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第四節(jié)股權(quán)激勵

——創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的另一個引擎

對于創(chuàng)業(yè)者而言，在創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)業(yè)上的項目、資金壓力是相對比較大的，此時并不會有太多矛盾和問題觸及股權(quán)分配結(jié)構(gòu)與股權(quán)激勵。當企業(yè)開始步入正軌，越來越多的內(nèi)部摩擦產(chǎn)生，如果沒有一個人在股權(quán)上擁有的話語權(quán)，就有可能造成各執(zhí)一詞，陷入企業(yè)管理僵局，嚴重的甚至會導致創(chuàng)業(yè)失敗。本節(jié)將會為創(chuàng)業(yè)者介紹初創(chuàng)企業(yè)如何進行股權(quán)結(jié)構(gòu)設計，以及股權(quán)激勵的概念和如何設計股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)，成為創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展的助推器。

一、初創(chuàng)企業(yè)如何設計股權(quán)結(jié)構(gòu)

對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是初創(chuàng)企業(yè)來說，股權(quán)結(jié)構(gòu)設計是其應該予以重視的問題，如果這個問題處理不好，就有可能為企業(yè)的未來發(fā)展埋下隱患。創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)如何分配，關(guān)系到創(chuàng)始人利益分配和對公司的控制權(quán)，更關(guān)系到創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠走多遠。

一)股權(quán)結(jié)構(gòu)設計的原則

初創(chuàng)企業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)設計上，應注重以下幾個原則：

1.公平與效率

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在設計股權(quán)結(jié)構(gòu)時，應兼顧公平與效率，做到既保障每個合伙人或股東的權(quán)益，又能使企業(yè)在經(jīng)營決策管理上富有效率。

但是在企業(yè)創(chuàng)立初期，為了使企業(yè)能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，還是要在兼顧公平與效率的基礎(chǔ)上，著重考慮效率因素，秉承效率優(yōu)先原則。只要創(chuàng)業(yè)企業(yè)的各合伙人或股東對股權(quán)分配的總體方案滿意，在此基礎(chǔ)上好保障核心創(chuàng)始人控股，這樣有利于決策迅速應對市場變幻，有利于減少決策摩擦，避免影響企業(yè)發(fā)展效率。

合伙人或股東之間優(yōu)勢互補，分工明確，但在創(chuàng)業(yè)初期，尤其是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時刻，還是需要由有決斷力、有擔當?shù)娜俗龃蠊蓶|，控股，使初創(chuàng)企業(yè)保持凝聚力，保障企業(yè)決策效率，在市場競爭中取得優(yōu)勢地位。當然股權(quán)結(jié)構(gòu)設計并不是一成不變的，合伙人或股東之間可以約定以后根據(jù)一定的規(guī)則合理調(diào)整股權(quán)比例，維持股權(quán)分配的公平性。

2.與對企業(yè)長久的貢獻相對應

創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)在初期分配時應考慮合伙人或股東對企業(yè)的長久貢獻程度，以此為依據(jù)設置股權(quán)結(jié)構(gòu)。每位企業(yè)的創(chuàng)始人對企業(yè)的貢獻程度與持久度是不一致的，創(chuàng)始人一般會為企業(yè)貢獻現(xiàn)金、實物、辦公場所、創(chuàng)意、專門技術(shù)或知識產(chǎn)權(quán)、人際關(guān)系資源及其他資源，等等。對這些貢獻進行估值后，可以根據(jù)各創(chuàng)始人所貢獻的估值比例初步分配股權(quán)。

初創(chuàng)公司中，不再有貢獻的合伙人或股東，享受的股權(quán)收益以其對企業(yè)有貢獻的期限為限，后續(xù)的其他合伙人或股東創(chuàng)造的股權(quán)收益，由后續(xù)的合伙人或股東享有。可以通過企業(yè)或合伙人及股東回購這些人的股權(quán)，交由其他對企業(yè)有貢獻的人享有。這樣，兼職、外部人、提供短期資源的人，都不應長久地持有企業(yè)股權(quán)，更不能持股過多。

3.保障企業(yè)控制權(quán)

我們一般會認為初創(chuàng)企業(yè)的控制權(quán)掌握在一個或幾個創(chuàng)始人手里，其實商業(yè)實踐往往比設想或理論豐富得多，有一些企業(yè)在初創(chuàng)期股權(quán)結(jié)構(gòu)設計不合理，使得作為創(chuàng)始人的合伙人或股東喪失了企業(yè)的控制權(quán)。

初創(chuàng)企業(yè)應該在企業(yè)設立時的合伙協(xié)議或公司章程中明確股權(quán)配置的原則以及變動的辦法，以保障對企業(yè)的控制權(quán)。以下幾種情形容易導致創(chuàng)始人失去企業(yè)控制權(quán)：去世后繼承人不懂企業(yè)基本業(yè)務;主要創(chuàng)始人離婚，股權(quán)變動;投資人優(yōu)先增資成為控股股東;新合伙人或股東加入致使企業(yè)原主要創(chuàng)始人被孤立，等等。

4.保護小股東權(quán)益

股權(quán)結(jié)構(gòu)如果過于注重保護有控制權(quán)的大股東或合伙人，就容易出現(xiàn)強勢股東或合伙人在決定企業(yè)事務時欺壓弱勢合伙人或小股東的情形。為了股權(quán)配置的公平性，需要限制那些有控制權(quán)的合伙人或股東的某些行為，尤其是可能損害公司利益或小股東利益的行為。

在保護小股東權(quán)益的法律制度上，《公司法》專門規(guī)定了異議股權(quán)回購制度。實際上，之所以要保護小股東的權(quán)益是因為大部分企業(yè)是具有人合性的，小股東權(quán)益嚴重受損，不利后果的最終承擔者還是企業(yè)。

5.保持股東退出機制順暢

設計股權(quán)結(jié)構(gòu)時應注意保持股東退出機制順暢。股東退出按照不同標準可以分為有害退出和無害退出、守約退出和違約退出、主動退出和被動退出等。

與股東退出機制相對應的是股權(quán)成熟、股權(quán)回購和股東除名等制度，對于股權(quán)成熟條件、回購價格、除名的條件等標準好在合伙協(xié)議或公司章程中明確約定規(guī)則，評估時依托專業(yè)機構(gòu)或?qū)I(yè)人員。

6.為股權(quán)激勵和融資預留空間

初創(chuàng)企業(yè)應設置股權(quán)激勵制度，激發(fā)企業(yè)活力。初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)激勵一般由大股東代持，一方面有利于簡化操作，避免其他股東的不配合，另一方面也能強化大股東的控制權(quán)。

融資一般以增資方式進行，原有股東按照各自股權(quán)比例相應稀釋。但資金占股不應過多，過于稀釋企業(yè)股權(quán)。

二)創(chuàng)始人的股權(quán)

初創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)一般由創(chuàng)始人的股權(quán)、員工的股權(quán)、眾籌的股權(quán)等組成。作為股權(quán)激勵的員工股權(quán)，將在本節(jié)下一部分著重予以介紹;作為企業(yè)融資手段的眾籌股權(quán)將在本書企業(yè)融資部分予以介紹。本部分主要介紹創(chuàng)始人的股權(quán)結(jié)構(gòu)與分配原則。

1.創(chuàng)始人股權(quán)的基本分配

初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人是在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初承擔風險，與企業(yè)共存亡、共進退的人。創(chuàng)始人股權(quán)的基本分配原則是創(chuàng)始人股權(quán)均分原則。也就是比如有3個創(chuàng)始人，給每個創(chuàng)始人100份股權(quán)，在最初的時候其股權(quán)分配為100：100：100。在此基本分配原則的基礎(chǔ)上，可以對創(chuàng)始人的股權(quán)依據(jù)其對企業(yè)的貢獻程度進行調(diào)整。

2.創(chuàng)始人的范圍及股權(quán)分配

企業(yè)的創(chuàng)始人包括哪些，這些創(chuàng)始人的股權(quán)分配時應注重哪些原則，都是創(chuàng)業(yè)者應該格外關(guān)注的問題，也便于明確自身的創(chuàng)始人身份與地位。

1)企業(yè)創(chuàng)始人范圍

企業(yè)創(chuàng)始人包括：

①企業(yè)召集人

作為企業(yè)的召集人，當然是企業(yè)的創(chuàng)始人之一，其召集大家一起進行創(chuàng)業(yè)，可以說是初創(chuàng)企業(yè)最典型的企業(yè)創(chuàng)始人。在為企業(yè)召集人分配股權(quán)上，應適當予以多分配。

②創(chuàng)業(yè)項目、理念的提出與實踐者

一個好的創(chuàng)業(yè)項目或創(chuàng)業(yè)理念是企業(yè)走向成功的及時步，因此提出創(chuàng)業(yè)項目、理念并付諸實際成功的人應該是企業(yè)創(chuàng)始人之一，其股權(quán)應適當予以多分配。

③企業(yè)核心技術(shù)提供者

如果企業(yè)為科技型企業(yè)，在創(chuàng)業(yè)初期的提供企業(yè)在市場競爭中賴以生存的核心技術(shù)的人應該是企業(yè)的創(chuàng)始人之一。為企業(yè)提供核心技術(shù)的創(chuàng)始人，股權(quán)分配上也應當適當予以多分配。

④首席執(zhí)行官(CEO

初創(chuàng)企業(yè)如果在創(chuàng)業(yè)初期擁有一個好的CEO，執(zhí)行企業(yè)事務，一定會對企業(yè)發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，有的CEO本身就是公司的董事會成員甚至是公司的董事會主席或公司的總裁，也是企業(yè)的創(chuàng)始人之一，在股權(quán)分配上也應適當予以多分配，以發(fā)揮其工作積極性。

2)企業(yè)創(chuàng)始人股權(quán)分配原則

作為企業(yè)創(chuàng)始人，其股權(quán)分配及配置結(jié)構(gòu)可以根據(jù)其對初創(chuàng)企業(yè)的貢獻程度而進行調(diào)整。

①全職創(chuàng)業(yè)者應享有更高的股權(quán)

相比聯(lián)合創(chuàng)始人的兼職創(chuàng)業(yè)者來說，初創(chuàng)企業(yè)的全職創(chuàng)業(yè)者付出的時間與精力更多，所創(chuàng)造的價值一般來說也越高，所承擔的風險也更大，所以對于全職創(chuàng)業(yè)的創(chuàng)始人應當適當增加其股權(quán)。

②創(chuàng)始人的信譽應當增加股權(quán)

對初創(chuàng)企業(yè)來講，在整個完善成熟的市場中，商譽顯得尤為重要，對于客戶對初創(chuàng)企業(yè)建立信任至為關(guān)鍵。如果創(chuàng)始人在社會上擁有良好的聲譽及信譽，投資者及企業(yè)客戶也會對初創(chuàng)企業(yè)更有安全感與信賴感，所以對于有良好信譽的創(chuàng)始人應增加股權(quán)配置。

③根據(jù)創(chuàng)始人投資金額增加股權(quán)

在創(chuàng)業(yè)初期，有的創(chuàng)始人所投入的資金要比其他創(chuàng)始人多一些，一般的股權(quán)確立原則也是按照認繳的出資額確定股權(quán)比例，投資金額越多，創(chuàng)始人所承擔的風險也越高，所以理應增加其股權(quán)。

3.有關(guān)表決權(quán)的股權(quán)比例

作為創(chuàng)業(yè)者，尤其是作為創(chuàng)始人的創(chuàng)業(yè)者所擁有的股權(quán)，股權(quán)在初創(chuàng)企業(yè)所占的比例，在一定程度上決定著其在企業(yè)的決策管理地位。

企業(yè)的管理決策主要有賴于會議，會議的決議產(chǎn)生效力，從而約束企業(yè)以及企業(yè)的運營。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)以及公司章程或合伙協(xié)議的約定，企業(yè)決定重大事項須經(jīng)過持有企業(yè)2/3以上股權(quán)的人表決方可通過;決定一般事項須經(jīng)過持有企業(yè)1/2以上股權(quán)的人表決方可通過;召集主持股東會、申請公司解散等事項須經(jīng)過持有1/10以上股權(quán)的人召集方可進行。創(chuàng)業(yè)者應該對這幾個有關(guān)企業(yè)表決權(quán)的股權(quán)比例熟記于心，便于掌握企業(yè)控制權(quán)或引導企業(yè)健康發(fā)展。

二、股權(quán)激勵：公司發(fā)展的原動力

對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來講，在股權(quán)結(jié)構(gòu)的整體頂層設計完成后，應著重思量如何細化配置股權(quán)激勵制度。股權(quán)激勵有利于激發(fā)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的活力，科學合理的股權(quán)激勵制度能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供源源不斷的動力。

一)股權(quán)激勵的概念與來源

股權(quán)激勵是對員工進行長期激勵的一種方法，是給予員工以一定的股權(quán)形式，使其能以股東的身份參與企業(yè)決策、利潤分享，并承擔經(jīng)營風險，使其與企業(yè)的利益較大限度地保持一致，從而忠誠、勤勉地為企業(yè)長期服務的一種制度，其是企業(yè)為了激勵和留住核心人才而推行的一種長期激勵機制。

股權(quán)激勵制度之所以能夠產(chǎn)生，是因為企業(yè)管理與企業(yè)所有權(quán)的主體不一致。企業(yè)這種經(jīng)濟形式在誕生之初，往往是家族企業(yè)，其所有權(quán)與管理者基本一致，能保障家族對企業(yè)的掌控權(quán)，在經(jīng)營管理上，也是依賴家族的勵精圖治，家族內(nèi)部的人才施展才華。少數(shù)有才干的員工，即使因工作業(yè)績突出，達到一定管理崗位，但是因其血緣、姻緣不從屬于家族，這時候行使一定管理權(quán)的員工也并不一定能夠忠誠、勤勉地履行職務。

當家族企業(yè)發(fā)展到一定的階段，尤其是企業(yè)交接時期。家族內(nèi)部承繼管理者尚缺乏管理經(jīng)驗，對于企業(yè)的一些運營戰(zhàn)略還沒有掌握，如果任由這種局面發(fā)展下去，家族企業(yè)有可能走向衰落。

這時候，股權(quán)激勵制度應運而生，由能力卓著的職業(yè)經(jīng)理人得到企業(yè)的一部分股權(quán)，成為股東中的一員，使得職業(yè)經(jīng)理人能夠與家族企業(yè)所有權(quán)人的利益保持一致，有效協(xié)作、共同發(fā)展，也有利于激發(fā)職業(yè)經(jīng)理人的才干，更好地為企業(yè)盡職。

在人才已經(jīng)成為關(guān)鍵生產(chǎn)力的今天，股權(quán)激勵已經(jīng)成為發(fā)展的必然趨勢，企業(yè)股權(quán)激勵制度建設也上升到了企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略高度。股權(quán)激勵如今是企業(yè)發(fā)展的核心動力，是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵要素，科學有效的股權(quán)激勵制度能夠為企業(yè)的發(fā)展注入源源不斷的生機與活力。

二)股權(quán)激勵的作用

股權(quán)激勵對改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低管理成本、提升管理效率、增強公司凝聚力和市場競爭力都能起到非常積極的作用。創(chuàng)業(yè)者應該充分認識到股權(quán)激勵制度在公司治理過程中所能發(fā)揮的重要作用。

1.激勵作用

毋庸置疑，激勵作用是股權(quán)激勵制度最為主要的目的。作為企業(yè)的一種長期激勵制度，股權(quán)激勵能夠激發(fā)員工的工作熱情，給予有才能的員工一部分企業(yè)股權(quán)，使得員工能夠產(chǎn)生主人翁意識，主動、積極地為企業(yè)出謀劃策，積極貢獻，較大限度地發(fā)揮自身潛在價值，為企業(yè)發(fā)展提供源源不斷的動力。

2.約束作用

股權(quán)激勵制度從字面上理解只是激勵，實質(zhì)上隱含著一定程度的約束意味。因為被激勵的員工，持有企業(yè)一定股權(quán)后，便與企業(yè)的生存發(fā)展真正地融為一體，一榮俱榮、一損俱損。企業(yè)發(fā)展得順暢，員工也能從中獲利，如果企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困難，則員工也要共同承擔。另外，股權(quán)激勵一般情況下也會附著一定的條件，如規(guī)定的期限內(nèi)不能離職，這在一定程度上也是股權(quán)激勵所隱含的約束作用。

3.凝聚作用

股權(quán)激勵制度可以幫助企業(yè)招攬人才，更能幫助企業(yè)凝聚人才。設置了股權(quán)激勵制度的企業(yè)，企業(yè)高管和相關(guān)技術(shù)人才的收入構(gòu)成是薪資加股權(quán)分紅模式，在收入構(gòu)成上比沒有推行股權(quán)激勵制度的企業(yè)要占據(jù)優(yōu)勢。尤其在高新技術(shù)型企業(yè)，技術(shù)人才在接受股權(quán)激勵后，更能發(fā)揮其技術(shù)特長，加速企業(yè)科技創(chuàng)新的進程，在市場競爭中逐步占據(jù)優(yōu)勢，企業(yè)的飛速發(fā)展會使得企業(yè)市值增加，被激勵員工身價也有所增加，股權(quán)激勵制度凝心聚力，將企業(yè)核心人才與公司股權(quán)捆綁在一起，從而使人才在企業(yè)這個平臺上為自身、為企業(yè)創(chuàng)造價值。

三)股權(quán)激勵工具

股權(quán)激勵制度有賴于股權(quán)激勵工具的完備，股權(quán)激勵制度發(fā)展到今天，股權(quán)激勵工具已經(jīng)多種多樣，常見的有以下幾種：

1.實股股票

實股就是實實在在的股份。擁有這類股權(quán)的股東是在工商部門登記注冊的，其權(quán)益受到法律保護，其股權(quán)具有分紅和投票的權(quán)利。如有的企業(yè)規(guī)定強制性持股，所謂強制性，是指被激勵者只能被動地接受企業(yè)給予的部分股票或股權(quán)，帶有“強迫”性質(zhì)地將其個人利益與企業(yè)及其他股東的利益捆綁在一起。

2.虛擬股票

虛擬股票是企業(yè)給予被激勵者的虛擬股份，是通過協(xié)議或保障來實現(xiàn)的，只要被激勵者能夠達到一定的業(yè)績與發(fā)展目標，就可以得到一定的分紅與股價升值收益，是一種實質(zhì)上的收益權(quán)。這種虛擬股是沒有所有權(quán)和表決權(quán)的，不得轉(zhuǎn)讓和出售，并且?guī)в幸欢ǖ娜松砀綄傩裕幢患钫咭坏╇x開企業(yè)，這部分股權(quán)也就隨之失效了。

3.股票期權(quán)

股票期權(quán)并不是股票，而是一種行使權(quán)，是被激勵者可以在規(guī)定的期限內(nèi)按照既定的價格購買公司股票的權(quán)利，這個權(quán)利既可以使用也可以放棄。舉例來說，假設企業(yè)現(xiàn)在股票價格為1元/股，經(jīng)過發(fā)展股票價值提升到3元/股，而享有期權(quán)的被激勵者仍然可以以1元去購買價值3元的股票。所以，對于股票價值提升空間較大的企業(yè)，股票期權(quán)的設定能夠較大地激勵員工。

4.期股(限制性股票

期股與股票期權(quán)有些類似，所不同的是，期權(quán)給予被激勵者的是權(quán)利，而期股給予的是股票，這些股票所具有的權(quán)利和其他股票是相同的，也都是實際的權(quán)利。但所給予的這部分股票是具有一定限制性的，需要一定的前提條件，即企業(yè)給予被激勵者一定的股票并不是免費贈送，而是相當于貸款，待被激勵者還清相當于貸款的那部分款項，這部分股票的所有權(quán)才為被激勵者所享有。期股所分紅的利潤也不能帶走，在未還清相當于貸款部分之前。對于創(chuàng)業(yè)者而言，可以設定期股，激勵員工為企業(yè)帶來一定的利益，使得被激勵者手中的股票升值，最終達到雙贏以至于多贏的激勵效果。

三、股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計

股權(quán)激勵是否能夠真正有效地激勵到被激勵人，還取決于股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計是否科學合理。良好健全的股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計，能夠使得員工較大限度地發(fā)揮其自主性、積極性，投身到企業(yè)建設上來，也使得企業(yè)煥發(fā)生機與活力。創(chuàng)業(yè)者好在創(chuàng)業(yè)初期就設定好良好的股票激勵架構(gòu)，根據(jù)企業(yè)隨后的發(fā)展而調(diào)整。

一)股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計的原則

股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計應該遵循以下原則：

1.以激勵為本的價值理念

顧名思義，股權(quán)激勵制度，尤其是股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)在設計時，應該較大限度地發(fā)揮激勵作用。處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)，在設置股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)時應考慮到該制度的核心，使得每種激勵手段、每種激勵工具都能較大限度地激勵被激勵者，使得不同的員工都能較大限度地被激勵制度激勵，從而使初創(chuàng)企業(yè)出現(xiàn)一種奮發(fā)有為的良好態(tài)勢。

2.保持企業(yè)控制權(quán)的穩(wěn)定性是前提

我們知道，股權(quán)結(jié)構(gòu)設計在企業(yè)發(fā)展中的地位要明顯高于股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計，可以說股權(quán)結(jié)構(gòu)設計是企業(yè)最頂層的股權(quán)設計，而其中用來激勵被激勵者、煥發(fā)企業(yè)生機與活力的部分股權(quán)我們稱為激勵股權(quán)。在設置下位的股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)時應考慮股權(quán)整體結(jié)構(gòu)的平衡，不能使股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)所占比例過大，被激勵者如掌握過多股權(quán)，將股權(quán)稀釋到一定程度，會影響企業(yè)控制權(quán)的穩(wěn)定性。一般來講，用來激勵的預留股權(quán)根據(jù)不同企業(yè)狀況，占到企業(yè)整體股權(quán)的10%~20%是相對適宜的。

3.根據(jù)行業(yè)競爭水平確定激勵水平

激勵水平的高低也影響著激勵的實際效果。如果確定的激勵水平過高，則會使得企業(yè)的負擔加重;如果確定的激勵水平過低，則起不到真正的激勵作用，失去了股權(quán)激勵制度所存在的價值。對于創(chuàng)業(yè)者，確定適合本企業(yè)的股權(quán)激勵水平所應參考的指標應該是本行業(yè)的競爭水平高低，因為股權(quán)激勵的制度設計初衷是為了吸引并留住人才，進而激勵人才發(fā)揮出較大水平，同時也要防止同行業(yè)其他企業(yè)“搶奪”人才。所以確立本企業(yè)股權(quán)激勵水平要略高或高于同行業(yè)水平，使企業(yè)有足夠的競爭力，在同行業(yè)內(nèi)較大限度地集聚人才。

4.根據(jù)企業(yè)內(nèi)部公平性分配激勵股權(quán)比例

所激勵的股權(quán)，被激勵者之間也會比較，有時候激勵股權(quán)比例不恰當，很容易導致企業(yè)內(nèi)部人才之間產(chǎn)生矛盾。尤其是作為創(chuàng)業(yè)者，如果不能恰當?shù)貫楸酒髽I(yè)的各個“千里馬”公平分配激勵股權(quán)比例，很容易使得“千里馬”之間產(chǎn)生內(nèi)耗，也會有“千里馬”另投奔別的“伯樂”的情形發(fā)生。在這種情況下，股權(quán)激勵不但沒有起到應有的激勵作用，還會起到相反的效果，實在得不償失。因此，根據(jù)企業(yè)內(nèi)部運營情況以及人才的才能情況不同，公平合理地分配股權(quán)激勵比例也是創(chuàng)業(yè)者應該認真考慮的一個股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計的重要原則。

二)股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計要素

股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)的設計有其基本要素，創(chuàng)業(yè)者在進行股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)設計時應將各個要素考慮并合理配置。

1.股權(quán)激勵的目的

毋庸置疑，股權(quán)激勵的目的肯定是激勵。但在商業(yè)實踐中，有些企業(yè)家會將激勵與獎勵、福利相混淆，使股權(quán)激勵失去其本來面目。股權(quán)激勵的目的應該是使享受股權(quán)激勵的被激勵者持續(xù)忠誠、勤勉地為企業(yè)發(fā)展做貢獻，并且這種貢獻應貫穿于被激勵者被激勵后的一定時期。如果只對某一階段的貢獻給予股權(quán)，一般來講是我們所稱的獎勵。如果受眾面較寬，基本企業(yè)所有的人都能享有，這種股權(quán)基本上可以說是福利，即使名稱叫作股權(quán)激勵，也起不到真正的激勵作用。

2.崗人共