日本免费精品视频,男人的天堂在线免费视频,成人久久久精品乱码一区二区三区,高清成人爽a毛片免费网站

第14章歷史不再重演：傾囊相授我的失敗教訓(xùn)

(章名頁(yè)上名人名言：)

沒(méi)人會(huì)在意你的失敗，你要做的就是向他們學(xué)習(xí)，因?yàn)榕まD(zhuǎn)失敗才是最重要的。這樣人們會(huì)認(rèn)為你是個(gè)幸運(yùn)的家伙。

——馬克 庫(kù)班(MarkCuban)

NBA球隊(duì)達(dá)拉斯小牛隊(duì)老板

到目前為止，你對(duì)我過(guò)去的獲利方法已經(jīng)有所了解。現(xiàn)在我要另辟蹊徑，做點(diǎn)與眾不同的事情。我還記得在2002年時(shí)，曾出版過(guò)幾本《我的獲利之道》叢書(shū)。在此前不久，華爾街上的幾個(gè)頂級(jí)交易員承認(rèn)，他們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)股災(zāi)期間的損失高達(dá)50%、70%甚至更多。在我翻閱這些書(shū)籍時(shí)，我發(fā)現(xiàn)沒(méi)有一本書(shū)談到在股市崩盤(pán)期間與投資虧損、投資失敗或恐懼心理有關(guān)的內(nèi)容。這些書(shū)關(guān)注的是作者所持股票(多為互聯(lián)網(wǎng)公司股票)的驚人表現(xiàn)。大多數(shù)書(shū)都在強(qiáng)調(diào)“只需少量或根本不需要任何投資經(jīng)驗(yàn)，你就能復(fù)制我的投資業(yè)績(jī)”。

幾年前，我聆聽(tīng)了美國(guó)勵(lì)志作家兼商業(yè)教練、演說(shuō)家吉姆 羅恩(JimRohn)的有聲書(shū)，其中的部分內(nèi)容我至今依然記憶猶新。他講到成功的行業(yè)只側(cè)重研究成功之道，很少有人研究失敗的案例。接下來(lái)，羅恩詳細(xì)講述了早期糟糕的人生決策如何導(dǎo)致他在近30歲時(shí)遭遇徹底失敗。他后悔當(dāng)時(shí)沒(méi)有聆聽(tīng)一個(gè)無(wú)家可歸的家伙所做的演講，現(xiàn)在想來(lái)，哪怕傾其所有，他也要從中學(xué)到哪些事情是人生中不應(yīng)該做的。羅恩還說(shuō)，如果當(dāng)時(shí)他了解了這個(gè)人的想法，就不會(huì)犯同樣的錯(cuò)誤了。

因此，除了成功原理和超級(jí)法則之外，按照陰陽(yáng)、對(duì)錯(cuò)、好壞、高低和寒暑的思想，我要傳授給你一些我在艱難歲月中學(xué)到的教訓(xùn)。我在這些教訓(xùn)上投入了數(shù)千小時(shí)的精力，它們?cè)?jīng)帶給我無(wú)法形容的困惑和煩惱，讓我付出了數(shù)百萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi)。

希望你能從中學(xué)到一些東西，這樣你就能避開(kāi)我所經(jīng)歷過(guò)的那些人生低谷。是的，我曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，交易員會(huì)從巨額的投資虧損中吸取寶貴教訓(xùn)，但你也沒(méi)必要為了獲得這種教訓(xùn)而去承擔(dān)可怕的后果。從我的失敗中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，并告誡自己不要重復(fù)同樣的錯(cuò)誤。

不要相信“熱門(mén)股”，不要投資不了解的股票

大約16年前，當(dāng)我開(kāi)啟人生的及時(shí)筆投資時(shí)，我犯下的愚蠢錯(cuò)誤可不止一個(gè)。你或許難以相信，我一共犯了4次重大錯(cuò)誤！首先，我聽(tīng)信了熱門(mén)股票推薦；第二，因?yàn)槁?tīng)了這些推薦，我投資了一家自己不了解的公司；第三，這家公司的股票恰好是一只低價(jià)股；一個(gè)錯(cuò)誤——我投資了具風(fēng)險(xiǎn)的投資品種：一家處于發(fā)展初期的生物技術(shù)公司！天哪！你想想看，在剛開(kāi)始嘗試做投資的這段時(shí)間里，我就把股票賬戶(hù)虧得一分不剩了。

1998年，我第三次重返股市，我根據(jù)CNBC的消息交易所有活躍的“熱門(mén)股”。我對(duì)這些公司一無(wú)所知，只知道電視上的股評(píng)家對(duì)它們親睞有加。我的心路歷程是這樣的：“這些家伙擁有大量的業(yè)績(jī)記錄，而且在全國(guó)性電視節(jié)目里說(shuō)的話(huà)也很有道理。他們一定比我掌握的信息要多。如果他們說(shuō)某只股票的價(jià)格要翻倍，而你還不去買(mǎi)，似乎是很愚蠢的做法。”除了相信“專(zhuān)家”之外，我買(mǎi)賣(mài)的都是CNBC滾動(dòng)播報(bào)中經(jīng)常出現(xiàn)的股票。我采用這種方法交易了兩三個(gè)月。這次我不僅賠得傾家蕩產(chǎn)，還負(fù)債600美元！

放下“酷愛(ài)牌飲料”心態(tài)

請(qǐng)注意以下事實(shí)：對(duì)于每個(gè)人來(lái)說(shuō)，最重要的另一半就是他們的“靈魂伴侶”，這是其他人所無(wú)法替代的。這一點(diǎn)也適用于我們的孩子、寵物、最心愛(ài)的運(yùn)動(dòng)衫、及時(shí)輛車(chē)，甚至我們供職的公司。每個(gè)人都在以某種形式喝著他們的“酷愛(ài)牌飲料”。這沒(méi)有問(wèn)題，只要我們?yōu)樽约核鶕碛械臇|西心懷感激，心情愉悅就可以了。雖然沒(méi)人愿意承認(rèn)，我們依然無(wú)法逃避這樣一個(gè)事實(shí)：如果給你無(wú)限選擇，你總能找出更好的一個(gè)。

從這一點(diǎn)出發(fā)，我們來(lái)思考一下投資自己供職公司的股票的問(wèn)題。即便這筆投資取得成功的概率只有1000000:1，每個(gè)人還是會(huì)懷著這種“喝著酷愛(ài)牌飲料”的心態(tài)給予公司全部信任，原因是這是自己供職的公司，這是好的，也是值得持有的股票。安然、世通、柯達(dá)以及時(shí)代華納都曾經(jīng)是這樣的公司。在這些公司職員的眼中，他們公司的股票是全世界最品質(zhì)的股票。當(dāng)?shù)诙瓮渡砉墒袝r(shí)，我就懷有這種“酷愛(ài)牌飲料”心態(tài)，買(mǎi)入了自己公司的股票。我又一次傾家蕩產(chǎn)了。還能說(shuō)什么好呢？

永遠(yuǎn)別碰日內(nèi)交易！

什么是日內(nèi)交易？日內(nèi)交易就是在壓路機(jī)前撿硬幣。對(duì)我來(lái)講，日內(nèi)交易就是試圖確定每一分鐘、每一小時(shí)和每24小時(shí)內(nèi)的股價(jià)波動(dòng)。在長(zhǎng)期進(jìn)行日內(nèi)交易的交易員中，99.999%都是虧損的。即便你成功地賺到了錢(qián)，日內(nèi)交易或許也是這個(gè)世界上最令人壓抑，最不容易獲得精神和情感上的滿(mǎn)足感的活動(dòng)。聽(tīng)說(shuō)過(guò)1999年亞特蘭大的馬克 巴頓事件嗎(1999年7月29日，馬克 巴頓在兩間經(jīng)紀(jì)人公司開(kāi)槍射擊，其中一間曾是他供職過(guò)的公司。事件導(dǎo)致9人死亡，12人受傷。此前，他還在家中用錘子殺死了他的妻子和兩個(gè)孩子。據(jù)報(bào)道，槍擊案發(fā)生前不久，他在投資中虧損了40多萬(wàn)美元。——譯者注)？相信我，過(guò)去15年，我曾無(wú)數(shù)次進(jìn)行日內(nèi)交易。即便做得還不錯(cuò)，我也感覺(jué)筋疲力竭，對(duì)自己所做的事情很不滿(mǎn)意。

我發(fā)現(xiàn)，當(dāng)我買(mǎi)進(jìn)自己研究得十分透徹的股票并以數(shù)周或數(shù)月為交易周期時(shí)，我晚上就能睡得很好，也感覺(jué)更有滿(mǎn)足感，而且取得了上千次的成功。每次我的投資組合幸運(yùn)地獲得7位數(shù)的盈利時(shí)，原因全在于我只是堅(jiān)定持有，其他什么也不干。

不要做“金字塔交易”(追漲)或過(guò)度使用杠桿

我知道，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)直接與許多“投資大師”在其著作中的觀(guān)點(diǎn)形成鮮明對(duì)比。他們總是說(shuō)“繼續(xù)加倉(cāng)好的盈利股”。是的，追漲可能創(chuàng)造奇跡，但如果你濫用“金字塔交易法”，最終結(jié)果可能是災(zāi)難性的。對(duì)此，我個(gè)人有著深刻體會(huì)。在風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比急轉(zhuǎn)直下，行情開(kāi)始對(duì)我不利時(shí)，我還在繼續(xù)增加幾只股票的倉(cāng)位。，有幾只股票差點(diǎn)賠個(gè)精光。我曾經(jīng)在7個(gè)月內(nèi)賺到及時(shí)個(gè)100萬(wàn)，然后幾乎在1天里全部賠光，原因就是在風(fēng)險(xiǎn)大大超過(guò)回報(bào)時(shí)，我還在股價(jià)的頂部加倉(cāng)。

如今，如果我持有的股票處于低風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)點(diǎn)附近，我會(huì)考慮使用杠桿。如果股價(jià)繼續(xù)走高，我就不會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。一直以來(lái)，高杠桿都是釀成災(zāi)難的主要原因。很少有人在風(fēng)險(xiǎn)最小時(shí)加倉(cāng)。他們建議反其道而行之。不過(guò)，當(dāng)人人都在這么干時(shí)，你應(yīng)該敬而遠(yuǎn)之。

避免不計(jì)代價(jià)的“功能蔓延”

隨著時(shí)間流逝，你的投資變得越來(lái)越復(fù)雜，這時(shí)就會(huì)發(fā)生“功能蔓延”。初入股市時(shí)，你只是通過(guò)閱讀《投資者商業(yè)日?qǐng)?bào)》發(fā)現(xiàn)成功案例。可突然之間，你發(fā)現(xiàn)自己開(kāi)始每周花好幾個(gè)小時(shí)瀏覽《彭博財(cái)經(jīng)》“零點(diǎn)對(duì)沖”《巴倫》周刊……你開(kāi)始只關(guān)注價(jià)格、成交量和大牛股的基本面。突然之間，你只要盯著OBV、Slo隨機(jī)指標(biāo)、斐波那契回調(diào)、布林帶、RSI、MACD、肯特納通道、軸心點(diǎn)、上帝禁區(qū)和云圖等指標(biāo)時(shí)，就感覺(jué)頭暈?zāi)垦！?/p>

以前，你都是自己獨(dú)立選股，但有24小時(shí)，當(dāng)你查看信用卡賬單時(shí)，發(fā)現(xiàn)每個(gè)月在30多項(xiàng)新聞通訊服務(wù)上的花費(fèi)竟然高達(dá)2000美元！過(guò)去你都是坐在咖啡館用10英寸的筆記本電腦搜尋市場(chǎng)中的超級(jí)牛股，突然之間，當(dāng)你環(huán)視四周時(shí)，發(fā)現(xiàn)自己正坐在一間裝修考究的辦公室里，面前的五臺(tái)計(jì)算機(jī)屏幕上顯示著不同的數(shù)據(jù)。

以上每一個(gè)場(chǎng)景我都經(jīng)歷過(guò)。它們所帶來(lái)的嚴(yán)重后果就是令我思考過(guò)度、頻繁交易。2006年～2008年，我的交易金額居然達(dá)到20億美元！我無(wú)法告訴你，那段時(shí)間我的交易有多么復(fù)雜，荒謬可笑是我所能想到的詞語(yǔ)。于是，我在2008年年底暫時(shí)退出。“功能蔓延”吞噬了你的收益和精神。達(dá) 芬奇說(shuō)得好：“至繁歸于至簡(jiǎn)”。梳理并簡(jiǎn)化你的交易，才能獲得長(zhǎng)久的成功。

不要做指數(shù)交易

隨著我的交易變得日益復(fù)雜，我開(kāi)始更多地關(guān)注QQQ(納斯達(dá)克100指數(shù))、SPY(標(biāo)普500指數(shù))、IWM(羅素2000指數(shù))等交易所交易基金(ETF)。理論上說(shuō)，如果你盲目地進(jìn)行一筆交易，成功概率只有50%。可當(dāng)我在做ETF投資時(shí)，我的虧損概率高達(dá)80%左右。你知道這是為什么嗎？因?yàn)樵谶@些交易中我不具備任何優(yōu)勢(shì)和信念。

這些基金全部是“每個(gè)人”都在參與的“主流”投資工具。“每個(gè)人”的意思就是平均和中等。現(xiàn)在你已經(jīng)明白了，“每個(gè)人”“主流”以及“中等”都是我們投資時(shí)的主要敵人。

如果你持有的頭寸沒(méi)有研究作支撐，你就無(wú)法設(shè)定目標(biāo)價(jià)位，也會(huì)對(duì)股價(jià)上漲缺乏自信。由于股價(jià)圍繞平均值劇烈波動(dòng)，每次當(dāng)這些基金開(kāi)始虧損時(shí)，你認(rèn)為會(huì)發(fā)生什么呢？因?yàn)槿狈?jīng)驗(yàn)，我會(huì)虧損拋售。一次又一次的失敗都沒(méi)能讓我吸取教訓(xùn)。我強(qiáng)烈建議你只投資那些你非常了解的標(biāo)的股票以及風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比對(duì)你非常有利的股票。

不要跟隨不成功的交易員做交易

我經(jīng)常跟著世界上最的交易員做交易。當(dāng)你向志趣相投的交易員征求意見(jiàn)時(shí)，你所獲得的信息和靈感是無(wú)法想象的。溝通信息、制定紀(jì)律是非常有意義的。

遺憾的是，在過(guò)去16年中，我時(shí)常發(fā)現(xiàn)自己處于一種不太理想的境地。在被恐懼統(tǒng)治的“噪音”環(huán)境中，交易者就是一群十足的“新聞迷戀者”。他們認(rèn)為安全被包裹在一團(tuán)由媒體營(yíng)造的恐懼迷云之中。這導(dǎo)致其中一些投資者看不見(jiàn)迷云下潛藏的巨大機(jī)會(huì)……這些機(jī)會(huì)距離他們的安全區(qū)域僅有咫尺之遙。他們不計(jì)成本地希望做出正確的決策。在潛在的財(cái)富面前，他們只想體驗(yàn)5分鐘狂喜所帶來(lái)的即時(shí)滿(mǎn)足——在群體環(huán)境中表現(xiàn)正確所帶來(lái)的喜悅感。一個(gè)令人悲傷的事實(shí)是：在過(guò)去這些年里，我就處于這種交易環(huán)境之中。

成功交易者擁有看穿灌輸式“財(cái)富故事“和“市場(chǎng)消息”的可笑本質(zhì)的能力，在擁有這樣的交易者的環(huán)境中，我的交易優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮。當(dāng)我獨(dú)立進(jìn)行交易時(shí)，我的交易成績(jī)更勝一籌。但在一個(gè)大部分交易者都被情緒左右并讓他人的意見(jiàn)影響自己決策的群體中，我從未取得過(guò)很好的業(yè)績(jī)。

不要交易難以變現(xiàn)的股票，不要堅(jiān)定持有

2007年，我很不幸地看好一只名為富維薄膜(FFHL)的中國(guó)公司的股票。就像大多數(shù)其他中國(guó)公司股票一樣，該公司的收益很高，但市盈率卻很低。在該公司業(yè)績(jī)報(bào)告不久，我就買(mǎi)入了大量頭寸。幾天內(nèi)，其交易量大幅萎縮。我發(fā)現(xiàn)自己持有的頭寸已經(jīng)賣(mài)不出去。因?yàn)椴幌敕峙u(mài)出，我就一直堅(jiān)定持有，認(rèn)為在交易量放大后，最終還可以更高的價(jià)格拋掉。是的，交易量后來(lái)確實(shí)起來(lái)了，但那是在公司幾個(gè)月后宣布收益不佳時(shí)。我最終還是選擇了割肉出場(chǎng)，為此承擔(dān)了675824美元的巨額虧損。幸運(yùn)的是，當(dāng)時(shí)我的投資組合中其他股票的表現(xiàn)非常不錯(cuò)。

因此，永遠(yuǎn)不要買(mǎi)進(jìn)那些無(wú)法讓你及時(shí)退出的股票。如果你正身處類(lèi)似境地，也不要采取“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的策略。趕緊拋售，直到全部頭寸出盡為止。哪怕你以每次100股的速度分10個(gè)交易日出盡，也要這么做。絕不要在一只股票上虧掉上萬(wàn)美元。

不要讓預(yù)期的市場(chǎng)走向影響個(gè)人的交易決策

在聽(tīng)取別人意見(jiàn)或查看活躍市場(chǎng)的技術(shù)圖表時(shí)，我對(duì)整體市場(chǎng)走向的想法會(huì)影響我的投資決策。我放棄了某些市場(chǎng)中的大牛股，因?yàn)槲覔?dān)心市場(chǎng)即將改變走向。2009年春天，我采取輕倉(cāng)交易，放走了幾只盈利高達(dá)500%～1000%的超級(jí)大牛股，那時(shí)我讓自己遵從了主流觀(guān)點(diǎn)(集體思想)。如果說(shuō)，這么多年的投資生涯讓我學(xué)到了一件事，那就是活躍的市場(chǎng)總是與我們的期望背道而馳。

主要市場(chǎng)拐點(diǎn)出現(xiàn)后(我在附錄中有所涉及)，投資者對(duì)市場(chǎng)的看法會(huì)發(fā)生分歧。如果你認(rèn)為市場(chǎng)即將下跌，它卻很有可能上漲。如果股市確實(shí)下跌了，那又怎樣呢？你已經(jīng)設(shè)定了止損位，而且你可以在跌到適當(dāng)點(diǎn)位時(shí)選擇下一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)點(diǎn)買(mǎi)進(jìn)股票。

堅(jiān)定持有你的大牛股

有很多次，我都因?yàn)樵?ldquo;正確的決策”和“豐厚的收益”之間徘徊而深受其害。當(dāng)所有經(jīng)驗(yàn)告訴我，某只超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股還會(huì)數(shù)倍上漲時(shí)，我都會(huì)被自己的情緒俘虜，選擇部分獲利后離場(chǎng)。因此，一旦你買(mǎi)入某只股票后，除非它發(fā)出明顯的賣(mài)出信號(hào)，否則就不要去管它。在此之前只管盡情享受你的生活。

最重要的是學(xué)習(xí)如何賣(mài)出！

在投資生涯的早期，我對(duì)如何發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中有著最良好基本面的股票并確定他們的暴發(fā)風(fēng)格了如指掌，但對(duì)于賣(mài)出的藝術(shù)卻一無(wú)所知。僅僅因?yàn)閷?duì)何時(shí)賣(mài)出毫無(wú)頭緒就讓我承受了數(shù)百萬(wàn)美元的虧損。出現(xiàn)一個(gè)拋物線(xiàn)形態(tài)？“好吧”，我想，“這肯定表示股價(jià)正在突破，而且還將繼續(xù)上漲。”我根本不知道這其實(shí)是個(gè)“死亡之吻”，我即將遭受慘重的損失。

正如我在本書(shū)中一直灌輸?shù)模萌绾钨u(mài)出遠(yuǎn)比懂得買(mǎi)什么以及何時(shí)買(mǎi)進(jìn)要重要。幾乎沒(méi)有幾個(gè)投資者會(huì)研究賣(mài)出的藝術(shù)。現(xiàn)在，我想你一定能猜到我想說(shuō)什么。既然你不能盲從他人，那就應(yīng)該做別人沒(méi)有做的事情。你必須學(xué)習(xí)如何賣(mài)出。懂得在風(fēng)險(xiǎn)高漲時(shí)賣(mài)出股票的投資者才是聰明的投資者。

請(qǐng)遵守以下禁忌！

要想成功投資，請(qǐng)謹(jǐn)記以下幾個(gè)“不要”：

不要失去紀(jì)律性！

不要使用過(guò)高杠桿！

不要“賭博”！

不要逞英雄！

不要做指數(shù)交易！

不要投資期權(quán)！

不要采取任何與自身利益無(wú)關(guān)的策略！

永遠(yuǎn)不要進(jìn)行“報(bào)復(fù)性交易！”

長(zhǎng)話(huà)短說(shuō)：在“2008年大股災(zāi)”期間，不知怎么回事，我在短時(shí)間內(nèi)失去了紀(jì)律性，違反了上述所有規(guī)則。我不想再次贅述整個(gè)事件的過(guò)程，但我可以告訴你的是，那期間我犯了一系列錯(cuò)誤，導(dǎo)致數(shù)百萬(wàn)美元的虧損，數(shù)日之內(nèi)的損失就高達(dá)70%左右。

隨著股災(zāi)的漫延，我的投資賬戶(hù)出現(xiàn)了部分虧損，因此我減少了風(fēng)險(xiǎn)資金。我打算一旦形勢(shì)好轉(zhuǎn)，我就要開(kāi)始“復(fù)仇”，以此挽回早前的虧損，以9位數(shù)的收益完成我的華麗轉(zhuǎn)身。我還認(rèn)為獲得這樣的回報(bào)需要來(lái)一場(chǎng)大型的“杠桿式賭博”。不管出于何種原因，我已經(jīng)做好準(zhǔn)備，希望參與這場(chǎng)賭博。我的計(jì)算機(jī)、新聞通訊和數(shù)據(jù)服務(wù)(集體思維)為這場(chǎng)賭博提供了支持。

我成了一個(gè)自負(fù)的英雄，把所有的“雞蛋”都放進(jìn)了活躍的杠桿市場(chǎng)ETF基金和期權(quán)交易的“籃子”中，同時(shí)還摒棄了經(jīng)過(guò)時(shí)間檢驗(yàn)的基本策略。但我希望，千萬(wàn)別讓這樣的事情發(fā)生在你身上。

要正確地看待一切事物