引論：我們?yōu)槟砹?3篇虛擬經(jīng)濟(jì)論文范文，供您借鑒以豐富您的創(chuàng)作。它們是您寫作時(shí)的寶貴資源，期望它們能夠激發(fā)您的創(chuàng)作靈感，讓您的文章更具深度。

篇1

弗里德曼在表明經(jīng)濟(jì)流量與存量的關(guān)系時(shí)從宏觀視角給出認(rèn)識(shí)收入資本化的公式:K=YR(1)(1)式中，K是資本存量，Y是國民收入，R是利息率。這實(shí)際是一個(gè)經(jīng)濟(jì)虛擬化的能量公式，K就是能被資本化的資產(chǎn)或說是國民收入Y能夠衍生出來的虛擬資本。假定利息率為5%，國民收入是10萬億美元，全部收入被資本化就意味著最大限量的資產(chǎn)價(jià)值將達(dá)到200萬億美元。這里強(qiáng)調(diào)的是對這個(gè)近似于爆炸的證券化或者資本化膨脹趨勢的唯一限制就是貨幣資金能量的可得性。以美國為例，當(dāng)美元失去黃金的約束被加速度提供出來(通過經(jīng)常項(xiàng)目長年累月的逆差)，這些美元回流美國時(shí)就成為巨大的能量，于是美國本土的債券、股票、外匯、期貨、金融衍生品等金融資產(chǎn)被加速度地創(chuàng)造出來，成為創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)器，這也是美國虛擬經(jīng)濟(jì)(包括房地產(chǎn))一直發(fā)展、繁榮以及膨脹的根本原因。實(shí)際上貨幣能量是對這個(gè)公式的唯一限制，如果沒有充裕的貨幣能量，這個(gè)經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式就不會(huì)變得那么有力。延續(xù)公式(1)進(jìn)行分析:K(m)=Y(m)R(m)(2)公式(2)強(qiáng)調(diào)了這個(gè)經(jīng)濟(jì)虛擬化的能量公式與貨幣能量的緊密關(guān)系，其中m代表貨幣能量，狹義上可理解為貨幣注入量的規(guī)模。這里僅僅進(jìn)行定性分析，一旦有了貨幣能量的注入，這個(gè)公式會(huì)導(dǎo)致虛擬資本的加速膨脹。其基本邏輯是Y與R都與貨幣注入量有關(guān)，下面分別分析貨幣能量m對國民收入Y與利息率R的影響:第一，國民收入與貨幣能量的注入有關(guān)。在新古典的經(jīng)濟(jì)理論那里，國民收入是由各種要素投入如資本和勞動(dòng)決定的，但是在經(jīng)濟(jì)虛擬化之后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式發(fā)生了重大變化，一個(gè)顯著特征就是當(dāng)代貨幣收入的創(chuàng)造越來越脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。GDP的創(chuàng)造不僅僅依靠制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)了，各種資產(chǎn)的創(chuàng)造和炒作產(chǎn)生的GDP所占比例迅速增加，這些通過虛擬經(jīng)濟(jì)渠道獲得的收入是與貨幣能量密切相關(guān)的。格林斯潘意識(shí)到美國的GDP創(chuàng)造越來越依賴虛擬經(jīng)濟(jì)，1999年其在《貨幣政策面臨新挑戰(zhàn)》的講演中指出:“值得注意的是，目前GDP的成分正在朝著以主觀意志為基礎(chǔ)的價(jià)值增殖的方向迅速轉(zhuǎn)變。”弗里德曼也指出:“物價(jià)上漲何時(shí)何地都是一種貨幣現(xiàn)象”，在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，可以按照此邏輯同樣得出一個(gè)結(jié)論:“資產(chǎn)交易量大幅度上漲和資產(chǎn)價(jià)格上升也是一個(gè)貨幣現(xiàn)象。”當(dāng)大量貨幣能量注入股市的時(shí)候，能夠看到市場活躍，交易量大幅度增加，股票指數(shù)也大幅度增加，于是印花稅、經(jīng)紀(jì)人提供服務(wù)所得的各種收入大幅度增加，這些收入都將計(jì)入當(dāng)年的GDP。比如中國2007年進(jìn)入的牛市，交易量最大時(shí)曾達(dá)到日交易額4000多億人民幣。按調(diào)整后的印花稅率3‰對買賣雙方雙向征收計(jì)算，印花稅就要征收24億人民幣，這是一天的稅收，此外還有金融機(jī)構(gòu)中介服務(wù)1‰－3‰的交易手續(xù)費(fèi)，按中間值計(jì)算，手續(xù)費(fèi)大約有8億元，因此股市一天就創(chuàng)造了可以直接計(jì)入GDP的財(cái)富約32億人民幣。如果算上投資者計(jì)算的賬目差價(jià)利潤收入(不計(jì)入GDP)，所有來自股市的收入就會(huì)更多。這些收入絕大多數(shù)是現(xiàn)實(shí)的貨幣收入，是實(shí)際上有支付能力的收入，印花稅的稅收可用于增加公務(wù)員工資，也可以用于政府的各項(xiàng)購買支出，無論其去向如何最終都是印花稅大部分成為各類人員的收入。它們可以按市價(jià)購買真實(shí)產(chǎn)品和各種服務(wù)，也可以購買股票、債券等金融資產(chǎn)以及房地產(chǎn)。假定股市這一天增加的收入全部流入房地產(chǎn)市場，按照現(xiàn)在的房地產(chǎn)運(yùn)行方式，這32億多資金可以作為首付款，按80%的住房抵押按揭貸款制度，就可能帶動(dòng)約128億人民幣的貸款，這意味著房地產(chǎn)業(yè)得到了約160億人民幣增加的收入。同時(shí)這些貨幣收入是對房地產(chǎn)的需求，進(jìn)一步導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格上漲。雖然股市一天創(chuàng)造的收入未必全部轉(zhuǎn)入房地產(chǎn)市場，但長期看，很大一部分收入將會(huì)進(jìn)入地產(chǎn)、債市以及股市。

因?yàn)樽鳛榻鹑谕顿Y，這幾個(gè)市場之間具有替代關(guān)系，這使得通過股市炒作交易得到的貨幣收入很容易向債市以及房地產(chǎn)市場流動(dòng)，特別是對長期活動(dòng)在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)來說。按照這個(gè)邏輯，在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)越來越依賴虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的條件下，可以得出結(jié)論:如果貨幣m增加，通過虛擬經(jīng)濟(jì)渠道獲得的Y(m)收入是增加的。第二，貨幣能量對利息率R的作用。利息率的決定向來是一個(gè)比較復(fù)雜的問題(如存在存量與流量之爭)，馬克思認(rèn)為利息是剩余價(jià)值創(chuàng)造利潤的一部分，而在凱恩斯那里，貨幣供求決定利息率，貨幣供應(yīng)量上升導(dǎo)致人們對票面利率固定的債券需求上升，從而推高債券價(jià)格，債券價(jià)格與利息率成反比，進(jìn)而導(dǎo)致利息率下降。希克斯進(jìn)一步將其推廣到商品市場，利息率由產(chǎn)品市場的儲(chǔ)蓄與投資及貨幣市場的供給與需求、即由IS－LM曲線共同決定，此外還有可貸資金供求決定利息率的理論。這里主要探討貨幣能量對利息率的影響。仍以美國為例，如前所述，在世界范圍內(nèi)環(huán)流的美元能量回流后會(huì)刺激美國虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹，其具體表現(xiàn)如:一方面貨幣能量直接進(jìn)入美國的虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)———美國的房地產(chǎn)和金融市場“動(dòng)能”充裕了，于是房價(jià)、股價(jià)和其他金融類產(chǎn)品的價(jià)值就直接上升;另一方面，考慮到這些回流的美元有一部分不是直接進(jìn)入美國的私營金融系統(tǒng)，比如中國的外匯儲(chǔ)備大部分就購買了美國的國債，這種條件下如何認(rèn)識(shí)貨幣的能量作用?我們發(fā)現(xiàn)，這時(shí)貨幣仍然起著推動(dòng)市場或行業(yè)繁榮的直接動(dòng)能作用。假定這部分回流的美元全部進(jìn)入美國的長期債券市場(以國債、機(jī)構(gòu)債和市政債券為主，和前述私營金融產(chǎn)品的主要區(qū)別在于這個(gè)市場有政府信用擔(dān)保)，這些貨幣能量直接促使美國國債市場的繁榮，進(jìn)而導(dǎo)致長期國債利率的降低，如果進(jìn)一步考慮到美國長期國債利率是美國債券市場融資的基準(zhǔn)利率這一因素，會(huì)發(fā)現(xiàn)進(jìn)入此市場的貨幣能量帶來了一個(gè)更為深遠(yuǎn)的影響，就是其間接導(dǎo)致了美國長期融資的資金成本的降低，即長期貸款利息率的下降，而低利率環(huán)境又極大刺激了投資者對貨幣的需求，刺激了貨幣動(dòng)能的進(jìn)一步創(chuàng)造。綜上，源源不斷以金融項(xiàng)目順差形式回流的美元貨幣能量，造成了美國境內(nèi)貨幣動(dòng)能的極大充裕，加上其間接導(dǎo)致的長期低利率環(huán)境極大刺激了美國的金融創(chuàng)新，刺激了美國金融資產(chǎn)和流動(dòng)性的迅速膨脹。從美元全球環(huán)流的角度來看，回流美國本土的貨幣能量能有效降低利息率，即m增加導(dǎo)致R(m)的下降。格林斯潘在“格拉斯潘之謎”中描述道:通常當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)依據(jù)宏觀形勢變動(dòng)提升短期利率緊縮銀根時(shí)，用10年期國債利率度量的長期市場利率也會(huì)上升，反映短期利率變動(dòng)直接影響以及貨幣政策對市場通脹預(yù)期變動(dòng)的間接影響;然而2004年6月美聯(lián)儲(chǔ)決定提升短期利率時(shí)，長期利率不但沒有上升反而有所下降②。這實(shí)際主要是由于回流美元的充裕貨幣動(dòng)能的作用，這些回流美元大量購買美國長期國債導(dǎo)致了美國長期利率的下降。顯然，貨幣能量m對經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式具有刺激作用:當(dāng)貨幣動(dòng)能m充裕時(shí)，通過虛擬經(jīng)濟(jì)渠道獲得的Y(m)上升，而R(m)下降，在公式(2)的作用下，K(m)虛擬資本就會(huì)出現(xiàn)爆炸性增加。但是，K(m)在爆炸性增長過后，其本身又變?yōu)樵诙?jí)市場可以炒作的虛擬資本，這些炒作又會(huì)產(chǎn)生服務(wù)性的收入Y，變?yōu)榭梢岳^續(xù)資本化的收入流，于是動(dòng)態(tài)化公式(2)變?yōu)?3):K(m)t+1=Y{m，K(m)t}R(m)t(3)觀察公式(3)可以發(fā)現(xiàn)這個(gè)動(dòng)態(tài)化的經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式的限制條件仍然是貨幣能量的可得性。當(dāng)代由于美元、歐元等國際本位貨幣濫用能量功能導(dǎo)致貨幣動(dòng)能充裕，在充足的貨幣動(dòng)能刺激下，公式(3)所分析的過程不斷反復(fù)，持續(xù)數(shù)十年，于是虛擬資本膨脹和經(jīng)濟(jì)虛擬化的速度不斷加快，直到廣義流動(dòng)性規(guī)模大大超過實(shí)際GDP，以分享利潤為目的投資行為被以獲取差價(jià)為目標(biāo)的投機(jī)所替代。投機(jī)活動(dòng)導(dǎo)致大量貨幣能量在債市、股市、匯市、大宗商品期貨市場、金融衍生品市場、房地產(chǎn)市場以及收藏業(yè)市場等之間循環(huán)流動(dòng)并將它們連成一個(gè)有機(jī)整體(這個(gè)整體即“虛擬經(jīng)濟(jì)”)，反過來這也使得它們成為蓄積貨幣能量的巨大流動(dòng)性儲(chǔ)備池，這些市場的整體運(yùn)行方式已經(jīng)與經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)典教科書所講的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式發(fā)生了根本變化，其主要根源就在于貨幣功能的嬗變，貨幣能量支撐起了虛擬經(jīng)濟(jì)這個(gè)客體的運(yùn)行。

三、貨幣能量功能的進(jìn)一步分析

貨幣的能量功能導(dǎo)致了國際本位貨幣如美元流出本國的規(guī)模越來越大，進(jìn)而美元等國際本位貨幣在全球的環(huán)流過程實(shí)際上就是貨幣能量的流動(dòng)過程，常年累月下來這個(gè)能量流動(dòng)導(dǎo)致了國際本位貨幣國家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的虛擬化以及全球的廣義流動(dòng)性膨脹。需要指出的是，在這個(gè)過程的初始階段，貨幣能量的注入使得國際貿(mào)易迅速發(fā)展，客觀上使很多發(fā)展中國家解決了自身發(fā)展過程中的金融壓抑問題，使其邁入經(jīng)濟(jì)增長的快車道，這也是貨幣能量刺激的一個(gè)方面。這里就貨幣能量繼續(xù)討論如下四個(gè)問題:第一，貨幣能量對虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有不同的推動(dòng)作用，在當(dāng)代貨幣能量越是迅速創(chuàng)造出來，以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)就越是被邊緣化，因?yàn)槠鋭?chuàng)造財(cái)富需要一個(gè)生產(chǎn)過程，而虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里的創(chuàng)造和炒作只需要有足夠的貨幣能量注入就夠了，經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式對貨幣能量的依賴性能夠充分說明這一點(diǎn)。于是當(dāng)國際本位貨幣國家借助貨幣能量的功能來提高本國國民福利的做法，一定會(huì)帶來外溢效應(yīng)，當(dāng)初始的貨幣能量進(jìn)入貿(mào)易順差國時(shí)能夠刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但到了一定地步，國際本位貨幣能量作用引致貿(mào)易順差國膨脹的流動(dòng)性就會(huì)進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，于是邏輯就變?yōu)樵谫Q(mào)易順差國的虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域貨幣能量大量進(jìn)入，在經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式的作用下順差國虛擬經(jīng)濟(jì)也會(huì)快速膨脹。這個(gè)邏輯比前文所講的貨幣能量刺激全球虛擬資本膨脹更進(jìn)一步分析了貨幣能量在流入國家內(nèi)部(貿(mào)易順差國)如何從刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展再到刺激虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹的過程。第二，貨幣能量雖然突出表現(xiàn)在國際本位貨幣這個(gè)載體上，但在非國際本位貨幣國家內(nèi)部，由于法幣制度的建立，在國家信用支撐下貨幣實(shí)際上也已經(jīng)虛擬化了，其同樣是一種能量，同樣能夠決定本國內(nèi)部資源的配置。而且在各國內(nèi)部也可以分為虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)兩個(gè)部分，其虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行也高度依賴貨幣能量的流入與流出。向經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部注入貨幣能量有兩個(gè)去處:一是用來推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的交易，從而與CPI和PPI有密切關(guān)系，但這往往會(huì)直接引致通貨膨脹;二是進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域購買資產(chǎn)，從而與資產(chǎn)的創(chuàng)造以及交易量、價(jià)格上漲存在密切關(guān)系。究竟與哪一個(gè)關(guān)系更密切，則取決于經(jīng)濟(jì)虛擬化的程度，如經(jīng)濟(jì)虛擬化程度較高的美國，貨幣能量的注入與資產(chǎn)的創(chuàng)造和交易更為密切，因?yàn)樨泿拍芰康某湓?huì)迅速刺激金融資產(chǎn)的創(chuàng)造和擴(kuò)張。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，貨幣能量對“經(jīng)濟(jì)虛擬化能量公式”的作用充分表明虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“產(chǎn)品制造”要快得多，所以貨幣能量對虛擬經(jīng)濟(jì)的刺激作用表現(xiàn)在資產(chǎn)價(jià)格膨脹以及金融創(chuàng)新使得各種新資產(chǎn)不斷被創(chuàng)造出來的過程，而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，持續(xù)的貨幣能量注入則會(huì)引起長期的通貨膨脹，因?yàn)楫a(chǎn)品增加需要物質(zhì)過程，這個(gè)過程與貨幣創(chuàng)造過程并非同質(zhì)。而虛擬資產(chǎn)的創(chuàng)造與貨幣流動(dòng)性的創(chuàng)造是同一類過程，它們都沒有物質(zhì)生產(chǎn)過程的約束，都主要依賴于制度和體制，它們可能的任何差異僅僅在于發(fā)行的制度和監(jiān)管方式及交易程序上的區(qū)別。實(shí)際上虛擬經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，貨幣主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和支配資源的能量功能表現(xiàn)越突出。值得強(qiáng)調(diào)的是，在非國際貨幣國家貨幣的能量功能一般很少被政府和貨幣當(dāng)局直接使用，因?yàn)槿绻渲苯酉蚪?jīng)濟(jì)內(nèi)部注入貨幣能量很容易被行為者預(yù)期從而直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域引起通貨膨脹，這一點(diǎn)與國際本位貨幣國家政府使用貨幣能量直接從外界獲取以及配置實(shí)際資源不同，由于國際本位貨幣國家的貨幣回流只會(huì)刺激其內(nèi)部虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹，而不會(huì)直接引致通貨膨脹，這一切都是以“市場”的運(yùn)行方式進(jìn)行的。所以正是由于這種原因，國際本位貨幣國家將貨幣能量的功能發(fā)揮到了極致。但長期來看仍會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重問題，這已從次貸危機(jī)的深入蔓延得到印證。因此，貨幣能量功能的使用存在一個(gè)“度”的把握問題。第三，貨幣能量流動(dòng)會(huì)有效刺激貨幣能量發(fā)行國虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹。隨著國際本位貨幣國內(nèi)經(jīng)濟(jì)虛擬化進(jìn)程的加速，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)了一種可以在一定程度上脫離物質(zhì)生產(chǎn)過程而獨(dú)立運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，這種方式對貨幣能量的依賴性越來越強(qiáng)，貨幣能量的功能從中得到了淋漓盡致的發(fā)揮。在經(jīng)濟(jì)虛擬化的環(huán)境中，貨幣是虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一推動(dòng)力。當(dāng)一定數(shù)量的貨幣進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中某一個(gè)市場或者行業(yè)時(shí)，積聚在貨幣中的能量將影響經(jīng)濟(jì)主體的行為，進(jìn)而影響整個(gè)市場乃至經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行。第四，進(jìn)入經(jīng)濟(jì)虛擬化狀態(tài)的市場經(jīng)濟(jì)為一個(gè)附著在物質(zhì)系統(tǒng)上的價(jià)值系統(tǒng)。遵循的基礎(chǔ)理論必須將市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)屬性看做是價(jià)值的，而不是物質(zhì)的。所謂物質(zhì)系統(tǒng)是指人類社會(huì)用以滿足人類物質(zhì)文化需求的各種產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)，以及相關(guān)各類資源的生產(chǎn)、開發(fā)活動(dòng);價(jià)值系統(tǒng)則由兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，一是直接附著在物質(zhì)系統(tǒng)上的價(jià)格系統(tǒng)，指各種商品、勞務(wù)以及資源的價(jià)格體系及其形成機(jī)制;二是純粹的價(jià)值系統(tǒng)，它們是附著在物質(zhì)系統(tǒng)上的價(jià)格體系的衍生物，沒有前者的物質(zhì)內(nèi)容和效用。對于物質(zhì)系統(tǒng)以及附著于其上的價(jià)格系統(tǒng)，新古典的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)描述了在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中價(jià)格系統(tǒng)如何決定著人們的生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)，也即價(jià)格系統(tǒng)如何決定市場經(jīng)濟(jì)“生產(chǎn)什么、怎樣生產(chǎn)、為誰生產(chǎn)、”這三大經(jīng)濟(jì)問題。但是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中沒有貨幣，沒有金融以及房地產(chǎn)的投機(jī)炒作活動(dòng)，沒有呆壞賬和金融危機(jī)。它不是現(xiàn)實(shí)的市場經(jīng)濟(jì)，更不是當(dāng)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)虛擬化之后市場經(jīng)濟(jì)形態(tài)。經(jīng)濟(jì)虛擬化之后的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式高度依賴于貨幣能量，貨幣能量的注入和分配成為決定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資源配置的第一序力量，如美國由于享有國際本位貨幣的發(fā)行權(quán)，可直接通過資本市場、房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的交易配置資金能量和貨幣收入，這就是說有了國際本位貨幣資金的發(fā)行和配置機(jī)制就可以在世界范圍內(nèi)獲得配置資源的權(quán)利。依附在資源稟賦和效用基礎(chǔ)上的相對價(jià)格體系配置資源的功能已經(jīng)降為第二序。

篇2

1.2虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重效應(yīng)

1.2.1虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的積極作用首先，虛擬經(jīng)濟(jì)有利于促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，信息的不對稱是一個(gè)不可避免的問題。虛擬經(jīng)濟(jì)可以通過有效地信息及其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，解決信息不對稱所帶來的激勵(lì)問題。同時(shí)，我們可以通過判斷企業(yè)經(jīng)營的好壞，投機(jī)業(yè)績的優(yōu)劣，采取有效措施促進(jìn)資源的優(yōu)化配置。其次，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有利于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供金融支持。在現(xiàn)代企業(yè)中，許多優(yōu)勢企業(yè)因?yàn)槿狈Y本而陷入了沒有規(guī)模效益的怪圈中。虛擬經(jīng)濟(jì)則使大量閑置的和零散的資本投入到股票、債券及其他金融衍生品上，從而解決了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中資本缺乏的難題。而且隨著金融市場的不斷完善，虛擬經(jīng)濟(jì)能更快捷的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供金融支持。再次，虛擬經(jīng)濟(jì)有利于產(chǎn)權(quán)重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而深化企業(yè)的改革。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中經(jīng)常存在產(chǎn)權(quán)的重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整的客觀需要。可是單靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身很難實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的重組和結(jié)構(gòu)的調(diào)整。虛擬經(jīng)濟(jì)則使實(shí)體資本證券化、商品化，解決了困擾著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的難題，通過成本較低的股票和債券的交易迅速的實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)的重組和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加速了資本的流動(dòng)，以便適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。最后，虛擬經(jīng)濟(jì)可以降低分散實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的投資風(fēng)險(xiǎn)。市場經(jīng)濟(jì)中的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)都會(huì)面臨著投資風(fēng)險(xiǎn)的問題。虛擬經(jīng)濟(jì)允許有價(jià)證券進(jìn)入市場流通，實(shí)際上就是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資者們提供了一種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有效途徑，如，期貨、期權(quán)等金融衍生工具的產(chǎn)生本來就是為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和套期保值。如果沒有各種各樣的金融產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)保值，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大增加，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

1.2.2虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消極作用虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了積極的效用，但是我們也不能忽視虛擬經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過程中呈現(xiàn)的一些新的特點(diǎn)：各種金融衍生品的出現(xiàn)使其離實(shí)體經(jīng)濟(jì)越來越遠(yuǎn)，虛擬化的形勢不斷加強(qiáng)；許多金融衍生的工具以較少的資本控制著較大數(shù)額的資金，使危險(xiǎn)性增加；同時(shí)影響虛擬經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)因素過多，穩(wěn)定性變得更差。過度膨脹的虛擬經(jīng)濟(jì)無疑對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生的是消極作用。首先，虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的可能性。虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不確定性，使虛擬資本風(fēng)險(xiǎn)和利潤成倍增加，在預(yù)期收益的心理的作用下，投機(jī)猖獗，造成實(shí)際經(jīng)濟(jì)的貨幣和商品流通的困難，從而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入困境甚至發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。其次，虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)。在虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模不斷膨脹的情況下貨幣供應(yīng)量被分為兩個(gè)部分，一部分用來媒介商品和勞務(wù)的交換，一部分用來媒介股票等虛擬資本的交易。在貨幣供應(yīng)量不變的情況下，如果虛擬資本交易的貨幣量越多，用于實(shí)體資本的貨幣供應(yīng)量就越少。如果人們對虛擬資本的預(yù)期過高，使其脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值基礎(chǔ)，人們就會(huì)將大量的資本流入金融市場和房產(chǎn)領(lǐng)域，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣供應(yīng)量不足，使許多企業(yè)陷入困境，造成經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退。

篇3

（二）健全產(chǎn)業(yè)發(fā)展融資體系，為產(chǎn)業(yè)振興提供良好保障

健全產(chǎn)業(yè)融資體系，一是要積極爭取有關(guān)部門對坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展資金，如爭取國家、自治區(qū)及市級(jí)財(cái)政的生產(chǎn)扶持周轉(zhuǎn)資金，民委的少數(shù)民族發(fā)展基金和貼息貸款，科委的新產(chǎn)品開發(fā)科研資金等；同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)、民間資本介入，提供資金支持。二是建立以政府出資為引導(dǎo)、多元化投資、市場化運(yùn)作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，成立坭興陶企業(yè)信用擔(dān)保基金和信用再擔(dān)保公司。廣虛經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，信用是比黃金更值錢的財(cái)富，因此三是要增強(qiáng)坭興陶企業(yè)誠信經(jīng)營意識(shí)，建立坭興陶企業(yè)信用信息庫，金融機(jī)構(gòu)及其相關(guān)監(jiān)管部門要共同做好企業(yè)的信用評(píng)級(jí)工作，增加投資者、金融機(jī)構(gòu)與社會(huì)大眾對坭興企業(yè)的信心。四是搭建銀企合作平臺(tái)，推動(dòng)政府、銀行與企業(yè)的溝通和合作；銀行要根據(jù)坭興陶企業(yè)的具體實(shí)際，降低信貸準(zhǔn)入門檻，積極開發(fā)適合坭興陶企業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。廣義虛擬經(jīng)濟(jì)視野下的產(chǎn)業(yè)融資，特別重視虛擬經(jīng)濟(jì)極端形態(tài)的運(yùn)用，要搞好金融創(chuàng)新。金融衍生工具的應(yīng)用，會(huì)給產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新題材，如可將坭興陶產(chǎn)業(yè)鏈延伸至影視文化業(yè)、展覽業(yè)等，可拍攝反映傳統(tǒng)制陶技藝和獨(dú)特陶業(yè)習(xí)俗為主題的電視紀(jì)錄片、連續(xù)劇、電影，策劃以家族制陶歷史為主題的陶瓷展覽等，對它們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)募資；還可給高端工藝陶、藝術(shù)陶植入商業(yè)保險(xiǎn)，將陶瓷的價(jià)值鎖定在一個(gè)較高的價(jià)位且不易于崩盤；如果再引入工藝陶、藝術(shù)陶的期貨，那么就能有助于坭興陶的虛擬價(jià)值不至于被無限炒高；如果坭興陶企業(yè)做得夠大，還可以讓以坭興陶為主題的企業(yè)上市，進(jìn)行公開募股集資。沒有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的支持，坭興陶產(chǎn)業(yè)品牌與文化的傳承就只能是一句空話。

（三）建立“以人為本”的行業(yè)機(jī)制，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

從廣義虛擬經(jīng)濟(jì)的理念來看，人才資源是虛擬價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵。坭興陶文化及品牌是虛擬價(jià)值的典型表現(xiàn)，搞好產(chǎn)品的技術(shù)設(shè)計(jì)研發(fā)，培養(yǎng)、引進(jìn)、造就一批專業(yè)技藝人才，是坭興文化得以世代相傳和發(fā)揚(yáng)光大的重要保障，是坭興陶產(chǎn)業(yè)得以保護(hù)和發(fā)展、坭興陶品牌提高市場占有率的有效動(dòng)力。建立“以人為本”的行業(yè)機(jī)制，就是要重視人才在企業(yè)中的主體地位，充分發(fā)揮人才資源的重要作用。可在坭興陶企業(yè)中，建立投資者與陶藝人、營銷人、研發(fā)人員的利益分享機(jī)制，完善人才收入分配制度，對不同職稱級(jí)別的人員實(shí)行不同激勵(lì)政策，形成待遇津貼梯度，對吸引到的人才用待遇留人、感情留人等方式加以穩(wěn)定。人才對信息資源的敏銳把握與激情投入，能有效促進(jìn)坭興陶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新，應(yīng)特別注重加大對坭興陶知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，對坭興陶名師及佳品做好資格認(rèn)證與登記管理，統(tǒng)一核準(zhǔn)頒發(fā)資格證書；對新開發(fā)的優(yōu)秀產(chǎn)品積極進(jìn)行商標(biāo)注冊或申請專利保護(hù)。同時(shí)，可聯(lián)合區(qū)各高校、各職業(yè)院校、北部灣大學(xué)及坭興陶行業(yè)協(xié)會(huì)等，探索建立“坭興文化理論研究所”和“人才培養(yǎng)培訓(xùn)基地”，招聘或引進(jìn)更多的有關(guān)科技、文化產(chǎn)業(yè)、工藝美術(shù)設(shè)計(jì)、陶藝制作等專業(yè)的人才進(jìn)企業(yè)；定期或分批加強(qiáng)對現(xiàn)有的坭興從業(yè)人員的技術(shù)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，或舉辦專題培訓(xùn)班集中學(xué)習(xí)，或派遣人員考察并學(xué)習(xí)先進(jìn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，或聘請專家、學(xué)者、高級(jí)技藝師等與坭興陶技藝骨干結(jié)對掛鉤、學(xué)藝拜師，不斷提高制陶人員的專業(yè)理論素養(yǎng)和創(chuàng)作、設(shè)計(jì)、雕塑、陶刻等技能。有條件的企業(yè)可以與專家學(xué)者進(jìn)行技術(shù)攻關(guān)課題研究，尋求產(chǎn)學(xué)研的有機(jī)結(jié)合，不斷形成重視人才、培養(yǎng)人才、發(fā)展人才的良好氛圍。

（四）善用各類渠道、信息與平臺(tái)，做好題材和人氣的文化尋租工作

在虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代，“人氣”是靠相互差異的生活“題材”而提升和聚集的，“題材”是“人氣”的溫床，“題材”越豐富多樣，“人氣”就越旺，滿足人們心理需求的虛擬價(jià)值就會(huì)越高，財(cái)富效應(yīng)就越顯著。這樣的虛擬價(jià)值，不僅是反映在坭興陶的產(chǎn)品及后續(xù)服務(wù)上，更反映在企業(yè)及產(chǎn)品的品牌效應(yīng)上。一是要充分利用廣義虛擬經(jīng)濟(jì)時(shí)代打造人氣、傳遞信心的媒體資源，積極發(fā)揮其強(qiáng)大的輻射促進(jìn)作用，將坭興陶“炒”出新花樣，有效發(fā)揮其聚集人氣的優(yōu)勢平臺(tái)效應(yīng)，積累文化品牌資產(chǎn)：可以聯(lián)合電視臺(tái)錄制有關(guān)欽州坭興陶介紹的紀(jì)錄片、電影、歌曲、廣告等，或是利用報(bào)紙、雜志、互聯(lián)網(wǎng)、光碟等媒介，設(shè)立有坭興名陶、坭興發(fā)展歷史、坭興人物、坭興新品及展望等專題，增加宣傳成品，并結(jié)合市場營銷推廣，提升人們對欽州坭興陶的認(rèn)知面與關(guān)注度，積極打造欽州“千年陶都”城市文化名片。二是讓坭興陶每年定期參加區(qū)域性或國際性的會(huì)展、研討會(huì)、論壇、交易會(huì)等，如廣交會(huì)、博鰲亞洲論壇、中國—東盟博覽會(huì)，以參展或饋贈(zèng)的方式，讓坭興陶更好地進(jìn)入公眾視野，提高坭興陶的文化層次與知名度。三是在欽州市舉辦每年一度的以坭興陶為主題的坭興產(chǎn)品推介會(huì)、展銷會(huì)、拍賣會(huì)、招商洽談會(huì)等主題文化活動(dòng)。四是升級(jí)、完善融城市景觀、文化、旅游、產(chǎn)業(yè)、物流為一體的“坭興陶文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)園”，在園區(qū)內(nèi)建設(shè)坭興陶文化公園、大師工作室、廠房、休閑陶藝吧、商業(yè)街等；在當(dāng)中的坭興商業(yè)街區(qū)、坭興文化生態(tài)保護(hù)區(qū)等，要注重地方特色，展現(xiàn)古陶風(fēng)光，把握好現(xiàn)代性與歷史文化的有機(jī)融合；園區(qū)中的以“坭興陶”為主題博物館、檔案館、文化館或名人作品館，要從提高文化品位上下功夫，改變簡單的圖片展示和櫥窗式的陶瓷重塑陳列，運(yùn)用現(xiàn)代科技手段，可嵌入坭興名人故事講解、制陶工藝介紹、技師現(xiàn)場教學(xué)等方式，提高展示的娛樂性、趣味性；還可在園區(qū)內(nèi)的陶藝吧中開展“體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)，讓游客親自參與制作坭興陶，使他們在動(dòng)手實(shí)踐中領(lǐng)略欽州陶瓷的文化風(fēng)采，增強(qiáng)感染力與現(xiàn)場感。

（五）搞好制度建設(shè)，營造良好的服務(wù)環(huán)境

制度建設(shè)是政府經(jīng)營的永恒話題，合理的制度是廣義虛擬經(jīng)濟(jì)最有效的依托體。樹立產(chǎn)業(yè)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展的觀念，搞好配套服務(wù)，營造良好氛圍，促進(jìn)政策、制度與經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)有效二元容介態(tài)，是今天做強(qiáng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、打響經(jīng)濟(jì)品牌的基礎(chǔ)和前提。欽州政府部門，要探索建立國土資源、文化、旅游、環(huán)保、規(guī)劃、二輕等部門的有效溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，以提高行政效能、推進(jìn)政務(wù)信息化進(jìn)程為契機(jī)，建立統(tǒng)一的欽州市坭興陶產(chǎn)業(yè)信息資源庫和信息共享平臺(tái)。可實(shí)行領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)系重點(diǎn)企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目制度，每月召開例會(huì)，每季度召開坭興陶產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析會(huì)，切實(shí)幫助企業(yè)解決困難和問題。要將坭興陶產(chǎn)業(yè)發(fā)展納入?yún)^(qū)、市、縣級(jí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中，在資金傾斜、企業(yè)用地、工商登記、稅收貿(mào)易等，積極給予鼓勵(lì)與重點(diǎn)支持，降低審批門檻，最大限度地給予政策優(yōu)惠。要特別注重做好“欽州坭興陶申報(bào)世界非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”及“國家地理標(biāo)志保護(hù)產(chǎn)品”工作，可抽調(diào)相關(guān)部門人員，成立專門小組委員會(huì)，有序推進(jìn)調(diào)研、論證、申報(bào)等工作。積極打造“坭興陶產(chǎn)業(yè)投資高地”，鼓勵(lì)外商到欽州投資辦企業(yè)，或讓其參與投資合作開發(fā)新產(chǎn)品，用優(yōu)質(zhì)的服務(wù)營造親商、引商、安商、富商的發(fā)展氛圍，使投資項(xiàng)目有力扎根、有效落實(shí)、有序推進(jìn)。積極引導(dǎo)各個(gè)坭興企業(yè)結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，讓各企業(yè)共享創(chuàng)新成果，加強(qiáng)溝通協(xié)作。重點(diǎn)培育民營龍頭企業(yè)，通過規(guī)模化經(jīng)營，發(fā)揮好先進(jìn)示范效應(yīng)。主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展“新常態(tài)”，有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)營銷優(yōu)勢，構(gòu)筑欽州坭興陶電子信息商務(wù)平臺(tái)，引導(dǎo)企業(yè)開展陶瓷產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售業(yè)務(wù)。加強(qiáng)行業(yè)管理，要求各坭興陶企業(yè)每月每季度定期、如實(shí)匯報(bào)各項(xiàng)經(jīng)營銷售經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；幫助指導(dǎo)坭興陶企業(yè)業(yè)主或制作者申請注冊商標(biāo)，注重商標(biāo)培育的梯次性，認(rèn)真打造出真正屬于欽州的、享譽(yù)國內(nèi)外的坭興陶“知名商標(biāo)”。法律部門應(yīng)及時(shí)為坭興陶企業(yè)及投資創(chuàng)業(yè)者提供便捷、高效的法律服務(wù)；執(zhí)法部門應(yīng)嚴(yán)格按照專門的意見與法規(guī)，依法參與整治和規(guī)范坭興陶市場秩序，對涉及坭興陶領(lǐng)域的案件開設(shè)“綠色通道”與“便捷窗口”，依法制裁假冒偽劣等違法行為，為坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造嚴(yán)明規(guī)范的法治環(huán)境。只有做好相關(guān)政策引導(dǎo)和制度上的有效保障，發(fā)揮政治政策與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)容介態(tài)的效應(yīng)，坭興陶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、品牌地位的提升才會(huì)有更堅(jiān)實(shí)的環(huán)境保障。

篇4

2、虛擬經(jīng)濟(jì)非常靈活，把全社會(huì)的資金都吸納進(jìn)來，事實(shí)上，當(dāng)今社會(huì)每個(gè)人都被編織到金融網(wǎng)絡(luò)中，即使沒有投資股票證券，也難以逃脫，如社保金、醫(yī)保金等，都與虛擬經(jīng)濟(jì)有聯(lián)系。虛擬資本是系統(tǒng)性權(quán)力，彌漫于整個(gè)社會(huì)，形成支配全社會(huì)的金融權(quán)力，既不定型又彌漫在每個(gè)人身上。

3、應(yīng)正確看待經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性一直是各國關(guān)注的焦點(diǎn)，通常根據(jù)一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來衡量，例如通貨膨脹率，存貸款利率差、實(shí)際匯率波動(dòng)指標(biāo)、政府財(cái)政赤字等等。另外，人們的心理預(yù)期也是衡量經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的重要指標(biāo)之一。辯證法認(rèn)為，事物的穩(wěn)定是相對的，事物的穩(wěn)定性恰恰建立在不確定的基礎(chǔ)上，穩(wěn)定有一個(gè)范圍，在這個(gè)范圍內(nèi)對事物的穩(wěn)定無影響，不確定的范圍確定確定性，這是辯證法認(rèn)識(shí)對深層世界的認(rèn)識(shí)，與舊唯物主義追求絕對的精確性相對立。把辯證法用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展中我們就能認(rèn)識(shí)到，這種不確定性即風(fēng)險(xiǎn)性，應(yīng)當(dāng)允許并重視經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的正常波動(dòng)，波動(dòng)帶來了風(fēng)險(xiǎn)性，但波動(dòng)正是穩(wěn)定的載體，波動(dòng)代表機(jī)體內(nèi)部新生力量的動(dòng)力在突破舊勢力的桎梏，是矛盾運(yùn)動(dòng)的表現(xiàn)。辯證法認(rèn)為，每個(gè)層次要引起下個(gè)層次的變化，能量是不同的，所以每個(gè)層次的變化只能引起一個(gè)層次的變化，對其他層次無影響，各層次是相互絕緣的。08年金融危機(jī)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)海嘯，其破壞范圍廣，穿透力強(qiáng)讓人們難以預(yù)料，關(guān)于金融危機(jī)為何破壞力如此巨大，下文將做專門闡述，總而言之，是由于沒能正確對待虛擬經(jīng)濟(jì)造成的。

4、經(jīng)濟(jì)發(fā)展是個(gè)綜合性過程，是在物質(zhì)化社會(huì)系統(tǒng)整體性推進(jìn)發(fā)展中同時(shí)發(fā)展的。無論是研究實(shí)體經(jīng)濟(jì)還虛擬經(jīng)濟(jì)，都不能只從經(jīng)濟(jì)學(xué)科角度去觀察，應(yīng)用政治學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、哲學(xué)三種學(xué)科綜合思索。當(dāng)今中國，政治哲學(xué)強(qiáng)調(diào)人民性的重要性，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最終受益者是不是人民，是判斷某個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的重要評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。所以，在制定某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，首先應(yīng)把人民的利益考慮進(jìn)去，還要綜合考慮社會(huì)、文化、國際環(huán)境等諸多因素，中國資本市場發(fā)育的20多年，雖然問題和矛盾頻現(xiàn)，但總體上國家和廣大人民通過資本市場獲得了巨大財(cái)富，國家資本不斷增值，這是符合辯證法事物發(fā)展規(guī)律的。

5、提倡發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)并不是忽略和否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，物質(zhì)生產(chǎn)和交換永遠(yuǎn)具有不可替代的現(xiàn)實(shí)意義，堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)生產(chǎn)基礎(chǔ)是虛擬經(jīng)濟(jì)得以持續(xù)發(fā)展的保證。

二、辯證的看待兩個(gè)問題

關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性等問題，需要借助辯證唯物主義原則進(jìn)行解析。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

08年的世界金融危機(jī)，是西方國家在經(jīng)歷了長時(shí)間資本市場泡沫積聚后的一次負(fù)能量的猛烈釋放，是在虛擬經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展，攫取大量虛幻財(cái)富在西方人心里生成的“幻象”破滅后的集中爆發(fā)。把虛擬經(jīng)濟(jì)看成虛幻經(jīng)濟(jì)，游戲經(jīng)濟(jì)，完全脫離其現(xiàn)實(shí)存在的根基，任意創(chuàng)設(shè)虛擬的金融衍生產(chǎn)品，其本質(zhì)已經(jīng)完全脫離了唯物主義所堅(jiān)持的世界觀，當(dāng)時(shí)的華爾街金融體系推崇‘游戲經(jīng)濟(jì)’，金融衍生品成為鍛煉人的意志與想象力的工具。從馬克思唯物主義本體論上理解，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系不能理解為一種“直觀對象”的存在關(guān)系，而是一種感性互動(dòng)的存在方式，是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中彼此獨(dú)立而又統(tǒng)一的子系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間應(yīng)該存在一種張力，這種張力就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)互動(dòng)的過程，虛擬經(jīng)濟(jì)需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也需要虛擬經(jīng)濟(jì)加以激活，正常情況下，張力內(nèi)的經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)可以在一個(gè)可控的范圍內(nèi)。與此相對立的“原像—鏡像”關(guān)系實(shí)際上割裂了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)從應(yīng)該堅(jiān)持事物發(fā)展規(guī)律引向唯心主義的危險(xiǎn)行為，當(dāng)張力被強(qiáng)行拉伸，虛擬經(jīng)濟(jì)本身的風(fēng)險(xiǎn)性就會(huì)因?yàn)檫^度的投機(jī)行為加深，不確定性變得難以被認(rèn)識(shí)，這勢必產(chǎn)生極其慘烈的后果，“作為財(cái)富的社會(huì)形式的信用，排擠貨幣，并篡奪它的位置。正是由于對生產(chǎn)社會(huì)性質(zhì)的信任，才使得產(chǎn)品的貨幣形式表現(xiàn)為某種轉(zhuǎn)瞬即逝的觀念的東西，表現(xiàn)為單純想象的東西。但是，一當(dāng)信用發(fā)生動(dòng)搖———而這個(gè)階段總是必然地在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)周期中出現(xiàn)，———一切現(xiàn)實(shí)的財(cái)富就都會(huì)要求現(xiàn)實(shí)的、突然地轉(zhuǎn)化為貨幣，轉(zhuǎn)化為金和銀。”實(shí)體經(jīng)濟(jì)以實(shí)物或服務(wù)的流動(dòng)作為其運(yùn)行的形式，而這些形式都是以資金作為出發(fā)點(diǎn)和歸宿，在虛擬經(jīng)濟(jì)中，資金是以膨脹的信用化形態(tài)出現(xiàn)的，如果資金的信用化膨脹進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)循環(huán)，則就形成了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的緊密互動(dòng)。由于這種虛擬的信用資金弱化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要資金的作用，因此虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的互動(dòng)增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹及波動(dòng)促成了金融泡沫的生產(chǎn)，最終導(dǎo)致金融危機(jī)，甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，并不是否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，不是忽略社會(huì)因素任意虛設(shè)，更不能完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展。事物是普遍聯(lián)系的，虛擬經(jīng)濟(jì)就其本質(zhì)而言有它存在的物質(zhì)基礎(chǔ)，“周圍的感性世界決不是某種開天辟地以來就直接存在的、始終如一的東西，而是工業(yè)和社會(huì)狀況的產(chǎn)物，是歷史的產(chǎn)物，是世世代代活動(dòng)的結(jié)果。”“人們從幾千年前直到今天單是為了維持生活就必須每日每時(shí)從事的歷史活動(dòng)，是一切歷史的基本條件。”既然把虛擬經(jīng)濟(jì)放在唯物主義視野中考察，就應(yīng)承認(rèn)它與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，承認(rèn)其的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，完全脫離現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的“虛擬經(jīng)濟(jì)”就其本身而言不是虛擬經(jīng)濟(jì)，是游戲經(jīng)濟(jì)和虛幻經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是對現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的抽象和放大，且放大的比例應(yīng)該在一定限度之內(nèi)。承認(rèn)虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也就承認(rèn)了虛擬經(jīng)濟(jì)其自身的價(jià)值和意義。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的問題，二者之間聯(lián)系密切，既具有矛盾的普遍性又有矛盾的特殊性，在對待二者關(guān)系上，尤其應(yīng)注意研究特殊性，特殊性是事物的本質(zhì)，是事物存在和發(fā)展的特殊原因，是事物之間區(qū)別彼此的根據(jù)。既不能用發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)、評(píng)判虛擬經(jīng)濟(jì)，也不能因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的特長就否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在意義，忽視其存在的基礎(chǔ)。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制本身就是一種嶄新的制度，是人類歷史上從未有過的新事物，在中國，無論虛擬經(jīng)濟(jì)還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下發(fā)展的，在發(fā)展中必然碰到許多問題，對于這些帶有特殊性的問題，不能簡單地用國外的或過去的經(jīng)驗(yàn)去套，唯物史觀最重要的方法就是要把所有問題都放在我們所處時(shí)代的社會(huì)歷史條件中全面把握，中國社會(huì)是一個(gè)有機(jī)體，所有問題都應(yīng)該在這個(gè)有機(jī)體中通過實(shí)踐加以分析解決。或許，哲學(xué)的“貧困”在于它無法為所有學(xué)科提供該學(xué)科本身解決問題的方法，但哲學(xué)的魅力正在于它可以對所有學(xué)科進(jìn)行批判和衡量，提供解決問題的正確思維和道路。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性

烏爾里希•貝克曾說過：“風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一種經(jīng)濟(jì)行為的‘準(zhǔn)自然的’組成要素。”因此，虛擬經(jīng)濟(jì)也具有高風(fēng)險(xiǎn)性，這是由其自身的特點(diǎn)所決定的。虛擬經(jīng)濟(jì)并不包括物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)，因此其本身并不能創(chuàng)造財(cái)富，但卻可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出的財(cái)富進(jìn)行再分配，這也是其虛擬性的表現(xiàn)之一。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大，勢必會(huì)增加整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。我國現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)中的也面臨著微觀性、不確定性與盲目性等消極因素。“作為虛擬經(jīng)濟(jì)重要組成部分的金融資產(chǎn)，包括期貨、期權(quán)、掉期等衍生工具的價(jià)值，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能”，因此虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中出現(xiàn)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性能夠有效地予以克服或減少，并由此為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供了切實(shí)保障，對于現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)投資和規(guī)模經(jīng)濟(jì)具有重要的意義。虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分主要有三點(diǎn)原因：

1、隨著經(jīng)濟(jì)虛擬化程度的加深，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的影響越來越弱，虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)逐漸取得相對獨(dú)立，不再依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)由于對整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響，從而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)的影響卻越來越強(qiáng)。

2、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格主要受自然資源的制約，呈現(xiàn)出穩(wěn)定的態(tài)勢。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)交易的載體是虛擬資本，而虛擬資本以資本化定價(jià)為基礎(chǔ)，其價(jià)格主要受到人為心理因素的影響。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)極容易產(chǎn)生頻率較高的波動(dòng)性。3、虛擬經(jīng)濟(jì)的重要功能體現(xiàn)在資本證券化和金融衍生工具提供的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和交易機(jī)制，并提供了一個(gè)降低了交易費(fèi)用的穩(wěn)定環(huán)境，從而使得經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定增長。虛擬經(jīng)濟(jì)既增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，又促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長起到了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)，這實(shí)際上加強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“異化”。基于以上原因，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的危機(jī)發(fā)生主要并首先來自于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致虛擬資本的過度膨脹，從而增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。因此經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行以及國家經(jīng)濟(jì)安全的核心是虛擬經(jīng)濟(jì)的安全。虛擬經(jīng)濟(jì)的安全運(yùn)行能有效地抵御來自內(nèi)部及外部的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，確保國家的經(jīng)濟(jì)和國民財(cái)產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定的增長。當(dāng)我們還在慶幸08年金融危機(jī)沒有大規(guī)模波及中國的同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者把這些慶幸歸功于中國尚未融入國際資本市場，人民幣自由兌換沒有打開等因素，但這種慶幸不能成為束縛虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理由。虛擬經(jīng)濟(jì)本身就是二律背反，有其自身無法克服的消極因素，當(dāng)前很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者熱衷于從如何消除這些消極因素進(jìn)行研究，這在哲學(xué)上是否犯了蒲魯東式的錯(cuò)誤？“任何經(jīng)濟(jì)范疇都有好壞兩個(gè)方面……好的方面和壞的方面，益處和害處加起來就構(gòu)成每個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇所固有的矛盾。應(yīng)當(dāng)解決的問題是：保存好的方面，消除壞的方面。”馬克思對這種觀點(diǎn)進(jìn)行了尖銳的批判：“兩個(gè)相互矛盾方面的共存、斗爭以及融合成一個(gè)新范疇，就是辯證運(yùn)動(dòng)，誰要給自己提出消除壞的方面的問題，就是立即切斷了辯證運(yùn)動(dòng)。”由此可見，正確認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)的消極因素及其可能帶來的對市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)，建立起虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對于問題的處理有著至關(guān)重要的意義。如何在日后避免金融危機(jī)對國家經(jīng)濟(jì)的影響，從哲學(xué)角度考慮，那就是在中國社會(huì)歷史發(fā)展背景下如何引導(dǎo)、轉(zhuǎn)化、控制這些消極因素所帶來的負(fù)能量，把它的破壞力控制在一定范圍內(nèi)，使負(fù)能量帶來的沖擊做到最小化，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，這是解決問題的根本出路，不要企圖消除它，消除了消極因素，就消除了虛擬經(jīng)濟(jì)本身。

篇5

虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的一種異化。虛擬經(jīng)濟(jì)在國外一般有三種叫法：一是fictitiouseconomy,是指虛擬資本，比如證券、期貨、期權(quán)等等的交易活動(dòng)；二為virtualeconomy,也譯作虛擬經(jīng)濟(jì)，指以信息技術(shù)為工具所進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。三是visualeconomy,是指用計(jì)算機(jī)模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即用計(jì)算機(jī)模擬市場來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)政策的模擬等等。而這三個(gè)方面是相互聯(lián)系的，而當(dāng)今的交易是離不開信息技術(shù)這個(gè)工具，尤其是在金融領(lǐng)域，正確地看待虛擬經(jīng)濟(jì)，合理的運(yùn)用虛擬資本往往會(huì)對經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行起到至關(guān)重要的作用。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)模式與虛擬經(jīng)濟(jì)的區(qū)別與聯(lián)系

傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)就是人們通常所說的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是隨著市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)逐漸獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，形成其特有的對虛擬資本的持有和交易活動(dòng)。相對于人的需要的無限性而言，現(xiàn)實(shí)所能提供的滿足是永遠(yuǎn)也不夠的；虛擬經(jīng)濟(jì)作為一種有效的彌補(bǔ)現(xiàn)實(shí)不足的手段，經(jīng)歷了五個(gè)階段最終確立了其不可撼動(dòng)的地位。第一個(gè)階段為虛擬貨幣的資本化，即使用閑置資本成為生息資本，這是產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟(jì)的第一個(gè)最初級(jí)的發(fā)展階段；第二個(gè)階段是生息資本的社會(huì)化，即通過銀行起搜集閑置貨幣，使它們更好的成為生息資本；第三個(gè)階段是有價(jià)證券的市場化，就是銀行發(fā)行的有價(jià)證券最后發(fā)展為企業(yè)的有價(jià)證券進(jìn)行市場交易，建立金融市場；第四個(gè)階段是金融市場的國際化；最后一個(gè)階段是國際金融的集成化，虛擬經(jīng)濟(jì)的總規(guī)模已大大超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還有進(jìn)一步發(fā)展的空間和余地。

雖然在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)在某些領(lǐng)域呈現(xiàn)出弱化的趨勢，但是虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和不斷發(fā)展源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，無論虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展多快、規(guī)模多大，其根本是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)將無從談起，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)是第一性的，虛擬經(jīng)濟(jì)是第二性的。同時(shí)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也無法脫離虛擬經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)中各種金融工具及其衍生物已經(jīng)滲透到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，必須借助虛擬經(jīng)濟(jì)的支持。忽視虛擬經(jīng)濟(jì)，會(huì)給快速發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的障礙。

不可否認(rèn)，虛擬經(jīng)濟(jì)制造出空前龐大的金融財(cái)富體系，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有積極的促進(jìn)作用，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是，有助于提高整體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、健康地運(yùn)行效率。憑借發(fā)行股票、債券，并購等多種方式，為企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大開辟了新的融資渠道，推動(dòng)了股份制及股份合作制企業(yè)的建立和完善，帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化重組，對勞動(dòng)力、技術(shù)、資金，自然資源等在實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間合理調(diào)配，保證正常的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。二是，有助于優(yōu)化全社會(huì)資本的配置。虛擬資本通過市場發(fā)行并交易，并調(diào)節(jié)資金流向，促進(jìn)優(yōu)勢企業(yè)快速發(fā)展；通過資產(chǎn)重組等產(chǎn)權(quán)交易形式，實(shí)現(xiàn)存量資本在不同實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間的再次優(yōu)化配置。三是，有助于將低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。各種全新的貸款模式以及最具代表性的融資方式：資產(chǎn)證券化、ABS(資產(chǎn)擔(dān)保證券)、期權(quán)交易等對企業(yè)資金分配、投資方向選擇及調(diào)整具有重要影響，在很大程度上降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。四是，虛擬資本節(jié)省了交易所需要的時(shí)間，充分的發(fā)揮了其作為貨幣數(shù)字化代表的作用。五是，虛擬經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，不僅增加GDP的規(guī)模，同時(shí)也提供了大量的就業(yè)崗位，緩解了大多數(shù)國家普遍面臨的就業(yè)壓力問題。

在虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的過程中，其規(guī)模已經(jīng)超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)存在著高度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性，也就在很大程度上決定著經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行依賴于對虛擬資本的最優(yōu)化利用。但是，這并非意味著單方面地強(qiáng)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而忽視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的超前發(fā)展，不但不能帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的超速發(fā)展，反而會(huì)引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，甚至誘發(fā)金融危機(jī)。上個(gè)世紀(jì)90年代末東南亞爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)就是由虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹所導(dǎo)致的，一度對該地區(qū)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成巨大破壞，并且波及到歐洲和美國，震蕩了全球的金融市場，上千億的資產(chǎn)在這次危機(jī)中流失。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和金融一體化程度不斷加強(qiáng)，這些金融危機(jī)的發(fā)生的幾率會(huì)不斷提高，通過國際貿(mào)易、匯率變動(dòng)以及資本流動(dòng)等渠道，蔓延到周邊國家甚至整個(gè)世界，形成區(qū)域性或世界性金融危機(jī)。價(jià)值，不同行業(yè)間的聯(lián)系越來越密切，金融危機(jī)擴(kuò)展著自己的危害范圍，房地產(chǎn)業(yè)，旅游業(yè)，以及相關(guān)的服務(wù)行業(yè)都成為了危機(jī)延伸的范圍，貸款呆帳、壞賬，不良資產(chǎn)的數(shù)量已指數(shù)的速度增長。所謂的“東亞模式”，“主辦銀行制”，經(jīng)濟(jì)計(jì)劃與產(chǎn)業(yè)政策，追求企業(yè)規(guī)模，多樣化經(jīng)營的大企業(yè)集團(tuán)等等，曾經(jīng)是中國人引以為榮的名字，也隨著這場空前的浩劫灰飛煙滅。

虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)困境以及人們的預(yù)期

不知道從什么時(shí)候開始，提到“虛擬”，人們通常會(huì)習(xí)慣性的將之于“虛假”聯(lián)系起來，這其實(shí)是個(gè)誤區(qū)。實(shí)際虛擬是現(xiàn)實(shí)存在的一種活動(dòng)或一個(gè)過程，其活動(dòng)產(chǎn)生的結(jié)果，盡管有些具有“無形”的特征，但是卻都是現(xiàn)實(shí)存在的。

然而，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的出現(xiàn)令許多人對虛擬經(jīng)濟(jì)開始望而卻步了，更多地把精力放在對傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)注和支持上，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度一度減慢，并出現(xiàn)了短暫的局部停滯和失控狀態(tài)。2000年開始，由于日本放松了對金融等虛擬資本的控制，造成了一段時(shí)間內(nèi)日元升值的巨大壓力，嚴(yán)重的影響了當(dāng)時(shí)正在經(jīng)歷泡沫沖擊的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，加劇著已經(jīng)惡化的日本“兩頭在外型”的經(jīng)濟(jì)。但是這并未喚起人們對于虛擬資本的重視，而是回避它轉(zhuǎn)而將創(chuàng)造財(cái)富和分割財(cái)富的方式和范圍限制在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的范疇之內(nèi)，將“虛擬”等同于“虛假”，認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)只是一系列虛假經(jīng)濟(jì)行為的美妙的變體。

雖然在所謂的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也處處需要有與其的支持，但是與其對于虛擬經(jīng)濟(jì)，則具有更為重要的意義。

簡單的說，預(yù)期之所以重要，是由于人的行為動(dòng)機(jī)中，最有力的動(dòng)力就是對自己有利的預(yù)期，所以，預(yù)期就成為了人們進(jìn)行各種選擇判斷的基礎(chǔ)，必須先行做出。在虛擬經(jīng)濟(jì)模式中，因?yàn)槠渌褂玫氖侄问翘摂M的，源于人的思維活動(dòng)，于是其重要性就一目了然了。

預(yù)期的形成過程比較的復(fù)雜，是建立在對大量相關(guān)信息的綜合處理的基礎(chǔ)上，經(jīng)過對相關(guān)的信用、制度以及技術(shù)等諸多因素的綜合分析之后，從而做出相應(yīng)的反映。

預(yù)期維系著現(xiàn)存的所謂“正常”的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)秩序，反之，一種社會(huì)制度安排缺乏足夠的約束或穩(wěn)定性，就會(huì)造成人們預(yù)期的波動(dòng)，干擾正常的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)秩序，降低人們社會(huì)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率。因而，具有復(fù)雜性，介穩(wěn)性，高風(fēng)險(xiǎn)，寄生和周期性的虛擬經(jīng)濟(jì)就會(huì)被認(rèn)為是一種非常態(tài)的形勢，從而人們對于它的預(yù)期自然不會(huì)高。毋庸置疑，這是虛擬經(jīng)濟(jì)經(jīng)常被冷落的原因之一，不過人類的認(rèn)識(shí)能力會(huì)不斷的提高，對于它的把握也會(huì)更加客觀，公正。

我國金融改革過程中虛擬經(jīng)濟(jì)帶來的挑戰(zhàn)

在虛擬經(jīng)濟(jì)的重要金融領(lǐng)域，出現(xiàn)了許多按照傳統(tǒng)金融理論難以解答的問題，對我國的金融制度提出了挑戰(zhàn)。一方面，全球經(jīng)濟(jì)、政治、技術(shù)急速變化，尤其是政府管制的放松，全球金融正在經(jīng)歷著一個(gè)持續(xù)的字優(yōu)化和一體化的過程，從而導(dǎo)致金融制度的風(fēng)險(xiǎn)已指數(shù)方式增長，另一方面，由于金融創(chuàng)新，新型的貨幣形式或者交易方式的出現(xiàn)，促進(jìn)了多元化貨幣體系的形成和交易空間的擴(kuò)展。虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展該宏觀經(jīng)濟(jì)也提出了挑戰(zhàn)。比如，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提供了更多的金融資產(chǎn)，開辟了多種的資金創(chuàng)造的途徑，從而改變了國家對貨幣供給量等的宏觀調(diào)控的相關(guān)政策，表現(xiàn)在股票市場就是對股價(jià)的宏觀干預(yù)。而傳統(tǒng)意義上所講的通貨膨脹理論——貨幣發(fā)行增多，已經(jīng)不會(huì)必然引發(fā)通貨膨脹了。在虛擬經(jīng)濟(jì)的耗散結(jié)構(gòu)的自組織弱混沌系統(tǒng)中，政府的作用漸漸弱化，市場的影響逐步擴(kuò)大。

除了給市場帶來的挑戰(zhàn)之外，虛擬經(jīng)濟(jì)在各個(gè)行業(yè)間的不斷滲透給企業(yè)的經(jīng)營，發(fā)展也新的問題。原來被市場看好的上市公司在年報(bào)或者季報(bào)中顯示嚴(yán)重虧損，而退出金融市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)國際投機(jī)資本的撤出和巨額外債的歸還，新進(jìn)入市場的企業(yè)又缺乏足夠的能力扭轉(zhuǎn)該經(jīng)濟(jì)體外匯儲(chǔ)備減少，甚至出現(xiàn)匯率貶值的現(xiàn)象。企業(yè)為償付外幣債務(wù)而出現(xiàn)的流動(dòng)性危機(jī)，可能被迫降低轉(zhuǎn)讓未來的收益，而當(dāng)轉(zhuǎn)讓價(jià)低于債務(wù)總額時(shí)，流動(dòng)性缺乏將導(dǎo)致借款人失去清償力，并通過債權(quán)人使得金融市場無法為有清償力，并且缺乏流動(dòng)性的借款人提供新資金，從而流動(dòng)性危機(jī)變?yōu)閭鶆?wù)危機(jī)，導(dǎo)致許多企業(yè)停業(yè)甚至破產(chǎn)。這使得追求虛擬價(jià)值增值的游資游離到其他領(lǐng)域，并通過金融傳染作用引起可待資本的減少，從而引發(fā)貨幣危機(jī)，甚至形成金融危機(jī)。

然而，一些已經(jīng)有一定經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)來說，虛擬的經(jīng)營方式使企業(yè)在組織上突破有形的界限，特別是在知識(shí)、技術(shù)等方面，虛擬化的形式，提高企業(yè)的應(yīng)變能力，促進(jìn)產(chǎn)品快速擴(kuò)張，發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢，充分利用了虛擬資本追求盈利的特性，擴(kuò)大了市場的占有率。北京真維斯公司就是目前國內(nèi)成功運(yùn)用虛擬經(jīng)營策略的典型企業(yè)之一。這家創(chuàng)立于80年代末、以生產(chǎn)休閑系列服飾為主的企業(yè)，目前已擁有上千個(gè)品種、年產(chǎn)銷量達(dá)500多萬件。而這樣一個(gè)頗具規(guī)模的企業(yè)走的主要是外包加工的路子，借助外包給廣東、江蘇等地的多家企業(yè)加工制造的方式，節(jié)約了上億元的生產(chǎn)基建投資和設(shè)備購置費(fèi)用。在銷售上，公司也主要采取了在全國各大主要城市特許連鎖經(jīng)營的方式。其店鋪已經(jīng)覆蓋了全國30幾個(gè)城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，與各地的其他相關(guān)企業(yè)相互之間以協(xié)同競爭為基礎(chǔ)，資源和利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，建立了一種雙贏的合作關(guān)系。

由此可見，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，雖然來勢洶洶，大有讓人應(yīng)接不暇之勢，不過，這只不過是暫時(shí)的現(xiàn)象，大可不必“草木皆兵”。這正如在沙堆累積的過程中，偶爾會(huì)有一顆沙粒引起一個(gè)小的崩塌，隨著沙堆越來越大，穩(wěn)定性也就會(huì)越來越強(qiáng)。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)相脫離實(shí)際上是一個(gè)異化的過程。最初為充分利用和優(yōu)化配置各種資源而出現(xiàn)的虛擬經(jīng)濟(jì)最終會(huì)異化為徹底獨(dú)立的運(yùn)動(dòng)過程，人們對財(cái)富的追求便異化為對并不增加社會(huì)財(cái)富真正的虛擬利潤的追求。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家林頓·拉魯什指出，現(xiàn)在全球每天的金融交易中，僅有2%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)，而世界衍生工具交易總量已突破40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額大多與實(shí)際貿(mào)易活動(dòng)無關(guān)。這種倒金字塔結(jié)構(gòu)圖就清楚地說明了金融上層和實(shí)物經(jīng)濟(jì)的巨大反差。可見，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的過度背離已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢，成為貨幣危機(jī)爆發(fā)前所潛伏的最典型的特征。

金融的創(chuàng)新過程總是伴隨著技術(shù)的革新，特別是網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了一種新的媒介。網(wǎng)絡(luò)是一個(gè)系統(tǒng),網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是通過系統(tǒng)提供信息的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的存在為虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生、發(fā)展創(chuàng)造了條件，以網(wǎng)絡(luò)為條件構(gòu)建電子商務(wù)活動(dòng),形成虛擬企業(yè),則網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的活動(dòng)就成為虛擬經(jīng)濟(jì)。在信息爆炸的時(shí)代，對于信息的掌握程度在很大程度上決定了一個(gè)企業(yè)、一個(gè)行業(yè)、甚至一個(gè)國家的興衰成敗。比如IT產(chǎn)業(yè),它是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,也是人們獲取信息的重要渠道，從IT業(yè)的變遷中可以窺見到經(jīng)濟(jì)的總體走勢，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展因此而經(jīng)歷了一場前所未有的重大變革，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的不確定因素隨之增多。

21世紀(jì)——虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的黃金時(shí)代

經(jīng)過20世紀(jì)的快速發(fā)展，人類已經(jīng)踏入更加光明的21世紀(jì)。在新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，虛擬經(jīng)濟(jì)將全面展開，并隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的全面滲透，技術(shù)的進(jìn)步，以及人們信用意識(shí)的增強(qiáng)，進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)的時(shí)代。經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步?jīng)_擊下，市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到必須超越一國范圍之外、在實(shí)際范圍內(nèi)確保資源自由流動(dòng)，淘汰落后的生產(chǎn)經(jīng)營模式和管理模式以及相關(guān)的政策措施，將虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為時(shí)代的主旋律。

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，提出了更多地將交易對象符號(hào)化的要求，極大地推動(dòng)了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。而在經(jīng)濟(jì)生活中，信用對于交易合法權(quán)利的尊重和維護(hù)，則是涉及到虛擬經(jīng)濟(jì)能否順利發(fā)展的關(guān)鍵。因此，交易方式的演變，提高了效率降低了成本；而信用體系的缺失或者不健全，會(huì)提高成本降低效率，使得交易者合法權(quán)利受到損失，引發(fā)信用危機(jī)。為此，國債回購幾經(jīng)風(fēng)波、不得不暫停交易；柜臺(tái)交易市場勉強(qiáng)維持了近10年，最終被迫關(guān)閉；期貨市場近幾年不斷畏縮；企業(yè)債券市場也已多年陷于停頓，導(dǎo)致投機(jī)成為市場交易主體的主導(dǎo)。相比之下，當(dāng)引入虛擬經(jīng)營方式之后，股票、期貨市場的發(fā)展速度加快，成效顯著，成為經(jīng)濟(jì)走向的“晴雨表”。

為適應(yīng)新世紀(jì)的諸多變化，人類需要一種新秩序，使各國都能安全生存并發(fā)展，而不同的，不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，不同利益之間的相互碰撞與沖突，需要以一種更為全面的視角來審視和分析，而虛擬經(jīng)濟(jì)在人類提高技術(shù)的過程中，有效性會(huì)逐漸為人們所發(fā)現(xiàn)，通過其強(qiáng)大的驅(qū)動(dòng)作用補(bǔ)償實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不足，建立起更加完善的市場經(jīng)濟(jì)秩序。

參考書目：

1.劉駿民：《從虛擬資本到虛擬經(jīng)濟(jì)》，山東人民出版社，1998年

2.劉駿民：《穩(wěn)定虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是關(guān)鍵》，《人民日報(bào)》2003年4月1日

3.曾康霖：《虛擬經(jīng)濟(jì)：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)新領(lǐng)域》，中國金融出版社，2003年9月

3.成思危：東亞金融危機(jī)對我國的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，《經(jīng)濟(jì)界》，1998年第四期

4.張寶林、但凌《虛擬經(jīng)濟(jì)與貨幣危機(jī)（上）（下）》，中華財(cái)會(huì)網(wǎng)

5.《“虛擬經(jīng)濟(jì)”導(dǎo)致“泡沫經(jīng)濟(jì)》，《中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》，2003年1月15日

篇6

（2）在《資本論》中，馬克思認(rèn)為虛擬資本本身不具有價(jià)值，但卻可通過循環(huán)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生利潤，即虛擬資本本身不能產(chǎn)生剩余價(jià)值，而是在利潤中按照相關(guān)約定以利息或其他形式付給虛擬資本的所有者的，可將其稱為某種形式的剩余價(jià)值。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)的分類

劉駿民將虛擬資本劃分為四類，第一類是企業(yè)股票與債券，第二類為政府債券，第三類為證券化和ABS，第四類為金融衍生品。在這一分類中，第一類虛擬資本企業(yè)股票、債券的交易，買賣的是實(shí)際資本的所有權(quán)，與實(shí)物資本共存；第二類虛擬資本政府債券買賣的利息回報(bào)權(quán)，劉駿民認(rèn)為在傳統(tǒng)的財(cái)富價(jià)值觀念中，消費(fèi)不創(chuàng)造價(jià)值而消耗價(jià)值，因此這類資本完全是憑空虛擬的；而第三類和第四類的虛擬資本的虛擬性更大，買賣的是一種沒有交易物的預(yù)期，相當(dāng)于一種心理感受。這種對虛擬資本的分類在當(dāng)時(shí)具有一定的合理性，但隨著虛擬經(jīng)濟(jì)理論的不斷豐富，本文認(rèn)為不同類別的虛擬資本應(yīng)根據(jù)其直接的原生主體進(jìn)行劃分。原生主體部分包括經(jīng)濟(jì)實(shí)體、信用和預(yù)期，這三者之間是緊密聯(lián)系的，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)行狀況會(huì)影響其信用狀況及社會(huì)的預(yù)期，同時(shí)，信用狀況以及社會(huì)預(yù)期也會(huì)對經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生反作用，影響經(jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)轉(zhuǎn)。其中，信用作為重要的載體之一，也是重要的原生資本之一，而知識(shí)資本和社會(huì)資本則更多的包含在預(yù)期這一載體之中。根據(jù)載體的不同，我們將虛擬經(jīng)濟(jì)劃分為三類：

I類虛擬經(jīng)濟(jì)，也是最基本的虛擬經(jīng)濟(jì)，其依托于經(jīng)濟(jì)實(shí)體，如公司股票、商品期貨等，盡管其價(jià)格波動(dòng)可能會(huì)偏離經(jīng)濟(jì)實(shí)體的價(jià)格，但其價(jià)值在一定程度上取決于經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)營情況或價(jià)格情況。這一類是虛擬化程度最低的虛擬經(jīng)濟(jì)市場。

II類虛擬經(jīng)濟(jì)，包括公司債券、政府債券、票據(jù)、各類融資平臺(tái)等，這類虛擬經(jīng)濟(jì)主要依托于政府或金融中介的信用情況，由于不直接與具體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體存在聯(lián)系，而是依賴于經(jīng)濟(jì)主體的信用這一原生虛擬資本，因此虛擬化程度較I類虛擬經(jīng)濟(jì)更高。

III類虛擬經(jīng)濟(jì)，包括資產(chǎn)證券化、各類金融衍生品等，這類虛擬經(jīng)濟(jì)更是脫離了任何的經(jīng)濟(jì)實(shí)體或經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體，而是依賴于人們的預(yù)期。這一類虛擬經(jīng)濟(jì)往往從I類虛擬經(jīng)濟(jì)和II類虛擬經(jīng)濟(jì)衍生而來，其虛擬化程度更高，可在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中快速自我循環(huán)膨脹。

三、我國虛擬經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展?fàn)顩r

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)的整體統(tǒng)計(jì)核算指標(biāo)

最簡單的衡量虛擬經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)為貨幣化率，即一定經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)通過貨幣進(jìn)行商品與服務(wù)交換的價(jià)值占國民生產(chǎn)總值的比重。使用經(jīng)濟(jì)體的貨幣化程度來衡量虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，也是一種合理的近似，并使用廣義貨幣供應(yīng)量M2進(jìn)行計(jì)算。與此類似的重要指標(biāo)還有馬歇爾的K值系數(shù)，計(jì)算公式為K=M/PY，其中M為名義貨幣，PY為名義總收入，K值系數(shù)則代表了貨幣在整個(gè)社會(huì)財(cái)富中的比重，為了方便計(jì)算也通常用名義GDP代替PY。K值系數(shù)實(shí)際為貨幣化率的另一種表述形式，K值系數(shù)越大，表明貨幣在整個(gè)社會(huì)財(cái)富中的比重越大，虛擬經(jīng)濟(jì)載體數(shù)量就越多，就越容易引發(fā)虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的膨脹。金融相關(guān)率是衡量一國金融發(fā)展?fàn)顩r的另一重要指標(biāo)，最早由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷蒙德戈德史密斯提出，是指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)金融活動(dòng)總量與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量的比值，其中，金融活動(dòng)總量一般用金融資產(chǎn)總額表示。金融資產(chǎn)包括非金融部門和金融部門發(fā)行的各種金融工具，如股票、債券、信貸憑證、通貨與活期存款等。FIR是戈德史密斯根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表中的指標(biāo)提出的衡量一國金融結(jié)果與金融發(fā)展水平存量和流量的一系列指標(biāo)中影響最為深遠(yuǎn)的一個(gè)，可以大致的反映一國金融發(fā)展的一般狀況。根據(jù)FIR的定義，其包含7種因素，分別為貨幣化率、非金融相關(guān)比率、資本形成比率、外幣融資比率、金融機(jī)構(gòu)新發(fā)行比率、金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)和乘數(shù)。但在后期大量相關(guān)研究中，F(xiàn)IR的計(jì)算通常直接使用個(gè)別金融資產(chǎn)規(guī)模之和除以GDP而得到。關(guān)于金融資產(chǎn)規(guī)模的核算，IMF的《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊》（MFS）和聯(lián)合國、歐共體等共同的《國民賬戶體系》（SNA）中都包含了相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)方法，雖然在對金融資產(chǎn)的分類上有所不同，但基本都涵蓋了以下內(nèi)容：貨幣黃金與特別提款權(quán)、通貨與存款、貸款、股票和其他權(quán)益、保險(xiǎn)基數(shù)準(zhǔn)備金、金融衍生品、其他應(yīng)收或應(yīng)付賬款等。由于本文研究范圍所限，加之各國統(tǒng)計(jì)口徑并未并完全統(tǒng)一，虛擬經(jīng)濟(jì)各子系統(tǒng)的存流量統(tǒng)計(jì)差別較大，IMF的國際金融統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)（IFS，InternationalFinancialStatistics）中也未對包括中國在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)展中國家進(jìn)行金融資產(chǎn)總量的相關(guān)數(shù)據(jù)，本文并未對虛擬經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模的核算進(jìn)行詳細(xì)地展開，在下文使用FIR時(shí)，僅使用窄口徑的虛擬經(jīng)濟(jì)（包括股票市場、債券市場和期貨市場）初步對我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行整體的研究和探討。

（二）我國貨幣化率的變化情況

中國人民銀行將我國貨幣供應(yīng)量指標(biāo)分為以下四個(gè)層次：M0為流通中的現(xiàn)金；M1=M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款；M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。其中，M1是通常所說的狹義貨幣量，流動(dòng)性較強(qiáng)；M2是廣義貨幣量，M2與M1的差額是準(zhǔn)貨幣，流動(dòng)性較弱；M3是考慮到金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀而設(shè)立的，暫未測算。根據(jù)我國的統(tǒng)計(jì)口徑，M3為衡量虛擬經(jīng)濟(jì)更好的指標(biāo)，但由于尚未統(tǒng)計(jì)，本文仍按照國際通用的廣義貨幣M2來計(jì)算我國的貨幣化率。如圖8所示，為1993~2010年我國廣義貨幣M2及據(jù)此計(jì)算的貨幣化率的變化情況。2002年以前，我國貨幣化率保持穩(wěn)定增長，2002年以后貨幣化率維持在160%左右的水平。自2007年第三季度，針對銀行體系流動(dòng)性偏多、貨幣信貸擴(kuò)張壓力較大、價(jià)格漲幅上升的情況，我國開始實(shí)施“從緊”的貨幣政策，盡管廣義貨幣供應(yīng)量M2仍舊穩(wěn)步提高，但貨幣化率在2007年和2008年有所下降。2008年第三季度，中國人民銀行為了應(yīng)對國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇惡化對我國經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊，開始實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策。2009年和2010年，我國廣義貨幣供應(yīng)量增速加快，與此同時(shí)，我國的貨幣化率也出現(xiàn)了陡增，從2008年的151%猛增到2009年和2010年的180%左右。

篇7

（一）樣本數(shù)據(jù)來源本研究的主要數(shù)據(jù)來源于對北京地區(qū)家庭服務(wù)業(yè)市場問卷抽樣調(diào)研。調(diào)研地點(diǎn)選擇家庭服務(wù)公司數(shù)量較多的朝陽區(qū)、西城區(qū)、東城區(qū)與海淀區(qū)。調(diào)研共回收問卷825份，其中有效問卷768份，有效率為93.09%。

（二）樣本特征樣本的基本特征如表1所示。調(diào)研樣本中性別比例比較平衡，男女基本各占一半。年齡層次偏年輕化，其中20~30歲以及30~40歲分別超過三分之一，是調(diào)查樣本的主要年齡層次。樣本文化程度普遍較高，其中本科及碩士以上占比分別超過四成和兩成，本科以上學(xué)歷總共超過七成。而小學(xué)、初中占比較小，高中、技校、中專以及大專共占比約三成。出現(xiàn)這樣結(jié)果有兩個(gè)原因：一方面，源于樣本年輕化，隨著高等教育的大眾化，受過本科以上高等教育的年輕人越來越多；另一方面，在北京工作人群大多具有學(xué)歷上的基本準(zhǔn)入條件，這樣就使得樣本文化程度較高。有學(xué)齡前兒童的樣本對家庭服務(wù)業(yè)中早教以及母嬰護(hù)理有著比較明顯的需求，隨著近年來消費(fèi)意識(shí)的轉(zhuǎn)變，對其需求更加強(qiáng)烈。同時(shí)，早教及母嬰護(hù)理類型的工作，相對來說具備一定技術(shù)上的要求。從樣本的居住情況來看，北京市擁有較多的外來人口，且在北京購買住宅、子女教育都與戶口有著直接的關(guān)系。樣本中北京戶口人群占六成，外地戶口占四成。從住所性質(zhì)來看，自有住房占據(jù)一半比例，其次是選擇在北京租房居住占到三成；居住在單位提供的公寓占到兩成。大體上說，自有住房意味著在北京安家，可以側(cè)面反映這部分人群多為固定居住人群，對家庭服務(wù)業(yè)選擇的概率要大于另外一半流動(dòng)性較強(qiáng)的群體。從居住狀態(tài)上逾一半樣本人群和朋友共同居住，有五分之一的人處于獨(dú)自居住狀態(tài)，與配偶居住的占到近兩成，僅與父母居住的占到很小非比例。這顯示，居住狀態(tài)的特征，反映了樣本年齡層次的生活特點(diǎn)。從樣本的工作性質(zhì)來看，普通的企業(yè)員工占到三分之一，企業(yè)管理者占比為四分之一，技術(shù)人員，公務(wù)員所占比例不到兩成，而工人、私營業(yè)主或者無業(yè)退休人員占比更小。數(shù)據(jù)反映出樣本人群大多處于較為繁忙的工作狀態(tài)。從樣本的月收入水平來看，5000～10000元水平占據(jù)最大比例，將近四成，處于每月5000元以下的占比不到兩成，而僅四成樣本群體收入超過每月1萬元，受調(diào)查者中月收入超過2萬元的占比不到一成。相比2013年北京市民5453元的月平均收入來說，受調(diào)查者的總體月收入水平與北京市平均水平持平。從對家庭服務(wù)員的雇傭情況來看，調(diào)查樣本中超過四分之一的人群正在雇傭家庭服務(wù)員。家庭服務(wù)中提供做飯和保潔工作的比率分別為三分之一和四分之一，總和將近六成。而老人、病人、母嬰等護(hù)理具有相似比例，分別占比不到兩成。若我們按照工作所需要的技術(shù)含量將家庭服務(wù)員從事的工作進(jìn)行分類，把保潔、做飯等低水平工作歸為家庭勞動(dòng)類服務(wù)，把老人與母嬰的護(hù)理等需要一定技能的工作歸為家庭護(hù)理類服務(wù)，把早教與家教外教等需要較高技術(shù)水平的工作歸為家庭教育類服務(wù)，則目前被調(diào)查區(qū)域從事家庭勞動(dòng)類的家庭服務(wù)員還是占據(jù)大多數(shù)。這說明，在北京市家庭服務(wù)業(yè)中傳統(tǒng)服務(wù)類型占據(jù)較大市場。對家庭服務(wù)的支付情況來看，占最多比例的是每月3000元以下的水平，其中每月2000~3000元的占到三分之一，而能夠超過每月4000元的僅有不到一成。

三、計(jì)量模型

本文的分析分成兩階段進(jìn)行。第一階段，了解什么樣的消費(fèi)者會(huì)選擇雇傭家庭服務(wù)員。在這個(gè)階段，我們會(huì)考察消費(fèi)者的個(gè)人特征、職業(yè)和居住情況等因素對消費(fèi)者雇傭決策的影響。第二階段，我們要了解在選擇雇傭家庭服務(wù)員的消費(fèi)者中，消費(fèi)者是否愿意為高水平家庭服務(wù)工作進(jìn)行更高的支付。本研究在實(shí)證分析上最大的特點(diǎn)是，只有當(dāng)消費(fèi)者在第一階段選擇了雇傭家庭服務(wù)后，第二階段的如家庭服務(wù)工作層次等變量才能被觀察到。對于這個(gè)過程可能產(chǎn)生的選擇性偏誤（selectionbias），本文采取基于樣本選擇的有序probit模型減少其對估計(jì)結(jié)果的影響。一般的，Heckman備擇模型可以用來估計(jì)第二階段因變量為連續(xù)變量的問題。而本文遇到的問題是，在進(jìn)行樣本選擇后，即當(dāng)消費(fèi)者選擇雇傭家庭服務(wù)員后，第二階段面對的是一個(gè)需要進(jìn)行有序probit回歸的步驟，因?yàn)橹Ц兑庠甘怯傻偷礁吲帕械摹Ｒ虼耍荒芎唵蔚厥褂糜行騪robit回歸或者Heckman二階段回歸。對此，Vella（1998）從假設(shè)、估計(jì)方法和數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)三個(gè)方面討論了存在樣本選擇時(shí)的估計(jì)問題；Nayg（a2003）運(yùn)用基于樣本選擇的有序probit模型研究了消費(fèi)者對輻照食品的支付意愿；DeLucaetal（.2011）又對基于樣本選擇的有序估計(jì)理論與方法進(jìn)行了進(jìn)一步的深化與補(bǔ)充。根據(jù)具體情形，本文利用樣本選擇的有序probit模型來進(jìn)行估計(jì)。因此，我們可以看到，若ρ=0，則atanhρ=0，則基于樣本選擇的有序probit與一般的有序probit將得到同樣的結(jié)果。若ρ≠0，則必須運(yùn)用基于樣本選擇的有序回歸來估計(jì)最終的自變量對因變量的影響。

四、計(jì)量結(jié)果

（一）變量設(shè)定按照前文提出的兩階段模型，我們設(shè)定兩階段模型的自變量和因變量，如表2所示。

（二）估計(jì)結(jié)果及分析本文使用計(jì)量分析軟件Stata13.0中的orderedprobitmodelwithselection功能，在對消費(fèi)者是否雇傭家庭服務(wù)員進(jìn)行probit回歸的基礎(chǔ)上，分別對消費(fèi)者的支付意愿進(jìn)行有序probit估計(jì)，并計(jì)算各個(gè)選定自變量分別對支付意愿五個(gè)等級(jí)的邊際效應(yīng)。具體分析如下。首先，考察第一階段影響消費(fèi)者雇傭家庭服務(wù)員的主要因素。可以從表3看出，在樣本的個(gè)體特征方面，呈現(xiàn)兩個(gè)影響結(jié)果。一方面，性別、年齡、文化程度、家中是否有學(xué)齡前兒童以及是否與父母共同居住對是否選擇家庭服務(wù)員的決策有顯著的正向影響。其中，以年齡的邊際效應(yīng)最為顯著，即年齡在30歲以上的消費(fèi)者有15%的可能性更傾向于選擇雇傭家庭服務(wù)員。本文的調(diào)查對象主要由年齡在30至50歲之間的高學(xué)歷人群構(gòu)成，這一組樣本一般都處于自己事業(yè)的上升和成熟階段。他們會(huì)把大部分的時(shí)間投入到工作當(dāng)中，而更容易忽視家庭的基本事務(wù)，他們會(huì)更傾向于雇傭家庭服務(wù)員來打理自己家庭的基本事務(wù)，比如照顧學(xué)齡前的孩子與年邁的父母。另一方面，與上述個(gè)體特征影響的結(jié)果相反，婚姻對是否雇傭家庭服務(wù)員的決策有顯著的負(fù)向影響。已婚人士較未婚人士雇傭家庭服務(wù)員的可能性低13%。原因可能是因?yàn)橐鸦槿耸繜o論在事業(yè)還是家庭上都有配偶一同分擔(dān)，從而相對未婚人士有更多的時(shí)間來從事家庭基本事務(wù)，因此雇傭家庭服務(wù)員的可能性較低。在樣本的個(gè)人收入方面，月收入在1萬元以上的消費(fèi)者更有可能雇傭家庭服務(wù)員，可能性比月收入1萬元以下的消費(fèi)者高12%。高收入的人更有能力雇傭家庭服務(wù)員，而且高收入人群生活條件比較好，因此，他們也會(huì)選擇雇傭家庭服務(wù)員來分擔(dān)自己處理家庭事務(wù)方面的負(fù)擔(dān)，從而自己消費(fèi)更多的閑暇。值得注意的是，薪水在三個(gè)月內(nèi)增加的受訪者選擇雇傭家庭服務(wù)員的可能性相比之下約增加了15%。同時(shí)，接近二成的邊際效果讓我們看到消費(fèi)者對家庭服務(wù)存在很高的需求，而且雇傭與否的決策很大程度上還是取決于收入是否能夠負(fù)擔(dān)的起對家庭服務(wù)員的雇傭。此外，是否具有北京戶口、房屋是否自有以及是否為公務(wù)員對消費(fèi)者的雇傭決策有顯著的正向影響。這表明具有北京戶口、房屋自由以及有一定社會(huì)地位的人對家庭服務(wù)有更大的需求。其次，考察一下第二階段消費(fèi)者對家庭服務(wù)支付意愿的影響因素。估計(jì)結(jié)果如表4所示。從該表可以看到，athrho的p值為0.001，說明athrho的估計(jì)值在5%的置信區(qū)間上顯著異于零，因此存在樣本選擇偏誤的問題。同時(shí)，兩階段誤差項(xiàng)的相關(guān)性的檢驗(yàn)結(jié)果也是顯著的，這說明，本文采用基于樣本選擇模型的有序probit回歸是合理的。從自變量的顯著性來看，家庭服務(wù)工作層次對消費(fèi)者的支付意愿有顯著的正向影響，而年齡以及是否為公務(wù)員對消費(fèi)者的支付意愿有顯著的負(fù)向影響。從總體情況來看，若家庭服務(wù)員所提供的工作適當(dāng)提高層次，則消費(fèi)者對家庭服務(wù)更傾向于高水平的支付；若消費(fèi)者年齡大于30歲、職業(yè)為公務(wù)員，則相比之下對家庭服務(wù)更傾向于低水平支付。再次，考察一下自變量對每個(gè)層次消費(fèi)支付意愿的邊際效應(yīng)。由于消費(fèi)者的支付意愿是一個(gè)在取值上有順序的離散變量，因此各個(gè)自變量對其總體的影響與各個(gè)自變量對其每個(gè)層次的影響是存在差異的。在表4中各自變量的估計(jì)系數(shù)是其對費(fèi)者支付意愿的總體影響。與此相比，考察自變量對消費(fèi)者支付意愿各個(gè)層次的邊際影響更有意義。因此，本文進(jìn)一步的求取每個(gè)自變量對費(fèi)者支付意愿的每個(gè)層次的邊際效應(yīng)，估計(jì)結(jié)果如表5所示。具體考察如下。在邊際效應(yīng)中，家庭服務(wù)工作層次、年齡與是否為公務(wù)員這三個(gè)自變量對支付意愿的相應(yīng)層次有顯著影響。具體的分析分三點(diǎn)進(jìn)行。一是在家庭服務(wù)工作層次的邊際效應(yīng)上，我們看到了令人關(guān)注的結(jié)果。當(dāng)家庭服務(wù)員所提供的家庭服務(wù)工作層次每提高一個(gè)層級(jí)時(shí)，消費(fèi)者對其進(jìn)行低水平支付的可能性顯著降低。當(dāng)家庭服務(wù)工作提高一個(gè)層次，消費(fèi)者對家庭服務(wù)每月支付1000元以下的可能性顯著降低3%、每月支付1000～2000元的可能性相比之下顯著降低6%、而每月支付2000～3000元的可能性顯著降低4%。可以看到，隨著家庭服務(wù)員提供服務(wù)工作層次的上升，消費(fèi)者不會(huì)傾向于對這種提高工作層次的行為進(jìn)行低水平支付。相反，我們看到當(dāng)消費(fèi)者每月愿意支付4000元以上時(shí)，工作層次提高的邊際效應(yīng)顯著為正，說明與低層次工作相比，提供更高層次的家庭服務(wù)工作會(huì)使消費(fèi)者傾向于支付每月4000元以上的可能性增加約11%，是各層次中支付可能性最大的一項(xiàng)。我們認(rèn)為，與家庭勞動(dòng)類工作相比，家庭護(hù)理與家庭教育類的家庭服務(wù)工作更傾向于與消費(fèi)者發(fā)生精神層面的交換，提供服務(wù)方與消費(fèi)者交換的是虛擬價(jià)值，因此，家庭護(hù)理與家庭教育類的工作更能滿足消費(fèi)者的心理需求。如家庭護(hù)理工作不僅使得消費(fèi)者的身體得到了關(guān)照，保證了生命安全與身體健康，而且護(hù)理人員每日的照顧與陪伴使得受照顧的老人或孩子內(nèi)心多了份安慰，少了份孤獨(dú)，從而心理得到了滿足。再如家庭教育類家庭服務(wù)工作，它使得受教育者掌握了技能，學(xué)到了知識(shí)，這會(huì)讓他們在學(xué)校獲得更好的成績，得到學(xué)業(yè)上的認(rèn)可，或者在工作中更加游刃有余，從而取得成就。家庭教育給家庭帶來的成就感是無可比擬的，因此這也滿足了很多望子成龍或者渴望成功的家庭的心理需要。因此，消費(fèi)者愿意為這種能夠滿足其心理需求的更高水平的家庭服務(wù)工作主動(dòng)放棄較低水平的支付，并情愿采取較高水平的支付，顯示出了對高水平家庭服務(wù)工作強(qiáng)烈的心理上的需求。這也是本文題目所強(qiáng)調(diào)的主旨。二是從年齡上看，年齡大于30歲的消費(fèi)者更傾向于每月向家庭服務(wù)支付的區(qū)間為1000元以下至3000元，其中支付1000至2000元的可能性最大。而若家庭服務(wù)索要的支付額過高，即每月4000元以上時(shí)，邊際效應(yīng)的取值為負(fù)值，消費(fèi)者不愿意雇傭家庭服務(wù)員。三是若消費(fèi)者從事公務(wù)員工作，則在其他條件不變的情況下，其愿意向家庭服務(wù)每月支付1000元以下至3000元，其中每月支付1000至2000元的可能性最大。而當(dāng)家庭服務(wù)索要支付額超過每月4000元時(shí)，消費(fèi)者選擇雇傭家庭服務(wù)員的可能性顯著下降。從年齡與是否為公務(wù)員這兩個(gè)自變量的邊際影響方面我們看到，若控制了家庭服務(wù)工作層次不變，則消費(fèi)者更傾向于低水平的支付，而對高水平的支付表現(xiàn)出抵觸的態(tài)度。

篇8

(一)實(shí)物經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的區(qū)別

相比較而言,實(shí)物經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行其最大的區(qū)別是,實(shí)物經(jīng)濟(jì)要求穩(wěn)定,而虛擬經(jīng)濟(jì)主張變動(dòng)。但是,我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注的是,在一定時(shí)期內(nèi),金融資產(chǎn)價(jià)格的上漲與利率政策有關(guān)。每當(dāng)經(jīng)濟(jì)需要降低利率時(shí),貨幣政策的本意是通過降低利率提高實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資規(guī)模,而實(shí)際上降低利率的貨幣政策卻導(dǎo)致資金流入資本市場,金融資產(chǎn)主要是股票的價(jià)格上漲,促使資本市場泡沫的形成。這表明了利率政策受制于利率運(yùn)行機(jī)制的不健全,而利率運(yùn)行機(jī)制的健全,需要完善的投資體制、符合市場經(jīng)濟(jì)的信貸政策的支持。虛擬資本作為一種資本形式,通過投資易創(chuàng)造金融收入,包括借貸和投資利息、拋售證券獲得的收益、傭金、紅利等。虛擬經(jīng)濟(jì)是指與金融資產(chǎn)、衍生工具等虛擬資本,以及投機(jī)性的實(shí)物資產(chǎn)依托金融市場進(jìn)行的各種交易活動(dòng)所形成的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。由于虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立運(yùn)行和自我繁衍的特征,當(dāng)虛擬資產(chǎn)價(jià)格大幅度地偏離或完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí),虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行就為以資產(chǎn)符號(hào)變動(dòng)為主要內(nèi)容的虛擬膨脹,形成經(jīng)濟(jì)泡沫。在經(jīng)濟(jì)虛擬化趨勢下,虛擬資產(chǎn)的數(shù)量激增,價(jià)值迅速膨脹,虛擬資產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)生活的影響日益突出,經(jīng)濟(jì)虛擬化趨勢實(shí)際上在不斷造就產(chǎn)生泡沫的條件,而泡沫破裂的結(jié)果通常就是金融危機(jī),從某種意義上來說,金融危機(jī)也是一種虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)。例如,房地產(chǎn)的投機(jī)易的目的不是為了居住的消費(fèi),也不是真正意義上的住宅投資行為。例如,20世紀(jì)80年代,日本東京的土地總價(jià)格達(dá)到創(chuàng)歷史記錄的15萬億美元,是面積比日本大25倍的美國土地資產(chǎn)總值的4倍,在其泡沫經(jīng)濟(jì)的高峰期竟超過了整個(gè)美國,全日本的土地總值占全世界土地總值的60%,僅日本皇宮的土地價(jià)值就超過了加拿大。一些發(fā)展中國家,趁機(jī)出售東京的大使館還清了債務(wù)。還有,畢加索、梵高等的名畫,曾經(jīng)高達(dá)5000、8000萬美元。這些案例都是虛擬資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)分離的鮮明證據(jù)。造成上述現(xiàn)象的重要原因是,日本的銀行利率一直走低,貸款有時(shí)幾乎沒有利息,低價(jià)的資金導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體大肆借貸。低利率的本意是為了鼓勵(lì)日本公司增加實(shí)物投資,讓公司在20世紀(jì)80年代中期日元升值時(shí)仍能夠在國際間具有競爭力。但結(jié)果是股票和房地產(chǎn)價(jià)格劇增,廠商又用這些價(jià)格劇增的股票和房地產(chǎn)做抵押,向銀行借貸,然后從事金融資產(chǎn)的交易。

(二)虛擬資本高利率的經(jīng)濟(jì)影響

我們將虛擬資本的利率稱之為“虛擬利率”,“虛擬利率”是虛擬經(jīng)濟(jì)交易中金融資產(chǎn)以及投機(jī)性實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)格。虛擬資產(chǎn)的本質(zhì)特征是其價(jià)格與成本高度脫離,并且這種脫離是長期均衡的。[2](P122)也就是說,虛擬資產(chǎn)價(jià)格即“虛擬利率”高是一種常態(tài)。而且高虛擬利率根源于其預(yù)期收益。人們考慮虛擬資產(chǎn)的價(jià)格時(shí),是從虛擬資產(chǎn)的預(yù)期收入流出發(fā)的,并把預(yù)期收入流的貼現(xiàn)值作為虛擬資產(chǎn)定價(jià)的基礎(chǔ)。但有一個(gè)問題需要指出,如果公司從金融投資中獲得了資金是否進(jìn)一步增加實(shí)物投資呢?一般來說不會(huì)增加實(shí)物投資的比重,因?yàn)榇藭r(shí)的金融投資收益率高于實(shí)物投資,公司的實(shí)物投資與實(shí)物領(lǐng)域是通過商品和勞務(wù)的生產(chǎn),然后通過銷售產(chǎn)品而獲得銷售收入增加盈利的,而金融投資是直接通過金融資產(chǎn)的買賣就可以獲得收益的。盡管金融投資也存在著風(fēng)險(xiǎn),但其投資與獲得收益的環(huán)節(jié)少,可能成本低而收益高。只有在實(shí)物投資收益高于金融投資收益時(shí),才可能增加實(shí)物投資。關(guān)于資本市場的運(yùn)動(dòng)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,一種觀點(diǎn)認(rèn)為,兩者存在著此消彼長的關(guān)系。如果從實(shí)物經(jīng)濟(jì)的資金來源取自資本市場來看,這一關(guān)系確實(shí)存在。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為,資本市場的運(yùn)動(dòng)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)并無必然聯(lián)系。如果從兩者各自獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的過程分析,兩者之間在一定時(shí)期不存在此消彼長的關(guān)系。例如,1982年底至1990年間,美國工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)8年呈上升的態(tài)勢,即使在1987年10月19日股市的“黑色星期一”,道-瓊斯平均股票指數(shù)與上一交易日相比下跌22•6%,自8月份開始股票總損失達(dá)10000億美元,但其實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長卻沒有中斷。1988年9月,美國失業(yè)率在5•4%的水平,是1973年以來的最低水平;消費(fèi)品物價(jià)上漲率為4%,批發(fā)物價(jià)上漲率為2•7%,通貨膨脹率表現(xiàn)比較平穩(wěn)。還有,根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)企劃廳的《月度經(jīng)濟(jì)報(bào)告》,日本經(jīng)濟(jì)自1986年11月至1991年7月,經(jīng)歷了56個(gè)月的擴(kuò)張。在此期間,東京證券交易所一部平均股價(jià),1989年年終(12月29日)的交易以38915日元收盤,1990年年終(12月28日)的交易以23848日元收盤,跌幅為38•7%。就1990年全年看,股價(jià)大多在15067日元的水平,而1990年度經(jīng)濟(jì)的增長率為5•5%,如此之高的增長率大大出乎政府和許多著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)料。出現(xiàn)了實(shí)物經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮,而金融經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了歷史最高的股價(jià)暴跌。[3](P1-6)與日本的經(jīng)濟(jì)形勢相對應(yīng),日本銀行不斷調(diào)高利率,1989年12月25日,貼現(xiàn)率由3•75%調(diào)至4•25%,1990年3月20日,由4•25%調(diào)至5•25%,在8月23日,由5•25%調(diào)至6•0%。[3](P7)可見,利率的提高并沒有使股價(jià)提高,也沒有造成經(jīng)濟(jì)的緊縮。中國的股票市場自2001年6月以來股價(jià)基本處于比較低迷的態(tài)勢,但中國的經(jīng)濟(jì)增長仍處在高速增長時(shí)期。2001年GDP為95933億元人民幣,按可比價(jià)格計(jì)算(下同),比上年增長7•3%;2002年GDP突破10萬億元人民幣,達(dá)到102398億元人民幣,比上年增長8%;2003年GDP為116694億元人民幣,比上年增長9•1%;2004年GDP為136515億元人民幣,比上年增長9•5%。[4]這充分表明了資本市場的運(yùn)動(dòng)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的分離,它們各自存在著不同的規(guī)律和制度安排等。

(三)經(jīng)濟(jì)虛擬利率的運(yùn)行規(guī)律

當(dāng)貨幣越來越多的滯留在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,貨幣更多的投向具有投機(jī)性的股票和房地產(chǎn)市場。這些貨幣對于貨幣供給總量變動(dòng)的方向越來越起著主導(dǎo)的作用,由此更多的影響著物價(jià)水平的變動(dòng)。在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域運(yùn)行的貨幣一旦投入或撤出股票、房地產(chǎn)市場,股市、樓市的價(jià)格在數(shù)量巨大的貨幣沖擊下,往往出現(xiàn)暴漲或暴跌。而當(dāng)虛擬資產(chǎn)以及房地產(chǎn)價(jià)格暴漲或暴跌時(shí),會(huì)引起信貸活動(dòng)的大幅度波動(dòng)(股票和房地產(chǎn)交易通常與貸款相聯(lián)系),從而造成特有的“實(shí)物和虛擬利差波動(dòng)”現(xiàn)象,包括實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域兩個(gè)領(lǐng)域之間的利差波動(dòng),以及兩個(gè)領(lǐng)域各自的利差波動(dòng)。假設(shè),初始的實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資本所有者和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資本所有者的收益率(即利率)相等,兩個(gè)領(lǐng)域皆處于均衡狀態(tài),此時(shí)沒有宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控。當(dāng)金融資產(chǎn)交易膨脹出大量虛擬增值或利率時(shí),便吸引貨幣資本流入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域以獲取高收益。由于資金的注入,總體上更助長了金融資產(chǎn)交易以及投機(jī)性實(shí)物資產(chǎn)交易的增加,“虛擬利率”水平將上升,虛擬泡沫隨即不斷累積。與此同時(shí),實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的利率水平可能隨貨幣資本的轉(zhuǎn)移有所上升,但由于實(shí)物經(jīng)濟(jì)的投資與生產(chǎn)經(jīng)營調(diào)整的時(shí)間遠(yuǎn)比金融資產(chǎn)交易的速度緩慢,所以,實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的利率水平比虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域低。反之,當(dāng)金融資產(chǎn)交易萎縮時(shí),上述情況正好相反。于是產(chǎn)生了兩個(gè)領(lǐng)域的利差。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的泡沫破滅之后,金融資產(chǎn)和投機(jī)性實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)格急劇收縮,銀行由此產(chǎn)生大量的呆賬、壞賬,從而引起信用收縮;金融資產(chǎn)和投機(jī)性實(shí)物資產(chǎn)的持有者的財(cái)富大量縮水,甚至形成巨額債務(wù),致使破產(chǎn)倒閉。總之,這種利差波動(dòng)既是實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域與虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域之間資金流量和資金流向變動(dòng)的原因,又是兩個(gè)領(lǐng)域之間資金流量和資金流向變動(dòng)的結(jié)果,最終必定引起整個(gè)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)和導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退。例如,日本在1986—1989年間,虛擬經(jīng)濟(jì)急劇膨脹。首先是股價(jià)飆升,1989年末,東京日經(jīng)指數(shù)升至38915點(diǎn)這一前所未有的高位,年平均上漲率(年末值比較)達(dá)31•30%。其次是房地產(chǎn)的價(jià)格,土地價(jià)格從1987年開始大幅上升。1987~1990年間,日本住宅用地分別上漲7•6%、25•0%、7•9%和17•0%;商業(yè)用地分別上漲13•4%、21•9%、10•3%和16•7%,兩者算術(shù)平均上漲率分別為14•4%、15•6%。而1985—1989年日本的名義GNP平均增長率為5•7%。(朱立南,《虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹與日本的對外經(jīng)貿(mào)關(guān)系》,《日本經(jīng)濟(jì)研究》1993年第1期)1989年末,日本的國民資產(chǎn)總額的價(jià)值相當(dāng)于GNP的17•19倍,其中,金融資產(chǎn)為GNP的7•07倍,地價(jià)為GNP的5•47倍,股票價(jià)格總額為GNP的2•24倍。(日本,《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》,1991年第4期第37頁)在政治、經(jīng)濟(jì)等諸多因素的觸發(fā)下,虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫在1990年終于破滅。截止1992年2月,股價(jià)跌幅高達(dá)60%以上。當(dāng)日本經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期資本市場不發(fā)達(dá),經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要依賴于間接融資時(shí),低利率政策有效地促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但在金融自由化時(shí)代,當(dāng)日本的資本市場高度發(fā)達(dá)而且開放的條件下,低利率政策卻招致了虛擬經(jīng)濟(jì)從膨脹到破滅的后果。日本官定利率(貼現(xiàn)率)從1985年的8•5%連續(xù)9次下調(diào),降至1987年2月的2•5%,大量資金流入股市和房地產(chǎn),加上名目繁多的“生財(cái)術(shù)”,投機(jī)資本的價(jià)格迅速上漲,虛擬經(jīng)濟(jì)不斷膨脹。最終造成了一方面實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的收益急劇減少(日元升值等原因),實(shí)物資產(chǎn)領(lǐng)域資本所有者的利率水平低下;另一方面,由于實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的收益下降,資金轉(zhuǎn)入金融資產(chǎn)的交易,虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投機(jī)交易和獨(dú)立運(yùn)行,導(dǎo)致“虛擬利率”上漲甚至惡性膨脹。這樣,經(jīng)濟(jì)的振蕩就不可避免的出現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),東京日經(jīng)指數(shù)上下變化100點(diǎn),金融資產(chǎn)所有者的金融資產(chǎn)將增減20億日元。股價(jià)膨脹和暴跌如同在天堂與地獄之間的變化,利率的反復(fù)沖擊是這一變化的重要?jiǎng)恿Α?989年5月至1990年8月,日本的貼現(xiàn)率5次上調(diào),達(dá)到6%,實(shí)物經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的資金全面緊縮并且改變著流向。正是利率的變動(dòng)搖動(dòng)了惡性膨脹的虛擬經(jīng)濟(jì),1990年10月股市的暴跌終于來臨。東京股市暴跌40%,金融資產(chǎn)縮水高達(dá)約295萬億日元。90年代以后,虛擬資本的國際流動(dòng)明顯增多,經(jīng)濟(jì)國際化在促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí),由于虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹和國際游資的投機(jī)和沖擊,這一階段發(fā)生的虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)也是接連不斷。1992年歐洲匯率機(jī)制危機(jī)、1994年墨西哥金融危機(jī)、1997年東南亞金融危機(jī)、1998年俄羅斯金融危機(jī)、2000年納斯達(dá)克股市泡沫的破滅等,幾乎每隔兩三年就會(huì)爆發(fā)一次就為嚴(yán)重的虛擬經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

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2.1三維模型初步發(fā)展

風(fēng)景園林設(shè)計(jì)與其他的建筑工程設(shè)計(jì)存在較的區(qū)別，對環(huán)境變化有著更高的靈敏度要求，所以要求設(shè)計(jì)人員在進(jìn)行設(shè)計(jì)之前就對周圍環(huán)境有一個(gè)較為全面的概念。在虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)出現(xiàn)之前，為了滿足上述的設(shè)計(jì)要求，設(shè)計(jì)人員采用的是建立沙盤進(jìn)行分析，然而嚴(yán)謹(jǐn)性不足，將人的主觀感受與設(shè)計(jì)理念分隔開來使得風(fēng)景園林設(shè)計(jì)方案存在先天的不足。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)是在計(jì)算機(jī)技術(shù)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)建三維模型，將人的主觀感受與設(shè)計(jì)理念緊緊相連，三維模型的核心技術(shù)原理就是數(shù)學(xué)幾何表達(dá)形式，由多個(gè)單面組成，單面數(shù)量與所模擬的實(shí)物體態(tài)復(fù)雜性成正比例關(guān)系，如：風(fēng)景園林設(shè)計(jì)當(dāng)中常涉及到的石頭與假山等，體態(tài)復(fù)雜性非常高，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)進(jìn)行模擬的難度也較大。當(dāng)前，我國的虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在三維模型方面取得了初步的進(jìn)展，理論上可以實(shí)現(xiàn)對體態(tài)復(fù)雜的實(shí)物的外觀模擬，只是由于單面數(shù)量較多，所需的模擬時(shí)間較長，隨著計(jì)算技術(shù)的發(fā)展，三維模型勢必會(huì)得到更高程度的完善。

2.2圖形語言與虛擬場景的進(jìn)步

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)圖形語言與虛擬場景的實(shí)現(xiàn)主要是基于VRML以及3DSMAX兩種技術(shù)，這也是現(xiàn)代計(jì)算機(jī)技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。VRML通過虛擬技術(shù)以圖形語言的方式描繪出風(fēng)景園林的建成效果，搭建虛擬世界，設(shè)計(jì)人員可在這個(gè)虛擬世界當(dāng)中發(fā)現(xiàn)原有設(shè)計(jì)方案的不足并加以改進(jìn)，轉(zhuǎn)變設(shè)計(jì)理念，與傳統(tǒng)的手工繪圖方法相比較，具有更高的嚴(yán)謹(jǐn)性。而3DSMAX比VRML技術(shù)更為先進(jìn)，輸入與輸出的轉(zhuǎn)換更為方便，通過攝像頭還可以實(shí)現(xiàn)虛擬場景內(nèi)的導(dǎo)航效果，瀏覽內(nèi)容更加豐富，根據(jù)人體的感受對風(fēng)景園林設(shè)計(jì)的具體參數(shù)進(jìn)行變更，落實(shí)到細(xì)節(jié)方面，促使風(fēng)景園林設(shè)計(jì)在美感與調(diào)理兩個(gè)方面實(shí)現(xiàn)更加完美的平衡。此外，由于風(fēng)景園林最大的存在意義在于其觀賞性，寒暑更迭，四季變換，園林內(nèi)的主體色彩也會(huì)發(fā)生巨大的變化，圖形語言與虛擬場景的進(jìn)步實(shí)現(xiàn)了以四季的變換為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行色彩編輯的想法，強(qiáng)化風(fēng)景園林設(shè)計(jì)的美感特性。

3.虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在風(fēng)景園林設(shè)計(jì)中的應(yīng)用前景

3.1進(jìn)一步突破二維模式的形式禁錮

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在風(fēng)景園林設(shè)計(jì)中的實(shí)際應(yīng)用時(shí)間并不長，目前仍處于上升的階段，有待完善。受傳統(tǒng)設(shè)計(jì)方法與理念的制約，三維模型雖然取得了初步的發(fā)展，但是未能完全突破二維模式的形式禁錮，設(shè)計(jì)信息不夠豐富。鑒于此，風(fēng)景園林在運(yùn)用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)進(jìn)行設(shè)計(jì)的時(shí)候，需要進(jìn)一步提升數(shù)據(jù)顯示的多維性特征，虛擬的范圍不應(yīng)該僅僅局限于空間的變化與色彩的編輯，更應(yīng)該向聲音、感官等面發(fā)展，實(shí)現(xiàn)全方位的虛擬，使設(shè)計(jì)信息更加豐富。二維模式的形式被時(shí)代淘汰已經(jīng)是大勢所趨的方向了，風(fēng)景園林設(shè)計(jì)在信息技術(shù)的支撐下應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步突破二維模式的形式禁錮，向著三維模型的方向發(fā)展。

3.2促使物質(zhì)性信息載體更加多元化

風(fēng)景園林具有明顯的物質(zhì)性，內(nèi)部用以裝飾的景物非常復(fù)雜，傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)方法使其更顯單一性，而虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)則具有高度的信息性，多元化特征明顯，以三維模型、圖形語言、虛擬場景等為途徑，使單一的物質(zhì)性呈現(xiàn)更加多元化的形態(tài)，使設(shè)計(jì)人員的設(shè)計(jì)理念得到更好的展示平臺(tái)，充分利用VRML以及3DSMAX技術(shù)，落實(shí)于色彩的編輯、空間的規(guī)劃、聲音的虛擬等環(huán)節(jié)，完善設(shè)計(jì)方案，保證風(fēng)景園林在建成之后能夠給予游人更加豐富的美感體驗(yàn)，進(jìn)一步完善虛擬效果。

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2.虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)可以減少費(fèi)用損失

在建設(shè)一個(gè)重大工程之前，人們可以通過虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)構(gòu)建建筑的結(jié)構(gòu)和圖形，為建設(shè)項(xiàng)目提供框架引導(dǎo)。設(shè)計(jì)人員根據(jù)虛擬圖的引導(dǎo)能夠更精確地設(shè)計(jì)圖紙、進(jìn)行材料預(yù)算，從而減少不必要的損失，節(jié)省資金。

二、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)在環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)中的應(yīng)用

1.應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)彌補(bǔ)環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)的缺陷

在環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)的過程中常常會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)實(shí)條件限制的情況，如場地缺乏、經(jīng)費(fèi)不足等，導(dǎo)致環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)不能正常進(jìn)行。而虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)可以模擬各種場景，彌補(bǔ)了環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)中的缺陷。

2.應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)避免實(shí)際操作潛在的危險(xiǎn)

在環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)中因?yàn)楦鞣N現(xiàn)實(shí)條件的限制和危險(xiǎn)情況的存在，人們?yōu)榱吮Ｕ仙徒】蛋踩恢苯訁⑴c現(xiàn)實(shí)情境，進(jìn)而不能親身體驗(yàn)。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的應(yīng)用可以幫助人們模擬這些無法親自參與的情境，人們可以在這種模擬的環(huán)境下進(jìn)行作業(yè)，既避免了潛在的危險(xiǎn)，又得到了切實(shí)的感受。

3.應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)打破空間和時(shí)間的限制

虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)是一種超空間、超時(shí)間的技術(shù)，它可以打破空間和時(shí)間的限制，模擬任何一種場景，從巨大的宇宙天體到渺小的微塵粒子，從幾億年前到當(dāng)今，設(shè)計(jì)人員都可以在模擬的環(huán)境中探索研究，打破了空間和時(shí)間的限制。如在研究恐龍時(shí)代時(shí)，由于恐龍?jiān)诘厍蛏弦呀?jīng)銷聲匿跡，人們無從考證與研究，但是通過虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)，人們可以模擬出恐龍生存的時(shí)代。人們置身其中，與恐龍零距離接觸，加快了對恐龍時(shí)代的研究進(jìn)程。這種場景的模擬就是打破了時(shí)間和空間的限制，模擬出了人們想要的真實(shí)場景。

4.應(yīng)用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)模擬環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)中需要的現(xiàn)實(shí)體系

因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)條件的各種限制，環(huán)境藝術(shù)設(shè)計(jì)不能全部采用真實(shí)的環(huán)境來試驗(yàn)和操作，它需要虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)模擬出環(huán)境藝術(shù)需要的真實(shí)場景。虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)可以模擬人物、動(dòng)物、植物等，使設(shè)計(jì)者在一個(gè)人性化的環(huán)境中自然地交流和工作。如世界著名的西安天幕廣場，利用虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)給觀者創(chuàng)造了一個(gè)大型天幕，人們在天幕之下仿佛置身在浩瀚的星空中，非常具有震撼力。這一場景的模擬淋漓盡致地發(fā)揮了虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)的功能。

篇11

1虛擬經(jīng)濟(jì)的基本要素

虛擬經(jīng)濟(jì)以虛擬資本為載體、是相對實(shí)物經(jīng)濟(jì)而言的信用制度高度發(fā)展與貨幣資本化的產(chǎn)物。

首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是一種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)，與傳統(tǒng)物質(zhì)生產(chǎn)及其有關(guān)一切勞務(wù)活動(dòng)相區(qū)別的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，其主體是虛擬資本以增殖為目的進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的權(quán)益交易，其本質(zhì)在于資本證券化后的有價(jià)性和有息性，即價(jià)值的虛擬性。其次，信息經(jīng)濟(jì)特別是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的高速發(fā)展為虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了載體與媒介，使其變化更為快捷與便利，但并未從根本上將利潤與實(shí)體經(jīng)濟(jì)分離，只是有助于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。第三，虛擬經(jīng)濟(jì)具有“投入溢出”效應(yīng)和“報(bào)酬遞增”特點(diǎn)。由于虛擬經(jīng)濟(jì)在資源動(dòng)員、支付結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)配置及信息揭示等方面更具有克服交易成本、提高效率的一般功能，生產(chǎn)能力的提高就不再需要以增加成本為代價(jià)，也就使固定投入具備了“投入溢出”效應(yīng)和“報(bào)酬遞增”特點(diǎn)。第四，現(xiàn)代金融創(chuàng)新使虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本推動(dòng)力。虛擬經(jīng)濟(jì)以金融系統(tǒng)為基礎(chǔ)，其主體是以盈利為目的的資本，其交易媒介主要是金融衍生工具，其交易行為構(gòu)建了金融衍生品市場。

2背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代虛擬經(jīng)濟(jì)

過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)在當(dāng)展的特點(diǎn)，表現(xiàn)為虛擬資本價(jià)值增值的虛擬化程度不斷加深，即原生金融資本價(jià)格的膨脹和金融衍生資產(chǎn)衍生化程度的加深。

（1）原生類金融資產(chǎn)及其交易：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的基本吻合與對應(yīng)。

在這一層次上，虛擬資本價(jià)值增值過程與實(shí)際個(gè)別生產(chǎn)過程密切相關(guān)。借貸資本（包括外匯）、公司債券、政府債券和股票作為原生類金融資產(chǎn)與實(shí)際資本基本上一一對應(yīng)，因而虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)也基本吻合。如股票便是最典型的虛擬資本，其虛擬價(jià)值增值主要來自公司的股息、利息和其價(jià)格變動(dòng)引起的收入兩部分。前一部分與個(gè)別資本實(shí)際價(jià)值增值過程直接相關(guān)，后一部分雖然其價(jià)值運(yùn)動(dòng)過程與實(shí)際價(jià)值增值過程相脫離，但它卻直接代表實(shí)際資產(chǎn)并始終與它并存。

（2）衍生類金融資產(chǎn)及其交易與發(fā)展：虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)的過度背離。

在這個(gè)層次上，金融衍生資產(chǎn)的價(jià)值增值過程外化和虛擬化程度更高，它主要包括各種證券化資產(chǎn)、共同基金及金融期貨期權(quán)等，它們是在原生金融資產(chǎn)的基礎(chǔ)上衍生而來的，可作為純粹為金融衍生交易服務(wù)的衍生類金融資產(chǎn)。如金融期貨期權(quán)直接以風(fēng)險(xiǎn)為交易對象，它只與整個(gè)地區(qū)、行業(yè)、國家地社會(huì)生產(chǎn)（即社會(huì)總資本運(yùn)動(dòng)）和世界經(jīng)濟(jì)狀況密切聯(lián)系。而指數(shù)基金、指數(shù)期貨期權(quán)等作為高級(jí)金融衍生品，根本沒有任何實(shí)際對應(yīng)物，甚至連間接投資的內(nèi)容也沒有，其價(jià)值增值過程的聯(lián)系被完全割斷。至此，虛擬經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已發(fā)展到與實(shí)物經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張相關(guān)性很小或完全無關(guān)。

因此，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)相脫離實(shí)際上是一個(gè)異化的過程。有關(guān)專家曾指出，目前每天的金融交易中，只有2%與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)。目前世界衍生工具交易總量已超過40兆億。國際外匯市場上每天約有2萬億的交易額與實(shí)際貿(mào)易活動(dòng)無關(guān)。由此可見，虛擬經(jīng)濟(jì)過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特點(diǎn)。轉(zhuǎn)（3）虛擬經(jīng)濟(jì)的過度繁榮可能引發(fā)金融危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

當(dāng)金融資產(chǎn)（包括原生類和衍生類金融資產(chǎn)）的市場均衡被打破，實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的虛擬成分會(huì)急劇增加，從而打破其他幾種市場，包括商品市場、貨幣市場、勞力市場的均衡狀態(tài)，使虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)物經(jīng)濟(jì)過度背離，有可能引發(fā)貨幣危機(jī)。

①虛擬經(jīng)濟(jì)的急劇膨脹打破了市場均衡。

假設(shè)某國經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)且資本可以在國際間自由流動(dòng)。在某個(gè)時(shí)期，由于種種原因使得實(shí)物經(jīng)濟(jì)和原生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)急劇增加，而衍生類金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)則相對降低，人們處于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需要對衍生類金融資產(chǎn)的需求也相應(yīng)劇增，其價(jià)格變化的敏感性比原生類金融資產(chǎn)市場和商品勞務(wù)市場的價(jià)格的敏感性更高。短期內(nèi)市場需求劇增，使得衍生金融資產(chǎn)的價(jià)格在短期內(nèi)急劇彪升，市場均衡被打破，交易量同時(shí)大幅攀升。這顯然有助于提高人們對經(jīng)濟(jì)的信心，并通過心理預(yù)期作用影響人們對金融資產(chǎn)收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)升水的主觀判斷，原生類金融資產(chǎn)的市場價(jià)格便會(huì)高于其基本價(jià)格，市場價(jià)格高于基本價(jià)格的部分就被稱為資產(chǎn)泡沫。泡沫資產(chǎn)的存在說明原生類金融資產(chǎn)的市場均衡被打破。

原生類和衍生類金融資產(chǎn)市場失衡時(shí)，金融資產(chǎn)總量劇增，而貨幣的供給在短時(shí)間內(nèi)是呈剛性的，而此時(shí)市場上的貨幣需求也急劇上升，使貨幣市場均衡打破，利率上升。利率的上升導(dǎo)致實(shí)物經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)融資成本上升，利潤率下降，生產(chǎn)性投資減少，經(jīng)濟(jì)增長減緩，內(nèi)需不足；同時(shí)，利率的上升導(dǎo)致匯率上升，出口下降，外需也下降。這使得商品勞務(wù)市場上的總需求相對減少，而這兩個(gè)市場的供給在一定時(shí)間內(nèi)又具有較強(qiáng)的剛性，它們的均衡也被打破。再者，利率的上升進(jìn)一步引起國際游資的流入，推動(dòng)衍生類金融資產(chǎn)市場價(jià)格的持續(xù)高漲，形成惡性循環(huán)，使市場進(jìn)一步遠(yuǎn)離均衡狀態(tài)。

②相對穩(wěn)定狀態(tài)被打破可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

市場這種非均衡狀態(tài)可能會(huì)在一段時(shí)間保持相對穩(wěn)定，但這種相對穩(wěn)定性很容易被外界微小的干擾所破壞。即當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)過度背離實(shí)物經(jīng)濟(jì)而達(dá)到某種呈現(xiàn)一定的相對穩(wěn)定性的臨界狀態(tài)時(shí)，這種沒有真實(shí)價(jià)值支撐的虛擬資本（主要是國際游資）很可能由于預(yù)期因素的突然改變而推出市場，并表現(xiàn)為短期內(nèi)大量國際投機(jī)資本的撤出或是巨額外債的歸還，從而導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備大幅減少，本幣相對供大于求，匯率大幅度貶值，引發(fā)金融危機(jī)，并進(jìn)一步向鄰國轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致更大范圍內(nèi)的金融危機(jī)。此時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的相對穩(wěn)定被打破，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，再加上此時(shí)市場上的貨幣供應(yīng)量非常大，從而引發(fā)惡性的通貨膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)和衰退。

篇12

生產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的主要組成部分，生產(chǎn)業(yè)是指直接或間接為生產(chǎn)過程提供中間服務(wù)的服務(wù)性產(chǎn)業(yè),涉及信息收集、處理、交換的相互傳遞、管理等活動(dòng)，其服務(wù)對象主要是商務(wù)組織和管理機(jī)構(gòu)，其范圍主要包括倉儲(chǔ)、物流、中介、廣告和市場研究、信息咨詢、法律、會(huì)展、稅務(wù)、審計(jì)、房地產(chǎn)業(yè)、科學(xué)研究與綜合技術(shù)服務(wù)，勞動(dòng)力培訓(xùn)、工程和產(chǎn)品維修及售后服務(wù)等。生產(chǎn)的發(fā)展與社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展及科技進(jìn)步密不可分，它不直接參與生產(chǎn)或者物質(zhì)轉(zhuǎn)化，但又是任何工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中不可缺少的活動(dòng)。

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)相對于傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)屬于新興產(chǎn)業(yè)，尤其是生產(chǎn)業(yè)，相對于制造業(yè)正處于快速發(fā)展時(shí)期，企業(yè)虛擬化經(jīng)營正是形成生產(chǎn)業(yè)的重要成因。營通過對企業(yè)運(yùn)行功能的社會(huì)分工與合作，企業(yè)虛擬化經(jīng)改變了企業(yè)的組織形式，使企業(yè)資源的配置從實(shí)物資源的整合轉(zhuǎn)向運(yùn)行功能的整合；同時(shí)促進(jìn)了企業(yè)間產(chǎn)業(yè)鏈條不斷細(xì)化，具有相同運(yùn)行功能的價(jià)值鏈實(shí)現(xiàn)重新組合；一方面實(shí)現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)行功能的專業(yè)化經(jīng)營，另一方面為企業(yè)價(jià)值鏈升級(jí)提供了新模式，綜合提高了企業(yè)的核心競爭力。這樣原來在第一和第二產(chǎn)業(yè)中以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐，為滿足企業(yè)或其他社會(huì)組織商務(wù)活動(dòng)運(yùn)行功能的需要而發(fā)展起來的帶有服務(wù)業(yè)屬性的企業(yè)（行業(yè)），便會(huì)逐漸從其他產(chǎn)業(yè)鏈條中分離出來，成為生產(chǎn)業(yè)。

（一）企業(yè)運(yùn)行功能的產(chǎn)業(yè)屬性

企業(yè)的運(yùn)行功能是指企業(yè)在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富，維持自身正常經(jīng)營運(yùn)行的過程中，必須擁有的相應(yīng)組織和各種資源所具備的，能夠發(fā)揮有利的作用或效能，即組織和資源的使用價(jià)值。實(shí)體企業(yè)自身具備完成其運(yùn)行過程所需要的全部運(yùn)行功能（如研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、營銷及銷售服務(wù)、財(cái)務(wù)、人力資源管理等功能），實(shí)體企業(yè)不僅擁有這些運(yùn)行功能的使用權(quán)，而且擁有這些運(yùn)行功能的所有權(quán)。虛擬企業(yè)在整個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行過程中，經(jīng)營業(yè)務(wù)自身所需要的這些運(yùn)行功能也必須發(fā)揮作用，但很多功能作用的發(fā)揮是借助于其他企業(yè)所擁有的資源（運(yùn)行功能）而產(chǎn)生的，企業(yè)本身僅在自身最特長的功能上投入相應(yīng)資源，從而形成自己所專長的功能。這個(gè)專長功能一方面是企業(yè)在社會(huì)（市場）上的立身之本，另一方面，這個(gè)功能又可以被用作成為其他企業(yè)其功能的組成部分，成為不同企業(yè)之間功能協(xié)作的承載體。因此實(shí)施虛擬經(jīng)營的企業(yè)，在運(yùn)行過程中通過對其運(yùn)行功能進(jìn)行分工與合作，實(shí)現(xiàn)了與其他企業(yè)共享所擁有運(yùn)行功能的使用權(quán)。

企業(yè)的運(yùn)行功能按照其效能或使用價(jià)值的產(chǎn)業(yè)屬性，可以分為兩大類：一類是具有制造業(yè)屬性的運(yùn)行功能，如加工制造功能，這些功能具有改變產(chǎn)品的物理性質(zhì)、化學(xué)屬性、幾何形狀、零部件的結(jié)構(gòu)整合等效能（能力），這些功能最終形成產(chǎn)品的物質(zhì)（有形的）載體，構(gòu)成產(chǎn)品的“硬件”；另一類是具有服務(wù)業(yè)屬性的運(yùn)行功能，如產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)、創(chuàng)意、品牌培育、管理、培訓(xùn)等效能，這些效能或使用價(jià)值具有無形產(chǎn)品（即服務(wù)產(chǎn)品）的性質(zhì)，這些功能最終形成產(chǎn)品的品質(zhì)內(nèi)涵（無形的）載體，構(gòu)成產(chǎn)品的“軟件”，形成產(chǎn)品的市場價(jià)值。一個(gè)企業(yè)如果能夠向社會(huì)提供完整的產(chǎn)品（指產(chǎn)品不僅具有形成其使用價(jià)值的物質(zhì)載體，還有體現(xiàn)其市場價(jià)值的“軟件要素”，如品牌、營銷能力、售后服務(wù)等），在典型的實(shí)體企業(yè)經(jīng)營運(yùn)行模式下，應(yīng)該完全具備這兩種運(yùn)行功能。否則企業(yè)或者不具備完整的生產(chǎn)能力，或者只能生產(chǎn)半成品。

（二）與企業(yè)運(yùn)行功能相對應(yīng)的企業(yè)類型

在企業(yè)虛擬化經(jīng)營的模式下，根據(jù)企業(yè)運(yùn)行功能類型，可以將企業(yè)按其所擁有運(yùn)行功能的產(chǎn)業(yè)屬性分為三種：第一種是僅擁有制造業(yè)屬性運(yùn)行功能的企業(yè)，稱為制造型運(yùn)行功能企業(yè)，這種企業(yè)的產(chǎn)出物只是僅具有產(chǎn)品使用價(jià)值的、有空間形狀的“物質(zhì)軀殼”，并不具備完整產(chǎn)品所需具備的其他的“軟件要素”，因此其產(chǎn)品只是“半成品”，屬于“制造型功能產(chǎn)品”。制造型運(yùn)行功能企業(yè)只有在與其他企業(yè)的功能合作，其產(chǎn)品才能真正體現(xiàn)其市場價(jià)值，如現(xiàn)在大量存在的只給其他企業(yè)提供代加工業(yè)務(wù)的“加工廠”。制造型運(yùn)行功能的企業(yè)在市場上出售這種“物質(zhì)軀殼”產(chǎn)品，是將產(chǎn)品的使用權(quán)和所有權(quán)同時(shí)出售的。第二種是僅擁有服務(wù)業(yè)屬性運(yùn)行功能的企業(yè)，稱為服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)，這種企業(yè)只直接或間接為其他企業(yè)的生產(chǎn)過程提供中間服務(wù)性的（產(chǎn)品），或者為制造型運(yùn)行功能企業(yè)所生產(chǎn)的“物質(zhì)軀殼”填裝“軟件要素”。服務(wù)型功能產(chǎn)品不僅產(chǎn)品的物質(zhì)形態(tài)是無形的，而且企業(yè)僅能出售產(chǎn)品的使用權(quán)，并不能出售產(chǎn)品的所有權(quán)。如品牌價(jià)值的培育、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)服務(wù)、企業(yè)管理咨詢服務(wù)等。生產(chǎn)服務(wù)型功能產(chǎn)品的企業(yè)便是典型的生產(chǎn)企業(yè)，服務(wù)型功能產(chǎn)品既可以單獨(dú)成為社會(huì)所需要的最終產(chǎn)品，又可以成為服務(wù)型企業(yè)與其他企業(yè)進(jìn)行功能合作時(shí)所需要的“中間產(chǎn)品”。第三種是同時(shí)擁有制造業(yè)運(yùn)行功能和服務(wù)業(yè)屬性運(yùn)行功能的企業(yè)，稱為混合型運(yùn)行功能企業(yè)（即功能全能型的實(shí)體企業(yè)）。企業(yè)在生產(chǎn)有形產(chǎn)品“物質(zhì)軀殼”的同時(shí)，還能夠?yàn)椤拔镔|(zhì)軀殼”填裝“軟件要素”,在企業(yè)內(nèi)形成產(chǎn)品最終的使用價(jià)值和市場價(jià)值，為市場提供完整的產(chǎn)品。在虛擬經(jīng)營情況下，混合型運(yùn)行功能企業(yè)也能夠向社會(huì)提供“制造型功能產(chǎn)品”或者“服務(wù)型功能產(chǎn)品”，目前這類企業(yè)被認(rèn)為是屬于制造業(yè)屬性的企業(yè)。

（三）虛擬經(jīng)營促進(jìn)純服務(wù)型運(yùn)行功能的生產(chǎn)業(yè)從制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中的分離

企業(yè)通過虛擬化經(jīng)營，對混合型運(yùn)行功能企業(yè)的運(yùn)行功能必然形成分工與組合態(tài)勢，其結(jié)果便會(huì)促進(jìn)這類企業(yè)中的制造型運(yùn)行功能和服務(wù)型功能在分工的基礎(chǔ)上形成聚合，再通過企業(yè)間虛擬經(jīng)營的合作，當(dāng)其他條件成熟時(shí)，混合型運(yùn)行功能企業(yè)便會(huì)向兩個(gè)方向演化：當(dāng)企業(yè)的制造型運(yùn)行功能越來越多，企業(yè)基本上是依托制造型運(yùn)行功能開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品主要是“制造型功能產(chǎn)品”時(shí)，企業(yè)就演變成獨(dú)立的制造型企業(yè)；當(dāng)企業(yè)的服務(wù)型運(yùn)行功能越來越多，企業(yè)基本上是依托服務(wù)型運(yùn)行功能開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，其產(chǎn)品主要是“服務(wù)型功能產(chǎn)品”時(shí)，服務(wù)型運(yùn)行動(dòng)能所體現(xiàn)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)便會(huì)從制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條中分離出來，演變成獨(dú)立的服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)，即生產(chǎn)業(yè)。毫無疑問，企業(yè)虛擬化經(jīng)營的實(shí)施，不僅使制造業(yè)企業(yè)向更加專業(yè)化方向發(fā)展，提高其發(fā)展水平和市場應(yīng)變能力，而且促進(jìn)了純服務(wù)型運(yùn)行功能的生產(chǎn)業(yè)從制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中分離出來，加快了生產(chǎn)的發(fā)展進(jìn)程。

（四）企業(yè)虛擬化經(jīng)營加速混合型運(yùn)行功能企業(yè)向制造型運(yùn)行功能企業(yè)和服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)的分化，提高有些企業(yè)服務(wù)型運(yùn)行功能的比重

如果說純制造型運(yùn)行功能企業(yè)和純服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)是混合型運(yùn)行功能企業(yè)發(fā)展的兩種極端狀況，在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代實(shí)體企業(yè)的經(jīng)營模式下，絕大多數(shù)企業(yè)都屬于混合型運(yùn)行功能企業(yè)，但企業(yè)所擁有的運(yùn)行功能的產(chǎn)業(yè)屬性成分（即偏重于服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)還是偏重于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)）是有所不同的。企業(yè)虛擬化經(jīng)營會(huì)促進(jìn)混合型運(yùn)行功能企業(yè)向制造型運(yùn)行功能企業(yè)和服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)的分化，分化的結(jié)果除了使有些企業(yè)或者成為純制造型運(yùn)行功能企業(yè)，或者成為純服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)外，還有很多企業(yè)雖然仍然是混合型運(yùn)行功能企業(yè)，但經(jīng)過企業(yè)虛擬化經(jīng)營對運(yùn)行功能的分工組合，出現(xiàn)運(yùn)行功能向兩種產(chǎn)業(yè)屬性集中的傾向，或者提高了企業(yè)制造業(yè)屬性的比重，或者提高了企業(yè)服務(wù)業(yè)屬性的比重。前者使原本屬于制造業(yè)的混合型運(yùn)行功能企業(yè)，制造業(yè)的特征更加突出和更鮮明；后者使原本屬于制造業(yè)的混合型運(yùn)行功能企業(yè)，有了更突出、更鮮明的服務(wù)業(yè)特征。

二、虛擬企業(yè)產(chǎn)業(yè)屬性對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)的影響

（一）虛擬企業(yè)聯(lián)盟體中盟主企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)的影響

企業(yè)實(shí)施虛擬化經(jīng)營，為了完成一個(gè)業(yè)務(wù)項(xiàng)目，通過合作關(guān)系形成一個(gè)虛擬企業(yè)的合作網(wǎng)絡(luò)性組織，在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)可以有條件地進(jìn)入或退出，這樣既可以達(dá)到優(yōu)化資源整合配置的目的，又可以提高企業(yè)對市場變化的應(yīng)變能力。這些虛擬企業(yè)組成的松散型的、臨時(shí)性的聯(lián)盟組織便為虛擬企業(yè)聯(lián)盟體。虛擬企業(yè)聯(lián)盟體有盟主企業(yè)和盟員企業(yè)之分，盟主企業(yè)是聯(lián)盟體的發(fā)起者，處于主導(dǎo)地位，盟主企業(yè)的業(yè)務(wù)方向便是聯(lián)盟體的業(yè)務(wù)方向，盟主企業(yè)向社會(huì)提供最終產(chǎn)品。盟員企業(yè)是參與者，可以有條件地進(jìn)出聯(lián)盟體。虛擬企業(yè)聯(lián)盟體中盟主企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的統(tǒng)計(jì)也會(huì)產(chǎn)生影響：

當(dāng)盟主企業(yè)是服務(wù)型產(chǎn)業(yè)屬性時(shí)（該產(chǎn)業(yè)屬性既是盟主企業(yè)在注冊成立時(shí)被相關(guān)部門所認(rèn)定的產(chǎn)業(yè)屬性，又是該企業(yè)從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)屬性），所從事的經(jīng)營業(yè)務(wù)可能會(huì)包括制造業(yè)的產(chǎn)出物（通常是外包制造加工業(yè)務(wù)，承接外包業(yè)務(wù)的企業(yè)便是盟員企業(yè)），這類盟主企業(yè)在經(jīng)營過程中所形成的產(chǎn)品價(jià)值的增值部分，基本上都屬于服務(wù)型運(yùn)行功能的產(chǎn)出物，這類企業(yè)按照現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)渠道，應(yīng)該按照服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)上報(bào)，這種情況比較真實(shí)地反映了這類虛擬企業(yè)聯(lián)盟體盟主企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性。如在調(diào)查中筆者了解到北京某醫(yī)藥生物技術(shù)有限公司是一家從事高新技術(shù)研發(fā)的企業(yè)，在為其他企業(yè)提供研發(fā)產(chǎn)品的同時(shí)，該企業(yè)將部分研發(fā)產(chǎn)品的價(jià)值鏈條延伸到制造環(huán)節(jié)，通過制造加工外包向社會(huì)提供最終的制造業(yè)產(chǎn)品，但該企業(yè)是按照服務(wù)業(yè)進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)上報(bào)的。

當(dāng)盟主企業(yè)是制造型產(chǎn)業(yè)屬性時(shí)，所從事的經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)該是制造業(yè)的產(chǎn)出，但在虛擬經(jīng)營的情況下，當(dāng)盟主企業(yè)將制造型運(yùn)行功能的業(yè)務(wù)外包給其他制造型企業(yè)承擔(dān)時(shí)，這類盟主企業(yè)在經(jīng)營過程中所形成的產(chǎn)品價(jià)值的增值部分，基本上也都屬于服務(wù)型運(yùn)行功能的產(chǎn)出物，這類企業(yè)按照現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)渠道，應(yīng)該按照制造業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)上報(bào)。這種情況雖然也反映了這類虛擬企業(yè)聯(lián)盟體盟主企業(yè)被相關(guān)部門所認(rèn)定的產(chǎn)業(yè)屬性，但出現(xiàn)了與其所從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)屬性的不一致。這就導(dǎo)致了在上述兩種情況下，實(shí)際上兩種類型的盟主企業(yè)所真正經(jīng)營的業(yè)務(wù)其產(chǎn)業(yè)屬性的本質(zhì)是一樣的，即兩類企業(yè)為社會(huì)提品價(jià)值的增值部分，都屬于服務(wù)型運(yùn)行功能的產(chǎn)出物，但其上報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻不一樣，導(dǎo)致服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)的少報(bào)，同時(shí)也是制造業(yè)數(shù)據(jù)的多報(bào)，降低了相關(guān)數(shù)據(jù)的可比性。如在調(diào)查中了解到北京另外一家保健品制造商，該企業(yè)主要從事產(chǎn)品的品牌建設(shè)，產(chǎn)品的銷售，產(chǎn)品的制造加工環(huán)節(jié)同樣外包給其他企業(yè)來做，但該企業(yè)是按照制造業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)上報(bào)的。

（二）虛擬企業(yè)聯(lián)盟體中盟員企業(yè)的產(chǎn)業(yè)屬性對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)的影響

虛擬企業(yè)聯(lián)盟體中的盟員企業(yè)，由于盟員企業(yè)不向社會(huì)提供最終產(chǎn)品，僅向盟主企業(yè)提供其運(yùn)行功能的產(chǎn)出物，這些產(chǎn)出物在虛擬企業(yè)聯(lián)盟體中作為盟主企業(yè)采購的中間產(chǎn)品，不論這些中間產(chǎn)品是屬于制造業(yè)產(chǎn)品，還是屬于服務(wù)業(yè)產(chǎn)品，都不會(huì)影響盟主企業(yè)最終產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)屬性，所以盟員企業(yè)（作為一個(gè)獨(dú)立企業(yè)而言，而不是另外一個(gè)虛擬企業(yè)聯(lián)盟體）的產(chǎn)業(yè)屬性對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的統(tǒng)計(jì)也沒有影響。

三、基于虛擬經(jīng)營生產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)范圍的調(diào)整

企業(yè)虛擬化經(jīng)營促進(jìn)了生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，正是由于企業(yè)實(shí)施了虛擬化經(jīng)營，才使生產(chǎn)業(yè)從加工制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條中分離出來，不斷的發(fā)展壯大。從這個(gè)意義上講，大力發(fā)展企業(yè)虛擬化經(jīng)營，大大提高以企業(yè)運(yùn)行功能為分工及合作對象的社會(huì)分工協(xié)作水平，是大力發(fā)展和促進(jìn)生產(chǎn)業(yè)的有效途徑。這樣在企業(yè)虛擬化經(jīng)營得到普遍運(yùn)用的情況下，生產(chǎn)業(yè)必然會(huì)出現(xiàn)有別于以實(shí)體企業(yè)經(jīng)營模式為主的情況下的發(fā)展模式和表現(xiàn)形態(tài)，生產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍和統(tǒng)計(jì)方法也應(yīng)隨著企業(yè)虛擬化經(jīng)營程度的提高而不斷地進(jìn)行調(diào)整，才能真實(shí)地反映企業(yè)產(chǎn)出物真正的產(chǎn)業(yè)屬性，得到真實(shí)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，反映生產(chǎn)業(yè)的真實(shí)發(fā)展水平，為相關(guān)部門的決策提供準(zhǔn)確的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)依據(jù)，更好地促進(jìn)企業(yè)虛擬化經(jīng)營和生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（一）將服務(wù)型運(yùn)行功能為主的企業(yè)納入生產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍

從我國目前統(tǒng)計(jì)實(shí)踐的情況看，對制造型運(yùn)行功能企業(yè)的產(chǎn)品自然是按照制造業(yè)或第二產(chǎn)業(yè)來統(tǒng)計(jì)，對服務(wù)型運(yùn)行功能企業(yè)的產(chǎn)品自然是按照服務(wù)業(yè)或第三產(chǎn)業(yè)來統(tǒng)計(jì)，但對混合型運(yùn)行功能企業(yè)的產(chǎn)品基本上是按照制造業(yè)或第二產(chǎn)業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的。在虛擬化經(jīng)營不普及的情況下，這樣的統(tǒng)計(jì)大致符合實(shí)際情況。隨著企業(yè)虛擬化經(jīng)營的深入發(fā)展，許多混合型運(yùn)行功能企業(yè)其服務(wù)型運(yùn)行功能越來越多，逐漸成為以生產(chǎn)“服務(wù)型功能產(chǎn)品”為主的企業(yè)，但這些企業(yè)尚未從原來的制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條中分離出來，變成獨(dú)立的服務(wù)業(yè)企業(yè)，這些具有服務(wù)業(yè)屬性的功能所提供的產(chǎn)出品（產(chǎn)品）便隱含在制造業(yè)當(dāng)中，目前我國服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)并沒有將其作為服務(wù)業(yè)來統(tǒng)計(jì)，必然形成我國制造業(yè)數(shù)據(jù)偏大，服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)偏小的狀況。上海浦東新區(qū)和閘北區(qū)統(tǒng)計(jì)局在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普查時(shí)，對制造業(yè)中服務(wù)型運(yùn)行功能比重較大的企業(yè)，如企業(yè)“服務(wù)型功能產(chǎn)品”增加值超過60%，便將該企業(yè)和其產(chǎn)出物列入生產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)，對調(diào)整現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍進(jìn)行了有益的嘗試，可以將這種做法向全國推行。

（二）將制造型盟主企業(yè)的產(chǎn)出物納入生產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍

在虛擬企業(yè)聯(lián)盟體的經(jīng)營中，當(dāng)盟主企業(yè)是制造型產(chǎn)業(yè)屬性時(shí)（可能該企業(yè)在實(shí)體企業(yè)經(jīng)營模式下屬于制造業(yè)，也可能是在相關(guān)部門注冊為制造業(yè)），若盟主企業(yè)將制造型運(yùn)行功能的業(yè)務(wù)外包給其他制造型企業(yè)承擔(dān)時(shí)，這類盟主企業(yè)在經(jīng)營過程中所形成的產(chǎn)品價(jià)值的增值部分，基本上也都屬于服務(wù)型運(yùn)行功能的產(chǎn)出物，即服務(wù)型運(yùn)行功能產(chǎn)品，因此需將制造型盟主企業(yè)的產(chǎn)出物納入生產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)計(jì)范圍。

參考文獻(xiàn)：

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[2]王信東.企業(yè)虛擬化經(jīng)營理論與實(shí)踐[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

篇13

2008年10月21日,中信泰富有限公司披露因持有澳元“累計(jì)杠桿式外匯買賣合約”(Knock Out Discount Accumulator)而巨虧近200億港元。當(dāng)天,中信泰富股價(jià)暴跌55.10%,由前一交易日收盤價(jià)14.520港元跌至當(dāng)日收盤6.520港元,僅一個(gè)交易日中信泰富市值跌去175.76億港元。據(jù)了解,因在澳洲經(jīng)營鐵礦需以澳元購買設(shè)備和供應(yīng)品,為了規(guī)避匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),中信泰富自2007年起與匯豐及法國巴黎銀行等多家銀行簽訂多份澳元的“累計(jì)杠桿式外匯買賣合約”。然而,隨著金融危機(jī)的發(fā)展演變以及美國政府采取一系列救市政策,澳元自2007年7月開始貶值,由于“累計(jì)杠桿式外匯買賣合約”的杠桿作用放大了投資者的風(fēng)險(xiǎn),從而導(dǎo)致了中信泰富的巨虧。

中信泰富的事例絕非個(gè)案,如亞洲最大的PTA(精對苯二甲酸)生產(chǎn)企業(yè)華聯(lián)三鑫,2008年9月因在鄭州商品交易所PTA809期貨合約中逆市做多,造成近5億元損失;九龍建業(yè)有限公司同樣因?yàn)槌蠢塾?jì)期權(quán)而巨虧37億港元,10月28日股價(jià)跌幅達(dá)41.73%;中國中鐵、中國鐵建、中國平安、江西銅業(yè)、中國遠(yuǎn)洋等等多家國有大型企業(yè)及香港上市公司都曾披露涉及金融衍生品業(yè)務(wù)而虧損。為此,我們需要反思,為何用以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的金融工具卻給企業(yè)帶來滅頂之災(zāi),虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)如何發(fā)展才更有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì),企業(yè)如何正確運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)來提高運(yùn)作效率。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)的理論綜述

(一)虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物,它產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì),為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),其作用是積極的

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物。首先,黃金等貴金屬退出貨幣流通領(lǐng)域,紙幣的流通、貨幣完全虛擬化是經(jīng)濟(jì)虛擬化的基本條件。其次,社會(huì)化的大生產(chǎn)使企業(yè)提出了對資金融通的需要,股票、債券等證券市場的發(fā)展拓寬了企業(yè)的融資渠道,解決了過去企業(yè)過度依賴于間接融資、融資難的問題,為企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝酥匾馁Y金支持。并且,虛擬經(jīng)濟(jì)的誕生更加有利于優(yōu)化資源配置, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,規(guī)范、發(fā)達(dá)的證券市場將引導(dǎo)社會(huì)資金流向效益高的企業(yè)和發(fā)展?fàn)顩r、前景良好的行業(yè),可見,虛擬經(jīng)濟(jì)為資金的有效配置提供了場所,提高了社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)作效率。再次,在經(jīng)濟(jì)市場化的今天,產(chǎn)品價(jià)格和匯率受供需、政策以及投機(jī)等等許多因素影響而瞬息萬變,全球各地區(qū)之間的貿(mào)易往來存在許多不確定性,企業(yè)由于原材料、產(chǎn)品價(jià)格以及匯率的波動(dòng)而面臨巨大風(fēng)險(xiǎn),為此必須要有一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具,期貨、期權(quán)、外匯等金融衍生產(chǎn)品的套期保值功能為企業(yè)轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)獲得穩(wěn)定的收益。另外,網(wǎng)絡(luò)科技、信息技術(shù)的運(yùn)用大大提高了虛擬經(jīng)濟(jì)的效率,降低了交易成本。

虛擬經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的功能可以歸納為以下幾點(diǎn):

第一,動(dòng)員儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向直接投資。過高的儲(chǔ)蓄率會(huì)限制生產(chǎn)投資的增長,但啟動(dòng)居民分散的儲(chǔ)蓄要有較高的成本,虛擬經(jīng)濟(jì)以其高流動(dòng)性和高獲利性吸引著大量暫時(shí)閑置和零散的資本投入到股票、債券和金融衍生品等虛擬資本上。全社會(huì)的沉淀資本也就由此投入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中,有助于滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的資金需要。

第二,加速國際經(jīng)濟(jì)和金融一體化的進(jìn)程,對培育和繁榮國內(nèi)金融市場至關(guān)重要。巨額的國際游資是現(xiàn)今虛擬經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分,它的存在方便了國際貿(mào)易融資,尤其是短期貿(mào)易融資,而國際貿(mào)易的發(fā)展則有力地推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)和金融一體化的進(jìn)程。另外,國際游資在各國基本市場之間的迅速移動(dòng),縮小了各國資本市場在利率、交易方式、交易條件等方面的差距,使其趨于一致,從而加快世界經(jīng)濟(jì)和金融一體化的步伐。同時(shí),虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,必然伴隨著金融市場的發(fā)展。一個(gè)國家要發(fā)展市場經(jīng)濟(jì),就必然要發(fā)展金融市場,而要發(fā)展金融市場,就必然要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)。

第三,傳遞投資信息,調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)。評(píng)價(jià)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果依賴于可靠的信息,而搜集和整理企業(yè)、經(jīng)營者及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的信息需付出高信息成本。虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以迅速傳遞經(jīng)濟(jì)信息,改進(jìn)資源配置的效率。可以說,虛擬經(jīng)濟(jì)在一定程度上是實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”。虛擬經(jīng)濟(jì)還可以通過資本、產(chǎn)權(quán)的證券化運(yùn)動(dòng)調(diào)節(jié)實(shí)際資本的流動(dòng),使資金和社會(huì)資源得到優(yōu)化組合,造就合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu),從而促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康、協(xié)調(diào)的發(fā)展。

第四,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和擴(kuò)大就業(yè)。虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張,在增加GDP規(guī)模的同時(shí),也提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì),還可以帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展,因而已成為各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力之一。

從本質(zhì)意義上來講,虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ),服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),推動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,虛擬經(jīng)濟(jì)體系不健全,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將嚴(yán)重受阻,因此虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著不可替代的作用。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)過度發(fā)展給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來消極影響

20世紀(jì)70年代以后,隨著政府對金融監(jiān)管的放松,金融衍生品市場開始繁榮,金融產(chǎn)品被大量創(chuàng)新出來,使得虛擬經(jīng)濟(jì)迅速膨脹,制造出空前龐大的金融財(cái)富體系,大大超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,逐漸脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立運(yùn)行,早在2000年,全球虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模已達(dá)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的5倍之多。這樣一個(gè)神話般的“財(cái)富倒金字塔”真的能夠屹立不倒嗎?

事實(shí)證明,目前過于龐大的虛擬經(jīng)濟(jì)體系是不健康的,許多金融創(chuàng)新產(chǎn)品并不注重風(fēng)險(xiǎn)控制,而是完全作為一個(gè)投機(jī)套利的工具。

誠然,虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開適度的投機(jī),投機(jī)者的存在給市場帶來良好的流動(dòng)性,也正是投機(jī)者的存在使得套期保值者的風(fēng)險(xiǎn)得以轉(zhuǎn)移。然而,過度的投機(jī)則極易因市場風(fēng)險(xiǎn)控制不力而引起風(fēng)險(xiǎn)的集中和放大,引發(fā)金融動(dòng)蕩,反過來影響現(xiàn)貨市場的供求,扭曲資源配置,引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失衡。此外,過度的投機(jī)使得大量資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,使得虛擬價(jià)值體的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于由實(shí)體經(jīng)濟(jì)所決定的價(jià)格,進(jìn)而引起債券市場和金融衍生品市場產(chǎn)生泡沫,甚至引發(fā)金融危機(jī)。

由此可見,實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密。良性健康的虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)融通資金,有效配置資源,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率。而過度膨脹的虛擬經(jīng)濟(jì)脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì),造成投機(jī)盛行,引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì),并且會(huì)加劇金融市場壟斷與金融霸權(quán)現(xiàn)象,在經(jīng)濟(jì)全球化的今天給世界經(jīng)濟(jì)乃至世界政治格局帶來動(dòng)蕩。

三、企業(yè)在虛擬經(jīng)濟(jì)市場虧損的原因及其現(xiàn)實(shí)意義

我國改革開放近30年,生產(chǎn)力得到巨大發(fā)展,經(jīng)濟(jì)空前繁榮,股票、債券、期貨、期權(quán)等各種金融市場從無到有,從小到大,各項(xiàng)金融體制改革逐步深化,金融在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所起的重要作用凸顯出來。

從微觀層面來講,單個(gè)企業(yè)可以合理運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)的某一特性為其發(fā)展服務(wù)。首先,合理運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)可以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),降低交易成本。虛擬資本可以使很多有風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可更安全保有的金融資產(chǎn),而虛擬資產(chǎn)的多樣性、可轉(zhuǎn)換性和高度流動(dòng)性,又使企業(yè)能以較低的風(fēng)險(xiǎn)成本實(shí)現(xiàn)資本存量的積累。虛擬經(jīng)濟(jì)通過各種金融工具,促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)分散,從宏觀上看也有利于減弱經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度。與此同時(shí),虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還能夠降低交易成本,使實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的障礙減少,從而產(chǎn)生出更多的物質(zhì)財(cái)富。其次,合理運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)可以便利資本流動(dòng)和產(chǎn)權(quán)復(fù)合。虛擬經(jīng)濟(jì)使產(chǎn)權(quán)商品化、價(jià)值化和證券化,不僅在技術(shù)上解決了實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的各種困難,而且可以打破所有制、地區(qū)和行政隸屬關(guān)系的界限,按照社會(huì)發(fā)展的需要和資本增值最大化的本性,通過產(chǎn)權(quán)的分割、裂變、轉(zhuǎn)讓、組合和控制等復(fù)合手段來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)值資本的流動(dòng),開辟新的經(jīng)營領(lǐng)域,提高運(yùn)營的效率。

然而,如果金融產(chǎn)品過度創(chuàng)新,忽視風(fēng)險(xiǎn)管理,一些金融衍生品在被創(chuàng)造的過程中本身就蘊(yùn)含了很大的風(fēng)險(xiǎn),譬如,引發(fā)次貸危機(jī)的次級(jí)債券正是華爾街的金融創(chuàng)新家們將信用等級(jí)差的資產(chǎn)層層打包并提升其信用等級(jí),將資產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)隱性化,再進(jìn)行資產(chǎn)證券化后,變成極為復(fù)雜的金融衍生產(chǎn)品出售給全球的金融機(jī)構(gòu)投資者。

中信泰富所購買的這類名為Accumulator的累計(jì)期權(quán),其原理是投行設(shè)定一個(gè)匯率,當(dāng)市場高于此匯率時(shí)投資者可以低于該匯率的水平每天(或合約規(guī)定的頻率)買入1個(gè)單位的外匯,這樣投資者成本低于市場成本。但當(dāng)市場價(jià)格低于設(shè)定價(jià)格時(shí),則投資者必須每天(或合約規(guī)定的頻率)以該設(shè)定價(jià)買入2個(gè)單位的外匯。合約還規(guī)定,當(dāng)中信泰富達(dá)到最高利潤時(shí)合約便須終止,但虧損則并無類似終止機(jī)制。這類金融產(chǎn)品盈利有上限而虧損無限的不平等條款顯然違背了金融衍生品原本規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的初衷,反而有意放大了風(fēng)險(xiǎn),變成了一個(gè)賭徒的賭具。

因此,虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮促進(jìn)作用是有一定條件的,過度發(fā)展、缺乏管理的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的危害。

第一,虛擬經(jīng)濟(jì)可能會(huì)促生“泡沫經(jīng)濟(jì)”。虛擬經(jīng)濟(jì)下的價(jià)格形成往往與心理預(yù)期和時(shí)間密切相關(guān),一旦對未來經(jīng)濟(jì)形勢展望過于樂觀,便可能出現(xiàn)“虛假繁榮”,導(dǎo)致產(chǎn)生“經(jīng)濟(jì)泡沫”,最終形成經(jīng)濟(jì)衰退。尤其是當(dāng)其價(jià)格下降時(shí),能形成需求萎縮,從而直接影響到社會(huì)總需求變化,使宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度和頻率有所加劇。經(jīng)驗(yàn)表明,虛擬經(jīng)濟(jì)的過度膨脹,常常會(huì)形成“金融泡沫”,最終危及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第二,虛擬經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求產(chǎn)生劇烈震蕩。虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為參照系和依托,其價(jià)格變化表現(xiàn)為對實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向的預(yù)期趨勢。正因?yàn)槿绱?虛擬經(jīng)濟(jì)的劇烈變化可能帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為的相應(yīng)變化,比如股票和金融衍生工具價(jià)格的變化,將直接影響到相關(guān)資產(chǎn)市場(現(xiàn)貨市場)的供求變化;外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)價(jià)格的變化,會(huì)反過來影響到外匯現(xiàn)匯的供求及其價(jià)格變化。因此,虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)供求失衡的力量。

第三,虛擬經(jīng)濟(jì)可能會(huì)成為監(jiān)管和稅收的“盲區(qū)”。虛擬經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)中,以非中心場所為特點(diǎn)的市場部分可能游離于宏觀管理之外,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較,這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性較難得到確保,監(jiān)管上有可能會(huì)存在漏洞,尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)往往處于國家稅收管理范圍之外。一旦大量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為為虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所替代,國家稅收的稅基范圍會(huì)相應(yīng)縮小,從而影響到國家稅收的合理增長。

企業(yè)在進(jìn)入金融市場前應(yīng)當(dāng)明確投資目的,必須建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體制,選擇簡單易懂、合適的金融產(chǎn)品。

此次規(guī)模巨大的金融危機(jī)是擺在各國金融監(jiān)管層、機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及個(gè)人投資者面前的一本尚未封筆的教材,它帶給我們的不僅是經(jīng)濟(jì)面的沖擊,還有思想觀念上的沖擊。虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ),不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的,金融創(chuàng)新也是值得提倡的,但是必須是在審慎監(jiān)管的前提下開展金融創(chuàng)新,在嚴(yán)格、合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)行金融創(chuàng)新,發(fā)展一個(gè)健康良性的虛擬經(jīng)濟(jì)體系,使其更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。作為企業(yè)以及個(gè)人投資者,必須在嚴(yán)格控制自身各種風(fēng)險(xiǎn)的前提下,正確運(yùn)用金融工具來為自己服務(wù),達(dá)到配置資源或者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。只有在具備了風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控意識(shí)、企業(yè)建立起完備的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體制之后,虛擬經(jīng)濟(jì)體系才能更好地發(fā)揮作用,提高企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)作效率,促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更快更有效地發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

1、陳浪南,孫堅(jiān)強(qiáng).衍生品研究[M].中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2008.