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目錄

課前課 讓這些觀念的種子進(jìn)入你的內(nèi)心深處

及時(shí)階段 M 大勢(shì)和大盤

及時(shí)課 跨市場分析：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的圓運(yùn)動(dòng)和金融市場的聯(lián)動(dòng)序列

經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不同階段會(huì)引發(fā)各大類資產(chǎn)相對(duì)收益的變化，所以經(jīng)濟(jì)周期與跨市場分析是緊密相連的。在不同的經(jīng)濟(jì)周期階段，股市與其它資產(chǎn)市場的相對(duì)收益呈現(xiàn)出規(guī)律性的變化。通過所處的經(jīng)濟(jì)周期階段和其它資產(chǎn)市場走勢(shì)的變化，我們可以間接地推斷出股市整體的運(yùn)行態(tài)勢(shì)和所處階段，這就給我們一個(gè)非常大的優(yōu)勢(shì)。

一般而言，股市會(huì)提前半年左右的時(shí)間反應(yīng)基本面的情況，股市的拐點(diǎn)要比經(jīng)濟(jì)基本面拐點(diǎn)提前半年左右的時(shí)間出現(xiàn)，也就說股市的低點(diǎn)先于經(jīng)濟(jì)增長的低點(diǎn)出現(xiàn)，而股市的高點(diǎn)先于經(jīng)濟(jì)增長的高點(diǎn)出現(xiàn)。

第二課 流動(dòng)性分析：人民幣的近端供給和美元的遠(yuǎn)端供給

流動(dòng)性決定了A股市場的估值中樞。流動(dòng)性充裕，風(fēng)險(xiǎn)偏好就強(qiáng)，利率也低，相應(yīng)的E/P就低，反過來P/E(市盈率)就高；流動(dòng)性缺乏，風(fēng)險(xiǎn)偏好就弱，利率也高，相應(yīng)的E/P就高，反過來P/E就低。

貨幣供應(yīng)量的增加會(huì)導(dǎo)致對(duì)股票的需求增加，隨著貨幣供應(yīng)增加而對(duì)貨幣的需求大體不變，這樣就會(huì)導(dǎo)致人們調(diào)整自己的資產(chǎn)負(fù)債表，進(jìn)而將多余的貨幣投入到其它資產(chǎn)上，而股市就是這些資產(chǎn)中最為重要的一種。

第三課 哈爾茲法則：確認(rèn)大盤指數(shù)趨勢(shì)的傻瓜工具

美國人塞拉斯.哈爾茲在1883年進(jìn)入股票市場進(jìn)行操作，到1936年，他用了53年的時(shí)間將最初的10萬元原始資本增值為1440萬美元。

哈爾茲法爾作為一種純技術(shù)的工具具有一切技術(shù)工具的根本弱點(diǎn)：只能作為確認(rèn)工具，無法作為預(yù)測(cè)工具。

第四課 成交量法則：天量和地量的提醒信號(hào)

我的觀點(diǎn)是有時(shí)是情緒而不是數(shù)字操縱著這個(gè)世界…市場行為研究不僅僅是經(jīng)濟(jì)學(xué)家的任務(wù)，也是人類學(xué)家的任務(wù)。

大盤成交量就是股市的溫度計(jì)，它可以較為真實(shí)地反映出指數(shù)的狀態(tài)，還能真實(shí)地展示參與各方資金的動(dòng)向和意圖，大盤成交量的“異常”背后必然隱藏著最有操作價(jià)值的信息。

第五課 指數(shù)N/2B法則：趨勢(shì)開始的確認(rèn)信號(hào)

某些題材股或者重組股在發(fā)動(dòng)之前，其實(shí)有很明顯的N字底部結(jié)構(gòu)，這些不知道大家發(fā)覺沒有，將基本面和心理面與N字結(jié)構(gòu)結(jié)合起來研判，這個(gè)并不是今天才被發(fā)明的框架，其實(shí)杰西.利莫佛是精于此道的高手。

往往一波大行情你拿不住原因有兩個(gè)：一是因?yàn)槟悴涣私廒厔?shì)的具體展開方式是波浪前進(jìn)的，二是你對(duì)能不能形成趨勢(shì)心中沒譜(歸根結(jié)底還是你對(duì)驅(qū)動(dòng)面沒有吃透啊)。

第六課 政策性因素對(duì)大盤的影響：股票供給(IPO)和交易規(guī)則(印花稅)

中國股市是不是政策市？其實(shí)，任何國家的股市都不能擺脫政策市的定性。政府當(dāng)局也是股市博弈的參與者，既然我們參與股市交易這個(gè)棋局，那么就不能忽略掉政府這個(gè)對(duì)手盤的意圖和行動(dòng)。

任何交易者如果不能充分地理解政策對(duì)股市的影響，那么就很難駕馭大勢(shì)，離開了大勢(shì)一切股票短線交易都是“無頭蒼蠅式”的操作。

第七課 國家隊(duì)法則：社保和中金的動(dòng)向

交易的本質(zhì)是利用對(duì)手盤，而A股市場中最為重要的對(duì)手盤可能就是“國家隊(duì)“。國家隊(duì)在資金和信息上占據(jù)較大的優(yōu)勢(shì)，而我們作為短線交易參與者必須發(fā)揮柔道精神，順應(yīng)這些大型選手的力量，而不是與之對(duì)抗。

國家隊(duì)“具有信息優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗麄兩朴诮庾x政策，我們要明白的一點(diǎn)是中國股市的政治屬性很強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)屬性也很強(qiáng)，股市從來都是為經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展服務(wù)的。

第八課 市凈率法則和三頂?shù)仔蛄蟹▌t：百年熊市抄底的定量指標(biāo)

關(guān)于底部有兩個(gè)比較有效的法則，及時(shí)個(gè)是市凈率法則，第二個(gè)三底序列法則。市凈率法則是美股百年來都有效的法則，對(duì)于30年歷史的A股也存在一致的效果。三底序列法則屬于A股市場自身一個(gè)獨(dú)特的規(guī)律，三底序列法則也可以延伸為三頂序列法則。

政策底是“假底部”，市場底對(duì)于交易者而言才是真正的底部。政策發(fā)出見底信號(hào)時(shí)，市場的恐慌盤并沒有宣泄出來，只有當(dāng)市場大眾看到政策也無濟(jì)于事的時(shí)候才會(huì)將的拋盤脫手，最恐慌的情況出現(xiàn)，這時(shí)候才能真正見底。市場底的特征是股指恐慌性加速下跌，任何利好政策似乎都不起作用了。

第九課 指數(shù)動(dòng)量背離法則：指數(shù)頂?shù)妆畴x提供參考信號(hào)

高度的背離往往是行情中轉(zhuǎn)折點(diǎn)將要出現(xiàn)的信號(hào)，無論是成交量和價(jià)格的背離，還是基本面和技術(shù)面的背離，甚至市場間背離。

比較小的時(shí)間框架上運(yùn)用效果稍差，比較大的時(shí)間框架上運(yùn)用效果較好，這是一個(gè)技術(shù)分析當(dāng)中普遍存在的規(guī)律。因?yàn)樵谳^大時(shí)間框架上，驅(qū)動(dòng)面、心理面和技術(shù)面趨向于一致，而在較小的時(shí)間框架上，三者則往往傾向于不一致。

第十課 市場心理法則和各種魔咒：反常者贏與一葉知秋

牛市在悲觀中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在亢奮中死亡，最悲觀的時(shí)刻恰好是的買進(jìn)時(shí)機(jī)，最樂觀的時(shí)刻恰好是的賣出時(shí)機(jī)。

在這個(gè)市場上較大的忌諱就是假定自己比對(duì)手占有優(yōu)勢(shì)。要建立自己的優(yōu)勢(shì)而不是就認(rèn)為自己具有優(yōu)勢(shì)，在這個(gè)市場上的新參與者沒有任何優(yōu)勢(shì)，你只有抱著這種態(tài)度才能真正建立起優(yōu)勢(shì)。聰明的人很多，有錢的人也不缺，這個(gè)市場上缺的是真正的優(yōu)勢(shì)。

第二階段 I 板塊和機(jī)構(gòu)

第十一課 經(jīng)濟(jì)周期中的板塊輪動(dòng)

A股市場的一個(gè)顯著特征是板塊輪動(dòng)，這對(duì)于指數(shù)和個(gè)股走勢(shì)都具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。板塊輪動(dòng)中，每一輪上漲都有一個(gè)最強(qiáng)勢(shì)的板塊，這個(gè)板塊中的個(gè)股很容易超越指數(shù)走勢(shì)，因此個(gè)股的選擇要立足于板塊，指數(shù)的走勢(shì)也要立足于板塊，板塊是樞紐。

心理分析是分析環(huán)節(jié)中的樞紐，板塊是分析層面中的樞紐。心理分析可以幫助你不為經(jīng)濟(jì)學(xué)家和理論家所害，也可以幫助你避免技術(shù)分析的機(jī)械和迂腐。而板塊則可以幫助你更好地判斷指數(shù)的走勢(shì)，同時(shí)更地選擇要操作的個(gè)股。

第十二課 熱門板塊排行和行業(yè)關(guān)注度

你要比別人更深層次地理解在市場上出現(xiàn)的信息，進(jìn)行深入的分析和判斷，前瞻地預(yù)測(cè)接下來可能發(fā)生的事情，就是要有重倉的膽識(shí)了。我每年會(huì)重點(diǎn)盯著《政府工作報(bào)告》，看看哪些行業(yè)已飽和，哪些行業(yè)是國家鼓勵(lì)的。

過去如此，將來也將如此，每一次重大運(yùn)動(dòng)背后必然存在一股不可阻擋的力量。而這股不可阻擋的力量往往與板塊有關(guān)，因?yàn)槭袌龅闹卮筮\(yùn)動(dòng)都是以板塊的形式展開的，個(gè)股業(yè)績拐點(diǎn)或者是重組題材只有放在熱門板塊中才會(huì)更加強(qiáng)勢(shì)。

第十三課 主力資金動(dòng)向和群運(yùn)動(dòng)

A股的客觀現(xiàn)實(shí)就是流動(dòng)性為王，中短期內(nèi)趨勢(shì)比估值更加有影響力。而決定股價(jià)的最直接因素是資金流的偏好，而資金流是由眾多對(duì)手盤控制的。當(dāng)總體流動(dòng)性沒有大的變化時(shí)，我們就要考慮流動(dòng)性的分配問題。

市場主流資金的偏好才是股價(jià)的中樞所在，做中短線股票最為重要的就是了解主流資金的偏好和動(dòng)向，而這離不開對(duì)題材和熱點(diǎn)的分析。識(shí)別出圍繞某一股市題材或熱點(diǎn)形成的群，并且清楚這一群體所處的運(yùn)動(dòng)階段，做到了這兩步我們就能在洞悉行情方面有過人之處。

第十四課 板塊宏觀相關(guān)性套利

板塊的宏觀相關(guān)性套利是一個(gè)很少為短線股票書籍提到的策略，但是在江浙一帶的題材炒家和游資那里，這卻經(jīng)常成為一個(gè)短線快速獲利的工具。而且不僅僅是短線交易者，很多中線交易者也會(huì)注意這種宏觀上的相關(guān)性對(duì)板塊走勢(shì)的持續(xù)影響。

幾乎A股的所有上市公司都受到大宗商品走勢(shì)的影響，只是某些板塊受到這種影響更加顯著而已。除了大宗商品價(jià)格對(duì)部分板塊形成影響之外，一些其它宏觀變量，比如利率和匯率也對(duì)相應(yīng)板塊有相應(yīng)的影響。

第十五課 暴利板塊之重組股攻略

狙擊重組股的策略分為兩個(gè)基本類型，及時(shí)類是潛在重組股狙擊，第二類是實(shí)質(zhì)重組股狙擊。無論是狙擊潛在重組股還是實(shí)質(zhì)重組股都要遵循一些操作上的通行原則。及時(shí)個(gè)原則是采用格雷厄姆式的分散資金介入法。第二個(gè)原則是避免高位買入，第三個(gè)原則是必要的耐心是狙擊重組股的前提，第四個(gè)原則是重組狙擊者應(yīng)順應(yīng)重組過程中不同階段的特征。

要找到這些可能的重組股，必須知道它們?nèi)菀壮霈F(xiàn)的板塊，共同的特征，要進(jìn)行換位思考、合理推測(cè)。我們要告訴大家的是重組可以通過系統(tǒng)分析抓住，多看公告和相關(guān)報(bào)告、新聞，像偵探破案一樣抓住重組股。

第十六課 暴利板塊之漲停股攻略

漲停板是市場異動(dòng)的典型特征之一，而“異動(dòng)”本身和背后都存在重大的獲利機(jī)會(huì)。

無論是抓漲停技術(shù)還是追漲停技術(shù)都面臨三個(gè)方面的研判，它們分別是驅(qū)動(dòng)面漲停研判，資金面漲停研判和行為面漲停研判。

驅(qū)動(dòng)面研判無論對(duì)于抓漲停技術(shù)還是追漲停技術(shù)都是非常重要的環(huán)節(jié)。與絕大多數(shù)散戶想象的相反，游資在制造漲停板的時(shí)候往往更加注重基本面(驅(qū)動(dòng)因素)而不是技術(shù)面(價(jià)格行為)。

第三階段 A 個(gè)股和公司的競爭優(yōu)勢(shì)

第十七課 優(yōu)勢(shì)之相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(雙強(qiáng)模式)

技術(shù)分析的精髓不在于幾何地推斷市場，而在于解讀市場的預(yù)期和資金的流向。技術(shù)指標(biāo)是我們洞悉對(duì)手盤的工具，而不是進(jìn)行所謂“市場物理學(xué)”研究的對(duì)象。市場就是人性，一切都要圍繞這兩個(gè)字展開，拿掉了人性，機(jī)械地比較，企圖運(yùn)用“復(fù)雜而純粹的市場幾何學(xué)”只是誤人誤己而已。

市場如果存在物理學(xué)和幾何學(xué)一樣的規(guī)律，那么絕大多數(shù)參與者都能獲利，結(jié)果就是市場崩潰。在賭場中，如果絕大多數(shù)人都能獲利，那么利潤從哪里來呢？

我們要搞清楚主力的真實(shí)意圖，就需要看價(jià)量盤偏離基準(zhǔn)線的程度和頻率，而基準(zhǔn)線有兩條，一是大盤，二是個(gè)股歷史行情正態(tài)分布。

第十八課 優(yōu)勢(shì)之持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)(不對(duì)稱局)

不對(duì)稱局勢(shì)，是指挑戰(zhàn)者利用強(qiáng)大對(duì)手所固有的弱點(diǎn)而采取的一系列戰(zhàn)略行動(dòng)，讓后者無法做出有效的反應(yīng)而形成的有利于挑戰(zhàn)者、不利于強(qiáng)大對(duì)手的非競爭局勢(shì)。

對(duì)于投資來說，關(guān)鍵不是確定某個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)的影響力有多大，或者這個(gè)產(chǎn)業(yè)將會(huì)增長多少，而是要確定任何所選擇的一家企業(yè)的競爭優(yōu)勢(shì)，而且更重要的是確定這種優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性。我在投資時(shí)考慮的最重要一點(diǎn)是我一定要理解該公司所在行業(yè)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力機(jī)制。

第十九課 盤口分析核心：價(jià)量盤察異法

盤口只是另外一扇讓我們觀察對(duì)手盤的窗口而已，并不是買賣信號(hào)自動(dòng)發(fā)生裝置。透過這扇窗口去觀察對(duì)手盤的意圖和實(shí)力，而不是止步于窗口本身。

價(jià)量盤的異常背后往往隱藏中最有價(jià)值的對(duì)手盤信息。“異象背后必有真相”，背離是一種異象，利多不漲是異象，利空不跌是異象，脈沖式放量是異象，地量是異象，漲停板是異象，跌停板是異象，異常的信息是最有價(jià)值的信息。非自然狀態(tài)的交易背后往往都有主力的身影。

第二十課 及時(shí)起漲點(diǎn)和第二起漲點(diǎn)

起漲點(diǎn)的分析必須建立在大盤分析的基礎(chǔ)上，同時(shí)也應(yīng)該建立在個(gè)股趨勢(shì)分析的基礎(chǔ)上。搞清楚個(gè)股每一階段的邏輯主線，搞清楚個(gè)股波段運(yùn)行的題材以及階段趨勢(shì)的主題是每個(gè)股票短線高手的首要任務(wù)。個(gè)股的及時(shí)個(gè)起漲點(diǎn)必然與邏輯主線上的轉(zhuǎn)換有關(guān)，比如利空出盡，比如個(gè)股開始出現(xiàn)持續(xù)利好等。如果沒有搞清楚這種邏輯主線，沒有搞清楚驅(qū)動(dòng)因素，沒有搞清楚到底是誰在開始介入，我們就會(huì)被表象所迷惑。

市面上絕大多數(shù)關(guān)于起漲點(diǎn)的書籍都是誤導(dǎo)性的，他們宣稱存在各種各樣長期有效的固定起漲形態(tài)和結(jié)構(gòu)，這種主張非常有吸引力，而且書上的例子全是成功的，一旦實(shí)踐卻出盡洋相，“例外”不斷出現(xiàn)。

第二十一課 市場贏家的策略大檢閱：從趨勢(shì)跟蹤到日內(nèi)波幅

交易要想成功，對(duì)于初學(xué)者而言關(guān)鍵是找到“盈利模式“。市面上的各種技術(shù)指標(biāo)不能稱之為盈利模式，除非你見到某個(gè)人真正用這套東西在賺錢，而不是他說這個(gè)指標(biāo)如何有效。

在市場中我們很難從整體來看待行情的發(fā)展，我們盯著帳戶的盈虧，心情隨之起伏，是帳戶的盈利控制著我們接下來的反應(yīng)，而非我們對(duì)行情的理性分析。倉位決定了心態(tài)，而心態(tài)決定了行為，這樣的行為并非出自分析，而是由于外在的倉位盈虧變化導(dǎo)致的本能反應(yīng)。

第二十二課 市場的根本結(jié)構(gòu)：勢(shì)位態(tài)

技術(shù)分析屬于易學(xué)難精的工具，而基本分析則屬于難學(xué)易精的工具。一個(gè)成功的股票交易者必須兼具這兩種工具，所謂高超股票短線交易者從來只看股價(jià)走勢(shì)，不聽消息，不看基本面的說法純粹是騙人的。

怎樣才能有效的運(yùn)用技術(shù)手段？需要覺悟啊，只有你知道這個(gè)手段的局限性，你才能真正用好這個(gè)手段。巴菲特講能力范圍之內(nèi)選股投資，他就是覺悟了個(gè)人理性的局限性。而我們要做好短線，就是要清清楚楚地知道基本分析，心理分析和技術(shù)分析三者的局限性。

第二十三課 小時(shí)圖N字結(jié)構(gòu)操作法

什么是有效的股票短線交易方法呢？及時(shí)個(gè)要求是必須將AIMS框架置于你分析的核心地位，有了這個(gè)分析框架，你就能找出適當(dāng)?shù)臅r(shí)期和目標(biāo)發(fā)動(dòng)攻擊，第二個(gè)要求是你有一個(gè)便于控制風(fēng)險(xiǎn)的框架。

隨著你的資金增加，隨著你對(duì)AIMS框架的透徹體悟，你將自然而然地發(fā)展出新的具體策略置于AIMS框架下進(jìn)行實(shí)際操作，AIMS可以看成是“道”，而具體策略可以看成是“術(shù)”。

第二十四課 股票短線交易的萬法歸宗：AIMS和邊緣介入法

目前的格局下，券商要較大化自己的利益就是通過頻繁信息就可以達(dá)到。任何人都會(huì)對(duì)信息有反應(yīng)，只不過程度強(qiáng)弱罷了，券商就利用這一點(diǎn)盈利，這就是當(dāng)下券商的主要盈利模式，我們稱之為“頻繁信息促使頻繁交易盈利模式”。我們作為交易者應(yīng)該對(duì)券商發(fā)出的消息和的報(bào)告持批判的態(tài)度，不光要看結(jié)論，更要揣摩其動(dòng)機(jī)。

要想盡快在短線交易中上手盈利，就必須關(guān)注題材，通過持續(xù)關(guān)注題材和股價(jià)的互動(dòng)就能夠培養(yǎng)出識(shí)別持續(xù)性題材和相應(yīng)行情的能力，而后輔以簡單而有效的倉位管理技巧就能很快持續(xù)盈利。股票短線交易的秘訣是什么？搞清楚題材和股價(jià)怎樣互動(dòng)，分倉進(jìn)出而已。

的模型-激勵(lì)未來的交易為生者

如果用一句話概括我們這群交易者的人生哲學(xué)，那就是“試探-加碼”，無論是格斗，還是戰(zhàn)爭，無論是交易，還是人生，無論是生意，還是政治，你在學(xué)習(xí)和實(shí)踐的道路上都需要要遵循“試探-加碼”的法則，否則你還沒有迎來成功就已經(jīng)倒下了。

我們只是社會(huì)財(cái)富的分配器，并不創(chuàng)造財(cái)富本身，最終還是應(yīng)該取之于民，用之于民，我們不僅僅要戰(zhàn)勝人性，更要超越了人性本身，這才是登頂者的心量和智慧。