生。眾所周知，氣體的可壓縮性很高，這時如果管網上有壓力波動，表后管道內的空間伸縮將會很大，因此而產生的水表自轉量較多。據統計，由此產生的水量少則2-3m3/月，多則每月會有幾十立方的水量產生。根據報表統計，現有用戶反映的水表自轉的電話26個，經現場調查處理發現，因表后管道內有氣囊而產生自轉的有21戶，占80.8%，表后管道漏水5戶。因此來看，目前大部分出戶水表產生自轉現象，都是由于表后管內存在氣囊造成的。
2.3安裝方式及安裝質量
2.3.1由于現在水表出戶大都是一個單元的戶表均集中在一個箱子里安裝在一樓?？紤]到冬季的防寒防凍以及抄表方便，用一根Φ40mm-Φ50mm的管子接6只或12只水表，表與表間距較小，且水表留出的直管段也少，這也會影響水表正常計量，造成水表自轉。
2.3.2安裝質量，管道工程基本上都埋在地下或墻內，屬隱蔽工程。國家管道施工規范上規定了各種管材管道施工的安裝要求、施工工序、驗收標準和注意事項等，但是現場施工中，有些管理人員并不按規范要求施工，造成管道或多或少存在一些質量問題。
3.解決辦法
3.1在表前裝止回閥，既然水表自轉是因為壓力波動，水被壓縮造成的，可以考慮安裝止回閥，止回閥可以起到阻止水倒流的作用。這樣，在壓力升高時，水被壓縮，水表產生正轉動；當壓力降低時，止回閥自動關閉，水表不會產生轉動。當壓力再次升高時，只要壓力不高過止回閥內壓力，水表就不會再轉；水表自轉主要是水表往復多次計量才累計出很大的水量，安裝止回閥可以減少水表自轉的頻率，也就能夠很好地解決壓力波動造成的水表自轉問題。但是由于居民生活用水頻率較高，且管道壓力波動較小，所以要求止回閥靈敏度較高，質量要求較高。
3.2從現場調查統計分析及處理結果看，造成水表自轉現象的主要原因除戶內管道及用水器具漏水外，主要是戶內管道安裝不合理導致戶內管道產生氣囊造成的，因此在以后的工作中應要做到。
3.2.1在設計時根據管道特點合理布置排氣閥，及時排除管道內析出的氣體；新裝管道或新安裝的戶表首次通水時，應緩慢開啟閥門，盡量排空管道內的空氣，減少水中的含氣量。
3.2.2對新裝戶表，在安裝居民家中的管道時，應使管道沿一定的角度向上鋪設，減少管道彎點、折點，并把管道的最高點設計在經常用的一只水龍頭上，降低管網中產生氣囊的機會。
3.2.3對戶表改造工程，在水表出戶時，可能會導致用戶家中進水方向的改變造成戶內出現部分死水管段，這部分計費水表后的“死水管段”或是位置較高、或是位于管道突出管段，易產生氣囊，在施工時應將這些管段拆除或進行改造。
3.2.4水表出戶后無人居住，管道內有大量的氣體。建議在水表出戶時，對用戶情況進行調查，當水表安裝驗收合格后，關閉沒有住人的用戶水表的表后閥，并在水表出戶時與用戶簽定合同，說明原因。如以后需要用水時可以自行開啟表后閥即可，如還有其它用水問題可撥打水司24小時供水服務熱線。
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2.科學技術的進步為電子銀行的發展提供了可能性
進入21世紀，在全球范圍內，以電腦為核心的信息技術有了飛速發展。這就帶動了網絡經濟的發展，同時也為金融也提供了新的服務領域和服務方式。無論是國際金融發展的趨勢還是國內的金融市場開放方向，其趨勢都將是以信息技術為依托，更加全面、高效的金融服務平臺，科學技術的進步正是為這一新的發展趨勢提供了可能，各種基礎金融服務結合快速發展的信息技術將會使以銀行業為代表的金融服務迅速發展到一個更高的層次。
3.國際金融發展的趨勢是金融服務網絡化，這一趨勢促使中國要發展電子銀行
金融機構國際化的發展是推動金融業務國際化的重要力量，也大大便利了國際資本的流動，形成了靈敏的國際信息網絡，有力地推動國際貿易和世界經濟的發展。中國今年來不斷開放自己的金融市場，國內的銀行業服務的主要方式依然是"水泥加板凳式"的服務①，如果中國金融業要想在融入國際化的發展趨勢中，自身的網絡信息建設絕對不能落后于其他的國家。
4.電子銀行的優勢
第一，沒有分支機構，具有費用開支少、服務功能全、業務市場大等優勢。而商業銀行完全有能力將這種優勢轉換為客戶的低成本服務優勢；第二，降低銀行經營成本，增加銀行利潤，具有低成本高回報優勢。國外有關資料表明，通過網上銀行實現一筆交易所需的費用僅為1美分，不足營業網點的1%；第三，突破地域與時間的限制，具有實時優勢。正是這些優勢使網上銀行日漸成為國內外銀行業競爭的焦點。
二、中國發展電子銀行的制約條件
金融業務電子化的發展趨勢是無法改變的，但是不可能是一蹴而就的。各個國家的經濟發展水平不同，相應的技術、基礎設施、法律法規等條件也存在著差異。中國要發展電子銀行的制約條件有以下幾個方面：
1.信用體系依然還不能完全滿足電子銀行的要求
金融機構經營的所有業務都是以完善的信用為基礎。人們都知道在經濟運行的過程中，存在或多或少的信息不對稱問題，這會不可避免的產生逆向選擇和道德風險，更加沖擊不完善的信用體系。實際上，傳統的金融業務就要求比較完善的信用體系，電子銀行因其自身的特殊性對信用體系的完善提出了更高的要求。而中國現在還不存在完整的信用體系，致使企業不愿意接受客戶提出的信用交易結算方式，個人之間的小額交易更加的傾向于現金交易等傳統的交易方式。這就對電子銀行的發展形成了最大的制約。
2.城市網絡基礎設施比較落后
這里說的基礎設施是指發展電子銀行必須的網絡軟件和硬件設施。中國目前有一些非電子化網點以及眾多獨立分散的數據處理中心，還存在低檔次重復投入，運行成本高服務效益差的問題。特別是縣以下的銀行機構，由于受資金設備的影響，普及銀行電子化還存在很大的難度。中國電子銀行由于基礎設施落后造成資金在線支付的滯后，部分客戶在網上交易時仍不得不采用"網上訂購，網下支付"的辦法。雖然工、農、中、建四大商業銀行都建立起自己的網站，但在網站的構架和服務內容上仍然離電子商務和網絡經濟的要求有很大的距離。這就需要中國在發展具有自己知識產權的網絡設施的同時借鑒國外電子銀行發展的經驗，引進先進的網絡技術來補充自身的不足。
3.網絡安全是個大問題
金融的安全問題一直是人們討論的熱點。電子銀行網絡化經營更加要求經營機構提起高度的重視。由于技術開發的特殊性，電子銀行面臨如計算機網絡病毒、網上犯罪以及軟件運行等風險。計算機病毒可能毀掉整個系統，網上黑客可能破壞網絡，系統軟件自身的不完善可能會引起系統故障，甚至導致系統崩潰。這些都嚴重威脅著電子銀行的安全營運。如何確保交易安全，為個人保密，就成為電子銀行發展急需解決的問題。目前各家商業銀行雖然都采取了一定的安全防范措施、制定了相應規定。但是在執行上普遍存在管理不嚴格的現象，如密碼的保管和定期更換主機房的安全管理、災難備份、病毒防范等等。一旦發生安全問題必將帶來難以想象的后果。所以網絡安全同樣是中國發展電子銀行面臨的大問題。
4.法律法規難以嚴格約束違法違規案件的發生，監管措施的發展比較落后
中國的法律法規建設已經取得了很大的成績。可是電子銀行是建設對于中國的發展是一個新的挑戰，各項法律建設要重新開始，所以必定存在法律建設，監管方面的問題，如對電子銀行的設立及日常經營活動的相關法規剛剛出臺，還不完善；電子資金的轉移和銀行與銀行之間、銀行與企業之間的信用關系如何用法律保障，服務和交易合約的合法性及可依法性均需進一步明確。
三、最后的結論
中國要建立自己完善的電子銀行系統，這已經是不能改變的。要認清自身面臨的制約條件，結合自己的優勢選擇適合自己的電子銀行發展模式，完善信用體系，建立健全法律體系，加強網絡基礎設施投入，提高網絡應用技術和安全監控技術，才能創造條件，促進電子銀行的發展。只要中國突破面臨的制約條件，電子銀行的建設必將趕超其他的發達國家。CNAPS②的建設已經為中國電子銀行系統的完善做出了很好的表率。
注釋
①水泥加板凳的服務就是國內銀行的服務地點局限于水泥建筑的營業大廳，客戶到營業廳辦理業務，先排隊，然后坐到柜臺前跟里面的服務員交流。
②CNAPS--中國現代化支付系統ChinaNationalAutomaticPaymentSystem。中國現代化支付系統（CNAPS）利用現代計算機技術和通信網絡高效、安全處理各銀行辦理的異地、同城各種支付業務及其資金清算和貨幣市場交易的資金清算，它是各銀行和貨幣市場的公共支付清算平臺。現代化支付系統由大額支付系統（HVPS）和小額批量支付系統（BEPS）兩個應用系統組成。
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篇8
再次，音樂的自律性還表現在現實生活并不能為音樂全面提供素材或源泉，即使有那也只是對生活只鱗片爪的意向性的模仿，如鳥叫、教堂鐘聲、奔騰的河流等。我們的藝術理論總是近乎本能的習慣于將藝術與生活生拉硬扯在一起，這在某些時候確實是行之有效的，典型的如浪漫派音樂與社會人生等就有較多的聯系。這樣的聯系也確有其心理學上的根據。與馬克思所謂“自然的人化”一樣，音樂與生活的聯系也是“音樂的人化”。盡管音樂與自然并不是一回事，前者是由人創造出來的，后者是客觀存在的。但究其本質不過是樂音有規律的振動，仍是一種客觀存在的物質，本質上它與大自然是一樣的。兩者的區別只是“人化”的程度不同而已。因為音樂是由人創造，深深的鑄上了人的烙印，所以，其人化的程度要遠遠高于大自然“人化”的程度。
音樂的自律性還體現在審美主體對音樂的表層欣賞上。欣賞至少應被分為自律欣賞和他律欣賞兩個層次，自律欣賞又叫表層欣賞，它是純感覺的、純情感的，僅感受音樂的形式美，它不與生活內容發生任何聯系，主體并不思考、聯想與回味，屬于生理性的物質性的。表層欣賞主要用于娛樂休閑和身心的放松。表層欣賞與我們品嘗美味佳肴與身體按摩是屬于同一個層面的，在這個層面上我們僅以獲得生理為主要目的。李斯特在《柏遼茲和他的“哈羅爾德”交響曲》中指出：“情感在音樂中獨立存在，放射光芒，既不憑借‘比喻’的外殼，也不依靠情節和思想的媒介?！贝嗽捜羰蔷捅韺有蕾p而言是非常正確的。至于他律欣賞，將在下文論述。
另一方面，音樂也應當被分為兩種。一種是不足以引發主體思考回味的僅有形式的音樂，也就是所謂的純音樂，這種音樂是沒有內容內涵的。審美主體只能從中獲得形式美的感受，莫扎特的《C大調長笛協奏曲》等就屬于這一類作品。聽這樣的音樂恰如品嘗食物，沒有人在品嘗了美味佳肴之后會提出“食物的內涵是什么?”這樣一個荒唐而又愚蠢的問題，那么我們又為什么偏偏總是熱衷于對僅有形式美的音樂這種精神佳肴頻頻發問呢?我之所以用食物作為例子，是因為兩者都是人的感覺事物，只不過是前者作用于人的味覺，后者作用于人的聽覺而已。
參考文獻：
[1]中外音樂名著賞析.
[2]外國名音樂家傳.
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1.2外資銀行在體制及經營機制方面的優勢
相對于中資銀行，外資銀行不僅具有高度現代化的公司治理結構，其全能型銀行的體制也占盡了優勢。外資銀行具有經營多元化優勢，歷經多年的發展以及市場經濟的長期運作，金融工具和服務手段遠遠走在了中資銀行前列，金融品種齊全、科技含量大，自助化程度高，可為儲戶及企業提供廣泛的產品，滿足客戶多元化的要求，大大優于分業經營的中資銀行。外資銀行經營策略明確，管理機制靈活，所從事的業務活動商業動機強。同時跨國銀行的全球化經營方式，也為其優勢資源的最佳配置提供了廣闊的發展空間。
1.3外資銀行提供多樣化的產品，重視產品創新和品牌建設
外資銀行較之中資銀行具有明顯的產品優勢，在信用卡、網上銀行、金融產品創新及中間業務等方面，外資銀行具有強大的實力。這種優勢可以獲得高盈利業務的相當份額，對中資銀行造成很大威脅。外資銀行在科學分析客戶和市場細分基礎上，推出具有吸引力的多樣化產品，搶占市場先機。以匯豐集團的匯豐銀行和恒生銀行為例，兩家銀行提供的有特色的服務品種就達上百種，包括外幣存儲戶頭、信用卡、置業計劃、社區發展計劃、貸款、證券投資與交易、債券業務、外匯交易與外匯資金安排、旅行支票、保險等服務產品。
外資銀行優勢之一是其金融產品的創新與靈活性優勢。外資銀行根據市場調整產品的速度和敏感度高，可以根據利率和匯率等市場信息靈活調整經營策略。而中資銀行特別是國有銀行受經營體制制約，客觀上缺乏自，受政府政策影響較大，經營決策時間長，造成經營管理僵化，對客戶需求反映遲鈍。
在品牌建設方面，一些外資銀行已經積累了數百年的信譽，這自然對客戶有相當的吸引力。外資銀行所擁有的良好品牌優勢，是其尚未開展業務就獲得中國民眾很高期望值的重要原因。早在19世紀末，外資銀行就已在中國開展了一系列的金融服務。不少知名外資銀行注重產品的標準化和一致性，實施品牌戰略，增強品牌產品在社會公眾中的吸引力。
1.4外資銀行具備雄厚的資金實力和較高的盈利水平
進入中國的外資銀行多來自發達國家，一般具備雄厚的資金實力。尤其是隨著經濟全球化的發展，一些國際大銀行強強聯合，掀起銀行并購浪潮，出現了一批“航空母艦”式的銀行集團。通常外資銀行的不良資產比例遠遠低于中資銀行，資本收益率卻遠高于中資銀行。
近年來，全球排名前20名商業銀行平均資本充足率達12％，資產總額平均增長超過9％，利潤平均增長超過20％，其股票的每股收益增長15％。而工農中建四家國有商業銀行上述指標明顯不如外資銀行?；鞓I經營是當代各國商業銀行的發展潮流，它不僅能有效地增強商業銀行對客戶的服務能力，同時可大大提高銀行的資本回報率。在中國開業經營的外資銀行中，大部分具有混業經營的經驗和專門技術。而中資銀行因為種種原因混業經營受到制約，加之創新能力及服務水平技不如人，盈利水平與外資銀行有較大差距。
1.5外資銀行在服務手段及服務方式方面具有明顯的優勢
外資銀行不僅擁有先進的管理信息系統，能以計算機網絡為基礎建立共享的客戶檔案庫，對客戶進行個性化服務，而且擁有遍及世界的機構網絡體系，能實現國內外聯合資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時金融市場服務。這種技術優勢及服務手段的優勢對中資銀行構成強有力的挑戰。
外資銀行普遍應用先進的電子和網絡技術，大量采用電腦設備和自助終端，如ATM機、存款機、電話銀行、網上銀行及無人銀行等，自助式服務占了銀行服務很大的比例，使客戶在不同的時間和地點都得到銀行服務。自助銀行服務為銀行節省了大量的人力費用，延伸了銀行的服務職能。
外資銀行長期以來確立“以客戶為中心”的服務理念，以服務質量吸引客戶。第一，提供統一標準的服務，使客戶無論何時何地都能享受到銀行同樣的優質服務。例如匯豐銀行和花旗銀行的許多分行都是敞開式辦公，客戶到匯豐銀行和花旗銀行辦理業務，都能享受到“一站式”的銀行服務。第二，外資銀行通過客戶信息管理系統鑒別客戶價值，確定重點服務的客戶群體，提供差異化和個性化服務。如花旗銀行對中高收入階層提供支票帳戶、周轉卡、優先服務花旗金卡等；匯豐銀行開立“卓越理財”賬戶的客戶，均可在貴賓室享受銀行的特殊服務。
2中資銀行的競爭優勢
2.1中資銀行擁有本土經營的獨特優勢
長期以來，中資銀行尤其是四大國有商業銀行建立了遍布城鄉的密集網點體系。開展零售業務要求機構網點的支持，而外資銀行在這方面無法和本地銀行相比，因此，在大部分地區，零售業務仍將掌握在本地銀行手中。中資銀行客戶資源廣泛，大都建立了相對穩定的龐大客戶群體和銀企合作關系，外資銀行不太可能在短期內趕上。人民幣的同城清算、跨系統清算網絡也已基本完善，匯路暢通，擁有遍布全國的經營網點和完善的業務體系，外資銀行難以企及。
2.2中資銀行擁有國家信譽優勢
中資銀行特別是國有商業銀行競爭優勢是有國家信譽作后盾，在我國目前的國情下，在老百姓心中信譽度高，抗風險能力較強。此外，中資銀行相對熟悉中國國情，了解中國各個層次不同消費群體的消費特征和心理，這也是外資銀行的欠缺之處，外資銀行對本土經濟、人文環境等缺乏足夠了解，在業務發展的初期，必將成為制約其發展的“短板”。
2.3中資銀行與外資銀行同享國民待遇，可以改變中資銀行在某些方面的劣勢競爭地位
目前，外資銀行在中國可以享受免征或減征營業稅、所得稅等稅收優惠，相對削弱了中資銀行的競爭力。2006年底中外資銀行稅負水平統一，中外資銀行稅負歧視問題不復存在。此外，外資銀行在一些業務收費、業務范圍、監管標準等方面享有超國民待遇，中資銀行管制相對較嚴。在不久的將來，中外資銀行的市場環境將趨于公平，中資銀行的競爭力也將進一步提升。
3外資銀行與中資銀行的具體競爭分析
3.1在高端客戶方面的激烈競爭
長期來看，外資銀行在機構網點上不可能與中國銀行相比，但外資銀行可能針對高收入人士，通過個人理財服務、信用卡業務、網上銀行業務、電話銀行業務、家居銀行業務等，擴大其對私業務的輻射面，以高新技術手段不斷取代傳統的銀行柜臺業務，吸引外幣和人民幣儲蓄存款。
在個人銀行業務方面，隨著中國經濟增長方式從投資推動型向個人消費驅動型的轉變，消費融資者和消費者信貸將成為中國市場中的重要組成部分。因此，為富有的個人提供服務將成為外資銀行的重要目標市場。零售市場中的某些領域，諸如信用卡、汽車信貸或抵押貸款也已成為外資銀行與其中資伙伴合作的目標。
在批發業務方面，外資銀行的目標企業客戶主要是資金量較大，市場前景看好的企業，跨國企業、三資企業、中國的外向型企業、大型集團公司以及高新科技企業將成為外資銀行爭奪的重點。目前，160多家外資銀行在華機構中的絕大多數，其客戶對象仍然主要是三資企業，而且主要是外資銀行所在國或地區的對華投資和跨國公司，大致比例為50％～60％。中國加入WTO之后，它們的競爭對象將逐步向國內優質客戶擴展。作為以營利為目的的機構，外資銀行不是謀求為所有客戶提供普遍服務，而是進行市場細分，鎖定自己的目標客戶，將資產投向有效益、有還貸能力的企業，將有限的資源集中于優質的高端客戶。通過掌握20%的高端客戶來獲取80%的行業利潤。
從服務理念來看，中外資銀行并無差別，都強調以客戶為中心，為客戶創造價值，但在服務質量的管理、標準的制定，特別是在將服務質量的管理與績效考核結合上，外資銀行具有明顯的優勢。正是由于外資銀行擁有一套嚴格而有效的服務質量管理制度，使得外資銀行能為客戶提供具有高附加值的服務，從而有利于吸引更多的高端客戶并提高客戶的忠誠度。
3.2在中間業務、創新業務等高端業務方面的競爭
目前，中國正處于從分業經營向混業經營轉變的過程中，雖然已經出現了一些控股公司，但對中資銀行混業經營的限制尚未解除。當前我國金融業實行分業經營，業務比較單一。外資銀行作為其利潤增長的重要來源的中間業務品種豐富，相比之下，國內商業銀行中間業務發展滯后，品種少，檔次低，收益差。
目前外資銀行在已開展的一些中間業務如國際結算等方面顯露出強勁的競爭力，國際結算業務的市場份額已達到40％左右。外資銀行經營信用卡業務尤其是國際卡業務方面將會對中資銀行形成強有力挑戰。在信息咨詢、投資理財等中間業務方面，外資銀行除繼續穩定原有客戶之外，將特別重視為中國國內客戶提供服務。實際上，目前外資銀行已經在大力開拓其具有優勢的投資財務咨詢與管理、證券發行與交易等業務，而中資銀行則顯得行動遲緩。外資銀行特別注重優先發展高增值和高收益的中間業務，以及其他不占用資產但收益甚高的投資銀行業務，如投資管理、財務咨詢與管理、資產管理業務、證券發行與交易等。
大多數在華外資銀行都屬于混業經營的模式，各外資銀行在開展企業流動性資金管理、財務服務及咨詢等方面擁有集團優勢。外資銀行集團可以通過旗下資產管理公司、投資銀行等提供一攬子產品服務來吸引客戶。正是由于外資銀行所具有的集團綜合經營優勢，使其相對于中資銀行不但在已有產品的質量和數量上具有優勢，還在金融創新上積累了豐富的經驗。憑借這些行業經驗，外資銀行如果能夠開發出適應市場需求的金融產品，不但能吸引客戶，還將大幅度降低成本，這對拓展其發展空間具有積極意義。
參考文獻
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中國的金融改革雖取得了巨大的成就，但中國的金融體系仍然存在著相當多的問題與挑戰。中國經濟的高速發展，一定需要非常強大的、完善的金融系統來支撐。從整體上看，近年來中國一直保持著以中介貸款融資為主市場，證券融資為輔的格局，銀行體系發揮著更重要的作用；同時，資本市場過小與銀行過多的融資負擔又使得金融體系整體發展水平落后，效率低下。因此，中國目前的這種融資體制不利于長遠的金融穩定，經濟增長潛力尚未充分發揮出來。
因此，改善中國的金融結構，使金融中介與金融市場之間存在著穩定的互動發展，才能使金融系統充分發揮資源配置的能力。從發達國家資本市場的發展歷程我們可以看到，迅速發展的金融中介機構為資本市場的發展起了巨大的催化作用，而資本市場的激勵作用又促進了金融中介機構的日益完善。所以，一方面需要加快證券公司、基金、信托、保險等機構投資者的發展，堅持發展資本市場；另一方面要加快銀行類金融中介的改革，調整發展戰略，積極開展投資銀行業務，逐步從綜合經營走向混業經營。
(二)中資商業銀行盈利模式面臨考驗
銀行業作為一種服務行業，其服務特性更多地是體現在其中間業務領域。由于種種原因，國內的銀行主要是依靠利息收入作為主要收入來源，各銀行來自中間業務的收入比重都很小。
美國商業銀行非利息收入占總收入之比從1930年代至今經歷了高——低——高的輪回，這與美國混業——分業——混業的歷程有很大關系。美國商業銀行1934年的非利息收入與總收入之比為24.57％，1980年代末至1980年代初，非利息收入占比達到最低點，在1981年僅為7.09％：1990年后，美國商業銀行的非利息收入占比逐步增加，特別是1999年以后，占比上升到40％以上，2005年的占比為43％。其中，在2005年美國商業銀行的非利息收入中，手續費收入占比不到20％，并且有下降趨勢，大量的是其它非利息收入。其它非利息收入較多，與美國金融市場發達從而商業銀行投資工具多、以及混業經營有很大關系。
與美國商業銀行的收入結構相比，中國商業銀行的非利息收入占比明顯偏低，而且來源單一，主要來自于手續費收入。這充分反映了中國金融業分業經營的特點，銀行基本上沒有來自投資銀行業務、保險業務等方面的收入，只能依靠網點優勢賺取結算、等收入；另外由于歷史原因，我國銀行也沒有來自存款賬戶管理的收入。
目前，國際一流銀行的業務結構中，投行業務基本上占總收入的30％以上。2006年全球十大投行業務排名中，以花旗集團、摩根大通等為代表的“銀行系”金融機構占據了半壁江山，資本市場及中間業務的發展水平和潛力如何，正日益成為國際投資者對上市銀行估值的一個重要指標。
因此，中國金融業面臨的市場結構、競爭格局和經營環境已發生了前所未有的變化，實力強大的外資金融機構銀行不斷進入市場，使國內銀行在規模與業務創新方面具有強大的競爭壓力。面對資本約束、利率市場化、融資結構失衡等因素的影響以及國外混業經營的強烈沖擊和嚴峻挑戰，我國商業銀行向更廣闊的資本市場拓展成為必然選擇。
(三)我國商業銀行已經開始從事部分投資銀行業務
雖然我國實行了分業經營和分業監管，但實行的分業經營并不是絕對的分離，可以根據具體情況進行適當的交叉和合作，而且隨著我國資本市場的發展和金融業對外開放的加快，混業經營的步伐逐步加快，我國正逐步走美國類似的道路，即從混業到分業再到混業。
我國商業銀行從事投資銀行業務目前主要通過銀證合作方式實現。
銀行與證券公司的合作主要有以下幾種方式，銀證轉賬、基金托管、證券業務以及資金的合作。
銀證轉賬業務主要是指證券公司通過銀行網絡進行客戶資金的劃轉是指投資者通過銀行的網上銀行、電話銀行或者證券公司的網上委托、電話委托系統以及雙方的自助終端等方式，實現證券保證金賬戶與銀行儲蓄賬戶之間的資金實時劃撥。根據《證券法》第132條第2款的規定，“券商客戶的交易結算資金必須全額存入指定的商業銀行，單獨立戶管理?！彪S著證券公司管理的日益規范，銀行與證券公司之間建立了托管銀行的制度，一方面具有經濟性，另一方面更強化了風險控制的效率和效果。
基金托管是根據(《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，商業銀行作為基金的法定監管人，不但要保管基金的全部財產，辦理基金名下的資金往來，還要監督管理人的投資運作、審核基金凈值及基金價格。
證券業務是指商業銀行與證券公司合作，開展“銀證通”業務，即指在商業銀行業務系統與證券公司交易系統相聯接的基礎上，以銀行活期儲蓄存款作為個人投資者證券資金清算帳戶，通過銀行電話銀行或網上銀行系統進行證券交易等相關業務，是為提供客戶同時投資貨幣市場和資本市場的便捷金融服務。
資金合作，是指商業銀行為證券公司提供合法資金。雖然，《證券法》、《商業銀行法》都規定禁止銀行資金違規流入股市，但《證券法》同時又規定“證券公司的自營業務必須使用自有資金和依法籌措的資金”，因此，證券公司可以通過股票質押方式向銀行借款。
商業銀行可開展部分債券業務，但目前僅限于買賣政府債券、金融債券，發行、兌付和承銷政府債券，發行短期融資券業務；法律上并不禁止商業銀行在境外從事信托投資和股票業務；開展資產證券化業務，包括成為資產發起人以及二級市場上進行投資；財務顧問業務，《商業銀行法》和《證券法》對商業銀行和證券公司的財務顧問業務都沒有禁止性條款規定；基金管理業務，2005年2月中國人民銀行、銀監會和證監會聯合《商業銀行設立基金管理公司試點管理辦法》，允許符合要求的銀行設立基金管理公司，可以進行證券投資。
目前商業銀行開展的部分投資銀行業務，為商業銀行進一步綜合經營奠定了良好基礎。
2、中國商業銀行的投資銀行業務管理
目前，大多數商業銀行的投資銀行業務部門成立和運作的時間尚短，與行內其他機構和部門存在職能交叉和業務重合，業務流程和協作還需進一步磨合。一方面行內其他機構和部門與投資銀行部門存在分工合作的關系，另一方面在許多項目上也存在競爭關系。因此，需要投資銀行部門制定長遠的發展戰略，借鑒國外金融機構的業務定位和競爭策略，結合自己的實際情況，選擇適合的業務定位和方向，在此基礎上，加大業務創新、組織機構、風險控制機制以及人才培養和激勵機制的創新，充分整合內部資源，實現投行業務與商業銀行業務的相互促進，共同發展，成為未來金融機構發展的核心競爭力。目前，工行、建行、中行等國有商業銀行近期都把投資銀行業務作為今后主要的業務拓展領域，集中力量打開投資銀行業務市場。而部分新興股份制商業銀行，如招商銀行、浦東發展銀行、民生銀行、興業銀行、華夏銀行等也都已成立了投資銀行部，從事除股票和債券的承銷和交易外的投資銀行業務。在實際操作方面，我國目前存在的投資銀行業務品種少，發展較慢，而我國商業銀行開展投資銀行業務更是處于剛剛起步階段，難以滿足日益增長的市場需求。如何發展，如何尋求突破是各商業銀行面前的主要問題。
(一)中國商業銀行的投資銀行業務的發展重點
從美國金融業的歷史看中國銀行業的未來，如果說四大國有銀行憑借其天然的規模優勢和龐大市值具備了成為“中國花旗”、“中國匯豐”的雛形，而城市銀行則憑借其區域性優勢占據了地區銀行的生存空間。而對于其它13家全國股份制銀行來說，在中國所有銀行中成為大型的綜合性銀行的銀行可能只有一、兩家，多數股份制銀行都將分化為各種形式的專業化銀行，在這一分化過程中，誰能最先找到自己的定位，建立起專業化的優勢，誰就能在長期的競爭中獲勝。
因此，一般商業銀行在開展投資銀行業務時，應和商業銀行的長期發展戰略相結合，明確發展定位，與原有優勢資源相結合，選擇適合自己的業務發展模式，并將開展投資銀行業務與實現專業化發展結合起來，打造核心行業，像投行一樣的定制化服務，以及細化交易結構等。結合中國金融市場的發展情況，不斷創新，走出有特色化的、專業化的發展道路。
在目前，商業銀行可以從搭建的七個投行業務創新平臺中進行選擇，并結合內部的優勢業務，向專業化發展，可以重點發展以下業務：
1、綜合性資產管理業務
隨著商業銀行設立基金公司的試點擴大，通過基金公司為富裕個人客戶提供的各類理財服務，包括貨幣市場基金、股票投資、債券投資、票據投資、委托貸款等業務；加上商業銀行金融市場部原有的外匯理財、人民幣理財以及衍生工具理財產品，將形成一個比較完整的、覆蓋不同風險和收益的理財平臺。將資產管理業務進行整合，并進行聯合營銷，將滿足不同客戶的風險偏好和收益需求，并為客戶進行有效的風險管理，將既有較大的發展空間。
2、并購業務
中國經濟的高速發展，給中國企業的發展帶來巨大的發展機遇，但隨著企業發展到一定階段，企業之間的整合和行業之間的整合，許多并購行為將發生，一方面可以為企業并購提供咨詢服務，另一方面可以為企業并購提供所需資金。
3、專業化行業金融服務
通過對某一行業的發展進行充分研究，圍繞行業發展的價值鏈，專門為該行業提供全方位的金融服務，并針對不同發展階段提供不同的資金需求方案，形成自己的業務特色，進行專業化的、全方位的金融服務，以及管理服務。如民生銀行投資銀行部開展的“封閉式房地產項目”就是屬于此種類型，圍繞房地產的開發提供全方位的資金需求，同時對項目進行全方位的監管，將風險控制到最低。
此外，探索探礦權、采礦權抵押貸款業務，并對礦產類公司的價值鏈進行規劃，提供完善的金融服務方案。由于礦產資源是不可再生資源，隨著資源的逐步消耗，其價值越來越體現出來，目前礦產資源的價格在近年來一直保持持續上漲的趨勢，行業的風險較小，但市場價值卻非常巨大，發展潛力高。
4、股權直接投資
直投業務特別是對擬上市公司的投資利潤收入豐厚。從國際上看，直投業務是國外投行的重要利潤來源。如高盛投資中國工商銀行、以及2006年收購西部礦業3,205萬股權；摩根斯坦利投資蒙牛并運作公司上市，之后獲得了巨額的投資回報，其投入產出比近550％，而對平安保險、南孚電池、恒安國際、永樂家電等多家行業龍頭企業的投資與套現均非常成功。從有關數據可以看出，高盛投行業務的PE的賬面價值在2006年有較大幅度的增長，公司類PE業務增長近78.22％，發展迅速。
從國際上的私募股權投資(PE)情況看，國際上的PE是一種比較普遍的形勢，出資人45％來自于養老金，10％來自于銀行、保險公司，還有12％來自于個人和企業。
隨著國內創業板的即將推出，將出現更多的投資機會。目前，信托公司已經被批準進行PE投資，證監會也批準中信證券和中金公司兩家證券公司開展直投業務的試點。
因此，雖然目前銀行資金不能直接進行投資，但可以通過信托公司或證券公司資產管理的通道間接將資金進行股權投資，獲得更多收益。
5、資產證券化業務
關于商業銀行如何開展資產證券化業務，推行結構化融資。
總之，由于商業銀行投資銀行業務無論是在組織機構、管理制度、風險控制，還是在人力資源、激勵機制、企業文化等諸多方面都具有鮮明的行業特點，與現有的商業銀行體制存在相當大的差異。
因此，商業銀行必須詳細分析自己的組織結構、業務特色、風險控制能力以及與專業投資銀行相比在開展投資銀行業務上所具有的優劣勢，根據投資銀行的行業特點進行相應的管理變革和產品創新，為投資銀行的發展創造更好的條件和寬松的環境，建立具有投行競爭力特點的薪酬體系和激勵機制，建立起一整套與商業銀行原有的、保守的風險管理制度不同的投資銀行風險管理制度，在規范發展的同時有效地控制風險；同時，還需要加強投行部門與行內其它部門的溝通和協調，加強和行外的機構進行合作，有效規避政策的限制和監管風險，充分發揮商業銀行的綜合優勢，不斷完善和整合投行業務平臺，不斷推出產品和服務的創新，在競爭中逐步形成自己的特色，為今后進一步發展綜合經營打下堅實的基礎。
(二)商業銀行投資業務的未來營銷戰略
目前，各家商業銀行都把投資銀行業務作為今后業務發展的主攻方向，并利用商業銀行的客戶資源和聲譽開展業務，在項目融資、銀團貸款、財務顧問、收購兼并等投資銀行業務上取得了一定經濟效益和社會效益。但隨著業務的開展，內部資源的整合，商業銀行在開展投資銀行業務營銷時，應在考慮自身特點和優勢的基礎上，重點從以下方面的實現突破。
1、投資銀行業務營銷應結合商業銀行發展戰略，發揮自身優勢，實施長遠規劃。商業銀行的投資銀行業務還處于剛剛起步階段，在業務運行和市場開發能力等方面還不成熟，客戶也有一個接受和適應的過程；隨著我國資本市場發展的加快，投資銀行業務今后的市場潛力非常大，市場競爭將越來越激烈。因此，商業銀行應高度重視投資銀行業務營銷工作，在投資銀行業務的發展規劃上，要樹立長遠目標，制定適合本行實際的長期發展戰略；同時，要充分利用商業銀行的信譽、客戶資源、機構網絡、資金實力等優勢，積極開展融資、理財、并購、顧問等投資銀行業務，在為客戶提供全方位金融服務的同時，不斷增強自身的綜合競爭能力。
2、商業銀行投資銀行業務營銷應以客戶為中心，在拓展業務上實施多元化與專業化相結合的戰略。商業銀行開展投資銀行業務營銷應堅持“以客戶為中心”，針對不同客戶的需求，開發多元化、系統化的投資銀行業務產品，為客戶設計全方位的金融服務解決方案，對客戶實施多元化營銷策略。同時，要針對VIP個人客戶和重要公司客戶進行專業化營銷，為客戶提供專項服務、個性化服務。
3、商業投資銀行業務應樹立特色觀念，在實際運作中實施品牌戰略。目前，各家金融機構都在瞄準投資銀行業務市場，如果要在激烈的競爭中保持領先地位，必須要樹立具有自身特色的品牌，這是開展投資銀行業務營銷的“重中之重”。目前，各家商業銀行需要都根據各自在不同領域的優勢，不斷創新，以便在今后開展投資銀行業務營銷時有所側重，注意樹立“品牌意識”，在某些投資銀行業務的領域中突出各自的“品牌形象”，并在此基礎上搶占市場份額，創建具有本行特色的投資銀行業務品牌。
4、投資銀行業務營銷應統一集中管理，在業務管理上實施團隊營銷。目前商業銀行內部的投資銀行業務發展參差不齊，大都分散在各業務部門，各地分支機構的發展程度也不均衡。隨著投資銀行業務發展的需要，今后商業銀行應對投資銀行業務要集中統一規口管理，不能歸口的，由總行成立專門部門負責協調；同時總行投資銀行部應加強分支投資銀行機構的業務聯動，通過為客戶提供全方位的金融服務，爭取優質高端客戶，取得市場競爭的主動權；此外，在開展投資銀行業務營銷時，應注意實現多目標營銷并重，尤其是對優質客戶的業務要實行交叉營銷，形成投資銀行業務和傳統銀行業務協同發展的良好局面。
中國商業銀行開展投資銀行業務，在充分發揮商業銀行業務的品牌、資金、業務網絡、客戶資源等優勢的同時，需要整合行內、行外以及證券公司的業務資源，制定長期經營戰略，全力打造投行業務品牌，通過管理、機構、產品、業務流程、銷售、人才規劃等全范圍的創新，構建商業銀行業務與投資銀行業務有機結合、相互促進、結構合理、風險可控的經營管理格局。
(三)經營戰略和目標模式
商業銀行開展投資銀行業務，需要通過對商業銀行業務的特征、優勢和投資銀行業務的特點進行全面的評估和分析，從投行業務發展全局出發制定經營戰略和發展目標。
鑒于銀行業目前分業經營、分業監管的格局，商業銀行內部對開展投資銀行業務有一個逐步認識、理解和接受的過程，因此，我們可以考慮以下經營戰略：
1、建立業務管理機構
鑒于當前各商業銀行業務經營松散、自發性較強的現實，商業銀行有必要按市場導向重新考慮內部職能機構的設置，建立獨立的專門投資銀行業務管理組織機構。當投資銀行業務發展到一定規模，為大力拓展投資銀行業務，商業銀行可在總行層面建立按事業部制運作的投資銀行部，給予投資銀行部相對獨立的經營決策權，以有效把握市場機遇，充分調動內外部各種資源，對投行業務實行系統的策劃、拓展和管理。
2、進行準確的客戶定位和客戶需求挖掘
商業銀行投行業務的客戶定位應建立在現有客戶分類的基礎上，針對不同客戶的綜合特征，分析潛在需求，作出準確定位。從商業銀行所具有的資源優勢出發，投行業務的開展應以公司客戶和VIP個人客戶為主要客戶群，以大型優質企業為當前重點發展的客戶，以成長性良好，與銀行服務實力相匹配，具有潛在投行業務需求的中型客戶為未來重點業務開發對象。
3、多元化業務組合戰略與重點業務戰略相結合
在開展投資銀行業務的初期，需要構建相對平衡、能夠帶來穩定收入流的多元化業務組合；隨著優勢客戶資源的挖掘，逐步形成了優勢業務，此時，需要優先發展那些具有發展潛力巨大、客戶資源聚集的業務，逐步形成某一業務領域獨特的經營能力和經營特色，并形成較大的競爭優勢，培育出投資銀行的核心業務，樹立自己的品牌。
4、全面創新戰略
這是塑造大型專業化投資銀行核心競爭優勢的決定性戰略之一，需要在制度創新、業務創新、產品創新等三個領域協調展開。在業務和產品領域方面，首先結合傳統商業進行產品創新，拓寬業務領域，重點放在具有長期發展潛力的業務領域，開發高質量的全新產品；在制度創新方面，重點建立和完善組織結構創新、決策體系創新、業務流程創新、風險控制和財務監督體系創新以及資源分配與共享機制創新方面。
商業銀行開展投資銀行業務，一方面，為客戶提供全面的投資銀行業務和商業銀行業務，并促進兩個業務的相互促進，優勢互補，增強核心競爭力；另一方面，通過投資銀行自身業務的發展，打造出業務品牌，隨著政策的放開，通過投資銀行業務資源的整合，將可能成為獨立的公司，成為商業銀行的主要利潤中心。
5、業務整合
為充分發揮商業銀行的優勢，快速有效的拓展投資銀行業務，建立投資銀行部為核心的投行業務運營平臺，采取相應的策略有效的整合內外部資源，對業務進行整合，準確的細分客戶并提供優質的產品和服務。
6、核心競爭力培育
綜合化經營的著力點，就是以客戶需求為導向，通過為客戶提供不斷創新的綜合化金融產品，來提升商業銀行的綜合競爭力。同樣，商業銀行投資銀行也要以客戶需求為導向，利用商業銀行的優勢和內部管理來培育自己的核心競爭力。
(四)業務流程管理
商業銀行開展投行業務需要在執業規程、業務流程、管理與決策方面遵循標準化、程序化、科學化、市場化原則。在業務操作中，需要進行業務流程管理，以防范風險，提高工作效率。
在投資銀行業務流程設計中，首先應當弄清楚為客戶提供什么樣的產品，圍繞產品的信息流、物流和服務流這三個主要方面而進行設計，找出自己的核心競爭力所在。一般而言，對商業銀行投資銀行來說，能夠創造核心競爭力的是“研究報告和解決方案”和“提供資金”。
一般來說，普通投資銀行業務項目流程包括了信息收集、項目立項、項目實施和優選、內核、方案實施、項目總結等，不同的業務有不同的具體業務流程。但從投資銀行的業務范圍來看，可以根據項目的類型進行流程管理，如將業務分為顧問類(如財務顧問、投資、理財顧問)、操作類(并購、發行債券、資產證券化、不良資產處置等)和融資類(項目融資、銀團貸款、結構融資、過橋貸款等)來管理。
對于總分行結構下投資銀行組織結構，根據項目的來源、項目規模和難易程度采取的業務流程管理也不相同。首先，總行設投行業務管理中心(負責全行投資銀行業務的組織和協調)，分行設投行業務需求處理平臺(負責集中轄區內客戶的投資銀行業務需求)，并建立授權制度，按照品種、風險程度高低、金額大小、操作程度難易等標準來界定相應權限，確定總、分行經營種類與額度。其次，將業務需求分三類：分行解決類、總行解決類和外部解決類，然后分類實施處理。分行解決類客戶需求，由分行組織業務團隊，按照我國商業銀行制定的業務模式和質量標準提供服務；總行解決類客戶需求，由總行在全行范圍內組織團隊提供服務；外部解決類客戶需求，由總行負責聯系海內外專業機構。
(五)商業銀行投資銀行的品牌定位及品牌管理
作為從事高風險產業的商業銀行。歷來都非常重視信譽，把信譽作為其生存和發展的根本。優良的信譽是開展投資銀行業務的先決條件，可以獲得投資者的信賴、取得籌資者的認同。同樣，在商業銀行的發展過程中，已經形成了自己的品牌，并在產品研發、生產、銷售、市場營銷、服務等各個環節中得到很好的落實及突出品牌的頂尖特性。所以，商業銀行的信譽優勢和產品品牌都將有助于投資銀行業務介入市場并得到商機。
但是，由于投資銀行的業務產品是結合傳統商業銀行業務進行的創新，也是滿足客戶需求的需要，加上創新是塑造投資銀行核心競爭力的基本要素，是克服風險的最佳手段。因此，投資銀行業務產品可以同原有商業銀行的產品有不同的品牌，在兩者品牌沒有沖突的情況下，投資銀行可以自己發展自己的品牌，并進行管理。
3、商業銀行投行業務的風險控制與監管
風險是金融機構經營管理的重要內容。商業銀行開展投資銀行業務一方面給商業銀行帶來新的利潤增長點，同時也增加了風險機會。商業銀行開展投資銀行業務屬于非銀行傳統業務領域，所面臨的風險構成將會有很大改變，信用風險將不再是主要風險，市場風險、法律風險、信譽風險、交易對手風險、操作風險等成為需要重點關注的風險。一直以來，國內銀行業主要致力于提升信用風險管理技術和水平，市場風險管理和操作風險管理仍處于起步階段。因此，銀行需要進一步完善內部控制管理制度和提升風險管理水平，加強投資銀行業務風險的控制，促進投資銀行業務長期穩定發展。
(一)商業銀行投資銀行業務的內部風險控制
一般而言，投資銀行面臨的風險主要有政策風險、法律風險、市場風險、信用風險、流動性風險和操作風險等，不同的投資銀行業務有不同的具體風險(如承銷風險、并購風險、投資風險等)；而商業銀行面臨的主要是金融風險(包括流動性、信用、償付風險等)、操作風險、商業風險(包括宏觀經濟和政策，法律和制度、聲譽等)和偶然風險(各種外部風險)。可見，投資銀行和商業銀行有許多相同的風險因素，但商業銀行更關注信用風險和操作風險。
一直以來，國內銀行業主要致力于提升信用風險管理技術和水平，市場風險管理和操作風險管理仍處于起步階段。而隨著投資銀行業務的開展，商業銀行除了繼續關注信用風險、操作風險外，還需要重點關注市場風險、法律風險、信譽風險、交易對手風險、操作風險、關聯風險、利益沖突風險等。因此，開展投資銀行業務，需要商業銀行進一步完善風險管理體系，加強內部風險控制。針對商業銀行投資銀行業務的風險，可以考慮采取以下方法和措施進行風險防范和控制：
1、完善商業銀行的風險管理體系
(1)完善風險管理平臺。
在原有商業銀行的風險管理體系的基礎上，將投資銀行業務風險納入風險管理體系，不僅是針對投資銀行各業務單元風險進行風險控制，更多的是立足于全行的層次，全面監控整體風險。同時，將業務、風險管理、審計稽核三條線獨立，使風險管理和審計稽核獨立于經營系統，直接向總行風險管理部門負責。
(2)完善內部控制制度。內部控制的制度框架主要包括幾個方面：
第一，設立兩個層面的組織架構。建立良好的內部控制環境，在總行內部
控制部門建立投資銀行業務的內部控制體系，主要是要合理地制定投資銀行部門的責任和權限，明確授權方式，建立有效的監督方式；二是通過在投資銀行部門內部建立專門的內控組織來實施對投行業務的內部控制，負責對具體投行項目實施監督和稽核。
第二，根據投資銀行的業務特點制定內部控制的手段和方法。包括對每一項業務、業務模塊做風險評估和風險管理。風險評估應當區分哪些風險是銀行可以控制的，哪些是銀行不能控制的，并做不同的處理。
第三，建立集中信息系統并有有效溝通渠道。商業銀行應該建立一個涉及全部業務活動的信息管理系統，并保證其安全可靠。通過這個信息管理系統，所有相關人員都能夠得到所需要的信息，使所有員工充分了解與他們履行職責有關的政策和程序。這樣，可以將投資銀行業務加入信息系統，使公司決策層能夠及時獲得有關投資銀行業務財務、經營狀況的綜合性信息，以及與決策有關的外部市場信息。
2、內部控制和風險管理制度
商業銀行開展投資銀行業務一方面需要建立內部控制體系，另一方面需要將投行業務風險與銀行業務風險進行隔離，建立健全風險約束機制。
首先，建立規范和完善的內核制度。在商業銀行內部控制體系下，結合投資銀行業務自身的特點，并借鑒國內外大型證券公司的內核制度建設的經驗，建立一套權責分明、規章完整、運作有序、高效的內核工作機制。
其次，在總行一級部門之間建立內部防火墻，增強風險控制意識，強化風險教育。“防火墻”制度能夠有效地減弱商業銀行內的風險傳遞與風險外溢，具體包括信息防火墻、人事防火墻、業務防火墻等。防火墻的設置是一項非常具體、復雜的制度建設。
第三，增強依法經營的意識。由于金融政策因素的影響，開展投資銀行業務中常受到監管的約束和法律的障礙，要求投行人員提高依法開展業務的自覺性，努力尋找改善和轉化風險的有效途徑。
3、從人力資源角度控制投資銀行業務風險
首先，建立有關投資銀行業務人員的人才招聘、儲備方案，選擇適合的招聘渠道，建立完善的投資銀行業務人員的人才評價體系，保證人員具有較高的專業素質和高的道德水準；其次，定期進行投資銀行業務人員的職業培訓，提高人員的專業技術水平，并定期進行有關商業銀行業務和投資銀行業務的法律法規培訓；此外，還需要對投行人員進行包括內控意識與風險理念培養。
4、建立投資銀行業務創新過程中風險防范措施
創新是投資銀行業務的核心競爭力，商業銀行投資銀行業務的開展就是為了滿足客戶的新需求，提供新產品和服務。因此，在業務創新中可能會受到銀行監管部門、證券監管部門以及其它監管部門的監管，一方面需要完善有關創新性業務的法律、法規，另一方面還應與監管部門溝通，避免監管風險的發生。同時，還應該對新產品和服務對現有產品和服務的影響進行評估，并建立新型業務應急預警機制。此外，新產品的推出、服務協議的制定、收費項目與收費標準的確定和調整等都要經行內法律事務部門進行合法性審查。
(二)商業銀行投資銀行業務的外部風險監管
在全球經濟一體化、金融混業趨勢明顯的影響下，確保金融體系的整體安全、鼓勵競爭、強調效率和保護投資者利益已經成為西方國家的主導監管理念，并不斷推動著金融監管制度的重構和金融監管方式的轉變。從全球范圍看，出現了貨幣政策制定與金融監管職能的分離趨勢以及金融監管一體化的趨勢。
2004年巴塞爾銀行監管委員會公布《資本計量和資本標準的國際協議：修訂框架》(簡稱“新協議”)?！靶聟f議”提出了銀行監管的新框架體系，主要由“三大支柱”(最低資本要求、監管當局檢查評估、市場約束)所構成，代表著最新的銀行風險監管理念，為改進銀行業的風險管理奠定了基礎。
“新協議”的內容更加廣泛、更加復雜、擯棄了“一刀切”的資本監管方式，提出了計算資本充足率的幾種方法供選擇?！靶聟f議”有以下三方面的創新：
第一，進一步擴展、完善最低資本充足率的內容與要求，并就資本充足率計算中的各種風險測算進行較為深入的探討。
第二，轉變監管部門監督檢查的方式和重點，監督檢查被監督銀行的資本金與其風險數量、風險管理水平是否相匹配，鼓勵銀行不斷改進風險管理方法、提高風險管理技術，對銀行進行全面的行業監管。
第三，對銀行的信息披露范圍、內容、要點及方式，都做出了明確的規定，對銀行風險進行全面的社會監管。
根據“新協議”，對銀行的資本充足水平要求更全面，更為嚴格。面對資本約束和資本困境的嚴峻挑戰，國內商業銀行加快業務轉型，大力拓展低資本消耗的零售銀行業務、中間業務，包括投資銀行業務，積極調整傳統的以公司信貸為主導的業務結構。
在原協議中，風險主要是指信用風險，而“新協議”的風險包括了三類：信用風險、市場風險、操作風險。其中，市場風險和操作風險是投資銀行業務中面臨的主要風險，特別是對各種理財產品、金融衍生產品的市場風險管理提出了更高要求，也是監管當局監管的重點。
“新協議”要求銀行推行全面風險管理，其中要求必須將投資銀行業務與交易業務與其它業務一起分別歸結為三類風險，并應用適當的風險評估方法進行度量，并進行風險匯總。這對投資銀行業務的風險管理提出了新的要求。
此外，“新協議”適當擴大了資本充足約束的范圍，以抑制資本套利行為。原協議中，對證券化資產的風險水平確定得比較低，沒有充分考慮市場風險和利率風險?！靶聟f議”對銀行投資于非銀行機構的大額投資要求從其資本扣除，即對資產證券化的投資進行了一定的限制。
總之，“新協議”鼓勵商業銀行不斷改進風險管理方法、提高風險管理技術，建立起能及時識別、計量、監測和控制各種風險的管理系統，以增強有效防范風險的能力。
(三)加強對我國商業銀行開展投資銀行業務的監管
首先，要更新監管理念。與1988年的巴塞爾協議相比，“新協議”不僅推動了銀行監管理念的重大變革，還勾畫出了一個新的銀行風險監管框架。銀行監管當局作為一種外部監管，要重點檢查、評估商業銀行決策管理層是否充分了解、重視和有效監控本行所面臨的各種風險，是否已經制定了科學、穩健的風險管理戰略與內部控制系統，是否已建立了能夠識別、計量、監測和控制各種風險的內部風險管理體系；要檢查、評估商業銀行采用的內部評級法是否可行，以及通過內部評級法計量風險和確定資本水平是否可靠；要對所建立的內部風險管理系統的可靠性及有效性進行及時檢查和評估。在此基礎上，監督檢查商業銀行是否根據其實際風險水平，建立和及時補充資本金。此外，要監督檢查銀行是否及時、充分、客觀地披露所規定的相關信息。
其次，從機構監管向功能監管轉變。在我國，長期以來，一直對銀行業實行機構性監管，突出表現在：重市場準入管理、輕持續性監管，重合規性監管、輕風險性監管。由于商業銀行從事投資銀行業務，包括保險業務，如果單由銀監會監管銀行，只能監管商業銀行業務。在我國仍實行銀監會、證監會和保監會分業監管的情況下，除了“三會”分工協作，各負其責的監管外，應當從對銀行機構監管向功能監管轉變，及不同監管機構監管銀行的不同業務。銀監會主要監管銀行的商業銀行業務，證監會主要監管銀行的投資銀行業務，保監會主要監管銀行的保險業務。
篇11
1.2外資銀行在體制及經營機制方面的優勢
相對于中資銀行，外資銀行不僅具有高度現代化的公司治理結構，其全能型銀行的體制也占盡了優勢。外資銀行具有經營多元化優勢，歷經多年的發展以及市場經濟的長期運作，金融工具和服務手段遠遠走在了中資銀行前列，金融品種齊全、科技含量大，自助化程度高，可為儲戶及企業提供廣泛的產品，滿足客戶多元化的要求，大大優于分業經營的中資銀行。外資銀行經營策略明確，管理機制靈活，所從事的業務活動商業動機強。同時跨國銀行的全球化經營方式，也為其優勢資源的最佳配置提供了廣闊的發展空間。
1.3外資銀行提供多樣化的產品，重視產品創新和品牌建設
外資銀行較之中資銀行具有明顯的產品優勢，在信用卡、網上銀行、金融產品創新及中間業務等方面，外資銀行具有強大的實力。這種優勢可以獲得高盈利業務的相當份額，對中資銀行造成很大威脅。外資銀行在科學分析客戶和市場細分基礎上，推出具有吸引力的多樣化產品，搶占市場先機。以匯豐集團的匯豐銀行和恒生銀行為例，兩家銀行提供的有特色的服務品種就達上百種，包括外幣存儲戶頭、信用卡、置業計劃、社區發展計劃、貸款、證券投資與交易、債券業務、外匯交易與外匯資金安排、旅行支票、保險等服務產品。
外資銀行優勢之一是其金融產品的創新與靈活性優勢。外資銀行根據市場調整產品的速度和敏感度高，可以根據利率和匯率等市場信息靈活調整經營策略。而中資銀行特別是國有銀行受經營體制制約，客觀上缺乏自，受政府政策影響較大，經營決策時間長，造成經營管理僵化，對客戶需求反映遲鈍。
在品牌建設方面，一些外資銀行已經積累了數百年的信譽，這自然對客戶有相當的吸引力。外資銀行所擁有的良好品牌優勢，是其尚未開展業務就獲得中國民眾很高期望值的重要原因。早在19世紀末，外資銀行就已在中國開展了一系列的金融服務。不少知名外資銀行注重產品的標準化和一致性，實施品牌戰略，增強品牌產品在社會公眾中的吸引力。
1.4外資銀行具備雄厚的資金實力和較高的盈利水平
進入中國的外資銀行多來自發達國家，一般具備雄厚的資金實力。尤其是隨著經濟全球化的發展，一些國際大銀行強強聯合，掀起銀行并購浪潮，出現了一批“航空母艦”式的銀行集團。通常外資銀行的不良資產比例遠遠低于中資銀行，資本收益率卻遠高于中資銀行。
近年來，全球排名前20名商業銀行平均資本充足率達12％，資產總額平均增長超過9％，利潤平均增長超過20％，其股票的每股收益增長15％。而工農中建四家國有商業銀行上述指標明顯不如外資銀行?；鞓I經營是當代各國商業銀行的發展潮流，它不僅能有效地增強商業銀行對客戶的服務能力，同時可大大提高銀行的資本回報率。在中國開業經營的外資銀行中，大部分具有混業經營的經驗和專門技術。而中資銀行因為種種原因混業經營受到制約，加之創新能力及服務水平技不如人，盈利水平與外資銀行有較大差距。
1.5外資銀行在服務手段及服務方式方面具有明顯的優勢
外資銀行不僅擁有先進的管理信息系統，能以計算機網絡為基礎建立共享的客戶檔案庫，對客戶進行個性化服務，而且擁有遍及世界的機構網絡體系，能實現國內外聯合資金的自由劃撥，可憑借快捷的資訊渠道為客戶提供全球24小時金融市場服務。這種技術優勢及服務手段的優勢對中資銀行構成強有力的挑戰。
外資銀行普遍應用先進的電子和網絡技術，大量采用電腦設備和自助終端，如ATM機、存款機、電話銀行、網上銀行及無人銀行等，自助式服務占了銀行服務很大的比例，使客戶在不同的時間和地點都得到銀行服務。自助銀行服務為銀行節省了大量的人力費用，延伸了銀行的服務職能。
外資銀行長期以來確立“以客戶為中心”的服務理念，以服務質量吸引客戶。第一，提供統一標準的服務，使客戶無論何時何地都能享受到銀行同樣的優質服務。例如匯豐銀行和花旗銀行的許多分行都是敞開式辦公，客戶到匯豐銀行和花旗銀行辦理業務，都能享受到“一站式”的銀行服務。第二，外資銀行通過客戶信息管理系統鑒別客戶價值，確定重點服務的客戶群體，提供差異化和個性化服務。如花旗銀行對中高收入階層提供支票帳戶、周轉卡、優先服務花旗金卡等；匯豐銀行開立“卓越理財”賬戶的客戶，均可在貴賓室享受銀行的特殊服務。
2中資銀行的競爭優勢
2.1中資銀行擁有本土經營的獨特優勢
長期以來，中資銀行尤其是四大國有商業銀行建立了遍布城鄉的密集網點體系。開展零售業務要求機構網點的支持，而外資銀行在這方面無法和本地銀行相比，因此，在大部分地區，零售業務仍將掌握在本地銀行手中。中資銀行客戶資源廣泛，大都建立了相對穩定的龐大客戶群體和銀企合作關系，外資銀行不太可能在短期內趕上。人民幣的同城清算、跨系統清算網絡也已基本完善，匯路暢通，擁有遍布全國的經營網點和完善的業務體系，外資銀行難以企及。
2.2中資銀行擁有國家信譽優勢
中資銀行特別是國有商業銀行競爭優勢是有國家信譽作后盾，在我國目前的國情下，在老百姓心中信譽度高，抗風險能力較強。此外，中資銀行相對熟悉中國國情，了解中國各個層次不同消費群體的消費特征和心理，這也是外資銀行的欠缺之處，外資銀行對本土經濟、人文環境等缺乏足夠了解，在業務發展的初期，必將成為制約其發展的“短板”。
2.3中資銀行與外資銀行同享國民待遇，可以改變中資銀行在某些方面的劣勢競爭地位
目前，外資銀行在中國可以享受免征或減征營業稅、所得稅等稅收優惠，相對削弱了中資銀行的競爭力。2006年底中外資銀行稅負水平統一，中外資銀行稅負歧視問題不復存在。此外，外資銀行在一些業務收費、業務范圍、監管標準等方面享有超國民待遇，中資銀行管制相對較嚴。在不久的將來，中外資銀行的市場環境將趨于公平，中資銀行的競爭力也將進一步提升。
3外資銀行與中資銀行的具體競爭分析
3.1在高端客戶方面的激烈競爭
長期來看，外資銀行在機構網點上不可能與中國銀行相比，但外資銀行可能針對高收入人士，通過個人理財服務、信用卡業務、網上銀行業務、電話銀行業務、家居銀行業務等，擴大其對私業務的輻射面，以高新技術手段不斷取代傳統的銀行柜臺業務，吸引外幣和人民幣儲蓄存款。
在個人銀行業務方面，隨著中國經濟增長方式從投資推動型向個人消費驅動型的轉變，消費融資者和消費者信貸將成為中國市場中的重要組成部分。因此，為富有的個人提供服務將成為外資銀行的重要目標市場。零售市場中的某些領域，諸如信用卡、汽車信貸或抵押貸款也已成為外資銀行與其中資伙伴合作的目標。
在批發業務方面，外資銀行的目標企業客戶主要是資金量較大，市場前景看好的企業，跨國企業、三資企業、中國的外向型企業、大型集團公司以及高新科技企業將成為外資銀行爭奪的重點。目前，160多家外資銀行在華機構中的絕大多數，其客戶對象仍然主要是三資企業，而且主要是外資銀行所在國或地區的對華投資和跨國公司，大致比例為50％～60％。中國加入WTO之后，它們的競爭對象將逐步向國內優質客戶擴展。作為以營利為目的的機構，外資銀行不是謀求為所有客戶提供普遍服務，而是進行市場細分，鎖定自己的目標客戶，將資產投向有效益、有還貸能力的企業，將有限的資源集中于優質的高端客戶。通過掌握20%的高端客戶來獲取80%的行業利潤。
從服務理念來看，中外資銀行并無差別，都強調以客戶為中心，為客戶創造價值，但在服務質量的管理、標準的制定，特別是在將服務質量的管理與績效考核結合上，外資銀行具有明顯的優勢。正是由于外資銀行擁有一套嚴格而有效的服務質量管理制度，使得外資銀行能為客戶提供具有高附加值的服務，從而有利于吸引更多的高端客戶并提高客戶的忠誠度。
3.2在中間業務、創新業務等高端業務方面的競爭
目前，中國正處于從分業經營向混業經營轉變的過程中，雖然已經出現了一些控股公司，但對中資銀行混業經營的限制尚未解除。當前我國金融業實行分業經營，業務比較單一。外資銀行作為其利潤增長的重要來源的中間業務品種豐富，相比之下，國內商業銀行中間業務發展滯后，品種少，檔次低，收益差。
目前外資銀行在已開展的一些中間業務如國際結算等方面顯露出強勁的競爭力，國際結算業務的市場份額已達到40％左右。外資銀行經營信用卡業務尤其是國際卡業務方面將會對中資銀行形成強有力挑戰。在信息咨詢、投資理財等中間業務方面，外資銀行除繼續穩定原有客戶之外，將特別重視為中國國內客戶提供服務。實際上，目前外資銀行已經在大力開拓其具有優勢的投資財務咨詢與管理、證券發行與交易等業務，而中資銀行則顯得行動遲緩。外資銀行特別注重優先發展高增值和高收益的中間業務，以及其他不占用資產但收益甚高的投資銀行業務，如投資管理、財務咨詢與管理、資產管理業務、證券發行與交易等。
大多數在華外資銀行都屬于混業經營的模式，各外資銀行在開展企業流動性資金管理、財務服務及咨詢等方面擁有集團優勢。外資銀行集團可以通過旗下資產管理公司、投資銀行等提供一攬子產品服務來吸引客戶。正是由于外資銀行所具有的集團綜合經營優勢，使其相對于中資銀行不但在已有產品的質量和數量上具有優勢，還在金融創新上積累了豐富的經驗。憑借這些行業經驗，外資銀行如果能夠開發出適應市場需求的金融產品，不但能吸引客戶，還將大幅度降低成本，這對拓展其發展空間具有積極意義。
篇12
1.數量增加迅速，總資產增長較快。1994年《銀行自由化法》的通過掀起了外資銀行進入熱潮。1995年～2002年期間，新增外資銀行14家，占目前的42.9%。同時，外資銀行總資產增加較快，由1994年末的864億比索提高到2005年末的5805.54億比索，增長5.7倍。
2.進入時間相對集中。新增的14家外資銀行集中在1995年～2002年期間進入，且自2002年以來不再有新的外資銀行進入。這是因為：一方面，1994年的《外資銀行自由法》只允許新增10家外資銀行進入，而央行在1995年就頒發7張牌照。另一方面，隨著亞洲金融危機對內資銀行負面影響逐步減弱，通過收購內資銀行來設立子行形式進入菲律賓市場的機會也大為減少。
3.進入形式主要以分行形式為主。外資銀行進入一國市場，采取的最主要組織形式是分行、子行。就進入形式而言，東道國通常更歡迎子行形式，因為：子行具備更多自有資本，增強經營管理和防范經營風險的能力；子行行為具有更大獨立性，更專注于東道國市場，經營活動與資金流動更穩定；子行經營管理團隊更趨于本土化，有利于東道國銀行經營管理人才的培養。
三、外資銀行在菲律賓銀行業中的地位
1.市場份額。1995年前僅有四家外資銀行進入菲律賓市場，1995年末外資銀行市場份額升至10%，隨著外資銀行參與程度持續增加，以及亞洲金融危機對內資銀行的負面沖擊，外資銀行市場份額逐步上升，在2001年末達到最高值19%。此后新增外資銀行的步伐逐步停止以及內資銀行走出困境，外資銀行市場份額明顯下降，2002年末跌至為14%。目前外資銀行市場份額保持穩定，2003年～2005年期間各年末依次為13.7%、13.8%、13.5%。
2.存款占有率。截至2006年3月末，菲律賓商業銀行吸收的總存款為26214.84億比索，其中，外資銀行吸收的總存款為3505.06億比索，占全部商業銀行總存款的13.4%，考慮到外資銀行普遍分支網點大大少于內資銀行,顯示儲戶對外資銀行有較高的認可度。
3.貸款占有率。截至2006年3月末，菲律賓商業銀行發放的總貸款為17334.64億比索，其中，外資銀行總貸款為2950.87億比索，占全部商業銀行總貸款的17%。外資銀行相比較于內資銀行更愿意向市場提供資金，彌補了菲律賓經濟增長的資金缺口，實現了《銀行自由化法》的重要立法目標，即吸收外資以促進經濟增長。
4.凈資產回報率（ROE）。外資銀行的凈資產回報率分布不均衡，總體上優于內資銀行。截至2006年3月末，在全部42家商業銀行凈資產回報率排行榜中，前五位商業銀行有四家外資銀行。但部分外資銀行也出現凈資產回報率為負排名靠后的情況，有意退出菲律賓市場的美國銀行、JP摩根大通銀行、新加坡大華銀行。
5.不良貸款率。外資銀行的不良貸款率普遍低于內資銀行。截至2006年3月末，18家外資銀行中，不良貸款率低于4%的有14家（其中5家外資銀行不良貸款率為零），剩余四家外資銀行的不良貸款率分別是：中國國際商業銀行4.34%，渣打銀行6.45%，大眾銀行11.17%及大華銀行59.25%。而同期，資產規模最大的前六家內資銀行不良貸款率均超過5%。
6.發展不均衡。1995年前進入的四家外資銀行，除美國銀行逐步撤離菲律賓市場外，花旗、匯豐和渣打銀行已成為菲律賓最大三家外資銀行。在資產、貸款額和存款額三個指標上，花旗、匯豐、渣打三家總和都分別占到全部外資銀行的比重超過60%。截至2006年3月底，花旗、匯豐、渣打三家銀行資產總和占菲律賓全部外資銀行資產的62.46%，而這三家銀行發放的貸款額占全部外資銀行發放貸款總額的65.80%。
四、外資銀行對菲律賓銀行體系的影響
1.提高了商業銀行效率。Claessens（2001）等人的實證研究發現，外資銀行的進入提升了東道國銀行體系效率，并且這種效率的提高在外資銀行剛進入就會產生，與外資銀行所占的市場份額沒有太大關系。1995年以來，外資銀行集中涌入菲律賓，明顯給內資銀行帶來競爭壓力，激發內資銀行樹立競爭意識。近幾年，內資銀行迫于壓力已采取多項應對措施：加速并購活動、增加新技術投資、提高銀行廣告宣傳、引入新產品和服務、拓展客戶范圍等。Unite和Sulliva（2001）對外資銀行進入菲律賓的實證檢驗發現：外資銀行進入導致內資銀行營運效率得到改善，內資銀行的營運費用在下降。
2.治理結構得到改善。AbgeloUnite和MichaelSullivan（2001）研究發現：內資銀行內部持股集中度在下降，平均內部持股比率由1992年55.34%下降到1998年的43.25%，其中，家族企業持股比例下降明顯。一是菲律賓近幾屆政府致力于推行市場化導向的經濟改革，以及銀行業自由化減少了企業尋租的機會，尤其是家族企業，導致內資銀行內部持股比率不斷下降。二是過去在市場封閉環境下，家族企業在銀行內部持股比率較高，形成關系型銀行，在家族式公司治理模式下，這些銀行的利差高且盈利狀況好。然而隨著外資銀行的大量進入，市場不斷開放、競爭加劇，這些銀行受到的沖擊最大。外資銀行的進入推動了內資銀行公司治理結構的改善。
3.完善菲律賓金融市場。外資銀行的進入有助于培育菲律賓金融衍生市場和其他發達國家特有的市場類型。這些市場在美國和歐洲有很長的發展歷史，而在菲律賓仍處于起步或萌芽階段。在這些領域，本地專家很少，外資銀行進來后，這些專業知識可以一手獲得，或者通過互惠安排從外資銀行母國獲得。
4.外資銀行進入初期人才爭奪激烈。外資銀行的大量進入初期，導致內資銀行人才流失嚴重。人才流失不僅包括中高級管理人才，而且包括基層管理人才。在部分外資銀行與內資銀行之間甚至出現純粹本地人才之間的對抗局面。長期來看，外資銀行是有利于銀行人才培養，例如內資銀行的許多高級管理人員都曾受過花旗銀行菲律賓分行的培訓。
5.內外資銀行初步競爭領域集中在銀行批發業務部門。受營業網點少及央行的管制，外資銀行總體上集中發展批發業務，在公司存、貸款、投資銀行及外匯交易等業務上與內資銀行競爭激烈。外資銀行往往采取“摘櫻桃”戰略，爭奪高端客戶?；谕赓Y銀行普遍回報率高于內資銀行的事實，說明了外資銀行這一戰略較為成功，這也導致內資銀行迫于競爭而選擇非優質客戶，部分內資銀行甚至出現了貸款損失撥備金增加的勢頭。
五、結束語
篇13
以1990年上海與深圳兩個交易所的成立為標志，中國的證券市場得到了迅速發展。但國內證券市場的制度性準備不足，中國的證券市場從推出那天起，中國的股市不是投資者參與財富創造及規避未來風險的市場，而成了解決國有企業財務危機的方式，中小投資者承擔的不是財富的創造成果而是國有企業改革的成本與風險。
在此情況下，股東權利及權益保護機構、合約履行制度、證券市場發展的信用制度無法健全起來。因為政府與證券市場利益沖突過多，政府對證券市場的干預力度過大，使得證券市場的法治建立由政府所主導，而證券市場發展的前提———股票市場的信用體系更沒有確立。政府被迫成為整個中國證券市場發展的最終信用擔保人。
信托責任是指企業管理層要全心全意為股東利益(而非管理層自身的利益，比如說辦公條件，薪酬水平，通過安排損害企業的交易拿回扣等)而運作企業資產的責任。要建立好的股市，就要有好的信托責任，政府對股民要有信托責任。
但目前中國政府的監管力度不夠，沒有能力干涉上市公司的經營活動，相反上市公司的虧損卻往往由政府買單。而在英國，政府為了確保對股民的信托責任，始終在企業保有一股黃金股，如果有傷害股民的事情發生，英國政府有一票否決權。
二、當代企業的經營者缺少信托責任，A股市場“大小非”問題嚴重
上市公司的職業經理人也應對股民有信托責任。英國的股改三定律第一條便是上市公司必須由具有職業資格的職業經理人經營。美國在1928年經濟大蕭條后，設立了嚴格的法制，讓經營者不敢沒有信托責任。
但我國的信托業剛剛起步，缺少健立健全的信托法律體系，當高風險投資成功時，收益歸單位或個人所有；當高風險投資失敗，個人受到懲罰微乎其微，大量損失由政府承擔。在此情況下，當代企業經營者以大欺小，中小股民利益受損嚴重。中石油打著“回報社會”的口號，卻給中小股民造成了巨額虧損。統計資料表明，買進中石油股票的70％以上是散戶，這些被套的小股民們用今天的錢去透支了若干年后公司的業績，結果損失慘重。然而2009年，中石油的高層又宣布要拿出幾億來加薪，這不禁令人深思中國經理人對股民的信托責任。
三、中小股民沒有認清中國經濟的基本面，盲目投資。少數大股東進行公司決策，中小股民人輕言微，沒有真正行使知情權
2006年和2007年，中國股市一路飆升，很多中小股民進入股票市場，他們盲目跟風，認為中國流動性過剩，買什么漲什么。但2008年下半年股市大跌給他們上了慘痛的一課。中國的股市不是過熱，而是過冷。中國現在是一個全世界獨一無二的二元經濟。在我們經濟里，證券、銀行、地產、鋼鐵、水泥等與地方政府推動GDP工程有關的部門是過熱的，而制造產業是過冷的。從2003、2004年開始，四年宏觀調控提高了銀行的利率和銀行存款準備金率，使過冷部門的制造業貸款更加艱難，嚴重打擊了制造業的積極性，加之制造業凈利潤率下降，很多民營企業家把投資于產業的錢用來炒樓、炒股，使股市大漲。2007年5月份到11月份，二線藍籌股不漲，而大盤股飛漲，就是由“二八現象”中“二”部門的銀行、水泥等拉動的。2007年11月到2008年4月，二元經濟環境中過熱部門的股票回調，故冷部門股票持續下跌，是股指跌穿3000點的根本原因。
同時，受到國內私有企業發展歷史短以及資本市場的不成熟等因素的影響，我國公司股權結構比較集中，大多數企業的股權集中在一個或少數幾個大股東的手中，大股東處于“一股獨大”的決定地位，在股東大會上他們可以利用他們的優勢，使得公司的發展傾向于大股東的利益，利用他們的權利侵害中小股民。
四、股票發行定價不合理、發行定價普遍過高、股票發行價格與價值嚴重背離
運用《企業的股票定價問題研究》的模型檢驗2006年在上海證券交易所和深圳證券交易所首次公開發行(IPO)股票的35家上市公司，可以看出我國股票發行定價不合理，發行定價普遍過高。根據《股票發行定價分析報告指引(試行)》，我國現行的定價方法的主要依據是發行公司及可比上市公司上一年度的盈利能力、主營業務收入情況和當前平均收盤價格與平均市盈率等，這些依據所反映的是發行公司過去的經營業績，而對以公司財務理論為基礎的股票定價方法所強調的公司未來預期現金流量和股利分配等因素幾乎沒有提及。中國的上市公司總體上有這樣一種盈利模式，幾乎所有公司的凈資產收益率和凈利潤率在IPO的前一年或者當年到達頂點，上市成功以后便開始下降且持續下跌。由于中小股民的“中簽率”極低，很多中小股民從買股票的那天起，就遭受股票一直下跌的命運。
參考文獻：
[1]易憲容：《你看清股市的風險了嗎?》大家思考學習月刊》，2007年第6期.
