1978—2016年中國經(jīng)濟(jì)的年平均增長率為9.24%,同發(fā)達(dá)國家一般年均增長3%—5%相比,約有4%—5%的超常增長,2010年中國取代日本成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。中國的超常增長在駕馭資本上有五個(gè)因素:一是國有經(jīng)濟(jì)管控重要的國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,保障了高速鐵路、超級(jí)計(jì)算機(jī)、神州飛船空間技術(shù)、軍工核電等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;二是改革了國有企業(yè)體制,把一大批企業(yè)集團(tuán)力推股份制改造與公司上市;三是抓大放小,國退民進(jìn),民營經(jīng)濟(jì)占GDP的比重超過50%;四是城市政府掌控城市資本和基礎(chǔ)設(shè)施資本,在招商引資上引導(dǎo)外來資本,發(fā)展了城市經(jīng)濟(jì);五是中國企業(yè)利用國內(nèi)外資本市場(chǎng)的“資本化”機(jī)制,充分利用了社會(huì)資本。
解析中國經(jīng)濟(jì)超常增長的過程,引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。
作者長期在財(cái)政部、中國建設(shè)銀行從事投資管理和理論研究,博學(xué),專業(yè)。
剖析中國經(jīng)濟(jì)增長中的新特點(diǎn)。
曹爾階著《超常增長——中國駕馭資本的奇跡》,是從政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)層面,探討中國經(jīng)濟(jì)是如何駕馭資本實(shí)現(xiàn)超常增長的。這是繼2012年《資本是個(gè)好東西》之后對(duì)資本的探索。
中國經(jīng)濟(jì)是如何實(shí)現(xiàn)超常增長的?從根本上說,是1992年中共十四大確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向,提出了“建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,就是要使市場(chǎng)在國家宏觀調(diào)控下對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性作用”的明確方針。后來,2013年11月中共十八屆三中全會(huì)作出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”的定位,更明確提出“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”,“既要發(fā)揮市場(chǎng)作用,也要發(fā)揮政府作用”。
但是,在一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來,中國改革開放三十年的成功,都是市場(chǎng)的功勞,如果沒有政府的作用,可能還會(huì)更好。特別是29年前美國人福山一度把自由民主看作“歷史的終結(jié)”, 有些沉迷于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的人士,借著這股“西風(fēng)”,更是不遺余力地批評(píng)這個(gè)“宏觀調(diào)控下”,說它是半統(tǒng)制、半市場(chǎng)的畸形格局,質(zhì)疑這是給“市場(chǎng)”設(shè)置了一個(gè)“在國家宏觀調(diào)控下”的前提,爭論究竟是在政府的作用下發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用,還是在市場(chǎng)的基礎(chǔ)上發(fā)揮政府的作用?有人就嚴(yán)詞批判“以強(qiáng)勢(shì)政府為主要特點(diǎn)的中國模式”,總是擔(dān)心會(huì)“沿著強(qiáng)化政府作用的國家資本主義的道路前行”,多次強(qiáng)調(diào)只能是“有限政府”。
作者研究中國經(jīng)濟(jì)超常增長的軌跡,卻發(fā)現(xiàn)有五個(gè)突出因素:
個(gè)突出因素是中國延續(xù)了“集中力量辦大事”的傳統(tǒng),更主要的是對(duì)重要的國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和創(chuàng)新型國家建設(shè)領(lǐng)域,如過去的“兩彈一星”這類重大項(xiàng)目,無論是建設(shè)、投資、技術(shù)引進(jìn)、運(yùn)行管理、乃至重要的話語權(quán),都要牢牢地掌握在國家手中。惟其如此,中國才創(chuàng)造出高速鐵路、超級(jí)計(jì)算機(jī)、神州飛船空間技術(shù)、軍工、核電、新一代通訊標(biāo)準(zhǔn)等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的輝煌奇跡。中國修建了世界好的高速鐵路網(wǎng),的高速公路網(wǎng),所有能建地鐵的城市都在修建地鐵,上海已經(jīng)修建了688公里的地鐵,這是世界長的城市地鐵線。2012年的中共十八大報(bào)告,把我們的高速鐵路與載人航天、探月工程、載人深潛和超級(jí)計(jì)算機(jī)一起,并稱為創(chuàng)新型國家建設(shè)的“重大突破”。這個(gè)評(píng)價(jià),高屋建瓴,令人振奮。 解析中國經(jīng)濟(jì)超常增長的過程,引領(lǐng)未來經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向。 作者長期在財(cái)政部、中國建設(shè)銀行從事投資管理和理論研究,博學(xué),專業(yè)。 剖析中國經(jīng)濟(jì)增長中的新特點(diǎn)。 曹爾階著《超常增長——中國駕馭資本的奇跡》,是從政府和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)層面,探討中國經(jīng)濟(jì)是如何駕馭資本實(shí)現(xiàn)超常增長的。這是繼2012年《資本是個(gè)好東西》之后對(duì)資本的探索。
中國經(jīng)濟(jì)是如何實(shí)現(xiàn)超常增長的?從根本上說,是1992年中共十四大確立了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方向,提出了“建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,就是要使市場(chǎng)在國家宏觀調(diào)控下對(duì)資源配置起基礎(chǔ)性作用”的明確方針。后來,2013年11月中共十八屆三中全會(huì)作出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”的定位,更明確提出“市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”,“既要發(fā)揮市場(chǎng)作用,也要發(fā)揮政府作用”。
但是,在一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家看來,中國改革開放三十年的成功,都是市場(chǎng)的功勞,如果沒有政府的作用,可能還會(huì)更好。特別是29年前美國人福山一度把自由民主看作“歷史的終結(jié)”, 有些沉迷于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的人士,借著這股“西風(fēng)”,更是不遺余力地批評(píng)這個(gè)“宏觀調(diào)控下”,說它是半統(tǒng)制、半市場(chǎng)的畸形格局,質(zhì)疑這是給“市場(chǎng)”設(shè)置了一個(gè)“在國家宏觀調(diào)控下”的前提,爭論究竟是在政府的作用下發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用,還是在市場(chǎng)的基礎(chǔ)上發(fā)揮政府的作用?有人就嚴(yán)詞批判“以強(qiáng)勢(shì)政府為主要特點(diǎn)的中國模式”,總是擔(dān)心會(huì)“沿著強(qiáng)化政府作用的國家資本主義的道路前行”,多次強(qiáng)調(diào)只能是“有限政府”。
作者研究中國經(jīng)濟(jì)超常增長的軌跡,卻發(fā)現(xiàn)有五個(gè)突出因素:
個(gè)突出因素是中國延續(xù)了“集中力量辦大事”的傳統(tǒng),更主要的是對(duì)重要的國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和創(chuàng)新型國家建設(shè)領(lǐng)域,如過去的“兩彈一星”這類重大項(xiàng)目,無論是建設(shè)、投資、技術(shù)引進(jìn)、運(yùn)行管理、乃至重要的話語權(quán),都要牢牢地掌握在國家手中。惟其如此,中國才創(chuàng)造出高速鐵路、超級(jí)計(jì)算機(jī)、神州飛船空間技術(shù)、軍工、核電、新一代通訊標(biāo)準(zhǔn)等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的輝煌奇跡。中國修建了世界好的高速鐵路網(wǎng),的高速公路網(wǎng),所有能建地鐵的城市都在修建地鐵,上海已經(jīng)修建了688公里的地鐵,這是世界長的城市地鐵線。2012年的中共十八大報(bào)告,把我們的高速鐵路與載人航天、探月工程、載人深潛和超級(jí)計(jì)算機(jī)一起,并稱為創(chuàng)新型國家建設(shè)的“重大突破”。這個(gè)評(píng)價(jià),高屋建瓴,令人振奮。
第二個(gè)突出因素是,我們毫不猶豫地緊緊抓住國有企業(yè)進(jìn)行了脫胎換骨的改革。沒有聽從那些休克療法的誤導(dǎo)和自由主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)論者食洋不化的書生之見,沒有把國企“一賣了之”,全部退出競爭性領(lǐng)域,而是對(duì)相當(dāng)部分的國有企業(yè)力推產(chǎn)權(quán)多元化和公司上市,使股份制成為公有制的主要實(shí)現(xiàn)形式,使國有控股參股公司為核心的公有經(jīng)濟(jì)成為市場(chǎng)的主體,并具有了當(dāng)達(dá)國家現(xiàn)代企業(yè)的的財(cái)產(chǎn)組織形式,當(dāng)然也是活力的管理形式。
第三個(gè)突出因素是在發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)方面,鼓勵(lì)民營資本參與國有企業(yè)的改組、聯(lián)合和并購,通過抓大放小,國有經(jīng)濟(jì)的布局結(jié)構(gòu)有了實(shí)質(zhì)性的變化,正如邵寧說的,主要就是“我們的國有經(jīng)濟(jì)從中小企業(yè)層面實(shí)現(xiàn)了退出”。由此推動(dòng)了國退民進(jìn),也推動(dòng)了民營經(jīng)濟(jì)的成長。而放掉的一大群中小企業(yè),恰恰為民營資本的進(jìn)入和發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。現(xiàn)在民營經(jīng)濟(jì)占GDP的比重超過50%、民營經(jīng)濟(jì)的就業(yè)占全國的75%,成了中國“出人意料發(fā)展的推動(dòng)力量”。
第四個(gè)突出因素,是在城市化方面,城市政府突破了西方國家政府 “只能管理、不應(yīng)參與經(jīng)濟(jì)”的框框,既不同于西方國家小政府 大市場(chǎng)的經(jīng)典的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式,也不同于那種強(qiáng)調(diào)自由化、私有化和市場(chǎng)化的新自由主義的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),更不同于后來興起的極力主張貿(mào)易金融投資自由化和國家干預(yù)小化的“華盛頓共識(shí)”的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì),而是別出蹊徑,通過成功地掌控了中國特色的城市資本,即利用政府所控制的“土地”加上“三通一平”(指通水、通電、通路、平整土地)、“七通一平”(指“三通一平”再加通郵、通訊、通暖氣、通天燃?xì)饣蛎簹?以及基礎(chǔ)設(shè)施的資本,本書通稱為城市資本,在招商引資上引導(dǎo)外來資本的競爭,駕馭外來資本,發(fā)展了城市經(jīng)濟(jì)。由此,作者發(fā)現(xiàn)正是城市政府的駕馭資本,推動(dòng)了中國經(jīng)濟(jì)的超常增長。
第五個(gè)突出因素,是資本化為我們建立了一個(gè)能鼓勵(lì)金融創(chuàng)新和持久地?cái)U(kuò)張資本的機(jī)制。
什么是“資本化”?資本化的真正奧秘就在于,如何把企業(yè)具有創(chuàng)造未來收入能力的資產(chǎn),“開發(fā)”成為資本市場(chǎng)上可以交換的資本。中國長期來資本極度短缺。1990年證券市場(chǎng)開放,正好有了一個(gè)“資本化”的機(jī)制,給企業(yè)和市場(chǎng)提供了一個(gè)在銀行之外直接融資的機(jī)會(huì),通過股市融資、債券融資、資產(chǎn)證券化、私募和金融創(chuàng)新,成為分流銀行資金的重要渠道。到2010年末,20年來累計(jì)為2000多家上市公司實(shí)現(xiàn)股本融資2.5萬億元,債券融資2.9萬億元;募集投資基金2.51萬億元,合共近8萬億元。到2015年,中國證券市場(chǎng)開放25周年,滬深兩地已有上市公司2827家,總市值53.13萬億元。2016年度A股市值收于50.62億元,滬深兩市市值整體小幅縮水。人們習(xí)慣于把企業(yè)上市融資說成是“圈錢”。證券市場(chǎng)并不是“點(diǎn)石成金”,但由此具有了一個(gè)從市場(chǎng)上開發(fā)資本并能以較高的收益作為回報(bào)的機(jī)制,為經(jīng)濟(jì)的超常增長,增添了一個(gè)重要支柱。
應(yīng)該說,中國在列強(qiáng)環(huán)伺下,成功地運(yùn)用強(qiáng)勢(shì)政府,通過股份制改造,力推產(chǎn)權(quán)多元化和公司上市,改革和發(fā)展了具有強(qiáng)控制力的國有經(jīng)濟(jì),從無到有地扶植非公有制經(jīng)濟(jì),成功地掌控城市資本駕馭外來資本發(fā)展城市經(jīng)濟(jì),從容應(yīng)對(duì)加入WTO以后國際競爭的嚴(yán)峻挑戰(zhàn),正是強(qiáng)勢(shì)政府駕馭資本推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)揮了優(yōu)化資源配置的作用。
至于強(qiáng)勢(shì)政府有什么負(fù)面影響?作者以為,的負(fù)面影響就是60年的工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上的剪刀差和2.7億農(nóng)民工不能市民化,沒有公平地對(duì)待8億農(nóng)民這個(gè)的弱勢(shì)群體。還有追求經(jīng)濟(jì)業(yè)績,忽視了對(duì)環(huán)境的保護(hù),助長了污染,乃至區(qū)域分割,割裂了全國統(tǒng)一市場(chǎng)。
同時(shí),必須強(qiáng)調(diào)指出,政府的強(qiáng)勢(shì)并非一成不變的。政府在強(qiáng)力推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立和發(fā)展之后,要懂得退場(chǎng),讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。按照中共十八屆三中全會(huì)《決定》的說法, 就是“核心問題是處理好政府和市場(chǎng)的關(guān)系,使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用和更好發(fā)揮政府作用”。但是,中國的強(qiáng)勢(shì)政府是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的全能政府演變過來的,它在干預(yù)經(jīng)濟(jì)方面,往往存在著一種過度干預(yù)即所謂錯(cuò)位和越位、或不懂得退場(chǎng)的毛病,這是中國的強(qiáng)勢(shì)政府與生俱來的某種惰性,或者說是固有弱點(diǎn)。因此,我們?cè)谡晱?qiáng)勢(shì)政府主導(dǎo)作用的同時(shí),也必須正視這種惰性或固有弱點(diǎn)。作者以為,正如西方在政府干預(yù)上往往有畫地為牢過分猶豫的惰性一樣,中國則往往有政府當(dāng)家慣了、干預(yù)過多和不愿退場(chǎng)的惰性。中國和西方國家在完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方面都必須克服各自的惰性。
還要看到,近這10年,中國經(jīng)濟(jì)的增長中有一個(gè)新的特點(diǎn),即具有中國特色的高速鐵路加城市群,充分發(fā)揮了級(jí)差收益原理在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化方面的作用。以長三角的無錫市來說,2011年無錫的人口是467萬人,2015年達(dá)到651萬人,4年增加了將近一半的人口,這都是得益于高速鐵路推動(dòng)了長三角大城市、特大城市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化帶來了無錫市的地域擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)繁榮,因而才帶來了人口的增加。但是,在經(jīng)濟(jì)學(xué)界,很多談?wù)摻?jīng)濟(jì)增長的文章,卻很少談到高速鐵路加城市群和級(jí)差收益原理在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化方面的推動(dòng)作用,幾乎成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)研究的一個(gè)盲點(diǎn)。應(yīng)該說,正是在這個(gè)方面,給有志研究者留下了廣闊的空間。
曹爾階,研究員職稱,長期在財(cái)政部、中國建設(shè)銀行從事投資管理和理論研究。
先后任:中國投資咨詢公司總經(jīng)理;中國國際金融公司高級(jí)顧問;中國建設(shè)銀行投資調(diào)查部主任;還是清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院兼職教授,曾任中國投資史研究會(huì)理事長、中國金融學(xué)會(huì)理事、中國投資學(xué)會(huì)常務(wù)理事,是國務(wù)院有突出貢獻(xiàn)津貼的專家。
其主要著作有《資本是個(gè)好東西》(2012)、《新中國投資史綱》(1992)、《中國證券市場(chǎng)研究與展望》(1994)等;曾主編和參與主編《當(dāng)代中國固定資產(chǎn)投資管理》、《中國建設(shè)銀行40年》、《建設(shè)項(xiàng)目評(píng)估》、《投資學(xué)教程》、《投資項(xiàng)目管理學(xué)》、《項(xiàng)目評(píng)估學(xué)》等。
目錄
引言中國經(jīng)濟(jì)的超常增長和駕馭資本
一、 鄧小平“先富起來”的大政策 / 002
二、 推進(jìn) “兩個(gè)一百年”實(shí)現(xiàn)“中國夢(mèng)” / 006
三、 重新認(rèn)識(shí)資本與撥亂反正 / 008
四、 駕馭資本是任何社會(huì)都要面對(duì)的問題 / 017
五、 小康時(shí)期在宏觀上的駕馭資本必須告別“窮管” / 018
六、 中國的強(qiáng)勢(shì)政府推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 / 021
七、 強(qiáng)勢(shì)政府站上了“歷史的終結(jié)”的位置 / 026
八、 發(fā)達(dá)國家的政府也有一個(gè)駕馭資本的問題 / 027
及時(shí)章
國有企業(yè)改革支持了中國崛起
一、 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期駕馭資本的成功與失誤 / 035
二、 國有企業(yè)體制的缺陷 / 038
三、 “包干”和“撥改貸”的改革及其副作用 / 040
四、 向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌 / 043
五、 國有經(jīng)濟(jì)管控最重要的國民經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,力推股份制改造與
公司上市 / 047
六、 執(zhí)行兩個(gè)“毫不動(dòng)搖”上的偏頗 / 051
七、 進(jìn)一步調(diào)整國有經(jīng)濟(jì)布局,深化國有企業(yè)改革 / 052
八、 深化國有企業(yè)改革要有制度自信 / 059
第二章民間資本峰起壯大了非公有經(jīng)濟(jì)
一、 “從無到有”: 多方面扶植民間資本 / 062
二、 正名立法,排除意識(shí)形態(tài)的干擾 / 069
三、 早期民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)模式 / 073
四、 民營經(jīng)濟(jì)在新世紀(jì)的新發(fā)展 / 082
五、 民營企業(yè)發(fā)展的幾個(gè)案例 / 089
六、 民營企業(yè)不必急于走出家族制 / 095
第三章城市政府掌控城市資本駕馭城市經(jīng)濟(jì)
一、 現(xiàn)代化城市經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn) / 101
二、 “時(shí)空壓縮”和城市化時(shí)空關(guān)系的實(shí)踐 / 107
三、 城市政府駕馭資本“以城引市” / 110
四、 城市政府成為從事“經(jīng)營空間”的準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)組織 / 116
五、 城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)典型案例 / 123
六、 城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問題 / 130
第四章從高速鐵路談到技術(shù)引進(jìn)要保持主動(dòng)權(quán)
一、 中國高鐵崛起是創(chuàng)新型國家建設(shè)的“重大突破” / 134
二、 高速鐵路“時(shí)空壓縮”下的五個(gè)超級(jí)城市群 / 137
三、 高速鐵路加城市群的“時(shí)空壓縮”使城市經(jīng)濟(jì)的發(fā)展
如虎添翼 / 143
四、 站在“互聯(lián)網(wǎng) ”風(fēng)口上的城市經(jīng)濟(jì) / 151
五、 “高鐵危言”噪音引起的議論和思考 / 159
六、 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)引進(jìn)需要有國家的直接掌控和駕馭 / 164
第五章金融改革:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中駕馭金融資本
一、 1979—1993年:建設(shè)以專業(yè)銀行為主體的金融體系 / 173
二、 1993—2003年:把專業(yè)銀行改造成國有商業(yè)銀行 / 186
三、 2003—2010年:銀行的股份制改造和上市 / 189
四、 “銀行賤賣”與“投行思維”的愚蠢 / 194
五、 金融改革:告別“仇富”的金融管制,向民間金融開放 / 197
第六章資本運(yùn)營:投資銀行爭奪貨幣和駕馭資本
一、 券商的金融創(chuàng)新,鼓勵(lì)資本市場(chǎng)同銀行分流資金 / 204
二、 債券市場(chǎng)孕育著券商創(chuàng)新的商機(jī) / 208
三、 資產(chǎn)證券化是“資本化”和金融創(chuàng)新的又一大商機(jī) / 209
四、 以價(jià)值發(fā)現(xiàn)和優(yōu)化資源配置為己任,建設(shè)投資銀行 / 214
五、 資本運(yùn)營方式舉例 / 215
六、 投資銀行如何從“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”上創(chuàng)造財(cái)富? / 226
七、 創(chuàng)建中金公司:中國建設(shè)投資銀行的成功案例 / 230
第七章農(nóng)民工市民化和新的農(nóng)村建設(shè)
一、 大規(guī)模農(nóng)村人口的遷徙:改變二元經(jīng)濟(jì)的的出路 / 239
二、 農(nóng)民工市民化:首先把農(nóng)民工從附著于家庭承包的土地上
解放出來 / 240
三、 城市要告別舊的征地套路,重點(diǎn)是盤活存量 / 245
四、 農(nóng)民工市民化:特大城市能不能走在前面? / 248
五、 大規(guī)模轉(zhuǎn)移農(nóng)村勞動(dòng)力與建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村 / 255
六、 近期的重磅消息:農(nóng)地“三權(quán)分置” / 260
七、 簡短的結(jié)束語 / 262