本書主要分兩部分，部分為第 1 章到第 7 章，主要針對財務(wù)管理、金融、投資領(lǐng)域需要用到的 SAS 語法進行介紹；第二部分為第 8 章到第 17 章，主要針對財務(wù)實踐研究中會使用的研究方法進行介紹。本書的第二部分中提供了標(biāo)準(zhǔn)化的宏語法，在第 8 章中提供了 stat 以及 correlation 兩個宏語法，讀者僅需將文檔準(zhǔn)備好，輸入文檔名稱，希望進位到小數(shù)點后幾位及要分析的變項名稱，宏語法就能夠直接將敘述統(tǒng)計表以及相關(guān)系數(shù)表自動生成出來，第 9 章提供了 npar 及 ttest，可以快速地檢定兩群體的中位數(shù)以及均值檢定，第 10 章提供了 Jagaseesh and Titman 的動能投資策略的語法，而 11 章到 15 章的各個回歸模型，也有相對應(yīng)的宏語言提供給讀者進行實踐分析用，第 16 章則針對短期及長期事件研究法做了詳細(xì)的介紹，后在第 17 章則介紹了如何使用財務(wù)數(shù)據(jù)構(gòu)建出 Fama and French 的 5 因子報酬率。
這本書講什么？
SAS基礎(chǔ)數(shù)據(jù)處理、編程介紹，為零基礎(chǔ)的使用者提供了詳細(xì)的解說。
SAS宏語法撰寫范例，為進階編程使用者提供了編程指引。
財務(wù)研究常用實證宏語法，直接將數(shù)據(jù)分析結(jié)果整理成論文實證格式的Excel表格，可直接復(fù)制沾貼到Word，為實證研究工作者提供了便利的實證工具。
敘述了統(tǒng)計宏語法、相關(guān)分析宏語法、回歸(ols、Panel data、Logit、Tobit、Probit)宏語法、Fama and MacBeth regression宏語法。
林煜恩(1981-)，漢族，吉林大學(xué)商學(xué)院講師，研究領(lǐng)域為行為金融學(xué)、投資組合、公司治理、公司理財和企業(yè)社會責(zé)任，長期針對CRSP、COMPUSTAT、IBES、TEJ、CSMAR等財務(wù)數(shù)據(jù)庫分析，并針對這些數(shù)據(jù)庫設(shè)計了完整的SAS編程并進行財務(wù)實證研究，作者Email：sas@jlu.edu.cn。
第 1 章 SAS 入門介紹 ...... 1
1.1 SAS 的基本接口介紹 2
1.2 SAS 語法的基礎(chǔ)架構(gòu) 2
1.3 如何輸入數(shù)據(jù) ............ 4
1.4 如何輸出數(shù)據(jù) .......... 13
1.5 總結(jié) 15
第 2 章 SAS 數(shù)據(jù)的運算與函數(shù) .......... 16
2.1 四則運算 .................. 17
2.2 統(tǒng)計函數(shù) .................. 18
2.3 隨機函數(shù) .................. 21
2.4 時間函數(shù) .................. 22
2.5 文本變量的處理 ...... 26
2.6 總結(jié) 30
第 3 章 數(shù)據(jù)與變量的產(chǎn)生和選取 ...... 31
3.1 利用 SAS 產(chǎn)生數(shù)據(jù) . 32
3.2 保留、刪除變量 ...... 36
3.3 保留、刪除觀測值 .. 38
3.4 抽樣方法 .................. 38
3.5 總結(jié) 43
第 4 章 數(shù)據(jù)的排序、分組與轉(zhuǎn)置 ...... 44
4.1 數(shù)據(jù)的排序(proc sort) ................ 45
4.2 數(shù)據(jù)的分組(proc rank) ............... 49
4.3 數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)置 .............. 53
4.4 總結(jié) 57
SAS 在財務(wù)研究中的應(yīng)用
X
第 5 章 數(shù)據(jù)的合并 .......... 58
5.1 垂直合并 .................. 60
5.2 水平合并 .................. 65
5.3 總結(jié) 72
第 6 章 SAS 的數(shù)據(jù)庫管理 ................... 73
6.1 文檔的復(fù)制、刪除與保留(proc datasets) ............ 74
6.2 結(jié)構(gòu)化查詢語言 ...... 78
6.3 總結(jié) 91
第 7 章 宏語法(%MACRO) ............. 92
7.1 基礎(chǔ)宏語法 .............. 93
7.2 進階宏語法 .............. 96
7.3 宏語法撰寫技巧 .... 107
7.4 總結(jié) ........................ 111
第 8 章 描述統(tǒng)計 ............. 112
8.1 常見的描述統(tǒng)計量 113
8.2 相關(guān)系數(shù) ................ 121
8.3 個人化表格宏解析 126
8.4 趨勢圖基礎(chǔ)語法介紹 .................... 129
8.5 離群值的處理(winsorize) ......... 140
8.6 總結(jié) ........................ 144
第 9 章 兩群體差異性檢定 .................. 145
9.1 均值檢定 ................ 146
9.2 中位數(shù)檢定 ............ 151
9.3 兩群體檢定宏進階用法 ................ 154
9.4 總結(jié) ........................ 156
第 10 章 投資組合與報酬率檢定 ....... 157
10.1 投資組合股票數(shù)目與風(fēng)險 .......... 158
10.2 有效邊界有效邊界的繪制 .......... 164
10.3 初探動能投資策略 ...................... 168
10.4 再探動能投資策略(Jagadeesh and Titman, 1993; 2001) ............ 177
10.5 Newey and West 的調(diào)整語法 ...... 185
10.6 總結(jié) ...................... 190
G 目 錄
XI
第 11 章 基礎(chǔ)回歸語法(PROC REG) ................. 191
11.1 回歸語法介紹 ...... 192
11.2 格式化回歸模型輸出 .................. 201
11.3 Fama-MacBeth 回歸模型 ............ 212
11.4 總結(jié) ...................... 222
第 12 章 回歸語法的應(yīng)用(PROC REG) ............ 223
12.1 移動窗口(moving window) .... 224
12.2 共同基金績效評估：移動窗口的應(yīng)用 ................ 229
12.3 滾動法(Rolling) ...................... 234
12.4 Where 語法有妙招 ...................... 239
12.5 結(jié)構(gòu)性改變 .......... 241
12.6 分段回歸(piecewise regression) ....................... 246
12.7 總結(jié) ...................... 254
第 13 章 PANEL DATA(PROC PANEL、PROC TSCSREG) .................... 255
13.1 固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)的估計方法 ........................ 256
13.2 Panel data 的實踐流程 ................. 261
13.3 格式化 Panel data 模型輸出 ........ 264
13.4 總結(jié) ...................... 267
第 14 章 羅吉斯模型(PROC LOGISTIC) .......... 268
14.1 Logit model(logistic regression) ....................... 269
14.2 Conditional logistic regression ..... 276
14.3 Multinomial logistic regression .... 280
14.4 分類與概率轉(zhuǎn)換 .. 287
14.5 總結(jié) ...................... 291
第 15 章 TOBIT 模型(PROC LIFEREG) ........... 292
15.1 受限數(shù)據(jù)(censored data)與截斷數(shù)據(jù)(truncated data) ........... 293
15.2 格式化 Tobit 模型輸出 ............... 300
15.3 總結(jié) ...................... 302
第 16 章 事件研究法(EVENT STUDY) .............. 303
16.1 短期事件研究法 .. 304
16.2 日歷期間投資組合法 .................. 312
16.3 買進持有異常報酬率：配對投資組合法 ............ 318
SAS 在財務(wù)研究中的應(yīng)用
XII
16.4 買進持有異常報酬率：配對樣本法 ..................... 326
16.5 總結(jié) ...................... 335
第 17 章 特殊議題 .......... 336
17.1 均值抽樣分配 ...... 337
17.2 拔靴法(Bootstrap method) ...... 339
17.3 構(gòu)建五因子與動能因子報酬率 ... 347
17.4 總結(jié) ...................... 356
推薦序一
能得天下英才而教之是身為老師最感到快樂的事情，這也是十多年來，我的學(xué)生林煜恩給我的感受。我是他碩士班以及博士班的指導(dǎo)老師，直到他取得博士學(xué)位之后，我們?nèi)猿掷m(xù)進行學(xué)術(shù)研究。如今得知煜恩要出書了，身為老師的我真的為他感到高興。
煜恩在碩士班的時候就嶄露了對于撰寫SAS程序的天賦與熱誠。讓我印象最深刻的是他曾經(jīng)為了寫出好的程序，連續(xù)花了六個小時的時間待在計算機屏幕前仔細(xì)看著程序運行中的LOG文件，并藉此觀察出SAS速度越變越慢的原因，逐步改進，這樣的努力讓他從一個不會寫程序的門外漢變成一個熱愛寫程序、并能自行寫程序來解決問題的專家?，F(xiàn)在的煜恩不僅擅長SAS指令的撰寫，亦將其這些年來的SAS撰寫經(jīng)驗編纂成書，他將SAS程序以簡馭繁，將過去復(fù)雜的研究語法變得簡潔方便，且可以讓SAS初學(xué)者能快速上手。
事實上這本書最早是煜恩為了讓學(xué)弟學(xué)妹可以更容易使用SAS軟件，而把自己研究SAS的心得寫成的秘籍。還記得煜恩將本書及時版的書名取為《惡魔黨私傳秘籍》。那時我看到這本秘籍，真的很開心，因為這是一本學(xué)長對學(xué)弟學(xué)妹的關(guān)愛，也是煜恩為師門留下的寶貴資產(chǎn)。這幾年來，我指導(dǎo)的學(xué)生們(也是煜恩的學(xué)弟學(xué)妹們)在研究時遭遇到的問題，煜恩也不吝給予幫助，同時也修正并更新了他的秘籍。
煜恩曾經(jīng)開授過財務(wù)軟件應(yīng)用(SAS)的課程，他的教學(xué)態(tài)度認(rèn)真積極，與學(xué)生相處融洽，學(xué)生們非常喜歡向他請教SAS問題。許多學(xué)生及時次跑程序，對于程序往往很彷徨，煜恩非常了解初學(xué)者常犯的錯誤及不懂之處，因此他所撰寫的秘籍可以讓初學(xué)者更簡單地認(rèn)識SAS，不再害怕寫程序，深獲學(xué)生們的好評。
在這樣的情況下，經(jīng)過煜恩不斷的研究、修改與更新，這本秘籍逐漸形成為各位讀者眼前的這本書，字里行間所透露的，是煜恩對后進入者的叮嚀與指導(dǎo)，也是他送給我的禮物。
我在此向希望踏入學(xué)術(shù)界的初學(xué)者們強烈推薦《SAS在財務(wù)研究中的應(yīng)用》這本書。這本書由淺入深，一步一步帶領(lǐng)著讀者進入SAS這個領(lǐng)域，指引著讀者在論文實證上使用更好、更有幫助的程序代碼。本書清楚地寫出了每個程序代碼的含義以及使用上常犯的錯誤，并搭配著程序跑出的結(jié)果，讓讀者更容易看懂程序語言。若能跟著作者引導(dǎo)的步驟一步一步地嘗試，相信你們很快就會使用SAS，甚至可以成為SAS達(dá)人，使你們的研究更為順利。在此，我也強烈建議已經(jīng)踏入學(xué)術(shù)界已有寫程序經(jīng)驗、想另外學(xué)習(xí)SAS的學(xué)者們將此書作為一本工具書，當(dāng)你所寫的程序跑得太慢或者遇到瓶頸時，相信這本書會提供許多的幫助。
池祥萱
臺灣東華大學(xué)財務(wù)金融學(xué)系教授
推薦序二
撰寫論文主要是在學(xué)術(shù)理論及實證研究中的新發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)今學(xué)術(shù)領(lǐng)域研究的過程中，由于統(tǒng)計軟件、繪圖軟件等工具可使用，使得學(xué)術(shù)領(lǐng)域發(fā)展更為迅速，產(chǎn)出更多。
撰寫一篇好的論文，除了有好的想法之外，還需要搜集整理資料、實證研究及穩(wěn)健性檢
驗。研究發(fā)展剛開始時，資料搜集較為困難，且資料量較少；到現(xiàn)今有許多數(shù)據(jù)庫提供給研究人員使用，數(shù)據(jù)收集簡單許多但數(shù)據(jù)量越來越龐大，使得數(shù)據(jù)的整理及合并數(shù)據(jù)庫較為困難，因此需要有好的軟件協(xié)助。當(dāng)數(shù)據(jù)整理完成后，緊接著實證研究的部分，需選擇適當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計模型且正確地計算出結(jié)果，此時依然需要好的軟件功能才能快速且正確地完成。而SAS在財務(wù)數(shù)據(jù)處理的功能上，是其他統(tǒng)計軟件無法比擬的。但當(dāng)前教育課程的設(shè)計，財務(wù)專業(yè)的學(xué)生雖然具備足夠的財務(wù)知識，可是對各種財務(wù)軟件的特性卻是一知半解，更缺乏處理數(shù)據(jù)的能力；而當(dāng)前有關(guān)SAS軟件的書籍，多是針對生物統(tǒng)計、市場營銷領(lǐng)域撰寫的，鮮少有專門為財務(wù)專業(yè)背景而撰寫的SAS教材；而針對財務(wù)專業(yè)的SAS教材中，其程序過于偏向傳統(tǒng)指令的介紹，對于進階編程技巧較少涉獵，導(dǎo)致運行效能較差，應(yīng)用價值不高。
我很高興得知煜恩針對財務(wù)專業(yè)撰寫這本教科書，它突破過去教材傳統(tǒng)思維，提供了不同的視角，確實與應(yīng)用緊密結(jié)合。這本教科書可成功指引本科生以及研究生在論文實證上使用更好且更正確的程序語言，并且搭配SAS所提供的功能，將軟件使用得淋漓盡致。本書清楚地寫出了財務(wù)上經(jīng)常使用的SAS程序語言，并且介紹各種財務(wù)模型及投資組合策略的程序語言，這樣的分析手法使程序語言更為清楚，并且提供許多統(tǒng)計模型及宏語法，可以快速地整理出論文所需要的表格，也有許多細(xì)節(jié)部分也說明得非常仔細(xì)，讓初學(xué)者不再害怕程序語言，使博學(xué)的財務(wù)人員節(jié)省許多時間，我相信讀者熟讀這本書之后，可以感覺到作者的用心。
在這本《SAS在財務(wù)研究中的應(yīng)用》中，煜恩從許多不同的角度，分析程序語言中過去沒有想過的方式。通過他的詮釋，讀者會發(fā)現(xiàn)許多復(fù)雜的程序語言，變得簡單而且容易了解，同時也凸顯了各種統(tǒng)計模型以及形成投資組合的差異。讀者往往會通過那些投資組合SAS之模型，驗證自己所學(xué)的理論模型。更難得的是，借助這本教科書，讀者可非常簡易地通過參數(shù)的修改，進行更多不同的研究或形成不同的投資組合，事半功倍。相信經(jīng)過本教科書的介紹，讀者可以自行發(fā)揮，通過自我學(xué)習(xí)的過程，獲得更多、更廣泛的專業(yè)知識。
蕭朝興
臺灣東華大學(xué)財務(wù)金融學(xué)系教授
Tel: 886-38633135
Fax: 886-8633130
Email: cschiao@mail.ndhu.edu.tw
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整體感覺不錯 性價比很高
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SAS在會計領(lǐng)域的應(yīng)用指南
書很好，很實用！
