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家族理財之道:財富增長與跨代傳承的七大要務圖書
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家族理財之道:財富增長與跨代傳承的七大要務

家族領袖的必讀之書,財富的成功傳承始于家族的愿景和價值觀,家族的財富觀·理財目標的設定·金融資產的配置·家族成員的成長及教育,家族理財既事關家族整體,又事關家族成員個體,既事關家族整體財務狀況,又事關
  • 所屬分類:圖書 >投資理財>理財技巧  
  • 作者:[美][馬克];[海恩斯];[丹尼爾湯姆];[麥卡洛]、[童偉華] 譯
  • 產品參數:
  • 叢書名:--
  • 國際刊號:9787111547624
  • 出版社:機械工業出版社
  • 出版時間:2016-09
  • 印刷時間:2016-09-28
  • 版次:1
  • 開本:32開
  • 頁數:--
  • 紙張:膠版紙
  • 包裝:精裝
  • 套裝:

內容簡介

成功的家族財富管理絕非易事。在當前的全球形勢下,收入與資本增長乏力,游戲規則突變,家族理財更具挑戰性,要求管理者慎重考慮家族與財務的各個方面。

本書闡述了以家族為核心的通盤理財之道,探討了家族的財富觀、理財目標的設定、金融資產的配置、家族成員的成長及教育等問題。

本書回顧了過去數年許多家族在理財方面的教訓,并就如何免蹈他人覆轍給出了建議。

兩位作者還就怎樣將家族企業納入家族理財計劃提供了有益指引,對私人投資和機構投資的差異進行了深入介紹,并就動蕩歲月里如何堅守理財紀律給出了實用建議。

雖然沒有哪個投資方法能確保長期、始終的成功,但作者認為成功的投資有一些基本的共通點。

本書提出了成功家族理財的七大要務,并列出了制定及實施家族理財策略、實現總體目標的具體步驟。作者詳細介紹了怎樣執行這七大要務:

一、制定明確的家族愿景、價值觀及目標,這是理財戰略的重要基礎;

二、制定、務實的投資框架,以確保在任何環境中都堅守投資紀律;

三、制定長期家族理財戰略,設計將帶來期望結果的資產配置模型;

四、擬定年度投資方針,根據資本市場趨勢和家族經濟狀況制定投資戰術;

五、對照內部目標和外部基準,持續監測投資業績;

六、選聘并管理一批經驗豐富、值得信賴、能助你應對挑戰的財務顧問;

七、凝聚并教育家族成員,使其致力于家族物質財富與人力資本的保值增值。

為了實現家族財富保值增值的長期目標,家族領袖需要管好各種家族與財產事務,趨利避害。他們必須在不斷演進的理財環境中掌握好變與不變的平衡。

本書、精到、實用,可作為家族成員及理財經理的重要指南。

編輯推薦

家族領袖的必讀之書

財富的成功傳承始于家族的愿景和價值觀

家族的財富觀?理財目標的設定?金融資產的配置?家族成員的成長及教育

家族理財既事關家族整體,又事關家族成員個體

既事關家族整體財務狀況,又事關個別投資項目

作者簡介

馬克 海恩斯 丹尼爾(Mark Haynes Daniell)

馬克 海恩斯 丹尼爾先生是新加坡萊佛士家族財富信托(Raffles Family Wealth Trust)的創始人及董事長。他還擔任新加坡庫斯卡登集團(The Cuscaden Group)的董事長,該集團是他自己家族的私人理財室。他曾是全球經驗豐富的戰略顧問公司之一貝恩(Bain & Company)的董事,在該公司工作了20多年,為世界上最富有的一些家族及其企業提供服務。丹尼爾先生還擔任過并購顧問公司沃瑟斯坦佩雷拉(Wasserstein Perella)的董事,且曾是新加坡私人財富管理協會(Private Wealth Management Initiative)的創始人及理事長。

湯姆 麥卡洛(Tom McCullough)

湯姆 麥卡洛先生是諾思伍德家族理財室(Northwood Family Office LP)的董事長及首席執行官,該公司成立于2003年,總部設在多倫多,為超級富豪家族提供的理財服務,是家族理財行業的全球翹楚。麥卡洛先生從事財富管理、家族理財行業已逾30年,他還是多倫多大學羅特曼管理學院(Rotman School of Management at the University of Toronto)的兼職教授,講授私人財富管理學。

目錄

目錄

譯者序

序 言

前 言

及時部分 簡介與概述

家族投資者的關鍵時期

第1章 家族理財的新模式 ……2

變與不變 /2

家族理財的非常時期 /3

周全、平衡的理財模式 /5

以家族為中心 /6

理財活動需兼顧多項用途 /7

采用新的投資模式和實用的投資框架 /8

考慮一套基于目標的理財模式 /9

綜合性、守紀律、有記錄的理財模式 /9

著眼于長線而非短線的投資管理 /11

在全球范圍內尋找機會 /11

可持續、有原則的投資活動 /12

將家族企業納入家族理財計劃 /12

定義并管理風險 /13

由一套協調、有效、高效的支持體系支持 /14

對照內部目標和外部基準監測投資業績與成本 /15

家族的凝聚與教育 /16

綜合性、通盤考慮的理財模式 /16

與家族的治理及領導模式相契合 /16

企業型家族 /17

變化世界中的不變目標 /18

第2章 家族財富史的轉折點 ……22

轉折點 /23

家族財富巨變的世紀 /23

鍍金時代的幽靈 /24

家族財富與聲望的喪失 /26

家族財富的大規模快速積累 /28

三代人的危機和挑戰 /30

越過轉折點 /31

我們(以為自己)在哪兒 /32

天下沒有不散的筵席 /33

美國的財富大毀滅 /35

對于過往模式的信心危機 /36

不同的角度 /37

短期、中期及長期變化 /37

投資方面的一些老原則仍適用于新世界 /38

在變化的世界中尋找面向未來的策略 /39

投資結果千差萬別 /40

第3章 私人投資與機構投資的差異 ……43

家族的風險與機會 /45

稅務 /46

現金流狀況 /46

家族的復雜性及影響 /48

行為偏誤 /49

將家族作為一個社會單位來識別并管理風險 /52

挑戰與機遇 /54

第4章 堅守投資紀律的重要性 ……55

目標明確 /56

分清輕重緩急 /56

把握家族理財戰略的各個階段 /57

理財的目標和成功的定義 /64

第二部分 七大要務

及時項要務 明確家族的愿景、價值觀及目標 ……70

第5章 明確家族的理念、愿景及價值觀 ……71

了解環境與歷史 /71

什么是家族文化 /72

不存在一刀切的解決辦法 /72

明確家族的財富理念 /73

平衡不同觀點 /74

財富之地的新移民和原住民 /75

共識與共存 /75

對投資的影響 /76

制定家族的愿景 /77

家族的價值觀 /77

與投資有關的價值觀 /78

確定投資風格 /78

能力與限制 /81

財富的規模、家族的金融成熟度和經驗 /81

信托的條款和意愿書 /82

第6章 確定財富用途,設定總體財務目標 ……86

家族目標舉例 /87

目標的層級 /89

在世-遺產法 /89

在世需求 /90

遺產類目標 /91

將在世類資產和遺產類資產納入同一資產組合 /92

確定家族資產負債表和潛在選擇范圍 /93

家族的資產負債表 /94

家族投資者面臨的主要問題 /98

第7章 根據各類用途安排資產與投資 ……102

需要考慮的多個非財務性用途 /102

分散投資 /103

價值觀與機會的跨代傳承 /104

信托 /106

形式與目標匹配 /107

上市公司和非上市公司 /108

合伙企業和專項基金 /108

有限責任公司(LLC)和有限責任合伙企業(LLP) /109

其他實體 /109

跨司法轄區模式 /110

納稅義務和選擇 /111

稅負的類別 /112

婚姻問題 /115

第8章 將家族企業納入財富管理戰略 ……116

家族企業的定義 /117

不同世代的角色演變 /117

不同的風險狀況 /122

情感上的共同擁有 /122

家族企業的業績和投資組合的表現 /123

通過出售家族企業創造流動性家族財富 /126

第二項要務 制定務實的家族投資框架 ……130

第9章 反思現資組合理論,考慮基于目標的財富管理 ……131

資產配置的歷史背景 /131

傳統的“60-40”模式 /138

專注于家族目標 /139

基于目標的理財模式 /140

合適,但是否 /143

第10章 重新審視不同的資產配置模式 ……147

資產配置模式的演變史 /147

“核心-衛星”策略 /148

S曲線:在風險與回報、短期與長期之間取得平衡 /150

(另類)時間維度 /152

機會與選擇 /153

常春藤聯盟的課程 /154

情景規劃的作用 /157

整體主動組合管理 /158

方案:專業家族理財室的投資之道 /158

為每個家族選擇最合適的框架 /162

第11章 風險管理 ……164

舊工具已不適應新挑戰 /165

黑天鵝事件 /166

什么是風險 /166

風險的演變 /168

財務風險 /168

家族風險 /170

動蕩新世界 /171

政府開支過度 /172

稅負加重 /173

基本工具:風險管理的四大原則 /176

什么是無法控制的 /179

什么是可以控制的 /180

第三項要務 制定長期家族理財戰略,設計資產配置模型 ……186

第12章 長期戰略的要素 ……187

理財計劃的組成部分 /187

綜合框架 /188

的理財規劃 /189

從家族的整體目標開始 /189

遺產類資產 /191

現金流預測 /192

現金流的核心作用 /192

其他因素 /193

資產配置與長期戰略 /193

資產配置指導 /194

緊跟變化 /197

規劃的限制 /197

第13章 為未來而投資:大主題與守原則的投資管理 ……199

趨勢與機會 /199

大主題機會 /200

守原則、可持續的投資 /209

第14章 長期戰略文件(舉例) ……217

長期戰略文件(LTS)舉例:雷諾茲(Reynolds)家族 /217

家族背景 /218

家族的宗旨與目標 /221

家族資產負債表 /223

長期戰略 /225

家族長期戰略的要素 /226

家族的金融生態系統和顧問的甄選 /227

經濟與市場展望 /228

資產配置與投資方針 /229

資產類別與投資戰略 /232

運營方面的考慮 /234

績效報告與風險及成本管理 /235

第四項要務 擬定年度投資方針,制定具體投資戰術 ……236

第15章 擬定年度投資方針,制定投資戰術 ……237

投資范圍和資產類別 /237

資產類別的用途變化 /237

撰寫投資方針聲明 /240

簡潔的價值 /248

用投資方針聲明連接認識與行動 /248

第16章 反思傳統資產類別的作用 ……249

現金和固定收益類資產 /249

固定收益類資產的預期回報 /252

形形色色的固定收益策略 /252

過去和未來的回報 /253

為什么持有債券 /255

權益類資產 /256

權益類資產的預期回報 /259

均值回歸 /262

投資者能跑贏指數嗎 /263

價值投資的價值 /264

傳統資產的替代品 /267

第17章 評估另類資產,尋找超額收益 ……268

投資于另類資產 /269

對另類資產的另類看法 /270

業績差異 /271

不動產 /273

私募股權 /276

基礎設施 /278

信貸策略 /278

對沖與回報基金 /279

互換、衍生品、結構化票據 /280

大宗商品 /281

外匯 /281

直接投資 /282

伊斯蘭及其他宗教性產品 /283

收藏品 /283

興趣和激情投資 /283

對阿爾法和新型另類投資品的尋求 /285

第18章 選擇投資對象和投資管理人 ……286

需考慮的問題 /286

投資管理人評估的“5P” /293

記錄與紀律 /297

初始配置和戰術決策 /299

第19章 年度投資方針(舉例) ……300

投資方針聲明(IPS)舉例:雷諾茲家族 /300

第五項要務 監測投資業績,隨機應變 ……311

第20章 對照內部目標和外部基準監測業績 ……312

對投資管理人的監控 /313

基準 /314

分析工具 /317

標準統計數據的問題 /317

向多個利益相關方報告 /318

其他報告 /319

投資方針聲明檢視 /320

家族理財戰略一覽表 /321

有效衡量 /321

第21章 “激流勇進”和動蕩歲月的財富管理 ……322

適應變化 /322

激流與激浪 /323

與合格的船員一起航行 /323

及時控制 /323

謹慎行事,提高風險敏感度 /323

交叉核對 /324

借助更詳細的報告,進行更頻繁的檢視 /324

保持靈活 /324

未雨綢繆 /325

確保船體堅固完好 /325

拋棄多余的船貨 /325

進行必要的變革 /325

避開暴風雨 /326

尋找安全港 /326

人棄我取 /326

使你的船員專注、滿意 /327

危機過后就要全速前進 /327

第六項要務 選聘并管理一批可信賴的財務顧問 ……328

第22章 設計支持體系,選擇顧問 ……329

管理生態系統 /330

以家族為中心的生態系統 /330

以家族為中心 /331

內圈親信顧問 /332

精選專業人士網絡 /332

現在的系統有什么問題 /333

首席投資官 /333

投資委員會 /335

選擇并管理顧問 /336

個體與團隊 /339

第23章 家族理財室的作用 ……342

家族理財室的常規業務活動 /343

家族理財室的存在理由 /344

綜合理財 /345

行政、報告、家族服務 /347

客觀的建議 /347

價值觀的保存 /348

家族理財室的服務 /348

內部還是外部 /350

組織并外包首席投資官職能 /351

選擇合適的聯合家族理財室 /353

從家族企業中分離出來 /355

成本區間 /355

審慎 /356

致力于實現家族的目標 /356

第七項要務 凝聚并教育家族成員 ……362

第24章 制定正確的財富分配策略 ……363

財務角度 /364

家族與個人角度 /364

理念、現實、政策 /366

分配政策中的難題 /366

可持續的分配比例 /368

以退為進 /369

多少才算過多 /369

在多大年齡繼承財富 /370

實用的財富分配方案 /370

里程碑法 /371

自己創造財富 /372

標準與價值觀 /373

第25章 為家族財富的成功管理與代際傳承做準備 ……378

大規模財富傳承 /378

凝聚與教育 /379

情感責任心 /380

需要學什么 /381

理財教育清單 /382

凝聚、教育、經驗 /382

家族組織架構 /383

缺乏凝聚力的代價 /384

家族的歷史和價值觀 /384

懂得什么是真正的家族財富 /386

我們應怎樣學習 /387

應向家族的教育與凝聚投入多少 /388

兩個關鍵問題 /389

共同的責任 /390

一枚硬幣的兩面 /392

結論

第26章 家族財富的成功管理與代際傳承 ……396

服務于多個家族目標 /397

采用新模式 /397

綜合理財模式 /399

持續取得高回報 /400

家族財富的成功跨代傳承 /400

愿望絕非策略 /401

參考文獻 ……402

媒體評論

要為家族做好長期投資,就需要對家族和理財有深入的了解;本書地詮釋了這兩個主題,為希望長期保存并傳承財富的家族提供了的參考資料和實用的操作建議。

── 列支敦士登王子、LGT集團首席執行官馬克斯(Prince Max)

巨額財富的管理、保值、增值是一項艱巨的任務,要求嚴守紀律、精誠合作。家族投資戰略的制定涉及紛繁復雜的決策與紀律,《家族理財之道》將家族置于這個龐雜網絡的核心位置。

── SandAire執行主席阿列克斯 斯科特(Alex Scott)

本書就如何將家族與理財結合起來提供了寶貴、實用的指南。書中列舉了七大要務和眾多示例、案例、清單,值得每個富豪家族及其顧問參考。

——CTC咨詢公司、Harris myCFO公司總裁約翰 貝內維德斯(John Benevides)

作者巧妙地將理論與實踐結合在一起,闡述了財富的成功傳承始于家族的愿景和價值觀。

── 家族理財室協會(Family Office Exchange)首席執行官莎拉 漢密爾頓(Sara Hamilton)

本書結構嚴謹、內容,涵蓋了富豪家族理財方面的眾多經驗教訓。這些經驗教訓和本書的整體內容可為所有家族投資者及其顧問提供有用的指導。

── Baer & Karrer公司合伙人安德烈亞斯 巴爾(Andreas Baer)

這本書、專業、實用……強烈推薦。

── One Global Asia家族理財室和Deauville私人理財室創始人Iu-Jin Ong

終于有了這樣一本書!《家族理財之道》將家族投資者置于其原本就應處在的核心位置。這本的作品為富豪家族提供了新穎、嚴謹的思路和明確、實用的指引。這種以家族為核心的思路非常寶貴。

── Pitcairn公司董事長德克 容格(Dirk Jungé)

在《家族理財之道》中,作者闡述了,為了持續、有效地管理家族財富,需要將家族與理財結合起來。他們不僅闡述了這個核心要點,還為做到這點提供了、實用的指南。這本書應該成為家族領袖及其顧問的必讀書籍。

── 多倫多大學羅特曼管理學院院長羅杰 馬丁(Roger Martin)

網友評論(不代表本站觀點)

來自飛翔的**的評論:

專業性很強!

2016-11-02 13:36:43
來自r***s(**的評論:

很好的書。值得推薦。

2017-03-15 10:12:57
來自匿名用**的評論:

書包裝很好,塑封膜,精裝

2017-04-28 15:15:09
來自無昵稱**的評論:

不合適俺

2017-05-04 17:12:40
來自匿名用**的評論:

有借鑒價值

2017-05-07 10:55:28
來自匿名用**的評論:

書挺好的 質感不錯

2017-05-26 10:17:47
來自匿名用**的評論:

朋友點名要,買來送朋友,很快收到。

2017-06-18 21:24:28
來自糖半糖**的評論:

專業性比較強,推薦大家讀,學習學習

2017-08-27 09:17:15
來自無昵稱**的評論:

書很好,但包裝不好,四邊稍微褶皺了,中縫裝訂得也有點松,雖不影響閱讀但感覺差了很多

2017-10-26 10:47:03

免責聲明

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